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Italian Wine Brands
Earnings Release • Mar 17, 2021
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 20061-9-2021 |
Data/Ora Ricezione 17 Marzo 2021 13:50:28 |
AIM -Italia/Mercato Alternativo del Capitale |
|
|---|---|---|---|
| Societa' | : | Italian Wine Brands S.p.A. | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 143668 | |
| Nome utilizzatore | : | IWBN03 - x | |
| Tipologia | : | 1.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 17 Marzo 2021 13:50:28 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 17 Marzo 2021 13:50:29 | |
| Oggetto | : | IWB - Il Consiglio di Amministrazione approva i risultati 2020 - IWB Board of Directors approves 2020 results |
|
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
COMUNICATO STAMPA IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI ITALIAN WINE BRANDS APPROVA I RISULTATI 2020 IN FORTE CRESCITA
RICAVI DELLE VENDITE: EURO 204,3 MILIONI (+27,3%) MARGINE OPERATIVO LORDO RESTATED1 : EURO 25,6 MILIONI (+41,5%) RISULTATO NETTO DI PERIODO RESTATED1 : EURO 15,6 MILIONI (+70,2%) RISULTATO NETTO DI PERIODO: EURO 14,2 MILIONI (+79,7%) LIQUIDITÀ CONSOLIDATA NETTA2 : EURO 1,4 MILIONI
PROPOSTA DI DIVIDENDO DI EURO 0,25 PER AZIONE
PROSEGUE ATTIVAMENTE LA RICERCA DI AZIENDE TARGET PER OPERAZIONI DI M&A
Milano, 17 marzo 2021 – Il Consiglio di Amministrazione di Italian Wine Brands S.p.A., riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato il progetto di bilancio di esercizio al 31 dicembre 2020, redatto in forma abbreviata ai sensi dell'art. 2435- bis c.c., e ai sensi del Regolamento Emittenti AIM Italia, che sarà sottoposto all'approvazione della prossima Assemblea degli Azionisti della Società. L'odierno Consiglio ha, altresì, esaminato e approvato la Relazione finanziaria consolidata al 31 dicembre 2020, redatta in conformità ai principi contabili internazionali IFRS.
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite | 204,311 | 157,494 | 149.863 |
| Variazione delle rimanenze | 4.780 | 1.329 | (1.162) |
| Altri Proventi | 1.538 | 1.220 | 1.486 |
| Totali Ricavi | 210.629 | 160.043 | 150.187 |
| Costi per acquisti | (123.650) | (92.547) | (86.082) |
| Costi per servizi | (52.159) | (41.486) | (41.515) |
| Costo del Personale | (8.125) | (7.441) | (7.627) |
| Altri costi operativi | (1.091) | (482) | (362) |
| Totale costi operativi | (185.025) | (141.956) | (135.586) |
| Margine Operativo Lordo Restated | 25,604 | 18.087 | 14.601 |
| Margine Operativo Lordo | 23.604 | 16.304 | 13:422 |
| Risultato Netto Restated | 15.634 | 9.185 | 7.236 |
| Risultato Netto | 14.192 | 7.899 | 6.350 |
| Indebitamento finanziario netto | 10.882 | 10.683 | 3.372 |
| di cui Indebitamento finanziario netto - finanziatori terzi |
(1.437) | (565) | 3.372 |
| di cui Indebitamento finanziario netto - prezzo differito acquisizione Raphael Dal Bo AG |
1.861 | ||
| di cui Indebitamento finanziario netto - passività per diritti d'uso |
9.908 | 11.248 |
La Relazione finanziaria consolidata del Gruppo IWB al 31/12/20 evidenzia i seguenti valori (Euro migliaia):
1 I dati contabili restated al 31/12/2020 (con riferimento a Margine Operativo Lordo Restated e Risultato Netto Restated) sono rappresentati al lordo dei costi non ricorrenti, pari complessivamente nell'esercizio a Euro 2.000 migliaia. I costi non ricorrenti sono in particolare ascrivibili a i) costi per servizi pari a Euro 57 migliaia relativi a consulenze legali afferenti all'operazione di acquisizione di Raphael Dal Bo AG da parte di Provinco Italia S.p.A., ii) costi del personale pari a Euro 186 migliaia relativi agli oneri sostenuti per il licenziamento di n. 1 dirigente della controllata Giordano Vini S.p.A. rimasto in organico fino a marzo 2020, iii) altri costi operativi pari a Euro 274 migliaia relativi alla chiusura di una posizione creditoria legata a un contratto di barter pubblicitario del 2016 iv) Costi per servizi e costi per il personale pari rispettivamente a Euro 1.109 migliaia ed Euro 374 migliaia relativi alla piena maturazione e assegnazione della prima tranche del Piano di Stock Grant 2020-2022, rappresentativa del 18,75% del valore complessivo del piano stesso e rispondente al raggiungimento di obiettivi di redditività e controllo della posizione finanziaria netta nel corso del 2020 (in particolare Ebitda Restated del 2020 pari ad almeno Euro 19,0 milioni e Rapporto PFN/Ebitda Restated al 31 dicembre 2020 inferiore a 2,0x).
2 Dato al netto dell'effetto dell'IFRS 16 e della porzione di prezzo differito relativo all'acquisizione della Raphael dal Bo AG e controllata.
Ricavi delle vendite
Nel corso del 2020 i ricavi delle vendite hanno raggiunto Euro 204,3 milioni, dato in sensibile crescita (+29,7%) rispetto agli Euro 157,5 milioni raggiunti nel corso del 2019. La dinamica dei ricavi è stata caratterizzata i) da un ulteriore rafforzamento delle vendite di vini a marchi proprietari (GRANDE ALBERONE®, RONCO DI SASSI®, GIORDANO VINI®, OROPERLA®, AIMONE®), ii) dall'introduzione e rapida affermazione sul mercato di nuovi marchi proprietari (POGGIO DEL CONCONE®, ELETTRA®) iii) dall'ingresso nel portafoglio marchi di Raphael Dal BO®.
Come avvenuto nel corso degli ultimi anni, anche nel 2020 il contributo alla crescita è stato in particolare fornito dai mercati esteri (+32,8% rispetto al 2019), dove il gruppo ormai realizza oltre l'80% del proprio fatturato (78,8% nel 2019, 77,4% nel 2018 e 74,9% nel 2017). Dopo anni di contrazione, il mercato italiano ha registrato nel 2020 una crescita importante (+18,6%), grazie in particolare allo sviluppo del canale digitale.
La tabella di seguito riportata mostra la suddivisione dei ricavi di vendita registrati in Italia e all'estero.
| Valori in migliaia di euro | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 0 % 19/20 | CAGR 18/20 |
|---|---|---|---|---|---|
| Totale ricavi delle vendite | 204.311 | 157.494 | 149.863 | +29,73% | +16,76% |
| Ricavi delle vendite - Italia | 39.539 | 33.333 | 33.819 | +18,62% | +8,13% |
| Ricavi delle vendite - Estero | 164.080 | 123,543 | 115,345 | +32,81% | +19,27% |
| Altri ricavi | 692 | 617 | eas | +12,20% | -0,41% |
Come noto, il gruppo IWB realizza i prodotti a marchio proprio nelle due cantine di proprietà situate nei migliori terroir italiani: la cantina di Valle Talloria di Diano d'Alba, all'interno delle Langhe e nella zona del Barolo, e la cantina di Torricella, nella zona del Primitivo di Manduria. La vendita avviene attraverso due distinti e separati canali di distribuzione.
Nello specifico, con "wholesale" sono definite le vendite dei prodotti agli operatori del settore, quali catene della Grande Distribuzione Organizzata, monopoli statali e traditional trade mentre con "distance selling" sono definite le vendite dirette dei prodotti ai consumatori privati attraverso il web, il direct mailing e il teleselling e altri canali diretti.
Di seguito viene rappresentata la suddivisione dei ricavi per canale di distribuzione.
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | 0 % 19/20 | CAGR 18/20 |
|---|---|---|---|---|
| 204.311 | 157.494 | 149.863 | +29,73% | +16,76% |
| 119.629 | 87.654 | 77.162 | +36,48% | +24,51% |
| 83.990 | 69.223 | 72.003 | +21,33% | +8,00% |
| 43.175 | 37.373 | 38.658 | +15,52% | +5,68% |
| 23.312 | 13.393 | 11 949 | +74,06% | +39,68% |
| 17.502 | 18.457 | 21.396 | -5,17% | -9,56% |
| 692 | 617 | 698 | +12,20% | -0,41% |
Per quanto riguarda il canale distributivo wholesale, i dati rappresentati nella tabella di cui sopra sono molto positivi e testimoniano la solidità del posizionamento competitivo del Gruppo sia dal punto di vista del portafoglio prodotti / brands che del portafoglio clienti.
Nei mercati in cui opera, grazie al suo posizionamento, IWB è riuscita a ottenere tassi di crescita medi superiori al 24% annuo nel periodo 2018-2020, valore ben al di sopra dell'incremento medio del 2-3% registrato delle vendite del vino italiano nello stesso periodo (Fonte: I numeri del Vino – WineMonitor).
Tali straordinari risultati sono in particolare da ascrivere:
- a un rinnovamento, ampliamento, estensione e arricchimento della gamma del portafoglio prodotti a marchio proprio, che rappresentano oggi oltre il 90% delle vendite del canale e che rendono l'offerta commerciale del Gruppo IWB appetibile, riconosciuta sul mercato e sinonimo di qualità;
- all'aumento della quota di mercato delle vendite su accounts esistenti grazie a ottimi parametri di rotazione dello shelf dei propri clienti;
- all'acquisizione di nuovi accounts, effettuata sostanzialmente su ogni singolo paese in cui opera il Gruppo.
La divisione distance selling, su cui il Gruppo si è impegnato negli ultimi anni in una determinata strategia di riposizionamento dai canali tradizionali verso e-commerce, ha registrato nel 2020 una particolare efficacia della proposta di vendita del canale digitale. Tali positivi risultati sono il frutto della strategia intrapresa da inizio 2017 e mirata alla progressiva conversione delle vendite telefoniche outbound verso gli ordini su piattaforme e-commerce, attuata attraverso le diverse azioni congiunte qui di seguito riportate:
- consistenti investimenti in infrastruttura tecnologica;
- sviluppo della comunicazione digitale;
- focus e miglioramento della qualità del prodotto vino;
- ottimizzazione dei processi di logistica integrata con conseguente contenimento dei tempi di consegna;
- acquisizione e sviluppo di piattaforme multimarca in Italia e all'estero (www.svinando.com).
Marginalità
La marginalità operativa del Gruppo è aumentata significativamente rispetto agli anni passati. L'Ebitda Restated del 2020 ha raggiunto in particolare Euro 25,6 milioni (12,5% e si confronta con un Ebitda Restated
2019 di Euro 18,1 milioni (11,5% sui ricavi delle vendite) e un Ebitda Restated 2018 di Euro 14,6 milioni (10,7% sui ricavi delle vendite). Tale risultato è stato in particolare raggiunto grazie:
- all'incremento della marginalità dei prodotti a marchio proprio, sempre più riconoscibili sul mercato e apprezzati dai clienti;
- all'effetto generato dalla leva operativa coniugato all'ulteriore contenimento dei costi commerciali variabili e dei costi fissi di struttura delle società operative del Gruppo.
Il Risultato Netto del 2020 si assesta a Euro 14,2 milioni, dato sensibilmente superiore agli Euro 7,9 milioni del 2019.
Posizione Finanziaria Netta
Al 31 dicembre 2020 il Gruppo presenta una situazione di liquidità attiva pari a Euro 1,4 milioni, in miglioramento rispetto a Euro 0,6 milioni al 31 dicembre 2019. Entrambi i dati non considerano l'effetto della contabilizzazione dello IFRS 16 / passività finanziarie per diritti d'uso, pari a Euro 11,2 milioni al 31 dicembre 2019 e a Euro 9,9 milioni al 31 dicembre 2020 e il debito relativo alla componente di prezzo differita legata all'acquisizione di Raphael Dal Bo AG (Euro 1.861 migliaia) al 31 dicembre 2020.
Il Gruppo ha espresso nel corso dell'anno una generazione di cassa operativa rilevante che ha consentito di migliorare il profilo di solidità finanziaria anche a fronte degli esborsi legati i) all'acquisizione di Raphael Dal Bo ii) alla distribuzione del dividendo di Euro 0,10 per azione (Euro 0,7 milioni) e iii) agli acquisti di azioni proprie come da relativo programma in corso (Euro 1,7 milioni).
Attività di M&A
Italian Wine Brands è in grado di rappresentare per le imprese del settore una proposta di integrazione unica nell'ambito di un gruppo industriale riconosciuto ed apprezzato dai mercati di consumo internazionali e dai mercati borsistici. Forte della sua attrattività, il Gruppo Italian Wine Brands intende agire da protagonista nell'ambito delle operazioni che interessano sempre più il settore vinicolo italiano, ampliando il perimetro di consolidamento di aziende e marchi leader di settore.
Il gruppo Italian Wine Brands è pertanto particolarmente attivo nella selezione di ulteriori aziende da aggregare per potenziare la crescita virtuosa intrapresa nel corso di questi anni nella sua vocazione di consolidatore di settore. Sono allo studio possibili operazioni di acquisizione di aziende riconosciute sul mercato, con ottimi fondamentali, operanti nella produzione e distribuzione di vino italiano nel mondo, con l'obiettivo di ampliare la gamma di prodotti offerti e consolidare la presenza sui canali distributivi giovando al massimo di economie di scala e sinergie sui ricavi.
Per queste ragioni strategiche, alla luce della vivace pipeline di opportunità di M&A all'esame, il Gruppo Italian Wine Brands procederà quest'anno alla distribuzione di un dividendo pari a 0,25 Euro per ciascuna azione che ne avrà diritto, allo scopo di mantenere adeguate risorse di cassa per essere pronta a cogliere eventuali opportunità di crescita per linee esterne anche valutando il ricorso ai mercati di capitale del debito e/o forme di finanziamento bancario.
Situazione individuale della capogruppo IWB S.p.A.
La capogruppo IWB S.p.A. evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro 7,8 milioni (di cui Euro 9,2 milioni derivanti dal dividendo 2019 deliberato e distribuito dalla controllata Provinco Italia S.p.A.) e una liquidità netta pari a Euro 15,0 milioni.
In considerazione dell'attività di M&A sopra richiamata e tenuto comunque conto della capacità strutturale del Gruppo di generare cassa, il Consiglio di Amministrazione di IWB ha deliberato di proporre all'Assemblea un dividendo unitario a valere sul bilancio 2020 pari a Euro 0,25 per ciascuna azione che ne avrà diritto. Sono state individuate le seguenti date per la sua distribuzione: 26 aprile 2021 data di stacco; 27 aprile 2021 record date; 28 aprile 2021 data di pagamento.
La relazione finanziaria annuale e la relazione finanziaria consolidata al 31 dicembre 2020 saranno messe a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste nel Regolamento Emittenti AIM Italia, nonché sul sito internet di IWB www.italianwinebrands.it, alla sezione Investor Relations - Documenti Finanziari.
Alessandro Mutinelli, Presidente e AD del Gruppo, dichiara: "ll gruppo Italian Wine Brands ha ottenuto in questo 2020 un bilancio record, caratterizzato da una crescita importante dei volumi, dell'incremento della redditività e da una consistente generazione di cassa dalle attività operative. Questi risultati sono stati raggiunti in un anno particolarmente complesso per l'economia mondiale e per tante aziende italiane e internazionali. Di fronte alle difficili sfide che ci attendono ci presentiamo ora con spalle solide e forti e con la fiducia di poter proseguire con convinzione sul virtuoso sentiero di crescita già intrapreso. L'obiettivo che ci poniamo è quello di diventare il primo gruppo vinicolo italiano per dimensione, sia attraverso lo sviluppo organico delle attività sia attraverso operazioni di acquisizione di altre realtà vinicole che condividano la nostra stessa vision, i valori e gli obiettivi ambiziosi che ci poniamo."
Il Consiglio di Amministrazione di IWB ha altresì approvato la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter c.c., nonché dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998 e relative disposizioni di attuazione da sottoporre all'approvazione della prossima Assemblea degli Azionisti della Società. Tutte le informazioni riguardanti i termini e modalità dell'autorizzazione saranno rese disponibili nella relativa Relazione illustrativa, che verrà messa a disposizione degli Azionisti nei termini di legge.
La convocanda Assemblea, in sede ordinaria, sarà inoltre chiamata a deliberare in merito (i) alla nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione di IWB, previa determinazione del numero dei componenti, del periodo di durata della carica e in merito alla determinazione dei relativi compensi; nonché (ii) al conferimento – subordinato all'emissione di un prestito obbligazionario destinato alla quotazione presso mercati regolamentati – dell'incarico di revisione legale dei conti ai sensi del Regolamento (UE) n. 537/2014 e dell'art. 17 del D.Lgs. 39/2010 e successive modifiche e integrazioni e alla determinazione del relativo corrispettivo.
In sede straordinaria, l'Assemblea sarà chiamata ad esprimersi in merito alle modifiche statutarie necessarie al fine di adeguare lo Statuto di IWB alle previsioni del Regolamento Emittenti AIM Italia, come modificato con avviso di Borsa Italiana n. 17857 del 6 luglio 2020, nonché al fine di consentire il richiamo statutario alla disciplina in materia di sell out e squeeze out di cui agli artt. 108 e 111 del D.Lgs. n. 58/1998 e relative disposizioni di attuazione.
PER INFORMAZIONI
Investor Relator Pier Paolo Quaranta Viale Abruzzi 94 – Milano T. 0039 02 3051 6501 T. +39 02 77811 T. +39 02 83424010 [email protected] www.italianwinebrands.it
Italian Wine Brands S.p.A. UBI Banca (Nomad) Uff. Stampa Spriano Communication Corso Europa, 16 – Milano via Monte Cervino 6, Milano
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
| Note | 31.12 2020 | 31.12.2019 | |
|---|---|---|---|
| Valori in curo | |||
| Att wit a non corrent i | |||
| Irrmobilizzazioni i mmateriali | 5 | 34.004.563 | 32.474.226 |
| Avvia mento | 6 | 68.308.732 | 55.454.960 |
| Terreni, immobili, impianti e macchinari | 7 | 15.104.117 | 14.538.503 |
| Altivita per diritti d'uso | 7 | 9.636.543 | 10.860.401 |
| Partecipazioni | 8 | 2.496 | 2.496 |
| Altre attuta non correnti | 9 | 223,504 | 505.944 |
| Attività fiscali differite | 10 | 1.846.158 | 1.762347 |
| Totale attivita non correnti | 129.126.113 | 115.598.877 | |
| Attività correnti | |||
| Rima nen ze | 11 | 25.490.065 | 20.333.956 |
| Crediti commerciali | 12 | 30.566.837 | 23.605.479 |
| Altre attività correnti | 13 | 1.402.285 | 1.621.560 |
| Attività per imposte correnti | 14 | 2.096.047 | 1.015.930 |
| Attività finanziane coment | 57.426 | 111.257 | |
| Disponibilità liquide e strumenti equivalenti | ਸਟ | 33.401.735 | 32.653.347 |
| Totale attività correnti | 93.014.395 | 79.341.529 | |
| Attività non comenti possedute per la vendita | |||
| Totale attivo | 222.140.508 | 194.940.406 | |
| Patrimonio netto | |||
| Capitale sociale | 879.854 | 879.854 | |
| Riserve | 67.027.888 | 64.829.575 | |
| Riserva piani a benefici definiti | (66.778) | (61.213) | |
| Riserva perstock grant | 739.278 | 1.192.129 | |
| Utile (perdite) portate a nuovo | 2 1.74 7.7 15 | 14.468.557 | |
| Risultato netto del periodo | 14.192.552 | 7.899.234 | |
| Totale patrimonio net to at tribuibile agli azionisti della Capogruppo | 104.520.509 | 89.208.136 | |
| Patrimonio netto di terzi | |||
| Totale patrimonio net to | 16 | 104.5 20.509 | 89.208.136 |
| Passivita non correnti | |||
| Debiti finanzia n | 17 | 23.806.909 | 24.967.467 |
| Passivita per diritti d'uso | 17 | 8.821.241 | 9.909.388 |
| Fondo per altri benefici ai di pendenti | 18 | 621.328 | 650.839 |
| Fondo per rischi ed oneri futuri | 19 | 260.141 | 994367 |
| Imposte differite passive | 10 | 9.874.128 | 10.014.441 |
| Altre passività non correnti Totale passività non correnti |
21 | 43.383.747 | 46.536.502 |
| Passivita correnti | |||
| Debiti fina naja n | 17 | 10.076.307 | 7 23 2 0 59 |
| Passività per diritti d'uso | 17 | 1.088.147 | 1 339.165 |
| Debiti commerciali | 20 | 56.808.562 | 45.750.159 |
| Altre passività comenti | 21 | 4.166.831 | 1.664.900 |
| Passività per imposte correnti | 202 | 2.096.405 | 3 209.485 |
| Fondo per rischi ed onen futuri Strumenti finanziari derivati |
19 | ||
| Totale passività correnti | 74.236.252 | 59.195.768 | |
| Passività diretta mente correlate ad attività possedute per la vendita | |||
| Totale patrimonio net to e passivo | 222.140.508 | 194.940.406 |
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO COMPLESSIVO
| Note | 31.12.2020 | 31.12.2019 | |
|---|---|---|---|
| Valon in euro | |||
| Ricavi delle vendite | 23 | 204.311.431 | 157.493.814 |
| Variazione delle rimanenze | 11 | 4.779.602 | 1.328.670 |
| Altri proventi | 23 | 1.537.890 | 1.220.336 |
| Totale ricavi | 210.628.923 | 160.042.820 | |
| Costi per acquisti | 24 | (123.650.253) | (92.547.389) |
| Costi per servizi | 25 | (53.325.328) | (42.630.385) |
| Costo del personale | 26 | (8.685.129) | (7.653.502) |
| Altri costi operativi | 27 | (1.365.143) | (908.085) |
| Costl operativl | (187.025.853) | (143.739.361) | |
| Margine operativo lordo | 23.603.070 | 16.303.459 | |
| Ammortamentl | 5-7 | (3.959.744) | (3.349.308) |
| Accantonamenti per ris chi | 19 | ||
| Rivalutazioni / (svalutazioni) | 28 | (1.425.778) | (1.231.853) |
| Risultato operativo | 18.217.548 | 11.722.298 | |
| Proventi finanziari | 215.643 | 203.875 | |
| Oneri finanzia ri | (1.401.691) | (1.427.079) | |
| Proventl (onerl) finanziari nettl | 29 | (1.186.048) | (1.223.204) |
| Risultato prima delle Imposte | 17.031.500 | 10.499.094 | |
| Impos te | 30 | (2.838.948) | (2.599.860) |
| (Perdita) utile connesso ad attività cessate ed in dismissione | |||
| Risultato netto (A) | 14.192.552 | 7.899.234 | |
| Attribulblle a : | |||
| (Utile) / perdita di pertinenza del terzi | |||
| Risultato di pertinenza del Gruppo | 14.192.552 | 7.899.234 | |
| Altri utili/(perdite) del risultato economico complessivo: | |||
| Altre componenti del conto economico complessivo del | |||
| periodo che saranno successivamente rillasclate a conto | |||
| economico | |||
| Altre componenti del conto economico complessivo del | |||
| perlodo che non saranno successivamente rilasclate a conto | |||
| economico | |||
| Utili/(perdite) attuariali relative al "piani a benefici definiti" | 18 | (5.565) | (32.297) |
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) | |||
| Totale altri utill/(perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) | (5.565) | (32.297) |
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
| Valori in euro | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
|---|---|---|
| Utile (perdita) di periodo prima delle imposte | 17.031.500 | 10.499.094 |
| Rettifiche per: | ||
| - elementi non monetari - stock grant | ||
| - accantonamenti al fondo svalutazione crediti al netto degli utilizzi | 1.425.778 | 1.231.853 |
| - el ementi non monetari - accantonamenti / (rilasci) | ||
| - elementi non monetari - ammortamenti | 3.959.744 | 3.349.308 |
| Utile di periodo (perdita) prima delle imposte rettificato | 22.417.022 | 15.080.255 |
| Disponibilità liquide generate dalle operazioni | ||
| Imposte sul reddito pagate | (5.032.145) | 3.029.569 |
| Altri (proventi)/oneri finanziari senza flus so monetario (c. Amm. Fin] | 156.109 | 179.178 |
| Totale | (4.876.036) | 3.208.747 |
| Variazioni del capitale circolante | ||
| Variazione crediti verso clienti | (7.520.849) | (4.051.999) |
| Variazione debiti verso fornitori | 10.538.491 | 1.228.165 |
| Variazione delle rimanenze | (4.486.377) | (1.337.235) |
| Variazione altri crediti e altri debiti | 804.101 | (2.898.681) |
| Altre variazioni | (59.549) | |
| Variazione TFR e altri fondi | (758.172) | (114.072) |
| Variazioni altri fondi e imposte differite | (224.124) | (443.907) |
| Totale | (1.706.480) | (7.617.729) |
| Cash flow da attività o perativa (1) | 15.834.506 | 10.671.273 |
| In vesti menti : | ||
| - Materiali | (1.736.476) | (1.049.325) |
| - Immateriali | (3.064.227) | (1.759.009) |
| - Flusso di cassa netto derivante dall'aggregazione aziendale (*): | (11.641.919) | |
| - Finanzian | ||
| Cash flow da attività di investimento (2) | (16.442.622) | (2.808.334) |
| Attività finanziaria | ||
| Accensioni di finanziamenti a breve | 17.816.780 | 10.371.747 |
| (Rimborsi) di finanziamenti a breve | (15.000.000) | (21.000.000) |
| Incassi / (rimborsi) finanziamento Senior | (3.250.000) | (4.875.000) |
| Incassi / (rimborsi) altri debiti finanzian | (1.073.667) | 4.318.000 |
| Variazione altre attivita finanziane | 53.831 | 174.856 |
| Variazione altre passività finanzi arie | 1.695.303 | (459.178) |
| Acquisto azioni propri e | (1.701.455) | (1.220.964) |
| Cessione azioni proprie | 2.685.391 | |
| Dividendi erogati | (739.809) | (2.896.073) |
| Aumenti di capitale sociale di natura monetania | ||
| Variazione riserva per Stock Grant | 781.460 | 1.176.170 |
| Altre vanazioni di patrimonio netto | 88.670 | (8) |
| Cash flow da attività di finanziamento (3) | 1.356.504 | (14.410.450) |
| Cash flow da attivita in funzionamento | 748.388 | (6.547.511) |
| Variazione disponibilità liquide (1+2+3) | 748.388 | (6.547.511) |
| Disponibilità liquide all'inizio del penodo | 32.653.347 | 39.200.858 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 33.401.735 | 32.653.347 |
| a) Corrispettivo totale pagato per cassa: | 11.938.432 |
|---|---|
| b] Ammontare delle disponibilità liquide acquisite (con segno negativo): | (296.512) |
PROSPETTO DELLA MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO
| Karna (St allivela | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Propriate | |||||||
| Capitale | Riseve di capitale | Roserva per stock જનાવ |
disponibili per la wandla |
Riserva para a bandici daina |
Riserve di riscitato | Totala | |
| Saldo al 1 gamaio 2019 | 879.854 | 65.744.300 | 254 5-98 | (28.916) | 17.432.13.2 | 84.282.074 | |
| Acomonto capitable | |||||||
| supersito arrani costrati | (1220960 | (1220964) | |||||
| Dindendi | (2.806.073) | (2 896 D73) | |||||
| Stock grant | 238.739 | 937,431 | 1.176.170 | ||||
| Riserva legale | 3396 | (33.202) | |||||
| Richassifiche e a bre valiarioni | 33.411 | (33.90) | (8) | ||||
| Totale Utila/(Pardita) complessiva | (32217) | 7.2011 234 | 7.066.937 | ||||
| Saldo al 31 dicembre 2019 | 879.854 | 6-4.829.575 | 1 1 92 1 29 | (127 21 3) | 22.967.791 | 89,208,138 | |
| Acamonto capitale | |||||||
| supports increasing costing | (1.701.459) | (1.701.455) | |||||
| Cessione a leani propria | 2.685.391 | 2685391 | |||||
| Dividendi | (739.820) | (73) 2011 | |||||
| Stock grant | 1.234.311 | (452851) | 781460 | ||||
| Riserva legale | |||||||
| Richassifiche e altre variationi | (29.934) | 119.733 | 22719 | ||||
| Totala Utila/(Pardita) complassiva | ( ર સ્ક્રિય) | 14.102.552 | 14.186.987 | ||||
| Saldo al 31 dicambra 2020 | 879 854 | 67,027,882 | 7:30 2 72 | 16.6. 7720 | 35,940,267 | 10-4 520 939 |
PRESS RELEASE ITALIAN WINE BRANDS BOARD OF DIRECTORS APPROVES 2020 RESULTS
REVENUE FROM SALES: EURO 204.3 MILLION (+27.3%) RESTATED EBITDA1 : EURO 25.6 MILLION (+41.5%) RESTATED NET PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD1 : EURO 15.6 MILLION (+70.2%) NET PROFIT/(LOSS) FOR THE PERIOD: EURO 14.2 MILLION (+79.7%) NET CONSOLIDATED LIQUIDITY2 : EURO 1.4 MILLION
PROPOSED DIVIDEND OF EUR 0.25 PER SHARE
M&A ACTIVITY IS ON THE WAY
Milan, 17 March 2021 – The Board of Directors of Italian Wine Brands S.p.A. met today to examine and approve the Consolidated Annual Report at 31 December 2020, drawn up in accordance with the AIM Italia/Mercato Alternativo del Capitale Issuers' Regulation and with IFRS international accounting standards, which will be submitted for approval at the next Shareholders' Meeting of the Company. Today's Board has also examined and approved the Consolidated Financial Report at 31 December 2020, drawn up in accordance with the IFRS international accounting standards.
The consolidated annual report of the IWB Group at 31/12/2020 recorded the following amounts (in thousands of EUR):
| 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 204.311 157.494 149.863 4.780 1.329 (1.162) 1.538 1.220 1.486 210.629 160.043 150.187 (123.650) (92.547) (86.082) (52.159) (41.486) (41.515) (8.125) (7.441) (7.627) (1.091) (482) (362) (185.025) (141.956) (135.586) 25.604 18.087 14.601 23.604 16.304 13.422 15.634 9.185 7.236 14.192 7.899 6.350 10.332 10.683 3.372 (1.437) (565) 3.372 1.861 - - 9.908 11.248 - |
|||
|---|---|---|---|
| Revenue from sales Change in inventories Other income Total revenue Purchase costs Costs for services Personnel costs Other operating costs Total operating costs Restated EBITDA EBITDA Restated net profit/(loss) Net profit/(loss) Net financial debt of which net financial debt - third party lenders of which net financial debt - deferred price acquisition of Raphael Dal Bo AG of which net financial debt - right |
|||
| of-use liabilities | |||
1 The restated accounting data at 31/12/2020 (restated EBITDA and restated Profit/(Loss) for the Period) are shown gross of non-recurring cost, totalling €2.00 million, which break down as follows: i) €57 thousand related to legal advice for the acquisition of Raphael Dal Bo AG from Provinco Italia S.p.A, ii) €186 thousand related to a settlement with a manager employed by the subsidiary Giordano Vini until 31 March 2020, iii) Eur 274 thousand related to the closing of a creditor position linked to an advertising barter dating back to 2016 iv) Costs for Services and Personnel, respectively €1,109 thousand for Services and €374 thousand for Personnel related to the accrual and allocation of the first tranche of the 2020-2022 Stock Grant Plan, representing 18,75% of the total value of the plan itself and in line with the achievement of the mean profitability targets and control of the net financial position during the period 2020-2022. In particular, the mean Restated EBITDA target for the first year is €19.0m and the NFP to Restated EBITDA target ratio at 31 December 2020 is less than 2.0x
2Figures net of the effect of IFRS 16 and net of the deferred price for acquisition of Raphael Dal Bo AG.
Revenue from sales
| Revenue from sales | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In 2020, revenue from sales totalled €204.3 million, a strong grow (+29.7%) from €157.5 million in 2019. The trend in sales saw i) a further consolidation of the Group on the international markets with the sale of proprietary wine brands (GRANDE ALBERONE®, RONCO DI SASSI®, GIORDANO VINI®, OROPERLA®, AIMONE®), ii) the successful introduction on the international markets of the new proprietary wine brands (POGGIO DEL CONCONE®, ELETTRA®) iii) the entrance in the group of Raphael Dal BO®. |
||||||
| As in recent years, also in 2020 the contribution to growth came in particular from foreign markets (+32.8% compared to 2019), where the Group now records more than 80% of its business (80.3% in 2020 compared to 78.8% in 2019 and 77.4% in 2018). After years of commercial re positioning, also the domestic market recorded an important growth (+18.6% YOY), growth mainly due to the Digital/Web channel. The table below shows the breakdown of revenues from sales recorded in Italy and abroad. |
||||||
| €thousand | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | ∆ % 19/20 | CAGR 18/20 | |
| Total revenues from sales | 204.311 | 157.494 | 149.863 | +29,73% | +16,76% | |
| Revenue from sales - Italy | 39.539 | 33.333 | 33.819 | +18,62% | +8,13% | |
| Revenue from sales - Foreign Markets | 164.080 | 123.543 | 115.345 | +32,81% | +19,27% | |
| Other revenues | 692 | 617 | 698 | +12,20% | -0,41% | |
As is well known, the IWB Group produces its own brand products at its two wineries located in the best Italian terroirs: the Valle Talloria di Diano d'Alba winery in the Langhe and in the Barolo area, and the Torricella winery in the Primitivo di Manduria area. Sales take place through two separate distribution channels.
Specifically, these channels are "wholesale," i.e., the sales of products to operators in the sector, such as largescale distribution chains, state monopolies and traditional trade, and "distance selling," i.e., the direct sale of products to private consumers via the web, direct mailing, teleselling and other direct channels.
The following table shows a breakdown of revenues by distribution channel.
| €thousand | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2018 | ∆ % 19/20 | CAGR 18/20 | |
| Total revenues from sales | 204.311 | 157.494 | 149.863 | +29,73% | +16,76% |
| Revenues from wholesale division | 119.629 | 87.654 | 77.162 | +36,48% | +24,51% |
| Revenues from distance selling division | 83.990 | 69.223 | 72.003 | +21,33% | +8,00% |
| Direct Mailing | 43.175 | 37.373 | 38.658 | +15,52% | +5,68% |
| E-commerce | 23.312 | 13.393 | 11.949 | +74,06% | +39,68% |
| 17.502 | 18.457 | 21.396 | -5,17% | -9,56% | |
| Teleselling | 698 | +12,20% | -0,41% | ||
| Other revenues | 692 | 617 |
The figures for the wholesale distribution channel shown in the table above are very positive and testify the strength of the Group's competitive positioning both in terms of the product/brand portfolio and the customer portfolio.
In the markets in which it operates, thanks to its positioning, IWB has succeeded in achieving average growth rates of over 24% a year in the period 2018-2020, figure well above the average increase of 2-3% recorded in the sales of Italian wine in the same period (Source: Winemonitor, www.inumeridelvino.it).
These results are to be attributed in particular to:
- the growth and success on the market of own-label products which today account for more than 90% of the sales and make the IWB Group's commercial offering attractive, recognised on the market and synonymous with quality;
- an increase in the market share of sales to existing accounts thanks to the excellent stock rotation parameters provided by IWB products;
- the acquisition of new accounts, essentially in each country in which the Group operates.
The distance selling distribution channel, on which the group has engaged in recent years a specific strategy of repositioning from traditional channels to the e-commerce channel, recorded in 2020 a strong effectiveness of the digital channel's sales proposal. This performance is the result of a strategy embraced by the Group in 2017. The objective is to gradually shift orders from the traditional Teleselling channel to the Internet/Web platform. To achieve its goal, the Group is:
- investing in digital transformation;
- developing digital communication;
- constantly improving the quality of its products;
- optimising logistics in order to shorten delivery times;
- acquiring and developing multi brand platforms in Italy an abroad (www.svinando.com)
EBITDA margin
The Group's operating margins grew significantly compared to previous years. Restated EBITDA in 2020 reached €25.6 million (12.5% of revenue from sales), compared to a Restated EBITDA in 2019 of €18.1 million
(11.5% of revenue from sales) and to a Restated EBITDA in 2018 of €14.6 million (10.7% of revenue from sales). This result was achieved in particular as a result of:
- the growing appeal of own-label products, which are recording significantly higher margins compared to entry level products;
- the further curbing of the variable commercial costs and fixed overheads of the Group's operating companies.
The Group's net profit for 2020 was €14.2 million, significantly higher than the €7.9 million recorded in 2019.
Net Financial Position
At 31 December 2020, the Group had a liquidity surplus of €1.4 million, a higher figure compared to €0.6 million at 31 December 2019. Both figures do not consider the effect of the accounting of IFRS 16/ financial liabilities for rights of use equal to €11.2 million at 31 December 2019 and €9.9 million at 31 December 2020 and the payable relating to the deferred price component linked to the acquisition of Raphael Dal Bo AG (€1,861 thousand) at 31 December 2020.
This positive result was obtained in 2020 nonetheless i) the costs linked to the acquisition of Raphael Dal Bo ii) the distribution of the dividend of €0.1 per share (€0.7 million total outlay ) iii) the purchase of own shares for a total of €1.7 million, as per the relevant programme still in progress.
M&A Activities
Italian Wine Brands can represent a unique integration proposal for companies in the sector within an industrial group recognized and appreciated by international consumer markets and stock exchanges. Strengthened by its attractiveness, the Italian Wine Brands Group intends to act as a protagonist in the operations increasingly affecting the Italian wine sector, expanding the scope of consolidation of leading companies and brands in the sector.
The Group Italian Wine Brands is therefore particularly active in selecting additional companies to be aggregated to enhance the virtuous growth registered in the past years in its vocation as a sector consolidator. Potential acquisitions and mergers with companies recognized on the market, with excellent fundamentals, operating in the production and distribution of Italian wine in the world are being analysed. The goal is to expand the range of products offered and consolidate its presence on the distribution channels, benefiting to the maximum of economies of scale and revenue synergies.
For these strategic reasons, in light of the lively pipeline of M&A opportunities under consideration, the Group Italian Wine Brands approved this year a dividend distribution of 0.25 Eur per share, in order to maintain adequate financial resources to eventually consider M&A opportunities, even by recurring to the use of debt capital markets and / or forms of bank financing to support external growth.
Specific situation of the parent company IWB S.p.A.
The parent company IWB S.p.A. recorded a profit of €7.8 million (€9.2 million from the 2019 dividend approved and distributed by Provinco Italia S.p.A.) and net liquidity of €15.0 million.
In consideration of the aforementioned M&A activity and however thanks to its structural capacity to generate cash, the IWB Board of Directors resolved to propose to the general shareholders' meeting a dividend of Eur 0.25 gross per each share that will be entitled to it. The following dates have been identified for its distribution: 26 April 2021 ex-dividend date; 27 April 2021 record date; 28 April 2021 payment date.
The consolidated financial report at 31 December 2020 will be made available to the public in accordance with the terms and conditions set out in the AIM Italia Issuers' Regulations, as well as on the IWB website www.italianwinebrands.it, in the Investor Relations - Financial Documents section.
Alessandro Mutinelli, Group Chairman and CEO, stated: "2020 was a record year for the Group, with an exceptional growth in volumes, profitability and cash generation. These results were achieved in a particular difficult period for many Italian and international companies. But these performances allowed us to be prepared for the next challenges we will have to face in the near future, pursuing our main objective. We want to become the first wine group in Italy in terms of dimension, margins and solidity. And to do so, we are ready to further expand through M&A with companies that share our vision, our values, our mission and our ambitious goals."
The Board of Directors of IWB also approved the proposal to authorize the purchase and disposal of ordinary treasury shares pursuant to Articles 2357 and 2357-ter of the Italian Civil Code, as well as art. 132 of Legislative Decree 58/1998 and related implementing provisions to be submitted for approval at the next Shareholders' Meeting of the Company. All information regarding the terms and methods of the authorization will be made available in the related Explanatory Report, which will be made available to the Shareholders in accordance with law.
The ordinary Shareholders' Meeting will also be called to resolve on (i) the appointment of the new IWB Board of Directors, after determining the number of members and the term of office, as well as on the determination of the related remuneration ; as well as (ii) the granting – strictly subject to the issue of a bond intended to be listed on regulated markets - of the statutory audit assignment pursuant to Regulation (EU) no. 537/2014 and art. 17 of Legislative Decree 39/2010 and subsequent amendments and additions and the determination of the relative consideration.
In an extraordinary session, the Assembly will be called to express its opinion on the statutory changes necessary in order to adapt the IWB Statute to the provisions of the AIM Italia Issuers' Regulation, as amended by Borsa Italiana notice no. 17857 of 6 July 2020, as well as in order to allow the statutory reference to the regulations on sell out and squeeze out pursuant to art. 108 and 111 of Legislative Decree no. 58/1998 and related implementing provisions.
For information:
Investor Relator Mr. Pier Paolo Quaranta Viale Abruzzi 94 – Milano T. 0039 02 3051 6501 T. +39 02 77811 T. +39 02 83424010 [email protected] www.italianwinebrands.it
Italian Wine Brands S.p.A. UBI Banca (Nomad) Uff. Stampa Spriano Communication Corso Europa, 16 – Milano via Monte Cervino 6, Milano
CONSOLIDATED BALANCE SHEET
| CONSOLIDATED BALANCE SHEET | |||
|---|---|---|---|
| Amounts in EUR | Notes | 31.12.2020 | 31.12.2019 |
| Non-current assets | |||
| Intangible fixed ass ets |
5 | 34.004.563 | 32.474.226 |
| Goodwill | 6 | 68.308.732 | 55.454.960 |
| Land, property, plant and equipment | 7 | 15.104.117 | 14.538.503 |
| Right-of-use as sets Equity inves tments |
7 8 |
9.636.543 2.496 |
10.860.401 2.496 |
| Other non-current ass ets |
9 | 223.504 | 505.944 |
| Deferred tax as sets |
10 | 1.846.158 | 1.762.347 |
| Total non-current assets | 129.126.113 | 115.598.877 | |
| Current assets | |||
| Inventory | 11 | 25.490.065 | 20.333.956 |
| Trade receivables | 12 | 30.566.837 | 23.605.479 |
| Other current as sets Current tax as sets |
13 14 |
1.402.285 2.096.047 |
1.621.560 1.015.930 |
| Current financial ass ets |
57.426 | 111.257 | |
| Cash a nd cash equivalents |
15 | 33.401.735 | 32.653.347 |
| Total current assets | 93.014.395 | 79.341.529 | |
| Non-current assets held for sale | - | - | |
| Total assets | 222.140.508 | 194.940.406 | |
| Shareholders' equity | |||
| Share capital | 879.854 | 879.854 | |
| Reserves Reserve for defined benefit pla ns |
67.027.888 (66.778) |
64.829.575 (61.213) |
|
| Reserve for s tock grants |
739.278 | 1.192.129 | |
| Profit (loss) carried forward | 21.747.715 | 14.468.557 | |
| Net profit (loss ) for the period Total Shareholders' Equity of parent company shareholders |
14.192.552 104.520.509 |
7.899.234 89.208.136 |
|
| Shareholders' equity of NCIs | - | - | |
| Total Shareholders' Equity | 16 | 104.520.509 | 89.208.136 |
| Non-current liabilities | |||
| Financial payables Right-of-use liabilities |
17 17 |
23.806.909 8.821.241 |
24.967.467 9.909.388 |
| Provision for other employee benefits | 18 | 621.328 | 650.839 |
| Provisions for future ris ks and charges |
19 | 260.141 | 994.367 |
| Deferred tax liabilities | 10 | 9.874.128 | 10.014.441 |
| Other non-current liabilities Total non-current liabilities |
21 | - 43.383.747 |
- 46.536.502 |
| Current liabilities | |||
| Financial payables Right-of-use liabilities |
17 17 |
10.076.307 1.088.147 |
7.232.059 1.339.165 |
| Trade payables | 20 | 56.808.562 | 45.750.159 |
| Other current liabilities | 21 | 4.166.831 | 1.664.900 |
| Current tax liabilities | 22 | 2.096.405 | 3.209.485 |
| Provisions for future ris ks and charges |
19 | - - |
- - |
| 74.236.252 | 59.195.768 | ||
| Derivatives Total current liabilities |
|||
| Liabilities directly related to ass ets held for sale |
- | - | |
| Total shareholders' equity and liabilities | 222.140.508 | 194.940.406 |
CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS
| CONSOLIDATED PROFIT AND LOSS | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Amounts in EUR | Notes | 31.12.2020 | 31.12.2019 | ||
| Revenue from s ales |
23 | 204.311.431 | 157.493.814 | ||
| Change in inventories | 11 | 4.779.602 | 1.328.670 | ||
| Other income | 23 | 1.537.890 | 1.220.336 | ||
| Total revenue | 210.628.923 | 160.042.820 | |||
| Purchase costs | 24 | (123.650.253) | (92.547.389) | ||
| Costs for services | 25 | (53.325.328) | (42.630.385) | ||
| Pers onnel cos ts |
26 | (8.685.129) | (7.653.502) | ||
| Other operating costs | 27 | (1.365.143) | (908.085) | ||
| Operating costs | (187.025.853) | (143.739.361) | |||
| EBITDA | 23.603.070 | 16.303.459 | |||
| Depreciation and amortization | 5-7 | (3.959.744) | (3.349.308) | ||
| Provision for risks | 19 | - | - | ||
| Write-ups / (Write-downs) |
28 | (1.425.778) | (1.231.853) | ||
| Operating profit/(loss) | 18.217.548 | 11.722.298 | |||
| Finance revenue | 215.643 | 203.875 | |||
| Borrowing cos ts |
(1.401.691) | (1.427.079) | |||
| Net financial income/(expenses) | 29 | (1.186.048) | (1.223.204) | ||
| EBT | 17.031.500 | 10.499.094 | |||
| Taxes | 30 | (2.838.948) | (2.599.860) | ||
| (Loss) Profit from discontinued operations | - | - | |||
| Profit (loss) (A) | 14.192.552 | 7.899.234 | |||
| Attributable to: | |||||
| (Profit)/Loss of NCIs | - | - | |||
| Group profit (loss) | 14.192.552 | 7.899.234 | |||
| Other Profit/(Loss) of comprehensive income statement: | |||||
| Other items of the comprehensive income statement for the period to be subsequently released to profit |
|||||
| or loss | - | - | |||
| Other items of the comprehensive income statement for the | |||||
| period not to be subsequently released to profit | |||||
| or loss | |||||
| Actuarial gains/(loss es) on defi ned benefit plans |
18 | (5.565) | (32.297) | ||
| Tax effect of Other profi t/(loss) |
- | - | |||
| Total other profit/(loss), net of tax effect (B) | (5.565) | (32.297) | |||
| Total comprehensive profit/(loss) (A) + (B) | 14.186.987 | 7.866.937 |
CONSOLIDATED CASH FLOW
| CONSOLIDATED CASH FLOW Amounts in EUR 31.12.2020 Profit (loss ) before ta xes 17.031.500 Adjustments for: - non-monetary items - s tock gra nt - - - allocations to the provision for ba d debts net of utilizations 1.425.778 - non-monetary items - provis ions / (releases ) - - - non-monetary items - a mortis ation/depreciation 3.959.744 Adjusted profit (loss) for the period before taxes 22.417.022 Cash flow generated by operations Income tax paid (5.032.145) Other fi nancial (income)/expens es without ca sh flow (fina ncial 156.109 amortisation) Total (4.876.036) Changes in working capital Change in receivables from cus tomers (7.520.849) Change in trade payables 10.538.491 Change in inventori es (4.486.377) Change in other receivabl es and other payables 804.101 Other cha nges (59.549) - Change in pos t-empl oyment benefits and other provisions (758.172) Change in other provisions and deferred taxes (224.124) Total (1.706.480) Cash flow from operations (1) 15.834.506 Capital expenditure: - Tangible (1.736.476) - Intangible (3.064.227) - Net cash flow from busines s combination (): (11.641.919) - - Financial - - Cash flow from investment activities (2) (16.442.622) Financial assets Short-term borrowings 17.816.780 Short-term borrowings (pa id) (15.000.000) Collecti ons / (repayments) Senior loan (3.250.000) Collecti ons / (repayments) other financia l payables (1.073.667) Change in other financia l ass ets 53.831 Change in other financia l li abi li ties 1.695.303 Purchase of own s hares (1.701.455) Sale of own shares 2.685.391 - Dividends paid (739.809) Monetary capi ta l increases - - Change in reserve for s tock grants 781.460 Other cha nges in Shareholders' equity 88.670 Cash flow from financing activities (3) 1.356.504 Cash flow from continuing operations 748.388 Change in cash and cash equivalents (1+2+3) 748.388 Cash and cash equivalents at beginning of period 32.653.347 Cash and cash equivalents at end of period 33.401.735 () Effects of the a cqui si ti on of 100% of the i nves tment in the company RDB AG as detailed below: (a) Total consideration pa id in cas h: 11.938.432 |
|---|
| 31.12.2019 10.499.094 1.231.853 3.349.308 15.080.255 3.029.569 179.178 3.208.747 (4.051.999) 1.228.165 (1.337.235) (2.898.681) (114.072) (443.907) (7.617.729) 10.671.273 (1.049.325) (1.759.009) (2.808.334) 10.371.747 (21.000.000) (4.875.000) 4.318.000 174.856 (459.178) (1.220.964) (2.896.073) 1.176.170 (8) (14.410.450) (6.547.511) (6.547.511) 39.200.858 32.653.347 |
| (b) Amount of cas h and cash equivalents a cquired (296.512) |
| as delatied below. | |
|---|---|
| a) Total consideration paid in cash: | 11.938 |
| o) Amount of cash and cash equivalents acquired | 296. |
CHANGES IN CONSOLIDATED SHAREHOLDERS' EQUITY
| Amounts in EUR | ||
|---|---|---|
| CHANGES IN CONSOLIDATED SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amounts in EUR | Share capital | Capital res erves |
Reserve for stock gra nts |
Res erve from financial as sets available for sale |
Reserve for defined benefit plans |
Retained earnings | Total | |
| Balance at 1 January 2019 | 879.854 | 65.744.306 | 254.698 | 0 | (28.916) | 17.432.132 | 84.282.074 | |
| Capital increase | - | |||||||
| Purchas e of own s hares |
(1.220.964) | (1.220.964) | ||||||
| Dividends | (2.896.073) | (2.896.073) | ||||||
| Stock gra nt |
238.739 | 937.431 | 1.176.170 | |||||
| Legal reserve | 33.995 | (33.995) | - | |||||
| Reclass ifications |
33.499 | (33.507) | (8) | |||||
| Total comprehensive profit/(loss) | (32.297) | 7.899.234 | 7.866.937 | |||||
| Balance at 31 December 2019 | 879.854 | 64.829.575 | 1.192.129 | 0 | (61.213) | 22.367.791 | 89.208.136 | |
| Capital increase | - | - | ||||||
| Purchas e of own s hares |
(1.701.455) | (1.701.455) | ||||||
| Sale of own s hares |
2.685.391 | 2.685.391 | ||||||
| Dividends | (739.809) | (739.809) | ||||||
| Stock gra nt |
1.234.311 | (452.851) | 781.460 | |||||
| Legal reserve | - | |||||||
| Reclass ifications and other changes |
(19.934) | 119.733 | 99.799 | |||||
| Total comprehensive profit/(loss) | (5.565) | 14.192.552 | 14.186.987 | |||||
| Balance at 31 December 2020 | 879.854 | 67.027.888 | 739.278 | 0 | (66.778) | 35.940.267 | 104.520.509 |