Kme Group

Quarterly Report • Jun 29, 2016

FEB – Ernesto Breda SpA
Capitale sociale Euro 577.671 i.v.
Sede legale: Milano, Foro Buonaparte, 44 Iscritta al Registro delle Imprese di Milano
Codice Fiscale - Partita IVA 00731630158 Società soggetta alla direzione e coordinamento di Intek Group SpA

BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2015

$\sim$

$\hat{\boldsymbol{\beta}}$

$\sim$

		31 dicembre 2015	31 dicembre 2014
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti		(importi in Euro)	(importi in Euro)
B) Immobilizzazioni
Immateriali
* Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
- Costo storico - Ammortamento cumulato	3.500 (3.500)		700
Materiali			700
Altri beni
- Costo storico	530
- Ammortamento cumulato	(530)
Finanziarie
Partecipazioni in: - imprese controllate
		260.510 260.510	260.510 260.510
- Altri titoli		3.534.720	3,345,360
		3.795.230	3.605.870
- Crediti
- verso altri - oltre 12 mesi		3.176	3.176
		3.176	3.176
Totale crediti		3.176	3.176
		3.798.406	3.609.046
Totale immobilizzazioni		3.798.406	3,609,746
C) Attivo circolante
Crediti
■ Verso imprese controllate
- entro 12 mesi			1.858 1.858
■ Verso controllanti
- entro 12 mesi		14.828.838	18.834.261
		14.828.838	18.834.261
■ Crediti tributari - entro 12 mesi		665.700	1.270.834
- oltre 12 mesi
■ Verso altri		665.700	1.270.834
- entro 12 mesi		2.013.585	13.585
		2.013.585	13.585
Totale crediti		17.508.123	20.120.538
Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
Altre partecipazioni		56.832 56.832	86.832 86.832
Disponibilità liquide
· Depositi bancari e postali		644.006	486.834
" Denaro e valori in cassa		624 644 630	739 487.573
Totale attivo circolante		18.209.585	20.694.943
D) Ratei e risconti
- vari			1.158
			1.158
Totale attivo		22.007.991	24.305.847
FEB - Ernesto Breda SpA	Bilancio al 31 dicembre 2015		$\big\backslash!!!\big\backslash\mathcal{W}$ €.,

$\ddot{\mathbf{v}}$

Stato patrimoniale passivo
	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014
	(importi in Euro)	(importi in Euro)
A) Patrimonio netto
Capitale	577.671	577.671
Riserva da sovrapprezzo delle azioni	293.280	293.280
Riserva legale	115.534	115.534
Utili (perdite) portati a nuovo	7.453.784	6.849.622
Utile (perdita) del periodo Totale	6.343.536 14.783.805	604.162
		8.440.269
B) Fondi per rischi e oneri
■ Altri	3.498.160	9.498.719
Totale	3.498.160	9,498.719
C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato
D) Debiti
· Debiti verso fornitori
- entro 12 mesi	138.767	87,903
- oltre 12 mesi
· Debiti verso imprese controllate	138.767	87.903
- entro 12 mesi	3.265.507	3.204.564
- oltre 12 mesi
	3.265.507	3.204.564
■ Debiti verso controllanti
- entro 12 mesi	23.752	13.847
- oltre 12 mesi
	23.752	13.847
- Debiti tributari
- entro 12 mesi	23.340	2.726.211
- oltre 12 mesi
	23,340	2.726.211
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
- entro 12 mesi	3.525	5.454
- oltre 12 mesi	3.525	5.454
- Altri debiti
- entro 12 mesi	271.135	328.880
- oltre 12 mesi
	271.135	328.880
Totale	3.726.026	6.366.859
E) Ratei e risconti
Totale passivo	22.007.991	24.305.847

$\mathcal{L}_{\mathcal{A}}$

. . . . . . . . . . . . . . . . . . .

$\frac{1}{\sqrt{2\pi}}$

Conto economico
	2015	2014
	(importi in Euro)	(importi in Euro)
A) Valore della produzione " Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Altri ricavi e proventi:		50.000
- vari	3.500.559	400.001
Totale valore della produzione	3.500.559	450.001
B) Costi della produzione
$P$ er servizi	198.769	202,800
Per godimento beni di terzi	73.223	61.040
Per il personale
- Altri costi		57.743
		57.743
" Ammortamenti e svalutazioni
- Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	700	700
- Ammortamento delle immobilizzazioni materiali		53
Totale ammortamenti e svalutazioni	700	753
■ Oneri diversi di gestione	7.208	21,230
Totale costi della produzione	279.900	343.566
Differenza tra valore e costi di produzione (AB)	3,220,659	106.435
C) Proventi e oneri finanziari
" Altri proventi finanziari:
- proventi diversi dai precedenti:
- da controllanti	683.221	622.929
- altri	445 683.666	18.263 641.192
Totale proventi finanziari	683.666	641.192
" Interessi e altri oneri finanziari:
- da imprese controllate	83.890	94.018
- da controllanti - altri	8.901	22,050
Totale oneri finanziari	92.791	116.068
Totale proventi e oneri finanziari	590.875	525.124
D) Rettifiche di valore di attività finanziarie
Svalutazioni:
di titoli iscritti nell'attivo circolante	30.000 30,000
Totale rettifiche di valore di attività finanziarie	(30.000)
E) Proventi e oneri straordinari
Proventi: - vari	2.614.908
Totale delle partite straordinarie	2.614.908
Risultato prima delle imposte (A-B±C±D±E)	6.396.442	631.559
" Imposte sul reddito dell'esercizio correnti, differite e	52.906	27.397
■ Utile (Perdita) dell'esercizio	6.343.536	604.162

$\frac{1}{\sqrt{2\pi}}$

Bilancio al 31 dicembre 2015

NOTA INTEGRATIVA

STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO

Il presente Bilancio (nel seguito anche il "Bilancio") è relativo all'esercizio dal 1 gennaio al 31 dicembre 2015 e presenta un utile di esercizio di Euro 6.343.536 attribuibile alla positiva conclusione di una vertenza in atto, a proventi straordinari ed al rendimento della liquidità aziendale.

Il Bilancio è stato redatto, nella prospettiva della continuità dell'attività aziendale, secondo le disposizioni legislative del Codice Civile, nonché in conformità ai principi contabili emessi dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili integrati ed aggiornati dall'OIC (Organismo Italiano di Contabilità) mediante i propri "documenti" e le relative interpretazioni.

Il presente bilancio, come quelli degli esercizi precedenti, è stato predisposto in forma abbreviata in quanto sussistono i requisiti previsti all'art. 2435-bis, 1º comma del Codice Civile; non è stata pertanto redatta la Relazione sulla Gestione.

FEB - Ernesto Breda SpA (di seguito "FEB" o la Società) non è tenuta alla redazione del bilancio consolidato in quanto non sono stati superati i parametri previsti dal D. Les. 127/1991.

Attività svolte

Durante l'esercizio è proseguita, conformemente al mandato ricevuto, l'attività di valorizzazione degli attivi unitamente a quella diretta allo snellimento della struttura.

L'operazione di maggior rilievo è stata la sottoscrizione di un accordo con SGA – Società per la Gestione di Attività SpA (SGA) - che ha consentito la chiusura del contenzioso instaurato dalla stessa per i crediti condizionali, già iscritti nello stato passivo della procedura di Finanziaria Ernesto Breda, per garanzie prestate a favore della ex-controllata Isotta Fraschini a fronte del quale erano iscritti in bilancio fondi rischi per Euro 6.000 migliaia circa. L'accordo, che ha comportato un esborso finanziario di Euro 4.500 migliaia, ha trasferito in capo a FEB la titolarità del credito vantato verso la procedura Isotta Fraschini, che è stato iscritto, sulla base delle stime di incasso, a Euro 2.000 migliaia. La chiusura della vertenza ha generato nel suo complesso un effetto economico positivo di Euro 3.500 migliaia.

E' proseguita l'attività liquidatoria sulle società partecipate. Bredafin Innovazione SpA (di seguito "Bredafin Innovazione") e Breda Energia SpA (di seguito "Breda Energia"), per le quali nel 2012 erano stati eseguiti i concordati ex art. 214 L.F., nei primi mesi del 2014 sono formalmente uscite dalla procedura di liquidazione coatta amministrativa. Dette controllate nel corso dell'esercizio 2015 hanno incassato crediti fiscali per Euro 492 migliaia, che si aggiungono agli Euro 1.090 migliaia incassati nel corso del 2014. Ad inizio del 2015 la Società ha incassato un credito IVA di Euro 619 migliaia.

E' proseguito il rapporto di conto corrente di corrispondenza reciproco con la controllante Intek Group che ha generato nel periodo interessi attivi a favore di FEB per Euro 494 migliaia. Il saldo al 31 dicembre 2015 di tale conto è pari ad Euro 14.829 migliaia. Nell'ambito della gestione della liquidità è attivo un conto corrente di corrispondenza reciproco con Breda Energia che presenta al 31 dicembre 2015 un saldo a debito di FEB Euro 3.265 migliaia, mentre quello con Bredafin Innovazione presenta un saldo nullo. Gli investimenti finanziari hanno prodotto effetti positivi per Euro 189 migliaia sul conto economico. Nel corso dell'esercizio si è inoltre prescritto, generando una componente positiva di reddito, un debito di Euro 2.615 migliaia.

Struttura del bilancio

Il bilancio è costituito dallo stato patrimoniale (predisposto in conformità allo schema previsto dagli artt. 2424 e 2424-bis c.c.), dal conto economico (predisposto in conformità allo schema di cui agli artt. 2425 e 2425bis c.c.) e dalla presente nota integrativa, che ha la funzione di fornire l'illustrazione, l'analisi e anche l'integrazione dei dati di bilancio.

Per ogni voce dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico sono indicati i corrispondenti valori del precedente esercizio.

Se non indicato diversamente, gli importi inclusi nel bilancio (stato patrimoniale, conto economico e nota

integrativa) sono espressi in Euro, arrotondati all'unità.

Per una migliore informativa di carattere finanziario è stato inoltre predisposto il rendiconto finanziario, allegato alla presente Nota Integrativa.

CRITERI DI VALUTAZIONE

La valutazione delle voci di bilancio è stata effettuata ispirandosi a criteri generali di prudenza e competenza, tenendo conto della funzione economica dell'elemento dell'attivo e del passivo considerato, nonché nella prospettiva della continuazione dell'attività.

L'applicazione del principio della prudenza ha comportato la valutazione individuale degli elementi componenti le singole poste o voci delle attività e passività, per evitare compensi e perdite che dovevano essere riconosciute e profitti da non riconoscere in quanto non realizzati. Si è tenuto conto dei proventi, oneri, rischi e perdite di competenza economica indipendententemente dalla data di incasso o di pagamento, anche se conosciuti dopo la chiusura dell'esercizio.

Non si sono verificati casi eccezionali che abbiano reso necessario il ricorso a deroghe di cui all'art. 2423, IV comma del Codice Civile.

In ottemperanza al principio della competenza, l'effetto delle operazioni e degli altri eventi è stato rilevato contabilmente ed attribuito all'esercizio al quale tali operazioni ed eventi si riferiscono, e non a quello in cui si concretizzano i relativi movimenti di numerario (incassi e pagamenti).

La valutazione, tenendo conto della funzione economica dell'elemento dell'attivo o del passivo, considerato che esprime il principio della prevalenza della sostanza sulla forma – obbligatoria laddove non espressamente in contrasto con altre norme specifiche sul bilancio - consente la rappresentazione delle operazioni secondo la realtà economica sottostante gli aspetti formali.

I più significativi criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio al 31 dicembre 2015, immutati rispetto al precedente esercizio, in osservanza dell'art. 2426 c.c., sono descritti nel seguito. La continuità di applicazione dei criteri di valutazione nel tempo rappresenta elemento necessario ai fini della comparabilità dei bilanci della società nei vari esercizi.

Immobilizzazioni immateriali

Sono iscritte al costo storico di acquisizione ed esposte al netto degli ammortamenti effettuati nel corso degli esercizi e imputati direttamente alle singole voci.

Le licenze, concessioni e marchi sono ammortizzati con un'aliquota annua del 20%.

Qualora, indipendentemente dall'ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l'immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti.

Immobilizzazioni materiali

Le immobilizzazioni materiali sono iscritte al costo di acquisto, eventualmente incrementato degli oneri accessori, rettificato dallo stanziamento degli ammortamenti, determinati in quote costanti, in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione. Nell'esercizio di entrata in funzione l'aliquota è ridotta corrispondentemente al minore utilizzo.

Le immobilizzazioni materiali che, alla data di chiusura dell'esercizio, risultino durevolmente di valore inferiore a quello determinato secondo il criterio precedentemente indicato, vengono iscritte a tale minor valore che non viene mantenuto nei successivi esercizi quando siano venute meno le ragioni della rettifica effettuata. Non vi sono rivalutazioni monetarie effettuate ai sensi di legge.

Immobilizzazioni finanziarie

Le partecipazioni in imprese controllate sono iscritte al costo di acquisto, rettificato per perdite durevoli di valore.

Gli altri titoli sono iscritti al costo eventualmente rettificato per perdite durevoli di valore. Gli interessi sono rilevati per competenza.

I crediti iscritti nelle immobilizzazioni finanziarie, costituiti da depositi cauzionali, sono valutati al presumibile valore di realizzo.

Crediti (compresi nell'attivo circolante)

Sono esposti al loro valore di presumibile realizzo. L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore presunto di realizzo è ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti tenendo in considerazione, per le società del gruppo sottoposte a procedura concorsuale, lo stato di inattività delle stesse.

Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni

Le attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni sono valutate al minore fra il costo di acquisto e il presumibile valore di realizzo.

Disponibilità liquide

Sono esposte al presumibile valore di realizzo normalmente coincidente con il valore nominale.

Fondi per rischi e oneri

I fondi rischi e oneri rappresentano gli stanziamenti destinati a fronteggiare rischi e oneri connessi a garanzie rilasciate e/o impegni assunti, nonché passività o debiti di natura determinata, di esistenza certa o probabile, dei quali tuttavia, alla chiusura dell'esercizio, sono indeterminati l'ammontare o la data di sopravvenienza.

Debiti

I debiti sono iscritti al loro valore nominale.

I residui debiti verso creditori chirografi, ammessi allo stato passivo della Società ante liquidazione coatta amministrativa, sono iscritti al valore di estinzione, come determinato dalla proposta di concordato omologata.

Ratei e risconti

Sono iscritte in tali voci quote di costi e proventi, comuni a due o più esercizi, per realizzare il principio della competenza temporale nel rispetto del principio della correlazione di costi e ricavi.

Imposte sul reddito

Le imposte sono accantonate secondo il principio di competenza e rappresentano pertanto:

• gli accantonamenti per imposte liquidate o da liquidare per l'esercizio, determinate secondo le aliquote e le norme vigenti;
• l'ammontare delle imposte differite o pagate anticipatamente in relazione a differenze temporanee $\blacksquare$ sorte o annullate nell'esercizio.

Le imposte anticipate sono iscritte solamente se sussiste la ragionevole certezza del loro recupero.

La società, a partire dall'esercizio 2013, aderisce al consolidato fiscale nazionale della controllante Intek Group.

Riconoscimento dei ricavi e dei costi

I costi e i ricavi sono esposti secondo il principio della prudenza e competenza temporale.

$\mathcal{W}$

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELL'ATTIVO

Immobilizzazioni

Per le classi delle immobilizzazioni (immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie) sono stati predisposti appositi prospetti, riportati nelle pagine seguenti, che indicano per ciascuna voce i movimenti intercorsi nell'esercizio, compresi gli ammortamenti, e i saldi iniziali e quelli finali.

Immobilizzazioni immateriali

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Licenze d'uso (software)
Costo storico iniziale	3.500	3.500
Fondo Ammortamento iniziale	(2.800)	(2.100)	(700)
Ammortamento del periodo	(700)	(700)
Valore di bilancio		700	(700)
di cui.
Costo storico	3.500	3.500
Ammortamenti cumulati	(3.500)	(2.800)	(700)

Non si registrano movimenti fatta eccezione per gli ammortamenti dell'esercizio.

Immobilizzazioni materiali

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Altri beni (macchine elettroniche)
Costo storico	530	530
Fondo Ammortamento iniziale	(530)		(53`
Ammortamento dell'esercizio		(53	53
Valore di bilancio
di cui:
Costo storico	530	530
Ammortamenti cumulati	(530)	(530)

Non vi sono state variazioni nell'esercizio.

$\frac{1}{2}$

Immobilizzazioni finanziarie

Le composizione della voce è la seguente:

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Bredafin Innovazione in LCA	141.391	141.391
Breda Energia SpA in LCA	119.119	119.119
Breda Fucine Meridionali SpA in LCA
Nuova Breda Fucine SpA in LCA
Partecipazioni in imprese controllate	260.510	260.510
Prestito Obbligazionario Convertendo Intek Group	3.534.720	3.345.360	189.360
Altri titoli	3.534.720	3.345.360	189.360
Altri crediti	3.176	3,176
Totale immobillizzazioni finanziarie	3.798.406	3.609.046	189.360

Non si sono registrati movimenti nelle partecipazioni.

Le obbligazioni convertende Intek Group 2012/2017 possedute danno il diritto a scadenza alla conversione in n. 7.113,0375 azioni ordinarie Intek Group per ciascuna obbligazione. L'emittente ha la facoltà di rimborsare per cassa le obbligazioni; in tal caso l'importo incassato da FEB sarebbe pari a Euro 4.209 migliaia. L'incremento della voce è dovuto alla maturazione di interessi al 6%, rendimento minimo garantito dal cedente.

$\sim$ $\sim$ Denominazione	Sede	Capitale Sociale	Ouota posseduta	Patrimonio netto	Risultato d'esercizio	Valore attribuito in bilancio
Breda Energia SpA in Liquidazione ()(*)	Milano	5.164.569	99,99%	5.595.728	67.120	119.119
Breda Fucine Meridionali SpA in LCA	Bari	8.772.000	99,99%	(89.538.771)	(51.563)
Bredafin Innovazione in Liquidazione (**)	Milano	104.841	99,99%	5.864.650	(27.719)	141.391
Nuova Breda Fucine SpA in LCA	Milano	6.455.711	64.00%	(46.631.869)	(29.409)

Le informazioni relative alle partecipazioni sono le seguenti:

(*) Compresa la quota detenuta attraverso Bredafin Innovazione.

$(1)$ valori indicati si riferiscono al bilancio al 31 dicembre 2015.

$\mathscr{L}$

Attivo circolante

Crediti

31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
19.591	19.591
(19.591)	(19.591)
14.828.838	18.834.261	(4.005.423)
35.476.211	35.478.069	(1.858)
(35.476.211)	(35.476.211)
	1.858	(1.858)
	1.858	(1.858)
701.621	1.310.568	(608.947)
(35.921)	(39.734)	3.813
665.700	1.270.834	(605.134)
665.700	1.270.834	(605.134)
2.052.835	52.835	2.000,000
(39.250)	(39,250)
2.013.585	13.585	2.000.000
13.585	13.585
17.508.123	20.120.538	(2.612.415)
15.508.123	20.120.538	(4.612.415)

I crediti verso la clientela ante LCA, del valore nominale di Euro 19.591, sono costituiti da crediti frazionati, ciascuno di ammontare non rilevante, per i quali la gestione liquidatoria non ha attivato procedure di recupero e che pertanto si considerano totalmente irrecuperabili.

I crediti verso società controllante consistono nel credito di Euro 14.828.838 (comprensivo degli interessi maturati al 31 dicembre 2015) vantato nei confronti della controllante Intek Group S.p.A. in forza di un contratto di finanziamento in rapporto di c/c reciproco a condizioni di mercato (Euribor a sei mesi maggiorato di 250 bps) e di durata indeterminata, salva la possibilità concessa ad entrambe le parti di risolvere lo stesso con un preavviso di 6 mesi. Tali crediti erano stati fatti oggetto di sequestro conservativo da parte di SGA per un importo pari a Euro 9.000 migliaia nell'ambito della controversia chiusasi nel corso del 2015.

I crediti verso le società controllate, del valore nominale di Euro 35.476.211, sono integralmente svalutati in funzione dello stato di liquidazione nel quale versano le società debitrici. Le rettifiche di valore, già stanziate durante la procedura di liquidazione, adeguano il valore del credito al presumibile valore di realizzo, tenendo conto del rischio di credito desumibile dall'iter della procedura liquidatoria in atto nei confronti di dette società, nonché degli stimati tempi di realizzo.

I crediti verso società controllate sono così composti:

(importi in Euro)	Valore nominale	Fondo svalutazione crediti	Valore netto
l Nuova Breda Fucine SpA in Ica	3,212,019	(3.212.019)
Breda Fucine Meridionali SpA in lca	32.264.192	(32.264.192)
Totale Crediti	35.476.211	(35.476.211)

$\mathcal{W}$

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Crediti IRES a rimborso	21.217	21,217
Crediti IRES a nuovo
Crediti IRES ritenute d'acconto	21	716	(695)
Interessi su crediti IRES a rimborso	14.704	14.597	107
	35.942	36.530	(588)
F.do svalutazione crediti IRES	(35.921)	(36.530)	609
Crediti IRES	21		21
Crediti IVA a rimborso		618.915	(618.915)
Crediti IVA a nuovo	665.360	635.518	29,842
Interessi su crediti IVA a rimborso		15.473	(15.473)
Crediti IVA	665.360	1.269.906	(604.546)
Altri crediti	319	928	(609)
Totale Crediti v/Erario	665.700	1.270.834	(605.134)
di cui esigibili entro l'esercizio successivo	665.700	1.270.834	(605.134)

I crediti verso l'Erario, dell'ammontare netto di Euro 665 migliaia sono costituiti dalle seguenti voci:

I crediti IVA a rimborso sono stati incassati nel mese di febbraio 2015.

Si ricorda che nel corso del 2014 la Società aveva ceduto a terzi un credito IRES di Euro 4.123 migliaia a fronte di un incasso immediato di di Euro 2.680 migliaia, pari al 65% del valore nominale del credito. FEB potrà beneficiare di ulteriori incassi, attualmente fino ad un massimo del 5% del valore nominale del credito, in funzione della data di pagamento dell'Agenzia delle Entrate.

I crediti verso altri si incrementano di Euro 2.000 migliaia in relazione al credito verso la procedura Isotta Fraschini acquisito nell'ambito della chiusura della vertenza con SGA.

Non sono presenti crediti con scadenza originaria superiore a cinque anni.

Attività finanziarie che non costituiscono partecipazioni

Di seguito si riepilogano le partecipazioni allocate tra le attività finanziarie correnti:

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Spedia S.p.A. in liquidazione	56.832	86.832	(30.000)
LACP
Efim Servizi S.p.A. in Lca
Totale Attività finanziarie	56.832	86.832	(30.000)

FEB detiene lo 1,05% di Spedia SpA in liquidazione società che dal 1993 svolge la funzione di agenzia per lo sviluppo economico locale del territorio di La Spezia. Spedia nel marzo 2014 è stata posta in liquidazione volontaria. Alla fine del secondo semestre 2014, al fine di eliminare/ridurre gli elevati costi che gravano sulla società, è stato posto in vendita il patrimonio immobiliare, comunque gravato da ipoteche concesse a garanzia di esposizioni debitorie.

Il valore della partecipazione è stato allineato al valore pro quota del patrimonio netto.

$\mathbb{U}$

Disponibilità liquide

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Depositi bancari e postali	644.006	486.834	157.172
Denaro e valori in cassa	624	739 1	115)
Totale Disponibilità liquide	644.630	487.573	157.057

La voce "Disponibilità liquide" rappresenta le disponibilità su conti bancari e l'esistenza di numerario e di valori in cassa alla data di riferimento del presente Bilancio.

Si rinvia al rendiconto finanziario per ulteriori dettagli.

Ratei e risconti attivi

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Risconti attivi		158
Totale Ratei e risconti attivi		1.158

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL PASSIVO E DEL PATRIMONIO NETTO

Patrimonio netto

Il capitale sociale di Euro 577.671 è rappresentato da n. 2.679.000.000 azioni senza indicazione del valore nominale. Si espongono nel seguito i movimenti intervenuti nei conti di patrimonio netto negli ultimi tre esercizi:

(importi in Euro)	Capitale Sociale	Riserva Sovraprezzo Azioni	Riserva legale	Utili (perdite) a nuovo	Risultato d'esercizio	Totale
Saldo al 31 dicembre 2012	577.671	293.280	115.534	3.553.570	1.792.921	6.332.976
Destinazione risultato d'esercizio				1.792.921	(1.792.921)
Risultato d'esercizio					1.503.131	1.503.131
Saldo al 31 dicembre 2013	577.671	293.280	115.534	5.346.491	1.503.131	7.836.107
Destinazione risultato d'esercizio				1.503.131	(1.503.131)
Risultato d'esercizio					604.162	604.162
Saldo al 31 dicembre 2014	577.671	293.280	115.534	6.849.622	604.162	8.440.269
Destinazione risultato d'esercizio				604.162	(604.162)
Risultato d'esercizio				$\overline{\phantom{a}}$	6.343.536	6.343.536
Saldo al 31 dicembre 2015	577.671	293.280	115.534	7.453.784	6.343.536	14.783.805

Il prospetto di seguito riportato elenca, ai sensi del punto 7-bis dell'art. 2427 del Codice Civile, la composizione delle riserve comprese nel patrimonio netto della Società, illustrando la possibilità di utilizzazione e distribuzione.

(importi in Euro)		Possibilità utilizzazione	Ouota disponibile	Utilizzo ultimi tre esercizi
	Importo			Copertura perdite	Altro
Capitale	577.671
Riserva sovrapprezzo azioni	293.280	A, B, C	293.280
Riserve di capitale	293.280		293.280	$\overline{\phantom{a}}$
Riserva Legale	115.534	В	115.534
Utile a nuovo	7.453.784	A, B, C	7.453.784
Riserve di utili	7.569.318		7.569.318
Utile dell'esercizio	6.343.536	A, B, C	6.343.536
Totale	14.783.805		14.206.134

Tutte le riserve sono distribuibili ad eccezione della riserva legale.

Non vi sono stati utilizzi di riserve negli ultimi tre esercizi.

Legenda:

A: per aumento di capitale

B: per copertura perdite

C: per distribuzione ai soci

Fondi per rischi ed oneri

Tale voce accoglie al 31 dicembre 2015, similarmente al 31 dicembre 2014, unicamente i rischi derivanti dalle garanzie assunte da FEB in favore di società controllate ed ex controllate che potranno essere escusse in conseguenza del mancato pagamento da parte del debitore principale.

(importi in Euro)	31 dicembre 2014	Incrementi	Decrementi	31 dicembre 2015
Condizionali per escussione garanzia	9.498.719		(6.000.559)	3.498.160
Totale Fondi per Rischi ed Oneri	9.498.719		(6.000.559)	3.498.160

Di seguito è indicato il dettaglio e la movimentazione di detti fondi:

Il fondo per rischio escussione nei confronti dei creditori iscritti nello stato passivo della procedura liquidatoria come debiti condizionali, come illustrato in precedenza, è stanziato a fronte del rischio di mancato pagamento del debitore principale (tra cui alcune società controllate in liquidazione coatta amministrativa) con rivalsa su FEB quale garante. L'importo presente in bilancio al 31 dicembre 2015 è destinato unicamente alla copertura di rischi nei confronti di Intek Group. Nell'esercizio, come già illustrato in precedenza, si è azzerata la garanzia nei confronti di SGA in seguito all'acquisto del credito da questa vantato nei confronti del soggetto garantito.

Debiti

Di seguito si espongono in forma tabellare la composizione della voce "debiti" e le variazioni intervenute rispetto al 31 dicembre 2014:

(importi in Euro)	31 dicembre 2015	31 dicembre 2014	Variazione
Fornitori partite aperte	32.541	55.663	(23.122)
Fatture da ricevere	106.226	32,240	73.986
Debiti verso fornitori	138.767	87.903	50.864
Breda Energia c/c corrispondenza	3.265.507	3.181.917	83.590
Bredafin Innovazione c/c corrispondenza		22,647	(22.647)
Debiti verso imprese controllate	3.265.507	3,204.564	60.943
Debiti verso controllanti	23.752	13.847	9.905
Debiti verso enti previdenziali	3.525	5.454	(1.929)
Debiti per imposte correnti	10.529	13.550	(3.021)
Erario sostituto d'imposta	11.623	13.062	(1.439)
Altri debiti verso Erario	1.188	2.699.599	(2.698.411)
Debiti verso Erario	23.340	2.726.211	(2.702.871)
Altri debiti	271.135	328.880	(57.745)
Totale Debiti	3.726.026	6.366.859	(2.640.833)

I "debiti verso i fornitori" sono relativi a prestazioni di servizi.

I "debiti verso controllanti" si riferiscono unicamente alle posizioni nell'ambito del consolidato fiscale.

Il conto corrente reciproco acceso con la controllata Breda Energia prevede un tasso pari all'Euribor a sei mesi maggiorato di 250 bps. E' stato invece completamente rimborsato il conto corrente reciproco in essere con Bredafin Innovazione.

La voce "altri debiti" comprende l'esposizione per prededotti e chirografi residui dello stato passivo della liquidazione coatta in relazione a creditori resisi irreperibili.

Non risultano iscritti debiti con scadenza superiore a cinque anni,

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO

Valore della produzione

Il valore della produzione pari ad Euro 3.500 migliaia è relativo alla positiva chiusura della vertenza nei confronti di SGA.

Costi della produzione

Costi per servizi

Tale voce comprende gli oneri sostenuti per la gestione della Società nel periodo di riferimento.

(importi in Euro)	2015	2014	Variazione
Emolumenti al Consiglio Amministrazione	30.021	30,000	21
Emolumenti al Collegio Sindacale	16.120	16.120
Prestazioni di servizi vari	16.856	27,655	(10.799)
Attività di service amministrativo	25,000	25,000
Revisione di bilancio	15.052	15.897	(845)
Consulenze legali e fiscali	87.937	74.594	13.343
Altro	7.783	13.534	(5.751)
Totale Costi per servizi	198,769	202.800	(4.031)

In particolare si segnala il costo di Euro 25 migliaia per l'affidamento in outsourcing dei servizi amministrativi - contabili - fiscali e societari corrisposti a Intek Group.

Costi per godimento beni di terzi

L'importo di Euro 73 migliaia è relativo ad affitti corrisposti verso le consociate I2 Real Estate Srl e Immobiliare Pictea per l'utilizzo, anche a favore delle controllate, di uffici nella sede di Foro Buonaparte, 44 di Milano.

Costi per il personale

Gli "altri costi per il personale" pari ad Euro 61 mila nell'esercizio 2014 erano relativi ad utilizzi del personale della consociata I2 Capital Partners SGR.

Oneri diversi di gestione

In questa posta sono stati allocati costi generali diversi per Euro 7 migliaia, tra i quali sono comprese sopravvenienze passive per Euro 5 migliaia determinate da sanzioni pecuniarie a fronte di cartelle esattoriali ricevute relative al periodo di liquidazione coatta amministrativa.

$\mathcal{M}_{\mathcal{E}}$

Proventi ed Oneri finanziari

Il dettaglio di Proventi ed Oneri finanziari è il seguente:

(importi in Euro)	2015	2014	Variazione
Interessi attivi da Intek Group SpA	493.861	433.569	60.292
Interessi attivi da Quattroduedue SpA	189.360	189.360
Proventi finanziari da controllanti	683.221	622.929	60.292
Interessi attivi da banche	81	3.572	(3.491)
Interessi attivi su crediti d'imposta	364	14.691	(14.327)
Altri proventi finanziari	445	18.263	(17.818)
Totale Proventi finanziari	683.666	641.192	42.474
Interessi passivi verso Breda Energia SpA in liquid.	83.590	92.017	(8.427)
Interessi passivi verso Bredafin Innovazione in liquid.	300	2.001	(1.701)
Oneri finanziari verso imprese controllate	83.890	94.018	(10.128)
Oneri finanziari verso imprese controllanti	8.901		8.901
Interessi su debiti verso Erario		22.050	(22.050)
Altri oneri finanziari		22,050	(22.050)
Totale Oneri finanziari	92.791	116,068	(23.277)
Totale proventi e oneri finanziari	590.875	525.124	65.751

Gli interessi attivi nei confronti di società controllanti e quelli passivi nei confronti di società controllate si riferiscono alle posizioni attive e passive precedentemente descritte nell'ambito dell'analisi delle voci di stato patrimoniale.

Gli oneri finanziari verso imprese controllanti sono relativi a commissioni addebitate in relazione a garanzie prestate da Intek Group a favore di FEB nell'ambito di richieste di rimborso di crediti fiscali.

Rettifiche di valore di attività finanziarie

L'importo di Euro 30 migliaia si riferisce alla rettifica operata sulla partecipazione Spedia.

Proventi straordinari

L'ammontare di Euro 2.615 migliaia è relativo all'avvenuta prescrizione di un debito e dei relativi interessi accantonati.

Imposte

Le imposte a carico dell'esercizio sono pari ad Euro 53 migliaia di cui Euro 29 migliaia per IRAP ed Euro 24 migliaia per IRES, che sarà liquidata nell'ambito del consolidato fiscale.

La Società dispone di perdite fiscali riportate a nuovo di esercizi precedenti per Euro 54.760 migliaia su cui non sono iscritte imposte anticipate in assenza della ragionevole certezza della loro recuperabilità.

CONTI D'ORDINE

La Società non ha rilasciato garanzie in favore di terzi, né ha assunto nuovi impegni, diversi ed ulteriori rispetto a quelli concordatari.

Non sono pertanto in essere impegni e/o accordi con alcuna controparte non risultanti dallo stato patrimoniale suscettibili di generare effetti patrimoniali, finanziari ed economici significativi.

ALTRE INFORMAZIONI

La Società non ha avuto nel corso del periodo alcun rapporto di lavoro dipendente.

Al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale, entrambi nominati il 5 maggio 2015 per tre esercizi, è previsto un compenso complessivo rispettivamente di Euro 30.000 (oltre oneri sociali) e di Euro 15.500 (oltre oneri accessori).

Con delibera assembleare del 3 maggio 2012 è stato conferito incarico a Deloitte & Touche SpA per l'attività di revisione legale per un corrispettivo complessivo annuo di Euro 14.000, al netto di rivalutazione Istat, spese, contributo di vigilanza ed IVA.

(importi in migliaia di Euro)	Crediti	Debiti	Costi per servizi	Costi per godimento beni di terzi	Proventi finanziari	Oneri finanziari
Intek Group SpA (controllante diretta)	14.829	24	25		494	9
Quattroduedue SpA (controllante indiretta)					189
Controllanti	14.829	24	25		683	9
Breda Energia SpA in Liquidazione		3.265				84
Bredafin Innovazione SpA in Liquidazione
Controllate		3,265				84
I2 Real Estate Srl				33
Immobiliare Pictea Srl		16		40
Consociate		16	$\cdot$	73
Totale Verso Correlate	14.829	3.305	25	73	683	93
Totale Voce	17.508	3.726	199	73	684	93
Incidenza percentuale	84.7%	88,7%	12,3%	100,0%	99,9%	100,0%

I rapporti intercorsi con le società correlate possono così essere riassunti:

Informazioni di cui all'articolo 2428 comma 3 codice civile:

• la Società non ha svolto alcuna attività di ricerca e sviluppo;
• i rapporti con le società controllate, collegate, controllanti e sottoposte al comune controllo sono stati innanzi già dettagliatamente indicati;
• la Società non detiene azioni proprie né azioni o quote di società controllanti e nel corso $\overline{a}$ dell'esercizio 2015 non ha proceduto ad acquistare o alienare azioni proprie o azioni e quote di società controllanti;
• la Società non detiene strumenti finanziari fatta eccezione per le partecipazioni ed il prestito convertendo in precedenza descritti:
• la Società non risulta soggetta a rischi particolari. $\equiv$

Ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 2497-bis, comma 1 C.C. si precisa che la Società è soggetta all'attività di direzione e coordinamento esercitata dalla società Intek Group SpA, con sede legale in Milano (MI) - Foro Buonaparte n. 44, Codice Fiscale e Registro Imprese di Milano nº 00931330583, Partita IVA 00944061001. Si espongono in allegato i dati essenziali del bilancio al 31 dicembre 2014 di Intek Group SpA, ultimo approvato.

Non si evidenziano eventi successivi alla data di riferimento del presente bilancio.

L'evoluzione della gestione sarà funzionale al recupero degli attivi di bilancio.

Nell'invitare gli Azionisti ad approvare il presente progetto di bilancio, che presenta un utile di esercizio di Euro 6.343.536, si propone di rinviare a nuovo l'intero importo avendo già raggiunto la riserva legale il massimo previsto dalla normativa.

Per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente (Marcello Gallo) $WV$ $\sim$

Rendiconto finanziario di flussi di liquidità (importi in migliaia di Euro)
	2015	2014
Operazioni di gestione reddituale
Utile dell'esercizio	6.343	604
Ammortamenti e minusvalenze del periodo
Svalutazioni (Riprese di valore) del periodo	30
Variazione fondi	(6.001)	(400)
Aumento/(Diminuzione) debiti verso fornitori	51	(13)
(Aumento)/Diminuzione altri crediti	(1.392)	8.177
Aumento/(Diminuzione) altri debiti	(2.753)	42
	(3.721)	8.411
Attività d'investimento
Investimenti in altre attività finanziarie	(189)	(189)
Disinvestimenti di partecipazioni
	(189)	(189)
Attività di finanziamento
Incremento/(Decremento) finanziamenti da controllate	61	(997)
(Incremento)/Decremento finanziamento a controllante	4.005	(6.933)
	4.066	(7.930)
Flusso di cassa complessivo	156	292
Cassa e banche iniziali	488	196
Cassa e banche finali	644	488

$\sim 10^{-1}$

$\mathcal{U}$

Dati essenziali dell'ultimo bilancio approvato di Intek Group

Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria

Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria - attivo
(in Euro)		$31$ -dic- $14$ $31 - dic - 13$
		di cui parti correlate
Investimenti in partecipazioni e quote di fondi	424.049.713	416.299.007	9.380.508
Partecipazioni strumentali	97.400.433	97.400.433	482,527.920	482.516.033
Attività finanziarie non correnti	2.795.533	2.123.155	1.170.980	498.849
Immobili, impianti e macchinari	381.313		399.093
Investimenti immobiliari	257.289		257.289
Avviamento	1.000.000		6.000.000
Attività immateriali	2.955		1.544
Altre attività non correnti	17.924		17.924
Attività per imposte differite	7.846.976		8.083.413
Totale Attività non correnti	533.752.136		507.838.671
Attività finanziarie correnti	11.038.150	11.027.511	19.137.112	19.126,473
Crediti commerciali	9.207.134	1.412.245	10.325.050	987.546
Altri crediti ed attività correnti	10.431.271	1.603.406	9.474.738	36.449
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	736.160		929.835
Totale Attività correnti	31,412.715		39.866.735
Attività non correnti detenute per la vendita	$\mathbb{Z}_{\geq 0}$ : 716.250	No. 1	A. 811.750
Totale Attività	565.881.101		548.517.156	٠.

(in Euro)	$31$ -dic- $14$		$31$ -dic- $13$
		di cui parti correlate		di cui parti correlate
Capitale sociale	314.225.010	÷.	314.225.010
Altre riserve	26.201.736	$\overline{\phantom{a}}$	26.438.989
Azioni proprie	(2.183.223)		(2.542.660)
Risultati di esercizi precedenti	72.187.807	$\bullet$	72.187.807
Riserva Stock Option	2.032.886		1.982.620
Prestito convertendo	24.000.000	$\overline{\phantom{a}}$	24.000.000
Utile (perdita) dell'esercizio	10.945.322		(157.933)
ti a ca Totale Patrimonio netto	447.409.538		436.133.833	n ng
Benefici ai dipendenti	368.879	$\blacksquare$	325,500
Passività per imposte differite	1.727.027	$\overline{\phantom{a}}$	1.635.079
Debiti e passività finanziarie non correnti	1.689.714		46.701
Titoli obbligazionari e SFP	59.990.194	$\ddot{\phantom{0}}$	57.595.057
Altre passività non correnti	937.700		1.132.324
Fondi per rischi ed oneri	6.100.984		2.627.203
Totale Passività non correnti	70.814.498		63.361.864	$\tau_1 \rightarrow \tau$
Debiti e passività finanziarie correnti	42,006.887	36.136.589	40.226.053	13.931.227
Debiti verso fornitori	864.781	138.048	1.113.754	124.729
Altre passività correnti	4.785.397	2.395.518	7.681.652	2.981.981
Totale Passività correnti	47.657.065		49.021.459
Totale Passività e Patrimonio netto	565.881.101		548.517.156
FEB - Ernesto Breda SpA	Bilancio al 31 dicembre 2015

Conto economico

Prospetto dell'utile (perdita) dell'esercizio e delle altre componenti di conto economico complessivo
(in Euro)	Rif. Nota	2014		2013
			di cui parti correlate		di cui parti correlate
Proventi Netti da Gestione di Partecipazioni		25.085.034	25.290.886	4.952.041	3.687.609
Commissioni su garanzie prestate		4.720.851	4.720.851	5.441.172	5.441.172
Altri proventi		857.220	129.180	994.823	202.321
Costo del lavoro		(2.731.084)	(362.497)	(1.986.706)	(408.677)
Ammortamenti, impairment e svalutazioni		(184.424)		(96.944)
Altri costi operativi		(7.891.811)	(1.567.296)	(2,973,187)	(2.142.595)
Risultato Operativo		19.855.786		6.331.199
Proventi Finanziari		451.435	421.731	1.150.569	1.045.238
Oneri Finanziari		(10.683.495)	(666.949)	(7.678.701)	(3.944.531)
Oneri Finanziari Netti		(10.232.060)		(6.528.132)
Risultato Ante Imposte		9.623.726	$\tau_{\rm{in}}$	(196.933)
Imposte correnti		1.583.942	$\overline{\phantom{0}}$	(60.725)
Imposte differite		(262.346)	$\ddot{ }$	99.725
Totale Imposte sul reddito		1.321.596		39.000
Risultato netto attività continue		10.945.322		(157.933)
Risultato netto attività discontinue
Risultato d'esercizio		10.945,322		(157.933)
Altri componenti del conto economico complessivo:
Valutazione benefici definiti a dipendenti		(24.160)		7.934
Imposte su altri componenti del conto economico
Componenti che non potranno essere		(24.160)		7.934
Componenti che potranno essere riclassificate nel
Altri componenti del conto economico complessivo:		(24.160)		7.934
Totale conto economico complessivo dell'esercizio		10.921.162		(149.999)

$\sim$ 4 $^{\circ}$

$-\frac{1}{20}$

$\sim$