Banco BPM SpA

Quarterly Report • Aug 4, 2017

Presentazione Risultati 1° semestre 2017

4 agosto 2017

DISCLAIMER

Questa presentazione è stata predisposta da Banco BPM S.p.A. ("Banco BPM"); ai fini del presente disclaimer, il termine "presentazione" comprende il presente documento, qualsiasi presentazione orale, ogni domanda e risposta o materiale oggetto di discussione a seguito della distribuzione di questo documento.

La distribuzione di questa presentazione in altre giurisdizioni potrebbe essere sottoposta a vincoli previsti dalle vigenti disposizioni di legge o di regolamento. Pertanto sarà responsabilità di chiunque venga in possesso di questo documento informarsi ed ottemperare a tali vincoli. Per quanto applicabile in base alle leggi vigenti, Banco BPM e le società del Gruppo non assumono alcuna responsabilità per l'eventuale violazione di tali vincoli da parte di chiunque.

Questa presentazione non rappresenta in alcun modo parte di, e non dovrebbe essere interpretata come un'offerta o sollecitazione a sottoscrivere o in alcun modo acquistare titoli di Banco BPM o di altre società del Gruppo, né dovrebbe, nel suo complesso o relativamente a sue parti, formare la base o essere considerata come riferimento per qualunque tipo di contratto di acquisto o sottoscrizione di titoli di Banco BPM o altre società del gruppo, o comunque un impegno di qualsivoglia genere. Questa presentazione e le informazioni ivi contenute non costituiscono un'offerta di strumenti finanziari negli Stati Uniti o nei confronti di U.S. Person (come definite nella Regulation S ai sensi dello U.S. Securities Act del 1933) in Canada, Australia o in Giappone nonché in qualsiasi altro Paese in cui tale offerta sarebbe vietata ai sensi di legge.

Le informazioni contenute in questa presentazione hanno uno scopo puramente espositivo e sono suscettibili di modifiche, revisioni e integrazioni. Alcune dichiarazioni contenute nella presentazione sono valutazioni e ipotesi su avvenimenti futuri riguardanti Banco BPM di tipo forward-looking ai sensi delle leggi federali US sui valori mobiliari. Le dichiarazioni forward-looking sono dichiarazioni che non si basano su fatti storici. Tali dichiarazioni includono proiezioni e stime finanziarie, nonché le relative ipotesi, dichiarazioni riferite a piani, obiettivi e aspettative riguardanti operazioni, prodotti e servizi futuri, e dichiarazioni riguardanti i risultati economici futuri. Generalmente le affermazioni forward-looking sono identificabili attraverso l'utilizzo di termini quali "anticipare", "stimare", "prevedere", "proiettare", "intendere", "pianificare", "ritenere" e altre parole e termini di simile significato. Per loro stessa natura, le dichiarazioni forward-looking comportano una certa quantità di rischi, incertezze e ipotesi per cui i risultati e gli eventi effettivi poterebbero discostarsi significativamente da quelli espressi o impliciti nelle dichiarazioni 'forward-looking'.

Banco BPM non assume alcuna responsabilità per l'aggiornamento o la revisione delle dichiarazioni forward-looking a fronte di nuove informazioni, eventi futuri o altro. Le dichiarazioni forward-looking si riferiscono esclusivamente alla data di questa presentazione e quindi non vi si dovrebbe fare eccessivo affidamento. Banco BPM, ciascuna società del Gruppo e i rispettivi rappresentanti, amministratori, dirigenti, dipendenti o consulenti declinano ogni responsabilità, derivante in qualsiasi modo dal presente documento o dal contenuto del medesimo o in relazione a perdite derivanti dall'utilizzo dello stesso o dall'affidamento fatto sullo stesso.

Partecipando alla presentazione dei risultati del Gruppo e accedendo al presente documento si accettano le limitazioni di cui sopra.

* * * In questa presentazione, con l'obiettivo di consentire un'adeguata informativa sull'evoluzione della situazione patrimoniale, finanziaria ed economica del Gruppo sono stati predisposti schemi di bilancio e dati comparativi riclassificati, su base aggregata, relativi al 31 dicembre 2016 per lo stato patrimoniale ed al 30 giugno 2016 per il conto economico. Tali dati sono stati ottenuti mediante aggregazione dei dati riferiti al 31/12/2016 ed al 30/06/2016 dell'ex Gruppo Banco Popolare e dell'ex Gruppo BPM apportando le opportune rettifiche. I dati comparativi ricostruiti su base aggregata non sono stati oggetto di revisione contabile.

* * *

Questa presentazione contiene informazioni sia di origine contabile tratte e/o riconducibili ai libri ed alle scritture contabili sia informazioni di natura gestionale determinate anche sulla base di stime.

Il dott. Gianpietro Val, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta in questa presentazione corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Agenda

1.	Executive Summary e Highlights	3
2.	Analisi dei risultati del 1° semestre 2017	14
	 Focus su raccolta, liquidità e impieghi	15
	Analisi dell'andamento operativo 	22
	Qualità del credito 	30
	Aggiornamento sul capitale 	33
3.	Focus su NPL Unit	35
4.	Riorganizzazione dell'Asset Management	39
5.	Conclusioni	45
	Allegati	47

EXECUTIVE SUMMARY: PRINCIPALI DATI ECONOMICI

PROVENTI «CORE¹» IN AUMENTO €2.151mln nel 1S 2017 (+5,6% a/a)

ONERI OPERATIVI IN DIMINUZIONE

€1.525mln nel 1S 2017 (-5,5% a/a) Cost Income Ratio: -344pb a/a, pari a 64%

SOLIDA REDDITIVITA' OPERATIVA €853,6mln nel 1S 2017 (+10,2% a/a)

UTILE NETTO PARI A €94 MLN / €127MLN «ADJUSTED²» VS RISULTATO NETTO NEGATIVO DEL 1S 2016

Note: 1. Margine di interesse + Commissioni 2. Al netto degli elementi non ricorrenti

4 1. Executive Summary e Highlights

EXECUTIVE SUMMARY: PRINCIPALI DATI PATRIMONIALI

 CC E DEPOSITI A VISTA Pari a €72mld (+10,5% a/a)	+€ 6,8MLD A/A
 RISPARMIO GESTITO IN AUMENTO Pari a €62mld (+11,1% a/a)	+€ 6,2MLD A/A
 CRESCITA DELLE NUOVE EROGAZIONI DI FINANZIAMENTI Pari a €9.3mld (+9,7% a/a) di cui €7,1mld Imprese (+10,0% a/a) e €2,2mld Privati (+8,6% a/a)1	+€ 0,8MLD A/A
 STOCK CREDITI DETERIORATI NETTI IN FLESSIONE Pari a €14,2mld (-16,8% a/a)	-€ 2,9MLD A/A
 SOLIDA POSIZIONE PATRIMONIALE: CET1 FL pro-forma al 11,3%2 Effetti positivi non ancora fattorizzati:  benefici da roll-out modelli AIRB  impatto positivo dalla cessione delle quote di bancassurance nell'ambito della nuova JV	: 11,3%2
Note: 1. Mutui e prestiti. Il segmento Imprese include anche Large Corporate, Enti, Istituzionali e terzo settore.

1. Il dato include l'impatto negativo da RWA/Defaulted Assets e EAD Retail oltre a put option in bancassurance e l'impatto positivo dalla razionalizzazione del risparmio gestito

EXECUTIVE SUMMARY: CONTINUO MIGLIORAMENTO DEL PROFILO DI RISCHIO

PIANO DI DISMISSIONE SOFFERENZE 2016-19 «WELL ON TRACK» Cessioni già realizzate per €2,5mld Ulteriori cessioni di Sofferenze previste nel 4T 2017 per ~€2mld 31% COMPLETATO INCIDENZA CREDITI DETERIORATI NETTI IN FORTE DIMINUZIONE Dal 15,0% di giu-16 al 13,0% a giu-17 (-200 pb a/a) 13,0% VS 11,1% target 2019 FLESSIONE DEI FLUSSI NETTI DI INGRESSO A DETERIORATI €530mln nel 1S 2017: -€596mln a/a (-52,9%) -52,9% A/A RAFFORZATI I LIVELLI DI COPERTURA Crediti deteriorati: +350pb a/a Sofferenze: +40pb a/a UTP: +720pb a/a 49,0% 59,9% 31,5% Crediti deteriorati¹ Sofferenze UTP ¹

Note: 1. Includendo gli stralci, la copertura sale al 50,7% per i deteriorati (+520pb a/a) e al 62,1% per le sofferenze (+260pb a/a). Si vedano le slide 31, 57, 58 per dettagli.

HIGHLIGHTS: RISULTATI 1S 2017 (1/2)

Gli ottimi trend operativi…

… sostengono il risultato netto nonostante la svalutazione di Atlante e per le banche Venete per €76mln

Note: 1. Margine da interesse + Commissioni nette. 2. Risultato al netto delle componenti non ricorrenti

HIGHLIGHTS: RISULTATI 1S 2017 (2/2)

I BUONI TREND «ADJUSTED¹» DI RISULTATO OPERATIVO E UTILE NETTO REGISTRATI NEL 1T 2017 SONO CONFERMATI NEL 2T 2017

€ mln		STATED			ADJUSTED1
	2T 2017	1T 2017		2T 2017	1T 2017	VAR.%
TOT. RICAVI	1.173	1.206		1.188	1.174	1,2%
TOT. COSTI	(750)	(775)		(746)	(802)	(7,0%)
RIS. LORDO GESTIONE	423	431		442	372	18,9%
RISULTATO NETTO	(21)	115		63	64	(1,2%)

PRINCIPALI ELEMENTI NON RICORRENTI	2T 2017	1T 2017
TLTRO 2 DEL 2016	-	31,7
INTERESSI PER CHIUSURA VERTENZA FISCALE	-4,1	-
IMPATTO DA SELMABIPIEMME LEASING	-10,5	-
CANONE DTA 2015	-	27,2
SVALUTAZIONE ATLANTE (€54MLN) E BANCHE VENETE (€13,5MLN)	-67,5	-8,8
IMPOSTE E ALTRO	-2,0	1,3
TOTALE	-84,1	51,3

Note: 1. Risultato al netto delle componenti non ricorrenti . Per i dettagli si rimanda a slide 53 e 54

HIGHLIGHTS: CONTINUO MIGLIORAMENTO DEL PROFILO DI RISCHIO

INCIDENZA DEI CREDITI DETERIORATI NETTI

FLUSSI NETTI A CREDITI DETERIORATI

9 1. Executive Summary e Highlights

HIGHLIGHTS: PERFORMANCE COMMERCIALE E LIQUIDITA'

POSITIVO ANDAMENTO DELLA PERFORMANCE COMMERCIALE

SOLIDA POSIZIONE DI LIQUIDITA'

RATIO DI LIQUIDITA' AL 30/06/2017

Note: 1. Mutui e prestiti.

PRINCIPALI PROGETTI IN CORSO

	giu-17	lug-17	ago-17	set-17	dic-17
		Workout: nuove campagne («approccio CRM»)
NPL Unit a regime		Cessioni: completamento piano 2017, preparazione disposal		2018
	Finalizzazione Loan data tape
Chiusura del 50% delle filiali
previste a Piano1			Cost optimization
Definizione partnership strategiche		«Beauty contest» e definizione di nuove partnership strategiche
Bancassurance
Integrazione dei sistemi IT ex BPM
Definizione partnership assetto AM (Anima –		Aletti)
		Estensione dei modelli interni a BPM
		Integrazione modello Corporate, Investment Banking e Private Banking (Aletti/Akros)
			Omnichannel e Digital Banking

Note; 1. Il Piano Strategico prevede la chiusura di 335 filiali entro il 2019.

MIGRAZIONE DI BPM SULLA PIATTAFORMA IT DEL GRUPPO (1/2)

MIGRAZIONE DI BPM SULLA PIATTAFORMA IT UNICA DEL GRUPPO (2/2)

MIGRAZIONE IT COMPETATA NEL WEEKEND DEL 22/23 LUGLIO

• L'operatività del giorno è stata regolare in tutte le attività (versamenti, presentazione portafoglio, bonifici, …)
• Le attività di consulenza e vendita sono state eseguite senza rallentamenti (Consulenza Finanziaria, Finanziamenti, Fondi e Sicav, …)
• Operativo da lunedì in Rete il rating per il rischio di credito del modello Banco BPM

• Alle ore 19:00 il 100% delle Filiali aveva completato le operazioni di quadratura

• Le funzionalità delle piattaforme digitali sono state utilizzate in modo regolare per tutta la giornata: accesso del 30% dei clienti Privati, oltre 20.000 imprese hanno utilizzato YouBusiness Web, oltre 40.000 YouApp scaricate, ca. 65.000 clienti Webank operativi

• Da evidenziare l'operatività in trading (per la quale la piattaforma target è stata upgradata alle capability di Webank); oltre 15.000 ordini tra Webank e You Web

Agenda

1.	Executive Summary e Highlights	3
2.	Analisi dei risultati del 1° semestre 2017	14
	Focus su raccolta, liquidità e impieghi 	15
	Analisi dell'andamento operativo 	22
	 Qualità del credito	30
	 Aggiornamento sul capitale	33
3.	Focus su NPL Unit	35
4.	Riorganizzazione dell'Asset Management	39
5.	Conclusioni	45
	Allegati	47

RACCOLTA DIRETTA

Crescita dei Depositi e calo delle forme di raccolta più onerose

• Il calo (-2,2% a/a e -2,9% nel semestre) è interamente ascrivibile alle componenti più costose: obbligazioni -27,5% a/a e -14,9% nel semestre.
• Positiva la dinamica dei CC e depositi non vincolati :+10,5% a/a e +1,9% nel semestre.
• La discesa della componente obbligazionaria dovuta alla diversa propensione di investimento della clientela continua ad avere effetti positivi sulla crescita del risparmio gestito.

Note: 1. Raccolta diretta riesposta con logica gestionale: include i Certificate a capitale protetto, classificati in bilancio tra le Passività finanziarie di negoziazione, mentre esclude i PCT (€7,8mld a giugno 2017, sostanzialmente rappresentati da operazioni con Cassa di Compensazione e Garanzia), classificati in bilancio tra i Debiti verso clientela.

ANALISI DELLA RACCOLTA DIRETTA¹

Incremento dell'incidenza dei Conti Correnti e depositi a vista (dal 59,9% al 67,6%; +7,7 p.p. a/a), forma di raccolta meno onerosa in linea con la strategia di riduzione del costo del funding.

Note: 1. Raccolta diretta riesposta con logica gestionale: include i Certificate a capitale protetto, classificati in bilancio tra le Passività finanziarie di negoziazione, mentre esclude i PCT(€7,8mld a giugno 2017, sostanzialmente rappresentati da operazioni con Cassa di Compensazione e Garanzia), classificati in bilancio tra i Debiti verso clientela.

RACCOLTA INDIRETTA

Crescita del peso del Risparmio Gestito dal 58,6% al 30/06/2016 al 62,0% al 30/06/2017

• La raccolta indiretta¹ cresce del 4,8% a/a (+€ 4,6mld) e del 2,7% nel semestre (+€2,6mld).
• Ottima crescita del Risparmio Gestito (+€6,2mld a/a e +€3,8mld da inizio anno, pari rispettivamente a +11,1% e +6,5%) portando l'incidenza sul totale della Raccolta Indiretta a 62,0%.
• La crescita del Risparmio Gestito è principalmente guidata dalla componente Fondi e Sicav (+17,1% a/a).

Note: 1. Si segnala che la Raccolta Indiretta viene mostrata al netto dei Certificates a capitale protetto (precedentemente inclusi nella Raccolta Amministrata), avendoli inseriti nella Raccolta Diretta con logica allargata (si veda la slide precedente).

PROFILO SCADENZE ISTITUZIONALI E RETAIL

Significativo potenziale in termini di riduzione del costo del funding

Scadenze obbligazioni istituzionali Scadenze obbligazioni retail

• Nel 1S 2017 sono stati rimborsati circa €3,6mld di obbligazioni, concentrati alla fine di marzo (€1,4mld), maggio (€0,7mld) e giugno (€0,7mld): ulteriore impatto positivo completo sul costo del funding previsto a partire dal 2S 2017.
• Lo spread medio delle scadenze del secondo semestre 2017 (€3,4mld) e dell'anno 2018 (€6,7mld) è pari a circa il 2,8%.
• La robusta posizione di liquidità del Gruppo consente di poter gestire le scadenze previste nel prossimo triennio nell'ottica di ottimizzazione del costo della raccolta e di ulteriore incremento della raccolta gestita.

Le scadenze includono tutte le call.

ROBUSTA POSIZIONE DI LIQUIDITA'

21,4 21,4 12,3 10,4 19,1 20,0 31/03/2017 30/06/2017 Attività impegnate in BCE (TLTRO 2) Attività impegnate PCT e altro Attività stanziabili disponibili Utilizzo attività stanziabili e buffer di liquidità 52,8 € mld 51,8 +4,8%

• Attivi disponibili a €20mld, in crescita di €900mln nel trimestre (composti al 97% da titoli di Stato italiani).
• Posizione in TLTRO 2 stabile a €21,4mld, avendo raggiunto il massimo tiraggio del Gruppo con l'ultima asta di marzo 2017.
• LCR ~160% e NSFR >100%.

Composizione attività stanziabili totali

Composizione attività stanziabili disponibili

FOCUS SUL PORTAFOGLIO TITOLI

Analisi del Portafoglio Titoli

€ mld						Var. 12M	Var. 6M
	30/06/17	31/03/17	31/12/16 PF	30/06/16 PF	Valore	%	Valore	%
Titoli di debito: Governativi e banche centrali	28,6	28,9	26,9	28,8	-0,2	-0,5%	1,7	6,3%
- di cui: Titoli di Stato Italia	26,0	27,8	26,7	28,7	-2,7	-9,5%	-0,7	-2,7%
Titoli di debito: banche e altro	5,0	5,2	4,7	5,1	-0,2	-3,3%	0,3	6,3%
Titoli di capitale: banche e altro	1,7	1,8	1,2	0,9	0,8	88,6%	0,5	43,0%
Quote OICR	0,7	0,8	1,0	1,1	-0,4	-38,8%	-0,4	-38,0%
TOTALE	35,9	36,7	33,8	35,9	0,0	0,1%	2,1	6,2%
Classificazione dei Titoli di Stato italiani al 30/06/2017		 Portafoglio titoli stabile a/a (+0,1%), e in crescita del 6,2% nel semestre, con la componente dei governativi italiani che si riduce di €2,7mld a/a e di €0,7mld nel semestre.
HFT €1,3mld 5,0%		Incrementata la diversificazione del portafoglio di governativi,  che include un 9% circa di titoli non italiani (4% a fine marzo), soprattutto Francia (7%), seguita da USA e Spagna.

Titoli di Stato italiani classificati per il 54,6% in AFS e per il 40,4% in HTM. La componente HFT rappresenta solo il 5,0%.

• La riserva lorda dei titoli obbligazionari classificati ad AFS è positiva per €19mln a fine giugno 2017. Ad inizio agosto risulta circa €100mln, principalmente grazie al miglioramento delle riserve dei governativi italiani.
• La modified duration dei governativi italiani in AFS è pari a circa 2,6 anni.

IMPIEGHI A CLIENTELA

Crediti in bonis in crescita nel semestre grazie a €9,3mld di nuove erogazioni

• Calo degli impieghi netti a clientela dovuto al derisking operato dal Gruppo: crediti deteriorati netti -€2,9mld (-16,8% a/a), -12,1% nel semestre.
• In calo anche le componenti non core quali il leasing (in run off, -18,7% a/a e -12,0% nel semestre) e i PCT (-2,3% a/a e -11,5% nel semestre).
• I crediti in bonis netti si confermano stabili nel trimestre, con una crescita dello 0,9% nel semestre, dopo il calo registrato negli anni precedenti (-1,6% a/a).
• Trend positivo per i mutui: +0,7% a/a, +1,5% nel semestre.
• Erogazioni di mutui e prestiti nel semestre per €9,3mld (+9,7% a/a), di cui €7,1mld a Imprese² (+10,0% a/a) e €2,2mld a Privati (+8,6% a/a).

Note: 1. Mutui e prestiti. 2. Il segmento Imprese include anche Large Corporate, Enti, Istituzionali e terzo settore.

MARGINE DI INTERESSE

• Il Margine di Interesse registra una flessione del 3,1% a/a e 7,5% su basi omogenee (escluso PPA e one-off), principalmente per effetto del minor contributo del margine finanziario da portafoglio titoli (-€55,1mln vs 1S 2016), che risente inoltre della valutazione mark-to-market del portafoglio ex-BPM e del minor contributo del portafoglio creditizio.
• Il margine di interesse su basi omogenee sale (+1,3% t/t) per il secondo trimestre consecutivo, grazie alla crescita sia del margine commerciale sia del margine finanziario.

Note: 1. Include circa €32mln TLTRO2 maturata nel 2016 e contabilizzata nel 1T 17 e una one-off negativa di circa €4mln relativa agli interessi pagati su una vertenza fiscale chiusa nel 2T 2017. 2. Per dettagli sul cambiamento della PPA relativa al 1T 2017, si veda slide 51.

ANDAMENTO DEGLI SPREAD A CLIENTELA

VARIAZIONI MEDIE

	A/A	S/S	T/T
Mark up	-20pb	-22pb	-4pb
Mark down	+8pb	+5pb	+4pb
Spread	-12pb	-17pb	0pb
Euribor 3M	-7pb	-11pb	0pb

2,44 2,22 -22pb

• La flessione nel semestre dello spread a clientela è stata inferiore a quella registrata dall' Euribor.
• Spread da clientela stabile nel confronto t/t.

COMMISSIONI NETTE

Commissioni nette del semestre in crescita del 15,7% a/a per maggiori commissioni da servizi di gestione intermediazione e consulenza (+37,5% a/a) grazie principalmente al contributo del comparto del risparmio gestito.

• Le commissioni anche nel 2T sono risultate robuste (€543m, sostanzialmente stabili t/t).
• Tra le commissioni tradizionali, si segnala la buona performance delle commissioni su servizi alle imprese.

RISULTATO NETTO FINANZIARIO

• La discesa del Risultato netto finanziario a/a è principalmente legata ai minori utili da cessione di titoli di debito classificati nel portafoglio AFS (€23mln H1 17 vs €152mln H1 16).
• Il risultato del 2T è superiore rispetto al 1T (+69,3%) grazie soprattutto ai dividendi derivanti da partecipazioni contabilizzati nel trimestre (€20 mln, +€12 mln T/T) e agli utili da cessione di titoli di debito (€19mln, +€15mln t/t).
• Nel trimestre, il buy-back di circa €200 mln di bond subordinati ha generato un leggero impatto negativo (-€4,1mln).

ONERI OPERATIVI

740 746 -27 5 62 1T 17 2T 17 Oneri operativi One-off SRF 1.584 1.548 30 -22 1S 16 1S 17 Oneri operativi One-off 1.614 -5,5% 1.525* € mln Confronto annuale Confronto trimestrale € mln 775* -3,2% 750* -2,3% +0,8% 1 1

Gli oneri operativi nel 1S 17 sono in flessione del 5,5% a/a e su basi omogenee (ex one-off) calano del 2,3%.

Nel confronto trimestrale gli oneri operativi risultano in flessione del 3,2% t/t mentre escludendo le componenti non ricorrenti¹ e il contributo ordinario al Fondo SRF presente nel 1T 17, sono in lieve aumento (+0,8% t/t), per effetto della contabilizzazione degli oneri di integrazione².

Note:

1. Le componenti non ricorrenti includono principalmente il canone DTA 2015 di circa €27mln pagato nel 2T 16 e stornato nel 1T 17 oltre ad alcune one-off minori.

2. Dati interni gestionali

* Nel 1S 17 sono presenti circa €6mln PPA (€3mln nel 1T e €3mln nel 2T).

SPESE PER IL PERSONALE

• Costo del personale in calo del 4,8% a/a, grazie alla dinamica organici e ai progressivi interventi gestionali orientati all'ottimizzazione dei costi.
• Costo del personale sostanzialmente stabile t/t, comprensivo di accantonamenti per 71 maggiori uscite al Fondo di Solidarietà.
• Il numero totale dei dipendenti al 30 giugno 2017 è pari a 24.318, in discesa di 362 rispetto ai 24.680 di dicembre 2016.
• Nel 2S 2017 è prevista l'uscita di 965 risorse, di cui 423 entro il 30 settembre.

Note: 1. Comprende one-off pari a circa €1mln sia nel 1S 16 sia nel 1S 17

ALTRE SPESE AMMINISTRATIVE

• Altre spese amministrative: -9,2% a/a, su basi omogenee (al netto del canone DTA 2015 e del maggior contributo ordinario all'SRF) la voce registra una sostanziale stabilità (+0,8%).
• Inoltre, nel 1S 2017 le Altre spese amministrative includono maggiori oneri di integrazione e IVA Infragruppo per €26mln. Escludendo anche tali componenti, evidenzierebbero un flessione del 4,4% a/a¹ .
• Nel confronto trimestrale le altre spese amministrative diminuiscono del 10,5%. Su basi omogenee, al netto delle componenti non ricorrenti (principalmente riferibili a canone DTA 2015 e contributo ordinario SRF) sarebbero sostanzialmente stabili.

RETTIFICHE NETTE SU CREDITI

In pb, su crediti netti a clientela Costo del rischio di credito 268 118 2016 1S 2017 annualizzato

• Costo del credito a 118pb nel 1S 2017 (annualizzato), da 268pb del 2016.
• L'approccio conservativo sul costo del credito ha consentito di rafforzare ulteriormente i livelli di copertura dei deteriorati, in linea con gli obiettivi del Piano Strategico.
• Il "reversal" della PPA (+€44mln nel 1T e +€49mln nel 2T) continua ad essere impiegato per stabilizzare il robusto livello di copertura del Gruppo anche al fine di accelerare le cessioni di sofferenze.

IMPORTANTE RIDUZIONE DEGLI STOCK E SIGNIFICATIVA FLESSIONE DEI FLUSSI

Crediti deteriorati netti

Flussi netti di ingresso a deteriorati

	Var. 12M		Var. 6M		Var. 3M
VARIAZIONI € mln e %	Valore	%	Valore	%	Valore	%
Sofferenze	-723	-9,4%	-892	-11,4%	-397	-5,4%
Inad. Probabili	-2.030	-22,0%	-1.054	-12,8%	-355	-4,7%
Scaduti	-125	-54,8%	-22	-17,4%	-44	-30,0%
TOTALE	-2.878	-16,8%	-1.968	-12,1%	-796	-5,3%

Stock dei deteriorati netti in calo significativamente in tutti i periodi considerati (-€2,9mld a/a, -€2,0mld nel 1S e -€0,8mld nel 2T), grazie:

• al calo dei flussi netti a deteriorati (-52,9% a/a);
• al workout interno ed alle cessioni perfezionate nel periodo;
• all'aumento delle coperture.

Riduzione degli stock in tutte le classi di deteriorati: in particolare Inadempienze probabili -€2,0mld a/a, confermando la normalizzazione del trend dell'asset quality in corso.

Ulteriori cessioni di Sofferenze previste nel 4T 2017 per circa €2mld.

SENSIBILE INCREMENTO DELLE COPERTURE

Livelli di copertura in linea con gli obiettivi del Piano Strategico

Coperture deteriorati

				31/12/16 PF 30/06/16 PF		VARIAZIONE (in pb)
		30/06/17	31/03/171	Nominale2	Nominale2	12M 3	6M 3	3M
Totale deteriorati	Nominale: 50,7%	49,0%	48,2%	47,9%	45,5%	350	110	80
Sofferenze	Nominale: 62,1%	59,9%	59,0%	60,0%	59,5%	40	-10	90
Inadempienze probabili		31,5%	31,2%	27,2%	24,3%	720	430	30
Scaduti		19,6%	15,0%	18,2%	16,6%	300	140	460

Livelli di copertura dei crediti deteriorati in sensibile crescita:

+520pb a/a e +280pb nei 6 mesi (entrambi a livello nominale) e +80pb T/T, nonostante le rilevanti cessioni di sofferenze effettuate (€2,5mld da inizio 2016).

Rafforzamenti in tutte le classi di deteriorati, in particolare nelle Inadempienze probabili (+720pb a/a).

Note:

^3. La variazione dei 12 e nei 6 mesi è calcolata rispetto ai valori nominali di giugno e dicembre 2016 (ossia includendo tutti gli stralci a tali dati).

^1. Al 31/03/2017 sono stati riportati on-balance sheet gran parte degli stralci che in passato erano ricompresi nei valori Nominali (c.f.r. slide 57 e 58). A fine marzo 2017 sono rimasti off-balance sheet circa €1mld di stralci.

^2. Le coperture Nominali di dicembre e giugno 2016 includono tutti gli stralci che a tali date erano off-balance sheet, in coerenza con i valori utilizzati nel Piano Strategico. Per dettagli si vedano le slide 57 e 58.

FOCUS SU SOFFERENZE E INADEMPIENZE PROBABILI

ADEGUATEZZA PATRIMONIALE

Ratio di capitale Phase-in

• La posizione patrimoniale del Gruppo al 30/06/2017 incorpora due fattori negativi:
• RWA su defaulted assets ed EAD Retail (-54pb registrati nel 1T a livello CET1 phase-in) 2 ;
• put option di Unipol e Aviva, (-52pb registrati nel 2T a livello CET1 phase-in).
• I ratio phase-in proforma al 30/06/2017 (11,92% per il CET1 e 14,27% per il total capital) presentano un ampio buffer positivo rispetto ai requisiti SREP (8,15% per il CET1 e 11,65% per il total capital).

Note: I ratio sono calcolati includendo l'intero utile del periodo, soggetto a autorizzazione della BCE ex art. 26, comma 2, Reg. UE 575/2013 e Decisione (UE) ECB/2015/4. Essendo stato completato il processo di PPA ai sensi dell'IFRS 3, l'autorizzazione BCE è attesa entro il prossimo 11 agosto.

1. Cessione di Aletti Gestielle ed eventuale Aucap di Anima.

2. Come comunicato al mercato nella presentazione dei risultati del 1T 2017.

CET1 RATIO FULLY PHASED: DETTAGLIO DELL'EVOLUZIONE

Il CET1 ratio proforma fully phased al 30/06/2017 si attesta a 11,31% e non incorpora due fattori positivi:

• Benefici da roll-out modelli AIRB;
• Impatto positivo dalla cessione delle quote di bancasssurance nell'ambito della nuova JV.
• Il CET1 ratio proforma fully phased incorpora due fattori negativi, che emergono in modo strettamente temporaneo:
• RWA su defaulted assets e su EAD Retail (-52pb registrati nel 1T a livello CET1 fully phased) 1 ;
• Impatto da esercizio put option di Unipol (-52pb) e di Aviva (-22pb), che verrà sostanzialmente neutralizzato al termine del processo di razionalizzazione del comparto assicurativo.

Note: I ratio sono calcolati includendo l'intero utile del periodo, soggetto a autorizzazione della BCE ex art. 26, comma 2, Reg. UE 575/2013 e Decisione (UE) ECB/2015/4. Essendo stato completato il processo di PPA ai sensi dell'IFRS 3, l'autorizzazione BCE è attesa entro il prossimo 11 agosto. 1. Come comunicato al mercato nella presentazione dei risultati del 1T 2017.

Agenda

1.	Executive Summary e Highlights	3
2.	Analisi dei risultati del 1° semestre 2017	14
	Focus su raccolta, liquidità e impieghi 	15
	Analisi dell'andamento operativo 	22
	 Qualità del credito	30
	 Aggiornamento sul capitale	33
3.	Focus su NPL Unit	35
4.	Riorganizzazione dell'Asset Management	39
5.	Conclusioni	45
	Allegati	47

SOFFERENZE: PERIMETRO AL 30 GIUGNO 2017

Nota: 1. Per maggiori dettagli sugli stralci al 31/12/2016 si vedano slide 57 e 58.

NPL UNIT: PRINCIPALI KPI NEL 1S 2017

• Con la cessione Rainbow e il perfezionamento di un'importante operazione «single name» il Gruppo raggiungerà il target 2017 per le cessioni di crediti Secured.
• Il 2S 2017 sarà focalizzato sulle cessioni Unsecured.

FOCUS CESSIONI: OPERAZIONE "RAINBOW"

Distribuzione % pricing e confronto con lo stock sofferenze secured residuo di Banco BPM

• Cessione realizzata per un valore totale di €693mln di sofferenze secured
• Prezzo ampiamente superiore a quello previsto nel Piano Industriale per le cessioni secured
• Il confronto con la valutazione dello stock sofferenze secured Banco BPM mostra un elevato potenziale di valorizzazione degli assets residui

Pipeline e prossimi passi

• 2017: finalizzazione preparazione e completamento cessione €2mld unsecured.
• 2018: prevista cessione di un portafoglio di circa €3,0/3,5mld, con ipotesi di ricorso a GACS. Due Diligence sul portafoglio da avviare entro settembre 2017.

Note: 1. Rainbow: media valutazioni da binding offer. 2. Posizioni superiori a > €1mln, valutate applicando IRR paragonabili a quelli usati dagli investitori e attualizzando i costi di recupero.

Agenda

1.	Executive Summary e Highlights	3
2.	Analisi dei risultati del 1° semestre 2017	14
	 Focus su raccolta, liquidità e impieghi	15
	 Analisi dell'andamento operativo	22
	Qualità del credito 	30
	Aggiornamento sul capitale 	33
3.	Focus su NPL Unit	35
4.	Riorganizzazione dell'Asset Management	39
5.	Conclusioni	45
	Allegati	47

IL MERCATO ITALIANO DELL'ASSET MANAGEMENT Statistiche principali

Negli ultimi 15 anni, l'industria del risparmio gestito Italiano ha sperimentato una crescita continua, con masse che hanno raggiunto c. €2tr. a maggio 2017

1. Non include ca. €11mld di fondi Anima distribuiti da rete Banco BPM

1

PRINCIPALI WORKSTREAM DEL PROGETTO

RAZIONALE STRATEGICO

1 Creazione di un Campione Nazionale	Creazione di un campione nazionale nel settore del  risparmio gestito con ambizioni pan-europee. Mantenimento di un posizionamento significativo nel  settore dell' Asset Management con alte prospettive di redditività e crescita.
2 Valorizzazione Rete Banco BPM	Valorizzazione della rete Banco BPM nel risparmio gestito.  Ridotto il time to market rispetto alla rete commerciale  attraverso maggiore cooperazione tra le fabbriche prodotto.
3 Qualità Offerta Prodotti	Servizio alla rete Banco BPM «personalizzato» sfruttando le  migliori capacità e risorse di Anima e Aletti Gestielle.
4 Sinergie	 Messa a fattor comune delle migliori capabilities nell'ambito dell'attività di gestione, marketing/vendite e sviluppo prodotti.

STRUTTURA DELL'OPERAZIONE

Perimetro e durata dell'operazione	Perimetro dell'operazione: 100% di Aletti Gestielle + potenziale  trasferimento della gestione in delega in ambito assicurativo per conto di alcune JV di bancassurance di Banco BPM. Durata: 20 anni. 
Termini chiave dell'accordo	Tasso di retrocessione per Banco BPM in linea con i precedenti  accordi con Banco BPM.  Banco BPM: lock-up sul 9,99% in Anima e impegno a sottoscrivere pro-quota l'eventuale aumento di capitale di Anima previsto nel quadro dell'operazione AG.  Clausole contrattuali (Warranties) in linea con gli standard di mercato.
Timing	Closing dell'operazione Aletti Gestielle atteso entro fine 2017.  Allineamento del timing dell'operazione con la cessione delle  quote di bancassurance nell'ambito della nuova JV.

OPERAZIONE CON ANIMA: PARTNERSHIP VENTENNALE Dati finanziari dell'operazione

L'operazione con Anima consentirà a Banco BPM di realizzare un potenziale cash amount di oltre €1mld. Nel caso il trasferimento della gestione delle riserve assicurative non venisse finalizzato, l'ammontare totale sarebbe lievemente inferiore a €1mld.

Note: 1. Include l'effetto della sottoscrizione pro-quota dell'eventuale aumento di capitale di Anima da parte di Banco BPM

Agenda

5.	Conclusioni	45
4.	Riorganizzazione dell'Asset Management	39
3.	Focus su NPL Unit	35
	 Aggiornamento sul capitale	33
	 Qualità del credito	30
	 Analisi dell'andamento operativo	22
	Focus su raccolta, liquidità e impieghi 	15
2.	Analisi dei risultati del 1° semestre 2017	14
1.	Executive Summary e Highlights	3

CONCLUSIONI: I SEI MESI IN SINTESI

PROCESSO DI
INTEGRAZIONE «ON TRACK»

• COMPLETATA CON SUCCESSO L'INTEGRAZIONE DEI SISTEMI IT EX BPM NEL WEEKEND DEL 22-23 LUGLIO
• AVVIATO IL RIASSETTO SOCIETARIO DI BANCA AKROS E BANCA ALETTI
• RIORGANIZZAZIONE PARTNERSHIP NEL BANCASSURANCE E RISPARMIO GESTITO

	 DISMISSIONI SOFFERENZE PARI A € 2,5MLD: 31% DEL PIANO TRIENNALE COMPLETATO
FORTE COMMITMENT SUL PIANO DI DERISKING	RAGGIUNTI ELEVATI LIVELLI DI COPERTURA: SOFFERENZE AL 60% E  CREDITI DETERIORATI AL 49%
	 ULTERIORI CESSIONI DI SOFFERENZE PER € 2 MLD PREVISTE NEL 4T 2017

Agenda

1.	Executive Summary e Highlights	3
2.	Analisi dei risultati del 1° semestre 2017	14
	Focus su raccolta, liquidità e impieghi 	15
	Analisi dell'andamento operativo 	22
	Qualità del credito 	30
	 Aggiornamento sul capitale	33
3.	Focus su NPL Unit	35
4.	Riorganizzazione dell'Asset Management	39
5.	Conclusioni	45

ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 1S 2017 CONFRONTO A/A

Voci del conto economico riclassificate (€ mln)	1S 2017	di cui	1S 2017	1S 2016	di cui	1S 2016 PF	Var. a/a	Var. a/a
		PPA	senza PPA	PF	PPA	senza PPA	con PPA	senza PPA
Margine di interesse	1.060,0	20,0	1.039,9	1.094,3	0,0	1.094,3	-3,1%	-5,0%
Utili/Perdite delle partec. valutate al PN	81,9	0,0	81,9	77,4	0,0	77,4	5,9%	5,9%
Margine finanziario	1.141,9	20,0	1.121,9	1.171,7	0,0	1.171,7	-2,5%	-4,3%
Commissioni nette	1.090,7	0,0	1.090,7	942,7	0,0	942,7	15,7%	15,7%
Altri proventi/oneri netti di gestione	44,7	-23,1	67,8	65,8	-10,9	76,8	-32,2%	-11,8%
Risultato netto finanziario	101,5	0,0	101,5	208,3	0,0	208,3	-51,3%	-51,3%
Altri proventi operativi	1.236,9	-23,1	1.260,0	1.216,8	-10,9	1.227,8	1,7%	2,6%
Proventi operativi	2.378,9	-3,0	2.381,9	2.388,6	-10,9	2.399,5	-0,4%	-0,7%
Spese per il personale	-917,1	0,0	-917,1	-963,8	0,0	-963,8	-4,8%	-4,8%
Altre spese amministrative	-498,7	0,0	-498,7	-549,0	0,0	-549,0	-9,2%	-9,2%
Rettifiche di valore nette su attività mat. e immat.	-109,5	-6,3	-103,2	-101,0	-1,8	-99,2	8,4%	4,0%
Oneri operativi	-1.525,3	-6,3	-1.519,0	-1.613,7	-1,8	-1.611,9	-5,5%	-5,8%
Risultato della gestione operativa	853,6	-9,3	862,9	774,9	-12,7	787,6	10,2%	9,6%
Rettifiche di valore nette su crediti, garanzie e impegni	-647,0	93,4	-740,4	-1.135,5	0,0	-1.135,5	-43,0%	-34,8%
Rettifiche di valore nette su altre operazioni finanziarie	-79,2	0,0	-79,2	-17,9	0,0	-17,9	342,3%	342,3%
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-9,1	0,0	-9,1	2,8	0,0	2,8	n.s.	n.s.
Rettifiche di valore su avviamenti e partecipazioni	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	n.s.	n.s.
Utili/Perdite da cessione di partecipazioni e investimenti	13,3	-1,0	14,3	32,5	0,0	32,5	-59,0%	-56,0%
Risultato dell'operatività corrente lordo imposte	131,5	83,0	48,5	-343,3	-12,7	-330,6	-138,3%	n.s.
Imposte sul reddito del periodo dell'operatività corrente	-45,1	-27,6	-17,5	110,5	4,1	106,4	n.s.	n.s.
Utile/Perdita dei gruppi di attività in via di dismis. netto imposte	0,4	0,0	0,4	-1,5	0,0	-1,5	n.s.	n.s.
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di terzi	7,4	0,0	7,4	4,2	0,0	4,2	75,7%	75,7%
Risultato netto del periodo senza Badwill	94,2	55,5	38,8	-230,0	-8,6	-221,4	n.s.	n.s.
Badwill	3.076,1		3.076,1	0,0		0,0	n.s.	n.s.
Risultato netto del periodo	3.170,4	55,5	3.114,9	-230,0	-8,6	-221,4	n.s.	n.s.

A giugno 2017 sono stati definitivamente approvati i risultati del processo di PPA relativo alla fusione con BPM. Il badwill emergente dal suddetto processo ammonta a 3.076,1 milioni, inferiore di 47,7 milioni rispetto al dato provvisorio riferito al 31 marzo (3.123,8 milioni) per effetto di affinamenti apportati alle stime dei fair value dei crediti in bonis e degli immobili acquisiti.

Gli impatti connessi alla FVO a partire dal 30 giugno 2017 non transitano più dal conto economico ma alimentano direttamente una specifica riserva di patrimonio netto. I dati riferiti ai precedenti periodi posti a confronto sono stati riesposti per garantire un confronto omogeneo.

normalizzato P F non ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 1S 2017 «ADJUSTED» CONFRONTO A/A

	1S 2017	di cui	1S 2017	1S 2016	di cui	1S 2016 PF	Var. a/a
Voci del conto economico riclassificate (€ mln)		non ricorrenti			ricorrenti	normalizzato	normalizzato
Margine di interesse	1.060,0	27,6	1.032,4	1.094,3	0,0	1.094,3	-5,7%
Utili/Perdite delle partec. valutate al PN	81,9	-10,5	92,4	77,4	0,0	77,4	19,4%
Margine finanziario	1.141,9	17,1	1.124,8	1.171,7	0,0	1.171,7	-4,0%
Commissioni nette	1.090,7	0,0	1.090,7	942,7	0,0	942,7	15,7%
Altri proventi/oneri netti di gestione	44,7	0,0	44,7	65,8	0,0	65,8	-32,2%
Risultato netto finanziario	101,5	0,0	101,5	208,3	0,0	208,3	-51,3%
Altri proventi operativi	1.236,9	0,0	1.236,9	1.216,8	0,0	1.216,8	1,7%
Proventi operativi	2.378,9	17,1	2.361,8	2.388,6	0,0	2.388,6	-1,1%
Spese per il personale	-917,1	-1,3	-915,8	-963,8	-0,5	-963,2	-4,9%
Altre spese amministrative	-498,7	27,2	-525,9	-549,0	-27,1	-521,9	0,8%
Rettifiche di valore nette su attività mat. e immat.	-109,5	-3,5	-105,9	-101,0	-2,0	-99,0	7,1%
Oneri operativi	-1.525,3	22,3	-1.547,6	-1.613,7	-29,6	-1.584,1	-2,3%
Risultato della gestione operativa	853,6	39,4	814,1	774,9	-29,6	804,5	1,2%
Rettifiche di valore nette su crediti, garanzie e impegni	-647,0	0,0	-647,0	-1.135,5	0,0	-1.135,5	-43,0%
Rettifiche di valore nette su altre operazioni finanziarie	-79,2	-76,2	-2,9	-17,9	0,0	-17,9	-83,6%
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-9,1	0,0	-9,1	2,8	0,0	2,8	n.s.
Rettifiche di valore su avviamenti e partecipazioni	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	n.s.
Utili/Perdite da cessione di partecipazioni e investimenti	13,3	13,3	0,0	32,5	12,2	20,2	n.s.
Risultato dell'operatività corrente lordo imposte	131,5	-23,5	155,1	-343,3	-17,4	-325,9	n.s.
Imposte sul reddito del periodo dell'attività corrente	-45,1	-9,6	-35,5	110,5	7,6	103,0	n.s.
Utile/Perdita dei gruppi di attività in via di dismis. netto imposte	0,4	0,4	0,0	-1,5	-1,5	0,0	n.s.
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di terzi	7,4	0,0	7,4	4,2	0,2	4,0	85,4%
Risultato netto del periodo senza Badwill	94,2	-32,7	127,0	-230,0	-11,1	-218,9	n.s.

ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 1S 2017: DETTAGLIO ELEMENTI NON RICORRENTI

	1S 2017	1S 2017
Voci del conto economico riclassificate (€ mln)	Stated	Norm.	Elementi non	Elementi non ricorrenti e oneri sistemici straordinari
Margine di interesse	1.060,0	1.032,4	ricorrenti 27,6	Bonus su interessi TLTRO2 2016 e contenzioso fiscale
Utili/Perdite delle partec. valutate al PN	81,9	92,4	-10,5	Im patto da Selm aBipiem m e Leasing
Margine finanziario	1.141,9	1.124,8	17,1
Commissioni nette	1.090,7	1.090,7	0,0
Altri proventi/oneri netti di gestione	44,7	44,7	0,0
Risultato netto finanziario	101,5	101,5	0,0
Altri proventi operativi	1.236,9	1.236,9	0,0
Proventi operativi	2.378,9	2.361,8	17,1
Spese per il personale	-917,1	-915,8	-1,3	Adeguam ento Fondi esuberi
Altre spese amministrative	-498,7	-525,9	27,2	Canone 2015 per m antenim . trasf. DTA
Rettifiche di valore nette su attività mat. e immat.	-109,5	-105,9	-3,5	Oneri contratti IT
Oneri operativi	-1.525,3	-1.547,6	22,3
Risultato della gestione operativa	853,6	814,1	39,4
Rettifiche di valore nette su crediti, garanzie e impegni	-647,0	-647,0	0,0
Rettifiche di valore nette su altre operazioni finanziarie	-79,2	-2,9	-76,2	Svalutazione Fondo Atlante e banche venete
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-9,1	-9,1	0,0
Rettifiche di valore su avviamenti e partecipazioni	0,0	0,0	0,0
Utili/Perdite da cessione di partecipazioni e investimenti	13,3	0,0	13,3	Im m obili e altri investim enti
Risultato dell'operatività corrente lordo imposte	131,5	155,1	-23,5
Imposte sul reddito del periodo dell'operatività corrente	-45,1	-35,5	-9,6	Effetto legato al contenzioso fiscale e altri effetti fiscali su
				operazioni non ricorrenti
Utile/Perdita dei gruppi di attività in via di dismis. netto imposte	0,4	0,0	0,4	Altro
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di terzi	7,4	7,4	0,0
Risultato netto del periodo senza Badwill	94,2	127,0	-32,7

ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 2T 2017 CONFRONTO T/T

	2T 2017	di cui	2T 2017	1T 2017	di cui	1T 2017	Var. T/T	Var. T/T
Voci del conto economico riclassificate (€ mln)		PPA	senza PPA		PPA	senza PPA	con PPA	senza PPA
Margine di interesse	511,3	5,9	505,3	548,7	14,1	534,6	-6,8%	-5,5%
Utili/Perdite delle partec. valutate al PN	40,4	0,0	40,4	41,6	0,0	41,6	-3,0%	-3,0%
Margine finanziario	551,6	5,9	545,7	590,3	14,1	576,2	-6,6%	-5,3%
Commissioni nette	543,4	0,0	543,4	547,4	0,0	547,4	-0,7%	-0,7%
Altri proventi/oneri netti di gestione	14,5	-11,2	25,7	30,2	-11,9	42,1	-52,1%	-39,0%
Risultato netto finanziario	63,8	0,0	63,8	37,7	0,0	37,7	69,3%	69,3%
Altri proventi operativi	621,7	-11,2	632,9	615,3	-11,9	627,1	1,0%	0,9%
Proventi operativi	1.173,3	-5,3	1.178,6	1.205,6	2,2	1.203,3	-2,7%	-2,1%
Spese per il personale	-458,4	0,0	-458,4	-458,7	0,0	-458,7	-0,1%	-0,1%
Altre spese amministrative	-235,6	0,0	-235,6	-263,2	0,0	-263,2	-10,5%	-10,5%
Rettifiche di valore nette su attività mat. e immat.	-56,5	-3,1	-53,4	-53,0	-3,2	-49,8	6,7%	7,4%
Oneri operativi	-750,4	-3,1	-747,4	-774,9	-3,2	-771,7	-3,2%	-3,1%
Risultato della gestione operativa	422,9	-8,3	431,2	430,7	-1,0	431,7	-1,8%	-0,1%
Rettifiche di valore nette su crediti, garanzie e impegni	-354,5	49,3	-403,8	-292,5	44,1	-336,6	21,2%	20,0%
Rettifiche di valore nette su altre operazioni finanziarie	-70,8	0,0	-70,8	-8,4	0,0	-8,4	747,4%	747,4%
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-9,6	0,0	-9,6	0,5	0,0	0,5	n.s.	n.s.
Rettifiche di valore su avviamenti e partecipazioni	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-	-
Utili/Perdite da cessione di partecipazioni e investimenti	-3,8	-1,0	-4,7	17,1	0,0	17,1	-122,1%	-127,8%
Risultato dell'operatività corrente lordo imposte	-15,9	40,0	-55,8	147,4	43,1	104,3	n.s.	n.s.
Imposte sul reddito del periodo dell'operatività corrente	-9,8	-13,3	3,5	-35,3	-14,3	-21,0	-72,4%	-116,7%
Utile/Perdita dei gruppi di attività in via di dismis. netto imposte	0,4	0,0	0,4	0,0	0,0	0,0	n.s.	n.s.
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di terzi	4,3	0,0	4,3	3,1	0,0	3,1	35,6%	35,6%
Risultato netto del periodo senza Badwill	-21,0	26,7	-47,7	115,2	28,8	86,4	n.s.	n.s.
Badwill	0,0	0,0	0,0	3.076,1	0,0	3.076,1	n.s.	n.s.
Risultato netto del periodo	-21,0	26,7	-47,7	3.191,3	28,8	3.162,6	n.s.	n.s.

A giugno 2017 sono stati definitivamente approvati i risultati del processo di PPA relativo alla fusione con BPM. Il badwill emergente dal suddetto processo ammonta a 3.076,1 milioni, inferiore di 47,7 milioni rispetto al dato provvisorio riferito al 31 marzo (3.123,8 milioni) per effetto di affinamenti apportati alle stime dei fair value dei crediti in bonis e degli immobili acquisiti.

Gli impatti connessi alla FVO a partire dal 30 giugno 2017 non transitano più dal conto economico ma alimentano direttamente una specifica riserva di patrimonio netto. I dati riferiti ai precedenti periodi posti a confronto sono stati riesposti per garantire un confronto omogeneo.

ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 2T 2017 «ADJUSTED» CONFRONTO T/T

	2T 2017	di cui	2T 2017	1T 2017	di cui	1T 2017	Var. T/T
Voci del conto economico riclassificate (€ mln)		non ricorrenti	normalizzato		non ricorrenti	normalizzato	normalizzato
Margine di interesse	511,3	-4,1	515,4	548,7	31,7	517,0	-0,3%
Utili/Perdite delle partec. valutate al PN	40,4	-10,5	50,8	41,6	0,0	41,6	22,2%
Margine finanziario	551,6	-14,6	566,2	590,3	31,7	558,6	1,4%
Commissioni nette	543,4	0,0	543,4	547,4	0,0	547,4	-0,7%
Altri proventi/oneri netti di gestione	14,5	0,0	14,5	30,2	0,0	30,2	-52,1%
Risultato netto finanziario	63,8	0,0	63,8	37,7	0,0	37,7	69,3%
Altri proventi operativi	621,7	0,0	621,7	615,3	0,0	615,3	1,0%
Proventi operativi	1.173,3	-14,6	1.187,9	1.205,6	31,7	1.173,9	1,2%
Spese per il personale	-458,4	-1,3	-457,1	-458,7	0,0	-458,7	-0,4%
Altre spese amministrative	-235,6	0,0	-235,6	-263,2	27,2	-290,3	-18,9%
Rettifiche di valore nette su attività mat. e immat.	-56,5	-3,5	-53,0	-53,0	0,0	-53,0	0,0%
Oneri operativi	-750,4	-4,8	-745,6	-774,9	27,2	-802,0	-7,0%
Risultato della gestione operativa	422,9	-19,4	442,3	430,7	58,8	371,9	18,9%
Rettifiche di valore nette su crediti, garanzie e impegni	-354,5	0,0	-354,5	-292,5	0,0	-292,5	21,2%
Rettifiche di valore nette su altre operazioni finanziarie	-70,8	-67,5	-3,3	-8,4	-8,8	0,4	n.s.
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	-9,6	0,0	-9,6	0,5	0,0	0,5	n.s.
Rettifiche di valore su avviamenti e partecipazioni	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	n.s.
Utili/Perdite da cessione di partecipazioni e investimenti	-3,8	-3,8	0,0	17,1	17,1	0,0	n.s.
Risultato dell'operatività corrente lordo imposte	-15,9	-90,7	74,8	147,4	67,1	80,3	-6,8%
Imposte sul reddito del periodo dell'operatività corrente	-9,8	6,2	-16,0	-35,3	-15,8	-19,5	-18,3%
Utile/Perdita dei gruppi di attività in via di dismis. netto imposte	0,4	0,4	0,0	0,0	0,0	0,0	n.s.
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di terzi	4,3	0,0	4,3	3,1	0,0	3,1	35,6%
Risultato netto del periodo senza Badwill	-21,0	-84,1	63,1	115,2	51,3	63,9	-1,2%

ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 1T 2017: DETTAGLIO ELEMENTI NON RICORRENTI

	1T 2017	1T 2017	Elementi
Voci del conto economico riclassificate (€ mln)	Stated	Norm.	non ricorrenti	Elementi non ricorrenti e oneri sistemici straordinari
Margine di interesse	548,7	517,0	31,7	Bonus su interessi TLTRO2 2016
Utili/Perdite delle partec. valutate al PN	41,6	41,6	0,0
Margine finanziario	590,3	558,6	31,7
Commissioni nette	547,4	547,4	0,0
Altri proventi/oneri netti di gestione	30,2	30,2	0,0
Risultato netto finanziario	37,7	37,7	0,0
Altri proventi operativi	615,3	615,3	0,0
Proventi operativi	1.205,6	1.173,9	31,7
Spese per il personale	-458,7	-458,7	0,0
Altre spese amministrative	-263,2	-290,3	27,2	Canone 2015 per m antenim . trasf. DTA
Rettifiche di valore nette su attività mat. e immat.	-53,0	-53,0	0,0
Oneri operativi	-774,9	-802,0	27,2
Risultato della gestione operativa	430,7	371,9	58,8
Rettifiche di valore nette su crediti, garanzie e impegni	-292,5	-292,5	0,0
Rettifiche di valore nette su altre operazioni finanziarie	-8,4	0,4	-8,8	Svalutazione Fondo Atlante e banche venete
Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri	0,5	0,5	0,0
Rettifiche di valore su avviamenti e partecipazioni	0,0	0,0	0,0
Utili/Perdite da cessione di partecipazioni e investimenti	17,1	0,0	17,1	Im m obili e altri investim enti
Risultato dell'operatività corrente lordo imposte	147,4	80,3	67,1
Imposte sul reddito del periodo dell'operatività corrente	-35,3	-19,5	-15,8	Altro
Utile/Perdita dei gruppi di attività in via di dismis. netto imposte	0,0	0,0	0,0
Utile/Perdita del periodo di pertinenza di terzi	3,1	3,1	0,0
Risultato netto del periodo senza Badwill	115,2	63,9	51,3

ALLEGATI CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 2T 2017: DETTAGLIO ELEMENTI NON RICORRENTI

2T 2017	2T 2017	Elementi
		non	Elementi non ricorrenti e oneri sistemici straordinari
		ricorrenti
511,3	515,4	-4,1	Contenzioso fiscale
40,4	50,8	-10,5	Im patto da Selm aBipiem m e Leasing
551,6	566,2	-14,6
543,4	543,4	0,0
14,5	14,5	0,0
63,8	63,8	0,0
621,7	621,7	0,0
1.173,3	1.187,9	-14,6
-458,4	-457,1	-1,3	Adeguam ento Fondi esuberi
-235,6	-235,6	0,0
-56,5	-53,0	-3,5	Oneri contratti IT
-750,4	-745,6	-4,8
422,9	442,3	-19,4
-354,5	-354,5	0,0
-70,8	-3,3	-67,5	Svalutazione Fondo Atlante e banche venete
-9,6	-9,6	0,0
0,0	0,0	0,0
-3,8	0,0	-3,8	Im m obili e altri investim enti
-15,9	74,8	-90,7
-9,8	-16,0	6,2	Effetto legato al contenzioso fiscale e altri effetti fiscali non ricorrenti
0,4	0,0	0,4	Altro
4,3	4,3	0,0
-21,0	63,1	-84,1
	Stated	Norm.

ALLEGATI STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO DEL GRUPPO BANCO BPM AL 30/06/2017

	A	B	C	Var. A/B		Var. A/C
Voci dell'attivo riclassificate (€ mln)	30/06/2017	31/12/2016 PF	30/06/2016 PF	Valore	%	Valore	%
Cassa e disponibilità liquide	790	898	787	-108	-12,0%	3	0,4%
Attività finanziarie e derivati di copertura	38.146	36.580	39.475	1.565	4,3%	-1.330	-3,4%
Crediti verso banche	4.898	6.678	5.245	-1.781	-26,7%	-348	-6,6%
Crediti verso clientela	109.441	110.551	113.902	-1.110	-1,0%	-4.461	-3,9%
Partecipazioni	1.344	1.595	1.639	-251	-15,7%	-295	-18,0%
Attività materiali	2.986	2.696	2.829	290	10,8%	157	5,5%
Attività immateriali	2.395	1.834	2.193	561	30,6%	201	9,2%
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione	7	77	75	-71	-91,3%	-69	-91,1%
Altre voci dell'attivo	7.714	7.346	6.987	368	5,0%	727	10,4%
Totale	167.720	168.255	173.133	-535	-0,3%	-5.413	-3,1%
	A	B	C	Var. A/B		Var. A/C
Voci del passivo riclassificate (€ mln)	30/06/2017	31/12/2016 PF	30/06/2016 PF	Valore	%	Valore	%
Debiti verso banche	26.286	23.276	20.801	3.010	12,9%	5.485	26,4%
Debiti verso clientela, titoli in circolazione e passività finanziarie valutate al fair value	110.240	116.773	119.815	-6.533	-5,6%	-9.575	-8,0%
Passività finanziarie e derivati di copertura	10.009	10.683	11.757	-674	-6,3%	-1.748	-14,9%
Fondi del passivo	1.601	1.706	1.411	-105	-6,1%	190	13,5%
Passività associate ad attività in via di dismissione	0	1	0	- 1	-89,5%	0	n.s.
Altre voci del passivo	7.140	3.816	6.012	3.324	87,1%	1.129	18,8%
Patrimonio di pertinenza di terzi	53	58	92	- 5	-8,8%	-39	-42,3%
Patrimonio netto	12.390	11.941	13.245	449	3,8%	-855	-6,5%

ANALISI DEGLI IMPIEGHI A CLIENTELA

Gruppo bancario a vocazione retail e PMI, concentrato nel nord del paese

Composizione dei crediti netti per segmento clientela al 30/06/2017

Composizione dei crediti netti per area geografica al 30/06/2017

• Circa il 30% degli impieghi a clientela è concentrato sulle famiglie.
• Le Imprese¹ non Large Corporate rappresentano circa il 60% del portafoglio e hanno un ticket medio contenuto, pari a circa €270k.
• Oltre il 70% del portafoglio è concentrato nelle aree più ricche del paese.

Note: 1. Società non finanziarie (mid corporate e small business) e finanziarie. Includono €5,9mld di PCT, sostanzialmente con Cassa di Compensazione e Garanzia.

ALLEGATI QUALITA' DEL CREDITO: DETTAGLI SUI CREDITI DETERIORATI

ALLEGATI QUALITA' DEL CREDITO: DETTAGLI SUI CREDITI DETERIORATI
					30/06/2017
€ mln		Esposizione lorda			Rettifiche di valore		Copertura	Esposizione netta
Sofferenze Inadempienze probabili Esposizioni scadute	17.264 10.511 128				10.334 3.308 2 5		59,9% 31,5% 19,6%	6.930 7.203 103
Esposizioni deteriorate		27.903			13.667		49,0%	14.237
					31/03/2017
		Esposizione lorda			Rettifiche di valore		Copertura	Esposizione netta
Sofferenze Inadempienze probabili Esposizioni scadute		17.865 10.993 173			10.538 3.435 2 6		59,0% 31,2% 15,0%	7.327 7.558 147
Esposizioni deteriorate	29.032				13.999		48,2%	15.033
					31/12/2016 PF
	Esposizione Nominale	Stralci	Esposizione lorda	Rettifiche di valore	Rettifiche di valore con stralci	Copertura con stralci	Copertura senza stralci	Esposizione netta
Sofferenze	19.578	5.166	14.413	6.590	11.756	60,0%	45,7%	7.822
Inadempienze probabili Esposizioni scadute	11.349 153		11.349 153	3.092 2 8	3.092 2 8	27,2% 18,2%	27,2% 18,2%	8.257 125
Esposizioni deteriorate	31.080	5.166	25.914	9.710	14.876	47,9%	37,5%	16.204
					30/06/2016 PF
	Esposizione Nominale	Stralci	Esposizione lorda	Rettifiche di valore	Rettifiche di valore con stralci	Copertura con stralci	Copertura senza stralci	Esposizione netta
Sofferenze Inadempienze probabili Esposizioni scadute	18.915 12.206 274	5.176	13.739 12.206 274	6.086 2.972 4 5	11.262 2.972 4 5	59,5% 24,3% 16,6%	44,3% 24,3% 16,6%	7.653 9.234 228
Esposizioni deteriorate	31.394	5.176	26.218	9.104	14.279	45,5%	34,7%	17.115

Ricontabilizzazione degli stralci a partire dal 1° trimestre del 2017:

Al 31/03/2017 all'interno dell'esposizione lorda e delle rettifiche di valore delle sofferenze sono stati riportati ex stralci per circa €3,5mld (su un totale di circa €4,5mld). Ne consegue che, a fine marzo, sono invece rimasti off-balance sheet circa €1mld di stralci.

ALLEGATI QUALITA' DEL CREDITO: FOCUS SUGLI STRALCI

Ricontabilizzazione degli stralci a partire dal 1° trimestre del 2017: sintesi concettuale

• Al 31/12/2016 nei dati aggregati relativi a Banco BPM erano ricompresi stralci per €5,2mld.
• Come noto ex-BP ed ex-BPM adottavano policy diverse in materia di "stralci parziali". L'operazione di fusione ha reso necessario adottare uno dei due criteri contabili. Coerentemente con le prevalenti prassi di sistema si è adottato l'approccio seguito dalla ex-BPM che privilegia la rilevazione di fondi rettificativi on-balance sheet, in linea anche con le preferenze della comunità finanziaria.
• Gli stralci sono peraltro sempre stati ricompresi nell'esposizione nominale e considerati nel calcolo dell'indice di copertura delle sofferenze e dei crediti deteriorati presa a riferimento anche per il Piano Strategico 2016-19.
• Per effetto dell'orientamento sopra descritto e tenuto conto di operazioni di cessione e/o cancellazioni, al 31 marzo 2017 sono stati riportati on-balance sheet circa €3,5mld di stralci, mentre sono rimasti off-balance-sheet stralci per circa €1,0mld.

CONTATTI PER INVESTITORI E ANALISTI FINANZIARI

I N V E S T O R R E L A T I O N S

Roberto Peronaglio	+39-02-7700.2574
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