Earnings Release • Aug 3, 2021
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0226-26-2021 |
Data/Ora Ricezione 03 Agosto 2021 13:33:11 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | SABAF | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 150743 | |
| Nome utilizzatore | : | SABAFN04 - Beschi | |
| Tipologia | : | REGEM; 1.2 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 03 Agosto 2021 13:33:11 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 03 Agosto 2021 13:33:12 | |
| Oggetto | : | of 2021 | Sabaf: risultati record nel primo semestre 2021 / Sabaf: record results in the first half |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 3 agosto 2021
RICAVI: € 137,7 milioni (€ 78,2 milioni nel primo semestre 2020), +76% EBITDA: € 32,2 milioni (€ 13,3 milioni nel primo semestre 2020), +142% EBITDA/RICAVI: 23,4% (17 % nel primo semestre 2020) EBIT: € 24 milioni (€ 4,8 milioni nel primo semestre 2020), +397% RISULTATO NETTO: € 16,7 milioni (€ 2,4 milioni nel primo semestre 2020), +591%
RICAVI: € 72,8 milioni (€ 34,3 milioni nel secondo trimestre 2020), +112% EBITDA: € 17,1 milioni (€ 5,6 milioni nel secondo trimestre 2020), +205% EBITDA/RICAVI: 23,4% (16,3 % nel secondo trimestre 2020) EBIT: € 12,9 milioni (€ 1,5 milioni nel secondo trimestre 2020), +788% RISULTATO NETTO: € 8,2 milioni (€ 0,9 milioni nel secondo trimestre 2020), +846%
Vendite attese tra € 255 e € 260 milioni (precedente previsione vendite oltre € 240 milioni) Stimata una redditività operativa (EBITDA %) oltre il 22% delle vendite (precedente previsione EBITDA superiore al 21%)
"L'assoluta eccellenza dei risultati conseguiti nel primo semestre, record per il Gruppo, conferma la validità del nostro Piano Industriale e la forza dell'organizzazione, capace di cogliere pienamente le opportunità offerte dall'attuale fase di mercato", ha dichiarato Pietro Iotti, Amministratore Delegato. "La solidità della tendenza in atto, unitamente al consolidamento dei nuovi progetti in corso di sviluppo, giustifica la quarta revisione al rialzo delle stime per l'esercizio in corso e pone le condizioni per risultati molto positivi anche nel 2022".
Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A. si è riunito oggi a Ospitaletto per approvare la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2021.
Il Gruppo Sabaf ha chiuso il primo semestre 2021 con risultati di assoluta eccellenza, raggiungendo livelli da primato in termini di vendite e di redditività, con tassi di crescita nettamente superiori a quelli del mercato di riferimento.
Il Gruppo sta perseguendo con successo la strategia di crescita organica delineata nel Piano Industriale 2021-2023, che punta su rafforzamento delle relazioni tecniche e commerciali con alcuni dei maggiori player globali, crescente internazionalizzazione e sfruttamento delle sinergie con le società di più recente acquisizione.
Nel periodo il mercato ha confermato una congiuntura favorevole. Il Gruppo ha posto in essere azioni concrete per far fronte all'incremento dei prezzi delle materie prime, dei costi logistici e delle difficoltà di approvvigionamento di alcuni componenti.
Nel corso del primo semestre i ricavi sono stati pari a 137,7 milioni di euro, superiori del 76% rispetto ai 78,2 milioni di euro del corrispondente periodo dell'anno precedente, con una crescita omogenea in tutti i mercati. In termini di prodotti, sono stati ancora una volta i componenti elettronici a registrare i tassi di crescita maggiori, con vendite doppie rispetto allo stesso periodo del 2020, che già era stato superiore del 20% al primo semestre 2019. Componenti gas e cerniere hanno registrato tassi di crescita rispettivamente del 76% e del 69%.
L'elevato livello di sfruttamento della capacità produttiva ha favorito un notevole miglioramento della redditività: l'EBITDA del primo semestre 2021 è stato di 32,2 milioni di euro (pari al 23,4% del fatturato, superiore del 142% rispetto ai 13,3 milioni dello stesso periodo del 2020, quando aveva rappresentato il 17% delle vendite). L'EBIT è stato di 24 milioni di euro (17,4% delle vendite), rispetto ai 4,8 milioni di euro del primo semestre 2020.
L'utile prima delle imposte del primo semestre 2021 è stato pari a 22,1 milioni di euro (3,7 milioni di euro nel primo semestre 2020) e l'utile netto è stato pari a 16,7 milioni di euro (2,4 milioni di euro nel primo semestre 2020).
Nel primo semestre sono stati realizzati investimenti per 16,2 milioni di euro (8,3 milioni di euro nel primo semestre 2020), una parte dei quali in anticipo rispetto a quanto inizialmente pianificato per aumentare la capacità produttiva e, di conseguenza, le potenzialità di fatturato.
Tra gli investimenti principali del periodo si segnalano:
l'incremento della capacità produttiva della Divisione Elettronica, per la quale è stata avviata la produzione in un nuovo stabilimento a Manisa (Turchia);
l'incremento della capacità produttiva di bruciatori negli stabilimenti di Brasile e Turchia, anche per sostenere l'aumento delle forniture previste dai recenti accordi con alcuni clienti strategici;
l'acquisto di un terreno a San Luis de Potosì (Messico), dove il Gruppo intende realizzare un nuovo impianto produttivo entro il 2022.
Al 30 giugno 2021 il capitale circolante netto è pari a 70,4 milioni di euro, rispetto ai 52,2 milioni di euro di fine 2020: l'incremento è legato sia alla forte crescita dell'attività, sia agli aumenti di volume e di valore delle rimanenze di magazzino. Per quanto riguarda le scorte di materie prime, oltre all'effetto inflattivo determinato dai rilevanti aumenti dei prezzi dei metalli, il Gruppo ha innalzato il livello delle scorte di sicurezza, per garantire la continuità della produzione in uno scenario particolarmente turbolento. Inoltre, le scorte di prodotti finiti a fine giugno includono merce pronta ma non ancora prelevata dai clienti a causa delle attuali difficoltà logistiche internazionali. Al 30 giugno 2021 l'incidenza del capitale circolante netto sulle vendite è pari al 25,6% (28,2% a fine 2020).
A giugno 2021 Sabaf S.p.A. ha distribuito dividendi per 6,2 milioni di euro (0,55 euro per azione), in attuazione della delibera assembleare del 6 maggio 2021 (3,9 milioni di euro i dividendi pagati nel 2020).
Al 30 giugno 2021 l'indebitamento finanziario netto è pari a 71,1 milioni di euro, rispetto ai 56,3 milioni di euro del 31 dicembre 2020. Il patrimonio netto consolidato di pertinenza del Gruppo è di 121,2 milioni di euro. Il rapporto tra indebitamento finanziario netto ed EBITDA annualizzato è pari a 1,1.
Nel secondo trimestre il Gruppo ha conseguito un nuovo record delle vendite, che hanno raggiunto i 72,8 milioni di euro. È significativo notare che le vendite hanno registrato un ulteriore incremento di oltre il 12% rispetto al primo trimestre dell'anno (64,8 milioni di euro); è il quarto trimestre consecutivo di forte crescita progressiva.
Le vendite del secondo trimestre 2021 sono state superiori del 112% rispetto ai 34,3 milioni di euro del secondo trimestre del 2020, il periodo maggiormente impattato dalla pandemia. L'EBITDA è stato di 17 milioni di euro, pari al 23,4% del fatturato (+205% rispetto ai 5,6 milioni di euro del secondo trimestre 2020, quando aveva rappresentato il 16,3% del fatturato) e l'EBIT è stato di 12,9 milioni di euro, pari al 17,8% del fatturato (+788% rispetto
agli 1,5 milioni di euro del secondo trimestre 2020, quando aveva rappresentato il 4,2% del fatturato). L'utile netto del periodo è stato pari a 8,3 milioni di euro, rispetto agli 0,9 milioni di euro del secondo trimestre 2020.
La domanda rimane molto tonica in tutti i principali mercati. Per l'intero 2021, il Gruppo Sabaf ha ulteriormente rivisto al rialzo le stime e si attende ora ricavi compresi tra i 255 e i 260 milioni di euro, superiori del 38%-40% circa rispetto ai 184,9 milioni di euro del 2020 e del 64%-67% rispetto ai 155,9 milioni di euro del 2019 (le precedenti previsioni indicavano ricavi superiori ai 240 milioni di euro). Nel secondo semestre, il Gruppo ritiene di potere trasferire la maggior parte degli incrementi del costo delle materie prime sui prezzi di vendita. La redditività operativa attesa per l'intero anno (EBITDA %) è pertanto superiore al 22%, rispetto al 20,1% del 2020 e al 17,3% del 2019 (le precedenti previsioni indicavano un EBITDA superiore al 21%).
Tali ipotesi considerano uno scenario macroeconomico non condizionato da eventi imprevedibili. Qualora la situazione economica dovesse subire invece significative variazioni, i valori consuntivi potrebbero discostarsi dai dati previsionali.
I risultati saranno illustrati alla comunità finanziaria alle ore 16,00 di oggi 3 agosto 2021 nel corso di una conference call (chiamare il numero 02 805 88 11 alcuni minuti prima dell'inizio).
La relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2021 sarà a disposizione del pubblico nei modi e nei termini di legge.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 dell'articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: prospetti contabili consolidati
| Per ulteriori informazioni: | |||
|---|---|---|---|
| Investor Relations | Media relations | ||
| Gianluca Beschi | Federica Basso + 39 333 9345478 | ||
| tel. +39 030 6843236 | [email protected] | ||
| [email protected] | Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581 | ||
| www.sabafgroup.com | [email protected] | ||
Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. La produzione si articola su tre linee principali: componenti per la cottura a gas (rubinetti e bruciatori), cerniere e componenti elettronici. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega oltre 1.500 dipendenti ed è attivo con la Capogruppo SABAF S.p.A. e con le controllate Sabaf do Brasil, Sabaf Turchia e Sabaf Cina, attive nella produzione di bruciatori domestici, A.R.C., che produce bruciatori per la cottura professionale, Faringosi Hinges e C.M.I., leader nella produzione di cerniere per forni e lavastoviglie e Okida, operante nel settore della componentistica elettronica per elettrodomestici.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| ATTIVO | ||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | ||
| Attività materiali | 84.499 | 76.507 |
| Investimenti immobiliari | 2.666 | 3.253 |
| Attività immateriali | 40.682 | 43.017 |
| Partecipazioni | 162 | 173 |
| Attività finanziarie | 0 | 0 |
| Crediti non correnti | 697 | 518 |
| Imposte anticipate | 7.486 | 8.075 |
| Totale attività non correnti | 136.192 | 131.543 |
| ATTIVITA' CORRENTI | ||
| Rimanenze | 58.735 | 39.224 |
| Crediti commerciali | 81.666 | 63.436 |
| Crediti per imposte | 3.531 | 2.419 |
| Altri crediti correnti | 3.086 | 3.167 |
| Attività finanziarie | 1.175 | 1.495 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 12.920 | 13.318 |
| Totale attività correnti | 161.113 | 123.059 |
| ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 |
| TOTALE ATTIVO | 297.305 | 254.602 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | ||
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 11.533 | 11.533 |
| Utili accumulati, Altre riserve | 92.968 | 87.504 |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 16.749 | 13.961 |
| Totale quota di pertinenza della Capogruppo | 121.250 | 112.998 |
| Interessi di Minoranza | 5.365 | 4.809 |
| Totale patrimonio netto | 126.615 | 117.807 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | ||
| Finanziamenti | 37.887 | 32.153 |
| Altre passività finanziarie | 0 | 0 |
| TFR e fondi di quiescenza | 3.536 | 3.513 |
| Fondi per rischi e oneri | 888 | 1.433 |
| Imposte differite | 4.459 | 4.697 |
| Debiti non correnti | 0 | 0 |
| Totale passività non correnti | 46.770 | 41.796 |
| PASSIVITA' CORRENTI | ||
| Finanziamenti | 39.367 | 30.493 |
| Altre passività finanziarie | 7.967 | 8.489 |
| Debiti commerciali | 56.494 | 41.773 |
| Debiti per imposte | 6.629 | 3.287 |
| Altri debiti | 13.463 | 10.957 |
| Totale passività correnti | 123.920 | 94.999 |
| PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA | 0 | 0 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 297.305 | 254.602 |
| II trimestre 2021 (*) |
II trimestre 2020 (*) |
I semestre 2021 |
I semestre 2020 |
|
|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | ||||
| RICAVI E PROVENTI OPERATIVI | ||||
| Ricavi | 72.840 | 34.312 | 137.665 | 78.164 |
| Altri proventi | 2.597 | 920 | 4.485 | 1.969 |
| Totale ricavi e proventi operativi | 75.437 | 35.232 | 142.150 | 80.133 |
| COSTI OPERATIVI | ||||
| Acquisti di materiali | (39.199) | (16.243) 3.981 |
(76.146) | (35.381) 3.677 |
| Variazione delle rimanenze | 8.810 | (7.944) | 20.345 | (15.514) |
| Servizi | (14.231) (14.250) |
(9.648) | (26.517) (28.136) |
(19.901) |
| Costi del personale | (111) | (429) | (815) | (808) |
| Altri costi operativi | 620 | 646 | 1.303 | 1.078 |
| Costi per lavori interni capitalizzati | (58.361) | (29.637) | (109.966) | (66.849) |
| Totale costi operativi | ||||
| RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI |
17.076 | 5.595 | 32.184 | 13.284 |
| DI ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA) | ||||
| Ammortamenti | (4.209) | (4.171) | (8.341) | (8.508) |
| Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di attività non correnti | 73 | 33 | 117 | 41 |
| Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti | 0 | 0 | 0 | 0 |
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | 12.940 | 1.457 | 23.960 | 4.817 |
| Proventi finanziari | 51 | 1.491 | 551 | 1.563 |
| Oneri finanziari | (317) | (378) | (528) | (802) |
| Utili e perdite su cambi | (1.004) | (1.021) | (1.853) | (1.837) |
| Utili e perdite da partecipazioni | (3) | 0 | (49) | 0 |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | 11.667 | 1.549 | 22.081 | 3.741 |
| Imposte sul reddito | (3.122) | (713) | (4.768) | (1.225) |
| UTILE DEL PERIODO | 8.545 | 836 | 17.313 | 2.516 |
| di cui: | ||||
| Quota di pertinenza di terzi | 252 | (41) | 564 | 92 |
| UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO | 8.293 | 877 | 16.749 | 2.424 |
| I semestre 2021 | I semestre 2020 | |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di inizio | 13.318 | 18.687 |
| periodo | ||
| Risultato netto di periodo | 17.313 | 2.516 |
| Rettifiche per: | ||
| - Ammortamenti del periodo | 8.341 | 8.508 |
| - Minusvalenze / Plusvalenze realizzate | (117) | (40) |
| - Utili e perdite da partecipazioni | 49 | 0 |
| - Proventi e oneri finanziari | (23) | (761) |
| - Valutazione IFRS 2 piano Stock Grant | 155 | (251) |
| - Imposte sul reddito | 4.768 | 1.225 |
| Variazione TFR | 23 | (46) |
| Variazione fondi rischi | (545) | 13 |
| Variazione crediti commerciali | (18.230) | (2.035) |
| Variazione delle rimanenze | (19.511) | (2.256) |
| Variazione dei debiti commerciali | 14.721 | (1.141) |
| Variazione del capitale circolante netto | (23.020) | (5.432) |
| Variazione altri crediti e debiti, imposte differite | 1.103 | 1.360 |
| Pagamento imposte | (923) | (1.616) |
| Pagamento oneri finanziari | (406) | (704) |
| Incasso proventi finanziari | 111 | 115 |
| Flussi finanziari dall'attività operativa | 6.829 | 4.887 |
| Investimenti in attività non correnti | ||
| - immateriali | (1.004) | (711) |
| - materiali | (15.215) | (7.733) |
| - finanziarie | 0 | (50) |
| Disinvestimento di attività non correnti | 1.057 | 149 |
| Flussi finanziari dall'attività di investimento | (15.162) | (8.345) |
| Rimborso finanziamenti | (11.921) | (8.341) |
| Nuovi finanziamenti | 25.349 | 5.664 |
| Variazione attività finanziarie | 117 | 0 |
| Acquisto azioni proprie | 0 | (1.264) |
| Pagamento di dividendi | (6.172) | 0 |
| Flussi finanziari dall'attività finanziaria | 7.373 | (3.941) |
| Differenze cambi di traduzione | 562 | (986) |
| Flussi finanziari netti del periodo | (398) | (8.385) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di fine periodo |
12.920 | 10.302 |
| 30.06.2021 | 31.12.2020 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| A. | Disponibilità liquide | 12.359 | 12.802 | (443) |
| B. | Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | 561 | 516 | 45 |
| C. | Altre attività finanziarie correnti | 1.175 | 1.495 | (320) |
| D. | Liquidità (A+B+C) | 14.095 | 14.813 | (718) |
| E. | Debito finanziario corrente | 30.142 | 23.181 | 6.961 |
| F. | Parte corrente del debito finanziario non corrente | 17.192 | 15.801 | 1.391 |
| G. | Indebitamento finanziario corrente (E+F) | 47.334 | 38.982 | 8.352 |
| H. | Indebitamento finanziario corrente netto (G-D) | 33.239 | 24.169 | 9.070 |
| I. | Debito finanziario non corrente | 37.887 | 32.153 | 5.734 |
| J. | Strumenti di debito | 0 | 0 | 0 |
| K. | Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 0 | 0 | 0 |
| L. | Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) | 37.887 | 32.153 | 5.734 |
| M. | Totale indebitamento finanziario (H+L) | 71.126 | 56.322 | 14.804 |
| in migliaia di euro | II trimestre 2021 |
II trimestre 2020 |
Variazione % |
I semestre 2021 |
I semestre 2020 |
Variazione % |
Esercizio 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europa (Turchia esclusa) | 24.852 | 11.738 | +111,7% | 48.904 | 28.325 | +72,7% | 69.618 |
| Turchia | 17.354 | 7.873 | +120,4% | 33.630 | 18.972 | +77,3% | 44.806 |
| Nord America | 8.277 | 4.283 | +93,2% | 15.578 | 9.826 | +58,5% | 22.700 |
| Sud America | 11.531 | 5.622 | +105,1% | 21.421 | 12.400 | +72,8% | 27.639 |
| Africa e Medio Oriente | 6.066 | 3.222 | +88,3% | 9.974 | 5.551 | +79,7% | 12.177 |
| Asia e Oceania | 4.760 | 1.574 | +202,4% | 8.158 | 3.090 | +164,0% | 7.966 |
| Totale | 72.840 | 34.312 | +112,3% | 137.665 | 78.164 | +76,1% | 184.906 |
| in migliaia di euro | II trimestre 2021 |
II trimestre 2020 |
Variazione % |
I semestre 2021 |
I semestre 2020 |
Variazione % |
Esercizio 2020 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Componenti gas | 52.452 | 24.402 | +115,0% | 97.041 | 55.124 | +76,0% | 129.834 |
| Cerniere | 14.795 | 7.331 | +101,8% | 29.114 | 17.262 | +68,7% | 41.326 |
| Componenti elettronici | 5.593 | 2.579 | +116,8% | 11.510 | 5.778 | +99,2% | 13.746 |
| Totale | 72.840 | 34.312 | +112,3% | 137.665 | 78.164 | +76,1% | 184.906 |
PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 3 August 2021
REVENUE: € 137.7 million (€ 78.2 million in the first half of 2020), +76% EBITDA: € 32.2 million (€13.3 million in the first half of 2020), +142% EBITDA/REVENUE: 23.4% (17 % in the first half of 2020) EBIT: € 24 million (€ 4.8 million in the first half of 2020), +397% NET PROFIT: € 16.7 million (€ 2.4 million in the first half of 2020), +591%
REVENUE: € 72.8 million (€ 34.3 million in the first quarter of 2020), +112% EBITDA: € 17.1 million (€5.6 million in the second quarter of 2020), +205% EBITDA/REVENUE: 23.4% (16.3 % in the second quarter of 2020) EBIT: € 12.9 million (€ 1.5 million in the second quarter of 2020), +788% NET PROFIT: € 8.2 million (€ 0.9 million in the second quarter of 2020), +846%
Sales expected between € 255 and € 260 million (previous sales forecast over € 240 million) Operating profitability (EBITDA %) estimated to be over 22% of sales (previous forecast EBITDA above 21%)
"The absolute excellence of the results achieved in the first half of the year, a record for the Group, confirms the validity of our Business Plan and the strength of our organisation, which is able to fully grasp the opportunities offered by the current market phase," said Pietro Iotti, Chief Executive Officer. "The strength of the ongoing trend and the consolidation of the new projects under development justifies the fourth upward revision of estimates for the current year and sets the conditions for very positive results also in 2022."
The Board of Directors of Sabaf S.p.A. met today in Ospitaletto to approve the Half-Yearly Report at 30 June 2021.
The Sabaf Group closed the first half of 2021 with excellent results, reaching record levels in terms of sales and profitability, with growth rates definitely higher than those of the reference market.
The Group is successfully pursuing the organic growth strategy outlined in the 2021-2023 Business Plan, which focuses on strengthening technical and commercial relations with some of the major global players, increasing internationalisation and exploiting synergies with the most recently acquired companies.
During the period, the market confirmed a favourable situation. The Group has implemented solid actions to cope with rising raw material prices, logistical costs and difficulties in procuring certain components.
Revenue was €137.7 million in the first half-year, an increase of 76% versus the figure of €78.2 million in the corresponding period of the previous year, with consistent growth in all markets. In terms of products, it was once again electronic components that recorded the highest growth rates, with sales double that of the same period in 2020, which was already 20% higher than the first half of 2019. Gas components and hinges recorded growth rates of 76% and 69% respectively.
The high level of production capacity utilisation has led to a significant improvement in profitability: the EBITDA of the first half of 2021 came at €32.2 million (23.4% of turnover, 142% higher than €13.3 million of the same period of 2020, when it was 17% of sales). EBIT was €24 million (17.4% of sales), compared to the €4.8 million in the first half of 2020.
Pre-tax profit amounted to €22.1 million in the first half of 2021 (€3.7 million in the first half of 2020) and net profit was €16.7 million (€2.4 million in the first half of 2020).
In the first half of the year, investments of €16.2 million were made (€8.3 million in the first half of 2020), some of which were made earlier than initially planned to increase production capacity and, consequently, turnover potential.
Key investments during the period included:
the increase in the production capacity of the Electronics Division, for which production started in a new plant in Manisa (Turkey);
the increase in the production capacity of burners at the plants in Brazil and Turkey, also to support the increase in supplies under recent agreements with some strategic customers;
the purchase of a plot of land in San Luis de Potosi (Mexico), where the Group intends to build a new production plant by 2022.
At 30 June 2021, net working capital amounted to €70.4 million, compared with €52.2 million at the end of 2020: the increase is related both to the strong growth in business and to increases in the volume and value of inventories. With regard to stocks of raw materials, in addition to the inflationary effect of the significant increases in metal prices, the Group raised the level of safety stocks to ensure continuity of production in a particularly turbulent scenario. Moreover, stocks of finished products at the end of June include goods that are ready but not yet collected by customers due to current international logistical difficulties. At 30 June 2021, net working capital on sales is 25.6% (28.2% at the end of 2020).
In June 2021, Sabaf S.p.A. distributed dividends of €6.2 million (€0.55 per share), in execution of the shareholders' resolution of 6 May 2021 (€3.9 million dividends paid in 2020).
At 30 June 2021, the net financial debt was €71.1 million, compared with €56.3 million on 31 December 2020. Consolidated shareholders' equity attributable to the Group amounted to €121.2 million. The ratio between net financial debt and annualized EBITDA is equal to 1.1.
In the second quarter, the Group achieved a new sales record of €72.8 million. Significantly, sales increased by a further 12% compared to the first quarter of the year (€64.8 million); it is the fourth consecutive quarter of strong progressive growth.
Sales in the second quarter of 2021 were 112% higher than the €34.3 million in Q2 2020, the period most impacted by the pandemic. Second-quarter EBITDA was €17 million, equivalent to 23.4% of turnover (+205% versus €5.6 million in the second quarter of 2020, when it was 16.3% of turnover), and EBIT was €12.9 million, equivalent to 17.8% of turnover (+788% versus €1.5 million in the second quarter of 2020, when it was 4.2% of turnover). Net profit for the period was €8.3 million, compared to €0.9 million for the second quarter of 2020.
Demand remains strong in all major markets. For the entire 2021 financial year, the Sabaf Group further revised its estimates upwards and now expects revenues in the range of €255 to €260 million, some 38% to 40% higher than the €184.9 million in 2020 and 64% to 67% higher than the €155.9 million in 2019 (previous forecasts indicated revenues in excess of €240 million). In the second half of the year, the Group believes that it will be able to pass most of the increases in the cost of raw materials on to sales prices. Therefore, the expected full-year operating profitability (EBITDA %) is above 22%, compared to 20.1% in 2020 and 17.3% in 2019 (previous forecasts indicated an EBITDA above 21%).
These forecasts assume a macroeconomic scenario not affected by unpredictable events. If the economic situation were to change significantly, actual figures might diverge from the forecasts.
The results will be presented to the financial community at 4.00 p.m. today, 3 August 2021, during a conference call (call 02 805 88 11 a few minutes before the scheduled start).
The Half-Yearly Report at 30 June 2021 will be made available to the public in accordance with and within the time limits prescribed by the law.
Pursuant to article 154-bis, paragraph 2 of the Italian Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the Company's Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the Company's records, books and accounting entries.
Annexes: consolidated financial statements
| For further information: | ||||
|---|---|---|---|---|
| Investor Relations | Media relations | |||
| Gianluca Beschi | Federica Basso + 39 333 9345478 | |||
| tel. +39 030 6843236 | [email protected] | |||
| [email protected] | Arnaldo Ragozzino - + 39 335 6978581 | |||
| www.sabafgroup.com | [email protected] | |||
| $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , $\overline{D}$ , |
Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. The production is broken down into three main lines: gas cooking components (valves and burners), hinges and electronic components. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf's key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has more than 1,500 employees. It operates through its parent company SABAF S.p.A. and the subsidiaries Sabaf do Brasil, Sabaf Turkey and Sabaf China, active in the production of domestic burners, A.R.C., which produces burners for professional cooking, and Faringosi Hinges and C.M.I., leader in the production of oven and dishwasher hinges, and Okida, operating in the field of electronic components for household appliances.
| (€/000) | 30/06/2021 | 31/12/2020 |
|---|---|---|
| ASSETS | ||
| NON-CURRENT ASSETS | ||
| Property, plant and equipment | 84,499 | 76,507 |
| Investment property | 2,666 | 3,253 |
| Intangible assets | 40,682 | 43,017 |
| Equity investments | 162 | 173 |
| Financial assets | 0 | 0 |
| Non-current receivables | 697 | 518 |
| Deferred tax assets | 7,486 | 8,075 |
| Total non-current assets | 136,192 | 131,543 |
| CURRENT ASSETS | ||
| Inventories | 58,735 | 39,224 |
| Trade receivables | 81,666 | 63,436 |
| Tax receivables | 3,531 | 2,419 |
| Other current receivables | 3,086 | 3,167 |
| Financial assets | 1,175 | 1,495 |
| Cash and cash equivalents | 12,920 | 13,318 |
| Total current assets | 161,113 | 123,059 |
| ASSETS HELD FOR SALE | 0 | 0 |
| TOTAL ASSETS | 297,305 | 254,602 |
| SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES | ||
| SHAREHOLDERS' EQUITY | ||
| Share capital | 11,533 | 11,533 |
| Retained earnings, Other reserves | 92,968 | 87,504 |
| Profit (loss) for the year | 16,749 | 13,961 |
| Total equity interest of the Parent Company | 121,250 | 112,998 |
| Minority interests Total shareholders' equity |
5,365 126,615 |
4,809 117,807 |
| NON-CURRENT LIABILITIES | ||
| Loans | 37,887 | 32,153 |
| Other financial liabilities | 0 | 0 |
| Post-employment benefit and retirement provisions | 3,536 | 3,513 |
| Provisions for risks and charges | 888 | 1,433 |
| Deferred tax liabilities | 4,459 | 4,697 |
| Non-current payables | 0 | 0 |
| Total non-current liabilities | 46,770 | 41,796 |
| CURRENT LIABILITIES | ||
| Loans | 39,367 | 30,493 |
| Other financial liabilities | 7,967 | 8,489 |
| Trade payables | 56,494 | 41,773 |
| Tax payables | 6,629 | 3,287 |
| Other payables | 13,463 | 10,957 |
| Total current liabilities | 123,920 | 94,999 |
| LIABILITIES HELD FOR SALE | 0 | 0 |
| TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | 297,305 | 254,602 |
| Q2 2021 (*) |
Q2 2020 (*) |
H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|---|---|
| (€/000) | ||||
| OPERATING REVENUE AND INCOME | ||||
| Revenue | 72,840 | 34,312 | 137,665 | 78,164 |
| Other income | 2,597 | 920 | 4,485 | 1,969 |
| Total operating revenue and income | 75,437 | 35,232 | 142,150 | 80,133 |
| OPERATING COSTS | ||||
| Materials | (39,199) | (16,243) | (76,146) | (35,381) |
| Change in inventories | 8,810 | 3,981 | 20,345 | 3,677 |
| Services | (14,231) | (7,944) | (26,517) | (15,514) |
| Personnel costs | (14,250) | (9,648) | (28,136) | (19,901) |
| Other operating costs | (111) | (429) | (815) | (808) |
| Costs for capitalised in-house work | 620 | 646 | 1,303 | 1,078 |
| Total operating costs | (58.361) | (29.637) | (109.966) | (66.849) |
| OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION & | ||||
| AMORTISATION, CAPITAL GAINS/LOSSES AND WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT ASSETS (EBITDA) |
17,076 | 5,595 | 32,184 | 13,284 |
| Depreciations and amortisation | (4,209) | (4,171) | (8,341) | (8,508) |
| Capital gains/(losses) on disposals of non-current assets | 73 | 33 | 117 | 41 |
| Write-downs/write-backs of non-current assets | 0 | 0 | 0 | 0 |
| OPERATING PROFIT (EBIT) | 12,940 | 1,457 | 23,960 | 4,817 |
| Financial income | 51 | 1,491 | 551 | 1,563 |
| Financial expenses | (317) | (378) | (528) | (802) |
| Exchange rate gains and losses | (1,004) | (1,021) | (1,853) | (1,837) |
| Profits and losses from equity investments | (3) | 0 | (49) | 0 |
| PROFIT BEFORE TAXES | 11,667 | 1,549 | 22,081 | 3,741 |
| Income taxes | (3,122) | (713) | (4,768) | (1,225) |
| NET PROFIT FOR THE PERIOD | 8,545 | 836 | 17,313 | 2,516 |
| of which: | ||||
| Minority interests | 252 | (41) | 564 | 92 |
| PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP | 8,293 | 877 | 16,749 | 2,424 |
| H1 2021 | H1 2020 | |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents at beginning of period | 13,318 | 18,687 |
| Net profit/(loss) for the period | 17,313 | 2,516 |
| Adjustments for: | ||
| - Depreciation and amortisation for the period | 8,341 | 8,508 |
| - Realised gains/losses | (117) | (40) |
| - Profits and losses from equity investments | 49 | 0 |
| - Financial income and expenses | (23) | (761) |
| - IFRS 2 measurement stock grant plan | 155 | (251) |
| - Income tax | 4,768 | 1,225 |
| Change in post-employment benefit | 23 | (46) |
| Change in risk provisions | (545) | 13 |
| Change in trade receivables | (18,230) | (2,035) |
| Change in inventories | (19,511) | (2,256) |
| Change in trade payables | 14,721 | (1,141) |
| Change in net working capital | (23,020) | (5,432) |
| Change in other receivables and payables, deferred taxes | 1,103 | 1,360 |
| Payment of taxes | (923) | (1,616) |
| Payment of financial expenses | (406) | (704) |
| Collection of financial income | 111 | 115 |
| Cash flows from operations | 6,829 | 4,887 |
| Investments in non-current assets | ||
| - intangible | (1,004) | (711) |
| - tangible | (15,215) | (7,733) |
| - financial | 0 | (50) |
| Disposal of non-current assets | 1,057 | 149 |
| Cash flows from investment activities | (15,162) | (8,345) |
| Repayment of loans | (11,921) | (8,341) |
| New loans | 25,349 | 5,664 |
| Change in financial assets | 117 | 0 |
| Purchase of treasury shares | 0 | (1,264) |
| Payment of dividends | (6,172) | 0 |
| Cash flows from financing activities | 7,373 | (3,941) |
| Foreign exchange differences | 562 | (986) |
| Net cash flows for the period | (398) | (8,385) |
| Cash and cash equivalents at end of period | 12,920 | 10,302 |
| 30/06/202 1 |
31/12/202 0 |
Change | ||
|---|---|---|---|---|
| A. | Cash and cash equivalents | 12,359 | 12,802 | (443) |
| B. | Cash equivalents | 561 | 516 | 45 |
| C. | Other current financial assets | 1,175 | 1,495 | (320) |
| D. | Liquidity (A+B+C) | 14,095 | 14,813 | (718) |
| E. | Current financial debt | 30,142 | 23,181 | 6,961 |
| F. | Current portion of non-current financial debt | 17,192 | 15,801 | 1,391 |
| G. | Current financial debt (E+F) | 47,334 | 38,982 | 8,352 |
| H. | Net current financial debt (G-D) | 33,239 | 24,169 | 9,070 |
| I. | Non-current financial debt | 37,887 | 32,153 | 5,734 |
| J. | Debt instruments | 0 | 0 | 0 |
| K. | Trade payables and other non-current payables | 0 | 0 | 0 |
| L. | Non-current financial debt (I+J+K) | 37,887 | 32,153 | 5,734 |
| M. | Total financial debt (H+L) | 71,126 | 56,322 | 14,804 |
–
| (€/000) | Q2 2021 |
Q2 2020 |
% change | H1 2021 | H1 2020 | % change | 2020 FY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe (excluding Turkey) | 24,852 | 11,738 | +111.7% | 48,904 | 28,325 | +72.7% | 69,618 |
| Turkey | 17,354 | 7,873 | +120.4% | 33,630 | 18,972 | +77.3% | 44,806 |
| North America | 8,277 | 4,283 | +93.2% | 15,578 | 9,826 | +58.5% | 22,700 |
| South America | 11,531 | 5,622 | +105.1% | 21,421 | 12,400 | +72.8% | 27,639 |
| Africa and Middle East | 6,066 | 3,222 | +88.3% | 9,974 | 5,551 | +79.7% | 12,177 |
| Asia and Oceania | 4,760 | 1,574 | +202.4% | 8,158 | 3,090 | +164.0% | 7,966 |
| Total | 72,840 | 34,312 | +112.3% | 137,665 | 78,164 | +76.1% | 184,906 |
| (€/000) | Q2 2021 |
Q2 2020 |
% change | H1 2021 | H1 2020 | % change | 2020 FY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gas parts | 52,452 | 24,402 | +115.0% | 97,041 | 55,124 | +76.0% | 129,834 |
| Hinges | 14,795 | 7,331 | +101.8% | 29,114 | 17,262 | +68.7% | 41,326 |
| Electronic components | 5,593 | 2,579 | +116.8% | 11,510 | 5,778 | +99.2% | 13,746 |
| Total | 72,840 | 34,312 | +112.3% | 137,665 | 78,164 | +76.1% | 184,906 |
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