Gruppo B&C Speakers

Bilancio di esercizio e consolidato

al 31 dicembre 2018

Predisposti in conformità agli International Financial Reporting Standards omologati dall'Unione Europea

B&C Speakers S.p.A.

Via Poggiomoro, 1 Località Vallina 50012 Bagno a Ripoli (Firenze) Italia [email protected]

Indice

	AVVISO DI CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA5
1	Organi sociali7 IL GRUPPO B&C SPEAKERS –
2	8 Proposta di approvazione del bilancio e di destinazione dell'utile di esercizio
3	8 Premessa al bilancio di esercizio e consolidato al 31 dicembre 2018
	Relazione sulla gestione consolidata e dati della Capogruppo9
4	10 Relazione sulla gestione conosolidata per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018

5	25 Principali dati della Capogruppo
	Schemi di bilancio consolidato e note illustrative al bilancio consolidato 30
6	31 Schemi di Bilancio consolidato del Gruppo B&C Speakers al 31 dicembre 2018
	6.1 SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 31 DICEMBRE 2018	31
	CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO RELATIVO ALL'ESERCIZIO 2018 6.2	32
	6.3 PROSPETTO DEI FLUSSI DI CASSA CONSOLIDATO RELATIVO ALL'ESERCIZIO 2018 PREDISPOSTO IN CONFORMITA' AGLI IFRS ADOTTATI DALL'UNIONE EUROPEA	33
	6.4 PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DI PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO B&C SPEAKERS AL 31 DICEMBRE 2018, REDATTO IN CONFORMITA' AGLI IFRS ADOTTATI DALL'UNIONE EUROPEA	35
7	Note illustrative al bilancio consolidato al 31 dicembre 201836
	Criteri di redazione 7.1	36
	7.3 Analisi della composizione delle principali voci della situazione patrimoniale - finanziaria
	consolidata al 31 Dicembre 2018	52
	1. Immobili, impianti e macchinari 52
	2. Avviamento 53
	3. Altre imattività immateriali 54
	4. Partecipazioni in imprese collegate 55
	5. Attività fiscali differite 55
	6. Altre attività non correnti 55
	7. Rimanenze 56
	8. Crediti commerciali 57
	9. Crediti tributari 58
	10. Altre attività correnti 58
	11. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 58
	12. Patrimonio Netto e sue componenti 59 13. Indebitamento finanziario a medio-lungo termine 61
	14. Fondi relativi al personale e assimilati 62
	15. Fondi per rischi e oneri 64
	16. Indebitamento finanziario a breve termine e posizione finanziaria netta 64
	17. Debiti commerciali 65
	18. Debiti tributari 66
	19. Altre passività correnti 66
	20. Impegni e garanzie 66
	Analisi della composizione delle principali voci del conto economico consolidato 2018 7.4	67
	21. Ricavi 67
	22. Costo del venduto 68
	23. Altri ricavi 69

		24. Personale indiretto 69
		25. Spese commerciali 69
		26. Costi generali ed amministrativi 70 27. Ammortamenti, svalutazioni e riprese di valore dei crediti commerciali e diversi 71
		28. Oneri e proventi finanziari 71
		29. Imposte 71
		30. Transazioni derivanti da operazioni non ricorrenti 72
		31. Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali 72
		32. Informazioni sui rischi finanziari 72
		33. Livelli gerarchici di valutazione del fair value 74
		34. Attività di direzione e coordinamento 75
		35. Transazioni con imprese correlate, controllanti e con imprese sottoposte al controllo di queste ultime 75
		36. Informativa in merito a sovvenzioni pubbliche, contributi e altri vantaggi economici ricevuti (ex legge 124/2017 art. 1, comma 125). 76
		37. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio 2018 77
		38 . Autorizzazione alla pubblicazione 77
8		Altre informazioni77
	8.1	Elenco delle partecipazioni con le informazioni integrative richieste dalla Consob
		(comunicazione n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006)	77
	8.2	Compensi corrisposti agli Amministratori, ai Sindaci, ai Direttori Generali ed ai Dirigenti con
		responsabilità strategiche (migliaia di Euro) (art. 78 reg. Consob n. 11971/99).	78
	8.3	Informazioni ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob.	78
9		Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs 58/9879
10		Relazione della Società di revisione al Bilancio Consolidato del Gruppo B&C Speakers al 31 80 dicembre 2018
		Schemi di bilancio e note illustrative della Capogruppo 86
11		della Capogruppo B&C Speakers S.p.A. al 31 dicembre 2018.87 Schemi di bilancio d'esercizio
	11.1	SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA AL 31 DICEMBRE 2018	87
	11.2	CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO RELATIVO ALL'ESERCIZIO 2018	88
	11.3	PROSPETTO DEI FLUSSI DI CASSA RELATIVO ALL'ESERCIZIO 2018	89
	11.4	PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DI PATRIMONIO NETTO DELLA CAPOGRUPPO B&C
		SPEAKERS S.p.A	91
12		92 Note illustrative al bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018
	12.1	Criteri di redazione	92
	12.2	Analisi della composizione delle principali voci della situazione patrimoniale – finanziaria della
		Capogruppo al 31 dicembre 2018	105
		1. Immobili, impianti e macchinari 105
		2. Altre attività immateriali 105
		3. Partecipazioni in imprese controllate 106
		4. Partecipazioni in imprese collegate 107
		5. Attività fiscali differite 107
		6. Altre attività non correnti 108
		7. Rimanenze 109 8. Crediti commerciali 109
		9. Crediti tributari 110
		10. Altre attività correnti 110
		11. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 111
		12. Patrimonio Netto e sue componenti 111

13.Indebitamento finanziario a medio-lungo termine 114
14. Fondi relativi al personale e assimilati 115
15. Fondi rischi e oneri 117
16. Indebitamento finanziario a breve termine e posizione finanziaria netta 117
17. Debiti commerciali 118
18. Debiti tributari 118
19. Altre passività correnti 119
20. Impegni e garanzie 119

12.3 Analisi della composizione delle principali voci del conto economico dell'esercizio 2018 della
Capogruppo	120
21. Ricavi 120
22. Costo del venduto 121
23. Altri ricavi 122
24. Personale indiretto 122
25. Spese commerciali 122
26. Costi generali ed amministrativi 123
27. Ammortamenti, svalutazioni e riprese di valore dei crediti commerciali e diversi 123
28. Oneri e proventi finanziari 123
29. Imposte 124
30. Transazioni derivanti da operazioni non ricorrenti 125
31. Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali 125
32. Informazioni sui rischi finanziari 125
33. Livelli gerarchici di valutazione del fair value 127
34. Attività di direzione e coordinamento 128
35. Transazioni con imprese correlate, controllanti e con imprese sottoposte al controllo di queste ultime 128
36. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio 2018 130
37. Informativa in merito a sovvenzioni pubbliche, contributi e altri vantaggi economici ricevuti (ex legge
124/2017 art. 1, comma 125). 130
38 . Autorizzazione alla pubblicazione 131

13	132 Attestazione del Bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs 58/98.
14	Relazione della Società di revisione al Bilancio Separato delle B&C Speakers S.p.A. al 31
	133 dicembre 2018

AVVISO DI CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

I Signori Azionisti sono convocati in Assemblea per il giorno 26 aprile 2018, presso la Sede Sociale sita in Bagno a Ripoli (FI). Via Poggiomoro n. 1 Località Vallina alle ore 11:00 in unica convocazione per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno:

1) Bilancio di esercizio e consolidato al 31 dicembre 2018. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

2) Relazione sulla remunerazione ai sensi dell'art. 123-ter del D.1gs 58/98. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

3) Autorizzazione all'acquisto e all'alienazione di azioni proprie. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Potranno intervenire all'Assemblea gli Azionisti cui spetta il diritto di voto. La legittimazione all'intervento in Assemblea e all'esercizio del diritto di voto è attestata da una comunicazione alla Società, effettuata dall'intermediario autorizzato, in conformità alle proprie scritture contabili, in favore del soggetto a cui spetta il diritto di voto sulla base delle evidenze relative al termine della giornata contabile del settimo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l'assemblea (ossia il 16 aprile 2019), coloro che risultano titolari delle azioni solo successivamente a tale data non sono legittimati ad intervenire e votare in Assemblea. Non sono previste procedure di voto per corrispondenza o con mezzi elettronici.

Ogni soggetto legittimato ad intervenire in assemblea può farsi rappresentare mediante delega scritta, nel rispetto della normativa, sottoscrivendo la delega inserita in calce alla copia della sopracitata comunicazione rilasciata dall'intermediario; in alternativa, si potrà utilizzare il modulo di delega reperibile sul sito internet della Società www.bcspeakers.com. Qualora il rappresentante consegni o trasmetta alla Società una copia della delega, deve attestare sotto la propria responsabilità la conformità della delega all'originale e l'identità del delegante. La delega può essere trasmessa alla Società mediante invio a mezzo raccomandata presso la sede legale della Società ovvero mediante comunicazione elettronica all'indirizzo di posta: [email protected].

La società non designa rappresentanti ai quali i soggetti legittimati possano conferire una delega con istruzioni di voto.

I soggetti legittimati all'intervento in Assemblea possono porre domande sulle materie all'ordine del giorno anche prima dell'Assemblea, mediante invio di apposita lettera raccomandata presso la sede legale della Società ovvero mediante comunicazione elettronica all'indirizzo di posta elettronica [email protected]. Alle domande pervenute prima dell'Assemblea è data risposta al più tardi durante la stessa, con facoltà della Società di fornire una risposta unitaria alle domande aventi lo stesso contenuto. Le domande devono essere corredate da apposita certificazione rilasciata dagli intermediari presso cui sono depositate le azioni di titolarità del socio o, in alternativa, dalla stessa comunicazione richiesta per la partecipazione ai lavori assembleari.

Ai sensi dell'art. 126-bis del TUF, i soci che, anche congiuntamente, rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale possono chiedere, entro dieci giorni dalla pubblicazione del presente avviso, l'integrazione dell'elenco delle materie da trattare, indicando nella domanda gli ulteriori argomenti da essi proposti; la domanda deve essere presentata per iscritto presso la sede sociale o inviata a mezzo raccomandata, a condizione che pervenga alla Società entro il termine di cui sopra.

L'integrazione delle materie all'ordine del giorno non è ammessa per gli argomenti sui quali l'assemblea delibera, a norma di legge, su proposta degli amministratori o sulla base di un progetto o di una relazione da essi predisposta. L'eventuale elenco integrato sarà pubblicato con le stesse modalità di pubblicazione del presente avviso.

Il capitale sociale sottoscritto e versato è di euro 1.100.000, suddiviso in 11.000.000 azioni ordinarie senza valore nominale ciascuna delle quali dà diritto ad un voto. Alla data del presente avviso di convocazione la società detiene n. 4.954 azioni ordinarie per le quali, ai sensi di legge, il diritto di voto è sospeso. L'eventuale variazione delle azioni proprie verrà comunicata in apertura dei lavori assembleari.

Ulteriori informazioni sui diritti e su quanto sopra indicato sono reperibili nel sito internet della Società www.bcspeakers.com.

La documentazione relativa agli argomenti posti all'ordine del giorno sarà depositata presso la sede sociale e la Borsa Italiana S.p.A. e sarà altresì resa disponibile sul sito internet www.bcspeakers.com nei termini previsti dalla normativa vigente. Gli azionisti hanno facoltà di ottenerne copia.

1 IL GRUPPO B&C SPEAKERS – Organi sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente:	Gianni Luzi
Amministratore delegato:	Lorenzo Coppini
Amministratore:	Simone Pratesi
Amministratore:	Alessandro Pancani
Amministratore:	Francesco Spapperi
Amministratore Indipendente:	Roberta Pecci
Amministratore Indipendente:	Gabriella Egidi
Amministratore Indipendente:	Patrizia Mantoan
Amministratore Indipendente:	Raffaele Cappiello

Collegio sindacale

Presidente:	Riccardo Foglia Taverna
Sindaco effettivo:	Sara Nuzzaci
Sindaco effettivo:	Giovanni Mongelli
Sindaco supplente:	Antonella Rapi
Sindaco supplente:	Elisa Bauchiero

Società di revisione

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

2 Proposta di approvazione del bilancio e di destinazione dell'utile di esercizio

Il Consiglio di Amministrazione della Società, tenutosi in data 18 marzo 2019, ha proposto di ripartire l'utile dell'esercizio risultante dal bilancio al 31 dicembre 2017 come segue:

distribuzione di un dividendo pari ad Euro 0,50 per ciascuna azione ordinaria in circolazione alla data di stacco cedola, escluse quindi le azioni proprie in portafoglio a quella data;
la rimanenza a "utili a nuovo".

3 Premessa al bilancio di esercizio e consolidato al 31 dicembre 2018

Il bilancio di esercizio e consolidato al 31 dicembre 2018 della B&C Speakers S.p.A. è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IAS/IFRS"), in vigore alla data, emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti ("IAS") e tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC").

Inoltre, in conformità ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005, sono state considerate le indicazioni incluse nella Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 recante "Disposizioni in materia di schemi di bilancio", Delibera Consob n. 15520 del 27 luglio 2006 recante "Modifiche e integrazione al Regolamento Emittenti adottato con Delibera n. 11971/99", Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 recante "Informativa societaria richiesta ai sensi dell'art. 114, comma 5, D.lgs. 58/98" e la comunicazione DEM/7042270 del 10 maggio 2007.

L'obiettivo del presente bilancio è quello di rappresentare la situazione patrimoniale, finanziaria ed economica di B&C Speakers S.p.A. e del Gruppo B&C Speakers al 31 dicembre 2018 in conformità ai Principi Contabili Internazionali ("IAS/IFRS") adottati dalla Unione Europea.

Nel corso dell'esercizio 2018 la Capogruppo ha proseguito il proprio programma di Buy-Back di azioni proprie in ossequio a quanto stabilito dall'Assemblea dei soci tenutasi in data 26 aprile 2018. Al 31 dicembre 2018, le azioni proprie possedute ammontavano a n. 3.400 pari al 0,03% del capitale sociale e sono state valutate in ossequio ai principi di riferimento.

Alla data della presente relazione (marzo 2019), il numero delle azioni proprie possedute risulta pari a 4.954 pari al 0,04% del capitale sociale; il prezzo medio ponderato di acquisto delle azioni in portafoglio risulta pari ad Euro 2,68.

I dati finanziari di seguito esposti e commentati sono stati predisposti sulla base del Bilancio Consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2018 a cui si fa rinvio, poichè, ai sensi di quanto consentito dalla normativa vigente, si è ritenuto più opportuno predisporre un'unica relazione sulla gestione e pertanto fornire un'analisi puntuale degli andamenti economico-finanziari del Gruppo ritenuti più espressivi.

Relazione sulla gestione consolidata e dati della Capogruppo

Gruppo B&C Speakers Bilancio d'esercizio e consolidato al 31 dicembre 2018

Al 31 dicembre 2018

4 Relazione sulla gestione conosolidata per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018

Il Gruppo B&C Speakers rappresenta una delle realtà internazionali di riferimento per quanto concerne il settore economico della produzione e commercializzazione degli "altoparlanti professionali di fascia qualitativa elevata".Il business del Gruppo, che opera sia a livello nazionale che internazionale, si realizza interamente nel settore di cui sopra. La produzione e l'assemblaggio dei prodotti avviene interamente presso gli stabilimenti produttivi italiani della Capogruppo e della controllata Eighteen Sound S.r.l. che curano direttamente anche la commercializzazione e la vendita dei propri prodotti in tutte le diverse aree geografiche di attività.

La distribuzione nel mercato americano avviene attraverso l'intervento della controllata americana B&C Speakers NA LLC che offre anche servizi di supporto alla vendita ai clienti locali. La distribuzione nel mercato brasiliano avviene attraverso l'intervento della controllata B&C Speakers Brasil LTDA.

La produzione e la distribuzione dei prodotti a marchio Ciare avviene attraverso Sound & Vision S.r.l. (società controllata indirettamente).

La distribuzione nel mercato asiatico avviene attraverso i distributori locali serviti direttamente dalla Capogruppo.

L'utile del Gruppo relativo all'esercizio 2018 risulta pari ad Euro 9.387 migliaia, al netto delle relative imposte che, per effetto del beneficio fiscale rilevato a seguito della sottoscrizione con l'Agenzia delle Entrate dell'accordo relativo al Patent Box (Euro 1.854 migliaia per gli anni dal 2015 al 2017 ed Euro 856 migliaia per il 2018) risultano di segno positivo per Euro 132 migliaia, e dopo aver effettuato ammortamenti per Euro 1.414 migliaia.

L'utile del Gruppo relativo all'esercizio 2017 risultava pari ad Euro 6.107 migliaia, al netto delle relative imposte di Euro 2.221 migliaia e dopo aver effettuato ammortamenti per Euro 838 migliaia.

Highlights

Riportiamo nelle sottostanti tabelle gli highlights economici, patrimoniali e finanziari consolidati dell'esercizio 2018 posti a confronto con i medesimi dati dell'esercizio precedente:

Highlights economici
(valori in migliaia di Euro)	Esercizio
	2018	2017
Ricavi	54.502	40.309
Ebitda	10.901	9.332
Ebitda adjusted	10.901	9.586
Ebit	9.467	8.485
Risultato netto complessivo	9.387	6.107

l'Ebitda adjusted è calcolato come Ebitda depurato dai costi afferenti all'operazione di acquisizione di Eighteen Sound che ha determinato il sostenimento di costi per consulenze legali e societarie per circa 254 mila Euro rilevati esclusivamente nel 2017.

Highlights patrimoniali

(valori in migliaia di Euro)	31 dicembre	31 dicembre 2017
	2018
Attivo non corrente	7.053	7.207
Passivo non corrente	8.126	11.362
Attivo corrente	38.354	35.844
Passivo corrente	14.581	13.875
Capitale circolante netto	23.773	21.970
Patrimonio netto	22.700	17.814

Highlights finanziari

(valori in migliaia di Euro)	Esercizio	Esercizio
	2018	2017
Flusso monetario per l' attività di esercizio	7.810	4.273
Flusso monetario per l'attività di investimento	(2.527)	(6.909)
Flusso monetario per l'attività finanziaria	(5.703)	1.872
Flusso monetario complessivo del periodo	(420)	(765)

Posizione finanziaria netta

(valori in migliaia di Euro)	31 dicembre	31 dicembre
	2018	2017
Posizione finanziaria corrente netta	2.622	3.797
Posizione finanziaria netta complessiva	(4.588)	(6.722)

Per quanto riguarda la definizione degli indicatori alternativi di performance si rinvia a quanto riportato nel prosieguo del presente documento.

Andamento del titolo

Il titolo B&C Speakers S.p.A. è quotato sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Al 31 dicembre 2018 il prezzo di riferimento del titolo B&C Speakers S.p.A. (BEC) era pari a 10,60 euro, e conseguentemente la capitalizzazione risultava pari a circa 116,6 milioni di euro.

Si riporta di seguito l'andamento del titolo B&C Speakers SpA nel corso del 2018 e dei primi mesi del 2019.

Scenario macroeconomico

L'andamento dell'economia mondiale si sta consolidando con un'espansione più solida e diffusa rispetto a quella registrata alla fine del 2017. Le prospettive di crescita globale sono nel complesso favorevoli, anche se rimangono significativi rischi di ribasso legati all'incertezza sulle politiche economiche, al perdurare di tensioni geopolitiche e all'incertezza connessa alla Brexit. Nell'area dell'Euro l'economia sta crescendo più del previsto con ritmi espansivi maggiori rispetto al primo trimestre ed a quanto inizialmente stimato. Per quanto riguarda l'Italia l'attività economica sta proseguendo nella lenta crescita anche se ultimamente si sono registrati alcuni segnali di rallentamento della crescita stessa.

Scenario di settore

Il settore dell'audio professionale è cresciuto in misura considerevole negli ultimi cinque anni per effetto della rivoluzione tecnologica nel campo musicale che ha di fatto cancellato, per moltissimi artisti, la possibilità di vendere i dischi a vantaggio dell'attività concertistica e dal vivo. Questo fenomeno ha comportato un enorme aumento del numero di spettacoli dal vivo nonché del prezzo medio dei biglietti, motivo per cui si è conseguentemente alzato il livello delle aspettative qualitative per il pubblico dei concerti dal vivo.

Questo trend ha favorito le aziende più qualitative ed ha permesso al Gruppo B&C Speakers di crescere sia internamente sia rispetto ai propri competitors. Di ulteriore influenza all'andamento del Gruppo, rimane la spesa in costruzioni dal momento che molte installazioni riguardano luoghi come nuovi teatri, cinema, club e disco, karaoke, grandi stazioni e aeroporti in cui gli avvisi acustici, anche per la sicurezza, richiedono sempre più un elevato livello qualitativo dei diffusori.

Ultimo driver di crescita del mercato è rappresentato dalla sempre maggiore diffusione della componente audio negli spazi commerciali.

Andamento economico

L'esercizio 2018 include il pieno contributo di Eighteen Sound S.r.l. e della sua controllata Sound & Vision S.r.l. ai dati economici e finanziari del Gruppo B&C Speakers.

Per una migliore rappresentazione dell'andamento della gestione economica relativa all'esercizio 2018, è

riportata di seguito una tabella che rappresenta i principali aggregati economici del Gruppo B&C Speakers confrontati con gli equivalenti nello stesso periodo dell'esercizio precedente:

Analisi andamenti economici del Gruppo

	Esercizio	incidenza sui	Esercizio	incidenza sui
(valori in migliaia di Euro)	2018	ricavi	2017	ricavi

Ricavi	54.502	100,00%	40.309	100,00%
Costo del venduto	(33.948)	-62,29%	(23.667)	-58,71%
Utile lordo	20.554	37,71%	16.642	41,29%
Altri ricavi	642	1,18%	294	0,73%
Personale indiretto	(3.681)	-6,75%	(2.264)	-5,62%
Spese commerciali	(1.156)	-2,12%	(941)	-2,33%
Generali ed amministrativi	(5.459)	-10,02%	(4.399)	-10,91%
Ebitda	10.901	20,00%	9.332	23,15%
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	(1.096)	-2,01%	(788)	-1,95%
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	(318)	-0,58%	(50)	-0,12%
Accantonamenti	(20)	-0,04%	(9)	-0,02%
Risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari (Ebit)	9.467	17,37%	8.485	21,05%
Oneri finanziari	(636)	-1,17%	(509)	-1,26%
Proventi finanziari	360	0,66%	475	1,18%
Risultato prima delle imposte (Ebt)	9.192	16,86%	8.452	20,97%
Imposte sul reddito	132	0,24%	(2.221)	-5,51%
Risultato netto del Gruppo e dei terzi	9.323	17,11%	6.231	15,46%
Risultato netto di competenza di terzi	-	0,00%	-	0,00%
Risultato netto di competenza del Gruppo	9.323	17,11%	6.231	15,46%
Altre componenti di conto economico	63	0,12%	(124)	-0,31%
Risultato complessivo del periodo	9.387	17,22%	6.107	15,15%

Nota:

Nel presente bilancio sono presentati e commentati alcuni indicatori finanziari e alcuni prospetti riclassificati non definiti dagli IFRS. Queste grandezze sono di seguito definite in ottemperanza a quanto previsto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 (DEM 6064293) e successive modifiche e integrazioni (Comunicazione Consob n. 0092543 del 3 dicembre 2015 che recepisce gli orientamenti ESMA/2015/1415).

Gli indicatori alternativi di performance elencati di seguito dovrebbero essere usati come un supplemento informativo rispetto a quanto previsto dagli IFRS per assistere gli utilizzatori della relazione finanziaria a una migliore comprensione dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario della Società. Gli indicatori alternativi di performance sono misure utilizzate dall'Emittente per monitorare e valutare l'andamento del Gruppo e non sono definiti come misure contabili né nell'ambito dei Principi Contabili Italiani né negli IAS/IFRS. Pertanto, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri operatori e/o gruppi e quindi potrebbe risultare non comparabile. Si sottolinea che il metodo di calcolo di tali misure rettificative utilizzate dalla Società è coerente negli anni.

L'EBITDA (earning before interest taxes depreciation and amortizations) è definito dagli Amministratori dell'Emittente come il "risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari", così come risultante dal conto economico consolidato al lordo degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, degli accantonamenti e svalutazioni così come risultanti dal suddetto conto economico consolidato. L'EBITDA è una misura utilizzata dall'Emittente per monitorare e valutare l'andamento operativo del Gruppo.

L'EBIT (earning before interest and taxes) è rappresentativo del risultato consolidato prima delle imposte, degli oneri e dei proventi finanziari così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per redazione del bilancio in ottemperanza agli IAS/IFRS.

L'EBT (earning before taxes) è rappresentativo del risultato prima delle imposte consolidato così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per la redazione del bilancio consolidato in ottemperanza agli IAS/IFRS.

Ricavi consolidati

I ricavi realizzati nel corso del 2018 ammontano a 54,50 milioni di Euro con una crescita pari al 35,21% rispetto al 2017 quando il fatturato si attestò sui 40,31 milioni di Euro. Tale importante incremento è frutto di un buon risultato di crescita pari al 5,22% ottenuto dal Gruppo B&C Speakers a parità di perimetro rispetto al 2017, a cui si è aggiunto il fatturato realizzato da Eighteen Sound che ha garantito una

contribuzione netta pari a 12,09 milioni di Euro.

Nel corso del periodo il Gruppo, grazie anche all'effetto dell'acquisizione, ha incrementato fortemente il fatturato in tutte le aree di operatività. In particolare si segnala che il risultato conseguito nel 2018 è stato trainato dall'importante crescita nel mercato Europeo (+28% con vendite pari ad Euro 24,29 milioni), nel mercato nord americano (+50% con vendite pari ad Euro 9,88 milioni), nel mercato asiatico (+29% con vendite pari a 10,9 milioni di Euro) e nel mercato dell'America Latina (+82% con vendite pari a 5,37 milioni di Euro). Molto solida si conferma anche la crescita nel mercato domestico pari al 23%.

Si riporta di seguito il breakdown dei ricavi per area geografica del 2018 (importi in Euro):

	Esercizio		Esercizio		Variazione	Variazione %
Area Geografica	2018	%	2017	%
America Latina	5.368.199	10%	2.945.632	7%	2.422.567	82%
Europa	24.297.571	45%	19.030.606	47%	5.266.965	28%
Italia	3.578.470	7%	2.897.716	7%	680.754	23%
Nord America	9.883.090	18%	6.583.505	16%	3.299.585	50%
Medio Oriente & Africa	441.914	1%	405.849	1%	36.064	9%
Asia & Pacifico	10.933.054	20%	8.445.604	21%	2.487.450	29%
Totale ricavi	54.502.298	100%	40.308.912	100%	14.193.386	35%

Costo del Venduto

In tale categoria sono compresi i consumi di materie (acquisti, lavorazioni di terzi e variazione delle rimanenze), il costo del personale direttamente coinvolto nel processo produttivo, i costi di trasporto e i costi per provvigioni passive, dazi doganali ed altri costi diretti di minore rilevanza.

Il costo del venduto ha mostrato nel corso del 2018 un aumento della sua incidenza sui ricavi rispetto al medesimo periodo del 2017 passando dal 58,71% al 62,29%. La maggiore incidenza del Costo del Venduto rispetto ai ricavi è dovuta al consolidamento della controllata Eighteen Sound che presenta marginalità inferiori rispetto a quelle di B&C Speakers (l'incidenza del Costo del Venduto a parità di perimetro sarebbe risultata infatti pari al 57,97% dei ricavi). Gli effetti positivi dell'integrazione tra le due strutture, principalmente ascrivibili a sinergie negli acquisti e in ambito produttivo, si manifesteranno progressivamente nel corso dell'esercizio 2019.

Personale indiretto e spese commerciali

La categoria "Personale indiretto" si riferisce ai costi per il personale impiegatizio, dirigenti ed operai non associabili al processo produttivo, mentre la categoria "Spese commerciali" si riferisce ai costi per consulenze commerciali, spese pubblicitarie e di marketing, viaggi e trasferte ed altri oneri minori afferenti al settore commerciale.

Il costo per il personale indiretto e le spese commerciali hanno mostrato un incremento sia in termini assoluti che di incidenza sul fatturato ascrivibile principalmente all'acquisizione di Eighteen Sound.

Generali ed amministrativi

I costi generali ed amministrativi sono aumentati in misura meno che proporzionale rispetto al fatturato di Gruppo riducendo di quasi un punto percentuale la loro incidenza; ciò per effetto essenzialmente dei maggiori volumi produttivi realizzati.

EBITDA e EBITDA Margin

Per effetto delle dinamiche sopra illustrate, l'EBITDA del 2018 cresce fino a 10,90 milioni di Euro, con un incremento del 16,81% rispetto al 2017 (nel quale ammontava a 9,33 milioni di Euro). L'EBITDA margin relativo all'esercizio 2018 è pari al 20,00% dei ricavi (23,15% nel precedente esercizio). La flessione è dovuta all'effetto combinato della crescita dei volumi e dell'integrazione di Eighteen Sound che

presenta una marginalità inferiore rispetto a B&C Speakers (l'EBITDA margin a parità di perimetro sarebbe risultato pari al 24,38% dei ricavi).

EBT ed EBT margin

L'EBT relativo al 2018 ammonta a 9,19 milioni di Euro in aumento dell'8,76% rispetto al 2017.

Utile Netto di Gruppo

A seguito della definizione dell'istanza di ruling con l'Agenzia delle Entrate la Capogruppo ha quantificato il contributo fiscale derivante dal Patent Box maturato per il periodo 2015-2018 in 2,7 milioni di Euro (di cui 1,9 milioni relativi agli esercizi 2015-2016 e 2017 e 0,8 milioni relativi al 2018). In conseguenza di tale beneficio il tax rate di Gruppo è passato, quest'anno, da circa il 26% dell'EBT del 2017 ad un valore inferiore al 19% (escludendo il beneficio degli anni pregressi). L'accordo prevede il riconoscimento del diritto al beneficio anche per l'esercizio 2019.

L'utile netto di Gruppo al termine del 2018 ammonta a 9,39 milioni di Euro con un incremento complessivo del 53,71% rispetto al 2017. L'utile netto di Gruppo, escluso l'effetto legato al beneficio da Patent Box, sarebbe stato pari a 6,69 milioni di Euro (in crescita comunque del 9,5% rispetto al 2017).

Andamento patrimoniale e finanziario

Riportiamo di seguito la situazione patrimoniale - finanziaria riclassificata secondo criteri di destinazione delle fonti e degli impieghi:

Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato (valori in migliaia di Euro)	31-dic 2018	31-dic 2017	Variazione

Magazzino	14.001	13.216	786
Crediti commerciali	12.466	11.253	1.213
Crediti Diversi	2.743	2.143	599
Debiti Commerciali	(5.543)	(6.129)	585
Debiti Diversi	(1.942)	(1.957)	15
Capitale Circolante Operativo Netto	21.724	18.526	3.198
Fondi	(915)	(843)	(72)
Capitale investito Operativo Netto	24.293	21.601	2.693
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	3.190	4.411	(1.221)
Partecipazioni	50	50	-
Avviamento	2.318	2.318	0
Titoli a breve termine	6.525	5.174	1.351
Altri Crediti Finanziari	629	568	61
Attività finanziarie	12.712	12.522	191
Capitale investito non Operativo Netto	12.712	12.522	191
CAPITALE INVESTITO	37.005	34.122	2.883
Patrimonio Netto	22.700	17.814	4.886
Indebitamento Finanziario a Breve	7.095	5.789	1.306
Indebitamento Finanziario a Medio\lungo	7.210	10.519	(3.308)
CAPITALE RACCOLTO	37.005	34.122	2.883

Nota:

Immobilizzazioni: sono definite dagli Amministratori dell'Emittente come il valore delle attività ad utilità pluriennale (tangible ed intangible). Capitale Circolante Operativo Netto: è definito dagli Amministratori dell'Emittente come il valore delle rimanenze, dei crediti commerciali e degli altri crediti al netto dei debiti per forniture e debiti diversi. Fondi: rappresentano il valore delle obbligazioni legate al trattamento di fine rapporto dei dipendenti e di fine mandato degli Amministratori, nonché il valore dei fondi rischi. Capitale investito Operativo Netto: rappresenta il valore delle attività finanziarie e degli altri crediti finanziari come sopra descritte. Capitale raccolto: rappresenta il valore del Patrimonio Netto del Gruppo e dell'indebitamento complessivo del Gruppo stesso.

Di seguito si riportano alcuni commenti in merito alla variazione delle attività e passività classificate secondo la loro destinazione gestionale.

Il Capitale investito Operativo Netto mostra un incremento pari a circa 2,69 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2017. Tale aumento è dovuto all'effetto combinato dei seguenti fattori:

un aumento fisiologico delle giacenze di magazzino pari a 0,7 milioni di Euro. L'incremento delle giacenze risulta finalizzato a sostenere l'aumentato volume d'affari del Gruppo;
un incremento dei crediti commerciali pari a 1,2 milioni di Euro dovuto ad un fisiologico aumento dei crediti legato all'aumento del fatturato.;
una diminuzione dei debiti commerciali e diversi per circa 0,6 milioni di Euro;
un aumento dei crediti diversi per Euro 0,6 milioni;
una diminuzione delle immobilizzazioni pari a circa 0,3 milioni di Euro dovuto all'effetto combinato degli investimenti e degli ammortamenti del periodo;

Il Capitale investito non Operativo Netto mostra un incremento pari a circa 0,2 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2017 principalmente dovuto all'effetto combinato dei seguenti fattori:

una diminuzione di liquidità per circa 1,2 milioni di Euro;
un aumento dei titoli in portafoglio detenuti per impiego di liquidità per 1,3 milioni di Euro.

Le altre categorie patrimoniali non hanno evidenziato variazioni di rilievo rispetto al 31 dicembre 2017.

La rilevanza del Capitale investito Operativo Netto rispetto al totale del capitale investito garantisce alla Società l'elasticità necessaria a rispondere al meglio alle esigenze commerciali ed industriali. Allo stesso modo, si può affermare che la struttura attuale, pur con gli investimenti effettuati, non risulta eccessivamente gravata di investimenti fissi.

La Posizione Finanziaria Netta del Gruppo (compresi i titoli in portafoglio detenuti per impiego di liquidità) risulta negativa e pari ad Euro 4,59 milioni contro un valore negativo di 6,72 milioni a fine esercizio 2017 (risultato positivo anche considerando il pagamento dei dividendi per Euro 4,61 milioni nel corso dell'anno). Tale grandezza è calcolata in ossequio alla comunicazione Consob del 28 luglio 2006 e in conformità con la Raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005 "Raccomandazioni per l'attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi".

	31 dicembre 2018 (a)	31 dicembre 2017 (a)	Variazione
(valori in migliaia di euro)

A. Cassa	3.190	4.411	-28%
C. Titoli detenuti per la negoziazione	6.527	5.174	26%
D. Liquidità (A+C)	9.717	9.585	1%
F. Debiti bancari correnti	(643)	(1.443)	-55%
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(6.451)	(4.346)	48%
I. Indebitamento finanziario corrente (F+G)	(7.095)	(5.789)	23%
J. Posizione finanziaria corrente netta (D+I)	2.622	3.796	-31%
K. Debiti bancari non correnti	(7.210)	(10.519)	-31%
N. Indebitamento finanziario non corrente	(7.210)	(10.519)	-31%
O. Posizione finanziaria netta complessiva (J+N)	(4.588)	(6.722)	-32%

Principali indicatori di performance

Per favorire una più esauriente rappresentazione della situazione del Gruppo, dell'andamento e del risultato della gestione nel suo complesso, esponiamo di seguito i principali indicatori di performance finanziari e non finanziari.

	Esercizio	Esercizio
Indicatori di performance del Gruppo	2018	2017
R.O.E.	41,1%	35,0%
Return on Equity; calcolato come rapporto tra Utile Netto e Patrimonio Netto
R.O.I.	20,8%	19,7%
Return on Investments; calcolato come rapporto tra il "Risultato Prima delle Imposte e dei Proventi ed Oneri Finanziari" ed il totale delle Attività
R.O.S.	17,4%	21,1%
Return on Sales; calcolato come rapporto tra il "Risultato Prima delle Imposte e dei Proventi ed Oneri Finanziari" ed il totale dei Ricavi
Indice di Indebitamento totale	1,00	0,71
Indice di Indebitamento Totale; calcolato come il rapporto tra il Patrimonio Netto e la somma delle Passività Correnti e delle Passività non Correnti
Indice di Indebitamento finanziario	3,20	3,08
Indice Indebitamento Finanziario; calcolato come rapporto tra il Patrimonio Netto e le Passività Finanziarie Corrente
Quoziente di disponibilità	3	3
Quoziente di Disponibilità; calcolato come rapporto tra Attività Correnti e Passività Correnti
C.C.N.	21.724	18.526
Capitale Circolante Netto; calcolato come differenza tra Valore Rimanenze, Crediti Commerciali e Diversi, e Debiti Comerciali e Diversi
Quoziente di Tesoreria	21,9%	31,8%
Quoziente di Tesoreria; calcolato come rapporto tra Disponibilità Liquide e Passività Correnti
Giorni di rotazione medi di magazzino	91,14	96,88
Indice Rotazione Magazzino; calcolato come rapporto tra le Rimanenze medie dell'esercizio ed il Valore del Fatturato per 365 (valore espresso in giorni)
Giorni di rotazione medi dei crediti	79,42	86,14
Indice di Rotazione dei Crediti; calcolato come rapporti tra Crediti Commerciali medi dell'esercizio ed il Valore del Fatturato per 365 (valore espresso in giorni)

Il ROE del Gruppo mostra un miglioramento indotto principalmente dall'incremento dell'utile netto dovuto all'effetto del beneficio fiscale relativo al Patent Box sopra commentato.

La struttura aziendale

Al 31 dicembre 2018 l'organico del Gruppo è pari a 174 risorse.

Si riporta di seguito l'evoluzione dell'organico del Gruppo negli ultimi tre esercizi:

Organici	31-dic-18	31-dic-17	31-dic-16
Operai	124	113	88
Impiegati	42	42	26
Quadri	7	7	5
Dirigenti	1	1	1
Totale organico	174	163	120

Investimenti

Nel corso dell'esercizio 2018 sono stati effettuati investimenti per circa 0,8 milioni di Euro, principalmente rivolti ad impianti ed attrezzature industriali destinate alla produzione con la finalità di incrementare l'efficienza degli stabilimenti produttivi di Vallina e di Reggio Emilia.

Nell'insediamento produttivo di Vallina (FI) sono operative due linee per la produzione di Altoparlanti, di cui una altamente automatizzata ed adatta a produzioni in serie su grandi lotti ed un'altra più flessibile ed idonea a produzioni su bassa scala e diversificate; entrambe le linee produttive rispondono ai più moderni criteri di efficienza e produttività.

Per quanto attiene alla produzione di diffusori per le alte frequenze (Drivers), sono in funzione due linee produttive che hanno beneficiato di miglioramenti in termini di efficienza e capacità produttiva.

Nell'insediamento produttivo di Reggio Emilia sono presenti tre linee di produzione in relazione alle quali è attualmente in corso un progetto di riammodernamento ed efficientazione delle linee stesse.

Tutti gli investimenti relativi alle strutture e gli impianti fissi sono stati realizzati in accordo con la controllante Research & Development International S.r.l. con l'obiettivo di raggiungere un consistente miglioramento della capacità produttiva aziendale.

Ricerca e sviluppo

L'azienda ha mantenuto elevato il suo impegno in direzione di una crescita culturale e organizzativa che le consentirà di mantenere il livello di eccellenza conseguito fin orain un momento in cui la competizione internazionale diventa ogni giorno più aggressiva.

Gli investimenti legati all'attività di Ricerca e Sviluppo (R&S) sono stati mantenuti elevati. L'esercizio 2018 ha visto sia la conclusione dei progetti in essere sia all'avvio di nuovi. In particolare si evidenzia che la Capogruppo ha svolto attività di ricerca e sviluppo per innovazione tecnologica ed ha indirizzato i propri sforzi in particolare su progetti ritenuti particolarmente innovativi, svolti nello stabilimento di Vallina in Firenze.

Tra i progetti segnaliamo:

Proseguimento delle attività di sviluppo precompetitivo finalizzate alla ideazione e realizzazione prototipale di un driver del tipo air motion trasformer
Attività di a favore dell'individuazione, definizione e messa a punto di particolari accorgimenti tecnici per il miglioramento sostanziale di componenti elettroacustici per assorbitori attivi
Attività di R&S finalizzata all'individuazione e messa a punto di nuove soluzioni tecniche inerenti sensori per il monitoraggio di altoparlanti
Attività di R&S a favore dell'analisi e sviluppo precompetitivo di nuove soluzioni tecniche per la realizzazione di complessi magnetici per altoparlanti comprendenti più di un magnete
Attività di sviluppo precompetitivo finalizzata all'ideazione, realizzazione prototipale e sperimentazione di un innovativo altoparlante di tipo midrange caratterizzato da membrana piatta rettangolare
Attività di studio e sperimentazione a favore dell'individuazione, definizione e messa a punto di particolari accorgimenti tecnici per l'ottenimento di driver a compressione caratterizzati da cupole in lega di magnesio e fibra di carbonio
Attività di sviluppo precompetitivo a favore di nuove soluzioni tecniche per la realizzazione di un driver coassiale per medie e alte frequenze caratterizzato dalla presenza di due membrane anulari
Attività di sviluppo precompetitivo a favore della simulazione, misurazione e caratterizzazione delle proprietà elastiche delle sospensioni

Per lo sviluppo di questi progetti la società ha sostenuto, nel corso del 2018, costi relativi ad attività di R&S per Euro 524 migliaia confidando che l'esito positivo di tali innovazioni possa generare buoni risultati in termini di fatturato con ricadute favorevoli sull'economia dell'azienda.

Prospetto di raccordo tra utile e patrimonio netto della Capogruppo secondo Principi Contabili IFRS ed utile e patrimonio netto di gruppo secondo gli IFRS al 31 dicembre 2018

Riportiamo nella tabella di seguito prospetto di raccordo tra utile e patrimonio netto della Capogruppo secondo IFRS ed utile e patrimonio netto di gruppo al 31 dicembre 2018.

(valori in Euro)	Patrimonio Netto	Risultato complessivo dell'esercizio
Patrimonio Netto e Risultato della Capogruppo IFRS	22.483.164	9.402.081
Consolidamento Controllate-Eliminazione Partecipazione	(8.460.926)	-
Consolidamento Controllate-Attribuzione Riserve e Patrimonio	6.833.147	629.021
Avviamento	2.318.181	-
Elisione dividendi		(516.932)
Effetto Operazioni Intercompany	-	(70.827)
Eliminazione Margini Infragruppo	(473.269)	(120.021)
Patrimonio Netto e Risultato di Gruppo IFRS	22.700.298	9.323.321

Le scritture di cui al presente prospetto di raccordo sono già al netto del relativo effetto fiscale differito laddove esistente.

Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio 2018

Nel corso dell'esercizio 2018 si sono manifestati i seguenti eventi significativi per l'andamento dell'azienda:

A seguito della definizione dell'istanza di ruling con l'Agenzia delle Entrate, la Capogruppo ha determinato il beneficio derivante dal Patent Box maturato per il periodo 2015-2018 in 2,7 milioni di Euro. In conseguenza di tale beneficio il tax rate di Gruppo è passato, quest'anno, da circa il 26% dell'EBT del 2017 ad un valore inferiore al 19% (escludendo il beneficio degli anni pregressi). L'accordo prevede il riconoscimento del diritto al beneficio anche per l'esercizio 2019.
- Il portafoglio ordini si mantiene consistente ed in crescita anche se non costante. Il dato puntuale a fine 2018 segnava, infatti, un valore di backlog pari ad Euro 6,7 milioni (al termine del 2017 risultava pari ad Euro 7,9 milioni).
- L'Assemblea dei soci della Capogruppo, tenutasi in data 26 aprile 2018, ha deliberato la distribuzione di un dividendo pari ad Euro 0,42 per ciascuna delle azioni in circolazione (al netto delle azioni proprie possedute), per un esborso complessivo di Euro 4,6 milioni. Il dividendo è stato pagato nel corso del mese di maggio 2018.

Evoluzione prevedibile della gestione

La raccolta dei nuovi ordinativi nel corso dei primi mesi del 2019 ha visto la controllante raccogliere un flusso pari ad Euro 8,9 milioni, in significativa crescita rispetto allo stesso periodo del 2018.

Il flusso degli ordinativi da clienti sta dunque mostrando una buona dinamicità ed i dati a disposizione del Management, alla data di predisposizione della presente relazione, fanno pensare che il 2019 stesso potrà rappresentare un anno di crescita rispetto al precedente. Il Management è quindi fiducioso che il Gruppo possa continuare un percorso in termini di consolidamento sul mercato degli altoparlanti professionali e di ingresso su nuovi prodotti/mercati con interessanti prospettive dimensionali e di marginalità.

Art. 36 del Regolamento Mercati Consob (adottato con Delibera Consob n. 16191/2007 e successive modifiche): condizioni per la quotazione in borsa di società controllanti società costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all'Unione Europea

In relazione alle prescrizioni regolamentari in tema di condizioni per la quotazione di società controllanti società costituite e regolate secondo leggi di Stati non appartenenti all'Unione Europea e di significativa rilevanza ai fini del Bilancio consolidato, si segnala che:

- alla data del 31 dicembre 2018 le prescrizioni regolamentari dell'art. 36 del Regolamento Mercati si applicano alle società controllate B&C Speakers NA LLC e B&C Speakers Brasil Ltda.
- sono state adottate procedure adeguate che assicurano la completa compliance alla predetta normativa.

Art. 37 del Regolamento Mercati Consob: Condizioni che inibiscono la quotazione di azioni di società controllate sottoposte all'attività di direzione e coordinamento di altra società

Si attesta, ai sensi dell'art. 2.6.2. comma 13 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A., l'esistenza delle condizioni di cui all'articolo 37 del Regolamento Consob n. 16191/2007

Azionisti rilevanti

Alla data di redazione del presente bilancio (marzo 2019) i dati ufficiali indicano i seguenti azionisti rilevanti:

Research & Development International S.r.l. che detiene il 54,00% (società controllante);
Lazard Freres Gestion SAS che detiene il 6,33%;
Allianz Global Investors GmbH che detiene il 3,22%;
Alboran S.r.l. che detiene il 3,04%;
Natixis Investment Managers International SA che detiene il 2,15%.

Informativa ai sensi dell'art. 79 del Regolamento Emittenti n. 11971/99

In relazione agli obblighi di informativa previsti dall'art. 79 del Regolamenti Emittenti n. 11971/99, in materia di partecipazioni detenute, negli emittenti stessi e nelle società da questi controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e di controllo, dai direttori generali e dai dirigenti con responsabilità strategiche, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, risultanti dal libro dei soci, dalle comunicazioni ricevute e da altre informazioni acquisite dagli stessi componenti degli organi di amministrazione e controllo, dai direttori generali e dirigenti con responsabilità strategiche, si forniscono le seguenti informazioni:

il Consigliere Lorenzo Coppini possiede alla data del 31 dicembre 2018, num. 50.000 azioni di B&C Speakers S.p.A.;
il Consigliere Alessandro Pancani possiede alla data del 31 dicembre 2018, num. 3.617 azioni di B&C Speakers S.p.A.;
il Consigliere Roberta Pecci possiede alla data del 31 dicembre 2018, num. 11.542 azioni di B&C Speakers S.p.A..

Corporate Governance

Il Gruppo aderisce al Codice di Autodisciplina delle società quotate italiane edito nel marzo 2006.

In ottemperanza agli obblighi normativi viene annualmente redatta la "Relazione sulla Corporate Governance" che, oltre a fornire una descrizione generale del sistema di governo societario adottato dal Gruppo, riporta le informazioni sugli assetti proprietari e sull'adesione alle singole prescrizioni del Codice di Autodisciplina nonché sull'osservanza dei conseguenti impegni. Di seguito viene fornita una descrizione sintetica delle principali componenti della Corporate Governance. Per una più analitica descrizione degli elementi costitutivi della Corporate Governance si rimanda alla lettura del documento completo relativo alla Relazione annuale, reperibile sul sito www.bcspeakers.com, nella sezione Investor Relations.

In particolare, si rimanda al sopra citato documento per le informazioni relative al sistema di controllo interno volto alla gestione dei rischi inerenti l'informativa finanziaria ex art. 123-bis TUF.

Si precisa che la società non è tenuta alla redazione della dichiarazione di cui all'art. 3 e all'art. 4 del D.Lgs. 254/2016 (dichiarazione di carattere non finanziario) in quanto non sono stati superati i limiti dimensionali di cui all'articolo 2 del decreto in questione.

Consiglio di amministrazione

Il Consiglio dell'Emittente in carica alla data di approvazione del presente bilancio, è composto da 9 membri ed è stato nominato dall'Assemblea ordinaria tenutasi in data 26 aprile 2018, con deliberazione assunta a maggioranza (con applicazione del sistema del voto di lista), in conformità a quanto previsto dallo Statuto sociale, e resterà in carica sino all'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2020.