Pierrel

Quarterly Report • May 13, 2016

Resoconto Intermedio

di Gestione

al 31 marzo 2016

Pierrel S.p.A. Sede Legale: Strada Statale Appia, 7 bis 46/48 – 81043 Capua (CE) Capitale Sociale: Euro 11.598.506,75 i. v. Registro delle Imprese di Caserta Codice Fiscale e Partita IVA: 04920860964 Tribunale di Caserta – R.E.A. n. CE-227340

Sommario

1. Relazione intermedia sulla gestione al 31 marzo 2016

1.1. Prospetti contabili consolidati

• 1.1.1. Area di consolidamento e dati di sintesi
• 1.1.2. Conto Economico Consolidato
• 1.1.3. Stato Patrimoniale Consolidato
• 1.1.4. Posizione Finanziaria Netta e Riepilogo Passività
• 1.1.5. Dati contabili derivanti dalle Attività operative cessate
• 1.1.6. Andamento delle Divisioni del Gruppo

1.2. Prospetti contabili della Capogruppo

• 1.2.1. Conto Economico
• 1.2.2. Stato Patrimoniale
• 1.2.3. Posizione Finanziaria Netta

1.1 Prospetti contabili consolidati

1.1.1 Area di Consolidamento e Dati di sintesi

Imprese incluse nell'area di consolidamento

	Sede	valuta	Capitale sociale	% di possesso
Pierrel S.p.A.	Capua (CE)	Euro	11.598.506,75	-
Pierrel Pharma S.r.l.	Capua (CE)	Euro	10.000,00	100,0%
THERAMetrics holding AG ("discontinued operation ")	Stans (Svizzera)	CHF	6.547.836,52	27,4%

Dati di sintesi

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 marzo 2015 Restated (*)	var. %
Ricavi	3.005	4.203	-28,5%
Costi operativi	(3.760)	(4.205)	-10,6%
EBITDA	(755)	(2)	37650,0%
Ammortamenti e svalutazioni delle attività non correnti	(339)	(554)	-38,8%
EBIT	(1.094)	(556)	96,8%
Proventi e oneri finanziari	2 1	(1.383)	-101,5%
EBT	(1.073)	(1.939)	-44,7%

(*) Dati comparativi restated a seguito della riclassifica della Divisione TCRDO tra le "Attività operative cessate" e le "Passività direttamente associate alle attività operative cessate".

In data 21 dicembre 2015 THERAMetrics holding AG ("THERAMetrics") - società svizzera attiva nel settore della ricerca farmaceutica, specializzata in nuove applicazioni di farmaci esistenti per la cura di malattie rare e le cui azioni sono quotate sulla SIX Swiss Exchange - ha annunciato di aver avviato un importante progetto strategico che prevede la realizzazione di alcune operazioni straordinarie finalizzate all'ampliamento ed al rafforzamento del proprio business e, in caso di esito positivo di tali operazioni, Pierrel vedrà la propria partecipazione detenuta in THERAMetrics diluita fino a circa il 10% del relativo capitale sociale, in favore di soggetti terzi che ne acquisiranno la maggioranza ed il controllo. In conformità a quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 5, l'intera Divisione Tech-driven Contract Research & Development Organization ("TCRDO") del Gruppo Pierrel - facente capo alla svizzera THERAMetrics - è stata dunque qualificata, già nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2015 e così ancora nel Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2016, quale "discontinued operation"; pertanto, tutte le attività, le passività ed il risultato economico rivenienti alla data di chiusura del trimestre dalla medesima Divisione sono presentati nel Bilancio Consolidato del Gruppo Pierrel separatamente in apposite voci della situazione patrimonialefinanziaria consolidata e del conto economico separato consolidato, e tutte le attività e le passività ad essa riferite sono valutate, alla data di chiusura del medesimo periodo, al minore tra il loro valore contabile ed il relativo fair value, al netto dei prevedibili costi di dismissione.

Conseguentemente, in base al citato principio contabile, i dati economici comparativi del Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2016 – e, pertanto, i dati del conto economico separato consolidato al 31 marzo 2015 – rivenienti dalla Divisione TCRDO sono stati riesposti ed evidenziati separatamente in una

voce appositamente dedicata ad accogliere il risultato economico d'esercizio del gruppo THERAMetrics, al netto degli effetti fiscali.

1.1.2 Conto Economico Consolidato

Conto Economico consolidato

	31 marzo 2016	31 marzo 2015
(Euro migliaia)		Restated (*)	var. %
ATTIVITA' OPERATIVE:
Ricavi	3.005	4.203	-28,5%
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(1.323)	(1.587)	-16,6%
Costi per servizi	(705)	(777)	-9,3%
Costi per godimento beni terzi	(33)	(32)	3,1%
Costo del personale	(1.339)	(1.466)	-8,7%
Altri accantonamenti e costi	(360)	(343)	5,0%
Risultato prima di ammortamenti, oneri finanziari ed
imposte	(755)	(2)	37650,0%
Ammortamenti e svalutazioni	(339)	(554)	-38,8%
Risultato operativo	(1.094)	(556)	96,8%
Proventi/(Oneri) finanziari netti	2 1	(1.383)	-101,5%
di cui figurativi	278	(1.092)
Risultato prima delle imposte	(1.073)	(1.939)	-44,7%
Imposte sul reddito di periodo	-	-	0,0%
Perdita Netta del periodo derivante da Attività Operative	(1.073)	(1.939)	-44,7%
ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE:
Perdita Netta del periodo derivante da Attività Operative
Cessate	(958)	(1.188)	-19,4%
PERDITA NETTA DEL PERIODO	(2.031)	(3.127)	-35,0%
di cui Perdita netta di competenza di terzi	(696)	(1.375)	-49,4%
di cui Perdita netta di competenza degli azionisti Pierrel	(1.335)	(1.752)	-23,8%

(*) Dati comparativi restated a seguito della riclassifica della Divisione TCRDO tra le "Attività operative cessate" e le "Passività direttamente associate alle attività operative cessate".

1.1.3 Stato Patrimoniale Consolidato

Stato Patrimoniale Consolidato

ATTIVITA'	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
Avviamento
Immobilizzazioni immateriali	1.426	1.496
Immobilizzazioni materiali	10.786	10.969
Immobilizzazioni finanziarie	210	180
Crediti e altre attività non correnti	2 9	2 8
Imposte anticipate	5.396	5.396
Attività non correnti	17.847	18.069
Rimanenze	2.279	2.195
Crediti commerciali	2.291	3.250
Crediti tributari	1.019	1.079
Altre attività e crediti diversi correnti	638	802
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	533	1.218
Attività operative cessate	27.807	28.199
Attività correnti	34.567	36.743
TOTALE ATTIVITA'	52.414	54.812

PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
Capitale sociale	11.599	11.599
Riserve	(24.735)	(21.411)
Utile / (Perdita) del periodo di Gruppo	(1.335)	(7.580)
Patrimonio netto di Gruppo	(14.471)	(17.392)
Capitale e riserve di terzi	18.301	24.254
Utile / (Perdita) del periodo di terzi	(696)	(5.953)
Patrimonio netto consolidato	3.134	909
Benefici ai dipendenti	333	342
Imposte differite passive	5 5	5 5
Passività finanziarie non correnti	19.423	20.343
Altre passività e debiti diversi non correnti	-	-
Passività non correnti	19.811	20.740
Debiti commerciali	5.547	5.617
Passività finanziarie correnti	4.106	8.113
Debiti tributari	1.798	1.613
Altre passività e debiti diversi correnti	6.095	6.278
Passività direttamente associate alle Attività operative cessate	11.923	11.542
Totale passività correnti	29.469	33.163
TOTALE PASSIVITA'	49.280	53.903
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	52.414	54.812

1.1.4. Posizione Finanziaria Netta Consolidata e Riepilogo Passività

Posizione Finanziaria Netta Consolidata

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
A. Cassa	1	1
B. Altre disponibilità liquide	532	1.217
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità ( A ) + ( B ) + ( C )	533	1.218
E. Crediti finanziari correnti	-	-
F. Debiti bancari correnti	(2.136)	(2.602)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(614)	(137)
H. Altri debiti finanziari correnti	(1.356)	(5.374)
I. Indebitamento finanziario corrente ( F ) + ( G ) + ( H )	(4.106)	(8.113)
J. Indebitamento finanziario corrente netto ( I ) + ( D ) + ( E )	(3.573)	(6.895)
K. Debiti Bancari non correnti	(12.541)	(12.958)
L. Obbligazioni emesse	-	-
M. Altri debiti non correnti	(6.882)	(7.385)
N. Indebitamento finanziario non corrente ( K ) + ( L ) + ( M )	(19.423)	(20.343)
O. Indebitamento finanziario netto da Attività in funzionamento ( J ) + ( N )	(22.996)	(27.238)
P. Indebitamento finanziario non corrente da Attività operative cessate	(4.401)	(3.307)
Q. Indebitamento finanziario Netto ( O ) + ( P )	(27.397)	(30.545)

Riepilogo Passività Finanziarie

Finanziamenti bancari

		Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	SOCIETA'	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
Mutuo fondiario BNL	P SPA	3.105		1.336	1.769	3.105		1.261	1.844
Mutuo chirografario BANCA DELLE MARCHE	P SPA	384	124	260		413	123	290
Finanziamento UNICREDIT	P SPA	3.068	7	1.406	1.655	3.075	14	1.276	1.785
Finanziamento BNL garantito da azioni	P SPA	500		292	208	500		280	220
UNICREDIT Factoring anticipi fatture	P SPA	1.042	1.042			1.055	1.055
UNICREDIT Banca c/anticipo	P SPA	633	341	292		714	325	389
BNL	P SPA	1.061	470	591		1.175	459	716
INTESA SANPAOLO	P SPA	175	146	29		211	145	66
BANCA POPOLARE DI MILANO	PHARMA	5.184	483	4.701		5.301	470	2.458	2.373
UNICREDIT Factoring anticipi fatture	PHARMA	138	138			148	148
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI		15.290	2.751	8.907	3.632	15.697	2.739	6.736	6.222

Altri finanziamenti

		Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	SOCIETA'	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
Debito finanziario per contratto Dentsply	P SPA	7.628	746	3.633	3.249	8.154	769	3.708	3.677
Passività finanziarie legate al derivato USD	P SPA	101	101			101	101
Altri finanziamenti	P SPA	510	510			501	501
Finanziamento soci	P SPA	-				4.003	4.003
TOTALE ALTRI FINANZIAMENTI		8.239	1.357	3.633	3.249	12.759	5.374	3.708	3.677

Totale

	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI	15.290	2.751	8.907	3.632	15.697	2.739	6.736	6.222
TOTALE ALTRI FINANZIAMENTI	8.239	1.357	3.633	3.249	12.759	5.374	3.708	3.677
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE	23.529	4.108	12.540	6.881	28.456	8.113	10.444	9.899

1.1.5. Dati Contabili derivanti dalle Attività operative cessate

Risultato del periodo delle Attività operative cessate

	31 marzo 2016	31 marzo 2015
(Euro migliaia)			var.%
Ricavi	2.072	4.051	-48,9%
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(131)	(75)	74,7%
Costi per servizi e prestazioni	(1.173)	(3.062)	-61,7%
Costi per godimento beni terzi	(133)	(149)	-10,7%
Costo del personale	(1.212)	(1.888)	-35,8%
Altri accantonamenti e costi	(57)	(34)	67,6%
Risultato prima di ammortamenti, oneri finanziari ed imposte	(634)	(1.157)	-45,2%
Ammortamenti e svalutazioni	(99)	(211)	-53,1%
Risultato operativo	(733)	(1.368)	-46,4%
Proventi/(Oneri) finanziari	(218)	146	-249,3%
Risultato prima delle imposte	(951)	(1.222)	-22,2%
Imposte sul reddito d'esercizio	(7)	34	-120,6%
Risultato del periodo delle Attività operative cessate	(958)	(1.188)	-19,4%

Attività operative cessate

(euro migliaia)	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
Avviamento	19.116	19.116
Immobilizzazioni immateriali	3.476	3.511
Immobilizzazioni materiali	225	230
Crediti e altre attività non correnti	11	11
Imposte anticipate	57	57
Attività non correnti	22.885	22.925
Rimanenze	20	21
Lavori in corso	1.229	1.162
Crediti commerciali	1.330	1.579
Crediti tributari	1.023	763
Altre attività e crediti diversi correnti	492	647
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	828	1.102
Attività correnti	4.922	5.274
TOTALE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE	27.807	28.199

Passività direttamente associate alle attività operative cessate

(euro migliaia)	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
Benefici ai dipendenti	869	935
Imposte differite passive	1.089	1.081
Passività finanziarie non correnti	1.864	1.916
Altre passività e debiti non correnti	1	1
Passività non correnti	3.823	3.933
Debiti commerciali	2.824	2.895
Passività finanziarie correnti	3.365	2.493
Debiti tributari	806	653
Altre passività e debiti diversi correnti	1.105	1.568
Passività correnti	8.100	7.609
TOTALE PASSIVITA' DIRETTAMENTE ASSOCIATE ALLE
ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE	11.923	11.542

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
A. Cassa	3	9
B. Altre disponibilità liquide	825	1.093
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità ( A ) + ( B ) + ( C )	828	1.102
E. Crediti finanziari correnti	-	-
F. Debiti bancari correnti	(105)	(257)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(179)	(172)
G bis. Passività direttamente associate alle atttività
non correnti possedute per la vendita		-
H. Altri debiti finanziari correnti	(3.081)	(2.064)
I. Indebitamento finanziario corrente ( F ) + ( G ) + ( H )	(3.365)	(2.493)
J. Indebitamento finanziario corrente netto ( I ) + ( D ) + ( E )	(2.537)	(1.391)
K. Debiti Bancari non correnti	(1.864)	(1.915)
L. Obbligazioni emesse	-	-
M. Altri debiti non correnti	-	(1)
N. Indebitamento finanziario non corrente ( K ) + ( L ) + ( M )	(1.864)	(1.916)
Q. Indebitamento finanziario Netto ( J ) + ( N )	(4.401)	(3.307)

Posizione Finanziaria Netta delle Attività operative cessate

Passività finanziarie direttamente associate alle attività operative cessate

Finanziamenti bancari

	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
Finanzimanto BPM	2.043	179	1.031	833	2.087	172	1.008	907
UNICREDIT	67	67			123	123
INTESA SAN PAOLO	27	27			62	62
CREDITO BERGAMASCO	11	11			79	79
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI	2.148	284	1.031	833	2.351	436	1.008	907

Leasing

	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
BCC Lease SpA	10	10			14	13	1
TOTALE LEASING	10	10	-	-	14	13	1	-

Altri finanziamenti

		Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	SOCIETA'	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
Altri finanziamenti		3.065	3.065			2.045	2.045
Finanziamento soci		6	6			6	6
TOTALE ALTRI FINANZIAMENTI		3.071	3.071	-	-	2.051	2.051	-	-

	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre	Saldo al	Entro	Oltre	Oltre
(euro migliaia)	31.03.16	12 mesi	12 mesi	5 anni	31.12.15	12 mesi	12 mesi	5 anni
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI	2.148	284	1.031	833	436	436	1.008	907
TOTALE LEASING	10	10	-	-	14	13	1	-
TOTALE ALTRI FINANZIAMENTI	3.071	3.071	-	-	2.051	2.051	-	-
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE	5.229	3.365	1.031	833	2.501	2.500	1.009	907

Totale passività finanziarie direttamente associate ad attività operative cessate

1.1.6. Andamento delle Divisioni del Gruppo

Ai fini gestionali, il Gruppo Pierrel è organizzato in quattro business unit in base ai prodotti e servizi forniti e, in applicazione del principio contabile internazionale IFRS 8, ha identificato in queste ultime i propri settori operativi che generano ricavi e costi, i cui risultati sono periodicamente rivisti dal più alto livello decisionale ("CODM") per la valutazione delle performance, e che sono di seguito illustrate:

• Holding (o "Corporate");
• Contract Manufacturing ("CMO"), che si occupa della produzione di specialità farmaceutiche realizzate nello stabilimento di Capua (CE) che ha ricevuto l'autorizzazione da parte dell'EMA ("European Medicines Agency") e della FDA ("Food and Drug Administration") per la produzione in asepsi di farmaci ad uso iniettabile;
• Pharma, attiva nello sviluppo, registrazione e licensing di nuovi farmaci e dispositivi medici; e
• Tech-driven Contract Research & Development Organization ("TCRDO") facente capo alla THERAMetrics holding AG, quotata sulla SIX Swiss Exchange – specializzata nella scoperta di MPCs ("Medicinal Product Candidates"), nel repositioning di farmaci pre-esistenti in nuove indicazioni terapeutiche e nella ricerca clinica, settore "discontinuato", quale attività operativa cessata al 31 marzo 2016 in conformità al disposto del principio contabile IFRS 5.

Non vi sono state aggregazioni di settori operativi al fine di determinare i settori operativi oggetto di informativa.

I prezzi di trasferimento tra i settori operativi sono negoziati internamente con modalità simili a transazioni con parti terze.

Il Gruppo valuta l'andamento dei propri settori operativi sulla base del volume di fatturato e dell'EBITDA; i ricavi intra-settoriali sono eliminati a livello di consolidato.

Gli amministratori osservano separatamente i risultati conseguiti dalle predette business unit allo scopo di prendere decisioni in merito all'allocazione delle risorse e alla verifica della performance. La performance dei settori è valutata sulla base del risultato che è misurato coerentemente alla contribuzione di ciascuna al risultato consolidato.

Le tabelle di seguito riportate evidenziano la composizione del conto economico consolidato al 31 marzo 2016 e al 31 marzo 2015, con l'indicazione dei risultati dei singoli settori operativi.

Primo Trimestre del 2016

	31 marzo 2016
(Euro migliaia)	CMO	HOLDING	PHARMA	TOTALE
Ricavi con trasferimenti intercompany e rettifiche	2.627	1	1.275	3.903
Trasferimenti intercompany e rettifiche	(898)	-	-	(898)
Ricavi senza trasferimenti intercompany e rettifiche	1.729	1	1.275	3.005
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(1.205)	-	(838)	(2.043)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	-	-	720	720
Costi per servizi e prestazioni	(381)	(153)	(171)	(705)
Costi per godimento beni terzi	(20)	(10)	(3)	(33)
Costo del personale	(1.083)	(229)	(90)	(1.402)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	6 3	-	-	6 3
Altri accantonamenti e costi	(218)	(91)	(82)	(391)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	3 1	-	-	3 1
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte con trasferimenti intercompany e rettifiche	(280)	(482)	9 1	(671)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	(804)	-	720	(84)
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte senza trasferimenti intercompany e rettifiche	(1.084)	(482)	811	(755)
Ammortamenti e svalutazioni	(247)	(12)	(146)	(405)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	-	-	6 6	6 6
Risultato operativo con trasferimenti intercompany e rettifiche	(527)	(494)	(55)	(1.076)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	(804)	-	786	(18)
Risultato operativo senza trasferimenti intercompany e rettifiche	(1.331)	(494)	731	(1.094)
Proventi / (Oneri) finanziari	-	104	(83)	2 1
di cui figurativi	-	278	-	278
Trasferimenti intercompany e rettifiche	-	(21)	2 1	-
Risultato prima delle imposte	(1.331)	(411)	669	(1.073)
Imposte sul risultato di periodo	-	-	-	-
RISULTATO DI PERIODO	(1.331)	(411)	669	(1.073)

Primo Trimestre del 2015

	31 marzo 2015 Restated (*)
(Euro migliaia)	CMO	HOLDING	PHARMA	TOTALE
Ricavi con trasferimenti intercompany e rettifiche	3.879	4	1.387	5.270
Trasferimenti intercompany e rettifiche	(1.067)	-	-	(1.067)
Ricavi senza trasferimenti intercompany e rettifiche	2.812	4	1.387	4.203
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(1.607)	-	(954)	(2.561)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	-	-	974	974
Costi per servizi e prestazioni	(417)	(200)	(161)	(778)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	1	-	-	1
Costi per godimento beni terzi	(19)	(8)	(5)	(32)
Costo del personale	(1.228)	(221)	(80)	(1.529)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	6 3	-	-	6 3
Altri accantonamenti e costi	(251)	(49)	(72)	(372)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	2 9	-	-	2 9
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte con trasferimenti intercompany e rettifiche	357	(474)	115	(2)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	(974)	-	974	-
Risultato prima degli ammortamenti, oneri finanziari e imposte senza trasferimenti intercompany e rettifiche	(617)	(474)	1.089	(2)
Ammortamenti e svalutazioni	(437)	(18)	(144)	(599)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	-	-	4 5	4 5
Risultato operativo con trasferimenti intercompany e rettifiche	(80)	(492)	(29)	(601)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	(974)	-	1.019	4 5
Risultato operativo senza trasferimenti intercompany e rettifiche	(1.054)	(492)	990	(556)
Proventi / (Oneri) finanziari	-	(1.298)	(85)	(1.383)
di cui figurativi	-	(1.092)	-	(1.092)
Trasferimenti intercompany e rettifiche	-	(21)	2 1	-
Risultato prima delle imposte	(1.054)	(1.811)	926	(1.939)
Imposte sul risultato di periodo	-	-	-	-
RISULTATO DI PERIODO	(1.054)	(1.811)	926	(1.939)

Divisione Holding

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 marzo 2015	var.%
Ricavi	1	4	-75,0%
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	-	-	n.a.
Costi per servizi e prestazioni	(153)	(200)	-23,5%
Costi per godimento beni terzi	(10)	(8)	25,0%
Costo del personale	(229)	(221)	3,6%
Altri accantonamenti e costi	(91)	(49)	85,7%
Risultato prima di ammortamenti, oneri finanziari ed
imposte	(482)	(474)	1,7%
Ammortamenti e svalutazioni	(12)	(18)	-33,3%
Risultato operativo	(494)	(492)	0,4%
Proventi/(Oneri) finanziari	104	(1.298)	-108,0%
di cui figurativi	278	(1.092)
Risultato prima delle imposte	(390)	(1.790)	-78,2%
Imposte sul risultato del periodo	-	-
Risultato del periodo	(390)	(1.790)	-78,2%

Divisione Contract Manufacturing (CMO)

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 marzo 2015	var.%
Ricavi	2.627	3.879	-32,3%
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(1.205)	(1.607)	-25,0%
Costi per servizi e prestazioni	(381)	(417)	-8,6%
Costi per godimento beni terzi	(20)	(19)	5,3%
Costo del personale	(1.083)	(1.228)	-11,8%
Altri accantonamenti e costi	(218)	(251)	-13,1%
Risultato prima di ammortamenti, oneri finanziari ed
imposte	(280)	357	-178,4%
Ammortamenti e svalutazioni	(247)	(437)	-43,5%
Risultato operativo	(527)	(80)	558,8%
Proventi/(Oneri) finanziari	-	-
Risultato prima delle imposte	(527)	(80)	558,8%
Imposte sul reddito d'esercizio	-	-
Risultato del periodo	(527)	(80)	558,8%

Divisione Pharma

Pharma

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 marzo 2015	var.%
Ricavi	1.275	1.387	-8%
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(838)	(954)	-12%
Costi per servizi e prestazioni	(171)	(161)	6 %
Costi per godimento beni di terzi	(3)	(5)	-40%
Costo del personale	(90)	(80)	12%
Altri accantonamenti e costi	(82)	(72)	14%
Risultato prima di ammortamenti, oneri finanziari ed
imposte	91	115	-21%
Ammortamenti e svalutazioni	(146)	(144)	1 %
Risultato operativo	(55)	(29)	88%
Proventi/(Oneri) finanziari	(83)	(85)	-2%
Risultato prima delle imposte	(138)	(114)	21%
Imposte sul reddito d'esercizio	-	-
Risultato del periodo	(138)	(114)	21%

1.2 Prospetti contabili della Capogruppo

1.2.1 Conto Economico della Capogruppo Pierrel S.p.A.

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 marzo 2015	var. %
Ricavi	2.628	3.883	-32,3%
Materie prime e materiali di consumo utilizzati	(1.205)	(1.607)	-25,0%
Costi per servizi e prestazioni	(534)	(618)	-13,6%
Costi per godimento beni di terzi	(30)	(27)	11,1%
Costo del personale	(1.312)	(1.449)	-9,5%
Altri accantonamenti e costi	(309)	(300)	3,0%
Risultato prima di ammortamenti, oneri finanziari ed
imposte	(762)	(118)	545,8%
Ammortamenti e svalutazioni	(259)	(455)	-43,1%
Risultato operativo	(1.021)	(573)	78,2%
Oneri finanziari	(309)	(1.445)	-78,6%
di cui oneri figurativi	(71)	(1.092)
Proventi finanziari	413	2 2	1777,3%
di cui proventi figurativi	349	-
Risultato prima delle imposte	(917)	(1.996)	-54,1%
Imposte sul reddito d'esercizio
Risultato del periodo	(917)	(1.996)	-54,1%

1.2.2 Stato Patrimoniale della Capogruppo Pierrel S.p.A.

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
ATTIVITA'
Immobilizzazioni immateriali	296	313
Immobilizzazioni materiali	10.784	10.967
Partecipazioni	4.574	4.574
Crediti e altre attività non correnti	4.325	4.325
Imposte anticipate	5.396	5.396
Attività non correnti	25.375	25.575
Rimanenze	2.239	2.038
Crediti commerciali	2.252	2.880
Crediti tributari	101	137
Altre attività e crediti diversi correnti	529	712
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	302	1.173
Attività non correnti destinate alla dismissione	8.298	8.298
Attività correnti	13.721	15.238
Totale Attività	39.096	40.813

PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
Capitale sociale	11.599	11.599
Riserve	(10.210)	(3.770)
Utile (perdita) del periodo	(917)	(10.511)
Patrimonio netto	472	(2.682)
Benefici ai dipendenti	333	342
Imposte differite passive	5 5	5 5
Passività finanziarie non correnti	14.722	15.512
Altre passività e debiti diversi non correnti	6.979	7.069
Passività non correnti	22.089	22.978
Debiti commerciali	5.280	5.426
Passività finanziarie correnti	3.485	7.495
Debiti tributari	1.793	1.604
Fondi Rischi a breve termine	178	137
Altre passività e debiti diversi correnti	5.799	5.855
Totale passività correnti	16.535	20.517
Totale passività	38.624	43.495
Totale passività e patrimonio netto	39.096	40.813

(Euro migliaia)	31 marzo 2016	31 dicembre 2015
A. Cassa	1	1
B. Altre disponibilità liquide	301	1.172
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità ( A ) + ( B ) + ( C )	302	1.173
E. Crediti finanziari correnti	22	86
F. Debiti bancari correnti	(1.998)	(1.984)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(131)	(137)
H. Altri debiti finanziari correnti	(1.356)	(5.374)
I. Indebitamento finanziario corrente (F)+(G)+(H)	(3.485)	(7.495)
J. Indebitamento finanziario corrente netto (I)+(D)+(E)	(3.161)	(6.236)
K. Debiti Bancari non correnti	(7.840)	(8.127)
L. Obbligazioni emesse	-	-
M. Altri debiti non correnti	(6.882)	(7.385)
N. Indebitamento finanziario non corrente (k)+(L)+(M)	(14.722)	(15.512)
O. Indebitamento Finanziario Netto (J)+(N)	(17.883)	(21.748)

1.2.3 Posizione Finanziaria Netta della Capogruppo Pierrel S.p.A.

_____ _________

L'Amministratore Delegato Il Dirigente Preposto alla redazione di Pierrel S.p.A. dei documenti contabili societari

Dott. Fulvio Citaredo Dott.ssa Maria Teresa Ciccone

Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari sul Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2016, ai sensi dell'art. 154 bis, comma 2, del D.Lgs. n. 58/1998 e successive modifiche e integrazioni

La sottoscritta Maria Teresa Ciccone, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Pierrel S.p.A., attesta, in conformità a quanto previsto dell'articolo 154-bis, comma 2, del D.Lgs. n. 58/1998 e successive modifiche ed integrazioni, che il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2016 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Capua, 13 maggio 2016

______ __

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Dott.ssa Maria Teresa Ciccone