IRCE

Quarterly Report • May 12, 2017

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2017

INDICE

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2017

Cariche sociali

Relazione sulla gestione al 31 marzo 2017

Prospetti contabili consolidati

Situazione Patrimoniale – Finanziaria consolidata Conto Economico consolidato Conto Economico complessivo consolidato Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato Rendiconto Finanziario consolidato

Note illustrative al resoconto intermedio di gestione

Attestazione ex art.154-bis, comma 2, D.Lgs 24.02.1998 n.58

CARICHE SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

COLLEGIO SINDACALE

PRESIDENTE
SINDACO EFFETTIVO
SINDACO EFFETTIVO
SINDACO SUPPLENTE
SINDACO SUPPLENTE

PRESIDENTE	DOTT.	FABIO SENESE
SINDACO EFFETTIVO	DOTT.	ADALBERTO COSTANTINI
SINDACO EFFETTIVO	DOTT.SSA	DONATELLA VITANZA
SINDACO SUPPLENTE	DOTT.	GIANFRANCO ZAPPI
SINDACO SUPPLENTE	DOTT.SSA	CLAUDIA MARESCA

SOCIETA' DI REVISIONE

PricewaterhouseCoopers SpA

COMITATO PER IL CONTROLLO E RISCHI

DOTT.SSA GIGLIOLA DI CHIARA DOTT. GIANFRANCO SEPRIANO DOTT. ORFEO DALLAGO

COMITATO PER LA REMUNERAZIONE

DOTT.SSA FRANCESCA PISCHEDDA DOTT. GIANFRANCO SEPRIANO DOTT. ORFEO DALLAGO

PRESPOSTO AL CONTROLLO INTERNO

DOTT. FABRIZIO BIANCHIMANI

ORGANISMO DI VIGILANZA

DOTT. FRANCESCO BASSI AVV. GABRIELE FANTI DOTT. GIANLUCA PIFFANELLI

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 MARZO 2017

Il primo trimestre 2017 del Gruppo IRCE (di seguito anche il "Gruppo") presenta risultati migliori rispetto allo stesso periodo 2016.

Le vendite nel settore dei conduttori per avvolgimento risultano superiori a quelle registrate nel primo trimestre 2016; si segnala in particolare che metà della crescita è dovuta alle vendite sul mercato sud americano. Risulta ancora negativa la situazione del settore del cavo, che risente oltre al calo dei volumi anche di una riduzione del livello dei prezzi.

Il fatturato consolidato è stato di € 92,48 milioni rispetto ai € 77,83 milioni del primo trimestre 2016; l'aumento del 19% è dovuto in gran parte alla crescita del prezzo del rame.

Il fatturato senza metallo¹ è aumentato del 4,6%; il settore dei conduttori per avvolgimento è aumentato del 8,2%, mentre il settore dei cavi ha registrato una contrazione del 10,8%.

Nel dettaglio:

Fatturato consolidato senza metallo (€/Milioni)	2017 1° trimestre			2016 1° trimestre	Variazione
	Valore	%	Valore	%	%
Conduttori per avvolgimento	17,1	83,8%	15,8	81,0%	8,2%
Cavi	3,3	16,2%	3,7	19,0%	-10,8%
Totale	20,4	100,0%	19,5	100,0%	4,6%

La tabella che segue mostra le variazioni dei risultati rispetto a quelli del primo trimestre dello scorso anno, inclusi i valori rettificati di EBITDA e EBIT.

Dati economici consolidati (€/milioni)	1° trimestre 2017	1° trimestre 2016	Variazione
Fatturato2	92,48	77,83	14,65
Margine Operativo Lordo (EBITDA)3	4,72	2,45	2,27
Utile Operativo (EBIT)	3,10	0,92	2,18
Utile prima delle imposte	3,67	1,17	2,50
Utile netto	2,55	0,51	2,04
Margine Operativo Lordo (EBITDA) rettificato4 Utile Operativo (EBIT) rettificato4	4,94 3,32	2,58 1,05	2,36 2,27

¹ Il fatturato senza metallo corrisponde al fatturato complessivo dedotta la componente metallo.

² La voce "Fatturato" rappresenta i "Ricavi" come esposti nel conto economico.

³ Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è un indicatore di performance utilizzato dalla Direzione del Gruppo per valutare l'andamento operativo dell'azienda e non è identificato come misura contabile nell'ambito degli IFRS; esso è calcolato da IRCE S.p.A. sommando all'Utile Operativo (EBIT) gli ammortamenti, gli accantonamenti e le svalutazioni.

⁴L'EBITDA e l'EBIT rettificati sono calcolati rispettivamente come la somma dell'EBITDA e dell'EBIT ed i proventi/oneri da operazioni sui derivati sul rame (€ +0,22 milioni nel 1° trimestre 2017 e € 0,13 nel 1° trimestre 2016). Tali indicatori sono utilizzati dalla Direzione del Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo dello stesso e non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS. Poiché la composizione di tali misure non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto non comparabile.

L'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2017 ammonta a € 49,29 milioni, in aumento rispetto a € 36,25 milioni al 31 dicembre 2016, a causa dell'aumento del capitale circolante.

Dati patrimoniali consolidati (€/milioni)	Al 31.03.2017	Al 31.12.2016	Variazione
Capitale investito netto	189,72	173,49	16,23
Patrimonio netto	140,43	137,24	3,19
Indebitamento finanziario netto5	49,29	36,25	13,04

Gli investimenti del Gruppo nel primo trimestre 2017 sono stati € 0,85 milioni ed hanno riguardato gli stabilimenti europei.

Il settore dei conduttori per avvolgimento, nel primo trimestre di quest'anno, ha presentato volumi di vendita superiori all'ultimo trimestre 2016, con segnali di miglioramento per il prosieguo dell'anno. Nel settore del cavo non si registrano segnali di inversione del trend.

Imola, 12 maggio 2017

⁵L'Indebitamento Finanziario Netto è misurato come la somma delle passività finanziarie a breve ed a lungo termine meno le disponibilità liquide e attività finanziarie, nota n. 14. Si evidenzia che le modalità di misurazione dell'indebitamento finanziario netto sono conformi alle modalità di misurazione della Posizione Finanziaria Netta come definita nella Delibera Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 e nella raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005.

SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Unità di Euro)

ATTIVITA'	Note	31.03.2017	31.12.2016
ATTIVITA' NON CORRENTI
Avviamento ed altre attività immateriali	1	1.821.849	1.827.881
Immobili, impianti e macchinari	2	51.754.828	52.627.264
Attrezzature ed altre immobilizzazioni materiali	2	1.126.493	1.209.192
Immobilizzazioni in corso e acconti	2	4.813.309	4.177.393
Attività finanziarie e crediti non correnti		126.610	122.677
Crediti tributari non correnti	3	879.082	811.582
Imposte anticipate	4	2.402.887	2.470.294
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI		62.925.058	63.246.283
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	5	74.770.614	72.427.659
Crediti commerciali	6	89.932.908	75.918.372
Crediti tributari correnti	7	1.889.401	2.442.219
Crediti verso altri	8	1.797.843	2.061.055
Attività finanziarie correnti	9	619.806	543.981
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	10	4.168.834	7.775.737
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI		173.179.406	161.169.023
TOTALE ATTIVITA'		236.104.464	224.415.306

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	Note	31.03.2017	31.12.2016
PATRIMONIO NETTO
CAPITALE SOCIALE	11	14.626.560	14.626.560
RISERVE	11	122.992.394	122.288.345
UTILE DI PERIODO	11	2.548.407	54.676
TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	140.167.361	136.969.581
PATRIMONIO NETTO DI TERZI		266.831	266.216
TOTALE PATRIMONIO NETTO		140.434.192	137.235.797
PASSIVITA' NON CORRENTI
Passività finanziarie non correnti	12	11.905.101	13.968.266
Imposte differite	4	280.705	289.176
Fondi per rischi ed oneri	13	2.510.740	2.434.053
Fondi per benefici ai dipendenti		6.029.128	6.027.372
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI		20.725.674	22.718.867
PASSIVITA' CORRENTI
Passività finanziarie correnti	14	41.898.316	30.132.677
Debiti commerciali	15	22.732.396	24.991.819
Debiti tributari	16	2.258.743	1.340.080
Debiti verso istituti di previdenza sociale		1.522.606	2.147.394
Altre passività correnti	17	6.532.537	5.848.672
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI		74.944.598	64.460.642
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'		236.104.464	224.415.306

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Unità di Euro)

	Note	31.03.2017	31.03.2016
Ricavi di vendita	18	92.480.862	77.830.748
Altri proventi		118.040	168.787
TOTALE RICAVI		92.598.902	77.999.535
Costi per materie prime e materiali di consumo	19	(73.435.998)	(60.161.631)
Variaz. Rimanenze di prodotti finiti e in corso lavorazione		3.012.337	750.223
Costi per servizi		(8.836.826)	(7.939.732)
Costo del personale	20	(8.156.267)	(7.818.505)
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali ed immateriali	21	(1.474.295)	(1.371.790)
Accantonamenti e svalutazioni		(146.247)	(151.837)
Altri costi operativi		(463.241)	(382.437)
RISULTATO OPERATIVO		3.098.365	923.826
Proventi / (oneri) finanziari	22	571.901	242.742
UTILE PRIMA DELLE IMPOSTE		3.670.266	1.166.568
Imposte sul reddito	23	(1.121.244)	(654.416)
UTILE ANTE INTERESSENZE DI TERZI		2.549.022	512.152
Interessenze di terzi		(615)	(1.922)
UTILE DI PERIODO		2.548.407	510.230
Utile (Perdita) per Azione
- base, per l'utile (perdita) attribuibile agli azionisti ordinari della capogruppo	24	0,095	0,019
- diluito, per l'utile (perdita) attribuibile agli azionisti ordinari della capogruppo	24	0,095	0,019

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO	31.03.2017	31.03.2016
€/000 RISULTATO DELL'ESERCIZIO ANTE INTERESSENZE DI TERZI	2.549	512
Differenza di conversione dei bilanci di società estere	649	561
Totale Altri utili /(perdite) al netto dell'effetto fiscale che potrebbero essere successivamente riclassificati nell'utile / (perdite) dell'esercizio	649	561
Totale utile (perdita) di Conto economico complessivo al netto delle imposte	649	561
Totale utile (perdita) complessiva al netto delle imposte	3.198	1.073
Attribuibile a: Azionisti della capogruppo Azionisti di minoranza	3.197 1	1.071 2

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO

	Capitale Sociale			Altre riserve				Utili portati a nuovo
€/000	Capitale Sociale	Azioni Proprie	Riserva sovrapprezzo azioni	Azioni proprie (sovrapprezzo)	Altre riserve	Riserva di conversione	Riserva legale	Riserva straordinaria	Riserva IAS 19		Utili indivisi Risultato di periodo	Totale	Interessi di minoranza	Patrimonio netto totale
Saldi al 31 dicembre 2015	14.627	(716)	40.539	306	45.924	(19.250)	2.925	30.885	(1.125)	13.505	2.949	130.569	266	130.834
Risultato d'esercizio											510	510	2	512
Altri utili (perdite) complessivi						561						561		561
Totale Utile (Perdita) di conto economico complessivo						561					510	1.071	2	1.073
Destinazione del risultato dell'esercizio precedente										2.949	(2.949)
Compravendita azioni proprie		(16)		(42)								(58)		(58)
Saldi al 31 marzo 2016	14.627	(732)	40.539	264	45.924	(18.689)	2.925	30.885	(1.125)	16.454	510	131.582	268	131.850
Saldi al 31 dicembre 2016	14.627	(734)	40.539	258	45.924	(11.747)	2.925	32.809	(1.414)	13.729	55	136.970	266	137.236
Risultato d'esercizio											2.548	2.548	1	2.549
Altri utili (perdite) complessivi						649						649		649
Totale Utile (Perdita) di conto economico						649					2.548	3.197	1	3.198
complessivo
Destinazione del risultato dell'esercizio precedente										55	(55)
Saldi al 31 marzo 2017	14.627	(734)	40.539	258	45.924	(11.100)	2.925	32.809	(1.414)	13.784	2.548	140.167	267	140.434

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO	Note	31/03/2017	31/03/2016
€/000
ATTIVITA' OPERATIVA
Utile di periodo		2.548	510
Rettifiche per:
Ammortamenti	21	1.474	1.372
Variazione netta delle (attività) / fondo per imposte (anticipate) differite	4	59	(174)
(Plusvalenze)/ minusvalenze da realizzo di attività immobilizzate		4	-
Perdita o (utile) su differenze cambio non realizzate		23	7
Imposte correnti	23	1.015	806
Oneri (proventi) finanziari	22	(674)	(292)
Utile (perdita) operativo prima delle variazioni del capitale circolante		4.449	2.230
			-
Decremento / (incremento) Rimanenze	5	(2.343)	477
Variazione nette delle attività e passività d'esercizio correnti Variazione nette delle attività e passività d'esercizio non correnti		(15.585) 79	661 65
Differenza cambio da conversione bilanci in valuta		398	(387)
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA		(13.002)	3.046
ATTIVITA' D'INVESTIMENTO
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	1	(3)	(12)
Investimenti in immobilizzazioni materiali	2	(847)	(499)
Corrispettivo incassato dalla vendita di attività materiali e immateriali		3	17
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE / ASSORBITE DALL'ATTIVITA' D'INVESTIMENTO		(847)	(494)
ATTIVITA' FINANZIARIA
Variazione netta dei finanziamenti	12	(2.063)	(2.114)
Variazione netta dei debiti finanziari a breve	14	11.766	(1.877)
Differenza cambio da conversione bilanci in valuta		(328)	875
Variazione delle attività finanziarie correnti	9	(76)	303
Oneri finanziari corrisposti		(94)	(288)
Proventi finanziari ricevuti		768	580
Variazione del capitale di terzi		1	2
Gestione azioni proprie (vendite-acquisti)		-	(5)
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE / ASSORBITE DALL'ATTIVITA' FINANZIARIA		9.976	(2.523)
FLUSSO DI CASSA NETTO DI PERIODO		(3.874)	29
SALDO DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	10	7.776	5.402
FLUSSO DI CASSA NETTO COMPLESSIVO DEL PERIODO		(3.874)	29
Differenza cambio		267	199
SALDO DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	10	4.169	5.232

NOTE ILLUSTRATIVE AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2017

INFORMAZIONI SOCIETARIE

La presente relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2017 è stata autorizzata alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione di IRCE SPA in data 12 maggio 2017.

Il gruppo IRCE possiede 9 stabilimenti produttivi ed è uno dei principali operatori industriali in Europa nel campo dei conduttori per avvolgimenti ed, in Italia, nel settore dei cavi elettrici.

Gli stabilimenti sono situati in Italia presso Imola (BO), Guglionesi (CB), Umbertide (PG) e Miradolo Terme (PV); all'estero a Nijmegen (NL) sede della Smit Draad Nijmegen BV, Blackburn (UK) sede della FD Sims Ltd, Joinville (SC – Brasile) sede della Irce Ltda, Kochi (Kerala – India) sede della Stable Magnet Wire P.Ltd e Kierspe (D) sede della Isodra GmbH.

La distribuzione si avvale dell'operato di agenti e delle seguenti società controllate commerciali: Isomet AG in Svizzera, DMG GmbH in Germania, Isolveco Srl in Italia, Irce S.L. in Spagna, Irce Kablo Ve Tel Ltd in Turchia e IRCE SP.ZO.O in Polonia.

CRITERI DI REDAZIONE

La presente relazione trimestrale consolidata è stata redatta in conformità allo IAS 34 "Bilanci Intermedi", secondo quanto previsto per i bilanci intermedi redatti in forma "sintetica", e sulla base dell'art. 154 ter del TUF. Tale bilancio trimestrale abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016.

Gli schemi di bilancio utilizzati per la trimestrale consolidata del Gruppo sono stati predisposti in conformità a quanto previsto nel principio IAS 1, in particolare:

• lo stato patrimoniale è stato predisposto presentando distintamente le attività e le passività "correnti" e "non correnti";
• il conto economico è stato predisposto classificando le voci "per natura".

Le presenti note esplicative sono state redatte in migliaia di euro.

La presente Relazione trimestrale non è stata assoggettata a revisione legale, non ricorrendo tale obbligo.

Uso di stime

La redazione del bilancio trimestrale consolidato, in applicazione degli IFRS, richiede l'effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di riferimento. I risultati che saranno consuntivati potrebbero differire da tali stime. Le stime sono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, gli ammortamenti, le svalutazioni di attivo e le imposte.

AREA DI CONSOLIDAMENTO

La tabella seguente mostra l'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento al 31 marzo 2017:

Società	% di	Sede legale		Capitale sociale	Consolidamento
	partecipazione
Isomet AG	100%	Svizzera	Fsv	1.000.000	integrale
Smit Draad Nijmegen BV	100%	Paesi Bassi	€	1.165.761	integrale
FD Sims Ltd	100%	Regno Unito	£	15.000.000	integrale
Isolveco Srl	75,0%	Italia	€	46.440	integrale
DMG GmbH	100%	Germania	€	255.646	integrale
IRCE S.L.	100%	Spagna	€	150.000	integrale
IRCE Ltda	100%	Brasile	Real	152.235.223	integrale
ISODRA GmbH	100%	Germania	€	25.000	integrale
Stable Magnet Wire P.Ltd.	100%	India	INRs	165.189.860	integrale
IRCE Kablo Ve Tel Ltd	100%	Turchia	TRY	1.700.000	integrale
IRCE SP.ZO.O	100%	Polonia	PLN	200.000	integrale

L'area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2016 è rimasta invariata.

STRUMENTI DERIVATI

Il Gruppo ha in essere le seguenti tipologie di strumenti derivati:

• Strumenti derivati relativi ad operazioni a termine sul rame e sull'alluminio con data di scadenza successiva al 31 marzo 2017. I contratti di vendita sono stati effettuati al fine di contrastare riduzioni di prezzo relative a disponibilità di materia prima, i contratti di acquisto sono stati effettuati al fine di prevenire aumenti di prezzo relativi ad impegni di vendita con valore rame fisso. Il valore equo dei contratti a termine, aperti alla data del bilancio, è determinato sulla base delle quotazioni forward del rame e dell'alluminio con riferimento alle date di scadenza dei contratti in essere alla data di chiusura di bilancio. Tali operazioni non soddisfano le condizioni richieste per la contabilizzazione come strumenti di copertura ai fini dell' hedge accounting.

Riportiamo di seguito il riepilogo dei contratti derivati su commodity per vendite ed acquisti a termine, aperti al 31 marzo 2017:

unità di misura del valore nozionale	Valore nozionale con scadenza entro un anno tonnellate	Valore nozionale con scadenza oltre un anno	Risultato con valutazione al fair value al 31/03/2017 €/000
Tonnellate	2.025	-	275

• Strumenti derivati relativi ad obblighi per acquisti e vendite a termine di USD e di GBP con data di scadenza successiva al 31 marzo 2017. Tali operazioni non soddisfano le condizioni richieste per la contabilizzazione come strumenti di copertura ai fini del cash flow hedge accounting.

Riportiamo di seguito il riepilogo dei contratti derivati su USD e GBP, aperti al 31 marzo 2017:

unità di misura del valore nozionale	Valore nozionale con scadenza entro un anno €/000	Valore nozionale con scadenza oltre un anno	Risultato con valutazione al fair value al 31/03/2017 €/000
USD/Acquisti	3.000	-	28
GBP / Vendite	3.500	-	7

Il valore equo dei contratti a termine per acquisti di valuta, aperti al 31 marzo 2017, è determinato sulla base delle quotazioni forward delle valute con riferimento alle date di scadenza dei contratti in essere alla data di chiusura di bilancio.

FAIR VALUE

Dal confronto tra il valore contabile degli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo ed il loro fair value non sono emerse significative differenze di valore.

L'IFRS 7 definisce i seguenti tre livelli di fair value al quale riferire la valutazione degli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria:

• Livello 1: quotazioni rilevate sul mercato attivo.
• Livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato.
• Livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 31 marzo 2016 per livello gerarchico di valutazione del fair value (€/000):

31/03/2017	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Attività:
Strumenti finanziari derivati	-	310	-	310
Totale attività	-	310	-	310
Passività:
Strumenti finanziari derivati	-	-	-	-
Totale passività	-	-	-	-

Nel corso del trimestre non vi sono stati trasferimenti tra i tre livelli di fair value indicati nel IFRS 7.

COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DELLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

1. AVVIAMENTO ED ALTRE ATTIVITA' IMMATERIALI

La voce si riferisce ad attività di tipo immateriale dalle quali sono attesi benefici economici futuri. Di seguito si riportano le movimentazioni intervenute:

€/ 000	Diritti di brevetto e utilizzo diritti simili e altri opere d'ingegno	Licenze, marchi, oneri pluriennali	Immobilizzazioni in corso	Avviamento	Totale
Valore netto al 31.12.16	79	29	189	1.531	1.828
Movimenti del periodo
. Investimenti		2 1	-	-	3
. Effetto cambi		1 -	-	-	1
. Riclassifiche	-		- -	-	-
. Ammortamenti	(9)	(1)	-	-	(10)
Totale variazioni	(6)	-	-	-	(6)
Valore netto al 31.03.17	73	29	189	1.531	1.822

Riportiamo nella seguente tabella una descrizione delle attività immateriali con vita finita e del metodo di ammortamento utilizzato:

Immobilizzazione	Vita Utile	Metodo utilizzato per l'ammortamento	Prodotto in economia o acquisito	Test di congruità ai fini della rilevazione delle perdite di valore
Diritti di brevetto e utilizzazione opere ingegno	Definita	50%	Acquistato	Rivisitazione del metodo di ammortamento in concomitanza di ogni chiusura d'esercizio e test di impairment in presenza
Concessioni e licenze	Definita	20%	Acquistato	di indicatori di perdita di valore Rivisitazione del metodo di ammortamento in concomitanza di ogni chiusura d'esercizio e test di impairment in presenza
Marchi e diritti simili	Definita	5,56%	Acquistato	di indicatori di perdita di valore Rivisitazione del metodo di ammortamento in concomitanza di ogni chiusura d'esercizio e test di impairment in presenza di indicatori di perdita di valore
Avviamento Smit Draad Nijmegen BV	Indefinita	n/a	Acquistato	Sottoposto a test di impairment

L'avviamento esposto in bilancio si riferisce alla Cash Generating Unit Smit Draad Nijmegen BV.

2. ATTIVITA' MATERIALI

			Impianti e	Attrezzature industriali e		Immobilizza zioni in corso
€/000	Terreni	Fabbricati	macchinari	commerciali	Altri beni	e acconti	Totale
Valore netto al 31.12.16	11.855	17.022	23.750	777	432	4.177	58.014
Movimenti del periodo
. Investimenti	-	3	177	32	3	632	847
. Effetto cambi	17	72	210	2	1	4	306
. Riclassifiche	-	-	-	-	-	-	-
. Dismissioni	-	-	(859)	-	-	-	(859)
. Amm.ti relativi ad alienaz.	-	-	851	-	-	-	851
. Amm.ti dell'esercizio	-	(293)	(1.050)	(83)	(38)	-	(1.464)
Totale variazioni	17	(218)	(671)	(49)	(34)	636	(319)
Valore netto al 31.03.17	11.872	16.804	23.079	728	398	4.813	57.695

Gli investimenti del Gruppo nel primo trimestre 2017 sono stati € 0,85 milioni ed hanno riguardato gli stabilimenti europei.

3. CREDITI TRIBUTARI NON CORRENTI

La voce si riferisce per €/000 812 al credito d'imposta per l'istanza di rimborso IRES 2007-2011, art.2, comma 1-quater, Decreto legge n.201/2011 della capogruppo IRCE SPA e per €/000 67 a crediti d'imposta sul valore aggiunto della controllata brasiliana IRCE Ltda.

4. IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE

Le imposte anticipate e differite sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Imposte anticipate	2.403	2.470
- Imposte differite	(281)	(289)
Totale imposte anticipate (nette)	2.122	2.181

5. RIMANENZE

Le rimanenze sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Materie prime, sussidiarie e di consumo	23.901	24.592
- Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	14.319	7.651
- Prodotti finiti e merci	39.448	43.064
- Fondo svalutazione materie prime	(1.982)	(1.982)
- Fondo svalutazione prodotti finiti e merci	(915)	(897)
Totale	74.771	72.428

Le rimanenze iscritte non sono gravate da pegni né date a garanzia di passività.

Il fondo svalutazione corrisponde all'importo ritenuto necessario a coprire i rischi di obsolescenza in essere nel magazzino, calcolato mediante una svalutazione di imballi e prodotti finiti a lenta movimentazione.

Di seguito si evidenzia la movimentazione del fondo svalutazione rimanenze nei primi tre mesi del 2017:

€/000	31/12/2016	Accanton.	Utilizzi	31/03/2017
Fondo svalutazione	1.982	-	-	1.982
materie prime Fondo svalutazione prodotti finiti e merci	897	18	-	915
Totale	2.879	18	-	2.897

6. CREDITI COMMERICALI

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Clienti/Effetti attivi	90.864	76.864
- Fondo svalutazione crediti	(931)	(946)
Totale	89.933	75.918

Il saldo dei crediti verso clienti è interamente composto da crediti esigibili nei successivi 12 mesi.

Di seguito si evidenzia la movimentazione del fondo svalutazione crediti nei primi tre mesi del 2017:

€/000	31/12/2016	Accanton.	Utilizzi	31/03/2017
Fondo svalutazione crediti	946	46	61	931

7. CREDITI TRIBUTARI CORRENTI

Riportiamo il dettaglio della voce in oggetto:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Crediti per imposte sul reddito	-	747
- Crediti IVA	136	168
- Crediti IVA e imposte IRCE Ltda	1.441	1.309
- Altri crediti verso erario	312	218
Totale	1.889	2.442

8. CREDITI VERSO ALTRI

Riportiamo il dettaglio della voce in oggetto:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Ratei e risconti attivi - Crediti verso Istituti di previdenza	304 49	163 61
- Altri crediti	1.445	1.837
Totale	1.798	2.061

La voce "altri crediti" è principalmente legata ad un premio da ricevere sul consumo dell'energia elettrica relativo al 2015 deliberato dall'Autorità per l'energia elettrica su autorizzazione del Ministro dello Sviluppo Economico.

9. ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Mark to Market operazioni a termine sul rame ed alluminio	549	465
- Mark to Market operazioni a termine su valuta USD	28	20
- Mark to Market operazioni a termine su valuta GBP	32	48
- Conto vincolato per operazioni su LME	11	11
Totale	620	544

Le voci "Mark to Market operazioni a termine" si riferiscono alla valutazione Mark to Market (Fair Value) dei contratti derivati aperti al 31/03/2017.

10. DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI

La voce accoglie depositi bancari, denaro e valori in cassa.

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Depositi bancari	4.145	7.758
- Denaro e valori in cassa	24	18
Totale	4.169	7.776

I depositi bancari e postali in essere non sono soggetti a vincoli o restrizioni.

11. PATRIMONIO NETTO

Capitale sociale

Il capitale sociale è costituito da n. 28.128.000 azioni ordinarie per un controvalore di € 14.626.560, senza valore nominale. Le azioni sono interamente sottoscritte e versate e sulle stesse non esistono diritti, privilegi e vincoli alla distribuzione di dividendi ed all'eventuale distribuzione del capitale.

Le azioni proprie al 31 marzo 2017 sono pari a n. 1.411.774, corrispondenti al 5,02 % del capitale sociale.

Le Riserve sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Azioni proprie (quota relativa capitale sociale)	(734)	(734)
- Riserva sovrapprezzo azioni	40.539	40.539
- Azioni proprie (quota relativa al sovrapprezzo)	258	258
- Altre riserve	45.924	45.924
- Riserva di conversione	(11.098)	(11.747)
- Riserva legale	2.925	2.925
- Riserva straordinaria	32.809	32.809
- Riserva IAS 19	(1.414)	(1.414)
- Utili/perdite a nuovo	1.457	-
- Utili indivisi	12.327	13.729
Totale	122.992	122.288

€/000	Valuta	Tasso	Società	31/03/2017	31/12/2016	Scadenza
Banco Popolare	EUR	Variabile	IRCE SPA	1.767	2.207	2019
CARISBO	EUR	Variabile	IRCE SPA	7.000	8.000	2019
Banca di Imola S.p.A	EUR	Variabile	IRCE SPA	3.138	3.761	2019
Totale				11.905	13.968

12. PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

13. FONDI PER RISCHI ED ONERI

I fondi per rischi ed oneri sono dettagliati come segue:

€/000	31/12/2016	Accanton.	Utilizzi	31/03/2017
Fondi per rischi e contenziosi	2.152	100	(33)	2.219
Fondo indennità suppletiva di clientela	282	10	-	292
Totale	2.434	110	(33)	2.511

I fondi per rischi e contenziosi si riferiscono principalmente ad accantonamenti per contenziosi vari.

Il fondo indennità suppletiva di clientela si riferisce agli accantonamenti per le indennità di fine rapporto relative ai contratti di agenzia in essere.

14. PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

Le passività finanziarie sono dettagliate come segue:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Debiti verso banche	41.898	30.133
Totale	41.898	30.133

Con riferimento alle passività finanziarie, la posizione finanziaria netta complessiva del Gruppo, redatta secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob n.6064293 del 28 luglio 2006 e dalla raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005, risulta la seguente:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
Disponibilità liquide Altre attività finanziarie correnti	4.169 345*	7.776 79*
Liquidità	4.514	7.855
Passività finanziarie correnti	(41.898)	(30.133)
Indebitamento finanziario corrente netto	(37.384)	(22.278)
Passività finanziarie non correnti	(11.905)	(13.968)
Indebitamento finanziario non corrente	(11.905)	(13.968)
Indebitamento finanziario netto	(49.289)	(36.246)

* Tali voci si discostano dalle corrispondenti voci della situazione patrimoniale in ragione della non inclusione della valutazione al fair value dei contratti derivati sul rame.

15. DEBITI COMMERCIALI

I debiti commerciali hanno tutti scadenza entro i prossimi dodici mesi. Ammontano al 31/03/2017 ad €/000 22.732 , contro €/000 24.992 al 31/12/2016.

16. DEBITI TRIBUTARI

Riportiamo il dettaglio della voce in oggetto:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Debiti per IVA	1.697	743
- Debiti per imposte sul reddito	204	96
- Debiti per IRPEF dipendenti	272	357
- Altri debiti	86	144
Totale	2.259	1.340

17. ALTRE PASSIVITA' CORRENTI

Gli altri debiti risultano così composti:

€/000	31/03/2017	31/12/2016
- Debiti verso i dipendenti	3.993	3.342
- Cauzioni ricevute dai clienti	1.468	1.515
- Ratei e risconti passivi	46	53
- Altri debiti	1.026	939
Totale	6.533	5.849

COMMENTO ALLE PRINCIPALI POSTE DEL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

18. RICAVI

Si riferiscono ai ricavi per cessioni di beni, al netto di resi, abbuoni e ritorni d'imballaggi. Il fatturato consolidato dei primi tre mesi, pari ad €/000 92.481, registra un incremento del 19% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno (€/000 77.831).

19. COSTI PER MATERIE PRIME E MATERIALI DI CONSUMO

Tale voce comprende i costi sostenuti per l'acquisto delle materie prime, tra le quali le più significative sono rappresentate dal rame, dai materiali isolanti e dai materiali di confezionamento e manutenzione, e dalla variazione delle rimanenze (€/000 815).

20. COSTO DEL PERSONALE

Il dettaglio del costo del personale è riepilogato come segue:

€/000	31/03/2017	31/03/2016	variazione
- Salari e stipendi	5.796	5.341	455
- Oneri sociali	1.458	1.389	69
- Costi di pensionamento per piani a contribuzione definita	354	319	35
- Altri costi	548	770	(222)
Totale	8.156	7.819	337

21. AMMORTAMENTI

Gli ammortamenti sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2017	31/03/2016	variazione
- Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	10	22	(12)
- Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	1.464	1.350	114
Totale Ammortamenti	1.474	1.372	102

22. PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

I proventi ed oneri finanziari sono dettagliati come segue:

€/000	31/03/2017	31/03/2016	variazione
- Altri proventi finanziari	768	580	188
- Interessi ed altri oneri finanziari	(94)	(288)	194
- Utile / (perdite) cambi	(102)	(49)	(53)
Totale	572	243	329

di cui:

€/000	31/03/2017	31/03/2016	variazione
- Proventi (Oneri) su derivati LME	215	129	86
Totale	215	129	86

23. IMPOSTE SUL REDDITO

€/000	31/03/2017	31/03/2016	variazione
- Imposte correnti - Imposte (differite)/anticipate	(1.014) (107)	(806) 152	(208) (259)
Totale	(1.121)	(654)	(467)

24. UTILE PER AZIONE

Come richiesto dallo IAS 33, si forniscono le informazioni sui dati utilizzati per il calcolo dell'utile per azione e diluito.

Ai fini del calcolo dell'utile base per azione, si precisa che al numeratore è stato utilizzato il risultato economico del periodo dedotto della quota attribuibile a terzi. Inoltre, si rileva che non esistono dividendi privilegiati, conversione di azioni privilegiate ed altri effetti simili, che debbano rettificare il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale. Al denominatore è stata utilizzata la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione, calcolata deducendo il numero medio di azioni proprie possedute nel periodo, dal numero complessivo di azioni costituenti il capitale sociale.

L'utile diluito per azione risulta essere pari a quello per azione in quanto non esistono azioni ordinarie che potrebbero avere effetto diluitivi e non verranno esercitate azioni o warrant che potrebbero avere il medesimo effetto.

	31/03/2017	31/03/2016
Utile (Perdita) netto del periodo	2.548.407	510.230
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione	26.716.226	26.721.226
Utile/(Perdita) base per Azione	0,095	0,019
Utile/(Perdita) diluito per Azione	0,095	0,019

25. INFORMATIVA SULLE PARTI CORRELATE

Conformemente a quanto richiesto dallo IAS 24 le operazioni con parti correlate sono costituite dai compensi, su base trimestrale, per i membri del Consiglio di Amministrazione come segue:

€/000	Compenso per la carica	Compenso per altre funzioni	Totale
Amministratori	54		87 141

La tabella riporta i compensi corrisposti a qualsiasi titolo ed in qualsiasi forma, esclusi i contributi previdenziali.

Alla data del 31 marzo 2017 risulta inoltre un debito di €/000 313 della capogruppo IRCE S.p.A nei confronti della controllante Aequafin S.p.A derivante dall'applicazione del regime di tassazione del consolidato nazionale.

26. EVENTI SUCCESSIVI ALLA DATA DELLA SITUAZIONE TRIMESTRALE

Non si sono verificati, dalla data di chiusura del bilancio trimestrale alla data odierna di redazione, eventi successivi significativi.

27. ATTESTAZIONE RILASCIATA AI SENSI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 2, D.LGS 58/1998.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, Dott.ssa Elena Casadio, dichiara ai sensi del comma2 art.154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contenuta nella presente Relazione Trimestrale corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.