Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 30, 2015
Annual / Quarterly Financial Statement
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Sede Legale: Stata Statale Appia 7 bis, 46/48 81043 Capua (CE) Capitale Sociale: Euro 11.352.592,80 i. v. Registro delle Imprese di Caserta REA (CE-227340) Codice Fiscale e Partita IVA: 04920860964
Situazione patrimoniale – finanziaria
Conto economico separato
Conto economico complessivo
Rendiconto finanziario
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
| (euro) | Note | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui parti | di cui parti | ||||
| correlate | correlate | ||||
| Capitale sociale | 11.352.693 | 11.352.693 | |||
| Riserve e Utili perdite a nuovo | 1.423.469 | 7.331.251 | |||
| Perdita del periodo | (7.495.502) | (5.852.187) | |||
| Patrimonio netto | (11) | 5.280.660 | 12.831.757 | ||
| Benefici ai dipendenti | (12) | 399.014 | 398.739 | ||
| Imposte differite passive | (13) | 327.372 | 350.759 | ||
| Passività finanziarie non correnti | (14) | 9.007.000 | 8.136.000 | ||
| Altre passività e debiti diversi non correnti | (15) | 7.786.158 | 8.078.687 | ||
| Passività non correnti | 17.519.544 | 16.964.185 | |||
| Debiti commerciali | (16) | 6.321.625 | 5.144 | 7.066.347 | 13.119 |
| Passività finanziarie correnti | (14) | 13.818.843 | 2.805.266 | 14.424.046 | 2.604.650 |
| Debiti tributari | (17) | 1.484.465 | 1.233.802 | ||
| Fondi Rischi a breve termine | (18) | 172.554 | 249.753 | ||
| Altre passività e debiti diversi correnti | (19) | 5.855.350 | 122.876 | 4.308.547 | 17.144 |
| Passività correnti | 27.652.837 | 27.282.495 | |||
| TOTALE PASSIVITA' | 45.172.381 | 44.246.680 | |||
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 50.453.041 | 57.078.437 |
| (euro) | Note | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui parti correlate |
di cui parti correlate |
||||
| Ricavi | (20) | 14.632.106 | 3.662.799 | 12.068.999 | 2.507.791 |
| di cui non ricorrenti | 233.398 | 602.933 | |||
| Materie prime e materiali di consumo utilizzati | (21) | (5.132.395) | (4.045.081) | ||
| Costi per servizi e prestazioni | (22) | (2.947.147) | (14.350) | (2.893.686) | |
| di cui non ricorrenti | (242.702) | (130.513) | |||
| Costi per godimento beni di terzi | (23) | (85.185) | (142.441) | (25.000) | |
| di cui non ricorrenti | |||||
| Costo del personale | (24) | (5.631.726) | (140.000) | (5.576.989) | (157.144) |
| di cui non ricorrenti | (15.900) | (69.500) | |||
| Altri accantonamenti e costi | (25) | (1.444.003) | (1.087.494) | ||
| di cui non ricorrenti | |||||
| Risultato prima di ammortamenti, oneri | |||||
| finanziari e imposte | (608.350) | (1.676.692) | |||
| Ammortamenti e svalutazioni | (26) | (4.020.099) | (3.072.543) | ||
| di cui non ricorrenti | (1.793.000) | (606.500) | |||
| Rivalutazioni immobilizzazioni finanziarie | (27) | 170.000 | |||
| Risultato operativo | (4.628.449) | (4.579.235) | |||
| Oneri finanziari | (28) | (2.796.544) | (202.260) | (1.357.761) | (428.375) |
| Proventi finanziari | (28) | 127.698 | 86.000 | 161.154 | 86.000 |
| Risultato prima delle imposte | (7.297.295) | (5.775.842) | |||
| Imposte sul reddito del periodo | (29) | (198.207) | (76.345) | ||
| Risultato del periodo | (7.495.502) | (5.852.187) | |||
| Perdita/(Utile) netto di terzi | - | ||||
| PERDITA NETTA DEL PERIODO | (7.495.502) | (5.852.187) | |||
| Azioni ordinarie in circolazione al 31 dicembre 2014 | 49.162.794 | 49.162.794 | |||
| Perdita netta d'esercizio | (7.495.502) | (5.852.187) |
Risultato netto base e diluito per azione (0,15) (0,12)
| (euro) | Note | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | |
|---|---|---|---|
| Perdita netta dell'esercizio | (7.495.502) | (5.852.187) | |
| Altre componenti di conto economico complessivo | |||
| Altre componenti di conto economico complessivo che saranno | |||
| successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio: | |||
| (Perdita)/utile netto da cash flow hedge | 47.613 | 72.756 | |
| Imposte sul reddito | |||
| 47.613 | 72.756 | ||
| Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno | |||
| successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) d'esercizio al netto delle | 47.613 | 72.756 | |
| imposte | |||
| Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno | |||
| successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) d'esercizio: | |||
| (Perdita)/utile da Riserva IFRS 3 | (3)-(11) | (84.220) | 956.132 |
| Imposte sul reddito | |||
| (84.220) | |||
| (Perdita)/utile da rivalutazione su piani a benefici definiti | (12) | (26.189) | (10.477) |
| Imposte sul reddito | 7.202 | ||
| (18.987) | (10.477) | ||
| Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno | |||
| successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) d'esercizio al netto delle | (103.207) | 945.655 | |
| imposte | |||
| Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto delle imposte |
(55.594) | 1.018.411 | |
| Totale utile /(perdita) complessiva al netto delle imposte | (7.551.097) | (4.833.776) |
| (euro) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | |
|---|---|---|
| Perdita netta | (7.495.502) | (5.852.187) |
| Ammortamenti | 2.227.099 | 2.466.527 |
| Accantonamenti e svalutazioni | 169.225 | 487.399 |
| (Plusvalenza)/Minusvalenza su cessione immobilizzazioni | (15.000) | |
| (Plusvalenza) da rigiro Risconto su AIC Pharma | (292.529) | |
| (Rivalutazione)/Svalutazione immobilizzazioni | 1.793.000 | (170.000) |
| Variazione oneri finanziari netti non pagati (1) | 1.826.623 | 578.929 |
| Variazione imposte differite | 49.874 | 76.345 |
| Variazione rimanenze | (31.635) | (995.696) |
| Variazione crediti commerciali | (821.115) | 1.603.191 |
| Variazione debiti commerciali | (744.722) | (1.714.693) |
| Imposte sul reddito | 148.333 | |
| Variazione netta altre attività e passività correnti | 1.755.250 | 883.953 |
| Variazione benefici ai dipendenti | (32.996) | 23.681 |
| Flusso monetario da attività operativa | (1.464.096) | (2.612.551) |
| Uscite per acquisto beni materiali | (831.018) | (269.715) |
| Uscite per acquisto beni immateriali | (188.982) | (54.885) |
| Uscite per investimenti in partecipazioni | (81.748) | |
| Ricavi per cessione immobilizzazioni | 1.278.378 | |
| Variazione netta altre attività e passività non correnti | 317 | (182.000) |
| Flusso monetario da attività di investimento | 176.947 | (506.600) |
| Variazione netta dei finanziamenti a breve termine | (919.000) | (313.000) |
| Quote di finanziamenti rimborsati | ||
| Aumenti di capitale al netto dei relativi costi | 5.829.304 | |
| Altre variazioni di patrimonio netto | ||
| Flusso monetario da attività di finanziamento | (919.000) | 5.516.304 |
| FLUSSO MONETARIO TOTALE DEL PERIODO | (2.206.149) | 2.397.153 |
| Disponibilità liquide nette all'inizio del periodo | 2.487.442 | 63.198 |
| Flusso monetario totale del periodo | (2.206.149) | 2.397.153 |
| Effetto cambi | 1.091 | 27.091 |
| Disponibilità liquide nette alla fine del periodo | 282.384 | 2.487.442 |
| (euro) | Capitale sociale | Sovrapprezzo azioni |
Azioni proprie |
Altre riserve |
Perdite a nuovo |
Riserva IAS 19R |
Fiscalità su riserva IAS 19 |
Riserva IFRS 3 |
Riserva CFH |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 1 gennaio 2013 | 4.758.234 | 273.815 | (994.690) | 5.170.303 | (8.570.536) | (9.444) | - | (278.470) | 349.212 | |
| Perdita complessiva del periodo |
(5.852.187) | (10.476) | 956.132 | 72.756 (4.833.775) | ||||||
| Aumento di capitale | 6.594.459 11.210.580 | 17.805.039 | ||||||||
| Costi aumento di capitale | (488.719) | (488.719) | ||||||||
| Altre variazioni | ||||||||||
| Altre variazioni - copertura | ||||||||||
| perdite | (5.170.107) | 5.170.107 | ||||||||
| Saldo al 31 dicembre 2013 | 11.352.693 10.995.676 | (994.690) | 196 | (9.252.616) | (19.920) | - | 956.132 | (205.714) | 12.831.757 |
| (euro) | Capitale sociale | Sovrapprezzo azioni |
Azioni proprie |
Altre riserve |
Perdite a nuovo |
Riserva IAS 19R |
Fiscalità su riserva IAS 19 |
Riserva IFRS 3 |
Riserva CFH |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 1 gennaio 2014 | 11.352.693 10.995.676 | (994.690) | 196 | (9.252.616) | (19.920) | - | 956.132 | (205.714) | 12.831.757 | |
| Perdita complessiva del | ||||||||||
| periodo | (7.495.502) | (26.189) | 7.202 | (84.220) | 47.613 (7.551.097) | |||||
| Aumento di capitale | - | |||||||||
| Costi aumento di capitale | - | |||||||||
| Altre variazioni | ||||||||||
| Altre variazioni - copertura | ||||||||||
| perdite | ||||||||||
| Saldo al 31 dicembre 2014 | 11.352.693 10.995.676 | (994.690) | 196 (16.748.118) | (46.109) | 7.202 | 871.912 | (158.101) | 5.280.660 |
Pierrel S.p.A. ("Pierrel" o la "Società") è una società per azioni domiciliata in Capua (CE), Strada Statale Appia 7-bis 46/48, ed è quotata al mercato MTA organizzato e gestito da Borsa Italiana.
Pierrel, insieme alle sue società controllate, rappresenta un provider globale nell'industria farmaceutica, biofarmaceutica e nel life science, specializzato, attraverso le sue tre differenti linee di business, nella ricerca clinica, nella scoperta di MPCs ("Medicinal Product Candidates") e nel repositioning di farmaci preesistenti in nuove indicazioni terapeutiche (Divisione TCRDO – "Tech-driven Contract Research & Development Organization"), nella produzione di specialità farmaceutiche (Divisione Contract Manufacturing), e nello sviluppo, registrazione e licensing di nuovi farmaci e dispositivi medici (Divisione Pharma).
La pubblicazione del bilancio di Pierrel S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 è stata autorizzata con delibera del Consiglio di amministrazione del 17 aprile 2015.
Il presente bilancio è assoggettato a revisione legale da parte della Reconta Ernst & Young S.p.A..
L'esercizio 2014 chiude con una perdita d'esercizio di Euro 7,5 milioni (Euro 5,9 milioni al 31 dicembre 2013); l'indebitamento finanziario netto della società al 31 dicembre 2014 è pari ad Euro 22,5 milioni (Euro 19,0 milioni alla data di chiusura dell'esercizio 2013); il patrimonio netto è positivo pari ad Euro 5,3 milioni (Euro 12,8 milioni al 31 dicembre 2013). Il capitale circolante netto al 31 dicembre 2014 – per tale intendendosi la differenza tra attività correnti e passività correnti – è negativo ed è pari ad Euro 19,8 milioni (Euro 16,2 milioni alla data di chiusura dell'esercizio 2013).
Tali risultati derivano dal raggiungimento nel corso dell'esercizio 2014 di alcuni degli obiettivi previsti nel piano aziendale 2014-2016, come da ultimo approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 29 agosto 2014, quali, in particolare:
ma riflette soprattutto:
commercio di specialità farmaceutiche, attese nel primo semestre 2014 e invece definitivamente ricevute solo tra la fine del mese di novembre e l'inizio del mese di dicembre 2014.
Tutto quanto sopra indicato è stato oggetto di costante e accurata valutazione da parte del Consiglio di Amministrazione che ha monitorato la posizione patrimoniale, economica e finanziaria della Società ed anche delle sue partecipate, indirizzando l'impegno proprio e delle strutture aziendali alla verifica di ulteriori opportunità di sviluppo strategico del business in aggiunta a quelle tradizionali per le quali, comunque, continuano ad essere esplorate possibilità di innovazione.
Tenuto conto di quanto descritto in precedenza e considerato lo scenario macroeconomico, che mostra ancora segnali contradittori, in data 11 marzo 2015 il Consiglio di Amministrazione ha approvato i nuovi obiettivi del Piano aziendaledi Gruppo 2015-2017, che include il Piano della Società che, confermando sotto il profilo strategico e operativo quanto delineato nel piano precedente, ne ha aggiornato gli obiettivi economici. Di conseguenza i dati aggiornati prevedono ora, a livello di Società, ricavi per circa Euro 17,6 milioni ed un EBITDA positivo per circa Euro 0,5 milioni.
Nel dettaglio si evidenzia che le nuove previsioni di stima sono sostanzialmente in linea con le precedenti per quanto concerne i ricavi totali, mentre registrano una riduzione di circa il 18% sull'EBITDA aggregato rispetto a quanto precedentemente previsto nel piano industriale 2014-2016.
Il citato Piano conferma l'intenzione di consolidare la propria posizione di Società e Gruppo quali provider globale nel settore farmaceutico, biofarmaceutico e nel life science, puntando ad una crescita dei ricavi e della redditività anche delle partecipate e, quindi, di tutte le proprie Divisioni di business - CMO, Pharma e TCRDO (che organizzativamente fa capo alla controllata quotata Therametrics SA ("TMX"), quotata presso la Borsa svizzera SIX) - attraverso principalmente:
scala. Le azioni indirizzate a sostenere la crescita dei ricavi e il contenimento dei costi si prevede manifestino progressivamente i propri effetti, incrementando di conseguenza la "pipeline" e il "backlog" in modo da riposizionare la Divisione su livelli di redditività adeguati.
Piu in dettaglio :
In base ai dati previsionali approvati si rileva un fabbisogno finanziario netto per i prossimi 12 mesi, necessario a garantire il funzionamento ordinario e a soddisfare gli impegni della Società, determinato assumendo il raggiungimento integrale degli obiettivi previsti nel Piano, per cui sono stati previsti azioni a copertura del suddetto fabbisogno, tra cui l'aumento del capitale sociale.
Si segnala, innanzitutto, che alla data di predisposizione della presente nota illustrativa si è concluso con successo l'aumento di capitale deliberato dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 18 marzo 2015 in esecuzione alla delega ad aumentare il capitale sociale conferitagli dall'Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 12 novembre 2011, ex articolo 2443 del Codice Civile (l'"Aumento di Capitale"). Più in particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di aumentare il capitale sociale a pagamento, in via scindibile, per un importo di massimi Euro 3.441.395,30, mediante emissione di massime n. 4.916.279 azioni ordinarie, senza valore nominale, con godimento regolare ed aventi le medesime caratteristiche delle azioni ordinarie Pierrel in circolazione, da liberarsi in denaro ad un prezzo pari ad Euro 0,70 per azione, di cui Euro 0,05 da imputarsi a capitale sociale ed il residuo ammontare a titolo di sovrapprezzo. La relativa Offerta in Opzione ha preso avvio il 23 marzo 2015 e si è conclusa lo scorso 10 aprile 2015 con la sottoscrizione di complessive n. 3.984.941 nuove azioni Pierrel da parte dei propri azionisti per un importo complessivo di Euro 2.789.458,70. Successivamente, in data 17 aprile 2015 si è concluso in via anticipata l'Aumento di Capitale a seguito dell'integrale sottoscrizione delle n. 4.916.279 azioni per un controvalore complessivo di Euro 3.441.395,30, di cui Euro 245.813,95 destinati ad incremento del capitale sociale, (che risulterà pertanto pari a complessivi Euro 11.598.506,75) ed Euro 3.195.581,35 destinati ad incremento della riserva sovrapprezzo azioni.
Inoltre, è stata altresì prevista la cessione sul mercato di una quota di alcuni asset posseduti dalla Società per far fronte a tale necessità.
Il rafforzamento patrimoniale della Società mediante il sopra citato Aumento di Capitale si inquadra, tra l'altro, nell'ambito delle azioni destinate a sostenere lo sviluppo strategico programmato e rappresenta un ulteriore presidio per la rimodulazione dell'indebitamento della Società (per complessivi Euro 9,6 milioni), ed anche di alcune sue partecipate, di recente approvata da, UniCredit S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. (le "Banche Finanziatrici") e comunicata al mercato in data 2 marzo 2015.
Nel dettaglio, le Banche Finanziatrici hanno accettato la proposta di rimodulazione del debito inoltrata dalla Società nel corso del mese di aprile 2014 che prevede (i) il pagamento di circa il 60% del debito complessivo a decorrere dal mese di giugno 2015 fino al mese di giugno 2021, mediante il pagamento di trimestralità crescenti su base annuale; (ii) il pagamento del debito residuo - orientativamente pari al 40% del debito complessivo - in un'unica soluzione (Bullet) al 31 dicembre 2021, con possibilità di rinegoziarne i termini mediante richiesta da inoltrare entro il 31 dicembre 2020; e (iii) il pagamento degli interessi sospesi in tre rate costanti entro il 31 dicembre 2015.
La sottoscrizione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore, incluso l'aggiornamento di alcuni covenant finanziari, nonché della documentazione legale connessa, è prevista nelle prossime settimane.
L'accordo di rimodulazione citato consentirà alla Società, dopo la firma degli accordi, la riclassifica nel passivo non corrente di passività finanziarie per un importo netto complessivo pari a circa Euro 9 milioni.
Inoltre, a fronte dei debiti scaduti verso fornitori, pari a circa Euro 3,0 milioni, verso istituti previdenziali, per circa Euro 1,8 milioni, e verso l'Erario, per circa Euro 1,1 milioni, sono stati ipotizzate e già avviate azioni finalizzate ad accordi di rimborso rateale, anche oltre i 12 mesi, e a "ravvedimenti operosi" da formalizzare alle scadenze previste dalla vigente normativa.
I dati previsionali approvati sono stati predisposti, tenuto conto delle azioni già avviate, sulla base di assunzioni che, per loro natura, si basano su ipotesi che presentano profili di rischio inerenti il concretizzarsi delle future dinamiche gestionali. In particolare, i principali rischi sono riferibili:
Conseguentemente, gli obiettivi strategici identificati presentano profili di incertezza, a causa dell'aleatorietà connessa alla realizzazione di eventi futuri, sia per quanto concerne il concretizzarsi degli accadimenti previsti, sia per quanto riguarda la misura e la tempistica della loro manifestazione. Il mancato raggiungimento di alcuni obiettivi chiave potrebbe comportare effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società e sui flussi di cassa sulla base dei quali è stata anche valutata la recuperabilità di alcune poste dell'attivo, tra cui le partecipazioni e le imposte differite.
Per le ragioni esposte e per tutto quanto sopra indicato, pur sussistendo rilevanti incertezze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare sulla base del presupposto della continuità aziendale, dopo aver effettuato le necessarie analisi e valutazioni delle iniziative previste e delle azioni poste in essere, si è ritenuto ragionevole predisporre il Bilancio d'esercizio della Società chiuso al 31 dicembre 2014 sulla base del presupposto della continuità aziendale.
Il bilancio d'esercizio di Pierrel S.p.A. al 31 dicembre 2014 è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (di seguito "IFRS") omologati dalla Commissione Europea ai sensi del Regolamento (CE) n. 1606/2002, integrati dalle relative interpretazioni (Standing Interpretations Committee – SIC, e International Financial Reporting Interpretations Committee – IFRIC) emesse dall'International Accounting Standard Board (IASB) in vigore alla data di chiusura dell'esercizio, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D. Lgs n. 38/2005.
Il principio generale adottato nella predisposizione del presente bilancio è quello del costo storico, ad eccezione delle voci di bilancio che, secondo gli IFRS, sono obbligatoriamente rilevate al fair value, come indicato nei criteri di valutazione delle singole voci.
Il bilancio d'esercizio è costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria, dal conto economico separato, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative.
La Società ha scelto, tra le diverse opzioni consentite dallo IAS 1, di presentare le poste patrimoniali secondo la distinzione in "corrente/non corrente" e il conto economico classificando i costi per natura. Il rendiconto finanziario è stato invece predisposto utilizzando il metodo indiretto.
Con riferimento alla delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 in merito agli schemi di bilancio, si segnala che sono state inserite delle apposite sezioni atte a rappresentare i rapporti significativi con parti correlate, nonché delle apposite voci di conto economico al fine di evidenziare, laddove esistenti, le operazioni significative aventi natura non ricorrente effettuate nel consueto svolgimento dell'attività.
Nella predisposizione del presente bilancio sono stati applicati i medesimi principi contabili e criteri di redazione adottati nella predisposizione di quello al 31 dicembre 2013.
Tutti i valori esposti nei prospetti contabili sono espressi in unità di Euro, mentre i valori esposti nelle note illustrative, laddove non diversamente indicato, sono espressi in migliaia di Euro.
I principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio sono conformi a quelli utilizzati per la redazione del bilancio dell'esercizio precedente, fatta eccezione per l'adozione dal 1 gennaio 2014 dei nuovi principi, delle modifiche ai principi già in vigore e delle interpretazioni di seguito riportati:
► IAS 27 (2011) Bilancio separato
Modificato con Regolamento (UE) n. 1254/2012. Le modifiche introdotte consistono nell'aver estrapolato e ricondotto a un nuovo principio contabile dedicato (IFRS 10 – "Bilancio consolidato") la disciplina relativa alla redazione del bilancio consolidato. In tal modo al nuovo IAS 27 è demandato il compito di definire e regolamentare i principi per la redazione del solo bilancio separato, rimanendo sotto questo aspetto sostanzialmente immutato rispetto alla precedente versione.
► IFRS 10 Bilancio consolidato
L'IFRS 10 introduce un singolo modello di controllo che si applica a tutte le società, comprese le società di scopo (special purpose entity). L'IFRS 10 sostituisce la parte dello IAS 27 Bilancio consolidato e separato che disciplinava la contabilizzazione del bilancio consolidato e il SIC-12 Consolidamento – Società a destinazione specifica. L'IFRS 10 cambia la definizione di controllo stabilendo che un investitore controlla un'entità oggetto di investimento quando è esposto, o ha diritto, a rendimenti variabili derivanti dal proprio rapporto con la stessa e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entità. Un investitore controlla un'entità oggetto di investimento se e solo se ha contemporaneamente: (a) il potere sull'entità oggetto di investimento; (b) l'esposizione, o i diritti, a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l'entità oggetto di investimento; e (c) la capacità di esercitare il proprio potere sull'entità oggetto di investimento per incidere sull'ammontare dei suoi rendimenti. L'IFRS 10 non ha avuto alcun impatto sul consolidamento delle partecipazioni detenute dal Gruppo.
► IAS 28 (2011) Partecipazioni in società collegate e joint venture
Modificato con Regolamento (UE) n. 1254/2012. Il principio contabile è stato integrato con i requisiti per l'applicazione del metodo del Patrimonio netto delle partecipazioni in joint venture.
► IFRS 11 Accordi a controllo congiunto e IAS 28 (2011) Partecipazioni in società collegate e joint venture
L'IFRS 11 sostituisce lo IAS 31 Partecipazioni in Joint venture e il SIC-13 Entità a controllo congiunto – Conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo, ed elimina l'opzione di contabilizzare le società controllate congiuntamente usando il metodo di consolidamento proporzionale. Le società controllate congiuntamente che rispettano la definizione di joint venture devono invece essere contabilizzate usando il metodo del patrimonio netto.
► IFRS 12 Informativa sulle partecipazioni in altre entità
L'IFRS 12 dispone i requisiti di informativa per le partecipazioni detenute da una società in società controllate, joint venture, collegate e in veicoli strutturati.
► Entità di investimento - Modifiche all'IFRS 10, IFRS 12 e allo IAS 27
Queste modifiche, che devono essere applicate retrospetticamente, prevedono un'eccezione al consolidamento per le entità che rientrano nella definizione di entità di investimento ai sensi dello IFRS 10 – Bilancio Consolidato. Questa eccezione al consolidamento richiede che le entità di investimento valutino le società controllate al fair value rilevato a conto economico. In particolare, al fine di fornire una disciplina sulle entità di investimento, sono stati modificati i seguenti standards:
Queste modifiche non hanno avuto impatto per il Gruppo, poiché nessuna delle entità appartenenti al Gruppo si qualifica come entità di investimento ai sensi dell' IFRS 10.
► Compensazione di attività e passività finanziarie – Modifiche allo IAS 32 Strumenti finanziari: esposizione in bilancio
Queste modifiche, che si applicano retrospetticamente, chiariscono il significato di "ha correntemente un diritto legale a compensare" e del criterio di compensazione nel caso di sistemi di regolamento (come le stanze di compensazione centralizzate) che applicano meccanismi di regolamento lordo non simultanei. In particolare, a seguito della modifica all'IFRS 7, lo IAS 32 revised fornisce orientamenti aggiuntivi per ridurre incongruenze nell'applicazione pratica del principio stesso.
Queste modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio della Società, in quanto quest'ultima non ha in essere accordi di compensazione.
► Novazione di derivati e continuazione della contabilizzazione di copertura – Modifiche allo IAS 39 Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione
Queste modifiche, introdotte con Regolamento (UE) n. 1375/2013, consentono la prosecuzione dell'hedge accounting quando la novazione di un derivato di copertura rispetta determinati criteri. Nel dettaglio, le modifiche disciplinano le situazioni in cui un derivato designato come strumento di copertura è oggetto di
novazione da una controparte a un'altra controparte centrale, in conseguenza di normative o regolamenti. In particolare è stabilito che, in tali casi, la contabilizzazione di copertura può continuare a prescindere dalla novazione. Queste modifiche non hanno avuto alcun impatto poiché la società non ha sostituito i propri derivati né nell'esercizio in corso né negli esercizi precedenti.
► Informazioni integrative sul valore recuperabile delle attività non finanziarie – Modifiche allo IAS 36 Riduzione durevole di valore di attività
Queste modifiche, introdotte con Regolamento (UE) n. 1374/2013, rimuovono le conseguenze involontariamente introdotte dall'IFRS 13 sull'informativa richiesta dallo IAS 36. In particolare, le modifiche mirano a chiarire che le informazioni circa il valore recuperabile delle attività, quando tale valore si basa sul fair value al netto dei costi di dismissione, riguardano soltanto le attività il cui valore ha subito una riduzione. Inoltre, queste modifiche richiedono informativa sul valore recuperabile delle attività o CGU per le quali nel corso dell'esercizio sia stata rilevata o "riversata" una riduzione di valore (impairment loss).
I seguenti principi contabili, interpretazioni ed emendamenti sono applicabili dal 1 gennaio 2015:
► IFRIC 21 Tributi
L'IFRIC 21, adottato con Regolamento (UE) n. 634/2014, per il quale è richiesta l'applicazione retrospettiva, chiarisce che una entità riconosce una passività non prima di quando si verifica l'evento a cui è legato il pagamento, in accordo con la legge applicabile. Per i pagamenti che sono dovuti solo al superamento di una determinata soglia minima, la passività è iscritta solo al raggiungimento di tale soglia. L'interpretazione tratta la contabilizzazione di una passività relativa al pagamento di un tributo nel caso in cui tale passività rientri nell'ambio di applicazione dello IAS 37.
Tale interpretazione non avrà alcun impatto sulla Società in quanto negli anni precedenti sono stati applicati i criteri di rilevazione previsti dallo IAS 37 "Accantonamenti, passività e attività potenziali" che sono in accordo con le disposizioni dell'IFRIC 21.
► Annual Improvements to IFRSs - 2011 – 2013 Cycle (Regolamento UE n. 1361/2014)
Nell'ambito del progetto annuale di miglioramento 2011-2013, lo IASB ha emesso quattro modifiche a quattro principi contabili, tra i quali è incluso l'IFRS 1 Prima adozione degli IFRS. La modifica all'IFRS 1, che è in vigore dal 1 gennaio 2014, chiarisce nelle Basis for Conclusions, che un'entità può scegliere di applicare un principio contabile già in vigore o un nuovo principio contabile non ancora obbligatorio ma per cui è consentita l'adozione anticipata, purché tale principio venga applicato coerentemente in tutti i periodi oggetto di presentazione nel primo bilancio IFRS dell'entità. Tale modifica all'IFRS 1 non ha alcun impatto sulla Società, non essendo la stessa un first time adopter.
I seguenti principi contabili, interpretazioni ed emendamenti sono, invece, applicabili a partire dal 1 gennaio 2016:
► Annual Improvements to IFRSs - 2010 – 2012 Cycle (Regolamento UE n. 28/2015)
Nell'ambito del progetto annuale di miglioramento 2010-2012, lo IASB ha emesso sette modifiche a sei principi contabili internazionali, che comprendono una modifica all'IFRS 13 Valutazione al fair value. La modifica all'IFRS 13, che è entrata in vigore immediatamente, e quindi dal 1 gennaio 2014, chiarisce nelle Basis for Conclusions, che crediti e debiti a breve termine che non hanno un tasso di interesse dichiarato
possono essere iscritti al valore risultante dalla fattura se l'ammontare dell'attualizzazione è irrilevante. Tale modifica all'IFRS 13 non ha impatti significativi sul bilancio della Società.
Si illustrano di seguito i principi e le interpretazioni che alla data di predisposizione del presente documento erano già stati emanati dallo IASB ma non erano ancora in vigore, in quanto non ancora omologati dall'Unione Europea e che, pertanto, la Società intende applicare nei successivi esercizi quando entreranno in vigore.
Gli eventuali riflessi che i principi contabili, gli emendamenti e le interpretazioni di prossima applicazione potranno avere sull'informativa finanziaria della Società sono in corso di approfondimento e valutazione.
Di seguito sono riepilogate le principali modifiche e i potenziali effetti sulla Società:
► IFRS 9 Strumenti finanziari
Nel luglio 2014 lo IASB ha emesso la versione finale dell'IFRS 9 Strumenti Finanziari che riflette tutte le fasi del progetto relativo agli strumenti finanziari e sostituisce lo IAS 39 Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione e tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9. l principio introduce nuovi requisiti per la classificazione, valutazione, perdita di valore e hedge accounting. L'IFRS 9 è efficace per gli esercizi che avranno inizio dal 1 gennaio 2018 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata. E' richiesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio fornire l'informativa comparativa. E' consentita l'applicazione anticipata delle precedenti versioni dell'IFRS 9 (2009, 2010 e 2013) se la di applicazione inziale è precedente al 1 febbraio 2015.
► IFRS 14 Regulatory Deferral Accounts
L'IFRS 14 è un principio opzionale che consente ad un'entità, le cui attività sono soggette a tariffe regolamentate di continuare ad applicare, al momento della prima adozione degli IFRS, i precedenti principi contabili adottati per gli importi relativi alla rate regulation. Le entità che adottano l'IFRS 14 devono presentare i saldi relativi alla rate regulation in linee separate del prospetto della situazione patrimonialefinanziaria e presentare i movimenti di questi conti in linee separate del prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio e delle altre componenti di conto economico complessivo. Il Principio richiede che venga data informativa sulla natura, e i rischi associati, della regolamentazione tariffaria e gli effetti di questa sul bilancio della società. L'IFRS 14 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente.
► Modifiche allo IAS 19 Piani a benefici definiti: Employee Contributions
Lo IAS 19 richiede ad un'entità di considerare le contribuzioni da parte dei dipendenti o di terze parti quando contabilizza i piani a benefici definiti. Quando le contribuzioni sono legate alla prestazione del servizio, dovrebbero essere attribuite al periodo di servizio come benefici negativi. La modifica chiarisce che, se l'ammontare delle contribuzioni è indipendente dal numero di anni di servizio, è permesso all'entità di rilevare queste contribuzioni come una riduzione del costo del servizio nel periodo in cui il servizio è prestato, anziché allocare le contribuzioni ai periodi di servizio. Questa modifica è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 luglio 2014 o successivamente.
► Annual Improvements to IFRSs - 2010 – 2012 Cycle
I miglioramenti di seguito indicati sono efficaci a partire dal 1 luglio 2014. Essi comprendono:
Questo miglioramento è applicato prospetticamente e chiarisce diverse questioni relative alla definizione delle condizioni di conseguimento di risultato e di servizio che rappresentano delle condizioni di maturazione, tra le quali:
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che tutti gli accordi per corrispettivi potenziali classificati come passività (o attività) conseguenti ad un'aggregazione aziendale devono essere successivamente valutati al fair value con contropartita a conto economico, indipendentemente dal fatto che ricadano o meno nello scopo dell'IFRS 9 (o IAS 39).
Le modifiche si applicano retrospetticamente e chiariscono che:
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che nello IAS 36 e nello IAS 38 un'attività può essere rivalutata con riferimento a dati osservabili sia sul valore contabile lordo che netto. Inoltre, gli ammortamenti e le svalutazioni accumulate rappresentano la differenza tra il valore lordo ed il valore contabile dell'attività.
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che una società di gestione (un'entità che fornisce i servizi di dirigenti con responsabilità strategiche) è una parte correlata soggetta all'informativa sulle parti correlate. Inoltre, un'entità che utilizza una società di gestione deve dare informativa sul costo sostenuto per i servizi di gestione.
I miglioramenti di seguito indicati sono efficaci a partire dal 1 luglio 2014. Essi comprendono:
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce con riferimento alle eccezioni nello scopo dell'IFRS 3 che:
gli accordi a controllo congiunto, e non solo le joint ventures, sono al di fuori dello scopo dell'IFRS 3
questa eccezione (nello scopo) si applica solo alla contabilizzazione nel bilancio dell'accordo a controllo congiunto stesso.
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che l'eccezione del portafoglio prevista dall'IFRS 13 può essere applicata non solo alle attività e passività finanziarie, ma anche agli altri contratti che rientrano nello scopo dell'IFRS 9 (o IAS 39).
La descrizione di servizi ancillari nello IAS 40 differenzia tra investimenti immobiliari ed immobili occupati dal proprietario (ad esempio, immobili, impianti e macchinari). La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che, per determinare se un'operazione rappresenta l'acquisto di un asset o un'aggregazione aziendale, deve essere utilizzato l'IFRS 3 e non la descrizione di servizi ancillari contenuta nello IAS 40.
► IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers
L'IFRS 15 è stato emesso nel maggio 2014 ed introduce un nuovo modello in cinque fasi che si applicherà ai ricavi derivanti da contratti con i clienti. L'IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l'entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. Il principio fornisce un approccio più strutturato per la rilevazione e valutazione dei ricavi. Il nuovo principio è applicabile a tutte le entità e sostituirà tutti gli attuali requisiti presenti negli IFRS in tema di riconoscimento dei ricavi. Il principio è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2017 o successivamente, con piena applicazione retrospettica o modificata. L'applicazione anticipata è consentita.
► Modifiche all'IFRS 11 Accordi a controllo congiunto: Accounting for Acquisitions of Interests
Le modifiche all'IFRS 11 richiedono che un joint operator che contabilizza l'acquisizione di una quota di partecipazione in un accordo a controllo congiunto, accordo a controllo congiunto le cui attività rappresentano un business, deve applicare i principi rilevanti dell'IFRS 3 in tema di contabilizzazione delle aggregazioni aziendali. Le modifiche chiariscono anche che, nel caso di mantenimento del controllo congiunto, la partecipazione precedentemente detenuta in un accordo a controllo congiunto non è oggetto di rimisurazione al momento dell'acquisizione di un'ulteriore quota di partecipazione nel medesimo accordo a controllo congiunto. Inoltre, è stata aggiunta un'esclusione dallo scopo dell'IFRS 11 per chiarire che le modifiche non si applicano quando le parti che condividono il controllo, inclusa l'entità che redige il bilancio, sono sotto il controllo comune dello stesso ultimo soggetto controllante.
Le modifiche si applicano sia all'acquisizione della quota iniziale di partecipazione in un accordo a controllo congiunto che all'acquisizione di ogni ulteriore quota nel medesimo accordo a controllo congiunto. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.
► Modifiche allo IAS 16 e allo IAS 38: Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortisation
Le modifiche chiariscono il principio contenuto nello IAS 16 e nello IAS 38 che i ricavi riflettono un modello di benefici economici che sono generati dalla gestione di un business (di cui l'attività fa parte) piuttosto che i benefici economici che si consumano con l'utilizzo del bene. Ne consegue che un metodo basato sui ricavi non può essere utilizzato per l'ammortamento di immobili, impianti e macchinari e potrebbe essere utilizzato solo in circostanze molto limitate per l'ammortamento delle attività immateriali. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata.
Le modifiche consentiranno alle entità di utilizzare il metodo del patrimonio netto per contabilizzare le partecipazioni in controllate, joint-ventures e collegate nel proprio bilancio separato. Le entità che stanno già applicando gli IFRS e decidano di modificare il criterio di contabilizzazione passando al metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato dovranno applicare il cambiamento retrospetticamente. In caso di prima adozione degli IFRS, l'entità che decide di utilizzare il metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato lo dovrà applicare dalla data di transizione agli IFRS. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata.
Le modifiche cambiano la contabilizzazione delle attività biologiche che si qualificano come albero da frutta. In accordo con le modifiche, le attività biologiche che si qualificano come albero da frutta non rientreranno più nello scopo dello IAS 41. Si applicherà invece lo IAS 16. Dopo la rilevazione iniziale, gli alberi da frutta saranno valutati in accordo con IAS 16 al costo accumulato (prima della maturazione del frutto) ed utilizzando il modello del costo od il modello della rivalutazione (dopo la maturazione del frutto). Le modifiche stabiliscono anche che il prodotto che cresce sugli alberi da frutta rimarrà nello scopo dello IAS 41, valutato quindi al fair value al netto dei costi di vendita. Con riferimento ai contributi governativi relativi agli alberi da frutta, si applicherà lo IAS 20 Contabilizzazione dei contributi pubblici e informativa sull'assistenza pubblica. Le modifiche devono essere applicate retrospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata.
La redazione dei prospetti contabili richiede l'effettuazione di stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento: conseguentemente i risultati che verranno in seguito conseguiti potrebbero differire da tali stime. In particolare, le stime vengono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni, benefici ai dipendenti, imposte ed altri accantonamenti a fondi. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente, e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima.
In questo contesto, si segnala che la situazione causata dalla crisi economica e finanziaria generale e la situazione economico, patrimoniale e finanziaria del Gruppo hanno comportato la necessità di effettuare assunzioni riguardanti l'andamento futuro caratterizzate da significativa incertezza, per cui non si può escludere il concretizzarsi, nel prossimo esercizio, di risultati diversi da quanto stimato e che quindi potrebbero richiedere rettifiche, ad oggi ovviamente né stimabili né prevedibili, al valore contabile delle relative voci. Le voci di bilancio principalmente interessate da tali situazioni di incertezza sono i fondi svalutazione crediti e svalutazione magazzino, le partecipazioni e le imposte anticipate.
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management circa le perdite relative al portafoglio crediti verso la clientela; la stima del fondo è basata sulle perdite attese da parte della Società, determinate in funzione dell'esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, delle perdite e degli incassi, del monitoraggio della qualità del credito e delle proiezioni circa le condizioni economiche e di mercato. La Società opera con operatori del settore farmaceutico di livello internazionale, ciò nonostante il peggioramento dell'attuale crisi finanziaria potrebbe comportare un deterioramento delle condizioni finanziarie dei debitori della Società rispetto a quanto già preso in considerazione nella quantificazione dei fondi iscritti in bilancio.
Il fondo svalutazione magazzino riflette la stima del management circa le perdite di valore attese da parte della Società, in funzione dell'esperienza passata. L'attuale crisi economica e finanziaria non ha tuttavia avuto un significativo impatto sulla valutazione delle giacenze di magazzino della Società, sebbene non si possa escludere un deterioramento futuro, al momento non prevedibile.
Le partecipazioni in imprese controllate, per le quali le stime sono utilizzate in maniera rilevante al fine di determinare eventuali rettifiche e ripristini di valore, sono state attentamente analizzate da parte del management della Società per individuare possibili indicatori di impairment, soprattutto alla luce dell'attuale crisi economica e finanziaria mondiale. In particolare, il management ha effettuato un impairment test per verificare la recuperabilità dei valori iscritti in bilancio e ha condotto delle analisi di sensitività per le partecipazioni in THERAMetrics holding AG e Pierrel Pharma S.r.l.. Per i dettagli si rinvia alla Nota 3 della presente nota illustrativa.
Al 31 dicembre 2014 il bilancio della Società evidenzia imposte anticipate ai soli fini IRES per circa 6,4 milioni di Euro, principalmente ascrivibili a perdite fiscali pregresse. L'iscrizione delle imposte anticipate è avvenuta nel presupposto che è probabile che la Società realizzi nei successivi esercizi redditi imponibili in grado di assorbire tali perdite sulla base delle previsioni degli imponibili futuri elaborati partendo dal Piano Aziendale 2015-2017 della Società, così come approvato dal Consiglio di Amministrazione di Pierrel in data 11 marzo 2015, ed una proiezione del Piano su un periodo più ampio.
In considerazione del fatto che la valutazione di recuperabilità si basa sulle previsioni degli imponibili futuri i risultati che saranno effettivamente realizzati e le successive previsioni degli imponibili futuri potrebbero modificare la valutazione della recuperabilità delle imposte anticipate della Società.
Il principio generale adottato nella predisposizione del presente bilancio consolidato, è quello del costo storico, ad eccezione delle voci di bilancio che, secondo gli IFRS, sono obbligatoriamente rilevate al fair value, come indicato nei criteri di valutazione delle singole voci.
Le voci di bilancio sono presentate sulla base della classificazione corrente / non corrente.
Un'attività è corrente quando:
Tutte le altre attività sono classificate come non correnti.
Una passività è corrente quando:
Tutte le altre passività come non correnti. Le imposte anticipate e differite sono classificate come attività e passività non correnti.
Le immobilizzazioni materiali, iscrivibili in bilancio come attività se e solo se è probabile che i futuri benefici economici ad esse associati affluiranno all'impresa e se il loro costo può essere attendibilmente determinato, sono rilevate al costo storico e sono esposte in bilancio al netto del relativo fondo ammortamento e di eventuali perdite di valore.
In particolare, il costo di un'immobilizzazione materiale, acquistata da terzi o costruita in economia, è comprensivo degli oneri di diretta attribuzione ed include tutti i costi necessari alla messa in funzione del bene per l'uso per il quale è stato acquisito; se il pagamento per l'acquisto del bene è differito oltre i normali termini di dilazione del credito, il suo costo è rappresentato dal prezzo per contanti equivalente.
Il valore iniziale del bene viene incrementato del valore attuale degli eventuali costi di smantellamento e rimozione del bene o di ripristino del sito in cui il bene è dislocato, allorquando esista un'obbligazione legale od implicita in tal senso; a fronte dell'onere capitalizzato verrà quindi rilevata una passività a titolo di fondo rischi.
Le spese di manutenzione e riparazione non vengono capitalizzate, ma rilevate nel conto economico dell'esercizio di competenza.
I costi sostenuti successivamente all'iscrizione iniziale (migliorie, spese di ammodernamento o di ampliamento, ecc.) sono iscritti nell'attivo se e solo se è probabile che i futuri benefici economici ad essi associati affluiranno all'impresa e se si sostanziano in attività identificabili o se riguardano spese finalizzate ad estendere la vita utile dei beni a cui si riferiscono oppure ad aumentarne la capacità produttiva o anche a migliorare la qualità dei prodotti da essi ottenuti; qualora invece tali spese siano assimilabili ai costi di manutenzione, verranno imputate a conto economico nel momento del sostenimento.
L'ammortamento, che inizia quando il bene diviene disponibile per l'uso, è calcolato a quote costanti in base alla vita utile stimata del bene; la vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di beni è la seguente:
I terreni, avendo di norma una vita utile illimitata, non sono soggetti ad ammortamento.
Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi indichino che il valore di carico non può essere recuperato; se esiste un'indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore di carico ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività o le unità generatrici di flussi finanziari vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo, che coincide con il maggiore tra il prezzo netto di vendita del bene ed il suo valore d'uso. Nel definire il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che rifletta la stima corrente di mercato del costo del denaro rapportato al tempo ed ai rischi specifici dell'attività; per un'attività che non generi flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è determinato in relazione all'unità generatrice di flussi finanziari cui tale attività appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico alla voce "Ammortamenti e svalutazioni"; tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.
Le immobilizzazioni materiali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevate al valore di mercato, generalmente determinato da una perizia; se non è possibile determinare tale valore, perché si tratta di un'attività raramente oggetto di vendita, il valore di carico è stimato attraverso il metodo del costo di sostituzione ammortizzato o del reddito atteso.
Le attività immateriali, capitalizzabili solo se trattasi di attività identificabili che genereranno futuri benefici economici, sono inizialmente iscritte in bilancio al costo di acquisto, maggiorato di eventuali oneri accessori e di quei costi diretti necessari a predisporre l'attività al suo utilizzo. Le attività acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore equo alla data di acquisizione.
Le attività generate internamente, ad eccezione dei costi di sviluppo e delle spese per l'ottenimento delle autorizzazioni alla vendita di prodotti farmaceutici, non sono rilevate come attività immateriali; l'attività di sviluppo si concretizza nella traduzione dei ritrovati della ricerca o di altre conoscenze in un programma ben definito per la produzione di nuovi materiali, prodotti o processi. Il costo di un'attività immateriale generata internamente comprende tutti i costi direttamente attribuibili necessari per creare, produrre e preparare l'attività affinché questa sia in grado di operare nel modo inteso dalla direzione aziendale.
La vita utile delle attività immateriali è valutata come definita o indefinita.
Le attività immateriali a vita utile definita sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammontari complessivi degli ammortamenti, calcolati a quote costanti sulla base della vita utile stimata dell'attività e delle perdite per riduzione di valore accumulati.
La Società provvede ad effettuare un'apposita analisi di congruità per rilevare eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti indicano che il valore di carico non può essere recuperato. Se esiste un'indicazione di questo tipo, e nel caso in cui il valore ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo; tale valore coincide con il maggiore tra il prezzo netto di vendita dell'attività ed il suo valore d'uso. Per il calcolo di tale valore, si rimanda a quanto indicato sopra in relazione alle "Immobilizzazioni materiali".
Tuttavia, se un'attività immateriale è caratterizzata da una vita utile indefinita, essa non viene ammortizzata, ma sottoposta periodicamente ad un'analisi di congruità al fine di rilevare eventuali perdite di valore.
La vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di attività con vita utile definita è la seguente:
L'ammortamento inizia quando l'attività è disponibile all'uso, ossia quando è nella posizione e nella condizione necessaria perché sia in grado di operare nella maniera intesa dalla direzione aziendale. Il periodo di ammortamento e il metodo di ammortamento delle attività immateriali a vita utile definita sono rivisti almeno alla fine di ogni periodo di riferimento.
I costi di ricerca per la difesa ordinaria dei prodotti e dei processi produttivi ed i costi di ricerca innovativa sono imputati a conto economico nell'esercizio in cui sono sostenuti.
I costi di sviluppo, rilevati in bilancio come attività immateriali, si riferiscono a progetti relativi allo sviluppo di nuovi prodotti proprietari (principi attivi), di nuove formulazioni e di nuovi processi produttivi; tali costi comprendono anche le spese sostenute per allungare la vita utile, intesa quale periodo di commercializzazione, di prodotti già sul mercato e quindi in grado di generare benefici economici futuri superiori al normale livello di rendimento originariamente attribuito al prodotto sottostante l'attività di sviluppo.
Quando il progetto di sviluppo risulta concluso e si estrinseca in un processo disponibile per l'utilizzazione economica o in un "Know-how di prodotto", i costi ad esso relativi vengono riclassificati alla voce "Knowhow di prodotto" o "Know-how di processo" ed ammortizzati in quote costanti in relazione alla loro vita utile attesa; il termine dell'attività di sviluppo di nuovi prodotti o processi coincide con l'ottenimento da parte dell'autorità competente dell'autorizzazione alla produzione e/o alla commercializzazione.
I costi di registrazione dei prodotti si riferiscono a costi interni ed esterni sostenuti per l'ottenimento o il rinnovo dell'autorizzazione alla vendita da parte delle varie autorità locali dei prodotti risultanti dall'attività di sviluppo e/o per l'estensione di tali autorizzazioni ad altre nazioni o ad altri tipi di impiego del prodotto; tali costi sono rilevati come attività immateriali tra le "Immobilizzazioni in corso" fino al momento dell'ottenimento dell'autorizzazione alla vendita, allorquando vengono riclassificati alla voce "Registrazioni" ed ammortizzati in base alla durata della concessione, che può raggiungere un massimo di 10 anni.
Finché l'attività di sviluppo e/o l'attività di registrazione dei vari prodotti da essa derivanti non vengono completate, con cadenza annuale viene verificata l'eventuale riduzione di valore dei principali progetti in corso di realizzo (c.d. impairment test), con conseguente rilevazione a conto economico dell'eventuale eccedenza iscritta in bilancio.
Le partecipazioni in società controllate, collegate ed in entità a controllo congiunto sono contabilizzate al costo.
Il valore contabile delle partecipazioni è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico eccede il valore presumibile di realizzo: in tal caso le partecipazioni vengono svalutate fino a riflettere quest'ultimo valore che coincide con il maggiore tra il prezzo netto di vendita dell'attività ed il suo valore d'uso.
Le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al costo (maggiorato degli oneri accessori all'acquisto) che rappresenta il valore equo del corrispettivo pagato; gli acquisti e le vendite di attività finanziarie sono rilevati alla data di negoziazione, vale a dire alla data in cui la Società ha assunto l'impegno di acquisto di tali attività. Successivamente all'iscrizione iniziale, le attività finanziarie sono valutate in relazione alla loro destinazione funzionale.
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di presumibile realizzo, rappresentato dal normale prezzo di vendita stimato, al netto dei costi di completamento e di vendita.
Il costo delle rimanenze può non essere recuperabile se esse sono danneggiate, se sono diventate obsolete, o se i loro prezzi di vendita sono diminuiti: in questo caso le rimanenze sono svalutate fino al valore netto di realizzo sulla base di una valutazione eseguita voce per voce e l'ammontare della svalutazione viene rilevato come costo nell'esercizio in cui la svalutazione viene eseguita.
Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, i costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali.
Il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è quello del costo medio ponderato, comprensivo delle rimanenze iniziali.
I crediti commerciali e gli altri crediti sono rilevati inizialmente al costo, ossia al fair value del corrispettivo ricevuto nel corso della transazione; successivamente i crediti che hanno una scadenza prefissata sono valutati al costo ammortizzato, utilizzando il metodo dell'interesse effettivo, mentre i crediti senza scadenza fissa sono valutati al costo.
I crediti a breve termine, sui quali non è stata concordata la maturazione di interessi, sono valutati al valore originario; il fair value dei crediti a lungo termine è stabilito attualizzando i futuri flussi di cassa: lo sconto è contabilizzato come provento finanziario sulla durata del credito fino a scadenza.
I crediti sono esposti in bilancio al netto degli accantonamenti per perdita di valore; tali accantonamenti vengono effettuati quando esiste un'indicazione oggettiva (quale, ad esempio, la probabilità di insolvenza o significative difficoltà finanziarie del debitore) che la Società non sarà in grado di recuperare tutti gli importi dovuti in base alle condizioni di vendita originali. Il valore contabile del credito è ridotto mediante accantonamento in un apposito fondo; i crediti soggetti a perdita di valore sono stornati quando si verifica la loro irrecuperabilità.
La Società cede una parte dei propri crediti commerciali attraverso operazioni di factoring pro-solvendo e pro-soluto. I crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring possono essere eliminati dall'attivo patrimoniale se e solo se:
Qualora tali condizioni non siano verificate, il credito verso il cliente finale rimane incluso nell'attivo patrimoniale e la voce del passivo patrimoniale "passività finanziarie correnti" accoglie il debito per l'anticipo ottenuto dall'istituto di credito.
Le disponibilità liquide comprendono il denaro in cassa ed i depositi bancari a vista e a breve termine, ossia con una scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi.
I mezzi equivalenti rappresentano temporanee eccedenze di disponibilità liquide investite in strumenti finanziari caratterizzati da rendimenti più elevati rispetto ai depositi bancari a vista (es. titoli pubblici) e prontamente liquidabili; non comprendono gli investimenti temporanei in strumenti di capitale a causa della volatilità e variabilità dei loro valori.
I debiti commerciali e gli altri debiti sono rilevati inizialmente al costo, ossia al valore equo del corrispettivo pagato nel corso della transazione; successivamente, i debiti che hanno una scadenza prefissata sono valutati al costo ammortizzato, utilizzando il metodo dell'interesse effettivo, mentre i debiti senza scadenza fissa sono valutati al costo.
I debiti a breve termine, sui quali non è stata concordata la maturazione di interessi, sono valutati al valore originario; il fair value dei debiti a lungo termine è stabilito attualizzando i futuri flussi di cassa: lo sconto è contabilizzato come onere finanziario sulla durata del debito fino a scadenza.
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al costo, corrispondente al fair value del corrispettivo ricevuto, al netto degli oneri accessori di acquisizione del finanziamento; dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il metodo dell'interesse effettivo.
Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell'operazione; le differenze cambio realizzate nel corso dell'esercizio, in occasione dell'incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera, sono iscritti a conto economico.
Alla chiusura dell'esercizio, le attività e le passività monetarie denominate in valuta estera, costituite da denaro posseduto o da attività e passività da ricevere o pagare in ammontare di denaro fisso e determinabile, sono riconvertite nella valuta funzionale di riferimento al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio, registrando a conto economico l'eventuale differenza cambio rilevata.
Le poste non monetarie espresse in valuta estera sono convertite nella moneta funzionale utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data dell'operazione, ovvero il cambio storico originario; gli elementi non monetari iscritti al fair value sono invece convertiti utilizzando il tasso di cambio in essere alla data di determinazione di tale valore. Quando l'utile o la perdita di un elemento non monetario viene rilevato direttamente nel patrimonio netto, ogni componente di cambio di tale utile o perdita deve essere rilevato direttamente nel patrimonio netto; viceversa, quando l'utile o la perdita di un elemento non monetario è rilevato a conto economico, ciascuna componente di cambio di tale utile o perdita deve essere rilevata a conto economico.
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto. L'acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel conto economico. La differenza tra il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di rimessione, è rilevata nella riserva sovraprezzo azioni. I diritti di voto legati alle azioni proprie sono annullati cosi come il diritto a ricevere dividendi. In caso di esercizio nel periodo di opzioni su azioni, queste vengono soddisfatte con azioni proprie.
L'utile/perdita base per azione è calcolato dividendo la quota di risultato economico della Società per la media ponderata delle azioni in circolazione durante il periodo; ai fini del calcolo dell'utile/perdita diluito per azione, la media ponderata delle azioni viene modificata assumendo la sottoscrizione di tutte le potenziali azioni derivanti dalla conversione di obbligazioni e dell'esercizio di warrant, qualora fossero stati emessi dalla Società stessa.
Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri, che accolgono passività di tempistica ed importo incerti, sono effettuati quando:
L'importo iscritto come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all'obbligazione esistente alla data di chiusura del bilancio. Se l'effetto dell'attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che rifletta la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi specifici delle passività; quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.
Le passività potenziali non sono invece rilevate in bilancio.
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi che, in funzione delle loro caratteristiche, sono distinti in programmi a contributi definiti e programmi a benefici definiti. Nei programmi a contributi definiti l'obbligazione dell'impresa è limitata al versamento dei contributi pattuiti con i dipendenti ed è determinata sulla base dei contributi dovuti alla fine del periodo, ridotti degli eventuali importi già corrisposti.
Nei programmi a benefici definiti, l'importo contabilizzato come passività è pari a: (a) il valore attuale dell'obbligazione a benefici definiti alla data di riferimento del bilancio; (b) più eventuali utili attuariali (meno eventuali perdite attuariali); (c) meno gli eventuali costi previdenziali relativi alle prestazioni di lavoro passate non ancora rilevate; (d) dedotto il fair value alla data di riferimento del bilancio delle attività a servizio del piano (se esistono) al di fuori delle quali le obbligazioni devono essere estinte direttamente. La Società rileva tutti gli utili e le perdite attuariali nel prospetto di Other Comprensive Income, così come previsto dal principio contabile IAS 19 revised, applicato retroattivamente a partire dal 1 gennaio 2012. Ne consegue che il rendimento atteso dalle attività a servizio del piano a benefici definiti non è contabilizzato nel conto economico. L'interesse sulla passività netta del piano a benefici definiti (al netto delle attività del piano) è invece contabilizzato nel conto economico. L'interesse è calcolato tramite l'utilizzo del tasso di sconto impiegato per la misurazione della passività o attività netta del piano.
Sino al 31 dicembre 2006 il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) della Società era considerato un piano a benefici definiti; la disciplina di tale fondo è stata modificata dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 ("Legge finanziaria 2007") e successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007. Alla luce di tali modifiche, tale istituto è ora da considerarsi un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate anteriormente al 1 gennaio 2007 (e non ancora liquidate alla data di bilancio), mentre successivamente a tale data esso è assimilabile ad un piano a contribuzione definita.
Anche il costo delle prestazioni di lavoro passate (non maturate – not vested) non può più essere differito sul periodo di futura maturazione. Tutti i costi relativi alle prestazioni di lavoro passate sono invece riconosciuti nel conto economico alla data che si verifica prima tra quella di modifica del piano o quella del riconoscimento dei correlati costi di ristrutturazione o cessazione del rapporto di lavoro. Fino al 2012 il costo delle prestazioni di lavoro passate (non maturate) era contabilizzato su base lineare con riferimento al periodo medio di maturazione del piano. Con il passaggio allo IAS 19R, il costo delle prestazioni di lavoro passate è contabilizzato immediatamente nel conto economico se i benefici sono maturati immediatamente con l'introduzione, o la modifica, del piano pensionistico.
I ricavi sono rilevati nella misura in cui è probabile che i benefici economici siano conseguiti dalla Società e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile, indipendentemente dalla data di incasso. I ricavi sono valutati al fair value del corrispettivo ricevuto o da ricevere, tenuto conto dei termini di pagamento contrattualmente definiti ed escludendo imposte e dazi.
Al fine di riconoscere i ricavi devono essere rispettati anche i seguenti criteri specifici di rilevazione:
Il ricavo è riconosciuto quando la Società ha trasferito all'acquirente tutti i rischi e i benefici significativi connessi alla proprietà del bene, generalmente alla data di consegna del bene stesso, e smette di esercitare il solito livello di attività associate con la proprietà nonché l'effettivo controllo sul bene venduto.
II ricavo è valutato al fair value del corrispettivo ricevuto o da ricevere, al netto dei resi e abbuoni, sconti commerciali e riduzioni di volume.
Il ricavo è rilevato con riferimento allo stadio di completamento dell'operazione alla data di chiusura del bilancio. Quando il risultato della prestazione di servizi non può essere attendibilmente stimato, i ricavi devono essere rilevati solo nella misura in cui i costi rilevati saranno recuperabili; lo stadio di completamento è attraverso la valutazione del lavoro svolto oppure attraverso la proporzione tra i costi sostenuti ed i costi totali stimati.
Sono rilevati per competenza con un criterio temporale, utilizzando il metodo dell'interesse effettivo. In particolare, per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato e le attività finanziarie fruttifere classificate come disponibili per la vendita, gli interessi attivi sono rilevati utilizzando il tasso di interesse effettivo ("TIE"), che è il tasso che precisamente attualizza i pagamenti e gli incassi futuri, stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario o su un periodo più breve, quando necessario, rispetto al valore netto contabile dell'attività o passività finanziaria. Gli interessi attivi sono classificati tra i proventi finanziari nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio.
Sono rilevate per competenza, secondo quanto previsto dai contenuti degli accordi relativi.
Sono rilevati quando sorge il diritto della Società a ricevere il pagamento, che in genere corrisponde al momento in cui l'organo assembleare ne approva la distribuzione.
I contributi pubblici sono rilevati al valore equo quando sussiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che tutte le condizioni ad essi riferite risultino soddisfatte.
Quando i contributi sono correlati a componenti di costo (per esempio contributi in conto esercizio), sono rilevati nella voce "Ricavi", ma ripartiti sistematicamente su differenti esercizi in modo che i ricavi siano commisurati al riconoscimento dei costi che essi intendono compensare; quando invece i contributi sono correlati ad attività (per esempio i contributi in conto impianti o i contributi per attività immateriali in via di sviluppo), sono portati a diretta detrazione del valore contabile dell'attività stessa nel momento in cui assumono natura definitiva e vengono quindi rilevati a conto economico come proventi, durante la vita utile del bene ammortizzabile, tramite la riduzione diretta del costo dell'ammortamento.
Sono rilevati a conto economico secondo il principio della competenza e si sostanziano in decrementi di benefici economici, che si manifestano sotto forma di flussi finanziari in uscita o di riduzione di valore di attività o di sostenimento di passività.
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all'acquisizione, costruzione o produzione di un bene che richiede un rilevante periodo di tempo prima di essere disponibile per l'uso, vengono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso; tutti gli altri oneri finanziari sono rilevati come costo di competenza nell'esercizio in cui essi sono sostenuti.
Le imposte correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere, in applicazione della normativa fiscale vigente, e sono esposte nella voce "Debiti tributari", al netto degli acconti versati; qualora gli acconti versati e gli eventuali crediti risultanti da precedenti esercizi risultino superiori alle imposte dovute, il credito netto verso l'Erario viene iscritto nella voce "Crediti tributari".
Sulle differenze temporanee deducibili e imponibili esistenti tra i valori delle attività e delle passività iscritte a bilancio ed i relativi valori fiscali, la Società rileva rispettivamente imposte anticipate e differite.
In particolare, per tutte le differenze temporanee imponibili viene rilevata contabilmente una passività fiscale differita, a meno che tale passività derivi dalla rilevazione iniziale dell'avviamento; tale passività è esposta in bilancio alla voce "Imposte differite".
Per tutte le differenze temporanee deducibili, invece, viene rilevata un'attività fiscale differita (imposta anticipata) nella misura in cui è probabile che sarà realizzato reddito imponibile a fronte del quale può essere utilizzata la differenza temporanea deducibile; anche in presenza di perdite fiscali o crediti di imposta riportati a nuovo, viene rilevata un'attività fiscale differita nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro capiente. Tale attività è esposta in bilancio alla voce "Imposte anticipate".
Il valore da riportare in bilancio per le imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di esercizio, mediante uno specifico test di impairment, e viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro in modo da permettere al credito di essere utilizzato.
Le attività e le passività fiscali differite devono essere calcolate con le aliquote fiscali che ci si attende saranno applicabili nell'esercizio in cui sarà realizzata l'attività o sarà estinta la passività, sulla base delle aliquote fiscali vigenti o di fatto vigenti alla data di chiusura del bilancio.
Le imposte correnti e differite sono rilevate a conto economico come onere o come provento dell'esercizio; tuttavia, le imposte correnti e quelle differite devono essere addebitate o accreditate direttamente a patrimonio netto o nel prospetto di conto economico complessivo se relative a poste di bilancio iscritte direttamente in tali voci.
La cancellazione di un'attività finanziaria avviene quando la Società non detiene più il controllo dei diritti contrattuali connessi all'attività, e questo normalmente avviene quando i diritti specificati nel contratto sono esercitati o quando scadono o quando vengono trasferiti a terzi; conseguentemente, quando risulta che la Società ha mantenuto il controllo dei diritti contrattuali connessi all'attività, quest'ultima non può essere rimossa dallo stato patrimoniale. Questo si verifica essenzialmente quando:
Al contrario, se il cessionario ha la capacità di ottenere i benefici dell'attività trasferita, ossia è libero di vendere o di impegnare l'intero valore equo dell'attività trasferita, il cedente deve rimuovere l'attività dal suo stato patrimoniale.
In caso di cessione, la differenza tra il valore contabile dell'attività trasferita e la sommatoria dei corrispettivi ricevuti e qualsiasi rettifica precedente che rifletta il fair value di quella attività, che è stata iscritta nel patrimonio netto, viene inclusa nel conto economico dell'esercizio.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al valore di mercato (c.d. fair value); tale valore è determinato con riferimento a quotazioni pubbliche del prezzo dello strumento.
Quando un prezzo di mercato quotato non è disponibile, la Società fa riferimento ai valori correnti di mercato di altri strumenti che sono sostanzialmente identici oppure alle valutazioni fornite dagli istituti di credito da cui lo strumento finanziario è stato acquistato. In particolare:
Uno strumento finanziario derivato può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di copertura; gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono imputati a conto economico.
La contabilizzazione dei derivati acquistati con finalità di copertura viene effettuata secondo il c.d. "hedge accounting", che compensa la rilevazione a conto economico dei derivati con quella delle poste coperte, solo quando i derivati rispondono a criteri specifici. In particolare:
all'inizio della copertura deve sussistere una documentazione formale della relazione di copertura e degli obiettivi aziendali di gestione del rischio e della strategia per effettuare la copertura;
all'inizio della copertura deve esserne verificata l'efficacia nell'ottenere la compensazione dei cambiamenti nel fair value o nei flussi finanziari attribuibili al rischio coperto;
l'efficacia della copertura deve essere valutata sulla base di un criterio ricorrente e lo strumento derivato deve risultare altamente efficace per tutta la sua durata.
Ai fini della contabilizzazione, le operazioni di copertura sono classificate come "coperture del fair value", se sono a fronte del rischio di variazione di mercato dell'attività o della passività sottostante, oppure come "coperture dei flussi finanziari", se sono a fronte del rischio di variabilità nei flussi finanziari derivanti sia da un'esistente attività o passività sia da un'operazione futura.
Per quanto riguarda le coperture del fair value, gli utili e le perdite derivanti dalla rideterminazione del valore di mercato dello strumento derivato sono imputati a conto economico.
Per quanto riguarda le coperture dei flussi finanziari, gli utili e le perdite di valutazione dello strumento di copertura sono rilevati a patrimonio netto per la parte efficace, mentre l'eventuale porzione non efficace viene iscritta immediatamente a conto economico. Nel caso in cui l'oggetto della copertura sia un impegno irrevocabile che comporti il sorgere di un'attività o di una passività, l'utile o la perdita originariamente appostato a patrimonio netto è portato a rettifica del valore al quale è stata iscritta l'attività o la passività nel momento in cui essa è stata rilevata; per tutte le altre coperture di flussi finanziari, l'utile o la perdita appostato a patrimonio netto è portato a conto economico nello stesso momento in cui l'operazione coperta influenza il conto economico.
Se uno strumento finanziario derivato viene acquistato con finalità di copertura e non con finalità speculative, ma non possiede i requisiti sopra elencati per essere contabilizzato secondo la metodologia dell'"hedge accounting", gli utili o le perdite derivanti dalla variazione del suo valore equo devono essere imputati nel conto economico separato.
La composizione ed i movimenti di sintesi dell'esercizio delle immobilizzazioni immateriali sono descritti nelle tabelle sottostanti:
| Immobilizzazioni immateriali | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 01 gennaio 2014 |
Incrementi | Riclassifiche | Amm.to | Altri movimenti |
31 dicembre 2014 |
| Concessioni, licenze e marchi | 651 | 162 | 4 1 |
(580) | 274 | |
| Concessioni, licenze e marchi | 651 | 162 | 4 1 |
(580) | 274 | |
| Software | 127 | 2 8 |
7 | (63) | 9 9 |
|
| Software | 127 | 2 8 |
7 | (63) | 9 9 |
|
| Altre immobilizzazioni immateriali | 1 | (1) | - | |||
| Altre immobilizzazioni immateriali | 1 | (1) | - | |||
| Immobilizzazioni immateriali in corso | 6 8 |
(48) | 2 0 |
|||
| Immonilizzazioni immateriali in corso | 6 8 |
- | (48) | - | 2 0 |
|
| TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI | 847 | 190 | - | (644) | - | 393 |
La voce "Concessioni Licenze e Marchi" si movimenta nell'esercizio sostanzialmente per effetto della capitalizzazione dei costi riferiti al completamento del processo di industrializzazione della specialità farmaceutica "Alphacaina", di cui Euro 162 migliaia sostenuti nell'esercizio in corso ed Euro 41 migliaia già sostenuti nel corso del precedente esercizio e sospesi al 31 dicembre 2013 nella voce "Immobiizzazioni immateriali in corso". Alla data di predisposizione delle presenti note illustrative, nonostante il prodotto sia
già stato autorizzato dalle competenti autorità e commercializzato, continuano ad essere eseguiti i relativi studi di stabilità.
Nel corso dell'esercizio si è provveduto a migliorare alcuni processi di analisi con l'implementazione nell'area "controllo qualità" di due nuovi software, di cui il primo riferito alla reportistica per attività di stabilità e scheduler (incremento pari a circa Euro 23 migliaia) ed il secondo a supporto specifico delle analisi eseguite con il "Tritino" (incremento pari a circa Euro 3 migliaia).
Le immobilizzazioni immateriali in corso non ancora disponibili per l'uso si riferiscono esclusivamente ai costi sostenuti per i miglioramenti apportati al modulo "MM" dell'ERP aziendale, finalizzati all'automazione dei processi di magazzino e di produzione (Euro 20 migliaia).
La composizione ed i movimenti di sintesi delle immobilizzazioni materiali sono descritti nella tabella sottostante:
| 1 gennaio | Altri | 31 dicembre | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 2014 | Incrementi | Riclassifiche Decrementi Acc.to fondo | movimenti | 2014 | ||
| Terreni | 2.667 | 2.667 | |||||
| Fabbricati | 7.957 | 235 | 8.192 | ||||
| Costruzioni leggere | 6 8 |
6 8 |
|||||
| F.do amm.to fabbricati | (2.147) | (289) | (1) | (2.437) | |||
| F.do amm.to costruzioni leggere | (33) | (7) | (40) | ||||
| Terreni e fabbricati | 8.512 | 235 | - | - | (296) | (1) | 8.450 |
| Impianti e macchinari | 14.215 | 377 | 9 7 |
14.689 | |||
| F.do amm.to impianti e macchinari | (10.823) | (1.184) | (12.007) | ||||
| Impianti e macchinari | 3.392 | 377 | 9 7 |
- | (1.184) | - | 2.682 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 1.260 | 5 7 |
3 9 |
1.356 | |||
| F.do amm.to attrezzature ind.li e comm.li | (1.241) | (22) | (1.263) | ||||
| Attrezzature industriali e commerciali | 1 9 |
5 7 |
3 9 |
- | (22) | - | 9 3 |
| Altre immobilizzazioni materiali | 1.599 | 3 7 |
(368) | 1.268 | |||
| F.do amm.to altre immobilizzazioni materiali | (1.260) | 276 | (81) | (1.065) | |||
| Altre immobilizzazioni materiali | 339 | 3 7 |
- | (92) | (81) | - | 203 |
| Immobilizzazioni materiali in corso e acconti | 900 | 124 | (136) | (245) | 643 | ||
| Immobilizzazioni materiali in corso e acconti | 900 | 124 | (136) | (245) | 643 | ||
| Totale immobilizzazioni materiali valore lordo | 28.666 | 830 | 0 | (613) | - | 28.883 | |
| Totale fondi ammortamento | (15.505) | 276 | (1.583) | (1) | (16.813) | ||
| TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI | 13.161 | 830 | - | (337) | (1.583) | (1) | 12.070 |
L'incremento della categoria "Fabbricati", pari ad Euro 235 migliaia, si riferisce a lavori di ristrutturazione eseguiti nell'area magazzino.
La categoria "Impianti e macchinari" si incrementa complessivamente per circa Euro 474 migliaia, di cui Euro 377 migliaia riferiti ad investimenti operati nel corso del 2014 e la restante parte riferiti ad immobilizzazioni in corso al 31 dicembre 2013 riclassificate per effetto del completamento e della disponibilità all'uso del bene a partire dall'esercizio appena concluso.
Le nuove capitalizzazioni rispondono ad una strategia di mantenimento e miglioramento dei principali impianti di produzione e di utilities del sito ai fini di perseguire standard di efficienza sempre più elevati. I principali investimenti riguardano:
La categoria "Attrezzature industriali e commerciali" si incrementa di circa Euro 96 migliaia per effetto dell'acquisto di nuove strumentazioni utilizzate nell'area "controllo qualità", tra cui le principali sono costituite dall'impianto di monitoraggio "Yokogawa" (circa Euro 41 migliaia) e dall'implementazione di un nuovo strumento di analisi recuperato tra i beni rivenienti dall'acquisizione dello stabilimento di Elk Grove e reso operativo a seguito della rimessa in funzione nel corso dell'esercizio (circa Euro 17 migliaia).
La voce "Altre immobilizzazioni materiali" accoglie principalmente i mezzi di trasporto interni (del valore netto contabile di circa Euro 10 migliaia, che si incrementa di circa Euro 5 migliaia nel corso del 2014), gli automezzi (valore netto contabile di circa Euro 1 migliaia), le macchine elettroniche (che si incrementano di circa Euro 28 migliaia migliaia ed il cui valore netto contabile alla data di chiusura del bilancio è pari a circa Euro 45 migliaia), i mobili ed arredi (che nel corso dell'anno si decrementano per circa Euro 89 migliaia in seguito alla vendita di alcune opere d'arte e che al 31 dicembre 2014 presentano un valore netto contabile di circa Euro 90 migliaia), i beni inferiori a Euro mille (che si incrementano di circa Euro 4 migliaia riferiti soprattutto all'acquisto di strumentazione informatica), gli impianti telefonici (circa Euro 1 migliaia) e le migliorie su beni di terzi (del valore residuo di circa Euro 53 migliaia al 31 dicembre 2014).
La voce "Immobilizzazioni materiali in corso e acconti" è pari ad Euro 643 migliaia al 31 dicembre 2014 e si decrementa complessivamente di circa Euro 257 migliaia nel corso dell'esercizio; la variazione è data:
Si segnala che sullo stabilimento produttivo di Capua gravano le seguenti ipoteche:
Per completezza di informazione si ricorda che nel marzo del 2015 la Società ha comunicato al mercato che le Banche Finanziatrici - e precisamente nell'ordine Banca Popolare di Milano S.c.ar.l., UniCredit S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. - hanno approvato la rimodulazione dell'indebitamento del Gruppo Pierrel per complessivi Euro 17,5 milioni e che, alla data di predisposizione delle presenti note illustrative, la revisione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore, incluso l'aggiornamento di alcuni covenant finanziari, nonché della documentazione legale connessa, è ancora in corso e la relativa sottoscrizione è prevista avvenire nelle prossime settimane. Per maggiori dettagli si rinvia a quanto indicato nella Nota 14 al paragrafo "Rescheduling dell'indebitamento bancario della Società e del Gruppo".
La voce accoglie esclusivamente partecipazioni in imprese direttamente controllate dalla Società, assimilabili ad investimenti duraturi operati prevalentemente per motivi strategici.
Di seguito si riportano il patrimonio netto delle società partecipate all'ultima situazione contabile approvata.
| Quota di possesso |
Valore | Quota di possesso |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31/12/2013 | 31/12/2013 | Incrementi | Decrementi | 31/12/2014 | 31/12/2014 |
| THERAMetrics holding AG | 58,11% | 18.147 | 655 | (3.391) | 15.411 | 33,83% |
| Pierrel Pharma S.r.l. | 100% | 3.064 | 1.000 | - | 4.064 | 100,00% |
| Saldo totale | 21.211 | 1.655 | (3.391) | 19.475 |
La composizione e l'analisi dei movimenti delle partecipazioni sono descritte nella tabella sottostante:
| Capitale Sociale |
Riserve | Patrimonio di terzi |
Utili / (Perdite) a nuovo |
Risultato d'esercizio |
Patrimonio Netto al 31-dic-2014 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| THERAMetrics holding AG (*) | 5.444 | 27.530 | (10) | (836) | (10.215) | 21.913 |
| Pierrel Pharma S.r.l. | 10 | 1.478 | - | - | (1.045) | 443 |
(*) dati da bilancio consolidato del Gruppo THERAMetrics al 31 dicembre 2014
Al 31 dicembre 2014 le società direttamente controllate da Pierrel S.p.A. sono:
Con riferimento a Pierrel Pharma S.r.l. si segnala che nel corso dell'anno 2014 la Pierrel S.p.A., al fine di supportare la fase di start-up della controllata, ha provveduto ad effettuare una ulteriore ricapitalizzazione mediante rinuncia a crediti commerciali vantati nei confronti della stessa per complessivi Euro 1.000 migliaia con delibera del Consiglio di Amministrazione tenutosi in data 29 agosto 2014.
Alla data di chiusura del bilancio, il management ha effettuato un impairment test per verificare la recuperabilità dei valori di carico delle partecipazioni iscritti in bilancio e ha condotto delle analisi di sensitività da cui non è emersa la necessità di iscrivere poste rettificative al valore della partecipazione detenuta nel capitale sociale della Pierrel Pharma S.r.l. mentre è emersa la necessità di eseguire una rettifica di valore della partecipazione detenuta in THERAMetrics holding AG per complessivi Euro 1.793 migliaia.
La tabella sottostante mette in evidenza le differenze tra le quote di patrimonio netto delle controllate con il relativo valore di carico.
| (euro migliaia) | Valore di carico al 31-dic-2014 |
Quota di competenza al 31-dic-2104 |
Quota di competenza del Patrimonio netto al 31-dic-2014 |
|---|---|---|---|
| THERAMetrics holding AG | 15.411 | 33,83% | 7.412 |
| Pierrel Pharma S.r.l. | 4.064 | 100% | 443 |
| Saldo totale | 19.475 | 7.855 |
Si riportano le seguenti ulteriori informazioni riguardanti le partecipazioni detenute nell'esercizio:
Alla data di chiusura dell'esercizio sono stati effettuati impairment test sul valore delle partecipazioni detenute nel capitale sociale della Pierrel Pharma S.r.l. e della THERAMetrics holding AG, al fine di verificare l'esistenza di eventuali perdite di valore.
I test di impairment sono stati condotti confrontando il valore contabile (carrying amount) delle partecipazioni oggetto di analisi ed il relativo valore recuperabile (recoverable amount), definito quest'ultimo come il più alto tra il valore d'uso (value in use) ed il fair value dell'investimento oggetto di valutazione, al netto degli oneri relativi alla cessione dello stesso (fair value less cost to sell). In particolare, ai fini della determinazione del recoverable amount il management ha provveduto a determinare sia il value in use (attraverso l'utilizzo del modello "Unlevered Discounted Cash Flow"), sia il fair value less cost of disposal (tramite la metodologia dei "multipli di mercato", nota anche come metodo dei "multipi di borsa"), adottando - conformemente a quanto prescritto dal principio contabile internazionale IAS 36 - quale recoverable amount il maggiore tra i due valori sopra citati.
La stima del value in use è stata effettuata attualizzando i flussi di cassa operativi attesi ad un tasso pari al costo medio ponderato del capitale (Weighted Average Cost of Capital o "WACC"). Il WACC tiene conto sia del capitale di terzi che dei mezzi propri. Il costo del capitale proprio è derivato dal tasso di rendimento atteso sugli investimenti da parte degli investitori del Gruppo. Il costo del debito è basato sui finanziamenti onerosi a cui il Gruppo deve far fronte. Il rischio specifico di settore è incorporato applicando degli specifici fattori "beta", rivisti annualmente dal management sulla base degli ultimi dati di mercato disponibili.
Ai fini del calcolo del value in use della partecipazione detenuta nel capitale sociale di THERAMetrics holding AG sono state utilizzate, quale periodo esplicito, le proiezioni dei flussi di cassa derivanti dal rispettivo piano Aziendale, che coprono un periodo di 3 anni e che sono parte integrante del Piano Aziendale 2015-2017 del Gruppo Pierrel, così come approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società nel corso della riunione dell'11 marzo 2015. I flussi di cassa oltre il triennio 2015-2017 sono stati estrapolati utilizzando un tasso di crescita "g" pari al 2% (2013: 2%). Tale tasso considera il contesto internazionale e l'inflazione attesa, oltre le connesse aspettative di crescita del mercato farmaceutico internazionale.
Ai fini del calcolo del value in use della partecipazione detenuta nel capitale sociale di Pierrel Pharma S.r.l. è stato utilizzato il piano approvato dall'organo amministrativo della controllata (i cui i dati sono inclusi nel Piano Aziendale di Gruppo), il quale prevede un periodo esplicito, di 5 anni, . I flussi di cassa oltre il periodo 2015-2019 sono stati estrapolati utilizzando un tasso di crescita "g" pari al 2% (2013: 2%). Tale tasso considera il contesto internazionale e l'inflazione attesa, oltre le connesse aspettative di crescita del mercato farmaceutico internazionale.
Per entrambi gli impairment test, il costo medio ponderato del capitale è stato stimato pari all'8,50% (2013: 9,73%).
Tenuto conto dello stato di "società quotata" della controllata THERAMetrics holding AG, nella determinazione del fair value si è ovviamente considerato il valore di borsa, che al 31 dicembre 2013 era di circa Euro 13 milioni. Il valore di borsa si è successivamente riportato al di sopra del valore di carico, nei primi mesi del 2015, sia per effetto delle quotazioni del Franco Svizzero, sia per la ripresa della quotazione del titolo.
Nella tabella che segue si riepilogano le risultanze delle analisi svolte:
| (euro migliaia) | Value in use | Metodo scelto | Carrying amount |
Impairment |
|---|---|---|---|---|
| Recoverable Amount – Partecipazione Pierrel | ||||
| Pharma S.r.l. | 4.126 | Value in use | 4.064 | - |
| Recoverable Amount – Partecipazione | ||||
| THERAMetrics holding AG | 15.410 | Value in use | 17.203 | (1.793) |
A seguito delle valutazioni effettuate, si è ravvisata l'opportunità di eseguire una rettifica di Euro 1.793 migliaia del valore di carico della partecipazione detenuta nel capitale sociale della THERAMetrics holding AG.
Conformemente a quanto previsto dai principi contabili internazionali, il management ha altresì sviluppato un'analisi di sensitività ipotizzando, per il value in use, una variazione del WACC nel range – 1% / +1% nell'intero periodo di piano e, quindi, anche ai fini della stima del valore terminale.
In relazione alle analisi di sensitività svolte, si segnala in particolare che, mantenendo inalterate le ipotesi sottostanti ai piani aziendali, una diminuzione del tasso di crescita g dello 0,5% avrebbe comportato: (i) una maggiore rettifica del valore di carico della partecipazione detenuta nel capitale sociale della THERAMetrics holding AG di Euro 1.004 migliaia ed un pari aumento del WACC avrebbe comportato una maggiore rettifica di valore di Euro 1.177 migliaia; (ii) una rettifica del valore di carico della partecipazione detenuta nel capitale sociale della Pierrel Pharma S.r.l. di Euro 654 migliaia ed un pari aumento del WACC avrebbe comportato una rettifica di valore di Euro 790 migliaia.
Le analisi di sentitività dei parametri utilizzati per il confronto sono riepilogate nelle tabelle che seguono:
| THERAMetrics holding AG | G | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 6.246 | 0,00% | 0,50% | 1,00% | 1,50% | 2,00% | |
| 7,50% | (3.332) | (2.441) | (1.412) | (211) | 1.208 | |
| 8,00% | (4.272) | (3.501) | (2.620) | (1.604) | (418) | |
| WACC | 8,50% | (5.100) | (4.428) | (3.667) | (2.797) | (1.793) |
| 9,00% | (5.835) | (5.245) | (4.581) | (3.830) | (2.970) | |
| 9,50% | (6.492) | (5.970) | (5.388) | (4.732) | (3.990) | |
| Pierrel Pharma S.r.l. | G | |||||
| 0,00% | 0,50% | 1,00% | 1,50% | 2,00% | ||
| 7,50% | (1.015) | (372) | 369 | 1.234 | 2.255 | |
| 8,00% | (1.698) | (1.146) | (514) | 214 | 1.063 | |
| WACC | 8,50% | (2.295) | (1.816) | (1.274) | (654) | 62 |
| 9,00% | (2.821) | (2.403) | (1.933) | (1.400) | (790) | |
| 9,50% | (3.287) | (2.920) | (2.509) | (2.047) | (1.523) |
Si è ritenuto, tuttavia, di confermare i risultati dell'impairment test svolto e di non apportare ulteriori rettifiche di valore sulla base delle analisi di sensitività, in quanto si considera che le ipotesi ed assunzioni adottate ai fini del test, siano già contraddistinte da un grado di prudenza adeguato alle circostanze.
E' da segnalare infine che la determinazione del valore recuperabile delle partecipazioni richiede discrezionalità e uso di stime. Quindi diversi fattori, legati anche all'evoluzione del difficile contesto del mercato finanziario con impatti anche sul mercato della ricerca farmaceutica, potrebbero richiedere una rideterminazione delle stime della Società, tuttavia il management monitora costantemente l'esistenza di eventuali perdite di valore.
La composizione e la variazione della voce di bilancio rispetto all'esercizio precedente è esposta nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti diversi verso controllate | 4.300 | 4.300 | - |
| Depositi cauzionali | 3 0 |
3 0 |
- |
| Altre attività non correnti | 7 | 7 | - |
| TOTALE CREDITI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI | 4.337 | 4.337 | - |
La voce include principalmente il credito di Euro 4.300 migliaia verso la controllata Pierrel Pharma S.r.l. per la parte di corrispettivo relativo alla cessione avvenuta nel 2010 delle AIC e delle marketing authorizations il cui pagamento è stato differito e dovrà essere effettuato entro il 31 dicembre 2021; si evidenzia che il credito non è stato attualizzato in quanto matura interessi pari al 2% su base annua. Di tale credito si è tenuto conto nell'ambito dell'impairment test effettuato sulla CGU di riferimento.
La tabella sottostante dettaglia le differenze temporanee tra imponibile fiscale e reddito civilistico che hanno comportato la rilevazione di imposte anticipate.
| (euro migliaia) | Imponibile | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|---|
| Analisi delle variazioni | ||||
| Perdite fiscali riportabili dalla capogruppo | 12.510 | 3.440 | 3.440 | |
| Perdite fiscali riportabili in regime di consolidato | 9.973 | 2.743 | 2.743 | |
| Costi AUCAP addebitati a patrimonio netto | 275 | 7 6 |
101 | (25) |
| Compensi amministratori non pagati | 145 | 4 0 |
5 | 3 5 |
| Svalutazione magazzino | 119 | 3 3 |
5 5 |
(22) |
| Altre differenze temporanee | 107 | 2 9 |
8 2 |
(53) |
| TOTALE IMPOSTE ANTICIPATE | 6.361 | 6.426 | (65) |
La voce comprende Euro 6.183 migliaia relativi ad imposte anticipate iscritte sulle perdite fiscali IRES degli esercizi 2006-2010, di cui Euro 3.440 migliaia riferite alle perdite fiscali degli esercizi 2006-2008, che risultano riportabili esclusivamente dalla Società perché riferite al periodo antecedente l'adesione al regime di Consolidato fiscale.
Le ulteriori differenze temporanee potenzialmente in grado di tradursi in benefici fiscali futuri si riferiscono a costi e stanziamenti imputati nel bilancio dell'esercizio in oggetto ed in esercizi precedenti non ancora dedotti ai fini fiscali, tra cui costi relativi ad operazioni di aumento di capitale e stanziamenti a fondi.
La recuperabilità delle imposte anticipate è stata analizzata sulla base del tax plan realizzato in linea con i piani previsionali approvati dal Consiglio di Amministrazione in data 11 marzo 2015 che tiene in considerazione fattori specifici legati al business della società ed alla durata pluriennale dei contratti con i clienti, tenuto conto anche della riportabilità senza limiti di tempo delle perdite fiscali (art. 84 del TUIR).
Nonostante la citata riportabilità senza limiti di tempo delle perdite fiscali, la Società ha valutato di non rilevare altre attività per imposte anticipate a fronte di possibili utilizzi per compensare redditi imponibili futuri che potrebbe realizzare in un periodo più ampio rispetto a quello considerato. Questo principalmente in ragione della difficoltà di esprimere valutazioni in merito alla probabilità che tale recupero si realizzi in un orizzonte temporale molto lontano dal presente. L'importo complessivo delle perdite fiscali per le quali non si è ritenuto di rilevare attività per imposte anticipate è complessivamente pari a circa Euro 18,6 milioni, di cui Euro 2,6 milioni di competenza dell'anno 2014.
La composizione e la variazione della voce di bilancio rispetto all'esercizio precedente è esposta nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 1.611 | 1.692 | (81) |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 1.231 | 855 | 376 |
| Prodotti finiti e merci | 382 | 646 | (264) |
| F.do svalutazione | (119) | (202) | 8 3 |
| TOTALE RIMANENZE | 3.105 | 2.991 | 114 |
Le rimanenze di magazzino sono interamente situate presso lo stabilimento produttivo di Capua (CE). L'aumento della giacenza rispetto allo stesso dato al 31 dicembre 2013 è principalmente afferente ai semilavorati volti a fronteggiare le vendite dei primi mesi del 2015.
Come negli esercizi precedenti, a fronte di rimanenze considerate obsolete e di lenta movimentazione, nel corso dell'esercizio si è provveduto alla distruzione di materiale non più utilizzabile. Il fondo svalutazione accantonato nel 2013 è stato, pertanto, utilizzato nel corso dell'esercizio per Euro 137 migliaia ed è stato poi ricostituito, mediante nuovi accantonamenti, al 31 dicembre 2014 per Euro 54 migliaia.
La composizione della voce è esposta nella tabella sottostante.
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Crediti commerciali verso terzi | 2.251 | 2.441 | (190) |
| F.do svalutazione crediti | (45) | (58) | 1 3 |
| Crediti commericali verso imprese del gruppo | 828 | 830 | (2) |
| TOTALE CREDITI COMMERCIALI | 3.034 | 3.213 | (179) |
I crediti commerciali sono infruttiferi e hanno generalmente scadenza tra 30 e 90 giorni; ciò consente di monitorare tempestivamente i crediti in essere ed intraprendere operazioni di sollecito o eventualmente azioni finalizzate al recupero del credito. La Società non presenta crediti scaduti per importi significativi.
In particolare, i crediti verso clienti terzi ammontano a Euro 2.251 migliaia (Euro 2.441 migliaia al 31 dicembre 2013) e sono stati iscritti in bilancio per Euro 2.206 migliaia, al netto del fondo svalutazione crediti pari ad Euro 45 migliaia.
Il fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2013 ammontava ad Euro 58 migliaia e si è decrementato nel corso dell'esercizio per Euro 12 migliaia a seguito dello stralcio di alcune voci di credito.
Si segnala che non è stato identificato alcun nuovo rischio significativo di controparte con i clienti in essere, operando la Società con un numero limitato di clienti (fondamentalmente importanti case farmaceutiche appartenenti a primari gruppi internazionali) sulla base di contratti pluriennali di manufacturing (durata compresa tra i 5 e i 10 anni) che storicamente non hanno fatto registrare significative perdite su crediti.
I crediti commerciali verso imprese del Gruppo (Euro 828 migliaia) si riferiscono principalmente ai rapporti con la controllata Pierrel Pharma S.r.l. (circa Euro 819 migliaia) ed accolgono principalmente fatturazioni riferite alla vendita di tubofiale come da contratto di manufacturing in essere; la restante parte, pari a circa Euro 9 migliaia, sono riferiti a rifatturazioni di costi sostenuti per la THERAMetrics holding AG.
Per quanto riguarda l'ammontare dei crediti commerciali verso le parti correlate si rimanda all'apposita sezione dedicata nel proseguio delle presenti note illustrative.
La tabella sottostante illustra l'analisi dei crediti commerciali a scadere e scaduti ma non svalutati:
| crediti | scaduti da | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| > 120 | 91 - 120 | 61-90 | 31 - 60 | < 30 gg | a scadere | (euro migliaia) | |
| 2.206 | 199 | 1 0 |
2 1 |
9 | 6 1 |
1.906 | Crediti commerciali verso terzi |
| 828 | 5 | 4 | 1 3 |
238 | 568 | ||
| Crediti verso gruppo |
I crediti commerciali a scadere sono esigibili entro l'esercizio successivo.
Per completezza di informazione si precisa che i crediti commerciali verso terzi scaduti da oltre 120 giorni si riferiscono principalmente a crediti rivenienti dalla cessione di alcuni assets immobilizzati (circa Euro 218 migliaia), per i quali è previsto un rateizzo mediante rate mensili dell'importo di circa Euro 9 migliaia cadauna, mentre il residuo ammontare (Euro 29 migliaia) si riferisce a posizioni di importo unitario non significativo, interamente svalutate alla data di chiusura dell'esercizio.
Di seguito si evidenzia la suddivisione per area geografica dei crediti di natura commerciale, verso clienti e società controllate.
| Ripartizioni crediti verso clienti | ||||
|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | ||
| Italia | 1.560 | 1.461 | 9 9 |
|
| UE | 171 | 231 | (60) | |
| America | 7 5 |
384 | (309) | |
| Altri paesi | 1.273 | 1.195 | 7 8 |
|
| TOTALE | 3.079 | 3.271 | (192) |
La composizione e la variazione della voce di bilancio rispetto all'esercizio precedente è esposta nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Erario c/IRES | 2 | 2 | |
| Erario c/IVA | 254 | 9 4 |
160 |
| Altri crediti vs l'Erario | 1 6 |
1 6 |
|
| TOTALE CREDITI TRIBUTARI | 272 | 9 6 |
176 |
Il Credito IVA iscritto in bilancio è riportato in compensazione orizzontale per Euro 100 migliaia e per la restante parte è stato mantenuto in detrazione, nel corso dell'esercizio 2015, nelle liquidazioni IVA di periodo.
I Crediti verso l'Erario per IRES si riferiscono a ritenute operate su interessi attivi maturati sui rapporti di conto corrente bancari, mentre la voce Altri crediti verso l'Erario si riferisce interamente al credito relativo all'esercizio 2014 ex D.L. 66/2014 (Bonus Renzi).
La composizione e la variazione della voce di bilancio rispetto all'esercizio precedente è esposta nella tabella sottostante:
| Altre attività e crediti diversi correnti | ||||
|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | ||
| Crediti verso imprese del Gruppo | 8 6 |
1.042 | (956) | |
| Altri crediti correnti | 453 | 461 | (8) | |
| Crediti verso fornitori per anticipi | 188 | 399 | (211) | |
| Ratei e risconti attivi | 390 | 397 | (7) | |
| Crediti verso dipendenti | 7 | 1 0 |
(3) | |
| TOTALE ALTRE ATTIVITA' E CREDITI DIVERSI CORRENTI | 1.124 | 2.309 | (1.185) |
I Crediti verso imprese del Gruppo, pari a Euro 86 migliaia, si riferiscono unicamente alla quota degli interessi maturati sul credito a medio e lungo termine di Euro 4.300 migliaia vantato nei confronti della controllata Pierrel Pharma S.r.l.. La variazione rispetto al precedente esercizio è riconducibile essenzialmente ad alcune compensazioni di crediti nei confronti di società controllate e dalla compensazione del credito riveniente con il prezzo di sottoscrizione di nuove azioni THERAMetrics nell'ambito dell'aumento di capitale di quest'ultima concluso nel settembre 2014.
I Crediti verso fornitori per anticipi si riferiscono per Euro 188 migliaia a fatture di acconto relative ad ordini in corso e non ancora finalizzati alla data di chiusura dell'esercizio.
La voce riferita agli Altri crediti correnti è riconducibile principalmente al rimborso riconosciuto dalla Food and Drug Administration ("FDA"), l'ente regolatorio americano, delle fees pagate per l'anno 2013 e riferite allo stabilimento produttivo di Capua (CE), per l'importo di USD 474 migliaia (pari ad Euro 390 migliaia al cambio del 31 dicembre 2014, incassati alla data di predisposizione delle presenti note illustrative) ed agli indennizzi in liquidazione per circa Euro 48 migliaia, riferiti a richieste di rimborso di danni subiti presso il sito produttivo di Capua in seguito ad eventi atmosferici avversi.
I Ratei e risconti attivi si riferiscono a costi contabilizzati nell'anno ma di competenza di esercizi successivi e principalmente riguardano le fees dovute all'ente regolatorio americano per il mantenimento dell'autorizzazione FDA (Euro 319 migliaia riferiti al periodo da gennaio a settembre 2015).
La composizione e la variazione della voce di bilancio rispetto all'esercizio precedente è esposta nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari | 281 | 2.486 | (2.205) |
| Cassa | 1 | 2 | (1) |
| TOTALE DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 282 | 2.488 | (2.206) |
I depositi bancari a vista sono remunerati ad un tasso variabile. Il tasso di interesse medio sui depositi bancari approssima lo 0,7% annuo.
Le disponibilità liquide non sono gravate da vincoli che ne limitino il pieno utilizzo.
Si segnala che ai fini del rendiconto finanziario la voce "Disponibilità liquide" coincide con la rispettiva voce dello Stato Patrimoniale.
Al 31 dicembre 2014 il patrimonio netto della Società ammonta a Euro 5.281 migliaia a fronte di un capitale sociale pari a Euro 11.353 migliaia.
In particolare, si segnala che per effetto della perdita dell'esercizio e di quella dell'esercizio precedente il capitale sociale risulta diminuito di oltre un terzo, facendo rientrare la Società nella fattispecie prevista dall'articolo 2446 del Codice Civile. Per ulteriori dettagli in merito alle considerazioni degli amministratori ed agli opportuni provvedimenti da essi adottati per il superamento della fattispecie di cui all'articolo 2446 del Codice Civile si rinvia a quanto precedentemente indicato nelle presenti note illustrative al paragrafo "Continuità aziendale ed osservazioni sul profilo finanziario".
A tal riguardo, si segnala che il Consiglio di Amministrazione della Società fissato in data 17 aprile 2015 è chiamato a convocare l'Assemblea degli azionisti, in unica convocazione per il 5 giugno 2015, in sede straordinaria, per l'adozione dei provvedimenti ai sensi dell'articolo 2446 del codice civile e, in sede ordinaria, per discutere e deliberare in merito a (a) il bilancio separato della Società al 31 dicembre 2014; (b) la sezione prima della Relazione sulla Remunerazione della Società per l'esercizio 2014 ai sensi e per gli effetti di cui all'articolo 123-ter del TUF; (c) la nomina dei componenti del Consiglio di Amministrazione della Società previa determinazione del loro numero, la determinazione della durata del relativo incarico e dei relativi compensi e la nomina del Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pierrel e la determinazione del relativo emolumento; (d) la nomina dei componenti del Collegio Sindacale della Società per gli esercizi 2015, 2016 e 2017 e la determinazione dei relativi compensi; (e) il conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti della Società per il periodo 2015-2023, e la determinazione del relativo corrispettivo ai sensi del D.Lgs. 39/2010; e (f) la proposta di modifica al Piano di Stock Option 2014/2022.
Il capitale sociale di Pierrel S.p.A. al 31 dicembre 2014 è pari a Euro 11.352.692,80 interamente sottoscritti e versati, e risulta composto da n. 49.377.294 azioni ordinarie.
La Società detiene n. 214.500 azioni proprie, iscritte ad un valore di Euro 994.690 a riduzione del Patrimonio Netto. Pertanto, le azioni ordinarie in circolazione al 31 dicembre 2014 sono n. 49.162.794.
La seguente tabella riepiloga la movimentazione delle azioni ordinarie in circolazione tra inizio e fine periodo:
| Azioni ordinarie al 31 dicembre 2013 | 49.377.294 |
|---|---|
| Aumento di capitale sociale | |
| Azioni ordinarie emesse al 31 dicembre 2014 | 49.377.294 |
| Azioni proprie | (214.500) |
| Azioni ordinarie in circolazione al 31 dicembre 2014 | 49.162.794 |
A tal riguardo si segnala, per completezza di informazione, che in data 17 aprile 2015 si è concluso con successo l'aumento di capitale deliberato dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 18 marzo 2015 mediante l'integrale sottoscrizione delle n. 4.916.279 azioni offerte per un controvalore complessivo di Euro 3.441.395,30, di cui Euro 245.813,95 da imputarsi a capitale sociale ed il residuo ammontare a riserva da sovrapprezzo. Pertanto, a tale data il capitale sociale di Pierrel si adegua a complessivi Euro 11.598.506,75.
La voce "Riserve", esposta in bilancio per Euro 1.423 migliaia, risulta composta da:
Alla data di chiusura del bilancio di esercizio le azioni proprie acquistate nel 2008, per un ammontare complessivo pari a Euro 995 migliaia, risultano costituite in pegno a favore della Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. a garanzia del finanziamento di Euro 500 migliaia, a suo tempo concesso alla Società, e di recente oggetto di rescheduling.
Il prospetto sottostante evidenzia, come previsto dall'art. 2427 del Codice Civile, la possibilità di utilizzazione, la distribuibilità e l'avvenuto utilizzo nei precedenti esercizi delle voci del patrimonio netto:
| Natura/Descrizione | Importo | Possibilità di utilizzo (*) |
Quota disponibile |
Utilizzo nei tre esercizi precedenti |
|
|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31/12/2014 | Aumento Capitale Sociale |
|||
| Capitale | 11.353 | 11.647 | 8.064 | ||
| RISERVE DI CAPITALE | |||||
| Riserva legale | |||||
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 10.996 | A, B | 551 | 19.461 | |
| Altre riserve (inclusa Riserva IAS19R) | (39) | 5.208 | |||
| Riserve per azioni proprie in portafoglio | (995) | ||||
| Riserva copertura cash-flow hedge | (158) | ||||
| Riserva IFRS 3 | 872 | ||||
| Utili (perdite) portati a nuovo | (9.253) | ||||
| Totale | 1.423 | 551 | |||
| Quota non distribuibile | (276) | ||||
| Perdita dell'esercizio | (7.496) | ||||
| Residua quota distribuibile | - | - |
(*) A : per aumento di capitale B: per copertura perdite C : per distribuzione ai soci
Si segnala che le riserve non sono distribuibili per il loro intero ammontare a fronte dei costi di sviluppo non ancora ammortizzati, come previsto dall'art. 2426 del Codice Civile (Euro 276 migliaia). Per una sintesi delle movimentazioni delle voci nel periodo si rimanda al "Prospetto delle variazioni del patrimonio netto".
La tabella sottostante evidenzia la movimentazione del fondo TFR (trattamento di fine rapporto) classificabile, secondo lo IAS 19, tra i "post-employment benefits" del tipo "piani a benefici definiti":
| (euro) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Fondo al 31 dicembre dell'anno precedente | 399 | 374 | 2 5 |
|
| Incrementi | 3 8 |
2 6 |
1 2 |
|
| Decrementi | (38) | (1) | (37) | |
| TOTALE BENEFICI A DIPENDENTI | 399 | 399 |
Si segnala che il costo corrente del piano unitamente agli (utili)/perdite attuariali sono iscritti in bilancio alla voce costo del personale, mentre la componente finanziaria è inserita tra gli oneri finanziari di periodo.
Le principali assunzioni usate nella determinazione delle obbligazioni derivanti dal piano pensionistico "TFR" della Società sono le seguenti:
| Data di calcolo | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 |
|---|---|---|
| Tasso di rotazione del personale | 3,0% | 3,0% |
| Tasso di attualizzazione | 1,5% | 3,2% |
| Tasso di anticipazioni | 2,0% | 2,0% |
| Tasso d'inflazione | 2,0% | 2,0% |
La Società partecipa anche ai c.d. "fondi pensione" che, secondo lo IAS 19, rientrano tra i post-employment benefit del tipo "piani a contributi definiti". Per tali piani la Società non prevede ulteriori obbligazioni monetarie una volta che i contributi vengono versati. L'ammontare dei costi di tali piani, inseriti nella voce costo del personale, nel 2014 è stato pari a Euro 234 migliaia.
La tabella sottostante dettaglia le differenze temporanee tra imponibile fiscale e reddito civilistico che hanno comportato la rilevazione di imposte differite passive.
| (euro migliaia) | Imponibile | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|---|
| Ammortamenti fiscali IRES | 1.189 | 327 | 351 | (24) |
| Ammortamenti fiscali IRAP | ||||
| TOTALE | 327 | 351 | (24) |
La voce "Imposte differite" per Euro 327 migliaia si riferisce al disallineamento originatosi in esercizi precedenti tra l'ammortamento civilistico e l'ammortamento fiscale di beni materiali e immateriali.
Secondo quanto richiesto dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293/2006, del 28 luglio 2006, ed in conformità con la Raccomandazione ESMA 2011/81, si segnala che la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2014 è la seguente:
| (euro migliaia) | 31/12/2014 31/12/2013 | |
|---|---|---|
| A. Cassa | 1 | 2 |
| B. Altre disponibilità liquide | 281 | 2.486 |
| C. Titoli detenuti per la negoziazione | ||
| D. Liquidità (A) + (B) + (C) | 282 | 2.488 |
| E. Crediti finanziari correnti | 8 6 |
1.042 |
| F. Debiti bancari correnti | (4.888) | (5.546) |
| G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | (4.782) | (4.774) |
| H. Altri debiti finanziari correnti | (4.149) | (4.104) |
| I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) | (13.819) | (14.424) |
| J. Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D) | (13.451) | (10.894) |
| K. Debiti bancari non correnti | (2.183) | (2.089) |
| L. Obbligazioni emesse | ||
| M. Altri debiti non correnti | (6.824) | (6.047) |
| N. Indebitamento Finanziario non corrente (K) + (L) + (M) | (9.007) | (8.136) |
| O. Indebitamento Finanziario netto (J) + (N) | (22.458) | (19.030) |
L'Indebitamento finanziario netto della Società, pari a Euro 22.458 migliaia al 31 dicembre 2014, si incrementa rispetto al precedente esercizio di Euro 3.428 migliaia; tale incremento è sostanzialmente imputabile ad una diminuzione della liquidità (circa Euro 2.209 migliaia), ad una diminuzione dei crediti finanziari verso controllate (circa Euro 956 migliaia), ad un incremento della voce riferita alle passività finanziarie a medio e lungo termine (complessivamente in aumento di circa Euro 871 migliaia rispetto all'anno precedente), solo parzialmente compensati da una diminuzione delle passività finanziarie correnti pari a circa Euro 605 migliaia.
Come operato nel precedente esercizio a seguito del mancato rispetto dei covenant finanziari calcolati alla data di bilancio, anche al 31 dicembre 2014 tra le passività finanziarie correnti è classificato l'intero debito finanziario residuo nei confronti di UniCredit Banca S.p.A. che ammonta complessivamente ad Euro 3.088 migliaia, pur segnalando che sulla base del piano di ammortamento originario, la quota di tale finanziamento esigibile oltre l'esercizio successivo (riclassificata a breve termine per le ragioni già evidenziate, ovvero il mancato rispetto dei covenant finanziari) ammonta a Euro 1.300 migliaia (Euro 1.950 migliaia al 31 dicembre 2013).
A tal proposito per completezza di informazione si ricorda che nel marzo del 2015 la Società ha comunicato al mercato che le Banche Finanziatrici - e precisamente nell'ordine Banca Popolare di Milano S.c.ar.l., UniCredit S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. - hanno approvato la rimodulazione dell'indebitamento del Gruppo Pierrel per complessivi Euro 17,5 milioni e che, alla data di predisposizione delle presenti note illustrative, la revisione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore, incluso l'aggiornamento dei covenant finanziari, nonché della documentazione legale connessa, è ancora in corso e la relativa sottoscrizione è prevista avvenire nelle prossime settimane. Per maggiori dettagli si rinvia a quanto indicato nel successivo paragrafo "Rescheduling dell'indebitamento bancario della Società e del Gruppo".
L'esposizione debitoria nei confronti dei vari istituti bancari, suddivisa per scadenza, è evidenziata nella seguente tabella:
| (euro migliaia) | Saldo al 31.12.14 |
Entro 12 mesi |
Oltre 12 mesi |
Oltre 5 anni |
Saldo al 31.12.13 |
Entro 12 mesi |
Oltre 12 mesi |
Oltre 5 anni |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mutuo fondiario BNL | 3.133 | 1.567 | 1.566 | 3.133 | 1.044 | 2.089 | ||
| Mutuo chirografario BANCA DELLE MARCHE | 536 | 127 | 409 | 642 | 642 | |||
| Finanziamento UNICREDIT | 3.088 | 3.088 | 3.088 | 3.088 | ||||
| TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI CONCESSI A MLT | 6.757 | 4.782 | 1.975 | 6.863 | 4.774 | 2.089 |
| Saldo al | Entro | Oltre | Oltre | Saldo al | Entro | Oltre | Oltre | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31.12.14 | 12 mesi | 12 mesi | 5 anni | 31.12.13 | 12 mesi | 12 mesi | 5 anni |
| Finanziamento BNL garantito da azioni | 500 | 500 | 500 | 500 | ||||
| UNICREDIT Factoring anticipi fatture | 1.327 | 1.327 | 1.356 | 1.356 | ||||
| UNICREDIT Factoring c/anticipo | - | 713 | 713 | |||||
| UNICREDIT Banca c/anticipo | 1.000 | 1.000 | 1.000 | 1.000 | ||||
| BNL | 1.914 | 1.914 | 1.551 | 1.551 | ||||
| INTESA | 355 | 147 | 208 | 426 | 426 | |||
| TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI CONCESSI BT | 5.096 | 4.888 | 208 | 5.546 | 5.546 |
| Saldo al | Entro | Oltre | Oltre | Saldo al | Entro | Oltre | Oltre | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31.12.14 | 12 mesi | 12 mesi | 5 anni | 31.12.13 | 12 mesi | 12 mesi | 5 anni |
| Debito finanziario per contratto Dentsply | 7.989 | 1.165 | 3.218 | 3.606 | 7.300 | 1.253 | 2.716 | 3.331 |
| Passività finanziarie legate a derivati | 179 | 179 | 246 | 246 | ||||
| Altri finanziamenti | 2 | 2 | ||||||
| Finanziamento soci | 2.805 | 2.805 | 2.603 | 2.603 | ||||
| TOTALE ALTRI FINANZIAMENTI | 10.973 | 4.149 | 3.218 | 3.606 | 10.151 | 4.104 | 2.716 | 3.331 |
| Saldo al | Entro | Oltre | Oltre | Saldo al | Entro | Oltre | Oltre | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31.12.14 | 12 mesi | 12 mesi | 5 anni | 31.12.13 | 12 mesi | 12 mesi | 5 anni |
| TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI MLT | 6.757 | 4.782 | 1.975 | 6.863 | 4.774 | 2.089 | ||
| TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI BT | 5.096 | 4.888 | 208 | 5.546 | 5.546 | |||
| TOTALE ALTRI FINANZIAMENTI | 10.973 | 4.149 | 3.218 | 3.606 | 10.151 | 4.104 | 2.716 | 3.331 |
| TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE | 22.826 | 13.819 | 5.401 | 3.606 | 22.560 | 14.424 | 4.805 | 3.331 |
Tutte le fonti di finanziamento a medio lungo termine sono denominate in Euro, ad eccezione del debito verso Dentsply che è in dollari statunitensi (USD).
I debiti finanziari scaduti al 31 dicembre 2014 relativi a Pierrel S.p.A. sono pari ad Euro 8.710 migliaia e si riferiscono sostanzialmente a:
L'importo residuo si riferisce a scoperti di conto corrente e a debiti originati da anticipi su fatture.
Nel corso del mese di aprile 2014 la Società ha inoltrato alla UniCredit Banca S.p.A., alla BNL BNP Paribas ed alla Banca Popolare di Milano S.c.a.r.l. (le "Banche Finanziatrici"), che vantano nei confronti delle società del Gruppo crediti per complessivi Euro 17,5 milioni (di cui Euro 9,6 milioni riconducibili a Pierrel S.p.A.), una nuova proposta, rispetto a quella precedentemente inviata nel marzo 2013, per la rimodulazione del debito.
Dopo numerosi incontri, la Società ha definito i dettagli della propria proposta di rimborso del debito, scortata dalle risultanze della Independent Business Review in merito alla ragionevolezza del precedente Piano Aziendale 2014-2016, approvato in data 29 agosto 2014 dal Consiglio di Amministrazione della Società e successivamente esteso sino al 2018, a supporto della capacità di rimborso del Gruppo stesso.
In particolare, la proposta della Società prevede:
Rispetto a tale proposta, alla data di chiusura dell'esercizio la Società continuava a beneficiare di uno stato di moratoria "di fatto".
In data 2 marzo 2015 la Società ha finalmente comunicato al mercato che le Banche Finanziatrici - e precisamente nell'ordine Banca Popolare di Milano S.c.ar.l., UniCredit S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. - hanno approvato la rimodulazione dell'indebitamento del Gruppo Pierrel per complessivi Euro 17,5 milioni, di cui la quota relativa alla Società è pari a circa Euro 9,6 milioni.
La sottoscrizione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore, incluso l'aggiornamento di alcuni covenant finanziari, nonché della documentazione legale connessa, è prevista nelle prossime settimane.
L'accordo con le Banche Finanziatrici prevede, altresì, il rafforzamento patrimoniale della Società da eseguire mediante un aumento di capitale per un ammontare ed un numero di azioni complessivi tali da consentire di beneficiare, ai sensi della normativa vigente, dell'esenzione dalla pubblicazione del prospetto informativo, nonché l'impegno dell'azionista di maggioranza Fin Posillipo S.p.A. a sottoscrivere integralmente la quota di propria competenza del predetto aumento di capitale.
A tal proposito, si segnala che in data 18 marzo 2015 il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di dare esecuzione alla delega ad aumentare il capitale sociale, conferitagli dall'Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 12 novembre 2011, ex articolo 2443 cod. civ., ed ha conseguentemente deliberato di modificare l'art. 5 ("Capitale e Strumenti Finanziari") dello Statuto Sociale. In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di aumentare il capitale sociale a pagamento, in via scindibile, per un importo di massimo Euro 245.813,95, mediante emissione di massimo n. 4.916.279 azioni ordinarie, senza valore nominale, con godimento regolare ed aventi le medesime caratteristiche delle azioni ordinarie Pierrel in circolazione, da liberarsi in denaro ad un prezzo pari ad Euro 0,70 per azione, di cui Euro 0,05 da imputarsi a capitale sociale ed il residuo ammontare a riserva di sovrapprezzo.
Si segnala inoltre, per completezza di informazione, che nel corso dell'Offerta in Opzione, dal 23 marzo 2015 al 10 aprile 2015, i soci rilevanti Fin Posillipo S.p.A., Bootes S.r.l. e Berger Trust S.r.l. hanno sottoscritto una quota complessivamente pari a circa il 44,2% dell'aumento di capitale. Nel dettaglio, (i) Fin Posillipo S.p.A. ha sottoscritto circa n. 1.795 migliaia di azioni rinvenienti dall'Offerta in Opzione, per una quota pari al 36,5% delle azioni complessivamente offerte; (ii) Bootes S.r.l. ha sottoscritto circa n. 278 migliaia di azioni rinvenienti dall'Offerta in Opzione, per una quota pari al 5,7% delle azioni complessivamente offerte e (iii) Berger Trust S.r.l. ha sottoscritto circa n. 99 migliaia di azioni rinvenienti dall'Offerta in Opzione, per una quota pari al 2,0% delle azioni complessivamente offerte nell'aumento di capitale.
Al termine del Periodo di Offerta in Opzione sono risultati, pertanto, non esercitati n. 9.313.380 diritti di opzione validi per la sottoscrizione di n. 931.338 azioni ordinarie Pierrel di nuova emissione, pari al 18,94% dell'Offerta in Opzione, per un controvalore complessivo pari ad Euro 651.936,60, che successivamente, ai sensi dell'art. 2441, terzo comma, del codice civile, sono stati offerti in Borsa (l'"Offerta in Borsa") e sono risultati interamente venduti nel corso della prima seduta di Borsa tenutasi in data 14 aprile 2015.
Pertanto, come precedentemente indicato, in data 17 aprile 2015 si è concluso con successo l'Aumento di Capitale a seguito dell'integrale sottoscrizione delle n. 4.916.279 azioni offerte per un controvalore complessivo di Euro 3.441.395,30.
La tabella che segue riporta le posizioni debitorie oggetto di rescheduling da parte delle Banche Finanziatrici:
| (euro migliaia) | Saldo al 31.12.14 | Entro 12 mesi | Oltre 12 mesi | Oltre 5 anni |
|---|---|---|---|---|
| Mutuo fondiario BNL | 3.133 | 1.567 | 1.566 | |
| Finanziamento BNL garantito da azioni | 500 | 500 | ||
| BNL | 1.914 | 1.914 | ||
| Finanziamento UNICREDIT | 3.088 | 3.088 | ||
| UNICREDIT Banca c/anticipo | 1.000 | 1.000 | ||
| TOTALE FINANZIAMENTI OGGETTO DI RESCHEDULING | 9.635 | 8.069 | 1.566 | - |
Nelle more della sottoscrizione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore, incluso l'aggiornamento di alcuni covenant finanziari, e della documentazione legale connessa, si riporta di seguito, per ciascuna posizione debitoria in essere alla data, incluse quelle oggetto di rescheduling, una descrizione dei termini e delle condizioni previsti nei contratti di finanziamento originari, vigenti alla data di predisposizione delle presenti note illustrative.
Il mutuo ipotecario è stato sottoscritto dalla Società in data 7 ottobre 2008 ed erogato da Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. per un ammontare complessivo di Euro 4,7 milioni. Tale mutuo è di durata decennale, di cui un anno di preammortamento. Il contratto, con scadenza nel 2018, prevede il rimborso mediante rate semestrali costanti pari ad Euro 261 migliaia cadauna, per la sola sorta capitale, scadenti il 7 aprile e il 7 ottobre di ciascun anno, e un tasso di interesse variabile pari all'Euribor a sei mesi più uno spread dell'1,25% basis points. Tale finanziamento è assistito da un'ipoteca di secondo grado per la somma complessiva di Euro 6.000 migliaia a valere sullo Stabilimento di Capua. Nel mese di giugno 2011 Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. e UniCredit Banca S.p.A. hanno formalizzato un "Intercreditor agreement" che regola le garanzie ipotecarie, con il quale quest'ultima ha accettato di ripartire con Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. l'importo netto di quanto incassato da UniCredit Banca S.p.A. in caso di escussione delle garanzie ipotecarie costituite in suo favore a fronte della costituzione, in favore esclusivo di UniCredit Banca S.p.A., di un privilegio speciale su determinati macchinari di proprietà di Pierrel S.p.A..
Il mutuo contratto dalla Società con la Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. e sopra descritto non prevede il rispetto di alcuni covenant a carico della Società.
Oltre a quanto già scaduto al 31 dicembre 2014 e descritto nei paragrafi precedenti, alla data di pubblicazione della presente nota è altresì scaduta una ulteriore rata di Euro 261 migliaia in data 4 aprile 2015.
Si precisa che tale finanziamento, il cui valore residuo alla data del 31 dicembre 2014 è pari ad Euro 3.133 migliaia, rientra tra le posizioni oggetto di rescheduling, così come descritto nel precedente paragrafo dedicato.
In data 26 marzo 2007, Pierrel S.p.A. e UniCredit Banca S.p.A. (già UniCredit Banca d'Impresa S.p.A.) hanno sottoscritto un contratto di finanziamento per un importo massimo di Euro 8.500 migliaia articolato in due linee di credito:
Per quanto riguarda la predetta Linea A, iscritta tra i finanziamenti bancari concessi a medio-lungo termine, si segnala che alla data del 31 dicembre 2014 la Società è ancora debitrice nei confronti di UniCredit S.p.A. per un importo di Euro 3.088 migliaia (di cui scaduto per Euro 1.134 migliaia).
Sulla base degli accordi originali il rimborso di tale finanziamento, con scadenza nel 2017, è previsto mediante rate trimestrali dell'importo di circa Euro 162,5 migliaia cadauna, con cadenza al 31 gennaio, 30 aprile, 31 luglio e 31 ottobre di ciascun esercizio.
Per quanto riguarda la predetta Linea B del finanziamento, classificata tra i finanziamenti bancari concessi a breve termine, si segnala che alla data del 31 dicembre 2014 il debito residuo è pari ad Euro 1.000 migliaia interamente scaduto.
A garanzia del corretto e puntuale adempimento delle obbligazioni derivanti dal tale contratto di finanziamento e relative alle predette due linee di credito, Pierrel ha costituito in favore di UniCredit Banca S.p.A. le seguenti garanzie:
In considerazione ed a fronte dell'accettazione da parte di UniCredit Banca S.p.A. di ripartire in parti uguali con Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. - fino a concorrenza di quanto a quest'ultima dovuto in relazione al finanziamento per Euro 4,7 milioni concesso a Pierrel in data 7 ottobre 2008 - l'importo netto di quanto incassato da UniCredit Banca S.p.A. in caso di escussione dell'ipoteca, in data 28 giugno 2011, a garanzia del corretto e puntuale adempimento delle obbligazioni derivanti dal Contratto di Finanziamento, per scrittura privata autenticata nelle firme dal dott. Stefano Rampolla, notaio in Milano, rep.n. 39800 racc. n. 9928, Pierrel ha costituito in favore di UniCredit Banca S.p.A. un privilegio speciale ai sensi dell'art. 46 e seguenti del Decreto Legislativo 1 settembre 1993, n. 385, sugli impianti, attrezzature, macchinari ed altri beni strumentali in proprietà del mutuatario nonché di futura acquisizione da parte dello stesso.
In particolare, nel mese di giugno 2011 Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. e UniCredit Banca S.p.A. hanno formalizzato un "Intercreditor agreement" che regola le garanzie ipotecarie, secondo le modalità descritte nel precedente paragrafo dedicato al mutuo fondiario concesso dalla Banca Nazionale del Lavoro S.p.A..
Oltre a quanto indicato come scaduto al 31 dicembre 2014, e descritto in precedenza, alla data di approvazione del bilancio, risulta scaduta con decorrenza 31 gennaio 2015, una ulteriore rata relativa al finanziamento pari ad Euro 162 migliaia.
Si precisa che le predette linee di credito rientrano tra le posizioni oggetto di rescheduling, così come descritto in dettaglio nel precedente paragrafo dedicato.
Il finanziamento prevede, altresì, il rispetto di covenants finanziari; in data 13 dicembre 2012, mediante atto modificativo del contratto di finanziamento originario, UniCredit Banca S.p.A. ha espressamente rinunciato ad esercitare i diritti ad essa spettanti per il mancato rispetto dei covenants finanziari per gli esercizi 2010 e 2011. Al 31 dicembre 2012, infatti, i covenants finanziari previsti contrattualmente risultavano non rispettati e, pertanto, già a partire da tale data, il debito è stato interamente classificato tra le passività finanziarie a breve termine, così come previsto dai principi di riferimento (IAS 1).
In ottemperanza alla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, di seguito si elencano le caratteristiche dei parametri finanziari (covenant) previsti dal contratto attualmente vigente con UniCredit Banca S.p.A., per i quali non si è proceduto a calcolarne i valori ed a verificarne il rispetto, nelle more della sottoscrizione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore per tutte le posizioni debitorie oggetto di rescheduling.
| Covenants finanziamento Unicredit | Parametri |
|---|---|
| (dati bilancio consolidato Gruppo Pierrel) | 2014 |
| PFN bancaria (escluso debito Dentsplay)/Equity | < o = 0,5 |
| PFN bancaria (escluso debito Dentsplay)/Ebitda | < o = 3 |
| Ebitda/oneri finanziari | > o = 6 |
Si segnala inoltre che per gli altri finanziamenti erogati alla Società non è previsto il rispetto di alcun covenants finanziario.
In data 21 maggio 2009 è stato erogato alla Società un prestito chirografario dell'importo di Euro 1.500 migliaia che prevede il rimborso in n. 59 rate mensili dell'importo di circa Euro 27 migliaia cadauna, di cui l'ultima con scadenza il 30 aprile 2014. Il tasso applicato è pari all'Euribor a 6 mesi, maggiorato di uno spread di 200 basis points. Il finanziamento è assistito da una fideiussione specifica limitata rilasciata dall'ing. Canio Mazzaro e non prevede il rispetto di alcun covenant a carico della Società.
In data 6 marzo 2014 la Società ha sottoscritto con Banca delle Marche S.p.A. in amministrazione straordinaria, un "atto ricognitivo e di rientro" dell'intero debito, pari ad Euro 680 migliaia (Euro 642 migliaia al 31 dicembre 2013) mediante il pagamento immediato di circa Euro 50 migliaia al momento della sottoscrizione dell'accordo, ed il pagamento dei residui Euro 630 migliaia in n. 63 rate mensili da Euro 10 migliaia cadauna, di cui la prima corrisposta in data 31 marzo 2014 e così ogni fine mese fino a tutto il 31 maggio 2019, in regolare ammortamento alla data di predisposizione delle presenti note illustrative.
Al 31 dicembre 2014 il residuo del debito è pari a Euro 536 migliaia (di cui la quota oltre i dodici mesi è pari ad Euro 409 migliaia).
Il finanziamento in essere con Banca Nazionale del Lavoro S.p.A., erogato 18 dicembre 2008 per l'importo di Euro 500 migliaia, risulta garantito dalle n. 214.500 azioni proprie detenute dalla Società. Al 31 dicembre 2014 la Società è ancora debitrice nei confronti di Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. per l'intero importo erogato.
Si precisa che il sopraindicato finanziamento rientra tra le posizioni oggetto di rescheduling, così come descritto in dettaglio nel precedente paragrafo dedicato.
Tale voce, complessivamente pari ad Euro 4.596 migliaia al 31 dicembre 2014, si riferisce a:
finanziamenti in conto anticipi relativi ad una linea di credito a breve accordata alla Società da UniCredit Banca (Linea "B" del finanziamento UniCredit precedentemente descritto) ed utilizzata al 31 dicembre 2014 per complessivi Euro 1.000 migliaia ed oggetto di rescheduling da parte della Banca finanziatrice;
finanziamenti in conto anticipi concessi per circa Euro 1.914 migliaia dalla Banca Nazionale del Lavoro S.p.A., oggetto di rescheduling da parte della Banca finanziatrice, e per circa Euro 355 migliaia da Intesa SanPaolo S.p.A. (di cui Euro 147 migliaia entro i dodici mesi ed Euro 208 migliaia oltre i dodici mesi). Con riferimento a quest'ultimo finanziamento, per completezza di informazione si precisa che in data 27 marzo 2014 la Capogruppo ha sottoscritto con Intesa SanPaolo S.p.A. un accordo avente ad oggetto l'integrale estinzione del debito, pari a circa Euro 426 migliaia alla data del 31 dicembre 2013, mediante il pagamento di rate mensili, per sorta capitale non inferiore ad Euro 11,8 migliaia cadauna, a decorrere dal 31 luglio 2014 e fino a tutto il 30 giugno 2017, e con corresponsione trimestrale degli interessi maturandi;
Il saldo di bilancio, valorizzato al cambio di riferimento del 31 dicembre 2014, risulta così composto:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 |
|---|---|
| Costo ammortizzato al 31 dicembre 2013 | 7.300 |
| Rimborsi dell'esercizio | (757) |
| Componente interessi | 498 |
| Effetto cambi | 948 |
| TOTALE A BILANCIO | 7.989 |
Il debito finanziario iniziale deriva dall'attualizzazione del debito originario pari a USD 16,5 milioni acceso in data 31 agosto 2006 per finanziare l'acquisto del sito produttivo di Elk Grove poi dismesso nel 2009. Il rimborso del debito, la cui durata residua è stimata in circa 7 anni, viene realizzato come previsto contrattualmente in rapporto alle future forniture da parte della Società a Dentsply. Al 31 dicembre 2014 la quota a breve di tale debito, calcolata in funzione degli ordini di produzione attesi per il 2015, è stimata in Euro 1.165 migliaia ed è classificata tra gli altri debiti finanziari correnti.
Si segnala che qualora nei prossimi esercizi le vendite della Società verso Dentsply dovessero variare in aumento in modo significativo rispetto alla previsione iniziale, il rimborso risulterà accelerato e, conseguentemente, l'attualizzazione di tale debito iscritto in bilancio verrà adeguata, con conseguente effetto sul conto economico.
La voce include Euro 179 migliaia relativi al debito verso Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. derivante da un contratto di interest rate swap finalizzato alla copertura delle variazioni del tasso di interesse sul contratto di mutuo stipulato con lo stesso istituto bancario.
Il contratto prevede il pagamento dei premi sulle singole opzioni alle successive date di regolamento. Ne deriva che, a fronte del fair value iniziale delle opzioni, è stata rilevata una passività finanziaria, pari all'attualizzazione dei premi differiti.
Al 31 dicembre 2014 la voce, pari ad Euro 2.805 migliaia, si riferisce integralmente al contratto di prestito oneroso a breve termine sottoscritto dalla Capogruppo in data 26 ottobre 2012 con l'azionista Fin Posillipo S.p.A. per originari Euro 2.500 migliaia, oltre interessi maturati sino alla data di chiusura dell'esercizio al tasso Euribor a 1 mese più uno spread dell'8%.
La voce di bilancio si riferisce al risconto passivo di Euro 7.786 migliaia, rappresentativo della plusvalenza derivante dalla cessione delle marketing authorizations ("AIC") alla controllata Pierrel Pharma S.r.l. in data 23 dicembre 2010. La voce si decrementa rispetto al precedente esercizio di Euro 293 migliaia in quanto, alla data di chiusura del bilancio, il risconto è stato rilasciato a conto economico in proporzione all'EBITDA adjusted della controllata Pierrel Pharma S.r.l..
La voce di bilancio si decrementa rispetto all'esercizio precedente per Euro 744 migliaia principalmente per effetto di una migliore gestione finanziaria.
La composizione è illustrata nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori | 6.322 | 7.066 | (744) |
| Debiti verso società del Gruppo | |||
| TOTALE | 6.322 | 7.066 | (744) |
| Aging debiti commerciali al 31.12.2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | a scadere | < 30 gg | 31 - 60 | 61 - 90 | 91 - 120 | > 120 | Totale debiti |
| Debiti commerciali | 3.349 | 180 | 147 | 7 1 |
675 | 1.900 | 6.322 |
| Debiti vs Gruppo |
| (euro migliaia) | a scadere | < 30 gg | 31 - 60 | 61 - 90 | 91 - 120 | > 120 | Totale debiti |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Debiti commerciali | 3.173 | 356 | 114 | 139 | 649 | 2.635 | 7.066 |
| Debiti vs Gruppo | 526 | 3 3 |
559 | ||||
Nello scadenziario sopra riportato i debiti scaduti sono stati esposti tenendo in considerazione gli accordi riferiti ai piani di rientro concordati con i fornitori e dei crediti vantati dalla Società nei confronti dei propri fornitori.
Si precisa che i debiti oggetto di piano di rientro e considerati nella voce "a scadere" sono pari ad Euro 1.798 migliaia al 31 dicembre 2014 (Euro 1.314 migliaia al 31 dicembre 2013).
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | variazione | |
|---|---|---|---|
| Solleciti con messa in mora | 301 | 344 | (43) |
| Decreti ingiuntivi | 544 | 693 | (149) |
| di cui | |||
| Opposti | 368 | 617 | (249) |
| Assistiti da piano di rientro concordato | 176 | 76 | 100 |
| Pignoramenti presso terzi | |||
| AMMONTARE COMPLESSIVO | 845 | 1.037 | (192) |
Alla data del 31 dicembre 2014, i decreti ingiuntivi ricevuti dalla Società in stato di trattativa e/o di opposizione ammontano a complessivi Euro 544 migliaia. Non si segnalano sospensioni dei rapporti di fornitura tali da pregiudicare l'ordinario svolgimento dell'attività aziendale.
Con riferimento ai decreti ingiuntivi opposti alla data del 31 dicembre 2014, pari ad Euro 368 migliaia, si precisa altresì che nel corso dei primi mesi del 2015 sono stati definiti nuovi piani di rientro per ulteriori Euro 59 migliaia.
Per i debiti commerciali verso parti correlate si rimanda al paragrafo "Informativa sulle parti correlate" nel prosieguo delle presenti note illustrative.
Di seguito si evidenzia la suddivisione per area geografica dei debiti di natura commerciale:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Italia | 5.366 | 6.145 | (779) |
| CEE | 258 | 289 | (31) |
| America | 651 | 597 | 5 4 |
| Svizzera | 4 7 |
3 3 |
1 4 |
| Altri paesi | 2 | (2) | |
| TOTALE | 6.322 | 7.066 | (744) |
La scadenza media contrattuale dei debiti commerciali è di circa 45 giorni, i debiti commerciali esposti in bilancio sono esigibili entro l'esercizio successivo e non sono assistiti da garanzie reali.
La voce si riferisce principalmente a ritenute operate sui redditi di lavoro dipendente. Il calcolo del reddito ai fini IRES e IRAP ha evidenziato un imponibile negativo.
La composizione della voce è dettagliata nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | di cui scaduti | 31 dicembre 2013 | di cui scaduti |
|---|---|---|---|---|
| Debiti verso Erario per ritenute IRPEF su redditi di lavoro dipendente e assimilato |
872 | 641 | 909 | 568 |
| Debiti verso Erario per ritenute IRPEF su redditi di lavoro autonomo | 3 | 2 8 |
||
| Debiti verso Erario per Addizionale Regionale e Comunale | 9 4 |
9 4 |
9 0 |
8 4 |
| Debiti verso Erario per IRES | 142 | 142 | ||
| Debiti verso Erario per IRAP | 6 | |||
| Altri debiti verso Erario | 168 | 207 | 136 | |
| Altri debiti per tributi locali | 199 | 193 | ||
| TOTALE DEBITI TRIBUTARI | 1.484 | 1.070 | 1.234 | 788 |
I debiti tributari includono ritenute IRPEF operate a dipendenti sugli emolumenti corrisposti nel periodo intercorrente da gennaio 2014 a dicembre 2014.
I debiti verso l'Erario per imposte correnti fanno riferimento a IRES dovuta e non pagata sul reddito imponibile dell'esercizio 2013, per Euro 142 migliaia, e ad IRAP relativa all'anno 2014 per Euro 6 migliaia.
La voce "Altri debiti verso l'Erario" si riferisce alla dilazione di sanzioni ed interessi impartiti dall'Agenzia delle Entrate per tardivo pagamento delle ritenute operate su redditi di lavoro dipendente ed assimilato. Alla data di predisposizione del presente bilancio la Società è in regola con i pagamenti dovuti.
I debiti per tributi locali si riferiscono per Euro 193 migliaia all'Imposta Municipale Unica ("IMU") dovuta e non pagata al 31 dicembre 2014 e, per la restante parte, alla tassa sui rifiuti ("TARI") dovuta per il 2014 ma il cui pagamento non è ancora scaduto.
I debiti tributari scaduti della Società sono pari ad Euro 1.070 migliaia alla Capogruppo, di cui circa Euro 735 migliaia per ritenute IRPEF operate a dipendenti sugli emolumenti del periodo intercorrente da gennaio 2014 ad ottobre 2014, circa Euro 193 migliaia per Imposta Municipale Unica dovuta e non versata alla data di predisposizione delle presenti note illustrative e circa Euro 142 migliaia riferiti ad IRES su redditi 2013 dovuta e non versata alla data del presente bilancio.
Alla data di chiusura del bilancio il fondo rischi è accantonato per complessivi Euro 173 migliaia di cui: Euro 44 migliaia riferiti all'accantonamento per interessi e sanzioni su ritenute IRPEF non pagate riferite all'anno 2014; Euro 35 migliaia riferiti a rischi su procedimenti sanzionatori notificati da CONSOB a carico della Società; Euro 32 migliaia per interessi legali accantonati su mancato pagamento dei contributi al FONCHIM; Euro 37 migliaia per interessi accantonati a fronte di oneri sociali non pagati alla data di chiusura dell'esercizio; Euro 20 migliaia riferiti a sanzioni su altri tributi locali scaduti ed Euro 6 migliaia riferiti ad IRES dovuta e non pagata alla data di chiusura di bilancio.
Di seguito si riporta la movimentazione dell'esercizio:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 |
|---|---|
| Fondo al 31 dicembre dell'anno precedente | 250 |
| Incrementi | 137 |
| Decrementi | (214) |
| TOTALE FONDI RISCHI A BREVE TERMINE | 173 |
La composizione e la movimentazione della voce "Altre passività correnti" sono illustrate nella tabella che segue:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti verso istituti di previdenza | 3.806 | 3.077 | 729 |
| Ratei e risconti passivi | 593 | 460 | 133 |
| Debiti verso il personale | 825 | 728 | 9 7 |
| Altre passività correnti | 613 | 3 6 |
577 |
| Altri debiti | 1 8 |
8 | 1 0 |
| TOTALE ALTRE PASSIVITA' E DEBITI DIVERSI CORRENTI | 5.855 | 4.309 | 1.546 |
I Debiti verso istituti di previdenza sono illustrati nella tabella che segue:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| INPS | 2.817 | 2.093 | 724 |
| FONCHIM | 785 | 771 | 1 4 |
| INAIL | 5 | 5 | |
| PREVINDAI | 110 | 126 | (16) |
| FASCHIM | 3 | 2 | 1 |
| FASI | 1 | 1 | |
| Ratei contributi su mensilità aggiuntive e ferie | 8 5 |
8 5 |
|
| TOTALE ALTRE PASSIVITA' E DEBITI DIVERSI CORRENTI | 3.806 | 3.077 | 729 |
I debiti verso INPS sono riferiti per Euro 1.593 migliaia a contributi oggetto delle tre istanze di rateizzazione accolte positivamente dall'Agente per la Riscossione, di cui due definite nell'anno 2013 (saldo al 31 dicembre 2014 pari ad Euro 705 migliaia), ed una terza definita nel corso del mese di giugno 2014 (saldo al 31 dicembre 2014 pari ad Euro 888 migliaia), i cui pagamenti alla data di predisposizione del presente bilancio sono in regola con le scadenze; la restante parte del saldo, pari ad Euro 1.224 migliaia, sono invece riconducibili a contributi trattenuti sui compensi di competenza dei mesi da dicembre 2013 a dicembre 2014. Si precisa che alla data di predisposizione del presente documento la Società ha eseguito il pagamento dei contributi di competenza del mese di dicembre 2013 per un importo pari ad Euro 155 migliaia, oltre interessi e sanzioni.
I debiti verso FONCHIM si riferiscono agli esercizi 2011, 2012 e 2013 per complessivi Euro 745 migliaia, scaduti e pagati alla data di predisposizione delle presenti note illustrative per soli Euro 19 migliaia, ed alla quota di competenza del mese di dicembre 2014 pari a Euro 40 migliaia, interamente versati alla data di predisposizione delle presenti note illustrative.
Alla data della presente nota la Società ha avviato delle trattative con l'ente di previdenza integrativa (FONCHIM) al fine di addivenire alla negoziazione di un piano di rientro di quanto ad oggi non versato, regolarizzando i pagamenti delle trattenute operate nei precedenti esercizi e non ancora saldate alla data.
I debiti verso PREVINDAI, si riferiscono per Euro 86 migliaia al residuo delle quote di competenza del secondo, terzo e quarto trimestre 2012 e dell'intero anno 2013, oggetto di piano di rientro concordato con l'Istituto (in regolare ammortamento alla data di predisposizione delle presenti note illustrative), e per Euro 24 migliaia alla quota di competenza dell'ultimo trimestre 2014 regolarmente pagata alla data di predisposizione del presente documento. In particolare, si segnala che in data 2 ottobre 2014 l'ente PREVINDAI ha formalmente comunicato il positivo accoglimento della proposta di rateizzazione, precedentemente presentata dalla Società, dell'intera debitoria scaduta nei confronti del medesimo fondo (pari a circa Euro 125 migliaia), mediante versamento di dodici mensilità dell'importo di Euro 9,8 migliaia cadauna.
I Debiti verso il personale, pari a Euro 825 migliaia alla data di chiusura dell'esercizio, si riferiscono principalmente a debiti per le retribuzioni del mese di dicembre 2014, erogate a gennaio 2015, ferie maturate e non godute, mensilità aggiuntive e note spese.
La voce "Altre passività correnti", pari a Euro 613 migliaia alla data di chiusura dell'esercizio, accoglie principalmente il debito residuo al 31 dicembre 2014 dei compensi da erogare ad amministratori, sindaci e membri del Comitato parti correlate pari a complessivi Euro 361 migliaia.
La composizione dei ricavi è descritta nella tabella sottostante:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi vendita prodotti a terzi | 8.484 | 7.784 | 700 |
| Ricavi vendita prodotti da imprese del gruppo | 3.618 | 2.407 | 1.211 |
| Ricavi prestazioni di servizi a terzi | 727 | 637 | 9 0 |
| Ricavi prestazioni da imprese del gruppo | 4 4 |
9 0 |
(46) |
| Altri ricavi | 1.759 | 1.151 | 608 |
| TOTALE RICAVI | 14.632 | 12.069 | 2.563 |
I ricavi da vendita di prodotti, complessivamente pari ad Euro 12.102 migliaia al 31 dicembre 2014, si riferiscono principalmente ad attività di contract manufacturing nei confronti di clienti terzi e si incrementano rispetto al precedente esercizio per complessivi Euro 1.911 migliaia. Tale aumento è riconducibile principalmente all'incremento delle forniture del prodotto Orabloc® realizzate in favore della controllata Pierrel Pharma S.r.l.. Il fatturato, tuttavia, seppur in aumento rispetto al precedente esercizio, è
risultato inferiore rispetto alle previsioni, per effetto sostanzialmente del ritardato ottenimento di autorizzazioni per l'immissione al commercio di specialità farmaceutiche originariamente previste nel primo semestre del 2014 e invece definitivamente ricevute solo tra la fine del mese di novembre e l'inizio del mese di dicembre 2014.
Le prestazioni di servizi si riferiscono a servizi farmaceutici forniti a clienti terzi, principalmente riconducibili allo svolgimento di prove di stabilità per nuove specialità farmaceutiche, test di laboratorio e attività legate alla registrazione di nuove produzioni presso il sito produttivo di Capua.
La suddivisione dei ricavi per area geografica non è significativa in quanto le vendite sono effettuate dalla Società quasi esclusivamente in Europa.
La voce "Altri ricavi", pari ad Euro 1.759 migliaia al 31 dicembre 2014, è principalmente riconducibile a:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Acquisti di materie prime e materiali di consumo | 5.163 | 5.041 | 122 |
| Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | 8 1 |
(512) | 593 |
| Variazione rimaenze prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e | |||
| finiti | (376) | (133) | (243) |
| Variazione rimanenze merci | 264 | (351) | 615 |
| TOTALE MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO UTILIZZATI | 5.132 | 4.045 | 1.087 |
I costi per materie prime e di consumo sono relativi alle produzioni di farmaci effettuate presso lo stabilimento di Capua (CE); in particolare, si riferiscono a materiali di confezionamento e all'acquisto di materie prime per la produzione. L'incremento rispetto al precedente esercizio è in linea con l'aumento di ricavi registrati nell'anno.
La composizione dei costi per servizi e prestazioni è descritta nella tabella che segue:
| Costi per servizi e prestazioni | |||
|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | Variazione |
| Costi commerciali | 1 7 |
1 3 |
4 |
| Costi per servizi di manutenzione | 252 | 307 | (55) |
| Utenze | 846 | 922 | (76) |
| Assicurazioni | 104 | 8 3 |
2 1 |
| Servizi di consulenza | 728 | 569 | 159 |
| Spese viaggio e trasferte | 5 6 |
6 7 |
(11) |
| Servizi ecologici e monitoraggio ambientale Revisione e certificazione di bilancio, compenso |
7 8 |
6 9 |
9 |
| sindaci | 291 | 294 | (3) |
| Calibrazioni e validazioni | 180 | 170 | 1 0 |
| Telefonia e telefonia mobile | 3 7 |
7 1 |
(34) |
| Pulizie locali | 118 | 116 | 2 |
| Prestazioni di servizi da società del Gruppo | - | ||
| Servizio elaborazione paghe e ricerca personale | 2 8 |
2 8 |
- |
| Lavoro temporaneo e oneri di formazione personale | 3 | 1 1 |
(8) |
| Commissioni e spese bancarie | 2 5 |
1 7 |
8 |
| Altre spese generali | 184 | 157 | 2 7 |
| TOTALE COSTI PER SERVIZI E PRESTAZIONI | 2.947 | 2.894 | 53 |
La voce presenta, rispetto all'esercizio precedente, un lieve incremento di Euro 53 migliaia e include componenti di costo aventi natura non ricorrente per complessivi circa Euro 243 migliaia, di cui Euro 192 migliaia riferiti a consulenze straordinarie ed Euro 51 migliaia riferiti all'agio pagato all'Agente per la Riscossione Equitalia Sud S.p.A. sulla istanza di rateizzazione accordata nel giugno 2014.
La composizione e la variazione della voce di bilancio rispetto all'esercizio precedente è esposta nella tabella sottostante:
| Costi per godimento beni di terzi | |||
|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
| Affitti passivi immobili strumentali | 1 6 |
4 4 |
(28) |
| Noleggi e leasing operativi | 6 9 |
9 8 |
(29) |
| TOTALE COSTI PER GODIMENTO BENI DI TERZI | 8 5 |
142 | (57) |
Gli affitti passivi sono relativi alla locazione degli uffici ubicati in Milano, alla Via Palestro n. 6, quest'ultima sede legale della Società fino alla data del 10 gennaio 2014 quando si è proceduto al trasferimento della stessa in Capua (CE) alla S.S. Appia 7-bis 46/48.
La voce "Noleggi e leasing operativi", sostanzialmente in linea con l'anno precedente, è riconducibile essenzialmente al noleggio di autoveicoli, fotocopiatrici, software ed indumenti di lavoro.
La composizione dei costi del personale è descritta nella tabella di seguito riportata:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Salari e stipendi | 4.078 | 3.957 | 121 |
| Oneri sociali | 1.200 | 1.199 | 1 |
| Trattamento di fine rapporto | 234 | 240 | (6) |
| Altre spese per il personale | 120 | 181 | (61) |
| TOTALE COSTO DEL PERSONALE | 5.632 | 5.577 | 5 5 |
Al 31 dicembre 2014 il costo del personale è sostanzialmente in linea con il precedente esercizio; in particolare, i costi riferiti alla holding si riducono di circa Euro 33 migliaia, mentre quelli riferiti alla Divisione Contract Manufacturing si incrementano per circa Euro 88 migliaia ed includono Euro 310 migliaia di costi riaddebitati alla controllata Pierrel Pharma S.r.l..
La voce "Salari e stipendi" include anche i compensi corrisposti agli amministratori pari ad Euro 293 migliaia, in aumento di circa Euro 3 migliaia rispetto allo stesso dato dell'anno precedente.
La voce "Altre spese per il personale" è riconducibile prevalentemente al costo per l'erogazione dei tickets restaurant, pari a circa Euro 98 migliaia, ed a oneri non ricorrenti riferiti ad incentivazioni all'esodo riconosciuti ad ex dipendenti per circa Euro 16 migliaia.
La tabella sottostante riporta il numero dei dipendenti ripartito per categoria:
| Andamento del personale | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (unità) | 31 dicembre 2013 | Incrementi | Decrementi | 31 dicembre 2014 | |
| Dirigenti | 3 | 1 | 4 | ||
| Quadri e Impiegati | 39 | 3 | 36 | ||
| Operai | 54 | 54 | |||
| Appredistato | 0 | 0 | |||
| TOTALE | 9 6 |
1 | 3 | 94 | |
Per completezza di informazione si segnala, inoltre, che l'Assemblea degli Azionisti della Società riunitasi in data 19 giugno 2014 ha approvato, in seduta ordinaria, un piano di incentivazione di lungo periodo (cd. "Stock Option Plan") riservato ad amministratori e dirigenti della Società (il "Piano di Stock Option 2014- 2022" o anche il "Piano") e, in sede straordinaria, un aumento del capitale sociale per massimi Euro 2.500.000,00, inclusivi dell'eventuale sovrapprezzo, con esclusione del diritto di opzione, ai sensi dell'articolo 2441, quinto, sesto e ottavo comma del codice civile, mediante emissione di massime n. 2.500.000 azioni Pierrel prive del valore nominale a servizio di tale Piano. In particolare il Piano di Stock Option 2014-2022, riservato ad amministratori e dirigenti della Società, prevede l'assegnazione gratuita di massimo n. 2.500.000 diritti di opzione per la sottoscrizione a pagamento di un pari numero di azioni ordinarie della Società da emettersi nell'ambito del predetto aumento del capitale (le "Opzioni").
L'assegnazione delle Opzioni non è subordinata al verificarsi di condizioni particolari ovvero al conseguimento da parte della Società e/o dei singoli beneficiari di determinati risultati di performance.
Ciascuna Opzione assegnata in esecuzione del Piano da diritto alla sottoscrizione di una azione ordinaria della Società di nuova emissione, a un prezzo pari alla media aritmetica dei prezzi di Borsa delle azioni Pierrel rilevati sul mercato nel periodo intercorrente tra la data di assegnazione delle Opzioni e il medesimo giorno del mese solare precedente, fermo restando la facoltà del Consiglio di Amministrazione di aumentare in qualsiasi momento il prezzo di esercizio delle Opzioni non ancora esercitate.
I diritti di Opzione saranno esercitabili decorso un periodo di tre anni dalla data di assegnazione e per i cinque anni successivi.
Non è prevista l'adozione di alcun vincolo di disponibilità per le Opzioni e le azioni ordinarie Pierrel che saranno sottoscritte dai beneficiari a seguito dell'effettivo esercizio delle Opzioni né, per le sole azioni Pierrel rivenienti dal Piano, alcun divieto e/o limitazione al loro trasferimento alla Società o a terzi.
Il Consiglio di Amministrazione della Società in data 17 aprile 2015 ha approvato una modifica del Piano che consente l'individuazione dei beneficiari nel corso del 2015 (anziché come originariamente previsto entro il 31 dicembre 2014), da sottoporre all'approvazione dell'Assemblea degli Azionisti convocata per l'approvazione del bilancio per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014.
La composizione della voce "Altri accantonamenti e costi" è descritta nella tabella sottostante:
| Altri accantonamenti e costi | |||
|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | Variazione |
| Accantonamento / (utilizzo) fondo svalutazione magazzino | (83) | 5 8 |
(141) |
| Accantonamento / (utilizzo) altri fondi rischi | 252 | 9 9 |
153 |
| Accantonamento / (utilizzo) fondo svalutazione crediti | |||
| compresi nell'attivo circolante | (186) | 186 | |
| Totale svalutazioni | 169 | (29) | 198 |
| Spese generali amministrative | 1.034 | 882 | 152 |
| Oneri tributari | 107 | 7 7 |
3 0 |
| Altri costi operativi | 6 | 4 | 2 |
| Spese e perdite diverse | 128 | 153 | (25) |
| Totale altri costi | 1.275 | 1.116 | 159 |
| TOTALE ACCANTONAMENTI E COSTI | 1.444 | 1.087 | 357 |
Come per gli esercizi precedenti, a fronte di rimanenze considerate obsolete e di lenta movimentazione, alla fine dell'esercizio si è provveduto ad accantonare a fondo svalutazione magazzino un importo di Euro 54 migliaia; nello stesso esercizio sono stati, altresì, utilizzati accantonamenti precedenti per Euro 137 migliaia.
La voce "Accantonamento ed utilizzo altri fondi rischi" fa riferimento ad accantonamenti eseguiti a fronte di rischi rivenienti da procedimenti sanzionatori CONSOB in essere (circa Euro 35 migliaia) e per interessi e sanzioni riferite a tardivi pagamenti di debiti erariali e previdenziali per il cui dettaglio si rimanda a quanto precedentemente riportato nella Nota 18.
Alla data di chiusura dell'esercizio la Società non ha ravvisato la necessità di rilevare altri accantonamenti per rischi su crediti in essere, ritenendo capiente il fondo svalutazione già iscritto in bilancio.
Le spese generali e amministrative si riferiscono principalmente a spese di rappresentanza, spese amministrative e adempimenti societari, materiali di consumo e costi regolatori, ed include Euro 418 migliaia di fees dovute all'ente FDA per l'anno 2014. Tale voce include anche "costi da riaddebitare" per circa Euro 509 migliaia (in aumento di Euro 186 migliaia rispetto all'esercizio precedente) i cui corrispondenti ricavi sono iscritti nella voce "Altri ricavi".
Le spese e perdite diverse si riducono di circa Euro 25 migliaia rispetto all'esercizio precedente ed accolgono prevalentemente i costi riferiti alle sopravvenienze passive rilevate nel corso dell'anno 2014 pari a circa Euro 120 migliaia (in aumento di Euro 24 migliaia rispetto all'anno precedente).
La tabella sottostante riporta la composizione della voce al 31 dicembre 2014.
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali | 644 | 872 | (228) |
| Ammortamento delle immobilizzazioni materiali | 1.583 | 1.595 | (12) |
| Ammortamento beni in leasing | |||
| Totale Ammortamenti | 2.227 | 2.467 | (240) |
| Svalutazione partecipazioni | 1.793 | 537 | 1.256 |
| Svalutazione cespiti | 69 | (69) | |
| TOTALE AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI | 4.020 | 3.073 | 947 |
Nel corso del 2014 sono stati capitalizzati nuovi investimenti per circa Euro 1.079 migliaia che sull'anno hanno generato ammortamenti pari a circa Euro 79 migliaia.
Gli ammortamenti riferiti alle immobilizzazioni immateriali si riducono rispetto all'anno precedente per Euro 228 migliaia principalmente per effetto, nel corso del mese di ottobre 2014, del completamento del processo di ammortamento del Know-how relativo allo start-up dell'autorizzazione ricevuta dall'ente regolatorio americano FDA per lo stabilimento produttivo di Capua (CE).
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Rivalutazione / (Svalutazione) immobilizzazioni materiali | |||
| Rivalutazione / (Svalutazione) immobilizzazioni immateriali | |||
| Rivalutazione / (Svalutazione) immobilizzazioni finanziarie | (1.793) | 170 | (1.963) |
| Totale Rivalutazioni | (1.793) | 170 | (1.963) |
La Società alla fine dell'esercizio 2014 ha operato una rettifica di valore, avente natura non ricorrente, di Euro 1.793 migliaia sul valore di carico della partecipazione detenuta in THERAMetrics holding AG a seguito delle risultanze del test di impairment condotto alla data di riferimento del bilancio. Per ulteriori dettagli sugli impairment test eseguiti dalla Società alla data del 31 dicembre 2014 si rinvia a quanto indicato nella precedente Nota 3.
La composizione della voce oneri finanziari è descritta nella tabella sottostante:
| Oneri finanziari | |||
|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
| Interessi passivi bancari | 469 | 427 | 4 2 |
| Interessi passivi su mutui | 118 | 220 | (102) |
| Interessi verso società gruppo e correlate | 202 | 428 | (226) |
| Ammortised cost Dentsply | 1.446 | 26 | 1.420 |
| Oneri finanziari da derivati | 9 5 |
43 | 5 2 |
| Perdite su cambi | 110 | 110 | |
| Altri oneri finanziari | 356 | 214 | 142 |
| TOTALE ONERI FINANZIARI | 2.796 | 1.358 | 1.438 |
Gli oneri finanziari, sono costituiti principalmente da:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Interessi attivi bancari | 3 | 9 - | 6 |
| Interessi attivi verso società del gruppo e correlate | 8 6 |
86 | |
| Interessi attivi per crediti verso terzi | 5 | ||
| Utili su cambi | 3 3 |
66 - | 33 |
| TOTALE PROVENTI FINANZIARI | 127 | 161 - |
3 9 |
Gli interessi verso Società del Gruppo, sono riferiti al credito di medio lungo termine fruttifero vantato nei confronti della controllata Pierrel Pharma S.r.l., quale quota residua da pagare per la vendita delle AIC avvenuta nel corso del 2010.
Gli interessi verso terzi sono realizzati per dilazione accordata e riferita al credito scaturito dalla vendita di alcune delle immobilizzazioni rivenienti dall'acquisto dello stabilimento di Elk Grove avvenuta nel 2006.
Gli utili su cambi pari ad Euro 33 migliaia accolgono proventi realizzati nell'esercizio.
La tabella sottostante evidenzia la composizione delle imposte sul reddito:
| Imposte dell'esercizio | |||
|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | Variazione |
| Imposte differite | 2 3 |
3 6 |
(13) |
| Imposte anticipate | (73) | (112) | 3 9 |
| I.R.E.S. anni precedenti | (142) | (142) | |
| I.R.A.P. dell'esecizio | (6) | (6) | |
| TOTALE IMPOSTE | (198) | (76) | 2 6 |
Di seguito si riporta una tabella di riconciliazione tra le imposte teoriche IRES (27,50%) e le imposte effettive, tenuto conto dell'effetto delle imposte differite e di quelle anticipate. Le variazioni in aumento si riferiscono essenzialmente ad accantonamenti e svalutazioni indeducibili, nonché a sopravvenienze passive tassate.
| (euro migliaia) | Imponibili | Imposte | % |
|---|---|---|---|
| Risultato prima delle imposte | (7.297) | ||
| Beneficio fiscale teorico esercizio 2014 | (2.007) | 27,50% | |
| Differenze permanenti | |||
| - costi non deducibili | 3.763 | 1.035 | -14,18% |
| - proventi non tassati | (71) | (20) | 0,27% |
| Risultato al netto delle differenze permanenti | (3.605) | (992) | 13,59% |
| Imposte anticipate non rilevate su interessi passivi | 1.326 | 365 | -5,00% |
| Imposte anticipate non rilevate su perdita fiscale | 2.551 | 702 | -9,62% |
| Imposta IRES effettiva | 7 5 |
-1,03% | |
| IRAP | 6 | -0,08% | |
| Imposte relarive ad esercizi precedenti | 117 | -1,60% | |
| Totale imposte effettive a conto economico e relativa aliquota |
198 | aliquota effettiva -2,71% di tassazione |
Come indicato nella Relazione sulla gestione e nella presente Nota illustrativa, al 31 dicembre 2014, nelle more della sottoscrizione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore per ciascuna delle posizioni debitorie oggetto di rescheduling, incluso l'aggiornamento di alcuni covenant finanziari, e della documentazione legale connessa, la Società non ha proceduto a calcolare ed a verificare il rispetto dei parametri finanziari previsti dal contratto di finanziamento sottoscritto con UniCredit Banca S.p.A., per il quale il debito residuo alla data di chiusura dell'esercizio ammonta a Euro 3.088 migliaia.
Si ricorda, tuttavia, che in data 13 dicembre 2012, la Società e la predetta banca finanziatrice avevano già sottoscritto un accordo modificativo del contratto di finanziamento che prevedeva (a) la riduzione e progressiva estinzione della linea di credito a sostegno del circolante mediante il pagamento di rate trimestrali di Euro 250 migliaia cadauna da pagarsi nel periodo 31 ottobre 2012 – 31 gennaio 2014, (b) l'applicazione a tale linea di credito di un tasso di interesse il cui margine è stato fissato in 700 basis point su base annua, e (c) una rinuncia della banca all'esercizio dei diritti previsti nel contratto di finanziamento per il mancato rispetto da parte della Società dei covenants contrattuali per gli anni 2010 e 2011.
Per ulteriori dettagli in merito ai covenants previsti nel contratto originario, attualmente vigente, con la banca finanziatrice si rinvia al paragrafo dedicato ai debiti finanziari nella Nota 14 delle presenti note illustrative.
A garanzia della corretta esecuzione di alcuni dei finanziamenti a medio lungo termine in essere, la Società ha prestato garanzie su beni di proprietà agli istituti di credito affidatari, come meglio descritto nella Nota 14, cui si rimanda per i dettagli.
In aggiunta si rileva che la Società ha prestato due fideiussioni a favore della Banca Popolare di Milano S.c.a.r.l., nell'interesse della controllata indiretta THERAMetrics S.p.A. (già Pierrel Research Italy S.p.A.):
In data 30 agosto 2013, nell'ambito delle negoziazioni finalizzate all'esecuzione dell'operazione di conferimento della ex Pierrel Research International AG nel capitale sociale di THERAMetrics holding AG, il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di rilasciare, congiuntamente all'azionista Fin Posillipo S.p.A., in favore della stessa THERAMetrics holding AG una garanzia ai sensi della quale Pierrel S.p.A. si è impegnata a pagare pro quota alla ex Pierrel Research International AG, e pertanto oggi alla THERAMetrics holding AG in cui la stessa è stata fusa nel corso del 2014, come meglio sopra specificato, fino ad un ammontare massimo di Euro 1,1 milioni le eventuali passività fiscali potenziali che dovessero derivarle per effetto dell'adesione, fino alla data del 31 dicembre 2010, alla procedura di Consolidato Fiscale Nazionale della controllata THERAMetrics S.p.A. (già Pierrel Research Italy S.p.A.), insieme alla controllante Pierrel S.p.A. e ad altre società del Gruppo.
Di seguito si riportano tutti i contenziosi in corso alla data del 31 dicembre 2014 per i quali, sulla base anche del parere ricevuto dai consulenti legali della Società, il rischio di soccombenza è qualificato "possibile".
La Società ha in corso un contenzioso con Sirio Executive S.r.l. per mancato pagamento di servizi (trasporto aereo passeggeri) connessi ad un contratto stipulato nel 2011 per Euro 103 migliaia. Il decreto ingiuntivo, emesso dal Tribunale di Milano, veniva notificato alla Società in data 19 aprile 2012 e opposto dalla stessa nei termini.
La causa di opposizione è pendente avanti al Tribunale di Milano, con prima udienza di trattazione tenutasi il 21 marzo 2013 nel corso della quale il Giudice ha rigettato la richiesta di concessione della provvisoria esecuzione del decreto ingiuntivo opposto, concesso i termini di legge per le memorie ex art. 183 VI comma n. 1, 2 e 3 c.p.c. e rinviato la causa all'udienza del 13 novembre 2014, all'esito della quale il Giudice ha ammesso le istanze istruttorie (prova per testi) e rinviato la causa all'udienza del 6 novembre 2015 per escussione testi.
In data 19 luglio 2013 OMNIA S.p.A. ha notificato a Pierrel S.p.A. un atto di citazione chiedendo:
La causa è pendente avanti al Tribunale di Milano. Pierrel si è regolarmente costituita in giudizio contestando integralmente le richieste di Omnia e nel corso della prima udienza, tenutasi in data 14 maggio 2014, il Giudice ha concesso i termini di legge per le memorie ex art. 183 VI comma n. 1, 2 e 3. Nel corso dell'udienza del 25 febbraio 2015, tenutasi per la discussione sull'ammissione dei mezzi istruttori, il giudice ha rinviato la causa all'udienza del 16 febbraio 2017 per la precisazione delle conlcusioni.
Nel 2008 Pierrel S.p.A. ha citato in giudizio la S.T.I. S.r.l. avanzando una richiesta di risarcimento danni da inadempimento contrattuale connesso alla costruzione di una centrale elettrica. Il valore della causa varia da un minimo di Euro 50 migliaia ad un massimo di Euro 250 migliaia.
La S.T.I. S.r.l., a sua volta, costituitasi in giudizio ha chiamato in causa la Spirax Sarco S.r.l., imputando al'inadempimento di quest'ultima quanto lamentato da Pierrel.
Il giudizio, pendente avanti al Tribunale di Santa Maria Capua Vetere, presenta un possibile rischio di soccombenza in quanto l'esito finale è da considerarsi fortemente aleatorio. Tuttavia si precisa che in caso di soccombenza Pierrel, oltre a non vedersi risarcita del danno richiesto, potrebbe incorrere nel rischio di vedersi condannata al pagamento del risarcimento del danno richiesto in via riconvenzionale da S.T.I. S.r.l., pari a circa Euro 32 migliaia quale lucro cessante e per maggiore onerosità dell'opera richiesta, oltre spese e competenza di lite complessivamente stimate in circa Euro 39 migliaia.
Tribunale di Santa Maria Capua Vetere – Sezione Lavoro - Giudice dott. Pascale / dott.ssa Ricchezza
Con ricorso depositato il 2 settembre 2008, l'ex dipendente dott. White ha convenuto in giudizio la Pierrel S.p.A. chiedendo la condanna della Società al pagamento dei seguenti importi: (i) Euro 100 migliaia a titolo di risarcimento del danno esistenziale, (ii) Euro 20 migliaia a titolo di risarcimento del danno alla professionalità, (iii) Euro 10 migliaia a titolo di indennità di mancato preavviso e differenze retributive a vario titolo, (iv) Euro 60 migliaia a titolo di indennità sostitutiva della reintegrazione, (v) Euro 40 migliaia a titolo di danno alla salute, nonché (vi) al pagamento di tutte le mancate retribuzioni dalla data di cessazione del rapporto a quella di effettivo ripristino del medesimo.
La vertenza è tutt'ora in corso e la prossima udienza è fissata per il 10 giugno 2015 per l'escussione di due ulteriori testi.
Nel merito la richiesta di reintegrazione della controparte appare azzardata essendo il rapporto di lavoro cessato per dimissioni mentre, relativamente alla richiesta di risarcimento danni - in base ad un recente orientamento della Corte di Cassazione - l'eventuale danno alla persona, laddove accertato, non può subire "duplicazioni" e va liquidato in un unico ammontare che sia omnicomprensivo di tutte le voci di danno non patrimoniale. Pertanto, sulla base anche del parere del nostro legale, le rivendicazioni del White appaiono alquanto strumentali e pretestuose ed, in ogni caso, eccessive - nella loro quantificazione - rispetto all'applicazione del succitato criterio della Suprema Corte.
Al momento non risultano in corso trattative per definire la pendenza in via transattiva.
Tribunale di Santa Maria Capua Vetere – Sezione Lavoro - Giudice dott. Grammatica.
Con ricorso notificato il 24 gennaio 2014, l'ex dipendente E. Corvino, dimessosi in data 15 gennaio 2014, ha convenuto in giudizio l'Azienda per vedersi riconoscere differenze retributive, pari ad Euro 7 migliaia con decorrenza febbraio 2011.
La prossima udienza è fissata al 24 settembre 2015 per l'escussione dei testi.
Con comunicazione notificata alla Società in data 11 agosto 2014 la Commissione Nazionale per la Società e la Borsa ("CONSOB") ha comunicato alla Società l'avvio di un procedimento sanzionatorio ai sensi dell'articolo 195 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58, come modificato (il "TUF") per l'asserita violazione da parte della Società dell'articolo 114, comma 5, del TUF e dell'articolo 5 del regolamento recante disposizioni in materia di operazioni con parti correlate, adottato dalla CONSOB con delibera del 12 marzo 2010, n. 17221, come modificato ("Regolamento OPC"). Con lettera inviata alla CONSOB in data 10 ottobre 2014, la Società ha presentato le proprie deduzioni in relazione al procedimento in oggetto, contestando per la maggior parte delle operazioni in discussione il l'individuazione del dies a quo per la pubblicazione dell'apposito Documento Informativo così come determinato dalla CONSOB.
Sulla base anche del parere dei consulenti legali della Società, allo stato, secondo i parametri in uso, il rischio di soccombenza della Società nel procedimento in oggetto è stato qualificato come "possibile", con conseguente possibile applicazione nei confronti della Società, per ciascuna violazione contestata, di una sanzione amministrativa pecuniaria che, ai sensi dell'articolo 193, primo comma del TUF, è compresa tra Euro 5.000,00 ed Euro 500.000,00.
Per mera completezza di informazione, si ritiene opportuno segnalare altresì che con comunicazione notificata alla Società in data 11 agosto 2014 la CONSOB ha comunicato l'avvio nei confronti della Società, in quanto responsabile in solido di alcuni sindaci ed ex sindaci della Società, di un procedimento sanzionatorio ai sensi dell'articolo 195, primo e nono comma del TUF per l'asserita violazione da parte dei
Sindaci dell'articolo 149, primo comma, lettera a), del TUF per l'omessa vigilanza da parte dei Sindaci con riferimento ad alcune operazioni con parti correlate poste in essere dalla Società negli esercizi 2012 e 2013.
Sulla base anche del parere dei consulenti legali della Società, allo stato, secondo i parametri in uso, il rischio di soccombenza dei Sindaci nel procedimento in oggetto è qualificato come "possibile", con conseguente possibile applicazione nei confronti dei Sindaci, per ciascuna delle categorie di operazioni contestate, di una sanzione amministrativa pecuniaria che, ai sensi dell'articolo 193, secondo e terzo comma del TUF, è compresa tra Euro 25.000,00 ed Euro 2.500.000,00.
Il rischio per la Società è da quantificarsi nel medesimo importo previsto per i Sindaci in quanto, in considerazione della responsabilità solidale sulla stessa gravante, qualora uno o più di tali soggetti dovessero rendersi inadempienti rispetto all'obbligo di pagamento delle pene pecuniarie eventualmente comminate dalla CONSOB nei loro confronti nell'ambito del procedimento in oggetto, tale obbligo di pagamento ricadrebbe sulla Società, fermo il diritto (rectius, obbligo) di rivalsa di quest'ultima nei confronti dei Sindaci eventualmente inadempienti.
Con comunicazione notificata alla Società in data 28 ottobre 2014 la CONSOB ha comunicato l'avvio nei confronti della Società di un procedimento sanzionatorio ai sensi dell'articolo 195, primo comma del TUF per la violazione dell'articolo 154-ter del TUF per effetto della mancata messa a disposizione del pubblico, entro il termine del 30 aprile 2014 previsto dal medesimo articolo, con riferimento all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013 (a) della relazione finanziaria annuale della Società, (b) della relazione del collegio sindacale della Società di cui all'articolo 153 del TUF, e (c) della relazione di revisione redatta dalla società di revisione legale.
Con lettera inviata alla CONSOB in data 27 novembre 2014, la Società ha presentato le proprie deduzioni in relazione al procedimento in oggetto. In tale lettera, tuttavia, la Società non ha contestato la tardiva pubblicazione dei documenti di cui alle precedenti lettere (a), (b) e (c), ma ha fornito alla CONSOB ulteriori chiarimenti e informazioni in merito alle cause che hanno determinato il ritardo nella pubblicazione, tutte essenzialmente riferibili alla tardiva approvazione del bilancio di esercizio e consolidato al 31 dicembre 2013 da parte della controllata di diritto svizzero THERAMetrics holding AG. Le medesime motivazioni sono state sostenute dalla Società anche nel corso di un incontro tenutosi in data 10 marzo 2015 con l'Ufficio Sanzioni Amministrative della CONSOB.
Sulla base anche del parere dei consulenti legali della Società, allo stato, secondo i parametri in uso, il rischio di soccombenza della Società nel procedimento in oggetto è qualificato come "probabile", con conseguente possibile applicazione nei confronti della Società, per ciascuna violazione contestata, di una sanzione amministrativa pecuniaria che, ai sensi dell'articolo 193, primo comma del TUF, è compresa tra Euro 5.000,00 ed Euro 500.000,00.
Di seguito vengono illustrati i rapporti intervenuti nell'esercizio con parti correlate che comprendono:
rilevante nel caso in cui il soggetto detenga una partecipazione superiore al 10% oppure nel caso in cui vi sia la contemporanea presenza del possesso di una partecipazione superiore al 2% e la stipulazione di contratti che generino transazioni nell'esercizio per un ammontare pari ad almeno il 5% del fatturato;
In merito ai rapporti intrattenuti dalla Società con parti correlate, si precisa che tali rapporti rientrano nell'ambito dell'ordinaria gestione e sono regolati a normali condizioni di mercato.
A tal proposito si precisa che, nel corso della seduta del 3 febbraio 2014, il Consiglio di Amministrazione di Pierrel S.p.A. ha approvato un aggiornamento della procedura inerente la disciplina delle operazioni con parti correlate, il cui testo è stato tempestivamente reso disponibile al mercato sul sito internet della Società.
Nella tabella che segue sono riepilogati i valori economici e patrimoniali di Pierrel S.p.A. al 31 dicembre 2014 derivanti da operazioni intercorse con parti correlate:
| (euro migliaia) | 31/12/2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOCIETA' | Debiti | Crediti | Costi | Ricavi | |||
| Bootes S.r.l. | 7 4 |
69 | |||||
| Fin Posillipo S.p.A. | 2.805 | 202 | |||||
| Lilliput S.r.l. | 1 4 |
45 | |||||
| Petrone Group S.r.l. a socio unico | 4 0 |
40 | |||||
| Pierrel Pharma srl | 5.205 | 3.749 | |||||
| THERAMetrics holding AG | 9 | ||||||
| TOTALI | 2.933 | 5.214 | 357 | 3.749 |
I valori sopra esposti si riferiscono essenzialmente a rapporti di tipo commerciale (prestazione di servizi), le cui transazioni sono effettuate alle normali condizioni di mercato, e rapporti finanziari (concessione di finanziamenti), le cui caratteristiche sono state descritte nelle varie note illustrative alle voci di bilancio. Con riferimento ai debiti finanziari i valori esposti in tabella includono gli interessi maturati e non pagati alla data di riferimento.
Si riporta di seguito una descrizione dei principali rapporti con parti correlate alla data del 31 dicembre 2014.
I rapporti al 31 dicembre 2014 di Pierrel S.p.A. con l'azionista Fin Posillipo S.p.A., società di cui è socio e amministratore delegato il dott. Raffaele Petrone, Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pierrel S.p.A., si riferiscono al contratto di prestito oneroso a breve termine sottoscritto con la Capogruppo in data 26 ottobre 2012 ed erogato per complessivi Euro 2.500 migliaia, oltre interessi maturati sino alla data di chiusura dell'esercizio per ulteriori Euro 305 migliaia.
Si precisa, altresì, che parte dei compensi spettanti al dott. Petrone per la carica di Amministratore Delegato di Pierrel S.p.A., sino al 9 ottobre 2014, e di Presidente del Consiglio di Amministrazione della Società, a decorrere da tale data, sono versati in favore della società Petrone Group S.r.l. a Socio Unico in virtù di specifici accordi di reversibilità sottoscritti tra lo stesso dott. Petrone e tale ultima società. Per quanto sopra indicato, alla data del 31 dicembre 2014 il debito della Società nei confronti della Petrone Group S.r.l. a Socio Unico è pari ad Euro 40 migliaia.
Alla data del 31 dicembre 2014, i debiti della Capogruppo nei confronti dell'azionista Bootes S.r.l., complessivamente pari ad Euro 74 migliaia, si riferiscono per circa Euro 65 migliaia ai compensi spettanti all'ing. Rosario Bifulco per la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pierrel S.p.A. - carica da quest'ultimo rivestita sino al 30 settembre 2014 (data in cui lo stesso ing. Bifulco ha rassegnato le proprie dimissioni irrevocabili dalla carica di Consigliere e Presidente del Consiglio di Amministrazione della Società, a causa della concentrazione degli impegni manageriali in capo allo stesso ing. Bifulco) - da versare in favore di Bootes S.r.l. in virtù di un accordo di reversibilità sottoscritto tra lo stesso ing. Bifulco e tale ultima società, e per circa Euro 9 migliaia agli onorari spettanti a Bootes S.r.l. in virtù di un contratto di consulenza strategica e di finanza aziendale formalizzato con quest'ultimo lo scorso mese di ottobre.
In data 12 dicembre 2013 l'on. Cirino Pomicino, Amministratore e Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pierrel S.p.A., e la società Lilliput S.r.l., hanno sottoscritto un accordo di reversibilità per effetto del quale i compensi maturati per la carica da lui ricoperta sono corrisposti alla Lilliput S.r.l.. Per quanto sopra indicato, alla data del 31 dicembre 2014 il debito della Società nei confronti della Lilliput S.r.l. è pari ad Euro 14 migliaia.
I rapporti intercorsi con le società incluse nell'area di consolidamento, Pierrel Pharma S.r.l. e THERAMetrics holding AG, per la prima sono relativi principalmente a forniture di prodotti destinati alla vendita, oltre che ad addebiti per forniture di servizi amministrativi e partite di natura finanziaria, mentre i rapporti con la THERAMetrics si riferiscono principalmente a partite di natura finanziaria.
Il prospetto seguente evidenzia i benefici economici dell'esercizio degli amministratori, dei componenti del Collegio Sindacale e dei dirigenti con responsabilità strategiche (importi espressi in unità di Euro):
| 31 dicembre 2014 (Euro) |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SOGGETTO | DESCRIZIONE DELLA CARICA | COMPENSI | ||||||
| Cognome e nome | Carica ricoperta | Scadenza della carica | 31 dicembre 2014 |
Altri compensi |
TOTALE | |||
| Raffaele Petrone | Presidente del CDA | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
35.000 | 35.000 | |||
| Paolo Cirino Pomicino | Vice Presidente (1) | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
40.000 | 5.350 | 45.350 | ||
| Fulvio Citaredo | Amministratore Delegato (2) | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
12.500 | 12.500 | |||
| Mauro Fierro | Consigliere | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
20.000 | 7.300 | 27.300 | ||
| Cesare Antonio Zetti | Consigliere (1) | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
20.000 | 5.350 | 25.350 | ||
| Raffaele Petrone | Amministratore Delegato | non in carica | 105.000 | 105.000 | ||||
| Rosario Bifulco | Presidente del CDA | non in carica | 60.000 | 60.000 | ||||
| Antonio De Crescenzo | Presidente del Collegio Sindacale | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
30.000 | 30.000 | |||
| Claudio Ciapetti | Sindaco Effettivo | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
20.000 | 20.000 | |||
| Mario Giuseppe Cerliani Sindaco Effettivo | in carica | Approvazione bilancio al 31.12.2014 |
8.350 | 8.350 | ||||
| Ferdinando De Feo | Sindaco Effettivo | non in carica | 11.650 | 11.650 | ||||
| Dirigenti con funzioni strategiche | n.a. | n.a. | 724.034 | n.a. |
(1) Consigliere nominato per cooptazione nel corso della riunione del Consiglio di Amministrazione della Società dell'11 dicembre 2013 e confermato dall'Assemblea degli Azionisti del 19 giugno 2014
(2) Consigliere nominato per cooptazione nel corso della riunione del Consiglio di Amministrazione della Società del 9 ottobre 2014
Il Consiglio di Amministrazione in carica è stato nominato con delibera dell'assemblea ordinaria del 22 maggio 2012, e rimarrà in carica fino all'assemblea di approvazione del bilancio dell'esercizio in chiusura al 31 dicembre 2014. Successivamente con delibera consiliare del 13 giugno 2012, il dott. Raffaele Petrone è stato nominato Amministratore Delegato della Società.
Nel corso della riunione dell'Assemblea degli Azionisti del 19 giugno 2014, convocata per l'approvazione del bilancio per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2013, l'on. Paolo Cirino Pomicino e il dott. Cesare Zetti sono stati confermati alla carica di consiglieri di amministrazione della Società fino alla scadenza naturale del Consiglio di Amministrazione in carica e, pertanto, fino alla riunione assembleare che sarà convocata per l'approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014. In data 1 settembre 2014 il Consiglio di Amministrazione della Società ha altresì confermato l'on. Cirino Pomicino alla carica di Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pierrel, lasciando invariati i poteri già attribuiti nel corso del Consiglio di Amministrazione del 9 gennaio 2014.
In data 30 settembre 2014 il Presidente del Consiglio di Amministrazione della Società, ing. Rosario Bifulco, ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di Consigliere e Presidente del Consiglio di Amministrazione di Pierrel con effetto immediato, a causa della concentrazione degli impegni manageriali in capo al medesimo ing. Bifulco.
A seguito di tali dimissioni, in data 9 ottobre 2014 il Consiglio di Amministrazione della Società ha nominato per cooptazione, ai sensi dell'articolo 2386 del codice civile e dello statuto sociale e previa approvazione del Collegio Sindacale, il dott. Fulvio Citaredo, già Direttore Generale della Società, quale membro del Consiglio di Amministrazione di Pierrel.
Nel corso della medesima seduta, il Consiglio di Amministrazione della Società ha altresì nominato il dott. Raffaele Petrone - che precedentemente ricopriva la carica di Amministratore Delegato della Società - alla carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione, in sostituzione del dimissionario ing. Bifulco, e il dott. Fulvio Citaredo alla carica di Amministratore Delegato, oltre quella già ricoperta di Direttore Generale della Società.
Nell'esercizio 2014 sono stati stanziati costi per emolumenti dovuti al Collegio Sindacale per Euro 70 migliaia - oltre spese, cassa e contributi - sulla base delle delibere assembleari di nomina del 22 maggio 2012, e sulla base dei costi consuntivati per le attività svolte nell'esercizio precedente.
Il Collegio Sindacale attualmente in carica, nominato con delibera dell'assemblea ordinaria del 22 maggio 2012, rimarrà in carica fino all'assemblea ordinaria convocata per approvare il Bilancio dell'esercizio in chiusura al 31 dicembre 2014. L'attuale composizione del Collegio Sindacale è la seguente:
| Nome e Cognome | Carica |
|---|---|
| Antonio De Crescenzo | Presidente |
| Claudio Ciapetti | Sindaco effettivo |
| Mario Giuseppe Cerliani | Sindaco effettivo |
Si segnala che in data 29 luglio 2014 il dott. Ferdinando De Feo ha rassegnato, con effetto immediato, le proprie dimissioni dalla carica di Sindaco Effettivo della Società per motivi personali. In pari data il dott. Mario Giuseppe Cerliani – nominato alla carica di Sindaco Supplente della Società con delibera dell'Assemblea degli azionisti del 15 aprile 2013 e candidato nella medesima lista di appartenenza del Sindaco cessato, presentata in occasione dell'Assemblea degli azionisti del 22 maggio 2012 che ha deliberato in merito alla nomina di tutti i membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale della Società – è subentrato, ai sensi di legge e di statuto, al dott. De Feo nella carica di Sindaco Effettivo della Società e resterà in carica fino alla prossima Assemblea degli Azionisti della Società.
Ai sensi dell'articolo 149-duodecies del regolamento emittenti CONSOB si riportano i corrispettivi della revisione legale che per Pierrel S.p.A. ammontano ad Euro 129 migliaia. Si segnala che nel corso del 2014 sono stati corrisposti onorari per servizi diversi dalla revisione legale per Euro 25 migliaia agli onorari della Reconta Ernst & Young S.p.A. per le attività riferiti alla predisposizione del parere di congruità sul Piano di Stock Option, come descritto nella precedente Nota 24; per Euro 7 migliaia agli onorari della Ernst & Young Financial-Business Advisors S.p.A. per l'attività di supporto alla conformità in merito alla normativa "EMIR". Gli onorari relativi alla revisione legale includono, altresì, i corrispettivi per le verifiche periodiche previste dall'art. 155 comma 1 lettera a) del T.U.; si segnala, inoltre, che, come previsto dalla circolare Assirevi n. 118, i corrispettivi indicati includono le eventuali indicizzazioni, ma non le spese.
Nell'esercizio della sua attività la società è esposta a rischi finanziari e di mercato ed in particolare a:
c) liquidità
d) gestione del capitale
Nel corso dell'esercizio la società ha operato per controllare le variabili finanziarie sopra indicate attivando le opportune politiche, sia per specifiche operazioni sia per esposizioni complessive, al fine di minimizzare i summenzionati rischi attraverso l'impiego di strumenti offerti dal mercato o con appropriate politiche societarie di controllo e di portafoglio prodotti/mercati.
In particolare, per quanto riguarda l'impiego di derivati, la Società ha in essere contratti derivati che, nel rispetto delle politiche di gestione del rischio soddisfano i requisiti imposti dai principi contabili per il trattamento in "hedge accounting", e sono designate di "copertura". Si ricorda che Pierrel non stipula contratti derivati a fini speculativi.
La tabella seguente delinea l'orizzonte temporale di manifestazione dei flussi oggetto di copertura dal rischio di tasso di interesse alla data di chiusura dell'esercizio 2014 (comparata con il 2013). Si segnala che la data di manifestazione dei flussi di interesse oggetto di copertura coincide anche con il momento dell'effettivo pagamento dei flussi previsti che costituiscono oggetto della copertura dal rischio di tasso.
| Periodo di realizzo dei flussi e relativa manifestazione a conto economico | Finanziamento sottostante | ||
|---|---|---|---|
| Rischio di tasso | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | ||
| Flussi fino a 6 mesi | (263) | (266) | |
| Flussi da 6 mesi a 1 anno | (263) | (266) | |
| Flussi da 1 a 2 anni | (525) | (533) | |
| Flussi da 2 a 5 anni | (1.049) | (1.605) | |
| Flussi oltre i 5 anni | |||
| TOTALE | (2.100) | (2.670) |
Pierrel presenta un'esposizione al rischio di cambio in relazione al debito in dollari americani verso Dentsply.
L'analisi di sensitività effettuata al fine di valutare l'esposizione della società al rischio di cambio è stata condotta ipotizzando variazioni percentuali in aumento e in diminuzione del tasso di cambio EUR/USD pari a ± 10%.
| (euro migliaia) | Conto Economico | Patrimonio Netto | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore contabile (EUR) |
Shock up | Shock down | Shock up | Shock down | ||||||
| 31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
|
| Debiti commerciali in divisa | ||||||||||
| Passività finanziarie in | ||||||||||
| divisa (al costo | (7.989) | (7.300) | 726 | 664 | (888) | (811) | ||||
| ammortizzato) | ||||||||||
| Altre passività in divisa | ||||||||||
| Derivati non di copertura | ||||||||||
| Derivati di copertura | ||||||||||
| TOTALE | (7.989) | (7.300) | 726 | 664 | (888) | (811) |
Una variazione positiva dei tasso di cambio di riferimento (EUR/USD), come presentato nella tabella sopra riportata, avrebbe prodotto sul conto economico complessivo un utile di Euro 726 migliaia al 31 dicembre 2014 e di Euro 664 migliaia al 31 dicembre 2013; analogamente, un movimento negativo dei tassi di cambio avrebbe prodotto una perdita di Euro 888 migliaia al 31 dicembre 2014 e di Euro 811 migliaia al 31 dicembre 2013.
Nessun effetto è generato a patrimonio netto poiché non sono presenti strumenti derivati designati di copertura.
Con l'obiettivo di ridurre l'ammontare di indebitamento a medio/lungo termine soggetto alla variazione dei tassi d'interesse, viene utilizzato un contratto derivato denominato interest rate swap.
Tale contratto viene posto in essere con nozionale che parzialmente copre l'indebitamento finanziario soggetto a variazione di tassi di interesse, con identiche date di scadenza a quelle della passività finanziaria sottostante, cosicché ogni variazione nel fair value e/o nei flussi di cassa attesi di tale contratto è bilanciata da una corrispondente variazione del fair value e/o nei flussi di cassa attesi della posizione sottostante.
Le coperture vengono effettuate con un'ottica di corrispondenza con il piano di ammortamento del finanziamento (hedge accounting).
L'analisi di sensitività al rischio di tasso cui è esposta la società è stata condotta prendendo in considerazione le partite di bilancio che originano interessi regolati a tasso variabile e ipotizzando incrementi o decrementi paralleli nelle curve dei tassi di riferimento. Con riferimento all'esercizio 2014, come per l'esercizio 2013, in considerazione dei bassi valori raggiunti dai tassi di mercato, si è deciso di ipotizzare variazioni asimmetriche in riduzione (- 8 bps) e aumento (+ 50 bps) dei parametri di riferimento, non ritenendo possibili livelli di tasso di interesse negativi.
Tale analisi è stata condotta con specifico riferimento agli impatti generati sui flussi degli strumenti a tasso variabile (cash flow sensitivity) e sul valore di carico degli strumenti iscritti al valore equo (fair value sensitivity).
| (euro migliaia) | Conto Economico | Patrimonio Netto | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore contabile (EUR) | Shock up* | Shock down* | Shock up* | Shock down* | |||||||
| 31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
31-dic -14 |
31-dic -13 |
||
| Attività fruttifere di interessi | |||||||||||
| a tasso variabile | |||||||||||
| - Crediti finanziari fruttiferi | |||||||||||
| di interesse | |||||||||||
| - Depositi | |||||||||||
| Passività finanziarie a tasso | |||||||||||
| variabile | (9.275) | (10.125) | (46) | (51) | 7 | 8 | |||||
| Strumenti derivati trattati in | |||||||||||
| hedge accounting | (179) | (230) | |||||||||
| - fair value | 1 9 |
3 1 |
(3) | (5) | |||||||
| - cash flow | 1 3 |
1 6 |
(2) | (8) | |||||||
| Strumenti derivati non | |||||||||||
| trattati in hedge accounting | 1 5 |
||||||||||
| - fair value | |||||||||||
| - cash flow | 1 3 |
(2) | |||||||||
| TOTALE | (9.454) | (10.340) | (36) | (25) | 6 | 4 | 1 9 |
3 1 |
(3) | (5) | |
La sensitivity analysis è stata svolta sulla base delle seguenti assunzioni:
La liquidità della società si basa essenzialmente sulla diversificazione delle fonti di finanziamento bancario e, nei limiti degli affidamenti concessi, su una ulteriore diversificazione della tipologia delle linee creditizie (commerciali o autoliquidanti, a breve o a medio/lungo) che vengono di volta in volta attivate in funzione dei fabbisogni.
Da un punto di vista operativo la società controlla il rischio di liquidità utilizzando la pianificazione annuale, con dettaglio mensile, dei flussi degli incassi/pagamenti attesi; sulla base dei risultati della pianificazione finanziaria si individuano settimanalmente i fabbisogni e, quindi, le risorse necessarie per la relativa copertura.
La seguente tabella riassume il profilo temporale delle passività della società sulla base dei pagamenti contrattuali non attualizzati: per completezza l'analisi include anche i flussi positivi generati dai contratti finanziari derivati su tasso di interesse che rappresentano passività finanziarie:
| (euro migliaia) | Totale cash flow |
A vista | < 6 mesi | 6 mesi - 1 anno |
1 - 2 anni |
2 - 5 anni |
> 5 anni |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PASSIVITA' | |||||||
| STRUMENTI FINANZIARI NON DERIVATI | |||||||
| Debiti commerciali | (6.322) | (6.322) | |||||
| Passività finanziarie | (16.404) | (631) | (1.814) | (2.111) | (2.338) | (4.913) | (4.598) |
| Leasing | |||||||
| Debiti vari e altre passività | (631) | (631) | |||||
| Fidejussioni | |||||||
| Impegni e garanzie | |||||||
| Totale | (23.357) | (7.584) | (1.814) | (2.111) | (2.338) | (4.913) | (4.598) |
| STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI | |||||||
| Derivati su rischio di tasso (cash flow netti) | (197) | (44) | (39) | (61) | (53) | ||
| Derivati su rischio di cambio (cash flow netti) | |||||||
| Totale | (197) | - | (44) | (39) | (61) | (53) | - |
| ESPOSIZIONE AL 31 DICEMBRE 2013 | (23.554) | (7.584) | (1.858) | (2.150) | (2.399) | (4.966) | (4.598) |
Si segnala che a garanzia del regolare rimborso di alcuni dei finanziamenti a medio lungo termine in essere, la società ha prestato garanzie su beni di proprietà agli istituti di credito affidatari, come meglio descritto alla nota 14, cui si rimanda.
La seguente tabella espone la composizione delle attività finanziarie:
| Analisi delle scadenze delle attività finanziarie | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | |
|---|---|---|
| Crediti commerciali | ||
| - Non scaduti |
1.906 | 1.509 |
| - Scaduti da meno di 30 giorni |
6 1 |
330 |
| - Scaduti da 30 a 60 giorni |
9 | 465 |
| - Scaduti da 60 a 90 giorni |
2 1 |
4 |
| - Scaduti oltre i 90 giorni |
254 | 7 5 |
| TOTALE | 2.251 | 2.383 |
| Crediti vs Gruppo | ||
| - Non scaduti |
568 | 278 |
| - Scaduti da meno di 30 giorni |
238 | 146 |
| - Scaduti da 30 a 60 giorni |
1 3 |
256 |
| - Scaduti da 60 a 90 giorni |
134 | |
| - Scaduti oltre i 90 giorni |
9 | 1 6 |
| TOTALE | 828 | 830 |
L'obiettivo della società è quello di garantire un valido rating creditizio al fine di avere accesso al credito bancario a condizioni economicamente vantaggiose. E' politica della società avere continui contatti con tutte le istituzioni finanziarie al fine di comunicare tutte le informazioni (sempre entro i limiti previsti per le società quotate) necessarie per meglio comprendere la tipologia del business e le particolari situazioni di mercato presenti.
E' politica della società l'assegnazione del fido ai clienti dopo avere valutato la struttura economica patrimoniale del cliente, la sua performance di pagamento negli anni e tutte le altre informazioni disponibili sul mercato e cioè i normali strumenti impiegati nel determinare la "solvibilità" del cliente.
La tabella sottostante evidenzia la massima esposizione della società al rischio di credito:
| Massima esposizione al rischio di credito | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 | 31 dicembre 2013 | |||||||
| Immobilizzazioni finanziarie | 2 9 |
2 9 |
|||||||
| Ratei e risconti attivi | 390 | 297 | |||||||
| Crediti commerciali | 2.206 | 3.213 | |||||||
| Altre attività correnti | 5.317 | 6.484 | |||||||
| Depositi | |||||||||
| Crediti da strumenti finanziari derivati | |||||||||
| Impegni irrevocabili all'erogazione di finanziamenti | |||||||||
| Garanzie finanziarie | |||||||||
| TOTALE | 7.942 | 10.023 |
La massima esposizione al rischio di credito si riduce di Euro 2.081 migliaia rispetto allo stesso dato del 31 dicembre 2013.
L'esposizione al rischio di credito della società è riferibile a crediti commerciali e finanziari. Data la particolare tipologia di business, una parte significativa dei crediti commerciali risulta concentrata in un numero ristretto di clienti, che si caratterizzano comunque per un elevato grado di affidabilità e di mantenimento del merito creditizio. I crediti finanziari sono esclusivamente nei confronti di società controllate, a supporto dell'operatività delle stesse.
Il dipartimento finanza della società, al fine di verificare l'efficacia delle coperture poste in essere, effettua periodicamente i test prospettici e retrospettivi. L'efficacia delle operazioni di copertura è documentata sia all'inizio dell'operazione sia periodicamente (almeno a ogni data di riferimento del bilancio o delle situazioni infrannuali) ed è misurata confrontando le variazioni di fair value (o di intrinsic value nell'ipotesi di strumenti opzionali) del derivato e del sottostante, entrambe misurate alla data di bilancio in funzione dei dati consuntivi (test retrospettivo) e determinate in ipotesi di shock delle condizioni di mercato (test prospettico).
I test prospettici sono atti a dimostrare che, all'inizio e per l'intera durata della relazione di copertura posta in essere, lo strumento di copertura si dimostri altamente efficace nel compensare le variazioni di valore del fair value o dei cash flow del sottostante generate dal rischio coperto.
I test retrospettivi sono funzionali alla verifica dell'effettiva elevata efficacia della relazione di copertura, idealmente quantificata in un range compreso tra l'80% ed il 125%.
Di seguito è riportata la movimentazione della riserva di cash flow nel corso dell'esercizio 2014, comparata con quella dell'anno precedente:
| (euro migliaia) | 31 dicembre 2014 31 dicembre 2013 | |
|---|---|---|
| Saldo iniziale | (206) | (278) |
| Variazioni positive (+) / negative (-) della riserva di CFH per rilevazione di nuova efficacia |
(48) | (44) |
| Variazioni positive (+) /negative (-) per storno dell' efficacia negativa/positiva da P/N e imputazione di oneri/proventi finanziari a C/E |
9 5 |
116 |
| SALDO FINALE | (159) | (206) |
La classificazione degli strumenti finanziari nell'ottica prevista da IAS 39 è trasversale a diverse voci di bilancio; pertanto di seguito si riporta la tabella che presenta il valore contabile degli strumenti finanziari in essere, per categoria di appartenenza, posto a confronto con i corrispondenti valori equi, al 31 dicembre 2014 e al 31 dicembre 2013.
Le tabelle seguenti evidenziano che per la maggior parte delle poste finanziarie il valore contabile rappresenta una ragionevole approssimazione del valore equo, in considerazione della natura stessa di attività e passività finanziarie, in gran parte a breve termine. Le voci che presentano un fair value diverso dal valore di bilancio riguardano le passività finanziarie non correnti relative ai debiti finanziari verso banche. Il relativo valore equo è stato determinato applicando il metodo del discounted cash flow, ossia l'attualizzazione dei flussi di cassa attesi alle condizioni di tasso e di merito creditizio alle date di bilancio, seguendo inoltre le definizioni/indicazioni fornite dal principio IFRS13.
Per le partecipazioni, per le quali non è possibile determinare in maniera attendibile il valore equo, la valutazione è mantenuta al costo, eventualmente svalutato per perdite di valore.
Gli strumenti finanziari derivati in relazione ai quali non è possibile individuare un mercato attivo sono iscritti in bilancio al valore equo determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato alimentati sulla base dei parametri (tassi di interesse) rilevati alle singole date di valutazione. Tale metodologia riflette pertanto una significatività dei dati di input utilizzati nella determinazione del fair value coerente con il livello 2 della gerarchia dei fair value definita dall'IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), è stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.
| Valore contabile | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 DICEMBRE 2014 | ||||||||
| Attività/ passività finanziarie designate al fair value |
Attività/ passività finanziarie detenute per la negoziazione |
Crediti e Finanziamenti |
Attività finanziarie detenute fino a scadenza |
Attività finanziarie disponibili per la vendita |
Passività finanziarie al costo ammortizzato |
Derivati di copertura |
Fair value | |
| ATTIVITA' | ||||||||
| Altre attività | ||||||||
| Crediti verso imprese del gruppo | 5.128 | 5.128 | ||||||
| Crediti verso controllanti | ||||||||
| Altri crediti correnti | ||||||||
| Crediti verso fornitori per anticipi | 188 | 188 | ||||||
| Ratei e risconti attivi | 390 | 390 | ||||||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | ||||||||
| Depositi bancari e postali | 281 | 281 | ||||||
| Denaro e valori in cassa | 1 | 1 | ||||||
| Crediti commerciali | 2.206 | 2.206 | ||||||
| Immobilizzazioni finanziarie | ||||||||
| Crediti verso altri | ||||||||
| Altre immobilizzazioni finanziarie | 29 | 29 | ||||||
| Crediti per strumenti finanziari derivati | ||||||||
| Derivati trattati in hedge accounting Derivati non trattati in hedge |
||||||||
| accounting | ||||||||
| Totale attività finanziarie | 8.223 | 8.223 | ||||||
| PASSIVITA' | ||||||||
| Debiti verso fornitori | ||||||||
| Debiti verso fornitori | 6.322 | 6.322 | ||||||
| Debiti verso Società del Gruppo | ||||||||
| Passività finanziarie | ||||||||
| Finanziamenti bancari | 22.647 | 20.330 | ||||||
| Finanziamenti su anticipi contrattuali | ||||||||
| Leasing | ||||||||
| Debiti finanziari per acquisizioni | ||||||||
| Altre passività | ||||||||
| Debiti verso controllanti | ||||||||
| Debiti verso imprese del Gruppo | ||||||||
| Ratei e risconti passivi | 8.379 | 8.379 | ||||||
| Altre passività correnti | 631 | 631 | ||||||
| Debiti per strumenti finanziari derivati | ||||||||
| Derivati trattati in hedge accounting Derivati non trattati in hedge |
179 | 179 | ||||||
| accounting | ||||||||
| TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE | 37.979 | 179 | 35.841 |
Le operazioni significative non ricorrenti effettuate nell'esercizio 2014 così come richiesto dalla Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, sono illustrate in questo paragrafo. La tabella seguente evidenzia gli effetti di tali operazioni sui risultati economici e sui flussi finanziari della Società per l'anno 2013:
| (euro migliaia) | Effetto Economico Effetto Finanziario | |
|---|---|---|
| Ricavi | 233 | 170 |
| Costi per servizi | (243) | (67) |
| Transazioni dipendenti | (16) | (16) |
| Svalutazione immobilizzazioni finanziarie | (1.793) | |
| TOTALE OPERAZIONI NON RICORRENTI | (1.818) | 8 7 |
La voce Ricavi accoglie poste straordinarie per complessivi Euro 233 migliaia, riconducibili principalmente a sopravvenienze attive rivenienti dalla chiusura favorevole alla Società di alcuni accordi di rientro su posizioni debitori scadute e ad accordi conciliativi di cause in corso.
Le medesime voci non ricorrenti riferite ai Costi per servizi, pari ad Euro 243 migliaia, si riferiscono per Euro 192 migliaia a consulenze straordinarie e per Euro 51 migliaia all'aggio spettante all'agente per la riscossione Equitalia Sud S.p.A. a fronte dell'istanza di rateizzazione accolta dall'ente nel mese di giugno 2014.
La Società, inoltre, nel corso dell'anno 2014 ha raggiunto accordi transattivi con dipendenti dimissionari per circa Euro 16 migliaia.
Nel corso dell'esercizio è stata operata una rettifica di valore della partecipazione detenuta nella THERAMetrics holding AG per circa Euro 1.793, così come riveniente dal test di impairment eseguito alla data di riferimento del bilancio, per i cui dettagli si rinvia all'apposita Nota 3.
Ai sensi della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del 2014 la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, ossia operazioni che per significatività, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo e tempistica dell'accadimento possono dare luogo a dubbi in ordine alla correttezza dell'informazione in bilancio, al conflitto di interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale o alla tutela degli azionisti di minoranza.
Di seguito si riporta una sintesi dei principali eventi intervenuti dopo la data di chiusura dell'esercizio 2014.
Alla fine del mese di febbraio 2015 la Società ha ricevuto formali comunicazioni - annunciate al mercato in data 2 marzo 2015 - da parte di Banca Popolare di Milano S.c.ar.l., UniCredit S.p.A. e Banca Nazionale del Lavoro S.p.A. (le "Banche Finanziatrici"), che congiuntamente vantano crediti nei confronti delle società del Gruppo Pierrel (il "Gruppo") per complessivi Euro 17,5 milioni, aventi ad oggetto il positivo accoglimento da parte dei rispettivi organi deliberanti della proposta di rimodulazione dell'indebitamento del Gruppo presentata dalla Società nell'aprile del 2014.
In particolare, le Banche Finanziatrici hanno accettato la proposta di rimodulazione del debito che prevede (i) il pagamento di circa il 60% del debito complessivo a decorrere dal mese di giugno 2015 fino al mese di giugno 2021, mediante il pagamento di trimestralità crescenti su base annuale; (ii) il pagamento del debito residuo - orientativamente pari al 40% del debito complessivo - in un'unica soluzione (Bullet) al 31 dicembre 2021, con possibilità di rinegoziarne i termini mediante richiesta da inoltrare entro il 31 dicembre 2020; e (iii) il pagamento degli interessi sospesi in tre rate costanti entro il 31 dicembre 2015.
La sottoscrizione degli accordi modificativi dei contratti di finanziamento in vigore, incluso l'aggiornamento di alcuni covenant finanziari, nonché della documentazione legale connessa, è prevista nelle prossime settimane. L'accordo con le Banche Finanziatrici prevede, altresì, il rafforzamento patrimoniale della Società da eseguire mediante un aumento di capitale, sulla cui tempistica e sulle cui modalità il mercato verrà tempestivamente informato, per un ammontare ed un numero di azioni complessivi tali da consentire di beneficiare, ai sensi della normativa vigente, dell'esenzione dalla pubblicazione del prospetto informativo, nonché l'impegno dell'azionista di maggioranza Fin Posillipo S.p.A. a sottoscrivere integralmente la quota di propria competenza del predetto aumento di capitale.
In data 11 marzo 2015 il Consiglio di Amministrazione di Pierrel S.p.A. ha aggiornato i principali obiettivi economico-finanziari per l'anno 2015. Nel corso della medesima seduta, il Consiglio di Amministrazione ha anche approvato i nuovi obiettivi del Piano Aziendale per gli esercizi 2016 e 2017 che, confermando sotto il profilo strategico e operativo quanto delineato nel Piano Aziendale 2014-2016, ne ha aggiornato gli obiettivi economici per il periodo 2016-2017.
In data 18 marzo 2015 il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato di dare esecuzione alla delega ad aumentare il capitale sociale, conferitagli dall'Assemblea Straordinaria degli Azionisti del 12 novembre 2011, ex articolo 2443 cod. civ., ed ha conseguentemente deliberato di modificare l'art. 5 ("Capitale e Strumenti Finanziari") dello Statuto Sociale.
In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di aumentare il capitale sociale a pagamento, in via scindibile, per un importo di massimi Euro245.813,95, mediante emissione di massime n. 4.916.279 azioni ordinarie, senza valore nominale, con godimento regolare ed aventi le medesime caratteristiche delle azioni ordinarie Pierrel in circolazione, da liberarsi in denaro ad un prezzo pari ad Euro 0,70 per azione, di cui Euro 0,05 da imputarsi a capitale sociale ed il residuo ammontare a riserva di sovrapprezzo.
Le azioni Pierrel oggetto dell'Offerta sono offerte in opzione agli azionisti di Pierrel S.p.A., a norma dell'art. 2441 cod. civ., in ragione di n. 1 nuova azione per ogni n. 10 azioni ordinarie Pierrel possedute.
Si segnala, inoltre, che nel corso dell'Offerta in Opzione, dal 23 marzo 2015 al 10 aprile 2015, i soci rilevanti Fin Posillipo S.p.A., Bootes S.r.l. e Berger Trust S.r.l. hanno sottoscritto una quota complessivamente pari a circa il 44,2% dell'aumento di capitale. Nel dettaglio, (i) Fin Posillipo S.p.A. ha sottoscritto circa n. 1.795 migliaia di azioni rinvenienti dall'Offerta in Opzione, per una quota pari al 36,5% delle azioni complessivamente offerte; (ii) Bootes S.r.l. ha sottoscritto circa n. 278 migliaia di azioni rinvenienti dall'Offerta in Opzione, per una quota pari al 5,7% delle azioni complessivamente offerte e (iii) Berger Trust S.r.l. ha sottoscritto circa n. 99 migliaia di azioni rinvenienti dall'Offerta in Opzione, per una quota pari al 2,0% delle azioni complessivamente offerte nell'aumento di capitale.
Al termine del Periodo di Offerta in Opzione sono risultati, pertanto, non esercitati n. 9.313.380 diritti di opzione validi per la sottoscrizione di n. 931.338 azioni ordinarie Pierrel di nuova emissione, pari al 18,94% dell'Offerta in Opzione, per un controvalore complessivo pari ad Euro 651.936,60, che successivamente, ai sensi dell'art. 2441, terzo comma, del codice civile, sono stati offerti in Borsa (l'"Offerta in Borsa") e sono risultati interamente venduti nel corso della prima seduta di Borsa tenutasi in data 14 aprile 2015.
Pertanto, come precedentemente indicato, in data 17 aprile 2015 si è concluso con successo l'Aumento di Capitale a seguito dell'integrale sottoscrizione delle n. 4.916.279 azioni offerte per un controvalore complessivo di Euro 3.441.395,30, di cui Euro 245.813,95 da imputarsi a capitale sociale ed il residuo ammontare a riserva da sovrapprezzo. Conseguentemente, il capitale sociale di Pierrel si adegua a complessivi Euro 11.598.506,75.
* * * * * * *
Capua, 17 aprile 2015
____________________ L'Amministratore Delegato
Dott. Fulvio Citaredo
La presente attestazione viene resa anche ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 154-bis, comma 2, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
Capua, 17 aprile 2015
_____________________ ____________________________
Dott. Fulvio Citaredo Dott.ssa Maria Teresa Ciccone (Amministratore Delegato) (Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari)
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