Interim / Quarterly Report • Nov 29, 2018
Interim / Quarterly Report
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RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE DEL GRUPPO PIQUADRO AL 30 SETTEMBRE 2018
INDICE
| ORGANI SOCIALI IN CARICA AL 30 SETTEMBRE 2018 6 |
|---|
| STRUTTURA DEL GRUPPO 7 |
| RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE AL 30 SETTEMBRE 2018 8 |
| STRUTTURA PATRIMONIALE CONSOLIDATA 15 |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA 16 |
| ALTRE INFORMAZIONI 18 |
| BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 SETTEMBRE 2018 20 |
| SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA CONSOLIDATA 21 |
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO23 |
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO 24 |
| PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 25 |
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 26 |
| NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 SETTEMBRE 2018 27 |
| INFORMAZIONI GENERALI 28 |
| CRITERI DI REDAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO, STRUTTURA DEL GRUPPO E AREA DI CONSOLIDAMENTO 29 |
| COMMENTI ALLE VOCI DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO 39 |
| COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO 50 |
| ATTESTAZIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL'ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE ED INTEGRAZIONI 58 |
Piquadro S.p.A
Sede legale in località Sassuriano, 246-40041 Silla di Gaggio Montano (BO)
Capitale Sociale deliberato alla data di approvazione del Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 pari a Euro 1.093.998
Capitale sociale sottoscritto e versato: Euro 1.000.000
Iscritta al Registro Imprese di Bologna, C.F. e Partita IVA n. 02554531208
GRUPPO PIQUADRO
La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 settembre 2018 (o la "Relazione") è stata redatta in osservanza dell'articolo 154-ter del Decreto Legislativo 58/1998 e successive modifiche, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla Consob.
La presente Relazione intermedia sulla gestione, predisposta dagli Amministratori, è riferita all'allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato della Piquadro S.p.A (di seguito anche la "Società" o la "Capogruppo") e delle sue società controllate ("Gruppo Piquadro" o il "Gruppo") relativo al semestre chiuso al 30 settembre 2018, predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (International Accounting Standards e International Financial Reporting Standards) emessi dall'International Accounting Standards Board (IASB) ed omologati dall'Unione Europea, e redatto in base a quanto previsto dallo "IAS 34 – Bilanci intermedi". La Relazione intermedia sulla gestione va letta, pertanto, congiuntamente ai prospetti contabili ed alle relative Note illustrative.
Salvo ove diversamente indicato, gli importi iscritti nella presente Relazione sono esposti in migliaia di Euro, al fine di agevolarne la comprensione e la chiarezza.
(in carica per tre anni e fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 marzo 2019)
| Marco Palmieri | Presidente e Amministratore Delegato |
|---|---|
| Marcello Piccioli | Consigliere delegato |
| Roberto Trotta | Consigliere delegato |
| Pierpaolo Palmieri | Consigliere delegato |
| Paola Bonomo | Consigliere non esecutivo, indipendente |
| Catia Cesari | Consigliere non esecutivo, indipendente |
| Barbara Falcomer | Consigliere non esecutivo, indipendente |
(in carica per tre anni e fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 marzo 2019)
| Barbara Falcomer | Presidente |
|---|---|
| Paola Bonomo | Consigliere non esecutivo, indipendente |
| Catia Cesari | Consigliere non esecutivo, indipendente |
(in carica per tre anni e fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 marzo 2019)
| Catia Cesari | Presidente |
|---|---|
| Paola Bonomo | Consigliere non esecutivo, indipendente |
| Barbara Falcomer | Consigliere non esecutivo, indipendente |
(in carica per tre anni e fino all'approvazione del bilancio al 31 marzo 2019)
Sindaci effettivi Pietro Michele Villa Presidente Giuseppe Fredella Patrizia Lucia Maria Riva
Maria Stefania Sala
(in carica per nove anni e fino all'approvazione del bilancio al 31 marzo 2025)
Deloitte & Touche S.p.A.
Mario Panzeri
Il seguente grafico delinea la struttura del Gruppo Piquadro al 30 settembre 2018:
* in liquidazione
In data 2 giugno 2018, la Piquadro SpA ha sottoscritto il contratto di compravendita per l'acquisizione di Lancel International S.A. ("Lancel International") - società di diritto svizzero, interamente controllata dal Gruppo Richemont, proprietaria del marchio "Lancel", che detiene il 99,9958% del capitale della società di diritto francese Lancel Sogedi S.A. e delle società di diritto spagnolo e italiano che gestiscono le boutiques Lancel presenti in tali Paesi (Lancel International e le società da questa controllate "Gruppo Lancel" o "Maison Lancel").
Il Gruppo Lancel è stato fondato nel 1876 e la sede principale della società operativa (Lancel Sogedi) è situata a Parigi. Il Gruppo Lancel ha sviluppato una rete di 59 negozi a gestione diretta e 11 in franchising. Attraverso la sua rete di vendita al dettaglio e all'ingrosso, il Gruppo è presente in 39 paesi, tra cui la Cina.
L'operazione di compravendita sopradescritta (di seguito l'"Operazione") s'inserisce all'interno del piano di crescita e sviluppo del Gruppo Piquadro e costituisce un'operazione di significativa valenza strategica, con particolare riferimento all'espansione internazionale del Gruppo.
Il prezzo corrisposto alla data di esecuzione è stato pari a Euro 1 (uno), integrato da un meccanismo di earn-out pari al 20% degli utili realizzati su base annuale ("Annual Earn-out") dal Gruppo Lancel nei dieci anni successivi alla data di perfezionamento dell'Operazione e al 50% del prezzo di un'eventuale rivendita a terzi del Gruppo Lancel ovvero della maggior parte degli asset ("Sale Earn-out"), qualora essa avvenga nel medesimo periodo. Le parti hanno comunque convenuto che l'earn-out, non potrà in alcun caso essere superiore all'importo di Euro 35 milioni. Nell'ambito degli accordi presi relativamente a tale cessione, Richemont si è impegnata a coprire tutte le perdite sofferte dal Gruppo Lancel lungo un periodo di 10 anni ("Loss Period") con un limite massimo non superiore a Euro 35 milioni. In base a tale disposto, pertanto, l'impegno assunto da Richemont determina, per ogni esercizio sociale compreso nel Loss Period, il trasferimento (nel corso dell'esercizio successivo) da Richemont al Gruppo Lancel di danaro in misura pari alle perdite sofferte dal Gruppo Lancel in tale esercizio. Pertanto, sulla base del contratto di cessione stipulato, emerge da un lato il diritto del Gruppo Lancel di ricevere un importo pari alle perdite sofferte e dall'altro un obbligo di trasferire a Richemont il 20% degli utili conseguiti da Lancel nel Loss Period.
L'Assemblea degli Azionisti di Piquadro S.p.A., riunitasi in data 19 luglio 2018, ha approvato il Bilancio dell'esercizio al 31 marzo 2018 e la distribuzione agli Azionisti di un dividendo unitario di 0,06 euro, per un ammontare complessivo di euro 3 milioni. Il dividendo è stato posto in pagamento a partire dal 1 agosto 2018 (record date il giorno 31 luglio 2018) mediante stacco della cedola n. 11 in data 30 luglio 2018.
L'assemblea ha approvato anche:
rispetto prescrizioni normative, regolamentari o prassi di mercato ammesse, entro un minimo e un massimo determinabili secondo i seguenti criteri:
(i) il corrispettivo minimo di acquisto non dovrà comunque essere inferiore del 20% al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione; (ii) il corrispettivo massimo di acquisto non dovrà comunque essere superiore del 10% al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione. Nel caso in cui le operazioni di acquisto di azioni proprie vengano realizzate nell'ambito delle prassi di mercato di cui alla delibera Consob 16839/2009, fermi gli ulteriori limiti previsti dalla delibera stessa, il prezzo delle proposte di negoziazione in acquisto non dovrà essere superiore al prezzo più elevato
tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente ed il prezzo corrente della proposta di negoziazione in acquisto indipendente più elevata presente nel mercato in cui le proposte in acquisto vengono inserite.
Le suddette operazioni verranno effettuate, in una o più volte, acquistando azioni, ai sensi dell'art. 144-bis comma l, lettera b, del Regolamento Emittenti, sui mercati regolamentati o sui sistemi multilaterali di negoziazione, che non consentano l'abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto
con predeterminate proposte di negoziazione in vendita, secondo modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi, nel rispetto dell'articolo 2357 e seguenti del codice civile, della parità di trattamento degli azionisti e delle normative, anche regolamentari, vigenti applicabili ivi inclusi i principi di cui all'articolo 132 del TUF nonché del Regolamento UE n. 596/2014 del 16 aprile 2014 e relative disposizioni di attuazione, ove applicabili. Gli acquisti potranno avvenire con modalità diverse da quelle sopra indicate ai sensi dell'art. 132, comma terzo, del D.Lgs. 58/1998 o da altre disposizioni di volta in volta applicabili al momento dell'operazione.
(a) di autorizzare ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357-ter del codice civile, la disposizione, in una o più volte, delle azioni acquistate in base alla presente delibera o comunque già in portafoglio della Società anche prima di aver esaurito il quantitativo massimo di azioni acquistabile, ed eventualmente a riacquistare le azioni stesse in misura tale che le azioni proprie detenute dalla società non superino il limite stabilito dall'autorizzazione. L'autorizzazione alla disposizione delle azioni è accordata, a far data dalla presente delibera senza limiti temporali. Per ogni operazione di vendita di azioni proprie il corrispettivo, che verrà fissato dal Consiglio di Amministrazione con facoltà di sub-delega a uno o più amministratori, non potrà essere inferiore del 20% nel minimo al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione.
Nel caso in cui le operazioni di vendita di azioni proprie vengano realizzate nell'ambito delle prassi di mercato ammesse sopra citate, fermi gli ulteriori limiti previsti dalla delibera Consob 16839/2009, il prezzo delle proposte di negoziazione in vendita non dovrà essere inferiore al prezzo più basso tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente ed il prezzo corrente della proposta di negoziazione in vendita indipendente più bassa presente nel mercato in cui le proposte in vendita vengono inserite.
Qualora le azioni proprie siano oggetto di scambio, permuta, conferimento o qualsiasi altro atto di disposizione non in denaro, i termini economici dell'operazione saranno determinati in ragione della natura e delle caratteristiche dell'operazione, anche tenendo conto dell'andamento di mercato del titolo Piquadro S.p.A.. La disposizione delle azioni può avvenire nei modi ritenuti più opportuni nell'interesse della Società, e in ogni caso nel rispetto della normativa applicabile e delle prassi di mercato ammesse; e
(b) di conferire al Consiglio di Amministrazione e per esso agli amministratori delegati, in via disgiunta tra loro, ogni più ampio potere occorrente per dare concreta e integrale esecuzione alle deliberazioni di cui ai punti precedenti nel rispetto di quanto previsto dall'articolo 132 del TUF e degli obblighi informativi di cui all'articolo 144-bis, comma 3, del Regolamento Emittenti e, se del caso, degli obblighi informativi previsti dalle citate prassi di mercato e dal Regolamento UE n. 596/2014 del 16 aprile 2014 e relative disposizioni di attuazione, ove applicabili, con facoltà di procedere all'acquisto e alle disposizioni di azioni proprie, nei limiti di quanto sopra previsto, anche attraverso intermediari specializzati, anche ai sensi e per gli effetti della citata prassi di mercato inerente all'attività di sostegno della liquidità ammessa dalla Consob con delibera n. 16839 del 19 marzo 2009 e ai sensi del Regolamento UE n. 596/2014 del 16 aprile 2014 e relative disposizioni di attuazione, ove applicabili.
opzioni assegnate in forza del piano di stock options denominato "Piano di Stock Option Piquadro S.p.A. 2012-2017" (il "Piano 2012-2017") è maturata e che pertanto il piano stesso è da considerarsi estinto.
Oltre quanto sopra indicato, dal 1 aprile 2018 alla data della presente Relazione, non si evidenziano eventi di rilievo avvenuti a livello di Gruppo.
Nei primi sei mesi dell'esercizio 2018/2019, il Gruppo ha registrato perfomance di vendita in crescita del 42,3% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio 2017/2018. Il Gruppo Piquadro ha infatti registrato nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 ricavi netti di vendita pari a 66.598 migliaia di Euro (+42,3%) rispetto a 46.814 migliaia di Euro registrati nel corrispondente periodo dell'esercizio 2017/2018. L'aumento dei ricavi è stato determinato principalmente dal consolidamento, a partire dal mese di giugno, della Maison Lancel che ha registrato ricavi per 16,5 milioni di Euro, nonché dall'aumento del 4,0% delle vendite a marchio Piquadro e dall'incremento del 17,2% delle vendite a marchio The Bridge, come successivamente illustrato.
In termini di profittabilità, il Gruppo Piquadro ha registrato nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 un EBITDA di circa (0,26) milioni di Euro, rispetto ai 5,8 milioni di Euro realizzati nel primo semestre dell'esercizio 2017/2018. L'EBITDA include i risultati realizzati dalla Maison Lancel da Giugno a Settembre 2018, negativi per 5,5 milioni di Euro, e gli oneri di acquisizione della Maison Lancel sostenuti dal Gruppo Piquadro, pari a 1,42 milioni di Euro. L'EBITDA adjusted, definito come somma dei risultati conseguiti dai marchi Piquadro e The Bridge, risulta pari a 6,66 milioni di Euro ed in crescita del 14,0% rispetto al primo semestre 2017/18. L'EBITDA del marchio Piquadro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 5,52 milioni di Euro ed in crescita del 11,3%, mentre l'EBITDA del marchio The Bridge nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 1,14 milioni di Euro ed in crescita del 29,6%.
L'EBIT di Gruppo è negativo per 2,20 milioni di Euro ed include i risultati realizzati dalla Maison Lancel da Giugno a Settembre 2018, negativi per 5,57 milioni di Euro e gli oneri di acquisizione sostenuti dal Gruppo Piquadro pari a 1,42 milioni di Euro. L'EBIT adjusted, definito come somma dei risultati conseguiti dai marchi Piquadro e The Bridge, risulta pari a 4,79 milioni di Euro ed in crescita del 8,9% rispetto al primo semestre 2017/18. L'EBIT del marchio Piquadro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 3,93 milioni di Euro ed in crescita del 4,2%, l'EBIT del marchio The Bridge nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 0,86 milioni di Euro ed in crescita del 37,0%.
L'utile netto registrato dal Gruppo al 30 settembre 2018 è risultato pari a 38,23 milioni di Euro ed in miglioramento di 35,4 milioni di Euro rispetto all'omologo periodo dell'anno precedente (pari a 2,78 milioni di Euro) ed include i risultati realizzati dalla Maison Lancel da Giugno a Settembre 2018, negativi per 6,0 milioni di Euro, gli oneri di acquisizione sostenuti dal Gruppo Piquadro pari a 1,42 milioni di Euro e 42,2 milioni di Euro di provento non ricorrente associato all'acquisizione del Gruppo Lancel, come di seguito più ampiamente illustrato. L'Utile Netto adjusted, definito come somma dei risultati conseguiti dai marchi Piquadro e The Bridge, risulta pari a 3,43 milioni di Euro ed in crescita del 23,2% rispetto al primo semestre 2017/18.
Nel primo semestre chiuso al 30 settembre 2018, il Gruppo Piquadro ha registrato un fatturato di 66,59 milioni di Euro in aumento del 42,3% rispetto all'analogo periodo dell'esercizio precedente, chiuso a circa 46,81 milioni di Euro. L'aumento dei ricavi è stato determinato dall'inclusione nel perimetro di consolidamento, a partire dal mese di giugno, della Maison Lancel che ha registrato ricavi per 16,5 milioni di Euro, dall'aumento del 4,0% delle vendite a marchio Piquadro e dall'incremento del 17,2% delle vendite a marchio The Bridge.
Al netto delle vendite del marchio Lancel, i volumi di vendita, in termini di quantità vendute nel periodo di riferimento, sono risultati in aumento del 7,5% rispetto all'analogo periodo dell'esercizio 2017/2018.
A seguito dell'acquisizione della Maison Lancel, a livello gestionale il top management del Gruppo Piquadro rivede i risultati economici del Gruppo a livello di singolo marchio (Piquadro, The Bridge, Lancel) e, pertanto, dall'esercizio in corso, l'informativa sulla base dell'IFRS 8 relativa ai ricavi di vendita del Gruppo viene rappresentata per marchio (Piquadro, The Bridge, Lancel).
| Brand | Ricavi netti | Ricavi netti | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | % | 30 settembre 2017 | % | Var % 18 vs 17 |
| PIQUADRO | 37.165 | 55,8% | 35.738 | 76,3% | 4,0% |
| THE BRIDGE | 12.983 | 19,5% | 11.076 | 23,7% | 17,2% |
| LANCEL | 16.450 | 24,7% | 0 | 0,0% | 0,0% |
| Totale | 66.598 | 100,0% | 46.814 | 100,0% | 42,3% |
La tabella che segue indica la scomposizione dei ricavi netti consolidati per Brand:
Nei primi sei mesi dell'esercizio chiuso al 30 settembre 2018, i ricavi netti di vendita sono risultati pari a 66,6 milioni di euro, in crescita del 42,3% rispetto all'analogo periodo dell'esercizio precedente chiuso a 46,8 milioni di euro. Come precedentemente illustrato, l'aumento dei ricavi è stato determinato principalmente dall'introduzione nel perimetro di consolidamento, a partire dal mese di giugno, della Maison Lancel che ha registrato ricavi per 16,5 milioni di Euro, nonché dall'aumento del 4,0% delle vendite a marchio Piquadro e dall'incremento del 17,2% delle vendite a marchio The Bridge.
Con riferimento al marchio Piquadro, i ricavi registrati nei primi sei mesi risultano in crescita del 4,0% rispetto all'analogo periodo chiuso al 30 settembre 2017; tale incremento è stato determinato principalmente dalla crescita delle vendite nel canale Wholesale che è risultata pari a circa il 6,2% e che rappresenta il 62,7% delle vendite a marchio Piquadro.
Con riferimento al marchio The Bridge i ricavi registrati nei primi sei mesi dell'esercizio risultano in crescita del 17,2% rispetto all'analogo periodo chiuso al 30 settembre 2017; tale incremento è stato determinato sia dalla crescita del 16,8% del canale Wholesale sia dall'aumento del 18,0% delle vendite del canale DOS, che include anche il sito e-commerce della The Bridge, che rappresenta il 28,9% delle vendite a marchio The Bridge.
I ricavi delle vendite realizzati dalla Maison Lancel nel periodo giugno - settembre, sono stati pari a 16,5 milioni di Euro (contributo alla crescita pari a circa il 35,0%) di cui l'81,1% realizzato nel canale DOS nel quale la Maison Lancel opera con 56 negozi in Francia, 2 in Italia e 1 in Spagna.
| Area geografica | Ricavi netti | % | Ricavi netti | % | Var % 18 vs 17 |
|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 | |||
| Italia | 38.653 | 58,0% | 36.357 | 77,7% | 6,3% |
| Europa | 25.676 | 38,6% | 8.954 | 19,1% | 186,8% |
| Resto del mondo | 2.270 | 3,4% | 1.503 | 3,2% | 51,0% |
| Totale | 66.598 | 100,0% | 46.814 | 100,0% | 42,3% |
La tabella che segue riporta la scomposizione dei ricavi netti per area geografica:
Dal punto di vista geografico, i ricavi del Gruppo Piquadro al 30 settembre 2018 evidenziano un incremento del 6,3% sul mercato italiano, che assorbe il 58,0% del fatturato totale del Gruppo (77,7% delle vendite consolidate al 30 settembre 2017), trainato sia dalla crescita di Piquadro e di The Bridge che dall'introduzione della Maison Lancel (contributo alla crescita pari a circa il 2,6%).
Nel mercato europeo, il Gruppo ha registrato un fatturato di 25,7 milioni di Euro, pari al 38,6% delle vendite consolidate (19,1% delle vendite consolidate al 30 settembre 2017), in incremento del 187,0% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio 2017/2018. Tale crescita è stata determinata sia dall'introduzione nel perimetro di consolidamento, a partire dal mese di giugno, della Maison Lancel (contributo pari a circa il 61%) sia dalla crescita di entrambi i brand Piquadro e The Bridge, in particolare nei mercati della Germania, del Benelux, dell'Austria e della Svizzera.
Nell'area geografica extra europea (denominata "Resto del mondo"), il fatturato è aumentato del 51% rispetto all'omologo periodo dell'esercizio 2017/2018 principalmente per l'introduzione della Maison Lancel.
Il Gruppo Piquadro utilizza gli indicatori alternativi di performance (Iap) al fine di trasmettere in modo più efficace le informazioni sull'andamento della redditività dei business in cui opera, nonché sulla propria situazione patrimoniale e finanziaria. In accordo con gli orientamenti pubblicati il 5 ottobre 2015 dall'European securities and markets (Esma/2015/1415) e in coerenza con quanto previsto dalla comunicazione Consob 92543 del 3 dicembre 2015, sono di seguito esplicitati il contenuto e il criterio di determinazione degli Iap utilizzati nel presente bilancio:
fondi rischi e Tfr, gli investimenti operativi e finanziari, gli oneri e proventi finanziari e le imposte. Questo indicatore è utilizzato come financial target nelle presentazioni interne (business plan) e in quelle esterne (agli analisti e agli investitori) e intende misurare la capacità di generazione di cassa dell'impresa e quindi la sua capacità di autofinanziamento.
I principali indicatori economico-finanziari del Gruppo al 30 settembre 2018 e al 30 settembre 2017 sono di seguito riportati:
| Indicatori economici e finanziari (in migliaia di Euro) |
30/09/2018 | 30/09/2017 |
|---|---|---|
| Ricavi delle vendite | 66.598 | 46.814 |
| EBITDA | (256) | 5.844 |
| EBIT | (2.203) | 4.398 |
| Risultato ante imposte | 39.589 | 4.050 |
| Utile del periodo del Gruppo | 38.231 | 2.784 |
| Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni | 2.367 | 1.832 |
| Generazione di cassa (risultato netto del Gruppo al netto di ammortamenti e svalutazioni) |
40.598 | 4.616 |
| Posizione Finanziaria Netta | 24.843 | (13.615) |
| Patrimonio Netto | 76.567 | 38.567 |
L'EBITDA di periodo si attesta a (256) migliaia di Euro, contro 5.844 migliaia di Euro registrati nell'analogo periodo chiuso al 30 settembre 2017; esso rappresenta al 30 settembre 2018 il (0,4) % dei ricavi consolidati (12,5% nel semestre chiuso al 30 settembre 2017).
Di seguito si presenta una riesposizione dei dati economici volta a rappresentare l'andamento dell'indicatore di profittabilità operativa EBITDA:
| Indicatori finanziari (in migliaia di Euro) |
30/09/2018 | 30/09/2017 |
|---|---|---|
| Risultato operativo | (2.203) | 4.398 |
| Ammortamenti e svalutazioni | 1.948 | 1.446 |
| EBITDA | (256) | 5.844 |
| EBITDA Adjusted | 6.664 | 5.844 |
L'EBITDA include i risultati realizzati dalla Maison Lancel da Giugno a Settembre 2018, negativi per 5.498 migliaia di Euro, e gli oneri di acquisizione della Maison Lancel sostenuti dal Gruppo Piquadro, pari a 1.423 migliaia di Euro. L'EBITDA adjusted, definito come somma dei risultati conseguiti dai marchi Piquadro e The Bridge, risulta pari a 6.664 migliaia di Euro ed in crescita del 14,0% rispetto al primo semestre 2017/18. L'EBITDA del marchio Piquadro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 5.521 migliaia di Euro ed in crescita del 11,3%, mentre l'EBITDA del marchio The Bridge nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 1.143 migliaia di Euro ed in crescita del 29,6%.
| Indicatori finanziari (in migliaia di Euro) |
30/09/2018 | 30/09/2017 |
|---|---|---|
| EBIT | (2.203) | 4.398 |
| EBIT Adjusted | 4.791 | 4.398 |
L'EBIT di Gruppo si è attestato a (2.203) migliaia di Euro ed include i risultati realizzati dalla Maison Lancel da Giugno a Settembre 2018, negativi per 5.572 migliaia di Euro e gli oneri di acquisizione sostenuti dal Gruppo Piquadro pari a 1.423 migliaia di Euro.
L'EBIT adjusted, definito come somma dei risultati conseguiti dai marchi Piquadro e The Bridge, risulta pari a 4.791 migliaia di Euro ed in crescita del 8,9% rispetto al primo semestre 2017/18. L'EBIT del marchio Piquadro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 3.926 migliaia di Euro ed in crescita del 4,2%, l'EBIT del marchio The Bridge nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 865 migliaia di Euro ed in crescita del 37,0%.
Di seguito si presenta una riesposizione dei dati economici volta a rappresentare l'andamento dell'indicatore del risultato netto del Gruppo:
| Indicatori finanziari (in migliaia di Euro) |
30/09/2018 | 30/09/2017 |
|---|---|---|
| Risultato Netto dell'esercizio | 38.231 | 2.784 |
| Risultato netto Adjusted | 3.431 | 2.784 |
Il risultato netto registrato dal Gruppo al 30 settembre 2018 è pari a 38.231 migliaia di Euro ed in miglioramento di 35.447 migliaia di Euro rispetto all'omologo periodo dell'anno precedente (pari a 2.784 migliaia di Euro) e include i risultati realizzati dalla Maison Lancel da Giugno a Settembre 2018, negativi per 6.042 migliaia di Euro, gli oneri di acquisizione sostenuti dal Gruppo Piquadro pari a 1.423 migliaia di Euro e 42.265 migliaia di Euro di provento non ricorrente associato all'acquisizione del Gruppo Lancel.
L'Utile Netto adjusted, definito come somma dei risultati conseguiti dai marchi Piquadro e The Bridge, risulta pari a 3.430 miglaia di Euro ed in crescita del 23,2% rispetto al primo semestre 2017/18.
Gli investimenti in immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie nei semestri chiusi al 30 settembre 2018 e al 30 settembre 2017 sono risultati pari rispettivamente a 1.741 migliaia di Euro e a 633 migliaia di Euro, come di seguito evidenziato:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Investimenti | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 163 | 163 |
| Immobilizzazioni materiali | 1.578 | 468 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 0 | 2 |
| Totale | 1.741 | 633 |
Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali sono pari a 163 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 e si riferiscono principalmente al rinnovo di software e prodotti informatici.
Gli incrementi delle immobilizzazioni materiali sono pari a 1.578 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 e si riferiscono principalmente a 280 migliaia di Euro per l'acquisto di impianti e macchinari d'officina e per 1.298 migliaia di Euro relativi a mobili e arredi acquistati per il rinnovo di negozi DOS già esistenti e per l'apertura di nuovi punti DOS (Italia, Taiwan e Russia).
Rispetto a quanto sopra descritto, gli incrementi relativi al Gruppo Lancel, per il periodo di consolidamento relativo ai mesi Giugno – Settembre, sono stati pari a 667 migliaia di Euro relativi principalmente al rinnovo dell'outlet di Marne-la-Vallée e dei negozi DOS Galerie Lafayette Toulouse e Galerie Rosny nonché all'acquisto di mobili e arredi per la controllata Lancel Russia per la futura apertura del negozio Dos a Mosca.
La struttura patrimoniale e finanziaria consolidata del Gruppo al 30 settembre 2018 (comparata con la corrispondente struttura al 31 marzo 2018 ed al 30 settembre 2017) è di seguito sinteticamente rappresentata:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|---|
| Crediti commerciali | 40.940 | 27.618 | 34.575 |
| Rimanenze | 38.242 | 22.027 | 21.906 |
| (Debiti commerciali) | (38.644) | (22.149) | (22.244) |
| Totale Capitale circolante netto commerciale | 40.538 | 27.496 | 34.237 |
| Altre attività correnti | 6.610 | 3.326 | 3.137 |
| Crediti tributari | 473 | 275 | 724 |
| (Altre passività correnti) | (10.094) | (3.233) | (3.909) |
| (Debiti tributari) | (3.492) | (2.433) | (1.247) |
| A) Capitale di funzionamento | 34.035 | 25.431 | 32.942 |
| Immobilizzazioni immateriali | 8.034 | 8.545 | 8.232 |
| Immobilizzazioni materiali | 12.083 | 11.115 | 11.894 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 2 | 2 | 2 |
| Crediti verso altri oltre 12 mesi | 2.313 | 707 | 696 |
| Imposte anticipate | 2.334 | 2.318 | 2.238 |
| B) Capitale fisso | 24.766 | 22.687 | 23.062 |
| C) Fondi e passività non finanziarie non correnti | (7.077) | (4.082) | (3.822) |
| Capitale investito netto (A+B+C) | 51.724 | 44.036 | 52.182 |
| FINANZIATO DA: | |||
| D) Indebitamento finanziario netto | (24.843) | 3.653 | 13.615 |
| E) Patrimonio netto di terzi | (235) | (191) | (165) |
| F) Patrimonio netto del Gruppo | 76.802 | 40.574 | 38.732 |
| Totale debiti finanziari e Patrimonio Netto (D+E+F) | 51.724 | 44.036 | 52.182 |
Si riporta nella tabella di seguito il dettaglio della posizione finanziaria netta determinata secondo i criteri dell'ESMA (in base allo schema previsto dalla Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 Luglio 2006):
| (in migliaia di Euro) | 30/09/2018 | 31/03/2018 | 30/09/2017 |
|---|---|---|---|
| (A) Cassa | 402 | 182 | 154 |
| (B) Altre disponibilità liquide (conti corrente bancari disponibili) | 53.899 | 23.370 | 11.424 |
| (C) Liquidità (A) + (B) | 54.301 | 23.552 | 11.578 |
| (D) Finanziamenti in leasing | (36) | (904) | (1.226) |
| (E) Crediti bancari correnti | 0 | 0 | 0 |
| (F) Parte corrente dell'indebitamento corrente | (15.119) | (12.504) | (8.148) |
| (G) Debiti vs il Ponte SpA per acquisizione The Bridge | (70) | (820) | (820) |
| (H) Indebitamento finanziario corrente (D) + (E) + (F) + (G) | (15.225) | (14.222) | (10.194) |
| (I) Posizione finanziaria netta a breve (C) + (H) | 39.076 | 9.327 | 1.384 |
| (L) Debiti bancari non correnti | (8.532) | (11.128) | (13.221) |
| (M) Finanziamenti in leasing | (2) | (12) | (45) |
| (N) Debiti vs il Ponte SpA per acquisizione The Bridge | (1.837) | (1.843) | (1.733) |
| (O) Debiti vs Gruppo Richemont per acquisizione Maison Lancel | (3.863) | 0 | 0 |
| (P) Indebitamento finanziario non corrente (L) + (M) + (N)+(O) | (14.233) | (12.983) | (14.999) |
| (Q) Posizione Finanziaria Netta (I) + (P) | 24.843 | (3.653) | (13.615) |
La posizione finanziaria netta risulta positiva, pari a circa 24,8 milioni di Euro e in miglioramento di 38,5 milioni di Euro rispetto alla posizione finanziaria netta negativa di 13,6 milioni di euro registrata al 30 settembre 2017 e in miglioramento di 28,5 milioni di Euro rispetto alla posizione finanziaria netta negativa di 3,7 milioni di Euro registrata al 31 marzo 2018.
La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018, comparata con quella al 30 settembre 2017, migliora principalmente per il consolidamento della Maison Lancel ed in particolare modo per la liquidità ricevuta all'atto dell'acquisizione della Maison Lancel pari a 43,9 milioni di Euro, comprensiva del contributo di 35 milioni di Euro versato in Lancel dal Gruppo Richemont a copertura delle eventuali future perdite del Gruppo Lancel (per maggiori dettagli si rimanda a quanto evidenziato nel paragrafo "Fatti di rilievo avvenuti nel semestre chiuso al 30 settembre 2018").
La variazione della Posizione Finanziaria Netta risulta, inoltre, influenzata dal pagamento di 3 milioni di Euro di dividendi, da 2,5 milioni di Euro di investimenti realizzati dal Gruppo, da 7,7 milioni di Euro di free cash flow di periodo, da 3,7 milioni di Euro di incremento del capitale di funzionamento, oltre che da 3,8 milioni di Euro afferenti alla valorizzazione dell'earn-out previsto contrattualmente a favore del Gruppo Richemont (per maggiori dettagli si rimanda a quanto meglio specificato nel seguito al paragrafo "Operazioni di business combination").
Il prospetto di raccordo tra il Patrimonio Netto ed il risultato d'esercizio risultante dal bilancio della Capogruppo ed i corrispondenti valori consolidati al 30 settembre 2018 è il seguente:
| (in migliaia di euro) | Risultato 30 settembre 2018 |
Patrimonio Netto 30 settembre 2018 |
Risultato 31 marzo 2018 |
Patrimonio Netto 31 marzo 2018 |
|---|---|---|---|---|
| Patrimonio Netto e risultato dell'esercizio come riportati nel bilancio d'esercizio della Piquadro S.p.A. |
2.523 | 39.930 | 5.278 | 40.107 |
| Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate | (5.135) | (3.704) | (8) | 767 |
| Provento non ricorrente associato all'acquisto del Gruppo Lancel al netto dei costi dell'operazione |
40.842 | 40.842 | ||
| Dividendi | 0 | 0 | (365) | 0 |
| Eliminazione degli effetti di operazioni compiute tra Società consolidate: |
||||
| - Profitti compresi nelle rimanenze finali | (53) | (556) | (54) | (503) |
| - Atri minori | 89 | 290 | (11) | 203 |
| Patrimonio Netto e risultato d'esercizio di competenza del Gruppo |
38.266 | 76.802 | 4.840 | 40.574 |
| Utili (Perdite) e Patrimonio Netto di competenza di pertinenza delle minoranze |
(35) | (235) | (67) | (191) |
| Patrimonio Netto e Utile Consolidato | 38.231 | 76.567 | 4.773 | 40.383 |
I prodotti offerti dal Gruppo sono ideati, realizzati e distribuiti secondo le linee guida di un modello organizzativo che è caratterizzato dal presidio di tutte le fasi più critiche della filiera, dalla ideazione, alla produzione e successiva distribuzione. Ciò comporta una grande attenzione alla corretta gestione delle risorse umane che non può prescindere, nel rispetto delle diverse realtà locali in cui il Gruppo opera, ad un intenso coinvolgimento delle persone soprattutto nelle fasi che sono ritenute strategiche per il successo del marchio.
Al 30 settembre 2018 gli organici del Gruppo ammontano a n.1.122 unità, rispetto alle n.781 unità al 30 settembre 2017.
La variazione è principalmente dovuta all'introduzione nel perimetro di consolidamento della Maison Lancel che conta alla data del 30 settembre 2018 n.331 dipendenti. La distribuzione del personale per Paese risulta di seguito indicata:
| Nazione | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Italia | 388 | 361 |
| Cina | 331 | 346 |
| Hong Kong | 5 | 2 |
| Germania | 1 | 1 |
| Spagna | 22 | 19 |
| Taiwan | 23 | 15 |
| Francia | 313 | 0 |
| Svizzera | 4 | 4 |
| Regno Unito | 4 | 5 |
| USA | 0 | 4 |
| Russia | 31 | 24 |
| Totale | 1.122 | 781 |
Con riferimento alla struttura organizzativa del Gruppo, al 30 settembre 2018 il 22,6% del personale opera nell'area produttiva, il 45,4% nell'area retail, il 20,1% nelle funzioni di supporto (Amministrazione, Sistemi Informativi, Acquisti, Qualità, Risorse umane, etc), il 7,8% nella Ricerca e Sviluppo e il 4,2% nell'area commerciale Wholesale.
L'attività di Ricerca e Sviluppo del marchio Piquadro viene svolta internamente, nella Capogruppo, attraverso un team dedicato attualmente di n.11 persone impegnato principalmente nella struttura di Ricerca e Sviluppo prodotti e nell'ufficio stile presso la sede principale della Società.
Negli stabilimenti della controllata cinese Uni Best Leather Goods Zhongshan Co. Ltd. lavorano inoltre n.33 persone dedicate alla prototipia ed alla realizzazione di nuovi modelli, secondo le istruzioni definite dalla struttura centrale.
L'attività di Ricerca e Sviluppo del marchio The Bridge viene invece svolta nella controllata The Bridge S.p.A. attraverso un team composto da n.13 persone.
L'attività di Ricerca e Sviluppo del marchio Lancel viene invece svolta nella controllata francese Lancel Sogedi S.A. attraverso un team composto da n.24 persone.
In ottemperanza al Regolamento Consob Parti Correlate, in data 18 novembre 2010 il Consiglio di Amministrazione ha adottato il "Regolamento per la disciplina delle operazioni con Parti Correlate". Tale documento è disponibile sul sito internet di Piquadro, www.piquadro.com , nella sezione Investor Relator.
In riferimento alle "Condizioni per la quotazione di azioni di società controllanti società costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all'Unione Europea" di cui all'art. 36 del Regolamento Mercati, il Gruppo Piquadro dichiara che l'unica società del Gruppo che a tutt'oggi riveste i requisiti di rilevanza di cui al titolo VI, capo II, del Regolamento Emittenti, costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti alla Comunità Europea, è la società controllata Uni Best Leather Goods Zhongshan Co. Ltd.
In particolare, la Capogruppo attesta che, con riferimento a tale società controllata:
Dal 1 Ottobre 2018 alla data di redazione della presente Relazione non si evidenziano eventi di rilievo avvenuti a livello di Gruppo.
I risultati raggiunti nel primo semestre confortano il Management di Piquadro nel percorso di crescita ed internazionalizzazione del Gruppo.
Il Management quindi prevede che l'esercizio 2018/2019 possa, con l'acquisizione ed il consolidamento della Maison Lancel, raggiungere i 150 milioni di Euro di fatturato e continuare nel percorso di crescita già verificatosi nel corso del primo semestre 2018/2019.
In termini di profittabilità il Management prevede, al netto degli effetti del consolidamento della Maison Lancel, di continuare a poter registrare margini industriali in aumento in costanza di un rapporto Euro-Dollaro allineato al primo semestre dell'esercizio. Relativamente alla Maison Lancel, il Management ritiene, a livello di profittabilità operativa ed escludendo gli effetti non ricorrenti, di non discostarsi significativamente dalle valutazioni effettuate in sede di acquisizione.
In tale contesto, il Management continuerà a monitorare le marginalità operative, il rispetto dei piani di sviluppo dei singoli brand ed i costi con lo scopo di incrementare gli impegni in Marketing e Ricerca e Sviluppo al fine di accrescere la visibilità dei marchi.
Silla di Gaggio Montano (BO), 22 Novembre 2018 PER IL CONSIGLIO D'AMMINISTRAZIONE
IL PRESIDENTE Marco Palmieri
GRUPPO PIQUADRO
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 SETTEMBRE 2018
GRUPPO PIQUADRO
| (in migliaia di Euro) | Note | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|---|
| ATTIVO | |||
| ATTIVITA' NON CORRENTI | |||
| Immobilizzazioni immateriali | (1) | 3.376 | 3.887 |
| Avviamento | (2) | 4.658 | 4.658 |
| Immobilizzazioni materiali | (3) | 12.083 | 11.115 |
| Immobilizzazioni finanziarie | (4) | 2 | 2 |
| Crediti verso altri | (5) | 2.313 | 707 |
| Imposte anticipate | (6) | 2.334 | 2.318 |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 24.766 | 22.687 | |
| ATTIVITA' CORRENTI | |||
| Rimanenze | (7) | 38.242 | 22.027 |
| Crediti commerciali | (8) | 40.940 | 27.618 |
| Altre attività correnti | (9) | 6.334 | 3.326 |
| Attività per strumenti finanziari | (10) | 277 | 0 |
| Crediti tributari | (11) | 473 | 275 |
| Cassa e disponibilità liquide | (12) | 54.301 | 23.552 |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 140.567 | 76.798 | |
| TOTALE ATTIVO | 165.333 | 99.485 |
| (in migliaia di Euro) | Note | 30 settembre 2018 |
31 marzo 2018 |
|---|---|---|---|
| PASSIVO | |||
| PATRIMONIO NETTO | |||
| Capitale Sociale | 1.000 | 1.000 | |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 1.000 | 1.000 | |
| Altre riserve | 1.317 | 415 | |
| Utili indivisi | 35.219 | 33.319 | |
| Utile del periodo del Gruppo | 38.266 | 4.840 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO | 76.802 | 40.574 | |
| Capitale e Riserve di pertinenza di terzi | (200) | (124) | |
| Utile/(perdita) del periodo di pertinenza di terzi | (35) | (67) | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO DI TERZI | (235) | (191) | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | (13) | 76.567 | 40.383 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | |||
| Debiti finanziari | (14) | 8.532 | 11.128 |
| Debiti verso altri finanziatori per contratti di leasing | (15) | 2 | 12 |
| Altre passività non correnti | (16) | 7.662 | 1.838 |
| Fondo benefici a dipendenti | (17) | 3.907 | 1.885 |
| Fondi per rischi ed oneri | (18) | 3.170 | 2.197 |
| Passività per imposte differite | (19) | 0 | 0 |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 23.273 | 17.060 | |
| PASSIVITA' CORRENTI | |||
| Debiti finanziari | (20) | 15.113 | 12.345 |
| Debiti verso altri finanziatori per contratti di leasing | (21) | 36 | 904 |
| Passività per strumenti finanziari derivati | (22) | 6 | 159 |
| Debiti commerciali | (23) | 38.644 | 22.149 |
| Altre passività correnti | (24) | 8.202 | 4.052 |
| Debiti tributari | (25) | 3.492 | 2.433 |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI | 65.493 | 42.042 | |
| TOTALE PASSIVO | 88.766 | 59.102 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO | 165.333 | 99.485 |
| (in migliaia di Euro) | Note | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Gestione Corrente |
Voci non ricorrenti |
Totale | |||
| RICAVI | |||||
| Ricavi delle vendite | (26) | 66.598 | 66.598 | 46.814 | |
| Altri proventi | (27) | 691 | 691 | 600 | |
| TOTALE RICAVI (A) | 67.289 | 67.289 | 47.414 | ||
| COSTI OPERATIVI | |||||
| Variazione delle rimanenze | (28) | (3.215) | (3.215) | (3.111) | |
| Costi per acquisti | (29) | 21.062 | 21.062 | 14.102 | |
| Costi per servizi e per godimento beni di terzi |
(30) | 30.185 | 1.423 | 31.608 | 20.073 |
| Costi per il personale | (31) | 17.312 | 17.312 | 9.794 | |
| Ammortamenti e svalutazioni | (32) | 2.367 | 2.367 | 1.832 | |
| Altri costi operativi | (33) | 357 | 357 | 326 | |
| TOTALE COSTI OPERATIVI (B) | 68.068 | 1.423 | 69.491 | 43.016 | |
| RISULTATO OPERATIVO (A-B) | (779) | (1.423) | (2.202) | 4.398 | |
| PROVENTI ED ONERI | |||||
| FINANZIARI Proventi finanziari |
(34) | 2.627 | 2.627 | 603 | |
| Provento non ricorrente associato | |||||
| all'acquisto del Gruppo Lancel | 42.265 | 42.265 | |||
| Oneri finanziari | (35) | (3.101) | (3.101) | (951) | |
| TOTALE PROVENTI ED ONERI FINANZIARI |
(474) | 42.265 | 41.791 | (348) | |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE |
(1.253) | 40.842 | 39.589 | 4.050 | |
| Imposte sul reddito | (36) | (1.358) | (1.358) | (1.266) | |
| RISULTATO DEL PERIODO | (2.611) | 40.842 | 38.231 | 2.784 | |
| attribuibile a: | |||||
| AZIONISTI DELLA CAPOGRUPPO | 38.266 | 2.815 | |||
| INTERESSI DI MINORANZA | (35) | (31) | |||
| Utile per azione (base) in Euro | (37) | 0,765 | 0,056 |
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Utile del periodo (A) | 38.231 | 2.784 |
| Componenti riclassificabili a conto economico | ||
| Utile (perdita) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere | 635 | (417) |
| Utile (perdita) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari (cash flow hedge) |
310 | (109) |
| Componenti non riclassificabili a conto economico | ||
| Utile (perdite) attuariali piani a benefici definiti | 8 | (11) |
| Totale utili rilevati nel patrimonio netto (B) | 953 | (537) |
| Totale utili complessivi del periodo (A) + (B) | 39.184 | 2.247 |
| Attribuibile a | ||
| - Gruppo | 39.229 | 2.269 |
| - Terzi | (45) | (22) |
| Des criz ion e |
Alt rise re rve |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cap ital e Soc iale |
Ris erv a sov rap pre zzo azi oni |
Ris a d i erv rsio con ve ne |
Ris erv a da fair val ue |
Ris erv a Be nef ici Dip end ent |
Alt re rise rve i |
Tot ale Alt re rise rve |
Uti li in div isi |
el Gru Uti le d ppo |
Pat rim oni o net el Gru to d ppo |
Cap ital e e Ris i Ter e d erv zi |
le/ (Pe Uti i ter rdit a) d zi |
Pat rim oni ett o n o di Ter del Gr upp o e zi |
|
| Sal di a l 31 20 17 ma rzo |
1.0 00 |
1.0 00 |
598 | (8) | (45 | ) 497 |
826 | 31. 942 |
3.4 35 |
38. 420 |
(10 5) |
(31 | ) 38. 284 |
| Utile de l pe riod o Altr ent i de l ris ulta to c sivo al 30 set tem bre 20 |
17: | 2.8 15 |
2.8 15 |
(31 | ) 2.7 84 |
||||||||
| ples e c om pon om - D iffe bio da sion e b ilan ci in luta tera ren ze c am con ver va es - R iser utili (pe rdit e) a rial i pia ni a be nef ici d efin iti ttua va - Al tre iazi oni var |
(42 | 6) | (11 | ) | (42 6) (11 0 |
) 37 |
(42 6) (11 37 |
9 ) |
(41 7) (11 ) 37 |
||||
| - Fa ir va lue stru nti f ina nzia ri me le C Uti ple ssi del riod om vo pe o |
0 | (42 0 |
(10 9) 6) (10 9) |
(11 | ) | (10 9) (54 6) 0 |
37 | 2.8 15 |
(10 9) 2.3 06 |
9 | (31 | (10 9) ) 2.2 84 |
|
| - D istr ibuz ione div ide ndi ai s oci - D est inaz ione de l ris ulta to d ell'e cizi l 31 201 7 a ris ser o a ma rzo |
erv e |
1.4 35 |
(2.0 00) (1.4 35) |
(2.0 00) |
0 (31 |
) 31 |
(2.0 00) 0 |
||||||
| Sto Opt Fai lue ck ion Pla r va n |
0 | 0 | 0 | ||||||||||
| Sal di a l 30 Se mb re 2 017 tte |
1.0 00 |
1.0 00 |
172 | (11 7) |
(56 | ) 497 |
280 | 33. 414 |
2.8 15 |
38. 725 |
(12 7) |
(31 | ) 38. 567 |
| Sal di a l 31 Ma 20 18 rzo |
1.0 00 |
1.0 00 |
88 | (11 5) |
(11 4) |
497 | 356 | 33. 378 |
4.8 40 |
40. 574 |
(12 3) |
(67 | ) 40. 383 |
| Utile de l pe riod o |
38. 266 |
38. 266 |
(35 | ) 38. 231 |
|||||||||
| Altr ent i de l ris ulta to c ples sivo al 31 201 8 e c om pon om ma rzo - D iffe bio da sion e b ilan ci in luta tera |
645 | ||||||||||||
| ren ze c am con ver va es - R iser utili (pe rdit e) a ttua rial i pia ni a be nef ici d efin iti va - Al iazi oni (are a d i co lida ) tre nto var nso me |
645 | 8 | 8 0 |
645 | (10 8 0 |
) | 635 8 0 |
||||||
| - Fa ir va lue str nti f ina nzia ri ume Uti le C ple ssi del riod om vo pe o |
0 | 0 645 |
310 310 |
8 | 310 0 963 |
0 | 38. 266 |
310 39. 229 |
(10 | ) (35 |
310 ) 39. 184 |
||
| - D istr ibuz ione div ide ndi ai s oci - D est inaz ione de l ris ulta to d ell'e cizi l 31 201 8 a ris ser o a ma rzo |
erv e |
1.84 0 |
(3.0 00) (1.8 40) |
(3.0 00) |
0 (67 |
) 67 |
(3.0 00) 0 |
||||||
| Fai lue Sto ck Opt ion Pla r va n |
0 | 0 | 0 | ||||||||||
| Sal di a l 30 Se tte mb re 2 018 |
1.0 00 |
1.0 00 |
733 | 195 | (10 6) |
497 | 1.3 19 |
35. 219 |
38. 266 |
76. 802 |
(20 0) |
(35 | ) 76. 567 |
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 |
30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Utile ante imposte | 39.589 | 4.050 |
| Rettifiche per: | ||
| Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali/immateriali | 1.428 | 1.359 |
| Svalutazioni delle immobilizzazioni materiali/immateriali | 519 | 57 |
| Accantonamento al fondo svalutazione crediti | 420 | 386 |
| Provento non ricorrente associato all'acquisizione del Gruppo Lancel | (42.265) | 0 |
| Oneri/(proventi) finanziari netti, incluse le differenze di cambio | 474 | 348 |
| Flussi di cassa dell'attività operativa ante variazioni del capitale circolante | 165 | 6.200 |
| Variazione dei crediti commerciali (al lordo dell'accantonamento) | (11.314) | (7.214) |
| Variazione delle rimanenze finali | (3.172) | (2.915) |
| Variazione delle altre attività correnti | (130) | 351 |
| Variazione dei debiti commerciali | 4.824 | 2.000 |
| Variazione dei fondi rischi e oneri | 478 | 63 |
| Variazione delle altre passività correnti | 651 | (90) |
| Variazione dei crediti/debiti tributari | 3.451 | (496) |
| Flussi di cassa dell'attività operativa post variazioni del capitale circolante | (5.047) | (2.101) |
| Pagamento imposte | (2.049) | (1.266) |
| Interessi corrisposti | (474) | (348) |
| Flusso di cassa generato dall'attività operativa (A) | (7.570) | (3.715) |
| Disponibilità liquide acquisite al netto del prezzo di acquisto del Gruppo Lancel | 43.906 | 0 |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali | (991) | (163) |
| Disinvestimenti in immobilizzazioni immateriali | 748 | 0 |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali | (2.161) | (468) |
| Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali | - | 35 |
| Variazioni generate da attività di investimento (B) | 41.501 | (596) |
| Attività finanziaria | ||
| Variazione di debiti finanziari a breve e medio lungo termine | 172 | 3.542 |
| - Accensione Finanziamenti | 8.000 | 5.000 |
| - Rimborsi e altre variazioni nette di Debiti Finanziari | (7.828) | (1.458) |
| Variazioni degli strumenti finanziari | (119) | (152) |
| Rate di leasing pagate | (878) | (336) |
| Variazione riserva di traduzione | 648 | (417) |
| Altre variazioni minori | (6) | (37) |
| Pagamento di dividendi | (3.000) | (2.000) |
| Flusso di cassa generato/(assorbito) dall'attività finanziaria (C) | (3.183) | 601 |
| Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide (A+B+C) | 30.749 | (3.710) |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 23.552 | 15.288 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 54.301 | 11.578 |
NOTE ILLUSTRATIVE AI PROSPETTI DEL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30 SETTEMBRE 2018
GRUPPO PIQUADRO
Piquadro S.p.A. (di seguito anche "Piquadro", la "Società" o la "Capogruppo") e le sue società controllate (il "Gruppo Piquadro" o il "Gruppo") progettano, producono e commercializzano articoli di pelletteria, che si caratterizzano per un orientamento al design e all'innovazione tecnico-funzionale che si traduce nella realizzazione di borse, valigie e accessori.
La Società è stata costituita in data 26 aprile 2005. Il Capitale Sociale è stato sottoscritto attraverso conferimento del ramo d'azienda relativo all'attività operativa da parte della ex-Piquadro S.p.A (ora Piqubo S.p.A., ultima controllante della Società), conferimento che ha avuto efficacia giuridica, contabile e fiscale alla data del 2 maggio 2005.
A far data dal 14 giugno 2007 la sede sociale di Piquadro S.p.A. è stata trasferita da Riola di Vergato (Bologna), via Canova n. 123/O-P-Q-R a Località Sassuriano 246, Silla di Gaggio Montano (Bologna).
Alla data odierna la Società è controllata da Marco Palmieri per il tramite di Piqubo S.p.A. di cui possiede il 100% del Capitale Sociale. Piqubo S.p.A., infatti, possiede il 93,34% del Capitale Sociale di Piquadro Holding S.p.A., che a sua volta possiede il 68,37% del Capitale Sociale di Piquadro S.p.A., Società quotata dal 25 ottobre 2007 alla Borsa di Milano.
Si segnala inoltre che per una maggior comprensione dell'andamento economico della Società si rimanda a quanto ampiamente indicato nella Relazione intermedia sulla gestione redatta dagli Amministratori.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 22 novembre 2018.
La relazione finanziaria semestrale che include il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Piquadro al 30 settembre 2018, redatta ai sensi dell'articolo 154-ter del D. Lgs 58/98, è stata predisposta in conformità ai Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS) adottati nell'Unione Europea ed in particolare al principio contabile applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34).
Lo IAS 34 consente la redazione del bilancio intermedio in forma "sintetica", e cioè sulla base di un livello minimo di informativa significativamente inferiore a quanto previsto dagli IFRS nel loro insieme, laddove sia stato in precedenza reso disponibile al pubblico un bilancio completo di informativa predisposto in base agli IFRS.
Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto in forma "sintetica" e deve pertanto essere letto congiuntamente con il bilancio consolidato di Gruppo chiuso al 31 marzo 2018 predisposto in conformità agli IFRS adottati dall'Unione Europea, al quale si rimanda per una migliore comprensione dell'attività e della struttura del Gruppo e dei principi e criteri contabili adottati.
La redazione di un bilancio intermedio in accordo con lo IAS 34 – Bilanci intermedi richiede giudizi, stime e assunzioni che hanno un effetto sul valore di attività, passività, costi e ricavi. Si segnala che i risultati consuntivi potrebbero rivelarsi diversi da quelli ottenuti tramite queste stime.
I Prospetti contabili di situazione patrimoniale finanziaria, conto economico, conto economico complessivo, prospetto delle variazioni del patrimonio netto e rendiconto finanziario sono redatti in forma estesa e sono gli stessi adottati per il bilancio consolidato chiuso al 31 marzo 2018.
I principi contabili e i criteri di valutazione adottati nella predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato sono i medesimi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato della Piquadro S.p.A. chiuso al 31 marzo 2018, a cui si rimanda per una descrizione degli stessi.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dalla Situazione patrimoniale finanziaria, dal Conto Economico consolidato, dal Conto Economico consolidato complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle presenti Note Illustrative, in accordo con i requisiti previsti dagli IFRS. I dati economici, le variazioni del patrimonio netto e i flussi di cassa del semestre chiuso al 30 settembre 2018 sono presentati in forma comparativa con il semestre chiuso al 30 settembre 2017. I dati patrimoniali al 30 settembre 2018 sono presentati in forma comparativa con i corrispondenti valori al 31 marzo 2018 (relativi all'ultimo bilancio consolidato annuale).
Per una migliore esposizione, i dati contabili, sia nei prospetti di bilancio sia nelle presenti Note, vengono riportati in migliaia di Euro, salvo quando diversamente indicato.
La valuta di presentazione del presente bilancio consolidato è l'Euro, essendo tale valuta quella prevalente nelle economie in cui le società del Gruppo Piquadro svolgono la loro attività.
Salvo quanto precedentemente illustrato nella Relazione intermedia sulla gestione e nelle successive note illustrative relativamente all'acquisizione del Gruppo Lancel, il Management ritiene che nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 non si siano verificati eventi od operazioni significative non ricorrenti, né operazioni atipiche o inusuali che abbiano significativamente influenzato il risultato della gestione.
Al fine di fornire una chiara rappresentazione, viene di seguito esposta in forma grafica la struttura del Gruppo al 30 settembre 2018:
Il controllo è definito come il potere di governare le politiche finanziarie e operative di una entità per ottenere benefici dalle sue attività. Una società ha perciò il controllo su un'entità quando è esposta, o ha diritto, ai rendimenti variabili dovuti alla sua partecipazione nell'entità e congiuntamente ha la capacità di influire su tali rendimenti attraverso il potere che ha sull'entità stessa. Il controllo si manifesta perciò quando ricorrono contemporaneamente le seguenti tre condizioni:
Il potere di dirigere le attività che incidono significativamente sui risultati della partecipata (cd. attività rilevanti) può essere esercitato più comunemente attraverso i diritti di voto (inclusi i diritti di voto potenziali), ma anche in forza di accordi contrattuali.
I criteri adottati per l'applicazione del metodo di consolidamento dell'integrazione globale sono principalmente i seguenti:
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato chiuso al 30 settembre 2018 e al 30 settembre 2017 include i bilanci infrannuali della Capogruppo Piquadro S.p.A. e di tutte le società nelle quali essa detiene direttamente o indirettamente il controllo.
L'elenco completo delle società incluse nell'area di consolidamento al 30 settembre 2018, con i relativi dati di patrimonio netto e di capitale sociale rilevati secondo principi contabili locali (in quanto le società del Gruppo hanno redatto i propri bilanci infrannuali secondo la normativa ed i principi contabili locali, ed hanno predisposto il solo fascicolo di consolidamento secondo IFRS funzionalmente al processo di consolidamento in Piquadro) sono riportati nella seguente tabella:
| Denominazione | Sede | Stato | Valut a |
Capitale Sociale (valuta locale/000) |
Patrimonio netto (valuta locale/000) |
% di controllo |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Piquadro S.p.A. | Gaggio Montano (BO) |
Italia | EUR | 1.000 | 39.929 | Capogruppo |
| Piquadro España SLU | Barcellona | Spagna | EUR | 898 | 835 | 100% |
| Piquadro Deutschland GmbH |
Monaco | German ia |
EUR | 25 | 36 | 100% |
| Uni Best Leather Goods Zhongshan Co. Ltd. |
Guangdong | Repubb lica Popolar e Cinese |
CNY | 22.090 | 1.988 | 100% |
| Piquadro Hong Kong Co. Ltd. |
Hong Kong | Hong Kong |
HKD | 2.000 | 827 | 100% |
| Piquadro Trading Shenzhen Co. Ltd. |
Shenzhen | Repubb lica Popolar e Cinese |
CNY | 13.799 | 6.318 | 100% |
| Piquadro Taiwan Co. Ltd. | Taipei | Taiwan | TWD | 25.000 | 30.026 | 100% |
| Piquadro France SARL | Parigi | Francia | EUR | 100 | 0,2 | 100% |
| Piquadro Swiss SA | Mendrisio | Svizzer a |
CHF | 100 | (554) | 51% |
| Piquadro UK Limited(*) | Londra | Regno Unito |
GBP | 1.000 | 1.032 | 100% |
| Piquadro USA INC. | Delaware | USA | USD | 1.000 | 981 | 100% |
| Piquadro LLC | Delaware | USA | USD | 995 | 995 | 100% |
| OOO Piquadro Russia | Mosca | Russia | RUB | 10 | 60.747 | 100% |
| The Bridge S.p.A. | Scandicci | Italia | EUR | 50 | 1.638 | 100% |
| Lancel International SA | Villar–Sur-Glane | Svizzer a |
CHF | 35.090 | 51.891 | 99,98% |
| Lancel Sogedi | Parigi | Francia | EUR | 20.000 | 23.401 | 100% |
| Lancel Italia | Gaggio Montano (BO) |
Italia | EUR | 100 | 1.525 | 100% |
| Lancel Iberia | Barcellona | Spagna | EUR | 3 | 283 | 100% |
| Lancel Russia | Mosca | Russia | RUB | 10 | (1.613) | 100% |
Da rilevare che il perimetro di consolidamento al 30 settembre 2018 include cinque nuove società, rispetto al semestre chiuso al 30 settembre 2017 e al 31 marzo 2018, ovvero Lancel International SA, Lancel Sogedi, Lancel Iberia, Lancel Italia e Lancel Russia (Gruppo Lancel), a seguito dell'acquisizione della Maison Lancel come successivamente commentato. Si precisa che la Lancel Russia è stata costituita in luglio 2018, Pertanto, dopo l'Operazione di acquisizione della Maison Lancel.
Il consolidamento delle società nelle quali la Capogruppo Piquadro S.p.A. detiene direttamente o indirettamente il controllo, sia esso di diritto che di fatto, viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale, che consiste nel recepire tutte le poste dell'attivo e del passivo nella loro interezza a partire dalla data in cui il controllo è stato acquisito e sino alla data in cui lo stesso cessa.
I bilanci espressi in moneta estera diversa dall'Euro sono convertiti in Euro applicando i tassi di cambio di seguito applicati per i semestri chiusi al 30 settembre 2018 e al 30 settembre 2017 (valuta estera corrispondente ad 1 Euro). Sono stati inoltre inseriti come confronto i tassi di cambio di chiusura al 31 marzo 2018.
| Divisa | Medio | Chiusura | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 30/09/2018 | 30/09/2017 | 30/09/2018 | 31/03/2018 | 30/09/2017 | |
| Dollaro di Hong Kong (HKD) | 9,24 | 8,71 | 9,06 | 9,67 | 9,22 |
| Renminbi (CNY) | 7,76 | 7,41 | 7,97 | 7,75 | 7,85 |
| Dollaro di Taiwan (TWD) | 35,58 | 36,00 | 35,34 | 35,93 | 35,82 |
| Franco Svizzero (CHF) | 1,16 | 1,09 | 1,13 | 1,18 | 1,15 |
| Sterlina Gran Bretagna (GBP) | 0,88 | 0,82 | 0,89 | 0,87 | 0,88 |
| Dollaro statunitense (USD) | 1,18 | 1,12 | 1,16 | 1,23 | 1,18 |
| Rublo Russia (RUB) | 75,16 | 73,22 | 76,14 | 70,89 | 68,25 |
In data 2 giugno 2018, la Piquadro SpA ha sottoscritto il contratto di compravendita per l'acquisizione di Lancel International S.A. ("Lancel International") - società di diritto svizzero, interamente controllata dal Gruppo Richemont, proprietaria del marchio "Lancel", che detiene il 99,9958% del capitale della società di diritto francese Lancel Sogedi S.A. e delle società di diritto spagnolo e italiano che gestiscono le boutiques Lancel presenti in tali Paesi (Lancel International e le società da questa controllate "Gruppo Lancel" o "Maison Lancel").
Il Gruppo Lancel è stato fondato nel 1876 e la sede principale della società operativa (Lancel Sogedi) è situata a Parigi. Il Gruppo Lancel ha sviluppato una rete di 59 negozi a gestione diretta e 7 in franchising. Attraverso la sua rete di vendita al dettaglio e all'ingrosso, il Gruppo è presente in 39 paesi, tra cui la Cina.
L'operazione di compravendita sopradescritta (di seguito l'"Operazione") s'inserisce all'interno del piano di crescita e sviluppo del Gruppo Piquadro e costituisce un'operazione di significativa valenza strategica, con particolare riferimento all'espansione internazionale del Gruppo.
Contabilmente tale Società è entrata nel perimetro di consolidamento del Gruppo Piquadro a partire dal 1 giugno 2018.
Le operazioni di aggregazione sono state contabilizzate in conformità con quanto disposto dal principio contabile internazionale Ifrs 3 revised. In particolare, il Management ha effettuato, anche con l'ausilio di professionisti indipendenti, la valutazione al fair value di attività o passività e passività potenziali, sulla base delle informazioni su fatti e circostanze in essere disponibili alla data di acquisizione (c.d. purchase price allocation).
Nella tabella seguente sono riportate le attività e passività acquisite valutate al loro fair value:
| Attività nette acquisite | Valori di carico delle società acquisite |
Adeguamento al fair value |
Fair value |
|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | |||
| Attività immateriali | 3.384 | (2.572) | 812 |
| Attività materiali | 14.956 | (14.403) | 553 |
| Altre attività non correnti | 3.398 | (2.069) | 1.329 |
| Rimanenze | 17.378 | (4.335) | 13.043 |
| Crediti commerciali ed altre attività correnti | 7.808 | (1.673) | 6.135 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 43.905 | 0 | 43.905 |
| Debiti commerciali ed altre passività correnti | (14.301) | (631) | (14.932) |
| Fondi rischi ed oneri | (2.201) | (610) | (2.811) |
| Trattamento di fine rapporto | (2.316) | 409 | (1.907) |
| Totale attività nette acquisite | 72.011 | (25.884) | 46.127 |
| Prezzo di acquisizione | 0 | ||
| Corrispettivi potenziali | (3.863) | ||
| Differenza tra fair value delle attività nette acquisite e prezzo di acquisizione |
42.265 |
Con riferimento all'acquisizione del controllo del Gruppo Lancel, il Management con il supporto di esperti indipendenti ha determinato il fair value delle attività identificabili acquisite e le passività assunte, che hanno tenuto anche conto del valore recuperabile degli stessi (calcolato sulla base dei business plan dell'entità oggetto di acquisizione) e hanno portato a identificare le seguenti principali differenze significative tra valore contabile e fair value:
Minor valore delle immobilizzazioni immateriali per un importo complessivo di Euro 2,6 milioni, derivanti dalla valutazione al fair value dei c.d. key money relativi ai punti vendita.
Minor valore delle immobilizzazioni materiali per un importo complessivo di Euro 14,4 milioni derivanti dalla valutazione al fair value di tali attività relative principalmente a cespiti presso i punti vendita. Peraltro, tale svalutazione non era riflessa nella situazione patrimoniale di riferimento alla data dell'Operazione, mentre era stata riflessa nei bilanci individuali delle società acquisite approvati successivamente a tale data.
Svalutazione di imposte anticipate per Euro 2,1 milioni relative alla fiscalità differita che per effetto del change of control non possono più essere recuperate nell'ambito del consolidato fiscale di gruppo.
Integrale svalutazione di entrance fee riflesse alla voce altre attività non correnti nel bilancio del Gruppo Lancel per Euro 2,1 milioni non realizzabili in quanto relative a punti vendita strutturalmente in perdita.
Svalutazione del valore di magazzino per Euro 4,3 milioni derivante dalla valutazione delle giacenze di magazzino al 31 maggio 2018 al loro valore di realizzo.
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti pari a 43,9 Milioni di Euro includono il versamento anticipato di Euro 35 milioni effettuato da Richemont a copertura delle perdite attese. Relativamente a tale versamento anticipato a copertura delle perdite attese e alla contestuale assunzione da parte di Lancel dell'obbligo di restituire a Richemont la differenza tra l'importo di Euro 35 Milioni e le perdite sofferte nel Loss Period che determinano l'effetto di "trasformare" il diritto di Lancel ad essere ristorata in misura pari alle perdite sofferte in un obbligo di restituire un importo pari alla differenza tra Euro 35 Milioni e le perdite sofferte, tale obbligo di restituzione rappresenta per Lancel una contingent liability che è stata rilevata in Bilancio al fair value alla data di acquisto. Il fair value di tale contingent liability è stato stimato sulla base del piano predisposto dagli Amministratori. In considerazione del fatto che alla data di acquisizione, Piquadro ha previsto che Lancel conseguirà perdite in misura pari o superiore all'importo di Euro 35 Milioni e, pertanto, non sorgerà un obbligo di restituzione dell'anticipo ricevuto, non è stata rilevata alcuna passività. Tale circostanza incrementa il valore contabile delle attività nette acquisite e, a parità di altre condizioni, ha determinato un maggiore "Provento non ricorrente associato all'acquisizione del Gruppo Lancel" (c.d. "bargain purchase").
Il fair value delle attività e passività acquisite è stato determinato in via provvisoria sulla base delle migliori informazioni disponibili alla data di predisposizione della presente relazione semestrale. Nel caso in cui, nel corso del periodo di valutazione così come definito dall'IFRS 3, si dovessero apprendere nuove informazioni su fatti e circostanze in essere alla data di acquisizione o si dovessero identificare attività e passività aggiuntive, i valori provvisori riflessi nella presente relazione semestrale saranno rettificati con effetto retroattivo.
Il prezzo corrisposto alla data di esecuzione è stato pari a Euro 1 (uno), integrato da un meccanismo di earn-out pari al 20% degli utili realizzati su base annuale ("Annual Earn-out") dal Gruppo Lancel nei dieci anni successivi alla data di perfezionamento dell'Operazione e al 50% del prezzo di eventuale rivendita a terzi del Gruppo Lancel ovvero della maggior parte degli asset ("Sale Earn-out"), qualora essa avvenga nel medesimo periodo. Le parti hanno comunque convenuto che l'earn-out, non potrà in alcun caso essere superiore all'importo di Euro 35 milioni. Nell'ambito degli accordi presi relativamente a tale cessione, Richemont si è impegnata a coprire tutte le perdite sofferte dal Gruppo Lancel lungo un periodo di 10 anni ("Loss Period") con un limite massimo non superiore a Euro 35 milioni. In base a tale disposto, pertanto, l'impegno assunto da Richemont determina, per ogni esercizio sociale compreso nel Loss Period, il trasferimento da Richemont al Gruppo Lancel di liquidità in misura pari alle perdite sofferte dal Gruppo Lancel in tale esercizio. Pertanto, sulla base del contratto di cessione stipulato, emerge da un lato il diritto del Gruppo Lancel di ricevere un importo pari alle perdite sofferte e dall'altro un obbligo di trasferire a Richemont il 20% degli utili conseguiti da Lancel nel Loss Period.
Il fair value dell'"Annual Earn – Out" è stato quantificato, con il supporto di un esperto indipendente, attraverso le seguenti fasi:
In base alle elaborazioni svolte, il fair value dell'"Annual Earn – Out" è risultato pari a circa 3.863 migliaia di Euro.
La differenza positiva di Euro 42.265 mila tra il fair value delle attività nette acquisite ed il prezzo di acquisizione, iscritta nel conto economico nella voce "provento non ricorrente associato all'acquisizione del Gruppo Lancel" così come previsto dallo IFRS 3, trova la sua ragione economica nelle perdite operative future che potrebbero generarsi nel breve e medio periodo.
Si rimanda alla nota 32 "Commenti al Rendiconto Finanziario" per un'analisi dei flussi di cassa connessi all'operazione di aggregazione.
Non essendo prevista l'entrata in vigore a partire dal 1° aprile 2018 di nuovi principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS, il Gruppo ha redatto la relazione semestrale utilizzando i medesimi principi contabili adottati per il bilancio consolidato chiuso al 31 marzo 2018.
A partire dal 1° aprile 2018 risultano applicabili obbligatoriamente i seguenti principi contabili e modifiche di principi contabili emanati dallo Iasb e recepiti dall'Unione Europea:
• Principio IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers (pubblicato in data 28 maggio 2014 e integrato con ulteriori chiarimenti pubblicati in data 12 aprile 2016) che è volto a sostituire i principi IAS 18 – Revenue e IAS 11 – Construction Contracts, nonché le interpretazioni IFRIC 13 – Customer Loyalty Programmes, IFRIC 15 – Agreements for the Construction of Real Estate, IFRIC 18 – Transfers of Assets from Customers e SIC 31 – Revenues-Barter Transactions Involving Advertising Services. Il principio stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi, che si applica a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti d'assicurazione e gli strumenti finanziari. I passaggi fondamentali per la contabilizzazione dei ricavi secondo il nuovo modello sono:
o l'identificazione del contratto con il cliente;
o l'identificazione delle performance obligations contenute nel contratto;
o la determinazione del prezzo;
o l'allocazione del prezzo alle performance obligations contenute nel contratto;
o i criteri di iscrizione del ricavo quando l'entità soddisfa ciascuna performance obligation.
Il principio è stato applicato a partire dal 1° gennaio 2018. L'adozione di tale principio non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• Versione finale dell'IFRS 9 – Financial Instruments (pubblicato in data 24 luglio 2014). Il documento accoglie i risultati del progetto dello IASB volto alla sostituzione dello IAS 39:
o introduce dei nuovi criteri per la classificazione e valutazione delle attività e passività finanziarie (unitamente alla valutazione delle modifiche non sostanziali delle passività finanziarie);
o con riferimento al modello di impairment, il nuovo principio richiede che la stima delle perdite su crediti venga effettuata sulla base del modello delle expected losses (e non sul modello delle incurred losses utilizzato dallo IAS 39) utilizzando informazioni supportabili, disponibili senza oneri o sforzi irragionevoli che includano dati storici, attuali e prospettici;
o introduce un nuovo modello di hedge accounting (incremento delle tipologie di transazioni eleggibili per l'hedge accounting, cambiamento della modalità di contabilizzazione dei contratti forward e delle opzioni quando inclusi in una relazione di hedge accounting, modifiche al test di efficacia).
Il principio è stato applicato a partire dal 1° gennaio 2018. L'adozione di tale principio non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• Emendamento all'IFRS 2 "Classification and measurement of share-based payment transactions" (pubblicato in data 20 giugno 2016), che contiene alcuni chiarimenti in relazione alla contabilizzazione degli effetti delle vesting conditions in presenza di cash-settled share-based payments, alla classificazione di share-based payments con caratteristiche di net settlement e alla contabilizzazione delle modifiche ai termini e condizioni di uno sharebased payment che ne modificano la classificazione da cash-settled a equity-settled. Le modifiche sono state applicate a partire dal 1° gennaio 2018. L'adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• Documento "Annual Improvements to IFRSs: 2014-2016 Cycle", pubblicato in data 8 dicembre 2016 (tra cui IFRS 1 First-Time Adoption of International Financial Reporting Standards - Deletion of shortterm exemptions for first-time adopters, IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures – Measuring investees at fair value through profit or loss: an investment-by-investment choice or a consistent policy choice, IFRS 12 Disclosure of Interests in Other Entities – Clarification of the scope of the Standard) che integrano parzialmente i principi preesistenti. La maggior parte delle modifiche sono state applicate a partire dal 1° gennaio 2018. L'adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• Emendamento allo IAS 40 "Transfers of Investment Property" (pubblicato in data 8 dicembre 2016).
Tali modifiche chiariscono i trasferimenti di un immobile ad, o da, investimento immobiliare. In particolare, un'entità deve riclassificare un immobile tra, o da, gli investimenti immobiliari solamente quando c'è l'evidenza che si sia verificato un cambiamento d'uso dell'immobile. Tale cambiamento deve essere ricondotto ad un evento specifico che è accaduto e non deve dunque limitarsi ad un cambiamento delle intenzioni da parte della Direzione di un'entità. Tali modifiche sono state applicate a partire dal 1° gennaio 2018. L'adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
• Interpretazione IFRIC 22 "Foreign Currency Transactions and Advance Consideration" (pubblicata in data 8 dicembre 2016). L'interpretazione ha l'obiettivo di fornire delle linee guida per transazioni effettuate in valuta estera ove siano rilevati in bilancio degli anticipi o acconti non monetari, prima della rilevazione della relativa attività, costo o ricavo. Tale documento fornisce le indicazioni su come un'entità deve determinare la data di una transazione, e di conseguenza, il tasso di cambio a pronti da utilizzare quando si verificano operazioni in valuta estera nelle quali il pagamento viene effettuato o ricevuto in anticipo. L'IFRIC 22 è stato applicato a partire dal 1° gennaio 2018.
L'adozione di tale interpretazione non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
A partire dal 1° gennaio 2019 risulteranno applicabili obbligatoriamente i seguenti principi contabili e modifiche di principi contabili, avendo anch'essi già concluso il processo di endorsement comunitario:
Ifrs 16 – Leases (Regolamento 1986/2017). Principio pubblicato dallo Iasb in data 13 gennaio 2016, destinato a sostituire il principio Ias 17 - Leasing, nonché le interpretazioni Ifric 4 - Determinare se un accordo contiene un leasing, Sic 15 - Leasing operativo - Incentivi e Sic 27 - La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing.
Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease e introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto.
Il principio stabilisce un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di leasing per il locatario (lessee) che prevede l'iscrizione del bene oggetto di lease anche operativo nell'attivo, con contropartita un debito finanziario, fornendo inoltre la possibilità di non riconoscere come leasing i contratti che hanno ad oggetto i lowvalue assets e i leasing con una durata del contratto pari o inferiore ai 12 mesi. Al contrario, lo standard non comprende modifiche significative per i locatori.
Il principio per il Gruppo Piquadro si applica a partire dal 1° aprile 2019, ma è consentita un'applicazione anticipata, solo per le Società che hanno già applicato l'Ifrs 15 - Ricavi da contratti con clienti.
Il Gruppo ha avviato un progetto per l'implementazione del nuovo principio che prevede una prima fase di analisi dettagliata dei contratti e degli impatti contabili e una seconda fase di adeguamento dei processi amministrativi, incluso l'aggiornamento del sistema informativo aziendale. Il Gruppo ritiene che l'introduzione dell'Ifrs 16 possa avere un impatto significativo sugli importi e sulla relativa informativa riportata nel bilancio consolidato. La ricognizione dei contratti potenzialmente interessati dal nuovo principio, la loro analisi dettagliata e la valutazione degli impatti contabili conseguenti sono state sostanzialmente concluse. Anche sulla scorta di tali attività, il Gruppo è passato alla seconda fase del progetto che riguarda, tra l'altro, l'adeguamento dei processi amministrativi, incluso l'aggiornamento del sistema informativo aziendale. Vista la rilevante mole di informazioni da elaborare in questa fase del progetto, ed essendo ancora in corso l'implementazione del sistema informativo, non è possibile fornire una stima ragionevole degli effetti, dipendenti in parte anche dal metodo di transizione che verrà individuato, tuttora in fase di valutazione. Il completamente di tali attività avverrà nel corso del secondo semestre.
Modifiche all'Ifrs 9 – Strumenti finanziari (Regolamento 498/2018). Documento emesso dallo Iasb in data 12 ottobre 2017, applicabile dal 1° gennaio 2019 con applicazione anticipata consentita. Le modifiche consentono alle società, se viene soddisfatta una condizione specifica, di valutare particolari attività finanziarie prepagate attraverso la c.d. negative compensation al costo ammortizzato o al fair value con variazioni delle altre componenti di conto economico complessivo, anziché al fair value a conto economico. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo.
Sono in corso di recepimento da parte dei competenti organi dell'Unione Europea i seguenti principi, aggiornamenti ed emendamenti dei principi Ifrs (già approvati dallo Iasb), nonché le seguenti interpretazioni (già approvate dall' Ifrs Ic):
Ifric 23 – Incertezze sul trattamento fiscale. L'interpretazione, pubblicata dallo Iasb in data 7 giugno 2017 e applicabile dal 1° gennaio 2019, ha l'obiettivo di chiarire i requisiti in tema di recognition e measurement previsti dallo Ias 12 nell'ipotesi di incertezza normativa circa il trattamento delle imposte sui redditi.
In data 12 dicembre 2017 lo Iasb ha pubblicato il documento "Miglioramenti agli International Financial Reporting Standard: 2015-2017 Cycle". Tali miglioramenti comprendono modifiche a quattro principi contabili internazionali esistenti:
Le modifiche, applicabili dal 1° gennaio 2019 con applicazione anticipata consentita, chiariscono, correggono o rimuovono diciture o formulazioni ridondanti o conflittuali nel testo dei relativi principi.
Modifiche allo Ias 28 – Partecipazioni in società collegate e joint venture. Documento emesso dallo Iasb in data 12 ottobre 2017, applicabile dal 1° gennaio 2019 con applicazione anticipata consentita. Le modifiche chiariscono che le società devono contabilizzare le partecipazioni a lungo termine in una società collegate o joint venture a cui non è applicato il metodo del patrimonio netto utilizzando le disposizioni dell'Ifrs 9.
Modifiche allo Ias 19 – Modifica del piano, riduzione o liquidazione. Documento emesso dallo Iasb in data 7 febbraio 2018 e applicabile a partire dal 1° gennaio 2019. Le modifiche specificano in che modo devono essere determinati gli oneri quando si verificano modifiche a un piano pensionistico a benefici definiti.
Modifiche dei riferimenti al quadro sistematico (conceptual framework). Documento emesso dallo Iasb in data 29 marzo 2018, applicabile a partire dal 1° gennaio 2020, avente l'obiettivo di aggiornare i riferimenti al quadro sistematico presenti negli Ifrs, essendo quest'ultimo stato rivisto dallo Iasb nel corso del 2018.
Con riferimento alle nuove modifiche e alle nuove interpretazioni precedentemente esposte, al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti sul bilancio consolidato di Gruppo correlati alla loro introduzione.
Al 30 settembre 2018 il valore delle immobilizzazioni immateriali è pari a 8.034 migliaia di Euro (8.546 migliaia di Euro al 31 marzo 2018).
Si riporta di seguito il prospetto di movimentazione di tale voce:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 |
|---|---|
| Saldo al 31 marzo 2018 | 3.887 |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali | 163 |
| Variazione da area di consolidamento | 811 |
| Vendite ed alienazioni | (748) |
| Altri movimenti | 16 |
| Ammortamenti | (413) |
| Svalutazioni | (341) |
| Totale | 3.376 |
Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali sono pari a 163 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 e si riferiscono principalmente al rinnovo di software e prodotti informatici acquisiti dalla Capogruppo e dalla controllata The Bridge.
La variazione da area di consolidamento pari a 811 migliaia di Euro deriva dall'introduzione nel periodo di consolidamento del Gruppo Lancel ed include 63 migliaia di Euro relativi a software e prodotti informatici e 748 migliaia di Euro relativi alla valutazione al fair value del Key money del DOS sito a Velizy in sede di purchase price allocation ("PPA").
Gli incrementi del periodo relativi al Gruppo Lancel sono pari a 51 migliaia di Euro ascrivibili ad immobilizzazioni in corso.
Durante il periodo di consolidamento del Gruppo Lancel relativo ai mesi Giugno – Settembre è stato ceduto il punto vendita sopracitato sito a Velizy per 748 migliaia Euro. Tale vendita non ha comportato nessun effetto a conto economico essendo già stato valutato in sede di PPA al valore di realizzo.
Le svalutazioni pari a 341 migliaia di Euro sono relative ai diritti di proprietà della controllata Piquadro LLC a seguito della chiusura dei due punti vendita siti a New York.
Le attività a vita utile indefinita includono l'avviamento iscritto per un valore pari ad Euro 4.658 mila relativo all'operazione di aggregazione della The Bridge S.p.a. contabilizzata in conformità con quanto disposto dal principio contabile internazionale IFRS 3 revised. In particolare il Management ha svolto le analisi di valutazione al fair value di attività o passività e passività potenziali, sulla base delle informazioni su fatti e circostanze in essere disponibili alla data di acquisizione. Per la determinazione del Goodwill al 31 marzo 2018 si rimanda all'informativa fornita nelle note illustrative del bilancio chiuso al 31 marzo 2018.
In accordo con quanto previsto dallo IAS 36, non essendoci indicatori di perdite durevoli di valore, non è stato predisposto il test di impairment sul valore dell'avviamento iscritto al 30 settembre 2018.
Al 30 settembre 2018 il valore delle immobilizzazioni materiali è pari a 12.083 migliaia di Euro (11.115 migliaia di Euro al 31 marzo 2018). Si riporta di seguito il prospetto di movimentazione di tale voce:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 |
|---|---|
| Saldo al 31 marzo 2018 | 11.115 |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali | 1.578 |
| Variazione da area di consolidamento | 553 |
| Vendite e alienazioni | 0 |
| Altri movimenti | 31 |
| Ammortamenti | (1.015) |
| Svalutazioni | (178) |
| Totale | 12.083 |
Gli incrementi delle immobilizzazioni materiali sono pari a 1.578 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 e si riferiscono principalmente a 280 migliaia di Euro per l'acquisto di impianti e macchinari d'officina e per 1.298 migliaia di Euro relativi a mobili e arredi acquistati per il rinnovo di negozi DOS già esistenti e per l'apertura di nuovi punti DOS (Italia, Taiwan e Russia).
Rispetto a quanto sopra descritto, gli incrementi del Gruppo Lancel, durante il periodo Giugno – Settembre, sono stati pari a 667 migliaia di Euro e sono relativi principalmente al rinnovo dell'outlet di Marne-la-Vallée e dei negozi DOS Galerie Lafayette Toulouse e Galerie Rosny, nonché all'acquisto di mobili e arredi per la controllata Lancel Russia per la futura apertura del negozio Dos a Mosca.
La variazione da area di consolidamento pari a 553 migliaia di Euro è relativa al Gruppo Lancel e include mobili e attrezzature dei negozi e dei DOS siti in Spagna ed Italia.
Si riporta di seguito il valore netto contabile al 30 settembre 2018 dei beni utilizzati dal Gruppo in forza di contratti di leasing finanziario:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Terreni | 0 | 878 |
| Fabbricati | 0 | 3.817 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 682 | 451 |
| Altri Beni | 10 | 11 |
| Totale | 692 | 5.157 |
I beni utilizzati in leasing si riducono significativamente per effetto dell'opzione di acquisto esercitata nel mese di luglio 2018 dalla Società sul contratto di locazione finanziaria sottoscritto in data 12 febbraio 2004 con Cento Leasing S.p.A. (contratto ad oggi confluito in Mediocredito Italiano S.p.A.) avente ad oggetto il complesso immobiliare posto in Comune di Gaggio Montano (BO), via Sassuriano n. 246, attuale sede e magazzino della Società.
Le immobilizzazioni finanziarie, pari a 2 migliaia di Euro fanno riferimento a quote in società minori esterne al Gruppo.
I crediti verso altri pari a 2.313 migliaia di Euro al 30 settembre 2018 (contro 707 migliaia di Euro al 31 marzo 2018), si riferiscono principalmente ai depositi cauzionali pagati per utenze varie, anche relative ai negozi gestiti direttamente, ed ai depositi relativi all'affitto dei negozi DOS. La variazione da area di consolidamento pari a 1.334 migliaia di Euro è relativa ai depositi cauzionali dei negozi DOS del Gruppo Lancel.
Al 30 settembre 2018 l'ammontare delle imposte anticipate è pari a 2.334 migliaia di Euro (2.318 migliaia di Euro al 31 marzo 2018). Da rilevare che il saldo è il netto tra differite attive (2.538 migliaia di Euro) e differite passive (204 migliaia di Euro).
Il saldo è inoltre principalmente composto da differenze fiscali temporanee per 1.076 migliaia di Euro relative a Piquadro S.p.A. e 1.141 migliaia di Euro relative a The Bridge S.p.A. e 21 migliaia di Euro originatesi dallo storno del margine intercompany dal valore delle rimanenze finali di prodotto finito.
Nelle tabelle che seguono sono espresse, rispettivamente, la suddivisione delle rimanenze nette nelle classi di appartenenza e la movimentazione del fondo svalutazione magazzino (portato a diretta diminuzione delle singole classi di rimanenze):
| (in migliaia di |
Valore lordo al 30 | Fondo | Valore netto al 30 | Valore netto al 31 |
|---|---|---|---|---|
| Euro) | settembre 2018 | svalutazione | settembre 2018 | marzo 2018 |
| Materie Prime | 5.646 | (1.809) | 3.838 | 4.498 |
| Semilavorati | 564 | 0 | 564 | 768 |
| Prodotti finiti | 45.088 | (11.248) | 33.839 | 16.761 |
| Rimanenze | 51.298 | (13.057) | 38.242 | 22.027 |
Al 30 settembre 2018, si rileva un incremento delle rimanenze pari a circa 16,2 milioni di Euro rispetto ai corrispondenti valori al 31 marzo 2018 dovuto al consolidamento del Gruppo Lancel il quale ha apportato 14,0 milioni di Euro di valore netto delle rimanenze di prodotti finiti.
Al netto dell'effetto della variazione di consolidamento, il marchio Piquadro ha avuto un incremento delle rimanenze di circa 1,7 milioni di Euro, mentre il marchio The Bridge S.p.A. ha avuto un incremento di 425 migliaia di Euro principalmente dovuto all'effetto della stagionalità del business e all'incremento dei ricavi.
Le rimanenze del marchio Lancel successivamente all'acquisizione hanno subito un incremento di circa 1,0 milioni di Euro dovuto all'effetto stagionale, nonché alle nuove strategie commerciali che il nuovo Management sta implementando.
Infine, si riporta di seguito il dettaglio e la movimentazione del fondo svalutazione magazzino:
| (in migliaia di Euro) | Fondo al 31 marzo 2018 |
Utilizzo Accantonamento Variazione area di consolidamento |
Fondo al 30 settembre 2018 |
||
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione materie prime |
1.753 | (194) | 250 | 0 | 1.809 |
| Fondo svalutazione prodotti finiti |
643 | (132) | 176 | 10.561 | 11.248 |
| Totale fondo svalutazione rimanenze |
2.396 | (326) | 426 | 10.561 | 13.057 |
Al 30 settembre 2018, i crediti commerciali sono pari a 40.940 migliaia di Euro, contro 27.618 migliaia di Euro al 31 marzo 2018. L'incremento, pari al 48,2% rispetto al 31 marzo 2018, è ascrivibile per 2.107 migliaia di Euro all'entrata nell'area di consolidamento del Gruppo Lancel e per il rimanente importo ad un effetto stagionale.
Al 30 settembre 2018, il marchio Piquadro registra un incremento di 7.177 migliaia di Euro, mentre il marchio The Bridge S.p.a. registra un incremento pari a 1.581 migliaia di Euro dovuto principalmente alla stagionalità, nonché all'aumento dei ricavi delle vendite.
I crediti commerciali del marchio Lancel hanno subito un incremento di circa 2.457 migliaia di Euro dovuto ai motivi sopra descritti nonché alle nuove strategie di sviluppo di differenti canali commerciali che il nuovo Management sta avviando.
L'adeguamento del valore nominale dei crediti verso clienti al valore di presunto realizzo è ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti la cui movimentazione nel semestre in esame è evidenziata nella tabella che segue:
| (in migliaia di Euro) | Fondo al | Fondo al |
|---|---|---|
| 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 | |
| Saldo inizio esercizio | 2.822 | 2.280 |
| Accantonamento | 420 | 753 |
| Variazione area di consolidamento | 168 | 0 |
| Utilizzi | (108) | (211) |
| Totale fondo svalutazione crediti | 3.302 | 2.822 |
Si riporta il seguente dettaglio delle altre attività correnti:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Altre attività | 2.323 | 1.730 |
| Ratei e risconti attivi | 4.011 | 1.596 |
| Altre attività correnti | 6.334 | 3.326 |
Le altre attività sono relative principalmente ad acconti INAIL per 69 migliaia di Euro, crediti IVA riferiti alle società controllate e alla Capogruppo per 407 migliaia di Euro e al credito, pari a 741 migliaia di Euro, riferito ad anticipi da fornitori. Si evidenzia che al 31 marzo 2018 la voce altre attività includeva il credito per 800 migliaia di Euro nei confronti dei soci di minoranza della The Bridge S.p.A. in relazione alle passività, anche potenziali, derivanti dall'esito di una verifica fiscale che si è chiusa in data 13 giugno 2018, con pagamento all'Erario di complessivi Euro 547.860,89.
L'incremento per 2.415 migliaia di Euro della voce ratei e risconti attivi deriva per 1.829 migliaia di Euro dall'entrata nel perimetro di consolidato del Gruppo Lancel e si riferisce principalmente ai risconti attivi sugli affitti dei negozi, per il residuo a costi relativi a pubblicità e media (505 migliaia di Euro relativa principalmente alla Capogruppo e The Bridge), partecipazioni a fiere (140 migliaia di Euro relativi principalmente alla controllata The Bridge) e contratti di manutenzione e spese per assicurazioni (178 migliaia di Euro).
Al 30 settembre 2018, sono presenti acquisti di valuta a temine (USD) il cui fair value positivo è pari a 277 migliaia di Euro (negativo e pari 159 migliaia di Euro al 31 marzo 2018). La Società copre il rischio di cambio associato agli acquisti in Dollari statunitensi di materie prime e per il conto lavoro che effettua in Cina. In considerazione di ciò, la Società provvede ad utilizzare strumenti di copertura del rischio di tasso associato, cercando di fissare il tasso di cambio a un livello in linea con le previsioni di budget.
Al 30 settembre 2018, i crediti tributari sono pari a 473 migliaia di Euro (275 migliaia di Euro al 31 marzo 2018) e sono rappresentati principalmente dai crediti tributari iscritti dalle società controllate estere per imposte sul reddito.
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Crediti per imposte sul reddito | 471 | 258 |
| Altri crediti tributari | 2 | 17 |
| Crediti tributari | 473 | 275 |
Si riporta il seguente dettaglio della cassa e disponibilità liquide:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Conti corrente bancari disponibili | 53.899 | 23.370 |
| Denaro, valori in cassa e assegni | 402 | 182 |
| Cassa e disponibilità liquide | 54.301 | 23.552 |
L'incremento delle disponibilità liquide è ascrivibile all'entrata nell'area di consolidamento del Gruppo Lancel. Per una migliore comprensione delle dinamiche della liquidità aziendale, si rimanda al Rendiconto finanziario e al dettaglio della Posizione Finanziaria Netta.
In particolare tale incremento deriva dalla liquidità ricevuta all'atto dell'acquisizione della Maison Lancel pari a 43,9 milioni di Euro, comprensiva del contributo di 35 milioni di Euro versato in Lancel dal Gruppo Richemont a copertura delle eventuali future perdite del Gruppo Lancel.
Capitale sociale
Il Capitale Sociale di Piquadro S.p.A. al 30 settembre 2018, pari a 1.000 migliaia di Euro, è rappresentato da n. 50.000.000 azioni ordinarie, interamente sottoscritte e liberate, aventi godimento regolare, senza indicazione del valore nominale.
Tale riserva, invariata rispetto all'esercizio chiuso al 31 marzo 2018, è pari a 1.000 migliaia di Euro.
La riserva di conversione al 30 settembre 2018 è positiva e pari a 733 migliaia di Euro (al 31 marzo 2018 presentava un saldo positivo pari a 88 migliaia di Euro). Tale voce è riferita alle differenze di cambio dovute al consolidamento delle società con valuta di riferimento diversa dall'Euro, ossia Piquadro Hong Kong Co. Ltd. (valuta di riferimento Dollaro di Hong Kong), Uni Best Leather Goods Zhongshan Co. Ltd. e Piquadro Shenzhen (valuta di riferimento Renminbi cinese), Piquadro Taiwan Co. Ltd (valuta di riferimento Dollaro di Taiwan), Piquadro Swiss e Lancel International S.A (valuta di riferimento Franco Svizzero), Piquadro UK Limited (valuta di riferimento Sterlina Gran Bretagna), Piquadro USA INC. e Piquadro LLC (valuta di riferimento Dollaro statunitense), OOO Piquadro Russia e Lancel Russia (valuta di riferimento Rublo russo). L'incremento significativo della riserva è dovuto principalmente all'inserimento nel periodo di consolidamento della Maison Lancel che ha apportato 627 migliaia di Euro.
La voce si riferisce alla rilevazione dell'utile registrato dal Gruppo, pari a 38.266 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018.
La voce si riferisce alle quote di riserve e di utili, pari ad un valore negativo di 235 migliaia di Euro (negativo e pari a 191 migliaia di Euro al 31 marzo 2018), riconducibili alle quote di minoranza di Piquadro Swiss SA di cui la Capogruppo detiene il 51% del capitale sociale e Lancel International S.A di cui la Capogruppo detiene il 99,98%.
Il dettaglio dei debiti verso banche non correnti è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Debiti finanziari da 1 a 5 anni | 8.532 | 11.128 |
| Debiti finanziari oltre 5 anni | 0 | 0 |
| Debiti finanziari a medio/lungo termine | 8.532 | 11.128 |
I debiti finanziari al 30 settembre 2018 sono riferiti principalmente a Piquadro S.p.A. e comprendono:
| (in migliaia di Euro) | Data concessione finanziamento |
Importo originario |
Valuta | Debiti finanziari correnti |
Costo amm.to (S/T) |
Debiti finanziari non correnti |
Costo amm.to (L/T) |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Mutuo BPER | 10-giu-16 | 2.000 | Euro | 502 | (3) | 378 | (1) | 877 |
| Mutuo Carisbo | 30-nov-16 | 2.500 | Euro | 499 | (1) | 1.133 | (1) | 1.631 |
| Mutuo Credem | 07-dic-16 | 3.000 | Euro | 751 | 0 | 942 | 0 | 1.693 |
| Mutuo Unicredit | 10-gen-17 | 3.000 | Euro | 750 | 0 | 1.131 | 0 | 1.881 |
| Mutuo MPS | 30-gen-17 | 3.000 | Euro | 600 | (2) | 1.800 | (3) | 2.396 |
| Mutuo Mediocredito | 29-nov-17 | 4.500 | Euro | 1.500 | (8) | 1.500 | (5) | 2.988 |
| UBI Loan | 22-mag-17 | 3.000 | Euro | 598 | (2) | 1.658 | (2) | 2.252 |
| CREDEM | 26-giu-17 | 2.000 | Euro | 3.000 | 0 | 0 | 0 | 3.000 |
| Unicredit | 16-nov-17 | 5.000 | Euro | 5.000 | 0 | 0 | 0 | 5.000 |
| Anticipi bancari | Euro | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Debiti verso banche | Euro | 1.927 | 0 | 0 | 0 | 1.927 | ||
| 15.127 | (14) | 8.542 | (10) | 23.644 |
Si riporta di seguito il dettaglio dei debiti finanziari a breve e a lungo termine:
Si precisa che su tali finanziamenti non vi sono covenants.
Si riporta il seguente dettaglio:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Non corrente: | ||
| Debiti verso società di leasing | 2 | 12 |
| Corrente: | ||
| Debiti verso società di leasing | 36 | 904 |
| Debiti verso altri finanziatori per contratti di leasing | 38 | 916 |
I debiti verso altri finanziatori per contratti di leasing, pari al 30 settembre 2018 a 38 migliaia di Euro (916 migliaia di Euro al 31 marzo 2018), sono principalmente relativi a contratti di locazione degli arredi dei punti vendita a marchio The Bridge, di cui 36 migliaia di Euro da rimborsare oltre l'esercizio successivo. A seguito della scadenza del contratto di locazione finanziaria sottoscritto in data 12 febbraio 2004 con Cento Leasing S.p.A. (contratto ad oggi confluito in Mediocredito Italiano S.p.A.) avente ad oggetto il complesso immobiliare posto in Comune di Gaggio Montano (BO), via Sassuriano n. 246, attuale sede e magazzino della Società, la Società ha esercitato l'opzione di acquisto del complesso immobiliare sopra citato, in conformità a quanto previsto nel contratto stesso e, in data 30 aprile 2018 con PEC del 02 maggio 2018, ha pagato la rata finale di riscatto pari a Euro 679.184,24 in data 02 agosto 2018 come da fattura ricevuta nr. 2018 V100014859 del 10/08/2018 per l'esercizio del diritto di opzione.
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Altri debiti | 7.662 | 1.838 |
| Altre passività non correnti | 7.662 | 1.838 |
La voce "Altri debiti", pari al 30 settembre 2018 a complessivi 7.662 migliaia di Euro, include il pagamento differito del prezzo d'acquisto della società The Bridge S.p.A., pari a 742 migliaia di Euro, e al valore dell'opzione d'acquisto delle quote residue valutate da un esperto indipendente al 31 marzo 2018 per 889 migliaia di Euro. La quota scadente entro l'esercizio successivo, pari a 70 migliaia di Euro, è stata riclassificata tra le altre passività correnti.
All'interno della voce, coerentemente con quanto prescritto dell'IFRS 3, il management del Gruppo Piquadro
S.p.A. ha quantificato il corrispettivo dell'acquisizione (la "consideration transferred") del Gruppo Lancel, determinata sommando al corrispettivo fisso riconosciuto a Richemont Holdings SA a fronte dell'acquisto della partecipazione rappresentativa dell'intero capitale di Lancel International SA, pari a Euro 1, il fair value dell'"Annual Earn – Out" pari a circa 3.863 migliaia di Euro (per ulteriori informazioni si rinvia al paragrafo "Operazioni di business combination - Acquisizione della Maison Lancel ).
Tale voce accoglie i benefici successivi al rapporto di lavoro valutati utilizzando il metodo attuariale di valutazione della proiezione unitaria del credito effettuata da un attuario indipendente in base allo IAS 19. Le ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo del fondo non sono cambiate rispetto a quanto indicato nel paragrafo Principi contabili-Fondo per benefici a dipendenti della Nota al bilancio consolidato chiuso al 31 marzo 2018.
Il valore del fondo al 30 settembre 2018, risulta pari a 3.907 migliaia di Euro (1.885 migliaia di Euro al 31 marzo 2018), l'incremento è dovuto per 2.067 migliaia di Euro all'introduzione nel perimetro di consolidamento del Gruppo Lancel.
| (in migliaia di Euro) | Fondo al 31 marzo 2018 |
Utilizzo Accantonamento | Variazione da consolidamento |
Fondo al 30 settembre 2018 |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppletiva di clientela |
1.118 | 0 | 82 | 0 | 1.200 |
| Altri fondi rischi | 1.080 | (2.056) | 135 | 2.811 | 1.970 |
| Totale | 2.198 | (2.056) | 217 | 2.811 | 3.170 |
La movimentazione dei fondi per rischi e oneri al 30 settembre 2018 è la seguente:
Il "Fondo indennità suppletiva clientela" rappresenta la passività potenziale nei confronti degli agenti in caso di risoluzione del rapporto ad opera delle Società del Gruppo o pensionamento degli agenti.
Al 30 settembre 2018 il saldo di tale fondo è di 1.200 migliaia di Euro in aumento di 82 migliaia di Euro rispetto al 31 marzo 2018 (1.118 migliaia di Euro).
Gli "Altri Fondi rischi", al 30 settembre 2018 sono pari a 1.970 migliaia di Euro e sono composti come segue:
Al 30 settembre 2018 l'ammontare delle passività per imposte differite è pari a 204 migliaia di Euro (0 migliaia di Euro al 31 marzo 2018), ed è riferibile alla Capogruppo per 113 migliaia di Euro e alle controllate per 91 migliaia di Euro. Si rimanda a quanto esposto nella precedente Nota 6.
La voce debiti finanziari correnti è pari a 15.113 migliaia di Euro al 30 settembre 2018, contro 12.345 migliaia di Euro al 31 marzo 2018. Il saldo è relativo per 7.113 migliaia di Euro alla quota corrente dei finanziamenti, per 3.000 migliaia di Euro a debiti verso banche per anticipo sui dividendi distribuiti sull'utile del 31 marzo 2018 e per 5.000 migliaia di Euro per il finanziamento a breve erogato dall'istituto bancario Unicredit. Per maggiori informazioni si rimanda a quanto esposto nella precedente Nota 14.
L'importo di 36 migliaia di Euro al 30 settembre 2018 (904 migliaia di Euro al 31 marzo 2018) si riferisce a contratti di locazione degli arredi dei punti vendita a marchio The Bridge. Il decremento della voce è stato evidenziato nella Nota 14
Si riporta nella tabella di seguito il dettaglio della Posizione Finanziaria Netta che include l'indebitamento finanziario netto determinato secondo i criteri dell'ESMA (in base allo schema previsto dalla Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 Luglio 2006):
| (in migliaia di Euro) | 30/09/2018 | 31/03/2018 | 30/09/2017 |
|---|---|---|---|
| (A) Cassa | 402 | 182 | 154 |
| (B) Altre disponibilità liquide (conti corrente bancari disponibili) | 53.899 | 23.370 | 11.424 |
| (C) Liquidità (A) + (B) | 54.301 | 23.552 | 11.578 |
| (D) Finanziamenti in leasing | (36) | (904) | (1.226) |
| (E) Crediti bancari correnti | 0 | 0 | 0 |
| (F) Parte corrente dell'indebitamento corrente | (15.119) | (12.504) | (8.148) |
| (G) Debiti vs il Ponte SpA per acquisizione The Bridge | (70) | (817) | (820) |
| (H) Indebitamento finanziario corrente (D) + (E) + (F) + (G) | (15.225) | (14.225) | (10.194) |
| (I) Posizione finanziaria netta a breve (C) + (H) | 39.076 | 9.327 | 1.384 |
| (L) Debiti bancari non correnti | (8.532) | (11.128) | (13.221) |
| (M) Finanziamenti in leasing | (2) | (12) | (45) |
| (N) Debiti vs il Ponte SpA per acquisizione The Bridge | (1.837) | (1.840) | (1.733) |
| (O) Debiti vs Gruppo Richemont per acquisizione Maison Lancel | (3.863) | 0 | 0 |
| (P) Indebitamento finanziario non corrente (L) + (M) + (N)+(O) | (14.233) | (12.983) | (14.999) |
| (Q) Indebitamento Finanziario Netto (I) + (P) | 24.843 | (3.653) | (13.615) |
La posizione finanziaria netta risulta positiva, pari a circa 24,8 milioni di Euro, e in miglioramento di 38,5 milioni di Euro rispetto alla posizione finanziaria netta negativa di 13,6 milioni di euro registrata al 30 settembre 2017 e in miglioramento di 28,5 milioni di Euro rispetto alla posizione finanziaria netta negativa di 3,7 milioni di Euro registrata al 31 marzo 2018.
La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2018, comparata con quella al 30 settembre 2017, migliora principalmente per il consolidamento della Maison Lancel, ed in particolare per la liquidità ricevuta all'atto dell'acquisizione della Maison Lancel pari a 43,9 milioni di Euro, comprensiva del contributo di 35 milioni di Euro versato in Lancel dal Gruppo Richemont a copertura delle eventuali future perdite del Gruppo Lancel, per i cui dettagli si rimanada a quanto sopra descritto.
La variazione della Posizione Finanziaria Netta risulta inoltre influenzata dal pagamento di 3 milioni di dividendi, da 2,5 milioni di Euro di investimenti realizzati dal Gruppo, da 7,7 milioni di Euro di free cash flow di periodo, da 3,7 milioni di Euro di incremento del capitale di funzionamento, oltre che da 3,8 milioni di Euro afferenti alla valorizzazione dell'earn-out previsto contrattualmente a favore del Gruppo Richemont.
Al 30 settembre 2017 le passività per strumenti derivati pari a 6 migliaia di Euro (159 migliaia di Euro al 31 marzo 2018), sono relative alla valutazione del contratto derivato Interest Rate Swaps (IRS) legato al mutuo Mediocredito di importo originario pari a 5.700 migliaia di Euro.
L'indicazione delle passività commerciali correnti è la seguente:
| (in migliaia di euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Debiti verso fornitori | 38.644 | 22.149 |
I Debiti verso Fornitori al 30 settembre 2018 sono pari a 38.644 migliaia di Euro in aumento rispetto al 31 marzo 2018 (22.149 migliaia di Euro).
L'incremento della voce è dovuto principalmente alla variazione dell'area di consolidamento per effetto dell'acquisizione del Gruppo Lancel.
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|
| Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale | 2.021 | 569 |
| Debiti verso fondi pensione | 230 | 28 |
| Altri debiti | 635 | 870 |
| Debiti verso il personale | 4.365 | 2.379 |
| Acconti da clienti | 123 | 69 |
| Debiti per IVA | 0 | 0 |
| Debiti IRPEF e altri debiti tributari | 324 | 71 |
| Ratei e risconti passivi | 505 | 66 |
| Altre passività correnti | 8.202 | 4.052 |
La voce "Altri passività correnti", pari a complessivi 8.202 migliaia di Euro, si incrementa rispetto al 31 marzo 2018 per 4.150 migliaia di Euro principalmente per l'entrata nel perimetro di consolidamento del Gruppo Lancel La voce comprende: i debiti verso istituti di previdenza che si riferiscono prevalentemente ai debiti verso INPS in capo alla Capogruppo e a Lancel Sogedi , i debiti verso il personale al 30 settembre 2018 pari a 4.365 migliaia di Euro (2.379 migliaia di Euro al 31 marzo 2018) che comprendono principalmente debiti per retribuzioni da pagare e oneri differiti verso dipendenti in capo al Gruppo in aumento per l'inserimento ad organico di circa 330 persone derivanti dall'acquisizione del Gruppo Lancel.
I debiti tributari per IRES e IRAP pari a 3.492 migliaia di Euro (2.433 migliaia di Euro al 31 marzo 2018) sono relativi allo stanziamento delle imposte per competenza sul reddito prodotto nel periodo. Il delta rispetto al saldo al 31 marzo 2018, è ascrivibile alla circostanza per la quale al 30 settembre 2018 non sono stati pagati acconti su imposte in quanto la Società risultava a credito al 31 marzo 2018.
Relativamente alla suddivisione dei ricavi delle vendite per canale distributivo, si rimanda a quanto riportato nella Relazione degli Amministratori sull'andamento della gestione.
I ricavi del Gruppo sono prevalentemente originati in Euro.
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Piquadro | 37.168 | 35.738 |
| The Bridge | 12.962 | 11.076 |
| Lancel | 16.454 | 0 |
| Totale | 66.584 | 46.814 |
Il fatturato consolidato registrato dal Gruppo Piquadro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 è pari a 66,59 milioni di Euro, in crescita del 42,3% rispetto all'analogo periodo dell'esercizio precedente chiuso a 46,81 milioni di Euro. L'aumento dei ricavi è stato determinato dall'introduzione nel perimetro di consolidamento, a partire dal mese di giugno 2018, della Maison Lancel, che ha registrato ricavi per 16,5 milioni di Euro, dall'aumento del 4,0% delle vendite a marchio Piquadro e dall'incremento del 17,2% delle vendite a marchio The Bridge.
Con riferimento al marchio Piquadro, i ricavi registrati nei primi sei mesi risultano in crescita del 4,0% rispetto all'analogo periodo chiuso al 30 settembre 2017; tale incremento è stato determinato principalmente dalla crescita delle vendite nel canale Wholesale che è risultata pari a circa il 6,2% e che rappresenta il 62,7% delle vendite a marchio Piquadro.
Con riferimento al marchio The Bridge, i ricavi registrati nei primi sei mesi dell'esercizio risultano in crescita del 17,2% rispetto all'analogo periodo chiuso al 30 settembre 2017; tale incremento è stato determinato sia dalla crescita del 16,8% del canale Wholesale, che rappresenta il 71,1% delle vendite a marchio The Bridge, sia dall'aumento del 18,3% delle vendite del canale DOS (incluso il sito e-commerce della The Bridge), che rappresentano il 28,9% delle vendite a marchio The Bridge.
I ricavi delle vendite realizzati dalla Maison Lancel nel periodo giugno - settembre sono stati pari a 16,5 milioni di Euro (contributo alla crescita pari a circa il 35,0%), di cui l'81,1% realizzato nel canale DOS nel quale la Maison Lancel opera con 56 negozi in Francia, 2 in Italia e 1 in Spagna.
| Area geografica | Ricavi netti | % | Ricavi netti | % | Var % 18 vs 17 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 | ||||
| Italia | 38.653 | 58,0% | 36.357 | 77,7% | 6,3% | |
| Europa | 25.676 | 38,6% | 8.954 | 19,1% | 186,8% | |
| Resto del mondo | 2.270 | 3,4% | 1.503 | 3,2% | 51,0% | |
| Totale | 66.598 | 100,0% | 46.814 | 100,0% | 42,3% |
La tabella che segue riporta la scomposizione dei ricavi netti per area geografica:
Dal punto di vista geografico, i ricavi del Gruppo Piquadro al 30 settembre 2018 evidenziano un incremento del 6,3% sul mercato italiano, che assorbe il 58,0% del fatturato totale del Gruppo (77,7% delle vendite consolidate al 30 settembre 2017), trainato sia dalla crescita di Piquadro e di The Bridge che dall'introduzione della Maison Lancel (contributo alla crescita pari a circa il 2,6%).
Nel mercato europeo, il Gruppo ha registrato un fatturato di 25,7 milioni di Euro, pari al 38,6% delle vendite consolidate (19,1% delle vendite consolidate al 30 settembre 2017), in incremento del 187,0% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio 2017/2018. Tale crescita è stata determinata sia dall'introduzione nel perimetro di consolidamento, a partire dal mese di giugno, della Maison Lancel (contributo pari a circa il 61%) sia dalla crescita di entrambi i brand Piquadro e The Bridge, in particolare nei mercati della Germania, del Benelux, dell'Austria e della Svizzera.
Nell'area geografica extra europea (denominata "Resto del mondo"), il fatturato è aumentato del 51% rispetto all'omologo periodo dell'esercizio 2017/2018 principalmente per l'acquisizione della Maison Lancel.
Nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 gli altri ricavi sono pari a 691 migliaia di Euro (600 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2017). Essi sono così dettagliati:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Riaddebiti spese di trasporto e incasso | 56 | 52 |
| Rimborsi assicurativi e legali | 17 | 25 |
| Altri proventi vari | 618 | 522 |
| Ricavi delle vendite | 691 | 600 |
Nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 gli altri proventi risultano pari a 691 migliaia di Euro, di cui 425 migliaia di Euro relativi al marchio Piquadro, 112 migliaia di Euro relativi al marchio The Bridge e 154 migliaia di Euro relativi al marchio Lancel.
La variazione delle rimanenze risulta positiva nel semestre chiuso al 30 settembre 2018 (3.215 migliaia di Euro) rispetto al semestre chiuso al 30 settembre 2017 (3.111 migliaia di Euro), con una differenza netta tra i due periodi pari a 104 migliaia di Euro. La suddetta differenza è riconducibile all'entrata nell'area di consolidamento della Maison Lancel per (998) migliaia di Euro, 207 migliaia di Euro riconducibili alle rimanenze della Capogruppo Piquadro S.p.a. e 687 migliaia di Euro alla controllata The Bridge S.p.A.
Nel semestre chiuso al 30 settembre 2018, i costi per acquisti sono pari a 21.602 migliaia di Euro (14.102 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2017).
La voce comprende essenzialmente il costo dei materiali usati per la produzione dei beni aziendali e dei materiali di consumo per i marchi del Gruppo (Piquadro, The Bridge e Lancel).
L'incremento della voce è dovuto principalmente alla variazione dell'area di consolidamento per l'acquisizione del Gruppo Lancel, che ha inciso per 7.737migliaia di Euro.
Il dettaglio dei costi per servizi è il seguente:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Lavorazioni esterne | 8.079 | 7.011 |
| Pubblicità e marketing | 3.280 | 2.014 |
| Servizi di trasporto | 3.325 | 2.193 |
| Servizi commerciali | 2.590 | 1.765 |
| Servizi amministrativi | 2.750 | 773 |
| Servizi generali | 1.775 | 968 |
| Servizi per la produzione | 1.543 | 956 |
| Totale Costi per servizi | 23.342 | 15.680 |
| Costi per godimento beni di terzi | 8.266 | 4.393 |
| Costi per servizi e per godimento beni di terzi | 31.608 | 20.073 |
L'incremento dei costi per servizi e dei costi per godimento beni di terzi è ascrivibile per 9.714 migliaia di Euro all'entrata nell'area di consolidamento della Maison Lancel.
All'interno dell'ammontare sopra indicato sono compresi 1.423 migliaia di Euro relativi ai costi di acquisizione della Maison Lancel.
I costi per godimento beni di terzi si riferiscono principalmente ai canoni di locazione relativi ai negozi della Capogruppo e delle società del Gruppo che si occupano di distribuzione dei prodotti.
Si riporta di seguito il dettaglio dei costi del personale:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Salari e stipendi | 12.460 | 7.750 |
| Oneri sociali | 3.616 | 1.642 |
| Trattamento di Fine Rapporto | 1.236 | 402 |
| Costi del personale | 17.312 | 9.794 |
Il numero puntuale per categoria di dipendenti è indicato nella seguente tabella:
| Categoria | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 9 | 6 | 7 |
| Impiegati | 740 | 391 | 416 |
| Operai | 373 | 384 | 382 |
| Totale | 1.122 | 781 | 805 |
Nel semestre chiuso al 30 settembre 2018, il costo del personale registra un incremento del 76,8%, passando da 9.794 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2017 a 17.312 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2018. L'aumento dei costi del personale è dovuto principalmente all'acquisizione della Maison Lancel e di tutta la sua forza lavoro, che, al 2 Giugno 2018 contava circa 330 dipendenti. Il costo per il personale del marchio Piquadro risulta in incremento di circa 269 migliaia di Euro, mentre il costo del personale del marchio The Bridge incrementa di 336 migliaia di Euro. Tale incremento è dovuto all'assunzione di personale in posizioni strategiche per il Gruppo, mentre l'incremento derivante dal marchio Lancel, è pari a 6.913 migliaia di Euro.
Ad integrazione delle informazioni fornite, si riporta di seguito anche il numero medio dei dipendenti per i semestri chiusi al 30 settembre 2018 e al 30 settembre 2017 e per l'esercizio chiuso al 31 marzo 2018:
| Unità media | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 | 31 marzo 2018 |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 8 | 6 | 6 |
| Impiegati | 531 | 394 | 401 |
| Operai | 379 | 376 | 377 |
| Totale Gruppo | 917 | 776 | 784 |
Nel semestre chiuso al 30 settembre 2018, gli ammortamenti e svalutazioni sono pari a 2.367 migliaia di Euro (1.832 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2017).
Gli ammortamenti, pari a 1.428 migliaia di Euro al 30 settembre 2018 (1.388 migliaia di Euro al 30 settembre 2017), rispetto al semestre chiuso a settembre 2017 risultano in decremento per il marchio Piquadro di 65 migliaia di Euro (1.138 migliaia di Euro), in incremento per il marchio The Bridge di 32 migliaia di Euro (250 migliaia di Euro) e includono l'effetto dell'entrata nell'area di consolidamento della Maison Lancel per 74 migliaia di Euro.
L'accantonamento al fondo svalutazione crediti, pari a 420 migliaia di Euro al 30 settembre 2018 (386 migliaia di Euro al 2017), risulta rispetto al semestre chiuso a settembre 2017 in incremento per il marchio Piquadro di 9 migliaia di Euro (311 migliaia di Euro), in decremento per il marchio The Bridge di 15 migliaia di Euro (75 migliaia di Euro) e riflette l'effetto dell'entrata nell'area di consolidamento della Maison Lancel per 40 migliaia di Euro.
Le svalutazioni di alcune categorie di cespiti pari a 519 migliaia di Euro a settembre 2018 (57 migliaia al 30 settembre 2017) sono inerenti alla chiusura dei negozi della controllata Piquadro LLC presso New York, nonché alla ristrutturazione di due negozi della controllata O.O.O Piquadro Russia.
Gli altri costi operativi nell'esercizio chiuso al 30 settembre 2018 sono pari a 357 migliaia di Euro (326 migliaia di Euro al 30 settembre 2017) e l'incremento deriva per 117 migliaia di Euro dall'entrata nell'area di consolidamento della Maison Lancel. Il decremento della voce stessa per i marchi Piquadro e The Bridge è relativo ad una maggiore efficienza nella gestione corrente della società.
Nel semestre chiuso al 30 settembre 2018, i proventi finanziari sono pari a 44.982 migliaia di Euro rispetto a 603 migliaia di Euro nel semestre chiuso al 30 settembre 2017.
L'incremento di questa voce è dovuto alla presenza del "Provento non ricorrente associato all'acquisto del Gruppo Lancel" per un ammontare pari a 42.265 migliaia di Euro. Tale provento, si riferisce all'eccedenza del "fair value" delle attività acquisite e delle passività assunte del Gruppo Lancel alla data di acquisizione (2 giugno 2018) rispetto al prezzo di acquisizione corrisposto, come precedentemente esposto alla nota "Operazioni di business combination".
Gli oneri finanziari sono dettagliati come segue:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Interessi passivi su c/c | 34 | 45 |
| Interessi e spese SBF | 7 | 10 |
| Oneri finanziari su mutui | 92 | 88 |
| Oneri su leasing | 0 | 10 |
| Altri oneri | 14 | 13 |
| Oneri finanziari netti piani benefici definiti | 11 | 2 |
| Perdite su cambi (realizzate e presunte) | 2.941 | 784 |
| Oneri finanziari | 3.101 | 951 |
L'incremento degli oneri finanziari è dovuto principalmente all'introduzione nel perimetro di consolidamento della Maison Lancel che ha consuntivato nel periodo 2.545 migliaia di Euro perdite su cambi assieme all'effetto congiunto della Capogruppo e delle sue controllate estere dovuto alle differenze di cambio per il consolidamento delle società con valuta di riferimento diverso dall'Euro.
Si riporta il seguente dettaglio delle imposte sul reddito:
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| IRES e altre imposte sul reddito | 1.745 | 1.053 |
| IRAP | 304 | 273 |
| Imposte differite passive | (537) | 14 |
| Imposte anticipate | (153) | (74) |
| Totale Imposte | 1.358 | 1.266 |
L'utile per azione base al 30 settembre 2018 ammonta a 0,765 Euro ed è calcolato sulla base dell'Utile Netto consolidato di periodo di competenza del Gruppo, pari a 38.231 migliaia di Euro, diviso per il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel semestre pari a 50.000.000 azioni.
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 | 30 settembre 2017 |
|---|---|---|
| Utile netto del Gruppo (in migliaia di euro) | 38.231 | 2.784 |
| Numero medio azioni ordinarie in circolazione | 50.000 | 50.000 |
| Utile per azione base (in Euro) | 0,765 | 0,056 |
Ai fini di una presentazione di un'informativa economica, patrimoniale e finanziaria per settore (Segment Reporting), nonché a seguito dell'acquisizione della Maison Lancel, il top management del Gruppo Piquadro rivede, a livello gestionale, i risultati economici del Gruppo esprimendoli a livello di singolo marchio (Piquadro, The Bridge, Lancel).
La tabella che segue illustra i dati settoriali del Gruppo Piquadro suddivisi per brand: marchio Piquadro, The Bridge e Lancel, relativamente agli esercizi chiusi al 30 settembre 2018 e 30 settembre 2017. I dati economici settoriali sono monitorati dalla Direzione aziendale fino al "Risultato del segmento ante ammortamenti".
| 30-set-18 | 30-set-17 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | Piquadro | The | Bridge Lancel | Lancel Acquisition Totale |
Gruppo | Inc % (*) |
Piquadro | The | Bridge Totale Gruppo |
Inc % (*) |
| Ricavi delle vendite | 37.165 | 12.983 | 16.450 | 66.598 | 100% | 35.738 | 11.076 | 46.814 | 100% | |
| Risultato del segmento ante ammortamenti | 5.521 | 1.143 | (5.498) | (1.423) | (256) | (0,5)% | 4.962 | 882 | 5.844 | 12,5% |
| Ammortamenti | (1.947) | (3,0)% | (1.446) | (3,1)% | ||||||
| Proventi e oneri finanziari | (473) | -0,7% | (348) | (0,7)% | ||||||
| Provento non ricorrente associato all'acquisizione del Gruppo Lancel |
42.265 | 63,5% | 0 | 0,0% | ||||||
| Risultato prima delle imposte | 39.589 | 59,4% | 4.050 | 8,7% | ||||||
| Imposte sul reddito | (1.358) | (2,9)% | (1.266) | (2,7)% | ||||||
| Utile del semestre | 38.231 | 57,4% | 2.784 | 5,9% | ||||||
| Risultato di terzi | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% | ||||||
| Utile netto del Gruppo | 38.231 | 57,4% | 2.784 | 5,9% |
La Piquadro S.p.A., Capogruppo del Gruppo Piquadro, opera nel mercato della pelletteria e progetta, produce e commercializza articoli a marchio proprio. Le Società controllate, ad eccezione della The Bridge S.p.A. e della Maison Lancel, le quali commercializzano articoli a marchio rispettivamente The Bridge e Lancel, svolgono principalmente attività di distribuzione dei prodotti (Piquadro España SLU, Piquadro Hong Kong Co. Ltd., Piquadro Deutschland GmbH, Piquadro Trading Shenzhen Co. Ltd., Piquadro Taiwan Co. Ltd., Piquadro France SARL, Piquadro Swiss SA, Piquadro UK Limited, Piquadro LLC e OOO Piquadro Russia), o di produzione (Uni Best Leather Goods Zhongshan Co. Ltd.).
I rapporti intercorrenti con tali imprese del Gruppo sono principalmente di natura commerciale, regolati a condizioni di mercato. Inoltre, sono in essere rapporti di natura finanziaria (finanziamenti infragruppo) tra la Capogruppo ed alcune Società controllate, condotti a normali condizioni di mercato.
In data 18 novembre 2010 la Piquadro S.p.A. ha adottato, ai sensi e per gli effetti di cui all'articolo 2391-bis del Codice Civile e del "Regolamento operazioni con parti correlate" adottato con delibera Consob, procedure alle quali Piquadro S.p.A. e le sue società controllate si attengono per il compimento delle operazioni con parti correlate alla stessa Piquadro S.p.A.
Gli Amministratori evidenziano che non esistono altre parti correlate (ai sensi dello IAS 24) al Gruppo Piquadro, in aggiunta a Piqubo S.p.A., Piquadro Holding S.p.A. e Fondazione Famiglia Palmieri.
Nel primo semestre dell'esercizio 2018/2019 Piqubo S.p.A., ultima società controllante, ha addebitato a Piquadro l'affitto relativo all'utilizzo come deposito dello stabilimento di Riola di Vergato (BO).
In data 29 giugno 2012 è stato stipulato un contratto di locazione tra Piquadro Holding S.p.A. e Piquadro S.p.A., avente per oggetto la locazione di un immobile ad uso uffici sito in Milano, Piazza San Babila n. 5 adibito a showroom della Piquadro S.p.A. il cui costo per affitto è riportato nella tabella di seguito. Tale contratto di locazione risulta stipulato a condizioni di mercato.
Nel primo semestre dell'esercizio 2018/2019 non si sono verificate transazioni con la Fondazione Famiglia Palmieri che è un fondazione senza scopo di lucro, di cui è fondatore Marco Palmieri e che ha la finalità di promuovere le attività volte allo studio, alla ricerca, alla formazione, all'innovazione nel campo della creazione di posti e di occasioni di lavoro per persone appartenenti a categorie disagiate.
Di seguito si fornisce il dettaglio dei principali rapporti patrimoniali intrattenuti con imprese correlate:
| Crediti | Debiti | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre 2018 |
31 marzo 2018 |
30 settembre 2018 |
31 marzo 2018 |
|
| Rapporti patrimoniali con Piqubo S.p.A. | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Rapporti patrimoniali con Piquadro Holding S.p.A. | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Rapporti patrimoniali con Fondazione Famiglia Palmieri | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Totale Crediti e Debiti verso società controllanti e consociate |
0 | 0 | 0 | 0 |
Si riporta nella seguente tabella il dettaglio dei rapporti economici con tali società correlate avvenuti nel primo semestre degli esercizi 2018/2019 e 2017/2018:
| Costi | Ricavi | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 30 settembre | 30 settembre | 30 settembre | 30 settembre | |
| 2018 | 2017 | 2018 | 2017 | ||
| Rapporti economici con Piqubo S.p.A. | 38 | 38 | 0 | 0 | |
| Rapporti economici con Piquadro Holding S.p.A. | 123 | 122 | 0 | 0 | |
| Rapporti economici con Fondazione | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Famiglia Palmieri | |||||
| Totale costi e ricavi verso società controllanti | 161 | 160 | 0 | 0 | |
| e consociate |
Si indicano di seguito i compensi nominativi (comprensivi di emolumenti Amministratori e la retribuzione corrente e differita, anche in natura, per lavoro dipendente) spettanti agli Amministratori della Piquadro S.p.A. relativamente al primo semestre 2018/2019 per l'espletamento delle loro funzioni nella Capogruppo e nelle altre società del Gruppo, ed i compensi maturati dagli eventuali dirigenti con responsabilità strategiche (alla data del 30 settembre 2018 gli Amministratori non hanno individuato dirigenti con responsabilità strategiche):
| Nome e cognome |
Carica ricoperta |
Periodo per cui è stata ricoperta la carica |
Scadenza della carica |
Emolumenti per la carica |
Benefici non monetari |
Bonus e altri incentivi |
Altri compensi Totale |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marco Palmieri |
Presidente e Amministratore Delegato |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 250 | 3,5 | - | 18 | 271,5 |
| Pierpaolo Palmieri |
Vice Presidente e Amministratore Esecutivo |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 125 | 2 | - | 1 | 128 |
| Marcello Piccioli |
Amministratore Esecutivo |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 90 | 1,5 | - | 3 | 94,5 |
| Roberto Trotta |
Amministratore Esecutivo |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 1) | 1,5 | - | 102 | 103,5 |
| Paola Bonomo |
Amministratore Indipendente |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 9 | 0 | - | 1 | 10 |
| Catia Cesari Amministratore Indipendente |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 9 | 0 | - | 1 | 10 | |
| Barbara Falcomer |
Amministratore Indipendente |
01/04/18-30/09/18 | 2019 | 9 | 0 | - | 1 | 10 |
| 492 | 8,5 | - | 128 | 627,5 |
1) L'Amministratore ha rinunciato all'emolumento per il periodo 01/04/18 - 30/09/18
Dal 1° ottobre 2018 alla data di redazione della presente Relazione non si evidenziano eventi di rilievo.
******************************
I sottoscritti Marco Palmieri, in qualità di Amministratore Delegato, e Roberto Trotta, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari della società Piquadro S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 settembre 2018 si è basata su un processo definito dalla Piquadro S.p.A. in coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.
Si attesta, inoltre, che il bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 settembre 2018:
La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio consolidato semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Silla di Gaggio Montano (BO), 22 novembre 2018
Marco Palmieri Roberto Trotta
Marco Palmieri Roberto Trotta
L'Amministratore Delegato Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Deloitte & Touche S.p.A. Piazza Malpighi, 4/2 40123 Bologna Italia
Tel: +39 051 65811 Fax: +39 051 230874 www.deloitte.it
Agli Azionisti della Piquadro S.p.A.
Abbiamo svolto la revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note esplicative di Piquadro S.p.A. e controllate ("Gruppo Piquadro") al 30 settembre 2018. Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.
Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.
Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Piquadro al 30 settembre 2018 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.
DELOITTE & TOUCHE S.p.A.
Domenico Farioli Socio
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Sede Legale: Via Tortona, 25 – 20144 Milano | Capitale Sociale: Euro 10.328.220.00 i.v. Codice Fiscale/Registro delle Imprese Milano n. 03049560166 – R.E.A. Milano n. 172039 | Partita IVA IT 03049560166
Il nome Deloitte si riferisce a una o più delle seguenti entità: Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una società inglese a responsabilità limitata ("DTTL"), le member firm aderenti al suo network e le entità a esse correlate. DTTL e ciascuna delle sue member firm sono entità giuridicamente separate e indipendenti tra loro. DTTL (denominata anche "Deloitte Global") non fornisce servizi ai clienti. Si invita a leggere l'informativa completa relativa alla descrizione della struttura legale di Deloitte Touche Tohmatsu Limited e delle sue member firm all'indirizzo www.deloitte.com/about.
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