Quarterly Report • Nov 14, 2018
Quarterly Report
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In data 29 aprile 2016, l'Assemblea degli Azionisti della capogruppo Landi Renzo S.p.A. ha nominato il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per il triennio 2016-2018, dunque in carica sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2018; l'Assemblea ha inoltre nominato PricewaterhouseCoopers S.p.A. quale società di Revisione per il periodo 2016-2024. In data 28 aprile 2017, l'Assemblea, dopo aver elevato da otto a nove il numero dei membri del Consiglio di Amministrazione, ha nominato consigliere Cristiano Musi (già Direttore Generale); in pari data il Consiglio di Amministrazione gli ha conferito l'incarico di Amministratore Delegato revocando ogni altra delega precedentemente conferita.
Il Presidente Stefano Landi rimane Presidente esecutivo del Consiglio.
In data 17 ottobre 2017 l'Assemblea degli Azionisti della capogruppo Landi Renzo S.p.A. ha approvato la riduzione del numero dei componenti il Consiglio di Amministrazione da nove a otto membri, a seguito delle dimissioni rassegnate dall'Ing. Claudio Carnevale nel luglio 2017.
Alla data di redazione del presente Resoconto Intermedio di Gestione le cariche sociali risultano così attribuite:
| Presidente Esecutivo | Stefano Landi |
|---|---|
| Presidente Onorario - Consigliere | Giovannina Domenichini |
| Amministratore Delegato | Cristiano Musi |
| Consigliere | Silvia Landi |
| Consigliere | Angelo Iori |
| Consigliere Indipendente | Anton Karl |
| Consigliere Indipendente | Sara Fornasiero (*) |
| Consigliere Indipendente | Ivano Accorsi |
| Collegio Sindacale | |
| Presidente del Collegio Sindacale | Eleonora Briolini |
| Sindaco Effettivo | Diana Rizzo |
| Sindaco Effettivo | Domenico Sardano |
| Sindaco Supplente | Filomena Napolitano |
| Sindaco Supplente | Andrea Angelillis |
| Comitato Controllo e Rischi | |
| Presidente | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Ivano Accorsi |
| Membro del Comitato | Angelo Iori |
| Comitato per la Remunerazione | |
| Presidente | Ivano Accorsi |
| Membro del Comitato | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Angelo Iori |
| Comitato per le Operazioni con Parti Correlate | |
| Presidente | Ivano Accorsi |
| Membro del Comitato | Sara Fornasiero |
| Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/01 | |
| Presidente | Jean-Paule Castagno |
| Membro dell'Organismo | Sara Fornasiero |
| Membro dell'Organismo | Domenico Sardano (**) |
| Società di Revisione | PricewaterhouseCoopers S.p.A. |
(*) Il Consigliere riveste anche la carica di Lead Independent Director
(**) Nominato in data 15 marzo 2018
Landi Renzo S.p.A. Via Nobel 2/4 42025 Corte Tegge – Cavriago (RE) – Italia Tel. +39 0522 9433 Fax +39 0522 944044 Capitale Sociale: Euro 11.250.000 C.F. e P.IVA IT00523300358
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet www.landirenzogroup.com
(*) Fusa in Landi Renzo Spa nel mese di ottobre 2018
A seguito delle operazioni straordinarie avvenute al termine del precedente esercizio, che hanno portato al deconsolidamento dei settori Sound e Gas Distribution e Compressed Natural Gas, i dati economici dei primi nove mesi del 2018 non risultano direttamente comparabili con il medesimo periodo del 2017.
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEL TERZO TRIMESTRE | III Trimestre 2018 | III Trimestre 2017 | Variazione | % |
| Ricavi | 40.787 | 46.001 | -5.214 | -11,3% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | 5.057 | 3.388 | 1.669 | 49,3% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 4.834 | 2.590 | 2.244 | 86,6% |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted (1) | 2.335 | -176 | 2.511 | |
| Margine operativo netto (EBIT) | 2.112 | -833 | 2.945 | |
| Risultato ante imposte | 795 | -1.990 | 2.785 | |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi | 612 | -2.655 | 3.267 | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | 12,4% | 7,4% | ||
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi / Ricavi | 1,5% | -5,8% | ||
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEI PRIMI NOVE MESI | 30-set-18 | 30-set-17 | Variazione | % |
| Ricavi | 138.083 | 149.509 | -11.426 | -7,6% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | 19.134 | 9.818 | 9.316 | 94,9% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 17.517 | 7.047 | 10.470 | 148,6% |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted (1) (1 bis) | 11.189 | -1.694 | 12.883 | |
| Margine operativo netto (EBIT) | 9.572 | -6.384 | 15.956 | |
| Risultato ante imposte | 4.221 | -10.564 | 14.785 | |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi | 2.304 | -11.276 | 13.580 | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | 13,9% | 6,6% | ||
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi / Ricavi | 1,7% | -7,5% | ||
Di seguito si riportano i principali indicatori economici a parità di perimetro (settore Automotive)
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEL TERZO TRIMESTRE | III Trimestre 2018 | III Trimestre 2017 | Variazione | % |
| Ricavi | 40.787 | 35.719 | 5.068 | 14,2% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | 5.057 | 2.727 | 2.330 | 85,4% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 4.834 | 1.929 | 2.905 | 150,6% |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted (1) | 2.335 | -295 | 2.630 | |
| Margine operativo netto (EBIT) | 2.112 | -952 | 3.064 | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | 12,4% | 7,6% | ||
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEI PRIMI NOVE MESI | 30-set-18 | 30-set-17 | Variazione | % |
| Ricavi | 138.083 | 122.977 | 15.106 | 12,3% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | 19.134 | 9.628 | 9.506 | 98,7% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 17.517 | 6.857 | 10.660 | 155,5% |
| Margine operativo netto (EBIT) adjusted (1) (1 bis) | 11.189 | -421 | 11.610 | |
| Margine operativo netto (EBIT) | 9.572 | -5.111 | 14.683 | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | 13,9% | 7,8% | ||
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| SITUAZIONE PATRIMONIALE | 30-set-18 | 31-dic-17 | 30-set-17 |
| Immobilizzazioni nette ed altre attività non correnti | 96.542 | 103.152 | 85.388 |
| Capitale di funzionamento (2) | 25.522 | 17.279 | 31.770 |
| Passività non correnti (3) | -8.320 | -14.760 | -10.207 |
| CAPITALE INVESTITO NETTO | 113.744 | 105.671 | 106.951 |
| Posizione finanziaria netta (4) | 56.633 | 48.968 | 65.040 |
| Patrimonio netto | 57.111 | 56.703 | 41.911 |
| FONTI DI FINANZIAMENTO | 113.744 | 105.671 | 106.951 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| PRINCIPALI INDICATORI | 30-set-18 | 31-dic-17 | 30-set-17 |
| Capitale di funzionamento / Fatturato (rolling 12 mesi) (5) | 14,0% | 10,3% | 15,7% |
| Indebitamento finanziario netto / Patrimonio netto | 99,2% | 86,4% | 155,2% |
| Investimenti lordi materiali ed immateriali | 3.727 | 5.149 | 3.607 |
| Personale (puntuale) (6) | 494 | 599 | 751 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| FLUSSI DI CASSA | 30-set-18 | 31-dic-17 | 30-set-17 |
| Flusso di cassa operativo al lordo degli esborsi non ricorrenti (7) | 2.393 | 8.954 | 4.165 |
| Esborsi non ricorrenti | -4.377 | 0 | 0 |
| Flusso di cassa per attività di investimento | -3.670 | 3.319 | -2.898 |
| FREE CASH FLOW | -5.654 | 12.273 | 1.267 |
| Versamenti in conto futuro aumento di capitale | 0 | 8.867 | 0 |
(1) I dati non includono la contabilizzazione di costi non ricorrenti.
(1 bis) I dati al 30 settembre 2017 non includono la contabilizzazione della minusvalenza netta pari ad Euro 1.919 migliaia derivante dalle attività destinate alla vendita per la cessione del ramo d'azienda riguardante il Centro Tecnico. (2) E' dato dalla differenza fra Crediti commerciali, Rimanenze, Lavori in corso su ordinazione, Altre attività correnti e Debiti commerciali, Debiti tributari, Altre passività correnti.
(3) Sono date dalla somma di Passività fiscali differite, Piani a benefici definiti per i dipendenti e Fondi per rischi ed oneri. (4) La posizione finanziaria netta è calcolata secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
(5) I dati al 30 settembre 2018 ed al 31 dicembre 2017 sono stati "normalizzati" per tenere in considerazione il deconsolidamento dei settori Sound e Gas Distribution e Compressed Natural Gas.
(6) Il dato del Personale puntuale al 31 dicembre 2017 non include i dipendenti di Eighteen Sound S.r.l. e SAFE S.p.A., uscite dal perimetro del consolidato di Gruppo rispettivamente a novembre e dicembre 2017, pari rispettivamente a 38 e 73 unità. (7) Flusso di cassa operativo al lordo degli esborsi non ricorrenti relativi agli incentivi all'esodo, pari ad Euro 3.732 migliaia, e relativo TFR, per Euro 645 migliaia, erogati nel corso dei primi nove mesi del 2018 in base a quanto previsto dall'accordo di mobilità concordato con le parti sociali.
I primi nove mesi del 2018 si sono chiusi con un utile netto pari ad Euro 2.304 migliaia, rispetto ad una perdita pari ad Euro 11.276 al 30 settembre 2017, ed un fatturato pari ad Euro 138.083 migliaia, in forte aumento, a parità di perimetro, rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente (+12,3%). Dopo 5 anni di perdita il Gruppo Landi Renzo ritorna perciò all'utile, in assenza di proventi non ricorrenti derivanti da operazioni straordinarie e nonostante costi non ricorrenti per Euro 1.617 migliaia.
Il completamento del piano di mobilità concordato con le parti sociali al termine del 2017 e l'implementazione delle linee guida del progetto "Ebitda improvement", iniziata nel corso dell'esercizio precedente, ha portato a significativi miglioramenti della marginalità. L'Ebitda adjusted si attesta infatti ad Euro 19.134 migliaia (pari al 13.9% del fatturato), rispetto ad Euro 9.628 migliaia (pari al 7,8% del fatturato) al 30 settembre 2017 (a parità di perimetro). Come già evidenziato nella Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2018, il piano di mobilità è stato completato nel corso del primo semestre del 2018 e molte delle linee guida del progetto "Ebitda improvement" sono entrare a regime solo nel corso degli ultimi mesi dello stesso, conseguentemente, solo il terzo trimestre 2018 ha beneficiato pienamente dei relativi effetti positivi, oltre a non aver risentito dell'effetto di significativi costi non ricorrenti addizionali. A seguito di quanto sopra indicato si rileva un miglioramento sostanziale dell'Ebit (di circa 16 milioni di Euro) che, a parità di perimetro, passa da negativi Euro 5.111 migliaia al 30 settembre 2017 a positivi Euro 9.572 migliaia.
Il fatturato, a parità di perimetro, mostra un importante incremento (+12,3%) principalmente riconducibile al buon andamento del canale After Market, in particolare sui mercati emergenti, sui quali si sono concentrate le iniziative commerciali del Gruppo. Tale crescita conferma l'adeguatezza degli sforzi compiuti dal Gruppo in termini di espansione commerciale, sia in Italia che all'estero, ed il suo consolidato posizionamento nel canale OEM.
La Posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018 risulta pari ad Euro 56.633 migliaia (Euro 65.040 al 30 settembre 2017), in incremento rispetto alla chiusura del precedente esercizio (Euro 48.968 migliaia). Tale variazione è principalmente dovuta all'aumento del capitale netto di funzionamento, connesso in particolare agli investimenti in scorte di magazzino, necessarie per anticipare l'approvvigionamento di componenti per alcuni significativi ordini previsti in consegna nell'ultimo trimestre dell'anno, nonché alle uscite per investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali (Euro 3,7 milioni). Inoltre, nel corso del periodo, sono stati sostenuti esborsi per incentivi all'esodo e relativo TFR per complessivi Euro 4,4 milioni, a fronte del sopra menzionato piano di mobilità.
Per quanto riguarda le prospettive commerciali, il portafoglio ordini del settore Automotive sta confermando incoraggianti segnali di controtendenza rispetto agli esercizi precedenti, sia per quanto concerne il canale distributivo OEM che per quello After Market, dove il Gruppo prende beneficio dalla posizione di leadership consolidata sui mercati a livello globale.
Ai fini di una migliore comprensione del presente Resoconto intermedio di gestione, si dà atto che nel corso dell'esercizio precedente il Gruppo Landi Renzo ha concluso alcune operazioni straordinarie, dettagliatamente descritte nella Relazione finanziaria al 31 dicembre 2017 a cui si rimanda per maggiori informazioni, in particolare:
di controllo del gas e di stoccaggio per mezzi di trasporto di vario genere, società interamente detenuta dal gruppo statunitense Clean Energy Fuels Corp, con la conseguente creazione del secondo gruppo del settore a livello globale in termini di volume di affari. L'operazione di aggregazione è stata realizzata mediante la costituzione di una newco denominata SAFE & CEC S.r.l. ed il successivo conferimento del 100% della SAFE S.p.A. da parte del Gruppo Landi e del 100% della Clean Energy Compressor Ltd da parte di Clean Energy Fuels Corp. L'azionariato della SAFE & CEC S.r.l. vede la maggioranza, con una quota pari a circa il 51%, in capo alla Landi Renzo S.p.A., mentre Clean Energy Fuels Corp. detiene il restante 49% circa. A seguito del sistema di governance previsto contrattualmente e che riflette un accordo a controllo congiunto da parte dei due azionisti, la partecipazione detenuta dal Gruppo è classificata come "joint venture" ai sensi dei principi contabili internazionali (IFRS 11).
A seguito di quanto sopra riportato, i dati economici del settore "Sound" e del settore "Gas Distribution e Compressed Natural Gas" sono stati perciò consolidati nel bilancio consolidato del Gruppo chiuso al 31 dicembre 2017 rispettivamente per 11 e 12 mesi. Nei primi nove mesi del 2018 il Gruppo ha perciò operato direttamente nel solo settore "Automotive", core business del Gruppo, ed indirettamente, attraverso la joint venture SAFE & CEC S.r.l., consolidata dal Gruppo con il metodo del patrimonio netto, nel settore "Gas Distribution e Compressed Natural Gas". Conseguentemente, il conto economico al 30 settembre 2018 non risulta direttamente comparabile con l'equivalente periodo dell'esercizio precedente, che invece includeva l'apporto di entrambi i settori sopra indicati.
Nella seguente tabella sono esposti i principali indicatori economici del Gruppo relativamente ai primi nove mesi del 2018 in confronto allo stesso periodo del 2017.
| (Migliaia di Euro) | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/09/2018 | Costi non ricorre nti |
30/09/2018 ADJ |
% | 30/09/2017 | Costi non ricorre nti |
30/09/2017 ADJ |
% | Variazioni ADJ |
% ADJ |
|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
138.083 | 138.083 | 100,0% | 149.509 | 149.509 | 100% | -11.426 | -7,6% | ||
| Altri Ricavi e Proventi | 249 | 249 | 0,2% | 490 | 490 | 0,3% | -241 | -49,2% | ||
| Costi Operativi | -120.815 | -1.617 | -119.198 | -86,3% | -142.952 | -2.771 | -140.181 | -93,8% | 20.983 | -15,0% |
| Margine operativo lordo | 17.517 | 19.134 | 13,9% | 7.047 | 9.818 | 6,6% | 9.316 | 94,9% | ||
| Ammortamenti e riduzioni di valore |
-7.945 | -7.945 | -5,8% | -11.512 | -11.512 | -7,7% | 3.567 | -31,0% | ||
| Minusvalenza netta da cessione |
0 | 0 | 0,0% | -1.919 | -1.919 | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% | |
| Margine operativo netto | 9.572 | 11.189 | 8,1% | -6.384 | -1.694 | -1,1% | 12.883 | 760,5% | ||
| Proventi (oneri) finanziari e differenze cambio |
-4.109 | -4.109 | -3,0% | -4.217 | -4.217 | -2,8% | 108 | 2,6% | ||
| Utile (perdita) da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
-1.242 | -1.242 | -0,9% | 37 | 37 | 0,0% | -1.279 | - 3456,8 % |
||
| Utile (Perdita) prima delle imposte |
4.221 | 5.838 | 4,2% | -10.564 | -5.874 | -3,9% | 11.712 | 199,4% | ||
| Imposte correnti e differite | -1.917 | -712 | ||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: |
2.304 | -11.276 | ||||||||
| Interessi di terzi | -107 | -223 | ||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo |
2.411 | -11.053 | ||||||||
I ricavi consolidati dei primi nove mesi dell'esercizio 2018 risultano pari ad Euro 138.083 migliaia, in riduzione di Euro 11.426 migliaia (-7,6%), rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Come precedentemente illustrato, tale flessione del fatturato è riferibile esclusivamente alla cessione del settore "Sound" ed al deconsolidamento del settore "Gas Distribution e Compressed Natural Gas", avvenuti a fine 2017.
I ricavi consolidati dei primi nove mesi del 2018 relativi al settore Automotive risultano infatti in incremento del 12,3% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente a seguito delle vendite sul canale After Market, incrementate di circa il 17,6%. I ricavi realizzati sul segmento OEM, che rappresentano il 37,1% dei ricavi totali del Gruppo al 30 settembre 2018, risultano essenzialmente in linea con i ricavi consuntivati nel medesimo periodo dell'anno precedente.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) adjusted al 30 settembre 2018 si attesta alla fine del trimestre ad Euro 19.134 migliaia, in netto miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (Euro 9.818 migliaia), grazie ai maggiori volumi di vendita del settore Automotive e, soprattutto, agli effetti positivi in termini di riduzione dei costi sia fissi che variabili derivanti dal sopra citato progetto di Ebitda improvement.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è positivo per Euro 17.517 migliaia. Su tale risultato hanno avuto effetto, oltre ai fattori di cui sopra, anche costi non ricorrenti per complessivi Euro 1.617 migliaia, relativi a costi per consulenze strategiche connesse al completamento del progetto di Ebitda Improvement.
In ottemperanza a quanto previsto dall'IFRS 8, si forniscono di seguito le informazioni per i settori operativi di business.
I criteri applicati per identificare i settori operativi e gli indicatori di performance sono coerenti con la reportistica gestionale periodicamente predisposta ed utilizzata dall'alta direzione del Gruppo per prendere le decisioni strategiche.
Come precedentemente illustrato, nel corso dei primi nove mesi del 2018 il Gruppo ha operato direttamente nel solo settore Automotive. L'informativa sotto riportata, che illustra l'apporto per settore di business nello periodo dell'esercizio precedente, consente un adeguato confronto dei risultati al 30 settembre 2018.
Il Gruppo opera attualmente nel settore "Gas Distribution e Compressed Natural Gas" attraverso la joint venture SAFE & CEC S.r.l. che, a seguito del sistema di governance previsto contrattualmente, che soddisfa i requisiti per il controllo congiunto previsto dall'IFRS 11, è consolidata con il metodo del patrimonio netto. Nel presente paragrafo sono comunque fornite informazioni sull'andamento di tale settore nei primi nove mesi del 2018 al fine di meglio comprendere l'impatto di tale business sul bilancio del Gruppo.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per segmento | III trimestre 2018 |
% sui ricavi |
III trimestre 2017 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Settore Automotive | 40.787 | 100,0% | 35.719 | 77,6% | 5.068 | 14,2% |
| Settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas | 0 | 0,0% | 7.202 | 15,7% | -7.202 | -100,0% |
| Settore Sound | 0 | 0,0% | 3.080 | 6,7% | -3.080 | -100,0% |
| Totale ricavi | 40.787 | 100,0% | 46.001 | 100,0% | -5.214 | -11,3% |
Sul trimestre di riferimento i ricavi delle vendite di prodotti e servizi del Gruppo passano complessivamente da Euro 46.001 migliaia del terzo trimestre 2017 ad Euro 40.787 migliaia nel terzo trimestre 2018. Il Settore Automotive, unico settore in cui attualmente il Gruppo opera direttamente, registra però un significativo incremento (+14,2%) rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per segmento | Al 30/09/2018 |
% sui ricavi |
Al 30/09/2017 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Settore Automotive | 138.083 | 100,0% | 122.977 | 82,3% | 15.106 | 12,3% |
| Settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas | 0 | 0,0% | 17.082 | 11,4% | -17.082 | -100,0% |
| Settore Sound | 0 | 0,0% | 9.450 | 6,3% | -9.450 | -100,0% |
| Totale ricavi | 138.083 | 100,0% | 149.509 | 100,0% | -11.426 | -7,6% |
I ricavi complessivi del Gruppo nei primi nove mesi sono stati pari ad Euro 138.083 migliaia, in diminuzione (-7,6%, Euro 11.426 migliaia) rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente e sono riconducibili interamente al Settore Automotive a seguito del conferimento del Settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas nella joint venture SAFE&CEC S.r.l., nonchè della cessione del Settore Sound, avvenuti rispettivamente a dicembre e novembre 2017. Sempre a seguito di tali operazioni straordinarie, nel corso del periodo non sono presenti vendite intersettoriali (pari ad Euro 585 migliaia al 30 settembre 2017), in quanto relative principalmente a servizi intercompany prestati da società del settore Automotive verso società operanti negli altri settori.
I ricavi delle vendite di prodotti e servizi del Settore Automotive passano da Euro 122.977 migliaia nel 2017 ad Euro 138.083 migliaia nel 2018, registrando un incremento del 12,3% (Euro 15.106 migliaia).
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per area geografica | III trimestre 2018 |
% sui ricavi |
III trimestre 2017 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Italia | 6.264 | 15,4% | 8.239 | 17,9% | -1.975 | -24,0% |
| Europa (esclusa Italia) | 17.354 | 42,5% | 22.053 | 47,9% | -4.699 | -21,3% |
| America | 7.987 | 19,6% | 7.225 | 15,7% | 762 | 10,5% |
| Asia e resto del Mondo | 9.182 | 22,5% | 8.484 | 18,5% | 698 | 8,2% |
| Totale | 40.787 | 100,0% | 46.001 | 100,0% | -5.214 | -11,3% |
Viste le operazioni straordinarie avvenute al termine del precedente esercizio, che hanno portato al deconsolidamento dei settori Sound e Gas Distribution e Compressed Natural Gas, al fine di una migliore comparabilità delle informazioni, si riporta di seguito il dettaglio delle vendite per area geografica relative al solo settore Automotive.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per area geografica | III trimestre 2018 |
% sui ricavi |
III trimestre 2017 (*) |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Italia | 6.264 | 15,4% | 5.898 | 16,5% | 366 | 6,2% |
| Europa (esclusa Italia) | 17.354 | 42,5% | 17.289 | 48,4% | 65 | 0,4% |
| America | 7.987 | 19,6% | 6.158 | 17,2% | 1.829 | 29,7% |
| Asia e resto del Mondo | 9.182 | 22,5% | 6.374 | 17,8% | 2.808 | 44,1% |
| Totale | 40.787 | 100,0% | 35.719 | 100,0% | 5.068 | 14,2% |
(*) Dati relativi al solo settore "Automotive"
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per area geografica | Al 30/09/2018 |
% sui ricavi |
Al 30/09/2017 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Italia | 25.224 | 18,3% | 29.409 | 19,7% | -4.185 | -14,2% |
| Europa (esclusa Italia) | 58.307 | 42,2% | 71.707 | 48,0% | -13.400 | -18,7% |
| America | 23.048 | 16,7% | 22.387 | 15,0% | 661 | 3,0% |
| Asia e resto del Mondo | 31.504 | 22,8% | 26.006 | 17,3% | 5.498 | 21,1% |
| Totale | 138.083 | 100,0% | 149.509 | 100,0% | -11.426 | -7,6% |
Viste le operazioni straordinarie avvenute al termine del precedente esercizio, che hanno portato al deconsolidamento dei settori Sound e Gas Distribution e Compressed Natural Gas, al fine di una migliore comparabilità delle informazioni, si riporta di seguito il dettaglio delle vendite per area geografica relative al solo settore Automotive.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per area geografica | Al 30/09/2018 |
% sui ricavi |
Al 30/09/2017 (*) |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Italia | 25.224 | 18,3% | 22.461 | 18,3% | 2.763 | 12,3% |
| Europa (esclusa Italia) | 58.307 | 42,2% | 61.616 | 50,1% | -3.309 | -5,4% |
| America | 23.048 | 16,7% | 17.991 | 14,6% | 5.057 | 28,1% |
| Asia e resto del Mondo | 31.504 | 22,8% | 20.909 | 17,0% | 10.595 | 50,7% |
| Totale | 138.083 | 100,0% | 122.977 | 100,0% | 15.106 | 12,3% |
(*) Dati relativi al solo settore "Automotive"
Con riferimento alla distribuzione geografica dei ricavi del settore Automotive, il Gruppo nei primi nove mesi del 2018 ha realizzato all'estero l'81,7% del fatturato consolidato (42,2% nell'area europea e 39,5% nell'area extra europea) e più in dettaglio:
Le vendite sul mercato italiano, pari ad Euro 25.224 migliaia risultano, a parità di perimetro, in incremento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (incremento di Euro 2.763 migliaia) e riflettono sostanzialmente il buon andamento sia del segmento OEM che After Market, in particolare:
La riduzione dei ricavi in Europa, pari ad Euro 3.309 migliaia, è principalmente attribuibile al calo delle vendite After Market in Turchia, solo parzialmente compensato da una ripresa delle vendite sui mercati polacco e slovacco.
Le vendite conseguite nei primi nove mesi del 2018 sul continente americano, pari ad Euro 23.048 migliaia, registrano un incremento del 28,1%, sostanzialmente ascrivibile al buon andamento delle vendite After Market registrate nel Latam.
I mercati dell'Asia e Resto del mondo fanno segnare una crescita significativa (+50,7% rispetto ai primi nove mesi del 2017).
| (Migliaia di Euro) | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valori al 30 settembre 2018 | Valori al 30 settembre 2017 | ||||||||||
| Automoti ve |
Gas Distribution e Compressed Natural Gas |
Sound | Rettifi che |
Consolidato Landi Renzo |
Automoti ve |
Gas Distribution e Compressed Natural Gas |
Sound | Rettifi che |
Consolidato Landi Renzo |
||
| Vendite nette esterne al Gruppo |
138.083 | 138.083 | 122.977 | 17.082 | 9.450 | 149.509 | |||||
| Vendite intersettoriali | 0 | 0 | 473 | 81 | 31 | -585 | 0 | ||||
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette |
138.083 | 0 | 0 | 0 | 138.083 | 123.450 | 17.163 | 9.481 | -585 | 149.509 | |
| Altri ricavi e proventi | 249 | 249 | 451 | 38 | 1 | 490 | |||||
| Costi Operativi | -119.198 | -119.198 | -114.273 | -17.927 | -8.542 | 561 | -140.181 | ||||
| Margine operativo lordo adjusted |
19.134 | 0 | 0 | 0 | 19.134 | 9.628 | -726 | 940 | -24 | 9.818 | |
| Costi non ricorrenti | -1.617 | -1.617 | -2.771 | 0 | 0 | -2.771 | |||||
| Margine operativo lordo |
17.517 | 0 | 0 | 0 | 17.517 | 6.857 | -726 | 940 | -24 | 7.047 | |
| Ammortamenti e riduzioni di valore |
-7.945 | -7.945 | -10.049 | -887 | -576 | -11.512 | |||||
| Minusvalenza netta da cessione |
0 | 0 | -1.919 | 0 | 0 | -1.919 | |||||
| Margine operativo netto |
9.572 | 0 | 0 | 0 | 9.572 | -5.111 | -1.613 | 364 | -24 | -6.384 | |
| Proventi (oneri) finanziari e differenze cambio Utile (perdita) da partecipazioni valutate |
-4.109 | -4.217 | |||||||||
| con il metodo del patrimonio netto Utile (Perdita) prima |
-1.242 | 37 | |||||||||
| delle imposte | 4.221 | -10.564 | |||||||||
| Imposte correnti e differite |
-1.917 | -712 | |||||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: |
2.304 | -11.276 | |||||||||
| Interessi di terzi Utile (Perdita) netto del Gruppo |
-107 2.411 |
- 223 -11.053 |
|||||||||
Nei primi nove mesi del 2018 il Margine Operativo Lordo adjusted (MOL adjusted o EBITDA adjusted) risulta positivo per Euro 19.134 migliaia, pari al 13,9% dei ricavi, in aumento di Euro 9.316 migliaia rispetto al dato di settembre 2017 (Euro 9.818 migliaia), soprattutto per effetto dei maggiori volumi di vendita del Settore Automotive, core business del Gruppo Landi Renzo, e dei benefici in termini di riduzione dei costi fissi e variabili.
Il Margine Operativo Lordo (MOL o EBITDA) risulta positivo per Euro 17.517 migliaia, comprensivo di Euro 1.617 migliaia di costi non ricorrenti riferiti ad oneri di consulenza strategica, come di seguito dettagliato:
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| COSTI STRAORDINARI | 30/09/2018 | 30/09/2017 | Variazione |
| Consulenza strategica | 1.617 | 2.331 | -714 |
| Incentivi all'esodo | 0 | 440 | -440 |
| Totale | 1.617 | 2.771 | -1.154 |
I costi di materie prime, materiali di consumo e merci e variazione delle rimanenze passano complessivamente da Euro 71.446 migliaia al 30 settembre 2017 ad Euro 65.433 migliaia al 30 settembre 2018, registrando un decremento, in valore assoluto, pari ad Euro 6.013 migliaia, principalmente correlato alla maggiore efficienza produttiva ed al deconsolidamento dei settori Sound e Gas Distribution e Compressed Natural Gas.
I costi per servizi e godimento beni di terzi risultano pari ad Euro 32.259 migliaia ed includono costi non ricorrenti per complessivi Euro 1.617 migliaia connessi ai già citati costi di consulenza strategica, in confronto ad Euro 39.797 migliaia dello stesso periodo dell'anno precedente (che includevano costi non ricorrenti per Euro 2.331 migliaia).
Il costo del personale risulta pari ad Euro 21.115 migliaia, in significativo decremento in confronto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (Euro 29.544 migliaia) a seguito del processo di ristrutturazione aziendale, finalizzato al raggiungimento di una struttura organizzativa coerente con l'attuale business del Gruppo e con il Piano Strategico, ed al deconsolidamento dei settori Sound e Gas Distribution e Compressed Natural Gas (Euro 5.410 migliaia al 30 settembre 2017). Il numero dei dipendenti del Gruppo si riduce infatti da 599 unità al 31 dicembre 2017 a 494 unità al 30 settembre 2018.
Il Margine Operativo Netto (EBIT) del periodo è stato pari ad Euro 9.572 migliaia (negativo e pari ad Euro 6.384 migliaia al 30 settembre 2017) dopo aver contabilizzato ammortamenti e riduzioni di valore per Euro 7.945 migliaia (Euro 11.512 migliaia al 30 settembre 2017), nonché costi non ricorrenti per Euro 1.617 migliaia (Euro 2.771 migliaia al 30 settembre 2017). L'Ebit al 30 settembre 2017 risentiva inoltre di minusvalenze da cessione pari ad Euro 1.919 migliaia relative alla cessione del ramo d'azienda relativo alla parte del Centro Tecnico destinata alla gestione dei laboratori al Gruppo AVL.
Gli oneri finanziari complessivi (interessi attivi, interessi passivi e differenze cambi) sono pari ad Euro 4.109 migliaia, in decremento rispetto allo stesso periodo del 2017 (Euro 4.217 migliaia), principalmente per effetto dei minori interessi passivi dovuti ad una più efficace gestione dell'indebitamento.
I primi nove mesi si chiudono con un utile ante imposte pari ad Euro 4.221 migliaia a fronte di una perdita ante imposte pari ad Euro 10.564 migliaia al 30 settembre 2017, dopo la rilevazioni di perdite su valutazioni di partecipazioni a patrimonio netto per Euro 1.242 migliaia.
Nei primi nove mesi del 2018 la svalutazione delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto è pari ad Euro 1.242 migliaia (Euro 37 migliaia per rivalutazione al 30 settembre 2017) ed accoglie la quota di pertinenza del Gruppo dei risultati di periodo delle Joint Venture Krishna Landi Renzo India Private Ltd Held (rivalutazione pari ad Euro 138 migliaia) e SAFE&CEC S.r.l. (svalutazione pari ad Euro 1.380 migliaia).
Il risultato netto del Gruppo e dei terzi al 30 settembre 2018 ha evidenziato un utile pari ad Euro 2.304 migliaia a fronte di una perdita del Gruppo e dei terzi pari ad Euro 11.276 migliaia nello stesso periodo del 2017. Visti i risultati positivi consuntivati nei primi nove mesi del 2018, che confermano la bontà delle iniziative intraprese dal management e delle sue relative previsioni, sono state iscritte imposte anticipate sulle perdite del periodo, ritenendo che le stesse, in base ai piani prospettici, siano recuperabili.
Il risultato netto del periodo al 30 settembre 2018 è stato positivo per Euro 2.411 migliaia, a fronte di un risultato negativo pari ad Euro 11.053 migliaia nello stesso periodo del 2017.
Come già precedentemente illustrato, il settore "Gas Distribution e Compressed Natural Gas" (che nel 2017 era essenzialmente rappresentato dalla società controllata SAFE S.p.A.) è stato oggetto di un accordo strategico di aggregazione con Clean Energy Fuels Corp finalizzato alla creazione del secondo gruppo del settore a livello globale in termini di volume di affari. L'operazione di aggregazione è stata realizzata mediante la costituzione di una newco denominata SAFE & CEC S.r.l. ed il successivo conferimento del 100% della SAFE S.p.A. da parte del Gruppo Landi e del 100% della Clean Energy Compressor Ltd (oggi denominata "IMW Industries Ltd") da parte di Clean Energy Fuels Corp. A seguito del sistema di governance previsto contrattualmente che riflette un accordo a controllo congiunto da parte dei due azionisti, la partecipazione detenuta dal Gruppo è classificata come "joint venture" ai sensi dei principi contabili internazionali (IFRS 11) e conseguente consolidamento della stessa con il metodo del patrimonio netto.
Nei primi nove mesi dell'esercizio 2018 il settore Gas Distribution e Compressed Natural Gas ha realizzato vendite nette consolidate per Euro 40.333 migliaia, un Ebitda adjusted pari a positivi Euro 1.457 migliaia ed una perdita dopo le imposte di Euro 2.705 migliaia. I risultati del periodo del gruppo SAFE&CEC sono influenzati sia dalla stagionalità del business sia dalle inefficienze iniziali derivanti dalle necessità di armonizzazione e riorganizzazione del gruppo, sorto solamente da pochi mesi. Nel frattempo, sono state avviate tutte le attività finalizzate alla riorganizzazione delle attività del Gruppo volte in particolare all'ottimizzazione dei processi e delle sinergie tra SAFE S.p.A. e IMW Industries Ltd, con obbiettivi significativi in termini di riduzione dei costi e di incremento della marginalità. Il terzo trimestre del 2018 ha già beneficiato in parte degli effetti positivi di tali attività, infatti la contabilizzazione di tale joint venture secondo il metodo del patrimonio netto ha comportato la rilevazione di una svalutazione su partecipazioni al 30 settembre 2018 pari ad Euro 1.380 migliaia, essenzialmente in linea con l'ammontare contabilizzato al 30 giugno 2018 (Euro 1.320 migliaia), essendosi il terzo trimestre 2018 chiuso con un sostanziale pareggio.
Il Gruppo presenta inoltre un portafoglio ordini rilevante che si ritiene potrà consentire il raggiungimento degli obiettivi di budget previsti, confermati anche in fase di definizione del forecast 2018 ed oggetto di continuo monitoraggio da parte degli amministratori, ossia ricavi attesi tra Euro 57 milioni ed Euro 60 milioni.
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| Situazione Patrimoniale e Finanziaria | 30/09/2018 | 31/12/2017 | 30/09/2017 |
| Crediti commerciali | 33.793 | 29.118 | 37.332 |
| Rimanenze | 45.424 | 36.562 | 51.953 |
| Lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 | 1.163 |
| Debiti commerciali | -54.562 | -47.829 | -57.642 |
| Altre attività correnti nette | 867 | -571 | -1.036 |
| Capitale netto di funzionamento | 25.522 | 17.279 | 31.770 |
| Immobilizzazioni materiali | 12.501 | 14.583 | 18.236 |
|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 49.357 | 51.264 | 55.297 |
| Altre attività non correnti | 34.684 | 37.305 | 11.855 |
| Capitale fisso | 96.542 | 103.152 | 85.388 |
| TFR ed altri fondi | -8.320 | -14.760 | -10.207 |
| Capitale Investito netto | 113.744 | 105.671 | 106.951 |
| Finanziato da: | |||
| Posizione Finanziaria Netta | 56.633 | 48.968 | 65.040 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 57.853 | 57.372 | 42.407 |
| Patrimonio netto di Terzi | -742 | -669 | -496 |
| Fonti di Finanziamento | 113.744 | 105.671 | 106.951 |
| Indici | 30/09/2018 | 31/12/2017 | 30/09/2017 |
| Capitale netto di funzionamento | 25.522 | 17.279 | 31.770 |
| Capitale netto di funzionamento/Fatturato rolling | 14,0% | 10,3% | 15,7% |
| Capitale investito netto | 113.744 | 105.671 | 106.951 |
| Capitale investito netto/Fatturato rolling | 62,4% | 63,0% | 52,9% |
Il capitale netto di funzionamento alla fine del periodo ammonta ad Euro 25.522 migliaia e si incrementa rispetto allo stesso dato registrato al 31 dicembre 2017 di Euro 8.243 migliaia, in conseguenza dell'incremento del magazzino e dei crediti, solo parzialmente compensati dall'incremento dei debiti verso fornitori. In termini di percentuali sul fatturato rolling si registra un incrementi del dato che passa dal 10,3% del 31 dicembre 2017 all'attuale 14,0% (15,7% al 30 settembre 2017).
I crediti commerciali sono pari ad Euro 33.793 migliaia, in aumento di Euro 4.675 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017. Al 30 settembre 2018 i crediti oggetto di cessione mediante il ricorso a operazioni di factoring con accredito maturity per le quali è stata effettuata la derecognition ammontano ad Euro 28,1 milioni rispetto ad Euro 19,5 milioni al 31 dicembre 2017.
Aumentano di Euro 6.733 migliaia i debiti commerciali, passando da Euro 47.829 migliaia del 31 dicembre 2017 ad Euro 54.562 migliaia, mentre le rimanenze finali, pari complessivamente ad Euro 45.424 migliaia, sono aumentate di Euro 8.862 migliaia. L'incremento del magazzino è dovuto alla necessità di anticipare l'approvvigionamento di componenti al fine per poter far fronte ad alcuni significativi ordini previsti in consegna nell'ultimo trimestre dell'anno.
Il significativo decremento della voce TFR e altri fondi è dovuto al pagamento delle buonuscite previste dal sopra citato piano di mobilità e del relativo TFR per complessivi Euro 4,4 milioni e da rimborsi per garanzie prodotti a case automobilistiche, già accantonati nei precedenti esercizi.
Il capitale investito netto (Euro 113.744 migliaia) risulta sostanzialmente invariato rispetto a dicembre 2017 (Euro 105.671 migliaia) mentre l'indicatore in percentuale, calcolato sul fatturato rolling, passa dal 63,0% al 62,4%.
| (migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| 30/09/2018 | 31/12/2017 | 30/09/2017 | |
| Disponibilità liquide | 17.224 | 17.779 | 14.005 |
| Debiti verso le banche e finanziamenti a breve | -18.699 | -7.741 | -15.029 |
| Obbligazioni emesse (valore netto) | -3.565 | -2.373 | -1.184 |
| Finanziamenti passivi a breve termine | -419 | -419 | -420 |
| Indebitamento finanziario netto a breve termine | -5.459 | 7.246 | -2.628 |
| Obbligazioni emesse (valore netto) | -26.141 | -28.679 | -30.289 |
| Finanziamenti passivi a medio lungo termine | -25.033 | -27.535 | -32.123 |
| Indebitamento finanziario netto a medio lungo termine | -51.174 | -56.214 | -62.412 |
| Posizione finanziaria netta | -56.633 | -48.968 | -65.040 |
La Posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018 risulta pari ad Euro 56.633 migliaia (Euro 65.040 al 30 settembre 2017), in incremento rispetto alla chiusura del precedente esercizio (Euro 48.968 migliaia). Tale variazione è principalmente dovuta all'aumento del capitale netto di funzionamento, connesso in particolare agli investimenti in scorte di magazzino, necessarie per anticipare l'approvvigionamento di componenti per alcuni significativi ordini previsti in consegna nell'ultimo trimestre dell'anno, nonché alle uscite per investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali (Euro 3,7 milioni). Inoltre, nel corso del periodo, sono stati sostenuti esborsi per incentivi all'esodo e relativo TFR per complessivi Euro 4,4 milioni, a fronte del sopra indicato piano di mobilità.
In conformità a quanto previsto dall'Accordo di ottimizzazione finanziaria, che prevedeva il rimborso come eccesso di cassa nel caso di cessione del settore Sound e del ramo d'azienda del Centro Tecnico ad AVL, operazioni che rientravano nelle c.d. "Operazioni consentite", in data 2 luglio 2018 la Landi Renzo S.p.A. ha corrisposto ai possessori del prestito obbligazionario un importo complessivo addizionale pari ad Euro 1.061 migliaia (pari al 26.13% dei proventi netti eccedenti Euro 3 milioni) ed alle banche finanziatrici un importo complessivo pari ad Euro 969 migliaia (pari al 23,87% dei proventi netti eccedenti Euro 3 milioni), a valere sull'ultima rata di rimborso prevista dai rispettivi piani di ammortamento.
La tabella che segue evidenzia il trend del flusso monetario complessivo:
| (migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| 30/09/2018 | 31/12/2017 | 30/09/2017 | |
| Flusso di cassa operativo al lordo degli esborsi non ricorrenti (1) | 2.393 | 8.954 | 4.202 |
| Esborsi non ricorrenti | -4.377 | 0 | 0 |
| Flusso di cassa per attività di investimento | -3.670 | 3.319 | -2.935 |
| Free Cash Flow | -5.654 | 12.273 | 1.267 |
(1) Flusso di cassa operativo al lordo degli esborsi non ricorrenti relativi agli incentivi all'esodo, pari ad Euro 3.732 migliaia, e relativo TFR, per Euro 645 migliaia, erogati nel corso dei primi nove mesi del 2018 in base a quanto previsto dall'accordo di mobilità concordato con le parti sociali.
Il free cash flow del periodo è risultato pari a negativi Euro 5.654 migliaia, di cui negativi Euro 1.984 migliaia generati dall'attività operativa e Euro 3.670 migliaia dall'attività di investimento, come sopra illustrato.
Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari ed altre attrezzature sono stati pari a Euro 1.747 migliaia (Euro 1.423 migliaia al 30 settembre 2017) e si riferiscono ad acquisti di impianti e macchinari, nuovi stampi di produzione nonché attrezzature e strumenti di collaudo e controllo.
Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali sono stati pari a Euro 1.980 migliaia (Euro 2.184 migliaia al 30 settembre 2017) e riguardano in prevalenza la capitalizzazione di costi per progetti di sviluppo aventi i requisiti richiesti dallo IAS 38 per essere rilevati nell'attivo patrimoniale.
Al 30 settembre 2018 Landi Renzo S.p.A. ha conseguito ricavi per Euro 99.747 migliaia in significativo miglioramento +47,4% rispetto allo stesso dato dell'anno precedente (Euro 67.679 migliaia).
Il Margine Operativo Lordo è stato positivo e pari ad Euro 9.591 migliaia, rispetto ad un risultato negativo e pari ad Euro 604 migliaia al 30 settembre 2017.
Nei primi nove mesi del 2018 la Capogruppo ha sostenuto oneri non ricorrenti per complessivi Euro 1.617 migliaia connessi ai già citati costi di consulenza strategica.
Il Gruppo Landi intrattiene rapporti con parti correlate a condizioni di mercato ritenute normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
Le operazioni con parti correlate sotto elencate includono:
Relativamente agli eventi avvenuti successivamente alla chiusura del trimestre e fino alla data odierna si segnala che in data 30 ottobre 2018 è stata finalizzata la fusione per incorporazione di "Emmegas S.r.l. a socio unico" nella Landi Renzo S.p.A..
Per quanto riguarda la prevedibile evoluzione della gestione, tenuto conto dei risultati dei primi nove mesi del 2018, delle incertezze del mercato di riferimento e degli ordini in portafoglio, si conferma quanto già comunicato in sede di approvazione della Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2017, con previsione di una crescita moderata del business ed un lieve recupero di marginalità in termini di EBITDA adjusted.
Cavriago, 13 novembre 2018
L'Amministratore Delegato Cristiano Musi
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2018, non sottoposto a revisione contabile, è stato redatto in osservanza dell'art. 154-ter Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 e successive modifiche, nonché del Regolamento Emittenti emanato da Consob. Non sono state, pertanto, adottate le disposizioni del principio contabile internazionale relativo all'informativa finanziaria infra-annuale (IAS 34 – Bilanci Intermedi).
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2018 è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS). A tale scopo i dati dei bilanci delle società controllate, italiane ed estere, sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale che consiste nel recepire tutte le poste dell'attivo e del passivo nella loro interezza ad esclusione delle joint venture SAFE & CEC S.r.l. e Krishna Landi Renzo India Private LTD Held, consolidate con il metodo del patrimonio netto.
I principi contabili, i criteri di valutazione e di consolidamento utilizzati nella redazione del Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2018 non si discostano da quelli utilizzati per la formazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2017, al quale si rimanda per completezza di trattazione.
Oltre ai valori intermedi al 30 settembre 2018 e 2017 vengono presentati, per finalità comparative, i dati patrimoniali dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017.
La valuta funzionale e di presentazione è l'Euro. I prospetti e le tabelle contenuti nella presente situazione trimestrale sono esposti in migliaia di Euro.
I principi contabili e i metodi di calcolo utilizzati per la redazione del presente resoconto intermedio di gestione consolidato non sono stati modificati rispetto a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2017, ad eccezione della prima applicazione del principio contabile internazionale IFRS 9, che ha comportato la rideterminazione del costo ammortizzato connesso ai finanziamenti e prestiti obbligazionari oggetto di rinegoziazione nel corso del precedente esercizio. Come previsto dalla norme transitorie, il relativo effetto è stato imputato a patrimonio netto di apertura dell'esercizio in corso.
Si precisa che la sia la valutazione che la misurazione delle grandezze contabili esposte si basano sui Principi Contabili Internazionali e le relative interpretazioni attualmente in vigore e che non sono stati applicati in via anticipata nuovi principi contabili.
La predisposizione del resoconto intermedio di gestione richiede da parte degli amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime derivanti dall'esperienza storica nonché da assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, il Conto economico consolidato, il Conto economico consolidato complessivo, il Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato ed il Rendiconto finanziario consolidato, nonché l'informativa fornita. L'uso di stime viene utilizzato per rilevare l'avviamento, la svalutazione degli attivi immobilizzati, le spese di sviluppo, le imposte, gli accantonamenti ai fondi per rischi su crediti ed obsolescenza magazzino, i benefici ai dipendenti, altri accantonamenti ed i fondi. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono generalmente riflessi immediatamente a conto economico.
Si segnala peraltro che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione dell'eventuale perdita di valore di attività non correnti, sono effettuati generalmente in modo più completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Il Gruppo svolge attività che nel complesso non presentano significative varianze stagionali o cicliche delle vendite totali nel corso dell'anno, con l'eccezione delle sottoscrizioni di nuovi contratti di fornitura sul canale OEM che possono prevedere piani di consegna programmati e differenti nei singoli trimestri.
Le politiche ed i principi del Gruppo Landi Renzo per l'identificazione, la gestione ed il controllo dei rischi connessi all'attività sono puntualmente descritti nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2017, al quale si rinvia per una più completa descrizione di tali aspetti.
L'area di consolidamento comprende la capogruppo Landi Renzo S.p.A. e le società nelle quali la stessa detiene, direttamente o indirettamente, il controllo ai sensi degli IFRS.
L'area di consolidamento al 30 settembre 2018 risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2017. Si dà però atto che le società Eighteen Sound S.r.l. e la sua controllata Sound&Vision S.r.l. sono state oggetto di cessione a novembre 2017 con conseguente consolidamento del solo conto economico per 11 mesi, inoltre la società controllata SAFE S.p.A è stata oggetto di conferimento nella joint venture SAFE & CEC S.r.l. in data 29 dicembre 2017, con conseguente deconsolidamento della stessa. A seguito di tale operazioni straordinarie, dettagliate descritte nella Relazione finanziaria al 31 dicembre 2017, a cui si rimanda per maggiori informazioni, il conto economico al 30 settembre 2018 non risulta direttamente comparabile con l'equivalente periodo dell'esercizio precedente.
Landi Renzo S.p.A., ai sensi dell'art.3 della Delibera Consob n.18079 del 20 gennaio 2012, ha deciso di aderire al regime di opt-out previsto dagli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Consob n. 11971/99 (e s.m.i.), avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall'Allegato 3B del predetto Regolamento Consob in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' | 30/09/2018 | 31/12/2017 | 30/09/2017 |
| Attività non correnti | |||
| Terreni, immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature | 12.501 | 14.583 | 18.236 |
| Costi di sviluppo | 4.776 | 5.401 | 6.580 |
| Avviamento | 30.094 | 30.094 | 30.094 |
| Altre attività immateriali a vita definita | 14.487 | 15.769 | 18.623 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 23.059 | 24.301 | 80 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 373 | 428 | 461 |
| Altre attività non correnti | 3.990 | 4.560 | 4.560 |
| Imposte anticipate | 7.262 | 8.016 | 6.754 |
| Totale attività non correnti | 96.542 | 103.152 | 85.388 |
| Attività correnti | |||
| Crediti verso clienti | 33.793 | 29.118 | 37.332 |
| Rimanenze | 45.424 | 36.562 | 51.953 |
| Lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 | 1.163 |
| Altri crediti e attività correnti | 7.956 | 7.529 | 10.724 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 17.224 | 17.779 | 14.005 |
| Totale attività correnti | 104.397 | 90.988 | 115.177 |
| TOTALE ATTIVITA' | 200.939 | 194.140 | 200.565 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 30/09/2018 | 31/12/2017 | 30/09/2017 |
| Patrimonio netto | |||
| Capitale sociale | 11.250 | 11.250 | 11.250 |
| Altre riserve | 44.192 | 41.983 | 42.210 |
| Utile (perdita) del periodo | 2.411 | 4.139 | -11.053 |
| Totale Patrimonio Netto del gruppo | 57.853 | 57.372 | 42.407 |
| Patrimonio netto di terzi | -742 | -669 | -496 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 57.111 | 56.703 | 41.911 |
| Passività non correnti | |||
| Debiti verso banche non correnti | 24.614 | 26.906 | 31.284 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 26.560 | 29.308 | 31.128 |
| Fondi per rischi ed oneri | 6.162 | 11.891 | 6.861 |
| Piani a benefici definiti per i dipendenti | 1.753 | 2.446 | 2.895 |
| Passività fiscali differite | 405 | 423 | 451 |
| Totale passività non correnti | 59.494 | 70.974 | 72.619 |
| Passività correnti | |||
| Debiti verso le banche correnti | 18.699 | 7.741 | 15.029 |
| Altre passività finanziarie correnti | 3.984 | 2.792 | 1.604 |
| Debiti verso fornitori | 54.562 | 47.829 | 57.642 |
| Debiti tributari | 1.807 | 3.003 | 1.986 |
| Altre passività correnti | 5.282 | 5.098 | 9.774 |
| Totale passività correnti | 84.334 | 66.463 | 86.035 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 200.939 | 194.140 | 200.565 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| 30/09/2018 | 30/09/2017 | |
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | (*) | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 138.083 | 149.509 |
| Altri ricavi e proventi | 249 | 490 |
| Costo delle materie prime, materiali di consumo e merci e variazione rimanenze | -65.433 | -71.446 |
| Costi per servizi e per godimento beni di terzi | -32.259 | -39.797 |
| Costo del personale | -21.115 | -29.544 |
| Accantonamenti, svalutazioni di crediti ed oneri diversi di gestione | -2.008 | -2.165 |
| Margine operativo lordo | 17.517 | 7.047 |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -7.945 | -11.512 |
| Minusvalenza netta da cessione | 0 | -1.919 |
| Margine operativo netto | 9.572 | -6.384 |
| Proventi finanziari | 106 | 67 |
| Oneri finanziari | -2.839 | -3.295 |
| Utili (perdite) su cambi | -1.376 | -989 |
| Utile (perdita) da partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | -1.242 | 37 |
| Utile (Perdita) prima delle imposte | 4.221 | -10.564 |
| Imposte correnti e differite | -1.917 | -712 |
| Utile (perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: | 2.304 | -11.276 |
| Interessi di terzi | -107 | -223 |
| Utile (perdita) netto del Gruppo | 2.411 | -11.053 |
| Utile (Perdita) base per azione (calcolato su 112.500.000 azioni) | 0,0214 | -0,0982 |
| Utile (Perdita) diluito per azione | 0,0214 | -0,0982 |
(*) Il dato comparativo è stato riesposto in coerenza con la classificazione adottata al 30 settembre 2018
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO | 30/09/2018 | 30/09/2017 |
| Utile (perdita) netto del Gruppo e dei terzi: | 2.304 | -11.276 |
| Utili/Perdite che non saranno successivamente riclassificate a conto economico | ||
| Rimisurazione piani per dipendenti a benefici definiti (IAS 19) | 12 | 201 |
| Totale Utili/Perdite che non saranno successivamente riclassificate a conto economico |
12 | 201 |
| Utili/Perdite che potranno essere successivamente riclassificate a conto economico |
||
| Differenze di cambio da conversione delle gestioni estere | -1.586 | 502 |
| Totale Utili/Perdite che potranno essere successivamente riclassificate a conto economico |
-1.586 | 502 |
| Utili/Perdite rilevati direttamente a Patrimonio Netto al netto degli effetti fiscali |
-1.574 | 703 |
| Totale conto economico consolidato complessivo del periodo | 730 | -10.573 |
| Utile (perdita) degli Azionisti della Capogruppo | 803 | -10.396 |
| Interessi di terzi | -73 | -177 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO | 30/09/2018 | 30/09/2017 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa | ||
| Utile (perdita) ante-imposte del periodo | 4.221 | -10.564 |
| Rettifiche per: | ||
| Minusvalenza netta da cessione | 0 | 1.919 |
| Ammortamento di immobili, impianti e macchinari | 3.629 | 5.698 |
| Ammortamento di attività immateriali | 4.316 | 5.630 |
| Perdite (Utile) per cessione attività materiali ed immateriali | -57 | 184 |
| Perdita per riduzione di valore dei crediti | 99 | 209 |
| Oneri finanziari netti | 4.109 | 4.217 |
| Perdita (Utile) da partecipazioni | 1.242 | 37 |
| 17.559 | 7.330 | |
| Variazioni di: | ||
| rimanenze e lavori in corso su ordinazione | -8.862 | -1.964 |
| crediti commerciali ed altri crediti | -4.575 | 140 |
| debiti commerciali ed altri debiti | 3.947 | 3.176 |
| fondi e benefici ai dipendenti | -6.411 | -2.237 |
| Disponibilità liquide generate dall'attività operativa | 1.658 | 6.445 |
| Interessi pagati | -2.956 | -1.409 |
| Interessi incassati | 49 | 35 |
| Imposte sul reddito pagate | -735 | -869 |
| Disponibilità liquide nette generate (assorbite) dall'attività operativa | -1.984 | 4.202 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento | ||
| Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari | 57 | 102 |
| Cessioni attività operative | 0 | 570 |
| Acquisto di immobili, impianti e macchinari | -1.747 | -1.423 |
| Acquisto di immobilizzazioni immateriali | -140 | -266 |
| Costi di sviluppo | -1.840 | -1.918 |
| Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento | -3.670 | -2.935 |
| Free Cash Flow | -5.654 | 1.267 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Versamenti in conto futuro aumento di capitale | 0 | 8.867 |
| Erogazione (rimborsi) obbligazioni | -2.364 | 0 |
| Erogazione (rimborsi) dei finanziamenti a Medio Lungo Termine | -2.048 | -552 |
| Variazione debiti bancari a breve | 11.099 | -12.603 |
| Disponibilità liquide nette generate (assorbite) dall'attività di finanziamento | 6.687 | -4.288 |
| Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 1.033 | -3.021 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 1° gennaio | 17.779 | 16.484 |
| Effetto della fluttuazione dei cambi sulle disponibilità liquide | -1.589 | 542 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo | 17.223 | 14.005 |
Ai fini di una migliore informativa ed una maggiore conformità ai requisiti del principio contabile internazionale IAS 7 sono state effettuate modifiche minori alla struttura del rendiconto finanziario, modifiche che hanno comportato la riesposizione dei dati comparativi.
| (Migliaia di Euro) | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale sociale |
Riserva Legale |
Riserva Straordinaria e Altre |
Riserva Sovraprezzo Azioni |
Versamenti in conto futuro aumento di capitale |
Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto del Gruppo |
Utile (Perdita) di Terzi |
Capitale e Riserve di Terzi |
Totale Patrimonio netto |
|
| Saldo al 31 dicembre 2016 |
11.250 | 2.250 | 10.552 | 46.598 | 0 | -25.245 | 45.405 | -759 | 436 | 45.082 |
| Risultato dell'esercizio |
-11.053 | -11.053 | -223 | -11.276 | ||||||
| Utile/Perdite attuariali IAS 19 |
201 | 201 | 201 | |||||||
| Differenza di traduzione |
456 | 456 | 46 | 502 | ||||||
| Totale utile/perdita | ||||||||||
| complessivo | 657 | -11.053 | -10.396 | -223 | 46 | -10.573 | ||||
| Altri movimenti | -1.469 | 8.867 | 7.398 | 4 | 7.402 | |||||
| Destinazione risultato |
-9.365 | -15.880 | 25.245 | 0 | 759 | -759 | 0 | |||
| Saldo al 30 settembre 2017 |
11.250 | 2.250 | 375 | 30.718 | 8.867 | -11.053 | 42.407 | -223 | -273 | 41.911 |
| Saldo al 31 dicembre 2017 Effetto applicazione |
11.250 | 2.250 | 148 | 30.718 | 8.867 | 4.139 | 57.372 | -437 | -232 | 56.703 |
| IFRS 9 | -321 | -321 | -321 | |||||||
| Saldo al 1 gennaio 2018 |
11.250 | 2.250 | -173 | 30.718 | 8.867 | 4.139 | 57.051 | -437 | -232 | 56.382 |
| Risultato dell'esercizio |
2.411 | 2.411 | -107 | 2.304 | ||||||
| Utile/Perdite attuariali IAS 19 |
12 | 12 | 12 | |||||||
| Differenza di traduzione |
-1.620 | -1.620 | 34 | -1.586 | ||||||
| Totale utile/perdita complessivo |
-1.608 | 2.411 | 803 | -107 | 34 | 730 | ||||
| Altri movimenti | -1 | -1 | -1 | |||||||
| Destinazione risultato |
||||||||||
| Saldo al 30 settembre 2018 |
11.250 | 2.250 | 4.139 2.357 |
30.718 | 8.867 | -4.139 2.411 |
0 57.853 |
437 -107 |
-437 -635 |
0 57.111 |
Il sottoscritto Paolo Cilloni, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Landi Renzo S.p.A.,
dichiara
ai sensi dell'articolo 154-bis, comma 2 del Testo Unico della Finanza (D.Lgs. 58/1998) che l'informativa contabile contenuta nel Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2018 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili
Cavriago, 13 novembre 2018
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Paolo Cilloni
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