Quarterly Report • May 15, 2015
Quarterly Report
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Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015 Il presente fascicolo è disponibile su Internet all'indirizzo: www.piaggiogroup.com
Direzione e Coordinamento IMMSI S.p.A. Cap. Soc. Euro 207.613.944,37 =i.v. Sede legale: Pontedera (PI) viale R. Piaggio, 25 Reg. Imprese Pisa e Codice fiscale 04773200011 R.E.A. Pisa 134077
| Premessa 5 |
|---|
| Principali dati economici, finanziari e gestionali 6 Organi Sociali 8 |
| Fatti di rilievo del primo trimestre 2015 9 |
| Andamento economico-finanziario del Gruppo 10 |
| Conto economico consolidato 10 |
| Situazione patrimoniale consolidata 13 |
| Rendiconto finanziario consolidato 15 |
| Indicatori alternativi di performance "non-GAAP" 16 |
| Risultati per tipologia di prodotto 17 |
| 2 Ruote 17 |
| Andamento del mercato 18 |
| Commento ai principali risultati 18 Posizionamento di mercato 19 |
| Veicoli Commerciali 20 |
| Andamento del mercato 20 |
| Commento ai principali risultati 20 Posizionamento di mercato 21 |
| Fatti di rilievo successivi al 31 marzo 2015 22 |
| Prevedibile evoluzione della gestione 24 |
| Rapporti con parti correlate 25 |
| Rapporti intercorsi con le Controllanti 25 |
| Rapporti intercorsi tra le società del Gruppo Piaggio 26 |
| Rapporti intercorsi tra le società del Gruppo Piaggio e la JV Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd 28 |
| Partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo 28 |
| Glossario economico 29 |
| Bilancio trimestrale abbreviato, Prospetti contabili consolidati e Note esplicative ed integrative al 31 marzo 2015 31 |
| Conto Economico Consolidato 32 |
| Conto Economico Complessivo Consolidato 33 |
| Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata 34 |
| Rendiconto Finanziario Consolidato 36 |
| Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato 37 | |
|---|---|
| Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata al 31 marzo | |
| 2015 39 |
Il presente Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015, non assoggettato a revisione contabile, è stato redatto ai sensi del D. Lgs. 58/1998 e successive modifiche, nonchè del regolamento emittenti emanato dalla Consob.
Il presente Bilancio Trimestrale è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali (« IFRS ») emessi dall'International Accounting Standard Board (« IASB ») e omologati dall'Unione Europea ed è stato redatto secondo lo Ias 34 – Bilanci Intermedi. Da ultimo, si segnala che, come previsto dalla comunicazione Consob n. DEM/5073567 del 4 novembre 2005, la Società si è avvalsa della facoltà di indicare minori dettagli rispetto a quanto previsto nel principio contabile internazionale IAS 34 – Bilanci Intermedi.
| 1° trimestre | |||
|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | 20141 | |
| In milioni di euro | |||
| Dati Economici | |||
| Ricavi Netti di Vendita | 302,0 | 276,8 | 1.213,3 |
| Margine Lordo Industriale | 88,1 | 83,2 | 364,7 |
| Risultato Operativo | 10,8 | 11,7 | 69,7 |
| Risultato Ante Imposte | 2,0 | 1,8 | 26,5 |
| Risultato Ante Imposte adjusted | 30,1 | ||
| Risultato Netto adjusted | 18,6 | ||
| Risultato Netto | 1,2 | 1,1 | 16,1 |
| .Terzi | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| .Gruppo | 1,2 | 1,1 | 16,1 |
| Dati Patrimoniali | |||
| Capitale Investito Netto (C.I.N.) | 991,8 | 934,4 | 905,9 |
| Posizione Finanziaria Netta | (568,4) | (541,0) | (492,8) |
| Patrimonio Netto | 423,4 | 393,4 | 413,1 |
| Indicatori Economico Finanziari | |||
| Margine Lordo su Ricavi Netti (%) | 29,2% | 30,1% | 30,1% |
| Risultato Netto adjusted su Ricavi Netti (%) | 1,5% | ||
| Risultato Netto su Ricavi Netti (%) | 0,4% | 0,4% | 1,3% |
| R.O.S. (Risultato Operativo su Ricavi Netti) | 3,6% | 4,2% | 5,7% |
| R.O.E. (Risultato Netto su Patrimonio Netto) | 0,3% | 0,3% | 3,9% |
| R.O.I. (Risultato Operativo su C.I.N.) | 1,1% | 1,3% | 7,7% |
| EBITDA | 36,3 | 32,5 | 159,3 |
| EBITDA su Ricavi Netti (%) | 12,0% | 11,7% | 13,1% |
| Altre informazioni | |||
| Volumi di vendita (unità/000) | 121,0 | 123,9 | 546,5 |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali | 21,3 | 16,3 | 94,9 |
| Ricerca e Sviluppo2 | 22,2 | 14,6 | 46,3 |
| Dipendenti a fine esercizio (numero) | 7.782 | 7.634 | 7.510 |
1 Il Gruppo, al fine di rendere confrontabili i dati del bilancio 2014 con quelli dei precedenti esercizi aveva provveduto a calcolare il "Risultato ante imposte adjusted" ed il "Risultato netto adjusted" che escludevano l'impatto delle operazioni non ricorrenti".
2 La voce Ricerca e Svipuppo comprende sia gli investimenti del periodo a stato patrimoniale sia i relativi costi contabilizzati a conto economico.
| EMEA e AMERICAS |
INDIA | ASIA PACIFIC |
TOTALE | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2W | |||||
| 1° Trimestre 2015 | 51,0 | 50,4 | 19,6 | 121,0 | |
| Volumi di vendita | 1° Trimestre 2014 | 52,6 | 51,5 | 19,8 | 123,9 |
| (unità/000) | Variazione | (1,5) | (1,2) | (0,2) | (2,9) |
| Variazione % | -2,9% | -2,3% | -1,2% | -2,4% | |
| 1° Trimestre 2015 | 174,2 | 84,1 | 43,7 | 302,0 | |
| Fatturato | 1° Trimestre 2014 | 169,4 | 70,1 | 37,3 | 276,8 |
| (milioni di euro) | Variazione | 4,8 | 14,0 | 6,4 | 25,2 |
| Variazione % | 2,9% | 20,0% | 17,1% | 9,1% | |
| Al 31.03.2015 | 3.978 | 2.910 | 894 | 7.782 | |
| Organico | Al 31.03.2014 | 4.066 | 2.651 | 917 | 7.634 |
| (n.) | Variazione | (88) | 259 | (23) | 148 |
| Variazione % | -2,2% | 9,8% | -2,5% | 1,9% | |
| Investimenti in | 1° Trimestre 2015 | 18,1 | 1,2 | 2,0 | 21,3 |
| immobilizzazioni materiali e immateriali |
1° Trimestre 2014 Variazione |
14,1 4,0 |
1,3 (0,1) |
1,0 1,1 |
16,3 5,0 |
| (milioni di euro) | Variazione % | 28,6% | -5,7% | 110,2% | 30,7% |
| 1° Trimestre 2015 | 20,3 | 1,1 | 0,7 | 22,2 | |
| Ricerca e Sviluppo3 | 1° Trimestre 2014 | 12,6 | 1,1 | 0,9 | 14,6 |
| (milioni di euro) | Variazione | 7,7 | 0,0 | (0,2) | 7,5 |
| Variazione % | 61,2% | 2,1% | -24,0% | 51,2% | |
3 La voce Ricerca e Sviluppo comprende sia gli investimenti del periodo a stato patrimoniale sia i relativi costi contabilizzati a conto economico.
Consiglio di Amministrazione Presidente e Amministratore Delegato Roberto Colaninno (1) Vice Presidente Matteo Colaninno Consiglieri Michele Colaninno
Giuseppe Tesauro (2), (3), (4), (5), (6) Graziano Gianmichele Visentin (3), (4), (5), (6) Maria Chiara Carrozza (3) Federica Savasi Vito Varvaro (4), (5), (6) Andrea Formica
1
3
Collegio Sindacale Presidente Piera Vitali Sindaci effettivi Giovanni Barbara
Sindaci supplenti Giovanni Naccarato
Organismo di Vigilanza Antonino Parisi
Daniele Girelli Elena Fornara
Giovanni Barbara Ulisse Spada
Alessandra Simonotto
Direttore Generale Finance Gabriele Galli Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.
(1) Amministratore incaricato per il controllo interno
(2) Lead Independent Director
4 La presente informativa si riferisce alla data di approvazione del Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2015. Alla data del 31 marzo 2015 il Consiglio di Amministrazione era composto da Roberto Colaninno (Presidente ed Amministratore delegato), Matteo Colaninno (Vice Presidente), Michele Colaninno, Franco Debenedetti, Daniele Discepolo, Mauro Gambaro, Livio Corghi, Luca Paravicini Crespi, Riccardo Varaldo, Vito Varvaro ed Andrea Paroli (Consiglieri). Il Collegio Sindacale era composto da Giovanni Barbara (Presidente), Attilio Francesco Arietti ed Alessandro Lai (Sindaci effettivi) Mauro Girelli ed Elena Fornara (Sindaci supplenti).
5 marzo 2015 Presentazione della stagione sportiva 2015 di Aprilia. Nel 2015 Aprilia sarà impegnata nella MotoGP con i piloti Alvaro Bautista e Marco Melandri, nella Superbike con i piloti Leon Haslam e Jordi Torres e nella Superstock con i piloti Kevin Calia e Lorenzo Savadori. Gli step del progetto Aprilia in MotoGP prevedono un primo anno interamente dedicato allo sviluppo, anche e soprattutto in condizioni di gara, prima di fare debuttare in pista, nel 2016, una moto prototipo in configurazione Full Factory.
9 marzo 2015 La consociata indiana Piaggio Vehicles Private Ltd. ha annunciato il lancio del nuovo modello di veicolo commerciale, l'Ape Xtra Dlx.
31 marzo 2015 Piaggio & C. S.p.A. ha sottoscritto con ING Bank NV l'atto di accesso per 30 milioni di euro alla linea di credito da 220 milioni di euro di durata quinquennale formalizzata con un pool di banche nel luglio 2014. Con tale atto, il cui importo sarà disponibile da inizio aprile 2015, la linea sindacata ha raggiunto l'importo massimo previsto di 250 milioni di euro.
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazione | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In milioni di | ||||||
| In milioni di euro | Incidenza % | In milioni di euro | Incidenza % | euro | % | |
| Conto Economico (riclassificato) | ||||||
| Ricavi Netti di Vendita | 302,0 | 100,0% | 276,8 | 100,0% | 25,2 | 9,1% |
| Costo del venduto5 | 213,9 | 70,8% | 193,6 | 69,9% | 20,3 | 10,5% |
| Margine Lordo Ind.le5 | 88,1 | 29,2% | 83,2 | 30,1% | 4,9 | 5,9% |
| Spese Operative | 77,3 | 25,6% | 71,5 | 25,8% | 5,8 | 8,1% |
| EBITDA5 | 36,3 | 12,0% | 32,5 | 11,7% | 3,9 | 11,9% |
| Ammortamenti | 25,5 | 8,4% | 20,7 | 7,5% | 4,8 | 22,9% |
| Risultato Operativo | 10,8 | 3,6% | 11,7 | 4,2% | (0,9) | -7,7% |
| Risultato partite finanziarie | (8,9) | -2,9% | (9,9) | -3,6% | 1,1 | -10,6% |
| Risultato Ante Imposte | 2,0 | 0,6% | 1,8 | 0,6% | 0,2 | 8,6% |
| Imposte | 0,8 | 0,3% | 0,7 | 0,3% | 0,1 | 8,5% |
| Risultato Netto | 1,2 | 0,4% | 1,1 | 0,4% | 0,1 | 8,7% |
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di unità | |||
| EMEA e Americas | 51,0 | 52,6 | (1,5) |
| India | 50,4 | 51,5 | (1,2) |
| Asia Pacific 2W | 19,6 | 19,8 | (0,2) |
| TOTALE VEICOLI | 121,0 | 123,9 | (2,9) |
| 2 Ruote | 74,2 | 76,5 | (2,3) |
| Veicoli Commerciali | 46,8 | 47,5 | (0,7) |
| TOTALE VEICOLI | 121,0 | 123,9 | (2,9) |
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| In milioni di euro | |||
| EMEA e Americas | 174,2 | 169,4 | 4,8 |
| India | 84,1 | 70,1 | 14,0 |
| Asia Pacific 2W | 43,7 | 37,3 | 6,4 |
| TOTALE RICAVI NETTI | 302,0 | 276,8 | 25,2 |
| 2 Ruote | 204,1 | 195,7 | 8,4 |
| Veicoli Commerciali | 97,9 | 81,1 | 16,9 |
| TOTALE RICAVI NETTI | 302,0 | 276,8 | 25,2 |
5 Per la definizione della grandezza si rimanda al "Glossario economico".
Nel corso del primo trimestre 2015, il Gruppo Piaggio ha venduto nel mondo 121.000 veicoli, con una riduzione in termini di volumi pari a circa il 2,4% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente, in cui i veicoli venduti erano stati 123.900. In flessione sono risultati i veicoli venduti sia in Emea e Americas (- 2,9%), che in India (- 2,3%) ed in Asia Pacific 2W (- 1,2%). Con riguardo alla tipologia dei prodotti il calo è maggiormente concentrato sui veicoli 2 Ruote (- 2,9%) e più lieve sui Veicoli Commerciali (- 1,4%).
Le vendite di veicoli 2 Ruote sono state influenzate dalla flessione registrata dal mercato degli scooter in Europa (-5,6%) concentrata principalmente in Italia e Francia, mercati di riferimento per il Gruppo.
Le vendite di Veicoli Commerciali sono risultate in crescita in Emea ed Americas (+77,8%) ed in flessione in India (-4,9%).
In termini di fatturato consolidato, il Gruppo ha chiuso il primo trimestre 2015 con ricavi netti in forte aumento rispetto al corrispondente periodo del 2014 (+ 9,1%). La crescita è particolarmente rilevante in India (+20,0%) e Asia Pacific (+17,1%) spinta anche dalla svalutazione dell'euro rispetto alle valute asiatiche. Con riguardo alla tipologia dei prodotti l' aumento del fatturato è concentrato nei Veicoli Commerciali (+20,8%), mentre è minore quello dei veicoli 2 Ruote (+4,3%). Conseguentemente l'incidenza sul fatturato complessivo dei veicoli 2 Ruote è passata dal 70,7% del primo trimestre 2014 all'attuale 67,6%; viceversa, l'incidenza dei Veicoli Commerciali è salita dal 29,3% del 2014 al 32,4% attuale.
Il margine lordo industriale del Gruppo ha evidenziato un incremento rispetto al primo trimestre dell'anno precedente di 4,9 milioni di euro. In rapporto al fatturato netto il margine lordo industriale risulta pari al 29,2% (30,1% nel primo trimestre 2014).
Gli ammortamenti inclusi nel margine lordo industriale sono pari a 9,9 milioni di euro (8,6 milioni di euro nel primo trimestre 2014).
Le spese operative sostenute nel corso del primo trimestre 2015 si sono attestate a 77,3 milioni di euro (71,5 milioni di euro nel primo trimestre 2014).
Nelle spese operative sono compresi ammortamenti che non rientrano nel margine lordo industriale per 15,6 milioni di euro (12,1 milioni di euro nel primo trimestre 2014).
L'evoluzione del conto economico sopra descritta porta ad un EBITDA consolidato in crescita e pari a 36,3 milioni di euro (32,5 milioni di euro nel primo trimestre 2014). In rapporto al fatturato, l'EBITDA è pari al 12,0%, (11,7% nel primo trimestre 2014). In termini di Risultato Operativo (EBIT), la performance dell'esercizio in corso è in flessione rispetto al primo trimestre 2014, con un EBIT consolidato pari a 10,8 milioni di euro, in calo di 0,9 milioni di euro sul primo trimestre 2014; rapportato al fatturato, l'EBIT è pari al 3,6%, (4,2% nel primo trimestre 2014).
Il risultato delle attività finanziarie migliora rispetto al primo trimestre dello scorso esercizio di 1,1 milioni di euro, registrando Oneri Netti per 8,9 milioni di euro (9,9 milioni di euro nel primo trimestre 2014). I minori oneri sono dovuti alla riduzione del costo dell'indebitamento per effetto delle operazioni di rifinanziamento messe in atto nel corso del 2014 ed al positivo contributo della gestione valutaria, che hanno più che compensato gli effetti del maggior indebitamento medio di periodo.
Le imposte di periodo sono pari a 0,8 milioni di euro, con un incidenza sul risultato ante imposte del 40%.
| Al 31 marzo 2015 | Al 31 dicembre 2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| In milioni di euro | |||
| Situazione Patrimoniale | |||
| Capitale Circolante Netto | 57,5 | (16,1) | 73,5 |
| Immobilizzazioni Materiali | 328,8 | 319,5 | 9,2 |
| Immobilizzazioni Immateriali | 674,1 | 668,4 | 5,8 |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 9,1 | 10,0 | (0,9) |
| Fondi | (77,7) | (76,0) | (1,7) |
| Capitale Investito Netto | 991,8 | 905,9 | 85,9 |
| Indebitamento Finanziario Netto | 568,4 | 492,8 | 75,6 |
| Patrimonio Netto | 423,4 | 413,1 | 10,3 |
| Fonti di Finanziamento | 991,8 | 905,9 | 85,9 |
| Patrimonio di terzi | 0,9 | 0,9 | 0,0 |
Il capitale circolante netto al 31 marzo 2015 è pari a 57,5 milioni di euro, con un assorbimento di cassa pari a circa 73,5 milioni di euro nel corso del primo trimestre 2015.
Le immobilizzazioni materiali, che includono gli investimenti immobiliari, ammontano a 328,8 milioni di euro al 31 marzo 2015, con un incremento pari a circa 9,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2014. Tale crescita è dovuta principalmente all'apprezzamento delle valute asiatiche sull'euro. L'adeguamento del valore della posta patrimoniale al cambio di fine periodo ha infatti generato un aumento del valore contabile di circa 15,2 milioni di euro. Gli ammortamenti, infine, hanno superato gli investimenti del periodo di circa 6,0 milioni di euro.
Le immobilizzazioni immateriali ammontano complessivamente a 674,1 milioni di euro, in crescita di circa 5,8 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2014. Tale incremento è dovuto agli investimenti del periodo (15,7 milioni di euro) che hanno superato gli ammortamenti del periodo di circa 1,8 milioni di euro ed all'apprezzamento delle valute asiatiche sull'euro ha generato un aumento del valore contabile di circa 4,0 milioni di euro.
Le immobilizzazioni finanziarie che ammontano complessivamente a 9,1 milioni di euro, si riducono di 0,9 milioni di euro rispetto ai valori dello scorso esercizio.
I fondi ammontano complessivamente a 77,7 milioni di euro, mostrando una crescita rispetto al 31 dicembre 2014 (76,0 milioni di euro).
Così come ampiamente descritto nel successivo paragrafo "Rendiconto Finanziario Consolidato", l'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2015 risulta pari a 568,4 milioni di euro, rispetto a 492,8 milioni di euro al 31 dicembre 2014. L'incremento di circa 75,6 milioni di euro è principalmente
6 Per la definizione delle singole voci della tabella si rimanda al "Glossario economico".
riconducibile alla stagionalità del mercato delle due ruote che, come noto, assorbe risorse nella prima parte dell'anno e ne genera nella seconda. In aggiunta a tale effetto, nei primi tre mesi del 2015, si registra un incremento degli investimenti rispetto al medesimo periodo del 2014.
Il patrimonio netto al 31 marzo 2015 ammonta a 423,4 milioni di euro, in crescita di circa 10,3 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2014.
Il rendiconto finanziario consolidato redatto secondo gli schemi previsti dai principi contabili internazionali IFRS è riportato nelle "Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata al 31 marzo 2015"; qui di seguito ne viene fornito il commento facendo riferimento alla forma sintetica di seguito esposta.
| 1° trimestre | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | Variazione | ||
| In milioni di euro | ||||
| Variazione Posizione Finanziaria Netta | ||||
| Posizione Finanziaria Netta Iniziale | (492,8) | (475,6) | (17,2) | |
| Cash Flow Operativo | 28,4 | 17,4 | 11,0 | |
| (Aumento)/Riduzione del Capitale Circolante | (73,5) | (64,1) | (9,4) | |
| (Aumento)/Riduzione Investimenti Netti | (39,6) | (18,9) | (20,7) | |
| Variazione Patrimonio Netto | 9,1 | 0,2 | 8,9 | |
| Totale Variazione | (75,6) | (65,3) | (10,3) | |
| Posizione Finanziaria Netta Finale | (568,4) | (541,0) | (27,5) |
Nel corso del primo trimestre 2015 il Gruppo Piaggio ha assorbito risorse finanziarie per un totale di 75,6 milioni di euro.
Il cash flow operativo, definito dal risultato netto, depurato da costi e proventi non monetari, è stato pari a 28,4 milioni di euro.
Il capitale circolante, o working capital, ha assorbito cassa per circa 73,5 milioni di euro; in dettaglio:
Le attività di investimento hanno assorbito risorse finanziarie per un totale di 39,6 milioni di euro. Gli investimenti consistono in circa 14,3 milioni di euro di costi di sviluppo capitalizzati e circa 7,1 milioni di euro di immobilizzazioni materiali e immateriali.
Come risultante delle dinamiche finanziarie sopra descritte, che hanno portato ad un assorbimento di cassa per i citati 75,6 milioni di euro, il Gruppo Piaggio ha una posizione finanziaria netta che si attesta a – 568,4 milioni di euro.
7 Al netto degli anticipi da clienti.
In accordo con la Raccomandazione CESR/05-178b sugli indicatori alternativi di performance, Piaggio presenta nell'ambito della relazione sulla gestione, in aggiunta alle grandezze finanziarie previste dagli IFRS, alcune grandezze derivate da queste ultime, ancorchè non previste dagli IFRS (Non-GAAP Measures).
Tali grandezze sono presentate al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo e non devono essere considerate alternative a quelle previste dagli IFRS. In particolare gli indicatori alternativi di performance utilizzati sono i seguenti:
Il Gruppo Piaggio è strutturato per aree geografiche, EMEA ed Americas, India ed Asia Pacific ed in queste aree opera nello sviluppo, nella produzione e nella distribuzione di veicoli a 2 Ruote e di Veicoli Commerciali.
Ogni Area Geografica è dotata di stabilimenti produttivi e di una rete commerciale specificamente dedicati ai clienti dell'area geografica di competenza. In particolare:
Per il dettaglio dei risultati consuntivati da ciascun settore operativo si rimanda alle Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata.
Qui di seguito si riporta una analisi di volumi e fatturato raggiunti nelle tre aree geografiche di riferimento anche per tipologia di prodotto.
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazione % | Variazione | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2 Ruote | Volumi Sell in |
Fatturato | Volumi Sell in |
Fatturato | Volumi | Fatturato | Volumi | Fatturato |
| (unità/ 000) | (milioni di euro) |
(unità/ 000) | (milioni di euro) |
|||||
| EMEA e Americas | 47,5 | 154,7 | 50,6 | 154,4 | -6,1% | 0,2% | (3,1) | 0,2 |
| di cui EMEA | 44,0 | 139,8 | 46,3 | 136,7 | -4,9% | 2,2% | (2,2) | 3,1 |
| (di cui Italia) | 8,0 | 28,4 | 8,1 | 26,6 | -1,5% | 6,8% | (0,1) | 1,8 |
| di cui America | 3,5 | 14,9 | 4,3 | 17,7 | -19,4% | -15,9% | (0,8) | (2,8) |
| India | 7,1 | 5,7 | 6,1 | 4,0 | 17,4% | 43,2% | 1,1 | 1,7 |
| Asia Pacific 2W | 19,6 | 43,7 | 19,8 | 37,3 | -1,2% | 17,1% | (0,2) | 6,4 |
| TOTALE | 74,2 | 204,1 | 76,5 | 195,7 | -2,9% | 4,3% | (2,3) | 8,4 |
| Scooter | 66,5 | 136,8 | 68,3 | 130,0 | -2,7% | 5,3% | (1,8) | 6,9 |
| Moto | 7,7 | 37,8 | 8,1 | 39,6 | -5,2% | -4,6% | (0,4) | (1,8) |
| Ricambi e Accessori | 29,0 | 25,5 | 13,5% | 3,5 | ||||
| Altro | 0,5 | 0,6 | -22,2% | (0,1) | ||||
| TOTALE | 74,2 | 204,1 | 76,5 | 195,7 | -2,9% | 4,3% | (2,3) | 8,4 |
I veicoli 2 Ruote sono raggruppabili principalmente in due segmenti di prodotto: scooter e moto. Ad essi si affiancano il relativo indotto dei ricambi e degli accessori, la vendita di motori a terze parti, la partecipazione alle principali competizioni sportive 2 Ruote ed i servizi di assistenza.
Nel mercato mondiale delle 2 Ruote sono individuabili due macroaree, distinte in modo netto per caratteristiche e dimensioni della domanda: l'insieme dei Paesi economicamente avanzati (Europa, Stati Uniti, Giappone) e quello dei Paesi in via di sviluppo (Asia Pacific, Cina, India, America Latina).
Nella prima macroarea, minoritaria in termini di volumi ed in cui il Gruppo Piaggio ha storicamente sviluppato la propria presenza, lo scooter soddisfa il bisogno di mobilità nelle aree urbane e la moto è caratterizzata da un utilizzo ricreativo.
Nella seconda, che rappresenta per unità vendute buona parte del mercato mondiale e dove il Gruppo intende continuare ad ampliare le proprie attività, i veicoli a 2 Ruote costituiscono la modalità primaria di trasporto.
In Europa, area di riferimento per le attività del Gruppo Piaggio, il mercato delle due ruote ha chiuso a 253,2 mila veicoli venduti, in linea con le vendite del primo trimestre 2014 (+6,1% il comparto moto e - 5,6% lo scooter). All'interno dell' Europa il mercato francese ha fatto segnare il calo più importante (- 6,2%) principalamente a causa della flessione degli scooter (-9,8%) mentre il segmento delle moto ha registrato un calo più contenuto (-2,5%).
Il Vietnam, paese dell'area asiatica con la maggiore presenza di veicoli del Gruppo, ha registrato una lieve crescita dello 0,2%.
In India il mercato delle due ruote ha invece registrato una flessione dello 0,2% nei primi tre mesi del 2015 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il calo del mercato è dovuto alla decrescita del 6,4% del comparto moto rispetto ai primi tre mesi del 2014, mentre il segmento scooter è cresciuto nello stesso periodo del 18,2%.
Nel corso del primo trimestre 2015, il Gruppo Piaggio ha commercializzato nel mondo un totale di 74.200 veicoli 2 Ruote, per un fatturato netto pari a circa 204,1 milioni di euro (+ 4,3%), inclusivo di ricambi ed accessori (29,0 milioni di euro, +13,5%).
Tutte le aree geografiche mostrano una crescita del fatturato. Tale crescita, agevolata dalla svalutazione dell'euro rispetto alle valute asiatiche, è stata resa possibile da uno spostamento delle vendite verso i prodotti premium del Gruppo.
Con riguardo ai volumi si segnala un aumento del 17,4% delle vendite di veicoli 2 Ruote in India, una sostanziale tenuta dell'Asia Pacific ed una flessione del 6,1% in Emea e Americas.
Nel mercato europeo il Gruppo Piaggio ha conseguito nel primo trimestre 2015 una quota complessiva del 13,1% (15,0% la quota nel primo trimestre 2014), mantenendo la leadership nel comparto degli scooter (19,7%). Anche in Italia il Gruppo Piaggio ha mantenuto la leadership nel comparto scooter con una quota del 28,1%, in arretramento rispetto al 2014.
In Vietnam gli scooter del Gruppo hanno incrementato i volumi di sell-out del 5,2% nel primo trimestre del 2015 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Forte rimane inoltre il posizionamento del Gruppo sul mercato nordamericano degli scooter, dove si è chiuso con una quota di 23,2% e dove il Gruppo è impegnato a rafforzare la propria presenza anche sul segmento moto, attraverso i brand Aprilia e Moto Guzzi.
8 I valori delle quote di mercato del primo trimestre 2014 potrebbe differire da quanto pubblicato lo scorso anno per effetto dell'aggiornamento dei dati definitivi delle immatricolazioni che alcune nazioni pubblicano con alcuni mesi di ritardo.
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazione % | Variazione | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Veicoli Commerciali |
Volumi Sell in (unità/ 000) |
Fatturato (milioni di euro) |
Volumi Sell in (unità/ 000) |
Fatturato (milioni di euro) |
Volumi | Fatturato | Volumi | Fatturato |
| EMEA e Americas | 3,6 | 19,6 | 2,0 | 15,0 | 77,8% | 30,6% | 1,6 | 4,6 |
| di cui EMEA | 2,2 | 8,6 | 1,1 | 6,0 | 109,5% | 43,0% | 1,2 | 2,6 |
| (di cui Italia) | 1,1 | 10,1 | 0,9 | 8,8 | 15,0% | 15,2% | 0,1 | 1,3 |
| di cui America | 0,3 | 0,8 | 0,0 | 0,2 | 724,3% | 352,7% | 0,3 | 0,7 |
| India | 43,3 | 78,4 | 45,5 | 66,1 | -4,9% | 18,6% | (2,2) | 12,3 |
| TOTALE | 46,8 | 97,9 | 47,5 | 81,1 | -1,4% | 20,8% | (0,7) | 16,9 |
| Ape | 44,4 | 76,1 | 45,0 | 62,6 | -1,5% | 21,6% | (0,7) | 13,5 |
| Porter | 0,7 | 7,3 | 0,5 | 5,7 | 23,2% | 27,3% | 0,1 | 1,6 |
| Quargo | 0,3 | 1,6 | 0,2 | 1,2 | 36,9% | 30,7% | 0,1 | 0,4 |
| Mini Truk | 1,5 | 3,6 | 1,7 | 3,3 | -11,7% | 9,8% | (0,2) | 0,3 |
| Ricambi e Accessori | 9,3 | 8,3 | 13,3% | 1,1 | ||||
| TOTALE | 46,8 | 97,9 | 47,5 | 81,1 | -1,4% | 20,8% | (0,7) | 16,9 |
La categoria dei Veicoli Commerciali comprende veicoli a tre e quattro ruote con un peso a terra inferiore a 3,5 tonnellate (categoria N1 in Europa) concepiti per un utilizzo commerciale e privato, con il relativo indotto di ricambi ed accessori.
In Europa, il mercato dei veicoli commerciali leggeri ha fatto registrare un aumento delle vendite del 13,6% rispetto al primo trimestre 2014. In Italia, principale mercato di riferimento per il Gruppo, le vendite dei veicoli commerciali leggeri sono risultate in crescita del 6,1% nel primo trimestre 2015 (dati ACEA).
In India il mercato delle tre ruote è in crescita dello 0,4% rispetto ai primi tre mesi dello scorso anno, grazie in particolare al segmento dei 3 ruote passenger che ha segnato un aumento dell' 1,1% rispetto al primo trimestre 2014, mentre quello dei 3 ruote cargo ha chiuso con un calo del 2,2%. Infine il segmento dei veicoli a 4 ruote con una massa inferiore alle 2 tonnellate ha registrato un calo del 18%.
Il business Veicoli Commerciali ha generato nel corso del primo trimestre 2015 un fatturato pari a circa 97,9 milioni di euro, inclusivi di circa 9,3 milioni di euro relativi a ricambi ed accessori, in crescita del 20,8% rispetto al corrispondente periodo dello scorso anno. Nel corso del periodo sono state vendute 46.800 unità, con una flessione dell' 1,4% rispetto al primo trimestre 2014.
Sul mercato Emea e Americas il Gruppo Piaggio ha commercializzato 3.600 unità, con una crescita delle vendite del 77,8% ed un fatturato netto totale di circa 19,6 milioni di euro, inclusivo di ricambi ed accessori per 4,2 milioni di euro.
La consociata indiana Piaggio Vehicles Private Limited (PVPL) ha commercializzato sul mercato indiano delle tre ruote 37.262 unità (38.228 nel primo trimestre 2014) per un fatturato netto di circa 63,0 milioni di euro (51,8 milioni di euro nel primo trimestre 2014).
La stessa consociata ha inoltre esportato 4.381 veicoli tre ruote (5.481 nel primo trimestre 2014); la flessione è principalmente legata ad un rallentamento delle vendite in alcuni paesi africani.
Sul mercato delle 4 ruote, le vendite di PVPL nel primo trimestre 2015, a seguito della forte flessione della domanda (-18%), sono calate del 9,0% rispetto al primo trimestre 2014, attestandosi a 1.611 unità.
Complessivamente la consociata indiana PVPL ha fatturato nel primo trimestre 2015 78,4 milioni di euro, in crescita rispetto ai 66,1 milioni di euro dello stesso periodo dell'anno precedente.
Il Gruppo Piaggio opera in Europa e in India nel mercato dei veicoli commerciali leggeri con una offerta di prodotti pensati come soluzioni ad esigenze di mobilità di corto raggio sia per aree urbane (centri urbani europei) sia extraurbane (con la gamma prodotti indiana).
E' inoltre presente in India, nel mercato delle tre ruote sia nel sottosegmento veicoli passeggeri che nel sottosegmento cargo dove detiene la leadership di mercato.
Sul mercato indiano delle tre ruote Piaggio si attesta ad una quota pari al 32,2% (33,1% nel primo trimestre 2014). Analizzando in dettaglio il mercato, Piaggio mantiene e rafforza il suo ruolo di market leader nel segmento del trasporto merci (cargo) detenendo una quota di mercato pari al 54,1% (49,7% nel primo trimestre 2014). Resta consistente ma in calo la market share nel segmento Passenger, con una quota del 25,9% (28,2% nel primo trimestre 2014).
Oltre al tradizionale mercato indiano delle tre ruote Piaggio è presente anche nel mercato del light commercial vehicle (LCV) a quattro ruote destinato al trasporto merci (cargo) con Porter 600 e Porter 1000. Su tale mercato la quota è salita al 5,1% (4,6% nel primo trimestre 2014).
9 I valori delle quote di mercato del primo trimestre 2014 potrebbe differire da quanto pubblicato lo scorso anno per effetto dell'aggiornamento dei dati definitivi delle immatricolazioni che alcune nazioni pubblicano con alcuni mesi di ritardo.
13 aprile 2015 L'Assemblea di Piaggio & C. S.p.A. ha nominato Amministratori: Roberto Colaninno, Matteo Colaninno, Michele Colaninno, Giuseppe Tesauro (consigliere indipendente), Graziano Gianmichele Visentin (consigliere indipendente), Maria Chiara Carrozza (consigliere indipendente), Federica Savasi, Vito Varvaro (consigliere indipendente), tutti eletti dalla lista di maggioranza, presentata da IMMSI S.p.A., e Andrea Formica (consigliere indipendente), eletto dalla lista di minoranza non collegata neppure indirettamente con i soci che detengono una partecipazione di maggioranza nella Società. L'Assemblea ha altresì nominato il Collegio Sindacale, che risulta così composto: Piera Vitali (Presidente), tratta dalla lista di minoranza; Giovanni Barbara e Daniele Girelli, tratti dalla lista di maggioranza presentata da IMMSI S.p.A., quali Sindaci effettivi; Elena Fornara, tratta dalla lista di maggioranza presentata da IMMSI S.p.A., e Giovanni Naccarato, tratto dalla lista di minoranza, quali Sindaci supplenti.
13 aprile 2015 L'Assemblea di Piaggio & C. S.p.A. ha deliberato la distribuzione di un dividendo di 7,2 centesimi di euro per azione ordinaria e l' annullamento di n. 2.466.500 azioni proprie in portafoglio.
13 aprile 2015 Il Consiglio di Amministrazione di Piaggio & C. S.p.A., riunitosi successivamente all' Assemblea degli Azionisti, ha conferito le seguenti cariche: Presidente e Amministratore Delegato Roberto Colaninno, Vice Presidente Matteo Colaninno.
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre valutato la sussistenza dei requisiti di indipendenza previsti dagli articoli 148, comma 3 del D.Lgs. 58/1998 e dall'articolo 3 del Codice di Autodisciplina delle Società quotate e dell'art. 37 del Regolamento Mercati in capo ai Consiglieri Giuseppe Tesauro, Graziano Gianmichele Visentin, Maria Chiara Carrozza, Vito Varvaro e Andrea Formica, valutando quindi positivamente, anche ai sensi del citato articolo 37 del Regolamento Mercati, la composizione dell'organo amministrativo, composto in maggioranza da amministratori indipendenti ai sensi della richiamata normativa.
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre adottato delibere in materia di corporate governance, nominando:
il Consigliere indipendente Giuseppe Tesauro quale Lead Independent Director;
i componenti del Comitato per le Proposte di Nomina nelle persone dei Consiglieri Giuseppe Tesauro (Presidente), Maria Chiara Carrozza e Gianmichele Visentin;
i componenti del Comitato per le Operazioni con parti correlate nelle persone dei Consiglieri Giuseppe Tesauro (Presidente), Vito Varvaro e Gianmichele Visentin;
i componenti del Comitato per la Remunerazione nelle persone dei Consiglieri Giuseppe Tesauro (Presidente), Vito Varvaro e Gianmichele Visentin;
i componenti del Comitato per il Controllo e Rischi, nelle persone dei Consiglieri Gianmichele Visentin (Presidente), Giuseppe Tesauro e Vito Varvaro.
Il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Presidente Roberto Colaninno in qualità di Amministratore Incaricato del controllo interno e gestione dei rischi, ha confermato, previo parere del Comitato Controllo e Rischi e sentito il Collegio Sindacale, Maurizio Strozzi – Amministratore Delegato di Immsi Audit S.c.a.r.l. – quale responsabile della funzione di Internal Audit. Il Consiglio ha inoltre confermato quali componenti dell'Organismo di Vigilanza ex D. Lgs. 231/2001 per il triennio 2015-2017 Antonino Parisi (Presidente), Ulisse Spada e Giovanni Barbara.
15 aprile 2015 Sono state presentate le nuove Aprilia RSV4 RF e RR e Aprilia Tuono 1100 Factory e RR.
21 aprile 2015 Le linee dello stabilimento di Vinh Phuc di Piaggio Vietnam hanno prodotto il 500.000° scooter dall'inizio delle operazioni – una Vespa Sprint 125 di colore bianco – segnando una nuova pietra miliare nelle operazioni del Gruppo Piaggio nei mercati del Sud Est asiatico.
23 aprile 2015 Iscrizione presso il competente Registro delle Imprese della nuova composizione del capitale sociale di Piaggio & C. S.p.A (interamente sottoscritto e versato) a seguito dell'annullamento di 2.466.500 azioni proprie senza modifica del capitale sociale, deliberato dall'Assemblea Straordinaria degli Azionisti tenutasi in data 13 aprile 2015. Il capitale sociale è quindi pari a euro 207.613.944,37 e si compone di n. 361.208.380 azioni ordinarie.
In un contesto macroeconomico caratterizzato da un probabile rafforzamento della ripresa economica globale, su cui comunque permangono incertezze legate alla velocità della crescita europea e a rischi di rallentamento in alcuni paesi emergenti, Il Gruppo dal punto di vista commerciale e industriale si impegna a:
• confermare la posizione di leadership del Gruppo nel mercato europeo delle 2 Ruote, sfruttando al meglio la ripresa prevista attraverso:
• proseguire il cammino di crescita nell'area Asia Pacific, esplorando nuove opportunità nei segmenti delle moto di media e grossa cilindrata e replicando la strategia premium vietnamita in tutta la regione. Nel corso dell'esercizio 2015 verrà inoltre consolidata l'attività commerciale diretta del Gruppo sul mercato cinese, con l'obiettivo di penetrare il segmento premium del mercato 2 Ruote;
• rafforzare le vendite nel mercato indiano dello scooter focalizzandosi sull'incremento dell'offerta di prodotti Vespa e sull'introduzione di nuovi modelli nei segmenti premium scooter e moto;
• incrementare le vendite dei Veicoli Commerciali in India e nei paesi emergenti puntando ad un ulteriore sviluppo dell'export mirato ai mercati africani e dell'America latina.
Dal punto di vista tecnologico il Gruppo Piaggio proseguirà nello sviluppo di tecnologie e piattaforme che enfatizzino gli aspetti funzionali ed emozionali dei veicoli tramite la costante evoluzione delle motorizzazioni, un'estensione dell'utilizzo di piattaforme digitali di relazione tra veicolo e utilizzatore e la sperimentazione di nuove configurazioni di prodotto e servizio.
In linea più generale resta infine fermo l'impegno costante - che ha caratterizzato questi ultimi anni e che caratterizzerà anche le attività nel 2015 - di generare una crescita della produttività con una forte attenzione all'efficienza dei costi e degli investimenti, nel rispetto dei principi etici fatti propri dal Gruppo.
I ricavi, i costi, i crediti e i debiti al 31 marzo 2015 verso le società controllanti, controllate e collegate, sono relativi a cessioni di beni o di servizi che rientrano nelle normali attività del Gruppo.
Le transazioni sono effettuate a normali valori di mercato, in base alle caratteristiche di beni e servizi prestati.
Le informazioni sui rapporti con parti correlate, ivi incluse quelle richieste dalla comunicazione Consob del 28 Luglio 2006 n. DEM/6664293, sono presentate nelle "Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata al 31 marzo 2015".
La procedura per le operazioni con parti correlate, ai sensi dell'articolo 4 del Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche, approvata dal Consiglio in data 30 settembre 2010, è consultabile sul sito istituzionale dell'Emittente www.piaggiogroup.com, nella sezione Governance.
Piaggio & C. S.p.A. è soggetta ad attività di direzione e coordinamento di IMMSI ai sensi degli artt. 2497 e seguenti del codice civile, che nel corso del periodo si è esplicata nelle seguenti modalità:
Si segnala infine che nel 2013, per un ulteriore triennio, la Capogruppo ha aderito al Consolidato Fiscale Nazionale ai sensi degli articoli da 117 a 129 del Testo Unico delle Imposte sui Redditi (T.U.I.R) la cui consolidante è la IMMSI S.p.A. e di cui fanno parte altre società del Gruppo IMMSI. La consolidante
determina un unico reddito complessivo globale pari alla somma algebrica degli imponibili (reddito o perdita) realizzati dalle singole società che optano per tale modalità di tassazione di gruppo.
La consolidante rileva un credito nei confronti della consolidata pari all'IRES da versare sull'imponibile positivo trasferito da quest'ultima. Invece, nei confronti delle società che apportano perdite fiscali, la consolidante iscrive un debito pari all'IRES sulla parte di perdita effettivamente utilizzata nella determinazione del reddito complessivo globale. Inoltre, per effetto della partecipazione al Consolidato Fiscale Nazionale, le società possono conferire, ai sensi dell'art. 96 del D.p.r. 917/86, l'eccedenza di interessi passivi resasi indeducibile in capo ad una di esse affinché, fino a concorrenza dell'eccedenza di Reddito Operativo Lordo (i.e. ROL) prodotto nello stesso periodo d'imposta da altri soggetti partecipanti al consolidato (o, in presenza di specifici requisiti normativi, da società estere), possa essere portata in abbattimento del reddito complessivo di gruppo.
Piaggio & C. S.p.A. ha in essere un contratto di locazione di uffici di proprietà di Omniaholding S.p.A.. Tale contratto, sottoscritto a normali condizioni di mercato, è stato preventivamente approvato dal Comitato per le operazioni con parti correlate, come previsto dalla procedura per le operazioni con parti correlate adottata dalla Società.
Piaggio Concept Store Mantova Srl ha in essere un contratto di locazione degli spazi commerciali e dell'officina con Omniaholding S.p.A.. Tale contratto è stato sottoscritto a normali condizioni di mercato.
Si segnala, infine, che Omniaholding S.p.A. ha sottoscritto sul mercato finanziario titoli obbligazionari di Piaggio & C. per un valore di 2,9 milioni di euro e conseguentemente ne incassa i correlati interessi.
I principali rapporti intercompany tra le società controllate, elisi nel processo di consolidamento, si riferiscono alle seguenti transazioni:
Piaggio Vehicles Private Limited
Piaggio Vietnam
Piaggio Vietnam vende veicoli, ricambi ed accessori, in alcuni casi prodotti dalla stessa, alle seguenti società per la loro successiva commercializzazione sui rispettivi mercati di competenza:
Piaggio Vehicles Private Limited vende a Piaggio & C. S.p.A. sia veicoli, ricambi ed accessori, da commercializzare sui propri mercati di competenza sia componenti e motori da impiegare nella propria attività manifatturiera.
o effettuano la distribuzione di veicoli, ricambi ed accessori acquistati da Piaggio & C. sui rispettivi mercati di competenza.
o forniscono a Piaggio Vietnam un servizio di distribuzione di veicoli, ricambi ed accessori sui rispettivi mercati di competenza.
o forniscono a Piaggio & C. S.p.A. un servizio di promozione delle vendite e di supporto postvendita sui rispettivi mercati di competenza.
o fornisce a Piaggio Vietnam un servizio di promozione delle vendite e di supporto post-vendita nella regione Asia Pacific.
o fornisce a Piaggio Group Americas un servizio di promozione delle vendite e di supporto postvendita in Canada.
o un servizio di distribuzione di veicoli, ricambi ed accessori sul proprio mercato di competenza.
Piaggio Advanced Design Center fornisce a Piaggio & C. S.p.A.:
o un servizio di ricerca/progettazione/sviluppo di veicoli e componenti.
Aprilia Racing fornisce a Piaggio & C. S.p.A.:
o fornisce a Piaggio & C. S.p.A. un immobile in locazione.
I principali rapporti intercompany tra le società controllate e la JV Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd, si riferiscono alle seguenti transazioni:
concede in licenza il diritto di utilizzo di brand e know how tecnologico a Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd.
Si segnala che i componenti degli organi di amministrazione e controllo dell'Emittente non detengono partecipazioni nell'Emittente.
Capitale circolante netto: definito come la somma netta di: Crediti commerciali ed altri crediti correnti e non correnti, Rimanenze, Debiti commerciali ed altri debiti a lungo termine e Debiti commerciali correnti, Altri Crediti (Crediti verso erario a breve e a lungo termine, Attività fiscali differite) ed Altri Debiti (Debiti tributari, Altri debiti a breve termine e Passività fiscali differite).
Immobilizzazioni tecniche nette: sono costituite dagli Immobili, impianti macchinari e attrezzature industriali, al netto dei fondi di ammortamento, dagli Investimenti Immobiliari e dalle Attività destinate alla vendita.
Immobilizzazioni immateriali nette: sono costituite dai costi di sviluppo capitalizzati, dai costi per brevetti e Know how e dai goodwill derivanti da operazioni di acquisizione/fusione effettuate dal Gruppo.
Immobilizzazioni finanziarie: definite dagli Amministratori come la somma delle voci Partecipazioni e Altre attività finanziarie non correnti.
Fondi: costituiti dalla somma di Fondi pensione e benefici a dipendenti, Altri fondi a lungo termine, Quota corrente altri fondi a lungo termine.
Margine lordo industriale: definito come la differenza tra "Ricavi" e corrispondente "Costo del Venduto" di periodo.
Costo del Venduto: include Costo per materiali (diretti e di consumo), spese accessorie di acquisto (trasporto materiali in "Entrata", dogane, movimentazioni ed immagazzinamento), Costi del personale per Manodopera Diretta ed Indiretta e relative spese, Lavorazioni effettuate da terzi, Energie, Ammortamenti di fabbricati, impianti e macchinari ed attrezzature industriali, Spese esterne di manutenzione e pulizia al netto di recupero costi diversi per riaddebito ai fornitori.
Spese operative: sono costituite da costi del personale, costi per servizi e godimento beni di terzi e costi operativi al netto dei proventi operativi non inclusi nel margine lordo industriale. Nelle spese operative sono inoltre compresi ammortamenti che non rientrano nel calcolo del margine lordo industriale.
Ebitda consolidato: definito come risultato operativo al lordo degli ammortamenti e dei costi di impairment delle attività immateriali e materiali, così come risultanti dal conto economico consolidato.
Capitale Investito Netto: determinato quale somma algebrica delle "Attività immobilizzate nette", del "Capitale circolante netto" e dei fondi.
I dati potrebbero presentare in taluni casi difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in milioni; si segnala che le variazioni e le incidenze percentuali sono calcolate sui dati espressi in migliaia e non su quelli, arrotondati, esposti in milioni.
Gruppo Piaggio
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui Parti | di cui Parti | ||||
| Totale | correlate | Totale | correlate | ||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| Ricavi Netti | 4 | 302.004 | 102 | 276.786 | 17 |
| Costo per materiali | 5 | 175.988 | 7.833 | 160.088 | 5.979 |
| Costo per servizi e godimento beni di terzi | 6 | 55.246 | 997 | 48.778 | 902 |
| Costi del personale Ammortamento e costi di impairment immobili, |
7 | 55.331 | 52.638 | ||
| impianti e macchinari Ammortamento e costi di impairment attività |
8 | 11.608 | 10.239 | ||
| immateriali | 8 | 13.884 | 10.495 | ||
| Altri proventi operativi | 9 | 25.153 | 32 | 21.168 | 2.297 |
| Altri costi operativi | 10 | 4.272 | 3 | 3.987 | 8 |
| Risultato operativo | 10.828 | 11.729 | |||
| Risultato partecipazioni | 11 | ||||
| Proventi finanziari | 12 | 145 | 130 | ||
| Oneri finanziari | 12 | 9.402 | 54 | 9.969 | 51 |
| Utili/(perdite) nette da differenze cambio | 12 | 380 | (94) | ||
| Risultato prima delle imposte | 1.951 | 1.796 | |||
| Imposte del periodo | 13 | 780 | 719 | ||
| Risultato derivante da attività di | |||||
| funzionamento | 1.171 | 1.077 | |||
| Attività destinate alla dismissione: | |||||
| Utile o perdita derivante da attività destinate alla | |||||
| dismissione | 14 | ||||
| Utile (perdita) del periodo | 1.171 | 1.077 | |||
| Attribuibile a: | |||||
| Azionisti della controllante | 1.189 | 1.083 | |||
| Azionisti di minoranza | (18) | (6) | |||
| Utile per azione (dati in €) | 15 | 0,003 | 0,003 | ||
| Utile diluito per azione (dati in €) | 15 | 0,003 | 0,003 |
| 1° Trimestre | 1° Trimestre | ||
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | Note | 2015 | 2014 |
| Utile (perdita) del periodo (A) | 1.171 | 1.077 | |
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico |
|||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | 31 | (1.313) | (959) |
| Totale | (1.313) | (959) | |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico |
|||
| Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari |
31 | 8.016 | 1.153 |
| "cash flow hedge" | 31 | 2.415 | (72) |
| Totale | 10.431 | 1.081 | |
| Altri componenti di conto economico complessivo (B)* | 9.118 | 122 | |
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B) | 10.289 | 1.199 | |
| * Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali | |||
| Attribuibile a: Azionisti della controllante Azionisti di minoranza |
10.279 10 |
1.222 (23) |
| Al 31 marzo 2015 | Al 31 dicembre 2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| ATTIVITA' | |||||
| Attività non correnti | |||||
| Attività Immateriali | 16 | 674.144 | 668.354 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 17 | 316.792 | 307.561 | ||
| Investimenti immobiliari | 18 | 11.961 | 11.961 | ||
| Partecipazioni | 19 | 8.818 | 8.818 | ||
| Altre attività finanziarie | 20 | 28.251 | 19.112 | ||
| Crediti verso erario a lungo termine | 21 | 4.286 | 3.230 | ||
| Attività fiscali differite | 22 | 47.970 | 46.434 | ||
| Crediti Commerciali | 23 | 114 | |||
| Altri crediti | 24 | 14.591 | 197 | 13.647 | 197 |
| Totale Attività non correnti | 1.106.927 | 1.079.117 | |||
| Attività destinate alla vendita | 28 | ||||
| Attività correnti | |||||
| Crediti Commerciali | 23 | 117.854 | 921 | 74.220 | 856 |
| Altri crediti | 24 | 45.016 | 9.496 | 36.749 | 9.440 |
| Crediti verso erario a breve | 21 | 37.271 | 35.918 | ||
| Rimanenze | 25 | 267.789 | 232.398 | ||
| Altre attività finanziarie | 26 | ||||
| Disponibilita' e mezzi equivalenti | 27 | 96.846 | 98.206 | ||
| Totale Attività Correnti | 564.776 | 477.491 | |||
| TOTALE ATTIVITA' | 1.671.703 | 1.556.608 |
| Al 31 marzo 2015 | Al 31 dicembre 2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | |||||
| Patrimonio netto | |||||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti della Controllante |
30 | 422.426 | 412.147 | ||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza |
30 | 932 | 922 | ||
| Totale patrimonio netto | 423.358 | 413.069 | |||
| Passività non correnti | |||||
| Passività finanziarie scadenti oltre un anno | 32 | 553.994 | 2.900 | 506.463 | 2.900 |
| Debiti Commerciali | 33 | ||||
| Altri fondi a lungo termine | 34 | 10.575 | 10.394 | ||
| Passività fiscali differite | 35 | 5.900 | 5.123 | ||
| Fondi pensione e benefici a dipendenti | 36 | 56.979 | 55.741 | ||
| Debiti tributari | 37 | ||||
| Altri debiti a lungo termine | 38 | 5.208 | 3.645 | ||
| Totale Passività non correnti | 632.656 | 581.366 | |||
| Passività correnti | |||||
| Passività finanziarie scadenti entro un anno | 32 | 139.270 | 102.474 | ||
| Debiti Commerciali | 33 | 407.288 | 14.670 | 386.288 | 15.580 |
| Debiti tributari | 37 | 7.070 | 14.445 | ||
| Altri debiti a breve termine | 38 | 51.928 | 8.518 | 49.148 | 8.397 |
| Quota corrente altri fondi a lungo termine | 34 | 10.133 | 9.818 | ||
| Totale passività correnti | 615.689 | 562.173 | |||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' |
1.671.703 | 1.556.608 |
Il presente schema evidenzia le determinanti delle variazioni delle disponibilità liquide al netto degli scoperti bancari a breve termine, cosi come prescritto dallo IAS n. 7.
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | ||||
| Parti | Parti | ||||
| Totale | correlate | Totale | correlate | ||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| Attività operative | |||||
| Risultato netto consolidato | 1.189 | 1.083 | |||
| Attribuzione utile agli azionisti di minoranza | (18) | (6) | |||
| Imposte dell'esercizio | 13 | 780 | 719 | ||
| Ammortamento immobili, impianti e macchinari | 8 | 11.608 | 10.239 | ||
| Ammortamento attivita' immateriali | 8 | 13.884 | 10.495 | ||
| Accantonamento a fondi rischi e fondi pensione e benefici a dipendenti | 4.200 | 3.904 | |||
| Svalutazioni / (Rivalutazioni) | 121 | 180 | |||
| Minus / (Plus) su cessione immobili, impianti e macchinari | 6 | 19 | |||
| Minus / (Plus) su cessione Attività immateriali | 0 | 0 | |||
| Proventi finanziari | 12 | (103) | (106) | ||
| Proventi per dividendi | 0 | 0 | |||
| Oneri finanziari | 12 | 9.038 | 8.627 | ||
| Proventi da contributi pubblici | (505) | (320) | |||
| Quota risultato delle collegate | 0 | 0 | |||
| Variazione nel capitale circolante: | |||||
| (Aumento)/Diminuzione crediti commerciali | 23 | (43.627) | (65) | (43.973) | (9) |
| (Aumento)/Diminuzione altri crediti | 24 | (9.211) | (56) | (2.468) | (3.968) |
| (Aumento)/Diminuzione delle rimanenze | 25 | (35.391) | (22.860) | ||
| Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali | 33 | 21.000 | (910) | 14.787 | 1.207 |
| Aumento/(Diminuzione) altri debiti | 4.343 | 121 | (163) | 1.619 | |
| Aumento/(Diminuzione) nei fondi rischi | 34 | (2.344) | (7.275) | ||
| Aumento/(Diminuzione) fondi pensione e benefici a dipendenti | 36 | (662) | (930) | ||
| Altre variazioni | (13.606) | (11.490) | |||
| Disponibilità generate dall'attività operativa | (39.298) | (39.538) | |||
| Interessi passivi pagati | (7.868) | (7.052) | |||
| Imposte pagate | (5.139) | (2.279) | |||
| Flusso di cassa delle attività operative (A) | (52.305) | (48.869) | |||
| Attività d'investimento | |||||
| Investimento in immobili, impianti e macchinari | 17 | (5.615) | (5.497) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobili, impianti e macchinari | 12 | 247 | |||
| Investimento in attivita' immateriali | 16 | (15.718) | (10.820) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attivita' immateriali | 0 | 34 | |||
| Prezzo di realizzo attività finanziarie | 0 | 838 | |||
| Interessi incassati | 61 | 99 | |||
| Flusso di cassa delle attività d'investimento (B) | (21.260) | (15.099) | |||
| Attività di finanziamento | |||||
| Esercizio stock option | 30 | 0 | 91 | ||
| Finanziamenti ricevuti | 32 | 74.292 | 89.493 | ||
| Esborso per restituzione di finanziamenti | 32 | (14.028) | (13.342) | ||
| Finanziamenti leasing ricevuti | 32 | 0 | 263 | ||
| Rimborso leasing finanziari | 32 | (8) | (240) | ||
| Flusso di cassa delle attività di finanziamento (C) | 60.256 | 76.265 | |||
| Incremento / (Decremento) nelle disponibilità liquide (A+B+C) | (13.309) | 12.297 | |||
| Saldo iniziale | 90.125 | 52.816 | |||
| Differenza cambio | 5.931 | 538 | |||
| Saldo finale | 82.747 | 65.651 |
Movimentazione 1 gennaio 2015 / 31 marzo 2015
| Note | Capitale sociale |
Riserva da sovrapprezzo azioni |
Riserva Legale |
Riserva da valutazione strumenti finanziari |
Riserva da transizione IAS |
Riserva di consolidamento Gruppo |
Riserva di conversione Gruppo |
Riserva per Stock Option |
Riserve di risultato |
Patrimonio netto consolidato di Gruppo |
Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza |
TOTALE PATRIMONIO NETTO |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||||||||||||
| Al 1° gennaio 2015 | 206.228 | 7.171 | 16.902 | (830) | (5.859) | 993 | (18.839) | 13.384 192.997 | 412.147 | 922 | 413.069 | ||
| Utile (perdita) del periodo | 1.189 | 1.189 | (18) | 1.171 | |||||||||
| Altri componenti di conto economico complessivo |
31 | 2.415 | 7.988 | (1.313) | 9.090 | 28 | 9.118 | ||||||
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo |
0 | 0 | 0 | 2.415 | 0 | 0 | 7.988 | 0 | (124) | 10.279 | 10 | 10.289 | |
| Riparto utile | 30 | ||||||||||||
| Distribuzione dividendi | 30 | 0 | 0 | ||||||||||
| Acquisto azioni proprie | 30 | 0 | 0 | ||||||||||
| Vendita azioni proprie | 30 | 0 | 0 | ||||||||||
| Altri movimenti | 30 | 0 | 0 | ||||||||||
| Al 31 marzo 2015 | 206.228 | 7.171 | 16.902 | 1.585 | (5.859) | 993 | (10.851) | 13.384 192.873 | 422.426 | 932 | 423.358 |
| Note | Capitale sociale |
Riserva da sovrapprezzo azioni |
Riserva Legale |
Riserva da valutazione strumenti finanziari |
Riserva da transizione IAS |
Riserva di consolidamento Gruppo |
Riserva di conversione Gruppo |
Riserva per Stock Option |
Riserve di risultato |
Patrimonio netto consolidato di Gruppo |
Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza |
TOTALE PATRIMONIO NETTO |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||||||||||||
| Al 1° gennaio 2014 | 205.570 | 3.681 | 16.902 | (1.565) | (5.859) | 993 | (27.063) | 13.385 185.139 | 391.183 | 932 | 392.115 | ||
| Utile (perdita) del periodo Altri componenti di conto |
1.083 | 1.083 | (6) | 1.077 | |||||||||
| economico complessivo | 31 | (72) | 1.170 | (959) | 139 | (17) | 122 | ||||||
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo |
0 | 0 | 0 | (72) | 0 | 0 | 1.170 | 0 | 124 | 1.222 | (23) | 1.199 | |
| Riparto utile | 30 | ||||||||||||
| Distribuzione dividendi | 30 | ||||||||||||
| Esercizio stock option: - emissione nuove azioni |
30 | 28 | 63 | 91 | 91 | ||||||||
| Al 31 marzo 2014 | 205.598 | 3.744 | 16.902 | (1.637) | (5.859) | 993 | (25.893) | 13.385 185.263 | 392.496 | 909 | 393.405 |
Piaggio & C. S.p.A. (la Società) è una società per azioni costituita in Italia presso l'Ufficio del Registro delle imprese di Pisa. Gli indirizzi della sede legale e delle località in cui sono condotte le principali attività del Gruppo sono indicati nell'introduzione del fascicolo di bilancio. Le principali attività della Società e delle sue controllate (il Gruppo) sono descritte nella relazione sulla gestione.
Il presente Bilancio Trimestrale abbreviato è espresso in euro (€) in quanto questa è la valuta nella quale sono condotte la maggior parte delle operazioni del Gruppo. Le attività estere sono incluse nel bilancio consolidato secondo i principi contabili internazionali vigenti.
L'area di consolidamento risulta modificata rispetto al 31 marzo 2014 a seguito della costituzione in data 14 aprile 2014 di una nuova società, denominata Piaggio Concept Store Mantova S.r.l., interamente partecipata da Piaggio & C S.p.A., che gestisce i "flagship store" del Gruppo e della conclusione, in data 16 dicembre 2014, del processo di liquidazione e chiusura della società Derbi Racing. Rispetto al bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 l'area di consolidamento non risulta invece modificata.
Il presente Bilancio trimestrale abbreviato è stato predisposto in conformità ai Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS), in vigore alla data, emessi dall'International Accounting Standards Board e omologati dall'Unione Europea, nonché in conformità ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005 (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 recante "Disposizioni in materia di schemi di bilancio", Delibera Consob n. 15520 del 27 luglio 2006 recante "Modifiche e integrazione al Regolamento Emittenti adottato con Delibera n. 11971/99", Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 recante "Informativa societaria richiesta ai sensi dell'art. 114, comma 5, D.Lgs. 58/98"). Si è inoltre tenuto conto delle interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC").
Nella predisposizione del presente Bilancio trimestrale abbreviato, redatto in applicazione dello IAS 34 – Bilanci intermedi, sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2014, ad eccezione di quanto riportato nel paragrafo "Nuovi Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2015".
Da ultimo, si segnala che, come previsto dalla comunicazione Consob n. DEM/5073567 del 4 novembre 2005, la Società si è avvalsa della facoltà di indicare minori dettagli rispetto a quanto previsto nel principio contabile internazionale IAS 34 – Bilanci Intermedi.
Le informazioni riportate nella Relazione trimestrale devono essere lette congiuntamente al Bilancio consolidato al 31 dicembre 2014, predisposto in base agli IFRS.
La redazione del bilancio intermedio richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività iscritti e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di chiusura del periodo. Se nel futuro tali stime e assunzioni, effettuate da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive verrebbero modificate in modo appropriato nell'anno in cui tali circostanze variassero. Per una più ampia descrizione dei processi valutativi più rilevanti per il Gruppo, si rinvia al paragrafo "Uso di stime" del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2014.
Si segnala inoltre che alcuni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quale la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Il Gruppo svolge attività che, soprattutto per quanto riguarda i prodotti 2 Ruote, presentano significative variazioni stagionali delle vendite nel corso dell'anno.
Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio.
In data 21 novembre 2013, lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti minori allo IAS 19 – Benefici ai dipendenti intitolati "Piani a benefici definiti: Contribuzioni dei dipendenti". Tali emendamenti riguardano la semplificazione del trattamento contabile delle contribuzioni ai piani a benefici definiti da parte dei dipendenti o di terzi in casi specifici. Gli emendamenti sono applicabili, in modo retrospettivo, per gli esercizi che hanno inizio dal 1° luglio 2014. La loro adozione non ha comportato effetti significativi per il Gruppo.
In data 12 dicembre 2013, lo IASB ha emesso un insieme di modifiche agli IFRS (Annual Improvements to IFRSs - 2010-2012 Cycle e Annual Improvements to IFRSs - 2011-2013 Cycle). Tra gli altri, i temi più rilevanti trattati in tali emendamenti sono: la definizione di condizioni di maturazione nell'IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni, l'informativa sulle stime e giudizi utilizzati nel raggruppamento dei segmenti operativi nell'IFRS 8 – Segmenti operativi, l'identificazione e l'informativa di una transazione con parte correlata che sorge quando una società di servizi fornisce il servizio di gestione dei dirigenti con responsabilità strategiche alla società che redige il bilancio nello IAS 24 – Informativa sulle parti correlate, l'esclusione dall'ambito di applicazione dell'IFRS 3 – Aggregazioni aziendali, di tutti i tipi di accordi a controllo congiunto (così come definiti nell'IFRS 11 – Accordi a controllo congiunto), e alcuni chiarimenti sulle eccezioni all'applicazione dell'IFRS 13 – Misurazione del fair value. L'adozione dei nuovi principi non ha comportato effetti significativi per il Gruppo.
Alla data del presente Bilancio, inoltre, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti:
introducono una nuova modalità di svalutazione delle attivita finanziarie, che tiene conto delle perdite attese (cd. expected credit losses); e (iii) modificano le disposizioni in materia di hedge accounting. Le disposizioni dell'IFRS 9 sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2018.
Il Gruppo adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni, sulla base della data di applicazione prevista, e ne valuterà i potenziali impatti, quando questi saranno omologati dall'Unione Europea.
Si ricorda che, in apposito paragrafo della presente Relazione, è fornita l'informativa sui fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del periodo e sulla prevedibile evoluzione della gestione. I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci delle società incluse nell'area di consolidamento sono riportati nell'apposita tabella.
| Valuta | Cambio puntuale | Cambio medio | Cambio puntuale | Cambio medio |
|---|---|---|---|---|
| 31 marzo 2015 | 1° trimestre 2015 | 31 dicembre 2014 | 1° trimestre 2014 | |
| Dollari USA | 1,0759 | 1,12614 | 1,2141 | 1,36963 |
| Sterline G.Bretagna | 0,7273 | 0,74336 | 0,7789 | 0,82780 |
| Rupie indiane | 67,2738 | 70,08667 | 76,719 | 84,57944 |
| Dollari Singapore | 1,4774 | 1,52727 | 1,6058 | 1,73788 |
| Renminbi Cina | 6,6710 | 7,02310 | 7,5358 | 8,35762 |
| Kune Croazia | 7,6450 | 7,68109 | 7,6580 | 7,64977 |
| Yen Giappone | 1289128 128,95 |
134,12063 | 145,23 | 140,79778 |
| Dong Vietnam | 23.137,34 | 23.863,02746 | 25.834,65 | 28.690,33143 |
| Dollari Canada | 1,3738 | 1,39573 | 1,4063 | 1,51068 |
| Rupie Indonesia | 14.078,15 | 14.410,50952 | 15.103,40 | 16.226,98 |
| Real Brasile | 3,4958 | 3,22363 | 3,2207 | 3,23995 |
La struttura organizzativa del Gruppo è basata su 3 Aree Geografiche, che si occupano della produzione e vendita di veicoli, dei relativi ricambi e dei servizi di assistenza nelle specifiche regioni di competenza: Emea e Americas, India e Asia Pacific 2W. I settori operativi sono stati identificati dal management, coerentemente con il modello di gestione e controllo utilizzato.
In particolare, l'articolazione dell'informativa corrisponde alla struttura della reportistica periodicamente analizzata dal Presidente ed Amministratore Delegato ai fini della gestione del business.
Ogni Area Geografica è dotata di stabilimenti produttivi e di una rete commerciale specificamente dedicati ai clienti dell'area geografica di competenza. In particolare:
Le strutture centrali nonché l'attività di sviluppo attualmente concentrate in Emea e Americas sono ribaltate sui singoli settori.
| Emea e | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Americas | India | Asia Pacific 2W | Totale | ||
| 1° Trimestre 2015 | 51,0 | 50,4 | 19,6 | 121,0 | |
| 1° Trimestre 2014 | 52,6 | 51,5 | 19,8 | 123,9 | |
| Volumi di vendita | Variazione | (1,5) | (1,2) | (0,2) | (2,9) |
| (unità/000) | Variazione % | -2,9% | -2,3% | -1,2% | -2,4% |
| 1° Trimestre 2015 | 174,2 | 84,1 | 43,7 | 302,0 | |
| 1° Trimestre 2014 | 169,4 | 70,1 | 37,3 | 276,8 | |
| Fatturato netto | Variazione | 4,8 | 14,0 | 6,4 | 25,2 |
| (milioni di euro) | Variazione % | 2,9% | 20,0% | 17,1% | 9,1% |
| 1° Trimestre 2015 | 51,7 | 18,2 | 18,2 | 88,1 | |
| 1° Trimestre 2014 | 55,3 | 15,1 | 12,8 | 83,2 | |
| Margine lordo | Variazione | (3,5) | 3,0 | 5,4 | 4,9 |
| (milioni di euro) | Variazione % | -6,4% | 20,0% | 42,2% | 5,9% |
| 1° Trimestre 2015 | 36,3 | ||||
| 1° Trimestre 2014 | 32,5 | ||||
| EBITDA | Variazione | 3,9 | |||
| (milioni di euro) | Variazione % | 11,9% | |||
| 1° Trimestre 2015 | 10,8 | ||||
| 1° Trimestre 2014 | 11,7 | ||||
| EBIT | Variazione | (0,9) | |||
| (milioni di euro) | Variazione % | -7,7% | |||
| 1° Trimestre 2015 | 1,2 | ||||
| 1° Trimestre 2014 | 1,1 | ||||
| Risultato netto | Variazione | 0,1 | |||
| (milioni di euro) | Variazione % | 8,7% |
I ricavi sono esposti al netto dei premi riconosciuti ai clienti (dealer).
Tale voce non include i costi di trasporto riaddebitati alla clientela (€/000 5.089) e i recuperi di costi di pubblicità addebitati in fattura (€/000 963), che vengono esposti tra gli altri proventi operativi.
I ricavi per cessioni di beni inerenti l'attività caratteristica del Gruppo sono essenzialmente riferiti alla commercializzazione di veicoli e ricambi sui mercati europei ed extra europei.
La ripartizione dei ricavi per area geografica è riportata nella seguente tabella:
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazioni | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | ||
| In migliaia di euro | |||||||
| EMEA e Americas | 174.238 | 57,7 | 169.410 | 61,2 | 4.828 | 2,8 | |
| India | 84.096 | 27,8 | 70.091 | 25,3 | 14.005 | 20,0 | |
| Asia Pacific 2W | 43.670 | 14,5 | 37.285 | 13,5 | 6.385 | 17,1 | |
| Totale | 302.004 | 100,0 | 276.786 | 100,0 | 25.218 | 9,1 |
Nel primo trimestre 2015 i ricavi netti di vendita hanno mostrato nel complesso un andamento in crescita rispetto ai valori del corrispondente periodo del precedente esercizio (+9,1%). Per una analisi più approfondita degli andamenti nelle singole aree geografiche si rimanda a quanto descritto nell'ambito della Relazione sulla gestione.
Ammontano complessivamente a €/000 175.988, rispetto a €/000 160.088 del primo trimestre 2014.
L'incidenza percentuale sui ricavi netti è salita, passando dal 57,8% del 1° trimestre 2014 al 58,3% del corrente periodo. La voce include per €/000 7.833 (€/000 5.979 nel 1° trimestre 2014) gli acquisti di scooter dalla consociata cinese Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle, che vengono commercializzati sui mercati europei ed asiatici.
L'incremento di €/000 6.468 registrato nel periodo è stato generato in parte dalla rivalutazione delle valute asiatiche ed in parte dall'aumento delle spese per incidenti di qualità che sono compensate dai rimborsi classificati tra gli altri ricavi.
I costi per servizi includono per €/000 193 i costi per il lavoro interinale.
I costi di godimento comprendono canoni di locazione di immobili ad uso strumentale per €/000
1.601, oltre a canoni per noleggio autovetture, elaboratori e fotocopiatrici.
Si precisa che nell'ambito del costo del personale sono stati registrati €/000 1.069 relativi agli oneri connessi ai piani di mobilità applicati principalmente ai siti produttivi di Pontedera e Noale. Di seguito viene fornita una analisi della composizione media e puntuale dell'organico:
| Consistenza media | |||
|---|---|---|---|
| 1° Trimestre 2015 | 1° Trimestre 2014 | Variazione | |
| Qualifica | |||
| Dirigenti | 92 | 94 | (2) |
| Quadri | 582 | 573 | 9 |
| Impiegati | 2.091 | 2.123 | (32) |
| Intermedi e operai | 5.040 | 4.909 | 131 |
| Totale | 7.805 | 7.699 | 106 |
| Consistenza puntuale al | |||
|---|---|---|---|
| 31 marzo 2015 | 31 dicembre 2014 | Variazione | |
| Qualifica | |||
| Dirigenti | 91 | 95 | (4) |
| Quadri | 602 | 567 | 35 |
| Impiegati | 2.071 | 2.102 | (31) |
| Intermedi e operai | 5.018 | 4.746 | 272 |
| Totale | 7.782 | 7.510 | 272 |
| Area geografica | |||
| Emea e Americas | 3.978 | 4.008 | (30) |
| India | 2.910 | 2.622 | 288 |
| Asia Pacific | 894 | 880 | 14 |
| Totale | 7.782 | 7.510 | 272 |
Si precisa che la consistenza media dell'organico è influenzata dalla presenza nei mesi estivi degli addetti stagionali (contratti a termine e contratti di somministrazione a tempo determinato).
Il Gruppo, infatti, per far fronte ai picchi di richiesta tipici dei mesi estivi fa ricorso all'assunzione di personale a tempo determinato.
L'avviamento non è più ammortizzato ma viene sottoposto annualmente ad impairment test. L'impairment test effettuato al 31 dicembre 2014 ha confermato la piena recuperabilità dei valori espressi in bilancio.
L'incremento rispetto ai valori conseguiti nel primo trimestre 2014 (€/000 +3.985) è essenzialmente dovuto ai rimborsi per incidenti di qualità.
La voce comprende per €/000 310 i contributi statali e comunitari a sostegno di progetti di ricerca ed i contributi alle esportazioni (€/000 195) ricevuti dalla consociata indiana. I primi sono contabilizzati a conto economico in stretta correlazione agli ammortamenti delle spese capitalizzate per le quali sono stati ricevuti.
L' aumento rispetto ai valori del primo trimestre 2014 (€/000 +285) è dovuto ai maggiori accantonamenti ai fondi rischi futuri.
Nel trimestre non sono stati registrati né proventi né oneri da partecipazioni.
Il saldo dei proventi (oneri) finanziari del primo trimestre 2015 è stato negativo per €/000 8.877, in miglioramento rispetto ai €/000 9.933 del corrispondente periodo del precedente esercizio. Tale flessione è conseguenza delle operazioni di rifinanziamento poste in essere nel corso del 2014 che hanno consentito una riduzione del costo medio del debito e del positivo contributo della gestione valutaria, che hanno più che compensato gli effetti del maggior indebitamento medio di periodo. Nel corso del primo trimestre 2015 sono stati capitalizzati oneri finanziari per €/000 489.
Il tasso medio utilizzato nel corso del 2015 per la capitalizzazione degli oneri finanziari (poiché in presenza di finanziamenti generici) è stato pari al 6,83%.
Le imposte del periodo, determinate sulla base dello IAS 34, sono stimate pari a €/000 780, con un'incidenza sul risultato ante imposte del 40%, pari alla miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio.
Alla data di chiusura del bilancio trimestrale non si registrano utili o perdite da attività destinate alla dismissione o alla cessazione.
Il calcolo dell'utile per azione si basa sui seguenti dati:
| 1° Trimestre 2015 |
1° Trimestre 2014 |
||
|---|---|---|---|
| Risultato netto | €/000 | 1.171 | 1.077 |
| Risultato attribuibile alle azioni ordinarie | €/000 | 1.171 | 1.077 |
| Numero medio di azioni ordinarie in circolazione | 361.208.380 | 360.057.362 | |
| Utile per azione ordinaria | € | 0,003 | 0,003 |
| Numero medio di azioni ordinarie rettificato | 361.208.380 | 360.788.612 | |
| Utile diluito per azione ordinaria | € | 0,003 | 0,003 |
Nel calcolare l'utile diluito per azione del primo trimestre 2014 si è tenuto conto dei potenziali effetti derivanti dai piani di stock options, esauriti a fine 2014.
La seguente tabella illustra la composizione delle immobilizzazioni immateriali al 31 marzo 2015 ed al 31 marzo 2014 nonché la movimentazione avvenuta nel corso dei due trimestri a confronto.
| In migliaia di Euro | Costi di sviluppo |
Diritti di brevetto |
Marchi, concessioni licenze |
Avviamento | Altre | Imm. in corso e acconti |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Al 1° gennaio 2014 | |||||||
| Costo storico | 125.623 | 230.024 | 149.074 | 557.322 | 7.010 | 32.293 | 1.101.346 |
| Fondo svalutazioni | 0 | ||||||
| Fondo ammortamento | (56.513) | (187.933) | (86.385) | (110.382) | (5.605) | (446.818) | |
| Valore contabile netto | 69.110 | 42.091 | 62.689 | 446.940 | 1.405 | 32.293 | 654.528 |
| 1° Trimestre 2014 | |||||||
| Investimenti | 2.080 | 262 | 59 | 8.419 | 10.820 | ||
| Passaggi in esercizio | 1.884 | 252 | 182 | (2.318) | 0 | ||
| Ammortamenti | (5.786) | (3.229) | (1.206) | (274) | (10.495) | ||
| Dismissioni | (34) | (34) | |||||
| Svalutazioni | 0 | ||||||
| Differenze cambio | 794 | 54 | (2) | 83 | 929 | ||
| Altri movimenti | (52) | (52) | |||||
| Totale movimenti del 1° | |||||||
| Trimestre 2014 | (1.062) | (2.713) | (1.206) | 0 | (35) | 6.184 | 1.168 |
| Al 31 marzo 2014 | |||||||
| Costo storico | 130.962 | 230.688 | 149.074 | 557.322 | 7.248 | 38.477 | 1.113.771 |
| Fondo svalutazioni | 0 | ||||||
| Fondo ammortamento | (62.914) | (191.310) | (87.591) | (110.382) | (5.878) | (458.075) | |
| Valore contabile netto | 68.048 | 39.378 | 61.483 | 446.940 | 1.370 | 38.477 | 655.696 |
| Al 1° gennaio 2015 | |||||||
| Costo storico | |||||||
| 134.222 | 270.415 | 149.074 | 557.322 | 7.167 | 32.543 | 1.150.743 | |
| Fondo svalutazioni Fondo ammortamento |
0 | ||||||
| (68.958) | (205.693) | (91.208) | (110.382) | (6.148) | (482.389) | ||
| Valore contabile netto | |||||||
| 65.264 | 64.722 | 57.866 | 446.940 | 1.019 | 32.543 | 668.354 | |
| 1° Trimestre 2015 | |||||||
| Investimenti | 1.522 | 386 | 13.810 | 15.718 | |||
| Passaggi in esercizio | 3.024 | 188 | 27 | (3.239) | 0 | ||
| Ammortamenti | (7.978) | (4.475) | (1.206) | (225) | (13.884) | ||
| Dismissioni | 0 | ||||||
| Svalutazioni | 0 | ||||||
| Differenze cambio | 3.218 | 214 | 109 | 415 | 3.956 | ||
| Altri movimenti | 52 | (52) | 0 | ||||
| Totale movimenti del 1° Trimestre 2015 |
(162) | (3.739) | (1.206) | 0 | (89) | 10.986 | 5.790 |
| Al 31 marzo 2015 | |||||||
| Costo storico | 146.837 | 272.015 | 149.074 | 557.322 | 8.011 | 43.529 | 1.176.788 |
| Fondo svalutazioni | 0 | ||||||
| Fondo ammortamento | (81.735) | (211.032) | (92.414) | (110.382) | (7.081) | (502.644) |
| Valore al 31 marzo 2015 | Valore al 31 dicembre 2014 | Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | In esercizio |
In corso e acconti |
Totale | In esercizio |
In corso e acconti |
Totale | In esercizio |
In corso e acconti |
Totale |
| Costi di sviluppo | 65.102 | 41.703 | 106.805 | 65.264 | 31.631 | 96.895 | (162) | 10.072 | 9.910 |
| Diritti di brevetto | 60.983 | 1.793 | 62.776 | 64.722 | 887 | 65.609 | (3.739) | 906 | (2.833) |
| Marchi, concessioni licenze | 56.660 | 56.660 | 57.866 | - | 57.866 | (1.206) | 0 | (1.206) | |
| Avviamento | 446.940 | 446.940 | 446.940 | - | 446.940 | 0 | 0 | 0 | |
| Altre | 930 | 33 | 963 | 1.019 | 25 | 1.044 | (89) | 8 | (81) |
| Totale | 630.615 | 43.529 | 674.144 | 635.811 | 32.543 | 668.354 | (5.196) | 10.986 | 5.790 |
La ripartizione delle immobilizazioni immateriali tra in esercizio ed in corso è la seguente:
Le immobilizzazioni immateriali si sono incrementate complessivamente di €/000 5.790 per effetto essenzialmente degli investimenti dell'esercizio che sono stati solo parzialmente bilanciati dagli ammortamenti di competenza del periodo e dell'apprezzamento delle valute asiatiche sull'euro.
Gli incrementi sono relativi principalmente alla capitalizzazione di costi di sviluppo per nuovi prodotti e nuove motorizzazioni, nonché all'acquisizione di software.
Si precisa che gli oneri finanziari attribuibili ad immobilizzazioni immateriali che richiedono un rilevante periodo di tempo per essere pronti per l'utilizzo vengono capitalizzati come parte del costo dei beni stessi. Nel primo trimestre 2015 sono stati capitalizzati oneri finanziari per €/000 272.
La seguente tabella illustra la composizione delle immobilizzazioni materiali al 31 marzo 2015 ed al 31 marzo 2014 nonché la movimentazione avvenuta nel corso dei due trimestri a confronto.
| Imm. in | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impianti e | corso e | ||||||
| In migliaia di Euro | Terreni | Fabbricati | macchinari | Attrezzature | Altri beni | acconti | Totale |
| Al 1° gennaio 2014 | |||||||
| Costo storico | 28.040 | 153.593 | 398.588 | 492.649 | 44.842 | 27.640 | 1.145.352 |
| Fondo svalutazioni | (362) | (1.409) | (46) | (1.817) | |||
| Fondo ammortamento | (51.564) | (287.752) | (462.357) | (39.095) | (840.768) | ||
| Valore contabile |
|||||||
| netto | 28.040 | 102.029 | 110.474 | 28.883 | 5.701 | 27.640 | 302.767 |
| 1° Trimestre 2014 | |||||||
| Investimenti Passaggi in esercizio |
186 544 |
156 5.207 |
843 6.392 |
640 204 |
3.672 (12.347) |
5.497 0 |
|
| Ammortamenti | (1.209) | (4.873) | (3.705) | (452) | (10.239) | ||
| Dismissioni | (22) | (179) | (65) | (266) | |||
| Svalutazioni | (8) | (8) | |||||
| Differenze cambio | 461 | 1.600 | (1) | 78 | 89 | 2.227 | |
| Altri movimenti | 2 | 317 | (319) | 0 | |||
| Totale movimenti del 1° Trimestre |
|||||||
| 2014 | 0 | (16) | 2.385 | 3.023 | 405 | (8.586) | (2.789) |
| Al 31 marzo 2014 | |||||||
| Costo storico | 28.040 | 156.919 | 406.593 | 497.865 | 45.478 | 19.054 | 1.153.949 |
| Fondo svalutazioni | (339) | (1.419) | (46) | (1.804) | |||
| Fondo ammortamento | (54.906) | (293.395) | (464.540) | (39.326) | (852.167) | ||
| Valore contabile | |||||||
| netto | 28.040 | 102.013 | 112.859 | 31.906 | 6.106 | 19.054 | 299.978 |
| Al 1° gennaio 2015 | |||||||
| Costo storico | 28.083 | 161.628 | 425.865 | 507.011 | 45.918 | 25.099 | 1.193.604 |
| Fondo svalutazioni | (483) | (1.515) | (64) | (2.062) | |||
| Fondo ammortamento | (59.206) | (310.568) | (474.726) | (39.481) | (883.981) | ||
| Valore contabile | |||||||
| netto | 28.083 | 102.422 | 114.814 | 30.770 | 6.373 | 25.099 | 307.561 |
| 1° Trimestre 2015 | |||||||
| Investimenti | 176 | 192 | 305 | 917 | 4.025 | 5.615 | |
| Passaggi in esercizio | 619 | 2.173 | 1.122 | 93 | (4.007) | 0 | |
| Ammortamenti Dismissioni |
(1.291) | (5.639) | (4.039) | (639) (10) |
(8) | (11.608) (18) |
|
| Svalutazioni | 0 | ||||||
| Differenze cambio | 3.352 | 10.415 | 5 | 370 | 1.100 | 15.242 | |
| Altri movimenti | 0 | ||||||
| Totale movimenti del 1° Trimestre |
|||||||
| 2015 | 0 | 2.856 | 7.141 | (2.607) | 731 | 1.110 | 9.231 |
| Al 31 marzo 2015 | |||||||
| Costo storico | 28.083 | 166.671 | 445.239 | 508.465 | 47.815 | 26.209 | 1.222.482 |
| Fondo svalutazioni | (483) | (1.528) | (64) | (2.075) | |||
| Fondo ammortamento | (61.393) | (322.801) | (478.774) | (40.647) | (903.615) | ||
| Valore contabile | |||||||
| netto | 28.083 | 105.278 | 121.955 | 28.163 | 7.104 | 26.209 | 316.792 |
| Valore al 31 marzo 2015 | Valore al 31 dicembre 2014 | Variazione | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In corso | |||||||||||
| In | In corso | In | In corso | In | e | ||||||
| In migliaia di euro | esercizio | e acconti | Totale | esercizio | e acconti | Totale | esercizio | acconti | Totale | ||
| Terreni | 28.083 | 28.083 | 28.083 | 28.083 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Fabbricati | 105.278 | 3.670 | 108.948 | 102.422 | 3.652 | 106.074 | 2.856 | 18 | 2.874 | ||
| Impianti e macchinari | 121.955 | 15.229 | 137.184 | 114.814 | 13.692 | 128.506 | 7.141 | 1.537 | 8.678 | ||
| Attrezzature | 28.163 | 7.188 | 35.351 | 30.770 | 7.584 | 38.354 | (2.607) | (396) | (3.003) | ||
| Altri beni | 7.104 | 122 | 7.226 | 6.373 | 171 | 6.544 | 731 | (49) | 682 | ||
| Totale | 290.583 | 26.209 | 316.792 | 282.462 | 25.099 | 307.561 | 8.121 | 1.110 | 9.231 |
La ripartizione delle immobilizzazioni materiali tra in esercizio ed in corso è la seguente:
Le immobilizzazioni materiali si riferiscono principalmente agli insediamenti produttivi del Gruppo localizzati in Pontedera (PI), Noale (VE), Mandello del Lario (LC), Baramati (India) e Vinh Phuc (Vietnam).
Gli incrementi sono principalmente relativi agli stampi per i nuovi veicoli lanciati nel periodo, nonché al nuovo impianto di verniciatura per i prodotti 2 Ruote di Pontedera.
Si precisa che gli oneri finanziari attribuibili alla costruzione di beni che richiedono un rilevante periodo di tempo per essere pronti per l'utilizzo vengono capitalizzati come parte del costo dei beni stessi. Nell'esercizio 2015 sono stati capitalizzati oneri finanziari per €/000 217.
Al 31 marzo 2015 il Gruppo non ha fabbricati gravati da vincoli di ipoteca.
Gli investimenti immobiliari sono costituiti dallo stabilimento spagnolo di Martorelles presso cui, a partire dal marzo 2013 sono state interrotte le produzioni e trasferite presso gli stabilimenti italiani.
| Al 31 marzo | Al 31 dicembre | ||
|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | Variazione | |
| In migliaia di euro | |||
| Martorelles | 11.961 | 11.961 | 0 |
| Totale | 11.961 | 11.961 | 0 |
Nel corso del trimestre non sono stati riscontrati indicatori che evidenziassero variazioni di fair value e pertanto è stato confermato il valore contabile determinato in sede di chiusura del bilancio 2014, con il supporto di una specifica perizia richiesta ad un esperto indipendente. Quest'ultimo ha effettuato una valutazione "Fair value less cost of disposal" ricorrendo ad un market approach (come peraltro previsto dall'IFRS 13). Tale analisi ha evidenziato un valore complessivo dell'investimento pari a €/000 11.961. Si ricorda che il Gruppo ricorre all'applicazione del "fair value model" previsto dallo IAS 40.
La voce Partecipazioni è così composta:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Partecipazioni in joint venture | 8.610 | 8.610 | 0 |
| Partecipazioni in società collegate | 208 | 208 | 0 |
| Totale | 8.818 | 8.818 | 0 |
Le poste patrimoniali in oggetto non hanno subito variazioni rispetto al 31 dicembre 2014.
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Fair Value strumenti derivati | 28.165 | 19.026 | 9.139 |
| Partecipazioni in altre imprese | 86 | 86 | 0 |
| Totale | 28.251 | 19.112 | 9.139 |
La voce Fair Value strumenti derivati è composta per €/000 22.211 dal fair value del Cross Currency Swap in essere sul prestito obbligazionario privato, per €/000 5.736 dal fair value dei Cross Currency Swap in essere sui finanziamenti a medio termine della controllata indiana e per
€/000 218 dal Cross Curency Swap in essere sul finanziamento a medio termine della controllata vietnamita.
I crediti verso l'Erario sono così composti:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Crediti verso l'Erario per IVA | 37.015 | 34.982 | 2.033 |
| Crediti verso l'Erario per imposte sul reddito | 2.764 | 2.743 | 21 |
| Altri crediti verso l'Erario | 1.778 | 1.423 | 355 |
| Totale crediti tributari | 41.557 | 39.148 | 2.409 |
I crediti verso l'Erario compresi nelle attività non correnti ammontano a €/000 4.286 rispetto a €/000 3.230 al 31 dicembre 2014, mentre i crediti verso l'Erario compresi nelle attività correnti ammontano a €/000 37.271 rispetto a €/000 35.918 al 31 dicembre 2014. L'aumento è principalmente dovuto alla crescita del credito IVA della Capogruppo.
Le attività e passività fiscali differite sono esposte al netto quando compensabili nell'ambito di una stessa giurisdizione fiscale.
Esse ammontano complessivamente a €/000 47.970, in aumento rispetto a €/000 46.434 al 31 dicembre 2014. L'incremento è dovuto principalmente all'iscrizione di differite attive su variazioni temporanee deducibili.
Nell'ambito delle valutazioni effettuate ai fini della definizione delle attività fiscali differite il Gruppo ha tenuto conto principalmente delle seguenti considerazioni:
Alla luce di tali considerazioni, e in un'ottica anche prudenziale si è ritenuto di non riconoscere interamente i benefici fiscali derivanti dalle perdite riportabili e dalle differenze temporanee.
Al 31 marzo 2015 i crediti commerciali compresi nelle attività correnti ammontano a €/000 117.854 rispetto a €/000 74.220 al 31 dicembre 2014. Alla stessa data i crediti commerciali compresi nelle attività non correnti risultano pari a €/000 114.
La loro composizione è la seguente:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Crediti comm. verso clienti | 117.047 | 73.364 | 43.683 |
| Crediti comm. verso JV Crediti comm. verso controllanti |
902 | 836 | 66 |
| Crediti comm. verso collegate | - 19 |
9 11 |
(9) 8 |
| Totale | 117.968 | 74.220 | 43.748 |
I crediti verso società del Gruppo ad Equity sono costituiti da crediti verso Zongshen Piaggio Foshan Motorcycles.
I crediti verso società collegate sono rappresentati da crediti verso Immsi Audit.
La voce Crediti commerciali è composta da crediti, riferiti a normali operazioni di vendita, esposti al netto di un fondo rischi su crediti pari a €/000 26.895.
Il Gruppo cede rotativamente larga parte dei propri crediti commerciali in pro-soluto ed in prosolvendo. La struttura contrattuale che Piaggio ha formalizzato con importanti società di factoring italiane ed estere riflette essenzialmente l'esigenza di ottimizzare il monitoraggio e la gestione del credito oltre che di offrire ai propri clienti uno strumento per il finanziamento del proprio magazzino, per le cessioni che si sono qualificate senza sostanziale trasferimento dei rischi e benefici. Diversamente, per le cessioni pro-soluto sono stati formalizzati contratti volti al trasferimento sostanziale di rischi e benefici. Al 31 marzo 2015 i crediti commerciali ancora da scadere ceduti pro-soluto ammontano complessivamente a €/000 107.075.
Su tali crediti Piaggio ha ricevuto il corrispettivo prima della naturale scadenza per €/000 98.794.
Al 31 marzo 2015 le anticipazioni ricevute, sia da società di factor che da istituti di credito, su cessioni pro-solvendo di crediti commerciali ammontano complessivamente a €/000 23.085 e trovano contropartita nelle passività correnti.
Gli altri crediti compresi nelle attività non correnti ammontano a €/000 14.591 rispetto a €/000 13.647 al 31 dicembre 2014, mentre quelli compresi nelle attività correnti sono pari a €/000 45.016 ed erano €/000 36.749 al 31 dicembre 2014. La loro ripartizione è la seguente:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Altri crediti non correnti: Crediti diversi verso collegate |
197 | 197 | 0 |
| Risconti attivi | 11.170 | 10.102 | 1.068 |
| Anticipi a dipendenti | 61 | 61 | 0 |
| Depositi in garanzia | 656 | 596 | 60 |
| Crediti verso altri | 2.507 | 2.691 | (184) |
| Totale parte non corrente | 14.591 | 13.647 | 944 |
I crediti verso società collegate sono rappresentati da crediti verso la Fondazione Piaggio.
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Altri crediti correnti: | |||
| Crediti diversi verso controllanti | 6.862 | 6.882 | (20) |
| Crediti diversi verso JV | 2.615 | 2.541 | 74 |
| Crediti diversi verso collegate | 19 | 17 | 2 |
| Ratei attivi | 2.796 | 528 | 2.268 |
| Risconti attivi | 6.733 | 3.834 | 2.899 |
| Anticipi a fornitori | 2.283 | 1.836 | 447 |
| Anticipi a dipendenti | 395 | 2.030 | (1.635) |
| Fair Value strumenti derivati | 3.583 | 696 | 2.887 |
| Depositi in garanzia | 293 | 293 | 0 |
| Crediti verso altri | 19.437 | 18.092 | 1.345 |
| Totale parte corrente | 45.016 | 36.749 | 8.267 |
I crediti verso la Controllante derivano dalla rilevazione degli effetti contabili connessi al trasferimento delle basi imponibili in applicazione della procedura di consolidato fiscale di gruppo.
I crediti verso società del Gruppo ad equity sono costituiti da crediti verso Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle.
I crediti verso società collegate sono rappresentati da crediti verso Immsi Audit.
La voce Fair Value strumenti derivati è composta dal fair value di operazioni di copertura sul rischio di cambio su forecast transactions contabilizzati secondo il principio del cash flow hedge (€/000 3.583 parte corrente).
La voce è così composta:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 132.238 | 107.219 | 25.019 |
| Fondo svalutazione | (14.793) | (14.228) | (565) |
| Valore netto | 117.445 | 92.991 | 24.454 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 20.968 | 19.040 | 1.928 |
| Fondo svalutazione | (852) | (852) | 0 |
| Valore netto | 20.116 | 18.188 | 1.928 |
| Prodotti finiti e merci | 152.881 | 142.573 | 10.308 |
| Fondo svalutazione | (22.763) | (21.479) | (1.284) |
| Valore netto | 130.118 | 121.094 | 9.024 |
| Acconti | 110 | 125 | (15) |
| Totale | 267.789 | 232.398 | 35.391 |
Al 31 marzo 2015 le rimanenze presentano un incremento di €/000 35.391, in linea con la stagionalità delle vendite.
Al 31 marzo 2015 ed al 31 dicembre 2014 non risultano in essere valori relativi alle attività finanziarie correnti.
La voce, che include prevalentemente depositi bancari a vista e a brevissimo termine, è così composta:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Depositi bancari e postali | 96.762 | 92.211 | 4.551 |
| Assegni | 29 | 7 | 22 |
| Denaro e valori in cassa | 55 | 54 | 1 |
| Titoli | 0 | 5.934 | (5.934) |
| Totale | 96.846 | 98.206 | (1.360) |
La voce Titoli in essere al 31 dicembre 2014 si riferiva a contratti di deposito effettuati dalla consociata indiana per impiegare efficacemente la liquidità temporanea.
Al 31 marzo 2015 non risultano in essere attività destinate alla vendita.
Al 31 marzo 2015 non risultano in essere crediti con scadenza superiore a 5 anni.
| 30. Capitale Sociale e riserve | €/000 423.358 |
|---|---|
| Capitale sociale | €/000 206.228 |
| Nel corso del 1° trimestre 2015 il capitale sociale è rimasto invariato. La sua composizione è la seguente: |
|
| In migliaia di euro Capitale sottoscritto e versato Acquisto azioni proprie fino al 31 marzo 2015 |
207.614 (1.386) |
Al 31 marzo 2015 il capitale sociale nominale di Piaggio & C., interamente sottoscritto e versato, è pari a € 207.613.944,37 e risulta diviso in n. 363.674.880 azioni ordinarie.
| n. azioni | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Situazione al 1° gennaio | ||
| Azioni emesse | 363.674.880 | 360.894.880 |
| Azioni proprie in portafoglio | 2.466.500 | 839.669 |
| Azioni in circolazione | 361.208.380 | 360.055.211 |
| Movimenti dell'esercizio | ||
| Esercizio stock option | 2.780.000 | |
| Annullamento azioni proprie | ||
| Acquisto azioni proprie | 1.826.831 | |
| Vendita azioni proprie per esercizio stock option | (200.000) | |
| Situazione al 31 marzo 2015 ed al 31 dicembre 2014 | ||
| Azioni emesse | 363.674.880 | 363.674.880 |
| Azioni proprie in portafoglio | 2.466.500 | 2.466.500 |
| Azioni in circolazione | 361.208.380 | 361.208.380 |
La riserva sovrapprezzo azioni al 31 marzo 2015 risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2014.
Riserva legale €/000 16.902
La riserva legale al 31 marzo 2015 risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2014.
La composizione di tale raggruppamento è la seguente:
| In migliaia di euro | Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Riserva di conversione | (10.851) | (18.839) | 7.988 |
| Riserva Stock Option | 13.384 | 13.384 | 0 |
| Riserva fair value strumenti finanziari | 1.585 | (830) | 2.415 |
| Riserva di transizione IFRS | (5.859) | (5.859) | 0 |
| Totale altre riserve | (1.741) | (12.144) | 10.403 |
| Riserva di consolidamento | 993 | 993 | 0 |
| Totale | (748) | (11.151) | 10.403 |
La riserva fair value strumenti finanziari è negativa e si riferisce agli effetti della contabilizzazione del cash flow hedge attuato su divise estere, interessi e specifiche operazioni commerciali.
L'Assemblea di Piaggio & C. S.p.A. tenutasi il 13 aprile 2015 ha deliberato la distribuzione di un dividendo di 7,2 centesimi di euro per azione ordinaria. Nel corso del 2014 non sono stati distribuiti dividendi.
| Ammontare totale | Dividendo per azione | |||
|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | 2014 | ||
| €/000 | €/000 | € | € | |
| Deliberati | 26.007 | - | 0,072 |
| Riserve di risultato | €/000 192.873 |
|---|---|
| Capitale e riserve di pertinenza di azionisti di minoranza |
€/000 932 |
I valori di fine periodo si riferiscono agli azionisti di minoranza nelle società Piaggio Hrvatska Doo e Aprilia Brasil Industria de Motociclos S.A.
| Riserva da valutazione strumenti finanziari |
Riserva di conversione Gruppo |
Riserva di risultato |
Totale Gruppo |
Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza |
Totale altri componenti di Conto Economico Complessivo |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||||||
| Al 31 marzo 2015 | ||||||
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico |
||||||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (1.313) | (1.313) | (1.313) | |||
| Totale | 0 | 0 | (1.313) | (1.313) | 0 | (1.313) |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico |
||||||
| Totale utili (perdite) di conversione Totale utili (perdite) sugli strumenti di |
7.988 | 7.988 | 28 | 8.016 | ||
| copertura finanziari "cash flow hedge" | 2.415 | 2.415 | 2.415 | |||
| Totale | 2.415 | 7.988 | 0 | 10.403 | 28 | 10.431 |
| Altri componenti di Conto Economico Complessivo |
2.415 | 7.988 | (1.313) | 9.090 | 28 | 9.118 |
| Al 31 marzo 2014 | ||||||
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico |
||||||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (959) | (959) | (959) | |||
| Totale | 0 | 0 | (959) | (959) | 0 | (959) |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico |
||||||
| Totale utili (perdite) di conversione Totale utili (perdite) sugli strumenti di |
1.170 | 1.170 | (17) | 1.153 | ||
| copertura finanziari "cash flow hedge" | (72) | (72) | (72) | |||
| Totale | (72) | 1.170 | 0 | 1.098 | (17) | 1.081 |
| Altri componenti di Conto Economico Complessivo |
(72) | 1.170 | (959) | 139 | (17) | 122 |
L'effetto fiscale relativo agli altri componenti di Conto Economico Complessivo è così composto:
| Al 31 marzo 2015 | Al 31 marzo 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore lordo | (Onere)/ Beneficio fiscale |
Valore netto |
Valore lordo | (Onere)/ Beneficio fiscale |
Valore netto |
|
| In migliaia di euro | ||||||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | (1.797) | 484 | (1.313) | (1.324) | 365 | (959) |
| Totale utili (perdite) di conversione | 8.016 | 8.016 | 1.153 | 1.153 | ||
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge" |
2.473 | (58) | 2.415 | 14 | (86) | (72) |
| Altri componenti di Conto Economico Complessivo |
8.692 | 426 | 9.118 | (157) | 279 | 122 |
Nel corso del primo trimestre 2015 l'indebitamento complessivo del Gruppo ha registrato un incremento di €/000 84.327. Al netto della valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati designati di copertura sul rischio di cambio e di tasso d'interesse e dell'adeguamento delle relative poste coperte, al 31 marzo 2015 l'indebitamento finanziario complessivo del Gruppo è aumentato di €/000 74.248.
| Passività finanziarie al 31 marzo 2015 |
Passività finanziarie al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Correnti | Non Correnti |
Totale | Correnti | Non Correnti |
Totale | Correnti | Non Correnti |
Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Indebitamento Finanziario Lordo | 139.270 | 525.993 | 665.263 | 102.474 | 488.541 | 591.015 | 36.796 | 37.452 | 74.248 |
| Adeguamento al Fair Value | 28.001 | 28.001 | 17.922 | 17.922 | 10.079 | 10.079 | |||
| Totale | 139.270 | 553.994 | 693.264 | 102.474 | 506.463 | 608.937 | 36.796 | 47.531 | 84.327 |
Tale incremento è riconducibile a maggiori utilizzi di linee di credito a medio termine disponibili.
L'indebitamento netto del Gruppo ammonta a €/000 568.417 al 31 marzo 2015 rispetto a €/000 492.809 al 31 dicembre 2014.
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Liquidità | 96.846 | 98.206 | (1.360) |
| Titoli | |||
| Crediti finanziari correnti | - | - | - |
| Debiti verso banche | (69.727) | (38.262) | (31.465) |
| Quota corrente di finanziamenti bancari | (45.305) | (42.313) | (2.992) |
| Debiti verso società di factoring | (23.085) | (20.744) | (2.341) |
| Debiti per leasing | (30) | (30) | 0 |
| Quota corrente debiti verso altri finanziatori | (1.123) | (1.125) | 2 |
| Indebitamento finanziario corrente | (139.270) | (102.474) | (36.796) |
| Indebitamento finanziario corrente netto | (42.424) | (4.268) | (38.156) |
| Debiti verso banche e istituti finanziatori | (236.434) | (198.699) | (37.735) |
| Prestito obbligazionario | (288.405) | (288.369) | (36) |
| Debiti per leasing | (203) | (211) | 8 |
| Debiti verso altri finanziatori | (951) | (1.262) | 311 |
| Indebitamento finanziario non corrente | (525.993) | (488.541) | (37.452) |
| INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO* | (568.417) | (492.809) | (75.608) |
* Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 ed in conformità con la raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 "Raccomandazione per l'attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi". L'indicatore non comprende le attività e passività finanziarie originate dalla valutazione al fair value, gli strumenti finanziari derivati designati di copertura e non, l'adeguamento al fair value delle relative poste coperte pari a €/000 28.001 ed i relativi ratei.
Le passività finanziarie comprese nelle passività non correnti ammontano a €/000 525.993 rispetto a €/000 488.541 al 31 dicembre 2014, mentre le passività finanziarie comprese nelle passività correnti ammontano a €/000 139.270 rispetto a €/000 102.474 al 31 dicembre 2014.
Le tabelle allegate riepilogano la composizione dell' indebitamento finanziario al 31 marzo 2015 ed al 31 dicembre 2014, nonché le movimentazioni avvenute nel periodo.
| Saldo | Saldo | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| contabile | Riclassifica | contabile | |||||
| al | Nuove | a parte | Delta | Altre | al | ||
| In migliaia di euro | 31.12.2014 | Rimborsi | emissioni | corrente | cambio | Variazioni | 31.03.2015 |
| Parte non corrente: | |||||||
| Finanziamenti bancari | 198.699 | 50.000 | (15.548) | 3.122 | 161 | 236.434 | |
| Obbligazioni | 288.369 | 36 | 288.405 | ||||
| Altri finanziamenti a medio | |||||||
| lungo termine: | |||||||
| di cui leasing | 211 | (8) | 203 | ||||
| di cui debiti verso altri | |||||||
| finanziatori | 1.262 | (311) | 951 | ||||
| Totale altri finanziamenti | 1.473 | 0 | 0 | (319) | 0 | 0 | 1.154 |
| Totale | 488.541 | 0 | 50.000 | (15.867) | 3.122 | 197 | 525.993 |
| In migliaia di euro | Saldo contabile al 31.12.2014 |
Rimborsi | Nuove emissioni |
Riclassifica da parte non corrente |
Delta cambio |
Altre Variazioni |
Saldo contabile al 31.03.2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Parte corrente: | |||||||
| Scoperti di c/c | 8.081 | 5.221 | 797 | 14.099 | |||
| Debiti di c/c | 30.181 | 21.951 | 3.496 | 55.628 | |||
| Obbligazioni | |||||||
| Debiti vs società di factoring | 20.744 | 2.341 | 23.085 | ||||
| Quota corrente finanziamenti a medio-lungo termine: |
|||||||
| di cui leasing | 30 | (8) | 8 | 30 | |||
| di cui verso banche di cui debiti verso altri |
42.313 | (13.715) | 15.548 | 1.159 | 45.305 | ||
| finanziatori | 1.125 | (313) | 311 | 1.123 | |||
| Totale altri finanziamenti | 43.468 | (14.036) | 0 | 15.867 | 1.159 | 0 | 46.458 |
| Totale | 102.474 | (14.036) | 29.513 | 15.867 | 5.452 | 0 | 139.270 |
L'indebitamento bancario a medio/lungo termine complessivamente pari a €/000 281.739 (di cui €/000 236.434 non corrente e €/000 45.305 corrente) è composto dai seguenti finanziamenti:
€/000 21.429 finanziamento a medio termine concesso dalla Banca Europea degli Investimenti volto a finanziare il piano degli investimenti in Ricerca & Sviluppo pianificato per il periodo 2009-2012. Il finanziamento scade a febbraio 2016 e prevede un piano di ammortamento in 14 rate semestrali al tasso variabile Euribor 6 mesi più spread di 1,323%. I termini contrattuali prevedono covenant (come descritto di seguito). Su tale finanziamento è stato posto in essere un Interest Rate Swap per la copertura del rischio di tasso;
€/000 2.613 finanziamenti concessi da vari istituti bancari ai sensi della Legge 346/88 sulle agevolazioni a favore della ricerca applicata;
€/000 1.829 finanziamento concesso da Banca Intesa ai sensi della Legge 297/99 sulle agevolazioni a favore della ricerca applicata;
Si precisa che tutte le passività finanziarie fin qui esposte sono unsecured, non sono assistite da garanzie ipotecarie.
La voce Obbligazioni per €/000 288.405 (del valore nominale di €/000 301.799) si riferisce:
Si segnala che la società potrà rimborsare in via anticipata l'intero ammontare o parte del prestito obbligazionario High Yield emesso in data 24 aprile 2014 alle condizioni specificate nell'indenture. Il valore di tali opzioni di prepayments non è stato scorporato dal contratto originario, in quanto tali opzioni sono state considerate "closely related" all'host instrument secondo quanto previsto dallo IAS 39 AG30 g).
All'interno dell'Indebitamento bancario a medio/lungo termine e nella voce Obbligazioni vi sono dei finanziamenti trattati dal punto di vista contabile secondo il criterio del costo ammortizzato (linea di credito revolving, prestito obbligazionario high-yeld e prestito obbligazionario privato). Secondo tale criterio l'ammontare nominale della passività viene diminuito dell'ammontare dei relativi costi di emissione e/o stipula oltrechè degli eventuali costi legati al rifinanziamento di precedenti passività. L'ammortamento di tali costi viene determinato secondo il metodo del tasso di interesse effettivo, ovvero il tasso che sconta il flusso futuro degli interessi passivi e dei rimborsi di capitale al valore netto contabile della passività finanziaria. Inoltre, alcune passività sono contabilizzate al fair value con iscrizione al conto economico dei relativi effetti.
I Debiti vs/altri finanziatori a medio-lungo termine pari a €/000 2.307 di cui €/000 1.153 scadenti oltre l'anno e €/000 1.154 come quota corrente, sono articolati come segue:
Gli anticipi finanziari ricevuti, sia da società di factor che da istituti di credito, su cessioni pro solvendo di crediti commerciali ammontano complessivamente a €/000 23.085.
I principali contratti di finanziamento, prevedono, in linea con le prassi di mercato per debitori di standing creditizio similare, il rispetto di:
La misurazione dei financial covenants e degli altri impegni contrattuali è costantemente monitorata dal Gruppo. In base alle risultanze al 31 dicembre 2014 tutti i parametri finanziari sono stati soddisfatti.
Il prestito obbligazionario high-yield emesso dalla società in aprile 2014 prevede il rispetto di covenant tipici della prassi internazionale del mercato high-yield. In particolare la società è tenuta a rispettare l'indice EBITDA/Oneri Finanziari Netti, secondo la soglia prevista dal Regolamento, per incrementare l'indebitamento finanziario definito in sede di emissione. In aggiunta il Regolamento prevede alcuni obblighi per l'emittente che limitano, inter alia, la capacità di:
5) cedere o trasferire i propri beni.
Il mancato rispetto dei covenant e degli altri impegni contrattuali applicati ai finanziamenti e al prestito obbligazionario sopra menzionati, qualora non adeguatamente rimediato nei termini concordati, può comportare l'obbligo di rimborso anticipato del relativo debito residuo.
Il Gruppo opera in un contesto internazionale in cui le transazioni sono condotte in valute diverse dall'euro e ciò lo espone al rischio derivante dalle fluttuazioni nei tassi di cambio. La policy in essere sulla gestione del rischio di cambio ha l'obiettivo di neutralizzare i possibili effetti negativi delle variazioni dei tassi di cambio sul cash-flow aziendale.
Tale policy prende in analisi:
| Società | Segno | Divisa | Importo in | Controvalore in | Scadenza Media |
|---|---|---|---|---|---|
| operazione | divisa | valuta locale (a | |||
| cambio a termine) | |||||
| In migliaia | In migliaia | ||||
| Piaggio & C. | Acquisto | CNY | 69.200 | 10.230 | 18/04/2015 |
| Piaggio & C. | Acquisto | JPY | 270.000 | 2.096 | 18/04/2015 |
| Piaggio & C. | Acquisto | USD | 15.500 | 14.473 | 19/04/2015 |
| Piaggio & C. | Vendita | CAD | 1.045 | 742 | 02/06/2015 |
| Piaggio & C. | Vendita | CNY | 10.900 | 1.630 | 14/04/2015 |
| Piaggio & C. | Vendita | GBP | 2.100 | 2.877 | 29/06/2015 |
| Piaggio & C. | Vendita | SEK | 12.400 | 1.330 | 12/06/2015 |
| Piaggio & C. | Vendita | USD | 14.450 | 12.172 | 08/05/2015 |
| Piaggio Group Americas | Acquisto | CAD | 600 | 480 | 14/05/2015 |
| Piaggio Group Americas | Vendita | EUR | 500 | 542 | 28/05/2015 |
| Piaggio Indonesia | Vendita | EUR | 750 | 11.313.750 | 09/04/2015 |
| Piaggio Indonesia | Acquisto | EUR | 5.347 | 78.423.331 | 17/05/2015 |
| Piaggio Vehicles Private Limited |
Vendita | EUR | 2.600 | 182.695 | 02/06/2015 |
| Piaggio Vehicles Private Limited |
Vendita | USD | 2.909 | 246.135 | 05/05/2015 |
| Piaggio Vespa BV | Vendita | USD | 9.700 | 8.214 | 15/06/2015 |
Al 31 marzo 2015 risultano in essere operazioni di acquisto e vendita a termine (contabilizzate in base alla data di regolamento):
il rischio di cambio traslativo: deriva dalla conversione in euro dei bilanci delle società controllate redatti in valute diverse dall'euro effettuata in fase di consolidamento. La policy adottata dal Gruppo non impone la copertura di tale tipo di esposizione;
il rischio di cambio economico: deriva da variazioni di redditività aziendale rispetto a quanto pianificato annualmente nel budget economico sulla base di un cambio di riferimento (il c.d. "cambio di budget") e viene coperto mediante il ricorso a contratti derivati. Le poste oggetto di queste operazioni di copertura sono, quindi, rappresentate dai costi e ricavi in divisa estera previsti dal budget delle vendite e degli acquisti dell'anno. Il totale dei costi e ricavi previsti viene mensilizzato e le relative coperture vengono posizionate esattamente sulla data media ponderata di manifestazione economica ricalcolata in base a criteri storici. La manifestazione economica dei crediti e debiti futuri avverrà dunque nel corso dell'anno di budget.
Al 31 marzo 2015 risultano in essere sul Gruppo le seguenti operazioni di copertura sul rischio di cambio economico:
| Società | Segno operazione |
Divisa | Importo in divisa |
Controvalore in valuta locale (a cambio a termine) |
Scadenza Media |
|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia | In migliaia | ||||
| Piaggio & C. | Acquisto | CNY | 182.700 | 23.140 | 21/07/2015 |
| Piaggio & C. | Vendita | GBP | 7.015 | 8.884 | 28/07/2015 |
Alle sole coperture sul rischio di cambio economico viene applicato il principio contabile del cash flow hedge con imputazione della porzione efficace degli utili e delle perdite in una apposita riserva di Patrimonio Netto. La determinazione del Fair Value avviene basandosi su quotazioni di mercato fornite dai principali trader.
Al 31 marzo 2015 il fair value complessivo degli strumenti di copertura sul rischio di cambio economico contabilizzati secondo il principio del cash flow hedge è pari a €/000 2.879.
Tale rischio scaturisce dalla variabilità dei tassi d'interesse e dall'impatto che questa può avere sui flussi di cassa futuri derivanti da attività e passività finanziarie. Il Gruppo misura e controlla regolarmente la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di interesse e gestisce tali rischi anche ricorrendo a strumenti derivati, principalmente Interest Rate Swap e Cross Currency Swap, secondo quanto stabilito dalle proprie politiche gestionali.
Al 31 marzo 2015 risultano in essere i seguenti derivati con finalità di copertura:
Interest Rate Swap a copertura del finanziamento a tasso variabile per nominali €/000 117.857 (al 31 marzo 2015 in essere per €/000 21.429) concesso da Banca Europea degli Investimenti. La struttura prevede tassi fissi crescenti (step-up) con l'obiettivo di stabilizzare i flussi finanziari associati al finanziamento; dal punto di vista contabile lo strumento è contabilizzato con il principio del cash flow hedge con accantonamento degli utili/perdite derivanti dalla valorizzazione a fair value in apposita riserva di Patrimonio Netto; al 31 marzo 2015 il fair value dello strumento è negativo e pari a €/000 481;
| FAIR VALUE | |
|---|---|
| Piaggio & C. S.p.A. | |
| Interest Rate Swap | (481) |
| Cross Currency Swap | 22.211 |
| Piaggio Vehicles Private Limited | |
| Cross Currency Swap | 5.736 |
| Piaggio Vietnam | |
| Cross Currency Swap | 218 |
Al 31 marzo 2015 ed al 31 dicembre 2014 non risultano in essere debiti commerciali compresi nelle passività non correnti. Quelli compresi nelle passività correnti ammontano a €/000 407.288 rispetto a €/000 386.288 al 31 dicembre 2014.
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Debiti verso fornitori | 392.618 | 370.708 | 21.910 |
| Debiti commerciali verso JV | 14.110 | 14.874 | (764) |
| Debiti commerciali v/altre parti correlate | 58 | 80 | (22) |
| Debiti commerciali v/controllanti | 502 | 626 | (124) |
| Totale | 407.288 | 386.288 | 21.000 |
I debiti verso joint-venture sono riferiti alla fornitura di veicoli dalla consociata cinese Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle .
La composizione e la movimentazione dei fondi rischi avvenuta nel corso del trimestre è la seguente:
| Saldo al 31 dicembre 2014 |
Accantona menti |
Utilizzi | Riclass. | Delta cambio |
Saldo al 31 marzo 2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||||||
| Fondo garanzia prodotti | 11.782 | 2.139 | (1.951) | 0 | 333 | 12.303 |
| Fondo rischi contrattuali | 3.905 | 148 | (145) | 716 | 34 | 4.658 |
| Fondo rischi per contenzioso legale | 2.346 | 0 | 0 | 0 | 100 | 2.446 |
| Fondo rischi per garanzie prestate | 58 | 0 | 0 | 0 | 0 | 58 |
| Fondo rischi per imposte | 186 | 0 | (186) | 0 | 0 | 0 |
| Altri fondi rischi | 1.935 | 13 | (61) | (717) | 73 | 1.243 |
| Totale | 20.212 | 2.300 | (2.343) | (1) | 540 | 20.708 |
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Quota non corrente | |||
| Fondo garanzia prodotti | 4.052 | 3.850 | 202 |
| Fondo rischi contrattuali | 3.908 | 3.905 | 3 |
| Fondo rischi per contenzioso legale | 1.516 | 1.516 | 0 |
| Altri fondi rischi e oneri | 1.099 | 1.123 | (24) |
| Totale quota non corrente | 10.575 | 10.394 | 181 |
La ripartizione tra quota corrente e quota non corrente dei fondi a lungo termine è la seguente:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Quota corrente | |||
| Fondo garanzia prodotti | 8.251 | 7.932 | 319 |
| Fondo rischi contrattuali | 750 | 750 | |
| Fondo rischi per contenzioso legale | 930 | 830 | 100 |
| Fondo rischi per garanzie prestate | 58 | 58 | 0 |
| Fondo rischi per imposte | - | 186 | (186) |
| Altri fondi rischi e oneri | 144 | 812 | (668) |
| Totale quota corrente | 10.133 | 9.818 | 315 |
Il fondo garanzia prodotti è relativo agli accantonamenti per interventi in garanzia tecnica sui prodotti assistibili che si stima saranno effettuati nel periodo di garanzia contrattualmente previsto. Tale periodo varia in funzione della tipologia di bene venduto e del mercato di vendita, ed è inoltre determinato dall'adesione della clientela ad un impegno di manutenzione programmata.
Il fondo si è incrementato nel corso del trimestre per €/000 2.139 ed è stato utilizzato per €/000 1.951 a fronte di oneri sostenuti nel periodo.
Il fondo rischi contrattuali si riferisce per la gran parte ad oneri che potrebbero derivare dalla negoziazione di un contratto di fornitura in corso.
Il fondo rischi per contenzioso legale riguarda sia contenziosi di natura giuslavoristica che altre cause legali.
La voce ammonta a €/000 5.900 rispetto a €/000 5.123 al 31 dicembre 2014.
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Fondi pensione | 858 | 858 | 0 |
| Fondo trattamento di fine rapporto | 56.121 | 54.883 | 1.238 |
| Totale | 56.979 | 55.741 | 1.238 |
I fondi pensione sono costituiti dai fondi per il personale accantonati dalle società estere e dal fondo indennità suppletiva di clientela, che rappresenta le indennità dovute agli agenti in caso di scioglimento del contratto di agenzia per fatti non imputabili agli stessi. Gli utilizzi si riferiscono alla liquidazione di indennità già accantonate in esercizi precedenti mentre gli accantonamenti corrispondono alle indennità maturate nel periodo.
La voce "Fondo trattamento di fine rapporto", costituita dal fondo TFR a favore dei dipendenti delle società italiane, include i benefici successivi al rapporto di lavoro identificati come piani a benefici definiti.
Le ipotesi economico – tecniche utilizzate per l'attualizzazione del valore da parte delle società del Gruppo operanti in Italia sono descritte dalla seguente tabella:
| | Tasso annuo tecnico di attualizzazione | 1,14% |
|---|---|---|
| | Tasso annuo di inflazione | 0,6% per il 2015 |
| 1,2% per il 2016 | ||
| 1,5% per il 2017 ed il 2018 | ||
| 2,0% dal 2019 in poi | ||
| | Tasso annuo incremento TFR | 1,950% per il 2015 |
| 2,400% per il 2016 | ||
| 2,625% per il 2017 ed il 2018 | ||
| 3,000% dal 2019 in poi | ||
In merito al tasso di attualizzazione si segnala che, stante il perdurare di una situazione di bassi tassi di interesse, il Gruppo ha preso come riferimento per la valutazione di detto parametro l'indice iBoxx Corporates AA con duration 10+.
Qualora invece fosse stato utilizzato l'indice iBoxx Corporates A con duration 10+ il valore delle perdite attuariali e quello del fondo al 31 marzo 2015 sarebbero stati più bassi di 1.491 migliaia di euro.
La seguente tabella mostra, inoltre, gli effetti, in termini assoluti, al 31 marzo 2015, che ci sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibili:
| Fondo TFR | |
|---|---|
| In migliaia di euro | |
| Tasso di turnover +2% | 55.113 |
| Tasso di turnover -2% | 57.337 |
| Tasso di inflazione + 0,25% | 56.969 |
| Tasso di inflazione - 0,25% | 55.228 |
| Tasso di attualizzazione + 0,50% | 53.379 |
| Tasso di attualizzazione - 0,50% | 59.030 |
La durata finanziaria media dell'obbligazione oscilla tra gli 11 e i 32 anni.
Le erogazioni future stimate sono pari a:
| Anno | Erogazioni future | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||||
| 1 | 3.209 | ||||
| 2 | 2.876 | ||||
| 3 | 3.231 | ||||
| 4 | 1.355 | ||||
| 5 | 5.536 |
Si segnala inoltre che anche le consociate tedesca ed indonesiana hanno in essere fondi a beneficio del personale identificati come piani a benefici definiti. Il loro valore in essere al 31 marzo 2015 è pari rispettivamente a €/000 140 ed €/000 18.
debiti tributari compresi nelle passività non correnti.
La loro composizione è la seguente:
| Al 31 marzo 2015 |
Al 31 dicembre 2014 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Debito per imposte sul reddito | 2.582 | 8.343 | (5.761) |
| Debito per imposte non sul reddito | 31 | 40 | (9) |
| Debiti verso l'Erario per: | |||
| - IVA | 1.184 | 970 | 214 |
| - ritenute fiscali operate alla fonte | 2.403 | 4.656 | (2.253) |
| - altri | 870 | 436 | 434 |
| Totale | 4.457 | 6.062 | (1.605) |
| Totale | 7.070 | 14.445 | (7.375) |
La voce accoglie i debiti d'imposta iscritti nei bilanci delle singole società consolidate, stanziati in relazione agli oneri di imposta afferenti le singole società sulla base delle legislazioni nazionali
applicabili.
I debiti per ritenute fiscali operate si riferiscono principalmente a ritenute su redditi di lavoro dipendente, su emolumenti di fine rapporto e su redditi da lavoro autonomo.
38. Altri debiti (correnti e non correnti) €/000 57.136
| Al 31 marzo | Al 31 dicembre | ||
|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | Variazione | |
| In migliaia di euro | |||
| Quota non corrente: | |||
| Depositi cauzionali | 2.229 | 1.973 | 256 |
| Risconti passivi | 2.779 | 1.241 | 1.538 |
| Fair Value strumenti derivati | 231 | (231) | |
| Atri debiti | 200 | 200 | 0 |
| Totale parte non corrente | 5.208 | 3.645 | 1.563 |
| Al 31 marzo | Al 31 dicembre | ||
|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | Variazione | |
| In migliaia di euro | |||
| Quota corrente: | |||
| Debiti verso dipendenti | 20.712 | 16.686 | 4.026 |
| Depositi cauzionali | 1 | 2 | (1) |
| Ratei passivi | 8.490 | 6.818 | 1.672 |
| Risconti passivi | 770 | 430 | 340 |
| Debiti verso istituti di previdenza | 5.100 | 8.726 | (3.626) |
| Fair Value strumenti derivati | 1.185 | 502 | 683 |
| Debiti diversi verso JV | 1.778 | 1.758 | 20 |
| Debiti diversi verso collegate | 59 | 39 | 20 |
| Debiti diversi verso controllanti | 6.681 | 6.600 | 81 |
| Atri debiti | 7.152 | 7.587 | (435) |
| Totale | 51.928 | 49.148 | 2.780 |
Gli altri debiti compresi nelle passività non correnti ammontano a €/000 5.208 rispetto a €/000 3.645 al 31 dicembre 2014, mentre gli altri debiti compresi nelle passività correnti ammontano a €/000 51.928 rispetto a €/000 49.148 al 31 dicembre 2014.
I debiti verso i dipendenti includono l'importo per ferie maturate e non godute per €/000 10.291 e altre retribuzioni da pagare per €/000 10.421.
I debiti verso società collegate sono costituiti da debiti diversi verso la Fondazione Piaggio ed Immsi Audit.
I debiti verso controllanti sono costituiti da debiti verso Immsi dovuti ad oneri da consolidato fiscale.
La voce Fair Value strumenti derivati di copertura si riferisce al fair value (€/000 481 parte corrente) di un Interest Rate Swap designato di copertura e contabilizzato secondo il principio del cash flow hedge secondo quanto disposto del principio IAS 39 ed al fair value di strumenti derivati designati di copertura sul rischio di cambio su forecast transactions contabilizzati secondo il principio del cash flow hedge (€/000 704 parte corrente).
La voce Ratei passivi include per €/000 1.541 il rateo interessi su strumenti derivati designati di copertura e sulle relative poste coperte valutate a fair value.
I principali rapporti economico patrimoniali intrattenuti dalle società del Gruppo con entità correlate sono già stati descritti nell'apposito paragrafo della Relazione degli Amministratori a cui si rinvia. Ad integrazione di quanto lì descritto si fornisce una tabella con l'indicazione per società delle partite in essere al 31 marzo 2015, nonché della loro incidenza sulle rispettive voci di bilancio.
| In migliaia di euro | Fondazione Piaggio |
Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle |
IMMSI Audit |
Is Molas | Studio D'Urso |
Omniaholding | IMMSI | Totale | Incidenza % su voce bilancio |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Conto economico | |||||||||
| ricavi delle vendite | 102 | 102 | 0,03% | ||||||
| costi per materiali | 7.833 | 7.833 | 4,45% | ||||||
| costi per servizi | 220 | 39 | 19 | 314 | 592 | 1,17% | |||
| assicurazioni | 18 | 18 | 1,83% | ||||||
| godimento beni di terzi | 52 | 335 | 387 | 10,31% | |||||
| altri proventi operativi | 12 | 7 | 13 | 32 | 0,13% | ||||
| altri costi operativi | 3 | 3 | 0,07% | ||||||
| oneri finanziari | 20 | 34 | 54 | 0,57% | |||||
| Attivo | |||||||||
| altri crediti non correnti | 197 | 197 | 1,35% | ||||||
| crediti commerciali correnti | 902 | 19 | 921 | 0,78% | |||||
| altri crediti correnti | 2.615 | 19 | 6.862 | 9.496 | 21,09% | ||||
| Passivo | |||||||||
| passività finanziarie scadenti oltre un anno | 2.900 | 2.900 | 0,52% | ||||||
| debiti commerciali correnti | 14.110 | 39 | 19 | 20 | 482 | 14.670 | 3,60% | ||
| altri debiti correnti | 39 | 1.778 | 20 | 6.681 | 8.518 | 16,40% |
Non si sono al momento verificati eventi occorsi in data successiva al 31 marzo 2015 tali da richiedere rettifiche od annotazioni integrative al presente bilancio.
Sul punto si rimanda comunque alla Relazione sulla Gestione per i fatti di rilievo avvenuti dopo la data del 31 marzo 2015.
Questo documento è stato pubblicato in data 15 maggio 2015 su autorizzazione del Presidente ed Amministratore Delegato.
Mantova, 8 maggio 2015 per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente e Amministratore Delegato Roberto Colaninno
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