B&C Speakers

Quarterly Report • May 15, 2019

GRUPPO B&C SPEAKERS

RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL 31 MARZO 2019

Consiglio di Amministrazione del 15 maggio 2019

INDICE

1	LA SOCIETA' B&C SPEAKERS S.P.A. – ORGANI SOCIALI 3
2	PREMESSA 4
3	PRINCIPALI ASPETTI DELL'ATTIVITÀ DEL PERIODO GENNAIO-MARZO 2019 4
4	RISULTATI DELLA GESTIONE ECONOMICA, PATRIMONIALE E FINANZIARIA 5
5	PROSPETTO DI MOVIMENTAZIONE DEL PATRIMONIO NETTO 10
6	POSIZIONE FINANZIARIA NETTA 11
7	FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO IL 31 MARZO 2019 11
8	PROSPETTIVE PER L'ESERCIZIO 2019 11
9	ANDAMENTO DEL TITOLO 12
	SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA E CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2019 13
	ATTESTAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI

SOCIETARI AI SENSI DELL'ARTICOLO 154-BIS COMMA 2 DEL D.LGS. 58/1998. .............. 15

1 LA SOCIETA' B&C SPEAKERS S.p.A. – Organi sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente:	Gianni Luzi
Amministratore delegato:	Lorenzo Coppini
Amministratore:	Simone Pratesi
Amministratore:	Alessandro Pancani
Amministratore:	Francesco Spapperi
Amministratore indipendente:	Raffaele Cappiello
Amministratore Indipendente:	Roberta Pecci
Amministratore Indipendente:	Gabriella Egidi
Amministratore Indipendente:	Patrizia Mantoan

Collegio sindacale

Presidente:	Riccardo Foglia Taverna
Sindaco effettivo:	Giovanni Mongelli
Sindaco effettivo:	Sara Nuzzaci
Sindaco supplente:	Placida Di Ciommo
Sindaco supplente:	Antonella Rapi

Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari

Francesco Spapperi

Società di revisione

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

2 Premessa

I criteri di valutazione e di misurazione adottati nella formulazione del bilancio consolidato abbreviato al 31 marzo 2019, incluso nel presente resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2019, sono quelli stabiliti dagli International Financial Reporting Standard (IFRS) emanati dall'International Accounting Standard Board (IASB) ed adottati dalla commissione Europea secondo la procedura di cui all'art.16 del Regolamento europeo n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, con particolare riferimento allo IAS 34 relativo ai bilanci intermedi. Tali principi contabili sono i medesimi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2018, ad eccezione del principio IFRS 16 "Leasing" adottato dal 1° gennaio 2019, principio pubblicato dallo IASB nel mese di gennaio 2016 che ha sostituito lo IAS 17. Il cambiamento principale riguarda la contabilizzazione dei contratti di leasing da parte dei locatari che, in base allo IAS 17, erano tenuti a fare una distinzione tra il leasing finanziario (contabilizzato secondo il metodo finanziario) e il leasing operativo (contabilizzato secondo il metodo patrimoniale). Con l'IFRS 16 il trattamento contabile del leasing operativo verrà equiparato al leasing finanziario. Secondo il nuovo standard, viene riconosciuta un'attività (il diritto di utilizzare l'elemento in leasing) e una passività finanziaria per pagare gli affitti. Lo IASB ha previsto l'esenzione opzionale per alcuni contratti di locazione e leasing di basso valore e a breve termine.

Il Gruppo ha applicato lo standard a partire dalla data di adozione obbligatoria, ossia il 1° gennaio 2019, utilizzando l'approccio di transizione semplificato, non modificando gli importi comparativi dell'anno precedente alla prima adozione. Le attività iscritte per il diritto d'uso sono state misurate per l'ammontare del debito di leasing all'atto dell'adozione.

Alla data di prima adozione, 1° gennaio 2019, il Gruppo ha rilevato attività per il diritto d'uso pari a circa 5,8 milioni di euro ed debiti per passività finanziarie di pari import. Alla data del 31 marzo 2019 le attività per il diritto d'uso rilevate sono pari a 5,4 milioni di Euro, le passività finanziarie connesse ai al diritto d'uso non correnti sono pari a 4,2 milioni di Euro e le passività finanziarie correnti pari a 1,2 milioni di Euro.

Il presente rendiconto Intermedio di Gestione non è stato sottoposto a revisione contabile.

3 Principali aspetti dell'attività del periodo Gennaio-Marzo 2019

• Nel corso del periodo gennaio-marzo 2019 il fatturato del Gruppo ha raggiunto il valore di Euro 14,02 milioni risultando in crescita del 8,43% rispetto allo stesso periodo del 2018 quando il fatturato si era attestato sui 12,93 milioni di Euro.
• Nel corso dei primi tre mesi del 2019 la Capogruppo ha continuato l'esecuzione del piano di Buy-Back di azioni proprie. In riferimento al 31 marzo 2019, le azioni proprie possedute ammontavano a n. 6.904 azioni che rappresentano lo 0,06% del capitale sociale.

Informazioni sugli assetti proprietari

Alla data di predisposizione della presente relazione i dati ufficiali indicano i seguenti azionisti rilevanti:

• Research & Development International S.r.l. che detiene il 54,00% (società controllante);
• Alboran S.r.l. che detiene il 3,02%;

4 Risultati della gestione economica, patrimoniale e finanziaria

Il presente Resoconto Intermedio di gestione al 31 marzo 2019, riporta le informazioni previste dall'art. 154 ter del T.U.F.

I principi contabili IFRS utilizzati dal Gruppo sono gli stessi già applicati nella predisposizione del bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, cui si rinvia ad eccezione del principio IFRS 16 "Leasing" adottato dal 1° gennaio 2019 i cui effetti sono descritti al paragrafo 2 "Premessa".

In particolare, come previsto dagli IFRS, si è provveduto all'effettuazione di stime e all'elaborazione di ipotesi, che si riflettono nella determinazione dei valori contabili delle attività e delle passività, anche in riferimento alle attività e passività potenziali in essere alla chiusura del periodo. Tali stime ed ipotesi sono utilizzate, in particolare, per la determinazione degli ammortamenti, dei test d'impairment delle attività (compresa la valutazione dei crediti), dei fondi per accantonamenti, dei benefici ai dipendenti, delle imposte anticipate e differite. I risultati effettivi che si consuntiveranno potrebbero, quindi, differire da tali stime ed ipotesi; peraltro, le stime e le ipotesi sono riviste ed aggiornate periodicamente e gli effetti derivanti da ogni loro variazione sono immediatamente riflessi nei documenti contabili.

Nel seguito sono riportati i prospetti contabili e le note di commento a tali prospetti. Tutti i valori sono espressi in euro, salvo quando diversamente indicato. I dati economici, finanziari e patrimoniali presentati sono raffrontati con i corrispondenti valori del 2018.

I prospetti contabili, elaborati nel rispetto di quanto richiesto dell'art. 154 ter del T.U.F., riportano le componenti positive e negative di reddito, la posizione finanziaria netta, suddivisa tra poste a breve, medio e lungo termine, nonché la situazione patrimoniale del Gruppo. In considerazione di ciò, i prospetti contabili presentati e le relative note di commento, predisposti al solo fine del rispetto delle disposizioni di cui al citato Regolamento Emittenti, risultano privi di taluni dati ed informazioni che sarebbero richiesti per una completa rappresentazione della situazione patrimoniale-finanziaria e del risultato economico del Gruppo per il periodo di tre mesi chiuso al 31 marzo 2019 in conformità ai principi IFRS.

B&C Speakers rappresenta una delle realtà internazionali di riferimento per quanto concerne il settore economico della produzione e commercializzazione degli "altoparlanti professionali di fascia qualitativa elevata"; la natura e la tipologia dell'attività aziendale determina la necessità di individuare in questo unico settore lo svolgimento dell'attività di business del gruppo stesso che opera sia nel contesto nazionale che in quello internazionale.

La produzione e l'assemblaggio dei prodotti avviene interamente presso gli stabilimenti produttivi italiani della Capogruppo e della controllata Eighteen Sound S.r.l. che curano direttamente anche la commercializzazione e la vendita dei propri prodotti in tutte le diverse aree geografiche di attività.

La distribuzione nel mercato americano avviene attraverso l'intervento della controllata americana B&C Speakers NA LLC che offre anche servizi di supporto alla vendita ai clienti locali.

La distribuzione nel mercato brasiliano avviene attraverso l'intervento della controllata B&C Speakers Brasil LTDA.

Si riporta di seguito lo schema relativo agli andamenti economici del Gruppo nel corso dei primi tre mesi del 2019 a confronto con i dati relativi allo stesso periodo del 2018.

	I trimestre	incidenza sui	I trimestre	incidenza sui
(valori in migliaia di Euro)	2019	ricavi	2018	ricavi
Ricavi	14.021	100,00%	12.931	100,00%
Costo del venduto	(8.677)	-61,88%	(7.884)	-60,97%
Utile lordo	5.344	38,12%	5.047	39,03%
Altri ricavi	22	0,15%	115	0,89%
Personale indiretto	(974)	-6,94%	(884)	-6,83%
Spese commerciali	(276)	-1,97%	(250)	-1,94%
Generali ed amministrativi	(970)	-6,92%	(1.267)	-9,80%
Ebitda	3.147	22,44%	2.761	21,35%
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	(239)	-3,85%	(272)	-2,11%
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	(୧3)	-0,45%	(75)	-0,58%
Accantonamenti	0	0,00%	(6)	-0,05%
Risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari (Ebit)	2.545	18,15%	2.407	18,62%
Oneri finanziari	(137)	-0,98%	(168)	-1,30%
Proventi finanziari	375	2,67%	129	1,00%
Risultato prima delle imposte (Ebt)	27/33	19,85%	2.368	18,31%
Imposte sul reddito	(ટેટડ)	-3,96%	(୧୦୧)	-5,38%
Risultato netto del Gruppo e dei terzi	2.228	15,89%	1.672	12,93%
Risultato netto di competenza di terzi		0,00%		0,00%
Risultato netto di competenza del Gruppo	2228	15,89%	1.672	12,93%
Altre componenti di conto economico	6	0,04%	(14)	-0,11%
Risultato complessivo del periodo	2234	15,93%	1.659	12,83%

Nota:

Nella presente relazione semestrale sono presentati e commentati alcuni indicatori finanziari e alcuni prospetti riclassificati non definiti dagli IFRS.

Queste grandezze, sono di seguito definite in ottemperanza a quanto previsto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 (DEM 6064293) e successive modifiche e integrazioni (Comunicazione Consob n. 0092543 del 3 dicembre 2015 che recepisce gli orientamenti ESMA/2015/1415).

Gli indicatori alternativi di performance elencati di seguito dovrebbero essere usati come un supplemento informativo rispetto a quanto previsto dagli IFRS per assistere gli utilizzatori della relazione finanziaria a una migliore comprensione dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario del Gruppo. Si sottolinea che il metodo di calcolo di tali misure rettificative utilizzate dal Gruppo è coerente negli anni. Si segnala inoltre che potrebbe differire dai metodi utilizzati da altre società.

L'EBITDA (earning before interest taxes depreciation and amortizations) è definito dagli Amministratori dell'Emittente come il "risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari", così come risultante dal conto economico consolidato al lordo degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, degli accantonamenti e svalutazioni così come risultanti dal suddetto conto economico consolidato. L'EBITDA è una misura utilizzata dall'Emittente per monitorare e valutare l'andamento operativo del Gruppo.

L'EBIT (earning before interest and taxes) è rappresentativo del risultato consolidato prima delle imposte, degli oneri e dei proventi finanziari così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per redazione del bilancio in ottemperanza agli IAS/IFRS.

L'EBT (earning before taxes) è rappresentativo del risultato prima delle imposte consolidato così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per la redazione del bilancio consolidato in ottemperanza agli IAS/IFRS.

I Ricavi realizzati nel corso del primo trimestre 2019 ammontano a 14,02 milioni di Euro in
crescita del 8,43% rispetto allo stesso periodo del 2018 quando il fatturato si attestò sui 12,93 milioni di Euro.
Nel corso del periodo il Gruppo ha incrementato il fatturato in tutte le aree di operatività eccetto l'America Latina. In particolare si segnala l'importante crescita nel mercato asiatico
(+36% con vendite pari ad Euro 2,59 milioni). Si conferma buona anche la crescita nel mercato
Europeo che rappresenta anche il mercato più importante del Gruppo, (+8,8% con vendite
pari a 7,98 milioni di Euro). Risulta positivo anche il dato relativo al mercato Americano che si
è consolidato dopo l'importante crescita dell'anno scorso.
Si riporta di seguito il breakdown completo per area geografica relativo ai primi tre mesi del 2019 (importi in Euro migliaia):
Breakdown area geografica (importi in migliaia di Euro)	I trimestre 2019	%	I trimestre 2018	%	Variazione	Variazione %
America Latina	958	7%	1.250	10%	(292)	-23,4%
Europa	6.862	49%	6.312	49%	550	8,7%
Italia	1.105	8%	1.013	8%	92	9,0%
Nord America	2.431	17%	2.385	18%	46	1,9%
Medio Oriente & Africa	76	1%	70	1%	6	8,1%
Asia & Pacifico Totale	2.590 14.021	18% 100%	1.900 12.930	15% 100%	690 1.091	36,3% 8,4%

Il costo del venduto ha mostrato nel corso dei primi tre mesi del 2019 un leggero aumento nella sua incidenza sui ricavi (61,88%) rispetto al medesimo periodo del 2018 (60,97%). Tale risultato, per quanto riguarda B&C Speakers, è dovuto ad un mix di fatturato composto da clienti con marginalità inferiore rispetto a quello che si realizzò nel corso del primo trimestre del 2018.

Tale effetto è stato parzialmente mitigato dal miglioramento della marginalità della controllata Eighteen Sound S.r.l. in seguito al manifestarsi degli effetti delle iniziative di contenimento di costi ed efficientamento dei processi intraprese nel corso del 2018.

Personale indiretto

Il costo per il personale indiretto è incrementato di circa Euro 90 migliaia pur risultando in linea con il corrispondente periodo del 2018 in termini di incidenza sui ricavi.

Spese commerciali

Le spese commerciali non hanno mostrato variazioni significative sia in valore assoluto che in termini di incidenza sui ricavi rispetto ai primi tre mesi del precedente esercizio.

Generali ed amministrativi

I costi generali ed amministrativi sono diminuiti di circa Euro 297 riducendo di 2,9 punti percentuali la loro incidenza sui ricavi. L'effetto della sopra citata diminuzione è interamente dovuto alla contabilizzazione dei leasing operativi secondo il nuovo standard di riferimento (IFRS 16). Adottando la contabilizzazione precedente i costi in oggetto sarebbero incrementati di Euro 15 migliaia lasciando sostanzialmente inalterata la loro incidenza sui ricavi rispetto al primo trimestre del 2018.

EBITDA ed EBITDA Margin

Principalmente per effetto delle dinamiche sopra illustrate, l'EBITDA dei primi tre mesi del 2019 cresce fino a 3,15 milioni di Euro, con un incremento pari a Euro 386 migliaia (+13,98%) rispetto allo stesso periodo del 2018. Si evidenzia che l'incremento dell'Ebitda migliaia è dovuto per Euro 312 migliaia all'effetto dell'adozione dell'IFRS 16. Adottando la contabilizzazione precedente l'Ebitda sarebbe risultato pari a 2,83 milioni di Euro, comunque in incremento di Euro 74 migliaia (+2,68%) rispetto al corrispondente periodo del 2018 in cui ammontava a 2,76 milioni di Euro.

L'EBITDA margin relativo ai primi tre mesi del 2019 è pari al 22,44% dei ricavi (21,35% nei primi tre mesi dell'esercizio precedente). Adottando la contabilizzazione precedente l'Ebitda margin sarebbe risultato pari al 20,22%.

Ammortamenti

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali ammontano a Euro 602 migliaia (Euro 347 migliaia nel primo trimestre del 2018). Anche in questo caso l'aumento è interamente dovuto alla contabilizzazione dei leasing operativi secondo il nuovo standard di riferimento (IFRS 16).

EBIT ed EBIT margin

L'EBIT relativo ai primi tre mesi del 2019 ammonta a 2,54 milioni di Euro in aumento del 5,71% rispetto allo stesso periodo del 2018 (quando risultò pari a 2,41 milioni di Euro). L'EBIT margin è pari al 18,15% dei ricavi (18,62% nel corrispondente periodo del 2018). L'effetto dell'adozione dell'IFRS 16 sull'utile netto risulta non significativo.

L'utile netto di Gruppo al termine dei primi tre mesi del 2019 ammonta a 2,28 milioni di Euro
e rappresenta una percentuale del 15,89% dei ricavi consolidati con un incremento
complessivo del 33,21% rispetto al corrispondente periodo del 2018. L'effetto dell'adozione
dell'IFRS 16 sull'utile netto risulta non significativo.
Di seguito i dati Patrimoniali relativi al 31 marzo 2019 confrontati con i valori patrimoniali al
termine dell'esercizio 2018.
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato	31-mar	31-dic
(valori in migliaia di Euro)	2019	2018	Variazione
Immobilizzazioni	8.812	3.484	5.327
Magazzino	14.228	14.001	227
Crediti commerciali	13.728	12.466	1.262
Crediti Diversi	2.383	2.743	(359)
Debiti Commerciali	(5.235)	(5.543)	308
Debiti Diversi	(2.342)	(1.942)	(400)
Capitale Circolante Operativo Netto	22.762	21.724	1.038
Fondi	(866)	(915)	50
Capitale investito Operativo Netto	30.708	24.293	6.415
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	2.513	3.190	(677)
Partecipazioni	50	50	-
Avviamento	2.318	2.318	-
Titoli a breve termine	6.784	6.525	259
Altri Crediti Finanziari	629	629	0
Attività finanziarie	12.294	12.712	(418)
Capitale investito non Operativo Netto	12.294	12.712	(418)
CAPITALE INVESTITO	43.003	37.005	5.997
Patrimonio Netto	24.890	22.700	2.190
Indebitamento Finanziario a Breve	8.029	7.095	935
Indebitamento Finanziario a Medio\lungo	10.083	7.210	2.872
CAPITALE RACCOLTO	43.003	37.005	5.997

Nota:

Immobilizzazioni: sono definite dagli Amministratori dell'Emittente come il valore delle attività pluriennali (tangible ed intangible). Capitale Circolante Operativo Netto: è definito dagli Amministratori dell'Emittente come il valore delle rimanenze, dei crediti commerciali e degli altri crediti al netto dei debiti per forniture e debiti diversi. Fondi: rappresentano il valore delle obbligazioni legate al trattamento di fine rapporto dei dipendenti e di fine mandato degli Amministratori. Capitale investito Operativo Netto: rappresenta il valore delle attività finanziarie e degli altri crediti finanziari come sopra descritte. Capitale raccolto: rappresenta il valore del Patrimonio Netto del Gruppo e dell'indebitamento complessivo del Gruppo stesso.

Di seguito si riportano alcuni commenti in merito alla classificazione delle attività e passività secondo la loro destinazione gestionale.

Il Capitale investito Operativo Netto mostra un incremento pari a 6,4 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2018. Tale incremento è dovuto principalmente all'effetto combinato dei seguenti fattori:

• un incremento delle immobilizzazioni pari a circa 5,3 milioni dovuto all'effetto combinato degli ammortamenti di periodo degli investimenti effettuati nel periodo sulle linee produttive e in particolare della contabilizzazione dei diritti d'uso in base a quanto stabilito dall'IFRS 16 per un valore netto contabile pari a 4,4 milioni di Euro;

• un incremento delle rimanenze di magazzino pari a circa Euro 0,2 milioni di Euro ed un incremento dei crediti commerciali pari a circa 1,3 milioni di Euro dovuto all'aumentato volume d'affari del Gruppo;

• una diminuzione dei debiti commerciali e diversi pari a circa 0,3 milioni di Euro.

Il Capitale investito non Operativo Netto diminuisce di circa 0,4 milioni di Euro rispetto al il 31 dicembre 2018 principalmente per l'effetto combinato dell'aumento dei titoli a breve termine detenuti per motivi di liquidità e della diminuzione della liquidità dovuta essenzialmente all'assorbimento finanziario conseguente al rimborso delle rate dei finanziamenti in essere.

Le altre categorie Patrimoniali non hanno evidenziato variazioni rispetto al 31 dicembre 2018.

Indebitamento finanziario

L'indebitamento finanziario a breve termine aumenta di 0,9 milioni di Euro per l'effetto combinato dei seguenti fattori:

• diminuzione dei debiti afferenti agli scoperti bancari ed alla quota a breve termine dei finanziamenti per 0,3 milioni di Euro;
• iscrizione della passività finanziaria corrente relativa ai diritti d'uso per 1,2 milioni di Euro sulla base di quanto stabilito dall'IFRS 16.

L'indebitamento finanziario a medio/lungo termine aumenta di 2,9 milioni di Euro per l'effetto combinato dei seguenti fattori:

• diminuzione dei debiti afferenti alla quota a medio/lungo termine dei finanziamenti per 1,3 milioni di Euro;
• iscrizione della passività finanziaria non corrente relativa ai diritti d'uso per 4,2 milioni di Euro sulla base di quanto stabilito dall'IFRS 16.

5 Prospetto di movimentazione del patrimonio netto

Si riporta di seguito il prospetto di movimentazione del patrimonio netto dal 1° gennaio 2019 al 31 marzo 2019 (dati in migliaia di Euro):

	Capitale sociale	Riserva Legale	Riserva da sovrapprezzo azioni	Riserva Straordinaria	Riserva utili su cambi non realizzati	Riserva di conversio ne Gruppo	Riserve di risultato	Patrimonio netto consolidato di Gruppo	Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza	TOTALE PATRIMONIO NETTO
In migliaia di euro
Al 1° gennaio 2019	1.100	379	4.890	44	54	500	15.733	22.700	-	22.700
Risulato del periodo							2.228	2.228		2.228
Altri componenti di conto economico complessivo						5	0,68	6		6
Totale utile (perdita) complessiva del periodo	-	-	-	-	-	5	2.229	2.234	-	2.234
Operazioni con gli azionisti:
Riparto utile							-	-		-
Distribuzione dividendi							-	-		-
Trading azioni proprie			(44)				-	(44)		(44)
Al 31 marzo 2019	1.100	379	4.846	44	54	506	17.962	24.890	-	24.890

10

6 Posizione Finanziaria Netta

6 Posizione Finanziaria Netta Si riporta di seguito lo schema di Posizione Finanziaria Netta redatto in linea con quello
riportato nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2018 (dati in migliaia di Euro).
	31 marzo	31 dicembre
Dati in Euro migliaia	2019	2018	Variazione
A. Cassa		3.190	-21%
	2.513
C. Titoli detenuti per la negoziazione	6.784	6.527	4%
D. Liquidità (A+C)	9.297	9.717	-4%
F. Debiti bancari correnti	(596)	(643)	-7%
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(6.202)	(6.451)	-4%
H. Altri debiti finanziari correnti	(1.233)	-
I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H)	(8.030)	(7.095)	13%
J. Posizione finanziaria corrente netta (D+I)	1.267	2.622	-52%
K. Debiti bancari non correnti	(5.868)	(7.210)	-19%
M. Altri debiti finanziari non correnti	(4.215)	-
N. Indebitamento finanziario non corrente (K+M)	(10.083)	(7.210)	40%
O. Posizione finanziaria netta complessiva (J+N)	(8.816)	(4.588)	92%

Si evidenzia che la posizione finanziaria netta al 31 marzo 2019 è negativamente influenzata dalla contabilizzazione dei diritti d'uso secondo il nuovo standard (IFRS 16). In particolare la posizione finanziaria netta non corrente comprende passività finanziarie connesse ai diritti d'uso per 4,2 milioni di Euro e la posizione finanziaria netta corrente comprende passività finanziarie connesse ai diritti d'uso per 1,2 milioni di Euro.

7 Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 marzo 2019

L'Assemblea dei soci, tenutasi in data 26 aprile 2019, ha deliberato l'approvazione del bilancio e la distribuzione di un dividendo ordinario pari ad Euro 0,50 per ciascuna azione ordinaria in circolazione alla data di stacco cedola (record date 7 maggio e pagamento 8 maggio, dividendo ordinario in crescita rispetto ai quarantadue centesimi del 2018).

8 Prospettive per l'esercizio 2019

Il flusso degli ordinativi da clienti e i dati a disposizione del Management, alla data di predisposizione della presente relazione, fanno pensare che il 2019 stesso potrà rappresentare un anno di soddisfazione con la conferma dei risultati positivi dell'anno precedente

9 Andamento del titolo

Il titolo B&C Speakers S.p.A. è quotato sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Al 28 marzo 2019 il prezzo di riferimento del titolo B&C Speakers S.p.A. (BEC) era pari a 12,42 euro, e conseguentemente la capitalizzazione risultava pari a circa 136,6 milioni di euro.

Si riporta di seguito una tabella che illustra l'andamento del titolo di B&C Speakers S.p.A. nel periodo gennaio – maggio 2019.

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata e Conto Economico Complessivo Consolidato al 31 marzo 2019

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA (Valori in Euro)		31 marzo 2019	31 dicembre 2018
ATTIVO
Attivo immobilizzato Immobili, impianti e macchinari		2.932.386	3.030.360
Diritti d'uso		5.441.502	-
Avviamento		2.318.181	2.318.181
Altre attività immateriali
		437.742	453.866
Partecipazioni in imprese collegate		50.000	50.000
Attività fiscali differite Altre attività non correnti		581.234	571.322
		628.958	628.836
	di cui verso correlate	88.950	88.950
Totale attività non correnti		12.390.003	7.052.565
Attivo corrente
Rimanenze		14.228.096	14.001.498
Crediti commerciali		13.728.204	12.465.753
Crediti tributari		1.406.715	1.766.925
Altre attività correnti		7.179.440	6.929.438
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti		2.513.068	3.190.266
Totale attività correnti		39.055.523	38.353.880
Totale attività		51.445.526	45.406.445
		31 marzo	31 dicembre
		2019	2018
PASSIVO
Capitale e Riserve
Capitale sociale Altre riserve		1.099.335 5.323.687	1.099.681 5.366.854
Riserva di conversione		505.282	500.222
Riserve di risultato		17.962.080	15.733.541
Totale Patrimonio netto del Gruppo		24.890.384	22.700.298
Patrimonio netto di terzi		-	-
Totale Patrimonio netto		24.890.384	22.700.298
Passività non correnti
Indebitamento finanziario a medio-lungo termine		5.868.224	7.210.266
Passività finanziarie a medio-lungo termine per diritti d'uso		4.214.530	-
	di cui verso parti Correlate	3.153.218	-
Fondi relativi al personale e assimilati		824.844	874.460
Fondi per rischi ed oneri		40.831	40.831
Totale passività non correnti		10.948.429	8.125.557
Passività correnti
Indebitamento finanziario a breve termine		6.796.810	7.094.917
Passività finanziarie a breve termine per diritti d'uso		1.232.670	-
	di cui verso parti Correlate	924.772	-
Debiti commerciali		5.235.021	5.543.421
	di cui verso parti Correlate	557	1.715
Debiti tributari		370.378	273.534
Altre passività correnti		1.971.834	1.668.718
Totale passività correnti		15.606.713	14.580.590
Totale passività		51.445.526	45.406.445

	I trimestre	I trimestre
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (Valori in Euro)	2019	2018
Ricavi	14.021.101	12.930.770
Costo del venduto	(8.676.639)	(7.883.717)
Altri ricavi	21.679	115.349
Personale indiretto	(973.762)	(883.721)
Spese commerciali	(275.588)	(250.470)
Generali ed amministrativi	(969.769)	(1.267.166)
di cui verso parti Correlate	-	(232.372)
Ammortamento delle immobilizzazioni materiali	(539.455)	(272.236)
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	(62.789)	(75.198)
Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti commerciali ed altri crediti	-	(6.245)
Risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari (Ebit)	2.544.780	2.407.366
Oneri finanziari	(136.985)	(168.412)
Proventi finanziari Risultato prima delle imposte (Ebt)	374.929 2.782.724	129.136 2.368.090
Imposte sul reddito	(554.866)	(695.660)
Risultato netto del periodo (A)	2.227.858	1.672.430
Altri utili/(perdite) complessive che non saranno successivamente riclassificati a conto
economico:
Utile/(perdita) attuariale su TFR al netto del relativo effetto fiscale	681	966
Altri utili/(perdite) complessive che saranno successivamente riclassificati a conto economico:
Effetto conversione bilanci in valuta estera	5.060	(14.759)
Totale altri utili/(perdite) complessive (B)	5.741	(13.792)
Totale risultato complessivo del periodo (A+B)	2.233.599	1.658.638
Risultato netto del periodo attribuibile a:
Soci della Controllante	2.227.858	1.672.430
Interessenze di pertinenza di terzi	-	-
Risultato complessivo del periodo attribuibile a:
Soci della Controllante	2.233.599	1.658.638
Interessenze di pertinenza di terzi	-	-
Utile per azione	0,21	0,15
Utile diluito per azione	0,21	0,15

Attestazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell'articolo 154-bis comma 2 del D.Lgs. 58/1998.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dott. Francesco Spapperi, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento "Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2019", corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Il Dirigente Preposto alla reazione dei documenti contabili e societari

Francesco Spapperi