Net Insurance

Earnings Release • Mar 21, 2023

Informazione Regolamentata n. 20034-14-2023		Data/Ora Ricezione 21 Marzo 2023 18:09:40	Euronext Star Milan
Societa'	:	NET INSURANCE
Identificativo Informazione Regolamentata	:	173838
Nome utilizzatore	:	NETINSURANCEN01 - Pennisi
Tipologia	:	1.1
Data/Ora Ricezione	:	21 Marzo 2023 18:09:40
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	21 Marzo 2023 18:09:42
Oggetto	:	Approvati i risultati finanziari 2022
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Net Insurance: Approvati i risultati finanziari 2022

• • Utile netto normalizzato a 13,8 mln di euro, in crescita del 20% rispetto all'anno precedente
  • • Raccolta premi a 184,8 mln di euro, in aumento del 23,8% (YoY)
    • • Combined Ratio del 73% (netto riass) e dell'88% (lordo riass)
• • Resiliente posizione di capitale: Solvency Ratio di Gruppo pari a 172,4%
  • • Proposto un dividendo pari a € 0,1357 per azione

Roma, 21 marzo 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di Net Insurance S.p.A., riunitosi in data odierna sotto la Presidenza di Luisa Todini, ha approvato il Bilancio consolidato 2022 del Gruppo e il progetto di Bilancio al 31 dicembre 2022 della Compagnia.

I premi lordi contabilizzati del Gruppo Net Insurance ammontano a 184,8 milioni di euro e risultano in aumento del 23,8% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Il dato sul "fatturato" ha superato il target di 15,7 milioni di euro (+9,3%) previsto dal Piano Industriale1 .

In particolare, i premi riferiti alla Cessione del Quinto sono pari a 102 milioni di euro (+11,6% rispetto al 2021), mentre quelli della Bancassicurazione ammontano a 41,3 milioni di euro (+57,2% YoY). In incremento anche la raccolta allocata nel comparto Agro dove i premi si sono attestati a 36,3 milioni di euro (+26,4% rispetto al dato del 31 dicembre 2021). Su canale dei Broker, i premi sono invece pari a 4,2 milioni di euro (in incremento del 67,1%). Anche sui prodotti Digital si rileva un contributo poco superiore al milione di euro.

Il dettaglio della raccolta premi, suddivisa per singolo ramo assicurativo è rappresentata, in allegato, alla tabella n.1

¹ Il Piano Industriale 2022 - 2025 della Compagnia è stato presentato in data 23 giugno 2022 ed i premi lordi contabilizzati erano stimati in 169,2 milioni di euro.

La crescita del business è stata bilanciata, sia nel segmento Danni, con premi pari a 95,1 milioni di euro (+26% YoY) che nel Vita, dove la raccolta si è attestata a 89,8 milioni di euro, in crescita del 21,6% rispetto all'anno precedente.

Gli oneri netti relativi ai sinistri² risultano pari a 26,7 milioni di euro (24,5 milioni di euro nel 2021), dato riconducibile all'aumento del portafoglio.

Le spese ordinarie, a loro volta, ammontano a 24 milioni di euro (20,9 milioni di euro a fine 2021) e risultano lievemente superiori alle stime di Piano³ . Il dato riflette il continuo sforzo di investimento a supporto della crescita, il rafforzamento della struttura organizzativa e, in parte minore e contenuta, il forte trend inflazionistico che ha nell'ultimo anno pervaso il sistema economico.

Il margine della gestione caratteristica (risultato tecnico netto4 ) è passato dai 10,6 milioni di euro del 2021 a 18,2 milioni di euro (+72% YoY e +7,2%⁵ sopra le attese di Piano Industriale).

In termini di andamenti tecnici complessivi, l'approccio multispecialistico ha determinato un positivo risultato di Combined Ratio, al lordo della Riassicurazione, pari al 88 % e del 73%, al netto della Riassicurazione.

Gli investimenti del Gruppo ammontano a 215,1 milioni di euro (+6,8% rispetto al 31 dicembre 2021) Il risultato della gestione finanziaria è pari a 2,6 milioni di euro (3,3 milioni di euro nell'esercizio 2021). Il dato è superiore del 4% rispetto alle stime indicate nel Piano Industriale 2022-2025.

² La voce degli oneri è quella afferente alla sinistralità del portafoglio, come da conto economico riclassificato della Compagnia. Questa differisce dalla voce "oneri netti relativi ai sinistri" degli schemi di consolidato perché non recepisce la variazione delle riserve Vita (pari a 7,3 milioni di euro rispetto ai 12,6 milioni di euro al 31 dicembre 2021), che sono ricomprese ai fini del riclassificato nei premi di competenza

³ Nel Piano Industriale le spese ordinarie per l'anno 2022 sono state stimate in 23,1 milioni di euro.

⁴ Il risultato tecnico netto è rappresentato come somma algebrica di premi, oneri relativi ai sinistri, commissioni alle reti di distribuzione, risultato tecnico della riassicurazione e spese di gestione e, pertanto, rappresenta una sorta di EBITDA del business assicurativo. Tale indicatore ricomprende l'effetto della cessione straordinaria di un portafoglio crediti irrecuperabili derivanti da contratti di finanziamento con cessione del quinto dello stipendio.

⁵ Nel Piano Industriale, la stima di risultato tecnico netto è pari a 17 milioni di euro per l'esercizio 2022.

L'utile netto normalizzato6 realizzato dalla Compagnia è di 13,8 milioni di euro, in aumento del 20% rispetto all'anno precedente e poco sopra i 13,6 milioni di euro previsti nel Piano.

L'utile netto consolidato si attesta a 8,4 milioni di euro7 e - in assenza dell'OPA e del conseguente accantonamento relativo al "Piano di performance Shares (2019-2023)" sarebbe stato pari a 14, 3 milioni di euro.

L'incidenza fiscale nel 2022 è del 29,3% dell'utile totale ante imposte. L'incremento del tax rate, rispetto allo scorso anno, è da imputare alla rilevazione straordinaria nel 2021 delle imposte anticipate relative alla rivalutazione del marchio nonché alla indeducibilità, ai fini IRAP, dell'accantonamento afferente i costi di stock option.

Sotto il profilo patrimoniale, il Patrimonio netto consolidato del Gruppo chiude a 88,6 milioni di euro, sostanzialmente stabile, quindi, rispetto agli 88,8 milioni di euro dell'anno precedente, nonostante la marcata volatilità e incertezza che ha contraddistinto i mercati durante l'esercizio 2022.

Sul patrimonio incide l'iscrizione nella riserva "Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita" del deprezzamento degli strumenti finanziari in portafoglio.

In termini di solvibilità, il Gruppo chiude l'esercizio 2022 con un livello di Solvency II Ratio pari a 172,4% (pari a 180,7% a fine 2021). Tale dato è sostanzialmente stabile e superiore al 170 per cento, nonostante la marcata volatilità finanziaria e il suo impatto sui mezzi propri.

Infine, il ROE⁸ normalizzato è del 15,6% (9,4% è il ROE rispetto all'utile di periodo), mentre il RORAC9 raggiunge il 27,7%.

⁶ L'utile normalizzato è il target di Piano ed è pari al risultato di esercizio depurato di oneri e proventi non ricorrenti, collegati quindi ad eventi di natura straordinaria, ed esprime perciò la vera "performance" economica della gestione.

⁷ L'utile netto risente dell'accantonamento relativo al "Piano di performance Shares (2019-2023)" destinato all'Amministratore Delegato e ai dirigenti della prima linea del Management per un ammontare di 7.550 migliaia di euro. Senza tale accantonamento il risultato netto si attesterebbe in 14.112 migliaia di euro, inoltre, senza i costi sostenuti per l'OPA, il risultato netto sarebbe stato pari a 14.276 migliaia di euro. Inoltre, qualora l'esecuzione dell'OPA diventasse effettiva, l'effetto negativo a patrimonio netto sarà parzialmente compensato dalla rivalutazione e cessione delle azioni proprie in sede di OPA, riducendo quindi in maniera significativa gli impatti a patrimonio netto.

⁸ Il ROE è il rapporto tra l'utile netto normalizzato e il capitale proprio della società.

⁹ Il RORAC è il Return on Risk-adjusted capital, un indicatore di redditività corretta per il rischio. Esso viene calcolato come rapporto tra utile normalizzato e Solvency Capital Requirement medio dell'anno.

Proposta di distribuzione del dividendo

Il Consiglio di Amministrazione di Net Insurance S.p.A., in data odierna, nell'approvare i complessivi risultati del Gruppo 2022 nonché il Progetto di Bilancio 2022 della Capogruppo, propone all'Assemblea di destinare l'utile di periodo - pari a 2.624.606 euro - come segue:

• • a riserva legale euro 1.697.000
• • a dividendo a favore delle azioni ordinarie euro 927.606

Il Consiglio di Amministrazione della Compagnia, in considerazione della dividend policy declinata nel Piano Industriale 2022 – 202510, ha proposto:

• • di destinare a titolo di dividendo un ulteriore importo di euro 1.584.780,30, tramite utilizzo degli utili portati a nuovo;
• • di classificare l'importo di 1.416.775 euro della "riserva da sovraprezzo di azioni" tra le "altre riserve" ai fini della Riserva indistribuibile ex articolo 2426, comma 1 n. 4) del Codice Civile.

La proposta del dividendo è pari quindi a euro 0,1357 per ogni azione ordinaria e complessivamente l'importo destinato al dividendo è pari a 2.512.386,30 euro. La distribuzione del dividendo prevede il seguente calendario:

• • data di stacco 22 maggio 2023;
• • data di legittimazione a percepire il dividendo 23 maggio 2023 (record date);
• • data di pagamento 24 maggio 2023.

Convocazione Assemblea degli Azionisti

Il Consiglio della Società ha altresì deliberato di convocare, sia in parte ordinaria sia straordinaria, l'Assemblea degli Azionisti presso la Sede per il giorno 27 aprile p.v. per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno:

• 1. Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022:
  2. a. Approvazione del Bilancio di esercizio di Net Insurance S.p.A. al 31 dicembre

¹⁰ Nel Piano Industriale 2022-2025 è stato definito un pay-out pari al 30% del minore tra l'utile netto di consolidato e l'utile netto normalizzato di consolidato.

2022, corredato dalle Relazioni del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di revisione. Presentazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

• b. Proposta di ripartizione dell'utile di esercizio al 31 dicembre 2022 e distribuzione del dividendo. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
• 1. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti redatta ai sensi dell'art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998:
  2. a. Prima sezione: relazione sulla politica di remunerazione (deliberazione vincolante);
  3. b. Seconda sezione: relazione sui compensi corrisposti (deliberazione non vincolante).

Evoluzione prevedibile della gestione

Nonostante lo scenario macroeconomico in evoluzione e l'offerta pubblica d'acquisto lanciata da parte del Gruppo Poste sulle azioni e i warrant Net Insurance, la Compagnia nel 2022 ha proseguito il proprio percorso di crescita in tutte le aree di business, rafforzando significativamente il proprio posizionamento nel mercato.

Nei prossimi mesi si prevede una robusta crescita dei volumi di business in tutti i segmenti di attività della Compagnia.

Per il mercato della Cessione del Quinto, in continuità con quanto delineato dal Piano Industriale 2022-2025, l'obiettivo del 2023 sarà quello di consolidare la leadership raggiunta, conservando buoni equilibri tra redditività e crescita, grazie alla qualità tecnica del portafoglio.

Per il comparto della bancassicurazione, la dimensione del segmento sarà sostenuta tanto dalla firma di nuovi accordi con banche locali quanto dall'introduzione di modelli di servizio differenziati da offrire ai partner. Spazio al potenziamento di un'offerta commerciale personalizzata, il tutto arricchito da innovativi strumenti digitali e meccanismi di incentivazione.

Con riferimento al canale dei broker, nel corso del 2023 l'impresa prosegue con la strategia di potenziamento dell'offerta attraverso la proposizione di soluzioni specifiche, insieme allo sviluppo di una piattaforma studiata per semplificare i processi e incrementare la produttività del mercato Affinity.

In continuità con il 2022 nel comparto digitale, l'impresa, coerentemente con gli indirizzi strategici di posizionamento, resterà concentrata nello sviluppo di un'offerta sempre più innovativa, grazie all'utilizzo della tecnologia come infrastruttura, canale di vendita e prodotto assicurativo.

Nel 2023 l'impegno del Gruppo Net Insurance è finalizzato alla realizzazione delle priorità strategiche definite nel Piano Industriale 2022-2025, mediante l'attuazione di politiche finalizzate a integrare la sostenibilità tanto nei modelli di business quanto nei processi operativi e nelle progettualità industriali.

"Le performance raggiunte dall'impresa nel 2022 confermano ancora una volta l'efficacia della strategia alla base del Piano Industriale presentato a giugno dello scorso anno. In un ambiente di discontinuità e di radicale cambiamento esogeno ed endogeno - in primis per la recente operazione straordinaria da parte del Gruppo Poste su Net Insurance - la Compagnia nel 2022 ha registrato una forte crescita in tutte le aree di business, centrando e superando pienamente tutti i target previsti dal piano industriale e comunicati al mercato. I primi mesi del 2023 stanno già confermando il trend positivo dell'esercizio precedente.", ha affermato Andrea Battista, Amministratore Delegato di Net Insurance. "In termini di forza patrimoniale, l'indice di solvibilità del Gruppo nel 2022 si è mostrato pienamente robusto, nonostante la forte volatilità dei mercati e la crescita degli affari.", ha concluso Battista.

*****

Dichiarazione del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Luigi Di Capua, dichiara, in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'art. 154 bis del Testo unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

La Società informa, infine, che il Bilancio d'esercizio e il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022 saranno messi a disposizione del pubblico presso la Sede sociale e sul sito internet di Net Insurance, con le modalità e nei termini previsti dalle vigenti disposizioni di legge e regolamentari.

Si allegano, di seguito, i prospetti di bilancio di esercizio e consolidato al 31 dicembre

2022, con l'avvertenza che gli stessi e la relativa documentazione non sono ancora stati certificati dalla società di revisione.

*****

La Società rende, infine, noto che il Consiglio odierno ha approvato la "Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari" dell'esercizio 2022, redatta, ai sensi dell'articolo 123-bis TUF. In tale Relazione è stata fornita ampia informativo sul processo di autovalutazione del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.

Su quest'ultimo Organo, in particolare, come previsto dalle "Norme di comportamento del collegio sindacale di società quotate", il Collegio Sindacale della Società ha effettuato l'autovalutazione della propria composizione, dell'esercizio dei poteri e del funzionamento - riferita all'esercizio 2022, primo anno del mandato in una società quotata su Euronext STAR Milan - con il supporto di un advisor indipendente.

Nel complesso, l'autovalutazione ha fornito un quadro molto positivo sulla dimensione, composizione e sul funzionamento del Collegio Sindacale.

Attraverso il processo di autovalutazione, il Collegio Sindacale ha altresì accertato la sussistenza dei requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza dei membri del Collegio Sindacale, nonché la valutazione dell'impegno e del tempo richiesti dall'incarico ed i limiti al cumulo degli incarichi stessi, in conformità alle disposizioni normative e regolamentari vigenti.

Per approfondimenti si rinvia alla Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari della Società che sarà resa disponibile al pubblico nei termini di legge.

Tab. 1
--------	--

			euro.000
Premi lordi contabilizzati	2022	2021	Variazione
Infortuni	11.719	7.289	4.429
Malattia	2.611	1.589	1.022
Incendio	2.416	1.842	574
Altri Danni ai Beni	37.231	28.762	8.469
Responsabilità Civile Generale	1.839	1.196	643
Credito	34.497	31.644	2.853
Cauzione	1.647	1.290	356
Perdite Pecuniarie	2.133	1.282	851
Tutela Giudiziaria	528	335	193
Assistenza	442	229	213
Totale Danni	95.062	75.460	19.602
Ramo I Vita - Cessione del Quinto	67.672	59.756	7.916
Rami Vita – Bancassurance	22.120	14.083	8.037
Totale Vita	89.792	73.839	15.953
Totale Generale	184.854	149.298	35.556

Principali dati individuali della Controllante Net Insurance S.p.A.

Il progetto di bilancio al 31 dicembre 2022 della Società, chiude con una raccolta premi, espressa in termini di Premi Lordi Contabilizzati pari a 95,1 milioni di euro, superando così del 26% il dato del 2021.

Le Spese ordinarie ammontano complessivamente a 19,5 milioni di euro (a fine 2021 erano pari a 16,8 milioni di euro), e riflettono il continuo sforzo di investimento a supporto della crescita, il rafforzamento della struttura organizzativa e, in parte minore e contenuta, il forte trend inflazionistico che ha nell'ultimo anno pervaso il sistema economico.

L'Utile Netto è pari a 2,6 milioni di euro, consentendo così di remunerare gli Azionisti con un dividendo, come sopra riportato in proposta.

L'assetto patrimoniale della Compagnia vede il patrimonio netto raggiungere al 31 dicembre 2022 i 93,7 milioni di euro, in incremento così del 10% rispetto all'esercizio precedente. Quanto all'indicatore di solvibilità, il dato di SCR Ratio si attesta a 195,6% nonostante la forte volatilità sui mercati che ha contraddistinto l'anno 2022.

Net Insurance è una compagnia assicurativa che ha l'obiettivo di offrire soluzioni di protezione dedicate alla Persona, alla Famiglia e alla piccola e media impresa. La storia, la solidità finanziaria, l'agilità e l'offerta di prodotti e approcci innovativi rendono Net Insurance un unicum nel panorama assicurativo italiano. Un'azienda in evoluzione con lo sguardo volto al futuro.

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Gruppo Net Insurance Bilancio Consolidato

Esercizio: 2022

STATO PATRIMONIALE - ATTIVITÀ

	(Valore in Euro)
		31/12/2022	31/12/2021
1	ATTIVITÀ IMMATERIALI	8.678.689	6.147.105
1.1	Avviamento	0	0
1.2	Altre attività immateriali	8.678.689	6.147.105
2	ATTIVITÀ MATERIALI	15.343.162	15.306.183
2.1	Immobili	14.636.629	14.645.000
2.2	Altre attività materiali	706.533	661.183
3	RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI	250.899.742	213.648.941
4	INVESTIMENTI	215.123.285	201.460.185
4.1	Investimenti immobiliari	0	0
4.2	Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	0	0
4.3	Investimenti posseduti sino alla scadenza	0	0
4.4	Finanziamenti e crediti	502.183	0
4.5	Attività finanziarie disponibili per la vendita	214.621.102	201.460.185
4.6	Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	0	0
5	CREDITI DIVERSI	75.913.226	63.401.433
5.1	Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	56.768.576	45.351.755
5.2	Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione	10.219.332	12.573.942
5.3	Altri crediti	8.925.318	5.475.736
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	31.698.828	24.046.061
6.1	Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita	0	0
6.2	Costi di acquisizione differiti	5.681.027	4.957.971
6.3	Attività fiscali differite	14.827.441	9.161.418
6.4	Attività fiscali correnti	2.113.317	1.320.054
6.5	Altre attività	9.077.043	8.606.618
7	DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	6.794.962	9.656.818
	TOTALE ATTIVITÀ	604.451.895	533.666.726

STATO PATRIMONIALE - PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ

	(Valore in Euro)
		31/12/2022	31/12/2021
1	PATRIMONIO NETTO	88.635.353	88.776.323
1.1	di pertinenza del gruppo	88.635.353	88.776.323
1.1.1	Capitale	17.619.249	17.615.050
1.1.2	Altri strumenti patrimoniali	0	0
1.1.3	Riserve di capitale	63.948.571	63.715.543
1.1.4	Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	22.557.521	6.530.299
1.1.5	(Azioni proprie)	(8.792.711)	(9.775.130)
1.1.6	Riserva per differenze di cambio nette	0	0
1.1.7	Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita	(14.962.163)	(394.558)
1.1.8	Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	(109.159)	(218.223)
1.1.9	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del gruppo	8.374.044	11.303.342
1.2	di pertinenza di terzi	0	0
1.2.1	Capitale e riserve di terzi	0	0
1.2.2	Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio	0	0
1.2.3	Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi	0	0
2	ACCANTONAMENTI	62.911	476.431
3	RISERVE TECNICHE	412.886.393	362.106.318
4	PASSIVITÀ FINANZIARIE	15.932.247	17.018.790
4.1	Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico	444.898	374.214
4.2	Altre passività finanziarie	15.487.350	16.644.576
5	DEBITI	78.889.750	59.492.083
5.1	Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta	15.074.182	5.646.794
5.2	Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione	44.466.332	37.321.953
5.3	Altri debiti	19.349.236	16.523.336
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	8.045.241	5.796.781
6.1	Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	0	0
6.2	Passività fiscali differite	6.176.287	4.081.646
6.3	Passività fiscali correnti	0	0
6.4	Altre passività	1.868.954	1.715.135
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	604.451.895	533.666.726

Gruppo Net Insurance Bilancio Consolidato

Esercizio: 2022

CONTO ECONOMICO

	(Valore in Euro)
		31/12/2022	31/12/2021
1.1	Premi netti	73.339.519	63.814.957
1.1.1	Premi lordi di competenza	171.917.051	140.641.224
1.1.2	Premi ceduti in riassicurazione di competenza	(98.577.532)	(76.826.267)
1.2	Commissioni attive	0	0
1.3	Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto econo mico	0	0
1.4	Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	0	0
1.5	Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	6.372.357	6.863.347
1.5.1	Interessi attivi	2.167.598	1.793.121
1.5.2	Altri proventi	2.074.919	1.997.349
1.5.3	Utili realizzati	2.129.841	1.357.006
1.5.4	Utili da valutazione	0	1.715.871
1.6	Altri ricavi	2.077.461	2.843.786
1	TOTALE RICAVI E PROVENTI	81.789.338	73.522.091
2.1	Oneri netti relativi ai sinistri	34.070.041	37.168.235
2.1.1	Importi pagati e variazione delle riserve tecniche	104.335.095	91.128.727
2.1.2	Quote a carico dei riassicuratori	(70.265.054)	(53.960.492)
2.2	Commissioni passive	0	0
2.3	Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	0	0
2.4	Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari	1.982.669	2.033.507
2.4.1	Interessi passivi	647.357	752.660
2.4.2	Altri oneri	963.383	1.070.287
2.4.3	Perdite realizzate	341.979	182.356
2.4.4	Perdite da valutazione	29.950	28.204
2.5	Spese di gestione	30.187.619	16.824.614
2.5.1	Provvigioni e altre spese di acquisizione	20.230.486	10.554.979
2.5.2	Spese di gestione degli investimenti	1.773.868	1.060.623
2.5.3	Altre spese di amministrazione	8.183.265	5.209.011
2.6	Altri costi	3.696.633	4.793.395
2	TOTALE COSTI E ONERI	69.936.963	60.819.751
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE	11.852.375	12.702.340
3	Imposte	3.478.330	1.398.997
	UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE IMPOSTE	8.374.044	11.303.343
4	UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE	0	0
	UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO	8.374.044	11.303.343
	di cui di pertinenza del gruppo	8.374.044	11.303.343
	di cui di pertinenza di terzi	0	0

Esercizio: 2022

RENDICONTO FINANZIARIO (METODO INDIRETTO)

(Valore in Euro)
	31/12/2022	31/12/2021
Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte	11.852.375	12.702.340
Variazione di elementi non monetari	4.233.116	16.167.984
Variazione della riserva premi danni	6.337.677	5.813.326
Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni	(71.110)	(363.317)
Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita	7.262.706	12.600.626
Variazione dei costi di acquisizione differiti
Variazione degli accantonamenti	(413.520)	(256.282)
Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e parte cipazioni	0	0
Altre Variazioni	(8.882.637)	(1.626.369)
Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa	6.885.876	2.080.462
Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione	(1.989.433)	(9.084.683)
Variazione di altri crediti e debiti	8.875.309	11.165.145
Imposte pagate	0	0
Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimen to e finanziaria	0	0
Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione	0	0
Debiti verso la clientela bancaria e interbancari	0	0
Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari	0	0
Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico	0	0
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA	22.971.366	30.950.786
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari
Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture	0	0
Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti	(502.183)	6
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza	0	0
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita	(13.160.918)	(24.689.386)
Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali	(2.568.564)	(610.048)
Altri flussi di liquidità netta generata/assorbita dall'attività di investimento	0	0
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	(16.231.664)	(25.299.429)
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo	(8.515.015)	(2.285.821)
Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie
Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo
Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi	0	0
Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari parteci pativi	(1.086.543)	(3.066.267)
Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse	0	0
TOTALE LIQUIDITA' NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	(9.601.558)	(5.352.088)
Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti	0	0
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO	9.656.818	9.357.551
INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	(2.861.856)	299.267
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO	6.794.962	9.656.818

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

Valori in Euro al 31-12-2022					Valori in Euro al 31-12-2021
A. CREDITI VERSO SOCI PER CAPITALE SOCIALE SOTTOSCRITTO NON VERSATO			1				181
di cui capitale richiamato	2				182
B. ATTIVI IMMATERIALI
1. Provvigioni di acquisizione da ammortizzare
a) rami vita 3				183
4 b) rami danni	3.967.226 5 3.967.226			184 3.617.867 185	3.617.867
2. Altre spese di acquisizione	6 59.410				186 30.471
3. Costi di impianto e di ampliamento	7				187
4. Avviamento	8				188
5. Altri costi pluriennali	9 14.010.872		10 18.037.508		189 12.434.024		190 16.082.362
C. INVESTIMENTI
I - Terreni e fabbricati
1. Immobili destinati all'esercizio dell'impresa	11 5.158.705				191 5.138.729
2. Immobili ad uso di terzi	12				192
3. Altri immobili	13				193
4. Altri diritti reali	14				194
5. Immobilizzazioni in corso e acconti	15	16 5.158.705			195	196 5.138.729
II - Investimenti in imprese del gruppo ed in altre partecipate
1. Azioni e quote di imprese:
a) controllanti 17				197
b) controllate 18	33.376.759			198 29.502.490
c) consociate 19				199
20 d) collegate				200
e) altre 21	2.235.567 22 35.612.326			201 1.887.978 202	31.390.468
2. Obbligazioni emesse da imprese:
a) controllanti 23				203
b) controllate 24	5.000.000			204 5.000.000
c) consociate 25				205
d) collegate 26				206
e) altre 27	28 5.000.000			207	208 5.000.000
3. Finanziamenti ad imprese:
a) controllanti 29				209
b) controllate 30				210
c) consociate 31				211
d) collegate 32				212
e) altre 33	34	35 40.612.326		213	214	215 36.390.468
	da riportare		18.037.508		da riportare		16.082.362

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

	Valori in Euro al 31-12-2022				Valori in Euro al 31-12-2021
riporto		18.037.508		riporto		16.082.362
C. INVESTIMENTI (segue)
III - Altri investimenti finanziari
1. Azioni e quote
a) Azioni quotate 36 87.014			216 68.040
b) Azioni non quotate 37 1.731.901			217 1.262.497
c) Quote 38 39 1.818.914			218	219 1.330.537
2. Quote di fondi comuni di investimento 40 34.930.522				220 36.141.929
3. Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso
a) quotati 41 54.079.960			221 47.786.902
b) non quotati 42 3.947.879			222 4.764.041
c) obbligazioni convertibili 43 194.729 44 58.222.568			223 197.183 224	52.748.125
4. Finanziamenti
a) prestiti con garanzia reale 45			225
b) prestiti su polizze 46			226
c) altri prestiti 47 316.840 48 316.840			227 263.648 228	263.648
5. Quote in investimenti comuni 49				229
6. Depositi presso enti creditizi 50				230 6
7. Investimenti finanziari diversi 51	52 95.288.845			231	232 90.484.239
IV - Depositi presso imprese cedenti	53 42.927 54	141.102.803			233 118.357 234	132.131.792
INVESTIMENTI A BENEFICIO DI ASSICURATI DEI RAMI VITA I QUALI NE D. SOPPORTANO IL RISCHIO E DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE - Investimenti relativi a prestazioni connesse con fondi di investimento e I	55				235
indici di mercato
II - Investimenti derivanti dalla gestione dei fondi pensione	56	57			236	237
D bis. RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI
I - RAMI DANNI
1. Riserva premi 58 103.242.615				238 96.643.503
2. Riserva sinistri 59 14.787.169				239 13.456.869
3. Riserva per partecipazioni agli utili e ristorni 60				240
4. Altre riserve tecniche 61	62 118.029.784			241	242 110.100.372
II - RAMI VITA
1. Riserve matematiche 63				243
2. Riserva premi delle assicurazioni comple 64 mentari				244
3. Riserva per somme da pagare 65				245
4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni 66				246
5. Altre riserve tecniche 67				247
6. Riserve tecniche allorché il rischio dell'inve
stimento è sopportato dagli assicurati e riserve 68	69	70 118.029.784		248	249	250 110.100.372
derivanti dalla gestione dei fondi pensione
		277.170.094		da riportare		258.314.526

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO

STATO PATRIMONIALE - PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

		Valori ain Eurol 31-12-2022		Valori in Euro al 31-12-2021
A. B.	PATRIMONIO NETTO I - Capitale sociale sottoscritto o fondo equivalente II - Riserva da sovrapprezzo di emissione III - Riserve di rivalutazione IV - Riserva legale V - Riserve statutarie VI - Riserve per azioni proprie e della controllante VII - Altre riserve VIII - Utili (perdite) portati a nuovo IX - Utile (perdita) dell'esercizio X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio PASSIVITA' SUBORDINATE	101 17.619.249 102 63.948.571 103 104 1.827.036 105 106 107 14.719.943 108 1.778.167 109 2.624.606 401 (8.792.711) 110 111	93.724.861 15.487.350	281 17.615.050 282 63.715.543 283 284 1.459.605 285 286 7.169.472 287 288 (2.376.436) 289 7.348.629 501 (9.775.130)	290 85.156.734 291 16.644.576
C.	RISERVE TECNICHE I - RAMI DANNI 1. Riserva premi 112 169.708.331 2. Riserva sinistri 113 23.058.645 3. Riserva per partecipazione agli utili e 114 ristorni 4. Altre riserve tecniche 115 261.117 5. Riserve di perequazione 116 9.011.225 117 II - RAMI VITA 1. Riserve matematiche 118 2. Riserva premi delle assicurazioni 119 complementari	202.039.318	292 156.751.851 293 21.901.625 294 295 158.947 296 7.358.614 298 299	297 186.171.037
D.	3. Riserva per somme da pagare 120 4. Riserva per partecipazione agli utili e 121 ristorni 5. Altre riserve tecniche 122 RISERVE TECNICHE ALLORCHE' IL RISCHIO DELL'INVESTIMENTO E' SOPPORTATO DAGLI ASSICURATI E RISERVE DERIVANTI DALLA GESTIONE DEI FONDI PENSIONE - Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono I connesse con fondi di investimento e indici di mercato II - Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione	123 124 125 126 127	300 301 202.039.318 302	303 305 306	304 186.171.037 307
	da riportare		311.251.529 da riportare		287.972.347

STATO PATRIMONIALE - PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

			Valori in Euro al 31-12-2022				Valori in Euro al 31-12-2021
					riporto		311.251.529			riporto		287.972.347
E.		FONDI PER RISCHI E ONERI
	1.	Fondi per trattamenti di quiescenza ed obblighi simili		128	21.692				308	62.203
	2.	Fondi per imposte		129					309
	3.	Altri accantonamenti		130	35.282	131	56.974		310	347.429	311	409.632
F.		DEPOSITI RICEVUTI DA RIASSICURATORI				132					312
		G. DEBITI E ALTRE PASSIVITA'
	I	- Debiti, derivanti da operazioni di assicurazione diretta, nei confronti di:
		1. Intermediari di assicurazione	133 491.544					313 300.695
		2. Compagnie conti correnti	134 13.257.691					314 4.045.585
		3. Assicurati per depositi cauzionali e premi	135					315
		4. Fondi di garanzia a favore degli assicurati	136	137	13.749.235			316	317	4.346.280
	II	- Debiti, derivanti da operazioni di riassicurazione, nei confronti di:
		1. Compagnie di assicurazione e riassicurazione	138 25.012.857					318 20.152.171
		2. Intermediari di riassicurazione	139	140	25.012.857			319	320	20.152.171
	III	- Prestiti obbligazionari		141					321
	IV	- Debiti verso banche e istituti finanziari		142					322
	V	- Debiti con garanzia reale		143					323
	VI	- Prestiti diversi e altri debiti finanziari		144					324
	VII	- Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato		145	270.911				325	269.477
		VIII - Altri debiti
		1. Per imposte a carico degli assicurati	146 878.124					326 685.838
		2. Per oneri tributari diversi	147 1.417.966					327 1.005.923
		3. Verso enti assistenziali e previdenziali	148 363.740					328 341.815
		4. Debiti diversi	149 8.937.825	150	11.597.656			329 9.256.173	330	11.289.750
	IX	- Altre passività
		1. Conti transitori passivi di riassicurazione	151					331
		2. Provvigioni per premi in corso di riscossione	152 1.685.144					332 1.504.170
		3. Passività diverse	153	154	1.685.144	155	52.315.802	333	334	1.504.170	335	37.561.848
			da riportare				363.624.306	da riportare				325.943.827

	Valori in Euro al 31-12-2022					Valori in Euro al 31-12-2021
		riporto			363.624.306		riporto		325.943.827
H.	RATEI E RISCONTI
	1. Per interessi	156	175.519			336	177.443
	2. Per canoni di locazione	157				337
	3. Altri ratei e risconti	158		159	175.519	338		339	177.443
	TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO			160	363.799.826			340	326.121.271

CONTO ECONOMICO

		Valori in Euro al 31-12-2022	Valori in Euro al 31-12-2021
	I. CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI
1.	PREMI DI COMPETENZA, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE a) Premi lordi contabilizzati 1 95.061.832 b) (-) Premi ceduti in riassicurazione 2 47.343.596 c) Variazione dell'importo lordo della riserva premi 3 12.956.481 d) Variazione della riserva premi a carico dei riassicuratori 4 6.599.112	5 41.360.867	111 75.459.990 112 35.600.744 113 8.508.013 114 2.844.290 115 34.195.523
2.	(+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA DAL CONTO NON TECNICO (VOCE III. 6)	6	116 2.807.131
3.	ALTRI PROVENTI TECNICI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE	7 177.669	117 69.252
4.	ONERI RELATIVI AI SINISTRI, AL NETTO DEI RECUPERI E DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE a) Importi pagati aa) Importo lordo 8 47.363.596 bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 9 27.023.268 10 20.340.328 b) Variazione dei recuperi al netto delle quote a carico dei riassicuratori aa) Importo lordo 11 10.208.809 bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 12 6.318.617 13 3.890.192		118 44.050.603 119 25.818.357 120 18.232.246 121 9.897.654 122 6.255.723 123 3.641.932
	c) Variazione della riserva sinistri aa) Importo lordo 14 1.157.020 bb) (-) quote a carico dei riassicuratori 15 1.330.300 16 (173.280)	17 16.276.856	124 (1.896.604) 125 (1.425.420) 126 (471.184) 127 14.119.130
5.	VARIAZIONE DELLE ALTRE RISERVE TECNICHE, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE	18 102.170	128 107.867
6.	RISTORNI E PARTECIPAZIONI AGLI UTILI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE	19	129 100.000
7.	SPESE DI GESTIONE: a) Provvigioni di acquisizione 20 17.433.515 b) Altre spese di acquisizione 21 18.771.886 c) Variazione delle provvigioni e delle altre spese di acquisizione da ammortizzare 22 (27.478) d) Provvigioni di incasso 23 237.258 e) Altre spese di amministrazione 24 7.250.782		130 9.756.222 131 11.812.573 132 595.281 133 208.763 134 4.503.836
	f) (-) Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori 25 14.157.692	26 29.508.271	135 9.345.087 136 17.531.587
8.	ALTRI ONERI TECNICI, AL NETTO DELLE CESSIONI IN RIASSICURAZIONE	27 495.908	137 694.557
9.	VARIAZIONE DELLE RISERVE DI PEREQUAZIONE	28 1.652.611	138 1.720.109
	10. RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (Voce III. 1)	29 (6.497.280)	139 2.798.654

	III. CONTO NON TECNICO
1.	RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voce I. 10)	81 (6.497.280)			191	2.798.654
2.	RISULTATO DEL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voce II. 13)	82			192
3.	PROVENTI DA INVESTIMENTI DEI RAMI DANNI:
	a) Proventi derivanti da azioni e quote 83 999.261		193	1.002.938
	(di cui: provenienti da imprese del gruppo e da altre partecipate) 84		(di cui: provenienti da imprese del gruppo e da altre partecipate) 194
	b) Proventi derivanti da altri investimenti:
	aa) da terreni e fabbricati 85		195
	bb) da altri investimenti 86 1.235.337 87 1.235.337		196 1.201.760 197	1.201.760
	(di cui: provenienti da imprese del gruppo) 88 350.000		(di cui: provenienti da imprese del gruppo) 198	350.000
	c) Riprese di rettifiche di valore sugli investimenti 89 5.004.799		199	5.933.498
	d) Profitti sul realizzo di investimenti 90 2.043.900		200	853.346
	(di cui: provenienti da imprese del gruppo e da altre partecipate) 91	92 9.283.296	(di cui: provenienti da imprese del gruppo e da altre partecipate) 201		202	8.991.542

CONTO ECONOMICO

			Valori in Euro al 31-12-2022					Valori in Euro al 31-12-2021
4.	(+) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA DAL CONTO TECNICO DEI RAMI VITA (voce II. 12)			93					203
5.	ONERI PATRIMONIALI E FINANZIARI DEI RAMI DANNI:
	a) Oneri di gestione degli investimenti e interessi passivi	94	1.685.168			204	1.319.645
	b) Rettifiche di valore sugli investimenti	95	3.145.464			205	963.585
	c) Perdite sul realizzo di investimenti	96	227.431	97	5.058.063	206	49.558		207	2.332.788
6.	(-) QUOTA DELL'UTILE DEGLI INVESTIMENTI TRASFERITA AL CONTO TECNICO DEI RAMI DANNI (voce I. 2)			98					208	2.807.131
7.	ALTRI PROVENTI			99	3.656.750				209	3.681.455
8.	ALTRI ONERI			100	2.006.373				210	2.961.537
9.	RISULTATO DELLA ATTIVITA' ORDINARIA			101	(621.670)				211	7.370.195
	10. PROVENTI STRAORDINARI			102	202.049				212	773.694
11.	ONERI STRAORDINARI			103	921.270				213	399.118
	12. RISULTATO DELLA ATTIVITA' STRAORDINARIA			104	(719.221)				214	374.576
	13. RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE			105	(1.340.891)				215	7.744.771
	14. IMPOSTE SUL REDDITO DELL'ESERCIZIO			106	(3.965.497)				216	396.142
	15. UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO			107	2.624.606				217	7.348.629

	2022	2021
Risultato dell'esercizio	2.625	7.349
Ammortamenti	2.456	2.056
Accantonamenti (utilizzi)	(312)	(215)
Svalutazioni (rivalutazioni)	(3.057)	(4.970)
Variazione delle riserve tecniche nette	7.939	7.021
Flusso di cassa netto del risultato corrente	9.650	11.240
Variazioni:
- Crediti e attività diverse	18.247	3.814
- Debiti e passività diverse	13.188	(5.900)
Flusso di cassa netto del capitale di esercizio	(5.059)	(9.714)
Flusso di cassa netto da attività di esercizio (a)	4.591	1.527
Investimenti:
Immobili destinati all'esercizio dell'impresa	115	(95)
Immobilizzazioni immateriali	4.232	2.331
Immobilizzazioni materiali	51	47
Partecipazioni e titoli	5.894	781
Flusso di cassa netto da attività di investimento (b)	(10.291)	(3.065)
- Aumento Capitale sociale	4	130
- Variazione riserve per conversione warrant	233	553
- Variazione altre riserve	6.073	250
Flusso di cassa netto da movimenti patrimoniali (c)	6.311	933
Flusso di cassa netto del periodo (d=a+b+c)	610	(604)
Disponibilità liquide a inizio del periodo	3.787	4.391
Disponibilità liquide a fine del periodo	4.397	3.787

RENDICONTO FINANZIARIO €.000