"COFIDE - Gruppo De Benedetti S.p.A."

Sede Milano, Via Ciovassino n. 1

Capitale sociale di euro 359.604.959

Numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Milano 01792930016

Soggetta ad attività di direzione e coordinamento di F.lli De Benedetti S.p.A.

* * * * *

VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

L'anno 2016 addì 29 del mese di aprile alle ore 16.

In Milano, presso il Centro Congressi Palazzo delle Stelline, Corso Magenta n. 61, ha luogo l'assemblea ordinaria.

Assume la presidenza, ai sensi dell'art. 10 dello statuto sociale, il Presidente Dr. Rodolfo De Benedetti il quale, con il consenso unanime dei presenti, chiama il Notaio Dr.ssa Francesca Gasparro a fungere da Segretario.

Il Presidente comunica che l'odierna assemblea è stata convocata per il 28 aprile 2016 in prima convocazione e per oggi in seconda convocazione, con avviso pubblicato in data 18 marzo 2016 per esteso sul sito internet della Società nonché per estratto sul quotidiano "La Repubblica" e diffuso tramite SDIR NIS STORAGE per deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2015. Delibere relative. Presentazione bilancio consolidato al 31 dicembre 2015.
Determinazione del numero degli Amministratori, nomina dei componenti il Consiglio di Amministrazione per gli esercizi 2016-2018 e determinazione dei relativi compensi.
Conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti per gli esercizi 2017-2025; determinazione del relativo corrispettivo.
Proposta di revoca della delibera del 27 aprile 2015 relativa all'autorizzazione ad acquistare e disporre di azioni proprie e proposta di nuova autorizzazione.
Relazione sulla Remunerazione.

Sono presenti, oltre al Presidente, gli Amministratori Signori: Dr.ssa Silvia Candiani, Prof.ssa Francesca Cornelli, Dr. Massimo Cremona, Dr. Edoardo De Benedetti, Dr. Marco De Benedetti, Prof.ssa Paola Dubini, Dr. Pierluigi Ferrero, Dr. Roberto Robotti e tutti i Sindaci effettivi: Dr. Riccardo Zingales - Presidente del Collegio Sindacale, Dr.ssa Antonella Dellatorre e Dr. Tiziano Bracco.

Giustificati gli Amministratori Dr. Francesco Guasti e Dr. Joseph Oughourlian.

Il Presidente comunica che all'apertura dell'assemblea sono presenti in proprio o per delega azionisti rappresentanti n. 431.328.834 azioni con diritto di voto pari al 59.972% delle n. 719.209.918 azioni costituenti il capitale sociale e pertanto dichiara validamente costituita la presente assemblea in seconda convocazione ed atta a deliberare sugli argomenti all'ordine del giorno.

Dichiara che si è proceduto alla verifica della legittimazione all'esercizio dei diritti di voto in capo ai partecipanti all'assemblea a sensi di legge.

Ricorda che, ai sensi dell'art. 135-undecies del D.Lgs. 58/98, la Società ha designato lo Studio Segre S.r.l. quale soggetto al quale gli aventi diritto potessero conferire una delega con istruzioni di voto su tutte o alcune delle proposte all'ordine del giorno ed informa che non ne sono pervenute.

Comunica che sono presenti in sala per la Società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. il Dr. Marco Miccoli e la Dr.ssa Rosella Cazzulani, che sono presenti alcuni collaboratori per motivi di servizio e che è stato permesso ad esperti, analisti finanziari e giornalisti qualificati di assistere alla riunione assembleare. Non risultano presenti giornalisti in sala.

Informa che non è consentito l'utilizzo di apparecchi di registrazione audio o video.

Dà atto che i dati dei partecipanti all'assemblea vengono raccolti e trattati dalla Società nel rispetto del decreto legislativo n. 196/2003.

Informa infine che è funzionante un sistema di registrazione dello svolgimento dell'assemblea, al fine di agevolare la stesura del verbale della riunione.

In ottemperanza alle prescrizioni di cui alla delibera Consob n. 11971/1999, il Presidente informa che:

l'elenco nominativo dei partecipanti all'assemblea verrà inserito quale allegato al presente verbale sotto la lettera "A" per farne parte sostanziale ed integrante. Dallo stesso potranno essere desunti i dati concernenti l'azionista, l'eventuale soggetto da questi delegato a partecipare ai lavori, nonché i partecipanti in qualità di creditori pignoratizi o usufruttuari;
l'elenco di coloro che hanno espresso voto favorevole, contrario o si sono astenuti su ciascuna delibera, sarà allegato al presente verbale sotto la lettera "B" per farne parte integrante e sostanziale.

A tal fine, per favorire una corretta verbalizzazione, prega coloro che volessero far constare del proprio allontanamento di comunicarlo all'uscita della sala.

Dopo aver ricordato che COFIDE rientra nella categoria delle PMI come definita dall'art. 1 del Testo Unico della Finanza e che pertanto ai sensi dell'art. 120, comma 2, di detto Testo Unico devono essere comunicate alla Società solo le partecipazioni che superino il 5% dei diritti di voto, comunica l'elenco dei principali azionisti, informa che sulla base del libro soci aggiornato

alla data del 20 aprile 2016, delle comunicazioni ex art. 120 del Testo Unico e delle altre informazioni a disposizione della Società alla data del 28 aprile 2016, i principali azionisti sono:

F.lli De Benedetti S.p.A. che possiede n. 373.441.844 azioni ordinarie pari al 51,924% del capitale sociale;
BESTINVER GESTION SGIIC S.A. che possiede n. 108.617.629 azioni ordinarie pari al 15,102% del capitale sociale, tramite vari Fondi, nessuno dei quali singolarmente possiede più del 5% dei diritti di voto.

Gli azionisti iscritti al libro soci al 20 aprile 2016 erano 7.057.

Informa che la sintesi degli interventi così come le risposte fornite e le eventuali dichiarazioni a commento fanno parte del verbale e che pertanto non si rende necessaria la predisposizione di un apposito allegato allo stesso.

Con riferimento agli adempimenti connessi all'incarico di revisione del bilancio e di controllo continuativo della regolare tenuta della contabilità, il Presidente informa che Deloitte & Touche S.p.A. ha fatturato un corrispettivo complessivo di euro 74.249 di cui:

* euro 33.265 a fronte di n. 290 ore di revisione impiegate per il bilancio separato della Società: * euro 11.470 a fronte di n. 105 ore di revisione impiegate per il bilancio consolidato del gruppo;

* euro 13.820 a fronte di n. 130 ore di revisione impiegate per la relazione semestrale al 30 giugno 2015;

* euro 5.735 a fronte di n. 60 ore di revisione impiegate per i controlli continuativi;

* euro 9.959 per spese (di cui euro 4.598 per il contributo di Vigilanza Consob).

Informa inoltre che:

nel fascicolo con dorso blu consegnato all'ingresso in sala, alle pagine 75 e seguenti si trova la "Relazione sul sistema di Corporate Governance e sull'adesione al codice di autodisciplina delle società quotate", di cui all'art. 123-bis, comma 2, del T.U.F.;
nel fascicolo di bilancio consegnato, insieme alla relazione e al bilancio della Società, vi è il bilancio consolidato di Gruppo dell'esercizio 2015 che, pur non essendo oggetto di discussione e di approvazione da parte dell'assemblea, fornisce una più ampia e significativa informazione agli azionisti.

Il Presidente precisa che il capitale sociale di COFIDE S.p.A., totalmente versato, ammonta ad euro 359.604.959 rappresentato da n. 719.209.918 azioni ordinarie del valore nominale di euro 0,50 cadauna ed informa che la Società non possiede azioni proprie.

Chiede chi fosse eventualmente carente di legittimazione al voto ai sensi di legge di farlo presente.

Il Presidente, visto che di ogni punto all'ordine del giorno è stata messa a disposizione del pubblico la relativa documentazione con largo anticipo rispetto alla data dell'adunanza, con il consenso dell'assemblea ne omette la lettura.

Passando alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno il Presidente con la proiezione di alcune slides che vengono allegate al verbale assembleare sotto la lettera $C$ , illustra l'andamento del Gruppo, nonché i risultati del primo trimestre approvati nel Consiglio di Amministrazione tenutosi prima dell'assemblea.

Illustrando il Conto Economico rileva che nel corso del 2015 sono aumentate in maniera evidente le contribuzioni da controllate così come sono migliorate tutte le altre voci, permettendo di registrare un utile ante imposte ed un risultato netto di Gruppo di 18,7 $\epsilon/m$ . Il risultato netto del primo trimestre 2016 è in flessione rispetto al primo trimestre dell'anno scorso solo a seguito della plusvalenza straordinaria realizzata in quest'ultimo periodo da L'Espresso, mediante la cessione del canale televisivo All Music; nel complesso, al netto di tale operazione i risultati del primo trimestre 2016 sono allineati o in miglioramento rispetto a quelli dello scorso anno.

Mostra nel dettaglio la Struttura Patrimoniale sintetica del Gruppo e soffermandosi su CIR riporta le considerazioni che sono state esposte durante l'assemblea di CIR svoltasi durante la mattinata odierna. Il 2015 è stato un anno positivo che ha completato il percorso di riequilibrio patrimoniale a livello consolidato e riposizionamento strategico avviato nel 2013 si è tornati a conseguire dopo quattro anni un significativo utile.

Riassume quindi i risultati consolidati del 2015 da CIR che vedono una crescita dei ricavi, un aumento dell'EBITDA ed un risultato netto positivo per 42 milioni di euro, a fronte di una perdita di 23,4 milioni di euro nel 2014, in quanto è aumentato il contributo delle tre controllate industriali; la capogruppo e le controllate non industriali hanno conseguito un risultato netto positivo per 22 milioni di euro, grazie ai buoni rendimenti della gestione finanziaria e alla plusvalenza derivante dalla cessione di Swiss Education Group. La struttura patrimoniale del gruppo è solida, essendo il debito consolidato di soli 121,7 milioni al 31 dicembre 2015 e la posizione finanziaria della capogruppo e delle controllate non industriali a fine 2015 era positiva per 418 milioni di euro, grazie ai flussi positivi derivanti dalle cessioni, in parte impiegati per gli acquisti di azioni proprie.

Passando quindi alle singole controllate industriali rileva che l'Espresso, nel panorama dell'editoria italiana, continua a registrare una performance nettamente migliore di tutti i principali concorrenti, ha ottenuto risultati in linea con l'anno precedente e un utile in significativo aumento rispetto al 2014 grazie alla plusvalenza per la cessione del canale televisivo All Music. Sogefi ha ottenuto ricavi per 1,5 miliardi di euro grazie al buon andamento dei mercati di Europa e Stati Uniti, un margine operativo lordo in leggera crescita e un utile netto in lieve riduzione. Tuttavia, la redditività della Società resta al di sotto delle attese e il nuovo management, insediatosi a metà del 2015, è impegnato nella formulazione di un piano triennale orientato al conseguimento di risultati adeguati.

KOS nel 2015 ha proseguito il proprio piano di sviluppo, registrando un incremento significativo dei risultati grazie alla crescita organica e a nuove acquisizioni.

Illustra nel dettaglio il patrimonio consolidato del gruppo CIR a fine 2015 e passa ad illustrare il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2016 approvato dal Consiglio di Amministrazione sintetizzandone i risultati, che confermano il percorso di sviluppo del Gruppo in un contesto economico globale che resta piuttosto incerto.

Per quanto riguarda l'andamento delle principali controllate nel trimestre, Espresso ha mostrato una flessione dei ricavi inferiore a quella degli anni precedenti, una buona tenuta del margine operativo lordo e dell'utile netto a perimetro omogeneo. Inoltre, per la prima volta la società ha una posizione finanziaria netta positiva.

Sogefi ha ottenuto nei primi tre mesi una crescita dei ricavi del 4,7%, grazie al forte sviluppo delle attività in Nord America e Asia e un leggero incremento dell'EBITDA prima degli oneri non ricorrenti. La Società ha chiuso il periodo con un risultato netto leggermente positivo, seppure in calo rispetto allo scorso anno a causa della problematica situazione del mercato sudamericano e di maggiori svalutazioni e oneri finanziari.

KOS ha proseguito il proprio percorso di sviluppo, conseguendo nel trimestre una crescita di tutti i principali indicatori economici.

Infine illustra come nei primi mesi del 2016 il gruppo CIR ha posto le basi per la realizzazione di due importanti operazioni straordinarie: CIR ha infatti siglato un'intesa per rilevare insieme al fondo F2i la quota di KOS di proprietà del fondo Ardian ed il perfezionamento dell'operazione è previsto nel mese di maggio. L'intesa ha confermato il significativo valore già creato da KOS in questi anni nonché gli ulteriori margini di crescita della stessa in un settore ancora molto frammentato. CIR investirà 85 milioni di euro, portando la propria quota dall'attuale 51,3% al 62,7%, mentre F2i avrebbe il 37,3%.

Si continuerà a puntare sullo sviluppo di KOS, un'azienda creata dal nulla da CIR e oggi valutata circa 625 milioni di euro.

Inoltre, all'inizio del mese di marzo Espresso ha annunciato un progetto di integrazione con ITEDI, società editrice dei quotidiani La Stampa e Il Secolo XIX, che dovrebbe essere completato nel primo trimestre del 2017, una volta ottenute le autorizzazioni delle autorità competenti. Obiettivo del progetto è dare vita al primo gruppo italiano nella stampa quotidiana e nell'informazione digitale. CIR resterà l'azionista di controllo del nuovo gruppo e sarà affiancata da nuovi soci esperti del settore, in particolare EXOR. Si tratta di una iniziativa di grande

valore industriale che apre una nuova prospettiva per il gruppo Espresso e anticipa il necessario processo di aggregazione nella stampa quotidiana nazionale. L'operazione testimonia come in un mercato in difficoltà Espresso sia un operatore attivo e credibile e riafferma l'impegno di lungo periodo di CIR nel settore dell'editoria.

I risultati raggiunti hanno consentito alla holding di Gruppo di proporre il ritorno al dividendo. Ringrazia l'Amministratore Delegato del Gruppo Dr.ssa Monica Mondardini e tutti i dirigenti e collaboratori del Gruppo per i risultati raggiunti che sono il frutto di un lavoro di squadra continuativo e duraturo nel tempo.

Il Presidente ricorda all'assemblea che la proposta di destinazione del risultato d'esercizio 2015 si trova alla pagina 29 del fascicolo distribuito a tutti i presenti.

Con il consenso dell'assemblea viene omessa la lettura della Relazione del Collegio Sindacale riportata alle pagine 193 e seguenti del fascicolo di bilancio.

Il Presidente informa inoltre che l'azionista Marco Bava ha fatto pervenire prima dell'assemblea un elenco di domande.

Ai sensi dell'art. 127 ter, comma 3, del TUF le domande e le relative risposte sono a disposizione di chi fosse interessato all'ingresso della sala e vengono allegate al verbale assembleare sotto la lettera D.

Apre quindi la discussione.

Prende la parola l'azionista Gianluca Ghini che in primis si complimenta con il Presidente per l'ottimo investimento fatto in SEG - Swiss Education Group nel 2011 che, con la sua cessione nel 2015, ha fatto realizzare una plusvalenza di circa 42.000.000 di euro.

Espone quindi una serie di quesiti che riguardano le singole Società: per KOS lamenta il fatto che l'investimento di CIR per acquisire un ulteriore 11,4% di KOS dal Fondo Ardian sembra essere eccessivo rispetto alla valutazione dell'azienda e superiore rispetto a quello di F2i nella medesima operazione; ricordando un'affermazione del Dr. Ravanelli sulla possibile quotazione di KOS nel medio termine chiede quando possa avvenire. In relazione a L'Espresso chiede se Persidera sia ancora in vendita e se vi siano ad oggi trattative in corso, quali siano le tempistiche sul contenzioso fiscale ancora pendente per il quale sono stati accantonati 35.000.000 di euro e se ciò potrà influire sull'operazione di integrazione con ITEDI, se sia ipotizzabile una quotazione del settore radiofonico e quando avverrà il passaggio del canale 9 ed il relativo beneficio aggiuntivo per la Società. Su Sogefi domanda se sia previsto un aumento di capitale nel breve periodo essendo gravata da un debito importante, stabile e che genera oneri finanziari e per CIR se possa replicarsi l'operazione fatta diversi anni fa quando, dopo che Cerus vendette Valeo, venne lanciata un'OPA da CIR sulle minoranze di Cerus. Infine chiede da quando sarà possibile esercitare il voto multiplo in COFIDE.

Il Presidente rassicura sul fatto che CIR e F2i pagheranno lo stesso prezzo per rilevare la quota di KOS oggi di proprietà del Fondo Ardian; la differenza di valore è dovuta al fatto che CIR pagherà 85.000.000 di euro, ma percepirà un dividendo straordinario, portando quindi l'investimento effettivo netto di CIR a circa 67.000.000 di euro; la quota acquisita da CIR inoltre non è del 11,4%, pari alla differenza tra la quota attuale e quella finale dopo l'operazione, ma superiore in quanto al closing l'esercizio dei piani di stock option del management comporterà una diluzione degli azionisti attuali al di sotto delle partecipazioni precedenti al closing. Spiega inoltre che è previsto un periodo di lock up in base agli accordi tra gli investitori e che ad oggi non c'è un progetto concreto di quotazione, seppure KOS abbia le caratteristiche per essere quotata. Prosegue smentendo l'esistenza per l'Espresso di trattative per la vendita di Persidera nonostante la stessa rimanga un'attività non core del Gruppo ed afferma che non è possibile conoscere i tempi del contenzioso fiscale: il ricorso in Appello risale al 27 giugno 2012 e ad oggi il giudizio è pendente in Cassazione. Di ciò se ne è tenuto conto per la fusione con ITEDI, calcolando un concambio adeguato; l'Espresso emetterà il 21% di azioni in più a favore dei soci ITEDI, il tutto comunque sarà soggetto a Due Diligence che verificherà la correttezza di quanto proposto; non vi sono progetti di quotazione del settore radiofonico e la cessione di DJ Television prevedeva una dilazione di pagamento ed una componente di prezzo variabile a titolo di earn out legate al mantenimento del canale 9. Detto valore è incerto dipendendo da diversi fattori e quindi ad oggi non ancora quantificabile. Per SOGEFI non è previsto un aumento di capitale ed il Management ha formulato un piano triennale per recuperare redditività. Non è possibile replicare l'operazione fatta negli anni '90 su Cerus in quanto si tratterebbe di OPA da parte di CIR su se stessa. Il voto multiplo, deliberato durante la scorsa assemblea straordinaria del 27 aprile 2015, sarà esercitabile, al ricorrere dei presupposti previsti dallo statuto, a partire dalle assemblee successive il 1^° giugno 2017.

Nessun altro domandando la parola comunica che al momento sono presenti in proprio o per delega azionisti rappresentanti n. 431.328.834 azioni con diritto di voto pari al 59,972% delle n. 719.209.918 azioni costituenti il capitale sociale.

Mette quindi in votazione il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2015 di COFIDE e la seguente proposta riportata a pag. 29 del fascicolo distribuito all'ingresso della sala:

"Signori Azionisti,

il bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015 che sottoponiamo alla Vostra approvazione si è chiuso con una perdita netta di euro 3.596.174,40 di cui Vi proponiamo l'integrale copertura mediante l'utilizzo della riserva "Utili (perdite) accumulati", la quale si ridurrà conseguentemente da $\in$ 33.470.054,21 ad $\in$ 29.873.879,81.

Vi proponiamo altresì il pagamento di un dividendo di $\epsilon$ 10.068.938,85, in ragione di $\epsilon$ 0.014 per ciascuna delle n. 719.209.918 azioni costituenti il capitale sociale, da prelevarsi dalla voce "Uitili (perdite) accumulati", precisando che lo stesso, ai sensi e per gli effetti dell'art. 1 del D.M. 2 aprile 2008, è da intendersi interamente formato con utili prodotti sino all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2007."

Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2015 e la proposta di destinazione del risultato d'esercizio 2015 sopra riportata risultano approvati all'unanimità, senza astensioni, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Ringrazia e informa che il dividendo di euro 0,014 sarà messo in pagamento in data 4 maggio 2016 con stacco in Borsa il 2 maggio 2016.

Passando alla trattazione del secondo punto all'ordine del giorno il Presidente ricorda che con l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2015 viene a cessare, essendosi compiuto il terzo esercizio sociale, il mandato dell'attuale Consiglio di Amministrazione, conferito dall'assemblea degli azionisti di COFIDE S.p.A. in data 29 aprile 2013.

E' pertanto necessario procedere alla nomina del Consiglio di Amministrazione per gli esercizi 2016-2018 e a determinare i compensi spettanti ai componenti dello stesso.

Nel fascicolo con dorso blu consegnato all'ingresso in sala, alle pagine 7 e seguenti, si trova la Relazione del Consiglio di Amministrazione e la proposta di delibera.

Ricorda che, ai sensi dell'art. 11 dello statuto sociale, il Consiglio di Amministrazione è nominato sulla base di liste, presentate dagli azionisti, nelle quali i candidati devono essere elencati mediante un numero progressivo; le liste di candidati, sottoscritte dagli azionisti che le presentano, devono essere depositate presso la sede della società entro il venticinquesimo giorno antecedente la data fissata per l'assemblea in prima convocazione.

Comunica che è stata depositata presso la sede legale della Società una sola lista di candidati per l'elezione del Consiglio di Amministrazione per gli esercizi 2016-2018.

Fornisce le informazioni relative alla lista presentata.

L'azionista di maggioranza F.LLI DE BENEDETTI S.p.A., ha depositato in data 1º aprile 2016 la seguente lista di candidati alla carica di Consigliere di Amministrazione di COFIDE S.p.A.:

$1.$ DE BENEDETTI RODOLFO
1. DE BENEDETTI EDOARDO
$3₁$ DE BENEDETTI MARCO
1. CANDIANI SILVIA - INDIPENDENTE
1. CREMONA MASSIMO - INDIPENDENTE
1. DUBINI PAOLA - INDIPENDENTE
1. GUASTI FRANCESCO - INDIPENDENTE

$\mathbf{8}$

PORCARI MARIA SERENA - INDIPENDENTE

$9₁$ FERRERO PIERLUIGI

Comunica altresì che i candidati:

hanno accettato la candidatura;
hanno attestato l'inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalla legge, nonché il possesso dei requisiti di onorabilità e professionalità stabiliti dalla legge e dai regolamenti vigenti;
hanno fornito l'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo ricoperti presso altre società:
hanno inviato i propri curricula vitae.

Tali documenti sono stati depositati presso la sede legale, pubblicati sul sito Internet, diffusi tramite SDIR NIS STORAGE e passati agli atti della Società.

Informa che i seguenti candidati:

CANDIANI SILVIA
CREMONA MASSIMO
DUBINI PAOLA
GUASTI FRANCESCO
PORCARI MARIA SERENA

hanno dichiarato di potersi qualificare quali amministratori indipendenti ai sensi della normativa e dei regolamenti vigenti.

L'azionista F.LLI DE BENEDETTI S.p.A. ha inoltre proposto di:

fissare in 9 il numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione;

fissare la durata del mandato del Consiglio di Amministrazione fino all'assemblea che discuterà il bilancio chiuso al 31 dicembre 2018;

consentire ai nominati Amministratori di assumere altri incarichi, ai sensi dell'art. 2390 del codice civile;

fissare in euro 10.000,00 il compenso annuo lordo pro-rata temporis, ai sensi dell'art. 2389, comma 1, del codice civile, da attribuire a ciascun componente il Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente sottopone quindi all'approvazione dell'assemblea il seguente testo di

deliberazione

1) relativamente alla determinazione del numero dei componenti

"l'Assemblea degli Azionisti di COFIDE – Gruppo De Benedetti S.p.A.:

preso atto della relazione del Consiglio di Amministrazione
preso atto della proposta dell'azionista F.LLI DE BENEDETTI S.p.A.
avuto a mente i disposti di legge e di statuto

DELIBERA

di stabilire in n. 9 i componenti il Consiglio di Amministrazione per gli esercizi 2016-2018 e cioè fino all'Assemblea che discuterà il Bilancio chiuso al 31 dicembre 2018
di consentire ai nominati Amministratori di assumere altri incarichi, ai sensi dell'art. 2390 del Codice Civile."

2) relativamente al compenso degli Amministratori:

"l'Assemblea degli Azionisti di COFIDE – Gruppo De Benedetti S.p.A.:

preso atto della relazione del Consiglio di Amministrazione
preso atto della proposta dell'azionista F.LLI DE BENEDETTI S.p.A.
avuto a mente i disposti di legge e di statuto

DELIBERA

di attribuire a ciascun componente il Consiglio di Amministrazione un compenso di euro 10.000 annui lordo pro-rata-temporis, ai sensi dell'art. 2389, comma 1, del Codice Civile".

Apre quindi la discussione, nessuno domandando la parola comunica che non ci sono variazioni nelle presenze e mette quindi in votazione le proposte relative alla determinazione del numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione, alla durata in carica dei Consiglieri neo nominati e alla facoltà in capo a questi ultimi di assumere altri incarichi ai sensi dell'art. 2390 del Codice Civile, che dopo prova e controprova risultano approvate all'unanimità, senza astensioni, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Mette in votazione la proposta di delibera relativa alla determinazione dei compensi da attribuire a ciascun componente il Consiglio di Amministrazione che risulta approvata all'unanimità, senza astensioni, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Mette in votazione per alzata di mano l'unica lista presentata dall'azionista di maggioranza che risulta approvata a maggioranza con n. 12.582.573 voti contrari di alcuni fondi rappresentati dall'Avv. Simone Rigamonti, senza astensioni, e con il voto favorevole di tutti gli altri azionisti, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Dà atto che l'assemblea ha:

determinato in 9 il numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione;
nominato i Consiglieri signori:
1. DE BENEDETTI RODOLFO
1. DE BENEDETTI EDOARDO
1. DE BENEDETTI MARCO
1. CANDIANI SILVIA INDIPENDENTE
1. CREMONA MASSIMO INDIPENDENTE

6. DUBINI PAOLA - INDIPENDENTE

7. GUASTI FRANCESCO - INDIPENDENTE

8. PORCARI MARIA SERENA - INDIPENDENTE

9. FERRERO PIERLUIGI

fissato la durata del Consiglio di Amministrazione fino all'assemblea che discuterà il bilancio chiuso al 31 dicembre 2018;
consentito ai Consiglieri, ai sensi dell'art. 2390, comma 1, del Codice Civile, di assumere altri incarichi;
determinato un compenso annuo lordo pro-rata temporis di euro 10.000,00 per ciascun Consigliere.

Il Presidente ringrazia quindi gli Amministratori uscenti che hanno prestato il loro prezioso contributo alla Società e da il benvenuto alla Dr.ssa Serena Porcari presente in sala.

Passando alla trattazione del terzo punto all'ordine del giorno, il Presidente informa che con l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2016, verrà a scadere l'incarico di revisione legale dei conti conferito per il periodo 2008-2016 alla Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A. Allo scopo di poter meglio gestire la fase di transizione al nuovo revisore, è stata valutata positivamente l'ipotesi di conferire l'incarico di revisione legale dei conti con un anno di anticipo rispetto alla naturale scadenza.

Ringraziando Deloitte & Touche per la professionalità e collaborazione dimostrate, ricorda che ai sensi dell'art. 13 del D.Lsg. 27 gennaio 2010 n. 39, il conferimento dell'incarico alla Società di revisione e la determinazione del relativo corrispettivo compete all'assemblea degli azionisti su proposta motivata dell'organo di controllo.

Il Presidente ricorda che nel fascicolo con dorso blu consegnato all'ingresso in sala, alle pagine 11 e seguenti, si trova la Relazione del Consiglio di Amministrazione e la seguente proposta di delibera, con allegata la proposta motivata formulata dal Collegio Sindacale:

"L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di COFIDE S.p.A.:

preso atto che

(i) con l'approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016 viene a scadere l'incarico di revisione legale dei conti conferito in data 29 aprile 2008 per il periodo 2008-2016 alla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.;

(ii) l'incarico a Deloitte & Touche S.p.A. non può essere rinnovato essendosi completato il periodo novennale previsto dall'art. 17 del D. Lgs. n. 39/2010;

(iii) l'art. 13 del D.Lgs. n. 39/2010 dispone che sia l'Assemblea, su proposta motivata dell'organo di controllo, a conferire l'incarico di revisione legale dei conti e a determinare il corrispettivo spettante al revisore legale o alla società di revisione legale per l'intera durata dell'incarico e gli eventuali criteri per l'adeguamento di tale corrispettivo durante l'incarico; (iv) esaminata la proposta motivata del Collegio Sindacale contenente i termini dell'offerta della società di revisione individuata e formulata alla luce di un processo di selezione basato su criteri di valutazione trasparenti e oggettivi oltre che caratterizzato da trasparenza e tracciabilità delle attività svolte e delle decisioni assunte;

DELIBERA

A) di conferire alla società KPMG S.p.A. l'incarico di revisione legale dei conti di COFIDE S.p.A. per gli esercizi 2017-2025, fatte salve cause di cessazione anticipata, nei termini ed alle condizioni dell'offerta formulata dalla suddetta società di revisione e riportati nella proposta motivata del Collegio Sindacale;

B) di delegare al Presidente del Consiglio di Amministrazione e all'Amministratore Delegato, disgiuntamente tra loro, tutti i più ampi poteri, nel rispetto delle disposizioni di legge, per la completa esecuzione della suddetta delibera, con ogni e qualsiasi potere a tal fine necessario e opportuno, nessuno escluso ed eccettuato, compreso quello di apportare alle intervenute deliberazioni quelle eventuali modificazioni di carattere non sostanziale che fossero ritenute necessarie e/o opportune per l'iscrizione del Registro delle Imprese e/o in relazione alle eventuali indicazioni dell'Autorità di Vigilanza."

Il Presidente apre quindi la discussione.

Nessuno domandando la parola comunica che non ci sono variazioni nelle presenze, mette quindi in votazione la sopra riportata proposta che risulta approvata all'unanimità, senza astensioni, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Passando alla trattazione del quarto punto all'ordine del giorno il Presidente ricorda che nel fascicolo con dorso blu consegnato all'ingresso in sala, alle pagine 57 e seguenti, si trova la Relazione del Consiglio di Amministrazione e la seguente proposta di delibera, conforme a quella conferita la scorso anno e che, avendo durata di 18 mesi, si ripropone come ogni anno in assemblea:

"L'Assemblea degli Azionisti di COFIDE – Gruppo De Benedetti S.p.A.:

vista la relazione del Consiglio di Amministrazione
avendo presenti le disposizioni degli artt. 2357 e seguenti del Codice Civile, dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998, dell'art. 144-bis della delibera Consob 11971/1999 e del Regolamento CE n° 2273/2003

DELIBERA

di revocare per il periodo intercorrente dal giorno della presente Assemblea fino alla sua naturale scadenza, la delibera di acquisto azioni proprie assunta dall'Assemblea Ordinaria del 27 aprile 2015, e conseguentemente, la correlata autorizzazione a disporne;
di autorizzare, ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357 del Codice Civile, per diciotto mesi a far tempo dalla data odierna, l'acquisto di azioni COFIDE come segue:

• potranno essere acquistate massime n. 50.000.000 di azioni e con un limite di spesa di $\epsilon$ 35.000.000; la Società costituirà una riserva indisponibile, denominata "Riserva per azioni proprie in portafoglio", dell'importo delle azioni proprie acquistate, mediante prelievo di un corrispondente importo dalla riserva "Ripristino costo storico partecipazioni" risultante dal bilancio al 31 dicembre 2015, ultimo approvato. Il corrispettivo unitario di ogni singolo acquisto di azioni sarà non superiore del 10% e non inferiore al 10% del prezzo di riferimento registrato dalle azioni nella seduta di Borsa precedente a quella in cui viene effettuato l'acquisto o alla data in cui viene fissato il prezzo;

· l'acquisto potrà avvenire:

a) per il tramite di offerta pubblica di acquisto o di scambio;

b) sui mercati regolamentati secondo modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi, che non consentano l'abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto con predeterminate proposte di negoziazione in vendita e comunque in modo da assicurare parità di trattamento tra gli azionisti e in conformità alle disposizioni di legge o di regolamento vigenti al momento dell'operazione; i quantitativi acquistati giornalmente non dovranno eccedere il 25% del volume medio giornaliero, come definito nel Regolamento CE nº 2273/2003;

c) mediante attribuzione proporzionale ai soci di opzioni di vendita da assegnare entro 15 mesi ed esercitabili entro 18 mesi dalla presente delibera;

di autorizzare, ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357-ter del Codice Civile, il Consiglio di Amministrazione e per esso il Presidente, senza limiti di tempo, a disporre delle azioni proprie acquistate per la vendita - anche prima di aver completato gli acquisti come sopra autorizzati in una o più volte tramite intermediari autorizzati, a prezzi non inferiori all'ultimo prezzo di acquisto o di carico;
di autorizzare altresì il Consiglio di Amministrazione, e per esso il Presidente, ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357-ter del Codice Civile, a disporre - senza limiti di tempo - delle azioni proprie acquistate, in una o più volte, quale corrispettivo in permuta di partecipazioni, ovvero per la vendita mediante offerta al pubblico e/o agli Azionisti, anche attraverso il collocamento di buoni di acquisto (cosiddetti warrant) e di ricevute di deposito rappresentative di azioni (American Depositary Receipt e titoli similari);
di stabilire che, in caso di alienazione delle azioni proprie, la riserva indisponibile costituita ai sensi dell'art. 2357-ter, comma 3 del Codice Civile "Riserva per azioni proprie in portafoglio", riconfluisca nella riserva "Ripristino costo storico partecipazioni".

Il Presidente apre la discussione e, nessuno domandando la parola, comunica che non vi sono variazioni nelle presenze e mette in votazione la proposta di delibera sopra riportata che risulta approvata a maggioranza con n. 45.001 voti contrari di alcuni fondi rappresentati dall'Avv. Simone Rigamonti e con il voto favorevole di tutti gli altri azionisti, senza astensioni, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Passando alla trattazione del quinto punto all'ordine del giorno, il Presidente ricorda che nel fascicolo con dorso blu, consegnato all'ingresso in sala, alle pagine 61 e seguenti si trova la Relazione sulla Remunerazione e alla pagina 74 la seguente proposta di delibera:

"L'Assemblea degli Azionisti di COFIDE – Gruppo De Benedetti S.p.A.

visti i disposti della vigente normativa
dato atto che la Relazione sulla Remunerazione è stata depositata e resa disponibile entro i termini di legge

DELIBERA

favorevolmente, sul contenuto della Sezione I della Relazione sulla Remunerazione approvata dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 14 marzo 2016."

Il Presidente ricorda che l'assemblea è chiamata ad esprimere il proprio voto consultivo sulla sola prima Sezione della Relazione e apre la discussione.

Nessuno domandando la parola comunica che non vi sono variazioni nelle presenze e mette quindi in votazione la proposta di delibera sopra riportata che risulta approvata a maggioranza con n. 2.398.131 voti contrari di alcuni fondi rappresentati dall'Avv. Simone Rigamonti e con il voto favorevole di tutti gli altri azionisti, senza astensioni, come risulta specificato nell'elenco allegato sotto la lettera B.

Dopo di che, null'altro essendovi da deliberare, il Presidente ringrazia gli intervenuti e dichiara chiusa l'assemblea alle ore 16,56.

IL PRESIDENTE

IL SEGRETARIO (Dr.ssa Francesca Gasparro)

(Dr. Rodolfo De Benedetti)

$\overline{\phantom{0}}$	Seriale	46	73	47	57	$\frac{8}{4}$	14	103	$\circ$	$\supseteq$	12	9	28	22	EGATO $\Box$	88	A 57	38	99
Pag. 16,57 ore	O/O	51,923	1,823	1,160	1,044	0,967	0,675	0, 392	0,278	0,139	0,130	0,128	0,123	0,120	0,117	0,102	0,090	0,063	0,059
Ą Stampa delle $\mathsf{p}$	per delega		13.116.857		7.514.158	6.956.246	4.857.459	2.820.809	2.000.000	1.000.000	937.000	925.240	886.523	865.738	842.541	734.900	653.122	453.448	431.222
S Convocazione $\vdash$ F F	in proprio	373.441.844		8.350.000
$\mathbf{\sim}$ $\Box$ $\Xi$ $\Box$ $\mathbb{E}$		607		847	122		119	269847		153	120				121	269839	269840		269842
$\circ$ $\overline{\phantom{0}}$ $\mathsf{\Xi}$ ore 口 $\circ$ $\mathbf{E}$ 201		03089/	03104/16000575	68000/	03069/	03566/16002141	03069/	03479/	03566/16002143	61030/	03069/	63102/1000330	03104/16027426	03104/16027439	03069/	03479/	03479/	03104/16027445	03479/
P O D E del 29 APRILE	DELEGATO/LEGALE RAPPRESENTANTE = ELENCO DELLE PRESENZE	DE BENEDETTI MARCO	RIGAMONTI SIMONE		COMINI LUCA	RIGAMONTI SIMONE	COMINI LUCA	RIGAMONTI SIMONE	PERRICONE	PNTONIO INIMOC	COMINI LUCA	TNINCC LUCA LUCA	RIGAMONTI	RIGAMONTI SIMONE	SIMONE INIMOC	RIGAMONTI LUCA	RIGAMONT SIMONE	RIGAMONTI SIMONE	RIGAMONTI SIMONE SIMONE
$\Delta$ $\Box$ $\approx$ Ō	F											INVESTIMENTI S.R.L.	PUBLIC EMPLOYEES		FOR EMPL. BENEFIT TR.	EUROPEAN STOCK INDEX
ASSEMBLEA ORDINARIA C O F I D E	Cont. AZIONISTA	FRATELLI DE BENEDETTI S.P.A. $\overline{a}$	OAM EUROPEAN VALUE FUND $\sim$	GIANLUCA GHINI $\infty$	LAURENZA PAOLA 4	GOVERNMENT OF NORWAY 5	BANDIERAMONTE STEFANO $\circ$	VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX $\overline{ }$	GLOBAL OPPORTUNITIES AMBER $\infty$	MASTER FUND LTD. BANDIERAMONTE $\sigma$	BANDIERAMONTE STEFANO $\supseteq$	ARTIENE STEFANO $R^{11}$	CALIFORNIA 12	BLACKROCK INST. TRUST CO. NA. SYSTEM RETIREMENT $\tilde{1}$	BANDIERAMONTE INV. FUNDS $\overline{1}$	VANGUARD STEFANO $\frac{5}{1}$	VANGUARD DEVELOPED MARKETS FUND $\frac{8}{1}$	COLLEGE RETIREMENT EQUITIES INDEX FUND $\Box$	VANGUARD FTSE ALL WORLD SMALL CAP. IND. FU. FUND $\frac{8}{10}$

BUED. GAR. ARL

D $\approx$ G ASSEMBLEA ORDINARIA 叫 COFID	口 29 APRILE $\Box$ de1 $\Delta$ $\Delta$	$\sim$ 叫 $\Xi$ $\Box$ 囜 $\frac{8}{1}$ $\geq$ 2016 ore 口 $\mathbf{\Omega}$	S Convocazione $\mathord{\mapsto}$ $\mapsto$ $\overline{\mathbb{H}}$	Stampa delle ore 16,57 $\Delta$ $\mathsf{p}$	Pag.	$\sim$
E	= ELENCO DELLE PRESENZE DELEGATO/LEGAL	RAPPRESENTANTE 역	in proprio	delega per	olo	Seriale
	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027448		390.688	0,054	54
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT	RIGAMONTI SIMONE	269845 03479/		325,221	0,045	76
S.R.L. ARTIENE INVESTIMENTI	COMINI LUCA	63102/1002448		322.584	0,044	$\infty$
INV. FUNDS FOR EMPL. BENEFIT TR. BLACKROCK INST. TRUST CO. NA.	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027440		269.554	0,037	$\overline{21}$
ISHARES MSCI EAFE SMALL CAP.	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027435		249.320	0,034	51
FOR TAXEXEMPT RET. PL. SS BK AND TRUST COMPANY INV.	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027433		213.031	0,029	84
NORTHERN TRUST GLOBAL INVEST. COLLECTIVE FUNDS TRUST	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027460		211.151	0,029	$\overline{71}$
	COMINI LUCA	746 61030/		200.000	0,027	$\supseteq$
TAXEXEMPT RET. PL. SS BK AND TRUST COMPANY INV.	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027447		179.088	0,024	83
INV. FUNDS FOR EMPL. BENEFIT TR. BLACKROCK INST. TRUST CO. NA.	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027437		176.695	0,024	20
BGI MSCI EAFE SMALL CAP. EQUITY INDEX FUND B	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027442		131.053	0,018	$\Box$
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT	RIGAMONTI	269846 03479/		104.224	0,014	75
NORTHERN TRUST GLOBAL INVEST.	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027463		101.137	0,014	70
COLLECTIVE FUNDS TRUST	SIMONE
WEST VIRGINIA INVESTMENT	RIGAMONTI SIMONE	03069/24045893		96.920	0,013	106
$\overline{\Box}$ COMPANY SSGA SPDR ETFS EUROPE	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027425		95.494	0,013	85
STICHTING PHILIPS	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027450		75.416	0,010	67
FIRE AND CITY OF LOS ANGELES POLICE PENSION PLAN	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027453		74.418	0,010	35
CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT SYSTEM	RIGAMONTI SIMONE	03104/16027427		74.021	0,010	29

$\Box$ $\approx$ U ASSEMBLEA ORDINARIA $\begin{array}{c} \boxed{11} \ \end{array}$ $\Box$	del 29 APRILE $\Delta$ $\mathsf{p}_\mathsf{q}$	口 $\Box$	$\sim$ 囜 $\Xi$ $\Box$ 叫 $\circ$ $\overline{\phantom{0}}$ $\sum$ 2016 ore 囗 $\mathbf{\Omega}$	$\circ$ Convocazione $\mapsto$ $\overline{\mathbb{H}}$	$\Delta$ Stampa delle $\mathbf{p}$ $\bullet$	Pag. 16,57 ore	$\infty$
F	ELENCO DELLE $\hat{\mathbf{u}}$	PRESENZE	DELEGATO/LEGALE RAPPRESENTANTE	in proprio	delega per	O/O	Seriale
	RIGAMONTI SIMONE		03069/24045891		66.584	0,009	96
EXELON CORPORATION DEF. CONTR.	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027458		60.569	0,008	42
PROV. $\vec{E}$	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027446		55.759	0,007	3
COLLEGES OF APPLIED ARTS AND	RIGAMONTI SIMONE		03069/24045888		52.385	0,007	39
WK UN & FOOD EMPL.JOINT PENS. & COMM.	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027428		49.701	0,006	82
INDEX ISHARES MSCI EUROPE IMI	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027438		49.682	0,006	52
VANGUARD TOTAL WORLD STOCK	RIGAMONTI SIMONE		269841 03479/		48.461	0,006	104
MICROSOFT GLOBAL FINANCE	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027456		47.767	0,006	62
ACADIAN ACWI EX US SMALL CAP.	RIGAMONTI SIMONE		03069/24045894		47.612	0,006
MUNICIPAL EMPLOYEES' ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027466		46.449	0,006	64
NEW MEXICO STATE INVESTMENT	RIGAMONTI SIMONE		271663 03479/		44.879	0,006	89
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027423		42.077	0,005	57
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027424		40.750	0,005	36
	COMINI LUCA		123 03069/		40.000	0,005	56
CAP.EQ.ESG SCRENED IND.FU.B BLACKROCK MSCI WORLD SMALL	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027443		37.440	0,005	23
WORLD EX SW SMALL CAP. EQ. IND. F BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027449		36.695	0,005	$\frac{8}{10}$
VANGUARD INVESTMENT SERIES	RIGAMONTI SIMONE		269843 03479/		36.694	0,005	102
	RIGAMONTI SIMONE		03104/16027462		36.368	0,005	74

U ASSEMBLEA ORDINARIA $\Box$ $\Box$ $\overline{a}$ E O D	D $\approx$	det $\Delta$ $\mathsf{p}$	口 29 APRILE $\Box$	囜 $\Xi$ $\Box$ $\boxed{\phantom{1}}$ $\frac{9}{1}$ $\sum$ 2016 ore 叫 $\mathbf{\Omega}$	$\overline{O}$ 2 Convocazione Н $\mapsto$ $\overline{E}$	Stampa delle ore Ą $\mathbf{p}$ $\bullet$	Pag. 16,57	4
AZIONISTA Cont.	$\overline{F}$	ELENCO DELLE $\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\$	PRESI	DELEGATO/LEGALE RAPPRESENTANTE ENZE	in proprio	delega per	O/O	Seriale
AGENCY AS CONTR. AND MANAG. IRL. NATIONAL TREASURY MANAGEMENT 55		RIGAMONTI SIMONE		03069/24045379		29.169	0,004	99
FUND MGT CH AG. UBS 56		RIGAMONTI		03566/16002140		29.080	0,004	94
NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND P.R.C. 57		RIGAMONTI SIMONE SIMONE		03104/16027455		27.889	0,003	65
ZEALAND SUPERANNUATION FUND NEW 58		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027457		27.512	0,003	69
DIGNITY HEALTH 59		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027421		25.965	0,003	$\overline{41}$
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION 09		RIGAMONTI SIMONE		03069/24045886		24.765	0,003	4
EUROPE SMALL-CAP. ISHARES MSCI ETH ₁		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027436		23.128	0,003	53
RETIREMENT ANNUITY PLAN AMERICAN CANCER SOCIETY		RIGAMONT SIMONE		03104/16027451		22.794	0,003
THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION		RIGAMONTI SIMONE		03069/24045887		19.977	0,002	88
UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS		RIGAMONT		03104/16027429		19.320	0,002	92
BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT TRUST		RIGAMONTI SIMONE		03069/24045889		16.067	0,002	24
COLLECTIVE INVESTMENT FUND P	٠	SIMONE
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL $\vdash$ COMPANIES		RIGAMONTI SIMONE		269844 03479/		15.998	0,002	101
UBS ETF		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027434		15.921	0,002	53
WYOMING RETIREMENT SYSTEM		RIGAMONTI		03104/16027454		13.140	0,001	108
LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM		RIGAMONTI SIMONE SIMONE		03104/16027461		11.682	0,001	8
FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027459		11.579	0,001	44
FORD MOTOR COMPANY OF CANADA LIMITED PENSION TRUST		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027464		8.758	0,001	45
UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST		RIGAMONTI SIMONE		03104/16027430		7.253	0,001	$\overline{5}$

ÿ,

ASSEMBLEA ORDINARIA COFIDE	GRU	del 29 APRILE $\Box$ P P O	$\overline{\Pi}$ $\Box$ $\Box$ ore 16 $\sum$ 叫 2016 $\mathbf{\Omega}$ 口	$\overline{O}$ Convocazione $\mapsto$ $\vdash$ $\overline{\phantom{a}}$ $\sim$ 叫	ore Ą Stampa delle $\mathbf{a}$	Pag. 16,57	ഗ
Cont. AZIONISTA	E	= ELENCO DELLE PRESENZE	DELEGATO/LEGALE RAPPRESENTANTE	in proprio	delega per	O/O	Seriale
73 UMC BENEFIT BOARD INC.		RIGAMONTI	03069/24045892		6.786	0,000	95
LEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTMENT TRUST 74		RIGAMONTI SIMONE SIMONE	03566/16002099		6.536	0,000	$\frac{8}{5}$
WHEELS COMMON INVESTMENT FUND 75		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027465		6.019	0,000	107
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND 76		RIGAMONTI SIMONE	03069/24045885		5.944	0,000	$\sim$
NTGI-QM COMMON DAILY ALL C. EX-US INV. MKT. IND. F. 77		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027452		5.893	0,000	72
STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEFITS PLANS 78		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027444		5.824	0,000	98
WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD 79		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027432		5.190	0,000	105
BLACKROCK INDEXED ALL-COUNTRY EQUITY FUN. $\infty$		RIGAMONTI	271662 03479/		3.978	0,000	$\frac{1}{1}$
VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE $\overline{\circ}$		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027431		3.924	0,000	100
CONNECTICUT GENERAL LIFE ALL CAP. INDEX ETF $\approx$		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027441		3.441	0,000	$\overline{40}$
CF DV ACWI EX-U.S. INSURANCE COMPANY 83	IMI FUND	RIGAMONTI SIMONE SIMONE	03069/24045895		3.330	0,000	34
UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST 84		RIGAMONTI SIMONE	03104/16027422		3.234	0,000	$\infty$
INDIANA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT FUND 85		RIGAMONTI SIMONE	03069/24045890		1.319	0,000	49
CC&L Q. CAN. EQUITY 130/30 PLUS FUND 86		RIGAMONTI SIMONE	269838 03479/		400	0,000	33
CC AND L Q EQUITY EXTENSION FUND 67		RIGAMONTI SIMONE	269848 03479/		25	0,000	32

$\frac{1}{1}$

In 2 Convocazione Stampa delle ore 16,57 Pag. $S - P - A$ . DETTI $\begin{tabular}{ll} B & E & N & E \ 2016 & \text{ore} & 16 \end{tabular}$ P O D E
del 29 APRILE GRUPPDO $\begin{array}{ccc}\nC & O & F & I & D & E \
ASSDMBLEA & ORDINARIA\n\end{array}$

= ELENCO DELLE PRESENZE $\mathbb{F}7$

53,084
6,887 59,972 49.536.990 381.791.844 431.328.834 TOTALE GENERALE IN PROPRIO
IN DELEGA $------------$ TOT. ASSEMBLEA

C
$\mathcal{C}$ Γ
I

VINCOLI DI GARANZIA

AZIONISTA	BENEFICIARIO	VOTOA	N° AZIONI
BANDIERAMONTE S.	MONTE PASCHI	BANDIERAMONTE S.	1.000.000
INVESTIMENTI S.R.L. ARTIENE	BANCO POPOLARE	INVESTIMENTI S.R.L. ARTIENE	925.240
BANDIERAMONTE S.	DEURAM u.	BANDIERAMONTE S.	842.541

IL PRESIDENTE

IL SEGRETARIO

COFIDE-GRUPPO DE BENEDETTI S.P.A.

Esito votazione assemblea ordinaria del 29 aprile 2016

N° voti	Denominazione	Legale Rappresentante Delegato/	e destinazione esercizio Bilancio risultato $\overline{\circ}$	Numero 0.2.a tori	Amministra Amministrat Compenso 0.2.b ā	O.2.c Lista	Revisore Legale C3	Proprie Azioni $\overline{O}$	Remunerazio Relazione o.5 e C

8.350.000 373.441.844	607 FRATELLI DE BENEDETTI S.p.A. 847 GIANLUCA GHINI	MARCO DE BENEDETTI	ட щ,	щ ட	щ	Щ	щ	щ	ட
					щ.	ட	ட	Щ.	ட
7.514.158	122 PAOLA LAURENZA	LUCA COMINI	ш	lu.	Iщ.	ட	ட	Iщ.	щ
4.857.459	119 STEFANO BANDIERAMONTE	LUCA COMINI	щ	ட	lu.	щ	ட	lu.	ட
2.000.000	AMBER GLOBAL OPPORTUNITIES 16002143 MASTER FUND LTD.	ANTONIO PERRICONE	ட	щ	щ	щ	Щ	щ	щ
1.000.000	153 STEFANO BANDIERAMONTE	LUCA COMINI	щ	щ	Iщ	ட	щ	ட	ш.
937.000	120 STEFANO BANDIERAMONTE	LUCA COMINI	щ.	ட	щ	ட	щ	ш	ட
925.240	1000330 ARTIENE INVESTIMENTI SRL	LUCA COMINI	Iщ.	lu.	lш	Iщ.	Ιu	Iщ	ட
842.541	121 STEFANO BANDIERAMONTE	LUCA COMINI	ட	ட	ட	ட	щ	ட	Щ
322.584	1002448 ARTIENE INVESTIMENTI SRL	LUCA COMINI	Iщ	Ιu.	lш	Iщ.	Iμ.	Iщ	ட
200.000	746 STEFANO BANDIERAMONTE	LUCA COMINI	ட	ш	ட	щ	щ	Щ	Щ
40.000	123 PAOLA LAURENZA	LUCA COMINI	Iщ	Iщ	Iщ.	Iщ.	Iщ	Ιu.	Щ
400	269838 CC&L Q CAN EQUITY 130/30 PLUS FUND	SIMONE RIGAMONTI	щ	ட	ட	ပ	щ	Щ	Щ
325.221	269845 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OH	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	щ	ပ	Щ	щ	щ
104.224	る 269846 PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	щ	ပ	щ	Щ	щ
$\overline{25}$	269848 CC AND L Q EQUITY EXTENSION FUND	SIMONE RIGAMONT	Щ	щ	Щ	$\circ$	щ	业	Щ,
22.794	16027451 AMERICAN CANCER SOCIETY RETIREMENT ANNUITY PLAN	SIMONE RIGAMONTI	ш	Щ	щ	$\circ$	Щ,	Щ.	Щ
27.889	16027455 NATIONAL COUNCIL FOR SOCIAL SECURITY FUND, P.R.C	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	Щ	ပ	Щ.	Щ	щ
46.449	MUNICIPAL EMPLOYEES' ANNUITY AND BENEFIT FUND OF 16027466 CHICAGO	SIMONE RIGAMONTI	щ	Щ	щ	ပ	щ	щ	щ
60.569	EXELON CORPORATION DEF CONTRIBUTION RET PLANS 16027458 MASTER TR	SIMONE RIGAMONT	щ	Щ	щ	ပ	Щ	Щ	щ

ALLEGATO B

ட	щ,	ட	ட	щ	ட	ш	щ	ட	ட	∣ ഥ	Щ.	щ	щ	щ	щ	щ	щ	щ	щ	ட	L	щ	Щ
Щ.	щ	ட	ட	щ	ட	Щ	Щ	щ	ш	ш	ш	Щ	ш.	Щ	Щ	щ	щ	Щ	Щ.	щ	Щ	ц.	щ	ட
щ	щ	Щ	ட	Щ	щ	Щ	щ	щ	щ	щ	ш	Щ	щ	ட	щ	щ	Щ	щ	Щ.	щ	Щ,	ш.	ட	щ
$\circ$	ပ	ပ	$\circ$	$\circ$	ပ	ပ	C	ပ	ပ	$\circ$	$\circ$	$\circ$	ပ	ပ	$\circ$	$\circ$	$\circ$	$\circ$	ပ	$\circ$	$\circ$	ပ	ပ	$\circ$
щ	Щ	щ	щ	щ	Щ	щ	щ	ш	щ	щ	щ	Щ,	щ	Щ	щ	щ	щ	щ	щ	ш	Щ	щ	щ
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ட	ட	щ	щ	Щ.	Ш.	щ	$\mathbf{u}$	щ	щ	щ	ட	щ	щ	щ	ட	ட	щ	щ	ட	щ	Щ	ட	щ	щ
SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONT	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI	SIMONE RIGAMONTI
D PENSION FORD MOTOR COMPANY OF CANADA, LIMITE	16027459 FORD MOTOR COMPANY DEFINED BENEFIT MASTER TRUST	IT SYSTEM 16027461 LOS ANGELES CITY EMPLOYEES RETIREMEN	NSION PLAN 16027453 CITY OF LOS ANGELES FIRE AND POLICE PEN	16027456 MICROSOFT GLOBAL FINANCE	16027462 POLICEMEN'S ANNUITY AND BENEFIT FUND OF CHICAGO	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE 16027463 FUNDS TRUST	NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE 16027460 FUNDS TRUST	S INV MKT INDEX NTGI-QM COMMON DAILY ALL COUNWD EX-U 16027452 F NONLEND	6027465 WHEELS COMMON INVESTMENT FUND	16027457 NEW ZEALAND SUPERANNUATION FUND	16027423 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	16027424 CITY OF NEW YORK GROUP TRUST	COMPANY 16027425 SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLIC LIMITED	16027426 CALIFORNIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM	SYSTEM 16027427 CALIFORNIA STATE TEACHERS RETIREMENT	SOUTH CALIF UTD FOOD & COMM WK UN & FOOD EMPL JOINT 16027428 PENS TR F	16027429 UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	16027430 UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	TSPLANS 16027444 STATE OF ALASKA RETIREMENT AND BENEF	16027422 UAW RETIREE MEDICAL BENEFITS TRUST	16027432 WASHINGTON STATE INVESTMENT BOARD	SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT 16027433 RETIREMENT PL	16027446 MSCI EAFE SMALL CAP PROV INDEX SEC COMMON TR F	SS BK AND TRUST COMPANY INV FUNDS FOR TAXEXEMPT 16027447 RETIREMENT PL
16027464 TRUST
8.758	11.579	11.682	74.418	47.767	36.368	101.137	211.151	5.893	6.019	27.512	42.077	40.750	95.494	886.523	74.021	49.701	19.320	7.253	5.824	3.234	$\frac{1}{5.190}$	213.031	55.759	179.088

16002099 LEGAL AND GENERAL COLLECTIVE INVESTM	SIMONE RIGAMONTI	ட	щ	щ	$\circ$	LL.	ட	ட
16002141 GOVERNMENT OF NORWAY	SIMONE RIGAMONT	ш	щ	ட	ပ	щ	щ.	LL.
24045885 ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX USFUND	SIMONE RIGAMONT	ш	Щ	$ \mathbf{L} $	$\circ$	Щ	щ	Iщ.
24045886 ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION	SIMONE RIGAMONT	щ	$\mathbf{u}$	Щ.	ပ	щ	ш	ய ய
24045887 THE CLEVELAND CLINIC FOUNDATION	SIMONE RIGAMONT	Щ.	щ	Щ	ပ	Щ	щ
24045888 COLLEGES OF APPLIED ARTS AND TECHNOLOGY PENSION P	SIMONE RIGAMONT	щ	щ	Щ	$\circ$	Щ	Щ	щ
BNY MELLON EMPLOYEE BENEFIT COLLECTIVE INVESTMENT 24045889 FUND PLAN	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	ட	ပ	Щ	Щ	щ
24045891 UPS GROUP TRUST	SIMONE RIGAMONT	ட	щ	щ	ပ	Щ	ш
24045892 UMC BENEFIT BOARD, INC	SIMONE RIGAMONT	Iщ	LL.	Iщ	$\circ$	LL.	Ιu.	யுயுய
BOARD 24045893 WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT	SIMONE RIGAMONT	Щ	Щ	щ	$\circ$	Щ	щ
24045894 ACADIAN ACWI EX US SMALL CAP FUND	SIMONE RIGAMONT	ட	Щ.	ட	$\circ$	Щ	Щ
24045895 CF DV ACWI EX-U.S. IMI FUND	SIMONE RIGAMONT	$\mathbf{L}\mathbf{L}$	щ	Щ	$\circ$	Щ	LL.	ய ய
NATIONAL TREASURY MANAGEMENT AGENCY (AS 24045379 CONTROLLER AND MANAGEROF THE IRELAND STR	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	Щ	ပ	Щ	Щ	щ
16000575 OAM EUROPEAN VALUE FUND	SIMONE RIGAMONT	щ	ட	ட	щ	Щ	щ	ш
16027445 COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND	SIMONE RIGAMONT	ш	ட	ட	щ	щ	$\mathsf{L}\mathsf{L}\mathsf{L}$	l LL.
16027431 VANGUARD FTSE DEVELOPED EUROPE ALL CAP INDEX ETF	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	щ	Щ	щ	щ	щ
269847 VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX	SIMONE RIGAMONT	ட	щ	ட	щ	Щ.	щ
269839 VANGUARD EUROPEAN STOCK INDEX FUND	SIMONE RIGAMONT	Щ	ш	ட	щ	щ	ц.	ய ய
269840 WANGUARD DEVELOPED MARKETS INDEX FUND 269841 VANGUARD TOTAL WORLD STOCK INDEX FUND 269842 VANGUARD FTSE ALL WORLD SMALL CAP IND FU	SIMONE RIGAMONT	Щ	щ	ட	щ	щ	Ш.	ய
	SIMONE RIGAMONT	Щ	Щ.	ட	щ	Щ	ட	ا عدا
	SIMONE RIGAMONT	ட	Щ		щ	ш	щ	$\lfloor \frac{1}{2} \rfloor$
269843 VANGUARD INVESTMENT SERIES, PLC	SIMONE RIGAMONT	டி ட	ட	ᄔᅵᄔᅵᄔ	щ	щ	щ
E 269844 VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPAN	SIMONE RIGAMONT		Щ		ட	Щ	ட	ᄔ 뜨
旨 271662 BLACKROCK INDEXED ALL-COUNTRY EQUITY	SIMONE RIGAMONT	щ	Щ	ட	ပ	щ	ட	$\circ$
271663 NEW MEXICO STATE INVESTMENT COUNCIL	SIMONE RIGAMONT	ட	Щ	Щ.	ပ	ட	Щ	0
16027454 WYOMING RETIREMENT SYSTEM	SIMONE RIGAMONTI	Щ	щ	u.	ပ	ш	ட	$\circ$
16027435 ISHARES MSCI EAFE SMALL CAP ETF	SIMONE RIGAMONT		ш		$\circ$	Щ	щ	⊖∣
16027436 SHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF	SIMONE RIGAMONTI	ட்ட	Iщ	ய ய	$\circ$	址	Щ	$\circ$
BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR EMPLOYEE 16027437 BENEFIT TR	SIMONE RIGAMONTI	щ	щ	ட	ပ	щ	щ	ပ
16027438 ISHARES MSCI EUROPE IMI INDEX ETF	SIMONE RIGAMONT	щ	ட	щ	ပ	щ	ட	ပ
BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR EMPLOYEE
16027439 BENEFIT TR	SIMONE RIGAMONTI	ட	щ	щ	ပ	ட	щ	ပါပ
16027442 BGI MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B	SIMONE RIGAMONT	LL.	Щ	Iщ	$\circ$	ഥ	LL.

269.554	BLACKROCK INST TRUST CO NA INV FUNDSFOR EMPLOYEE 16027440 BENEFIT TR	SIMONE RIGAMONTI
3.441	/PANY 16027441 CONNECTICUT GENERAL LIFE INSURANCE CON	SIMONE RIGAMONT
37.440	SCREENED BLACKROCK MSCI WORLD SMALL CAP EQ ESG 16027443 INDEX FUND B	SIMONE RIGAMONT
390.688	16027448 ISHARES VII PLC	SIMONE RIGAMONT
25,965	16027421 DIGNITY HEALTH	SIMONE RIGAMON'	Ō
	SW SMALL CAP BLACKROCK AM SCH AG OBO BIFS WORLD EX
36,695	16027449 EQ INDEX F	SIMONE RIGAMONT
75.416	16027450 STICHTING PHILIPS PENSIOENFONDS	SIMONE RIGAMONT	Ō
1.319	g 24045890 INDIANA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT FUI	SIMONE RIGAMONT	Ò	щ
29.080	16002140 UBS FUND MGT (CH) AG	SIMONE RIGAMONT	Õ	щ	ပ
15.921	16027434 UBS ETF	SIMONE RIGAMONTI	Ò		ပ

TOTALE GENERALE

pari al 59,972% 431.328.834

IL PRESIDENTE

IL SEGRETARIO

Struttura operativa al 31 dicembre 2015 $^{(1)}$

(1) Le percentuali di controllo sono calcolate al netto delle azioni proprie in portafoglio

$\epsilon/m$	2014	2015
Contribuzioni da controllate	(11,5)	22,3	33,8
Proventi e oneri netti da negoziazione e valutazione titoli	1,2	(0,3)	(1, 5)
Altri proventi e oneri netti	(2,1)	(1,6)	0,5
Costi netti di gestione	(2,1)	(1,7)	0,4
Utile ante imposte	(14, 5)	18,7	33,2
Imposte	$\frac{1}{2}$	$\mathcal{L}_{\mathcal{M}}$
Risultato netto di Gruppo	(14, 5)	18,7	33,2

$\overline{3}$

Conto economico consolidato

$\varepsilon/m$	$1°$ trim. 2015	1° trim 2016
Contribuzioni da controllate	10,7	7,9	(2,8)
Proventi e oneri netti da negoziazione e valutazione titoli	3,8	3,7	(0,1)
Altri proventi e oneri netti	(0,5)	(0,3)	0,2
Costi netti di gestione	(0, 4)	(0,4)	0,0
Utile ante imposte	13,6	10,9	(2,7)
Imposte	нe	(0, 2)	$\pm\pm$
Risultato netto di Gruppo	13,6	10,7	(2,9)

€/m	31/12/2015	31/03/2016
Partecipazioni	585,0	592,1
Altre immobilizzazioni finanziarie	21,7	16,7
Immobilizzazioni materiali	1,2	1,2
Saldo crediti e debiti	(2, 4)	(2,1)
Capitale investito netto	605,5	607,9
Posizione finanziaria netta	(37,7)	(33, 4)
Totale patrimonio netto consolidato	567,8	574,5

$\sf s$

€/M	2014	2015
Fatturato	2.392,6	2.544,4
EBITDA	196,8	218,2
Risultato netto di Gruppo	(23, 4)	42,0
Posizione finanziaria netta	(112,8)	(121,7)
PFN EBITDA	0,57	0,56

CIR - Contribuzione delle attività al risultato netto

€/M	% di controllo	2014	2015	Δ
Gruppo Espresso	56,5%	4,8	9,6	4,8
Gruppo Sogefi	57,6%	2,1	0,7	(1, 4)
Gruppo KOS	51,3%	6,3	10,1	3,8
Totale contribuzione gruppi industriali		13,2	20,4	7,2
Aggregato CIR (ante straordinari)		(1,2)	10,6	11,8
Risultato netto di Gruppo ante straordinari		12,0	31,0	19,0
Risultati straordinari		(35, 4)	11,0	46,4
Risultato netto di Gruppo		(23, 4)	42,0	65,4

$\bar{z}$

Sogefi - attività e risultati

Fatturato per paese 2015

Paesi	% su totale ricavi
Europa	63.0%
NAFTA	17.6%	La percentuale dei mercati non
Mercosur	11.6%	europei è stabile
Asia	7,4%	37%
altri	0.4%

Risultati 2015

€/M	2014	2015
Fatturato	1.349,4	1.499,1
EBITDA	109,5	115,5
Risultato netto	3,6	1,1
Posizione finanziaria netta	(304, 3)	(322,3)

$\epsilon/M$	2014	2015
Fatturato	392,4	439,2
EBITDA	60,4	73,0
Risultato netto	12,3	19,8

$11$

CIR - Struttura patrimoniale sintetica

€/M	% di controllo	31/12/2014	31/12/2015
Espresso	56,5%	347,9	332,2
Sogefi	57,6%	95,1	100,4
KOS	51,3%	129,5	137,2
Totale gruppi industriali		572,5	569,8
Immobilizzazioni		18,1	17,0
Private equity		67,7	59,2
Altre società partecipate e NPL		83,2	54,4
Totale altre immobilizzazioni		169,0	130,6
Altre attività/passività		(16, 5)	(15,3)
Posizione finanziaria netta		379,5	417,9
Aggregato CIR		532,0	533,2
Totale patrimonio netto consolidato		1.104,5	1.103,0

Ricavi 2015 per regione

24:0

107,7

58,4

COFIDE

Gruppo De Benedetti

141.0

39,2

$18.1$

Risultati CIR 1° trimestre 2016

$13\,$

CIR - Conto economico consolidato

€/M	1Q 2015	1Q 2016
Fatturato	627,2	644,3
EBITDA	61,2	62,7
Risultato netto	21,2	14,7

	31/03/2015	31/12/2015	31/03/2016
Posizione finanziaria netta	(157, 4)	(121,7)	(110, 2)
Totale patrimonio netto consolidato	1.127,7	1.103,0	1.099,3

€/M	1Q 2015	1Q 2016	$\Delta$ 16 vs 15
Gruppo Espresso	6,7	3,5	(3,2)
Gruppo Sogefi	4,4	1,7	(2,7)
Gruppo KOS	1,9	2,2	0,3
Totale contribuzione gruppi industriali	13,0	7,4	(5, 6)
Aggregato CIR	8,2	7,3	(0,9)
Risultato netto di Gruppo	21,2	14,7	(6, 5)

Gruppo De Benedetti

Disclaimer

ш Il presente documento è stato predisposto da COFIDE a scopo informativo e per l'utilizzo durante le presentazioni dei risultati e delle strategie del Gruppo.
Per qualsiasi ulteriore dettaglio su COFIDE e il suo Gruppo si rimanda alla consultazione dei documenti 膴 pubblici disponibili quali i Bilanci Annuali, le Relazioni Semestrali e le Relazioni Trimestrali.
區 I contenuti di questo documento, in particolare quelli riguardanti stime circa la futura attività e risultati del Gruppo sono da considerarsi come previsionali ed in quanto tali possono implicare rischi ed incertezze
簡 Ogni riferimento ai risultati conseguiti dal Gruppo COFIDE non dovrà essere assunto quale indicazione per i risultati futuri
Questo documento non costituisce un'offerta o un invito all'acquisto o alla sottoscrizione di azioni e in 匷 nessuna parte rappresenta la base o il supporto a qualsiasi contratto o impegno di alcun genere

IL PRESIDENTE

IL SEGRETARIO

	Z
	2) Avete intenzione di trasferire la sede legale in Olanda e quella fiscale in GB ?se lo avete fatto come pensate di comportarvi con l'uscita della GB dall'EU š
www.nuovomodellodisviluppo.it www.omicidioedoardoagnelli.lt www.idee-economiche.it www.marcobava.it	3) Avete intenzione di proporre le modifiche statutarie che raddoppiano il voto ? In sede straordinaria, l'Assemblea degli Azionisti del 27 aprile 2015 ha approvato a maggioranza - con il voto favorevole del 94,24% del capitale sociale rappresentato in Assemblea rispetto al quorum dei 2/3 $\frac{1}{2}$
DOMANDE DEL SOCIO MARCO BAVA PER L'ASSEMBLEA COFIDE 24.04.2016 TORINO	previsto dalla legge - la proposta di modifica dello Statuto sociale "voto ē, center all'estero ? se si dove, con quanti lavoratori, di chi e' del cosiddetto il meccanismo ad introdurre maggiorato" (loyalty share). volta Avete call (art.8) $\hat{\boldsymbol{\phi}}$
Ø 1. I soci possono porre domande sulle materie all'ordine del giorno anche prim Alle domande pervenute prima dell'assemblea è data risposta al più tardi durante (Diritto di porre domande prima dell'assemblea) Art. 127-ter (D. Lgs n. 58/1998) dell'assemblea	Λ, Siete iscritti a Confindustria ? se si quanto costa ? avete intenzione di uscime Come è variato l'indebitamento e per cosa ? proprietà? $\frac{1}{2}$ 5) NO ତି $\tilde{\mathcal{N}}$
Ø stessa. La società può fornire una risposta unitaria alle domande aventi lo stesso Ξ 2. Non è dovuta una risposta quando le informazioni richieste siano già disponibili "domanda e risposta" in apposita sezione del sito Internet della società contenuto. formato	2015 145,6 · un indebitamento di C 37,7 milioni relativi alla Capogruppo Cofide dicembre presentava un indebitamento di C 159,4 milioni (rispetto a C La posizione finanziaria netta consolidata al 31 rispetto a C 32,8 milioni al 31 dicembre 2014; milioni al 31 dicembre 2014) articolato in:
Articolo inserito dall'art. 3 del d.lgs. n. 27 del 27.1.2010. L'art. 7 del d.lgs. n. 27 del ੱਚ applicarsi le disposizioni sostituite od abrogate dalle corrispondenti disposizioni del avviso convocazione sia pubblicato dopo il 31 ottobre 2010. Fino a tale data continuano ad 27.1.2010 dispone che tale modifica si applica alle assemblee il cui d.lgs. n. 27 del 27.1.2010	LLEGATO e controllate non 31 dicembre 2014. L'incremento di € 38,4 milioni è principalmente determinato dal positivi flussi derivanti dallo smobilizzo di SEG e di industriali di € 417,9 milioni, in aumento rispetto a € 379,5 milioni al azioni · un indebitamento complessivo netto delle controllate industriali di fondi di Private Equity, in parte impiegati per acquisti di CIR U · un'eccedenza finanziaria relativa a proprie (C 53,3 milioni);
Λ. Gruppo Espresso valuta di volta in volta le opportunità che si presentano Premesso che il progetto di operazione da lei citato non è una acquisizione, Avete in progetto nuove acquisizioni in altri settori oltre quello dell'editoria dando le doverose e opportune comunicazioni al mercato 1) Il gruppo ha cc in paesi black-list Certificazione Unicredito n:	L'incremento di C 47,3 milioni è interamente attribuibile a KOS ed in C 539,6 milioni rispetto a C 492,3 milioni al 31 dicembre 2014. alle acquisizioni sostenute (€ 71,4 milioni). Il gruppo Sogefi ha registrato un aumento dell'indebitamento netto per € 18 milioni dovuto principalmente all'esborso legato a oneri per garanzia di qualità prodotto, avvenuto nel corso del primo semestre 2015 particolare

$\frac{2}{\pi}$

S.	4
mentre il gruppo Espresso ha ridotto il proprio indebitamento di C 23,5 milioni.	vcov Gli amministratori attuali e del passato sono indagati per reati ambientali, RICICLAGGIO, AUTORICLAGGIO O ALTRI che riguardano la società 16)
per tipologia 8) A quanto ammontano gli incentivi incassati come gruppo suddivisi	QUALI POSSIBILI DANNI ALLA SOCIETA' ?
ed entità?	Non risulta e comunque non relativamente ad attività della società.
Non risulta comprensibile il suo quesito.
Da chi e' composto l'odv con nome cognome e quanto ci costa ?	di fine mandato degli Ragioni e modalità di calcolo dell'indennità 17)
al termine Il Consiglio di Amministrazione del 29 aprile 2013, tenutosi	amministratori.
di Vigilanza dell' Assemblea, ha deliberato che attività dell'Organismo	come Non sono erogati attualmente trattamenti di fine mandato,
(ODV) venga affidato al Collegio sindacale, il quale svolge tale funzione	precisato nella Relazione sulla Remunerazione distribuita in Assemblea.
in coordinamento con l'internal audit.	Chi fa la valutazione degli immobili? Quanti anni dura l'incarico ? 18)
9) Quanto costa la sponsorizzazione il Meeting di Rimini di CI ed EXPO 2015 o	La valutazione degli immobili di CIR S.p.A. viene aggiornata periodicamente
Per cosa e per quanto ? altre?	(quale valore di confronto) da valutazioni interne in base al mercato
COFIDE S.P.A. non ha effettuato alcuna sponsorizzazione.
AI PARTITI, POTETE FORNIRMI L'ELENCO DEI VERSAMENTI e dei crediti $\tilde{c}$	Esiste una assicurazione D&O (garanzie offerte importi e sinistri coperti, 19)
ALLE FONDAZIONI POLITICHE, AI POLITICI ITALIANI ED ESTERI?	soggetti attualmente coperti, quando é stata deliberata e da che organo,
fondazioni COFIDE S.P.A. non ha effettuato alcun versamento a partiti,	Ф componente di fringe-benefit associato, con quale broker é stata stipulata
politiche, politici Italiani ed esteri.	Φ quali compagnie la sottoscrivono, scadenza ed effetto scissione su polizza)
AVETE FATTO SMALTIMENTO IRREGOLARE DI RIFIUTI TOSSICI ? $\overline{11}$	quanto ci costa?
COFIDE S.P.A., in quanto holding di partecipazioni, non produce rifiuti	Come precisato nella Relazione sulla Remunerazione, nel Gruppo è
tossici.	stipulata, in linea con le best practices, una polizza assicurativa
GDO, TITOLI stato, ä QUAL'E' STATO I' investimento nei titoli 22)	(Directors & Officers) a fronte della responsabilità civile verso terzi
STRUTTURATI ?	degli Organi sociali nell'esercizio delle loro funzioni con l'obiettivo di
COFIDE S.P.A. non ha effettuato investimenti in titoli di stato.	tenere indenne il Gruppo dagli oneri derivanti da eventuali risarcimenti,
Quanto e' costato lo scorso esercizio il servizio titoli ? e chi lo fa ?	con esclusione del casi di dolo e colpa grave. La polizza di durata
Il servizio titoli è svolto dallo Studio Segre S.r.l. Per ovvl motivi di	annuale è stipulata con AIG EUROPE Limited attraverso il broker Gossi
riservatezza non si possono fornire ulteriori dati.	e Malfa
Sono previste riduzioni di personale, ristrutturazioni ? delocalizzazioni ? 14)	garanzia dei prospetti informativi Ø Sono state stipulate polizze 20)
La società e Il Gruppo sono costantemente impegnati nel contenimento del	(relativamente al prestiti obbligazionari)?
ha previsto di struttura e nell'efficienza gestionale; la società non costi	COFIDE S.P.A. non ha emesso prestiti obbligazionari.
operazioni di ristrutturazione o delocalizzazione, le partecipate hanno ciascuna	Quali sono gli importi per assicurazioni non finanziarie e previdenziali 21)
piani differenti in funzione del mercati in cui operano.	(differenziati per macroarea, differenziati per stabilimento industriale, quale
C'e' un impegno di riacquisto di prodotti ida clienti dopo un certo tempo ? 15)	struttura interna delibera e gestisce le polizze, broker utilizzato e compagnie)?
come viene contabilizzato?	Oltre ad assicurazioni correlate al rapporto di lavoro con dipendenti, la
Non siamo al corrente di tali operazioni nell'ambito del nostro Gruppo.	Società ha attivato polizze assicurative nelle aree di rischio "Property"
	(danni materiali diretti a fabbricati e apparecchiature) e "Third Party
	Liability" (responsabilità civile verso terzi),

$\tilde{\Gamma}=\tilde{g}$

$\overline{\phantom{a}}$

m	I tassi passivi sono rilevabili alle pagine 84-85 del fascicolo di bilancio per stato	31 dicembre 2015.	quale ā ec Borsa ammontate le multe Consob, A quanto sono $\overline{29}$	ammontare e per cosa?	Non risultano pervenute a COFIDE S.P.A. né a società controllate controparte,	dirette ed indirette multe da Consob e/o da Borsa Italiana.	a quanto ammontano? Gli $\overline{9}$ VI sono state imposte non pagate ? se $\widehat{50}$	interessi ? le sanzioni ?	Non vi sono imposte non pagate. la liquidità	vorrei conoscere : VARIAZIONE PARTECIPAZIONI RISPETTO ALLA 31)	RELAZIONE IN DISCUSSIONE.	COFIDE S.P.A. non ha modificato le proprie partecipazioni (attivo non	corrente) nel corso del primo trimestre 2016.	vorrei conoscere ad oggl MINUSVALENZE E PLUSVALENZE TITOLI 32)	QUOTATI IN BORSA ALL'ULTIMA LIQUIDAZIONE BORSISTICA DISPONIBILE	Di seguito riportiamo la situazione al 31 marzo 2016 del numero delle	azioni in portafoglio, del valore di carico e del valore di mercato in base investimenti õ	CIR alle quotazioni del 21 aprile 2016 della partecipazione quotata	(valorl in milioni di euro): la risposta	70 Valore borsa Valore carico Quantità Titolo	21/04/2016 Λ,	378.3 573.8 363.771.164 CIR correttezza		vorrei conoscere da inizio anno ad oggi L'ANDAMENTO DEL FATTURATO ີສ	per settore.	disponibile L'andamento del fatturato consolidato per settore è	aggiornato al 31 marzo 2016 ed è commentato nel comunicato stampa degli l'industria	diffuso al termine del Consiglio d'Amministrazione riunitosi prima	dell'Assemblea per approvare il Resoconto intermedio di Gestione al 31	marzo 2016.		vorrei conoscere ad oggi TRADING SU AZIONI PROPRIE E DEL GRUPPO 34) ē commentato ∕⊌		EFFETTUATO ANCHE PER INTERPOSTA SOCIETA' O PERSONA SENSI ART.18
	Il costo complessivo per COFIDE S.P.A. di tali polizze	l'esercizio 2015 di Euro 21 mila.	Il broker utilizzato è Gossi & Malfa,	VORREI SAPERE Quale é l'utilizzo della liquidità (composizione ed	evoluzione mensile, tassi attivi, tipologia strumenti, rischi di	reddito finanziario ottenuto, politica di gestione, ragioni dell'incomprimibilità,	quota destinata al TFR e quali vincoli, giuridico operativi, esistono sulla	liquidità)	Cofide, CIR e le sue controllati non industriali investono	prevalentemente in depositi bancari e fondi obbligazionari. La liquidità delle	tre controllate industriali viene da esse gestita in via autonoma.		VORREI SAPERE QUALI SONO GLI INVESTIMENTI PREVISTI PER LE	ENERGIE RINNOVABILI, COME VERRANNO FINANZIATI ED IN QUANTO TEMPO	SARANNO RECUPERATI TALI INVESTIMENTI.	La Capogruppo COFIDE S.P.A. non effettua tali tipologie di investimenti.	Italia/estero $\tilde{z}$ stata retrocessione ò $\overline{\phantom{a}}$	pubblicitari/sponsorizzazioni ?	Non si capísce bene la domanda. Da quanto comprendiamo,	è no.	Come viene rispettata la normativa sul lavoro dei minori	Le società del Gruppo COFIDE, nel rispetto dei principi di	etica, non implegano minori.	E' fatta o e' prevista la certificazione etica SA8000 ENAS ?	Non è prevista per il momento.	Finanziamo l'industria degli armamenti ?	non finanziano Gruppo COFIDE ē società ہ	armamenti,	VOITEI CONOSCETE POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI GRUPPO ALLA DATA	DELL'ASSEMBLEA CON TASSI MEDI ATTIVI E PASSIVI STORICI.	L'Indebitamento finanziario netto di Gruppo alla data dell'assemblea è	disponibile agglornato al 31 marzo 2016 ed	comunicato stampa diffuso al termine del Consiglio d'Amministrazione	riunitosi prima dell'Assemblea per approvare il Resoconto intermedio di

7	$\infty$
SUI TITOLI IN ALLA CONSOB IL NOME DEL PROPRIETARIO, CON RIPORTI	vorrei conoscere IL NUMERO DEI SOCI ISCRITTI A LIBRO SOCI, E LORO $\overline{40}$
PORTAFOGLIO PER UN VALORE SIMBOLICO, CON AZIONI IN PORTAGE.	SUDDIVISIONE IN BASE A FASCE SIGNIFICATIVE DI POSSESSO AZIONARIO, E
Nel 2015 la società non ha effettuato acquisti di azioni proprie né	FRA RESIDENTI IN ITALIA ED ALL'ESTERO
림 società operazioni di acquisto a scopo di trading su azioni di	نه، L'informazione relativa al numero dei soci iscritti al Libro soci
Gruppo.	disponibile con il verbale dell'Assemblea
vorrei conoscere PREZZO DI ACQUISTO AZIONI PROPRIE E DATA DI 35)	Si riporta in allegato 1 il dettaglio della suddivisione in base alle fasce
OGNI LOTTO, E SCOSTAMENTO % DAL PREZZO DI BORSA	di possesso azionario e alla nazionalità
COFIDE S.P.A. non possiede azioni proprie.	SONO ESISTITI NELL'AMBITO DEL GRUPPO E DELLA vorrei conoscere 41)
PRESENTI IN vorrei conoscere NOMINATIVO DEI PRIMI 20 AZIONISTI ິສິ	CONTROLLANTE E O COLLEGATE DIRETTE O INDIRETTE RAPPORTI DI
DEI RAPPRESENTANTI CON LA SALA CON LE RELATIVE % DI POSSESSO,	CONSULENZA CON IL COLLEGIO SINDACALE E SOCIETA' DI REVISIONE O SUA
SPECIFICA DEL TIPO DI PROCURA O DELEGA.	CONTROLLANTE. A QUANTO SONO AMMONTATI I RIMBORSI SPESE PER
Informazioni disponibili con il verbale dell'Assemblea.	ENTRAMBI?
vorrei conoscere in particolare quali sono i fondi pensione azionisti e per 57)	Nel corso dell'esercizio non vi sono stati rapporti di consulenza con il
quale quota ?	Collegio Sindacale. I rapporti con la società di revisione sono riportati,
Le informazioni saranno disponibili nel verbale dell'Assemblea.	ai sensi della delibera Consob n.11971/99 alla pagina 130 del fascicolo
Vorrei conoscere IL NOMINATIVO DEI GIORNALISTI PRESENTI IN SALA	di bilancio.
O CHE SEGUONO L'ASSEMBLEA ATTRAVERSO IL CIRCUITO CHIUSO DELLE	vorrei conoscere se VI SONO STATI RAPPORTI DI FINANZIAMENTO 42)
CHE HANNO TESTATE CHE RAPPRESENTANO E SE FRA ESSI VE NE SONO	DIRETTO O INDIRETTO DI SINDACATI, PARTITI O MOVIMENTI FONDAZIONI
RAPPORTI DI CONSULENZA DIRETTA ED INDIRETTA CON SOCIETA' DEL	£D POLITICHE (come ad esempio Italiani nel mondo) , FONDAZIONI
GRUPPO ANCHE CONTROLLATE e se comunque hanno ricevuto denaro o benefit	$\circ$ NAZIONALI CONSUMATORI E/O AZIONISTI ASSOCIAZIONI DI
direttamente o indirettamente da società controllate , collegate, controllanti.	$\overline{u}$ INTERNAZIONALI NELL'AMBITO DEL GRUPPO ANCHE ATTRAVERSO
Qualora si risponda con "non e' pertinente", denuncio il fatto al collegio	FINANZIAMENTO DI INIZIATIVE SPECIFICHE RICHIESTE DIRETTAMENTE ?
sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.	alla Fondazione Rodolfo De Nessuna, eccetto l'erogazione liberale
sarà riunione assembleare Il nominativo dei giornalisti presenti alla	Benedetti menzionata.
disponibile nel verbale dell'Assemblea.	ш vorrei conoscere se VI SONO TANGENTI PAGATE DA FORNITORI ? $\frac{43}{3}$
COFIDE non intrattiene alcun rapporto di consulenza con giornalisti e non	щ COME FUNZIONA LA RETROCESSIONE DI FINE ANNO ALL'UFFICIO ACQUISTI
eroga denaro né benefit.	DI QUANTO E'?
vorrei conoscere Come sono suddivise le spese pubblicitarie per gruppo ີ ຈິ	Non risultano tangenti pagate né retrocessioni all'ufficio acquisti
editoriale, per valutare l'indice d'indipendenza ? VI SONO STATI VERSAMENTI A	se SI sono pagate tangenti per entrare nei paesi vorrel conoscere 44)
щ PER STUDI ED INTERNET TESTATE GIORNALISTICHE GIORNALI O	emergenti in particolare CINA, Russia e India
CONSULENZE?	Non risulta
COFIDE S.p.A. non sostiene spese pubblicitarie con la sola eccezione degli	Vorrei conoscere se SI E' INCASSATO IN NERO ? 45)
annunci finanziari obbligatori.	$\frac{8}{5}$
iornalistiche Non sono stati effettuati versamenti a giornali o testate gi
ed internet per studi e consulenze.	vorrei conoscere se SI e' fatto insider trading ? 46)
	Non risulta

OÙ.

$\frac{a}{\pi}$ is

vorrei conoscere se Vi sono dei dirigenti e/o amministratori che hanno 47)	$\supseteq$ ë compresi quelli di onorabilità previsti per i membri degli organi
DIRIGENTI AMMINISTRATORI O società' fornitrici ? ir. interessenze	controllo secondo il disposto dell'art.147 quinquies del D.Lgs. 58/98.
SOCIETA' DIRETTAMENTE O INDIRETTAMENTE QUOTE DI POSSIEDONO	ີລ
FORNITRICI?	vorrei conoscere se a quanto ammontano i BOND emessi e con quale
La Società ha approvato nel corso del 2010 la procedura per operazioni	banca (CREDIT SUISSE FIRST BOSTON, GOLDMAN SACHS, MONGAN STANLEY
	LEHMAN LYNCH, BANK OF AMERICA, E CITIGROUP, JP MORGAN, MERRILL
con parti correlate come previsto dal Regolamento Consob n.17221 del	BROTHERS, DEUTSCHE BANK, BARCLAYS BANK, CANADIA IMPERIAL BANK OF
12 marzo 2010. Sono state altresì predisposte procedure organizzative	COMMERCE -CIBC-)
di gestione al fine di evidenziare fattispecie quali quelle menzionate.	COFIDE S.P.A. non ha emesso prestiti obbligazionari.
$\ddot{\sigma}$ Sulla base dei rilievi effettuati non si sono evidenziati casi	vorrei conoscere DETTAGLIO COSTO DEL VENDUTO per ciascun settore. 54)
$\bullet$ direttamente possiedono che 5 o dirigenti amministratori	La struttura del Conto Economico Consolidato è stata impostata "per
indirettamente quote di società fornitrici.	natura" e non per destinazione; conseguentemente la rappresentazione
personalmente nelle gli amministratori quanto hanno guadagnato $^{48}$	del costo del venduto non è disponibile.
operazioni straordinarie?	vorrei conoscere 55)
COFIDE S.P.A. non ha effettuato operazioni straordinarie.	A QUANTO SONO AMMONTATE LE SPESE PER:
PER vorrei conoscere se TOTALE EROGAZIONI LIBERALI DEL GRUPPO E අ	ACQUISIZIONI E CESSIONI DI PARTECIPAZIONI
COSA ED A CHI?	RISANAMENTO AMBIENTALE
Erogazioni liberali esercizio 2015 - COFIDE S.P.A.	tutela Quali e per cosa sono stati fatti investimenti per la $\bullet$
(importi in E)	ambientale?
	delle variazione all'esercizio 2015 l'analisi della Con riferimento
232.500 Fondazione Rodolfo Debenedetti	alle partecipazioni (attivo non corrente) di COFIDE S.P.A. è riportata
ED VOITEI CONOSCETE SE CI SONO GIUDICI FRA CONSULENTI DIRETTI ິລິ	pagine 157-158 del fascicolo a stampa del bilancio.
INDIRETTI DEL GRUPPO quali sono stati i magistrati che hanno composto	ë COFIDE S.P.A. nel primo trimestre 2016 non ha sostenuto costi
Λ, collegi arbitrarli e qual'e' stato il loro compenso e come si chiamano	acquisizione e di cessione di partecipazioni.
Non risulta che vi siano giudici che hanno avuto rapporti di consulenza diretta	Con riferimento alle politiche di risanamento ambientale, il Gruppo
o indiretta con CIR S.p.A. e sue controllate.	segue in modo rigoroso la vigente normativa. Non è previsto, a livello
n, vorrel conoscere se Vi sono cause in corso con varie antitrust 51)	نه، non pertanto spese, consolidato, un conto che accolga queste
Non ci sono cause In corso.	possibile per l'esercizio in corso fornire l'informativa richiesta nei tempi
vorrei conoscere se VI SONO CAUSE PENALI IN CORSO con indagini sui 52)	disponibili.
che membri attuali e del passato del cda e o collegio sindacale per fatti	vorrei conoscere $\overline{5}$
riquardano la societa".	I BENEFICI NON MONETARI ED I BONUS ED INCENTIVI COME VENGONO á
La Società è tenuta a richiedere agli Amministratori e Sindaci, come	CALCOLATI?
loro s sotto normativa, la dichiarazione vigente dalla previsto	QUANTO SONO VARIATI MEDIAMENTE NELL'ULTIMO ANNO GLI STIPENDI à.
ä O di ineleggibilità cause dell'inesistenza di responsabilità	DEI MANAGERS e degli a.d illuminati , rispetto a quello DEGLI IMPIEGATI
Incompatibilità nonché i requisisti prescritti dalla normativa applicabile	E DEGLI OPERAI ?
	vorrel conoscere RAPPORTO FRA COSTO MEDIO DEI DIRIGENTI/E NON. ن

$\omega$

$\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$ , $\frac{1}{\sqrt{2}}$

CATEGORIA, d. vorrel conoscere NUMERO DEI DIPENDENTI SUDDIVISI PER	vorrei conoscere a quanto ammontano le consulenze pagate a società 61)
CI SONO STATE CAUSE PER MOBBING, PER ISTIGAZIONE AL SUICIDIO,	facenti capo al dr. Bragiotti, avv. Guido Rossi, Erede e Berger ?
INCIDENTI SUL LAVORO e con quali esiti ? PERSONALMENTE NON	pagato Il Gruppo COFIDE nel corso dell'esercizio 2015 non ha
POSSO ACCETTARE IL DOGMA DELLA RIDUZIONE ASSOLUTA DEI	consulenze a società facenti capo al dr. Bragiotti, all'avv. Guido Rossi.
PERSONALE	Abbiamo ottenuto supporto di consulenza dalla società Roland Berger,
Quanti sono stati I dipendenti inviati in mobilità pre pensionamento e con øί	ma non siamo certi che sia la stessa a cui si fa riferimento nella
quale età media	domanda
Risposta alla domanda 50 a.	degli di quota italiana ž, vorrei conoscere. A quanto ammonta la 62)
dettagliata Le politiche retributive di COFIDE S.P.A. sono riportate in	Investimenti in ricerca e sviluppo?
analisi nella "Relazione sulla remunerazione" per il 2015.	Le informazioni relative alle attività di ricerca e sviluppo sono riportate
	all'interno della Relazione sulla gestione alla pagina 28
Risposta alle domande da 50 b. a 50 e.	r. VORREI CONOSCERE I COSTI per le ASSEMBLEE e per cosa 63)
림 Le informazioni sul personale sono fornite alla pagina 165,	ၿ mila Euro ₂₁ Il costo per l'assemblea 2016 è stimabile in circa
possono . ທີ fascicolo di bilancio. Per motivi di riservatezza non	riguarda l'affitto della sala Assemblea, le inserzioni per convocazioni ed
£, se legali fornire ulteriori dati. Si evidenzia che non esistono cau	avvisi, la stampa dei fascicoli, i costi notarili.
corso riguardati personale dipendente di COFIDE S.P.A.	VORREI CONOSCERE I COSTI per VALORI BOLLATI 64)
e per quale vorrel conoscere se si sono comperate opere d'arte ? da chi 57)	S.P.A. ha sostenuto costi per corso dell'esercizio 2015 COFIDE ื้ 2
ammontare?	valori bollati pari ad Euro 26 mila circa.
COFIDE S.P.A. non ha comprato opere d'arte.	Vorrei conoscere la tracciabilità dei rifiuti tossici. 65)
ente i costi vorrei conoscere in quali settori si sono ridotti maggiorm 58)	COFIDE S.P.A., in quando holding di partecipazioni, non produce rifiuti
esclusi I vs stipendi che sono in costante rapido aumento.	tossici
tti i settori di A livello consolidato i costi si sono ridotti in misura rilevante in tu	QUALI auto hanno il Presidente e l'ad e quanto ci costano come dettaglio 66)
attività del Gruppo.	dei benefits riportati nella relazione sulla remunerazione?
precedente Il costo del lavoro di COFIDE S.P.A. è in linea con quello del	Il Presidente non utilizza auto azlendail.
ti ridotti nel esercizio. Per quanto riguarda le controllate i costi sono stal	Non è stata conferita la carica di Amministratore Delegato.
Gruppo Espresso.	Dettaglio per utilizzatore dei costi per elicotteri ed aerei aziendali. Quanti 67)
VOITEI CONOSCERE. VI SONO SOCIETA' DI FATTO CONTROLLATE (SENSI 59)	sono gli ellcotteri di che marca e con quale costo orario ed utilizzati da chi ?
C.C) MA NON INDICATE NEL BILANCIO CONSOLIDATO ?	se le risposte sono " Le altre domande non sono pertinenti rispetto ai punti
del principi NO. Il Bilancio Consolidato viene redatto sulla base	all'ordine del giorno " denuncio tale reticenza al collegio sindacale ai sensi
contabili internazionali ed è oggetto di revisione legale obbligatoria.	dell'art.2408 cc.
vorrei conoscere. CHI SONO I FORNITORI DI GAS DEL GRUPPO QUAL'E $\widehat{50}$	COFIDE S.P.A. non dispone di aerei od elicotteri aziendali.
IL PREZZO MEDIO.	A quanto ammontano I crediti in sofferenza ශි
Il Fornitore di COFIDE SPA è Sorgenia SPA. L'informazione non è disponibile in	L'analisi del rischio di credito a livello consolidato viene riportata alle
forma completa data l'estensione, la composizione e la localizzazione del	pagine 95, 105, 106 del fascicolo di bilancio.
Gruppo. I prezzi medi, comunque, sono ritenuti informazione riservata e non
divulgabile

$\overline{2}$

$\Xi$

$\boldsymbol{\pi}$

$\frac{x}{\omega_{\rm eff}}$ Ĵ.

$13$

La Società non ha versato contributi a sindacati o sindacalisti a nessun titolo.

C'e' e quanto costa l'anticipazione su cessione crediti % ? 70)

C'e' il preposto per il voto per delega e quanto costa? Se la risposta e' : COFIDE S.P.A. non ricorre all'anticipazione su cessione di crediti. $\overline{2}$

ad indicare gravi mancanze nel sistema di controllo, la denuncio al "Il relativo costo non è specificamente enucleabile in quanto rientra in un più ampio insieme di attività correlate all'assemblea degli azionisti." Oltre collegio sindacale ai sensi dell'art.2408 cc.

L'incarico di Rappresentante designato è stato conferito allo Studio Segre Sri, che si occupa del servizio titoli, con un compenso di C 1 mila + spese vive.

A quanto ammontano gli investimenti in titoli pubblici ? 72)

Non risultano investimenti In titoli pubblici.

L'indebitamento totale della COFIDE S.P.A. nei confronti dell'INPS e Quanto e' l'indebitamento INPS e con l'AGENZIA DELLE ENTRATE? 73)
Se si fa il consolidato fiscale e a quanto ammonta e per quali aliquote ? dell'Agenzia delle Entrate al 31 marzo 2016 è di circa € 114 mila. 74)

COFIDE S.P.A. non predispone il Consolidato Fiscale.

Il margine di contribuzione o livello di redditività delle società industriali del Gruppo è rilevabile dal fascicolo di bilancio a cui si rimanda. In particolare si veda la pagina 11 del fascicolo a stampa per Quanto e' il margine di contribuzione dello scorso esercizio ? il bilancio 2015. 75)

domande e le loro risposte fossero sia consegnate a tutti i soci in assemblea sia che fossero allegate al verbale che gradirei ricevere gentilmente, possibilmente in Al fine di non violare il principio di parità d'informazione ai soci gradirei che queste formato informatico word appena disponibile I

[email protected]

MARCO BAVA NATO A TORINO 07.09.57 Marco BAVA cell 38933999999 CF. BVAMCG57P07L219T

il.cdanlixsipolispotuovorur.www www.idee-economiche.it
www.omicidioedoardoagnelll.it www.marcobava.it

$\overline{4}$

$\bar{\epsilon}$

CIR SPA

Statistiche azionariato al 20/04/2016

$\mathbf{r}$

"C.I.R. S.p.A -COMP.IND.RIUNITE "SUDDIVISIONE PER CLASSI DI POSSESSO "RIEPILOGO GENERALE Situazione al 20 APRILE		2016.
$\bullet$	CLASSI			ITALIA		ESTERO		JOTALE
DA	А		Azionisti	Possessi	Azionisti	Possessi	Azionisti	Possessi
Azionisti senza voto		TITOLI	2	24/2/			$\overline{\mathbf{2}}$
	100		452	15.297		263	459	15.560
101	1000		4187	3.059.365	26	16.604	4213	3.075.969
1001	10000		7251	28.251.070		324.090	7322	28.575.160
10001	50000		1067	23.148.599	61 97	2.493.838	1164	25.642.437
50001	100000		113	7.988.317	48	3.417.605	161	11.405.922
100001	500000		94	19.757.824	109	25.117.330	203	44.875.154
500001	OLTRE		26	485.28B.504	71	272.116.993	97	757.405.497
	Totali		13202	567.508.976	419	303.486.723	13621	870.995.699
		MONTE TITOLI S.p.A.		ex D. Lgs. 24/2/98, n. 58 Titoli assegnati ai singoli azionisti in M.T.				793.988.507 870.707.108-
	TOTALE							796.277.098

"C.I.R. S.p.A -OGMP.TRD.RIUNITE
"SUDDIVISIONE PER CLASSI DI POSECSSO
degli azionisti
"RIEPIIOGO GENERALE"
Situazione al 20 APRILE 2016.
"C.LASSI" OA A 2016.
TOIALE AZIONISII di qui ITALIANI ESTERI Azionisti senza voto

fino z $\begin{array}{r} 2 \ 452 \ 187 \ 7261 \ 1067 \ 113 \ 94 \ 26 \ \end{array}$ $\begin{array}{r} 2 \ 459 \ 4213 \ 7322 \ 164 \ 161 \ 203 \ 97 \end{array}$ 726378830971 Totali 13621 13202 419

Situazione al 20 APRILE TOTALE	2016.
Nazione	Soci	Possessi
AUSTRIA		3	2.776.455
RELGIO		16	2.569.102
GERMANIA		24	16.927.274
SPAGNA		38	112.432.464
FRANCIA		25	24.740.962
GIAPPONE		$\overline{\mathbf{3}}$	14.089
LUSSEMEURGO		21	23.907.994
MALIA		ı	950.000
NORVEGIA			21.791.207
PORTOGRILO			3.604
SVEZIA			167.623
FULJAYRAR			82.047
BERMODA		22223	93.681
SVIZZERA		27	8.198.083
DANIMARCA		3	172.764
LIECHTENSTEIN		ı	6.000
GRAN ERETAGNA		42	8.463.284
GRECIA		ı	8.000
JERSEY C.I.		ı	6.973
PRINCIPATO DI MONACO		4	238.000
NOLDAVEA		ı	748
OLANDA		B	332.986
NUOVA ZELANDA		3	227.327
PR		ı	16.047
FINLANDIA		ī	100
AND		å	13.703.310
AUS		8	327.390
CDN		10	4.092.428
EST		ı	300
IRL		17	8.388.618
PRC		3	57.460
RSM		ı	1.000
UA2		ı	1.647.609
USA ITA		140	51.041.794
		13202	567.508.976
Totali		13621	870.995.699
M.T.			793.988.507
EX MT			870.707.108-
TOTALE			794.277.098

$-100$

$\rightarrow$ $\pm$

$\tilde{\mathcal{A}}$

COFIDE SPA

Nazione

$\bar{\alpha}$

$\left\langle \hat{u}\right\rangle$

Statistiche azionariato al 20/04/2016

and and	Situations al 20 APRILE 2016. C L A S S I		ITALIA		ESTERO		TOTALE
DÀ	A	Azionisti	Possessi	Azionisti	Possessi	Azionisti	Possessi
Azionisti senza voto	TITOLI	$-1$	24/2/			ı
	180	149	3.549		11	153	3.560
101	1000	1150	996.475		2.618	1155	999.093
1001	10000	4368	20.904.552	41	199.375	4409	21.103.927
10001	50000	940	21.148.860	52	1.348.185	992	22.497.045
50001	100000	122	9.219.342	21 44	1.469.611	143	10.688.953
100001 500001	500000	92	19.644.405		11.212.497	136	30.856.902
	OLTRE	31	664.272.916	37	217.678.447	68	881.951.363
	Totali	6853	736.190.099	204	231.910.746	7057	968.100.843
	MONTE TITOLI S.D.A.		ex D. Lgs. 24/2/98, n. 58				719.184.724
			Titoll assegnati ai singoli azionisti in M.T.				968.075.649-
	TOTALE						719,209.918

- - - - 2016.
        TOTALE AZIONISTI di cui ITALIANI ESTERI Situazione al 20 APRILE DA. $\,$ Å Azionisti senza voto $\mathbf 1$ $\mathbf{r}$ 1011551
        --------------------------------153
        1155
        4409 $\begin{bmatrix} 100 \ 100 \end{bmatrix}$ $\begin{array}{c} 269 \ 1150 \ 4368 \end{array}$ $\begin{array}{c} 4 \ 5 \ 41 \end{array}$ 10000 $\begin{array}{r} 10000 \ 50000 \ 100000 \ 500000 \end{array}$ $992$
        $143$
        $136$ $\frac{52}{21}$ 940 $\frac{122}{92}$ 500001 OLTRE $\overline{68}$ $\overline{31}$ $\overline{37}$ 7057 Iotali 6853 $204$

Possessi

"COFIDE - GRUPPO DE BENEDETII 3.D.A.
"SUDDIVISIONE DEL CAPITALE SOCIALE PER CONUNICAZIONI ISTAT
Situazione al 20 APRILE - 2016. $\texttt{T}~\texttt{O}~\texttt{T}~\texttt{A}~\texttt{L}~\texttt{E}$ Soci

	719.209.918
	968.075.649-
	968.100.843 719.184.724

6853	736.190.099
	9.128.942
	1.412.888
	39.889 62.577
	881.183
	186.716
	19.976
	23.983.221
	27.512
	66.488
	185.000
	275.000
ı	2.000
ı	3.000
	17.881.282
	6.288.083
	$-10.000$
	ı
	133.295
	20.236.623 7.640.181
	11.397.590
	117.089.226
	13.239.965
	1.710.106
ı
	7 13 28 6 13 2 ı ı ı 20 22 ı 4 2 しょうかい $\mathbf{L}$ 55 7057

IL PRESIDENTE

IL SEGRETARIO

AI Terminal

CIR Group

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"COFIDE - Gruppo De Benedetti S.p.A."

VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

ORDINE DEL GIORNO

$\mathbf{8}$

PORCARI MARIA SERENA - INDIPENDENTE

$91$ FERRERO PIERLUIGI

deliberazione

1) relativamente alla determinazione del numero dei componenti

DELIBERA

2) relativamente al compenso degli Amministratori:

DELIBERA

6. DUBINI PAOLA - INDIPENDENTE

7. GUASTI FRANCESCO - INDIPENDENTE

8. PORCARI MARIA SERENA - INDIPENDENTE

9. FERRERO PIERLUIGI

preso atto che

DELIBERA

DELIBERA

DELIBERA

VINCOLI DI GARANZIA

Esito votazione assemblea ordinaria del 29 aprile 2016

TOTALE GENERALE

IL PRESIDENTE

Struttura operativa al 31 dicembre 2015 $^{(1)}$

Conto economico consolidato

CIR - Contribuzione delle attività al risultato netto

Sogefi - attività e risultati

Fatturato per paese 2015

Risultati 2015

CIR - Struttura patrimoniale sintetica

CIR - Conto economico consolidato

Disclaimer

CIR SPA

Statistiche azionariato al 20/04/2016

COFIDE SPA

Statistiche azionariato al 20/04/2016

IL PRESIDENTE

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