Earnings Release • Nov 10, 2020
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0620-44-2020 |
Data/Ora Ricezione 10 Novembre 2020 21:13:39 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | FIERA MILANO | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 139056 | |
| Nome utilizzatore | : | FIERAMILANON01 - Gasparri | |
| Tipologia | : | REGEM | |
| Data/Ora Ricezione | : | 10 Novembre 2020 21:13:39 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 10 Novembre 2020 21:13:40 | |
| Oggetto | : | Resoconto Intermedio di Gestione al the Interim Management Report |
Il Consiglio di Amministrazione approva il 30/9/20 - The Board of Directors approves |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
I risultati del terzo trimestre e dei primi nove mesi del 2020 sono stati fortemente condizionati dalla prolungata sospensione delle attività fieristiche e congressuali a causa della diffusione della pandemia Covid-19.
In un quadro che rimane estremamente mutevole ed incerto, la Società ha avviato ulteriori azioni di riduzione dei costi che, unitamente all'impatto derivante dalla probabile riduzione dei canoni di locazione dei quartieri fieristici di Rho e di Milano, ed oggetto di negoziazione con la Fondazione Fiera Milano, consentono di contribuire positivamente alla formazione del risultato d'esercizio per l'anno in corso.
La Società sta lavorando alla predisposizione di un nuovo piano industriale al fine di adattare il proprio percorso di crescita e di sviluppo al un mutato contesto e di poter competere con successo nel "New Normal". Il Piano sarà presentato al mercato all'inizio del 2021.
Milano, 10 novembre 2020. Il Consiglio di Amministrazione di Fiera Milano S.p.A., riunitosi oggi sotto la presidenza di Carlo Bonomi, ha esaminato ed approvato il Resoconto Intermedio di Gestione consolidato relativo al terzo trimestre 2020.
Il settore fieristico-congressuale è stato uno dei comparti maggiormente coinvolti nella crisi generatasi a seguito dell'emergere della pandemia di Covid-19 (c.d. Coronavirus). I risultati conseguiti dalla Società nel corso del terzo trimestre e nell'arco dei primi nove mesi sono stati fortemente condizionati della prolungata sospensione delle manifestazioni fieristiche e degli eventi congressuali e riflettono, in larga misura, l'attività svolta nei mesi di gennaio, febbraio e settembre 2020.
Il raffronto con l'analogo periodo dello scorso anno è inoltre penalizzato da un calendario fieristico meno favorevole dovuto all'assenza delle manifestazioni biennali (Tuttofood, Transpotec Logitec e Made Expo). In un contesto particolarmente sfidante e condizionato da una marcata contrazione dei ricavi, Fiera Milano si è adoperata al fine di: a) tutelare la salute e la sicurezza dei propri clienti, fornitori e dipendenti; b) ridurre la base dei costi e salvaguardare la flessibilità finanziaria; c) supportare i clienti sia dal punto di vista operativo che finanziario; d) contribuire alla stesura di un protocollo per il contenimento della diffusione del nuovo Coronavirus, in cooperazione con le Autorità competenti e gli altri operatori fieristici anche per il tramite di associazioni di categoria, al fine di garantire una ripartenza in sicurezza degli eventi fisici; e) accelerare le iniziative volte allo sviluppo tecnologico e digitale del polo fieristico di Rho.
Si ricorda che con Milano Unica, svoltasi l'8 e il 9 settembre, Fiera Milano è stata la prima fiera italiana, e tra le prime in Europa, a ripartire con gli eventi fisici, in presenza, dopo il periodo di lockdown anche grazie al supporto della nuova infrastruttura tecnologica che si fonda sugli investimenti realizzati in ambito Smart District, age e Fiera Milano Platform. Quest'ultima rappresenterà uno strumento di business sempre più importante in chiave strategica consentendo lo sviluppo di format di manifestazione ibridi, ampliando l'offerta dei servizi disponibili in favore dei vari attori fieristici. La piattaforma pone il cliente al centro ed è in grado di migliorare la sua esperienza, attrarlo e fidelizzarlo, contribuendo al rafforzamento della customerexperience e alla creazione di community per ogni filiera di riferimento.
L'attività del gruppo è soggetta a fenomeni di stagionalità essendo caratterizzata dalla presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale e pluriennale. Inoltre, la quasi totale assenza di manifestazioni fieristiche nel corso dei mesi estivi di luglio ed agosto, condiziona in maniera significativa i risultati del terzo trimestre. Il suddetto andamento stagionale delle attività, fa sì che i ricavi e i risultati conseguiti nei singoli trimestri non siano rapportabili ad anno e presentino variazioni anche rilevanti tra un trimestre e l'altro.
Nei primi 9 mesi dell'esercizio i Ricavi delle vendite e delle prestazioni sono ammontati a 67,3 milioni di euro rispetto a 183,9 milioni dello stesso periodo dello scorso anno, evidenziando una contrazione del 63% a causa della prolungata sospensione delle attività fieristico-congressuali che ha comportato una significativa variazione dei rispettivi calendari e la cancellazione di importanti manifestazioni fra cui il Salone del Mobile, Mido, Mostra Convegno Expocomfort, oltre all'assenza delle manifestazioni biennali che si svolgono negli anni dispari (Tuttofood, Transpotec
Logitec e Made Expo). Il mese di settembre ha visto la graduale ripresa dell'attività fieristica in Italia, avvenuta in completa sicurezza, con l'organizzazione delle prime manifestazioni post lockdown sia "in presenza" sia in formato digitale, dando un importante segnale di fiducia e di supporto alle imprese, in un momento di particolare difficoltà. Le limitazioni alla mobilità internazionale, unitamente ai rinnovati timori di una risalita nei contagi, ne hanno tuttavia penalizzato i dati di partecipazione.
L'EBITDA è stato pari a 4,7 milioni di euro, rispetto a 64,4 milioni nel corrispondente periodo dello scorso anno. Lo scostamento è principalmente legato alla contrazione dei ricavi e ai minori risultati della joint venture operante in Cina, solo in parte controbilanciati dalle misure di contenimento dei costi implementate dalla Società. Si segnala che l'impatto del principio contabile IFRS 16 nei nove mesi in esame è stato pari a 35,4 milioni di euro rispetto al dato registrato nell'analogo periodo dell'esercizio precedente pari a 36,0 milioni di euro.
L'EBIT è stato negativo per 28,9 milioni di euro rispetto ad un valore positivo per 30,4 milioni dei primi 9 mesi del 2019. L'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS 16 nel periodo è stato pari a 5,7 milioni di euro rispetto a 5,9 milioni di euro nei primi nove mesi del 2019.
Il Risultato prima delle imposte è negativo per 38,8 milioni di euro rispetto ai primi nove mesi del 2019 quando era positivo per 20,3 milioni di euro.
Nel corso del terzo trimestre la Società ha riportato Ricavi delle vendite e delle prestazioni per 11,3 milioni di euro che si raffrontano con 30,1 milioni di euro nel terzo trimestre del 2019. Tale risultato è riconducibile, oltre ad un diverso calendario fieristico, ad una minore partecipazione agli eventi tenutisi nel trimestre rispetto alle edizioni precedenti.
L'EBITDA del trimestre è stato negativo per 5,8 milioni di euro rispetto ad un risultato positivo per 2,0 milioni nel terzo trimestre 2019, principalmente per effetto della riduzione del fatturato solo in parte compensato dal calo dei costi di funzionamento. Si segnala che l'impatto del principio contabile IFRS 16 nel trimestre in esame è stato pari a 11,7 milioni di euro rispetto a 11,8 milioni di euro nel terzo trimestre del 2019.
L'EBIT del trimestre è negativo per 17,0 milioni di euro rispetto al corrispondente trimestre dello scorso esercizio, quando era negativo per 9,2 milioni di euro. Si sottolinea che l'impatto dell'IFRS 16 nel trimestre in esame è stato pari a 1,8 milioni di euro rispetto al dato registrato nell'analogo trimestre dell'esercizio precedente pari a 1,9 milioni di euro.
Il Risultato prima delle imposte è negativo per 20,2 milioni di euro, rispetto ad un valore negativo per 12,4 milioni di euro nell'analogo periodo del 2019.
Nel corso del terzo trimestre si sono svolte nei quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 7 manifestazioni ed 1 evento congressuale con annessa area espositiva, per un totale di 63.290 metri quadrati netti espositivi, rispetto ai 158.105 metri quadrati netti espositivi dell'analogo periodo del 2019. Il numero degli espositori è passato da 3.595 del terzo trimestre 2019 a 1.535. All'estero si sono tenute 7 manifestazioni (3 nel terzo trimestre del 2019), per un totale di 159.535 metri quadrati netti espositivi (147.910 metri quadrati netti espositivi nel terzo trimestre 2019) e 2.050 espositori (1.355 nel terzo trimestre 2019).
I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, sono ammontati a 11,9 milioni di euro rispetto a 31,2 milioni del terzo trimestre 2019.
La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2020, ante effetti IFRS 16, presenta un indebitamento finanziario netto di 13,5 milioni di euro rispetto ad una disponibilità finanziaria netta di 20,2 milioni di euro al 30 giugno 2020 (68,3 milioni al 31 dicembre 2019).
La variazione è attribuibile alla citata sospensione delle attività fieristiche, che ha inciso significativamente sul capitale circolante.
L'indebitamento finanziario netto comprensivo della lease liability IFRS 16 ammonta a 475,6 milioni di euro rispetto a 449,6 milioni di euro di fine giugno 2020 (405,1 milioni al 31 dicembre 2019).
Nonostante il mese di settembre abbia visto la ripresa degli eventi, anche in presenza, l'acuirsi dell'emergenza sanitaria, a seguito di una rapida risalita dei contagi nel nostro ed in altri Paesi, ha portato all'adozione di nuove misure restrittive. In particolare, in Italia, le recenti disposizioni governative, dopo aver inizialmente confermato la possibilità di svolgere le manifestazioni fieristiche e congressuali, hanno dapprima sospeso le attività convegnistiche e congressuali (ad eccezione di quelle che si svolgono con modalità a distanza) e in seguito le attività fieristiche nel loro complesso.
In un quadro che rimane estremamente mutevole ed incerto, la Società ha avviato ulteriori azioni di riduzione dei costi a valere sia sulla gestione dei quartieri, sia sul personale, oltre ad una diffusa adozione di iniziative di remote working.
L'adozione di tali misure, unitamente all'impatto derivante dalla probabile riduzione dei canoni di locazione dei quartieri fieristici di Rho e di Milano ed oggetto di negoziazione con la Fondazione Fiera Milano, consentono di contribuire positivamente alla formazione del risultato d'esercizio per l'anno in corso.
In uno scenario di accresciuta incertezza, che rende più complessa l'attività previsiva e la programmazione dei calendari fieristici e congressuali, la Società ha avviato un percorso di riflessione strategica volto alla preparazione di un nuovo Piano Industriale.
Il Piano, che sarà presentato al mercato all'inizio del 2021, ha lo scopo di rispondere in maniera efficace agli impatti della pandemia, delineare scenari futuri ed identificare i fattori chiave per competere con successo in un contesto di "New Normal", nel quale l'innovazione tecnologica e la trasformazione digitale giocheranno un ruolo di primo piano.
Fiera Milano, operatore di riferimento a livello nazionale ed internazionale, continuerà a mettere in campo tutte le azioni volte a supportare la crescita e l'internazionalizzazione delle imprese.
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Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Marco Pacini, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2020 sarà messo a disposizione del pubblico nella giornata odierna presso la sede operativa e amministrativa della Società e sarà consultabile sul meccanismo di stoccaggio eMarket Storage , nonché sul sito internet www.fieramilano.it nella sezione Investor Relations/Bilanci e Relazioni.
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Si comunica che alle ore 9:30 (CET) di domani, mercoledì 11 novembre, si terrà una conference call durante la quale il management di Fiera Milano presenterà i risultati consolidati del terzo trimestre 2020. Per partecipare alla conference call sarà sufficiente comporre uno dei seguenti numeri:
+39 02 805 88 11 (Italia)
+41 225954727 (Svizzera)
+44 1 212818003 (UK)
La presentazione potrà essere scaricata prima dell'inizio della conference call dalla sezione Investor Relations/Presentazioni del sito Fiera Milano www.fieramilano.it
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Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, inclusi cambiamenti nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, una continua volatilità e un ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari e molti altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo. I livelli di attività del Gruppo risentono della frequenza/stagionalità delle manifestazioni. Pertanto, i risultati operativi e le variazioni della posizione finanziaria netta non possono essere utilizzati per derivarne una previsione puntuale dei risultati previsti per l'anno.
Fiera Milano è leader in Italia e uno dei principali operatori integrati del mondo nel settore fieristico e congressuale. Il Gruppo gestisce il primo quartiere fieristico in Italia, presidiando numerosi comparti produttivi tra i quali: moda, editoria, arredamento, sistema casa, meccanica strumentale, turismo, ospitalità professionale, alimentare, impiantistica e energia, edilizia, arte e nautica. In particolare, l'attività si focalizza nella gestione, organizzazione e ospitalità di manifestazioni fieristiche ed altri eventi, attraverso la messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati, supporto progettuale e servizi correlati. Completano l'offerta di servizi di ingegnerizzazione e realizzazione di allestimenti - sia preallestiti che personalizzati -, servizi tecnici allestitivi e logistici, nonché una piattaforma multicanale che include editoria specializzata, web e convegni. Fiera Milano è quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana, segmento STAR, dal 2002.
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Investor Relations Fiera Milano S.p.A. Pietro Gasparri Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it
Ufficio Stampa Fiera Milano S.p.A. Gabriele De Giorgi, Mario Lisippo Tel +39 3398431544 [email protected] www.fieramilano.it
Image Building Giuliana Paoletti, Simona Raffaelli Tel +39 02 89011300 [email protected]
Allegati (non assoggettati a revisione legale): Conto Economico Consolidato Stato Patrimoniale Consolidato riclassificato
| Esercizio al 31/12/19 |
Conto Economico Consolidato (dati in migliaia di euro) |
3° Trimestre al 30/09/20 |
3° Trimestre al 30/09/19 |
Progressivo al 30/09/20 |
Progressivo al 30/09/19 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| % | % | % | % | % | ||||||
| 279.711 | 100 Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 11.279 | 100 | 30.059 | 100 | 67.267 | 100 | 183.941 | 100 | |
| 2.489 | 0,9 Costi per materiali | 286 | 2,5 | 347 | 1,2 | 1.597 | 2,4 | 1.730 | 0,9 | |
| 121.215 | 43,3 Costi per servizi | 9.274 | 82,2 | 18.906 | 62,9 | 38.559 | 57,3 | 85.534 | 46,5 | |
| 486 | 0,2 Costi per godimento di beni di terzi | 60 | 0,5 | 67 | 0,2 | 316 | 0,5 | 351 | 0,2 | |
| 47.432 | 17,0 Costi del personale | 7.259 | 64,4 | 10.324 | 34,3 | 24.544 | 36,5 | 34.496 | 18,8 | |
| 4.778 | 1,7 Altre spese operative | 641 | 5,7 | 458 | 1,5 | 1.875 | 2,8 | 2.988 | 1,6 | |
| 176.400 63,1 Totale costi operativi | 17.520 | 155,3 | 30.102 | 100,1 | 66.891 | 99,4 | 125.099 | 68,0 | ||
| 2.428 | 0,9 Proventi diversi | 533 | 4,7 | 586 | 1,9 | 1.721 | 2,6 | 1.917 | 1,0 | |
| 3.768 | 1,3 Risultati operativi di società valutate a patrimonio netto | -36 | -0,3 | 1.500 | 5,0 | -773 | -1,1 | 3.871 | 2,1 | |
| 3.453 | 1,2 Svalutazione dei crediti e altri accantonamenti | 98 | 0,9 | -3 | -0,0 | -3.406 | -5,1 | 185 | 0,1 | |
| 106.054 37,9 EBITDA | -5.842 | -51,8 | 2.046 | 6,8 | 4.730 | 7,0 | 64.445 | 35,0 | ||
| 45.171 | 16,1 Ammortamenti | 11.149 | 98,8 | 11.202 | 37,3 | 33.598 | 49,9 | 34.028 | 18,5 | |
| 1.285 | 0,5 Rettifiche di valore di attività | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| 59.598 21,3 EBIT | -16.991 | -150,6 | -9.156 | -30,5 | -28.868 | -42,9 | 30.417 | 16,5 | ||
| -13.365 | -4,8 Proventi (Oneri) finanziari | -3.181 | -28,2 | -3.275 | -10,9 | -9.973 | -14,8 | -10.121 | -5,5 | |
| - | - | Valutazione di attività finanziarie | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 46.233 16,5 Risultato prima delle imposte delle attività in continuità | -20.172 | -178,8 | -12.431 | -41,4 | -38.841 | -57,7 | 20.296 | 11,0 | ||
| - | - | Risultato prima delle imposte da attività discontinue | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 46.233 16,5 Risultato prima delle imposte: | -20.172 | -178,8 | -12.431 | -41,4 | -38.841 | -57,7 | 20.296 | 11,0 | ||
| 46.329 16,6 - attribuibile ai Soci della Controllante | -20.115 | -178,3 | -12.424 | -41,3 | -38.638 | -57,4 | 20.327 | 11,1 | ||
| -96 | -0,0 - attribuibile a interessenze di minoranza | -57 | -0,5 | -7 | -0,0 | -203 | -0,3 | -31 | -0,0 | |
| Esercizio al 31/12/19 |
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato (dati in migliaia di euro) |
3° Trimestre al 30/09/20 |
1° Semestre al 30/06/20 |
Variazione | |
|---|---|---|---|---|---|
| 95.036 | Avviamento | 95.036 | 95.036 | - | |
| 14.640 | Attività immateriali a vita definita | 14.091 | 14.137 | -46 | |
| 469.571 | Diritto d'uso delle attività in locazione | 441.518 | 451.427 | -9.909 | |
| 9.155 | Immobilizzazioni materiali | 7.216 | 9.707 | -2.491 | |
| 34.078 | Altre attività non correnti | 33.707 | -1.168 | ||
| 622.480 | A | Attività non correnti | 590.400 | 604.014 | -13.614 |
| 2.231 | Rimanenze e lavori in corso | 4.689 | 4.099 | 590 | |
| 40.356 | Crediti commerciali ed altri | 39.506 | 34.744 | 4.762 | |
| - | Altre attività correnti | - | - | - | |
| 42.587 | B | Attività correnti | 44.195 | 38.843 | 5.352 |
| 41.985 | Debiti verso fornitori | 24.063 | 20.160 | 3.903 | |
| 49.227 | Acconti | 28.808 | 36.925 | -8.117 | |
| 2.979 | Debiti tributari | 4.184 | 4.432 | -248 | |
| 36.111 | Fondi per rischi ed oneri ed altre passività correnti | 22.206 | 30.178 | -7.972 | |
| 130.302 | C | Passività correnti | 79.261 | 91.695 | -12.434 |
| -87.715 | D Capitale d'esercizio netto (B - C) | -35.066 | -52.852 | 17.786 | |
| 534.765 | E | Capitale Investito lordo (A + D) | 555.334 | 551.162 | 4.172 |
| 9.898 | Fondi relativi al Personale | 10.003 | 9.884 | 119 | |
| 11.960 | Fondi per rischi ed oneri ed altre passività non correnti | 10.881 | 6.524 | 4.357 | |
| 21.858 | F | Passività non correnti | 20.884 | 16.408 | 4.476 |
| 512.907 | G CAPITALE INVESTITO NETTO attività continuative (E - F) | 534.450 | 534.754 | -304 | |
| - | H CAPITALE INVESTITO NETTO attività destinate alla vendita | - | - | - | |
| 512.907 | CAPITALE INVESTITO NETTO TOTALE (G + H) | 534.450 | 534.754 | -304 | |
| coperto con: | |||||
| 107.276 | Patrimonio netto di Gruppo | 58.503 * | 84.724 | -26.221 | |
| 580 | Interessenze di minoranza | 378 * | 466 | -88 | |
| 107.856 | I | Patrimonio netto totale | 58.881 | 85.190 | -26.309 |
| -68.031 | Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | -27.571 | -39.179 | 11.608 | |
| 33.730 | Debiti (Crediti) finanziari correnti | 93.206 | 69.909 | 23.297 | |
| 439.352 | Debiti (Crediti) finanziari non correnti | 409.934 | 418.834 | -8.900 | |
| 405.051 | Posizione finanziaria netta attività continuative | 475.569 | 449.564 | 26.005 | |
| - | Posizione finanziaria netta attività destinate alla vendita | - | - | - | |
| 405.051 | L | Posizione finanziaria netta (TOTALE) | 475.569 | 449.564 | 26.005 |
| 512.907 | MEZZI PROPRI E POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (I + L) * include risultato di periodo ante imposte |
534.450 | 534.754 | -304 | |
The results for the third quarter and first nine months of 2020 were severely affected by the prolonged suspension of exhibition and congress activities due to the Covid-19 pandemic.
In a scenario that continues to be extremely volatile and uncertain, the Company has taken further cost containment actions. Together with the effect of the probable reduction in rents for the Rho and Milan exhibition sites, subject to negotiation with Fondazione Fiera Milano, these will make it possible to have a positive impact on the result for the current year.
The Company is preparing a new business plan to adapt its growth and development pathway to the changing scenario and to be able to compete successfully in the "New Normal". The plan will be presented to the market in early 2021.
Milan, 10 November 2020. The Board of Directors of Fiera Milano S.p.A. ("Fiera Milano"), which met today under the chairmanship of Carlo Bonomi, reviewed and approved the Consolidated Interim Report for the third quarter of 2020.
The exhibition/congress sector was one of the worst affected by the crisis caused by the emergence of the Covid-19 pandemic. The Company's results in the third quarter and over the first nine months were severely affected by the prolonged suspension of exhibitions and congresses. To a large extent, results reflect activities in January, February and September 2020.
The comparison with the same period last year also suffers due to the less favourable exhibition calendar, with biennial exhibitions (Tuttofood, Transpotec Logitec and Made Expo) not taking place. Against this particularly challenging backdrop and facing a marked contraction in revenues, Fiera Milano has made every effort to a) protect the health and safety of its customers, suppliers and employees; b) reduce its overheads and protect its financial flexibility; c) support customers both operationally and financially; d) contribute to the creation of a protocol for containing the spread of Covid-19, in cooperation with the competent authorities and other trade fair operators, including through industry associations, to ensure that physical events can resume safely; e) speed up initiatives for the technological and digital development of the Rho exhibition district.
Fiera Milano was the first Italian exhibition operator – and among the first in Europe – to resume physical events with Milano Unica, held on 8 and 9 September. Following on from lockdown, the events were supported by new technological infrastructure made possible by investments in the Smart District, age and the Fiera Milano Platform. Fiera Milano Platform will become an increasingly important strategic business tool, enabling hybrid exhibition formats and expanding the range of services available to the various participants in exhibitions. This customercentric platform helps improve their experience, driving up acquisition and retention rates through better customer experience and creating communities for each supply chain.
The Group's business has seasonal elements due to biennial and multiannual exhibitions. In addition, the almost total absence of exhibitions in the summer months of July and August has a major effect on Q3 results. Given this seasonality, the revenues and results of a single quarter cannot be ratioed to the entire year and can also vary significantly from quarter to quarter.
In the first nine months of the year, Revenues from sales and services amounted to Euro 67.3 million compared to Euro 183.9 million in the same period of last year, down 63% due to the prolonged suspension of exhibition and congress activities, which led to a significant change in their schedules and the cancellation of important exhibitions including the Salone del Mobile, Mido, Mostra Convegno Expocomfort, as well as the absence of biennial exhibitions held in oddnumbered years (Tuttofood, Transpotec Logitec and Made Expo). September saw the gradual resumption of exhibitions activity in Italy, all in complete safety. The first post-lockdown exhibitions were held both "in person" and in digital format, offering companies a major signal of support and confidence at a particularly difficult time. Restrictions on international travel together with renewed fears of a resurgence in infections have, however, led to a reduction in participation figures.
EBITDA was Euro 4.7 million, compared to Euro 64.4 million in the same period of last year. The change was mainly related to the contraction in revenues and lower results of the joint venture operating in China, only partially offset by the cost containment measures implemented by the Company. The impact of IFRS 16 accounting principle in the nine months under review amounted to Euro 35.4 million compared to the figure recorded in the same quarter of the previous year (Euro 36.0 million).
EBIT was negative Euro 28.9 million compared to positive Euro 30.4 million in the first nine months of 2019. The effect of the application of IFRS 16 in the period was Euro 5.7 million compared to Euro 5.9 million in the first nine months of 2019.
Profit/loss before tax in the first nine months amounted to a loss of Euro 38.8 million compared to a profit of Euro 20.3 million in the first nine months of 2019.
During the third quarter, the Company reported Revenues from sales and services of Euro 11.3 million, compared to Euro 30.1 million in the third quarter of 2019. In addition to the different exhibition calendar, this result was due to lower participation in the events held during the quarter compared to previous editions.
EBITDA for the quarter was negative Euro 5.8 million compared to positive Euro 2.0 million in the third quarter of 2019, mainly due to the reduction in revenues, which was only partially offset by the drop in operating costs. The impact of IFRS 16 in the quarter under review amounted to Euro 11.7 million compared with Euro 11.8 million in the third quarter of 2019.
EBIT for the quarter was negative Euro 17.0 million compared to negative Euro 9.2 million in the corresponding quarter of last year. The impact of IFRS 16 in the quarter under review amounted to Euro 1.8 million compared to Euro 1.9 million recorded in the same quarter of the previous year.
Profit/loss before tax showed a loss of Euro 20.2 million compared to loss of Euro 12.4 million in the same period of 2019.
During the third quarter, seven exhibitions and one congress with related exhibition space were held in the fieramilano and fieramilanocity exhibition sites, totalling 63,290 net square metres of exhibition space, compared to 158,105 net square metres of exhibition space in the same period of 2019. The number of exhibitors went from 3,595 in the third quarter of 2019 to 1,535. Seven exhibitions were held at exhibition sites abroad (three in the third quarter of 2019) and the net square metres of exhibition space totalled 159,535 square metres (147,910 square metres in the third quarter of 2019). The number of exhibitors was 2,050 (1,355 in the third quarter of 2019). Revenues from sales and services, before elimination of inter-segment transactions, amounted to Euro 11.9 million compared to Euro 31.2 million in the third quarter of 2019.
▪ The Italian Exhibitions Business saw revenues of Euro 10.3 million compared to Euro 22.9 million in the third quarter of 2019. The decrease reflects the changes to the exhibition calendar and was significantly impacted by the effects of the Covid-19 epidemic, which led
to exhibitions taking place in a reduced form during the quarter. Physical exhibitions resumed in September with Milano Unica, followed by 5 events grouped together under the hashtag #strongertogether, forging an alliance in the fashion industry by bringing together HOMI Fashion & Jewels, MICAM Milano, MIPEL, TheOneMilano and A New Point Of View (the special format of LINEAPELLE). In the B2C sector, Milano Autoclassica was the first physical Automotive exhibition to be held in Europe. The September schedule also saw the first digital edition of Miart. EBITDA for the quarter was negative at Euro 4.4 million (compared to Euro -0.6 million in the third quarter of 2019) influenced by the trend in revenues, while EBIT was negative at Euro 14.2 million (compared to Euro -10.4 million in the third quarter of 2019).
The net financial position at 30 September 2020, before IFRS 16 effects, showed net financial debt of Euro 13.5 million, compared to a net cash position of Euro 20.2 million at 30 June 2020 (Euro 68.3 million at 31 December 2019).
The change is attributable to the aforementioned suspension of exhibition activities, which significantly impacted working capital.
Net financial debt including the IFRS 16 lease liability amounted to Euro 475.6 million, compared to Euro 449.6 million at the end of June 2020 (Euro 405.1 million at 31 December 2019).
Although September saw the resumption of in-person events, the worsening of the health emergency due to a rapid rise in cases in Italy and elsewhere, has led to new restrictions being put in place. In Italy, recent government regulations initially confirmed the possibility of holding exhibitions and congresses but subsequently suspended conventions and congresses (except if held remotely) and then all exhibitions.
Against this highly uncertain and changeable environment, the Company has taken further cost reduction actions affecting both site management and staff, and through widespread adoption of remote working.
The adoption of these measures, together with the effect of the probable reduction in rents for the Rho and Milan exhibition sites, subject to negotiation with Fondazione Fiera Milano, will make it possible to have a positive impact on the result for the current year.
Given the current high levels of uncertainty, which makes it harder to plan and schedule exhibitions and conferences, the Company has begun a process of strategic reflection that will culminate in a new Business Plan.
The plan will be presented to the market in early 2021 and will aim to respond effectively to the impact of the pandemic, outline future scenarios and identify the key factors to compete successfully in the "New Normal", where technological innovation and digital transformation will play a major role.
As a leading national and international operator, Fiera Milano will continue to take all possible actions to support the growth and internationalisation of companies.
***
The Manager responsible for preparing the Company's financial statements, Mr Marco Pacini, in accordance with paragraph 2 article 154-bis of the Consolidated Finance Law herewith declares that the accounting information contained in the present release is consistent with the Company's official documents, books and accounting records.
The Consolidated Interim Management Report at 30 September 2020 will be made publicly available today at the operational and administrative offices of the Company and may be consulted on the eMarket Storage system and in the Investors section of the Company website www.fieramilano.it.
***
There will be a conference call at 9:30 (CET) tomorrow Wednesday 11 November, during which the management of Fiera Milano will present the third quarter 2020 consolidated results. To take part in the conference call, please call:
+39 02 805 88 11 (Italy)
+41 225954727 (Switzerland)
+44 1 212818003 (UK)
The presentation may be downloaded prior to the start of the conference call from the section Investors on the Fiera Milano website, www.fieramilano.it.
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This press release contains forward-looking statements. These statements are based on the current expectations and assumptions of the Group regarding future events and by their very nature are subject to certain risks and uncertainties. The actual results could differ materially from those contained in these statements for a variety of factors that include changes in general economic and business conditions, continued volatility and a further deterioration in the capital and financial markets and many other factors, the majority of which are outside the control of the Group. The levels of Group activity reflect the frequency/seasonality of exhibitions. Therefore, the operating results and changes in the net financial position cannot be extrapolated to calculate a precise forecast of the results expected for the year.
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Fiera Milano is the domestic market leader and one of the main integrated operators worldwide in the exhibition and congress sector. The Group manages the leading exhibition site in Italy and dominates events in numerous manufacturing sectors: fashion, publishing, furniture and furnishings, home and lifestyle, mechanical tooling industry, tourism, professional hospitality, food, plant engineering and energy, construction, art, and sailing. Specifically, the business of the Group is focused on the management, organisation and hosting of fairs, exhibitions and other events through ensuring the availability of equipped exhibition space, project support and related services. Its offer is completed by engineering services, stand-fitting services for both pre-fabricated and customised stands - stand-fitting technical and logistic services, as well as a multichannel platform that includes specialist publications, web content and congresses.
Fiera Milano has been listed in the STAR segment of the Mercato Telematico Azionario of the Italian stock market since 2002.
Investor Relations Fiera Milano S.p.A. Pietro Gasparri Tel +39 0249977816 [email protected] www.fieramilano.it
Press Office Fiera Milano S.p.A. Gabriele De Giorgi, Mario Lisippo Tel +39 3398431544 [email protected] www.fieramilano.it
Image Building Giuliana Paoletti, Simona Raffaelli Tel +39 02 89011300 [email protected]
Consolidated Income Statements Reclassified Consolidated Statement of Financial Position
| % % % % |
% | |
|---|---|---|
| 279,711 100 Revenues from sales and services 11,279 100 30,059 100 67,267 100 |
183,941 | 100 |
| 2,489 0.9 Cost of materials 286 2.5 347 1.2 1,597 2.4 |
1,730 | 0.9 |
| 121,215 43.3 Cost of services 9,274 82.2 18,906 62.9 38,559 57.3 |
85,534 | 46.5 |
| 486 0.2 Costs for use of third party assets 60 0.5 67 0.2 316 0.5 |
351 | 0.2 |
| 47,432 17.0 Personnel expenses 7,259 64.4 10,324 34.3 24,544 36.5 |
34,496 | 18.8 |
| 4,778 1.7 Other operating expenses 641 5.7 458 1.5 1,875 2.8 |
2,988 | 1.6 |
| 176,400 63.1 Total operating costs 17,520 155.3 30,102 100.1 66,891 99.4 |
125,099 | 68.0 |
| 2,428 0.9 Other income 533 4.7 586 1.9 1,721 2.6 |
1,917 | 1.0 |
| 3,768 1.3 Results of equity-accounted companies (36) (0.3) 1,500 5.0 (773) (1.1) |
3,871 | 2.1 |
| 3,453 1.2 Allowance for doubtful accounts and other provisions 98 0.9 (3) (0.0) (3,406) (5.1) |
185 | 0.1 |
| 106,054 37.9 EBITDA (5,842) (51.8) 2,046 6.8 4,730 7.0 |
64,445 | 35.0 |
| 45,171 16.1 Depreciation and amortisation 11,149 98.8 11,202 37.3 33,598 49.9 |
34,028 | 18.5 |
| 1,285 0.5 Adjustments to asset values - - - - - - |
- | - |
| 59,598 21.3 EBIT (16,991) (150.6) (9,156) (30.5) (28,868) (42.9) |
30,417 | 16.5 |
| (13,365) (4.8) Financial income/(expenses) (3,181) (28.2) (3,275) (10.9) (9,973) (14.8) |
(10,121) | (5.5) |
| - - Valuation of financial assets - - - - - - |
- | - |
| 46,233 16.5 Profit/(loss) before income tax from continuing operations (20,172) (178.8) (12,431) (41.4) (38,841) (57.7) |
20,296 | 11.0 |
| - - Profit/(loss) before income tax from discontinued operations - - - - - - |
- | - |
| 46,233 16.5 Profit/(loss) before income tax: (20,172) (178.8) (12,431) (41.4) (38,841) (57.7) |
20,296 | 11.0 |
| 46,329 16.6 - attributable to the shareholders of the controlling entity (20,115) (178.3) (12,424) (41.3) (38,638) (57.4) |
20,327 | 11.1 |
| (96) (0.0) - attributable to non-controlling interests (57) (0.5) (7) (0.0) (203) (0.3) |
(31) | (0.0) |
| 31/12/19 | Reclassified Consolidated Statement of Financial Position (Amounts in €'000) |
30/09/20 | 30/06/20 | Change | |
|---|---|---|---|---|---|
| 95,036 | Goodwill | 95,036 | 95,036 | - | |
| 14,640 | Intangible assets with a finite useful life | 14,091 | 14,137 | (46) | |
| 469,571 | Right-of-use assets | 441,518 | 451,427 | (9,909) | |
| 9,155 | Tangible fixed assets | 7,216 | 9,707 | (2,491) | |
| 34,078 | Other non-current assets | 32,539 | 33,707 | (1,168) | |
| 622,480 | A | Non-current assets | 590,400 | 604,014 | (13,614) |
| 2,231 | Inventories and contracts in progress | 4,689 | 4,099 | 590 | |
| 40,356 | Trade and other receivables | 39,506 | 34,744 | 4,762 | |
| 42,587 | B | Current assets | 44,195 | 38,843 | 5,352 |
| 41,985 | Trade payables | 24,063 | 20,160 | 3,903 | |
| 49,227 | Advances | 28,808 | 36,925 | (8,117) | |
| 2,979 | Tax liabilities | 4,184 | 4,432 | (248) | |
| 36,111 | Provisions for risks and charges and other current liabilities | 22,206 | 30,178 | (7,972) | |
| 130,302 | C | Current liabilities | 79,261 | 91,695 | (12,434) |
| (87,715) | D | Net working capital (B - C) | (35,066) | (52,852) | 17,786 |
| 534,765 | E | Gross capital employed (A + D) | 555,334 | 551,162 | 4,172 |
| 9,898 | Employee benefit provisions | 10,003 | 9,884 | 119 | |
| 11,960 | Provisions for risks and charges and other non-current liabilities | 10,881 | 6,524 | 4,357 | |
| 21,858 | F | Non-current liabilities | 20,884 | 16,408 | 4,476 |
| 512,907 | G NET CAPITAL EMPLOYED continuing operations (E - F) | 534,450 | 534,754 | ( 304) | |
| - | H | NET CAPITAL EMPLOYED assets held for sale | - | - | - |
| 512,907 | TOTAL NET CAPITAL EMPLOYED (G + H) | 534,450 | 534,754 | ( 304) | |
| covered by: | |||||
| 107,276 | Equity attributable to the Group | 58,503 * | 84,724 | (26,221) | |
| 580 | Non-controlling interests | 378 * | 466 | (88) | |
| 107,856 | I | Total equity | 58,881 | 85,190 | (26,309) |
| (68,031) | Cash & cash equivalents | (27,571) | (39,179) | 11,608 | |
| 33,730 | Current financial (assets)/liabilities | 93,206 | 69,909 | 23,297 | |
| 439,352 | Non-current financial (assets)/liabilities | 409,934 | 418,834 | (8,900) | |
| 405,051 | Net financial position from continuing operations | 475,569 | 449,564 | 26,005 | |
| - | Net financial position from assets held for sale | - | - | - | |
| 405,051 | L | Net financial position (TOTAL) | 475,569 | 449,564 | 26,005 |
| 512,907 | EQUITY AND NET FINANCIAL POSITION (I + L) | 534,450 | 534,754 | (304) | |
| * includes pre-tax result for the period |
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