Sabaf

Earnings Release • Mar 22, 2022

Informazione Regolamentata n. 0226-3-2022		Data/Ora Ricezione 22 Marzo 2022 12:00:10	Euronext Star Milan
Societa'	:	SABAF
Identificativo Informazione Regolamentata	:	158927
Nome utilizzatore	:	SABAFN04 - Beschi
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	22 Marzo 2022 12:00:10
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	22 Marzo 2022 12:00:12
Oggetto	:	2021 approved	SABAF: Approvati i risultati al 31 Dicembre 2021 / SABAF: Results at 31 December
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 22 marzo 2022

SABAF: APPROVATI I RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2021 PROPOSTO UN DIVIDENDO DI 0,60 EURO PER AZIONE

➢ RISULTATI CONSOLIDATI 2021

RICAVI: € 263,3 milioni (€184,9 milioni nel 2020), +42,4% EBITDA: € 54,1 milioni (€ 37,1 milioni nel 2020), +45,9% EBITDA/RICAVI: 20,6% (20,1 % nel 2020) EBIT: € 37,5 milioni (€ 20,1 milioni nel 2020), +86,7% RISULTATO NETTO: € 23,9 milioni (€14 milioni nel 2020), +71,2%

➢ RISULTATI SABAF S.p.A. 2021

RICAVI: € 144 milioni (€102,6 milioni nel 2020), +40,4% EBITDA: € 23,1 milioni (€ 15,8 milioni nel 2020), +45,9% EBITDA/RICAVI: 16% (15,4 % nel 2020) EBIT: € 13,8 milioni (€ 6,6 milioni nel 2020), +109,3% RISULTATO NETTO: € 10 milioni (€6,4 milioni nel 2020), +56,7%

➢ OUTLOOK 2022

Vendite e ordini dei primi mesi confermano le previsioni formulate all'inizio dell'anno (ricavi a 275-280 milioni di euro, in crescita del 5-6% rispetto al 2021, e una redditività in linea con i valori medi storici)

L'esposizione diretta verso i mercati di Russia e Ucraina è poco significativa

Il footprint produttivo internazionale e le azioni rapidamente intraprese stanno mitigando gli impatti delle tensioni sui prezzi delle materie prime, dell'energia e le criticità nella logistica globale

Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A., riunitosi oggi a Ospitaletto (BS), ha approvato la relazione finanziaria annuale 2021 che conferma i risultati consolidati già approvati preliminarmente e comunicati lo scorso 10 febbraio. La relazione finanziaria annuale 2021 include la relazione sulla gestione al 31 dicembre 2021, il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021, il progetto di bilancio separato al 31 dicembre 2021 e le attestazioni del dirigente preposto ex art. 154-bis TUF.

Il Consiglio ha inoltre approvato la Dichiarazione consolidata non finanziaria ai sensi del d.lgs. n.254/2016, la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari e la Relazione sulla remunerazione 2021.

Risultati consolidati di Gruppo

Il Gruppo Sabaf ha chiuso l'esercizio 2021 con ricavi record a 263,3 milioni di euro, superiori del 42,4% rispetto ai 184,9 milioni di euro del 2020.

Il Gruppo sta perseguendo con successo e in anticipo rispetto agli obiettivi la strategia di crescita organica delineata nel Piano Industriale 2021-2023, che punta sul rafforzamento delle relazioni tecniche e commerciali con alcuni dei maggiori player globali, la crescente internazionalizzazione e lo sfruttamento delle sinergie con le società di più recente acquisizione. Nel 2021 la domanda è stata solida in tutti i mercati, con picchi particolarmente elevati nel corso del primo semestre. In un contesto di grande dinamismo il Gruppo Sabaf è stato in grado di reagire tempestivamente e di garantire sempre la continuità e l'affidabilità delle forniture ai clienti.

I maggiori volumi e l'elevato livello di sfruttamento della capacità produttiva hanno permesso di migliorare ulteriormente la redditività: l'EBITDA è stato di 54,1 milioni di euro (20,6% del fatturato), in crescita del 45,9% rispetto ai 37,1 milioni di euro dell'anno precedente (20,1% del fatturato) e l'EBIT ha raggiunto i 37,5 milioni di euro (14,2% del fatturato) con un incremento dell'86,7% rispetto ai 20,1 milioni di euro del 2020. Il risultato netto dell'esercizio 2021 è stato pari a 23,9 milioni di euro, superiore del 71,2% rispetto ai 14 milioni di euro del 2020.

Nel corso del 2021 il Gruppo ha generato un cash flow operativo¹ di 23,2 milioni di euro (25,1 milioni di euro nel 2020). I maggiori livelli di attività e l'incremento dei prezzi dei materiali hanno determinato un incremento del capitale circolante2, che al 31 dicembre 2021 è di 68,6 milioni di euro (52,2 milioni di euro a fine 2020) e la cui incidenza sul fatturato si è ridotta al 26,1% (28,2% nel 2020).

Nel 2021 il Gruppo Sabaf ha effettuato investimenti organici per 23,8 milioni di euro (17,3 milioni di euro nell'esercizio 2020), di cui circa 4 milioni di euro in anticipo rispetto a quanto inizialmente pianificato per supportare vendite in crescita oltre le aspettative. Tra gli investimenti di maggiore rilievo dell'esercizio si segnalano quelli effettuati:

• in Turchia, dove è stato avviato un nuovo stabilimento, è stata raddoppiata la capacità produttiva della Divisione Elettronica e sono state avviate linee di produzione di rubinetti gas e cerniere per lavastoviglie;
• in India, dove nel semestre corrente sarà avviata la produzione di componenti gas (rubinetti e bruciatori);
• in Messico, dove sono iniziati i lavori per la costruzione di un nuovo stabilimento a San Luis de Potosì.

¹ Il free cash flow è dato dalla somma algebrica dei flussi finanziari dall'attività operativa e dall'attività di investimento esposti nello schema di Rendiconto Finanziario.

² Il capitale circolante netto è dato dalla somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte, Altri crediti correnti, Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti.

Nel corso dell'esercizio il Gruppo ha pagato dividendi per 6,2 milioni di euro e non ha effettuato acquisti di azioni proprie. Al 31 dicembre 2021 l'indebitamento finanziario netto è pari a 67,6 milioni di euro (56,3 milioni di euro al 31 dicembre 2020), mentre il patrimonio netto ammonta a 122,4 milioni di euro (117,8 milioni di euro al 31 dicembre 2020). Il rapporto tra l'indebitamento finanziario netto e il patrimonio netto è pari a 0,55 contro lo 0,48 del 2020.

Risultati della Capogruppo Sabaf S.p.A.

Per quanto riguarda la Capogruppo Sabaf S.p.A. i ricavi di vendita del 2021 sono stati pari a 144 milioni di euro (contro i 102,6 milioni di euro del 2020, +40,4%), l'EBITDA è stato di 23,1 milioni di euro, superiore del 45,9% rispetto ai 15,8 milioni di euro del 2020, l'EBIT è stato di 13,8 milioni di euro, in aumento del 109,3% rispetto ai 6,6 milioni di euro dell'esercizio precedente e l'utile netto ha raggiunto i 10 milioni di euro, superiore del 56,7% rispetto ai 6,4 milioni di euro del 2020.

Proposta di dividendo

Il Consiglio di Amministrazione proporrà agli azionisti la distribuzione di un dividendo ordinario lordo di 0,60 euro per azione (nel 2021 è stato pagato un dividendo di 0,55 euro) per le azioni che risulteranno in circolazione al 31 maggio 2022 (record date), con l'esclusione, quindi, delle azioni proprie in portafoglio a quella data. Lo stacco della cedola è previsto per il 30 maggio e la data di pagamento è fissata per il 1° giugno.

Outlook 2022

Per il 2022, il Gruppo ha elaborato una previsione di ricavi in un range compreso tra i 275 e i 280 milioni di euro, in crescita del 5-6% rispetto al 2021, e una redditività in linea con i valori medi storici. L'andamento delle vendite e il flusso degli ordini ricevuti nei primi mesi dell'anno avvalorano tali stime e ad oggi non hanno subito rallentamenti.

I dati consuntivi potrebbero discostarsi dalle previsioni a seguito degli impatti del recente conflitto tra Russia e Ucraina, la cui evoluzione è difficilmente prevedibile. In merito, si segnala che il Gruppo Sabaf ha un'esposizione diretta non significativa verso tali mercati. Grazie al footprint produttivo internazionale e alle azioni tempestivamente intraprese il Gruppo ritiene di potere mitigare gli effetti delle forti tensioni sui prezzi dell'energia elettrica, del gas, delle materie prime e delle criticità nella logistica globale. In particolare, sono stati aggiornati i listini di vendita e sono stati parzialmente fissati i prezzi di acquisto per le forniture future.

Proposta di autorizzazione al buy-back

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato di sottoporre all'approvazione dell'Assemblea il rinnovo dell'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie secondo i termini e le condizioni determinati dall'Assemblea. La predetta autorizzazione include le seguenti finalità: (i) utilizzare, coerentemente con le linee strategiche della Società, le azioni proprie nell'ambito di operazioni connesse a progetti industriali e di accordi con partner strategici ovvero nell'ambito di operazioni di investimento, anche mediante scambio, permuta, conferimento, cessione o altri atti di disposizione delle azioni proprie per l'acquisizione di partecipazioni o pacchetti azionari o altre operazioni di finanza straordinaria che implichino l'assegnazione o la disposizione di azioni proprie; (ii) disporre di azioni proprie da destinare a servizio di piani di incentivazione azionaria, riservati ad amministratori e/o dipendenti della Società o di società controllate e, in particolare, del piano di stock grant approvato dall'Assemblea in data 6 maggio 2021; (iii) offrire agli azionisti uno strumento addizionale di monetizzazione del proprio investimento; (iv) effettuare attività di sostegno della liquidità del mercato. La proposta prevede l'autorizzazione all'acquisto, in una o più volte, di n. 1.153.345 azioni, ovvero del diverso numero che rappresenterà tempo per tempo il limite massimo del 10% del capitale sociale. La proposta prevede altresì che: (i) l'autorizzazione a effettuare gli

acquisti venga concessa per il periodo massimo di 18 mesi a decorrere dalla data dell'Assemblea, mentre l'autorizzazione a disporre delle azioni acquistate venga concessa senza limiti temporali; (ii) le operazioni di acquisto possano essere effettuate sulla base delle determinazioni assunte a discrezione del Consiglio di Amministrazione, in conformità alle modalità consentite dalla normativa e dalle prassi vigenti; (iii) il corrispettivo unitario per l'acquisto delle azioni sia stabilito di volta in volta per ciascuna singola operazione, fermo restando che esso non potrà essere superiore di oltre il 10% rispetto alla media dei prezzi ufficiali registrati sul Mercato Telematico Azionario nelle cinque sedute precedenti ogni singola operazione di acquisto.

Il numero di azioni proprie in portafoglio alla data odierna è di n. 311.802, corrispondente al 2,703% del capitale sociale.

Convocazione dell'Assemblea ordinaria

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti Ordinaria in unica data il giorno 28 aprile 2022 alle ore 10,30 presso la sede sociale di Ospitaletto (BS), con all'ordine del giorno la presentazione del Rapporto Annuale 2021, l'approvazione della Relazione Finanziaria al 31 dicembre 2021, la proposta di dividendo, la delibera in ordine alla seconda sezione della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi del comma 6 dell'art. 123-ter del D. Lgs. 58/1998 e l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie.

Ai sensi dell'art. 106 del decreto legge 17 marzo 2020 n. 18, come da ultimo prorogato ai sensi del Decreto Legge n. 228 del 30 dicembre 2021, l'intervento in Assemblea si svolgerà esclusivamente tramite il rappresentante designato ai sensi dell'art. 135-undecies del Testo Unico della Finanza.

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La Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2021, le relazioni della Società di Revisione e del Collegio Sindacale, la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario e la Relazione sulla remunerazione 2021 saranno pubblicate sul sito internet www.sabafgroup.com e presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato "eMarket Storage", accessibile all'indirizzo , entro il 7 aprile 2022.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Gianluca Beschi dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Allegati: prospetti contabili consolidati e di Sabaf S.p.A. Dati per i quali non è stata completata l'attività di revisione.

Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Federica Basso + 39 333 9345478
tel. +39 030 6843236	fbasso@twistergroup.it
gianluca.beschi@sabaf.it	Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581
www.sabafgroup.com	aragozzino@twistergroup.it

Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. La produzione si articola su tre linee principali: componenti per la cottura a gas (rubinetti e bruciatori), cerniere e componenti elettronici. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega oltre 1.500 dipendenti ed è attivo con la Capogruppo SABAF S.p.A. e con le controllate Sabaf do Brasil, Sabaf Turchia e Sabaf Cina, attive nella produzione di bruciatori domestici, A.R.C., che produce bruciatori per la cottura professionale, Faringosi Hinges e C.M.I., leader nella produzione di cerniere per forni e lavastoviglie e Okida, operante nel settore della componentistica elettronica per elettrodomestici.

Gruppo Sabaf - Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata

	31.12.2021	31.12.2020
(in migliaia di euro)
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI
Immobilizzazioni materiali	82.407	76.507
Investimenti immobiliari	2.311	3.253
Attività immateriali	35.553	43.017
Partecipazioni	83	173
Crediti non correnti	1.100	518
Imposte anticipate	8.639	8.075
Totale attività non correnti	130.093	131.543
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	64.153	39.224
Crediti commerciali	68.040	63.436
Crediti per imposte	6.165	2.419
Altri crediti correnti	3.136	3.167
Attività finanziarie	1.172	1.495
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	43.649	13.318
Totale attività correnti	186.315	123.059
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0
TOTALE ATTIVO	316.408	254.602
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	11.533	11.533
Utili accumulati, Altre riserve	86.089	87.504
Utile del periodo	23.903	13.961
Totale quota di pertinenza della Capogruppo	121.525	112.998
Interessi di Minoranza	911	4.809
Totale patrimonio netto	122.436	117.807
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti	86.504	32.153
TFR e fondi di quiescenza	3.408	3.513
Fondi per rischi e oneri	1.334	1.433
Imposte differite	3.939	4.697
Totale passività non correnti	95.185	41.796
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti	24.405	29.098
Altre passività finanziarie	1.519	9.884
Debiti commerciali	54.837	41.773
Debiti per imposte	4.951	3.287
Altri debiti	13.075	10.957
Totale passività correnti	98.787	94.999
PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	316.408	254.602

Gruppo Sabaf - Conto Economico Consolidato

(in migliaia di euro)	2021	2020
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	263.259	184.906
Altri proventi	8.661	7.194
Totale ricavi e proventi operativi	271.920	192.100
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(142.355)	(82.966)
Variazione delle rimanenze	29.922	6.406
Servizi	(52.377)	(34.264)
Costi del personale	(53.964)	(43.700)
Altri costi operativi	(1.531)	(1.981)
Costi per lavori interni capitalizzati	2.525	1.502
Totale costi operativi	(217.780)	(155.003)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI ATTIVITA' NON CORRENTI (EBITDA)	54.140	37.097
Ammortamenti	(16.869)	(16.968)
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo di attività non correnti	237	105
Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti	0	(141)
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	37.508	20.093
Proventi finanziari	750 (1.179)	1.366 (2.146)
Oneri finanziari	(7.399)	(4.812)
Utili e perdite su cambi	0	8
Utili e perdite da partecipazioni
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	29.680	14.509
Imposte sul reddito	(4.997)	(149)
UTILE DEL PERIODO	24.683	14.360
di cui:
Utile di pertinenza di terzi	780	399
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO	23.903	13.961
UTILE PER AZIONE
Base	2,132	1,240
Diluito	2,132	1,240

Sabaf S.p.A. - Situazione Patrimoniale-Finanziaria

(in euro) ATTIVO	31.12.2021	31.12.2020
ATTIVITA' NON CORRENTI
Attività materiali	48.593.970	48.662.264
Investimenti immobiliari	2.311.476	3.252.696
Attività immateriali	3.778.108	2.315.819
Partecipazioni	84.512.138	65.524.289
Attività finanziarie non correnti	10.707.311	5.537.324
- di cui verso parti correlate	10.707.311	5.537.324
Crediti non correnti	31.853	31.421
Imposte anticipate	3.322.620	3.891.955
Totale attività non correnti	153.257.475	129.215.768
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	33.985.939	21.512.333
Crediti commerciali	45.194.276	45.024.596
- di cui verso parti correlate	15.210.599	16.048.130
Crediti per imposte	1.462.789	1.254.041
- di cui verso parti correlate	766.557	316.208
Altri crediti correnti	1.929.121	1.947.372
Attività finanziarie correnti	1.172.947	1.359.993
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	29.733.148	1.594.861
Totale attività correnti	113.478.220	72.693.196
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0
TOTALE ATTIVO	266.735.695	201.908.964
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	11.533.450	11.533.450
Utili accumulati, Altre riserve	92.831.829	91.985.093
Utile dell'esercizio Totale patrimonio netto	10.043.877 114.409.156	6.409.674 109.928.218
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti	82.515.298	26.891.000
Altre passività finanziarie	0	0
TFR e fondi di quiescenza	1.779.634	1.929.190
Fondi per rischi e oneri	851.081	853.650
Imposte differite Totale passività non correnti	323.942 85.469.955	230.450 29.904.290
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti	19.010.029	23.996.484
Altre passività finanziarie	1.393.611	1.560.111
Debiti commerciali	33.677.766	26.204.071
- di cui verso parti correlate Debiti per imposte	1.533.149 3.374.435	1.074.716 2.458.942
- di cui verso parti correlate	54.720	350.721
Altri debiti	9.400.743	7.856.847
Totale passività correnti	66.856.584	48.646.143
PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0

Sabaf S.p.A. - Conto Economico

	2021	2020
(in euro)
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	144.033.787	102.583.189
- di cui verso parti correlate	20.212.450	15.221.230
Altri proventi	6.195.079	5.647.168
Totale ricavi e proventi operativi	150.228.866	108.230.357
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(72.122.067)	(43.270.717)
- di cui verso parti correlate	3.315.935	1.935.572
Variazione delle rimanenze	12.473.605	1.650.153
Servizi	(34.254.138)	(22.208.703)
- di cui da parti correlate	(446.675)	(457.769)
Costi del personale	(34.780.110)	(28.567.152)
Altri costi operativi	(727.503)	(1.307.048)
Costi per lavori interni capitalizzati	2.259.389	1.293.579
Totale costi operativi	(127.150.823)	(92.409.888)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI, PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI
DI ATTIVITA' NON CORRENTI	23.078.043	15.820.469
Ammortamenti	(9.179.378)	(9.414.020)
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo attività non correnti	238.136	964.788
Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti	(300.000)	(761.407)
- di cui da parti correlate	(300.000)	(620.000)
RISULTATO OPERATIVO	13.836.801	6.609.830
Proventi finanziari	318.425	201.591
- di cui da parti correlate	255.441	176.889
Oneri finanziari	(530.464)	(717.703)
Utili e perdite su cambi	426.824	(398.970)
Utili e perdite da partecipazioni	175.504	609.252
- di cui da parti correlate	175.504	609.252
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	14.227.088	6.304.001
Imposte sul reddito	(4.183.212)	105.674
UTILE DELL'ESERCIZIO	10.043.877	6.409.674

PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 22 March 2022

SABAF: RESULTS AT 31 DECEMBER 2021 APPROVED PROPOSED DIVIDEND OF €0.60 PER SHARE

➢ 2021 CONSOLIDATED RESULTS

REVENUE: €263.3 million (€184.9 million in 2020), +42.4% EBITDA: € 54.1 million (€37.1 million in 2020),+45.9% EBITDA/REVENUE: 20.6% (20.1 % in 2020) EBIT: € 37.5 million (€20.1 million in 2020), +86.7% NET PROFIT: € 23.9 million (€ 14 million in 2020), +71.2%

➢ SABAF S.p.A. 2021 RESULTS

REVENUE: € 144 million (€102.6 million in 2020), +40.4% EBITDA: € 23.1 million (€15.8 million in 2020),+45.9% EBITDA/REVENUE: 16% (15.4 % in 2020) EBIT: € 13.8 million (€6.6 million in 2020), +109.3% NET PROFIT: € 10 million (€ 6.4 million in 2020), +56.7%

➢ 2022 OUTLOOK

Sales and orders for the first few months confirm the forecasts made at the beginning of the year (revenues of €275-280 million, up 5-6% compared to 2021, and profitability in line with historical averages)

Direct exposure to the markets of Russia and Ukraine is negligible

The international industrial footprint and the promptly taken actions are mitigating the impacts of tensions on commodity and energy prices and critical issues in global logistics.

The Board of Directors of Sabaf S.p.A., which met today in Ospitaletto (BS), approved the 2021 annual financial report, which confirms the consolidated results already preliminarily approved and communicated last February 10. The 2021 annual financial report includes the report on operations at 31 December 2021, the consolidated financial statements at 31 December 2021, the draft separate financial statements at 31 December 2021 and the certifications of the Financial Reporting Officer pursuant to Article 154-bis of the Consolidated Finance Act.

The Board also approved the Consolidated Non-Financial Statement pursuant to Legislative Decree No. 254/2016, the Report on Corporate Governance and Ownership Structure and the 2021 Report on Remuneration.

Group consolidated results

The Sabaf Group ended the 2021 financial year with a record high revenue of €263.3 million, up 42.4% from €184.9 million in 2020.

The Group is successfully pursuing ahead of schedule the organic growth strategy outlined in the 2021-2023 Business Plan, which focuses on strengthening technical and commercial relations with some of the major global players, increasing internationalisation and exploiting synergies with the most recently acquired companies.

In 2021, demand was solid in all markets, with particularly high peaks in the first half of the year. In a highly dynamic environment, the Sabaf Group was able to react promptly and always guarantee the continuity and reliability of supplies to customers.

Higher volumes and a high level of capacity utilisation further improved profitability: EBITDA was €54.1 million (20.6% of turnover), up 45.9% compared to €37.1 million last year (20.1% of turnover) and EBIT was €37.5 million (14.2% of turnover) with an 86.7% increase compared to €20.1 million in 2020. The net profit for 2021 was €23.9 million, up by 71.2% compared to the figure of €14 million in 2020.

In 2021, the Group generated an operating cash flow¹ of €23.2 million (€25.1 million in 2020). The higher levels of activity and the increase in the price of materials led to an increase in working capital2, which stood at €68.6 million at 31 December 2021 (€52.2 million at the end of 2020) and its impact on turnover decreased to 26.1% (28.2% in 2020).

In 2021, the Sabaf Group made organic investments of €23.8 million (€17.3 million in 2020), of which approximately €4 million was made ahead of schedule to support sales growth beyond expectations. During the period, key investments were made:

• in Turkey, where a new factory was set up, the production capacity of the Electronics Division was doubled and production lines for gas valves and hinges for dishwashers were set up;
• in India, where the production of gas components (valves and burners) will start in the current half-year;
• in Mexico, where work began on the construction of a new plant in San Luis de Potosi.

During the financial year, the Group paid dividends for €6.2 million and did not purchase treasury shares. At 31 December 2021, net financial debt was €67.6 million (€56.3 million at 31 December 2020), whereas shareholders' equity amounted to €122.4 million (€117.8 million at 31 December 2020). The ratio between the net financial debt and the shareholders' equity was 0.55 versus 0.48 in 2020.

¹ Free cash flow is the algebraic sum of cash flows from operations and from investment activities, as shown in the Statement of Cash Flows.

² Net working capital is the sum of Inventories, Trade receivables, Tax receivables, Other current receivables, Trade payables, Tax payables and Other payables.

Parent Company Sabaf S.p.A. results

The Parent Company Sabaf S.p.A.'s sales revenue for 2021 totalled €144 million (compared to €102.6 million reported in 2020, +40.4%), EBITDA was €23.1 million, up 45.9 % from €15.8 million in 2020), EBIT was €13.8 million, up 109.3 % from €6.6 million in the previous year and net profit was €10 million, up 56.7% from €6.4 million in 2020.

Dividend proposal

The Board of Directors will propose to the shareholders the distribution of a gross ordinary dividend of €0.60 per share (a dividend of €0.55 was paid in 2021) for shares outstanding on 31 May 2022 (the record date), excluding, therefore, treasury shares on that date. The ex-date is scheduled for 30 May and the payment date will be 1 June.

2022 Outlook

For 2022, the Group has forecast revenues ranging from €275 to €280 million, up by 5%-6% on 2021 and profitability in line with historical averages. The sales trend and the flow of orders received in the first months of the year support these estimates and have not slowed down to date.

The final figures may differ from forecasts due to the impact of the recent conflict between Russia and Ukraine, the evolution of which is difficult to predict. In this regard, note that the Sabaf Group has a negligible direct exposure to these markets. Thanks to the international industrial footprint and the timely actions taken, the Group believes it can mitigate the effects of the strong tensions in the prices of electricity, gas, raw materials and critical issues in global logistics. In particular, sales lists were updated and purchase prices for future supplies were partially fixed.

Proposal for authorisation to buy-back

The Board of Directors also resolved to submit to the Shareholders' Meeting for approval the renewal of the authorisation to purchase and dispose of treasury shares in accordance with the terms and conditions determined by the Shareholders' Meeting. The above authorisation includes the following purposes: i) use, in line with the Company's strategic lines, the treasury shares as part of operations related to industrial projects and agreements with strategic partners, or as part of investment operations, also through exchange, conferral, transfer or other acts of disposal of the treasury shares for the acquisition of stakes or shareholding packages, or other operations of extraordinary finance that involve assigning or disposing of treasury shares; (ii) disposing of treasury shares to be used for equity-based incentive plans, reserved for directors and/or employees of the Company or of subsidiary companies and, in particular, the stock grant plan approved by the Shareholders' meeting of 6 May 2021; (iii) offer shareholders an additional instrument to monetise their investment; (iv) carry out activities in support of market liquidity. The proposal envisages the authorisation to purchase, on one or more operations, 1,153,345 shares, or the different number that will represent the maximum limit of 10% of the share capital. The proposal also envisages that: (i) the authorisation to make the purchases is granted for a maximum period of 18 months from the date of the Shareholders' Meeting, while the authorisation to dispose of the shares purchased is granted without time limits; (ii) purchase operations can be carried out on the basis of the decisions taken at the discretion of the Board of Directors in accordance with the procedures allowed by current regulations and practices; (iii) the unit payment for the purchase of shares is established from time to time for each individual operation, it being understood that it may not exceed 10% of the average of the official prices recorded on the screen-based market in the five sessions prior to each individual purchase operation.

The number of treasury shares held as at today's date is 311,802, corresponding to 2.703% of the share capital.

Call of the Ordinary Shareholders' Meeting

The Board of Directors resolved to convene the Ordinary Shareholders' Meeting on a single date on 28 April 2022 at 10.30 a.m. at the registered office of Ospitaletto (BS), with on the agenda the presentation of the 2021 Annual Report, the approval of the Financial Report at 31 December 2021, the dividend proposal, the resolution on the second section of the Report on remuneration policy and remuneration paid pursuant to paragraph 6 of Article 123-ter of Legislative Decree 58/1998 and the authorisation to purchase and dispose of treasury shares.

Pursuant to Article 106 of Decree Law no. 18 of 17 March 2020, as last extended pursuant to Decree Law No. 228 of 30 December 2021, the Shareholders' Meeting will be attended exclusively by the representative designated pursuant to Article 135-undecies of the Consolidated Finance Act.

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The Annual Financial Report at 31 December 2021, the Independent Auditors' Report and the Board of Statutory Auditors' Report, the Report on Corporate Governance and Ownership Structure, the consolidated Non-Financial Statement and the 2021 Report on Remuneration will be published on the website www.sabafgroup.com and on the centralised storage system "eMarket Storage", available on the website , no later than 7 April 2022.

Pursuant to Article 154-bis, paragraph 2 of the Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the company's Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the company's records, books and accounting entries.

Annexes: consolidated and Sabaf S.p.A. financial statements. Figures not yet audited.

Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. The production is broken down into three main lines: gas cooking components (valves and burners), hinges and electronic components. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf's key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has more than 1,500 employees. It operates through its parent company SABAF S.p.A. and the subsidiaries Sabaf do Brasil, Sabaf Turkey and Sabaf China, active in the production of domestic burners, A.R.C., which produces burners for professional cooking, and Faringosi Hinges and C.M.I., leader in the production of oven and dishwasher hinges, and Okida, operating in the field of electronic components for household appliances.

Sabaf Group - Consolidated statement of financial position

	31/12/2021	31/12/2020
(€/000)
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment	82,407	76,507
Investment property	2,311	3,253
Intangible assets	35,553	43,017
Equity investments	83	173
Non-current receivables	1,100	518
Deferred tax assets	8,639	8,075
Total non-current assets	130,093	131,543
CURRENT ASSETS
Inventories	64,153	39,224
Trade receivables	68,040	63,436
Tax receivables	6,165	2,419
Other current receivables	3,136	3,167
Financial assets	1,172	1,495
Cash and cash equivalents	43,649	13,318
Total current assets	186,315	123,059
ASSETS HELD FOR SALE	0	0
TOTAL ASSETS	316,408	254,602
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital	11,533	11,533
Retained earnings, Other reserves	86,089	87,504
Net profit for the period	23,903	13,961
Total equity interest of the Parent Company	121,525	112,998
Minority interests	911	4,809
Total shareholders' equity	122,436	117,807
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans	86,504	32,153
Post-employment benefit and retirement provisions	3,408	3,513
Provisions for risks and charges	1,334	1,433
Deferred tax liabilities	3,939	4,697
Total non-current liabilities	95,185	41,796
CURRENT LIABILITIES
Loans	24,405	29,098
Other financial liabilities	1,519	9,884
Trade payables	54,837	41,773
Tax payables	4,951	3,287
Other payables	13,075	10,957
Total current liabilities	98,787	94,999
LIABILITIES HELD FOR SALE	0	0
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	316,408	254,602

Sabaf Group - Consolidated Income Statement

(€/000)	2021	2020
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue	263,259	184,906
Other income	8,661	7,194
Total operating revenue and income	271,920	192,100
OPERATING COSTS
Materials	(142,355)	(82,966)
Change in inventories	29,922	6,406
Services	(52,377)	(34,264)
Personnel costs	(53,964)	(43,700)
Other operating costs	(1,531)	(1,981)
Costs for capitalised in-house work	2,525	1,502
Total operating costs	(217,780)	(155,003)
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION & AMORTISATION, CAPITAL GAINS/LOSSES AND WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT ASSETS (EBITDA)	54,140	37,097
Depreciations and amortisation	(16,869)	(16,968)
Capital gains/(losses) on disposals of non-current assets	237	105
Write-downs/write-backs of non-current assets	0	(141)
OPERATING PROFIT (EBIT)	37,508	20,093
Financial income	750	1,366
Financial expenses	(1.179)	(2.146)
Exchange rate gains and losses	(7.399)	(4.812)
Profits and losses from equity investments	0	8
PROFIT BEFORE TAXES	29,680	14,509
Income taxes	(4,997)	(149)
NET PROFIT FOR THE PERIOD	24,683	14,360
of which:
Profit attributable to minority interests	780	399
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	23,903	13,961
EARNINGS PER SHARE
Base	2.132	1.240
Diluted	2.132	1.240

Sabaf S.p.A. - Statement of Financial Position

(in €)	31/12/2021	31/12/2020
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment	48,593,970	48,662,264
Investment property	2,311,476	3,252,696
Intangible assets	3,778,108	2,315,819
Equity investments	84,512,138	65,524,289
Non-current financial assets	10,707,311	5,537,324
- of which from related parties	10,707,311	5,537,324
Non-current receivables	31,853	31,421
Deferred tax assets	3,322,620	3,891,955
Total non-current assets	153,257,475	129,215,768
CURRENT ASSETS
Inventories	33,985,939	21,512,333
Trade receivables	45,194,276	45,024,596
- of which from related parties	15,210,599	16,048,130
Tax receivables	1,462,789	1,254,041
- of which from related parties	766,557	316,208
Other current receivables	1,929,121	1,947,372
Current financial assets	1,172,947	1,359,993
Cash and cash equivalents	29,733,148	1,594,861
Total current assets	113,478,220	72,693,196
ASSETS HELD FOR SALE	0	0
TOTAL ASSETS	266,735,695	201,908,964
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital	11,533,450	11,533,450
Retained earnings, Other reserves	92,831,829	91,985,093
Profit for the year Total shareholders' equity	10,043,877 114,409,156	6,409,674 109,928,218
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans	82,515,298	26,891,000
Other financial liabilities Post-employment benefit and retirement provisions	0 1,779,634	0 1,929,190
Provisions for risks and charges	851,081	853,650
Deferred tax liabilities	323,942	230,450
Total non-current liabilities	85,469,955	29,904,290
CURRENT LIABILITIES
Loans	19,010,029	23,996,484
Other financial liabilities	1,393,611	1,560,111
Trade payables	33,677,766	26,204,071
- of which to related parties	1,533,149	1,074,716
Tax payables	3,374,435	2,458,942
- of which to related parties	54,720	350,721
Other payables	9,400,743	7,856,847
Total current liabilities	66,856,584	48,646,143
LIABILITIES HELD FOR SALE	0	0

Sabaf S.p.A. - Income Statement

	2021	2020
(in €)
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue	144,033,787	102,583,189
- of which from related parties	20,212,450	15,221,230
Other income	6,195,079	5,647,168
Total operating revenue and income	150,228,866	108,230,357
OPERATING COSTS
Materials	(72,122,067)	(43,270,717)
- of which to related parties	3,315,935	1,935,572
Change in inventories	12,473,605	1,650,153
Services	(34,254,138)	(22,208,703)
- of which to related parties	(446,675)	(457,769)
Personnel costs	(34,780,110)	(28,567,152)
Other operating costs	(727,503)	(1,307,048)
Costs for capitalised in-house work	2,259,389	1,293,579
Total operating costs	(127,150,823)	(92,409,888)
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION AND AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES, WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS
OF NON-CURRENT ASSETS	23,078,043	15,820,469
Depreciations and amortisation	(9,179,378)	(9,414,020)
Capital gains/(losses) on disposal of non-current assets	238,136	964,788
Write-downs/write-backs of non-current assets	(300,000)	(761,407)
- of which by related parties	(300,000)	(620,000)
EBIT	13,836,801	6,609,830
Financial income	318,425	201,591
- of which by related parties	255,441	176,889
Financial expenses	(530,464)	(717,703)
Exchange rate gains and losses	426,824	(398,970)
Profits and losses from equity investments	175,504	609,252
- of which by related parties	175,504	609,252
PROFIT BEFORE TAXES	14,227,088	6,304,001
Income taxes	(4,183,212)	105,674
PROFIT FOR THE YEAR	10,043,877	6,409,674