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Endesa S.A.
Management Reports • Oct 30, 2024
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Management Reports
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ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES TERMINADO A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2024
Informe de Gestión Consolidado
ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE AL PERIODO DE NUEVE MESES TERMINADO A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2024
ÍNDICE
| 1. INFORME DE GESTIÓN |
7 | ||
|---|---|---|---|
| 1. | Magnitudes relevantes | 8 | |
| 2. | Bases de Presentación de los Estados Financieros Consolidados |
10 | |
| 3. | Descripción de la entidad | 11 | |
| 3.1. Estructura organizativa | 11 | ||
| 3.2. Líneas de negocio y mercados principales |
12 | ||
| 3.3. Modelo de negocio sostenible 12 | |||
| 4. | Escenario de referencia | 14 | |
| 4.1. Entorno macroeconómico | 14 | ||
| 4.2. Mercado de electricidad y gas |
15 | ||
| 5. | Hechos relevantes del periodo | 17 | |
| 5.1. Variaciones en el perímetro de consolidación |
17 | ||
| 5.2. Situación geopolítica | 18 | ||
| 6. | Evolución operativa y resultado de Endesa en el tercer trimestre de 2024 |
19 | |
| 6.1. Evolución operativa | 19 | ||
| 6.2. Análisis de resultados | 25 | ||
| 7. | Análisis patrimonial y financiero | 36 | |
| 7.1. | Capital invertido neto | 36 | |
| 7.2. | Gestión financiera | 37 | |
| 7.3. | Gestión de capital | 40 | |
| 7.4. | Gestión de la calificación crediticia |
42 | |
| 7.5. | Flujos de efectivo | 42 | |
| 7.6. | Inversiones | 46 |
| Leyenda | |
|---|---|
| Actividad | Descripción de Actividad |
| Generación Convencional | |
| Generación Renovable | |
| Comercialización de Energía | |
| Comercialización de otros Productos y Servicios | |
| Distribución de Energía | |
| Estructura y Servicios |
| Consolidados correspondientes | |
|---|---|
| al periodo de 9 meses terminado | |
| a 30 de septiembre de 2024 | 94 |
| Aviso legal | 100 |
| 8. | Información por Segmentos | ||
|---|---|---|---|
| 8.1. Criterios de segmentación | 47 | ||
| 8.2. Información por Segmentos | 48 | ||
| 8.3. Generación y Comercialización |
56 | ||
| 8.4. Distribución | 58 | ||
| 8.5. Estructura y Otros | 59 | ||
| 9. | Marco regulatorio | 60 | |
| 10. | Otra Información | 69 | |
| 10.1. | Información bursátil | 69 | |
| 10.2. | Dividendos | 71 | |
| 10.3. | Principales riesgos e incertidumbres |
72 | |
| 10.4. | Partes vinculadas | 74 | |
| 10.5. | Compromisos de adquisición y garantías comprometidas con terceros |
77 | |
| 10.6. | Activos y pasivos contingentes |
78 | |
| 11. | Hechos posteriores | 83 | |
| 12. | Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
84 | |
| 13. | Evolución previsible de la gestión |
1. INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO
7
1. MAGNITUDES RELEVANTES
INGRESOS
DISTRIBUCIÓN
REDES DE DISTRIBUCIÓN Y TRANSPORTE
+0,2 % 319.919km 319.136 km a 31 de diciembre de 2023
USUARIOS FINALES(4)
%
RESULTADO NETO(1)
RENDIMIENTO
INGRESOS
INGRESOS
–17,9 %
1.404 millones
19.211 millones de euros
15.765 millones de euros
en el periodo enero-septiembre de 2023
RESULTADO ORDINARIO NETO(1)
de euros
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
de euros
1.376 millones
+15,7 %
DEUDA FINANCIERA NETA(1)
de euros
10.402 millones
a 30 de septiembre de 2024 10.405 millones de euros a 31 de diciembre de 2023
8.943 empleados 9.035empleados a 31 de diciembre de 2023
–0,0 %
CAPACIDAD INSTALADA NETA PENINSULAR DE FUENTES
PLANTILLA FINAL
–1,0 %
9.800MW a 31 de diciembre de 2023
9.993 MW
GENERACIÓN DE ELECTRICIDAD RENOVABLE(2)
10.159 GWh en el periodo enero-septiembre de 2023
13.861 GWh
RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN (EBITDA)(1)
3.353 millones de euros
3.881 millones de euros
en el periodo enero-septiembre de 2023
1.059 millones de euros en el periodo eneroseptiembre de 2023
2.669 millones
2.839 millones de euros en el periodo eneroseptiembre de 2023
RENOVABLES
+2,0 %
+36,4 %
+29,9 %
INVERSIONES PERSONAS
–6,0%
1.059 millones de euros en el periodo eneroseptiembre de 2023
de euros
INVERSIONES BRUTAS EN
INMOVILIZADO MATERIAL Y ACTIVO
de euros
1.346 millones
1.580 millones de euros en el periodo eneroseptiembre de 2023
CAPACIDAD INSTALADA NETA
21.440 MW
45.742 GWh 45.982 GWh en el periodo enero-septiembre de 2023
GENERACIÓN DE ELECTRICIDAD(2)
21.247 MW a 31 de diciembre de 2023
GENERACIÓN RENOVABLE Y CONVENCIONAL
+0,9 %
–0,5 %
+32,6 %
INTANGIBLE
–14,8 %
+0,512.616 miles 12.548 miles a 31 de diciembre de 2023
ENERGÍA DISTRIBUIDA(3)
105.670 GWh 103.859GWh en el periodo enero-septiembre de 2023
RELACIÓN DE CLIENTES DIGITALIZADOS(5)
99 % 99 % a 31 de diciembre de 2023
COMERCIALIZACIÓN DE ELECTRICIDAD, GAS Y OTROS PRODUCTOS Y SERVICIOS
NÚMERO DE CLIENTES
VENTAS DE ELECTRICIDAD NETAS(6)
56.455 GWh 59.506 GWh en el periodo ELECTRICIDAD(7) (8)
10.239 miles 10.522 miles a 31 de diciembre de 2023
–3,4 %
ELECTRICIDAD (LIBERALIZADO)(9)
NÚMERO DE CLIENTES
6.659 miles 6.893 miles a 31 de diciembre de 2023
VENTAS DE GAS(10)
–8,2 %
-5,1%
43.320 GWh 47.181 GWh en el periodo enero-
septiembre de 2023
enero-septiembre de 2023
NÚMERO DE CLIENTES GAS(11)
1.784 miles
1.829 miles a 31 de diciembre de 2023
%
PUNTOS DE RECARGA ELÉCTRICA PÚBLICOS Y PRIVADOS
+12,6 21.676unidades 19.252 unidades a 31 de diciembre de 2023
- (1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
- (2) En barras de central. (3) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores). (4) Clientes de las sociedades distribuidoras. (5) Número de Clientes Digitalizados/Usuarios finales (%). (6) Ventas al cliente final.
- (7) Puntos de suministro. (8) Clientes de sociedades comercializadoras. (9) Clientes de sociedades comercializadoras a mercado libre. (10) Sin consumos propios de generación. (11) Puntos de suministro.
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Los Estados Financieros Consolidados de Endesa correspondientes al periodo de 9 meses terminado a 30 de septiembre de 2024 han sido elaborados de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y en las interpretaciones del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de la Información Financiera (CINIIF), según han sido adoptadas por la Unión Europea a la fecha del Estado de Situación Financiera Consolidado, de conformidad con el Reglamento (CE) n.º 1606/2002, de 19 de julio, del Parlamento Europeo y del Consejo y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicables a Endesa.
Los Estados Financieros Consolidados de Endesa correspondientes al periodo de 9 meses terminado a 30 de septiembre de 2024 se han preparado siguiendo las mismas Políticas Contables, Bases de Presentación y Normas de Valoración descritas en las Notas 2 y 3 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023, a excepción de las nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e interpretaciones del Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) publicadas en el Diario Oficial de la Unión Europea y cuya primera aplicación por Endesa se ha producido en los Estados Financieros Consolidados de Endesa correspondientes al periodo de 9 meses terminado a 30 de septiembre de 2024, siguiendo el principio de empresa en funcionamiento y mediante la aplicación del método de coste, con excepción de las partidas que se valoran a valor razonable de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Por otra parte, las partidas del Estado del Resultado Consolidado se clasifican por naturaleza de los costes.
A la fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado las modificaciones adoptadas por la Unión Europea aplicables a ejercicios anuales iniciados a partir del 1 de enero de 2024 han sido las siguientes:
| Normas, Modificaciones a Normas e Interpretaciones |
Aplicación Obligatoria: Ejercicios Iniciados a Partir de |
|---|---|
| Modificaciones a la NIC 1 «Presentación de Estados Financieros» (1) |
1 de enero de 2024 |
| Modificaciones a la NIIF 16 «Arrendamientos» - Pasivos por Arrendamiento en una Transacción de Venta con Arrendamiento Posterior |
1 de enero de 2024 |
| Modificaciones a la NIC 7 «Estado de Flujos de Efectivo» y NIIF 7 «Instrumentos Financieros: Información a Revelar»–Acuerdos de Financiación de Proveedores |
1 de enero de 2024 |
(1) Incluye Clasificación de Pasivos como Corrientes o no Corrientes, Clasificación de Pasivos como Corrientes o no Corrientes - Diferimiento de la Fecha de Vigencia y Pasivos no Corrientes con Restricciones Financieras.
La aplicación de las modificaciones anteriores no ha tenido impacto significativo sobre los Estados Financieros Consolidados correspondientes al periodo de 9 meses terminado a 30 de septiembre de 2024.
3. DESCRIPCIÓN DE LA ENTIDAD
3.1. Estructura organizativa
Endesa, S.A. y sus Sociedades Dependientes desarrollan sus actividades en el negocio eléctrico y de gas, fundamentalmente en los mercados de España y Portugal. Asimismo, en menor medida, comercializan electricidad y gas en otros mercados europeos, así como otros productos y servicios relacionados con su negocio principal.
Endesa, S.A. y sus Sociedades Dependientes están integradas en el Grupo Enel, cuya cabecera en España es Enel Iberia, S.L.U.
Alta Dirección
A la fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado la Alta Dirección que tiene entre sus funciones la implementación de las estrategias adoptadas por la Sociedad, presenta la siguiente composición:
Consejero Delegado D. José Damián Bogas Gálvez
Unidades de staff y servicio
Líneas de Negocio
Directora General de Comunicación D.ª María Lacasa Marquina
Director General de Personas y Organización D. Paolo Bondi
Director General de Relaciones Institucionales y Regulación D. José Casas Marín
Director General de Real Estate y Servicios Generales D. Pablo Azcoitia Lorente
Directora General de Auditoría D.ª Patricia Fernández Salís
Director General de ICT Digital Solutions D. Manuel Fernando Marín Guzmán
Director General de Gestión de la Energía D. Juan María Moreno Mellado
Director General de Generación D. Rafael González Sánchez
Director General de Infraestructuras y Redes D. José Manuel Revuelta Mediavilla
A 30 de septiembre de 2024 la participación que el Grupo Enel posee sobre el capital social de Endesa, S.A., a través de Enel Iberia, S.L.U., es del 70,1 %.
A la fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado la estructura organizativa de Endesa no ha sufrido variaciones respecto a la descrita en el Apartado 3.2 del Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
Directora General de Sostenibilidad D.ª María Malaxechevarría Grande
Director General de Compras D. Ignacio Mateo Montoya
Director General de Administración, Finanzas y Control D. Marco Palermo
Director General de Seguridad D. Florencio José Retortillo Rodríguez
Secretario General y del Consejo de Administración y Director General de Asesoría Jurídica y Asuntos Corporativos D. Francisco de Borja Acha Besga
Director General de Comercialización D. Davide Ciciliato
Director General de Nuclear D. Gonzalo Carbó de Haya
3.2. Líneas de negocio y mercados principales
Para poder hacer frente de manera efectiva a todos los riesgos y aprovechar todas las oportunidades de un Sector Energético en constante cambio, el modelo de negocio de Endesa se estructura en distintas Líneas de Negocio para actuar con agilidad en los mercados donde opera y tener en cuenta las necesidades de sus clientes en los territorios y negocios en los que está presente.
Dichas Líneas de Negocio se corresponden con las actividades realizadas por Endesa: generación, distribución y comercialización de electricidad y gas, principalmente, en España y Portugal, y, en menor medida, comercialización de electricidad y gas en otros mercados europeos, principalmente, en Alemania y Francia, desde su plataforma en España, así como comercialización de otros productos y servicios relacionados con su negocio principal.
Endesa gestiona de manera conjunta los negocios de generación y comercialización, de manera que optimiza esta posición integrada respecto a la gestión separada de ambas actividades.
La descripción de los mercados y actividades que desarrolla Endesa se detalla en el Apartado 2.3.4 del Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
Las Sociedades y participaciones relevantes de Endesa para organizar las distintas Líneas de Negocio se describen en el Apartado 2.4 del Informe de Gestión Consolidado y en el Anexo I de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023, y en el Apartado 5.1 de este Informe de Gestión Consolidado.
3.3. Modelo de negocio sostenible
Endesa apuesta por un modelo de negocio que permita desarrollar una transición justa e inclusiva, integrando la Sostenibilidad y creando valor en los territorios donde opera. Como elemento esencial en la vida de las personas, las empresas y la sociedad en general, la Compañía se esfuerza por orientar su estrategia empresarial a dar respuesta a los grandes retos que afronta la sociedad, permaneciendo en constante evolución para adaptarse al continuo cambio social, económico y político.
El mayor desafío que aborda la Compañía actualmente es el impulso de una Transición Energética hacia una descarbonización y electrificación de la economía actual, que integre un eficiente desarrollo de energías renovables abandonando tecnologías basadas en combustibles fósiles sin dejar a nadie atrás. El cambio hacia una economía descarbonizada ha fomentado y requerido una transformación del modelo de negocio actual, a la vez que ha generado una gran oportunidad económica, medioambiental y social, contribuyendo a la creación de riqueza y empleo, así como a la mejora del planeta.
La definición de esta estrategia sostenible debe contar con la participación de los grupos de interés de la Compañía, conscientes de su pertenencia al territorio, con el objetivo de involucrarles y construir así relaciones sólidas y positivas que permitan a Endesa lograr resultados sostenibles y duraderos.
El diálogo continuo con las partes interesadas individuales y con las organizaciones que les representan a través del análisis de doble materialidad, permite a Endesa identificar acciones prioritarias para responder a las exigencias de sus grupos de interés. En este sentido, siendo el Cambio Climático el principal reto para el conjunto de sus grupos de interés, y consciente de que Endesa puede desempeñar un papel relevante en la lucha contra el Cambio Climático, la Compañía ha identificado acciones prioritarias que permitan aportar a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas y los objetivos del Acuerdo de París. La evolución del entorno ambiental, social y de gobernanza lleva asociada una serie de riesgos que la Compañía debe atender y gestionar, pero gracias a la correcta orientación de la estrategia a lo largo de toda la cadena de valor de la Compañía, Endesa no solo mitiga los riesgos, sino que además le permite maximizar y aprovechar las oportunidades. Para poder realizar un seguimiento y evaluar el desempeño de su estrategia, Endesa ha definido métricas «Environmental, Social, Governance» (ESG) que integra en su Plan de Sostenibilidad y que establece la hoja de ruta de la Compañía para alcanzar los retos de la transformación energética, participando así en la consecución de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
La actualización del Plan Estratégico es una muestra clara de la integración de la Sostenibilidad en el modelo de negocio, pues alrededor del 90 % de las inversiones recogidas se orientan al ODS 13 (Acción por el clima) al que contribuye con acciones concretas en los ODS 7 (Energía asequible y no contaminante) a través del crecimiento de la potencia en energías renovables, ODS 9 (Industria, innovación e infraestructura) apostando por la digitalización de la red de distribución y ODS 11 (Ciudades y Comunidades sostenibles).
A través de la innovación, Endesa sigue promoviendo soluciones para reducir el impacto ambiental y satisfacer las necesidades de sus clientes y de las comunidades locales donde opera, garantizando siempre la seguridad para sus empleados y contratistas.
Plan de Sostenibilidad 2024-2026
Como parte de su estrategia sostenible, el Plan de Sostenibilidad de Endesa incorpora más de 120 objetivos con un horizonte temporal de 3 años. Estos objetivos se revisan anualmente para garantizar la continuidad y su alineación con la estrategia con el fin de integrar cada vez más la Sostenibilidad a lo largo de toda la cadena de valor. Este Plan es aprobado anualmente por el Consejo de Administración quien delega en el Comité de Sostenibilidad y Gobierno Corporativo la supervisión de su cumplimiento.
Con fecha 27 de febrero de 2024 Endesa aprobó el Plan de Sostenibilidad 2024-2026 donde muestra su compromiso por un modelo de negocio en el que la Sostenibilidad está integrada en el propio plan industrial y de negocio, añadiéndole compromisos éticos, sociales y medioambientales.
El Plan Estratégico de Endesa 2024-2026, que orienta su actividad hacia un modelo de negocio que dé respuesta a los grandes retos que afronta la sociedad, como la descarbonización y la electrificación para luchar contra el Cambio Climático y avanzar hacia la soberanía energética, se complementa con el Plan de Sostenibilidad que se basa en las prioridades que se muestran en el cuadro que figura a continuación:
PLAN DE ENDESA DE SOSTENIBILIDAD 2024-2026
4. ESCENARIO DE REFERENCIA
4.1. Entorno macroeconómico
El entorno macroeconómico en el tercer trimestre del año 2024 ha estado marcado principalmente por el control de la inflación a escala global lo que ha permitido a los Bancos Centrales relajar las medidas de política monetaria bajando los tipos de interés. Los mercados financieros se han mantenido en niveles de elevada volatilidad por la gran cantidad de datos macroeconómicos y eventos políticos que se han producido en el periodo.
El Banco Central Europeo (BCE), en su reunión de septiembre de 2024, por segunda vez este año, ha reducido los tipos de interés, al bajar la tasa de depósito en 25 puntos básicos (de 3,75 % a 3,50 %). Además, redujo sus otros 2 tipos oficiales en 60 puntos básicos cada uno, implementando un cambio estratégico anunciado en marzo de 2024 (tipo de interés de las operaciones principales de financiación de 4,25 % a 3,65 %; tipo de facilidad marginal de crédito de 4,50 % a 3,90 %). El Banco Central Europeo (BCE) mantiene sus expectativas de que la inflación se po-
Principales indicadores
A continuación, se muestra la evolución durante el tercer trimestre de 2024 de algunos de los indicadores financieros más relevantes:
sicione en el 2 % hacia finales de 2025, pese a que revisó al alza sus previsiones para la inflación subyacente (que excluye energía y alimentos no elaborados) y a la baja sus previsiones de crecimiento de los países.
La inflación general española se ha moderado 8 décimas en septiembre hasta situarse en el 1,50 %, su cifra más baja desde marzo de 2021. Esta caída se debe principalmente al descenso de los carburantes y, en menor medida, al menor coste de los alimentos y de la electricidad. La inflación subyacente se modera hasta el 2,4 % (5,8 % a 30 de septiembre de 2023).
Respecto al mercado de divisas, el euro se ha apreciado un 1,0 % frente al dólar estadounidense (USD) durante los 9 primeros meses del año 2024, situándose el tipo de cambio euro/dólar (EUR/USD) al cierre de septiembre en 1,1161. Por su parte, el euro se ha depreciado un 4,0 % frente a la libra esterlina, situándose el tipo de cambio euro/libra esterlina (EUR/GBP) en 0,8321 a 30 de septiembre de 2024.
| 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
Diferencia | % Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Tipo de Cambio Medio (Euro / Dólar Estadounidense) (1) | 1,0871 (2) | 1,0832 (3) | 0,0039 | 0,4 |
| Tipo de Cambio de Cierre (Euro / Dólar Estadounidense) (1) | 1,1161 | 1,1047 | 0,0114 | 1,0 |
| Tipo de Cambio de Cierre (Euro / Libra Esterlina) | 0,8321 | 0,8665 | (0,0344) | (4,0) |
| Euribor a 6 Meses (Media del Periodo) | 3,70 (2) | 3,58 (3) | 0,12 | 3,4 |
| Tipo de Interés a Corto Plazo del Euro (EURIBOR a 3 meses) (%) (1) | 3,28 | 3,91 | (0,63) | (16,1) |
| Tipo de Interés a Largo Plazo del Euro (Swap a 10 años) (%) (1) | 2,35 | 2,49 | (0,14) | (5,6) |
| Tipo de Interés a Corto Plazo del Dólar Estadounidense (SOFR 3 meses) (%) (1) | 4,59 | 5,33 | (0,74) | (13,9) |
| Tipo de Interés a Largo Plazo del Dólar Estadounidense (USD SOFR 10 años) (%) (1) | 3,32 | 3,47 | (0,15) | (4,3) |
| Bono Alemán a 10 Años (%) (1) | 2,12 | 2,02 | 0,10 | 5,0 |
| Bono Alemán a 30 Años (%) (1) | 2,46 | 2,26 | 0,20 | 8,8 |
| Bono Español a 10 Años (%) (1) | 2,92 | 2,98 | (0,06) | (2,0) |
| Prima de Riesgo País de España (pb) (1) (4) | 80 | 96 | (16) | (16,7) |
| Prima de Riesgo País de Italia (pb) (1) (4) | 133 | 167 | (34) | (20,4) |
| Prima de Riesgo País de Portugal (pb) (1) (4) | 57 | 61 | (4) | (6,6) |
| Tipos de Referencia del Banco Central Europeo (BCE) (%) (1) | 3,65 | 4,50 | (0,85) | (18,9) |
| Facilidad de Depósito del Banco Central Europeo (BCE) (%) (1) (5) | 3,50 | 4,00 | (0,50) | (12,5) |
| Tipos de Referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) (%) (1) | 4,75 - 5,00 | 5,25 - 5,50 | — | — |
| Inflación Interanual España (%) (6) | 1,5 | 3,5 (7) | (2,00) | — |
| Inflación Interanual Subyacente España (%) (6) | 2,4 | 5,8 (7) | (3,40) | — |
(1) Fuente: Bloomberg.
(2) Enero-septiembre 2024.
(3) Enero-septiembre 2023.
(4) Diferencial frente al bono alemán a 10 años.
(5) Tasa que el Banco Central Europeo (BCE) cobra a los bancos por sus depósitos.
(6) Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE).
(7) A 30 de septiembre de 2023.
pb = Puntos básicos.
4.2. Mercado de electricidad y gas
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 el precio medio aritmético en el mercado mayorista de electricidad se ha situado en 52,4 €/MWh (–42,5 % respecto al mismo periodo de 2023), manteniéndose la tendencia decreciente en los precios de los mercados eléctricos europeos en comparación con el mismo periodo de 2023, debido, fundamentalmente, al descenso de los precios del gas como consecuencia de la diversificación de fuentes de suministro y los cambios en el «mix» de generación, a la demanda energética estacional moderada, y al aumento de la producción renovable, favorecida por las condiciones climatológicas y la regulación.
Los precios del gas mostraron una senda descendente durante el ejercicio 2023, y se han mantenido en el perio-
Producción renovable
En el periodo enero-septiembre de 2024, la producción solar fotovoltaica continúa alcanzando niveles elevados respecto al mismo periodo del año anterior, del 19 % en España y del 35 % en Portugal, según datos de Red Eléctrica de España, S.A. y Redes Energéticas Nacionais, SGPS, S.A., respectivamente, debido a las condiciones meteorológicas y la mayor capacidad instalada de fuen-
Demanda de electricidad y gas
En el tercer trimestre de 2024 España ha registrado una demanda eléctrica de 185.599 GWh, un 0,9 % superior a la del mismo periodo de 2023 (+1,5 % teniendo en cuenta los efectos del calendario y las temperaturas). Este débil do enero-septiembre de 2024. Durante el tercer trimestre de 2024 los precios medios del gas han aumentado un 6 % respecto al segundo trimestre del ejercicio, mientras que los precios medios del Brent se han mantenido en línea con el precio del mismo periodo del año anterior. A medida que avanza el año, se espera que los precios del Brent sigan siendo volátiles como consecuencia del entorno geopolítico. Por su parte, el precio medio del dióxido de carbono (CO2 ) ha descendido en un 24,3 % respecto del mismo periodo del año anterior debido, sobre todo, a políticas climáticas y de sostenibilidad, y a la evolución de las fluctuaciones de oferta y demanda en los mercados de carbono.
tes renovables conforme evolucionan los planes de Transición Energética.
La producción hidráulica en España ha crecido un 60 % en comparación con el mismo periodo del año anterior impactando considerablemente en el «mix» de generación y, por tanto, en la formación de precios de mercado al desplazar tecnologías de mayor coste.
incremento es consecuencia, entre otros aspectos, de la creciente expansión del autoconsumo solar y de un menor crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del país.
A nivel peninsular, y sin corregir los efectos de la laboralidad y las temperaturas, en el periodo enero-septiembre de 2024 la demanda peninsular ha sido de 174.055 GWh, un 0,9 % mayor que la registrada en 2023 (+1,5 % tenidos en cuenta los efectos de la laboralidad y las temperaturas). En los 9 primeros meses de 2024, la demanda bruta balear y en el archipiélago canario se estiman en 4.696 GWh y 5.649 GWh (+1,1 % y +1,2 %, respectivamente, corregidos los efectos de laboralidad y temperatura, respecto al mismo periodo del año anterior).
Por lo que respecta a la demanda de gas, se ha reducido en España un 7,9 % en el periodo enero-septiembre de 2024 debido, en su mayor parte, a la disminución de la demanda del Sector Eléctrico (-32,9 %), a pesar del ligero aumento de la demanda del mercado convencional de gas (+2,9 %).
4.2.1. Evolución de los principales indicadores del mercado
| Indicadores del Mercado | Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
% Var. |
|---|---|---|---|
| Precio Medio Aritmético en el Mercado Mayorista de Electricidad (€/MWh) (1) | 52,4 | 91,1 | (42,5) |
| Precio Medio ICE Brent (\$/bbl) (2) | 81,8 | 82,0 | (0,2) |
| Precio Medio de los Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO2 ) (€/t) (3) |
65,0 | 85,9 | (24,3) |
| Precio Medio de las Garantías de Origen (€/MWh) (4) | 0,6 | 6,8 | (91,2) |
| Precio Medio del Carbón (€/MWh) (5) | 111,1 | 129,7 | (14,3) |
| Precio Medio del Gas (€/MWh) (6) | 31,5 | 40,7 | (22,6) |
(1) Fuente: Operador del Mercado Ibérico de Energía-Polo Español (OMIE).
(2) Fuente: ICE: Brent Crude Futures.
(3) Fuente: ICE: ECX Carbon Financial Futures Daily.
(4) Fuente: Elaboración propia
(5) Fuente: Índice Api2.
(6) Fuente: Índice TTF.
4.2.2. Evolución de la demanda
Porcentaje (%)
| Sin Corregir Efectos de Laboralidad y Temperatura | Corregidos Efectos de Laboralidad y Temperatura | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Electricidad (1) | Enero-septiembre 2024 Enero-septiembre 2023 | Enero-septiembre 2024 Enero-septiembre 2023 | |||
| Peninsular | 0,9 | (4,4) | 1,5 | (3,7) | |
| Área Endesa (2) | (1,0) | (3,4) | (0,2) | (2,5) | |
| Industrial | (1,4) | (3,4) | |||
| Servicios | 0,2 | (2,5) | |||
| Residencial | (1,9) | (4,4) | |||
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 0,3 | (0,1) | 1,2 | (0,8) | |
| Canarias | 0,8 | 1,6 | 1,2 | 1,3 | |
| Baleares | (0,6) | (2,3) | 1,1 | (3,2) |
(1) Fuente: Red Eléctrica de España, S.A. (REE). En barras de central.
(2) Fuente: Elaboración propia.
Porcentaje (%)
| Gas (1) | Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 |
|---|---|---|
| Mercado Nacional | (7,9) | (13,0) |
| Convencional Nacional | 2,9 | (3,2) |
| Sector Eléctrico | (32,9) | (29,3) |
(1) Fuente: Enagás, S.A.
4.2.3. Cuota de mercado
| Porcentaje (%) | ||
|---|---|---|
| Cuota de Mercado (1) | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
| Electricidad | ||
| Generación Peninsular (2) | 19,3 | 18,2 |
| Distribución | 43,9 | 44,2 |
| Comercialización | 28,3 | 29,6 |
| Gas | ||
| Mercado Liberalizado | 11,1 | 13,3 |
| (1) Fuente: Elaboración propia. |
(2) Incluye renovables.
5. HECHOS RELEVANTES DEL PERIODO
5.1. Variaciones en el perímetro de consolidación
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 se han formalizado las siguientes transacciones:
| Método de | Participación a 30 de septiembre de 2024 (%) |
Participación a 31 de diciembre de 2023 (%) |
||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociedades | Transacción | Consolidación | Fecha | Actividad | Control Económico | Control Económico | ||
| Energías Limpias de Carmona, S.L. (1) |
Adquisición | M.P. (A.) | 24 de enero de 2024 |
Fotovoltaica | 23,08 | 23,08 | 18,75 | 18,75 |
| Evacuación Carmona 400-220 KV Renovables, S.L. (1) |
Adquisición | M.P. (A.) | 8 de marzo de 2024 |
Fotovoltaica | 10,36 | 10,36 | 9,39 | 9,39 |
| Guadarranque Solar 4, S.L.U. (2) | Fusión | I.G. | 1 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | — | — | 100,00 | 100,00 |
| Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta, S.A. (3) |
Fusión | I.G. | 1 de julio de 2024 |
Holding | — | — | 96,42 | 96,42 |
| Endesa Generación Nuclear, S.A.U. (4) |
Disolución | I.G. | 1 de julio de 2024 |
Nuclear | — | — | 100,00 | 100,00 |
| Ren Alfajarín Solar, S.L.U. (1) | Constitución | I.G. | 18 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | 100,00 | 100,00 | — | — |
| FV Andrea Solar, S.L.U. (1) | Constitución | I.G. | 18 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | 100,00 | 100,00 | — | — |
| FV Campos Solar, S.L.U. (1) | Constitución | I.G. | 18 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | 100,00 | 100,00 | — | — |
| FV La Cerca, S.L.U. (1) | Constitución | I.G. | 18 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | 100,00 | 100,00 | — | — |
| FV Menaute, S.L.U. (1) | Constitución | I.G. | 18 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | 100,00 | 100,00 | — | — |
| FV Santa María, S.L.U. (1) | Constitución | I.G. | 18 de julio de 2024 |
Fotovoltaica | 100,00 | 100,00 | — | — |
| Transportes y Distribuciones Eléctricas, S.A. (En liquidación) (4) |
Disolución | I.G. | 26 de julio de 2024 |
Transmisión | — | — | 73,33 | 73,33 |
I.G.: Integración Global; M.P.: Método de la Participación; A.: Asociada.
(1) Sociedades participadas directa o indirectamente por Enel Green Power España, S.L.U.
(2) Operación de fusión por absorción de la sociedad Guadarranque Solar 4, S.L.U. por parte de Endesa Generación II, S.A.U.
(3) Operación de fusión por absorción de la sociedad Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta, S.A. por parte de Empresa de Alumbrado Eléctrico de Ceuta Distribución, S.A.
(4) Las magnitudes de esta sociedad no eran significativas.
Acuerdo para la venta de una participación minoritaria
Con fecha 25 de julio de 2024 Endesa, a través de su sociedad íntegramente participada, Enel Green Power España, S.L.U., ha firmado un acuerdo con Masdar (Abu Dhabi Future Energy Company PJSC) para la venta de una participación minoritaria del 49,99 % del capital social de la compañía Enel Green Power España Solar 1, S.L. titular en ese momento de la totalidad de las instalaciones solares fotovoltaicas en operación de Endesa en España, con una capacidad total instalada de aproximadamente 2 GW.
El precio acordado por la compra por Masdar (Abu Dhabi Future Energy Company PJSC) del 49,99 % de la participación social en Enel Green Power España Solar 1, S.L. es de 817 millones de euros, sujeto a los ajustes habituales en este tipo de transacciones.
La transacción alcanzada permite a Endesa mantener el control y por tanto la consolidación íntegra de Enel Green Power España Solar 1, S.L., sin que en consecuencia esté previsto un impacto sobre los resultados económicos de Endesa. El cierre de la operación está previsto que pueda producirse durante el cuarto trimestre de 2024, estando sujeto a las condiciones suspensivas habituales en esta clase de transacciones, entre las que se encuentra la relativa a las inversiones extranjeras en España.
5.2. Situación geopolítica
Conflictos internacionales
El entorno macroeconómico y geopolítico a fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado ha sido de crecimiento global resiliente a pesar de la incertidumbre y volatilidad como consecuencia de:
| Aspectos | |
|---|---|
| • La prolongación del conflicto Rusia y Ucrania, que no presenta señales de resolución a corto plazo, y sus im plicaciones sobre el suministro y los precios de las materias primas, principalmente el gas, a la que se añade la situación de tensión actual derivada del conflicto en Oriente Medio. |
|
| Entorno Macroeconómico y Político |
• Un escenario caracterizado por un contexto de alta inflación en el que controlar la senda ascendente de la misma ha sido la guía que han seguido todos los Bancos Centrales. |
| • El contexto macroeconómico de tipos de interés ha producido un encarecimiento de la financiación de la deuda pública y corporativa. A la fecha de presentación de este Informe de Gestión Consolidado se ha alcan zado una reducción generalizada de los tipos de interés, si bien el alto nivel de endeudamiento público puede implicar incrementos de la prima de riesgo de los países, así como elevar los riesgos fiscales. |
Dada la complejidad del entorno actual y en cumplimiento de las recomendaciones del «European Securities and Markets Authority» (ESMA) Endesa monitorea tanto el estado y evolución de la situación actual generada por los conflictos en Rusia-Ucrania y Oriente Medio al objeto de gestionar los riesgos potenciales como los cambios en las variables macroeconómicas, financieras y comerciales del entorno actual, así como de las medidas normativas en vigor, con el fin de actualizar la estimación de los posibles impactos en los Estados Financieros Consolidados. Dicho análisis se detalla en los siguientes Apartados de este Informe de Gestión Consolidado:
| Aspectos | Apartados | Contenido |
|---|---|---|
| Marco Regulatorio | 9 y 13 | • Medidas regulatorias adoptadas por las autoridades comunitarias y nacionales en respuesta a las consecuencias económicas y sociales del conflicto y del entorno actual. |
| Instrumentos Financieros | 6.2, 7.3 y 10.3 | • Modificación del modelo de negocio y de las características de los flujos de efectivo con tractuales de los activos financieros, así como reclasificación entre las categorías de los mis mos. Evolución de la valoración y liquidación de derivados de materias energéticas, detalle de instrumentos financieros y cumplimiento de los criterios establecidos por la normativa para aplicar la contabilidad de coberturas. |
| Deuda Financiera | 7.2 | • Detalle de deuda financiera. |
| Riesgo de Precio de Materias Energéticas, de Liquidez, de Crédito y de Concentración |
4.2, 7.2 y 10.3 | • Evolución de los precios de la electricidad y gas en los mercados de energía y otras materias primas, detalle de la posición de liquidez y análisis de deterioro de activos financieros y de po sibles retrasos en los suministros y cumplimiento de contratos a nivel de cadena de suministro. |
| Seguimiento de los Mercados Bursátiles |
10.1 | • Impacto del entorno actual en la evolución de la cotización de Endesa. |
De acuerdo con lo anterior, en el tercer trimestre de 2024 los efectos derivados del entorno macroeconómico y geopolítica descrito no han tenido un impacto significativo en el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) ni en el Resultado de Explotación (EBIT). La posición neta sujeta a marginación en los Mercados Organizados en los que Endesa contrata sus instrumentos financieros muestra la evolución del mercado de gas, cuyos precios siguen una tendencia descendente, lo que ha supuesto, entre otros aspectos, unas menores necesidades de colateralización, siendo el saldo a 30 de septiembre de 2024 de 548 millones de euros (1.220 millones de euros a 31 de diciembre de 2023) que han impactado positivamente en la posición de liquidez de Endesa (véanse Apartados 7.2 y 10.3 de este Informe de Gestión Consolidado).
6. EVOLUCIÓN OPERATIVA Y RESULTADO DE ENDESA EN EL TERCER TRIMESTRE DE 2024
6.1. Evolución operativa
45.742 GWh
GENERACIÓN DE ELECTRICIDAD(1) EN EL PERIODO ENERO-SEPTIEMBRE DE 2024
De los cuales 13.861 GWh Renovable
9.993 MW
CAPACIDAD INSTALADA NETA PENINSULAR DE FUENTES RENOVABLES
De un total de 17.078 MW
319.919 km
REDES DE DISTRIBUCIÓN Y TRANSPORTE
12.471 miles
CLIENTES DIGITALIZADOS
+99 % Relación clientes digitalizados
10.239 miles
NÚMERO DE CLIENTES (ELECTRICIDAD) (2) (3)
De los cuales 6.659 miles en el mercado liberalizado
PUNTOS DE RECARGA PÚBLICOS Y PRIVADOS
+12,6 % respecto a 31 de diciembre de 2023
(1) En barras de central.
- (2) Puntos de suministro.
- (3) Clientes de las sociedades comercializadoras.
(4) Ventas al cliente final. (5) Sin consumos propios de generación. 1.784 miles
NÚMERO DE CLIENTES (GAS) (2)
De los cuales 1.313 miles en el mercado liberalizado
56.455 GWh
VENTAS DE ELECTRICIDAD NETAS(4) EN EL PERIODO ENERO-SEPTIEMBRE DE 2024
–5,1 % respecto al periodo enero-septiembre de 2023
43.320 GWh
VENTAS DE GAS (5) EN EL PERIODO ENERO-SEPTIEMBRE DE 2024
–8,2 % respecto al periodo enero-septiembre de 2023
A continuación, se presenta el detalle de las magnitudes operativas más relevantes en el periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
| Magnitudes Operativas | ODS(1) | Unidad | Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
% Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Generación de Electricidad(2) | GWh | 45.742 | 45.982 | (0,5) | |
| Generación de Electricidad Renovable | 7 | GWh | 13.861 | 10.159 | 36,4 |
| Capacidad Instalada Bruta | MW | 22.149 (3) | 21.956 (4) | 0,9 | |
| Capacidad Instalada Neta | MW | 21.440 (3) | 21.247 (4) | 0,9 | |
| Capacidad Instalada Neta Peninsular de Fuentes Renovables |
7 | MW | 9.993 (3) | 9.800 (4) | 2,0 |
| Capacidad Instalada Neta Territorios No Peninsulares (TNP) de Fuentes Renovables |
7 | MW | 99 (3) | 99 (4) | — |
| Energía Distribuida (5) | 9 | GWh | 105.670 | 103.859 | 1,7 |
| Clientes Digitalizados (6) | 9 | Miles | 12.471 (3) | 12.396 (4) | 0,6 |
| Redes de Distribución y Transporte | 9 | km | 319.919 (3) | 319.136 (4) | 0,2 |
| Usuarios Finales (7) | Miles | 12.616 (3) | 12.548 (4) | 0,5 | |
| Relación de Clientes Digitalizados (8) | (%) | 99 (3) | 99 (4) | — | |
| Ventas de Electricidad Brutas (2) | GWh | 62.738 | 66.065 | (5,0) | |
| Ventas de Electricidad Netas (9) | GWh | 56.455 | 59.506 | (5,1) | |
| Ventas de Gas (10) | GWh | 43.320 | 47.181 | (8,2) | |
| Número de Clientes (Electricidad) (11) (12) | Miles | 10.239 (3) | 10.522 (4) | (2,7) | |
| Mercado Liberalizado(13) | Miles | 6.659 (3) | 6.893 (4) | (3,4) | |
| Número de Clientes (Gas) (11) | Miles | 1.784 (3) | 1.829 (4) | (2,5) | |
| Mercado Liberalizado | Miles | 1.313 (3) | 1.387 (4) | (5,3) | |
| Puntos de Recarga Eléctrica Públicos y Privados | 11 | Unidades | 21.676 (3) | 19.252 (4) | 12,6 |
| Puntos de Recarga Eléctrica Públicos (unidades) | Unidades | 6.064 (3) | 5.481 (4) | 10,6 | |
| Puntos de Recarga Eléctrica Privados (unidades) | Unidades | 15.612 (3) | 13.771 (4) | 13,4 | |
| Puntos de Iluminación Pública | 11 | Unidades | 153 (3) | 147 (4) | 4,1 |
| Respuesta a la Demanda | MW | 51 (3) | 155 (4) | (67,1) | |
| Plantilla Final | N.º de empleados | 8.943 (3) | 9.035 (4) | (1,0) | |
| Plantilla Media | N.º de empleados | 8.815 | 9.108 | (3,2) |
(1) Objetivos de Desarrollo Sostenible.
(2) En barras de central.
(3) A 30 de septiembre de 2024.
(4) A 31 de diciembre de 2023.
(5) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores).
(6) Contadores inteligentes activados.
(7) Clientes de las sociedades distribuidoras.
(8) Número de Clientes Digitalizados / Usuarios Finales (%).
(9) Ventas al cliente final.
(10) Sin consumos propios de generación.
(11) Puntos de suministro.
(12) Clientes de las sociedades comercializadoras.
(13) Clientes de las sociedades comercializadoras de mercado libre.
Generación de electricidad
GWh
| Generación de Electricidad(1) | Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | % Var. |
|---|---|---|---|
| Peninsular | 37.588 | 37.496 | 0,2 |
| Renovables | 13.861 | 10.159 | 36,4 |
| Hidroeléctrica | 5.891 | 3.488 | 68,9 |
| Eólica (2) | 4.712 | 4.388 | 7,4 |
| Fotovoltaica (3) | 3.258 | 2.282 | 42,8 |
| Resto | — | 1 | (100,0) |
| Nuclear | 19.344 | 19.357 | (0,1) |
| Carbón | — | 648 | (100,0) |
| Ciclos Combinados (CCGT) | 4.383 | 7.332 | (40,2) |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 8.154 | 8.486 | (3,9) |
| Carbón | 54 | 70 | (22,9) |
| Fuel-Gas | 3.296 | 3.383 | (2,6) |
| Ciclos Combinados (CCGT) | 4.804 | 5.033 | (4,5) |
| TOTAL | 45.742 | 45.982 | (0,5) |
(1) En barras de central.
(2) En el periodo enero-septiembre de 2024 incluye 82 GWh correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (63 GWh en el periodo enero-septiembre de 2023).
(3) En el periodo enero-septiembre de 2024 incluye 75 GWh correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (77 GWh en el periodo enero-septiembre de 2023).
Las tecnologías no emisoras, renovables y nuclear, han representado el 88,3 % del «mix» de generación peninsular de Endesa en el periodo enero-septiembre de 2024, frente al 89,7 % del resto del sector (78,6 % y 83,4 %, respectivamente, en el periodo enero-septiembre de 2023).
A continuación, el gráfico muestra el «mix» de generación peninsular de Endesa por tecnologías en el periodo enero-septiembre de 2024:
Capacidad instalada bruta y neta
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Capacidad Instalada Bruta | MW | Porcentaje (%) | MW | Porcentaje (%) | % Var. |
| Peninsular | 17.412 | 78,6 | 17.219 | 78,4 | 1,1 |
| Renovables (1) | 10.136 | 45,8 | 9.943 | 45,3 | 1,9 |
| Hidroeléctrica | 4.790 | 21,6 | 4.790 | 21,8 | — |
| Eólica (2) | 2.893 | 13,1 | 2.884 | 13,1 | 0,3 |
| Fotovoltaica (3) | 2.453 | 11,1 | 2.269 | 10,3 | 8,1 |
| Nuclear | 3.453 | 15,6 | 3.453 | 15,7 | — |
| Ciclos Combinados (CCGT) | 3.823 | 17,2 | 3.823 | 17,4 | — |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 4.737 | 21,4 | 4.737 | 21,6 | — |
| Carbón | 260 | 1,2 | 260 | 1,2 | — |
| Fuel-Gas | 2.620 | 11,8 | 2.620 | 11,9 | — |
| Ciclos Combinados (CCGT) | 1.857 | 8,4 | 1.857 | 8,5 | — |
| TOTAL | 22.149 | 100,0 | 21.956 | 100,0 | 0,9 |
(1) A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, la capacidad adicional ha sido de 193 MW y 607 MW, respectivamente.
(2) A 30 de septiembre incluye 42 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (42 MW a 31 de diciembre de 2023).
(3) A 30 de septiembre incluye 57 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (57 MW a 31 de diciembre de 2023).
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Capacidad Instalada Neta | MW | Porcentaje (%) | MW | Porcentaje (%) | % Var. |
| Peninsular | 17.177 | 80,1 | 16.984 | 79,9 | 1,1 |
| Renovables (1) | 10.092 | 47,1 | 9.899 | 46,6 | 1,9 |
| Hidroeléctrica | 4.746 | 22,1 | 4.746 | 22,3 | — |
| Eólica (2) | 2.893 | 13,5 | 2.884 | 13,6 | 0,3 |
| Fotovoltaica (3) | 2.453 | 11,5 | 2.269 | 10,7 | 8,1 |
| Nuclear | 3.328 | 15,5 | 3.328 | 15,7 | — |
| Ciclos Combinados (CCGT) | 3.757 | 17,5 | 3.757 | 17,6 | — |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 4.263 | 19,9 | 4.263 | 20,1 | — |
| Carbón | 241 | 1,1 | 241 | 1,1 | — |
| Fuel-Gas | 2.334 | 10,9 | 2.334 | 11,0 | — |
| Ciclos Combinados (CCGT) | 1.688 | 7,9 | 1.688 | 7,9 | — |
| TOTAL | 21.440 | 100,0 | 21.247 | 100,0 | 0,9 |
(1) A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, la capacidad adicional ha sido de 193 MW y 607 MW, respectivamente.
(2) A 30 de septiembre de 2024 incluye 42 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (42 MW a 31 de diciembre de 2023).
(3) A 30 de septiembre de 2024 incluye 57 MW correspondientes a Territorios No Peninsulares (TNP) (57 MW a 31 de diciembre de 2023).
El gráfico que figura a continuación muestra el detalle de la capacidad instalada neta de Endesa por tecnologías a 30 de septiembre de 2024:
Comercialización
Electricidad
Miles
| Número de Clientes (Electricidad) (1) (2) | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | % Var. |
|---|---|---|---|
| Mercado Regulado | 3.580 | 3.629 | (1,4) |
| Peninsular Español | 3.093 | 3.128 | (1,1) |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 487 | 501 | (2,8) |
| Mercado Liberalizado | 6.659 | 6.893 | (3,4) |
| Peninsular Español | 5.036 | 5.259 | (4,2) |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 972 | 992 | (2,0) |
| Fuera de España | 651 | 642 | 1,4 |
| TOTAL | 10.239 | 10.522 | (2,7) |
| Ingresos/Puntos de Suministro (3) | 1,4 | 1,6 | — |
(1) Puntos de suministro.
(2) Clientes de las sociedades comercializadoras.
(3) Relación entre los ingresos por ventas de electricidad anualizados y el número de puntos de suministro de electricidad (Miles de euros/Punto de suministro).
GWh
| Ventas de Electricidad Brutas (1) | Ventas de Electricidad Netas (2) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
% Var. | Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
% Var. | |||
| Precio Regulado | 6.519 | 6.848 | (4,8) | 5.543 | 5.820 | (4,8) | ||
| Mercado Liberalizado | 56.219 | 59.217 | (5,1) | 50.912 | 53.686 | (5,2) | ||
| Español | 47.421 | 50.805 | (6,7) | 42.642 | 45.786 | (6,9) | ||
| Fuera de España | 8.798 | 8.412 | 4,6 | 8.270 | 7.900 | 4,7 | ||
| TOTAL | 62.738 | 66.065 | (5,0) | 56.455 | 59.506 | (5,1) |
(1) En barras de central.
(2) Ventas al cliente final.
Gas
Miles
| Número de Clientes (Gas) (1) | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | % Var. |
|---|---|---|---|
| Mercado Regulado | 471 | 442 | 6,6 |
| Peninsular Español | 445 | 416 | 7,0 |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 26 | 26 | — |
| Mercado Liberalizado | 1.313 | 1.387 | (5,3) |
| Peninsular Español | 1.098 | 1.161 | (5,4) |
| Territorios No Peninsulares (TNP) | 62 | 66 | (6,1) |
| Fuera de España | 153 | 160 | (4,4) |
| TOTAL | 1.784 | 1.829 | (2,5) |
| Ingresos/Puntos de Suministro (2) | 1,6 | 3,0 | — |
(1) Puntos de suministro.
(2) Relación entre los ingresos por ventas de gas anualizados y el número de puntos de suministro de gas (Miles de euros/Punto de suministro).
| GWh | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ventas de Gas | Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | % Var. | |||
| Mercado Liberalizado | 41.547 | 45.780 | (9,2) | |||
| Español | 32.572 | 35.949 | (9,4) | |||
| Fuera de España | 8.975 | 9.831 | (8,7) | |||
| Mercado Regulado | 1.773 | 1.401 | 26,6 | |||
| TOTAL(1) | 43.320 | 47.181 | (8,2) |
(1) Sin consumos propios de generación.
Otros productos y servicios
| Evolución Negocio | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | % Var. |
|---|---|---|---|
| Puntos de Recarga Eléctrica Públicos y Privados (unidades) | 21.676 | 19.252 | 12,6 |
| Puntos de Recarga Eléctrica Públicos (unidades) | 6.064 | 5.481 | 10,6 |
| Puntos de Recarga Eléctrica Privados (unidades) | 15.612 | 13.771 | 13,4 |
Distribución de electricidad
| Medidas de Calidad de Suministro | Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | % Var. |
|---|---|---|---|
| Energía Distribuida (GWh) (1) | 105.670 | 103.859 | 1,7 |
| Pérdidas de Energía (%) (2) | 6,3 | 6,7 | — |
| Tiempo de Interrupción Equivalente de la Potencia Instalada (Medio)-TIEPI (Minutos) (3) |
37,0 | 38,2 | (3,1) |
| Duración de las Interrupciones en la Red de Distribución-SAIDI (Minutos) (4) |
55,8 | 68,9 | (19,0) |
| Número de Interrupciones en la Red de Distribución-SAIFI (4) | 1,0 | 1,3 | (23,1) |
(1) Energía suministrada a clientes, con o sin contrato, consumos auxiliares de los generadores y salidas hacia otras redes (transporte o distribuidores). (2) Entradas de energía a la red de distribución (o energía inyectada a la red de distribución) menos la energía distribuida dividida entre las entradas de energía al distribuidor (o energía inyectada a la red de distribución).
(3) Criterio Regulador Español. Incluye los datos de Tiempo de Interrupción Equivalente de la Potencia Instalada (TIEPI) Propio, Programado y Transporte.
(4) Fuente: Elaboración propia. Dato correspondiente a los últimos 12 meses.
Plantilla
Número de Empleados
| Plantilla Final | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | |||||
| Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total | % Var. |
| 3.627 | 1.248 | 4.875 | 3.697 | 1.258 | 4.955 | (1,6) |
| 2.240 | 507 | 2.747 | 2.254 | 496 | 2.750 | (0,1) |
| 659 | 662 | 1.321 | 667 | 663 | 1.330 | (0,7) |
| 6.526 | 2.417 | 8.943 | 6.618 | 2.417 | 9.035 | (1,0) |
(1) Estructura y Servicios.
Número de Empleados
| Plantilla Media | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | ||||||
| Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total | % Var. | |
| Generación y Comercialización | 3.611 | 1.231 | 4.842 | 3.761 | 1.242 | 5.003 | (3,2) |
| Distribución | 2.184 | 486 | 2.670 | 2.253 | 490 | 2.743 | (2,7) |
| Estructura y Otros (1) | 653 | 650 | 1.303 | 687 | 675 | 1.362 | (4,3) |
| TOTAL | 6.448 | 2.367 | 8.815 | 6.701 | 2.407 | 9.108 | (3,2) |
(1) Estructura y Servicios.
6.2. Análisis de resultados
El resultado neto atribuido a la Sociedad Dominante ha ascendido a 1.404 millones de euros en el periodo enero-septiembre de 2024 frente a los 1.059 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del ejercicio anterior (+32,6 %). El resultado ordinario neto del periodo enero-septiembre de 2024 ha ascendido a 1.376 millones de euros, lo que supone un aumento del 29,9 % frente a los 1.059 millones de euros obtenidos en el mismo periodo del ejercicio anterior. A continuación, se presenta el detalle de las magnitudes más relevantes del Estado del Resultado Consolidado de Endesa en el periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Magnitudes más Relevantes | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Ingresos | 15.765 | 19.211 | (3.446) | (17,9) |
| Aprovisionamientos y Servicios | (9.616) | (11.938) | 2.322 | (19,5) |
| Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas | (800) | (2.375) | 1.575 | (66,3) |
| Margen de Contribución(1) | 5.349 | 4.898 | 451 | 9,2 |
| Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo | 190 | 210 | (20) | (9,5) |
| Gastos de Personal | (726) | (756) | 30 | (4,0) |
| Otros Gastos Fijos de Explotación | (971) | (1.010) | 39 | (3,9) |
| Otros Resultados | 39 | 11 | 28 | 254,5 |
| Resultado Bruto de Explotación (EBITDA)(1) | 3.881 | 3.353 | 528 | 15,7 |
| Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros | (1.375) | (1.282) | (93) | 7,3 |
| Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros | (206) | (168) | (38) | 22,6 |
| Resultado de Explotación (EBIT)(1) | 2.300 | 1.903 | 397 | 20,9 |
| Resultado Financiero Neto(1) | (385) | (410) | 25 | (6,1) |
| Resultado Antes de Impuestos | 1.923 | 1.506 | 417 | 27,7 |
| Resultado Neto(1) | 1.404 | 1.059 | 345 | 32,6 |
| Resultado Ordinario Neto(1) | 1.376 | 1.059 | 317 | 29,9 |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
El resultado bruto de explotación (EBITDA) en el periodo enero-septiembre de 2024 se ha situado en 3.881 millones de euros (+15,7 %).
El resultado de explotación (EBIT) en el periodo enero-septiembre de 2024 ha aumentado un 20,9 % respecto del mismo periodo del ejercicio anterior, situándose en 2.300 millones de euros.
6.2.1. Ingresos
En el periodo enero-septiembre de 2024 los ingresos se han situado en 15.765 millones de euros, 3.446 millones de euros inferiores (–17,9 %) a los obtenidos en el periodo enero-septiembre de 2023.
A continuación se presenta el detalle de los ingresos del periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Ingresos | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | Diferencia | % Var. | |
| Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios | 15.497 | 18.893 | (3.396) | (18,0) |
| Otros Ingresos de Explotación | 268 | 318 | (50) | (15,7) |
| TOTAL | 15.765 | 19.211 | (3.446) | (17,9) |
Ingresos por ventas y prestaciones de servicios
A continuación, se presenta el detalle de los ingresos por ventas y prestaciones de servicios del periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | Diferencia | % Var. | |
| Ventas de Electricidad | 11.066 | 12.693 | (1.627) | (12,8) |
| Ventas Mercado Liberalizado | 7.823 | 9.253 | (1.430) | (15,5) |
| Ventas Mercado Liberalizado Español | 6.699 | 8.217 | (1.518) | (18,5) |
| Ventas Mercados Liberalizados fuera de España | 1.124 | 1.036 | 88 | 8,5 |
| Ventas a Precio Regulado | 981 | 1.230 | (249) | (20,2) |
| Ventas Mercado Mayorista | 923 | 1.077 | (154) | (14,3) |
| Compensaciones de los Territorios No Peninsulares (TNP) | 1.346 | 1.132 | 214 | 18,9 |
| Retribución a la Inversión en Energías Renovables | (7) | 1 | (8) | NA |
| Ventas de Gas | 2.159 | 4.050 | (1.891) | (46,7) |
| Ventas Mercado Liberalizado | 2.042 | 3.893 | (1.851) | (47,5) |
| Ventas a Precio Regulado | 117 | 157 | (40) | (25,5) |
| Ingresos Regulados de Distribución de Electricidad | 1.556 | 1.504 | 52 | 3,5 |
| Verificaciones y Enganches | 27 | 25 | 2 | 8,0 |
| Prestaciones de Servicios en Instalaciones | 21 | 32 | (11) | (34,4) |
| Otras Ventas y Prestaciones de Servicios | 661 | 585 | 76 | 13,0 |
| Ventas relativas a Servicios de Valor Añadido | 275 | 287 | (12) | (4,2) |
| Cobros por Capacidad | 6 | 9 | (3) | (33,3) |
| Ventas de otras Materias Energéticas | 175 | 94 | 81 | 86,2 |
| Prestaciones de Servicios y Otros | 205 | 195 | 10 | 5,1 |
| Ingresos por Arrendamientos | 7 | 4 | 3 | 75,0 |
| TOTAL | 15.497 | 18.893 | (3.396) | (18,0) |
Ventas de electricidad a clientes del mercado liberalizado
En el periodo enero-septiembre de 2024 las ventas en el mercado liberalizado han ascendido a 7.823 millones de euros (–15,5 %), conforme al siguiente detalle:
| Ventas Mercado Liberalizado | Variación | |
|---|---|---|
| España | ▼ 1.518 millones de euros (–18,5 %) |
• La variación entre ambos periodos es debida a la disminución del precio unitario (–19,3 %), principalmente de los clientes indexados de «Business to Business» (B2B) junto con la reducción del total de las unidades físicas vendidas (–6,9 %). |
| Fuera de España | ▲ 88 millones de euros (+8,5 %) |
• La evolución es debida al incremento total de las unidades físicas vendidas en los mercados fuera de España (+4,7 %) que hay que considerar, conjuntamente, con los menores ingresos, en el periodo enero-septiembre 2023, en el mercado de Portugal debido a la Tarifa de Acceso a Redes. |
Ventas de electricidad a precio regulado
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 estas ventas han supuesto un ingreso de 981 millones de euros, un 20,2 % inferior al del periodo enero-septiembre de 2023, como consecuencia de la reducción del precio y de las unidades físicas vendidas (–4,8 %).
Ventas de electricidad en el mercado mayorista
Los ingresos por ventas de electricidad al mercado mayorista en el periodo enero-septiembre de 2024 han ascendido a 923 millones de euros, con una disminución del 14,3 % respecto al mismo periodo del ejercicio anterior, como consecuencia de la evolución de los precios eléctricos durante el periodo (–42,5 %), a pesar del incremento de las unidades físicas vendidas (+77,0 %).
Retribución a la inversión en energías renovables
En el periodo enero-septiembre de 2024 Endesa ha registrado un ajuste por desviación del precio de mercado relativo a aquellas Instalaciones Tipo (IT) que, de acuerdo con la mejor estimación de precios de mercado de la energía, percibirán Retribución a la Inversión (Rinv) durante su vida útil regulatoria, por un importe neto igual a 7 millones de euros, negativos.
Ventas de gas
Los ingresos por ventas de gas en el periodo enero-septiembre de 2024 han ascendido a 2.159 millones de euros, 1.891 millones de euros inferiores (–46,7 %) a los del periodo enero-septiembre de 2023, conforme al siguiente detalle:
| Ventas de Gas | Variación | |
|---|---|---|
| Mercado Liberalizado | ▼ 1.851 millones de euros (–47,5 %) |
• La variación entre ambos periodos es consecuencia, entre otros aspectos, del des censo del precio y de la reducción de las unidades físicas vendidas (–9,2 %). |
| Precio Regulado | ▼ 40 millones de euros (–25,5 %) |
• La disminución del precio (–22,6 %) a pesar del aumento de las unidades físicas ven didas (+26,6 %) ha provocado un descenso de estas ventas en términos económicos. |
Compensaciones de los Territorios No Peninsulares (TNP)
En el periodo enero-septiembre de 2024 las compensaciones por los sobrecostes de la generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) han ascendido a 1.346 millones de euros, lo que ha supuesto un aumento de 214 millones de euros respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. La evolución de las compensaciones de los Territorios No Peninsulares en el periodo enero-septiembre de 2024 es consecuencia, fundamentalmente, de la disminución (–42,5 %) del precio en el mercado mayorista de electricidad.
La evolución del precio del mercado mayorista, que es liquidado a cuenta por el Operador del Sistema, aumenta o disminuye, respectivamente, el importe de la compensación para cubrir los ingresos regulados resultantes de la normativa de aplicación.
Distribución de electricidad
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 Endesa ha distribuido 105.670 GWh en el mercado español, un 1,7 % más que en el mismo periodo de 2023.
El ingreso regulado de la actividad de distribución durante el periodo enero-septiembre de 2024 ha ascendido a
Otros ingresos de explotación
A continuación, se presenta el detalle de los otros ingresos de explotación del periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
1.556 millones de euros, lo que supone un aumento de 52 millones de euros (+3,5 %) respecto al mismo periodo del ejercicio anterior como consecuencia, principalmente, del registro durante el periodo enero-septiembre de 2024 de la actualización de determinados parámetros de la retribución de la actividad de distribución correspondiente al año 2020 de acuerdo con la Resolución de 31 de julio de 2024, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).
Ventas de otras materias energéticas
Las ventas de otras materias energéticas con liquidación física han aumentado en 81 millones de euros debido, fundamentalmente, a la evolución de la liquidación de derivados de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ) y garantías de origen que hay que analizar, conjuntamente, con el aumento de las compras de dichas materias energéticas con liquidación física por importe de 88 millones de euros registradas en el epígrafe «Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios» del Estado del Resultado Consolidado. Estas ventas y compras se realizan para cubrir los riesgos industriales provocados por la variabilidad del mercado y de las tecnologías que han participado en el mismo.
| Otros Ingresos de Explotación | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | ||||
| Imputación a Resultados de Instalaciones Cedidas de Clientes y Derechos por Acometidas de Extensión y Otros Pasivos por Contratos con Clientes |
140 | 131 | 9 | 6,9 | |||
| Imputación a Resultados de Subvenciones | 57 | 77 | (20) | (26,0) | |||
| Garantías de Origen y otros Certificados Ambientales (1) | 19 | 64 | (45) | (70,3) | |||
| Otras Imputaciones a Resultado de Subvenciones (2) | 38 | 13 | 25 | 192,3 | |||
| Indemnizaciones de Terceros | 27 | 18 | 9 | 50,0 | |||
| Otros (3) | 44 | 92 | (48) | (52,2) | |||
| TOTAL | 268 | 318 | (50) | (15,7) |
(1) La variación es debida, principalmente, a la evolución del precio medio de las garantías de origen (–91,2 %).
(2) En el periodo enero-septiembre de 2024 incluye 11 millones de euros relativos a subvenciones de capital y 27 millones de euros a subvenciones de explotación (12 millones de euros y 1 millón de euros, respectivamente, en el periodo enero-septiembre de 2023). El aumento de subvenciones de explotación es debido a las ayudas obtenidas por la sucursal en Francia de Endesa Energía, S.A.U. relacionadas con el uso de biogás y biometano sostenible.
(3) En el periodo enero-septiembre de 2024 incluye 12 millones de euros (20 millones de euros en el periodo enero-septiembre 2023) de actualización de provisiones de desmantelamiento, correspondiente, principalmente, a las centrales peninsulares térmicas de carbón.
6.2.2. Costes de explotación
Los costes de explotación del periodo enero-septiembre de 2024 han ascendido a 13.465 millones de euros, con una disminución del 22,2 % respecto del mismo periodo del ejercicio anterior.
A continuación se presenta el detalle de los costes de explotación del periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Costes de Explotación | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Aprovisionamientos y Servicios | 9.616 | 11.938 | (2.322) | (19,5) |
| Compras de Energía | 3.126 | 5.115 | (1.989) | (38,9) |
| Consumo de Combustibles | 1.538 | 1.985 | (447) | (22,5) |
| Gastos de Transporte | 2.704 | 2.454 | 250 | 10,2 |
| Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios | 2.248 | 2.384 | (136) | (5,7) |
| Tributos y Tasas | 1.018 | 908 | 110 | 12,1 |
| Gravamen Temporal Energético(1) | 202 | 208 | (6) | (2,9) |
| Impuesto a la Producción Eléctrica | 217 | — | 217 | Na |
| Tasa por Tratamiento de Residuos Radiactivos | 176 | 159 | 17 | 10,7 |
| Tasa de Ocupación de la Vía Pública/Alumbrado | 147 | 179 | (32) | (17,9) |
| Tasas e Impuestos Nucleares | 78 | 87 | (9) | (10,3) |
| Impuesto Medioambiental Catalán | 111 | 110 | 1 | 0,9 |
| Cánones Hidráulicos | 29 | 24 | 5 | 20,8 |
| Otros Tributos y Tasas | 58 | 141 | (83) | (58,9) |
| Bono Social | 44 | 186 | (142) | (76,3) |
| Consumos de Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO2 ) |
522 | 726 | (204) | (28,1) |
| Consumos de Garantías de Origen y otros Certificados Ambientales | 88 | 104 | (16) | (15,4) |
| Costes relativos a Servicios de Valor Añadido | 136 | 141 | (5) | (3,5) |
| Compras de otras Materias Energéticas | 166 | 78 | 88 | 112,8 |
| Coste de Eficiencia Energética | 74 | 37 | 37 | 100,0 |
| Otros | 200 | 204 | (4) | (2,0) |
| Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas | 800 | 2.375 | (1.575) | (66,3) |
| Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo | (190) | (210) | 20 | (9,5) |
| Gastos de Personal | 726 | 756 | (30) | (4,0) |
| Otros Gastos Fijos de Explotación | 971 | 1.010 | (39) | (3,9) |
| Otros Resultados | (39) | (11) | (28) | 254,5 |
| Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros | 1.375 | 1.282 | 93 | 7,3 |
| Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros | 206 | 168 | 38 | 22,6 |
| TOTAL | 13.465 | 17.308 | (3.843) | (22,2) |
(1) Corresponde al gasto asociado al gravamen temporal energético introducido por la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, para el establecimiento de gravámenes temporales energéticos y de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito y por la que se crea el impuesto temporal de solidaridad de las grandes fortunas, y se modifican determinadas normas tributarias.
Aprovisionamientos y servicios (costes variables)
Los costes por aprovisionamientos y servicios (costes variables) del periodo enero-septiembre de 2024 han ascendido a 9.616 millones de euros, con una disminución del 19,5 % respecto del mismo periodo del ejercicio anterior. La evolución de estos costes en el periodo enero-septiembre de 2024 ha sido la siguiente:
| Aprovisionamientos y Servicios |
Variación | ||
|---|---|---|---|
| Compras de Energía | ▼ 1.989 millones de euros (–38,9 %) |
• | La evolución incluye, principalmente, la disminución de las compras de electricidad (1.185 millones de euros), como consecuencia de la reducción del precio medio arit mético en el mercado mayorista de electricidad (52,4 €/MWh; –42,5 %) junto con la disminución de las unidades físicas compradas (-15,7 %) y la disminución de las com pras de gas (804 millones de euros) debida esta, principalmente, a la reducción del precio medio del gas (31,5 €/MWh; –22,6 %). |
| Consumo de Combustibles | ▼ 447 millones de euros (–22,5 %) |
• | La disminución es debida, principalmente, a la evolución durante el periodo del precio de las «commodities» y a la menor producción con ciclos combinados en la Península (–40,2 %). |
| Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios |
▼ 136 millones de euros (–5,7 %) |
||
| Impuesto a la Producción Eléctrica |
▲ 217 millones de euros | • | De acuerdo con el Real Decreto Ley 8/2023, de 27 de diciembre, ha finalizado la pró rroga de la suspensión temporal del Impuesto sobre el Valor de la Producción de la Energía Eléctrica (véase Apartado 9 de este Informe de Gestión Consolidado). |
| Tasa de Ocupación de la Vía Pública / Alumbrado |
▼ 32 millones de euros (–17,9 %) |
• | La disminución es consecuencia, principalmente, de la reducción de los ingresos por ventas de electricidad tanto de mercado liberalizado como a precio regulado (–16,0 %), que son la base para el cálculo de esta tasa. |
| Bono Social | ▼ 142 millones de euros (–76,3 %) |
• | En el periodo enero-septiembre 2024 se ha registrado el devengo del Bono Social, de acuerdo con los valores unitarios establecidos en el Real Decreto Ley 8/2023, de 27 de diciembre (véase Apartado 9 de este Informe de Gestión Consolidado). |
| Consumos de Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO2 ) |
▼ 204 millones de euros (–28,1 %) |
• | La evolución es consecuencia de la reducción del precio medio de los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ) (65,0 €/t; –24,3 %) y de la disminución de tone ladas (–21,4 %), debida esta al descenso de la producción con tecnologías emisoras. |
| Compras de otras Materias Energéticas |
▲ 88 millones de euros (+112,8 %) |
• | La evolución de estos costes se analiza, conjuntamente, con las ventas de otras ma terias energéticas (véase Apartado 6.2.1 de este Informe de Gestión Consolidado). |
| Coste de la Eficiencia Energética |
▲ 37 millones de euros (+100,0 %) |
• | De acuerdo con la Orden TED/268/2024, de 20 de marzo, se han incrementado las aportaciones al Fondo Nacional de Eficiencia Energética en el ejercicio 2024, que as cienden a 99 millones de euros (49 millones de euros en el ejercicio 2023). |
Ingresos y gastos por derivados de materias energéticas
A continuación se presenta el detalle de los ingresos y gastos por derivados de materias energéticas del periodo enero-septiembre 2024 y su variación respecto del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | ||||
| Ingresos por Derivados Designados de Cobertura | 536 | 2.198 | (1.662) | (75,6) |
| Ingresos por Derivados de Cobertura de Flujos de Efectivo(1) | 536 | 2.198 | (1.662) | (75,6) |
| Ingresos por Derivados a Valor Razonable con Cambios en Resultados |
582 | 89 | 493 | 553,9 |
| Ingresos por Derivados a Valor Razonable Reconocidos en el Estado del Resultado |
582 | 89 | 493 | 553,9 |
| Total Ingresos | 1.118 | 2.287 | (1.169) | (51,1) |
| Gastos | ||||
| Gastos por Derivados Designados de Cobertura | (1.008) | (3.237) | 2.229 | (68,9) |
| Gastos por Derivados de Cobertura de Flujos de Efectivo(1) | (1.008) | (3.237) | 2.229 | (68,9) |
| Gastos por Derivados a Valor Razonable con Cambios en Resultados |
(910) | (1.425) | 515 | (36,1) |
| Gastos por Derivados a Valor Razonable Reconocidos en el Estado del Resultado |
(910) | (1.425) | 515 | (36,1) |
| Total Gastos | (1.918) | (4.662) | 2.744 | (58,9) |
| TOTAL | (800) | (2.375) | 1.575 | (66,3) |
(1) A 30 de septiembre de 2024 incluye 92 millones de euros, positivos, de impacto en el Estado del Resultado por ineficacia (149 millones de euros, positivos, a 30 de septiembre de 2023).
Conforme a la Política General de Control y Gestión de Riesgos de Endesa se utilizan instrumentos financieros (derivados) para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades. El uso de derivados es esencial para Endesa en la planificación de sus operaciones ya que con ellos asegura tanto el ingreso a obtener en la fecha de la entrega de los productos como el coste de las materias primas que se utilizan en los procesos productivos. Esta manera de actuar permite, por lo tanto, gestionar el riesgo sin que el negocio quede expuesto a la evolución de los precios en el corto plazo («spot»).
En el periodo enero-septiembre 2024 el total de los «Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas» ha ascendido a 800 millones de euros, negativos, en comparación con 2.375 millones de euros, también negativos, en el mismo periodo del ejercicio anterior, debido, principalmente, a la evolución de la liquidación de derivados de gas como consecuencia, entre otros, de la coyuntura de volatilidad de precios de los mercados energéticos que tuvo lugar en el ejercicio 2022, durante el cual se contrataron instrumentos financieros cuya liquidación se ha realizado en los ejercicios 2024 y 2023.
Costes fijos de explotación
A continuación se presenta el detalle de los costes fijos de explotación del periodo enero-septiembre 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Costes Fijos de Explotación | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo | (190) | (210) | 20 | (9,5) |
| Gastos de Personal | 726 | 756 | (30) | (4,0) |
| Otros Gastos Fijos de Explotación | 971 | 1.010 | (39) | (3,9) |
| TOTAL | 1.507 | 1.556 | (49) | (3,1) |
En el periodo enero-septiembre 2024 los costes fijos de explotación han ascendido a 1.507 millones de euros, lo que supone una disminución de 49 millones de euros (–3,1 %) en comparación con el mismo periodo de 2023 como consecuencia, entre otros aspectos, de:
| Costes Fijos de Explotación | Variación | |
|---|---|---|
| Sueldos y Salarios | ▼ 10 millones de euros (–1,8 %) |
• Menores costes de personal debido, entre otros aspectos, a una reducción en la plan tilla media (–3,2 %) entre ambos periodos. |
| Planes por Reestructuración de Plantilla |
▼ 13 millones de euros (–162,5 %) |
• La actualización de las provisiones por planes de reestructuración de plantilla en vigor ha supuesto un impacto de 13 millones de euros, positivos. |
| Expedientes Sancionadores | ▼ 38 millones de euros (–211,1 %) |
• La evolución es consecuencia, principalmente, del menor gasto reconocido por ex pedientes sancionadores en los Territorios No Peninsulares (TNP). |
Otros resultados
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023 las principales transacciones formalizadas han sido las siguientes:
Millones de Euros
| Otros Resultados | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Enajenaciones en Participaciones Empresas del Grupo y Otros | — | — | — | Na |
| Enajenaciones de Inmovilizado y otros activos no financieros | 38 | 11 | 27 | 245,5 |
| Terrenos anexos a la Central Térmica de Foix (Barcelona) | — | 6 | (6) | (100,0) |
| Cesión de Derechos de Uso de Fibra Óptica | 37 (1) | — | 37 | Na |
| Otros (2) | 1 | 5 | (4) | (80,0) |
| TOTAL | 38 | 11 | 27 | 245,5 |
(1) Recoge la reversión de provisiones por contingencias derivadas de transacciones realizadas en ejercicios anteriores por la compañía Endesa Ingeniería, S.L.U. por un importe de 37 millones de euros (28 millones de euros, netos de efecto fiscal).
(2) Corresponde a plusvalías brutas generadas por la venta de terrenos e inmuebles.
Amortizaciones y pérdidas por deterioro de activos no financieros
A continuación se presenta el detalle de las amortizaciones y pérdidas por deterioro de activos no financieros del periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
Millones de Euros
| Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| AMORTIZACIONES | 1.380 | 1.281 | 99 | 7,7 |
| Dotación Amortización Inmovilizado Material | 1.128 | 1.049 | 79 | 7,5 |
| Dotación Amortización Activo Intangible | 252 | 232 | 20 | 8,6 |
| PÉRDIDAS POR DETERIORO DE ACTIVOS NO FINANCIEROS | (5) | 1 | (6) | (600,0) |
| Dotación Pérdidas por Deterioro | 3 | 1 | 2 | 200,0 |
| Dotación Pérdidas por Deterioro Inmovilizado Material e Inversiones Inmobiliarias |
— | 1 | (1) | (100,0) |
| Dotación Pérdidas por Deterioro Activo Intangible | 3 (1) | — | 3 | Na |
| Reversión Pérdidas por Deterioro | (8) | — | (8) | Na |
| Reversión Pérdidas por Deterioro Inmovilizado Material e Inversiones Inmobiliarias |
(8) (2) | — | (8) | Na |
| TOTAL | 1.375 | 1.282 | 93 | 7,3 |
(1) Corresponde a la dotación por deterioro de varios proyectos de parques eólicos y plantas fotovoltaicas, titularidad de Enel Green Power España, S.L.U. y filiales del negocio de renovables.
(2) Incluye la reversión de pérdidas por deterioro del inmueble donde estaba situada la antigua sede de Gas y Electricidad Generación, S.A.U. y sus terrenos anexos situados en Palma de Mallorca por importe de 8 millones de euros.
Las amortizaciones y pérdidas por deterioro de activos no financieros en el periodo enero-septiembre de 2024 han ascendido a 1.375 millones de euros, con un aumento de 93 millones de euros (+7,3 %) que corresponde, principalmente, al gasto por amortización debido, de una parte, al esfuerzo inversor realizado en sistemas e instalaciones de producción de electricidad de fuentes renovables y en redes de distribución, en línea con el Plan Estratégico de la Compañía y, de otra parte, a una mayor activación de los costes incrementales incurridos en la obtención de contratos con clientes.
Pérdidas por deterioro de activos financieros
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023 el detalle de este epígrafe del Estado del Resultado Consolidado es el siguiente:
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Dotación Pérdidas por Deterioro | 328 | 303 | 25 | 8,3 |
| Dotación Pérdidas por Deterioro de Cuentas a Cobrar Procedentes de Contratos con Clientes |
326 | 299 | 27 | 9,0 |
| Dotación Pérdidas por Deterioro de otros Activos Financieros | 2 | 4 | (2) | (50,0) |
| Reversión Pérdidas por Deterioro | (122) | (135) | 13 | (9,6) |
| Reversión Pérdidas por Deterioro de Cuentas a Cobrar Procedentes de Contratos con Clientes |
(122) | (135) | 13 | (9,6) |
| Reversión Pérdidas por Deterioro de otros Activos Financieros | — | — | — | Na |
| TOTAL | 206 | 168 | 38 | 22,6 |
En el periodo enero-septiembre de 2024, las pérdidas netas por deterioro de activos financieros han ascendido a 206 millones de euros y corresponden, principalmente, a la dotación de pérdidas netas por deterioro de cuentas a cobrar procedentes de contratos con clientes.
Su evolución es debida a un empeoramiento en el comportamiento de pago tanto de los clientes residenciales como de los clientes «Business to Business» (B2B) en un entorno macroeconómico de elevada inflación, que reduce la capacidad económica de los clientes domésticos.
6.2.3. Resultado financiero neto
El resultado financiero neto en el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023 ha sido negativo por importe de 385 millones de euros y 410 millones de euros, respectivamente.
A continuación se presenta el detalle del resultado financiero neto del periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior:
| Resultado Financiero Neto(1) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Gasto Financiero Neto | (378) | (424) | 46 | (10,8) |
| Ingreso Financiero | 72 | 34 | 38 | 111,8 |
| Gasto Financiero | (465) | (486) | 21 | (4,3) |
| Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados | 15 | 28 | (13) | (46,4) |
| Diferencias de Cambio Netas | (7) | 14 | (21) | (150,0) |
| TOTAL | (385) | (410) | 25 | (6,1) |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
Gasto financiero neto
En el periodo enero-septiembre de 2024, el gasto financiero neto ha ascendido a 378 millones de euros, 46 millones de euros inferior al del mismo periodo del ejercicio anterior.
Para analizar la evolución del gasto financiero neto durante el periodo enero-septiembre de 2024 hay que tener en consideración los siguientes efectos:
Millones de Euros
| Gasto Financiero Neto(1) | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Gastos Netos por Instrumentos Financieros a Coste Amortizado (2) | (314) | (344) | 30 | (8,7) |
| Ingresos por Activos Financieros a Coste Amortizado | 51 | 32 | 19 | 59,4 |
| Gastos por Pasivos Financieros a Coste Amortizado | (365) | (376) | 11 | (2,9) |
| Actualización de Provisiones por Planes de Reestructuración de Plantilla, Desmantelamiento de Instalaciones y Deterioro de Valor de los Activos Financieros conforme a la NIIF 9 «Instrumentos Financieros» |
(53) | (49) | (4) | 8,2 |
| Intereses de Demora de la Sentencia del Bono Social | 6 | 4 | 2 | 50,0 |
| Comisiones de Operaciones de Factoring | (23) | (35) | 12 | (34,3) |
| Intereses de Demora de la Sentencia de Declaración de Inconstitucionalidad conforme al Real Decreto Ley 3/2016, de 2 de diciembre (3) |
8 | - | 8 | Na |
| Otros | (2) | - | (2) | Na |
| Ingresos y Gastos por Activos y Pasivos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados |
(22) | (12) | (10) | 83,3 |
| Ingresos y Gastos Financieros por Instrumentos Financieros Derivados asociados a Deuda |
15 | 6 | 9 | 150,0 |
| Otros gastos financieros netos | 5 | 6 | (1) | (16,7) |
| TOTAL | (378) | (424) | 46 | (10,8) |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) En el periodo enero-septiembre 2024 incluye 7 millones de euros de ingreso financiero asignado a garantías financieras registradas en activo y 7 millones de euros de gasto financiero asignado a garantías financieras registradas en pasivo (11 millones de euros y 6 millones de euros en el periodo eneroseptiembre 2023, respectivamente).
(3) Véase Apartado 6.2.5 de este Informe de Gestión Consolidado.
La evolución de estos costes netos en el periodo enero-septiembre de 2024 ha sido la siguiente:
| Gasto Financiero Neto | Variación | |
|---|---|---|
| Gastos Netos por Instrumentos a Coste Amortizado |
▼ 30 millones de euros (–8,7 %) |
• El gasto financiero neto ha disminuido como consecuencia, principalmente, del des censo de la deuda financiera media bruta entre ambos periodos que ha evolucionado desde 15.780 millones de euros en el periodo enero-septiembre de 2023 a 13.408 millones de euros en el periodo enero-septiembre de 2024 y de la formalización de depósitos mantenidos por la Compañía en el periodo enero-septiembre 2024, a pe sar del mayor coste de la deuda financiera bruta, que ha pasado de un 3,0 %, en el periodo enero-septiembre de 2023 a un 3,6 % en el periodo enero-septiembre de 2024, de acuerdo con la evolución de los tipos de interés en ambos periodos. |
| Provisiones por Planes por Reestructuración de Plantilla, Desmantelamiento y Deterioro de Activos Financieros (NIIF 9) |
▲ 4 millones de euros (+8,2 %) |
• La variación es debida, principalmente, al mayor gasto por la actualización de las pro visiones por planes de reestructuración de plantilla (5 millones de euros) como con secuencia de la evolución de tipos de interés. |
Diferencias de cambio netas
En el periodo enero-septiembre de 2024, las diferencias de cambio netas han ascendido a 7 millones de euros, negativos (14 millones de euros, positivas, en el periodo enero-septiembre de 2023).
La variación es debida, fundamentalmente, al impacto en el periodo enero-septiembre de 2023 de la evolución del tipo de cambio euro/dólar estadounidense sobre los pagos asociados a los contratos formalizados en dólares que la Compañía tuvo que hacer frente en dicho periodo.
6.2.4. Resultado neto de sociedades por el método de la participación
En el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023 el resultado neto de sociedades por el método de la participación ha ascendido a 8 millones de euros (13 millones de euros en el periodo enero-septiembre 2023), siendo el detalle el siguiente:
Millones de Euros
| Resultado Neto de Sociedades por el Método de la Participación |
||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |||
| Sociedades Asociadas | (2) | (1) | ||
| Energías Especiales del Bierzo, S.A. | — | 1 | ||
| Compañía Eólica Tierras Altas, S.A. | 1 | 2 | ||
| Cogenio Iberia, S.L. | (1) | — | ||
| Endesa X Way, S.L. | (3) | (5) | ||
| Otras | 1 | 1 | ||
| Negocios Conjuntos | 10 | 14 | ||
| Tejo Energia-Produção e Distribuição de Energia Eléctrica, S.A. | 1 | — | ||
| Nuclenor, S.A. | 1 | — | ||
| Énergie Électrique de Tahaddart, S.A. | 1 | 3 | ||
| Suministradora Eléctrica de Cádiz, S.A. | 1 | 2 | ||
| Otros | 6 | 9 | ||
| TOTAL | 8 | 13 |
6.2.5. Impuesto sobre Sociedades
En el periodo enero-septiembre de 2024 el gasto por Impuesto sobre Sociedades ha ascendido a 518 millones de euros, con un aumento de 85 millones de euros (+19,6 %) respecto del importe registrado en el periodo enero-septiembre de 2023.
Para analizar los principales aspectos que explican la evolución de la tasa efectiva de los periodos enero-septiembre de 2024 y 2023 hay que tener en consideración los siguientes efectos:
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |||
|---|---|---|---|---|
| Estado del Resultado |
Tasa Efectiva (%) |
Estado del Resultado |
Tasa Efectiva (%) |
|
| Resultado Contable Antes de Impuestos | 1.923 | 1.506 | ||
| Impuesto sobre Sociedades | 518 | 26,9 | 433 | 28,8 |
| Gasto Fiscalmente no Deducible debido al Gravamen Temporal Energético(1) |
(51) | (51) | ||
| Limitación en la Exención de Dividendos | (8) | (15) | ||
| Impacto de la Sentencia de Declaración de Inconstitucionalidad Real Decreto Ley 3/2016, de 2 de diciembre (2) |
7 | — | ||
| Impuesto sobre Sociedades sin Tener en Consideración los Efectos Anteriores |
466 | 24,2 | 367 | 24,4 |
(1) Véase Apartado 6.2.2 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) Menor gasto por Impuesto sobre Sociedades como consecuencia de la declaración de inconstitucionalidad de determinadas modificaciones introducidas por el Real Decreto Ley 3/2016, de 2 de diciembre, en la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades según Sentencia del Tribunal Constitucional 11/2024, de 18 de enero (véase Nota 53 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023 y Apartado 6.2.3 de este Informe de Gestión Consolidado).
6.2.6. Resultado neto y resultado ordinario neto
El resultado neto atribuido a la Sociedad Dominante en el periodo enero-septiembre de 2024 ha ascendido a 1.404 millones de euros, lo que supone un aumento de 345 millones de euros (+32,6 %) respecto de los importes obtenidos en el mismo periodo del ejercicio anterior.
El resultado ordinario neto atribuido a la Sociedad Dominante en el periodo enero-septiembre de 2024 ha ascendido a 1.376 millones de euros (+29,9 %), conforme al siguiente detalle:
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Resultado Neto (1) | 1.404 | 1.059 | 345 | 32,6 |
| Resultado Neto en Ventas de Activos No Financieros (2) | (28) | — | (28) | Na |
| Cesión de Derechos de Uso de Fibra Óptica | (28) | — | (28) | Na |
| Resultado Ordinario Neto (1) | 1.376 | 1.059 | 317 | 29,9 |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) Superiores a 10 millones de euros.
7. ANÁLISIS PATRIMONIAL Y FINANCIERO
7.1. Capital invertido neto
A 30 de septiembre de 2024 el detalle de la composición y evolución en el capital invertido neto de Endesa es como sigue:
Millones de Euros
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | Diferencia | |
|---|---|---|---|
| Activo no Corriente Neto: | |||
| Inmovilizado Material y Activo Intangible | 24.507 | 24.485 | 22 |
| Fondo de Comercio | 462 | 462 | - |
| Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación | 285 | 273 | 12 |
| Resto Activos/(Pasivos) no Corrientes Netos | (3.857) | (3.767) | (90) |
| Total Activo no Corriente Neto(1) | 21.397 | 21.453 | (56) |
| Capital Circulante Neto: | |||
| Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores | 4.183 | 4.912 | (729) |
| Existencias | 1.417 | 2.060 | (643) |
| Resto Activos/(Pasivos) Corrientes Netos | (996) | (642) | (354) |
| Proveedores y otros Acreedores | (4.101) | (6.242) | 2.141 |
| Total Capital Circulante Neto(1) | 503 | 88 | 415 |
| Capital Invertido Bruto(1) | 21.900 | 21.541 | 359 |
| Provisiones y Activos y Pasivos por Impuesto Diferido: | |||
| Provisiones para Pensiones y otras Obligaciones Similares | (239) | (268) | 29 |
| Otras Provisiones | (3.372) | (3.964) | 592 |
| Activos y Pasivos por Impuesto Diferido | 377 | 300 | 77 |
| Total Provisiones y Activos y Pasivos por Impuesto Diferido | (3.234) | (3.932) | 698 |
| Activos Netos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades Interrumpidas |
— | — | — |
| Capital Invertido Neto(1) | 18.666 | 17.609 | 1.057 |
| Patrimonio Neto(2) | 8.264 | 7.204 | 1.060 |
| Deuda Financiera Neta(1) (3) | 10.402 | 10.405 | (3) |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) Véase Apartado 7.3 de este Informe de Gestión Consolidado.
(3) Véase Apartado 7.2 de este Informe de Gestión Consolidado.
A 30 de septiembre de 2024 el capital invertido bruto asciende a 21.900 millones de euros y su evolución en el periodo enero-septiembre de 2024 recoge, entre otros aspectos, los siguientes efectos:
| Epígrafe | Variación | |
|---|---|---|
| Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores |
▼ 729 millones de euros | • La evolución entre ambos periodos es consecuencia, entre otros, de la reducción de los ingresos por ventas de electricidad y gas como consecuencia de una reducción en los precios (véase Apartado 6.2.1 de este Informe de Gestión). |
| Existencias | ▼ 643 millones de euros | • La variación de existencias es consecuencia, principalmente, de la redención de de rechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ) y garantías de origen por importe de 1.076 millones de euros. |
| Proveedores y otros Acreedores |
▲ 2.141 millones de euros |
• La evolución de este epígrafe incluye: – El pago del laudo recaído en un arbitraje para la revisión del precio de un contrato de aprovisionamiento a largo plazo de gas natural licuado (GNL) por importe total de 530 millones de euros (véase Apartado 7.5 de este Informe de Gestión Consolidado). – El pago del dividendo a cuenta por parte de Endesa, S.A. a sus accionistas por un importe de 529 millones de euros (véase Apartado 10.2 de este Informe de Gestión Consolidado). |
A 30 de septiembre de 2024 el capital invertido neto asciende a 18.666 millones de euros y su evolución en el periodo enero-septiembre de 2024 incluye, de una parte, la variación del capital invertido bruto por importe de 359 millones de euros y, de otra parte, los aspectos que se detallan a continuación:
| Epígrafe | Variación | |
|---|---|---|
| Otras Provisiones | ▲ 592 millones de euros | • La evolución es consecuencia, fundamentalmente, del efecto neto de: – La variación de las provisiones por reestructuración de plantilla por importe de 114 millones de euros, debida, principalmente, al pago de provisiones. – La redención de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ) y garantías de origen por importe de 1.076 millones de euros compensada, parcialmente, por la dotación de la provisión para cubrir el coste de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ) y garantías de origen por importe de 617 millones de euros. – La actualización de las estimaciones de los costes de desmantelamiento de las instalaciones imputadas al inmovilizado material, que han supuesto un aumento de la provisión por importe de 78 millones de euros. |
7.2. Gestión financiera
Los objetivos de la gestión financiera de Endesa, considerando entre otros el entorno macroeconómico descrito en el Apartado 4.1 de este Informe de Gestión Consolidado, consisten en asegurar un volumen de liquidez adecuado optimizando su coste, gestionar un perfil de vencimientos de la deuda financiera que facilite un acceso eficiente a las fuentes de financiación más competitivas, y limitar el impacto de la variación de los tipos de interés a lo largo del ciclo.
En el corto plazo, Endesa asegura su liquidez mediante el mantenimiento de un nivel suficiente de recursos inmediatamente disponibles, incluyendo efectivo y depósitos a corto plazo, líneas de crédito disponibles de manera incondicional e irrevocable, y otros activos líquidos en su caso.
Endesa ha formalizado una serie de operaciones financieras que contribuyen a mantener su posición de liquidez en el periodo y que están descritas en el Apartado 7.2.2 de este Informe de Gestión Consolidado.
7.2.1. Deuda financiera
Deuda financiera bruta y neta
A 30 de septiembre de 2024, la deuda financiera neta de Endesa se situó en 10.402 millones de euros, similar a la existente a 31 de diciembre de 2023.
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, la conciliación de la deuda financiera bruta y neta de Endesa es la siguiente:
Millones de Euros
| Conciliación de la Deuda Financiera | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | Diferencia | % Var. | ||||
| Deuda Financiera no Corriente | 9.550 | 9.636 | (86) | (0,9) | |||
| Deuda Financiera Corriente | 3.880 | 4.091 | (211) | (5,2) | |||
| Deuda Financiera Bruta (1) (2) | 13.430 | 13.727 | (297) | (2,2) | |||
| Derivados de Deuda Registrados en Pasivo | 43 | 61 | (18) | (29,5) | |||
| Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | (2.480) | (2.106) | (374) | 17,8 | |||
| Derivados de Deuda Registrados en Activo | (43) | (57) | 14 | (24,6) | |||
| Garantías Financieras Registradas en Activo | (548) | (1.220) | 672 | (55,1) | |||
| Deuda Financiera Neta (2) | 10.402 | 10.405 | (3) | (0,0) |
(1) El importe de la Deuda Financiera Bruta que tiene cláusulas vinculadas a indicadores que, a su vez, cumplen con el alineamiento de actividades del Reglamento de la Taxonomía Europea es igual a 2.532 millones de euros (19 % sobre el total de Deuda Financiera Bruta) (véase Apartado 1.5 del Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023). Adicionalmente la Compañía tiene negociadas operaciones financieras por importe de 6.612 millones de euros (49 % sobre la deuda financiera bruta) que incluyen cláusulas vinculadas a objetivos de sostenibilidad que no se han considerado en el cálculo anterior.
(2) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
Estructura
A continuación se incluye el detalle de la estructura de la deuda financiera bruta de Endesa a 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023:
Millones de Euros
| Estructura de la Deuda Financiera Bruta (1) | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | Diferencia | % Var. | ||||
| Euro | 13.315 | 13.586 | (271) | (2,0) | |||
| Dólar Estadounidense (USD) | 115 | 141 | (26) | (18,4) | |||
| TOTAL | 13.430 | 13.727 | (297) | (2,2) | |||
| Tipo de Interés Fijo | 9.646 | 9.771 | (125) | (1,3) | |||
| Tipo de Interés Variable | 3.784 | 3.956 | (172) | (4,3) | |||
| TOTAL | 13.430 | 13.727 | (297) | (2,2) | |||
| Vida Media (n.º de años) (1) | 3,7 | 4,0 | — | — | |||
| Coste Medio (%) (1) | 3,6 | 3,2 | — | — |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
A 30 de septiembre de 2024 la deuda financiera bruta a tipo fijo es un 72 % mientras que el 28 % restante corresponde a tipo variable. A dicha fecha, el 99 % de la deuda financiera bruta está denominada en euros.
Vencimientos
A 30 de septiembre de 2024 el desglose del valor nominal de la deuda financiera bruta por vencimientos es el siguiente:
Millones de Euros
| Valor Contable | Valor Nominal | Vencimientos Totales | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 |
Corriente | No Corriente | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Siguientes | |
| Obligaciones y otros Valores Negociables |
14 | — | 12 | — | — | — | — | — | 12 |
| Deudas con Entidades de Crédito |
5.963 | 699 | 5.290 | 513 | 525 | 460 | 1.042 | 1.898 | 1.551 |
| Otras Deudas Financieras | 7.453 | 3.184 | 4.274 | 3.118 | 85 | 87 | 1.730 | 1.945 | 493 |
| Deudas Financieras Asociadas a Derechos de Uso |
826 | 88 | 738 | 23 | 84 | 86 | 73 | 69 | 491 |
| Otras | 6.627 | 3.096 | 3.536 | 3.095 | 1 | 1 | 1.657 | 1.876 | 2 |
| TOTAL | 13.430 | 3.883 | 9.576 | 3.631 | 610 | 547 | 2.772 | 3.843 | 2.056 |
7.2.2. Otros aspectos
Principales operaciones financieras
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 las principales operaciones financieras realizadas han sido las siguientes:
- Endesa ha registrado un nuevo programa de pagarés de-
- nominado «Endesa, S.A. SDG 13 Euro Commercial Paper
Programme» (ECP) por importe de 5.000 millones de euros cuya duración es de 5 años con renovaciones anuales, sin saldo vivo nominal a 30 de septiembre de 2024.
• Se han formalizado las siguientes operaciones financieras:
Millones de Euros
| Operaciones | Contraparte | Fecha de Firma | Fecha de Vencimiento | Importe |
|---|---|---|---|---|
| Préstamo (1) | Ibercaja, S.A. | 30 de enero de 2024 | 31 de julio de 2027 | 50 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Caixabank, S.A. | 20 de marzo de 2024 | 20 de marzo de 2028 | 600 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Deutsche Bank, S.A. | 20 de marzo de 2024 | 20 de marzo de 2028 | 70 |
| Línea de Crédito (1) (2) | BBVA, S.A. | 21 de marzo de 2024 | 20 de marzo de 2028 | 300 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Kutxabank, S.A. | 21 de marzo de 2024 | 21 de marzo de 2028 | 250 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Bankinter, S.A. | 22 de marzo de 2024 | 22 de marzo de 2028 | 175 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Unicaja, S.A. | 25 de marzo de 2024 | 25 de marzo de 2028 | 100 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Sabadell, S.A. | 26 de marzo de 2024 | 26 de marzo de 2028 | 100 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Ibercaja, S.A. | 26 de marzo de 2024 | 26 de marzo de 2028 | 90 |
| Línea de Crédito (1) (2) | Enel Finance International N.V. | 28 de mayo de 2024 | 28 de mayo de 2028 | 1.000 |
| Préstamo (3) (4) | BBVA, S.A. | 2 de agosto de 2024 | 17 de diciembre de 2027 | 125 |
| Préstamo (1) (3) | BBVA, S.A. | 2 de agosto de 2024 | 17 de diciembre de 2027 | 225 |
| TOTAL | 3.085 |
(1) Renovación de préstamos y líneas de crédito existentes.
(2) Las condiciones crediticias de estas operaciones están ligadas a objetivos de Sostenibilidad desde el punto de vista medioambiental para el periodo 2024- 2026 en función de la proporción de Inversiones según Taxonomía de la Unión Europea.
(3) Operaciones financieras que cumplen con el alineamiento de actividades del Reglamento de la Taxonomía Europea.
(4) Pendiente de desembolso.
Liquidez
A 30 de septiembre de 2024, la liquidez de Endesa asciende a 8.893 millones de euros (10.027 millones de euros a 31 de diciembre de 2023) y presenta el detalle que figura a continuación:
Millones de Euros
| Liquidez | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | 2.480 | 2.106 | 374 | 17,8 |
| Disponible Incondicional en Líneas de Crédito y Préstamos no Desembolsados (1) |
6.413 | 7.921 | (1.508) | (19,0) |
| TOTAL | 8.893 | 10.027 | (1.134) | (11,3) |
| Cobertura de Vencimientos de Deuda (n.º de meses) (2) | 31 | 27 | — | Na |
(1) A 30 de septiembre de 2024, 2.125 millones de euros corresponden a las líneas de crédito disponibles con Enel Finance International N.V. (3.525 millones de euros a 31 de diciembre de 2023).
(2) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
A 30 de septiembre de 2024 Endesa mantiene un fondo de maniobra negativo por importe de 1.330 millones de euros. El importe disponible en líneas de crédito a largo plazo garantiza que Endesa pueda obtener recursos financieros suficientes para continuar sus operaciones, realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes que figuran en el Estado de Situación Financiera Consolidado.
Endesa cuenta con una situación financiera sólida y líneas de crédito incondicionales contratadas con entidades de primer nivel disponibles por importes significativos.
Estipulaciones financieras
La información referente a estipulaciones financieras a las que están sujetas determinadas sociedades filiales de Endesa se describe en la Nota 41.4.3 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
A 30 de septiembre de 2024 ni Endesa, S.A. ni ninguna de sus filiales se encuentran en situación de incumplimiento de sus obligaciones financieras o de cualquier tipo de obligación que pudiera dar lugar a una situación de vencimiento anticipado de sus compromisos financieros. Los Administradores de Endesa consideran que la existencia de estas cláusulas no modifica la clasificación de la deuda entre corriente y no corriente que recoge el Estado de Situación Financiera Consolidado a 30 de septiembre de 2024.
7.3. Gestión de capital
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 Endesa ha seguido la misma política de gestión de capital que la descrita en la Nota 35.1.12 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
A la fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado, Endesa, S.A. no tiene ningún compromiso respecto a la obtención de recursos mediante fuentes de financiación propia.
7.3.1. Patrimonio neto
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 la composición de este epígrafe del Estado de Situación Financiera Consolidado es la siguiente:
Millones de Euros
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | |
|---|---|---|
| Total Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante | 8.091 | 7.017 |
| Capital Social | 1.271 | 1.271 |
| Prima de Emisión | 89 | 89 |
| Reserva Legal | 254 | 254 |
| Reserva de Revalorización | 404 | 404 |
| Otras Reservas | 106 | 106 |
| (Acciones en Patrimonio Propias) | (4) | (4) |
| Beneficio Retenido | 6.222 | 5.876 |
| Dividendo a Cuenta | — | (529) |
| Otros Instrumentos de Patrimonio Neto | 5 | 5 |
| Reserva por Pérdidas y Ganancias Actuariales | (179) | (199) |
| Ajustes por Cambio de Valor | (77) | (256) |
| Total Patrimonio Neto de las Participaciones no Dominantes | 173 | 187 |
| TOTAL PATRIMONIO NETO | 8.264 | 7.204 |
Acciones en patrimonio propias
La información relativa a los Programas Temporales de Recompra de Acciones ejecutados en el ejercicio 2023 y al sistema de incentivos de Endesa se detalla en las Notas 35.1.8 y 47.3.5 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023, respectivamente.
Planes de Incentivo Estratégico
Endesa, S.A. tiene acciones en autocartera con el objetivo de dar cobertura a los Planes de Retribución variable a largo plazo vigentes que incluyen como parte del pago del Incentivo Estratégico la entrega de acciones. La compra de estas acciones se ha llevado a cabo
mediante Programas Temporales de Recompra de Acciones.
A 30 de septiembre de 2024 Endesa S.A. ha pagado el 70 % y el 30 % correspondiente a la consecución de los objetivos de la retribución a largo plazo devengada en los ejercicios anteriores por el «Plan de Incentivo Estratégico 2020-2022» y el «Plan de Incentivo Estratégico 2021- 2023», respectivamente, lo que ha supuesto la entrega a las personas beneficiarias de dichos planes de 33.442 acciones ordinarias de Endesa, S.A. por un importe inferior a 1 millón de euros.
Programa de retribución flexible en acciones
El Consejo de Administración de Endesa, S.A., en sesión celebrada el 19 de marzo de 2024, ha acordado llevar a cabo otro Programa Temporal de Recompra de Acciones de conformidad con el plan de entrega de acciones para los empleados («Programa de Retribución Flexible en Acciones») aprobado en el Consejo de Administración de la Sociedad celebrado el 27 de febrero de 2024. En el marco del citado Programa, en el periodo enero-septiembre de 2024 Endesa, S.A. ha adquirido 825.386 acciones propias de la Sociedad Dominante por importe de 14 millones de euros, de las cuales, a 30 de septiembre de 2024, permanecen 599 acciones en poder de la misma. En Programas similares, en los ejercicios 2023 y 2022, Endesa, S.A. adquirió acciones propias de la Sociedad Dominante, de las cuales, a 30 de septiembre de 2024, permanecen 1.351 acciones y 790 acciones, respectivamente, en poder de la Sociedad Dominante.
Acciones propias de Endesa, S.A.
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023, las acciones propias de Endesa, S.A. son las siguientes:
| N.º de Acciones | Valor Nominal (Euros/Acción) |
Porcentaje sobre el Capital Social (%) |
Precio Medio de Adquisición (Euros/Acción) |
Coste Total de Adquisición (Euros) |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Acciones Propias a 30 de septiembre de 2024 | 201.836 | 1,2 | 0,01906 | 19,25 | 3.884.627 |
| Planes de Incentivo Estratégico | 199.096 | 1,2 | 0,01880 | 19,25 | 3.832.202 |
| Programas de Retribución Flexible en Acciones | 2.740 | 1,2 | 0,00026 | 19,13 | 52.425 |
| Acciones Propias a 31 de diciembre de 2023 | 234.679 | 1,2 | 0,02217 | 19,25 | 4.518.265 |
| Planes de Incentivo Estratégico | 232.538 | 1,2 | 0,02196 | 19,25 | 4.475.783 |
| Programas de Retribución Flexible en Acciones | 2.141 | 1,2 | 0,00020 | 19,84 | 42.482 |
7.3.2. Apalancamiento
El nivel de apalancamiento consolidado se define como un indicador de seguimiento de la situación financiera, cuyo dato a 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:
Millones de Euros
| Apalancamiento | |||
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | % Var. | |
| Deuda Financiera Neta: | 10.402 | 10.405 | (0,0) |
| Deuda Financiera no Corriente | 9.550 | 9.636 | (0,9) |
| Deuda Financiera Corriente | 3.880 | 4.091 | (5,2) |
| Derivados de Deuda Registrados en Pasivo | 43 | 61 | (29,5) |
| Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | (2.480) | (2.106) | 17,8 |
| Derivados de Deuda Registrados en Activo | (43) | (57) | (24,6) |
| Garantías Financieras Registradas en Activo | (548) | (1.220) | (55,1) |
| Patrimonio Neto: | 8.264 | 7.204 | 14,7 |
| De la Sociedad Dominante | 8.091 | 7.017 | 15,3 |
| De las Participaciones no Dominantes | 173 | 187 | (7,5) |
| Apalancamiento (%)(1) | 125,87 | 144,43 | Na |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
7.3.3. Indicadores financieros
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 |
|---|---|
| 0,89 | 0,85 |
| 0,95 | 0,93 |
| 55,73 | 59,09 |
| 2,42 | 2,75 |
| 41,53 | 41,59 |
| 2,73 (2) | 3,11 |
| 10,44 | 10,94 |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) Fondos Procedentes de Operaciones de los últimos 12 meses.
(3) Corresponde a los periodos enero-septiembre de 2024 y enero-septiembre de 2023, respectivamente.
7.4. Gestión de la calificación crediticia
Los «rating» de calificación crediticia de Endesa presentan el siguiente detalle:
| Calificación Crediticia | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 (1) | 31 de diciembre de 2023 (1) | ||||||
| Largo Plazo | Corto Plazo | Perspectiva | Fecha de Último Informe | Largo Plazo | Corto Plazo | Perspectiva | |
| Standard & Poor's | BBB | A-2 | Estable | 19 de diciembre de 2023 | BBB | A-2 | Estable |
| Moody's | Baa1 | P-2 | Estable | 6 de junio de 2024 | Baa1 | P-2 | Negativa |
| Fitch | BBB+ | F2 | Estable | 27 de junio de 2024 | BBB+ | F2 | Estable |
(1) A las respectivas fechas de aprobación del Informe de Gestión Consolidado.
La calificación crediticia de Endesa está condicionada por la de su empresa matriz, Enel. De acuerdo con las metodologías que utilizan las agencias de rating y, a la fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado, se sitúa dentro de la categoría «investment grade» según todas las agencias de calificación.
Endesa trabaja para mantener su calificación crediticia en niveles de «investment grade» al objeto de acceder de forma eficiente a los mercados monetarios y a la financiación bancaria, así como para obtener condiciones preferentes de sus principales proveedores.
7.5. Flujos de efectivo
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 el importe de efectivo y otros medios líquidos equivalentes presenta el siguiente detalle (véase Apartado 7.2 de este Informe de Gestión Consolidado):
Millones de Euros
| Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | Diferencia | % Var. | |
| Efectivo en Caja y Bancos | 905 | 1.281 | (376) | (29,4) |
| Otros Equivalentes de Efectivo(1) | 1.575 | 825 | 750 | 90,9 |
| TOTAL | 2.480 | 2.106 | 374 | 17,8 |
(1) Este epígrafe incluye los depósitos formalizados a fecha de cierre de ambos periodos que devengan un tipo de interés de mercado.
En el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023, los flujos netos de efectivo de Endesa, clasificados por actividades de explotación, inversión y financiación, han sido los siguientes:
Millones de Euros
| Estado de Flujos de Efectivo | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
| Flujos Netos de Efectivo de las Actividades de Explotación | 2.669 | 2.839 | (170) | (6,0) |
| Flujos Netos de Efectivo de las Actividades de Inversión | (863) | 2.805 | (3.668) | NA |
| Flujos Netos de Efectivo de las Actividades de Financiación | (1.432) | (6.185) | 4.753 | (76,8) |
En el periodo enero-septiembre de 2024, los flujos de efectivo generados por las actividades de explotación (2.669 millones de euros) han permitido atender los flujos netos de efectivo aplicados a las actividades de inversión (863 millones de euros) así como los pagos netos derivados de las actividades de financiación (1.432 millones de euros).
7.5.1. Flujos netos de efectivo de las actividades de explotación
En el periodo enero-septiembre de 2024, los flujos netos de efectivo procedentes de las actividades de explotación han ascendido a 2.669 millones de euros, positivos (2.839 millones de euros, positivos, en el periodo enero-septiembre de 2023) y presentan el detalle que figura a continuación:
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Resultado Bruto Antes de Impuestos | 1.923 | 1.506 | 417 | 27,7 |
| Ajustes del Resultado: | 2.330 | 2.740 | (410) | (15,0) |
| Amortizaciones del Inmovilizado y Pérdidas por Deterioro | 1.581 | 1.450 | 131 | 9,0 |
| Otros Ajustes del Resultado (Neto) | 749 | 1.290 | (541) | (41,9) |
| Cambios en el Capital Corriente: | (928) | (304) | (624) | 205,3 |
| Deudores Comerciales y otras Cuentas a Cobrar | 823 | 369 | 454 | 123,0 |
| Existencias | (425) | (148) | (277) | 187,2 |
| Activos Financieros Corrientes | (50) | 414 | (464) | NA |
| Acreedores Comerciales y otros Pasivos Corrientes (1) | (1.276) | (939) | (337) | 35,9 |
| Otros Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación: | (656) | (1.103) | 447 | (40,5) |
| Cobro de Intereses | 81 | 57 | 24 | 42,1 |
| Cobro de Dividendos | 4 | 24 | (20) | (83,3) |
| Pagos de Intereses (2) | (361) | (295) | (66) | 22,4 |
| Pagos de Impuesto sobre Sociedades | (183) | (650) | 467 | (71,8) |
| Otros Cobros y Pagos de las Actividades de Explotación(3) | (197) | (239) | 42 | (17,6) |
| FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN | 2.669 | 2.839 | (170) | (6,0) |
(1) Incluye deuda comercial descontada con las entidades financieras para la gestión de pago a proveedores («confirming») por importe de 22 millones de euros (26 millones de euros a 30 de septiembre de 2023).
(2) Incluye pagos de intereses de deuda financiera por derechos de uso por importe de 31 millones de euros y 30 millones de euros, respectivamente.
(3) Corresponde a pagos de provisiones.
Las variaciones de las principales partidas que determinan
los cambios en el capital circulante son las siguientes:
| Epígrafes Variación |
|
|---|---|
| Cambios en el Capital ▼ 624 millones de euros Corriente (+205,3 %) |
La evolución de este epígrafe es consecuencia de los siguientes efectos: • Mayores cobros de los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (454 millones de euros). • Aumento de los pagos por existencias (277 millones de euros). • Menores cobros netos de las partidas regulatorias por importe de 464 millones de euros, que recoge, por una parte, un aumento de las compensaciones por los so brecostes de la generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) (330 millones de euros), pagos por déficit de tarifa (77 millones de euros) y por la limitación del in cremento de la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas (65 millones de euros) y, por otra parte, una disminución de la retribución a la inversión en energías renovables (8 millones de euros). • El aumento de los pagos a acreedores comerciales y otros pasivos corrientes (337 millones de euros). Los flujos de efectivo del periodo enero-septiembre de 2024 in cluyen el pago del laudo recaído en un arbitraje para la revisión del precio de un con trato de aprovisionamiento a largo plazo de gas natural licuado (GNL) por importe de 515 millones de euros. |
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 Endesa ha continuado también con su política activa de gestión del activo circulante y pasivo circulante, enfocada, entre otros aspectos, en la mejora de procesos, la factorización de cobros y acuerdos de alargamiento de plazos de pago con proveedores.
7.5.2. Flujos netos de efectivo de las actividades de inversión
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 los flujos netos de efectivo aplicados a las actividades de inversión han ascendido a 863 millones de euros (2.805 millones de euros obtenidos en el periodo enero-septiembre de 2023) y recogen, entre otros aspectos:
Pagos y cobros de efectivo aplicados a la adquisición de inmovilizado material y activo intangible
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Adquisiciones de Inmovilizados Materiales y Activos Intangibles | (1.338) | (1.680) |
| Adquisiciones de Inmovilizados Materiales (1) | (1.041) | (1.238) |
| Adquisiciones de Activos Intangibles | (270) | (279) |
| Instalaciones Cedidas de Clientes | 65 | 65 |
| Proveedores de Inmovilizado | (92) | (228) |
| Enajenaciones de Inmovilizados Materiales y Activos Intangibles | 9 | 13 |
| Otros Cobros y Pagos de Actividades de Inversión(2) | 109 | 57 |
| TOTAL | (1.220) | (1.610) |
(1) No incluye altas por derechos de uso por importe de 35 millones de euros en enero-septiembre de 2024 y 63 millones de euros en enero-septiembre de 2023.
(2) Correspondiente a cobros de subvenciones y de nuevas instalaciones solicitadas por los clientes.
Pagos y cobros de efectivo aplicados a adquisiciones y/o enajenaciones de otras inversiones
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Adquisiciones de otras inversiones | (327) | (297) |
| Retribución de la Actividad de Distribución no Corriente | (312) | (249) |
| Otros Activos Financieros | (15) | (48) |
| Enajenación de otras Inversiones | 684 | 4.712 |
| Garantías Financieras Netas | 673 | 4.528 |
| Otros Activos Financieros | 11 | 184 |
| TOTAL | 357 | 4.415 |
7.5.3. Flujos netos de efectivo de las actividades de financiación
En el periodo enero-septiembre de 2024 los flujos netos de efectivo aplicados a las actividades de financiación han ascendido a 1.432 millones de euros, negativos, (6.185 millones de euros, negativos, aplicados en el periodo enero-septiembre de 2023) e incluyen, principalmente, los siguientes aspectos:
Flujos de efectivo por instrumentos de patrimonio
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Aportación de Socios en Endesa X Way, S.L. | (6) | (2) |
| Aportaciones de Socios de Sociedades directa y/o indirectamente participadas por Enel Green Power España, S.L.U. |
(6) | (13) |
| Devolución aportaciones minoritarios de Fondos de Bosa del Ebro, S.L. y Tauste de Energía Distribuida, S.L. |
(1) | (7) |
| TOTAL | (13) | (22) |
Disposiciones y reembolsos de deuda financiera no corriente
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Disposiciones de Préstamos y Líneas de Crédito Enel Finance International N.V. | — | 1.425 |
| Disposiciones de Préstamos del Banco Europeo de Inversiones (BEI) y el Instituto de Crédito Oficial (ICO) |
— | 300 |
| Otros | 74 | 3 |
| TOTAL | 74 | 1.728 |
Disposiciones y amortizaciones de deuda financiera corriente
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Disposiciones | ||
| Emisiones de Euro Commercial Paper (ECP) | 150 | 11.644 |
| Otros Pasivos Financieros | 19 | 133 |
| Amortizaciones | ||
| Amortizaciones de Euro Commercial Paper (ECP) | (150) | (16.314) |
| Pagos de Contratos de Derechos de Uso | (66) | (78) |
| Amortizaciones de Préstamos y Líneas de Crédito Bancarios | - | (900) |
| Amortizaciones de Préstamos del Banco Europeo de Inversiones (BEI) y el Instituto de Crédito Oficial (ICO) |
(168) | (165) |
| Otros Pasivos Financieros | (204) | (504) |
| TOTAL | (419) | (6.184) |
Pagos de dividendos
Millones de Euros Enero-septiembre 2024 Enero-septiembre 2023 Pagos de Dividendos de la Sociedad Dominante (1.058) (1.678) Pagos de Dividendos a Participaciones no Dominantes (1) (16) (29) TOTAL (1.074) (1.707)
(1) Correspondientes a sociedades de Enel Green Power España, S.L.U.
7.6. Inversiones
En el periodo enero-septiembre de 2024 las inversiones brutas en inmovilizado material y activos intangibles han ascendido a 1.346 millones de euros conforme al siguiente detalle:
Millones de Euros
| Inversiones | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
% Var. | ||
| Generación y Comercialización | 466 | 710 | (34,4) | |
| Generación Convencional (1) | 185 | 144 | 28,5 | |
| Generación Renovable | 251 | 544 | (53,9) | |
| Comercialización de Energía | 2 | 3 | (33,3) | |
| Comercialización de otros Productos y Servicios | 28 | 19 | 47,4 | |
| Distribución | 602 | 579 | 4,0 | |
| Estructura, Servicios y Otros (2) | 8 | 12 | (33,3) | |
| TOTAL MATERIAL (3) | 1.076 | 1.301 | (17,3) | |
| Generación y Comercialización | 250 | 243 | 2,9 | |
| Generación Convencional (1) | 7 | 11 | (36,4) | |
| Generación Renovable | 34 | 57 | (40,4) | |
| Comercialización de Energía | 177 | 146 | 21,2 | |
| Comercialización de otros Productos y Servicios | 32 | 29 | 10,3 | |
| Distribución | 11 | 27 | (59,3) | |
| Estructura, Servicios y Otros (2) | 9 | 9 | — | |
| TOTAL ACTIVO INTANGIBLE | 270 | 279 | (3,2) | |
| TOTAL INVERSIONES BRUTAS (4) | 1.346 | 1.580 | (14,8) | |
| Subvenciones de Capital e Instalaciones Cedidas | (175) | (122) | 43,4 | |
| Generación y Comercialización | (22) | (1) | 2.100,0 | |
| Generación Convencional | (2) | (1) | 100,0 | |
| Generación Renovable | (20) | — | Na | |
| Distribución | (153) | (121) | 26,4 | |
| TOTAL INVERSIONES NETAS (4) | 1.171 | 1.458 | (19,7) |
(1) En el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023 incluye inversiones brutas materiales en los Territorios No Peninsulares (TNP) por importe de 42 y 30 millones de euros, respectivamente e inversiones brutas intangibles en los Territorios No Peninsulares (TNP) por importe inferior a 1 millón de euros, respectivamente.
(2) Estructura, Servicios y Ajustes.
(3) En el periodo enero-septiembre de 2024 incluye altas por derechos de uso por importe de 35 millones de euros (63 millones de euros en el periodo enero-septiembre de 2023).
(4) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
La información relativa a las principales inversiones se incluye en el Apartado 8 de este Informe de Gestión Consolidado.
8. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
8.1. Criterios de segmentación
En el desarrollo de su actividad, la organización de Endesa se articula sobre la base del enfoque prioritario a su negocio básico, constituido por la generación, distribución y comercialización de energía eléctrica, gas y servicios relacionados. Por tanto, la información financiera diferenciada por Segmentos se basa en el enfoque empleado por el Comité Ejecutivo de Dirección de la Sociedad para supervisar los resultados e incluye:
- Generación, junto con la Comercialización;
- Distribución;
- Estructura, que recoge, fundamentalmente, los saldos y transacciones de las sociedades tenedoras de las participaciones o «Holding» y de las sociedades cuya actividad es la de financiación y prestación de servicios; y
- Ajustes y Eliminaciones de Consolidación, que incluye las eliminaciones y ajustes propios del proceso de consolidación de los Segmentos.
Las operaciones entre Segmentos forman parte del tráfico habitual en cuanto a su objeto y condiciones.
8.2. Información por Segmentos
8.2.1. Información por Segmentos: Estado del Resultado Consolidado correspondiente a los periodos enero-septiembre de 2024 y 2023
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | ||||
| Generación Convencional (1) |
Generación Renovable |
Comercialización de Energía |
||
| INGRESOS | 5.471 | 992 | 11.699 | |
| Ingresos con Terceros | 2.201 | 304 | 11.175 | |
| Ingresos por Transacciones entre Segmentos | 3.270 | 688 | 524 | |
| APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS | (4.437) | (101) | (9.177) | |
| INGRESOS Y GASTOS POR DERIVADOS DE MATERIAS ENERGÉTICAS | 521 | 27 | (1.348) | |
| MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (3) | 1.555 | 918 | 1.174(2) | |
| COSTES FIJOS DE EXPLOTACIÓN Y OTROS RESULTADOS | (559) | (187) | (350) | |
| RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN (EBITDA) (3) | 996 | 731 | 824 | |
| Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros | (408) | (219) | (151) | |
| Amortizaciones | (408) | (216) | (151) | |
| Dotación Deterioro de Activos no Financieros | — | (3) | — | |
| Reversión Deterioro de Activos no Financieros | — | — | — | |
| Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros | (1) | — | (191) | |
| Dotación Deterioro de Activos Financieros | (2) | — | (277) | |
| Reversión Deterioro de Activos Financieros | 1 | — | 86 | |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (EBIT)(3) | 587 | 512 | 482 | |
| Resultado Neto de Sociedades por el Método de la Participación | 7 | 3 | 1 | |
| INVERSIONES INMOVILIZADO MATERIAL Y ACTIVO INTANGIBLE(4) | 192 | 285 | 179 |
(1) Incluye el Margen de Contribución, el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) y el Resultado de Explotación (EBIT) de la Generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) por importe de 367 millones de euros, positivos, 188 millones de euros, positivos y 132 millones de euros, positivos, respectivamente.
(2) Incluye el Margen de Contribución de gas para comercialización por importe de 116 millones de euros, positivos.
(3) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(4) Incluye altas de Derechos de Uso por importe de 35 millones de euros (20 millones de euros en Generación y Comercialización, 10 millones de euros en Distribución y 5 millones de euros en Estructura y Servicios).
| Enero-septiembre 2024 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | ||||||
| Comercialización de otros Productos y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Generación y Comercialización |
Total | Distribución | Estructura y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Consolidación |
Total |
| 246 | (4.470) | 13.938 | 1.946 | 302 | (421) | 15.765 |
| 241 | — | 13.921 | 1.838 | 6 | — | 15.765 |
| 5 | (4.470) | 17 | 108 | 296 | (421) | — |
| (129) | 4.437 | (9.407) | (109) | (203) | 103 | (9.616) |
| — | — | (800) | — | — | — | (800) |
| 117 | (33) | 3.731 | 1.837 | 99 | (318) | 5.349 |
| (65) | 33 | (1.128) | (373) | (285) | 318 | (1.468) |
| 52 | — | 2.603 | 1.464 | (186) | — | 3.881 |
| (31) | — | (809) | (537) | (29) | — | (1.375) |
| (31) | — | (806) | (545) | (29) | — | (1.380) |
| — | — | (3) | — | — | — | (3) |
| — | — | — | 8 | — | — | 8 |
| (14) | — | (206) | — | — | — | (206) |
| (18) | — | (297) | (31) | — | — | (328) |
| 4 | — | 91 | 31 | — | — | 122 |
| 7 | — | 1.588 | 927 | (215) | — | 2.300 |
| (4) | — | 7 | 1 | — | — | 8 |
| 60 | — | 716 | 613 | 17 | — | 1.346 |
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | |||||
| Generación Convencional (1) |
Generación Renovable |
Comercialización de Energía |
|||
| INGRESOS | 8.435 | 892 | 15.492 | ||
| Ingresos con Terceros | 2.209 | 191 | 14.757 | ||
| Ingresos por Transacciones entre Segmentos | 6.226 | 701 | 735 | ||
| APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS | (4.927) | (91) | (14.167) | ||
| INGRESOS Y GASTOS POR DERIVADOS DE MATERIAS ENERGÉTICAS | (1.934) | 12 | (453) | ||
| MARGEN DE CONTRIBUCIÓN (3) | 1.574 | 813 | 872 (2) | ||
| COSTES FIJOS DE EXPLOTACIÓN Y OTROS RESULTADOS | (578) | (184) | (375) | ||
| RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN (EBITDA) (3) | 996 | 629 | 497 | ||
| Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros | (397) | (193) | (120) | ||
| Amortizaciones | (397) | (192) | (120) | ||
| Dotación Deterioro de Activos no Financieros | — | (1) | — | ||
| Reversión Deterioro de Activos no Financieros | — | — | — | ||
| Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros | — | (4) | (157) | ||
| Dotación Deterioro de Activos Financieros | (3) | (4) | (235) | ||
| Reversión Deterioro de Activos Financieros | 3 | — | 78 | ||
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (EBIT) (3) | 599 | 432 | 220 | ||
| Resultado Neto de Sociedades por el Método de la Participación | 9 | 4 | 1 | ||
| INVERSIONES INMOVILIZADO MATERIAL Y ACTIVO INTANGIBLE (4) | 155 | 601 | 149 |
(1) Incluye el Margen de Contribución, el Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) y el Resultado de Explotación (EBIT) de la Generación de los Territorios No Peninsulares (TNP) por importe de 350 millones de euros, 154 millones de euros, y 89 millones de euros, respectivamente.
(2) Incluye el Margen de Contribución de gas para comercialización por importe de 7 millones de euros, positivos.
(3) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(4) Incluye altas de Derechos de Uso por importe de 63 millones de euros (52 millones de euros en Generación y Comercialización, 5 millones de euros en Distribución y 6 millones de euros en Estructura y Servicios).
| Enero-septiembre 2023 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | |||||||
| Comercialización de otros Productos y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Generación y Comercialización |
Total | Distribución | Estructura y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Consolidación |
Total | |
| 281 | (7.644) | 17.456 | 1.890 | 348 | (483) | 19.211 | |
| 277 | — | 17.434 | 1.770 | 7 | — | 19.211 | |
| 4 | (7.644) | 22 | 120 | 341 | (483) | — | |
| (160) | 7.618 | (11.727) | (116) | (209) | 114 | (11.938) | |
| — | — | (2.375) | — | — | — | (2.375) | |
| 121 | (26) | 3.354 | 1.774 | 139 | (369) | 4.898 | |
| (65) | 26 | (1.176) | (412) | (326) | 369 | (1.545) | |
| 56 | — | 2.178 | 1.362 | (187) | — | 3.353 | |
| (28) | — | (738) | (512) | (32) | — | (1.282) | |
| (28) | — | (737) | (512) | (32) | — | (1.281) | |
| — | — | (1) | — | — | — | (1) | |
| — | — | — | — | — | — | — | |
| (10) | — | (171) | 3 | — | — | (168) | |
| (12) | — | (254) | (49) | — | — | (303) | |
| 2 | — | 83 | 52 | — | — | 135 | |
| 18 | — | 1.269 | 853 | (219) | — | 1.903 | |
| (5) | — | 9 | 4 | — | — | 13 | |
| 48 | — | 953 | 606 | 21 | — | 1.580 |
8.2.2. Información por Segmentos: Estado de Situación Financiera a 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023
Millones de Euros
| 30 de septiembre de 2024 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | ||||
| Generación Convencional |
Generación Renovable |
Comercialización de Energía |
||
| Inmovilizado Material | 4.320 | 5.460 | 174 | |
| Activo Intangible | 63 | 698 | 623 | |
| Fondo de Comercio | 3 | 300 | 58 | |
| Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación | 78 | 57 | 5 | |
| Activos no Corrientes de Contratos con Clientes | — | — | — | |
| Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores | 3.527 | 1.218 | 4.692 | |
| Activos Corrientes de Contratos con Clientes | — | — | — | |
| Otros | 773 | 63 | 428 | |
| ACTIVOS SEGMENTOS | 8.764 | 7.796 | 5.980 | |
| TOTAL ACTIVO | ||||
| Pasivos no Corrientes de Contratos con Clientes | — | 20 | — | |
| Provisiones no Corrientes | 1.654 | 194 | 132 | |
| Provisiones por Prestaciones al Personal | 90 | 5 | 13 | |
| Otras Provisiones no Corrientes | 1.564 | 189 | 119 | |
| Pasivos Corrientes de Contratos con Clientes | — | 1 | 6 | |
| Provisiones Corrientes | 609 | 20 | 134 | |
| Provisiones por Prestaciones al Personal | — | — | — | |
| Otras Provisiones Corrientes | 609 | 20 | 134 | |
| Proveedores y otros Acreedores | 2.138 | 1.084 | 5.425 | |
| Otros | 144 | 3 | 10 | |
| PASIVOS SEGMENTOS | 4.545 | 1.322 | 5.707 | |
| TOTAL PASIVO |
| 30 de septiembre de 2024 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | |||||||
| Comercialización de otros Productos y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Generación y Comercialización |
Total | Distribución | Estructura y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Consolidación |
Total | |
| 127 | — | 10.081 | 12.626 | 142 | — | 22.849 | |
| 39 | — | 1.423 | 209 | 26 | — | 1.658 | |
| — | — | 361 | 97 | 4 | — | 462 | |
| 130 | — | 270 | 12 | 3 | — | 285 | |
| — | — | — | — | — | — | — | |
| 36 | (5.974) | 3.499 | 824 | 314 | (454) | 4.183 | |
| — | — | — | 2 | — | — | 2 | |
| 27 | — | 1.291 | 639 | 4 | — | 1.934 | |
| 359 | (5.974) | 16.925 | 14.409 | 493 | (454) | 31.373 | |
| 38.960 | |||||||
| — | — | 20 | 4.337 | — | — | 4.357 | |
| 22 | — | 2.002 | 431 | 249 | — | 2.682 | |
| 1 | — | 109 | 108 | 22 | — | 239 | |
| 21 | — | 1.893 | 323 | 227 | — | 2.443 | |
| — | — | 7 | 470 | — | — | 477 | |
| 3 | — | 766 | 71 | 92 | — | 929 | |
| — | — | — | — | — | — | — | |
| 3 | — | 766 | 71 | 92 | — | 929 | |
| 154 | (5.934) | 2.867 | 1.539 | 149 | (454) | 4.101 | |
| 2 | (40) | 119 | 663 | 8 | — | 790 | |
| 181 | (5.974) | 5.781 | 7.511 | 498 | (454) | 13.336 | |
| 38.960 |
Millones de Euros
| 31 de diciembre de 2023 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | |||||
| Generación Convencional |
Generación Renovable |
Comercialización de Energía |
|||
| Inmovilizado Material | 4.455 | 5.394 | 176 | ||
| Activo Intangible | 75 | 701 | 596 | ||
| Fondo de Comercio | 3 | 300 | 58 | ||
| Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación | 71 | 53 | 5 | ||
| Activos no Corrientes de Contratos con Clientes | — | — | — | ||
| Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores | 4.127 | 1.367 | 4.974 | ||
| Activos Corrientes de Contratos con Clientes | — | — | — | ||
| Otros | 1.382 | 49 | 470 | ||
| ACTIVOS SEGMENTOS | 10.113 | 7.864 | 6.279 | ||
| TOTAL ACTIVO | |||||
| Pasivos no Corrientes de Contratos con Clientes | — | 20 | — | ||
| Provisiones no Corrientes | 1.731 | 184 | 151 | ||
| Provisiones por Prestaciones al Personal | 94 | 5 | 16 | ||
| Otras Provisiones no Corrientes | 1.637 | 179 | 135 | ||
| Pasivos Corrientes de Contratos con Clientes | — | 1 | 2 | ||
| Provisiones Corrientes | 948 | 1 | 186 | ||
| Provisiones por Prestaciones al Personal | — | — | — | ||
| Otras Provisiones Corrientes | 948 | 1 | 186 | ||
| Proveedores y otros Acreedores | 2.582 | 1.039 | 6.581 | ||
| Otros | 151 | 6 | 8 | ||
| PASIVOS SEGMENTOS | 5.412 | 1.251 | 6.928 | ||
| TOTAL PASIVO |
| 31 de diciembre de 2023 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Generación y Comercialización | ||||||
| Comercialización de otros Productos y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Generación y Comercialización |
Total | Distribución | Estructura y Servicios |
Ajustes y Eliminaciones de Consolidación |
Total |
| 107 | — | 10.132 | 12.555 | 152 | — | 22.839 |
| 29 | — | 1.401 | 215 | 30 | — | 1.646 |
| — | — | 361 | 97 | 4 | — | 462 |
| 128 | — | 257 | 13 | 3 | — | 273 |
| — | — | — | — | — | — | — |
| 66 | (6.272) | 4.262 | 801 | 271 | (422) | 4.912 |
| — | — | — | 4 | — | — | 4 |
| 22 | — | 1.923 | 588 | 4 | — | 2.515 |
| 352 | (6.272) | 18.336 | 14.273 | 464 | (422) | 32.651 |
| 41.283 | ||||||
| — | — | 20 | 4.328 | — | — | 4.348 |
| 23 | — | 2.089 | 534 | 232 | — | 2.855 |
| 1 | — | 116 | 125 | 27 | — | 268 |
| 22 | — | 1.973 | 409 | 205 | — | 2.587 |
| — | — | 3 | 424 | — | — | 427 |
| 2 | — | 1.137 | 94 | 146 | — | 1.377 |
| — | — | — | — | — | — | — |
| 2 | — | 1.137 | 94 | 146 | — | 1.377 |
| 131 | (6.232) | 4.101 | 1.779 | 784 | (422) | 6.242 |
| 2 | (40) | 127 | 671 | 7 | — | 805 |
| 158 | (6.272) | 7.477 | 7.830 | 1.169 | (422) | 16.054 |
| 41.283 |
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 la conciliación de los activos y pasivos por Segmentos respecto al Total Activo y Total Pasivo del Estado de Situación Financiera Consolidado es la siguiente:
Millones de Euros
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | |
|---|---|---|
| TOTAL ACTIVO | 38.960 | 41.283 |
| Otros Activos Financieros no Corrientes | 808 | 663 |
| Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes | 440 | 879 |
| Activos por Impuesto Diferido | 1.430 | 1.608 |
| Activos por Impuesto sobre Sociedades Corriente | 426 | 233 |
| Activos por otros Impuestos | 292 | 312 |
| Otros Activos Financieros Corrientes | 1.080 | 1.777 |
| Instrumentos Financieros Derivados Corrientes | 631 | 1.054 |
| Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | 2.480 | 2.106 |
| Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades Interrumpidas | — | — |
| ACTIVOS SEGMENTOS | 31.373 | 32.651 |
| TOTAL PASIVO | 38.960 | 41.283 |
| Patrimonio Neto | 8.264 | 7.204 |
| Deuda Financiera no Corriente | 9.550 | 9.636 |
| Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes | 345 | 544 |
| Otros Pasivos Financieros no Corrientes | 78 | 8 |
| Pasivos por Impuesto Diferido | 1.053 | 1.308 |
| Deuda Financiera Corriente | 3.880 | 4.091 |
| Instrumentos Financieros Derivados Corrientes | 732 | 1.673 |
| Otros Pasivos Financieros Corrientes | 155 | 104 |
| Pasivos por Impuesto sobre Sociedades Corriente | 871 | 215 |
| Pasivos por otros impuestos | 696 | 446 |
| PASIVOS SEGMENTOS | 13.336 | 16.054 |
8.3. Generación y Comercialización
8.3.1. Análisis de resultados
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 se ha producido una estabilización progresiva del precio del gas, como consecuencia de las medidas adoptadas por la Unión Europea (UE) para asegurar el suministro, diversificando proveedores, aumentando las exportaciones de Gas Natural Licuado (GNL), regulando los almacenamientos estratégicos, que se encuentran en valores cercanos al 95 % de su capacidad entre otras medidas. Además, se ha permitido un uso más eficiente de los recursos gracias a las políticas de ahorro energético, lo que, unido a las suaves temperaturas, ha afectado positivamente a la demanda de gas natural.
No obstante, las tensiones en Ucrania y Oriente Medio se mantienen activas y la creciente escalada con Irán podría provocar un fuerte incremento en los precios del gas a nivel global, lo que añade incertidumbre al mercado energético. En paralelo, ya han comenzado las tareas de mantenimiento de las instalaciones gasísticas noruegas previas a la llegada del invierno, lo que también podría limitar temporalmente la oferta disponible para Europa.
La transición hacia energías más sostenibles ha influido también en el consumo de gas, lo que, junto con la elevada hidraulicidad del periodo, ha permitido reducir la demanda del gas para la generación de electricidad e influido en un menor precio en el mercado mayorista de electricidad.
Las principales magnitudes en el periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior se detallan a continuación:
Millones de Euros
| Magnitudes | Enero septiembre 2024 |
Enero septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |
|---|---|---|---|---|---|
| Margen de Contribución |
3.731 | 3.354 | 377 | La evolución del margen es consecuencia, entre otros as pectos, de: • La variación positiva de los «ingresos y gastos por deriva dos de materias primas» por importe de 1.575 millones de euros debida, principalmente, a la evolución de la liquida ción de derivados de gas contratados en el ejercicio 2022 en un contexto de volatilidad de precios de los mercados energéticos, compensada parcialmente por las menores ventas de electricidad y de gas (3.518 millones de euros) y la disminución de los costes de compra de energía y con sumo de combustibles (2.436 millones de euros) como +11,2 consecuencia, entre otros, del descenso del precio medio aritmético en el mercado mayorista de electricidad y del gas (52,4 €/MWh; –42,5 % y 31,5 €/MWh; –22,6 %, res pectivamente). • El registro, en el periodo enero-septiembre 2024, del gas to relativo al Impuesto sobre el Valor de la Producción de la Energía Eléctrica (217 millones de euros) como conse cuencia de la finalización de la prórroga de la suspensión temporal de dicho impuesto conforme al Real Decreto Ley 8/2023, de 27 de diciembre. |
|
| Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) |
2.603 | 2.178 | 425 | • La disminución de los costes fijos de explotación es debida, principalmente, al menor gasto reconocido por expedien +19,5 tes sancionadores (44 millones de euros). |
|
| Resultado de Explotación (EBIT) |
1.588 | 1.269 | 319 | • Incluye el incremento del gasto por amortización (71 mi llones de euros) como consecuencia, principalmente, del esfuerzo inversor en instalaciones de producción de elec tricidad de fuentes renovables y de una mayor activación de los costes incrementales incurridos en la obtención de contratos con clientes. +25,1 • Recoge la mayor dotación neta de provisión (35 millones de euros) como consecuencia del empeoramiento en el comportamiento de pago tanto de los clientes residencia les como de los clientes «Business to Business» (B2B) en un entorno macroeconómico de elevada inflación, que re duce la capacidad económica de los clientes domésticos |
8.3.2. Inversiones
En el periodo enero-septiembre de 2024 las inversiones brutas de inmovilizado material y activo intangible han ascendido a 716 millones de euros. El detalle por actividad es el siguiente:
Millones de Euros
| Inversiones | Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 192 | 155 | 37 | +23,9 • | Incluye, fundamentalmente, inversiones en instalaciones de generación de diversas tecnologías, principalmente nuclear. |
|||
| 285 | 601 | (316) | (52,6) | • En el periodo enero-septiembre 2024, Endesa ha realizado inversiones en la construcción de instalaciones de genera ción de electricidad procedente de fuentes renovables por importe de 196 millones de euros. |
|||
| 239 | 197 | 42 | +21,3 | • Corresponden, principalmente, a activación de los costes in crementales incurridos en la obtención de contratos con clien tes por importe de 168 millones de euros. • Además, incluye inversiones en puntos de recarga de la acti vidad de e-Mobility de acuerdo con el objetivo estratégico de fidelización del cliente a través de una oferta completa de ser vicios de valor añadido por importe de 23 millones de euros e inversiones de la actividad de sistemas y telecomunicaciones (ICT) por importe de 48 millones de euros. |
|||
| TOTAL | 716 | 953 | (237) | (24,9) |
8.4. Distribución
8.4.1. Análisis de resultados
Las principales magnitudes en el periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior se detallan a continuación:
Millones de Euros
| Magnitudes | Enero septiembre 2024 |
Enero septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen de Contribución |
1.837 | 1.774 | 63 | • +3,6 |
La evolución del margen es debida al incremento del ingreso regulado de la actividad de distribución como consecuencia, principalmente, del registro durante el periodo enero-septiembre de 2024, de la actualización de determinados parámetros de la retribución de la ac tividad de distribución correspondiente al año 2020 de acuerdo con la Resolución de 31 de julio de 2024, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). |
|
| Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) |
1.464 | 1.362 | 102 | • +7,5 |
La disminución de costes fijos de explotación y otros resultados (39 millones de euros) es debida entre otros aspectos, a: – El descenso de gastos en sueldos y salarios (6 millo nes de euros) por la reducción en la plantilla media (–2,7 %) entre ambos periodos y la actualización de provisiones por planes de reestructuración de plan tilla (3 millones de euros, positivos). – La reversión de provisiones por contingencias de rivadas de transacciones realizadas en ejercicios anteriores por la compañía Endesa Ingeniería, S.L.U. (37 millones de euros). |
|
| Resultado de Explotación (EBIT) |
927 | 853 | 74 | • +8,7 |
Incluye el incremento del gasto por amortización (25 millones de euros) como consecuencia, principal mente, del esfuerzo inversor en sistemas e instalacio nes de distribución de electricidad. |
8.4.2. Inversiones
En el periodo enero-septiembre de 2024 las inversiones brutas de inmovilizado material y activo intangible han ascendido a 613 millones de euros:
| Millones de Euros | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Inversiones | Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | |||
| 613 | 606 | 7 | • +1,2 |
Las inversiones en inmovilizado material ascienden a 602 millones de euros y corresponden, fundamentalmente, a extensiones de la red, así como a inversiones destinadas a optimizar el funcionamiento de la misma con el fin de me jorar la eficiencia, adaptar la red a las nuevas necesidades de los clientes y reforzar la calidad del servicio y resiliencia de la propia red de acuerdo con la estrategia de Endesa. |
58 Informe de Gestión Consolidado. Periodo de nueve meses terminado a 30 de septiembre de 2024
8.5. Estructura y Otros
8.5.1. Análisis de resultados
Las principales magnitudes en el periodo enero-septiembre de 2024 y su variación respecto del mismo periodo del ejercicio anterior se detallan a continuación:
Millones de Euros
| Magnitudes | Enero septiembre 2024 |
Enero septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen de Contribución |
(219) | (230) | 11 | • (4,8) |
Incluye, en ambos periodos, el reconocimiento del gasto asociado al gravamen temporal energético, in troducido por la Ley 38/2022, de 27 de diciembre (202 millones de euros y 208 millones de euros, respectiva mente). |
|
| Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) |
(186) | (187) | 1 | • (0,5) |
La evolución de los costes fijos de explotación incluye el descenso de gastos en sueldos y salarios (4 millones de euros) por la reducción en la plantilla media (4,3 %) entre ambos periodos y la actualización de provisiones por planes de reestructuración (9 millones de euros, positivos). |
|
| Resultado de Explotación (EBIT) |
(215) | (219) | 4 | (1,8) • | Incluye una reducción del gasto por amortización de aplicaciones informáticas (3 millones de euros). |
8.5.2. Inversiones
En el periodo enero-septiembre de 2024 las inversiones brutas de inmovilizado material y activo intangible han ascendido a 17 millones de euros:
| Millones de Euros | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Inversiones | Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Diferencia | % Var. | ||
| 17 | 21 | (4) | (19,0) • Incluye, principalmente, inversiones de la actividad de sis temas y telecomunicaciones (ICT). |
9. MARCO REGULATORIO
Desde el punto de vista regulatorio las principales novedades del periodo enero-septiembre de 2024 son las siguientes:
Marco normativo de España
Prórroga para 2024 de determinadas medidas adoptadas en el contexto de la crisis derivada del conflicto Rusia-Ucrania
A través del Real Decreto Ley 8/2023, de 27 de diciembre, por el que se adoptan medidas para afrontar las consecuencias económicas y sociales derivadas de los conflictos en Ucrania y Oriente Próximo, así como para paliar los efectos de la sequía, y del Real Decreto Ley 4/2024, de 26 de junio, que adopta medidas urgentes en materia fiscal, energética y social, se han prorrogado medidas aprobadas previamente, y se han adoptado otras nuevas. Entre dichas medidas destacan las siguientes:
- En lo que respecta a la fiscalidad energética, el tipo reducido del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) del 5 %, vigente hasta el 31 de diciembre de 2023, se incrementa hasta el 10 %, para todo el año 2024 en la electricidad, y hasta el 31 de marzo de 2024 en el gas natural. Por su parte, el tipo reducido del Impuesto Especial de la Electricidad del 0,5 % hasta el 31 de diciembre de 2023 pasa a ser del 2,5 % durante el primer trimestre de 2024 y del 3,8 % durante el segundo trimestre de 2024. Y respecto al Impuesto sobre el Valor de la Producción de la Energía Eléctrica, tendrá un tipo del 3,5 % en el primer trimestre de 2024, del 5,25 % en el segundo trimestre de 2024 y del 7 % a partir de entonces. Adicionalmente, se prorroga para 2024 el gravamen energético del 1,2 % del importe neto de la cifra de negocios, sin perjuicio del establecimiento en los Presupuestos Generales del Estado de 2024 de un incentivo para inversiones estratégicas realizadas en el Sector Energético desde el 1 de enero de 2024 y de la revisión de la configuración del gravamen para su integración en el sistema tributario en el propio ejercicio fiscal 2024.
- En el ámbito de la protección social, se prorroga hasta el 31 de diciembre de 2024 la prohibición de corte de los suministros básicos de luz, agua y gas a los consu-
midores vulnerables en caso de impago. Igualmente, se prorrogan hasta el 30 de junio de 2025 los descuentos incrementales del Bono Social a los clientes vulnerables, si bien con una senda decreciente, siendo los descuentos finales desde el 1 de julio de 2025 del 35 % para consumidores vulnerables y del 50 % para consumidores vulnerables severos.
- En el ámbito de peajes y cargos, se mantiene el descuento del 80 % en los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de electricidad para la industria electrointensiva hasta el 31 de diciembre de 2024. Por otro lado, se contempla que una cuantía equivalente al 62,5 % del superávit provisional correspondiente a los cargos del Sistema Eléctrico de 2023 se destinará al ejercicio 2024. El superávit remanente de dicho ejercicio 2023 podrá destinarse a compensar los costes del Sistema Eléctrico correspondientes al ejercicio 2025 financiados mediante los cargos. Por otro lado, se establece que, si en la cuenta diferenciada del Órgano encargado de las liquidaciones correspondiente a los extracostes de la producción de energía eléctrica de los Territorios No Peninsulares (TNP) con cargo a los Presupuestos Generales del Estado existiesen saldos provisionales positivos de los ejercicios 2020 y 2021, se podrá transferir hasta un 70 % de los mismos al sistema de liquidación de los extracostes de la producción de energía eléctrica de los Territorios No Peninsulares (TNP) con cargo a los Presupuestos Generales del Estado correspondientes al ejercicio 2019, y del resto, un 5 % al ejercicio 2023 y un 95 % al ejercicio 2024.
- En relación con el despliegue de proyectos de energías renovables, se amplían los plazos contemplados en la normativa para el cumplimiento de determinados hitos administrativos. Así, y entre otros, para proyectos con
permisos de acceso y conexión posteriores al 31 de diciembre de 2017 y anteriores a esta norma, se amplía en 6 meses adicionales, hasta el 25 de julio de 2024, el plazo para acreditar la autorización administrativa de construcción. Además, estos proyectos podrán solicitar, en un plazo de 3 meses desde la entrada en vigor del Real Decreto Ley o la fecha de autorización administrativa de construcción, si ésta es posterior, la ampliación del plazo para obtener la autorización de explotación definitiva, hasta un máximo de 8 años desde el 25 de julio de 2020 o la obtención de los permisos de acceso, si es posterior. Igualmente, se modifica la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico, para permitir incorporar criterios de adjudicación no económicos, con un peso de hasta el 30 % de la puntuación, en las subastas de renovables.
Séptimo Plan General de Residuos Radiactivos (PGRR)
Con fecha 8 de enero de 2024 ha sido publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de la Dirección General de Política Energética y Minas por la que se publica el acuerdo del Consejo de Ministros de 27 de diciembre de 2023 por el que se ha aprobado el Séptimo Plan General de Residuos Radiactivos (PGRR), documento que actualiza la política del Gobierno en materia de gestión de los residuos radiactivos, incluido el combustible nuclear gastado, y del desmantelamiento y la clausura de las instalaciones nucleares.
Teniendo en cuenta las estimaciones de costes futuros establecidas en el citado Séptimo Plan, con fecha 26 de junio de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) el Real Decreto 589/2024, de 25 de junio, por el que se modifica la tarifa fija unitaria relativa a la prestación patrimonial de carácter público no tributario mediante la que se financia el servicio de la Empresa Nacional de Residuos Radiactivos, S.A., S.M.E. (ENRESA) a las centrales nucleares en explotación, fijando el valor de la citada tasa unitaria en 10,36 €/MWh, siendo su entrada en vigor el 1 de julio de 2024.
Circulares de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC)
Con fechas 19 de enero de 2024 y 31 de enero de 2024, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) inició el trámite de consulta pública sobre sendas propuestas de modificación de la Circular 1/2021, de 20 de enero, sobre la metodología y condiciones del acceso y de la conexión a las redes de transporte y distribución de las instalaciones de producción de energía eléctrica, y la Circular 3/2020, de 15 de enero, sobre la metodología de cálculo de los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de energía eléctrica, respectivamente. Asimismo, con fecha 3 de abril de 2024, inició el trámite de consulta pública sobre la propuesta de Circular por la que se modifica la Circular 6/2020, de 22 de julio, por la que se establece la metodología para el cálculo de los peajes de transporte, redes locales y regasificación de gas natural.
Consultas públicas sobre la retribución de la actividad de distribución de energía eléctrica
Con fecha 9 de mayo de 2024, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha lanzado una consulta pública de cara a elaborar la propuesta de modificación de la Circular 6/2019, de 5 de septiembre, sobre la metodología para el cálculo de la retribución de la actividad de distribución de energía eléctrica que se someterá a trámite de audiencia.
Paralelamente, en esa misma fecha ha lanzado otra consulta pública para la revisión de la metodología de cálculo de la tasa de retribución financiera establecida en la Circular 2/2019, de 12 de noviembre, planteando un conjunto de cuestiones a los agentes, teniendo en cuenta los retos de Transición Energética y el papel esencial que tendrán las inversiones en redes en la electrificación de la economía.
Por último, con fecha 4 de junio de 2024 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) ha lanzado una consulta previa sobre la modificación del límite de inversiones en redes de transporte y distribución, actualmente limitadas a un determinado porcentaje del Producto Interior Bruto (PIB), con la finalidad de revisar dicho límite para tener en cuenta el nuevo contexto de Transición Energética, y dar mayor flexibilidad a la aprobación anual y plurianual en redes.
Retribución de la actividad de distribución
Con fecha 29 de febrero de 2024, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) inició un segundo trámite de información pública de la propuesta de resolución por la que se establece la retribución de las empresas distribuidoras de energía eléctrica para 2020. Esta propuesta incluye, entre otros aspectos, determinados ajustes sobre las inversiones que habían sido previamente aprobadas por la propia Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y la Secretaría de Estado de Energía, dentro de los planes plurianuales que se remiten a estas instituciones.
Finalmente, con fecha 12 de agosto de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 31 de julio de 2024, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), por la que se establece la retribución de las empresas titulares de instalaciones de distribución de energía eléctrica para el año 2020.
Por otro lado, con fecha 13 de julio de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 27 de junio de 2024, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), por la que se establece el ajuste a realizar en la retribución de las empresas de transporte y distribución de energía eléctrica de los ejercicios 2020, 2021, 2022, 2023 y 2024, por el empleo de la fibra óptica en la realización de actividades distintas.
Asimismo, con fecha 11 de octubre de 2024, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha iniciado el trámite de información pública de la propuesta de Resolución por la que se establece la retribución de las empresas titulares de instalaciones de distribución de energía eléctrica para el año 2021.
Anteproyecto de Ley de restablecimiento de la Comisión Nacional de la Energía (CNE)
Con fecha 20 de enero de 2024 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) inició el proceso de audiencia pública del Anteproyecto de Ley para el restablecimiento de la Comisión Nacional de la Energía (CNE). Las funciones de la Comisión se centrarán en el seguimiento del correcto funcionamiento de los mercados energéticos y como novedad, incorporará el objetivo de descarbonización. Algunos de los aspectos de este Anteproyecto son los siguientes:
- La nueva Comisión sería una entidad de derecho público dotada de personalidad jurídica propia, autonomía orgánica y funcional, presupuesto propio y con plena independencia del Gobierno, de las Administraciones Públicas y del mercado. Asimismo, estará sometida al control parlamentario y judicial.
- Tendrá funciones de supervisión y control de los mercados eléctrico, de hidrocarburos líquidos, de gas natural, y de hidrógeno verde y otros gases renovables. Además, tendrá las funciones de inspección y sanción, así como de arbitraje, información, atención y tramitación de las reclamaciones planteadas por agentes y consumidores. Y finalmente, se encargará de las liquidaciones de los peajes, cargos, precios, cánones y retribuciones reguladas de los sectores a su cargo. Igualmente, ejercerá funciones de super-
visión en los procesos de toma de participaciones, y funciones consultivas en el proceso de elaboración de propuestas normativas.
- El Consejo de la Comisión contará con 7 miembros (presidente, vicepresidente y 5 consejeros), con un mandato de 6 años sin posibilidad de reelección. Igualmente, la Comisión contará con 3 direcciones: Electricidad, Hidrocarburos y nuevos combustibles, e Inspección.
- La nueva Comisión Nacional de la Energía (CNE) deberá estar plenamente constituida y operativa en un máximo de 4 meses desde la aprobación de la Ley.
- Asimismo, se prevé la creación del Fondo para la Gestión Económico-Financiera de las Liquidaciones del Sector Eléctrico y del Sector del Gas (FGLSEG), para gestionar los ingresos y pagos correspondientes a las liquidaciones de peajes, cargos, cánones, precios y retribuciones reguladas de los sectores eléctrico y gasista, así como las transferencias previstas en los Presupuestos Generales del Estado para estos sectores.
Con fecha 24 de septiembre de 2024, el Consejo de Ministros ha aprobado el Anteproyecto de ley de restablecimiento de la Comisión Nacional de Energía (CNE), remitiéndolo al Congreso de los Diputados.
Bono Social
El Real Decreto Ley 8/2023, de 27 de diciembre, por el que se adoptan medidas para afrontar las consecuencias económicas y sociales derivadas de los conflictos en Ucrania y Oriente Próximo, ha establecido los valores unitarios de aplicación para financiar las cantidades re-
Eficiencia Energética
Con fecha 23 de marzo de 2024 se ha publicado la Orden TED/268/2024, de 20 de marzo, por la que se establecen las obligaciones de aportación al Fondo Nacional de Eficiencia Energética en el año 2024, contemplándose para Endesa un importe económico equivalente para 2024 de lativas al Bono Social y al coste del suministro de electricidad de los consumidores a los que hacen referencia los artículos 52.4.j) y 52.4.k) de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico, correspondientes al año 2024.
99 millones de euros del que, al menos el 35 %, habrá de ser cubierto mediante aportaciones económicas al citado Fondo, pudiendo satisfacer el resto de su obligación mediante la presentación de Certificados de Ahorro Energético (CAE).
Consulta sobre el Proyecto de Real Decreto por el que se aprueba el Reglamento General de suministro y contratación y por el que se establecen las condiciones para la comercialización, agregación y la protección del consumidor de energía eléctrica
Con fecha 31 de julio de 2024 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) ha lanzado una consulta sobre un Proyecto de Real Decreto que tiene por objeto refundir la normativa relativa al suministro y contratación de energía eléctrica, actualmente dispersa en distintas normas, para su adaptación a la realidad actual y los nuevos modelos de negocio. A continuación, se detallan algunos de los aspectos que incorpora el proyecto de real decreto.
- Prohibición al comercializador de realizar publicidad y prácticas de contratación por vía telefónica, salvo solicitud expresa del cliente. Asimismo, las ofertas serán contratos con precios dinámicos indexados al mercado spot.
- Se fijan condiciones de entrada a la actividad de comercialización mediante la demostración de una capacidad financiera suficiente y solvencia económica, así como se establecen procesos de inhabilitación por incumplimiento de sus obligaciones.
- Se establece una nueva obligación de intercambio de información entre el comercializador y los gestores de red, pudiendo ser transporte o distribución.
- Se acortan los plazos de cambio de comercializador de energía eléctrica de los 21 días actuales a 24 horas a partir de 2026, y durante el periodo transitorio el cambio se producirá a más tardar en 2 semanas desde la solicitud del consumidor.
- En relación con el contrato de suministro eléctrico, siendo la regla general una duración anual prorro-
gable tácitamente por plazos iguales, se introduce, en el mercado liberalizado, la posibilidad de que consumidor y comercializador puedan acordar una duración superior, así como la posibilidad de contratar más de un comercializador de forma simultánea. En caso de contratos de duración superior al año, el contrato y sus prórrogas podrán ser rescindidos por el consumidor en cualquier momento, sin penalización.
- En la contratación de acceso a terceros de los clientes conectados a la red de transporte, se introduce la obligación de firmar un contrato de acceso a la red de terceros con el transportista, en lugar del distribuidor.
- Se introducen una serie de medidas de protección al consumidor, entre otras, el acceso a nuevas vías de reclamación en el caso de respuesta desfavorable por parte de la empresa en el plazo de un mes, a través de la figura del defensor del cliente, a través de las comunidades o ciudades autónomas o del sistema de resolución alternativa de litigios. Se introduce la posibilidad de que las comercializadoras puedan desarrollar voluntariamente un mecanismo adicional de protección del consumidor (defensor del cliente) cuya resolución será vinculante para la empresa y cuya resolución no podrá exceder los 2 meses.
- Se regula la figura del agregador, y se establecen sus derechos y obligaciones.
Tarifa eléctrica 2024
Con fecha 25 de diciembre de 2023 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 21 de diciembre de 2023, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), por la que se establecen los valores de los peajes de acceso a las redes de transporte y distribución de electricidad de aplicación a partir del 1 de enero de 2024, que suponen una reducción media del 1,1 % respecto a los valores vigentes a 1 de enero de 2023.
En relación con los cargos para 2024, el Real Decreto Ley 8/2023, de 27 de diciembre, por el que se adoptan medidas para afrontar las consecuencias económicas y
Tarifa de gas natural para 2024
El 29 de diciembre de 2023 se publicó la Resolución de 28 de diciembre de 2023 de la Dirección General de Política Energética y Minas por la que se publica la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural a aplicar a partir del 1 de enero de 2024, con un incremento aproximado del 6,5 %, 7,9 % y 8,5 %, respectivamente, para la Tarifa de Último Recurso 1 (TUR1), la Tarifa de Último Recurso 2 (TUR2) y la Tarifa de Último Recurso 3 (TUR3). Por su parte, las Tarifas de Último Recurso (TUR) aplicables a las Comunidades de Propietarios, introducidas con el Real Decreto Ley 18/2022, de 18 de octubre, se incrementan aproximadamente entre un 4,8 % y un 6,8 %.
Posteriormente, con fecha 29 de marzo de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 26 de marzo de 2024, de la Dirección General de Política Energética y Minas por la que se publica la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural a aplicar a partir del 1 de abril de 2024, con una disminución en términos medios, sin tener en cuenta los impuestos, de un 10,1 %, 12,1 % y 13 %, respectivamente, para la Tarifa de Último Recurso 1 (TUR1), la Tarifa de Último Recurso 2 (TUR2) y la Tarifa de Último Recurso 3 (TUR3).
Adicionalmente, con fecha 30 de mayo de 2024 se ha publicado la Resolución de 23 de mayo de 2024, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), por la que se establecen los peajes de acceso las redes sociales derivadas de los conflictos en Ucrania y Oriente Próximo, así como para paliar los efectos de la sequía, ha prorrogado los cargos de 2023 en tanto no se apruebe la Orden Ministerial que apruebe los que resulten de aplicación para 2024. A este respecto, con fecha 14 de febrero de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden TED/113/2024, de 9 de febrero, por la que se establecen los precios de los cargos del Sistema Eléctrico y se establecen diversos costes regulados del Sistema Eléctrico para el ejercicio 2024, que mantiene el nivel de los cargos respecto a 2023, siendo su entrada en vigor el 15 de febrero de 2024.
de transporte, redes locales y regasificación para el año de gas 2025 aplicables del 1 de octubre de 2024 al 30 de septiembre de 2025, que suponen, respecto a los valores vigentes, una disminución de los peajes de transporte de gas del 16 %, un incremento de los peajes de acceso a la red local del 11 % y un incremento de los peajes de la actividad de regasificación del 21,6 %.
Con fecha 29 de junio de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 27 de junio de 2024 de la Dirección General de Política Energética y Minas por la que se publica la Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural a partir del 1 de julio de 2024. Se mantienen los precios vigentes de las tarifas TUR individuales (TUR1, TUR2 y TUR3) debido a que tal como se prevé normativamente no se ha producido una variación al alza o a la baja superior al 2 % del coste de la materia prima respecto al trimestre anterior.
Finalmente, con fecha 28 de septiembre de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de 26 de septiembre de 2024, de la Dirección General de Política Energética y Minas, por la que se publica la Tarifa de Último Recurso de gas natural a partir del 1 de octubre de 2024, de un 5,3 %, 11,9 % y 14,7 % respectivamente, para la Tarifa de Último Recurso 1 (TUR1), la Tarifa de Último Recurso 2 (TUR2) y la Tarifa de Último Recurso 3 (TUR3).
Modificación del Régimen Económico de Energías Renovables
Con fecha 5 de abril de 2024 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) lanzó una consulta pública para modificar el régimen económico de energías renovables regulado actualmente mediante el Real Decreto 960/2020, de 3 de noviembre, por el que se regula el régimen económico de energías renovables para instalaciones de producción de energía eléctrica, y la Orden TED/1161/2020, de 4 de diciembre, por la que se regula el primer mecanismo de subasta para el otorgamiento del régimen económico de energías renovables y se establece el calendario indicativo para el periodo 2020- 2025.
En paralelo, con fecha 30 de julio de 2024 el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) ha lanzado una consulta previa para analizar la posibilidad de realizar ajustes al régimen retributivo específico, en base a los nuevos retos del sector, con una alta penetración de las energías renovable, mayores vertidos y una reducción de los precios del mercado mayorista.
Planificación de electricidad con horizonte 2026
Con fecha 16 de abril de 2024 el Consejo de Ministros, a petición del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO), ha aprobado una modificación puntual al Plan de Desarrollo de la Red de Transporte de Energía Eléctrica en el horizonte 2026.
Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) 2023-2030
Con fecha 24 de septiembre de 2024 el Consejo de Ministros ha aprobado el Real Decreto 968/2024, que actualiza el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC 2023- 2030). Entre otros aspectos, se amplía del 23 % al 32 % la reducción de las emisiones de Gases de Efecto Invernadero para 2030; el peso de las renovables se incrementa hasta el 48 % del consumo final de energía, alcanzando un 81 % de la electricidad, y el objetivo de mejora de eficiencia energética hasta el 43 %. Asimismo, la actualización incrementa también el objetivo de la electrificación de la economía, desde un 32 % inicial hasta el 35 %.
Concesión de acceso a la red a instalaciones de generación o almacenamiento síncronos en nudos de transición justa
Con fecha 18 de abril de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Orden TED/345/2024, de 9 de abril, por la que se regula el procedimiento y los requisitos aplicables para la concesión de capacidad de acceso a la red eléctrica a módulos de generación de electricidad síncronos de procedencia renovable y a instalaciones de almacenamiento síncrono en los nudos de Transición Justa de Garoña 220 kV (Burgos), Guardo 220 kV (Palencia), Lada 400 kV (Asturias), Mudéjar 400 kV (Teruel) y Robla 400 kV (León).
Procedimiento de concurrencia en los Territorios No Peninsulares (TNP)
Con fecha 4 de julio de 2024 se ha publicado en el Boletín Oficial del Estado (BOE) la Resolución de la Secretaria de Estado de Energía por la que se convoca el procedimiento de concurrencia competitiva para el otorgamiento de la resolución favorable de compatibilidad a efectos del reconocimiento del régimen retributivo adicional para los Sistemas Eléctricos de los Territorios No Peninsulares (TNP), procedimiento previsto en el Real Decreto 738/2015, de 31 de julio, para cubrir las necesidades de potencia de estos territorios. La potencia objeto de la convocatoria, derivada de los informes de cobertura preparados por el Operador del Sistema, asciende a un total de 1.361 MW en 2028. El plazo para la presentación de las solicitudes para la cobertura de dichas necesidades ha finalizado el 5 de octubre, disponiendo la Dirección General de Política Energética y Minas de 6 meses para dictar resolución.
Previamente, con fecha 10 de mayo de 2024, se ha publicado la Orden TED/430/2024, de 8 de mayo, por la que se establece el método de cálculo del precio de los gases licuados del petróleo como combustible y se definen nuevas instalaciones tipo a efectos del régimen retributivo adicional de las instalaciones de producción de energía eléctrica ubicadas en los Territorios No Peninsulares (TNP). Esta Orden incorpora la metodología de cálculo de los gases licuados del petróleo (GLP), que podrán emplearse en el Territorio No Peninsular (TNP) de Canarias. Adicionalmente, y de cara al procedimiento de concurrencia regulado en el Real Decreto 738/2015, de 31 de agosto, se introducen nuevas instalaciones tipo correspondientes a motores de gas.
Marco normativo de Europa
Paquete «Fit for 55»
El paquete «Fit for 55» que la Comisión Europea aprobó el 14 de julio de 2021 es el marco que revisa y actualiza la legislación de la Unión Europea a través de una serie de propuestas que buscan alcanzar los objetivos climáticos de la Unión Europea, y en este contexto, se han adoptado diversas disposiciones normativas.
Con fecha 8 de mayo de 2024 se ha publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) la Directiva (UE) 2024/1275, relativa a la Eficiencia Energética de los Edificios. Esta Directiva fomenta la mejora de la eficiencia energética de los edificios y la reducción de sus emisiones de gases de efecto invernadero, con el fin de lograr un parque inmobiliario de cero emisiones en 2050, teniendo en cuenta las condiciones climáticas y particularidades locales, las exigencias de calidad ambiental interior y la relación coste-eficacia.
Con fecha 31 de mayo de 2024 se ha publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) una Recomendación (UE) 2024/1343 de la Comisión Europea, de 13 de mayo, para acelerar el despliegue de energías renovables, en concreto trata la aceleración de los procedimientos de concesión de autorizaciones para proyectos de energía renovable y de infraestructuras conexas.
Con fecha 27 de mayo de 2024, el Consejo de la Unión Europea ha adoptado formalmente el Reglamento sobre la Industria de Cero Emisiones Netas, que establece un marco de medidas para reforzar el ecosistema europeo de fabricación de tecnologías de cero emisiones netas.
El 6 de junio de 2024 se ha publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) el Reglamento 2024/1610, de 14 de mayo, por el que se refuerzan las normas de comportamiento en materia de emisiones de dióxido de carbono (CO2 ) para vehículos pesados nuevos y el establecimiento de obligaciones de comunicación. Se establece una reducción de emisiones de dióxido de carbono (CO2 ) del 90 % para vehículos pesados nuevos en 2040 y del 100 % para nuevos autobuses urbanos en 2035.
Con fecha 15 de julio de 2024 se ha publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) el Reglamento (UE) 2024/1787, relativo a la reducción de las emisiones de metano en el sector energético con el objetivo de establecer normas para la medición, cuantificación, seguimiento, notificación y verificación precisos y correctos de las emisiones de metano del sector energético en la Unión Europea y sobre los instrumentos que garantizan la transparencia respecto de las mismas.
Por último, el 15 de julio de 2024, se han publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) la Directiva 2024/1788 y el Reglamento 2024/1789 relativos a normas comunes para los mercados interiores del gas renovable, del gas natural y del hidrógeno, con el objetivo de establecer las condiciones de acceso al sistema y su participación en los mercados mayoristas.
Comunicación sobre el objetivo climático de la Unión Europea para 2040
Con fecha 6 de febrero de 2024 la Comisión Europea ha publicado la Comunicación «Asegurar Nuestro Futuro: el Objetivo Climático de Europa para 2040 y el Camino hacia la Neutralidad Climática de aquí a 2050 mediante la Construcción de una Sociedad Sostenible, Justa y Próspera». Esta Comunicación recomienda una reducción neta de gases de efecto invernadero de un 90 % en 2040 respecto a los niveles de 1990, e inicia el debate de los objetivos climáticos a 2040, esperándose que, tras las elecciones europeas, se den a conocer las posibles propuestas legislativas.
Reforma del diseño del mercado de electricidad
El 21 de mayo de 2024 el Consejo de la Unión Europea ha aprobado la reforma del diseño del mercado de electricidad de la Unión Europea, cuyas disposiciones normativas han sido publicadas en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) con fecha 26 de junio de 2024, siendo éstas la Directiva (UE) 2024/1711, de 13 de junio, por la que se modifican las Directivas (UE) 2018/2001, de 11 de diciembre, y (UE) 2019/944, de 5 de junio, en relación con la mejora de la configuración del mercado de la electricidad de la Unión Europea y el Reglamento (UE) 2024/1747, de 13 de junio, por el que se modifican los Reglamentos (UE) 2019/942, de 5 de junio, y (UE) 2019/943, de 5 de junio, en relación con la mejora de la configuración del mercado de la electricidad de la Unión Europea. Los principales elementos de esta reforma son los siguientes:
- Fomento de renovables (y tecnologías limpias) para proteger a los clientes de la volatilidad de precios, impulsando los «Power Purchase Agreement» (PPAs), y usando los Contratos por Diferencia (CfDs) para los nuevos proyectos eólicos, solares, geotérmicos, de hidráulica fluyente y nucleares.
- Refuerzo de los mecanismos de flexibilidad, con objetivos indicativos y la posibilidad para los Estados Miembro de introducir sistemas de apoyo a favor de la gestión de la demanda o el almacenamiento.
- Mayor protección a los consumidores: Con aspectos tales como el requerimiento de estrategias de cobertura adecuadas a las comercializadoras, la creación
de la figura de suministradores de último recurso, la habilitación a los Estados Miembro, en caso de crisis, para hacer extensivos los precios regulados a hogares y las Pequeñas y Medianas Empresas (PYME), o el refuerzo de la protección frente a la desconexión a los vulnerables.
- Las metodologías de remuneración de las redes deben contemplar inversiones que anticipen necesidades de red.
- La eliminación de la calificación de los mecanismos de capacidad como mecanismos de último recurso, y el mandato a la Comisión Europea para estudiar cómo agilizar y simplificar su proceso de aprobación.
Comunicación sobre la gestión industrial del carbono
Con fecha 6 de febrero de 2024 la Comisión Europea ha publicado la Comunicación «Hacia una Gestión Industrial Ambiciosa del Carbono en la Unión Europea», que presenta la estrategia del marco industrial para desplegar tecnologías relacionadas con la captura y almacenamiento de carbono que contribuyan a la reducción de emisiones, en línea con el despliegue que de las mismas se plantea en la Comunicación sobre el objetivo Climático de la Unión Europea a 2040.
Gas
Con fecha 27 de marzo de 2024 ha sido publicada en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) la Recomendación del Consejo de la Unión Europea de 25 de marzo de 2024, de prorrogar por un año adicional (del 1 de abril de 2024 al 31 de marzo de 2025) la medida voluntaria de reducción de los Estados Miembro de la demanda de gas en un 15 %, recogida en el Reglamento (UE) 2022/1369, del Consejo de 5 de agosto, sobre medidas coordinadas para la reducción de la demanda de gas.
El 21 de mayo de 2024 ha aprobado una actualización del Reglamento y Directiva del mercado del gas y el hidrógeno para contribuir a la transición hacia la utilización de gases renovables e hipocarbónicos, en particular el hidrógeno.
Reglamento sobre Integridad y Transparencia del Mercado Mayorista de Energía (REMIT)
Con fecha 17 de abril de 2024 se ha publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) el Reglamento (UE) 2024/1106 sobre Integridad y Transparencia del Mercado Mayorista de Energía (REMIT). Este Reglamento, que entró en vigor el 7 de mayo de 2024, revisa los Reglamentos predecesores y establece requisitos adicionales de información sobre la actividad en los mercados mayoristas de energía y refuerza los poderes de la Agencia de Cooperación de los Reguladores de la Energía (ACER).
Regulación financiera
Con fecha 14 de febrero de 2024 las instituciones europeas han alcanzado un acuerdo provisional sobre la propuesta de modificación del Reglamento relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones (EMIR por sus siglas en inglés). Entre los cambios más importantes introducidos destaca la forma de cálculo de las posiciones de cara al umbral de compensación y también la posibilidad de que las cámaras de contrapartida central admitan como colaterales los avales bancarios y las garantías públicas de elevada liquidez. Con fecha 24 de abril de 2024 el Parlamento Europeo ha aprobado la propuesta de modificación del Reglamento relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones (EMIR por sus siglas en inglés). El texto del acuerdo está pendiente de su adopción formal por el Consejo Europeo, tras lo cual será publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) y entrará en vigor a los 20 días de su publicación. Sin embargo, algunas disposiciones tales como las relacionadas con los umbrales de compensación, no serán aplicables hasta que se publiquen los reglamentos delegados de desarrollo.
Igualmente, en relación con el tema de los depósitos colaterales, el 6 de marzo de 2024 se ha publicado el Reglamento Delegado (UE) 2024/818, que modifica el Reglamento Delegado (UE) 153/2013, de 19 de diciembre de 2012, en lo que respecta a la prórroga de las medidas temporales de emergencia relativas a los requisitos de garantías reales de las Entidades de Contrapartida Central (EEC), y que permite, a los miembros compensadores no financieros, la utilización para derivados de energía de garantías bancarias no colateralizadas frente a las Cámaras de Compensación hasta el 7 de septiembre de 2024. Por otra parte, el nuevo texto de Reglamento relativo a los derivados extrabursátiles, las entidades de contrapartida central y los registros de operaciones (EMIR) permite la aceptación por las Cámaras de compensación de garantías no colateralizadas para cubrir la exposición de las contrapartes no financieras con ciertas condiciones. Para cubrir la laguna existente en la materia hasta la entrada en vigor del nuevo texto de EMIR, la Autoridad Financiera Europea de Valores y Mercados (ESMA por sus siglas en inglés) insta a los reguladores nacionales a que no den prioridad a esta cuestión en su labor de supervisión y que realicen de manera proporcionada su supervisión basada en el riesgo.
Finalmente, el 8 de marzo de 2024 se han publicado en el Diario Oficial de la Unión Europea (DOUE) una Directiva y un Reglamento que modifican, respectivamente, la Directiva «Markets in Financial Instruments Directive» (MiFID) y el Reglamento «Market in Financial Instruments Regulation» (MiFIR), relativas a los mercados de instrumentos financieros. A este respecto, hay que destacar que la Directiva prevé la elaboración de 2 informes de la Comisión Europea, a presentar antes del 31 de julio de 2024 y 2025, respectivamente, que evalúen la contribución a la liquidez y al correcto funcionamiento de los mercados de derivados de materias primas o derivados de derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ), de los criterios para determinar cuándo una actividad debe considerarse auxiliar de la actividad principal a nivel de grupo y de los regímenes de los límites a las posiciones y de control de la gestión de las posiciones. Actualmente la Comisión Europea todavía no ha presentado el informe relativo a los criterios para determinar cuándo una actividad debe considerarse como auxiliar que estaba previsto para finales de julio.
10. OTRA INFORMACIÓN
10.1. Información bursátil
Evolución de la cotización
Endesa y principales índices de referencia
La evolución de la cotización de Endesa, S.A. y de los principales índices de referencia en el tercer trimestre de 2024 y 2023 ha sido la siguiente:
| Euros | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cotización de Endesa(1) | Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | % Var. | |||
| Máximo | 19,985 | 21,450 | (6,8) | |||
| Mínimo | 15,975 | 17,920 | (10,9) | |||
| Media del Periodo | 18,023 | 19,412 | (7,2) | |||
| Cierre del Periodo | 19,630 | 19,275 | 1,8 | |||
(1) Fuente: Bolsa de Madrid.
Porcentaje (%)
| Evolución de la Cotización(1) | Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 |
|---|---|---|
| Endesa, S.A. | 6,3 | 9,3 |
| Ibex-35 | 17,6 | 14,6 |
| Euro Stoxx 50 | 10,6 | 10,0 |
| Euro Stoxx Utilities | 4,2 | 0,4 |
(1) Fuente: Bolsa de Madrid.
El índice bursátil español IBEX-35 finalizó el tercer trimestre de 2024 liderando el ranking de los principales índices europeos, al acumular una revalorización del 17,6 % y quedar situado en los 11.877,3 puntos. Tras recuperarse de los descensos que marcaron todos los mercados en el mes de agosto de 2024, este indicador registró su máximo anual en los 11.967,90 puntos al cierre de la sesión del 27 de septiembre de 2024, rozando así la cota de los 12.000, su nivel más alto desde 2010. Este buen comportamiento refleja el optimismo de los inversores ante la mejora de las perspectivas económicas que han llevado a las decisiones adoptadas en septiembre por los 2 Bancos Centrales más relevantes, el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal estadounidense, en materia de reducción de los tipos de interés.
Este contexto ha favorecido especialmente a sectores como el bancario, el tecnológico o el sector consumo, que han liderado las alzas dentro del IBEX-35. Igualmente, la buena temporada turística ha permitido a hoteles y aerolíneas cerrar el tercer trimestre de 2024 con resultados positivos y entre los mejores puestos del selectivo.
En el lado opuesto, las peores posiciones del IBEX-35 al cierre del tercer trimestre del 2024 han seguido ocupadas por compañías renovables, penalizadas por el incremento de sus costes financieros y los bajos precios capturados por sus plantas en el mercado eléctrico diario, que afectan a la rentabilidad esperada de sus activos.
Contrario a este comportamiento, las acciones de Endesa, S.A. finalizaron los 9 primeros meses de 2024 cerca de los niveles más altos del año, en los 19,63 euros por acción. Con una revalorización acumulada del 6,34 %, se colocaron en el puesto 20 de los 35 valores que forman el IBEX-35. En su evolución anual, el valor marcó su nivel mínimo de cierre el 12 de marzo de 2024 en los 15,975 euros, y el máximo el 17 de septiembre de 2024, en los 19,985 euros por acción, dejando la cotización media del periodo en los 18,023 euros por acción.
A su favor, Endesa, S.A. ha contado con un contexto de bajadas de los tipos de interés, una recuperación de los precios eléctricos desde los mínimos registrados en el mes de abril y una ligera mejora en las expectativas del mercado en cuanto al escenario regulatorio que debe afrontar en los próximos meses.
A nivel europeo, las acciones de Endesa, S.A. quedaron situadas en el noveno puesto de las 20 compañías que, a 30 de septiembre de 2024, componen el sectorial EURO STOXX Utilities, índice que registró una revalorización más moderada del 4,2 % en el mismo periodo.
Fuente: Bloomberg.
Principales índices bursátiles mundiales
La evolución de los principales índices bursátiles mundiales durante el periodo enero-septiembre de 2024 ha sido la siguiente:
| Índice Bursátil | País/Región | % Var. |
|---|---|---|
| S&P 500 | Estados Unidos | 20,8 |
| Nasdaq | Estados Unidos | 19,2 |
| IBEX-35 | España | 17,6 |
| DAX | Alemania | 15,4 |
| Nikkei | Japón | 13,3 |
| FTSE MIB | Italia | 12,4 |
| DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE | Estados Unidos | 12,3 |
| EUROSTOXX 50 | Europa | 10,6 |
| FTSE 100 | Reino Unido | 6,5 |
| EURO STOXX Utilities | Europa | 4,2 |
| CAC 40 | Francia | 1,2 |
En los mercados globales, los principales índices estadounidenses S&P y Nasdaq han liderado al cierre de septiembre la clasificación por mejor comportamiento, acumulando subidas cercanas al 20 % y en niveles máximos históricos ante el optimismo generado por la evolución de la economía y el control de la inflación, que están permitiendo una relajación en las decisiones de la Reserva Federal en materia de política monetaria.
En Europa, con todos los indicadores en positivo, el índice español IBEX-35 ha terminado en la mejor posición subiendo un 17,6 %, seguido del alemán DAX con un 15,4 % y el índice italiano FTSE-MIB con un 12,4 % de revalorización. Las subidas más modestas han correspondido al índice británico FTSE-100, un 6,5 %, y al francés CAC-40, que muestra una pequeña evolución positiva del 1,2 % aún afectado por la compleja situación política del país tras las elecciones legislativas anticipadas, cuya segunda vuelta se celebró el 7 de julio de 2024.
De cara a la evolución bursátil de los próximos meses, los inversores seguirán atentos al contexto geopolítico, con las elecciones presidenciales en Estados Unidos en noviembre de 2024 y los conflictos bélicos en Oriente Medio y en Ucrania aún sin resolver, así como al contexto macroeconómico y empresarial, donde se esperan nuevas señales adicionales de moderación de la inflación para que los principales Bancos Centrales prosigan con sus planes de reducción de los tipos de interés.
Datos bursátiles
A continuación, se detallan los datos bursátiles de Endesa, S.A. a 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023:
| Datos Bursátiles | 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | % Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Capitalización Bursátil (1) | Millones de Euros | 20.783 | 19.545 | 6,3 |
| Número de Acciones en circulación | 1.058.752.117 | 1.058.752.117 | — | |
| Nominal de la Acción | Euros | 1,2 | 1,2 | — |
| Efectivo (2) | Millones de Euros | 4.583 | 6.679 | (31,4) |
| Mercado Continuo | Acciones | |||
| Volumen de Contratación (3) | 256.786.635 | 344.730.169 | (25,5) | |
| Volumen Medio Diario de Contratación (4) | 1.358.659 | 1.346.602 | 0,9 | |
| Price to Earning Ratio (P.E.R.) Ordinario (1) | 16,39 | 20,55 | — | |
| Price to Earning Ratio (P.E.R.) (1) | 19,11 | 26,34 | — | |
| Precio / Valor Contable (1) | 2,57 | 2,79 | — |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) Efectivo = Suma de todas las operaciones realizadas sobre el valor en el periodo de referencia (Fuente: Bolsa de Madrid). (3) Volumen de Contratación = Volumen total de títulos de Endesa, S.A. negociados en el periodo (Fuente: Bolsa de Madrid).
(4) Volumen Medio Diario de Contratación = Promedio aritmético de títulos de Endesa, S.A. negociados por sesión durante el periodo (Fuente: Bolsa de Madrid).
10.2. Dividendos
Política de remuneración al accionista
La información referente a la política de remuneración al accionista se describe en el Apartado 19.2 del Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
La Junta General de Accionistas de Endesa, S.A. celebrada el pasado 24 de abril de 2024 aprobó la distribución a sus accionistas de un dividendo total por un importe bruto de 1 euro por acción, lo que supone un total de 1.058 millones de euros. Teniendo en consideración el dividendo a cuenta de 0,50 euros brutos por acción (529 millones de euros) abonado el pasado 2 de enero de 2024, el dividendo complementario es igual a 0,50 euros brutos por acción (529 millones de euros) y fue abonado el pasado 1 de julio de 2024.
Dividendos por acción
De acuerdo con todo lo anterior, el detalle de los dividendos por acción de Endesa, S.A. es como sigue:
| 2023 | 2022 | % Var. | ||
|---|---|---|---|---|
| Capital Social | Millones de Euros | 1.270,5 | 1.270,5 | — |
| Número de Acciones | 1.058.752.117 | 1.058.752.117 | — | |
| Resultado Ordinario Neto Consolidado | Millones de Euros | 951 | 2.398 | (60,3) |
| Resultado Neto Consolidado | Millones de Euros | 742 | 2.541 | (70,8) |
| Resultado Neto Individual | Millones de Euros | 580 | 697 | (16,8) |
| Resultado Ordinario Neto por Acción (1) | Euros | 0,8980 | 2,2649 | (60,4) |
| Resultado Neto por Acción (1) | Euros | 0,701 | 2,400 | (70,8) |
| Dividendo Bruto por Acción | Euros | 1 (2) | 1,5854 (3) | — |
| Pay-Out Ordinario Consolidado (1) | % | 111,3 | 70,0 | — |
| Pay-Out Consolidado (1) | % | 142,7 | 66,1 | — |
| Pay-Out Individual (1) | % | 182,5 | 240,8 | — |
(1) Véase definición en el Apartado 12 de este Informe de Gestión Consolidado.
(2) Dividendo a cuenta igual a 0,5 euros brutos por acción pagado el 2 de enero de 2024 más dividendo complementario igual a 0,5 euros brutos por acción pagado el 1 de julio de 2024.
(3) Dividendo igual a 1,5854 euros brutos por acción pagado el 3 de julio de 2023.
10.3. Principales riesgos e incertidumbres
Durante los primeros 9 meses del año 2024, Endesa ha seguido la misma política de control y gestión de riesgos descrita en el Apartado 6.1 del Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
Endesa clasifica los riesgos a los que está expuesta en 6 categorías: Estratégicos, Financieros, Operacionales, Cumplimiento, Gobierno Corporativo y Cultura y relacionados con la Tecnología Digital.
La información referente a los principales riesgos e incertidumbres asociados a la actividad de Endesa se describe en el Apartado 6.4 del Informe de Gestión Consolidado correspondiente al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
La actividad de Endesa se lleva a cabo en un entorno en el que existen factores exógenos que pueden influir en la evolución de sus operaciones y de sus resultados económicos. Como consecuencia de la guerra entre Rusia y Ucrania, del agravamiento del conflicto en Oriente Medio y del entorno macroeconómico y político actual, Endesa afronta un contexto de incertidumbre y su negocio podría verse afectado por las condiciones económicas adversas en España, Portugal, la Eurozona y en los mercados internacionales, así como por el entorno regulatorio.
Todo ello ha supuesto que hayan cobrado relevancia determinados riesgos y otros han visto aumentada su volatilidad (véase Apartado 5.2 de este Informe de Gestión Consolidado).
En el contexto actual, existen riesgos poco gestionables y de probabilidad indeterminada, entre ellos, cambios regulatorios, Ciberseguridad, medidas fiscales coyunturales, retraso en la entrega de suministros y cumplimiento de contratos. En esta situación, los principales riesgos e incertidumbres que afronta Endesa de cara a los próximos meses de 2024 se resumen a continuación:
| Categoría | Riesgo | Definición | Descripción | Métricas | Relevancia (3) |
|---|---|---|---|---|---|
| Riesgos Estratégicos |
Novedades Legislativas y Reglamentarias |
Las actividades de Endesa están sujetas a un amplio conjunto de normas y los cambios que se introduzcan en ellas podrían afectar negativamente a su ac tividad, resultados, situación fi nanciera y flujos de caja. |
La información relativa al marco regulato rio se incluye en la Nota 6 de la Memo ria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual ter minado a 31 de diciembre de 2023 y en el Apartado 9 de este Informe de Gestión Consolidado. |
||
| Tendencias Macroeconómicas y Geopolíticas |
El negocio de Endesa podría verse afectado por las condi ciones económicas y políticas adversas en España, Portugal, la Eurozona y en los mercados in ternacionales. |
Un empeoramiento de la situación econó mica y financiera de las economías euro peas y mundiales, agravado por el conflic to bélico entre Rusia y Ucrania, y la tensión derivada del conflicto en Oriente Medio, podrían afectar negativamente a los nego cios, resultados, posición financiera y flujos de caja de Endesa (véase Apartado 5.2 de este Informe de Gestión Consolidado). |
Escenarios (1) | Alta |
(1) Escenarios: calculado como la pérdida resultante de diferentes situaciones hipotéticas. (3) La relevancia de los riesgos se mide en función de la pérdida esperada potencial: Alta (superior a 75 millones de euros), Media (entre 10 millones de euros y 75 millones de euros) y Baja (inferior a 10 millones de euros).
| Categoría | Riesgo | Definición | Descripción | Métricas | Relevancia (3) |
|---|---|---|---|---|---|
| Riesgos Financieros |
«Commodities» | El negocio de Endesa tiene una gran dependencia del suminis tro constante de grandes can tidades de combustible para generar electricidad, del sumi nistro de electricidad y de gas natural utilizado para el consu mo propio y la comercialización, y del suministro de otras mate rias primas, cuyo precio está su jeto a fuerzas de mercado que pueden afectar al precio y a la cantidad de energía que Endesa vende. |
La evolución de los precios de la electri cidad en el mercado mayorista y de las «commodities», fundamentalmente, el gas, los derechos de emisión de dióxido de carbono (CO2 ) y las garantías de origen impactan sobre los costes del negocio y también sobre los precios de venta. Con objeto de mitigar dicho impacto, Endesa mantiene una política de cobertura del riesgo de precio de «commodities» me diante la contratación de instrumentos financieros en Mercados Organizados y OTC («Over The Counter») europeos. Aquellas operaciones con exigencias de garantías financieras diarias asociadas a las variaciones del MtM («Mark-to-Mar ket») pudieran tener, a su vez, impacto directo en el riesgo de liquidez de Endesa (véanse Notas 41.3 y 41.4 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas corres pondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023 y Apartado 7.2 de este Informe de Gestión Consolidado). |
Estocástica (2) | Alta |
| Tipo de Interés | Endesa se encuentra expuesta al riesgo de tipo de interés. |
Endesa mantiene una política de cober tura del riesgo de tipo de interés median te la contratación de derivados (véase Nota 42.1 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de di ciembre de 2023 y Apartado 7.2 de este Informe de Gestión Consolidado). |
Estocástica (2) | Baja | |
| Adecuación de la Estructura de Capital y Acceso a la Financiación Liquidez |
El negocio de Endesa depende de su capacidad para obtener los recursos necesarios para refinanciar su deuda y financiar sus gastos de capital. |
Endesa controla su riesgo de liquidez me diante el mantenimiento de un nivel ade cuado de recursos incondicionalmente disponibles, incluyendo efectivo y depó sitos a corto plazo, líneas de crédito de largo plazo con entidades bancarias y con sociedades del Grupo Enel y una cartera de activos muy líquidos. Endesa desarro lla una política de liquidez que consiste en mantener en todo momento un dispo nible suficiente para atender las necesi dades previstas por un periodo que está en función de la situación y expectativas de los mercados de deuda y de capita les (véase Apartado 7.2 de este Informe de Gestión Consolidado). La política de gestión financiera y gestión de capital de Endesa se describe en las Notas 35.1.12, 41.3 y 41.4 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de di ciembre de 2023. |
Estocástica (2) | Baja | |
| Crédito y Contraparte |
Endesa se encuentra expuesta al riesgo de crédito y contra parte. El riesgo de crédito se gene ra cuando una contraparte no cumple sus obligaciones esta blecidas en un contrato finan ciero o comercial dando lugar a una pérdida financiera. |
Endesa realiza un seguimiento pormeno rizado del riesgo de crédito de sus con trapartes de «commodities», financieras y comerciales. A pesar de la reducción de los precios de las «commodities» en relación al ejercicio 2023, el entorno de tipos altos de interés y elevada inflación ha restado liquidez a las empresas y a los particulares para hacer frente a las factu ras de energía. Si bien la gestión de cobro realizada por la Compañía ha permitido moderar la evolución de la deuda venci da en contrapartes comerciales (véase Apartado 5.2 de este Informe de Gestión Consolidado). |
Estocástica (2) | Alta |
(2) Estocástica: calculado como la pérdida que se podría sufrir con un cierto nivel de probabilidad o de confianza.
(3) La relevancia de los riesgos se mide en función de la pérdida esperada potencial: Alta (superior a 75 millones de euros), Media (entre 10 millones de euros y 75 millones de euros) y Baja (inferior a 10 millones de euros).
| Categoría | Riesgo | Definición | Descripción | Métricas | Relevancia (3) |
|---|---|---|---|---|---|
| Riesgos Asociados a Tecnologías Digitales |
Ciberseguridad | Endesa se enfrenta a riesgos asociados a la Ciberseguridad. |
La Unidad de Ciberseguridad monitorea la evolución de la situación con extrema atención para identificar cualquier evento cibernético o anomalía en Endesa. |
— | (4) |
| Riesgos Operacionales |
Contratación, Logística y Cadena de Suministro |
El negocio de Endesa podría verse negativamente afectado ante una eventual incapacidad para conservar sus relaciones con proveedores o porque la oferta de proveedores disponi ble fuese insuficiente en térmi nos de cantidad y/o de calidad, así como a los fallos de provee dores para mantener las con diciones del servicio prestado, limitando las posibilidades de operatividad y continuidad del negocio. |
Un agravamiento del conflicto en Oriente Medio o de la situación de crisis ocasio nada por la guerra entre Rusia y Ucrania, Estocástica (2) así como las tensiones financieras a nivel global pueden provocar retrasos en los suministros e incumplimiento de contra tos a nivel de cadena de suministro. Endesa, en el desarrollo de nueva ca pacidad, está expuesta a necesidades financieras, el contexto inflacionario, las interrupciones en la disponibilidad de materiales y la falta de mano de obra cualificada. Además, existen riesgos de averías o accidentes que temporalmen Escenarios (1) te interrumpan el funcionamiento de las centrales o interrumpan el servicio a los |
Media | |
| Interrupción de Negocio |
Endesa se enfrenta a riesgos asociados a la construcción de nuevas instalaciones de gene ración y distribución de electri cidad. |
Baja | |||
| La actividad de Endesa puede verse afectada por fallos, ave rías, problemas en la realización de los trabajos previstos, u otros problemas sobrevenidos que provoquen la indisponibilidad no programada y por otros ries gos operacionales. |
clientes. El acaecimiento de alguno de estos su cesos podría afectar negativamente a los negocios, resultados, posición financiera y flujos de caja de Endesa. |
Escenarios (1) | Media | ||
| Riesgos de Cumplimiento |
Cumplimiento de otras Leyes y Reglamentos |
Endesa es parte en procedi mientos judiciales y arbitrajes. |
Endesa está sujeta a determinados pro cedimientos judiciales, cuya resolución pudiera tener impacto sobre los Estados Financieros Consolidados (véanse Nota 51 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejerci cio anual terminado a 31 de diciembre de 2023 y Apartado 10.6 de este Informe de Gestión Consolidado). |
— | (4) |
(1) Escenarios: calculado como la pérdida resultante de diferentes situaciones hipotéticas. (2) Estocástica: calculado como la pérdida que se podría sufrir con un cierto nivel de probabilidad o de confianza.
(3) La relevancia de los riesgos se mide en función de la pérdida esperada potencial: Alta (superior a 75 millones de euros), Media (entre 10 millones de euros y 75 millones de euros) y Baja (inferior a 10 millones de euros).
(4) Corresponden a riesgos cuyo impacto podría ser de difícil cuantificación económica (en general, impacto elevado y probabilidad, tras los mecanismos de mitigación implantados, muy baja o muy difícil de determinar).
10.4. Partes vinculadas
Partes vinculadas son aquéllas sobre las que Endesa, directa o indirectamente a través de una o más sociedades intermediarias, ejerce control o control conjunto, tiene una influencia significativa o es personal clave de la Dirección de Endesa.
A efectos de la información incluida en este apartado se han considerado accionistas significativos de la Sociedad, a todas las empresas que componen el Grupo Enel y que no se integran en los Estados Financieros Consolidados de Endesa.
La información relativa a partes vinculadas se describe en la Nota 47 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023.
10.4.1. Gastos e ingresos y otras transacciones con accionistas significativos
Gastos e ingresos con accionistas significativos
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Gastos Financieros | 161 | 148 |
| Arrendamientos | — | — |
| Recepción de Servicios | 39 | 37 |
| Compra de Existencias | 6 | 82 |
| Otros Gastos | 59 | 1.345 |
| Gastos por Instrumentos Financieros Derivados de Materias Energéticas (1) | 10 | 1.279 |
| Compras de Energía | 4 | 14 |
| Contratos de Gestión o Colaboración | 45 | 52 |
| TOTAL GASTOS | 265 | 1.612 |
| Ingresos Financieros | 2 | 3 |
| Dividendos Recibidos | — | — |
| Prestación de Servicios | 4 | 4 |
| Ventas de Existencias | 147 | 196 |
| Otros Ingresos | 15 | 821 |
| Ingresos por Instrumentos Financieros Derivados de Materias Energéticas (1) | 11 | 815 |
| Ventas de Energía | — | 3 |
| Contratos de Gestión o Colaboración | 2 | 2 |
| Arrendamientos | 2 | 1 |
| TOTAL INGRESOS | 168 | 1.024 |
(1) En los periodos de enero-septiembre de 2024 y 2023 incluye 1 millón de euros positivos y 255 millones de euros negativos, respectivamente, registrados en el Estado de Otro Resultado Global Consolidado.
Otras transacciones con accionistas significativos
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 | Enero-septiembre 2023 | |
|---|---|---|
| Acuerdos de Financiación: Créditos y Aportaciones de Capital (Prestamista) | — | — |
| Acuerdos de Financiación: Préstamos y Aportaciones de Capital (Prestatario) | 8.645 | 10.139 |
| Saldo de Préstamos y Líneas Crédito Formalizadas y Dispuestas con Enel Finance International N.V. |
6.520 | 6.525 |
| Líneas de Crédito Comprometidas e Irrevocables No Dispuestas con Enel Finance International N.V. |
2.125 | 3.525 |
| Saldo de «Credit Support Annex» Formalizados con Enel Global Trading S.p.A. | — | 89 |
| Garantías y Avales Prestados | — | — |
| Garantías y Avales Recibidos (1) | 123 | 129 |
| Compromisos Adquiridos | 4 | 91 |
| Dividendos y otros Beneficios Distribuidos | 742 | 1.177 |
| Otras Operaciones (2) | 14 | 21 |
(1) Incluye la garantía recibida de Enel S.p.A. para el cumplimiento del contrato para la compra de gas natural licuado (GNL) a Corpus Christi Liquefaction, LLC. (2) Incluye compras de activos materiales, intangibles u otros activos.
Saldos a cierre del periodo con accionistas significativos
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 los saldos con partes vinculadas son los siguientes:
Millones de Euros
| 30 de septiembre de 2024 | |||
|---|---|---|---|
| Enel Iberia, S.L.U. | Resto de Accionistas Significativos |
Total | |
| Clientes y Deudores Comerciales | 28 | 16 | 44 |
| Préstamos y Créditos Concedidos | — | — | — |
| Otros Derechos de Cobro (1) | 410 | 3 | 413 |
| TOTAL SALDOS DEUDORES | 438 | 19 | 457 |
| Proveedores y Acreedores Comerciales | 14 | 323 | 337 |
| Préstamos y Créditos Recibidos (2) | — | 6.520 | 6.520 |
| Otras Obligaciones de Pago (1) | 753 | — | 753 |
| TOTAL SALDOS ACREEDORES | 767 | 6.843 | 7.610 |
(1) Recogen la cuenta a cobrar y la cuenta a pagar, respectivamente, de las sociedades de Endesa que componen el Grupo Consolidado Fiscal con número 572/10 cuya Sociedad Dominante es Enel, S.p.A. y su representante en España es Enel Iberia, S.L.U.
(2) Incluye el saldo contable de los préstamos suscritos y líneas de crédito formalizadas y dispuestas con Enel Finance International N.V. por importe de 6.520 millones de euros.
Millones de Euros
| 31 de diciembre de 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Enel Iberia, S.L.U. | Resto de Accionistas Significativos |
Total | ||
| Clientes y Deudores Comerciales | 32 | 71 | 103 | |
| Préstamos y Créditos Concedidos | 2 | — | 2 | |
| Otros Derechos de Cobro(1) | 227 | 2 | 229 | |
| TOTAL SALDOS DEUDORES | 261 | 73 | 334 | |
| Proveedores y Acreedores Comerciales | 489 (2) | 224 | 713 | |
| Préstamos y Créditos Recibidos (3) | — | 6.526 | 6.526 | |
| Otras Obligaciones de Pago(1) | 104 | — | 104 | |
| TOTAL SALDOS ACREEDORES | 593 | 6.750 | 7.343 |
(1) Recogen la cuenta a cobrar y la cuenta a pagar, respectivamente, de las sociedades de Endesa que componen el Grupo Consolidado Fiscal con número 572/10 cuya Sociedad Dominante es Enel, S.p.A. y su representante en España es Enel Iberia, S.L.U.
(2) Incluye, principalmente, el dividendo a cuenta a pagar por Endesa, S.A. a Enel Iberia, S.L.U. por importe de 371 millones de euros.
(3) Incluye el saldo contable de los préstamos suscritos y líneas de crédito formalizadas y dispuestas con Enel Finance International N.V. por importe de 6.520 millones de euros y el saldo de «Credit Support Annex» formalizados con Enel Global Trading S.p.A. por importe de 6 millones de euros.
10.4.2. Empresas asociadas, negocios conjuntos y sociedades de operación conjunta
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 la información de los clientes por ventas y prestación de servicios, créditos y avales concedidos a Empresas Asociadas, Negocios Conjuntos y sociedades de Operación Conjunta es el siguiente:
Millones de Euros
| Sociedades Asociadas | Negocios Conjuntos | Operación Conjunta | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
|
| Clientes por Ventas y Prestación de Servicios | 5 | 13 | 4 | 5 | — | 3 |
| Créditos | 63 | 63 | 3 | 1 | 8 | 7 |
| Avales Concedidos | — | — | — | — | — | — |
Durante el periodo enero-septiembre de 2024 y 2023 las transacciones realizadas con Empresas Asociadas, Negocios Conjuntos y sociedades de Operación Conjunta, no eliminadas en el proceso de consolidación, han sido las siguientes:
Millones de Euros
| Sociedades Asociadas | Negocios Conjuntos | Operación Conjunta | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
Enero-septiembre 2024 |
Enero-septiembre 2023 |
||
| Ingresos | 6 | 3 | 1 | 1 | 2 | — | |
| Gastos | (4) | (20) | (20) | (20) | (29) | (28) |
10.5. Compromisos de adquisición y garantías comprometidas con terceros
A 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023 existen garantías prestadas frente a terceros por los siguientes conceptos e importes e información relativa a compromisos futuros de compra con el siguiente detalle:
Millones de Euros
| 30 de septiembre de 2024 | 31 de diciembre de 2023 | |
|---|---|---|
| Garantías Prestadas Frente a Terceros: | ||
| Inmovilizado Material en Garantía por la Financiación Recibida | 34 | 39 |
| Contratos a Corto y Largo Plazo de Gas | 278 | 366 |
| Contratos de Energía | 201 | 69 |
| Contrato de Arrendamiento del Buque Metanero | 99 | 100 |
| Contratos para operar en Mercados Financieros | 40 | 40 |
| Contratos de Suministros de Inmovilizado y de otras Existencias | 30 | 57 |
| Empresas Asociadas, Negocios Conjuntos y sociedades de Operación Conjunta | — | 3 |
| TOTAL (1) | 682 | 674 |
| Compromisos Futuros de Compra: | ||
| Inmovilizado Material | 1.021 | 1.160 |
| Activo Intangible | 101 | 115 |
| Inversiones Financieras | — | — |
| Prestación de Servicios | 20 | 15 |
| Compras de Materias Energéticas y otras: | 17.102 | 18.848 |
| Materias Energéticas | 16.957 | 18.691 |
| Electricidad | — | — |
| Derechos de Emisión de Dióxido de Carbono (CO2 ) |
90 | 100 |
| Otras Existencias | 55 | 57 |
| TOTAL | 18.244 | 20.138 |
(1) No incluye avales bancarios frente a terceros.
10.6. Activos y pasivos contingentes
Durante el periodo terminado a 30 de septiembre de 2024 se han producido los siguientes cambios significativos en relación con los litigios y arbitrajes en los que se hallan incursas las sociedades de Endesa descritos en la Nota 51 de la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado a 31 de diciembre de 2023:
• El Tribunal Supremo dictó Sentencia número 212/2022, de 21 de febrero, en el Recurso interpuesto por Endesa, S.A., Endesa Energía, S.A.U. y Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. (Endesa), así como en los Recursos interpuestos por otras empresas del Sector Eléctrico contra la obligación, prevista en el artículo 45.4 de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico, Real Decreto Ley 7/2016, de 23 de diciembre, y Real Decreto 897/2017, de 6 de octubre, de financiar el coste del Bono Social, así como de cofinanciar con las Administraciones Públicas el suministro de consumidores vulnerables severos acogidos a Tarifas de Último Recurso (TUR) y en riesgo de exclusión social. Se trata del Recurso interpuesto contra el tercer régimen de financiación del Bono Social en virtud del cual se imponía la obligación de financiación a las matrices de los grupos de sociedades que desarrollen la actividad de comercialización de energía eléctrica o a las propias sociedades que así lo hagan, si no forman parte de un grupo empresarial. En particular, el Tribunal Supremo estima parcialmente el Recurso declarando (i) inaplicables el régimen de financiación del Bono Social y el régimen de cofinanciación con las Administraciones del suministro de consumidores vulnerables severos acogidos a Tarifa de Último Recurso (TUR) y en riesgo de exclusión social; (ii) inaplicables y nulos los artículos 12 a 17 del Real Decreto 897/2017, de 6 de octubre. Se reconoce a su vez, (iii) el derecho de la parte actora a ser indemnizada por las cantidades abonadas en concepto de financiación del Bono Social y de cofinanciación con las Administraciones Públicas, de manera que se reintegren todas las cantidades satisfechas por esos conceptos, descontando las cantidades que, en su caso, hubiesen repercutido a los clientes. Se declara, por último, (iv) el derecho de la actora a ser resarcida por el importe de las cantidades invertidas para implantar el procedimiento de solicitud, comprobación y gestión del Bono Social, así como de las cantidades satisfechas para la aplicación de dicho procedimiento, descontando aquellas cantidades que, en su caso, se hubieran repercutido a los clientes. Mediante Auto de 24 de marzo de 2022, el Tribunal Supremo desestimó la solicitud de subsanación o complemento de Sentencia planteada por la Abogacía del Estado al objeto de que la Administración pudiera seguir liquidando a los sujetos obligados el correspondiente coste de financiación, por cuanto el régimen de financiación ha sido expulsado del ordenamiento. Mediante Diligencia de Ordenación de 24 de mayo de 2022 se tiene por recibida la Sentencia por parte del Órgano responsable, indicándose que el fallo ha de ser cumplido por la Subdirección General de Energía Eléctrica. Ante la inactividad de la Administración, con fecha 10 de noviembre de 2022, se presentó escrito promoviendo incidente de ejecución. Posteriormente, mediante Diligencia de Ordenación de 9 de enero de 2023, se recibió informe del Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) sobre el estado de ejecución de la Sentencia, dándose traslado a Endesa para que, en un plazo de 10 días, manifieste si la Administración ha fijado las cantidades a abonar en concepto de indemnización. Con fecha 24 de enero de 2023, Endesa presentó escrito de alegaciones, junto con los correspondientes informes y solicitó, a su vez, acceso al informe elaborado por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) y sobre el que se basa el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) para elaborar su informe sobre el estado de ejecución de la Sentencia, reservándose el derecho a formular ulteriores alegaciones a la vista del citado informe. Con fecha 29 de marzo de 2023, se presentó un nuevo escrito ante el Tribunal Supremo solicitando que (i) se proceda al pago inmediato de la cantidad no controvertida de la indemnización reclamada, (ii) se de traslado del informe de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre el que se basa el Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) para elaborar su informe sobre el estado de ejecución de la Sentencia (tal y como, reiteradamente, se viene solicitando) y (iii) se emplace al Abogado del Estado para que formule alegaciones y se proceda a la ratificación de los informes periciales presentados. Con fecha 26 de mayo de 2023 el Tribunal Supremo dictó Auto acordando, entre otras cuestiones: (i) iniciar incidente de ejecución de Sentencia, (ii) requerir al Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) para que remita el informe de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de 24 de marzo de 2022 solicitado, (iii) estimar en parte el incidente promovido por Endesa, declarando el derecho de Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. a que la Administración le abone en el plazo máximo de un mes la cantidad de 152 millones de euros por el concepto al que se refiere el Apartado cuarto de la parte dispositiva de la Sentencia, incrementado dicho importe con los intereses legales correspondientes computados desde la fecha en que se hizo el pago hasta la fecha de su reintegro; (iv) requerir al Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITE-CO) para que, en el plazo máximo de un mes, proceda a cuantificar el importe que ha de abonar a la parte recurrente en concepto de indemnización por el coste finan-
ciación del Bono Social que corresponde a la comercializadora libre de Endesa una vez descontada, en su caso, la cantidad que hubiese repercutido a los clientes, (v) requerir al Ministerio para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) para que a la mayor prontitud proceda a cuantificar el importe que ha de abonar a la recurrente en concepto de cantidades invertidas para implantar el procedimiento de solicitud, comprobación y gestión del Bono Social y para que en el plazo máximo de 2 meses abone a la recurrente la cantidad que proceda por ese concepto, incrementada con los intereses legales en los términos que señala la parte dispositiva de la Sentencia. Con fecha 28 de julio de 2023, la Secretaría de Estado de Energía notificó Resolución reconociendo a Endesa (i) una indemnización por importe de 172 millones de euros (incluidos los intereses legales correspondientes) por los costes de financiación asociados a los clientes del segmento regulado del mercado y (ii) una indemnización de 7 millones de euros (incluidos los intereses legales correspondientes) por los costes de implantación y tramitación del Bono Social. Respecto al coste de financiación asociado a los clientes del segmento libre del mercado de comercialización, la citada Resolución de la Secretaría de Estado de Energía no reconoce indemnización alguna. El 18 de septiembre de 2023, Endesa remitió ante el Tribunal Supremo escrito de alegaciones, junto con los correspondientes informes periciales, al objeto de demostrar que Endesa tampoco ha repercutido el coste de financiación del Bono Social asociado a los clientes del segmento libre del mercado y que, en consecuencia, tiene derecho a una indemnización íntegra. El 28 de febrero de 2024 se presentó escrito de impulso solicitando proseguir con la tramitación del incidente de ejecución y ratificación de los informes periciales presentados. Mediante Providencia de 2 de abril de 2024 el Tribunal Supremo admitió las pruebas propuestas por Endesa y en abril de 2024 tuvo lugar la ratificación de los informes periciales presentados por Endesa. En mayo de 2024 se designó por parte de la Sala un perito judicial cuyo informe fue ratificado ante la Secretaría con fecha 4 de julio de 2024. Finalmente, con fecha 8 de octubre de 2024, el Tribunal Supremo notificó Auto de 18 de septiembre de 2024 por el que acuerda: (i) estimar el incidente de ejecución planteado por cuanto no se ha acreditado que Endesa repercutiera (ni explícita, ni implícitamente) el coste de financiación del bono social, (ii) declarar el derecho de Endesa a que se le abone por la Administración el importe de 148 millones de euros por las cantidades abonadas en concepto de financiación y cofinanciación asociadas a los consumidores suministrados por Endesa Energía S.A., más los intereses correspondientes computados desde la fecha en que se hizo el pago hasta la fecha de su efectivo reintegro, y (iii) declarar el derecho de Endesa a que se le abonen por la Administración la cuantía de 6 millones de euros (adicionales, a los 7 millones de euros, incluidos intereses, ya reconocidos por este concepto) en concepto de principal, correspondiente a las cantidades invertidas para implantar el procedimiento de solicitud, comprobación y gestión del bono social, asociada a los consumidores suministrados por Energía XXI, Comercializadora de Referencia, S.L.U., más los intereses correspondientes desde la fecha en que se hizo el pago hasta la fecha de su reintegro.
• En junio de 2017, la Dirección de Competencia de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) acordó la incoación del expediente sancionador contra Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. por una posible vulneración del artículo 3 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia (LDC), consistente en la utilización de la factura de los clientes acogidos al Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor (PVPC) o a la Tarifa de Último Recurso (TUR) para publicitar los servicios ofrecidos por la comercializadora libre de Endesa.
Tras la instrucción del expediente sancionador, el envío de la propuesta de Resolución y la remisión de las correspondientes alegaciones por parte de Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U., con fecha 20 de junio de 2019 se dictó Resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) por la que se acuerda imponer una sanción a Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. de aproximadamente 5 millones de euros por un supuesto acto de competencia desleal contrario al artículo 3 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia (LDC) y al artículo 4 de la Ley 3/1991, de 10 de enero, de Competencia Desleal (LCD).
Según la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. habría aprovechado un canal privilegiado (factura emitida a clientes acogidos al Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor (PVPC) o a la Tarifa de Último Recurso (TUR), no accesible a otros competidores, para lanzar publicidad de servicios propios de mercado libre a un colectivo supuestamente vulnerable, los consumidores de mercado regulado.
Con fecha 31 de julio de 2019, Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. interpuso Recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, con solicitud de suspensión cautelar de la ejecución de la Resolución sancionadora, entre otras cuestiones, porque considera que (i) la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) funda sus conclusiones en meras presunciones no probadas, (ii) la conducta de Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. no reúne los requisitos necesarios para ser considerado un acto contrario a la buena fe y (iii) tampoco se ha logrado acreditar que la conducta imputada tuviera un impacto sobre la competencia y el interés público, susceptible de ser sancionado bajo el artículo 3 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia (LDC).
Con fecha 10 de octubre de 2023 se dictó Sentencia por parte de la Audiencia Nacional, desestimando este recurso contencioso-administrativo. Frente a dicha Sentencia, con fecha 15 de diciembre de 2023, Energía XXI Comercializadora de Referencia, S.L.U. presentó escrito de preparación de recurso de casación el cual fue admitido por el Tribunal Supremo mediante Auto de 19 de junio de 2024. Posteriormente, con fecha 6 de septiembre de 2024, se presentó escrito de interposición de recurso de casación.
• Con fecha 14 de diciembre de 2020, la Dirección de Competencia de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) notificó a Enel Green Power España, S.L.U. y a su matriz, Endesa Generación, S.A.U., la incoación de un expediente sancionador por presunto abuso de posición de dominio por parte de Enel Green Power España, S.L.U. en el mercado de acceso y conexión a la red de transporte en determinados nudos con efectos en el mercado conexo de generación eléctrica. Según la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), Enel Green Power España, S.L.U. habría, supuestamente, aprovechado su condición de Interlocutor Único de Nudo (IUN) para favorecer a empresas de su mismo grupo en perjuicio de terceras empresas generadoras.
Enel Green Power España, S.L.U. remitió alegaciones indicando que no tiene posición de dominio en el mercado de acceso y conexión a la red de transporte, ni tampoco la figura del Interlocutor Único de Nudo (IUN) tenía conferidas facultades de decisión, ni margen de apreciación alguno en el proceso de tramitación de acceso a la red, tal y como ha sido reconocido por la propia Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) en numerosos casos y así está recogido en la normativa sectorial que confiere al Operador del Sistema la facultad exclusiva para atender y analizar las solicitudes de conexión a la red de transporte. Por lo demás, Enel Green Power España, S.L.U. considera que no se ha producido efecto exclusionario, ni cierre de mercado alguno, debiéndose excluir, de plano, la supuesta práctica abusiva, por no concurrir el tipo previsto en el artículo 2 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia. Tras la instrucción del expediente sancionador, envío de la Propuesta de Resolución y remisión de las correspondientes alegaciones por parte de Enel Green Power España, S.L.U., con fecha 10 de junio de 2022, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) dictó resolución sancionadora acordando imponer a Enel Green Power España, S.L.U. y, solidariamente, a su matriz Endesa Generación, S.A.U., multas por importe total de 5 millones de euros por la comisión de dos infracciones muy graves contrarias al artículo 2 de la Ley 15/2007, de 3 de julio, de Defensa de la Competencia (LDC), consistentes en un supuesto abuso de posición de dominio por parte de Enel Green Power España, S.L.U., en su condición de Interlocutor Único de Nudo (IUN), en el mercado de acceso y conexión a la red de transporte en los nudos de las subestaciones de Tajo de la Encantada y Lastras. Con fecha 29 de julio de 2022, Enel Green Power España, S.L.U. y Endesa Generación, S.A.U. presentaron recurso ante la Audiencia Nacional contra la citada resolución sancionadora de 10 de junio de 2022 y, a su vez, solicitaron la suspensión cautelar del apartado tercero de la parte dispositiva de la resolución relativa al pago de las sanciones impuestas. Mediante Auto de 13 de diciembre de 2022, la Audiencia Nacional acordó la suspensión de la ejecución de la multa, condicionado a la aportación de garantía suficiente por parte de las recurrentes, debidamente remitido a la Sala. Con fecha 20 de abril de 2023, se presentó escrito de demanda y se evacuó también la contestación por parte del Abogado del Estado. Con fecha 12 de marzo de 2024 tuvo lugar la ratificación del informe pericial, habiéndose presentado escrito de conclusiones tanto por parte de la recurrente, como de la Administración. El asunto está actualmente pendiente de Sentencia.
• El 6 de octubre de 2021, la Dirección General de Energía del Gobierno de Canarias notificó a Edistribución Redes Digitales, S.L.U. tres Resoluciones por las que se acordaba el inicio de otros tantos expedientes sancionadores, ES.AE.LP 006/2019, ES.AE.LP 007/2019 y ES.AE. LP 008/2019, por importe 11, 19 y 28 millones de euros, respectivamente, por presuntas infracciones consistentes en la denegación o alteración injustificada del permiso de conexión a un punto de red y el incumplimiento de las obligaciones de mantenimiento y correcto funcionamiento de un servicio de atención a las quejas, reclamaciones e incidencias. Tales acuerdos de incoación incurrían en graves defectos de identificación de los hechos en los que se basaba la acusación, que afectaban de raíz al propio derecho de defensa, por lo que con fecha 29 de octubre de 2021 Edistribución Redes Digitales, S.L.U. presentó escritos en cada uno de ellos poniendo de manifiesto esta circunstancia, al resultar imposible formular el imprescindible escrito de descargo adecuado por no poder conocer con claridad qué hechos eran los imputados. El 28 de enero de 2022 se recibió comunicación del órgano actuante en el primero de ellos, ES.AE.LP 006/2019, y el 7 de febrero de 2022 en los 2 restantes, ES.AE.LP 007/2019 y ES.AE.LP 008/2019, donde, respondiendo a las alegaciones, se acompañaban copias de los expedientes base en que se fundamentan las decisiones de incoar los procedimientos sancionadores. Ello constituye un relevante índice de la tramitación irregular de los expedientes.
En relación con el expediente sancionador ES.AE.LP 006/2019 se presentaron primeras alegaciones con fecha 18 de febrero de 2022 y la Dirección General de Energía del Gobierno de Canarias, con fecha 17 de junio
de 2022, resolvió la finalización del procedimiento sancionador con archivo de las actuaciones por no haberse producido incumplimiento de la normativa de aplicación del Sector Eléctrico por parte de Edistribución Redes Digitales, S.L.U.
En relación con los expedientes sancionadores, ES.AE. LP 007/2019 y ES.AE.LP 008/2019, cabe indicar que, conforme a la doctrina del Tribunal Superior de Justicia de Canarias el plazo de caducidad de los procedimientos sancionadores en Canarias es de 3 meses (plazo aplicable a todos los procedimientos iniciados antes de la entrada en vigor del Decreto ley 8/2023, de 6 de noviembre), plasmada, entre otras en sus sentencias 263/2023, de 25 de mayo, y 508 y 509/2023, ambas de 9 de octubre, y así se puede afirmar, en opinión de los asesores externos y con arreglo a la información disponible, que ambos expedientes se hayan caducados. Además, y sin perjuicio de la expresada caducidad de ambos expedientes, en aplicación de lo dispuesto en el artículo 74.1 de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico, dicha opinión también se extiende a que tales infracciones se hallarían prescritas incluso en el supuesto que se calificasen de muy graves.
El día 24 de enero de 2022 fue notificada a Edistribución Redes Digitales, S.L.U. una nueva Resolución de la Dirección General de la Energía del Gobierno de Canarias, de fecha 18 de noviembre de 2021, por la que acordaba incoar otro expediente sancionador, ES.AE.LP 06/2020, por la presunta comisión de otras 5 infracciones calificadas de continuadas y graves y 2 infracciones calificadas de muy graves no continuadas, señalando la posibilidad de imponer una sanción de 94 millones de euros. Las infracciones imputadas hacen referencia a peticiones de acceso y conexión a la red, ejecución de acometidas, tratamiento de las solicitudes de clientes, información proporcionada, sistemas implantados y demoras en la ejecución y servicios de atención de quejas y reclamaciones. Estas infracciones vienen referidas a 50 expedientes administrativos no sancionadores. Se presentaron alegaciones el 18 de marzo de 2022. El 28 de septiembre de 2022 se notificó Propuesta de Resolución de 26 de septiembre de 2022, por la que se proponía sancionar a Edistribución Redes Digitales, S.L.U. con una multa de 31 millones de euros como empresa responsable de la comisión de 5 infracciones graves y 2 muy graves de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico.
Esta circunstancia de reducción de la cuantía inicial de incoación se está reproduciendo en otros expedientes sancionadores, así como el archivo de actuaciones por caducidad, tras las citadas sentencias del Tribunal Superior de Justicia de Canarias, si bien se ha producido en algunos casos la reapertura de expedientes caducados.
• En el curso del procedimiento de revisión del precio de un contrato de aprovisionamiento a largo plazo de gas natural licuado, la contraparte, una Compañía productora de gas natural licuado, inició, en marzo de 2023, un arbitraje contra Endesa Generación, S.A.U., solicitando la revisión del precio contractual con un impacto de aproximadamente 700 millones de dólares estadounidenses (USD) (incluidos los intereses) a 30 de septiembre de 2024. Este importe podría ser objeto de revisión en función de la evolución del mercado en los próximos meses y hasta la conclusión del arbitraje, lo cual se espera que ocurra en el último trimestre de 2024.
• El Real Decreto Ley 17/2021, de 14 de septiembre, de medidas urgentes para mitigar el impacto de la escalada de precios del gas natural en los mercados minoristas de gas y electricidad instauró un mecanismo de minoración del considerado exceso de retribución de las instalación de producción de energía eléctrica inframarginales y no emisoras, en cuantía proporcional al mayor ingreso obtenido por éstas como consecuencia de la incorporación a los precios de la electricidad en el mercado mayorista del valor del precio del gas natural por parte de las tecnologías emisoras marginales.
En aplicación de dicho precepto, se atribuyó al Operador del Sistema la liquidación mensual del importe calculado conforme a la metodología instaurada por dicho Real Decreto Ley, cuyo pago corresponderá a las sociedades generadoras titulares de las instalaciones afectadas, o a las sociedades comercializadoras en caso de que la energía producida por aquellas se encuentre bilateralizada dentro del mismo grupo de sociedades.
Previamente, con carácter mensual, cada sociedad o grupo de sociedades podía declarar la energía exenta de minoración, por resultar cubierta por algún instrumento de contratación a plazo que cumpliera con los requisitos establecidos en cada momento (y que han ido variando en función de los sucesivos Reales Decretos-leyes que han modificado la norma originaria).
En aplicación de cuanto antecede, las sociedades del Grupo Endesa (Endesa) han procedido a lo largo de todo el ejercicio 2023 a declarar la energía exenta que cumple los requisitos legalmente establecidos, a pagar el importe de las liquidaciones practicadas por el Operador del Sistema, y, sin perjuicio del pago, a impugnar las que considera que no se ajustan a la legalidad vigente.
La comprobación y verificación de este mecanismo corresponde a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC). En aplicación de ello, con fecha 18 de julio de 2022, aquélla inició un procedimiento de comprobación y verificación de las liquidaciones de Endesa correspondientes al periodo comprendido entre el 16 de septiembre de 2021 y el 31 de marzo de 2022 que concluyó mediante Resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de 18 de abril de 2024. Esta Resolución, de la que resulta una obligación de pago para Endesa de 5 millones de euros, ha sido recurrida por Endesa ante la Audiencia Nacional. Adicionalmente, frente a la Resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de 18 de abril de 2024 Endesa presentó escrito planteando una solicitud de revocación de actos de gravamen al objeto de que, a efectos del cálculo de la posición neta vendedora del grupo Endesa, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) tuviera en cuenta determinados datos aportados por Endesa y corrigiera, en consecuencia, el volumen de energía declarada. Con fecha 14 de septiembre de 2024, se notificó Resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de 10 de octubre de 2024 estimando la solicitud y reconociendo un importe de 4 millones de euros a favor de Endesa.
A pesar del tiempo transcurrido, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) aún no ha iniciado un procedimiento de verificación y comprobación de las liquidaciones de Endesa correspondientes al siguiente periodo comprendido entre abril de 2022 y diciembre de 2023. Dada la complejidad de la norma, sus sucesivas y reiteradas modificaciones, la ausencia de antecedentes o criterios generales y públicos contrastados que permitieran arrojar una mayor seguridad jurídica sobre la aplicación del Real Decreto Ley 17/2021, de 14 de septiembre, así como las discrepancias surgidas durante el anterior periodo de verificación, no es posible en estos momentos vislumbrar un resultado final, no pudiéndose descartar el surgimiento de impactos en el importe de las cantidades definitivas a liquidar (con relación al siguiente periodo de verificación comprendido entre abril de 2022 y diciembre de 2023).
Con relación a los ejercicios 2021, 2022 y 2023, Endesa ha realizado pagos en aplicación del Real Decreto Ley 17/2021, de 14 de septiembre, por un importe de 5 millones de euros (importe respecto del que habría que restar la cantidad de 4 millones de euros reconocida a favor de Endesa como resultado de la citada Resolución de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de 10 de octubre de 2024), 9 millones de euros y 119 millones de euros, respectivamente.
• En relación con el proceso de Inspección de los ejercicios 2015 a 2018 se han recibido Acuerdos de Liquidación definitivos del Impuesto sobre Sociedades (IS) y del Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) de los Grupos de Consolidación Fiscal del Impuesto sobre Sociedades (IS) e Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), a los que pertenece Endesa, S.A., y de Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) de cada una de las sociedades inspeccionadas. Los Acuerdos fueron recurridos ante el Tribunal Económico-Administrativo Central y durante 2024 se han recibido las siguientes resoluciones desestimatorias: el 29 de febrero de 2024 se recibió la relativa al acuerdo de liquidación por el que se regularizaba la deducibilidad del gasto financiero a efectos del Impuesto sobre Sociedades (IS) y el 26 de marzo de 2024 se recibieron las resoluciones relativas al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Estas resoluciones han sido impugnadas ante la Audiencia Nacional.
Los conceptos objeto de discusión tienen su origen, principalmente, en la diferencia de criterio sobre la deducibilidad de determinados gastos financieros del periodo inspeccionado y en el rechazo de parte de la deducción por Investigación, Desarrollo e Innovación Tecnológica acreditada. La contingencia asociada al proceso es de 56 millones de euros. Se dispone de un aval que garantiza la suspensión de la deuda.
- En relación con el Impuesto sobre el Combustible Nuclear Gastado que regula la Ley 15/2012, de 27 de diciembre, de medidas fiscales para la Sostenibilidad energética, existen procesos abiertos en los que Endesa Generación, S.A.U. ha solicitado la modificación de la base imponible del impuesto por considerar que, a efectos del cálculo del coeficiente de retroactividad establecido en la Disposición Transitoria Tercera de la norma, es de aplicación el criterio establecido en la Resolución del Tribunal Económico-Administrativo Central (TEAC) de 22 de febrero de 2022. En virtud de estas reclamaciones Endesa Generación, S.A.U. ha solicitado una devolución de ingresos indebidos. El 22 de marzo de 2024 la inspección de tributos ha acordado la procedencia de la devolución de 5 millones de euros, quedando pendiente la resolución sobre el resto de los importes que asciende a 139 millones de euros, cuya devolución ha sido solicitada.
- En relación con el Nuevo Gravamen Temporal Energético introducido por la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, para el establecimiento de gravámenes temporales energético y de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito y por la que se crea el impuesto temporal de solidaridad de las grandes fortunas, y se modifican determinadas normas tributarias (véase Nota 5), Endesa, S.A. recurrió en el mes de febrero de 2023 la normativa de desarrollo ante la Audiencia Nacional por considerar que el gravamen es contrario a la normativa europea y española. Se han auto-impugnado las autoliquidaciones presentadas durante el ejercicio 2023 solicitando una devolución de 208 millones de euros, junto con los intereses de demora que correspondan (véase Apartado 6.2.2 de este Informe de Gestión Consolidado). Asimismo, se va a proceder a auto impugnar los importes relativos a las autoliquidaciones del ejercicio 2024.
- Los Sindicatos Comisiones Obreras (CCOO), Sindicato Independiente de la Energía (SIE) y Confederación Intersindical Galega (CIG) interpusieron ante la Audiencia Nacional demanda de Conflicto Colectivo el 16 de diciembre de 2020 solicitando la anulación de determinadas
Disposiciones Derogatorias del «V Convenio Colectivo Marco de Endesa». A juicio de los demandantes las Disposiciones Derogatorias atacadas suponen la eliminación de beneficios sociales y derechos económicos de forma ilegítima. Endesa mantuvo postura contraria, defendiendo su absoluta legalidad consistente con lo argumentado en la impugnación de la modificación de los beneficios sociales al personal pasivo (Sentencia favorable del Tribunal Supremo de fecha 7 de julio de 2021). El 15 de noviembre de 2021 la Audiencia Nacional dictó Sentencia en la que se desestimaron las pretensiones de los Sindicatos recurrentes declarando la legalidad del «V Convenio Colectivo Marco de Endesa» y tras el correspondiente recurso de casación interpuesto por los Sindicatos Comisiones Obreras (CCOO), Sindicato Independiente de la Energía (SIE) y Confederación Intersindical Galega (CIG) el 25 de abril 2024 se notificó la Sentencia dictada por el Pleno de la Sala del Tribunal Supremo en la que, por unanimidad, desestima el recurso interpuesto por los Sindicatos y acoge los argumentos de Endesa.
• En enero de 2020 Endesa inició un proceso de «Modificación Sustancial de Condiciones de Trabajo» (MSCT) al objeto de establecer la nueva ordenación de los beneficios sociales para el personal no incluido en el «V Convenio Colectivo Marco de Endesa» consistente con el régimen establecido en dicho convenio en esa materia, que finalizó el 24 de marzo de 2021 con el acuerdo entre Endesa y el sindicato mayoritario Unión General de Trabajadores (UGT) y la oposición de los Sindicatos Comisiones Obreras (CCOO) y Sindicato Independiente de la Energía (SIE), que consideraban que no concurrían ninguna de las causas previstas en el artículo 41 del Estatuto de los Trabajadores para llevar a cabo la modificación sustancial pretendida por la empresa.
El 24 de abril de 2020 se presentó demanda de conflicto colectivo ante la Audiencia Nacional por parte de los Sindicatos Comisiones Obreras (CCOO) y Sindicato Independiente de la Energía (SIE), procedimiento que estuvo suspendido hasta la Sentencia del Tribunal Supremo de 7 de julio 2021 referido al «IV Convenio Colectivo Marco de Endesa», y que se ha mencionado anteriormente. La Audiencia Nacional dictó Sentencia el 11 de noviembre de 2021 en la que se estima parcialmente la demanda suscitada por los Sindicatos recurrentes declarando la nulidad de los acuerdos de Modificación Sustancial de Condiciones de Trabajo alcanzados por Endesa y Unión General de Trabajadores (UGT), apreciándose, por otro lado, el «efecto de cosa juzgada» en lo relativo a los derecho pasivos del personal fuera de Convenio por tratarse de una controversia ya resuelta por la Sentencia del Tribunal Supremo de 7 de julio de 2021. Tanto Endesa, por un lado, como los Sindicatos Comisiones Obreras (CCOO) y Sindicato Independiente de la Energía (SIE), presentaron recurso de casación ante el Tribunal Supremo contra los aspectos de la Sentencia contrarios a sus intereses. Con fecha 5 de julio 2024 ha sido notificada la Sentencia dictada en casación por el Tribunal Supremo que viene a confirmar lo resuelto por la Sentencia de la Audiencia Nacional en el sentido de declarar la nulidad de los acuerdos de Modificación Sustancial de Condiciones de Trabajo para el personal activo, pero confirmando, de nuevo, el «efecto de cosa juzgada» para el personal pasivo fuera de Convenio.
Los Administradores de Endesa consideran que las provisiones registradas en los Estados Financieros Consolidados correspondientes al periodo enero-septiembre de 2024 cubren adecuadamente los riesgos por litigios, arbitrajes y reclamaciones, sin que se espere que surjan pasivos adicionales a los registrados.
Dadas las características de los riesgos que cubren estas provisiones, no es posible determinar un calendario razonable de fechas de pago o cobro si, en su caso, las hubiese. Durante el periodo enero-septiembre de 2024 el importe de los pagos realizados por la resolución de litigios ha ascendido a 3 millones de euros.
11. HECHOS POSTERIORES
No se han producido hechos significativos posteriores entre el 30 de septiembre de 2024 y la fecha de aprobación de este Informe de Gestión Consolidado que no hayan sido reflejados en el mismo.
12. MEDIDAS ALTERNATIVAS DE RENDIMIENTO (APMs)
A continuación, se describen las medidas alternativas de rendimiento de Endesa y su importe en los periodos enero-septiembre 2024 y 2023:
Indicadores relacionados con el análisis de resultado
| Medidas Alternativas | Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimiento (APMs) |
Unidad | Definición | Enero–septiembre 2024 |
Enero–septiembre 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Aprovisionamientos y Servicios |
M€ | Compras de Energía + Consumo de Combustibles + Gastos de Transporte + Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios |
9.616 M€ = 3.126 M€ + 1.538 M€ + 2.704 M€ + 2.248 M€ |
11.938 M€ = 5.115 M€ + 1.985 M€ + 2.454 M€ + 2.384 M€ |
Bienes y servicios destinados a la producción |
| Margen de Contribución |
M€ | Ingresos - Aprovisionamientos y Servicios +- Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas |
5.349 M€ = 15.765 M€ - 9.616 M€ - 800 M€ |
4.898 M€ = 19.211 M€ - 11.938 M€ - 2.375 M |
Medida de rentabilidad operativa considerando los costes directos variables de producción |
| Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) |
M€ | Ingresos - Aprovisionamientos y Servicios +- Ingresos y Gastos por Derivados de Materias Energéticas + Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo - Gastos de Personal - Otros Gastos Fijos de Explotación + Otros Resultados |
3.881 M€ = 15.765 M€ - 9.616 M€ - 800 M€ + 190 M€ - 726 M€ - 971 M€ + 39 M€ |
3.353 M€ = 19.211 M€ - 11.938 M€ - 2.375 M€ + 210 M€ - 756 M€ - 1.010 M€ + 11 M€ |
Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los intereses, impuestos, provisiones y amortizaciones |
| Resultado de Explotación (EBIT) |
M€ | Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) - Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro |
2.300 M€ = 3.881 M€ - 1.581 M€ |
1.903 M€ = 3.353 M€ - 1.450 M€ |
Medida de rentabilidad operativa sin tener en consideración los intereses e impuestos |
| Resultado Financiero Neto |
M€ | Ingreso Financiero – Gasto Financiero +- Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados +- Diferencias de Cambio Netas |
(385) M€ = 72 M€ - 465 M€ + 15 M€ - 7 M€ |
(410) M€ = 34 M€ - 486 M€ + 28 M€ + 14 M€ |
Medida del coste financiero |
| Gasto Financiero Neto |
M€ | Ingreso Financiero - Gasto Financiero +- Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados |
(378) M€ = 72 M€ - 465 M€ + 15 M€ |
(424) M€ = 34 M€ - 486 M€ + 28 M€ |
Medida del coste financiero |
| Resultado Neto | M€ | Resultado Neto de la Sociedad Dominante |
1.404 M€ | 1.059 M€ | Medida del resultado del periodo |
| Resultado Neto por Acción |
€ | Resultado Neto de la Sociedad Dominante / Número de Acciones al Cierre del Periodo |
1,326 € = 1.404 M€ / 1.058.752.117 acciones |
1,000 € = 1.059 M€ / 1.058.752.117 acciones |
Medida de la porción del resultado neto que corresponde a cada una de las acciones en circulación |
| Medidas Alternativas | Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimiento (APMs) |
Unidad | Definición | Enero–septiembre 2024 |
Enero–septiembre 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Resultado Ordinario Neto |
M€ | Resultado Ordinario Neto = Resultado Neto de la Sociedad Dominante - Resultado Neto en Ventas de Activos no Financieros (superiores a 10 millones de euros) - Pérdidas Netas por Deterioro de Activos no Financieros (superiores a 10 millones de euros) - Dotación Inicial Neta de Gastos de Personal por Planes de Reestructuración de Plantilla relativos al Plan de Descarbonización y a la Digitalización de Procesos |
1.376 M€ = 1.404 M€ - 28 M€ - 0 M€ - 0 M€ |
1.059 M€ = 1.059 M€ - 0 M€ - 0 M€ - 0 M€ |
Medida de resultado del periodo aislando los efectos extraordinarios superiores a 10 millones de euros |
| Resultado Ordinario Neto por Acción |
€ | Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante / Número de Acciones al Cierre del Periodo |
1,300 € = 1.376 M€ / 1.058.752.117 acciones |
1,000 € = 1.059 M€ / 1.058.752.117 acciones |
Medida de la porción del resultado ordinario neto que corresponde a cada una de las acciones en circulación |
| Rentabilidad Económica |
% | Resultado de Explotación (EBIT) de los últimos 12 meses/ ((Inmovilizado Material (n) + Inmovilizado Material (n-1)) / 2) |
8,94 % = 2.042 M€ / ((22.849 + 22.839) / 2) M€ |
14,30 % = 3.202 M€ / ((22.444 + 22.338) / 2) M€ |
Medida de la capacidad generadora de renta de los activos o capitales invertidos |
| Retorno del Capital Empleado (ROCE) |
% | Resultado de Explotación Después de Impuestos de los últimos 12 meses / ((Activo no Corriente (n) + Activo no Corriente (n-1)) / 2) + ((Activo Corriente (n) + Activo Corriente (n-1)) / 2) |
3,76 % = 1.507 M€ / ((28.449 + 28.825) / 2 + (10.511 + 12.458) / 2) M€ |
5,11 % = 2.328 M€ / ((28.524 + 30.142) / 2 + (12.571 + 19.925) / 2) M€ |
Medida de la rentabilidad del capital empleado |
| Retorno sobre el Capital Invertido (RCI) |
% | Resultado de Explotación Después de Impuestos de los últimos 12 meses / (Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante + Deuda Financiera Neta) |
8,15 % = 1.507 M€ / (8.091 M€ + 10.402 M€) |
12,38 % = 2.328 M€ / (7.255 M€ + 11.551 M€) |
Medida de la rentabilidad del capital invertido |
| Rentabilidad Ordinaria sobre el Patrimonio Neto |
% | Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante de los últimos 12 meses / ((Patrimonio Neto Sociedad Dominante (n) + Patrimonio Neto Sociedad Dominante (n-1)) / 2) |
16,79 % = 1.268 M€ / ((8.091 + 7.017) / 2) M€ |
31,03 % = 1.988 M€ / ((7.255 + 5.557) / 2) M€ |
Medida de la capacidad de generar beneficios a partir de la inversión realizada por los accionistas |
| Retorno Ordinario de los Activos |
% | Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante de los últimos 12 meses / ((Activo Total (n) + Activo Total (n-1)) / 2) |
3,16 % = 1.268 M€ / ((38.960 + 41.283) / 2) M€ |
4,36 % = 1.988 M€ / ((41.095 + 50.067) / 2) M€ |
Medida de la rentabilidad del negocio |
n = 30 de septiembre del ejercicio sobre el que se realiza el cálculo.
n-1 = 31 de diciembre del ejercicio anterior al que se realiza el cálculo.
Indicadores relacionados con el análisis patrimonial y financiero
| Medidas Alternativas | Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimiento (APMs) |
Unidad | Definición | 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Deuda Financiera Bruta |
M€ | Deuda Financiera no Corriente + Deuda Financiera Corriente |
13.430 M€ = 9.550 M€ + 3.880 M€ |
13.727 M€ = 9.636 M€ + 4.091 M€ |
Deuda financiera, a corto y largo plazo. |
| Vida Media de la Deuda Financiera Bruta |
N. º de Años |
(Principal * Número de Días de Vigencia) / (Principal Vigente al Cierre del Periodo * Número de Días del Periodo) |
3,7 años = 50.373 / 13.459 |
4,0 años = 55.308 / 13.780 |
Medida de la duración de la deuda financiera hasta su vencimiento |
| Medidas Alternativas | Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimiento (APMs) |
Unidad | Definición | 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Coste de la Deuda Financiera Bruta |
M€ | Gastos por Pasivos Financieros a Coste Amortizado – Gasto asignado a Garantías Financieras registradas en Pasivo - / + Ingresos y Gastos por Activos y Pasivos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultados - / + Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados Asociados a Deuda |
365 M€ = 365 M€ - 7 M€ + 22 M€ - 15 M€ |
486 M€ = 505 M€ - 8 M€ + 43 M€ - 54 M€ |
Medida del coste financiero de la deuda financiera bruta |
| Coste Medio de la Deuda Financiera Bruta |
% | Coste de la Deuda Financiera Bruta / Deuda Financiera Media Bruta |
3,6 % = (365 M€ * (365 dias / 274 dias)) / 13.408 M€ |
3,2 % = 486 M€ / 15.373 M€ |
Medida de la tasa efectiva de la deuda financiera |
| Deuda Financiera Media Bruta |
M€ | (Total Disposiciones o Posiciones de Deuda * Número de Días de Vigencia de cada Disposición o Posición) / (Número de Días de Vigencia Acumulados) |
13.408 M€ | 15.373 M€ | Medida de la deuda financiera media bruta en el periodo, para el cálculo del coste medio de la deuda financiera bruta |
| Deuda Financiera Neta |
M€ | Deuda Financiera no Corriente + Deuda Financiera Corriente + Derivados de Deuda Registrados en Pasivo - Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes - Derivados de Deuda registrados en Activo - Garantías Financieras Registradas en Activo |
10.402 M€ = 9.550 M€ + 3.880 M€ + 43 M€ - 2.480 M€ - 43 M€ - 548 M€ |
10.405 M€ = 9.636 M€ + 4.091 M€ + 61 M€ - 2.106 M€ - 57 M€ - 1.220 M€ |
Deuda financiera, a corto y largo plazo, menos el valor de la caja y de las inversiones financieras equivalentes a efectivo y de las garantías financieras de activo |
| Apalancamiento | % | Deuda Financiera Neta / Patrimonio Neto |
125,87 % = 10.402 M€ / 8.264 M€ |
144,43 % = 10.405 M€ / 7.204 M€ |
Medida del peso de los recursos ajenos en la financiación de la actividad empresarial |
| Liquidez | M€ | Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes + Disponible Incondicional en Líneas de Crédito y Préstamo. |
8.893 M€ = 2.480 M€ + 6.413 M€ |
10.027 M€ = 2.106 M€ + 7.921 M€ |
Medida de la capacidad para afrontar los vencimientos de deuda y los gastos financieros asociados a los mismos |
| Ratio de Liquidez | Na | Activo Corriente / Pasivo Corriente | 0,89 = 10.511 M€ / 11.841 M€ |
0,85 = 12.458 M€ / 14.575 M€ |
Medida de la capacidad para afrontar los compromisos a corto plazo |
| Cobertura de Vencimientos de Deuda |
N.º de Meses |
Periodo de vencimientos (n.º de meses) de la deuda vegetativa y el gasto financiero asociado que se podría cubrir con la liquidez disponible |
31 meses | 27 meses | Medida de la capacidad para afrontar los vencimientos de deuda y los gastos financieros asociados a los mismos |
| Ratio de Cobertura de la Deuda |
Na | Deuda Financiera Neta / Resultado Bruto de Explotación (EBITDA) de los últimos 12 meses |
2,42 = 10.402 M€ / 4.305 M€ |
2,75 = 10.405 M€ / 3.777 M€ |
Medida del importe de flujo de efectivo disponible para atender los pagos del principal de la deuda financiera |
| Ratio de Endeudamiento |
% | Deuda Financiera Neta / (Patrimonio Neto + Deuda Financiera Neta) |
55,73 % = 10.402 M€ / (8.264 + 10.402) M€ |
59,09 % = 10.405 M€ / (7.204 + 10.405) M€ |
Medida del peso de los recursos ajenos en la financiación de la actividad empresarial |
| Ratio de Solvencia | Na | (Patrimonio Neto + Pasivo no Corriente) / Activo no Corriente |
0,95 = (8.264 M€ + 18.855 M€) / 28.449 M€ |
0,93 = (7.204 M€ + 19.504 M€) / 28.825 M€ |
Medida de la capacidad para hacer frente a las obligaciones |
| Activos Fijos | M€ | Inmovilizado Material + Inversiones Inmobiliarias + Activo Intangible + Fondo de Comercio |
25.046 M€ = 22.849 M€ + 77 M€ + 1.658 M€ + 462 M€ |
25.016 M€ = 22.839 M€ + 69 M€ + 1.646 M€ + 462 M€ |
Bienes de la Sociedad, ya sean tangibles o intangibles, no convertibles en liquidez a corto plazo, necesarios para el funcionamiento de la Sociedad y no destinados para la venta |
| Medidas Alternativas | Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimiento (APMs) |
Unidad | Definición | 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Total Activo No Corriente Neto |
M€ | Inmovilizado Material + Activo Intangible + Fondo de Comercio + Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación + Inversiones Inmobiliarias + Otros Activos Financieros no Corrientes + Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes + Otros Activos no Corrientes - Subvenciones - Pasivos no Corrientes de Contratos con Clientes - Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes - Otros Pasivos Financieros no Corrientes - Otros Pasivos no Corrientes - Garantías Financieras registradas en Activo No Corriente - Derivados de Deuda registrados en Activos y Pasivos Financieros no Corrientes |
21.397 M€ = 22.849 M€ + 1.658 M€ + 462 M€ + 285 M€ + 77 M€ + 808 M€ + 440 M€ + 440 M€ - 218 M€ - 4.357 M€ - 345 M€ - 78 M€ - 572 M€ - 48 M€ - 4 M€ |
21.453 M€ = 22.839 M€ + 1.646 M€ + 462 M€ + 273 M€ + 69 M€ + 663 M€ + 879 M€ + 386 M€ - 227 M€ - 4.348 M€ - 544 M€ - 8 M€ - 578 M€ - 47 M€ - 12 M€ |
Medida del activo no corriente sin tener en consideración los activos por impuesto diferido menos el valor de los ingresos diferidos y de los otros pasivos no corrientes |
| Total Capital Circulante Neto |
M€ | Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores + Existencias + Otros Activos Financieros Corrientes + Instrumentos Financieros Derivados Corrientes + Activos por Impuesto sobre Sociedades Corriente + Activos por Otros Impuestos + Activos Corrientes de Contratos con Clientes - Pasivos por Impuesto sobre Sociedades Corrientes - Pasivos por Otros Impuestos - Instrumentos Financieros Derivados Corrientes - Otros Pasivos Financieros Corrientes - Pasivos Corrientes de Contratos con Clientes - Garantías Financieras registradas en Activo Corriente - Derivados de Deuda registrados en Activo y Pasivo Corrientes - Proveedores y otros Acreedores |
503 M€ = 4.183 M€ + 1.417 M€ + 1.080 M€ + 631 M€ + 426 M€ + 292 M€ + 2 M€ - 871 M€ - 696 M€ - 732 M€ - 155 M€ - 477 M€ - 500 M€ + 4 M€ - 4.101 M€ |
88 M€ = 4.912 M€ + 2.060 M€ + 1.777 M€ + 1.054 M€ + 233 M€ + 312 M€ + 4 M€ - 215 M€ - 446 M€ - 1.673 M€ - 104 M€ - 427 M€ - 1.173 M€ + 16 M€ - 6.242 M€ |
Medida del activo corriente sin tener en consideración el valor de la caja y de las inversiones financieras equivalentes a efectivo menos el valor de los proveedores y otros acreedores y de los pasivos por impuesto de sociedades corriente |
| Capital Invertido Bruto |
M€ | Total Activo No Corriente Neto + Total Capital Circulante Neto |
21.900 M€ = 21.397 M€ + 503 M€ |
21.541 M€ = 21.453 M€ + 88 M€ |
Total activo no corriente neto más total capital circulante neto |
| Total Provisiones y Activos y Pasivos por Impuesto Diferido |
M€ | - Provisiones para Pensiones y otras Obligaciones Similares - Otras Provisiones no Corrientes - Provisiones Corrientes + Activos por Impuesto Diferido - Pasivos por Impuesto Diferido |
(3.234) M€ = - 239 M€ - 2.443 M€ - 929 M€ + 1.430 M€ - 1.053 M€ |
(3.932) M€ = - 268 M€ - 2.587 M€ - 1.377 M€ + 1.608 M€ - 1.308 M€ |
Medida de las provisiones y los activos y pasivos por impuesto diferido |
| Capital Invertido Neto | M€ | Capital Invertido Bruto – Total Provisiones y Activos y Pasivos por Impuesto Diferido + Activos Netos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades Interrumpidas |
18.666 M€ = 21.900 M€ - 3.234 M€ + 0 M€ |
17.609 M€ = 21.541 M€ - 3.932 M€ + 0 M€ |
Medida del capital invertido bruto más el total provisiones y activos y pasivos por impuestos diferidos y activos no corrientes mantenidos para la venta y de actividades interrumpidas |
Indicadores bursátiles
| Medidas Alternativas | Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimiento (APMs) |
Unidad | Definición | 30 de septiembre de 2024 |
31 de diciembre de 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Valor Contable por Acción |
€ | Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante / Número de Acciones al Cierre del Periodo |
7,642 € = 8.091 M€ / 1.058.752.117 acciones |
6,628 € = 7.017 M€ / 1.058.752.117 acciones |
Medida de la porción de los fondos propios que corresponde a cada una de las acciones en circulación |
| Capitalización Bursátil | M€ | Número de Acciones al Cierre del Periodo * Cotización al Cierre del Periodo |
20.783 M€ = 1.058.752.117 acciones * 19,630 € |
19.545 M€ = 1.058.752.117 acciones * 18,460 € |
Medida del valor de mercado de la empresa según el precio de cotización de sus acciones |
| Price to Earning Ratio (P.E.R.) Ordinario |
Na | Cotización al Cierre del Periodo / Resultado Ordinario Neto por Acción de los últimos 12 meses |
16,39 = 19,630 € / 1,198 € |
20,55 = 18,460 € / 0,8982 € |
Medida que indica el número de veces que está contenido el resultado ordinario neto por acción en el precio de mercado de la misma |
| Price to Earning Ratio (P.E.R.) |
Na | Cotización al Cierre del Periodo / Resultado Neto por Acción de los últimos 12 meses |
19,11 = 19,630 € / 1,027 € |
26,34 = 18,460 € / 0,7008 € |
Medida que indica el número de veces que está contenido el resultado neto por acción en el precio de mercado de la misma |
| Precio / Valor Contable |
Na | Capitalización Bursátil / Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante |
2,57 = 20.783 M€ / 8.091 M€ |
2,79 = 19.545 M€ / 7.017 M€ |
Medida que relaciona el valor de mercado de la empresa según el precio de cotización con el valor contable |
M€ = millones de euros; € = euros.
| Medidas Alternativas de Rendimiento |
Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| (APMs) | Unidad | Definición | 2023 | 2022 | Relevancia de su Uso |
| Rentabilidad para el Accionista |
% | Rentabilidad Bursátil + Rentabilidad por Dividendo |
13,67 % = 4,68 % + 8,99 % |
(5,58 %) = (12,70 %) + 7,11 % |
Medida de la relación existente entre la cantidad invertida en una acción y el resultado económico proporcionado, que incluye el efecto de la variación del precio de la acción en el ejercicio y el dividendo bruto recibido en caja (sin considerar su reinversión) |
| Rentabilidad Bursátil | % | (Cotización al Cierre del Periodo - Cotización al Inicio del Periodo) / Cotización al Inicio del Periodo |
4,68 % = (18,460 € - 17,635 €) / 17,635 € |
(12,70 %) = (17,635 € - 20,200 €) / 20,200 € |
Medida de la relación existente entre la cantidad invertida en una acción y el efecto de la variación del precio de la acción en el ejercicio |
| Rentabilidad por Dividendo |
% | (Dividendo Bruto Pagado en el Ejercicio) / Cotización al Inicio del Periodo |
8,99 % = 1,5854 € / 17,635 € |
7,11 % = 1,4372 € / 20,200 € |
Medida de la relación existente entre la cantidad invertida en una acción y el dividendo bruto recibido en caja (sin considerar su reinversión) |
| Pay-Out Ordinario Consolidado |
% | (Dividendo Bruto por Acción * Número de Acciones al Cierre del Periodo) / Resultado Ordinario Neto de la Sociedad Dominante |
111,3 % = (1 € * 1.058.752.117 acciones) / 951 M€ |
70,0 % = (1,5854 € * 1.058.752.117 acciones) / 2.398 M€ |
Medida de la parte del resultado ordinario obtenido que se destina a remunerar a los accionistas mediante el pago de dividendos (Grupo Consolidado) |
| Medidas Alternativas de Rendimiento |
Conciliación de Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| (APMs) | Unidad | Definición | 2023 | 2022 | Relevancia de su Uso |
| Pay-Out Consolidado | % | (Dividendo Bruto por Acción * Número de Acciones al Cierre del Periodo) / Resultado del Ejercicio de la Sociedad Dominante |
142,7 % = (1 € * 1.058.752.117 acciones) / 742 M€ |
66,1 % = (1,5854 € * 1.058.752.117 acciones) / 2.541 M€ |
Medida de la parte del beneficio obtenido que se destina a remunerar a los accionistas mediante el pago de dividendos (Grupo Consolidado) |
| Pay-Out Individual | % | (Dividendo Bruto por Acción * Número de Acciones al Cierre del Periodo) / Resultado del Ejercicio de Endesa, S.A. |
182,5 % = (1 € * 1.058.752.117 acciones) / 580 M€ |
240,8 % = (1,5854 € * 1.058.752.117 acciones) / 697 M€ |
Medida de la parte del beneficio obtenido que se destina a remunerar a los accionistas mediante el pago de dividendos (Sociedad Individual) |
Otros indicadores
| Medidas Alternativas | de Rendimiento (APMs) | Conciliación de Medidas Alternativas | |||
|---|---|---|---|---|---|
| de Rendimien to (APMs) |
Unidad | Definición | Enero–septiembre 2024 |
Enero–septiembre 2023 |
Relevancia de su Uso |
| Fondos Procedentes de Operaciones |
M€ | Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación - Cambios en el Capital Corriente - Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo |
3.407 M€ = 2.669 M€ + 928 M€ - 190 M€ |
2.933 M€ = 2.839 M€ + 304 M€ - 210 M€ |
Medida de la caja generada por el negocio de la empresa que queda disponible para realizar inversiones, amortizar deuda y repartir dividendos a los accionistas |
| Gastos por Intereses | M€ | Pagos de Intereses | 361 M€ | 295 M€ | Medida de los pagos de intereses |
| Cash Flow | M€ | Flujo Neto de Efectivo de las Actividades de Explotación = Resultado Bruto Antes de Impuestos + Ajustes del Resultado + Cambios en el Capital Corriente + Otros Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación |
2.669 M€ = 1.923 M€ + 2.330 M€ - 928 M€ - 656 M€ |
2.839 M€ = 1.506 M€ + 2.740 M€ - 304 M€ - 1.103 M€ |
Medida de las entradas y salidas de efectivo de las operaciones de explotación de la entidad. |
| Cash Flow por Acción | € | Flujo Neto de Efectivo de las Actividades de Explotación / Número de Acciones al Cierre del Periodo |
2,521 € = 2.669 M€ / 1.058.752.117 acciones |
2,681 € = 2.839 M€ / 1.058.752.117 acciones |
Medida de la porción de los fondos generados que corresponde a cada una de las acciones en circulación |
| Cash Flow / Deuda Financiera Neta |
% | Flujo Neto de Efectivo de las Actividades de Explotación de los últimos 12 meses / Deuda Financiera Neta |
43,52 % = 4.527 M€ / 10.402 M€ |
33,98 % = 3.925 M€ / 11.551 M€ |
Medida de la porción de los fondos generados sobre el total de deuda financiera neta |
| Inversiones Brutas | M€ | Inversiones en Inmovilizado Material + Inversiones en Activo Intangible |
1.346 M€ = 1.076 M€ + 270 M€ |
1.580 M€ = 1.301 M€ + 279 M€ |
Medida de la actividad de inversión |
| Inversiones Netas | M€ | Inversiones Brutas - Instalaciones Cedidas y Subvenciones de Capital |
1.171 M€ = 1.346 M€ - 175 M€ |
1.458 M€ = 1.580 M€ - 122 M€ |
Medida de la actividad de inversión neta de subvenciones |
13. EVOLUCIÓN PREVISIBLE DE LA GESTIÓN
La evolución de las principales variables macroeconómicas y de mercado durante el tercer trimestre del 2024 ha confirmado las expectativas de un contexto más favorable para la evolución de las compañías del sector energético de cara a los próximos meses.
Tras varios años de contracción en el consumo energético, la demanda eléctrica ha repuntado levemente en los 9 primeros meses de 2024, con signos de mejora evidentes en sectores como el turístico, que ha recuperado este año los niveles prepandémicos. Este repunte ha favorecido a su vez una recuperación de los precios eléctricos desde los niveles mínimos anuales registrados en el mes de abril, cuando marcaron de media los 13,7 €/MWh. Durante el tercer trimestre, la mayor demanda, las condiciones estacionales típicas del periodo y el incremento de los precios de las materias primas se han traducido en un precio medio trimestral de 79 €/MWh, tras marcar en el mes de agosto en los niveles máximos del año en curso en 91,1 €/MWh.
Los mercados de futuros de la electricidad muestran igualmente una tendencia al alza desde el primer trimestre de 2024, lo que favorece las expectativas de precios eléctricos más elevados en los próximos 2 años, a pesar del aumento esperado en la capacidad instalada renovable, que sí se espera se traduzca en una mayor volatilidad en los precios horarios del pool.
La previsión es que este escenario de mayor volatilidad de precios no afecte negativamente a los resultados de Endesa a corto plazo, conforme al enfoque de gestión conjunta que realiza del margen integrado de la generación y la comercialización de electricidad.
Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) 2023-2030
En el contexto regulatorio hay que destacar que al final del trimestre el Gobierno aprobó el Real Decreto 986/2024, de 24 de septiembre, por el que se aprueba la actualización del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2023- 2030, que fue enviado a la Comisión Europea un día después para su aprobación definitiva.
La actualización de este Plan tiene como objetivo proveer a la sociedad con un marco de certidumbre y anticipación en torno a la transición energética que permita maximizar los efectos positivos y prevenir, minimizar y compensar los impactos del cambio de modelo mediante las políticas de transición justa. Sobre esta base, el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) 2023- 2030 aumenta el número de políticas y medidas previstas desde las 78 del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) original hasta las 110 actuales, con el objetivo de alcanzar un mayor beneficio social, económico y ambiental.
En lo que respecta al sector energético en el que Endesa desarrolla su actividad, el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) 2023-2030 refuerza los objetivos climáticos y es aún más ambicioso que el Plan original 2020- 2030. En concreto, para 2030 se incrementa el peso de las renovables hasta el 48 % del consumo final de energía, frente al 42 % original, alcanzando un 81 % de la electricidad frente al 74 % inicial, se mejora la eficiencia energética del 42 % al 43 % y se incrementa la electrificación de la economía, que alcanzará el 35 %, frente al 32 % que preveía el documento original, lo que favorecerá, a su vez, un aumento de la demanda eléctrica.
La información relativa a regulación sectorial se describe en el Apartado 9 de este Informe de Gestión Consolidado.
Plan estratégico para el periodo 2024-2026
Durante el periodo enero-septiembre de 2024, y dentro de este contexto regulatorio y de mercado, Endesa ha seguido avanzando en los objetivos incluidos en el Plan Estratégico para el periodo 2024-2026 que fue presentado al mercado el 23 de noviembre de 2023, sin prever a la fecha de publicación de este Informe de Gestión Consolidado ninguna desviación significativa.
En la fecha de publicación de este Informe de Gestión Consolidado, la Compañía está inmersa en la preparación de la actualización para el periodo 2025-2027 de su Plan Estratégico y los objetivos financieros asociados. El nuevo Plan se dará a conocer públicamente el día 19 de noviembre de 2024.
ANEXO I: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL PERIODO DE 9 MESES TERMINADO A 30 DE SEPTIEMBRE DE 2024
Endesa, S.A. y Sociedades Dependientes
Estados del Resultado Consolidados correspondientes a los periodos enero-septiembre de 2024 y 2023
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024(1) | Enero-septiembre 2023 (1) | |
|---|---|---|
| INGRESOS | 15.765 | 19.211 |
| Ingresos por Ventas y Prestaciones de Servicios | 15.497 | 18.893 |
| Otros Ingresos de Explotación | 268 | 318 |
| APROVISIONAMIENTOS Y SERVICIOS | (9.616) | (11.938) |
| Compras de Energía | (3.126) | (5.115) |
| Consumo de Combustibles | (1.538) | (1.985) |
| Gastos de Transporte | (2.704) | (2.454) |
| Otros Aprovisionamientos Variables y Servicios | (2.248) | (2.384) |
| INGRESOS Y GASTOS POR DERIVADOS DE MATERIAS ENERGÉTICAS | (800) | (2.375) |
| MARGEN DE CONTRIBUCIÓN | 5.349 | 4.898 |
| Trabajos Realizados por el Grupo para su Activo | 190 | 210 |
| Gastos de Personal | (726) | (756) |
| Otros Gastos Fijos de Explotación | (971) | (1.010) |
| Otros Resultados | 39 | 11 |
| RESULTADO BRUTO DE EXPLOTACIÓN | 3.881 | 3.353 |
| Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro de Activos no Financieros | (1.375) | (1.282) |
| Pérdidas por Deterioro de Activos Financieros | (206) | (168) |
| RESULTADO DE EXPLOTACIÓN | 2.300 | 1.903 |
| RESULTADO FINANCIERO | (385) | (410) |
| Ingreso Financiero | 72 | 34 |
| Gasto Financiero | (465) | (486) |
| Ingresos y Gastos por Instrumentos Financieros Derivados | 15 | 28 |
| Diferencias de Cambio Netas | (7) | 14 |
| Resultado Neto de Sociedades por el Método de la Participación | 8 | 13 |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | 1.923 | 1.506 |
| Impuesto sobre Sociedades | (518) | (433) |
| RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES CONTINUADAS | 1.405 | 1.073 |
| RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS | — | — |
| RESULTADO DEL PERIODO | 1.405 | 1.073 |
| Sociedad Dominante | 1.404 | 1.059 |
| Participaciones no Dominantes | 1 | 14 |
| BENEFICIO NETO POR ACCIÓN BÁSICO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS (en Euros) | 1,33 | 1,00 |
| BENEFICIO NETO POR ACCIÓN DILUIDO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS (en Euros) | 1,33 | 1,00 |
| BENEFICIO NETO POR ACCIÓN BÁSICO (en Euros) | 1,33 | 1,00 |
| BENEFICIO NETO POR ACCIÓN DILUIDO (en Euros) | 1,33 | 1,00 |
(1) No Auditados.
Estados de Otro Resultado Global Consolidados
correspondientes a los periodos enero-septiembre de 2024 Y 2023
| Millones de Euros | |
|---|---|
| ------------------- | -- |
| Enero-septiembre 2024(1) | Enero-septiembre 2023 (1) | |
|---|---|---|
| RESULTADO CONSOLIDADO DEL PERIODO | 1.405 | 1.073 |
| OTRO RESULTADO GLOBAL: | ||
| PARTIDAS QUE NO SE RECLASIFICAN AL RESULTADO DEL PERIODO | 20 | — |
| Por Revalorización / (Reversión de la Revalorización) del Inmovilizado Material y de Activos Intangibles |
— | — |
| Por Ganancias y Pérdidas Actuariales | 23 | — |
| Participación en Otro Resultado Global Reconocidos por las Inversiones en Negocios Conjuntos y Asociadas |
— | — |
| Instrumentos de Patrimonio con Cambios en Otro Resultado Integral | — | — |
| Resto de Ingresos y Gastos que no se Reclasifican al Resultado del Periodo | — | — |
| Efecto Impositivo | (3) | — |
| PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE AL RESULTADO DEL PERIODO |
179 | 2.316 |
| Operaciones de Cobertura | 237 | 3.082 |
| Ganancias/(Pérdidas) por Valoración | (327) | 1.760 |
| Importes Transferidos al Estado del Resultado | 564 | 1.322 |
| Otras Reclasificaciones | — | — |
| Diferencias de Conversión | — | — |
| Ganancias/(Pérdidas) por Valoración | — | — |
| Importes Transferidos al Estado del Resultado | — | — |
| Otras Reclasificaciones | — | — |
| Participación en Otro Resultado Global Reconocidos por las Inversiones en Negocios Conjuntos y Asociadas |
1 | 4 |
| Ganancias/(Pérdidas) por Valoración | 1 | 4 |
| Importes Transferidos al Estado del Resultado | — | — |
| Otras Reclasificaciones | — | — |
| Instrumentos de Deuda a Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral | — | — |
| Ganancias/(Pérdidas) por Valoración | — | — |
| Importes Transferidos al Estado del Resultado | — | — |
| Otras Reclasificaciones | — | — |
| Resto de Ingresos y Gastos que Pueden Reclasificarse Posteriormente al Resultado del Periodo |
— | — |
| Ganancias/(Pérdidas) por Valoración | — | — |
| Importes Transferidos al Estado del Resultado | — | — |
| Otras Reclasificaciones | — | — |
| Efecto Impositivo | (59) | (770) |
| RESULTADO GLOBAL TOTAL | 1.604 | 3.389 |
| De la Sociedad Dominante | 1.603 | 3.375 |
| De las Participaciones no Dominantes | 1 | 14 |
(1) No Auditados.
Estados de Situación Financiera Consolidados
a 30 de septiembre de 2024 y a 31 de diciembre de 2023
| Millones de Euros | 30 de septiembre de 2024 (1) | 31 de diciembre de 2023 (2) |
|---|---|---|
| ACTIVO | ||
| ACTIVO NO CORRIENTE | 28.449 | 28.825 |
| Inmovilizado Material | 22.849 | 22.839 |
| Inversiones Inmobiliarias | 77 | 69 |
| Activo Intangible | 1.658 | 1.646 |
| Fondo de Comercio | 462 | 462 |
| Inversiones Contabilizadas por el Método de la Participación | 285 | 273 |
| Activos no Corrientes de Contratos con Clientes | - | — |
| Otros Activos Financieros no Corrientes | 808 | 663 |
| Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes | 440 | 879 |
| Otros Activos no Corrientes | 440 | 386 |
| Activos por Impuesto Diferido | 1.430 | 1.608 |
| ACTIVO CORRIENTE | 10.511 | 12.458 |
| Existencias | 1.417 | 2.060 |
| Deudores Comerciales y otras Cuentas a Cobrar | 4.901 | 5.457 |
| Clientes por Ventas y Prestación de Servicios y otros Deudores | 4.183 | 4.912 |
| Activos por Impuesto sobre Sociedades Corriente | 426 | 233 |
| Activos por Otros Impuestos | 292 | 312 |
| Activos Corrientes de Contratos con Clientes | 2 | 4 |
| Otros Activos Financieros Corrientes | 1.080 | 1.777 |
| Instrumentos Financieros Derivados Corrientes | 631 | 1.054 |
| Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | 2.480 | 2.106 |
| Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades Interrumpidas | - | — |
| TOTAL ACTIVO | 38.960 | 41.283 |
| PATRIMONIO NETO Y PASIVO | ||
| PATRIMONIO NETO | 8.264 | 7.204 |
| De la Sociedad Dominante | 8.091 | 7.017 |
| De las Participaciones no Dominantes | 173 | 187 |
| PASIVO NO CORRIENTE | 18.855 | 19.504 |
| Subvenciones | 218 | 227 |
| Pasivos no Corrientes de Contratos con Clientes | 4.357 | 4.348 |
| Provisiones no Corrientes | 2.682 | 2.855 |
| Provisiones por Prestaciones al Personal | 239 | 268 |
| Otras Provisiones no Corrientes | 2.443 | 2.587 |
| Deuda Financiera no Corriente | 9.550 | 9.636 |
| Instrumentos Financieros Derivados no Corrientes | 345 | 544 |
| Otros Pasivos Financieros no Corrientes | 78 | 8 |
| Otros Pasivos no Corrientes | 572 | 578 |
| Pasivos por Impuesto Diferido | 1.053 | 1.308 |
| PASIVO CORRIENTE | 11.841 | 14.575 |
| Pasivos Corrientes de Contratos con Clientes | 477 | 427 |
| Provisiones Corrientes | 929 | 1.377 |
| Provisiones por Prestaciones al Personal | - | — |
| Otras Provisiones Corrientes | 929 | 1.377 |
| Deuda Financiera Corriente | 3.880 | 4.091 |
| Instrumentos Financieros Derivados Corrientes | 732 | 1.673 |
| Otros Pasivos Financieros Corrientes | 155 | 104 |
| Acreedores Comerciales y otras Cuentas a Pagar | 5.668 | 6.903 |
| Proveedores y otros Acreedores | 4.101 | 6.242 |
| Pasivos por Impuesto sobre Sociedades Corriente | 871 | 215 |
| Pasivos por Otros Impuestos | 696 | 446 |
| Pasivos Asociados a Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y de Actividades Interrumpidas |
- | — |
| TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 38.960 | 41.283 |
(2) Auditado.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado correspondiente al periodo enero-septiembre de 2024
| Millones de Euros | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio Neto Atribuido a la Sociedad Dominante (1) | ||||||||
| Fondos Propios | ||||||||
| Capital | Prima de Emisión, Reservas y Dividendo a Cuenta |
Acciones en Patrimonio Propias |
Resultado del Periodo |
Otros Instrumentos de Patrimonio Neto |
Ajustes por Cambio de Valor |
Participaciones no Dominantes |
Total Patrimonio Neto |
|
| Saldo Inicial a 1 de enero de 2024 |
1.271 | 5.259 | (4) | 742 | 5 | (256) | 187 | 7.204 |
| Ajuste por Cambios de Criterios Contables |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Ajuste por Errores | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Saldo Inicial Ajustado | 1.271 | 5.259 | (4) | 742 | 5 | (256) | 187 | 7.204 |
| Resultado Global Total | — | 20 | — | 1.404 | — | 179 | 1 | 1.604 |
| Operaciones con Socios o Propietarios |
— | (529) | — | — | — | — | (15) | (544) |
| Aumentos / (Reducciones) de Capital |
— | — | — | — | — | — | (1) | (1) |
| Conversión de Pasivos en Patrimonio Neto |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Distribución de Dividendos | — | (529) | — | — | — | — | (14) | (543) |
| Operaciones con Acciones en Patrimonio Propias (Netas) |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Incrementos / (Reducciones) por Combinaciones de Negocios |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Otras Operaciones con Socios o Propietarios |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Otras Variaciones de Patrimonio Neto |
— | 742 | — | (742) | — | — | — | — |
| Pagos Basados en Instrumentos de Patrimonio |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Traspasos entre Partidas de Patrimonio Neto |
— | 742 | — | (742) | — | — | — | — |
| Otras Variaciones | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Saldo Final a 30 de septiembre de 2024 |
1.271 | 5.492 | (4) | 1.404 | 5 | (77) | 173 | 8.264 |
(1) No Auditado.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto Consolidado correspondiente al periodo enero-septiembre de 2023
Millones de Euros
| Patrimonio Neto Atribuido a la Sociedad Dominante (1) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fondos Propios | ||||||||
| Capital | Prima de Emisión, Reservas y Dividendo a Cuenta |
Acciones en Patrimonio Propias |
Resultado del Periodo |
Otros Instrumentos de Patrimonio Neto |
Ajustes por Cambio de Valor |
Participaciones no Dominantes |
Total Patrimonio Neto |
|
| Saldo Inicial a 1 de enero de 2023 |
1.271 | 4.934 | (5) | 2.541 | 4 | (3.188) | 201 | 5.758 |
| Ajuste por Cambios de Criterios Contables |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Ajuste por Errores | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Saldo Inicial Ajustado | 1.271 | 4.934 | (5) | 2.541 | 4 | (3.188) | 201 | 5.758 |
| Resultado Global Total | — | — | — | 1.059 | — | 2.316 | 14 | 3.389 |
| Operaciones con Socios o Propietarios |
— | (1.678) | — | — | — | — | (33) | (1.711) |
| Aumentos / (Reducciones) de Capital |
— | — | — | — | — | — | (7) | (7) |
| Conversión de Pasivos en Patrimonio Neto |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Distribución de Dividendos | — | (1.678) | — | — | — | — | (26) | (1.704) |
| Operaciones con Acciones en Patrimonio Propias (Netas) |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Incrementos / (Reducciones) por Combinaciones de Negocios |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Otras Operaciones con Socios o Propietarios |
— | — | — | — | — | — | — | — |
| Otras Variaciones de Patrimonio Neto |
— | 2.541 | — | (2.541) | 1 | — | — | 1 |
| Pagos Basados en Instrumentos de Patrimonio |
— | — | — | — | 1 | — | — | 1 |
| Traspasos entre Partidas de Patrimonio Neto |
— | 2.541 | — | (2.541) | — | — | — | — |
| Otras Variaciones | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Saldo Final a 30 de septiembre de 2023 |
1.271 | 5.797 | (5) | 1.059 | 5 | (872) | 182 | 7.437 |
(1) No Auditado.
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados correspondientes a los periodos enero-septiembre de 2024 y 2023
Millones de Euros
| Enero-septiembre 2024 (1) | Enero-septiembre 2023 (1) | |
|---|---|---|
| Resultado Bruto Antes de Impuestos | 1.923 | 1.506 |
| Ajustes del Resultado: | 2.330 | 2.740 |
| Amortizaciones del Inmovilizado y Pérdidas por Deterioro | 1.581 | 1.450 |
| Otros Ajustes del Resultado (Neto) | 749 | 1.290 |
| Cambios en el Capital Corriente: | (928) | (304) |
| Deudores Comerciales y otras Cuentas a Cobrar | 823 | 369 |
| Existencias | (425) | (148) |
| Activos Financieros Corrientes | (50) | 414 |
| Acreedores Comerciales y otros Pasivos Corrientes | (1.276) | (939) |
| Otros Flujos de Efectivo de las Actividades de Explotación: | (656) | (1.103) |
| Cobro de Intereses | 81 | 57 |
| Cobro de Dividendos | 4 | 24 |
| Pagos de Intereses | (361) | (295) |
| Pagos de Impuesto sobre Sociedades | (183) | (650) |
| Otros Cobros y Pagos de las Actividades de Explotación | (197) | (239) |
| FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN | 2.669 | 2.839 |
| Pagos por Inversiones | (1.665) | (1.977) |
| Adquisiciones de Inmovilizados Materiales y Activos Intangibles | (1.338) | (1.680) |
| Inversiones en Participaciones Empresas del Grupo | — | — |
| Adquisiciones de otras Inversiones | (327) | (297) |
| Cobros por Desinversiones | 693 | 4.725 |
| Enajenaciones de Inmovilizados Materiales y Activos Intangibles | 9 | 13 |
| Enajenaciones en Participaciones Empresas del Grupo | — | — |
| Enajenaciones de otras Inversiones | 684 | 4.712 |
| Otros Flujos de Efectivo de Actividades de Inversión | 109 | 57 |
| Otros Cobros y Pagos de Actividades de Inversión | 109 | 57 |
| FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | (863) | 2.805 |
| Flujos de Efectivo por Instrumentos de Patrimonio | (13) | (22) |
| Disposiciones de Deuda Financiera no Corriente | 108 | 2.869 |
| Amortizaciones de Deuda Financiera no Corriente | (34) | (1.141) |
| Flujo Neto de Deuda Financiera con Vencimiento Corriente | (419) | (6.184) |
| Pagos de Dividendos de la Sociedad Dominante | (1.058) | (1.678) |
| Pagos de Dividendos a Participaciones no Dominantes | (16) | (29) |
| FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | (1.432) | (6.185) |
| FLUJOS NETOS TOTALES | 374 | (541) |
| Variación del Tipo de Cambio en el Efectivo y otros Medios Líquidos Equivalentes | — | — |
| VARIACIÓN DE EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES | 374 | (541) |
| EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES INICIALES | 2.106 | 871 |
| Efectivo en Caja y Bancos | 1.281 | 871 |
| Otros Equivalentes de Efectivo | 825 | — |
| EFECTIVO Y OTROS MEDIOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES FINALES | 2.480 | 330 |
| Efectivo en Caja y Bancos | 905 | 330 |
| Otros Equivalentes de Efectivo | 1.575 | — |
(1) No Auditados.
AVISO LEGAL
Este documento contiene ciertas afirmaciones que constituyen estimaciones o perspectivas («forward-looking statements») sobre estadísticas y resultados financieros y operativos y otros futuribles. Estas declaraciones no constituyen garantías de que se materializarán resultados futuros y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de Endesa o que pueden ser difíciles de predecir.
Dichas afirmaciones incluyen, entre otras, información sobre: estimaciones de beneficios futuros; variaciones de la producción eléctrica de las distintas tecnologías, así como de cuota de mercado; variaciones esperadas en la demanda y suministro de gas; estrategia y objetivos de gestión; estimaciones de reducción de costes; estructura de precios y tarifas; previsión de inversiones; enajenación estimada de activos; variaciones previstas de capacidad de generación y cambios en el «mix» de capacidad; «repowering» de capacidad; y condiciones macroeconómicas. Las asunciones principales sobre las que se fundamentan las previsiones y objetivos incluidos en este documento están relacionadas con el entorno regulatorio, tipos de cambio, «commodities», contrapartes, desinversiones, incrementos en la producción y en capacidad instalada en mercados donde Endesa opera, incrementos en la demanda en tales mercados, asignación de producción entre las distintas tecnologías, con incrementos de costes asociados con una mayor actividad que no superen ciertos límites, con un precio de la electricidad no menor de ciertos niveles, con el coste de las centrales de ciclo combinado y con la disponibilidad y coste de las materias primas y de los derechos de emisión necesarios para operar nuestro negocio en los niveles deseados.
Para estas afirmaciones, Endesa se ampara en la protección otorgada por Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América para los «forward-looking statements».
Los siguientes factores, además de los mencionados en este documento, pueden hacer variar significativamente las estadísticas y los resultados financieros y operativos de lo indicado en las estimaciones: condiciones económicas e industriales; factores relativos a la liquidez y financiación; factores operacionales; factores estratégicos y regulatorios, legales, fiscales, medioambientales, gubernamentales y políticos; factores reputacionales; y factores comerciales o transaccionales.
Se puede encontrar información adicional sobre las razones por las que los resultados reales y otros desarrollos pueden diferir significativamente de las expectativas implícita o explícitamente contenidas en este documento, en el capítulo de Factores de Riesgo de la información regulada de Endesa registrada en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Endesa no puede garantizar que las perspectivas contenidas en este documento se cumplirán en sus términos. Tampoco Endesa ni ninguna de sus filiales tienen la intención de actualizar tales estimaciones, previsiones y objetivos excepto que otra consideración sea requerida por ley.
