Management Reports • Aug 10, 2016
Management Reports
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MASI AGRICOLA S.P.A. Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549,04 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
Relazione sulla gestione consolidata
al 30 giugno 2016
| Sandro Boscaini |
Presidente e Consigliere Delegato |
|---|---|
| Bruno Boscaini |
Consigliere Delegato |
| Mario Boscaini |
Consigliere Delegato |
| Federico Girotto |
Consigliere Delegato |
| Enrico Maria Bignami | Consigliere Indipendente |
| Giacomo Boscaini |
Consigliere |
| Raffaele Boscaini |
Consigliere |
| Giovanni Angelo Fontana | Consigliere Indipendente |
| Cristina Rebonato | Consigliere |
| Alessandro Lai |
Presidente |
|---|---|
| Umberto Bagnara |
Sindaco |
| Francesco Benedetti |
Sindaco |
| Claudio Ubini |
Sindaco supplente |
| Alberto Castagnetti |
Sindaco supplente |
EY S.p.A.
Equita SIM S.p.A.
Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549,04 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
Si presentano di seguito in forma sintetica i principali dati economici e finanziari consolidati. Tali risultati sono direttamente desumibili dai prospetti di bilancio, corredati dalla nota integrativa e dalla presente relazione sulla gestione consolidata.
| (in migliaia di euro) | 1H-2016 | % | 1H-2015 | % | Esercizio 2015 |
% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 29.903 | 100% | 27.476 | 100% | 60.873 | 100% |
| EBITDA | 8.023 | 27% | 7.522 | 27% | 16.833 | 28% |
| EBIT | 5.660 | 19% | 5.182 | 19% | 11.463 | 19% |
| Utile del periodo | 3.915 | 13% | 3.119 | 11% | 6.179 | 10% |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|
| Posizione finanziaria netta | (748) | 3.091 | 2.762 |
| Patrimonio netto | 105.852 | 105.155 | 102.855 |
Le società incluse nel bilancio consolidato sono:
| Masi Agricola S.p.A. | Capogruppo |
|---|---|
| Terre e Vigne S.r.l. | Controllata |
| Possessioni di Serego Alighieri S.r.l. | Controllata |
| Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A. | Controllata |
| Società Agricola Stra' del Milione S.r.l. | Controllata |
| Cantina Conti Bossi Fedrigotti S.r.l. | Controllata |
I bilanci delle società sono stati consolidati in base al metodo dell'integrazione globale. Le società appartenenti al gruppo operano principalmente nel settore vitivinicolo.
La capogruppo Masi Agricola S.p.A. svolge la propria attività nelle seguenti unità locali:
affinamento;
Masi Agricola è un'azienda vitivinicola radicata in Valpolicella Classica che produce e distribuisce vini di pregio ancorati ai valori del territorio delle Venezie. Grazie all'utilizzo di uve e metodi autoctoni, e a una continua attività di ricerca e sperimentazione, Masi è oggi uno dei produttori italiani di vini pregiati più conosciuti al mondo. I suoi vini e in particolare i suoi Amaroni sono pluripremiati dalla critica internazionale.
Il modello imprenditoriale del Gruppo coniuga l'alta qualità e l'efficienza con l'attualizzazione di valori e tradizioni del proprio territorio. Il tutto in una visione che porta Masi a contraddistinguersi non solo per il core business, ma anche per la realizzazione di progetti di sperimentazione e ricerca in ambito agricolo e vitivinicolo, per la valorizzazione e la promozione del territorio e del patrimonio culturale delle Venezie.
Il Gruppo può contare su una forte e crescente vocazione internazionale: è presente in oltre 100 Paesi, con una quota di esportazione di circa il 90% del fatturato complessivo.
Il Gruppo Masi ha fatturato nel 2015 circa 61 milioni di euro con un EBITDA margin del 28% circa.
Masi ha una precisa strategia di crescita che si basa su tre pilastri: allargamento dell'offerta di vini legati ai territori e alle tecniche delle Venezie, anche mediante aggregazioni con altri brand; crescita organica attraverso il rafforzamento nei tanti mercati dove è già protagonista; raggiungimento di un contatto più diretto con il consumatore finale, dando più pregnanti significati al proprio marchio, internazionalmente riconosciuto.
La produzione di vini da uve appassite effettuata agli inizi del 2016 è stata particolarmente proficua, in termini di quantità e qualità, in virtù di un'eccellente annata agraria 2015 e di una stagione di autunno-inverno caratterizzata da condizioni meteorologiche ottimali.
Nel mese di gennaio 2016 la Società ha presentato il nuovo concept "Modello", derivato dalla storica etichetta "Modello delle Venezie", già nel portfolio Masi. L'intervento ha riguardato, oltre al logo, anche un restyling dell'etichetta e la definizione degli elementi alla base della brand equity del nuovo brand.
Il 18 marzo 2016 l'offerta del wine shop attivo presso Tenuta Canova in Lazise (VR) è stata ampliata con uno spazio "Vino & Cucina", per consentire alla clientela di abbinare alla degustazione dei vini del Gruppo alcune proposte di gastronomia fondata sui concetti di semplicità, autenticità e territorialità. Presso tale sito produttivo, consistente in vigneto, fruttaio di appassimento e cantina di affinamento, vengono effettuate anche visite guidate al pubblico, in applicazione del progetto strategico Masi Wine Experience, finalizzato a ottenere un sempre maggiore contatto diretto con il consumatore finale. La gestione di Tenuta Canova è operata direttamente dal Gruppo Masi, per mezzo della controllata Terre e Vigne S.r.l.
| Esercizio | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (migliaia di euro) | 1H-2016 | % | 1H-2015 | % | 2015 | % |
| Italia | 3.803 | 12,7% | 2.807 | 10,2% | 7.078 | 11,6% |
| Altri Paesi europei | 13.442 | 45,0% | 12.872 | 46,8% | 27.895 | 45,8% |
| Americhe | 11.814 | 39,5% | 10.946 | 39,8% | 24.378 | 40,0% |
| Resto del mondo | 844 | 2,8% | 850 | 3,1% | 1.522 | 2,5% |
| Totale | 29.903 | 100,0% | 27.475 | 100,0% | 60.873 | 100,0% |
Ripartizione delle vendite per area geografica:
I ricavi aumentano complessivamente del 9% circa, con buoni risultati in tutte le tre macroaree geografiche presidiate dal Gruppo: Italia (+996 migliaia di euro, +35% circa), Americhe (+868 migliaia di euro, +8% circa), Europa (+569 migliaia di euro, +4% circa).
Ricavi riclassificati secondo il posizionamento commerciale del prodotto (in milioni di euro)1 :
| 1H-2016 | % | 1H-2015 | % | Esercizio 2015 | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Top Wines | 6,38 | 21,3% | 6,14 | 22,4% | 15,42 | 25,3% |
| Premium Wines |
14,73 | 49,3% | 13,63 | 49,6% | 29,06 | 47,7% |
| Classic Wines | 7,99 | 26,7% | 7,28 | 26,5% | 15,56 | 25,6% |
| Altri prodotti |
0,80 | 2,7% | 0,42 | 1,5% | 0,83 | 1,4% |
| Totale | 29,90 | 100,0% | 27,47 | 100,0% | 60,87 | 100,0% |
1 Con riferimento a un tendenziale posizionamento di fascia-prezzo retail a scaffale in Italia, si intende: Top Wines: vini con prezzo per bottiglia superiore a 25 euro; Premium Wines: vini con prezzo per bottiglia tra i 10 e 25 euro; Classic Wines: vini con prezzo per bottiglia tra 5 e 10 euro.
La crescita più rilevante nel primo semestre 2016 è stata realizzata dai Premium Wines (+8% circa) e dai Classic Wines (+10% circa).
Per quanto riguarda i ricavi espressi in unità di prodotto si registra una crescita complessiva superiore alla crescita in valore.
La solvibilità della clientela e l'incasso del credito non hanno dimostrato particolari criticità e sono rimasti in linea con gli esercizi precedenti.
Esaminando l'aspetto della stagionalità occorre ricordare che negli ultimi esercizi i secondi semestri hanno costantemente realizzato oltre la metà dei ricavi annui.
Analisi dei risultati operativi e netti consolidati
Di seguito il conto economico consolidato riclassificato:
| (migliaia di euro) | 1H-2016 | 1H-2015 | Esercizio 2015 |
|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 29.903 | 27.476 | 60.873 |
| Costi materie prime, sussidiarie, di consumo e merci | (14.010) | (10.887) | (18.595) |
| Variaz. rimanenze prodotti in lav., semilav. e finiti | 4.518 | 1.719 | (2.936) |
| Variazione rimanenze materie prime, sussid., di consumo e merci | 151 | 642 | 386 |
| Costi per materie prime, sussid., di consumo e merci, nette | (9.341) | (8.526) | (21.145) |
| Margine lordo | 20.562 | 18.950 | 39.728 |
| Margine lordo % | 69% | 69% | 65% |
| Costi per servizi e godimento di beni di terzi | (9.255) | (8.658) | (18.775) |
| Costi per il personale | (3.740) | (3.605) | (6.547) |
| Oneri diversi di gestione | (160) | (161) | (441) |
| Altri ricavi e proventi | 616 | 996 | 2.868 |
| EBITDA (*) |
8.023 | 7.522 | 16.833 |
| EBITDA Margin (**) | 27% | 27% | 28% |
| Ammortamenti e svalutazioni | (2.363) | (2.340) | (5.370) |
| EBIT (***) | 5.660 | 5.182 | 11.463 |
| EBIT Margin (****) | 19% | 19% | 19% |
| Totale proventi e oneri finanziari | 463 | (151) | (1.256) |
| Totale delle partite straordinarie |
2 | (7) | (645) |
| Risultato prima delle imposte | 6.125 | 5.024 | 9.562 |
| Imposte sul reddito del periodo, correnti e differite | (2.210) | (1.905) | (3.383) |
| Utile del periodo | 3.915 | 3.119 | 6.179 |
| Di competenza di terzi | (30) | (25) | (16) |
| Di competenza del Gruppo | 3.945 | 3.144 | 6.195 |
| % Utile del periodo / Ricavi | 13% | 11% | 10% |
(*) L'EBITDA indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle imposte, degli ammortamenti delle immobilizzazioni, della svalutazione dei crediti, degli accantonamenti a fondi rischi e oneri e delle poste straordinarie. L'EBITDA rappresenta pertanto il risultato della gestione operativa prima delle scelte di politica degli ammortamenti e della valutazione di esigibilità dei crediti commerciali. L'EBITDA così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo dell'attività aziendale. Siccome l'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi non risultare con esse comparabile.
(**) L'EBITDA Margin è calcolato dal Gruppo come rapporto tra l'EBITDA ed i Ricavi delle vendite e delle prestazioni.
(***) L'EBIT indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle poste straordinarie e delle imposte dell'esercizio. L'EBIT rappresenta pertanto il risultato della gestione operativa prima della remunerazione delle fonti di finanziamento sia di terzi che proprie. L'EBIT così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo dell'attività aziendale. Siccome l'EBIT non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell'EBIT non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi non risultare con esse comparabile.
(****) L'EBIT Margin è calcolato dal Gruppo come rapporto tra l'EBIT ed i Ricavi delle vendite e delle prestazioni.
L'EBITDA migliora, attestandosi a euro 8.023 migliaia, contro euro 7.522 migliaia nei primi sei mesi dell'esercizio precedente, con EBITDA margin sostanzialmente in linea (27% circa). In particolare:
L'EBIT semestrale migliora da euro 5.182 migliaia a euro 5.660 migliaia (EBIT margin sostanzialmente in linea al 19% circa) dopo aver spesato ammortamenti di importo pressoché costante.
Proventi e oneri finanziari: la voce registra un importo netto positivo di euro 463 migliaia contro (negativi), euro 151 migliaia del primo semestre 2015. La variazione deriva principalmente da differenze-cambio.
Imposte : aumentano da euro 1.905 migliaia a euro 2.210 migliaia.
L'utile netto consolidato del periodo migliora da euro 3.119 migliaia a euro 3.915 migliaia.
Vengono inoltre presentati nel seguente prospetto i principali indicatori della redditività.
| INDICATORE % | 1H-2016 | 1H-2015 | Esercizio 2015 |
|---|---|---|---|
| ROE (risultato netto /patrimonio netto medio) |
3,71% | 3,39% | 6,64% |
| ROI (EBIT/capitale netto investito medio) |
5,42% | 5,19% | 11,37% |
| ROS (EBIT/ricavi netti delle vendite) |
18,93% | 18,86% | 18,83% |
| (migliaia di euro) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Delta | 30.06.2015 |
|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 17.298 | 18.495 | (1.197) | 17.411 |
| Immobilizzazioni materiali | 45.759 | 44.812 | 947 | 44.278 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 908 | 810 | 98 | 816 |
| Attivo fisso netto | 63.965 | 64.117 | (152) | 62.505 |
| Crediti verso clienti | 12.162 | 13.517 | (1.355) | 12.027 |
| Rimanenze | 36.671 | 31.199 | 5.472 | 35.268 |
| Debiti verso fornitori | (6.489) | (8.899) | 2.410 | (7.173) |
| Capitale circolante netto operativo | 42.344 | 35.817 | 6.527 | 40.122 |
| Altre attività | 4.479 | 6.354 | (1.875) | 3.469 |
| Altre passività | (2.544) | (2.435) | (109) | (3.859) |
| Capitale circolante netto | 44.279 | 39.736 | 4.543 | 39.732 |
| Fondo rischi e oneri | (748) | (1.055) | 307 | (1.245) |
| TFR | (767) | (764) | (3) | (824) |
| Imposte differite attive/(passive) | (129) | 30 | (159) | (75) |
| Capitale investito netto | 106.600 | 102.064 | 4.536 | 100.093 |
| Posizione finanziaria netta | 748 | (3.091) | 3.839 | (2.762) |
| Patrimonio netto consolidato | 105.852 | 105.155 | 697 | 102.855 |
| Totale fonti di finanziamento | 106.600 | 102.064 | 4.536 | 100.093 |
Si riporta di seguito lo schema dello stato patrimoniale riclassificato "a capitale investito":
Il capitale circolante netto al 30 giugno 2016 (pari a euro 44.279 migliaia) risulta incrementato rispetto sia al 31 dicembre 2015 (euro 39.736 migliaia) che al 30 giugno 2015 (euro 39.732 migliaia). Su questo argomento occorre fare alcune precisazioni:
a) l'aumento rispetto al 31 dicembre 2015 include una componente naturalmente collegata alla stagionalità del business praticato dal Gruppo, con particolare riferimento alle rimanenze;
b) al 30 giugno 2016 la Società ha realizzato una politica di approvvigionamento di prodotti in corso di lavorazione e semilavorati che, soprattutto per mezzo della corresponsione di acconti a fornitori, ha avuto l'obiettivo di "prenotare" scorte future, in particolare di Amarone: ciò sia per mitigare il rischio dell'eventuale abbattimento della cernita vendemmiale 2016 (si veda il paragrafo "Prevedibile evoluzione della gestione"), sia per gli scarsi quantitativi forniti dall'annata 2014. Come si vede dal dettaglio sottostante, al netto degli acconti rilasciati a fornitori le rimanenze finali al 30 giugno 2016 risultano inferiori al 30 giugno 2015 per euro 915 migliaia:
| (migliaia di euro) | 30.06.2016 | 30.06.2015 | 31.12.2015 |
|---|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 2.456 | 2.206 | 2.372 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati |
20.782 | 19.258 | 20.789 |
| Prodotti finiti e merci | 10.657 | 13.343 | 6.263 |
| Rimanenze finali al netto degli acconti | 33.895 | 34.807 | 29.424 |
| Acconti | 2.776 | 461 | 1.775 |
| Totale rimanenze finali | 36.671 | 35.268 | 31.199 |
c) il capitale circolante netto al 30 giugno 2016 ricomprende, nella voce "Altre attività" la somma di euro 2.276 migliaia, relativa a obbligazioni di emittenti primari acquistate dalla Società per fini di temporaneo impiego di liquidità: al 30 giugno dell'esercizio 2015 tale impiego era pari a zero;
d) una ulteriore componente dell'aumento del capitale circolante netto deriva dalla riduzione dei debiti verso fornitori (euro 6.489 migliaia al 30 giugno 2016 contro euro 8.899 migliaia al 30 giugno 2015), principalmente in ragione di minori investimenti nel periodo (effetto timing di cui si prevede il rientro nel secondo semestre 2016).
Posizione finanziaria netta consolidata, calcolata secondo quanto stabilito nella Raccomandazione ESMA/2013/319 del 20 marzo 2013:
| 30.06.2016 | 31.12.2015 | 30.06.2015 | |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari | 14.112.722 | 20.667.873 | 23.122.721 |
| Denaro e altri valori in cassa | 6.678 | 5.929 | 6.057 |
| Disponibilità liquide ed azioni proprie |
14.119.400 | 20.673.802 | 23.128.778 |
| Debiti verso banche (entro 12 mesi) | 5.528.236 | 5.456.870 | 5.352.033 |
| Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi) | 48.301 | 48.301 | 72.319 |
| Debiti finanziari a breve termine | (5.576.537) | (5.505.171) | (5.424.352) |
| Posizione finanziaria netta a breve termine | 8.542.863 | 15.168.631 | 17.704.426 |
| Debiti verso banche (oltre 12 mesi) | 9.044.894 | 11.832.333 | 14.649.476 |
| Debiti verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) | 245.077 | 245.077 | 293.378 |
| Posizione finanziaria netta a medio e lungo termine |
(9.289.971) | (12.077.410) | (14.942.854) |
| Posizione finanziaria netta | (747.108) | 3.091.221 | 2.761.572 |
Di seguito è presentato il rendiconto finanziario:
| (in migliaia di euro) | 1H-2016 | 1H-2015 | Esercizio 2015 |
|---|---|---|---|
| Risultato netto | 3.915 | 3.119 | 6.179 |
| Ammortamenti e svalutazioni delle attività non correnti | 2.363 | 2.162 | 4.911 |
| Plusvalenze nette da alienazione cespiti | 0 | (7) | 0 |
| Altre rettifiche (imposte, interessi passivi, dividendi incassati, accantonamento fondi, altre rettifiche non monetarie etc.) |
(504) | 374 | (1.076) |
| 5.774 | 5.648 | 10.014 | |
| Variazione capitale circolante netto | (4.543) | (331) | 1.208 |
| Cashflow attività operativa |
1.231 | 5.317 | 11.222 |
| Investimenti netti | (2.176) | (3.937) | (8.262) |
| Free cashflow | (945) | 1.380 | 2.960 |
| Aumenti di capitale | 19.996 | 19.996 | |
| Dividendi | (2.894) | (1.251) | |
| Variazione di posizione finanziaria netta | (3.839) | 21.376 | 21.705 |
| Posizione finanziaria netta iniziale | 3.091 | (18.614) | (18.614) |
|---|---|---|---|
| Posizione finanziaria netta finale | (748) | 2.762 | 3.091 |
Ai sensi dell'art. 2428, comma 2, punto 6-bis, del Codice Civile di seguito si forniscono le informazioni in merito all'utilizzo di strumenti finanziari, in quanto rilevanti ai fini della valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria.
Più precisamente, gli obiettivi della direzione aziendale, le politiche e i criteri utilizzati per misurare, monitorare e controllare i rischi finanziari sono i seguenti.
Si deve ritenere che le attività finanziarie della società abbiano una buona qualità creditizia. A fronte delle attività finanziarie ritenute di dubbia ricuperabilità è stato accantonato un fondo svalutazione crediti, che copre sia il rischio specifico che eventuali rischi di incassi futuri.
La situazione di mercato non fa prevedere movimenti che comportino rischi particolari, comunque il rischio è mitigato dalla nostra produzione interna delle uve, dall'usuale ampio stock di materia prima, conseguente alle necessità di invecchiamento e dagli accordi con fornitori stabili e fidelizzati.
Relativamente al giro d'affari e all'incasso dei crediti, i rischi sono ridotti in relazione alla presenza all'estero in più di 100 Paesi, con distributori consolidati e scrupolosamente scelti negli anni e pertanto con rapporti testati nel lungo termine. Nel mercato interno il rischio è ripartito su un ampio numero di piccoli dettaglianti distribuiti su tutto il territorio nazionale, ma con prevalenza nell'ambito della nostra regione e in quelle limitrofe.
Relativamente all'aspetto finanziario i rischi sono limitati in relazione alle limitate esigenze di fido bancario. I debiti finanziari sono rappresentati da mutui.
Essi riguardano le quattro valute estere nelle quali la nostra azienda fattura: Dollaro USA, Dollaro Canadese, Corona Norvegese e Corona Svedese. Per esse usualmente l'azienda attiva programmi di copertura con vendita a termine di valuta.
Nel corso del periodo non si sono verificati danni causati all'ambiente.
Alle società del nostro gruppo non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.
Nel corso del periodo non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola delle imprese appartenenti al gruppo.
Non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato lesioni gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola.
Non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti né cause di mobbing.
Le società del gruppo hanno mantenuto i sistemi di sicurezza del personale al livello standard richiesto dalla legislazione vigente.
Per quanto riguarda le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
La nota integrativa riporta dettagliatamente le informazioni della rilevanza che le operazioni o posizioni con parti correlate hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo.
Come precedentemente annunciato dalla Società, è stato istituito il Masi Investor Club con l'invio agli azionisti eligible dei relativi inviti a iscriversi. È un'iniziativa dedicata a chi, investendo in Masi, non si limita a credere in un'azienda con degli asset preziosi e tangibili e dal brand universalmente apprezzato, ma desidera conoscerla e viverla più profondamente dal punto di vista esperienziale. Il Masi Investor Club è aperto a tutti coloro che hanno acquistato almeno mille azioni Masi. A breve sarà predisposta nel website www.masi.it un'area riservata con il prospetto delle prossime attività.
Purtroppo sussistono elementi che rendono in qualche modo più difficoltosa la prevedibilità della gestione: tra gli altri la generale incertezza socio-politica ed economica in parecchi mercati, la volatilità dei mercati finanziari e conseguentemente dei tassi di cambio, l'incrementata prudenza dei clienti negli acquisti.
Come già dichiarato nei mesi scorsi, un elemento che impatterà negativamente sulla profittabilità dell'esercizio in corso è costituito dai contributi dell'OCM per la promozione extraeuropea del vino, che risultano drasticamente ridotti per l'Istituto Italiano del Vino di Qualità Grandi Marchi, attraverso il quale la Società presenta i propri progetti di promozione ai fini dell'ottenimento di contributi OCM. Peraltro con il nuovo bando, riferito a un periodo biennale a partire da metà ottobre 2016, la Società tornerà ad avvantaggiarsi dei contributi in parola in misura sostanzialmente in linea con gli esercizi precedenti.
Il 25 luglio 2016 il Consorzio per la Tutela dei Vini Valpolicella ha presentato alla Regione del Veneto un'istanza per la riduzione, relativamente alla vendemmia 2016, del quantitativo di uva certificabile per ettaro da destinare alla produzione dei vini DOCG "Amarone della Valpolicella" e "Recioto della Valpolicella". La richiesta è di ridurre del 20% la cosiddetta
"scelta vendemmiale" rispetto al limite consentito fino alla vendemmia 2015. Il Consorzio ha giustificato l'istanza con la necessità di mantenere un'adeguata profittabilità lungo tutta la filiera produttiva del comparto Valpolicella, proponendo quindi una misura di contenimento della produzione a fronte dell'incremento passato e prospettico del potenziale produttivo (i.e. vigneti autorizzati). Masi Agricola SpA ritiene che la richiesta del Consorzio – pur prevista dalla normativa in casi di eccezionalità - sia oggi intempestiva, fondata su presupposti metodologicamente carenti, lesiva degli interessi dei produttori di qualità, turbativa del mercato. Auspichiamo che una simile presa di posizione, la quale rappresenta un mero intervento tattico, a fronte invece di un impasse strutturale, non venga accettata dalla Regione. La questione dovrebbe definirsi in limine alla vendemmia. La Società ha comunque tutelato il proprio business attraverso una coerente gestione degli acquisti e delle scorte.
Nel primo semestre 2016 l'attività di ricerca e sviluppo del Gruppo si è svolta in continuità con gli esercizi precedenti.
Masi Agricola S.p.A. non possiede azioni proprie o azioni o quote di società controllanti, né direttamente né per il tramite di società fiduciarie o per interposta persona.
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
| Stato patrimoniale attivo | 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|
| A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti | |||
| (di cui già richiamati ) |
|||
| B) Immobilizzazioni | |||
| I. Immateriali | |||
| 1) Costi di impianto e di ampliamento | 2.630.519 | 3.004.242 | |
| 2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità | |||
| 3) Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere dell'ingegno |
217.963 | 226.839 | |
| 4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 90 | 106 | |
| 5) Avviamento | 12.669.963 | 13.509.705 | |
| -) Differenza di consolidamento |
420.026 | 443.521 | |
| 6) Immobilizzazioni in corso e acconti | 95.973 | ||
| 7) Altre | 1.358.778 | 1.214.517 | |
| 17.297.339 | 18.494.903 | ||
| II. Materiali | |||
| 1) Terreni e fabbricati | 39.476.493 | 38.365.675 | |
| 2) Impianti e macchinario | 2.698.887 | 2.655.111 | |
| 3) Attrezzature industriali e commerciali | 1.838.542 | 1.524.131 | |
| 4) Altri beni | 777.977 | 655.035 | |
| 5) Immobilizzazioni in corso e acconti | 967.477 | 1.612.255 | |
| 45.759.376 | 44.812.207 | ||
| III. Finanziarie | |||
| 1) Partecipazioni in: | |||
| b) imprese collegate | 419.180 | 419.180 | |
| d) altre imprese | 68.764 | 54.164 | |
| 487.944 | 473.344 | ||
| 2) Crediti | |||
| b) verso imprese collegate | |||
| - entro 12 mesi |
|||
| - oltre 12 mesi |
384.549 | 301.432 | |
| 384.549 | 301.432 | ||
| d) verso altri | |||
| - entro 12 mesi |
331 | 331 | |
| - oltre 12 mesi |
35.106 | 34.954 | |
| 35.437 | 35.285 | ||
| - | 419.986 | 336.717 |
| - | 907.930 | 810.061 | |
|---|---|---|---|
| Totale immobilizzazioni | 63.964.645 | 64.117.171 | |
| C) Attivo circolante | |||
| I. Rimanenze | |||
| 1) Materie prime, sussidiarie e di consumo | 2.456.318 | 2.372.313 | |
| 2) Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 20.781.456 | 20.788.573 | |
| 4) Prodotti finiti e merci | 10.657.138 | 6.263.338 | |
| 5) Acconti | 2.776.001 | 1.774.746 | |
| 36.670.913 | 31.198.970 | ||
| II. Crediti | |||
| 1) Verso clienti | |||
| - entro 12 mesi |
10.623.846 | 12.205.195 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 10.623.846 | 12.205.195 | ||
| 3) Verso imprese collegate |
|||
| - entro 12 mesi |
1.538.195 | 1.312.124 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 1.538.195 | 1.312.124 | ||
| 4-bis) Per crediti tributari |
|||
| - entro 12 mesi |
1.551.230 | 2.498.579 | |
| - oltre 12 mesi |
159.352 | 48.655 | |
| 1.710.582 | 2.547.234 | ||
| 4-ter) Per imposte anticipate |
|||
| - entro 12 mesi |
440.290 | 575.820 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 440.290 | 575.820 | ||
| 5) Verso altri |
|||
| - entro 12 mesi |
94.696 | 168.643 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 94.696 | 168.643 | ||
| 14.407.609 | 16.809.016 | ||
| III. Attività finanziarie che non costituiscono |
|||
| Immobilizzazioni 6) Altri titoli |
2.275.560 | 2.607.818 | |
| 2.275.560 | 2.607.818 | ||
| IV. Disponibilità liquide |
|||
| 1) Depositi bancari e postali |
14.111.939 | 20.667.873 | |
| 3) Denaro e valori in cassa |
7.543 | 5.929 | |
| 14.119.482 | 20.673.802 | ||
| Totale attivo circolante | 67.473.564 | 71.289.606 | |
| D) Ratei e risconti | |||
| - vari |
397.350 | 1.029.568 | |
| 397.350 | 1.029.568 | ||
| Totale attivo | 131.835.559 | 136.436.345 |
| Stato patrimoniale passivo | 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|
| A) Patrimonio netto |
|||
| I. Capitale |
43.082.549 | 43.082.549 | |
| II. Riserva da sovrapprezzo delle azioni |
21.992.064 | 21.992.064 | |
| III. Riserva di rivalutazione |
107.112 | 107.112 | |
| IV. Riserva legale |
3.712.588 | 3.429.702 | |
| VII. Altre riserve | |||
| Riserva straordinaria o facoltativa | 32.388.176 | 32.382.151 | |
| Riserva per utili su cambi | 6.025 | ||
| Utili ca de Loi ante fusione |
424.757 | 424.757 | |
| Differenza da arrotondamento all'unità di Euro | 1 | 1 | |
| Riserva di conversione da consolidamento estero | (3.465.090) | (3.140.402) | |
| 29.347.844 | 29.672.532 | ||
| VIII. Utili (perdite) portati a nuovo | 3.649.559 | 629.216 | |
| IX. Utile (perdita) d'esercizio |
3.944.821 | 6.195.048 | |
| Totale patrimonio netto di gruppo | 105.836.537 | 105.108.223 | |
| -) Capitale e riserve di terzi | 46.335 | 62.766 | |
| -) Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi | (29.998) | (16.431) | |
| Totale patrimonio di terzi | 16.337 | 46.335 | |
| Totale patrimonio netto consolidato | 105.852.874 | 105.154.558 | |
| B) Fondi per rischi e oneri |
|||
| 1) Fondi di trattamento di quiescenza e obblighi simili |
125.795 | 125.795 | |
| 2) Fondi per imposte, anche differite |
569.605 | 545.594 | |
| -) Di consolidamento per rischi e oneri futuri |
183.456 | 183.456 | |
| 3) Altri |
438.962 | 745.944 | |
| Totale fondi per rischi e oneri | 1.317.818 | 1.600.789 | |
| C) Trattamento fine rapporto di lavoro subordinato |
767.476 | 763.910 | |
| D) Debiti |
|||
| 4) Debiti verso banche |
|||
| - entro 12 mesi |
5.528.236 | 5.456.870 | |
| - oltre 12 mesi |
9.044.894 | 14.573.130 | 11.832.333 17.289.203 |
| 5) Debiti verso altri finanziatori |
|||
| - entro 12 mesi |
48.301 | 48.301 | |
| - oltre 12 mesi |
245.077 | 245.077 | |
| 6) Acconti |
293.378 | 293.378 | |
| - entro 12 mesi |
46.259 | ||
| - oltre 12 mesi |
7.133 |
| 46.259 | 7.133 | ||
|---|---|---|---|
| 7) Debiti verso fornitori - entro 12 mesi |
6.405.471 | 8.734.987 | |
| - oltre 12 mesi |
1.005 | ||
| 6.405.471 | 8.735.992 | ||
| 10)Debiti verso imprese collegate | |||
| - entro 12 mesi |
83.918 | 163.003 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 83.918 | 163.003 | ||
| 12) Debiti tributari | |||
| - entro 12 mesi |
901.346 | 500.399 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 901.346 | 500.399 | ||
| 13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza | |||
| sociale - entro 12 mesi |
518.960 | 521.633 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 518.960 | 521.633 | ||
| 14) Altri debiti | |||
| - entro 12 mesi |
1.020.607 | 1.318.426 | |
| - oltre 12 mesi |
|||
| 1.020.607 | 1.318.426 | ||
| Totale debiti | 23.843.069 | 28.829.167 | |
| E) Ratei e risconti |
|||
| - vari |
54.322 | 87.921 | |
| 54.322 | 87.921 | ||
| Totale passivo | 131.835.559 | 136.436.345 | |
| Conti d'ordine | 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
| 1) Rischi assunti dall'impresa |
|||
| Fideiussioni | |||
| ad altre imprese | 2.499.803 | 5.245.674 | |
| 2) Impegni assunti dall'impresa |
22.853.153 | 19.995.731 | |
| 3) Beni di terzi presso l'impresa |
|||
| beni presso l'impresa a titolo di deposito o comodato | 278.786 | 365.912 | |
| 4) Altri conti d'ordine |
|||
| Totale conti d'ordine | 25.631.742 | 25.607.317 | |
| Conto economico | 30/06/2016 | 30/06/2015 | |
| A) Valore della produzione |
|||
| 1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
29.903.015 | 27.475.928 | |
| 2) Variazione delle rimanenze di prodotti in |
4.518.316 | 1.718.827 |
lavorazione, semilavorati e finiti
| 5) Altri ricavi e proventi: |
|||
|---|---|---|---|
| - vari |
617.157 | 996.347 | |
| 617.157 | 996.347 | ||
| Totale valore della produzione | 35.038.488 | 30.191.102 | |
| B) Costi della produzione |
|||
| 6) Per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci |
14.010.380 | 10.887.266 | |
| 7) Per servizi |
8.798.418 | 8.171.374 | |
| 8) Per godimento di beni di terzi |
456.859 | 486.607 | |
| 9) Per il personale |
|||
| a) Salari e stipendi |
2.599.035 | 2.582.003 | |
| b) Oneri sociali |
845.239 | 843.828 | |
| c) Trattamento di fine rapporto |
203.354 | 166.087 | |
| e) Altri costi |
92.707 | 13.194 | |
| 3.740.335 | 3.605.112 | ||
| 10) Ammortamenti e svalutazioni | |||
| a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali |
1.469.485 | 1.181.712 | |
| b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali |
858.502 | 980.148 | |
| d) Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide |
35.067 | 35.011 | |
| 2.363.054 | 2.196.871 | ||
| 11) Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci |
(150.685) | (641.756) | |
| 12) Accantonamento per rischi | 141.851 | ||
| 14) Oneri diversi di gestione | 160.052 | 160.907 | |
| Totale costi della produzione | 29.378.413 | 25.008.232 | |
| Differenza tra valore e costi di produzione (A-B) | 5.660.075 | 5.182.870 | |
| C) Proventi e oneri finanziari |
|||
| 15) Proventi da partecipazioni: | 135.000 | 96.000 | |
| - da imprese collegate |
135.000 | 96.000 | |
| 16) Altri proventi finanziari: | |||
| d) proventi diversi dai precedenti: |
|||
| - altri |
17.479 | 4.381 | |
| 17.479 | 4.381 | ||
| 17.479 | 4.381 | ||
| 17) Interessi e altri oneri finanziari: | |||
| - altri |
266.772 | 338.307 | |
| 266.772 | 338.307 | ||
| 17-bis) Utili e Perdite su cambi | 577.822 | 86.881 |
| MASI AGRICOLA SPA |
|---|
| ------------------- |
| Totale proventi e oneri finanziari | 463.529 | (151.045) | |
|---|---|---|---|
| D) Rettifiche di valore di attività finanziarie |
|||
| 18) Rivalutazioni: | |||
| 19) Svalutazioni: | |||
| Totale rettifiche di valore di attività finanziarie | |||
| E) Proventi e oneri straordinari |
|||
| 20) Proventi: | |||
| - varie |
1.758 | 113 | |
| 1.758 | 113 | ||
| 21) Oneri: | |||
| - varie |
6 | 7.354 | |
| 6 | 7.354 | ||
| Totale delle partite straordinarie | 1.752 | (7.241) | |
| Risultato prima delle imposte (A-B±C±D±E) | 6.125.356 | 5.024.584 | |
| 22) Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate |
|||
| a) Imposte correnti | 2.051.015 | 1.998.949 | |
| b) Imposte differite | 24.011 | (60.494) | |
|---|---|---|---|
| c) Imposte anticipate | 135.507 | (33.243) | |
| 2.210.533 | 1.905.212 | ||
| 23) Utile (Perdita) dell'esercizio | 3.914.823 | 3.119.372 | |
| -) Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi -) Utile (perdita) dell'esercizio di gruppo |
(29.998) 3.944.821 |
(25.381) 3.144.753 |
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549,04 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
La presente relazione finanziaria semestrale consolidata al 30/06/2016 evidenzia un utile di periodo pari a Euro 3.914.823, dopo aver accantonato imposte correnti, differite ed anticipate, pari ad Euro 2.210.533.
La vostra Società svolge la propria attività nei settori della produzione e commercializzazione del vino e dell'attività viticola.
Il presente bilancio recepisce ed adotta la raccomandazione di Borsa Italiana del 22 luglio 2016, la quale in merito alle novità scaturenti dall'aggiornamento dei principi contabili italiani a seguito dell'emanazione del D. Lgs. 18.08.2015 n. 139 (c.d. decreto bilanci), evidenzia come la relazione semestrale debba essere preparata e redatta secondo modalità omogenee a quelle adottate nel bilancio annuale dell'emittente AIM Italia, avuto riguardo ai principi contabili applicabili allo stesso. Nello specifico la raccomandazione precisa come la relazione semestrale debba essere redatta coerentemente con le disposizioni del nuovo decreto, solo successivamente alla pubblicazione del bilancio relativo all'esercizio 2016.
La presente relazione finanziaria semestrale consolidata, costituita da stato patrimoniale, conto economico e nota integrativa è stata redatta in conformità al dettato dell'art. 29 del D.Lgs. 127/91, come risulta dalla presente nota integrativa, predisposta ai sensi dell'art. 38 dello stesso decreto. Ove necessario, sono stati applicati i principi contabili disposti dal Consiglio nazionale dei Dottori commercialisti ed Esperti Contabili, revisionati, aggiornati ed integrati dall'OIC (in particolare l'OIC 30 – "I bilanci intermedi") e, ove mancanti questi, i principi contabili raccomandati dallo IASB (in particolare lo IAS 34 – "Bilanci intermedi") e richiamati dalla Consob.
Nella predisposizione della presente relazione finanziaria semestrale consolidata, sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di valutazione adottati nel bilancio consolidato al 31/12/2015 oltre che quelli previsti ed indicati nel bilancio individuale Masi Agricola spa al 31/12/2015 al quale si rimanda per una più approfondita disamina dei principi e dei criteri utilizzati.
Oltre agli allegati previsti dalla legge, vengono presentati prospetti di raccordo tra il risultato netto e il patrimonio netto della consolidante e i rispettivi valori risultanti dal bilancio consolidato e il rendiconto finanziario.
Con la presente nota integrativa si mettono in evidenza i dati e le informazioni previste dall'art. 38 dello stesso decreto.
Le voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico sono comparabili con le stesse riferibili al corrispondente periodo precedente. In particolare la disamina delle voci di Stato Patrimoniale fa riferimento al 30/06/2016 confrontate con quelle al 31/12/2015. Diversamente le voci del Conto economico al 30/06/2016 sono confrontate con quelle al 30/06/2015.
La presente relazione finanziaria semestrale è chiusa al 30 giugno 2016, data coincidente con quella dei bilanci intermedi di tutte le società incluse nell'area di consolidamento.
Il bilancio semestrale consolidato trae origine dai bilanci intermedi della Masi Agricola S.p.A. quale Capogruppo e delle Società nelle quali la Capogruppo detiene direttamente o indirettamente la quota di controllo del capitale.
I bilanci intermedi delle Società incluse nell'area di consolidamento sono assunti con il metodo integrale.
Il bilancio intermedio consolidato del Gruppo al 30/06/2016 comprende i bilanci alla data del 30 giugno 2016 della società Masi Agricola S.p.A., consolidante, e delle controllate sotto elencate:
| Denominazione sociale | Attività | Sede | Capitale sociale | Quota Partecipazione del |
|---|---|---|---|---|
| Gruppo | ||||
| Terre e Vigne S.r.l. | Industriale | Sant'Ambrogio di Valp. (VR) | 30.000 | 100,00 % |
| Possessioni di Serego Alighieri | ||||
| S.r.l. | Turistica | Sant'Ambrogio di Valp. (VR) | 100.000 | 60,00 % |
| Masi Tupungato Vigneti La | Industriale | Mendoza (Argentina) | 26.910.000 | 100,00 % |
| Arboleda S.A. | (pesos) | |||
| Cantina Conti Bossi Fedrigotti | Industriale | Rovereto (TN) | 12.000 | 100,00% |
| S.r.l. | ||||
| Società agricola Strà del Milione | Industriale | Sant'Ambrogio di Valp. (VR) | 10.000 | 100,00% |
| srl |
Si precisa che le società Premium Wine Selection S.r.l., partecipata dalla società controllante al 30%, Pian di Rota S.p.A., partecipata dalla società controllante al 20% e Venezianische Weinbar Ag partecipata da Masi Agricola S.p.A. al 30%, non sono incluse nel consolidamento, in quanto le partecipazioni detenute non consentono alla società Masi Agricola S.p.A. di esercitare un'influenza dominante.
Le quote di partecipazione in Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A. ed in Società agricola Stra' del Milione srl, evidenziate nel prospetto di cui sopra, si riferiscono alla somma delle partecipazioni detenute direttamente dalla capogruppo e delle partecipazioni detenute dalla controllata Terre e Vigne S.r.l., tenuto conto della percentuale di controllo di queste ultime da parte della capogruppo.
La conversione dello stato patrimoniale della Società controllata estera è stata effettuata utilizzando il metodo del tasso di chiusura (closing rate method). Per la
conversione dei valori patrimoniali del bilancio di Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A., espressi in valuta estera, è stato applicato il tasso giornaliero al 30/06/2016 pari a 16,5802 pesos/euro, mentre, per i valori del conto economico è stato impiegato il tasso medio di periodo rilevato per il primo semestre 2016, pari a 15,989633 pesos/euro. I valori menzionati sono stati desunti dai dati pubblicati dall'Ufficio Italiano Cambi (UIC).
Ai sensi dei paragrafi 128-129 del principio contabile OIC numero 17, come aggiornato nell'agosto 2014, si precisa che per l'Argentina, Paese in cui opera la società Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A., per l'ultimo triennio (2013-2015) non risulta superato il tasso cumulativo d'inflazione del 100%. Di conseguenza il Paese non risulta essere gravato da elevata inflazione e non è necessaria l'applicazione delle previsioni contenute nel paragrafo 128 del citato principio.
Le altre Società in cui la partecipazione detenuta è inferiore alla soglia del 20% e che costituiscono immobilizzazioni vengono valutate in base al criterio del costo storico.
Con il metodo dell'integrazione globale il valore contabile delle partecipazioni nelle Società consolidate viene eliminato, contro la corrispondente frazione di patrimonio netto a fronte dell'assunzione integrale delle attività e passività della società partecipata.
La differenza tra il valore di carico contabile della partecipata consolidata e la frazione di patrimonio netto di competenza del Gruppo è imputata, ove possibile, alle singole voci di bilancio che la giustificano e, per il residuo, se positivo, alla voce dell'attivo immobilizzato denominata "Differenza da consolidamento", al netto dell'eventuale effetto fiscale, ricompreso nel "Fondo di consolidamento per rischi ed oneri futuri". Se negativa, la differenza residua viene iscritta nella voce del patrimonio netto "Riserva di consolidamento" in osservanza del criterio dell'art. 33, comma 3 del D.L. 127/91.
La "Differenza da consolidamento" così determinata è imputata al conto economico in relazione all'andamento economico delle partecipate o ammortizzati applicando il criterio indicato al successivo punto "Criteri di valutazione".
Le quote di patrimonio netto di competenza di soci terzi sono iscritte nell'apposita voce dello stato patrimoniale. Nel conto economico viene evidenziata separatamente la quota di risultato di competenza di terzi.
Gli utili e le perdite emergenti da operazioni tra Società consolidate vengono eliminati, salvo i casi previsti dal comma 3 dell'articolo 31 del D. Lgs 127/1991 per operazioni irrilevanti ovvero, nel caso di utili o perdite conseguenti ad operazioni effettuate tra imprese incluse nel consolidamento, se questi ultimi si riferiscono ad operazioni correnti dell'impresa, concluse a normali condizioni di mercato. Inoltre sono state eliminate le poste di esclusiva rilevanza fiscale e sono state accantonate le relative imposte differite.
| Saldo al 30/06/2016 |
Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 17.297.339 | 18.494.903 | - 1.197.564 |
La voce immobilizzazioni ha subito la seguente variazione nel corso dell'esercizio:
| \ | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Costi impianto e ampliamento | 2.630.519 | 3.004.242 | -373.723 |
| Diritti brevetti industriali | 217.963 | 226.839 | -8.876 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili |
90 | 106 | -16 |
| Avviamento | 12.669.963 | 13.509.705 | -839.742 |
| Differenza di consolidamento | 420.026 | 443.521 | -23.495 |
| Immobilizzazioni in corso e acconti | - | 95.973 | -95.973 |
| Altre | 1.358.778 | 1.214.517 | 144.261 |
| 17.297.339 | 18.494.903 | - 1.197.564 |
Alla data del 30/06/2016 non risultano iscritti costi di ricerca, sviluppo e pubblicità. I "costi di impianto ed ampliamento" derivano in minima parte dalla capitalizzazione degli oneri riguardanti le fasi di avvio e di sviluppo delle attività svolte da parte delle società consolidate. Per la quasi totalità si riferiscono agli oneri che sono stati sostenuti per l'operazione di quotazione su AIM Italia e il connesso aumento di
capitale sociale. Il valore iscritto nella voce "avviamento" si riferisce all'allocazione di parte del disavanzo di fusione.
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, compresa la voce "differenza di consolidamento", imputati al conto economico del 1° semestre 2016 ammontano ad Euro 1.469.485.
Nella voce "altre immobilizzazioni immateriali" sono inclusi, tra le altre, i diritti di reimpianto dei vigneti e altri costi pluriennali.
Nel corso del 2006 per effetto delle operazioni straordinarie che hanno interessato il Gruppo Masi, la nuova controllante Masi Agricola S.p.A. ha acquisito il controllo totale della società estera Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A. Si è quindi reso necessario raffrontare il valore di costo della partecipazione in Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.p.A, iscritto nei bilanci della società controllante e della controllata Terre e Vigne S.r.l., con le corrispondenti frazioni di patrimonio della controllata che ha determinato le sotto elencate differenze positive:
| Terre Vigne e Vini S.r.l. | € | 32.526 |
|---|---|---|
| Masi Agricola S.p.A. | € | 907.240 |
| € | 939.766 |
Di seguito si riportano le variazioni intervenute nell'esercizio alla voce "Differenza da consolidamento":
| Totale 31/12/2015 |
Euro | 443.521 |
|---|---|---|
| Quota di ammortamento 1° semestre 2015 |
Euro | - 23.494 |
| Totale 30/06/2016 | Euro | 420.027 |
La voce immobilizzazioni materiali ha subito la seguente variazione nel corso dell'esercizio:
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 45.759.376 | 44.812.207 | 947.169 |
| Terreni e fabbricati | Importo |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2015 | 38.365.675 |
| Incremento/ (Decremento) | 1.110.818 |
| Saldo al 30/06/2016 | 39.476.493 |
La controllante Masi Agricola S.p.A, nel corso dell'esercizio 2006, sulla base di una puntuale applicazione del principio contabile OIC 16, nonché a seguito anche di una revisione delle stime della vita utile degli immobili strumentali, ha provveduto a scorporare la quota parte di costo riferita alle aree di sedime degli stessi.
Il valore attribuito a tali aree è stato individuato sulla base di un criterio forfetario di stima che consente la ripartizione del costo unitario, facendolo ritenere congruo, nella misura del 20% del costo dell'immobile al netto dei costi incrementativi capitalizzati e delle eventuali rivalutazioni operate.
A partire dall'esercizio 2007, conseguentemente, la capogruppo non procede allo stanziamento delle quote di ammortamento relative al valore dei suddetti terreni, ritenendoli beni patrimoniali non soggetti a degrado ed aventi vita utile illimitata.
L'intero ammontare degli ammortamenti precedentemente iscritti in bilancio è stato imputato al valore del solo fabbricato, in quanto unico cespite soggetto ad ammortamento.
Si precisa nuovamente che nella voce terreni è stato allocato il maggior valore attribuibile ai terreni siti nel Comuni di Castions di Strada detenuti dalla società partecipata Società Agricola Strà del Milione srl. L'importo allocato alla voce terreni è pari ad euro 667.113. Per maggiori dettagli si rimanda a quanto specificatamente dettagliato nei criteri di valutazione sopra esposti e relativi alle immobilizzazioni materiali. Considerata la vita utile residua dei terreni come indeterminata non si è provveduto ad alcun ammortamento del maggior valore imputato.
L'incremento intervenuto nell'esercizio si riferisce quasi totalmente alla capogruppo ed è relativo ai lavori di ristrutturazione del sito di Lazise, derivante principalmente dalla capitalizzazione delle immobilizzazioni in corso.
| Impianti e Macchinari | Importo |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2015 | 2.655.111 |
| Incremento/ (Decremento) | 43.776 |
| Saldo al 30/06/2016 |
2.698.887 |
| Attrezzature industriali e commerciali | Importo |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2015 | 1.524.131 |
| Incremento/ (Decremento) | 314.411 |
| Saldo al 30/06/2016 | 1.838.542 |
| Altri beni | Importo |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2015 | 655.035 |
| Incremento/ (Decremento) | 122.942 |
| Saldo al 30/06/2016 | 777.977 |
| Immobilizzazioni in corso e acconti |
Importo |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2015 | 1.612.255 |
| Incremento/ (Decremento) | -644.778 |
| Saldo al 30/06/2016 | 967.477 |
La capitalizzazione intervenuta nel corso del primo semestre è relativa ai lavori di ristrutturazione del sito di Lazise.
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali imputati a conto economico nell'esercizio ammontano ad Euro 858.502.
La voce immobilizzazioni finanziarie ha subito la seguente variazione nel corso dell'esercizio:
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 907.930 | 810.061 | 97.869 |
La voce si riferisce a quelle società escluse dal consolidamento e iscritte al costo di acquisto o di sottoscrizione.
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni | |
|---|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | |||
| Imprese collegate | 419.180 | 419.180 | 0 | |
| Altre imprese | 68.764 | 54.164 | 14.600 | |
| 487.944 | 473.344 | 14.600 |
Il valore delle partecipazioni pari o superiori al 20% è stato classificato tra le "partecipazione in imprese collegate".
Si forniscono le seguenti informazioni, in relazione alle partecipazioni in imprese collegate ricomprese nella voce "immobilizzazioni finanziarie":
| Denominazione | Città o Stato |
Capitale in euro |
Utile (Perdita) ultimo esercizio in euro |
Patrimoni o netto in euro |
Quota posseduta in euro |
Valore a bilancio o corrispon dente credito |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Premium Wine Selection Srl |
Verona | 90.000 | 346.838 | 1.519.640 | 455.892 | 27.000 |
| Pian di Rota srl in liq. |
Montalcino (SI) |
1.107.061 | 66.206 | 428.187 | 85.637 | 20.000 |
| Venezianische Weinbar AG |
Svizzera | 92.293 | -371.070 | -504.361 | -151.308 | 372.181 |
| Totale | 419.180 |
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Verso imprese collegate |
384.549 | 301.432 | 83.117 |
| Altri | 35.437 | 35.285 | 152 |
| Totale | 419.986 | 336.717 | 83.269 |
Si precisa che nel bilancio non sono iscritte immobilizzazioni finanziarie per valori superiori al loro fair value.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 36.670.913 | 31.198.970 | 5.471.943 |
I criteri di valutazione adottati sono invariati rispetto all'esercizio precedente e motivati nella prima parte della presente Nota integrativa.
Come previsto dall'art. 2426 del Codice Civile, al comma 10, si evidenzia che qualora le rimanenze di vino sfuso e di vino in bottiglia, sia semilavorato che finito, fossero state valutate sulla base dei costi correnti di mercato, la valorizzazione complessiva delle stesse al 30/06/2016 sarebbe risultata superiore di circa Euro/migliaia 8.346 al lordo dell'effetto fiscale.
Relativamente alle altre categorie inventariali, non esistono significative differenze con i costi correnti, alla chiusura dell'esercizio.
Il saldo delle rimanenze risulta essere così composto:
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Materie prime | 2.456.318 | 2.372.313 | 84.005 |
| Prodotti in corso di lavorazione | 20.781.456 | 20.788.573 | -7.117 |
| Prodotti finiti | 10.657.138 | 6.263.338 | 4.393.800 |
| Acconti a fornitori | 2.776.001 | 1.774.746 | 1.001.255 |
| 36.670.913 | 31.198.970 | 5.471.943 |
La voce "crediti" ha subito la seguente variazione nel corso dell'esercizio:
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 14.407.609 | 16.809.016 | - 2.401.407 |
I saldi dei crediti consolidati, dopo l'eliminazione dei valori infragruppo, sono così suddivisi secondo le scadenze.
| Descrizione | Entro 12 | Oltre 12 | Oltre 5 | Totale |
|---|---|---|---|---|
| mesi | mesi | anni | ||
| Verso clienti | 10.623.846 | 0 | 0 | 10.623.846 |
| Verso imprese collegate | 1.538.195 | 0 | 0 | 1.538.195 |
| Per crediti tributari | 1.551.230 | 159.352 | 0 | 1.710.582 |
| Per imposte anticipate | 440.290 | 0 | 0 | 440.290 |
| Verso altri | 94.696 | 0 | 0 | 94.696 |
| 14.248.257 | 159.352 | 0 | 14.407.609 |
I crediti verso clienti al 30/06/2016 sono così costituiti:
| Descrizione | Valore |
|---|---|
| al 30.06.2016 | |
| Clienti Italia | 1.740.365 |
| Clienti Comunità Europea | 3.622.836 |
| Clienti extra Comunità Europea | 5.748.654 | |
|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti | -488.009 | |
| Saldo al 30/06/2016 | 10.623.846 |
L'adeguamento del valore nominale dei crediti al valore di presunto realizzo è stato ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti verso clienti che ha subito, nel corso del periodo, le seguenti movimentazioni:
| Descrizione | F.do svalutazione ex art. 2426 Codice civile |
F.do svalutazione ex art. 106 D.P.R. 917/1986 |
|---|---|---|
| Saldo al 31/12/2015 | 473.872 | 473.872 |
| Movimenti del periodo | 14.137 | 14.137 |
| Saldo al 30/06/2016 |
488.009 | 488.009 |
| Saldo al 30/06/2016 |
Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 2.275.560 | 2.607.818 | - 332.258 |
La voce, costituita da titoli obbligazionari iscritti al costo di acquisto oltre oneri accessori, è così composta:
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Obbligazioni | 2.275.560 | 2.607.818 | -332.258 |
| 2.275.560 | 2.607.818 | -332.258 |
I titoli risultano iscritti al costo di acquisto, comprensivo degli oneri accessori. La voce "attività finanziarie" è relativa ad obbligazioni di emittenti primarie europee e di natura prevalentemente bancaria acquistate dalla società capogruppo per fine di temporaneo impiego di liquidità.
La variazione rispetto all'esercizio precedente è dovuta alla quota giunta a maturazione durante il primo semestre.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 14.119.482 | 20.673.802 | - 6.554.320 |
| Descrizione | Valore Valore |
Variazioni | |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Depositi bancari e postali | 14.111.939 | 20.667.873 | -6.555.934 |
| Denaro e altri valori in cassa | 7.543 | 5.929 | 1.614 |
| 14.119.482 | 20.673.802 | - 6.554.320 |
Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura dell'esercizio.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 397.350 | 1.029.568 | - 632.218 |
Misurano proventi e oneri la cui competenza è anticipata o posticipata rispetto alla manifestazione numeraria e/o documentale; essi prescindono dalla data di pagamento o riscossione dei relativi proventi e oneri, comuni a due o più esercizi e ripartibili in ragione del tempo.
La composizione della voce è così suddivisa:
| Descrizione | Valore |
|---|---|
| Leasing | 16.395 |
| Assicurazioni | 69.030 |
| Promozioni/Fiere | 266.079 |
| Collaborazioni & Consulenze | 18.946 |
| Mutuo | 5.980 |
| Imposta di registro | 13.389 |
| Cedole | 7.531 |
| Totale | 397.350 |
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 |
Variazioni |
|---|---|---|
| 105.852.874 | 105.154.558 | 698.316 |
| Descrizione | Valore | Valore |
|---|---|---|
| al | al 31.12.2015 | |
| 30.06.2016 | ||
| Capitale | 43.082.549 | 43.082.549 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 21.992.064 | 21.992.064 |
| Riserva di rivalutazione (in sospensione d'imposta) |
107.112 | 107.112 |
| Riserva legale | 3.712.588 | 3.429.702 |
| Riserva straordinaria | 32.388.176 | 32.382.151 |
| Riserva per utili su cambi | 6.025 | |
| Differenza da arrotondamento all'unità di Euro | 1 | 1 |
| Riserva di conversione da consolidamento | -3.465.090 | -3.140.402 |
| estero | ||
| Utili cà de Loi ante fusione | 424.757 | 424.757 |
| Utili (perdite) portati a nuovo | 3.649.559 | 629.216 |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 3.944.821 | 6.195.048 |
| Totale patrimonio netto di Gruppo | 105.836.537 | 105.108.223 |
| Capitale e riserve di terzi | 46.335 -29.998 |
62.766 -16.431 |
|---|---|---|
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | ||
| Totale patrimonio di terzi | 16.337 | 46.335 |
| Totale patrimonio netto consolidato | 105.852.874 | 105.154.558 |
Si fa presente che nel corso del 1° semestre 2016 la società capogruppo ha distribuito parte dell'utile dell'esercizio 2015 (€ 2.893.604) a titolo di dividendo, come da delibera di assemblea ordinaria del 29 aprile 2016.
Si rimanda al "prospetto delle variazioni intervenute nel patrimonio netto consolidato", allegato alla presente nota integrativa per il dettaglio degli altri movimenti che hanno interessato il patrimonio consolidato.
Accoglie le differenze derivanti dall'elisione dei rapporti infragruppo tra le società del gruppo e la controllata estera Vigneti La Arboleda S.A.
La voce fondi per rischi ed oneri ha subito la seguente variazione nel corso dell'esercizio:
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 1.317.818 | 1.600.789 | -282.971 |
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Di trattamento di quiescenza | 125.795 | 125.795 | 0 |
| Per imposte, anche differite | 569.605 | 545.594 | 24.011 |
| Altri (comprensivo del Fondo di consolidamento e oneri futuri) |
622.418 | 929.400 | -306.982 |
| 1.317.818 | 1.600.789 | - 282.971 |
La voce "Fondo per trattamento di quiescenza e obblighi simili" comprende l'accantonamento complessivamente effettuato alla data del 30/06/2016 a titolo di indennità maturate nei confronti di distributori.
Tra i fondi per imposte sono principalmente iscritte, passività per imposte differite per Euro 52.593 relative a differenze temporanee tassabili su utili su cambi e proventi da partecipazioni non ancora incassati, oltre ad imposte differite per Euro 512.513, relative alla rivalutazione su fusione. Le suddette passività sono al netto degli utilizzi avvenuti nell'esercizio.
Alla voce "altri" sono inclusi i "fondi di consolidamento per rischi e oneri futuri" per euro 183.456 connessi allo stanziamento relativo alle imposte IRES relative al plusvalore latente sui terreni detenuti dalla società partecipata Società Agricola Strà del Milione srl in Castions di Strada oltre gli stanziamenti su progetti commerciali per Euro 438.962.
La voce trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato ha subito la seguente variazione nel corso del 1° semestre2016:
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 767.476 | 763.910 | 3.566 |
La variazione è così costituita:
| Variazioni | 31/12/2015 | Incremento | Decrementi | 30/06/2016 |
|---|---|---|---|---|
| TFR, movimenti del periodo | 763.910 | 3.566 | 0 | 767.476 |
Il fondo TFR tiene conto solamente delle somme accantonate a tale titolo presso le società del gruppo. Il fondo accantonato rappresenta il debito della società al 30/06/2016 verso i dipendenti in forza a tale data, al netto degli anticipi corrisposti.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 23.843.069 | 28.829.167 | - 4.986.098 |
I debiti sono valutati al loro valore nominale e la scadenza degli stessi è così suddivisa:
| Descrizione | Entro 12 mesi | Oltre 12 mesi | Oltre 5 anni | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Debiti verso banche | 5.528.236 | 5.687.886 | 3.357.006 | 14.573.130 |
| Debiti verso altri finanziatori | 48.301 | 195.581 | 49.496 | 293.378 |
| Acconti | 46.259 | 0 | 0 | 46.259 |
| Debiti verso fornitori |
6.405.471 | 0 | 0 | 6.405.471 |
| Debiti verso imprese | 83.918 | 0 | 0 | 83.918 |
| collegate | ||||
| Debiti tributari | 901.346 | 0 | 0 | 901.346 |
| Debiti verso istituti di | 518.960 | 0 | 0 | 518.960 |
| previdenza | ||||
| Altri debiti | 1.020.607 | 0 | 0 | 1.020.607 |
| Totale | 14.553.098 | 5.883.468 | 3.406.502 | 23.843.069 |
Il saldo del debito verso banche al 30/06/2016, pari ad Euro 14.573.130 si riferisce in gran parte a mutui ipotecari.
Per i mutui ed i finanziamenti a lungo termine erogati da Istituti di credito (voce di bilancio: "debiti verso banche") e dai Ministeri (voce di bilancio "debiti verso altri finanziatori") diamo di seguito il dettaglio della loro natura e consistenza (fatta eccezione del mutuo contratto da Masi Tupungato Vigneti La Arboleda del valore residuo di € 510.837):
| Mutuo Erogato |
Valore in bilancio |
Durata residua 1 anno |
Durata residua 1 / 5 anni |
Oltre 5 anni |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Unicredit Banca | 6.000.000 | 4.500.000 | 600.000 | 2.400.000 | 1.500.000 |
| Unicredit Banca | 12.000.000 | 4.000.000 | 2.000.000 | 2.000.000 | - |
|---|---|---|---|---|---|
| Unicredit Banca | 24.000.000 | 2.500.073 | 2.500.073 | - | - |
| MPS Banca Verde | 4.650.000 | 3.062.218 | 219.855 | 985.357 | 1.857.006 |
| Ministero Sviluppo | |||||
| Economico | 484.238 | 293.378 | 48.300 | 195.582 | 49.496 |
| Totale | 47.134.238 | 14.355.669 | 5.368.228 | 5.580.939 | 3.406.502 |
Sui mutui sopra riportati, al 30/06/2016, a garanzia, sono state iscritte ipoteche sugli immobili di proprietà della società, come da prospetto seguente:
| Iscrizione | Istituto di Credito | Note | Importo | Iscrizione |
|---|---|---|---|---|
| Ipoteca | Ipoteca | Ipoteca | ||
| 04/10/2002 | MPS - Banca Verde |
Rimborso in 20 anni | 9.300.000 | Imm. Prov. GR |
| S.p.A. | dal 27/03/2007 | |||
| 27/03/2007 | Unicredit Banca | Rimborso in 10 anni | 48.000.000 | Imm. Prov. VR/GR |
| d'Impresa S.p.A. | dal 30/09/2008 | |||
| 17/05/2011 | Unicredit S.p.A. | Rimborso in 7 anni | 24.000.000 | Imm. Prov. VR |
| dal 30/11/2012 | ||||
| 27/22/2013 | Unicredit S.p.A. | Rimborso in 10 anni | 12.000.000 | Imm. Prov. VR/GR |
| dal 30/11/2013 | ||||
| 93.300.000 |
La voce "Acconti" accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di beni non ancora effettuate.
I "Debiti verso altri finanziatori" accolgono i finanziamenti deliberati da Ministero dello Sviluppo Economico, pari ad Euro 293.378.
I "Debiti verso fornitori" sono iscritti al netto degli sconti commerciali; gli sconti cassa sono invece rilevati al momento del pagamento.
I debiti verso fornitori al 30/06/2016 sono così costituiti:
| Descrizione | Valore |
|---|---|
| al 30.06.2016 | |
| Fornitori Italia | 5.341.101 |
| Fornitori Comunità Europea | 463.963 |
| Fornitori extra Comunità Europea | 600.408 |
| Saldo al 30/06/2016 | 6.405.471 |
La voce "Debiti verso Istituti di Previdenza" accoglie i debiti al 30/06/2016 nei confronti di INPS, INAIL, Enasarco, Previndai e Alifond.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 31/12/2015 | Variazioni | |
|---|---|---|---|
| 54.322 | 87.921 | - 33.599 |
Rappresentano le partite di collegamento dell'esercizio temporale di riferimento, conteggiate col criterio della competenza.
La composizione della voce è così dettagliata:
| Descrizione | Valore al 30.06.2016 |
|---|---|
| Interessi e oneri progetti | 52.516 |
| Altro | 1.806 |
| Saldo al 30/06/2016 | 54.322 |
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 31.12.2015 | ||
| Rischi assunti dall'impresa | 2.499.803 | 5.245.674 | -2.745.871 |
| Impegni assunti dall'impresa | 22.853.153 | 19.995.731 | 2.857.422 |
| Beni di terzi presso l'impresa | 278.786 | 365.912 | -87.126 |
| 25.631.742 | 25.607.317 | 24.425 |
I "rischi assunti dall'impresa" si riferiscono a fidejussioni concesse a Istituti di Credito per altre imprese e, precisamente:
Istituto del Vino di Qualità – Grandi Marchi a r.l. Consortile, per Euro 2.389.803, in coobbligo con gli altri soci;
Antica Bottega del Vino S.r.l., per Euro 110.000.
| Valuta | Nozionale in valuta | Valore al 30/06/2016 per le scadenze del 2016 |
Fair value al 30/06/2016 |
|---|---|---|---|
| Dollaro canadese | -438.022.34 | ||
| Dollaro canadese | 11.000.000 | 7.070.469 | -310.809.93 |
I "beni di terzi presso l'impresa" evidenziano il debito residuo dei contratti di leasing in essere alla chiusura dell'esercizio.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 30/06/2015 | Variazioni | |
|---|---|---|---|
| 35.038.488 | 30.191.102 | 4.847.386 | |
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
| Ricavi vendite e prestazioni | 29.903.015 | 27.475.928 | 2.427.087 |
| Variazioni rimanenze prodotti | 4.518.316 | 1.718.827 | 2.799.489 |
| Incremento per lavori interni |
0 | 0 | 0 |
| Altri ricavi e proventi | 617.157 | 996.347 | -379.190 |
| 35.038.488 | 30.191.102 | 4.847.386 |
I ricavi delle vendite e delle prestazioni vengono così ripartiti, secondo tipologia di attività ed area geografica:
| Descrizione | Valore in migliaia |
|---|---|
| al 30.06.2016 | |
| Vendite prodotti | 29.463 |
| Vendite accessori | 440 |
| 29.903 |
| Descrizione | Valore in migliaia al 30.06.2016 |
|---|---|
| Italia | 3.803 |
| Europa | 13.442 |
| Extra Europa | 12.658 |
| 29.903 |
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 30/06/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 29.378.413 | 25.008.232 | 4.370.181 |
| Descrizione costi | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
| Materie prime, sussidiarie e merci | 14.010.380 | 10.887.266 | 3.123.114 |
| Servizi | 8.798.418 | 8.171.374 | 627.044 |
| Godimento di beni di terzi | 456.859 | 486.607 | -29.748 |
| Salari e stipendi | 2.599.035 | 2.582.003 | 17.032 |
| Oneri sociali | 845.239 | 843.828 | 1.411 |
| Trattamento di fine rapporto | 203.354 | 166.087 | 37.267 |
|---|---|---|---|
| Altri costi per il personale | 92.707 | 13.194 | 79.513 |
| Ammortamento immobilizzazioni immateriali |
1.469.485 | 1.181.712 | 287.773 |
| Ammortamento immobilizzazioni materiali | 858.502 | 980.148 | -121.646 |
| Svalutazioni crediti attivo circolante | 35.067 | 35.011 | 56 |
| Variazione rimanenze materie prime | -150.685 | -641.756 | 491.071 |
| Accantonamento per rischi | 0 | 141.851 | -141.851 |
| Oneri diversi di gestione | 160.052 | 160.907 | -855 |
| 29.378.413 | 25.008.232 | 4.370.181 |
Sono strettamente correlati a quanto esposto nella parte della Relazione sulla gestione e all'andamento del punto A (Valore della produzione) del Conto economico.
La voce comprende l'intera spesa per il personale dipendente ivi compresi i miglioramenti di merito, passaggi di categoria, scatti di contingenza, costo delle ferie non godute e accantonamenti di legge e contratti collettivi.
Per quanto concerne gli ammortamenti si specifica che gli stessi sono stati calcolati sulla base della durata utile del cespite e del suo sfruttamento nella fase produttiva.
La svalutazione è stata accantonata al fine di esporre i crediti al loro presumibile valore di realizzo.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 30/06/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 463.529 | - 151.045 |
614.574 |
La composizione della classe "C" di conto economico è di seguito dettagliata:
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
| Da partecipazione | 135.000 | 96.000 | 39.000 |
| Proventi diversi dai precedenti |
17.479 | 4.381 | 13.098 |
| Totale voci 15 e 16 | 152.479 | 100.381 | 52.098 |
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
|---|---|---|---|
| (Interessi e altri oneri finanziari) | -266.772 | -338.307 | 71.535 |
| Utili (perdite) su cambi | 577.822 | 86.881 | 490.941 |
| Totale voci 17 e 17-bis | 311.050 | - 251.426 |
562.476 |
I proventi da partecipazione esistenti al 30/06/2016 si riferiscono alla distribuzione di dividendi sugli utili deliberati dalla società collegata "Premium Wine Selection S.r.l.", ma non ancora corrisposti alla fine del 1° semestre 2016.
La composizione della voce è di seguito dettagliata:
| Descrizione | Valore |
|---|---|
| al 30.06.2016 | |
| Interessi medio credito | 175.745 |
| Sconti e oneri finanziari | 76.186 |
| Altri oneri su operazioni finanziarie | 14.840 |
| Arrotondamento | 1 |
| 266.772 |
La composizione della voce "utili e perdite su cambi" è di seguito dettagliata:
| Descrizione | Valore |
|---|---|
| al 30.06.2016 | |
| Utili su cambi | 1.085.640 |
| Perdite su cambi | -507.817 |
| 577.822 |
Il saldo e la conseguente variazione rispetto all'esercizio precedente derivano dalle due valute principali con cui opera la società, Dollaro canadese e statunitense
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 30/06/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 1.752 | - 7.241 |
8.993 |
Di seguito viene rappresentata la variazione relativa ai proventi straordinari:
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
| Proventi straordinari: | |||
| vari | 1.758 | 113 | 1.645 |
| 1.758 | 113 | 1.645 |
La seguente tabella, invece, rappresenta la variazione relativa agli oneri straordinari:
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
| Oneri straordinari: | |||
| varie e arrotondamenti | 6 | 7.354 | -7.348 |
| 6 | 7.354 | - 7.348 |
La composizione delle voci dell'area straordinaria viene omessa in quanto non significativa.
| Saldo al 30/06/2016 | Saldo al 30/06/2015 | Variazioni |
|---|---|---|
| 2.210.533 | 1.905.212 | 305.321 |
Il dettaglio della composizione delle imposte è illustrato nel seguente prospetto:
| Descrizione | Valore | Valore | Variazioni |
|---|---|---|---|
| al 30.06.2016 | al 30.06.2015 | ||
| Imposte correnti: | 2.051.015 | 1.998.949 | 52.066 |
| IRES | 1.793.806 | 1.628.905 | 164.901 |
| IRAP | 257.209 | 370.044 | -112.835 |
| Imposte differite (anticipate) | 159.518 | -93.737 | 253.255 |
| IRES | 161.082 | -87.119 | 248.201 |
| IRAP | -1.564 | -6.618 | 5.054 |
| 2.210.533 | 1.905.212 | 305.321 |
Le imposte differite sono state calcolate tenendo conto dell'ammontare cumulativo delle differenze temporanee, sulla base delle aliquote medie attese in vigore nel momento in cui tali differenze temporanee si riverseranno.
Le imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell'esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all'ammontare delle differenze che si andranno ad annullare.
Il gruppo al 30/06/2016 ha in essere n. 2 contratti di locazione finanziaria per beni mobili, rilevati nel bilancio semestrale consolidato con il metodo patrimoniale, per i quali ai sensi del n. 22 dell'articolo 2427 si forniscono le seguenti informazioni:
Valore attuale delle rate di canone non scadute Euro 278.786;
Onere finanziario riferibile all'esercizio Euro 4.843;
Valore residuo dei cespiti alla fine del periodo considerati come immobilizzazioni Euro 588.024;
Ammortamenti virtuali per Euro 57.049;
L'utilizzo del metodo finanziario per la rilevazione contabile dei fatti di gestione connessi ai contratti di leasing avrebbe portato un utile ante imposte superiore di Euro 40.085.
Si precisa che la società non ha emesso altri titoli, quali azioni di godimento o obbligazioni convertibili in azioni, né altri strumenti finanziari che conferiscano ai detentori diritti patrimoniali e partecipativi.
Nell'esercizio non sono stati imputati oneri finanziari ai valori iscritti nell'attivo dello stato patrimoniale.
Si precisa che la capogruppo Masi Agricola spa ha in essere i seguenti contratti sui tassi di interesse i cui riferimenti sono i seguenti:
| Contratto | Data operazione |
Data iniziale |
Scadenza finale |
Divisa | Importo | Importo MTM |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SWAP | 11/05/2011 | 13/05/2011 | 31/03/2017 | Euro | 2.500.073 | -58.083 |
Nel bilancio non sono iscritte immobilizzazioni finanziarie per un valore superiore al loro fair value.
Ai sensi dell'art. 2427 c.c., n. 20, si precisa che non risultano in essere patrimoni o finanziamenti destinati ad uno specifico affare.
Si precisa che nel semestre chiuso al 30/06/2016 risultano realizzate operazioni con parti correlate di natura ordinaria ed effettuate a condizioni equivalenti a quelle prevalenti in libere transazioni, ascrivibili alle seguenti categorie:
Con riferimento ai rapporti intercorsi con società del gruppo, si precisa che tutte le operazioni con parti correlate compiute nel corso del periodo dalla scrivente Società, ascrivibili alle categorie sopra menzionate, sono state concluse nell'interesse della Società ed in condizioni analoghe a quelle applicate per operazioni effettuate con terzi
indipendenti.
In riferimento all'articolo 2427, 22-bis del Codice Civile si evidenzia che Masi Agricola spa ha posto in essere alcune operazioni in linea con i periodi precedenti a condizione di mercato, come risulta dai prospetti sotto riportati ed espressi in migliaia di euro:
| Altre parti correlate -costi e ricavi |
||||
|---|---|---|---|---|
| giu-15 | giu-16 | |||
| a) Societa' collegate | ||||
| ricavi di Masi | 984 | 1.515 | ||
| costi di Masi | 255 | 471 | ||
| dividendi percepiti da Masi | 96 | 135 | ||
| b) Amministratori e sindaci delle societa' del gruppo, dirigenti strategici |
||||
| ricavi | - | 2 | ||
| canoni di locazione | 156 | 152 | ||
| costo del personale | 664 | 851 | ||
| compenso amministratori | 736 | 1.184 | ||
| compenso sindaci | 19 | 20 | ||
| c) Stretti familiari dei soggeti b) | ||||
| costo del personale | 21 | 22 | ||
| costi per servizi | 12 | 2 | ||
| costi servizi capitalizzati | - | 3 | ||
| d) Societa collegate ai soggetti b) e c) | ||||
| ricavi | 1 | 2 | ||
| costi per assicurazioni | 66 | 108 |
| Altre parti correlate - debiti e crediti |
||||
|---|---|---|---|---|
| giu-15 | giu-16 | |||
| a) Societa' collegate debiti |
163 | 84 | ||
| crediti | 1.312 | 1.538 | ||
| b) Amministratori e sindaci delle societa' del gruppo, dirigenti strategici |
| debiti crediti |
8 - |
18 - |
|
|---|---|---|---|
| c) Stretti familiari dei soggeti b) | - | - | |
| d) Societa collegate ai soggetti b) e c) debiti |
508 | - |
Si rileva inoltre come non sussistano alla medesima data accordi non risultanti dallo stato patrimoniale, i cui rischi e benefici abbiano effetti significativi e la cui indicazione sia necessaria per valutare la situazione patrimoniale, finanziaria ed il risultato economico della società.
La società, ad eccezione di quanto precisato in merito al contratto Swap sopra descritto e ai conti d'ordine, non ha in essere accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale i cui rischi e benefici abbiano effetti significativi e la cui indicazione sia necessaria per valutare la situazione patrimoniale, finanziaria ed il risultato economico della società.
Le società appartenenti all'area del consolidamento hanno avuto nel 1° semestre 2016 complessivamente una media di n. 129 dipendenti suddivisi come segue:
| 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
|---|---|---|
| Dirigenti | 6 | 6 |
| Quadri ed impiegati tecnici e amministrativi | 75 | 69 |
| Operai | 37 | 30 |
| Altri | 11 | 11 |
| 129 | 116 |
La suddivisione per le società rientranti nel consolidamento è la seguente:
| Società | Dirigenti | Quadri | Impiegati | Operai | Altri | Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Masi Agricola S.p.A. | 6 | 6 | 56 | 21 | 7 | 96 |
| Possessioni di Serego A. S.r.l. | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 | 2 |
| Terre e Vigne S.r.l. |
0 | 0 | 9 | 5 | 2 | 16 |
| Società agricola Strà del Milione srl | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 |
| Cantine Conti Bossi Fedrigotti S.r.l. | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Vigneti La Arboleda S.A. | 0 | 0 | 4 | 10 | 0 | 14 |
| 6 | 6 | 69 | 37 | 11 | 129 |
***
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
Si allegano alla presente relazione finanziaria semestrale consolidata:
Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
Il patrimonio netto consolidato di gruppo e il risultato economico consolidato di gruppo al 30/06/2016 sono riconciliati con quelli della controllante come segue:
| Patrimonio netto | Risultato | |||
|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto e risultato dell'esercizio come | 108.172.055 | 3.983.585 | ||
| riportati nel bilancio d'esercizio della società | ||||
| controllante | ||||
| Rettifiche operate in applicazione ai principi contabili | 0 | 0 | ||
| Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni | (1.778.167) | 23.189 | ||
| consolidate: | ||||
| a) differenza tra valore di carico e valore pro-quota | (2.244.876) | 0 | ||
| del patrimonio netto | ||||
| b) risultati pro-quota conseguiti dalle partecipate | 46.683 | 46.683 | ||
| c) differenza da consolidamento | 420.026 | (23.494) | ||
| Eliminazione degli effetti di operazioni compiute tra | (557.351) | (61.953) | ||
| società consolidate | ||||
| a) effetto netto dell'eliminazione dei proventi | (803.279) | (90.312) | ||
| infragruppo compresi nel valore delle rimanenze di | ||||
| magazzino | ||||
| b) effetto fiscale (IRES + IRAP) derivante | 252.230 | 28.358 | ||
| dall'eliminazione dei proventi infragruppo compresi | ||||
| nel valore delle rimanenze di magazzino | ||||
| c) effetti sulla riserva di conversione derivanti da | (6.298) | 0 | ||
| elisione rapporti credito/debito infragruppo | ||||
| Arrotondamento | (4) | 1 | ||
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio di pertinenza del | 105.836.537 | 3.944.821 | ||
| gruppo | ||||
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio di pertinenza di | 16.337 | (29.998) | ||
| terzi | ||||
| Patrimonio sociale e risultato netto consolidati | 105.852.874 | 3.914.823 |
0
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
Gli importi presenti sono espressi in Euro.
| Capitale | Riserve | Differenze di conversione |
Utile/Perd. Riportate a nuovo |
Utile/Perd. esercizio |
Totale di gruppo |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo iniziale al 31/12/2015 |
43.082.549 | 58.341.812 | (3.140.402) | 629.216 | 6.195.048 | 105.108.223 |
| Variazioni dell' esercizio: | ||||||
| Destinazione del | 282.886 | 3.018.558 | -3.301.444 | 0 | ||
| risultato | ||||||
| dell'esercizio: | ||||||
| Dividendi | -2.893.604 | -2.893.604 | ||||
| Altri movimenti | -324.688 | -324.688 | ||||
| per conversione | ||||||
| estera | ||||||
| Utile del periodo |
3.944.821 | 3.944.821 | ||||
| Altri movimenti | 1.785 | 1.785 | ||||
| Saldo finale al 30/06/2016 |
43.082.549 | 58.624.698 | (3.465.090) | 3.649.559 | 3.944.821 | 105.836.537 |
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
Sede in VIA MONTELEONE 26 - LOCALITA' GARGAGNAGO 37015 SANT'AMBROGIO DI VALPOLICELLA (VR) Capitale sociale Euro 43.082.549 i.v Codice fiscale / P.IVA 03546810239 Rea 345205
Gli importi presenti sono espressi in Euro.
| Descrizione | 30/06/2016 | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|
| Importo | Importo | ||
| A. Flusso finanziario della gestione reddituale | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 3.914.823 | 6.178.617 | |
| Imposte sul reddito | 2.210.533 | 3.382.758 | |
| Interessi passivi (interessi attivi) | 266.772 | 563.062 | |
| (Dividendi) | -135.000 | -96.000 | |
| Totale (plusvalenze) / minusvalenze derivanti da cessione | -34.863 | 0 | |
| 1. Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte sul reddito, interessi,dividendi e plus/minus da cessione |
6.222.265 | 10.028.437 | |
| Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita | |||
| Accantonamenti ai fondi | 0 | 401.228 | |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 2.327.987 | 4.911.170 | |
| Altre rettifiche per elementi non monetari | -303.334 | -507.569 | |
| Totale rettifiche per elementi che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto |
2.024.653 | 4.804.829 | |
| 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn | 8.246.918 | 14.833.266 | |
| Variazioni del capitale circolante netto | |||
| Decremento/(incremento) delle rimanenze | -5.689.529 | 1.609.375 | |
| Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti | 1.581.349 | -46.687 | |
| Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori | -2.330.521 | 1.770.823 | |
| Decremento/(incremento) ratei e risconti attivi | 632.218 | -253.668 | |
| Incremento/(decremento) ratei e risconti passivi | -33.599 | -46.519 | |
| Altre variazioni del capitale circolante netto | 880.472 | 1.453.297 | |
| Totale variazioni del capitale circolante netto | -4.959.610 | 4.486.621 | |
| 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn | 3.287.308 | 19.319.887 | |
| Altre rettifiche | |||
| Interessi incassati/(pagati) | -266.772 | -563.062 | |
| (Imposte sul reddito pagate) | -2.154.816 | -4.992.105 | |
| Dividendi incassati | 33.000 | 66.000 | |
| (Utilizzo dei fondi) | 0 | -699 | |
| Totale altre rettifiche | -2.388.588 | -5.489.866 | |
| FLUSSO FINANZIARIO DELLA GESTIONE REDDITUALE (A) | 898.720 | 13.830.021 | |
| B. Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento | |||
| Immobilizzazioni materiali | -1.808.750 | -3.768.585 | |
| (Investimenti) | -1.948.037 | -4.384.569 | |
| altre rettifiche per elementi non monetari (effetto cambi) | 55.000 | 413.033 |
Allegato n.3 al bilancio consolidato al 30/06/2016 Pagina 3
| Prezzo di realizzo disinvestimenti | 84.286 | 202.951 |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | -269.001 | -4.495.275 |
| (Investimenti) | -269.001 | -4.495.315 |
| altre rettifiche per elementi non monetari (effetto cambi) | 0 | 40 |
| Immobilizzazioni finanziarie | -97.869 | 2.101 |
| (Investimenti) | -97.869 | 0 |
| Prezzo di realizzo disinvestimenti | 0 | 2.101 |
| Immobilizzazioni finanziarie non immobilizzate | 332.258 | -2.607.818 |
| (Investimenti) | 332.258 | -2.607.818 |
| FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B) | -1.843.362 | -10.869.577 |
| C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Mezzi di terzi | ||
| Incremento (decremento) debiti a breve verso banche | 0 | 136.499 |
| Rimborso finanziamenti | -2.716.073 | -5.456.324 |
| Mezzi propri | ||
| Aumento di capitale a pagamento | 0 | 19.996.200 |
| Dividendi (e acconti su dividendi) pagati | -2.893.604 | -1.251.187 |
| FLUSSO FINANZIARIO DELL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO ( C ) | -5.609.677 | 13.425.188 |
| INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE | ||
| (A+-B+-C) | -6.554.320 | 16.385.632 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE INIZIALI | 20.673.802 | 4.288.170 |
| DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI | 14.119.482 | 20.673.802 |
| INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE | -6.554.320 | 16.385.632 |
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
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