Quarterly Report • May 25, 2020
Quarterly Report
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Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2020 Il presente fascicolo è disponibile su Internet all'indirizzo: www.piaggiogroup.com
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Responsabile Investor Relations Raffaele Lupotto Email: [email protected] Tel. +390587 272286 Fax +390587 276093
Piaggio & C. SpA Viale Rinaldo Piaggio 25 56025 Pontedera (PI)
Direzione e Coordinamento IMMSI S.p.A. Cap. Soc. Euro 207.613.944,37 =i.v. Sede legale: Pontedera (PI) viale R. Piaggio, 25 Reg. Imprese Pisa e Codice fiscale 04773200011 R.E.A. Pisa 134077
| Relazione intermedia sulla gestione 5 | |
|---|---|
| Premessa 6 | |
| Mission 7 | |
| Emergenza sanitaria – Covid 19 8 | |
| Principali dati economici, finanziari e gestionali 9 | |
| Organi Sociali 11 | |
| Fatti di rilievo del primo trimestre 2020 12 | |
| Andamento economico-finanziario del Gruppo 13 Conto economico consolidato (riclassificato) 13 Dati operativi 15 Veicoli venduti 15 Organico 15 Situazione patrimoniale consolidata 17 Rendiconto finanziario consolidato 19 Indicatori alternativi di performance "non-GAAP" 20 |
|
| Risultati per tipologia di prodotto 21 Due Ruote 21 Veicoli Commerciali 24 |
|
| Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo 26 | |
| Prevedibile evoluzione della gestione 28 | |
| Rapporti con parti correlate 29 | |
| Glossario economico 30 | |
| Bilancio consolidato trimestrale abbreviato al 31 marzo 2020 33 | |
| Conto Economico Consolidato 34 | |
| Conto Economico Complessivo Consolidato 35 | |
| Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata 36 | |
| Rendiconto Finanziario Consolidato 38 | |
| Variazioni del Patrimonio Netto Consolidato 39 | |
| Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata 41 |
Gruppo Piaggio
L'art. 154 ter, comma 5 del Testo Unico della Finanza, così come modificato dal decreto legislativo n. 25/2016, non richiede più agli emittenti la pubblicazione di un resoconto intermedio di gestione riferito alla chiusura del primo e del terzo trimestre dell'esercizio. Tale norma demanda alla CONSOB la facoltà di imporre agli emittenti stessi, all'esito di un'apposita analisi di impatto e mediante proprio regolamento, l'obbligo di pubblicare informazioni finanziarie periodiche aggiuntive rispetto alla relazione finanziaria annuale e alla relazione finanziaria semestrale.
In considerazione di quanto precede il Gruppo Piaggio ha deciso di continuare a pubblicare su base volontaria il resoconto intermedio di gestione riferito alla chiusura del primo e del terzo trimestre di ciascun esercizio, allo scopo di garantire continuità e regolarità di informazioni alla comunità finanziaria.
Missione del Gruppo Piaggio è creare valore per gli azionisti, i clienti e i dipendenti, operando come player globale e realizzando prodotti, servizi e soluzioni di qualità superiore, per la mobilità urbana ed extraurbana, sempre adeguati all'evoluzione dei bisogni e degli stili di vita.
Affermarsi come operatore che contribuisce allo sviluppo sociale ed economico delle comunità in cui opera, agendo nel rispetto delle esigenze di salvaguardia dell'ambiente e del benessere collettivo.
Essere protagonista mondiale della mobilità leggera "made in Italy" per design, creatività e tradizione. Posizionarsi come azienda di riferimento europeo, riconoscibile a livello internazionale, accreditando un modello che fa perno sulla qualità, sulla tradizione e sulla creazione di valore nel tempo.
Nel corso dei primi mesi del 2020 si è manifestato un fattore di instabilità macroeconomica correlato alla diffusione del Covid 19 (di seguito "Coronavirus") che, nelle prime settimane del 2020, ha inizialmente impattato l'attività economica in Cina e successivamente quella degli altri Paesi.
A seguito dell'emergenza sanitaria proclamata dall'Organizzazione Mondiale per la Sanità (W.H.O.) le autorità governative delle varie nazioni hanno emanato in ordine sparso dei provvedimenti di sospensione delle attività produttive e commerciali, limitando in alcuni casi la libertà di movimento delle persone.
Tale fattore ha inciso sensibilmente sul quadro macroeconomico generale del primo trimestre ed ha influenzato particolarmente i mercati del settore automotive in cui opera il Gruppo.
La fiducia di imprese e consumatori si è rapidamente deteriorata in Italia e in diversi Paesi europei. Il PMI Index ha toccato il suo minimo storico in Italia e nell'Eurozona.
L'instabilità dei mercati finanziari ha toccato i picchi del 2008-2009, in tempi anche più rapidi. Tuttavia, al momento, non è previsto lo scoppio di una nuova crisi finanziaria su larga scala grazie alle più stringenti politiche macroprudenziali attualmente in vigore.
Fin dal primo diffondersi del virus il Gruppo ha messo in atto tutte le possibili precauzioni per garantire ai dipendenti la sicurezza sanitaria all'interno dei propri stabilimenti. In ottemperanza a quanto comunicato dal Presidente del Consiglio dei Ministri in data 21 marzo 2020, le attività produttive delle sedi italiane del Gruppo sono state sospese dal 23 marzo 2020 al 3 maggio 2020.
In India, sulla base del provvedimento di "lockdown" emanato il 24 marzo dal Governo Indiano, l'attività produttiva è stata sospesa dal 25 marzo 2020 al 18 maggio 2020, anche se nelle zone meno impattate dal virus il Governo Indiano ha deciso di far ripartire le attività già dal 4 maggio.
In Vietnam l'attività produttiva non si è mai fermata ma si sono rese necessarie misure per sopperire a mancate forniture da Cina e Malesia.
Anche le attività di distribuzione e vendita in diversi paesi in cui il Gruppo opera sono state sospese: le riaperture sono iniziate dal 14 aprile scorso e proseguiranno sulla base dei calendari definiti in ciascuno dei Paesi in cui il Gruppo è presente.
Contemporaneamente è stato esteso il lavoro a distanza a tutti i dipendenti che hanno la possibilità di svolgere le proprie mansioni lontano dall'ufficio.
In questo periodo di incertezza economica, il Gruppo lavora instancabilmente per rispettare gli impegni e per continuare a offrire il massimo supporto a clienti e concessionari.
| 1° Trimestre | |||
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2019 | |
| In milioni di euro | |||
| Dati Economici | |||
| Ricavi Netti di Vendita | 311,4 | 346,2 | 1.521,3 |
| Margine Lordo Industriale | 88,1 | 103,9 | 458,8 |
| Risultato Operativo | 10,0 | 20,7 | 104,5 |
| Risultato Ante Imposte | 5,2 | 14,2 | 80,7 |
| Risultato Netto | 3,1 | 7,8 | 46,7 |
| .Terzi | |||
| .Gruppo | 3,1 | 7,8 | 46,7 |
| Dati Patrimoniali | |||
| Capitale Investito Netto (C.I.N.) | 935,7 | 878,5 | 813,6 |
| Posizione Finanziaria Netta | (548,6) | (476,4) | (429,7) |
| Patrimonio Netto | 387,1 | 402,1 | 383,8 |
| Indicatori Economico Finanziari | |||
| Margine Lordo su Ricavi Netti (%) | 28,3% | 30,0% | 30,2% |
| Risultato Netto su Ricavi Netti (%) | 1,0% | 2,3% | 3,1% |
| R.O.S. (Risultato Operativo su Ricavi Netti) | 3,2% | 6,0% | 6,9% |
| R.O.E. (Risultato Netto su Patrimonio Netto) | 0,8% | 1,9% | 12,2% |
| R.O.I. (Risultato Operativo su C.I.N.) | 1,1% | 2,4% | 12,8% |
| EBITDA | 39,8 | 49,5 | 227,8 |
| EBITDA su Ricavi Netti (%) | 12,8% | 14,3% | 15,0% |
| Altre informazioni | |||
| Volumi di vendita (unità/000) | 117,1 | 140,4 | 611,3 |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali | 28,5 | 29,3 | 140,9 |
| Dipendenti a fine esercizio (numero) | 6.522 | 6.425 | 6.222 |
| EMEA e AMERICAS |
INDIA | ASIA PACIFIC 2W |
TOTALE | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 1-1/31-3-2020 | 46,9 | 49,3 | 20,9 | 117,1 | |
| Volumi di vendita | 1-1/31-3-2019 | 51,2 | 69,0 | 20,2 | 140,4 |
| (unità/000) | Variazione | (4,3) | (19,7) | 0,7 | (23,3) |
| Variazione % | -8,3% | -28,5% | 3,5% | -16,6% | |
| 1-1/31-3-2020 | 171,2 | 92,6 | 47,6 | 311,4 | |
| Fatturato | 1-1/31-3-2019 | 191,7 | 109,1 | 45,4 | 346,2 |
| (milioni di euro) | Variazione | (20,4) | (16,6) | 2,2 | (34,8) |
| Variazione % | -10,7% | -15,2% | 4,8% | -10,1% | |
| 1-1/31-3-2020 | 3.579,0 | 1.787,7 | 1.005,3 | 6.372,0 | |
| Organico medio | 1-1/31-3-2019 | 3.590,7 | 1.981,0 | 932,0 | 6.503,7 |
| (n.) | Variazione | (11,7) | (193,3) | 73,3 | (131,7) |
| Variazione % | -0,3% | -9,8% | 7,9% | -2,0% | |
| Investimenti in | 1-1/31-3-2020 | 21,2 | 6,4 | 1,0 | 28,5 |
| immobilizzazioni materiali | 1-1/31-3-2019 | 22,2 | 5,6 | 1,4 | 29,3 |
| e immateriali | Variazione | (1,1) | 0,7 | (0,5) | (0,8) |
| (milioni di euro) | Variazione % | -4,8% | 12,8% | -32,1% | -2,7% |
Consiglio di Amministrazione Presidente e Amministratore Delegato Roberto Colaninno (1), (2) Vice Presidente Matteo Colaninno Consiglieri Michele Colaninno
Collegio Sindacale Presidente Piera Vitali Sindaci effettivi Giovanni Barbara
Organismo di Vigilanza Antonino Parisi
Chief Financial Officer Alessandra Simonotto Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Giuseppe Tesauro (3), (4), (5), (6), (7) Graziano Gianmichele Visentin (4), (5), (6), (7) Maria Chiara Carrozza Federica Savasi Patrizia Albano Andrea Formica (5), (6), (7)
Daniele Girelli Sindaci supplenti Fabrizio Piercarlo Bonelli Gianmarco Losi Giovanni Barbara Ulisse Spada
Alessandra Simonotto
Società di revisione PricewaterhouseCoopers S.p.A.
Comitati endoconsiliari Comitato per le proposte di nomina Comitato per la Remunerazione Comitato Controllo e Rischi Comitato Operazioni parti correlate
(1) Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e gestione dei rischi
Tutte le informazioni relative ai poteri riservati al Consiglio di Amministrazione, alle deleghe conferite al Presidente ed Amministratore Delegato, nonché alle funzioni dei vari Comitati costituiti all'interno del Consiglio di Amministrazione sono disponibili sul sito web dell'Emittente www.piaggiogroup.com nella sezione Governance.
24 gennaio 2020 – Il Gruppo Piaggio rende noto di aver già avviato in India la produzione di veicoli a tre ruote conformi alla nuova normativa sulle emissioni Bharat Stage VI, diventando così il primo produttore di veicoli a tre ruote del Paese ad aver aggiornato la sua intera gamma ai nuovi standard. I modelli alimentati a diesel presentano una centralina completamente nuova, motore 599 cc, cambio a 5 marce e una nuova frizione in alluminio. La gamma cargo aggiornata è dotata di una cabina più grande, mentre la versione passenger è allestita con nuove porte pensate per una ancor maggiore sicurezza dei passeggeri. Infine, i modelli alimentati a carburanti alternativi sono equipaggiati con un sistema di trasmissione tra i più avanzati del settore e dotati di un motore altamente tecnologico a 3 valvole da 230 cc. Da sempre il Gruppo Piaggio pone una particolare attenzione all'ingegnerizzazione dei propri prodotti per ridurre al minimo le emissioni e grazie a questa attenta politica è riuscita a rispettare con anticipo la nuova normativa senza rischiare di avere ricadute in termini di produzione e vendita.
10 febbraio 2020 - Il Gruppo Piaggio ha presentato il nuovo scooter Aprilia SXR 160 destinato al mercato indiano. Dal carattere fortemente sportivo e hi-tech, Aprilia SXR 160 è destinato a diventare il nuovo punto di riferimento nel segmento delle due ruote premium in India, ampliando l'offerta e il potenziale numerico della gamma prodotti di fascia alta, già rappresentati da Vespa e Aprilia SR 150.
25 marzo 2020 - L'agenzia di rating Standard and Poor's ha abbassato il rating di Piaggio da BB- a B+ ed ha rivisto l'outlook da stabile a negativo a causa degli impatti da Coronavirus.
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| In milioni di euro | Incidenza % | In milioni di euro | Incidenza % | In milioni di euro |
% | |
| Ricavi Netti di Vendita | 311,4 | 100,0% | 346,2 | 100,0% | (34,8) | -10,1% |
| Costo del venduto1 | (223,2) | -71,7% | (242,3) | -70,0% | 19,0 | -7,9% |
| Margine Lordo Ind.le1 | 88,1 | 28,3% | 103,9 | 30,0% | (15,8) | -15,2% |
| Spese Operative | (78,1) | -25,1% | (83,3) | -24,1% | 5,1 | -6,2% |
| EBITDA1 | 39,8 | 12,8% | 49,5 | 14,3% | (9,7) | -19,5% |
| Ammortamenti | (29,8) | -9,6% | (28,8) | -8,3% | (1,0) | 3,5% |
| Risultato Operativo | 10,0 | 3,2% | 20,7 | 6,0% | (10,7) | -51,6% |
| Risultato partite finanziarie | (4,8) | -1,5% | (6,4) | -1,9% | 1,6 | -25,5% |
| Risultato Ante Imposte | 5,2 | 1,7% | 14,2 | 4,1% | (9,0) | -63,3% |
| Imposte | (2,1) | -0,7% | (6,4) | -1,9% | 4,3 | -67,4% |
| Risultato Netto | 3,1 | 1,0% | 7,8 | 2,3% | (4,7) | -60,0% |
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| In milioni di euro | |||
| EMEA e Americas | 171,2 | 191,7 | (20,4) |
| India | 92,6 | 109,1 | (16,6) |
| Asia Pacific 2W | 47,6 | 45,4 | 2,2 |
| TOTALE RICAVI NETTI | 311,4 | 346,2 | (34,8) |
| Due Ruote | 208,8 | 226,7 | (17,9) |
| Veicoli Commerciali | 102,6 | 119,5 | (17,0) |
| TOTALE RICAVI NETTI | 311,4 | 346,2 | (34,8) |
In termini di fatturato consolidato, il Gruppo ha chiuso i primi tre mesi del 2020 con ricavi netti in flessione rispetto al corrispondente periodo del 2019 (-10,1%) a seguito del blocco delle attività di produzione e vendita conseguente all'emergenza sanitaria che ha colpito nella seconda metà del mese di marzo i mercati EMEA e Americas (–10,7%) e India (-15,2%; -15,6% a cambi costanti).
Solamente l'area Asia Pacific ha mostrato un andamento positivo (+4,8%; +2,1% a cambi costanti).
Con riguardo alla tipologia dei prodotti la flessione è stata maggiore per i veicoli Veicoli Commerciali (-14,2%) e più contenuta per i veicoli Due Ruote (-7,9%). Conseguentemente l'incidenza sul fatturato complessivo dei Veicoli Commerciali è scesa dal 34,5% dei primi tre mesi del 2019 all'attuale 32,9%; viceversa, l'incidenza dei veicoli Due Ruote è salita dal 65,5% dei primi tre mesi del 2019 al 67,1% attuale.
Il margine lordo industriale del Gruppo ha evidenziato una contrazione rispetto ai primi tre mesi dell'anno precedente (-15,2%) risultando in rapporto al fatturato netto pari al 28,3% (30,0% nei primi
1 Per la definizione della grandezza si rimanda al "Glossario economico".
tre mesi 2019), anche a causa del blocco delle operations a partire dalla seconda metà del mese di marzo.
Gli ammortamenti inclusi nel margine lordo industriale sono stati pari a 8,0 milioni di euro (7,7 milioni di euro nei primi tre mesi 2019).
Le spese operative sostenute nel periodo sono risultate in diminuzione rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio (-5,1 milioni di euro), attestandosi a 78,1 milioni di euro. La riduzione è stata causata principalmente dal blocco delle attività in Italia ed in India nel corso del mese di marzo a causa dell'emergenza sanitaria.
L'evoluzione del conto economico sopra descritta ha portato ad un EBITDA consolidato in flessione e pari a 39,8 milioni di euro (49,5 milioni di euro nei primi tre mesi 2019). In rapporto al fatturato, l'EBITDA è stato pari al 12,8%, (14,3% nei primi tre mesi 2019).
Il Risultato Operativo (EBIT), che si è attestato a 10,0 milioni di euro, ha mostrato una diminuzione rispetto ai primi tre mesi 2019; rapportato al fatturato, l'EBIT è pari al 3,2% (6,0% nei primi tre mesi 2019).
Il risultato delle partite finanziarie è migliorato rispetto ai primi tre mesi dello scorso esercizio, grazie alla riduzione del costo del debito ed al positivo contributo della gestione valutaria, registrando Oneri Netti per 4,8 milioni di euro (6,4 milioni di euro nei primi tre mesi 2019).
Le imposte di periodo sono state pari a 2,1 milioni di euro, con un'incidenza sul risultato ante imposte del 40,0%.
L'utile netto che si è attestato a 3,1 milioni di euro (1,0% sul fatturato) è risultato anch'esso in diminuzione rispetto al risultato del corrispondente periodo del precedente esercizio, che era stato pari a 7,8 milioni di euro (2,3% sul fatturato).
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di unità | |||
| EMEA e Americas | 46,9 | 51,2 | (4,3) |
| India | 49,3 | 69,0 | (19,7) |
| Asia Pacific 2W | 20,9 | 20,2 | 0,7 |
| TOTALE VEICOLI | 117,1 | 140,4 | (23,3) |
| Due Ruote | 76,4 | 84,6 | (8,2) |
| Veicoli Commerciali | 40,7 | 55,8 | (15,1) |
| TOTALE VEICOLI | 117,1 | 140,4 | (23,3) |
Nel corso dei primi tre mesi del 2020, il Gruppo Piaggio ha venduto nel mondo 117.100 veicoli, registrando un decremento rispetto ai primi tre mesi dell'anno precedente, in cui i veicoli venduti erano stati 140.400. In crescita sono risultate unicamente le vendite in Asia Pacific 2W (+3,5%) mentre in Emea e Americas ed in India il numero dei veicoli venduti ha subito una flessione rispettivamente dell'8,3% e del 28,5%. Con riguardo alla tipologia dei prodotti la riduzione è stata del 27% per i Veicoli Commerciali e del 9,7% per i veicoli Due Ruote.
Nel corso dei primi tre mesi del 2020 l'organico medio è risultato in diminuzione in tutte le aree geografiche ad eccezione dell'Asia Pacific 2W, dove a seguito di una crescita della domanda dei veicoli Due Ruote si è fatto un maggior ricorso alla manodopera temporanea.
| n.persone | 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione |
|---|---|---|---|
| EMEA e Americas | 3.579,0 | 3.590,7 | (11,7) |
| di cui Italia | 3.291,3 | 3.320,7 | (29,4) |
| India | 1.787,7 | 1.981,0 | (193,3) |
| Asia Pacific 2W | 1.005,3 | 932,0 | 73,3 |
| Totale | 6.372,0 | 6.503,7 | (131,7) |
I dipendenti del Gruppo al 31 marzo 2020 risultano pari a 6.522 unità, in crescita complessivamente di 300 unità rispetto al 31 dicembre 2019.
| Al 31 marzo | Al 31 dicembre | Al 31 marzo | |
|---|---|---|---|
| n.persone | 2020 | 2019 | 2019 |
| EMEA e Americas | 3.634 | 3.483 | 3.594 |
| di cui Italia | 3.348 | 3.199 | 3.322 |
| India | 1.868 | 1.749 | 1.906 |
| Asia Pacific 2W | 1.020 | 990 | 925 |
| Totale | 6.522 | 6.222 | 6.425 |
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| In milioni di euro | |||
| Situazione Patrimoniale | |||
| Capitale Circolante Netto | 5,6 | (115,9) | 121,6 |
| Immobilizzazioni Materiali | 270,4 | 272,7 | (2,3) |
| Immobilizzazioni Immateriali | 676,9 | 676,2 | 0,7 |
| Diritti d'uso | 35,1 | 36,5 | (1,4) |
| Immobilizzazioni Finanziarie | 9,6 | 9,7 | (0,1) |
| Fondi | (61,9) | (65,6) | 3,7 |
| Capitale Investito Netto | 935,7 | 813,6 | 122,1 |
| Indebitamento Finanziario Netto | 548,6 | 429,7 | 118,9 |
| Patrimonio Netto | 387,1 | 383,8 | 3,2 |
| Fonti di Finanziamento | 935,7 | 813,6 | 122,1 |
| Patrimonio di terzi | (0,2) | (0,2) | 0,0 |
Il capitale circolante netto al 31 marzo 2020 è pari a 5,6 milioni di euro ed ha assorbito cassa per circa 121,6 milioni di euro nel corso dei primi tre mesi del 2020. Per fronteggiare l'impatto del Coronavirus nel mondo, infatti, il Gruppo ha scelto di supportare la propria rete di vendita concedendo, laddove necessario, una maggiore dilazione di credito e acquistando entro il 31 marzo tutti i componenti necessari a garantire alla data della ripartenza dei propri stabilimenti l'esecuzione degli ordini per il secondo trimestre già in portafoglio.
Le immobilizzazioni materiali, che includono gli investimenti immobiliari, ammontano a 270,4 milioni di euro al 31 marzo 2020, con una diminuzione pari a circa 2,3 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2019. Tale flessione è dovuta principalmente all'impatto della svalutazione della rupia indiana sull'euro (circa 2,0 milioni di euro) ed agli ammortamenti, il cui valore ha superato per circa 0,3 milioni di euro gli investimenti del periodo.
Le immobilizzazioni immateriali ammontano complessivamente a 676,9 milioni di euro, in crescita di circa 0,7 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2019. Tale crescita è dovuta principalmente agli investimenti del periodo, il cui valore ha superato per circa 1,1 milioni di euro gli ammortamenti compensando l'effetto negativo correlato alla svalutazione della rupia indiana sull'euro (circa 0,4 milioni di euro).
I diritti d'uso, pari a 35,1 milioni di euro, rappresentano il valore attuale dei canoni futuri dei leasing operativi in essere, così come richiesto dall'applicazione del nuovo principio contabile IFRS 16.
Le immobilizzazioni finanziarie ammontano complessivamente a 9,6 milioni di euro, mostrando una piccola decrescita rispetto ai valori dello scorso esercizio.
2 Per la definizione delle singole voci della tabella si rimanda al "Glossario economico".
I fondi ammontano complessivamente a 61,9 milioni di euro, in flessione rispetto al 31 dicembre 2019 (65,6 milioni di euro).
Così come ampiamente descritto nel successivo paragrafo "Rendiconto Finanziario Consolidato", l'indebitamento finanziario netto al 31 marzo 2020 risulta pari a 548,6 milioni di euro, rispetto a 429,7 milioni di euro al 31 dicembre 2019. L'incremento di circa 118,9 milioni di euro è riconducibile sia alla stagionalità delle due ruote che, come noto, assorbe risorse nella prima parte dell'anno e ne genera nella seconda, sia agli effetti derivanti da Covid-19 già illustrati in precedenza commentando le variazioni di capitale circolante.
Rispetto al 31 marzo 2019 l'indebitamento finanziario netto è cresciuto di 72,2 milioni di euro. Escludendo l'effetto della nuova politica di distribuzione di un acconto sul dividendo messa in atto a partire da settembre 2019 l'aumento si ridurrebbe a 52,6 milioni di euro.
Il patrimonio netto di Gruppo al 31 marzo 2020 ammonta a 387,1 milioni di euro, in aumento di circa 3,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2019.
Il rendiconto finanziario consolidato redatto secondo gli schemi previsti dai principi contabili internazionali IFRS è riportato nei "Prospetti contabili consolidati del Bilancio consolidato trimestrale abbreviato al 31 marzo 2020"; qui di seguito ne viene fornito il commento facendo riferimento alla forma sintetica di seguito esposta.
| 1° Trimestre | 1° Trimestre | ||
|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | Variazione | |
| In milioni di euro | |||
| Variazione Posizione Finanziaria Netta | |||
| Posizione Finanziaria Netta Iniziale | (429,7) | (429,2) | (0,5) |
| Cash Flow Operativo | 27,4 | 36,9 | (9,5) |
| (Aumento)/Riduzione del Capitale Circolante Netto | (121,5) | (26,4) | (95,1) |
| (Aumento)/Riduzione Investimenti Netti | (28,5) | (29,3) | 0,8 |
| Altre Variazioni | 3,6 | (30,7) | 34,3 |
| Variazione Patrimonio Netto | 0,1 | 2,3 | (2,2) |
| Totale Variazione | (118,9) | (47,2) | (71,7) |
| Posizione Finanziaria Netta Finale | (548,6) | (476,4) | (72,2) |
Nel corso dei primi tre mesi del 2020 il Gruppo Piaggio ha assorbito risorse finanziarie per un totale di 118,9 milioni di euro.
Il cash flow operativo, definito dal risultato netto, depurato da costi e proventi non monetari, è stato pari a 27,4 milioni di euro.
Il capitale circolante, o working capital, ha assorbito cassa per circa 121,5 milioni di euro; in dettaglio:
Le attività di investimento hanno assorbito risorse finanziarie per un totale di 28,5 milioni di euro.
Come risultante delle dinamiche finanziarie sopra descritte, che hanno portato ad un assorbimento di cassa per i citati 118,9 milioni di euro, il Gruppo Piaggio ha una posizione finanziaria netta che si attesta a – 548,6 milioni di euro.
3 Al netto degli anticipi da clienti.
In accordo con la Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e delle successive modifiche e integrazioni (Comunicazioni Consob n.0092543 del 3 dicembre 2015 che recepisce gli orientamenti ESMA/2015/1415 sugli indicatori alternativi di performance), Piaggio presenta nell'ambito della relazione sulla gestione, in aggiunta alle grandezze finanziarie previste dagli IFRS, alcune grandezze derivate da queste ultime, ancorchè non previste dagli IFRS (Non-GAAP Measures).
Tali grandezze sono presentate al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo e non devono essere considerate alternative a quelle previste dagli IFRS. In particolare gli indicatori alternativi di performance utilizzati sono i seguenti:
Il Gruppo Piaggio è strutturato ed opera per aree geografiche, EMEA ed Americas, India ed Asia Pacific, nello sviluppo, nella produzione e nella distribuzione di veicoli a due ruote e di veicoli commerciali.
Ogni Area Geografica è dotata di stabilimenti produttivi e di una rete commerciale specificamente dedicati ai clienti dell'area geografica di competenza. In particolare:
Per il dettaglio dei risultati consuntivati da ciascun settore operativo si rimanda alle Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata.
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione % | Variazione | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Due Ruote | Volumi Sell in |
Fatturato | Volumi Sell in |
Fatturato | Volumi | Fatturato | Volumi | Fatturato |
| (unità/ 000) | (milioni di euro) |
(unità/ 000) | (milioni di euro) |
|||||
| EMEA e Americas | 43,7 | 149,2 | 46,5 | 166,2 | -6,2% | -10,2% | (2,9) | (17,0) |
| di cui EMEA | 41,9 | 139,1 | 44,8 | 156,5 | -6,6% | -11,1% | (3,0) | (17,4) |
| (di cui Italia) | 6,6 | 22,3 | 9,8 | 34,8 | -33,0% | -35,9% | (3,2) | (12,5) |
| di cui America | 1,8 | 10,1 | 1,7 | 9,7 | 5,5% | 4,5% | 0,1 | 0,4 |
| India | 11,9 | 12,0 | 17,9 | 15,0 | -33,5% | -20,3% | (6,0) | (3,0) |
| Asia Pacific 2W | 20,9 | 47,6 | 20,2 | 45,4 | 3,5% | 4,8% | 0,7 | 2,2 |
| TOTALE | 76,4 | 208,8 | 84,6 | 226,7 | -9,7% | -7,9% | (8,2) | (17,9) |
| Scooter | 68,7 | 141,8 | 74,7 | 146,6 | -8,1% | -3,3% | (6,1) | (4,8) |
| Moto | 7,7 | 40,3 | 9,9 | 49,7 | -21,5% | -19,0% | (2,1) | (9,4) |
| Ricambi e Accessori | 26,2 | 30,1 | -12,9% | (3,9) | ||||
| Altro | 0,5 | 0,3 | 74,7% | 0,2 | ||||
| TOTALE | 76,4 | 208,8 | 84,6 | 226,7 | -9,7% | -7,9% | (8,2) | (17,9) |
I veicoli due ruote sono raggruppabili principalmente in due segmenti di prodotto: scooter e moto. Ad essi si affiancano il relativo indotto dei ricambi e degli accessori, la vendita di motori a terze parti, la partecipazione alle principali competizioni sportive due ruote e i servizi di assistenza.
Nel mercato mondiale delle due ruote sono individuabili due macroaree, distinte in modo netto per caratteristiche e dimensioni della domanda: l'insieme dei Paesi economicamente avanzati (Europa, Stati Uniti, Giappone) e quello dei Paesi in via di sviluppo (Asia Pacific, Cina, India, America Latina).
Nella prima macroarea, minoritaria in termini di volumi ed in cui il Gruppo Piaggio ha storicamente sviluppato la propria presenza, lo scooter soddisfa il bisogno di mobilità nelle aree urbane e la moto è caratterizzata da un utilizzo ricreativo.
Nella seconda, che rappresenta per unità vendute buona parte del mercato mondiale e dove il Gruppo intende ampliare le proprie attività, i veicoli a due ruote costituiscono la modalità primaria di trasporto.
In Europa, area di riferimento per le attività del Gruppo Piaggio, il mercato delle due ruote ha chiuso i primi tre mesi del 2020 a 271.747 veicoli venduti, in calo dell'11,3% rispetto ai primi tre mesi del 2019 (-11,6% il comparto moto e -10,9% lo scooter).
In Italia il comparto degli scooter ha evidenziato un decremento del 10,9%, mentre le moto un decremento del 27,2%.
In Nord America il mercato delle due ruote è calato del 3,9% nei primi tre mesi del 2020 rispetto allo stesso periodo del precedente anno. Il mercato delle moto, che rappresenta il 96,8% del mercato totale, ha mostrato una flessione del 3,4%, mentre quello degli scooter è diminuito del 15,6%
Il Vietnam, paese dell'area asiatica con la maggiore presenza di veicoli del Gruppo, ha registrato una flessione complessiva del 3,0%.
In India il mercato delle due ruote ha registrato un calo (-24,7%) nei primi tre mesi del 2020 rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente, generato sia da un decremento del segmento degli scooter (-20,0%) sia del comparto moto (-26,1%).
Nel corso dei primi tre mesi del 2020, il Gruppo Piaggio ha commercializzato nel mondo un totale di 76.400 veicoli due ruote, per un fatturato netto pari a circa 208,8 milioni di euro, inclusivo di ricambi ed accessori (26,2 milioni di euro, -12,9%).
La flessione complessiva registrata sia nei volumi (-9,7%) che nel fatturato (-7,9%) è stata originata principalmente dai decrementi registrati in Italia (-33,0% volumi; -35,9% fatturato) ed in India (-33,5%; -20,3% fatturato; -20,4% a cambi costanti) a seguito dell'emergenza sanitaria che ha bloccato a partire dal mese di marzo l'attività di produzione e vendita. Solamente il mercato Americano e l'Asia Pacific hanno mostrato aumenti sia dei volumi che del fatturato (America +5,5% volumi; +4,5% fatturato / Asia Pacific +3,5% volumi; +4,8% fatturato; +2,1% a cambi costanti).
Nel mercato europeo dei veicoli a due ruote il Gruppo Piaggio ha mostrato nei primi tre mesi del 2020 una quota complessiva dell'11,7%, in lieve calo rispetto alla quota del primo trimestre 2019 (12,1%). Viene confermata la leadership nel segmento degli scooter (21,9% nel primo trimestre 2020 rispetto al 23,2% dei primi tre mesi 2019). In Italia la quota del Gruppo Piaggio è passata dal 16,2% del primo trimestre 2019 al 15,6% dello stesso periodo del 2020: il Gruppo ha registrato una quota del 25,2% nel segmento degli scooter (28,0% nei primi tre mesi 2019) e del 3,8% nel segmento delle moto (3,2% nei primi tre mesi 2019).
In India nei primi tre mesi del 2020 il Gruppo ha mostrato un calo dei volumi di sell-out rispetto allo stesso periodo del precedente anno, chiudendo a 10.495 veicoli (-33,7%).
Forte rimane inoltre il posizionamento del Gruppo sul mercato nordamericano degli scooter, dove si è chiuso con una quota del 26,2% (22,6% nel primo trimestre 2019).
4 I valori delle quote di mercato dei primi tre mesi del 2019 potrebbero differire da quanto pubblicato lo scorso anno per effetto dell'aggiornamento dei dati definitivi delle immatricolazioni che alcune nazioni pubblicano con alcuni mesi di ritardo.
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione % | Variazione | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Veicoli Commerciali |
Volumi Sell in |
Fatturato (milioni di |
Volumi Sell in |
Fatturato (milioni di |
Volumi | Fatturato | Volumi | Fatturato |
| (unità/ 000) | euro) | (unità/ 000) | euro) | |||||
| EMEA e Americas | 3,2 | 22,0 | 4,6 | 25,4 | -30,1% | -13,5% | (1,4) | (3,4) |
| di cui EMEA | 1,5 | 10,1 | 2,8 | 10,9 | -46,2% | -7,4% | (1,3) | (0,8) |
| (di cui Italia) | 0,8 | 10,3 | 1,1 | 13,2 | -23,8% | -21,8% | (0,3) | (2,9) |
| di cui America | 0,9 | 1,6 | 0,7 | 1,4 | 26,5% | 18,0% | 0,2 | 0,3 |
| India | 37,4 | 80,6 | 51,1 | 94,1 | -26,8% | -14,4% | (13,7) | (13,5) |
| TOTALE | 40,7 | 102,6 | 55,8 | 119,5 | -27,0% | -14,2% | (15,1) | (17,0) |
| Ape | 39,5 | 76,9 | 54,3 | 92,1 | -27,3% | -16,5% | (14,8) | (15,2) |
| Porter | 1,1 | 13,5 | 1,1 | 13,8 | -3,1% | -2,5% | (0,0) | (0,3) |
| Quargo | 0,0 | 0,0 | 0,2 | 0,6 | -90,3% | -96,0% | (0,1) | (0,6) |
| Mini Truk | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 0,3 | -69,4% | -81,7% | (0,1) | (0,3) |
| Ricambi e Accessori | 12,1 | 12,7 | -4,3% | (0,5) | ||||
| TOTALE | 40,7 | 102,6 | 55,8 | 119,5 | -27,0% | -14,2% | (15,1) | (17,0) |
La categoria dei Veicoli Commerciali comprende veicoli a tre e quattro ruote con un peso a terra inferiore a 3,5 tonnellate (categoria N1 in Europa) concepiti per un utilizzo commerciale e privato, con il relativo indotto di ricambi ed accessori.
Nel primo trimestre del 2020 il mercato europeo dei veicoli commerciali leggeri (peso totale a terra minore o uguale a 3,5 t), in cui opera il Gruppo Piaggio, si è attestato a 407.221 unità vendute, registrando un calo rispetto ai primi tre mesi del 2019 pari al 25,2% (fonte dati ACEA). Entrando nel dettaglio si possono evidenziare gli andamenti dei principali mercati europei di riferimento: Francia (-27,3%), UK (-33,9%), Germania (-11,8%), Spagna (-33,5%) e Italia (-29,4%).
Il mercato indiano delle tre ruote, in cui opera Piaggio Vehicles Private Limited, controllata da Piaggio & C. S.p.A., è passato da 180.192 unità nei primi tre mesi del 2019 a 129.811 unità nello stesso periodo del 2020, con un decremento del 28,0%. All'interno di tale mercato, il segmento dei veicoli passeggeri ha mostrato il calo più marcato in termini di unità (-26,9%), passando da quasi 144.000 unità nei primi tre mesi del 2019 a 105.261 unità nei primi tre mesi del 2020. Il segmento cargo ha presentato un decremento altrettanto marcato (-32,2%), passando da oltre 36.200 unità nel primo trimestre del 2019 a 24.550 unità nei primi tre mesi del 2020.
Piaggio Vehicles Private Limited è, inoltre, presente nel mercato del light commercial vehicle (LCV) a quattro ruote destinato al trasporto merci (cargo). La dimensione del mercato LCV cargo con una massa inferiore alle 2 tonnellate ha raggiunto le 33.941 unità nel corso del primo trimestre del 2020, registrando un decremento del 47,8% rispetto ai primi tre mesi del 2019.
Il business Veicoli Commerciali ha generato nel corso del primo trimestre del 2020 un fatturato pari a circa 102,6 milioni di euro, in diminuzione del 14,2% rispetto al corrispondente periodo dello scorso anno.
In termini percentuali la flessione più rilevante è stata registrata in India (-14,4%; -14,8% a cambi costanti) a seguito di una diminuzione del 26,8% nei volumi.
La consociata indiana Piaggio Vehicles Private Limited (PVPL) ha commercializzato sul mercato indiano delle tre ruote 31.608 unità (43.757 nei primi tre mesi del 2019).
La stessa consociata ha inoltre esportato 5.777 veicoli tre ruote (7.079 nel primo trimestre 2019).
Nell'area Emea ed Americas solamente il mercato americano ha mostrato un andamento positivo (+26,5% volumi; +18,0 fatturato) mentre consistente è risultato il calo sia del mercato italiano (-23,8% volumi; -21,8% fatturato) che dei mercati EMEA (-46,2% volumi; -7,4% fatturato).
Il Gruppo Piaggio opera in Europa e in India nel mercato dei veicoli commerciali leggeri con una offerta di prodotti pensati come soluzioni ad esigenze di mobilità di corto raggio sia per aree urbane (centri urbani europei) sia extraurbane (con la gamma prodotti indiana).
È inoltre presente in India nel mercato delle tre ruote, sia nel sottosegmento veicoli passeggeri che nel sottosegmento cargo dove detiene la leadership di mercato.
Sul mercato indiano delle tre ruote Piaggio si è attestata ad una quota pari al 24,3% (esattamente come nel primo trimestre del 2019). Analizzando in dettaglio il mercato, Piaggio ha mantenuto il suo ruolo di market leader nel segmento del trasporto merci (cargo) detenendo una quota di mercato pari al 47,2% (44,8% nei primi tre mesi del 2019). Nel comparto passeggeri Piaggio ha confermato la sua quota, chiudendo al 19,0% (19,1% nel primo trimestre del 2019).
Oltre al tradizionale mercato indiano delle tre ruote Piaggio è presente anche nel mercato del light commercial vehicle (LCV) a quattro ruote destinato al trasporto merci (cargo) con la gamma Porter. Su tale mercato la quota del Gruppo è diminuita allo 0,2% (0,4% nei primi tre mesi del 2019).
5 I valori delle quote di mercato dei primi tre mesi del 2019 potrebbero differire da quanto pubblicato lo scorso anno per effetto dell'aggiornamento dei dati definitivi delle immatricolazioni che alcune nazioni pubblicano con alcuni mesi di ritardo.
8 aprile 2020 - L'agenzia di rating Moody's ha confermato il rating a Ba3 e rivisto l'outlook da stabile a negativo a causa degli impatti da Coronavirus.
25 aprile 2020 – Gita, il robot progettato, sviluppato e prodotto da Piaggio Fast Forward ha ricevuto ai Red Dot Awards Product Design 2020 due riconoscimenti: il "sigillo di qualità Red Dot" per il design unico e disruptive e il premio più prestigioso, il "Best of the best" tra i prodotti innovativi.
30 aprile 2020 – Si è tenuto l'ultimo incontro tra il Gruppo e le organizzazioni sindacali degli stabilimenti italiani per illustrare le procedure e le misure introdotte per garantire ai lavoratori la massima sicurezza sanitaria, in vista della riapertura degli stabilimenti del Gruppo Piaggio in Italia programmata per lunedì 4 maggio. Le misure, in linea con quanto definito nei Protocolli di intesa siglati nei giorni scorsi, si basano sulle disposizioni dei decreti governativi emessi nell'ambito delle azioni di contrasto alla diffusione del Covid-19 e sono state integrate con le precauzioni sanitarie aggiuntive già introdotte dal Gruppo Piaggio, volte a preservare la sicurezza dei propri dipendenti. In vista della ripresa il Gruppo Piaggio ha svolto importanti attività di igienizzazione e sanificazione di tutti gli ambienti di lavoro. È stato definito un piano di igienizzazione quotidiana delle postazioni e degli strumenti di lavoro, sia a fine giornata, sia ad ogni cambio turno, oltre ad ulteriori attività di igienizzazione e sanificazione a cadenza settimanale. L'organizzazione del lavoro tiene in considerazione sia le esigenze sanitarie sia quelle produttive. Sono state adottate soluzioni idonee a garantire il distanziamento sociale di almeno 1 metro nel corso delle attività lavorative, in ingresso e uscita dallo stabilimento, nella mensa e nelle aree comuni. All'ingresso degli stabilimenti verrà mantenuta la misurazione della temperatura corporea, affidata a ditte specializzate esterne, che verrà progressivamente eseguita anche con l'utilizzo di termoscanner. Sono state ridisegnate e organizzate le linee produttive per garantire la distanza interpersonale tra gli operatori. Inoltre, per supportare la presenza degli operatori nelle proprie postazioni di montaggio, nel corso di ogni turno un addetto debitamente equipaggiato passerà sulle linee offrendo bevande di ristoro. Nel corso di tutta la giornata è garantito il presidio del medico del lavoro, a disposizione di ogni lavoratore. Nelle mense, al fine di ridurre il numero simultaneo di commensali, sono stati definiti flussi e turni di accesso, sono stati ridisegnati gli spazi, e introdotti separatori in Plexiglass sui tavoli. Inoltre, verranno utilizzati accessori usa e getta. A tutti i lavoratori, operai e impiegati, verrà fornito a cadenza regolare un apposito kit con dispositivi di protezione individuale, quali mascherine e guanti e, quando necessario, occhiali. Per tutti sono messi a disposizione dispenser con gel igienizzanti. Verranno anticipati i fine turno, per permettere agli operai di organizzare con tranquillità l'attività negli spogliatoi e riorganizzare il rientro a casa. Compatibilmente con le esigenze di carattere tecnico-organizzative, è prevista l'adozione dello smart working per attività specifiche ed anche per soggetti con particolari patologie valutate dal Medico Competente. Sarà garantita la massima diffusione a tutti i lavoratori di un pacchetto di informazioni in merito alle misure e regole da adottare all'interno dei locali aziendali, tra cui le misure all'interno delle mense, modalità di gestione delle riunioni, indicazioni di comportamento per visitatori e fornitori, informazioni dai medici competenti per la gestione di possibili sintomi di Covid-19 e attività di prevenzione da adottare nelle situazioni di emergenza. Il rispetto delle regole previste dai Protocolli siglati sarà richiesto anche ai fornitori e al personale delle ditte esterne.
Nel corso dei primi mesi del 2020 si è manifestato un fattore di instabilità macroeconomica correlato alla diffusione del Covid 19 che ha inizialmente impattato l'attività economica in Cina e successivamente quella degli altri Paesi.
Come emerge dai primi dati trimestrali disponibili sull'andamento dell'economia mondiale, questo fattore incide sensibilmente sulle prospettive globali di crescita futura, influenzando il quadro macroeconomico generale e i mercati finanziari e immobiliare, nonostante le prime decisioni già assunte dalle autorità mondiali per supportare la ripresa.
Allo stato attuale, fatte le dovute valutazioni sulla base del quadro informativo disponibile, non è possibile determinare con un sufficiente grado di affidabilità gli eventuali impatti che potranno influenzare il settore di riferimento nel corso del 2020, tenuto peraltro conto che l'emergenza potrà avere un impatto importante anche sulle scelte di mobilità dei singoli a fronte della riapertura delle città e dei luoghi di lavoro.
In questo quadro di generale incertezza, il Gruppo Piaggio continuerà a lavorare per rispettare impegni e obiettivi e per continuare a offrire il massimo supporto a clienti e concessionari.
Dal punto di vista tecnologico il Gruppo Piaggio proseguirà nella ricerca di nuove soluzioni ai problemi della mobilità attuali e futuri, grazie all'impegno di Piaggio Fast Forward (Boston) e di nuove frontiere del design da parte di PADc (Piaggio Advanced Design center) a Pasadena.
In linea più generale Piaggio conferma l'impegno a contenere eventuali perdite momentanee di produttività dovute all'emergenza Coronavirus con una sempre più forte attenzione all'efficienza dei costi e degli investimenti, nel massimo rispetto dei principi etici fatti propri dal Gruppo.
I ricavi, i costi, i crediti e i debiti al 31 marzo 2020 verso le società controllanti, controllate e collegate, sono relativi a cessioni di beni o di servizi che rientrano nelle normali attività del Gruppo.
Le transazioni sono effettuate a normali valori di mercato, in base alle caratteristiche di beni e servizi prestati.
Le informazioni sui rapporti con parti correlate, ivi incluse quelle richieste dalla comunicazione Consob del 28 Luglio 2006 n. DEM/6064293, sono presentate nelle "Note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata".
Capitale circolante netto: definito come la somma netta di: Crediti commerciali, Altri crediti correnti e non correnti, Rimanenze, Debiti commerciali, Altri debiti correnti e non correnti, Crediti verso erario correnti e non correnti, Attività fiscali differite, Debiti tributari correnti e non correnti e Passività fiscali differite.
Immobilizzazioni tecniche nette: sono costituite dagli Immobili, impianti macchinari e attrezzature industriali, al netto dei fondi di ammortamento, dagli Investimenti Immobiliari e dalle Attività destinate alla vendita.
Immobilizzazioni immateriali nette: sono costituite dai costi di sviluppo capitalizzati, dai costi per brevetti e Know how e dai goodwill derivanti da operazioni di acquisizione/fusione effettuate dal Gruppo.
Diritti d'uso: accolgono il valore attualizzato dei canoni di leasing a scadere così come previsto dall'IFRS 16.
Immobilizzazioni finanziarie: definite dagli Amministratori come la somma delle voci Partecipazioni, Altre attività finanziarie non correnti e fair value delle passività finanziarie.
Fondi: costituiti dalla somma di Fondi pensione e benefici a dipendenti, Altri fondi a lungo termine, Quota corrente altri fondi a lungo termine.
Margine Lordo Industriale: definito come la differenza tra "Ricavi" e corrispondente "Costo del Venduto" di periodo.
Costo del Venduto: include Costo per materiali (diretti e di consumo), spese accessorie di acquisto (trasporto materiali in "Entrata", dogane, movimentazioni ed immagazzinamento), Costi del personale per Manodopera Diretta ed Indiretta e relative spese, Lavorazioni effettuate da terzi, Energie, Ammortamenti di fabbricati, impianti e macchinari ed attrezzature industriali, Spese esterne di manutenzione e pulizia al netto del recupero costi diversi per riaddebito ai fornitori.
Spese operative: sono costituite da Costi del personale, Costi per servizi e godimento beni di terzi e costi operativi al netto dei proventi operativi non inclusi nel Margine Lordo Industriale. Nelle spese operative sono inoltre compresi Ammortamenti che non rientrano nel calcolo del Margine Lordo Industriale.
Ebitda consolidato: definito come Risultato Operativo al lordo degli Ammortamenti e dei costi di impairment delle attività immateriali e materiali e dei diritti d'uso, così come risultanti dal Conto Economico Consolidato.
Capitale Investito Netto: determinato quale somma algebrica delle "Attività immobilizzate nette", del "Capitale circolante netto" e dei Fondi.
I dati potrebbero presentare in taluni casi difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in milioni; si segnala che le variazioni e le incidenze percentuali sono calcolate sui dati espressi in migliaia e non su quelli, arrotondati, esposti in milioni.
Gruppo Piaggio
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui Parti | di cui Parti | ||||
| Totale | correlate | Totale | correlate | ||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| Ricavi Netti | 4 | 311.358 | 23 | 346.190 | 32 |
| Costo per materiali | 5 | (189.803) | (4.200) | (208.561) | (4.093) |
| Costo per servizi e godimento beni di terzi | 6 | (45.764) | (539) | (53.650) | (569) |
| Costi del personale | 7 | (56.450) | (56.141) | ||
| Ammortamento e costi di impairment immobili, impianti e macchinari |
8 | (9.920) | (9.967) | ||
| Ammortamento e costi di impairment attività immateriali |
8 | (17.782) | (17.114) | ||
| Ammortamento diritti d'uso | 8 | (2.097) | (1.715) | ||
| Altri proventi operativi | 9 | 24.524 | 115 | 26.533 | 58 |
| Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti | |||||
| commerciali ed altri crediti | 10 | (384) | (449) | ||
| Altri costi operativi | 11 | (3.670) | (5) | (4.457) | (3) |
| Risultato operativo | 10.012 | 20.669 | |||
| Risultato partecipazioni | 12 | 160 | 160 | 18 | 18 |
| Proventi finanziari | 13 | 605 | 952 | 7 | |
| Oneri finanziari | 13 | (6.347) | (41) | (7.091) | (43) |
| Utili/(perdite) nette da differenze cambio | 13 | 793 | (305) | ||
| Risultato prima delle imposte | 5.223 | 14.243 | |||
| Imposte del periodo | 14 | (2.089) | (6.409) | ||
| Risultato derivante da attività di | |||||
| funzionamento | 3.134 | 7.834 | |||
| Attività destinate alla dismissione: | |||||
| Utile o perdita derivante da attività destinate alla | |||||
| dismissione | 15 | ||||
| Utile (perdita) del periodo | 3.134 | 7.834 | |||
| Attribuibile a: | |||||
| Azionisti della controllante | 3.134 | 7.834 | |||
| Azionisti di minoranza | 0 | 0 | |||
| Utile per azione (dati in €) | 16 | 0,009 | 0,022 | ||
| Utile diluito per azione (dati in €) | 16 | 0,009 | 0,022 |
| In migliaia di euro | Note | 1° Trimestre 2020 |
1° Trimestre 2019 |
|---|---|---|---|
| Utile (perdita) del periodo (A) | 3.134 | 7.834 | |
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico |
|||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | 40 | 2.316 | (1.351) |
| Totale | 2.316 | (1.351) | |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico | |||
| Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere |
40 | (4.011) | 3.236 |
| Quota di componenti del Conto Economico Complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio netto Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash |
40 | 56 | 432 |
| flow hedge" | 40 | 1.965 | 109 |
| Totale | (1.990) | 3.777 | |
| Altri componenti di conto economico complessivo (B)* | 326 | 2.426 | |
| Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B) | 3.460 | 10.260 | |
| * Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali | |||
| Attribuibile a: | |||
| Azionisti della controllante | 3.416 | 10.263 | |
| Azionisti di minoranza | 44 | (3) |
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| ATTIVITÀ | |||||
| Attività non correnti | |||||
| Attività Immateriali | 17 | 676.872 | 676.183 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 18 | 261.158 | 263.496 | ||
| Diritti d'uso | 19 | 35.129 | 36.486 | ||
| Investimenti immobiliari | 20 | 9.203 | 9.203 | ||
| Partecipazioni | 35 | 9.126 | 8.910 | ||
| Altre attività finanziarie | 36 | 3.513 | 3.512 | ||
| Crediti verso erario a lungo termine | 25 | 13.914 | 14.114 | ||
| Attività fiscali differite | 21 | 62.718 | 63.190 | ||
| Crediti Commerciali | 23 | ||||
| Altri crediti | 24 | 15.692 | 81 | 13.638 | 81 |
| Totale Attività non correnti | 1.087.325 | 1.088.732 | |||
| Attività destinate alla vendita | 27 | ||||
| Attività correnti | |||||
| Crediti Commerciali Altri crediti |
23 24 |
132.496 | 1.036 | 78.195 | 992 |
| Crediti verso erario a breve | 25 | 33.878 27.424 |
14.721 | 31.706 18.538 |
14.601 |
| Rimanenze | 22 | 289.607 | 214.682 | ||
| Altre attività finanziarie | 36 | ||||
| 3.470 | 3.789 | ||||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 37 | 167.517 | 190.746 | ||
| Totale Attività correnti | 654.392 | 537.656 | |||
| Totale Attività | 1.741.717 | 1.626.388 |
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Parti correlate |
Totale | di cui Parti correlate |
||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ | |||||
| Patrimonio netto | |||||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti della Controllante |
39 | 387.214 | 384.015 | ||
| Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di | |||||
| minoranza | 39 | (164) | (208) | ||
| Totale Patrimonio netto | 387.050 | 383.807 | |||
| Passività non correnti | |||||
| Passività finanziarie > 12 mesi | 38 | 523.430 | 463.587 | ||
| Passività finanziarie per diritti d'uso> 12 mesi | 38 | 16.795 | 2.972 | 19.996 | 4.579 |
| Debiti Commerciali | 28 | ||||
| Altri fondi a lungo termine | 29 | 12.385 | 12.116 | ||
| Passività fiscali differite | 30 | 4.196 | 7.762 | ||
| Fondi pensione e benefici a dipendenti | 31 | 35.137 | 38.997 | ||
| Debiti tributari | 32 | ||||
| Altri debiti a lungo termine | 33 | 6.398 | 6.437 | ||
| Totale Passività non correnti | 598.341 | 548.895 | |||
| Passività correnti | |||||
| Passività finanziarie < 12 mesi | 38 | 171.883 | 135.033 | ||
| Passività finanziarie per diritti d'uso < 12 mesi | 38 | 10.561 | 3.151 | 8.408 | 1.553 |
| Debiti Commerciali | 28 | 503.176 | 6.789 | 478.688 | 5.701 |
| Debiti tributari | 32 | 10.625 | 14.934 | ||
| Altri debiti a breve termine | 33 | 45.694 | 43 | 42.171 | 23 |
| Quota corrente altri fondi a lungo termine | 29 | 14.387 | 14.452 | ||
| Totale Passività correnti | 756.326 | 693.686 | |||
| Totale Patrimonio netto e Passività | 1.741.717 | 1.626.388 |
Il presente schema evidenzia le determinanti delle variazioni delle disponibilità liquide al netto degli scoperti bancari a breve termine, così come prescritto dallo IAS n. 7.
| 1° Trimestre 2020 1° Trimestre 2019 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| di cui | di cui | ||||
| Parti | Parti | ||||
| Totale | correlate | Totale | correlate | ||
| In migliaia di euro | Note | ||||
| Attività operative | |||||
| Utile (perdita) del periodo | 3.134 | 7.834 | |||
| Imposte del periodo | 14 | 2.089 | 6.409 | ||
| Ammortamento immobili, impianti e macchinari | 8 | 9.920 | 9.967 | ||
| Ammortamento attività immateriali | 8 | 17.782 | 16.974 | ||
| Ammortamento diritti d'uso | 8 | 2.097 | 1.715 | ||
| Accantonamento a fondi rischi e fondi pensione e benefici a dipendenti | 3.616 | 4.380 | |||
| Svalutazioni / (Ripristini) | 388 | 589 | |||
| Minus / (Plus) su cessione immobili, impianti e macchinari | 2 | 7 | |||
| Proventi finanziari | 13 | (605) | (952) | ||
| Oneri finanziari | 13 | 6.347 | 7.091 | ||
| Proventi da contributi pubblici | (798) | (625) | |||
| Quota risultato delle collegate | (160) | (18) | |||
| Variazione nel capitale circolante: | |||||
| (Aumento)/Diminuzione crediti commerciali | 23 | (54.601) | (44) | (34.170) | 158 |
| (Aumento)/Diminuzione altri crediti | 24 | (4.314) | (120) | 86 | 126 |
| (Aumento)/Diminuzione delle rimanenze | 22 | (74.925) | (40.538) | ||
| Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali | 28 | 24.488 | 1.088 | 51.391 | (1.787) |
| Aumento/(Diminuzione) altri debiti | 33 | 3.484 | 20 | (249) | (466) |
| Aumento/(Diminuzione) nei fondi rischi | 29 | (1.611) | (2.545) | ||
| Aumento/(Diminuzione) fondi pensione e benefici a dipendenti | 31 | (2.607) | (1.967) | ||
| Altre variazioni | (10.443) | (9.904) | |||
| Disponibilità generate dall'attività operativa | (76.717) | 15.475 | |||
| Interessi passivi pagati | (4.467) | (4.109) | |||
| Imposte pagate | (7.488) | (11.031) | |||
| Flusso di cassa delle attività operative (A) | (88.672) | 335 | |||
| Attività d'investimento | |||||
| Investimento in immobili, impianti e macchinari | 18 | (9.607) | (9.036) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobili, impianti e macchinari | 18 | 2 | |||
| Investimento in attività immateriali | 17 | (18.889) | (20.255) | ||
| Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività immateriali | 1 | 6 | |||
| Contributi pubblici incassati | 352 | 581 | |||
| Interessi incassati | 668 | 216 | |||
| Flusso di cassa delle attività d'investimento (B) | (27.457) | (28.486) | |||
| Attività di finanziamento | |||||
| Acquisto azioni proprie | 39 | (217) | (148) | ||
| Finanziamenti ricevuti | 38 | 115.025 | 55.130 | ||
| Esborso per restituzione di finanziamenti | 38 | (20.271) | (35.111) | ||
| Pagamento canoni per diritti d'uso | 38 | (1.919) | (2.183) | ||
| Flusso di cassa delle attività di finanziamento (C) | 92.618 | 17.688 | |||
| Incremento / (Decremento) nelle disponibilità liquide (A+B+C) | (23.511) | (10.463) | |||
| Saldo iniziale | 190.728 | 188.386 | |||
| Differenza cambio | (785) | 3.490 | |||
| Saldo finale | 166.432 | 181.413 |
Movimentazione 1 gennaio 2020 / 31 marzo 2020
| No te |
ita le Ca p cia le so |
Ris a d erv a so vra pp rez zo ion i az |
Ris erv a le Le ga |
Ris a d erv a lut ion va az e ti str um en fin zia ri an |
Ris a d erv a izi tra ns on e IA S |
Ris a d i erv ion co nv ers e Gr up po |
ion i Az ie pro pr |
Ris erv e di ris ult ato |
Pa tri nio mo tto ne oli da di to co ns Gr up po |
Ca ita le p e ris erv e rib uib ili att li ag ion ist i d i az mi no ran za |
TO TA LE PA TR IM ON IO O NE TT |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In mi liai a d i e g uro |
||||||||||||
| Al 1° aio 20 20 ge nn |
20 7.6 14 |
7.1 71 |
21 .90 4 |
( 29 ) |
( .52 5) 15 |
( 27 .89 6) |
( 49 ) 1.7 |
19 2.5 25 |
38 4.0 15 |
( 20 8) |
38 3.8 07 |
|
| Uti le d el rio do pe Alt ri c nti di nto om po ne co mic les siv eco no o c om o |
40 | 1.9 65 |
( 3.9 99 |
2.3 | 3.1 34 28 2 |
3.1 34 32 |
||||||
| p tal tile (p erd ita ) To e u les siv a d el rio do co mp pe |
0 | 0 | 0 | 1.9 65 |
0 | ) ( ) 3.9 99 |
0 | 16 2.3 16 |
3.4 16 |
44 44 |
6 3.4 60 |
|
| Op zio ni li a zio nis ti: era con g tile Rip art o u Dis trib uzi e d ivid di on en Ac isto ion i p rie qu az rop |
39 39 39 |
( 21 7) |
0 0 ( 21 7) |
0 0 ( 21 7) |
||||||||
| Al 31 o 2 02 0 m arz |
20 7.6 14 |
7.1 71 |
21 .90 4 |
1.9 36 |
( 15 .52 5) |
( 31 .89 5) |
( 1.9 66 ) |
19 4.8 41 |
38 7.2 14 |
( 16 4) |
38 7.0 50 |
| No te |
Ca ita le p cia le so |
Ris a d erv a so vra pp rez zo ion i az |
Ris erv a Le le ga |
Ris a d erv a lut ion va az e ti str um en fin zia ri an |
Ris a d erv a izi tra ns on e IA S |
Ris a d i erv ion co nv ers e Gr up po |
Az ion i ie pro pr |
Ris erv e di ris ult ato |
tri nio Pa mo tto ne oli da di to co ns Gr up po |
ita le Ca p e ris erv e rib uib ili att li ag ion ist i d i az mi no ran za |
TO TA LE PA TR IM ON IO NE TT O |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| liai a d In mi i e g uro |
||||||||||||
| Al 1° aio 20 19 ge nn |
20 7.6 14 |
7.1 71 |
20 .12 5 |
( 11 4) |
( 15 .52 5) |
( 27 .60 7) |
( 1.5 37 ) |
20 2.0 36 |
39 2.1 63 |
( 21 1) |
39 1.9 52 |
|
| le d el do Uti rio pe Alt di ri c nti nto om po ne co les |
40 | 109 | 3.6 | 7.8 34 1.3 |
7.8 34 2.4 29 |
7.8 34 2.4 |
||||||
| mic siv eco no o c om p o To tal tile (p erd ita ) e u les siv a d el rio do co mp pe |
0 | 0 | 0 | 10 9 |
0 | 71 3.6 71 |
0 | ( ) 51 6.4 83 |
10 .26 3 |
( 3) ( 3) |
26 10 .26 0 |
|
| Op zio ni li a zio nis ti: era con g Rip tile art o u |
39 | 0 | 0 | |||||||||
| Dis trib uzi e d ivid di on en |
39 | 0 | 0 | |||||||||
| Ac isto ion i p rie qu az rop |
39 | ( ) 148 |
( 8) 14 |
( 8) 14 |
||||||||
| Al 31 o 2 01 9 m arz |
20 7.6 14 |
7.1 71 |
20 .12 5 |
( 5) |
( 5) 15 .52 |
( 6) 23 .93 |
( ) 1.6 85 |
20 8.5 19 |
40 2.2 78 |
( 4) 21 |
40 2.0 64 |
Piaggio & C. S.p.A. (la Società) è una società per azioni costituita in Italia presso l'Ufficio del Registro delle Imprese di Pisa. L' indirizzo della sede legale è Viale Rinaldo Piaggio 25 – Pontedera (Pisa). Le principali attività della società e delle sue controllate sono indicate nella Relazione sulla gestione.
Il presente bilancio è espresso in euro (€) in quanto questa è la valuta nella quale sono condotte la maggior parte delle operazioni del Gruppo. Le operazioni in valuta estera sono registrate al cambio corrente alla data dell'operazione. Le attività e passività monetarie denominate in valuta estera sono convertite al tasso di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio.
L'area di consolidamento è invariata rispetto al bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 mentre risulta modificata rispetto al bilancio consolidato al 31 marzo 2019 per la liquidazione della società Piaggio Group Canada avvenuta il 25 ottobre 2019.
Il presente Bilancio trimestrale abbreviato è stato predisposto in conformità ai Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS), in vigore alla data, emessi dall'International Accounting Standards Board e omologati dall'Unione Europea, nonché in conformità ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005 (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 recante "Disposizioni in materia di schemi di bilancio", Delibera Consob n. 15520 del 27 luglio 2006 recante "Modifiche e integrazione al Regolamento Emittenti adottato con Delibera n. 11971/99", Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 recante "Informativa societaria richiesta ai sensi dell'art. 114, comma 5, D.Lgs. 58/98"). Si è inoltre tenuto conto delle interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC").
Nella predisposizione del presente Bilancio trimestrale abbreviato, redatto in applicazione dello IAS 34 – Bilanci intermedi, sono stati applicati gli stessi principi contabili adottati nella redazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019, ad eccezione di quanto riportato nel paragrafo "Nuovi Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2020". Le informazioni riportate nella Relazione trimestrale devono essere lette congiuntamente al Bilancio consolidato al 31 dicembre 2019, predisposto in base agli IFRS.
La redazione del bilancio intermedio richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività iscritti e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data di chiusura del periodo. Se nel
futuro tali stime e assunzioni, effettuate da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive verrebbero modificate in modo appropriato nell'anno in cui tali circostanze variassero. Per una più ampia descrizione dei processi valutativi più rilevanti per il Gruppo, si rinvia al paragrafo "Uso di stime" del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2019.
Si segnala inoltre che alcuni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quale la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
In particolare a seguito dell'emergenza sanitaria da Covid 19 il Gruppo ha effettuato alcuni test di simulazione sui dati di forecast e sulla recuperabilità dei valori dell'avviamento. I risultati ottenuti hanno evidenziato una sostanziale costanza dei flussi e della marginalità rispetto ai valori previsti nei dati di Piano approvati dal CdA del 24 febbraio 2020 e nessuna variazione significativa nei tassi di crescita utilizzati per le varie CGU.
Il Gruppo svolge attività che, soprattutto per quanto riguarda i prodotti due ruote, presentano significative variazioni stagionali delle vendite nel corso dell'anno.
Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio.
Nel mese di ottobre 2018 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti allo IAS 1 ed allo IAS 8 che forniscono chiarimenti circa la definizione di "materialità". Gli emendamenti sono stati applicati con decorrenza dal 1° gennaio 2020.
Nel mese di settembre 2019 lo IASB ha pubblicato alcuni emendamenti all'IFRS 9, allo IAS 39 ed allo IFRS 7 che forniscono alcuni rilievi in relazione alla riforma della determinazione dei tassi interbancari. I rilievi riguardano la contabilizzazione delle operazioni di copertura ed implicano che la modifica del tasso interbancario (IBOR) non dovrebbe generalmente causare la chiusura contabile delle operazioni di copertura. Comunque gli effetti di ogni copertura inefficace dovrebbero continuare a transitare per il conto economico. Data la natura diffusa delle coperture che coinvolgono i contratti basati sul tasso interbancario, i rilievi interesseranno le aziende di tutti i settori. Gli emendamenti sono stati applicati con decorrenza dal 1° gennaio 2020.
Alla data del presente Bilancio, inoltre, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione dei seguenti principi contabili ed emendamenti:
Il Gruppo adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni, sulla base della data di applicazione prevista, e ne valuterà i potenziali impatti, quando questi saranno omologati dall'Unione Europea.
Si ricorda che, in apposito paragrafo della presente Relazione, è fornita l'informativa sui fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del periodo e sulla prevedibile evoluzione della gestione.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci delle società incluse nell'area di consolidamento sono riportati nell'apposita tabella.
| Valuta | Cambio puntuale 31 marzo 2020 |
Cambio medio 1° Trimestre 2020 |
Cambio puntuale 31 dicembre 2019 |
Cambio medio 1° Trimestre 2019 |
|---|---|---|---|---|
| Dollari USA | 1,0956 | 1,10266 | 1,1234 | 1,13577 |
| Sterline G.Bretagna | 0,88643 | 0,86225 | 0,8508 | 0,872508 |
| Rupie India | 82,8985 | 79,90956 | 80,187 | 80,07197 |
| Dollari Singapore | 1,5633 | 1,52808 | 1,5111 | 1,53877 |
| Renminbi Cina | 7,7784 | 7,69564 | 7,8205 | 7,66349 |
| Kune Croazia | 7,6255 | 7,49037 | 7,4395 | 7,42162 |
| Yen Giappone | 118,9 | 120,09734 | 121,94 | 125,08349 |
| Dong Vietnam | 25.380,46 | 25.176,95266 | 25.746,15 | 26.168,3000 |
| Dollari Canada | 1,5617 | 1,48186 | 1,4598 | 1,51015 |
| Rupie Indonesia | 17.858,28 | 15.742,82219 | 15.573,69 | 16.054,20571 |
| Real Brasile | 5,7001 | 4,91667 | 4,5157 | 4,27751 |
La struttura organizzativa del Gruppo è basata su 3 Aree Geografiche, che si occupano della produzione e vendita di veicoli, dei relativi ricambi e dei servizi di assistenza nelle specifiche regioni di competenza: Emea e Americas, India e Asia Pacific 2W. I settori operativi sono stati identificati dal management, coerentemente con il modello di gestione e controllo utilizzato.
In particolare, l'articolazione dell'informativa corrisponde alla struttura della reportistica periodicamente analizzata dal Presidente ed Amministratore Delegato ai fini della gestione del business.
Ogni Area Geografica è dotata di stabilimenti produttivi e di una rete commerciale specificamente dedicati ai clienti dell'area geografica di competenza. In particolare:
Le strutture centrali nonché l'attività di sviluppo attualmente concentrate in Emea e Americas sono ribaltate sui singoli settori.
| Emea e Americas | India | Asia Pacific 2W | Totale | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Volumi di vendita | |||||
| (unità/000) | 1-1/31-3-2020 1-1/31-3-2019 |
46,9 51,2 |
49,3 69,0 |
20,9 20,2 |
117,1 140,4 |
| Variazione | (4,3) | (19,7) | 0,7 | (23,3) | |
| Variazione % | -8,3% | -28,5% | 3,5% | -16,6% | |
| Fatturato netto | 1-1/31-3-2020 | 171,2 | 92,6 | 47,6 | 311,4 |
| (milioni di euro) | 1-1/31-3-2019 | 191,7 | 109,1 | 45,4 | 346,2 |
| Variazione | (20,4) | (16,6) | 2,2 | (34,8) | |
| Variazione % | -10,7% | -15,2% | 4,8% | -10,1% | |
| Margine lordo | 1-1/31-3-2020 | 48,1 | 19,9 | 20,1 | 88,1 |
| (milioni di euro) | 1-1/31-3-2019 | 56,1 | 29,4 | 18,4 | 103,9 |
| Variazione | (7,9) | (9,5) | 1,6 | (15,8) | |
| Variazione % | -14,2% | -32,3% | 8,9% | -15,2% | |
| EBITDA | |||||
| (milioni di euro) | 1-1/31-3-2020 | 39,8 | |||
| 1-1/31-3-2019 | 49,5 | ||||
| Variazione | (9,7) | ||||
| Variazione % | -19,5% | ||||
| EBIT | 1-1/31-3-2020 | 10,0 | |||
| (milioni di euro) | 1-1/31-3-2019 | 20,7 | |||
| Variazione | (10,7) | ||||
| Variazione % | -51,6% | ||||
| Risultato netto | 1-1/31-3-2020 | 3,1 | |||
| (milioni di euro) | 1-1/31-3-2019 | 7,8 | |||
| Variazione | -4,7 | ||||
| Variazione % | -60,0% |
I ricavi sono esposti al netto dei premi riconosciuti ai clienti (dealer).
Tale voce non include i costi di trasporto riaddebitati alla clientela (€/000 5.579) e i recuperi di costi di pubblicità addebitati in fattura (€/000 1.657), che vengono esposti tra gli altri proventi operativi.
I ricavi per cessioni di beni inerenti l'attività caratteristica del Gruppo sono essenzialmente riferiti alla commercializzazione di veicoli e ricambi sui mercati europei ed extra europei.
La ripartizione dei ricavi per area geografica è riportata nella seguente tabella:
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazioni | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Importo | % | Importo | % | Importo | % | |
| In migliaia di euro | ||||||
| EMEA e Americas | 171.234 | 55,0 | 191.657 | 55,4 | (20.423) | -10,7 |
| India | 92.563 | 29,7 | 109.148 | 31,5 | (16.585) | -15,2 |
| Asia Pacific 2W | 47.561 | 15,3 | 45.385 | 13,1 | 2.176 | 4,8 |
| Totale | 311.358 | 100,0 | 346.190 | 100,0 | (34.832) | -10,1 |
Nei primi tre mesi del 2020 i ricavi netti di vendita hanno mostrato una flessione del 10,1% rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio. Per una analisi più approfondita degli andamenti nelle singole aree geografiche si rimanda a quanto descritto nell'ambito della Relazione sulla gestione.
I costi per materiali sono diminuiti di €/000 18.758 rispetto ai primi tre mesi del 2019 per effetto principalmente della riduzione dei prodotti venduti a seguito del lockdown per l'emergenza sanitaria. La voce include per €/000 4.200 (€/000 4.093 nei primi tre mesi del 2019) gli acquisti di scooter dalla consociata cinese Zongshen Piaggio Foshan Motorcyle Co., che vengono commercializzati sui mercati europei ed asiatici.
I costi per servizi e godimento di beni di terzi mostrano una flessione di €/000 7.886 rispetto ai primi tre mesi del 2019. La voce include costi per il lavoro interinale per €/000 380.
Si precisa che nell'ambito del costo del personale sono stati registrati €/000 876 relativi agli oneri connessi ai piani di mobilità applicati prevalentemente ai siti produttivi di Pontedera e Noale.
| 1° Trimestre 2020 |
1° Trimestre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Salari e stipendi | (43.361) | (43.009) | (352) |
| Oneri sociali | (10.415) | (11.048) | 633 |
| Trattamento di fine rapporto | (1.765) | (1.782) | 17 |
| Altri costi | (909) | (302) | (607) |
| Totale | (56.450) | (56.141) | (309) |
Di seguito viene fornita una analisi della composizione media e puntuale dell'organico:
| Consistenza media | |||
|---|---|---|---|
| 1° Trimestre 2020 | 1° Trimestre 2019 | Variazione | |
| Qualifica | |||
| Dirigenti | 105,0 | 104,0 | 1,0 |
| Quadri | 666,0 | 638,3 | 27,7 |
| Impiegati | 1.701,0 | 1.741,4 | (40,4) |
| Operai | 3.900,0 | 4.020,0 | (120,0) |
| Totale | 6.372,0 | 6.503,7 | (131,7) |
Si precisa che la consistenza media dell'organico è influenzata dalla presenza nei mesi estivi degli addetti stagionali (contratti a termine e contratti di somministrazione a tempo determinato).
Il Gruppo, infatti, per far fronte ai picchi di richiesta tipici dei mesi estivi fa ricorso all'assunzione di personale a tempo determinato.
| Consistenza puntuale al | |||
|---|---|---|---|
| 31 marzo 2020 | 31 dicembre 2019 | Variazione | |
| Qualifica | |||
| Dirigenti | 105 | 106 | (1) |
| Quadri | 668 | 667 | 1 |
| Impiegati | 1.701 | 1.708 | (7) |
| Operai | 4.048 | 3.741 | 307 |
| Totale | 6.522 | 6.222 | 300 |
| Emea e Americas | 3.634 | 3.483 | 151 |
| India | 1.868 | 1.749 | 119 |
| Asia Pacific 2W | 1.020 | 990 | 30 |
| Totale | 6.522 | 6.222 | 300 |
Tale voce è così composta:
| 1° Trimestre 2020 |
1° Trimestre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Ammortamenti imm.ni immateriali e costi di | |||
| impairment | (17.782) | (17.114) | (668) |
| Ammortamenti imm.ni materiali e costi di | |||
| impairment | (9.920) | (9.967) | 47 |
| Ammortamenti diritti d'uso | (2.097) | (1.715) | (382) |
| Totale | (29.799) | (28.796) | (1.003) |
Tale voce, costituita prevalentamente da incrementi delle immobilizzazioni per lavori interni e da recuperi di costi rifatturati alla clientela, mostra una flessione di €/000 2.009 rispetto ai primi tre mesi del 2019.
Tale voce, che è composta essenzialmente dalle svalutazioni di crediti dell'attivo circolante, presenta un miglioramento di €/000 65 rispetto ai primi tre mesi del 2019.
La riduzione di €/000 787 è dovuta essenzialmente ai minori accantonamenti a fondo rischi rispetto al corrispondente periodo dello scorso esercizio.
I proventi da partecipazione derivano dalla quota del risultato di pertinenza del Gruppo della joint-venture Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd valutata ad equity.
Il saldo dei proventi (oneri) finanziari dei primi tre mesi del 2020 è stato negativo per €/000 4.949, in miglioramento rispetto ai valori del corrispondente periodo del precedente esercizio (€/000 6.444), grazie alla riduzione del costo del debito ed al positivo contributo della gestione valutaria, che hanno compensato l'incremento dell'indebitamento medio.
€/000 (384)
Le imposte del periodo, determinate sulla base dello IAS 34, sono stimate applicando un'incidenza sul risultato ante imposte del 40,0%, pari alla miglior stima dell'aliquota media ponderata attesa per l'intero esercizio.
Alla data di chiusura del Bilancio trimestrale non si registrano utili o perdite da attività destinate alla dismissione o alla cessazione.
Il calcolo dell'utile per azione si basa sui seguenti dati:
| 1° Trimestre 2020 |
1° Trimestre 2019 |
||
|---|---|---|---|
| Risultato netto | €/000 | 3.134 | 7.834 |
| Risultato attribuibile alle azioni ordinarie | €/000 | 3.134 | 7.834 |
| Numero medio di azioni ordinarie in circolazione | 357.229.557 | 357.293.401 | |
| Utile per azione ordinaria | € | 0,009 | 0,022 |
| Numero medio di azioni ordinarie rettificato | 357.229.557 | 357.293.401 | |
| Utile diluito per azione ordinaria | € | 0,009 | 0,022 |
€/000 0
Le immobilizzazioni immateriali sono aumentate complessivamente di €/000 689 per effetto principalmente degli investimenti del periodo che sono stati solo parzialmente bilanciati dagli ammortamenti di competenza del periodo.
Gli incrementi sono relativi principalmente alla capitalizzazione di costi di sviluppo per nuovi prodotti e nuove motorizzazioni, nonché all'acquisizione di software.
Nei primi tre mesi del 2020 sono stati capitalizzati oneri finanziari per €/000 296.
La seguente tabella illustra la composizione delle immobilizzazioni immateriali al 31 marzo 2020, nonché la movimentazione avvenuta nel corso del periodo.
| Dir itt i d |
i b tto re ve |
kn e ow |
Ma rch i, sio ni co nc es |
|||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In mi liai a d i e g uro |
Co | sti di ilu sv |
pp o |
ho w |
lic en ze |
Av via nto me |
Al tre |
To tal e |
||||||
| Im m. |
Im m. |
Im m. |
||||||||||||
| in | Im m. in |
in | in | |||||||||||
| In | co rso e |
In | co rso e |
In | co rso e |
In | co rso e |
|||||||
| izi es erc o |
nti ac co |
To tal e |
izi es erc o |
nti ac co |
To tal e |
izi es erc o |
nti ac co |
To tal e |
izi es erc o |
nti ac co |
To tal e |
|||
| Co ori sto st co |
29 1.2 28 |
38 .27 2 |
32 9.5 00 |
41 3.1 57 |
43 .95 7 |
45 7.1 14 |
190 .73 7 |
55 7.3 22 |
8.4 47 |
8.4 47 |
1.4 60 .89 1 |
82 .22 9 |
1.5 43 .12 0 |
|
| Fon do lut azi i sva on |
( 2.0 43 ) |
( 1.7 55 ) |
( 3.7 98 ) |
( 12 ) |
( 12 ) |
0 | ( 2.0 55 ) |
( 1.7 55 ) |
( 3.8 10 ) |
|||||
| Fon do rta nto am mo me |
( 23 7.4 25 ) |
( 23 7.4 25 ) |
( 35 1.0 08 ) |
( 35 1.0 08 ) |
( 156 .37 5) |
( 110 .38 2) |
( 7.9 37 ) |
( 7.9 37 ) |
( 86 3.1 27 ) |
0 | ( 86 3.1 27 ) |
|||
| Co ist al 01 01 20 20 ns en za |
.76 0 51 |
36 .51 7 |
88 .27 7 |
62 .13 7 |
43 .95 7 |
10 6.0 94 |
34 .36 2 |
6.9 40 44 |
0 51 |
0 | 0 51 |
59 09 5.7 |
80 .47 4 |
67 6.1 83 |
| Inv ime nti est |
46 6 |
8.6 27 |
9.0 93 |
1.2 43 |
8.5 46 |
9.7 89 |
7 | 7 | 1.7 16 |
17 .17 3 |
18 .88 9 |
|||
| Pas i in izio sag g es erc |
11 1 |
( 11 1) |
0 | 2.9 14 |
( 2.9 14 ) |
0 | 0 | 3.0 25 |
( 3.0 25 ) |
0 | ||||
| Am nti rta mo me |
( 7.8 48 ) |
( 7.8 48 ) |
( 8.6 46 ) |
( 8.6 46 ) |
( 1.2 06 ) |
( 82 ) |
( 82 ) |
( 17 .78 2) |
0 | ( 17 .78 2) |
||||
| Dis mis sio ni |
0 | 0 | ( 1) |
( 1) |
( 1) |
0 | ( 1) |
|||||||
| Sv alu ion i taz |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||
| Dif fer bio en ze cam |
( 81 ) |
( 31 5) |
( 39 6) |
( 26 ) |
( 4) |
( 30 ) |
9 | 9 | ( 98 ) |
( 31 9) |
( 41 7) |
|||
| Alt ri m im ti ov en |
( 30 8) |
30 8 |
0 | 0 | 0 | ( 30 8) |
30 8 |
0 | ||||||
| tal im ti d el rio do To e m ov en pe |
( ) 7.6 60 |
8.5 09 |
84 9 |
( ) 4.5 15 |
5.6 28 |
1.1 13 |
( ) 1.2 06 |
0 | ( ) 67 |
0 | ( ) 67 |
( 8) 13 .44 |
14 .13 7 |
68 9 |
| Co ori sto st co |
28 8.0 54 |
46 .72 3 |
33 4.7 77 |
7.0 41 51 |
49 .58 5 |
46 6.6 36 |
190 .73 7 |
7.3 22 55 |
8.5 70 |
8.5 70 |
61 .73 1.4 4 |
96 .30 8 |
58 .04 2 1.5 |
|
| Fon do lut azi i sva on |
( 1.6 97 ) |
( 1.6 97 ) |
0 | 0 | 0 | ( 1.6 97 ) |
( 1.6 97 ) |
|||||||
| Fon do rta nto am mo me |
( 24 3.9 54 ) |
( 24 3.9 54 ) |
( 35 9.4 29 ) |
( 35 9.4 29 ) |
( 15 7.5 81 ) |
( 110 .38 2) |
( 8.1 27 ) |
( 8.1 27 ) |
( 87 9.4 73 ) |
0 | ( 87 9.4 73 ) |
|||
| Co ist al 31 03 20 20 ns en za |
44 .10 0 |
45 .02 6 |
89 .12 6 |
57 .62 2 |
49 .58 5 |
10 7.2 07 |
33 .15 6 |
44 6.9 40 |
44 3 |
0 | 44 3 |
58 2.2 61 |
94 .61 1 |
67 6.8 72 |
Le immobilizzazioni materiali si riferiscono principalmente agli insediamenti produttivi del Gruppo localizzati in Pontedera (PI), Noale (VE), Mandello del Lario (LC), Baramati (India) e Vinh Phuc (Vietnam).
Gli incrementi sono principalmente relativi agli stampi per i nuovi veicoli lanciati nel periodo.
Si precisa che gli oneri finanziari attribuibili alla costruzione di beni che richiedono un rilevante periodo di tempo per essere pronti per l'utilizzo vengono capitalizzati come parte del costo dei beni stessi.
Nei primi tre mesi del 2020 sono stati capitalizzati oneri finanziari per €/000 92.
La seguente tabella illustra la composizione delle immobilizzazioni materiali al 31 marzo 2020, nonché la movimentazione avvenuta nel corso del periodo.
| In mig liai a d i eu ro |
Ter i ren |
Fab bri cat i |
Im pia |
nti e m acc |
hin ari |
Att zat rez ure |
Alt ri b eni |
Tot ale |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Im m. |
Im m. |
Im m. |
Im m. |
|||||||||||||
| In | in | In | in | In | in Im m. |
In | in | In | in | |||||||
| rciz io ese |
cor so e ti acc on |
ale Tot |
rciz io ese |
cor so e ti acc on |
ale Tot |
rciz io ese |
cor so e ti acc on |
ale Tot |
rciz io ese |
cor so e ti acc on |
ale Tot |
rciz io ese |
cor so e ti acc on |
ale Tot |
||
| Cos to s tor ico |
27. 640 |
171 .24 5 |
2.8 79 |
174 .12 4 |
474 .68 3 |
20. 042 |
494 .72 5 |
517 .14 8 |
5.1 81 |
522 .32 9 |
55. 514 |
1.6 39 |
57. 153 |
1.2 46. 230 |
29. 741 |
1.2 75. 971 |
| Riv alu ion i taz |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| Fon do luta zio ni sva |
(62 2) |
(62 2) |
(1. 101 ) |
(1. 101 ) |
(3. 983 ) |
(3. 983 ) |
(64 ) |
(64 ) |
(5. 770 ) |
0 | (5. 770 ) |
|||||
| do Fon rta nto am mo me |
(83 .73 2) |
(83 .73 2) |
(38 2.0 32) |
(38 2.0 32) |
(49 2.9 09) |
(49 2.9 09) |
(48 .03 2) |
(48 .03 2) |
(1. 006 .70 5) |
0 | (1. 006 .70 5) |
|||||
| Co nsi ste al 01 01 20 20 nza |
27 .64 0 |
86 .89 1 |
2.8 79 |
89 .77 0 |
91 .55 0 |
20 .04 2 |
11 1.5 92 |
20 .25 6 |
5.1 81 |
25 .43 7 |
7.4 18 |
1.6 39 |
9.0 57 |
23 3.7 55 |
29 .74 1 |
26 3.4 96 |
| Inv est ime nti |
52 | 310 | 362 | 382 | 4.9 29 |
5.3 11 |
312 | 89 1.9 |
2.3 01 |
907 | 726 | 1.6 33 |
1.6 53 |
7.9 54 |
9.6 07 |
|
| Pas gi i cizi sag n e ser o |
353 | (35 3) |
0 | 3.8 35 |
(3. ) 835 |
0 | 215 | (21 5) |
0 | 894 | (89 4) |
0 | 5.2 97 |
(5. ) 297 |
0 | |
| Am rta nti mo me |
(1. 217 ) |
(1. 217 ) |
(5. 096 ) |
(5. 096 ) |
(2. 434 ) |
(2. 434 ) |
(1. 173 ) |
(1. 173 ) |
(9. 920 ) |
0 | (9. 920 ) |
|||||
| Dis mis sio ni |
0 | (1) | (12 ) |
(13 ) |
0 | (8) | (8) | (9) | (12 ) |
(21 ) |
||||||
| Sva luta zio ni |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| Diff mb io ere nze ca |
(34 2) |
(32 ) |
(37 4) |
(1. 339 ) |
(29 8) |
(1. 637 ) |
0 | 5 | 2 | 7 | (1. 676 ) |
(32 8) |
(2. 004 ) |
|||
| Alt ri m ovi nti me |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| ale ovi nti de l pe rio do Tot m me |
0 | (1. ) 154 |
(75 ) |
(1. ) 229 |
(2. ) 219 |
78 4 |
(1. 5) 43 |
(1. 7) 90 |
1.7 74 |
(13 3) |
62 5 |
(16 6) |
45 9 |
(4. 5) 65 |
2.3 17 |
(2. ) 338 |
| Cos ico to s tor |
27. 640 |
171 .13 7 |
2.8 04 |
173 .94 1 |
476 .93 4 |
20. 826 |
497 .76 0 |
517 .67 4 |
6.9 55 |
524 .62 9 |
57. 183 |
1.4 73 |
58. 656 |
1.2 50. 568 |
32. 058 |
1.2 82. 626 |
| Riv alu ion i taz |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||
| do luta Fon zio ni sva |
(62 2) |
(62 2) |
(1. 101 ) |
(1. 101 ) |
(3. 983 ) |
(3. 983 ) |
(64 ) |
(64 ) |
(5. 770 ) |
0 | (5. 770 ) |
|||||
| Fon do rta nto am mo me |
(84 .77 8) |
(84 .77 8) |
(38 6.5 02) |
(38 6.5 02) |
(49 5.3 42) |
(49 5.3 42) |
(49 .07 6) |
(49 .07 6) |
(1. 015 .69 8) |
0 | (1. 015 .69 8) |
|||||
| Co nsi al 31 03 20 20 ste nza |
27 .64 0 |
85 .73 7 |
2.8 04 |
88 .54 1 |
89 .33 1 |
20 .82 6 |
110 .15 7 |
18. 349 |
6.9 55 |
25 .30 4 |
8.0 43 |
1.4 73 |
9.5 16 |
229 .10 0 |
32 .05 8 |
26 1.1 58 |
Questa voce di bilancio accoglie il valore attualizzato dei canoni di leasing operativo a scadere così come previsto dall'IFRS 16.
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Leasing operativi |
Leasing finanziari |
Canoni prepagati |
Totale | Leasing operativi |
Leasing finanziari |
Canoni prepagati |
Totale | Variazione | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Terreni | 7.528 | 7.528 | 294 | 7.282 | 7.576 | (48) | |||
| Fabbricati | 14.014 | 179 | 14.193 | 14.878 | 144 | 15.022 | (829) | ||
| Impianti e macchinari |
9.629 | 9.629 | 9.844 | 9.844 | (215) | ||||
| Attrezzature | 83 | 83 | 108 | 108 | (25) | ||||
| Altri beni | 3.606 | 90 | 3.696 | 3.841 | 95 | 3.936 | (240) | ||
| Totale | 17.703 | 9.719 | 7.707 | 35.129 | 19.121 | 9.939 | 7.426 | 36.486 | (1.357) |
Il Gruppo ha scelto di utilizzare l'esenzione opzionale prevista dallo IASB per alcuni contratti di locazione e leasing di basso valore e a breve termine.
Gli impegni per canoni di leasing a scadere sono dettagliati nella nota 38.
Gli investimenti immobiliari sono costituiti dallo stabilimento spagnolo di Martorelles presso cui, a partire dal marzo 2013, sono state interrotte le produzioni e trasferite presso gli stabilimenti italiani.
In migliaia di euro
| Saldo iniziale al 1° gennaio 2020 | 9.203 |
|---|---|
| Adeguamento al fair value | |
| Saldo finale al 31 marzo 2020 | 9.203 |
Nel corso del trimestre non sono stati riscontrati indicatori che evidenziassero variazioni di fair value e pertanto è stato confermato il valore contabile determinato in sede di chiusura del bilancio 2019, con il supporto di una specifica perizia richiesta ad un esperto indipendente. Quest'ultimo ha effettuato una valutazione "Fair value less cost of disposal" ricorrendo ad un market approach (come peraltro previsto dall'IFRS 13). Tale analisi ha evidenziato un valore complessivo dell'investimento pari a €/000 9.203.
Si ricorda che il Gruppo ricorre all'applicazione del "fair value model" previsto dallo IAS 40.
Le attività e passività fiscali differite sono esposte al netto quando compensabili nell'ambito di una stessa giurisdizione fiscale.
Nell'ambito delle valutazioni effettuate ai fini della definizione delle attività fiscali differite il Gruppo ha tenuto conto principalmente delle seguenti considerazioni:
Alla luce di tali considerazioni, e in un'ottica anche prudenziale, si è ritenuto di non riconoscere interamente i benefici fiscali derivanti dalle perdite riportabili e dalle differenze temporanee.
La voce è così composta:
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 163.302 | 110.954 | 52.348 |
| Fondo svalutazione | (10.316) | (10.429) | 113 |
| Valore netto | 152.986 | 100.525 | 52.461 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 20.194 | 19.167 | 1.027 |
| Fondo svalutazione | (852) | (852) | 0 |
| Valore netto | 19.342 | 18.315 | 1.027 |
| Prodotti finiti e merci | 135.256 | 113.825 | 21.431 |
| Fondo svalutazione | (19.206) | (19.778) | 572 |
| Valore netto | 116.050 | 94.047 | 22.003 |
| Acconti | 1.229 | 1.795 | (566) |
| Totale | 289.607 | 214.682 | 74.925 |
Al 31 marzo 2020 le rimanenze presentano un incremento di €/000 74.925.
Al 31 marzo 2020 ed al 31 dicembre 2019 non risultano in essere crediti commerciali compresi nelle attività non correnti. Quelli inclusi nelle attività correnti sono così composti:
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Crediti comm. verso clienti | 131.460 | 77.203 | 54.257 |
| Crediti comm. verso JV Crediti comm. verso controllanti |
1.004 25 |
969 23 |
35 2 |
| Crediti comm. verso collegate | 7 | 7 | |
| Totale | 132.496 | 78.195 | 54.301 |
I crediti verso joint-venture sono costituiti da crediti verso Zongshen Piaggio Foshan Motorcycles Co. Ltd.
I crediti verso società collegate sono rappresentati da crediti verso Immsi Audit.
La voce Crediti commerciali è composta da crediti, riferiti a normali operazioni di vendita, esposti al netto di un fondo rischi su crediti pari a €/000 26.329.
Il Gruppo cede rotativamente larga parte dei propri crediti commerciali in pro-soluto ed in prosolvendo. La struttura contrattuale che Piaggio ha formalizzato con importanti società di factoring italiane ed estere riflette essenzialmente l'esigenza di ottimizzare il monitoraggio e la gestione del credito, oltre che di offrire ai propri clienti uno strumento per il finanziamento del proprio magazzino, per le cessioni che si sono qualificate senza sostanziale trasferimento dei rischi e benefici. Diversamente, per le cessioni pro-soluto sono stati formalizzati contratti volti al trasferimento sostanziale di rischi e benefici. Al 31 marzo 2020 i crediti commerciali ancora da scadere ceduti pro-soluto ammontano complessivamente a €/000 126.766.
Su tali crediti Piaggio ha ricevuto il corrispettivo prima della naturale scadenza per €/000 110.124. Al 31 marzo 2020 le anticipazioni ricevute, sia da società di factor che da istituti di credito, su cessioni pro-solvendo di crediti commerciali ammontano complessivamente a €/000 8.284 e trovano contropartita nelle passività correnti.
La loro ripartizione è la seguente:
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non | Non | Non | |||||||
| Correnti | correnti | Totale | Correnti | correnti | Totale | Correnti | correnti | Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Crediti verso controllanti | 13.317 | 13.317 | 13.260 | 13.260 | 57 | 0 | 57 | ||
| Crediti verso JV | 1.404 | 1.404 | 1.313 | 1.313 | 91 | 0 | 91 | ||
| Crediti verso imprese collegate | 81 | 81 | 28 | 81 | 109 | (28) | 0 | (28) | |
| Ratei attivi | 2.681 | 2.681 | 2.616 | 2.616 | 65 | 0 | 65 | ||
| Risconti attivi | 4.068 | 12.753 | 16.821 | 4.219 | 10.751 | 14.970 | (151) | 2.002 | 1.851 |
| Anticipi a fornitori | 2.971 | 1 | 2.972 | 2.446 | 2.446 | 525 | 1 | 526 | |
| Anticipi a dipendenti | 264 | 31 | 295 | 1.245 | 31 | 1.276 | (981) | 0 | (981) |
| Fair value strumenti derivati di | 2.657 | 2.657 | 123 | 123 | 2.534 | 0 | 2.534 | ||
| copertura | |||||||||
| Depositi in garanzia | 282 | 1.342 | 1.624 | 299 | 1.362 | 1.661 | (17) | (20) | (37) |
| Crediti verso altri | 6.234 | 1.484 | 7.718 | 6.157 | 1.413 | 7.570 | 77 | 71 | 148 |
| Totale | 33.878 | 15.692 | 49.570 | 31.706 | 13.638 | 45.344 | 2.172 | 2.054 | 4.226 |
I crediti verso società collegate sono rappresentati da crediti verso la Fondazione Piaggio.
I crediti verso controllanti sono costituiti da crediti verso Immsi e derivano dalla rilevazione degli effetti contabili connessi al trasferimento delle basi imponibili in applicazione della procedura di consolidato fiscale di gruppo.
I crediti verso joint-venture sono costituiti da crediti verso Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd.
La voce Fair Value strumenti derivati è composta dal fair value di operazioni di copertura sul rischio di cambio su forecast transactions contabilizzati secondo il principio del cash flow hedge.
I crediti verso l'Erario sono così composti:
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | ||
| In migliaia di euro | ||||||||||
| IVA | 23.590 | 4.071 | 27.661 | 13.385 | 4.209 | 17.594 | 10.205 | (138) | 10.067 | |
| Imposte sul reddito | 2.876 | 9.824 | 12.700 | 2.141 | 9.886 | 12.027 | 735 | (62) | 673 | |
| Altri | 958 | 19 | 977 | 3.012 | 19 | 3.031 | (2.054) | 0 | (2.054) | |
| Totale | 27.424 | 13.914 | 41.338 | 18.538 | 14.114 | 32.652 | 8.886 | (200) | 8.686 |
Al 31 marzo 2020 non risultano in essere crediti con scadenza superiore a 5 anni.
Al 31 marzo 2020 non risultano in essere attività destinate alla vendita.
Al 31 marzo 2020 ed al 31 dicembre 2019 non risultano in essere debiti commerciali compresi nelle passività non correnti. Quelli compresi nelle passività correnti sono così ripartiti:
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Debiti verso fornitori | 496.387 | 472.987 | 23.400 |
| Debiti commerciali verso JV | 6.447 | 5.318 | 1.129 |
| Debiti commerciali v/collegate | 27 | 26 | 1 |
| Debiti commerciali v/controllanti | 315 | 357 | (42) |
| Totale | 503.176 | 478.688 | 24.488 |
La composizione e la movimentazione dei fondi rischi avvenuta nel corso dell'esercizio è la seguente:
| Saldo al 31 |
Delta cambio |
Saldo al | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| dicembre 2019 |
Accantona menti |
Utilizzi | Riclas sifica |
31 marzo 2020 |
||
| In migliaia di euro | ||||||
| Fondo garanzia prodotti | 19.335 | 1.760 | (1.465) | 2 | (72) | 19.560 |
| Fondo rischi contrattuali | 3.816 | 3 | 20 | 3.839 | ||
| Fondo rischi per contenzioso legale | 2.358 | (110) | 13 | 2.261 | ||
| Fondo rischi per garanzie prestate | 58 | 58 | ||||
| Altri fondi rischi | 1.001 | 88 | (36) | 1 | 1.054 | |
| Totale | 26.568 | 1.851 | (1.611) | 2 | (38) | 26.772 |
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Fondo garanzia prodotti | 12.454 | 7.106 | 19.560 | 12.498 | 6.837 | 19.335 | (44) | 269 | 225 |
| Fondo rischi contrattuali | 839 | 3.000 | 3.839 | 816 | 3.000 | 3.816 | 23 | 0 | 23 |
| Fondo rischi per contenzioso legale |
598 | 1.663 | 2.261 | 695 | 1.663 | 2.358 | (97) | 0 | (97) |
| Fondo rischi per garanzie prestate |
58 | 58 | 58 | 58 | 0 | 0 | 0 | ||
| Altri fondi rischi e oneri | 496 | 558 | 1.054 | 443 | 558 | 1.001 | 53 | 0 | 53 |
| Totale | 14.387 | 12.385 | 26.772 | 14.452 | 12.116 | 26.568 | (65) | 269 | 204 |
La ripartizione tra quota corrente e quota non corrente dei fondi a lungo termine è la seguente:
Il fondo garanzia prodotti è relativo agli accantonamenti per interventi in garanzia tecnica sui prodotti assistibili che si stima saranno effettuati nel periodo di garanzia contrattualmente previsto. Tale periodo varia in funzione della tipologia di bene venduto e del mercato di vendita ed è inoltre determinato dall'adesione della clientela ad un impegno di manutenzione programmata.
Il fondo si è incrementato nel corso del periodo per €/000 1.760 ed è stato utilizzato per €/000 1.465 a fronte di oneri sostenuti.
Il fondo rischi contrattuali si riferisce per la gran parte ad oneri che potrebbero derivare dalla negoziazione di un contratto di fornitura in corso.
Il fondo rischi per contenzioso legale riguarda sia contenziosi di natura giuslavoristica che altre cause legali. Per una analisi delle vertenze in essere si rimanda a quanto pubblicato nel bilancio 2019.
La voce ammonta a €/000 4.196 rispetto a €/000 7.762 al 31 dicembre 2019.
I fondi pensione sono costituiti dai fondi per il personale accantonati dalle società estere e dal fondo indennità suppletiva di clientela, che rappresenta le indennità dovute agli agenti in caso di scioglimento del contratto di agenzia per fatti non imputabili agli stessi.
La voce "Fondo trattamento di fine rapporto", costituita dal fondo TFR a favore dei dipendenti delle società italiane, include i benefici successivi al rapporto di lavoro identificati come piani a benefici definiti.
In merito al tasso di attualizzazione si segnala che il Gruppo ha deciso di utilizzare come riferimento per la valutazione di detto parametro l'indice iBoxx Corporates AA con duration 7-10. Qualora invece fosse stato utilizzato l'indice iBoxx Corporates A con duration 7-10 il valore delle perdite attuariali e quello del fondo al 31 marzo 2020 sarebbero stati più bassi di €/000 1.781.
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Debiti per imposte sul reddito | 5.846 | 5.846 | 8.291 | 8.291 | (2.445) | (2.445) | |||
| Debiti per imposte non sul reddito |
65 | 65 | 134 | 134 | (69) | (69) | |||
| Debiti verso l'Erario per: | |||||||||
| - IVA | 1.204 | 1.204 | 1.089 | 1.089 | 115 | 115 | |||
| - Ritenute operate alla fonte | 2.993 | 2.993 | 5.144 | 5.144 | (2.151) | (2.151) | |||
| - Altri | 517 | 517 | 276 | 276 | 241 | 241 | |||
| Totale | 4.714 | 4.714 | 6.509 | 6.509 | (1.795) | (1.795) | |||
| TOTALE | 10.625 | 0 | 10.625 | 14.934 | 0 | 14.934 | (4.309) | 0 | (4.309) |
I "Debiti tributari", che sono esclusivamente compresi nelle passività correnti, sono così ripartiti:
La voce accoglie i debiti d'imposta iscritti nei bilanci delle singole società consolidate, stanziati in relazione agli oneri di imposta afferenti le singole società sulla base delle legislazioni nazionali applicabili.
I debiti per ritenute fiscali operate si riferiscono principalmente a ritenute su redditi di lavoro dipendente, su emolumenti di fine rapporto e su redditi da lavoro autonomo.
| La voce è così composta: | ||
|---|---|---|
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non | Non | Non | |||||||
| Correnti | correnti | Totale | Correnti | correnti | Totale | Correnti | correnti | Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Verso dipendenti | 18.726 | 455 | 19.181 | 17.712 | 471 | 18.183 | 1.014 | (16) | 998 |
| Depositi cauzionali | 3.215 | 3.215 | 3.247 | 3.247 | (32) | (32) | |||
| Ratei passivi | 6.980 | 6.980 | 4.122 | 4.122 | 2.858 | 2.858 | |||
| Risconti passivi | 3.119 | 2.658 | 5.777 | 1.303 | 2.649 | 3.952 | 1.816 | 9 | 1.825 |
| Verso istituti di previdenza | 5.649 | 5.649 | 8.765 | 8.765 | (3.116) | (3.116) | |||
| Fair value strum. derivati | 46 | 46 | (46) | (46) | |||||
| Verso JV | 3 | 3 | 3 | 3 | |||||
| Verso collegate | 9 | 9 | 9 | 9 | |||||
| Verso controllanti | 31 | 31 | 11 | 11 | 20 | 20 | |||
| Altri | 11.177 | 70 | 11.247 | 10.200 | 70 | 10.270 | 977 | 977 | |
| Totale | 45.694 | 6.398 | 52.092 | 42.171 | 6.437 | 48.608 | 3.523 | (39) | 3.484 |
I debiti verso i dipendenti includono l'importo per ferie maturate e non godute per €/000 9.919 e altre retribuzioni da pagare per €/000 9.262.
I debiti verso controllanti sono costituiti da debiti verso Immsi dovuti ad oneri da consolidato fiscale.
La voce Fair Value strumenti derivati di copertura si riferisce al fair value di strumenti derivati designati di copertura sul rischio di cambio su forecast transactions contabilizzati secondo il principio del cash flow hedge.
La voce Ratei passivi include per €/000 123 il rateo interessi su strumenti derivati designati di copertura e sulle relative poste coperte valutate a fair value.
Il Gruppo ha in essere dei finanziamenti con scadenza superiore ai 5 anni, per il cui dettaglio si rimanda a quanto esposto nell'ambito della Nota 38 Passività finanziarie e passività per diritto d'uso.
Ad eccezione dei sopra citati debiti non vi sono altri debiti a lungo termine con scadenza superiore a cinque anni.
La voce Partecipazioni è così composta:
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Partecipazioni in joint venture | 8.969 | 8.753 | 216 |
| Partecipazioni in società collegate | 157 | 157 | 0 |
| Totale | 9.126 | 8.910 | 216 |
L'incremento della voce Partecipazioni in joint venture è relativo alla valutazione ad equity della partecipazione nella joint venture Zongshen Piaggio Foshan Motorcycles Co. Ltd.
La voce Fair Value strumenti derivati è correlata al fair value del Cross Currency Swap in essere sul prestito obbligazionario privato.
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non | Non | Non | ||||||||
| Correnti | correnti | Totale | Correnti | correnti | Totale | Correnti | correnti | Totale | ||
| In migliaia di euro Fair Value strumenti derivati di copertura |
3.470 | 3.476 | 6.946 | 3.789 | 3.475 | 7.264 | (319) | 1 | (318) | |
| Partecipazioni in altre imprese | 37 | 37 | 37 | 37 | ||||||
| Totale | 3.470 | 3.513 | 6.983 | 3.789 | 3.512 | 7.301 | (319) | 1 | (318) |
La voce, che include prevalentemente depositi bancari a vista e a brevissimo termine, è così composta:
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Depositi bancari e postali | 152.908 | 128.565 | 24.343 |
| Assegni | 18 | (18) | |
| Denaro e valori in cassa | 56 | 47 | 9 |
| Titoli | 14.553 | 62.116 | (47.563) |
| Totale | 167.517 | 190.746 | (23.229) |
La voce Titoli si riferisce a contratti di deposito effettuati dalla consociata indiana per impiegare efficacemente la liquidità temporanea.
La tabella seguente riconcilia l'ammontare delle disponibilità liquide sopra riportate con quelle risultanti dal Rendiconto Finanziario.
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 marzo 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Liquidità | 167.517 | 181.420 | (13.903) |
| Scoperti di c/c | (1.085) | (7) | (1.078) |
| Saldo finale | 166.432 | 181.413 | (14.981) |
Nel corso dei primi tre mesi del 2020 l'indebitamento complessivo del Gruppo ha registrato un incremento di €/000 95.645. Al netto della variazione delle passività finanziarie per diritti d'uso e della valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati designati di copertura sul rischio di cambio e di tasso d'interesse e dell'adeguamento delle relative poste coperte, al 31 marzo 2020 l'indebitamento finanziario complessivo del Gruppo è aumentato di €/000 96.694.
| Passività finanziarie al 31 marzo 2020 |
Passività finanziarie al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Correnti | Non Correnti |
Totale | Correnti | Non Correnti |
Totale | Correnti | Non Correnti |
Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Passività finanziarie | 171.883 | 523.430 | 695.313 | 135.033 | 463.587 | 598.620 | 36.850 | 59.843 | 96.693 |
| Indebitamento Finanziario Lordo | 168.619 | 520.161 | 688.780 | 131.768 | 460.318 | 592.086 | 36.851 | 59.843 | 96.694 |
| Adeguamento al Fair Value | 3.264 | 3.269 | 6.533 | 3.265 | 3.269 | 6.534 | (1) | 0 | (1) |
| Debiti per diritti d'uso | 10.561 | 16.795 | 27.356 | 8.408 | 19.996 | 28.404 | 2.153 | (3.201) | (1.048) |
| Totale | 182.444 | 540.225 | 722.669 | 143.441 | 483.583 | 627.024 | 39.003 | 56.642 | 95.645 |
L'indebitamento netto del Gruppo ammonta a €/000 548.619 al 31 marzo 2020 rispetto a €/000 429.744 al 31 dicembre 2019.
| Al 31 marzo 2020 |
Al 31 dicembre 2019 |
Variazione | |
|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | |||
| Liquidità | 167.517 | 190.746 | (23.229) |
| Debiti verso banche | (119.472) | (81.032) | (38.440) |
| Quota corrente di finanziamenti bancari | (29.792) | (29.724) | (68) |
| Prestito obbligazionario | (11.031) | (11.022) | (9) |
| Debiti verso società di factoring | (8.284) | (9.946) | 1.662 |
| Passività fin. per diritti d'uso | (10.561) | (8.408) | (2.153) |
| . di cui debiti per leasing finanziari | (1.165) | (1.161) | (4) |
| . di cui debiti per leasing operativi | (9.396) | (7.247) | (2.149) |
| Quota corrente debiti verso altri finanziatori | (40) | (44) | 4 |
| Indebitamento finanziario corrente | (179.180) | (140.176) | (39.004) |
| Indebitamento finanziario corrente netto | (11.663) | 50.570 | (62.233) |
| Debiti verso banche e istituti finanziatori | (237.917) | (178.092) | (59.825) |
| Prestito obbligazionario | (282.117) | (282.099) | (18) |
| Passività fin. per diritti d'uso | (16.795) | (19.996) | 3.201 |
| . di cui debiti per leasing finanziari | (6.569) | (6.862) | 293 |
| . di cui debiti per leasing operativi | (10.226) | (13.134) | 2.908 |
| Debiti verso altri finanziatori | (127) | (127) | 0 |
| Indebitamento finanziario non corrente | (536.956) | (480.314) | (56.642) |
| INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO | (548.619) | (429.744) | (118.875) |
| di cui Leasing operative | (19.622) | (20.381) | 759 |
Le passività finanziarie comprese nelle passività non correnti ammontano a €/000 536.956 rispetto a €/000 480.314 al 31 dicembre 2019, mentre le passività finanziarie comprese nelle passività correnti ammontano a €/000 179.180 rispetto a €/000 140.176 al 31 dicembre 2019.
La tabella allegata riepiloga la composizione dell'indebitamento finanziario al 31 marzo 2020 ed al 31 dicembre 2019, nonché le movimentazioni avvenute nel periodo.
| Flussi di cassa | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31.12.2019 |
Movimenti | Rimborsi | Nuove emissioni |
Riclassifiche | Delta cambio |
Altre Variazioni |
Saldo al 31.03.2020 |
|
| In migliaia di euro | ||||||||
| Liquidità | 190.746 | (22.444) | (785) | 167.517 | ||||
| Scoperti di c/c | (18) | 18 | (1.085) | (1.085) | ||||
| Debiti di c/c | (81.014) | (36.741) | (632) | (118.387) | ||||
| Quota corrente finanziamenti bancari a medio/lungo termine |
(29.724) | 10.321 | (10.331) | (58) | (29.792) | |||
| Totale finanziamenti bancari correnti | (110.756) | 0 | 10.339 | (37.826) | (10.331) | (690) | 0 | (149.264) |
| Prestito obbligazionario | (11.022) | (9) | (11.031) | |||||
| Debiti verso società di factoring | (9.946) | 9.946 | (8.284) | (8.284) | ||||
| Debiti per diritti d'uso | (8.408) | 1.919 | (4.074) | 2 | (10.561) | |||
| . di cui debiti per leasing finanziari | (1.161) | 289 | (293) | (1.165) | ||||
| . di cui debiti per leasing operativi | (7.247) | 1.630 | (3.781) | 2 | (9.396) | |||
| Quota corrente debiti verso altri finanziatori | (44) | 4 | (40) | |||||
| Indebitamento finanziario corrente | (140.176) | 0 | 22.208 | (46.110) | (14.405) | (688) | (9) | (179.180) |
| Indebitamento finanziario corrente netto | 50.570 | (22.444) | 22.208 | (46.110) | (14.405) | (1.473) | (9) | (11.663) |
| Finanziamenti bancari a medio/lungo termine | (178.092) | (70.000) | 10.331 | (29) | (127) | (237.917) | ||
| Prestito obbligazionario | (282.099) | (18) | (282.117) | |||||
| Debiti per diritti d'uso | (19.996) | 4.074 | 40 | (913) | (16.795) | |||
| . di cui debiti per leasing finanziari | (6.862) | 293 | (6.569) | |||||
| . di cui debiti per leasing operativi | (13.134) | 3.781 | 40 | (913) | (10.226) | |||
| Debiti verso altri finanziatori | (127) | (127) | ||||||
| Indebitamento finanziario non corrente | (480.314) | 0 | 0 | (70.000) | 14.405 | 11 | (1.058) | (536.956) |
| INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO | (429.744) | (22.444) | 22.208 | (116.110) | 0 | (1.462) | (1.067) | (548.619) |
| di cui Leasing operativi | (20.381) | 1.630 | 42 | (913) | (19.622) |
L'indebitamento bancario a medio/lungo termine complessivamente pari a €/000 267.709 (di cui €/000 237.917 non corrente e €/000 29.792 corrente) è composto dai seguenti finanziamenti:
annuali a tasso fisso. I termini contrattuali prevedono covenants (come descritto di seguito);
Si precisa che tutte le passività finanziarie fin qui esposte sono unsecured, ossia non sono assistite da garanzie ipotecarie.
La voce Obbligazioni per €/000 293.148 (del valore nominale di €/000 302.101) si riferisce:
Si segnala che la Società potrà rimborsare in via anticipata:
Gli anticipi finanziari ricevuti, sia da società di factor che da istituti di credito, su cessioni pro solvendo di crediti commerciali ammontano complessivamente a €/000 8.284.
I Debiti vs/altri finanziatori a medio-lungo termine pari a €/000 167 di cui €/000 127 scadenti oltre l'anno e €/000 40 come quota corrente, sono articolati come segue:
I principali contratti di finanziamento prevedono, in linea con le prassi di mercato per debitori di standing creditizio similare, il rispetto di:
La misurazione dei financial covenants e degli altri impegni contrattuali è costantemente monitorata dal Gruppo.
Il prestito obbligazionario high-yield emesso dalla società in aprile 2018 prevede il rispetto di covenants tipici della prassi internazionale del mercato high-yield. In particolare la società è tenuta a rispettare l'indice EBITDA/Oneri Finanziari Netti, secondo la soglia prevista dal Regolamento, per incrementare l'indebitamento finanziario definito in sede di emissione. In aggiunta il Regolamento prevede alcuni obblighi per l'emittente che limitano, inter alia, la capacità di:
Il mancato rispetto dei covenants e degli altri impegni contrattuali applicati ai finanziamenti e al prestito obbligazionario sopra menzionati, qualora non adeguatamente rimediato nei termini concordati, può comportare l'obbligo di rimborso anticipato del relativo debito residuo.
Come richiesto dall'applicazione del principio contabile IFRS 16 i debiti finanziari per diritti d'uso includono sia le passività per leasing finanziario che i canoni a scadere dei contratti di leasing operativo.
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 dicembre 2019 | Variazione | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | Correnti | Non correnti |
Totale | |
| In migliaia di euro | |||||||||
| Leasing operativi | 9.396 | 10.226 | 19.622 | 7.247 | 13.134 | 20.381 | 2.149 | (2.908) | (759) |
| Leasing finanziari | 1.165 | 6.569 | 7.734 | 1.161 | 6.862 | 8.023 | 4 | (293) | (289) |
| Totale | 10.561 | 16.795 | 27.356 | 8.408 | 19.996 | 28.404 | 2.153 | (3.201) | (1.048) |
I debiti per leasing finanziario risultano pari a €/000 7.734 (valore nominale di €/000 7.744) e sono articolati come segue:
Il Gruppo opera in un contesto internazionale in cui le transazioni sono condotte in valute diverse dall'euro e ciò lo espone al rischio derivante dalle fluttuazioni nei tassi di cambio. A tal scopo il Gruppo ha in essere una policy sulla gestione del rischio di cambio con l'obiettivo di neutralizzare i possibili effetti negativi delle variazioni dei tassi di cambio sul cash-flow aziendale.
Tale policy prende in analisi:
Al 31 marzo 2020 risultano in essere le seguenti operazioni di acquisto e vendita a termine (contabilizzate in base alla data di regolamento) rispettivamente su debiti e crediti già iscritti a copertura del rischio di cambio transattivo:
| Controvalore in valuta locale (a |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| Società | Segno operazione |
Divisa | Importo in divisa |
cambio a termine) |
Scadenza Media |
| In migliaia | In migliaia | ||||
| Piaggio & C. | Acquisto | CNY | 103.000 | 13.325 | 03/05/2020 |
| Piaggio & C. | Acquisto | JPY | 220.000 | 1.833 | 21/05/2020 |
| Piaggio & C. | Acquisto | SEK | 5.000 | 472 | 03/04/2020 |
| Piaggio & C. | Acquisto | USD | 16.200 | 14.695 | 17/05/2020 |
| Piaggio & C. | Vendita | CAD | 4.100 | 2.712 | 20/06/2020 |
| Piaggio & C. | Vendita | GBP | 800 | 896 | 30/04/2020 |
| Piaggio & C. | Vendita | JPY | 100.000 | 839 | 12/07/2020 |
| Piaggio & C. | Vendita | USD | 68.900 | 61.657 | 22/05/2020 |
| Piaggio Vehicles Private Limited | Vendita | USD | 7.695 | 568.571 | 30/04/2020 |
| Piaggio Vehicles Private Limited | Vendita | EUR | 5.099 | 410.826 | 14/05/2020 |
| Piaggio Indonesia | Acquisto | USD | 8.618 | 124.831.085 | 25/04/2020 |
| Piaggio Vespa BV | Vendita | SGD | 800 | 507 | 10/06/2020 |
| Piaggio Vespa BV | Vendita | USD | 10.511 | 9.321 | 21/04/2020 |
| Piaggio Vietnam | Acquisto | EUR | 8.000 | 205.560.000 | 02/06/2020 |
| Piaggio Vietnam | Vendita | JPY | 150.000 | 32.145.000 | 29/07/2020 |
| Piaggio Vietnam | Vendita | USD | 35.000 | 818.875.000 | 04/06/2020 |
- il rischio di cambio traslativo: deriva dalla conversione in euro di bilanci di società controllate redatti in valute diverse dall'euro effettuata in fase di consolidamento. La policy adottata dal Gruppo non impone la copertura di tale tipo di esposizione;
- il rischio di cambio economico: deriva da variazioni di redditività aziendale rispetto a quanto pianificato annualmente nel budget economico sulla base di un cambio di riferimento (il c.d. "cambio di budget") e viene coperto mediante il ricorso a contratti derivati. Le poste oggetto di queste operazioni di copertura sono, quindi, rappresentate dai costi e ricavi in divisa estera previsti dal budget delle vendite e degli acquisti dell'anno. Il totale dei costi e ricavi previsti viene mensilizzato e le relative coperture vengono posizionate esattamente sulla data media ponderata di manifestazione economica ricalcolata in base a criteri storici. La manifestazione economica dei crediti e debiti futuri avverrà dunque nel corso dell'anno di budget.
Al 31 marzo 2020 risultano in essere sul Gruppo le seguenti operazioni di copertura sul rischio di cambio economico:
| Società | Segno operazione |
Divisa | Importo in divisa |
Controvalore in valuta locale (a cambio a termine) |
Scadenza Media |
|---|---|---|---|---|---|
| Piaggio & C. | Vendita | GBP | In migliaia 9.410 |
In migliaia 10.985 |
03/08/2020 |
| Piaggio & C. | Acquisto | CNY | 722.000 | 88.899 | 22/03/2021 |
Alle sole coperture sul rischio di cambio economico viene applicato il principio contabile del cash flow hedge con imputazione della porzione efficace degli utili e delle perdite in una apposita riserva di Patrimonio Netto. La determinazione del Fair Value avviene basandosi su quotazioni di mercato fornite dai principali trader.
Al 31 marzo 2020 il fair value complessivo degli strumenti di copertura sul rischio di cambio economico contabilizzati secondo il principio dell'hedge accounting è positivo per €/000 2.657.
Tale rischio scaturisce dalla variabilità dei tassi d'interesse e dall'impatto che questa può avere sui flussi di cassa futuri derivanti da attività e passività finanziarie a tasso variabile. Il Gruppo misura e controlla regolarmente la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di interesse secondo quanto stabilito dalle proprie politiche gestionali, con l'obiettivo di ridurre l'oscillazione degli oneri finanziari contenendo il rischio di un potenziale rialzo dei tassi di interesse. Tale obiettivo è perseguito sia attraverso un adeguato mix tra esposizione a tasso fisso e a tasso variabile, sia attraverso l'utilizzo di strumenti derivati, principalmente Interest Rate Swap e Cross Currency Swap.
Al 31 marzo 2020 risultano in essere i seguenti derivati con finalità di copertura:
• Cross Currency Swap a copertura del prestito obbligazionario privato emesso dalla Capogruppo per nominali \$/000 75.000. Lo strumento ha come obiettivo la copertura del rischio di cambio e del rischio di tasso trasformando il prestito da dollaro americano ad euro e da tasso fisso a tasso variabile; dal punto di vista contabile lo strumento è contabilizzato con il principio del fair value hedge con imputazione a conto economico degli effetti derivanti dalla valutazione. Al 31 marzo 2020 il fair value sullo strumento è pari a €/000 6.946.
| FAIR VALUE | |
|---|---|
| In migliaia di euro | |
| Piaggio & C. S.p.A. | |
| Cross Currency Swap | 6.946 |
Per la composizione del Patrimonio Netto si rimanda al Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato. Di seguito si commentano alcune delle poste più rilevanti.
Nel corso del periodo il capitale sociale nominale di Piaggio & C è rimasto invariato.
Al 31 marzo 2020, pertanto, il capitale sociale nominale di Piaggio & C., interamente sottoscritto e versato, è pari a € 207.613.944,37 e risulta diviso in n. 358.153.644 azioni ordinarie.
Nel corso del periodo sono state acquistate n. 130.000 azioni proprie. Pertanto al 31 marzo 2020 Piaggio & C. detiene n. 1.028.818 azioni proprie, equivalenti alllo 0,2873% delle azioni emesse.
| n. azioni | ||
|---|---|---|
| Situazione al 1° gennaio | ||
| Azioni emesse | 358.153.644 | 358.153.644 |
| Azioni proprie in portafoglio | 898.818 | 793.818 |
| Azioni in circolazione | 357.254.826 | 357.359.826 |
| Movimenti del periodo | ||
| Acquisto azioni proprie | 130.000 | 105.000 |
| Situazione al 31 marzo 2020 ed al 31 dicembre 2019 | ||
| Azioni emesse | 358.153.644 | 358.153.644 |
| Azioni proprie in portafoglio | 1.028.818 | 898.818 |
| Azioni in circolazione | 357.124.826 | 357.254.826 |
| Riserva sovrapprezzo azioni | €/000 7.171 | |
| La riserva sovrapprezzo azioni risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2019. | ||
| Riserva legale | €/000 21.904 | |
La riserva legale risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2019.
2020 2019
| Ammontare totale | Dividendo per azione | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||
| €/000 | €/000 | € | € | ||
| Su risultato anno precedente Acconto su risultato 2019 |
19.649 | 32.155 19.650 |
0,055 | 0,090 0,055 |
|
| Riserve di risultato | €/000 194.841 | ||||
| Capitale e riserve di pertinenza di azionisti di minoranza |
€/000 (164) |
I valori di fine periodo si riferiscono agli azionisti di minoranza nella società Aprilia Brasil Industria de Motociclos S.A.
Il valore è così composto:
| Riserva da valutazione strumenti finanziari |
Riserva di conversione Gruppo |
Riserva di risultato |
Totale Gruppo |
Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza |
Totale altri componenti di Conto Economico Complessivo |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| In migliaia di euro | ||||||
| Al 31 marzo 2020 | ||||||
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico Rideterminazione dei piani a benefici definiti |
2.316 | 2.316 | 2.316 | |||
| Totale | 0 | 0 | 2.316 | 2.316 | 0 | 2.316 |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico |
||||||
| Totale utili (perdite) di conversione Quota di componenti del Conto Economico Complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del |
(4.055) | (4.055) | 44 | (4.011) | ||
| Patrimonio Netto | 56 | 56 | 56 | |||
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge" |
1.965 | 1.965 | 1.965 | |||
| Totale | 1.965 | (3.999) | 0 | (2.034) | 44 | (1.990) |
| Altri componenti di Conto Economico Complessivo |
1.965 | (3.999) | 2.316 | 282 | 44 | 326 |
| Al 31 marzo 2019 | ||||||
| Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico Rideterminazione dei piani a benefici |
||||||
| definiti | (1.351) | (1.351) | (1.351) | |||
| Totale | 0 | 0 | (1.351) | (1.351) | 0 | (1.351) |
| Voci che potranno essere riclassificate a conto economico |
||||||
| Totale utili (perdite) di conversione Quota di componenti del Conto Economico Complessivo delle società |
3.236 | 3.236 | 3.236 | |||
| partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto |
432 | 432 | 432 | |||
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge" |
109 | 109 | 109 | |||
| Totale | 109 | 3.668 | 0 | 3.777 | 0 | 3.777 |
| Altri componenti di Conto Economico Complessivo |
109 | 3.668 | (1.351) | 2.426 | 0 | 2.426 |
| Al 31 marzo 2020 | Al 31 marzo 2019 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore lordo | (Onere)/ Beneficio fiscale |
Valore netto |
Valore lordo | (Onere)/ Beneficio fiscale |
Valore netto |
||
| In migliaia di euro | |||||||
| Rideterminazione dei piani a benefici definiti | 3.047 | (731) | 2.316 | (1.778) | 427 | (1.351) | |
| Totale utili (perdite) di conversione Quota di componenti del Conto Economico |
(4.011) | (4.011) | 3.236 | 3.236 | |||
| Complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto |
56 | 56 | 432 | 432 | |||
| Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge" |
2.585 | (620) | 1.965 | 143 | (34) | 109 | |
| Altri componenti di Conto Economico Complessivo |
1.677 | (1.351) | 326 | 2.033 | 393 | 2.426 |
Al 31 marzo 2020 non risultano in essere piani di incentivazione basati sull'assegnazione di strumenti finanziari.
I ricavi, i costi, i crediti e i debiti al 31 marzo 2020 verso le società controllanti, controllate e collegate, sono relativi a cessioni di beni o di servizi che rientrano nelle normali attività del Gruppo. Le transazioni sono effettuate a normali valori di mercato, in base alle caratteristiche di beni e servizi prestati.
Le informazioni sui rapporti con parti correlate, ivi incluse quelle richieste dalla comunicazione Consob del 28 Luglio 2006 n. DEM/6064293, sono presentate in queste note esplicative ed integrative alla situazione contabile consolidata.
La procedura per le operazioni con parti correlate, ai sensi dell'articolo 4 del Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche, approvata dal Consiglio in data 31 marzo 2010, è consultabile sul sito istituzionale dell'Emittente www.piaggiogroup.com, nella sezione Governance.
| Denominazione | Sede legale | Tipologia | % di possesso | ||
|---|---|---|---|---|---|
| Al 31 marzo | Al 31 dicembre | ||||
| 2020 | 2019 | ||||
| Immsi S.p.A. | Mantova - Italia | Controllante diretta | 50,0703 | 50,0703 | |
| Omniaholding S.p.A. | Mantova - Italia | Controllante finale | 0,0215 | 0,0215 |
Piaggio & C. S.p.A. è controllata dalle seguenti società:
Piaggio & C. S.p.A. è soggetta ad attività di direzione e coordinamento di IMMSI ai sensi degli artt. 2497 e seguenti del codice civile. Nel corso del periodo tale direzione e coordinamento si è esplicata nelle seguenti attività:
• per quanto riguarda le informazioni contabili obbligatorie, in particolare i bilanci e le relazioni degli amministratori con riferimento alla situazione delle società del Gruppo, IMMSI ha definito un manuale di gruppo nel quale sono identificati i principi contabili adottati e le scelte facoltative operate nella loro attuazione, al fine di poter rappresentare in maniera coerente ed omogenea la situazione contabile consolidata.
Si segnala infine che nel 2019, per un ulteriore triennio, la Capogruppo6 ha aderito al Consolidato Fiscale Nazionale ai sensi degli articoli da 117 a 129 del Testo Unico delle Imposte sui Redditi (T.U.I.R) la cui consolidante è la IMMSI S.p.A. e di cui fanno parte altre società del Gruppo IMMSI. La consolidante determina un unico reddito complessivo globale pari alla somma algebrica degli imponibili (reddito o perdita) realizzati dalle singole società che optano per tale modalità di tassazione di gruppo.
La consolidante rileva un credito nei confronti della consolidata pari all'IRES da versare sull'imponibile positivo trasferito da quest'ultima. Invece, nei confronti delle società che apportano perdite fiscali, la consolidante iscrive un debito pari all'IRES sulla parte di perdita effettivamente utilizzata nella determinazione del reddito complessivo globale di periodo o computata in diminuzione del reddito complessivo dei periodi di imposta successivi, secondo le modalità di cui all'art. 84, sulla base del criterio stabilito dall'accordo di consolidamento.
Inoltre, per effetto della partecipazione al Consolidato Fiscale Nazionale, le società possono conferire, ai sensi dell'art. 96 del D.p.r. 917/86, l'eccedenza di interessi passivi resasi indeducibile in capo ad una di esse affinché, fino a concorrenza dell'eccedenza di Reddito Operativo Lordo (i.e. ROL) prodotto nello stesso periodo d'imposta da altri soggetti partecipanti al consolidato, possa essere portata in abbattimento del reddito complessivo di gruppo.
Piaggio & C. S.p.A. ha in essere due contratti di locazione di uffici con IMMSI, uno per l'immobile di Via Broletto 13 a Milano e l'altro per l'immobile di Via Abruzzi 25 a Roma. Parte dell'immobile di Via Broletto 13 a Milano viene sublocato da Piaggio & C. S.p.A. a Piaggio Concept Store Mantova Srl.
Piaggio & C. S.p.A. ha in essere un contratto di locazione di uffici di proprietà di Omniaholding S.p.A.. Tale contratto, sottoscritto a normali condizioni di mercato, è stato preventivamente approvato dal Comitato per le operazioni con parti correlate, come previsto dalla procedura per le operazioni con parti correlate adottata dalla Società.
6 Hanno aderito al Consolidato Fiscale Nazionale la cui consolidante è la IMMSI S.p.A. anche Aprilia Racing e Piaggio Concept Store Mantova.
Piaggio Concept Store Mantova Srl ha in essere un contratto di locazione degli spazi commerciali e dell'officina con Omniaholding S.p.A.. Tale contratto è stato sottoscritto a normali condizioni di mercato.
Si attesta, ai sensi dell'art. 2.6.2. comma 13 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A., l'esistenza delle condizioni di cui all'articolo 37 del Regolamento Consob n. 16191/2007.
I principali rapporti intercompany tra le società controllate, elisi nel processo di consolidamento, si riferiscono alle seguenti transazioni:
Piaggio Vietnam vende veicoli, ricambi ed accessori, in alcuni casi prodotti dalla stessa, alle seguenti società per la loro successiva commercializzazione sui rispettivi mercati di competenza:
Piaggio Vehicles Private Limited vende a Piaggio & C. S.p.A. sia veicoli, ricambi ed accessori, da commercializzare sui propri mercati di competenza sia componenti e motori da impiegare nella propria attività manifatturiera.
Piaggio Vehicles Private Limited e Piaggio Vietnam si scambiano reciprocamente materiali e componenti da impiegare nella propria attività manifatturiera.
o effettuano la distribuzione di veicoli, ricambi ed accessori acquistati da Piaggio & C. S.p.A. sui rispettivi mercati di competenza.
o forniscono a Piaggio Vietnam un servizio di distribuzione di veicoli, ricambi ed accessori sui rispettivi mercati di competenza.
o forniscono a Piaggio & C. S.p.A. un servizio di promozione delle vendite e di supporto postvendita sui rispettivi mercati di competenza.
o fornisce a Piaggio Vietnam un servizio di promozione delle vendite e di supporto postvendita nella regione Asia Pacific.
Foshan Piaggio Vehicles Technology R&D fornisce a:
Piaggio Advanced Design Center fornisce a Piaggio & C. S.p.A.:
o un servizio di ricerca/progettazione/sviluppo di veicoli e componenti.
o
Aprilia Racing fornisce a Piaggio & C. S.p.A.:
I principali rapporti intercompany tra le società controllate e la JV Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd, si riferiscono alle seguenti transazioni:
• concede in licenza il diritto di utilizzo di brand e know how tecnologico a Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd.
• vende veicoli a Zongshen Piaggio Foshan Motorcycle Co. Ltd. per la loro successiva commercializzazione sul mercato cinese.
La tabella seguente fornisce una sintesi dei rapporti sopra descritti, nonché dei rapporti patrimoniali ed economici verso le società controllanti e correlate in essere al 31 marzo 2020 ed intrattenuti nel corso dell' esercizio, nonché della loro incidenza complessiva sulle rispettive voci di bilancio.
| Al 31 20 20 m arz o |
Fo nd ion az e Pia io g g |
Zo he ng s n Pia io Fo ha g g s n |
IM M S I Au d it |
Is Mo las |
Om nia ho ld ing |
IM M S I |
To le ta |
Inc ide a % nz su vo ce b ila io nc |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| In mig lia ia d i e uro |
|||||||||
| Co ic nto ec on om |
|||||||||
| Ric i de lle nd ite av ve |
23 | 23 | 0, 01 % |
||||||
| Co i p ia li st ter er ma |
( ) 4.2 00 |
( 4.2 0 0 ) |
2, 21 % |
||||||
| Co i p rviz i st er se |
( 20 5 ) |
( 30 8 ) |
( 51 3 ) |
1, 22 % |
|||||
| As icu ion i s raz |
( 9 ) |
( 9 ) |
0, 84 % |
||||||
| Go d ime be ni d i te rzi nto |
( ) 13 |
( 4) |
( ) 17 |
0, 6 2% |
|||||
| Alt ri p i op ivi t t rov en era |
93 | 7 | 15 | 11 5 |
0, 47 % |
||||
| Alt ri c i o ivi ost t p era |
( ) 5 |
( ) 5 |
0, 14 % |
||||||
| Riv luz ion / Sv luta zio a e a ne ip ion i art p ec az |
160 | 16 0 |
10 0, 0 0% |
||||||
| On i fin zia ri er an |
( ) 3 |
( ) 38 |
( ) 41 |
0, 65 % |
|||||
| Att ivo |
|||||||||
| Alt ri c d it i no i t re n c orr en |
81 | 81 | 0, 5 2% |
||||||
| Cre d it i co ia li c i t mm erc orr en |
1.0 04 |
7 | 25 | 1.0 3 6 |
0, 78 % |
||||
| Alt ri c d it i co i nt re rre |
1.4 04 |
13 .31 7 |
14 .72 1 |
43 45 % , |
|||||
| Pa ivo ss |
|||||||||
| Pa ivit à fin d iritt i d' 12 ss . p er uso > i me s |
92 | 2.8 80 |
2.9 72 |
17 70 % , |
|||||
| à Pa ivit fin d iritt i d' 12 ss . p er uso < |
|||||||||
| i me s |
160 | 2.9 91 |
3.1 51 |
29 84 % , |
|||||
| De b it i co ia li c i t mm erc orr en |
6.4 47 |
25 | 2 | 34 | 28 1 |
6.7 8 9 |
1, 35 % |
||
| Alt ri d b it i co i nt e rre |
9 3 |
31 | 43 | 0, 0 9% |
Per i primi tre mesi del 2020 e del 2019 non si segnalano significative operazioni non ricorrenti, così come definite dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
Il Gruppo nel corso dell' esercizio 2019 e dei primi tre mesi del 2020 non ha posto in essere rilevanti operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalle Comunicazioni Consob n. DEM/6037577 del 28 aprile 2006 e n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.
Non si sono al momento verificati eventi occorsi in data successiva al 31 marzo 2020 tali da richiedere rettifiche od annotazioni integrative al presente bilancio.
Sul punto si rimanda comunque alla Relazione sulla Gestione per i fatti di rilievo avvenuti dopo la data del 31 marzo 2020.
Questo documento è stato pubblicato in data 25 maggio 2020 su autorizzazione del Presidente ed Amministratore Delegato.
* * *
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandra Simonotto dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Mantova, 8 maggio 2020 per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente e Amministratore Delegato Roberto Colaninno
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