Exprivia

Investor Presentation • Nov 18, 2015

Piano Industriale 2015-2020

Milano, 18 novembre 2015

Il presente documento contiene stime preliminari che includono informazioni relative alle performance economico-finanziarie della Società̀ ed agli andamenti dei mercati di riferimento.

Le stime sono basate su ipotesi del management che, alla data attuale, le ritiene ragionevoli e credibili. In quanto stime previsionali possono essere soggette a variazioni ed a mutamenti dello scenario macro economico.

I risultati a consuntivo potranno anch'essi differire dalle informazioni qui esposte.

Questo documento non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio né rappresenta indicazioni di acquisto e vendita delle azioni di Exprivia ed è indirizzato alla comunità̀ finanziaria.

• 1. EXPRIVIA OGGI
• 2. LE RAGIONI E I FONDAMENTI DEL PIANO 2015-2010
• 3. LE LINEE STRATEGICHE DEL PIANO
• 4. FINANCIALS

1. EXPRIVIA OGGI

• 2. LE RAGIONI E I FONDAMENTI DEL PIANO 2015-2010
• 3. LE LINEE STRATEGICHE DEL PIANO
• 4. FINANCIALS

La storia del Gruppo in numeri

Struttura societaria del Gruppo

Exprivia un Gruppo Italiano e una diffusa presenza internazionale

Storia e Milestones

		Fusione di AlSoftw@re e Abaco					Acquisizione del ramo d'azienda Aurora Web (Siemens) e Datilog			Apertura ufficio rappresentanza in Cina
Nascita (come AISoftw@re)					Acquisizione di Svimservice e Wel.Network			Acquisizione di Realtech Sistemi Parabancari	Italia e
1983		2005			2007	2009		2011			2013	2015
	1988		2006			2008	2010		2012		2014
	Costituzione di Abaco					Acquisizione di Spegea, Infaber, Network			Acquisizione di Exprivia	do Brasil
			Renaming gruppo in Exprivia	del		Services e Exprivia Sl (Spagna)	Prosap	Acquisizione del Gruppo (Spagna, Messico e Guatemala)				Acquisizione di Devoteam, costituzione di Exprivia Asia e Exprivia IT Solutions (Cina) e di Prosap

Consulting (USA)

8

(*) include ricavi realizzati all'estero da società italiane

Business area breakdown

Ricavi per business area Clienti (domestici e internazionali)

10

1. EXPRIVIA OGGI

• 2. LE RAGIONI E I FONDAMENTI DEL PIANO 2015-2010
• 3. LE LINEE STRATEGICHE DEL PIANO
• 4. FINANCIALS

Gli obiettivi del piano 2010-2014

OBIETTIVI DEL PIANO

Ricavi	200 ml
di cui da crescita esterna	60 ml
di cui all'estero almeno il	10%
di cui per BPO almeno	15 ml
EBITDA	15%
PFN con crescita esterna	-67 ml

OBIETTIVI RAGGIUNTI (*)

Ricavi	147 ml
di cui da crescita esterna	40 ml
di cui all'estero	12%
di cui per BPO	10 ml
EBITDA	10,5%
PFN con crescita esterna	-30 ml

Società	Investimento (in k-euro)	Ricavi (in k-euro)	Dove
Prosap	1.086 + 150	9.800	Spagna e LATAM
Realtech Italia	1.480	9.900	Italia
Sis.Pa.	5.100	7.000	Italia
Visiant do Brasil	500	1.600	Brasile
Devoteam AuSystem (1)	500	12.000	Italia
Exprivia Sl (minorities) (1)	1.038		Spagna
Totale	9.854	40.300

Gli eventi che hanno condizionato l'esecuzione del piano

• La crisi economica globale ha prolungato i suoi effetti (curva "W")
• Nel 2010 l'outlook era "V"
• Rallentamento del mercato IT in Italia (15% negli ultimi 5 anni)
• La spesa IT in Italia si è mantenuta più bassa degli altri paesi
• Contrazione del mercato dell'Industria
• Instabilità finanziaria con la conseguenza del credit crunch
• Nel periodo 2010-2013 il Gruppo è cresciuto pagando in redditività
• Alcune acquisizioni non hanno sviluppato sinergie nei tempi opportuni
• Complessità organizzativa

• A partire dal 2013 riassetto societario e recupero della redditività

• L'IT è destinata ad essere sempre più pervasiva nel futuro delle persone e della società.

• La trasformazione digitale prefigura scenari di cambiamento della modalità di relazione fra le persone e, a causa di queste, dell'economia.
• Exprivia intende giocare un ruolo da protagonista nello scenario di cambiamento.
• Exprivia è consapevole della necessità di immaginare il futuro possibile, aldilà delle mode e della tecnologia, già oggi commodity embedded.
• Il mercato sarà sempre più caratterizzato da reti globali capaci di rispondere alle istanze del cambiamento.

La vision a sei anni di Exprivia si pone l'obiettivo di rappresentare una chiara direzione per il management e per l'intera comunità degli stakeholder, in un contesto in cui la rapidità e la pervasività del cambiamento manifestano importanti opportunità di crescita.

Redditività

Le 3 fasi del piano industriale

1 2 Competenze e HR Organizzazione Business Network Generazione di cassa Crescita endogena continua Forte posizionamento internazionale Redditività e cassa 3 Espansione internazionale Leadership di mercato Fra le prime cinque società italiane dell'IT

M&A sistematica

2015-2016 2017-2018

2019-2020

1. EXPRIVIA OGGI

• 2. LE RAGIONI E I FONDAMENTI DEL PIANO 2015-2010
• 3. LE LINEE STRATEGICHE DEL PIANO

4. FINANCIALS

La trasformazione digitale

Il Rinascimento Digitale

Cambia il modo di utilizzare le informazioni

• Centralità della persona
• Centralità della relazione

• Centralità delle città

• Tutte le informazioni disponibili, ora!

• Disponibilità e sintesi (anche vs. esattezza)
• Tendenza ad abbandonare la ricerca della causalità a vantaggio della correlazione (rapporto a stella vs. gerarchia)

Il futuro per Exprivia

• Exprivia considera che la trasformazione digitale si concentrerà sulla centralità della persona all'interno delle città.
• Le città dovranno essere efficienti ed eco-friendly.
• Si prefigura una forte correlazione fra vivibilità, efficienza e connessione attraverso l'IT.

"We stand today on the precipice of much bigger shifts …

In the years ahead, acceleration in the scope, scale, and economic impact of technology will usher in a new age of artificial intelligence, consumer gadgetry, instant communication, and boundless information while shaking up business in unimaginable ways.

At the same time, the shifting locus of economic activity and dynamism, to emerging markets and to cities within those markets, will give rise to a new class of global competitors."

McKinsey Quarterly, 2014

Oltre l'automazione dei processi Automazione dei servizi, Virtualizzazione

La dieta tecnologica degli users (1)

Pervasiveness

Continuity

Exprivia e la tecnologia

Rappresenta l'universo delle entità elementari disponibili (sensori, macchine, switch, …)

Tecniche con cui le entità saranno connesse e monitorate per fornire informazioni sintetiche e aggregate

Luogo dove risiederanno le informazioni e dove avverranno le trasformazioni

Piattaforma in cui le informazioni verranno organizzate per la distribuzione e e la fruizione (Customer Experience)

IoT Big Data, Analytics Cloud CRM

Exprivia per le persone e le città

Energia & Utilities Sanità e Salute Industria, Servizi Pubblici Finanza Telco & Media

Offerta	Persone	Città
Industria, Servizi Pubblici		
Finanza		
Sanità e Salute		
Telco & Media		
Energia & Utilities		

Mercato/Offerta	Topic
Energia e Utilities	Efficienza energetica
Industria: Difesa e Aerospazio	Tavoli tattici e realtà aumentata per simulazioni e war-games, Resilienza di ambienti software in contesti mission critical
Industria, Finanza, PA	BYOD e mobile in ambito bancario, Sistemi esperti per la valutazione dei rischi Orchestrazione e configurazioni automatiche WEB
Sanità e Salute	ICT per genomica, proteomica, transcrittomica, IoT per la Salute Ambienti flessibili per le decisioni cliniche, Assistenza domiciliare Riconoscimento vocale e delle immagini
Tutti i mercati	Big Data, Service robot, Predictive analysis, Smart robots

STRATEGIA DI INNESTO NEI FENOMENI DI CAMBIAMENTO DEL MERCATO TELCO

I SERVICE PROVIDER:

• saranno sempre meno Local e più Global
• ricercano partner/integratori tecnologici capaci di gestire la condivisione del rischio, anche finanziario
• seguono i trend tecnologici che portano alla riduzione degli Opex
• cercano Global Integrators specializzati e non generalisti

I VENDOR DI TECNOLOGIA:

• si stanno sempre più specializzando e cercano partner/fornitori con i quali trasformare costi fissi in costi variabili anche tramite operazioni di outsourcing
• ricercano nuovi modelli di business a valore per il cliente che incrementino la marginalità economica

Telco & Media - Strategia

Energia e Utilities - Scenari

		Priorità di business
•Ampliamento Mercati •Risk Management •Scouting Opportunita E&P •Ottimizzazione ed efficientamento dei processi esistenti	•Ottimizzazione dei costi di Approvvigionamento e Logistica •Crescita nel Retail e Trading • Migliorare la sicurezza degli impianti	•Riorganizzazione dei processo •Riconversione degli Impianti •Sviluppo Attività di Marketing • Migliorare la sicurezza degli impianti	•Efficienza Asset •Ottimizzazione dei processi a supporto delle attività operative •Innovazione in ambito HSE
		ICT trends
•Internet of Things (IoT) •Internet of Everything (IoE) •Business Analytics •Predictive maintenance	•Business Analytics •Predictive maintenance	•Business Analytics •Predictive maintenance	•Internet of Things (IoT) •Internet of Everything (IoE) •Cloud •Business Analytics

Energia e Utilities - Scenari

• Direttiva europea Sistemi Intelligenti di Trasporto
• Unbundling servizi aeroportuali
• Port Community System and Single window
• Smart Grid
• Efficienza Energetica
• Mobilità Elettrica
• Green Economy
• E-building & E-lighting
• Generazione distribuita e fonti rinnovabili
• Cross/up selling da commodity elettrico gas

Energia e Utilities - Strategia

	IoT	Big Data & Analytics	Cloud	Web 3.0 & wearable	XaaS
Smart Metering e Efficienza Energetica		Smart Home, Smart Building, Smart Lighting
Smart Grid e rinnovabili	Automated Weather	Meter Mgmt, Analytical forecast, Real Time Active Monitor	& Remedial,
E-Mobility		Geolocalization, Info Mobility
Digital Transformation			Proximity Social Sentiment	Market, & Social Care
CRM Transformation		Customer	Analitycs, Social Care, Marketing Automation
Plant Maintenance	Smart Lighting, Enhanced SCADA, Outage Mgmt System, Work Force Mgmt

• Concentrare gli sforzi commerciali verso Grandi Aziende e Cluster produttivi (Machinery e il Retail-Fashion)
• Consolidare la presenza nelle regioni che vedono presente un sistema produttivo importante: Veneto, Emilia, Piemonte
• Costruire soluzioni rivendibili per gli ambiti non ancora consolidati, quali Cloud, verticalizzazioni e applicazioni IoT, CRM, SCM, e-commerce, …
• Massimizzare il potenziale di roll out internazionale dei Clienti Italiani
• Aumento dei volumi nell'area "consulting"

Industria e Servizi Pubblici (PA) Strategia (1/2)

• Ampliare l'offerta di servizi ingegneristici
• Ingresso in:
• Dominio Cyber Intelligence & Investigation
• Domini dell'Homeland protection e Homeland security
• Cyber security
• Smart sensors management
• Geo-Collaboration
• Segmento delle piattaforme per il controllo
• Ground station e analisi dei dati provenienti dai satelliti
• Applicazioni civili basate sui dati catturati dai satelliti

Industria e Servizi Pubblici (PA)

• Aspetti normativi

• Quantitative Easing, Bad-Bank di sistema
• Tracciabiità dei pagamenti, avvio dei pagamenti elettronici
• Abbattimento delle barriere procedurali per la conservazione dei dati personali: Cloud

• Aspetti di mercato

• Merger & Acquisition
• M&A Popolari e nuova legge per Fondazioni
• Leasing e factoring
• Globalizzazione degli scambi commerciali e banche d'investimento globali come intermediari sui mercati internazionali
• Sviluppo dei player di nicchia della digitalizzazione e del Fintech
• Digital trasformation e omnicanalità ³⁵

Banche e Finanza - Strategia

36

SOCIAL TREND

• Contenimento della spesa sanitaria
• Invecchiamento della popolazione con aumento delle cronicità
• Patient and informal caregivers (familiari, badanti, ecc.), attori del processo di cura

HEALTHCARE POLICY TREND

• Deospedalizzazione: l'ospedale impiegato solo per l'acuzie, la cura portata sul territorio
• Aumento della spesa connessa all'invecchiamento

ORGANIZZAZIONE

• Accorpamento di Aziende Sanitarie in realtà di Area Vasta/Regione
• Centralizzazione degli acquisti ICT a livello Regionale (società in-house) ed anche Nazionale (CONSIP)

SANITA' PRIVATA

• Possibile contrazione dell'attività in regime convenzionato con il SSN
• Nuovi servizi e soggetti per la teleassistenza sanitaria al cittadino

TREND DI MERCATO

Aziende sanitarie e ospedaliere

Graduale riduzione dei confini di acquisto diretto di servizi e prodotti ICT

Società Regionali in-house

Riduzione del ruolo attivo nello sviluppo di progetti

Enti centrali (Consip, Sogei, …)

• Consip: estensione come centrale acquisti per soluzioni di Healthcare IT
• Sogei: probabile estensione dei servizi centrali (smartcard, anagrafi)

SANITA' PRIVATA

Possibili processi di accorpamento di privati con sviluppo di grandi Gruppi

CITTADINI

La partecipazione attiva alla cura sta stimolando la crescita di un mercato di prodotti e servizi di telemedicina e teleassistenza

Internazionalizzazione: la Vision

• Continuare l'espansione del business e le prospettive di crescita oltre i confini geografici nazionali.
• Sviluppare all'interno delle singole organizzazioni aziendali le istanze di contaminazione e di connessione provenienti da un contesto di business e di economia globalizzati.
• Reingegnerizzare i processi aziendali sviluppando best practise di Gruppo facilmente replicabili ed adattabili a diversi contesti sociali, culturali e normativi.

I MERCATI TARGET

• Aree geografiche veicolo di offerta
• Aree geografiche di nuovo ingresso (maggiori Paesi Europei, Asia, Medioriente)
• Aree opportunity driven

Internazionalizzazione: la Strategia

INTERNAZIONALIZ. DELL'OFFERTA

Re-industrializzazione delle soluzioni e dei servizi per rendere fruibili sui mercati esteri i nostri differenziali competitivi

GLOBAL PRODUCT MANAGER

NETWORK INTERNAZIONALI

Creare o rafforzare le relazioni con clienti / player / organismi nazionali e internazionali con cui operare all'estero

GLOBAL ACCOUNT MANAGER

Change Management

INVESTIMENTI DIRETTI

Ingresso in mercati selezionati attraverso operazioni di Mergers & Acquisitions o investimenti green field

INT'L OPERATIONS MANAGER

Portafoglio Offerta

Partnership: industriali-scientifiche-istituzionali-finanziarie

Procedure standard di Gruppo

Mercati internazionali

Nel corso del precedente periodo di programmazione le attività si sono concentrate sui seguenti ambiti:

• Cloud/SaaS: Integrazione di componenti multiaziendali per assemblaggio di nuovi Servizi SaaS, integrazione con framework Expo2015 (E015);
• Big Data e Mobile Assistant: gestione loyalty dei clienti, sistemi di recomendation, analisi e suggerimento dei consumi;
• Energy Optimization: monitoraggio dell'efficienza energetica nei building e individuazione delle strategie di efficentamento;
• Mobile Ticketing: pagamento sosta e trasporti urbani, integrazione Open Data di orari dei mezzi pubblici regionali, pianificazione del percorso ottimale con mezzi pubblici, previsioni traffico;
• Sanità 2.0: monitoraggio qualità della vita per anziani e persone fragili, Bioinformatica e Medicina Personalizzata mediante l'uso di informazioni genetiche.

I progetti di R&D

La Terza Piattaforma e i suoi paradigmi tecnologici:

• Il Mobile, accesso alle informazioni allargato a una estesa gamma di dispositivi portatili e, soprattutto, ai loro utilizzatori;
• Il Social, mezzo di comunicazione e di espressione di opinioni, preferenze e gusti, e fonte di informazioni in forma non strutturata;
• Il Cloud, piattaforma tecnologica sulla quale basare la costruzione delle infrastrutture e soluzioni IT;
• i Big Data, intesi come strumenti di gestione, interpretazione e analisi predittiva delle grandi moli di dati precedentemente citate.

L'Internet of Things come acceleratore: generazione di dati da dispositivi intelligenti e economici interconnessi a basso costo.

Le linee di sviluppo future

Cloud Computing	• Prodotti su piattaforme cloud: Edotto, gli applicativi SAP, le soluzioni di Home Factoring, Let's Care, … • Hybrid Cloud: problematiche di integrazione cloud – on premise
Mobile e Bring Your Own Device	• Enterprise Application Store: rapportare il parco applicativo aziendale con il paraadigma Mobile, utilizzo dei dispositivi mobili in ambito lavorativo, privacy e sicurezza • Smart Cities
Internet of Things	• Benessere e cura della persona: Ambient Assisted Living, Telemedicina, cartella clinica, wearable devices • Manifattura intelligente
Big Data	• Strumenti di Predictive e Advanced Analytics: Security, Marketing Support • Soluzioni Big Data in Cloud
SAP	• Predictive Analysis: gestione dei guasti sulla catena produttiva, previsione di vendita , gestione campagne marketing… • Internet of Things: IT Manufacturing, fabbrica intelligente 45

1. EXPRIVIA OGGI

• 2. LE RAGIONI E I FONDAMENTI DEL PIANO 2015-2010
• 3. LE LINEE STRATEGICHE DEL PIANO

4. FINANCIALS

Finance foundamentals

Le linee di sviluppo future

Ricavi	• Obiettivo: 360 milioni per crescita endogena e esogena • Crescita endogena: per bienni: 2%, 5%, 10% • Crescita esogena: 155 milioni in 6 anni
EBITDA	• Obiettivo: >12% in sei anni inclusa la crescita esogena • In valore assoluto: 44 milioni al 2020
Target di acquisizione	• CCN / Ricavi ≈ 30%, • Debito / Equity <= 1, • PFN / EBITDA < 3
CAPEX	• Investimenti nello sviluppo dei software proprietari in Area Medicale e Banche (1,5-1,7 milioni anno) • Al netto di operazioni straordinarie nel 2015-2022 il rapporto CAPEX/ammortamenti si manterrà intorno a 1.
PFN	• PFN/EBITDA = 2 dal 2015, < 2 e in diminuzione dal 2016 • DSO (clienti + WIP) intorno a 175 gg per tutto il periodo del piano • DPO allineato al DSO • CCN/Ricavi inferiore al 20% dal 2017 48

• Più che raddoppio dei ricavi attuali, obiettivo del Piano a 360ml nel 2020, di cui 205ml da perimetro attuale e 155ml da crescita esogena, CAGR +16%
• Orizzonte del piano su 6 anni, CRESCITA ENDOGENA suddivisa in tre bienni:
• 2015-2016: consolidamento
• 2017-2018: +5%/anno,
• 2019-2020: ≈+10%/anno
• ESTERO: ≈20% al 2020
• CAGR: +6%

Margine complessivo

Recupero importante nel 2015 (+15% su 2014, ≈150 bps, si ritorna al livello del 2011 in termini di incidenza)

Obiettivo di Piano:

EBITDA di 44ml al 2020 (il triplo del 2014, CAGR +21%)

EBITDA margin 12,3% comprensivo del contributo delle acquisizioni

I target, al closing, è previsto presentino i seguenti parametri:

• NWC / Ricavi ≈ 30%,
• D/E = < 1,
• PFN/Ebitda < 3

L'equity value complessivo necessario a realizzare il programma di acquisizioni ipotizzato nel Piano è stimato ≈35 ml€, finanziato utilizzando la debt capacity senza stressare i ratio finanziari.

Ricavi da crescita interna

Ricavi Italia Ricavi estero

Orizzonte del piano su 6 anni, suddiviso in tre bienni:

• 2015-2016: consolidamento
• 2017-2018: +5%/anno,
• 2019-2020: ≈10%/anno
• ESTERO: ≈20% al 2020
• CAGR: +6%

Gross margin (perimetro as-is)

• Prevista un'efficienza media annua del ≈2% sui costi di produzione.
• Previsto l'avvio a fine 2015 di un piano di incentivazione del personale (mbo+welfare), il cui costo è pari a 3,5ml nel 2016, in crescita fino a 5 ml nel 2020

SG&A (perimetro as-is)

• SG&A flat nel primo biennio.
• SG&A nel 2017-2020 crescono ≈75% del tasso di crescita dei ricavi.
• L'incidenza di SG&A sui ricavi netti si riduce al 21%, dal 24% attuale.

EBITDA margin (perimetro as-is)

Recupero importante nel 2015 (+15%, ≈150 bps), dovuto agli effetti del riassetto societario e organizzativo.