"SABAF S.P.A.

con sede in Ospitaletto (BS) via Dei Carpini n.1 capitale sociale Euro 11.533.450,00 interamente versato, numero di iscrizione nel Registro delle Imprese di Brescia e codice

fiscale 03244470179, Partita IVA 01786910982,

R.E.A. n.BS-347512.

VERBALE DI ASSEMBLEA

Oggi 7 maggio 2019 alle ore dieci e trentacinque minuti. In Ospitaletto (BS) via dei Carpini n.1, presso l'edificio attiguo ai locali mensa, si è riunita l'assemblea ordinaria degli azionisti in unica convocazione.

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione, signor GIUSEPPE SALERI, porge a tutti i presenti un cordiale saluto ed un sentito ringraziamento per la partecipazione all'odierna assemblea ordinaria.

Come consentito dall'articolo 10 (dieci) dello statuto sociale, chiede il consenso dell'Assemblea affinchè assuma la presidenza il Consigliere di Amministrazione e Consigliere delegato PIETRO IOTTI e svolga le funzioni di segretario il Notaio Laura Valotti del Collegio di Brescia, al quale viene espressamente richiesto lo svolgimento di detta mera funzione senza alcun obbligo di assumere la funzione di pubblico ufficiale o di redigere il presente verbale in forma pubblica.

L'assemblea all'unanimità approva.

Il signor:

IOTTI PIETRO, nato a Reggio Emilia (RE) il 25 giugno 1966, residente a Reggio Emilia, via G.R. Fogliani n.4/01,

Codice Fiscale TTI PTR 66H25 H223Q,

interviene pertanto nella sua qualità di consigliere della società per azioni "SABAF S.P.A." il quale, dopo aver calorosamente salutato i presenti, constata e dà atto:

che e' riunita in questo luogo, giorno ed ora, previa formale convocazione ai sensi di legge e di statuto, l'assemblea degli azionisti della predetta societa' in unica convocazione e che pertanto ai sensi delle norme di legge vigenti è validamente costituita qualunque sia la parte di capitale sociale rappresentata in assemblea;
che con avviso pubblicato sul sito internet della società e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato sul sito il 5 aprile 2019, nel rispetto delle formalità e dei termini previsti dall'articolo 8 (otto) del vigente statuto sociale, è stata convocata in questo luogo, per questo giorno, alle ore 10.30 l'assemblea della società; - che un estratto dell'avviso di convocazione è stato pubblicato sul quotidiano "MF - Milano Finanza" del 5 aprile 2019; - che è presente l'intero Consiglio di Amministrazione in persona, oltre ad egli comparente, il presidente del consiglio di amministrazione signor GIUSEPPE SALERI, codice fiscale SLRGPP31M21E738W, i consiglieri BESCHI GIANLUCA, codice fiscale BSCGLC68T11B157S, PICCHI NICLA, Vice Presidente, codice fiscale

PCCNCL60L52E738H,	POTESTA '	ALESSANDRO,	codice	fiscale
PTSLSN68A16L219S,	TOSCANI	DANIELA,	codice	fiscale
TSCDNL63P52F704D,	TRIVA	STEFANIA,	codice	fiscale
TRVSFN64R44A794E,	BULGARELLI	CLAUDIO.	codice	fiscale
BLGCLD40E21H223Y	e	SCARPA CARLO,	codice	fiscale
SCRCRL61C11G337U;

che dell'organo di controllo è presente il presidente del collegio sindacale TRONCONI ALESSANDRA, codice fiscale TRNLSN67L64D704B, nonchè i sindaci effettivi ANSELMI LUISA, codice fiscale NSLLSU66B59D284B e VIVENZI MAURO GIORGIO, codice fiscale VVNMGR65S23B157D;
che sono presenti il dottor MASSIMO MELONI ed il dottor DAVIDE FERRARI, partner e manager della società di revisione "ERNST & YOUNG S.P.A.", in breve anche "EY S.P.A.", con sede in Roma, Po 32, codice fiscale 00434000584;
che l'elenco nominativo dei titolari del diritto di voto che partecipano all'assemblea, in proprio o per delega, con l'indicazione del numero dei rispettivi diritti di voto, sarà allegato al verbale dell'assemblea, completo di tutti i dati richiesti dalla Consob; l'elenco stesso riporterà, inoltre, gli eventuali soggetti votanti in qualità di creditori pignoratizi, riportatori e usufruttuari;
che gli azionisti di cui al citato elenco sono iscritti nel libro soci a termini di legge e di statuto;
che è presente personale della società Computershare Spa, addetto ai lavori assembleari, ed in particolare al controllo degli aventi diritto al voto presenti, società che ai sensi dell'articolo 135-undecies del Testo Unico della Finanza ha comunicato di non aver ricevuto deleghe di voto dagli aventi diritto:
che, come già comunicato nell'avviso di convocazione, la società non ha nominato il rappresentante designato per il conferimento delle deleghe e delle relative istruzioni di voto, di cui all'articolo 135-undecies del testo unico della finanza ed ha reso disponibile, presso la sede sociale e sul proprio sito internet, il modulo per il conferimento della delega, ai sensi dell'articolo 125-quater, primo comma lettera b) del detto testo unico; - che le comunicazioni degli intermediari ai fini dell'intervento in assemblea dei soggetti legittimati sono state effettuate ai sensi delle vigenti disposizioni di legge in materia nonché nel rispetto di quanto previsto dallo statuto, ricordando che il diritto di voto inerente alle azioni per le quali non siano stati adempiuti gli obblighi informativi di cui al quinto comma dell'articolo 120 ed al primo comma dell'articolo 122 del Testo Unico della Finanza non può essere esercitato;
prende altresì atto che, su specifico invito, nessuno dei presenti ha dichiarato carenza di legittimazione al voto, ad eccezione del fondo Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, il quale interviene in persona del delegato avv. Gabriele Pedretti, che dichiara, non avendo

ottemperato ai citati adempimenti, che il diritto di voto al medesimo spettante, pur essendo maggiorato come meglio infra specificato, è abbattuto al 5% (cinque per cento);

che non risulta sia stata promossa, in relazione all'assemblea odierna, alcuna sollecitazione di deleghe di voto ai sensi dell'articolo 136 del Decreto Legislativo 58/1998;
che non risultano pervenute prima dell'assemblea domande sulle materie all'ordine del giorno ai sensi dell'articolo 127-ter del Testo Unico della Finanza;
che sono presenti, come semplici uditori, alcuni giornalisti ed esperti di settore;
che lo svolgimento della presente assemblea è disciplinato dal Regolamento Assembleare della società, che è inserito nella documentazione distribuita ai presenti;
che la relazione illustrativa degli amministratori sulle proposte concernenti le materie poste all'ordine del giorno è stata messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale e presso la Borsa Italiana nei termini di legge;
che lo statuto sociale prevede l'istituto del diritto di voto maggiorato, ad oggi maturato, e che pertanto alla data odierna, i dati relativi al numero di azioni in circolazione e al numero di diritti di voto esercitabili risultano i seguenti:

Azioni ordinarie composte da n.11.133.450 (undicimilionicentotrentatremilaquattrocentocinquanta) azioni del valore nominale di Euro 1 (uno) cadauna che compongono il capitale sociale con n.11.133.450 (undicimilionicentotrentatremilaquattrocentocinquanta) diritti di voto;

* Azioni ordinarie con voto maggiorato composte da n.400.000 {quattrocentomila) azioni del valore nominale di Euro 1 (uno) cadauna che compongono il capitale sociale con n.800.000 (ottocentomila) diritti di voto;

per ın totale di 11.533.450 (undicimilionicinquecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) azioni ordinarie a fronte n.11.933.450 (undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) diritti di voto;

che gli azionisti che, ai sensi del secondo comma dell'articolo 120 del Testo Unico della Finanza, possiedono azioni con diritto di voto in misura superiore al 5% (cinque per cento) del capitale sociale sottoscritto, secondo le risultanze del libro soci, integrate dalle comunicazioni ricevute di cui all'articolo 120 del Testo Unico della Finanza e da altre informazioni a disposizione della società, sono:

* "GIUSEPPE SALERI S.A.P.A.", titolare di n.2.766.313 (duemilionisellecentosessantaseimilatrecentotredici) azioni ordinarie senza voto maggiorato, pari al 23,99% (ventitré virgola novantanove per cento) del capitale sociale e al 23,181% (ventitré virgola centottantuno per cento) dei diritti di voto;

* "QUAESTIO ITALIAN GROWTH", titolare di n.2.306.690

(duemilionitrecentoseimilaseicentonovanta) azioni ordinarie senza voto maggiorato, pari al 20% (venti per cento) del capitale sociale e al 19,181% (diciannove virgola centottantuno per cento) dei diritti di voto;

* "DELTA LLOYD ASSET MANAGEMENT NV", titolare di n.1.151.464 (unmilionecentocinquantunomilaquattrocentosessantaquattro)

azioni ordinarie senza voto maggiorato, pari al 9,98% (nove virgola novantotto per cento) del capitale sociale e al 9,650% (nove virgola seicentocinquanta per cento) dei diritti di voto; "FIN TEL S.R.L.", (ottocentocinquantamila) azioni ordinarie senza voto maqqiorato, pari al 7,37% (sette virgola trentasette per cento) del capitale sociale e al 7,123% (sette virgola centoventitré per cento) dei diritti di voto;

Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, titolare di n.400.000 (quattrocentomila) azioni ordinarie con voto maggiorato, pari al 3,468% (tre virgola quattrocentosessantotto per cento) del capitale e al 6,704% (sei virgola settecentoquattro per cento) dei diritti di voto; si ribadisce il limite del diritto di voto al 5% (cinque per cento), stante quanto sopra precisato e dichiarato dal suo rappresentante, determinato 596.672 in (cinquecentonovantaseimilaseicentosettantadue);

che la società possiede, alla data odierna, n.514.506 (cinquecentoquattordicimilacinquecentosei) azioni proprie, pari al 4,461% (quattro virgola quattrocentosessantuno per cento) del capitale sociale, senza diritto di voto;

che sono state adempiute tutte le incombenze previste in legge; - che la società non è a conoscenza dell'esistenza di patti parasociali stipulati tra i soci;
che la società non è sottoposta ad alcun tipo di procedura concorsuale.

Il presidente, pertanto:

* dichiara che è stato effettuato il controllo della rispondenza delle deleghe alle norme di legge e di statuto e di avere accertato l'identità e la legittimazione degli intervenuti; le deleghe sono a disposizione e potranno essere visionate dopo la chiusura dei lavori assembleari, terminato il lavoro di riscontro del personale incaricato, presso il banco di registrazione; * dichiara che nessuno ha fatto opposizione agli argomenti posti all'ordine del giorno e che non risultano pervenute alla società richieste di integrazione del medesimo ordine, nè proposte di deliberazione su materie già all'ordine del giorno, ai sensi dell'articolo 126-bis del Testo Unico della Finanza (decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n.58 e successive modifiche ed integrazioni);

* dichiara che ai sensi della vigente normativa in materia di protezione dei dati personali i dati dei partecipanti all'assemblea sono stati raccolti e trattati dalla società esclusivamente ai fini dell'esecuzione degli adempimenti

assembleari e societari obbligatori, che è in funzione in sala un impianto di registrazione avente lo scopo esclusivo di facilitare la verbalizzazione non potendo detta registrazione essere oggetto di comunicazione e di diffusione precisando che tutti i dati ed i supporti audio, unitamente ai documenti prodotti durante l'assemblea, saranno conservati presso la sede della società;

* ricorda che non è consentito agli azionisti in sala l'utilizzo di apparecchi di fotoriproduzione, di videoriproduzione o similari, nonché l'uso di strumenti di registrazione e/o telefonia mobile, in quanto ciò contrasta con le norme in materia di protezione dei dati personali dei partecipanti all'adunanza e della società, che postulano il consenso di tutti i soggetti interessati;

* prega i titolari del diritto di voto che vorranno prendere la parola di attenersi all'ordine del giorno, riservandosi comunque il diritto di disciplinare la discussione sulla base di quanto previsto dal Regolamento Assembleare;

* prega altresì i titolari del diritto di voto, qualora dovessero assentarsi, di segnalare il nominativo agli incaricati all'ingresso;

* dà atto che sono presenti n.37 (trentasette) azionisti titolari del diritto di voto rappresentanti, in proprio o per delega, n.7.608.327 azioni ordinarie depositate ai sensi di legge, sul totale delle n.11.533.450

(undicimilionicinquecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) azioni ordinarie emesse, pari a circa il 65,97% (sessantacinque virgola novantasette per cento) del capitale sociale, nonché n.8.008.327 (ottomilioniottomilatrecentoventisette) voti sul totale de i n.11.933.450

(undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta), pari a circa il 67,108229% (sessantasette virgola centoottomiladuecentoventinove per cento) di cui voti esercitabili n.7.804.999

(settemilioniottocentoquattromilanovecentonovantanove), stante la riduzione del diritto di voto spettante alla Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, sul medesimo totale dei n.11.933.450 (undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) voti, pari a circa al 65,40% (sessantacinque virgola quaranta per cento);

dichiara che la presente assemblea è pertanto validamente costituita, ai sensi di legge, di statuto e del vigente regolamento ed atta a deliberare sul sequente

ORDINE DEL GIORNO

1) Presentazione del Rapporto Annuale 2018;

2) Relazione finanziaria al 31 dicembre 2018;

2.1 Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018; Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione;

Relazione della Società di Revisione; Relazione del Collegio Sindacale; Delibere inerenti e conseguenti;

2.2 Delibera in ordine alla proposta di dividendo;

3) Relazione sulla Remunerazione; Delibera in ordine alla prima sezione ai sensi dell'art.123-ter del D.Lgs.58/1998;

4) Nomina di un Amministratore a integrazione del Consiglio di Amministrazione.

5) Autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca, per la parte non eseguita della delibera dell'8 maggio 2018; Delibere inerenti e conseguenti.

Il presidente dell'assemblea signor PIETRO IOTTI dichiara pertanto aperta la discussione e procede all'esposizione dei motivi che hanno determinato l'organo amministrativo alla proposizione di quanto all'ordine del giorno.

Il Presidente passa dunque alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno.

Presentazione del Rapporto Annuale 2018

Espone che la pubblicazione del Rapporto Annuale del Gruppo Sabaf, giunto quest'anno alla quattordicesima edizione, conferma l'impegno del Gruppo, intrapreso sin dal 2005, nella rendicontazione integrata delle proprie performance economiche, sociali ed ambientali.

La società "SABAF S.P.A.", tra le prime società a livello internazionale a cogliere il trend della rendicontazione integrata, intende proseguire nel cammino intrapreso, ispirandosi a quanto indicato nel Framework internazionale sul reporting di sostenibilità dell'International Integrated Reporting Council (IIRC), consapevole che un'informativa integrata, completa e trasparente è in grado di favorire sia le imprese stesse, attraverso una migliore comprensione dell'articolazione della strategia e una maggiore coesione interna, sia la comunità degli investitori, che può così comprendere in modo più chiaro il collegamento tra la strategia, la governance e le performance aziendali.

Il Rapporto Annuale fornisce una panoramica del modello di business del Gruppo e del processo di creazione di valore aziendale. Il Business Model e i principali risultati raggiunti (Indicatori di Performance di sintesi) sono infatti presentati in un'ottica di capitali impiegati (finanziario, sociale e relazionale, umano, intellettuale e infrastrutturale e naturale) per creare valore nel tempo, generando risultati per il business, con impatti positivi sulla comunità e gli stakeholder nel loro complesso.

Tra gli "indicatori non finanziari" sono esposti i risultati conseguiti nella gestione e valorizzazione del capitale intangibile, il principale driver che consente di monitorare la capacità della strategia aziendale di creare valore in una prospettiva di sostenibilità nel medio-lungo termine.

La società "SABAF S.P.A." adotta un approccio virtuoso anche in relazione al rispetto dei nuovi obblighi normativi in tema di

rendicontazione non finanziaria. Il 30 dicembre 2016 è infatti entrato in vigore il Decreto Leqislativo n.254 che, in attuazione della Direttiva 2014/95/UE sulle Non financial and diversity information, prevede che gli Enti di interesse pubblico rilevanti (EIPR) comunichino informazioni di carattere non finanziario e sulla diversità a partire dai bilanci 2017. In qualità di EIPR, "SABAF S.P.A." ha quindi predisposto, per il secondo anno, la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario in cui sono presentate le principali politiche praticate dall'impresa, i modelli di gestione, i rischi, le attività svolte dal Gruppo nel corso dell'anno 2018 e i relativi indicatori di prestazione per quanto attiene ai temi espressamente richiamati dal D.lgs. 254/2016 (ambientali, sociali, attinenti al personale, rispetto dei diritti umani, lotta contro la corruzione) e nella misura necessaria ad assicurare la comprensione dell'attività di impresa, del suo andamento, dei suoi risultati e degli impatti dalla stessa prodotta.

L'impegno del Gruppo ha trovato conferma anche nell'assegnazione per la quarta volta (in precedenza nel 2004, nel 2013 e nel 2017) dell' "Oscar di Bilancio", storico concorso promosso e orqanizzato dalla Federazione Relazioni Pubbliche Italiana (FERPI), che da oltre cinquant'anni premia le imprese più virtuose nelle attività di rendicontazione finanziaria e nella cura del rapporto con qli stakeholder.

Il Presidente dell'assemblea informa che su tale punto all'ordine del giorno gli azionisti e i titolari del diritto di voto non sono chiamati ad esprimere alcun voto.

Il Presidente signor IOTTI PIETRO dà, quindi, lettura della lettera agli stakeholder, contenuta a pagina 28 del Rapporto Annuale:

"Egregi azionisti, gentili interlocutori,

nel 2018 Sabaf ha saputo conseguire, ancora una volta, eccellenti risultati, in linea con i trend storici aziendali, risultati ottenuti grazie alla solida posizione competitiva del Gruppo ed all'avvio del piano industriale 2018-2022. Un Piano presentato un anno fa, che prevede un percorso di crescita sia organica che per linee esterne, attraverso una politica di acquisizioni capace di incrementare l'offerta merceologica in settori attigui a quelli attuali.

Il primo passo di questa strategia di sviluppo e diversificazione della gamma di prodotto è stata, nei mesi scorsi, l'acquisizione di Okida Elektronik, le cui performance non solo concorrono a rafforzare le già interessanti prospettive di crescita del Gruppo, ma ne amplificano la capacità innovativa.

Sul piano produttivo va ricordato che nel corso del 2018, Sabaf ha raggiunto il traguardo di 500 milioni di bruciatori prodotti e venduti: un risultato che conferma la nostra leadership nel settore dei componenti per cucine a gas.

Un continuo sviluppo tecnologico ed innovativo che proprio in queste ultime settimane ha visto il consolidamento dei rapporti tecnici e commerciali del Gruppo con i maggiori player globali, i più importanti dei quali sono partner storici di Sabaf. Con loro si rafforza ulteriormente il nostro rapporto di fiducia reciproca, basata su rispetto, qualità di servizio e - appunto - innovazione. Si tratta di clienti che hanno deciso di aumentare le forniture da Sabaf attraverso nuovi progetti che si realizzeranno nei prossimi due-tre anni.

Sono il presupposto e la garanzia indispensabili per la crescita organica ed il rafforzamento nel nostro business storico.

Questi progetti porteranno significativi incrementi delle nostre vendite nel profittevole mercato Nord Americano, mercato che, già da alcuni anni, ha dimostrato tassi di crescita a doppia cifra con una rinnovata attenzione da parte dei produttori di elettrodomestici nella selezione dei propri partner fornitori. Dopotutto, lo scorso anno due dei nostri clienti storici europei, Candy e Gorenje, sono stati acquisiti da grandi player cinesi, mentre uno dei nostri primi clienti ha subito flessioni importanti sul mercato europeo, cosi come abbiamo registrato una contrazione della domanda sui mercati turco e mediorientale.

Sono tutti segnali di conferma di un mercato globale sempre più complesso, che richiede ed esige capacità di cambiamento continuo e adeguamento permanente alle esigenze della domanda.

In altre parole, il nostro futuro richiede flessibilità e dinamismo, intesi non solo come atteggiamenti mentali, collettivi e individuali, ma anche come adeguamento dei processi a richieste specifiche del mercato e delle sue caratteristiche particolari. Ciò passa attraverso un ampliamento della gamma dei nostri prodotti, ma anche per il superamento dei nostri limiti tecnici e di struttura, per realizzare soluzioni personalizzate e complesse.

Sempre più il cliente esige risposte rapide e su misura, il che ci obbliga ad imparare a vivere all'interno di una innovazione continua. Per far fronte alle mutate richieste del mercato servono quindi soluzioni ad hoc e prodotti customizzati, la cui capacità di progettazione implica processi meno rigidi, più veloci ed un orientamento generale al cambiamento, di cui tutti devono sentirsi responsabili ed investiti per la loro parte. Si innalza l'asticella competitiva, e solo chi riesce ad adattarsi, quindi il più flessibile, rapido e dinamico può costruirsi un futuro solido e di successo.

I grandi numeri di oggi sono la somma di tanti ordini diversi, non basta più avviare le macchine e avere i prodotti in catalogo, occorre che essi forniscano ai clienti soluzioni sartoriali. Si tratta di un processo che passa anche attraverso responsabilità e atteggiamenti individuali, al centro dei quali le persone restano fondamentali. Ad esse continuiamo a dare la priorità delle nostre attenzioni, ma a ciascuno chiediamo anche di adattarsi alle trasformazioni permanenti. Una disponibilità cui Sabaf intende dare un giusto riconoscimento con sistemi di formazione, incentivazione e valorizzazione.

Cambiamento dunque, ma nella consapevolezza del nostro passato e di una storia che ci ha permesso di diventare un Gruppo protagonista del settore: continueremo pertanto, come abbiamo sempre fatto, ad investire in qualità e innovazione.

Sappiamo anche che i mercati in crescita coincidono sempre di più con quelli di paese lontani, dove lo sviluppo demografico ed economico sono più sostenuti che da noi: Nord e Sud America, India, Cina. Coglieremo tutte le opportunità, eventualmente anche avviando unità produttive estere da affiancare a quelle già esistenti in Turchia, Brasile e Cina. La produzione in Italia resta preponderante e centrale, legata a una competitività che tuttavia va ricercata ogni giorno, attraverso l'efficienza, la qualità, l'eccellenza produttiva, l'abbassamento del punto di pareggio. All'interno di un Sistema Paese dove non è certo semplice fare impresa.

Tutto ciò in un'ottica di sostenibilità di lungo periodo che fa parte da sempre della nostra filosofia aziendale.

Infine, voglio segnalare che nel 2018 Sabaf ha vinto nuovamente l'Oscar di bilancio nella categoria "Piccole imprese quotate". È un premio che qià ci era stato riconosciuto nel 2004, nel 2013 e nel 2017: sappiamo che una comunicazione trasparente e completa rende più semplici i rapporti con gli investitori, ma contribuisce anche a creare una buona coesione interna.

"Born to burn" (Nati per ardere) recita il pay-off della nostra nuova campagna pubblicitaria lanciata all'inizio del 2019. L'auspicio è che la nostra passione bruci anche le tappe di una crescita ulteriore.

Dobbiamo vincere dubbi e paure, ed avere il coraggio e la curiosità di esplorare nuove opportunità, e con esse saper cogliere la ricchezza che il nuovo può portare.

Il Gruppo ha le caratteristiche, le forze e le persone per farlo." . Il Presidente passa quindi la parola al CFO Gianluca Beschi per l'esposizione di alcune slides che danno conto dell'andamento del Gruppo nel 2018.

Il dott. Gianluca Beschi presenta alcuni dati di gruppo sulle performance economiche e finanziarie dello stesso, esponendo il contenuto delle slides di seguito riportate. Pone attenzione sull'incremento del fatturato, sulla redditività confermata anche per il 2018 intorno al 20% (venti per cento), evidenziando la differenza fra il reddito operativo e l'utile netto dovuto anche alla fluttuazione dei cambi. Proseque descrivendo la situazione finanziaria evidenziando la consolidata solidità patrimoniale.

Conto economico consolidato

Baller For Cr Max	8102 072002210 2018		ESERCIAL 1012		St. 7. 18-19	One of Chickle Schild		5.90 17-16	EN 2020 1016		3.20 16.18
PATTOHATO	119,847	100.00	894 223	16000	+0,30	1.38.978		146,6% +14,7%	14 .64 .4	比基本等	416
Accuse that in the children	1624171	167,574	119.214) 116.651			(17,116) (61:10)			134. 356) CVC Max
Coul del parcome	134 5401	173.191	135.1745	121.351		112:11:2 (14:25)			1123166 (2317)
Value one delle renare nas	12 8415	XV4	2.100	5 2014		17349	ALYYE )		1.025	47.05
Allin costa cheari sperativi	127,499	118.891	126.5343	111 751		125.1019 (19.00)			(16.94) (18.51)
24 margine ratis o burbs (FIF ) (1/4)	24.939	11:00:00	11/4/4	20.69	-11%	26 969		19.4% 422.0%	36. (72	88.000	1.14
Annual mentil	112.778	62.621	113 8363	18.5.62		115.8827	(1)(1)		112.8859	41,925
Plan ! Sticanx nieses de can loco a librità noa corneral	28	11,0%	1123	11/2 18 1		18	4355		1-9-4	0,17
Seal lopruli zakare di sede the sen commis	11300	11,521
MIxal lined amerative include	18.489	14.9%	15:217	12.15	-9.4%	12.507		9.9% +46.99	1,1,591		10.2% -11.3%
Provent & Jan Essant	(1) 255	(0.6%)	4999	10.481		4910)	0,669		49359	01474
I TI I + DANSER 4 1 = Carri 1	5.3 14	2,643	177	0.30		-4 19	0,5%		118	43,195
L'ille o pessilita da parter la arter la sales and
LASS ante bripaste (FIT;	30.910	11.9%	12.004	11,04	+17.75	12.417		4,5% + 80,118	11.131	影,144	-7,4%
In News Call (Cadila	12-11623	17.191	17.4803	11.941		13.1425	42 648		14. 1385	11 24 1
Versa ill parties and larra	118.0	01191	1015	10,149)		19 11	41,127			0 0%
Ford F. FR.L. No in by BSL 1225 Sec 2 1 ab 1 Time team	ED -63 4	10.4%	14 416	40- 8,002	+8.1%	1.44		6, 64 +64,99	水,44k	6. 5. 8.	0,646

Ş SABAF

Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata

Value as 4 1 DURI	31 dic-18	31 -dic = 17	31-016	31-dic.15
MILYHA non correnti	120.950	213 - 1912	94.101	20 636
Capitale circulante nellu	981 2317	50 153	46.089	48.163
Capito c In restler	179.257	144.555	140.205	141.089
Pairimono nesto	114 410	115.655	112.377	111.040
Fomili per risens cal areas. TFR, importe differio	A 487	4 (326	4. 350	4.001
linkebilansato lingszürko beste	51,524	25,466	73,455	15, 2017
Fonti di finisnziamento	179.257	124,855	140.225	141:029

	0	SABAF
--	---	-------

Indicatori di performance economico/finanziari

	31-018-11	31-die-17	31-die-16	31-116-15
inte birantonti Timan Phichit Partensatio in lis	0.49	0.22	0.28	2.23
Indichleameero Tradelando and and the one cally of to to to to to to the	1,25 1,44	023	4,93	10.1194
. Resalitivilla del capillale la costin (HOI)	9.24 21.85	12,0% 4	9,2%	10,366
Capitale cholusis nella Ricat	24,256 3.2.11.21	33,6%	35,29	34,991
Colori medi (II line 2000)	1921 107	108 : 4	101 1	। क्वि
6, bese as atte di this the preses a may	62 14	59 9	64 1	63 1
Clatmi modi in glore in a	111 110	87 1	। 07	100 1

111 2 4 2 1 1 1 1 1 1 1 1 2 4 2 1 2 1 2 1 2 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ

Rendiconto finanziario consolidato

Carmine Washing	3141018	Jintes 13	It de li	Italia-11
It . portful all Sun Ma . 3 le who - There Vier	11.931	12145	- 2,577	5674
12 80 dic 12 persona	15,794	A 2 19 14	0.010	1046
Antonio and the Marsh In	12.729	12654	12.653	42:600
Reville land ( di rema ( di rema p rigu res	2.00	\$ 725	1.8 90.8	11.441
Vauxy par de I r quante contryde me ne pa
- Your Circle Circles and all de corporation	14.1741	1X444	478	11.60
Forwards to a different and and products and	11,829	13.6311	2.1443	197
Video (als (a) data Ball as pear seller hal be la B	550	1 Public	11,201	1739
	45.9.211	115000	4.169	(11)
Aller > MILOS MADICAL o BALAS are he promos	18.1299	12445	13.90,000	11 23 11
Baxx) Except and seas and of Call (1011) Starth manager (1)	-28,000	32.979	-23,N19.8	20.131
Cord Lamer's I	11.441	1120446	01.83	21200
For 4 alls Place	14.750	.	11.16.4	7.466
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Din 12462	MECH	1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	43:00 TT	PROGRAM
An pats transce UII."	7.984		GALD
Acquise Interest E.A.J. E.A.	(24.807)
Ilderono rand is a signia was	0.6.4.6	670910	1944	(1) - (1)
Platai I I'm number de ri gen ill de l' pen re ho bes	8. 2019	· 167171	5.132	DIG
I San paral relided for go 10 at at the fished or we a none	43.826	13.5.4	12.503	2/201
10 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	22.000	112.145	12.653	12-411
16-16-15-15 - 15-15-11 4 - 1 - 1 4 - 1 4 - 1 4 - 1 1 - 1 4 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 - 1 1 -	68.840	14.000	31648	A 1 =1
Inde 4 him porcepy the a program add to	45,924	79.991	19.400	25, 4405

SABAF

Espone la redditività del capitale investito ed il rapporto fra capitale circolante e ricavi, peggiorato rispetto al 2017, a causa di alcuni ritardi nei pagamenti da parte di alcuni clienti avvenuti nell'ultima parte del 2018, ma già rientrati ad inizio 2019.

Espone i flussi di cassa evidenziando che il Gruppo SABAF ha chiuso un ciclo di investimenti molto importanti in Turchia ed in Brasile e su prodotti come i rubinetti. Ricorda l'importante acquisizione di Okida, che ha comportato un altrettanto importante investimento finanziario, ma dal quale sono già stati tratti importanti benefici seppur per soli quattro mesi del 2018. Ricorda che la variazione del reddito operativo 2018 è stata determinata da fattori esterni difficilmente governabili, come l'effetto cambi, maggiori costi di acquisto, soprattutto delle materie prime, leggera flessione dei prezzi di vendita, nonché accantonamenti per svalutazioni per procedure concorsuali e azioni revocatorie di un paio di clienti.

Variazione reddito operativo consolidato 2017 - 2018

SABAF

Espone le ultime due slides aventi ad oggetti i ricavi di vendita per area geografica e per area di prodotto.

Ricavi di vendita consolidati per linea di prodotto 19 MEN 2018 12 MICH 2017 Storano Babenam is seppy 4 127 8.998 -27,099 Submert in lega leggers 17.455 19.352 -1.4%
-1.1,8% Terres asti 65% 7-17 Beutinet vestare 59.380 43.48 → 1 3 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 + 1 Brusiwedi you 27.545 77,600 Accamori a abri ricast 15.452 15.397 - 1200
- 1724
- 1774 8335 Brutinen gepleman Court 10 170 Corporanti derm count 4037 Tatala 150,642 148. 125 +4.2%

Il Presidente dell'assemblea, dopo aver ringraziato il dottor Gianluca Beschi, passa dunque allo svolgimento del secondo punto all'ordine del giorno.

Relazione finanziaria al 31 dicembre 2018;

2.1 Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018; Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione; Relazione della Società di Revisione; Relazione del Collegio Sindacale; Delibere inerenti e conseguenti;

2.2 Delibera in ordine alla proposta di dividendo;

A tale proposito il Presidente precisa che:

il progetto di bilancio d'esercizio e il bilancio consolidato sono stati depositati presso la sede della Società e pubblicati nei termini di legge e regolamentari;
sono stati depositati nei termini di legge e sono a disposizione

SABAF

per la consultazione i bilanci delle società controllate; - il fascicolo contenente la dichiarazione non finanziaria, la relazione sulla gestione, il bilancio dell'esercizio della società, gli allegati previsti dalla normativa vigente, la relazione del Collegio Sindacale all'assemblea e la relazione della società di revisione, è stato distribuito a tutti i presenti;

il bilancio consolidato del gruppo al 31 dicembre 2018 è contenuto nel medesimo fascicolo e verrà depositato con il bilancio d'esercizio;
la relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, che delinea in dettaglio il livello di adeguamento del sistema di corporate governance di "SABAF S.P.A." alle previsioni del Codice di Autodisciplina delle società quotate, è stata pubblicata sul sito internet della Società nei termini di legge; - la società di revisione "ERNST & YOUNG S.P.A." ha impiegato 450 (quattrocentocinquanta) ore per la revisione del bilancio d'esercizio della SABAF S.p.A., 120 (centoventi) ore per la revisione del bilancio consolidato del Gruppo, 140 (centoquaranta) ore per la revisione limitata della relazione finanziaria semestrale, 75 (settantacinque) ore per la verifica della corretta tenuta della contabilità e 260 (duecentosessanta) ore per la revisione limitata della dichiarazione di carattere non finanziario. I corrispettivi per tali attività sono stati pari a 50.500,00 (cinquantamilacinquecento e zero centesimi) euro.

Interviene dott. FLAVIO GNECCHI, rappresentante della "GIUSEPPE SALERI S.A.P.A.", il quale chiede di poter dare per letti gli schemi di bilancio, la nota integrativa, la relazione sulla gestione, la relazione della società di revisione, riportata a pagina 200 del rapporto annuale e che non presenta rilievi né richiami d'informativa, e la relazione del collegio sindacale riportata a pagina 206 del rapporto annuale.

L'assemblea all'unanimità approva.

Il Presidente ringrazia il personale dipendente, il Collegio Sindacale, la società di revisione e le Autorità di controllo per la fattiva collaborazione, invita gli azionisti ad approvare il bilancio chiuso al 31 dicembre 2018, che chiude con un utile d'esercizio di Euro 8.040.215,00 (ottomilioniquarantamiladuecentoquindici e zero centesimi). Il Presidente dichiara aperta la discussione sul bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018 della società, invitando chi desidera intervenire a dare il proprio nominativo.

Nessuno prendendo la parola il Presidente invita i presenti pertanto ad approvare la seguente proposta di deliberazione: "L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti:

preso atto della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione, della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società di Revisione;
esaminato e discusso il progetto di bilancio al 31 dicembre 2018 che si è chiuso con un utile di esercizio di Euro 8.040.215

(ottomilioniquarantamiladuecentoquindici) delibera

di approvare il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018.

Ricorda a chi si trova in carenza di legittimazione al voto, ai sensi ai sensi dell'art.120 del Testo Unico della Finanza, oltre all'azionista Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, che ha l'obbliqo di farlo presente.

Dato atto che sono ora presenti n.37 (trentasette) azionisti titolari del diritto di voto rappresentanti, in proprio o per delega. 0.7.608.327

(settemilioniseicentoottomilatrecentoventisette) azioni ordinarie depositate ai sensi di legge, sul totale delle n.11.533.450

(undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta), pari a circa il 67,108229% (sessantasette virgola centoottomiladuecentoventinove per cento) di cui voti esercitabili n.7.804.999

Eseguita la votazione per alzata di mano il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018 è approvato all'unanimità senza alcun contrario o astenuto.

Il Presidente dell'assemblea ricorda che il Consiglio di Amministrazione propone di destinare l'utile di esercizio di 8.040.215 (ottomilioniquarantamiladuecentoquindici) euro nel modo seguente:

agli azionisti un dividendo di 0,55 (zero virgola cinquantacinque) euro per ogni azione, in pagamento dal 29 maggio 2019 (stacco cedola il 27 maggio 2019, record date il 28 maggio 2019); in tema di azioni proprie, invita a destinare alla Riserva Straordinaria un ammontare corrispondente al dividendo delle azioni sociali in portafoglio alla data di stacco cedola; - alla Riserva Straordinaria il residuo.

Dichiara aperta la discussione sulla proposta di destinazione dell'utile di esercizio, invitando chi desidera intervenire a dare il proprio nominativo.

Nessuno prendendo la parola, il Presidente invita ad approvare la seguente proposta di deliberazione:

"L'Assemblea Ordinaria degli Azionisti

di destinare l'utile di esercizio di 8.040.215 (ottomilioniquarantamiladuecentoquindici) euro nel modo seguente:

agli azionisti un dividendo di 0,55 (zero virgola cinquantacinque) euro per ogni azione, in pagamento dal 29 maggio 2019 (stacco cedola il 27 maggio 2019, record date il 28 maggio 2019); in tema di azioni proprie, destinare alla Riserva Straordinaria un ammontare corrispondente al dividendo delle azioni sociali in portafoglio alla data di stacco cedola;
alla Riserva Straordinaria il residuo.".

Tenuto conto delle azioni proprie attualmente in portafoglio il Presidente informa che tale dividendo corrisponde a una distribuzione di utili agli azionisti per complessivi circa Euro 6.060.000,00 (seimilionisessantamila e zero centesimi), pari al 75% (settantacinque per cento) dell'utile di esercizio di "SABAF S.P.A." ed al 39% (trentanove per cento) dell'utile consolidato del Gruppo.

Ricorda a chi si trova in carenza di legittimazione al voto, ai sensi dell'art.120 del Testo Unico della Finanza, oltre all'azionista Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, che ha l'obbligo di farlo presente.

Dato atto che sono tutt'ora presenti n.37 (trentasette) azionisti titolari del diritto di voto rappresentanti, in proprio o per delega, n.7.608.327

(settemilioniseicentoottomilatrecentoventisette) azioni ordinarie depositate ai sensi di legge, sul totale delle n.11.533.450

(undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta), pari a circa il 67,108229% (sessantasette virgola centoottomiladuecentoventinove per cento) di cui voti esercitabili n.7.804.999

Eseguita la votazione per alzata di mano la proposta di destinazione dell'utile dell'esercizio 2018 è approvata all'unanimità senza contrari o astenuti.

Il Presidente dell'Assemblea passa dunque allo svolgimento del terzo punto all'ordine del giorno.

Relazione sulla Remunerazione; Delibera in ordine alla prima sezione ai sensi dell'art.123-ter del D.Lgs. 58/1998.

Il Presidente espone agli intervenuti che la presente assemblea è chiamata, ai sensi dell'art.123-ter del D.Lgs. n.58/1998, ad esprimere il proprio voto consultivo in merito alla politica adottata dalla società in materia di remunerazione dei componenti degli organi di amministrazione e dei dirigenti con responsabilità strategiche ed alle procedure utilizzate per la sua adozione ed attuazione.

La relazione sulla remunerazione redatta in conformità all'Allegato 3A, schemi 7-bis e 7-ter, del regolamento adottato con delibera Consob 14 maggio 1999 n.11971, come successivamente modificato ed integrato (il "Regolamento Emittenti") è stata messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità di legge. La relazione è inoltre consultabile sul sito internet www.sabaf.it.

Propone pertanto, esaminata la relazione sulla remunerazione, di deliberare in senso favorevole alla prima sezione della stessa, con voto consultivo.

Interviene il dottor FLAVIO GNECCHI, rappresentante della "GIUSEPPE SALERI S.A.P.A.", il quale chiede di poter dare per letta la relazione sulla remunerazione, riportata a pagina 214 del rapporto annuale.

L'Assemblea all'unanimità approva.

Il Presidente quindi dichiara aperta la discussione sulla prima sezione della relazione sulla remunerazione al 31 dicembre 2018 della società, invitando chi desidera intervenire a dare il proprio nominativo.

Nessuno prendendo la parola e preso atto della relazione sulla remunerazione redatta ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs. n.58/1998, il Presidente invita pertanto i presenti ad esprimere il vostro voto consultivo, in merito alla prima sezione della stessa.

Dato atto che al termine della seconda deliberazione il signor PEDERZANI FABRIZIO ha abbandonato l'assemblea, sono ora presenti pertanto n.36 (trentasei) azionisti titolari del diritto di voto rappresentanti, in proprio o per delega, n. 7.607.827 (settemilioniseicentosettemilaottocentoventisette) azioni ordinarie depositate ai sensi di legge, sul totale delle n.11.533.450

(undicimilionicinquecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) azioni ordinarie emesse, pari a circa il 65,96% (sessantacinque virgola novantasei per cento) del capitale sociale, nonché n.8.007.827 (ottomilionisettemilaottocentoventisette) voti sul totale dei n.11.933.450 (undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta), pari a circa il 67,104039% (sessantasette virgola centoquattromilatrentanove per cento) di cui voti esercitabili

n.7.804.499

(settemilioniottocentoquattromilaquattrocentonovantanove), stante la riduzione del diritto di voto spettante alla Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, sul medesimo totale dei n.11.933.450 (undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) voti, pari a circa al 65,40% (sessantacinque virgola quaranta per cento).

Eseguita la votazione per alzata di mano, la prima sezione della relazione sulla remunerazione ha ricevuto voto consultivo contrario dei 27 (ventisette) azionisti, come espresso dal delegato avv. GABRIELE PEDRETTI, UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS, NN SONDERVERMOEGEN KMF, SONDERVERMOEGEN BKM, FLORIDA RETIREMENT SYSTEM, NN PARAPLUSFONDS 1 NV, STARFUND (ING IM), NATWEST TRU+DEP SERV LTD ATO ST. JAMES'S PL BAL MANAGED UN TR, ALLIANZ AZIONI ITALIA ALL STARS, SEI GLOBAL MASTER FUND PLC, SEI LUPUS ALPHA PAN EUROPEAN S, ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC, ENSIGN PEAK ADVISORS INC, ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC, IPA CORPORATE ACTIONS AND INCOME, EXELON CORPORATION EMPLOYEES BENEFIT TRUST FOR UNION EMPL, PECO ENERGY COMPANY RETIREE MEDICAL TRUST, CC&L Q MARKET NEUTRAL FUND, GMO FUNDS PLC GLOBAL REAL RETURN (UCITS) FUND, CGA ENHANCED MASTER FUND, LTD., MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM, AMERICAN CANCER SOCIETY, INC, LSC PENSION TRUST, FIDELITY PURITAN TRUST FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, ISHARES VII PLC, GOVERNMENT OF NORWAY, titolari complessivamente di n.1.598.031 (unmilionecinquecentonovantottomilatrentuno), pari circa al 13,86% (tredici virqola ottantasei per cento) del capitale sociale, nonché n.1.998.031 (unmilionenovecentonovantottomilatrentuno) voti di cui voti esercitabili n. 1.794.703, stante la riduzione del diritto di voto spettante alla Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, (millecinquecentoquattro per cento) dei voti totali esercitabili, nessuno astenuto e voto consultivo favorevole da parte dei restanti 9 (nove) azionisti presenti in assemblea, titolari complessivamente di voti esercitabili di n.6.009.796 (seimilioninovemilasettecentonovantasei) pari a circa il 50,36% (cinquanta virgola trentasei per cento).

Il Presidente passa allo svolgimento del quarto punto all'ordine del giorno.

Nomina di un Amministratore a integrazione del Consiglio di Amministrazione

A questo punto il Presidente ricorda ai presenti che, a fronte delle dimissioni dell'amministratore indipendente Prof. Renato Camodeca con effetto dal 23 gennaio 2019, il Consiglio di Amministrazione ha provveduto, con delibera assunta il 23 gennaio 2019 a sostituirlo con il Prof. Carlo Scarpa, ai sensi e per gli effetti dell'articolo 13 (tredici) dello Statuto.

Ai sensi della citata norma statutaria, l'amministratore così

nominato resta in carica sino alla presente Assemblea, la quale è chiamata a nominare, quindi, un nuovo amministratore, così integrando e ricostituendo il Consiglio di Amministrazione nel suo plenum.

Sempre in virtù dell'articolo 13 (tredici) dello Statuto, il mandato del nominando amministratore cesserà alla scadenza dei mandati degli amministratori già in carica e, quindi, all'approvazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2020.

La nomina del nuovo amministratore dovrà essere effettuata dall'Assemblea, in assenza di una diversa e specifica disciplina statutaria, sulla base del principio maggioritario.

In data 30 aprile 2019 è pervenuta alla Società la proposta dell'azionista Giuseppe Saleri Sapa di ricandidare il prof. Carlo Scarpa, unitamente alla dichiarazione di quest'ultimo di accettazione della carica e della idoneità ad essere qualificato come indipendente ai sensi delle applicabili disposizioni di legge.

Non sono pervenute altre proposte di candidatura.

Dichiara aperta la discussione sulla nomina di un Consigliere di Amministrazione, ai fini di integrare l'organo amministrativo. Interviene il dott. Flavio Gnecchi, quale rappresentante della GIUSEPPE SALERI S.A.P.A., che esprime profonda riconoscenza al dimissionario Consigliere Camodeca ed incondizionata fiducia al dott. Carlo Scarpa e ne ripropone la nomina.

In assenza di altre proposte e nessun altro prendendo la parola, il Presidente pone in votazione per alzata di mano la proposta dell'azionista Giuseppe Saleri Sapa di nominare a Consigliere di Amministrazione il prof. Carlo Scarpa.

Ricorda a chi si trova in carenza di legittimazione al voto, ai sensi ai sensi dell'art.120 del Testo Unico della Finanza, ad eccezione dell'azionista Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, che ha l'obbligo di farlo presente. Dato atto che sono tuttora presenti n.36 (trentasei) azionisti titolari del diritto di voto rappresentanti, in proprio o per n.7.607.827 delega,

(settemilioniseicentosettemilaottocentoventisette) azioni ordinarie depositate ai sensi di legge, sul totale delle n.11.533.450

(settemilioniottocentoquattromilaquattrocentonovantanove), stante la riduzione del diritto di voto spettante alla Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, sul

medesimo totale n.11.933.450 dei (undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta) voti, pari a circa al 65,40% (sessantacinque virgola quaranta per cento) .

Pone quindi in votazione per alzata di mano la proposta di nomina a Consigliere di Amministrazione il prof. Carlo Scarpa, nato a Parma l'11 marzo 1961, residente a Milano, via San Rocco n. 9, codice fiscale SCRCRL61C11G337U.

Eseguita la votazione per alzata di mano, la proposta è approvata a maggioranza, con voto contrario di 19 (diciannove) azionisti, come espresso dal delegato avv. GABRIELE PEDRETTI, NATWEST TRU+DEP SERV LTD ATO ST.JAMES'S PL BAL MANAGED UN TR, ALLIANZ AZIONI ITALIA ALL STARS, SEI GLOBAL MASTER FUND PLC, SEI LUPUS ALPHA PAN EUROPEAN S, ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC, ENSIGN PEAK ADVISORS INC, ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC, IPA CORPORATE ACTIONS AND INCOME, EXELON CORPORATION EMPLOYEES BENEFIT TRUST FOR UNION EMPL, PECO ENERGY COMPANY RETIREE MEDICAL TRUST, CC&L Q MARKET NEUTRAL FUND, GMO FUNDS PLC GLOBAL REAL RETURN (UCITS) FUND, CGA ENHANCED MASTER FUND, LTD., MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM, AMERICAN CANCER SOCIETY, INC, LSC PENSION TRUST, ISHARES VII PLC, GOVERNMENT OF NORWAY e NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST, titolari complessivamente n.400.587 di (quattrocentomilacinquecentottantasette), pari circa al 3,36% (tre virgola trentasei per cento) di voti esercitabili, astenuto, come espresso dal delegato avv.GABRIELE PEDRETTI, Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, titolare complessivamente di n.400.000 (quattrocentomila) azioni pari circa al 3,468% (tre virgola quattrocentosessantotto per cento) del capitale, n.800.000 (ottocentomila) diritti di voto pari a circa il 6,704% (sei virgola settecentoquattro per cento) dei diritti di voto limitati al 5% (cinque per cento) e pertanto pari a 596.672 (cinquecentonovantaseimilaseicentosettantadue) voti esercitabili e voto favorevole da parte dei restanti 16 (sedici) azionisti presenti in assemblea, titolari complessivamente di voti esercitabili di n.6.807.240 (seimilioniottocentosettemiladuecentoquaranta) pari a circa il 57,04% (cinquantasette virgola zero quattro per cento). Il Presidente passa ora allo svolgimento del quinto punto all'ordine del giorno.

Autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca, per la parte non eseguita della delibera dell'8 maggio 2018; Delibere inerenti e conseguenti

Il Presidente dell'assemblea illustra ai presenti che con l'occasione dell'odierna Assemblea ordinaria viene sottoposta alla loro attenzione la proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione, da parte della Società, di azioni proprie nei termini e con le modalità di sequito indicate.

Interviene il dottor Flavio Gnecchi, quale rappresentante della società "GIUSEPPE SALERI S.A.P.A." il quale chiede di esporre in

sintesi le motivazioni per le quali viene richiesta l'autorizzazione e di limitarsi alla lettura della proposta di delibera.

L'assemblea all'unanimità approva.

Le motivazioni che inducono il Consiglio di Amministrazione a sottoporre all'Assemblea Ordinaria la richiesta di autorizzazione ad effettuare operazioni di acquisto di azioni proprie e di disposizione delle stesse sono qui di seguito illustrato:

1) disporre di azioni proprie da destinare a servizio di piani di incentivazione azionaria, riservati ad amministratori e/o dipendenti della Società o di società controllate e, in particolare, del piano di stock grant vigente;

2) utilizzare, coerentemente con le linee strategiche della Società, le azioni proprie nell'ambito di operazioni connesse a progetti industriali e di accordi con partner strategici ovvero nell'ambito di operazioni di investimento, anche mediante scambio, permuta, conferimento, cessione o altri atti di disposizione delle azioni proprie per l'acquisizione di partecipazioni o pacchetti azionari o altre operazioni di finanza straordinaria che implichino l'assegnazione o la disposizione di azioni proprie;

3) offrire agli azionisti uno strumento addizionale di monetizzazione del proprio investimento;

4) effettuare attività di sostegno della liquidità del mercato. Il Presidente, considerata esauriente la spiegazione chiede conferma all'assemblea in tal senso e nessuno prendendo la parola invita pertanto i presenti ad approvare quanto proposto dal Consiglio di Amministrazione con riferimento all'argomento posto all'ordine del giorno e, conseguentemente, ad assumere la seguente deliberazione:

"L'Assemblea Ordinaria degli azionisti di "SABAF S.P.A.", sulla base della relazione del Consiglio di Amministrazione, visti qli articoli 2357 e seguenti del codice civile, l'art.132 del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 e la normativa regolamentare vigente emamata dalla Consob

delibera

di revocare, per la parte non ancora eseguita, la delibera di acquisto e vendita di azioni proprie assunta nel corso dell'Assemblea Ordinaria del giorno 8 maggio 2018;
di autorizzare, ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357 c.c., l'acquisto, in una o più volte, di un numero massimo, su base rotativa (con ciò intendendosi il quantitativo massimo di azioni proprie di volta in volta detenute in portafoglio), di n.1.153.345 (unmilionecentocinquantatremilatrecentoquarantacinque) azioni ordinarie ovvero il diverso numero massimo che rappresenterà il 10% (dieci per cento) del capitale sociale in caso di deliberazioni ed esecuzione di aumenti e/o riduzioni del capitale sociale durante il periodo di durata dell'autorizzazione, tenendo anche conto delle azioni che potranno eventualmente essere di volta in volta possedute dalle società controllate dalla Società, e comunque nel rispetto dei limiti di legge, per il perseguimento delle finalità meglio descritte nella Relazione del Consiglio di Amministrazione ed ai seguenti termini e condizioni:
le azioni potranno essere acquistate fino alla scadenza del diciottesimo mese a decorrere dalla data della presente deliberazione;
l'acquisto potrà essere effettuato mediante acquisto sui morcati regolamentati secondo modalità operative che non consentano l'abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto con predeterminate proposte di negoziazione in vendita, nel rispetto della normativa anche regolamentare tempo per tempo vigente e in particolare ai sensi dell'art.132 del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n.58 e dell'art.144-bis, comma primo, lettera b) del Regolamento Emittenti ovvero con modalità diverse, ove consentito dall'art.132, comma 3, del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n.58 o da altre disposizioni di volta in volta applicabili al momento dell'operazione;
il corrispettivo unitario per l'acquisto delle azioni non potrà essere superiore di oltre il 10% (dieci per cento) rispetto alla media dei prezzi ufficiali registrati sul Mercato Telematico Azionario nelle cinque sedute precedenti ogni singola operazione di acquisto, nel rispetto in ogni caso dei termini e delle condizioni stabilite dal Regolamento Delegato (UE) n.1052 dell'8 marzo 2016 e dalle Prassi Ammesse, ove applicabili;
le operazioni di acquisto e di vendita delle azioni della Società dovranno essere effettuate dal Consiglio di Amministrazione con modalità e tempi tali da non pregiudicare il mantenimento da parte della Società del flottante minimo richiesto per la qualifica STAR :
di autorizzare, ai sensi e per gli effetti dell'art.2357-ter c.c., il compimento di atti di disposizione, in una o più volte, sulle azioni proprie acquistate, anche se già detenute in portafoglio, nel rispetto delle disposizioni normative e regolamentari di volta in volta vigenti, per il perseguimento delle finalità di cui alla relazione del Consiglio di Amministrazione agli azionisti ed ai seguenti termini:
le azioni proprie tempo per tempo detenute potranno essere alienate o altrimenti cedute in qualsiasi momento senza limiti temporali;
le operazioni di disposizione potranno essere effettuate anche prima di avere esaurito gli acquisti e potranno avvenire in una o più volte sul mercato, anche in adempimento di quanto previsto da piani di incentivazione azionaria a favore di amministratori e/o dipendenti della Società o di società controllate, secondo qualsiasi modalità consentita dalla normativa vigente, a discrezione del Consiglio di Amministrazione;
i criteri, le modalità, i termini e le condizioni di impiego delle azioni proprie in portafoglio, che risultino opportuni per corrispondere alle finalità perseguite, potranno essere

stabiliti dal Consiglio di Amministrazione, nel rispetto dei termini, delle condizioni e dei requisiti stabiliti dalla normativa applicabile e dalle prassi ammesse;

di conferire al Consiglio di Amministrazione, con espressa facoltà di delega ad uno o più dei suoi membri, ogni più ampio potere necessario ed opportuno per dare esecuzione alla presente delibera, anche approvando ogni e qualsiasi disposizione esecutiva relativa al programma di acquisto e di cessione delle azioni proprie. ".

Il Presidente dichiara aperta la discussione sulla proposta di autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni proprie, invitando chi desidera intervenire a dare il proprio nominativo.

Nessuno prendendo la parola, il presidente mette in votazione la proposta di autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni proprie.

Ricorda a chi si trova in carenza di legittimazione al voto, ai sensi ai sensi dell'art. 120 del Testo Unico della Finanza, oltre A Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, che ha l'obbligo di farlo presente.

Dato atto che sono tuttora presenti n.36 (trentasei) azionisti titolari del diritto di voto rappresentanti, in proprio o per delega, n.7.607.827

(settemilioniseicentosettemilaottocentoventisette) azioni ordinarie depositate ai sensi di legge, sul totale delle n.11.533.450

(undicimilioninovecentotrentatremilaquattrocentocinquanta), pari a circa il 67,104039% (sessantasette virqola centoquattromilatrentanove per cento) di cui voti esercitabili n.7.804.499

Eseguita la votazione per alzata di mano, la proposta è approvata a maggioranza, con voto contrario di 17 (diciassette) azionisti, come espresso dal delegato avv. GABRIELE PEDRETTI, NATWEST TRU DEP SERV LTD ATO ST.JAMES'S PL BAL MANAGED UN TR, ALLIANZ AZIONI ITALIA ALL STARS, SEI GLOBAL MASTER FUND PIC, SEI LUPUS ALPHA PAN EUROPEAN S, ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC, ENSIGN PEAK ADVISORS INC, ALLIANZ GI FONDS QUONIAM SMC, IPA CORPORATE ACTIONS AND INCOME, EXELON CORPORATION EMPLOYEES

BENEFIT TRUST FOR UNION EMPL, PECO ENERGY COMPANY RETIREE MEDICAL TRUST, CC&L Q MARKET NEUTRAL FUND, GMO FUNDS PLC GLOBAL REAL RETURN (UCITS) FUND, CGA ENHANCED MASTER FUND, LTD., MARYLAND STATE RETIREMENT & PENSION SYSTEM, AMERICAN CANCER SOCIETY, INC, LSC PENSION TRUST e NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST, titolari complessivamente di n.149.508 (centoquarantanovemilacinquecentootto), pari circa all'1,30% (uno virgola trenta per cento) del capitale sociale e l'1,25% (uno virgola venticinque per cento) di voti esercitabili, nessuno astenuto e voto favorevole da parte dei restanti 19 (diciannove) azionisti presenti in assemblea, titolari complessivamente di n.7.458.319

(settemilioniquattrocentocinquantottomilatrecentodiciannove), pari circa al 64,67% (sessantaquattro virgola sessantasette per cento) del capitale sociale, nonché n.7.858.319 (settemilioniottocentocinquantottomilatrecentodiciannove) voti di cui voti esercitabili n.7.654.991 (settemilioniseicentocinquantaquattromilanovecentonovantuno), stante la riduzione del diritto di voto spettante alla Fidelity Puritan Trust - FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND, pari a circa al 64,15% (sessantaquattro virgola quindici per cento) del totale dei voti esercitabili.

Null'altro essendovi da deliberare e nessuno chiedendo la parola, il presidente dichiara sciolta l'assemblea straordinaria essendo le ore undici e cinquantacinque minuti

PRESIDENTE etro

SEGRETAR

SABAT S.p.A.	Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)					07/05/2019 10:43:33
	Assemblea Ordinaria
Badge	Deleganti / Rappresentati legalmente Tipo Rap. Titolare		AZ. ORDINARIE A VOTO MAGGIOR AZ. ORDINARI Ordinaria		A VOTO MAGGIO
D 0 0 I I 0 D 9 2 E S L d	FIDELITY PURITAN TRUST: FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES IPA CORPORATE ACTIONS AND INCOME GI FONDS QUONIAM SMC CC&L O MARKET NEUTRAL FUND OUAERO CAPITAL FUNDS (LUX) STARFUND (ING IM) PEDRETTI GABRIELE ALLIANZ NN (L) FUND	9.128 83.300 41.029 0 0 320.000 100 112.000	0 400.000	0		0
I 0 0 0 0 I D I D D 0 I 0 I I 0 0 0 D I I D D I 24 25 ટ્રે્ડ 28 دو ST LI 19 20 22 23 30 8 6 0 ਟ ಕ 14 9 18 27 21 31 I	TRU+DEP SERV LTD ATO ST. JAMES'S PL BAL MANAGED UN TR Totale azioni : CORPORATION EMPLOYEES' BENEFIT TRUST FOR UNION EMPL FUNDS TRUST CARPENTERS GUARANTEED ANNUITY FUND NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE RETURN (UCITS) FUND SYSTEM OREGON PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM PECO ENERGY COMPANY RETIREE MEDICAL TRUST MICROCAP EQUITY FUND, LLC NEW ENGLAND CARPENTERS PENSION FUND PENSION GCA ENHANCED MASTER FUND, LTD. UTAH STATE RETIREMENT SYSTEMS ਟੈ ALLIANZ AZIONI ITALIA ALL STARS દિદ ALPHA PAN EUROPEAN AMERICAN CANCER SOCIETY, INC RETIREMENT PLC GLOBAL REAL RETIREMENT SYSTEM ENSIGN PEAK ADVISORS INC GOVERNMENT OF NORWAY FUND SONDERVERMOEGEN BKM KMF NN PARAPLUFONDS I NV SONDERVERMOEGEN MASTER LSC PENSION TRUST STATE NON-US GMO FUNDS PLC ISHARES VII PLC ENGLAND GLOBAL MARYLAND SEI LUPUS NATWEST ACADIAN FLORIDA EXELON NEW SEI	ર્દિતેશ્વર 6.876 ર રેવે 7.919 3.936 48.950 1.282.824 ર્જિક 4.202 2.239 143 4.766 348.000 654 1.914 10.285 498 2.063 157 2.145 10.133 249.165 2.545 1.784 1.042	400.000	0		0
					Pagına

CADARD

07/05/2019 10:43:33

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

SABAF S.p.A.

Assemblea Ordinaria

Badge Titolare

Ordinaria

	Tipo Rap. Deleganti / Rappresentati legalmente		AZ. ORDINARIE A VOTO MAGGIOR AZ. ORDINARI		A VOTO MAGGIO
ਟ	BULGARELLI CLAUDIO FINTEL SRL R	850.000 850.000 Totale azioni	0 0 0	0 D	0	0
ತ	PEDERZANI FABRIZIO		0 500	0		0
র্ব	QUAESTIO ITA GROWTH FUND WEMBAGMER FRANCESCO D	2.306.690 2.306.690 Totale azioni :	0 0	0 0	0	0
S	PERI GIOVANBATTISTA	2.000	0	0	0
9	di cui 148.000 azioni AZ. ORDINARIE e 0 azioni A VOTO MAGGIORATO in garanzia a :BANCA DEL di cui 684.000 czioni AZ. ORDINARIE e 0 azioni A VOTO MAGGIORATO in garanzia a :BANCO ALETTI FIDUCIARIA SPA MF 201342 GIUSEPPE SALERI S.A.P.A. TERRITORIO LOMBARDO C.C. SOC. COOP .: POPOLARE SOCIETA COOPERATIVA; GNECCHI FLAVIO D ! D て	280.000 2.486.313	0 0	0	D
		2.766.313 Totale azioni :	0	0	0
	TOTALE AZIONI PER TIPOLOGIA Totale azioni in rappresentanza legale Totale azioni in proprio Totale azioni in delega	2.500 850.000 7.208.327 6.355.827 TOTALE AZIONI	0 400.000 0 400.000 7.608.327	C C ﮞ	0 0 0 0
	TOTALE AZIONISTI Totale azionisti in rappresentanza legale Totale azionisti in proprio Totale azionisti in delega		0 33 9 ਟ 3	0 0 0 0	0 0 0 0
	TOTALE PORTATORI DI BADGE		9	0	- 1 0
	PRESIDENTE Pietro		ಿದ್ದಾರೆ. ಇದರ್		Pagina	ट

SABAF S.p.A.	Assemblea Ordinaria			Pag.
	Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 07/05/2019 in unica convocazione. Il rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile
PRESENTI IN/PER		AZIONI ORDINARIE	AZIONI VOTO MAGGIORATO
Proprio Delega		Per delega In proprio	In propio	Per delega
0	FINTEL SRL	0 850.000
ਨ	BULGARELLI CLAUDIO GNECCHI FLAVIO in persona di
0	PEDERZANI FABRIZIO	2.766.313 0 0 500
31 0 0	PERI GIOVANBATTISTA PEDRETTI GABRIELE	1-282.824 0 2.000		400.000
0	WEMBAGMER FRANCESCO	2.306.690 0
34 દ	Apertura Assemblea	6-355.827 852.500	0	400.000
	TOTALE COMPLESSIVO: Intervenuti/allontanatisi successivamente:	7.208.327	400.000
34 દ	Presentazione del Rapporto Annuale 2018	6.355.827 852-500	0	400.000

	TOTALE COMPLESSIVO: Intervenuti/allontanatisi successivamente:	7.208.327	400.000
31 3	Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018	6.355.827 852.500	0	400.000
	TOTALE COMPLESSIVO: Intervenuti/allontanatisi successivamente:	7.208.327	400.000
34 3	Delibera in ordine alla proposta di dividendo	6.355.827 852.500	0	400.000
0 -1	TOTALE COMPLESSIVO: Intervenuti/allontanatisi successivamente: PEDERZANI FABRIZIO	0 7.208.327 -200	400.000 0	0
34 ਨ	Relazione sulla Remunerazione	6.355.827 852.000	0	400.000
	TOTALE COMPLESSIVO: Intervenuti/allontanatisi successivamente	7-207.827	400.000
34 ਟ	Nomina di un Amministratore a integrazione del Consiglio di Amministrazione	6.355.827 852.000	0	400.000

n de

2010 10 12

Assemblea Ordinaria		Pag.
Elenco soci titolari di azioni ordinarie, intervenuti all'assemblea tenutasi il 07/05/2019 in unica convocazione. ll rilascio delle deleghe è avvenuto nel rispetto della norma di cui all'articolo 2372 del codice civile


Intervenuti/allontanatisi successivamente:
azioni proprie





		A DA BOLLO SEDICI/00 01181063636448
IL PRESIDENTE Pietro	CR S

AI Terminal

Sabaf

4440_agm-r_2019-05-15_1e63dc73-1f38-45c8-8a5f-4e41bc46df89.pdf

"SABAF S.P.A.

R.E.A. n.BS-347512.

VERBALE DI ASSEMBLEA

Il signor:

Presentazione del Rapporto Annuale 2018

Conto economico consolidato

Situazione patrimoniale - finanziaria consolidata

Indicatori di performance economico/finanziari

Rendiconto finanziario consolidato

Relazione finanziaria al 31 dicembre 2018;

2.2 Delibera in ordine alla proposta di dividendo;

SABAF

Nomina di un Amministratore a integrazione del Consiglio di Amministrazione

Autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie, previa revoca, per la parte non eseguita della delibera dell'8 maggio 2018; Delibere inerenti e conseguenti

delibera

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