Piaggio & C

Earnings Release • Oct 30, 2023

Informazione Regolamentata n. 0835-54-2023		Data/Ora Inizio Diffusione 30 Ottobre 2023 12:25:24	Euronext Milan
Societa'	:	PIAGGIO & C.
Identificativo Informazione Regolamentata	:	182701
Nome utilizzatore	:	PIAGGION05 - LUPOTTO
Tipologia	:	2.2
Data/Ora Ricezione	:	30 Ottobre 2023 12:25:23
Data/Ora Inizio Diffusione	:	30 Ottobre 2023 12:25:24
Oggetto	:	GRUPPO PIAGGIO: RISULTATI AL 30 SETTEMBRE 2023
Testo del comunicato

Vedi allegato.

COMUNICATO STAMPA

GRUPPO PIAGGIO: RISULTATI AL 30 SETTEMBRE 2023

Michele Colaninno, CEO del Gruppo Piaggio: "Nonostante lo scenario macroeconomico globale sia ogni trimestre più complesso, la corretta strategia di internazionalizzazione del Gruppo Piaggio permette di controbilanciare i rallentamenti temporanei di alcuni mercati cogliendo il favore di quelli più reattivi. Il miglioramento della percezione dei clienti per i nostri marchi e i nostri prodotti nel mondo ha consentito di raggiungere marginalità molto interessanti (che dovremo consolidare negli anni a venire) e, al contempo, un utile netto di 85,7 milioni di euro, il più alto di sempre nel periodo di riferimento. Le nuove tecnologie, il design e la produttività sono la base dello sviluppo globale del presente e, soprattutto, del futuro. Il Gruppo sta consolidando e implementando gli investimenti previsti nel settore della mobilità green e sulle tematiche ESG secondo i piani prefissati."

• Ricavi consolidati pari a 1.626,2 milioni di euro, stabili rispetto allo stesso periodo del 2022 (1.626,9 €/mln al 30.09.2022)
• Margine lordo industriale 468,8 milioni di euro, in crescita del 9,3% (428,9 €/mln al 30.09.2022), 28,8% in rapporto al fatturato (26,4% al 30.09.2022)
• Ebitda 269,3 milioni di euro, il valore più alto registrato nel periodo, in progresso del 13,8% (236,7 €/mln al 30.09.2022). Ebitda margin 16,6% (14,5% al 30.09.2022)
• Risultato operativo (Ebit) 160,1 milioni di euro, + 18,7% (134,9 €/mln al 30.09.2022) Ebit margin 9,8% (8,3% al 30.09.2022)
• Risultato ante imposte positivo per 129,9 milioni di euro, +13,6% (114,3€/mln al 30.09.2022)
• Utile netto 85,7 milioni di euro, il miglior risultato mai raggiunto nei nove mesi, +20,9% (70,9 €/mln al 30.09.2022)
• PFN pari a -389,2 €/mln (-368,2 €/mln al 31.12.2022)
• Venduti nel mondo 454.400 veicoli (490.400 veicoli al 30.09.2022)
• Effettuati investimenti per circa 103,7 milioni di euro (+2,2%, 101,4 €/mln al 30.09.2022)

* * *

Pontedera, 30 ottobre 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI), riunitosi oggi sotto la presidenza di Matteo Colaninno, ha esaminato e approvato il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2023.

Andamento economico-finanziario del Gruppo Piaggio al 30 settembre 20231

I ricavi netti consolidati del Gruppo sono stati pari a 1.626,2 milioni di euro, in linea con i ricavi al 30 settembre dello scorso anno (1.626,9 milioni di euro al 30 settembre 2022).

¹ Gli indicatori alternativi di performance più rilevanti utilizzati e rappresentanti quanto monitorato dal Management del Gruppo Piaggio sono i seguenti:

^• EBITDA: definito come risultato operativo (EBIT) al lordo degli ammortamenti e costi di impairment delle attività immateriali materiali e dei diritti d'uso, così come risultanti dal Conto economico consolidato;

^• Margine lordo industriale: definito come la differenza tra i ricavi netti e il costo del venduto;

^• Posizione finanziaria netta: rappresentata dal debito finanziario lordo, ridotto della cassa e delle altre disponibilità liquide equivalenti, nonché degli altri crediti finanziari correnti. Non concorrono, invece, alla determinazione della Posizione Finanziaria Netta le altre attività e passività finanziarie originate dalla valutazione al fair value, gli strumenti finanziari derivati designati di copertura e non, l'adeguamento al fair value delle relative poste coperte ed i relativi ratei.

L'incremento registrato nelle aree geografiche EMEA e Americas (+4,3%) e India (+13,6%; +22,9% a cambi costanti) ha compensato la flessione dell'area Asia Pacific (-19,4%; -15,9% a cambi costanti).

Il margine lordo industriale è stato pari a 468,8 milioni di euro, in crescita del 9,3% (428,9 milioni di euro nei nove mesi del 2022), con un'incidenza sul fatturato pari al 28,8% (26,4% al 30 settembre 2022).

Le spese operative sostenute dal Gruppo al 30 settembre 2023 ammontano a 308,7 milioni di euro (294,1 milioni al 30 settembre 2022).

L'evoluzione del conto economico sopra descritta porta a un EBITDA consolidato di 269,3 milioni di euro, il migliore mai registrato nel periodo, in progresso del 13,8% (236,7 milioni di euro al 30 settembre 2022) e a un Ebitda margin del 16,6% (14,5% al 30 settembre 2022).

Il risultato operativo (EBIT) è stato pari a 160,1 milioni di euro, in progresso del 18,7% (134,9 milioni di euro al 30 settembre 2022). L'EBIT margin è pari al 9,8% (8,3% al 30 settembre 2022).

Il risultato ante imposte del periodo è stato pari a 129,9 milioni di euro, in crescita del 13,6% (114,3 milioni di euro al 30 settembre 2022). Le imposte di periodo sono state pari a 44,2 milioni di euro, con un'incidenza del 34% sul risultato ante imposte.

Al 30 settembre 2023 il Gruppo Piaggio ha consuntivato un utile netto pari a 85,7 milioni di euro, il valore più alto registrato nel periodo di riferimento, in progresso del 20,9% (70,9 milioni di euro al 30 settembre 2022).

L'indebitamento finanziario netto (PFN) a fine settembre 2023 è risultato pari a -389,2 milioni di euro (-368,2 milioni di euro al 31 dicembre 2022).

Il patrimonio netto del Gruppo al 30 settembre 2023 ammonta a 417,9 milioni di euro (417,8 milioni di euro al 31 dicembre 2022).

Nel periodo di riferimento il Gruppo Piaggio ha consuntivato investimenti per 103,7 milioni di euro (101,4 milioni nei primi nove mesi del 2022).

Andamento dei business al 30 settembre 2023

Al 30 settembre 2023 il Gruppo Piaggio ha venduto complessivamente nel mondo 454.400 veicoli, (490.400 al 30 settembre 2022), registrando ricavi consolidati per 1.626,2 milioni di euro (1.626,9 milioni di euro al 30 settembre 2022).

Due ruote:

Al 30 settembre 2023 il Gruppo ha venduto nel mondo 364.900 veicoli a due ruote (-11% rispetto ai 410.000 veicoli venduti nei primi nove mesi del 2022), consuntivando un fatturato netto pari a 1.293,6 milioni di euro (-3,4% rispetto ai 1.338,9 milioni di euro al 30 settembre 2022). Il dato include anche ricambi e accessori, che hanno registrato un fatturato pari a 123,9 milioni di euro (+5,7% rispetto a 117,2 milioni al 30 settembre 2022).

Il fatturato generato dai veicoli a due ruote è cresciuto del 5,1% nell'area EMEA & Americas, con particolare evidenza delle performance molto positive del mercato italiano (+13,2%), seguito da quello americano (+5,4%). In contrazione sono risultate invece le vendite in India e Asia Pacific.

Nel mercato europeo il Gruppo Piaggio ha conseguito nei primi nove mesi del 2023 una quota del 23,1% negli scooter confermando la leadership nel segmento. Nel mercato nordamericano

degli scooter si è attestato a una quota del 29,5%. In Nord America il Gruppo è inoltre impegnato a consolidare la propria presenza anche sul segmento moto, attraverso i brand Aprilia e Moto Guzzi.

Nel settore scooter si segnalano le ottime performance di vendita dei modelli a ruota alta Piaggio Beverly e Piaggio Medley, e l'incremento a doppia cifra del fatturato di Vespa nei mercati occidentali.

Nel settore moto si segnala il notevole apprezzamento del mercato per la nuova Moto Guzzi V100 Mandello, mentre in casa Aprilia il nuovo motore da 660cc ha dimostrato un'estrema versatilità portando alla vittoria Jacopo Cerutti nel campionato italiano motorally, in sella all'Aprilia Tuareg 660, mentre la sportiva Aprilia RS 660 si è rivelata grande protagonista nella categoria Twins Cup del prestigioso campionato USA MotoAmerica, piazzando due piloti sul podio della classifica generale.

Veicoli commerciali:

Nel settore dei veicoli commerciali nei primi nove mesi del 2023 il Gruppo Piaggio ha venduto 89.500 unità, in aumento dell'11,4% (80.300 al 30 settembre 2022), consuntivando un fatturato netto pari a 332,7 milioni di euro, in crescita del 15,5% (288 milioni di euro al 30 settembre 2022). Il dato include ricambi e accessori, che hanno registrato un fatturato di 45,7 milioni di euro (+2,7% rispetto ai 44,5 milioni di euro al 30 settembre 2022).

A livello geografico, il mercato indiano ha confermato la ripresa in atto, registrando un fatturato dei veicoli commerciali in crescita del 25,6% e volumi in aumento del 14,2%.

Piaggio Fast Forward:

Piaggio Fast Forward (PFF), la società del Gruppo Piaggio con sede a Boston incentrata sulla robotica e mobilità del futuro, continua le vendite del drone terrestre gita® e del nuovo robot gitamini®, che concentra la tecnologia e le funzionalità del rivoluzionario "fratello maggiore" in un design più compatto. La Società ha allo studio nuovi prodotti per ampliare la propria offerta.

Gita® e gitamini® vengono prodotti nello stabilimento di Piaggio Fast Forward situato nel quartiere Charlestown, a Boston. La commercializzazione dei robot prevede una prima fase dedicata al mercato statunitense, dove la circolazione di robot per le strade cittadine è già disciplinata.

PFF ha progettato e sviluppato sensori con una innovativa tecnologia che hanno debuttato sul nuovo scooter a tre ruote Piaggio MP3, in grado di offrire una sicurezza senza pari. Infatti, grazie all'integrazione di sistemi avanzati di assistenza alla guida (ARAS), i nuovi radar svolgono un ruolo fondamentale nella prevenzione di incidenti e nella protezione dei motociclisti.

Eventi di rilievo al 30 settembre 2023 e successivi

A integrazione di quanto già riportato nel presente testo o comunicato in sede di approvazione della relazione finanziaria semestrale (Consiglio di Amministrazione del 27 luglio 2023), si riportano di seguito i principali eventi del periodo e successivi.

Il 1° settembre il Consiglio di Amministrazione di Piaggio & C. S.p.A., riunitosi successivamente alla scomparsa del Presidente e Amministratore Delegato Roberto Colaninno, ha definito la nuova governance societaria. Il Consigliere Matteo Colaninno è stato nominato Presidente esecutivo e il consigliere Michele Colaninno è stato nominato Amministratore Delegato – Chief Executive Officer. Il Consiglio di Amministrazione ha proceduto altresì a cooptare Carlo Zanetti quale nuovo membro non esecutivo.

Il 3 settembre Aleix Espargarò e Maverick Viňales in sella ad Aprilia hanno conquistato rispettivamente il primo ed il secondo posto nel gran premio di MotoGP di Barcellona.

Il 26 settembre l'Agenzia di rating Standard & Poor's Global Ratings ha comunicato la revisione dell'Outlook sul Gruppo Piaggio, alzandolo da "stabile" a "positivo". Confermato il Rating "BB-".

Il 27 settembre Piaggio & C. S.p.A. ha collocato con successo sul mercato high-yield un prestito obbligazionario senior, non assistito da garanzie, dell'ammontare di Euro 250 milioni con una durata di 7 anni, tasso di interesse annuo fisso del 6,5% ed un prezzo di emissione del 100%.

Il 19 ottobre il Gruppo Piaggio e Foton Motor Group hanno siglato a Pechino il contratto per lo sviluppo congiunto di una nuova gamma di Porter a propulsione elettrica. Il Porter elettrico sarà prodotto negli stabilimenti italiani di Pontedera del Gruppo Piaggio e distribuito entro fine 2024 nei principali Paesi europei.

* * *

Evoluzione prevedibile della gestione

Nonostante la formulazione di previsioni rimanga ancora complessa a causa del permanere delle criticità collegate alle tensioni geopolitiche ed al quadro macroeconomico globale, il Gruppo Piaggio, grazie ad un portafoglio di marchi iconici, conferma di continuare a perseguire obiettivi di marginalità e produttività nella gestione dei costi di produzione, logistica e procurement e nella gestione di tutti i mercati internazionali. Grazie ai miglioramenti di produttività, verrà compensato il temporaneo rallentamento dell'area asiatica.

I mercati di India, Europa e Stati Uniti si confermano positivi nonostante l'incremento dei tassi di interesse degli ultimi 12 mesi.

In ragione di ciò sono confermati gli investimenti previsti in nuovi prodotti nel settore delle due ruote e in quello dei veicoli commerciali e il consolidamento del proprio impegno sulle tematiche ESG.

* * *

Conference call con gli analisti

La presentazione relativa al resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2023, che verrà utilizzata nel corso della conference call con gli analisti finanziari, è disponibile sul sito corporate della Società al link www.piaggiogroup.com/it/investor.

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Piaggio S.p.A. rende noto che il resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2023 sarà pubblicato e messo a disposizione del pubblico presso la sede legale della Società, nel meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" consultabile all'indirizzo , nonché sul sito internet dell'Emittente www.piaggiogroup.com (sezione "Investor/Bilanci e relazioni/2023") entro il 14 novembre 2023.

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Di seguito vengono proposti i prospetti di Conto Economico Consolidato, Conto Economico Complessivo Consolidato, della Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata e del Rendiconto Finanziario Consolidato del Gruppo Piaggio al 30 settembre 2023.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Alessandra Simonotto attesta, ai sensi del comma 2 dell'art. 154 bis del T.U.F., che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

* * *

In linea con le raccomandazioni contenute negli orientamenti ESMA/2015/1415 del 5 ottobre 2015 si precisa che nell'ambito del presente comunicato sono riportati alcuni indicatori che, ancorché non previsti dagli IFRS ("Non-GAAP Measures"), derivano da grandezze finanziarie previste dagli stessi. Tali indicatori - che sono presentati al fine di consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione di Gruppo - non devono essere considerati alternativi a quelli previsti dagli IFRS e sono omogenei con quelli riportati nella Relazione e Bilancio Annuale al 31 dicembre 2022 e nella reportistica trimestrale e semestrale periodica del Gruppo Piaggio. Si ricorda, inoltre, che le modalità di determinazione di tali indicatori ivi applicate, poiché non specificamente regolamentate dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri e, pertanto, questi indicatori potrebbero risultare non adeguatamente comparabili. In ottemperanza alla Comunicazione Consob n. 9081707 del 16 settembre 2009 si precisa che gli indicatori alternativi di performance ("Non-GAAP Measures") non sono stati oggetto di verifica da parte della società di revisione, così come i prospetti contabili riportati in allegato.

Il presente comunicato può contenere dichiarazioni previsionali, relative a eventi futuri e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Piaggio. Le suddette previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità ed incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una pluralità di fattori.

Per ulteriori informazioni:

Ufficio Stampa Corporate Gruppo Piaggio Resp. Diego Rancati Via Broletto, 13 - 20121 Milano +39 02.319612.19 diego.rancati@piaggio.com

Image Building

Via Privata Maria Teresa, 11 - 20123 Milano +39 02 89011300 - piaggio@imagebuilding.it Investor Relations Gruppo Piaggio Resp. Raffaele Lupotto Viale Rinaldo Piaggio, 25 56025 Pontedera (PI) +39 0587.272286 investorrelations@piaggio.com piaggiogroup.com

- SEGUONO TABELLE –

Conto Economico Consolidato

	Primi nove mesi 2023		Primi nove mesi 2022
		di cui Parti		di cui Parti
	Totale	correlate	Totale	correlate
In migliaia di euro
Ricavi Netti	1.626.248	7	1.626.876
Costo per materiali	1.027.612	19.409	1.056.872	34.707
Costo per servizi e godimento beni di
terzi	223.224	1.144	227.319	1.008
Costi del personale	199.039		196.911
Ammortamento e costi di impairment
immobili, impianti e macchinari	39.845		37.975
Ammortamento e costi di impairment
attività immateriali	61.624		56.482
Ammortamento diritti d'uso	7.678		7.362
Altri proventi operativi	117.844	289	110.625	401
Riprese di valore (svalutazioni) nette di
crediti commerciali ed altri crediti	(2.703)		(1.705)
Altri costi operativi	22.260	18	18.003	6
Risultato operativo	160.107		134.872
Risultato partecipazioni	(156)	(156)	(162)	(162)
Proventi finanziari	1.812		930
Oneri finanziari	30.461	41	18.910	60
Utili/(perdite) nette da differenze cambio	(1.441)		(2.417)
Risultato prima delle imposte	129.861		114.313
Imposte del periodo	44.153		43.439
Risultato derivante da attività di
funzionamento	85.708		70.874
Attività destinate alla dismissione:
Utile o perdita derivante da attività
destinate alla dismissione
Utile (perdita) del periodo	85.708		70.874
Attribuibile a:
Azionisti della controllante	85.708		70.874
Azionisti di minoranza	0		0
Utile per azione (dati in €)	0,242		0,199
Utile diluito per azione (dati in €)	0,242		0,199

Conto Economico Complessivo Consolidato

In migliaia di euro	Primi nove mesi 2023	Primi nove mesi 2022
Utile (perdita) del periodo (A)	85.708	70.874
Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico
Rideterminazione dei piani a benefici definiti	624	4.321
Totale	624	4.321
Voci che potranno essere riclassificate a conto economico
Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere Quota di componenti del Conto Economico Complessivo delle società partecipate valutate con il metodo del Patrimonio	(929)	(1.339)
netto	(525)	455
Totale utili (perdite) sugli strumenti di copertura finanziari "cash flow hedge"	(3.725)	(4.966)
Totale	(5.179)	(5.850)
Altri componenti di conto economico complessivo (B)*	(4.555)	(1.529)
Totale utile (perdita) complessiva del periodo (A + B)	81.153	69.345
* Gli Altri Utili e (perdite) tengono conto dei relativi effetti fiscali.
Attribuibile a: Azionisti della controllante	81.164	69.374
Azionisti di minoranza	(11)	(29)

Situazione Patrimoniale Finanziaria Consolidata

	Al 30 settembre 2023		Al 31 dicembre 2022
	Totale	di cui Parti correlate	Totale	di cui Parti correlate
In migliaia di euro
ATTIVITÀ
Attività non correnti
Attività immateriali	734.708		729.524
Immobili, impianti e macchinari	286.903		291.366
Diritti d'uso	33.742		36.861
Partecipazioni	9.232		9.913
Altre attività finanziarie	16		16
Crediti verso erario	7.365		8.820
Attività fiscali differite	52.381		71.611
Crediti commerciali
Altri crediti	18.321		20.021
Totale Attività non correnti	1.142.668		1.168.132
Attività destinate alla vendita
Attività correnti
Crediti commerciali	94.539	388	67.143	468
Altri crediti	56.440	26.358	56.118	26.293
Crediti verso erario	49.611		45.101
Rimanenze	336.800		379.678
Altre attività finanziarie			59
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	232.848		242.616
Totale Attività correnti	770.238		790.715
Totale Attività	1.912.906		1.958.847

PIAGGIO	PIAGGIO GROUP
---------	------------------

	Al 30 settembre 2023		Al 31 dicembre 2022
	Totale	di cui Parti correlate	Totale	di cui Parti correlate
In migliaia di euro
PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ
Patrimonio netto
Capitale e riserve attribuibili agli azionisti della Controllante	418.105		417.977
Capitale e riserve attribuibili agli
azionisti di minoranza	(177)		(166)
Totale patrimonio netto	417.928		417.811
Passività non correnti
Passività finanziarie	477.913		510.790
Passività fin. per diritti d'uso	18.456	692	17.713	1.000
Debiti commerciali
Altri fondi a lungo termine	18.288		16.154
Passività fiscali differite	7.799		5.173
Fondi pensione e benefici a dipendenti	23.854		25.714
Debiti tributari
Altri debiti	15.670		15.530
Totale Passività non correnti	561.980		591.074
Passività correnti
Passività finanziarie	117.578		71.149
Passività fin. per diritti d'uso	8.065	691	11.192	1.296
Debiti commerciali	665.303	10.404	739.832	9.858
Debiti tributari	18.182		19.022
Altri debiti	105.930	27.185	93.710	26.450
Quota corrente altri fondi a lungo
termine	17.940		15.057
Totale passività correnti	932.998		949.962
Totale Patrimonio netto e Passività	1.912.906		1.958.847

Rendiconto Finanziario Consolidato

	Primi nove mesi 2023		Primi nove mesi 2022
	Totale	di cui Parti correlate	Totale	di cui Parti correlate
In migliaia di euro
Attività operative
Utile (perdita) del periodo	85.708		70.874
Imposte del periodo	44.153		43.439
Ammortamento immobili, impianti e macchinari	39.845		37.975
Ammortamento attività immateriali	61.624		56.057
Ammortamento diritti d'uso	7.678		7.362
Accantonamento a fondi rischi e fondi pensione e benefici a dipendenti	21.011		15.653
Svalutazioni/(Ripristini)	2.685		2.124
Minus/(Plus) su cessione immobili, impianti e macchinari	(2.408)		(164)
Proventi finanziari	(1.812)		(930)
Oneri finanziari	30.461		18.910
Proventi da contributi pubblici	(5.536)		(5.400)
Quota risultato delle collegate	156		162
Variazione nel capitale circolante:
(Aumento)/Diminuzione crediti commerciali	(28.028)	80	(36.715)	133
(Aumento)/Diminuzione altri crediti	(675)	(65)	2.246	119
(Aumento)/Diminuzione delle rimanenze	42.878		(96.603)
Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali	(74.529)	546	127.347	2.777
Aumento/(Diminuzione) altri debiti	12.360	735	21.805	(68)
Aumento/(Diminuzione) nei fondi rischi	(9.101)		(12.404)
Aumento/(Diminuzione) fondi pensione e benefici a dipendenti	(8.706)		(8.639)
Altre variazioni	(7.847)		(41.179)
Disponibilità generate dall'attività operativa	209.917		201.920
Interessi passivi pagati	(18.505)		(13.749)
Imposte pagate	(26.783)		(17.986)
Flusso di cassa delle attività operative (A)	164.629		170.185
Attività d'investimento
Investimento in immobili, impianti e macchinari	(36.384)		(42.606)
Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobili, impianti e macchinari	2.764		2.301
Investimento in attività immateriali	(67.307)		(58.832)
Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di attività immateriali	184		24
Contributi pubblici incassati	1.455		958
Interessi incassati	1.676		688
Flusso di cassa delle attività d'investimento (B)	(97.612)		(97.467)
Attività di finanziamento
Acquisto azioni proprie	(1.280)		(5.383)
Esborso per dividendi pagati	(79.756)		(53.403)
Finanziamenti ricevuti	63.620		86.273
Esborso per restituzione di finanziamenti	(50.497)		(74.115)
Pagamento canoni per diritti d'uso	(7.457)		(7.100)
Flusso di cassa delle attività di finanziamento (C)	(75.370)		(53.728)
Incremento/(Decremento) nelle disponibilità liquide (A+B+C)	(8.353)		18.990
Saldo iniziale	242.552		260.856
Differenza cambio	(1.351)		11.325
Saldo finale	232.848		291.171

I dati dei primi nove mesi 2022 sono stati riesposti rispetto a quanto pubblicato lo scorso anno al fine di favorirne la confrontabilità con i dati dei primi nove mesi 2023.

PRESS RELEASE

PIAGGIO GROUP: RESULTS AT 30 SEPTEMBER 2023

Piaggio Group CEO Michele Colaninno: "Although the global macroeconomic scenario is becoming more complex from one quarter to the next, the Piaggio Group's correct international expansion strategy allows us to counterbalance the temporary slowdowns in some markets against the favourable response of more dynamic areas. The improvement in customer perception of our brands and products around the world has enabled us to achieve very interesting margins (which we should consolidate in the coming years) and also to report a net profit of 85.7 million euro, our highest ever for the first nine months. New technologies, design and productivity are the drivers of our global growth today and above all for the future. The Group is consolidating and implementing its investments in green mobility and in ESG issues, in line with its plans."

• Consolidated net sales 1,626.2 million euro, steady with the year-earlier period (1,626.9 €/mln at 30.09.2022)
• Industrial gross margin 468.8 million euro, +9.3% (428.9 €/mln at 30.09.2022), with a 28.8% return on net sales (26.4% at 30.09.2022)
• EBITDA 269.3 million euro, the highest ever result for the period, with an improvement of 13.8% (236.7 €/mln at 30.09.2022). EBITDA margin 16.6% (14.5% at 30.09.2022)
• EBIT 160.1 million euro, +18.7% (134.9€/mln at 30.09.2022). EBIT margin 9.8% (8.3% at 30.09.2022)
• Profit before tax 129.9 million euro, +13.6% (114.3 €/mln at 30.09.2022)
• Net profit 85.7 million euro, the best-ever nine-month result, +20.9% (70.9 €/mln at 30.09.2022)
• Net financial position -389.2 €/mln (-368.2 €/mln at 31.12.2022)
• 454,400 vehicles sold worldwide (490,400 at 30.09.2022)
• Capital expenditure approximately 103.7 million euro (+2.2%, 101.4 €/mln at 30.09.2022)

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Pontedera, 30 October 2023 – At a meeting today chaired by Matteo Colaninno, the Board of Directors of Piaggio & C. S.p.A. (PIA.MI) examined and approved the interim report on operations for the nine months to 30 September 2023.

Piaggio Group business and financial performance at 30 September 20231

Group consolidated net sales were 1,626.2 million euro, in line with the first nine months of 2022 (1,626.9 million euro at 30 September 2022).

¹ The main alternative performance indicators used by the Piaggio Group, representing the data monitored by management, are as follows:

^• EBITDA: earnings (EBIT) before amortisation and depreciation and impairment losses on property, plant and equipment, intangible assets, and rights of use, as reflected in the consolidated income statement;

^• Industrial gross margin: net sales less costs to sell;

^• Net financial position: gross financial debt less cash and cash equivalents, and other current financial receivables. Determination of the net financial position does not include other financial assets and liabilities arising from measurement at fair value, derivatives designated or not as hedges, fair value adjustments of the related hedged items and related accruals.

The increase recorded in the EMEA and Americas region (+4.3%) and India (+13.6%; +22.9% at constant exchange rates) offset the slowdown in the Asia Pacific region (-19.4%; -15.9% at constant exchange rates).

The industrial gross margin was 468.8 million euro, an improvement of 9.3% (428.9 million euro in the year-earlier period), for a return on net sales of 28.8% (26.4% at 30 September 2022).

Group operating expense in the first nine months to 30 September 2023 was 308.7 million euro (294.1 million euro in the year-earlier period).

The changes in the income statement described above generated consolidated EBITDA of 269.3 million euro, the best ever for the period, with an increase of 13.8% (236.7 million euro at 30 September 2022), and an EBITDA margin of 16.6% (14.5% at 30 September 2022).

EBIT amounted to 160.1 million euro, an improvement of 18.7% from 134.9 million euro at 30 September 2022. The EBIT margin was 9.8% (8.3% at 30 September 2022).

Pre-tax profit for the first nine months was 129.9 million euro, an increase of 13.6% (114.3 million euro in the year-earlier period). Income tax for the period was 44.2 million euro, with an impact on pre-tax profit of 34%.

At 30 September 2023 the Piaggio Group reported net profit of 85.7 million euro, its highest ever result for the nine-month period, with an improvement of 20.9% (70.9 million euro at 30 September 2022).

Net financial debt at the end of September 2023 was 389.2 million euro (368.2 million euro at 31 December 2022).

Group shareholders' equity at 30 September 2023 was 417.9 million euro (417.8 million euro at 31 December 2022).

Piaggio Group capital expenditure in the first nine months amounted to 103.7 million euro (101.4 million euro in the year-earlier period).

Operations in the first nine months to 30 September 2023

In the nine months to 30 September 2023, the Piaggio Group sold 454,400 vehicles worldwide (490,400 in the year-earlier period), and reported consolidated net sales of 1,626.2 million euro (1,626.9 million euro at 30 September 2022).

Two-wheelers:

As of 30 September 2023, the Group had sold 364,900 two-wheelers worldwide (-11% from 410,000 in the first nine months of 2022), generating net sales of 1,293.6 million euro (-3.4% from 1,338.9 million euro in the year-earlier period). The figure includes spares and accessories, on which turnover totalled 123.9 million euro (+5.7% from 117.2 million euro in the first nine months of 2022).

Turnover on two-wheeler sales rose by 5.1% in the EMEA & Americas area, with very healthy performance on the Italian market (+13.2%), followed by the American market (+5.4%). Sales slowed in India and the Asia Pacific region.

On the European market, the Piaggio Group had a 23.1% share of the scooter market in the first nine months of 2023, confirming its leadership position. On the North American scooter

market, its share was 29.5%. In North America the Group is also working to consolidate its presence on the motorcycle market with the Aprilia and Moto Guzzi brands.

Highlights in the scooter sector were the excellent sales performance of the Piaggio Beverly and Piaggio Medley high-wheel models, and the double-digit turnover growth for Vespa scooters on Western markets.

In motorcycles, there was a significant market response to the new Moto Guzzi V100 Mandello; at Aprilia, the new 660cc engine demonstrated its outstanding versatility by taking Jacopo Cerutti to victory in the Italian motorally championship on the Aprilia Tuareg 660, while the Aprilia RS 660 sportsbike was a protagonist in the Twins Cup category of the prestigious MotoAmerica championship, with two riders reaching the podium in the general scoreboard.

Commercial vehicles:

In commercial vehicles, the Piaggio Group reported 2023 nine-month sales volumes of 89,500 vehicles, up 11.4% (80,300 in the year-earlier period), with net sales of 332.7 million euro, up 15.5% from 288 million euro at 30 September 2022. The figure includes spares and accessories, where turnover totalled 45.7 million euro (+2.7% from 44.5 million euro in the first nine months of 2022).

At geographical level, the Indian market continued its recovery, with turnover from commercial vehicles rising 25.6% and sales volumes up 14.2%.

Piaggio Fast Forward:

Piaggio Fast Forward (PFF), the Piaggio Group robotics and future mobility company based in Boston, continued sales of the gita® terrestrial drone and the new gitamini® robot, which condenses the technology and functions of its revolutionary "big brother", in a more compact design. The company is developing new products to expand its offer.

Gita® and gitamini® are produced in the Piaggio Fast Forward plant in Boston's Charlestown district. The first marketing phase for the robots focuses on the US market, where the circulation of robots on city streets is already regulated.

PFF has designed and developed sensors with an innovative technology, which made their debut on the new Piaggio MP3 three-wheel scooter, to deliver unparalleled safety. Thanks to the integration of advanced rider assistance systems (ARAS), the new sensors play a vital role in accident prevention and rider protection.

Significant events in and after the first nine months of 2023

Supplementing the information published above or at the time of approval of the half-year report (directors' meeting of 27 July 2023), this section illustrates key events in and after the first nine months of 2022.

On 1 September, at a meeting following the death of the Chair and CEO Roberto Colaninno, the Piaggio & C. S.p.A. Board of Directors established the new corporate governance structure. Director Matteo Colaninno was appointed to the post of Executive Chair and director Michele Colaninno to the post of Chief Executive Officer. The Board of Directors also coopted Carlo Zanetti as a new non-executive director.

On 3 September Aleix Espargarò and Maverick Viňales riding Aprilia bikes won, respectively, first and second place in the Barcelona MotoGP Grand Prix.

senior bond on the high-yield market, with 6.5% fixed annual interest and a 100% issue price. On 19 October, the Piaggio Group and Foton Motor Group signed a contract in Beijing for the joint development of a new range of electrically powered Porter models. The electric Porter will be produced in the Piaggio Group's Pontedera factory in Italy. Sales will begin in the main European

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On 26 September, the Standard & Poor's Global Ratings agency said it had revised its outlook for the Piaggio Group (PIA.MI), upgrading it from negative to positive, and confirmed its "BB-" rating.

On 27 September Piaggio & C. S.p.A. successfully placed a 250 million euro 7-year unsecured

Outlook

Although it is still difficult to provide guidance given the persistent difficulties caused by geopolitical tensions and the global macroeconomic situation, the Piaggio Group confirms that, thanks to its portfolio of iconic brands, it will continue to pursue profit margin and productivity goals in the management of its production, logistic and procurement costs and in the management of all its international markets. The productivity improvements will offset the temporary slowdown in Asia.

The Indian, European and US markets remain positive despite the increase in interest rates in the last 12 months.

In light of this, Piaggio confirms the investments planned in new products in the two-wheeler sector and in commercial vehicles, and the consolidation of its commitment to ESG issues.

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Conference call with analysts

countries by the end of 2024.

The presentation of the financial results as at and for the nine months to 30 September 2023, which will be illustrated during a conference call with financial analysts, is available on the corporate website at www.piaggiogroup.com/it/investor.

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Piaggio S.p.A. said that the Interim Report on Operations as at and for the nine months to 30 September 2023 will be published and made available to the public at the company registered office, in the "eMarket STORAGE" authorised storage mechanism at and on the issuer's website www.piaggiogroup.com (section "Investors/Financial Reports/2023") by 14 November 2023.

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The Piaggio Group consolidated income statement, consolidated statement of comprehensive income, consolidated statement of financial position and consolidated statement of cash flows as at and for the nine months to 30 September 2023 are set out below.

The manager in charge of preparing the company accounts and documents, Alessandra Simonotto, certifies, pursuant to paragraph 2 of art. 154 bis of the Consolidated Finance Act, that the accounting disclosures in this statement correspond to the accounting documents, ledgers and entries.

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In line with the recommendations in the ESMA/2015/1415 guidelines of 5 October 2015, attention is drawn to the fact

that this press release contains a number of indicators that, though not yet contemplated by the IFRS ("Non-GAAP Measures"), are based on financial measures envisaged by the IFRS. These indicators – presented in order to assist assessment of the Group's business performance – should not be considered as alternatives to those envisaged by the IFRS and are consistent with those in the Piaggio Group 2022 Annual Report and in the quarterly and half-year reports. Furthermore, since determination of such indicators is not specifically regulated by the IFRS, the methods used may not coincide with those adopted by other companies/groups, and consequently the indicators in question may not be comparable. In compliance with Consob Communication no. 9081707 of 16 September 2009, it should be noted that the alternative performance indicators ("Non-GAAP Measures") have not been audited by the independent auditors, nor have the accounting schedules attached hereto.

This press release may contain forward-looking statements relating to future events and Piaggio Group business and financial results. By their nature, these statements are subject to inherent risks and uncertainties since they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur or exist in the future. Actual results may differ materially from those expressed in such statements as a result of a variety of factors.

For more information:

Piaggio Group Corporate Press Office Director Diego Rancati Via Broletto, 13 - 20121 Milan +39 02 319612 19 diego.rancati@piaggio.com

Image Building Via Privata Maria Teresa, 11 - 20123 Milan - Italy +39 02 89011300 - piaggio@imagebuilding.it

Piaggio Group Investor Relations Director Raffaele Lupotto Viale Rinaldo Piaggio, 25 56025 Pontedera (PI) +39 0587.272286 investorrelations@piaggio.com piaggiogroup.com

- ACCOUNTING SCHEDULES FOLLOW -

Consolidated Income Statement

	First nine months 2023		First nine months 2022
		of which related		of which related
	Total	parties	Total	parties
In thousands of euro
Net Sales	1,626,248	7	1,626,876
Cost of materials Cost of services and use of third-party	1,027,612	19,409	1,056,872	34,707
assets	223,224	1,144	227,319	1,008
Employee expense	199,039		196,911
Depreciation and impairment property, plant and equipment	39,845		37,975
Amortisation and impairment intangible
assets	61,624		56,482
Amortisation rights of use	7,678		7,362
Other operating income	117,844	289	110,625	401
Impairment reversals (losses) net of
trade and other receivables	(2,703)		(1,705)
Other operating expense	22,260	18	18,003	6
EBIT	160,107		134,872
Results of associates	(156)	(156)	(162)	(162)
Finance income	1,812		930
Finance costs	30,461	41	18,910	60
Net exchange-rate gains/(losses)	(1,441)		(2,417)
Profit before tax	129,861		114,313
Income tax expense	44,153		43,439
Profit from continuing operations	85,708		70,874
Discontinued operations:
Profit or loss from discontinued
operations
Profit (loss) for the period	85,708		70,874
Attributable to:
Equity holders of the parent	85,708		70,874
Minority interests	0		0
Earnings per share (in €)	0.242		0.199
Diluted earnings per share (in €)	0.242		0.199

Consolidated Statement of Comprehensive Income

In thousands of euro	First nine months 2023	First nine months 2022
Profit (loss) for the period (A)	85,708	70,874
Items that cannot be reclassified to profit or loss
Re-measurement of defined benefit plans Total	624 624	4,321 4,321
Items that may be reclassified to profit or loss Gains (losses) on translation of financial statements of
foreign entities	(929)	(1,339)
Share of components of comprehensive income relating to equity-accounted investees	(525)	455
Total gains (losses) on cash flow hedges	(3,725)	(4,966)
Total	(5,179)	(5,850)
Other comprehensive income (expense) (B)*	(4,555)	(1,529)
Total comprehensive income (expense) for the period (A + B) (A + B)	81,153	69,345
* Other comprehensive income (expense) takes related tax effects into account.
Attributable to: Equity holders of the parent Minority interests	81,164 (11)	69,374 (29)

Consolidated Statement of Financial Position

	At 30 September 2023		At 31 December 2022
		of which		of which
		related		related
In thousands of euro	Total	parties	Total	parties
ASSETS
Non-current assets
Intangible assets	734,708		729,524
Property, plant and equipment	286,903		291,366
Rights of use	33,742		36,861
Equity investments	9,232		9,913
Other financial assets	16		16
Tax credits	7,365		8,820
Deferred tax assets	52,381		71,611
Trade receivables
Other receivables	18,321		20,021
Total non-current assets	1,142,668		1,168,132
Assets held for sale
Current assets
Trade receivables	94,539	388	67,143	468
Other receivables	56,440	26,358	56,118	26,293
Tax credits	49,611		45,101
Inventories	336,800		379,678
Other financial assets			59
Cash and cash equivalents	232,848		242,616
Total current assets	770,238		790,715
Total Assets	1,912,906		1,958,847

	At 30 September 2023		At 31 December 2022
		of which
		related		of which
	Total	parties	Total	related parties
In thousands of euro
SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES
Shareholders' equity
Share capital and reserves attributable
to
equity holders of the parent	418,105		417,977
Share capital and reserves attributable
to
minority interests	(177)		(166)
Total shareholders' equity	417,928		417,811
Non-current liabilities
Financial liabilities	477,913		510,790
Financial liabilities for rights of use	18,456	692	17,713	1,000
Trade payables
Other non-current provisions	18,288		16,154
Deferred tax liabilities	7,799		5,173
Pension funds and employee benefits	23,854		25,714
Tax payables
Other payables	15,670		15,530
Total non-current liabilities	561,980		591,074
Current liabilities
Financial liabilities	117,578		71,149
Financial liabilities for rights of use	8,065	691	11,192	1,296
Trade payables	665,303	10,404	739,832	9,858
Tax payables	18,182		19,022
Other payables	105,930	27,185	93,710	26,450
Current portion of other non-current
provisions	17,940		15,057
Total current liabilities	932,998		949,962
Total Shareholders' equity and Liabilities	1,912,906		1,958,847

Consolidated Statement of Cash Flows

	First nine months 2023		First nine months 2022
	Total	of which related parties	Total	of which related parties
In thousands of euro
Operating assets
Profit (loss) for the period	85,708		70,874
Income tax expense	44,153		43,439
Depreciation property, plant and equipment	39,845		37,975
Amortisation of intangible assets	61,624		56,057
Amortisation rights of use	7,678		7,362
Allowances for risks, retirement funds and employee benefits	21,011		15,653
Impairment losses / (Reversals)	2,685		2,124
Losses / (Gains) realised on sale of property, plant and equipment	(2,408)		(164)
Finance income	(1,812)		(930)
Finance costs	30,461		18,910
Income from public grants	(5,536)		(5,400)
Share of results of associates	156		162
Change in working capital:
(Increase)/Decrease in trade receivables	(28,028)	80	(36,715)	133
(Increase)/Decrease in other receivables	(675)	(65)	2,246	119
(Increase)/Decrease in inventories	42,878		(96,603)
Increase/(Decrease) in trade payables	(74,529)	546	127,347	2,777
Increase/(Decrease) in other payables	12,360	735	21,805	(68)
Increase/(Decrease) in provisions for risks	(9,101)		(12,404)
Increase/(Decrease) in retirement funds and employee benefits	(8,706)		(8,639)
Other movements	(7,847)		(41,179)
Cash generated by operating activities	209,917		201,920
Interest expense paid	(18,505)		(13,749)
Tax paid	(26,783)		(17,986)
Cash flow from operating activities (A)	164,629		170,185
Investing activities
Investment in property, plant and equipment	(36,384)		(42,606)
Sale price or redemption value of property, plant and equipment	2,764		2,301
Investment in intangible assets	(67,307)		(58,832)
Sale price or redemption value of intangible assets	184		24
Public grants collected	1,455		958
Interest collected	1,676		688
Cash flow from investing activities (B)	(97,612)		(97,467)
Financing activities
Own share purchases	(1,280)		(5,383)
Outflow for dividends paid	(79,756)		(53,403)
Loans received	63,620		86,273
Outflow for loan repayments	(50,497)		(74,115)
Payment of fees for rights of use	(7,457)		(7,100)
Cash flow from financing activities (C)	(75,370)		(53,728)
Increase / (Decrease) in cash and cash equivalents (A+B+C)	(8,353)		18,990
Opening balance	242,552		260,856
Exchange differences	(1,351)		11,325
Closing balance	232,848		291,171

The figures for the first nine months of 2022 have been restated with respect to those published last year, to assist comparison with the figures for the first nine months of 2023.