Interim / Quarterly Report • Aug 6, 2018
Interim / Quarterly Report
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COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE
| ORGANI SOCIALI | ||
|---|---|---|
| CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 03 | ||
| RELAZIONE INTERMEDIA SULL'ANDAMENTO DELLA GESTIONE | ||
| 1. | SINTESI DEI PRINCIPALI RISULTATI 04 | |
| 2. | ANDAMENTO DEL GRUPPO 08 | |
| 3. | ANDAMENTO DELLA CAPOGRUPPO 11 | |
| 4. | PROSPETTO DI RACCORDO TRA I DATI DELLA CAPOGRUPPO E I DATI DEL BILANCIO CONSOLIDATO 13 |
|
| 5. | ANDAMENTO DEI SETTORI 15 | |
| 6. | INVESTIMENTI NON‐CORE 19 | |
| 7. | EVENTI DI RILIEVO SUCCESSIVI AL 30 GIUGNO 2018 19 | |
| 8. | PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE 20 | |
| 9. | PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE DEL GRUPPO 20 | |
| 10. ALTRE INFORMAZIONI 20 |
| RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE 92 | ||
|---|---|---|
| ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI AL 30 GIUGNO 2018 84 | ||
| ATTESTAZIONE DELLA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2018 AI SENSI DELL'ART. 154‐BIS DEL D.LGS 58/98 83 |
||
| 6. | NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO 28 | |
| 5. | PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO 27 | |
| 4. | PROSPETTO DEL RENDICONTO FINANZIARIO 26 | |
| 3. | PROSPETTO DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO 25 | |
| 2. | PROSPETTO DEL CONTO ECONOMICO 24 | |
| 1. | PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE‐FINANZIARIA 23 |
La presente Relazione annuale al 30 giugno 2018 è redatta ai sensi dell'art. 154 ter del D. Lgs. 58/1998 e predisposta in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D. Lgs n. 38/2005.
COMPAGNIE INDUSTRIALI RIUNITE
Società per Azioni – Capitale sociale € 397.146.183,50 – Sede legale: Via Ciovassino 1, 20121 Milano – www.cirgroup.it R.E.A. n. 1950112 – Iscrizione Registro Imprese di Milano / Codice Fiscale / Partita IVA n. 00519120018 Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di COFIDE ‐ Gruppo De Benedetti S.p.A. Sede di Roma: Via del Tritone, 169 – 00187 Roma
| Presidente Onorario | CARLO DE BENEDETTI |
|---|---|
| Presidente | RODOLFO DE BENEDETTI (*) |
| Amministratore Delegato e Direttore Generale |
MONICA MONDARDINI (*) |
| Consiglieri | PHILIPPE BERTHERAT (1) MARISTELLA BOTTICINI (2) EDOARDO DE BENEDETTI FRANCO DEBENEDETTI MARCO DE BENEDETTI SILVIA GIANNINI (2) FRANCESCA PASINELLI (2) CLAUDIO RECCHI (1) (2) GUIDO TABELLINI (1) (3) |
| Segretario del Consiglio | MASSIMO SEGRE |
COLLEGIO SINDACALE
Presidente PIETRO MANZONETTO
Sindaci Effettivi ANNA MARIA ALLIEVI RICCARDO ZINGALES
Sindaci Supplenti LUIGI MACCHIORLATTI VIGNAT LUCA VALDAMERI PAOLA ZAMBON
SOCIETÀ DI REVISIONE
KPMG S.p.A.
Segnalazione ai sensi della raccomandazione di cui alla comunicazione Consob DAC/RM/97001574 del 20 febbraio 1997
(*) Poteri come da Corporate Governance
(1) Membro del Comitato Nomine e Remunerazione
(2) Membro del Comitato Controllo e Rischi
(3) Lead Independent Director
Nel primo semestre 2018 il gruppo CIR ha registrato ricavi per € 1.431,1 milioni, con un incremento del 4,9% rispetto a quelli del corrispondente periodo del 2017 (€ 1.364,9 milioni). I ricavi del gruppo KOS hanno registrato un incremento del 12,7% e quelli del gruppo GEDI del 20,2%, grazie all'integrazione del gruppo ITEDI, mentre i ricavi del gruppo Sogefi si sono ridotti del 2,1% per la forte svalutazione delle monete diverse dall'Euro in cui opera e, a cambi costanti, si sono incrementati del 3,2%.
Il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è ammontato a € 167,5 milioni in linea rispetto a € 168,1 milioni nei primi sei mesi dello scorso esercizio.
Il risultato operativo (EBIT) consolidato è stato pari a € 82,4 milioni, rispetto a € 82,1 milioni del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
L'utile netto consolidato di Gruppo è ammontato a € 25,4 milioni rispetto a € 26,8 milioni nel corrispondente periodo dello scorso esercizio.
Il contributo delle controllate industriali al risultato netto consolidato di CIR è ammontato a € 21,5 milioni, rispetto a € 21,1 milioni nei primi sei mesi dello scorso esercizio.
Sogefi ha registrato un EBITDA di € 104,0 milioni, in calo rispetto al primo semestre 2017 (€ 114,0 milioni), a causa dell'impatto negativo dei cambi e dell'incremento del prezzo dell'acciaio, che ha inciso sfavorevolmente sul margine della business unit Sospensioni. L'utile netto è stato pari a € 17,0 milioni rispetto a € 19,4 milioni del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
GEDI, il cui principale settore di attività continua a essere interessato da evoluzioni molto critiche, ha registrato un aumento dei ricavi del 20,2% rispetto al corrispondente periodo dello scorso esercizio, grazie, come già accennato, all'integrazione con ITEDI, ed un utile netto di € 4,3 milioni (€ 7,4 milioni nel primo semestre 2017).
Infine KOS ha registrato un incremento dei ricavi del 12,7%, dovuto alla crescita in tutte le aree di attività e alla piena contribuzione delle acquisizioni effettuate nel 2017. L'EBITDA si è incrementato del 24,6% a € 49,1 milioni e il risultato netto è stato pari a € 16,5 milioni (€ 11,3 milioni nel primo semestre 2017).
Il contributo della capogruppo CIR e delle sue controllate non industriali è stato positivo per € 3,9 milioni, in calo rispetto ad un risultato di € 5,7 milioni nel primo semestre 2017, a causa del minor risultato della gestione finanziaria.
CIR | SEMESTRALE 2018 | RELAZIONE SULLA GESTIONE
L'indebitamento finanziario netto consolidato al 30 giugno 2018 ammontava a € 320,6 milioni, rispetto a € 272,5 milioni al 31 dicembre 2017 e a € 163,0 milioni al 30 giugno 2017.
L'indebitamento finanziario netto complessivo delle controllate industriali al 30 giugno 2018 era pari a € 649,4 milioni, in aumento rispetto al dato al 31 dicembre 2017 (€ 615,5 milioni), principalmente per la distribuzione di dividendi di KOS e le acquisizioni perfezionate nel primo semestre 2018 , e in significativo aumento rispetto a quello al 30 giugno 2017 (€ 483,4 milioni), principalmente a causa degli esborsi sostenuti da GEDI nell'ultimo trimestre del 2017 per la definizione di un contenzioso fiscale per fatti risalenti al 1991. Successivamente alla chiusura del semestre, in data 2 luglio 2018, GEDI ha effettuato un esborso di € 35,1 milioni relativo all'ultima tranche di tale procedimento.
La posizione finanziaria netta della capogruppo (incluse le controllate non industriali) al 30 giugno 2018 era positiva per € 328,8 milioni, rispetto a € 343,0 milioni al 31 dicembre 2017 e a € 320,4 milioni al 30 giugno 2017. La variazione nel primo semestre 2018 è determinata dagli esborsi per la distribuzione di dividendi (€ 24,8 milioni) e gli acquisti di azioni proprie (€ 7,4 milioni), a fronte del flusso positivo della gestione (€ 18 milioni).
Il patrimonio netto di Gruppo al 30 giugno 2018 era pari a € 951,0 milioni, rispetto a € 961,0 milioni al 31 dicembre 2017. La diminuzione di € 10,0 milioni è sostanzialmente dovuta alla distribuzione di dividendi, all'acquisto di azioni proprie e a differenze di conversione; tali effetti sono stati parzialmente compensati dal risultato netto del periodo.
Le tabelle delle pagine seguenti forniscono, oltre all'analisi per settore delle risultanze economico‐ patrimoniali del Gruppo, l'analisi relativa alla contribuzione delle principali società controllate ed i risultati aggregati della "holding" CIR e delle altre controllate non industriali.
| (in m ilion uro) i di e |
1° s stre 201 8 eme |
1° s stre eme 7 (* ) 201 |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CON SOLI DAT O AGG REGA TO |
Rica vi |
Cos ti de lla prod uzio ne |
Altr i pro i vent sti e co rativ i ope |
ti e Amm orta men sval ioni utaz |
EBIT | One ri e enti prov fina nzia ri ne tti |
Divi den di, p nti e rove ri da ozia zion one neg e luta zion e tit oli e va |
ifich e di valo Rett re delle tecip azio ni par tabi lizza n il te co con odo del rimo nio met pat nett o |
sul Imp oste redd ito |
Utile (Pe rdita ) deri te d van a attiv ità d estin ate alla dism issio ne |
Risu ltato di terz i |
Risu ltato to d i net Grup po |
Risu ltato to d i net Grup po |
| (1) | (2) | (3) | (4) | ||||||||||
| efi ‐ icoli Gru Sog Com enti stica aut ppo pon per ove |
839 ,1 |
(723 ,8) |
(11, 3) |
(59, 6) |
44,4 | (13, 5) |
‐‐ | ‐‐ | (11, 8) |
‐‐ | (9,4 ) |
9,7 | 11,1 |
| edia Gru GED I ‐ M ppo |
322 ,5 |
(301 ,9) |
1,5 | (9,5 ) |
12,6 | (5,2 ) |
‐‐ | 0,2 | (3,2 ) |
‐‐ | (2,4 ) |
2,0 | 3,3 |
| Gru KOS ‐ Sa nità ppo |
269 ,5 |
(213 ,5) |
(8,5 ) |
(15, 5) |
32,0 | (6,4 ) |
‐‐ | ‐‐ | (8,3 ) |
‐‐ | (7,5 ) |
9,8 | 6,7 |
| le p rinc ipal i con trol late Tota |
1.43 1,1 |
(1.2 ) 39,2 |
(18, 3) |
(84, 6) |
89,0 | (25, 1) |
‐‐ | 0,2 | (23, 3) |
‐‐ | (19, 3) |
21,5 | 21,1 |
| Altr llate ntro e co |
‐‐ | (0,2 ) |
0,1 | ‐‐ | (0,1 ) |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (0,1 ) |
(0,1 ) |
| le co llate ind iali Tota ntro ustr |
1.43 1,1 |
(1.2 39,4 ) |
(18, 2) |
(84, 6) |
88,9 | (25, 1) |
‐‐ | 0,2 | (23, 3) |
‐‐ | (19, 3) |
21,4 | 21,0 |
| e alt rolla on i ndu stria li CIR ont te n re c |
|||||||||||||
| Rica vi |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ||||||||||
| i di g Cost estio ne |
(6,5 ) |
(6,5 ) |
(6,3 ) |
||||||||||
| Altr i pro ti e i op ivi cost erat ven |
0,5 | 0,5 | 0,6 | ||||||||||
| sval Amm ti e ioni orta utaz men |
(0,5 ) |
(0,5 ) |
(0,3 ) |
||||||||||
| EBIT | (6,5 ) |
||||||||||||
| One ri e enti fina nzia ri ne tti prov |
1,5 | 1,5 | 1,4 | ||||||||||
| den di, p ri da oli Divi nti e ozia zion e tit rove one neg |
7,9 | 7,9 | 9,6 | ||||||||||
| ifich e di valo re d elle ecip azio ni Rett part |
|||||||||||||
| abil izzat n il m etod o de l pat rimo nio cont nett e co o |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ||||||||||
| Imp sul redd ito oste |
1,1 | 1,1 | 0,8 | ||||||||||
| (Pe ) de Utile rdita riva da a ttivi tà d esti alla dism issio nte nate ne |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ||||||||||
| le C altr llate ind iali Tota IR e ntro ustr e co non |
|||||||||||||
| prim a de i com enti rico ti pon non rren |
‐‐ | (6,5 ) |
0,5 | (0,5 ) |
(6,5 ) |
1,5 | 7,9 | ‐‐ | 1,1 | ‐‐ | ‐‐ | 4,0 | 5,8 |
| Com enti rico ti pon non rren |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| le co lida to d i Gr Tota nso upp o |
1.43 1,1 |
(1.2 45,9 ) |
(17, 7) |
(85, 1) |
82,4 | (23, 6) |
7,9 | 0,2 | (22, 2) |
‐‐ | (19, 3) |
25,4 | 26,8 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
1) La voce corrisponde alla somma delle linee "variazione delle rimanenze", "costi per acquisto di beni, "costi per servizi", "costi del personale" del conto economico consolidato. Tale voce non considera l'effetto di € (1,1) milioni di elisioni intercompany.
2) La voce corrisponde alla somma delle linee "altri proventi operativi" e altri costi operativi" del conto economico consolidato.Tale voce non considera l'effetto dell'elisione di € 1,1 milioni di elisioni intercompany.
3) La voce corrisponde alla somma delle linee "proventi finanziari" e "oneri finanziari" del conto economico consolidato.
4) La voce corrisponde alla somma delle linee "dividendi", "proventi da negoziazione titoli", "oneri da negoziazione titoli" e "rettifiche di varlore di attività finanziarie" del conto economico consolidato .
| ( ilio ni d ro) in m i eu |
30. 06. 201 8 |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| CON SOL IDA TO |
obi lizz Imm azio ni |
ltre tà e A tivi at tà n sivi ti pas on cor ren net te |
ital Cap e ola circ nte tto ne |
Pos izio ne f ina nzi aria tta ne |
Pat rim oni ett o n o ale tot |
Pat rim oni ett o n o di t i erz |
Pat rim oni ett o n o di G rup po |
Pat rim oni ett o n o di G rup po |
| AGG REG ATO |
( 1) |
( 2) |
( 3) |
( 4) |
||||
| fi ‐ oli Gru So Com isti eic ent tov ppo ge pon ca per au |
674 ,6 |
( ) 110 ,5 |
( 8) 93, |
( ) 259 ,6 |
210 ,7 |
102 ,8 |
107 ,9 |
100 ,8 |
| dia Gru GE DI ‐ Me ppo |
803 ,3 |
( ) 162 ,2 |
31, 5 |
( ) 111 ,4 |
561 ,2 |
304 ,6 |
256 ,6 |
254 ,8 |
| Gru KO S ‐ San ità ppo |
624 ,4 |
( 21, 1) |
( 46, 3) |
( 279 ,0 ) |
278 ,0 |
115 ,8 |
162 ,2 |
170 ,9 |
| Alt roll ont ate re c |
‐‐ | ( ) 0,4 |
0,6 | 0,6 | 0,8 | ‐‐ | 0,8 | 0,9 |
| Tot ale olla te i ndu stri ali ntr co |
2.1 02, 3 |
( ) 294 ,2 |
( ) 108 ,0 |
( ) 649 ,4 |
1.0 50, 7 |
523 ,2 |
527 ,5 |
527 ,4 |
| CIR ltre olla ind rial i ntr te n ust e a co on |
||||||||
| obi lizz Imm azio ni |
18, 2 |
18, 2 |
18, 2 |
18, 4 |
||||
| Alt ttiv ità ivit à n ti n ett re a e p ass on cor ren e |
73, 3 |
73, 3 |
73, 3 |
69, 3 |
||||
| ital irco lan Cap te n ett e c o |
3,2 | 3,2 | 3,2 | 2,9 | ||||
| fina Pos izio nzia ria net ta ne |
328 ,8 |
328 ,8 |
328 ,8 |
343 ,0 |
||||
| Tot ale lida di G to co nso rup po |
2.1 20, 5 |
( ) 220 ,9 |
( ) 104 ,8 |
( ) 320 ,6 |
1.4 74, 2 |
523 ,2 |
951 ,0 |
961 ,0 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
I ricavi consolidati del primo semestre 2018 sono stati pari a € 1.431,1 milioni rispetto a € 1.364,9 milioni del corrispondente periodo del 2017, con un aumento di € 66,2 milioni (+4,9%), dovuto in particolare alla crescita dei ricavi di GEDI per l'integrazione del gruppo ITEDI e all'incremento dei ricavi di KOS principalmente per le acquisizioni effettuate nello scorso esercizio. Sogefi ha registrato una riduzione dei ricavi del 2,1%; a cambi costanti i ricavi di Sogefi sono in crescita del 3,2%. I ricavi prodotti all'estero rappresentano il 55,9% del totale, grazie allo sviluppo internazionale di Sogefi.
| 1° semestre % 1° semestre % Variazione % 2018 2017(*) Assoluta Componentistica per autoveicoli Gruppo Sogefi 839,1 58,7 857,5 62,8 (18,4) (2,1) Media GEDI Gruppo Editoriale 322,5 22,5 268,3 19,7 54,2 20,2 Sanità Gruppo KOS 269,5 18,8 239,1 17,5 30,4 12,7 Totale ricavi consolidati 1.431,1 100,0 1.364,9 100,0 66,2 4,9 di cui: ITALIA 630,8 44,1 556,1 40,8 74,7 13,4 ESTERO 800,3 55,9 808,8 59,2 (8,5) (1,0) |
||||
|---|---|---|---|---|
Si riportano qui di seguito i ricavi consolidati per settore di attività:
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti".
Il conto economico consolidato sintetico del Gruppo CIR è il seguente:
| (in milioni di euro) | 1° semestre | % | 1° semestre | % |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | 2017(*) | |||
| Ricavi | 1.431,1 | 100,0 | 1.364,9 | 100,0 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) consolidato (1) | 167,5 | 11,7 | 168,1 | 12,3 |
| Risultato operativo (EBIT) consolidato | 82,4 | 5,8 | 82,1 | 6,0 |
| Risultato gestione finanziaria (2) | (15,6) | (1,1) | (11,8) | (0,9) |
| Imposte sul reddito | (22,1) | (1,6) | (24,6) | (1,8) |
| Utile (perdita) derivante da attività destinate alla dismissione |
‐‐ | ‐‐ | 1,0 | 0,1 |
| Risultato netto inclusa la quota di terzi | 44,7 | 3,1 | 46,7 | 3,4 |
| Risultato di terzi | (19,3) | (1,3) | (19,9) | (1,5) |
| Risultato netto del Gruppo | 25,4 | 1,8 | 26,8 | 2,0 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti".
(1) La voce corrisponde alla somma delle linee "risultato operativo" e "ammortamenti e svalutazioni" del conto economico consolidato.
(2) La voce corrisponde alla somma delle linee "proventi finanziari", "oneri finanziari", "dividendi", "proventi da negoziazione titoli"," oneri da negoziazione titoli", "quota dell'utile (perdita) delle partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto" e "rettifiche di valore di attività finanziarie" del conto economico consolidato.
Nel primo semestre 2018 il margine operativo lordo (EBITDA) consolidato è stato di € 167,5 milioni (11,7% dei ricavi) sostanzialmente in linea rispetto a € 168,1 milioni (12,3% dei ricavi) nel primo semestre 2017.
Il risultato operativo (EBIT) consolidato nel primo semestre del 2018 è stato pari a € 82,4 milioni (5,8% dei ricavi) e si confronta con € 82,1 milioni (6,0% dei ricavi) nel corrispondente periodo del 2017 (+0,4%).
La gestione finanziaria ha generato un onere di € 15,6 milioni a fronte di un onere di € 11,8 milioni nel primo semestre del 2017. In dettaglio:
L'utile netto consolidato è stato pari a € 25,4 milioni rispetto a € 26,8 milioni nel corrispondente periodo dello scorso esercizio.
La struttura patrimoniale consolidata sintetica del Gruppo CIR al 30 giugno 2018, confrontata con quella al 31 dicembre 2017, è la seguente:
| (in milioni di euro) (1) | 30.06.2018 | 31.12.2017(*) |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni | 2.120,5 | 2.111,7 |
| Altre attività e passività non correnti nette | (220,9) | (230,2) |
| Capitale circolante netto | (104,8) | (127,8) |
| Capitale investito netto | 1.794,8 | 1.753,7 |
| Indebitamento finanziario netto | (320,6) | (272,5) |
| Patrimonio netto totale | 1.474,2 | 1.481,2 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 951,0 | 961,0 |
| Patrimonio netto di terzi | 523,2 | 520,2 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti".
(1) I dati in oggetto sono il risultato di una diversa aggregazione degli schemi di bilancio. Per la definizione si rimanda alle note riportate in calce alla tabella "Struttura patrimoniale consolidata per settori di attività" precedentemente esposta.
Il capitale investito netto al 30 giugno 2018 si attestava a € 1.794,8 milioni rispetto a € 1.753,7 milioni al 31 dicembre 2017, in aumento di € 41,1 milioni.
La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2018, come già precedentemente indicato, presentava un indebitamento di € 320,6 milioni (rispetto a € 272,5 milioni al 31 dicembre 2017 e a € 163,0 milioni al 30 giugno 2017), determinato da:
un'eccedenza finanziaria relativa a CIR e controllate non industriali di € 328,8 milioni in riduzione rispetto a € 343,0 milioni al 31 dicembre 2017. La variazione di € 14,2 milioni è principalmente determinata in diminuzione dagli esborsi per la distribuzione di dividendi (€ 24,8 milioni) e gli acquisti di azioni proprie effettuati nel semestre (€ 7,4 milioni) e in aumento dal flusso positivo della gestione (€ 18,0 milioni);
da un indebitamento complessivo delle controllate industriali di € 649,4 milioni rispetto a € 615,5 milioni al 31 dicembre 2017. L'incremento di € 33,9 milioni è attribuibile principalmente all'aumento dell'indebitamento del gruppo KOS per € 41,9 milioni a fronte del miglioramento della posizione finanziaria del gruppo Sogefi per € 4,4 milioni e del gruppo GEDI per € 3,7 milioni.
Il patrimonio netto totale al 30 giugno 2018 si è attestato a € 1.474,2 milioni rispetto a € 1.481,2 milioni al 31 dicembre 2017, con una riduzione netta di € 7,0 milioni.
Il patrimonio netto di Gruppo al 30 giugno 2018 era pari a € 951,0 milioni rispetto a € 961,0 milioni al 31 dicembre 2017, con una riduzione netta di € 10,0 milioni. La variazione è il risultato, in aumento, dell'utile del periodo e, in diminuzione, della distribuzione di dividendi e dell'acquisto di azioni proprie.
Il patrimonio netto di terzi al 30 giugno 2018 ammontava a € 523,2 milioni rispetto a € 520,2 milioni al 31 dicembre 2017, con una diminuzione netta di € 3,0 milioni.
L'evoluzione del patrimonio netto consolidato è riportata nelle note esplicative ed integrative ai prospetti contabili.
Il rendiconto finanziario consolidato nel primo semestre 2018, redatto secondo uno schema "gestionale" che, a differenza dello schema utilizzato in allegato ai prospetti contabili, evidenzia le variazioni della posizione finanziaria netta anziché le variazioni delle disponibilità liquide, è sintetizzato qui di seguito:
| (in milioni di euro) | 1° semestre | 1° semestre |
|---|---|---|
| 2018 | 2017(*) | |
| FONTI DI FINANZIAMENTO | ||
| Risultato derivante dalle attività operative in esercizio | 44,7 | 45,7 |
| Ammortamenti, svalutazioni ed altre variazioni non monetarie | 80,8 | 81,4 |
| Autofinanziamento | 125,5 | 127,1 |
| Variazione del capitale circolante e altre attività e passività non correnti | (22,3) | (24,3) |
| FLUSSO GENERATO DALLA GESTIONE | 103,2 | 102,8 |
| Aumenti di capitale | 0,4 | 1,0 |
| TOTALE FONTI | 103,6 | 103,8 |
| IMPIEGHI | ||
| Investimenti netti in immobilizzazioni | (82,5) | (67,6) |
| Corrispettivo pagato per aggregazioni aziendali | (20,2) | (3,8) |
| Posizione finanziaria netta delle società acquisite | 1,5 | (7,7) |
| Acquisto di azioni proprie | (7,5) | (9,4) |
| Pagamento di dividendi | (37,3) | (33,5) |
| Altre variazioni | (5,7) | (2,2) |
| TOTALE IMPIEGHI | (151,7) | (124,2) |
| AVANZO (DISAVANZO) FINANZIARIO DELLE ATTIVITA' OPERATIVE | ||
| IN ESERCIZIO | (48,1) | (20,4) |
| FLUSSO/POSIZIONE FINANZIARIA DA ATTIVITA' DESTINATE | ||
| ALLA DISMISSIONE | ‐‐ | 1,0 |
| AVANZO/(DISAVANZO) FINANZIARIO | (48,1) | (19,4) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI INIZIO PERIODO | (272,5) | (143,6) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DI FINE PERIODO | (320,6) | (163,0) |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti".
CIR | SEMESTRALE 2018 | RELAZIONE SULLA GESTIONE
Nel primo semestre 2018 il Gruppo ha registrato un disavanzo finanziario di € 48,1 milioni (‐€ 19,4 milioni nel corrispondente periodo 2017) risultante da fonti di finanziamento per € 103,6 milioni e da impieghi per complessivi € 151,7 milioni. Gli impieghi comprendono principalmente il pagamento di dividendi per complessivi € 37,3 milioni, l'acquisto di azioni proprie per € 7,5 milioni, impieghi in aggregazioni aziendali per complessivi € 20,2 milioni e investimenti netti in immobilizzazioni per € 82,5 milioni, riferiti principalmente ai gruppi Sogefi e KOS.
Per l'analisi della composizione della posizione finanziaria netta si rimanda alla sezione dei prospetti contabili.
Al 30 giugno 2018 il Gruppo CIR impiegava 16.417 dipendenti rispetto a 15.839 al 31 dicembre 2017.
La capogruppo CIR S.p.A. chiude il primo semestre 2018 con utile netto di € 18,2 milioni, in aumento rispetto a € 11,5 milioni nel primo semestre 2017 per effetto di un maggior flusso di dividendi.
Il conto economico sintetico di CIR per il primo semestre 2018, confrontato con quello dei primi sei mesi del 2017, si presenta come segue:
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 2018 | 2017 |
| Costi netti di gestione (1) | (4,5) | (4,2) |
| Altri costi operativi e ammortamenti (2) | (1,1) | (0,9) |
| Risultato operativo | (5,6) | (5,1) |
| Risultato della gestione finanziaria (3) | 22,7 | 15,6 |
| Risultato prima delle imposte | 17,1 | 10,5 |
| Imposte sul reddito | 1,1 | 1,0 |
| Risultato netto | 18,2 | 11,5 |
(1) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee "ricavi e proventi diversi", "costi per servizi" e "costi del personale" del conto economico della capogruppo CIR S.p.A.
(2) La voce corrisponde alla somma delle linee "altri costi operativi" e "ammortamenti e svalutazioni" del conto economico della capogruppo CIR S.p.A.
(3) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee "proventi finanziari", "oneri finanziari", "dividendi", "proventi da negoziazione titoli", "oneri da negoziazione titoli" e "rettifiche di valore di attività finanziarie" del conto economico della capogruppo CIR S.p.A.
Il risultato operativo del primo semestre 2018 è stato negativo per € 5,6 milioni rispetto ad una perdita operativa di € 5,1 milioni dei primi sei mesi 2017.
Il risultato della gestione finanziaria presenta un utile di € 22,7 milioni rispetto a € 15,6 milioni del primo semestre 2017. Tale risultato è stato determinato da proventi finanziari netti per € 0,5 milioni (€ 0,8 milioni nel primo semestre 2017) e da dividendi per € 22,2 milioni (€ 14,8 milioni nel primo semestre 2017).
La situazione patrimoniale‐finanziaria sintetica di CIR al 30 giugno 2018, confrontata con la situazione al 31 dicembre 2017 è la seguente:
| (in milioni di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni (1) | 770,8 | 771,1 |
| Altre attività e passività non correnti nette (2) | 78,6 | 97,7 |
| Capitale circolante netto (3) | 22,5 | (2,5) |
| Capitale investito netto | 871,9 | 866,3 |
| Posizione finanziaria netta (4) | 5,7 | 24,4 |
| Patrimonio netto | 877,6 | 890,7 |
(1) La voce corrisponde alla somma delle linee "immobilizzazioni immateriali", "immobilizzazioni materiali", "investimenti immobiliari" e "partecipazioni" dello stato patrimoniale della capogruppo CIR S.p.A.
(2) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee "crediti diversi" e "altre attività finanziarie" delle attività non correnti e delle linee "fondi per il personale" e "passività per imposte differite" delle passività non correnti dello stato patrimoniale della capogruppo CIR S.p.A.
(3) La voce corrisponde alla somma algebrica della linea "crediti diversi" delle attività correnti e delle linee "altri debiti" e "fondi per rischi ed oneri" delle passività correnti dello stato patrimoniale della capogruppo CIR S.p.A.
(4) La voce corrisponde alla somma algebrica delle linee "crediti finanziari", "titoli", "altre attività finanziarie" e "disponibilità liquide e mezzi equivalenti" delle attività correnti e della linea "debiti verso banche" delle passività correnti dello stato patrimoniale della capogruppo CIR S.p.A.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2018 evidenzia un'eccedenza di € 5,7 milioni; si ricorda che una parte importante della liquidità di CIR è detenuta dalle società non industriali controllate al 100% CIR Investimenti S.p.A. e CIR International S.A.. Complessivamente l'eccedenza finanziaria netta di CIR e controllate non industriali al 30 giugno 2018 ammontava a € 328,8 milioni.
Il patrimonio netto, inclusivo dell'utile del periodo, è passato da € 890,7 milioni al 31 dicembre 2017 a € 877,6 milioni al 30 giugno 2018, in riduzione per la distribuzione di € 24,8 milioni di dividendi e l'acquisto per € 7,4 milioni di azioni proprie.
Al 30 giugno 2018 le azioni proprie in portafoglio erano n. 144.785.210, pari al 18,228% del capitale, per un valore complessivo di € 202,2 milioni rispetto a n. 138.167.259 azioni proprie (17,395% del capitale) per un valore di € 194,9 milioni al 31 dicembre 2017. L'incremento netto di n. 6.617.951 azioni è determinato, in aumento, per l'acquisto di n. 6.714.945 azioni (a un prezzo medio di € 1,1038) e in diminuzione per l'esercizio dei piani di stock grant per n. 96.994 azioni.
Di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il risultato del periodo ed il patrimonio netto di Gruppo con gli analoghi valori della capogruppo.
| (in migliaia di euro) | Patrimonio netto 30.06.2018 |
Risultato netto 1° semestre 2018 |
Patrimonio netto 31.12.2017 |
Risultato netto 1° semestre 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Bilancio della capogruppo CIR S.p.A. | 877.551 | 18.208 | 890.656 | 11.548 |
| Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate |
(755.630) | ‐‐ | (755.630) | ‐‐ |
| Rilevazione del patrimonio netto e del risultato di | ||||
| periodo delle partecipazioni controllate | 826.136 | 26.551 | 823.015 | 30.007 |
| Avviamenti | 2.941 | ‐‐ | 2.941 | ‐‐ |
| Eliminazione dividendi controllate | ‐‐ | (19.402) | ‐‐ | (14.821) |
| Eliminazione rettifiche di valore delle partecipazioni | ||||
| consolidate | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 18 |
| Altre rettifiche di consolidamento | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Bilancio consolidato, quota del Gruppo | 950.998 | 25.357 | 960.982 | 26.752 |
(*) La percentuale è calcolata al netto delle azioni proprie in portafoglio
Nel primo semestre 2018, il mercato automobilistico mondiale ha registrato un aumento della produzione del 1,7%. La produzione è cresciuta in Europa (+1,8%), in Asia (+4,2% grazie alla ripresa del mercato cinese) e in Sud America (+10,7%). Per contro in Nord America la produzione è risultata nuovamente in calo (‐2,9%).
La forte variazione dei tassi di cambio delle monete diverse dell'Euro in cui opera il gruppo, che si sono tutte significativamente svalutate, ha comportato un impatto rilevante sull'evoluzione dei principali indicatori economici ed in particolare sui ricavi.
In tale contesto, i ricavi del gruppo Sogefi sono stati pari a € 839,1 milioni, in crescita del 3,2% a cambi costanti e in diminuzione del 2,1% a cambi storici rispetto al primo semestre del 2017.
Per aree geografiche, i ricavi a cambi costanti hanno registrato un'evoluzione leggermente positiva in Europa (+0,7%), positiva in Nord America (+1,6%) e significativamente in crescita in Asia e Sud America (+10% e +13,5% rispettivamente).
| 1° semestre 2018 | 1° semestre 2017 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Valori | % | Valori | % | % |
| Sospensioni | 314,7 | 37,5 | 308,7 | 36,0 | 1,9 |
| Filtrazione | 277,2 | 33,0 | 288,6 | 33,6 | (4,0) |
| Aria e raffreddamento | 248,9 | 29,7 | 262,3 | 30,6 | (5,1) |
| Altri | (1,7) | (0,2) | (2,1) | (0,2) | (19,0) |
| TOTALE | 839,1 | 100,0 | 857,5 | 100,0 | (2,1) |
I ricavi del gruppo Sogefi sono così ripartiti:
Per Business Unit, le Sospensioni hanno registrato una crescita del 7,1% a cambi costanti (+1,9% a cambi correnti per la svalutazione principalmente delle monete sudamericane), la Filtrazione ha riportato un incremento del 2,7% a cambi costanti (‐4,0% a cambi correnti per la svalutazione principalmente delle monete sudamericane) e infine l'Aria e Raffreddamento ha registrato un calo del 1,2% (‐5,1% a cambi correnti, risentendo dell'andamento del Dollaro canadese).
L'EBITDA è ammontato a € 104,0 milioni, in contrazione rispetto al primo semestre 2017 (€ 114,0 milioni); la riduzione è dovuta all'evoluzione dei tassi di cambio (con un effetto complessivo di € 5,4 milioni) e all'impatto negativo degli incrementi di prezzo dell'acciaio (€ 6,0 milioni) nelle Sospensioni. La redditività (EBITDA/ricavi) è diminuita dal 13,3% al 12,4%.
L'EBIT è stato pari a € 44,4 milioni, in contrazione rispetto a € 49,2 milioni del primo semestre 2017, e rappresenta il 5,3% dei ricavi (5,7% nel primo semestre 2017). Il primo semestre 2017 includeva € 6 milioni di svalutazioni di immobilizzazioni delle attività brasiliane.
L'utile prima delle imposte e della quota di azionisti terzi è ammontato a € 30,9 milioni (€ 36,4 milioni nel primo semestre 2017), dopo oneri finanziari di € 13,5 milioni nel 2018 rispetto a € 12,8 milioni nel 2017.
L'utile netto è stato pari a € 17,0 milioni, rispetto a € 19,4 milioni nel primo semestre 2017 (2% dei ricavi rispetto a 2,3% nel 2017), dopo oneri fiscali per € 11,8 milioni nel 2018 rispetto a € 14,9 milioni nel 2017.
Per quanto riguarda i rischi per i claims di Sogefi Air & Cooling S.A.S. (ex Systèmes Moteurs S.A.S.), nel primo semestre 2018 la situazione è rimasta immutata.
L'indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2018 era pari a € 259,6 milioni, in miglioramento di € 4,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2017 (€ 264,0 milioni) e di € 20,8 milioni rispetto al 30 giugno 2017 (€ 280,4 milioni). Il Free Cash Flow del primo semestre 2018 è risultato positivo per € 3,9 milioni rispetto a € 19,0 milioni dello stesso periodo del 2017. La contrazione è legata al decremento dell'EBITDA e all'investimento sul nuovo stabilimento in Marocco (circa € 9 milioni), che sarà operativo nel quarto trimestre 2018.
Al 30 giugno 2018 il patrimonio netto, esclusa la quota di azionisti terzi, ammontava a € 190,8 milioni (€ 177,4 milioni al 31 dicembre 2017).
I dipendenti del gruppo Sogefi al 30 giugno 2018 erano 7.040 rispetto a 6.947 al 31 dicembre 2017.
Malgrado le attuali incertezze del mercato automobilistico globale, il gruppo mantiene la previsione di una crescita a cambi costanti moderatamente superiore al mercato grazie alle iniziative di crescita in Messico (per le Sospensioni) e in Marocco (per la Filtrazione). Il gruppo prevede per l'intero esercizio un risultato netto in linea con il 2017, nonostante gli incrementi del costo delle materie prime e l'effetto cambi negativo.
A partire dal 1° gennaio 2018 il gruppo GEDI ha adottato i nuovi principi contabili IFRS 15 e IFRS 9. Per garantire la comparabilità dei dati, il conto economico del primo semestre del 2017 è stato riesposto nelle voci dei ricavi diffusionali e pubblicitari e conseguentemente, per pari importo, nei costi per servizi, secondo le nuove indicazioni introdotte dall'IFRS 15. Tale riesposizione non ha comportato impatti sul risultato operativo né sull'utile di periodo né sul patrimonio netto.
Per quanto riguarda il contesto in cui GEDI ha operato, nei primi cinque mesi del 2018 gli investimenti pubblicitari sono risultati in lieve decremento (‐1,4%) rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente (dati Nielsen Media Research). I mezzi che hanno registrato la dinamica più positiva sono la radio, con un incremento del 6,8%, confermando il trend in atto dal 2015, e internet che, esclusi Search e Social, ha conseguito una raccolta in crescita del 2,1%; la raccolta della televisione è sostanzialmente in linea con quella del corrispondente periodo dell'esercizio precedente (‐1,0%), mentre quella della stampa ha subito nuovamente un calo dell'8,2%, con i quotidiani al ‐7,9% (‐7,4% la raccolta nazionale e ‐8,3% quella locale) ed i periodici al ‐8,6%. Quanto alla diffusione dei quotidiani, secondo i dati ADS (Accertamento Diffusione Stampa), nel periodo da gennaio a maggio 2018 è stata registrata una flessione delle vendite in edicola ed in abbonamento del 7,4%.
Si ricorda che il 27 giugno 2017 è stata perfezionata l'operazione di integrazione in GEDI del gruppo ITEDI, editore dei quotidiani La Stampa ed il Secolo XIX. Per effetto di tale operazione, GEDI ha acquisito il controllo del gruppo ITEDI, entrato nel perimetro di consolidamento dal 30 giugno 2017; pertanto il conto economico del gruppo GEDI relativo al primo semestre del 2017 non comprende il gruppo ITEDI. Per i principali indicatori economici qui di seguito illustrati si fornisce anche la variazione rispetto ai primi sei mesi del 2017 a perimetro equivalente.
I ricavi consolidati, pari a € 322,5 milioni, hanno registrato una crescita del 20,2% rispetto al primo semestre del 2017 (‐5,7% a perimetro equivalente). I ricavi derivanti dalle attività digitali rappresentano complessivamente l'11,3% dei ricavi del gruppo.
| 1° semestre 2018 | 1° semestre 2017 | Variazione | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Valori | % | Valori | % | % |
| Diffusione e diversi | 163,4 | 50,7 | 130,1 | 48,5 | 25,6 |
| Pubblicità | 159,1 | 49,3 | 138,2 | 51,5 | 15,1 |
| TOTALE | 322,5 | 100,0 | 268,3 | 100,0 | 20,2 |
I ricavi del gruppo GEDI sono così ripartiti:
I ricavi diffusionali, pari a € 141,9 milioni, sono aumentati del 30,7% rispetto a quelli del corrispondente periodo dell'esercizio precedente e risultano in flessione dell'8,7% a pari perimetro, in un mercato che, come sopra riportato, ha continuato a registrare una significativa riduzione delle diffusioni dei quotidiani. I ricavi pubblicitari sono cresciuti del 15,1% rispetto al primo semestre 2017 e risultano in flessione del 2,1% a perimetro equivalente. Con riferimento ai mezzi del gruppo, la raccolta su radio è cresciuta del 7,0%, confermando l'evoluzione positiva già riscontrata nel precedente esercizio. La raccolta su internet ha mostrato una crescita del 21,5% (+2,7% a perimetro equivalente, con un andamento migliore di quello del mercato). Infine, la raccolta su stampa ha registrato un aumento del 20,0% (‐6,3% a perimetro equivalente, con un andamento migliore di quello del settore).
I costi sono superiori del 22,6% rispetto al primo semestre del 2017 e sono scesi del 3,5% a perimetro equivalente; sono diminuiti in particolare i costi fissi industriali (‐7,0%), grazie al proseguimento delle attività di riorganizzazione della struttura produttiva del gruppo ed i costi di gestione e amministrazione (‐3,7%), grazie alle misure adottate per il contenimento del costo del lavoro e delle spese generali.
L'EBITDA consolidato è stato pari a € 22,1 milioni in linea con € 22,5 milioni del primo semestre 2017.
L'EBIT è stato pari a € 12,6 milioni rispetto a € 15,6 milioni nel primo semestre 2017.
L'utile netto consolidato è ammontato a € 4,3 milioni, a fronte di un utile di € 7,4 milioni nel primo semestre 2017 (€ 5,6 milioni a perimetro equivalente).
L'indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2018 ammontava a € 111,4 milioni, in lieve riduzione rispetto a € 115,1 milioni di fine 2017. Successivamente alla chiusura del semestre, in data 2 luglio 2018, GEDI ha effettuato un esborso di € 35,1 milioni relativo all'ultima tranche del procedimento di definizione del contenzioso fiscale.
L'organico del gruppo, inclusi i contratti a termine, ammontava a fine giugno 2018 a 2.433 dipendenti e l'organico medio del periodo a perimetro omogeneo è stato inferiore dell'1,8% rispetto al primo semestre 2017.
In merito alle prospettive dell'esercizio 2018, sulla base degli andamenti registrati nel corso del primo semestre, non si intravedono evoluzioni significativamente diverse da quelle che hanno
interessato il settore ormai da anni. Per contrastare tali andamenti il gruppo continua ad impegnarsi nel conseguimento di tutti i vantaggi derivanti dall'operazione di integrazione con ITEDI, nello sviluppo e nella evoluzione dei propri prodotti editoriali, nello sviluppo delle attività digitali e nella permanente implementazione di razionalizzazioni volte a preservare la redditività in un mercato strutturalmente difficile. Si può pertanto ritenere che, in assenza di eventi allo stato imprevedibili, il gruppo registrerà a fine anno un risultato positivo.
Il gruppo KOS attualmente gestisce 85 strutture, prevalentemente nel centro e nord Italia, per un totale di 8.038 posti letto, ed è attivo nelle seguenti aree:
Nei primi sei mesi 2017 il gruppo KOS ha realizzato ricavi consolidati di € 269,5 milioni, in crescita del 12,7% rispetto a € 239,1 milioni del corrispondente periodo dello scorso esercizio. Nell'area Long Term Care si è registrato un volume di ricavi in crescita, principalmente grazie alla piena contribuzione delle acquisizioni effettuate nel corso del 2017 e ai ricavi apportati dalle acquisizioni effettuate nel corso del primo semestre 2018. Nell'area Diagnostica, cure oncologiche e acuti i ricavi si sono incrementati grazie ai nuovi service avviati e alla piena contribuzione di Ecomedica, acquisita nella seconda metà del 2017.
| 1° semestre 2018 1° semestre 2017 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Valori | % | Valori | % | % |
| Long Term Care | 217,1 | 80,6 | 197,0 | 82,4 | 10,2 |
| Cure oncologiche e diagnostica | 33,6 | 12,5 | 23,4 | 9,8 | 43,6 |
| Acuti | 18,8 | 6,9 | 18,7 | 7,8 | 0,5 |
| TOTALE | 269,5 | 100,0 | 239,1 | 100,0 | 12,7 |
I ricavi del gruppo KOS sono così ripartiti:
L'EBITDA consolidato è ammontato a € 49,1 milioni, in aumento del 24,6% rispetto a € 39,4 milioni dei primi sei mesi del 2017.
L'EBIT consolidato è stato di € 32,0 milioni rispetto a € 23,5 milioni del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
L'utile netto consolidato è ammontato a € 16,5 milioni rispetto a € 11,3 milioni dei primi sei mesi 2017.
Al 30 giugno 2018, il gruppo KOS presentava un indebitamento finanziario netto di € 279,0 milioni rispetto a € 237,1 milioni al 31 dicembre 2017, dopo la distribuzione di dividendi per € 29 milioni
avvenuta nel periodo e le acquisizioni perfezionate nel primo semestre 2018, e a € 231,6 milioni al 30 giugno 2017.
Nel corso del primo semestre 2018, nel mese di gennaio, è stata acquisita Idea S.r.l che gestisce una struttura residenziale per anziani non autosufficienti, autorizzata e accreditata con la regione Marche per 90 posti letto di degenza e 20 posti letto di centro diurno. Nel mese di febbraio è stata acquisita la società Casa di Cura S. Alessandro S.r.l. che gestisce una struttura dotata di 60 posti letto attualmente autorizzati per attività di riabilitazione psichiatrica. Nel mese di maggio è stata acquisita la società Ippofin S.r.l. che gestisce una struttura socio sanitaria assistenziale e residenziale dotata di 70 posti letto e una comunità psichiatrica per pazienti anziani con 33 posti letto.
I dipendenti del gruppo al 30 giugno 2018 erano 6.918 rispetto a 6.421 al 31 dicembre 2017.
Per quanto riguarda l'evoluzione prevedibile della gestione, nel corso del 2018 KOS prevede un marginale incremento dei ricavi e margini per quanto riguarda il perimetro a regime, mentre proseguirà l'attività di sviluppo, in particolare sul territorio italiano, sia per linee esterne (acquisizioni) che interne (progetti di sviluppo greenfield).
Si tratta di investimenti in fondi di private equity, partecipazioni non strategiche e altri investimenti per un valore al 30 giugno 2018 di € 77,0 milioni, rispetto a € 74,0 milioni al 31 dicembre 2017.
CIR International S.A., società del Gruppo, gestisce un portafoglio diversificato di investimenti in fondi di "private equity". Il fair value complessivo del portafoglio al 30 giugno 2018, determinato sulla base dei NAV comunicati dai relativi fondi, era di € 49,3 milioni, in diminuzione di € 3,7 milioni rispetto al 31 dicembre 2017. Nel primo semestre 2018 il risultato della gestione, al netto delle commissioni, differenze cambio e adeguamento a fair value, è stato positivo per € 2,4 milioni. Gli impegni residui in essere al 30 giugno 2018 ammontano a € 4,4 milioni.
Al 30 giugno 2018, CIR deteneva direttamente e indirettamente, investimenti in partecipazioni non strategiche per un valore pari a € 16,8 milioni (rispetto a € 9,9 milioni al 31 dicembre 2017) e un portafoglio di non performing loans per un valore complessivo di € 10,9 milioni.
Non si segnalano fatti di rilievo successivi al 30 giugno 2018 oltre a quanto già indicato nell'andamento dei settori.
Per quanto riguarda l'andamento del gruppo CIR nell'intero 2018, si prevede una conferma dei trend registrati nel primo semestre, fatti salvi eventi straordinari al momento non prevedibili.
I principali fattori di rischio cui il Gruppo CIR è esposto sono sostanzialmente invariati rispetto a quelli che hanno caratterizzato l'esercizio 2017.
Per una descrizione dettagliata di tali rischi si rimanda a quanto riportato nel bilancio al 31 dicembre 2017 nella sezione 7 della Relazione del Consiglio di Amministrazione.
Per i rischi legati a fattispecie specifiche si rimanda a quanto riportato nella sezione 5 "andamento dei settori" della presente Relazione e nelle Note esplicative ai prospetti contabili consolidati al 30 giugno 2018.
In data 28 ottobre 2010 la Società ha adottato la Disciplina delle operazioni con parti correlate prevista dal Regolamento Consob, emanato con Delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 così come successivamente modificata e integrata dalla Delibera n. 17389 del 23 giugno 2010. Tale procedura è reperibile sul sito Internet: www.cirgroup.it, nella sezione "Governance".
La procedura ha la finalità di stabilire i principi di comportamento che la Società è tenuta ad adottare per garantire una corretta gestione delle operazioni con parti correlate e a tal fine:
determina i criteri e le modalità per l'identificazione delle parti correlate della Società;
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre nominato il Comitato per le operazioni con parti correlate stabilendo che i relativi membri coincidano con i componenti del Comitato per il controllo interno, fatto salvo il sistema di supplenze previsto nelle procedure.
CIR S.p.A. ha svolto nel corso del semestre un'attività di supporto gestionale e strategico a favore delle società controllate e collegate che ha comportato, fra l'altro, la prestazione di servizi amministrativi e finanziari e l'erogazione di finanziamenti.
I rapporti con la società controllante sono consistiti nella prestazione di servizi amministrativi e finanziari e nella fruizione di servizi di supporto gestionale e nell'area della comunicazione. L'interesse di CIR e delle controparti, relativamente a queste prestazioni, consiste nella qualità e nella particolare efficienza assicurata nella erogazione dei servizi resi, conseguente alla specifica conoscenza dell'attività del Gruppo.
Si segnala inoltre che CIR S.p.A. ha stipulato dei contratti di locazione con società controllate e soggetti che ricoprono cariche strategiche all'interno del Gruppo.
I rapporti con parti correlate del Gruppo sono regolati da normali condizioni di mercato tenuto conto della qualità e della specificità dei servizi prestati.
Per ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate si rimanda alla nota 22 "Operazioni con parti correlate".
Per quanto attiene alle principali operazioni sulle partecipazioni si rinvia alle relative sezioni delle Note esplicative.
Si precisa che il Gruppo CIR non ha effettuato con parti correlate, secondo la definizione richiamata dalla Consob né con soggetti diversi da parti correlate, operazioni di carattere atipico o inusuale, estranee alla normale gestione d'impresa o tali da incidere significativamente sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
ALTRO
La società CIR S.p.A. – Compagnie Industriali Riunite ha sede legale in Via Ciovassino n. 1, Milano, Italia e sede secondaria in Via Nervesa n.21, Milano, Italia.
Il titolo CIR è quotato presso la Borsa Italiana dal 1973 (codice Reuters: CIRX.MI, codice Bloomberg CIR IM, segmento MTA).
La presente relazione relativa al periodo 1 gennaio – 30 giugno 2018, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 27 luglio 2018.
CIR S.p.A. è soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Cofide – Gruppo De Benedetti S.p.A..
| (in migliaia di euro) | |
|---|---|
| ATTIVITA' | Note | 30.06.2018 | 31/12/2017 (**) | |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVITA' NON CORRENTI | 2.344.092 | 2.330.240 | ||
| IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI | (3.a.) | 1.168.215 | 1.156.202 | |
| IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI | (3.b.) | 800.285 | 799.501 | |
| INVESTIMENTI IMMOBILIARI | (3.c.) | 18.205 | 18.582 | |
| PARTECIPAZIONI CONTABILIZZATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO | (3.d.) | 121.689 | 125.181 | |
| ALTRE PARTECIPAZIONI | (3.e.) | 12.117 | 12.249 | |
| ALTRI CREDITI | (3.f.) | 61.156 | 56.754 | |
| ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE | (3.g.) | 62.155 | 58.822 | |
| ATTIVITA' PER IMPOSTE DIFFERITE | (3.h.) | 100.270 | 102.949 | |
| ATTIVITA' CORRENTI | 1.286.558 | 1.282.137 | ||
| RIMANENZE | (4.a.) | 143.916 | 139.222 | |
| CREDITI COMMERCIALI | (4.b.) | 483.503 | 472.736 | |
| di cui verso parti correlate (*) | (4.b.) | 1.756 | 1.799 | |
| ALTRI CREDITI | (4.c.) | 112.529 | 104.800 | |
| di cui verso parti correlate (*) | (4.c.) | 105 | 105 | |
| CREDITI FINANZIARI | (4.d.) | 10.995 | 21.717 | |
| TITOLI | (4.e.) | 33.909 | 46.927 | |
| ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE | (4.f.) | 267.375 | 235.251 | |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | (4.g.) | 234.331 | 261.484 | |
| ATTIVITÀ DESTINATE ALLA DISMISSIONE | (4.h.) | 2.341 | 3.418 | |
| TOTALE ATTIVITA' | 3.632.991 | 3.615.795 |
| PASSIVITA' | Note | 30.06.2018 | 31/12/2017 (**) |
|---|---|---|---|
| PATRIMONIO NETTO | 1.474.244 | 1.481.225 | |
| CAPITALE SOCIALE | (5.a.) | 324.753 | 328.063 |
| RISERVE | (5.b.) | 232.364 | 266.210 |
| UTILI (PERDITE) PORTATI A NUOVO | (5.c.) | 368.524 | 372.659 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | 25.357 | (5.950) | |
| PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO | 950.998 | 960.982 | |
| PATRIMONIO NETTO DI TERZI | 523.246 | 520.243 | |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | 1.026.255 | 1.099.137 | |
| PRESTITI OBBLIGAZIONARI | (6.a.) | 267.074 | 365.112 |
| ALTRI DEBITI FINANZIARI | (6.b.) | 312.347 | 281.863 |
| ALTRI DEBITI | 67.681 | 72.081 | |
| PASSIVITA' PER IMPOSTE DIFFERITE | (3.h.) | 176.932 | 171.449 |
| FONDI PER IL PERSONALE | (6.c.) | 137.241 | 139.735 |
| FONDI PER RISCHI ED ONERI | (6.d) | 64.980 | 68.897 |
| PASSIVITA' CORRENTI | 1.132.492 | 1.035.433 | |
| DEBITI VERSO BANCHE | (4.g.) | 6.746 | 17.551 |
| PRESTITI OBBLIGAZIONARI | (7.a.) | 112.658 | 20.168 |
| ALTRI DEBITI FINANZIARI | (7.b.) | 168.375 | 153.163 |
| DEBITI COMMERCIALI | (7.c.) | 514.172 | 513.287 |
| di cui verso parti correlate (*) | (7.c.) | 2.273 | 1.844 |
| ALTRI DEBITI | (7.d.) | 261.968 | 260.020 |
| FONDI PER RISCHI ED ONERI | (6.d.) | 68.573 | 71.244 |
| PASSIVITÀ DESTINATE ALLA DISMISSIONE | (4.h.) | ‐‐ | ‐‐ |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 3.632.991 | 3.615.795 |
(*) Come da comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006
(**) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
(in migliaia di euro)
| 1° semestre | 1° semestre | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Note | 2018 | 2017 (**) | |||
| RICAVI | (8) | 1.431.169 | 1.364.901 | ||
| VARIAZIONE DELLE RIMANENZE | 1.347 | 2.487 | |||
| COSTI PER ACQUISTO DI BENI | (9.a.) | (513.486) | (508.082) | ||
| COSTI PER SERVIZI | (9.b.) | (339.107) | (307.062) | ||
| di cui verso parti correlate (*) | (9.b.) | (1.127) | (1.210) | ||
| COSTI DEL PERSONALE | (9.c.) | (393.553) | (362.817) | ||
| ALTRI PROVENTI OPERATIVI | (9.d.) | 14.642 | 13.137 | ||
| di cui verso parti correlate (*) | (9.d.) | 1.013 | 945 | ||
| ALTRI COSTI OPERATIVI | (9.e.) | (33.535) | (34.467) | ||
| di cui verso parti correlate (*) | (9.e.) | ‐‐ | ‐‐ | ||
| AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI | (85.066) | (85.949) | |||
| RISULTATO OPERATIVO | 82.411 | 82.148 | |||
| PROVENTI FINANZIARI | (10.a.) | 5.125 | 5.252 | ||
| di cui verso parti correlate (*) | (10.a.) | ‐‐ | 1 | ||
| ONERI FINANZIARI | (10.b.) | (28.792) | (25.969) | ||
| DIVIDENDI | 2.767 | 40 | |||
| PROVENTI DA NEGOZIAZIONE TITOLI | (10.c.) | 6.735 | 8.703 | ||
| ONERI DA NEGOZIAZIONE TITOLI | (10.d.) | (395) | (33) | ||
| QUOTA DELL'UTILE (PERDITA) DELLE PARTECIPAZIONI CONTABILIZZATE | |||||
| CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO | (3.d.) | 161 | (664) | ||
| RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE | (10.e.) | (1.215) | 859 | ||
| RISULTATO ANTE IMPOSTE | 66.797 | 70.336 | |||
| IMPOSTE SUL REDDITO | (11) | (22.145) | (24.646) | ||
| RISULTATO DERIVANTE DALLE ATTIVITA' OPERATIVE IN ESERCIZIO | 44.652 | 45.690 | |||
| UTILE/(PERDITA) DERIVANTE DA ATTIVITÀ DESTINATE ALLA DISMISSIONE | (12) | ‐‐ | 1.000 | ||
| UTILE/(PERDITA) DEL PERIODO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI | 44.652 | 46.690 | |||
| ‐ (UTILE) PERDITA DI TERZI | (19.295) | (19.938) | |||
| ‐ UTILE (PERDITA) DI GRUPPO | 25.357 | 26.752 | |||
| UTILE (PERDITA) BASE PER AZIONE (in euro) | (13) | 0,0388 | 0,0403 | ||
| UTILE (PERDITA) DILUITO PER AZIONE (in euro) | (13) | 0,0387 | 0,0403 |
(*) Come da comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006
(**) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
(in migliaia di euro)
| 1° semestre 2018 |
1°semestre 2017 (*) |
|
|---|---|---|
| RISULTATO DERIVANTE DALLE ATTIVITA' OPERATIVE IN ESERCIZIO | 44.652 | 45.690 |
| ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | ||
| COMPONENTI CHE NON SARANNO MAI RICLASSIFICATE NELL'UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | ||
| ‐ UTILI (PERDITE) ATTUARIALI | 1.137 | 2.844 |
| ‐ EFFETTO FISCALE DELLE COMPONENTI CHE NON SARANNO MAI RICLASSIFICATE NELL'UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | (193) | (483) |
| SUBTOTALE COMPONENTI CHE NON SARANNO MAI RICLASSIFICATE NELL'UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | 944 | 2.361 |
| COMPONENTI CHE POSSONO ESSERE RICLASSIFICATE SUCCESSIVAMENTE NELL'UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | ||
| ‐ DIFFERENZE DI CAMBIO DA CONVERSIONE DELLE GESTIONI ESTERE | (6.593) | (13.707) |
| ‐ VARIAZIONE NETTA DI FAIR VALUE DELLE ATTIVITÀ FINANZIARIE DISPONIBILI PER LA VENDITA | ‐‐ | (3.320) |
| ‐ VARIAZIONE NETTA DELLA RISERVA DI CASH FLOW HEDGE | 1.679 | 2.599 |
| ‐ ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | ‐‐ | (560) |
| ‐ EFFETTO FISCALE DELLE COMPONENTI CHE POSSONO ESSERE | ||
| RICLASSIFICATE SUCCESSIVAMENTE NELL'UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | (403) | (645) |
| SUBTOTALE COMPONENTI CHE POSSONO ESSERE RICLASSIFICATE NELL'UTILE (PERDITA) DEL PERIODO | (5.317) | (15.633) |
| TOTALE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | (4.373) | (13.272) |
| TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO DELLE ATTIVITA' OPERATIVE IN ESERCIZIO | 40.279 | 32.418 |
| TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO DERIVANTE DA ATTIVITA' DESTINATE ALLA DISMISSIONE | ‐‐ | 1.000 |
| TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | 40.279 | 33.418 |
| TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO ATTRIBUIBILE A: | ||
| SOCI DELLA CONTROLLANTE | 22.883 | 16.658 |
| INTERESSENZE DI PERTINENZA DI TERZI | 17.396 | 16.760 |
| UTILE COMPLESSIVO BASE PER AZIONE (IN EURO) | 0,0350 | 0,0251 |
| UTILE COMPLESSIVO DILUITO PER AZIONE (IN EURO) | 0,0349 | 0,0251 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
(in migliaia di euro)
| 1° semestre 2018 |
1° semestre 2017 (*) |
|
|---|---|---|
| ATTIVITÀ OPERATIVA | ||
| RISULTATO DERIVANTE DALLE ATTIVITA' OPERATIVE IN ESERCIZIO | 44.652 | 45.690 |
| RETTIFICHE: | ||
| AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI | 85.066 | 85.949 |
| ADEGUAMENTO PARTECIPAZIONI CONTABILIZZATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO | 3.492 | 4.946 |
| VALUTAZIONE ATTUARIALE PIANI DI STOCK OPTION/STOCK GRANT | 1.842 | 1.792 |
| VARIAZIONE FONDI PER IL PERSONALE, FONDI RISCHI ED ONERI | (7.945) | (5.302) |
| RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE | 1.215 | (859) |
| PERDITE (PROVENTI) DA CESSIONE ATTIVO IMMOBILIZZATO | (4.889) | (6.028) |
| AUMENTO (DIMINUZIONE) DEI CREDITI/DEBITI NON CORRENTI | (3.551) | 10.790 |
| (AUMENTO) DIMINUZIONE DEL CAPITALE CIRCOLANTE NETTO | (18.710) | (35.189) |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA | 101.172 | 101.789 |
| di cui: | ||
| ‐ interessi incassati (pagati) | (16.158) | (16.897) |
| ‐ pagamenti per imposte sul reddito | (8.422) | (12.601) |
| ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO | ||
| CORRISPETTIVO PAGATO PER AGGREGAZIONI AZIENDALI | (20.238) | (3.761) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA DELLE SOCIETA' ACQUISITE | 1.478 | 9.053 |
| (ACQUISTO) CESSIONE DI TITOLI | (17.125) | 4.196 |
| ACQUISTO ATTIVO IMMOBILIZZATO | (82.378) | (67.570) |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO | (118.263) | (58.082) |
| ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO | ||
| INCASSI PER AUMENTI DI CAPITALE | 357 | 973 |
| ALTRE VARIAZIONI DI PATRIMONIO NETTO | (5.735) | (2.228) |
| ACCENSIONE/(ESTINZIONE) DI ALTRI DEBITI/CREDITI FINANZIARI | 50.870 | (38.349) |
| ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE DEL GRUPPO | (7.492) | (9.402) |
| DIVIDENDI PAGATI | (37.257) | (33.516) |
| FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO | 743 | (82.522) |
| AUMENTO (DIMINUZIONE) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE DELLE ATTIVITA' OPERATIVE IN ESERCIZIO | (16.348) | (38.815) |
| FLUSSO/DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE DI INIZIO PERIODO DERIVANTI DA ATTIVITA' DESTINATE ALLA DISMISSIONE | ‐‐ | 1.000 |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE DI INIZIO PERIODO | 243.933 | 318.061 |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE NETTE DI FINE PERIODO | 227.585 | 280.246 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
| Attri buib ile a gli a zion isti d ella rolla cont nte |
|||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in m igliai a di e uro) |
tale Capi eme sso |
o azi oni men rie prop |
tale Capi socia le |
va da Riser zzo d elle sovr apre azion i |
Riser va lega le |
va da Riser fair value |
va da Riser ersio conv ne |
Riser r azio ni va pe ie in pror afog lio port |
ock Riser va st optio tock n e s t gran |
Altre riser ve |
Utili (Perd ite) p orta ti a nu ovo |
Utile (Per dita) del perio do |
le Tota |
Terzi | le Tota |
| SALD O AL 31 D ICEM BRE 2016 |
397. 146 |
(64.2 83) |
332. 863 |
38.8 45 |
115. 969 |
23.5 31 |
(6.28 5) |
64.2 83 |
18.5 70 |
55.9 37 |
374. 811 |
33.7 51 |
1.05 2.27 5 |
466. 201 |
1.51 8.47 6 |
| Aum enti di ca pital e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 85.1 98 |
85.1 98 |
| Divid endi agli Azio nisti |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (25.1 23) |
‐‐ | (25.1 23) |
(8.49 1) |
(33.6 14) |
| Utili port ati a nuov o |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 33.7 51 |
(33.7 51) |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Divid endi nsi d ell'ar dell ale critti ai se t. 23 o sta tuto soci pres |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 7 | ‐‐ | ‐‐ | 7 | ‐‐ | 7 |
| Adeg azion i su a zioni rie ento uam per oper prop |
‐‐ | (4.80 0) |
(4.80 0) |
1.66 1 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 4.80 0 |
‐‐ | ‐‐ | (15.6 83) |
‐‐ | (14.0 22) |
‐‐ | (14.0 22) |
| Mov imen ti tra rise rve |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (4.90 3) |
‐‐ | 4.90 3 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Accr edito figu rativ ck op tion ck gr o sto e sto ant |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.80 1 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.80 1 |
‐‐ | 1.80 1 |
| Effet ti de ti da niali rivan vari azion i pat rimo delle età c ollat soci ontr e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 29 | 121 | ‐‐ | ‐‐ | (26.5 43) |
‐‐ | ‐‐ | (26.3 93) |
26.7 82 |
389 |
| Risul lessi vo de l per iodo tato comp |
|||||||||||||||
| Valu fair v alue degl ti di tazio i stru rtura ne a men cope |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.76 8 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.76 8 |
1.35 8 |
3.12 6 |
| Valu tazio fair v alue dei t itoli ne a |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (955 ) |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (955 ) |
‐‐ | (955 ) |
| Riser va d i fair valu e de i tito li rila sciat ico onto a a c eco nom |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (1.53 7) |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (1.53 7) |
‐‐ | (1.53 7) |
| Effet ti de rivan ti da vari azion i pat rimo niali delle soci età c ollat ontr e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (276 ) |
‐‐ | ‐‐ | (276 ) |
(372 ) |
(648 ) |
| Diffe bio d ione renz e cam a con vers |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (15.3 62) |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (15.3 62) |
(8.54 6) |
(23.9 08) |
| Utili (perd ite) a riali ttua |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.08 4 |
‐‐ | ‐‐ | 1.08 4 |
736 | 1.82 0 |
| Risul del p eriod tato o |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (5.94 8) |
(5.94 8) |
(37.7 72) |
(43.7 20) |
| le ris ultat pless ivo d el pe riodo Tota o com |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (724 ) |
(15.3 62) |
‐‐ | ‐‐ | 808 | ‐‐ | (5.94 8) |
(21.2 26) |
(44.5 96) |
(65.8 22) |
| SALD O AL 31 D ICEM BRE 2017 |
397. 146 |
(69.0 83) |
328. 063 |
40.5 06 |
115. 969 |
22.8 36 |
(21.5 26) |
69.0 83 |
15.4 68 |
30.2 09 |
372. 659 |
(5.94 8) |
967. 319 |
525. 094 |
1.49 2.41 3 |
| Retti fiche alla data di a pplic azion e iniz iale d ell'IF RS 15 (al n delle imp ) etto oste |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 208 | ‐‐ | ‐‐ | (6.54 3) |
‐‐ | (2) | (6.33 7) |
(4.85 1) |
(11.1 88) |
| SALD O RI DETE RMIN ATO AL 3 1 DIC EMB RE 2 017 |
397. 146 |
(69.0 83) |
328. 063 |
40.5 06 |
115. 969 |
22.8 36 |
(21.3 18) |
69.0 83 |
15.4 68 |
23.6 66 |
372. 659 |
(5.95 0) |
960. 982 |
520. 243 |
1.48 1.22 5 |
| Retti fiche alla data di a pplic azion e iniz iale d ell'IF RS 9 (al n delle imp ) etto oste |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (25.4 48) |
(6.63 2) |
‐‐ | ‐‐ | (1.30 0) |
32.0 80 |
‐‐ | (1.30 0) |
(1.14 2) |
(2.44 2) |
| SALD O RI DETE RMIN ATO AL 1 ° GE NNA IO 20 18 |
397. 146 |
(69.0 83) |
328. 063 |
40.5 06 |
115. 969 |
(2.6 12) |
(27.9 50) |
69.0 83 |
15.4 68 |
22.3 66 |
404. 739 |
(5.95 0) |
959. 682 |
519. 101 |
1.47 8.78 3 |
| di ca pital Aum enti e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 357 | 357 |
| Divid endi agli Azio nisti |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (24.7 64) |
‐‐ | (24.7 64) |
(12.4 93) |
(37.2 57) |
| Utili ati a port nuov o |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (5.95 0) |
5.95 0 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Divid endi critti ai se nsi d ell'ar t. 23 dell soci ale o sta tuto pres |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Adeg azion i su a zioni rie ento uam per oper prop |
‐‐ | (3.31 0) |
(3.31 0) |
135 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 3.31 0 |
‐‐ | ‐‐ | (7.54 6) |
‐‐ | (7.41 1) |
‐‐ | (7.41 1) |
| Mov imen ti tra rise rve |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (2.04 5) |
‐‐ | 2.04 5 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| edito figu ck op ck gr Accr rativ o sto tion e sto ant |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 894 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 894 | ‐‐ | 894 |
| Effet ti de rivan ti da vari azion i pat rimo niali delle soci età c ollat ontr e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 4 | 49 | ‐‐ | ‐‐ | (339 ) |
‐‐ | ‐‐ | (286 ) |
(1.11 5) |
(1.40 1) |
| Risul lessi vo de l per iodo tato comp |
|||||||||||||||
| Valu tazio fair v alue degl i stru ti di rtura ne a men cope |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 723 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 723 | 553 | 1.27 6 |
| fair v Valu tazio alue dei t itoli ne a |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| va d i fair valu e de li rila Riser i tito sciat onto ico a a c eco nom |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Effet ti de rivan ti da vari azion i pat rimo niali delle soci età c ollat ontr e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Diffe bio d ione renz e cam a con vers |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (3.73 1) |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (3.73 1) |
(2.86 2) |
(6.59 3) |
| Utili (perd ite) a riali ttua |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 534 | ‐‐ | ‐‐ | 534 | 410 | 944 |
| Risul del p eriod tato o |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 25.3 57 |
25.3 57 |
19.2 95 |
44.6 52 |
| le ris ultat pless ivo d el pe riodo Tota o com |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 723 | (3.73 1) |
‐‐ | ‐‐ | 534 | ‐‐ | 25.3 57 |
22.8 83 |
17.3 96 |
40.2 79 |
| SALD O AL 30 G IUGN O 20 18 |
397. 146 |
(72.3 93) |
324. 753 |
40.6 41 |
115. 969 |
(1.88 5) |
(31.6 32) |
72.3 93 |
14.3 17 |
22.5 61 |
368. 524 |
25.3 57 |
950. 998 |
523. 246 |
1.47 4.24 4 |
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e alle relative interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) omologati dalla Comunità Europea ed in vigore al 30 giugno 2018. Si rimanda al paragrafo "Principi di consolidamento" per una illustrazione dei nuovi principi in vigore a far data dal 1° gennaio 2018.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto, in forma sintetica, in conformità allo IAS 34 "Bilanci intermedi". Tale bilancio semestrale abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 include la capogruppo CIR S.p.A. (di seguito "CIR") e le società da essa controllate ed è stato predisposto utilizzando le situazioni delle singole società incluse nell'area di consolidamento, corrispondenti ai relativi bilanci intermedi individuali ("separati" nella terminologia IAS/IFRS), ovvero consolidati per i sottogruppi, esaminati ed approvati dagli organi sociali e opportunamente modificati e riclassificati, ove necessario, per adeguarli ai principi contabili di seguito elencati e compatibilmente con la normativa italiana.
Gli schemi di classificazione adottati sono i seguenti:
Si segnala che, per una migliore rappresentazione dei dati della situazione patrimoniale – finanziaria al 31 dicembre 2017, l'importo di € 17.269 della voce "Crediti finanziari", relativa al sottogruppo GEDI, è stato riclassificato nella voce "Debiti finanziari" delle passività correnti.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto in migliaia di euro, che rappresenta la moneta "funzionale" e "di presentazione" del Gruppo secondo quanto previsto dallo IAS 21, tranne quando diversamente indicato.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili con maggiore accuratezza tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore. Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio.
La conversione in euro dei bilanci delle società controllate estere di Paesi non aderenti alla moneta unica, nessuno dei quali ha un'economia caratterizzata da uno stato di "iperinflazione" secondo quanto stabilito dallo IAS 29, viene effettuata adottando i cambi correnti in essere alla data di bilancio per lo stato patrimoniale, mentre il conto economico viene convertito utilizzando i cambi medi del periodo. Le differenze cambio derivanti dalla conversione del patrimonio netto ai cambi correnti di fine periodo e dalla conversione del conto economico ai cambi medi dell'esercizio vengono contabilizzate nella voce "Altre riserve" del patrimonio netto.
| 1° semestre 2018 | 1° semestre 2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| Cambio medio | 30.06.2018 | Cambio medio | 30.06.2017 | |
| Dollaro USA | 1,2104 | 1,1658 | 1,0825 | 1,1412 |
| Franco Svizzero | 1,16975 | 1,1569 | 1,07664 | 1,093 |
| Sterlina Inglese | 0,8797 | 0,8860 | 0,8601 | 0,8793 |
| Real Brasiliano | 4,1413 | 4,4876 | 3,4393 | 3,7600 |
| Peso Argentino | 26,0281 | 32,7048 | 16,9981 | 18,8857 |
| Renminbi Cinese | 7,7101 | 7,7170 | 7,4416 | 7,7387 |
| Rupia indiana | 79,4913 | 79,8130 | 71,1238 | 73,7463 |
| Nuovo Leu Rumeno | 4,6544 | 4,6631 | 4,5364 | 4,5523 |
| Dollaro Canadese | 1,5464 | 1,5442 | 1,4445 | 1,4785 |
| Peso Messicano | 23,0787 | 22,8817 | 21,0261 | 20,5846 |
| Dollaro Hong Kong | 9,4904 | 9,1468 | 8,4161 | 8,9071 |
I principali cambi utilizzati sono i seguenti:
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 ed il bilancio consolidato dell'esercizio precedente del Gruppo derivano dal consolidamento, a tali date, della capogruppo CIR e di tutte le società direttamente ed indirettamente controllate, controllate congiuntamente o collegate. Le attività e le passività di cui è prevista la dismissione vengono riclassificate nelle voci dell'attivo e del passivo destinate ad evidenziare tali fattispecie.
L'elenco delle partecipazioni incluse nell'area di consolidamento, con l'indicazione della metodologia utilizzata, e di quelle escluse è riportato nell'apposita sezione del presente fascicolo.
Le principali variazioni dell'area di consolidamento rispetto all'esercizio precedente riguardano:
Il perimetro di consolidamento risulta variato rispetto allo scorso esercizio.
Il 27 giugno 2017 è stata perfezionata l'operazione di integrazione della società Italiana Editrice S.p.A. e delle società da questa controllate Publikompass S.p.A. e Nexta S.r.l. ("Gruppo ITEDI") in GEDI. Italiana Editrice S.p.A. era l'editore di due rilevanti testate quotidiane "La Stampa" e "Il Secolo XIX"; inoltre, il Gruppo ITEDI, oltre all'attività editoriale di cui sopra, operava anche nel settore della raccolta pubblicitaria locale tramite Publikompass S.p.A., nonché nel settore multimediale attraverso
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
Nexta S.r.l., società avente ad oggetto, tra le altre cose, lo sviluppo, la produzione, la gestione e la promozione di servizi e prodotti di natura editoriale e di e‐commerce e la prestazione di servizi di marketing, informatica e di telecomunicazioni.
L'operazione di integrazione è stata effettuata mediante un aumento del capitale sociale con esclusione del diritto di opzione per i soci preesistenti, riservato in sottoscrizione a Fiat Chrysler Automobiles N.V. ("FCA") e ad Ital Press Holding SpA ("IPH"), liberato da queste ultime mediante il conferimento in natura di partecipazioni azionarie complessivamente rappresentative di tutto il capitale sociale di Italiana Editrice S.p.A..
Per effetto di tale operazione, a partire dal 27 giugno 2017 GEDI ha acquisito il controllo del Gruppo ITEDI. Come data di consolidamento si è adottata quella del 30 giugno 2017 e pertanto, il conto economico del Gruppo GEDI relativo al primo semestre 2017 non comprende il Gruppo ITEDI.
Si segnala che se l'acquisizione fosse avvenuta il 1° gennaio 2017, i ricavi consolidati del primo semestre 2017 sarebbero ammontati a € 341.978 migliaia e il risultato netto consolidato del periodo sarebbe stato pari a € 5.576 migliaia.
Nel calcolare i suddetti importi, è stato ipotizzato che le rettifiche di fair value alla data di acquisizione, determinate in via provvisoria, sarebbero state le stesse anche se l'acquisizione fosse avvenuta il 1° gennaio 2017.
Si segnala che nel corso del primo semestre 2018 la controllata Allevard IAI Suspensions Pvt Ltd ha deliberato un incremento di capitale pari a € 104 migliaia interamente sottoscritto dai soci minoritari; la quota di possesso della controllante Sogefi Suspensions S.A. si è pertanto ridotta dal 75,67% al 74,23%.
Nel corso del periodo non sono intervenute ulteriori variazioni nell'area di consolidamento.
Nel corso del primo semestre dell'esercizio si segnalano le acquisizioni sotto riportate:
Il perimetro di consolidamento non risulta variato rispetto allo scorso esercizio.
Fatta eccezione per quanto riportato di seguito, il presente bilancio consolidato intermedio sintetico è stato redatto utilizzando i medesimi principi contabili applicati dal Gruppo al bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017.
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2018.
Il principio stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi, che si applicherà a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti d'assicurazione e gli strumenti finanziari.
Il Gruppo CIR ha effettuato un restatement dell'esercizio comparativo alla data di prima applicazione dell'IFRS 15.
Forniamo di seguito alcune informazioni relative agli effetti dell'applicazione dell'IFRS 15 nei bilanci dei sottogruppi.
L'applicazione del nuovo principio IFRS 15 ha comportato, nell'ambito del gruppo Sogefi, un cambiamento nella contabilizzazione dei "tooling" forniti ai clienti, come di seguito riportato.
La fornitura dei "tooling" non soddisfa i requisiti per essere identificata come una performance obligation separata e pertanto i ricavi relativi saranno rilevati sulla stessa durata della performance obligation identificata dalla fornitura dei beni. Ciò perchè i "tooling" sono utilizzati dal gruppo Sogefi esclusivamente per la fornitura dello specifico bene ordinato dal cliente ed il cliente non possiede una opzione sostanziale di ottenere la produzione di tali specifici beni da un altro fornitore attraverso l'utilizzo dei "tooling". La contrattualistica con i clienti presenta diverse forme nelle diverse giurisdizioni in cui opera il gruppo Sogefi (la proprietà legale del "tooling" potrebbe essere trasferita al cliente prima dell'inizio della mass production a fronte di un corrispettivo fisso oppure alla fine della mass production, ovvero il ricavo dalla vendita del tooling potrebbe essere incluso nel corrispettivo di vendita dei singoli beni). In precedenza i ricavi per l'obbligazione contrattuale relativa alla fornitura dei tooling erano rilevati sulla base delle disposizioni contrattuali, con specifico riferimento al trasferimento della proprietà del tooling al cliente.
Modificando la modalità di rilevazione dei ricavi rivenienti dall'obbligazione contrattuale della fornitura dei "tooling", il gruppo Sogefi ha modificato anche l'accounting policy relativa ai costi per la produzione/acquisto dei "tooling". Tali costi sono ora capitalizzati nella voce "Immobilizzazioni materiali" e sono ammortizzati sul periodo temporale corrispondente alla fornitura dei beni al cliente (tali costi non sono pertanto più rilevati nel conto economico). Anche i costi relativi allo sviluppo dei prototipi (in precedenza rilevati nel conto economico) vengono ora nella voce "Immobilizzazioni immateriali" ed ammortizzati sul periodo temporale corrispondente alla fornitura dei beni al cliente.
Il gruppo Sogefi ha inoltre identificato un impatto nella presentazione dei ricavi da clienti del segmento after market. Ciò è dovuto ai costi per "contributi di marketing" forniti ai clienti che soddisfano la definizione di "consideration payable to customers" nell'IFRS 15 e che devono essere presentati al netto dei ricavi.
Nell'ambito del gruppo GEDI l'applicazione dell'IFRS 15 ha comportato:
Nell'ambito del gruppo KOS l'applicazione dell'IFRS 15 non ha prodotto effetti significativi.
Le seguenti tabelle presentano gli effetti dell'adozione del nuovo principio nel conto economico al 30 giugno 2017 e nello stato patrimoniale al 31 dicembre 2017.
(in migliaia di euro)
| Periodo 01.01 – 30.06.2017 |
Periodo 01.01– 30.06.2017 rideterminato |
Differenza | |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.392.360 | 1.364.901 | (27.459) |
| Costi per acquisto di beni | (536.701) | (508.082) | 28.619 |
| Costi per servizi | (326.048) | (307.062) | 18.986 |
| Altri costi operativi | (34.224) | (34.467) | (243) |
| Ammortamenti | (65.158) | (85.949) | (20.791) |
| Oneri finanziari | (26.212) | (25.969) | 243 |
| Imposte sul reddito | (24.673) | (24.646) | 27 |
| Risultato di terzi | (20.204) | (19.938) | 266 |
| Risultato netto di Gruppo | 27.104 | 26.752 | (352) |
(in migliaia di euro)
| ATTIVITA' | 31.12.2017 | 31.12.2017 rideterminato |
Differenza |
|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 1.138.329 | 1.156.202 | 17.873 |
| Immobilizzazioni materiali | 690.819 | 799.501 | 108.682 |
| Attività per imposte differite | 97.383 | 102.949 | 5.566 |
| Rimanenze | 175.608 | 139.222 | (36.386) |
| Totale attività | 3.537.329 | 3.633.064 | 95.735 |
| PASSIVITA' | 31.12.2017 | 31.12.2017 rideterminato |
Differenza |
|---|---|---|---|
| Patrimonio netto di Gruppo | 967.319 | 960.982 | (6.337) |
| Patrimonio netto di terzi | 525.094 | 520.243 | (4.851) |
| Altri debiti passività non correnti | 6.794 | 72.081 | 65.287 |
| Passività per imposte differite | 170.554 | 171.449 | 895 |
| Debiti commerciali passività correnti | 468.810 | 513.287 | 44.477 |
| Altri debiti passività correnti | 263.756 | 260.020 | (3.736) |
| Totale passività | 3.537.329 | 3.633.064 | 95.735 |
Il documento (pubblicato in data 24 luglio 2014) accoglie i risultati delle fasi relative a classificazione e valutazione, derecognition, impairment e hedge accounting del progetto dello IASB volto alla sostituzione dello IAS 39:
Le analisi svolte, rivenienti dall'implementazione dell'IFRS 9, hanno riguardato la valutazione dell'Expected Credit Losses dei crediti commerciali, dei crediti tributari, degli altri crediti e delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti.
Tali valutazioni hanno comportato una riduzione del patrimonio netto del Gruppo CIR, al netto degli effetti fiscali, di un importo pari a € 1.300 migliaia riconducibile per € 508 migliaia al gruppo KOS, per € 459 migliaia al gruppo GEDI, per € 241 migliaia al gruppo Sogefi e per € 92 migliaia alla capogruppo CIR e altre controllate non industriali.
Il Gruppo ha deciso di continuare ad utilizzare le regole di hedge accounting previste nel principio contabile IAS 39 per tutte le coperture già designate in hedge accounting al 31 dicembre 2017.
Il Gruppo non ha effettuato un restatement del primo esercizio comparativo alla data di prima applicazione dell'IFRS 9, considerato il limitato impatto derivante dell'introduzione di tale principio.
Si segnala inoltre che a far data dal 1° gennaio 2018 i titoli e gli investimenti finanziari, precedentemente classificati nella voce "attività finanziarie disponibili per la vendita", sono classificati, in conformità all'IFRS 9, nella voce "altre attività finanziarie" con contropartita "fair value rilevato nell'utile /(perdita) dell'esercizio (FVTPL)". Per effetto di tale classificazione, in pari data, sono state ridotte la "Riserva da fair value" e la "Riserva da conversione" rispettivamente per un importo di € 25.448 e di € 6.632 migliaia con contestuale aumento degli "Utili/(Perdite) portati a nuovo per un importo di € 32.080 migliaia.
IAS 28 – Partecipazioni in società collegate e joint venture– L'emendamento chiarisce che l'opzione per una società di investimento in capitale di rischio o altra entità così qualificata per misurare gli investimenti in società collegate e joint venture valutate al fair value rilevato a conto economico (piuttosto che mediante l'applicazione del metodo del patrimonio netto) viene effettuata per ogni singolo investimento al momento della rilevazione iniziale. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2018.
Tali miglioramenti non hanno comportato effetti per le società del Gruppo.
Principio IFRS 16 – Leases (pubblicato in data 13 gennaio 2016), destinato a sostituire il principio IAS 17 – Leases, nonché le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether an Arrangement contains a Lease, SIC‐15 Operating Leases—Incentives e SIC‐27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease.
Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto.
Il principio stabilisce un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di leasing per il locatario (lessee) che prevede l'iscrizione del bene oggetto di lease anche operativo nell'attivo con contropartita un debito finanziario, fornendo inoltre la possibilità di non riconoscere come leasing i contratti che hanno ad oggetto i "low‐value assets" e i leasing con una durata del contratto pari o inferiore ai 12 mesi. Al contrario, lo standard non comprende modifiche significative per i locatori.
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2019 ma è consentita un'applicazione anticipata, solo per le Società che applicano in via anticipata l'IFRS 15 ‐ Revenue from Contracts with Customers.
Gli amministratori si attendono che l'applicazione dell'IFRS 16 possa avere un impatto significativo sulla contabilizzazione dei contratti di leasing e sulla relativa informativa riportata nel bilancio consolidato del Gruppo. Tuttavia, non è possibile fornire una stima ragionevole degli effetti finché il Gruppo non avrà completato un'analisi dettagliata dei relativi contratti in essere. Nel prossimo semestre si delineerà attendibilmente l'impatto complessivo e si procederà all'implementazione sui sistemi informativi di eventuali integrazioni / modifiche operative ai processi aziendali.
Emendamento all'IFRS 9 "Prepayment features with Negative Compensation" (pubblicato in data 12 ottobre 2017 e omologato dalla Commissione Europea nel marzo del 2018). L'emendamento propone che agli strumenti finanziari con pagamento anticipato, che potrebbero dar esito ad una compensazione negativa, possa essere applicato il metodo del costo ammortizzato o del fair value through other comprehensive income a seconda del modello di business adottato. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019.
Alla data di riferimento del presente relazione finanziaria semestrale gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo.
Emendamento all'IFRS 10 e IAS 28 "Sales or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture" (pubblicato in data 11 settembre 2014). Il documento è stato pubblicato al fine di risolvere l'attuale conflitto tra lo IAS 28 e l'IFRS 10 relativo alla valutazione dell'utile o della perdita risultante dalla cessione o conferimento di un non‐monetary asset ad una joint venture o collegata in cambio di una quota nel capitale di quest'ultima. Al momento lo IASB ha sospeso l'applicazione di questo emendamento.
| iale Situ azio iniz ne |
l pe Mo vim i de riod ent o |
ne f le Situ azio ina |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cos to |
Fon di a orta to mm men |
Sald o |
Acq uisiz ioni |
Agg reg |
azio ni |
Diff eren ze |
Altr i |
Disi stim enti nve |
Am enti tam mor e |
Cos to |
Fon di a orta to mm men |
Sald o |
|
| orig inar io |
alut azio ni e sv |
31/ 12/ 7 (* ) 201 |
di i ioni cess |
mpr ese |
bio cam |
vim enti mo |
net ti |
luta zion i sva |
orig inar io |
alut azio ni e sv |
30. 06.2 018 |
||
| (in m iglia ia d i eu ro) |
incr nti eme |
dec enti rem |
to cos |
||||||||||
| ti d plia Cos i im pian to e to am men |
36 | (36) | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 36 | (36) | ‐‐ |
| ti d lupp lizza Cos i svi pita ti o ca |
|||||||||||||
| ista ti ‐ a cqu |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| rod otti int te ‐ p erna men |
253 .655 |
(16 1.99 3) |
91. 662 |
10. 061 |
‐‐ | ‐‐ | (10 4) |
6.2 63 |
‐‐ | (17 .122 ) |
266 .464 |
(175 .704 ) |
90. 760 |
| tti d i bre dus le e dir di Diri o in tria itti vett |
|||||||||||||
| utili del le o e de ll'in ione zzaz per geg no |
61.2 49 |
(31 ) .393 |
29. 856 |
356 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 7 | ‐‐ | (1.6 88) |
61. 521 |
(32 ) .990 |
28. 531 |
| , lic arch i e d ili Con ioni iritt i sim cess enz e, m |
98.9 62 |
(80 ) .743 |
18.2 19 |
1.89 9 |
3 | ‐‐ | (1) | 4.8 62 |
(2) | (2.9 77) |
105 .722 |
(83 ) .719 |
22.0 03 |
| arch Tes tate i e m |
453 .999 |
‐‐ | 453 .999 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 453 .999 |
‐‐ | 453 .999 |
| Freq uen ze |
87.3 75 |
‐‐ | 87.3 75 |
882 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 88. 257 |
‐‐ | 88.2 57 |
| iam Avv ent o |
614 .712 |
(175 .122 ) |
439 .590 |
13.6 77 |
578 | ‐‐ | 9 | 3 | (97) | (304 ) |
630 .283 |
(176 .827 ) |
453 .456 |
| Imm obil izza zion i in nti cors o e acco |
|||||||||||||
| ista ti ‐ a cqu |
6.14 8 |
‐‐ | 6.1 48 |
1.1 56 |
‐‐ | ‐‐ | (31 ) |
(3.6 18) |
‐‐ | ‐‐ | 3.6 55 |
‐‐ | 3.6 55 |
| rod otti int te ‐ p erna men |
17.7 41 |
(2.8 24) |
14. 917 |
6.4 93 |
‐‐ | ‐‐ | (36 ) |
(7.5 60) |
‐‐ | (248 ) |
16. 552 |
(2.9 86) |
13. 566 |
| Altr e |
27.7 66 |
(13 .330 ) |
14.4 36 |
178 | ‐‐ | ‐‐ | (6) | 92 | ‐‐ | (712 ) |
27. 858 |
(13 .870 ) |
13.9 88 |
| Tot ale |
1.62 1.64 3 |
(46 1) 5.44 |
1.1 56.2 02 |
34. 702 |
581 | ‐‐ | (16 9) |
49 | (99 ) |
(23 ) .051 |
1.6 54.3 47 |
(48 2) 6.13 |
1.1 68.2 15 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
Le immobilizzazioni immateriali passano da € 1.156.202 migliaia al 31 dicembre 2017 a € 1.168.215 migliaia al 30 giugno 2018. L'incremento della voce "Avviamento" si riferisce alle operazioni di acquisizione effettuate nel corso del periodo dal gruppo KOS.
Una analisi più dettagliata delle principali voci che compongono le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita è riportata nelle seguenti tabelle.
| Testate e Marchi: | ||
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
| la Repubblica | 229.952 | 229.952 |
| Quotidiani locali | 143.056 | 143.056 |
| La Stampa e Il Secolo XIX | 77.682 | 77.682 |
| Altre testate e marchi | 3.309 | 3.309 |
| Totale | 453.999 | 453.999 |
| Frequenze: | ||
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
| Frequenze radiofoniche | 88.257 | 87.375 |
| Totale | 88.257 | 87.375 |
| Avviamento: | ||
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
| Settore Automotive (Gruppo Sogefi) | 128.641 | 128.638 |
| Settore Media (Gruppo GEDI) | 35.662 | 35.662 |
| Settore Sanità (Gruppo KOS) | 289.153 | 275.290 |
| Totale | 453.456 | 439.590 |
La variazione del periodo nel settore Sanità è riferibile alle acquisizioni effettuate dal gruppo KOS.
L'avviamento è allocato alle cash‐generating unit ("CGU") identificate, coerentemente con le modalità con le quali il management della capogruppo opera e gestisce i suoi assets, vale a dire sulla base dei settori operativi del Gruppo. La precedente tabella evidenzia l'allocazione degli avviamenti per settore di operatività del Gruppo.
Ai fini dell'impairment test dell'avviamento e delle altre attività immateriali a vita utile indefinita, la stima del valore recuperabile di ciascuna cash generating unit, definita in conformità a quanto previsto dallo IAS 36 è effettuata sulla base del valore d'uso (value in use) ovvero del fair value less costs to sell, anche considerando – ove applicabili alle singole fattispecie – le linee guida del documento "Impairment test dell'avviamento in contesti di crisi finanziaria e reale – linee guida" emesso dall'O.I.V..
Il valore d'uso è calcolato attualizzando, ad un appropriato tasso di sconto, i flussi finanziari futuri, generati dall'unità nella fase produttiva ed al momento della sua dismissione (metodo del discounted cash flow). In particolare, in conformità a quanto richiesto dai principi contabili internazionali, ai fini della verifica del valore sono considerati i flussi di cassa senza tenere conto di quelli, in entrata e in uscita, generati dalla gestione finanziaria e dei flussi monetari connessi alla gestione fiscale. I flussi da scontare, pertanto, sono flussi di cassa operativi, unlevered, differenziali (perché riferiti alla singola unità).
I flussi di cassa delle singole unità operative sono desunti dai budget e dai piani previsionali predisposti dal management delle rispettive unità operative. Tali piani sono stati elaborati sulla base del trend economico registrato negli esercizi precedenti e proiettando le ipotesi di primari analisti sull'andamento dei mercati di riferimento e più in generale sull'evoluzione di ciascun settore.
Per stimare correttamente il valore d'uso di una Cash Generating Unit, sono valutati: l'entità dei flussi di cassa attesi dall'unità, le attese riguardanti le possibili variazioni in ordine all'ammontare e ai tempi di manifestazione dei flussi, il tasso di attualizzazione da impiegare ed altri eventuali fattori di rischiosità riconducibili alla specifica unità.
Nella determinazione del tasso di attualizzazione da utilizzare si procede alla stima del costo medio ponderato del capitale investito (WACC) a livello di settore, indipendentemente dalla struttura finanziaria della singola società/sottogruppo.
I valori utilizzati nel calcolo del costo medio del capitale (estrapolati dalle principali fonti finanziarie) sono i seguenti:
Il fair value less costs to sell di un'attività o di un gruppo di attività (ad esempio una Cash Generating Unit) trova la migliore espressione nel prezzo "fatto" in un accordo vincolante di vendita tra controparti indipendenti, al netto dei costi diretti di dismissione del bene. Nei casi in cui tale evidenza non sia disponibile, il fair value al netto dei costi di cessione è determinato facendo riferimento, in ordine di importanza, ai seguenti valori di scambio:
Per la stima del valore recuperabile di ciascun bene si fa riferimento al maggiore tra il fair value less costs to sell e il valore d'uso, ove disponibili.
Come previsto dallo IAS 36, l'avviamento è sottoposto a impairment test almeno annualmente, salvo i casi in cui vi siano indicatori che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Ai fini della redazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato e in conformità con quanto disposto dallo IAS 36, nell'ambito del gruppo GEDI è stato effettuato un monitoraggio puntuale dei principali indicatori qualitativi e quantitativi relativi ad ogni Cash Generating Unit oggetto dei suddetti impairment test, al fine di verificare l'esistenza di indicatori tali da richiedere un aggiornamento degli stessi. Le analisi condotte non hanno evidenziato indicatori di perdite per riduzioni di valore per nessuna delle CGU identificate dal gruppo GEDI.
| Situ azio ne i nizi ale |
del iodo Mo vim enti per |
Situ azio ne f inal e |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cost o orig inar io |
Fon di a orta to mm men alut azio ni e sv |
Sald o 31/ 12/2 (*) 017 |
Acq uisiz ioni |
Agg rega ioni cess |
zion i di i mpr ese |
One ri fina nzia ri |
Diff eren ze bio cam |
Altr i ime nti mov |
Disi time nti nves i nett |
Amm ti e orta men sval ioni utaz |
Cos to orig inar io |
Fon di a orta to mm men alut azio ni e sv |
Sald o 30.0 6.20 18 |
|
| (in m iglia ia d o) i eur |
incr nti eme |
dec enti rem |
itali i zzat cap |
cost o |
||||||||||
| Terr eni |
47.2 38 |
(573 ) |
46.6 65 |
6 | 14 | ‐‐ | ‐‐ | (44) | (45) | ‐‐ | ‐‐ | 47.2 07 |
(611 ) |
46.5 96 |
| Fabb ricat i str ntal i ume |
389 .702 |
(169 ) .399 |
220 .303 |
1.89 2 |
6.22 9 |
‐‐ | ‐‐ | (352 ) |
6.71 2 |
‐‐ | (7.0 79) |
405 .846 |
(178 ) .141 |
227 .705 |
| Imp iant i e m acch inar io |
950 .609 |
(705 .255 ) |
245 .354 |
4.87 0 |
116 | ‐‐ | ‐‐ | (2.0 70) |
13.1 69 |
(18) | (25. 156 ) |
958 .712 |
(722 .447 ) |
236 .265 |
| Attr ind iali e ciali ture ustr ezza com mer |
323 .872 |
(200 .631 ) |
123 .241 |
6.40 8 |
130 | ‐‐ | ‐‐ | (1.3 93) |
2.71 6 |
‐‐ | (22. 057 ) |
328 .327 |
(219 .282 ) |
109 .045 |
| Altr i be ni |
296 .169 |
(229 ) .796 |
66.3 73 |
3.52 4 |
155 | ‐‐ | ‐‐ | (523 ) |
4.71 0 |
(77) | (7.2 64) |
304 .995 |
(238 ) .097 |
66.8 98 |
| obil Imm izza zion i in c ti orso e a ccon |
98.6 14 |
(1.0 49) |
97.5 65 |
43.4 96 |
‐‐ | ‐‐ | (413 ) |
(26. ) 086 |
(705 ) |
(81) | 114 .909 |
(1.1 33) |
113 .776 |
|
| le Tota |
2.10 6.20 4 |
(1.3 03) 06.7 |
799 .501 |
60.1 96 |
6.64 4 |
‐‐ | ‐‐ | (4.7 95) |
1.17 6 |
(800 ) |
(61. ) 637 |
2.15 9.99 6 |
(1.3 11) 59.7 |
800 .285 |
(*) Alcuni valori del 2017 sono stati rideterminati a seguito dell'applicazione del principio "IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti clienti"
Le immobilizzazioni materiali passano da € 799.501 migliaia al 31 dicembre 2017 a € 800.285 migliaia al 30 giugno 2018. Si segnala che il saldo al 30 giugno 2018 delle voci "Attrezzature industriali e commerciali" e "Immobilizzazioni in corso acconti" include gli investimenti, rispettivamente per € 69.164 migliaia e per € 37.940 migliaia, effettuati dal gruppo Sogefi nei "Tooling".
| Des crizi one |
% |
|---|---|
| Fab bric li ati s trum enta |
3% |
| Imp iant i e m acch inar i |
10‐2 5% |
| Altr i be ni: |
|
| ‐ M acch ine elet iche d'u ffici tron o |
20% |
| ‐ M obil i e d ioni otaz |
12% |
| ‐ Au ezzi tom |
25% |
3.c. Investimenti immobiliari
| Situ azio iniz iale ne |
i de l pe riod Mo vim ent o |
Situ azio ne f ina le |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cos to |
di a Fon orta to mm men |
Sald tto o ne |
Acq uisiz ioni |
Agg reg |
azio ni |
One ri |
Diff eren ze |
Altr i |
Disi stim enti nve |
Am enti tam mor e |
Cos to |
di a Fon orta to mm men |
Sald o |
|
| orig inar io |
alut azio ni e sv |
31. 12.2 017 |
ioni di i cess |
mpr ese |
fina nzia ri |
bio cam |
vim enti mo |
ti net |
luta zion i sva |
orig inar io |
alut azio ni e sv |
30. 06.2 018 |
||
| (in m ro) iglia ia d i eu |
incr nti eme |
dec enti rem |
itali ti cap zza |
to cos |
||||||||||
| Imm obil i |
28.5 43 |
(9.9 61) |
18. 582 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (377 ) |
28. 543 |
(10 ) .338 |
18. 205 |
| ale Tot |
28.5 43 |
(9.9 61) |
18. 582 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (377 ) |
28. 543 |
(10 ) .338 |
18. 205 |
Gli investimenti immobiliari passano da € 18.582 migliaia al 31 dicembre 2017 ad € 18.205 migliaia al 30 giugno 2018, principalmente per effetto degli ammortamenti del periodo. Il valore di mercato è significativamente superiore ai valori di bilancio.
Descrizione %Fabbricati 3%
La situazione dei beni in leasing inclusi nelle immobilizzazioni materiali e delle restrizioni per garanzie ed impegni su tali immobilizzazioni al 30 giugno 2018 ed al 31 dicembre 2017 è la seguente:
| (in migliaia di euro) | Leasing lordo |
Fondo ammortamento |
Restrizioni per garanzie ed impegni |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30.06.2018 | 31.12.2017 | 30.06.2018 | 31.12.2017 | 30.06.2018 | 31.12.2017 | ||
| Terreni | 3.503 | 3.503 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | |
| Fabbricati | 63.127 | 63.097 | 9.710 | 8.607 | 131.178 | 131.178 | |
| Impianti e macchinari | 20.727 | 20.437 | 13.085 | 11.746 | ‐‐ | ‐‐ | |
| Altri beni | 80 | 78 | 80 | 78 | ‐‐ | ‐‐ | |
| Immobilizzazioni in corso e acconti | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
(in migliaia di euro) % Saldo 31.12.2017 Incrementi (Decrementi) Svalutazioni Dividendi Quota parte del risultato Altri movimenti Saldo 30.06.2018 Perdita Utile Persidera S.p.A. 30,00 105.727 ‐‐ ‐‐ (3.231) (170) ‐‐ ‐‐ 102.326 Editoriale Libertà S.p.A. 35,00 14.095 ‐‐ ‐‐ (350) ‐‐ 234 ‐‐ 13.979 Editoriale Corriere di Romagna S.r.l. 49,00 3.267 ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ 27 ‐‐ 3.294 Altrimedia S.p.A. 35,00 762 ‐‐ ‐‐ (53) ‐‐ 11 ‐‐ 720 Le Scienze S.p.A. 50,00 103 ‐‐ ‐‐ (19) (23) ‐‐ ‐‐ 61 Devil Peak S.r.l. 36,16 ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ Apokos Rehab PVT Ltd 50,00 856 ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ 2 ‐‐ 858 Huffingtonpost Italia S.r.l. 49,00 371 ‐‐ ‐‐ ‐‐ ‐‐ 80 ‐‐ 451 Totale 125.181 ‐‐ ‐‐ (3.653) (193) 354 ‐‐ 121.689
Con riferimento alla partecipazione detenuta in Persidera S.p.A. si segnala che la quota del risultato di pertinenza del Gruppo include l'ammortamento del fair value delle frequenze del digitale terrestre rilevate al momento dell'acquisizione pari, nel periodo, a € 2.077 migliaia.
Al 31 dicembre 2017 le partecipazioni detenute in Persidera S.p.A., Editoriale Libertà S.p.A. e Editoriale Corriere di Romagna S.r.l. erano state sottoposte a impairment test (utilizzando nella determinazione sia del fair value sia del valore d'uso metodologie e assunzioni analoghe a quelle adottate per le CGU del Gruppo GEDI tenendo conto degli specifici settori di attività di ciascuna società) dal quale non era emersa alcuna riduzione del valore contabile.
| Totale | 12.117 | 12.249 |
|---|---|---|
| Altre | 3.444 | 3.444 |
| Radio Italia S.p.A. | 6.500 | 6.500 |
| Emittenti Titoli S.p.A. | ‐‐ | 132 |
| Ansa S. Coop. A.R.L. | 2.173 | 2.173 |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
I valori di iscrizione in bilancio corrispondono al costo, ridotto, ove applicabile, per perdite di valore e sono considerati sostanzialmente corrispondenti al fair value delle medesime.
Gli "Altri crediti" al 30 giugno 2018 ammontano a € 61.156 migliaia rispetto a € 56.754 migliaia al 31 dicembre 2017.
La voce al 30 giugno 2018 è composta da:
Le "Altre attività finanziarie" al 30 giugno 2018 ammontano a € 62.155 migliaia rispetto a € 58.822 migliaia al 31 dicembre 2017 e si riferivano principalmente ad investimenti in fondi di "private equity" ed in partecipazioni minoritarie. La valutazione al fair value di tali investimenti ha comportato adeguamenti negativi a conto economico per € 3.196 migliaia iscritti nella voce 14.e "Rettifiche di valore di attività finanziare" e adeguamenti positivi per differenze cambio pari a € 1.221 migliaia iscritti nella voce 14.a "Proventi finanziari". Nel corso del periodo sono stati realizzati utili per un importo pari a € 4.900 migliaia (€ 6.028 migliaia nel 2017) iscritti alla voce 14.c "Proventi da negoziazione titoli".
Al 30 giugno 2018 l'impegno residuo per investimenti in fondi di private equity era di € 4,4 milioni.
Gli importi sono relativi alle imposte risultanti dalle differenze temporanee deducibili e dai benefici connessi alle perdite fiscali di esercizi precedenti, giudicate recuperabili.
Il dettaglio delle "Imposte differite attive e passive", suddivise per tipologia di differenza temporanea, è il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 | ||
|---|---|---|---|---|
| Ammontare | Effetto | Ammontare | Effetto | |
| delle differenze | fiscale | delle differenze | fiscale | |
| temporanee | temporanee | |||
| Differenza temporanea passiva da: | ||||
| ‐ svalutazione attività correnti | 64.145 | 15.884 | 67.394 | 16.746 |
| ‐ svalutazione attività immobilizzate | 84.462 | 22.828 | 81.041 | 21.680 |
| ‐ rivalutazione passività correnti | 24.991 | 7.042 | 24.549 | 7.143 |
| ‐ rivalutazione fondi per il personale | 69.827 | 15.944 | 73.792 | 16.807 |
| ‐ rivalutazione fondi per rischi ed oneri | 70.116 | 19.783 | 72.524 | 20.710 |
| ‐ rivalutazione debiti a lungo | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| ‐ svalutazione strumenti finanziari | 820 | 207 | 840 | 211 |
| ‐ perdite fiscali d'esercizi precedenti | 72.696 | 18.582 | 88.745 | 19.652 |
| Totale imposte differite attive | 387.057 | 100.270 | 408.885 | 102.949 |
| Differenza temporanea attiva da: | ||||
| ‐ rivalutazione attività correnti | 8.281 | 1.995 | 10.916 | 2.627 |
| ‐ rivalutazione attività immobilizzate | 584.773 | 160.747 | 549.319 | 155.145 |
| ‐ svalutazione passività correnti | 54.094 | 13.223 | 50.651 | 12.974 |
| ‐ valutazione fondi per il personale | 3.464 | 846 | 2.209 | 580 |
| ‐ svalutazione fondi per rischi ed oneri | 401 | 120 | 401 | 120 |
| ‐ rivalutazione strumenti finanziari | 6 | 1 | 11 | 3 |
| Totale imposte differite passive | 651.019 | 176.932 | 613.507 | 171.449 |
| Imposte differite nette | (76.662) | (68.500) |
Relativamente alle imposte differite attive si rileva che le stesse sono state iscritte, a livello di sub‐holding operative, valutandone la recuperabilità nell'ambito dei relativi piani aziendali. Le perdite pregresse non utilizzate ai fini del calcolo delle imposte differite riguardano la società CIR International per circa € 390,5 milioni illimitatamente riportabili e per circa € 92,8 milioni le altre società del Gruppo. Si precisa che su tali perdite non sono state conteggiate imposte differite attive in quanto non sussistono al momento condizioni che possano confortare sulla probabilità della loro recuperabilità.
La movimentazione delle "Imposte differite attive e passive" nel corso del periodo è la seguente:
| (in migliaia di euro) | Saldo al 31.12.2017 |
Utilizzo imposte differite di esercizi precedenti |
Imposte differite sorte nell'esercizio |
Differenze cambio e altri movimenti |
Saldo al 30.06.2018 |
|---|---|---|---|---|---|
| Imposte differite attive: | |||||
| ‐ a conto economico | 83.535 | (3.202) | 717 | ‐‐ | 81.050 |
| ‐ a patrimonio netto | 19.414 | ‐‐ | 130 | (324) | 19.220 |
| Imposte differite passive: | |||||
| ‐ a conto economico | (146.135) | 641 | (4.651) | (2.565) | (152.710) |
| ‐ a patrimonio netto | (25.314) | 12 | (618) | 1.698 | (24.222) |
| Imposte differite nette | (68.500) | (76.662) |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 79,319 | 75.649 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 16.677 | 15.492 |
| Prodotti finiti e merci | 47.413 | 48.081 |
| Acconti | 507 | ‐‐ |
| Totale | 143.916 | 139.222 |
Il valore del magazzino è esposto al netto di svalutazioni effettuate nei passati esercizi e nel periodo in corso che tengono conto dell'obsolescenza dei prodotti finiti, merci e materie sussidiarie.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Crediti verso clienti | 481.747 | 470.937 |
| Crediti verso imprese controllanti | 172 | 122 |
| Crediti verso imprese collegate | 1.584 | 1.677 |
| Totale | 483.503 | 472.736 |
L'incremento della voce "Crediti verso clienti" è riconducibile essenzialmente al gruppo KOS.
I "Crediti verso clienti" sono infruttiferi e hanno una scadenza media in linea con le condizioni di mercato.
I crediti commerciali sono registrati al netto di svalutazioni che tengono conto del rischio di credito.
Nel corso del primo semestre 2018 sono stati effettuati accantonamenti al fondo svalutazione crediti per un importo di € 2.469 migliaia (€ 1.681 migliaia nel corso del primo semestre 2017).
La voce "Crediti verso imprese controllanti" si riferisce a crediti di CIR S.p.A. vantati nei confronti della controllante Cofide S.p.A..
La voce "Crediti verso imprese collegate" si riferisce a crediti verso società contabilizzate con il metodo del Patrimonio Netto nell'ambito del gruppo GEDI.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Crediti verso imprese collegate | 105 | 105 |
| Crediti tributari | 54.486 | 48.586 |
| Crediti verso altri | 57.938 | 56.109 |
| Totale | 112.529 | 104.800 |
L'incremento della voce è riconducibile essenzialmente al gruppo Sogefi.
I "Crediti finanziari" passano da € 21.717 migliaia al 31 dicembre 2017 a € 10.995 migliaia al 30 giugno .2018. La voce include € 3.427 migliaia relativi alla valutazione a fair value dei contratti di Cross Currency Swap designati di hedge accounting, sottoscritti dal gruppo Sogefi con la finalità di coprire il rischio di tasso e di cambio relativi al private placement obbligazionario di USD 115 milioni, ed € 5.712 migliaia di crediti vantati dal gruppo KOS nei confronti di società di factoring per cessioni pro soluto.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Fondi di investimento ed assimilati | 22.237 | 35.132 |
| Certificati di deposito e titoli diversi | 11.672 | 11.795 |
| Totale | 33.909 | 46.927 |
La valutazione a fair value della voce "Titoli" ha comportato un adeguamento negativo a conto economico pari a € 779 migliaia.
La voce pari a € 267.375 migliaia (€ 235.251 migliaia al 31 dicembre 2017) è costituita per € 44.432 migliaia (€ 39.110 migliaia al 31 dicembre 2017) da quote di "hedge funds" e azioni redimibili di società d'investimento detenute da CIR International S.A.. La liquidità dell'investimento è funzione dei tempi di riscatto dai fondi che normalmente variano da uno a tre mesi.
La valutazione a fair value di tali fondi ha comportato un adeguamento positivo a conto economico per un importo pari a € 2.917 migliaia. Nel corso del periodo sono stati realizzati utili per un importo pari a € 1.802 migliaia (€ 2.638 migliaia nel corrispondente periodo del 2017) iscritti alla voce 14.c "Proventi da negoziazione titoli".
La voce include inoltre € 222.943 migliaia (€ 196.141 migliaia al 31 dicembre 2017) relativi alla sottoscrizione, da parte della controllata CIR Investimenti S.p.A., di polizze assicurative a vita intera e polizze di capitalizzazione con rendimenti collegati a gestioni separate assicurative e, in alcuni casi, a fondi unit linked, con primari istituti assicurativi. Il rendimento netto nel corso del periodo è stato pari a € 1.362 migliaia (€ 1.370 migliaia nel corrispondente periodo del 2017). La valutazione a fair value, della parte relativa alle polizze con rendimenti collegati a fondi unit linked, ha comportato un adeguamento negativo a conto economico per un importo pari a € 157 migliaia.
Le "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti" passano da € 261.484 migliaia al 31 dicembre 2017 ad € 234.331 migliaia al 30 giugno 2018.
I "Debiti verso banche" passano da € 17.551 migliaia al 31 dicembre 2017 ad € 6.746 migliaia al 30 giugno 2018.
L'analisi delle variazioni nel periodo è indicata nel rendiconto finanziario.
L'importo delle "attività destinate alla dismissione", pari a € 2.341 migliaia, si riferisce al terreno e fabbricato della controllata Sogefi Suspension France S.A. riclassificati in tale voce in quanto la vendita è prevista nel corso dei prossimi dodici mesi.
Il capitale sociale al 30 giugno 2018 ammontava a € 397.146.183,50 invariato rispetto al 31 dicembre 2017 e risultava composto da n. 794.292.367 azioni nominali da € 0,50 cadauna.
Al 30 giugno 2018 la Società possedeva n. 144.785.210 azioni proprie (18,228% del capitale) per un valore di € 202.165 migliaia, rispetto a n. 138.167.259 azioni proprie (17,395% del capitale) per un valore di € 194.889 migliaia al 31 dicembre 2017. L'incremento netto è determinato, in aumento, per l'acquisto di n. 6.714.945 azioni e in diminuzione per l'esercizio dei piani di stock grant per n. 96.994 azioni.
In applicazione dello IAS 32, le azioni proprie detenute dalla capogruppo sono portate in diminuzione del patrimonio netto.
Il capitale sociale è interamente sottoscritto e versato. Non esistono azioni gravate da diritti, privilegi e vincoli nella distribuzione di dividendi, fatta eccezione per le azioni proprie.
Si segnala che al Consiglio di Amministrazione sono state conferite deleghe per un periodo di cinque anni dal 30 giugno 2014 per aumentare in una o più volte il capitale sociale fino ad un massimo di € 500 milioni (valore nominale) e di un ulteriore massimo di € 20 milioni (valore nominale) a favore di dipendenti della Società e sue controllate e controllanti.
Il Consiglio di Amministrazione ha conferito inoltre la facoltà, per il periodo di cinque anni dal 30 giugno 2014, di emettere, in una o più volte, anche con esclusione del diritto di opzione, e in tal caso a favore di investitori istituzionali, obbligazioni convertibili o con warrant, anche in valuta estera, se ammesse dalla legge, con correlativo aumento del capitale sociale – nel limite del dieci per cento del capitale sociale esistente in caso di esclusione del diritto di opzione – per un ammontare massimo di € 500 milioni.
Relativamente ai piani di stock option e stock grant al 30 giugno 2018 erano in circolazione n. 24.108.194 opzioni, corrispondenti ad un pari numero di azioni.
La "Riserva stock option e stock grant" si riferisce al valore del costo figurativo dei piani di incentivazione assegnati ai dipendenti e deliberati successivamente alla data del 7 novembre 2002.
| (in migliaia di euro) | Riserva da sovrapprezzo delle azioni |
Riserva legale |
Riserva da fair value |
Riserva da conversione |
Riserva per azioni proprie in portafoglio |
Riserva stock option e stock grant |
Altre riserve |
Totale riserve |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31 dicembre 2016 | 38.845 | 115.969 | 23.531 | (6.285) | 64.283 | 18.570 | 55.937 | 310.850 |
| Aumenti di capitale | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Dividendi prescritti ai sensi dell'art. 23 dello statuto sociale |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 7 | 7 |
| Valutazione al fair value degli strumenti di copertura |
‐‐ | ‐‐ | 1.768 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.768 |
| Valutazione a fair value dei titoli | ‐‐ | ‐‐ | (955) | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (955) |
| Riserva di fair value dei titoli rilasciata a conto economico |
‐‐ | ‐‐ | (1.537) | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (1.537) |
| Adeguamento per operazioni su azioni proprie |
1.661 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 4.800 | ‐‐ | ‐‐ | 6.461 |
| Movimenti tra riserve | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (4.903) | ‐‐ | (4.903) |
| Accredito costo figurativo stock option e stock grant |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.801 | ‐‐ | 1.801 |
| Effetti derivanti da variazioni patrimoniali |
||||||||
| delle società controllate | ‐‐ | ‐‐ | 29 | 121 | ‐‐ | ‐‐ | (26.819) | (26.669) |
| Utili (perdite) attuariali | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.084 | 1.084 |
| Differenze cambio da conversione | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (15.362) | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (15.362) |
| Saldo al 31 dicembre 2017 | 40.506 | 115.969 | 22.836 | (21.526) | 69.083 | 15.468 | 30.209 | 272.545 |
| Rettifiche alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 15 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 208 | ‐‐ | ‐‐ | (6.543) | (6.335) |
| Saldo rideterminato al 31 dicembre 2017 |
40.506 | 115.969 | 22.836 | (21.318) | 69.083 | 15.468 | 23.666 | 266.210 |
| Rettifiche alla data di applicazione | ||||||||
| iniziale dell'IFRS 9 | ‐‐ | ‐‐ | (25.448) | (6.632) | ‐‐ | ‐‐ | (1.300) | (33.380) |
| Saldo rideterminato al 1° gennaio 2018 | 40.506 | 115.969 | (2.612) | (27.950) | 69.083 | 15.468 | 22.366 | 232.830 |
| Aumenti di capitale | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Dividendi prescritti ai sensi dell'art. 23 dello statuto sociale |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Valutazione al fair value degli strumenti di copertura |
‐‐ | ‐‐ | 723 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 723 |
| Adeguamento per operazioni su azioni proprie |
135 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 3.310 | ‐‐ | ‐‐ | 3.445 |
| Movimenti tra riserve | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (2.045) | ‐‐ | (2.045) |
| Accredito costo figurativo stock option | ||||||||
| e stock grant | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 894 | 894 | |
| Effetti derivanti da variazioni patrimoniali |
||||||||
| delle società controllate | ‐‐ | ‐‐ | 4 | 49 | ‐‐ | ‐‐ | (339) | (286) |
| Utili (perdite) attuariali | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 534 | 534 |
| Differenze cambio da conversione | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (3.731) | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | (3.731) |
| Saldo al 30 giugno 2018 | 40.641 | 115.969 | (1.885) | (31.632) | 72.393 | 14.317 | 22.561 | 232.364 |
La "Riserva da fair value", al netto degli effetti fiscali, negativa per € 1.885 migliaia, si riferisce alla valutazione degli strumenti di copertura.
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | 01.01.2018 | Incrementi | Decrementi | 30.06.2018 |
|---|---|---|---|---|
| Gruppo Sogefi | (27.919) | ‐‐ | (3.624) | (31.543) |
| Gruppo KOS | 115 | ‐‐ | (59) | 56 |
| Altre | (146) | 1 | ‐‐ | (145) |
| Totale | (27.950) | 1 | (3.683) | (31.632) |
(in migliaia di euro)
| Riserva c/aumento capitale | 3 |
|---|---|
| Riserva statutaria | 179 |
| Riserva per il differenziale tra i valori di carico delle partecipate | |
| e le quote del patrimonio netto consolidato | 22.379 |
| Totale | 22.561 |
Il movimento delle azioni proprie nel corso dell'esercizio è stato il seguente:
| (in migliaia di euro) | Numero azioni | Controvalore |
|---|---|---|
| Saldo al 31 dicembre 2017 | 138.167.259 | 194.889 |
| Incrementi/(decrementi) | 6.617.951 | 7.276 |
| Saldo al 30 giugno 2018 | 144.785.210 | 202.165 |
Gli "incrementi/decrementi" sono al netto delle azioni assegnate a seguito dell'esercizio dei piani di stock grant.
Le variazioni degli Utili (perdite) portati a nuovo sono riportate nel "Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto".
Il dettaglio della voce "Prestiti Obbligazionari" è il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Prestito Obbligazionario convertibile GEDI Gruppo Editoriale S.p.A. 2,625% 2014/2019 | ‐‐ | 87.906 |
| Prestito Obbligazionario Sogefi S.p.A. 2013/2023 in USD | 56.151 | 68.253 |
| Prestito Obbligazionario Sogefi S.p.A. 2013/2020 | 24.974 | 24.967 |
| Prestito Obbligazionario convertibile Sogefi S.p.A. 2% 2014/2021 | 87.593 | 85.678 |
| Private Placement Kos S.p.A. 2017/2024 | 63.586 | 63.553 |
| Private Placement Kos S.p.A. 2017/2025 | 34.770 | 34.755 |
| Totale | 267.074 | 365.112 |
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
Si segnala che il Prestito obbligazionario convertibile GEDI Gruppo Editoriale S.p.A. 2014/2019 è stato riclassificato alla voce 11.a "Prestiti obbligazionari" delle passività correnti.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Finanziamenti da banche assistiti da garanzia reale | 41.176 | 45.758 |
| Altri finanziamenti da banche | 205.976 | 165.951 |
| Leasing | 62.474 | 68.092 |
| Altri debiti | 2.721 | 2.062 |
| Totale | 312.347 | 281.863 |
La voce è costituita da finanziamenti a società del gruppo KOS per € 184.137 migliaia, da finanziamenti a società del gruppo Sogefi per € 121.229 migliaia e da finanziamenti a società del gruppo GEDI per € 6.981 migliaia.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato (TFR) | 80.972 | 81.926 |
| Fondi quiescenza e obbligazioni simili | 56.269 | 57.809 |
| Totale | 137.241 | 139.735 |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
| Saldo iniziale | 139.735 | 131.058 |
| Accantonamento per prestazioni di lavoro del periodo | 12.238 | 22.955 |
| Incrementi per interessi finanziari | 1.040 | 1.956 |
| Costi o ricavi attuariali | (1.137) | (3.495) |
| Benefici pagati | (5.124) | (10.550) |
| Incrementi o decrementi dovuti a variazioni perimetro di consolidamento | 692 | 16.227 |
| Altre variazioni | (10.203) | (18.416) |
| Saldo finale | 137.241 | 139.735 |
| (in migliaia di euro) | Fondo vertenze in corso |
Fondo oneri ristrutturazione |
Fondo garanzia prodotti |
Fondo rischi diversi |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31 dicembre 2017 | 19.538 | 2.623 | 18.214 | 28.522 | 68.897 |
| Accantonamenti del periodo | 519 | 1.093 | 425 | 58 | 2.095 |
| Utilizzi | (1.019) | (1.626) | (344) | (685) | (3.674) |
| Differenze cambio | ‐‐ | ‐‐ | (13) | (670) | (683) |
| Altri movimenti | (1.918) | ‐‐ | ‐‐ | 263 | (1.655) |
| Saldo al 30 giugno 2018 | 17.120 | 2.090 | 18.282 | 27.488 | 64.980 |
| (in migliaia di euro) | Fondo vertenze in corso |
Fondo oneri ristrutturazione |
Fondo rischi diversi |
Totale |
|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31 dicembre 2017 | 5.965 | 10.342 | 54.937 | 71.244 |
| Accantonamenti del periodo | ‐‐ | ‐‐ | 4.207 | 4.207 |
| Utilizzi | (2.349) | (1.115) | (7.095) | (10.559) |
| Differenze cambio | ‐‐ | ‐‐ | 4 | 4 |
| Altri movimenti | 2.012 | ‐‐ | 1.665 | 3.677 |
| Saldo al 30 giugno 2018 | 5.628 | 9.227 | 53.718 | 68.573 |
La composizione e la movimentazione della parte corrente di tali fondi è la seguente:
La voce "Fondo garanzia prodotti" include il fondo di € 16,3 milioni stanziato dal gruppo Sogefi a fronte di "claims" con due clienti relativi alla fornitura, effettuata dal 2010 in poi, di un componente difettoso da parte della controllata Sogefi Air & Cooling S.A.S. (in precedenza denominata Systèmes Moteurs S.A.S., "SM") prima e dopo l'acquisizione della stessa da Dayco Europe S.r.l. (avvenuta nel corso del 2011). Il difetto, a giudizio della società, è stato determinato da un termostato alla base del componente, realizzato da un fornitore di SM; nel 2012, la società controllata ha avviato una causa legale nei confronti di tale fornitore presso un tribunale francese chiedendo il rimborso di ogni eventuale indennizzo che essa fosse tenuta a riconoscere ai clienti.
Nel giugno 2012, il tribunale ha nominato un perito e si è incardinato un procedimento di accertamento tecnico avente inizialmente ad oggetto l'individuazione delle cause della difettosità del prodotto. Successivamente, in tale procedimento sono intervenuti sia i subfornitori sia i clienti, nonché da ultimo Dayco.
L'incarico del perito ha ad oggetto l'accertamento della natura della difettosità, le responsabilità dei diversi soggetti coinvolti e l'entità dei danni.
Allo stato, il perito ha stabilito che l'origine del difetto è collegata al termostato realizzato dal fornitore di SM.
Per quanto riguarda le responsabilità dei soggetti coinvolti, il perito sta analizzando le diverse fasi del procedimento di omologazione del prodotto per determinare la relativa ripartizione delle responsabilità tra i diversi soggetti coinvolti (il fornitore del termostato, i suoi subfornitori, SM, quale fornitore di primo di livello, e i clienti).
Per quanto riguarda la quantificazione dei danni, al perito è stato richiesto di valutare la fondatezza degli ammontari quantificati dai clienti al fine della ripartizione, tra i diversi soggetti coinvolti, dei danni che saranno definitivamente quantificati.
Con specifico riferimento all'entità dei danni l'ammontare complessivo delle pretese è attualmente pari a € 165,4 milioni, ripartiti come segue:
Basandosi sul procedimento in essere, la società controllata, supportata dal proprio legale, ritiene remota la probabilità che emerga una passività a fronte della pretesa per € 21,5 milioni.
Per quanto riguarda la richiesta per € 31,5 milioni per interessi e altri costi, la società controllata, supportata dal proprio legale, ha rideterminato gli importi in relazione ai quali sono stati forniti dettagli dai clienti e, in via prudenziale, ha considerato integralmente gli importi in relazione ai quali non sono ancora stati forniti dettagli.
Sulla base di quanto precede, la pretesa considerata dalla società controllata ammonta ad oggi a € 132,9 milioni.
La società controllata ha effettuato un'analisi dettagliata di tale claim al fine di individuare i relativi periodi di produzione e ha stimato che, prima di un'eventuale ripartizione delle responsabilità, € 64,1
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
milioni siano relativi a produzioni precedenti all'acquisizione di SM e € 68,8 milioni a produzioni post acquisizione.
A tale riguardo, nel mese di maggio 2016, la società controllata ha ricevuto l'esito della procedura di arbitrato internazionale aperta nei confronti di Dayco, per il recupero dei costi sostenuti da SM successivamente all'acquisizione.
Il lodo arbitrale, in estrema sintesi, ha confermato un generale principio di indennizzabilità da parte di Dayco a favore di Sogefi in merito a claim relativi alle produzioni antecedenti l'acquisto di SM da parte di Sogefi, condannando Dayco a un risarcimento di € 9,4 milioni per i claim già liquidati (comprensivi anche di importi corrisposti in relazione al sopracitato componente difettoso). L'importo di cui al lodo risulta incassato al termine dell'esercizio 2016. Nel 2017 è stato incassato un importo addizionale di € 0,3 milioni relativo ad ulteriori pretese ancora pendenti tra Sogefi e Dayco alla fine del 2016.
Il generale principio di indennizzabilità sarà, se del caso, azionato nei confronti di Dayco Europe S.r.l. in relazione ad importi corrisposti ai clienti relativi a produzioni del componente difettoso antecedenti l'acquisto di SM da parte di Sogefi.
Il lodo sancisce invece che sono a carico di Sogefi gli eventuali pagamenti per i claim relativi alle produzioni realizzate post acquisizione.
Per quanto riguarda i claim relativi alla produzione post acquisizione, gli stessi sono stimati dalla società in complessivi € 68,8 milioni prima di un'eventuale ripartizione delle responsabilità tra i diversi soggetti coinvolti (il fornitore del termostato, i suoi subfornitori, SM e i clienti).
La società controllata, supportata dal proprio legale, ritiene possibile che il perito possa riconoscere solo una porzione di tali ammontari.
A fronte delle richieste dei clienti, SM ha corrisposto in via provvisionale € 21 milioni. Tali ammontari sono stati pagati in forza di accordi di standstill, senza ammissione di responsabilità. Tali importi verranno rettificati ed eventualmente in parte rimborsati quando il giudizio di merito verrà emesso ovvero per effetto di successivi accordi transattivi.
Al termine dell'esercizio 2016, la società controllata aveva un accantonamento al fondo garanzia prodotti, dedotto l'importo di € 21 milioni già pagato, per complessivi € 16,3 milioni. La società controllata, supportata dal proprio legale, ha confermato tale accantonamento ritenendolo prudente.
Con riferimento agli indennizzi attesi dal venditore delle azioni di SM, giova ricordare che il gruppo Sogefi nel 2011 iscrisse nel bilancio consolidato un indemnification asset per un valore totale di € 23,4 milioni, avendo ricevuto dal venditore Dayco delle garanzie contrattuali relative alla responsabilità da difettosità di prodotto in essere alla data dell'acquisizione, tra cui quella precedentemente descritta.
Sulla base dell'esito della procedura di arbitrato, la società controllata ha ridotto nel 2016 le aspettative di recupero da Dayco di € 4 milioni e ha conseguentemente contabilizzato una svalutazione dell'indemnification asset per tale importo al 31 dicembre 2016.
Il valore residuo dell'indemnification asset, dopo la suddetta svalutazione e gli incassi derivanti dal lodo, è pari a € 9,7 milioni al 31 dicembre 2017.
Da ultimo si dà atto che il lodo è stato oggetto di impugnativa parziale, avanti la Corte di Appello di Milano, sia da parte di Sogefi sia da parte di Dayco. Sogefi ha impugnato il lodo nella parte in cui ha stabilito che i pagamenti per i claim relativi alle produzioni realizzate post acquisizione saranno a carico della stessa; Dayco ha impugnato il lodo nella parte in cui ha confermato la validità degli indennizzi previsti nel contratto di acquisizione. A tale ultimo riguardo, allo stato, tale validità è stata confermata sia dal lodo sia, in via preliminare, nel contesto del giudizio promosso da Dayco per ottenere una declaratoria di sospensiva dell'esecutività del lodo; tale richiesta è stata rigettata dalla Corte di Appello di Milano che ha confermato l'esecutività del lodo.
Si noti che i procedimenti sopra descritti sono complessi, includono la valutazione di aspetti tecnici, giuridici e di mercato e presentano incertezze connesse al giudizio avanti il tribunale francese e al giudizio arbitrale e al loro esito. La stima relativa al fondo rischi ed al recupero delle attività iscritte si
fonda sulle migliori informazioni disponibili in sede di predisposizione del bilancio. Essi sono soggetti a evoluzione nel tempo in funzione del concretizzarsi degli eventi.
Il Fondo vertenze in corso include, oltre alle cause per diffamazione riguardanti il gruppo GEDI, comuni per tutte le società editrici, i rischi legati a vertenze di natura commerciale e cause di lavoro. Il Fondo oneri di ristrutturazione comprende importi accantonati per operazioni di ristrutturazione
annunciate e comunicate alle controparti interessate e si riferisce in particolare a riorganizzazioni produttive riguardanti società del gruppo Sogefi e del gruppo GEDI.
Il Fondo per rischi diversi è stato accantonato principalmente a fronte di contenziosi fiscali in corso con le amministrazioni tributarie locali.
La voce pari a € 112.658 migliaia si riferisce per € 96.261 migliaia alla parte corrente del Prestito Obbligazionario GEDI Gruppo Editoriale S.p.A. 2014/2019 per € 14.092 migliaia alla parte corrente del Prestito Obbligazionario Sogefi S.p.A. 2013/2023 in USD e per € 2.305 migliaia alla parte corrente dei Private Placement emessi da KOS S.p.A.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Finanziamenti da banche assistiti da garanzia reale | 8.824 | 9.300 |
| Altri finanziamenti da banche | 68.443 | 48.727 |
| Leasing | 11.850 | 12.542 |
| Altri debiti finanziari | 79.258 | 82.594 |
| Totale | 168.375 | 153.163 |
La voce si riferisce a finanziamenti a società del gruppo GEDI per € 76.661 migliaia, a finanziamenti a società del gruppo Sogefi per € 62.171 migliaia, a finanziamenti a società del gruppo KOS per € 29.150 migliaia e al debito per la valutazione di derivati su cambi della società CIR International S.A. per € 393 migliaia.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Debiti verso imprese controllanti | 57 | 14 |
| Debiti verso imprese controllate e a controllo congiunto | 9 | 9 |
| Debiti verso imprese collegate | 2.207 | 1.821 |
| Debiti verso fornitori | 466.070 | 460.544 |
| Acconti | 45.829 | 50.899 |
| Totale | 514.172 | 513.287 |
La voce "Acconti" include principalmente le passività iscritte, nell'ambito del gruppo Sogefi, a seguito dell'adozione dell'IRFS 15. Tali passività rappresentano i corrispettivi ricevuti dai clienti per la vendita dei tooling e dei prototipi che verranno riconosciuti a conto economico lungo la vita del prodotto.
La voce "Debiti verso controllanti" si riferisce a debiti del gruppo GEDI nei confronti della controllante COFIDE S.p.A.
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Verso personale dipendente | 86.760 | 74.322 |
| Debiti tributari | 81.517 | 75.405 |
| Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale | 42.136 | 51.115 |
| Altri debiti | 51.555 | 59.178 |
| Totale | 261.968 | 260.020 |
La voce "Debiti tributari" include l'importo di € 35.381 migliaia riferito, nell'ambito del gruppo GEDI, alla terza rata, pagata il 2 luglio 2018, della definizione agevolata, prevista dall'art. 11 del Dl n. 50/2017 convertito dalla legge n. 96/2017, del contenzioso fiscale relativo a fatti risalenti all'esercizio 1991 e oggetto della sentenza n. 64/9/2012 della Commissione Tributaria Regionale di Roma.
La voce "Altri debiti" include, nell'ambito del gruppo Sogefi, l'importo di € 16.423 migliaia relativo al fair value della passività riveniente dall'esercizio della put option detenuta dai soci di minoranza della controllata Sogefi M.N.R. Engine Systems India Pvt Ltd, con riferimento al 30% del capitale della stessa. Il fair value della passività, che rappresenta una stima ragionevole del prezzo di esercizio dell'opzione, è stato determinato con la metodologia dei flussi di cassa operativi attualizzati utilizzando i flussi di cassa del budget 2018 e del piano per gli anni 2019‐2022 della controllata coinvolta. Si precisa che i soci di minoranza hanno esercitato l'opzione nel mese di ottobre del 2017.
| (in milioni di euro) | 1° semestre 2018 | 1° semestre 2017 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|---|
| importo | % | importo | % | % | |
| Componentistica per autoveicoli | 839,1 | 58,7 | 857,5 | 62,8 | (2,1) |
| Media | 322,5 | 22,5 | 268,3 | 19,7 | 20,2 |
| Sanità | 269,5 | 18,8 | 239,1 | 17,5 | 12,7 |
| Totale ricavi consolidati | 1.431,1 | 100,0 | 1.364,9 | 100,0 | 4,9 |
(in milioni di euro)
| 1° semestre 2018 | Totale ricavi |
Italia | Altri Paesi europei |
Nord America |
Sud America |
Asia | Altri Paesi |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Componentistica per autoveicoli | 839,1 | 50,1 | 466,4 | 152,9 | 82,8 | 83,6 | 3,3 |
| Media | 322,5 | 322,5 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Sanità | 269,5 | 258,2 | 4,8 | ‐‐ | ‐‐ | 6,5 | ‐‐ |
| Totale ricavi consolidati | 1.431,1 | 630,8 | 471,2 | 152,9 | 82,8 | 90,1 | 3,3 |
| Percentuali | 100,0% | 44,1% | 32,9% | 10,7% | 5,8% | 6,3% | 0,2% |
| 1° semestre 2017 | Totale ricavi |
Italia | Altri Paesi europei |
Nord America |
Sud America |
Asia | Altri Paesi |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Componentistica per autoveicoli | 857,5 | 55,9 | 453,4 | 165,2 | 94,0 | 81,6 | 7,4 |
| Media | 268,3 | 268,3 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Sanità | 239,1 | 231,9 | 3,1 | ‐‐ | ‐‐ | 4,1 | ‐‐ |
| Totale ricavi consolidati | 1.364,9 | 556,1 | 456,5 | 165,2 | 94,0 | 85,7 | 7,4 |
| Percentuali | 100,0% | 40,8% | 33,4% | 12,1% | 6,9% | 6,3% | 0,5% |
La tipologia dei prodotti commercializzati dal Gruppo e dei settori in cui esso opera fa sì che i ricavi seguano un andamento ragionevolmente lineare nel corso dell'anno e non siano soggetti a particolari fenomeni di ciclicità a parità di perimetro di business.
Il costo per l'acquisto di beni passa da € 508.082 migliaia del primo semestre 2017 ad € 513.486 migliaia del corrispondente periodo del 2018. L'incremento della voce è riconducibile prevalentemente al gruppo GEDI.
La voce in oggetto passa da € 307.062 migliaia nel primo semestre 2017 a € 339.107 migliaia nel primo semestre 2018, come risulta dalla seguente analisi:
| (in migliaia di euro) | 1° semestre | 1° semestre |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Consulenze tecniche e professionali | 51.252 | 45.917 |
| Costi di distribuzione e trasporti | 56.353 | 44.268 |
| Lavorazioni esterne | 17.724 | 16.747 |
| Altre spese | 213.778 | 200.130 |
| Totale | 339.107 | 307.062 |
L'incremento della voce è riconducibile prevalentemente al gruppo GEDI.
I costi per il personale ammontano a € 393.553 migliaia nel primo semestre 2018 (€ 362.817 migliaia nel primo semestre 2017) e sono così composti:
| (in migliaia di euro) | 1° semestre | 1° semestre |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Salari e stipendi | 274.481 | 250.610 |
| Oneri sociali | 86.046 | 78.930 |
| Trattamento di fine rapporto | 10.966 | 9.421 |
| Trattamento di quiescenza e simili | 1.272 | 2.030 |
| Valutazione piani di stock option | 1.842 | 1.792 |
| Altri costi | 18.946 | 20.034 |
| Totale | 393.553 | 362.817 |
L'incremento della voce è riconducibile prevalentemente ai gruppi GEDI e KOS. La media del numero dei dipendenti del Gruppo nel primo semestre 2018 è stata di 16.005 unità (14.414 nel primo semestre 2017).
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 2018 | 2017 |
| Contributi in conto esercizio | 523 | 71 |
| Plusvalenze da alienazioni beni | 1.813 | 822 |
| Sopravvenienze attive ed altri proventi | 12.306 | 12.244 |
| Totale | 14.642 | 13.137 |
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 2018 | 2017 |
| Svalutazioni e perdite su crediti | 2.310 | 1.959 |
| Accantonamenti ai fondi per rischi e oneri | 1.708 | 4.432 |
| Imposte e tasse indirette | 15.885 | 16.152 |
| Oneri di ristrutturazione | 2.579 | 4.368 |
| Minusvalenze da alienazione beni | 1.750 | 529 |
| Sopravvenienze passive ed altri oneri | 9.303 | 7.027 |
| Totale | 33.535 | 34.467 |
La voce "Oneri di ristrutturazione" si riferisce a costi per piani di ristrutturazione già in corso di attivazione nell'ambito del gruppo Sogefi.
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 2018 | 2017 |
| Interessi attivi su conti bancari | 188 | 206 |
| Interessi su titoli | 347 | 408 |
| Altri interessi attivi | 2.572 | 2.466 |
| Derivati su tassi di interesse | 1.615 | 2.051 |
| Differenze cambio attive | 403 | 121 |
| Altri proventi finanziari | ‐‐ | ‐‐ |
| Totale | 5.125 | 5.252 |
| (in migliaia di euro) | 1° semestre | 1° semestre |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Interessi passivi su conti bancari | 5.524 | 4.650 |
| Interessi su prestiti obbligazionari | 9.871 | 10.201 |
| Altri interessi passivi | 3.669 | 3.696 |
| Derivati su tassi di interesse | 4.634 | 3.101 |
| Differenze cambio passive | 29 | 44 |
| Altri oneri finanziari | 5.065 | 4.277 |
| Totale | 28.792 | 25.969 |
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 2018 | 2017 |
| Altri titoli e altri proventi | 6.735 | 8.703 |
| Totale | 6.735 | 8.703 |
10.d. Oneri da negoziazione titoli
| (in migliaia di euro) | 1° semestre 2018 |
1° semestre 2017 |
|---|---|---|
| Altri titoli e altri oneri | 395 | 33 |
| Totale | 395 | 33 |
La voce in oggetto negativa per € 1.215 migliaia, si riferisce per € 1.981 migliaia alla positiva valutazione a fair value dei "Titoli" e delle "Altre attività finanziarie" iscritte nelle attività correnti e per € 3.196 migliaia alla valutazione negativa a fair value delle "Altre attività finanziarie" iscritte nelle attività non correnti.
Le imposte sul reddito sono così suddivise:
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | 2018 | 2017 |
| Imposte correnti | 15.272 | 15.935 |
| Imposte differite | 6.836 | 8.667 |
| Oneri fiscali da esercizi precedenti | 37 | 44 |
| Totale | 22.145 | 24.646 |
L'importo del primo semestre 2017 si riferiva al corrispettivo differito per la cessione, effettuata dal gruppo GEDI, di All Music a Discovery, avvenuta nel gennaio 2015.
L'utile (perdita) base per azione è calcolato dividendo il risultato netto del periodo attribuibile agli Azionisti ordinari per il numero medio ponderato delle azioni in circolazione. L'utile (perdita) diluito per azione è calcolato dividendo il risultato netto del periodo attribuibile agli Azionisti ordinari per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione, rettificato per gli effetti diluitivi delle opzioni in essere. Dal calcolo delle azioni in circolazione sono escluse le azioni proprie in portafoglio.
La Società ha solo una categoria di azioni ordinarie potenziali, quelle derivanti dai piani di stock option e stock grant attribuiti a dipendenti.
L'effetto diluitivo che le azioni ordinarie da emettere o da assegnare a favore dei piani di stock option e stock grant produrranno sull'utile (perdita) per azione non è significativo.
Nella determinazione del numero medio di opzioni è stato utilizzato il fair value medio delle azioni riferito al singolo periodo di riferimento (esercizio). Il fair value medio dell'azione ordinaria CIR nel primo semestre 2018 è pari a € 1,1091 rispetto ad un fair value medio di € 1,2848 nel primo semestre 2017.
Di seguito sono esposte le informazioni sulle azioni ai fini del calcolo dell'utile per azione base e diluito.
| 1° semestre | 1° semestre | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Utile netto attribuibile agli Azionisti (in migliaia di euro) | 25.357 | 26.752 |
| N° medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione | 653.357.631 | 663.099.713 |
| N° medio ponderato di opzioni | 5.363.060 | 4.643.472 |
| N° di azioni che avrebbero potuto essere emesse al fair value | (3.848.716) | (3.340.128) |
| Media ponderata rettificata di azioni in circolazione | 654.871.975 | 664.403.057 |
| Utile (perdita) diluito per azione (euro) | 0,0387 | 0,0403 |
| 1° semestre | 1° semestre | |
| 2018 | 2017 | |
| Utile netto del conto economico complessivo attribuibile agli Azionisti (in migliaia di euro) |
22.883 | 16.658 |
| N° medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione | 653.357.631 | 663.099.713 |
| N° medio ponderato di opzioni | 5.363.060 | 4.643.472 |
| N° di azioni che avrebbero potuto essere emesse al fair value | (3.848.716) | (3.340.128) |
| Media ponderata rettificata di azioni in circolazione | 654.871.975 | 664.403.057 |
| Utile (perdita) complessivo diluito per azione (euro) | 0,0349 | 0,0251 |
I dividendi pagati nel corso del primo semestre 2018 ammontano a € 24.764 migliaia, pari a € 0,038 per azione.
Il Gruppo CIR opera in differenti settori dell'industria e dei servizi sia in ambito nazionale sia internazionale e di conseguenza le sue attività sono esposte a diverse tipologie di rischi finanziari, tra i quali i rischi di mercato (rischio di cambio e rischio di prezzo), il rischio di credito, il rischio di liquidità ed il rischio di tasso di interesse.
Al fine di minimizzare determinate tipologie di rischi il Gruppo fa ricorso a strumenti finanziari derivati di copertura.
La gestione del rischio è effettuata dalla funzione centrale di finanza e tesoreria sulla base di politiche approvate dalla Direzione di CIR e trasmesse alle società controllate in data 25 luglio 2003.
Il Gruppo, operando a livello internazionale in particolare nell'ambito del gruppo Sogefi, potrebbe essere soggetto al rischio che variazioni nel tasso di cambio di valute estere impattino il fair value di talune sue attività o passività. Il gruppo Sogefi produce e vende principalmente nell'area dell'Euro ma è soggetto a rischio valutario specialmente nei confronti delle valute Sterlina inglese, Real brasiliano, Dollaro statunitense, Peso argentino, Renminbi cinese e Dollaro canadese.
Relativamente al rischio di cambio legato alla conversione dei bilanci delle controllate estere, generalmente le società operative hanno una sostanziale convergenza tra le valute di fatturazione attiva e quelle di fatturazione valuta locale, sono attive sia nel proprio mercato interno sia all'estero e, in caso di fabbisogno, i mezzi finanziari sono reperiti localmente.
Il rischio di credito può essere valutato sia in termini commerciali correlati alla tipologia dei clienti, ai termini contrattuali ed alla concentrazione delle vendite, sia in termini finanziari connessi alla tipologia delle controparti utilizzate nelle transazioni finanziarie. All'interno del Gruppo non vi sono significative concentrazioni del rischio di credito.
Sono state da tempo poste in essere adeguate politiche per assicurare che le vendite siano effettuate a clienti con un'appropriata storia di credito. Le controparti per i prodotti derivati e le cash transaction sono esclusivamente istituzioni finanziarie con alto livello di credito. Il Gruppo attua inoltre politiche che limitano l'esposizione di credito con le singole istituzioni finanziarie.
Il rischio credito si presenta differenziato a secondo del settore di attività a cui si fa riferimento.
Con riferimento al settore "Componentistica per autoveicoli" non si evidenziano eccessive concentrazioni di rischio di credito in quanto i canali distributivi di "Original Equipment" e "After market" con cui opera sono costituiti da case automobilistiche o da grandi Gruppi d'acquisto senza riscontrare particolari concentrazioni di rischio.
Il settore "Media" non presenta aree di rischio per crediti commerciali di particolare rilievo e comunque il Gruppo adotta procedure operative che impediscono la vendita dei prodotti o servizi a clienti senza un adeguato profilo di credito o garanzie collaterali.
Il settore della "Sanità" presenta diverse concentrazioni dei crediti in funzione della natura delle attività svolte dalle società operative, nonché dai loro diversi clienti di riferimento, peraltro mitigate dal fatto che l'esposizione creditoria è suddivisa su un largo numero di controparti e clienti. Ad esempio la concentrazione dei crediti è inferiore nel caso della gestione di residenze sanitarie per anziani, i cui ricavi derivano per oltre la metà dalla pluralità degli ospiti presenti nella struttura e i cui crediti iscritti a bilancio nei confronti di enti pubblici (principalmente ASL e comuni) sono vantati verso una pluralità di soggetti. La concentrazione dei crediti è superiore nel caso delle gestioni ospedaliere (o dei reparti di diagnostica per immagini all'interno di ospedali) per il fatto che la quasi totalità dei ricavi deriva da un unico soggetto.
Le attività di monitoraggio del rischio di credito verso i clienti partono dal raggruppamento degli stessi sulla base della tipologia, dell'anzianità del credito, dell'esistenza di precedenti difficoltà finanziarie o contestazioni e dall'eventuale esistenza di procedure legali o concorsuali in corso.
Una gestione prudente del rischio di liquidità implica il mantenimento di sufficienti liquidità e titoli negoziabili e la disponibilità di risorse ottenibili tramite un adeguato livello di linee di credito.
Il Gruppo rispetta sistematicamente le scadenze degli impegni, comportamento che consente di operare nel mercato con la necessaria flessibilità e affidabilità al fine di mantenere un corretto equilibrio fra approvvigionamento e impiego delle risorse finanziarie.
Le società che presiedono i tre più significativi settori di attività gestiscono direttamente ed autonomamente il rischio di liquidità. Viene assicurato uno stretto controllo sulla posizione finanziaria netta e sulla sua evoluzione di breve, medio e lungo periodo. In generale il Gruppo CIR segue una politica di struttura finanziaria molto prudenziale con ricorso a strutture di finanziamento in gran parte a medio lungo termine. I Gruppi operativi gestiscono la tesoreria in modo centralizzato.
Il rischio di tasso di interesse dipende dalle variazioni dei tassi sul mercato che possono determinare variazioni del fair value dei flussi finanziari di un'attività o passività finanziaria.
Il rischio di tasso di interesse riguarda principalmente i prestiti obbligazionari a lungo temine che essendo emessi a tasso fisso espongono il Gruppo al rischio di variazione del fair value dei prestiti stessi al variare dei tassi di interesse.
Nel rispetto delle politiche di gestione del rischio finanziario la Capogruppo e le società controllate hanno stipulato nel corso degli anni diversi contratti IRS con primarie istituzioni finanziarie per coprire il rischio tasso di interesse su proprie obbligazioni e su contratti di finanziamento.
Gli strumenti derivati sono rilevati al loro fair value.
Ai fini contabili le operazioni di copertura vengono classificate come segue:
Per gli strumenti derivati classificati come fair value hedge sia gli utili e le perdite derivanti dalla determinazione del loro valore di mercato sia gli utili e le perdite derivanti dall'adeguamento al fair value dell'elemento sottostante alla copertura vengono imputati a conto economico.
Per gli strumenti classificati come cash flow hedge (per esempio gli interest rate swap) gli utili e le perdite derivanti dalla loro valutazione al mercato sono imputati direttamente a patrimonio netto per la parte che copre in modo "efficace" il rischio per il quale sono state poste in essere, mentre viene registrata a conto economico l'eventuale parte "non efficace".
Per gli strumenti classificati come hedge of a net investment in a foreign operation gli utili e le perdite derivanti dalla loro valutazione al mercato sono imputati direttamente a patrimonio netto per la parte che copre in modo "efficace" il rischio per il quale sono state poste in essere, mentre viene registrata a conto economico l'eventuale parte "non efficace".
Gli strumenti derivati di copertura, in fase di prima rilevazione (hedge accounting), sono accompagnati da una relazione di efficacia (hedging relationship) con cui si designa il singolo strumento come di copertura e si esplicitano i parametri di efficacia della stessa rispetto allo strumento finanziario coperto.
Periodicamente viene valutato il livello di efficacia della copertura e la parte efficace è imputata a patrimonio netto mentre l'eventuale parte non efficace è imputata a conto economico. Più in particolare, la copertura è considerata efficace quando la variazione del fair value o dei flussi finanziari dello strumento coperto è compensata "quasi completamente" dalla variazione del fair value o dei flussi finanziari dello strumento di copertura ed i risultati a consuntivo rientrano in un intervallo tra l'80% ed il 125%.
Il management modula l'utilizzo del leverage per garantire solidità e flessibilità alla struttura patrimoniale, di CIR e holding finanziarie, misurando l'incidenza delle fonti di finanziamento sull'attività di investimento.
Alcuni dei contratti di finanziamento a favore del Gruppo contengono specifiche pattuizioni che prevedono, nel caso di mancato rispetto di determinati covenant economico‐finanziari, la possibilità delle banche finanziatrici di rendere i finanziamenti erogati suscettibili di rimborso, qualora la società interessata non ponga rimedio alla violazione dei covenant stessi, nei termini e con le modalità previste dai contratti di finanziamento.
Al 30 giugno 2018 tutte le clausole contrattuali relative a passività finanziarie a medio e lungo termine sono state ampiamente rispettate dal Gruppo.
Di seguito si riporta una descrizione sintetica dei principali covenant relativi alle posizioni debitorie delle sub‐holding operative esistenti alla fine del primo semestre 2018.
Il Prestito Obbligazionario Convertibile 2014/2019 ed il relativo pagamento degli interessi non sono assistiti da garanzie specifiche né sono previsti covenant o clausole che ne comportino il rimborso anticipato.
Di seguito si riporta la descrizione dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti al 30 giugno 2018:
prestito obbligazionario di € 25.000 migliaia: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l'EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 3,5; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 4.
Al 30 giugno 2018 tali covenant risultano rispettati.
Il Gruppo KOS in relazione ad alcuni finanziamenti si è impegnata a rispettare una serie di covenants di seguito riassunti:
finanziamenti ottenuti dalla Capogruppo KOS: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata ed EBITDA minore o uguale di 3,5, rapporto tra EBITDA e gli oneri finanziari maggiore o uguale di 3 e un Loan to value minore del 60%;
Al 30 giugno 2018 tali covenant risultano rispettati.
Taluni dei contratti di finanziamento contengono inoltre le clausole di negative pledge, pari passu, change of control oltre a limitazioni nella distribuzione dei dividendi. Alla data di redazione della presente relazione non risultano violazioni delle suddette clausole.
15.h. Valutazione delle attività e passività finanziarie e gerarchia del fair value
Il fair value delle attività e passività finanziarie è determinato come segue:
In particolare, per la valutazione di alcuni investimenti in strumenti obbligazionari in assenza di un regolare funzionamento del mercato, ovvero di un sufficiente e continuativo numero di transazioni e di uno spread denaro‐lettera e volatilità sufficientemente contenuti, la determinazione del fair value di tali strumenti si è prevalentemente realizzata grazie all'utilizzo di quotazioni fornite da primari broker internazionali su richiesta della Società, validate mediante confronto con le quotazioni presenti sul mercato, sebbene di numero contenuto, ovvero osservabili per strumenti aventi caratteristiche simili.
Nella valutazione degli investimenti in fondi di private equity il fair value viene determinato sulla base dei NAV comunicati dai relativi fund administrator alla data di riferimento di bilancio. Nei casi in cui tale informazione non fosse disponibile alla data di predisposizione del bilancio, viene utilizzata l'ultima comunicazione ufficiale disponibile, comunque non oltre i tre mesi precedenti dalla data di chiusura del bilancio, eventualmente validata dalle informazioni successive rese disponibili agli investitori da parte dei gestori dei fondi.
Nel corso del primo semestre 2018 non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli di gerarchia del fair value.
Nel dettaglio le attività finanziarie classificate come livello 3 si riferiscono per € 154.915 migliaia alle polizze assicurative di capitalizzazione (c.d. Ramo I), sottoscritte con primari istituti assicurativi dalla controllata CIR Investimenti S.p.A., e per € 134 migliaia ad investimenti di venture capital, detenuti dalla controllata CIR International S.A., relativamente ad investimenti in società operative nel settore delle tecnologie informatiche e di comunicazione.
La tabella che segue riporta la variazione del periodo delle attività finanziarie valutate al fair value (Livello 3):
| (importi in migliaia di euro) | ATTIVITÀ FINANZIARIE | |||
|---|---|---|---|---|
| Detenute per | Valutate al | Altre attività | ||
| la negoziazione | fair value | finanziarie | Di copertura | |
| Esistenze iniziali al 1° gennaio 2018 | ‐‐ | ‐‐ | 127.939 | ‐‐ |
| Aumenti | ||||
| ‐ Acquisti | ‐‐ | ‐‐ | 26.000 | ‐‐ |
| ‐ Profitti imputati a: | ||||
| Conto Economico (1) | ‐‐ | ‐‐ | 1.110 | ‐‐ |
| ‐ di cui plusvalenze | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Patrimonio netto | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Trasferimenti da altri livelli | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Altre variazioni in aumento | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Riclassifiche | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Diminuzioni | ||||
| ‐ Vendite | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| ‐ Rimborsi | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| ‐ Perdite imputate a: | ||||
| Conto Economico (2) | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| ‐ di cui minusvalenze | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Patrimonio netto | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Trasferimenti da altri livelli | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Altre variazioni in diminuzione | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Rimanenze finali al 30 giugno 2018 | ‐‐ | ‐‐ | 155.049 | ‐‐ |
(1‐2) Incrementi/decrementi nelle attività finanziarie sono rilevate a conto economico nelle seguenti voci:
Al 30 giugno 2018 la situazione di garanzie e impegni era la seguente:
Impegni per investimenti in fondi di private equity da parte di CIR International S.A. per € 4,4 milioni.
Al 30 giugno 2018 il gruppo ha impegni in essere per € 30.567 migliaia relativi a:
Ai fini contabili sono classificati come operativi i leasing e i contratti di noleggio per i quali:
I pagamenti dei canoni per leasing operativi sono imputati al conto economico in linea con i sottostanti contratti.
I principali leasing operativi in essere al 30 giugno 2018 si riferiscono alle seguenti società:
Sogefi Filtration France S.A. per l'affitto degli uffici ubicati a Guyancourt. I due contratti scadono rispettivamente nel mese di marzo 2020 e nel mese di maggio 2027. Al 30 giugno 2018 le rate residue ammontano a € 4.591 migliaia, di cui € 515 migliaia entro l'anno. A fronte di tale contratto il Gruppo non ha fornito alcuna garanzia fideiussoria;
Sogefi Air & Cooling Canada Corp. per l'affitto del sito produttivo ubicato a Montreal. Il contratto scade nel mese di dicembre 2021 e al 30 giugno 2018 le rate residue ammontano a € 2.869 migliaia di cui € 1.051 migliaia entro l'anno. A fronte di tale contratto Sogefi S.p.A. ha fornito una garanzia fidejussoria pari a circa il 100% dei canoni residui a scadere;
Al 30 giugno 2018 esistono impegni vincolanti per investimenti relativi ad acquisti di immobilizzazioni materiali per € 2.056 migliaia.
Il dettaglio delle garanzie è il seguente:
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 |
|---|---|---|
| Fidejussioni a favore di terzi | 4.904 | 7.210 |
| Altre garanzie personali a favore di terzi | 2.541 | 2.541 |
| Garanzie reali per debiti iscritti in bilancio | 1.598 | 2.130 |
Le fidejussioni rilasciate a favore di terzi si riferiscono a garanzie concesse ad alcuni clienti, a fornitori per contratti di leasing operativo e alle autorità fiscali per l'IVA e per altre imposte indirette; le fidejussioni sono iscritte per un valore pari all'impegno in essere alla data di bilancio.
La voce "Altre garanzie personali a favore di terzi" è relativa all'impegno della controllata Sogefi HD Suspensions Germany GmbH verso il fondo pensioni dipendenti dei due rami di azienda al tempo dell'acquisizione avvenuta nel 1996; tale impegno è coperto dagli obblighi contrattuali della società venditrice che è un primario operatore economico tedesco.
Le "Garanzie reali prestate" si riferiscono alle controllate Sogefi Air & Cooling Canada Corp. e Allevard IAI Suspensions Private Ltd, che, a fronte dei finanziamenti ottenuti, hanno concesso agli istituti finanziatori garanzie reali sulle immobilizzazioni materiali e crediti commerciali.
Il gruppo Sogefi al 30 giugno 2018 ha beni e materiali di terzi presso le proprie società per € 14.975 migliaia.
Gruppo KOS
Di seguito la composizione delle fidejussioni bancarie e altre garanzie prestate dal gruppo KOS pari a € 19.915 migliaia:
Al 30 giugno 2018 gli altri impegni e rischi ammontano a € 6.402 migliaia e riguardano prevalentemente:
Il Gruppo esercita l'attività mediante strutture di proprietà e in locazione. In particolare i contratti di locazione hanno durata variabile da 3 a 9 anni, e sono in genere rinnovabili. Delle 51 strutture operative per anziani, al 30 giugno 2018, 13 risultano essere di proprietà, mentre sono di proprietà 8 delle 33 strutture ospedaliere di riabilitazione funzionale e psichiatrica. Le restanti strutture (centri ambulatoriali, comunità terapeutiche psichiatriche, reparti di diagnostica) sono in genere condotte in locazione.
I settori di attività coincidono con i Gruppi di società di cui CIR S.p.A. detiene il controllo. In particolare:
Sotto il profilo geografico l'attività, con esclusione del gruppo Sogefi, viene svolta quasi esclusivamente in Italia.
L'analisi reddituale e di composizione della struttura patrimoniale per il settore primario è illustrata nella relazione intermedia sulla gestione, mentre il dettaglio del fatturato per area geografica (settore secondario) è fornito nelle note al bilancio riguardanti i ricavi (nota 12).
Il gruppo non detiene partecipazioni in società a controllo congiunto al 30 giugno 2018.
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
| (in migliaia di euro) | 30.06.2018 | 31.12.2017 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| A. | Cassa e depositi bancari | 234.331 | 261.484 | ||
| B. | Altre disponibilità liquide | 267.375 | 235.251 | ||
| C. | Titoli detenuti per la negoziazione | 33.909 | 46.927 | ||
| D. | Liquidità (A) + (B) + (C) | 535.615 | 543.662 | ||
| E. | Crediti finanziari correnti | 10.995 | 21.717 | ||
| F. | Debiti bancari correnti | (*) (84.013) | (*) (75.578) | ||
| G. | Obbligazioni emesse | (112.658) | (20.168) | ||
| H. | Parte corrente dell'indebitamento non corrente | (91.108) | (95.136) | ||
| I. | Altri debiti finanziari correnti | ‐‐ | ‐‐ | ||
| J. | Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) + (I) | (287.779) | (190.882) | ||
| K. | Posizione finanziaria corrente netta (J) + (E) + (D) | 258.831 | 374.497 | ||
| L. | Debiti bancari non correnti | (**) (247.152) | (**) (211.709) | ||
| M. | Obbligazioni emesse | (267.074) | (365.112) | ||
| N. | Altri debiti non correnti | (**) (65.195) | (**) (70.154) | ||
| O. | Indebitamento finanziario non corrente (L) + (M) + (N) | (579.421) | (646.975) | ||
| P. | Posizione finanziaria netta (K) + (O) | (320.590) | (272.478) |
(*) L'importo di € 77.267 migliaia (€ 84.013 ‐ € 6.746) è classificato nello Stato patrimoniale alla voce "Altri debiti finanziari". (**) Classificati alla voce "Altri debiti finanziari" – Passivo non corrente
Per l'analisi delle variazioni intervenute nel periodo si rimanda al "rendiconto finanziario consolidato" della Relazione sulla gestione redatto secondo uno schema gestionale.
Si ricorda che presso alcune società del Gruppo esistono situazioni di contenzioso a fronte delle quali i rispettivi Amministratori hanno stanziato appositi fondi rischi nella misura ritenuta congrua, anche secondo l'opinione dei propri consulenti, rispetto al probabile verificarsi di passività potenziali significative.
Si ricorda che GEDI Gruppo Editoriale S.p.A. si è avvalsa della facoltà prevista dall'art.11 del Dl n. 50/2017 convertito dalla legge n. 96/2017 (di seguito il "Decreto"), di definire il contenzioso fiscale relativo a fatti risalenti all'esercizio 1991 e oggetto della sentenza n. 64/9/2012 della Commissione Tributaria Regionale di Roma che aveva per oggetto gli accertamenti IRPEG e ILOR 1991; tali accertamenti diedero luogo ai seguenti principali rilievi di natura antielusiva:
Su quest'ultimo capitolo, usufrutto di azioni, l'Amministrazione Finanziaria contestò la medesima fattispecie di beneficio anche per i tre periodi di imposta successivi. La società, valutando il rischio come "probabile" aveva effettato negli esercizi precedenti specifici accantonamenti: al 31 dicembre 2016 il fondo relativo a tale fattispecie ammontava a € 35,5 milioni. Si ricorda infine che, nel corso del 2012, a seguito di una sentenza favorevole della Corte di Cassazione con la quale era stato estinto il processo, si era provveduto a rilasciare il fondo relativo all'annualità 1992.
Sul primo capitolo, riguardante unicamente il 1991, la Commissione Tributaria Regionale, con la sentenza sopra menzionata, aveva accolto la posizione dell'Amministrazione Finanziaria relativamente alla contestazione economicamente più rilevante, concernente le operazioni di riorganizzazione societaria, mentre aveva respinto la contestazione relativa agli usufrutti. Tale sentenza avrebbe dato luogo, sulla base delle valutazioni al 31 dicembre 2016, ad un importo di rischio massimo pari a € 376,6 milioni (di cui maggiori imposte accertate per € 121,4 milioni, interessi per € 121,4 milioni e sanzioni per € 133,8 milioni).
La società, pur ribadendo la propria convinzione quanto alla legittimità civilistico tributaria dell'operazione oggetto di censura da parte dell'Amministrazione Finanziaria, ha deliberato nel corso del 2017 di avvalersi della facoltà offerta dal Decreto di addivenire alla definizione agevolata della predetta controversia.
Tale adesione comporta per la GEDI Gruppo Editorile S.p.A. il pagamento di un importo complessivo pari a € 175,3 milioni, di cui € 140,2 milioni già versati nel corso del 2017 mentre i restanti € 35,1 milioni sono stati pagati, nel rispetto della tempistica prevista dalla normativa, il 2 luglio 2018. Il fondo rischi è stato ridotto, già nel 2017, di € 20,8 milioni relativi al capitolo "usufrutti" oggetto di definizione della lite. Il valore del fondo rischi si attesta al 30 giugno 2018 a € 14,7 milioni anche a seguito di un accantonamento di 39 migliaia di euro per tenere conto degli interessi maturati.
In data 21 marzo 2018 GEDI Gruppo Editoriale S.p.A. è stata informata dell'esistenza di un procedimento penale per l'ipotesi aggravata di concorso nel reato previsto dall'art. 640, comma 2, n. 1 nei confronti dell'Amministratore Delegato, del Direttore Centrale delle Risorse Umane e del Direttore Generale Stampa Nazionale, nonché per il reato di cui all'art. 24 del D. Lgs. 231/2001 (a seguito di illecito commesso da persone fisiche nell'interesse o a vantaggio dell'ente) nei confronti della Società e di alcune delle sue controllate.
L'indagine condotta dalla Procura di Roma riguarda una presunta truffa ai danni dell'INPS in relazione all'accesso, asseritamente irregolare, da parte di alcuni dipendenti nel periodo fra il 2012 e il 2015, alla c.d. CIGS, finalizzato al prepensionamento ex L. 416/81.
Nella consapevolezza di aver sempre agito nel rispetto della normativa vigente, circostanza che risulta corroborata anche da verifiche interne finalizzate all'esame del rispetto dell'iter procedurale previsto dalla normativa di riferimento e da un autorevole parere legale giuslavorista, la Società rappresenta che allo stato attuale non si trova per ragioni oggettive nelle condizioni di potere valutare né le specifiche condotte che asseritamente integrerebbero le ipotesi di reato, né il numero degli ex dipendenti che avrebbero avuto illegittimamente accesso al pensionamento anticipato, né conseguentemente l'eventuale danno erariale risarcibile.
Tale situazione rende pertanto allo stato impossibile la valutazione del grado di rischio e la conseguente quantificazione dello stesso, secondo quanto previsto dallo IAS 37.
In caso di condanna definitiva per l'illecito amministrativo ex art. 24 D. Lgs. 231/2001, le sanzioni amministrative pecuniarie sarebbero quelle previste dal combinato disposto degli articoli 10,11 e 24 del medesimo decreto. Si precisa che non è stato formalizzato alcun atto nei confronti delle Società o di amministratori e attuali dipendenti delle stesse.
Il Gruppo Sogefi presidia tematiche ambientali aperte in alcuni siti produttivi per le quali non si attendono costi emergenti rilevanti.
Nel mese di ottobre 2016 Sogefi S.p.A. ha ricevuto quattro avvisi di accertamento, relativi ai periodi d'imposta 2011 e 2012, a seguito di una verifica fiscale effettuata nel primo semestre 2016, contenente i seguenti due rilievi: i) indebita detrazione di € 0,6 milioni di Iva assolta su acquisti di beni e servizi, ii) indebita deducibilità ai fini IRES (e relativa indetraibilità Iva di € 0,2 milioni) dei costi per servizi resi dalla controllante CIR S.p.A. (medesimo rilievo degli avvisi dell'esercizio 2009) per l'importo imponibile complessivo di € 1,3 milioni.
Gli avvisi sono già stati impugnati di fronte alla Commissione Tributaria Provinciale, la quale ha emesso una sentenza favorevole alla Società.
La sentenza è stata parzialmente appellata dalla Direzione Provinciale di Mantova che ha chiesto la conferma dei soli avvisi di accertamento notificati ai fini IVA.
Gli Amministratori, anche sulla base del parere espresso dal consulente fiscale, ed in riferimento a tutti gli avvisi di accertamento, ritengono i rilievi infondati ed incoerenti con la vigente normativa fiscale applicabile e, allo stato attuale, il rischio di soccombenza possibile ma non probabile.
Per tale motivo la Società non ha stanziato oneri per rischi fiscali nel bilancio al 30 giugno 2018.
21.a. Piani di incentivazione per i dipendenti al 30 giugno 2018 (CIR)
Nella tabella che segue si riportano i piani di incentivazione della Capogruppo CIR S.p.A.:
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
| Opz ion i in circ ola zion e all'i nizi o d el p erio do |
Opz ion i as el c nat seg e n ors o del riod pe o |
Opz ion i es itat el c erc e n ors o del riod pe o |
Opz ion i sc adu el p erio do te n |
Opz ion i in circ ola zion fine riod e a pe o |
Opz ion i es itab ili a fin erc e iod per o |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Num ioni ero opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m di e izio serc |
den edia Sca za m (ann i) |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
|
| di s k o rdin che Pia ptio ario II t toc n st no rao ran |
3.0 50. 000 |
2,7 344 |
‐ | ‐ | ‐ | 3.0 50. 000 ‐ |
2,7 344 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
||
| di s k o rdin nch Pia ptio ario III toc n st tra no rao e |
3.1 10. 000 |
1,6 806 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
3.1 10. 000 |
1,6 806 |
0,2 5 |
3.1 10. 000 |
1,6 806 |
|
| di s k o rdin nch Pia ptio ario IV toc n st tra no rao e |
2.2 03. 500 |
1,0 718 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
2.2 03. 500 |
1,0 718 |
0,7 5 |
2.2 03. 500 |
1,0 718 |
|
| nch I tra e 2 009 |
1.9 24. 800 |
0,9 907 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
1.9 24. 800 |
0,9 907 |
1,2 5 |
1.9 24. 800 |
0,9 907 |
|
| he II tr 200 9 anc |
3.0 86. 000 |
1,5 449 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
3.0 86. 000 |
1,5 449 |
1,6 7 |
3.0 86. 000 |
1,5 449 |
|
| nch I tra e 2 010 |
3.1 46. 000 |
1,6 208 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
3.1 46. 000 |
1,6 208 |
2,2 5 |
3.1 46. 000 |
1,6 208 |
|
| he II tr 201 0 anc |
3.0 68. 000 |
1,4 982 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
3.0 68. 000 |
1,4 982 |
2,6 7 |
3.0 68. 000 |
1,4 982 |
|
| ale Tot |
19. 588 .30 0 |
1,6 489 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ | 3.0 50. 000 |
2,7 344 |
16. 538 .30 0 |
1,4 487 |
1,5 3 |
16. 538 .30 0 |
1,4 487 |
| ola Str i in circ zion ent um e all'i o d el p do nizi erio |
nel Stru nti ati me ass egn so d el p do erio cor |
nel Stru nti rcit ati me ese so d el p do erio cor |
dut l pe riod Stru nti i ne me sca o |
ola fine riod Str i in circ zion ent um e a pe o |
abi li a fine Stru nti rcit me ese iod per o |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Num Unit ero s |
Val Iniz iale ore |
Num Unit ero s |
Val Iniz iale ore |
Num Unit ero s |
Prez edio zo m der di ato pon rciz io ese |
Num Unit ero s |
Prez edio zo m der di ato pon rciz io ese |
Num Unit ero |
s V alor e In izial e |
Sca den edia za m (ann i) |
Num Unit ero |
s V alor e In izial e |
|
| k G Pia di S t 20 14 toc no ran |
1.6 61. 574 |
1,1 300 |
‐ | ‐ | ‐ | 1.6 61. 574 ‐ |
1,1 300 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
||
| Pia di S k G t 20 15 toc no ran |
1.4 31. 716 |
1,0 916 |
13. 200 |
1,0 720 |
66. 250 |
1,0 916 |
‐ | 1.3 78. 666 ‐ |
1,0 916 |
6,8 3 |
391 .16 6 |
1,0 916 |
|
| Pia di S k G t 20 15 il d iret ale toc tor no ran per e ge ner |
1.0 00. 000 |
1,0 940 |
34. 923 |
1,0 720 |
‐ | ‐ | ‐ | 1.0 34. 923 ‐ |
1,0 940 |
6,8 3 |
1.0 34. 923 |
1,0 940 |
|
| Pia di S k G t 20 16 toc no ran |
1.6 47. 000 |
1,0 587 |
2.5 21 |
1,0 720 |
30. 744 |
1,0 587 |
‐ | 1.6 18. 777 ‐ |
1,0 587 |
7,8 4 |
74. 715 |
1,0 587 |
|
| Pia di S k G t 20 17 toc no ran |
1.4 64. 042 |
1,4 359 |
‐ | ‐ | ‐ | ‐ ‐ |
1.4 64. 042 ‐ |
1,4 359 |
8,8 3 |
‐ ‐ |
|||
| di S k G Pia t 20 18 toc no ran |
‐ | 2.0 73. 486 ‐ |
0,8 799 |
‐ | ‐ | ‐ | 2.0 73. 486 ‐ |
0,8 799 |
9,8 3 |
‐ ‐ |
|||
| ale Tot |
7.2 04. 332 |
1,1 632 |
2.1 24. 130 |
0,8 844 |
96. 994 |
1,0 812 |
1.6 61. 574 |
1,1 300 |
7.5 69. 894 |
1,0 935 |
8,2 5 |
1.5 00. 804 |
1,0 916 |
21.b. Piani di incentivazione per i dipendenti al 30 giugno 2018 (gruppo GEDI)
Nella tabella che segue si riportano i piani di stock option del gruppo GEDI:
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
| lazio ll'in Opz ioni in c irco izio ne a del iodo per |
nel o de l Opz ioni ate ass egn cors iodo per |
ulla el c Opz ioni te n ann orso del iodo per |
el c Opz ioni rcita te n ese orso del iodo per |
ioni in c irco lazio fin riod Opz ne a e pe o |
bili a fin Opz ioni rcita ese e per iodo |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Num ioni ero opz |
med Pre io zzo der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
den Sca za (an ni) med ia |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
|
| o di ck O rd. nch Pian Sto ptio 200 9 ‐ I I tra n st rao e |
927 .500 |
3,6 0 |
‐‐ | ‐‐ | 927 .500 |
3,6 0 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| Pian o di Sto ck O ptio rd. 200 9 ‐ I he n st II tr rao anc |
1.06 2.50 0 |
2,2 2 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.0 62.5 00 |
2,2 2 |
0,2 5 |
1.0 62.5 00 |
2,2 2 |
| o di ck O rd. he Pian Sto ptio 200 9 ‐ I V tr n st rao anc |
598 .100 |
1,3 7 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 598 .100 |
1,3 7 |
0,7 5 |
598 .100 |
1,3 7 |
| o di ck O d. 2 he Pian Sto ptio 009 ‐ I t n or ranc |
338 .850 |
1,0 0 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 338 .850 |
1,0 0 |
1,2 5 |
338 .850 |
1,0 0 |
| Pian o di ck O ptio d. 2 che Sto 009 ‐ II tran n or |
1.60 8.50 0 |
1,8 6 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.6 08.5 00 |
1,8 6 |
1,7 5 |
1.6 08.5 00 |
1,8 6 |
| ck O he Pian o di Sto ptio d. 2 010 ‐ I t n or ranc |
1.75 2.50 0 |
2,2 5 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.7 52.5 00 |
2,2 5 |
2,2 5 |
1.7 52.5 00 |
2,2 5 |
| o di ck O d. 2 che Pian Sto ptio 010 ‐ II tran n or |
1.58 6.90 0 |
1,5 8 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.5 86.9 00 |
1,5 8 |
2,7 5 |
1.5 86.9 00 |
1,5 8 |
| ale Tot |
7.8 74.8 50 |
2,0 7 |
‐‐ | ‐‐ | 927 .500 |
3,6 0 |
‐‐ | ‐‐ | 6.94 7.35 0 |
1,8 7 |
1,7 6 |
6.9 47.3 50 |
1,8 7 |
| olaz Uni ts in circ per |
all' io d el ione iniz iodo |
Uni ts a sseg |
l co del nate ne rso iodo per |
Uni ts a nnu o de cors |
/sca llate dut l e ne l pe riod o |
Uni ts e l co ne rso |
itat serc e del iodo per |
Uni ts in circ per |
olaz a fi ione ne iodo |
Uni ts e serc per |
itab ili a fin e iodo |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Num Un its ero |
med Pre io zzo der di ato pon rciz io ese |
Num ero Uni ts |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero Uni ts |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero Uni ts |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero Uni ts |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
Num ero ioni opz |
edio Prez zo m der di ato pon rciz io ese |
|
| 201 1 |
||||||||||||
| e‐b d U Tim nits ase |
146 .723 |
1,81 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 146 .723 |
1,81 | 146 .723 |
1,8 1 |
| 201 2 |
||||||||||||
| Tim e‐b d U nits ase |
340 .781 |
0,98 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 340 .781 |
0,98 | 340 .781 |
0,9 8 |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
138 .927 |
0,98 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 138 .927 |
0,98 | 138 .927 |
0,9 8 |
| 201 3 |
||||||||||||
| e‐b d U Tim nits ase |
262 .819 |
0,83 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 262 .819 |
0,83 | 262 .819 |
0,8 3 |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
182 .529 |
0,83 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 182 .529 |
0,83 | 176 .903 |
0,8 3 |
| 201 4 |
||||||||||||
| Tim e‐b d U nits ase |
337 .492 |
1,70 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 18.4 34 |
1,70 | 319 .058 |
1,70 | 319 .058 |
1,7 0 |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
541 .252 |
1,70 | ‐‐ | ‐‐ | 490 .000 |
1,70 | ‐‐ | ‐‐ | 51. 252 |
1,70 | ‐‐ | ‐‐ |
| 201 5 |
||||||||||||
| e‐b d U Tim nits ase |
469 .682 |
1,24 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 25. 940 |
1,24 | 443 .742 |
1,24 | 246 .897 |
1,24 |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
525 .000 |
1,24 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 525 .000 |
1,24 | ‐‐ | ‐‐ |
| 201 6 |
||||||||||||
| e‐b d U Tim nits ase |
555 .000 |
0,95 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 8.7 50 |
0,95 | 546 .250 |
0,95 | 60. 630 |
0,9 5 |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
.000 555 |
0,95 | ‐‐ | ‐‐ | .000 555 |
0,95 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| 201 7 |
||||||||||||
| e‐b d U Tim nits ase |
707 .500 |
0,78 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 707 .500 |
0,78 | ‐‐ | ‐‐ |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
707 .500 |
0,78 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 707 .500 |
0,78 | ‐‐ | ‐‐ |
| 201 8 |
||||||||||||
| e‐b Tim d U nits ase |
‐‐ | ‐‐ | 932 .500 |
0,44 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 932 .500 |
0,44 | ‐‐ | ‐‐ |
| Perf e‐b d U nits orm anc ase |
‐‐ | ‐‐ | 932 .500 |
0,44 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 932 .500 |
0,44 | ‐‐ | ‐‐ |
Nella tabella seguente vengono riportati il numero complessivo di diritti esistenti con riferimento ai piani di stock grant del periodo 2011 – 2018:
| 30 giugno 2018 | 31 dicembre 2017 | |
|---|---|---|
| Non esercitati/non esercitabili all'inizio dell'anno | 1.036.192 | 1.286.966 |
| Concessi nel periodo | 415.000 | 287.144 |
| Annullati nel periodo | (81.414) | (357.662) |
| Esercitati nel periodo | (78.084) | (180.256) |
| Non esercitati/non esercitabili alla fine del periodo | 1.291.694 | 1.036.192 |
| Esercitabili alla fine del periodo | 59.840 | 53.490 |
Nella tabella seguente vengono riportati il numero complessivo di opzioni esistenti con riferimento ai piani stock option del periodo 2008‐2010 e il loro prezzo medio di esercizio:
| 30 giugno 2018 | ||
|---|---|---|
| N. Opzioni | Prezzo medio d'esercizio |
|
| Non esercitate/non esercitabili all'inizio dell'anno | 285.000 | 1,91 |
| Concesse nel periodo | ‐‐ | ‐‐ |
| Annullate nel periodo | (40.000) | 1,67 |
| Esercitate nel periodo | (130.000) | 1,95 |
| Scadute nel periodo | ‐‐ | ‐‐ |
| Non esercitate/non esercitabili alla fine del periodo | 115.000 | 1,96 |
| Esercitabili alla fine del periodo | 115.000 | 1,96 |
La linea "Non esercitate/non esercitabili alla fine del periodo" si riferisce all'ammontare totale delle opzioni al netto di quelle esercitate o annullate nell'esercizio in corso e nei precedenti.
La linea "Esercitabili alla fine del periodo" si riferisce all'ammontare totale delle opzioni maturate alla fine dell'esercizio e non ancora sottoscritte.
21.d. Piani di incentivazione per i dipendenti al 30 giugno 2018 (gruppo KOS)
Nella tabella che segue si riportano i piani di stock option del gruppo KOS:
| Opz ioni |
in c irco lazio ne |
Opz ioni |
ate ass egn |
Opz ioni |
rcita te ese |
Opz ioni |
sate ces |
Opz | ioni in c irco lazio |
ne | Opz ioni |
rcita bili ese |
Scad | enze | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| all'in | izio del p erio do |
nel cors |
o de l pe riod o |
nel cors |
o de l pe riod o |
nel cors |
o de l pe riod o |
a fin riod e pe o |
a fin | riod e pe o |
opzi | oni | |||
| Num ero |
Prez edio zo m |
Num ero |
Prez edio zo m |
Num ero |
Prez edio zo m |
Num ero |
Prez edio zo m |
Num ero |
Prez edio zo m |
Scad enza |
Num ero |
Prez edio zo m |
Vest ing date |
Exp iry d ate |
|
| opzi oni |
dera to d i ese rcizi pon o |
opzi oni |
dera to d i pon |
opzi oni |
dera to d i pon |
opzi oni |
dera to d i pon |
dera to d i pon |
med ia (a nni) |
opzi oni |
dera to d i pon |
||||
| cizio eser |
cizio eser |
cizio eser |
cizio eser |
cizio eser |
|||||||||||
| Pian o St ock Opt ion '10 rev |
1.66 1.08 3 |
3,52 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.66 1.08 3 |
3,52 | 14,8 9 |
1.66 1.08 3 |
3,52 | 31/ 12/2 014 |
17/ 05/2 033 |
| Pian o St ock Opt ion '16 |
1.50 0.00 0 |
7,08 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 1.50 0.00 0 |
7,08 | 14,8 9 |
‐‐ | ‐‐ | 17/0 5/20 23 |
17/ 05/2 033 |
| Tota le |
3.16 1.08 3 |
5,21 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 3.16 1.08 3 |
5,21 | 14,8 9 |
1.66 1.08 3 |
3,52 |
Non si segnalano eventi di rilievo successivi al 30 giugno 2018.
In data 28 ottobre 2010 la Società ha adottato la Disciplina delle operazioni con parti correlate prevista dal Regolamento Consob, emanato con Delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 così come successivamente modificata e integrata dalla Delibera n. 17389 del 23 giugno 2010.
La procedura ha la finalità di stabilire i principi di comportamento che la Società è tenuta ad adottare per garantire una corretta gestione delle operazioni con parti correlate e a tal fine:
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre nominato il Comitato per le operazioni con parti correlate stabilendo che i relativi membri coincidano con i componenti del Comitato per il controllo interno, fatto salvo il sistema di supplenze previsto nelle procedure.
Sono state identificate come parti correlate:
CIR S.p.A. ha svolto nel corso dell'esercizio un'attività di supporto gestionale e strategico a favore delle società controllate e collegate che ha comportato, fra l'altro, la prestazione di servizi amministrativi e finanziari, la compravendita di attività finanziarie e l'erogazione di finanziamenti.
I rapporti con la società controllante sono consistiti nella prestazione di servizi amministrativi e finanziari e nella fruizione di servizi di supporto gestionale e nell'area della comunicazione. L'interesse di CIR e delle controparti, relativamente a queste prestazioni, consiste nella qualità e nella particolare efficienza assicurata nella erogazione dei servizi resi, conseguente alla specifica conoscenza dell'attività del Gruppo.
Si segnala inoltre che CIR S.p.A. ha stipulato dei contratti di locazione con soggetti che ricoprono cariche all'interno del Gruppo.
I rapporti con parti correlate del Gruppo sono regolati da normali condizioni di mercato tenuto conto della qualità e della specificità dei servizi prestati.
Si precisa che il Gruppo CIR non ha effettuato con parti correlate, secondo la definizione richiamata dalla Consob né con soggetti diversi da parti correlate, operazioni di carattere atipico o inusuale,
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
estranee alla normale gestione d'impresa o tali da incidere significativamente sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Di seguito viene riportato il prospetto riepilogativo dei rapporti economici e patrimoniali con le parti correlate:
CIR | SEMESTRALE 2018 | BILANCIO CONSOLIDATO
| ( lia d ) in mi ia i e g uro |
Ric i av |
Co i p st er |
Co i p st er |
ltr A i co i st |
ltr A i p i t rov en |
Pro i t ven |
On i er |
de d Div i i n |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ist d i be ni acq u o |
viz i ser |
ivi t op era |
ivi t op era |
f ina nzi i ar |
f ina nzi i ar |
|||
| l lan Im i ntr t pre se co o |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 50 | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| l lat Im ntr pre se co o e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| l leg Im ate pre se co |
‐‐ | ‐‐ | ( ) 1.0 95 |
‐‐ | 89 7 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| l lo Im iun tro to pre se a c on co ng |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| ltre i co lat A rt pa rre e |
‐‐ | ‐‐ | ( ) 32 |
‐‐ | 66 | ‐‐ | ‐‐ | |
| le To ta |
‐‐ | ‐‐ | ( ) 1.1 27 |
‐‐ | 1.0 13 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| à At ivit t i t no n c orr en |
ivit à c i At t t orr en |
ivit à Pa ss i t no n c orr en |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ( ) in mi lia ia d i e g uro |
ltr i A |
Cre d it i |
ltr i A |
ltr i de b it i A |
ltr i de b it i A |
b it i De |
ltr i A |
| d it i cre |
li ia co mm erc |
d it i cre |
f ina nzi i ar |
f ina nzi i ar |
li ia co mm erc |
de b it i |
|
| l lan Im i ntr t pre se co o |
‐‐ | 17 2 |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 57 | ‐‐ |
| l lat Im ntr pre se co o e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | 9 | ‐‐ |
| l leg Im ate pre se co |
‐‐ | 1.5 84 |
10 5 |
‐‐ | ‐‐ | 2.2 07 |
‐‐ |
| l lo Im iun tro to pre se a c on co ng |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| ltre lat A i co rt pa rre e |
‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ | ‐‐ |
| le To ta |
‐‐ | 1.7 5 6 |
10 5 |
‐‐ | ‐‐ | 2.2 73 |
‐‐ |
| ATTIVITA' | 31.12.2017 |
|---|---|
| ATTIVITA' NON CORRENTI | 595.811.033 |
| ATTIVITA' CORRENTI | 12.302.994 |
| TOTALE ATTIVITA' | 608.114.027 |
| PASSIVITA' | 31.12.2017 |
|---|---|
| PATRIMONIO NETTO | 562.181.679 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | 548.528 |
| PASSIVITA' CORRENTI | 45.383.820 |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 608.114.027 |
| 2017 | |
|---|---|
| 119.113 | |
| 85.000 | |
| (3.698) | |
| (976.535) | |
| (122.000) | |
| ‐‐ | |
| (469.129) | |
| (55.250) | |
| (1.385.499) | |
| 2.705 | |
| (929.759) | |
| 13.823.304 | |
| 13.823.304 | |
| 3.239.091 | |
| (117.016) | |
| (366.785) | |
| 14.266.041 | |
| (110.698) | |
| 14.155.343 | |
(*) Come da comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006
I dati essenziali della controllante COFIDE S.p.A. esposti nel prospetto riepilogativo di cui sopra, richiesto dall'articolo 2497‐ bis c.c., sono estratti dal relativo bilancio d'esercizio chiuso il 31 dicembre 2017. Per una corretta e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria di COFIDE S.p.A. al 31 dicembre 2017, nonché del risultato economico conseguito dalla società nell'esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio in questione che, corredato delle relazioni del collegio sindacale e della società di revisione, è disponibile presso la sede della società e presso Borsa Italiana.
AL 30 GIUGNO 2018
ai sensi dell'Art. 38.2 del D. Lgs. n. 127/91
| (in euro o valuta) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Ragione sociale | Sede legale |
Capitale sociale |
Valuta | Imprese partecipanti |
% di part. sul cap. soc. |
| GRUPPO CIR | |||||
| CIR INTERNATIONAL S.A. | Lussemburgo | 15.000.000,00 | € CIR S.p.A. | 100,00 | |
| CIGA LUXEMBOURG S.à.r.l. | Lussemburgo | 1.000.000,00 | € CIR S.p.A. | 100,00 | |
| NEXENTI ADVISORY S.r.l. | Italia | 100.000,00 | € CIR S.p.A. | 100,00 | |
| NEXENTI S.r.l. | Italia | 50.000,00 | € CIR S.p.A. | 100,00 | |
| JUPITER MARKETPLACE S.r.l. | Italia | 100.000,00 | € NEXENTI S.r.l. | 100,00 | |
| CIR INVESTIMENTI S.p.A. | Italia | 12.426.162,00 | € CIR S.p.A. | 100,00 | |
| INSTITUT D'ÉCOLE PRIMAIRE LÉMAN S.A. (In liquidazione) |
Svizzera | 3.695.000,00 | Chf | CIR S.p.A. | 94,59 |
| GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. (*) | Italia | 76.303.571,85 | € CIR S.p.A. | 43,78 |
|---|---|---|---|---|
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | Italia | 195.044.788,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 99,85 |
| A. MANZONI & C. S.p.A. | Italia | 21.933.535,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 68,39 |
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 31,61 | |||
| 100,00 | ||||
| GEDI PRINTING S.p.A. | Italia | 33.637.114,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 100,00 |
| GEDI DISTRIBUZIONE S.p.A. | Italia | 677.608,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 100,00 |
| ELEMEDIA S.p.A. | Italia | 25.000.000,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 100,00 |
| GEDI DIGITAL S.r.l | Italia | 278.846,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 82,07 |
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 17,93 | |||
| 100,00 | ||||
| MO-NET S.r.l. | Italia | 35.800,00 | € GEDI DIGITAL S.r.l | 83,00 |
| SOGEFI S.p.A. (**) | Italia | 62.393.755,84 | € CIR S.p.A. | 55,33 | |
|---|---|---|---|---|---|
| SOGEFI FILTRATION ITALY S.p.A. | Italia | 8.000.000,00 | € SOGEFI S.p.A. | 99,88 | |
| SOGEFI FILTRATION S.A. | Francia | 120.596.780,00 | € SOGEFI S.p.A. | 99,99998 | |
| SOGEFI FILTRATION Ltd | Regno Unito | 5.126.737,00 | £GBP SOGEFI S.p.A. | 100,00 | |
| SOGEFI FILTRATION SPAIN S.A.U. | Spagna | 14.249.084,96 | € SOGEFI FILTRATION S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI FILTRATION d.o.o. | Slovenia | 10.291.798,00 | € SOGEFI FILTRATION S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | Francia | 73.868.383,00 | € SOGEFI S.p.A. | 99,999 | |
| FILTER SYSTEMS MAROC S.a.r.l. | Marocco | 95.000.000,00 | AED SOGEFI FILTRATION S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI FILTRATION RUSSIA LLC | Russia | 6.800.000,00 | SOGEFI FILTRATION S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI GESTION S.A.S. | Francia | 100.000,00 | € SOGEFI S.p.A. | 100,00 | |
| SOGEFI U.S.A. Inc. | Stati Uniti | 20.055.000 | \$USA SOGEFI S.p.A. | 100,00 | |
| SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | Francia | 54.938.125,00 | € SOGEFI S.p.A. | 100,00 | |
| SOGEFI FILTRATION DO BRASIL Ltda | Brasile | 103.713.074,00 | Real | SOGEFI FILTRATION S.A. | 86,1084 |
| SOGEFI FILTRATION SPAIN S.A.U. | 13,8915 | ||||
| SOGEFI SUSPESION BRASIL Ltda | 0,0000010 | ||||
| 100,00 | |||||
| SOGEFI FILTRATION ARGENTINA S.A. | Argentina | 57.235.407,00 | Pesos SOGEFI FILTRATION S.A. | 99,4242 | |
| SOGEFI FILTRATION ITALY S.p.A. | 0,5757 | ||||
| 99,9999 |
(*) 45,78% al netto delle azioni proprie in portafoglio
(**) 56,56 % al netto delle azioni proprie in portafoglio
| (in euro o valuta) |
|---|
| -------------------- |
| Ragione sociale | Sede | Capitale | Valuta | Imprese | % di part. |
|---|---|---|---|---|---|
| legale | sociale | partecipanti | sul cap. soc. | ||
| SHANGHAI SOGEFI AUTO PARTS Co., Ltd | Cina | 13.000.000,00 | \$USA SOGEFI S.p.A. | 100,00 | |
| SOGEFI (SUZHOU) AUTO PARTS CO., Ltd | Cina | 37.400.000,00 | \$USA SOGEFI S.p.A. | 100,00 | |
| ALLEVARD SPRINGS Ltd | Regno Unito | 4.000.002,00 | £GBP SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI PC SUSPENSIONS GERMANY GmbH | Germania | 50.000,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI SUSPENSION ARGENTINA S.A. | Argentina | 48.858.410,00 | Pesos SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 90,19 | |
| SOGEFI SUSPENSIONS BRASIL Ltda | 9,80 | ||||
| 99,99 | |||||
| IBERICA DE SUSPENSIONES S.L. (ISSA) | Spagna | 10.529.668,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 50.00 | |
| SOGEFI SUSPENSION BRASIL Ltda | Brasile | 37.161.683,00 | Real | SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 99,997 |
| ALLEVARD SPRINGS Ltd | 0,003 | ||||
| 100,00 | |||||
| UNITED SPRINGS Ltd | Regno Unito | 4.500.000,00 | £GBP SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 100,00 | |
| UNITED SPRINGS B.V. | Olanda | 254.979,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 100,00 | |
| SHANGHAI ALLEVARD SPRING Co., Ltd | Cina | 5.335.308,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 60,58 | |
| UNITED SPRINGS S.A.S. | Francia | 5.109.000,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 100,00 | |
| SOGEFI HD SUSPENSIONS Pvt Ltd | Germania | 50.000,00 | € SOGEFI PC SUSPENSIONS GERMANY | 100,00 | |
| GmbH | |||||
| S.ARA COMPOSITE S.A.S. | Francia | 13.000.000,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 96,15 | |
| SOGEFI M.N.R. ENGINE SYSTEMS INDIA Pvt Ltd | India | 21.254.640,00 | Inr | SOGEFI FILTRATION S.A. | 45,00 |
| SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | 24,98 | ||||
| SYSTEMES MOTEURS CHINA S.à.r.l. | 0,02 | ||||
| 70,00 | |||||
| ALLEVARD IAI SUSPENSIONS Pvt Ltd | India | 432.000.000,00 | Inr | SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 74,23 |
| SOGEFI AIR & COOLING CANADA CORP. | Canada | 9.393.000,00 | Cad SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | 100,00 | |
| SOGEFI AIR & COOLING USA Inc. | Stati Uniti | 100,00 | \$USA SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | 100,00 | |
| SYSTÈMES MOTEURS CHINA S.à.r.l. | Lussemburgo | 12.500,00 | € SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | 100,00 | |
| SOGEFI ENGINE SYSTEMS MEXICO S. de R.L. de C.V. | Mexico | 20.003.000,00 | Mxn SOGEFI AIR & COOLING CANADA CORP. | 99,999995 | |
| SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | 0,000005 | ||||
| 100,00 | |||||
| S.C. SOGEFI AIR & COOLING S.r.l. | Romania | 7.087.610,00 | Ron SOGEFI AIR & COOLING S.A.S. | 99,9997 | |
| SOGEFI FILTRATION SPAIN S.A.U. | 0,003 | ||||
| 100,00 | |||||
| SOGEFI ENGINE SYSTEMS HONG KONG Ltd | Hong Kong | 1.000,00 | Hkd SYSTÈMES MOTEURS CHINA S.à.r.l. | 100,00 | |
| SOGEFI SUSPENSIONS HEAVY DUTY ITALY S.p.A. (già SOGEFI SUSPENSIONS HEAVY DUTY ITALY S.r.l.) |
Italia | 6.000.000,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 99,88 | |
| SOGEFI SUSPENSIONS PASSENGER CAR ITALY S.p.A. (già SOGEFI SUSPENSIONS PASSENGER CAR ITALY S.r.l.) |
Italia | 8.000.000,00 | € SOGEFI SUSPENSIONS S.A. | 99,88 |
| (in euro o valuta) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Ragione sociale | Sede legale |
Capitale sociale |
Valuta | Imprese partecipanti |
% di part. sul cap. soc. |
| GRUPPO KOS | |||||
| KOS S.p.A. | Italia | 8.848.103,70 | € CIR S.p.A. | 59,53 | |
| OSPEDALE DI SUZZARA S.p.A. | Italia | 120.000,00 | € KOS S.p.A. | 99,90 | |
| MEDIPASS S.r.l. | Italia | 700.000,00 | € KOS S.p.A. | 100,00 | |
| ELSIDA S.r.l. | Italia | 100.000,00 | € MEDIPASS S.r.l. | 100,00 | |
| ECOMEDICA S.p.A. | Italia | 380.000,00 | € MEDIPASS S.r.l. | 98,31 | |
| MEDIPASS HEALTHCARE LTD | Regno Unito | 5.997,00 | £GBP MEDIPASS S.r.l. | 98,00 | |
| CLEARMEDI HEALTHCARE LTD | India | 10.717.240,00 | Inr | MEDIPASS S.r.l. | 79,14 |
| CLEARVIEW HEALTHCARE LTD | 20,86 | ||||
| 100,00 | |||||
| MEDIPASS HEALTHCARE LEEDS & BELFAST LTD |
Regno Unito | 1.000,00 | £GBP MEDIPASS HEALTHCARE LTD | 100,00 | |
| MEDIPASS LEEDS LTD (già HTI LEEDS) | Regno Unito | 2,00 | £GBP MEDIPASS HEALTHCARE LEEDS &BELFAST LTD | 100,00 | |
| MEDIPASS BELFAST LTD (già HTI IRELAND) | Regno Unito | 2,00 | £GBP MEDIPASS HEALTHCARE LEEDS &BELFAST LTD | 100,00 | |
| KOS CARE S.r.l. | Italia | 2.550.000,00 | € KOS S.p.A. | 100,00 | |
| POLO GERIATRICO RIABILITATIVO S.p.A. | Italia | 320.000,00 | € RESIDENZE ANNI AZZURRI S.r.l. | 96,00 | |
| CLEARVIEW HEALTHCARE LTD | India | 4.661.880,00 | Inr | MEDIPASS S.r.l. | 85,19 |
| HSS REAL ESTATE S.r.l. | Italia | 2.064.000,00 | € KOS S.p.A. | 100,00 | |
| ABITARE IL TEMPO S.r.l. | Italia | 100.826,00 | € KOS CARE S.r.l. | 54,00 | |
| SANATRIX S.r.l. | Italia | 843.700,00 | € KOS CARE S.r.l. | 87,28 | |
| SANATRIX GESTIONI S.r.l. | Italia | 300.000,00 | € SANATRIX S.r.l. | 99,61 | |
| LABORATORIO ANALISI CHIMICHE DELTA S.r.l. | Italia | 10.329,00 | € SANATRIX GESTIONI S.r.l. | 100,00 | |
| JESILAB S.r.l. | Italia | 80.000,00 | € KOS CARE S.r.l. | 100,00 | |
| FIDIA S.r.l. | Italia | 10.200,00 | € KOS CARE S.r.l. | 60,00 | |
| VILLA MARGHERITA | Italia | 20.000,00 | € KOS CARE S.r.l. | 100,00 | |
| CASA DI CURA SANT'ALESSANDRO S.r.l. | Italia | 200.000,00 | € KOS CARE S.r.l. | 100,00 | |
| PRORA S.r.l. | Italia | 13.000,00 | € KOS CARE S.r.l. | 100,00 | |
| IDEAS S.r.l. | Italia | 52.000,00 | € PRORA S.r.l. | 99,75 | |
| KOS CARE S.r.l. | 0,25 | ||||
| 100,00 | |||||
| IPPOFIN S.r.l. | Italia | 100.000,00 | € KOS CARE S.r.l. | 100,00 | |
| VILLA DEI CILIEGI DI MONTEVEGLIO S.r.l. | Italia | 50.000,00 | € IPPOFIN S.r.l. | 100,00 | |
| KOS SERVIZI SOCIETÀ CONSORTILE a r.l. | Italia | 115.000,00 | € KOS S.p.A. | 3,68 | |
| KOS CARE S.r.l. | 83,05 | ||||
| MEDIPASS S.r.l. | 2,07 | ||||
| OSPEDALE DI SUZZARA S.p.A. | 2,15 | ||||
| SANATRIX GESTIONI S.r.l. | 3,02 | ||||
| ABITARE IL TEMPO S.r.l. | 4,94 | ||||
| FIDIA S.r.l. | 0,43 | ||||
| JESILAB S.r.l. | 0,43 | ||||
| ELSIDA S.r.l. | 0,23 | ||||
| 100,00 |
| (in euro o valuta) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Ragione sociale | Sede legale |
Capitale sociale |
Valuta | Imprese partecipanti |
% di part. sul cap. soc. |
| GRUPPO CIR | |||||
| DEVIL PEAK S.r.l. | Italia | 69.659,00 | € NEXENTI S.r.l. | 36,16 | |
| GRUPPO GEDI | |||||
| LE SCIENZE S.p.A. | Italia | 103.400,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 50,00 | |
| HUFFINGTONPOST ITALIA S.r.l. | Italia | 250.000,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 49,00 | |
| EDITORIALE CORRIERE ROMAGNA S.r.l. | Italia | 1.756.766,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 49,00 | |
| EDITORIALE LIBERTÀ S.p.A. | Italia | 1.000.000,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 35,00 | |
| ALTRIMEDIA S.p.A. | Italia | 517.000,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 35,00 | |
| PERSIDERA S.p.A. | Italia | 21.428.572,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 30,00 | |
| GRUPPO SOGEFI | |||||
| MARK IV ASSET (Shanghai) AUTO PARTS | Cina | 5.000.000,00 | CNY SOGEFI ENGINE SYSTEMS HONG KONG Ltd | 50,00 | |
| Co., Ltd | |||||
| GRUPPO CIR INTERNATIONAL | |||||
| KTP GLOBAL FINANCE S.C.A. | Lussemburgo | 566.573,75 | € CIR INTERNATIONAL S.A. | 47,55 | |
| GRUPPO KOS APOKOS REHAB PVT Ltd |
India | 169.500.000,00 | Inr | KOS S.p.A. | 50,00 |
| Ragione sociale | Sede legale |
Capitale sociale |
Valuta | Imprese partecipanti |
% di part. sul cap. soc. |
|---|---|---|---|---|---|
| GRUPPO GEDI | |||||
| KSOLUTIONS S.r.l. (in liquidazione) | Italia | 100.000,00 | € GEDI DIGITAL S.r.l. | 100,00 | |
| CLUB D.A.B. ITALIA – CONSORTILE S.p.A. | Italia | 240.000,00 | € ELEMEDIA S.p.A. | 37,50 | |
| LIGURIA PRESS S.r.l. | Italia | 240.000,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 20,00 | |
| GRUPPO KOS | |||||
| OSIMO SALUTE S.p.A. | Italia | 750.000,00 | € ABITARE IL TEMPO S.r.l. | 25,50 | |
| GRUPPO CIR INTERNATIONAL |
| KTP GLOBAL FINANCE MANAGEMENT S.A. | Lussemburgo | 31.000,00 | € CIR INTERNATIONAL S.A. | 46,00 |
|---|---|---|---|---|
(*) Partecipazioni non significative, non operative o di recente acquisizione, se non diversamente indicato
GRUPPO SOGEFI
| Ragione sociale | Sede legale |
Capitale sociale |
Valuta | Imprese partecipanti |
% di part. sul cap. soc. |
|---|---|---|---|---|---|
| GRUPPO GEDI | |||||
| AGENZIA A.N.S.A. S. COOP. a.r.l. | Italia | 10.783.355,63 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 3,68 | |
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 20,59 | ||||
| 24,26 | |||||
| CONSULEDIT S. CONSORTILE a.r.l. (in liquidazione) |
Italia | 20.000,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 6,64 | |
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 9,18 | ||||
| 15,82 | |||||
| IMMOBILIARE EDITORI GIORNALI S.r.l. | Italia | 830.462,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 7,96 | |
| CONSORZIO EDICOLA ITALIANA | Italia | 51.497,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 16,67 | |
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 16,67 | ||||
| 33,33 | |||||
| FCA servizi per l'industria S. consortile p.A. | Italia | 1.652.669,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 1,50 | |
| AGENZIA INFORMATIVA ADRIATICA d.o.o. | Slovenia | 12.768,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 19,00 | |
| AUDIRADIO S.r.l. (in liquidazione) |
Italia | 258.000,00 | € A. MANZONI & C. S.p.A. | 7,50 | |
| PRESTO TECHNOLOGIES Inc. (non operativa) |
Stati Uniti |
7.663.998,4 | \$USA GEDI DIGITAL S.r.l. | 7,83 | |
| D-SHARE S.r.l. | Italia | 110.950,02 | € GEDI DIGITAL S.r.l. | 10,96 | |
| TELELIBERTÀ S.p.A. | Italia | 2.200.000,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 4,32 | |
| PREMIUM PUBLISHER NETWORK consorzio | Italia | 19.426,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 16,96 | |
| GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 7,00 | ||||
| 23,96 | |||||
| TAVOLO EDITORI RADIO S.r.l. | Italia | 110.000,00 | € ELEMEDIA S.p.A. | 12,50 | |
| C.S.E.D.I. consorzio | Italia | 103.291,38 | € GEDI DISTRIBUZIONE S.p.A. | 11,11 | |
| FIDIMPRESA S. Coop p.A. | Italia | 15.480.000,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 0,01 | |
| TRENTO PRESS SERVICE S.r.l. | Italia | 260.000,00 | € GEDI NEWS NETWORK S.p.A. | 1,60 | |
| RADIO ITALIA S.p.A. | Italia | 580.000,00 | € GEDI GRUPPO EDITORIALE S.p.A. | 10,00 |
| AFICO FILTERS S.A.E. | Egitto | 14.000.000,00 | EGP SOGEFI ITALY S.p.A. | 17,77 |
|---|---|---|---|---|
| GRUPPO KOS | ||||
| FONDO SPAZIO SANITÀ | Italia | 80.756.000,00 | € KOS CARE S.r.l. | 1,11 |
| Sede | Capitale | Imprese | % di part. |
|---|---|---|---|
| legale | sociale | partecipanti | sul cap. soc. |
| Francia | 2.324.847,00 | 47,73 | |
| Valuta | € CIGA LUXEMBOURG S.à.r.l. |
CIR S.p.A.
Compagnie Industriali Riunite Via Ciovassino, 1 20121 Milano Tel. +39 02 72 27 [email protected] cirgroup.com
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