Quarterly Report • Nov 14, 2017
Quarterly Report
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In data 29 aprile 2016, l'Assemblea degli Azionisti della capogruppo Landi Renzo S.p.A. ha nominato il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per il triennio 2016-2018, dunque in carica sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2018; l'Assemblea ha inoltre nominato PricewaterhouseCoopers S.p.A. quale società di Revisione per il periodo 2016-2024. In data 28 aprile 2017, l'Assemblea, dopo aver elevato da otto a nove il numero dei membri del Consiglio di Amministrazione, ha nominato consigliere Cristiano Musi (già Direttore Generale); in pari data il Consiglio di Amministrazione gli ha conferito l'incarico di Amministratore Delegato revocando ogni altra delega precedentemente conferita.
Il Presidente Stefano Landi rimane Presidente esecutivo del Consiglio.
In data 17 ottobre 2017 l'Assemblea degli Azionisti della capogruppo Landi Renzo S.p.A. ha approvato la riduzione del numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione da nove a otto membri, a seguito delle dimissioni rassegnate dall'Ing. Claudio Carnevale nel luglio 2017.
Nella medesima seduta, onde consentire il rispetto dei requisiti per l'equilibrio di genere in seno al Collegio Sindacale della società, in ragione della scomparsa nel maggio 2017 del sindaco Massimiliano Folloni, l'assemblea ordinaria di Landi Renzo S.p.A. ha altresì approvato la nomina del dott. Domenico Sardano alla carica di sindaco effettivo.
Alla data di redazione del presente Resoconto Intermedio di Gestione le cariche sociali risultano così attribuite:
| Presidente Esecutivo | Stefano Landi |
|---|---|
| Presidente Onorario - Consigliere | Giovannina Domenichini |
| Amministratore Delegato | Cristiano Musi |
| Consigliere | Silvia Landi |
| Consigliere | Angelo Iori |
| Consigliere Indipendente | Anton Karl |
| Consigliere Indipendente | Sara Fornasiero (*) |
| Consigliere Indipendente | Ivano Accorsi |
| Collegio Sindacale | |
| Presidente del Collegio Sindacale | Eleonora Briolini |
| Sindaco Effettivo | Domenico Sardano |
| Sindaco Effettivo | Diana Rizzo |
| Sindaco Supplente | Filomena Napolitano |
| Sindaco Supplente | Andrea Angelillis |
| Comitato Controllo e Rischi | |
| Presidente | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Ivano Accorsi |
| Membro del Comitato | Angelo Iori |
| Comitato per la Remunerazione | |
| Presidente | Ivano Accorsi |
| Membro del Comitato | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Angelo Iori |
| Comitato per le Operazioni con Parti Correlate | |
| Membro del Comitato | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Ivano Accorsi |
| Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/01 |
Presidente Jean-Paule Castagno Membro dell'Organismo Sara Fornasiero Membro dell'Organismo Enrico Gardani
Società di Revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili Paolo Cilloni
(*) Il Consigliere riveste anche la carica di Lead Independent Director
Landi Renzo S.p.A. Via Nobel 2/4/6 42025 Corte Tegge – Cavriago (RE) – Italia Tel. +39 0522 9433 Fax +39 0522 944044 Capitale Sociale: Euro 11.250.000 C.F. e P.IVA IT00523300358
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet www.landirenzogroup.com
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEL III TRIMESTRE | III Trimestre 2017 | III Trimestre 2016 | Variazione |
| Ricavi | 46.001 | 42.445 | 3.556 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | 3.388 | 706 | 2.682 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 2.590 | 706 | 1.884 |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted (1) e (1bis) | -176 | -3.394 | 3.218 |
| Margine operativo netto (EBIT) | -833 | -3.394 | 2.561 |
| Risultato ante imposte | -1.990 | -4.886 | 2.896 |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi | -2.655 | -5.061 | 2.406 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | 7,4% | 1,7% | |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted / Ricavi | -0,4% | -8,0% | |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi / Ricavi | -5,8% | -11,9% | |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEI PRIMI NOVE MESI | 30-set-17 | 30-set-16 | Variazione |
| Ricavi | 149.509 | 131.735 | 17.774 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | 9.818 | 2.602 | 7.216 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 7.047 | -848 | 7.895 |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted (1) e (1bis) | -1.694 | -9.535 | 7.841 |
| Margine operativo netto (EBIT) | -6.384 | -12.985 | 6.601 |
| Risultato ante imposte | -10.564 | -16.493 | 5.929 |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi | -11.276 | -17.827 | 6.551 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | 6,6% | 2,0% | |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted / Ricavi | -1,1% | -7,2% | |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi / Ricavi | -7,5% | -13,5% | |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| SITUAZIONE PATRIMONIALE | 30-set-17 | 31-dic-16 | 30-set-16 |
| Immobilizzazioni nette ed altre attività non correnti | 85.388 | 96.967 | 98.122 |
| Capitale di funzionamento (2) | 31.770 | 36.442 | 54.283 |
| Passività non correnti (3) | -10.207 | -12.611 | -12.253 |
| CAPITALE INVESTITO NETTO | 106.951 | 120.798 | 140.152 |
| Posizione finanziaria netta (Disponibilità) (4) | 65.040 | 75.716 | 87.065 |
| Patrimonio netto | 41.911 | 45.082 | 53.087 |
| FONTI DI FINANZIAMENTO | 106.951 | 120.798 | 140.152 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| PRINCIPALI INDICATORI | 30-set-17 | 31-dic-16 | 30-set-16 |
| Capitale di funzionamento / Fatturato (rolling 12 mesi) | 15,7% | 19,8% | 28,3% |
| Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto | 155,2% | 168,0% | 164,0% |
| Investimenti lordi materiali ed immateriali | 3.607 | 9.376 | 6.644 |
| Personale (puntuale) | 751 | 781 | 790 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| FLUSSI DI CASSA | 30-set-17 | 31-dic-16 | 30-set-16 |
| Flusso di cassa operativo | 4.165 | -6.104 | -20.676 |
| Flusso di cassa per attività di investimento | -2.898 | -9.144 | -6.487 |
| FREE CASH FLOW | 1.267 | -15.248 | -27.163 |
(1) I dati non includono la contabilizzazione di costi straordinari per Euro 2.771 migliaia dei primi nove mesi del 2017, di cui Euro 798 migliaia sostenuti nel terzo trimestre 2017, come meglio descritto nel successivo paragrafo n.2.1 della presente Relazione.
(1 bis) I dati non includono la contabilizzazione della minusvalenza netta pari ad Euro 1.919 migliaia derivante dalle attività destinate alla vendita dei primi nove mesi del 2017, per la cessione del ramo d'azienda riguardante il Centro Tecnico.
(2) E' dato dalla differenza fra Crediti commerciali, Rimanenze, Lavori in corso su ordinazione, Altre attività correnti e Debiti commerciali, Debiti tributari, Altre passività correnti;
(3) Sono date dalla somma di Passività fiscali differite, Piani a benefici definiti per i dipendenti e Fondi per rischi ed oneri;
(4) La Posizione Finanziaria Netta è calcolata secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006;
A seguito delle variazioni sopra richiamate il prestito obbligazionario è stato denominato "LANDI RENZO 6,10% 2015-2022" mantenendo lo stesso codice ISIN IT0005107237.
Nel contempo è stato finalizzato l'Accordo di Ottimizzazione della struttura finanziaria del Gruppo, le cui linee guida sono state sviluppate con il supporto dell'Advisor finanziario Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A., a seguito del completamento del processo di sottoscrizione dello stesso da parte di tutti gli istituti bancari coinvolti.
L'accordo prevede, tra l'altro:
Il progetto è stato predisposto anche alla luce e in coerenza con il Piano Industriale del Gruppo il cui aggiornamento è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione il 30 dicembre 2016. Il Piano Industriale è stato sottoposto ad una "independent business review" da parte di KPMG Advisory S.p.A. in qualità di Advisor industriale terzo indipendente, e le risultanze di tali analisi e la relativa documentazione sono state considerate dal management del Gruppo nell'elaborazione e finalizzazione del Progetto di Ottimizzazione Finanziaria.
In coerenza con il suddetto Accordo di Ottimizzazione, l'azionista di controllo in data 30 marzo 2017 ha effettuato il versamento in conto futuro aumento di capitale della Capogruppo per complessivi 8.866.500 Euro.
Aprile In data 26 aprile 2017 Landi Renzo ed AVL hanno siglato l'accordo preliminare per la cessione di un ramo d'azienda riguardante una parte del centro tecnico (composto da laboratori, attrezzatura e materiali vari) al Gruppo AVL, primario operatore mondiale nelle attività di sviluppo di powertrain.
L'accordo prevede, tra le altre cose, che il corrispettivo della cessione sia pari a 5,7 milioni di Euro al lordo delle passività trasferite e che lo stesso sia corrisposto in più tranche.
Aprile In data 28 aprile 2017 l'Assemblea degli Azionisti ha, inter alia, deliberato:
Con questa operazione il Gruppo Landi Renzo ottiene due significativi risultati: da un lato avvia un' importante partnership con un primario operatore del settore automotive sulle powertrain CNG, LNG ed idrogeno e, dall'altro, continua nel processo di riorganizzazione del Gruppo intrapreso dal nuovo management, con gli obiettivi di ridurne la struttura dei costi fissi e di focalizzarne le attività sul core business.
A corollario della suddetta cessione è avvenuto il passaggio diretto di 7 dipendenti dalla Landi Renzo alla AVL e nel contempo è stato rinegoziato il contratto di locazione immobiliare con la consociata Gireimm S.r.l.
Tale operazione ha avuto un impatto economico pari ad Euro 1.919 migliaia di minusvalenza netta.
Su base annua, l'operazione comporta un impatto positivo sulla riduzione dei costi fissi, ed in particolare di circa Euro 3 milioni annui a livello di EBIT, di cui circa Euro 1,5 milioni a livello di EBITDA, nonché un impatto positivo di circa Euro 2 milioni annui a livello di gestione finanziaria. La cessione del ramo consente, inoltre, di ridurre gli investimenti su base annua di una cifra tra Euro 500 e 700 migliaia necessari per il mantenimento e upgrade delle attrezzature cedute.
I principali target finanziari del piano strategico 2018-2022 si sintetizzano come segue:
alla riduzione dei costi complessivi evitando la duplicazione di talune attività su due distinte entità giuridiche, con una conseguente maggiore razionalizzazione dei costi.
In seguito alla chiusura dell'Accordo di Ottimizzazione della struttura finanziaria del Gruppo con le banche e alla designazione del Dott. Cristiano Musi quale Amministratore Delegato con l'obiettivo di guidare il risanamento ed il rilancio del Gruppo anche attraverso la revisione delle linee guida strategiche, nel corso dei primi nove mesi del 2017 è stato avviato un progetto di riorganizzazione dell'area di business Automotive che comprende le vendite destinate ai canali OEM (Original Equipment Manifacturer), AM (After Market), nonché quelle di Electronic Equipment, con l'obiettivo di avvicinare il Gruppo al mercato, migliorare la capacità di soddisfare i diversi requirements del business, ridurre il time to market, ed in generale avvicinare i livelli di efficienza dell'area del settore Automotive alle best practice di mercato. Il nuovo modello organizzativo porterà anche ad integrare strategicamente la gestione delle diverse società Automotive del Gruppo (Landi Renzo S.p.A., Lovato Gas S.p.A., AEB S.p.A., Emmegas S.r.l.) e le partecipate estere, con la finalità di delineare una visione strategica comune, migliorare efficienza, efficacia e capacità di innovazione. In tale ottica, in data 15 settembre 2017 il Consiglio di Amministrazione di Landi Renzo S.p.A. ha approvato la proposta di fusione per incorporazione della società interamente controllata AEB S.p.A. che verrà finalizzata entro il corrente esercizio.
Contestualmente, il nuovo management team ha avviato un progetto volto a migliorare l'efficienza nella gestione intervenendo in modo significativo sulla riduzione del break even, con l'identificazione di una serie di interventi volti a ridurre la struttura dei costi, sia fissi che variabili di prodotto, per allinearli alle best practice Automotive a livello internazionale. Il progetto prevede interventi sulla struttura degli SG&A (Selling, General & Administrative) costs, revisione del footprint produttivo e dei processi, delle strategie di sourcing & procurement e della supply chain a livello internazionale, nonché la riorganizzazione delle attività di product development, con l'obiettivo di sfruttare appieno le sinergie derivanti dalla possibilità di gestire produzione ed acquisti in diverse parti del mondo. Al fine di avviare in tempi rapidi il piano di "Ebitda Improvement" è stato conferito mandato ad una Top Consulting Firm che sta affiancando il nuovo Amministratore Delegato ed il Top Management aziendale nella predisposizione ed implementazione di un piano di azione. Già nel corso del quarto trimestre 2017 si riscontreranno significativi risultati positivi con benefici pieni dall'esercizio 2018.
I ricavi consolidati al 30 settembre 2017 risultano pari ad Euro 149.509 migliaia, in aumento di Euro 17.774 migliaia (+13,5%), rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Tale aumento del fatturato è riferibile al buon andamento delle vendite realizzate nel settore Automotive (+16,3%), ed in particolare sul canale OEM (+39%), nonché su quello After Market (+4,7%) nello specifico sui prodotti innovativi di fascia alta.
La crescita dei volumi è correlata sia all'aumento delle vendite delle auto alimentate a gpl e metano, sia al maggior focus commerciale del Gruppo, che sta cercando di adottare un approccio sempre più market oriented e sempre più rivolto a fornire soluzioni in tempi brevi al mercato.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) adjusted si attesta al 30 settembre 2017 ad Euro 9.818 migliaia in netto miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (Euro 2.602 migliaia) sia per effetto dei maggiori volumi di vendita del settore Automotive, sia per i primi benefici dell'attività iniziata nel corso del periodo di "Ebitda improvement", incentrata ad avvicinare i livelli di efficienza dall'area di business Automotive alle best practice di settore, con una serie di azioni volte alla riduzione dei costi sia fissi che variabili. Anche il settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas registra un leggero incremento delle vendite con un miglioramento del 2,8% rispetto a settembre 2016 e correlato all'aumento dell'Ebitda, che però rimane negativo.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è positivo per Euro 7.047 migliaia. Su tale risultato hanno avuto effetto, oltre ai fattori di cui sopra, anche costi straordinari per complessivi Euro 2.771 migliaia, di cui:
Il Margine Operativo Netto (EBIT) è negativo e pari ad Euro -6.384 migliaia (Euro -12.985 migliaia al 30 settembre 2016), dopo ammortamenti pari ad Euro 11.512 migliaia e una minusvalenza straordinaria netta pari ad Euro 1.919 migliaia derivante dalla cessione, avvenuta in data 31 luglio 2017, del ramo d'azienda riguardante la parte del Centro Tecnico destinata alla gestione dei laboratori al Gruppo AVL.
Con riferimento alla suddetta operazione è importante evidenziare che, su base annua, a partire dal 2018, i vantaggi stimati dell'operazione permetteranno una riduzione dei costi, di circa Euro 3 milioni a livello di EBIT, di cui circa Euro 1,5 milioni a livello di EBITDA, nonché un impatto positivo di circa Euro 2 milioni a livello di gestione finanziaria. La cessione del ramo consentirà inoltre di ridurre gli investimenti su base annua, necessari per il mantenimento e upgrade delle attrezzature cedute di una cifra tra Euro 500 e 700 migliaia.
Nella seguente tabella sono esposti i principali indicatori economici del Gruppo relativamente ai primi nove mesi del 2017 in confronto allo stesso periodo del 2016.
| (Migliaia di Euro) | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/09/2017 | Costi straordinari |
30/09/2017 ADJ |
% | 30/09/2016 | Costi straordinari |
30/09/2016 | % | Variazioni ADJ |
% ADJ | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
149.509 | 149.509 100,0% | 131.735 | 131.735 | 100% | 17.774 | 13,5% | |||
| Altri Ricavi e Proventi | 490 | 490 | 0,3% | 792 | 792 | 0,6% | -302 | -38,1% | ||
| Costi Operativi | -142.952 | -2.771 | -140.181 | -93,8% | -133.375 | -3.450 | -129.925 | -98,6% | -10.256 | 7,9% |
| Margine operativo lordo | 7.047 | 9.818 | 6,6% | -848 | 2.602 | 2,0% | 7.216 | 277,3% | ||
| Ammortamenti e riduzioni di valore |
-11.512 | -11.512 | -7,7% | -12.137 | -12.137 | -9,2% | 625 | -5,1% | ||
| Minusvalenza netta da cessione | -1.919 | -1.919 | 0 | 0,0% | 0 | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% | |
| Margine operativo netto | -6.384 | -1.694 | -1,1% | -12.985 | -9.535 | -7,2% | 7.841 | n/a | ||
| Proventi (oneri) finanziari e differenze cambio |
-4.217 | -4.217 | -2,8% | -3.433 | -3.433 | -2,6% | -784 | 22,8% | ||
| Utile (perdita) da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
37 | 37 | 0,0% | -75 | -75 | -0,1% | 112 | -149,3% | ||
| Utile (Perdita) prima delle imposte |
-10.564 | -5.874 | -3,9% | -16.493 | -13.043 | -9,9% | 7.169 | n/a | ||
| Imposte correnti e differite | -712 | -1.334 | ||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: |
-11.276 | -17.827 | ||||||||
| Interessi di terzi | -223 | -293 | ||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo | -11.053 | -17.534 | ||||||||
In ottemperanza a quanto previsto dall'IFRS 8, si forniscono di seguito le informazioni per i settori operativi di business.
Dal primo semestre 2017, con l'insediamento del nuovo Amministratore Delegato, il Gruppo sta realizzando un'evoluzione organizzativa che ha determinato la ridefinizione delle attività secondo i settori di seguito riportati:
Il nuovo modello organizzativo porta anche ad integrare la gestione delle diverse società Automotive del Gruppo (Landi Renzo S.p.A., Lovato Gas S.p.A., AEB S.p.A., Emmegas S.r.l.) e le partecipate estere, con l'obiettivo di sviluppare una visione strategica comune, migliorare efficienza, efficacia e capacità di innovazione.
E' tuttavia importante evidenziare come, in coerenza con le strategie applicate in particolare per il mercato After Market, il Gruppo mantenga gestioni commerciali, di sviluppo prodotto ed industriali separate per le tre società e relativi brand Landi Renzo, Lovato ed Emmegas, che si rivolgono a clienti e talvolta mercati differenti tra loro.
I criteri applicati per identificare i settori operativi e gli indicatori di performance sono coerenti con la reportistica gestionale periodicamente predisposta ed utilizzata dall'alta direzione del Gruppo per prendere le decisioni strategiche.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per segmento | III trimestre 2017 |
% sui ricavi |
III trimestre 2016 (*) |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Settore Automotive | 35.719 | 77,6% | 32.634 | 76,9% | 3.085 | 9,5% |
| Settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas | 7.202 | 15,7% | 6.501 | 15,3% | 701 | 10,8% |
| Settore Sound | 3.080 | 6,7% | 3.310 | 7,8% | -230 | -6,9% |
| Totale ricavi | 46.001 | 100% | 42.445 | 100% | 3.556 | 8,4% |
(*) I valori al 30 settembre 2016 sono stati riclassificati in base all'Informativa di Settore adottata a partire dal primo semestre 2017.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per segmento | Al 30/09/2017 | % sui ricavi |
Al 30/09/2016 (*) |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Settore Automotive | 122.977 | 82,3% | 105.773 | 80,3% | 17.204 | 16,3% |
| Settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas | 17.082 | 11,4% | 16.611 | 12,6% | 471 | 2,8% |
| Settore Sound | 9.450 | 6,3% | 9.351 | 7,1% | 99 | 1,1% |
| Totale ricavi | 149.509 | 100% | 131.735 | 100% | 17.774 | 13,5% |
I ricavi complessivi del Gruppo nei primi nove mesi sono stati pari ad Euro 149.509 migliaia, in aumento (+13,5%, Euro 17.774 migliaia) rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
I ricavi delle vendite di prodotti e servizi del Settore Automotive, nei primi nove mesi, passano da Euro 105.773 migliaia nel 2016 ad Euro 122.977 migliaia nel 2017, registrando un incremento del 16,3% (Euro 17.204 migliaia).
L'aumento delle vendite al 30 settembre 2017 nel Settore Automotive è stato determinato dalla crescita dei ricavi sia sul canale OEM (+39%) che, in misura minore, sul segmento After Market (+4,7%).
I ricavi nel Settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas si sono attestati ad Euro 17.082 migliaia, in aumento di Euro 471 migliaia rispetto all'analogo periodo del 2016 (+2,8%). L'incremento del portafoglio ordini successivo alla chiusura del trimestre rafforza le previsioni di un buon recupero del fatturato anche nel quarto trimestre dell'esercizio.
I ricavi delle vendite del Settore Sound, nei primi nove mesi, passano da Euro 9.351 migliaia nel 2016 ad Euro 9.450 migliaia nel 2017, registrando un lieve incremento del 1,1% (Euro 99 migliaia) sia con le vendite dei prodotti a marchio CIARE attraverso la controllata Sound & Vision S.r.l., che con il giro d'affari generato tramite il marchio principale Eighteen Sound.
Sul trimestre di riferimento i ricavi delle vendite di prodotti e servizi del Gruppo passano complessivamente da Euro 42.445 migliaia del terzo trimestre 2016 ad Euro 46.001 migliaia nel terzo trimestre 2017, registrando un incremento del 8,4% principalmente determinato dai maggiori volumi di vendita del Settore Automotive.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per area geografica | III trimestre 2017 |
% sui ricavi | III trimestre 2016 |
% sui ricavi | Variazioni | % |
| Italia | 8.239 | 17,9% | 8.004 | 18,9% | 235 | 2,9% |
| Europa (esclusa Italia) | 22.053 | 47,9% | 19.146 | 45,1% | 2.907 | 15,2% |
| America | 7.225 | 15,7% | 8.188 | 19,3% | -963 | -11,8% |
| Asia e resto del Mondo | 8.484 | 18,5% | 7.107 | 16,7% | 1.377 | 19,4% |
| Totale | 46.001 | 100% | 42.445 | 100% | 3.556 | 8,4% |
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per area geografica | Al 30/09/2017 | % sui ricavi | Al 30/09/2016 | % sui ricavi | Variazioni | % |
| Italia | 29.409 | 19,7% | 27.394 | 20,8% | 2.015 | 7,4% |
| Europa (esclusa Italia) | 71.707 | 48,0% | 59.895 | 45,5% | 11.812 | 19,7% |
| America | 22.387 | 15,0% | 22.482 | 17,1% | -95 | -0,4% |
| Asia e resto del Mondo | 26.006 | 17,3% | 21.964 | 16,6% | 4.042 | 18,4% |
| Totale | 149.509 | 100% | 131.735 | 100% | 17.774 | 13,5% |
Con riferimento alla distribuzione geografica dei ricavi, il Gruppo nei primi nove mesi del 2017 ha realizzato all'estero l' 80,3% del fatturato consolidato (48% nell'area europea e 32,3% nell'area extra europea), in crescita rispetto ad una quota del 77,3% nello stesso periodo dello scorso anno, continuando così a migliorare la propria posizione competitiva a livello internazionale, dove il Gruppo osserva i mercati a maggiore potenziale di crescita soprattutto per il comparto Automotive e più in dettaglio:
Le vendite sul mercato italiano, pari ad Euro 29.409 migliaia (in aumento di Euro 2.015 migliaia rispetto al medesimo periodo dell'anno precedente), riflettono sostanzialmente il buon andamento complessivo nei nove mesi della domanda sul mercato domestico, pur con un andamento difforme tra i due segmenti OEM e After Market, e più in particolare:
I ricavi in Europa evidenziano un significativo recupero nel corso dei primi nove mesi con un aumento del 19,7% rispetto al medesimo periodo del 2016, trainato principalmente dal già citato incremento delle vendite sul canale OEM, in conseguenza del completamento della fase di transizione alle nuove motorizzazioni GPL Euro 6.
Le vendite conseguite nei primi nove mesi sul continente americano, pari ad Euro 22.387 migliaia, registrano complessivamente una sostanziale stabilità con andamenti difformi fra i vari Paesi principalmente ascrivibile al buon andamento dei mercati in Perù, Colombia, Messico e Stati Uniti che ha compensato il rallentamento registrato in Argentina, Brasile, Cile e Repubblica Dominicana.
I mercati dell'Asia e resto del Mondo fanno segnare una significativa crescita (+18,4% rispetto ai primi nove mesi del 2016, Euro 4.042 migliaia) sostanzialmente dovuta al favorevole andamento dei ricavi sui mercati in Algeria, Bangladesh, India e Iran.
| (Migliaia di Euro) | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valori al 30 settembre 2017 | Valori al 30 settembre 2016 | |||||||||
| Automotive | Gas Distribution e Compressed Natural Gas |
Sound Rettifiche | Consolidato Landi Renzo |
Automotive | Gas Distribution e Compressed Natural Gas |
Sound Rettifiche | Consolidato Landi Renzo |
|||
| Vendite nette esterne al Gruppo | 122.977 | 17.082 | 9.450 | 149.509 | 105.773 | 16.611 | 9.351 | 131.735 | ||
| Vendite intersettoriali | 473 | 81 | 31 | -585 | - | 474 | 57 | 3 | -534 | 0 |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette |
123.450 | 17.163 | 9.481 | -585 | 149.509 | 106.247 | 16.668 | 9.354 | -534 | 131.735 |
| Altri ricavi e proventi | 451 | 38 | 1 | 490 | 704 | 80 | 8 | 792 | ||
| Costi Operativi | -114.273 | -17.927 | -8.542 | 561 | -140.181 | -103.405 | -18.277 | -8.762 | 519 | -129.925 |
| Margine operativo lordo adjusted |
9.628 | -726 | 940 | -24 | 9.818 | 3.546 | -1.529 | 600 | -15 | 2.602 |
| Costi straordinari | -2.771 | 0 | 0 | -2.771 | -3.450 | 0 | -3.450 | |||
| Margine operativo lordo | 6.857 | -726 | 940 | -24 | 7.047 | 96 | -1.529 | 600 | -15 | -848 |
| Ammortamenti e riduzioni di valore |
-10.049 | -887 | -576 | -11.512 | -10.798 | -906 | -433 | -12.137 | ||
| Minusvalenza netta da cessione | -1.919 | 0 | 0 | -1.919 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Margine operativo netto | -5.111 | -1.613 | 364 | -24 | -6.384 | -10.702 | -2.435 | 167 | -15 | -12.985 |
| Proventi (oneri) finanziari e differenze cambio |
-4.217 | -3.433 | ||||||||
| Utile (perdita) da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
37 | -75 | ||||||||
| Utile (Perdita) prima delle imposte |
-10.564 | -16.493 | ||||||||
| Imposte correnti e differite | -712 | -1.334 | ||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: |
-11.276 | -17.827 | ||||||||
| Interessi di terzi | -223 | -293 | ||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo | -11.053 | -17.534 |
Al 30 settembre 2017 il Margine Operativo Lordo adjusted (MOL adjusted o EBITDA adjusted) risulta positivo per Euro 9.818 migliaia, pari al 6,6% dei ricavi, in aumento di Euro 7.216 migliaia rispetto al dato di settembre 2016, (Euro 2.602 migliaia), soprattutto per effetto dei maggiori volumi di vendita del settore Automotive che da solo raggiunge un margine di EBITDA adjusted di circa Euro 9.628 migliaia pari al 6,4% dei ricavi, rispetto ad Euro 3.546 migliaia al 30 settembre 2016 (2,7% dei ricavi), mentre il settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas impatta negativamente per Euro -726 migliaia. Risulta invece positivo e pari ad Euro 940 migliaia il MOL adjusted realizzato nel settore operativo Sound, registrando un incremento del 56,6% (Euro 600 migliaia).
Il Margine Operativo Lordo (MOL o EBITDA) risulta positivo per Euro 7.047 migliaia, comprensivo di Euro 2.771 migliaia di costi straordinari riferiti ad oneri di consulenza strategica nonché ad incentivi all'esodo concordati con il personale, come di seguito dettagliato:
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| COSTI STRAORDINARI | 30/09/2017 | 30/09/2016 | Variazione |
| Consulenza strategica | 2.331 | - | 2.331 |
| Incentivi all'esodo | 440 | - | 440 |
| Costi per servizi e godimento beni di terzi | 0 | 2.150 | -2.150 |
| Accantonamenti, svalutazioni di crediti ed oneri diversi di gestione | 0 | 1.300 | -1.300 |
| Totale | 2.771 | 3.450 | -679 |
I costi di materie prime, materiali di consumo e merci e variazione delle rimanenze passano complessivamente da Euro 63.459 migliaia al 30 settembre 2016 ad Euro 71.446 migliaia al 30 settembre 2017, registrando un incremento, in valore assoluto, pari ad Euro 7.987 migliaia, principalmente correlato all'aumento dei volumi di vendita.
Al 30 settembre 2017 i costi per servizi e godimento beni di terzi risultano pari ad Euro 39.797 migliaia ed includono costi straordinari per complessivi Euro 2.331 migliaia connessi ai già citati costi di consulenza strategica, in confronto ad Euro 38.312 migliaia dello stesso periodo dell'anno precedente (di cui Euro 2.150 migliaia per oneri non ricorrenti). Al netto dei costi straordinari si rileva un incremento pari ad Euro 1.304 migliaia sostanzialmente ascrivibile alla crescita dei ricavi per l'effetto dell'aumento delle lavorazioni esterne sui prodotti.
Al 30 settembre 2017 il costo del personale risulta pari ad Euro 29.544 migliaia, comprensivo di Euro 440 migliaia per i già citati costi straordinari, con un incremento pari ad Euro 2.088 migliaia in confronto ad Euro 27.456 migliaia dello stesso periodo dell'anno precedente durante il quale non erano stati sostenuti costi straordinari. Non considerando gli effetti della componente straordinaria si evidenziano maggiori costi del personale per Euro 1.648 migliaia per effetto di maggiori prestazioni di lavoro interinale legate all'aumento della produzione e del minor ricorso allo strumento della solidarietà per la Capogruppo e la controllata AEB S.p.A., ugualmente correlato alla ripresa produttiva.
Il Margine Operativo Netto (EBIT) del periodo è stato negativo e pari ad Euro -6.384 migliaia (negativo e pari ad Euro -12.985 migliaia al 30 settembre 2016) dopo aver contabilizzato ammortamenti e riduzioni di valore per Euro 11.512 migliaia (Euro 12.137 migliaia al 30 settembre 2016), minusvalenze nette da cessione di immobilizzazioni materiali relative al Centro Tecnico per Euro 1.919 migliaia nonché i già citati costi straordinari per Euro 2.771 migliaia.
Il Margine Operativo Netto (EBIT) adjusted è negativo e pari ad Euro -1.694 migliaia in forte miglioramento rispetto
al 30 settembre 2016 pari ad Euro -9.535 migliaia.
La gestione finanziaria ha complessivamente riportato maggiori costi per Euro 784 migliaia rispetto al 30 settembre 2016, derivanti in gran parte dalle perdite su cambi da valutazione pari ad Euro 1.446 migliaia in relazione principalmente alla svalutazione del Real Brasiliano e della Rupia Pakistana.
Tenuto conto delle variazioni sopra commentate, il risultato ante imposte è stato negativo per Euro -10.564 migliaia (Euro -16.493 migliaia al 30 settembre 2016), mentre il Risultato Netto del Gruppo ha evidenziato una perdita di Euro -11.053 migliaia (Euro -17.534 migliaia al 30 settembre 2016).
Con riferimento ai settori operativi di business vengono fornite le informazioni economiche relative ai tre segmenti di business per il primo semestre 2016 e 2017.
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30.09.2017 | 30.09.2016 | Variazione | Variaz.% | |
| Vendite nette esterne al Gruppo | 122.977 | 105.773 | 17.204 | 16,3% |
| Vendite intersettoriali | 473 | 474 | -1 | -0,2% |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette | 123.450 | 106.247 | 17.203 | 16,2% |
| Altri ricavi e proventi | 451 | 704 | -253 | -35,9% |
| Costi Operativi | -114.273 | -103.405 | -10.868 | 10,5% |
| Margine operativo lordo adjusted | 9.628 | 3.546 | 6.082 | 171,5% |
| Costi straordinari | -2.771 | -3.450 | 679 | -19,7% |
| Margine operativo lordo | 6.857 | 96 | 6.761 | 7042,7% |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -10.049 | -10.798 | 749 | -6,9% |
| Minusvalenza netta da cessione | -1.919 | 0 | -1.919 | |
| Margine operativo netto | -5.111 | -10.702 | 5.591 | 52,2% |
Nei primi nove mesi dell'esercizio 2017 il settore Automotive ha realizzato vendite nette esterne al Gruppo per Euro 122.977 migliaia, in crescita del 16,3% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente (Euro 105.773 migliaia).
L'incremento è dato in gran parte dalla significativa ripresa delle vendite nel canale OEM sui sistemi ad alimentazione GPL destinati alle case auto europee; inoltre, le vendite sul canale After Market beneficiano di un significativo impulso commerciale in particolare nei Paesi come Turchia, Algeria e Messico.
L'EBITDA adjusted risulta pari ad Euro 9.628 migliaia in significativo miglioramento rispetto ai primi nove mesi dell'esercizio 2016 (Euro 3.546 migliaia) grazie al sensibile aumento delle vendite.
L'EBITDA è risultato positivo e pari ad Euro 6.857 migliaia (positivo per Euro 96 migliaia nei primi nove mesi 2016 dopo aver conteggiato costi straordinari per Euro 3.450 migliaia) nonostante nel periodo di riferimento siano stati registrati costi straordinari per Euro 2.771 migliaia, anche correlati all'avviamento in tempi rapidi del piano di miglioramento e di "Ebitda Improvement" per la cui attuazione è stato conferito mandato ad una Top Consulting Firm, che sta affiancando l'Amministratore Delegato ed il Top Management aziendale nella predisposizione ed implementazione dello stesso.
Inoltre, nel terzo trimestre 2017, è stato finalizzato l'accordo riguardante la cessione al Gruppo AVL della parte del Centro Tecnico destinata alla gestione dei laboratori con l'obbiettivo, nei prossimi anni, di ridurre ulteriormente la struttura dei costi fissi e di focalizzare le attività sul core business. Il corrispettivo della cessione è pari ad Euro 5,7 milioni, al lordo delle passività trasferite per circa Euro 25 migliaia: l'ammontare sarà corrisposto in 10 tranche annuali. Dalla cessione di tale ramo, al 30 settembre 2017, si registra una minusvalenza netta pari ad Euro 1.919 migliaia.
Il settore ricomprende anche le vendite di antifurti per auto a marchio MED (non-core business), con un fatturato realizzato nei nove mesi pari ad Euro 1.081 migliaia.
| 30.09.2017 | 30.09.2016 | Variazione | Variaz.% | |
|---|---|---|---|---|
| Vendite nette esterne al Gruppo | 17.082 | 16.611 | 471 | 2,8% |
| Vendite intersettoriali | 81 | 57 | 24 | 42,1% |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette | 17.163 | 16.668 | 495 | 3,0% |
| Altri ricavi e proventi | 38 | 80 | -42 | -52,5% |
| Costi Operativi | -17.927 | -18.277 | 350 | -1,9% |
| Margine operativo lordo | -726 | -1.529 | 803 | 52,5% |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -887 | -906 | 19 | -2,1% |
| Margine operativo netto | -1.613 | -2.435 | 822 | 33,8% |
Nei primi nove mesi dell'esercizio 2017 il settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas ha realizzato vendite nette esterne al Gruppo per Euro 17.082 migliaia, in aumento del 2,8% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente (Euro 16.611 migliaia).
Il margine operativo lordo mostra un significativo recupero passando da Euro -1.529 migliaia dei primi nove mesi dell'esercizio 2016 ad Euro -726 migliaia al 30 settembre 2017 anche per effetto del miglioramento nella contribuzione economica di alcune commesse, in particolare sulle stazioni di rifornimento e biometano.
Il fatturato allineato alle previsioni di budget, nonché il portafoglio ordini della società del quarto trimestre, pari ad oltre Euro 10 milioni, fanno prevedere ricavi in crescita rispetto a quelli dell'anno precedente con marginalità superiori grazie alle azioni di contenimento dei costi operativi messe in campo dal nuovo management team, rinforzato nel corso del secondo trimestre dell'esercizio in corso con la nomina di un nuovo Direttore Generale che vanta oltre 25 anni di esperienza in primarie aziende operanti nel settore dei compressor for gas e Oil & Gas.
| 30.09.2017 | 30.09.2016 | Variazione | Variaz.% | |
|---|---|---|---|---|
| Vendite nette esterne al Gruppo | 9.450 | 9.351 | 99 | 1,1% |
| Vendite intersettoriali | 31 | 3 | 28 | 933,3% |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette | 9.481 | 9.354 | 127 | 1,4% |
| Altri ricavi e proventi | 1 | 8 | -7 | -87,5% |
| Costi Operativi | -8.542 | -8.762 | 220 | -2,5% |
| Margine operativo lordo | 940 | 600 | 340 | 56,7% |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -576 | -433 | -143 | 33,0% |
| Margine operativo netto | 364 | 167 | 197 | 118,0% |
Il settore Sound, non-core business che include la progettazione, produzione, distribuzione e commercializzazione di trasduttori elettroacustici (autoparlanti) ad uso professionale (i principali componenti delle casse acustiche per la produzione di musica) utilizzati principalmente dai produttori dei migliori sistemi di sound reinforcement sia per eventi Live che per installazioni fisse, ha realizzato vendite nette esterne al Gruppo in linea con le aspettative che, nei primi nove mesi dell'esercizio 2017, ammontano ad Euro 9.450 migliaia, in leggera crescita del 1,1% rispetto al medesimo periodo 2016 (Euro 9.351 migliaia) sia con le vendite dei prodotti a marchio CIARE, attraverso la controllata Sound & Vision S.r.l., che con il giro d'affari generato tramite il marchio principale Eighteen Sound . L'EBITDA aumenta del 56,7%, passando da Euro 600 migliaia nei primi nove mesi dell'esercizio 2016 ad Euro 940 migliaia al 30 settembre 2017.
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| Situazione Patrimoniale e Finanziaria | 30/09/2017 | 31/12/2016 | 30/09/2016 |
| Crediti commerciali | 37.332 | 37.551 | 37.911 |
| Rimanenze | 51.953 | 49.872 | 59.283 |
| Lavori in corso su ordinazione | 1.163 | 1.281 | 2.979 |
| Debiti commerciali | -57.642 | -53.090 | -48.400 |
| Altre attività correnti nette | -1.036 | 828 | 2.510 |
| Capitale netto di funzionamento | 31.770 | 36.442 | 54.283 |
| Immobilizzazioni materiali | 18.236 | 30.500 | 31.788 |
| Immobilizzazioni immateriali | 55.297 | 58.873 | 58.887 |
| Altre attività non correnti | 11.855 | 7.594 | 7.447 |
| Capitale fisso | 85.388 | 96.967 | 98.122 |
| TFR ed altri fondi | -10.207 | -12.611 | -12.253 |
| Capitale Investito netto | 106.951 | 120.798 | 140.152 |
| Finanziato da: | |||
| Posizione Finanziaria Netta | 65.040 | 75.716 | 87.065 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 42.407 | 45.405 | 52.930 |
| Patrimonio netto di Terzi | -496 | -323 | 157 |
| Fonti di Finanziamento | 106.951 | 120.798 | 140.152 |
| Indici | 30/09/2017 | 31/12/2016 | 30/09/2016 |
| Capitale netto di funzionamento | 31.770 | 36.442 | 54.283 |
| Capitale netto di funzionamento/Fatturato rolling | 15,7% | 19,8% | 28,3% |
| Capitale investito netto | 106.951 | 120.798 | 140.152 |
| Capitale investito netto/Fatturato rolling | 52,9% | 65,6% | 73,1% |
Il capitale netto di funzionamento alla fine del periodo ammonta ad Euro 31.770 migliaia e si riduce, rispetto allo stesso dato registrato nel primi nove mesi dell'esercizio 2016, di Euro 22.513 migliaia, in conseguenza delle attività di miglioramento del capitale circolante già iniziate lo scorso anno e proseguite nel corso dell'esercizio 2017; in termini percentuali, sul fatturato rolling, si registra un forte miglioramento del dato che passa dal 28,3% del 30 settembre 2016 all'attuale 15,7%.
I crediti commerciali sono pari ad Euro 37.332 migliaia, sostanzialmente invariati rispetto al 31 dicembre 2016 nonostante l'aumento dei ricavi, con un impatto delle operazioni di factoring con accredito maturity per le quali è stata effettuata la derecognition dei relativi crediti pari ad Euro 21,8 milioni rispetto ad Euro 22,2 milioni a dicembre 2016.
Aumentano di Euro 4.552 migliaia i debiti commerciali, passando da Euro 53.090 migliaia del 31 dicembre 2016 ad Euro 57.642 migliaia al 30 settembre 2017, di cui Euro 1.939 migliaia riferiti al debito residuo relativo ad un addebito per indennità risarcitorie ricevuto da una casa auto a fronte del quale è stato utilizzato il corrispondente fondo. Anche le rimanenze finali ed i lavori in corso su ordinazione, pari complessivamente ad Euro 53.116 migliaia, evidenziano un incremento pari ad Euro 1.963 migliaia, in gran parte riconducibile agli approvvigionamenti di continuity stock correlato alle attività in corso sui processi di dismissione di alcuni siti produttivi.
La voce TFR ed altri fondi diminuisce di Euro 2.404 migliaia, passando da 12.611 migliaia al 31 dicembre 2016 ad Euro 10.207 migliaia al 30 settembre 2017, prevalentemente in ragione dell'utilizzo di un Fondo rischi ed indennità risarcitorie per Euro 2.933 migliaia.
Il capitale investito netto (Euro 106.951 migliaia) risulta in diminuzione di Euro 13.847 migliaia rispetto a dicembre 2016 mentre l'indicatore in percentuale, calcolato sul fatturato rolling, passa dal 65,6% al 52,9% per effetto di un miglioramento sul capitale circolante e per la riduzione del capitale fisso, a fronte dell'impatto della cessione degli assets del Centro Tecnico.
| (migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| 30/09/2017 | 31/12/2016 | 30/09/2016 | |
| Disponibilità liquide | 14.005 | 16.484 | 12.616 |
| Debiti verso le banche e finanziamenti a breve | -15.029 | -40.662 | -45.119 |
| Obbligazioni emesse (valore netto) | -1.184 | -9.614 | -6.195 |
| Finanziamenti passivi a breve termine | -420 | -425 | -425 |
| Indebitamento finanziario netto a breve termine | -2.628 | -34.217 | -39.123 |
| Obbligazioni emesse (valore netto) | -30.289 | -21.764 | -22.837 |
| Finanziamenti passivi a medio lungo termine | -32.123 | -19.735 | -25.105 |
| Indebitamento finanziario netto a medio lungo termine | -62.412 | -41.499 | -47.942 |
| Posizione finanziaria netta | -65.040 | -75.716 | -87.065 |
La Posizione Finanziaria Netta risulta complessivamente negativa per Euro 65.040 migliaia rispetto ad una Posizione Finanziaria Netta negativa al 31 dicembre 2016 pari ad Euro 75.716 migliaia (negativa e pari a Euro 87.065 migliaia al 30 settembre 2016).
Si precisa che in esito alla chiusura dell'Accordo di Ottimizzazione Finanziaria, rispetto al 31 dicembre 2016 sono stati riclassificati da breve a medio termine Euro 23.819 migliaia comprensivi sia degli importi riferiti al Prestito Obbligazionario che ai mutui chirografari.
In esito al suddetto Accordo di Ottimizzazione, l'azionista di controllo in data 30 marzo 2017 ha effettuato il versamento in conto futuro aumento di capitale della Capogruppo per complessivi Euro 8.867 migliaia.
La tabella che segue evidenzia il flusso monetario complessivo dei primi nove mesi del 2017 comparato a quello dello stesso periodo dell'anno precedente:
| (migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| 30/09/2017 | 30/09/2016 | |
| Flusso di cassa operativo | 4.165 | -20.676 |
| Flusso di cassa per attività di investimento | -2.898 | -6.487 |
| Free Cash Flow | 1.267 | -27.163 |
Il flusso di cassa netto da attività operative a fine settembre, come evidenziato nel Rendiconto Finanziario, è risultato positivo per Euro 4.165 migliaia; le attività di investimento hanno comportato un assorbimento di cassa pari ad Euro 2.898 migliaia.
Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari ed altre attrezzature sono stati pari a Euro 1.423 migliaia (Euro 3.329 migliaia al 30 settembre 2016) e si riferiscono ad acquisti di impianti e macchinari, nuovi stampi di produzione nonché attrezzature e strumenti di collaudo e controllo.
Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali sono stati pari a Euro 2.184 migliaia (Euro 3.315 migliaia al 30 settembre 2016) e riguardano in prevalenza la capitalizzazione di costi per progetti di sviluppo aventi i requisiti richiesti dallo IAS 38 per essere rilevati nell'attivo patrimoniale.
Al 30 settembre 2017 Landi Renzo S.p.A. ha conseguito ricavi per Euro 67.679 migliaia in significativo miglioramento +32,8% rispetto allo stesso dato dell'anno precedente (Euro 50.973 migliaia).
Il Margine Operativo Lordo è stato negativo e pari ad Euro 604 migliaia, rispetto ad un risultato negativo e pari ad Euro 5.971 migliaia al 30 settembre 2016, con un incremento pari ad Euro 5.367 migliaia.
Nei primi nove mesi del 2017 la Capogruppo ha sostenuto oneri straordinari per complessivi Euro 2.771 migliaia connessi ai già citati costi di consulenza strategica e incentivi all'esodo.
Il Gruppo Landi intrattiene rapporti con parti correlate a condizioni di mercato ritenute normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
Le operazioni con parti correlate includono:
Successivamente alla chiusura del trimestre e fino alla data odierna si segnala che:
Ottobre In data 2 ottobre 2017 B&C Speakers S.p.A., società quotata al segmento STAR di Borsa Italiana e specializzata nella produzione di trasduttori elettroacustici a uso professionale, ha sottoscritto un accordo vincolante per acquisire il 100% del capitale sociale di Eighteen Sound Srl dal Gruppo Landi Renzo attraverso la controllata A.E.B. Spa.
Per il Gruppo tale cessione rientra nell'ambito delle linee guida del piano strategico 2018-2022, che prevede di focalizzarsi sul rilancio delle attività core con la conseguente dismissione di quelle ritenute non strategiche.
Il corrispettivo, non superiore ad Euro 7.400.000, verrà corrisposto al closing, previsto entro il 30 novembre 2017, e potrà essere soggetto a meccanismi di aggiustamento al variare di determinati elementi economici di riferimento.
L'offerta vincolante prevede che il completamento dell'operazione sia soggetto a condizioni e impegni usuali per tale tipologia di operazioni tra cui la positiva conclusione delle attività di due diligence legale, fiscale finanziaria e contabile.
Ottobre In data 24 Ottobre 2017 Paolo Ferrero viene nominato Group Vice President per lo Sviluppo Strategico e Group Chief Technology Officer. Il Manager, che vanta una lunga carriera nel settore automobilistico a livello internazionale, riporterà direttamente all'AD Cristiano Musi, con il compito di sviluppare il business a livello globale, con un focus sulla parte OEM, coordinando e gestendo le politiche di sviluppo prodotto e delle nuove soluzioni di componenti e sistemi powertrain per gli alternative fuels sia passenger car che Medium & Heavy Duty.
Novembre In data 7 novembre 2017 ha avuto effetto la maggiorazione del diritto di voto relativamente a n. 61.495.130 e a n. 5.000.000 azioni ordinarie Landi Renzo S.p.A., di titolarità rispettivamente di GIREFIN S.p.A. e GIREIMM S.r.l. (controllante TRUST LANDI) ai sensi dell'art. 127-quinquies del T.u.f. e in applicazione di quanto previsto dallo statuto sociale.
Per quanto riguarda la prevedibile evoluzione della gestione, tenuto conto dei risultati dei primi nove mesi del 2017, dell'andamento del mercato di riferimento e degli ordini in portafoglio, oltre che delle azioni intraprese a seguito dell'approvazione del Piano Strategico 2018-2022, si conferma quanto già comunicato in sede di approvazione della Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2016, con previsione di una crescita del business ed un recupero di marginalità in termini di EBITDA adjusted, che proseguirà anche nell'ultimo trimestre del 2017.
Cavriago, 14 novembre 2017
L'Amministratore Delegato Cristiano Musi
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2017, non sottoposto a revisione contabile, è stato redatto in osservanza dell'art. 154-ter Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 e successive modifiche, nonché del Regolamento Emittenti emanato da Consob. Non sono state, pertanto, adottate le disposizioni del principio contabile internazionale relativo all'informativa finanziaria infra-annuale (IAS 34 – Bilanci Intermedi).
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2017 è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS). A tale scopo i dati dei bilanci delle società controllate, italiane ed estere, sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale che consiste nel recepire tutte le poste dell'attivo e del passivo nella loro interezza ad esclusione della joint venture societaria Krishna Landi Renzo India Private LTD Held che viene consolidata con il metodo del patrimonio netto.
I principi contabili, i criteri di valutazione e di consolidamento utilizzati nella redazione del Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2017 non si discostano da quelli utilizzati per la formazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2016, al quale si rimanda per completezza di trattazione.
Oltre ai valori intermedi al 30 settembre 2017 e 2016 vengono presentati, per finalità comparative, i dati patrimoniali dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2016.
Si precisa che in applicazione dello IAS 12, par.74, già al 31 dicembre 2016, nonché per il terzo trimestre 2017 e conseguentemente anche al 30 settembre 2016, al fine di una migliore comparabilità, sono state compensate le attività per imposte anticipate con le passività per imposte differite.
La valuta funzionale e di presentazione è l'Euro. I prospetti e le tabelle contenuti nella presente situazione trimestrale sono esposti in migliaia di Euro.
I principi contabili e i metodi di calcolo utilizzati per la redazione del presente resoconto intermedio di gestione consolidato non sono stati modificati rispetto a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2016. Si precisa che la sia la valutazione che la misurazione delle grandezze contabili esposte si basano sui Principi Contabili Internazionali e le relative interpretazioni attualmente in vigore e che non sono stati applicati in via anticipata nuovi principi contabili.
La predisposizione del resoconto intermedio di gestione richiede da parte degli amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime derivanti dall'esperienza storica nonché da assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, il Conto economico consolidato, il Conto economico consolidato complessivo, il Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato ed il Rendiconto finanziario consolidato, nonché l'informativa fornita. L'uso di stime viene utilizzato per rilevare l'avviamento, la svalutazione degli attivi immobilizzati, le spese di sviluppo, le imposte, gli accantonamenti ai fondi per rischi su crediti ed obsolescenza magazzino, i benefici ai dipendenti, altri accantonamenti ed i fondi. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono generalmente riflessi immediatamente a conto economico.
Si segnala, peraltro, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione dell'eventuale perdita di valore di attività non correnti, sono effettuati generalmente in modo più completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Il Gruppo svolge attività che nel complesso non presentano significative varianze stagionali o cicliche delle vendite totali nel corso dell'anno, con l'eccezione delle sottoscrizioni di nuovi contratti di fornitura sul canale OEM che possono prevedere piani di consegna programmati e differenti nei singoli trimestri.
Le politiche ed i principi del Gruppo Landi Renzo per l'identificazione, la gestione ed il controllo dei rischi connessi all'attività sono puntualmente descritti nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016, al quale si rinvia per una più completa descrizione di tali aspetti.
L'area di consolidamento comprende la capogruppo Landi Renzo S.p.A. e le società nelle quali la stessa detiene, direttamente o indirettamente, il controllo ai sensi degli IFRS.
L'area di consolidamento al 30 settembre 2017 è variata rispetto al 31 dicembre 2016 per effetto dell'inserimento della società Sound&Vision S.r.l., interamente controllata dalla società Eighteen Sound S.r.l., nonché per l'uscita dal perimetro del Gruppo della società Eurogas Utrecht B.V. in conseguenza della completata liquidazione della stessa; l'effetto di tali variazioni non ha comportato impatti significativi.
Landi Renzo S.p.A., ai sensi dell'art.3 della Delibera Consob n.18079 del 20 gennaio 2012, ha deciso di aderire al regime di opt-out previsto dagli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Consob n. 11971/99 (e s.m.i.), avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall'Allegato 3B del predetto Regolamento Consob in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' | 30/09/2017 | 31/12/2016 | 30/09/2016 |
| Attività non correnti | |||
| Terreni, immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature | 18.236 | 30.500 | 31.788 |
| Costi di sviluppo | 6.580 | 8.420 | 7.871 |
| Avviamento | 30.094 | 30.094 | 30.094 |
| Altre attività immateriali a vita definita | 18.623 | 20.359 | 20.922 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 80 | 43 | 34 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 461 | 664 | 720 |
| Altre attività non correnti | 4.560 | 0 | 0 |
| Imposte anticipate | 6.754 | 6.887 | 6.693 |
| Totale attività non correnti | 85.388 | 96.967 | 98.122 |
| Attività correnti | |||
| Crediti verso clienti | 35.680 | 35.553 | 35.522 |
| Crediti verso clienti - parti correlate | 1.652 | 1.998 | 2.389 |
| Rimanenze | 51.953 | 49.872 | 59.283 |
| Lavori in corso su ordinazione | 1.163 | 1.281 | 2.979 |
| Altri crediti e attività correnti | 10.724 | 10.082 | 12.708 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 14.005 | 16.484 | 12.616 |
| Totale attività correnti | 115.177 | 115.270 | 125.497 |
| TOTALE ATTIVITA' | 200.565 | 212.237 | 223.619 |
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 30/09/2017 | 31/12/2016 | 30/09/2016 |
|---|---|---|---|
| Patrimonio netto | |||
| Capitale sociale | 11.250 | 11.250 | 11.250 |
| Altre riserve | 42.210 | 59.400 | 59.214 |
| Utile (perdita) del periodo | -11.053 | -25.245 | -17.534 |
| Totale Patrimonio Netto del gruppo | 42.407 | 45.405 | 52.930 |
| Patrimonio netto di terzi | -496 | -323 | 157 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 41.911 | 45.082 | 53.087 |
| Passività non correnti | |||
| Debiti verso banche non correnti | 31.284 | 18.687 | 21.579 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 31.128 | 22.812 | 26.363 |
| Fondi per rischi ed oneri | 6.861 | 8.973 | 8.565 |
| Piani a benefici definiti per i dipendenti | 2.895 | 3.124 | 3.313 |
| Passività fiscali differite | 451 | 514 | 375 |
| Totale passività non correnti | 72.619 | 54.110 | 60.195 |
| Passività correnti | |||
| Debiti verso le banche correnti | 15.029 | 40.662 | 45.119 |
| Altre passività finanziarie correnti | 1.604 | 10.039 | 6.620 |
| Debiti verso fornitori | 52.902 | 48.919 | 44.695 |
| Debiti verso fornitori – parti correlate | 4.740 | 4.171 | 3.705 |
| Debiti tributari | 1.986 | 2.604 | 1.737 |
| Altre passività correnti | 9.774 | 6.650 | 8.461 |
| Totale passività correnti | 86.035 | 113.045 | 110.337 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 200.565 | 212.237 | 223.619 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| 30/09/2017 | 30/09/2016 | |
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 149.118 | 131.539 |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni - parti correlate | 391 | 196 |
| Altri ricavi e proventi | 490 | 792 |
| Costo delle materie prime, materiali di consumo e merci e variazione rimanenze | -71.446 | -63.459 |
| Costi per servizi e per godimento beni di terzi | -37.496 | -35.905 |
| Costi per servizi e per godimento beni di terzi – parti correlate | -2.301 | -2.407 |
| Costo del personale | -29.544 | -27.456 |
| Accantonamenti, svalutazioni di crediti ed oneri diversi di gestione | -2.165 | -4.148 |
| Margine operativo lordo | 7.047 | -848 |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -11.512 | -12.137 |
| Minusvalenza netta da cessione | -1.919 | 0 |
| Margine operativo netto | -6.384 | -12.985 |
| Proventi finanziari | 67 | 81 |
| Oneri finanziari | -3.295 | -3.914 |
| Utili (perdite) su cambi | -989 | 400 |
| Utile (perdita) da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 37 | -75 |
| Utile (Perdita) prima delle imposte | -10.564 | -16.493 |
| Imposte correnti e differite | -712 | -1.334 |
| Utile (perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: | -11.276 | -17.827 |
| Interessi di terzi | -223 | -293 |
| Utile (perdita) netto del Gruppo | -11.053 | -17.534 |
| Utile (Perdita) base per azione (calcolato su 112.500.000 azioni) | -0,0982 | -0,1559 |
| Utile (Perdita) diluito per azione | -0,0982 | -0,1559 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO | 30/09/2017 | 30/09/2016 |
| Utile (perdita) netto del Gruppo e dei terzi: | -11.276 | -17.827 |
| Utili/Perdite che non saranno successivamente riclassificate a conto economico | ||
| Rimisurazione piani per dipendenti a benefici definiti (IAS 19) | 201 | -308 |
| Totale Utili/Perdite che non saranno successivamente riclassificate a conto economico | 201 | -308 |
| Utili/Perdite che potranno essere successivamente riclassificate a conto economico | ||
| Differenze di cambio da conversione delle gestioni estere | 502 | -459 |
| Totale Utili/Perdite che potranno essere successivamente riclassificate a conto economico |
502 | -459 |
| Utili/Perdite rilevati direttamente a Patrimonio Netto al netto degli effetti fiscali | 703 | -767 |
| Totale conto economico consolidato complessivo del periodo | -10.573 | -18.594 |
| Utile (perdita) degli Azionisti della Capogruppo | -10.396 | -18.278 |
| Interessi di terzi | -177 | -316 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO | 30/09/2017 | 30/09/2016 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa | ||
| Utile (perdita) del periodo | -11.276 | -17.827 |
| Rettifiche per: | ||
| Minusvalenza netta da cessione | 1.919 | 0 |
| Ammortamento di immobili, impianti e macchinari | 5.698 | 6.395 |
| Ammortamento di attività immateriali | 5.630 | 5.542 |
| Perdita per riduzione di valore di attività immateriali | 184 | 200 |
| Perdita per riduzione di valore dei crediti | 209 | 1.064 |
| Oneri finanziari netti | 4.217 | 3.433 |
| Imposte sul reddito dell'esercizio | 712 | 1.334 |
| 7.293 | 141 | |
| Variazioni di: | ||
| rimanenze e lavori in corso su ordinazione | -1.964 | -1.830 |
| crediti commerciali ed altri crediti | 140 | -568 |
| debiti commerciali ed altri debiti | 3.176 | -14.996 |
| fondi e benefici ai dipendenti | -2.237 | 199 |
| Disponibilità liquide generate dall'attività operativa | 6.408 | -17.054 |
| Interessi pagati | -1.409 | -3.078 |
| Interessi incassati | 35 | 43 |
| Imposte sul reddito pagate | -869 | -587 |
| Disponibilità liquide nette generate (assorbite) dall'attività operativa | 4.165 | -20.676 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento | ||
| Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari | 102 | 82 |
| Cessione di attività operative | 570 | 0 |
| Partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto | 37 | 75 |
| Acquisto di immobili, impianti e macchinari | -1.423 | -3.329 |
| Acquisto di immobilizzazioni immateriali | -266 | -265 |
| Costi di sviluppo | -1.918 | -3.050 |
| Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento | -2.898 | -6.487 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Versamenti in conto futuro aumento di capitale | 8.867 | |
| Rimborsi obbligazioni | 0 | -2.040 |
| Erogazione (rimborsi) dei finanziamenti a Medio Lungo Termine | -552 | -15.354 |
| Variazione debiti bancari a breve | -12.603 | 19.359 |
| Disponibilità liquide nette generate (assorbite) dall'attività di finanziamento | -4.288 | 1.965 |
| Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | -3.021 | -25.198 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 1° gen naio | 16.484 | 38.264 |
| Effetto della fluttuazione dei cambi sulle disponibilità liquide | 542 | -450 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo | 14.005 | 12.616 |
Il presente rendiconto, come previsto dallo IAS 7 paragrafo 18, è stato esposto con il metodo indiretto.
| Altre informazioni | 30/09/2017 | 30/09/2016 |
|---|---|---|
| (Aumento)/Diminuzione nei crediti commerciali ed altri crediti verso parti correlate | 346 | 35 |
| Aumento/(Diminuzione) nei debiti commerciali ed altri debiti verso parti correlate | 569 | 1.614 |
| (Migliaia di Euro) |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale sociale |
Riserva Legale |
Riserva Straordinaria e Altre |
Riserva Sovraprezzo Azioni |
Versamenti in conto futuro aumento di capitale |
Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto del Gruppo |
Utile (Perdita) di Terzi |
Capitale e Riserve di Terzi |
Totale Patrimonio netto |
||
| Saldo al 31 dicembre 2015 |
11.250 | 2.250 | 46.580 | 46.598 | 0 | -35.288 | 71.390 | -299 | 724 | 71.815 | |
| Risultato dell'esercizio |
-17.534 | -17.534 | -293 | -17.827 | |||||||
| Utile/Perdite attuariali IAS 19 |
-308 | -308 | -308 | ||||||||
| Differenza di traduzione |
-436 | -436 | -23 | -459 | |||||||
| Totale utile/perdita complessivo |
0 | 0 | -744 | 0 | 0 | -17.534 | -18.278 | -293 | -23 | -18.594 | |
| Altri movimenti | -182 | -182 | 48 | -134 | |||||||
| Destinazione risultato |
|||||||||||
| Saldo al 30 settembre |
-35.288 | 35.288 | 0 | 299 | -299 | 0 | |||||
| 2016 | 11.250 | 2.250 | 10.366 | 46.598 | 0 | -17.534 | 52.930 | -293 | 450 | 53.087 | |
| Saldo al 31 dicembre 2016 |
11.250 | 2.250 | 10.552 | 46.598 | 0 | -25.245 | 45.405 | -759 | 436 | 45.082 | |
| Risultato dell'esercizio |
-11.053 | -11.053 | -223 | -11.276 | |||||||
| Utile/Perdite attuariali IAS 19 |
201 | 201 | 201 | ||||||||
| Differenza di traduzione |
456 | 456 | 46 | 502 | |||||||
| Totale utile/perdita complessivo |
657 | -11.053 | -10.396 | -223 | 46 | -10.573 | |||||
| Altri movimenti | -1.469 | 8.867 | 7.398 | 4 | 7.402 | ||||||
| Destinazione risultato |
-9.365 | -15.880 | 25.245 | 0 | 759 | -759 | 0 | ||||
| Saldo al 30 settembre 2017 |
11.250 | 2.250 | 375 | 30.718 | 8.867 | -11.053 | 42.407 | -223 | -273 | 41.911 | |
Il sottoscritto Paolo Cilloni, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Landi Renzo S.p.A.,
dichiara
ai sensi dell'articolo 154-bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza (D.Lgs. 58/1998) che l'informativa contabile contenuta nel Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2017 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili
Cavriago, 14 novembre 2017
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Paolo Cilloni
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