Sabaf

Earnings Release • Mar 21, 2023

Informazione Regolamentata n. 0226-18-2023		Data/Ora Ricezione 21 Marzo 2023 12:32:17	Euronext Star Milan
Societa'	:	SABAF
Identificativo Informazione Regolamentata	:	173805
Nome utilizzatore	:	SABAFN02 - Beschi
Tipologia	:	REGEM
Data/Ora Ricezione	:	21 Marzo 2023 12:32:17
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	21 Marzo 2023 12:32:18
Oggetto	:	approved	Sabaf: approvati i risultati al 31 dicembre 2022/Sabaf: results at 31 December 2022
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA Ospitaletto (BS), 21 marzo 2023

SABAF: APPROVATI I RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2022

➢ RISULTATI CONSOLIDATI dell'esercizio 2022

RICAVI: € 253,1 milioni (€ 263,3 milioni nel 2021) -3,9% EBITDA: € 40,1 milioni (€ 54,1 milioni nel 2021) -25,9% EBITDA/RICAVI: 15,8% (20,6 % nel 2021) EBIT: € 21,9 milioni (€ 37,5 milioni nel 2021) -41,6% RISULTATO NETTO: € 15,2 milioni (€ 23,9 milioni nel 2021) -38,2% FREE CASH FLOW positivo per € 3,4 milioni (€ -0,5 milioni nel 2021)

Considerazioni sull'andamento dell'esercizio 2022 e prospettive per il 2023

Il 2022 è stato un anno caratterizzato da due velocità: nel primo semestre è proseguita la crescita intensa e anomala seguita alla pandemia, mentre nel secondo semestre si è registrato un assestamento del mercato di riferimento. In particolare, nella seconda metà dell'anno la domanda ha iniziato a flettere e le imprese clienti hanno fortemente ridotto gli stock, tendenza che ha coinciso con un sensibile rialzo dei prezzi dell'energia e delle materie prime. I risultati nel 2022, soddisfacenti in termini di ricavi e marginalità ma inferiori a quelli del 2021 (record storico per il Gruppo), sono l'espressione di questi fattori.

Nel primo trimestre del 2023, la domanda si è normalizzata, il prezzo dell'energia è nettamente diminuito e i prezzi delle materie prime tendono gradualmente verso livelli medi inferiori al 2022. Il destocking che ha caratterizzato il secondo semestre dello scorso anno può considerarsi concluso; le vendite nel primo semestre 2023, pur non raggiungendo i record d'inizio 2022, si prospettano superiori al secondo semestre 2022. Questi fattori, uniti ai riscontri di mercato estremamente positivi per i componenti per la cottura a induzione, al contributo dei nuovi stabilimenti produttivi in India e in Messico e all'integrazione di P.G.A. (acquisita nel 2022) nella Divisione Elettronica, ci prospettano un anno di progressiva e sostanziale ripresa. L'attuazione del Piano Industriale, inclusa l'accelerazione della crescita per linee esterne, prosegue secondo i programmi.

Il Consiglio di Amministrazione di Sabaf S.p.A., riunitosi oggi a Ospitaletto (BS), ha approvato la relazione finanziaria annuale 2022.

La relazione finanziaria annuale 2022 include la relazione sulla gestione al 31 dicembre 2022, il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, il progetto di bilancio separato al 31 dicembre 2022 e le attestazioni del dirigente preposto ex art. 154-bis TUF.

Il Consiglio ha inoltre approvato la dichiarazione consolidata non finanziaria ai sensi del d.lgs. n.254/2016, la relazione sul governo societario e gli assetti proprietari e la relazione sulla remunerazione 2022.

Risultati consolidati di Gruppo

Il Gruppo Sabaf ha chiuso l'esercizio 2022 con ricavi di vendita a 253,1 milioni di euro, inferiori del 3,9% (-4,9% a pari perimetro di consolidamento) rispetto ai 263,3 milioni di euro conseguiti nel 2021, anno che ha rappresentato il record storico aziendale. Il mercato degli elettrodomestici ha mantenuto un andamento positivo nel primo semestre del 2022 ma ha poi registrato, nella seconda parte dell'anno, una decisa flessione, accentuata dalla forte riduzione degli stock dei clienti.

L'EBITDA è stato di 40,1 milioni di euro (pari al 15,8% del fatturato), in flessione del 25,9% rispetto ai 54,1 milioni di euro del 2021 (20,6% del fatturato) e l'EBIT si è attestato a 21,9 milioni di euro (pari all'8,6% del fatturato) rispetto ai 37,5 milioni di euro del 2021. L'utile netto è stato di 15,2 milioni di euro (6% delle vendite) rispetto ai 23,9 milioni di euro del 20211.

Nel 2022 il Gruppo ha generato un cash flow operativo² di 24,3 milioni di euro (23,2 milioni di euro nel 2021). Al 31 dicembre 2022 l'incidenza del capitale circolante netto³ sui ricavi è del 31,4%, rispetto al 26,1% del 31 dicembre 2021.

In linea con il Piano Industriale, nel 2022 il Gruppo ha investito 20,9 milioni di euro (23,8 milioni di euro nel 2021), principalmente per attività non ricorrenti finalizzate ad ampliare il footprint produttivo internazionale:

• in Turchia, dove è stata avviata una linea integrata per la produzione di cerniere per lavastoviglie;
• in India, dove è iniziata la produzione di componenti gas (rubinetti e bruciatori);
• in Messico, dove sono continuati i lavori per la costruzione dello stabilimento di San Luis Potosì.

Nel 2022 il Gruppo ha annunciato l'ingresso nel mercato dei componenti per la cottura a Induzione, iniziativa strategica, sostenuta da un importante piano di investimenti in ricerca e sviluppo, per la quale è stato costituito in Italia un team di progetto dedicato. I primi prototipi sono stati presentati nel secondo semestre del 2022, mentre la produzione inizierà entro il primo semestre del 2023.

Il 3 ottobre 2022 Sabaf S.p.A. ha sottoscritto un accordo per acquisire il 100% di P.G.A. S.r.l., società con sede a Fabriano (AN) operante da oltre 25 anni nella progettazione e assemblaggio di

¹ L'utile netto consolidato dell'esercizio, comunicato preliminarmente il 14 febbraio 2023 in sede di approvazione dei risultati del quarto trimestre 2022, era pari a 15,7 milioni di euro. Lo scostamento rispetto ai risultati consuntivi è correlato esclusivamente alla rideterminazione più puntuale dell'onere d'iperinflazione e delle imposte sul reddito. Tali adeguamenti non hanno comportato alcuna rettifica ai ricavi, al risultato operativo e alla posizione finanziaria netta consolidata.

² Il cash flow operativo è costituito dai flussi finanziari dall'attività operativa esposti nello schema di Rendiconto Finanziario.

³ Il capitale circolante netto è dato dalla somma di Rimanenze, Crediti commerciali, Crediti per imposte, Altri crediti correnti, Debiti commerciali, Debiti per imposte e Altri debiti.

schede elettroniche per il settore degli elettrodomestici. L'acquisizione di P.G.A. riflette l'obiettivo di diversificazione e ampliamento dell'offerta stabilito dal Piano Industriale che attribuisce un ruolo fondamentale alla Divisione Elettronica. P.G.A., eccellente per capacità di sviluppo e all'avanguardia per la qualità dei processi produttivi, s'integra con Okida, società turca acquisita nel 2018, che sta contribuendo in misura crescente ai risultati di Gruppo.

Tra le sinergie a forte impatto prospettico sulla crescita e attese a seguito dell'acquisizione P.G.A, sono da evidenziare quelle per la produzione di componenti per la cottura a induzione, che sarà realizzata negli stabilimenti di Ospitaletto, Fabriano (P.G.A.) e Istanbul (Okida).

Nel 2022 il free cash flow⁴ generato dal Gruppo Sabaf è stato positivo per 3,4 milioni di euro (negativo per 0,5 milioni di euro nel 2021).

Nel corso dell'esercizio il Gruppo ha pagato dividendi per 6,7 milioni di euro ed effettuato acquisti di azioni proprie per 1,9 milioni di euro. Al 31 dicembre 2022 l'indebitamento finanziario netto, inclusivo dell'acquisizione di P.G.A., è di 84,4 milioni di euro (67,6 milioni di euro al 31 dicembre 2021 e 94,8 milioni di euro al 30 giugno 2022). Al 31 dicembre 2022 il patrimonio netto ammonta a 156,2 milioni di euro; il rapporto tra l'indebitamento finanziario netto e il patrimonio netto è pari a 0,54 contro lo 0,55 del 2021.

Risultati della Capogruppo Sabaf S.p.A.

La Capogruppo Sabaf S.p.A. ha conseguito nel 2022 ricavi di vendita per 119,1 milioni di euro (-17,3% rispetto ai 144 milioni del 2021), l'EBITDA è stato di 8,5 milioni di euro (inferiore del 63,1% rispetto ai 23,1 milioni del 2021), l'EBIT è stato di 0,8 milioni di euro (in calo del 94,3% rispetto ai 13,8 milioni del 2021) e l'utile netto è stato di 2 milioni di euro (inferiore del 77,6% rispetto ai 10 milioni del 2021).

Proposta di destinazione dell'utile dell'esercizio 2022

Il Consiglio di Amministrazione proporrà agli azionisti di destinare l'utile di esercizio di 2.246.997 euro interamente alla Riserva Straordinaria, mantenendo all'interno del Gruppo le risorse finanziarie utili per accelerare il percorso di crescita e consentire di cogliere opportunità anche nel breve termine, in coerenza con gli obiettivi del Piano Industriale.

Proposta di autorizzazione al buy-back

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre deliberato di sottoporre all'approvazione dell'Assemblea il rinnovo dell'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie secondo i termini e le condizioni determinati dall'Assemblea.

La predetta autorizzazione include le seguenti finalità: (i) utilizzare, coerentemente con le linee strategiche della Società, le azioni proprie nell'ambito di operazioni connesse a progetti industriali e di accordi con partner strategici, ovvero nell'ambito di operazioni d'investimento, anche mediante scambio, permuta, conferimento, cessione o altri atti di disposizione delle azioni proprie per l'acquisizione di partecipazioni o pacchetti azionari o altre operazioni di finanza straordinaria che implichino l'assegnazione o la disposizione di azioni proprie; (ii) disporre di azioni proprie da destinare a servizio di piani d'incentivazione azionaria, riservati ad amministratori e/o dipendenti della Società o di società controllate e, in particolare, del piano di stock grant approvato dall'Assemblea in data 6 maggio 2021; (iii) offrire agli azionisti uno strumento addizionale di monetizzazione del proprio investimento; (iv) effettuare attività di sostegno della liquidità del mercato. La proposta prevede l'autorizzazione all'acquisto, in una o più volte, di n. 1.153.345

⁴ Il free cash flow è dato dalla differenza tra Flussi finanziari generati dall'attività operativa e Investimenti netti.

azioni, ovvero del diverso numero che rappresenterà tempo per tempo il limite massimo del 10% del capitale sociale.

La proposta prevede altresì che: (i) l'autorizzazione a effettuare gli acquisti venga concessa per il periodo massimo di 18 mesi a decorrere dalla data dell'Assemblea, mentre l'autorizzazione a disporre delle azioni acquistate venga concessa senza limiti temporali; (ii) le operazioni di acquisto possano essere effettuate sulla base delle determinazioni assunte a discrezione del Consiglio di Amministrazione, in conformità alle modalità consentite dalla normativa e dalle prassi vigenti; (iii) il corrispettivo unitario per l'acquisto delle azioni sia stabilito di volta in volta per ciascuna singola operazione, fermo restando che esso non potrà essere superiore di oltre il 10% rispetto alla media dei prezzi ufficiali registrati sul Mercato Telematico Azionario nelle cinque sedute precedenti ogni singola operazione di acquisto.

Il numero di azioni proprie in portafoglio alla data odierna è di n. 239.763, corrispondente al 2,079% del capitale sociale.

Convocazione dell'Assemblea ordinaria

Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti in unica data il giorno 28 aprile 2023 alle ore 10,30 presso la sede sociale di Ospitaletto (BS), con all'ordine del giorno la presentazione del Rapporto Annuale 2022, l'approvazione della Relazione Finanziaria al 31 dicembre 2022, la proposta di destinazione dell'utile dell'esercizio 2022, la delibera in ordine alla seconda sezione della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ai sensi del comma 6 dell'art. 123-ter del D. Lgs. 58/1998 e l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie.

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La Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2022, le relazioni della Società di Revisione e del Collegio Sindacale, la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, la Dichiarazione non Finanziaria e la Relazione sulla remunerazione 2022 saranno pubblicate sul sito internet www.sabafgroup.com e presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato "eMarket Storage", accessibile all'indirizzo , entro il 7 aprile 2023.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Gianluca Beschi, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili. Allegati: prospetti contabili consolidati e di Sabaf S.p.a. per i quali non è stata completata l'attività di revisione.

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Fondata nei primi anni '50, SABAF è cresciuta costantemente fino a divenire oggi uno tra i primi produttori mondiali di componenti per elettrodomestici. La produzione si articola su tre linee principali: componenti per la cottura a gas (rubinetti e bruciatori), cerniere e componenti elettronici. Il know-how tecnologico, la flessibilità produttiva e la capacità di offrire una vasta gamma di componenti - progettati anche in base alle necessità delle singole case produttrici di cucine, di piani e di forni da incasso, e in linea con le caratteristiche specifiche dei diversi mercati di riferimento - rappresentano fondamentali punti di forza di SABAF in un settore a forte specializzazione in cui la domanda è in continua evoluzione e sempre più orientata verso prodotti che garantiscono assoluta affidabilità e sicurezza. Il Gruppo Sabaf impiega oltre 1.500 dipendenti ed è attivo con la Capogruppo SABAF S.p.A. e con le controllate Sabaf do Brasil, Sabaf Turchia e Sabaf Cina, attive nella produzione di bruciatori domestici, A.R.C., che produce bruciatori per la cottura professionale, Faringosi Hinges e C.M.I., leader nella produzione di cerniere per forni e lavastoviglie, Okida e P.G.A., operanti nel settore della componentistica elettronica per elettrodomestici.

Gruppo Sabaf - Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata

	31.12.2022	31.12.2021
(in migliaia di euro)
ATTIVO
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Attività materiali	99.605	82.407
Investimenti immobiliari	983	2.311
Attività immateriali	54.168	35.553
Partecipazioni	97	83
Crediti non correnti	2.752	1.100
Imposte anticipate	13.145	8.639
Totale attività non correnti	170.750	130.093
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze	64.426	64.153
Crediti commerciali	59.159	68.040
Crediti per imposte	8.214	6.165
Altri crediti correnti	2.910	3.136
Attività finanziarie correnti Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2.497 20.923	1.172 43.649
Totale attività correnti	158.129	186.315
ATTIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA	526	0
TOTALE ATTIVO	329.405	316.408
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	11.533	11.533
Utili accumulati, Altre riserve	129.380	86.089
Utile dell'esercizio	15.249	23.903
Totale quota di pertinenza del Gruppo	156.162	121.525
Interessi di Minoranza	-	911
Totale patrimonio netto	156.162	122.436
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Finanziamenti	78.336	86.504
TFR e fondi di quiescenza	3.661	3.408
Fondi per rischi e oneri Imposte differite	639 5.828	1.334 3.939
Totale passività non correnti	88.464	95.185
PASSIVITÀ CORRENTI
Finanziamenti	28.876	24.405
Altre passività finanziarie	574	1.519
Debiti commerciali	39.628	54.837
Debiti per imposte	2.545	4.951
Altri debiti	13.156	13.075
Totale passività correnti	84.779	98.787
PASSIVITÀ DESTINATE ALLA VENDITA TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	0 329.405	0 316.408

Gruppo Sabaf - Conto Economico Consolidato

	2022	2021
(in migliaia di euro)
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	253.053	263.259
Altri proventi	10.188	8.661
Totale ricavi e proventi operativi	263.241	271.920
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(124.331)	(142.355)
Variazione delle rimanenze	(513)	29.922
Servizi	(50.180)	(52.377)
Costi del personale	(49.926)	(53.964)
Altri costi operativi	(1.631)	(1.531)
Costi per lavori interni capitalizzati	3.432	2.525
Totale costi operativi	(223.149)	(217.780)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI,
PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI DI	40.092	54.140
VALORE DI ATTIVITÀ NON CORRENTI
Ammortamenti	(18.267)	(16.869)
Plusvalenze da realizzo di attività non correnti	251	237
Rettifiche di valore di attività non correnti	(189)	-
RISULTATO OPERATIVO	21.887	37.508
Proventi finanziari	1.917	750
Oneri finanziari	(2.009)	(1.179)
	(9.023)	-
Proventi/(Oneri) netti da iperinflazione
Utili e perdite su cambi	(515)	(7.399)
Utili e perdite da partecipazioni	(48)	-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	12.209	29.680
Imposte sul reddito	3.040	(4.997)
UTILE DELL'ESERCIZIO	15.249	24.683
di cui:
Quota di pertinenza di terzi	-	780
UTILE DI PERTINENZA DEL GRUPPO	15.249	23.903
UTILI PER AZIONE
Base (euro)	1.355	2,132
Diluito (euro)	1.355	2,132

Sabaf S.p.A. - Situazione Patrimoniale-Finanziaria

(in euro)	31.12.2022	31.12.2021
ATTIVO
ATTIVITA' NON CORRENTI Attività materiali	47.621.810	48.593.970
Investimenti immobiliari	983.333	2.311.476
Attività immateriali	5.429.576	3.778.108
Partecipazioni	112.505.434	84.512.138
Attività finanziarie non correnti	10.375.117	10.707.311
di cui verso parti correlate -	10.375.117	10.707.311
Crediti non correnti	634.348	31.853
Imposte anticipate	3.047.631	3.322.620
Totale attività non correnti	180.597.248	153.257.475
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze	26.911.220	33.985.939
Crediti commerciali	28.315.040	45.194.276
di cui verso parti correlate	8.108.979	15.210.599
- Crediti per imposte	5.060.805	1.462.789
di cui verso parti correlate	1.208.542	766.557
- Altri crediti correnti	1.208.792	1.929.121
Attività finanziarie correnti	2.901.374	1.172.947
	1.300.000	0
di cui verso parti correlate - Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2.604.007	29.733.148
Totale attività correnti	67.001.238	113.478.220
ATTIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	525.660	0
TOTALE ATTIVO	248.124.145	266.735.695
PATRIMONIO NETTO E PASSIVO
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	11.533.450	11.533.450
Utili accumulati, Altre riserve	97.244.927	92.831.829
Utile dell'esercizio	2.246.997	10.043.877
Totale patrimonio netto	111.025.374	114.409.156
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti	76.336.237	82.515.298
TFR e fondi di quiescenza	1.587.836	1.779.634
Fondi per rischi e oneri	354.595	851.081
Imposte differite	721.195	323.942
Totale passività non correnti	78.999.863	85.469.955
PASSIVITA' CORRENTI
Finanziamenti	27.241.978	19.010.029
di cui verso parti correlate -	2.500.000	0
Altre passività finanziarie	561.117	1.393.611
Debiti commerciali	21.167.682	33.677.766
di cui verso parti correlate -	1.056.744	1.533.149
Debiti per imposte	621.929	3.374.435
di cui verso parti correlate -	24.397	54.720
Altri debiti	8.506.203	9.400.743
Totale passività correnti	58.098.908	66.856.584
PASSIVITA' DESTINATE ALLA VENDITA	0	0
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	248.124.145	266.735.695

Sabaf S.p.A. - Conto Economico

	2022	2021
(in euro)
COMPONENTI ECONOMICHE
RICAVI E PROVENTI OPERATIVI
Ricavi	119.089.523	144.033.787
di cui verso parti correlate -	17.099.638	20.212.450
Altri proventi	6.511.215	6.195.079
di cui verso parti correlate -	2.921.090	2.029.702
Totale ricavi e proventi operativi	125.600.738	150.228.866
COSTI OPERATIVI
Acquisti di materiali	(52.970.888)	(72.122.067)
di cui verso parti correlate -	(3.249.022)	(3.315.935)
Variazione delle rimanenze	(7.074.719)	12.473.605
Servizi	(28.629.203)	(34.254.138)
di cui da parti correlate -	(420.521)	(446.675)
Costi del personale	(30.575.199)	(34.780.110)
Altri costi operativi	(900.987)	(727.503)
Costi per lavori interni capitalizzati	3.068.203	2.259.389
Totale costi operativi	(117.082.793)	(127.150.823)
RISULTATO OPERATIVO ANTE AMMORTAMENTI,
PLUS/MINUSVALENZE, SVALUTAZIONI/RIPRISTINI
DI ATTIVITA' NON CORRENTI	8.517.946	23.078.043
Ammortamenti	(8.485.132)	(9.179.378)
Plusvalenze/Minusvalenze da realizzo attività non correnti	1.565.126	238.136
di cui da parti correlate -	1.362.808	110.367
Svalutazioni/Ripristini di valore di attività non correnti	(808.000)	(300.000)
di cui da parti correlate -	(808.000)	(300.000)
RISULTATO OPERATIVO	789.939	13.836.801
Proventi finanziari	1.973.664	318.425
di cui da parti correlate -	309.025	255.441
Oneri finanziari	(1.573.474)	(530.464)
Utili e perdite su cambi	353.659	426.824
Utili e perdite da partecipazioni	177.833	175.504
di cui da parti correlate -		175.504
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	1.721.620	14.227.088
Imposte sul reddito	525.377	(4.183.212)
UTILE DELL'ESERCIZIO	2.246.997	10.043.877

PRESS RELEASE Ospitaletto (BS), 21 March 2023

SABAF: RESULTS AT 31 DECEMBER 2022 APPROVED

➢ 2022 CONSOLIDATED RESULTS

REVENUE: €253.1 million (€263.3 million in 2021) -3.9% EBITDA: €40.1 million (€54.1 million in 2021) -25.9% EBITDA/REVENUE: 15.8% (20.6% in 2021) EBIT: €21.9 million (€37.5 million in 2021) -41.6% NET PROFIT: €15.2 million (€23.9 million in 2021) -38.2% Positive FREE CASH FLOW of €3.4 million (€-0.5 million in 2021)

Comments on the performance of the 2022 financial year and outlook for 2023

2022 was characterised by a two-speed trend: in the first half of the year, the intense and abnormal growth that followed the pandemic continued, while the market settled down in the second sixmonth period. In the second half of the year in particular, demand started to decline and corporate customers reduced their inventories sharply, coinciding with a significant increase in energy and commodity prices. The 2022 results, which were satisfactory in terms of revenue and margins but lower than in 2021 (a record year for the Group), reflect these factors.

In the first quarter of 2023, demand has normalised, energy prices have fallen sharply and commodity prices are gradually trending towards lower average levels than in 2022. The destocking that characterised the second half of last year is now over; sales in the first half of 2023, while not reaching the records of early 2022, are expected to be higher in the second half of 2022. These factors, combined with a very positive market response for induction cooking components, the contribution of the new production plants in India and Mexico and the integration of P.G.A. (acquired in 2022) into the Electronics Division, lead us to expect a year of progressive and substantial recovery. The implementation of the Business Plan, including the acceleration of growth through acquisitions, continues as planned.

The Board of Directors of Sabaf S.p.A., which met today in Ospitaletto (BS), approved the 2022 Annual Financial Report.

The 2022 annual financial report includes the report on operations at 31 December 2022, the consolidated financial statements at 31 December 2022, the draft separate financial statements at 31 December 2022 and the certifications of the Financial Reporting Officer pursuant to Article 154 bis of the TUF.

The Board also approved the consolidated disclosure of non-financial information pursuant to Legislative Decree No. 254/2016, the report on corporate governance and ownership structure and the 2022 report on remuneration.

Group consolidated results

The Sabaf Group ended the 2022 financial year with sales revenue of €253.1 million, down 3.9% (-4.9% on a like-for-like basis) compared to €263.3 million in 2021, the company's historic record year. The household appliance market continued its positive trend in the first half of 2022, but then experienced a marked downturn in the second half of the year, accentuated by a sharp decline in customer inventories.

EBITDA was €40.1 million (15.8% of turnover), down 25.9% from €54.1 million in 2021 (20.6% of turnover), and EBIT was €21.9 million (8.6% of turnover) compared to €37.5 million in 2021. Net profit was €15.2 million (6% of sales) compared to €23.9 million in 20211.

In 2022, the Group generated operating cash flow² of €24.3 million (€23.2 million in 2021). At 31 December 2022, the impact of the net working capital³ on revenue was 31.4% compared to 26.1% at 31 December 2021.

In line with the Business Plan, the Group invested €20.9 million in 2022 (€23.8 million in 2021), mainly for non-recurring activities aimed at expanding the international production footprint:

• in Turkey, where an integrated production line of hinges for dishwashers was started;
• in India, where the production of gas components (valves and burners) was started;
• in Mexico, where work on the construction of the plant in San Luis de Potosi continued.

In 2022, the Group announced its entry into the induction cooking components market, a strategic initiative supported by a major research and development investment plan, for which a dedicated project team has been set up in Italy. The first prototypes were presented in the second half of 2022, while production will start no later than the first half of 2023.

On 3 October 2022, Sabaf S.p.A. signed an agreement to acquire 100% of P.G.A. S.r.l., a company based in Fabriano (AN) and operating for over 25 years in the field of design and assembly of electronic control boards for the household appliances sector. The acquisition of P.G.A. reflects the objective of diversifying and broadening the offer set out in the Business Plan, which assigns a fundamental role to the Electronics Division. P.G.A., which has an excellent development capacity

¹The consolidated net profit for the year, which was preliminarily announced on 14 February 2023 when the results for the fourth quarter of 2022 were approved, amounted to €15.7 million. The deviation from the actual results is due solely to the more accurate restatement of the hyperinflation expenses and income taxes. These adjustments did not result in any adjustments to revenue, operating profit and the consolidated net financial position. ²The operating cash flow consists of cash flows from operations shown in the Statement of Cash Flows.

³ Net working capital is the sum of Inventories, Trade receivables, Tax receivables, Other current receivables, Trade payables, Tax payables and Other payables.

and is at the forefront of quality production processes, is integrated with Okida, the Turkish company acquired in 2018, which is increasingly contributing to the Group's results.

Among the synergies expected from the acquisition of P.G.A., with a strong prospective impact on growth, are those for the production of induction cooking components, which will be realised at the factories in Ospitaletto, Fabriano (P.G.A.) and Istanbul (Okida).

In 2022, the positive free cash flow⁴ generated by the Sabaf Group was €3.4 million (negative €0.5 million in 2021).

During the financial year, the Group paid dividends for €6.7 million and purchased treasury shares for €1.9 million. At 31 December 2022, net financial debt, including the acquisition of P.G.A., was €84.4 million (€67.6 million at 31 December 2021 and €94.8 million at 30 June 2022). At 31 December 2022, shareholders' equity amounted to €156.2 million; the ratio between the net financial debt and the shareholders' equity was 0.54 versus 0.55 in 2021.

Parent Company Sabaf S.p.A. results

In 2022, the Parent Company Sabaf S.p.A.'s sales revenue totalled €119.1 million (-17.3% compared to €144 million in 2021), EBITDA was €8.5 million (down 63.1% from €23.1 million in 2021), EBIT was €0.8 million (down 94.3% from €13.8 million in 2021) and net profit was €2 million (down 77.6% from €10 million in 2021).

Proposal for the allocation of 2022 profit

The Board of Directors will propose to the shareholders to allocate the profit for the year of €2,246,997 entirely to the Extraordinary Reserve, in order to keep within the Group the financial resources needed to accelerate the path of growth and to be able to take advantage of opportunities even in the short term, consistently with the goals of the Business Plan.

Proposal for authorisation to buy-back

The Board of Directors also resolved to submit to the Shareholders' Meeting for approval the renewal of the authorisation to purchase and dispose of treasury shares in accordance with the terms and conditions determined by the Shareholders' Meeting.

The above authorisation includes the following purposes: (i) use, in line with the Company's strategic lines, the treasury shares as part of operations related to industrial projects and agreements with strategic partners, or as part of investment operations, also through exchange, conferral, transfer or other acts of disposal of the treasury shares for the acquisition of stakes or shareholding packages, or other operations of extraordinary finance that involve assigning or disposing of treasury shares; (ii) disposing of treasury shares to be used for equity-based incentive plans, reserved for directors and/or employees of the Company or of subsidiary companies and, in particular, the stock grant plan approved by the Shareholders' meeting of 6 May 2021; (iii) offer shareholders an additional instrument to monetise their investment; (iv) carry out activities in support of market liquidity. The proposal envisages the authorisation to purchase, on one or more operations, 1,153,345 shares, or the different number that will represent the maximum limit of 10% of the share capital.

The proposal also envisages that: (i) the authorisation to make the purchases is granted for a maximum period of 18 months from the date of the Shareholders' Meeting, while the authorisation to dispose of the shares purchased is granted without time limits; (ii) purchase operations can be carried out on the basis of the decisions taken at the discretion of the Board of Directors in accordance with the procedures allowed by current regulations and practices; (iii) the unit payment for the purchase of shares is established from time to time for each individual operation, it being

⁴ Free cash flow is the difference between Cash Flows from operations and Net investments.

understood that it may not exceed 10% of the average of the official prices recorded on the screenbased market in the five sessions prior to each individual purchase operation.

The number of treasury shares held as at today's date is 239,763, corresponding to 2.079% of the share capital.

Call of the Ordinary Shareholders' Meeting

The Board of Directors resolved to convene the Ordinary Shareholders' Meeting on a single date on 28 April 2023 at 10.30 a.m. at the registered office of Ospitaletto (BS), with on the agenda the presentation of the 2022 Annual Report, the approval of the Financial Report at 31 December 2022, the proposal for the allocation of 2022 profit, the resolution on the second section of the Report on remuneration policy and remuneration paid pursuant to paragraph 6 of Article 123-ter of Italian Legislative Decree 58/1998 and the authorisation to purchase and dispose of treasury shares.

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The Annual Financial Report at 31 December 2022, the Independent Auditors' Report and the Board of Statutory Auditors' Report, the Report on Corporate Governance and Ownership Structure, the consolidated disclosure of non-financial information and the 2022 Report on Remuneration will be published on the website www.sabafgroup.com and on the centralised storage system "eMarket Storage", available on the website , no later than 7 April 2023.

Pursuant to Article 154-bis, paragraph 2 of the Italian Consolidated Finance Act (Testo Unico della Finanza), the company's Financial Reporting Officer Gianluca Beschi declares that the financial disclosure contained in this press release corresponds to the company's records, books and accounting entries. Annexes: consolidated and Sabaf S.p.a. financial statements not yet audited.

Investor Relations	Media relations
Gianluca Beschi	Maria Giardini +39 340 5104775
tel. +39 030 6843236	mgiardini@twistergroup.it
gianluca.beschi@sabaf.it	Arnaldo Ragozzino + 39 335 6978581
www.sabafgroup.com	aragozzino@twistergroup.it

Founded in the early fifties, SABAF has grown consistently over the years to become the key manufacturer in Italy – and one of the leading producers in the world – of components for household appliances. The production is broken down into three main lines: gas cooking components (valves and burners), hinges and electronic components. Technological expertise, manufacturing flexibility, and the ability to offer a vast range of components – tailor-made to meet the requirements of individual manufacturers of cookers and built-in hobs and ovens and in line with the specific characteristics of its core markets – are Sabaf's key strengths in a sector featuring major specialisation, constantly evolving demand and an ever-increasing orientation towards products assuring total reliability and safety. The Sabaf Group has more than 1,500 employees. It operates through its parent company SABAF S.p.A. and the subsidiaries Sabaf do Brasil, Sabaf Turkey and Sabaf China, active in the production of domestic burners, A.R.C., which produces burners for professional cooking, and Faringosi Hinges and C.M.I., leader in the production of oven and dishwasher hinges, Okida and P.G.A., operating in the field of electronic components for household appliances.

Sabaf Group - Consolidated statement of financial position

	31/12/2022	31/12/2021
(€/000)
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment	99,605	82,407
Investment property	983	2,311
Intangible assets	54,168	35,553
Equity investments	97	83
Non-current receivables	2,752	1,100
Deferred tax assets	13,145	8,639
Total non-current assets	170,750	130,093
CURRENT ASSETS
Inventories	64,426	64,153
Trade receivables	59,159	68,040
Tax receivables	8,214	6,165
Other current receivables	2,910	3,136
Current financial assets	2,497	1,172
Cash and cash equivalents	20,923	43,649
Total current assets	158,129	186,315
ASSETS HELD FOR SALE	526	0
TOTAL ASSETS	329,405	316,408
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital	11,533	11,533
Retained earnings, Other reserves	129,380	86,089
Profit for the year	15,249	23,903
Total equity interest of the Group	156,162	121,525
Minority interests	-	911
Total shareholders' equity	156,162	122,436
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans Post-employment benefit and retirement provisions	78,336 3,661	86,504 3,408
Provisions for risks and charges	639	1,334
Deferred tax liabilities	5,828	3,939
Total non-current liabilities	88,464	95,185
CURRENT LIABILITIES
Loans	28,876	24,405
Other financial liabilities	574	1,519
Trade payables	39,628	54,837
Tax payables	2,545	4,951
Other payables	13,156	13,075
Total current liabilities	84,779	98,787
LIABILITIES HELD FOR SALE	0	0
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY	329,405	316,408

Sabaf Group - Consolidated Income Statement

	2022	2021
(€/000)
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue	253,053	263,259
Other income	10,188	8,661
Total operating revenue and income	263,241	271,920
OPERATING COSTS
Materials	(124,331)	(142,355)
Change in inventories	(513)	29,922
Services	(50,180)	(52,377)
Personnel costs	(49,926)	(53,964)
Other operating costs	(1,631)	(1,531)
Costs for capitalised in-house work	3,432	2,525
Total operating costs	(223,149)	(217,780)
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION AND AMORTISATION, CAPITAL GAINS/LOSSES, AND WRITE	40,092	54,140
DOWNS/WRITE-BACKS OF NON-CURRENT ASSETS
Depreciations and amortisation	(18,267)	(16,869)
Capital gains on disposals of non-current assets	251	237
Value adjustments of non-current assets	(189)	-
EBIT	21,887	37,508
Financial income	1,917	750
Financial expenses	(2.009)	(1.179)
Net income/(expenses) from hyperinflation	(9.023)	-
Exchange rate gains and losses	(515)	(7.399)
Profits and losses from equity investments	(48)	-
PROFIT BEFORE TAXES	12,209	29,680
Income taxes	3,040	(4,997)
PROFIT FOR THE YEAR	15,249	24,683
of which:
Minority interests	-	780
PROFIT ATTRIBUTABLE TO THE GROUP	15,249	23,903
EARNINGS PER SHARE (EPS)
Base (€)	1,355	2.132
Diluted (€)	1,355	2.132

Sabaf S.p.A. - Statement of Financial Position

(in €)	31/12/2022	31/12/2021
ASSETS
NON-CURRENT ASSETS
Property, plant and equipment	47,621,810	48,593,970
Investment property	983,333	2,311,476
Intangible assets	5,429,576	3,778,108
Equity investments	112,505,434	84,512,138
Non-current financial assets	10,375,117	10,707,311
of which from related parties -	10,375,117	10,707,311
Non-current receivables	634,348	31,853
Deferred tax assets	3,047,631	3,322,620
Total non-current assets	180,597,248	153,257,475
CURRENT ASSETS
Inventories	26,911,220	33,985,939
Trade receivables	28,315,040	45,194,276
of which from related parties -	8,108,979	15,210,599
Tax receivables	5,060,805	1,462,789
of which from related parties -	1,208,542	766,557
Other current receivables	1,208,792	1,929,121
Current financial assets	2,901,374	1,172,947
of which from related parties -	1,300,000	0
Cash and cash equivalents	2,604,007	29,733,148
Total current assets	67,001,238	113,478,220
ASSETS HELD FOR SALE	525,660	0
TOTAL ASSETS	248,124,145	266,735,695
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital	11,533,450	11,533,450
Retained earnings, Other reserves	97,244,927	92,831,829
Profit for the year	2,246,997	10,043,877
Total shareholders' equity	111,025,374	114,409,156
NON-CURRENT LIABILITIES
Loans	76,336,237	82,515,298
Post-employment benefit and retirement provisions	1,587,836	1,779,634
Provisions for risks and charges	354,595	851,081
Deferred tax liabilities	721,195	323,942
Total non-current liabilities	78,999,863	85,469,955
CURRENT LIABILITIES
Loans	27,241,978	19,010,029
of which to related parties -	2,500,000	0
Other financial liabilities	561,117	1,393,611
Trade payables	21,167,682	33,677,766
of which to related parties -	1,056,744	1,533,149
Tax payables	621,929	3,374,435
of which to related parties -	24,397	54,720
Other payables	8,506,203	9,400,743
Total current liabilities	58,098,908	66,856,584
LIABILITIES HELD FOR SALE	0	0

Sabaf S.p.A. - Income Statement

	2022	2021
(in €)
INCOME STATEMENT COMPONENTS
OPERATING REVENUE AND INCOME
Revenue	119,089,523	144,033,787
of which from related parties -	17,099,638	20,212,450
Other income	6,511,215	6,195,079
of which from related parties -	2,921,090	2,029,702
Total operating revenue and income	125,600,738	150,228,866
OPERATING COSTS
Materials	(52,970,888)	(72,122,067)
of which to related parties -	(3,249,022)	(3,315,935)
Change in inventories	(7,074,719)	12,473,605
Services	(28,629,203)	(34,254,138)
of which to related parties -	(420,521)	(446,675)
Personnel costs	(30,575,199)	(34,780,110)
Other operating costs	(900,987)	(727,503)
Costs for capitalised in-house work	3,068,203	2,259,389
Total operating costs	(117,082,793)	(127,150,823)
OPERATING PROFIT BEFORE DEPRECIATION AND AMORTISATION,
CAPITAL GAINS/LOSSES, WRITE-DOWNS/WRITE-BACKS
OF NON-CURRENT ASSETS	8,517,946	23,078,043
Depreciations and amortisation	(8,485,132)	(9,179,378)
Capital gains/(losses) on disposal of non-current assets	1,565,126	238,136
of which by related parties -	1,362,808	110,367
Write-downs/write-backs of non-current assets	(808,000)	(300,000)
of which by related parties -	(808,000)	(300,000)
EBIT	789,939	13,836,801
Financial income	1,973,664	318,425
of which by related parties -	309,025	255,441
Financial expenses	(1,573,474)	(530,464)
Exchange rate gains and losses	353,659	426,824
Profits and losses from equity investments	177,833	175,504
of which by related parties -		175,504
PROFIT BEFORE TAXES	1,721,620	14,227,088
Income taxes	525,377	(4,183,212)
PROFIT FOR THE YEAR	2,246,997	10,043,877