RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 30 SETTEMBRE 2018

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RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 30 SETTEMBRE 2018

Sede sociale: Piazzetta Monte, 1 – 37121 Verona

Capitale sociale € 41.280.000,00 interamente versato

Banca iscritta all'Albo delle Banche - codice ABI: 10639

Capogruppo del Gruppo bancario doBank iscritto all'Albo dei Gruppi bancari - codice 10639

Iscrizione al Registro delle Imprese di Verona, codice fiscale n. 00390840239 e P. IVA n. 02659940239

Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi

www.dobank.com

SOMMARIO

CARICHE SOCIALI E SOCIETA' DI REVISIONE 4
STRUTTURA DEL GRUPPO 5
NOTA AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO 6
Criteri di redazione 6
Area e metodi di consolidamento 6
Principi contabili 7
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE 14
Premessa 14
Attività del Gruppo 14
Principali dati del Gruppo 16
RISULTATI DEL GRUPPO AL 30 SETTEMBRE 2018 18
Risultati Economici 18
Segment Reporting 22
Situazione Patrimoniale e Finanziaria del Gruppo 23
Il Patrimonio e i coefficienti patrimoniali 28
Fatti di rilievo intervenuti nel periodo 30
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del periodo 31
Evoluzione prevedibile della gestione 32
PROSPETTI CONTABILI 33
Stato Patrimoniale Consolidato 34
Conto Economico Consolidato 35
Prospetto della redditività consolidata complessiva 36
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato 37
Rendiconto Finanziario Consolidato 38
Prospetto di raccordo tra il conto economico consolidato gestionale ed il conto economico consolidato civilistico 39
Prospetto di raccordo tra lo stato patrimoniale consolidato gestionale e lo stato patrimoniale consolidato civilistico 40
ATTESTAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO 41

CARICHE SOCIALI E SOCIETA' DI REVISIONE

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente	Giovanni Castellaneta (2)
Amministratore Delegato	Andrea Mangoni
Consiglieri	Francesco Colasanti (6)
	Emanuela Da Rin
	Giovanni Battista Dagnino (3) (2)
	Nunzio Guglielmino (4) (5)
	Giovanni Lo Storto (1) (6)
	Giuseppe Ranieri

COLLEGIO SINDACALE

Presidente Chiara Molon (7)

Sindaci supplenti Sonia Peron

SOCIETA' DI REVISIONE EY S.p.A.

Dirigente preposto alla redazione Mauro Goatin dei documenti contabili societari

Sindaci effettivi Francesco Mariano Bonifacio (8) Nicola Lorito (8) Roberta Senni

Alla data di approvazione del Resoconto intermedio di gestione consolidato

Note

(1) Presidente Comitato per le Nomine
(2) Membro Comitato per le Nomine
(3) Presidente Comitato Rischi e Operazioni con Soggetti Collegati
(4) Membro Comitato Rischi e Operazioni con Soggetti Collegati
(5) Presidente Comitato per la Remunerazione
(6) Membro Comitato per la Remunerazione
(7) Presidente Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001

(8) Membro Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001

STRUTTURA DEL GRUPPO

Il seguente grafico mostra la composizione del Gruppo doBank alla data del 30 settembre 2018:

doBank nasce nel 2015 dall'acquisizione, sotto la leadership di Fortress, dei due più grandi Servicer italiani indipendenti.

Nel 2016 doBank acquisisce il 100% di Italfondiario, tra i principali operatori in Italia nella gestione in outsourcing di crediti performing e non-performing: nasce il Gruppo doBank leader di mercato che conta su oltre 18 anni di esperienza nel settore in Italia.

Luglio 2000 2006 2011 2016 2015 2017	Acquisizione Italfondiario	Fusione di Italfondiario con la bad bank di Intesa	Italfondiario acquista il 45% di BCC Gestione Crediti	Affiliati Fortress acquisiscono UCCMB, rinominata doBank	doBank acquisisce Italfondiario	Quotazione alla Borsa di Milano

NOTA AL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO

Criteri di redazione

Il Resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2018 è stato predisposto su base volontaria al fine di garantire continuità con la precedente informativa periodica trimestrale riferita al 31 marzo 2018, essendo venuto meno con il D.Lgs. 25/2016 di attuazione della Direttiva 2013/50/UE l'obbligo dell'informativa finanziaria periodica aggiuntiva rispetto a quella semestrale ed annuale.

I Prospetti Contabili inclusi sono predisposti in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS ad oggi vigenti, relativamente ai quali non sono state effettuate deroghe.

Il documento non è stato predisposto secondo il principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infra-annuale (IAS 34 – Bilanci Intermedi) in considerazione del fatto che il Gruppo doBank applica tale principio alla Relazione finanziaria semestrale e non anche all'informativa trimestrale.

In coerenza con le precedenti informative periodiche, il presente Resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2018, viene redatto in migliaia di euro – qualora non diversamente esplicitato - ed include sia i prospetti consolidati riclassificati, sia i Prospetti Contabili consolidati predisposti in conformità al 5° aggiornamento della Circolare Banca d'Italia 262/2005. Questi ultimi presentano, oltre agli importi del periodo di riferimento, anche i corrispondenti dati di raffronto riferiti al 30 settembre 2017 per il conto economico e il rendiconto finanziario, e al 31 dicembre 2017 per lo stato patrimoniale. Tali dati comparativi sono stati riclassificati e riesposti secondo le nuove voci degli schemi del 5° aggiornamento della Circolare Banca d'Italia 262/2005.

Il Resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2018 è stato predisposto nel presupposto della continuità dell'attività aziendale in conformità a quanto previsto dal principio contabile IAS 1, nonché secondo il principio della contabilizzazione per competenza, nel rispetto dei principi di rilevanza e significatività dell'informazione contabile, della prevalenza della sostanza economica sulla forma giuridica e nell'ottica di favorire la coerenza con le future presentazioni.

Area e metodi di consolidamento

La struttura del Gruppo al 30 settembre 2018 include la Capogruppo doBank S.p.A., le controllate al 100% doRealEstate S.p.A., Italfondiario S.p.A., doData S.r.l. (già IBIS S.r.l.), doSolutions S.p.A. e New Bank SC S.p.A. non ancora operativa.

Nel corso del terzo trimestre è stata ceduta la partecipazione al 45% in BCC Gestione Crediti S.p.A. detenuta da Italfondiario S.p.A. con la rilevazione di un plusvalore economico di € 0,9 milioni.

I metodi utilizzati per il consolidamento dei dati delle società controllate (consolidamento integrale) e per il consolidamento della società collegata (metodo del patrimonio netto) sono rimasti invariati rispetto a quelli adottati per il Bilancio annuale 2017 del Gruppo doBank al quale, pertanto, si fa rinvio.

Le situazioni contabili della Capogruppo e delle altre società utilizzate per predisporre il Resoconto fanno riferimento al 30 settembre 2018. Ove necessario le situazioni contabili delle società consolidate, eventualmente redatte in base a criteri contabili diversi, sono state rese conformi ai principi del Gruppo.

Il presente Resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2018, in applicazione del Decreto Legislativo n. 38 del 28 febbraio 2005, è redatto in conformità ai principi contabili emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB), inclusi i documenti interpretativi SIC e IFRIC, omologati dalla Commissione Europea, come previsto dal Regolamento dell'Unione Europea n. 1606 del 19 luglio 2002.

I criteri di iscrizione, valutazione e cancellazione delle poste dell'attivo e del passivo, e le modalità di riconoscimento dei ricavi e dei costi, adottati nel presente Resoconto trimestrale sono stati oggetto di aggiornamento rispetto a quelli utilizzati nella redazione del Bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 a seguito dell'entrata in vigore a partire dall'1 gennaio 2018 dei nuovi principi contabile IFRS 9 "Strumenti finanziari" e IFRS 15 "Ricavi provenienti da contratti con i clienti".

Effetti della prima applicazione dell'IFRS 9 – Strumenti finanziari

Il 29 novembre 2016 è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea il Regolamento UE 2016/2067, che ha introdotto il nuovo standard internazionale IFRS 9 Strumenti finanziari. Questo principio sostituisce, a partire dal 1° gennaio 2018, lo IAS 39 che, per i bilanci chiusi fino al 31 dicembre 2017, disciplinava la classificazione e misurazione degli strumenti finanziari.

Il nuovo standard introduce un modello per cui la classificazione delle attività finanziarie è guidata, da un lato, dalle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa dello strumento medesimo (criterio SPPI – Solely Payments of Principal and Interests) e, dall'altro dall'intento gestionale (Business Model) col quale lo strumento è detenuto.

Le nuove disposizioni sulle attività finanziarie sostituiscono le 4 classi previste dallo IAS 39 con le seguenti categorie determinate sulla base dei due driver sopra indicati:

Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico;
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva;
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato.

Le attività finanziarie possono essere iscritte al costo ammortizzato o al fair value con imputazione a patrimonio netto solo se è "superato" il test sulle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa dello strumento (Test SPPI).

I titoli di capitale sono sempre misurati al fair value con imputazione a conto economico a meno che l'entità scelga irrevocabilmente, in sede di iscrizione iniziale, per le azioni non detenute per la negoziazione, di presentare le variazioni di valore in una riserva di patrimonio netto che non verrà mai trasferita a conto economico, nemmeno in caso di cessione dello strumento finanziario (no recycling).

Con riferimento alle disposizioni sull'impairment, viene sostituito il criterio delle perdite subite (incurred losses) con quello delle perdite attese (expected losses), anticipando il riconoscimento delle svalutazioni a conto economico dal momento del deterioramento a quello che lo precede, ovvero del significativo incremento del rischio di credito e richiedendo comunque una rettifica di valore corrispondente alla perdita attesa a 12 mesi su tutto il portafoglio in bonis privo di segnali di significativo incremento del rischio. In particolare, l'IFRS 9 richiede di contabilizzare le perdite attese secondo un metodo di riduzione di valore articolato in tre stage di deterioramento:

perdita attesa a 12 mesi (stage 1): si applica a tutte le esposizioni in assenza di un incremento significativo del rischio di credito;
perdita attesa sulla vita residua (stage 2 e stage 3): si applica alle attività finanziarie performing quando si è manifestato un incremento significativo del rischio di credito (stage 2) e alle attività finanziarie deteriorate (stage 3), a prescindere che esso sia rilevato su base collettiva o analitica.

Il Gruppo ha intrapreso nel corso del 2017 un apposito progetto con una fase di assessment iniziale per l'identificazione dei principali gap, una fase di design finalizzata ad individuare gli step necessari alla conversione a tale nuovo principio contabile ed infine una fase implementativa conclusasi nel primo trimestre del 2018.

L'intero progetto è stato sviluppato con il diretto coinvolgimento delle Funzioni di Amministrazione, Finanza e Controllo e Risk Management per la definizione delle linee guida e le policy propedeutiche all'implementazione dell'IFRS 9 le quali sono state sottoposte all'approvazione del Consiglio di Amministrazione. Considerati gli impatti pervasivi dell'IFRS 9, sono state inoltre coinvolte nel progetto altre strutture del Gruppo nell'ambito di gruppi di lavoro tematici, prevalentemente di business (Funzione Banking) e di matrice organizzativa e IT.

Di seguito viene fornita la sintesi sia degli effetti di riesposizione dei saldi comparativi al 31 dicembre 2017 per lo stato patrimoniale e al 30 settembre 2017 per il conto economico, sia degli impatti derivanti dalla prima applicazione dell'IFRS 9 e sul patrimonio netto consolidato del Gruppo doBank al 1° gennaio 2018.

Riesposizione dei dati comparativi

In linea con le norme di transizione dell'IFRS 9, il Gruppo non ha rideterminato i valori comparativi al 31 dicembre 2017 per lo stato patrimoniale e al 30 settembre 2017 per il conto economico e pertanto tutti i valori comparativi periodici sono misurati e valutati in linea con i principi contabili utilizzati per la predisposizione del Bilancio consolidato 2017.

Ai soli fini di consentire un confronto omogeneo dei dati di periodo, gli schemi di stato patrimoniale e di conto economico sono stati quindi riclassificati e riesposti nelle nuove voci in coerenza alla composizione delle stesse per l'esercizio 2018 ed in linea con gli schemi di stato patrimoniale e conto economico previsti dal 5° aggiornamento della Circolare Banca d'Italia n. 262, come di seguito dettagliato.

Il portafoglio delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva comprende i titoli di debito (BOT) per € 1 milione i quali sono caratterizzati da flussi di cassa costituiti solo da rimborso di capitale e interessi e sono detenuti esclusivamente con la finalità di rispettare il requisito regolamentare Liquidity Coverage Ratio (LCR). Tali titoli erano precedentemente classificati tra le Attività Disponibili per la vendita (AFS).

Il portafoglio delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico include i restanti e più cospicui attivi in precedenza allocati tra le AFS. Si tratta infatti (i) delle quote di O.I.C.R. in Italian Recovery Fund (ex Atlante II) per € 15,2 milioni, i cui i flussi di cassa determinati dalla cessione della quota non sono rappresentativi solamente del rimborso del capitale investito e degli interessi, (ii) dei titoli ABS riferibili alle cartolarizzazioni Romeo SPV e Mercuzio Securitisation per € 7,7 milioni, i quali non hanno superato il Test SPPI e (iii) il titolo di capitale rappresentato dallo strumento finanziario partecipativo in Nomisma S.p.A. di € 43 mila, per il quale il Gruppo non ha esercitato la c.d. "OCI option".

Il portafoglio delle attività finanziarie valutate al costo ammortizzato corrisponde al portafoglio IFRS 9 denominato "Hold to collect (HTC)", detenuto a scopo di investimento duraturo, ed è costituito dalla totalità degli assets precedentemente classificati tra i crediti verso banche (€ 49,4 milioni) e clientela (€ 2,9 milioni) i quali sono detenuti a scopo di investimento duraturo ed hanno superato il Test SPPI.

Prospetti di raccordo tra Prospetti Contabili come da Bilancio 2017 e Prospetti Contabili IFRS 9 (5° aggiornamento Circolare 262) al 31 dicembre 2017 per lo stato patrimoniale e al 30 settembre 2017 per il conto economico (riclassifica dei saldi IAS 39)

( €/	00 0)
IAS 39	- 4 ° A .to Cir lar e 2 62 gg co	CO NS ISTE NZ E			IFR S 9 - 5 ° A .to Cir lar e 2 62 gg co
Vo ci d ell' atti vo		31/ 12/ 201 7	Imp atti Cla ssif ica zio ne	31/ 7 RIE 12/ 201 SP OS TO	Vo ci d ell' atti vo
10	ilità Ca dis nib liq uid ssa e po e	21	-	21	ilità 10 Ca dis nib liq uid ssa e po e
					iv ita ' fin zia rie l fa ir v im ico c) Att alu tat alu tto nto Alt an v e a e c on pa a co ec on om re
n.a		-	22. 998	22. 998	20 att iv ità fin zia rie ob blig ato ria nte alu tat l fa ir v alu im tto nto an me v e a e c on pa a co ico ec on om
40	iv ita ' fin zia rie dis nib ili p dit Att la v an po er en a	24. 00 1	( ) 22. 998	1.0 03	iv ita ' fin zia rie l fa ir v im dit iv ità iv 30 Att alu tat alu tto lla red less an v e a e c on pa su co mp a
60	Cre dit i v o b ch ers an e	49. 449	-	49. 449	40 iv ita ' fin zia rie alu l co rtiz a) Cre dit i v o b ch Att tat sto to an e a am mo za ers an e v
70	Cre dit i v lien tel ers o c a	2.8 53	-	2.8 53	40 Att iv ita ' fin zia rie alu tat l co sto rtiz to b) Cre dit i v lien tela an v e a am mo za ers o c
100	cip azi i Pa rte on	2.8 79	-	2.8 79	cip azi i 70 Pa rte on
120	iv ita ' m ria li Att ate	1.8 19	953	2.7 72	90 iv ita ' m ria li Att ate
130	Att iv ita ' im ter iali ma	4.5 06	-	4.5 06	100 Att iv ita ' im ter iali ma
140	Att iv ita ' fis li ca	94. 187	-	94. 187	110 Att iv ita ' fis li ca
150	iv ita ' no nti i di tiv ita ' in ia di Att at n c orre e g rup p v	10	-	10	120 iv ita ' no nti i di tiv ita ' in ia di d ism issio Att at n c orre e g rup p ne v
160	Alt ttiv ita ' re a	117 .77 5	( 953 )	116 .82 2	130 Alt ttiv ita ' re a
	Tot ale de ll'a ttiv o	297 .50 0	-	297 .50 0

IAS 39 - 4 ° A Cir lar e 2 62 .to gg co		CO NS ISTE NZ E			S 9 ° A Cir lar e 2 62 IFR - 5 .to gg co
ci d ssiv trim io Vo el de l pa tto pa o e on ne		31/ 12/ 201 7	atti Imp ssif ica zio Cla ne	31/ 12/ 201 7 RIE SP OS TO	ci d ssiv trim io Vo el de l pa tto pa o e on ne
20	bit i v lien tela De ers o c	12. 106	-	12. 106	10 ssiv ità fin zia rie alu l co rtiz b) bit i v lien tela Pa tat sto to De an e a am mo za ers o c v
80	ssiv ita ' fis li Pa ca	3.8 52	-	3.8 52	60 ssiv ita ' fis li Pa ca
	a) nti co rre	3.4 05	427	3.8 32	a) nti co rre
	b) dif fer ite	447	( 427 )	20	b) dif fer ite
100	Alt ssiv ita ' re pa	37. 906	-	37. 906	80 Alt ssiv ita ' re pa
110	tta nto di fine ort o d el p ale Tra me ra pp ers on	10. 360	-	10. 360	90 tta nto di fine ort o d el p ale Tra me ra pp ers on
120	di r isc hi e eri Fon on	26. 579	-	26. 579	di r isc hi e eri 100 Fon on
140	Rise ion e d alu taz rv a v e	1.3 50	( 25) 1.1	225	Rise ion 120 e d alu taz rv a v e
170	Rise rv e	119 .35 0	1.1 25	120 .47 5	150 Rise rv e
190	ita Ca le p	41. 280	-	41. 280	ita 170 Ca le p
200	Azi i p rie (- ) on rop	( 277 )	-	( 277 )	180 Azi i p rie (- ) on rop
220	Uti le ( rdit a) d'e ciz io ( +/- ) pe ser	44. 994	-	44. 994	200 Uti le ( rdit a) d'e ciz io ( +/- ) pe ser
	ssiv trim io Tot ale de l pa de l pa tto o e on ne	297 .50 0	-	297 .50 0

irc IAS 39 - 4 ° A to C ola re 2 62 gg.		CO NS ISTE NZ E			Cir IFR S 9 - 5 ° A .to lare 26 2 gg co
		30/ 09/ 201 7	atti Imp	30/ 7 RIE 09/ 201
			Cla ssif ica zio ne	SPO STO
10	Inte i at tiv i e ent i as sim ilat i ress pro v	473	-	473	10 Inte i at tiv i e ent i as sim ilat i ress pro v
20	Inte i pa ssiv i e ri a ssim ilat i ress one	( 167 )	-	( 167 )	20 Inte i pa ssiv i e ri a ssim ilat i ress one
30	ine di inte Ma rg res se	306	-	306	ine di inte 30 Ma rg res se
40	Co issio ni a ttiv mm e	132 .62 4	-	132 .62 4	40 Co issio ni a ttiv mm e
50	Co issio ni p iv mm ass e	( 11.4 06)	-	( 11.4 06)	50 Co issio ni p iv mm ass e
60	issi oni Co tte mm ne	121 .21 8	-	121 .21 8	issi oni 60 Co tte mm ne
n.a		-	8	8	Util i (p erd ite) da ssio o ri isto di: b ) Att iv ità fina nzia rie alu tat l fa ir ce ne ac qu v e a
					100 alu imp att ulla red diti ità less iv v e c on o s v co mp a
					Risu ltat ett o d elle at tiv ità iv ità fina nzia rie alu tat l fa ir v alu o n e p ass v e a e c on
110	Risu ltat ett o d elle at tiv ita ' e ssiv ita ' fin zia rie alu tat l fa ir v alu o n pa an v e a e	5	( 8)	( 3)	110 imp att nto mic o b ) a ltre at tiv ità fina nzia rie ob blig ato riam ent o a co ec ono e
					alu tat l fa ir v alu v e a e
120	ine di inte dia zio Ma rg rme ne	121 .52 9	-	121 .52 9	ine di inte dia zio 120 Ma rg rme ne
130	Ret tific he/ ripr di alo ett er d ete rior ent o d i: a ) Cre diti ese re n am	38	-	38	Ret tific he/ ripr di alo ett isch io d i cr ed ito rela tiv : a) At tiv ità ese v re n e p er r o a
	e p v				130 fina nzia rie alu tat l co sto rtizz ato v e a am mo
140	Risu ltat ett o d ella stio fina nzia ria o n ge ne	121 .56 7	-	121 .56 7	150 Risu ltat ett o d ella stio fina nzia ria o n ge ne
170	Ris tion e fi zia ria ssic tiva ulta to n etto de lla ges nan e a ura	121 .56 7	-	121 .56 7	Ris tion e fi zia ria ssic tiva 180 ulta to n etto de lla ges nan e a ura
180	Sp min istra tiv ese am e:	( 93. 185 )	-	( 93. 185 )	190 Sp min istra tiv ese am e:
	a) Sp r il le ese pe pe rso na	( 58. 985 )	-	( 58. 985 )	a) Sp r il le ese pe pe rso na
	b) Altr min istra tiv e s pe se am e	( 34. 200 )	-	( 34. 200 )	b) Altr min istra tiv e s pe se am e
190	nto nti net ti a i fo nd i pe r ris chi i Ac ca na me e o ner	( 1.18 7)	-	( 1.18 7)	200 nto nti net ti a i fo nd i pe r ris chi i b ) Altr i ac nto nti net ti Ac ca na me e o ner ca na me
200	Ret tific he/ ripr di alo ett at tiv ita ' m ate rial i ese v re n e su	( 263 )	-	( 263 )	210 Ret tific he/ ripr di alo ett ttiv ita ' m ate rial i ese v re n e s u a
210	Ret tific he/ ripr di alo ett at tiv ita ' im teri ali ese v re n e su ma	( 1.14 9)	-	( 1.14 9)	220 Ret tific he/ ripr di alo ett ttiv ita ' im teri ali ese v re n e s u a ma
220	Altr i on eri/ i di stio ent pro v ge ne	13. 175	-	13. 175	230 Altr i on eri/ i di stio ent pro v ge ne
230	Co sti rati vi ope	( 82. 609 )	-	( 82. 609 )	240 Co sti rati vi ope
240	Util i ( dite ) de lle rtec ipa zio ni Per pa	407	-	407	250 Util i ( dite ) de lle rtec ipa zio ni Per pa
270	Util i ( dite ) da ssio di i est ime nti Per ce ne nv	1.49 4	-	1.49 4	280 Util i ( dite ) da ssio di i est ime nti Per ce ne nv
280	Util e ( dita ) de lla rati vita ' co nte al lord o d elle im te per ope rre pos	40. 859	-	40. 859	vità 290 Util e ( dita ) de lla rati nte al lord o d elle im te per ope co rre pos
290	Imp ost l re dd ito de ll' e cizi o d ell' tiv ita ' co te e su ser op era rren	( 13.5 55)	-	( 13.5 55)	ità 300 Imp ost ul r ed dito de ll' e cizi o d ell' tiv te e s ser op era cor ren
300	Util e ( dita ) rati vita im de lla ' co nte al net to d elle te per ope rre pos	27. 304	-	27. 304	Util e ( dita ) rati vita im 310 de lla ' co nte al net to d elle te per ope rre pos
310	Util e ( rdit a) de i gr i di at tiv ita ' in ia d i di issio al n ett o d elle im ste pe up p v sm ne po	( 390 )	-	( 390 )	320 Util e ( dita ) de i gr i di at tiv ità in v ia d i di smi ssio al n ett o d elle im ste Per up p ne po
320	Util e ( rdit a) d'e cizi pe ser o	26. 914	-	26. 914	330 Util e ( rdit a) d'e cizi pe ser o
340	Util e ( dita ) d' e ciz io d i pe rtin a d ella Ca per ser enz pog rup po	26. 914	-	26. 914	350 Util e ( dita ) d'e ciz io d i pe rtin a d ella Ca per ser enz pog rup po

Effetti di prima applicazione (First Time Adoption – FTA)

Si rappresentano di seguito gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 9 derivanti dal nuovo modello di calcolo dell'impairment e dalla misurazione delle attività finanziarie in conseguenza dell'effettuazione del Test SPPI e dell'individuazione del Modello di Business.

Tali effetti, che impattano sia l'ammontare sia la composizione del patrimonio netto, derivano principalmente:

dall'obbligo di rideterminare le rettifiche di valore sulle attività finanziarie in portafoglio utilizzando il modello delle "expected credit losses" in sostituzione del previgente modello delle "incurred credit losses". In particolare, relativamente alle esposizioni performing, l'incremento/decremento delle rettifiche di valore deriva da:
o la classificazione in Stage 2 di una quota di portafoglio con conseguente rettifica "lifetime";
o l'applicazione di rettifiche anche a portafogli precedentemente non assoggettati ad impairment (crediti verso banche, titoli di Stato);
dall'esigenza di riclassificare alcune attività finanziarie in portafoglio sulla base del risultato combinato dei due driver di classificazione previsti dal principio, ossia il Modello di business sulla base del quale tali strumenti sono gestiti e le caratteristiche contrattuali dei relativi flussi di cassa (Test SPPI).

L'effetto complessivo di quanto sopra ha determinato un impatto negativo sul patrimonio netto consolidato del Gruppo pari a € 21 migliaia, al netto del relativo impatto fiscale che risulta essere inferiore al migliaio di euro.

L'impatto fiscale più significativo, pari a € 427 migliaia, è relativo al rigiro a fondo imposte correnti della fiscalità sulla riserva da valutazione dei titoli ABS la cui variazione di fair value, dal 1° gennaio 2018 ha impatto a conto economico e non più sulla redditività complessiva.

Riconciliazione tra stato patrimoniale al 31 dicembre 2017 (ex IAS 39) e stato patrimoniale al 1° gennaio 2018 (IFRS 9)

(€/000)
IFRS 9 - 5° Agg.to Circolare 262	CONSISTENZE	Effetto di	CONSISTENZE
Voci dell'attivo		transizione a IFRS 9 (B)	01/01/2018 (C) = (A) + (B)
10 Cassa e disponibilità liquide	21		- 21
20 c) Altre attiv ità finanziarie obbligatoriamente v alutate al fair v alue con impatto a conto economico	22.998	2	23.000
30 Attiv ita' finanziarie v alutate al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	1.003		- 1.003
40 Attiv ita' finanziarie v alutate al costo ammortizzato a) Crediti v erso banche	49.449	(1)	49.448
40 Attiv ita' finanziarie v alutate al costo ammortizzato b) Crediti v erso clientela	2.853	16	2.869
70 Partecipazioni	2.879		- 2.879
90 Attiv ita' materiali	1.819	953	2.772
100 Attiv ita' immateriali	4.506		- 4.506
110 Attiv ita' fiscali	94.187		- 94.187
120 Attiv ita' non correnti e gruppi di attiv ita' in v ia di dismissione	10		- 10
130 Altre attiv ita'	117.775	(988)	116.787
Totale dell'attivo	297.500	(18)	297.482

IFRS 9 - 5° Agg.to Circolare 262	CONSISTENZE	Effetto di	CONSISTENZE
Voci del passivo e del patrimonio netto	31/12/2017 RIESPOSTO (A)	transizione a IFRS 9 (B)	01/01/2018 (C) = (A) + (B)
10 Passiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato b) Debiti v erso clientela	12.106	-	12.106
60 Passiv ita' fiscali	3.852	-	3.852
a) correnti	3.405	427	3.832
b) differite	447	(427)	20
80 Altre passiv ita'	37.906	-	37.906
90 Trattamento di fine rapporto del personale	10.360	-	10.360
100 Fondi rischi e oneri a) Impegni e garanzie rilasciate	-	3	3
100 Fondi rischi e oneri b) Altri fondi per rischi e oneri	26.579	-	26.579
120 Riserv e da v alutazione	1.350	(1.125)	225
150 Riserv e	119.350	1.104	120.454
170 Capitale	41.280	-	41.280
180 Azioni proprie (-)	(277)	-	(277)
200 Utile (perdita) d'esercizio (+/-)	44.994	-	44.994
Totale del passivo e del patrimonio netto	297.500	(18)	297.482

Riconciliazione tra patrimonio netto IAS 39 e patrimonio netto IFRS 9

(€/000)
	01/01/2018
	Effetto di
	transizione
	a IFRS 9
Patrimonio Netto IAS 39	206.697
CLASSIFICAZIONE E MISURAZIONE	2
Adeguamento del valore di carico delle attività finanziarie derivante dalla modifica del "Business
Model"	2
Adeguamento al fair value delle attività finanziarie a seguito del fallimento del test SPPI	-
Riclassifica da riserve di valutazione a riserve di utili:
- variazione netta riserve di valutazione per applicazione nuove regole di
classificazione e misurazione	(1.125)
- variazione netta riserve di utili per applicazione nuove regole di classificazione e
misurazione	1.125
IMPAIRMENT	(23)
Applicazione del nuovo modello di impairment (ECL) ai crediti valutati al costo ammortizzato	(19)
- performing (Stage 1 e stage 2)	(19)
- non performing (Stage 3)	-
Applicazione del nuovo modello di impairment (ECL) alle garanzie concesse ed mpegni
(irrevocabili e revocabili) ad erogare fondi	(3)
Applicazione del nuovo modello di impairment (ECL) ai titoli di debito al costo ammortizzato	(1)
Riclassifica da riserve di valutazione a riserve di utili:
- variazione netta riserve di valutazione per impairment su attività finanziarie valutate
al fair value con impatto sulla redditività complessiva	-
- variazione netta riserve di utili per impairment su attività finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditività complessiva	-
Effetto fiscale	-
Attribuzione al patrimonio di terzi degli effetti di transizione IFRS 9	-
Totale effetti transizione IFRS 9	(21)
Patrimonio Netto IFRS 9	206.676

Effetti della prima applicazione dell'IFRS 15 – Ricavi provenienti da contratti con i clienti

L'IFRS 15 stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi che si applica a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri IAS/IFRS come i leasing i contratti di assicurazione e gli strumenti finanziari.

Dall'assessment svolto a livello di Gruppo è stata rilevata la sostanziale assenza di impatti quantitativi e di processo derivanti dall'applicazione del nuovo principio.

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

Premessa

I risultati di sintesi e gli indicatori economico-patrimoniali sono basati sui dati di contabilità e sono utilizzati nell'ambito del monitoraggio delle performance da parte del management e nel reporting direzionale. Essi sono altresì coerenti con le metriche di misurazione maggiormente diffuse nel settore di riferimento, a garanzia della comparabilità dei valori presentati.

Attività del Gruppo

Il Gruppo doBank è leader in Italia nell'attività di gestione di crediti prevalentemente nonperforming a favore di banche, investitori e istituzioni finanziarie pubbliche e private (Servicing), con un portafoglio in gestione di circa € 83,5 miliardi di euro (Gross Book Value) a fine settembre 2018 (€ 76,7 miliardi a fine 2017). Da aprile 2018 doBank è inoltre presente nel promettente mercato greco della gestione dei crediti e ad oggi gestisce un mandato di circa € 1,8 miliardi, affidatogli dalle quattro banche sistemiche locali. Il Gruppo doBank fornisce anche prodotti e servizi ancillari di natura commerciale, immobiliare e legale (Prodotti Ancillari) oltre ad altre attività minori di natura bancaria che riguardano principalmente la gestione, l'acquisto e la vendita di crediti non-performing.

All'interno del Gruppo, doBank e la sua società controllata Italfondiario svolgono attività di Special e Master Servicing, mentre l'offerta di Prodotti Ancillari connessi con l'attività di recupero è svolta anche mediante altre società (doData e doRealEstate) o strutture interne (Judicial Management).

Nell'ambito del Servicing, i servizi offerti dal Gruppo doBank includono, tra l'altro:

"Riscossione e Recupero": attività relative all'amministrazione, alla gestione e al recupero del credito in via giudiziale e stragiudiziale per conto e su mandato di terzi, su portafogli di crediti performing, UTP (unlikely-to-pay) e non-performing (NPL, Bad Loans);
"Due Diligence": servizi di raccolta e organizzazione dati in ambienti di data room, nonché di consulenza per l'analisi e la valutazione dei crediti per la predisposizione di business plan riguardanti l'attività di Riscossione e Recupero;
"Strutturazione": servizi di strutturazione di operazioni di cartolarizzazione, regolate dalla legge 130/1999, oltre all'esercizio del ruolo di "soggetto incaricato" nell'ambito di operazioni di cartolarizzazione;
"Co-investimento": attività di Co-investimento in portafogli di crediti con primari investitori finanziari, ove tale attività sia strumentale all'ottenimento di contratti di servicing. Tale attività viene svolta sottoscrivendo, in quote di minoranza, titoli emessi da veicoli di cartolarizzazione disciplinati dalla legge 130/1999.

I Prodotti Ancillari connessi all'attività di recupero includono, tra l'altro, la raccolta, l'elaborazione e la fornitura di informazioni commerciali, immobiliari e legali aventi ad oggetto i debitori e la prestazione di servizi legali. Tra le attività minori, il Gruppo doBank si occupa anche dell'offerta di selezionati prodotti bancari, principalmente in relazione alla propria

attività nel settore del Servicing, (quali ad esempio l'erogazione di mutui, prevalentemente in fase di asta giudiziaria, e la gestione di conti depositi per clientela selezionata), insieme denominati Prodotti Ancillari e Altre Attività Minori.

Sia doBank sia Italfondiario, in qualità di special servicer, hanno ricevuto i seguenti giudizi di rating: "RSS1- / CSS1-" da Fitch Ratings e "Strong" da Standard & Poor's. I giudizi di Servicer Rating di doBank e di Italfondiario costituiscono i più elevati giudizi di Servicer Rating tra quelli assegnati agli operatori italiani del settore. Inoltre, tali giudizi sono stati attribuiti a doBank e a Italfondiario sin dal 2008 prima di ogni altro operatore del settore in Italia. Nel 2017 a doBank è stato assegnato anche il Master Servicer Rating di RMS2/CMS2/ABMS2 da Fitch Ratings.

Il Gruppo doBank è storicamente il principale partner di primari istituti finanziari e investitori istituzionali nazionali ed esteri. La base clienti del Gruppo, che negli ultimi due anni si è ulteriormente diversificata, può essere suddivisa in due principali categorie di clienti anche in funzione del tipo di attività svolta: (i) Clienti Banche, per i quali il Gruppo svolge principalmente attività di "Riscossione e Recupero" e (ii) Clienti Investitori, per i quali doBank si occupa, oltre che della attività di "Riscossione e Recupero", anche dell'attività di "Due Diligence" e "Strutturazione"; ad entrambe le categorie di clienti doBank offre l'intera gamma di Prodotti Ancillari connessi all'attività di recupero.

Il Gruppo ha avviato un processo di riorganizzazione societaria che risulterà in una maggiore specializzazione delle società operative. La nuova struttura del Gruppo prevede, tra l'altro, una società operativa, la cui denominazione è in fase di definizione, specializzata in attività di special servicing e servizi di real estate e l'accentramento in Italfondiario delle attività di Master Servicing e cash management del Gruppo.

Principali dati del Gruppo

(€/000)

	Primi nove mesi		Variazione
Principali dati economici consolidati	2018	2017	Assoluta	%
Ricav i lordi	161.923	145.681	16.242	11%
Ricav i netti	145.915	132.381	13.534	10%
Costi operativ i	(91.522)	(90.679)	(843)	1%
EBITDA	54.393	41.702	12.691	30%
EBITDA Margin	34%	29%	5%	17%
EBT	54.598	40.860	13.738	34%
EBT Margin	34%	28%	6%	20%
Risultato netto di pertinenza del Gruppo	34.764	26.914	7.850	29%

(€/000)

Principali dati patrimoniali consolidati	30/09/2018	31/12/2017	Variazione
			€	%
Cassa e titoli liquidabili	49.483	50.364	(881)	(2)%
Attiv ità finanziarie	39.245	25.960	13.285	51%
Crediti commerciali	98.551	99.337	(786)	(1)%
Attiv ità fiscali	93.595	103.941	(10.346)	(10)%
Totale Attiv o	300.858	297.500	3.358	1%
Passiv ità finanziarie	11.982	11.759	223	2%
Debiti commerciali	15.865	21.072	(5.207)	(25)%
Altre passiv ità	18.089	14.928	3.161	21%
Fondi rischi e oneri	18.838	26.579	(7.741)	(29)%
Patrimonio netto	214.532	206.697	7.835	4%

(€/000)

Indicatori regolamentari ex T.U.B.	30/09/2018	31/12/2017	Variazione	30/09/2018
			€	%	Gruppo CRR
Fondi Propri	157.800	141.535	16.265	11%	142.086
RWA	541.408	535.492	5.916	1%	581.242
CET 1 capital ratio	29,15%	26,43%	2,72%	10%	24,45%
Total capital ratio	29,15%	26,43%	2,72%	10%	24,45%

Allo scopo di facilitare la comprensione dell'andamento economico e finanziario, vengono riassunti nella tabella che segue gli indicatori alternativi di performance ("Indicatori Alternativi di performance" o "KPI") selezionati dal Gruppo.

(€/000)

Indicatori alternativi di performance	30/09/2018	30/09/2017	31/12/2017
Gross Book Value (EoP) - in milioni di euro -	83.549	78.863	76.703
Incassi di periodo - in milioni di euro -	1.334	1.234	1.836
Incassi degli ultimi 12 mesi (LTM) - in milioni di euro -	1.936	1.913	1.836
Incassi LTM/GBV (EoP)	2,3%	2,4%	2,4%
Incassi LTM Stock/GBV Stock (EoP)	2,5%	2,5%	2,4%
Staff FTE/Totale FTE	36%	34%	37%
Incassi LTM/Serv icing FTE	2.600	2.485	2.510
Cost/Income ratio	63%	68%	64%
EBITDA	54.393	41.702	70.102
EBT	54.598	40.860	68.134
EBITDA Margin	34%	29%	33%
EBT Margin	34%	28%	32%
EBITDA – Capex	51.143	37.890	63.545
Capitale Circolante Netto	82.686	83.622	78.265
Posizione Finanziaria Netta di cassa/(debito)	37.501	25.446	38.605

Legenda

Gross Book Value (EoP): Indica il valore contabile dei crediti affidati in gestione alla fine del periodo di riferimento, al lordo delle rettifiche di valore dovute all'attesa di perdite su tali crediti.

Incassi di periodo: utilizzati per il calcolo delle commissioni ai fini della determinazione dei ricavi dall'attività di servicing, consentono di illustrare la capacità del Gruppo di estrarre valore dal portafoglio in gestione.

Incassi degli ultimi 12 mesi (LTM): sono i recuperi dei dodici mesi precedenti alla data di riferimento e vengono utilizzati nei periodi infrannuali per consentire un confronto omogeneo con il dato annuale.

Incassi LTM/GBV (Gross Book Value): rapporto tra il totale degli incassi LTM lordi e il GBV di fine periodo del portafoglio complessivamente gestito. L'indicatore rappresenta una ulteriore metrica rispetto agli incassi di periodo e LTM in valore assoluto, relativa al tasso di efficacia dei recuperi, ovvero il rendimento del portafoglio in gestione in termini di incassi annui e di conseguenza di commissioni attive da gestione.

Incassi LTM Stock/GBV Stock (Gross Book Value): rapporto tra il totale degli incassi LTM lordi riferiti al portafoglio di Stock esistente all'inizio dell'esercizio di riferimento e il GBV di fine periodo del relativo portafoglio di Stock gestito. Rispetto alla precedente metrica Incassi LTM/GBV, tale indicatore rappresenta il tasso di efficacia dei recuperi "normalizzato" rispetto all'ingresso di nuovi portafogli nel corso dell'esercizio di riferimento.

Staff FTE/Totale FTE: rapporto tra il numero di dipendenti che svolgono attività di supporto e il numero di dipendenti totali del Gruppo fulltime. L'indicatore consente di illustrare l'efficienza della struttura operativa e il focus relativo della stessa sulle attività di gestione.

Incassi LTM/Servicing FTE: rapporto tra il totale degli incassi LTM e il numero di dipendenti che svolgono attività di servicing. L'indicatore fornisce una indicazione relativa al tasso di efficienza dei recuperi, ovvero il rendimento di ogni singolo dipendente specializzato nell'attività di servicing in termini di incassi annui effettuati sul portafoglio conferito in gestione.

Cost/Income ratio: calcolato come rapporto tra gli oneri operativi e il totale dei ricavi operativi riportati nel conto economico riclassificato gestionale. È uno dei principali indicatori dell'efficienza gestionale del Gruppo: minore è il valore espresso da tale indicatore maggiore è l'efficienza.

EBITDA ed EBT: congiuntamente ad altri indicatori di redditività relativa, consentono di illustrare le variazioni della performance operativa e forniscono utili informazioni in merito alla performance economica del Gruppo.

EBITDA Margin ed EBT Margin: ottenuti dividendo l'EBITDA e l'EBT per i Ricavi lordi (Gross Revenues).

EBITDA – Capex: è l'EBITDA al netto di investimenti in capitale fisso, attività materiali e immateriali ("Capex"), congiuntamente ad altri indicatori di redditività relativa, consente di illustrare i cambiamenti delle performance operative e fornisce una indicazione in merito alla capacità del Gruppo di generare cassa. Dal 2018 il Capex include anche le migliorie su beni di terzi e pertanto il dato del 2017 è stato reso omogeneo a questa impostazione.

Capitale Circolante Netto: è rappresentato dai crediti per corrispettivi fatturati ed in maturazione al netto dei debiti verso i fornitori per fatture di acquisto contabilizzate e in maturazione nel periodo.

Posizione Finanziaria Netta: è costituita dalla cassa e dalla liquidità disponibile nonché da titoli altamente liquidabili, al netto di debiti verso banche per finanziamenti e di debiti verso la clientela per i conti correnti aperti presso il Gruppo.

RISULTATI DEL GRUPPO AL 30 SETTEMBRE 2018

Risultati Economici

La tabella che segue espone il conto economico consolidato gestionale al 30 settembre 2018 raffrontato con il medesimo al 30 settembre 2017.

(€/000)

Conto economico gestionale consolidato	Primi nove mesi		Variazione
	2018	2017	Assoluta	%
Ricav i di Serv icing	144.172	132.112	12.060	9%
di cui v/Banche	93.007	114.866	(21.859)	(19)%
di cui v/Investitori	51.165	17.246	33.919	n.s.
Ricav i da co-inv estimento	714	418	296	71%
Ricav i da prodotti ancillari e altre attiv ità minori	17.037	13.151	3.886	30%
Ricavi lordi	161.923	145.681	16.242	11%
Commissioni passiv e	(16.008)	(13.300)	(2.708)	20%
Ricavi netti	145.915	132.381	13.534	10%
Spese per il personale	(68.092)	(58.808)	(9.284)	16%
Spese amministrativ e	(23.430)	(31.871)	8.441	(26)%
di cui IT	(9.323)	(14.047)	4.724	(34)%
di cui Real Estate	(6.169)	(5.836)	(333)	6%
di cui altre spese generali	(7.938)	(11.988)	4.050	(34)%
Totale costi operativi	(91.522)	(90.679)	(843)	1%
EBITDA	54.393	41.702	12.691	30%
EBITDA Margin	34%	29%	5%	17%
Rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ità materiali e immateriali	(1.797)	(1.619)	(178)	11%
Accantonamenti netti	148	(1.189)	1.337	(112)%
Saldo rettifiche/riprese di v alore	450	210	240	114%
Utile/perdita da partecipazioni	917	1.901	(984)	(52)%
EBIT	54.111	41.005	13.106	32%
Interessi e commissioni deriv anti da att. finanziaria	487	(145)	632	n.s.
EBT	54.598	40.860	13.738	34%
Imposte sul reddito	(19.834)	(13.556)	(6.278)	46%
Utile/perdita delle attiv ità dismesse e in v ia di dismissione al netto delle imposte	-	(390)	390	(100)%
Risultato di periodo	34.764	26.914	7.850	29%
Utile per azione (in Euro)	0,44	0,34	0,10	29%

La formazione dell'EBITDA

L'EBITDA raggiunge un importo di € 54,4 milioni, in aumento di €12,7 milioni rispetto ai primi nove mesi del 2017 (+30%), con una percentuale di margine sui ricavi pari al 34%, in miglioramento di 5 punti percentuali rispetto al 29% del 2017. La crescita dell'EBITDA ha registrato una significativa accelerazione nel terzo trimestre dell'anno (+78% rispetto al Q3 2017); tra gli elementi che spiegano questo trend, vi sono l'impatto positivo dei nuovi mandati presi in carico nel 2018 e la differente stagionalità degli incassi rispetto al 2017, anno quest'ultimo che ha visto una maggiore concentrazione degli incassi nel primo semestre.

(€/000)

Ricavi netti	Primi nove mesi		Variazione
	2018	2017	Assoluta	%
Ricav i di Serv icing	144.172	132.112	12.060	9%
di cui v/Banche	93.007	114.866	(21.859)	(19)%
di cui v/Investitori	51.165	17.246	33.919	n.s.
Ricav i da co-inv estimento	714	418	296	71%
Ricav i da prodotti ancillari e altre attiv ità minori	17.037	13.151	3.886	30%
Ricavi lordi	161.923	145.681	16.242	11%
Commissioni passiv e	(16.008)	(13.300)	(2.708)	20%
Ricavi netti	145.915	132.381	13.534	10%

L'espansione dell'EBITDA è trainata dalle performance rilevate nei ricavi lordi che alla fine del terzo trimestre 2018 ammontano ad € 161,9 milioni, in crescita dell'11% rispetto al 30 settembre 2017. Il significativo aumento del segmento Investitori e la flessione del segmento Banche (- 19%), in linea con le attese, si spiega con l'ingresso, a partire dal terzo trimestre 2017, dei ricavi sul mandato dei due portafogli Fino 1 e Fino 2 Securitisation originati dal perimetro UniCredit già in parte gestito dal Gruppo nel contesto del contratto MSA.

I ricavi di Servicing, pari ad € 144,2 milioni, evidenziano un incremento del 9% rispetto al valore registrato nel medesimo periodo dell'esercizio precedente, in deciso miglioramento rispetto alla flessione dell'1% registrata a fine giugno 2018, per l'aumento nel volume dei recuperi in mandato e le conseguenti maggiori performance fees, per il maggior apporto di ricavi a fronte di indennità da cessioni e per i ricavi da base fee.

In rapporto al Gross Book Value di fine periodo, indicatore "Incassi LTM/GBV (EoP)", gli incassi degli ultimi 12 mesi rappresentano il 2,3% rispetto al 2,4% dei primi nove mesi del 2017 (in miglioramento rispetto al dato di fine giugno 2018, pari al 2,1%); la lieve flessione, in linea con le attese, è legata alla citata dinamica di presa in carico dei nuovi mandati, avvenuta solo gradualmente nel corso dei primi nove mesi del 2018 e non ancora espressa pienamente negli incassi di periodo; escludendo i nuovi mandati in gestione, l'indicatore "Incassi LTM Stock/GBV Stock (EoP)" risulta pari al 2,5%, in crescita rispetto al 2,4% del 31 dicembre 2017 e del 30 giugno 2018.

Anche i ricavi da co-investimento al termine del terzo trimestre 2018 evidenziano un risultato positivo legato ai proventi derivanti dai titoli ABS delle due cartolarizzazioni Romeo SPV e Mercuzio Securitisation. Un ulteriore importante contributo agli ottimi risultati di periodo deriva dai ricavi da prodotti ancillari e attività minori, che originano principalmente da proventi per servizi di business information, due diligence e servicing di tipo amministrativo; essi rappresentano il 10,5% del totale dei ricavi lordi del periodo (al 30 settembre 2017 era il 9%) con un incremento del 30% rispetto al medesimo periodo dell'anno precedente.

Le commissioni passive registrano un aumento del 20% rispetto al 2017 derivante sostanzialmente dai maggiori recuperi di periodo.

(€/000)
---------

Costi operativi		Primi nove mesi	Variazione
	2018	2017	Assoluta	%
Spese per il personale	(68.092)	(58.808)	(9.284)	16%
Spese amministrativ e	(23.430)	(31.871)	8.441	(26)%
di cui IT	(9.323)	(14.047)	4.724	(34)%
di cui Real Estate	(6.169)	(5.836)	(333)	6%
di cui altre spese generali	(7.938)	(11.988)	4.050	(34)%
Totale costi operativi	(91.522)	(90.679)	(843)	1%

I costi operativi registrano un incremento dell'1% rispetto allo stesso periodo del 2017, ben più contenuto rispetto allo sviluppo dei ricavi a testimonianza della leva operativa di cui beneficia il Gruppo, conseguenza della scalabilità della piattaforma tecnologica di gestione.

In particolare, le spese del personale, che incidono sul totale dei costi operativi per il 74%, riflettono un maggiore costo medio, come conseguenza del rafforzamento del top management, nonché l'effetto dell'introduzione del nuovo sistema incentivante post quotazione, fondato sul raggiungimento di obiettivi di performance e caratterizzato da una rilevante componente variabile.

A compensazione dell'incremento delle spese del personale, le spese amministrative, pari a € 23,4 milioni contro € 31,9 milioni al 30 settembre 2017, registrano una diminuzione del 26% principalmente per effetto di una contrazione dei costi in ambito IT, che passano da € 14,0 a € 9,3 milioni a seguito dell'internalizzazione di alcuni processi oggetto di contratti di fornitura e per l'assenza di talune attività progettuali attive nel 2017; nel periodo si osserva inoltre una riduzione di costi delle altre spese generali (-34%) legata alla digitalizzazione e automazione di alcune attività di back-office nonché all'effetto one-off di costi 2017 riferiti alla quotazione alla Borsa di Milano.

La formazione dell'EBIT e dell'EBT

L'EBIT del Gruppo è pari a € 54,1 milioni contro € 41,0 milioni del 30 settembre 2017 (+32%) e l'EBT, di poco superiore, ammonta a € 54,6 milioni contro € 40,9 milioni dello stesso periodo dell'esercizio precedente (+34%) come dettagliato nella tabella che segue.

(€/000)

EBIT ed EBT		Primi nove mesi	Variazione
	2018	2017	Assoluta	%
EBITDA	54.393	41.702	12.691	30%
Rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ità materiali e immateriali	(1.797)	(1.619)	(178)	11%
Accantonamenti netti	148	(1.189)	1.337	(112)%
Saldo rettifiche/riprese di v alore	450	210	240	114%
Utile/perdita da partecipazioni	917	1.901	(984)	(52)%
EBIT	54.111	41.005	13.106	32%
Interessi e commissioni deriv anti da att. finanziaria	487	(145)	632	n.s.
EBT	54.598	40.860	13.738	34%

Le rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali e immateriali si riferiscono prevalentemente agli ammortamenti di licenze software ed evidenziano un incremento del 11% rispetto al 2017 per effetto degli investimenti tecnologici effettuati dal Gruppo nel periodo finalizzati al miglioramento della piattaforma IT e all'uniformazione del sistema informativo nell'ambito di tutte le società del Gruppo.

Gli accantonamenti netti a fondi rischi e oneri sono positivi e risultano pari a € 148 mila, rispetto all'importo negativo di € 1,2 milioni di settembre 2017. L'importo al 30 settembre 2018 beneficia della riattribuzione di eccedenze rispetto alla definizione di alcune posizioni.

La formazione del risultato di periodo

(€/000)

Risultato di periodo	Primi nove mesi		Variazione
	2018	2017	Assoluta	%
EBT	54.598	40.860	13.738	34%
Imposte sul reddito	(19.834)	(13.556)	(6.278)	46%
Utile/perdita delle attiv ità dismesse e in v ia di dismissione al netto delle imposte	-	(390)	390	(100)%
Risultato di periodo	34.764	26.914	7.850	29%
Utile per azione (in Euro)	0,44	0,34	0,10	29%

La tabella esposta evidenzia l'utile netto di periodo, che in assenza di utili di terzi è interamente riferibile al Gruppo ed ammonta ad € 34,8 milioni, rispetto ad € 26,9 milioni a settembre 2017 con un incremento del 29%, incremento che beneficia della presenza, nel 2017, di perdite da attività in via di dismissione per € 390 mila. Le imposte sul reddito incidono sull'EBT per il 36% e risentono dell'accantonamento della quota di competenza relativa al canone DTA.

Segment Reporting

Il modello di business del Gruppo doBank è declinabile secondo due principali dimensioni di analisi:

Clienti;
Linee di Business.

La base clienti del Gruppo è stata suddivisa in due principali categorie: Banche ed Investitori. Le linee di business rappresentano l'aggregazione dei prodotti/servizi offerti dal Gruppo, e sono rappresentate da due categorie: Servicing e Prodotti Ancillari e altre attività minori.

Sulla base di questi criteri, nella seguente tabella sono riportati i ricavi e l'EBITDA di periodo dei segmenti di business indicati.

(€/000)
	Primi nove mesi 2018
Conto economico riclassificato consolidato	Banche	Investitori	Totale Servicing	%	prodotti ancillari e altre attività minori	%	Totale
Ricav i di Serv icing	93.007	51.165	144.172		-		144.172
di cui v/Banche	93.007	-	93.007		-		93.007
di cui v/Investitori	-	51.165	51.165		-		51.165
Ricav i da co-inv estimento	-	-	-		714		714
Ricav i da prodotti ancillari e altre attiv ità minori	-	-	-		17.037		17.037
Ricavi lordi	93.007	51.165	144.172	89%	17.751	11%	161.923
Commissioni passiv e	(9.311)	(3.135)	(12.446)		(3.562)		(16.008)
Ricavi netti	83.696	48.030	131.726	90%	14.189	10%	145.915
Spese per il personale	(40.250)	(22.142)	(62.392)		(5.700)		(68.092)
Spese amministrativ e	(13.491)	(7.422)	(20.913)		(2.517)		(23.430)
di cui IT	(5.351)	(2.944)	(8.295)		(1.028)		(9.323)
di cui Real Estate	(3.521)	(1.937)	(5.458)		(711)		(6.169)
di cui altre spese generali	(4.619)	(2.541)	(7.160)		(778)		(7.938)
Totale costi operativi	(53.741)	(29.564)	(83.305)		(8.217)		(91.522)
EBITDA	29.955	18.466	48.421	89%	5.972	11%	54.393
EBITDA Margin	32%	36%	34%		34%		34%
Contribuzione EBITDA	55%	34%	89%		11%		100%

Nel corso dei primi nove mesi del 2018 i ricavi lordi (€ 144,2 milioni) e l'EBITDA (€ 48,4 milioni) del segmento Servicing rappresentano circa il 90% dei rispettivi totali. Il portafoglio FINO, a partire dal terzo trimestre 2017, è stato riclassificato dal segmento Banche al segmento Investitori in corrispondenza della variazione della maggioranza della proprietà del portafoglio. Sia per tale riclassifica che per l'apporto del new business di Italfondiario (MPS, Berenice e REV), il segmento Investitori è cresciuto in termini di ricavi da € 17,9 milioni consuntivati alla fine di settembre 2017 a € 51,2 milioni dei primi nove mesi del 2018.

I Prodotti ancillari e altre attività minori presentano un EBITDA Margin pari al 34%, in linea con lo l'EBITDA del segmento Servicing. La contribuzione al totale EBITDA invece cresce passando dal 7% dello scorso anno all'11%, grazie all'introduzione di nuove attività (Judicial) e alla crescita organica delle altre attività ancillari (due-diligence, servicing amministrativi, business information). Le attività minori includono i ricavi della branch greca per € 1,5 milioni.

Situazione Patrimoniale e Finanziaria del Gruppo

Premessa

A partire dal presente Resoconto intermedio, i valori patrimoniali sono stati riclassificati sotto un profilo gestionale, maggiormente in linea con la rappresentazione del conto economico riclassificato e con la posizione finanziaria netta del Gruppo.

All'interno della sezione Prospetti Contabili, in linea con la medesima modalità espositiva del conto economico, viene inserito uno schema di raccordo tra lo schema patrimoniale gestionale di seguito riportato e lo schema regolamentare previsto dalla Circolare di Banca d'Italia 262/2005 vigente.

(€/000)
Stato patrimoniale gestionale	30/09/2018	31/12/2017	Variazione €	%
Cassa e titoli liquidabili	49.483	50.364	(881)	(2)%
Attiv ità finanziarie	39.245	25.960	13.285	51%
Partecipazioni	-	2.879	(2.879) (100)%
Attiv ita' materiali	2.927	2.772	155	6%
Attiv ita' immateriali	7.064	6.041	1.023	17%
Attiv ità fiscali	93.595	103.941	(10.346)	(10)%
Crediti commerciali	98.551	99.337	(786)	(1)%
Attiv ità in dismissione	10	10	-	n.s.
Altre attiv ità	9.983	6.196	3.787	61%
Totale attivo	300.858	297.500	3.358	1%

Passiv ità finanziarie: depositi della clientela	11.9 82	11.759	223	2%
Debiti commerciali	15.865	21.072	(5.207)	(25)%
Passiv ità fiscali	11.523	6.105	5.418	89%
TFR	10.029	10.360	(331)	(3)%
Fondi rischi e oneri	18.838	26.579	(7.741)	(29)%
Altre passiv ità	18.089	14.928	3.161	21%
Totale passivo	86.326	90.803	(4.477)	(5)%
Capitale	41.280	41.280	-	n.s.
Riserv e	138.734	120.700	18.034	15%
Azioni proprie	(246)	(277)	31	(11)%
Risultato di periodo	34.764	44.994	(10.230)	(23)%
Totale patrimonio netto	214.532	206.697	7.835	4%
Totale passivo e patrimonio netto	300.858	297.500	3.358	1%

La Cassa e titoli liquidabili include le componenti esposte nella tabella che segue ed evidenzia una sostanziale stabilità rispetto al saldo del 31 dicembre 2017, cosa particolarmente positiva se si considera che nel periodo sono stati erogati dividendi per € 30,9 milioni oltre ad aver effettuato altri considerevoli esborsi sia per l'attività operativa che per investimenti finanziari. Tale voce insieme alla voce Passività finanziarie: depositi della clientela, rappresenta una componente della Posizione Finanziaria Netta del periodo la cui dinamica viene esposta nel successivo paragrafo dedicato.

(€/000)

			Variazione
Cassa e titoli liquidabili	30/09/2018	31/12/2017	€	%
Cassa	17	21	(4)	(19)%
Attiv ità finanziarie al costo ammortizzato - crediti v erso banche:
conti correnti e depositi a v ista	48.472	49.340	(868)	(2)%
Attiv ità finanziarie al fair v alue con impatto a PN:
titoli liquidabili	994	1.003	(9)	(1)%
Totale	49.483	50.364	(881)	(2)%

Le Attività finanziarie al 30 settembre 2018 risultano in aumento di € 13,3 milioni rispetto al 31 dicembre 2017 ed evidenziano la composizione esposta nella tabella che segue.

(€/000)
Attività finanziarie	30/09/2018		Variazione
		31/12/2017	€	%
Al fair value con impatto a CE
Titoli di debito	7.618	7.734	(116)	(1)%
OICR	28.303	15.222	13.081	86%
Titoli di capitale	47	42	5	12%
Totale	35.968	22.998	12.970	56%
Al costo ammortizzato
Crediti v erso banche div ersi da conti correnti e depositi a v ista	107	109	(2)	(2)%
Crediti v erso clientela	3.170	2.853	317	11%
Totale	3.277	2.962	315	11%

Lo scostamento più significativo rispetto ai saldi del 31 dicembre 2017 è evidenziato all'interno della categoria delle attività finanziarie al fair value con impatto a conto economico le quali si incrementano per effetto dell'importo versato a fronte delle quote O.I.C.R. sottoscritte di Italia Recovery Fund, il cui impegno residuo al 30 settembre 2018 ammonta a € 1,5 milioni.

Le partecipazioni risultano azzerate al 30 settembre 2018 a seguito della vendita intervenuta nel corso del terzo trimestre della partecipazione al 45% di BCC Gestione Crediti che ha portato a realizzare un plusvalore economico di € 0,9 milioni.

Le attività e passività fiscali al 30 settembre 2018 sono sintetizzate nella tabella che segue: (€/000)

Attivita' fiscali	30/09/2018	31/12/2017	Variazione
			€	%
Attivita' per imposte correnti
Acconti	1.937	165	1.772	n.s.
Crediti d'imposta	127	-	127	n.s.
Totale	2.064	165	1.899	n.s.

Attivita' per imposte anticipate
Sv alutazioni su crediti	55.441	55.582	(141)	(0)%
Perdite fiscali riportabili in futuro	22.815	29.933	(7.118)	(24)%
Altre attiv ità / Altre passiv ità	169	286	(117)	(41)%
Accantonamenti	5.918	8.218	(2.300)	(28)%
Altre poste	4	3	1	33%
Totale	84.347	94.022	(9.675)	(10)%

Altri crediti di natura fiscale	7.184	9.754	(2.570)	(26)%

Totale attività fiscali	93.595	103.941	(10.346)	(10)%

Le attività per imposte anticipate subiscono un decremento complessivo di € 9,7 milioni (-10%) derivante principalmente al reversal sulle perdite fiscali pregresse (€ 7,1 milioni) a fronte dell'imponibile fiscale di periodo, nonché dal rilascio di alcuni accantonamenti a fondo rischi e oneri.

(€/000)

			Variazione
Passività fiscali	30/09/2018	31/12/2017	€	%
Passività fiscali correnti
Imposte dell'esercizio	11.711	15.232	(3.521)	(23)%
Al netto acconti v ersati	(2.771)	(11.827)	9.056	(77)%
Totale	8.940	3.405	5.535	n.s.

Passività per imposte differite	20	447	(427)	(96)%

Altri debiti di natura fiscale	2.563	2.253	310	14%

Totale passività fiscali	11.523	6.105	5.418	89%

Come si evince dalla tabella di seguito esposta, i fondi rischi e oneri evidenziano una complessiva riduzione di € 7,7 milioni rispetto ai saldi di fine 2017 per effetto di riattribuzioni di eccedenze su contenziosi definiti e per minori accantonamenti sulla componente degli oneri del personale che include gli stanziamenti necessari a finanziare i premi MBO da erogare nei futuri esercizi sulla base delle politiche di remunerazione vigenti.

La componente residuale del fondo rischi accoglie gli stanziamenti su controversie per le quali non sono attivate al momento azioni legali.

(€/000)
Fondi rischi e oneri					31/12/2017	Variazione
	30/09/2018		€	%
Controv ersie legali	7.936	10.313	(2.377)	(23)%
Oneri del personale	7.321	8.839	(1.518)	(17)%
Altri	3.581	7.427	(3.846)	(52)%
Totale	18.838	26.579	(7.741)	(29)%

Il Capitale Circolante Netto

Si riporta di seguito il dettaglio della composizione del capitale circolante netto al 30 settembre 2018, 31 dicembre 2017 e 30 settembre 2017.

(€/000)

Capitale circolante netto	30/09/2018	31/12/2017	30/09/2017
Crediti commerciali	98.551	99.337	103.912
Debiti commerciali	(15.865)	(21.072)	(20.290)
Totale	82.686	78.265	83.622

L'aggregato di periodo si attesta ad € 82,7 milioni, che si posiziona al di sopra rispetto al 31 dicembre 2017 (+6%) e leggermente al di sotto rispetto al terzo trimestre dell'esercizio precedente (-1%) nonostante i maggiori ricavi. Tale miglioramento è legato principalmente all'effetto della concentrazione del portafoglio su clienti Investitori, caratterizzato da un ciclo del circolante più favorevole.

La Posizione Finanziaria Netta

Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della posizione finanziaria netta che risulta essere positiva in tutti i periodi esposti. (€/000)

	Posizione finanziaria netta	30/09/2018	31/12/2017	30/09/2017
	A Cassa	17	21	25
B	Disponibilità liquide di conto corrente	48.472	49.340	30.989
	C Titoli liquidabili	994	1.003	1.001
D	Liquidità (A)+(B)+(C )	49.483	50.364	32.015
E	Debiti bancari correnti	-	-	(48)
F	Depositi della clientela	(11.982)	(11.759)	(6.521)
	G Altri debiti finanziari correnti	-	-	-
H	Posizione finanziaria netta corrente (D)+(E)+(F)+(G)	37.501	38.605	25.446
I	Debiti bancari non correnti	-	-	-
J	Altri debiti finanziari non correnti	-	-	-
K	Posizione finanziaria netta (H)+(I)+(J)	37.501	38.605	25.446

La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018 mostra un saldo significativamente positivo, (+47% rispetto al 30 settembre 2017 e sostanzialmente in linea con l'importo a fine 2017), soprattutto se si considera che nel periodo è intervenuto l'esborso di € 30,9 milioni a fronte del pagamento dei dividendi ed il pagamento di circa € 13 milioni derivante dall'ulteriore investimento finanziario nelle quote O.I.C.R. di Italian Recovery Fund.

Il Cash Flow gestionale

La capacità di generazione di cassa viene meglio evidenziata nella tabella sottostante che espone un cash flow gestionale di periodo confrontato con lo stesso dell'anno precedente. (€/000)

Cash Flow	30/09/2018	30/09/2017
EBITDA	54.393	41.702
Inv estimenti	(3.250)	(3.812)
EBITDA-Capex	51.143	37.890
% di EBITDA	94%	91%
Aggiustamento accrual per sistema incentiv ante basato su azioni	3.835	1.001
Variazione del CCN	(4.421)	(4.302)
Variazione di altre attiv ità/passiv ità	(6.464)	11.770
Cash Flow Operativo	44.093	46.359
Imposte pagate (IRES/IRAP)	(5.582)	(475)
Free Cash Flow	38.511	45.884
(Inv estimenti)/disinv estimenti in attiv ità finanziarie	(11.318)	739
(Inv estimenti)/disinv estimenti partecipativ i	2.610	1.694
Div idendi liquidati	(30.907)	(52.330)
Cash Flow netto del periodo	(1.104)	(4.013)

Posizione finanziaria netta all'inizio del periodo	38.605	29.459
Posizione finanziaria netta alla fine del periodo	37.501	25.446
Variazione della posizione finanziaria netta	(1.104)	(4.013)

Il Cash Flow netto dei primi nove mesi del 2018 incide negativamente sull'EBITDA solo per il 2% (10% al 30 settembre 2017) ed evidenzia un sostanziale pareggio tra la liquidità generata principalmente dall'EBITDA insieme a disinvestimenti partecipativi e quanto pagato per i dividendi, l'attività operativa, le imposte e gli ulteriori investimenti in beni pluriennali e in attività finanziarie.

Nell'ambito del Cash Flow Operativo, la variazione di altre attività/passività passa da una generazione di cassa a settembre 2017 di € 11,7 milioni ad un assorbimento a fine settembre 2018 di € 6,5 milioni. Ciò è sostanzialmente dovuto al beneficio finanziario esaurito a fine 2017 derivante dall'utilizzo del credito d'imposta; si ricorda che le attività fiscali anticipate residue del Gruppo al 30 settembre 2018 ammontano a € 84,3 milioni, di cui € 55,4 milioni riferibili a svalutazioni su crediti e utilizzabili a partire dal 2021.

La stabilità raggiunta nella generazione di cassa è stata resa possibile dalla citata dinamica di spostamento del mix clienti a favore di clienti Investitori, nonché dalla progressiva ottimizzazione della gestione finanziaria legata anche al pagamento dei fornitori.

Il Patrimonio e i coefficienti patrimoniali

Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2018 si attesta ad € 214,5 milioni, contro € 206,7 milioni al 31 dicembre 2017. La composizione e la variazione rispetto all'esercizio precedente sono di seguito rappresentate.

(€/000)			Variazione
Composizione del patrimonio netto consolidato	30/09/2018	31/12/2017	€	%
Capitale	41.280	41.280	-	n.s.
Riserv e da v alutazione	389	1.350	(961)	(71)%
Riserv e	138.345	119.350	18.995	16%
Azioni proprie	(246)	(277)	31	(11)%
Risultato netto di periodo	34.764	44.994	(10.230)	(23)%
Patrimonio netto	214.532	206.697	7.835	4%

(€/000)

Variazioni del patrimonio netto consolidato
Patrimonio netto al 31 dicembre 2017	206.697
Modifica saldi di apertura (IFRS 9)	(21)
Aumenti:	38.763
Utile del periodo	34.764
Variazioni delle riserv e da v alutazione (+)	164
Attribuzione di propri strumenti	3.835
Diminuzioni:	(30.907)
Div idendi pagati	(30.907)
Variazioni delle riserv e da v alutazione (-)	-
Patrimonio netto al 30 settembre 2018	214.532

La variazione del periodo del patrimonio netto risente soprattutto della diminuzione delle riserve per effetto della distribuzione dei dividendi deliberati dall'Assemblea dei soci del 19 aprile 2018.

(€/000)

Fondi propri e coefficienti patrimoniali ex CRR	30/09/2018	31/12/2017	Variazione
			€	%
Capitale primario di classe 1 (CET 1)	142.086	169.066	(26.980)	(16)%
Fondi Propri	142.086	169.066	(26.980)	(16)%
Attività ponderate per il rischio (RWA)	581.242	566.518	14.724	3%
CET 1 capital ratio	24,45%	29,84%	(5,4)%	(18)%
Total capital ratio	24,45%	29,84%	(5,4)%	(18)%

La tabella sopra esposta riepiloga i valori di fondi propri, attività ponderate per il rischio e metriche patrimoniali consolidati al 30 settembre 2018 e al 31 dicembre 2017 che sono stati calcolati con riferimento ai principi regolamentari dettati dalla Direttiva 2013/36/UE (CRD IV) e dal Regolamento (UE) 575/2013 (CRR) recepiti nelle Circolari di Banca d'Italia n. 285 e n. 286 del 17 dicembre 2013.

A partire dal primo trimestre 2018, con effetto anche sui dati al 31 dicembre 2017, il perimetro di consolidamento prudenziale del Gruppo include anche la casa madre di partecipazione Avio S.à r.l. non consolidata nel patrimonio netto contabile.

L'applicazione dei disposti normativi citati è soggetta ad un regime transitorio durante il quale le nuove regole sono applicate – nella maggior parte dei casi – in proporzione crescente fino al 2019, quando avranno piena applicazione a regime (full application).

Al 30 settembre 2018 i Fondi Propri consolidati ammontano a € 142,1 milioni, a fronte di un attivo ponderato di € 581,2 milioni, derivante in misura prevalente (59%) dai rischi operativi e in misura minore dai rischi di credito.

Come risulta dalla tabella esposta, il Gruppo doBank, al 30 settembre 2018, presenta un Total Capital Ratio pari a 24,45%, ben al di sopra dei requisiti minimi regolamentari valevoli per il periodo in oggetto pari al 10,125% per il medesimo indicatore. La diminuzione del Capitale primario di Classe 1 rispetto al 31 dicembre 2017 (-16%), è conseguente al processo di consolidamento in capo ad Avio ed in particolare alla minore computabilità degli interessi di minoranza.

A fini gestionali e di collegamento con i dati contabili esposti nel presente Resoconto, si espongono di seguito anche i fondi propri e coefficienti patrimoniali del Gruppo ex T.U.B. che evidenziano un CET1 ratio in miglioramento di quasi 3 punti percentuali rispetto al 31 dicembre 2017.

(€/000)

			Variazione
Fondi propri e coefficienti patrimoniali ex T.U.B.	30/09/2018	31/12/2017	€	%
Capitale primario di classe 1 (CET 1)	157.800	141.535	16.265	11%
Fondi Propri	157.800	141.535	16.265	11%
Attività ponderate per il rischio (RWA)	541.408	535.492	5.916	1%
CET 1 capital ratio	29,15%	26,43%	2,72%	10%
Total capital ratio	29,15%	26,43%	2,72%	10%

Fatti di rilievo intervenuti nel periodo

Presentazione del Business Plan 2018-2020

In un evento tenutosi a Londra e trasmesso in live webcast sul sito internet della società, il 19 giugno 2018 il top management di doBank ha illustrato agli stakeholder del Gruppo, tra cui analisti, investitori, giornalisti, clienti e dipendenti, il Business Plan 2018-2020, approvato dal Consiglio di Amministrazione nella stessa data.

Tra le principali linee guida del Business Plan vi sono il rafforzamento della leadership di mercato nel Servicing di bad loans e UTP in Italia, la crescita nel servicing di NPL in Grecia ed un significativo piano di investimenti ICT e di riduzione dei costi.

I target del Business Plan prevedono ricavi lordi di Gruppo in crescita tra l'8% ed il 9% in media all'anno tra il 2017 ed il 2020 (CAGR), EBITDA di Gruppo in crescita di oltre il 15% in media all'anno tra il 2017 ed il 2020 (CAGR), utile per azione in aumento a tassi superiori alla crescita dell'EBITDA, nello stesso periodo, un'elevata generazione di cassa e un dividend payout pari almeno al 65% dell'utile consolidato ordinario.

Il comunicato stampa e la presentazione del Business Plan 2018-2020 sono disponibili sul sito internet della società, www.dobank.com, alla sezione "Investor Relations".

Acquisizione di nuovi mandati di servicing e avvio della gestione di nuovi portafogli

Nel corso del 2018 il Gruppo doBank ha progressivamente avviato la presa in carico e la gestione di nuovi portafogli di crediti di ammontare significativo, pari a oltre 12 miliardi di euro, legati a nuovi mandati di servicing firmati a partire da ottobre 2017.

Nel dettaglio, nel mese di febbraio sono stati presi in carico sia il portafoglio affidato al Gruppo da REV Gestione Crediti S.p.A., crediti in sofferenza originati da Banca delle Marche, Banca dell'Etruria e del Lazio, Cassa di Risparmio di Ferrara e Cassa di Risparmio di Chieti, che il portafoglio affidato al Gruppo dall'Italian Recovery Fund (già Atlante II), crediti in sofferenza originati dalla Cassa di Risparmio di Rimini, Cassa di Risparmio di Cesena e Cassa di Risparmio di San Miniato (operazione Berenice). Nel mese di marzo, il Gruppo ha iniziato la presa in carico di un portafoglio di crediti in sofferenza originati dal Gruppo MPS, il cui mandato è stato acquisito dall'Italian Recovery Fund.

I nuovi mandati, che fino a giugno 2018 hanno completato le fasi iniziali di presa in carico e gestione, hanno iniziato a riflettersi positivamente negli incassi di Gruppo a partire dal terzo trimestre dell'anno.

Il 6 settembre 2018 la Banca Popolare Agricola di Ragusa ("BAPR") ha annunciato il perfezionamento di un'operazione di cartolarizzazione di crediti in sofferenza, con un valore lordo pari a euro 348,6 mln, affidandone l'incarico di Servicer al Gruppo doBank. In relazione ai titoli di tranche senior della citata cartolarizzazione, BAPR ha avviato l'iter per il rilascio, da parte dello Stato Italiano, della garanzia sulla cartolarizzazione delle sofferenze ai sensi del D.L. 18/2016, come di tempo in tempo modificato ("GACS").

Costituzione della branch doBank Hellas

A seguito del completamento della procedura di passporting della licenza bancaria, nel mese di aprile 2018 presso la Camera di Commercio di Atene (Grecia) è stata registrata doBank Hellas, prima succursale estera del Gruppo doBank. La branch ha avviato la propria operatività nel mercato locale, tra i più rilevanti in Europa per il settore del servicing di crediti nonperforming, conseguendo un primo mandato di gestione con le quattro principali banche greche (cfr. paragrafo seguente) e continuando a perseguire opportunità di sviluppo con clienti banche e investitori.

Mandato di servicing con le quattro principali banche greche

In data 31 luglio 2018 doBank ha siglato un accordo con le quattro banche sistemiche greche, Alpha Bank, National Bank of Greece, Eurobank e Piraeus Bank, alla luce del quale il Gruppo doBank riceverà l'incarico per la gestione di un portafoglio di crediti non-performing di valore pari a circa 1,8 miliardi di euro (in termini di gross book value).

L'accordo, ottenuto in seguito alla positiva conclusione di una procedura competitiva che ha visto la partecipazione di 30 tra i principali servicer in Europa, rappresenta il primo contratto di gestione ottenuto dal Gruppo nel promettente mercato greco e sarà gestito dalla branch

locale doBank Hellas. Come previsto, nel corso del terzo trimestre dell'anno doBank Hellas ha avviato l'attività di on-boarding delle pratiche oggetto dell'accordo, fase propedeutica alla definizione dei business plan e all'avvio della gestione attiva dei crediti.

Cessione della partecipazione BCC Gecre

Nel corso del terzo trimestre Italfondiario S.p.A. ha ceduto al Gruppo bancario Iccrea la partecipazione al 45% in BCC Gestione Crediti S.p.A. ("BCC GeCre"), società appartenente al Gruppo bancario Iccrea, per un corrispettivo di € 2,6 milioni e con la rilevazione di un plusvalore economico di € 0,9 milioni.

Il Gruppo bancario Iccrea, già detentore di una partecipazione al 55% in BCC GeCre aveva presentato istanza alle Autorità di Vigilanza per ricoprire il ruolo di Capogruppo del costituendo Gruppo bancario Cooperativo ai sensi dell'art. 37-bis del Testo Unico Bancario secondo le recenti esigenze strategiche e regolatorie delle banche cooperative nel settore bancario italiano. In tale mutato contesto, ha quindi necessitato di ridefinire le strategie relative alla partecipazione in BCC GeCre. La cessione della partecipazione ha seguito modalità e termini stabiliti nel patto parasociale stipulato tra Italfondiario S.p.A. e il Gruppo bancario Iccrea in data 15 dicembre 2014 e integrato in data 13 luglio 2016.

La cessione della partecipazione in BCC GeCre è in linea con quanto previsto nel Business Plan 2018-2020 presentato in giugno 2018 da doBank. doBank continua a collaborare proficuamente con il Gruppo bancario Iccrea in qualità di Special e Master Servicer e prevede di ampliare l'ambito di tale collaborazione con l'assegnazione di nuovi mandati di gestione di crediti.

Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del periodo

Nuovo mandato di servicing: accordo con Iccrea per la gestione di due portafogli di crediti del valore totale di euro 2,4 miliardi

Successivamente alla chiusura del periodo dobank ha raggiunto un accordo con il Gruppo bancario Iccrea ("Iccrea") che prevede la gestione da parte di doBank di due portafogli di crediti in sofferenza del valore complessivo di circa 2,4 miliardi di euro (in termini di gross book value).

L'accordo riguarda in particolare:

Un portafoglio di crediti in sofferenza del valore di circa 0,4 miliardi di euro, denominato "Lucrezia". doBank ha già avviato la gestione del portafoglio nel corso del mese di ottobre 2018, qualità di Special Servicer;
Un portafoglio di crediti in sofferenza del valore di circa 2 miliardi di euro, oggetto di una prospettata operazione di cartolarizzazione ex L.130/99 in relazione alla quale è previsto che Iccrea avvii l'iter per il rilascio, da parte dello Stato Italiano, della garanzia sulla cartolarizzazione delle sofferenze ai sensi del D.L. 18/2016 (GACS). Iccrea e doBank hanno raggiunto un accordo preliminare, legato al completamento dell'iter GACS, per la gestione del portafoglio da parte di doBank in qualità di Master e Special Servicer.

L'accordo, in linea con gli obiettivi del Business Plan 2018-2020 di doBank sia per l'ammontare che per i termini economici, conferma il ruolo di doBank come leader nel mercato italiano della gestione dei crediti e come partner strategico del Gruppo bancario Iccrea.

Nuova struttura societaria del Gruppo: aggiornamento

Nel contesto del processo di riorganizzazione societaria annunciato lo scorso 19 giugno che mira, tra l'altro, a rendere la struttura del Gruppo più coerente con il business mix di doBank, si rende noto che a seguito dell'autorizzazione rilasciata dalla Banca d'Italia ai sensi dell'art. 57 D.lgs. n. 385/1993 sono stati depositati rispettivamente presso il Registro delle Imprese di Roma

e di Verona, come previsto dagli artt. 2501-ter e 2506-bis cod. civ., il progetto di fusione per incorporazione di doRealEstate S.p.A. in doBank S.p.A. ed il progetto di scissione parziale di Italfondiario S.p.A. in favore della medesima doBank che comporteranno la combinazione delle attività di Special Servicing in un'unica società – doBank - e di Master Servicing in Italfondiario.

In linea con le linee guida del Business Plan 2018-2020, si prevede che la nuova struttura del Gruppo, anche per effetto delle citate operazioni societarie, sarà caratterizzata da una maggiore specializzazione delle società operative e permetterà la realizzazione di sinergie operative consone all'integrazione delle piattaforme di gestione.

Evoluzione prevedibile della gestione

Nell'esercizio 2018, in coerenza con gli obiettivi del Business Plan 2018-2020, il Gruppo intende proseguire nel percorso di rafforzamento della propria leadership nel mercato del credit servicing.

Attraverso l'ottenimento di nuovi mandati di gestione per un ammontare compreso tra i 15 ed i 17 miliardi di euro (GBV) ed il miglioramento dell'efficienza operativa, il Gruppo prevede di raggiungere incassi superiori a 2 miliardi di euro e, anche per il contributo dei servizi ancillari, ricavi lordi per oltre 230 milioni di euro. Si prevede inoltre che la crescita dei ricavi sarà accompagnata da un'espansione della marginalità operativa (Ebitda margin ordinario), un'elevata generazione di cassa ed un dividend payout pari almeno al 65% dell'utile netto consolidato ordinario.

Roma, lì 9 novembre 2018 Il Consiglio di Amministrazione

PROSPETTI CONTABILI

Stato Patrimoniale Consolidato

(€/000)

	Voci dell'attivo	30/09/2018	31/12/2017
10	Cassa e disponibilità liquide	17	21
20	Attiv ita' finanziarie v alutate al fair v alue con impatto a conto economico	35.968	22.998
	c) Altre attiv ità finanziarie obbligatoriamente v alutate al fair v alue	35.968	22.998
30	Attiv ita' finanziarie v alutate al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	994	1.003
40	Attiv ita' finanziarie v alutate al costo ammortizzato	51.749	52.302
	a) Crediti v erso banche	48.579	49.449
	b) Crediti v erso clientela	3.170	2.853
70	Partecipazioni	-	2.879
90	Attiv ita' materiali	2.927	2.772
100	Attiv ita' immateriali	5.493	4.506
	di cui: - avviamento	-	-
110	Attiv ita' fiscali	86.411	94.187
	a) Correnti	2.064	165
	b) Anticipate	84.347	94.022
120	Attiv ita' non correnti e gruppi di attiv ita' in v ia di dismissione	10	10
130	Altre attiv ita'	117.289	116.822
	Totale dell'attivo	300.858	297.500

	Voci del passivo e del patrimonio netto	30/09/2018	31/12/2017
10	Passiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato	12.228	12.106
	b) Debiti v erso clientela	12.228	12.106
60	Passiv ita' fiscali	8.960	3.852
	a) Correnti	8.940	3.405
	b) Differite	20	447
80	Altre passiv ita'	36.271	37.906
90	Trattamento di fine rapporto del personale	10.029	10.360
100	Fondi rischi e oneri	18.838	26.579
	a) Impegni e garanzie rilasciate	3	-
	b) Altri fondi per rischi e oneri	18.835	26.579
120	Riserv e da v alutazione	389	1.350
150	Riserv e	138.345	119.350
170	Capitale	41.280	41.280
180	Azioni proprie (-)	(246)	(277)
200	Utile (perdita) di periodo (+/-)	34.764	44.994
	Totale del passivo e del patrimonio netto	300.858	297.500

Conto Economico Consolidato

(€/000)
Voci		30/09/2018	30/09/2017
10	Interessi attiv i e prov enti assimilati	782	473
	di cui: interessi attivi calcolati con il metodo dell'interesse effettivo	-	-
20	Interessi passiv i e oneri assimilati	(12)	(167)
30	Margine di interesse	770	306
40	Commissioni attiv e	144.661	132.624
50	Commissioni passiv e	(12.514)	(11.406)
60	Commissioni nette	132.147	121.218
100	Utili (perdite) da cessione o riacquisto di:	-	8
	b) Attiv ità finanziarie v alutate al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	-	8
110
	Risultato netto delle attiv ità e passiv ità finanziarie v alutate al fair v alue con impatto a conto economico	627	(3)
	b) altre attiv ità finanziarie obbligatoriamente v alutate al fair v alue	627	(3)
120	Margine di intermediazione	133.544	121.529
130	Rettifiche/riprese di v alore nette per rischio di credito relativ o a:	27	38
	a) Attiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato	27	38
150	Risultato netto della gestione finanziaria	133.571	121.567
180	Risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa	133.571	121.567
190	Spese amministrativ e:	(99.421)	(93.185)
	a) Spese per il personale	(70.170)	(58.985)
	b) Altre spese amministrativ e	(29.251)	(34.200)
200	Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	1.876	(1.187)
	b) Altri accantonamenti netti	1.876	(1.187)
210	Rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ita' materiali	(461)	(263)
220	Rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ita' immateriali	(1.079)	(1.149)
230	Altri oneri/prov enti di gestione	17.758	13.175
240	Costi operativi	(81.327)	(82.609)
250	Utili (Perdite) delle partecipazioni	917	407
280	Utili (Perdite) da cessione di inv estimenti	-	1.494
290	Utile (perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte	53.161	40.859
300	Imposte sul reddito dell' esercizio dell' operativ ità corrente	(18.397)	(13.555)
310	Utile (perdita) della operativita' corrente al netto delle imposte	34.764	27.304
320	Utile (Perdita) dei gruppi di attiv ità in v ia di dismissione al netto delle imposte	-	(390)
330	Utile (Perdita) di periodo	34.764	26.914
350	Utile (perdita) di periodo di pertinenza della Capogruppo	34.764	26.914

Prospetto della redditività consolidata complessiva

(€/000)
Voci		30/09/2018	30/09/2017
10.	Utile (perdita) di periodo	34.764	26.914
	Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto economico
20.	Titoli di capitale designati al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	-	-
30.	Passiv ità finanziarie designate al fair v alue con impatto a conto economico (v ariazioni del proprio merito creditizio)	-	-
40.	Copertura di titoli di capitale designati al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiva	-	-
50.	Attiv ità materiali	-	-
60.	Attiv ità immateriali	-	-
70.	Piani a benefici definiti	166	(128)
80.	Attiv ità non correnti e gruppi di attiv ità in v ia di dismissione	-	-
90.	Quota delle riserv e da v alutazione delle partecipazioni v alutate a patrimonio netto	-	-
	Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto economico
	100. Copertura di inv estimenti esteri	-	-
	110. Differenze di cambio	-	-
	120. Copertura dei flussi finanziari	-	-
	130. Strumenti di copertura (elementi non designati)	-	-
	140. Attiv ità finanziarie (div erse dai titoli di capitale) v alutate al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	(2)	-
	150. Attiv ità non correnti e gruppi di attiv ità in v ia di dismissione	-	-
	160. Quota delle riserv e da v alutazione delle partecipazioni v alutate a patrimonio netto	-	-
	170. Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte	164	(128)
	180. Redditività complessiva (voce 10 + 170)	34.928	26.786
	190. Redditiv ità consolidata complessiv a di pertinenza di terzi	-	-
	200. Redditività complessiva consolidata di pertinenza della Capogruppo	34.928	26.786

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

(€/000)

				ion Allo caz rciz io p ese	Va riaz ion i de ll'e ciz io e ri sul tato ser ede nte Op zio ni s ul p atri nio tto rec era mo ne									o
	7 01 2 / 2 1 1/ 3 al e z n te is Es	ra tu er p a di al s a c fi di o M	8 01 2 / /1 1 al e z n te is Es	e rv e s Ri	e ltr a ni e o di z ai n e in d st vi e Di d	e v er is i r d ni o zi ia ar V	ni o zi a e v o u n e n o si is m E	ie pr ro p ni o zi a o st ui q c A	ia ar n di or a r st e n o di zi u n b e ri d st vi Di di	di i nt e m ru st e n o le zi ta ia pi ar a V c	ni o zi a ie pr o pr u i s at iv er D	s n io pt o k c o St	e z n e ss re e nt e iv i at ni p o ci zi ia te ar ar V p	al a iv ss e pl m o c 8 tà 01 vi 2 ti / di 6 0 d / e 0 R 3	p p ru G el d to et 8 n 01 o 2 ni / 6 o 0 m / 0 ri 3 at al P	l a zi er i t d to et n o 8 01 ni o 2 / m 6 0 ri / at 0 3 P
ita Ca le: p
zio ni o rdin arie - a	280 41.	-	280 41.	-	- -		-	-	-	-	-	-	-	-	280 41.	-
ltre ion i - a az	-	-	-	-	- -		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Sov zzi di e mis sion rap pre e	-	-	-	-	- -		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Rise rv e:
- d i ut ili	10.4 76	1.14 0	16 11.6	-	-	-	31) (	-	-	-	-	08 2.4	-	-	93 13.9	-
ltre - a	108 .87 4	( 36)	.838 108	87 14.0	-	-	-	-	-	-	-	1.42 7	-	-	2 124 .35	-
Rise e d alu taz ion rv a v e	0 1.35	5) ( 1.12	225	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	164	389	-
Stru nti di C ital me ap e	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Azio ni p rie rop	( 277 )	-	) ( 277	-	-	-	31	-	-	-	-	-	-	-	) ( 246	-
Util e ( Per dita ) di p erio do	994 44.	-	994 44.	87) ( 14.0	) ( 30. 907	-	-	-	-	-	-	-	-	764 34.	764 34.	-
trim oni Pa ett o d el G o n rup po	7 206 .69	21) (	6 206 .67	-	) ( 30. 907	-	-	-	-	-	-	35 3.8	-	928 34.	2 214 .53	-
Pa trim oni ett o d i te rzi o n	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Rendiconto Finanziario Consolidato

(€/000)
Rendiconto finanziario consolidato (metodo indiretto)	30/09/2018	30/09/2017 ⁽¹⁾
A. ATTIVITA' OPERATIVA
1. Gestione	49.774	44.770
- Risultato di periodo (+/-)	34.764	26.914
Plus/minusv alenze su attiv ità finanziarie detenute per la negoziazione e sulle altre -	(627)	-
attiv ità/passiv ità v alutate al fair v alue con impatto a conto economico (-/+)
- Rettifiche/riprese di v alore nette per rischio di credito (+/-)	(27)	(38)
- Rettifiche/riprese di v alore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	1.797	1.618
- Accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricav i (+/-)	(1.876)	1.187
- Imposte, tasse e crediti d'imposta non liquidati (+/-)	12.882	13.295
- Altri aggiustamenti (+/-)	2.861	1.794
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie	(12.134)	62.604
- Altre attiv ità finanziarie obbligatoriamente v alutate al fair v alue	9	(6.310)
- Attiv ità finanziaria v alutate al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	(12.341)	4
- Attiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato	663	29.204
- Altre attiv ità	(465)	39.706
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie	(7.559)	(51.226)
- Passiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato	110	(17.269)
- Altre passiv ità	(7.669)	(33.957)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa - A (+/-)	30.081	56.148
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	4.072	-
- Div idendi incassati su partecipazioni	1.186	-
- Vendite di attiv ità materiali	276	-
2. Liquidità assorbita da	(3.250)	(3.811)
- Acquisti di attiv ità materiali	(1.058)	(2.203)
- Acquisti di attiv ità immateriali	(2.192)	(1.608)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento - B (+/-)	822	(3.811)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- Distribuzione div idendi e altre finalità	(30.907)	(52.330)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista - C (+/-)	(30.907)	(52.330)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NEL PERIODO - D=A+/-B+/-C	(4)	7
RICONCILIAZIONE
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DEL PERIODO - E	21	18
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NEL PERIODO - D	(4)	7
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE: EFFETTO DELLE VARIAZIONI DEI CAMBI - F	-	-
CASSA E DISPONIBILITA' LIQUIDE ALLA CHIUSURA DEL PERIODO - G=E+/-D+/-F	17	25

(1) Al fine di agevolare la comparazione degli aggregati finanziari dei due periodi di riferimento, gli accrual di fatture da emettere e fatture da ricevere non vengono più rilevati. Tale nuova logica espositiva consente una migliore riconducibilità dei dati con quelli presenti nel "Cash-flow gestionale"

(€/000)

Prospetto di raccordo tra il conto economico consolidato gestionale ed il conto economico consolidato civilistico

Raccordo tra conto economico gestionale e civilistico 2018 2017

Ricavi di Servicing 144.172	132.112
144.172 40 di cui: commissioni attiv e	132.112
di cui v/Banche 93.007	114.866
di cui v/Investitori 51.165	17.246
Ricavi da co-investimento 714	418
10 di cui: interessi attiv i e prov enti assimilati 714	418
Ricavi da prodotti ancillari e altre attività minori 17.037	13.151
10 di cui: interessi attiv i e prov enti assimilati 68	55
20 di cui: interessi passiv i e prov enti assimilati (1)	(29)
40 di cui: commissioni attiv e 489	512
230 di cui: altri oneri/prov enti di gestione 16.481	12.613
Ricavi lordi 161.923	145.681
Commissioni passive (16.008)	(13.300)
50 di cui: commissioni passiv e (12.385)	(11.394)
190b di cui spese amministrativ e: b) altre spese amministrativ e (3.347)	(1.749)
230 di cui: altri oneri/prov enti di gestione (276)	(157)
Ricavi netti 145.915	132.381
Spese per il personale (68.092)	(58.808)
190a di cui spese amministrativ e: a) spese per il personale (68.092)	(58.808)
Spese amministrative (23.430)	(31.871)
190a di cui spese amministrativ e: a) spese per il personale (484)	(177)
di cui altre spese generali (484)	(177)
190b di cui spese amministrativ e: b) altre spese amministrativ e (24.467)	(32.450)
di cui IT (9.323)	(14.047)
di cui Real Estate (6.153)	(5.823)
di cui altre spese generali (8.991)	(12.580)
230 di cui: altri oneri/prov enti di gestione 1.521	756
di cui Real Estate (16)	(13)
di cui altre spese generali 1.537	769
Totale costi operativi (91.522)	(90.679)
EBITDA 54.393	41.702
Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali e immateriali (1.797)	(1.619)
210 rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ità materiali (461)	(263)
220 rettifiche/riprese di v alore nette su attiv ità immateriali (1.079)	(1.149)
230 di cui: altri oneri/prov enti di gestione (257)	(207)
Accantonamenti netti 148	(1.189)
190a di cui spese amministrativ e: a) spese per il personale (1.594)	-
200 accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri 1.876	(1.187)
230 di cui: altri oneri/prov enti di gestione (134)	(2)
Saldo rettifiche/riprese di valore 450	210
130 rettifiche/riprese di v alore nette per rischio di credito 27	38
230 423 di cui: altri oneri/prov enti di gestione	172
Utile/perdita da partecipazioni 917	1.901
250 utili (perdite) delle partecipazioni 917	407
280 utili (perdite) da cessione di inv estimenti -	1.494
EBIT 54.111	41.005
Interessi e commissioni derivanti da att. finanziaria 487	(145)
20 di cui: interessi passiv i e prov enti assimilati (11)	(138)
50 di cui: commissioni passiv e (129)	(12)
100 utili (perdite) da cessione o riacquisto -	8
110 risultato netto attiv ità e passiv ità finanziarie v alutate al fv con impatto a CE 627	(3)
EBT 54.598	40.860
Imposte sul reddito (19.834)	(13.556)
190b di cui spese amministrativ e: b) altre spese amministrativ e (1.437)	(1)
300 imposte sul reddito dell'esercizio dell'operativ ità corrente (18.397)	(13.555)
Utile/perdita delle attività dismesse e in via di dismissione al netto delle imposte -	(390)
320 utile (perdita) delle attiv ità cessate al netto delle imposte -	(390)
Risultato di periodo 34.764	26.914

Prospetto di raccordo tra lo stato patrimoniale consolidato gestionale e lo stato patrimoniale consolidato civilistico

Raccordo tra stato patrimoniale gestionale e civilistico consolidato	30/09/2018	31/12/2017
Cassa e titoli liquidabili	49.483	50.364
10 Cassa e disponibilità liquide	17	21
30 Attiv ita' finanziarie v alutate al fair v alue con impatto sulla redditiv ità complessiv a	994	1.003
40a Attiv ita' finanziarie v alutate al costo ammortizzato a) crediti v erso banche	48.472	49.340
Attività finanziarie	39.245	25.960
20 Attiv ita' finanziarie v alutate al fair v alue con impatto a conto economico	35.968	22.998
40a Attiv ita' finanziarie v alutate al costo ammortizzato a) crediti v erso banche	107	109
40b Attiv ita' finanziarie v alutate al costo ammortizzato b) crediti v erso clientela	3.170	2.853
Partecipazioni	-	2.879
70 Partecipazioni	-	2.879
Attivita' materiali	2.927	2.772
90 Attiv ita' materiali	2.927	2.772
Attivita' immateriali	7.064	6.041
100 Attiv ita' immateriali	5.493	4.506
130 di cui: Altre attiv ita' - migliorie su beni di terzi	1.571	1.535
Attività fiscali	93.595	103.941
110 Attiv ita' fiscali	86.411	94.187
130 di cui: Altre attiv ita' - partite fiscali	7.184	9.754
Crediti commerciali	98.551	99.337
130 di cui: Altre attiv ita' - crediti commerciali per fatture emesse e da emettere	98.551	99.337
Attività in dismissione	10	10
120 Attiv ita' non correnti e gruppi di attiv ita' in v ia di dismissione	10	10
Altre attività	9.983	6.196
130 di cui: Altre attiv ita' - ratei e risconti attiv i e altre partite residuali	9.983	6.196
TOTALE ATTIVO	300.858	297.500
Passività finanziarie: depositi della clientela	11.982	11.759
10b Passiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato b) debiti v erso clientela	11.982	11.759
Debiti commerciali	15.865	21.072
80 di cui: Altre passiv ita' - debiti commerciali per fatture ricev ute e da ricev ere	15.865	21.072
Passività fiscali	11.523	6.105
60 Passiv ita' fiscali	8.960	3.852
80 di cui: Altre passiv ita' - partite fiscali	2.563	2.253
TFR	10.029	10.360
90 Trattamento di fine rapporto del personale	10.029	10.360
Fondi rischi e oneri	18.838	26.579
100 Fondi rischi e oneri	18.838	26.579
Altre passività	18.089	14.928
80 di cui: Altre passiv ita' - debiti v erso il personale e altre partite residuali	17.843	14.581
10b di cui: Passiv ità finanziarie v alutate al costo ammortizzato b) debiti v erso clientela	246	347
TOTALE PASSIVO	86.326	90.803
Capitale	41.280	41.280
170 Capitale	41.280	41.280
Riserve	138.734	120.700
120 Riserv e da v alutazione	389	1.350
150 Riserv e	138.345	119.350
Azioni proprie	(246)	(277)
180 Azioni proprie (-)	(246)	(277)
Risultato di periodo	34.764	44.994
200 Utile (perdita) di periodo (+/-)	34.764	44.994
TOTALE PATRIMONIO NETTO	214.532	206.697
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO	300.858	297.500

ATTESTAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO

AI Terminal

Dovalue

4145_10-q_2018-11-10_cf8b1b24-7160-4b27-bf22-18708a38f3ac.pdf