Interim / Quarterly Report • Aug 2, 2019
Interim / Quarterly Report
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| Organi di amministrazione e controllo 2 | |||
|---|---|---|---|
| Area di consolidamento al 30 giugno 2019 3 | |||
| Relazione intermedia sulla gestione al 30 giugno 2019 4 | |||
| Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata semestrale 13 | |||
| Conto economico consolidato complessivo semestrale 14 | |||
| Rendiconto finanziario consolidato semestrale 16 | |||
| Prospetto delle variazioni di patrimonio netto 17 | |||
| Note esplicative al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 19 | |||
| 1. | Informazioni generali 19 | ||
| 2. | Principi di redazione 19 | ||
| 3. | Principi di consolidamento 20 | ||
| 4. | Criteri di redazione 21 | ||
| 5. | Stagionalità 27 | ||
| 6. | Composizione delle principali voci della Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata e del Conto | ||
| Economico consolidato 27 | |||
| 6.1 | Attività non correnti 27 | ||
| 6.2 | Attività correnti 33 | ||
| 6.3 | Patrimonio netto 35 | ||
| 6.4 | Passività non correnti 36 | ||
| 6.5 | Passività correnti 39 | ||
| 6.6 | Impegni e passività potenziali 40 | ||
| 6.7 | Conto economico consolidato semestrale 41 | ||
| 6.8 | Legge per il mercato e la concorrenza (Legge 04/08/2017, n.124, comma 125) 46 | ||
| 6.9 | La gestione del rischio finanziario 46 | ||
| 6.10 | Rapporti con parti correlate 48 | ||
| 6.11 | Dividendi 51 | ||
| 6.12 | Eventi successivi 51 | ||
| 6.13 | Eventi ed operazioni significative non ricorrenti 51 |
| Sandro Boscaini | Presidente e Amministratore Delegato |
|---|---|
| Federico Girotto | Amministratore Delegato |
| Bruno Boscaini | Consigliere con delega alle Attività Industriali |
| Mario Boscaini | Consigliere con delega alla Gestione Assicurativa |
| Enrico Maria Bignami | Consigliere Indipendente |
| Alessandra Boscaini | Consigliere |
| Giacomo Boscaini | Consigliere |
| Cristina Rebonato | Consigliere |
| Stefano Saccardi | Consigliere Indipendente |
| Alessandro Lai | Presidente |
|---|---|
| Umberto Bagnara | Sindaco |
| Francesco Benedetti | Sindaco |
| Claudio Ubini | Sindaco supplente |
| Alberto Castagnetti | Sindaco supplente |
EY S.p.A.
Equita SIM S.p.A.
Si presentano di seguito in forma sintetica i principali dati economici e finanziari consolidati. Tali risultati sono direttamente desumibili dai prospetti di bilancio, corredati dalla nota integrativa e dalla presente relazione sulla gestione consolidata.
| (in migliaia di euro) | 1H-2019 | % | 1H-2018 | % | Esercizio 2018 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 29.726 | 100,0% | 29.471 | 100,0% | 65.313 | 100,0% |
| EBITDA | 5.492 | 18,5% | 5.896 | 20,0% | 12.259 | 18,8% |
| EBIT | 3.651 | 12,3% | 4.515 | 15,3% | 9.219 | 14,1% |
| Utile del periodo | 1.730 | 5,8% | 2.706 | 9,2% | 7.206 | 11,0% |
| (in migliaia di euro) | 30.06.2019 | 31.12.2018 | 30.06.2018 |
|---|---|---|---|
| Indebitamento finanziario netto1 | 10.310 | 9.054 | 5.598 |
| Patrimonio netto | 125.987 | 127.213 | 120.939 |
Le società incluse nel bilancio consolidato sono:
| Masi Agricola S.p.A. | Capogruppo |
|---|---|
| Masi Wine Experience S.r.l. | Controllata |
| Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A. | Controllata |
| Società Agricola Stra' del Milione S.r.l. | Controllata |
| Possessioni di Serego Alighieri S.r.l. | Controllata |
| Cantina Conti Bossi Fedrigotti S.r.l. | Controllata |
| Canevel Spumanti S.p.A. | Controllata |
| Le Vigne di Canevel Soc. Agr. a r.l. | Controllata |
I bilanci delle società sono stati consolidati in base al metodo dell'integrazione globale.
Le società appartenenti al gruppo operano principalmente nel settore vitivinicolo.
La capogruppo Masi Agricola S.p.A. svolge la propria attività nelle seguenti unità locali:
1 Non sono comprese le Passività per diritti d'uso.
Nel corso del primo semestre 2019 Canevel Spumanti S.p.A. ha presentato il nuovo concept del Valdobbiadene Prosecco Superiore DOCG Brut e dell'omologo Extra Dry, contraddistinto dal marchio "Setàge": quest'ultimo, apposto in etichetta, valorizza verso il trade e il consumatore le consolidate competenze spumantistiche aziendali di Canevel, che si estrinsecano in un vero e proprio metodo, in una pluralità di fattori e a più livelli della catena del valore. Il processo di presa di spuma, svolto con particolari accorgimenti, tra cui la lentezza e l'utilizzo di lieviti selezionati dall'azienda, genera un risultato organolettico molto percettibile in termini di cremosità, sofficità e gradevolezza del perlage, con bollicine sottili ed eleganti come la seta. Il Gruppo Tecnico Masi se ne prende carico, validandolo e sviluppando al contempo progetti di ulteriore approfondimento e continuo miglioramento: si veda tra l'altro il tema del XXXI Seminario Tecnico Masi, tenutosi durante lo scorso Vinitaly con titolo "Vini spumanti: semplici bollicine o biotecnologia?".
Anche nel 2019 i vini Masi hanno ricevuto una molteplicità di attestazioni e punteggi d'eccezione dalle principali autorità di rating internazionali. In questa sede menzioniamo: Wine Spectator, con 91/100 all'Amarone Costasera 2013; Wine Enthusiast (94 punti all'Amarone Riserva di Costasera 2012 e al cru della Cantina Privata Boscaini Campolongo di Torbe 2011, 93 punti all'Amarone Costasera 2013, 92 punti al cru della Cantina Privata Boscaini Mazzano 2011 e 91 punti al Vaio Armaron Serego Alighieri 2012); Wine & Spirits, con 95 punti al Campolongo di Torbe 2011, 94 al Mazzano 2011, 93 al Costasera 2013, 92 al Riserva Costasera 2012, 91 al Vaio Armaron.
Dopo l'annuncio dell'elezione di Milano-Cortina come sedi dei Giochi Olimpici Invernali 2026, il Masi Wine Bar "Al Druscié" si appresta a proseguire il successo della prima stagione e a diventare sempre più punto di riferimento della scena ampezzana. Il comprensorio sciistico di Tofana – Freccia nel Cielo, all'interno del quale è ubicato il Masi Wine Bar "Al Druscié", comprende infatti la famosa pista Col Druscié A, conosciuta a livello mondiale dalle Olimpiadi del 1956 e ora nuovamente "regina" in vista delle Olimpiadi Milano Cortina 2026.
| (migliaia di euro) | 1H-2019 | % | 1H-2018 | % | Esercizio 2018 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 5.949 | 20,0% | 5.817 | 19,7% | 14.272 | 21,9% |
| Altri Paesi europei | 12.072 | 40,6% | 12.705 | 43,1% | 26.681 | 40,9% |
| Americhe | 10.309 | 34,7% | 9.961 | 33,8% | 22.556 | 34,5% |
| Resto del Mondo | 1.396 | 4,7% | 988 | 3,4% | 1.804 | 2,8% |
| Totale | 29.726 | 100,0% | 29.471 | 100,0% | 65.313 | 100,0% |
Ripartizione delle vendite per area geografica:
Il primo semestre 2019 si è chiuso con un incremento dei ricavi consolidati pari all'1% circa. In particolare, l'Italia aumenta del 2,3%, gli altri Paesi Europei diminuiscono del 5%, mentre le Americhe aumentano dell'3,5% e il Resto del Mondo del 41,3%.
| 1H-2019 | 1H-2018 | Esercizio 2018 | |
|---|---|---|---|
| Top Wines | 22,5% | 22,9% | 24,9% |
| Premium Wines | 49,4% | 53,5% | 51,2% |
| Classic Wines | 28,1% | 23,6% | 23,9% |
Ricavi riclassificati secondo il posizionamento commerciale del prodotto2:
La solvibilità della clientela e l'incasso del credito non hanno dimostrato particolari criticità e sono rimasti in linea con gli esercizi precedenti.
Esaminando l'aspetto della stagionalità occorre ricordare che generalmente negli ultimi esercizi i secondi semestri hanno costantemente realizzato oltre la metà dei ricavi annui.
Prima di esaminare i dati economici, patrimoniali e finanziari del primo semestre 2019 va premesso che gli stessi risultano influenzati in misura visibile da elementi extragestionali, di seguito descritti:
L'impatto prodotto a carico del conto economico del primo semestre 2019 dall'applicazione dei suddetti IAS 29 e IFRS 16 risulta pari a:
| (in migliaia di euro) | IAS 29 | IFRS 16 | Totale |
|---|---|---|---|
| EBITDA | (241)3 | 394 | 153 |
| EBIT | (290) | (6) | (296) |
| Risultato del periodo | (826) | (92) | (918) |
2 Con riferimento a un tendenziale posizionamento di fascia-prezzo retail a scaffale in Italia, si intende: Top Wines: vini con prezzo per bottiglia superiore a 25 euro; Premium Wines: vini con prezzo per bottiglia tra i 10 e 25 euro; Classic Wines: vini con prezzo per bottiglia tra 5 e 10 euro.
3 Principalmente a livello di Costo del venduto.
Di seguito il conto economico consolidato riclassificato:
| (in migliaia di euro) | 1H-2019 | % sui ricavi |
1H-2018 | % sui ricavi |
Esercizio 2018 |
% sui ricavi |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 29.726 | 100,0% | 29.471 | 100,0% | 65.313 | 100,0% |
| Costo di acquisto e produzione del venduto | (9.822) | (33,0%) | (9.238) | (31,3%) | (22.141) | (33,9%) |
| Margine Industriale lordo | 19.904 | 67,0% | 20.233 | 68,7% | 43.171 | 66,1% |
| Costi per servizi | (10.349) | (34,8%) | (10.564) | (35,8%) | (23.689) 43.171 |
(36,3%) |
| Costi per il personale | (4.458) | (15,0%) | (4.347) | (14,8%) | (8.957) | (13,7%) |
| Altri costi operativi | (167) | (0,6%) | (153) | (0,5%) | (499) | (0,8%) |
| Altri ricavi e proventi | 562 | 1,9% | 727 | 2,5% | 2.233 | 3,4% |
| EBITDA (*) | 5.492 | 18,5% | 5.896 | 20,0% | 12.259 | 18,8% |
| Ammortamenti | (1.793) | (6,0%) | (1.347) | (4,6%) | (2.928) 12.259 |
(4,5%) |
| Svalutazioni | (48) | (0,2%) | (34) | (0,1%) | (112) | (0,2%) |
| EBIT (**) | 3.651 | 12,3% | 4.515 | 15,3% | 9.219 | 14,1% |
| Proventi finanziari | 1 | 0,0% | 83 | 0,3% | 287 9.219 |
0,4% |
| Oneri finanziari | (355) | (1,2%) | (251) | (0,9%) | (299) | (0,5%) |
| (Oneri)/Proventi da partecipazioni | 45 | 0,2% | 0 | 0,0% | 75 | 0,1% |
| Utili (perdite) su cambi | (657) | (2,2%) | (131) | (0,4%) | (628) | (1,0%) |
| Risultato prima delle imposte | 2.685 | 9,0% | 4.215 | 14,3% | 8.655 | 13,3% |
| Imposte sul reddito | (955) | (3,2%) | (1.509) | (5,1%) | (1.448) 8.655 |
(2,2%) |
| Utile del periodo | 1.730 | 5,8% | 2.706 | 9,2% | 7.206 | 11,0% |
7.206 (*) L'EBITDA indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle imposte, degli ammortamenti delle immobilizzazioni, della svalutazione dei crediti, degli accantonamenti a fondi rischi e oneri e delle poste straordinarie. L'EBITDA rappresenta pertanto il risultato della gestione operativa prima degli ammortamenti e della valutazione di esigibilità dei crediti commerciali. L'EBITDA così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo dell'attività aziendale. Siccome l'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi non risultare con esse comparabile.
(**) L'EBIT indica il risultato prima degli oneri finanziari, delle poste straordinarie e delle imposte del periodo. L'EBIT rappresenta pertanto il risultato della gestione operativa prima della remunerazione delle fonti di finanziamento sia di terzi che proprie. L'EBIT così definito rappresenta l'indicatore utilizzato dagli amministratori della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo dell'attività aziendale. Siccome l'EBIT non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili, non deve essere considerato una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della Società. Poiché la composizione dell'EBIT non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre entità e quindi non risultare con esse comparabile.
L'EBITDA passa da euro 5.896 migliaia a euro 5.492 migliaia (EBITDA margin pari al 18,5%). In particolare:
a) il Margine industriale lordo, nonostante un aumento dei ricavi per euro 255 migliaia, diminuisce in valore assoluto (da euro 20.233 migliaia a euro 19.904 migliaia) e in termini percentuali (67% contro 68,7% nel primo semestre 2018). Tra le varie cause si notano l'incremento del costo del venduto generato principalmente dal citato effetto iperinflattivo argentino e una minore attesa di performance viticola rispetto al 2018;
b) i costi per servizi diminuiscono di euro 215 migliaia (passando da euro 10.564 migliaia a euro 10.349 migliaia); la voce in oggetto recepisce nel primo semestre 2019, rispetto al primo semestre 2018, minori costi di locazione di terreni, vigneti e fabbricati per euro 394 migliaia, per effetto della nuova applicazione dell'IFRS 16;
c) i costi per il personale e gli altri costi operativi registrano aumenti contenuti;
d) gli altri ricavi e proventi diminuiscono di euro 165 migliaia, passando da euro 727 migliaia a euro 562 migliaia, principalmente per minori plusvalenze operative e contributi OCM.
L'EBIT semestrale passa da euro 4.515 migliaia a euro 3.651 migliaia (EBIT margin 12,3%), dopo aver spesato ammortamenti e svalutazioni per euro 1.841 migliaia. In tal senso si rileva un incremento degli ammortamenti pari a euro 401 migliaia a seguito della contabilizzazione dei leasing operativi secondo il nuovo metodo previsto dall'IFRS 16.
Proventi e oneri finanziari, proventi e oneri da partecipazioni, utili e perdite su cambi: queste voci registrano complessivamente un incremento di euro 667 migliaia, dovuto all'iperinflazione argentina per euro 550 migliaia e all'IFRS 16 per euro 85 migliaia.
Imposte: risultano sostanzialmente in linea con il carico fiscale consuntivato storicamente dal Gruppo.
L'utile netto consolidato si attesta quindi a euro 1.730 migliaia, contro euro 2.706 migliaia dei primi sei mesi 2018.
Vengono presentati nel seguente prospetto i principali indicatori della redditività.
| INDICATORE % | 1H-2019 | 1H-2018 | Esercizio 2018 |
|---|---|---|---|
| ROE | 1,37% | 2,23% | 5,78% |
| ROI (risultato netto |
2,59% | 3,50% | 6,89% |
| ROS /patrimonio netto (EBIT/capitale netto |
12,28% | 15,32% | 14,12% |
vendite) Chiaramente tali indicatori risultano anch'essi influenzati dalla componente extra-gestionale relativa all'applicazione dei succitati nuovi principi contabili.
Si riporta di seguito lo schema dello stato patrimoniale riclassificato "a capitale investito":
| (migliaia di euro) | 30.06.2019 | 31.12.2018 | Delta | 30.06.2018 |
|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni immateriali | 15.216 | 15.262 | (45) | 15.295 |
| Immobilizzazioni materiali | 57.804 | 56.545 | 1.260 | 54.669 |
| Attività agricole e biologiche | 6.498 | 6.324 | 174 | 6.114 |
| Attività per diritti d'uso | 9.729 | 0 | 9.729 | 0 |
| Altre attività nette non correnti | 1.326 | 1.397 | (71) | 1.149 |
| Attivo fisso netto | 90.573 | 79.527 | 11.046 | 77.226 |
| Crediti verso clienti | 14.246 | 16.056 | (1.810) | 12.720 |
| Rimanenze | 51.493 | 50.189 | 1.304 | 52.079 |
| Debiti verso fornitori | (10.400) | (9.255) | (1.145) | (10.596) |
| Capitale circolante netto operativo | 55.339 | 56.990 | (1.651) | 54.203 |
| comm.le Altre attività |
5.533 | 4.333 | 1.200 | 5.819 |
| Altre passività | (3.253) | (3.052) | (201) | (9.135) |
| Capitale circolante netto | 57.618 | 58.271 | (652) | 50.886 |
| Fondi rischi e oneri | (83) | (109) | 26 | (158) |
| TFR | (823) | (819) | (5) | (910) |
| Imposte differite | (1.189) | (603) | (585) | (509) |
| Capitale investito netto | 146.096 | 136.267 | 9.830 | 126.536 |
| Posizione finanziaria netta | 10.310 | 9.054 | 1.256 | 5.598 |
| Passività per diritti d'uso | 9.799 | 0 | 9.799 | 0 |
| Patrimonio netto consolidato | 125.987 | 127.213 | (1.225) | 120.939 |
| Totale fonti di finanziamento | 146.096 | 136.267 | 9.830 | 126.536 |
Posizione finanziaria netta consolidata, escluse le Passività per diritti d'uso:
| 30.06.2019 | 31.12.2018 | |
|---|---|---|
| Depositi bancari | 4.201 | 6.295 |
| Denaro e altri valori in cassa | 34 | 8 |
| Disponibilità liquide ed azioni proprie | 4.235 | 6.303 |
| Debiti verso banche (entro 12 mesi) | 1.802 | 2.106 |
| Debiti verso altri finanziatori (entro 12 mesi) | 49 | 49 |
| Debiti finanziari a breve termine | (1.851) | (2.155) |
| Posizione finanziaria netta a breve termine | 2.384 | 4.149 |
| Debiti verso banche (oltre 12 mesi) | 12.596 | 13.104 |
| Debiti verso altri finanziatori (oltre 12 mesi) | 99 | 99 |
| Posizione finanziaria netta a medio e lungo termine | (12.695) | (13.203) |
| Posizione finanziaria netta escluse le Passività per diritti d'uso | (10.310) | (9.054) |
Di seguito è presentato il rendiconto finanziario:
| (in migliaia di euro) | 1H-2019 | 1H-2018 | Esercizio |
|---|---|---|---|
| 2018 | |||
| Risultato netto | 1.730 | 2.706 | 7.206 |
| Ammortamenti e svalutazioni delle attività non correnti | 1.793 | 1.347 | 2.928 |
| Altre rettifiche (imposte, interessi passivi, dividendi incassati, accantonamento fondi, altre rettifiche non monetarie etc.) |
564 | 82 | 36 |
| 4.087 | 4.135 | 10.171 | |
| Variazione capitale circolante netto | 652 | 4.830 | (2.554) |
| Cashflow attività operativa | 4.739 | 8.965 | 7.617 |
| Investimenti netti | (2.709) | (1.618) | (5.500) |
| Free cashflow | 2.029 | 7.347 | 2.117 |
| Dividendi e altri movimenti di patrimonio netto | (2.956) | (3.974) | (2.201) |
| Attività per diritti d'uso | (330) | ||
| Variazione di posizione finanziaria netta | (1.256) | 3.373 | (84) |
| Posiz. finanz. netta iniziale escl. Passività per diritti d'uso | (9.054) | (8.970) | (8.970) |
| Posiz. finanz. netta finale escl. Passività per diritti d'uso | (10.310) | (5.598) | (9.054) |
Nell'esaminare il rendiconto finanziario consolidato è utile ricordare che il primo semestre dell'esercizio precedente ha beneficiato del fatto che i dividendi nel 2018 sono stati pagati a settembre, mentre nel 2019 il relativo flusso finanziario si è verificato a giugno (stesso ammontare in entrambi gli esercizi, pari a 3.215 migliaia di euro), così come il primo semestre 2018 ha beneficiato dell'accantonamento dell'imposta sostitutiva - pari a 2.245 migliaia di euro – correlata al maggiore valore riconosciuto alle rimanenze finali in occasione della IFRS transition.
Per un'analisi dell'esposizione del Gruppo ai rischi di cambio, di tasso di interesse, di credito e di prezzo, si rimanda a quanto indicato nelle note esplicative al bilancio consolidato al 31 dicembre 2018.
Nel corso del periodo non si sono verificati danni causati all'ambiente.
Alle società del nostro Gruppo non sono state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.
Nel corso del periodo non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola delle imprese appartenenti al Gruppo. Non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato lesioni gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola. Non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti né cause di mobbing. Le società del gruppo hanno mantenuto i sistemi di sicurezza del personale al livello standard richiesto dalla legislazione vigente.
Per quanto riguarda le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. Il paragrafo Rapporti con parti correlate contenuto nelle note esplicative al bilancio consolidato semestrale riporta dettagliatamente le informazioni della rilevanza che le operazioni o posizioni con parti correlate hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico del Gruppo.
Il recente riconoscimento di Patrimonio dell'Unesco alle Colline di Conegliano e Valdobbiadene costituisce, oltre che un successo importante per tutta la regione Veneto, un evento di rilevanza per il Gruppo Masi e per Canevel in particolare, sia poiché la "qualificazione" riguarda il territorio e per relationem anche i suoi prodotti vinicoli, sia perché appunto l'anno scorso è stata attivata una location Masi Wine Experience anche presso Canevel, con un wine shop e con un programma di visite guidate della cantina, dei vigneti e del circostante territorio, location che sarà quindi auspicabilmente beneficiata dall'immaginabile flusso addizionale di turisti nazionali e internazionali.
Purtroppo sussistono elementi che rendono in qualche modo più difficoltosa la prevedibilità della gestione: tra gli altri la generale incertezza socio-politica ed economica in parecchi mercati, la volatilità dei mercati finanziari e conseguentemente dei tassi di cambio, l'incrementata prudenza dei clienti negli acquisti.
Alla fine di luglio 2019 l'andamento delle vendite, sulla base delle statistiche aziendali, si mantiene in leggera crescita rispetto alla stessa data dell'esercizio precedente.
Nel primo semestre 2019 l'attività di ricerca e sviluppo del Gruppo si è svolta in continuità con gli esercizi precedenti.
Masi Agricola S.p.A. non possiede azioni proprie o azioni o quote di società controllanti, né direttamente né per il tramite di società fiduciarie o per interposta persona.
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini Presidente
| Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata |
Note | 30.06.2019 | di cui parti correlate |
31.12.2018 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|---|
| Attività non-correnti | |||||
| Avviamento | 6.1.1 | 14.824.606 | 14.824.606 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 6.1.2 | 391.823 | 437.302 | ||
| Immobilizzazioni materiali | 6.1.3 | 57.804.412 | 4.160 | 56.544.634 | |
| Attività agricole e biologiche | 6.1.4 | 6.497.690 | 6.323.540 | ||
| Attività per diritti d'uso | 6.1.5 | 9.728.584 | 5.572.889 | 0 | |
| Partecipazioni | 6.1.6 | 567.940 | 574.235 | ||
| Altre attività finanziarie non correnti | 6.1.7 | 468.218 | 411.140 | 467.347 | 404.845 |
| Rimanenze di magazzino non correnti | 6.1.8 | 21.434.197 | 17.892.589 | ||
| Altre attività non correnti | 6.1.9 | 289.500 | 289.500 | 355.445 | 283.800 |
| Attività per imposte anticipate | 6.1.10 | 661.333 | 739.584 | ||
| Totale Attività non correnti | 112.668.302 | 98.159.283 | |||
| Attività correnti | |||||
| Rimanenze di magazzino | 6.2.1 | 30.058.480 | 32.296.088 | ||
| Crediti commerciali | 6.2.2 | 14.246.403 | 803.823 | 16.056.289 | 1.061.703 |
| Crediti tributari | 6.2.3 | 2.996.422 | 2.224.961 | ||
| Altre attività correnti | 6.2.4 | 2.535.226 | 1.841.184 | 47.750 | |
| Altre attività finanziarie correnti | 6.2.5 | 1.033 | 266.462 | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 6.2.6 | 4.235.660 | 6.303.240 | ||
| Totale Attività correnti | 54.073.224 | 58.988.225 | |||
| Totale Attività | 166.741.526 | 157.147.508 | |||
| Patrimonio netto e Passività | |||||
| Patrimonio netto | |||||
| Capitale sociale | 43.082.549 | 43.082.549 | |||
| Riserva legale | 4.609.937 | 4.312.009 | |||
| Altre riserve | 59.014.389 | 59.505.829 | |||
| Utili/(Perdita) a nuovo | 13.333.791 | 9.003.246 | |||
| Risultato del periodo di gruppo | 1.682.911 | 7.079.219 | |||
| Patrimonio netto di gruppo | 121.723.577 | 122.982.853 | |||
| Patrimonio netto di terzi | 4.263.792 | 4.230.003 | |||
| Totale Patrimonio netto | 6.3 | 125.987.369 | 127.212.856 | ||
| Passività non-correnti | |||||
| Passività finanziarie non correnti | 6.4.1 | 12.695.148 | 13.202.596 | ||
| Passività fin. non correnti per diritti d'uso | 6.4.1 | 9.042.487 | 5.252.856 | 0 | |
| Fondi rischi ed oneri non correnti | 6.4.2 | 82.658 | 109.040 | ||
| Passività nette per benefici a dipendenti | 6.4.3 | 823.297 | 818.640 | ||
| Passività per imposte differite | 6.4.4 | 1.849.983 | 1.342.942 | ||
| Totale Passività non-correnti | 24.493.572 | 15.473.219 | |||
| Passività correnti | |||||
| Passività finanziarie correnti | 6.5.1 | 1.850.774 | 2.154.569 | ||
| Passività fin. correnti per diritti d'uso | 6.5.1 | 756.281 | 352.789 | 0 | |
| Debiti commerciali | 6.5.2 | 10.400.328 | 57.363 | 9.254.979 | 209.477 |
| Altri debiti e passività correnti | 6.5.3 | 2.321.538 | 155.274 | 2.164.990 | 115.153 |
| Debiti tributari | 6.5.4 | 931.663 | 886.895 | ||
| Totale Passività correnti | 16.260.584 | 14.461.433 | |||
| Totale Passività | 40.754.157 | 29.934.652 | |||
| Totale Patrimonio netto e Passività | 166.741.526 | 157.147.508 |
| Conto economico consolidato semestrale | Note | Primo semestre 2019 |
di cui parti Primo semestre correlate 2018 |
di cui parti correlate |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 29.725.874 | 899.994 | 29.471.208 | 896.695 | |
| Costo di acquisto e produzione del venduto |
9.822.366 | 9.237.918 | |||
| Margine Industriale lordo | 6.7.1 | 19.903.507 | 20.233.290 | ||
| Costi per servizi | 6.7.2 | 10.349.473 | 1.315.428 | 10.563.954 | 1.819.713 |
| Costi per il personale | 6.7.3 | 4.457.736 | 933.272 | 4.346.836 | 901.694 |
| Altri costi operativi | 6.7.4 | 166.531 | 153.431 | ||
| Altri ricavi e proventi | 6.7.5 | 562.174 | 726.969 | ||
| Risultato operativo lordo | 5.491.941 | 5.896.037 | |||
| Ammortamenti | 6.7.6 | 1.793.128 | 198.771 | 1.347.304 | |
| Svalutazioni e accantonamenti | 6.7.6 | 47.506 | 34.099 | ||
| Risultato operativo | 3.651.307 | 4.514.634 | |||
| Proventi finanziari | 6.7.7 | 1.182 | 82.528 | ||
| Oneri finanziari | 6.7.7 | 355.008 | 52.100 | 251.408 | |
| (Oneri)/Proventi da partecipazioni | 6.7.8 | 45.000 | 45.000 | 0 | |
| Utili (perdite) su cambi | 6.7.9 | (657.410) | (130.902) | ||
| Risultato prima delle imposte | 2.685.071 | 4.214.852 | |||
| Imposte sul reddito | 6.7.10 | 955.009 | 1.509.159 | ||
| Risultato del periodo | 1.730.062 | 2.705.693 | |||
| Attribuibile a: | |||||
| Azionisti della capogruppo | 1.682.911 | 2.492.453 | |||
| Azionisti di minoranza | 47.151 | 213.241 | |||
| Utile per azione | 0,05 | 0,08 |
(*) Le modalità di calcolo dell'utile (perdita) base per azione sono definite dallo IAS 33 - Utile per azione. L'utile (perdita) base per azione è definito come il rapporto fra il risultato economico o il risultato delle attività operative in esercizio di pertinenza del Gruppo attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale e la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo (n. 32.151.156 azioni nel primo semestre 2019 e n. 32.151.156 azioni nel primo semestre 2018).
| Conto economico complessivo consolidato semestrale | Primo semestre 2019 |
Primo semestre 2018 |
|
|---|---|---|---|
| Utile/(perdita) del periodo | 1.730.062 | 2.705.693 | |
| Altre componenti del conto economico complessivo | |||
| Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo |
|||
| Differenze di conversione di bilanci esteri Effetto fiscale |
(400.010) | (744.452) | |
| (400.010) | (744.452) | ||
| Utile/(perdita) da cash flow hedges | (147.515) | (23.584) | |
| Effetto fiscale | 35.404 | 5.660 | |
| (112.111) | (17.924) | ||
| Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo |
(512.121) | (762.376) | |
| Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo |
|||
| Utile/(perdita) da rivalutazione su piani a benefici definiti | 27.211 | 9.871 | |
| Effetto fiscale | (6.531) | (2.369) | |
| 20.680 | 7.502 | ||
| Totale altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo |
20.680 | 7.502 | |
| Totale altre componenti di conto economico complessivo al netto delle imposte |
(491.441) | (754.874) | |
| Totale utile (perdita) complessiva, al netto delle imposte | 1.238.622 | 1.950.819 | |
| Attribuibile a: | |||
| Azionisti della capogruppo | 1.238.896 | 1.949.907 | |
| Azionisti di minoranza | (275) | 912 |
| RENDICONTO FINANZIARIO | Primo semestre 2019 |
Primo semestre 2018 |
|---|---|---|
| Risultato netto | 1.730.062 | 2.705.693 |
| Ammortamenti | 1.793.128 | 1.347.304 |
| Rettifiche per elementi non monetari | 47.506 | 34.099 |
| Imposte sul reddito | 955.009 | 1.509.159 |
| Oneri finanziari netti di competenza | 966.236 | 299.781 |
| FLUSSI GENERATI DALLA GESTIONE CORRENTE (A) | 5.491.941 | 5.896.037 |
| Variazioni delle attività e passività | ||
| Rimanenze | (1.304.000) | (3.580.732) |
| Crediti commerciali | 1.735.997 | 3.515.073 |
| Debiti commerciali | 1.145.349 | 1.877.023 |
| Altre attività e passività | 357.996 | 3.294.835 |
| FLUSSI GENERATI DA MOVIMENTI DI CAPITALE CIRCOLANTE NETTO (B) | 1.935.342 | 5.106.198 |
| Altre rettifiche | ||
| Pagamento imposte sul reddito | (1.726.470) | (1.768.634) |
| Interessi incassati (pagati) | (995.036) | (328.581) |
| Dividendi incassati | 28.800 | 28.800 |
| Tfr | 4.656 | 30.916 |
| TOTALE ALTRE RETTIFICHE | (2.688.049) | (2.037.499) |
| FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE OPERATIVA (A+B) | 4.739.234 | 8.964.736 |
| Attività di investimento | ||
| Investimenti in immobilizzazioni materiali | (2.763.491) | (1.947.498) |
| Altri flussi finanziari da immobilizzazioni materiali | 12.215 | 317.280 |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali | (29.624) | (96.276) |
| Altri flussi finanziari da immobilizzazioni immateriali | 32 | 440 |
| Altri flussi finanziari da immobilizzazioni finanziarie | 71.369 | 107.860 |
| Altri flussi da attività per diritti d'uso | (10.129.292) | 0 |
| FLUSSI GENERATI DALLA GESTIONE DI INVESTIMENTO (C) | (12.838.790) | (1.618.194) |
| FLUSSI GENERATI DALLA GESTIONE OPERATIVA E DI INVESTIMENTO (A+B+C) | (8.099.556) | 7.346.542 |
| Gestione finanziaria | ||
| Rimborso debiti finanziari a medio lungo termine | (811.243) | (1.389.374) |
| Accensione finanziamenti | 0 | 900.000 |
| Passività finanziarie per diritti d'uso | 9.798.768 | 0 |
| Dividendi pagati | (3.215.116) | 0 |
| Altri movimenti di patrimonio netto | 259.567 | (3.974.133) |
| FLUSSI FINANZIARI DELLA GESTIONE FINANZIARIA (D) | 6.031.975 | (4.463.507) |
| INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE (A+B+C+D) | (2.067.580) | 2.883.035 |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 6.303.240 | 7.120.585 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 4.235.660 | 10.003.619 |
| Capitale Sociale |
Riserva di traduzione |
Altre riserve | Risultato del periodo |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo all'01.01.2018 | 43.082.549 | (4.198.997) | 72.428.229 | 6.736.151 | 118.047.931 | 4.159.317 | 122.207.248 |
| Destinazione utile esercizio precedente | 0 | 0 | 6.736.151 | (6.736.151) | 0 | 0 | 0 |
| Dividendi distribuiti | 0 | 0 | (3.215.116) | 0 | (3.215.116) | 0 | (3.215.116) |
| Conversione bilanci in valuta | 0 | 2.115.054 | (1.098.543) | 0 | 1.016.512 | 0 | 1.016.512 |
| Utili (perdite) attuariali su piani a benefici definiti | 0 | 0 | 36.102 | 0 | 36.102 | 0 | 36.102 |
| Variazioni di cash flow hedge | 0 | 0 | (37.923) | 0 | (37.923) | 0 | (37.923) |
| Altre variazioni | 0 | 0 | 56.128 | 0 | 56.128 | (56.545) | (417) |
| Utile d'esercizio | 0 | 0 | 0 | 7.079.219 | 7.079.219 | 127.231 | 7.206.451 |
| Saldo al 31.12.2018 | 43.082.549 | (2.083.943) | 74.905.028 | 7.079.219 | 122.982.853 | 4.230.003 | 127.212.856 |
| Destinazione utile esercizio precedente | 0 | 0 | 7.079.219 | (7.079.219) | 0 | 0 | 0 |
| Dividendi distribuiti | 0 | 0 | (3.215.116) | 0 | (3.215.116) | 0 | (3.215.116) |
| Conversione bilanci in valuta | 0 | (400.010) | 719.246 | 0 | 319.237 | 0 | 319.237 |
| Utili (perdite) attuariali su piani a benefici definiti | 0 | 0 | 20.680 | 0 | 20.680 | 0 | 20.680 |
| Variazioni di cash flow hedge | 0 | 0 | (112.111) | 0 | (112.111) | 0 | (112.111) |
| Altre variazioni | 0 | 0 | 45.123 | 0 | 45.123 | (13.362) | 31.761 |
| Utile del periodo | 0 | 0 | 0 | 1.682.911 | 1.682.911 | 47.151 | 1.730.062 |
| Saldo al 30.06.2019 | 43.082.549 | (2.483.953) | 79.442.069 | 1.682.911 | 121.723.577 | 4.263.792 | 125.987.369 |
| Capitale Sociale |
Riserva di traduzione |
Altre riserve | Risultato del periodo |
Patrimonio netto di Gruppo |
Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo all'01.01.2018 | 43.082.549 | (4.198.997) | 72.428.229 | 6.736.151 | 118.047.931 | 4.159.317 | 122.207.248 |
| Destinazione utile esercizio precedente | 0 | 0 | 6.736.151 | (6.736.151) | 0 | 0 | 0 |
| Dividendi distribuiti | 0 | 0 | (3.215.116) | 0 | (3.215.116) | 0 | (3.215.116) |
| Variazione riserva di traduzione | 0 | (746.279) | (3.225) | 0 | (749.504) | 0 | (749.504) |
| Utili (perdite) attuariali su piani a benefici definiti | 0 | 0 | 7.501 | 0 | 7.501 | 0 | 7.501 |
| Variazioni di cash flow hedge | 0 | 0 | (17.924) | 0 | (17.924) | 0 | (17.924) |
| Altre variazioni | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 912 | 912 |
| Utile del periodo | 0 | 0 | 0 | 2.492.453 | 2.492.453 | 213.241 | 2.705.693 |
| Saldo al 30.06.2018 | 43.082.549 | (4.945.276) | 75.935.616 | 2.603.915 | 116.565.340 | 4.373.470 | 120.938.810 |
Il Gruppo Masi (il Gruppo) fa capo alla società controllante Masi Agricola S.p.A. (d'ora in poi la Capogruppo, Masi Agricola o la Società), iscritta presso il Registro delle Imprese di Verona al n. 345205 e con sede legale in Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR), Via Monteleone n. 26, frazione di Gargagnago.
La pubblicazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato di Masi Agricola al 30 giugno 2019 è stata autorizzata dal Consiglio d'Amministrazione in data 2 agosto 2019. Nel mese di giugno 2015 il Gruppo Masi è stato ammesso alla quotazione in Borsa Italiana. La quotazione è su Aim Italia, un sistema multilaterale di negoziazione dedicato in via principale alle piccole e medie imprese, mercato nato nel marzo 2012 dall'accorpamento dei mercati AIM Italia e MAC.
Il bilancio consolidato del Gruppo è predisposto in accordo con gli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dall'Unione Europea, includendo tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC).
Nel corso del 2016, Masi Agricola S.p.A. è rientrata nella definizione di emittente strumenti finanziari diffusi tra il pubblico in misura rilevate ("Società Diffuse"), come previsto dall'art. 2 bis del Regolamento Emittenti Consob adottato con delibera n. 11971/1999.
Il decreto legislativo 28 febbraio 2005, n. 38 ha previsto, all'art. 2, l'applicabilità del decreto stesso alle società aventi strumenti finanziari diffusi tra il pubblico di cui all'articolo 116 Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58), che rimanda a sua volta al Regolamento Emittenti Consob. Tali società sono tenute a redigere il bilancio consolidato e di esercizio in conformità ai principi contabili internazionali.
In base alle disposizioni del citato D. Lgs. 38/2005 e dell'IFRS 1, per Masi Agricola S.p.A. la data di prima applicazione (First Time Application – FTA) dei principi contabili internazionali è stata l'1 gennaio 2016 (Data di FTA).
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato per il periodo al 30 Giugno 2019 è stato redatto in base allo IAS 34 Bilanci Intermedi.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato non espone tutta l'informativa richiesta nella redazione del bilancio consolidato annuale. Per tale motivo è necessario leggere il bilancio consolidato semestrale abbreviato unitamente al bilancio consolidato al 31 Dicembre 2018.
I processi di stima e le assunzioni sono state mantenute in continuità con quelle utilizzate per la predisposizione del bilancio annuale.
A fini comparativi i prospetti consolidati presentano il confronto con i dati patrimoniali consolidati del bilancio al 31 dicembre 2018 e con i dati economici consolidati al 30 giugno 2018.
Il bilancio consolidato del Gruppo Masi Agricola è stato assoggettato a revisione contabile da parte della società EY S.p.A..
Il bilancio semestrale consolidato abbreviato include la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Capogruppo Masi Agricola S.p.A. e delle sue entità controllate italiane ed estere consolidate integralmente, nel loro insieme identificate come Gruppo Masi, al 30 giugno 2019.
Nel corso del primo semestre 2019 la composizione del Gruppo Masi non ha subito variazioni.
L'elenco delle società incluse nell'area di consolidamento è il seguente:
| Denominazione sociale | Attività | Sede | Valuta | Capitale sociale (unità di valuta) |
Quota % posseduta |
|---|---|---|---|---|---|
| Masi Wine Experience S.r.l. | Turistica | Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR) | Euro | 30.000 | 100% |
| Possessioni di Serego Alighieri S.r.l. | Turistica | Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR) | Euro | 100.000 | 60% |
| Masi Tupungato Vigneti La Arboleda | Industriale | Mendoza (ARGENTINA) | Pesos | 26.910.000 | 100% |
| S.A. | |||||
| Cantina Conti Bossi Fedrigotti S.r.l. | Industriale | Rovereto (TN) | Euro | 12.000 | 100% |
| Società agricola Strà del Milione S.r.l. | Industriale | Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR) | Euro | 10.000 | 100% |
| Canevel Spumanti S.p.A. | Industriale | Valdobbiadene (TV) | Euro | 780.00 | 60% |
| Le Vigne di Canevel Soc.Agr. a r.l. | Industriale | Valdobbiadene (TV) | Euro | 25.000 | 60% |
Le imprese controllate sono consolidate con il metodo dell'integrazione globale che prevede l'assunzione linea per linea di tutte le voci dei prospetti contabili, a prescindere dalla percentuale di possesso.
La società estera è consolidata utilizzando prospetti di bilancio appositamente predisposti secondo gli schemi adottati dalla Capogruppo e redatti secondo principi contabili comuni, in accordo con gli International Financial Reporting Standards.
Il valore contabile delle partecipazioni viene eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate attribuendo ai singoli elementi dell'attivo e del passivo e alle passività potenziali il loro valore corrente alla data di acquisizione del controllo. L'eventuale differenza positiva è iscritta alla voce dell'attivo non corrente Avviamento. Le quote del patrimonio netto e del risultato attribuibili ai soci di minoranza sono indicate separatamente rispettivamente nella situazione patrimoniale - finanziaria e nel conto economico.
Nella predisposizione del bilancio consolidato sono eliminati tutti i saldi e le operazioni tra società del Gruppo, così come gli utili e le perdite non realizzati su operazioni infragruppo.
Si precisa che le società Premium Wine Selection S.r.l., partecipata dalla società controllante al 30%, Pian di Rota S.p.A. in liquidazione, partecipata dalla società controllante al 20% e Venezianische Weinbar Ag partecipata da Masi Agricola S.p.A. al 30%, quest'ultima anche in relazione al fatto che si tratta di società di recente costituzione e che ha da poco iniziato la propria attività, non sono incluse nel consolidamento, ma vengono valutate al costo, in quanto le partecipazioni detenute non rientrano nella definizione di controllo, né tantomeno di quella di collegamento previste dai principi di riferimento. Si ritiene che l'esclusione delle tre società partecipate dall'area di consolidamento sia irrilevante ai fini della chiarezza del bilancio consolidato e della rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico.
Le quote di partecipazione in Masi Tupungato Vigneti La Arboleda S.A. e in Società agricola Strà del Milione S.r.l., evidenziate nel prospetto di cui sopra, si riferiscono alla somma delle partecipazioni detenute direttamente dalla Capogruppo e delle partecipazioni detenute dalla controllata Masi Wine Experience S.r.l., tenuto conto della percentuale di controllo di queste ultime da parte della Capogruppo.
Si ricorda inoltre che le società controllate afferenti al Gruppo Canevel, cioè Canevel Spumanti S.p.A. e Le Vigne di Canevel Soc.Agr. a R.l. (quest'ultima nata dalla fusione per incorporazione della Canevel Spumanti – Tenuta Le Vigne Soc. Agr. a r.l. nella Società Agricola Canevel S.r.l.) sono entrate a far parte del perimetro di consolidamento a fine settembre 2016.
A partire dal 1° luglio 2018 l'economia argentina è considerata iperinflazionata in base ai criteri stabiliti dallo "IAS 29 – Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate". Ciò a seguito della valutazione di una serie di elementi qualitativi e quantitativi, tra i quali la presenza di un tasso di inflazione cumulato maggiore del 100% nell'arco dei 3 anni precedenti. Ai fini della predisposizione del presente bilancio consolidato e in accordo con quanto disposto dallo IAS 29, talune voci delle situazioni patrimoniali della società partecipata in Argentina sono state rimisurate applicando l'indice generale dei prezzi al consumo storici, al fine di riflettere le modifiche apportate al potere di acquisto del peso argentino alla data di chiusura del bilancio. Per una disamina più approfondita del tema si rinvia al successivo paragrafo 4 Criteri di redazione / Argentina – economia iperinflazionata: impatti da applicazione IAS 29.
I principi contabili del Gruppo adottati nella preparazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 sono omogenei con quelli utilizzati nella preparazione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2018, a cui si rimanda, fatta eccezione per l'adozione dei nuovi o rivisti principi dell'International Accounting Standards Board (IASB) e interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), omologati dall'Unione Europea ed applicati dal 1 gennaio 2019, così come di seguito descritti. Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emesso ma non ancora in vigore.
Il Gruppo applica, per la prima volta, l'IFRS 16 Leases in qualità di locatario. L'IFRS16 può essere applicato retroattivamente a ciascun esercizio precedente presentato applicando lo IAS 8 Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori (metodo retrospettico completo) o retroattivamente contabilizzando l'effetto cumulativo alla data dell'applicazione iniziale (metodo retrospettico modificato).
Il Gruppo ha scelto di applicare il metodo retrospettico modificato.
Come richiesto dallo IAS 34, la natura e gli effetti di questi cambiamenti sono esposti nel seguito.
Diverse altre modifiche ed interpretazioni si applicano per la prima volta nel 2019, ma non hanno avuto un impatto sul bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo.
L'IFRS 16 sostituisce lo IAS 17 "Leasing", l'IFRIC 4 "Determinare se un accordo contiene un leasing", il SIC 15 "Leasing Operativo–Incentivi" e il SIC-27 "La valutazione della sostanza delle operazioni nella forma legale del leasing". L'IFRS 16 stabilisce i principi per la rilevazione, la misurazione, la presentazione e l'informativa dei contratti di leasing e richiede ai locatari di contabilizzare la maggior parte dei contratti di leasing seguendo un unico modello contabile in bilancio.
Il Gruppo si è inoltre avvalso delle deroghe previste dal principio sui contratti di leasing che, alla data di prima applicazione, hanno una durata pari o inferiore a 12 mesi e che non contengono un'opzione di acquisto ("leasing a breve termine") e sui contratti di leasing in cui l'attività sottostante è di modesto valore (''attività a modesto valore'').
L'effetto dell'adozione dell'IFRS 16 al 30 Giugno 2019 è il seguente:
Impatti sul prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria (aumento/(diminuzione)):
| Attività | |
|---|---|
| Attività per diritto d'uso | 9.728.584 |
| Totale attività | 9.728.584 |
| Patrimonio netto | |
| Utile a nuovo | 0 |
| Risultato d'esercizio | (91.643) |
| Totale patrimonio netto | (91.643) |
| Passività | |
| Passività finanziarie per diritti d'uso | 9.820.227 |
| Totale passività | 9.728.584 |
Impatti sul prospetto di conto economico (aumento/(diminuzione)):
| 393.525 |
|---|
| (400.707) |
| (7.182) |
| (84.860) |
| (91.643) |
Non vi è alcun impatto sostanziale sulle poste riconosciute nel conto economico complessivo.
Il Gruppo ha in essere contratti di leasing per attività relative a immobili, vigneti, macchinari, veicoli e altre attrezzature. Prima dell'adozione dell'IFRS 16, il Gruppo classificava i leasing distinguendo ciascuno dei suoi leasing (in veste di locatario), come leasing finanziario o leasing operativo all'inizio del leasing stesso. Un leasing era classificato come leasing finanziario se trasferiva sostanzialmente al Gruppo tutti i rischi e benefici derivanti dalla proprietà del bene locato; in caso contrario veniva classificato come leasing operativo. I leasing finanziari venivano iscritti alla data di inizio del leasing al fair value del bene locato o, se minore, al valore attuale dei pagamenti minimi di leasing. I pagamenti dei canoni di leasing venivano allocati fra la quota interessi (riconosciuti come oneri finanziari) e quota capitale, riconosciuta come riduzione della passività per leasing. In un leasing operativo, l'attività oggetto di leasing non era iscritta e i canoni di leasing venivano rilevati come costi di leasing all'interno del conto economico in quote costanti durante tutta la durata del contratto. Tutti gli acconti versati e la quota di competenza dei canoni erano classificati rispettivamente nella voce Anticipi e nella voce Debiti commerciali ed altri debiti.
Al momento dell'adozione dell'IFRS 16, il Gruppo ha applicato un unico approccio di rilevazione e misurazione per tutti i leasing in cui il Gruppo stesso è locatario, ad eccezione dei leasing a breve termine e dei leasing di modesto valore. Il Gruppo ha riconosciuto le passività per leasing in linea con i relativi pagamenti di leasing previsti e le Attività per diritto d'uso che rappresentano il diritto ad utilizzare le attività sottostanti.
Di seguito sono riportati i nuovi criteri di redazione del Gruppo al momento dell'adozione dell'IFRS 16:
Il Gruppo riconosce le attività per il diritto d'uso alla data di inizio del leasing (cioè la data in cui l'attività sottostante è disponibile per l'uso). Le attività per il diritto d'uso sono misurate al costo, al netto degli ammortamenti accumulati e delle perdite di valore, e rettificati per qualsiasi ri-misurazione delle passività di leasing. Il costo delle attività per il diritto d'uso comprende l'ammontare delle passività di leasing rilevate, i costi diretti iniziali sostenuti e i pagamenti di leasing effettuati alla data di decorrenza o prima dell'inizio al netto di tutti gli eventuali incentivi ricevuti. A meno che il gruppo non abbia la ragionevole certezza di ottenere la proprietà dell'attività in leasing al termine del contratto di leasing stesso, le attività per il diritto d'uso sono ammortizzate a quote costanti per un periodo pari al minore tra la vita utile stimata e la durata del leasing. Le attività per il diritto d'uso sono soggette a Impairment.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva le passività di leasing misurandole al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati a tale data. I pagamenti dovuti includono i pagamenti fissi (compresi i pagamenti fissi nella sostanza) al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere, i pagamenti variabili di leasing che dipendono da un indice o un tasso, e gli importi che si prevede dovranno essere pagati a titolo di garanzie del valore residuo. I pagamenti del leasing includono anche il prezzo di esercizio di un'opzione di acquisto se si è ragionevolmente certi che tale opzione sarà esercitata dal Gruppo e i pagamenti di penalità di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio da parte del Gruppo dell'opzione di risoluzione del leasing stesso.
I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono rilevati come costi nel periodo in cui si verifica l'evento o la condizione che ha generato il pagamento.
Nel calcolo del valore attuale dei pagamenti dovuti, il Gruppo usa il tasso di finanziamento marginale alla data di inizio se il tasso d'interesse implicito non è determinabile facilmente. Dopo la data di decorrenza, l'importo della passività del leasing si incrementa per tener conto degli interessi sulla passività del leasing e diminuisce per considerare i pagamenti effettuati. Inoltre, il valore contabile dei debiti per leasing è rideterminato nel caso di eventuali modifiche del leasing o per la revisione dei termini contrattuali per la modifica dei pagamenti fissi nella sostanza; è rideterminato, altresì, in presenza di modifiche in merito alla valutazione dell'acquisto dell'attività sottostante.
Il Gruppo applica l'esenzione per la rilevazione di leasing di breve durata relativi ai macchinari ed attrezzature (i.e., i leasing che hanno una durata di 12 mesi o inferiore dalla data di inizio e non contengono un'opzione di acquisto). Il Gruppo ha applicato inoltre l'esenzione per i leasing relativi ad attività a modesto valore in riferimento ai contratti di leasing relativi ad apparecchiature per ufficio il cui valore è considerato basso (cioè, sotto €5.000). I canoni relativi a leasing a breve termine e a leasing di attività a modesto valore sono rilevati come costi in quote costanti lungo la durata leasing.
Il Gruppo determina la durata del leasing come il periodo non annullabile del leasing a cui vanno aggiunti sia i periodi coperti dall'opzione di estensione del leasing stesso, qualora vi sia la ragionevole certezza di esercitare tale opzione, sia i periodi coperti dall'opzione di risoluzione del leasing qualora vi sia la ragionevole certezza di non esercitare tale opzione.
Il Gruppo ha la possibilità, per alcuni dei suoi leasing, di prolungare il leasing. Il Gruppo applica il proprio giudizio nel valutare se vi sia la ragionevole certezza di esercitare le opzioni di rinnovo. Ciò detto, il Gruppo considera tutti i fattori rilevati che possano comportare un incentivo economico ad esercitare le opzioni il rinnovo. Dopo la data di decorrenza, il Gruppo rivede le stime circa la durata del leasing nel caso in cui si presenti un significativo evento o una significativa modifica in circostanze che sono sotto il proprio controllo e che possono influire sulla capacità di esercitare (o di non esercitare) l'opzione di rinnovo (ad esempio, un cambiamento nella strategia aziendale).Il Gruppo ha incluso il periodo di rinnovo come parte della durata di alcuni leasing data la significatività di tali attività per la propria operatività. Le opzioni di rinnovo per i leasing di autoveicoli non sono state incluse nell'ambito della determinazione durata del leasing, in quanto il Gruppo ha una politica di leasing per gli autoveicoli per i quali non esercita alcuna opzione di rinnovo.
L'Interpretazione definisce il trattamento contabile delle imposte sul reddito quando il trattamento fiscale comporta delle incertezze che hanno effetto sull'applicazione dello IAS 12 e non si applica alle imposte o tasse che non rientrano nello scopo dello IAS 12, né include specificamente requisiti relativi ad interessi o sanzioni riconducibili a trattamenti fiscali incerti.
L'Interpretazione tratta specificamente i seguenti punti:
Un'entità deve definire se considerare ogni trattamento fiscale incerto separatamente od unitamente ad altri (uno o più) trattamenti fiscali incerti. Dovrebbe essere seguito l'approccio che consente la miglior previsione della risoluzione dell'incertezza.
Il Gruppo applica un significativo giudizio nell'individuare le incertezze sui trattamenti fiscali delle imposte sul reddito. Dato che il Gruppo opera in un contesto multinazionale complesso, ha valutato se l'interpretazione possa aver determinato un impatto sul suo bilancio consolidato intermedio.
Al momento dell'adozione dell'interpretazione, il Gruppo ha esaminato la sussistenza di posizioni fiscali incerte, non rilevando alcun impatto sul bilancio consolidato del gruppo.
Ai sensi dell'IFRS 9, uno strumento di debito può essere valutato al costo ammortizzato o al fair value nel conto economico complessivo, a condizione che i flussi finanziari contrattualizzati siano "esclusivamente pagamenti di capitale e interessi sull'importo di riferimento" (il criterio SPPI) e lo strumento sia classificato nell'appropriato modello di business. Le modifiche all'IFRS 9 chiariscono che un'attività finanziaria supera il criterio SPPI indipendentemente dall'evento o dalla circostanza che causa la risoluzione anticipata del contratto e indipendentemente da quale sia la parte che paga o che riceve un ragionevole risarcimento per la risoluzione anticipata del contratto. Queste modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio consolidato del Gruppo.
Le modifiche allo IAS 19 sanciscono le regole di contabilizzazione nel caso in cui, durante il periodo di riferimento, si verifichi una modifica, una riduzione o un regolamento del piano. Le modifiche precisano che quando una modifica, una riduzione o un regolamento del piano avvengono durante l'esercizio, un'entità è tenuta a determinare il costo del servizio per il resto del periodo successivo alla modifica, riduzione o regolamento del piano, utilizzando le ipotesi attuariali di riferimento per rimisurare la passività (attività) netta per benefici definiti in modo che rifletta i benefici offerti dal piano e le attività del piano dopo tale evento. Un'entità è tenuta, inoltre, a determinare l'interesse netto per il periodo rimanente dopo la modifica del piano, riduzione o regolamento del piano: la passività (attività) netta per benefici definiti che riflette i benefici offerti dal piano e le attività del piano dopo tale evento; e il tasso di sconto utilizzato per riparametrare la passività (attività) netta per benefici definiti. Tali modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio consolidato in quanto il Gruppo, nel periodo di riferimento, non ha registrato alcuna modifica, riduzione o regolamento dei piani.
Le modifiche specificano che un'entità applica l'IFRS 9 per investimenti a lungo termine in una società collegata o joint venture, per i quali non si applica il metodo del patrimonio netto ma che, in sostanza, formano parte dell'investimento netto nella società collegata o joint venture (interessi a lungo termine).
Questo chiarimento è rilevante perché implica che il modello delle perdite attese sui crediti dell'IFRS 9, si applica a tali investimenti a lungo termine.
Le modifiche chiariscono inoltre che, nell'applicare l'IFRS 9, un'entità non deve tenere conto di eventuali perdite della società collegata o della joint venture o di eventuali perdite di valore della partecipazione, rilevate come rettifiche della partecipazione netta nella collegata o joint venture che derivano dall'applicazione dello IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures.
Tali modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio consolidato, in quanto il Gruppo non detiene partecipazioni in collegate e joint venture.
Questi miglioramenti includono:
gennaio 2019 o successivamente, con l'applicazione anticipata consentita. Questa modifica non ha avuto alcun impatto sul bilancio consolidato del Gruppo in quanto non si è verificata nessuna aggregazione aziendale in cui si è ottenuto il controllo congiunto.
Con riferimento all'Argentina si segnala un significativo incremento dei livelli di inflazione che hanno determinato un aumento dell'indice di inflazione superiore al 100% su base cumulativa triennale. Per tale motivo a partire dal 1° gennaio 2018, il Gruppo ha applicato lo IAS 29 Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate in relazione alla controllata argentina. Il citato principio si applica ai bilanci di società la cui moneta funzionale è la moneta di un'economia iperinflazionata e definisce, essenzialmente, i criteri di misurazione, presentazione e disclosure. In tali circostanze, al fine di riflettere in bilancio la perdita di potere di acquisto della moneta funzionale locale, le poste non monetarie e le poste del patrimonio netto sono rimisurate applicando un indice di inflazione espressione del generale andamento dei prezzi nel periodo di iperinflazione.
Gli effetti contabili di tale rimisurazione alla data sono stati rilevati:
Per tenere poi conto dell'impatto dell'iperinflazione anche sul corso monetario della valuta locale, i saldi del conto economico espressi in valuta iperinflazionata sono stati convertiti in Euro (valuta funzionale del Gruppo) applicando, come previsto dallo IAS 21, il tasso di cambio finale anziché quello medio del periodo, con la finalità di riportare tali ammontari ai valori correnti.
Di seguito si riporta la variazione dell'indice generale dei prezzi al consumo al 30 giugno 2019:
| Periodo | Variazione indice generale dei prezzi al consumo cumulati |
|||
|---|---|---|---|---|
| Dal 1° gennaio 2019 al 30 giugno 2019 | 22,5% |
Gli effetti del semestre derivanti dall'applicazione dello Ias 29 impattano direttamente a patrimonio netto al 30 giugno 2019 per Euro 320 migliaia cui vanno a sommarsi gli effetti a conto economico, cumulativamente per applicazione dello Ias 29 e dello Ias 21, pari ad una perdita di Euro 826 migliaia.
Il mercato in cui opera il Gruppo è caratterizzato da fenomeni di stagionalità che possono comportare una certa disomogeneità nei diversi mesi del flusso delle vendite e dei costi operativi. Pertanto, è importante ricordare che i risultati economici del primo semestre non possono essere considerati come quota proporzionale dell'intero esercizio. Anche sotto l'aspetto patrimoniale e finanziario, i dati semestrali risentono di fenomeni di stagionalità.
L'avviamento, pari ad Euro 14.825 migliaia, è costituito dal goodwill acquisito a seguito della fusione che ha interessato la capogruppo Masi Agricola S.p.A. (CGU 1) nel 2006, pari ad Euro 13.510 migliaia, dal goodwill originato dall'acquisizione Masi Tupungato (CGU 1) per Euro 444 migliaia e dal goodwill originato dall'acquisizione da parte del Gruppo del 60% del capitale sociale delle realtà afferenti il Gruppo Canevel (CGU 2) a fine 2016, pari ad Euro 871 migliaia.
Il Gruppo effettua il test sulla riduzione di valore annualmente al 31 Dicembre e quando le circostanze indicano la possibilità di una riduzione del valore recuperabile dell'avviamento (impairment). Il test sulla riduzione durevole di valore dell'avviamento e delle attività immateriali con vita utile indefinita è basato sul calcolo del valore d'uso. Le assunzioni chiave utilizzate per determinare il valore recuperabile delle diverse unità generatrici di flussi di cassa (CGU) sono state illustrate nel bilancio consolidato al 31 Dicembre 2018.
Alla data di riferimento della presente relazione finanziaria semestrale non sono emersi indicatori di impairment.
Confluiscono nella voce i beni esposti nel seguente dettaglio:
| Altre immobilizzazioni immateriali | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Diritti di brevetto industriale e di utilizzo di opere dell'ingegno | 130.659 | 158.720 | 28.061 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 9.453 | 8.615 | (839) |
| Altre | 224.714 | 224.488 | (226) |
| immobilizzazioni immat. In corso | 72.475 | 0 | (72.475) |
| Totale | 437.302 | 391.822 | (45.480) |
Nella tabella seguente sono riportate le variazioni intervenute nel primo semestre 2019.
| Diritti di brevetto industr. e d'utilizzo opere ingegno |
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili |
Altre | Immob. in corso |
Totale | |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo storico a inizio periodo | 917.928 | 28.857 | 541.521 | 72.475 | 1.560.782 |
| Incrementi periodo | 77.075 | 0 | 24.885 | 0 | 101.960 |
| Inflazione | 0 | 313 | 0 | 0 | 313 |
| Delta cambi | 0 | (174) | 0 | 0 | (174) |
| Decrementi periodo | 0 | 0 | (57.800) | (72.475) | (130.275) |
| Costo storico a fine periodo | 995.003 | 28.996 | 508.606 | 0 | 1.532.605 |
| Fondo Ammortamento a inizio periodo |
(787.269) | (19.404) | (316.807) | 0 | (1.123.480) |
| Incrementi periodo | (49.014) | (978) | (25.079) | 0 | (75.071) |
| Inflazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Delta cambi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Decrementi periodo | 0 | 0 | 57.768 | 0 | 57.768 |
| Fondo Ammortamento a fine periodo |
(836.283) | (20.381) | (284.119) | 0 | (1.140.783) |
| Valore netto contabile a fine periodo |
158.720 | 8.615 | 224.488 | 0 | 391.822 |
Le variazioni registrate nel periodo riguardano principalmente i Diritti di brevetto industriale e di utilizzo delle opere dell'ingegno e le Immobilizzazioni in corso, relativamente a investimenti effettuati nei nuovi siti internet del Gruppo.
Si segnala che non si è reso necessario eseguire svalutazioni o ripristini di valore nel corso dell'anno.
Confluiscono nella voce i beni esposti nel seguente dettaglio:
| Attività materiali | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Terreni e Fabbricati | 45.177.763 | 45.011.564 | (166.199) |
| Impianti e macchinari | 2.951.039 | 2.719.588 | (231.451) |
| Attrezzature industriali e commerciali | 2.745.052 | 3.214.352 | 469.300 |
| Altri beni | 794.810 | 797.149 | 2.339 |
| Immobilizzazioni in corso | 4.875.969 | 6.061.758 | 1.185.789 |
| Totale | 56.544.634 | 57.804.412 | 1.259.778 |
Nella tabella seguente sono riportate le variazioni intervenute nel periodo.
| Terreni e Fabbricati |
Impianti e macchinari |
Attrezz. Industr. e commerc. |
Altri beni | Immob. in corso |
Totale | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Costo storico a inizio periodo |
53.613.372 | 13.016.224 | 9.108.900 | 3.551.099 | 4.875.969 | 84.165.565 |
| Incrementi periodo | 105.127 | 124.950 | 707.064 | 94.643 | 1.453.459 | 2.485.242 |
| Inflazione | 328.183 | 0 | 925.928 | 99.644 | 1.895 | 1.355.649 |
| Delta Cambi | (182.763) | 0 | (54.494) | (20.143) | (250) | (257.650) |
| Decrementi periodo | 0 | (245.736) | (29.002) | (43.605) | (149.800) | (468.142) |
| Rivalutazioni (svalutazioni) |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Costo storico a fine periodo |
53.863.919 | 12.895.438 | 10.657.750 | 3.681.534 | 6.061.758 | 87.160.399 |
| Fondo Ammortamento a inizio periodo |
(8.435.609) | (10.065.185) | (6.363.848) | (2.756.289) | 0 | (27.620.931) |
| Incrementi periodo | (392.803) | (344.645) | (248.520) | (99.411) | 0 | (1.085.380) |
| Inflazione | (54.034) | 0 | (900.033) | (84.010) | 0 | (1.038.077) |
| Delta Cambi | 30.091 | 0 | 40.462 | 11.720 | 0 | 82.273 |
| Decrementi periodo | 0 | 233.981 | 28.542 | 43.605 | 0 | 306.128 |
| Fondo Ammortamento a fine periodo |
(8.852.355) | (10.175.849) | (7.443.398) | (2.884.385) | 0 | (29.355.987) |
| Valore netto contabile a fine periodo |
45.011.564 | 2.719.588 | 3.214.352 | 797.149 | 6.061.758 | 57.804.412 |
Si riportano di seguito le principali variazioni in aumento intervenute nel periodo:
L'effetto netto dell'inflazione crescente e del delta cambi in diminuzione rispetto ai saldi di apertura della controllata argentina Masi Tupungato Vigneti La Arboleda trasversalmente a tutte le categorie di cespiti ha portato un incremento del valore netto contabile dei cespiti afferenti alla stessa di circa Euro 140 migliaia.
Oltre all'effetto dell'ammortamento, i decrementi principali del periodo si sono registrati fra gli impianti e macchinari relativi alla vinificazione, che come descritto sopra sono stati sostituiti.
Ai sensi dell'articolo 10 legge n. 72/1983 si elencano le seguenti immobilizzazioni materiali iscritte nel bilancio al 30 giugno 2018 sulle quali sono state effettuate rivalutazioni monetarie e deroghe ai criteri di valutazione civilistica. Le immobilizzazioni materiali sono state rivalutate in base a leggi (speciali, generali di settore) e non si è proceduto a rivalutazioni discrezionali o volontarie.
| Rivalutazioni immobilizzazioni materiali | Costo storico 30 giu 2019 |
Fondo amm.to 30 giu 2019 |
Saldo 30 giu 2019 |
|---|---|---|---|
| Terreni e Fabbricati - 2006 | 8.279.000 | (1.082.640) | 7.196.360 |
| Terreni e Fabbricati - 2008 | 8.220.330 | 0 | 8.220.330 |
| Attrezzature industriali e commerciali - 2006 | 2.573.771 | (2.573.771) | 0 |
| Totale | 19.073.101 | (3.656.411) | 15.416.690 |
La rivalutazione del 2006 si riferisce alla fusione Masi mentre quella del 2008 alla società Canova Srl, successivamente incorporata in Masi nel 2015.
Confluiscono nella voce i beni esposti nel seguente dettaglio:
| Attività agricole e biologiche | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Impianti di vigneto | 6.323.540 | 6.497.690 | 174.149 |
| Totale | 6.323.540 | 6.497.690 | 174.149 |
Nella tabella seguente sono riportate le variazioni intervenute nel primo semestre 2019.
| Impianti di vigneto | Totale | |
|---|---|---|
| Costo storico a inizio periodo | 10.083.782 | 10.083.782 |
| Incrementi periodo | 342.232 | 342.232 |
| Inflazione | 519.323 | 519.323 |
| Delta Cambi | (144.900) | (144.900) |
| Decrementi periodo | 0 | 0 |
| Costo storico a fine periodo | 10.800.437 | 10.800.437 |
| Fondo Ammortamento a inizio periodo | (3.760.242) | (3.760.242) |
| Incrementi periodo | (231.969) | (231.969) |
| Inflazione | (375.232) | (375.232) |
| Delta Cambi | 64.695 | 64.695 |
| Decrementi periodo | 0 | 0 |
| Fondo Ammortamento a fine periodo | (4.302.747) | (4.302.747) |
| Valore netto contabile a fine periodo | 6.497.690 | 6.497.690 |
La variazione in aumento registrata nel periodo è data dagli investimenti effettuati nei nuovi impianti di vigneto in Toscana da parte della Controllante e negli impianti di vigneto in Veneto e Friuli da parte della controllata Strà del Milione, oltre all'effetto positivo sui dati contabili della controllata argentina riespressi tenendo conto dell'iperinflazione e del delta cambio.
Si riporta di seguito il dettaglio dei diritti d'uso delle immobilizzazioni materiali e agricole in locazione, riconosciuti per la prima volta in bilancio dal 1° gennaio 2019.
| Attività per diritti d'uso | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Terreni e Fabbricati | 0 | 9.330.323 | 9.330.323 |
| Impianti e macchinari | 0 | 1.705 | 1.705 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 0 | 91.987 | 91.987 |
| Altri beni | 0 | 304.569 | 304.569 |
| Totale | 0 | 9.728.584 | 9.728.584 |
La voce Partecipazioni è dettagliata come segue:
| Partecipazioni | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Altre imprese partecipate | 520.438 | 514.142 | (6.295) |
| Altre imprese | 53.797 | 53.797 | 0 |
| Totale | 574.235 | 567.940 | (6.295) |
| Altre imprese partecipate | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Premium Wine Selection Srl | 27.000 | 27.000 | 0 |
| Pian di Rota Srl in liquidazione | 21.500 | 21.500 | 0 |
| Venezianische Weinbar AG | 471.938 | 465.642 | (6.295) |
| Totale | 520.438 | 514.142 | (6.295) |
| Altre imprese partecipate |
Città o Stato Estero |
Capitale Sociale |
Utile (Perdita) |
Patrimonio netto |
Quota posseduta % |
Quota posseduta in Euro |
Valore a bilancio 30 giu 2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Premium Wine Selection Srl |
Verona | 90.000 | 163.599 | 1.684.682 | 30% | 505.405 | 27.000 |
| Pian di Rota Srl in liquidazione |
Montalcino (SI) |
126.662 | (12.739) | 113.922 | 20% | 22.784 | 21.500 |
| Venezianische Weinbar AG |
Svizzera | 89.071 | (228.085) | (1.089.453) | 30% | (326.836) | 465.642 |
| Totale | 514.142 |
Si precisa che tutti i valori sono stati desunti dai bilanci chiusi al 31 dicembre 2018.
Relativamente a Venezianische Weinbar AG i cambi di conversione utilizzati sono: a livello patrimoniale il puntuale cambio al 31/12/2018, a livello economico il cambio medio annuale 2018. Il cambiamento del valore di bilancio al 30 giugno 2019 è dato dall'effetto dell'applicazione del costo ammortizzato sui crediti verso la società partecipata.
Nessuna partecipazione immobilizzata ha subito cambiamento di destinazione. Su nessuna partecipazione immobilizzata esistono restrizioni alla disponibilità da parte della società partecipante, né esistono diritti d'opzione o altri privilegi. Nessuna società partecipata ha deliberato nel corso del periodo aumenti di capitale a pagamento o gratuito. Nessuna operazione significativa è stata realizzata con società partecipate.
La voce ammonta ad Euro 53.797 e non ha subito variazioni rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente.
Comprendono le seguenti voci:
| Altre attività finanziarie non correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| verso altre imprese partecipate | 446.845 | 453.140 | 6.295 |
| verso altri | 20.502 | 15.078 | (5.424) |
| Totale | 467.347 | 468.218 | 871 |
Le Altre attività finanziarie non correnti verso altre imprese partecipate si riferiscono principalmente al credito finanziario nei confronti della Venezianische Weinbar AG, variato rispetto all'esercizio precedente per effetto dell'applicazione del costo ammortizzato.
Le Altre attività finanziarie non correnti verso altri si riferiscono a depositi cauzionali.
| Rimanenze di magazzino non correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 17.892.589 | 21.434.197 | 3.541.608 |
| Totale | 17.892.589 | 21.434.197 | 3.541.608 |
La voce è composta dalle rimanenze di vino sfuso e imbottigliato in invecchiamento e di semilavorati, classificati come non correnti in ragione delle proiezioni dei tempi di immissione sul mercato sviluppate dal Gruppo.
La voce è composta da crediti di natura non finanziaria scadenti oltre l'esercizio, ed è dettagliata come segue:
| Altre attività non correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti verso altre imprese partecipate | 283.800 | 289.500 | 5.700 |
| Crediti tributari (IVA Argentina) | 71.645 | 0 | (71.645) |
| Totale | 355.445 | 289.500 | (65.945) |
La voce ammonta ad Euro 661.333 (Euro 739.584 al 31 dicembre 2018) e accoglie gli stanziamenti per imposte anticipate relative a differenze temporanee deducibili, per una descrizione delle quali si rinvia al relativo paragrafo 6.7.10 Imposte sul reddito.
| Rimanenze di magazzino | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 3.206.698 | 4.655.434 | 1.448.736 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 14.367.263 | 11.405.111 | (2.962.152) |
| Prodotti finiti e merci | 13.091.731 | 12.392.841 | (698.890) |
| Acconti | 1.630.396 | 1.605.093 | (25.303) |
| Totale | 32.296.088 | 30.058.480 | (2.237.608) |
La voce include:
Si riporta di seguito la composizione della voce.
| Crediti commerciali | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| verso clienti terzi | 14.995.799 | 13.442.743 | (1.553.055) |
| crediti lordi | 15.630.605 | 14.110.527 | (1.520.078) |
| fondo svalutazione crediti | (634.806) | (667.784) | (32.978) |
| verso altre imprese partecipate | 1.060.491 | 803.660 | (256.831) |
| Totale | 16.056.289 | 14.246.403 | (1.809.886) |
I crediti commerciali non maturano interessi. L'adeguamento al valore nominale è stato ottenuto mediante apposito fondo svalutazione crediti, ritenuto adeguato alla necessità di copertura del rischio.
Il fondo nel corso del primo semestre 2019 ha subito le seguenti movimentazioni.
| Fondo svalutazione crediti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | |
|---|---|---|---|
| Fondo a inizio periodo | (573.907) | (634.806) | |
| Accantonamenti | (111.888) | (47.506) | |
| Utilizzi | 49.575 | 14.529 | |
| Rilasci | 1.413 | 0 | |
| Fondo a fine periodo | (634.807) | (667.784) |
Nella tabella che segue viene esposta la suddivisione dei crediti commerciali per area geografica al 30 giugno 2019.
| Crediti commerciali - Suddivisione per area geografica |
Italia | Area Cee | Extracee | Totale |
|---|---|---|---|---|
| verso clienti terzi – lordi | 3.901.509 | 4.162.698 | 6.046.320 | 14.110.527 |
| verso altre imprese partecipate | 0 | 0 | 803.660 | 803.660 |
| Totale crediti commerciali lordi | 3.901.509 | 4.162.698 | 6.849.980 | 14.914.187 |
| Fondo svalutazione crediti | (667.784) | |||
| Totale | 14.246.403 |
I Crediti Tributari sono così dettagliati:
| Crediti tributari | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Erario IRES | 509.369 | 69.290 | (440.079) |
| Erario IRAP | 108.580 | 29.226 | (79.354) |
| Erario IVA | 1.606.725 | 2.882.655 | 1.275.930 |
| Ritenute d'acconto | 0 | 14.963 | 14.963 |
| Altri crediti vs Erario | 288 | 288 | 0 |
| Totale | 2.224.961 | 2.996.422 | 771.461 |
La voce è composta come segue:
| Altre attività correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Crediti verso altri | 168.874 | 163.771 | (5.103) |
| Ratei attivi | 10.396 | 0 | (10.396) |
| Risconti attivi | 1.661.914 | 2.371.455 | 709.541 |
| Totale | 1.841.184 | 2.535.226 | 694.042 |
Si segnala che al 30 giugno 2019 non sussistono risconti significativi aventi durata superiore a 5 anni.
| Altre attività finanziarie correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari derivati | 265.429 | 0 | (265.429) |
| Altre attività finanziarie correnti | 1.033 | 1.033 | 0 |
| Totale | 266.462 | 1.033 | (265.429) |
Le attività finanziarie in essere al 30 giugno 2019 si riferiscono principalmente alla valutazione al mark to market, comunicato dalle banche di riferimento, dei contratti derivati di copertura su cambi aperti a tale data dalla Capogruppo.
Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura del periodo, e sono dettagliate come segue:
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 6.295.482 | 4.201.220 | (2.094.262) |
| Assegni | 0 | 26.497 | 26.497 |
| Denaro e valori in cassa | 7.759 | 7.943 | 185 |
| Totale | 6.303.240 | 4.235.660 | (2.067.580) |
Il patrimonio netto della società è costituito come segue:
| Patrimonio netto | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Capitale sociale | 43.082.549 | 43.082.549 | 0 |
| Riserva legale | 4.312.009 | 4.609.937 | 297.928 |
| Altre riserve | 59.505.829 | 59.014.389 | (491.441) |
| Utili/(Perdita) a nuovo | 9.003.246 | 13.333.791 | 4.330.545 |
| Risultato del periodo | 7.079.219 | 1.682.911 | (5.396.308) |
| Patrimonio netto di gruppo | 122.982.853 121.723.577 | (1.259.275) | |
| Patrimonio di terzi | 4.230.003 | 4.263.792 | 33.789 |
| Totale Patrimonio netto | 127.212.856 125.987.369 | (1.225.487) |
Per maggiori informazioni sulle variazioni si rinvia al Prospetto delle variazioni di patrimonio netto.
Nella tabella che segue viene esposto il dettaglio delle Altre riserve:
| Altre riserve | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Riserva da sovrapprezzo delle azioni | 21.992.064 | 21.992.064 | 0 |
| Riserve di rivalutazione | 107.112 | 107.112 | 0 |
| Riserva straordinaria o facoltativa | 32.545.181 | 32.545.181 | 0 |
| Riserva per Prima applicazione degli IFRS - FTA | 6.648.348 | 6.648.348 | 0 |
| Riserva attuariale | (18.577) | 2.103 | 20.680 |
| Riserva di traduzione | (2.083.943) | (2.483.952) | (400.010) |
| Riserva per operazioni di copertura di flussi finanziari attesi | (109.113) | (221.225) | (112.111) |
| Riserva sospensione utili Cà de Loi | 424.757 | 424.757 | 0 |
| Totale | 59.505.829 | 59.014.389 | (491.441) |
La riserva da sovrapprezzo azioni è stata generata dall'operazione di quotazione, avvenuta nel 2015.
La riserva di FTA accoglie tutte le differenze derivanti dalla prima applicazione dei principi contabili internazionali, per una disamina della quale si rinvia al bilancio consolidato al 31 dicembre 2017.
La riserva attuariale è generata dagli utili/(perdite) attuariali derivanti dalla valutazione ai sensi dello IAS 19 dei piani a benefici definiti.
Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione tra il patrimonio e il risultato della Capogruppo e quelli consolidati:
| 30 giugno 2019 | |||
|---|---|---|---|
| Risultato | Patrimonio netto | ||
| Bilancio semestrale della Capogruppo | 1.335.625 | 120.997.902 | |
| Costo ammortizzato intercompany | (31.623) | (147.992) | |
| Risultati società controllate pro-quota | 485.700 | 485.700 | |
| Quota parte patrimonio netto iniziale | 0 | 8.909.348 | |
| Storno valore di carico delle partecipazioni | 0 | (18.057.974) | |
| Differenza di consolidamento | 0 | 1.314.900 | |
| Allocazione a terreni Strà | 0 | 667.113 | |
| Allocazione a terreni Canevel | 0 | 6.628.762 | |
| Allocazione a Vigneti Canevel | (46.158) | 1.523.201 | |
| Effetto fiscale delle allocazioni sopra elencate | 11.078 | (525.675) | |
| Altre scritture | (71.708) | (71.708) | |
| Patrimonio netto di Gruppo | 1.682.914 | 121.723.577 | |
| Patrimonio netto e Risultato di terzi | 47.151 | 4.263.792 | |
| Patrimonio netto consolidato | 1.730.065 | 125.987.369 |
La composizione delle Passività finanziarie non correnti è la seguente:
| Passività Finanziarie non correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| verso banche | 13.202.596 | 12.695.148 | (507.448) |
| per diritti d'uso | 0 | 9.042.487 | 9.042.487 |
| Totale | 13.202.596 | 21.737.635 | 8.535.039 |
Le passività finanziarie per diritti d'uso sono originate a seguito della applicazione dell'IFRS 16 – Leases.
Si riporta di seguito la situazione complessiva dei debiti per finanziamenti nei confronti delle banche al 30 giugno 2019, afferenti alla Capogruppo per Euro 13.299.209 (di cui la quota non corrente è pari a Euro 12.389.874) e alle altre Società del Gruppo Masi per Euro 1.246.713 (di cui non correnti per Euro 305.274).
| Istituto finanziario | Mutuo Erogato |
30 giu 2019 | Durata residua 1 anno |
Durata residua 1/5 anni |
Oltre 5 anni |
|---|---|---|---|---|---|
| Unicredit 2017 -1 | 7.000.000 | 5.782.609 | 608.696 | 2.434.783 | 2.739.130 |
| Unicredit 2017 -2 | 5.000.000 | 5.000.000 | 0 | 5.000.000 | 0 |
| MPS Banca Verde | 4.650.000 | 2.368.836 | 251.625 | 1.127.743 | 989.468 |
| Ministero Sviluppo Economico | 484.238 | 147.765 | 49.014 | 98.750 | 0 |
| Banca della Marca | 400.000 | 350.000 | 350.000 | 0 | 0 |
| Unicredit 2017 -3 | 600.000 | 382.434 | 119.854 | 262.580 | 0 |
| Unicredit 2018 | 500.000 | 440.000 | 440.000 | 0 | 0 |
| Friuladria | 300.000 | 74.279 | 31.585 | 42.694 | 0 |
| Totale | 14.545.922 | 1.850.774 | 8.966.550 | 3.728.598 |
| Istituto finanziario | Mutuo Erogato |
31 dic 2018 | Durata residua 1 anno |
Durata residua 1/5 anni |
Oltre 5 anni |
|---|---|---|---|---|---|
| Unicredit 2017 -1 | 7.000.000 | 6.086.957 | 608.696 | 2.434.783 | 3.043.478 |
| Unicredit 2017 -2 | 5.000.000 | 5.000.000 | 0 | 5.000.000 | 0 |
| MPS Banca Verde | 4.650.000 | 2.490.466 | 246.028 | 1.102.658 | 1.141.781 |
| Ministero Sviluppo Economico | 484.238 | 147.765 | 49.014 | 98.750 | 0 |
| Banca della Marca | 400.000 | 600.000 | 600.000 | 0 | 0 |
| Unicredit 2017 -3 | 600.000 | 442.047 | 119.436 | 322.611 | 0 |
| Unicredit 2018 | 500.000 | 500.000 | 500.000 | 0 | 0 |
| Friuladria | 300.000 | 89.930 | 31.396 | 58.535 | 0 |
| Totale | 15.357.165 | 2.154.569 | 9.017.337 | 4.185.259 |
Di seguito si riporta la situazione alla chiusura dell'anno precedente:
Sui mutui sopra riportati, a garanzia, sono state iscritte ipoteche sugli immobili di proprietà della società, come da prospetto seguente:
| Iscrizione ipoteca |
Istituto di Credito | Note | Importo Ipoteca |
Iscrizione Ipoteca |
|---|---|---|---|---|
| 04/10/2002 | MPS - Banca Verde S.p.A. | Rimborso in 20 anni dal 27/03/07 | 9.300.000 | Imm. Prov. GR |
| 16/05/2017 | Unicredit S.p.A. | Rimborso in 11 anni dal 31/12/17 | 14.000.000 | Imm. Prov. VR/GR |
| 23.300.000 |
| Fondi rischi ed oneri non correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Fondo indennità suppletiva di clientela | 109.040 | 82.658 | (26.382) |
| Totale | 109.040 | 82.658 | (26.382) |
La voce accoglie il Fondo indennità suppletiva di clientela, cioè la stima delle indennità da corrispondere agli agenti per l'interruzione del rapporto d'agenzia.
Si riportano di seguito i movimenti della passività nette per benefici ai dipendenti, rappresentate dal Trattamento di Fine Rapporto determinato su base attuariale.
| Descrizione | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 |
|---|---|---|
| Fondo TFR a inizio periodo | 878.641 | 818.640 |
| Accantonamenti | 62.735 | 22.715 |
| Oneri finanziari | 10.803 | 5.401 |
| Indennità liquidate | (86.618) | 0 |
| Trasferimenti | 0 | 0 |
| (Utile) / Perdita attuariale | (46.920) | (23.460) |
| Fondo TFR a fine periodo | 818.640 | 823.297 |
La valutazione attuariale del "Fondo TFR" secondo lo IAS 19 è stata calcolata da un attuario indipendente, sulla base delle informazioni fornite dalla Capogruppo, in base alla metodologia dei "benefici maturati" mediante il criterio "Projected Unit Credit".
Le ipotesi demografiche sul collettivo dipendenti oggetto di valutazione assunte per il calcolo sono le seguenti:
Le ipotesi economico-finanziarie utilizzate sono descritte nella tabella che segue:
| Basi Tecniche-Economiche | 30.06.2018 | 31.12.2018 | 30.06.2019 |
|---|---|---|---|
| Tasso annuo teorico di attualizzazione | 1,450% | 1,570% | 0,770% |
| Tasso annuo di inflazione | 1,500% | 1,500% | 1,500% |
| Tasso annuo di incremento TFR | 2,625% | 2,625% | 2,625% |
| Tasso annuo di incremento salariale* | 0,500% | 0,500% | 0,500% |
*applicato per la valutazione del TFR delle Società del Gruppo con meno di 50 dipendenti
La voce ammonta ad Euro 1.849.983 (Euro 1.342.942 al 31 dicembre 2018) e accoglie gli stanziamenti per imposte differite relative a differenze temporanee, sulla base di aliquote medie attese in vigore nel momento in cui tali differenze temporanee si riverseranno. Per una descrizione delle stesse si rimanda al paragrafo 6.7.10 Imposte sul reddito.
La voce Passività finanziarie correnti è composta come segue:
| Passività Finanziarie correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| verso banche | 2.154.569 | 1.850.774 | (303.795) |
| per diritti d'uso | 0 | 756.281 | 756.281 |
| Totale | 2.154.569 | 2.607.055 | 452.486 |
I saldi sopraesposti rappresentano la quota scadente entro 12 mesi delle passività finanziarie riportate al precedente paragrafo 6.4.1 Passività finanziarie non correnti, a cui si rimanda per l'analisi del dettaglio.
| Debiti commerciali | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| verso fornitori terzi | 9.103.703 | 10.400.328 | 1.296.625 |
| verso altre imprese partecipate | 151.276 | 0 | (151.276) |
| Totale | 9.254.979 | 10.400.328 | 1.145.349 |
Si riporta di seguito la ripartizione dei saldi al 30 giugno 2019 per area geografica.
| Debiti commerciali - Suddivisione per area geografica | Italia | Area CEE | Area Extra CEE | Totale |
|---|---|---|---|---|
| verso fornitori terzi | 8.523.210 | 711.763 | 1.165.356 | 10.400.328 |
| verso altre imprese partecipate | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totale | 8.523.210 | 711.763 | 1.165.356 | 10.400.328 |
La voce è composta e movimentata come da tabella che segue:
| Altri debiti e passività correnti | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari derivati passivi | 147.314 | 384.896 | 237.582 |
| Totale altre passività correnti - finanziarie | 147.314 | 384.896 | 237.582 |
| Acconti | 3.892 | 39.623 | 35.731 |
| Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale | 684.760 | 640.890 | (43.870) |
| Altri debiti | 1.280.641 | 1.212.324 | (68.317) |
| Ratei passivi | 23.419 | 21.897 | (1.522) |
| Risconti passivi | 24.966 | 21.909 | (3.057) |
| Totale altri debiti correnti | 2.017.677 | 1.936.643 | (81.034) |
| Totale | 2.164.990 | 2.321.538 | 156.548 |
Gli Strumenti finanziari derivati passivi si riferiscono alla valutazione al mark to market, comunicato dalle banche di riferimento, dei contratti derivati di copertura su cambi e su tassi di interesse aperti a fine periodo.
La voce Acconti accoglie gli anticipi ricevuti dai clienti relativi a forniture di beni e servizi non ancora effettuate.
La voce Debiti verso istituti previdenziali accoglie i debiti nei confronti di INPS, ENASARCO, PREVINDAI e ALIFOND.
La voce Altri debiti accoglie prevalentemente i debiti verso il collegio sindacale e verso gli amministratori per emolumenti e quelli verso il personale dipendente per ferie non godute, mensilità e premi maturati.
I Ratei e risconti passivi rappresentano le partite di collegamento del periodo conteggiate col criterio della competenza temporale. Non sussistono, al 30 giugno 2019, ratei e risconti aventi durata superiore a cinque anni.
La voce è così composta e movimentata:
| Debiti tributari | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Debiti verso l'Erario | 573.745 | 485.889 | (87.856) |
| Debiti IRES | 33.435 | 346.942 | 313.507 |
| Debiti IRAP | 4.484 | 4.174 | (310) |
| Debiti tributari Argentini | 214.387 | 14.326 | (200.061) |
| Altri debiti | 60.844 | 80.332 | 19.488 |
| Totale | 886.895 | 931.663 | 44.768 |
Si riportano di seguito gli impegni del Gruppo in essere al 30 giugno 2019, non risultanti dalla situazione patrimoniale-finanziaria.
Fidejussioni a favore di altre imprese nelle quali la Capogruppo o controllate detengono una partecipazione:
La Capogruppo ha in essere con i propri clienti, fornitori, lavoratori e associazioni di categoria, altri partner commerciali e finanziari numerosi accordi contrattuali che prevedono impegni reciproci di vario tipo e di varia durata i cui effetti risultano dalla situazione patrimoniale-finanziaria se e per quanto ciò risulti corretto sulla base dei principi contabili applicati, con particolare riferimento al principio di competenza, mentre per ciò che attiene agli effetti futuri, essi ovviamente non risultano dalla situazione patrimoniale-finanziaria ove coerente con quanto prescritto dai principi contabili. I suddetti accordi sono tutti però rientranti nell'ambito di quella che si può definire
"normale gestione industriale, commerciale e finanziaria", considerata la dimensione e la complessità organizzativa del Gruppo.
Vengono di seguito illustrate le principali voci economiche che non hanno già avuto commento nell'esposizione relativa alla Situazione patrimoniale e finanziaria consolidata semestrale e nella Relazione intermedia sulla Gestione.
| Margine industriale lordo | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 29.471.208 | 29.725.874 | 254.666 |
| vendite prodotti | 28.877.096 | 29.359.938 | 482.842 |
| vendite accessori e altri | 594.112 | 365.936 | (228.177) |
| Costo di acquisto e produzione del venduto | (9.237.918) | (9.822.366) | (584.449) |
| Totale | 20.233.290 | 19.903.507 | (329.783) |
Si rimanda a quanto esposto nella Relazione intermedia sulla gestione per i commenti sulla variazione della voce.
Di seguito si riporta la ripartizione dei ricavi del primo semestre 2019 per area geografica, comparata con lo stesso periodo dell'esercizio precedente:
| Ricavi - Suddivisione per area geografica | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Italia | 5.817.022 | 6.007.467 | 190.445 |
| Resto d'Europa | 12.705.184 | 12.024.894 | (680.290) |
| Americhe | 9.960.954 | 10.300.641 | 339.687 |
| Altro | 988.049 | 1.392.872 | 404.824 |
| Totale Ricavi | 29.471.208 | 29.725.874 | 254.666 |
La voce si riferisce principalmente a provvigioni riconosciute alla forza vendite, consulenze di natura legale, professionale, commerciale e tecnica, compensi agli amministratori, costi di trasporto e delle assicurazioni. Si segnala che il 75% circa del valore dei Costi per servizi è sostenuto dalla Capogruppo.
Se ne riporta di seguito la movimentazione e la composizione.
| Costi per servizi | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Spese commerciali | 4.649.398 | 4.890.955 | 241.557 |
| Spese lavorazioni c/terzi e conduzione agraria | 1.192.606 | 1.098.269 | (94.337) |
| Spese e consulenze legali e commerciali | 1.290.702 | 1.148.267 | (142.435) |
| Compensi agli amministratori | 877.530 | 936.286 | 58.757 |
| Compensi a sindaci | 19.000 | 31.673 | 12.673 |
| Canoni locazione | 491.873 | 167.174 | (324.700) |
| Spese di manutenzione e riparazione | 394.122 | 416.527 | 22.405 |
| Spese di viaggio e trasferta | 424.663 | 398.225 | (26.438) |
| Utenze | 273.488 | 286.841 | 13.353 |
| Trasporti | 219.385 | 242.237 | 22.852 |
| Assicurazioni | 82.465 | 111.021 | 28.556 |
| Spese telefoniche | 128.389 | 133.482 | 5.093 |
| Spese di rappresentanza | 35.487 | 35.540 | 54 |
| Altri | 484.847 | 452.975 | (31.872) |
| Totale | 10.563.954 | 10.349.473 | (214.482) |
La variazione della voce Canoni di locazione è principalmente dovuta all'applicazione dell'IFRS 16.
La voce comprende l'intera spesa per il personale dipendente, ivi compresi i miglioramenti di merito, i passaggi di categoria, gli scatti di contingenza, il costo delle ferie non godute e gli accantonamenti di legge e contratti collettivi.
| Costi per il personale | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Salari e stipendi | 3.078.726 | 3.138.741 | 60.014 |
| Oneri sociali | 955.373 | 1.009.318 | 53.944 |
| Oneri per programmi a benefici definiti | 212.672 | 223.329 | 10.656 |
| Altri costi | 100.065 | 86.349 | (13.715) |
| Totale | 4.346.836 | 4.457.736 | 110.900 |
Si riporta di seguito il numero dei dipendenti al 30 giugno 2019 comparato con il 30 giugno 2018:
| Organico | 30 giu 2018 | 30 giu 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Dirigenti | 6 | 6 | 0 |
| Quadri | 8 | 8 | 0 |
| Impiegati | 76 | 88 | 12 |
| Operai | 44 | 48 | 4 |
| Altri | 6 | 7 | 1 |
| Totale | 140 | 157 | 17 |
Il numero dei dipendenti medio del primo semestre 2019 è il seguente:
| Organico | Primo semestre 2019 |
|---|---|
| Dirigenti | 6 |
| Quadri | 8 |
| Impiegati | 85 |
| Operai | 45 |
| Altri | 5 |
| Totale | 148 |
| Altri costi operativi | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Oneri diversi di gestione | 153.431 | 166.531 | 13.100 |
| Totale | 153.431 | 166.531 | 13.100 |
La voce comprende le spese del Gruppo per imposte e tasse indirette, insussistenze passive e minusvalenze da alienazione di beni. Se ne riporta di seguito il dettaglio.
| Altri costi operativi | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Imposte e tasse | 69.606 | 68.948 | (658) |
| Insussistenze passive | 24.472 | 38.563 | 14.091 |
| Iva indeducibile | 37.947 | 36.934 | (1.013) |
| Note spese indeducibili | 9.665 | 10.777 | 1.112 |
| Erogazione liberali | 6.976 | 9.500 | 2.524 |
| Minusvalenze alienazione beni | 4.765 | 1.808 | (2.957) |
| Totale | 153.431 | 166.531 | 13.100 |
Gli Altri ricavi e proventi sono così composti e dettagliati:
| Altri ricavi e proventi | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| contributi in conto esercizio | 518.171 | 457.919 | (60.252) |
| OCM | 499.603 | 423.826 | (75.777) |
| a fondo perduto | 18.568 | 13.448 | (5.120) |
| fotovoltaico | 0 | 20.645 | 20.645 |
| Altri ricavi | 208.798 | 104.255 | (104.543) |
| plusvalenze da alienazione beni | 98.234 | 32.952 | (65.282) |
| altri ricavi | 72.803 | 27.593 | (45.210) |
| sopravvenienze attive | 23.406 | 24.510 | 1.104 |
| rimborsi assicurativi e penalità trasportatori | 4.588 | 12.169 | 7.580 |
| altri servizi | 7.444 | 4.626 | (2.818) |
| tutti gli importi sono espressi in unità di Euro | |||
|---|---|---|---|
| proventi immobiliari | 2.323 | 2.404 | 81 |
|---|---|---|---|
| Totale | 726.969 | 562.174 | (164.795) |
La voce Ammortamenti è composta e movimentata come sotto riportato. La variazione è strettamente correlata a quanto esposto nelle note esplicative relative alle Attività non correnti esposte ai punti 6.1.2, 6.1.3, 6.1.4 e 6.1.5.
| Ammortamenti | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Ammortamenti immateriali | 86.352 | 75.071 | (11.281) |
| Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzo di opere dell'ingegno |
55.075 | 49.014 | (6.061) |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 978 | 978 | 0 |
| Altre | 30.299 | 25.079 | (5.220) |
| Ammortamenti materiali | 1.047.404 | 1.085.380 | 37.976 |
| Terreni e Fabbricati | 381.501 | 392.803 | 11.302 |
| Impianti e macchinario | 355.765 | 346.182 | (9.583) |
| Attrezzature industriali e commerciali | 214.631 | 246.983 | 32.353 |
| Altri beni | 95.507 | 99.411 | 3.904 |
| Ammortamenti attività agricole | 213.548 | 231.969 | 18.421 |
| Impianti di vigneti | 213.548 | 231.969 | 18.421 |
| Ammortamenti attività per diritti d'uso | 0 | 400.708 | 400.708 |
| Attività per diritti d'uso | 0 | 400.708 | 400.708 |
| Totale | 1.347.304 | 1.793.128 | 445.823 |
La voce Svalutazioni e accantonamenti accoglie le seguenti voci:
| Svalutazioni e accantonamenti | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante | 34.099 | 47.506 | 13.407 |
| Totale | 34.099 | 47.506 | 13.407 |
Per l'analisi della voce si rinvia alle note esplicative del par. 6.2.2 Crediti commerciali.
| Proventi e (oneri) finanziari | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| Proventi finanziari | 82.528 | 1.182 | (81.346) |
| da crediti vs altre imprese partecipate | 5.125 | 0 | (5.125) |
| proventi diversi da altri | 2.676 | 1.182 | (1.494) |
| rivalutazioni di strumenti finanziari derivati | 74.728 | 0 | (74.728) |
| Oneri finanziari | (251.408) | (355.008) | (103.600) |
| Totale | (168.880) | (353.826) | (184.947) |
|---|---|---|---|
| svalutazioni di strumenti finanziari derivati | (98.122) | (163.614) | (65.492) |
| Interessi da passività fin. per diritti d'uso | 0 | (84.461) | (84.461) |
| interessi e altri oneri vs altri | (153.286) | (106.933) | 46.353 |
I proventi finanziari da crediti verso altre imprese partecipate sono riferiti ai crediti commerciali verso Venezianische Weinbar AG.
Negli Interessi e altri oneri verso altri confluiscono gli interessi relativi ai finanziamenti verso istituti bancari (per maggiori dettagli si rimanda alla nota 6.4.1 Passività finanziarie non correnti).
I proventi e oneri finanziari relativi agli strumenti finanziari derivati accolgono le variazioni di fair value intercorse nel periodo.
La voce accoglie i proventi derivanti dalla partecipazione nella società Premium Wine Selection S.r.l. deliberati nel primo semestre 2019 per Euro 45.000.
| Utili (perdite) su cambi | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| utili su cambi | 389.905 | 157.202 | (232.704) |
| perdite su cambi | (520.807) | (814.611) | (293.804) |
| Totale | (130.902) | (657.410) | (526.508) |
Il Gruppo calcola le imposte sul reddito relative al semestre utilizzando l'aliquota fiscale che sarebbe applicabile al totale del reddito annuale atteso.
| Imposte sul reddito | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
Variazione |
|---|---|---|---|
| imposte correnti | 1.427.684 | 890.000 | (537.684) |
| imposte differite (anticipate) | 81.475 | 65.319 | (16.156) |
| imposte es. precedenti | 0 | (310) | (310) |
| Totale | 1.509.159 | 955.009 | (554.150) |
Le imposte differite sono state calcolate secondo il criterio dell'allocazione globale, tenendo conto dell'ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee, sulla base delle aliquote medie attese in vigore nel momento in cui tali differenze temporanee si riverseranno.
Le imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell'esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili, a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all'ammontare delle differenze che si andranno ad annullare.
Le principali differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate sono indicate nella tabella seguente unitamente ai relativi effetti.
| 30 giu 2018 | 30 giu 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Ammontare | Ammontare | ||||
| differenze | Effetto Fiscale | differenze | Effetto Fiscale | ||
| temporanee | temporanee | ||||
| Attività per Imposte anticipate | 3.710.180 | 892.651 | 2.674.100 | 661.347 | |
| Mtm Irs | 117.256 | 28.141 | 291.085 | 69.860 | |
| Effetti FTA | 1.522.719 | 364.988 | 474.017 | 131.346 | |
| Altro | 2.070.205 | 499.521 | 1.908.998 | 460.141 | |
| Passività per Imposte differite | 5.355.821 | 1.401.321 | 7.179.602 | 1.849.983 | |
| rivalutazione fabbricati | 1.711.360 | 477.469 | 1.591.030 | 443.897 | |
| utili su cambi | 46.116 | 11.068 | 0 | 0 | |
| dividendi non corrisposti | 13.380 | 3.211 | 2.225.362 | 555.919 | |
| Effetti FTA | 1.302.336 | 361.742 | 1.172.896 | 324.491 | |
| Allocazione di consolidamento | 2.282.629 | 547.831 | 2.190.314 | 525.675 | |
In ottemperanza all'obbligo di trasparenza di cui al comma 125 dell'art. 1 della L. 124/2017, si riepilogano di seguito i contributi e sovvenzioni ricevuti dalla pubblica amministrazione nel primo semestre 2019:
| Ente erogante | Contributo | A titolo di |
|---|---|---|
| Grandi Marchi - AGEA | 401.771 | contributi OCM su progetti |
| Agricola F.lli Tedeschi - AGEA | 20.055 | contributi OCM su progetti |
| GSE | 20.645 | contributo incentivante e per scambio energia sul posto |
| AVEPA | 13.541 | contributi agricoli |
| ARTEA | 7.246 | contributi danni grandine |
| Totale | 465.258 |
Per la Gestione dei rischi finanziari si rimanda a quanto esposto nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018.
Si riporta di seguito il prospetto che riepiloga gli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo, come definiti dall'IFRS 9, la relativa categoria di appartenenza ai sensi del medesimo principio, ed i corrispondenti fair value.
| 30 giugno 2019 | Finanziam.ti e crediti |
Investimenti posseduti fino a scadenza |
Attività finanz. disponibili per la vendita |
Attività finanz. al fair value rilevate a conto economico |
Totale | Fair Value | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie come da bilancio | ||||||||
| Attività finanziarie non correnti |
468.218 | 0 | 0 | 0 | 468.218 | 468.218 | ||
| Altre attività non correnti | 289.500 | 0 | 0 | 0 | 289.500 | 289.500 | ||
| Crediti commerciali e altri crediti correnti |
16.781.630 | 0 | 0 | 0 | 16.781.630 | 16.781.630 | ||
| Altre attività finanziarie correnti |
1.033 | 0 | 0 | 0 | 1.033 | 1.033 | ||
| Totale attività finanziarie | 17.540.381 | 0 | 0 | 0 | 17.540.381 | 17.540.381 |
| 31 dicembre 2018 | Finanziam.ti e crediti |
Investimenti posseduti fino a scadenza |
Attività finanz. disponibili per la vendita |
Attività finanz. al fair value rilevate a conto economico |
Totale | Fair Value | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie come da bilancio | ||||||||
| Attività finanziarie non correnti |
467.347 | 0 | 0 | 0 | 467.347 | 467.347 | ||
| Altre attività non correnti | 355.445 | 0 | 0 | 0 | 355.445 | 355.445 | ||
| Crediti commerciali e altri crediti correnti |
17.897.474 | 0 | 0 | 0 | 17.897.474 | 17.897.474 | ||
| Altre attività finanziarie correnti |
1.033 | 0 | 0 | 265.429 | 266.462 | 266.462 | ||
| Totale attività finanziarie | 18.721.299 | 0 | 0 | 265.429 | 18.986.728 | 18.986.728 |
| 30 giugno 2019 | Passività al costo ammortizzato |
Strumenti derivati |
Passività finanz. al fair value rilevate a conto economico |
Totale | Fair Value | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività finanziarie come da bilancio | |||||||
| Passività finanziarie non correnti | 21.737.635 | 0 | 0 | 21.737.635 | 21.737.635 | ||
| Passività finanziarie correnti | 2.607.055 | 0 | 0 | 2.607.055 | 2.607.055 | ||
| Debiti commerciali e altri debiti correnti |
12.336.971 | 384.896 | 0 | 12.721.867 | 12.721.867 | ||
| Totale passività finanziarie | 36.681.660 | 384.896 | 0 | 37.066.556 | 37.066.556 |
| 31 dicembre 2018 | Passività al costo ammortizzato |
Strumenti derivati |
Passività finanz. al fair value rilevate a conto economico |
Totale | Fair Value | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività finanziarie come da bilancio |
| Passività finanziarie non correnti | 13.202.596 | 0 | 0 | 13.202.596 | 13.202.596 |
|---|---|---|---|---|---|
| Passività finanziarie correnti | 2.154.569 | 0 | 0 | 2.154.569 | 2.154.569 |
| Debiti commerciali e altri debiti correnti |
11.272.656 | 147.314 | 0 | 11.419.970 | 11.419.970 |
| Totale passività finanziarie | 26.629.821 | 147.314 | 0 | 26.777.135 | 26.777.135 |
Per quanto attiene agli strumenti finanziari iscritti in bilancio al fair value al 30 giugno 2019, la tabella seguente illustra la tipologia di strumento, il suo valore in unità di Euro alla data di bilancio e la gerarchia di valutazione utilizzata:
| Tipo operazione | Valore al 30 giugno 2019 |
Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie | |||||||
| Attività finanziarie non correnti | 468.218 | 0 | 0 | 468.218 | |||
| Altre attività non correnti | 289.500 | 0 | 0 | 289.500 | |||
| Crediti commerciali e altri crediti correnti | 16.781.630 | 0 | 0 | 16.781.630 | |||
| Altre attività finanziarie correnti | 1.033 | 0 | 0 | 1.033 | |||
| Totale attività finanziarie | 17.540.381 | 0 | 0 | 17.540.381 | |||
| Passività finanziarie | |||||||
| Passività finanziarie non correnti | 21.737.635 | 0 | 0 | 21.737.635 | |||
| Passività finanziarie correnti | 2.607.055 | 0 | 0 | 2.607.055 | |||
| Debiti commerciali e altri debiti correnti | 12.721.867 | 384.896 | 0 | 12.336.971 | |||
| Totale passività finanziarie | 37.066.556 | 384.896 | 0 | 36.681.660 |
Nel corso del primo semestre 2019 risultano realizzate operazioni con parti correlate di natura ordinaria ed effettuate a condizioni equivalenti a quelle prevalenti in libere transazioni, ascrivibili alle seguenti categorie:
Con riferimento ai rapporti intercorsi con società del Gruppo, si precisa che tutte le operazioni con parti correlate compiute nel corso del periodo, ascrivibili alle categorie sopra menzionate, sono state concluse nell'interesse del Gruppo ed a condizioni analoghe a quelle applicate per operazioni effettuate con terzi indipendenti.
In riferimento all'articolo 2427, 22-bis del Codice Civile si evidenzia che il Gruppo ha posto in essere alcune operazioni in linea con i periodi precedenti a condizioni di mercato, come risulta dai prospetti sotto riportati ed espressi in migliaia di euro.
Le informazioni relative alle singole operazioni sono state aggregate secondo la loro natura, salvo quando la loro separata indicazione sia stata ritenuta necessaria per comprendere gli effetti delle operazioni medesime sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico consolidato. Alcune voci hanno subito una
significativa variazione rispetto al semestre comparativo a seguito della prima applicazione dell'IFRS 16, come descritto in precedenza.
| Parti correlate – situazione patrimoniale-finanziaria (Euro/000) | 31 dic 2018 | 30 giu 2019 |
|---|---|---|
| a) Società partecipate | ||
| debiti | 151 | 0 |
| crediti | 1.793 | 1.504 |
| b) Amministratori e sindaci della Capogruppo e delle controllate e dirigenti strategici |
||
| debiti | 171 | 5.815 |
| crediti | 5 | 0 |
| Immobilizzazioni | 0 | 5.573 |
| c) Stretti familiari dei soggetti b) | ||
| debiti | 2 | 4 |
| crediti | 0 | 0 |
| immobilizzazioni | 0 | 4 |
| d) Società collegate ai soggetti b) e c) | ||
| debiti | 0 | 0 |
| crediti | 0 | 0 |
| Parti correlate – conto economico (Euro/000) | Primo semestre 2018 |
Primo semestre 2019 |
|---|---|---|
| a) Società partecipate | ||
| ricavi della capogruppo | 892 | 899 |
| costi della capogruppo | 409 | 246 |
| dividendi percepiti dalla capogruppo | 0 | 45 |
| b) Amministratori e sindaci della Capogruppo e delle controllate e dirigenti | ||
| strategici | ||
| ricavi | 4 | 1 |
| canoni di locazione | 218 | 0 |
| costo del personale | 948 | 906 |
| compenso amministratori | 998 | 936 |
| compenso sindaci | 33 | 32 |
| costi per servizi | 52 | 101 |
| costi per diritti d'uso | 0 | 251 |
| c) Stretti familiari dei soggetti b) | ||
| canoni di locazione | 4 | 0 |
| costo del personale | 24 | 27 |
| d) Società collegate ai soggetti b) e c) | ||
| ricavi | 0 | 0 |
| costi per servizi | 0 | 0 |
La Capogruppo Masi Agricola S.p.A., in esecuzione della delibera dell'Assemblea degli Azionisti del 29 aprile 2019, ha provveduto alla distribuzione agli Azionisti di un dividendo unitario ordinario, al lordo delle ritenute di legge, pari a Euro 0,10 per azione, per un ammontare complessivo di Euro 3.215.115,60, pari a circa il 54% dell'utile netto risultante dal bilancio individuale della Capogruppo riferito all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, con stacco cedola il 24 giugno 2019 e pagamento del dividendo il 26 giugno 2019.
Non si segnalano particolari fatti di rilievo intervenuti dopo il 30 giugno 2019.
Si precisa che nel corso del primo semestre 2019 non vi sono state operazioni significative non ricorrenti poste in essere dal Gruppo Masi.
Il Consiglio di Amministrazione Dott. Sandro Boscaini
Presidente
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