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Dominion Hosting Holding (DHH)
Earnings Release • Sep 21, 2023
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 20088-9-2023 |
Data/Ora Inizio Diffusione 21 Settembre 2023 15:50:05 |
Euronext Growth Milan | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | DHH | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 181327 | |
| Nome utilizzatore | : | DOMINIONN02 - Giandomenico Sica | |
| Tipologia | : | 1.2 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 21 Settembre 2023 15:47:07 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione |
: | 21 Settembre 2023 15:50:05 | |
| Oggetto | : | Il Consiglio di Amministrazione di DHH S.p.A. ha esaminato e approvato la relazione semestrale consolidata 2023 |
|
| Testo del comunicato |
Un altro semestre di crescita a due cifre (+38%) dei ricavi, con un aumento della redditività del 44%. Forte generazione di cassa, grazie al modello di business basato su ricavi ricorrenti e incassi automatici. Focus industriale sullo sviluppo di prodotti di cloud GPU per applicazioni di AI, Machine Learning e Deep Learning.
RISULTATI FINANZIARI CONSOLIDATI - 30 GIUGNO 2023 VS 30 GIUGNO 2022
RICAVI DELLE VENDITE PARI A EURO 16,5M VS EURO 12,1M +37%
RICAVI RICORRENTI PARI AL 94% DEI RICAVI TOTALI
EBITDA ADJ PARI A EURO 5,4M VS EURO 3,7M +44%
EBIT ADJ PARI A EURO 2,6M VS EURO 1,8M +40%
UTILE NETTO ADJ PARI A EURO 1,4M VS EURO 1,2M +16%
CASH FLOW OPERATIVO PARI A EURO 5,6M RISPETTO A EBITDA ADJ PARI A EURO 5,4M – CASH CONVERSION PARI AL 104%
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA PARI A EURO 5,6M (DEBITO), DISPONIBILITÀ LIQUIDE PARI A EURO 10,9M
Il Consiglio di Amministrazione di DHH S.p.A. ha esaminato e approvato la relazione semestrale consolidata 2023
Un altro semestre di crescita a due cifre (+38%) dei ricavi, con un aumento della redditività del 44%. Forte generazione di cassa, grazie al modello di business basato su ricavi ricorrenti e incassi automatici. Focus industriale sullo sviluppo di prodotti di cloud GPU per applicazioni di AI, Machine Learning e Deep Learning.
RISULTATI FINANZIARI CONSOLIDATI - 30 GIUGNO 2023 VS 30 GIUGNO 2022
RICAVI DELLE VENDITE PARI A EURO 16,5M VS EURO 12,1M +37%
RICAVI RICORRENTI PARI AL 94% DEI RICAVI TOTALI
EBITDA ADJ PARI A EURO 5,4M VS EURO 3,7M +44%
EBIT ADJ PARI A EURO 2,6M VS EURO 1,8M +40%
UTILE NETTO ADJ PARI A EURO 1,4M VS EURO 1,2M +16%
CASH FLOW OPERATIVO PARI A EURO 5,6M RISPETTO A EBITDA ADJ PARI A EURO 5,4M – CASH CONVERSION PARI AL 104%
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA PARI A EURO 5,6M (DEBITO), DISPONIBILITÀ LIQUIDE PARI A EURO 10,9M
Giandomenico Sica, Presidente del Consiglio di Amministrazione di DHH, ha commentato: "Nel corso di questo semestre abbiamo registrato una crescita dei ricavi del 38%. Questo risultato è stato guidato da una crescita organica del 10% e dal contributo significativo dell'acquisizione di Connesi, completata nel luglio dello scorso anno. Vale la pena notare che, nel corso di questo semestre, Connesi ha registrato un aumento dei ricavi del 14%, migliorando la sua redditività del 24%. Inoltre, la redditività complessiva del nostro Gruppo è aumentata del 44%, con un EBITDA rettificato superiore al 30%. Questo è il risultato del nostro costante impegno a migliorare l'efficienza operativa delle varie società del Gruppo e a stabilizzare i costi energetici. Abbiamo mantenuto il nostro impegno a perseguire la qualità dei ricavi, il che significa che una percentuale significativa del 94% dei nostri ricavi è ricorrente e prevedibile nel tempo. Questo ci fornisce una forte visibilità sul futuro. Inoltre, la nostra cash conversion, che misura l'efficienza della conversione del flusso di cassa operativo in EBITDA, rimane costantemente al di sopra del 100%. Questo risultato deriva dal modello di business incentrato sulla vendita di abbonamenti e tecnologie "as a service". Da un punto di vista industriale, oltre a continuare a perfezionare le attività esistenti e ad adottare miglioramenti incrementali dei processi, abbiamo lanciato con successo una nuova offerta commerciale basata sulla vendita di servizi cloud GPU. Questi servizi sono progettati per supportare progetti di Intelligenza Artificiale, Machine Learning e Deep Learning in maniera conforme sulla normativa relativa alla GDPR. Vediamo un enorme potenziale in questo mercato, abbiamo diversi progetti pilota in corso e piani per espandere questa linea di business sia in Italia che all'estero. Per quanto riguarda la crescita attraverso le acquisizioni, nel primo semestre di quest'anno abbiamo completato un'importante operazione di consolidamento con l'acquisizione di Misterdomain. Stiamo valutando attivamente nuove opportunità di investimento per sostenere ulteriormente l'espansione del nostro Gruppo, sia a livello nazionale che internazionale."
Milano, 21 settembre 2023. DHH S.p.A. ("DHH" o la "Società") (DHH.MI | WDHH21.MI) (azioni ISIN IT0005203622) comunica che in data odierna il Consiglio di Amministrazione ha approvato la relazione semestrale consolidata, redatta in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS).
COMMENTI SUI RISULTATI
Il Conto economico al 30 giugno 2023 riflette la variazione dell'area di consolidamento dovuta all'acquisizione del controllo di Connesi S.p.A. (insieme alla sua controllata Aticon Srl) a partire dal 1° luglio 2022.
La forte performance osservata dal Gruppo nel corso del 2022 è proseguita anche nella prima metà del 2023. Questa performance diventa ancora più significativa se si esaminano i dati rettificati, che sono stati ricalibrati per garantire un confronto più accurato dei risultati.
Il Gruppo ha registrato una crescita significativa dei ricavi, sia in termini di espansione organica, pari al 10%, sia attraverso acquisizioni, che hanno contribuito all'incremento del 38%.
Nel primo semestre dell'esercizio fiscale concluso il 30 giugno 2023, i ricavi consolidati del Gruppo sono stati pari a 17,1 milioni di euro, con un incremento sostanziale di 4,7 milioni di euro. In particolare, una parte significativa di questo aumento, circa 3,5 milioni di euro, è attribuita all'impatto dell'acquisizione di Connesi S.p.A. (inclusa Aticon Srl).
Le linee di business principali del Gruppo sono incentrate sui servizi di cloud hosting, cloud computing e datacenter. In Italia, i ricavi del Gruppo hanno raggiunto circa 11,7 milioni di euro, con i marchi Tophost e Misterdomain, Seeweb, Connesi e Aticon. In Slovenia, il Gruppo ha generato 1,5 milioni di euro di ricavi attraverso Webtasy, Domenca, Domovanje, Si.Shell e Hosterdam. La Croazia ha contribuito con 1,5 milioni di euro attraverso Plus Hosting Grupa, Studio4web, Plus Hosting, Infonet, Optima Hosting e System Bee. MCloud e Plus Hosting hanno portato 0,4 milioni di euro in Serbia, il marchio svizzero Artera ha contribuito con altri 0,4 milioni di euro e Evolink in Bulgaria ha generato 1,6 milioni di euro.
I costi operativi del Gruppo includono tutte le spese correnti relative alle attività quotidiane dell'azienda, comprese le spese generali, amministrative e di vendita. In particolare, i costi dell'energia sono rimasti stabili durante questo periodo.
Inoltre, i costi operativi del Gruppo riflettono un impatto negativo di 1,1 milioni di euro dovuto all'effetto – che non ha un impatto monetario – dell'IFRS 2 del Piano di Stock Option 2022-2025, approvato dal Consiglio di Amministrazione e basato sulla valutazione di una società di esperti. Il costo in questione è considerato una spesa non ricorrente; pertanto, la sua influenza viene omessa dal calcolo dei dati ADJ.
L'EBITDA consolidato ha raggiunto i 4,3 milioni di euro, con un notevole incremento di 0,6 milioni di euro. Questo incremento è attribuibile sia alle variazioni dell'area di consolidamento sia alle migliori performance delle società del Gruppo.
EVENTI SIGNIFICATIVI DEL SEMESTRE
26 gennaio 2023: Acquisizione di Misterdomain da parte di Tophost Srl
Il 26 gennaio 2023, DHH S.p.A. ha annunciato l'acquisizione di Misterdomain (https://misterdomain.eu) da parte della sua controllata Tophost Srl. Misterdomain, un attore significativo nel mercato italiano del web hosting, con 31.000 domini e circa 500.000 euro di fatturato, sarà completamente integrato in Tophost. Il valore della transazione è di 700.000 euro, pagati in contanti al momento della chiusura.
15 marzo 2023: Webtasy d.o.o. acquisisce Hosterdam
Il 15 marzo 2023, la controllata di DHH, Webtasy d.o.o., ha completato l'acquisizione di Hosterdam, un provider sloveno di hosting condiviso e registrazione di domini, per 25.000 euro. Questa mossa è in linea con la strategia del Gruppo di rafforzare la propria presenza sul mercato sloveno. Hosterdam gestisce circa 450 pacchetti di hosting condiviso e 1.360 domini registrati.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
L'attuale piano strategico si concentra su due aree principali per DHH: l'espansione della portata geografica e il rafforzamento della posizione di mercato di DHH. Ciò comprende il web hosting, il cloud computing, i servizi di data center, la fornitura di connettività e il sostegno all'innovazione digitale e all'imprenditorialità all'interno dei mercati attuali di DHH. DHH rimane impegnata nei suoi obiettivi di crescita per il prossimo anno, guidati sia dall'espansione organica che dall'inclusione di Misterdomain e Hosterdam nel portafoglio di DHH a partire da gennaio 2023. Per quanto riguarda l'esposizione di DHH al mercato russo, è importante notare che DHH non intrattiene rapporti diretti con clienti o fornitori in queste regioni. Le interazioni di DHH sono limitate alle fluttuazioni generali dei prezzi e all'aumento dei costi energetici. I prezzi dell'elettricità si sono stabilizzati, ma il potenziale per ulteriori aumenti significativi rimane a causa della sua intrinseca volatilità.
Sebbene le attuali condizioni del mercato dell'energia siano migliorate rispetto al passato, la previsione del prossimo futuro rimane difficile per DHH. Ciononostante, le società del Gruppo DHH con un notevole fabbisogno energetico lavorano attivamente per stipulare accordi specifici per mitigare questi rischi. I tempi di consegna delle apparecchiature elettroniche continuano a essere in media di circa 180-210 giorni per DHH. Per affrontare questa sfida, DHH ha modificato il suo abituale ciclo di aggiornamento tecnologico, riservando le nuove apparecchiature esclusivamente all'espansione della capacità produttiva di DHH. Di conseguenza, DHH non prevede effetti negativi significativi sulla sua capacità di fornire servizi industriali. Infine, vale la pena sottolineare che nessuno dei clienti di DHH ha attualmente problemi di insolvenza.
ULTERIORI INFORMAZIONI
La relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2023 è stata trasmessa a BDO, in qualità di revisore legale dei conti, per lo svolgimento delle opportune attività di verifica.
La relazione finanziaria semestrale consolidata sarà messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste dal Regolamento Emittenti EGM sul sito di Borsa Italiana S.p.A. nonché sul sito web della società all'indirizzo www.dhh.international.
ATTIVITÀ DI INVESTOR RELATIONS
Il Presidente e l'Amministratore Delegato di DHH commenteranno i risultati del primo semestre 2023 in una conference call che si terrà il 22 settembre 2023 alle ore 15.30 CET al seguente link: https://whereby.com/dhhspa.
Coloro che sono interessati a partecipare sono invitati a inviare eventuali domande o argomenti di interesse al seguente indirizzo e-mail: [email protected]
DHH S.p.A.
Fondata nel luglio 2015 e con sede a Milano, DHH SpA ("DHH") è un gruppo tecnologico che fornisce l'"infrastruttura internet" per gestire siti web, app, e-commerce e applicazioni SaaS (software-as-a-service) a circa 120.000 clienti in tutto il Sud Est Europa (la cosiddetta "regione del mar Adriatico"), un'area geografica in cui i tassi di crescita previsti sono più elevati grazie all'attuale minor diffusione digitale.
DHH è quotata su Euronext Growth Milan, un sistema multilaterale di negoziazione regolato da Borsa Italiana S.p.A. e registrato come mercato di crescita per le PMI.
Per maggiori informazioni visitate: www.dhh.international
Contatti DHH S.p.A. Via Caldera 21, 20153 Milano +39 02 87365100 [email protected] www.dhh.international
Euronext Growth Advisor Paolo Verna EnVent Capital Markets Ltd. 42 Berkeley Square - London W1J 5AW +44 (0) 2035198451 / +39 06 896841 [email protected] www.enventcapitalmarkets.co.uk
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | CONSOLIDATED | CONSOLIDATED | DELTA |
|---|---|---|---|
| Valori in unità di Euro | 30.06.2023 | 30.06.2022 | |
| Ricavi delle vendite e della prestazione di servizi | 16.520.449 | 12.061.338 | 37% |
| Altri ricavi | 556.778 | 288.763 | 93% |
| TOTALE RICAVI OPERATIVI | 17.077.227 | 12.350.101 | 38% |
| Costi per materie prime | (1.074.663) | (602.277) | 78% |
| Costi per servizi e godimento di beni di terzi | (7.981.529) | (5.422.914) | 47% |
| Costi del personale | (3.305.555) | (2.354.609) | 40% |
| Oneri diversi di gestione | (431.152) | (239.478) | 80% |
| TOTALE COSTI OPERATIVI | (12.792.899) | (8.619.278) | 48% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO | 4.284.328 | 3.730.823 | 15% |
| Ammortamenti e perdite di valore | (2.806.925) | (1.882.466) | 49% |
| RISULTATO OPERATIVO | 1.477.402 | 1.848.357 | -20% |
| Proventi finanziari (oneri) | (355.454) | (92.849) | 283% |
| Altri ricavi/oneri non operativi | - | - | |
| RISULTATO ANTE IMPOSTE | 1.121.948 | 1.755.509 | -36% |
| Imposte sul reddito | (808.436) | (578.294) | 40% |
| UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO | 313.512 | 1.177.215 | -73% |
| di competenza degli azionisti del gruppo | 297.542 | 1.213.178 | -75% |
| di competenza di azionisti terzi | 15.971 | (35.963) | -144% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO NORMALIZZATO* | 5.390.195 | 3.730.823 | 44% |
| RISULTATO OPERATIVO NORMALIZZATO* | 2.583.269 | 1.848.357 | 40% |
| UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO NORMALIZZATO* | 16% | ||
| (di competenza degli azionisti del gruppo) | 1.403.409 1.213.178 |
||
| * Impatto delle partite non ricorrenti |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA | CONSOLIDATED | CONSOLIDATED | DELTA |
|---|---|---|---|
| Valori in unità di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 | |
| A. Disponibilità liquide | (10.641.460) | (10.643.629) | 0% |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | |
| C. Altre attività finanziarie correnti | (223.235) | (223.628) | 0% |
| D. LIQUIDITA' (A)+(B)+(C) | (10.864.695) | (10.867.257) | 0% |
| E. Debito finanziario corrente | 108.186 | 110.829 | -2% |
| F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 4.641.000 | 4.683.242 | -1% |
| G. INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE | |||
| (E)+(F) | 4.749.185 | 4.794.071 | -1% |
| H. INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE | (6.115.510) | (6.073.186) | 1% |
| NETTO (G)-(D) | |||
| I. Debiti finanziari non correnti | 11.695.012 | 12.102.648 | -3% |
| J. Strumenti di debito | - | - | |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | |
| L. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON | |||
| CORRENTE (I+(J)+(K) | 11.695.012 | 12.102.648 | -3% |
| M. INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H)+(L) | 5.579.502 | 6.029.462 | -7% |
| ATTIVITA' | CONSOLIDATED | CONSOLIDATED | DELTA |
|---|---|---|---|
| Valori in unità di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 | |
| Marchi | 3.087.307 | 3.087.307 | 0% |
| Avviamento | 11.132.250 | 10.461.147 | 6% |
| Immobilizzazioni materiali | 11.441.589 | 11.207.617 | 2% |
| Diritto d'uso | 5.809.045 | 4.923.131 | 18% |
| Immobilizzazioni immateriali | 2.019.931 | 2.042.941 | -1% |
| Partecipazioni | 1.410.293 | 1.410.293 | 0% |
| Attività finanziarie non correnti | 576.579 | 544.598 | 6% |
| Altre attività non correnti | 275.028 | 275.028 | 0% |
| Attività per imposte anticipate | 1.219.567 | 1.197.771 | 2% |
| TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI | 36.971.590 | 35.149.832 | 5% |
| Rimanenze | 440.720 | 400.724 | 100% |
| Crediti commerciali | 4.179.559 | 5.078.027 | -18% |
| Attività finanziarie correnti | 223.235 | 223.628 | 0% |
| Altre attività correnti | 120.090 | 219.547 | -45% |
| Crediti tributari | 570.608 | 534.353 | 7% |
| Cassa e disponibilità liquide | 10.641.460 | 10.643.629 | 0% |
| Ratei e risconti attivi | 1.415.456 | 1.208.079 | 17% |
| TOTALE ATTIVITA' CORRENTI | 17.591.129 | 18.307.987 | -4% |
| TOTALE ATTIVO | 54.562.719 | 53.457.820 | 2% |
| PASSIVITA' | CONSOLIDATED | CONSOLIDATED | DELTA |
| Valori in unità di Euro | 30.06.2023 | 31.12.2022 | |
| Capitale Sociale | 489.277 | 489.277 | 0% |
| Riserve | 21.721.483 | 19.921.631 | 9% |
| Utili a nuovo | 913.403 | 891.842 | 2% |
| Risultato di esercizio di competenza degli azionisti del gruppo | 297.542 | 743.122 | -60% |
| PATRIMONIO NETTO GRUPPO | 23.421.704 | 22.045.873 | 6% |
| Capitale e Riserve di terzi | 1.479.979 | 1.955.084 | -24% |
| Risultato di esercizio di competenza di azionisti terzi | 15.971 | 124.109 | -87% |
| PATRIMONIO NETTO DI TERZI | 1.495.949 | 2.079.193 | -28% |
| PATRIMONIO NETTO | 24.917.654 | 24.125.066 | 3% |
| Debiti finanziari a medio lungo termine | 11.695.012 | 12.102.648 | -3% |
| Fondo benefici dipendenti | 741.706 | 737.789 | 1% |
| Fondi rischi ed oneri | - | - | |
| Altre passività non correnti | - | - | |
| Debiti per Imposte differite | 1.633.765 | 1.635.046 | 0% |
| TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI | 14.070.483 | 14.475.483 | -3% |
| Debiti commerciali | 4.262.207 | 4.554.269 | -6% |
| Altre passività correnti | 994.372 | 920.747 | 8% |
| Debiti finanziari a breve termine | 4.749.185 | 4.794.071 | -1% |
| Debiti tributari | 1.337.173 | 728.228 | 84% |
| Ratei e risconti passivi | 4.231.646 | 3.859.957 | 10% |
| TOTALE PASSIVITA' CORRENTI | 15.574.583 | 14.857.271 | 5% |
| TOTALE PASSIVITA' | 29.645.066 | 29.332.754 | 1% |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 54.562.719 | 53.457.820 | 2% |
| RENDICONTO FINANZIARIO | CONSOLIDATED | CONSOLIDATED | DELTA |
|---|---|---|---|
| Valori in unità di Euro | 30.06.2023 | 30.06.2022 | |
| A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale | |||
| Utile del periodo | 313.512 | 1.177.215 | -73% |
| Imposte sul reddito | 808.436 | 578.294 | 40% |
| Interessi passivi/(interessi attivi) | 355.454 | 92.849 | 283% |
| (Plus)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività | |||
| (Proventi)/oneri da Business Combinations | |||
| 1. Utile dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, | |||
| interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione | 1.477.402 | 1.848.357 | -20% |
| Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto | |||
| contropartita nel capitale circolante netto: | 3.972.037 | 1.939.553 | 105% |
| - Accantonamenti ai fondi | 63.644 | 55.185 | 15% |
| - Ammortamenti delle immobilizzazioni | 2.743.981 | 1.880.674 | 46% |
| - Svalutazioni per perdite durevoli di valore | 62.945 | 1.792 | 3413% |
| - Altre rettifiche per elementi non monetari | 1.101.468 | 1.903 | 57794% |
| 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn | 5.449.440 | 3.787.911 | 44% |
| Variazioni del capitale circolante netto: | 1.377.722 | (301.934) | -556% |
| - Decremento (incremento) delle rimanenze | (39.996) | - | |
| - Decremento (incremento) dei crediti verso clienti | 835.523 | (382.891) | -318% |
| - Incremento (decremento) dei debiti verso fornitori | (292.062) | 287.111 | -202% |
| - Decremento (incremento) dei ratei e risconti attivi | (207.377) | 255.610 | -181% |
| - Incremento (decremento) dei ratei e risconti passivi | 371.689 | (33.563) | -1207% |
| - Altre variazioni del capitale circolante netto | 709.946 | (428.202) | -266% |
| 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn | 6.827.162 | 3.485.977 | 96% |
| Altre rettifiche: | (1.224.898) | (677.009) | 81% |
| - Interessi incassati/(pagati) | (355.454) | (92.849) | 283% |
| - (Imposte sul reddito pagate) | (808.955) | (578.813) | 40% |
| - Dividendi incassati | - | - | |
| - (Utilizzo dei fondi) | (60.489) | (5.347) | 1031% |
| Flusso finanziario della gestione reddituale [A] | 5.602.264 | 2.808.968 | 99% |
| B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento | |||
| (Investimenti) in immobilizzazioni materiali | (1.047.369) | (353.061) | 197% |
| (Investimenti) in diritto d'uso | (2.544.395) | (292.242) | 771% |
| (Investimenti) in immobilizzazioni immateriali | (920.197) | (118.754) | 675% |
| (Investimenti) in immobilizzazioni finanziarie | (39.950) | 12.042 | -432% |
| (Investimenti) in immobilizzazioni finanziarie non capitalizzate | - | - | |
| Flusso finanziario dell'attività di investimento [B] | (4.551.911) | (752.015) | 505% |
| C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | |||
| Incremento (decremento) dei debiti finanziari a breve | 16.437 | (281.035) | -106% |
| Accensione (Rimborso) finanziamenti | (468.958) | (1.042.538) | -55% |
| Aumento di capitale a pagamento | - | - | |
| Cessione (acquisto) di azioni proprie | (600.000) | (199.959) | 100% |
| (Dividendi pagati) | - | - | |
| Flusso finanziario dell'attività di finanziamento [C] | (1.052.522) | (1.523.532) | -31% |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide [A]+[B]+[C] | (2.169) | 533.422 | -100% |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 10.643.629 | 9.259.765 | 15% |
| Variazione area di consolidamento | |||
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 10.641.460 | 9.793.187 | 9% |