Earnings Release • Sep 15, 2022
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 20061-23-2022 |
Data/Ora Ricezione 15 Settembre 2022 12:36:15 |
Euronext Growth Milan | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ITALIAN WINE BRANDS | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 167033 | |
| Nome utilizzatore | : | IWBN03 - x | |
| Tipologia | : | 1.2 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 15 Settembre 2022 12:36:15 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 15 Settembre 2022 12:36:16 | |
| Oggetto | : | IWB : il CdA approva la relazione semestrale al 30 06 2022 - IWB: Board 2022 |
approves the half year report at 30 June |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
| Ricavi delle vendite: Euro 179,6 milioni (+80,5%) Margine operativo lordo restated1 : Euro 14,3 milioni (+20,8%) Risultato netto di periodo restated1 : Euro 4,2 milioni (-35,3%) Risultato netto di periodo: Euro 3,9 milioni (-38,1%) Indebitamento finanziario netto: Euro 144,12 milioni al netto dell'effetto dell'IFRS 16 Milano, 15 settembre 2022 – Il Consiglio di Amministrazione di Italian Wine Brands S.p.A., riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2022, redatta secondo i principi contabili IAS-IFRS, e ai sensi del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, ed in conformità ai principi contabili internazionali IFRS. La Relazione semestrale consolidata del Gruppo IWB al 30/06/22, redatta secondo i principi contabili internazionali IFRS, evidenzia i seguenti valori (in migliaia di Euro)3 : 30.06.2022 30.06.2022 30.06.2021 30.06.2020 ∆ % 21/22 Cagr 20/22 pro-forma(3) Ricavi delle vendite 179.619 177.266 99.501 92.158 80,52% 39,61% Variazione delle rimanenze 7.716 7.707 8.219 4.255 Altri proventi 3.072 3.115 1.147 490 Totale ricavi 190.407 188.088 108.867 96.903 74,90% 40,18% Costi per acquisti (128.944) (128.824) (65.202) (56.571) Costi per servizi (35.262) (33.835) (27.196) (25.338) Costo del personale (11.349) (10.691) (4.330) (4.029) Altri costi operativi (566) (524) (314) (297) Totale costi operativi (176.121) (173.874) (97.042) (86.235) Margine operativo lordo restated 14.286 14.214 11.825 10.668 20,81% 15,72% Margine operativo lordo 13.921 13.849 11.640 10.151 Risultato netto restated 4.196 4.185 6.485 5.814 (35,30%) (15,05%) Risultato netto 3.929 3.918 6.344 5.348 (38,07%) (14,29%) Indebitamento finanziario netto 156.396 156.396 13.819 20.169 di cui Indebitamento finanziario netto - 136.796 136.796 3.797 9.444 finanziatori terzi di cui prezzo differito per l'acquisizione di 7.351 7.351 - - Enovation Brands Inc di cui Indebitamento finanziario netto - 12.249 12.249 10.022 10.725 passività per diritti d'uso |
AL 30 GIUGNO 2022 | |||
|---|---|---|---|---|
1 I dati contabili restated al 30/06/2022 (con riferimento a Margine Operativo Lordo Restated e Risultato Netto Restated) sono rappresentati al lordo dei costi non ricorrenti, pari complessivamente a Euro 365 mila e relativi a: i) Euro 208 mila per l'acquisizione del 85% del capitale sociale di Enovation Brands Inc. di cui Euro 163 mila circa per consulenze legali e notarili, ed Euro 44 mila circa per financial advisory e due diligence, ii) Euro 53 mila per consulenze legali relative a conciliazioni con ex-dipendenti ed altre vertenze non ricorrenti iii) Euro 12 mila per spese commerciali non ricorrenti e oneri relativi al turn over del personale e iv) Costi per il personale pari a Euro 92 mila relativi a conciliazioni con un ex-dirigente.
2 Il dato include Euro 7,4 milioni relativi al debito per pagamento differito del prezzo di Enovation Brands Inc. da corrispondere ai venditori in tre rate annuali a partire da gennaio 2023 e non tiene conto dell'effetto contabile dell'IFRS 16 pari a Euro 12,2 milioni.
3 Dati consolidati pro-forma riferiti a tutte le società attualmente facenti parte del perimetro del Gruppo e considerati per l'intero semestre 1 gennaio 2022 – 30 giugno 2022.
| Ricavi delle vendite | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Il Gruppo Italian Wine Brands, in un contesto di mercato sostanzialmente stabile e di business fortemente stagionale, con una spiccata incidenza sul risultato dell'ultimo trimestre dell'anno, ha realizzato ricavi delle vendite, su base semestrale pro-forma, pari a Euro 179,6 milioni registrando quindi un sostanziale raddoppio nel volume d'affari rispetto al primo semestre del 2021. Tale aumento è da ascrivere principalmente alle operazioni di M&A concluse negli ultimi La dinamica dei ricavi delle vendite per paese è caratterizzata sia dall'ulteriore rafforzamento del Gruppo sui mercati |
||||||
| 30.06.2022 pro-forma |
30.06.2021 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | ∆ % 21/22 | Cagr 20/22 | |
| Ricavi delle vendite | 179.619 | 99.501 | 92.158 | 70.073 | 80,52% | 39,61% |
| Ricavi divisione Wholesale | 127.198 | 56.508 | 50.582 | 37.325 | 125,10% | 58,58% |
| internazionali, dove sono stati realizzati circa Euro 145,5 milioni (+83,0% rispetto al 2021), sia da un maggiore presidio sul mercato domestico, con ricavi delle vendite pari a circa Euro 32,7 milioni (+67,2% rispetto al 2021). Di seguito viene rappresentata la suddivisione dei ricavi per canale di vendita. Ricavi divisione Distance Selling |
32.129 | 42.532 | 41.363 | 32.481 | -24,46% | -11,87% |
| Direct Mailing | 16.262 | 22.477 | 20.860 | 17.723 | -27,65% | -11,71% |
| Teleselling | 7.004 | 8.923 | 8.622 | 9.196 | -21,51% | -9,87% |
| Digital / WEB | 8.863 | 11.132 | 11.881 | 5.562 | -20,38% | -13,63% |
| Ricavi divisione Ho.Re.Ca. | 18.832 | - | - | - | NA | NA |
I ricavi della divisione wholesale (vendita alle catene della Grande Distribuzione Organizzata e ai monopoli statali) hanno registrato uno sviluppo sostenuto nel corso degli ultimi 3 anni, passando da Euro 37,3 milioni dei primi sei mesi del 2019 a Euro 127,2 milioni dei primi sei mesi del 2022. La crescita è da attribuirsi sia allo sviluppo organico legato alla crescita dei marchi proprietari del Gruppo sia all'acquisizione di altre società italiane operanti nel settore vinicolo. A valle di tale crescita, sensibilmente superiore a quella registrata dal mercato nel medesimo periodo, il canale distributivo wholesale si conferma di gran lunga il principale contributore di ricavi del Gruppo.
I ricavi della divisione distance selling (vendita diretta ai privati) dopo la forte crescita registrata nel 2020 e nel 2021 si riposizionano sui valori del primo semestre 2019. Una più specifica analisi della dinamica dei ricavi di tale divisione indica tuttavia come, al netto di una sostanziale stabilità complessiva nel corso del tempo, il business sia stato progressivamente riposizionato con successo su canali e paesi che potranno assicurare un ulteriore sviluppo nel prossimo futuro. In particolare, è stato dato un forte impulso al fatturato e-commerce, passato da Euro 5,6 milioni nel 2019 (17,1% del fatturato totale) a Euro 8,9 milioni nel 2022 (27,6% del totale) e si sono presidiati con successo i principali mercati esteri, con ricavi in aumento da Euro 18,6 milioni nel 2019 (57,2% del fatturato totale) a Euro 19,1 milioni nel 2022 (59,6% del 2022 del fatturato totale).
Il primo semestre 2022 vede anche il rafforzamento del Gruppo nella divisione Ho.re.ca. (hotel, ristorazione e catering) che costituisce un essenziale completamento del portafoglio canali nell'ambito del Gruppo e che consentirà un significativo miglioramento del presidio della base clienti nelle differenti occasioni di consumo. L'Inghilterra, con Euro 12,0 milioni di ricavi delle vendite, si conferma il primo mercato on-trade per il Gruppo, seguito da Stati Uniti (Euro 3,5 milioni) e Canada (Euro 1,0 milioni).
Nella tabella sotto riportata sono indicati gli elementi che contribuiscono alla formazione dell'Ebitda Restated.
| Nella tabella sotto riportata sono indicati gli elementi che contribuiscono alla formazione dell'Ebitda Restated. | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | ∆ % 21/22 | Cagr 20/22 | |
| pro-forma | ||||||
| Ricavi delle vendite | 179.619 | 99.501 | 92.158 | 70.073 | 80,52% | 39,61% |
| Consumi di materie prime | (121.228) | (56.983) | (52.316) | (39.715) | 112,74% | 52,22% |
| % su ricavi delle vendite | -67,49% | -57,27% | -56,77% | -56,68% | ||
| Costi per servizi | (35.262) | (27.196) | (25.338) | (19.686) | 29,66% | 17,97% |
| % su ricavi delle vendite | -19,63% | -27,33% | -27,49% | -28,09% | ||
| Personale | (11.349) | (4.330) | (4.029) | (3.706) | 162,11% | 67,83% |
| % su ricavi delle vendite | -6,32% | -4,35% | -4,37% | -5,29% | ||
| Altri costi operativi | (566) | (314) | (297) | (350) | 80,25% | 38,05% |
| % su ricavi delle vendite | -0,32% | -0,32% | -0,32% | -0,50% | ||
| Ebitda Restated | 14.286 | 11.825 | 10.668 | 7.259 | 20,81% | 15,72% |
Nel semestre in esame la marginalità operativa del Gruppo ha proseguito il suo trend di crescita a valori assoluti, con un Ebitda Restated del primo semestre 2022 pari a Euro 14,3 milioni che si confronta con un Ebitda Restated del primo semestre 2021 pari a Euro 11,8 milioni (11,9% sui ricavi delle vendite) e un Ebitda Restated del 2020 di Euro 10,7 milioni.
La marginalità percentuale in termini di Ebitda sui Ricavi delle Vendite è tuttavia diminuita nel corso del primo semestre 2022 portandosi all'8,0% rispetto all'11,9% del primo semestre 2021. Tale andamento è da ascrivere:
Nella tabella sottoindicata sono riportati gli elementi che dall'Ebitda Restated contribuiscono alla formazione del Risultato Netto.
| Nel semestre in esame la marginalità operativa del Gruppo ha proseguito il suo trend di crescita a valori assoluti, con un Ebitda Restated del primo semestre 2022 pari a Euro 14,3 milioni che si confronta con un Ebitda Restated del primo semestre 2021 pari a Euro 11,8 milioni (11,9% sui ricavi delle vendite) e un Ebitda Restated del 2020 di Euro 10,7 milioni. La marginalità percentuale in termini di Ebitda sui Ricavi delle Vendite è tuttavia diminuita nel corso del primo semestre 2022 portandosi all'8,0% rispetto all'11,9% del primo semestre 2021. Tale andamento è da ascrivere: per circa l'1,9% alla mutata fisionomia del Gruppo a valle delle operazioni di M&A per circa il 2,0% alla maggiore incidenza dei costi delle materie prime, utenze e trasporti a seguito degli aumenti |
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|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | ∆ % 21/22 | Cagr 20/22 |
| 14.286 | 11.825 | 10.668 | 7.259 | 20,81% | 15,72% |
| 53,98% | |||||
| -3,21% | -2,73% | -2,64% | -3,24% | ||
| -15,97% | |||||
| -0,20% | -0,19% | -0,56% | -0,84% | ||
| 8.157 | 8.921 | 7.720 | 4.399 | -8,56% | 2,79% |
| 4,54% | 8,97% | 8,38% | 6,28% | ||
| 100,79% | |||||
| -1,42% | -1,28% | -0,69% | -0,96% | ||
| -1,74% | |||||
| -0,94% | -1,31% | -1,89% | -1,48% | ||
| 2,19% | 6,38% | 5,80% | 3,84% | -14,29% | |
| pro-forma (5.764) (365) (2.548) (1.681) 3.928 |
(2.719) (185) (1.269) (1.308) 6.344 |
(2.431) (517) (632) (1.741) 5.347 |
(2.271) (589) (671) (1.040) 2.688 |
registrati a partire da settembre 2021 e non interamente ribaltati sui prezzi di vendita. Nella tabella sottoindicata sono riportati gli elementi che dall'Ebitda Restated contribuiscono alla formazione del 111,99% 96,94% 100,79% 28,52% -38,08% |
Nel semestre in esame, le partite non monetarie, in particolare gli ammortamenti, sono sostanzialmente raddoppiate rispetto al passato (da Euro 2,7 milioni del 2021 a Euro 5,8 milioni del 2022) in considerazione del mutato perimetro di
consolidamento a seguito delle operazioni di M&A, che hanno visto l'ingresso nel Gruppo di importanti complessi industriali di vinificazione ed imbottigliamento.
Gli oneri finanziari registrano un aumento nel corso del primo semestre 2022 a causa della maggiore spesa per interessi da attribuire al "Bond IWB – TF 2,5%, May 2027, Euro 130 milioni", pari a complessivi Euro 1,7 milioni.
A valle di quanto sopra, il risultato netto di periodo risulta in contrazione da Euro 6,3 milioni del primo semestre 2021 a Euro 3,9 milioni del primo semestre 2022.
Per una migliore disamina dei trend sulle vendite, sulla marginalità e sulle prospettive a breve termine dell'andamento del business si faccia riferimento ai successivi paragrafi "Analisi dei dati pro-forma" e "Evoluzione prevedibile della gestione".
Ai fini di una maggiore chiarezza informativa e di una omogenea rappresentazione dell'evoluzione di Italian Wine Brands nel corso del tempo, nella presente sezione vengono riportati i principali indicatori economici e finanziari pro-forma semestrali dal 30 giugno 2019 al 30 giugno 2022 riferiti a tutte le società facenti attualmente parte del perimetro di consolidamento del Gruppo.
Si precisa che i dati delle società non rientranti nel perimetro di consolidamento precedentemente al 31 dicembre 2021:
| Si precisa che i dati delle società non rientranti nel perimetro di consolidamento precedentemente al 31 dicembre 2021: sono stati desunti dalle relazioni finanziarie semestrali approvate dalle società prima della loro acquisizione da |
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|---|---|---|---|---|
| sono stati redatti secondo principi contabili locali (non IFRS); non sono stati soggetti a revisione contabile semestrale. |
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| H1' 22 Pro-forma | H1' 21 Pro-forma | H1 '20 Pro-forma | H1 '19 Pro-forma | |
| Ricavi delle vendite | 179.619 | 196.837 | 179.727 | 160.077 |
| Wholesale + Horeca | 147.490 | 154.305 | 138.364 | 127.596 |
| Distance Seling | 32.129 | 42.532 | 41.363 | 32.481 |
| EBITDA Restated | 14.287 | 19.625 | 18.229 | 12.106 |
| % sui ricavi delle vendite | 7,95% | 9,97% | 10,14% | 7,56% |
| Capitale circolante netto | 26.924 | 15.018 | 25.947 | 8.117 |
| Posizione finanziaria netta (*) | 144.147 (**) |
135.973 (**) |
145.978 (**) |
143.399 (**) |
| () I dati escloduono la contabilizzazione dei "rights of use" (ex IFRS 16) (*) Il dato include: i) il pagamento pagamento per cassa del prezzo di azioni Enovation Brands Inc. da riconoscere ai venditori negli esercizi successivi (Eur 7.4 m) |
per cassa del prezzo acquisizione delle azioni |
di acquisizione delle Enovation Brands |
azioni Enoitalia S.p.A. Inc. (Eur 8.8 m) e iii) il |
(Euro 105.0 m), ii) il prezzo differito delle |
I dati aggregati pro-forma evidenziano che nel, periodo in esame, il Gruppo IWB è riuscito ad aumentare in modo organico e progressivo i ricavi di vendita delle divisioni Wholesale + Ho.re.ca., portandoli da Euro 127,6 milioni del primo semestre 2019 a Euro 147,5 milioni del primo semestre 2022. La diminuzione registrata tra il primo semestre del 2021 (Euro 154,3 milioni) e il primo semestre del 2022 (Euro 147,5 milioni) è da ascrivere per intero alla mancata consegna di alcune tipologie di vetri speciali da parte di alcuni fornitori a partire da metà aprile 2022; tali mancate consegne hanno generato la cancellazione di vendite ad alto margine di competenza del semestre per complessivi Euro 9,0 milioni. Si segnala altresì che in tutti i mercati di riferimento il Gruppo IWB ha registrato una domanda solida, benché alcuni clienti importanti della GDO abbiano risentito della riapertura del canale HORECA, che nel primo trimestre del 2021 era in lock down.
Relativamente alla dinamica dei ricavi distance selling si rimanda a quanto già dettagliato nelle sezioni precedenti essendo di fatto invariato il perimetro societario aziendale nel corso del periodo in esame per questa divisione di business.
Nel corso del primo semestre 2022, l'Ebitda Restated ha subito una contrazione a valori assoluti e in termini di percentuale rispetto ai due esercizi precedenti, mentre risulta superiore a quello realizzato nel primo semestre 2019.
La perdita di due punti percentuali di marginalità del primo semestre 2022 rispetto al 2021 e al 2020 è da ascrivere:
Per quanto riguarda la Posizione Finanziaria Netta, si segnala una sostanziale stabilità nei periodi in esame, caratterizzati peraltro da volumi di capitale circolante netto sensibilmente superiori rispetto alle consistenze di fine esercizio.
A partire da settembre 2021 e a seguire nel corso di tutto il primo semestre del 2022, le tensioni inflattive hanno determinato una crescita consistente del costo dei fattori produttivi con un'incidenza media complessiva di circa 15 centesimi per bottiglia.
Il management ha pertanto provveduto a impostare azioni di riposizionamento dei prezzi di vendita, in particolare nei confronti delle principali catene della distribuzione organizzata internazionale, che hanno consentito già nel corso del semestre un ribaltamento pari a circa il 50% medio degli aumenti di costo sopra descritti.
A partire da luglio 2022 sono state inoltre impostate nuove azioni negoziali nei confronti delle catene della grande distribuzione organizzata internazionale volte a recuperare ulteriormente le spinte inflattive sui materiali secchi, in particolare vetri e imballaggi. Parallelamente, le prime indicazioni sui risultati della vendemmia risultano sostanzialmente positive sia in termini di quantitativi prodotti che di qualità, sia in Italia che in Europa e lasciano quindi presagire una generalizzata distensione sugli approvvigionamenti. È ipotizzabile che tali dinamiche, a parità di altre condizioni, abbiano un effetto positivo sui margini aziendali nel corso dell'ultimo trimestre dell'anno e nel corso del 2023.
Per quanto riguarda i volumi di vendita, a partire da giugno 2022 il Gruppo IWB ha registrato un significativo aumento degli ordinativi rispetto al medesimo periodo del 2021, con ricavi delle vendite nello stesso periodo superiori di circa il 5% rispetto all'esercizio precedente. Tali risultati sono stati ottenuti nonostante l'indisponibilità di alcuni vetri speciali che hanno determinato mancate consegne per il bimestre luglio / agosto pari a circa Euro 2,0 milioni.
IWB sta proseguendo i propri obiettivi di crescita dimensionale e di redditività attraverso ulteriori operazioni di acquisizione ed è tutt'oggi in stato avanzato di valutazione di possibili nuove opportunità di investimento in quote azionarie di altre aziende operanti nella produzione e distribuzione di prodotti vinicoli.
4 L'aumento generalizzato dei prezzi di uva, mosti e vini nella vendemmia 2021 è da ascrivere principalmente a due fattori: i) un generalizzato e repentino aumento della domanda a valle della ripresa post-pandemica del mercato mondiale del vino; ii) un sensibile calo di produzione per avverse condizioni climatiche in Francia e Spagna, con conseguente aumento della domanda di prodotto italiano.
La capogruppo Italian Wine Brands S.p.A. evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro 10,8 milioni (di cui Euro 12,2 milioni derivanti dal dividendo 2021 deliberato dalla controllata Provinco Italia S.p.A.) e una liquidità pari a Euro 9,3 milioni.
La relazione finanziaria consolidata al 30 giugno 2022 sarà messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste nel Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, nonché sul sito internet di IWB www.italianwinebrands.it, alla sezione Investor Relations - Documenti Finanziari.
Alessandro Mutinelli, Presidente e AD del Gruppo, dichiara: " Il Gruppo ha affrontato in modo compatto, determinato, lucido e flessibile questa fase di scarsità di materiali e di incremento dei costi. Anche in periodi recenti, come ad esempio nel 2018, abbiamo vissuto pressioni inflazionistiche, che nel breve termine avevano penalizzato i risultati economici. Oggi, come allora, abbiamo cercato di preservare l'asset più importante che ha il Gruppo: i clienti e la presenza dei nostri prodotti sui mercati, veri driver della crescita futura. Non abbiamo smesso di investire: nello sviluppo della struttura commerciale e di marketing, vogliamo più clienti, raggiungere mercati nuovi e posizionare in maniera sempre più granulare i nostri brands. Stiamo investendo per razionalizzare la nostra capacità produttiva, al fine di ridurre i costi di produzione, negli impianti fotovoltaici, per renderci sempre più indipendenti e più rispettosi dell'ambiente. Nello sviluppo della nostra squadra che, assieme ai clienti, rappresenta il patrimonio più grande di questo Gruppo. In un anno abbiamo raddoppiato le nostre dimensioni, accogliendo al nostro interno Enoitalia ed Enovation Brands e, con soddisfazione, posso affermare che l'integrazione sta procedendo come auspicato, apportando sinergie commerciali e produttive, proiettando questo Gruppo verso nuovi ambiziosi obiettivi. "
Investor Relator Viale Abruzzi 94 – Milano [email protected] www.italianwinebrands.it
T. 0039 02 3051 6501 Largo Mattioli 3 - Milano T. +39 02 83424010
Italian Wine Brands S.p.A. Intesa Sanpaolo S.p.A. Uff. Stampa Spriano Communication Euronext Growth Advisor via Monte Cervino 6 - Milano
| 5 6 7 7 8 9 10 |
37.453.094 198.145.946 48.008.249 12.868.100 2.859 |
35.983.013 181.085.190 50.123.900 14.041.962 |
|---|---|---|
| 2.859 | ||
| 2.927.877 | 2.327.877 | |
| 1.309.839 | 1.515.513 | |
| 300.715.964 | 285.080.314 | |
| 11 | 89.010.643 | 77.907.701 |
| 12 | 51.901.146 | 68.143.859 |
| 13 | 4.936.806 | 2.395.938 |
| 14 | 5.870.379 | 7.402.216 |
| 17 | 449.649 | 1.113.163 |
| 15 | 49.630.368 | 59.103.393 |
| 201.798.991 | 216.066.270 | |
| - | ||
| 501.146.584 | ||
| 1.046.266 | ||
| 113.170.255 | ||
| (77.633) | ||
| 518.220 | ||
| 30.760.201 | ||
| 3.932.968 | 14.537.076 | |
| 160.874.165 | 159.954.385 | |
| (171.268) | - | |
| 159.954.385 | ||
| 135.725.740 | ||
| 10.891.065 | ||
| 1.212.286 | ||
| 333.891 | ||
| 9.966.431 | ||
| - | ||
| 171.589.779 | 158.129.413 | |
| 17 | 43.851.838 | 32.467.349 |
| 2.388.122 | ||
| 137.367.109 | ||
| 9.507.718 | ||
| 1.332.487 | ||
| - | ||
| - | ||
| 170.222.279 | 183.062.785 | |
| - | ||
| 502.514.955 | 501.146.584 | |
| 16 17 17 18 19 10 21 17 20 21 22 19 |
502.514.955 1.046.266 113.006.733 (77.633) 65.947 42.899.884 160.702.897 150.375.301 10.031.998 1.101.060 227.177 9.854.243 2.216.607 113.987.530 8.742.814 1.423.490 - - |
| Valori in euro Ricavi delle vendite Variazione delle rimanenze |
Conto economico consolidato Notes |
||
|---|---|---|---|
| 30.06.2022 | 30.06.2021 | ||
| 23 | 177.265.963 | 99.501.083 | |
| 11 | 7.707.377 | 8.219.191 | |
| Altri proventi | 23 | 3.114.981 | 1.146.696 |
| Totale ricavi | 188.088.321 | 108.866.970 | |
| Costi per acquisti | 24 | (128.823.667) | (65.202.013) |
| Costi per servizi | 25 | (34.109.278) | (27.195.820) |
| Costo del personale | 26 | (10.781.536) | (4.515.307) |
| Altri costi operativi | 27 | (524.173) | (313.704) |
| Costi operativi | (174.238.654) | (97.226.844) | |
| Margine operativo lordo | 13.849.667 | 11.640.126 | |
| Ammortamenti | 5-7 | (4.930.955) | (2.131.333) |
| Accantonamenti per rischi | 19 | - | - |
| Rivalutazioni / (svalutazioni) | 28 | (798.008) | (587.672) |
| Risultato operativo | 8.120.704 | 8.921.121 | |
| Proventi finanziari | 270.729 | 132.787 | |
| Oneri finanziari | (2.792.177) | (1.401.515) | |
| Proventi (oneri) finanziari netti | 29 | (2.521.448) | (1.268.728) |
| Risultato prima delle imposte | 5.599.256 | 7.652.393 | |
| Imposte | 30 | (1.680.726) | (1.307.891) |
| (Perdita) utile connesso ad attività cessate ed in dismissione | |||
| Risultato netto (A) | 3.918.530 | 6.344.502 | |
| Attribuibile a: | |||
| (Utile)/ perdita di pertinenza dei terzi Risultato di pertinenza del Gruppo |
14.438 3.932.968 |
6.344.502 | |
| Altri utili/(perdite) del risultato economico complessivo: | |||
| Altre componenti del conto economico complessivo del | |||
| periodo che saranno successivamente rilasciate a conto economico |
- | - | |
| Altre componenti del conto economico complessivo del | |||
| periodo che non saranno successivamente rilasciate a conto | |||
| economico Utili/(perdite) attuariali relative ai "piani a benefici definiti" |
18 | ||
| Effetto fiscale relativo agli altri utili/(perdite) | - | - | |
| Totale altri utili/(perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) | - | - | |
| Totale utile/(perdita) complessiva (A) + (B) | 3.932.968 | 6.344.502 | |
| Rendiconto finanziario consolidato | ||
|---|---|---|
| Valori in euro Note |
30.06.2022 | 30.06.2021 |
| Utile (perdita) di periodo prima delle imposte | 5.599.256 | 7.652.393 |
| Rettifiche per: | ||
| - elementi non monetari - stock grant - accantonamenti al fondo svalutazione crediti al netto degli utilizzi - elementi non monetari - accantonamenti / (rilasci) |
- 798.008 - |
- 587.672 - |
| - elementi non monetari - ammortamenti Utile di periodo (perdita) prima delle imposte rettificato |
4.930.955 11.328.219 |
2.131.333 10.371.398 |
| Disponibilità liquide generate dalle operazioni | ||
| Imposte sul reddito pagate | (247.135) | (2.271.202) |
| Altri (proventi)/oneri finanziari senza flusso monetario (c. Amm. Fin) Totale |
1.721.302 1.474.168 |
327.561 (1.943.641) |
| Variazioni del capitale circolante | ||
| Variazione crediti verso clienti | 20.070.927 | 8.624.127 |
| Variazione debiti verso fornitori Variazione delle rimanenze |
(30.165.047) (9.927.021) |
(1.931.521) (8.097.232) |
| Variazione altri crediti e altri debiti | (3.898.150) | (1.800.511) |
| Altre variazioni Variazione TFR e altri fondi |
(267.042) (217.940) |
(109.321) (36.237) |
| Variazioni altri fondi e imposte differite Totale |
93.486 (24.310.787) |
100.718 (3.249.977) |
| Cash flow da attività operativa (1) | (11.508.401) | 5.177.780 |
| Investimenti: - Materiali |
(386.266) | (621.114) |
| - Immateriali | (1.953.378) | (1.871.368) |
| - Flusso di cassa netto derivante dall'aggregazione aziendale (*): - Finanziari |
(15.055.797) - |
- - |
| Cash flow da attività di investimento (2) | (17.395.442) | (2.492.482) |
| Attività finanziaria | ||
| Accensioni di finanziamenti a breve (Rimborsi) di finanziamenti a breve |
10.890.050 - |
6.000.000 (10.500.000) |
| Incassi / (rimborsi) prestito obbligazionario Incassi / (rimborsi) finanziamento Senior |
- - |
130.000.000 (16.625.000) |
| Incassi / (rimborsi) altri debiti finanziari | 7.855.465 | 247.952 |
| Variazione altre attività finanziarie Variazione altre passività finanziarie |
663.514 3.034.978 |
(1.955.341) (3.321.509) |
| Acquisto azioni proprie | (1.429.629) | (52.440) |
| Cessione azioni proprie Dividendi erogati |
- (879.216) |
- (4.784.942) |
| Aumenti di capitale sociale di natura monetaria Variazione riserva per Stock Grant |
- - |
- - |
| Altre variazioni di patrimonio netto Cash flow da attività di finanziamento (3) |
(704.344) 19.430.819 |
(390.398) 98.618.322 |
| Cash flow da attività in funzionamento | (9.473.024) | 101.303.621 |
| Variazione disponibilità liquide (1+2+3) | (9.473.024) | 101.303.621 |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 59.103.393 | 33.401.735 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 49.630.369 | 134.705.356 |
| (*) Effetti derivanti dall'acquisto del 85% della partecipazione nella società Enovation Brands Inc. come di seguito dettagliato: |
||
| a) Corrispettivo totale pagato/da pagare per cassa: | 16.172.051 | |
| b) Ammontare delle disponibilità liquide acquisite (con segno negativo): | (1.116.253) 15.055.798 |
|
| 15.055.798 | |
|---|---|
| come di seguito dettagliato: |
| Prospetto della movimentazione del Patrimonio Netto consolidato | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Variazioni di patrimonio netto consolidato | |||||||
| Valori in Euro | |||||||
| Riserva per stock | Riserva da attività finanziarie | ||||||
| Capitale | Riserve di capitale | grant | disponibili per la vendita | Riserva piani a benefici definiti | Riserve di risultato | Totale | |
| Saldo al 31 dicembre 2020 | 879.854 | 67.027.888 | 739.278 | - | (66.778) | 35.940.267 | 104.520.509 |
| Aumento capitale | - | ||||||
| Acquisto azioni proprie | (52.440) | (52.440) | |||||
| Cessione azioni proprie | - | ||||||
| Dividendi | (4.784.942) | (4.784.942) | |||||
| Stock grant | 645.168 | (645.168) | - | ||||
| Riserva legale | - | ||||||
| Riclassifiche e altre variazioni | 1.482 | (391.879) | (390.397) | ||||
| Totale Utile/(Perdita) complessiva | 6.344.502 | 6.344.502 | |||||
| Saldo al 30 giugno 2021 | 879.854 | 67.622.098 | 94.110 | - | (66.778) | 37.107.947 | 105.637.232 |
| Valori in Euro | Riserva da attività finanziarie |
||||||
| Riserva per stock disponibili per la |
Riserva piani a | Patrimonio Netto di | |||||
| Saldo al 31 dicembre 2021 | Capitale Riserve di capitale 1.046.266 113.170.255 |
grant vendita 518.220 |
- (77.633) |
benefici definiti Riserve di risultato 45.297.277 |
Terzi - |
Totale 159.954.385 |
| Saldo al 30 giugno 2022 | 1.046.266 | 113.006.733 | 65.947 | - | (77.633) | 46.832.852 | (171.268) | 160.702.897 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale Utile/(Perdita) complessiva | 3.932.968 | (14.438) | 3.918.530 | |||||
| Riclassifiche e altre variazioni | (45.513) | (658.830) | (156.830) | (861.174) | ||||
| Riserva legale | 33.282 | (33.282) | - | |||||
| Stock grant | 1.278.338 | (452.273) | (826.065) | - | ||||
| Dividendi | (879.216) | (879.216) | ||||||
| Cessione azioni proprie | - | |||||||
| Acquisto azioni proprie | (1.429.629) | (1.429.629) | ||||||
| Aumento capitale | - | |||||||
| Saldo al 31 dicembre 2021 | 1.046.266 | 113.170.255 | 518.220 | - | (77.633) | 45.297.277 | - | 159.954.385 |
| Capitale Riserve di capitale | grant | vendita | benefici definiti Riserve di risultato | Terzi | Totale | |||
| Riserva per stock | finanziarie disponibili per la |
Riserva piani a | Patrimonio Netto di | |||||
| Riserva da attività | ||||||||
| Valori in Euro |
| Revenues from sales: Eur 179,6 million (+80,5%) Restated Ebitda5 : Eur 14,3 million (+20,8%) Restated Net Profit5 : Eur 4,2 million (-35,3%) Net Profit: Eur 3,9 million (-38,1%) Net Financial Debt: Eur 144,16 million net of the IFRS 16 effect Milan, 15 September 2022 – The Board of Directors of Italian Wine Brands S.p.A. met today to examine and approve the consolidated half-year report at 30 June 2022, drawn up in accordance with the Euronext Growth Milan and with IFRS international accounting standards. The consolidated half-year report of the IWB Group at 30 June 2022, drawn up in accordance with IFRS international accounting standards, recorded the following amounts (in thousands of Euros)7 : |
|---|
| 30.06.2022 30.06.2022 30.06.2021 30.06.2020 ∆ % 21/22 Cagr 20/22 pro-forma(7) |
| Revenue from sales 179.619 177.266 99.501 92.158 80,52% 39,61% |
| Change in inventories 7.716 7.707 8.219 4.255 |
| Other income 3.072 3.115 1.147 490 |
| Total revenues 190.407 188.088 108.867 96.903 74,90% 40,18% |
| Purchase costs (128.944) (128.824) (65.202) (56.571) |
| Costs for services (35.262) (33.835) (27.196) (25.338) |
| Personnel costs (11.349) (10.691) (4.330) (4.029) |
| Other operating costs (566) (524) (314) (297) |
| Total operating costs (176.121) (173.874) (97.042) (86.235) |
| Restated EBITDA 14.286 14.214 11.825 10.668 20,81% 15,72% |
| EBITDA 13.921 13.849 11.640 10.151 |
| (35,30%) (15,05%) Restated Net Result 4.196 4.185 6.485 5.814 |
| Net Result 3.929 3.918 6.344 5.348 (38,07%) (14,29%) |
| Net financial debt 156.396 156.396 13.819 20.169 |
| of which net financial debt - third 136.796 136.796 3.797 9.444 |
| party lenders of which deferred cash payment of 7.351 7.351 - - Enovation Brands Inc. p. price |
| of which net financial debt - right-of 12.249 12.249 10.022 10.725 use liabilities IFRS 16 |
5The restated accounting data at 30 June 2022 (with reference to the Restated EBITDA and Restated Net Profit) are reported gross of non recurring costs, amounting in total to Eur 365 k and related to: i) Eur 208 k for the acquisition of Enovation Brands Inc of which Eur 163 k for legal and notary consultancy and Eur 44 k for financial advisory and due diligences, ii) Eur 53 k for legal consultancy relating to personnel redundancy iii) Eur 12 k for commercial and other non recurring expenses and iv) Eur 92 k for personnel costs regarding a redundancy transaction with a manager.
6 This figure encompasses Eur 7.4 million related to the deferred cash payment of Enovation Brands Inc. purchase price to be paid to sellers in three annual instalments starting from January 2023 and doesn't encompass the IFRS effect of Eur 12.2 million.
7 The consolidated pro-forma figures refer to the results of all the companies included in the Group perimeter for the entire period 1 January 2022 – 30 June 2022.
| Revenues from sales | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Italian Wine Brands Group achieved revenues from sales, on a pro-forma half-yearly basis, of Eur 179.6 million, thus recording a substantial doubling in turnover compared to the first half of 2021, in a substantially stable market context and highly seasonal business concentrated in the last quarter of the year. This increase is mainly attributable to operations of M&A concluded in the past 12 months. |
||||||
| The trend in revenues from sales by country is characterized both by the further strengthening of the Group on international markets, where Eur 145.5 million (+ 83.0% compared to 2021) were achieved, and by greater presence on the domestic market, with Eur 32.7 million (+ 67.2% compared to 2021). The breakdown of revenues from sales by channel is shown below. |
||||||
| 30.06.2022 pro-forma |
30.06.2021 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | ∆ % 21/22 | Cagr 20/22 | |
| Revenues from sales | 179.619 | 99.501 | 92.158 | 70.073 | 80,52% | 39,61% |
| Revenues from Wholesale division | 127.198 | 56.508 | 50.582 | 37.325 | 125,10% | 58,58% |
| Revenues from Distance Selling division | 32.129 | 42.532 | 41.363 | 32.481 | -24,46% | -11,87% |
| Direct Mailing | 16.262 | 22.477 | 20.860 | 17.723 | -27,65% | -11,71% |
| Teleselling | 7.004 | 8.923 | 8.622 | 9.196 | -21,51% | -9,87% |
| Digital / WEB | 8.863 | 11.132 | 11.881 | 5.562 | -20,38% | -13,63% |
| Revenues from Ho.Re.Ca. division | 18.832 | - | - | - | NA | NA |
The revenues of the wholesale division (sale to large-scale retail chains and state monopolies) recorded a sustained development over the last 3 years, going from Eur 37.3 million in the first six months of 2019 to Eur 127.2 million in the first six months of 2022. The growth is attributable both to the organic development linked to the growth of the Group's proprietary brands and to the acquisition of other Italian companies operating in the wine sector. Following this growth, significantly higher than that recorded by the market in the same period, the wholesale channel is by far the main contributor to the Group's revenues.
The revenues of the distance selling division (direct sales to private customers) after the strong growth recorded in 2020 and 2021 are repositioned on the values of the first half of 2019. A more specific analysis of the revenue dynamics of this division indicates however how, net of a substantial overall stability over time, the business has been progressively repositioned successfully on channels and countries that can ensure further development in the near future. In particular, a strong boost was given to e-commerce turnover, which went from Eur 5.6 million in 2019 (17.1% of total turnover) to Eur 8.9 million in 2022 (27.6% of the total) and the main foreign markets were successfully covered, with revenues increasing from Eur 18.6 million in 2019 (57.2% of total turnover) to Eur 19.1 million in 2022 (59.6% of total turnover in 2022).
The first half of 2022 also sees the strengthening of the Group in the Ho.re.ca. division (hotel, restaurant and catering) which constitutes the completion of the channel portfolio within the Group and which will allow for a significant improvement in the coverage of the customer base in the different consumption occasions. UK, with revenues of Eur 12.0 million, is the first on-trade market for the Group, followed by the United States (Eur 3.5 million) and Canada (Eur 1.0 million).
The table below shows the elements that contribute to the formation of the Restated EBITDA.
| The table below shows the elements that contribute to the formation of the Restated EBITDA. | 30.06.2022 | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | ∆ % 21/22 | Cagr 20/22 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| pro-forma | ||||||
| Revenues from sales | 179.619 | 99.501 | 92.158 | 70.073 | 80,52% | 39,61% |
| (56.983) | (52.316) | (39.715) | 112,74% | 52,22% | ||
| Raw materials | (121.228) | |||||
| % of revenues from sales | -67,49% | -57,27% | -56,77% | -56,68% | ||
| Costs for services | (35.262) | (27.196) | (25.338) | (19.686) | 29,66% | 17,97% |
| % of revenues from sales | -19,63% | -27,33% | -27,49% | -28,09% | ||
| Personnel costs | (11.349) | (4.330) | (4.029) | (3.706) | 162,11% | 67,83% |
| % of revenues from sales | -6,32% | -4,35% | -4,37% | -5,29% | ||
| Other operating costs | (566) | (314) | (297) | (350) | 80,25% | 38,05% |
| % of revenues from sales | -0,32% | -0,32% | -0,32% | -0,50% | ||
| Restated EBITDA | 14.286 | 11.825 | 10.668 | 7.259 | 20,81% | 15,72% |
In the first six-months of 2022, the operating margins of the Group continued their growth trend in absolute values, with an Ebitda Restated of Eur 14.3 million which is compared with an Ebitda Restated in the first half of 2021 of Eur 11.8 million (11.9% of sales revenues) and a Restated Ebitda in 2020 of Eur 10.7 million.
The margins in terms of ratio Ebitda / Revenues from sales decreased during the first half of 2022, reaching 8.0% compared to 11.9% in the first half of 2021. This result is to be ascribed:
The table below shows the elements that from the Restated Ebitda contribute to the formation of the Net Result.
| In the first six-months of 2022, the operating margins of the Group continued their growth trend in absolute values, with an Ebitda Restated of Eur 14.3 million which is compared with an Ebitda Restated in the first half of 2021 of Eur 11.8 million (11.9% of sales revenues) and a Restated Ebitda in 2020 of Eur 10.7 million. The margins in terms of ratio Ebitda / Revenues from sales decreased during the first half of 2022, reaching 8.0% compared to 11.9% in the first half of 2021. This result is to be ascribed: for about 1.9% to the different perimeter of the Group after the M&A transactions; for about 2.0% to the higher incidence of raw materials, utilities and transportation costs following the increases recorded starting from September 2021 and not entirely reversed on sales prices. |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2022 | ||||||
| pro-forma | 30.06.2021 | 30.06.2020 | 30.06.2019 | ∆ % 21/22 | Cagr 20/22 | |
| The table below shows the elements that from the Restated Ebitda contribute to the formation of the Net Result. Restated EBITDA |
14.286 | 11.825 | 10.668 | 7.259 | 20,81% | 15,72% |
| Write downs, Depreciation | (5.764) | (2.719) | (2.431) | (2.271) | 111,99% | 53,98% |
| % of revenues from sales | -3,21% | -2,73% | -2,64% | -3,24% | ||
| Exceptional items | (365) | (185) | (517) | (589) | 96,94% | -15,97% |
| % of revenues from sales | -0,20% | -0,19% | -0,56% | -0,84% | ||
| Operating profit (loss) | 8.157 | 8.921 | 7.720 | 4.399 | -8,56% | 2,79% |
| % of revenues from sales | 4,54% | 8,97% | 8,38% | 6,28% | ||
| Financial income (expences) | (2.548) | (1.269) | (632) | (671) | 100,79% | 100,79% |
| % of revenues from sales | -1,42% | -1,28% | -0,69% | -0,96% | ||
| Taxes | (1.681) | (1.308) | (1.741) | (1.040) | 28,52% | -1,74% |
| % of revenues from sales | -0,94% | -1,31% | -1,89% | -1,48% | ||
| Net Result | 3.928 | 6.344 | 5.347 | 2.688 | -38,08% | -14,29% |
In the first six-month of 2022, non-monetary items, in particular depreciation and amortization, substantially doubled compared to the past (from Eur 2.7 million in 2021 to Eur 5.8 million in 2022) in consideration of the changed perimeter of consolidation following the transactions of M&A, which saw the entry into the Group of important industrial winemaking and bottling plants.
Financial expenses recorded an increase in the first half of 2022 due to the higher interest expense to be attributed to the "Bond IWB - TF 2.5%, May 2027, Eur 130 million", equal to a total of Eur 1.7 million.
Following the above, the net result for the period decreased from Eur 6.3 million in the first half of 2021 to Eur 3.9 million in the first half of 2022.
For a better comprehension of historical sales trends and margins and to get a business outlook for the coming months, please refer to the following paragraphs "Analysis of pro-forma data" and "Business outlook".
For the purposes of information clarity and to provide with a homogeneous representation of the evolution of Italian Wine Brands over time, this section shows the main half-yearly pro-forma economic and financial indicators from 30 June 2019 to 30 June 2022 referring to all the companies currently part of the Group's consolidation perimeter.
| It should be noted that the figures of the companies not included in the scope of consolidation prior to 31 December | ||||
|---|---|---|---|---|
| - they were taken from the half-yearly financial reports approved by the companies prior to their acquisition by IWB; |
||||
| - they have been prepared in accordance with local accounting principles (not IFRS); - they have not been subject to half-yearly auditing. |
||||
| H1' 22 Pro-forma | H1' 21 Pro-forma | H1 '20 Pro-forma | H1 '19 Pro-forma | |
| Revenues from sales | 179.619 | 196.837 | 179.727 | 160.077 |
| Wholesale + Horeca division | 147.490 | 154.305 | 138.364 | 127.596 |
| Distance Seling division | 32.129 | 42.532 | 41.363 | 32.481 |
| Restated EBITDA | 14.287 | 19.625 | 18.229 | 12.106 |
| % of revenues from sales | 7,95% | 9,97% | 10,14% | 7,56% |
| Net Working Capital | 26.924 | 15.018 | 25.947 | 8.117 |
| Net Financial Position (*) | 144.147 (**) |
135.973 (**) |
145.978 (**) |
143.399 (**) |
(*) Data excluding liabilities for rights of use (ex IFRS 16)
(**) The amount includes: i) the effects due to the cash payment of Enoitalia acquisition price (Eur 105.0 m), ii) the effects due to the cash payment of Enovation Brands Inc. acquisition price (Eur 8.8 m) and iii) the effects due to the deferred cash payment of Enovation Brands Inc. acquisition price to be paid to sellers in the following years (Eur 7.4 m)
The pro-forma aggregate data show that in the period under review, the IWB Group managed to organically and progressively increase the sales revenues of the Wholesale + Ho.re.ca. divisions, bringing them from Eur 127.6 million in the first half of 2019 to Eur 147.5 million in the first half of 2022. The decrease recorded between the first half of 2021 (Eur 154.3 million) and the first half of 2022 (Eur 147.5 million) is entirely due to the non-delivery of certain types of special bottles from some suppliers starting from mid-April 2022; these non-deliveries generated the cancellation of
high-margin sales pertaining to the half year for a total of Eur 9.0 million. It should also be noted that, in all the reference markets, IWB Group recorded solid demand, although some major large-scale retailers were affected by the reopening of the HORECA channel, which was in lock down in the first quarter of 2021.
With regard to of distance selling revenues, reference should be made to the previous sections, since the corporate perimeter of the company during the period under examination was unchanged for this business division.
During the first half of 2022, the Restated Ebitda underwent a contraction in absolute values and in terms of percentage compared to the two previous years, while it is higher than that achieved in the first half of 2019.
The loss of two percentage points of margins in the first half of 2022 compared to 2021 and 2020 is due to:
The Net Financial Position was stable in the periods in question, which were also characterized by volumes of net working capital that were significantly higher than the amounts at the end of the year.
Starting from September 2021 and following throughout the first half of 2022, inflationary tensions have led to a consistent increase in the cost of production factors with an overall average incidence of about 15 cents per bottle.
The management therefore took actions to put in place price repositioning, in particular with regard to large retail chains. During the half-year these actions allowed for a reversal of approximately 50% of the cost increases described above.
Starting from July 2022, new negotiation were also put in place with respect to the retail chains aimed at further recovering the inflationary pressures on dry materials, in particular glass and packaging. At the same time, the first indications on the results of the harvest are substantially positive both in terms of quantities produced and of quality, both in Italy and in Europe and therefore suggest a generalized relaxation on supplies. It is conceivable that these dynamics may have a positive effect on company margins during the last quarter of the year and during 2023.
With regard to sales volumes, starting from June 2022 the IWB Group recorded a significant increase in orders compared to the same period of 2021, with sales revenues in the same period of approximately 5% higher than the previous year. These results were obtained despite the unavailability of some special glasses which resulted in non-deliveries for the two-month period July / August equal to approximately Eur 2.0 million
IWB is pursuing the growth and profitability paths through acquisitions and is in an advanced state of evaluation of possible new investment opportunities in shares of other companies operating in the wine production and distribution.
8 The generalized increase in the prices of grapes, musts and wines in the 2021 harvest is mainly due to two factors: i) a generalized and sudden increase in demand following the post-pandemic recovery; ii) a significant drop in production due to adverse weather conditions in France and Spain, with a consequent increase in demand for Italian products.
The holding company Italian Wine Brands S.p.A. recorded a Net Profit of Eur 10,8 million and a Net liquidity of Eur 9,3 million.
The consolidated financial report at 30 June 2022 will be made available to the public in accordance with the terms and conditions set out in the Euronext Growth Milan Issuers' Regulations, as well as on the IWB website www.italianwinebrands.it, in the Investor Relations - Financial Documents section.
Alessandro Mutinelli, Group Chairman and CEO, stated: "The Group faced this phase of scarcity of materials and increase in costs in a compact, determined, lucid and flexible way. Even in recent periods, such as in 2018, we have experienced inflationary pressures, which in the short term had penalized economic results. Today, as then, we have tried to preserve the most important asset that the Group has: customers and the presence of our products on the markets, true drivers of future growth. We have not stopped investing: in the development of the commercial and marketing structure, we want more customers, reach new markets and position our brands in an increasingly granular way. We are investing to rationalize our production capacity, in order to reduce production costs, in photovoltaic systems, to make ourselves more independent and more respectful of the environment. In the development of our team which, together with customers, represents the greatest asset of this Group. In one year we have doubled our size, welcoming Enoitalia and Enovation Brands within our company and, with satisfaction, I can say that the integration is proceeding as desired, bringing commercial and production synergies, projecting this Group towards new ambitious goals. "
Investor Relator Viale Abruzzi 94 – Milano T. 0039 02 3051 6501 Largo Mattioli 3 - Milano T. +39 02 83424010 [email protected] www.italianwinebrands.it
Italian Wine Brands S.p.A. Intesa Sanpaolo S.p.A. Uff. Stampa Spriano Communication Euronext Growth Advisor via Monte Cervino 6 - Milano
| Notes | 30.06.2022 | 31.12.2021 | |
|---|---|---|---|
| Amounts in EUR | |||
| Non-current assets | |||
| Intangible fixed assets | 5 | 37.453.094 | 35.983.013 |
| Goodwill | 6 | 198.145.946 | 181.085.190 |
| Land, property, plant and equipment | 7 | 48.008.249 | 50.123.900 |
| Right-of-use assets | 7 | 12.868.100 | 14.041.962 |
| Equity investments | 8 | 2.859 | 2.859 |
| Other non-current assets | 9 | 2.927.877 | 2.327.877 |
| Deferred tax assets | 10 | 1.309.839 | 1.515.513 |
| Total non-current assets | 300.715.964 | 285.080.314 | |
| Current assets | |||
| Inventory | 11 | 89.010.643 | 77.907.701 |
| Trade receivables | 12 | 51.901.146 | 68.143.859 |
| Other current assets | 13 | 4.936.806 | 2.395.938 |
| Current tax assets | 14 | 5.870.379 | 7.402.216 |
| Current financial assets | 17 | 449.649 | 1.113.163 |
| Cash and cash equivalents | 15 | 49.630.368 | 59.103.393 |
| Total current assets | 201.798.991 | 216.066.270 | |
| Non-current assets held for sale | |||
| - | |||
| Total assets | |||
| 502.514.955 | 501.146.584 | ||
| Shareholders' equity | |||
| Share capital | |||
| Reserves | 1.046.266 | 1.046.266 | |
| 113.006.733 | 113.170.255 | ||
| Reserve for defined benefit plans | (77.633) | (77.633) | |
| Reserve for stock grants | 65.947 | 518.220 | |
| Profit (loss) carried forward Net profit (loss) for the period |
42.899.884 | 30.760.201 | |
| 3.932.968 | 14.537.076 | ||
| Total Shareholders' Equity of parent company shareholders | 160.874.165 | 159.954.385 | |
| Shareholders' equity of NCIs | (171.268) | - | |
| Total Shareholders' Equity | 16 | 160.702.897 | 159.954.385 |
| Non-current liabilities | |||
| Financial payables | 17 | 150.375.301 | 135.725.740 |
| Right-of-use liabilities | 17 | 10.031.998 | 10.891.065 |
| Provision for other employee benefits | 18 | 1.101.060 | 1.212.286 |
| Provisions for future risks and charges | 19 | 227.177 | 333.891 |
| Deferred tax liabilities | 10 | 9.854.243 | 9.966.431 |
| Other non-current liabilities | 21 | - | |
| Total non-current liabilities | 171.589.779 | 158.129.413 | |
| Current liabilities | |||
| Financial payables | 17 | 43.851.838 | 32.467.349 |
| Right-of-use liabilities | 17 | 2.216.607 | 2.388.122 |
| Trade payables | 20 | 113.987.530 | 137.367.109 |
| Other current liabilities | 21 | 8.742.814 | 9.507.718 |
| Current tax liabilities | 22 | 1.423.490 | 1.332.487 |
| Provisions for future risks and charges | 19 | - | - |
| Derivatives | - | - | |
| Total current liabilities | 170.222.279 | 183.062.785 | |
| - | |||
| Liabilities directly related to assets held for sale | |||
| Total shareholders' equity and liabilities | 502.514.955 | 501.146.584 | |
| CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | |||
|---|---|---|---|
| Amounts in EUR | Notes | 30.06.2022 | 30.06.2021 |
| Revenue from sales | 23 | 177.265.963 | 99.501.083 |
| Change in inventories | 11 | 7.707.377 | 8.219.191 |
| Other income | 23 | 3.114.981 | 1.146.696 |
| Total revenue | 188.088.321 | 108.866.970 | |
| Purchase costs | 24 | (128.823.667) | (65.202.013) |
| Costs for services Personnel costs |
25 | (34.109.278) | (27.195.820) |
| Other operating costs | 26 27 |
(10.781.536) (524.173) |
(4.515.307) (313.704) |
| Operating costs | (174.238.654) | (97.226.844) | |
| EBITDA | 13.849.667 | 11.640.126 | |
| Depreciation and amortization | 5-7 | (4.930.955) | (2.131.333) |
| Provision for risks | 19 | - | - |
| Write-ups / (Write-downs) | 28 | (798.008) | (587.672) |
| Operating profit/(loss) | 8.120.704 | 8.921.121 | |
| Finance revenue | 270.729 | 132.787 | |
| Borrowing costs | (2.792.177) | (1.401.515) | |
| Net financial income/(expenses) | 29 | (2.521.448) | (1.268.728) |
| EBT | 5.599.256 | 7.652.393 | |
| Taxes | 30 | (1.680.726) | (1.307.891) |
| (Loss) Profit from discontinued operations | |||
| Profit (loss) (A) | 3.918.530 | 6.344.502 | |
| Attributable to: | |||
| (Profit)/Loss of NCIs | 14.438 | ||
| Group profit (loss) | 3.932.968 | 6.344.502 | |
| Other Profit/(Loss) of comprehensive income statement: | |||
| Other items of the comprehensive income statement for the period to be subsequently released to profit |
|||
| or loss | - | - | |
| Other items of the comprehensive income statement for the | |||
| period not to be subsequently released to profit | |||
| or loss | |||
| Actuarial gains/(losses) on defined benefit plans | 18 | ||
| Tax effect of Other profit/(loss) | - | - | |
| Total other profit/(loss), net of tax effect (B) | - | - | |
| Total comprehensive profit/(loss) (A) + (B) | 3.932.968 | 6.344.502 |
| CONSOLIDATED CASH FLOW | ||
|---|---|---|
| Amounts in EUR Note |
30.06.2022 | 30.06.2021 |
| Profit (loss) before taxes | 5.599.256 | 7.652.393 |
| Adjustments for: | ||
| - non-monetary items - stock grant - allocations to the provision for bad debts net of utilizations |
- 798.008 |
- 587.672 |
| - non-monetary items - provisions / (releases) - non-monetary items - amortisation/depreciation |
- 4.930.955 |
- 2.131.333 |
| Adjusted profit (loss) for the period before taxes | 11.328.219 | 10.371.398 |
| Cash flow generated by operations Income tax paid |
(247.135) | (2.271.202) |
| Other financial (income)/expenses without cash flow (financial amortisation) Total |
1.721.302 1.474.168 |
327.561 (1.943.641) |
| Changes in working capital | ||
| Change in receivables from customers | 20.070.927 | 8.624.127 |
| Change in trade payables | (30.165.047) | (1.931.521) |
| Change in inventories Change in other receivables and other payables |
(9.927.021) (3.898.150) |
(8.097.232) (1.800.511) |
| Other changes | (267.042) | (109.321) |
| Change in post-employment benefits and other provisions Change in other provisions and deferred taxes |
(217.940) 93.486 |
(36.237) 100.718 |
| Total | (24.310.787) | (3.249.977) |
| Cash flow from operations (1) | (11.508.401) | 5.177.780 |
| Capital expenditure: - Tangible |
(386.266) | (621.114) |
| - Intangible | (1.953.378) | (1.871.368) |
| - Net cash flow from business combination (*): - Financial |
(15.055.797) - |
- - |
| Cash flow from investment activities (2) | (17.395.442) | (2.492.482) |
| Financial assets | ||
| Short-term borrowings Short-term borrowings (paid) |
10.890.050 - |
6.000.000 (10.500.000) |
| Long-term borrowings/ (repayments) - Bond | - | 130.000.000 |
| Collections / (repayments) Senior loan Collections / (repayments) other financial payables |
- 7.855.465 |
(16.625.000) 247.952 |
| Change in other financial assets | 663.514 | (1.955.341) |
| Change in other financial liabilities | 3.034.978 | (3.321.509) |
| Purchase of own shares Sale of own shares |
(1.429.629) - |
(52.440) - |
| Dividends paid | (879.216) | (4.784.942) |
| Monetary capital increases | - | - |
| Change in reserve for stock grants Other changes in shareholders equity |
- (704.344) |
- (390.398) |
| Cash flow from financing activities (3) | 19.430.819 | 98.618.322 |
| Cash flow from continuing operations | (9.473.024) | 101.303.621 |
| Change in cash and cash equivalents (1+2+3) | (9.473.024) | 101.303.621 |
| Cash and cash equivalents at beginning of period Cash and cash equivalents at end of period |
59.103.393 49.630.369 |
33.401.735 134.705.356 |
| (*) Effects of the acquisition of 85% of Enovation Brands shareholders' equity | ||
| as below detailed: | ||
| a) Total amount paid/to be paid (cash): b) Amount of cash and cash equivalents (with a negative sign): |
16.172.051 (1.116.253) |
|
| 15.055.798 |
| 15.055.798 |
|---|
| CHANGES IN CONSOLIDATED SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amounts in in Eur | Reserve from financial assets | Reserve for defined benefit | ||||||
| Share Capital | Capital Reserves | Riserve for stock grants | available for sale | plans | Retained earnings | Shareholders' equity of NCIs | Total | |
| Balance sheet at 31 December 2021 | 1.046.266 | 113.170.255 | 518.220 | - | (77.633) 45.297.277 |
- 159.954.385 |
||
| Capital increase | - | - | - | - | - | - | - - |
|
| Purchase of own shares | - | (1.429.629) | - | - | - | - | - (1.429.629) |
|
| Sale of own shares | - | - | - | - | - | - | - - |
|
| Dividends | - | - | - | - | - | (879.216) | - (879.216) |
|
| Stock grants | - | 1.278.338 | (452.273) | - | - | (826.065) | - - |
|
| Legal reserve | - | 33.282 | - | - | - | (33.282) | - - |
|
| Reclassification and other changes | - | (45.513) | - | - | - | (658.830) (156.830) |
(861.174) | |
Stock grants - 1.278.338 (452.273) - - (826.065) - - Legal reserve - 33.282 - - - (33.282) - - Reclassification and other changes - (45.513) - - - (658.830) (156.830) (861.174) Total comprehensive profit/ (loss) - - - - - 3.932.968 (14.438) 3.918.530 Balance sheet at 30 June 2021 1.046.266 113.006.733 65.947 - (77.633) 46.832.852 (171.268) 160.702.897
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