Garofalo Health Care

Earnings Release • May 13, 2022

Informazione Regolamentata n. 2142-26-2022		Data/Ora Ricezione 13 Maggio 2022 13:42:06	Euronext Milan
Societa'	:	GAROFALO HEALTH CARE
Identificativo Informazione Regolamentata	:	162212
Nome utilizzatore	:	GAROFALOHCN01 - Nesi
Tipologia	:	3.1
Data/Ora Ricezione	:	13 Maggio 2022 13:42:06
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	13 Maggio 2022 13:42:07
Oggetto	:	INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 APPROVES INTERIM FINANCIAL REPORT AT MARCH 31, 2022	GHC: IL CDA APPROVA IL RESOCONTO MARZO 2022 / BOARD OF DIRECTORS
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato Stampa

GAROFALO HEALTH CARE S.P.A.: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2022

FORTE INIZIO D'ANNO, CON RICAVI E MARGINI IN NETTA CRESCITA CARATTERIZZATI DA UN INCREMENTO DI PRESTAZIONI ASSISTENZIALI A MAGGIORE CONTENUTO TECNOLOGICO

UTILE NETTO PARI A €5,1M, IN AUMENTO DEL +17,9%

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA PARI A €134,2M, IN MIGLIORAMENTO DI OLTRE €8M NEL TRIMESTRE

PRINCIPALI RISULTATI DEL 1Q2022

• Ricavi pari a €80,4M, in aumento del 33,2% vs. €60,4M del 1Q2021 (1) , di cui €16,9M riconducibili al contributo di Clinica S. Francesco e Domus Nova acquisite nel 2021. A parità di perimetro, i Ricavi sono risultati pari a €63,5M, in crescita del +5,2%
• Operating EBITDA Adjusted(2) pari a €14,3M, in crescita del 35,2% vs. €10,6M del 1Q2021, di cui €3,0M riconducibili al contributo di Clinica S. Francesco e Domus Nova. A parità di perimetro, l'Operating EBITDA Adjusted è risultato pari a €11,3M, in crescita del +7,2%
• Risultato netto pari a €5,1M, in crescita del 17,9% rispetto a €4,3M del 1Q2021
• Posizione Finanziaria Netta pari a €134,2M con liquidità pari a €43,8M:
  • Escludendo le partite non ricorrenti, la PFN sarebbe stata pari a €130,6M con una generazione di cassa nei primi tre mesi pari a €11,8M

Roma, 13 maggio 2022 – Garofalo Health Care S.p.A. ("GHC"), quotata sul segmento Euronext STAR di Borsa Italiana, ha approvato in data odierna il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2022 predisposto in conformità all'art. 82 ter del Regolamento Emittenti adottato con delibera nr.11971 del 14 maggio 1999 e redatto secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS.

L'Amministratore Delegato di GHC, Cav. Avv. Maria Laura Garofalo, ha dichiarato: "Le performance del primo trimestre comprovano la solidità delle nostre organizzazioni e l'alto livello della nostra struttura manageriale. Sono particolarmente orgogliosa perché questi risultati arrivano in un arco temporale in cui, oltre ad aver continuato a supportare il sistema nel contenimento della pandemia, abbiamo dato ampio spazio a prestazioni assistenziali con metodiche innovative e di alto contenuto tecnologico. Un impegno teso a garantire prestazioni di elevata qualità che limitano la potenziale insorgenza di complicanze operatorie e riducono i tempi di recupero nella fase convalescenziale."

⁽¹⁾ I dati del 1Q2021 includevano il contributo pieno di XRay One (acquisita a luglio 2020), mentre non includevano quello di Clinica S. Francesco (acquisita ad aprile 2021) e Domus Nova (acquisita a luglio 2021)

⁽²⁾ Operating EBITDA Adjusted definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + adjustments (questi ultimi pari nel 1Q2022 a ca. €0,9M, prevalentemente riconducibili agli "extra-costi Covid". Si specifica che gli adjustments del 1Q2021 erano pari a €0,9M, anch'essi prevalentemente riconducibili agli "extra-costi Covid). Si specifica infine che gli "extra-costi Covid" fanno riferimento ai costi non ricorrenti sostenuti dal Gruppo per far fronte all'emergenza Covid-19 e relativi alle spese sostenute per Dispositivi di Protezione Individuali ("DPI"), tamponi / test sierologici, spese di allestimento e gestione delle aree di Triage e dei percorsi dedicati per il distanziamento

Ricavi Consolidati

Al 31 marzo 2022 i ricavi consolidati di GHC sono pari a €80,4M, in aumento del +33,2% rispetto a €60,4M registrati nel 1Q2021. Tali risultati includono €16,9M relativi al contributo trimestrale di Clinica S. Francesco e Domus Nova, strutture acquisite, rispettivamente, ad aprile e luglio 2021.

Ricavi in milioni di Euro	1Q2022	1Q2021	vs. 1Q'21 (€M)	vs. 1Q'21 (%)
Totale	80,4	60,4	+20,0	+33,2%
di cui a parità di perimetro	63,5	60,4	+3,1	+5,2%
di cui M&A 2021	16,9	-	+16,9	-

Operating EBITDA Adjusted Consolidato

L'Operating EBITDA Adjusted consolidato del primo trimestre si è attestato a €14,3M, in aumento del 35,2% rispetto a €10,6M dell'esercizio precedente. Tali risultati includono €3,0M relativi al contributo trimestrale di Clinica S. Francesco e Domus Nova, strutture acquisite, rispettivamente, ad aprile e luglio 2021.

Op. EBITDA Adj. in milioni di Euro	1Q2022	1Q2021	vs. 1Q'21 (€M)	vs. 1Q'21 (%)
Totale	14,3	10,6	+3,7	+35,2%
di cui a parità di perimetro	11,3	10,6	+0,7	+7,2%
di cui M&A 2021	3,0	-	+3,0	-

Nel 1Q2021 il margine Operating EBITDA Adjusted del Gruppo si è attestato al 17,8%, in crescita rispetto al 17,6% consuntivato nel periodo precedente.

Risultato netto consolidato reported

Il Risultato netto del Gruppo si è attestato a €5,1M, con un incremento di €0,8M rispetto a €4,3M del 1Q2021. Tale valore include anche l'impatto degli adjustments sopra descritti.

Sintesi dei principali risultati patrimoniali consolidati del Gruppo GHC al 31 marzo 2022

Analisi della Posizione Finanziaria Netta Consolidata

Al 31 marzo 2022 la Posizione Finanziaria Netta (PFN) di GHC risulta pari a €134,2M, data da liquidità per €43,8M e debito finanziario per €178,0M.

Posizione Finanziaria Netta in milioni di Euro	1Q2022	FY2021	Variazione vs. FY2021
Totale	134,2	142,4	-8,2
Leva finanziaria (x)	(3) 2,4x	2,6x	-0,2x

Escludendo le partite non ricorrenti, la PFN sarebbe stata pari a €130,6M, in miglioramento di €11,8M rispetto al 31 dicembre 2021. Tali partite non ricorrenti sono principalmente riconducibili: (i) ad investimenti di ampliamento (€1,4M) e (ii) a partite non ricorrenti per complessivi €2,2M relative per lo più agli extra-costi Covid e all'acquisto di azioni proprie.

Si specifica che tale valore di PFN beneficia ancora delle anticipazioni finanziarie erogate nel corso del 2020 e 2021 dalle principali Regioni nelle quali il Gruppo opera(4) pari complessivamente a ca. €10,5M.

⁽³⁾ Calcolata come rapporto tra la PFN e l'Operating EBITDA Adj. degli ultimi 12 mesi, ovvero includendo anche la stima del contributo di Domus Nova (acquisita a luglio 2021) a far data da aprile 2021

⁽⁴⁾ Si ricorda che, in virtù della situazione di emergenza legata alla diffusione del virus Covid-19, come già comunicato al mercato, le Regioni negli esercizi precedenti hanno riconosciuto alle strutture ospedaliere di GHC un'anticipazione mensile compresa tra l'80% e il 100%, a seconda dei casi, della produzione convenzionata regionale ed extra-regionale dell'esercizio precedente oppure dell'accordo di budget

Investimenti

Nel corso del 1Q2022 il Gruppo ha investito complessivamente ca. €3,1M, che includono investimenti di mantenimento e di sviluppo

In particolare, gli investimenti di mantenimento del trimestre sono stati pari a €1,7M, mentre quelli di sviluppo, che includono gli ampliamenti strutturali, sono stati pari a €1,4M ed hanno riguardato prevalentemente le strutture dell'Eremo di Miazzina e di S. Marta (Gruppo Fides).

EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL TRIMESTRE

Non si segnalano eventi di rilievo avvenuti dopo la chiusura del trimestre.

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Nel corso del 2022 il Gruppo è confidente di poter continuare nel suo percorso di crescita, con Ricavi ed Operating EBITDA Adjusted stimati superiori al 2021 anche a parità di perimetro. Tali prospettive tengono conto dell'accresciuta rilevanza del tema della salute a livello nazionale, sempre più riconosciuta bene primario imprescindibile, che determinerà un ruolo sempre maggiore del privato accreditato nell'ambito dell'offerta sanitaria e socio-assistenziale delle singole Regioni, in un contesto di crescenti necessità assistenziali.

Si specifica che tali previsioni di crescita già includono le stime dei maggiori costi associati alle forniture dell'energia, che si assume possano essere assorbiti dagli incrementi di budget (ad es. per il recupero delle liste d'attesa) anche in considerazione del loro peso non significativo a livello di Gruppo, tenuto conto che le strutture GHC non sono aziende cosiddette "energivore".

Il conflitto in Ucraina, tuttavia, sta generando un'inattesa instabilità geopolitica che potrebbe comportare, soprattutto se protratto nel tempo, dei rischi indiretti legati ad un ulteriore aumento del prezzo dell'energia e, conseguentemente, dei prezzi di approvvigionamento di alcuni materiali di consumo. Al momento tali rischi indiretti non risultano significativi ma il Gruppo continuerà a monitorarne l'evoluzione nel corso dei prossimi mesi.

In ultimo, coerentemente con la strategia Buy & Build intrapresa sin dall'IPO, il Gruppo conferma la sua intenzione strategica di crescere anche per linee esterne, attraverso acquisizioni di strutture di eccellenza con performance non diluitive, anche in prospettiva.

CONFERENCE CALL PER COMMENTARE I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2022

La Società comunica che questo pomeriggio, 13 maggio 2022, alle ore 16.30 p.m. (CET) si terrà una conference call rivolta ad investitori ed analisti per commentare i principali risultati del primo trimestre 2022.

Alla conference call parteciperà l'Amministratore Delegato del Gruppo, Cav. Avv. Maria Laura Garofalo e il CFO Dott. Luigi Celentano, insieme al top management.

Si specifica che la call sarà effettuata in lingua italiana. Il transcript della call sarà tuttavia reso disponibile anche in lingua inglese sul sito internet della Società (www.garofalohealthcare.com, sezione Investor Relations / Presentazioni).

Di seguito i dettagli per accedere alla conference call:

Dial In:

Italia: +39 02 802 09 11

UK: +44 1 212818004

USA: +1 718 7058796

* * * Il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2022 è a disposizione del pubblico sul sito internet della Società www.garofalohealthcare.com, Sezione Bilanci e Relazioni e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage ().

* * * Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Luigi Celentano dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Si precisa che i dati del presente comunicato non sono stati sottoposti a revisione contabile.

* * *

Il Gruppo GHC

Il Gruppo GHC, quotato sul segmento Euronext STAR di Borsa Italiana, è tra i principali operatori del settore della sanità privata accreditata in Italia ed opera attraverso 28 strutture sanitarie d'eccellenza, situate tra le più virtuose regioni italiane, offrendo un'ampia gamma di servizi che coprono tutti i comparti della sanità grazie ad una diversificazione delle specialità erogate, all'utilizzo di tecnologie all'avanguardia ed al personale altamente qualificato. In particolare, il Gruppo opera in otto Regioni del Nord e del Centro Italia (Piemonte, Lombardia, Veneto, Friuli-Venezia Giulia, Emilia-Romagna, Liguria, Toscana e Lazio), in cui è presente nel settore ospedaliero, attraverso i comparti dei ricoveri acuti, delle lungodegenze e delle riabilitazioni post-acuzie e delle prestazioni ambulatoriali (il "Settore Ospedaliero") e nel settore territoriale e socio-assistenziale, attraverso i comparti dei ricoveri in regime residenziale e delle prestazioni ambulatoriali distrettuali (il "Settore Territoriale e Socio-Assistenziale").

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PER ULTERIORI INFORMAZIONI:

Garofalo Health Care S.p.A. Mimmo Nesi - Investor Relator Tel. +39 06 68489231 - ir@garofalohealthcare.com Sito internet: www.garofalohealthcare.com

Ufficio Stampa

Close to Media Via Caradosso, 8 - Milano Tel.+39 02 7000 6237 Nicola Guglielmi - nicola.guglielmi@closetomedia.it Lucia Nappa - lucia.nappa@closetomedia.it

Conto Economico consolidato del Gruppo GHC al 31 marzo 2022

In migliaia di Euro	31/03/2022	31/03/2021
Ricavi da prestazioni di servizi	79.217	59.308
Altri ricavi	1.188	1.071
TOTALE RICAVI	80.406	60.379
Costo per materie prime e materiali di consumo	11.944	8.672
Costi per servizi	33.124	24.805
Costi del personale	18.265	14.308
Altri costi operativi	3.649	2.878
Ammortamenti e svalutazioni	4.584	3.121
Rettifiche di valore di attività e altri accantonamenti	995	248
TOTALE COSTI OPERATIVI	72.560	54.033
RISULTATO OPERATIVO	7.845	6.345
Proventi finanziari	16	36
Oneri finanziari	(1.171)	(682)
TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI	(1.156)	(646)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	6.690	5.700
Imposte sul reddito	1.637	1.415
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	5.053	4.285
Risultato di gruppo	5.050	4.284
Risultato di terzi	3	1

Stato Patrimoniale consolidato del Gruppo GHC al 31 marzo 2022

ATTIVITA' In migliaia di Euro	31/03/2022	31/03/2021
Avviamento	70.265	70.265
Altre attività immateriali	195.893	195.828
Immobili, impianti e macchinari	215.532	217.006
Investimenti immobiliari	914	924
Partecipazioni	1.285	1.285
Altre attività finanziarie non correnti	385	482
Altre attività non correnti	1.613	1.113
Imposte differite attive	9.579	9.660
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	495.467	496.564
Rimanenze	4.299	4.322
Crediti commerciali	76.547	74.720
Crediti tributari	6.008	6.088
Altri crediti e attività correnti	4.265	3.405
Altre attività finanziarie correnti	135	175
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	43.703	41.239
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	134.957	129.948

Stato Patrimoniale consolidato del Gruppo GHC al 31 marzo 2022

PASSIVITA' In migliaia di Euro	31/03/2022	31/03/2021
Capitale sociale	31.570	31.570
Riserva Legale	471	471
Altre Riserve	227.518	209.578
Risultato dell'esercizio di gruppo	5.050	18.834
TOTALE PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO	264.609	260.453
Capitale e riserve di terzi	262	253
Risultato d'esercizio di terzi	3	9
TOTALE PATRIMONIO NETTO	264.873	260.714
Benefici a dipendenti	11.174	11.987
Fondi rischi ed oneri	17.914	17.346
Debiti Finanziari non correnti	137.073	138.130
Altre passività non correnti	2.112	213
Imposte differite passive	67.942	67.932
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	236.215	235.608
Debiti commerciali	50.206	46.239
Debiti Finanziari correnti	41.006	45.662
Debiti tributari	5.408	3.860
Altre passività correnti	32.716	34.430
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI	129.336	130.190
TOTALE PASSIVO	365.551	365.798
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	630.424	626.513

Rendiconto Finanziario consolidato del Gruppo GHC al 31 marzo 2022

In migliaia di Euro	31/03/2022	31/03/2021
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato di periodo	5.054	4.285
Rettifiche per:
- Ammortamenti immobilizzazioni materiali ed immateriali	4.424	3.046
- Accantonamenti per passività per benefici ai dipendenti	182	170
- Accantonamenti per fondi rischi e oneri	995	248
- Accantonamenti per fondo svalutazione crediti	160	76
- Variazione delle altre attività e passività non correnti	1.496	88
- Variazione netta di imposte anticipate e imposte differite passive	(55)	212
- Pagamenti per benefici ai dipendenti	(384)	(336)
- Pagamenti per fondi rischi ed oneri	(426)	(423)
Variazioni nelle attività e passività operative:
(Incremento) decremento crediti commerciali ad altri crediti	(1.988)	(2.071)
(Incremento) decremento delle rimanenze	23	(278)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali ed altri debiti	3.968	1.961
Altre attività e passività correnti	(848)	(14)
FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO DALLA ATTIVITA' OPERATIVA (A)		6.964
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	(264)	(110)
Investimenti in immobilizzazioni materiali	(2.799)	(4.244)
(Investimenti)/dismissioni di attività finanziarie	-	(4.600)
Realizzi in immobilizzazioni materiali	-	133
FLUSSO DI CASSA ASSORBITO DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B)	(3.063)	(8.822)
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
Erogazione finanziamenti a medio-lungo termine	65	4.700
Rimborso finanziamenti a medio-lungo termine	-	(3.727)
Erogazione/(rimborsi) debiti verso banche a breve termine	(5.562)	(639)
Variazione altri debiti finanziari	(216)	-
Aumento di capitale e versamento soci	-	41.088
(Acquisto) azioni proprie	(1.359)	-
FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO/(ASSORBITO) DALLE ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (C)	(7.072)	41.422
FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (D=A+B+C)	2.464	39.564

In migliaia di Euro	31/03/2022	31/03/2021
DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DI PERIODO (E)	41.239	24.810
CASSA E DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALLA FINE DI PERIODO (F=D+E)	43.703	64.374
Informazioni aggiuntive:
Interessi Pagati	-	299

Posizione Finanziaria Netta consolidata del Gruppo GHC al 31 marzo 2022

In migliaia di Euro	31/03/2022	31/03/2021
(A) Disponibilità liquide		41.239
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide		39
(C) altre attività finanziarie correnti		136
(D) Liquidità (A+B+C)		41.414
(E) Debito finanziario corrente	18.702	24.163
(F) Parte Corrente del debito finanziario non corrente		21.499
(G) Indebitamento finanziario corrente (E + F)		45.662
(H) Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)		4.248
(I) Debito finanziario non corrente		138.130
(J) Strumenti di debito		-
(K) Debiti commerciali e altri debiti non correnti		-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)		138.130
(M) Totale indebitamento finanziario (H + L)		142.378

Press Release

GAROFALO HEALTH CARE S.P.A.: BOARD OF DIRECTORS APPROVES INTERIM FINANCIAL REPORT AT MARCH 31, 2022

STRONG START OF THE YEAR, WITH REVENUES AND MARGINS SIGNIFICANTLY UP CHARACTERIZED BY AN INCREASE IN HEALTHCARE SERVICES WITH A GREATER TECHNOLOGICAL CONTENT

NET PROFIT OF €5.1M, UP 17.9%

NET FINANCIAL POSITION OF €134.2M, IMPROVING OVER €8M IN THE QUARTER

KEY Q1 2022 RESULTS

• Revenues of €80.4M, up 33.2% vs. €60.4M in Q1 2021(1) , of which €16.9M from the contribution of Clinica S. Francesco and Domus Nova acquired in 2021. At like-for-like perimeter, Revenues totalled €63.5M, up 5.2%
• Operating EBITDA Adjusted(2) of €14.3M, up 35.2% vs. €10.6M in Q1 2021, of which €3.0M from the contribution of Clinica S. Francesco and Domus Nova. At like-for-like perimeter, Operating EBITDA Adjusted was €11.3M, up 7.2%
• Net Profit of €5.1M, up 17.9% on €4.3M in Q1 2021
• Net Financial Position of €134.2M, with liquidity of €43.8M:
  • Excluding non-recurring items, the NFP would amount to €130.6M, with cash generation in the quarter of €11.8M

Rome, May 13, 2022 – Garofalo Health Care S.p.A. ("GHC"), listed on the Euronext STAR segment of the Italian Stock Exchange, today approved the Interim Financial Report at March 31, 2022, drawn up as per Article 82 of the Issuers' Regulation adopted with motion No. 11971 of May 14, 1999 and as per IAS/IFRS international accounting principles.

The Chief Executive Officer of GHC, Ms. Maria Laura Garofalo, stated: "The performances of the first quarter demonstrate the solidity of our organizations and the high level of our management structure. I am particularly proud because these results come in a period of time in which, in addition to having continued to support the system in containing the pandemic, we have given ample space to assistance services with innovative and high-tech methods. A commitment aimed at guaranteeing high quality services that limit the potential onset of surgical complications and reduce recovery times in the convalescent phase"

⁽¹⁾ Q1 2021 figures include the full contribution of XRay One (acquired in July 2020), while not including those of Clinica S. Francesco (acquired in April 2021) and Domus Nova (acquired in July 2021)

⁽²⁾ Operating EBITDA Adjusted defined as EBIT + amortisation and depreciation + provisions and write-downs + adjustments (these latter in Q1 2022 totalling approx. €0.9M, mainly due to "extra-Covid costs". Adjustments in Q1 2021 were €0.9M, also mainly concerning "extra-Covid costs". The "extra-Covid costs" are non-recurring costs incurred by the Group to tackle the Covid-19 emergency and concerning expenses for Personal Protective Equipment ("PPE"), swabs / tests, the preparation and management of triage areas and the dedicated distancing pathways

Consolidated Revenues

GHC consolidated revenues in Q1 2022 totalled €80.4M, up 33.2% on €60.4M in Q1 2021. These results include the contributions of €16.9M from Clinica S. Francesco and Domus Nova, facilities acquired respectively in April and July 2021.

Revenues in Euro millions	Q1 2022	Q1 2021	vs. Q1'21 (€M)	vs. Q1'21 (%)
Total	80.4	60.4	+20.0	+33.2%
o/w at LFL perimeter	63.5	60.4	+3.1	+5.2%
o/w M&A 2021	16.9	-	+16.9	-

Consolidated Operating EBITDA Adjusted

Consolidated Operating EBITDA Adjusted in Q1 was €14.3M, increasing 35.2% on €10.6M in the previous year. These results include the contribution of €3.0M from Clinica S. Francesco and Domus Nova, facilities acquired respectively in April and July 2021.

Op. EBITDA Adj. in Euro millions	Q1 2022	Q1 2021	vs. Q1'21 (€M)	vs. Q1'21 (%)
Total	14.3	10.6	+3.7	+35.2%
o/w at LFL perimeter	11.3	10.6	+0.7	+7.2%
o/w M&A 2021	3.0	-	+3.0	-

In Q1 2021, the Group Operating EBITDA Adjusted margin was 17.8%, increasing on 17.6% in the previous period.

Consolidated reported net profit

The Group Net Profit was €5.1M, increasing €0.8M on €4.3M in Q1 2021. This amount includes also the impact of the adjustments outlined above.

GHC Group consolidated balance sheet highlights at March 31, 2022

Consolidated Net Financial Position Overview

At March 31, 2022, the Net Financial Position (NFP) of GHC was €134.2M, comprising liquidity of €43.8M and financial debt of €178.0M.

Net Financial Position in Euro millions	Q1 2022	FY 2021	Change vs. FY 2021
Total	134.2	142.4	-8.2
Financial leverage (x)	2.4x(3)	2.6x	-0.2x

Excluding non-recurring items, the NFP would be €130.6M, improving €11.8M on December 31, 2021. These non-recurring items mainly concern: (i) expansion Capex (€1.4M) and (ii) non-recurring items totalling €2.2M, mainly for extra-Covid costs and the acquisition of treasury shares.

The NFP includes the benefit of the advances disbursed in 2020 and 2021 by the main regions in which the Group operates(4) , totalling approx. €10.5M.

⁽³⁾ Calculated as the ratio between NFP and Operating EBITDA Adj. over the last 12 months, i.e. including also the estimated contribution of Domus Nova (acquired in July 2021) from April 2021

⁽⁴⁾ In view of the Covid-19 emergency, as previously announced to the market, the Regions in previous years granted GHC's hospital facilities a monthly advance of between 80% and 100%, according to each individual case, of the agreed regional and extra-regional production for the previous year or that of the budget agreement

Capex

The Group invested a total of approx. €3.1M in Q1 2022, which include maintenance and expansion Capex.

In particular, maintenance Capex in the quarter totalled €1.7M, while expansion Capex, which include the structural extensions, totalled €1.4M and were mainly at the facilities of Eremo di Miazzina and of S. Marta (Fides Group).

SIGNIFICANT EVENTS AFTER THE QUARTER

There were no subsequent events to the quarter.

OUTLOOK

For the year 2022 the Group is confident it can continue its growth path with Revenues and Operating EBITDA Adjusted expected to beat 2021, also at like-for-like perimeter. This outlook considers the growing importance of healthcare at national level, increasingly seen as an essential primary good, which will determine an ever more important role of the private accredited sector within the individual Regional healthcare and dependency care activities, in a context of growing healthcare needs.

It should be noted that these growth forecasts already include estimates for the higher energy-related costs, which are assumed can be largely absorbed by the budget increases (e.g. for reducing the waiting lists), also in view of their non-significant weight at Group level, taking into account that the GHC facilities are not considered "energy consuming" companies.

The conflict in Ukraine, however, is generating unexpected geopolitical instability which could entail, especially if protracted, indirect risks linked to a further increase in energy prices and, consequently, in the supply prices of certain consumables. These indirect risks are not currently significant, but the Group will continue to monitor developments over the coming months.

Finally, in line with the Buy & Build strategy undertaken since the IPO, the Group confirms its strategic focus on M&A driven growth, through acquisitions of excellent facilities with non-dilutive performances, also in perspective.

CONFERENCE CALL OUTLINING THE Q1 2022 RESULTS

The Company announces that this afternoon, May 13, 2022, at 4.30PM (CET) a conference call shall be held for investors and analysts to provide an overview of the key Q1 2022 results.

The Group's Chief Executive Officer Ms. Maria Laura Garofalo and the CFO Mr. Luigi Celentano, together with the top management, will take part in the conference call.

The call shall be held in Italian. A transcript of the call shall be made available also in English on the Company website (www.garofalohealthcare.com, Investor Relations / Presentations section).

The details to access the conference call are as follow:

Dial In:

Italy: +39 02 802 09 11 UK: +44 1 212818004 USA: +1 718 7058796

The Interim Financial Report at March 31, 2022 is available to the public on the website www.garofalohealthcare.com, Financial Statements and Reports Section and on the eMarket Storage authorised storage mechanism ().

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* * * The Executive Officer for Financial Reporting, Luigi Celentano, states in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of the Consolidated Finance Act that the accounting information in this press release corresponds to the underlying accounting documents, records and entries. The data in this press release has not been audited.

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The GHC Group

The GHC Group, listed on the Euronext STAR segment of the Italian Stock Exchange, is an Italian accredited private healthcare leader operating through 28 healthcare clinics demonstrating excellence, located in Italy's strongest regions and offering a comprehensive range of services covering all areas of healthcare thanks to diversified specialties, the use of cutting-edge technologies and highly-qualified personnel. The Group in fact operates across eight regions in Northern and Central Italy (Piedmont, Lombardy, Veneto, Friuli-Venezia Giulia, Emilia Romagna, Liguria, Tuscany and Lazio), covering in the hospital sector acute admissions, long-term care, post-acute rehabilitations and outpatient services (the "Hospital Sector"), and in the social services and dependency care sector covering residential admissions and district outpatient services (the "Regional and Social-Care Sector").

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FOR FURTHER DETAILS:

Garofalo Health Care S.p.A. Mimmo Nesi - Investor Relator Tel. +39 06 68489231 - ir@garofalohealthcare.com Website: www.garofalohealthcare.com

Press Office

Close to Media Via Caradosso, 8 - Milan Tel.+39 02 7000 6237 Nicola Guglielmi - nicola.guglielmi@closetomedia.it Lucia Nappa - lucia.nappa@closetomedia.it

Q1 2022 Consolidated Income Statement of the GHC Group

In Euro thousands	Q1 2022	Q1 2021
Revenues from services	79,217	59,308
Other revenues	1,188	1,071
TOTAL REVENUES	80,406	60,379
Raw materials and consumables	11,944	8,672
Service costs	33,124	24,805
Personnel costs	18,265	14,308
Other operating costs	3,649	2,878
Amortisation, depreciation and write-downs	4,584	3,121
Impairments and other provisions	995	248
TOTAL OPERATING COSTS	72,560	54,033
EBIT	7,845	6,345
Financial income	16	36
Financial charges	(1,171)	(682)
TOTAL FINANCIAL INCOME AND CHARGES	(1,156)	(646)
PROFIT BEFORE TAXES	6,690	5,700
Income taxes	1,637	1,415
NET PROFIT FOR THE PERIOD	5,053	4,285
Group
	5,050	4,284

Consolidated Balance Sheet of the GHC Group at March 31, 2022

ASSETS In Euro thousands	31/03/2022	31/03/2021
Goodwill	70,265	70,265
Other intangible assets	195,893	195,828
Property, plant and equipment	215,532	217,006
Investment property	914	924
Equity investments	1,285	1,285
Other non-current financial assets	385	482
Other non-current assets	1,613	1,113
Deferred tax assets	9,579	9,660
TOTAL NON-CURRENT ASSETS	495,467	496,564
Inventories	4,299	4,322
Trade receivables	76,547	74,720
Tax receivables	6,008	6,088
Other receivables and current assets	4,265	3,405
Other current financial assets	135	175
Cash and cash equivalents	43,703	41,239
TOTAL CURRENT ASSETS	134,957	129,948

Consolidated Balance Sheet of the GHC Group at March 31, 2022

LIABILITIES In Euro thousands	31/03/2022	31/03/2021
Share capital	31,570	31,570
Legal reserve	471	471
Other reserves	227,518	209,578
Group Net Profit	5,050	18,834
TOTAL GROUP SHAREHOLDERS' EQUITY	264,609	260,453
Non-controlling interests capital and reserves	262	253
Minority interest result	3	9
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY	264,873	260,714
Employee benefits	11,174	11,987
Provisions for risks and charges	17,914	17,346
Non-current financial payables	137,073	138,130
Other non-current liabilities	2,112	213
Deferred tax liabilities	67,942	67,932
TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES	236,215	235,608
Trade payables	50,206	46,239
Current financial payables	41,006	45,662
Tax payables	5,408	3,860
Other current liabilities	32,716	34,430
TOTAL CURRENT LIABILITIES	129,336	130,190
TOTAL LIABILITIES	365,551	365,798
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	630,424	626,513

Consolidated Cash Flow Statement of the GHC Group at March 31, 2022

In Euro thousands	31/03/2022	31/03/2021
OPERATING ACTIVITIES
Profit for the period	5,054	4,285
Adjustments for:
- Amortisation and depreciation	4,424	3,046
- Provisions for employee benefit liabilities	182	170
- Provisions for risks and charges	995	248
- Doubtful debt provision	160	76
- Change in other non-current assets and liabilities	1,496	88
- Net change in deferred tax assets and liabilities	(55)	212
- Payments for employee benefits	(384)	(336)
- Payments for provisions for risks and charges	(426)	(423)
Changes in operating assets and liabilities:
(Increase) decrease in trade and other receivables	(1,988)	(2,071)
(Increase) decrease in inventories	23	(278)
Increase (decrease) in trade and other payables	3,968	1,961
Other current assets and liabilities	(848)	(14)
NET CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES (A)	12,599	6,964
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Investments in intangible assets	(264)	(110)
Investments in tangible assets	(2,799)	(4,244)
(Investments)/disposals in financial assets	-	(4,600)
Sale of tangible assets	-	133
CASH FLOW ABSORBED BY INVESTING ACTIVITIES (B)	(3,063)	(8,822)
CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES
Issue of medium/long term loans	65	4,700
Repayment of medium/long-term loans	-	(3,727)
Issue/(repayment) of short-term loans	(5,562)	(639)
Changes in other financial payables	(216)	-
Share capital increase and shareholder payments	-	41,088
(Acquisition) treasury shares	(1,359)	-
NET CASH FLOW GENERATED/(ABSORBED) FROM FINANCING ACTIVITIES (C)	(7,072)	41,422
TOTAL CASH FLOWS (D=A+B+C)	2,464	39,564
CASH & CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD (E)	41,239	24,810

In Euro thousands	31/03/2022	31/03/2021
CASH & CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD (F=D+E)	43,703	64,374
Additional information:
Interest paid	-	299

Consolidated Net Financial Position of the GHC Group at March 31, 2022

In Euro thousands	31/03/2022	31/03/2021
(A) Available liquidity	43,703	41,239
(B) Cash equivalents	39	39
(C) Other current financial assets	96	136
(D) Liquidity (A+B+C)	43,838	41,414
(E) Current financial debt	18,702	24,163
(F) Current portion of non-current financial debt	22,304	21,499
(G) Total current financial debt (E + F)	41,006	45,662
(H) Net current financial debt (G - D)	(2,833)	4,248
(I) Non-current financial debt	137,073	138,130
(J) Debt instruments	-	-
(K) Trade payables and other non-current payables	-	-
(L) Non-current financial debt (I + J + K)	137,073	138,130
(M) Total financial debt (H + L)	134,241	142,378