Annual Report • Aug 5, 2019
Annual Report
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Gruppo Generali
188° anno di attività | generali.com
Presidente Gabriele Galateri di Genola
Francesco Gaetano Caltagirone Clemente Rebecchini
Philippe Donnet
Romolo Bardin Paolo Di Benedetto Alberta Figari Ines Mazzilli Antonella Mei-Pochtler Diva Moriani Lorenzo Pellicioli Roberto Perotti Sabrina Pucci
Carolyn Dittmeier (Presidente) Antonia Di Bella Lorenzo Pozza Francesco Di Carlo (Supplente) Silvia Olivotto (Supplente)
Giuseppe Catalano
Assicurazioni Generali S.p.A. Società costituita nel 1831 a Trieste
Sede legale in Trieste, piazza Duca degli Abruzzi, 2 Capitale sociale € 1.569.773.403 interamente versato Codice fiscale, Partita IVA e numero di iscrizione nel Registro Imprese della Venezia Giulia 00079760328 Iscritta al numero 1.00003 dell'Albo delle imprese di assicurazione e riassicurazione Capogruppo del Gruppo Generali, iscritto al numero 026 dell'Albo dei gruppi assicurativi Pec: [email protected]
ISIN: IT0000062072 Reuters: GASI.MI Bloomberg: G:IM
Contatti disponibili a fine volume
127 Attestazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato
ai sensi dell'art. 154-bis, comma 5 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 81-ter del regolamento Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche ed integrazioni
Glossario disponibile a fine volume
| PREMI COMPLESSIVI | RISULTATO OPERATIVO | |||
|---|---|---|---|---|
| +1,8% € 35.728 mln |
+7,6% € 2.724 mln |
|||
| UTILE NETTO | UTILE NETTO NORMALIZZATO1 | |||
| +34,6% € 1.789 mln |
+6,4% € 1.310 mln |
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| REGULATORY SOLVENCY RATIO | ASSET UNDER MANAGEMENT (AUM) COMPLESSIVI | |||
| –8 p.p. 209% |
+24,1% € 606 mld |
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| VITA RACCOLTA NETTA VITA |
NBV | RISULTATO OPERATIVO | ||
| +29,5% € 7.387 mln |
+1,3% € 942 mln |
+4,0% € 1.611 mln |
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| Premi lordi emessi € 24.321 mln (+0,9%) | ||||
| DANNI | ||||
| PREMI LORDI EMESSI | COR | RISULTATO OPERATIVO | ||
| +3,9% € 11.407 mln |
–0,2 p.p. 91,8% |
+1,4% € 1.121 mln |
Nella Relazione, le variazioni di premi e raccolta netta Vita sono a termini omogenei (a parità di cambi e area di consolidamento) e quelle della nuova produzione a perimetro omogeneo. Il risultato operativo, gli Asset Under Management e le riserve tecniche Vita escludono le entità in dismissione o cedute nel periodo.
1 Utile normalizzato per l'impatto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle dismissioni.
Completata la cessione di Generali Belgium, avviata ad aprile 2018; il Gruppo rimane comunque operativo in Belgio attraverso le sue Global Business Lines, continuando a fornire soluzioni assicurative e di assistenza.
AM BEST ha confermato il giudizio A (Eccellente) sulla solidità finanziaria (Financial Strength Rating - FSR) e alzato il rating di credito di Generali a lungo termine (Long-Term Issuer Credit Rating - ICR) da "a" a "a+". Modificato l'outlook Long-Term ICR da positivo a stabile mentre confermato stabile l'outlook FSR.
€ 500 milioni rivolta ad investitori istituzionali e finalizzata al rifinanziamento parziale di € 750 milioni di debito subordinato di Gruppo con prima data call nel 2019. L'emissione ha ricevuto ordini da circa 450 investitori per un totale di oltre € 6,5 miliardi, 13 volte rispetto all'ammontare offerto. Le agenzie di rating Fitch, Moody's e AM Best hanno assegnato a tale emissione rispettivamente il rating "BBB", "Baa3" (hyb) e "a-".
appartenenti a ISIN XS0415966786 e XS0416148202, da esercitarsi a marzo per un nominale di € 700 milioni. L'esercizio di tale opzione è stato autorizzato dall'Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni (IVASS) e avverrà rispetto a tutti i titoli in circolazione, in conformità ai rispettivi termini e condizioni.
Europ Assistance ha acquisito Trip Mate, società leader nel mercato delle assicurazioni viaggio per i tour operator negli Stati Uniti.
Conclusa l'acquisizione della compagnia slovena Adriatic Slovenica e delle sue controllate, che offrono una vasta gamma di prodotti pensionistici, danni, malattia e vita.
Completata, a seguito di un accordo firmato a luglio 2018, la cessione dell'intera partecipazione in Generali Worldwide Insurance Company Limited, società con sede a Guernsey specializzata nella gestione patrimoniale basata sul ramo Vita e nell'offerta di soluzioni employee benefits per una clientela globale, e in Generali Link, società irlandese che fornisce servizi condivisi nell'ambito dell'amministrazione di fondi e polizze. Generali Worldwide continuerà tuttavia ad operare in qualità di partner del network employee benefits di Generali e quest'ultima ne gestirà il portafoglio health nei Caraibi in modo da mantenere la sua presenza nella regione, con l'obiettivo di rafforzarla ulteriormente in linea con la propria strategia di crescita sostenibile e eccellenza nei servizi.
Partners, una nuova boutique real estate dedicata agli investimenti in centri commerciali. La partnership è in linea con la strategia di Generali di aumentare ulteriormente la propria esposizione al settore immobiliare, nel quale è già uno dei principali investitori al mondo attraverso Generali Real Estate.
Firmato un accordo per l'acquisizione dei portafogli assicurativi di tre società di ERGO International AG in Ungheria e in Slovacchia in linea con la strategia del Gruppo di rafforzare ulteriormente la propria posizione di leadership in Europa. La
vendita è soggetta ad approvazioni regolamentari e dell'Antitrust.
Grazie ad una partnership strategica, annunciata la prima boutique italiana, ThreeSixty Investments, nuova società di gestione del risparmio volta a sviluppare strategie multi-asset con un processo di investimento distintivo e innovativo per soddisfare le esigenze di clienti, sia retail che istituzionali, a livello globale.
1.569.600.895 in attuazione del Piano di incentivazione denominato Long Term Incentive Plan, approvato dall'Assemblea degli Azionisti nel 2016.
contestualmente, l'accordo per la partnership industriale con Viridium Gruppe dedicata al mercato assicurativo tedesco e finalizzata alla gestione del portafoglio Vita.
Maggio Giugno Luglio
In occasione dell'Assemblea degli Azionisti, approvati: il bilancio dell'esercizio 2018, la politica del Gruppo in materia di remunerazione e il Long Term Incentive Plan (LTIP) di Gruppo 2019, il Piano di azionariato per i dipendenti del Gruppo Generali per promuovere il raggiungimento degli obiettivi strategici, una cultura di ownership ed empowerment e la partecipazione dei dipendenti alla creazione di valore sostenibile del Gruppo. Approvate inoltre alcune modifiche statutarie, tra le quali l'abrogazione dei limiti di età per i componenti del Consiglio di Amministrazione, il Presidente e l'Amministratore Delegato. Eletto il nuovo Consiglio di Amministrazione che rimarrà in carica per tre esercizi, fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2021, stabilendone il relativo compenso.
Conferito a KPMG S.p.A. l'incarico di revisione legale per il periodo 2021- 29, all'esito del processo di selezione istruito e coordinato dal Collegio Sindacale.
Frédéric de Courtois, General Manager del Gruppo Generali, nominato vice presidente di Insurance Europe, l'associazione europea che rappresenta le imprese di assicurazione e riassicurazione.
In occasione dell'evento Exploring Generali, incontro con la comunità finanziaria tenutosi a Londra, Generali ha comunicato di non rifinanziare € 1,25 miliardi di indebitamento senior in scadenza a gennaio 2020 nell'ambito del piano di riduzione del debito previsto dalla strategia triennale Generali 2021.
Firmato un accordo per la cessione del portafoglio chiuso Vita della filiale inglese che consentirà di rafforzare ulteriormente la posizione di capitale di Generali.
Fitch ha alzato il giudizio sulla solidità finanziaria (Insurance Financial Strength - IFS) di Generali a "A" da "A-" e confermato il giudizio "A-" sul merito di credito (Issuer Default Rating - IDR). L'outlook rimane negativo su entrambi i rating.
Assicurazioni Generali eserciterà l'opzione di rimborso anticipato su tutti i titoli di debito perpetuo subordinato in circolazione
appartenenti a ISIN XS0440434834 per un nominale di € 50 milioni. Il rimborso è stato autorizzato dall'Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni (IVASS) e avverrà rispetto a tutti i titoli in circolazione, in conformità ai rispettivi termini e condizioni.
Completata l'acquisizione del 100% di Union Investment TFI S.A., società di asset management polacca, avviata a ottobre 2018.
Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali ha deliberato di sottoporre all'approvazione della prossima Assemblea uno speciale piano azionario 2019-2022 a beneficio dell'Amministratore Delegato/Group CEO.
Siglato un accordo per l'acquisizione in Portogallo dell'intera
partecipazione della compagnia Seguradoras Unidas e della società di servizi AdvanceCare. L'operazione rappresenta un importante passo nell'esecuzione della strategia triennale del Gruppo, che prevede il rafforzamento della leadership di Generali in Europa.
€ 1.569.773.403 in attuazione dello speciale piano azionario destinato all'Amministratore Delegato/Group CEO relativo al mandato 2016-2018, approvato dall'Assemblea degli Azionisti nel 2017. Le azioni del valore nominale di € 1,00 cadauna, inclusive delle azioni aggiuntive a titolo di c.d. dividend equivalent, saranno soggette ad un periodo di c.d. minimum holding già previsto dal regolamento del piano.
31 luglio 2019 Consiglio di Amministrazione
1 agosto 2019 Pubblicazione dei risultati al 30 giugno 2019
7 novembre 2019 Pubblicazione dei risultati al 30 settembre 2019
In un contesto caratterizzato da un rallentamento della crescita economica nell'Eurozona, da una incertezza dei mercati finanziari e dal calo generalizzato dei tassi di interesse, il Gruppo continua ad implementare in modo disciplinato le iniziative collegate al piano strategico Generali 2021.
I risultati semestrali del Gruppo confermano le ottime performance in termini di redditività e il mantenimento di una solida posizione patrimoniale, coerentemente agli indirizzi strategici di Gruppo.
| Dati economici | |||
|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
| Premi lordi emessi complessivi | 35.728 | 35.084 | 1,8% |
| segmento Vita | 24.321 | 24.083 | 0,9% |
| segmento Danni | 11.407 | 11.001 | 3,9% |
| Raccolta netta Vita | 7.387 | 5.689 | 29,5% |
| Risultato operativo consolidato | 2.724 | 2.532 | 7,6% |
| segmento Vita | 1.611 | 1.549 | 4,0% |
| segmento Danni | 1.121 | 1.105 | 1,4% |
| segmento Asset Management | 186 | 159 | 17,4% |
| segmento Holding e altre attività | 21 | -56 | n.s. |
| elisioni intersettoriali | -214 | -224 | -4,2% |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 1.789 | 1.329 | 34,6% |
| Utile netto normalizzato di Gruppo2 | 1.310 | 1.231 | 6,4% |
| EPS netto normalizzato | 0,84 | 0,79 | 6,2% |
I premi complessivi del Gruppo ammontano a € 35,7 miliardi, in aumento dell'1,8% per effetto degli andamenti positivi in entrambi i segmenti di attività.
I premi del segmento Vita, pari a € 24.321 milioni, crescono dello 0,9% per lo sviluppo dei prodotti puro rischio e malattia (+9,3%, grazie in particolare all'evoluzione in Germania, Cina e Austria CEE & Russia - ACEER). Stabile la linea risparmio, mentre i premi da prodotti unit-linked flettono dell'8,7%, in particolare in Italia a seguito della volatilità dei mercati a fine 2018 che ha condizionato temporaneamente la propensione al rischio dei clienti soprattutto nell'allocazione iniziale dei prodotti ibridi. La raccolta netta Vita - la differenza tra i premi incassati e le uscite per pagamenti e riscatti - raggiunge € 7,4 miliardi (+29,5%) con andamenti positivi in quasi tutti i principali paesi di operatività del Gruppo.
La nuova produzione in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) si attesta a € 21.436 milioni, in aumento del 5,4% rispetto al primo semestre 2018. A livello di linee di business si registra un incremento dei prodotti di risparmio (+12,1%), principalmente in Italia, Francia e Germania. In aumento anche i prodotti puro rischio e malattia (+17,7%), grazie al contributo di Italia, Germania e dell'area International. La contrazione dell'11,7% dei premi relativi ai prodotti unit-linked è concentrata in Italia e Francia per effetto della volatilità dei mercati finanziari nella seconda parte del 2018.
Il valore della nuova produzione (NBV) si attesta a € 942 milioni (€ 965 mln 1H18), in aumento dell'1,3% a perimetro omogeneo rispetto ai primi sei mesi del 2018.
Di conseguenza, la redditività sul PVNBP si attesta al 4,40% (4,50% 1H18), con un calo di 0,18 p.p. a perimetro omogeneo dovuto al meno favorevole mix produttivo e all'impatto delle ipotesi finanziarie rispetto ai primi sei mesi del 2018, solo in parte compensato dall'ulteriore ricalibrazione delle garanzie finanziarie.
2 Utile normalizzato per l'impatto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle dismissioni.
Con riferimento al segmento Danni, prosegue la crescita dei premi osservata già nel primo trimestre, che aumentano a € 11.407 milioni (+3,9% a termini omogenei), grazie allo sviluppo osservato in tutti i principali paesi di operatività.
Il risultato operativo cresce del 7,6% a € 2.724 milioni (€ 2.532 milioni 1H18) grazie al positivo sviluppo di tutti i segmenti di business. Il miglioramento nel Vita e Danni è ascrivibile principalmente allo sviluppo della profittabilità tecnica, che nel Danni si conferma con un combined ratio a ottimi livelli (91,8%). Positivo anche il risultato operativo del segmento Asset Management per l'effetto della crescita dei volumi delle attività in gestione, anche grazie al consolidamento dei ricavi delle nuove multiboutiques, e di quello Holding e altre attività, in aumento per il risultato di Banca Generali, i maggiori proventi dal private equity e Planvital.
Il risultato non operativo, pari a € -588 milioni, riflette una flessione della performance finanziaria per minori realizzi, solo in parte compensati dalle minori svalutazioni del periodo. Il primo semestre del 2018 aveva infatti beneficiato di € 113 milioni di realizzi per la cessione della partecipazione in Italo - Nuovo Trasporto Viaggiatori. Positivo l'andamento dei costi di holding non operativi, che beneficiano della programmata riduzione degli interessi sul debito.
L'impatto della fiscalità passa dal 32,4% al 31,5% principalmente per un aumento dei costi deducibili in Cina.
Positivo il risultato delle attività operative cessate3 , che accoglie il profitto di € 352 milioni derivante dalla cessione di Generali Leben, nonché il profitto di € 128 milioni derivante dalla dismissione delle attività belghe.
Tenuto conto degli andamenti di cui sopra, il risultato del periodo di pertinenza del Gruppo, pari a € 1.789 milioni, evidenzia un aumento (+34,6%) rispetto a € 1.329 milioni del semestre 2018.
L'utile netto normalizzato, che non comprende l'impatto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle dismissioni, ammonta a € 1.310 milioni, in aumento del 6,4%.
| Dati patrimoniali | |||
|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 | Variazione |
| Asset Under Management complessivi | 605.857 | 488.327 | 24,1% |
| di cui Asset Under Management di parti terze | 154.208 | 72.332 | n.s. |
| Riserve tecniche Vita | 358.247 | 343.408 | 4,3% |
| Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo | 27.059 | 23.601 | 14,7% |
| Preliminary Regulatory Solvency Ratio | 209% | 217% | -8 p.p. |
Gli Asset Under Management complessivi del Gruppo registrano un incremento del 24,1% rispetto al 31 dicembre 2018 attestandosi a € 605,9 miliardi, grazie all'aumento di valore degli attivi conseguente all'andamento dei mercati, nonché allo sviluppo degli Asset Under Management di parti terze. Questi ultimi crescono a oltre € 154,2 miliardi grazie soprattutto all'integrazione delle nuove boutiques, nonché per il contributo degli asset di alcune società cedute nel corso dell'anno, precedentemente detenuti dal Gruppo e rimasti in gestione a seguito degli accordi di cessione.
3 Il dato comparativo comprende, oltre agli impatti relativi alla dismissione delle attività tedesche e belghe, quello relativo alla dismissione delle attività irlandesi e di Guernsey. Ulteriori informazioni sono riportate nella Nota integrativa.
Le riserve tecniche Vita - escludendo le passività differite verso gli assicurati - ammontano a € 358.247 milioni. L'aumento del 4,3% a perimetro omogeneo riflette l'andamento positivo della raccolta netta e lo sviluppo sia delle riserve tradizionali che unit-linked.
Il patrimonio netto di Gruppo si conferma solido a € 27.059 milioni rispetto a € 23.601 milioni al 31 dicembre 2018. La variazione del 14,7% è ascrivibile al risultato del periodo di pertinenza del Gruppo, pari a € 1.789 milioni e, in misura maggiore, all'aumento della riserva per utili attribuibili alle attività finanziarie disponibili per la vendita per € 3.506 milioni, derivante principalmente dall'andamento dei titoli obbligazionari. Nel primo semestre dell'anno, infine, è stato erogato il dividendo per complessivi € 1.413 milioni.
Il Preliminary Regulatory Solvency Ratio - che rappresenta la visione regolamentare del capitale del Gruppo e si basa sull'utilizzo del modello interno unicamente per le compagnie che hanno ottenuto la relativa approvazione da parte dell'IVASS, e sulla Standard Formula per le altre compagnie - si mantiene solido a 209% (217% FY 2018; -8 p.p.). L'andamento del ratio è impattato per -7 p.p. dai cambiamenti regolamentari registrati nel corso del primo trimestre e per -1 p.p. a seguito di model changes minori sul Solvency Capital Requirement. Solido il contributo della generazione normalizzata di capitale di periodo che, assieme all'effetto positivo delle operazioni di M&A (tra cui rileva la dismissione di Generali Leben avvenuta nel secondo trimestre), ha compensato le varianze negative di mercato (legate al marcato calo dei tassi di interesse) e di capitale (inclusive dell'accantonamento pro-rata del dividendo prevedibile e del parziale rimborso del debito subordinato).
I premi lordi emessi del segmento Vita4 ammontano a € 24.321 milioni (+0,9%). L'andamento riflette lo sviluppo della linea puro rischio e malattia (+9,3%) osservato in tutti i paesi di operatività del Gruppo. Stabile la linea risparmio, mentre i premi da prodotti unit-linked flettono dell'8,7%, principalmente in Italia, a seguito della volatilità dei mercati a fine 2018 che ha condizionato temporaneamente la propensione al rischio dei clienti soprattutto nell'allocazione iniziale dei prodotti ibridi.
Con riferimento ai principali paesi di operatività del Gruppo, la Francia (+9,2%) beneficia della crescita dei prodotti risparmio capital light (+18,5%) e del buon andamento delle linee puro rischio e malattia. Positivo anche l'andamento osservato in Germania (+7,1%) grazie allo sviluppo di tutte le linee di business e in Asia (+13,0%) per effetto sia dei prodotti puro rischio e malattia che risparmio. La flessione registrata in Italia riflette la contabilizzazione nel secondo trimestre del 2018 di premi per € 1,2 miliardi derivanti dal rinnovo di polizze collettive di risparmio. Senza considerare tale sottoscrizione nel periodo comparativo, i premi complessivi in Italia registrerebbero una crescita del 2,8%.
La raccolta netta Vita - la differenza tra i premi incassati e le uscite per pagamenti e riscatti – cresce a € 7.387 milioni (+29,5%) con andamenti positivi in quasi tutti i principali paesi di operatività del Gruppo. In particolare, l'Italia riflette il calo dei pagamenti derivanti da riscatti, la Francia beneficia della crescita della componente premi, e l'Asia cresce per l'effetto combinato dell'aumento dei premi e della contrazione dei riscatti, che nel primo trimestre del 2018 avevano caratterizzato uno specifico prodotto di risparmio.
La nuova produzione in termini di PVNBP (valore attuale dei premi della nuova produzione) si attesta a € 21.436 milioni, in aumento del 5,4% rispetto al primo semestre 2018. A livello di linee di business si registra un incremento dei prodotti di risparmio (+12,1%), principalmente in Italia (+9,2%), Francia (+15,0%) e Germania (+40,9%). In aumento anche i prodotti di puro rischio e malattia (+17,7%), grazie al contributo di Italia (+20,5%), Germania (+22,0%) e dell'area International (+25,3%). I premi relativi ai prodotti unit-linked subiscono una contrazione (-11,7%) soprattutto in Italia (-26,7%) e Francia (-9,0%),
4 Comprensivi di premi da contratti di investimento pari a € 731 milioni (€ 708 milioni 1H18).
legata alla citata volatilità dei mercati finanziari nella seconda parte del 2018. Il valore della nuova produzione (NBV) si attesta a € 942 milioni (€ 965 mln 1H18), in aumento del 1,3% a perimetro omogeneo rispetto ai primi sei mesi del 2018.
La redditività sul PVNBP si attesta al 4,40% (4,50% 1H18), con un calo di 0,18 p.p. a perimetro omogeneo dovuto al meno favorevole mix produttivo e all'impatto delle ipotesi finanziarie rispetto ai primi sei mesi del 2018, solo in parte compensato dall'ulteriore ricalibrazione delle garanzie finanziarie.
Risultato operativo del segmento Vita per driver
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo | 1.611 | 1.549 | 4,0% |
| Margine tecnico | 2.991 | 2.783 | 7,5% |
| Margine finanziario | 1.016 | 976 | 4,1% |
| Spese di gestione assicurative e altre componenti operative | -2.396 | -2.210 | 8,4% |
Il risultato operativo del segmento Vita si attesta a € 1.611 milioni (€ 1.549 milioni 1H18). La crescita del 4,0% riflette sia lo sviluppo del margine tecnico al netto delle spese di gestione assicurativa che il positivo contributo della gestione finanziaria.
In particolare, il margine tecnico migliora grazie alle performance osservate in Germania, Francia e Italia, mentre il margine finanziario riflette maggiori profitti di realizzo e la contrazione delle svalutazioni.
L'expense ratio - l'incidenza percentuale dei costi rispetto al volume premi - passa da 9,3% a 9,8% per effetto dell'aumento dell'incidenza della componente costi di acquisizione (+0,4 p.p.) sostenuti per supportare la crescita della produzione. Stabile la componente costi di amministrazione.
Prosegue la crescita osservata già nel primo trimestre dei premi Danni, che aumentano a € 11.407 milioni (+3,9% a termini omogenei), grazie allo sviluppo osservato in entrambe le linee di business. L'auto aumenta infatti del 3,1%, in particolare in Francia (+4,2%, grazie a nuove partnership distributive), ACEER (+6,4%, osservato in tutti i paesi dell'area), e Americas e Sud Europa (+14,8%, a seguito degli adeguamenti tariffari conseguenti all'inflazione).
Anche il non-auto registra un aumento (+3,6%) riflettendo gli andamenti positivi diffusi nelle diverse aree di operatività del Gruppo. Crescono, in particolare, i premi in ACEER (+5,7%), grazie al contributo di tutti i paesi dell'area, e in Italia (+3,3%), a seguito dello sviluppo diffuso nei diversi comparti, ed in particolare nel ramo infortuni e malattia. Positivo l'andamento anche in Francia (+2,6%), sostenuto dalle polizze multirischio, in Germania (+2,2%), per effetto delle linee Global Corporate & Commercial, e in Europ Assistance, grazie in particolare allo sviluppo dell'assicurazione viaggi.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo | 1.121 | 1.105 | 1,4% |
| Risultato tecnico | 760 | 701 | 8,5% |
| Risultato finanziario | 478 | 507 | -5,7% |
| Altre componenti operative | -117 | -103 | 14,1% |
Risultato operativo del segmento Danni per driver
Il risultato operativo si attesta a € 1.121 milioni (€ 1.105 milioni 1H18). L'aumento dell'1,4% è interamente attribuibile allo sviluppo del risultato tecnico che riflette il miglioramento del CoR.
Il calo del 5,7% del risultato finanziario deriva da minori redditi correnti, che riflettono l'attuale condizione dei tassi di interesse del mercato.
Flette il contributo delle altre componenti operative per costi legati alla riorganizzazione delle attività tedesche.
Il combined ratio si attesta al 91,8% (-0,2 p.p.). Il miglioramento deriva dalla contrazione della sinistralità corrente non catastrofale per effetto dell'evoluzione osservata sia nell'auto che nel non-auto. Il contributo delle generazioni precedenti flette a -4,1 p.p. (-4,8 p.p. 1H18). Il peso degli eventi catastrofali sul CoR resta stabile rispetto al primo semestre dello scorso anno a 1,4 p.p.; sul semestre hanno pesato sinistri catastrofali per complessivi € 142 milioni, derivanti principalmente dal maltempo che a giugno ha colpito Germania e Italia, e la tempesta che ha interessato l'Europa centrale a marzo. L'aumento del tasso costi a 28,6% riflette la crescita della componente acquisitiva, principalmente legata alla componente del comparto non-auto.
Con riferimento ai principali paesi di operatività, risultano in miglioramento ACEER (86,9%, -1,3 p.p., confermandosi il miglior ratio a livello di Gruppo) e la Francia (96,7%; -2,2 p.p.), entrambi grazie alla sinistralità corrente non catastrofale. In Germania il CoR a 89,8% migliora di 1,6 p.p. beneficiando del minor impatto di sinistri catastrofali; l'aumento del tasso commissionale conseguente all'integrazione delle reti di vendita è compensato da una migliore sinistralità corrente non catastrofale. A ottimi livelli il combined ratio dell'Italia (91,8%; +1,6 p.p. su cui hanno pesato maggior sinistri catastrofali per 0,8 p.p.).
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi operativi | 360 | 287 | 25% |
| Costi operativi | -174 | -129 | 35% |
| Risultato operativo | 186 | 159 | 17% |
| Risultato netto | 133 | 109 | 22% |
| Cost/Income ratio | 48% | 45% | 3 p.p. |
| (in miliardi di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 | Variazione |
| Asset Under Management totali 5 | 519 | 456 | 14% |
| di cui Asset Under Management di parti terze | 102 | 27 | 276% |
Dati riportati in vista manageriale.
Il risultato operativo del segmento Asset Management si attesta a € 186 milioni, in aumento del 17%. Questo andamento deriva principalmente dall'aumento dei ricavi operativi, pari a € 360 milioni (+25%), anche grazie al consolidamento dei ricavi delle nuove multiboutiques, che vede incrementare soprattutto la componente relativa alle parti terze.
La componente commissionale risulta pari a € 324 milioni (€ 259 milioni 1H18) e si incrementa del 25%. Le commissioni di performance, nulle lo scorso anno, registrano un valore di circa € 2 milioni.
In aumento del 35% i costi operativi, pari a € 174 milioni, sia per effetto dell'integrazione delle nuove multiboutiques, sia per l'aumento dei costi legati al rafforzamento delle strutture centrali e di controllo. Conseguentemente, il Cost/Income ratio passa dal 45% al 48% incrementandosi di 3 p.p..
Il risultato netto del segmento Asset Management si attesta a circa € 133 milioni (+22%).
5 I dati comparativi del segmento Asset Management comprendono gli asset delle società cedute nel periodo, che rimangono in gestione a seguito degli accordi di cessione. Come indicato in calce alla sezione Dati significativi di Gruppo, invece, la rappresentazione degli Asset Under Management dell'intero Gruppo a FY 2018 esclude le entità in dismissione o cedute nel periodo in linea con l'applicazione dell'IFRS 5.
nel primo semestre 2019, grazie soprattutto all'integrazione delle nuove boutiques, nonché per il contributo degli asset di alcune società cedute nel corso dell'anno, precedentemente detenuti dal Gruppo e rimasti in gestione a seguito degli accordi di cessione. Il valore complessivo degli Asset Under Management gestiti dal segmento al 30 giugno 2019 è pari a € 519 miliardi. Gli Asset Under Management di parti terze passano da € 27 miliardi a fine 2018 a € 102 miliardi
Risultato operativo del segmento Holding e altre attività per settore
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo segmento Holding e altre attività | 21 | -56 | n.s. |
| Finanziario e altre attività | 272 | 177 | 53,5% |
| Costi operativi di holding | -251 | -233 | 7,4% |
Il risultato operativo del segmento Holding e altre attività si attesta a € 21 milioni (€ -56 milioni 1H18), grazie allo sviluppo del risultato di Banca Generali per maggiori performance fee, a maggiori proventi dal private equity e da Planvital.
I costi netti operativi di holding ammontano a € -251 milioni (€ -233 milioni 1H18), riflettendo l'aumento nei costi di direzione e coordinamento osservati in alcune subholding territoriali del Gruppo.
Dal risultato operativo al risultato del periodo
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo consolidato | 2.724 | 2.532 | 7,6% |
| Risultato non operativo consolidato | -588 | -539 | 9,3% |
| Risultato non operativo degli investimenti | -66 | 20 | n.s. |
| Costi non operativi di holding | -371 | -388 | -4,3% |
| Altri costi e ricavi non operativi | -152 | -171 | -11,2% |
| Risultato del periodo prima delle imposte | 2.136 | 1.994 | 7,1% |
| Imposte | -690 | -664 | 3,9% |
| Utile dopo le imposte | 1.446 | 1.330 | 8,7% |
| Utile o perdita delle attività operative cessate | 475 | 103 | n.s. |
| Risultato del periodo consolidato | 1.920 | 1.433 | 34,0% |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 1.789 | 1.329 | 34,6% |
| Risultato del periodo di pertinenza di terzi | 131 | 104 | 26,1% |
Il risultato non operativo del Gruppo passa da € -539 milioni a € -588 milioni. Tale andamento riflette il risultato della gestione finanziaria e l'andamento degli altri costi e ricavi non operativi.
6 Il segmento Holding e altre attività include le attività esercitate dalle società del Gruppo principalmente nel settore bancario, i costi sostenuti nell'attività di direzione e coordinamento e di finanziamento del business, nonché ulteriori attività che il Gruppo considera accessorie rispetto alle attività core assicurative.
In particolare, il risultato non operativo degli investimenti passa da € 20 milioni a € -66 milioni, per minori profitti di realizzo: nel primo semestre del 2018 la cessione della partecipazione in Italo - Nuovo Trasporto Viaggiatori aveva contribuito positivamente per € 113 milioni. Minori anche le svalutazioni del periodo, grazie al miglioramento dei mercati azionari del secondo trimestre.
I costi non operativi di holding passano da € -388 milioni a € -371 milioni, riflettendo il calo degli interessi sul debito finanziario che passano da € -331 milioni a € -314 milioni coerentemente con la strategia di riduzione del debito prevista da Generali 2021.
Gli altri costi netti non operativi passano, infine, da € -171 milioni a € -152 milioni. Tale voce è composta da € -56 milioni relativi all'ammortamento del valore dei portafogli acquisiti (€ -49 milioni 1H18; l'aumento deriva dalle nuove acquisizioni di Sycomore, Lumyna e Adriatic Slovenica), da € -14 milioni relativi ai costi di ristrutturazione (€ -68 milioni 1H18, in calo a seguito dei minori costi principalmente in Germania) e da € -81 milioni di Altri costi netti non operativi (€ -54 milioni 1H18). Questi ultimi accoglievano nel 2018 la plusvalenza della cessione delle attività in Panama, parzialmente compensata quest'anno da minori accantonamenti in Italia e dal realizzo derivante dalla cessione del portafoglio Vita di UK branch.
Il tax rate passa da 32,4% a 31,5% principalmente per un aumento dei costi deducibili in Cina.
Il risultato di terzi, pari a € 131 milioni, che corrisponde ad un minority rate pari a 6,8% (7,3% 1H18), migliora rispetto a € 104 milioni dello scorso anno per effetto dei risultati di Banca Generali e Asia.
A seguito delle performance sopra commentate, il risultato del periodo di pertinenza del Gruppo cresce del 34,6% attestandosi a € 1.789 milioni (€ 1.329 milioni 1H18).
Il capitale e riserve di pertinenza del Gruppo si attestano a € 27.059 milioni al 30 giugno 2019, in aumento del 14,7% rispetto a € 23.601 milioni al 31 dicembre 2018. La variazione è ascrivibile al risultato del periodo di pertinenza del Gruppo, pari a € 1.789 milioni, e, in misura maggiore, all'aumento della riserva per utili attribuibili alle attività finanziarie disponibili per la vendita per € 3.506 milioni, derivante principalmente dall'andamento dei titoli obbligazionari. Nel primo semestre dell'anno, inoltre, è stato erogato il dividendo per complessivi € 1.413 milioni.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | Composizione (%) | 31/12/2018 | Composizione (%) |
|---|---|---|---|---|
| Strumenti di capitale | 23.861 | 6,3% | 19.807 | 5,7% |
| Strumenti a reddito fisso | 320.406 | 84,5% | 299.736 | 85,6% |
| Investimenti immobiliari | 15.965 | 4,2% | 15.258 | 4,4% |
| Altri investimenti | 4.789 | 1,3% | 4.290 | 1,2% |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti * | 14.172 | 3,7% | 11.114 | 3,2% |
| Totale investimenti | 379.194 | 100,0% | 350.205 | 100,0% |
| Attività finanziarie collegate a contratti unit- e index linked |
72.455 | 65.789 | ||
| Totale investimenti complessivi | 451.649 | 415.994 |
* La voce comprende anche le quote di fondi di investimento monetari, i REPO e i Reverse REPO.
Gli Asset Under Management complessivi del Gruppo7 registrano al 30 giugno 2019 un incremento del 24,1% attestandosi a € 605,9 miliardi. In particolare, il totale investimenti complessivi di bilancio è pari a € 451,6 miliardi, mentre le masse gestite per conto di terzi ammontano a € 154,2 miliardi, grazie soprattutto all'integrazione delle nuove boutiques, nonché per asset precedentemente detenuti dal Gruppo e che, a seguito degli accordi di cessione ad altre società nel corso del 2019, sono rimasti in capo alle società di asset management del Gruppo.
Il totale investimenti, pari a € 379,2 miliardi, aumenta dell'8,3% principalmente per effetto dell'evoluzione dei tassi di interesse osservabile sul mercato che ha comportato un significativo incremento della componente obbligazionaria. L'aumento relativo agli strumenti di capitale deriva invece dall'incremento di portafoglio e dall'andamento positivo dei mercati azionari nel primo semestre; prosegue inoltre il graduale incremento dell'esposizione negli investimenti in private equity. In linea con i periodi precedenti aumenta, infine, l'investimento nel comparto immobiliare.
Considerando le condizioni di mercato caratterizzate dal perdurare di tassi di interesse molto bassi, al fine di sostenere le performance degli investimenti anche a vantaggio degli assicurati vita, la strategia perseguita consiste nell'aumento della diversificazione degli asset e geografica, dell'esposizione al mercato privato, degli investimenti alternativi di debito e private equity, che offrono un adeguato ritorno rischiorendimento nell'ottica di un efficientamento dell'assorbimento di capitale nel quadro di Solvency II.
Nei primi mesi del 2019 sono proseguiti il rallentamento complessivo della crescita economica e le tensioni commerciali tra Cina e Stati Uniti, nonché una debolezza economica nei paesi industrializzati. Permangono inoltre alcuni temi critici come la Brexit, un calo generalizzato dei tassi di interesse, nonché un clima di incertezza dei mercati finanziari. In tale contesto, il Gruppo sta implementando efficacemente le attività previste dal piano strategico Generali 2021 avente come priorità il consolidamento della leadership in Europa, il rafforzamento nei mercati ad alto potenziale, l'ottimizzazione finanziaria, l'innovazione e la trasformazione digitale del modello operativo.
Nel segmento Vita, proseguirà la strategia di ribilanciamento del portafoglio verso prodotti a basso assorbimento di capitale. Nel segmento Danni, fermo restando il presidio dell'eccellenza tecnica, si prevede un rafforzamento della raccolta premi nelle principali aree geografiche in cui opera il Gruppo Generali, con una forte attenzione ai mercati ad alto potenziale di crescita. Infine, nel segmento Asset Management, nel corso del 2019 proseguiranno le azioni in esecuzione della strategia.
Nonostante le rinnovate pressioni dovute dall'andamento dei tassi, il Gruppo conferma gli obiettivi del prossimo triennio, che prevedono una crescita degli utili per azione tra il 6% e l'8%9 , un RoE medio superiore all'11,5%10 e un obiettivo di pay-out ratio tra il 55% e il 65%11 .
7 Come indicato in calce alla sezione Dati significativi di Gruppo, la rappresentazione degli Asset Under Management dell'intero Gruppo a FY 2018 esclude le entità in dismissione o cedute nel periodo in linea con l'applicazione dell'IFRS 5.
8 La Relazione contiene affermazioni su eventi, stime, previsioni e aspettative future basate sulle attuali conoscenze del management del Gruppo. Tali affermazioni sono generalmente precedute da espressioni come "si prevede un calo/ incremento", "ci si attende" "dovrebbe crescere", "riteniamo possa diminuire" o altre analoghe. Si segnala che tali informazioni di carattere previsionale non sono da considerare come previsione di risultati effettivi del Gruppo o di fattori esterni al Gruppo stesso. Generali non assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere tali previsioni, anche a seguito della disponibilità
di nuove informazioni, di eventi futuri o di altro, salvo laddove richiesto dalla normativa.
9 CAGR su tre anni; normalizzato per l'impatto di plus e minusvalenze derivanti dalle dismissioni.
10 Basato su Equity IFRS esclusi OCI e su risultato netto complessivo.
11 Normalizzato per l'impatto delle plus e minusvalenze derivanti dalle dismissioni.
Dal risultato operativo al risultato del periodo
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato operativo consolidato | 2.724 | 2.532 | 7,6% |
| Premi netti di competenza | 33.243 | 32.700 | 1,7% |
| Oneri netti relativi ai sinistri | -36.535 | -29.622 | 23,3% |
| Spese di gestione | -5.512 | -5.135 | 7,4% |
| Commissioni nette | 329 | 194 | 69,8% |
| Risultato operativo degli investimenti | 11.508 | 4.678 | n.s. |
| Proventi e oneri operativi derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
6.035 | -709 | n.s. |
| Proventi e oneri operativi derivanti da altri strumenti finanziari | 5.473 | 5.387 | 1,6% |
| Interessi e altri proventi | 5.356 | 5.340 | 0,3% |
| Profitti netti di realizzo operativi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
810 | 736 | 10,1% |
| Perdite nette da valutazione operative da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
-166 | -240 | -30,7% |
| Interessi passivi relativi al debito operativo | -209 | -168 | 24,3% |
| Altri oneri da strumenti finanziari ed investimenti immobiliari | -317 | -280 | 13,2% |
| Costi operativi di holding | -251 | -233 | 7,4% |
| Altri costi e ricavi operativi (*) | -58 | -50 | 16,7% |
| Risultato non operativo consolidato | -588 | -539 | 9,3% |
| Risultato non operativo degli investimenti | -66 | 20 | n.s. |
| Proventi e oneri non operativi derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
10 | -2 | n.s. |
| Proventi e oneri non operativi derivanti da altri strumenti finanziari (**) | -76 | 22 | n.s. |
| Profitti netti di realizzo non operativi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
47 | 201 | -76,5% |
| Perdite nette da valutazione non operative da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
-124 | -179 | -31,1% |
| Costi non operativi di holding | -371 | -388 | -4,3% |
| Interessi passivi relativi al debito finanziario | -314 | -331 | -5,3% |
| Altri costi non operativi di holding | -57 | -57 | 1,2% |
| Altri costi e ricavi non operativi | -152 | -171 | -11,2% |
| Risultato del periodo prima delle imposte | 2.136 | 1.994 | 7,1% |
| Imposte (*) | -690 | -664 | 3,9% |
| Utile dopo le imposte | 1.446 | 1.330 | 8,7% |
| Utile o perdita delle attività operative cessate | 475 | 103 | n.s. |
| Risultato del periodo consolidato | 1.920 | 1.433 | 34,0% |
| Risultato del periodo di pertinenza del Gruppo | 1.789 | 1.329 | 34,6% |
| Risultato del periodo di pertinenza di terzi | 131 | 104 | 26,1% |
(*) Al 30 giugno 2019 l'importo è rettificato per imposte operative di € 25,9 milioni e per imposte non ricorrenti retrocesse agli assicurati in Germania per € -0,2 milioni (al 30 giugno 2018 rispettivamente di € 25,9 milioni e € 0,7 milioni).
(**) L'importo è al lordo degli interessi passivi relativi al debito finanziario.
Risultato operativo del segmento Vita: margine tecnico
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Margine tecnico | 2.991 | 2.783 | 7,5% |
| Premi netti | 23.130 | 22.899 | 1,0% |
| Commissioni da contratti d'investimento ed altri servizi finanziari | 25 | 29 | -14,6% |
| Oneri netti relativi ai sinistri rettificati dei redditi finanziari attribuiti agli assicurati | -20.388 | -20.347 | 0,2% |
| Altri oneri assicurativi netti | 224 | 202 | 11,4% |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Margine finanziario | 1.016 | 976 | 4,1% |
| Reddito operativo degli investimenti | 10.747 | 3.968 | n.s. |
| Proventi netti da investimenti | 4.858 | 4.800 | 1,2% |
| Redditi correnti da investimenti | 4.670 | 4.774 | -2,2% |
| Profitti netti di realizzo operativi da investimenti | 819 | 721 | 13,5% |
| Perdite nette da valutazione operative da investimenti | -158 | -240 | -34,0%. |
| Altri oneri finanziari netti operativi | -473 | -456 | 3,7% |
| Proventi netti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico | 5.889 | -831 | n.s. |
| Proventi netti da strumenti finanziari collegati a contratti unit e index-linked | 5.577 | -672 | n.s. |
| Altri proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
312 | -159 | n.s. |
| Risultato degli investimenti di pertinenza degli assicurati | -9.731 | -2.993 | n.s. |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Spese di gestione assicurative e altre componenti operative | -2.396 | -2.210 | 8,4% |
| Spese di gestione assicurative | -2.329 | -2.202 | 5,7% |
| Altre componenti operative | -67 | -8 | n.s. |
| (in milioni di euro) | Raccolta netta | Premi lordi emessi | PVNBP (*) | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | ||
| Italia | 8.905 | 9.860 | 2.674 | 2.320 | 9.449 | 9.592 | |
| Francia | 5.354 | 4.901 | 1.449 | 994 | 4.052 | 3.915 | |
| Germania (*) | 5.450 | 5.089 | 1.868 | 1.770 | 4.705 | 3.979 | |
| Austria, CEE & Russia | 1.339 | 1.331 | 75 | 95 | 1.094 | 1.069 | |
| International (*) | 2.727 | 2.535 | 1.261 | 459 | 2.137 | 2.876 | |
| Spagna | 431 | 437 | -17 | -43 | 459 | 467 | |
| Svizzera | 480 | 472 | 170 | 171 | 258 | 167 | |
| Americas e Sud Europa | 181 | 203 | 95 | 85 | 125 | 114 | |
| Asia | 1.634 | 1.423 | 1.012 | 245 | 1.198 | 1.057 | |
| Holding di Gruppo e altre società | 547 | 366 | 60 | 50 | 0 | 0 | |
| Totale | 24.321 | 24.083 | 7.387 | 5.689 | 21.436 | 21.431 |
(*) I dati PVNBV sono a tassi di cambio e perimetro storici. Germania e International includono le società in dismissione.
| (in milioni di euro) | Risultato operativo | NBV (**) | ||
|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Italia | 664 | 668 | 505 | 507 |
| Francia | 293 | 328 | 88 | 112 |
| Germania (**) | 218 | 159 | 137 | 107 |
| Austria, CEE & Russia | 153 | 160 | 79 | 73 |
| International (**) | 269 | 244 | 133 | 166 |
| Spagna | 72 | 58 | 60 | 62 |
| Svizzera | 98 | 99 | 15 | 3 |
| Americas e Sud Europa | 5 | 23 | 1 | 4 |
| Asia | 94 | 64 | 56 | 64 |
| Holding di Gruppo e altre società (*) | 14 | -10 | 0 | 0 |
| Totale | 1.611 | 1.549 | 942 | 965 |
(*) Il dato relativo al Risultato operativo comprende anche le elisioni intersettoriali.
(**) I dati NBV sono a tassi di cambio e perimetro storici. Germania e International includono le società in dismissione.
12 A partire dal 2019 Holding di Gruppo e altre società comprende anche Europ Assistance. Per maggiori dettagli si rimanda alla Nota alla Relazione.
| (in milioni di euro) | Risparmio | Puro rischio e malattia | Unit-linked | Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Italia | 7.189 | 7.725 | 183 | 152 | 1.533 | 1.984 | 8.905 | 9.860 |
| Francia | 2.629 | 2.219 | 1.008 | 964 | 1.461 | 1.509 | 5.098 | 4.691 |
| Germania | 1.595 | 1.447 | 2.589 | 2.480 | 1.247 | 1.163 | 5.432 | 5.089 |
| Austria, CEE & Russia | 588 | 619 | 434 | 383 | 317 | 329 | 1.339 | 1.331 |
| International | 1.356 | 1.313 | 918 | 753 | 451 | 469 | 2.726 | 2.534 |
| Spagna | 228 | 252 | 147 | 139 | 56 | 46 | 431 | 437 |
| Svizzera | 88 | 91 | 65 | 64 | 326 | 317 | 480 | 472 |
| Americas e Sud Europa | 47 | 41 | 133 | 158 | 2 | 3 | 181 | 203 |
| Asia | 993 | 929 | 573 | 391 | 67 | 103 | 1.633 | 1.423 |
| Holding di Gruppo e altre società | 0 | 2 | 108 | 72 | 21 | 23 | 129 | 97 |
| Totale | 13.358 | 13.323 | 5.240 | 4.804 | 5.030 | 5.477 | 23.628 | 23.603 |
(*) I dati al 30/06/2018 sono stati riclassificati per tenere conto di una allocazione tra le diverse linee business più coerente con le caratteristiche di alcuni prodotti in Germania e Asia.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato tecnico | 760 | 701 | 8,5% |
| Premi netti di competenza | 10.113 | 9.800 | 3,2% |
| Oneri netti relativi ai sinistri | -6.387 | -6.277 | 1,8% |
| Spese di gestione assicurative | -2.894 | -2.737 | 5,7% |
| Altri oneri tecnici netti | -72 | -86 | -15,7% |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Risultato finanziario | 478 | 507 | -5,7% |
| Redditi correnti da investimenti | 642 | 645 | -0,5% |
| Altri oneri finanziari netti operativi | -164 | -138 | 18,5% |
Principali indicatori del segmento Danni per paese
| (in milioni di euro) | Premi lordi emessi | Risultato operativo | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |||
| Italia | 2.656 | 2.603 | 281 | 341 | ||
| Francia | 1.492 | 1.442 | 95 | 70 | ||
| Germania | 2.206 | 2.193 | 254 | 245 | ||
| Austria, CEE & Russia | 2.328 | 2.050 | 282 | 245 | ||
| International | 1.973 | 2.031 | 150 | 147 | ||
| Spagna | 836 | 822 | 83 | 81 | ||
| Svizzera | 519 | 493 | 26 | 33 | ||
| Americas e Sud Europa | 520 | 631 | 45 | 35 | ||
| Asia | 98 | 85 | -4 | -2 | ||
| Holding di Gruppo e altre società (*) | 751 | 681 | 59 | 56 | ||
| di cui Europ Assistance | 459 | 427 | 54 | 44 | ||
| Totale | 11.407 | 11.001 | 1.121 | 1.105 |
(*) Il dato relativo al Risultato operativo comprende anche le elisioni intersettoriali.
| Combined ratio* | Loss ratio | Expense ratio | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Italia | 91,8% | 90,1% | 66,1% | 64,9% | 25,6% | 25,3% |
| Francia | 96,7% | 98,9% | 67,8% | 71,4% | 28,9% | 27,5% |
| Germania | 89,8% | 91,4% | 60,3% | 64,9% | 29,5% | 26,6% |
| Austria, CEE & Russia | 86,9% | 88,2% | 58,3% | 58,7% | 28,6% | 29,6% |
| International | 95,5% | 95,8% | 65,0% | 65,8% | 30,5% | 30,1% |
| Spagna | 91,3% | 92,3% | 63,8% | 66,1% | 27,5% | 26,2% |
| Svizzera | 93,5% | 93,6% | 65,1% | 67,1% | 28,4% | 26,4% |
| Americas e Sud Europa | 102,3% | 101,2% | 65,7% | 65,1% | 36,6% | 36,2% |
| Asia | 108,2% | 101,0% | 71,5% | 61,7% | 36,7% | 39,2% |
| Holding di Gruppo e altre società | 90,9% | 86,6% | 64,8% | 61,2% | 26,2% | 25,3% |
| di cui Europ Assistance | 89,4% | 90,2% | 60,3% | 59,8% | 29,1% | 30,4% |
| Totale | 91,8% | 92,0% | 63,2% | 64,0% | 28,6% | 27,9% |
(*) L'impatto dei sinistri catastrofali incide sul combined ratio del Gruppo per 1,4 p.p., tra cui 0,9 p.p. in Italia, 1,3 p.p. in Francia, 3,2 p.p. in Germania e 1,7 p.p. in ACEER (al 30 giugno 2018 avevano inciso sul combined ratio di Gruppo per 1,4 p.p., tra cui 2,1 p.p. in Francia, 4,8 p.p. in Germania e 1,5 p.p. attribuibili alle Holding di Gruppo e altre società).
| (in milioni di euro) | Auto Non-auto |
Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Italia | 1.047 | 1.044 | 1.540 | 1.491 | 2.587 | 2.535 |
| Francia | 540 | 518 | 925 | 902 | 1.465 | 1.420 |
| Germania | 930 | 945 | 1.274 | 1.246 | 2.204 | 2.191 |
| Austria, CEE e Russia | 1.060 | 947 | 1.242 | 1.075 | 2.302 | 2.022 |
| International | 756 | 858 | 1.154 | 1.111 | 1.910 | 1.970 |
| Spagna | 234 | 234 | 580 | 559 | 814 | 793 |
| Svizzera | 215 | 202 | 304 | 290 | 519 | 493 |
| Americas e Sud Europa | 307 | 416 | 213 | 215 | 520 | 631 |
| Asia | 0 | 6 | 57 | 47 | 57 | 53 |
| Holding di Gruppo e altre società | 18 | 14 | 463 | 462 | 481 | 476 |
| di cui Europ Assistance | 17 | 13 | 350 | 350 | 367 | 363 |
| Totale | 4.350 | 4.327 | 6.598 | 6.287 | 10.948 | 10.614 |
| Debito di Gruppo | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
| Debito operativo | 28.893 | 27.009 |
| Debito finanziario | 11.404 | 11.531 |
| Debito subordinato | 7.987 | 8.124 |
| Titoli di debito senior | 2.987 | 2.983 |
| Altro debito finanziario | 430 | 425 |
| Totale | 40.297 | 38.540 |
Con riferimento alle operazioni con parti correlate, secondo le previsioni dell'art.18 delle Procedure in materia di operazioni con parti correlate approvate dal Consiglio d'Amministrazione nel 2010 e successivi aggiornamenti, si fa presente che:
Ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate sono reperibili nella relativa sezione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato.
La Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata 2019 del Gruppo Generali è predisposta in ottemperanza alla normativa in vigore nonché adottando i principi contabili internazionali IAS/IFRS, in particolare lo IAS 34 relativo all'informativa infrannuale. Si rimanda al Bilancio Semestrale Consolidato Abbreviato per maggiori dettagli sui criteri generali di redazione e di valutazione.
Il Gruppo si è inoltre avvalso della facoltà prevista dall'art. 70, comma 8, e dall'art. 71, comma 1-bis del Regolamento Emittenti, di derogare all'obbligo di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in relazione a operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
La Relazione è redatta in euro (che rappresenta la valuta funzionale nella quale opera la società che redige la Relazione) e gli importi sono esposti in milioni13 arrotondati al numero intero con la conseguenza che la somma degli importi arrotondati non in tutti i casi coincide con il totale arrotondato.
I dettagli per area evidenziati in questo documento riflettono l'organizzazione manageriale del Gruppo in vigore nel 2019, composta da:
Al fine di fornire una visione gestionale degli indicatori di performance, l'informativa per area viene rappresentata in un'ottica di Paese, invece che di contributo al risultato di Gruppo. L'eliminazione delle operazioni tra le società del Gruppo Generali in diverse aree è stata inglobata all'interno dell'area Holding di Gruppo e altre società.
Al 30 giugno 2019 le entità consolidate integralmente e quelle valutate con il metodo del patrimonio netto sono state pari a 455 società (455 al 31 dicembre 2018), di cui 417 consolidate integralmente e 38 valutate con il metodo del patrimonio netto.
La Relazione contiene anche indicatori alternativi di performance al fine di favorire la valutazione del risultato economico del Gruppo. Si rimanda al Glossario per le definizioni.
13 A meno che non sia diversamente indicato.
Patrimonio netto
| 68 | Altre componenti patrimoniali | |
|---|---|---|
| 68 | 18 Attività immateriali | |
| 69 | 19 Attività materiali | |
| 70 | 20 Crediti diversi | |
| 71 | 21 Altri elementi dell'attivo | |
| 71 | 22 Accantonamenti | |
| 72 | 23 Debiti | |
| 72 | 24 Altri elementi del passivo | |
| 74 | Informazioni sul conto economico | |
| 74 | Ricavi | |
| 74 | 25 Premi netti di competenza | |
| 74 | 26 Commissioni attive | |
| 74 | 27 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
|
| 75 | 28 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
|
| 75 | 29 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
|
| 76 | 30 Altri ricavi | |
| 76 | Costi | |
| 76 | 31 Oneri netti relativi ai sinistri | |
| 77 | 32 Commissioni passive | |
| 77 | 33 Oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
|
| 77 | 34 Oneri derivanti da strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
|
| 78 | 35 Spese di gestione | |
| 78 | 36 Altri costi | |
| 79 | 37 Imposte | |
| 79 | Fair value measurement | |
| 80 | 38 Fair value hierarchy | |
| 82 | 39 Trasferimenti di strumenti finanziari valutati al fair value tra livello 1 e livello 2 |
|
| 82 | 40 Informazioni addizionali sul livello 3 | |
| 86 | Informazioni aggiuntive | |
| 86 | 4rmazioni relative ai dipendenti | |
| 86 | 42 Eventi e operazioni significative non ricorrenti | |
| 87 | Allegati alla Nota integrativa |
Prospetti contabili consolidati
33
BILANCIO CONSOLIDATO
(Valori in milioni di euro)
| Attività | |||
|---|---|---|---|
| Note: | (in milioni di euro) | 30/06/19 | 31/12/18 |
| 1 ATTIVITÀ IMMATERIALI | 9.415 | 8.745 | |
| 3 | 1.1 Avviamento | 7.170 | 6.680 |
| 18 | 1.2 Altre attività immateriali | 2.245 | 2.065 |
| 2 ATTIVITÀ MATERIALI | 4.123 | 3.768 | |
| 19 | 2.1 Immobili ad uso proprio | 2.820 | 2.505 |
| 19 | 2.2 Altre attività materiali | 1.304 | 1.263 |
| 13 | 3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI | 4.577 | 4.009 |
| 4 INVESTIMENTI | 448.291 | 412.228 | |
| 10 | 4.1 Investimenti immobiliari | 14.168 | 13.650 |
| 2 | 4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | 1.386 | 1.320 |
| 6 | 4.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza | 2.200 | 2.171 |
| 7 | 4.4 Finanziamenti e crediti | 33.204 | 31.815 |
| 8 | 4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita | 306.807 | 283.773 |
| 9 | 4.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 90.525 | 79.500 |
| di cui attività relative a contratti emessi allorché il rischio dell'investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
72.455 | 65.789 | |
| 20 | 5 CREDITI DIVERSI | 14.004 | 11.127 |
| 5.1 Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 8.438 | 7.130 | |
| 5.2 Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione | 1.492 | 1.481 | |
| 5.3 Altri crediti | 4.075 | 2.515 | |
| 21 | 6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO | 14.949 | 69.253 |
| 4 | 6.1 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita | 0 | 55.914 |
| 14 | 6.2 Costi di acquisizione differiti | 2.145 | 2.143 |
| 6.3 Attività fiscali differite | 2.460 | 2.345 | |
| 6.4 Attività fiscali correnti | 2.631 | 3.021 | |
| 6.5 Altre attività | 7.713 | 5.830 | |
| 11 | 7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 6.067 | 6.697 |
| TOTALE ATTIVITÀ | 501.427 | 515.827 |
| Note: | (in milioni di euro) | 30/06/19 | 31/12/18 |
|---|---|---|---|
| 15 | 1 PATRIMONIO NETTO | 28.256 | 24.643 |
| 1.1 di pertinenza del Gruppo | 27.059 | 23.601 | |
| 1.1.1 Capitale | 1.570 | 1.565 | |
| 1.1.2 Altri strumenti patrimoniali | 0 | 0 | |
| 1.1.3 Riserve di capitale | 7.107 | 7.107 | |
| 1.1.4 Riserve di utili e altre riserve patrimoniali | 11.012 | 10.035 | |
| 1.1.5 (Azioni proprie) | -7 | -7 | |
| 1.1.6 Riserva per differenze di cambio nette | -104 | -146 | |
| 1.1.7 Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 6.960 | 3.454 | |
| 1.1.8 Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio | -1.267 | -716 | |
| 1.1.9 Utile (perdita) del periodo di pertinenza del Gruppo | 1.789 | 2.309 | |
| 1.2 di pertinenza di terzi | 1.197 | 1.042 | |
| 1.2.1 Capitale e riserve di terzi | 1.022 | 904 | |
| 1.2.2 Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio | 43 | -50 | |
| 1.2.3 Utile (perdita) di pertinenza di terzi | 131 | 189 | |
| 22 | 2 ACCANTONAMENTI | 1.698 | 1.816 |
| 12 | 3 RISERVE TECNICHE | 406.698 | 377.828 |
| di cui riserve tecniche relative a polizze dove il rischio è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
70.031 | 63.149 | |
| 4 PASSIVITÀ FINANZIARIE | 40.297 | 38.540 | |
| 16 | 4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 4.604 | 4.159 |
| di cui passività relative a contratti emessi allorché il rischio dell'investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
2.848 | 2.754 | |
| 17 | 4.2 Altre passività finanziarie | 35.694 | 34.382 |
| di cui passività subordinate | 7.987 | 8.124 | |
| 23 | 5 DEBITI | 11.740 | 9.287 |
| 5.1 Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 4.431 | 3.424 | |
| 5.2 Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione | 602 | 658 | |
| 5.3 Altri debiti | 6.707 | 5.205 | |
| 24 | 6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO | 12.737 | 63.713 |
| 4 | 6.1 Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita | 0 | 54.883 |
| 6.2 Passività fiscali differite | 3.007 | 1.789 | |
| 6.3 Passività fiscali correnti | 2.105 | 1.728 | |
| 6.4 Altre passività | 7.625 | 5.313 | |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ | 501.427 | 515.827 |
| Note: | (in milioni di euro) | 30/06/19 | 30/06/18 |
|---|---|---|---|
| 25 | 1.1 Premi netti di competenza | 33.243 | 32.700 |
| 1.1.1 Premi lordi di competenza | 34.261 | 33.645 | |
| 1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza | -1.018 | -944 | |
| 26 | 1.2 Commissioni attive | 652 | 503 |
| 27 | 1.3 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
6.000 | -705 |
| di cui proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari relativi a contratti emessi allorché il rischio dell'investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
5.577 | -673 | |
| 28 | 1.4 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | 53 | 65 |
| 29 | 1.5 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari | 6.817 | 6.633 |
| 1.5.1 Interessi attivi | 4.030 | 4.093 | |
| 1.5.2 Altri proventi | 1.284 | 1.196 | |
| 1.5.3 Utili realizzati | 1.445 | 1.259 | |
| 1.5.4 Utili da valutazione | 58 | 86 | |
| 30 | 1.6 Altri ricavi | 1.418 | 1.577 |
| 1 TOTALE RICAVI E PROVENTI | 48.183 | 40.773 | |
| 31 | 2.1 Oneri netti relativi ai sinistri | -36.535 | -29.622 |
| 2.1.1 Importi pagati e variazione delle riserve tecniche | -37.062 | -30.195 | |
| 2.1.2 Quote a carico dei riassicuratori | 527 | 573 | |
| 32 | 2.2 Commissioni passive | -320 | -297 |
| 33 | 2.3 Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture | -6 | -8 |
| 34 | 2.4 Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari | -1.651 | -1.508 |
| 2.4.1 Interessi passivi | -531 | -506 | |
| 2.4.2 Altri oneri | -184 | -165 | |
| 2.4.3 Perdite realizzate | -585 | -340 | |
| 2.4.4 Perdite da valutazione | -350 | -497 | |
| 35 | 2.5 Spese di gestione | -5.645 | -5.258 |
| 2.5.1 Provvigioni e altre spese di acquisizione | -4.214 | -3.947 | |
| 2.5.2 Spese di gestione degli investimenti | -99 | -88 | |
| 2.5.3 Altre spese di amministrazione | -1.332 | -1.224 | |
| 36 | 2.6 Altri costi | -1.916 | -2.112 |
| 2 TOTALE COSTI E ONERI | -46.073 | -38.806 | |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO PRIMA DELLE IMPOSTE | 2.110 | 1.967 | |
| 37 | 3 Imposte | -664 | -637 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO AL NETTO DELLE IMPOSTE | 1.446 | 1.330 | |
| 4 UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE | 475 | 103 | |
| UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO | 1.920 | 1.433 | |
| di cui di pertinenza del gruppo | 1.789 | 1.329 | |
| di cui di pertinenza di terzi | 131 | 104 | |
| 15 | UTILE PER AZIONE: | ||
| Utile per azione base (in euro) | 1,14 | 0,85 | |
| da attività correnti | 0,84 | 0,78 | |
| Utile per azione diluito (in euro) | 1,12 | 0,84 | |
| da attività correnti | 0,83 | 0,77 |
| (in milioni di euro) | 30/06/19 | 30/06/18 |
|---|---|---|
| 1 UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO | 1.920 | 1.433 |
| Voci che possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | ||
| 2.1 Variazione della riserva per differenze di cambio nette | 35 | -122 |
| 2.2 Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 3.606 | -1.409 |
| 2.3 Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | 62 | 12 |
| 2.4 Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera | -9 | 5 |
| 2.5 Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 14 | -2 |
| 2.8 Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
-255 | -166 |
| 2.10 Altri elementi | 0 | |
| Subtotale | 3.455 | -1.682 |
| Voci che non possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | 0 | |
| 2.5 Variazione del patrimonio netto delle partecipate | -0 | 0 |
| 2.8 Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
4 | 22 |
| 2.6 Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali | ||
| 2.7 Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali | ||
| 2.9 Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | -368 | 25 |
| Subtotale | -363 | 47 |
| 2 TOTALE DELLE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | 3.091 | -1.635 |
| 3 TOTALE DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO | 5.012 | -202 |
| di cui di pertinenza del gruppo | 4.787 | -230 |
| di cui di pertinenza di terzi | 225 | 28 |
| Utile (perdita) complessivo per azione base (in euro) | 3,06 | -0,15 |
| Utile (perdita) complessivo per azione diluito (in euro) | 3,01 | -0,15 |
| Esistenza al 31/12/2017 |
Modifica dei saldi di chiusura |
Imputazioni | Rettifiche da riclassificazione a Conto economico |
Trasferimenti | Variazioni interessenze partecipative |
Esistenza al 30/06/2018 |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale | 1.562 | 0 | 3 | 0 | 0 | 0 | 1.565 | |
| Altri strumenti patrimoniali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Riserve di capitale | 7.098 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 7.107 | |
| PATRIMONIO NETTO DI |
Riserve di utili e altre riserve patrimoniali |
9.209 | 0 | 2.208 | 0 | -1.330 | -4 | 10.083 |
| PERTINENZA DEL GRUPPO |
(Azioni proprie) | -8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -8 |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 2.110 | 0 | -781 | 0 | 0 | 0 | 1.329 | |
| Altre componenti del conto economico complessivo |
5.108 | 0 | -1.568 | 9 | 0 | 0 | 3.550 | |
| TOTALE DI PERTINENZA DEL GRUPPO |
25.079 | 0 | -130 | 9 | -1.330 | -4 | 23.625 | |
| Capitale e riserve di terzi | 915 | 0 | 146 | 0 | -118 | -8 | 935 | |
| PATRIMONIO NETTO DI |
Utile (perdita) dell'esercizio | 185 | 0 | -81 | 0 | 0 | 0 | 104 |
| PERTINENZA DI TERZI |
Altre componenti del conto economico complessivo |
-3 | 0 | -80 | 4 | 0 | 0 | -79 |
| TOTALE DI PERTINENZA DI TERZI |
1.098 | 0 | -16 | 4 | -118 | -8 | 960 | |
| TOTALE | 26.177 | 0 | -145 | 14 | -1.448 | -13 | 24.585 |
| Esistenza al 31/12/2018 |
Modifica dei saldi di chiusura |
Imputazioni | Rettifiche da riclassificazione a Conto economico |
Trasferimenti | Variazioni interessenze partecipative |
Esistenza al 30/06/2019 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.565 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 1.570 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7.107 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 7.107 |
| 10.035 | 0 | 2.395 | 0 | -1.413 | -6 | 11.012 |
| -7 | 0 | -0 | 0 | 0 | 0 | -7 |
| 2.309 | 0 | -520 | 0 | 0 | 0 | 1.789 |
| 2.592 | 0 | 3.075 | -78 | 0 | 0 | 5.589 |
| 23.601 | 0 | 4.955 | -78 | -1.413 | -6 | 27.059 |
| 904 | 0 | 273 | 0 | -134 | -20 | 1.022 |
| 189 | 0 | -57 | 0 | 0 | 0 | 131 |
| -50 | 0 | 101 | -8 | 0 | 0 | 43 |
| 1.042 | 0 | 317 | -8 | -134 | -20 | 1.197 |
| 24.643 | 0 | 5.273 | -86 | -1.547 | -26 | 28.256 |
| (in milioni di euro) | 30/06/19 | 30/06/18 |
|---|---|---|
| Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte | 2.110 | 1.967 |
| Variazione di elementi non monetari | 8.904 | 7.216 |
| Variazione della riserva premi danni | 670 | 674 |
| Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni | 21 | -72 |
| Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita | 14.293 | 6.050 |
| Variazione dei costi di acquisizione differiti | 4 | -16 |
| Variazione degli accantonamenti | 58 | 125 |
| Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e partecipazioni | -5.077 | 1.451 |
| Altre Variazioni | -1.065 | -996 |
| Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa | -452 | -1.395 |
| Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione | -389 | -940 |
| Variazione di altri crediti e debiti | -63 | -456 |
| Imposte pagate | -44 | 34 |
| Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimento e finanziaria |
1.000 | 647 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione | 86 | -28 |
| Debiti verso la clientela bancaria e interbancari | 999 | 767 |
| Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari | -86 | -91 |
| Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico | 0 | 0 |
| TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA | 11.518 | 8.468 |
| Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari | -422 | -532 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture (***) | 1.171 | 403 |
| Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti | -951 | 968 |
| Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza | 4 | -13 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita | -5.277 | -7.308 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali | -11 | -134 |
| Altri flussi di liquidità netta generata/assorbita dall'attività di investimento | -3.984 | -1.457 |
| TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO | -9.470 | -8.073 |
| Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo | 0 | 0 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie | -0 | -0 |
| Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo | -1.413 | -1.330 |
| Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi (****) | -277 | -118 |
| Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi | -200 | 1 |
| Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse | -769 | 14 |
| TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO | -2.660 | -1.433 |
| Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 11 | 10 |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (*) | 6.585 | 6.313 |
| INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | -601 | -1.027 |
| DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (**) | 5.985 | 5.285 |
(*) Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti all'inizio del periodo si compongono di disponibilità liquide e di mezzi equivalenti (€ 6.697 milioni), passività finanziarie a vista (€ -110 milioni) e scoperti bancari temporanei (€ -2 milioni).
(**) Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti alla fine del periodo si compongono di disponibilità liquide e di mezzi equivalenti (€ 6.067 milioni), passività finanziarie a vista (€-81 milioni) e scoperti bancari temporanei (€ -1 milione).
(***) Include principalmente la liquidità derivante dalle operazioni di dismissione della partecipazione in Generali Leben (€ 924 milioni), in Belgio (€ 529 milioni), Guernsey (€ 404 milioni) e il prezzo pagato per l'acquisizione di Adriatic Slovenica (€ 275 milioni), Sycomore (€ 249 milioni) e Union Investment (€ 93 milioni).
(****)Si riferisce interamente al dividendo distribuito di pertinenza di terzi.
La relazione finanziaria semestrale del Gruppo Generali al 30 giugno 2019 è stata redatta in ottemperanza all'art. 154-ter del dlgs 24 febbraio 1998, n.58 "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria". In particolare, i dati economici e patrimoniali sono stati predisposti secondo quanto previsto dallo IAS 34 per i bilanci infrannuali.
In questa relazione finanziaria semestrale sono stati presentati i prospetti di bilancio e le note illustrative consolidati secondo le richieste del Regolamento ISVAP n.7 del 13 luglio 2007 e sue successive modifiche e le informazioni richieste dalla comunicazione CONSOB n. 6064293 del 28 luglio 2006. Come consentito dal citato Regolamento ISVAP, il Gruppo Generali ha ritenuto opportuno integrare i prospetti contabili consolidati con specifiche voci ritenute significative, senza pregiudicarne la chiarezza, e fornire maggiori dettagli nelle note illustrative, in modo da soddisfare anche i requisiti dei principi contabili internazionali IAS/IFRS.
I prospetti che l'autorità di vigilanza impone come contenuto informativo minimo nell'ambito delle note vengono riportati nella sezione relativa agli allegati alle note illustrative alla presente relazione.
La presente relazione semestrale è stata redatta in euro (che rappresenta la valuta funzionale nella quale opera il Gruppo) e gli importi sono stati esposti in milioni arrotondati al numero intero. Conseguentemente la somma degli importi così arrotondati può non corrispondere all'arrotondamento effettuato sul relativo totale.
Per ulteriori informazioni in merito alle attività operative cessate e le attività detenute per la vendita e il loro trattamento contabile si faccia riferimento al paragrafo Attività operative cessate e attività detenute per la vendita.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2019 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società EY S.p.A., incaricata della revisione contabile per il periodo 2012-2020.
Per una dettagliata illustrazione dei principi contabili applicati nella predisposizione della presente relazione finanziaria semestrale consolidata ed i contenuti delle voci degli schemi contabili si rimanda ai criteri generali di redazione e valutazione del bilancio consolidato annuale. Non si segnalano modifiche ai principi contabili adottati dal Gruppo a eccezione di quanto esposto nel paragrafo successivo.
In seguito all'omologazione da parte dell'Unione Europea per l'esercizio iniziato il 1 gennaio 2019 si rendono applicabili i seguenti principi, modificazioni e interpretazioni in vigore.
Dal 1 gennaio 2019 è entrato in vigore il principio contabile IFRS 16 "Leasing". L'IFRS 16 sostituisce lo IAS 17, l'IFRIC 4, il SIC-15 e il SIC-27.
Il nuovo principio è stato pubblicato il 13 gennaio 2016 e introduce nuovi requisiti per il riconoscimento, la presentazione in bilancio e l'informativa sul leasing.
In particolare, la distinzione tra leasing operativo e finanziario è eliminata per quanto riguarda la contabilizzazione del locatario: tutti i contratti di locazione richiedono la rilevazione di un bene soggetto a leasing, che rappresenta il diritto di utilizzo del bene locato per la durata del leasing, e una passività di leasing, che rappresenta l'obbligo di pagare i canoni di locazione.
Il trattamento contabile del leasing è rimasto invariato per il locatore.
Il Gruppo ha adottato l'IFRS 16 dal 1 gennaio 2019, ma non ha rideterminato i dati comparativi, ai sensi del paragrafo C5 b) del Principio. Le nuove classificazioni derivanti dalle nuove regole del principio sono quindi riconosciute nel bilancio di apertura al 1 gennaio 2019, includendo le attività consistenti nel diritto di utilizzo nella stessa voce nella quale sarebbero esposte le corrispondenti attività sottostanti se fossero di proprietà.
Nell'applicare l'IFRS 16 il Gruppo ha scelto di non rideterminare se il contratto è, o contiene, un leasing alla data dell'applicazione iniziale. Invece, per i contratti stipulati prima della data di transizione, il Gruppo ha fatto affidamento sulla propria valutazione effettuata applicando lo IAS 17 e l'IFRIC 4 - Determinare se un accordo contiene un leasing.
Nell'applicare l'IFRS 16 il Gruppo ha adottato il trattamento contabile semplificato ai leasing a breve termine (entro i 12 mesi) o ai leasing in cui l'attività sottostante è di modesto valore (entro i € 5.000), che consente ai locatari di non rilevare alcun ammontare di attività e passività in bilancio, ma solo di rilevare i pagamenti dovuti per il leasing come costo.
Nell'applicare l'IFRS 16, i locatari del Gruppo hanno applicato tassi di sconto per l'attualizzazione dei pagamenti futuri, a seconda della scadenza dei pagamenti non ancora effettuati. Nella maggioranza dei casi non è stato necessario prendere in considerazione le caratteristiche specifiche dei beni oggetto di leasing.
In sede di adozione dell'IFRS 16 il Gruppo ha rilevato passività di leasing relative a leasing precedentemente classificati come leasing operativi secondo lo IAS 17. Tali passività sono state valutate al valore attuale dei pagamenti dovuti non versati a tale data, per il periodo di validità dei contratti, escludendo i leasing a breve termine o ai leasing in cui l'attività sottostante è di modesto valore.
Essendo la determinazione del tasso di interesse implicito nel leasing di solito non facilmente determinabile, escludendo casi particolari e isolati, le entità del Gruppo che agiscono come locatari hanno utilizzato tassi di finanziamento marginale per scontare le passività dei leasing.
In questo contesto, per determinare i tassi di finanziamento sono stati considerati i costi di finanziamento delle obbligazioni o dei prestiti senior non collateralizzati. Considerando l'organizzazione del Gruppo, in assenza di operazioni di prestito o emissioni obbligazionarie a livello di singole entità, è stato considerato, tranne laddove non appropriato, per ciascuno specifico cluster di scadenza, il tasso di finanziamento della capogruppo, aumentato in modo adeguato per riflettere il rischio specifico delle controllate.
Come indicazione del tasso di finanziamento utilizzato, considerando un intervallo di 8 anni come durata residua media dei contratti di leasing, il tasso di finanziamento marginale del locatario applicato alle passività del leasing al 1 gennaio 2019 è stato del 2,21%.
Tale importo non considera i leasing a breve termine o ai leasing in cui l'attività sottostante è di modesto valore.
Per quanto riguarda le opzioni di proroga e le opzioni di risoluzione dei contratti di leasing esistenti all'interno del Gruppo, in linea con la previsione del Principio che se il locatario non può far valere l'estensione del contratto di locazione senza l'accordo del locatore, allora il locatario non ha il diritto di utilizzare il bene oltre il periodo non annullabile, nella valutazione della durata dei leasing il Gruppo ha ritenuto che se il locatore e il locatario hanno entrambi la possibilità di risolvere il contratto di leasing, il locatario non può considerare che la durata del contratto è applicabile oltre il periodo di preavviso, a prescindere da qualsiasi considerazione in merito a condizioni non contrattuali come la valutazione economica di incentivi o obbligo di non annullare o prolungare un contratto di affitto.
Di conseguenza, la durata massima del contratto di locazione sarebbe il periodo non annullabile (se del caso) più qualsiasi periodo di preavviso per i leasing per il quale sia il locatario sia il locatore devono concordare di estendere il leasing oltre il periodo non annullabile. La stessa conclusione sarebbe considerata valida anche per i contratti con tacito rinnovo.
In sede di adozione dell'IFRS 16, il Gruppo ha rilevato attività consistenti nel diritto di utilizzo per locazioni precedentemente classificate come leasing operativo in applicazione dello IAS 17. Alla data di prima applicazione, le attività consistenti nel diritto di utilizzo sono state valutate ad un importo pari alla passività del leasing, laddove applicabile rettificato per l'importo di eventuali risconti passivi o ratei attivi relativi al leasing rilevati nel bilancio immediatamente prima della data dell'applicazione iniziale.
L'adozione dell'IFRS16 ha generato un aumento delle attività, dovuto al riconoscimento dei diritti di utilizzo dei beni per i locatari, per circa € 550 milioni di cui circa € 470 milioni relativi a immobili (principalmente uffici, agenzie e simili), € 50 milioni di terreni e circa € 30 milioni di auto aziendali e altre attività.
Contemporaneamente anche le passività sono aumentate di circa € 550 milioni. L'ammontare di passività di leasing rilevate a bilancio, di circa € 620 milioni, include sia le passività relative a nuovi diritti di utilizzo rilevati a bilancio che le passività riclassificate già riconosciute in applicazione dello IAS17 relativa al trattamento contabile specifico di un accordo di vendita con retro-locazione contenente una significativa componente di finanziamento.
Nell'applicare l'IFRS 16 il Gruppo ha scelto di non presentare i diritti di utilizzo e le passività di leasing separatamente dalle altre attività e passività dello stato patrimoniale. Le attività consistenti nel diritto di utilizzo e le passività di leasing derivanti dall'applicazione del nuovo Principio hanno interessato le seguenti voci di stato patrimoniale.
| Diritti di utilizzo e passività di leasing | Voci di Stato Patrimoniale impattate |
|---|---|
| Immobili ad uso proprio sottoposti a leasing | 2.1 Immobili ad uso proprio |
| Terreni sottoposti a leasing | 2.1 Immobili ad uso proprio |
| Automobili aziendali sottoposte to leasing | 2.2 Altre attività materiali |
| Altre attività materiali sottoposte a leasing | 2.2 Altre attività materiali |
| Passività di leasing | 4.2 Altre passività finanziarie |
I locatari presentano gli interessi sulle passività del leasing separatamente dagli ammortamenti delle attività consistenti nei diritti all'utilizzo. Gli ammortamenti sono allocati in base alla natura degli attivi sottostanti soggetti a contratti di leasing, mentre gli interessi passivi sono allocati tra gli interessi passivi su finanziamenti ricevuti, obbligazioni emesse e altri debiti.
Le società del Gruppo agiscono anche come locatori, principalmente in relazione agli affitti immobiliari attraverso leasing operativi. La maggior parte degli investimenti detenuti a fini di investimento viene pertanto affittata per diversi usi. I proventi derivanti dai leasing operativi sono stati allocati in base alla natura dell'attivo locato.
Vi sono inoltre residuali attività riguardanti soluzioni di leasing di automobili e veicoli fornite da un locatore finanziario di Gruppo al settore privato e aziendale.
Segue l'indicazione dei cambi adottati per la conversione in euro delle valute che hanno particolare rilevanza per il Gruppo Generali.
| Valuta | Rapporto di cambio di fine periodo (valuta/€) | |
|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| Dollaro statunitense | 1,139 | 1,143 |
| Franco svizzero | 1,110 | 1,127 |
| Sterlina inglese | 0,895 | 0,898 |
| Peso argentino | 48,266 | 43,051 |
| Corona ceca | 25,444 | 25,737 |
| Valuta | Rapporto di cambio medio (valuta/€) | |
|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Dollaro statunitense | 1,130 | 1,210 |
| Franco svizzero | 1,129 | 1,170 |
| Sterlina inglese | 0,873 | 0,880 |
| Peso argentino* | 46,792 | 26,068 |
| Corona ceca | 25,682 | 25,499 |
(*) in applicazione dello IAS 29, le voci di conto economico delle società argentine sono rideterminate al cambio di fine periodo.
Le attività del Gruppo Generali sono suddivisibili in diversi rami a seconda dei prodotti e servizi che vengono offerti e in particolare, nel rispetto di quanto disposto dall'IFRS 8, sono stati identificati quattro settori primari di attività:
Le attività assicurative del segmento Vita comprendono polizze di risparmio, di protezione individuali e della famiglia, piani complessi per le multinazionali nonché polizze unit-linked volte ad obiettivi di investimento.
In questo segmento sono presentati anche i veicoli d'investimento e le società a supporto delle attività delle compagnie del segmento Vita.
Le attività assicurative del segmento Danni comprendono sia il comparto auto che quello non auto. In particolare, ne fanno parte coperture mass-market come RC Auto, abitazione, infortuni e malattia fino a sofisticate coperture per rischi commerciali ed industriali. In questo segmento sono presentati anche i veicoli d'investimento e le società a supporto delle attività delle compagnie del segmento Danni.
Il segmento dell'Asset Management opera come fornitore di prodotti e servizi sia per le compagnie assicurative del Gruppo, sia per clienti terzi identificandone opportunità di investimento e gestendone contestualmente i rischi. Tali prodotti includono fondi di tipo azionario e fixed-income, così come prodotti alternativi.
Il segmento dell'Asset Management comprende società che possono avere specializzazioni sia su clienti istituzionali o retail, sulle compagnie assicurative del Gruppo o su clienti terzi, che su prodotti come ad esempio i real assets, le strategie high conviction o soluzioni più tradizionali.
Tale raggruppamento è un insieme eterogeneo di attività né assicurative né di asset management – ricomprese nei precedenti segmenti - e in particolare comprende le attività esercitate nel settore bancario, i costi sostenuti nell'attività di direzione e coordinamento e di finanziamento del business, nonché ulteriori attività che il Gruppo considera accessorie rispetto alle attività core assicurative. I costi sostenuti nell'attività di direzione e coordinamento includono principalmente le spese di regia sostenute dalla Capogruppo e dalle subholding territoriali nell'attività di direzione e coordinamento, i costi derivanti dalle assegnazioni di piani di stock option e stock grant da parte della Capogruppo nonché gli interessi passivi sul debito finanziario del Gruppo.
Nel rispetto dell'IFRS 8, il Gruppo presenta un'informativa in merito ai settori operativi coerente con le evidenze gestionali riviste periodicamente al più alto livello decisionale operativo ai fini dell'adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultati.
Le attività, le passività, i costi ed i ricavi imputati ad ogni segmento di attività sono indicate nelle tabelle fornite negli allegati alla nota integrativa, che sono state predisposte adottando gli schemi previsti dal Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007 e sue successive modificazioni.
Le informazioni per settore sono state elaborate consolidando separatamente i dati contabili relativi alle singole società controllate e collegate appartenenti ad ognuno dei settori individuati, eliminando i saldi infragruppo tra società facenti parte del medesimo settore ed elidendo, ove applicabile, il valore di carico delle partecipazioni a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto. Il processo di rendicontazione e controllo posto in essere dal Gruppo Generali richiede che le attività, le passività, i costi ed i ricavi complessivi delle società operanti in più settori siano attribuiti a ciascuna gestione direttamente a cura della direzione delle società stessa e formino oggetto di rendicontazione separata. Nell'ambito della colonna "elisioni intersettoriali" sono stati eliminati i saldi infragruppo tra società facenti parte di settori diversi, al fine di raccordare l'informativa di settore con l'informativa consolidata, come sotto evidenziato.
In questo ambito, il Gruppo Generali adotta un approccio gestionale per l'informativa di settore che comporta l'elisione all'interno di ciascun segmento degli effetti patrimoniali ed economici relativi ad alcune operazioni effettuate tra società appartenenti a segmenti differenti.
L'effetto più significativo riguarda:
Inoltre, sono stati elisi direttamente in ciascun segmento i finanziamenti passivi tra società del Gruppo appartenenti a segmenti diversi e i relativi interessi passivi.
Il suddetto approccio riduce le elisioni intersettoriali, il cui contenuto è sostanzialmente costituito dalle partecipazioni e dai relativi dividendi ricevuti dalle società operative del segmento Vita e Danni e distribuiti da società del Gruppo appartenenti agli altri segmenti e Paesi, dai finanziamenti tra società di Gruppo e dalle commissioni attive e passive per servizi finanziari tra società del Gruppo, permettendo comunque una adeguata presentazione delle performance di ciascun segmento.
Stato patrimoniale per settore di attività
| GESTIONE DANNI | GESTIONE VITA | ASSET MANAGEMENT | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | ||
| 1 ATTIVITÀ IMMATERIALI | 3.709 | 3.501 | 4.780 | 4.768 | 388 | 18 | ||
| 2 ATTIVITÀ MATERIALI | 2.072 | 1.898 | 700 | 583 | 94 | 5 | ||
| 3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI |
2.682 | 2.765 | 1.895 | 1.244 | 0 | 0 | ||
| 4 INVESTIMENTI | 39.406 | 36.041 | 398.968 | 366.505 | 415 | 489 | ||
| 4.1 Investimenti immobiliari | 4.004 | 3.964 | 7.353 | 7.301 | 0 | 0 | ||
| 4.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
2.308 | 2.008 | 6.692 | 5.447 | 10 | 55 | ||
| 4.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza |
48 | 29 | 1.327 | 1.307 | 0 | 0 | ||
| 4.4 Finanziamenti e crediti | 4.266 | 3.743 | 28.113 | 26.561 | 212 | 260 | ||
| 4.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita |
26.465 | 25.340 | 267.676 | 247.702 | 189 | 171 | ||
| 4.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
2.314 | 956 | 87.805 | 78.187 | 3 | 3 | ||
| 5 CREDITI DIVERSI | 6.050 | 5.317 | 7.517 | 5.349 | 133 | 139 | ||
| 6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO | 4.761 | 4.352 | 9.206 | 65.373 | 116 | 81 | ||
| 6.1 Costi di acquisizione differiti | 283 | 276 | 1.862 | 1.867 | 0 | 0 | ||
| 6.2 Altre attività | 4.477 | 4.075 | 7.344 | 63.506 | 116 | 81 | ||
| 7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI |
2.335 | 2.180 | 2.695 | 2.671 | 244 | 297 | ||
| TOTALE ATTIVITÀ | 61.014 | 56.053 | 425.760 | 446.493 | 1.391 | 1.030 | ||
| 1 PATRIMONIO NETTO | ||||||||
| 2 ACCANTONAMENTI | 807 | 916 | 549 | 576 | 21 | 34 | ||
| 3 RISERVE TECNICHE | 32.504 | 31.720 | 374.194 | 346.108 | 0 | 0 | ||
| 4 PASSIVITÀ FINANZIARIE | 11.515 | 9.810 | 18.565 | 17.718 | 27 | 0 | ||
| 4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
377 | 319 | 4.222 | 3.846 | 0 | 0 | ||
| 4.2 Altre passività finanziarie | 11.137 | 9.491 | 14.343 | 13.872 | 27 | 0 | ||
| 5 DEBITI | 4.195 | 3.715 | 6.476 | 4.592 | 234 | 139 | ||
| 6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO | 5.076 | 4.150 | 6.288 | 58.647 | 300 | 108 | ||
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ |
| HOLDING E ALTRE ATTIVITA' | ELISIONI INTERSETTORIALI | TOTALE | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| 538 | 457 | 1 | 1 | 9.415 | 8.745 | |
| 1.399 | 1.281 | -141 | 0 | 4.123 | 3.768 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 4.577 | 4.009 | |
| 28.447 | 23.671 | -18.945 | -14.477 | 448.291 | 412.228 | |
| 2.810 | 2.385 | 0 | 0 | 14.168 | 13.650 | |
| 597 | 595 | -8.222 | -6.785 | 1.386 | 1.320 | |
| 824 | 835 | 0 | 0 | 2.200 | 2.171 | |
| 11.335 | 8.942 | -10.723 | -7.691 | 33.204 | 31.815 | |
| 12.476 | 10.560 | 0 | 0 | 306.807 | 283.773 | |
| 403 | 353 | -1 | 0 | 90.525 | 79.500 | |
| 309 | 326 | -5 | -4 | 14.004 | 11.127 | |
| 906 | 587 | -39 | -1.140 | 14.949 | 69.253 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 2.145 | 2.143 | |
| 906 | 587 | -39 | -1.140 | 12.804 | 67.110 | |
| 1.273 | 1.979 | -479 | -430 | 6.067 | 6.697 | |
| 32.870 | 28.300 | -19.608 | -16.049 | 501.427 | 515.827 | |
| 28.256 | 24.643 | |||||
| 433 | 402 | -113 | -113 | 1.698 | 1.816 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 406.698 | 377.828 | |
| 17.922 | 15.702 | -7.731 | -4.689 | 40.297 | 38.540 | |
| 12 | 1 | -8 | -8 | 4.604 | 4.159 | |
| 17.910 | 15.700 | -7.724 | -4.682 | 35.694 | 34.382 | |
| 834 | 840 | -0 | -0 | 11.740 | 9.287 | |
| 1.084 | 850 | -11 | -43 | 12.737 | 63.713 | |
| 501.427 | 515.827 |
| GESTIONE DANNI | GESTIONE VITA | ASSET MANAGEMENT | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
| 1.1 Premi netti di competenza | 10.113 | 9.800 | 23.130 | 22.899 | 0 | 0 |
| 1.1.1 Premi lordi di competenza | 10.700 | 10.295 | 23.561 | 23.350 | 0 | 0 |
| 1.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza |
-587 | -494 | -432 | -451 | 0 | 0 |
| 1.2 Commissioni attive | 1 | 1 | 33 | 46 | 402 | 311 |
| 1.3 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico |
26 | 43 | 5.949 | -769 | 0 | -0 |
| 1.4 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
89 | 101 | 71 | 91 | 34 | 23 |
| 1.5 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
635 | 744 | 5.881 | 5.627 | 4 | 5 |
| 1.6 Altri ricavi | 686 | 675 | 732 | 874 | 47 | 38 |
| 1 TOTALE RICAVI E PROVENTI | 11.550 | 11.364 | 35.795 | 28.769 | 486 | 376 |
| 2.1 Oneri netti relativi ai sinistri | -6.396 | -6.285 | -30.139 | -23.337 | 0 | 0 |
| 2.1.1 Importi pagati e variazione delle riserve tecniche |
-6.604 | -6.507 | -30.458 | -23.688 | 0 | 0 |
| 2.1.2 Quote a carico dei riassicuratori | 208 | 222 | 318 | 351 | 0 | 0 |
| 2.2 Commissioni passive | 0 | -0 | -11 | -14 | -107 | -83 |
| 2.3 Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
-3 | -8 | -0 | -0 | 0 | 0 |
| 2.4 Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari |
-237 | -261 | -983 | -840 | -3 | -2 |
| 2.5 Spese di gestione | -2.945 | -2.786 | -2.489 | -2.355 | -175 | -93 |
| 2.6 Altri costi | -987 | -1.017 | -733 | -883 | -47 | -53 |
| 2 TOTALE COSTI E ONERI | -10.567 | -10.357 | -34.355 | -27.429 | -332 | -232 |
| UTILE (PERDITA) DEL PERIODO PRIMA DELLE IMPOSTE |
982 | 1.007 | 1.440 | 1.340 | 154 | 145 |
| GESTIONE HOLDING E ALTRE ATTIVITÀ | ELISIONI INTERSETTORIALI | TOTALE | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| 0 | 1 | 0 | -0 | 33.243 | 32.700 | |
| 0 | 0 | 0 | -0 | 34.261 | 33.645 | |
| 0 | 1 | 0 | 0 | -1.018 | -944 | |
| 508 | 429 | -291 | -284 | 652 | 503 | |
| 26 | 21 | 0 | 0 | 6.000 | -705 | |
| 26 | 12 | -167 | -161 | 53 | 65 | |
| 349 | 309 | -52 | -52 | 6.817 | 6.633 | |
| 158 | 153 | -205 | -163 | 1.418 | 1.577 | |
| 1.068 | 924 | -715 | -660 | 48.183 | 40.773 | |
| -0 | -0 | 0 | 0 | -36.535 | -29.622 | |
| -0 | -0 | 0 | 0 | -37.062 | -30.195 | |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 527 | 573 | |
| -221 | -219 | 19 | 19 | -320 | -297 | |
| -3 | -0 | 0 | 0 | -6 | -8 | |
| -446 | -418 | 18 | 13 | -1.651 | -1.508 | |
| -207 | -181 | 171 | 156 | -5.645 | -5.258 | |
| -442 | -404 | 293 | 246 | -1.916 | -2.112 | |
| -1.318 | -1.222 | 500 | 434 | -46.073 | -38.806 | |
| -251 | -298 | -215 | -226 | 2.110 | 1.967 |
Ai sensi dell'IFRS 10, il bilancio consolidato include i dati della Capogruppo e delle società da questa controllate direttamente o indirettamente.
Al 30 giugno 2019 le entità consolidate integralmente e quelle valutate con il metodo del patrimonio netto sono state pari a 455 società (455 al 31 dicembre 2018), di cui 417 consolidate integralmente e 38 valutate con il metodo del patrimonio netto.
Le variazioni intervenute nel corso dell'anno nel perimetro di consolidamento e l'elenco analitico delle società appartenenti all'area di consolidamento sono riportati nella nota integrativa nell'allegato Variazioni dell'area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2018.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Partecipazioni in imprese controllate valutate al costo | 198 | 192 |
| Partecipazioni in imprese collegate valutate con il metodo del patrimonio netto | 802 | 741 |
| Partecipazioni in joint ventures | 372 | 218 |
| Partecipazioni in imprese collegate valutate al costo | 14 | 170 |
| Totale | 1.386 | 1.320 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 del periodo precedente | 6.668 | 6.679 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | 0 | 0 |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 6.680 | 6.679 |
| Variazione del Perimetro di Consolidamento | 476 | 0 |
| Altre variazioni | 14 | 1 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 7.170 | 6.680 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | -0 | -0 |
| Esistenza a fine periodo | 7.170 | 6.680 |
Al 30 giugno 2019 l'avviamento attivato a livello di Gruppo Generali ammonta a € 7.170 milioni. L'aumento è principalmente ascrivibile all'avviamento registrato a seguito delle acquisizioni di alcune società rientranti nel perimetro Multiboutique per € 268 milioni, e di due società acquisite rientranti nel perimetro di Generali CEE Holding per un ammontare complessivo di € 207 milioni. Le altre variazioni sono dovute all'andamento dei tassi di cambio.
Si fornisce di seguito il dettaglio:
| Avviamento: dettagli | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
| Generali Deutschland Holding | 2.179 | 2.179 |
| Alleanza Assicurazioni | 1.461 | 1.461 |
| Generali Italia | 1.332 | 1.332 |
| Gruppo Generali CEE Holding | 843 | 629 |
| Generali France Group | 415 | 415 |
| Generali Schweiz Holding AG | 314 | 309 |
| Multiboutique | 268 | 0 |
| Generali Holding Vienna AG | 153 | 153 |
| Altre | 204 | 201 |
| Totale avviamento | 7.170 | 6.680 |
Ai sensi dello IAS 36 si è proceduto alla ricognizione di eventuali indicatori di impairment sia interni che esterni, dalla quale non sono emerse evidenze che richiedessero una rideterminazione formale dei test. In ogni caso, visto il protrarsi di una significativa volatilità dello scenario finanziario di riferimento, si è proceduto ad effettuare un test di sensitivity sulle variabili finanziarie utilizzate ai fini dell'impairment test dell'avviamento in annuale 2018. Al 30 giugno 2019 le analisi effettuate non hanno mostrato indicazioni di impairment.
Con riferimento alle azioni di disinvestimento di attività non-core e non strategiche intraprese dal Gruppo Generali si segnala quanto segue:
Nel mese di Gennaio 2019 il Gruppo ha completato la cessione della propria intera partecipazione detenuta in Generali Belgium. Pertanto la relativa partecipazione, nonché i relativi attivi e passivi, utili e perdite non risultano più iscritti nel bilancio di Gruppo. Il corrispettivo della cessione è pari a € 529 milioni con un impatto complessivo sul risultato del periodo pari a € 128 milioni al netto delle imposte.
Nel mese di Marzo 2019 il Gruppo ha completato la cessione della propria intera partecipazione detenuta in Generali Worldwide Insurance company limited e Generali Link Limited. Pertanto la relativa partecipazione, nonché i relativi attivi e passivi, utili e perdite non risultano più iscritti nel bilancio di Gruppo. Il corrispettivo della cessione è pari a € 404 milioni. I relativi effetti economici sono stati contabilizzati nel 2018.
Nel mese di Aprile 2019 il Gruppo ha completato la cessione dell'89,9% della propria partecipazione detenuta in Generali Lebensversicherung Aktiengesellschaft. Il prezzo di riferimento per la cessione del 100% delle azioni è pari a € 1.026 milioni. L'impatto complessivo sul risultato netto del periodo pari a €347 milioni. La restate quota del 10,1% è stata riclassificata tra gli altri strumenti finanziari disponibili per la vendita.
In materia di operazioni tra parti correlate, si precisa che le principali attività, regolate a prezzi di mercato o al costo, si sono sviluppate attraverso rapporti di assicurazione, riassicurazione e coassicurazione, amministrazione e gestione del patrimonio mobiliare e immobiliare, leasing, finanziamenti e garanzie, servizi amministrativi, informatici, prestiti di personale e liquidazione sinistri.
Le suddette prestazioni mirano a garantire la razionalizzazione delle funzioni operative, una maggiore economicità della gestione complessiva, un adeguato livello dei servizi ottenuti e l'utilizzo delle sinergie esistenti nel Gruppo.
Per ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate, ed in particolare sulle procedure adottate dal Gruppo affinché dette operazioni siano realizzate nel rispetto dei principi di trasparenza e di correttezza sostanziale e procedurale, si rimanda al paragrafo Procedure in materia di operazioni con parti correlate contenuto nella PARTE IV – Sistema di controllo interno e di gestione dei rischi della 'Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari'.
Di seguito si evidenziano i più significativi rapporti economico-patrimoniali con le imprese del Gruppo non incluse nell'area di consolidamento e le altri parti correlate.
Come sotto evidenziato, tali rapporti, rispetto alle dimensioni del Gruppo Generali, presentano un'incidenza trascurabile.
| Parti correlate | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Società controllate non consolidate |
Collegate | Altre parti correlate |
Totale | Incidenza % sul totale voce di bilancio |
| Finanziamenti attivi | 29 | 326 | 56 | 411 | 0,1% |
| Finanziamenti passivi | -3 | -1 | -91 | -95 | 0,2% |
| Interessi attivi | 0 | 1 | 1 | 3 | 0,1% |
| Interessi passivi | 0 | 0 | -1 | -1 | 0,1% |
Il subtotale Collegate accoglie i finanziamenti attivi verso società del Gruppo valutate col metodo del patrimonio netto, per complessivi € 326 milioni, la maggior parte riferiti a società immobiliari francesi.
Il subtotale Altre parti correlate comprende i rapporti in essere con il Gruppo Mediobanca per obbligazioni sottoscritte per € 56 milioni e finanziamenti passivi per € 91 milioni.
Per quanto riguarda l'art.18 delle Procedure in materia di operazioni con parti correlate approvate dal Consiglio d'Amministrazione nel 2010 e successive modifiche, si fa presente che (i) non sono state concluse Operazioni di maggiore rilevanza nel periodo di riferimento (ii) non sono state concluse Operazioni con parti correlate che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati del Gruppo.
Nella sotto riportata tabella gli investimenti di Gruppo sono suddivisi nelle quattro categorie contabili IAS, come presentati nello Stato patrimoniale, nonché per asset class (strumenti di capitale, strumenti a reddito fisso, strumenti immobiliari, altri investimenti e cassa e strumenti assimilati).
I reverse repurchase agreements, coerentemente con la loro natura di impegni di liquidità a breve termine, sono stati riclassificati nella voce 'Cassa e strumenti assimilati'. Inoltre, in tale voce sono stati riclassificati anche i repurchase agrements. I derivati sono presentati al netto delle posizioni in derivati minusvalenti a differenza dei derivati di hedging che sono classificati nelle rispettive asset class oggetto di hedging.
Le quote di OICR sono allocate nelle rispettive asset class sulla base del sottostante prevalente. Risultano allocati quindi nelle voci strumenti di capitale, strumenti a reddito fisso, strumenti immobiliari, altri investimenti e cassa e strumenti assimilati.
I commenti alle specifiche voci di bilancio sono riportati nei paragrafi seguenti.
| (in milioni di euro) 30/06/2019 |
31/12/2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale valore di bilancio |
Composizione (%) |
Totale valore di bilancio |
Composizione (%) |
||
| Strumenti di capitale | 23.861 | 6,3% | 19.807 | 5,7% | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 22.230 | 5,9% | 18.171 | 5,2% | |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 1.631 | 0,4% | 1.636 | 0,5% | |
| Strumenti a reddito fisso | 320.406 | 84,5% | 299.736 | 85,6% | |
| Titoli di debito | 287.468 | 75,8% | 271.448 | 77,5% | |
| Altri strumenti a reddito fisso | 32.939 | 8,7% | 28.288 | 8,1% | |
| Investimenti posseduti sino alla scadenza | 2.200 | 0,6% | 2.171 | 0,6% | |
| Finanziamenti | 29.257 | 7,7% | 27.996 | 8,0% | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 282.214 | 74,4% | 263.391 | 75,2% | |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 6.735 | 1,8% | 6.178 | 1,8% | |
| Strumenti immobiliari | 15.965 | 4,2% | 15.258 | 4,4% | |
| Altri investimenti | 4.789 | 1,3% | 4.290 | 1,2% | |
| Partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures | 1.386 | 0,4% | 1.320 | 0,4% | |
| Derivati | 521 | 0,1% | 593 | 0,2% | |
| Crediti interbancari e verso la clientela bancaria | 1.771 | 0,5% | 1.673 | 0,5% | |
| Altri investimenti | 1.111 | 0,3% | 704 | 0,2% | |
| Cassa e strumenti assimilati | 14.172 | 3,7% | 11.114 | 3,2% | |
| Totale | 379.194 | 100,0% | 350.205 | 100,0% | |
| Attività finanziarie collegate a contratti unit e index-linked | 72.455 | 65.789 | |||
| Totale investimenti complessivi | 451.649 | 415.994 |
Nelle tabelle sottostanti viene riportato il valore contabile degli strumenti a reddito fisso suddiviso per rating e maturity.
Titoli di debito: dettaglio per rating
| (in milioni di euro) | Attività finanziarie disponibili per la vendita |
Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
Investimenti posseduti fino alla scadenza |
Finanziamenti | Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| AAA | 14.788 | 19 | 28 | 3.499 | 18.334 |
| AA | 65.120 | 288 | 321 | 3.662 | 69.391 |
| A | 60.257 | 2.136 | 709 | 2.190 | 65.292 |
| BBB | 117.388 | 862 | 1.035 | 6.060 | 125.345 |
| Non investment grade | 7.077 | 361 | 100 | 324 | 7.862 |
| Not Rated | 1.061 | 25 | 8 | 151 | 1.244 |
| Totale | 265.693 | 3.690 | 2.200 | 15.885 | 287.468 |
Titoli di debito: dettaglio per scadenza
| (in milioni di euro) | Attività finanziarie disponibili per la vendita |
Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico |
Investimenti posseduti sino alla scadenza |
Finanziamenti | Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| Fino ad un anno | 11.120 | 251 | 233 | 1.348 | 12.952 |
| Da 1 a 5 anni | 58.787 | 658 | 854 | 4.359 | 64.658 |
| Da 5 a 10 anni | 78.224 | 721 | 619 | 4.350 | 83.914 |
| Oltre 10 anni | 115.905 | 2.027 | 494 | 5.825 | 124.252 |
| Perpetuo | 1.657 | 33 | 2 | 1.692 | |
| Totale | 265.693 | 3.690 | 2.200 | 15.885 | 287.468 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Titoli di debito quotati | 2.200 | 2.171 |
| Altri strumenti finanziari posseduti fino alla scadenza | 0 | 0 |
| Totale | 2.200 | 2.171 |
La categoria trova limitata applicazione per il Gruppo ed accoglie titoli di debito quotati ad elevato merito creditizio che le società del Gruppo hanno intenzione di detenere fino a scadenza.
I titoli di debito di tale categoria sono per la quasi totalità investment grade.
Il fair value degli investimenti classificati in questa categoria è pari a € 2.295 milioni.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Totale finanziamenti | 31.433 | 30.142 |
| Titoli di debito non quotati | 15.885 | 16.564 |
| Depositi presso cedenti | 2.102 | 734 |
| Altri finanziamenti e crediti | 13.446 | 12.845 |
| Mutui ipotecari | 5.790 | 5.692 |
| Prestiti su polizze | 1.793 | 1.868 |
| Depositi vincolati presso istituti di credito | 989 | 914 |
| Altri finanziamenti | 4.874 | 4.371 |
| Totale crediti interbancari e verso la clientela bancaria | 1.771 | 1.673 |
| Crediti interbancari | 268 | 212 |
| Crediti verso la clientela bancaria | 1.503 | 1.460 |
| Totale | 33.204 | 31.815 |
La categoria è prevalentemente costituita da titoli di debito non quotati e mutui ipotecari, pari rispettivamente al 50,5% ed al 18,4% del totale finanziamenti. I titoli di debito, prevalentemente di media lunga durata, sono per oltre il 92% rappresentati da titoli a tasso fisso.
La crescita è sostanzialmente ascrivibile agli acquisti netti effettuati nell'anno, in particolare si registra un incremento dei depositi presso cedenti dovuto alla variazione del perimetro di consolidamento con riferimento alle attività in Germania.
I titoli di debito di tale categoria sono per la quasi totalità investment grade, di cui oltre il 60% vanta un rating superiore o uguale ad A.
I crediti interbancari e verso la clientela bancaria sono prevalentemente a breve scadenza.
Il fair value del totale dei finanziamenti ammonta a € 36.409 milioni, di cui € 18.489 milioni relativi ai titoli di debito.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Titoli di capitale non quotati valutati al costo | 19 | 13 |
| Titoli di capitale al fair value | 13.171 | 10.366 |
| quotati | 11.105 | 8.521 |
| non quotati | 2.067 | 1.844 |
| Titoli di debito | 265.693 | 249.315 |
| quotati | 263.201 | 246.866 |
| non quotati | 2.492 | 2.449 |
| Quote di OICR | 26.716 | 22.830 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.207 | 1.249 |
| Totale | 306.807 | 283.773 |
La categoria accoglie il 67,9% degli investimenti complessivi. L'incremento registrato rispetto al 31 dicembre 2018 è sostanzialmente ascrivibile all'incremento di valore degli investimenti, in particolare dei titoli di debito.
La voce Attività finanziarie disponibili per la vendita è composta per l'86,6% da investimenti in titoli di debito, i quali presentano un rating prevalentemente superiore o uguale a BBB, classe attribuita ai titoli di Stato italiani.
Come già evidenziato, la valutazione degli investimenti classificati in questa categoria avviene al fair value ed i relativi utili o perdite non realizzati, ad eccezione dell'impairment, sono iscritti nell'apposita riserva di patrimonio netto. Il corrispondente valore di costo ammortizzato è pari a € 273.741 milioni.
Segue l'evidenza degli utili, delle perdite realizzate e delle perdite di valore rilevate a conto economico nel periodo per le attività finanziare disponibili alla vendita.
| (in milioni di euro) | Fair value | Utili / Perdite da valutazione |
Costo ammortizzato |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale non quotati valutati al costo | 19 | 0 | 19 |
| Titoli di capitale al fair value | 13.171 | 1.176 | 11.996 |
| Titoli di debito | 265.693 | 29.593 | 236.100 |
| Quote di OICR | 26.716 | 2.128 | 24.588 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.207 | 169 | 1.038 |
| Totale | 306.807 | 33.066 | 273.741 |
| (€ million) | Fair value | Utili / Perdite da valutazione |
Costo ammortizzato |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale non quotati valutati al costo | 13 | 0 | 13 |
| Titoli di capitale al fair value | 10.366 | 171 | 10.195 |
| Titoli di debito | 249.315 | 14.254 | 235.061 |
| Quote di OICR | 22.830 | 851 | 21.979 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 1.249 | 178 | 1.071 |
| Totale | 283.773 | 15.454 | 268.319 |
| (in milioni di euro) | Utili realizzati | Perdite realizzate | Perdite nette di valore |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale | 262 | -77 | -159 |
| Titoli di debito | 980 | -424 | 2 |
| Quote di OICR | 54 | -55 | -90 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 38 | -14 | -4 |
| Totale | 1.334 | -569 | -252 |
| (in milioni di euro) | Utili realizzati | Perdite realizzate | Perdite nette di valore |
|---|---|---|---|
| Titoli di capitale | 485 | -135 | -233 |
| Titoli di debito | 486 | -75 | -31 |
| Quote di OICR | 179 | -97 | -99 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 20 | -13 | -0 |
| Totale | 1.169 | -320 | -363 |
| (in milioni di euro) | Attività finanziarie possedute per essere negoziate |
Attività finanziarie designate al fair value rilevato a conto economico |
Totale attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| Titoli di capitale | 0 | 0 | 78 | 87 | 78 | 87 |
| quotati | 0 | 0 | 26 | 44 | 26 | 45 |
| non quotati | 0 | 0 | 52 | 43 | 52 | 43 |
| Titoli di debito | 21 | 34 | 3.669 | 3.364 | 3.690 | 3.398 |
| quotati | 21 | 32 | 2.927 | 2.627 | 2.948 | 2.660 |
| non quotati | 1 | 2 | 741 | 737 | 742 | 739 |
| Quote di OICR | 1 | 0 | 11.813 | 8.457 | 11.813 | 8.457 |
| Derivati | 1.501 | 1.261 | 0 | 0 | 1.501 | 1.261 |
| Derivati di hedging | 0 | 0 | 847 | 363 | 847 | 363 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
0 | 0 | 72.455 | 65.789 | 72.455 | 65.789 |
| Altri strumenti finanziari | 0 | 0 | 141 | 144 | 141 | 144 |
| Totale | 1.523 | 1.295 | 89.002 | 78.204 | 90.525 | 79.500 |
La categoria rappresenta il 20,0% del totale degli investimenti complessivi. I titoli di debito di tale categoria appartengono a classi di rating superiore o uguale a BBB.
L'incremento registrato rispetto al 31 dicembre 2018 è ascrivibile alla crescita di valore delle attività finanziarie dove il rischio è sopportato dagli assicurati e degli OICR.
| Prestazioni connesse con fondi di investimento e indici di mercato |
Prestazioni connesse alla gestione dei fondi pensione |
Totale | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
| Attività in bilancio | 70.704 | 64.103 | 1.751 | 1.686 | 72.455 | 65.789 |
| Totale attività | 70.704 | 64.103 | 1.751 | 1.686 | 72.455 | 65.789 |
| Passività finanziarie in bilancio |
1.563 | 1.515 | 1.285 | 1.239 | 2.848 | 2.754 |
| Riserve tecniche in bilancio (*) |
69.977 | 63.146 | 12 | 0 | 69.989 | 63.146 |
| Totale passività | 71.540 | 64.662 | 1.298 | 1.239 | 72.837 | 65.900 |
(*) Le riserve tecniche sono evidenziate al netto delle cessioni in riassicurazione.
Di seguito si riportano le principali variazioni intervenute nel periodo ed il fair value degli investimenti immobiliari posseduti al fine di percepire canoni di locazione e/o per realizzare obiettivi di apprezzamento del capitale investito:
| (in milioni euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 dell'esercizio precedente | 15.799 | 15.509 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -2.149 | -2.516 |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 13.650 | 12.993 |
| Differenze di cambio | 19 | 31 |
| Acquisti del periodo | 468 | 2.341 |
| Costi capitalizzati | 31 | 100 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 29 | -1.008 |
| Riclassifiche | 122 | 118 |
| Vendite del periodo | -58 | -757 |
| Ammortamento del periodo | -97 | -177 |
| Perdita di valore del periodo | -1 | -19 |
| Ripristino di valore del periodo | 5 | 26 |
| Esistenza a fine periodo | 14.168 | 13.650 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 2.263 | 2.149 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 16.431 | 15.799 |
| Fair value | 21.502 | 20.631 |
Il fair value degli immobili al termine del periodo è stato determinato sulla base di perizie commissionate in prevalenza a soggetti terzi.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Cassa e disponibilità liquide equivalenti | 223 | 115 |
| Cassa e disponibilità presso banche centrali | 497 | 1.029 |
| Depositi bancari e titoli a breve termine | 5.347 | 5.553 |
| Totale | 6.067 | 6.697 |
Con effetto 1° gennaio 2009, in applicazione dell'opzione di riclassifica prevista dallo IAS39, il Gruppo ha trasferito alla categoria dei finanziamenti € 14.658 milioni di obbligazioni corporate, che a seguito delle vendite e dei rimborsi effettuati fino alla data del presente Bilancio Semestrale, ammontano a € 1.151 milioni al 30 giugno 2019.
12 Riserve tecniche
Riserve tecniche
| (in milioni di euro) | Lavoro diretto | Lavoro indiretto | Totale | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| Riserve tecniche danni | 31.136 | 30.333 | 1.368 | 1.386 | 32.504 | 31.720 |
| Riserva premi | 5.900 | 5.111 | 171 | 190 | 6.071 | 5.301 |
| Riserva sinistri | 24.972 | 24.974 | 1.193 | 1.191 | 26.166 | 26.164 |
| Altre riserve | 263 | 248 | 4 | 6 | 268 | 255 |
| di cui riserve appostate a seguito della verifica di congruità delle passività |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Riserve tecniche vita | 370.852 | 343.871 | 3.342 | 2.237 | 374.194 | 346.108 |
| Riserva per somme da pagare | 5.831 | 5.477 | 1.310 | 1.414 | 7.141 | 6.891 |
| Riserve matematiche | 249.109 | 242.928 | 1.896 | 673 | 251.004 | 243.601 |
| Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
70.026 | 63.142 | 6 | 7 | 70.031 | 63.149 |
| Altre riserve | 45.886 | 32.324 | 131 | 143 | 46.017 | 32.467 |
| di cui riserve appostate a seguito della verifica di congruità delle passività |
803 | 843 | 5 | 5 | 808 | 847 |
| di cui passività differite verso assicurati | 23.465 | 10.584 | 0 | 0 | 23.465 | 10.584 |
| Totale Riserve Tecniche | 401.987 | 374.204 | 4.711 | 3.624 | 406.698 | 377.828 |
Nel segmento danni le riserve tecniche evidenziano un incremento del 2,5% rispetto al 31 dicembre 2018.
Nel segmento vita le riserve tecniche aumentano di 8,1%.
Il totale delle altre riserve tecniche lorde del segmento vita include anche la riserva per partecipazioni agli utili e ristorni pari a € 5.034 milioni (€ 5.172 milioni al 31 dicembre 2018) e la riserva di senescenza del segmento vita, che ammonta a € 15.535 milioni (€ 14.785 milioni al 31 dicembre 2018).
Nell'ambito delle riserve tecniche del segmento vita, soggette a Liability Adequacy Test, è compresa anche la riservazione effettuata in conformità alle regolamentazioni vigenti localmente e relative al rischio di variazione dei tassi di interesse.
| (in milioni di euro) | Lavoro diretto | Lavoro indiretto | Totale | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| Riserve tecniche danni a carico dei riassicuratori | 1.913 | 2.012 | 769 | 752 | 2.682 | 2.765 |
| Riserve tecniche vita a carico dei riassicuratori | 1.124 | 496 | 771 | 749 | 1.895 | 1.244 |
| Riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
42 | 2 | 0 | 0 | 42 | 2 |
| Riserve matematiche e altre riserve | 1.081 | 493 | 771 | 749 | 1.853 | 1.242 |
| Totale riserve tecniche a carico dei riassicuratori | 3.037 | 2.508 | 1.540 | 1.501 | 4.577 | 4.009 |
| (in milioni di euro) | Segmento Vita | Segmento Danni | Totale | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 1.867 | 1.843 | 276 | 276 | 2.143 | 2.119 |
| Costi d'acquisizione differiti nel periodo | 183 | 364 | 36 | 193 | 219 | 557 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 1 | 0 | 4 | 3 | 5 | 3 |
| Ammortamento del periodo | -189 | -340 | -33 | -195 | -221 | -535 |
| Altri movimenti | -0 | -0 | 0 | -1 | 0 | -1 |
| Esistenza finale | 1.862 | 1.867 | 283 | 276 | 2.145 | 2.143 |
Per quanto riguarda la politica di riassicurazione del Gruppo si rimanda a quanto indicato nel Bilancio annuale 2018 nell'omonimo paragrafo della sezione Contratti assicurativi e d'investimento.
15 Patrimonio netto
Patrimonio netto
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Capitale e riserve di pertinenza del Gruppo | 27.059 | 23.601 |
| Capitale sociale | 1.570 | 1.565 |
| Riserve di capitale | 7.107 | 7.107 |
| Riserve di utili e altre riserve patrimoniali | 11.012 | 10.035 |
| (Azioni proprie) | -7 | -7 |
| Riserva per differenze di cambio nette | -104 | -146 |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 6.960 | 3.454 |
| Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio | -1.267 | -716 |
| Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del Gruppo | 1.789 | 2.309 |
| Capitale e riserve di pertinenza di terzi | 1.197 | 1.042 |
| Totale | 28.256 | 24.643 |
Il capitale sociale è composto da 1.569.600.895 azioni ordinarie del valore nominale di 1 euro ciascuna.
Le azioni proprie della Capogruppo si attestano a € −7 milioni, pari a 309.133 azioni (€ −7 milioni, pari a 310.273 azioni al 31 dicembre 2018).
Nel corso del 2019 la Capogruppo ha distribuito dividendi per un importo pari a € 1.413 milioni.
La riserva per differenze di cambio nette, che accoglie gli utili e le perdite su cambi derivanti dalla conversione dei bilanci delle società controllate espressi in valuta, ammonta a € -104 milioni, in miglioramento rispetto al 31 dicembre 2018 (€ -146 milioni) a fronte del deprezzamento dell'euro rispetto alle principali valute estere.
La riserva per gli utili netti su attività finanziarie disponibili per la vendita, ossia il saldo tra le plusvalenze e le minusvalenze iscritte sugli attivi finanziari al netto delle partecipazioni spettanti agli assicurati vita e delle imposte differite, è pari a € 6.960 milioni (€ 3.454 milioni al 31 dicembre 2018). L'aumento del valore degli investimenti classificati come attività finanziarie disponibili per la vendita è determinato principalmente dal decremento dei tassi d'interesse.
Gli altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio accolgono, tra gli altri, gli utili e le perdite da rimisurazione delle passività pensionistiche a benefici definiti verso i dipendenti in applicazione dello IAS 19 revised, gli utili e le perdite su strumenti derivati di copertura della volatilità dei tassi di interesse passivi e delle oscillazioni del cambio sterlina inglese/ euro, qualificate come di copertura della volatilità dei flussi finanziari (cash flow hedge), posti in essere in relazione alle emissioni di alcune passività subordinate. La voce ammonta a € 1.267 (€ 716 milioni al 31 Dicembre 2019); la variazione è principalmente ascrivibile all'incremento della riserva di utili e perdite da rimisurazione delle passività pensionistiche a benefici definiti verso i dipendenti ammontante a € 1.259 milioni e dalla riserva appartenenti ai gruppi in dismissione che non accoglie più le perdite derivanti dalle attività in dismissione in quanto cedute.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Utile (Perdita) consolidato di conto economico | 1.920 | 1.433 |
| Voci che possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | 0 | 0 |
| Variazione della riserva per differenze di cambio nette | 35 | -122 |
| Variazione del periodo | 52 | -123 |
| Trasferimento a conto economico | -17 | 1 |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 3.606 | -1.409 |
| Variazione del periodo | 3.673 | -1.418 |
| Trasferimento a conto economico | -67 | 9 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | 62 | 12 |
| Variazione del periodo | 58 | 9 |
| Trasferimento a conto economico | 4 | 3 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera | -9 | 5 |
| Variazione del periodo | -10 | 7 |
| Trasferimento a conto economico | 1 | -2 |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 14 | -2 |
| Variazione del periodo | 21 | -2 |
| Trasferimento a conto economico | -7 | 0 |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita | -255 | -166 |
| Variazioni del periodo | -255 | -168 |
| Trasferimento a conto economico | 0 | 2 |
| Altri elementi | 0 | 0 |
| Variazione del periodo | 0 | 0 |
| Trasferimento a conto economico | 0 | 0 |
| Subtotale | 3.455 | -1.682 |
| Variazione del periodo | 3.540 | -1.696 |
| Trasferimento a conto economico | -86 | 14 |
| Voci che non possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri | 0 | 0 |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | -0 | 0 |
| Variazione del periodo | -0 | 0 |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita | 4 | 22 |
| Variazione del periodo | 4 | 22 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali | 0 | 0 |
| Variazione del periodo | 0 | 0 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali | 0 | 0 |
| Variazione del periodo | 0 | 0 |
| Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | -368 | 25 |
| Variazione del periodo | -368 | 25 |
| Subtotale | -363 | 47 |
| Variazione del periodo | -363 | 47 |
| Utili e perdite rilevati direttamente a patrimonio | 3.091 | -1.635 |
| Utile (Perdita) consolidato complessivo | 5.012 | -202 |
| di cui di pertinenza del gruppo | 4.787 | -230 |
| di cui di pertinenza di terzi | 225 | 28 |
La seguente tabella illustra la variazione delle attività e delle passività fiscali differite relative alle perdite o utili riconosciuti al patrimonio netto o trasferiti dal patrimonio netto
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Imposte su utili e perdite rilevati direttamente a patrimonio | -1.323 | 491 |
| Variazione della riserva per differenza di cambio nette | 1 | 0 |
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | -1.469 | 498 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | -14 | -5 |
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera | 0 | 0 |
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 0 | 0 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali | 0 | 0 |
| Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali | 0 | 0 |
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita | 0 | 0 |
| Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | 159 | -3 |
L'utile per azione base è stato calcolato dividendo l'utile netto di pertinenza del Gruppo per il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione durante il periodo, rettificato del numero medio di azioni della Capogruppo possedute durante il periodo dalla stessa o da altre società del Gruppo.
L'utile per azione diluito riflette l'eventuale effetto di diluizione di azioni ordinarie potenziali.
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
|---|---|---|
| Utile netto (in milioni di euro) | 1.789 | 1.329 |
| - da attività correnti | 1.314 | 1.225 |
| - da attività in dismissione | 475 | 103 |
| Numero medio ponderato di azioni in circolazione | 1.566.547.247 | 1.562.763.749 |
| Aggiustamento per potenziale effetto di diluizione | 25.317.726 | 25.317.726 |
| Numero medio ponderato di azioni in circolazione ai fini dell'utile per azione diluito | 1.591.864.973 | 1.588.081.475 |
| Utile per azione base (in euro) | 1,14 | 0,85 |
| - da attività correnti | 0,84 | 0,78 |
| - da attività in dismissione | 0,30 | 0,07 |
| Utile per azione diluito (in euro) | 1,12 | 0,84 |
| - da attività correnti | 0,83 | 0,77 |
| - da attività in dismissione | 0,30 | 0,07 |
16 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico
Passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico
| (in milioni di euro) | Passività finanziarie possedute per essere negoziate |
Passività finanziarie Totale designate al fair value rilevato a conto economico |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione |
0 | 0 | 2.969 | 2.907 | 2.969 | 2.907 |
| passività dove il rischio è sopportato dall'assicurato | 0 | 0 | 1.563 | 1.515 | 1.563 | 1.515 |
| passività derivanti dalla gestione dei fondi pensione | 0 | 0 | 1.285 | 1.239 | 1.285 | 1.239 |
| altre passività da contratti finanziari | 0 | 0 | 121 | 153 | 121 | 153 |
| Derivati | 980 | 668 | 0 | 0 | 980 | 668 |
| Derivati di copertura | 0 | 0 | 617 | 548 | 617 | 548 |
| Altre passività finanziarie | 0 | 0 | 38 | 36 | 38 | 36 |
| Totale | 980 | 668 | 3.624 | 3.491 | 4.604 | 4.159 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Passività subordinate | 7.987 | 8.124 |
| Finanziamenti e titoli di debito emessi | 13.805 | 13.263 |
| Depositi ricevuti da riassicuratori | 766 | 747 |
| Titoli di debito emessi | 3.115 | 3.111 |
| Altri finanziamenti ottenuti | 3.480 | 3.184 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione | 6.444 | 6.221 |
| Debiti interbancari e verso la clientela bancaria | 13.901 | 12.995 |
| Debiti interbancari | 24 | 116 |
| Debiti verso la clientela bancaria | 13.877 | 12.880 |
| Totale | 35.694 | 34.382 |
18 Attività immateriali
Attività immateriali
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Avviamento | 7.170 | 6.680 |
| Altre attività immateriali | 2.245 | 2.065 |
| Software e licenze d'uso | 412 | 427 |
| Valore del portafoglio assicurativo acquisito in aggregazioni aziendali | 693 | 681 |
| Altre attività immateriali | 1.141 | 957 |
| Totale | 9.415 | 8.745 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 del periodo precedente | 6.144 | 6.192 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -4.079 | -4.087 |
| Esistenza netta al 31.12 del periodo precedente | 2.065 | 2.105 |
| Differenze di cambio | 11 | -11 |
| Acquisizioni del periodo | 124 | 382 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 182 | 22 |
| Vendite del periodo | -19 | -31 |
| Ammortamento del periodo | -137 | -420 |
| Perdita di valore del periodo | -0 | 0 |
| Altre variazioni | 20 | 18 |
| Esistenza a fine periodo | 2.245 | 2.065 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 4.004 | 4.079 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 6.249 | 6.144 |
Il valore del portafoglio assicurativo acquisito in aggregazioni aziendali nell'ambito di applicazione dell'IFRS 3 ammonta a € 693 milioni, riconducibile:
Sull'iscrizione in bilancio di detti attivi immateriali sono state attivate le relative imposte differite. Per ulteriori dettagli in merito al metodo di calcolo si rimanda al paragrafo "Altre attività immateriali" della sezione Criteri di valutazione del Bilancio annuale 2018.
Di seguito si riportano le principali variazioni intervenute nel periodo ed il fair value degli immobili utilizzati direttamente dalla Capogruppo e dalle società controllate nello svolgimento dell'attività d'impresa:
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 dell'esercizio precedente | 3.484 | 3.682 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -979 | -1.076 |
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 2.505 | 2.606 |
| Differenze di cambio | 1 | 18 |
| Acquisti del periodo | 68 | 13 |
| Costi capitalizzati | 18 | 57 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | -83 | -226 |
| Riclassifiche | -124 | 148 |
| Vendite del periodo | -25 | -70 |
| Ammortamento del periodo | -61 | -39 |
| Perdita di valore del periodo | 0 | -3 |
| Ripristino di valore del periodo | 0 | 1 |
| Altre variazioni | 521 | 0 |
| Esistenza a fine periodo | 2.820 | 2.505 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 1.036 | 979 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 3.855 | 3.484 |
| Fair value | 3.518 | 3.350 |
L'incremento registrato dagli immobili ad uso proprio è sostanzialmente ascrivibile all'iscrizione in bilancio degli attivi in leasing a seguito del recepimento del nuovo principio contabile IFRS16 pari a circa € 500 milioni (al netto dell'ammortamento).
Il fair value degli immobili al termine dell'esercizio è stato determinato sulla base di perizie commissionate in prevalenza a soggetti terzi.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Valore contabile lordo al 31.12 del periodo precedente | 2.517 | 2.706 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore al 31.12 dell'esercizio precedente | -1.254 | -1.237 |
| Esistenza netta al 31.12 del periodo precedente | 1.263 | 1.469 |
| Differenze di cambio | 0 | -3 |
| Acquisti del periodo | 62 | 116 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | 9 | -3 |
| Vendite del periodo | -8 | -25 |
| Ammortamento del periodo | -60 | -91 |
| Perdita netta di valore del periodo | -0 | -6 |
| Altre variazioni | 37 | -194 |
| Esistenza a fine periodo | 1.304 | 1.263 |
| Fondo ammortamento e per riduzione di valore a fine periodo | 1.313 | 1.254 |
| Valore contabile lordo a fine periodo | 2.617 | 2.517 |
Le altre attività materiali, che ammontano a € 1.304 milioni (€ 1.263 milioni al 31 dicembre 2018), sono costituite prevalentemente da rimanenze di magazzino allocate nelle compagnie di sviluppo immobiliare, per un valore pari a € 875 milioni (principalmente riferibili al progetto Citylife) e da beni mobili, arredi e macchine d'ufficio, per un valore, al netto degli ammortamenti e delle riduzioni di valore accumulate, pari a € 333 milioni.
| Crediti diversi | ||
|---|---|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
| Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 8.438 | 7.130 |
| Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione | 1.492 | 1.481 |
| Altri crediti | 4.075 | 2.515 |
| Crediti diversi | 14.004 | 11.127 |
La categoria comprende i crediti derivanti dalle diverse attività del Gruppo, quali quella di assicurazione diretta e di riassicurazione.
La voce 'Altri crediti' e la relativa variazione comprende i crediti relativi alle operazioni in derivati
Altri elementi dell'attivo
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita | 0 | 55.914 |
| Costi di acquisizione differiti | 2.145 | 2.143 |
| Attività fiscali correnti | 2.631 | 3.021 |
| Attività fiscali differite | 2.460 | 2.345 |
| Altre attività | 7.713 | 5.830 |
| Totale | 14.949 | 69.253 |
La flessione registrata dagli altri elementi dell'attivo è sostanzialmente ascrivibile alla voce attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita e riferibile alle attività in Belgio, Guernsey e Germania, che nel 2018 risultavano in fase di cessione. Per ulteriori dettagli sulla voce 'Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita' si fa rimando al paragrafo Attività operative cessate e attività detenute per la vendita.
Per dettagli sulle imposte differite si fa rimando al paragrafo 37 "Imposte" della sezione "Informazioni sul conto economico".
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Accantonamenti per imposte | 66 | 75 |
| Accantonamenti per passività probabili | 607 | 617 |
| Altri accantonamenti | 1.026 | 1.125 |
| Totale | 1.698 | 1.816 |
Gli accantonamenti per passività probabili e altri accantonamenti includono principalmente accantonamenti per ristrutturazioni aziendali, contenziosi o cause in corso ed altri impegni a fronte dei quali, alla data di bilancio, è ritenuto probabile, ed è stimabile attendibilmente, un esborso monetario per estinguere la relativa obbligazione.
Il valore iscritto a bilancio rappresenta la migliore stima del loro valore. In particolare, nella valutazione viene tenuto conto di tutte le peculiarità dei singoli accantonamenti tra cui l'effettivo arco temporale di sostenimento dell'eventuale passività e di conseguenza i flussi di cassa attesi sulle diverse stime e assunzione.
Di seguito si riportano le principali variazioni intervenute nel periodo:
Accantonamenti - principali variazioni intervenute nel periodo
| (in milioni di euro) | 31/12/2018 | |
|---|---|---|
| Esistenza al 31.12 del periodo precedente | 1.816 | 1.950 |
| Differenze di cambio | 1 | -3 |
| Variazione del perimetro di consolidamento | -3 | -2 |
| Variazioni | -116 | -129 |
| Esistenza alla fine del periodo | 1.698 | 1.816 |
Nel normale svolgimento del business, il Gruppo potrebbe entrare in accordi o transazioni che non portano al riconoscimento di tali impegni come attività o passività all'interno del bilancio consolidato secondo i principi contabili internazionali. Per ulteriori informazioni in merito alle passività potenziali fuori bilancio si rimanda al Bilancio annuale 2018 al paragrafo Passività potenziali, impegni all'acquisto, garanzie impegnate e ricevute, attivi impegnati e collateral nella sezione Altre informazioni.
Con riferimento ai principali contenziosi in essere, si rammenta che nel corso del 2016 Generali ha ricevuto da parte di Banco BTG Pactual S.A. delle richieste di indennizzo formalizzate, come previsto dal contratto di compravendita di BSI S.A., tramite una richiesta di arbitrato. Al riguardo si sintetizzano i seguenti principali sviluppi rispetto a quanto già riportato nei bilanci precedenti.
Dal 20 al 31 maggio 2019 si è celebrata l'udienza arbitrale nel corso della quale sono stati esaminati e controesaminati i testimoni e gli esperti offerti al Tribunale Arbitrale dalle parti. Generali ha nuovamente ribadito la ferma contestazione tanto in fatto quanto in diritto delle pretese avversarie così come le eccezioni preliminari sollevate.
Successivamente all'udienza, alle parti sono stati concessi termini per il deposito delle proprie memorie conclusionali (15 novembre 2019) e di replica (17 gennaio 2020).
Tenuto conto dello stato del procedimento arbitrale e dei pareri legali in proposito acquisiti, si ritiene che non siano soddisfatte le condizioni di probabilità e di capacità di realizzare una stima attendibile necessarie, ai sensi del principio IAS 37, per effettuare eventuali accantonamenti per rischi relativi alla richiesta risarcitoria sopraccitata.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta | 4.431 | 3.424 |
| Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione | 602 | 658 |
| Altri debiti | 6.707 | 5.205 |
| Debiti verso i dipendenti | 1.055 | 1.107 |
| Passività per trattamento di fine rapporto di lavoro | 97 | 97 |
| Debiti verso fornitori | 1.498 | 1.348 |
| Debiti verso enti previdenziali | 313 | 284 |
| Altri debiti | 3.744 | 2.369 |
| Totale | 11.740 | 9.287 |
La voce 'Altri debiti' e la relativa variazione comprende i debiti relativi a operazioni in derivati.
La flessione registrata dagli altri elementi del passivo è sostanzialmente ascrivibile alla voce passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita e riferibile alle attività in Belgio, Guernsey e Germania, che nel 2018 risultavano in fase di cessione. Per ulteriori dettagli sulla voce 'Passività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita' si fa rimando al paragrafo Attività operative cessate e attività detenute per la vendita.
Tra le altre passività sono incluse le passività relative ai piani a benefici definiti a favore dei dipendenti per un importo complessivo di € 4.235 milioni (€ 3.640 milioni al 31 dicembre 2018).
Per dettagli sulle imposte differite si fa rimando al paragrafo 37 "Imposte" della sezione "Informazioni sul conto economico".
Premi netti di competenza
| (in milioni di euro) | Importo lordo | Quote a carico dei riassicuratori |
Importo netto | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Premi di competenza danni | 10.700 | 10.295 | -587 | -494 | 10.113 | 9.800 |
| Premi contabilizzati | 11.437 | 11.026 | -654 | -548 | 10.783 | 10.478 |
| Variazione della riserva premi | -737 | -732 | 67 | 54 | -670 | -678 |
| Premi vita | 23.561 | 23.350 | -432 | -451 | 23.130 | 22.899 |
| Altri premi emessi dalle compagnie di altri segmenti | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Totale | 34.261 | 33.645 | -1.018 | -944 | 33.243 | 32.700 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Commissioni attive per servizi finanziari prestati da banche | 114 | 103 |
| Commissioni attive per servizi finanziari prestati da società di asset management | 505 | 352 |
| Commissioni attive derivanti da contratti di investimento | 23 | 27 |
| Commissioni attive derivanti da gestione fondi pensione | 8 | 9 |
| Altre commissioni attive | 2 | 11 |
| Totale | 652 | 503 |
Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico
| (in milioni di euro) | Da strumenti finanziari posseduti per essere negoziati |
Da strumenti finanziari dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
rilevato a conto economico | Da altri strumenti finanziari designati a fair value |
economico | Totale strumenti finanziari a fair value rilevato a conto |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Interessi e altri proventi | -4 | -6 | 184 | 190 | 142 | 124 | 323 | 308 |
| Utili realizzati | 38 | 178 | 447 | 157 | 46 | 14 | 532 | 349 |
| Perdite realizzate | -137 | -176 | -80 | -153 | -10 | -26 | -228 | -356 |
| Plusvalenze da valutazione | 600 | 320 | 5.722 | 1.783 | 589 | 289 | 6.911 | 2.392 |
| Minusvalenze da valutazione | -631 | -452 | -696 | -2.650 | -211 | -297 | -1.538 | -3.399 |
| Totale | -134 | -137 | 5.577 | -673 | 557 | 105 | 6.000 | -705 |
Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Dividendi e altri proventi | 47 | 47 |
| Utili realizzati | 3 | 18 |
| Ripristini di valore | 3 | 0 |
| Totale | 53 | 65 |
Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Interessi attivi | 4.030 | 4.093 |
| Interessi attivi da investimenti posseduti fino alla scadenza | 41 | 41 |
| Interessi attivi da finanziamenti e crediti | 536 | 542 |
| Interessi attivi da attività finanziarie disponibili per la vendita | 3.433 | 3.494 |
| Interessi attivi da crediti diversi | 3 | 2 |
| Interessi attivi da disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 18 | 15 |
| Altri proventi | 1.284 | 1.196 |
| Proventi derivanti da investimenti immobiliari | 456 | 407 |
| Altri proventi da attività finanziarie disponibili per la vendita | 828 | 789 |
| Utili realizzati | 1.445 | 1.259 |
| Utili realizzati su investimenti immobiliari | 23 | 30 |
| Utili realizzati su investimenti posseduti fino alla scadenza | 1 | 0 |
| Utili realizzati su finanziamenti e crediti | 87 | 59 |
| Utili realizzati su attività disponibili per la vendita | 1.334 | 1.169 |
| Utili realizzati su crediti diversi | 0 | 0 |
| Utili realizzati su passività finanziarie al costo ammortizzato | 0 | 0 |
| Ripristini di valore | 58 | 86 |
| Riprese di valore su investimenti immobiliari | 5 | 11 |
| Ripristini di valore su investimenti posseduti fino alla scadenza | 0 | 2 |
| Ripristini di valore su finanziamenti e crediti | 5 | 8 |
| Ripristini di valore su attività finanziarie disponibili per la vendita | 3 | 21 |
| Ripristini di valore su crediti diversi | 46 | 45 |
| Totale | 6.817 | 6.633 |
Altri ricavi
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Utili su cambi | 262 | 492 |
| Proventi da attività materiali | 84 | 189 |
| Riprese di accantonamenti | 118 | 61 |
| Proventi relativi ad attività di servizi e assistenza e recuperi spese | 446 | 392 |
| Proventi da attività non correnti destinate alla vendita | 0 | 0 |
| Altri proventi tecnici | 405 | 365 |
| Altri proventi | 103 | 78 |
| Totale | 1.418 | 1.577 |
Oneri netti relativi a sinistri
| (in milioni di euro) | Importo lordo | Quote a carico dei riassicuratori |
Importo netto | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Oneri netti relativi ai sinistri danni | 6.604 | 6.507 | -208 | -222 | 6.396 | 6.285 |
| Importi pagati | 6.679 | 6.695 | -304 | -339 | 6.375 | 6.356 |
| Variazione della riserva sinistri | 5 | -91 | 87 | 117 | 93 | 26 |
| Variazione dei recuperi | -141 | -110 | 9 | -0 | -133 | -110 |
| Variazione delle altre riserve tecniche | 61 | 12 | -0 | 0 | 61 | 12 |
| Oneri netti relativi ai sinistri vita | 30.458 | 23.688 | -318 | -351 | 30.139 | 23.337 |
| Somme pagate | 16.112 | 17.553 | -267 | -267 | 15.845 | 17.286 |
| Variazione della riserva per somme da pagare | 392 | 478 | 14 | -42 | 405 | 436 |
| Variazione delle riserve matematiche | 6.514 | 3.995 | -53 | -39 | 6.461 | 3.956 |
| Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
6.555 | 1.600 | 0 | 0 | 6.555 | 1.600 |
| Variazione delle altre riserve tecniche | 885 | 62 | -12 | -2 | 873 | 60 |
| Totale | 37.062 | 30.195 | -527 | -573 | 36.535 | 29.622 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Commissioni passive per servizi finanziari ricevuti da banche | 207 | 205 |
| Commissioni passive per servizi finanziari ricevuti da società di AM | 103 | 79 |
| Commissioni passive derivanti da contratti di investimento | 5 | 7 |
| Commissioni passive derivanti da gestione fondi pensione | 5 | 7 |
| Totale | 320 | 297 |
Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Perdite realizzate | 6 | 0 |
| Riduzioni di valore | 0 | 8 |
| Totale | 6 | 8 |
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Interessi passivi | 531 | 506 |
| Interessi passivi su passività subordinate | 260 | 274 |
| Interessi passivi su finanziamenti ricevuti, obbligazioni emesse e altri debiti | 216 | 179 |
| Interessi passivi su depositi ricevuti da riassicuratori | 8 | 6 |
| Altri interessi passivi | 48 | 47 |
| Altri oneri | 184 | 165 |
| Altri oneri da investimenti finanziari | 0 | 0 |
| Ammortamenti su investimenti immobiliari | 97 | 85 |
| Altri oneri su investimenti immobiliari | 87 | 81 |
| Perdite realizzate | 585 | 340 |
| Perdite realizzate su investimenti immobiliari | 7 | 4 |
| Perdite realizzate su investimenti posseduti fino a scadenza | 0 | 0 |
| Perdite realizzate su finanziamenti e crediti | 7 | 16 |
| Perdite realizzate su attività finanziarie disponibili per la vendita | 569 | 320 |
| Perdite realizzate su crediti diversi | 1 | 1 |
| Perdite realizzate su passività finanziarie al costo ammortizzato | 0 | 0 |
| Riduzioni di valore | 350 | 497 |
| Riduzioni di valore su investimenti immobiliari | 2 | 6 |
| Riduzioni di valore su investimenti posseduti fino a scadenza | 0 | 0 |
| Riduzioni di valore su finanziamenti e crediti | 88 | 87 |
| Riduzioni di valore su attività finanziarie disponibili per la vendita | 255 | 384 |
| Riduzioni di valore su crediti diversi | 6 | 20 |
| Totale | 1.651 | 1.508 |
| (in milioni di euro) | Segmento danni | Segmento vita | Altre attività ** | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | 30/06/2019 | 30/06/2018 | |
| Provvigioni e altre spese di acquisizione nette | 2.344 | 2.198 | 1.870 | 1.749 | -0 | -0 |
| Spese di gestione degli investimenti(*) | 43 | 40 | 164 | 158 | 63 | 46 |
| Altre spese di amministrazione | 558 | 548 | 455 | 448 | 319 | 228 |
| Totale | 2.945 | 2.786 | 2.489 | 2.355 | 381 | 274 |
(*) Prima dell'eliminazione intragruppo tra i segmenti.
(**) Include il segmento Asset Management e quello Holding e altre attività.
La voce altre spese di amministrazione include le spese relative all'attività immobiliare che, complessivamente, ammontano a € 33 milioni (€ 36 milioni al 30 giugno 2018), concentrandosi prevalentemente nei segmenti dell'asset management e holding e altre attività per un ammontare di € 29 milioni.
Nel segmento danni, le spese di amministrazione aumentano principalmente a causa di un incremento dei costi legati alle attività assicurative; gli oneri di gestione delle attività non assicurative ammontano a circa € 8 milioni (€ 9 milioni al 30 giugno 2018), di cui € 4 milioni relativi all'attività immobiliare (€ 7 milioni al 30 giugno 2018).
All'interno delle altre spese di amministrazione del segmento vita, le spese di gestione di contratti finanziari si attestano a € 20 milioni (€ 15 milioni al 30 giugno 2018); gli oneri di gestione delle attività non assicurative restano stabili a circa € 1 milione.
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Ammortamento e riduzioni di valore su attivi immateriali | 167 | 147 |
| Ammortamento su attività materiali | 75 | 34 |
| Oneri derivanti da attività materiali | 49 | 69 |
| Perdite su cambi | 216 | 498 |
| Oneri per la ristrutturazione aziendale, benefici ai dipendenti per cessazione del rapporto di lavoro e quote di accantonamenti |
135 | 199 |
| Altre imposte | 123 | 118 |
| Costi sostenuti per lo svolgimento dell'attività di servizi e di assistenza e spese sostenute per conto terzi |
266 | 244 |
| Oneri da attività non correnti destinate alla vendita | 0 | 0 |
| Altri oneri tecnici | 280 | 269 |
| Costi di holding | 308 | 290 |
| Altri oneri | 296 | 243 |
| Totale | 1.916 | 2.112 |
La voce "Imposte" si riferisce alle imposte sul reddito dovute dalle società consolidate italiane ed estere determinate in base alle aliquote e alle norme fiscali previste dagli ordinamenti di ciascun Paese.
Di seguito, viene riportato il dettaglio della composizione dell'onere fiscale per gli esercizi 2019 e 2018:
| Imposte |
|---|
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Imposte correnti | 809 | 621 |
| Imposte differite | -145 | 16 |
| Totale imposte delle attività operative in esercizio | 664 | 637 |
| Imposte su attività operative cessate | 11 | 14 |
| Totale imposte del periodo | 676 | 651 |
Le imposte sul reddito di competenza del primo semestre dell'esercizio 2019 evidenziano complessivamente un onere di € 664 milioni di euro, in aumento di € 27 milioni rispetto al medesimo periodo del 2018 (€ 637 milioni, rideterminati sulla base dell'attuale perimetro di consolidamento).
L'incremento dell'onere complessivo per imposte è essenzialmente riconducibile all'incremento dell'utile ante imposte (143 milioni di euro). Il tax rate del periodo pari a 31,5% (32,4% nello stesso periodo dell'anno precedente) ha beneficiato principalmente di un aumento dei costi deducibili in Cina.
Con specifico riferimento alle società italiane del Gruppo, le imposte sul reddito dell'esercizio comprendono anche l'onere relativo all'IRAP, determinato – per le imprese assicurative – con un'aliquota generalmente pari al 6,82%.
L'IFRS 13 - Fair Value Measurement fornisce indicazioni sulla valutazione al fair value nonché richiede informazioni integrative sulle valutazioni al fair value tra cui la classificazione degli attivi e passivi finanziari nei livelli di fair value hierarchy.
Con riferimento agli investimenti, il Gruppo Generali valuta le attività e le passività finanziarie al fair value nei prospetti contabili oppure ne dà informativa nelle note.
Il fair value è il prezzo che si riceverebbe per la vendita di un'attività o che si pagherebbe per trasferire una passività in una transazione ordinaria tra i partecipanti al mercato alla data di valutazione (prezzo di uscita). In particolare, una transazione ordinaria ha luogo nel mercato principale o in quello più vantaggioso alla data di valutazione considerando condizioni di mercato attuali.
La valutazione a fair value prevede che la transazione volta a vendere un'attività o a trasferire una passività avviene o:
(a) nel mercato principale per l'attività o passività; o
(b) in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l'attività o la passività.
Il fair value è pari al prezzo di mercato se le informazioni di mercato risultano disponibili (ad esempio livelli di trading relativi a strumenti identici o simili) in un mercato attivo, che è definito come un mercato dove i beni scambiati sul mercato risultano omogenei, acquirenti e venditori disponibili possono essere normalmente trovati in qualsiasi momento e prezzi sono fruibili dal pubblico.
Se non esiste un mercato attivo, dovrebbe essere utilizzata una tecnica di valutazione che però deve massimizzare gli input osservabili.
Se il fair value non può essere attendibilmente determinato, il costo ammortizzato viene utilizzato come migliore stima per la determinazione del fair value.
Ai fini della misurazione e dell'informativa, il fair value dipende dalla sua unità di conto a seconda che l'attività o la passività sia un'attività o una passività stand-alone, un gruppo di attività, un gruppo di passività o di un gruppo di attività e passività, determinato in conformità con i relativi IFRS.
La tabella seguente indica sia il valore di bilancio che il fair value delle attività e passività finanziarie iscritte a bilancio al 30 giugno 20191 .
| (in milioni di euro) | 30/06/2019 | |
|---|---|---|
| Totale valori di bilancio | Totale fair value | |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 306.807 | 306.807 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 18.071 | 18.071 |
| Investimenti posseduti sino alla scadenza | 2.200 | 2.295 |
| Finanziamenti | 30.113 | 33.214 |
| Investimenti immobiliari | 14.168 | 21.502 |
| Immobili ad uso proprio | 2.820 | 3.518 |
| Partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures | 1.386 | 1.386 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 6.067 | 6.067 |
| Attività finanziarie collegate a contratti unit e index-linked | 72.455 | 72.455 |
| Totale investimenti | 454.086 | 465.314 |
| Passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico | 4.604 | 4.604 |
| Altre passività | 14.582 | 15.929 |
| Debiti interbancari e verso la clientela bancaria | 13.901 | 13.901 |
| Totale passività finanziarie | 33.087 | 34.434 |
In particolare, si evidenzia, che coerentemente con il disposto dell'IFRS 13 e a differenza delle relative voci riportate in Nota Integrativa, sono esclusi dalla sopracitata analisi:
Le attività e passività valutate al fair value nel bilancio consolidato sono misurate e classificate secondo la gerarchia del fair value stabilita dall'IFRS13, che consiste in tre livelli attribuiti in base all'osservabilità degli input impiegati nell'ambito delle corrispondenti tecniche di valutazione utilizzata. I livelli di gerarchia del fair value si basano sul tipo di input utilizzati nella determinazione del fair value:
1 Per quanto riguarda le partecipazioni in controllate, collegate e joint ventures il valore di carico, basato sulla frazione di patrimonio netto per collegate e le partecipazioni in joint venture ovvero il costo rettificato da eventuali perdite durevoli di valore per le controllate non consolidate, è stato utilizzato come stima ragionevole del relativo fair value. La categoria Finanziamenti accoglie i titoli di debito non quotati, prestiti e crediti interbancari e verso la clientela bancaria.
La classificazione dell'intero valore del fair value è effettuata nel livello di gerarchia corrispondente a quello del più basso input significativo utilizzato per la misurazione. La valutazione della significatività di un particolare input per l'attribuzione dell'intero fair value richiede una valutazione, tenendo conto di fattori specifici dell'attività o della passività.
Una valutazione a fair value determinata utilizzando una tecnica del valore attuale potrebbe essere classificata nel Livello 2 o Livello 3, a seconda degli input che sono significativi per l'intera misurazione e del livello della gerarchia del fair value in cui gli tali input sono stati classificati.
Se un input osservabile richiede una rettifica utilizzando input non osservabili e tali aggiustamenti risultano materiali per la valutazione stessa, la misurazione risultante sarebbe classificata nel livello attribuibile all'input di livello più basso utilizzato.
Controlli adeguati sono stati posti in essere per monitorare tutte le valutazioni incluse quelle fornite da terze parti. Nel caso in cui tali verifiche dimostrino che la valutazione non è considerabile come market corroborated lo strumento deve essere classificato in livello 3.
La tabella riporta la classificazione degli strumenti finanziari misurati al fair value in base alla fair value hierarchy come definita dall'IFRS13.
| 30/06/2019 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 275.536 | 23.148 | 8.123 | 306.807 |
| Titoli di capitale | 10.980 | 719 | 1.492 | 13.191 |
| Titoli di debito | 246.050 | 18.726 | 917 | 265.693 |
| Quote di OICR | 17.987 | 3.404 | 5.325 | 26.716 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 520 | 298 | 389 | 1.207 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 82.500 | 6.171 | 1.855 | 90.525 |
| Titoli di capitale | 26 | 2 | 50 | 78 |
| Titoli di debito | 2.637 | 1.003 | 50 | 3.690 |
| Quote di OICR | 10.495 | 1.134 | 184 | 11.813 |
| Derivati | 65 | 1.435 | 1 | 1.501 |
| Derivati di copertura | 0 | 847 | 0 | 847 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
69.276 | 1.681 | 1.497 | 72.455 |
| Altri strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico | 0 | 69 | 72 | 141 |
| Totale attività al fair value | 358.036 | 29.318 | 9.977 | 397.332 |
| Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 2.880 | 1.639 | 85 | 4.604 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione | 2.872 | 17 | 80 | 2.969 |
| Derivati | 5 | 974 | -0 | 980 |
| Derivati di copertura | 0 | 613 | 4 | 617 |
| Altre passività finanziarie | 3 | 35 | 0 | 38 |
| Totale passività al fair value | 2.880 | 1.639 | 85 | 4.604 |
| 31/12/2018 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 255.396 | 20.876 | 7.501 | 283.773 |
| Titoli di capitale | 8.550 | 560 | 1.270 | 10.379 |
| Titoli di debito | 230.825 | 17.259 | 1.231 | 249.315 |
| Quote di OICR | 15.491 | 2.735 | 4.604 | 22.830 |
| Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 530 | 323 | 396 | 1.249 |
| Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 72.525 | 5.349 | 1.625 | 79.499 |
| Titoli di capitale | 44 | 3 | 40 | 87 |
| Titoli di debito | 2.320 | 1.041 | 37 | 3.398 |
| Quote di OICR | 7.380 | 874 | 203 | 8.457 |
| Derivati | 41 | 1.172 | 48 | 1.261 |
| Derivati di copertura | 0 | 363 | 0 | 363 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
62.740 | 1.827 | 1.221 | 65.788 |
| Altri strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico | 0 | 70 | 74 | 144 |
| Totale attività al fair value | 327.921 | 26.226 | 9.126 | 363.272 |
| Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 2.830 | 1.244 | 84 | 4.159 |
| Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione |
2.823 | 11 | 72 | 2.907 |
| Derivati | 3 | 652 | 12 | 668 |
| Derivati di copertura | 0 | 548 | 0 | 548 |
| Altre passività finanziarie | 3 | 33 | 0 | 36 |
| Totale passività al fair value | 2.830 | 1.244 | 84 | 4.159 |
Generalmente i trasferimenti tra livelli sono ascrivibili alle variazioni di attività di mercato e all'osservabilità degli input utilizzati nelle tecniche valutative per la determinazione del fair value di alcuni strumenti.
Le attività e passività finanziare vengono principalmente trasferite dal livello 1 al livello 2 quando la liquidità e la frequenza delle transazioni non sono più indicativi di un mercato attivo. Viceversa per i trasferimenti da livello 2 a livello 1.
Si segnalano quindi i seguenti trasferimenti:
da livello 2 a livello 1 € 493 milioni e da livello 1 a livello 2 € 1.242 milioni di titoli governativi e corporate classificati come disponibili per la vendita, in particolar modo per la diversa disponibilità di informazioni sul valore e sul prezzo degli stessi.
L'ammontare degli strumenti finanziari classificati nel Livello 3 rappresenta il 2,5% del totale attività e passività al fair value, stabile rispetto al 31 dicembre 2018.
Generalmente, i principali input utilizzati nelle tecniche di valutazione sono volatilità, tassi di interesse, curve di rendimento, spread creditizi, stime sul dividendo e tassi di cambio.
I casi più materiali sono i seguenti:
Sono titoli di capitale non quotati classificati principalmente nella categoria Available for Sale. Il loro fair value è determinato attraverso i metodi valutativi sopra descritti o basandosi sul Net Asset Value della società stessa. Tali strumenti sono valutati singolarmente utilizzando input appropriati a seconda del titolo e pertanto né una sensitivity analysis né un aggregato degli input non osservabili utilizzati risulterebbero indicativi della valutazione stessa.
Inoltre, per alcuni titoli il costo è considerato una proxy ragionevole del fair value, e non è quindi applicabile una sensitivity analysis.
Sono quote di OICR non quotati, private equity e hedge funds, classificati nelle categorie Available for Sale e Fair value through profit or loss. Il loro fair value è sostanzialmente fornito dagli amministratori del Fondo sulla base del net asset value del fondo stesso. Il fair value di tali investimenti è inoltre strettamente monitorato da un team di professionisti interno al Gruppo.
Essendo gli attivi sopradescritti, per loro natura, linearmente sensibili alle variazioni di valore degli attivi sottostanti, il Gruppo considera che, ad una data variazione nel fair value del sottostante di tali attivi, il loro valore subisca una analoga variazione.
Si faccia riferimento al capitolo Investimenti della Nota integrativa per maggiori dettagli sulla natura dei fondi del Gruppo.
Sono titoli obbligazionari societari, classificati nelle categorie Available for Sale e Fair value through profit or loss. Il loro fair value è principalmente determinato sulla base del market o income approach. In termini di sensitivity analysis eventuali variazioni di input utilizzati nella valutazione non determinano significativi impatti sul fair value a livello di Gruppo considerando anche la scarsa materialità di questi titoli classificati in livello 3.
Inoltre, a fronte delle analisi sopradescritte, il Gruppo ha stabilito di classificare tutti i titoli asset-backed securities a livello 3 considerando che la loro valutazione non è generalmente corroborata da input di mercato. Per quanto riguarda i prezzi forniti da provider o controparti, sono stati classificati a livello 3 tutti quei titoli per i quali non è possibile replicare il prezzo attraverso input di mercato. Conseguentemente, a fronte della sopracitata mancanza di informazioni riguardanti gli input utilizzati per la determinazione del loro prezzo, il Gruppo non è in grado di svolgere le analisi di sensitivity su questi titoli.
Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione Il loro fair value è determinato secondo i metodi valutativi utilizzati per le singole asset class sopra descritte.
La seguente tabella mostra una riconciliazione degli strumenti finanziari valutati al fair value e classificati come livello 3. In particolare, come detto sopra, i trasferimenti evidenziati con riferimento al Livello 3 sono da attribuirsi ad una più corretta allocazione tra livelli a fronte di una migliore analisi degli input utilizzati nella valutazione principalmente di titoli di capitale non quotati.
| (in milioni di euro) | Valore di bilancio all'inizio del periodo |
Acquisti ed emissioni |
Trasferimenti netti in (fuori) Livello 3 |
Cessioni attraverso vendita e estinzione |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 7.501 | 944 | -68 | -569 |
| - Titoli di capitale | 1.270 | 99 | 0 | -5 |
| - Titoli di debito | 1.231 | 14 | -40 | -312 |
| - Quote di OICR | 4.604 | 819 | -27 | -252 |
| - Altri strumenti finanziari disponibili per la vendita | 396 | 13 | 0 | -0 |
| Attività finanziarie a fair valve rilevato a conto economico | 1.625 | 292 | -40 | -39 |
| - Titoli di capitale | 40 | 0 | 0 | -0 |
| - Titoli di debito | 37 | 0 | 9 | -3 |
| - Quote di OICR | 203 | -2 | 0 | -0 |
| - Derivati | 48 | 0 | -48 | 0 |
| - Derivati di copertura | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Attività finanziarie dove il rischio è sopportato dall'assicurato e derivanti dalla gestione dei fondi pensione |
1.221 | 294 | -1 | -36 |
| Altri strumenti finanziari al fair value rilevato a conto economico | 74 | 0 | 0 | 0 |
| Totale attività al fair value | 9.126 | 1.237 | -108 | -608 |
| Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico | 85 | 13 | -13 | -5 |
| - Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione | 72 | 13 | 0 | -5 |
| - Derivati | 13 | 0 | -13 | 0 |
| - Derivati di copertura | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Altre passività finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Totale passività al fair value | 85 | 13 | -13 | -5 |
| 0 308 6 8.123 2 -23 0 75 53 1.492 2 -17 0 18 7 917 0 -5 0 218 -36 5.325 -1 -0 0 -2 -17 389 1 0 -1 0 1.855 0 0 18 0 0 10 50 0 0 6 0 2 50 0 0 -15 0 -2 184 0 0 1 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 23 0 -5 1.497 0 -0 -15 0 13 72 0 0 -1 308 9.977 2 -23 24 -0 0 84 0 0 3 -0 0 -1 80 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 4 0 0 0 0 0 0 0 0 -0 0 84 0 0 3 |
Utili e perdite nette di valutazione registrate a conto economico |
Utili e perdite nette di valutazione registrate a conto economico complessivo |
Altre variazioni | Valore di bilancio alla fine del periodo |
Svalutazioni nette del periodo registrate a conto economico |
Profitti netti di realizzo del periodo registrati a conto economico |
|---|---|---|---|---|---|---|
Dipendenti
| 30/06/2019 | 31/12/2018 | |
|---|---|---|
| Dirigenti | 1.824 | 1.902 |
| Impiegati | 52.694 | 52.516 |
| Produttori | 16.616 | 16.154 |
| Altri | 143 | 162 |
| Totale | 71.277 | 70.734 |
L'aumento dei dipendenti del Gruppo deriva dall'ingresso nel perimetro di consolidamento delle società acquisite nel corso dell'anno.
Si segnala che il Gruppo ha perfezionato la cessione di alcune partecipazioni detenute in alcuni paesi ritenuti non core e non strategici. Per ulteriori informazioni si rimanda al paragrafo Attività operative cessate e attività detenute per la vendita della sezione Informazioni sul perimetro di consolidamento e Interessi di Gruppo.
Allegati alla Nota integrativa
| l |
|---|
| ) |
Dettaglio delle voci tecniche assicurative Allegato 9 (in milioni di euro) 30/06/2019 30/06/2018 Importo lordo Quote a carico dei riassicuratori Importo netto Importo lordo Quote a carico dei riassicuratori Importo netto GESTIONE DANNI PREMI NETTI 10.700 -587 10.113 10.295 -494 9.800 a Premi contabilizzati 11.437 -654 10.783 11.026 -548 10.478 b Variazione della riserva premi -737 67 -670 -732 54 -678 ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI -6.604 208 -6.396 -6.507 222 -6.285 a Importi pagati -6.679 304 -6.375 -6.695 339 -6.356 b Variazione della riserva sinistri -5 -87 -93 91 -117 -26 c Variazione dei recuperi 141 -9 133 110 0 110 d Variazione delle altre riserve tecniche -61 0 -61 -12 -0 -12 GESTIONE VITA PREMI NETTI 23.561 -432 23.130 23.350 -451 22.899 ONERI NETTI RELATIVI AI SINISTRI -30.458 318 -30.139 -23.688 351 -23.337 a Somme pagate -16.112 267 -15.845 -17.553 267 -17.286 b Variazione della riserva per somme da pagare -392 -14 -405 -478 42 -436 c Variazione delle riserve matematiche -6.514 53 -6.461 -3.995 39 -3.956 d Variazione delle riserve tecniche allorché il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione -6.555 0 -6.555 -1.600 0 -1.600 e Variazione delle altre riserve tecniche -885 12 -873 -62 2 -60
| Allegato 10 |
|---|
| Proventi e oneri finanziari e da investimenti |
| (in milioni di euro) | Interessi | Altri proventi | Altri oneri | Utili realizzati | Perdite | Totale | Utile da valutazione | Perdite da valutazione | Totale | Totale | Totale | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| realizzate | proventi realizzati e oneri |
da valutazione Plusvalenze |
Ripristino di valore |
Minusvalenze da valutazione |
Riduzione di valore |
proventi e oneri non realizzati |
30/06/2019 30/06/2018 proventi e oneri |
proventi e oneri |
|||||
| Risultato degli investimenti | 4.188 | 1.536 | -184 | 1.973 | -805 | 6.707 | 6.749 | 15 | -1.110 | -344 | 5.310 | 12.017 | 5.057 |
| a Derivante da investimenti immobiliari | 456 | -184 | 23 | -7 | 288 | 5 | -2 | 3 | 290 | 273 | |||
| b Derivante da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture |
47 | 3 | -6 | 45 | 3 | 0 | 3 | 47 | 57 | ||||
| c Derivante da investimenti posseduti sino alla scadenza | 41 | 0 | 1 | -0 | 42 | 0 | -0 | 0 | 42 | 43 | |||
| d Derivante da finanziamenti e crediti | 536 | 0 | 87 | -7 | 615 | 5 | -88 | -83 | 532 | 505 | |||
| e Derivante da attività finanziarie disponibili per la vendita |
3.433 | 828 | -0 | 1.334 | -569 | 5.026 | 3 | -255 | -252 | 4.774 | 4.769 | ||
| f Derivante da attività finanziarie possedute per essere negoziate |
48 | 0 | 0 | 31 | -124 | -46 | 440 | -207 | 233 | 187 | -47 | ||
| g Derivante da attività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico |
130 | 205 | 0 | 493 | -91 | 737 | 6.309 | -903 | 5.406 | 6.144 | -542 | ||
| Risultato di crediti diversi | 3 | 0 | -1 | 1 | 46 | -6 | 40 | 41 | 26 | ||||
| Risultato di disponibilita' liquide e mezzi equivalenti | 18 | 18 | 0 | 18 | 15 | ||||||||
| Risultato delle passività finanziarie | -591 | 0 | -0 | 8 | -13 | -596 | 162 | 0 | -428 | 0 | -266 | -862 | -622 |
| a Derivante da passività finanziarie possedute per essere negoziate |
-52 | 8 | -13 | -57 | 160 | -424 | -264 | -321 | -90 | ||||
| b Derivante da passività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico |
-8 | 0 | 0 | -8 | 2 | -3 | -2 | -10 | -26 | ||||
| c Derivante da altre passività finanziarie | -531 | -0 | 0 | 0 | -531 | 0 | -531 | -506 | |||||
| Risultato dei debiti | 0 | 0 | 0 | ||||||||||
| Totale | 3.617 | 1.536 | -184 | 1.980 | -819 | 6.131 | 6.911 | 60 | -1.538 | -350 | 5.084 | 11.214 | 4.477 |
| i |
|---|
| נ |
| ֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֧֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֚֝֝֓֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬֝֬ |
| ì |
| Dettaglio delle spese della gestione assicurativa | Allegato 11 | |||
|---|---|---|---|---|
| (in milioni di euro) | Gestione Danni | Gestione Vita | ||
| 30/06/19 | 30/06/18 | 30/06/19 | 30/06/18 | |
| Provvigioni lorde e altre spese di acquisizione | 2.418 | 2.271 | 1.940 | 1.825 |
| a Provvigioni di acquisizione | 1.914 | 1.778 | 1.442 | 1.351 |
| b Altre spese di acquisizione | 457 | 440 | 467 | 467 |
| c Variazione dei costi di acquisizione differiti | -3 | 3 | 7 | -19 |
| d Provvigioni di incasso | 49 | 50 | 24 | 25 |
| Provvigioni e partecipazioni agli utili ricevute dai riassicuratori | -74 | -73 | -70 | -76 |
| Spese di gestione degli investimenti (*) | 43 | 40 | 164 | 158 |
| Altre spese di amministrazione | 558 | 548 | 455 | 448 |
| Totale | 2.945 | 2.786 | 2.489 | 2.355 |
(*) Prima dell'eliminazione intragruppo tra i segmenti.
| (in milioni di euro) | Imputazioni | riclassificazione a Conto Rettifiche da economico |
Altre variazioni | Totale variazioni | Imposte | Esistenza | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/19 | 30/06/18 | 30/06/19 | 30/06/18 | 30/06/19 | 30/06/18 | 30/06/19 | 30/06/18 | 30/06/19 | 30/06/18 | 30/06/19 | 30/06/18 | |
| Voci che possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri |
||||||||||||
| Riserva per differenze di cambio nette | 52 | -123 | -17 | 1 | 35 | -122 | 1 | 0 | -122 | -157 | ||
| Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita | 3.673 | -1.418 | -67 | 9 | 3.606 | -1.409 | -1.469 | 498 | 7.024 | 3.417 | ||
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario | 58 | 9 | 4 | 3 | 62 | 12 | -14 | -5 | 19 | -43 | ||
| Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimento netto in una gestione estera |
-10 | 7 | 1 | -2 | -9 | 5 | 0 | 0 | -102 | -93 | ||
| Variazione del patrimonio netto delle partecipate | 21 | -2 | -7 | 0 | 14 | -2 | 0 | 0 | 75 | 61 | ||
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
-255 | -168 | 0 | 2 | -255 | -166 | 0 | 0 | -0 | 255 | ||
| Altri elementi | ||||||||||||
| Voci che non possono essere riclassificate a conto economico nei periodi futuri |
||||||||||||
| Riserva derivante da variazioni nel patrimonio netto delle partecipate | -0 | 0 | -0 | 0 | -0 | -0 | ||||||
| Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita |
4 | 22 | 4 | 22 | 0 | -4 | ||||||
| Riserva di rivalutazione di attività immateriali | ||||||||||||
| Riserva di rivalutazione di attività materiali | ||||||||||||
| Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti | -368 | 25 | -368 | 25 | 159 | -3 | -1.262 | -895 | ||||
| Totale delle altre componenti del conto economico complessivo | 3.177 | -1.648 | -86 | 14 | 0 | 0 | 3.091 | -1.635 | -1.323 | 491 | 5.632 | 2.541 |
| is a company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company of the company ) |
|---|
| ) 5 ) |
| ֚֚֡ |
| ノーとりりょうそうこ とりり りゅうらりょう ミニこうりこりょう |
| ֦֧ׅ֚֡֓ |
| Separate Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Separate In the Sepa |
| Contractor |
| י ה ו |
| Area di consolidamento: partecipazioni in società con interessenze di terzi significative | Dati sintetici economico-finanziari | Allegato 17 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Denominazione | % interessenze di terzi |
ordinaria da parte nell'assemblea % disponibilità di terzi voti |
Utile (perdita) di pertinenza consolidato di terzi |
pertinenza di Patrimonio netto di terzi |
Totale attivo Investimenti | Riserve tecniche |
Passività finanziarie |
Patrimonio netto |
Utile (perdita) di esercizio |
distribuiti ai Dividendi terzi |
contabilizzati Premi lordi |
|
| Gruppo Banca Generali | 49,46% | 49,46% | 64 | 358 | 10.933 | 9.257 | - | 9.687 | 740 | 241 | 73 | - |
| Generali China Life Insurance Co. Ltd | 50,00% | 50,00% | 39 | 402 | 8.670 | 8.252 | 6.505 | 965 | 803 | 79 | 16 | 1.212 |
| Società entrate nell'area di consolidamento | |
|---|---|
| 1. | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d. d., Lubiana |
| 2. | Aperture Investors LLC, New York |
| 3. | Axis Retail Partners S.p.A., Milano |
| 4. | Europ Assistance Clearing Center GIE, Gennevilliers |
| 5. | Generali Alpha Corp., Wilmington |
| 6. | Generali Cliente, Agencia de Seguros Exclusiva, SL, Madrid |
| 7. | Generali Core High Street Retail Fund, Lussemburgo |
| 8. | Generali Global Infrastructure S.A.S., Parigi |
| 9. | Generali Jeniot S.p.A., Milano |
| 10. | Generali Real Estate Debt Investment Fund S.C.Sp RAIF, Lussemburgo |
| 11. | Generali Real Estate Logistics Fund S.C.S. SICAV-RAIF, Lussemburgo |
| 12. | Generali Shopping Center Fund GP, Lussemburgo |
| 13. | Generali Shopping Centre Fund S.C.S. SICAV-SIF, Lussemburgo |
| 14. | GRE PAN-EU BERLIN 1 S.à.r.l., Lussemburgo |
| 15. | KD Skladi, družba za upravljanje, d. o. o., Lubiana |
| 16. | Lumyna, Londra |
| 17. | Ovocný Trh 2 s.r.o., Praga |
| 18. | Revoluční 2 s.r.o., Praga |
| 19. | SO SPV 57 sp z.o.o., Varsavia |
| 20. | Sycomore Asset Management SA, Parigi |
| 21. | Sycomore Factory SAS, Parigi |
| 22. | Sycomore Market Solutions SA, Parigi |
| 23. | TripMate, Inc., Topeka |
| 24. | Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., Varsavia |
| 25. | Varenská 1 s.r.o., Praga |
| Società uscite dall'area di consolidamento | |
|---|---|
| 1. | Generali 3. Immobilien AG & Co. KG, Monaco di Baviera |
| 2. | Generali Belgium S.A., Bruxelles |
| 3. | Generali Investments Asia Limited, Hong Kong |
| 4. | Generali Lebensversicherung Aktiengesellschaft, Monaco di Baviera |
| 5. | Generali Portfolio Management (CI) Ltd, St. Peter Port |
| 6. | Generali Real Estate Investments B.V., Amsterdam |
| 7. | Generali Worldwide Insurance Company Limited, St. Peter Port |
| 8. | GID Fonds GLAKOR, Francoforte |
| 9. | GID Fonds GLLAE, Colonia |
| 10. | GID Fonds GLMET, Francoforte |
| 11. | GID Fonds GLRET 2, Francoforte |
| 12. | GID Fonds GLRET 3, Francoforte |
| 13. | GID Fonds GLRET 4, Francoforte |
| 14. | GID Fonds GLRET, Colonia |
| 15. | GID Fonds VLAOT, Colonia |
| 16. | GID-Fonds GLRET 5, Francoforte |
| 17. | GIE-Fonds AADMGI, Colonia |
| 18. | GLL AMB Generali Properties Fund I GmbH & Co. KG, Monaco di Baviera |
| 19. | GLL AMB Generali Properties Fund II GmbH & Co. KG, Monaco di Baviera |
| 20. | GLL AMB Generali 200 State Street, Monaco di Baviera |
| 21. | GLL Properties 444 Noth Michig. LP, Delaware |
| 22. | GLL Properties Fund I LP, Delaware |
| 23. | GLL Properties Fund II LP, Delaware |
| 24. | Thuringia Generali 1.Immobilien AG & Co. KG, Monaco di Baviera |
| 25. | Thuringia Generali 2.Immoblien AG & Co. KG, Monaco di Baviera |
| 26. | Volksfürsorge 1.Immobilien AG & Co. KG, Amburgo |
| 27. | Volksfürsorge 5.Immobilien AG & Co. KG, Amburgo |
* Per area di consolidamento si intende l'insieme delle società consolidate integralmente.
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Assicurazioni Generali S.p.A. | 086 | EUR | 1.569.600.895 | G | 1 | 0,01 | 0,03 | 100,00 | ||
| 0,01 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Genertel S.p.A. | 086 | EUR | 23.000.000 | G | 1 | 100,00 Genertellife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| UMS - Immobiliare Genova S.p.A. | 086 | EUR | 15.993.180 | G | 10 | 99,90 Generali Italia S.p.A. | 99,90 | 99,90 | ||
| Europ Assistance Italia S.p.A. | 086 | EUR | 12.000.000 | G | 1 | 73,95 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 100,00 | ||
| 26,05 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Europ Assistance Trade S.p.A. | 086 | EUR | 540.000 | G | 11 | 91,56 Europ Assistance Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 8,44 Europ Assistance VAI S.p.A. | ||||||||||
| Europ Assistance VAI S.p.A. | 086 | EUR | 4.325.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Investments Partners S.p.A. Società di Gestione Risparmio |
086 | EUR | 1.000.000 | G | 8 | 97,61 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| 2,39 Generali Investments Holding S.p.A. | ||||||||||
| Generali Welion S.c.a.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | G | 11 | 1,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| 1,00 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 1,00 Generali Business Solutions S.c.p.A. | ||||||||||
| 2,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 2,00 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 93,00 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Generali Properties S.p.A. | 086 | EUR | 117.159.490 | G | 10 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 086 | EUR | 210.000.000 | G | 1 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. | 086 | EUR | 219.900.000 | G | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Agricola San Giorgio S.p.A. | 086 | EUR | 22.160.000 | G | 11 | 100,00 Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| GenerFid S.p.A. | 086 | EUR | 240.000 | G | 11 | 100,00 Banca Generali S.p.A. | 100,00 | 50,81 | ||
| Banca Generali S.p.A. | 086 | EUR | 116.851.637 | G | 7 | 9,58 Generali Vie S.A. | 50,54 | 50,81 | ||
| 0,44 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 2,42 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 4,85 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 33,25 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Fondo Scarlatti - Fondo Immobiliare chiuso | 086 | EUR | 510.756.634 | G | 10 | 2,89 Generali Vie S.A. | 73,06 | 73,02 | ||
| 1,94 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 5,08 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 5,87 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 57,27 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Generali Real Estate S.p.A. | 086 | EUR | 780.000 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Fondo Immobiliare Mascagni | 086 | EUR | 2.116.012.344 | G | 10 | 1,24 Genertel S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 29,63 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 14,89 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 54,23 Generali Italia S.p.A. |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Fondo Immobiliare Toscanini | 086 | EUR | 775.711.318 | G | 10 | 1,78 Generali Vie S.A. | 100,00 | 99,98 | ||
| 0,34 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 0,18 Generali Properties S.p.A. | ||||||||||
| 32,49 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 9,10 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 56,11 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| GSS - Generali Shared Services S.c.a.r.l. | 086 | EUR | 1.002.000 | G | 11 | 47,80 | 99,90 | 99,75 | ||
| 0,10 Generali Pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| 0,10 Česká pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| 0,50 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 0,10 | Generali Investments Partners S.p.A. Società di Gestione Risparmio |
|||||||||
| 0,10 | Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di Gestione del Risparmio |
|||||||||
| 0,10 Generali Vida Companhia de Seguros S.A. | ||||||||||
| 50,90 Generali Business Solutions S.c.p.A. | ||||||||||
| 0,20 Generali Companhia de Seguros, S.A. | ||||||||||
| Generali Business Solutions S.c.p.A. | 086 | EUR | 7.853.626 | G | 11 | 1,22 | 100,00 | 99,72 | ||
| 0,25 Genertel S.p.A. | ||||||||||
| 0,01 Europ Assistance Italia S.p.A. | ||||||||||
| 0,01 Generali Welion S.c.a.r.l. | ||||||||||
| 0,01 Generali Properties S.p.A. | ||||||||||
| 0,01 Alfuturo Servizi Assicurativi s.r.l. | ||||||||||
| 0,01 Generali Real Estate S.p.A. SGR | ||||||||||
| 0,01 Generali Jeniot S.p.A. | ||||||||||
| 1,29 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 0,57 Banca Generali S.p.A. | ||||||||||
| 0,05 GSS - Generali Shared Services S.c.a.r.l. | ||||||||||
| 0,27 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 0,27 | Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di Gestione del Risparmio |
|||||||||
| 96,03 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Axis Retail Partners S.p.A. | 086 | EUR | 120.000 | G | 11 | 59,50 Generali Investments Holding S.p.A. | 59,50 | 59,22 | ||
| CityLife S.p.A. | 086 | EUR | 351.941 | G | 10 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Residenze CYL S.p.A. | 086 | EUR | 39.921.667 | G | 10 | 0,30 CityLife S.p.A. | 66,67 | 66,67 | ||
| 66,37 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| D.A.S. Difesa Automobilistica Sinistri - S.p.A. di Assicurazione |
086 | EUR | 2.750.000 | G | 1 | 50,01 Generali Italia S.p.A. | 50,01 | 50,01 | ||
| D.A.S. Legal Services S.r.l. | 086 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 | D.A.S. Difesa Automobilistica Sinistri - S.p.A. di Assicurazione |
100,00 | 50,01 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Alfuturo Servizi Assicurativi s.r.l. | 086 | EUR | 70.000 | G | 11 | 100,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Fondo Canaletto | 086 | EUR | 118.817.500 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Real Estate S.p.A. SGR | 086 | EUR | 6.732.889 | G | 8 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Investments Holding S.p.A. | 086 | EUR | 41.360.000 | G | 9 | 37,72 | 100,00 | 99,53 | ||
| 28,29 Generali Deutschland AG | ||||||||||
| 33,99 Generali France S.A. | ||||||||||
| Fondo Donizetti | 086 | EUR | 1.217.125.777 | G | 11 | 1,56 Europ Assistance Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 29,52 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 16,02 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 52,90 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Fondo Immobiliare Mantegna | 086 | EUR | 246.000.001 | G | 11 | 100,00 Generali Core High Street Retail Fund | 100,00 | 99,45 | ||
| Fondo Immobiliare Tiepolo | 086 | EUR | 117.850.017 | G | 11 | 99,99 Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. | 99,99 | 99,35 | ||
| Fondo Immobiliare Schubert - comparto 1 | 086 | EUR | 276.500.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Fondo Immobiliare Schubert - comparto 2 | 086 | EUR | 124.450.000 | G | 11 | 59,70 Generali Properties S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 40,30 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Fondo Immobiliare Schubert - comparto 3 | 086 | EUR | 217.970.000 | G | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Fondo Immobiliare Segantini | 086 | EUR | 203.450.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Logistics Fund S.C.S. SICAV-RAIF |
100,00 | 100,00 | |
| Genertellife S.p.A. | 086 | EUR | 168.200.000 | G | 1 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Jeniot S.p.A. | 086 | EUR | 3.100.000 | G | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Italia S.p.A. | 086 | EUR | 1.618.628.450 | G | 1 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Insurance Asset Management S.p.A. Società di Gestione del Risparmio |
086 | EUR | 60.085.000 | G | 8 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 2.045.200 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GDPK-FI1 GmbH & Co. offene Investment KG |
094 | EUR | 10.000 | G | 9 | 100,00 Generali Deutschland Pensionskasse AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Health Solutions GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland AG | 094 | EUR | 137.560.202 | G | 5 | 4,04 | 100,00 | 100,00 | ||
| 94,10 Generali Beteiligungs-GmbH | ||||||||||
| 1,86 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| AachenMünchener Lebensversicherung AG | 094 | EUR | 71.269.998 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| AachenMünchener Versicherung AG | 094 | EUR | 136.463.896 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Versicherung Aktiengesellschaft | 094 | EUR | 27.358.000 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 34.017.984 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance Versicherungs-AG | 094 | EUR | 2.800.000 | G | 2 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Services GmbH | 094 | EUR | 250.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Versicherungs-AG | 100,00 | 99,99 | ||
| Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 11.762.200 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | 094 | EUR | 9.205.200 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 1.022.800 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | 094 | EUR | 12.920.265 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Pensionskasse AG | 094 | EUR | 7.500.000 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Beteiligungs-GmbH | 094 | EUR | 1.005.000 | G | 4 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Finanzierungs-GmbH | 094 | EUR | 17.895.500 | G | 10 | 46,86 AachenMünchener Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| 53,14 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| VVS Vertriebsservice für Vermögensberatung GmbH |
094 | EUR | 250.000 | G | 11 | 100,00 | ATLAS Dienstleistungen für Vermögensberatung GmbH |
100,00 | 74,00 | |
| GLL GmbH & Co. Retail KG i.L. | 094 | EUR | 381.010.000 | G | 10 | 31,50 | 44,62 | 44,62 | ||
| 5,25 AachenMünchener Lebensversicherung AG | ||||||||||
| 7,87 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| Generali Pensionsfonds AG | 094 | EUR | 5.100.000 | G | 2 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali European Real Estate Income Investments GmbH & Co. Geschlossene Investment KG |
094 | EUR | 409.663.042 | G | 10 | 3,24 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 99,99 | |
| 23,94 AachenMünchener Lebensversicherung AG | ||||||||||
| 7,81 AachenMünchener Versicherung AG | ||||||||||
| 9,74 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 29,41 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 23,10 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 1,49 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 1,27 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | ||||||||||
| Generali Northern America Real Estate Investments GmbH & Co. KG |
094 | EUR | 17.387.755 | G | 10 | 45,42 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 99,89 | 99,91 | ||
| 27,24 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 27,24 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| AM Erste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 53.875.499 | G | 10 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| CENTRAL Erste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 4.823.507 | G | 10 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| CENTRAL Zweite Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 12.371.997 | G | 10 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| Deutsche Bausparkasse Badenia Aktiengesellschaft |
094 | EUR | 40.560.000 | G | 7 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| AM Vers Erste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 16.775.749 | G | 10 | 100,00 AachenMünchener Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Finanz Service GmbH | 094 | EUR | 26.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| AM Sechste Immobilien AG & Co. KG | 094 | EUR | 85.025.000 | G | 10 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| DBB Vermögensverwaltung GmbH & Co. KG | 094 | EUR | 21.214.579 | G | 10 | 100,00 | Deutsche Bausparkasse Badenia Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| Generali Deutschland Services GmbH | 094 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Generali Deutschland Schadenmanagement GmbH |
094 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Deutschland Informatik Services GmbH |
094 | EUR | 15.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| ATLAS Dienstleistungen für Vermögensberatung GmbH |
094 | EUR | 4.100.000 | G | 11 | 74,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 74,00 | 74,00 | ||
| AM Gesellschaft für betriebliche Altersversorgung mbH |
094 | EUR | 60.000 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Cosmos Finanzservice GmbH | 094 | EUR | 25.565 | G | 11 | 100,00 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Vitality GmbH | 094 | EUR | 250.000 | G | 9 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| FPS Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| FLI Immobilien Verwaltungs SW 13 GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| FFDTV Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | 094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Pensions- und SicherungsManagement GmbH |
094 | EUR | 25.000 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Grundstücksgesellschaft Einkaufszentrum Marienplatz-Galerie Schwerin mbH & Co. KG |
094 | EUR | 14.805.190 | G | 10 | 100,00 AachenMünchener Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| Grundstücksgesellschaft Einkaufszentrum Louisen-Center Bad Homburg mbH & Co. KG |
094 | EUR | 57.975.829 | G | 10 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds AAREC | 094 | EUR | 1.908.734.528 | G | 11 | 1,68 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| 44,66 AachenMünchener Lebensversicherung AG | ||||||||||
| 41,33 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 11,02 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 1,32 Generali Deutschland Pensionskasse AG | ||||||||||
| GID Fonds ALAOT | 094 | EUR | 824.541.656 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds CLAOT | 094 | EUR | 404.259.203 | G | 11 | 100,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds AVAOT | 094 | EUR | 93.550.926 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds CEAOT | 094 | EUR | 881.586.771 | G | 11 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds GDRET | 094 | EUR | 175.807.521 | G | 11 | 21,38 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | ||
| 47,16 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 2,95 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 28,51 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | ||||||||||
| GID Fonds AMLRET | 094 | EUR | 584.069.884 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds GVMET | 094 | EUR | 335.290.255 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | 100,00 | 100,00 | ||
| Vofü Fonds I Hamburgische Grundbesitz und Anlage GmbH & Co.KG |
094 | EUR | 14.800.000 | G | 10 | 54,19 Generali Deutschland AG | 54,19 | 54,19 | ||
| GID-Fonds GPRET | 094 | EUR | 43.161.756 | G | 11 | 91,77 Generali Pensionsfonds AG | 91,77 | 91,77 | ||
| GID Fonds AVAOT II | 094 | EUR | 46.641.228 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds AVAOT III | 094 | EUR | 9.273.590 | G | 11 | 100,00 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| GID Fonds ALRET | 094 | EUR | 2.321.910.814 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione Stato Valuta |
Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | ||||||
| GID Fonds CERET | 094 | EUR | 2.544.665.198 | G | 11 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds CLRET | 094 | EUR | 754.027.058 | G | 11 | 100,00 GID-Fonds CLRET 2 | 100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds DLRET | 094 | EUR | 79.010.376 | G | 11 | 100,00 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID Fonds GDPRET | 094 | EUR | 169.424.148 | G | 11 | 100,00 Generali Deutschland Pensionskasse AG | 100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds GVRET | 094 | EUR | 322.535.027 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | 100,00 | 100,00 | |
| Gentum Nr. 1 | 094 | EUR | 646.214.522 | G | 11 | 0,92 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| 29,78 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 12,73 AachenMünchener Versicherung AG | |||||||||
| 22,17 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | |||||||||
| 21,13 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 9,23 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| 1,28 Cosmos Versicherung Aktiengesellschaft | |||||||||
| 2,75 ADVOCARD Rechtsschutzversicherung AG | |||||||||
| GID Fonds AVRET | 094 | EUR | 141.818.888 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Versicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| GID Fonds DLAET | 094 | EUR | 69.713.220 | G | 11 | 100,00 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds AAINF | 094 | EUR | 185.288.824 | G | 11 | 25,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| 45,90 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 29,10 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| GID-Fonds CLRET 2 | 094 | EUR | 1.967.239.000 | G | 11 | 100,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds ALAET | 094 | EUR | 375.171.925 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| GID-Fonds CLTGP | 094 | EUR | 172.999.821 | G | 11 | 100,00 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| GID-Fonds ALAET II | 094 | EUR | 473.207.235 | G | 11 | 100,00 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| GIE-Fonds AADMSE | 094 | EUR | 799.274.677 | G | 11 | 1,02 | Dialog Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 |
| 49,36 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 18,53 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 20,92 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| 0,64 | ENVIVAS Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 9,54 Generali Deutschland Pensionskasse AG | |||||||||
| GIE-Fonds AASBWA | 094 | EUR | 303.504.439 | G | 11 | 52,53 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| 27,13 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 20,34 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Generali IARD S.A. | 029 | EUR | 94.630.300 | G | 2 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Generali Vie S.A. | 029 | EUR | 336.872.976 | G | 2 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
029 | EUR | 26.469.320 | G | 2 | 99,99 Generali IARD S.A. | 99,99 | 98,62 | ||
| 0,01 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| GFA Caraïbes | 029 | EUR | 6.839.360 | G | 2 | 100,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Prudence Creole | 029 | EUR | 7.026.960 | G | 2 | 95,77 Generali IARD S.A. | 95,78 | 94,47 | ||
| 0,01 Generali France S.A. | ||||||||||
| SAS Lonthènes | 029 | EUR | 529.070 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Europ Assistance France S.A. | 029 | EUR | 2.541.712 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Océanie S.A.S. | 029 | XPF | 24.000.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Ocealis S.A.S. | 029 | EUR | 300.000 | G | 11 | 75,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 75,00 | 75,00 | ||
| Generali France S.A. | 029 | EUR | 114.623.013 | G | 4 | 66,92 | 98,68 | 98,63 | ||
| 31,76 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Europ Assistance Holding S.A.S. | 029 | EUR | 19.894.880 | G | 2 | 95,69 | 100,00 | 99,99 | ||
| 4,31 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Cofifo S.A.S. | 029 | EUR | 22.070.390 | G | 9 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Suresnes Immobilier S.A.S. | 029 | EUR | 43.040.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| SCI Terra Nova V Montreuil | 029 | EUR | 19.800.000 | G | 10 | 30,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| 70,00 Generali IARD S.A. | ||||||||||
| GEII Rivoli Holding SAS | 029 | EUR | 12.000.000 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Immobiliere Commerciale des Indes Orientales IMMOCIO |
029 | EUR | 134.543.500 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| SAS IMMOCIO CBI | 029 | EUR | 61.058.016 | G | 10 | 100,00 | Immobiliere Commerciale des Indes Orientales IMMOCIO |
100,00 | 98,63 | |
| Europ Assistance S.A. | 029 | EUR | 35.402.786 | G | 2 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Brokerage Solutions S.a.r.l. |
029 | EUR | 15.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Téléassistance S.A.S. | 029 | EUR | 100.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance France S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| SCI Generali Reaumur | 029 | EUR | 10.643.469 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Gconcierges S.A.S. | 029 | EUR | 50.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali Global Infrastructure S.A.S. | 029 | EUR | 204 | G | 8 | 50,98 Generali Investments Holding S.p.A. | 50,98 | 50,74 | ||
| Sycomore Factory SAS | 029 | EUR | 36.213.579 | G | 11 | 65,10 Generali Investments Holding S.p.A. | 65,10 | 64,80 | ||
| Sycomore Asset Management S.A. | 029 | EUR | 3.600.000 | G | 11 | 100,00 Sycomore Factory SAS | 100,00 | 64,80 | ||
| Sycomore Market Solutions SA | 029 | EUR | 1.000.000 | G | 11 | 100,00 Sycomore Factory SAS | 100,00 | 64,80 | ||
| GEIH France OPCI | 029 | EUR | 149.271.500 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| SCI GRE PAN-EU 74 Rivoli | 029 | EUR | 1.000 | G | 11 | 0,10 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| 99,90 GEIH France OPCI | ||||||||||
| SCI GRE PAN-EU 146 Haussmann | 029 | EUR | 1.000 | G | 11 | 0,10 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| 99,90 GEIH France OPCI |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | ||||||
| SCI du 68 Pierre Charron | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 0,10 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| 99,90 GEIH France OPCI | |||||||||
| OPPCI K Archives | 029 | EUR | 16.500 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| OPPCI K Charlot | 029 | EUR | 15.300 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | |
| GRE PANEU Cœur Marais SCI | 029 | EUR | 10.000 | G | 10 | 99,99 OPPCI K Archives | 100,00 | 98,92 | |
| 0,01 Generali Europe Income Holding S.A. | |||||||||
| GRE PANEU Fhive SCI | 029 | EUR | 10.000 | G | 10 | 99,99 OPPCI K Charlot | 100,00 | 98,92 | |
| 0,01 Generali Europe Income Holding S.A. | |||||||||
| SAS Retail One | 029 | EUR | 18.700.000 | G | 11 | 100,00 Retail One Fund SCSp RAIF | 100,00 | 98,92 | |
| Retail One OPPCI | 029 | EUR | 120.999.890 | G | 11 | 35,29 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,82 | |
| 64,71 Retail One Fund SCSp RAIF | |||||||||
| SCI Retail One | 029 | EUR | 111.801.000 | G | 11 | 0,10 Retail One Fund SCSp RAIF | 100,00 | 98,82 | |
| 99,90 Retail One OPPCI | |||||||||
| SCI du 54 Avenue Hoche | 029 | EUR | 152.400 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI 42 Notre Dame Des Victoires | 029 | EUR | 13.869.690 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Generali Wagram | 029 | EUR | 284.147 | G | 10 | 100,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI du Coq | 029 | EUR | 12.877.678 | G | 10 | 0,81 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 99,19 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SCI Espace Seine-Generali | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 99,90 Generali Vie S.A. | 99,90 | 98,53 | |
| SCI GF Pierre | 029 | EUR | 47.394.248 | G | 10 | 1,18 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 90,96 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 7,87 SCI Generali Wagram | |||||||||
| SCI Landy-Novatis | 029 | EUR | 672.000 | G | 10 | 0,10 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 99,90 SC Novatis | |||||||||
| SCI Cogipar | 029 | EUR | 10.000 | G | 10 | 99,99 Generali Vie S.A. | 99,99 | 98,62 | |
| SC Commerce Paris | 029 | EUR | 1.746.570 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Landy-Wilo | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 0,10 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 99,90 Generali Vie S.A. | |||||||||
| Europ Assistance Clearing Center GIE | 029 | EUR | 0 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 | |
| S.C. Generali Carnot | 029 | EUR | 10.525.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Generali Commerce 1 | 029 | EUR | 100.000 | G | 10 | 0,10 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 53,80 SCI GF Pierre | |||||||||
| 46,10 SC Commerce Paris | |||||||||
| SCI Generali Commerce 2 | 029 | EUR | 100.000 | G | 10 | 100,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Generali le Moncey | 029 | EUR | 1.923.007 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SC Generali Logistique | 029 | EUR | 160.001.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Lille Hénin Beaumont 2 | 029 | EUR | 1.130.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | ||||||
| SCI Iris La Défense | 029 | EUR | 1.350 | G | 10 | 44,44 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 55,56 Generali Vie S.A. | |||||||||
| OPCI Parcolog Invest | 029 | EUR | 225.848.750 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 1 | 029 | EUR | 7.051.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 2 | 029 | EUR | 5.104.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 3 | 029 | EUR | 8.004.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parc Logistique Maisonneuve 4 | 029 | EUR | 8.004.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Isle D'Abeau 1 | 029 | EUR | 11.472.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Isle D'Abeau 2 | 029 | EUR | 12.476.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Isle D'Abeau 3 | 029 | EUR | 12.476.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Combs La Ville 1 | 029 | EUR | 7.001.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Bordeaux Cestas | 029 | EUR | 9.508.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Marly | 029 | EUR | 7.001.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Parcolog Messageries | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Commerces Regions | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 1,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 99,00 Generali Vie S.A. | |||||||||
| SCI Thiers Lyon | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 40,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 60,00 SCI GF Pierre | |||||||||
| SCI Iliade Massy | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SAS Parcolog Lille Henin Beaumont 1 | 029 | EUR | 302.845 | G | 10 | 100,00 OPCI Parcolog Invest | 100,00 | 98,63 | |
| OPCI Generali Bureaux | 029 | EUR | 103.996.539 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| OPCI Generali Residentiel | 029 | EUR | 149.607.800 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| OPCI GB1 | 029 | EUR | 153.698.740 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| OPCI GR1 | 029 | EUR | 200.481.793 | G | 10 | 19,13 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| 73,69 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 7,18 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
||||||||
| SCI 18-20 Paix | 029 | EUR | 20.207.750 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Berges de Seine | 029 | EUR | 6.975.233 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI 6 MESSINE | 029 | EUR | 9.631.000 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,63 | |
| SCI 204 Pereire | 029 | EUR | 4.480.800 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,63 | |
| SCI du 33 avenue Montaigne | 029 | EUR | 174.496 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,71 | |
| SCI 5/7 MONCEY | 029 | EUR | 13.263.396 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,63 | |
| SCI 28 Cours Albert 1er | 029 | EUR | 14.629.770 | G | 10 | 100,00 OPCI GR1 | 100,00 | 98,63 | |
| SC Novatis | 029 | EUR | 17.081.141 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| SCI Bureaux Paris | 029 | EUR | 250 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |
| Sarl Breton | 029 | EUR | 38.687.973 | G | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| SCI Luxuary Real Estate | 029 | EUR | 1.000 | G | 10 | 99,90 Generali Vie S.A. | 99,90 | 98,53 | ||
| Generali Holding Vienna AG | 008 | EUR | 63.732.464 | G | 5 | 100,00 Generali Beteiligungsverwaltung GmbH | 100,00 | 99,95 | ||
| Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
008 | EUR | 730.000 | G | 2 | 74,99 Generali Versicherung AG | 74,99 | 74,95 | ||
| HSR Verpachtung GmbH | 008 | EUR | 100.000 | G | 10 | 40,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 84,96 | ||
| 60,00 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | ||||||||||
| Generali Versicherung AG | 008 | EUR | 70.000.000 | G | 2 | 75,00 Generali Holding Vienna AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 25,00 | Generali Beteiligungs- und Vermögensverwaltung GmbH |
|||||||||
| BAWAG P.S.K. Versicherung AG | 008 | EUR | 12.000.000 | G | 2 | 75,00 Generali Versicherung AG | 75,00 | 74,96 | ||
| Europ Assistance Gesellschaft mbH | 008 | EUR | 70.000 | G | 11 | 25,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,98 | ||
| 75,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | ||||||||||
| Car Care Consult Versicherungsvermittlung GmbH |
008 | EUR | 60.000 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Beteiligungs- und Vermögensverwaltung GmbH |
008 | EUR | 35.000 | G | 11 | 100,00 Generali Holding Vienna AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Allgemeine Immobilien-Verwaltungs GmbH & Co. KG |
008 | EUR | 17.441.553 | G | 10 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Immobilien GmbH | 008 | EUR | 4.900.000 | G | 10 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Beteiligungsverwaltung GmbH | 008 | EUR | 3.370.297 | G | 4 | 29,70 | 100,00 | 99,95 | ||
| 32,50 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| 37,80 Transocean Holding Corporation | ||||||||||
| Sonnwendgasse 13 Errichtungsgesellschaft m.b.H. |
008 | EUR | 35.000 | G | 11 | 33,33 FPS Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | 100,00 | 98,92 | ||
| 33,33 FFDTV Immobilien Verwaltung SW 13 GmbH | ||||||||||
| 33,33 FLI Immobilien Verwaltungs SW 13 GmbH | ||||||||||
| Generali Bank AG | 008 | EUR | 26.000.000 | G | 7 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali Leasing GmbH | 008 | EUR | 730.000 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Care Consult Versicherungsmakler GmbH | 008 | EUR | 138.078 | G | 11 | 100,00 | Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 74,95 | |
| 3 Banken-Generali-GLStock | 008 | EUR | 4.680 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken Generali GLBond Spezialfonds | 008 | EUR | 90 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken-Generali-GSBond | 008 | EUR | 3.650 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken-Generali - GEN4A Spezialfonds | 008 | EUR | 21.935 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| BAWAG PSK Spezial 6 | 008 | EUR | 13.730 | G | 11 | 100,00 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | 100,00 | 74,96 | ||
| 3 Banken-Generali - GNLStock | 008 | EUR | 1.248.500 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| 3 Banken-Generali-GHStock | 008 | EUR | 313.061 | G | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali European Retail Investments Holdings S.A. |
092 | EUR | 256.050 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 | |
| Generali Luxembourg S.A. | 092 | EUR | 45.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Generali Investments Luxembourg S.A. | 092 | EUR | 1.921.900 | G | 11 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Generali Real Estate Multi-Manager | 092 | EUR | 250.000 | G | 8 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali North American Holding 1 S.A. | 092 | USD | 13.246.799 | G | 11 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| Generali North American Holding 2 S.A. | 092 | USD | 7.312.384 | G | 11 | 100,00 | Generali Northern America Real Estate Investments GmbH & Co. KG |
100,00 | 99,91 | |
| Generali North American Holding S.A. | 092 | USD | 15.600.800 | G | 8 | 22,22 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 100,00 | ||
| 10,56 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 67,22 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Generali Europe Income Holding S.A. | 092 | EUR | 1.401.786.204 | G | 8 | 4,43 Generali Versicherung AG | 100,00 | 98,92 | ||
| 2,53 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | ||||||||||
| 0,20 Generali Immobilien GmbH | ||||||||||
| 2,00 GP Reinsurance EAD | ||||||||||
| 16,55 | Generali European Real Estate Income Investments GmbH & Co. Geschlossene Investment KG |
|||||||||
| 5,07 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
|||||||||
| 31,40 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 37,35 Fondo Donizetti | ||||||||||
| 0,48 Generali Luxembourg S.A. | ||||||||||
| GRE PAN-EU Munich 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Hamburg 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Hamburg 2 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Frankfurt 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Cologne 1 S.à.r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. | 100,00 | 99,35 | ||
| GRE PAN-EU Frankfurt 2 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 50,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 50,00 | 49,46 | ||
| Retail One Fund SCSp RAIF | 092 | EUR | 237.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Real Estate Logistics Fund S.C.S. SICAV-RAIF |
092 | EUR | 205.001.010 | G | 10 | 18,17 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | ||
| 11,36 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 11,36 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 59,06 Fondo Donizetti | ||||||||||
| 0,05 Generali Real Estate Multi-Manager | ||||||||||
| Generali Core High Street Retail Fund | 092 | EUR | 247.500.010 | G | 10 | 28,57 Generali Vie S.A. | 100,00 | 99,45 | ||
| 11,66 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass. contre les risques de toute nature |
|||||||||
| 59,77 Fondo Donizetti | ||||||||||
| GRE PAN-EU BERLIN 1 S.à r.l. | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Real Estate Debt Investment Fund S.C.Sp RAIF |
092 | EUR | 100 | G | 11 | 100,00 Generali Real Estate Multi-Manager | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | ||||||
| Generali European Real Estate Investments S.A. |
092 | EUR | 154.972.858 | G | 8 | 7,98 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,41 | |
| 19,95 AachenMünchener Lebensversicherung AG | |||||||||
| 3,99 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
||||||||
| 42,22 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 23,95 Generali Italia S.p.A. | |||||||||
| 0,96 Generali Vida Companhia de Seguros S.A. | |||||||||
| 0,96 Generali Companhia de Seguros, S.A. | |||||||||
| Frescobaldi S.à.r.l. | 092 | EUR | 1.000.000 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 |
| GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
092 | EUR | 147.622.400 | G | 9 | 53,85 AachenMünchener Lebensversicherung AG | 100,00 | 100,00 | |
| 30,77 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||
| 15,38 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||
| BG Fund Management Luxembourg S.A. | 092 | EUR | 2.000.000 | G | 11 | 100,00 Banca Generali S.p.A. | 100,00 | 50,81 | |
| GLL AMB Generali City22 S.à.r.l. | 092 | EUR | 200.000 | G | 11 | 100,00 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
100,00 | 100,00 |
| Corelli S.à.r.l. | 092 | EUR | 1.000.000 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 |
| Torelli S.à.r.l. | 092 | EUR | 12.500 | G | 9 | 100,00 | Generali European Real Estate Investments S.A. |
100,00 | 99,41 |
| GLL AMB Generali Bankcenter S.à.r.l. | 092 | EUR | 41.393.476 | G | 11 | 100,00 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
100,00 | 100,00 |
| Generali Real Estate Asset Repositioning S.A. |
092 | EUR | 182.480.007 | G | 11 | 5,35 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,35 |
| 46,79 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 47,86 Fondo Donizetti | |||||||||
| Generali Shopping Center Fund GP | 092 | EUR | 12.000 | G | 11 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | |
| Generali Shopping Centre Fund S.C.S. SICAV-SIF |
092 | EUR | 10 | G | 11 | 100,00 Generali Shopping Center Fund GP | 100,00 | 100,00 | |
| Generali Financial Holding FCP-FIS - Sub Fund 2 |
092 | EUR | 10.387.833 | G | 11 | 4,70 Generali Deutschland AG | 100,00 | 99,82 | |
| 4,70 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | |||||||||
| 10,00 Generali Vie S.A. | |||||||||
| 7,20 Genertellife S.p.A. | |||||||||
| 44,50 Generali Italia S.p.A. | |||||||||
| 28,90 Generali Participations Netherlands N.V. | |||||||||
| Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
067 | EUR | 60.925.401 | G | 2 | 95,24 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
99,91 | 99,90 |
| 4,67 | Hermes Sociedad Limitada de Servicios Inmobiliarios y Generales |
||||||||
| Cajamar Vida S.A. de Seguros y Reaseguros | 067 | EUR | 9.015.200 | G | 2 | 50,00 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
50,00 | 50,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Cajamar Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros |
067 | EUR | 9.015.200 | G | 2 | 50,00 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
50,00 | 50,00 | |
| Europ Assistance España S.A. de Seguros y Reaseguros |
067 | EUR | 4.163.790 | G | 2 | 5,00 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,99 | |
| 95,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | ||||||||||
| Europ Assistance Servicios Integrales de Gestion, S.A. |
067 | EUR | 400.000 | G | 11 | 100,00 | Europ Assistance España S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,99 | |
| Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
067 | EUR | 563.490.658 | G | 4 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Hermes Sociedad Limitada de Servicios Inmobiliarios y Generales |
067 | EUR | 24.933.093 | G | 10 | 100,00 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| Vitalicio Torre Cerdà S.l. | 067 | EUR | 1.112.880 | G | 10 | 90,66 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| 9,34 Grupo Generali España, A.I.E. | ||||||||||
| Grupo Generali España, A.I.E. | 067 | EUR | 35.599.000 | G | 11 | 99,97 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| 0,01 | Generali España Holding de Entidades de Seguros S.A. |
|||||||||
| Generali Cliente, Agencia de Seguros Exclusiva, SL |
067 | EUR | 3.000 | G | 11 | 100,00 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
100,00 | 99,90 | |
| Preciados 9 Desarrollos Urbanos SL | 067 | EUR | 3.032 | G | 10 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Madrid 2 SL | 067 | EUR | 3.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GLL City22 S.L. | 067 | EUR | 20.003.006 | G | 11 | 100,00 GLL AMB Generali City22 S.à.r.l. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Vida Companhia de Seguros S.A. | 055 | EUR | 14.000.000 | G | 2 | 86,60 | 99,99 | 99,99 | ||
| 13,39 Generali Companhia de Seguros, S.A. | ||||||||||
| Generali Companhia de Seguros, S.A. | 055 | EUR | 73.000.000 | G | 2 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance - Companhia Portuguesa de Seguros, S.A. |
055 | EUR | 7.500.000 | G | 2 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance - Serviços de Assistencia Personalizados S.A. |
055 | EUR | 250.000 | G | 11 | 99,98 | Europ Assistance - Companhia Portuguesa de Seguros, S.A. |
99,98 | 99,97 | |
| Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | 055 | EUR | 400.000 | G | 11 | 100,00 | Europ Assistance - Companhia Portuguesa de Seguros, S.A. |
100,00 | 99,99 | |
| Europ Assistance Belgium S.A. | 009 | EUR | 6.012.000 | G | 2 | 100,00 Europ Assistance S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance Services S.A. | 009 | EUR | 186.000 | G | 11 | 99,99 Europ Assistance Belgium S.A. | 100,00 | 99,99 | ||
| 0,01 Europ Assistance Holding S.A.S. | ||||||||||
| GRE PAN-EU Brussels 1 s.p.r.l. | 009 | EUR | 18.550 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| GRE PAN-EU Brussels 2 S.A. | 009 | EUR | 3.671.500 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Participations Netherlands N.V. | 050 | EUR | 3.000.000.000 | G | 4 | 52,43 | 100,00 | 99,85 | ||
| 11,21 Generali Beteiligungs-GmbH | ||||||||||
| 5,32 Generali IARD S.A. | ||||||||||
| 5,88 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 2,80 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 22,35 Generali Italia S.p.A. |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Redoze Holding N.V. | 050 | EUR | 22.690.000 | G | 9 | 6,02 | 100,00 | 99,92 | ||
| 50,01 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| 43,97 Transocean Holding Corporation | ||||||||||
| Generali Asia N.V. | 050 | EUR | 250.000 | G | 4 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Generali Turkey Holding B.V. | 050 | EUR | 100.000 | G | 4 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Saxon Land B.V. | 050 | EUR | 15.576 | G | 10 | 30,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 99,59 | ||
| 30,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 10,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 10,00 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 20,00 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Lion River I N.V. | 050 | EUR | 643.265 | G | 9 | 26,91 | 100,00 | 99,57 | ||
| 0,28 Generali Versicherung AG | ||||||||||
| 0,03 BAWAG P.S.K. Versicherung AG | ||||||||||
| 0,03 GP Reinsurance EAD | ||||||||||
| 0,31 Generali Assurances Générales SA | ||||||||||
| 0,03 Generali Personenversicherungen AG | ||||||||||
| 0,01 Generali Pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| 0,01 Generali Poisťovňa, a. s. | ||||||||||
| 0,05 Česká pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| 27,85 Generali Deutschland AG | ||||||||||
| 0,51 AachenMünchener Lebensversicherung AG | ||||||||||
| 0,04 AachenMünchener Versicherung AG | ||||||||||
| 0,06 Generali Versicherung Aktiengesellschaft | ||||||||||
| 0,27 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 0,19 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
|||||||||
| 0,25 | Generali España, S.A. de Seguros y Reaseguros |
|||||||||
| 0,12 Generali IARD S.A. | ||||||||||
| 28,75 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 0,01 Generali Biztosító Zrt. | ||||||||||
| 0,79 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 0,11 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 1,60 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| 11,66 Lion River II N.V. | ||||||||||
| 0,11 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Generali Horizon B.V. | 050 | EUR | 90.760 | G | 9 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Lion River II N.V. | 050 | EUR | 48.500 | G | 9 | 2,06 Generali Beteiligungs-GmbH | 100,00 | 99,83 | ||
| 2,06 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 2,06 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| 93,81 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Generali CEE Holding B.V. | 275 | EUR | 2.621.820 | G | 4 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| CZI Holdings N.V. | 050 | EUR | 2.662.000.000 | G | 4 | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| CP Strategic Investments N.V. | 050 | EUR | 225.000 | G | 9 | 100,00 Česká pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| GW Beta B.V. | 050 | EUR | 400.001.626 | G | 9 | 51,00 | Generali Financial Holding FCP-FIS - Sub Fund 2 |
100,00 | 99,91 | |
| 49,00 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| MyDrive Solutions Limited | 031 | GBP | 776 | G | 11 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Lumyna | 031 | USD | 2.917.069 | G | 9 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Generali Saxon Land Development Company Ltd |
031 | GBP | 250.000 | G | 8 | 30,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 99,59 | ||
| 30,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| 10,00 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | ||||||||||
| 10,00 Genertellife S.p.A. | ||||||||||
| 20,00 Generali Italia S.p.A. | ||||||||||
| Genirland Limited | 040 | EUR | 113.660.000 | G | 9 | 100,00 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Købmagergade 39 ApS | 021 | EUR | 50.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| Generali Hellas Insurance Company S.A. | 032 | EUR | 22.776.198 | G | 2 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Biztosító Zrt. | 077 | HUF | 4.500.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| Európai Utazási Biztosító Zrt. | 077 | HUF | 400.000.000 | G | 2 | 13,00 | Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
74,00 | 70,74 | |
| 61,00 Generali Biztosító Zrt. | ||||||||||
| Europ Assistance Magyarorszag Kft | 077 | HUF | 24.000.000 | G | 11 | 74,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 100,00 | ||
| 26,00 Generali Biztosító Zrt. | ||||||||||
| Vàci utca Center Űzletközpont Kft | 077 | HUF | 4.497.122 | G | 10 | 100,00 Generali Immobilien GmbH | 100,00 | 99,95 | ||
| Generali-Ingatlan Vagyonkezelő és Szolgáltató Kft. |
077 | HUF | 5.296.788.000 | G | 10 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság |
077 | HUF | 500.000.000 | G | 8 | 74,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | ||
| 26,00 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Genertel Biztosító Zrt. | 077 | HUF | 1.180.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Pojišt'ovna a.s. | 275 | CZK | 500.000.000 | G | 2 | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance s.r.o. | 275 | CZK | 3.866.666 | G | 11 | 75,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 100,00 | ||
| 25,00 Česká pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| Generali Velký Špalíček s.r.o. | 275 | CZK | 1.800.000 | G | 10 | 100,00 Generali Immobilien GmbH | 100,00 | 99,95 | ||
| ČP Distribuce a.s | 275 | CZK | 2.000.000 | G | 10 | 100,00 Česká pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| GRE PAN-EU Prague 1 s.r.o. | 275 | EUR | 1.000 | G | 11 | 100,00 Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 | ||
| PCS Praha Center Spol.s.r.o. | 275 | CZK | 396.206.000 | G | 10 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | ||
| Direct Care s.r.o. | 275 | CZK | 1.000.000 | G | 11 | 100,00 Česká pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Pařížská 26, s.r.o. | 275 | CZK | 200.000 | G | 10 | 100,00 Česká pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Palac Krizik a.s. | 275 | CZK | 2.020.000 | G | 10 | 50,00 Česká pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| 50,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
|||||||||
| IDEE s.r.o. | 275 | CZK | 200.000 | G | 10 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 | |
| Small GREF a.s. | 275 | CZK | 188.000.000 | G | 10 | 22,34 Generali Pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| 19,15 Generali Biztosító Zrt. | ||||||||||
| 28,19 | Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
|||||||||
| 13,83 | Generali Życie Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
|||||||||
| 16,49 Generali Poisťovňa, a. s. | ||||||||||
| Náměstí Republiky 3a, s.r.o. | 275 | CZK | 1.000.000 | G | 10 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 | |
| Mustek Properties, s.r.o. | 275 | CZK | 200.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 | |
| Office Center Purkyňova, a.s. | 275 | CZK | 2.000.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 | |
| Ovocný Trh 2 s.r.o. | 275 | CZK | 10.000 | G | 11 | 100,00 Generali Pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Varenská 1 s.r.o. | 275 | CZK | 10.000 | G | 11 | 100,00 Generali Pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Revoluční 2 s.r.o. | 275 | CZK | 10.000 | G | 11 | 100,00 Generali Pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Česká pojišt'ovna a.s. | 275 | CZK | 4.000.000.000 | G | 2 | 100,00 CZI Holdings N.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| Penzijní společnost České Pojišťovny, a.s. | 275 | CZK | 50.000.000 | G | 11 | 100,00 CP Strategic Investments N.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| Česká pojišt'ovna ZDRAVÍ a.s. | 275 | CZK | 105.000.000 | G | 2 | 100,00 Česká pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Investments CEE, Investiční Společnost, a.s. |
275 | CZK | 91.000.000 | G | 8 | 100,00 CZI Holdings N.V. | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Distribuce a.s. | 275 | CZK | 3.000.000 | G | 11 | 100,00 Generali Pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Acredité s.r.o. | 275 | CZK | 100.000 | G | 11 | 19,60 Generali Pojišt'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| 80,40 Česká pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
275 | CZK | 449.000.000 | G | 9 | 20,49 GP Reinsurance EAD | 100,00 | 100,00 | ||
| 13,59 Small GREF a.s. | ||||||||||
| 65,92 Česká pojišt'ovna a.s. | ||||||||||
| City Empiria a.s. | 275 | CZK | 2.004.000 | G | 10 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 | |
| Solitaire Real Estate, a.s. | 275 | CZK | 128.296.000 | G | 10 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 | |
| Transformovaný fond Penzijní společnosti České Pojišťovny, a.s. |
275 | CZK | 300.000.000 | G | 11 | 100,00 Penzijní společnost České Pojišťovny, a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo (1) | Attività (2) | Partecipazione% | Interessenza totale (3) |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | |||||||
| Generali Poisťovňa, a. s. | 276 | EUR | 25.000.264 | G | $\overline{2}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Green Point Offices a.s. | 276 | EUR | 25.000 | G | 10 | 100,00 | Česká pojišťovna a.s. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
054 | PLN | 191.000.000 | G | $\overline{c}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Życie Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
054 | PLN | 63.500.000 | G | $\overline{c}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100.00 | 100,00 |
| Wielkopolskie Towarzystwo Ubezpieczeń Życiowych i Rentowych Concordia Capital SA |
054 | PLN | 27.000.000 | G | $\overline{2}$ | 100,00 | Generali Życie Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
100,00 | 100,00 |
| Concordia Polska Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych |
054 | PLN | 66.260.270 | G | $\overline{c}$ | 99,76 | Generali CEE Holding B.V. | 99,76 | 99,76 |
| Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. |
054 | PLN | 21.687.900 | G | 11 | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Europ Assistance Polska Sp.zo.o. | 054 | PLN | 5.000.000 | G | 11 | 100,00 | Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 |
| Plac M GP Spółka Z Ograniczona Odpowiedzialnością |
054 | EUR | 1.572 | G | 11 | 100,00 | Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 |
| Plac M LP Spółka Z Ograniczona Odpowiedzialnością |
054 | EUR | 3.493.490 | G | 11 | 100,00 | Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 |
| BILIKI Plac M | 054 | EUR | 11.645 | G | 11 | 100,00 | Plac M LP Spółka Z Ograniczoną Odpowiedzialnościa |
100,00 | 98,92 |
| SO SPV 57 sp z.o.o. | 054 | EUR | 16.724.050 | G | 11 | 100,00 | Generali Europe Income Holding S.A. | 100,00 | 98,92 |
| Generali Finance spólka z ograniczoną odpowiedzialnością |
054 | PLN | 15.230.000 | G | 8 | 100,00 | Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
100,00 | 100,00 |
| Generali Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. |
054 | PLN | 78.000.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Towarzystwo Ubezpieczeń Spółka Akcyjna |
100,00 | 100,00 |
| PL Investment Jerozolimskie I Spòlka Ograniczona Odpowiedzialnościa |
054 | PLN | 9.050 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| Cleha Invest Sp. z o.o. | 054 | PLN | 1.314.300 | G | 10 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| SIBSEN Invest sp. z o.o. | 054 | PLN | 16.764.000 | G | 11 | 100,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
100,00 | 100,00 |
| Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana | 260 | EUR | 39.520.356 | G | $\overline{2}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. | 260 | EUR | 42.999.530 | G | $\overline{2}$ | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| KD Skladi, družba za upravljanje, d. o. o. | 260 | EUR | 1.767.668 | G | 11 | 100,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Societate de Administrare a Fondurilor de Pensii Private S.A. |
061 | RON | 52.000.000 | G | 11 | 99,99 Ceská pojišť ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | |
| S.C. Generali Romania Asigurare Reasigurare $0,01$ S.A. |
|||||||||
| S.C. Generali Romania Asigurare Reasigurare S.A. |
061 | RON | 178.999.222 | G | $\overline{c}$ | 99,97 | Generali CEE Holding B.V. | 99,97 | 99,97 |
| Generali Insurance AD | 012 | BGN | 47.307.180 | G | $\overline{c}$ | 99,78 | Generali CEE Holding B.V. | 99,78 | 99,78 |
| Generali Zakrila Medical and Dental Centre E00D |
012 | BGN | 4.114.100 | G | 11 | 100,00 | Generali Insurance AD | 100,00 | 99,78 |
| GP Reinsurance EAD | 012 | BGN | 53.400.000 | G | 5 | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Osiguranje d.d. | 261 | HRK | 81.000.000 | G | 3 | 100,00 | Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 |
| Generali Assurances Générales SA | 071 | CHF | 27.342.400 | G | 3 | 99,98 Generali (Schweiz) Holding AG | 99,98 | 99,95 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Generali Personenversicherungen AG | 071 | CHF | 106.886.890 | G | 3 | 15,06 Generali Assurances Générales SA | 100,00 | 99,96 | ||
| 84,94 Generali (Schweiz) Holding AG | ||||||||||
| Fortuna Rechtsschutz-Versicherung Gesellschaft AG |
071 | CHF | 3.000.000 | G | 3 | 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG | 100,00 | 99,97 | ||
| Europ Assistance (Suisse) S.A. | 071 | CHF | 200.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance (Suisse) Holding S.A. | 100,00 | 70,00 | ||
| Europ Assistance (Suisse) Assurances S.A. | 071 | CHF | 3.000.000 | G | 3 | 100,00 Europ Assistance (Suisse) Holding S.A. | 100,00 | 70,00 | ||
| Europ Assistance (Suisse) Holding S.A. | 071 | CHF | 1.400.000 | G | 4 | 70,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 70,00 | 70,00 | ||
| Generali (Schweiz) Holding AG | 071 | CHF | 4.332.000 | G | 4 | 51,05 | 100,00 | 99,97 | ||
| 20,01 Generali Versicherung AG | ||||||||||
| 28,94 Redoze Holding N.V. | ||||||||||
| Fortuna Investment AG | 071 | CHF | 1.000.000 | G | 8 | 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG | 100,00 | 99,97 | ||
| Fortuna Lebens-Versicherungs AG | 090 | CHF | 10.000.000 | G | 3 | 100,00 Generali (Schweiz) Holding AG | 100,00 | 99,97 | ||
| Generali Sigorta A.S. | 076 | TRY | 397.485.822 | G | 3 | 99,97 Generali Turkey Holding B.V. | 99,97 | 99,81 | ||
| Europ Assistance Yardım ve Destek Hizmetleri Ticaret Anonim Şirketi |
076 | TRY | 1.804.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Montenegro |
290 | EUR | 4.399.000 | G | 3 | 26,82 | Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
100,00 | 100,00 | |
| 7,93 | Akcionarsko društvo za reosiguranje Generali Reosiguranje Srbija, Beograd |
|||||||||
| 65,24 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Europ Assistance CEI OOO | 262 | RUB | 10.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
289 | RSD | 2.131.997.310 | G | 3 | 0,05 GP Reinsurance EAD | 100,00 | 100,00 | ||
| 99,95 Generali CEE Holding B.V. | ||||||||||
| Akcionarsko društvo za reosiguranje Generali Reosiguranje Srbija, Beograd |
289 | RSD | 616.704.819 | G | 6 | 0,01 GP Reinsurance EAD | 100,00 | 100,00 | ||
| 99,99 | Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
|||||||||
| Akcionarsko društvo za upravljanje dobrovoljnim penzijskim fondom Generali |
289 | RSD | 135.000.000 | G | 11 | 100,00 | Akcionarsko društvo za osiguranje Generali Osiguranje Srbija, Beograd |
100,00 | 100,00 | |
| Generali Global Assistance Inc. | 069 | USD | 5.000.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| Europ Assistance North America, Inc. | 069 | USD | 106.061.342 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Customized Services Administrators Inc. | 069 | USD | 2.389.162 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| GMMI, Inc. | 069 | USD | 400.610 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| CareLinx Inc. | 069 | USD | 29.677.149 | G | 11 | 80,00 Europ Assistance North America, Inc. | 80,00 | 79,99 | ||
| Trip Mate, Inc. | 069 | USD | 0 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance North America, Inc. | 100,00 | 99,99 | ||
| Transocean Holding Corporation | 069 | USD | 194.980.600 | G | 9 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| General Securities Corporation of North America |
069 | USD | 364.597 | G | 9 | 1,00 Generali North American Holding 1 S.A. | 100,00 | 99,48 | ||
| 1,00 Generali North American Holding 2 S.A. | ||||||||||
| 1,00 Generali North American Holding S.A. | ||||||||||
| 97,00 GNAREH 1 Farragut LLC |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
|||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta Indiretta Tramite | Totale | ||||||||
| Generali Alpha Corp. | 069 | USD | 12.050.000 | G | 9 | 100,00 Generali Investments Holding S.p.A. | 100,00 | 99,53 | ||
| Aperture Investors LLC | 069 | USD | 17.140.000 | G | 9 | 70,00 Generali Alpha Corp. | 70,00 | 69,67 | ||
| GNAREH 1 Farragut LLC | 069 | USD | 34.421.491 | G | 10 | 1,00 | General Securities Corporation of North America |
100,00 | 99,48 | |
| 35,73 Generali North American Holding 1 S.A. | ||||||||||
| 21,09 Generali North American Holding 2 S.A. | ||||||||||
| 42,18 Generali North American Holding S.A. | ||||||||||
| GNAREI 1 Farragut LLC | 069 | USD | 34.037.500 | G | 10 | 100,00 GNAREH 1 Farragut LLC | 100,00 | 99,48 | ||
| Genamerica Management Corporation | 069 | USD | 100.000 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Consulting Solutions LLC | 069 | USD | 0 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Claims Solutions LLC | 069 | USD | 269.558 | G | 11 | 100,00 Generali Consulting Solutions LLC | 100,00 | 100,00 | ||
| CMN Global Inc. | 013 | CAD | 4.708.011 | G | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Caja de Seguros S.A. | 006 | ARS | 228.327.700 | G | 3 | 99,01 Caja de Ahorro y Seguro S.A. | 100,00 | 90,06 | ||
| 0,99 Generali Participations Netherlands N.V. | ||||||||||
| Europ Assistance Argentina S.A. | 006 | ARS | 69.037.352 | G | 11 | 43,91 Caja de Seguros S.A. | 100,00 | 95,63 | ||
| 56,09 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | ||||||||||
| Caja de Ahorro y Seguro S.A. | 006 | ARS | 269.000.000 | G | 4 | 62,50 | 90,00 | 89,96 | ||
| 27,50 Genirland Limited | ||||||||||
| Ritenere S.A. | 006 | ARS | 530.000 | G | 11 | 2,85 Caja de Seguros S.A. | 100,00 | 89,96 | ||
| 97,15 Caja de Ahorro y Seguro S.A. | ||||||||||
| Generali Brasil Seguros S.A. | 011 | BRL | 1.513.400.726 | G | 3 | 99,29 | 100,00 | 100,00 | ||
| 0,71 Transocean Holding Corporation | ||||||||||
| AG SE&A Prestação de Serviços e Partecipações Ltda. |
011 | BRL | 150.000 | G | 11 | 99,99 | 99,99 | 100,00 | ||
| Asesoria e Inversiones Los Olmos SA | 015 | CLP | 4.769.708.625 | G | 11 | 0,92 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 44,50 | ||
| 99,08 Atacama Investments Ltd | ||||||||||
| AFP Planvital S.A. | 015 | CLP | 36.243.962.493 | G | 11 | 86,11 Asesoria e Inversiones Los Olmos SA | 86,11 | 38,32 | ||
| Europ Servicios S.p.A. | 015 | CLP | 1.037.476 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance SA | 100,00 | 50,96 | ||
| Europ Assistance SA | 015 | CLP | 740.895.029 | G | 11 | 25,48 Europ Assistance Holding S.A.S. | 50,96 | 50,96 | ||
| 25,48 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | ||||||||||
| Generali Ecuador Compañía de Seguros S.A. | 024 | USD | 8.000.000 | G | 3 | 52,45 | 52,45 | 52,45 | ||
| Atacama Investments Ltd | 249 | USD | 76.713 | G | 11 | 44,06 Generali Participations Netherlands N.V. | 44,06 | 43,99 | ||
| Europ Assistance Pacifique | 253 | XPF | 10.000.000 | G | 11 | 75,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 75,00 | 75,00 | ||
| PT Asuransi Jiwa Generali Indonesia | 129 | IDR 1.103.000.000.000 | G | 3 | 98,00 Generali Asia N.V. | 98,00 | 97,85 | |||
| PT Generali Services Indonesia | 129 | IDR | 11.376.454 | G | 10 | 1,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | ||
| 99,00 Generali Vie S.A. | ||||||||||
| Generali Life Assurance Philippines, Inc. | 027 | PHP | 2.300.000.000 | G | 3 | 100,00 Generali Asia N.V. | 100,00 | 99,85 |
| Denominazione | Stato | Valuta | Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | |||||||
| Generali Life Assurance (Thailand) Public Co. Ltd |
072 | THB | 3.627.000.000 | G | 3 | 49,00 Generali Asia N.V. | 93,11 | 90,75 | ||
| 44,11 KAG Holding Company Ltd | ||||||||||
| Generali Insurance (Thailand) Public Co. Ltd | 072 | THB | 1.319.000.000 | G | 3 | 48,90 Generali Asia N.V. | 88,63 | 86,50 | ||
| 39,73 KAG Holding Company Ltd | ||||||||||
| IWF Holding Company Ltd | 072 | THB | 2.300.000 | G | 4 | 43,48 Generali Participations Netherlands N.V. | 100,00 | 94,52 | ||
| 56,52 DWP Partnership | ||||||||||
| KAG Holding Company Ltd | 072 | THB | 2.182.873.000 | G | 4 | 5,77 Generali Asia N.V. | 100,00 | 94,82 | ||
| 94,22 IWF Holding Company Ltd | ||||||||||
| FTW Company Limited | 072 | THB | 500.000 | G | 4 | 90,57 Generali Asia N.V. | 90,57 | 90,43 | ||
| MGD Company Limited | 072 | THB | 500.000 | G | 4 | 90,57 Generali Asia N.V. | 90,57 | 90,43 | ||
| DWP Partnership | 072 | THB | 200.000 | G | 4 | 50,00 FTW Company Limited | 100,00 | 90,43 | ||
| 50,00 MGD Company Limited | ||||||||||
| Generali Vietnam Life Insurance Limited Liability Company |
062 | VND 4.852.600.000.000 | G | 3 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |||
| Europ Assistance India Private Ltd | 114 | INR | 296.540.000 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali China Life Insurance Co. Ltd | 016 | CNY | 3.700.000.000 | G | 3 | 50,00 | 50,00 | 50,00 | ||
| Europ Assistance Travel Assistance Services (Beijing) Co Ltd |
016 | CNY | 91.995.181 | G | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | ||
| Generali China Assets Management Company Co. Ltd |
016 | CNY | 200.000.000 | G | 9 | 80,00 Generali China Life Insurance Co. Ltd | 80,00 | 40,00 | ||
| Generali Insurance Agency Company Limited |
016 | CNY | 88.000.000 | G | 11 | 100,00 NKFE Insurance Agency Company Limited | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Services Pte. Ltd. | 147 | SGD | 335.770 | G | 11 | 100,00 Generali Asia N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| Generali Financial Asia Limited | 103 | HKD | 169.840.000 | G | 9 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | ||
| Generali Life (Hong Kong) Limited | 103 | HKD | 575.000.000 | G | 3 | 100,00 Generali Asia N.V. | 100,00 | 99,85 | ||
| NKFE Insurance Agency Company Limited | 103 | HKD | 110.073.100 | G | 11 | 100,00 Generali Financial Asia Limited | 100,00 | 100,00 | ||
| Europ Assistance Worldwide Services (South Africa) (Pty) Ltd |
078 | ZAR | 881.385 | G | 11 | 87,50 Europ Assistance Holding S.A.S. | 87,50 | 87,49 | ||
| EASA Training Academy (Pty) Ltd | 078 | ZAR | 100 | G | 11 | 100,00 | Europ Assistance Worldwide Services (South Africa) (Pty) Ltd |
100,00 | 87,49 |
La percentuale di consolidamento di ciascuna società consolidate è il 100%.
(1) Metodo di consolidamento: Integrazione globale =G, Integrazione Proporzionale=P, Integrazione globale per Direzione unitaria=U
(2) 1=ass italiane; 2=ass UE; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro
(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti.
La disponibilità percentuale dei voti nell'assemblea Ordinaria se diversa dalla quota di partecipazione diretta o indiretta, è come segue:
Generali France S.A. 100,00%
Atacama Investments Ltd 100,00%
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| Generali CyberSecurTech S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 11 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | 1.410 | ||
| Risparmio Assicurazioni S.p.A. in liquidazione |
086 | EUR | 150.000 | a | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 161 | ||
| Initium S.r.l. in liquidazione (*) | 086 | EUR | 250.000 | b | 10 | 49,00 Generali Properties S.p.A. | 49,00 | 49,00 | 2.692 | ||
| Sementi Dom Dotto S.p.A. | 086 | EUR | 3.500.000 | a | 11 | 100,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 3.820 | |
| Finagen S.p.A. Società in liquidazione | 086 | EUR | 6.700.000 | a | 8 | 99,90 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 3.341 | ||
| 0,10 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| Investimenti Marittimi S.p.A. | 086 | EUR | 39.655.000 | b | 9 | 30,00 Generali Italia S.p.A. | 30,00 | 30,00 | |||
| Servizi Tecnologici Avanzati S.p.A. | 086 | EUR | 102.000 | b | 11 | 25,00 | 25,00 | 25,00 | |||
| UrbeRetail (*) | 086 | EUR | 150.000.000 | b | 11 | 9,33 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | 32,00 | 32,00 | 48.000 | ||
| 6,67 Genertellife S.p.A. | |||||||||||
| 16,00 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| URBE RETAIL REAL ESTATE | 086 | EUR | 10.000,00 | b | 11 | 100,00 UrbeRetail | 100,00 | 32,00 | |||
| Tiberina S.r.l. Unipersonale | 086 | EUR | 20.000 | a | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 1.277 | ||
| Telco S.p.A. | 086 | EUR | 687.375 | b | 8 | 9,07 | 18,41 | 14,05 | |||
| 0,28 | AachenMünchener Lebensversicherung AG |
||||||||||
| 0,05 | AachenMünchener Versicherung AG |
||||||||||
| 0,07 | Generali Versicherung Aktiengesellschaft |
||||||||||
| 0,11 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
||||||||||
| 0,08 | Cosmos Lebensversicherungs Aktiengesellschaft |
||||||||||
| 1,43 Generali Vie S.A. | |||||||||||
| 3,57 Alleanza Assicurazioni S.p.A. | |||||||||||
| 3,76 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| CityLife Sviluppo 2 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 Generali Properties S.p.A. | 100,00 | 100,00 | |||
| CityLife Sviluppo 3 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| CityLife Sviluppo 4 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| CityLife Sviluppo 5 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| CityLife Sviluppo 6 S.r.l. | 086 | EUR | 10.000 | a | 10 | 100,00 CityLife S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 7 | ||
| Fondo Yielding (*) | 086 | EUR | 248.079.480 | b | 11 | 45,00 | Generali Europe Income Holding S.A. |
45,00 | 44,51 | 117.596 | |
| Solaris S.r.l. in liquidazione | 086 | EUR | 20.000 | b | 10 | 50,00 Generali Properties S.p.A. | 50,00 | 50,00 | |||
| Fondo Sammartini (*) | 086 | EUR | 115.294 | c | 11 | 32,00 | 48,00 | 48,00 | 296 | ||
| 16,00 Generali Italia S.p.A. | |||||||||||
| Donatello Intermediazione S.r.l. | 086 | EUR | 59.060 | a | 11 | 100,00 Generali Italia S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 2.177 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | Valore di Bilancio | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta | Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | (in migliaia di €) |
||||||
| Generali Deutschland Alternative Investments Verwaltungs GmbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 25 | ||
| vSPS Management GmbH i. L. | 094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 | Generali Versicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| Pflegix GmbH | 094 | EUR | 65.743 | c | 2 | 49,00 | Europ Assistance Versicherungs AG |
49,00 | 49,00 | ||
| BBG Beteiligungsgesellschaft m.b.H. | 094 | EUR | 25.600 | a | 9 | 100,00 | Deutsche Bausparkasse Badenia Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | 33 | |
| Alstercampus Verwaltungsgesellschaft mbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 50,00 Generali Real Estate S.p.A. | 50,00 | 50,00 | 13 | ||
| Generali Partner GmbH | 094 | EUR | 250.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 945 | ||
| Generali Deutschland Immobilien Verwaltungs GmbH |
094 | EUR | 35.000 | a | 10 | 100,00 Generali Real Estate S.p.A. | 100,00 | 100,00 | 35 | ||
| Zweite AM RE Verwaltungs GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 | AachenMünchener Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| Generali Akademie GmbH i.L. | 094 | EUR | 25.600 | a | 11 | 100,00 | Generali Versicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | ||
| MLV Beteiligungverwaltungsgesellschaft mbH |
094 | EUR | 51.129 | a | 9 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 40 | ||
| Deutsche Vermögensberatung Aktiengesellschaft DVAG (*) |
094 | EUR | 150.000.000 | b | 11 | 40,00 Generali Deutschland AG | 40,00 | 40,00 | 135.903 | ||
| Generali SicherungsTreuhand GmbH | 094 | EUR | 52.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 112 | ||
| Central Fixed Assets GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 | Central Krankenversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| AVW Versicherungsmakler GmbH | 094 | EUR | 1.550.000 | b | 11 | 26,00 | Generali Versicherung Aktiengesellschaft |
26,00 | 26,00 | 2.232 | |
| AM RE Verwaltungs GmbH | 094 | EUR | 25.000 | a | 9 | 100,00 | AachenMünchener Lebensversicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| Generali Deutschland Versicherungsvermittlung GmbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 11 | 100,00 | AachenMünchener Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| VOV GmbH | 094 | EUR | 154.000 | b | 11 | 21,50 | Generali Versicherung Aktiengesellschaft |
43,00 | 43,00 | 1.735 | |
| 21,50 | AachenMünchener Versicherung AG |
||||||||||
| Louisen-Center Bad Homburg Verwaltungsgesellschaft mbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 10 | 94,90 Generali Deutschland AG | 94,90 | 94,90 | 24 | ||
| Verwaltungsgesellschaft Marienplatz Galerie Schwerin mbH |
094 | EUR | 25.000 | a | 10 | 100,00 | AachenMünchener Versicherung AG |
100,00 | 100,00 | 25 | |
| GLL AMB Generali Properties Fund I GmbH & Co. KG |
094 | EUR | 580.210 | a | 11 | 99,99 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
99,99 | 99,99 | 580 | |
| GLL AMB Generali Properties Fund II GmbH & Co. KG |
094 | EUR | 3.000.000 | a | 11 | 99,99 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
99,99 | 99,99 | 3.000 | |
| GLL AMB Generali 200 State Street | 094 | EUR | 10.044.506 | a | 11 | 99,99 | GLL AMB Generali Cross-Border Property Fund FCP |
99,99 | 99,99 | 10.045 | |
| Dialog Versicherung Aktiengesellschaft | 094 | EUR | 50.000 | a | 11 | 100,00 Generali Deutschland AG | 100,00 | 100,00 | 4.054 | ||
| Association pour La Location du Moncey | 029 | EUR | 0 | a | 11 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| Equi#Generali S.A.S. | 029 | EUR | 7.223 | a | 9 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| Cabinet Berat et Fils S.A.S. | 029 | EUR | 8.000 | a | 11 | 100,00 Cofifo S.A.S. | 100,00 | 98,63 | 11.788 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | Valore di Bilancio | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta | Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | (in migliaia di €) |
||||||
| ASSERCAR SAS | 029 | EUR | 37.000 | b | 11 | 14,87 Generali IARD S.A. | 29,73 | 29,32 | 538 | ||
| 14,87 | L'Equité S.A. Cie d'Assurances et Réass.contre les risques de toute nature |
||||||||||
| COSEV@D Société par actions simplifiée |
029 | EUR | 4.759.035 | a | 11 | 40,88 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 8.916 | ||
| 59,12 Cofifo S.A.S. | |||||||||||
| Trieste Courtage S.A. | 029 | EUR | 39.000 | a | 11 | 0,02 Generali Vie S.A. | 99,98 | 98,61 | 39 | ||
| 99,96 Generali France S.A. | |||||||||||
| Generali 7 S.A. | 029 | EUR | 270.000 | a | 11 | 0,06 Generali Vie S.A. | 99,89 | 98,52 | |||
| 99,83 Generali France S.A. | |||||||||||
| PMC Treize Montluçon S.A.S. | 029 | EUR | 3.371.730 | a | 9 | 79,21 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 2.240 | ||
| 20,79 Cofifo S.A.S. | |||||||||||
| Generali 10 S.A.S. | 029 | EUR | 37.000 | a | 9 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 36 | ||
| EAP France SAS (*) | 029 | EUR | 100.000 | c | 11 | 50,10 Europ Assistance France S.A. | 50,10 | 50,10 | 769 | ||
| Bien Être Assistance S.A.S. (*) | 029 | EUR | 1.000.000 | c | 11 | 50,10 Europ Assistance France S.A. | 50,10 | 50,10 | 615 | ||
| Risque et Sérénité S.A. | 029 | EUR | 6.135.300 | a | 9 | 49,12 Generali Vie S.A. | 61,16 | 60,32 | 2.711 | ||
| 12,04 Generali France S.A. | |||||||||||
| MAPREG | 029 | EUR | 133.182 | b | 11 | 25,26 Generali France S.A. | 25,26 | 24,92 | 900 | ||
| GF Sante S.A.S. | 029 | EUR | 921.150 | a | 11 | 100,00 Cofifo S.A.S. | 100,00 | 98,63 | 953 | ||
| ABT SAS | 029 | EUR | 125.000 | c | 11 | 25,00 Generali France S.A. | 25,00 | 24,66 | 18 | ||
| Metropole Assurances S.à r.l. | 029 | EUR | 1.166.460 | a | 11 | 100,00 Generali IARD S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| Reunion Aerienne & Spatiale SAS | 029 | EUR | 999.999 | c | 11 | 33,33 Generali IARD S.A. | 33,33 | 32,88 | |||
| SAP BEA | 029 | EUR | 10.000 | c | 11 | 100,00 Bien Être Assistance S.A.S. | 100,00 | 50,10 | |||
| Generali Global Pension | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| Generali 12 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 15 | ||
| Generali 13 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 15 | ||
| Generali 14 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 15 | ||
| Generali 15 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 15 | ||
| Generali 16 S.A.S. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 15 | ||
| Generali 17 S.A. | 029 | EUR | 15.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 37 | ||
| SAS 100 CE (*) | 029 | EUR | 49.967.080 | c | 10 | 50,00 | Generali Europe Income Holding S.A. |
50,00 | 49,46 | 20.396 | |
| Human Safety Net France | 029 | EUR | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | ||||
| SCI Les 3 Collines Le Ferandou | 029 | EUR | 304.000 | b | 10 | 33,30 Generali IARD S.A. | 48,30 | 47,64 | 142 | ||
| 15,00 Generali Vie S.A. | |||||||||||
| Sarl Parcolog Lyon Isle d'Abeau Gestion | 029 | EUR | 8.156 | a | 10 | 100,00 SC Generali Logistique | 100,00 | 98,63 | 26 | ||
| SCE Château La Pointe | 029 | EUR | 2.068.903 | a | 10 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 35.646 | ||
| Bois Colombes Europe Avenue SCI (*) | 029 | EUR | 1.000 | c | 10 | 50,00 Generali Vie S.A. | 50,00 | 49,31 | 2.258 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| SCI 11/15 Pasquier (*) | 029 | EUR | 6.437.750 | c | 10 | 50,00 Generali IARD S.A. | 50,00 | 49,31 | 11.591 | ||
| SCI 9 Messine (*) | 029 | EUR | 2.420.250 | c | 10 | 50,00 Generali Vie S.A. | 50,00 | 49,31 | 4.265 | ||
| SCI Daumesnil (*) | 029 | EUR | 16.753.270 | c | 10 | 50,00 Generali IARD S.A. | 50,00 | 49,31 | 21.041 | ||
| SCI Malesherbes (*) | 029 | EUR | 32.930.674 | c | 10 | 50,00 Generali Vie S.A. | 50,00 | 49,31 | 23.997 | ||
| SCI 15 Scribe (*) | 029 | EUR | 14.738.000 | c | 10 | 50,00 Generali IARD S.A. | 50,00 | 49,31 | 26.429 | ||
| SCI CIC | 029 | EUR | 1.000.000 | a | 10 | 100,00 GFA Caraïbes | 100,00 | 98,63 | 967 | ||
| SCI GFA Caraibes | 029 | EUR | 1.500.000 | a | 10 | 100,00 GFA Caraïbes | 100,00 | 98,63 | 1.487 | ||
| Lead Equities II. Auslandsbeteiligungs AG |
008 | EUR | 730.000 | b | 9 | 21,59 Generali Versicherung AG | 21,59 | 21,58 | |||
| Lead Equities II. Private Equity Mittelstandsfinanzierungs AG |
008 | EUR | 7.300.000 | b | 9 | 21,59 Generali Versicherung AG | 21,59 | 21,58 | |||
| SK Versicherung AG (*) | 008 | EUR | 3.633.500 | b | 2 | 39,66 Generali Versicherung AG | 39,66 | 39,64 | 2.745 | ||
| Drei Banken Versicherungsagentur GmbH |
008 | EUR | 7.500.000 | b | 7 | 20,00 Generali Versicherung AG | 20,00 | 19,99 | 1.646 | ||
| Bonus Pensionskassen AG (*) | 008 | EUR | 5.087.098 | b | 11 | 50,00 Generali Versicherung AG | 50,00 | 49,98 | 23.466 | ||
| Generali 3 Banken Holding AG (*) | 008 | EUR | 70.000 | b | 9 | 49,30 Generali Versicherung AG | 49,30 | 49,28 | 121.986 | ||
| 3 Banken-Generali Investment Gesellschaft m.b.H. (*) |
008 | EUR | 2.600.000 | b | 8 | 48,57 Generali Versicherung AG | 48,57 | 48,55 | 2.006 | ||
| Risk-Aktiv Versicherungsservice GmbH | 008 | EUR | 35.000 | a | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 35 | ||
| BONUS Vorsorgekasse AG (*) | 008 | EUR | 1.500.000 | b | 11 | 50,00 Generali Versicherung AG | 50,00 | 49,97 | |||
| Generali Betriebsrestaurants-GmbH | 008 | EUR | 36.336 | a | 11 | 100,00 Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 484 | ||
| TTC - Training Center Unternehmensberatung GmbH |
008 | EUR | 35.000 | a | 11 | 100,00 | Europäische Reiseversicherung Aktiengesellschaft |
100,00 | 74,95 | 166 | |
| Point Partners GP Holdco S.à r.l. (*) | 092 | EUR | 25.000 | b | 11 | 25,00 | Generali European Retail Investments Holdings S.A. |
25,00 | 24,85 | ||
| Point Partners Special Limited Partnership (*) |
092 | GBP | 55.102.630 | b | 11 | 25,00 | Generali European Retail Investments Holdings S.A. |
25,00 | 24,85 | ||
| Holding Klege S.à.r.l. (*) | 092 | EUR | 12.500 | c | 9 | 50,00 Torelli S.à.r.l. | 50,00 | 49,71 | |||
| Europ Assistance Travel S.A. | 067 | EUR | 60.101 | a | 11 | 100,00 | Europ Assistance Servicios Integrales de Gestion, S.A. |
100,00 | 99,99 | 219 | |
| Keviana – Empreendimentos Imobiliários, S.A. |
055 | EUR | 50.000 | a | 10 | 100,00 Generali Vie S.A. | 100,00 | 98,63 | |||
| Amulio Governance B.V. | 050 | EUR | 18.000 | c | 9 | 50,00 Lion River II N.V. | 50,00 | 49,91 | 9 | ||
| Sigma Real Estate B.V. (*) | 050 | EUR | 18.000 | c | 9 | 22,34 Corelli S.à.r.l. | 22,34 | 22,21 | |||
| La Reunion Aerienne London Limited | 031 | GBP | 51.258 | b | 11 | 33,33 Generali IARD S.A. | 33,33 | 32,88 | |||
| Ioca Entertainment Limited (*) | 031 | GBP | 10.000 | b | 11 | 35,00 Banca Generali S.p.A. | 35,00 | 17,64 | 1.613 | ||
| Europ Assistance A/S | 021 | DKK | 500.000 | a | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | |||
| Citadel Insurance plc | 105 | EUR | 5.000.400 | b | 11 | 20,16 Generali Italia S.p.A. | 20,16 | 20,16 | 978 | ||
| Roar Biztosítási És Pénzügyi Közvetítő Korlátolt Felelösségü Társaság |
077 | HUF | 12.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | 610 | ||
| GP Consulting Pénzügyi Tanácsadó Kft. | 077 | HUF | 22.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | 867 | ||
| AUTOTÁL Biztosítási Szolgáltató Kft | 077 | HUF | 104.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Biztosító Zrt. | 100,00 | 100,00 | 991 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale Metodo (1) Attività (2) in moneta |
Partecipazione% | Interessenza totale (3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di $\epsilon$ ) | |||||||
| Top Torony Zrt. (*) | 077 | HUF | 100.064.644 | C | 11 | 50,00 | GLL AMB Generali Bankcenter S.à.r.l. |
50,00 | 50,00 | 54.297 | |
| British Corner s.r.o. | 275 | CZK | 10.000 | $\rm{a}$ | 11 | 100,00 | Generali Pojišť'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | ||
| Palác Špork, a.s. | 275 | CZK | 20.000.000 | a | 11 | 10,00 | Generali Real Estate Fund CEE a.s., investiční fond |
10,00 | 10,00 | 35.674 | |
| Nadace GCP | 275 | CZK | 1.000.000 | $\rm{a}$ | 11 | 100,00 | Generali Pojišť'ovna a.s. | 100,00 | 100,00 | 135 | |
| VUB Generali dôchodková správcovská spoločnosť, a.s. (*) |
276 | EUR | 10.090.976 | b | 11 | 50,00 | Generali Poisťovňa, a. s. | 50,00 | 50,00 | 8.547 | |
| Generali IT S.r.o. | 276 | EUR | 165.970 | a | 11 | 100,00 | Generali Versicherung AG | 100,00 | 99,95 | 132 | |
| GSL Services s.r.o. | 276 | EUR | 6.639 | $\rm{a}$ | 11 | 100,00 | Generali Poisťovňa, a. s. | 100,00 | 100,00 | $\boldsymbol{7}$ | |
| Concordia Innowacje Sp. Z o.o. | 054 | PLN | 50.000 | a | 11 | 100,00 | Concordia Polska Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych |
100,00 | 99,76 | ||
| BODIE Sp. Z o.o. | 054 | PLN | 1.156.000 | b | 11 | 25,95 | Concordia Polska Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych |
25,95 | 25,89 | 71 | |
| Bezpieczny.pl Sp z.o.o. | 054 | PLN | 125.500 | a | 11 | 51,00 | Generali Finance spólka z ograniczoną odpowiedzialnością |
51,00 | 51,00 | 3.532 | |
| LEV Registracija, registracija vozil, d.o.o. | 260 | EUR | 18.000 | a | 11 | 100,00 | Generali zavarovalnica d.d. Ljubljana |
100,00 | 100,00 | 298 | |
| Agent d.o.o. | 260 | EUR | 45.184 | a | 11 | 100,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
100,00 | 100,00 | 635 | |
| Prospera d.o.o. | 260 | EUR | 100.000 | a | 11 | 100,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
100,00 | 100,00 | 3.321 | |
| VIZ d.o.o. | 260 | EUR | 560.000 | a | 11 | 100,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
100,00 | 100,00 | 560 | |
| Zdravje AS d.o.o. | 260 | EUR | 352.490 | a | 11 | 100,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
100,00 | 100,00 | 650 | |
| Nama Trgovsko Podjetje d.d. Ljubljana $(\ast)$ |
260 | EUR | 3.977.325 | b | 11 | 48,51 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
48,51 | 48,51 | 5.043 | |
| IDORU Inteligentni Analiticni Sistemi d.0.0. |
260 | EUR | 7.500 | b | 11 | 15,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
15,00 | 15,00 | 51 | |
| Medifit d.o.o. | 260 | EUR | 31.250 | b | 11 | 48,00 | Adriatic Slovenica Zavarovalna družba d.d. |
48,00 | 48,00 | 249 | |
| Generali Investments GP 1 d.o.o. | 260 | EUR | 7.500 | a | 11 | 100,00 d.o.o. | KD Skladi, družba za upravljanje, | 100,00 | 100,00 | 8 | |
| Generali Investments GP 2 d.o.o. | 260 | EUR | 7.500 | a | 11 | 100,00 | KD Skladi, družba za upravljanje, d. 0. 0. |
100,00 | 100,00 | 8 | |
| S.C. Genagricola Romania S.r.l. | 061 | RON | 70.125.720 | a | 11 | 100,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 31.013 | |
| S.C. Vignadoro S.r.l. | 061 | RON | 40.835.190 | $\rm{a}$ | 11 | 32,26 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 10.746 | |
| 67,75 | Agricola San Giorgio S.p.A. | ||||||||||
| Genagricola Foreste S.r.l. | 061 | RON | 100.000 | $\rm{a}$ | 11 | 99,90 | S.C. Genagricola Romania S.r.l. | 100,00 | 100,00 | ||
| 0,10 S.C. Vignadoro S.r.l. | |||||||||||
| KD Locusta Fondovi d.o.o. | 261 | HRK | 4.148.000 | a | 11 | 91,54 | KD Skladi, družba za upravljanje, d. 0. 0. |
91,54 | 91,54 | 2.302 | |
| Generali Group Partner AG | 071 | CHF | 100.000 | $\rm{a}$ | 11 | 100.00 | Generali (Schweiz) Holding AG | 100,00 | 99,97 | 90 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale | Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza | Valore di Bilancio | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in moneta originale |
Diretta | Indiretta Tramite | Totale | totale(3) | (in migliaia di €) |
||||||
| KD Fondovi AD | 278 | MKD | 695.000 | a | 11 | 94,60 | KD Skladi, družba za upravljanje, d. o. o. |
94,60 | 94,60 | 450 | |
| Generali Russia | 262 | RUB | 10.000 | a | 4 | 100,00 GW Beta B.V. | 100,00 | 99,91 | |||
| Generali Insurance Brokers – Russia and CIS Limited Liability Company |
262 | RUB | 3.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali Russia | 100,00 | 99,91 | |||
| Generali Development d.o.o. Beograd | 289 | RSD | 23.864.000 | a | 11 | 100,00 Generali CEE Holding B.V. | 100,00 | 100,00 | 202 | ||
| Generali Realties Ltd | 182 | ILS | 2 | a | 10 | 100,00 | 100,00 | 100,00 | |||
| Montcalm Wine Importers Ltd | 069 | USD | 7.277.483 | a | 11 | 100,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
100,00 | 100,00 | 1.931 | |
| Ineba S.A. | 006 | ARS | 4.000.000 | b | 11 | 48,00 Caja de Ahorro y Seguro S.A. | 48,00 | 43,18 | 867 | ||
| Europ Assistance Brasil Serviços de Assistência S.A. (*) |
011 | BRL | 72.664.474 | c | 11 | 100,00 | EABS Serviços de Assistencia e Partecipaçoes S.A. |
100,00 | 50,00 | 9.826 | |
| EABS Serviços de Assistencia e Partecipaçoes S.A. (*) |
011 | BRL | 89.542.270 | c | 9 | 50,00 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | 50,00 | 50,00 | 7.259 | ||
| CEABS Serviços S.A. (*) | 011 | BRL | 31.926.225 | c | 11 | 100,00 | Europ Assistance Brasil Serviços de Assistência S.A. |
100,00 | 50,00 | 3.937 | |
| Europ Assistance (Bahamas) Ltd | 160 | BSD | 10.000 | a | 11 | 99,99 CMN Global Inc. | 99,99 | 99,99 | |||
| Generali Pacifique NC | 253 | XPF | 1.000.000 | a | 11 | 100,00 Generali France S.A. | 100,00 | 98,63 | 2.095 | ||
| Europ Assistance Thailand | 072 | THB | 200.000 | c | 3 | 48,95 Europ Assistance Holding S.A.S. | 49,00 | 49,00 | |||
| 0,05 | Europ Assistance Brokerage Solutions S.a.r.l. |
||||||||||
| MPI Generali Insurans Berhad (*) | 106 | MYR | 100.000.000 | b | 3 | 49,00 Generali Asia N.V. | 49,00 | 48,92 | 110.108 | ||
| Future Generali India Life Insurance Company Ltd (*) |
114 | INR 18.878.206.090 | c | 3 | 49,00 | Sprint Advisory Services Private Limited |
74,50 | 48,93 | 22.379 | ||
| 25,50 | Generali Participations Netherlands N.V. |
||||||||||
| Future Generali India Insurance Company Ltd (*) |
114 | INR | 8.098.037.050 | c | 3 | 49,00 | Shendra Advisory Services Private Limited |
74,51 | 48,93 | 53.357 | |
| 25,51 | Generali Participations Netherlands N.V. |
||||||||||
| Sprint Advisory Services Private Limited (*) |
114 | INR | 5.728.923.950 | c | 4 | 47,96 | Generali Participations Netherlands N.V. |
47,96 | 47,88 | 82.715 | |
| Shendra Advisory Services Private Limited (*) |
114 | INR | 2.244.940.650 | c | 4 | 47,96 | Generali Participations Netherlands N.V. |
47,96 | 47,88 | 24.461 | |
| FG&G Distributtion Private Limited (*) | 114 | INR | 283.100.000 | c | 11 | 47,96 | Generali Participations Netherlands N.V. |
47,96 | 47,89 | 1.619 | |
| ONB Technologies India Pvt Ltd | 114 | INR | 500.000 | c | 11 | 100,00 ONB Technologies Pte | 100,00 | 18,50 | |||
| Generali China Insurance Co. Ltd (*) | 016 | CNY | 1.300.000.000 | b | 3 | 49,00 | 49,00 | 49,00 | 53.677 | ||
| Guotai Asset Management Company (*) | 016 | CNY | 110.000.000 | b | 8 | 30,00 | 30,00 | 30,00 | 168.686 | ||
| Zhonghe Sihai Insurance Agency Company Limited |
016 | CNY | 50.000.000 | b | 11 | 24,99 Generali Financial Asia Limited | 24,99 | 24,99 | 1.623 | ||
| Shanghai Sinodrink Trading Company, Ltd |
016 | CNY | 5.000.000 | b | 11 | 45,00 | Genagricola - Generali Agricoltura S.p.A. |
45,00 | 45,00 | 242 | |
| Europ Assistance Worldwide Services Pte Ltd |
147 | SGD | 3.689.148 | a | 11 | 100,00 Europ Assistance Holding S.A.S. | 100,00 | 99,99 | |||
| ONB Technologies Pte. Ltd. | 147 | SGD | 3.459 | c | 11 | 18,50 Europ Assistance Holding S.A.S. | 18,50 | 18,50 | 2.999 |
| Denominazione | Stato Valuta Capitale Sociale in moneta |
Metodo(1) | Attività(2) | Partecipazione% | Interessenza totale(3) |
Valore di Bilancio (in migliaia |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| originale | Diretta | Indiretta Tramite | Totale | di €) | |||||||
| Generali Investments Asia Limited | 103 | HKD | 50.000.000 | a | 9 | 100,00 | Generali Investments Holding S.p.A. |
100,00 | 99,53 | 4.987 | |
| Europ Assistance (Macau) - Serviços De Assistência Personalizados, Lda. |
059 | MOP | 400.000 | a | 11 | 70,00 Ponte Alta, SGPS, Unipessoal, Lda. | 70,00 | 70,00 |
(1) a=controllate (IFRS 10); b=collegate (IAS 28); c=joint ventures (IFRS 11)
(2) 1=ass italiane; 2=ass UE; 3=ass stato terzo; 4=holding assicurative; 5=riass UE; 6=riass stato terzo; 7=banche; 8=SGR; 9=holding diverse; 10=immobiliari 11=altro
(3) è il prodotto dei rapporti di partecipazione relativi a tutte le società che, collocate lungo la catena partecipativa, siano eventualmente interposte tra l'impresa che redige il bilancio consolidato e la società in oggetto. Qualora quest'ultima sia partecipata direttamente da più società controllate è necessario sommare i singoli prodotti.
(*) Partecipazione valutata con il metodo del patrimonio netto
| Stato | Codice Stato |
|---|---|
| ARGENTINA | 006 |
| AUSTRIA | 008 |
| BAHAMAS | 160 |
| BELGIO | 009 |
| BRASILE | 011 |
| BULGARIA | 012 |
| CANADA | 013 |
| CILE | 015 |
| CROAZIA | 261 |
| DANIMARCA | 021 |
| ECUADOR | 024 |
| FILIPPINE | 027 |
| FRANCIA | 029 |
| GERMANIA | 094 |
| GRECIA | 032 |
| HONG KONG | 103 |
| INDIA | 114 |
| INDONESIA | 129 |
| IRLANDA | 040 |
| ISOLE VERGINI BRITANNICHE | 249 |
| ISRAELE | 182 |
| ITALIA | 086 |
| LIECHTENSTEIN | 090 |
| LUSSEMBURGO | 092 |
| MACAO | 059 |
| Stato | Codice Stato |
|---|---|
| MACEDONIA | 278 |
| MALESIA | 106 |
| MALTA | 105 |
| MONTENEGRO, REPUBBLICA | 290 |
| NUOVA CALEDONIA | 253 |
| OLANDA | 050 |
| POLONIA | 054 |
| PORTOGALLO | 055 |
| REGNO UNITO | 031 |
| REPUBBLICA CECA | 275 |
| REPUBBLICA SLOVACCA | 276 |
| REPUBBLICA SUD AFRICANA | 078 |
| REPUBBLICA POPOLARE CINESE | 016 |
| ROMANIA | 061 |
| RUSSIA | 262 |
| SERBIA | 289 |
| SINGAPORE | 147 |
| SLOVENIA | 260 |
| SPAGNA | 067 |
| STATI UNITI D'AMERICA | 069 |
| SVIZZERA | 071 |
| TAILANDIA | 072 |
| TURCHIA | 076 |
| UNGHERIA | 077 |
| VIETNAM | 062 |
| Valuta | Codice Valuta |
|---|---|
| Peso argentino | ARS |
| Lev (Bulgaria) | BGN |
| Real brasiliano | BRL |
| Dollaro (Bahamas) | BSD |
| Dollaro (Canada) | CAD |
| Franchi (Svizzera) | CHF |
| Pesos (Cile) | CLP |
| Renminbi cinese | CNY |
| Corona (Rep. Ceca) | CZK |
| Corone (Danimarca) | DKK |
| Euro | EUR |
| Sterlina (GB) | GBP |
| Dollaro (Hong Kong) | HKD |
| Kuna (Croazia) | HRK |
| Forint (Ungheria) | HUF |
| Rupia (Indonesia) | IDR |
| Nuovo Shekel (Israele) | ILS |
| Valuta | Codice Valuta |
|---|---|
| Rupia (India) | INR |
| Dinaro (Macedonia) | MKD |
| Pataca (Macao) | MOP |
| Malaysian Ringi | MYR |
| Peso (Filippine) | PHP |
| Zloty polacco (nuovo) | PLN |
| Leu (Romania) | RON |
| Dinaro (Serbia) | RSD |
| Rublo (Russia) | RUB |
| Dollaro (Singapore) | SGD |
| Bhat (Tailandia) | THB |
| Lira Turca | TRY |
| Dollaro (America) | USD |
| Dong (Vietnam) | VND |
| Franco CFP | XPF |
| Rand (Sudafrica) | ZAR |
ai sensi dell'art. 154-bis, comma 5 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 81-ter del regolamento Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche ed integrazioni
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Attestazione del Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis, comma 5 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e dell'art. 81-ter del regolamento Consob 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modifiche ed integrazioni
Milano, 31 luglio 2019
Dott. Philippe Donnet Dott. Cristiano Borean Amministratore Delegato e Group CEO Dirigente Preposto alla redazione
dei documenti contabili societari e Group CFO
ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A. ASSICURAZIONI GENERALI S.p.A.
Relazione della Società di Revisione
Altri investimenti: voce che include le partecipazioni in società non consolidate, associate e joint venture, strumenti derivati, crediti verso istituzioni finanziarie e crediti verso clienti, principalmente relativi alle attività bancarie volte da alcune compagnie del Gruppo.
Attività finanziaria: una qualsiasi attività che sia
Attività finanziarie collegate a contratti unit- e index-linked: attività finanziarie di diversa natura a copertura delle riserve e/o passività relative a contratti di assicurazione o di investimento per il quale il rischio dell'investimento è sopportato dagli assicurati e della gestione dei fondi pensione.
Contratti di investimento: contratti che hanno forma legale di contratto assicurativo ma siccome non espongono sostanzialmente l'assicuratore a un rischio assicurativo significativo (come ad esempio il rischio mortalità o simili rischi assicurativi) non possono essere classificati come tali. In linea con le definizioni dell'IFRS 4 e dello IAS 39 questi contratti sono contabilizzati come passività finanziarie.
CoR, combined ratio: indicatore di performance tecnica del segmento Danni, calcolato come incidenza dei sinistri e delle spese di gestione assicurativa (spese di acquisizione e spese di amministrazione) sui premi di competenza ossia come somma di loss ratio e expense ratio.
Cost/Income ratio: indicatore di performance del segmento Asset Management calcolato come incidenza deli costi operativi sui ricavi operativi.
Costo medio ponderato del debito: costo medio annualizzato del debito finanziario tenendo in considerazione le passività al loro valore nominale, in essere alla data chiusura e le relative attività di copertura del rischio tasso e cambio.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti: disponibilità liquide e investimenti finanziari a breve termine e ad alta liquidità (prontamente convertibili in valori di cassa noti e che sono soggetti a un irrilevante rischio di variazione del loro valore). Sono inoltre classificati come disponibilità liquide i depositi a breve termine e i fondi di investimento monetari, i quali rientrano nella gestione della liquidità di Gruppo.
Durata media: durata residua (vita restante di uno strumento di debito) a scadenza o alla prima data utile per il rimborso anticipato ad opzione del mittente, ove presente, delle passività incluse nel debito finanziario in essere alla data di chiusura, ponderata per il loro valore nominale.
Earning per share: rapporto tra utile netto di Gruppo e numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione.
General account: investimenti da schemi di bilancio (con esclusione delle attività finanziarie collegate a contratti unit- e index-linked e derivanti dalla gestione di fondi pensione) e le disponibilità liquide e mezzi equivalenti. Sono inoltre incluse alcune passività di natura simile agli investimenti, tra le quali i derivati passivi e i contratti pronti contro termine.
Investimenti immobiliari: investimenti diretti in immobili posseduti al fine di percepire canoni di locazione o per realizzare obiettivi di apprezzamento del capitale investito o per entrambe le motivazioni, nonché fondi di investimento che sono prevalentemente esposti agli investimenti immobiliari.
NBM, margine della nuova produzione: indicatore di redditività del nuovo business del segmento Vita che è pari al rapporto NBV/PVNBP.
NBV, valore della nuova produzione: indicatore del valore creato dal "nuovo business" del segmento Vita. Si ottiene attualizzando alla data dell'emissione dei nuovi contratti i corrispondenti utili attesi al netto del costo del capitale (calcolato al netto della quota di pertinenza degli interessi di minoranza). La marginalità su PVNBP è da leggersi come rapporto prospettico tra profitti e premi.
Passività finanziaria: una qualsiasi passività che sia:
Perimetro omogeneo: a parità di area di consolidamento.
Premi diretti lordi: pari ai premi lordi sottoscritti del lavoro diretto.
Premi lordi emessi: pari ai premi lordi sottoscritti del lavoro diretto e del lavoro accettato da terze parti.
PVNBP, valore attuale dei premi della nuova produzione: valore attuale atteso dei premi futuri della nuova produzione, considerando i riscatti e altri flussi in uscita, scontati al momento dell'emissione utilizzando i tassi di riferimento.
Raccolta netta: indicatore della generazione di flussi di cassa relativi al segmento Vita, pari al valore dei premi incassati al netto dei flussi in uscita di competenza del periodo.
Regulatory Solvency Ratio: rapporto tra i fondi propri ammissibili e il requisito patrimoniale di solvibilità di Gruppo, entrambi calcolati in linea con la normativa SII. I fondi propri ammissibili sono al netto del dividendo proposto. L'indicatore è da intendersi come preliminare in quanto il Regulatory Solvency Ratio verrà comunicato all'autorità di vigilanza secondo le tempistiche previste dalla normativa Solvency II in materia di reportistica ufficiale.
Riserva premi: somma della riserva per frazioni di premio, che comprende gli importi di premi lordi contabilizzati di competenza di esercizi successivi, e della riserva rischi in corso, che si compone degli accantonamenti a copertura degli indennizzi e delle spese che superano la riserva per frazioni di premi.
Riserva sinistri: ammontare complessivo delle somme che, da una prudente valutazione effettuata in base ad elementi obiettivi, risultino necessarie per far fronte al pagamento dei sinistri avvenuti nell'esercizio stesso o in quelli precedenti, e non ancora pagati, nonché alle relative spese di liquidazione. La riserva sinistri è valutata in misura pari al costo ultimo, per tener conto di tutti i futuri oneri prevedibili, sulla base di dati storici e prospettici affidabili e comunque delle caratteristiche specifiche dell'impresa.
Riserva somme da pagare: riserva tecnica, tipica del business Vita, pari all'ammontare complessivo delle somme che risultino necessarie per far fronte al pagamento dei capitali e delle rendite maturati, dei riscatti e dei sinistri da pagare.
Riserve matematiche: importo che deve essere accantonato dalla compagnia assicurativa per far fronte agli obblighi futuri assunti verso gli assicurati.
Riserve tecniche allorché il rischio è sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione di fondi pensione: la riserva per partecipazione agli utili e ai ristorni comprende gli importi da attribuire agli assicurati o ai beneficiari dei contratti a titolo di partecipazione agli utili tecnici e ai ristorni, purché tali importi non siano stati attribuiti agli assicurati. Questa riserva è relativa ai prodotti del segmento Vita dove il rischio finanziario degli investimenti a copertura di questa passività è sostanzialmente sopportato dagli assicurati.
Risultato a conto economico degli investimenti: somma della redditività corrente e dell'harvesting rate al netto delle spese di gestione sugli investimenti. Per approfondimenti si rimanda alla Nota metodologica sugli indicatori alternativi di performance nella Relazione Integrata Annuale e Bilancio Consolidato 2018.
Risultato operativo: utile del periodo prima delle imposte, al lordo degli interessi passivi relativi al debito finanziario, di alcuni redditi netti finanziari e dei costi e ricavi non ricorrenti. Per approfondimenti si rimanda alla Nota metodologica sugli indicatori alternativi di performance nella Relazione Integrata Annuale e Bilancio Consolidato 2018.
Risultato operativo per margine: è il risultato operativo dei diversi segmenti rappresentato secondo uno schema per margini, che meglio rappresenta gli andamenti gestionali delle variazioni intervenute nelle performance di ciascun segmento. Per approfondimenti si rimanda alla Nota metodologica sugli indicatori alternativi di performance nella Relazione Integrata Annuale e Bilancio Consolidato 2018.
RoE (Return on Equity): indicatore di ritorno sul capitale calcolato come rapporto tra risultato consolidato e patrimonio netto di Gruppo.
Sinistralità corrente: ulteriore dettaglio del combined ratio inteso come il rapporto tra:
Sinistralità delle generazioni precedenti: ulteriore dettaglio del combined ratio inteso come il rapporto tra:
Strumenti a reddito fisso: investimenti diretti in titoli governativi e corporate, prestiti diversi, depositi a termine non inclusi nella voce Disponibilità liquide e mezzi equivalenti, e depositi attivi di riassicurazione. Inoltre sono inclusi in tale categoria le quote di fondi di investimento che sono prevalentemente esposti agli investimenti di natura simile agli investimenti diretti classificati in questa asset class e/o con profilo di rischio analogo.
Strumenti di capitale: investimenti diretti in azioni quotate e non quotate, nonché fondi di investimento che sono prevalentemente esposti agli investimenti azionari, inclusi private equity ed hedge funds.
Termini omogenei: a parità di cambi e di area di consolidamento.
Utile netto normalizzato: è l'utile al netto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle dismissioni.
[email protected] Responsabile: Massimo Romano
[email protected] Responsabile: Giuseppe Catalano
[email protected] Responsabile: Roberto Alatri
group\[email protected] Responsabile: Giovanni Lanati
[email protected] Responsabile: Giulia Raffo
Shareholders & Governance [email protected] Responsabile: Michele Amendolagine
[email protected] Responsabile: Lucia Silva
Redazione della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata 2019 Group Integrated Reporting
Coordinamento Group Communications & Public Affairs
Il presente documento è disponibile all'indirizzo www.generali.com/it/info/download-center
Illustrazioni Studio Mistaker
Concept & Design Inarea Strategic Design
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