Unipolsai

Earnings Release • Aug 11, 2023

Informazione Regolamentata n. 0230-74-2023		Data/Ora Inizio Diffusione 11 Agosto 2023 06:59:30	Euronext Milan
Societa'	:	UNIPOLSAI
Identificativo Informazione Regolamentata	:	180300
Nome utilizzatore	:	UNIPOLSAIN10 - Nerdi
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	11 Agosto 2023 06:59:28
Data/Ora Inizio Diffusione	:	11 Agosto 2023 06:59:30
Oggetto	:	risultati consolidati del primo semestre 2023	Comunicato stampa UnipolSai: approvati i
Testo del comunicato

Vedi allegato.

• Risultato netto consolidato pari a 431 milioni di euro (+2,0% rispetto al 30 giugno 20221 )
• Raccolta diretta assicurativa a 7,5 miliardi di euro (+12,6% rispetto al 30 giugno 2022)
  • Danni: 4,3 miliardi di euro (+4,2%)
  • Vita: 3,1 miliardi di euro (+26,8%)
• Positive performance in tutti gli Ecosistemi:
  • o Mobility: 2,2 miliardi di euro (+1,6%)
  • o Welfare: 0,9 miliardi di euro (+9,6%)
  • o Property: 1,2 miliardi di euro (+5,1%)
• Combined ratio: 97,1%
• Solvency ratio individuale al 315%

¹ Incremento calcolato rispetto ai 422 milioni di euro, risultato netto consolidato del primo semestre 2022 rendicontato con i principi contabili precedenti.

Bologna, 11 agosto 2023

Il Consiglio di Amministrazione di UnipolSai Assicurazioni S.p.A., riunitosi ieri sotto la Presidenza di Carlo Cimbri, ha approvato i risultati consolidati al 30 giugno 2023.

I valori economico-patrimoniali riferiti al primo semestre 2023 sono redatti in applicazione del nuovo principio contabile IFRS 17 in materia di contratti assicurativi, entrato in vigore a partire dal primo gennaio 2023, e del principio contabile IFRS 9 in materia di strumenti finanziari applicabile ora anche alle imprese di assicurazione. I nuovi principi contabili sono stati applicati retroattivamente anche ai dati riferiti all'esercizio 2022, riportati solo a fini comparativi, per consentire un confronto su basi omogenee.

Il Gruppo UnipolSai ha chiuso il primo semestre 2023 con un utile netto consolidato pari a 431 milioni di euro, in crescita del 2,0% rispetto al risultato di 422 milioni di euro del corrispondente periodo dell'esercizio scorso rendicontato con i principi contabili precedenti. Il dato del primo semestre 2022, rideterminato a fini comparativi in applicazione dei nuovi principi, è pari a 176 milioni di euro.

Nei primi sei mesi del 2023 la raccolta diretta assicurativa, al lordo delle cessioni in riassicurazione, si è attestata a 7.470 milioni di euro, in crescita del 12,6% rispetto ai 6.632 milioni di euro registrati al 30 giugno 2022.

Nei paragrafi seguenti sono rappresentati i risultati per settore di attività del Gruppo. Si precisa che, a partire dall'esercizio 2023, al fine di fornire una migliore rappresentazione dell'effettivo contributo ai risultati consolidati, le risultanze economiche e patrimoniali precedentemente attribuite al settore Immobiliare sono state allocate al settore Vita, qualora riferibili ad attività i cui rendimenti influenzino le prestazioni da erogare ai sottoscrittori di prodotti rivalutabili, e al settore Altre attività per la porzione residuale.

La raccolta diretta nel comparto Danni al 30 giugno 2023, pari a 4.325 milioni di euro, ha registrato una crescita (+4,2%) rispetto ai 4.152 milioni di euro del 30 giugno 2022, con positive performance in tutti gli ecosistemi in cui opera il Gruppo. A tale ammontare contribuiscono la compagnia UnipolSai, che registra premi Danni per 3.444 milioni di euro (+1,6%) e le altre principali compagnie del Gruppo. UniSalute ha raccolto premi per 405 milioni di euro (+34,6%), anche in conseguenza dell'avvio del progetto UniSalute 2.0, grazie al quale le reti distributive agenziali e di bancassicurazione del Gruppo propongono alla clientela retail e PMI i prodotti Salute offerti dalla compagnia; Linear ha totalizzato premi per 105 milioni di euro (+6,0%).

Il comparto Auto risulta in aumento dell'1,6% rispetto all'esercizio precedente, con premi pari a 1.999 milioni di euro, risentendo positivamente di aumenti tariffari volti a contenere gli effetti di ripresa della frequenza e di incremento del costo medio dei sinistri legato alla dinamica inflattiva in atto.

Più sostenuta, invece, la crescita dei premi Non Auto pari a 2.327 milioni di euro con un incremento del 6,5% sul primo semestre 2022, risultato che ha beneficiato in particolare della spinta commerciale praticata nel comparto Salute.

In crescita anche il canale bancassicurativo in cui opera Arca Assicurazioni (134 milioni di euro, +6,9%). Il modello ha valorizzato il know how distintivo di Unipol, attraverso le filiali dei diversi partner bancari presso le quali vengono venduti i prodotti del Gruppo.

Il combined ratio2 comprensivo del saldo della riassicurazione, il cui criterio di calcolo è stato rivisto in relazione ai nuovi schemi di conto economico previsti dall'IFRS 17, si attesta al 97,1% contro il 94,4% registrato al primo trimestre 2023. Il combined ratio registrato al primo semestre 2022 secondo i principi contabili e la metodologia all'epoca in vigore era stato pari al 94,1%.

L'incremento del combined ratio è prevalentemente ascrivibile a una crescita della sinistralità, sia in termini di frequenza sia di incremento del costo medio del ramo R.C. Auto, e agli effetti della recente alluvione in Emilia Romagna che ha impattato su tale indicatore per circa 2,5 punti percentuali.

Il risultato ante imposte del settore Danni è pari a 462 milioni di euro rispetto ai 505 milioni di euro registrati nei primi sei mesi dell'esercizio 2022 e rendicontati con i principi contabili precedenti.

L'Ecosistema Mobility ha registrato 2.190 milioni di euro di raccolta (+1,6%) e ha rafforzato il posizionamento lungo tutto il ciclo di vita della mobilità attraverso, in particolare, la continua crescita

² Indicatore che misura l'equilibrio della gestione tecnica complessiva Danni. Dal 2023, con l'introduzione dei nuovi schemi di conto economico in seguito all'entrata in vigore del principio contabile IFRS17, il ratio viene calcolato con la seguente formula: 1 - (risultato servizi assicurativi/ricavi contratti assicurativi).

di UnipolRental. La società di noleggio a lungo termine del Gruppo ha infatti chiuso il semestre con un ulteriore incremento significativo dei contratti acquisiti (circa 87.000 contro i circa 70.000 di fine 2022) grazie anche agli ottimi risultati commerciali conseguiti dalle agenzie UnipolSai. Il totale veicoli immatricolati nel primo semestre 2023 è stato pari a 21.204 rispetto agli 11.857 dell'analogo periodo dello scorso anno. I ricavi sono pari a 260 milioni di euro e il risultato netto è positivo per 12 milioni di euro.

L'Ecosistema Welfare ha riportato una raccolta pari a 905 milioni di euro (+9,6%), con un incremento significativo dei rami Malattia (raccolta 552 milioni di euro, +16,9%) che ha visto la costante crescita di UniSalute (405 milioni di euro, +34,6%).

Infine, con una raccolta pari a 1.231 milioni di euro, l'Ecosistema Property ha segnato una crescita del 5,1%.

Nel comparto Vita, il Gruppo ha realizzato una raccolta diretta pari a 3.144 milioni di euro, in significativa crescita (+26,8%), ascrivibile all'acquisizione di tre nuovi fondi pensione e alla positiva performance delle reti di vendita, rispetto ai 2.480 milioni di euro registrati nei primi sei mesi dell'esercizio 2022. La produzione si è concentrata su prodotti tradizionali in una logica di ottimizzazione dei flussi netti delle gestioni separate.

In questo contesto, UnipolSai ha realizzato una raccolta diretta pari a 1.917 milioni di euro (+52,0% sul primo semestre 2022), mentre nel canale di bancassicurazione Arca Vita, unitamente alla controllata Arca Vita International, ha segnato una raccolta diretta pari a 1.203 milioni di euro (+1,2% rispetto ai 1.190 milioni di euro del primo semestre 2022).

Il risultato ante imposte del settore Vita è pari a euro 145 milioni in linea rispetto ai 147 milioni realizzati nei primi sei mesi dell'esercizio 2022 determinati sulla base dei principi contabili precedenti.

Settore Altre Attività

Per quanto concerne le Altre Attività, la fine dell'emergenza Covid e la ripresa del turismo hanno favorito il settore alberghiero che ha registrato un risultato ante imposte positivo per 13 milioni di euro (Gruppo UNA).

Il risultato ante imposte del settore Altre attività è pari a 7 milioni di euro (-25 milioni al 30 giugno 2022).

Gestione finanziaria

Per quanto riguarda la gestione degli investimenti finanziari, il passaggio al nuovo principio contabile IFRS 9 ha determinato nel corso del 2022 una progressiva riduzione degli investimenti classificati tra le attività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico.

La redditività lorda del portafoglio degli investimenti finanziari assicurativi del Gruppo ha ottenuto un rendimento complessivo pari al 4,0% degli asset investiti, di cui un 3,4% derivante da cedole e dividendi. La redditività del primo semestre 2022, con il precedente principio contabile IAS 39 si era attestata al 3,4% che scende allo 0,8% con l'applicazione del nuovo principio (IFRS 9) per effetto di perdite da valutazione dipendenti dall'andamento dei mercati finanziari.

Solvibilità

L'indice di solvibilità individuale di UnipolSai al 30 giugno 2023 è pari al 315% (288% a fine 2022). L'indice di solvibilità consolidato basato sul capitale economico è pari al 301%3 (274% al 31 dicembre 2022).

³ Il metodo del capitale economico determina la misura del capitale assorbito calcolato in base a modelli applicati nel Modello Interno Parziale ed ha valenza operativa.

Evoluzione prevedibile della gestione

Considerata la ricorrenza di eventi atmosferici che stanno colpendo ripetutamente il territorio nazionale, per l'anno in corso è probabile un maggior impatto di tali eventi sui conti delle compagnie assicurative Danni del Gruppo.

Presentazione dei risultati alla comunità finanziaria

A partire dalle ore 12 di oggi è prevista una conference call nell'ambito della quale analisti finanziari "sell side" e investitori istituzionali potranno porre domande all'Amministratore Delegato e al Senior Management sui risultati al 30 giugno 2023. I numeri telefonici da comporre per assistere all'evento sono: +39 02 8020911 (dall'Italia e da tutti gli altri Paesi), +1 718 7058796 (dagli USA), +44 1212 818004 (da UK).

È possibile seguire la presentazione anche attraverso i seguenti canali digitali:

• Connessione via Web Link: https://hditalia.choruscall.com/?calltype=2&info=company
• Connessione via App: Chorus Call HD, ID system CCHDVA

Si prega di leggere attentamente l'Informativa sulla Privacy prima di partecipare all'evento.

****

Luca Zaccherini, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari UnipolSai Assicurazioni S.p.A., dichiara, ai sensi dell'art. 154-bis, comma secondo, del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria", che l'informativa relativa a dati consuntivi contabili contenuta nel presente comunicato stampa corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

Per gli eventi significativi avvenuti nel periodo e successivamente al 30 giugno 2023 si fa rinvio ai comunicati stampa scaricabili dal sito www.unipolsai.com.

UnipolSai Assicurazioni

UnipolSai Assicurazioni S.p.A. è la compagnia assicurativa del Gruppo Unipol, leader in Italia nei rami Danni, in particolare nei settori Auto e Salute. Attiva anche nei rami Vita, UnipolSai conta un portafoglio di oltre 10 milioni di clienti e occupa una posizione di preminenza nella graduatoria nazionale dei gruppi assicurativi per raccolta diretta pari a 13,6 miliardi di euro, di cui 8,3 miliardi nei Rami Danni e 5,3 miliardi nei Rami Vita (dati 2022). La compagnia opera attraverso la più grande rete agenziale d'Italia, forte di oltre 2.300 agenzie assicurative distribuite sul territorio nazionale. UnipolSai è attiva inoltre nell'assicurazione auto diretta (Linear Assicurazioni), nell'assicurazione trasporti ed aviazione (Siat), nella tutela della salute (UniSalute), nella previdenza integrativa e presidia il canale della bancassicurazione (Arca Vita e Arca Assicurazioni). Gestisce inoltre significative attività diversificate nei settori immobiliare, alberghiero (Gruppo UNA), medico-sanitario e agricolo (Tenute del Cerro). UnipolSai Assicurazioni è controllata da Unipol Gruppo S.p.A. e, al pari di quest'ultima, è quotata alla Borsa Italiana.

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Attività

	Voci delle attività	30/06/2023	31/12/2022
1.	ATTIVITÀ IMMATERIALI	1.225	1.119
	di cui: avviamento	707	602
2.	ATTIVITÀ MATERIALI	3.277	2.791
3.	ATTIVITÀ ASSICURATIVE	1.161	980
3.1	Contratti di assicurazione emessi che costituiscono attività	110	54
3.2	Cessioni in riassicurazione che costituiscono attività	1.051	926
4.	INVESTIMENTI	59.925	57.622
4.1	Investimenti immobiliari	2.337	2.359
4.2	Partecipazioni in collegate e joint venture	164	162
4.3	Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	2.206	2.076
4.4	Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	39.692	37.126
4.5	Attività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	15.526	15.899
	a) attività finanziarie detenute per la negoziazione	68	281
	b) attività finanziarie designate al fair value	9.817	8.786
	c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value	5.641	6.832
5.	ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE	2.018	2.470
6.	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	2.847	2.888
6.1	Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita	526	514
6.2	Attività fiscali	421	892
	a) correnti	23	36
	b) differite	398	856
6.3	Altre attività	1.900	1.482
7.	DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	942	826
	TOTALE DELL'ATTIVO	71.395	68.696

Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Patrimonio netto e passività

	Voci del patrimonio netto e delle passività	30/06/2023	31/12/2022
1.	PATRIMONIO NETTO	6.923	6.733
1.1	Capitale	2.031	2.031
1.2	Altri strumenti patrimoniali	496	496
1.3	Riserve di capitale	347	347
1.4	Riserve di utili e altre riserve patrimoniali	3.224	3.260
1.5	Azioni proprie (-)	(1)	(3)
1.6	Riserve da valutazione	149	(91)
1.7	Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-)	246	227
1.8	Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo (+/-)	406	418
1.9	Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi (+/-)	25	48
2.	FONDI PER RISCHI ED ONERI	574	596
3.	PASSIVITÀ ASSICURATIVE	48.983	47.326
3.1	Contratti di assicurazione emessi che costituiscono passività	48.809	47.193
3.2	Cessioni in riassicurazione che costituiscono passività	174	133
4.	PASSIVITÀ FINANZIARIE	12.286	10.894
4.1	Passività finanziarie valutate al fair value rilevato al conto economico	9.740	8.723
	a) passività finanziarie detenute per la negoziazione	171	155
	b) passività finanziarie designate al fair value	9.569	8.568
4.2	Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	2.546	2.171
5.	DEBITI	1.169	1.353
6.	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	1.460	1.794
6.1	Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita	384	360
6.2	Passività fiscali	91	388
	a) correnti	8	12
	b) differite	83	376
6.3	Altre passività	985	1.046
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	71.395	68.696

Conto Economico Consolidato

	Voci	30/06/2023	30/06/2022
1.	Ricavi assicurativi derivanti dai contratti assicurativi emessi	4.654	4.032
2.	Costi per servizi assicurativi derivanti dai contratti assicurativi emessi	(4.317)	(3.467)
3.	Ricavi assicurativi derivanti da cessioni in riassicurazione	68	88
4.	Costi per servizi assicurativi derivanti da cessioni in riassicurazione	(170)	(173)
5.	Risultato dei servizi assicurativi	235	480
6.	Proventi/oneri da attività e passività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	264	(433)
7.	Proventi/oneri delle partecipazioni in collegate e joint venture	5	4
8.	Proventi/oneri da altre attività e passività finanziarie e da investimenti immobiliari	704	591
8.1	- Interessi attivi calcolati con il metodo dell'interesse effettivo	695	681
8.2	- Interessi passivi	(51)	(37)
8.3	- Altri proventi/Oneri	104	92
8.4	- Utili/perdite realizzati	15	122
8.5	- Utili/perdite da valutazione	(59)	(267)
	di cui: Connessi con attività finanziarie deteriorate
9.	Risultato degli investimenti	973	162
10.	Costi/ricavi netti di natura finanziaria relativi ai contratti assicurativi emessi	(596)	(331)
11.	Ricavi/costi netti di natura finanziaria relativi alle cessioni in riassicurazione	1	3
12.	Risultato finanziario netto	378	(166)
13.	Altri ricavi/costi	453	339
14.	Spese di gestione:	(246)	(205)
14.1	- Spese di gestione degli investimenti	(36)	(44)
14.2	- Altre spese di amministrazione	(210)	(161)
15.	Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	3	8
16.	Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali	(149)	(132)
17.	Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali	(59)	(45)
	di cui: Rettifiche di valore dell'avviamento
18.	Altri oneri/proventi di gestione	(1)
19.	Utile (Perdita) dell'esercizio prima delle imposte	614	279
20.	Imposte	(183)	(103)
21.	Utile (Perdita) dell'esercizio al netto delle imposte	431	176
22.	Utile (Perdita) delle attività operative cessate
23.	Utile (Perdita) consolidato	431	176
	di cui: di pertinenza della capogruppo	406	160
	di cui: di pertinenza di terzi	25	16

Sintesi conto economico consolidato gestionale per settori

Dati contabili, valori in Milioni di Euro

	Rami Danni			Rami Vita			Settore Assicurativo			Altre attività			Elisioni intersettoriali		Totale Consolidato
	30/06/2023	30/06/2022	var. %	30/06/2023	30/06/2022	var. %	30/06/2023	30/06/2022	var. %	30/06/2023	30/06/2022	var. %	30/06/2023	30/06/2022	30/06/2023	30/06/2022	var. %
Ricavi assicurativi derivanti dai contratti assicurativi emessi	4.396	3.791	16,0	258	241	7,1	4.654	4.032	15,4						4.654	4.032	15,4
Costi per servizi assicurativi derivanti dai contratti assicurativi emessi	(4.168)	(3.351)	24,4	(149)	(116)	28,4	(4.317)	(3.467)	24,5						(4.317)	(3.467)	24,5
Risultato derivante da cessioni in riassicurazione	(98)	(82)	19,5	(4)	(3)	33,3	(102)	(85)	20,0						(102)	(85)	20,0
Risultato dei servizi assicurativi	130	358	(63,7)	105	122	(13,9)	235	480	(51,0)						235	480	(51,0)
Risultato degli investimenti*	401	(134)	n.s.	617	340	81,5	1.018	206	n.s.	31	14	121,4	(24)	(22)	1.025	198	n.s.
Costi/ricavi netti di natura finanziaria relativi ai contratti assicurativi	(35)	41	(185,4)	(560)	(369)	51,8	(595)	(328)	81,4						(595)	(328)	81,4
Risultato finanziario netto (esclusi interessi passivi su passività finanziarie)	366	(93)	n.s.	57	(29)	n.s.	423	(122)	n.s.	31	14	121,4	(24)	(22)	430	(130)	n.s.
Altri proventi/oneri	(1)	(4)	(75,0)		(13)	(100,0)	(1)	(17)	(94,1)	(20)	(38)	(47,4)	22	20	1	(35)	(102,9)
Utile (perdita) prima delle imposte e degli interessi passivi su passività finanziarie	495	261	89,7	162	80	102,5	657	341	92,7	11	(24)	(145,8)	(2)	(2)	666	315	111,4
Interessi passivi su passività finanziarie	(33)	(22)	50,0	(17)	(15)	13,3	(50)	(37)	35,1	(4)	(1)	n.s.	2	2	(52)	(36)	44,4
Utile (perdita) prima delle imposte	462	239	93,3	145	65	123,1	607	304	99,7	7	(25)	(128,0)			614	279	120,1
Imposte	(132)	(66)	100,0	(48)	(42)	14,3	(180)	(108)	66,7	(3)	5	(160,0)			(183)	(103)	77,7
Utile (perdita) attività operative cessate
Utile (perdita) consolidato	330	173	90,8	97	23	n.s.	427	196	117,9	4	(20)	(120,0)			431	176	144,9
Utile (perdita) di Gruppo															406	160	153,8
Utile (perdita) di Terzi															25	16	56,3

* dato al netto degli interessi passivi su passività finanziarie

Stato patrimoniale per settore di attività

			GESTIONE DANNI		GESTIONE VITA		ALTRE ATTIVITÀ	ELISIONI INTERSETTORIALI		TOTALE
	Voci delle attività			30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022		30/06/2023				31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022 30/06/2023 31/12/2022
1	ATTIVITÀ IMMATERIALI	962	859	237	237	26	23			1.225	1.119
2	ATTIVITÀ MATERIALI	2.349	1.922	222	224	706	645			3.277	2.791
3	ATTIVITÀ ASSICURATIVE	1.060	931	101	49					1.161	980
	3,1 Contratti di assicurazione emessi che costituiscono attività	34	27	76	27					110	54
	3,2 Cessioni in riassicurazione che costituiscono attività	1.026	904	25	22					1.051	926
4	INVESTIMENTI	13.312	13.275	45.414	43.193	1.397	1.342	(198)	(188)	59.925	57.622
	4,1 Investimenti immobiliari	459	473	911	901	967	985			2.337	2.359
	4,2 Partecipazioni in collegate e joint venture	95	87	24	25	45	50			164	162
	4,3 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	1.623	1.576	430	410	351	278	(198)	(188)	2.206	2.076
	4,4 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva	8.993	7.532	30.665	29.565	34	29			39.692	37.126
	4,5 Attività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	2.142	3.607	13.384	12.292					15.526	15.899
5	ALTRE ATTIVITÀ FINANZIARIE	1.249	1.633	700	771	102	100	(33)	(34)	2.018	2.470
6	ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO	1.713	1.562	1.033	1.237	106	92	(5)	(3)	2.847	2.888
7	DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	447	402	401	350	94	74			942	826
	TOTALE DELL'ATTIVO	21.092	20.584	48.108	46.061	2.431	2.276	(236)	(225)	71.395	68.696
1	PATRIMONIO NETTO	3.498	3.380	1.526	1.483	1.899	1.870			6.923	6.733
2	FONDI PER RISCHI ED ONERI	523	544	29	30	22	22			574	596
3	PASSIVITÀ ASSICURATIVE	13.166	12.771	35.817	34.555					48.983	47.326
	3,1 Contratti di assicurazione emessi che costituiscono passività	13.021	12.663	35.788	34.530					48.809	47.193
	3,2 Cessioni in riassicurazione che costituiscono passività	145	108	29	25					174	133
4	PASSIVITÀ FINANZIARIE	1.771	1.477	10.428	9.393	285	212	(198)	(188)	12.286	10.894
	4,1 Passività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	26	17	9.714	8.706					9.740	8.723
	4,2 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato	1.745	1.460	714	687	285	212	(198)	(188)	2.546	2.171
5	DEBITI	925	1.037	87	201	183	137	(26)	(22)	1.169	1.353
6	ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO	1.209	1.375	221	399	42	35	(12)	(15)	1.460	1.794
	TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ	21.092	20.584	48.108	46.061	2.431	2.276	(236)	(225)	71.395	68.696