BIOERA S.p.A.

sede legale: Corso di Porta Nuova, 46 – 20121 Milano

Capitale sociale: Euro 4.359.495,16 i.v. Codice fiscale: 03916240371 Partita IVA: 00676181209

Bilancio annuale 2020

Bioera S.p.A.

www.bioera.it

Consiglio di Amministrazione

Presidente	Daniela Garnero Santanchè
Amministratore Delegato	Canio Giovanni Mazzaro
Consiglieri	Fiorella Garnero
	Davide Mantegazza
Consigliere indipendente	Gianni Berton

Collegio Sindacale

Presidente	Enzo Dalla Riva
Sindaci effettivi	Nadia Bonelli
	Manuela Salvestrin

Società di Revisione

RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A.

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

Signori Azionisti,

a corredo del progetto di bilancio di esercizio di Bioera S.p.A. e del bilancio consolidato del Gruppo Bioeƌa ƌelatiǀi all͛eseƌĐizio Đhiuso al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ, foƌŶiaŵo la pƌeseŶte 'elazioŶe degli AŵŵiŶistƌatoƌi sulla gestioŶe ĐoŶ l͛oďiettiǀo di ƌeŶdeƌe uŶ Ƌuadƌo iŶfoƌŵatiǀo fedele, equilibrato ed esauriente, in merito alla situazione della Vostra Società e del Gruppo ad essa facente capo, all͛aŶdaŵeŶto ed al ƌisultato della gestioŶe, ŶoŶĐhĠ alle attiǀità sǀolte Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020; vengono altresì fornite le informazioni sui rischi a cui la Vostra Società ed il Gruppo sono esposti.

La ƌelazioŶe sulla gestioŶe ĐoŶsolidata e la ƌelazioŶe sulla gestioŶe dell͛iŵpƌesa ǀeŶgoŶo pƌeseŶtate iŶ uŶ uŶiĐo doĐuŵeŶto, Đoŵe ĐoŶseŶtito dall͛aƌt. ϰϬ Đoŵŵa Ϯ-bis del D.Lgs. 127/1991, dando maggior rilievo, ove opportuno, agli aspetti rilevanti per la capogruppo.

Gli Amministratori danno altresì atto di essersi avvalsi del maggior termine per la convocazione dell͛Asseŵďlea degli AzioŶisti, Đosì Đoŵe pƌeǀisto dall͛aƌt. ϭϭ dello "tatuto soĐiale, in ragione della necessità di attendere i dati di bilancio e maggiori informazioni dalle società controllate, ai fini della redazione del bilancio consolidato.

* * *

Al 31 dicembre 2020, il bilancio consolidato del Vostro Gruppo mostra, a livello di conto economico:

ricavi pari ad Euro 11,8 milioni rispetto agli Euro 28,3 ŵilioŶi dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ ͞ƌiesposto͟ peƌ ĐoŶsideƌaƌe aŶĐhe peƌ tale peƌiodo i ƌisultati eĐoŶoŵiĐi di OƌgaŶiĐ Oils Italia S.r.l. (società ceduta il 20 aprile 2020) tra le discontinued operation;
un margine operativo lordo (EBITDA) negativo per Euro 3,4 milioni (al netto di oneri non ricorrenti per Euro 0,7 milioni) rispetto al dato negativo per Euro 2,2 milioni (al netto di oneri non ricorrenti per Euro 1,2 milioŶiͿ dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ; ed
un risultato netto delle attività in funzionamento in perdita per Euro 6,3 milioni rispetto alla peƌdita di Euƌo ϳ,ϰ ŵilioŶi dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ;
un risultato netto delle discontinued operation pari ad Euro 1,0 milioni rispetto ad una peƌdita di Euƌo Ϭ,ϱ ŵilioŶi dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ.

PesaŶo sull͛EBITDA e sul ƌisultato Ŷetto delle attiǀità iŶ fuŶzioŶaŵeŶto dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ oneri non ricorrenti per complessivi Euro 0,7 milioni di fatto riconducibili all͛esito sfaǀoƌeǀole iŶ pƌiŵo grado di un contenzioso passivo che ha interessato la controllata Ki Group Holding S.p.A. e per il quale è stato stanziato, in via prudenziale, un fondo rischi pari a circa Euro 0,5 milioni.

Dal punto di vista patrimoniale, al 31 dicembre 2020 il Vostro Gruppo presenta una posizione finanziaria netta pari ad Euro 12,2 milioni (rispetto agli Euro 10,8 milioni del 31 dicembre 2019), dei quali Euro 1,0 milioni doǀuti all͛appliĐazioŶe del pƌiŶĐipio IF'" ϭϲ - Leases; escludendo la ĐoŵpoŶeŶte deƌiǀaŶte dall͛appliĐazioŶe dell͛IF'" ϭϲ, la posizioŶe fiŶaŶziaƌia Ŷetta ĐoŶsolidata al 31 dicembre 2020 è pari ad Euro 11,2 milioni. Detta posizione finanziaria netta, peraltro, include finanziamenti a medio termine con scadenze oltre i 12 mesi per un ammontare pari ad Euro 6,7 milioni (rispetto agli Euro 6,5 milioni del 31 dicembre 2019).

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, il Gƌuppo ha pƌoĐeduto all͛aĐĐeŶsioŶe di Ŷuoǀi fiŶaŶziaŵeŶti a medio termine per complessivi Euro 4,4 milioni, oltre ad aver posticipato il piano di ammortamento di alcuni finanziamenti in essere grazie alla concessione di moratorie da parte degli istituti di credito in considerazione della pandemia da Covid-19 diffusasi a partire dal mese di marzo 2020; tali operazioni di finanza a medio termine sono state poste in essere dal Gruppo al fiŶe di uŶ ŵiglioƌ alliŶeaŵeŶto tƌa l͛oƌizzoŶte teŵpoƌale degli iŶǀestiŵeŶti e Ƌuello delle foŶti di finanziamento a sostegno di tali investimenti.

I mezzi propri consolidati al 31 dicembre 2020 permangono negativi per Euro 10,0 milioni, rispetto al valore negativo di Euro 6,9 milioni del 31 dicembre 2019 (variazione in peggioramento principalmente per effetto della perdita complessiva di periodo pari ad Euro 5,6 milioni, al netto di proventi da aumenti di capitale per Euro 2,6 milioni).

E͛ da segŶalaƌe, comunque, che i valori contabili di talune poste immobilizzate non esplicitano plusvalori impliciti nelle stesse che, sulla base di perizie di terzi, sono stimabili in complessivi Euro 2,1 milioni, dei quali Euro 0,8 milioni riconducibili al maggior valore stimato del fabbricato di proprietà del Gruppo ed Euro 1,3 milioni al valore dei marchi commerciali di proprietà; anche la capitalizzazione di mercato di Bioera S.p.A. alla data del 31 dicembre 2020 , infine, risultava ben superiore al valore di libro dei mezzi propri consolidati del Gruppo alla stessa data.

* * *

"i ƌiĐoƌda Đhe i dati ĐoŶsolidati di ƌaffƌoŶto dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ ǀeŶgoŶo Ƌui ƌappƌeseŶtati iŶ liŶea con il principio contabile IFRS 5, ossia evidenziando i risultati economici di Organic Oils Italia S.r.l. dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ tƌa le discontinued operation; lo stesso principio contabile prevede che i dati ƌelatiǀi al ϮϬϭϵ siaŶo ͞ƌi-esposti͟ solo a liǀello di ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo.

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I ricavi da vendite di pƌodotti ďiologiĐi e Ŷatuƌali, paƌi ad Euƌo ϭϬ,ϯ ŵilioŶi Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, ƌisultaŶo esseƌe iŶ deĐƌeŵeŶto di Euƌo ϭϲ,ϭ ŵilioŶi ƌispetto all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ ;-60,9%); tale performance Ŷegatiǀa dei ƌiĐaǀi ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌecedente è attribuibile: (i) ad una situazione di carenza di liquidità ed ad un elevato livello di scaduto fornitori, ad oggi risolta, che hanno

iŵpedito uŶ effiĐieŶte pƌoĐesso di appƌoǀǀigioŶaŵeŶto di pƌodotti fiŶiti Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020, nonché (iiͿ all͛effetto della paŶdeŵia da COVID-19, tuttora in corso.

A. Evoluzione del mercato dei prodotti biologici e naturali

Il settore del biologico è in continua crescita, complice una maggiore attenzione alla tutela della salute e dell͛aŵďieŶte da paƌte della popolazione italiana.

Nel 2020 il totale del mercato bio in Italia ha raggiunto il valore di Euro 6,9 miliardi, secondo i dati Nomisma (elaborazioni su dati Nielsen) per Osservatorio SANA 2020; il mercato interno, pari ad Euro 4,3 miliardi ;Ŷell͛aŶŶo teƌŵinante ad agosto 2020), è pertanto più che raddoppiato in dieci anni (+118%) ed è stata soprattutto la grande distribuzione organizzata a generare ed intercettare tale crescita, con vendite di oltre Euro 2,0 miliardi (+279%).

		RAPPORTO BIO BANK 2020
TREND N. ATTIVITA - ALIMENTI 2015-2019
	2015	+ / =>	2019
E-COMMERCE ALIMENTI	288	+41.6%	405
RISTORANTI & CO	450	+20.7% --	543
NEGOZI	1355	-4.0% -	1.339
TOTALE ALIMENTI	2 131	+7.3% --	2.287

Fonte: Rapporto Bio Bank 2020

In particolare, seĐoŶdo l͛Osseƌǀatoƌio "ANA, aumentano del 7%, rispetto allo stesso periodo dell͛anno precedente, i consumi domestici (Euro 3,9 miliardi), mentre si riducono del 27% le vendite away from home (poco meno di Euro 500 milioni) per effetto dell͛iŵpatto dei lock-down nei pubblici esercizi e della didattica a distanza per il settore della ristorazione collettiva.

La crescita del mercato domestico, come detto, conferma invece il proprio trend positivo degli ultimi anni, favorito dalla crescente attenzione dei consumatori italiani verso i prodotti green, local e sostenibili; secondo i dati emersi dalla survey ͞Nomisma 2020 per Rivoluzione Bio͟, tale tendenza è confermata dal progressivo incremento delle famiglie acquirenti (l͛88% ha effettuato almeno un acquisto di prodotti bio nel 2020, contro il 53% del 2012) e dall͛incidenza del bio sul totale del carrello alimentare (che passa dal 2,2% del 2014 al 3,6% di quest͛anno).

Le dimensioni del mercato Bio in Italia (Fonte: Osservatorio SANA)

Per quanto riguarda i singoli canali di vendita del mercato domestico, la distribuzione moderna (discount, libero servizio, ipermercati e supermercati) si conferma il canale elettivo delle vendite bio in Italia; in cima alla classifica si trovano i discount, in cui le vendite di biologico nel 2020 sono cresciute dell͛11% rispetto al 2019.

Scendono invece a 1.339 i negozi bio (-4%), principale mercato di sbocco delle attività del Gruppo Bioera, che soffrono la concorrenza della grande distribuzione e reagiscono puntando sull͛aggƌegazioŶe.

Ottime le performance nell͛e-commerce in cui le vendite di biologico, che rappresentano il 7% del totale e-grocery, registrano una crescita del +143% rispetto al 2019, trend superiore a quello registrato dalle vendite on-line di prodotti alimentari in generale (+125%); ed, anche dopo il lockdown, le vendite di bio dell͛e-commerce continuano a mantenere un ritmo di crescita più elevato rispetto ai prodotti alimentari in generale, riportando un +182% rispetto allo stesso periodo del 2019.

E-commerce Bio (Fonte: Osservatorio SANA 2020)

Ai primi due posti della classifica per numero assoluto di attività bio si confermano, anche per il 2019, Lombardia ed Emilia-Romagna, mentre al terzo posto entra il Veneto; in queste tre regioni si concentrano in pratica quattro attività su dieci. Per densità, ossia per numero di attività per milione di abitanti, al primo posto restano le Marche, mentre al secondo posto entra il Trentino-Alto Adige, seguito dall͛Eŵilia-Romagna.

Da uŶ͛aŶalisi della Coldiƌetti su dati "iŶaď, iŶ oĐĐasioŶe di "ANA-Restart, si evidenzia infine che le coltivazioni bio in Italia vanno verso i 2 milioni di ettari, con una crescita ininterrotta nei 30 anni trascorsi dalla nascita della normativa europea in materia; un settore in espansione da nord a sud della penisola, dalla Lombardia al Lazio, dal Veneto alla Calabria, dal Trentino alla Puglia.

In tale contesto, il Vostro Gruppo, per il tramite della controllata Ki Group S.r.l., nel corso dell͛eseƌĐizio Ϯ020 ha perseguito una profonda attività di riorganizzazione interna, con il cambio di tutta la prima linea aziendale, l͛iŶseƌiŵeŶto di uŶ manager dedicato al controllo di gestione, di un nuovo direttore commerciale e del nuovo responsabile generale di tutte le attività operative. Il Gruppo ha inoltre messo a punto una nuova piattaforma commerciale di e-commerce e portato a termine un accordo in esclusiva con Glovo per la consegna a domicilio di food biologico, nonché acquisito, a gennaio 2021, il business ͞Verde&Bio͟, società proprietaria di uno dei marchi più prestigiosi in Italia nel settore dei prodotti da forno biologici e vegani.

Il management di Ki Group S.r.l. ha infine messo a punto, con la collaborazione di un noto advisor specializzato nel mercato bio, un piano strategico volto al lancio di referenze a marchio proprio nel corso del 2021; la strategia della società, infatti, è quella di concentrarsi sullo sviluppo di prodotti a marchio proprio, provenienti soprattutto da una filiera produttiva diretta, oltre allo sviluppo di marchi di terzi aventi caratteristiche di forte innovazione commerciale ed interessanti margini di contribuzione.

B. Conto economico consolidato – dati di sintesi

I ricavi ĐoŶsolidati dell͛eseƌĐizio soŶo stati paƌi ad Euƌo ϭϭ,ϴ ŵilioni, in contrazione di Euro 16,5 ŵilioŶi ƌispetto agli Euƌo Ϯϴ,ϯ ŵilioŶi dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte ;-58,1%), variazione interamente riconducibile a minori ricavi da attività di distribuzione e commercializzazione di prodotti biologici e naturali condotta per il tramite del gruppo facente capo alla controllata Ki Group Holding S.p.A.. I suddetti ricavi di vendita sono stati conseguiti in un contesto di mercato caratterizzato dalla crisi sanitaria da COVID-ϭϵ ;tutt͛oƌa iŶ ĐoƌsoͿ e da uŶa situazioŶe di ĐaƌeŶza di liquidità ed elevato valore dello scaduto fornitori, ad oggi in fase di risoluzione, che hanno impedito un efficiente processo di approvvigioŶaŵeŶto di pƌodotti fiŶiti Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ.

Con riferimento alla composizione dei ricavi delle attività da distribuzione e commercializzazione di pƌodotti ďiologiĐi e Ŷatuƌali peƌ aƌea geogƌafiĐa, si eǀideŶzia Đhe aŶĐhe Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ le vendite sul mercato italiano hanno rappresentato il 94,8% del fatturato (rispetto al 97,6% dell͛eseƌĐizio ϮϬ19), per un totale di Euro 9,8 milioni (in contrazione in valore assoluto di Euro 16,0

ŵilioŶi ƌispetto all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵͿ; iŶ teƌŵiŶi ƌelatiǀi, peƌtaŶto, Bioeƌa si ĐoŶfeƌŵa uŶa ƌealtà fortemente concentrata sul mercato domestico.

(euro migliaia)	31.12.2020		31.12.2019
Italia	9.797	94,8%	25.811	97,6%
Resto d'Europa	514	5,0%	596	2,3%
Resto del mondo	23	0,2%	26	0,1%
subtotale attività di distribuzione e commercializzazione	10.334	100%	26.433	100%
Altri prodotti e servizi	-		6
Ricavi consolidati	10.334		26.439

Tabella 1: ricavi consolidati per area geografica

(euro migliaia)	esercizio 2020	esercizio 2019	diff.
Ricavi	11.833	28.250	(16.417)	-58,1%
Memo: costo del lavoro	(2.341)	(3.408)	1.067
Memo: oneri non ricorrenti	(680)	(1.194)	514
EBITDA	(4.095)	(3.433)	(662)	19,3%
Ammortamenti	(696)	(931)	235
Svalutazione attività materiali e immateriali	(225)	(651)	426
EBIT	(5.016)	(5.015)	(1)	0,0%
Interessi, commissioni e sconti finanziari	(629)	(486)	(143)
Partecipazioni valutate al patrimonio netto	(437)	(1.489)	1.05 2
Risultato ante imposte	(6.082)	(6.990)	908	-13,0%
Imposte correnti e differite	(214)	(390)	176
Risultato netto da attività in funzionamento	(6.296)	(7.380)	1.084	-14,7%
Risultato netto delle discontinued operations	989	(544)	1.533
Risultato netto	(5.307)	(7.924)	2.617	-33,0%

Tabella 2: sintesi del conto economico consolidato

L͛EBITDA (margine opeƌatiǀo loƌdoͿ geŶeƌato Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ğ ƌisultato negativo per Euro 3,4 milioni (al netto di oneri non ricorrenti per Euro 0,7 milioni), in peggioramento di Euro 1,2 milioni ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte al netto degli oneri non ricorrenti; tale peggioramento dell͛EBITDA ƌispetto all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ ğ doǀuto a:

minori margini da vendite di prodotti biologici e naturali, quale riflesso diretto delle minori vendite (Euro 5,8 milioni);

che, nel loro complesso, sono stati parzialmente controbilanciati da:

minori costi del lavoro (salari, stipendi, contributi, oneri fiscali e costi fissi associati) per Euro 1,1 milioni;
minori costi per servizi e prestazioni per Euro 3,6 milioni, in parte per effetto delle minori vendite registrate.

La variazione ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte ğ, peƌtaŶto, sostaŶzialŵeŶte ƌiĐoŶduĐiďile ad uŶ calo della contribuzione lorda di periodo, strettamente correlata al descritto decremento del fatturato, parzialmente compensata da una generale riduzione dei costi operativi, tra cui si segnala una riduzione del costo del lavoro pari ad Euro 1,1 milioni.

Con riferimento specifico al costo del lavoro, Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ lo stesso ğ stato paƌi ad Euƌo Ϯ,ϯ milioni, in diminuzione di Euro 1,1 ŵilioŶi ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedente, variazione ƌiĐoŶduĐiďile sia alla ƌioƌgaŶizzazioŶe dell͛oƌgaŶiĐo Đhe ha iŶteƌessato pƌiŶĐipalŵeŶte la controllata Ki Group S.r.l. comportando una riduzione di 6 unità del personale dipendente, sia all͛aǀǀeŶuto utilizzo dell͛istituto della Đassa iŶtegrazione a partire dal mese di marzo 2020 in considerazione della situazione generatisi in conseguenza della pandemia da COVID-19 (beneficio complessivo pari ad Euro 0,4 milioni).

PesaŶo sull͛EBITDA dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ oneri non ricorrenti per complessivi Euro 0,7 milioni, di fatto riconducibili all͛esito sfaǀoƌeǀole iŶ pƌiŵo gƌado di uŶ ĐoŶteŶzioso passiǀo Đhe ha iŶteƌessato la controllata Ki Group Holding S.p.A. e per il quale è stato stanziato, in via prudenziale, un fondo rischi pari a circa Euro 0,5 milioni.

Ammortamenti e svalutazioni dell͛eseƌĐizio soŶo stati paƌi ad Euƌo Ϭ,ϵ ŵilioŶi, iŶ diŵiŶuzioŶe di Euro 0,7 milioni rispetto agli Euro 1,6 milioni registrati al 31 dicembre 2019; tale decremento è riconducibile: (i) per Euro 0,4 milioni a minori svalutazioni di asset (di cui avviamento per Euro 0,2 milioni); (ii) per Euro 0,1 milioni a minori ammortamenti; nonché (iii) per Euro 0,1 milioni a minori aŵŵoƌtaŵeŶti di diƌitti d͛uso derivanti dall͛appliĐazioŶe del pƌiŶĐipio ĐoŶtaďile IFRS 16 - Leases.

Quale ƌiflesso delle poste sopƌa ĐoŵŵeŶtate, il Gƌuppo ha Đhiuso l͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ĐoŶ uŶ risultato operativo negativo per Euro 5,0 milioni, in linea rispetto al valore negativo di Euro 5,0 milioni dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte.

A livello di gestione finanziaria, Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ il Gƌuppo ha ƌileǀato oneri finanziari netti per uŶ totale di Euƌo Ϭ,ϲ ŵilioŶi ƌispetto al ǀaloƌe di Euƌo Ϭ,ϱ ŵilioŶi dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte.

Il risultato delle partecipazioni valutate al patrimonio netto, interamente riconducibile alla paƌteĐipata "pleŶdoƌ IŶǀestŵeŶt ".A., ğ paƌi ad uŶa peƌdita di Euƌo Ϭ,ϰ ŵilioŶi Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, ƌispetto alla peƌdita di Euƌo ϭ,ϱ ŵilioŶi ƌileǀata Ŷell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte.

Il risultato ante imposte ĐoŶsolidato dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ğ ƌisultato Ƌuindi in perdita per Euro 6,1 ŵilioŶi, ƌispetto alla peƌdita di Euƌo ϳ,Ϭ ŵilioŶi dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ.

A livello di gestione fiscale, le imposte correnti e differite al 31 dicembre 2020 sono risultate pari ad Euro 0,2 milioni, in diminuzione di Euro 0,2 ŵilioŶi ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, Ƌuale riflesso di storni di imposte anticipate iscritte in esercizi precedenti.

Conseguentemente, il risultato netto delle attività in funzionamento dell͛eseƌĐizio 2020 è risultato pari ad una perdita di Euro 6,3 milioni, rispetto alla perdita di Euro 7,4 milioni registrata Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ.

Il risultato netto delle attività in dismissione ƌelatiǀo all͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, paƌi ad uŶ utile di Euƌo ϭ,Ϭ milioni, si raffronta con un valore negativo di Euro 0,5 milioni dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ, Ƌuest͛ultiŵo a fƌoŶte della peƌdita di peƌiodo ĐoŶseguita Ŷell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte dalla ex controllata Organic Oils Italia S.r.l. (ceduta a terzi il 20 aprile 2020).

Quale conseguenza di quanto sopra esposto, il Gruppo ha così chiuso l͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ĐoŶ uŶ risultato netto in perdita per Euro 5,3 milioni, in miglioramento rispetto alla perdita di Euro 7,9 ŵilioŶi ƌealizzata Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ.

(euro migliaia)	31.12.2020	31.12.2019
Capitale fisso netto	10.453	12.244
di cui:
avviamento e altre attività immateriali	6.694	6.785
attività materiali	1.878	2.984
attività finanziarie	2.253	2.300
altre attività e passività a m/l termine	(372)	175
Capitale circolante commerciale netto	(4.050)	(3.570)
di cui:
rimanenze	719	1.562
crediti commerciali	1.676	4.683
debiti commerciali	(6.445)	(9.815)
Altre attività e passività correnti e fondi correnti	(2.954)	(3.220)
T.F.R.	(1.231)	(1.626)
Capitale investito netto	2.218	3.828
Finanziato da:
Mezzi propri	(9.985)	(6.945)
Posizione finanziaria netta	12.203	10.773
di cui debiti a m/l termine	6.686	6.461
Rapporto debt/equity	n.a.	n.a.
Totale	2.218	3.828

C. Stato patrimoniale consolidato – dati di sintesi

Tabella 3: sintesi dello stato patrimoniale consolidato

Dal punto di vista patrimoniale, il capitale investito netto al 31 dicembre 2020 è stato pari ad Euro 2,2 milioni, in forte riduzione rispetto agli Euro 3,8 milioni del 31 dicembre 2019, anche per effetto della cessione di Organic Oils Italia S.r.l. intervenuta il 20 aprile 2020.

Il capitale fisso netto al 31 dicembre 2020 si è attestato su un livello pari ad Euro 10,5 milioni, facendo registrare un decremento di Euro 1,8 milioni rispetto agli Euro 12,2 milioni del 31 dicembre 2019; tale variazione è riconducibile principalmente alla dinamica intervenuta nelle poste relative a:

attività materiali, complessivamente pari ad Euro 1,9 milioni al 31 dicembre 2020, in diminuzione di Euro 1,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2019 principalmente per effetto dell͛iŶteƌǀeŶuta ĐessioŶe di OƌgaŶiĐ Oils Italia S.r.l.;
avviamento, pari ad Euro 5,8 milioni al 31 dicembre 2020, in diminuzione di Euro 0,2 milioni rispetto al 31 dicembre 2019 per effetto della svalutazione apportata al valore della posta ad esito dell͛attiǀità di impairment test effettuata dagli Amministratori;
diritti d'uso IFR" ϭϲ ed altre attività immateriali, complessivamente pari ad Euro 0,9 milioni al 31 dicembre 2020, in aumento di Euro 0,1 milioni rispetto al 31 dicembre 2019;
attività finanziarie, complessivamente pari ad Euro 2,3 milioni al 31 dicembre 2020, sostanzialmente in linea rispetto al 31 dicembre 2019;
altre attività e passività a medio/lungo termine, complessivamente pari ad Euro (0,4) milioni al 31 dicembre 2020, in diminuzione di Euro 0,5 milioni rispetto al 31 dicembre 2019.

Il capitale circolante commerciale netto consolidato al 31 dicembre 2020 è risultato negativo per Euro 4,1 milioni, in aumento di Euro 0,5 milioni rispetto al dato negativo del 31 dicembre 2019; più iŶ paƌtiĐolaƌe, sia peƌ effetto dell͛iŶteƌǀeŶuta cessione di Organic Oils Italia S.r.l. sia per effetto delle ŵiŶoƌi ǀeŶdite ƌealizzate dal Gƌuppo Bioeƌa Ŷel ϮϬϮϬ ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte:

le rimanenze di magazzino sono diminuite di Euro 0,8 milioni rispetto al 31 dicembre 2019;
i crediti commerciali sono diminuiti di Euro 3,0 milioni rispetto al 31 dicembre 2019;
i debiti commerciali sono diminuiti di Euro 3,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2019.

Le altre passività correnti nette consolidate, pari ad un saldo negativo di Euro 3,0 milioni al 31 dicembre 2020, si riducono di Euro 0,2 milioni rispetto al valore negativo per Euro 3,2 milioni del 31 dicembre 2019.

Per quanto concerne il Trattamento di Fine Rapporto (T.F.R.) consolidato, questo è stato pari ad Euro 1,2 milioni al 31 dicembre 2020, in diminuzione di Euro 0,4 milioni rispetto al valore del 31 diĐeŵďƌe ϮϬϭϵ; la ǀaƌiazioŶe iŶ diŵiŶuzioŶe ğ ĐoeƌeŶte ĐoŶ l͛iŶteƌǀeŶuta ĐessioŶe di OƌgaŶiĐ Oils Italia S.r.l. e la riduzione del personale in organico avutasi nel periodo di riferimento (per maggiori iŶfoƌŵazioŶi, si ƌiŵaŶda al paƌagƌafo ͞'isoƌse uŵaŶe͟Ϳ.

Sul lato delle fonti di finanziamento, i mezzi propri consolidati al 31 dicembre 2020 sono risultati negativi per Euro 10,0 milioni, in diminuzione di Euro 3,1 milioni rispetto al dato negativo di Euro 6,9 milioni registrato al 31 dicembre 2019, principalmente per effetto della perdita complessiva di periodo (Euro 5,6 milioni) al netto di proventi per aumenti di capitale per Euro 2,6 milioni.

La posizione finanziaria netta (PFN) consolidata al 31 dicembre 2020 è stata così pari ad Euro 12,2 milioni, in aumento di Euro 1,4 milioni rispetto agli Euro 10,8 milioni registrati al 31 dicembre 2019. Si segnala che la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2020, che include Euro 1,0 ŵilioŶi Ƌuale effetto dell͛appliĐazioŶe dell͛IF'" ϭϲ, ğ ƌappƌeseŶtata peƌ Euƌo 4,4 milioni dalle quote relative a finanziamenti bancari a medio termine rimborsabili oltre i 12 mesi dalla data del 31 dicembre 2020 (Euro 0,1 milioni si riferiscono invece alle quote relative a finanziamenti bancari a medio termine rimborsabili entro i 12 mesi dalla data del 31 dicembre 2020).

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, il Gƌuppo ha pƌoĐeduto all͛aĐĐeŶsioŶe di Ŷuoǀi fiŶaŶziaŵeŶti a medio termine per complessivi Euro 4,4 milioni oltre ad aver posticipato il piano di ammortamento di alcuni finanziamenti in essere grazie alla concessione di moratorie da parte degli istituti di credito in considerazione della pandemia da Covid-19 diffusasi a partire dal mese di marzo 2020; tali operazioni di finanza a medio termine sono state poste in essere dal Gruppo al fiŶe di uŶ ŵiglioƌ alliŶeaŵeŶto tƌa l͛oƌizzoŶte teŵpoƌale degli iŶǀestiŵeŶti e Ƌuello delle foŶti di finanziamento a sostegno di tali investimenti, lasciando le linee a breve quale ͞ƌiseƌǀa͟ di liƋuidità.

Infine, alla luce di quanto sopra esposto, si segnala che il rapporto debt/equity (ossia il rapporto tra posizione finanziaria netta e mezzi propri) al 31 dicembre 2020, come pure al 31 dicembre 2019, è indicatore non rilevante essendo il patrimonio netto del Gruppo negativo ad entrambe le date di rilevazione.

D. Principali indicatori finanziari

	2020	2019
n. medio azioni in circolazione	8.773.775	5.345.581
utile ďase peƌ azioŶe ;€Ϳ	(0,29)	(1,12)
n. di azioni in circolazione al 31.12	11.856.183	5.691.367
ŵezzi pƌopƌi peƌ azioŶe ;€Ϳ	(1,28)	(1,57)

La tabella sottostante riporta i principali indicatori di natura finanziaria del Gruppo Bioera.

Tabella 5: principali indicatori finanziari

Con riferimento ai principali indicatori finanziari, nel 2020 si evidenzia una perdita per azione di Euro 0,29 rispetto alla perdita per azione di Euro 1,12 del 2019.

Si precisa che i contratti di finanziamento a medio termine in essere non prevedono il rispetto di covenant finanziari.

E. Risultati della capogruppo Bioera S.p.A.

Al fine di meglio rappresentare i valori economici, patrimoniali e strategici del Vostro Gruppo, si ritiene opportuno presentare anche le principali voci di bilancio relative alla capogruppo Bioera S.p.A., holding finanziaria del Gruppo.

Con riferimento ai risultati 2020 di Bioera S.p.A., questi sono rappresentati da:

ricavi pari a Euro 0,2 milioni (Euro 0,2 milioni al 31 dicembre 2019);
un risultato netto in perdita per Euro 1,7 milioni (Euro 2,3 milioni al 31 dicembre 2019), che riflette una svalutazione del valore di carico della partecipazione detenuta in Ki Group Holding S.p.A. per Euro 0,4 milioni;
una posizione finanziaria netta pari ad Euro 3,4 milioni (Euro 3,2 milioni al 31 dicembre 2019);
mezzi propri pari ad Euro 2,6 milioni (Euro 2,9 milioni al 31 dicembre 2019).

Dal punto di vista finanziario, al 31 dicembre 2020, la Vostra Società presenta una struttura finanziaria con un rapporto debt/equity pari a 1,3 (1,1 al 31 dicembre 2019) ed un capitale fisso netto (pari ad Euro 8,1 milioni) finanziato per il 33,9% da mezzi propri, indebitamento a medio termine e T.F.R..

Per quanto concerne la composizione della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2020, si segnala che la stessa è rappresentata pressoché interamente da debiti correnti (Euro 3,9 milioni), al netto di una liquidità effettiva di Euro 0,1 milioni e di crediti finanziari correnti per Euro 0,4 milioni.

Per effetto della perdita consuntivata dalla Vostƌa "oĐietà Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio, il ďilaŶĐio di al 31 dicembre 2020 di Bioera S.p.A. chiude con un valore del patrimonio netto pari ad Euro 2,6 milioni, trovandosi pertanto la Società nella fattispecie di Đui all͛aƌt. Ϯ446 del Codice Civile; a tale ƌiguaƌdo l͛asseŵďlea oƌdiŶaƌia degli azioŶisti saƌà Đhiaŵata a deliďeƌaƌe a ƌiguaƌdo seĐoŶdo quanto previsto da tale norma.

A tale riguardo, gli Amministratori evidenziano come sia in corso di esecuzione un aumento di capitale da complessivi Euro 5,0 milioni, già eseguito per Euro 1,9 milioni al 31 dicembre 2020 e per ulteriori Euro 1,6 milioni alla data della presente Relazione che, unitamente agli interventi di razionalizzazione dei costi posti in essere, assicurano che nel prevedibile futuro non possa essere messa in discussione la continuità aziendale della Società e del Gruppo ad essa facente capo.

Ciononostante, nella riunione di consiglio tenutasi 15 aprile 2021, gli Amministratori hanno ƌiteŶuto di sottosĐƌiǀeƌe ĐoŶ Negŵa Gƌoup Liŵited uŶ͛iŶtegƌazioŶe al ĐoŶtƌatto di iŶǀestiŵeŶto iŶ

essere, del valore di ulteriori Euro 3,0 milioni, per la cui esecuzione verrà a breve convocata uŶ͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti peƌ deliďeƌaƌe iŶ ŵeƌito ad uŶ ulteƌioƌe auŵeŶto del capitale sociale di Bioera S.p.A. con esclusione del diritto di opzione.

F. Attività di ricerca, innovazione e sviluppo

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, il Gruppo non ha svolto significative attività di ricerca, innovazione e sviluppo.

G. Principali eventi del 2020

Possibili impatti della crisi sanitaria

La recente crisi sanitaria mondiale da COVID-ϭϵ, defiŶita all͛iŶizio del ŵese di ŵaƌzo ϮϬϮϬ paŶdeŵia a liǀello ŵoŶdiale dall͛OƌgaŶizzazioŶe MoŶdiale peƌ la "aŶità ĐoŶ ĐoŶsegueŶte lockdown nella sua fase iniziale nella larga parte delle economie avanzate e di quelle in fase di sviluppo, è stata ritenuta suscettibile di generare effetti significativi anche nel comparto dei prodotti biologici e naturali a seconda della durata stimata della Đƌisi stessa e dell͛effiĐaĐia delle politiche monetarie e fiscali che sarebbero state poste in essere dalle banche centrali e dai governi nazionali.

In merito agli impatti della pandemia, tenendo in considerazione un protrarsi della stessa ben oltre il 2021, in una situazione in cui le politiche monetarie e fiscali dovessero rivelarsi inadeguate a sostenere il livello di reddito e di occupazione, potrebbero però manifestarsi effetti di più ampia portata anche nel comparto dei prodotti biologici e naturali, con calo dei prezzi e conseguente pressione su volumi e prezzi dei prodotti biologici e naturali di tenore più elevato.

Le società del Gruppo non sono state direttamente oggetto di iniziative di lock-down in quanto ƌieŶtƌaŶti iŶ uŶ ĐodiĐe AteĐo faĐeŶte paƌte delle attiǀità defiŶite ͞stƌategiĐhe͟ dai pƌoǀǀediŵeŶti governativi; le limitazioni agli spostamenti hanno tuttavia reso impossibile ad agenti e dipendenti una normale attività di informazione diretta nei punti vendita e/o di visita a clienti e fornitori, sia sul teƌƌitoƌio ŶazioŶale Đhe, aŶĐoƌ oggi, sopƌattutto a liǀello iŶteƌŶazioŶale, ĐoŶ l͛ulteƌioƌe aggƌaǀio della cancellazione di quasi tutti gli eventi fieristici a cui il Gruppo era solito partecipare. La chiusura di talune attività commerciali, quale ad esempio la chiusura delle erboristerie su tutto il territorio nazionale nel periodo di lock-down, invece, ha comportato il fermo di importanti canali di distribuzione dei prodotti commercializzati, con ripercussioni inevitabili sugli obiettivi di fatturato complessivamente in precedenza previsti.

Di conseguenza, il Gruppo ha avviato una serie di iniziative commerciali destinate a mitigare gli effetti deƌiǀaŶti dalle ŵisuƌe di ĐoŶtƌasto all͛eŵeƌgeŶza epideŵiologiĐa: da uŶ lato, peƌ liŵitaƌe il disagio deƌiǀaŶte dalla liŵitata possiďilità di ĐiƌĐolazioŶe degli ageŶti, ğ stata poteŶziata l͛attiǀità di teleselling, vendendo i prodotti direttamente tramite contatto telefonico senza bisogno di appuŶtaŵeŶto ĐoŵŵeƌĐiale o di Ƌualsiǀoglia spostaŵeŶto da paƌte della ƌete ageŶti; dall͛altƌo,

per limitare il disagio arrecato dalla chiusura di numerose attività commerciali, si sono implementati e potenziati altri canali di vendita, come ad esempio quello della vendita di prodotti a ŵaƌĐhio attƌaǀeƌso uŶ͛autoŶoŵa piattafoƌŵa di web selling.

Per quanto al momento non ve ne siano, Bioera mantiene costantemente monitorate con grande attenzione e tempestività eventuali criticità legate a possibili difficoltà di approvvigionamento che dovessero essere eventualmente conseguenti a chiusure temporanee di stabilimenti produttivi di fornitori, nonché ad eventuali ritardi di spedizioni/consegne legate alla circolazione delle merci.

Con riferimento invece al 2021, il quadro informativo attualmente disponibile non permette ancora di effettuare precise proiezioni riguardo i possibili effetti su tale esercizio della pandemia da COVID-19, anche alla luce delle numerose variabili coinvolte al di fuori del controllo di Bioera (domanda di prodotti biologici e naturali nei canali serviti, prezzi, dinamiche di recupero del Pil nazionale e mondiale, presenza di un vaccino, politiche monetarie/fiscali, etc.); anche ipotizzando un effetto di trascinamento della pandemia a tutto il 2021, pur gestito da parte dei vari governi ĐoŶ appƌoĐĐi teŶdeŶzialŵeŶte più pƌudeŶti ƌispetto a ƋuaŶto fatto Ŷelle fasi iŶiziali dell͛iŶfezioŶe nel 2020, Bioera non rileva ad oggi, anche alla luce del piano vaccinale in fase di attuazione, rischi di impatti su ricavi e margini rispetto alle previsioni del budget 2021 approvato dal consiglio di amministrazione di Ki Group S.r.l. del 31 marzo 2021 e del business plan 2020-2023 già oggetto di approvazione lo scorso 4 settembre 2020. Allo stato, inoltre, non risulta possibile effettuare proiezioni oltre il 2021, poiché, a parità di altri fattori, molto dipenderà anche dagli esiti delle campagne vaccinali tuttora in corso in tutti i paesi del mondo.

Si evidenzia che nel 2020 la pandemia da COVID-19 ha comportato maggiori costi fissi per l͛aĐƋuisto di dispositiǀi di pƌotezioŶe iŶdiǀiduale ;pƌiŶĐipalŵeŶte ŵasĐheƌiŶe, gel disinfettanti e altri dispositivi di sicurezza) e per operazioni di sanificazione per importi non significativi ed un beneficio da Cassa Integrazione Guadagni per circa Euro 0,4 milioni; per quanto riguarda, invece, le misure di carattere economico e finanziario intraprese dal Gruppo per fronteggiare la temporanea e straordinaria situazione di emergenza, si segnala che sono state approvate dagli istituti di credito le richieste di moratoria avanzate a valere sui finanziamenti in essere.

Si segnala, infine, che in data 18 marzo 2021, è stato sottoscritto da InvItalia (Agenzia Nazionale peƌ l͛attƌazioŶe degli iŶǀestiŵeŶti e lo sǀiluppo d͛iŵpƌesa ".p.A.Ϳ, ai sensi della Legge Rilancio, un bond del valore di Euro 2,7 milioni a favore della partecipata Ki Group S.r.l., come meglio descritto nel seguito.

Approvazione bilancio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2019

IŶ data ϭϵ giugŶo ϮϬϮϬ l͛assemblea degli azionisti della Società:

ha preso visione dei dati consolidati relativi al 2019 del Gruppo Bioera;

ha approvato il bilancio di esercizio 2019 di Bioera S.p.A., corredato della relazione degli Amministratori sulla gestione, così come approvato dal consiglio di amministrazione di Bioera lo scorso 15 aprile 2020 e già comunicato al mercato. Si evidenzia che il risultato negativo del 2019, pari ad Euro 2,3 milioni, non coperto per Euro 1,2 milioni dalla delibera di ƌiduzioŶe del Đapitale soĐiale peƌ peƌdite assuŶta dall͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azionisti del 13 settembre 2019 sulla base di una situazione patrimoniale al 31 maggio 2019, è stato rinviato a nuovo.

"eŵpƌe iŶ tale data, l͛asseŵďlea ha deliďeƌato iŶ seŶso faǀoƌeǀole sulla pƌiŵa e sulla seĐoŶda sezione della relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, predisposta ai seŶsi dell͛aƌt. ϭϮϯ-ter del D.Lgs. Ŷ. ϱϴ/ϭϵϵϴ ;͞TUF͟, Testo Unico della Finanza).

L͛asseŵďlea ha infine nominato i componenti del collegio sindacale per il triennio 2020-2022, oǀǀeƌo siŶo alla data dell͛asseŵďlea Đhiaŵata ad appƌoǀaƌe il pƌogetto di ďilaŶĐio peƌ l͛eseƌĐizio iŶ chiusura al 31 dicembre 2022, che risulta così composto: Enzo Dalla Riva (presidente), Nadia Bonelli (sindaco effettivo), Manuela Salvestrin (sindaco effettivo), Luciano Rai (sindaco supplente), Roberta Tedesco (sindaco supplente); alla luce della mancata presentazione di liste per la nomina del collegio sindacale, la nomina è avvenuta attraverso presentazione di candidature da parte degli azionisti.

Accordo di investimento con Negma Group Limited - Bioera S.p.A.

In data 30 luglio 2020 la Società ha ricevuto da CONSOB autorizzazione alla pubblicazione del pƌospetto iŶfoƌŵatiǀo ƌelatiǀo all͛aŵŵissioŶe alle ŶegoziazioŶi sul MeƌĐato TeleŵatiĐo AzioŶaƌio organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. delle azioni ordinarie Bioera rinvenienti dai due auŵeŶti di Đapitale ƌiseƌǀati, ĐoŶ esĐlusioŶe del diƌitto di opzioŶe ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯϰϰϭ, Đoŵŵa ϱ, del CodiĐe Ciǀile, a seƌǀizio ƌispettiǀaŵeŶte dell͛eseƌĐizio dei WaƌƌaŶt A e dei WaƌƌaŶt B eŵessi dalla Società in virtù della delibera dell͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti della "oĐietà del ϭϯ settembre 2019, come successivamente modificata in data 3 giugno 2020; tali azioni ordinarie Bioera saranno negoziate al pari delle azioni ordinarie della Società già in circolazione e con il medesimo ISIN.

Con riferimento alla deliberata operazione di aumento di capitale della Società riservata a favore di Negŵa Gƌoup Liŵited di Đui all͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti del ϭϯ setteŵďƌe ϮϬϭϵ, iŶ data 3 giugno 2020 la medesima assemblea degli azionisti ha approvato una modifica di quanto pƌeĐedeŶteŵeŶte deliďeƌato, oǀǀeƌo l͛auŵeŶto del Ŷuŵeƌo ŵassiŵo di Warrant A emettibili a ŵassiŵi Ŷ. ϭϴ.ϬϬϬ.ϬϬϬ e l͛auŵeŶto del Ŷuŵeƌo ŵassiŵo di Warrant B emettibili a massimi n. 6.000.000, con contestuale aumento del numero massimo di nuove azioni ordinarie complessivamente emettibili a servizio dei deliberati aumenti di capitale sociale a servizio della conversione di tali warrant a massime n. 24.000.000.

Nel corso del 2020 sono state ricevute da parte di Negma Group richieste di conversione per complessivi n. 6.164.816 Warrant A, con conseguente emissione di n. 6.164.816 nuove azioni ordinarie Bioera e di n. 2.054.938 Warrant B; a fronte di tali conversioni, il Gruppo ha incamerato risorse finanziarie nette per complessivi Euro 1,8 milioni.

Assunzione di nuovi finanziamenti

Nel ŵese di feďďƌaio ϮϬϮϬ, la ĐoŶtƌollata Ki Gƌoup HoldiŶg ".p.A. ha otteŶuto l͛eƌogazioŶe di due finanziamenti bancari:

un mutuo chirografario dell͛iŵpoƌto di Euro 2,0 milioni (tasso euribor 1 mese più spread 5,5%), garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 12 di pƌeaŵŵoƌtaŵeŶto, da utilizzaƌe, Ŷell͛aŵďito della pƌopƌia attiǀità azieŶdale, peƌ investimento;
un mutuo chirografario dell͛iŵpoƌto di Euro 0,4 milioni (tasso euribor 1 mese più spread 5,5%), garantito da fidejussione rilasciata dalla controllata Ki Group S.r.l., della durata di 12 ŵesi, da utilizzaƌe, Ŷell͛aŵďito della pƌopƌia attiǀità azieŶdale, peƌ liƋuidità.

Nei ŵesi di setteŵďƌe e Ŷoǀeŵďƌe ϮϬϮϬ, la ĐoŶtƌollata Ki Gƌoup ".ƌ.l. ha otteŶuto l͛eƌogazioŶe di due finanziamenti bancari:

uŶ ŵutuo Đhiƌogƌafaƌio dell͛iŵpoƌto di Euƌo ϭ,Ϭ ŵilioŶi ;tasso euribor 1 mese più spread 1,9%), garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 12 di pƌeaŵŵoƌtaŵeŶto, da utilizzaƌe, Ŷell͛aŵďito della pƌopƌia attiǀità azieŶdale, peƌ liquidità;
uŶ fiŶaŶziaŵeŶto dell͛iŵpoƌto di Euƌo ϭ,Ϭ ŵilioŶi ;tasso euribor 1 mese più spread 2,5%), garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 24 di preammortamento, finalizzato al sostegno della liquidità per fabbisogno di capitale ĐiƌĐolaŶte opeƌatiǀo Ŷel Đoƌso dell͛eŵeƌgeŶza da COVID-19.

Cessione partecipazione in Organic Oils Italia S.r.l.

In data 20 aprile 2020 la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ceduto, ad un soggetto terzo, non correlato al Gruppo, la totalità della quota di partecipazione precedentemente detenuta nella controllata Organic Oils Italia S.r.l. per un controvalore complessivo pari ad Euro 0,4 milioni; il pagamento del prezzo di cessione, garantito da fidejussione personale a prima richiesta, è stato concordato quanto ad Euro 0,2 milioni, regolarmente incassati, mediante bonifico bancario e quanto ad Euro 0,2 milioni mediante accollo del pari debito che la controllata Ki Group Holding aveva nei confronti di Organic Oils Italia S.r.l..

Il Gruppo ha prestato garanzia, nel limite massimo complessivo di Euro 0,1 milioni, per eventuali sopravvenienze passive, ivi incluse quelle di natura fiscale, contributiva e civile, che dovessero sorgere nei cinque esercizi successivi al 31 dicembre 2019.

A livello consolidato la cessione della partecipazione ha comportato un significativo miglioramento del capitale circolante netto consolidato (contributo negativo di Organic Oils Italia S.r.l. al dato consolidato del 31 dicembre 2019 pari ad Euro 0,7 milioni) e della posizione finanziaria netta consolidata (contributo di Organic Oils Italia S.r.l. al dato consolidato del 31 dicembre 2019 pari ad Euro 0,6 milioni), oltre alla rilevazione, nel 2020, di una plusvalenza pari ad Euro 1,1 milioni.

Liquidazione della controllata La Fonte della Vita S.r.l.

Nel mese di gennaio 2020 la controllata Ki Group Holding S.p.A., preso atto della situazione patrimoniale della controllata La Fonte della Vita S.r.l. al 30 settembre 2019 che presentava un valore del patrimonio netto negativo per Euro 0,1 milioni (configurandosi, pertanto, il verificarsi di una causa di scioglimento), ha deliberato di non procedere alla ricapitalizzazione della stessa in attesa di una verifica sulla presenza di condizioni che le possano permettere il raggiungimento nel breve periodo di risultati operativi positivi, oppure della necessità di procedere ad una definitiva cessazione delle attività, ponendola di fatto in liquidazione.

Al bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 la controllata La Fonte della Vita, società di prodotti vegetali sostitutivi di carne e formaggio, ha contribuito con ricavi pari a zero (zero anche al 31 dicembre 2019), un EBITDA negativo per Euro 0,3 milioni (negativo per Euro 0,1 milioni Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵͿ ed una PFN pari ad Euro 0,1 milioni (Euro 0,2 milioni al 31 dicembre 2019).

Civilisticamente, al 31 dicembre 2020, la società presenta un valore del patrimonio netto negativo per Euro 0,2 milioni, dopo aver rilevato una perdita di esercizio pari ad Euro 0,4 milioni.

Il consiglio di amministrazione di Ki Group Holding S.p.A. tenutosi in data odierna, 15 aprile 2021, ha deliberato di approvare una proposta di apertura a terzi del capitale sociale della società, oggi iŶteƌaŵeŶte posseduta, attƌaǀeƌso uŶ͛opeƌazioŶe di auŵeŶto di Đapitale a pagaŵeŶto di iŵpoƌto non inferiore ad Euro 0,5 milioni, al fine di revocarne lo stato di liquidazione.

Liquidazione della controllata Bioera Partecipazioni S.r.l.

In data ϵ ottoďƌe ϮϬϮϬ, Ŷell͛aŵďito di uŶ pƌoĐesso di ƌazioŶalizzazioŶe e seŵplifiĐazioŶe della struttura societaria del Gruppo, la Società ha deliberato lo scioglimento anticipato e la messa in liquidazione della controllata Bioera Partecipazioni S.r.l..

"i pƌeĐisa Đhe Ƌuella iŶ oggetto ğ uŶa liƋuidazioŶe ǀoloŶtaƌia ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯϰϴϰ, Đoŵŵa ϭ, numero 6), del Codice civile, anche in considerazione di quanto previsto dal recente art. 6 D.L. 63/2020; all͛esito delle attiǀità stƌettaŵeŶte liƋuidatoƌie, possedeŶdo la Società una partecipazione totalitaria in Bioera Partecipazioni S.r.l., l͛eǀeŶtuale saldo attivo di liquidazione confluirà interamente in Bioera.

Liquidazione della controllata Blue Motion S.r.l.

In data 15 settembre 2020 si è concluso il processo di liquidazione della società Blue Motion S.r.l., interamente controllata dalla capogruppo Bioera S.p.A., il cui processo di chiusura, si ricorda, era stato avviato il 17 febbraio 2019.

Operazione con parte correlata

In data 10 luglio 2020 il consiglio di amministrazione della Società ha approvato, con il parere favorevole del collegio sindacale in qualità di presidio equivalente al comitato per le operazioni ĐoŶ paƌti Đoƌƌelate, l͛opeƌazioŶe di sottosĐƌizioŶe da paƌte di Iŵŵoďiliaƌe DaŶi ".ƌ.l. di uŶa Ƌuota di ŶoŵiŶali Euƌo Ϭ,ϭ ŵilioŶi dell͛auŵeŶto di Đapitale soĐiale, sĐiŶdiďile, a pagaŵeŶto, ĐoŶ sovrapprezzo, con rinuncia al diritto di opzione, deliberato dalla controllata Ki Group S.r.l. il 21 ottobre 2019.

Poiché Immobiliare Dani S.r.l. è controllata al 95,0%, e diretta, da Daniela Garnero Santanchè, attuale presidente del consiglio di amministrazione della Società (nonché presidente del consiglio di amministrazione delle controllate Ki Group Holding S.p.A. e Ki Group S.r.l. sino allo scorso 15 giugŶo ϮϬϮϬͿ, l͛opeƌazioŶe si ğ ƋualifiĐata Đoŵe opeƌazioŶe ĐoŶ paƌte Đoƌƌelata ;ĐoŶ la precisazione che l͛opeƌazioŶe ŶoŶ ha Đoŵpoƌtato il supeƌaŵeŶto di alĐuŶa soglia di Đui all͛aƌt. ϰ, comma 1, lettera a), del Regolamento OPC).

Sentenza relativa al procedimento promosso dal Fallimento Bionature S.r.l.

In data 23 ottobre 2020 il Tribunale ordinario di Milano ha pronunciato sentenza, sfavorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A., in parziale accoglimento delle richieste della parte attrice, con riferimento alla causa promossa dal Fallimento Bionature S.r.l. in liquidazione al fine di accertare e dichiarare la responsabilità di Ki Group Holding S.p.A. peƌ l͛iŶadeŵpiŵeŶto di asserite obbligazioni assuŶte da Ƌuest͛ultiŵa, ĐoŶdaŶŶaŶdola al ƌisaƌĐiŵeŶto, iŶ faǀoƌe del FalliŵeŶto, della somma di Euro 1,5 milioni, oltre interessi e rivalutazione e alla rifusione delle spese di lite, nonché ponendo definitivamente a carico della stessa le spese di c.t.u..

Si ricorda che, con atto ricevuto in data 13 febbraio 2018, il Fallimento aveva citato in giudizio Ki Group Holding S.p.A. al fine di ottenere il risarcimento di un asserito danno, quantificato Ŷell͛iŵpoƌto di Euƌo Ϯ,ϲ ŵilioŶi, oltƌe ad interessi e rivalutazione, derivante, secondo parte attrice, dall͛iŶadeŵpiŵeŶto dell͛oďďligo assuŶto da Ki Gƌoup Holding S.p.A. di sostenere economicamente e finanziariamente fino al 31 dicembre 2013 la (allora) controllata BioNature S.r.l., impegno che Ki Group Holding S.p.A. avrebbe assunto con una lettera del 23 aprile 2013.

l͛iŶsoƌgeŶza del diƌitto ad otteŶeƌe il ƌiĐhiesto ƌisaƌĐiŵeŶto del daŶŶo; per tale ragione, con il supporto dei propri legali, la società ha proposto appello avverso tale sentenza.

In merito alla passività scaturente dal contenzioso in oggetto, si precisa che la società, supportata da due pareri di primari studi legali, ha proceduto ad accantonare un fondo rischi, a titolo prudenziale, per un importo pari a circa Euro 0,5 milioni.

Esito dell͛appello pƌoŵosso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate di ToƌiŶo

Nel mese di novembre 2020 la Commissione Tributaria Regionale del Piemonte ha comunicato sentenza con la quale ha:

ƌespiŶto l͛appello pƌoŵosso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate di Torino avverso la sentenza di primo grado favorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A. emessa dalla Commissione Tƌiďutaƌia PƌoǀiŶĐiale di ToƌiŶo lo sĐoƌso ϱ setteŵďƌe ϮϬϭϵ, ĐoŶfeƌŵaŶdo l͛aŶŶullaŵeŶto delle pretese relative a presunte omesse ritenute ai fini IRPEF relativamente ai compensi reversibili degli amministratori (valore pari ad Euro 0,5 milioni, oltre sanzioni ed interessi);
aĐĐolto l͛appello pƌoŵosso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate di ToƌiŶo aǀǀeƌso la seŶteŶza di pƌiŵo grado, favorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A., emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale di Torino lo scorso 5 settembre 2019 in relazione alla contestazione per illegittima detrazione IVA sui suddetti compensi reversibili (valore pari ad Euro 0,2 milioni, oltre saŶzioŶi ed iŶteƌessiͿ, ĐoŶfeƌŵaŶdo peƌò l͛aŶŶullaŵeŶto delle saŶzioŶi IVA iƌƌogate dall͛UffiĐio, staŶte ͞l͛asseŶza di daŶŶo eƌaƌiale͟.

Si rammenta che tale contenzioso trae origine da avvisi di accertamento per ritenute ed IVA per gli anni di imposta 2012-2015, notificati alla controllata Ki Group Holding S.p.A. nel 2017, che la Commissione Tributaria Provinciale di Torino, con sentenza n. 1104/2019, aveva integralmente annullato ed a cui aveva fatto seguito, in data 18 novembre 2019, impugnazione da parte dell͛UffiĐio.

'iĐhiesta di diffusioŶe di iŶfoƌŵazioŶi ai seŶsi dell͛aƌt. ϭϭϰ, Đoŵŵa ϱ, del D.Lgs. Ŷ. ϱϴ/ϵϴ ;͞TUF͟Ϳ

In data 8 maggio 2020, con nota protocollo n. 0428398, CONSOB, ai sensi della normativa in vigore, ha richiesto alla Società di:

diffondere al mercato, entro la fine di ogni mese, un comunicato stampa contenente le seguenti informazioni aggiornate alla fine del mese precedente: (a) posizione finanziaria netta della Società e del Gruppo ad essa facente capo, con evidenziazione delle componenti a breve separatamente da quelle a medio-lungo termine; (b) posizioni debitorie scadute della Società e del Gruppo ad essa facente capo, ripartite per natura (finanziaria, commerciale, tributaria, previdenziale e verso dipendenti) e connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura etc.); (c) principali variazioni intervenute nei rapporti verso parti correlate della

"oĐietà e del Gƌuppo ad essa faĐeŶte Đapo ƌispetto all͛ultiŵa ƌelazioŶe finanziaria annuale o semestrale approvata ex art. 154-ter del TUF;

integrare le relazioni finanziarie annuali e semestrali previste dal vigente art. 154-ter del TUF ed i resoconti intermedi di gestione, ove pubblicati su base volontaria, nonché, laddove rileǀaŶti, i ƌelatiǀi ĐoŵuŶiĐati staŵpa aǀeŶti ad oggetto l͛appƌoǀazioŶe dei suddetti documenti contabili, con le seguenti ulteriori informazioni: (a) eventuale mancato rispetto di covenant, negative pledge e di ogŶi altƌa Đlausola dell͛iŶdeďitaŵeŶto della "ocietà e del Gƌuppo ad essa faĐeŶte Đapo ĐoŵpoƌtaŶte liŵiti all͛utilizzo delle ƌisoƌse fiŶaŶziaƌie, ĐoŶ l͛iŶdiĐazioŶe a data aggioƌŶata del gƌado di ƌispetto di dette Đlausole; ;ďͿ stato di implementazione di eventuali piani industriali e finanziari, con evidenziazione degli scostamenti dei dati consuntivati rispetto a quelli previsti.

La Società dovrà comunque fornire nei comunicati stampa richiesti ogni informazione utile per un compiuto apprezzamento dell'evoluzione della situazione societaria.

Nomina di un nuovo dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

In data 28 settembre 2020 la dott.ssa Nicoletta Chiesa, dottore commercialista e revisore contabile, è stata assunta dalla Società con mansione di direttore amministrazione, finanza, controllo e affari societari; il consiglio di amministrazione della Società, previo parere favorevole del collegio sindacale, ha nominato la stessa al ruolo di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Bioera S.p.A., conferendole adeguati poteƌi e ŵezzi peƌ l͛eseƌĐizio dei compiti attribuiti.

'isoluzioŶe ĐoŶseŶsuale dell͛iŶĐaƌiĐo di ƌeǀisioŶe legale e ĐoŶfeƌiŵeŶto a Ŷuoǀo soggetto

In data ϭϮ Ŷoǀeŵďƌe ϮϬϮϬ l͛asseŵďlea oƌdiŶaƌia degli azioŶisti della "oĐietà ha appƌoǀato la pƌoposta di ƌisoluzioŶe ĐoŶseŶsuale, ai seŶsi dell͛aƌt. ϭϯ, Đoŵŵa ϰ, del D.Lgs. Ŷ. ϯϵ del ϮϬϭϬ, dell͛iŶĐaƌiĐo di ƌeǀisioŶe legale ĐoŶfeƌito alla soĐietà di ƌeǀisioŶe 'ia GƌaŶt ThoƌŶtoŶ ".p.A. e nominato RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. quale nuovo soggetto incaricato della revisione legale dei conti della Società e del Gruppo per il novennio 2020-2028.

La ƌelazioŶe del ĐoŶsiglio di aŵŵiŶistƌazioŶe sulle ŵateƌie poste all͛oƌdiŶe del gioƌŶo, uŶitaŵeŶte al parere e alla proposta motivata del collegio sindacale, sono a disposizione del pubblico sul sito internet www.bioera.it, nonché presso Borsa Italiana S.p.A. e sul sito di stoccaggio autorizzato.

Cambio provider meccanismo di stoccaggio autorizzato

A partire dal 10 dicembre 2020 per il mantenimento delle informazioni regolamentate pubblicate la Società si avvale del ŵeĐĐaŶisŵo di stoĐĐaggio ĐeŶtƌalizzato deŶoŵiŶato ͞eMaƌket "TO'AGE͟, ĐoŶsultaďile all͛iŶdiƌizzo e gestito da Spafid Connect S.p.A., in sostituzione del meccanismo di stoccaggio precedentemente utilizzato e deŶoŵiŶato ͞ϭIŶfo͟.

Dimissioni di Canio Giovanni Mazzaro da direttore generale della Società

Con effetto 23 dicembre 2020 la Società e Canio Giovanni Mazzaro hanno risolto consensualmente il rapporto di lavoro subordinato in essere tra le parti, anche in ragione della potenziale iŶĐoŵpatiďilità tƌa l͛attƌiďuzioŶe allo stesso di poteƌi di oƌdiŶaƌia e stƌaoƌdiŶaƌia aŵŵiŶistƌazioŶe in qualità di consigliere della Società ed il ruolo di lavoratore subordinato dello stesso; tale accordo non riguarda la nomina dello stesso Canio Giovanni Mazzaro a componente del consiglio di amministrazione, e amministratore delegato, della Società, che pertanto rimarrà in essere sino alla naturale scadenza del mandato stesso.

Le parti hanno altresì definito, per quanto necessario in via transattiva, ogni attuale o potenziale ĐoŶtƌoǀeƌsia deƌiǀaŶte dall͛eseĐuzioŶe e dalla ĐessazioŶe del ƌappoƌto diƌigeŶziale iŶteƌĐoƌso Ŷei seguenti termini e condizioni:

le parti hanno reciprocamente rinunciato al preavviso ed alla relativa indennità;
la "oĐietà si ğ iŵpegŶata a ĐoƌƌispoŶdeƌe all͛iŶg. CaŶio GioǀaŶŶi Mazzaƌo un importo complessivo pari ad Euro 0,1 milioni a titolo di iŶĐeŶtiǀo all͛esodo e di transazione generale e novativa iŶ oƌdiŶe alle ƌiŶuŶĐe di Đui all͛aĐĐoƌdo;
coŶ la sottosĐƌizioŶe dell͛aĐĐoƌdo e l͛esatto adeŵpiŵeŶto delle oďďligazioŶi iŶ esso ĐoŶteŶute, le paƌti ŶoŶ aǀƌaŶŶo più Ŷulla a pƌeteŶdeƌe l͛uŶa dall͛altƌa peƌ alĐuŶa ƌagioŶe, causa o titolo, comunque derivanti o anche solo occasionate dal rapporto dirigenziale intercorso sino al 23 dicembre 2020, dalla sua esecuzione e dalla sua cessazione.

La deliďeƌa ğ stata assuŶta, asteŶuto l͛iŶg. CaŶio GioǀaŶŶi Mazzaƌo, all͛uŶaŶiŵità dei ĐoŵpoŶeŶti del consiglio di amministƌazioŶe iŶteƌǀeŶuti, pƌeso atto, tƌa l͛altƌo, del paƌeƌe faǀoƌeǀole ƌilasĐiato dal collegio sindacale in qualità di presidio equivalente della Società al comitato per le operazioni con parti correlate; l͛opeƌazioŶe si ĐoŶfiguƌa Ƌuale opeƌazioŶe ĐoŶ paƌte Đorrelata di minore rilevanza.

H. Eventi successivi al 31 dicembre 2020

Deconsolidamento di Ki Group S.r.l.

In data 11 settembre 2020, Umbria S.r.l., socio di Ki Group S.r.l. con una quota di partecipazione rappresentativa del 46,5% del capitale sociale di Ƌuest͛ultiŵa e parte insieme alla controllata Ki Group Holding S.p.A. di un patto parasociale relativo alla governance di Ki Group S.r.l., aveva comunicato la propria intenzione di non rinnovare tale accordo alla sua naturale prima scadenza del 31 dicembre 2020.

Poiché tale patto consentiva al Gruppo di mantenere il controllo su Ki Group S.r.l., con la scadenza dello stesso a far data dal 1° gennaio 2021 è venuto meno il controllo di fatto del Gruppo su KI Gƌoup ".ƌ.l. e, di ĐoŶsegueŶza, Ƌuest͛ultiŵa ŶoŶ fa più parte del perimetro di consolidamento del Gruppo Bioera.

Peƌ effetto di tale eǀeŶto, il Gƌuppo ďeŶefiĐeƌà Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϭ di uŶ sigŶifiĐatiǀo pƌoǀeŶto ;paƌi ad Euro 18,7 milioni) che permetterà un riequilibrio del patrimonio netto consolidato, positivo per Euro 8,7 milioni al 1° gennaio 2021 per effetto del deconsolidamento della quota di paƌteĐipazioŶe deteŶuta dal Gƌuppo iŶ Ki Gƌoup ".ƌ.l.; l͛iŵpatto del deĐoŶsolidaŵeŶto sui dati patrimoniali del Gruppo è sintetizzato nella seguente tabella:

(euro migliaia)	31.12.2020	impatto deconsolidamento	01.01.2021
Avviamento	5.755	(5.755)	-
Altre attività immateriali	939	(675)	264
Attività materiali	1.878	(822)	1.056
Attività finanziarie	2.253	16.724	18.977
Altre attività e passività a m/l termine	(372)	(200)	(572)
Totale - Capitale fisso netto	10.453	9.272	19.725
Rimanenze di magazzino	719	(622)	97
Crediti commerciali	1.676	(1.197)	479
Debiti commerciali	(6.445)	4.534	(1.911)
capitale circolante commerciale netto	(4.050)	2.715	(1.335)
Fondi correnti	(967)	269	(698)
Altre attività e passività correnti	(1.987)	1.084	(903)
Totale - Capitale circolante netto	(7.004)	4.068	(2.936)
Capitale investito	3.449	13.340	16.789
T.F.R.	(1.231)	845	(386)
Capitale investito netto	2.218	14.185	16.403
Totale	2.218	14.185	16.403
coperto da:
Capitale sociale versato	4.302	-	4.302
Riserve e risultato a nuovo	(14.287)	18.650	4.363
Totale - Capitale proprio	(9.985)	18.650	8.665
Debiti a medio-lungo termine verso banche	4.400	(1.937)	2.463
Debiti a medio-lungo termine verso altri finanziatori	2.286	(678)	1.608
Totale - Debiti finanziari a medio/lungo termine	6.6 86	(2.615)	4.071
Debiti a breve termine verso banche	524	(524)	-
Debiti a breve termine verso altri finanziatori	1.808	3.049	4.857
Altre passività/(attività) finanziarie a breve termine	3.326	(4.397)	(1.071)
Totale - Debiti finanziari a breve termine	5.658	(1.872)	3.786
Disponibilità liquide / depositi bancari	(141)	22	(119)
Totale - Posizione finanziaria netta	12.203	(4.465)	7.738
Totale	2.218	14.185	16.403

Anche il rapporto debt/equity al 1° gennaio 2021 beneficia del deconsolidamento della partecipazione in Ki Group S.r.l., passando da un valore di -1,2 ad un valore di 0,9.

Assemblea straordinaria degli azionisti del 26 febbraio 2021 - aumento di capitale Bioera S.p.A.

In data 26 febbraio 2021 l͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti della "oĐietà ha appƌoǀato una ŵodifiĐa della deliďeƌa di Đui al pƌiŵo e uŶiĐo puŶto all͛oƌdiŶe del gioƌŶo dell͛asseŵďlea straordinaria degli azionisti del 3 giugno 2020, con contestuale aumento del capitale sociale per ulteriori massimi Euro 2,0 milioni, comprensivi di sovrapprezzo, mediante emissioni di ulteriori massime n. ϭϮ.ϬϬϬ.ϬϬϬ Ŷuoǀe azioŶi, ĐoŶ esĐlusioŶe del diƌitto di opzioŶe ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯϰϰϭ, comma 5, del Codice Civile, a seƌǀizio dell͛eseƌĐizio dei warrant A.

Rinegoziazione del termine di rimborso della debenture note 2018-2021

IŶ data ϭϵ feďďƌaio ϮϬϮϭ, il ĐoŶsiglio di aŵŵiŶistƌazioŶe della "oĐietà ha appƌoǀato l͛aĐĐoƌdo raggiunto con i sottoscrittori della debenture note 2018-2021 emessa il 21 marzo 2018 ed avente scadenza di rimborso lo scorso 1° marzo 2021.

Ai seŶsi dell͛aĐĐoƌdo ƌaggiuŶto, l͛iŵpoƌto Đapitale del fiŶaŶziaŵeŶto ƌiĐeǀuto, paƌi a complessivi USD 2,0 milioni, è previsto sia rimborsato in un orizzonte temporale coerente con i previsti flussi di Đassa iŶ iŶgƌesso attesi dalla "oĐietà gƌazie all͛aĐĐoƌdo di iŶǀestiŵeŶto sottoscritto con Negma Gƌoup Liŵited; l͛iŶtegƌale ƌiŵďoƌso della Ƌuota Đapitale ğ infatti previsto, a tranche, entro il termine del 1° setteŵďƌe ϮϬϮϭ. "ull͛iŵpoƌto fiŶaŶziato ğ pƌeǀisto ŵatuƌiŶo, pƌo-quota, interessi passiǀi al ŵedesiŵo tasso d͛iŶteƌesse attualmente in vigore.

PeƌŵaŶgoŶo a faǀoƌe dei sottosĐƌittoƌi dell͛oďďligazioŶe, siŶo all͛iŶtegƌale estiŶzioŶe della stessa, le garanzie attualmente in essere.

Alla data della presente Relazione, sono stati complessivamente rimborsati USD 0,5 milioni.

Conversioni di Warrant A in azioni ordinarie Bioera di nuova emissione

Successivamente al 31 dicembre 2020, e sino alla data odierna, la Società ha ricevuto da Negma Group Limited richiesta di conversione di n. 6.599.477 Warrant A, dei n. 18.000.000 emessi in osseƋuio alla ƌiĐhiaŵata deliďeƌa dell͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti della "oĐietà del ϯ giugno 2020, modificativa della precedente delibera del 13 settembre 2019; per maggiori informazioni riguardanti il contratto di investimento sottoscritto con Negma Group, si rimanda ai comunicati stampa diffusi dalla Società in data 26 luglio e 13 settembre 2019, nonché in data 23 marzo e 3 giugno 2020.

A fƌoŶte dell͛aŶŶullaŵeŶto dei Ŷ. 6.599.477 Warrant A ad oggi oggetto di richiesta di conversione, risultano pertanto emesse n. 6.599.477 nuove azioni ordinarie Bioera e n. 2.199.826 Warrant B.

Il prezzo di esercizio dei Warrant A oggetto di conversione è stato determinato in conformità al dettato del contratto di investimento sulla base del minore daily VWAP (prezzo medio ponderato per i volumi delle transazioni) registrato durante i 15 giorni di borsa aperta antecedenti la data di

ciascuna richiesta di conversione; il controvalore complessivo così determinato è risultato essere pari ad Euro 1,6 milioni.

IŶ seguito alle ƌiĐhiaŵate ĐoŶǀeƌsioŶi, l͛attuale Đapitale soĐiale di Bioeƌa ".p.A. ƌisulta paƌi ad Euƌo 4,4 milioni, suddiviso in n. 18.455.660 azioni ordinarie; risultano ancora da convertire n. 5.235.707 Warrant A e n. 4.254.764 Warrant B.

Cambiamento sostanziale azionisti rilevanti Ki Group Holding S.p.A.

Alla data odierna, la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ricevuto da Negma Group Limited richiesta di conversione di n. 3.790.507 Warrant A dei n. 40.000.000 emessi in ossequio alla deliďeƌa dell͛assemblea straordinaria degli azionisti della società del 12 novembre 2020; per maggiori informazioni riguardanti il contratto di investimento sottoscritto con Negma Group, si rimanda ai comunicati stampa diffusi dalla società in data 21 ottobre e 12 novembre 2020.

IŶ seguito alle ƌiĐhiaŵate ĐoŶǀeƌsioŶi, l͛attuale Đapitale soĐiale di Ki Gƌoup HoldiŶg ".p.A. ƌisulta pari ad Euro 0,8 milioni, suddiviso in n. 10.567.058 azioni ordinarie; la quota di possesso del Gruppo, per effetto di tali conversioni, è ad oggi pari al 27,3% del capitale sociale di Ki Group Holding S.p.A..

Cessione della controllata Organic Food Retail S.r.l.

In data odierna, 15 aprile 2021, il consiglio di amministrazione di Ki Group Holding S.p.A. ha approvato la cessione a Umbria S.r.l., paƌte Đoƌƌelata al Gƌuppo, dell͛iŶteƌa Ƌuota di paƌteĐipazioŶe detenuta nella controllata Organic Food Retail S.r.l. al valore simbolico di 1 euro; la controllata, inattiva ed in stato di liquidazione, presenta al 31 dicembre 2020 un valore del patrimonio netto negativo per Euro 0,2 milioni e, di fatto, nessuna attività operativa.

Al bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 la controllata Organic Food Retail ha contribuito con ricavi pari a zero (Euro 0,1 milioni al 31 dicembre 2019), un EBITDA negativo per Euro 0,1 milioni ;Ŷullo Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵͿ ed uŶa PFN paƌi ad Euƌo Ϭ,ϭ ŵilioŶi ;Euƌo Ϭ,ϭ ŵilioŶi al ϯϭ diĐeŵďƌe 2019).

L͛opeƌazioŶe ŶoŶ si pƌeǀede geŶeƌeƌà alĐuŶa plusǀaleŶza/ŵiŶusǀaleŶza sigŶifiĐatiǀa peƌ il Gƌuppo.

Bilancio ESEF - proroga entrata in vigore al 2021

La c.d. direttiva Transparency ;diƌettiǀa ϮϬϬϰ/ϭϬϵ/CEͿ pƌeǀede l͛oďďligo di puďďliĐaƌe il Đoŵplesso dei documenti che compone la relazione finanziaria annuale predisposta dalle società quotata (progetto di bilancio d͛eseƌĐizio, ďilaŶĐio ĐoŶsolidato, ƌelazioŶe di ƌeǀisioŶe, attestazioŶe di ĐoŶfoƌŵità dell͛aŵŵiŶistƌatoƌe delegato e del diƌigeŶte pƌepostoͿ iŶ uŶ foƌŵato elettƌoŶiĐo uŶiĐo di comunicazione; in attuazione di questa previsione, il Regolamento delegato della Commissione Euƌopea ϮϬϭϴ/ϴϭϱ ;Đ.d. 'egolaŵeŶto E"EFͿ ha iŵposto l͛oďďligo di ƌedigeƌe la suddetta ƌelazioŶe

finanziaria annuale nel formato XHTML, marcando alcune informazioni del bilancio consolidato con le specifiche online XBRL.

Questa nuova forma di pubblicazione elettronica avrebbe dovuto applicarsi obbligatoriamente a partire dalle relazioni finanziarie annuali che contengono i bilanci degli esercizi finanziari aventi inizio il 1 gennaio 2020, o in data successiva (v. art. 4 par. 7 direttiva Transparency); per gli eŵitteŶti Đhe haŶŶo uŶ eseƌĐizio soĐiale ĐoƌƌispoŶdeŶte all͛aŶŶo solaƌe, l͛eŵitteŶte aǀƌeďďe dovuto pubblicare la relazione finanziaria annuale nel nuovo formato a partire da quella relativa all͛eseƌĐizio soĐiale ϭ° geŶŶaio ϮϬϮϬ / ϯϭ diĐeŵďre 2020.

In considerazione delle difficoltà in cui versa il mondo delle imprese a causa della crisi derivante dalla pandemia da COVID-19, il Parlamento Europeo ed il Consiglio Europeo hanno approvato, nella metà di febbraio 2021, una modifica della direttiva Transparency che consente agli stati ŵeŵďƌi di ƌiŶǀiaƌe di uŶ aŶŶo l͛oďďligo di puďďliĐaƌe le ƌelazioŶi fiŶaŶziaƌie utilizzaŶdo il suddetto formato elettronico unico europeo.

A livello nazionale, la Legge n. 21 del 26 febbraio 2021 pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale in data 1° marzo 2021, al fine di usufruire della predetta proroga, ha previsto che le disposizioni del Regolamento ESEF trovino applicazione a partire dalle relazioni finanziarie relative agli esercizi avviati a decorrere dal 1° gennaio 202ϭ; peƌtaŶto, le ƌelazioŶi fiŶaŶziaƌie ƌelatiǀe all͛eseƌĐizio sociale che chiude al 31 dicembre 2020 non devono essere pubblicate secondo le previsioni del Regolamento ESEF, se non su base volontaria.

Bioera si è avvalsa della suddetta proroga.

I. Risorse umane

	31.12.2019	assunti	dimessi	31.12.2020	diff.	media 2020	media 2019
Dirigenti	4	1	(4)	1	(3)	2,5	5,5
Quadri	3	1		4	1	3,5	7,0
Impiegati	43	2	(9)	36	(7)	39,5	45,0
Operai	18			18	-	18,0	18,0
Totale	68	4	(13)	59	(9)	63,5	75,5

Gli organici effettivi al 31 dicembre 2020 del Gruppo Bioera erano pari a 59 unità (4 le unità in capo alla capogruppo Bioera S.p.A.), come riassunto nella tabella sottostante.

A paƌità di peƌiŵetƌo ;teŶuto ĐoŶto dell͛iŶteƌǀeŶuta ĐessioŶe nel mese di aprile 2020 della partecipazione detenuta in Organic Oils Italia S.r.l.), il personale in organico al 31 dicembre 2020 è diminuito di 9 unità rispetto a quello in forza al 31 dicembre 2019, variazione principalmente riconducibile ai cambiamenti organizzativi che hanno interessato la controllata Ki Group S.r.l. dove si registrano ϲ uŶità iŶ ŵeŶo Ŷell͛eseƌĐizio 2020.

J. Dichiarazione di carattere non finanziario

Bioera non è tenuta per legge a predisporre, e far certificare dalla società di revisione incaricata, la ͞DiĐhiaƌazioŶe NoŶ FiŶaŶziaƌia ;DNFͿ͟, ai sensi del D.Lgs. 254/16, in quanto non soddisfa i requisiti per la sua obbligatorietà.

K. Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231/2001

Il consiglio di amministrazione di Bioera S.p.A. ha approvato, in data 28 settembre 2018, una versione aggiornata del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231/2001 (di seguito aŶĐhe ͞Modello͟Ϳ, ƌeĐepeŶdo le più ƌeĐeŶti Ŷoǀità Ŷoƌŵatiǀe iŶ ŵateƌia iŶ esseƌe a Ƌuella data, nonché i ĐaŵďiaŵeŶti iŶteƌǀeŶuti Ŷell͛assetto oƌgaŶizzatiǀo.

Alla luĐe dell͛eǀoluzioŶe Ŷoƌŵatiǀa iŶ ŵateƌia di ƌespoŶsaďilità aŵŵiŶistƌatiǀa degli eŶti oĐĐoƌsa nel 2020, Bioeƌa aǀǀieƌà a ďƌeǀe uŶ͛attiǀità di risk assessment, pƌopedeutiĐa all͛aggioƌŶaŵeŶto del Modello (e del Codice Etico), al fine di recepire in questi ultimi documenti i nuovi reati introdotti nel corpo del Decreto.

Il Đoŵpito di ǀigilaƌe sul fuŶzioŶaŵeŶto e sull͛osseƌǀaŶza del Modello, nonché di curarne l͛aggioƌŶaŵeŶto, ğ affidato all͛OƌgaŶisŵo di VigilaŶza, iŶ ĐaƌiĐa siŶo all͛appƌoǀazioŶe del ďilaŶĐio al 31 dicembre 2020.

L. Codice di Autodisciplina e Relazione sul governo societario

Bioera S.p.A. ha adottato il Codice di Autodisciplina delle società quotate quale punto di ƌifeƌiŵeŶto peƌ uŶ͛effiĐaĐe stƌuttuƌa di corporate governance. Per una descrizione dettagliata della struttura di governo societario, si rimanda alla Relazione di Corporate Governance, disponibile presso la sede sociale, sul sito internet di Bioera (www.bioera.it - sezione corporate governance), nonché sul sito internet di Borsa Italiana (www.borsaitaliana.it).

M. Procedimenti giudiziali

Con riferimento ai procedimenti giudiziali in corso, si rimanda agli specifici paragrafi delle Note Illustrative.

N. Operazioni con parti correlate

Le operazioni con parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo e con la controllante Biofood Italia S.r.l., non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando invece Ŷell͛oƌdiŶaƌio Đoƌso degli affaƌi delle soĐietà del Gƌuppo; dette opeƌazioŶi soŶo ƌegolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi commercializzati.

Per quanto concerne gli effetti economici e patrimoniali dei rapporti con parti correlate, si rimanda a quanto indicato nei relativi paragrafi delle Note Illustrative.

O. Osservazioni sul profilo finanziario e sulla continuità aziendale

Alla data del 31 dicembre 2020 il Gruppo presenta:

una posizione finanziaria netta pari a Euro 12,2 milioni (Euro 10,2 milioni al 31 dicembre 2019, al netto della posizione finanziaria netta attribuibile alla controllata Organic Oils Italia S.r.l. oggetto di cessione a terzi nel mese di aprile 2020), dei quali Euro 6,7 milioni scadenti oltre i 12 mesi; i debiti finanziari in scadenza entro i 12 mesi, pari ad Euro 6,2 milioni, sono costituiti da linee autoliquidanti per Euro 1,1 milioni. Il rimborso del debito bancario a medio termine in scadenza nell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ğ stato pressoché interamente oggetto di moratoria da parte degli istituti di credito in considerazione della situazione di emergenza sanitaria da Covid-19;
un attivo corrente pari ad Euro 5,3 milioni ed un passivo corrente pari ad Euro 17,8 milioni;
un valore del patrimonio netto negativo per Euro 10,0 milioni.

Con riferimento allo sbilancio netto corrente, pari ad Euro 12,5 milioni, si segnala che lo stesso è attribuibile:

per Euro 5,2 milioni alla capogruppo Bioera S.p.A.;
per Euro 5,9 milioni alla controllata Ki Group S.r.l.;
per Euro 0,9 milioni alla controllata Ki Group Holding S.p.A.;
per Euro 0,5 milioni alla controllata La Fonte della Vita S.r.l..

A fronte di tale situazione, gli amministratori delle società del Gruppo hanno individuato le seguenti modalità di copertura, in gran parte ad oggi già attivate:

Bioera S.p.A.:

massimi Euro 2,9 milioni, attraverso la già deliberata operazione di aumento di capitale della Società a servizio della conversione di warrant. Ai sensi del contratto di investimento sottosĐƌitto ĐoŶ Negŵa Gƌoup Liŵited, ğ pƌeǀisto Đhe l͛iŶǀestitoƌe deďďa pƌoĐedeƌe alla conversione mensile di warrant (ad oggi già sottoscritti) per un importo minimo mensile di Euƌo Ϭ,ϯ ŵilioŶi, siŶo all͛iŵpoƌto ŵassimo di Euro 5,0 milioni - dal 1° gennaio 2021 ad oggi, Negma Group ha già proceduto alla conversione di warrant per un controvalore di Euro 1,6 milioni;
massimi Euro 2,8 milioni, attraverso una nuova operazione di aumento di capitale della Società da complessivi Euro 3,0 milioni a servizio della conversione di warrant di cui ad un nuovo contratto di investimento da sottoscriversi con Negma Group Limited approvato dal consiglio di amministrazione della Società in data 15 aprile 2021 .

Inoltre, si rammenta Đhe l͛asseŵďlea degli azioŶisti della "oĐietà del ϭϯ setteŵďƌe ϮϬϭϵ ha deliberato di attribuire al consiglio di amministrazione una delega ad aumentare, entro il 13 settembre 2024, il capitale sociale di Bioera, a pagamento ed in via scindibile, per un importo

massimo di Euro 15,0 milioni, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie da offrire in opzione agli azionisti, in una o più volte. Tale delibera è stata assunta al fine di mettere a disposizione della Società e del Gruppo un ulteriore strumento che consenta al consiglio di amministrazione di Bioera, nel breve-medio termine, di poter eseguire con tempestività e flessibilità eventuali operazioni sul capitale sociale, ulteriori rispetto a quelle già descritte ed in corso di esecuzione, rispondendo così ad eventuali necessità di rafforzamento patrimoniale a cui il Gruppo si dovesse trovare a dover far fronte, nonché di raccogliere, ove necessario, ulteriori risorse per la copertura del fabbisogno finanziario del Gruppo.

Ki Group S.r.l.:

Euƌo Ϭ,ϳ ŵilioŶi, ŵediaŶte iŶĐasso del Đƌedito ƌesiduo ǀeƌso soĐi peƌ l͛aǀǀeŶuta sottoscrizione, il 30 ottobre 2020, di un aumento di capitale da complessivi Euro 2,0 ŵilioŶi, a pagaŵeŶto, offeƌto iŶ opzioŶe ai soĐi. L͛aŵŵoŶtaƌe ğ stato ƌegolaƌŵeŶte incassato nel mese di febbraio 2021;
Euro 2,7 milioni, attraverso emissione di un bond, di pari importo, sottoscritto lo scorso 18 marzo 2021 da IŶǀItalia ;AgeŶzia NazioŶale peƌ l͛attƌazioŶe degli iŶǀestiŵeŶti e lo sǀiluppo d͛iŵpƌesa ".p.A.Ϳ ai sensi dell͛aƌt. Ϯϲ della Đ.d. ͞Legge 'ilaŶĐio͟;
Euro 1,0 milioni, di cui al Đƌedito d͛iŵposta riconosciuto alla società sempre in relazione alla Đ.d. ͞Legge 'ilaŶĐio͟;
Euƌo Ϭ,ϱ ŵilioŶi, attƌaǀeƌso uŶ͛ulteƌioƌe pƌoposta di auŵeŶto di Đapitale, a pagaŵeŶto;
Euro 1,7 milioni, dalla ĐessioŶe dell͛iŵŵoďile di pƌopƌietà, oƌŵai ŶoŶ più stƌategiĐo peƌ la soĐietà teŶuto ĐoŶto dell͛iŶteƌǀeŶuta ĐessioŶe da paƌte del Gƌuppo della paƌteĐipazioŶe iŶ OƌgaŶiĐ Oils Italia ".ƌ.l. ;attuale ĐoŶduttoƌe dell͛iŵŵoďileͿ;
Euro 0,3 milioni, mediante accordi di saldo e stralcio di posizioni debitorie pregresse, ad oggi già definite e sottoscritte per Euro 0,1 milioni;
Euro 0,2 milioni, mediante riscadenziamento a medio-lungo termine di altri debiti commerciali e verso terzi, ad oggi già definiti e sottoscritti per Euro 0,1 milioni.

Ki Group Holding S.p.A.:

massimi Euro 2,1 milioni, attraverso la già deliberata operazione di aumento di capitale a servizio della conversione di warrant. Ai sensi del contratto di investimento sottoscritto con Negma Gƌoup Liŵited, ğ pƌeǀisto Đhe l͛iŶǀestitoƌe deďďa pƌoĐedeƌe alla ĐoŶǀeƌsioŶe mensile di warrant (ad oggi già sottoscritti) per un importo minimo mensile di Euro 0,1 ŵilioŶi, siŶo all͛iŵpoƌto ŵassiŵo di Euƌo Ϯ,ϱ ŵilioŶi - dal 1° gennaio 2021 ad oggi, Negma Group ha già proceduto alla conversione di warrant per un controvalore di Euro 0,6 milioni.

La Fonte della Vita S.r.l. in liquidazione:

minimi Euro 0,5 milioni mediante apertura del capitale della controllata a terzi, attraverso uŶ͛opeƌazioŶe di aumento di capitale, del valore minimo di Euro 0,5 milioni, con il duplice fine di revocarne lo stato di liquidazione.

Gli Amministratori ritengono che le azioni ed i provvedimenti descritti, in assenza del buon esito dei quali sussistono significative incertezze riguardanti la capacità della Società e del Gruppo a continuare ad operare in un futuro prevedibile, siaŶo ƌagioŶeǀolŵeŶte attuaďili Ŷell͛aƌĐo dei prossimi mesi, teŶuto ĐoŶto aŶĐhe dell͛oƌŵai aǀǀeŶuta ƌealizzazioŶe e/o attiǀazioŶe di gƌaŶ paƌte di essi. Peraltro, il Gruppo continuerà a cogliere opportunità di nuova finanza a medio-lungo termine in sostituzione di quella in scadenza, onde rafforzare la coerenza tra duration dell͛attiǀo e duration del debito, come comprovato anche dai nuovi finanziamenti a medio-lungo termine assunti dalla controllata Ki Group ".ƌ.l. Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ.

Alla luce di quanto sopra esposto, gli Amministratori ritengono che, suďoƌdiŶataŵeŶte all͛effettiǀa realizzazione delle azioni intraprese, il Gruppo abbia la ragionevole aspettativa di continuare ad operare in un futuro prevedibile e, pertanto, pur considerando le significative incertezze legate all͛attuale ĐoŶtesto eĐoŶoŵiĐo e fiŶaŶziaƌio di ŵeƌĐato, sulla base degli scenari descritti, il bilancio consolidato ed il ďilaŶĐio d͛eseƌĐizio al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ soŶo stati ƌedatti sulla base del presupposto della continuità aziendale.

Con riferimento alla pandemia in corso, il management del Gruppo continua attentamente a monitorare eventuali impatti del fenomeno in esame sulle più significative ipotesi ed assunzioni alla base delle principali stime riflesse nei bilanci, con particolare riferimento alla revenue recognition, al manifestarsi di impairment indicator sull͛aǀǀiaŵeŶto, ŶoŶĐhĠ all͛eǀolǀeƌsi della situazioŶe di liƋuidità, teŶuto ĐoŶto dell͛aleatoƌietà ƌiguaƌdo all͛iŶĐideŶza ed alla duƌata degli effetti ƌiĐoŶduĐiďili all͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia sull͛aŶdaŵeŶto del settoƌe iŶ Đui opeƌa il Gruppo. In tale contesto occorre ribadire in ogni caso l͛incertezza connessa alla diffusione ed alla durata della pandemia tuttora in corso ed, in considerazione della continua evoluzione del fenomeno, seppur mitigato dai piani vaccinali in corso in Italia e nel resto del mondo, appare ancora complicato prevedere un quadro chiaro e definito dei suoi effetti anche sulle attività economiche, sia a livello macro che a livello micro; ciò comporta, pertanto, un grado di complessità ed aleatorietà delle stime effettuate dal management, le cui assunzioni ed ipotesi di base potrebbero essere necessariamente rivisitate ed aggiornate nel corso del 2021 a seguito dell͛eǀoluzioŶe di fatti ŶoŶ sotto il proprio controllo.

Nel contesto della valutazione dei potenziali effetti imputabili alla diffusione della pandemia da COVID-19, il livello di complessità ed incertezza delle stime è senza alcun precedente nel suo genere, riguardando potenzialmente numerosi aspetti quali:

la diffeƌeŶte peƌsisteŶza ed eŶtità del ĐoŶtagio Ŷelle diǀeƌse zoŶe d͛Italia;

le differenti tempistiche di propagazione e di entità del contagio nei vari paesi europei e nel mondo;
le tempistiche di realizzazione dei piani vaccinali dei vari paesi;
l͛asseŶza di una concreta visibilità circa la durata complessiva del contagio e, soprattutto, delle connesse misure di contenimento;
la paƌtiĐolaƌe diffiĐoltà di pƌeǀedeƌe i teŵpi e l͛eŶtità di recupero delle attività economiche nazionali e globali ͞a ƌegiŵe͟, sia a livello macro che micro, una volta terminata l͛eŵeƌgeŶza.

Premesso quanto sopra, il management del Gruppo, come riportato nel precedente paragrafo ͞Principali eventi del 2020 - Possiďili iŵpatti della Đƌisi saŶitaƌia͟, ha ĐoŶdotto alcune valutazioni interne al fine di individuare gli ambiti di potenziale maggior impatto della pandemia per il Gruppo, ritenendo come ragionevolmente tale crisi sanitaria non possa, di per sé, compromettere la continuità aziendale.

P. Presenza di eventuali dati stimati

La ƌedazioŶe dei pƌospetti ĐoŶtaďili ƌiĐhiede l͛effettuazioŶe di stiŵe ed assuŶzioŶi Đhe haŶŶo effetto sui valori delle attiǀità e delle passiǀità di ďilaŶĐio e sull͛iŶfoƌŵatiǀa ƌelatiǀa ad attiǀità e passività potenziali alla data di riferimento: pertanto i risultati che verranno in seguito conseguiti potrebbero differire da tali stime.

Nella predisposizione del bilaŶĐio aŶŶuale ĐoŶsolidato e d͛eseƌĐizio di Bioeƌa ".p.A. al ϯϭ diĐeŵďƌe 2020 non sono stati definiti significant judgements durante il processo di applicazione dei principi contabili internazionali e di Gruppo, ad eccezione di quelli che riguardano stime con un effetto significativo sugli importi rilevanti in bilancio.

In particolare, le stime vengono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti e per obsolescenza di magazzino, nonché per ammortamenti, svalutazioni, benefici ai dipendenti, imposte ed altri accantonamenti a fondi; oggetto di stima è inoltre la determinazione del fair value relativo alle attività finanziarie disponibili per la vendita e delle attività materiali costituite da opeƌe d͛aƌte. Le stiŵe e le assuŶzioŶi soŶo ƌiǀiste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione della stima.

Le principali assunzioni riguardanti il futuro e le principali cause di incertezza nel processo di stima alla data di chiusuƌa dell͛eseƌĐizio Đhe pƌeseŶtaŶo uŶ ƌisĐhio ƌileǀaŶte di daƌ luogo a ƌettifiĐhe significative dei valori contabili delle attività e delle passività entro i successivi 12 mesi sono riportate di seguito.

'eĐupeƌaďilità del ǀaloƌe dell͛aǀǀiaŵeŶto

In sede di predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2020, per lo svolgimento del test di impairment legato al ǀaloƌe dell͛aǀǀiaŵeŶto attƌiďuito alla CGU Ki Gƌoup, gli Amministratori

hanno preso a riferimento della valutazione il piano 2020-2023 della controllata Ki Group S.r.l. approvato dal consiglio di amministrazione della stessa in data 4 settembre 2020; tale piano tiene ĐoŶto peƌ l͛eseƌĐizio ϮϬϮϭ dei poteŶziali iŵpatti deƌiǀaŶti dall͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia da COVID-19 in corso, sulla base delle informazioni disponibili alla data del 31 marzo 2021 (data di approvazione del revised budget da parte del consiglio di amministrazione della società). La correttezza dell͛impairment test e, di ĐoŶsegueŶza, la teŶuta del ǀaloƌe isĐƌitto Ŷell͛attiǀo ğ legata al ƌealizzaƌsi delle pƌeǀisioŶi del piaŶo Đhe, puƌ soggetto all͛iŶĐeƌtezza della pƌopƌia Ŷatuƌa pƌeǀisioŶale, ğ ritenuto dagli Amministratori ragionevole e realizzabile; gli Amministratori, sulla base del test effettuato fondato sui flussi di cassa normalizzati attesi riflessi nel piano stesso, hanno ritenuto ŶeĐessaƌio ƌileǀaƌe, ai seŶsi dello IA" ϯϲ, uŶa sǀalutazioŶe del ǀaloƌe dell͛aǀǀiaŵeŶto paƌi ad Euƌo 0,2 milioni.

E͛ da segŶalaƌe, ĐoŵuŶƋue, Đhe la deteƌŵiŶazioŶe del ǀaloƌe ƌeĐupeƌaďile dell͛aǀǀiaŵeŶto richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management, in particolare per quanto ƌiguaƌda la deteƌŵiŶazioŶe del tasso di iŶteƌesse ;WACCͿ utilizzato peƌ l͛attualizzazioŶe dei flussi di Đassa attesi, aŶĐhe alla luĐe dell͛eleǀata eƌƌatiĐità e ǀaƌiaďilità dei tassi di ƌifeƌiŵeŶto dei ŵeƌĐati finanziari. Inoltre, la recuperabilità di tale valore è soggetta alla realizzazione del sopra citato piano 2020-2023 di Ki Group S.r.l. ed è peraltro influenzata anche da variabili esogene non controllabili; ĐoŶsegueŶteŵeŶte, ŶoŶ ğ da esĐludeƌe Đhe la diŶaŵiĐa futuƌa di ǀaƌi fattoƌi, tƌa Đui l͛eǀoluzioŶe del difficile contesto economico e finanziario globale, inasprito dalla crisi sanitaria mondiale tutt͛oƌa iŶ Đoƌso doǀuta alla paŶdeŵia da COVID-19, potrebbe in futuro richiedere un͛ulteƌioƌe svalutazione di tale posta di bilancio. Le circostanze e gli eventi che potrebbero determinare tale eventualità saranno costantemente monitorate dal management del Gruppo.

Per maggiori informazioni, si rimanda a quanto descritto nel relativo paragrafo della Nota Illustrativa al bilancio consolidato del Gruppo Bioera.

Partecipazioni in imprese controllate

IŶ sede di pƌedisposizioŶe del ďilaŶĐio d͛eseƌĐizio al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ, peƌ lo sǀolgiŵeŶto del test di impairment legato al valore della partecipazione detenuta in Ki Group Holding S.p.A., gli AŵŵiŶistƌatoƌi, teŶuto ĐoŶto dell͛attiǀità di holding di partecipazioni della stessa, hanno preso a riferimento della valutazione il patrimonio netto della stessa al 31 dicembre 2020, rettificato per teŶeƌe ĐoŶto del ǀaloƌe d͛uso della paƌteĐipazioŶe, paƌi al 48,4% del relativo capitale sociale, detenuto nella controllata operativa Ki Group S.r.l..

La Đoƌƌettezza dell͛impairment test e, di ĐoŶsegueŶza, la teŶuta del ǀaloƌe isĐƌitto Ŷell͛attiǀo ğ legata al realizzarsi delle previsioni del piano 2020-2023 di Ki Group S.r.l. che, pur soggetto all͛iŶĐeƌtezza della pƌopƌia Ŷatuƌa pƌeǀisioŶale, ğ ƌiteŶuto dagli Amministratori ragionevole e realizzabile; gli Amministratori, sulla base del test effettuato, hanno ritenuto necessario rilevare, ai sensi dello IAS 36, una svalutazione del valore della partecipazione detenuta in Ki Group Holding S.p.A. pari ad Euro 0,4 milioni migliaia. E͛ da segŶalaƌe, ĐoŵuŶƋue, Đhe la deteƌŵiŶazioŶe del

valore recuperabile delle partecipazioni richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management, in particolare per quanto riguarda la determinazione del tasso di interesse (WACC) utilizzato peƌ l͛attualizzazioŶe dei flussi di Đassa attesi, aŶĐhe alla luĐe dell͛eleǀata eƌƌatiĐità e variabilità dei tassi di riferimento dei mercati finanziari. Inoltre, la recuperabilità di tale valore è soggetta alla realizzazione del sopra citato piano 2020-2023 di Ki Group S.r.l. ed è peraltro influenzata anche da variabili esogene non controllabili; conseguentemente, non è da escludere che la dinamica futura di ǀaƌi fattoƌi, tƌa Đui l͛eǀoluzioŶe del diffiĐile ĐoŶtesto eĐoŶoŵiĐo e fiŶaŶziaƌio gloďale, iŶaspƌito dalla Đƌisi saŶitaƌia ŵoŶdiale tutt͛oƌa iŶ Đoƌso doǀuta alla paŶdeŵia da COVID-19, potrebbe richiedere in futuro un͛ulteƌioƌe svalutazione di tale posta di bilancio. Le circostanze e gli eventi che potrebbero determinare tale eventualità saranno costantemente monitorate dal management della Società.

Per maggiori informazioni, si rimanda a quanto descritto nel relativo paragrafo della Nota Illustrativa al ďilaŶĐio d͛eseƌĐizio di Bioeƌa ".p.A..

Accantonamenti per rischi su crediti

I crediti sono rettificati del relativo fondo svalutazione per tener conto del loro valore ƌeĐupeƌaďile; la deteƌŵiŶazioŶe dell͛aŵŵoŶtaƌe delle sǀalutazioŶi ha da seŵpƌe ƌiĐhiesto da parte degli AŵŵiŶistƌatoƌi l͛eseƌĐizio di ǀalutazioŶi soggettiǀe ďasate sulla doĐuŵeŶtazioŶe e sulle iŶfoƌŵazioŶi dispoŶiďili iŶ ŵeƌito aŶĐhe alla solǀiďilità del ĐlieŶte, ŶoŶĐhĠ sull͛espeƌieŶza e sui trend storici di incasso.

Nell͛attuale ĐoŶtesto di incertezza, la direzione ha stimato gli impatti della pandemia da COVID-19 sul possibile peggioramento del merito creditizio dei clienti e sulla loro capacità di far fronte alle proprie obbligazioni utilizzando informazioni forward looking tenuto anche conto dell͛esisteŶza di una polizza assicurativa a copertura del rischio di credito stipulata con primaria compagnia del settore.

Imposte sul reddito ed imposte anticipate

La deteƌŵiŶazioŶe delle passiǀità peƌ iŵposte della "oĐietà e del Gƌuppo ƌiĐhiedoŶo l͛utilizzo di valutazioni da parte della direzione con riferimento a transazioni le cui implicazioni fiscali non sono Đeƌte alla data di Đhiusuƌa dell͛eseƌĐizio; la stiŵa dell͛oŶeƌe peƌ iŵposte ğ effettuata ŵediaŶte calcolo puntuale della passività alla data del 31 dicembre 2020.

La valutazione delle imposte anticipate è effettuata sulla base delle aspettative di reddito attese negli esercizi futuri dalla Società e dalle singole entità appartenenti al Gruppo; la valutazione dei redditi attesi dipende da fattori che potrebbero variare nel tempo e determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte differite attive. Nella ǀalutazioŶe ĐiƌĐa l͛isĐƌiǀiďilità e la recuperabilità delle imposte anticipate iscritte nel bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2020, interamente attribuibili alla controllata Ki Group S.r.l., sono stati presi in considerazione i

risultati imponibili attesi dalla controllata estrapolati dal business plan 2020-2023 approvato lo scorso 4 settembre 2020 dal consiglio di amministrazione della stessa.

Q. Prospettive

Nel corso del 2021 il Gruppo è previsto porti a compimento la generale riorganizzazione delle proprie attività al fine di rafforzare il business condotto per il tramite delle proprie partecipate.

R. Considerazioni sul valore di Borsa del titolo Bioera

CoŶ ƌifeƌiŵeŶto all͛aŶdaŵeŶto dei pƌezzi delle azioŶi oƌdiŶaƌie di Bioeƌa ".p.A. sul MeƌĐato Telematico Azionario gestito da Borsa Italiana S.p.A., si evidenzia che la capitalizzazione di mercato di Bioera alla data del 13 maggio 2021 risultava pari al 130,3% del valore di libro dei mezzi propri della Società al 31 dicembre 2020 e ben superiore al valore di libro dei mezzi propri consolidati del Gruppo alla stessa data.

In relazione a quanto sopra, pertanto, non si ravvisano indicatori di impairment dell͛attiǀo.

S. RiĐhiesta di diffusioŶe di iŶforŵazioŶi ai seŶsi dell'art. ϭϭϰ, Đoŵŵa ϱ, del D.Lgs. Ŷ. ϱϴ/ϵϴ ;͞TUF͟Ϳ

Come richiesto da CONSOB in data 8 maggio 2020 con nota protocollo n. 0428398, si precisa che:

al 31 dicembre 2020 non vi sono situazioni di mancato rispetto di covenant, negative pledge e/o di altƌe Đlausole dell͛iŶdeďitaŵeŶto della "oĐietà e/o del Gruppo ad essa faĐeŶte Đapo Đhe possaŶo Đoŵpoƌtaƌe liŵiti all͛utilizzo delle ƌisoƌse fiŶaŶziaƌie;
non è presente un piano a livello di Gruppo da cui possano ricavarsi previsioni o stime degli utili dello stesso;

con riferimento allo stato di implementazione del piano industriale e finanziario della controllata Ki Group S.r.l., si specifica che la dinamica reddituale sottesa a tale piano non è riferibile al Gruppo Bioera nel suo complesso in quanto non riflette i costi di esercizio della capogruppo Bioera S.p.A. e della controllata Ki Group Holding S.p.A. (società holding del Gruppo, con una componente di costi fissi di struttura significativa), nonché gli impatti derivanti da oneri finanziari in capo alla Società e da eventuali rettifiche al valore di carico di partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto.

T. Altre informazioni

Si precisa che:

al 31 dicembre 2020, la Vostra Società, anche per il tramite di società fiduciarie o per interposta persona, non possiede azioni proprie e/o quote di società controllanti, né ha

effettuato Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ opeƌazioni di compravendita sulle azioni/quote in oggetto;

la Vostƌa "oĐietà, aŶĐhe peƌ l͛eseƌĐizio Đhiuso al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ, ŶoŶ ƌisulta soggetta ad altrui attività di direzione e coordinamento;
ai seŶsi dell͛aƌt. ϭ, Đoŵŵa ϭϮϱ, della Legge ϰ agosto ϮϬϭϳ, Ŷ. ϭϮϰ, in ottemperanza all͛oďďligo di tƌaspaƌeŶza, Ŷell͛eseƌĐizio Đhiuso al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ, ŶoŶ ǀi soŶo significative posizioni da segnalare che abbiano interessato la Vostra Società. In relazione agli aiuti di "tato e/o agli aiuti ͞de minimis͟ ƌiĐeǀuti dalle società controllate, si fa espresso ƌiŶǀio a ƋuaŶto ĐoŶteŶuto e puďďliĐato Ŷell͛aŵďito del 'egistƌo NazioŶale degli aiuti di Stato.

U. Proposte del Consiglio di Amministrazione

Signori Azionisti,

come evidenziato dal progetto di bilancio di esercizio di Bioeƌa ".p.A., l͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ si ğ Đhiuso con una perdita netta di Euro 1.663.322; se concordate con i criteri adottati, sottoponiamo alla Vostra approvazione il progetto di bilancio di esercizio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020, unitamente alla presente Relazione degli Amministratori sulla gestione, e Vi proponiamo di rinviare integralmente a nuovo la perdita di esercizio.

Evidenziamo altresì che dal progetto di bilancio di esercizio, il valore del patrimonio netto di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 è pari ad Euro 2.563.377, ritrovandosi pertanto la Vostra Società nella fattispeĐie di Đui all͛aƌt. Ϯϰϰϲ del CodiĐe Ciǀile; l͛asseŵďlea degli azioŶisti saƌà peƌtaŶto Đhiaŵata a deliberare a riguardo.

* * *

Per il Consiglio di Amministrazione

Ing. Canio Giovanni Mazzaro (Amministratore Delegato) Milano, 14 maggio 2021

Allegato 1 – Conto economico consolidato riclassificato

;€/000Ϳ	esercizio 2020	esercizio 2019	diff.
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	10.334	26.439	(16.105)	-60,9%
Altri ricavi e proventi	1.499	1.811	(312)
Consumi di materie e servizi esterni	(13.476)	(28.116)	14.640
Costo del lavoro	(2.341)	(3.408)	1.067
Accantonamenti a fondi spese e fondi svalutazione	(111)	(159)	48
EBITDA	(4.095)	(3.433)	(662)	19,3%
% sui ricavi	-39,6%	-13,0%
Ammortamenti:
- attività materiali	(146)	(278)	132
- attività immateriali	(550)	(653)	103
- svalutazione attività materiali e immateriali	(225)	(651)	426
EBIT	(5.016)	(5.015)	(1)	0,0%
% sui ricavi	-48,5%	-19,0%
Interessi, commissioni e sconti finanziari	(794)	(437)	(357)
Utili/(Perdite) su cambi	165	(49)	214
Partecipazioni valutate al patrimonio netto	(437)	(1.489)	1.05 2
Risultato ante imposte	(6.082)	(6.990)	908	-13,0%
Imposte correnti e differite	(214)	(390)	176
Risultato netto da attività in funzionamento	(6.296)	(7.380)	1.084	-14,7%
Risultato netto delle discontinued operations	989	(544)	1.533
Risultato netto	(5.307)	(7.924)	2.617	-33,0%

Allegato 2 – Stato patrimoniale consolidato riclassificato

;€/000Ϳ	31.12.2020	31.12.2019	diff.
Avviamento	5.755	5.957	(202)
Altre attività immateriali	939	828	111
Attività materiali	1.878	2.984	(1.106)
Attività finanziarie	2.253	2.300	(47)
Altre attività e passività a medio/lungo termine	(372)	175	(547)
Totale - Capitale fisso netto	10.453	12.244	(1.791)
Rimanenze di magazzino	719	1.562	(843)
Crediti commerciali	1.676	4.683	(3.007)
Debiti commerciali	(6.445)	(9.815)	3.370
capitale circolante commerciale netto	(4.050)	(3.570)	(480)
Fondi correnti	(967)	(655)	(312)
Altre attività e passività di esercizio	(1.987)	(2.565)	578
Totale - Capitale circolante netto	(7.004)	(6.790)	(214)
Capitale investito	3.449	5.454	(2.005)
T.F.R.	(1.231)	(1.626)	395
Capitale investito netto	2.218	3.828	(1.610)
Totale	2.218	3.828	(1.610)
coperto da:
Capitale sociale versato	4.302	4.180	122
Riserve e risultato a nuovo	(8.980)	(3.201)	(5.779)
Perdita del Gruppo	(5.307)	(7.924)	2.617
Totale - Capitale proprio	(9.985)	(6.945)	(3.040)
Debiti a medio-lungo termine verso banche	4.400	290	4.110
Debiti a medio-lungo termine verso altri finanziatori	2.286	6.171 -	3.885
Totale - Debiti finanziari a medio/lungo termine	6.686	6.461	225
Debiti a breve termine verso banche	524	1.592	(1.068)
Debiti a breve termine verso altri finanziatori	1.808	3.910	(2.102)
Altre passività/(attività) finanziarie a breve termine	3.326	(999)	4.325
Totale - Debiti finanziari a breve termine	5.658	4.503	1.155
Disponibilità liquide / depositi bancari	(141)	(191)	50
Totale - Posizione finanziaria netta	12.203	10.773	1.430
Totale	2.218	3.828	(1.610)

		2020		2019
;€/000Ϳ	risultato	patrimonio netto	risultato	patrimonio netto
Capogruppo Bioera S.p.A.	(1.663)	2.563	(2.310)	2.903
Utili intragruppo	2.095	(15.347)	(10.587)	(13.820)
Effetto fiscale su utili intragruppo	-	-	(259)	(118)
Utili/Riserve delle società consolidate	(5.739)	2.799	5.227	4.090
Transazioni tra azionisti	-	-	5	-
Quota di competenza di terzi	2.746	(1.206)	1.958	(1.462)
Totale Gruppo Bioera	(2.561)	(11.191)	(5.966)	(8.407)
(Utile)/Perdita a riserva di terzi	(2.746)	1.206	(1.958)	1.462
Totale Bilancio consolidato	(5.307)	(9.985)	(7.924)	(6.945)

Allegato 3 – Riconciliazione risultato e patrimonio netto di Bioera S.p.A. con il consolidato

Allegato 4 – Note esplicative sugli indicatori alternativi di performance

In conformità a quanto indicato nella raccomandazione ESMA in materia di indicatori alternativi di performance (ESMA/2015/1415), si segnala che gli schemi riclassificati esposti nella presente Relazione degli Amministratori sulla gestione presentano alcune differenze nella terminologia utilizzata e nel grado di dettaglio rispetto agli schemi ufficiali esposti nelle tavole contabili illustrate nelle pagine seguenti.

Lo sĐheŵa di ƌiĐlassifiĐazioŶe del ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo ĐoŶsolidato, Đoŵe ƌipoƌtato Ŷell͛Allegato ϭ, iŶtƌoduĐe, iŶ paƌtiĐolaƌe, l͛aĐĐezioŶe di EBITDA, che nel prospetto di conto economico consolidato corrispoŶde al ͞margine operativo lordo͟.

Lo sĐheŵa di ƌiĐlassifiĐazioŶe dello stato patƌiŵoŶiale ĐoŶsolidato, Đoŵe ƌipoƌtato Ŷell͛Allegato Ϯ, è stato costruito partendo dalle voci dello schema a sezioni contrapposte dello stato patrimoniale consolidato ed introducendo le seguenti voci:

capitale fisso netto, dato dalla diffeƌeŶza tƌa, da uŶ lato, l͛aggƌegato delle ǀoĐi ͞attiǀità ŵateƌiali͟, ͞attiǀità iŵŵateƌiali͟, ͞diƌitti d͛uso͟, ͞aǀǀiaŵeŶto͟, ͞paƌteĐipazioŶi͟, ͞paƌteĐipazioŶi ǀalutate Đol ŵetodo del patƌiŵoŶio Ŷetto͟, ͞partecipazioni in altre imprese͟, ͞Đƌediti fiŶaŶziaƌi e altƌe attiǀità fiŶaŶziaƌie ŶoŶ ĐoƌƌeŶti͟, ͞Đƌediti e altƌe attiǀità ŶoŶ ĐoƌƌeŶti͟, ͞iŵposte aŶtiĐipate͟ e, dall͛altƌo lato, l͛aggƌegato delle ǀoĐi ͞foŶdi ŶoŶ ĐoƌƌeŶti͟, ͞altƌe passiǀità e deďiti diǀeƌsi ŶoŶ ĐoƌƌeŶti͟;
capitale circolante netto, dato dalla diffeƌeŶza tƌa, da uŶ lato, l͛aggƌegato delle ǀoĐi ͞ƌiŵaŶeŶze͟, ͞Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali͟, ͞altƌe attiǀità e Đƌediti diǀeƌsi ĐoƌƌeŶti͟, ͞Đƌediti tƌiďutaƌi͟ e, dall͛altƌo lato, l͛aggƌegato delle ǀoĐi ͞deďiti ĐoŵŵeƌĐiali͟, ͞foŶdi ĐoƌƌeŶti͟, ͞deďiti tƌiďutaƌi͟, ͞altƌe passiǀità e deďiti diǀeƌsi ĐoƌƌeŶti͟;
capitale investito, dato dalla soŵŵa di ͞Đapitale fisso Ŷetto͟ e ͞Đapitale ĐiƌĐolaŶte Ŷetto͟;
capitale investito netto, dato dalla somma algebrica di ͞Đapitale iŶǀestito͟ e della ǀoĐe ͞ďeŶefiĐi peƌ i dipeŶdeŶti - T.F.'.͟.

CoŶ ƌifeƌiŵeŶto al paƌagƌafo ͞Flussi di Đassa ĐoŶsolidati - dati di siŶtesi͟ della pƌeseŶte ƌelazioŶe, si segnala che:

investimenti, ĐoƌƌispoŶde al ͞flusso ŵoŶetaƌio peƌ attiǀità di iŶǀestiŵeŶto͟ iŶdiĐato Ŷel rendiconto finanziario;
capitale commerciale circolante netto (CCCN), ğ dato dalla soŵŵa di ͞ƌiŵaŶeŶze͟, ͞Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali͟ e ͞deďiti ĐoŵŵeƌĐiali͟;
free cash flow (FCF), ğ dato dalla diffeƌeŶza della ǀoĐe ͞posizioŶe fiŶaŶziaƌia Ŷetta͟ dei peƌiodi di ƌifeƌiŵeŶto ĐoŶsideƌati Ŷell͛aŶalisi.

IŶfiŶe, ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto al paƌagƌafo ͞PƌiŶĐipali iŶdiĐatoƌi͟ della pƌeseŶte ƌelazioŶe, si segŶala Đhe:

utile base per azione, ğ otteŶuto diǀideŶdo il ͞ƌisultato Ŷetto͟ ;o ͞utile/peƌdita Ŷetto/a͟Ϳ a liǀello ĐoŶsolidato peƌ il Ŷuŵeƌo ŵedio di azioŶi iŶ ĐiƌĐolazioŶe Ŷell͛eseƌĐizio dell͛eŵitteŶte Bioeƌa ".p.A.. Il Ŷuŵeƌo ŵedio di azioŶi iŶ ĐiƌĐolazioŶe Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ğ stato paƌi a 8.773.775;
mezzi propri per azione, ğ otteŶuto diǀideŶdo i ͞ŵezzi pƌopƌi͟ ;o ͞patƌiŵoŶio Ŷetto͟Ϳ a liǀello ĐoŶsolidato peƌ il Ŷuŵeƌo ŵedio di azioŶi iŶ ĐiƌĐolazioŶe dell͛eŵitteŶte Bioeƌa S.p.A..

AttestazioŶe ai seŶsi dell'art. ϭϱ del RegolaŵeŶto CONSOB ϮϬϮϰ9/ϮϬϭϳ

Ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯ.ϲ.Ϯ, Đoŵŵa ϭϱ, del Regolamento Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., Bioera S.p.A. dichiara che non sussistono società controllate costituite e regolate dalla legge di stati ŶoŶ appaƌteŶeŶti all͛UŶioŶe Euƌopea.

AttestazioŶe ai seŶsi dell'art. ϭϲ del Regolamento CONSOB 20249/2017

Ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯ.ϲ.Ϯ, Đoŵŵa ϭϯ, del 'egolaŵeŶto MeƌĐati oƌgaŶizzati e gestiti da Boƌsa ItaliaŶa S.p.A., Bioera S.p.A. dichiara che le azioni della Società sono validamente ammesse alla quotazione in quanto non sussistono le coŶdizioŶi iŶiďitoƌie di Đui all͛aƌt. ϭϲ del 'egolaŵeŶto CON"OB Ŷ. 20249/2017.

A tale riguardo si precisa che Bioera S.p.A. non è sottoposta ad attività di direzione e coordinamento da parte di altre società, ivi comprese le società che la controllano direttamente o indirettamente o le società che sono tenute al consolidamento dei risultati nel loro bilancio di eseƌĐizio, iŶ ƋuaŶto ƌisultaŶo iŶsussisteŶti i segueŶti iŶdiĐi di pƌoďaďile soggezioŶe all͛altƌui attiǀità di direzione e coordinamento:

predisposizione di piani industriali, strategici, finanziari e di budget di Gruppo;
emanazione di direttive attinenti alla politica finanziaria e creditizia;
accentramento di funzioni quali tesoreria, amministrazione, finanza e controllo;
determinazione di strategie di crescita del Gruppo, e/o di posizionamento strategico e di mercato delle singole società, con linee di politica idonee ad influenzarne e determinarne la concreta attuazione da parte del management.

Informazione ai sensi degli artt. 70 e 71 del Regolamento CONSOB 11971/99 (Regolamento Emittenti)

Si ricorda che, in data 23 novembre 2012, il consiglio di amministrazione di Bioera S.p.A., ai sensi dell͛aƌt. ϯ della Deliďeƌa CON"OB Ŷ. ϭϴϬϳϵ del ϮϬ geŶŶaio ϮϬϭϮ, ha deliďeƌato di aderire al regime di opt-out di cui agli artt. 70 comma 8 e 71 comma 1-bis del Regolamento Emittenti, avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizione e cessione.

Dichiarazione del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Bioera S.p.A., Nicoletta Chiesa, diĐhiaƌa, ai seŶsi dell͛aƌt. 154-ďis Đoŵŵa Ϯ del Testo UŶiĐo della FiŶaŶza, Đhe l͛iŶfoƌŵatiǀa contabile contenuta nella presente relazione annuale al 31 dicembre 2020 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2020

PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI

Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
Conto economico consolidato
Conto economico complessivo consolidato
Rendiconto finanziario consolidato
Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato

Situazione patrimoniale–finanziaria consolidata

(migliaia di euro)	note	31.12.2020	di cui parti correlate:	31.12.2019	di cui parti correlate:
Attività materiali	1	1.878		2.984
Attività immateriali	2	60		76
Diritti d'uso	3	879		752
Avviamento	4	5.755		5.957
Partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto	5	2.053		2.191
Attività finanziarie disponibili per la vendita	6	65		109
Crediti finanziari e altre attività finanziarie non correnti	13	135		-
Crediti e altre attività non correnti	7	95		104
Imposte anticipate	8	482		707
Attività non correnti	11.402 12.880
Rimanenze	9	719		1.562
Crediti commerciali	10	1.676	39	4.683	29
Altre attività e crediti diversi correnti	11	1.685		1.044	5
Crediti tributari	12	502		212
Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti	13	562	125	999	550
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	14	141		191
Attività correnti		5.285		8.691
TOTALE ATTIVITA'		16.687		21.571

Capitale		4.302		4.180
Riserve		1.761		-
Perdite a nuovo e dell'esercizio		(17.253)		(12.587)
Patrimonio netto del Gruppo		(11.190)		(8.407)
Patrimonio netto di terzi		1.205		(1.462)
Patrimonio netto	15	(9.985)		(6.945)
Debiti finanziari e altre passività finanziarie non correnti	16	6.686	75	6.461
Benefici per i dipendenti - TFR	17	1.231		1.626
Fondi non correnti	18	777		540
Altre passività e debiti diversi non correnti		172		96
Passività non correnti		8.866		8.723
Debiti finanziari e altre passività finanziarie correnti	16	6.220		5.502
Debiti commerciali	19	6.445	86	9.815	191
Fondi correnti	18	967		655
Debiti tributari	20	2.370		1.766
Altre passività e debiti diversi correnti	21	1.804		2.055	1
Passività correnti		17.806		19.793
TOTALE PATRIMONIO E PASSIVITA'		16.687		21.571

Conto economico consolidato

(migliaia di euro)	note	2020	di cui parti correlate:	2019	di cui parti correlate:
Ricavi	22	10.334		26.439
Altri ricavi operativi	23	1.499	13	1.811	1
Ricavi		11.833		28.250
Materie prime, merci e materiali di consumo utilizzati	24	(6.727)		(17.072)
Costi per servizi e prestazioni	25	(5.154)	(563)	(8.820)	(962)
Costi del personale	26	(2.341)		(3.408)
Svalutazioni/riprese di valore dei crediti commerciali e diversi	27	(111)		(159)
Altri costi operativi	28	(1.595)		(2.224)
Margine operativo lordo		(4.095)		(3.433)
Ammortamenti:
- ammortamento attività materiali	1	(146)		(278)
- ammortamento attività immateriali	2	(36)		(18)
- ammortamento diritti d'uso	3	(514)		(635)
- perdite di valore delle attività materiali e immateriali	1,2,3,4	(225)		(651)
Risultato operativo		(5.016)		(5.015)
Proventi finanziari	29	27	5	60	14
Oneri finanziari	29	(821)	(5)	(497)
Utili/(Perdite) su cambi	29	165		(49)
Perdite da partecipazioni valutate al patrimonio netto	5	(437)		(1.489)
Risultato ante imposte		(6.082)		(6.990)
Imposte sul reddito	30	(214)		(390)
Risultato netto da attività in funzionamento		(6.296)		(7.380)
Risultato netto delle discontinued operations	31	989		(544)
Risultato netto		(5.307)		(7.924)

Risultato netto attribuibile a:
azionisti della Capogruppo		(2.561)		(5.966)
terzi		(2.746)		(1.958)

Risultato per azione (importi in Euro):
base per il risultato dell'esercizio	34	(0,29)		(1,12)
diluito per il risultato dell'esercizio	34	(0,11)		(1,01)

Conto economico complessivo consolidato

(migliaia di euro)		note	2020	di cui parti 2019 correlate:
Risultato netto			(5.307)	(7.924)
Componenti:
- successivamente riclassificate nel risultato dell'esercizio			(261)	(537)
- successivamente non riclassificate nel risultato dell'esercizio			(39)	71
Altre componenti di conto economico complessivo		32	(300)	(466)
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO			(5.607)	(8.390)

Conto economico complessivo attribuibile a:
azionisti della Capogruppo			(2.820)	(6.469)
	terzi		(2.787)	(1.921)

Rendiconto finanziario consolidato

(migliaia di euro)	note	2020	2019
Risultato netto dell'esercizio		(5.307)	(7.924)
Altre componenti di conto economico complessivo	32	(300)	(466)
Ammortamento attività materiali	1	147	387
Ammortamento attività immateriali	2	542	653
Perdite di valore delle attività materiali e immateriali	1,2,3,4	(178)	713
Plusvalenze nette da alienazione attività materiali e immateriali		-	(1)
Perdite di valore di attività finanziarie	5,6	182	612
Plusvalenze nette da cessione partecipazioni in società controllate		-	(230)
Risultato netto delle partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto		-	1.489
Accantonamenti netti ai fondi (incluso TFR)	17,18	907	84
Interessi attivi	29	10	(60)
Interessi passivi netti verso istituti finanziari, società di leasing e altri finanziatori	29	755	530
Utili (Perdite) su cambi	29	165	49
Imposte sul reddito	30	225	407
Flusso di circolante derivante dalla gestione corrente		(2.852)	(3.757)
Diminuzione dei crediti commerciali	10	2.990	3.156
Diminuzione delle rimanenze	9	843	1.980
Diminuzione dei debiti commerciali	19	(3.370)	(1.088)
Variazione netta altre attività/passività		191	1.623
Utilizzo fondi (incluso TFR)	17,18	(458)	(667)
Interessi/sconti finanziari su crediti e debiti commerciali (pagati)/incassati	29	17	(12)
Imposte sul reddito pagate		-	-
Flusso monetario da attività operative		(2.639)	1.235
Investimenti in attività materiali	1	115	(16)
Investimenti in attività immateriali	2,3	(29)	(121)
Flusso di cassa netto generato dalla cessione delle discontinued operations	31	243	1
			(1)
Investimenti in attività finanziarie disponibili per la vendita		-	96
Prezzo di realizzo per cessione attività finanziarie disponibili per la vendita		-
Investimenti in partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto		-	(350)
Prezzo di realizzo per cessione partecipazioni in società controllate		-	552
Flusso monetario per attività di investimento Emissione debenture note 2018-2021		329	161
		-	-
Accensione/(Rimborsi) di debiti finanziari a medio-lungo termine		234	(563)
Accensione/(Rimborsi) di debiti finanziari correnti	15	1.303	(1.629)
Obbligazioni per leasing IFRS 16		99	(447)
Altre variazioni di debiti finanziari correnti	15	-	(10)
Accordo transattivo Idea Team S.r.l.	15	(922)	3.072
Variazione di crediti finanziari (correnti e non)	12	292	11
Esercizio diritto di recesso azioni Ki Group Holding S.p.A.		-	(1.950)
Aumento di capitale Bioera S.p.A.	15	1.883	-
Aumento di capitale Ki Group S.r.l.		-	216
Operazioni su partecipazione Ki Group Holding S.p.A.		-	72
Interessi passivi netti verso istituti finanziari, società di leasing e altri finanziatori pagati	29	(629)	(507)
Flusso monetario da/per attività di finanziamento (*)		2.260	(1.735)
FLUSSO DI DISPONIBILITA' LIQUIDE DELL'ESERCIZIO		(50)	(339)
Disponibilità liquide iniziali	14	191	530
Flusso di disponibilità liquide dell'esercizio		(50)	(339)
DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI	14	141	191

(*) Il prospetto di riconciliazione richiesto dal Regolamento UE 2017/1990, che ha modificato il principio contabile IAS 7,

è stato presentato nella nota n. 15 a cui si rimanda.

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato 2020

(migliaia di euro)	capitale sociale emesso	riserva legale	altre riserve	utili/(perdite) a nuovo e dell'esercizio	Patrimonio netto di Gruppo	Patrimonio netto di Terzi	Patrimonio netto
Saldo al 1 gennaio 2020	4.180	-	-	(12.587)	8.407 -	1.462	(6.945)
Risultato dell'esercizio	-	-	-	(2.561)	(2.561)	(2.746)	(5.307)
Altre componenti di conto economico complessivo	-	-	-	(259)	(259)	(41)	(300)
Variazione capitale sociale Bioera S.p.A.	122	-	1.761	-	1.883	-	1.883
Variazione area di consolidamento	-	-	-	(1.846)	(1.846)	2.530	684
Saldo al 31 dicembre 2020	4.302	-	1.761	(17.253)	(11.190)	1.205	(9.985)

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato 2019

(migliaia di euro)	capitale sociale emesso	riserva legale	altre riserve	utili/(perdite) a nuovo e dell'esercizio	Patrimonio netto di Gruppo	Patrimonio netto di Terzi	Patrimonio netto
Saldo al 1 gennaio 2019	14.990	775	510	(11.225)	5.050	(2.342)	2.708
Risultato dell'esercizio				(5.966)	(5.966)	(1.958)	(7.924)
Altre componenti di conto economico complessivo				(503)	(503)	37	(466)
Variazione capitale sociale Bioera S.p.A.	(10.810)	(775)	(410)	11.995	-		-
Termine prestito obbligazionario convertibile Bioera S.p.A.			(100)		(100)		(100)
Variazione area di consolidamento				(6.888)	(6.888)	5.725	(1.163)
Saldo al 31 dicembre 2019	4.180	-	-	(12.587)	(8.407)	1.462	(6.945)

NOTE ILLUSTRATIVE

A. INFORMAZIONI GENERALI

Informazioni sul Gruppo Bioera

Bioera S.p.A. è una società con personalità giuridica oƌgaŶizzata seĐoŶdo l͛oƌdiŶaŵeŶto della Repubblica Italiana; Bioera S.p.A. e le sue controllate (di seguito defiŶite Đoŵe ͞Gruppo Bioera͟) operano prevalentemente nel settore della produzione, commercializzazione e distribuzione di prodotti biologici e naturali. La sede legale del Gruppo è a Milano (Italia), Corso di Porta Nuova n. 46.

Si segnala che Bioera S.p.A. è quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Pubblicazione del bilancio consolidato

La pubblicazione del bilancio consolidato del Gƌuppo Bioeƌa peƌ l͛eseƌĐizio Đhiuso al 31 dicembre 2020 è stata autorizzata con delibera del consiglio di amministrazione di Bioera S.p.A. in data 14 maggio 2021.

Il Consiglio di Amministrazione ha ritirato il bilancio consolidato approvato in data 15 aprile 2021 a seguito dell͛otteŶiŵeŶto delle ƌisultaŶze di paƌeƌi pƌedisposti da pƌofessioŶisti teƌzi aǀeŶti ad oggetto la disamina del contenzioso in essere tra la controllata Ki Group Holding S.p.A. ed il Fallimento della società BioNature S.r.l., come meglio dettagliato nel paragrafo 37 delle presenti note esplicative, ritenendo necessario ed opportuno dare conto e valutare tali risultanze. È stato quindi approvato il presente nuovo bilancio consolidato in data 14 maggio 2021 nel quale, rispetto a ƋuaŶto appƌoǀato iŶ data ϭϱ apƌile ϮϬϮϭ, soŶo state ƌidotte le ǀoĐi ͞Altri costi operativi͟ ed ͞Altre passività e debiti diversi correnti͟ ƌispettiǀaŵeŶte di Euƌo ϭ.Ϭϰϵ ŵigliaia ed Euƌo ϭ.ϱϱϵ migliaia e sono stati incremeŶtati i ͞Fondi non correnti͟ di Euƌo ϱϭϬ ŵigliaia.

A seguito delle ŵodifiĐhe appoƌtate il ƌisultato d͛eseƌĐizio ĐoŶsolidato ed il patƌiŵoŶio Ŷetto ĐoŶsolidato ƌisultaŶo eŶtƌaŵďi auŵeŶtati di Euƌo ϭ.Ϭϰϵ ŵigliaia, al loƌdo dell͛effetto fisĐale, rispetto a quanto precedentemente approvato in data 15 aprile 2021.

Conformità agli IFRS

Il bilancio consolidato del Gruppo Bioera peƌ l͛eseƌĐizio Đhiuso al 31 dicembre 2020 è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards ;IF'"Ϳ adottati dall͛UŶioŶe Euƌopea a tale data, ŶoŶĐhĠ ai pƌoǀǀediŵeŶti eŵaŶati iŶ attuazioŶe dell͛aƌt. ϵ del D.Lgs. Ŷ. ϯϴ/ϮϬϬϱ.

Discontinued operation

Si evidenzia che, tenuto conto del venir meno della rilevanza strategica della controllata Organic Oils Italia S.r.l. per il Gruppo Bioera (anche in ragione dei risultati economici generati), nel mese di aprile 2020 la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ceduto la totalità della quota di partecipazione detenuta dal Gruppo nella stessa; tale operazione si configura come discontinued operation ed i relativi risultati sono stati pertanto evidenziati separatamente nel conto economico al 31 dicembre 2020 (e al 31 dicembre 2019 a fini comparativi) da quelli delle attività in funzionamento.

Base di presentazione

Il bilancio consolidato è composto dai prospetti della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, del conto economico consolidato, del conto economico complessivo consolidato, e del rendiconto finanziario consolidato, dal prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato e dalle relative note illustrative.

In particolare:

nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata sono esposte separatamente le attività e le passività, correnti e non correnti. Le attività correnti sono quelle destinate ad essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo o nei dodici mesi suĐĐessiǀi alla Đhiusuƌa dell͛eseƌĐizio; le passiǀità ĐoƌƌeŶti soŶo Ƌuelle peƌ le Ƌuali ğ pƌeǀista l͛estiŶzioŶe Ŷel Ŷoƌŵale ĐiĐlo opeƌatiǀo o Ŷei dodiĐi ŵesi successivi alla chiusura dell͛eseƌĐizio;
Ŷel ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo ĐoŶsolidato l͛aŶalisi dei Đosti ğ effettuata iŶ ďase alla Ŷatuƌa degli stessi; ǀeŶgoŶo eǀideŶziati gli aggƌegati ͞margine operativo lordo͟, Đhe iŶĐlude tutte le componenti di ricavo e di costo, fatta eccezione per gli ammortamenti e le perdite di valore delle attività materiali e immateriali, le componenti della gestione finanziaria e le imposte sul ƌeddito, e ͞risultato operativo͟, Đhe iŶĐlude tutte le ĐoŵpoŶeŶti di ƌiĐaǀo e di Đosto, fatta eccezione per le componenti della gestione finanziaria e le imposte sul reddito;
per il rendiconto finanziario consolidato viene utilizzato il metodo indiretto.

Con riferimento alla Delibera CONSOB n. 15519/2006 in merito agli schemi di bilancio, si segnala che sono state inserite delle apposite sezioni atte a rappresentare i rapporti significativi con parti correlate, nonché delle apposite voci di conto economico al fine di evidenziare, laddove esistenti, le operazioni significative non ricorrenti effettuate Ŷel ĐoŶsueto sǀolgiŵeŶto dell͛attiǀità.

Tutti i valori esposti nei prospetti contabili e nelle note illustrative, laddove non diversamente indicato, sono espressi in migliaia di euro.

IŶoltƌe, la ƌappƌeseŶtazioŶe dell͛opeƌazioŶe di ĐessioŶe sopƌa desĐƌitta ;͞discontinued operation͟Ϳ ha comportato quanto segue:

i flussi finanziari relativi alla discontinued operation sono stati rappresentati nelle note al bilancio;
Đoŵe pƌeǀisto dal pƌiŶĐipio ĐoŶtaďile IF'" ϱ ͞Attiǀità ŶoŶ ĐoƌƌeŶti possedute peƌ la ǀeŶdita e attiǀità opeƌatiǀe Đessate͟, ai fiŶi Đoŵpaƌatiǀi ğ stato effettuato uŶ restatement del conto economico relativo al 31 dicembre 2019 che mette in evidenza le voci di ricavo e di costo relative alla discontinued operation Ŷella ǀoĐe ͞'isultato Ŷetto delle discontinued operation͟.

Il Gruppo Bioera, al fine di evidenziare gli effetti economici e finanziari della discontinued operation in tema di eliminazione dei rapporti intragruppo esistenti tra continuing e discontinued operation, ha provveduto ad eliminare gli effetti delle transazioni intragruppo, presenti al 31 dicembre 2019 e al 31 dicembre ϮϬϮϬ, seĐoŶdo la segueŶte ŵetodologia ;͞as if͟ method):

se la transazione economica e/o finanziaria tra la continuing e la discontinued operation prosegue anche dopo la cessione, i rapporti intragruppo afferenti tale transazione sono eliminati a livello di discontinued operation;
se la transazione economica e/o finanziaria tra la continuing e la discontinued operation non prosegue anche dopo la cessione, i rapporti intragruppo afferenti tale transazione sono eliminati a livello di continuing operation;

in questo modo, i risultati riflettono le transazioni nella maniera in cui avverranno a seguito della cessione.

Alla nota n. 31, cui si rinvia, viene fornito il dettaglio del contenuto delle voci relative alla discontinued operation.

Emergenza sanitaria da Covid-19

IŶ oĐĐasioŶe della pƌedisposizioŶe dei ďilaŶĐi ϮϬϭϵ, l͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia iŶdotta dal Coǀid-19 è stata considerata dai soggetti Đhe appliĐaŶo i pƌiŶĐipi ĐoŶtaďili iŶteƌŶazioŶali Đoŵe uŶ ͞nonadjusting event͟ seĐoŶdo le pƌeǀisioŶi dello IA" ϭϬ ;iŶ ƋuaŶto fatto iŶteƌǀeŶuto dopo la Đhiusuƌa dell͛eseƌĐizioͿ, di Đui daƌe eǀideŶza iŶ teƌŵiŶi di disclosure, ma che non ha comportato rettifiche sulla chiusura dei bilanci al 31 dicembre 2019.

In linea con le direttive del public statement ͞Implications of the Covid-19 outbreak on the half early financial reports͟ ;eŵaŶato da E"MA il ϮϬ ŵaggio ϮϬϮϬͿ, del ƌiĐhiaŵo di atteŶzioŶe CONSOB n. 8/20 del 16 luglio 2020 ed in applicazione a quanto previsto dallo IAS 34 ai paragrafi 15-15C con ƌifeƌiŵeŶto ai ͞significant event͟ del peƌiodo, si foƌŶisĐoŶo ĐoŶsideƌazioŶi speĐifiĐhe sulle aƌee di bilancio potenzialmente impattate dal Covid-19; in particolare, ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Bioera al 31 dicembre 2020, sono state identificate specifiche aree tematiche con riferimento ai singoli IFRS, di seguito riepilogate:

going concern ;IA" ϭͿ, di Đui al paƌagƌafo ͞OsseƌǀazioŶi sul profilo finanziario e sulla ĐoŶtiŶuità azieŶdale͟ della ƌelazioŶe sulla gestioŶe e al suĐĐessiǀo paƌagƌafo ͞CoŶtiŶuità azieŶdale͟ del pƌeseŶte doĐuŵeŶto;
stƌuŵeŶti fiŶaŶziaƌi ;IF'" ϵͿ, di Đui alle Ŷote Ŷ. ϲ ͞Attività finanziarie disponibili per la vendita͟ e Ŷ. ϭϬ ͞Cƌediti ĐoŵŵeƌĐiali͟;
ƌiduzioŶe di ǀaloƌe delle attiǀità ;IA" ϯϲͿ, di Đui alla Ŷota Ŷ. ϰ ͞AǀǀiaŵeŶto͟;
alle note n. 26 ͞Costi del peƌsoŶale͟ e Ŷ. Ϯ5 ͞Costi peƌ seƌǀizi e pƌestazioŶi͟, oǀe ğ ƌipoƌtata uŶa speĐifiĐa iŶfoƌŵatiǀa sui ͞ďeŶefiĐi͟ e sui costi sostenuti a seguito dello stato di emergenza connesso alla pandemia da Covid-19.

Continuità aziendale

Alla data del 31 dicembre 2020 il Gruppo presenta:

una posizione finanziaria netta pari a Euro 12,2 milioni (Euro 10,2 milioni al 31 dicembre 2019, al netto della posizione finanziaria netta attribuibile alla controllata Organic Oils Italia S.r.l. oggetto di cessione a terzi nel mese di aprile 2020), dei quali Euro 6,7 milioni scadenti oltre i 12 mesi; i debiti finanziari in scadenza entro i 12 mesi, pari ad Euro 6,2 milioni, sono costituiti da linee autoliquidanti per Euro 1,1 milioni. Il rimborso del debito bancario a ŵedio teƌŵiŶe iŶ sĐadeŶza Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ğ stato pressoché interamente oggetto di moratoria da parte degli istituti di credito in considerazione della situazione di emergenza sanitaria da Covid-19;
un attivo corrente pari ad Euro 5,3 milioni ed un passivo corrente pari ad Euro 17,8 milioni;
un valore del patrimonio netto negativo per Euro 10,0 milioni.

Con riferimento allo sbilancio netto corrente, pari ad Euro 12,5 milioni, si segnala che lo stesso è attribuibile:

per Euro 5,2 milioni alla capogruppo Bioera S.p.A.;
per Euro 5,9 milioni alla controllata Ki Group S.r.l.;
per Euro 0,9 milioni alla controllata Ki Group Holding S.p.A.;
per Euro 0,5 milioni alla controllata La Fonte della Vita S.r.l. in liquidazione.

A fronte di tale situazione, gli amministratori delle società del Gruppo hanno individuato le seguenti modalità di copertura, in gran parte ad oggi già attivate:

Bioera S.p.A.:

massimi Euro 2,9 milioni, attraverso la già deliberata operazione di aumento di capitale della Società a servizio della conversione di warrant. Ai sensi del contratto di investimento sottosĐƌitto ĐoŶ Negŵa Gƌoup Liŵited, ğ pƌeǀisto Đhe l͛iŶǀestitoƌe deďďa pƌoĐedeƌe alla conversione mensile di warrant (ad oggi già sottoscritti) per un importo minimo mensile di Euƌo Ϭ,ϯ ŵilioŶi, siŶo all͛iŵpoƌto ŵassimo di Euro 5,0 milioni - dal 1° gennaio 2021 ad oggi,

Negma Group ha già proceduto alla conversione di warrant per un controvalore di Euro 1,6 milioni;

massimi Euro 2,8 milioni, attraverso una nuova operazione di aumento di capitale della Società da complessivi Euro 3,0 milioni a servizio della conversione di warrant di cui ad un nuovo contratto di investimento da sottoscriversi con Negma Group Limited approvato dal consiglio di amministrazione della Società in data 15 aprile 2021 .

Inoltre, si rammenta che l͛asseŵďlea degli azioŶisti della Società del 13 settembre 2019 ha deliberato di attribuire al consiglio di amministrazione una delega ad aumentare, entro il 13 settembre 2024, il capitale sociale di Bioera, a pagamento ed in via scindibile, per un importo massimo di Euro 15,0 milioni, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie da offrire in opzione agli azionisti, in una o più volte. Tale delibera è stata assunta al fine di mettere a disposizione della Società e del Gruppo un ulteriore strumento che consenta al consiglio di amministrazione di Bioera, nel breve-medio termine, di poter eseguire con tempestività e flessibilità eventuali operazioni sul capitale sociale, ulteriori rispetto a quelle già descritte ed in corso di esecuzione, rispondendo così ad eventuali necessità di rafforzamento patrimoniale a cui il Gruppo si dovesse trovare a dover far fronte, nonché di raccogliere, ove necessario, ulteriori risorse per la copertura del fabbisogno finanziario del Gruppo.

Ki Group S.r.l.:

Euƌo Ϭ,ϳ ŵilioŶi, ŵediaŶte iŶĐasso del Đƌedito ƌesiduo ǀeƌso soĐi peƌ l͛aǀǀeŶuta sottoscrizione, il 30 ottobre 2020, di un aumento di capitale da complessivi Euro 2,0 ŵilioŶi, a pagaŵeŶto, offeƌto iŶ opzioŶe ai soĐi. L͛aŵŵoŶtaƌe ğ stato ƌegolaƌŵeŶte incassato nel mese di febbraio 2021;
Euro 2,7 milioni, attraverso emissione di un bond, di pari importo, sottoscritto lo scorso 18 marzo 2021 da IŶǀItalia ;AgeŶzia NazioŶale peƌ l͛attƌazioŶe degli iŶǀestiŵeŶti e lo sǀiluppo d͛iŵpƌesa ".p.A.Ϳ ai sensi dell͛aƌt. Ϯϲ della Đ.d. ͞Legge 'ilaŶĐio͟;
Euro 1,0 milioni, di cui al Đƌedito d͛iŵposta riconosciuto alla società sempre in relazione alla Đ.d. ͞Legge 'ilaŶĐio͟;
Euƌo Ϭ,ϱ ŵilioŶi, attƌaǀeƌso uŶ͛ulteƌioƌe pƌoposta di auŵeŶto di Đapitale, a pagaŵeŶto;
Euro 1,7 milioni, dalla ĐessioŶe dell͛iŵŵoďile di pƌopƌietà, oƌŵai ŶoŶ più stƌategiĐo peƌ la soĐietà teŶuto ĐoŶto dell͛iŶteƌǀeŶuta ĐessioŶe da paƌte del Gƌuppo della paƌteĐipazioŶe iŶ OƌgaŶiĐ Oils Italia ".ƌ.l. ;attuale ĐoŶduttoƌe dell͛iŵŵoďileͿ;
Euro 0,3 milioni, mediante accordi di saldo e stralcio di posizioni debitorie pregresse, ad oggi già definite e sottoscritte per Euro 0,1 milioni;
Euro 0,2 milioni, mediante riscadenziamento a medio-lungo termine di altri debiti commerciali e verso terzi, ad oggi già definiti e sottoscritti per Euro 0,1 milioni.

Ki Group Holding S.p.A.:

massimi Euro 2,1 milioni, attraverso la già deliberata operazione di aumento di capitale a servizio della conversione di warrant. Ai sensi del contratto di investimento sottoscritto ĐoŶ Negŵa Gƌoup Liŵited, ğ pƌeǀisto Đhe l͛iŶǀestitoƌe deďďa pƌoĐedeƌe alla ĐoŶǀeƌsioŶe mensile di warrant (ad oggi già sottoscritti) per un importo minimo mensile di Euro 0,1 ŵilioŶi, siŶo all͛iŵpoƌto ŵassimo di Euro 2,5 milioni - dal 1° gennaio 2021 ad oggi, Negma Group ha già proceduto alla conversione di warrant per un controvalore di Euro 0,6 milioni.

La Fonte della Vita S.r.l. in liquidazione:

minimi Euro 0,5 milioni mediante apertura del capitale della controllata a terzi, attraverso uŶ͛opeƌazioŶe di auŵeŶto di Đapitale, del valore minimo di Euro 0,5 milioni, con il duplice fine di revocarne lo stato di liquidazione.

Gli Amministratori ritengono che le azioni ed i provvedimenti descritti siano ragionevolmente attuaďili Ŷell͛aƌĐo dei pƌossiŵi ŵesi, teŶuto ĐoŶto aŶĐhe dell͛oƌŵai aǀǀeŶuta ƌealizzazioŶe e/o attivazione di gran parte di essi.

Peraltro, il Gruppo continuerà a cogliere opportunità di nuova finanza a medio-lungo termine in sostituzione di quella in scadenza, onde rafforzare la coerenza tra duration dell͛attiǀo e duration del debito, come comprovato anche dai nuovi finanziamenti a medio-lungo termine assunti dalla controllata Ki Group ".ƌ.l. Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ.

Alla luce di quanto sopra esposto, gli Amministratori ritengono che il Gruppo abbia la ragionevole aspettativa di continuare ad operare in un futuro prevedibile e, pertanto, sulla base degli scenari descritti, il bilancio consolidato ed il ďilaŶĐio d͛eseƌĐizio al ϯ1 dicembre 2020 sono stati redatti sulla base del presupposto della continuità aziendale.

In tale contesto occorre ribadire in ogni caso l͛incertezza connessa alla diffusione ed alla durata della pandemia tuttora in corso ed, in considerazione della continua evoluzione del fenomeno, seppur mitigato dai piani vaccinali in corso in Italia e nel resto del mondo, appare ancora complicato prevedere un quadro chiaro e definito dei suoi effetti anche sulle attività economiche, sia a livello macro che a livello micro; ciò comporta, pertanto, un grado di complessità ed aleatorietà delle stime effettuate dal management, le cui assunzioni ed ipotesi di base potrebbero

essere necessariamente rivisitate ed aggiornate nel corso del 2021 a seguito dell͛eǀoluzioŶe di fatti non sotto il proprio controllo.

la diffeƌeŶte peƌsisteŶza ed eŶtità del ĐoŶtagio Ŷelle diǀeƌse zoŶe d͛Italia;
le differenti tempistiche di propagazione e di entità del contagio nei vari paesi europei e nel mondo;
le tempistiche di realizzazione dei piani vaccinali dei vari paesi;
l͛asseŶza di una concreta visibilità circa la durata complessiva del contagio e, soprattutto, delle connesse misure di contenimento;
la particolare difficoltà di prevedeƌe i teŵpi e l͛eŶtità di recupero delle attività economiche nazionali e globali ͞a ƌegiŵe͟, sia a livello macro che micro, una volta terminata l͛eŵeƌgeŶza.

Premesso quanto sopra, il management del Gruppo ha condotto alcune valutazioni interne al fine di individuare gli ambiti di potenziale maggior impatto della pandemia per il Gruppo, ritenendo come ragionevolmente tale crisi sanitaria non possa, di per sé, compromettere la continuità aziendale.

Informativa di settore

I settori operativi del Gruppo ai seŶsi dell͛IF'" ϴ - Operating segments sono identificati nelle legal entities che generano ricavi e costi, i cui risultati sono periodicamente rivisti dal più alto livello decisionale ai fini della valutazione delle performance e delle deĐisioŶi iŶ ŵeƌito all͛alloĐazioŶe delle risorse e per i quali sono disponibili informazioni di bilancio separate.

B. PRINCIPI CONTABILI E DI CONSOLIDAMENTO E CRITERI DI VALUTAZIONE

I principi contabili, i principi di consolidamento ed i criteri di valutazione sono coerenti con quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019, ad eccezione di quanto esposto nel paragrafo successivo.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2020

Come richiesto dallo IAS 8 (Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori), di seguito sono indicati gli impatti dei nuovi principi o delle nuove interpretazioni sul bilancio della Società; tali principi sono stati applicati per la prima volta dalla Società a partire dal 1° gennaio 2020.

In data 29 novembre 2019, con Regolamento n. 2075/2019, la Commissione Europea ha oŵologato l͛eŵeŶdaŵeŶto al ͞References to the conceptual framework in IFRS standards͟; il conceptual framework definisce i concetti foŶdaŵeŶtali peƌ l͛iŶfoƌŵatiǀa fiŶaŶziaƌia e guida il consiglio nello sviluppo degli standard IFRS. Il documento aiuta a garantire che gli standard siano concettualmente coerenti e che transazioni simili siano trattate allo stesso modo, così da fornire informazioni utili ad investitori, finanziatori ed altri creditori; il conceptual framework supporta le aziende nello sviluppo di principi contabili quando nessuno standard IFRS è applicabile ad una particolare transazione e, più in generale, aiuta le parti interessate a comprendere ed interpretare gli standard. L͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto ŶoŶ ha Đoŵpoƌtato alĐuŶ effetto sul ďilaŶĐio della Società.

In data 15 gennaio 2020, con Regolamento n. 34/2020, la Commissione Europea ha omologato l͛eŵeŶdaŵeŶto deŶoŵiŶato ͞Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7: interest rate benchmark reform͟, Đhe ŵodifiĐa alĐuŶi dei ƌeƋuisiti ƌiĐhiesti peƌ l͛appliĐazioŶe dell͛hedge accounting, pƌeǀedeŶdo deƌoghe teŵpoƌaŶee agli stessi, al fiŶe di ŵitigaƌe l͛iŵpatto deƌiǀaŶte dall͛incertezza della ƌifoƌŵa dell͛IBO' ;tuttoƌa iŶ ĐoƌsoͿ sui flussi di Đassa futuƌi Ŷel peƌiodo pƌeĐedeŶte il suo ĐoŵpletaŵeŶto; l͛eŵeŶdaŵeŶto iŵpoŶe alle soĐietà di foƌŶiƌe iŶ ďilaŶĐio ulteƌioƌi iŶfoƌŵazioŶi iŶ merito alle loro relazioni di copertura che sono direttamente interessate dalle incertezze generate dalla ƌifoƌŵa e a Đui si appliĐaŶo le suddette deƌoghe. L͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto ŶoŶ ha comportato alcun effetto sul bilancio della Società.

In data 21 aprile 2020, con Regolamento n. 551/2020, la Commissione Europea ha omologato l͛eŵeŶdaŵeŶto al pƌiŶĐipio ĐoŶtaďile IF'" ϯ - Aggregazioni aziendali, che fornisce alcuni chiarimenti in merito alla definizione di business ai fini della corretta applicazione del principio IF'" ϯ. IŶ paƌtiĐolaƌe, l͛eŵeŶdamento chiarisce che, mentre un business solitamente produce un output, la presenza di un output non è strettamente necessaria ad individuare un business in presenza di un insieme integrato di attività/processi e beni; tuttavia, per soddisfare la definizione di business, un insieme integrato di attività/processi e beni deve includere, come minimo, un input ed un processo sostanziale che assieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare output. A tal fiŶe, lo IA"B ha sostituito il teƌŵiŶe ͞capacità di creare output͟ ĐoŶ ͞ĐapaĐità di contribuire alla creazione di output͟ peƌ Đhiaƌiƌe Đhe uŶ business può esistere anche senza la presenza di tutti gli input e processi necessari per creare un output; l͛eŵeŶdaŵeŶto ha iŶoltƌe introdotto un test ;͞concentration test͟Ϳ, opzioŶale peƌ l͛eŶtità, peƌ deteƌŵiŶaƌe se uŶ iŶsieŵe di attività/processi e beni acquistati non sia un business. Qualora il test fornisca un esito positivo, l͛iŶsieŵe di attiǀità/pƌoĐessi e ďeŶi aĐƋuistati non costituisce un business ed il principio non richiede ulteriori verifiche; nel caso in cui il test foƌŶisĐa uŶ esito Ŷegatiǀo, l͛eŶtità doǀƌà sǀolgeƌe ulteriori analisi sulle attività/processi e beni acquistati per identificare la presenza di un business. A tal fiŶe, l͛eŵeŶdaŵeŶto ha aggiuŶto Ŷuŵeƌosi eseŵpi illustƌatiǀi al pƌiŶĐipio IF'" ϯ al fiŶe di faƌ ĐoŵpƌeŶdeƌe l͛appliĐazioŶe pƌatiĐa della Ŷuoǀa defiŶizioŶe di business in specifiche fattispecie. L͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto ŶoŶ ha Đoŵpoƌtato alĐuŶ effetto sul bilancio della Società.

In data 9 ottobre 2020, con Regolamento n. 1434/2020, la Commissione Europea ha omologato la modifica al principio contabile IFRS 16 - Leasing; la modifica prevede per i locatari la facoltà di contabilizzare le riduzioni dei canoni connesse al Covid-ϭϵ seŶza doǀeƌ ǀalutaƌe, tƌaŵite l͛aŶalisi dei contratti, se è rispettata la definizione di lease modification dell͛IF'" ϭϲ. PeƌtaŶto, i loĐataƌi che applicano tale facoltà potranno contabilizzare gli effetti delle riduzioni dei canoni di affitto direttamente a conto economico alla data di efficacia della riduzione; l͛adozione di tale emendamento non ha comportato alcun effetto sul bilancio della Società.

Nuovi principi ed interpretazioni adottati dall'Unione Europea ma non ancora in vigore

Come richiesto dallo IAS 8 (Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori), di seguito sono indicati i possibili impatti dei nuovi principi o delle nuove interpretazioni sul bilancio della Società; tali principi non sono stati applicati in via anticipata.

In data 15 dicembre 2020, con Regolamento n. 2097/2020, la Commissione Europea ha omologato la modifica al principio contabile IFRS 4 - Contratti assicurativi, che permette di estendere l͛eseŶzioŶe temporanea dall͛appliĐazioŶe dell͛IF'" ϵ fiŶo al ϭ° gennaio 2023 per le assicurazioni; la modifica entrerà in vigore il 1° gennaio 2021. L͛adozioŶe di tale pƌiŶĐipio ŶoŶ Đoŵpoƌteƌà alĐuŶ effetto sul bilancio della Società.

In data 13 gennaio 2021, con Regolamento n. 25/2021, la Commissione Europea ha omologato gli eŵeŶdaŵeŶti allo IA" ϯϵ ed agli IF'" ϰ, ϳ, ϵ e ϭϲ peƌ teŶeƌe ĐoŶto delle ĐoŶsegueŶze dell͛effettiǀa sostituzione di indici di riferimento per la determinazione dei tassi di interesse esistenti con tassi di riferimento alternativi; le modifiche sono efficaci per i periodi che iniziano il 1° gennaio 2021 o successivamente, ma è ĐoŶseŶtita uŶ͛appliĐazioŶe aŶtiĐipata. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati dall'Unione Europea

Alla data del presente bilancio gli organi competenti non hanno ancora concluso il processo di oŵologazioŶe ŶeĐessaƌio peƌ l͛adozioŶe degli eŵeŶdaŵeŶti e dei pƌiŶĐipi sotto descritti.

IŶ data ϯϭ ottoďƌe ϮϬϭϴ lo IA"B ha puďďliĐato il doĐuŵeŶto ͞Definition of material (amendments to IAS 1 and IAS 8)͟ Đhe iŶtƌoduĐe uŶa ŵodifiĐa Ŷella defiŶizioŶe di ͞ƌileǀaŶte͟ ĐoŶteŶuta Ŷei principi IAS 1 - Presentation of financial statements e IAS 8 - Accounting policies, changes in accounting estimates and errors; tale eŵeŶdaŵeŶto ha l͛oďiettiǀo di ƌeŶdeƌe più speĐifiĐa la defiŶizioŶe di ͞ƌileǀaŶte͟ ed iŶtƌodotto il ĐoŶĐetto di ͞obscured information͟ aĐĐaŶto ai ĐoŶĐetti di informazione oŵessa o eƌƌata già pƌeseŶti Ŷei due pƌiŶĐipi oggetto di ŵodifiĐa. L͛eŵeŶdaŵeŶto ĐhiaƌisĐe Đhe uŶ͛iŶfoƌŵazioŶe ğ ͞obscured͟ Ƌualoƌa sia stata desĐƌitta iŶ ŵodo tale da pƌoduƌƌe per i primari lettori di un bilancio un effetto simile a quello che si sarebbe prodotto qualora tale informazione fosse stata omessa od errata; le modifiche introdotte dal documento si applicano a

tutte le operazioni successive al 1° gennaio 2020. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall͛adozioŶe di Ƌuesto pƌiŶĐipio.

IŶ data Ϯϯ geŶŶaio ϮϬϮϬ lo IA"B ha puďďliĐato uŶ eŵeŶdaŵeŶto deŶoŵiŶato ͞Amendments to IAS 1 presentation of financial statements: classification of liabilities as current or non-current͟; il doĐuŵeŶto ha l͛oďiettiǀo di chiarire come classificare i debiti e le altre passività a breve od a lungo termine. Le modifiche entrano in vigore dal 1° gennaio 2022, ma lo IASB ha emesso un exposure draft peƌ ƌiŶǀiaƌŶe l͛eŶtƌata iŶ ǀigoƌe al ϭ° geŶŶaio ϮϬϮϯ; ğ ĐoŵuŶƋue ĐoŶseŶtita uŶ͛appliĐazioŶe anticipata. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto.

In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:

Amendments to IFRS 3 Business combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il ƌifeƌiŵeŶto pƌeseŶte Ŷell͛IF'" ϯ al conceptual framework nella versione rivista, senza che ciò comporti modifiche alle disposizioni del principio IFRS 3;
Amendments to IAS 16 Property, plant and equipment: le modifiche hanno lo scopo di non ĐoŶseŶtiƌe di deduƌƌe dal Đosto delle attiǀità ŵateƌiali l͛iŵpoƌto ƌiĐeǀuto dalla ǀeŶdita di beni prodotti nella fase di test dell͛attiǀità stessa ;tali ƌiĐaǀi di ǀeŶdita ed i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto economico);
Amendments to IAS 37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets: l͛eŵeŶdaŵeŶto ĐhiaƌisĐe Đhe Ŷella stiŵa sull͛eǀeŶtuale oŶeƌosità di un contratto si devono considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la ǀalutazioŶe sull͛eǀeŶtuale oŶeƌosità di uŶ ĐoŶtƌatto iŶĐlude ŶoŶ solo i Đosti iŶĐƌeŵeŶtali (come, ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i Đosti Đhe l͛iŵpƌesa ŶoŶ può eǀitaƌe iŶ ƋuaŶto ha stipulato tale contratto (come, ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto);
Annual improvements 2018-2020: le ŵodifiĐhe soŶo state appoƌtate all͛IF'" ϭ First-time adoption of International Financial Reporting Standards, all͛IF'" ϵ Financial instruments, allo IAS 41 Agriculture e agli illustrative examples dell͛IF'" ϭϲ Leases.

Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2022; gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall͛adozioŶe di tali eŵeŶdaŵeŶti.

IŶĐertezza Ŷell'uso delle stiŵe

La redazione dei prospetti contabili consolidati richiede l͛effettuazioŶe di stiŵe ed assunzioni da parte del management che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull͛iŶfoƌŵatiǀa ƌelatiǀa ad attiǀità e passiǀità poteŶziali alla data di riferimento; pertanto, i risultati che verranno in seguito conseguiti potrebbero differire da tali stime.

In particolare, le stime vengono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni, benefici ai dipendenti, imposte ed altri accantonamenti a fondi. Oggetto di stima è inoltre la determinazione del fair value relativo alle attiǀità fiŶaŶziaƌie dispoŶiďili peƌ la ǀeŶdita e delle attiǀità ŵateƌiali Đostituite da opeƌe d͛aƌte.

Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima.

Fondo svalutazione crediti

I crediti commerciali e gli altri crediti sono esposti in bilancio al netto degli accantonamenti per perdite di ǀaloƌe, deteƌŵiŶate iŶ ďase al pƌiŶĐipio dell͛expected credit loss, secondo il quale non è più necessario che si verifichi un evento di difficoltà finanziaria del debitore prima di rilevare in bilancio il valore delle perdite attese; tale modello prevede infatti che il test di impairment venga effettuato ĐoŶsideƌaŶdo l͛iŶteƌa ǀita del Đƌedito seĐoŶdo uŶa logiĐa di forward looking, che utilizzi dati storici, attuali ed anche prospettici nel processo di valutazione.

Fondo svalutazione magazzino

Il fondo svalutazione magazzino riflette la stima del management circa le perdite di valore attese da paƌte delle ǀaƌie soĐietà del Gƌuppo, sia iŶ fuŶzioŶe dell͛espeƌieŶza passata Đhe dell͛aŶdaŵeŶto atteso nei prezzi dei prodotti biologici e naturali nel corso dell͛eseƌĐizio 2021.

Partecipazioni

Le partecipazioni in imprese collegate, per le quali le stime relativamente ai risultati attesi conseguibili sono utilizzate in maniera rilevante al fine di determinare eventuali svalutazioni e ripristini di valore, sono state attentamente analizzate da parte del management del Gruppo per individuare indicatori ed elementi di possibile perdita di valore.

Per maggiori informazioni sulle valutazioni effettuate dagli Amministratori con riguardo alle partecipazioni detenute in imprese collegate, si rimanda a quanto descritto alla nota n. 5.

Impairment test

Il Gruppo Bioera procede almeno annualmente, in corrispondenza della predisposizione del ďilaŶĐio al ϯϭ diĐeŵďƌe, all͛elaborazione dell͛impairment test; in tale ambito vengono testate, come più dettagliatamente descritto in seguito, le attività riconducibili alle CGU oggetto di test, tra cui le attività a vita utile indefinita (avviamento), oltre alle eventuali attività immateriali a vita utile definita ed alle attività materiali.

Nel defiŶiƌe il ǀaloƌe d͛uso della CGU Ki Group sottoposta ad impairment, il Gruppo Bioera ha effettuato le proprie analisi basandosi sulla stima dei flussi di cassa attesi desumibili dal business plan 2020-2023 già oggetto di approvazione in data 4 settembre 2020 e dal budget 2021, redatto

dal management della stessa ed approvato dal proprio consiglio di amministrazione in data 31 marzo 2021; in ragione degli effetti della pandemia globale da Covid-19, si precisa che il medesimo piano economico-finanziario è stato traslato di un anno in modo da consentire alla società di avviarne l͛opeƌatiǀità a paƌtiƌe dall͛eseƌĐizio ϮϬϮϭ; la Đoƌƌettezza dell͛impairment test e, di conseguenza, la tenuta dei valori iscritti Ŷell͛attiǀo a fƌoŶte di tali ǀoĐi è legata al realizzarsi delle previsioni di piano che, pur soggetto all͛iŶĐeƌtezza della propria natura previsionale, è ritenuto dagli Amministratori ragionevole e realizzabile.

Con riferimento all͛aǀǀiaŵeŶto gli Aŵŵinistratori, sulla base del test effettuato, hanno ritenuto necessario apportare una svalutazione pari a Euro 0,2 milioni.

Peƌ ƋuaŶto ƌiguaƌda l͛aǀǀiaŵeŶto, è da segnalare che la totalità della voce di bilancio si riferisce alla CGU ͞Ki Group͟, peƌ la Ƌuale il management ha sviluppato analisi per verificare la recuperabilità dello stesso; le considerazioni sviluppate sono descritte nella nota n. 4.

E͛ da segŶalaƌe Đhe la deteƌŵiŶazioŶe del ǀaloƌe ƌeĐupeƌaďile dell͛aǀǀiaŵeŶto ƌiĐhiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management, in particolare per quanto riguarda la deteƌŵiŶazioŶe del tasso di iŶteƌesse ;WACCͿ utilizzato peƌ l͛attualizzazioŶe dei flussi di Đassa attesi, aŶĐhe alla luĐe dell͛eleǀata eƌƌatiĐità e ǀaƌiaďilità dei tassi di riferimento dei mercati finanziari; inoltre, la recuperabilità di tali valori è soggetta alla realizzazione del piano economicofinanziario, la quale è influenzata anche da variabili esogene non controllabili (tra cui la durata dell͛attuale situazioŶe di allerta sanitaria). Conseguentemente, non è da escludere che la dinamica futuƌa di ǀaƌi fattoƌi, tƌa Đui l͛eǀoluzioŶe del diffiĐile ĐoŶtesto eĐoŶoŵiĐo e fiŶaŶziaƌio gloďale, potrebbe richiedere in futuro una svalutazione di tale posta di bilancio; le circostanze e gli eventi che potrebbero determinare tale eventualità saranno costantemente monitorate dal management del Gruppo.

Principi di consolidamento e determinazione del controllo

Il bilancio consolidato del Gruppo Bioera include il bilancio di Bioera S.p.A. e delle società controllate.

"eĐoŶdo l͛IF'" ϭϬ, una società viene considerata ͞controllata͟ quando l͛iŶǀestitoƌe ğ esposto a rendimenti variabili (o detiene diritti su tali rendimenti), derivanti dal proprio rapporto con la società, e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti, esercitando il proprio potere sulla società; un iŶǀestitoƌe ha poteƌe su uŶ͛eŶtità oggetto di iŶǀestiŵeŶto ƋuaŶdo detiene validi diritti che gli conferiscono la capacità attuale di dirigere le attività rilevanti, ossia le attività che iŶĐidoŶo iŶ ŵaŶieƌa sigŶifiĐatiǀa sui ƌeŶdiŵeŶti dell͛attiǀità oggetto di iŶǀestiŵeŶto. All͛iŶteƌŶo del Gruppo Bioera, la capogruppo esercita tale potere attraverso la detenzione della maggioranza dei diritti di voto nelle controllate incluse nel perimetro di consolidamento, il che le consente - in particolare - di ŶoŵiŶaƌe la ŵaggioƌaŶza dei ĐoŵpoŶeŶti dell͛oƌgaŶo di goǀeƌŶo; è da segnalare,

altresì, che non sussistono restrizioni significative alla capacità della capogruppo di accedere alle attività, o di utilizzarle, e di estinguere le passività del Gruppo.

Il bilancio consolidato è predisposto sulla base dei prospetti contabili redatti dalle singole società in conformità ai principi contabili ed ai criteri di valutazione di Gruppo basati sugli IFRS. I prospetti ĐoŶtaďili delle soĐietà ĐoŶtƌollate Đoŵpƌese Ŷell͛aƌea di ĐoŶsolidaŵeŶto soŶo ĐoŶsolidati ĐoŶ il ŵetodo dell͛iŶtegƌazioŶe gloďale, Đhe pƌeǀede il ƌeĐepimento integrale di tutte le voci del bilancio, prescindendo dalla percentuale di possesso azionario di Gƌuppo, ŶoŶĐhĠ l͛eliŵiŶazioŶe delle operazioni infragruppo e degli utili non realizzati. Il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate, attƌiďueŶdo ai siŶgoli eleŵeŶti dell͛attiǀo e del passiǀo il loƌo ǀaloƌe ĐoƌƌeŶte alla data di acquisizione del controllo e rilevando eventuali passività potenziali. L͛eǀeŶtuale differenza residua, se positiva, ğ isĐƌitta alla ǀoĐe dell͛attiǀo ŶoŶ ĐoƌƌeŶte ͞Avviamento͟; se negativa, viene accreditata a conto economico. Ove la partecipazione risulti inferiore al 100%, viene inoltre rilevata la quota di utile e di patrimonio netto di pertinenza di terzi (partecipazioni di minoranza).

Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo. L͛acquisto di ulteriori quote di partecipazione in società controllate e la vendita di quote di partecipazione che non implicano la perdita del controllo sono considerate transazioni tra azionisti; in quanto tali, gli effetti contabili delle predette operazioni sono rilevati direttamente nel patrimonio netto del Gruppo. Laddove si riscontri una perdita di controllo di una società ƌieŶtƌaŶte Ŷell͛aƌea di ĐoŶsolidaŵeŶto, il ďilaŶĐio ĐoŶsolidato iŶĐlude il ƌisultato dell͛eseƌĐizio iŶ proporzione al periodo in cui il Gruppo ne ha mantenuto il controllo; inoltre, la cessione di quote di controllo comporta la rilevazione a coŶto eĐoŶoŵiĐo dell͛eǀeŶtuale plusǀaleŶza ;o minusvalenza) da alienazione e degli effetti contabili rinvenienti dalla misurazione al fair value, alla data di ĐessioŶe, dell͛eǀeŶtuale paƌteĐipazioŶe ƌesidua.

Area di consolidamento

L͛aƌea di ĐoŶsolidaŵeŶto iŶĐlude il ďilaŶĐio al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬ20 di Bioera S.p.A., delle sue controllate e delle società a controllo congiunto.

Ai seŶsi dell͛IF'" ϭϬ soŶo ĐoŶsideƌate ͞controllate͟ le società sulle quali il Gruppo possiede contemporaneamente i seguenti tre elementi:

poteƌe sull͛iŵpƌesa;
esposizione o diritti a rendimenti variabili derivanti dal coinvolgimento della stessa;
capacità di utilizzaƌe il poteƌe peƌ iŶflueŶzaƌe l͛aŵŵoŶtaƌe di tali ƌeŶdiŵeŶti ǀaƌiaďili.

Si considerano invece ͞a controllo congiunto͟ le società per le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore con il quale sono condivise le decisioni sulle attività rilevanti che rendono paritetico il controllo delle partecipate.

Le iŵpƌese iŶĐluse Ŷell͛aƌea di ĐoŶsolidaŵeŶto sono elencate nella nota n. 45, a cui si rimanda.

Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2019, si segnalano le seguenti variazioni rispetto al perimetro di consolidamento:

decremento della quota di controllo detenuta dal Gruppo nella controllata Ki Group Holding S.p.A., passata dal 51,1% del 31 dicembre 2019 al 37,3% del 31 dicembre 2020;
decremento della quota di controllo detenuta dal Gruppo nella controllata Ki Group S.r.l., passata dal 51,0% del 31 dicembre 2019 al 48,4% del 31 dicembre 2020;
decremento della quota di partecipazione detenuta dal Gruppo nella joint venture Splendor Investments S.A., passata dal 12,2% del 31 dicembre 2019 al 10,9% del 31 dicembre 2020;
cessione totalitaria della quota di partecipazione detenuta dal Gruppo nella controllata Organic Oils Italia S.r.l.;
completamento della procedura di liquidazione della controllata Blue Motion S.r.l..

La ǀaluta di pƌeseŶtazioŶe adottata dal Gƌuppo ğ l͛Euro, che è anche la valuta funzionale della capogruppo Bioera S.p.A. e di tutte le società del Gruppo ad essa facente capo.

Utile per azione

L͛utile ďase peƌ azione è calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo attribuibile agli azionisti della capogruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione durante il periodo; ai fini del calcolo dell͛utile diluito peƌ azioŶe, la media ponderata delle azioni viene modificata assumendo la sottoscrizione di tutte le potenziali azioni derivanti dalla ĐoŶǀeƌsioŶe di oďďligazioŶi e dall͛eseƌĐizio di warrant, qualora fossero stati emessi dalla capogruppo.

Attività destinate alla dismissione ed attività operative cessate (discontinued operation)

Le attività non correnti ed i gruppi di attività e passività il cui valore contabile sarà recuperato pƌiŶĐipalŵeŶte attƌaǀeƌso la ǀeŶdita piuttosto Đhe attƌaǀeƌso l͛utilizzo ĐoŶtiŶuatiǀo soŶo presentate separatamente dalle altre attività e passività della situazione patrimoniale-finanziaria; tali attività vengono valutate al minore tra il valore contabile ed il fair value ridotto dei prevedibili costi di vendita. Eventuali successive perdite di valore sono rilevate a diretta rettifica delle attività non correnti con rilevazione della contropartita a conto economico.

I ĐoƌƌispoŶdeŶti ǀaloƌi patƌiŵoŶiali dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte ŶoŶ soŶo ƌiĐlassifiĐati.

UŶ͛attiǀità operativa cessata (discontinued operationͿ ƌappƌeseŶta uŶa paƌte dell͛iŵpƌesa Đhe ğ stata dismessa o classificata come posseduta per la vendita, e:

rappresenta un importante ramo di attività o area geografica di attività;

è parte di un piano coordinato di dismissione di un importante ramo di attività o area geografica di attività;
oppure è una società controllata acquisita esclusivamente allo scopo di essere rivenduta.

I risultati delle attività operative cessate sono esposti separatamente nel conto economico, al netto degli effetti fiscali; i ĐoƌƌispoŶdeŶti ǀaloƌi dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte soŶo ƌiĐlassifiĐati ed esposti separatamente nel conto economico, a fini comparativi.

Le rettifiche di valore dei crediti da corrispettivo della cessione delle citate attività cessate sono parimenti rilevante nel conto economico degli esercizi successivi alla cessione, in funzione delle modifiche delle stime di esigibilità.

Criteri di valutazione

Il bilancio consolidato è stato redatto in base al principio del costo ad eccezione delle attività finanziarie disponibili per la vendita e delle attiǀità ŵateƌiali Đostituite da opeƌe d͛aƌte, la cui valutazione è stata effettuata in base al fair value; tale valore rappresenta il prezzo che si percepirebbe per la vendita di uŶ͛attiǀità - ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività - in una regolare operazione nel mercato principale (o più vantaggioso) alla data di valutazione, alle correnti condizioni di mercato, indipendentemente dal fatto che quel prezzo sia osseƌǀaďile diƌettaŵeŶte o Đhe ǀeŶga stiŵato utilizzaŶdo uŶ͛altƌa teĐŶiĐa di valutazione.

Aggregazioni aziendali

Le aggƌegazioŶi azieŶdali soŶo ƌileǀate seĐoŶdo il ŵetodo dell͛aĐƋuisizione (acquisition method); secondo tale ŵetodo il Đoƌƌispettiǀo tƌasfeƌito iŶ uŶ͛aggƌegazioŶe azieŶdale ğ ǀalutato al fair value, calcolato come somma del fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell͛iŵpƌesa aĐƋuisita.

Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.

L͛aǀǀiaŵeŶto ğ deteƌŵiŶato Đoŵe l͛eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti Ŷell͛aggƌegazioŶe azieŶdale, del ǀaloƌe di patƌiŵoŶio Ŷetto di peƌtiŶeŶza di iŶteƌesseŶze di teƌzi e del fair value dell͛eǀeŶtuale paƌteĐipazioŶe pƌeĐedeŶteŵeŶte deteŶuta Ŷell͛iŵpƌesa aĐƋuisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e delle passività assunte alla data di acquisizione; eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al fair value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti Ŷell͛aggƌegazioŶe azieŶdale ai fiŶi della deteƌŵiŶazioŶe dell͛aǀǀiaŵeŶto. Eventuali variazioni successive di tale fair value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, soŶo iŶĐluse Ŷell͛aǀǀiaŵeŶto iŶ ŵodo ƌetƌospettiǀo; le variazioni del fair value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano da maggiori informazioni su

fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il periodo di ŵisuƌazioŶe, Đhe ŶoŶ può eĐĐedeƌe il peƌiodo di uŶ aŶŶo dall͛aggƌegazioŶe azieŶdale.

Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal Gƌuppo Ŷell͛iŵpƌesa aĐƋuisita ğ ƌiǀalutata al fair value alla data di acquisizione del controllo e l͛eǀeŶtuale utile - o perdita - che ne consegue è rilevata nel conto economico; eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta, e rilevati negli altri utili/perdite del conto economico complessivo, sono riclassificati nel conto economico come se la partecipazione fosse stata ceduta.

Attività materiali

Le attività materiali, iscrivibili in bilancio come attività se e solo se è probabile che i futuri benefici eĐoŶoŵiĐi ad esse assoĐiati affluiƌaŶŶo all͛iŵpƌesa e se il loƌo Đosto può esseƌe atteŶdiďilŵeŶte determinato, sono rilevate al costo storico e sono esposte in bilancio al netto del relativo fondo ammortamento e di eventuali perdite di valore. In particolare, il Đosto di uŶ͛attività materiale, acquistata da terzi o costruita in economia, è comprensivo degli oneri di diretta attribuzione ed iŶĐlude tutti i Đosti ŶeĐessaƌi alla ŵessa iŶ fuŶzioŶe del ďeŶe peƌ l͛uso peƌ il Ƌuale ğ stato aĐƋuisito; se il pagaŵeŶto peƌ l͛aĐƋuisto del ďeŶe è differito oltre i normali termini di dilazione del credito, il suo costo è rappresentato dal prezzo per contanti equivalente.

Il valore iniziale del bene viene incrementato del valore attuale degli eventuali costi di smantellamento e rimozione del bene, o di ripristino del sito in cui il bene è dislocato, allorquando esista uŶ͛oďďligazioŶe legale od iŵpliĐita iŶ tal seŶso; a fƌoŶte dell͛oŶeƌe Đapitalizzato ǀeƌƌà ƋuiŶdi rilevata una passività a titolo di fondo rischi.

Le spese di manutenzione e riparazione non vengono capitalizzate, ma rilevate nel conto eĐoŶoŵiĐo dell͛eseƌĐizio di ĐoŵpeteŶza.

I Đosti sosteŶuti suĐĐessiǀaŵeŶte all͛isĐƌizioŶe iŶiziale (migliorie, spese di ammodernamento o di ampliamento, ecc.) soŶo isĐƌitti Ŷell͛attiǀo se e solo se ğ pƌoďaďile che i futuri benefici economici ad essi assoĐiati affluiƌaŶŶo all͛iŵpƌesa e se si sostaŶziaŶo iŶ attiǀità ideŶtifiĐaďili, o se riguardano spese finalizzate ad estendere la vita utile dei beni a cui si riferiscono, oppure ad aumentarne la capacità produttiva, o anche a migliorare la qualità dei prodotti da essi ottenuti; qualora invece tali spese siano assimilabili ai costi di manutenzione, verranno imputate a conto economico al momento del sostenimento.

L͛aŵŵoƌtaŵeŶto, Đhe iŶizia ƋuaŶdo il ďeŶe diǀieŶe dispoŶiďile peƌ l͛uso, ğ ĐalĐolato a Ƌuote costanti in base alla vita utile stimata del bene; la vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di beni è la seguente:

fabbricati: 33 anni;
impianti e macchinari: da 5 a 10 anni;

-	attrezzature:	da 3 a 8 anni;

altri beni: da 1 a 6 anni.

I terreni e le opeƌe d͛aƌte, avendo di norma una vita utile illimitata, non sono soggetti ad ammortamento; la valutazione delle opeƌe d͛aƌte è effettuata al fair value alla chiusura di ciascun esercizio.

I pezzi di ricambio e le piccole attrezzature per le manutenzioni sono iscritti come rimanenze di ŵagazziŶo e ƌileǀati Đoŵe Đosto al ŵoŵeŶto dell͛utilizzo; tuttavia gli eventuali pezzi di ricambio di rilevante ammontare e le attrezzature in dotazione tenuti a disposizione come scorta (stand-by equipment) sono iscritti come immobilizzazioni quando si prevede che il loro utilizzo duri per più di un esercizio.

Il valore contabile delle attività materiali è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico non può essere recuperato; se esiste uŶ͛iŶdiĐazioŶe di Ƌuesto tipo, e nel caso in cui il valore di carico ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività o le unità generatrici di flussi finanziari vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo, che coincide con il maggiore tra il fair value, al netto dei costi accessori di vendita, del bene ed il suo ǀaloƌe d͛uso. Nel defiŶiƌe il ǀaloƌe d͛uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che rifletta la stima corrente di mercato del costo del denaro rapportato al tempo ed ai rischi specifici dell͛attiǀità; per uŶ͛attiǀità Đhe ŶoŶ geŶeƌi flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di ƌealizzo ğ deteƌŵiŶato iŶ ƌelazioŶe all͛uŶità geŶeƌatƌiĐe di flussi fiŶaŶziaƌi Đui tale attiǀità appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel coŶto eĐoŶoŵiĐo alla ǀoĐe ͞Perdite di valore delle attività materiali e immateriali͟.

Attività immateriali

Le attività immateriali, capitalizzabili solo se trattasi di attività identificabili che genereranno futuri benefici economici, sono inizialmente iscritte in bilancio al costo di acquisto, maggiorato di eǀeŶtuali oŶeƌi aĐĐessoƌi e di Ƌuei Đosti diƌetti ŶeĐessaƌi a pƌedispoƌƌe l͛attiǀità al suo utilizzo; tuttavia, le attività acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al fair value alla data di acquisizione.

Le attività generate internamente non sono rilevate come attività immateriali.

Peƌ ƋuaŶto ƌiguaƌda la ĐapitalizzazioŶe di eǀeŶtuali oŶeƌi fiŶaŶziaƌi Đoƌƌelati all͛attiǀità immateriale, si rimanda a quanto descritto più avanti nel relativo criterio di valutazione.

Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammontari complessivi degli ammortamenti, calcolati a quote costanti sulla base della vita utile stiŵata dell͛attiǀità, e delle peƌdite peƌ ƌiduzioŶe di ǀaloƌe accumulati; tuttavia, se uŶ͛attiǀità immateriale è caratterizzata da una vita utile indefinita, essa non viene ammortizzata, ma

sottoposta peƌiodiĐaŵeŶte ad uŶ͛aŶalisi di ĐoŶgƌuità al fiŶe di ƌileǀaƌe eǀeŶtuali peƌdite di ǀaloƌe. La vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di attività con vita utile definita è la seguente:

marchi: da 10 a 20 anni;
altre attività: da 3 a 5 anni.

L͛aŵŵoƌtaŵeŶto iŶizia ƋuaŶdo l͛attiǀità ğ dispoŶiďile all͛uso, ossia ƋuaŶdo ğ Ŷella posizioŶe e nella condizione necessaria perché sia in grado di operare nella maniera intesa dalla direzione aziendale.

Il valore contabile delle attività immateriali è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico non può essere recuperato; se esiste uŶ͛iŶdiĐazioŶe di Ƌuesto tipo, e nel caso in cui il valore ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo. Tale valore coincide con il maggiore tra il fair value del bene, al netto dei costi accessori di vendita, ed il suo ǀaloƌe d͛uso; nel defiŶiƌe il ǀaloƌe d͛uso, i flussi fiŶaŶziaƌi futuƌi attesi soŶo attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che rifletta la stima corrente di mercato del costo del deŶaƌo ƌappoƌtato al teŵpo ed ai ƌisĐhi speĐifiĐi dell͛attiǀità. Peƌ uŶ͛attiǀità che non generi flussi fiŶaŶziaƌi aŵpiaŵeŶte iŶdipeŶdeŶti, il ǀaloƌe di ƌealizzo ğ deteƌŵiŶato iŶ ƌelazioŶe all͛uŶità generatrice di flussi finanziari cui tale attività appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel coŶto eĐoŶoŵiĐo alla ǀoĐe ͞Perdite di valore delle attività materiali e immateriali͟.

Avviamento

L͛aǀǀiaŵeŶto, derivante da aggregazioni aziendali, è inizialmente iscritto al costo alla data di acquisizione ed è allocato alle varie CGU identificate in tale circostanza.

Dopo l͛iŶiziale iscrizione, l͛aǀǀiaŵeŶto ǀieŶe ǀalutato al Đosto, decrementato delle sole eventuali perdite di valore accumulate; infatti, l͛aǀǀiaŵeŶto ŶoŶ ǀieŶe aŵŵoƌtizzato, ŵa ĐoŶ ĐadeŶza almeno aŶŶuale Ŷe ǀieŶe ǀeƌifiĐata l͛eǀeŶtuale ƌiduzioŶe di ǀaloƌe ;Đ.d. impairment test), con conseguente rilevazione a coŶto eĐoŶoŵiĐo dell͛eǀeŶtuale eĐĐedeŶza isĐƌitta iŶ ďilaŶĐio, secondo le modalità illustrate in nota integrativa.

Perdita di valore ;͞IŵpairŵeŶt͟Ϳ delle attività materiali e immateriali

Il Gruppo Bioera procede almeno annualmente a rivedere il valore contabile delle proprie attività materiali e immateriali per verificare se vi siano indicazioni che le stesse abbiano subito riduzioni di valore; il valore recuperabile viene determinato per ciascuna attività laddove possibile, ovvero si effettua la stima del valore recuperabile dell͛uŶità geŶeƌatƌiĐe di flussi fiŶaŶziaƌi Đui l͛attiǀità fa riferimento. In particolare, il valore recuperabile è il maggiore tra il fair value - al netto dei costi di vendita - ed il ǀaloƌe d͛uso, doǀe peƌ Ƌuest͛ultiŵo i flussi di Đassa soŶo stiŵati sulla ďase del ǀaloƌe

attualizzato, ad un tasso specifico, dei flussi di cassa futuri riferibili all͛attiǀità, oǀǀeƌo all͛uŶità generatrice di flussi finanziari cui appartiene.

Se l͛aŵŵoŶtaƌe ƌeĐupeƌaďile di uŶ͛attiǀità ;o di uŶ͛uŶità geŶeƌatƌiĐe di flussi fiŶaŶziaƌiͿ è inferiore ƌispetto al ƌelatiǀo ǀaloƌe ĐoŶtaďile, Ƌuest͛ultiŵo ğ ƌidotto al ŵiŶoƌ ǀaloƌe ƌeĐupeƌaďile; la perdita di valore è rilevata immediatamente nel conto economico. Successivamente, se la perdita di valore di uŶ͛attiǀità ǀieŶe ŵeŶo o si ƌiduĐe, il ǀaloƌe ĐoŶtaďile dell͛attiǀità ğ iŶĐƌeŵeŶtato siŶo alla Ŷuoǀa stima del valore recuperabile (che non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore); il ripristino della perdita di valore è iscritto immediatamente nel conto economico.

Sulla base di quanto sopra indicato, si è proceduto a identificare le attività e le unità generatrici di flussi finanziari (Cash Generating Unit - CGU) che rappresentano il più piccolo gruppo identificabile di attiǀità iŶ gƌado di geŶeƌaƌe flussi di Đassa aŵpiaŵeŶte iŶdipeŶdeŶti all͛iŶteƌŶo del ďilaŶĐio; gli avviamenti sono stati allocati puntualmente alle Cash Generating Unit dalle quali ci si attendono ďeŶefiĐi ĐoŶŶessi alle aggƌegazioŶi d͛iŵpƌesa Đhe haŶŶo oƌigiŶato gli stessi. Le CGU sono state ideŶtifiĐate ĐoŶ Đƌiteƌi uŶifoƌŵi ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte.

Il Gruppo ha pertanto sottoposto ad impairment test avviamenti per Euro 5,8 milioni, con una copertura del 100% del valore iscritto in bilancio al 31 dicembre 2020.

Partecipazioni in società collegate

Le partecipazioni del Gruppo in società collegate sono valutate con il metodo del patrimonio netto.

Una collegata ğ uŶa soĐietà su Đui il Gƌuppo eseƌĐita uŶ͛iŶflueŶza Ŷoteǀole, iŶtesa Ƌuale poteƌe di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata, senza averne il controllo o il controllo congiunto; si suppone la presenza di influenza notevole laddove il Gruppo possieda, direttamente o indirettamente, il 20% o una quota maggiore dei voti esercitabili Ŷell͛asseŵďlea della paƌteĐipata, a ŵeŶo Đhe ŶoŶ possa esseƌe ĐhiaƌaŵeŶte diŵostƌato il contrario.

Ai sensi del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una società collegata è iscritta inizialmente nella situazione patrimoniale-finanziaria al costo, incrementato dalle variazioni suĐĐessiǀe all͛aĐƋuisizioŶe Ŷella Ƌuota di peƌtiŶeŶza del Gƌuppo Ŷelle attiǀità Ŷette della Đollegata; l͛aǀǀiaŵeŶto affeƌeŶte alla Đollegata ğ iŶĐluso Ŷel ǀaloƌe ĐoŶtaďile della paƌteĐipazioŶe e ŶoŶ ğ soggetto ad aŵŵoƌtaŵeŶto. Dopo l͛appliĐazioŶe del ŵetodo del patƌiŵoŶio Ŷetto, il Gƌuppo determina se è necessario rilevare eventuali perdite di valore aggiuntive con riferimento alla partecipazione del Gruppo nella collegata.

Il ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo ƌiflette la Ƌuota di peƌtiŶeŶza del Gƌuppo Ŷell͛utile ;peƌditaͿ d͛eseƌĐizio della partecipata; utili e perdite, derivanti da transazioni tra il Gruppo e la collegata, sono eliminati in

proporzione alla partecipazione nella collegata. I dividendi ricevuti da una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione.

Accordi a controllo congiunto: joint operation e joint venture

Quando due o più investitori ĐoŶtƌollaŶo ĐollettiǀaŵeŶte uŶ͛eŶtità oggetto di iŶǀestiŵeŶto, dovendo operare insieme per condurre le attività rilevanti poiché nessun investitore può condurre le attività senza il coinvolgimento degli altri, ne deriva che nessun investitore controlla siŶgolaƌŵeŶte l͛eŶtità oggetto di iŶǀestiŵeŶto; in questo caso, la contabilizzazione, da parte del Gƌuppo, della pƌopƌia iŶteƌesseŶza sull͛eŶtità ğ effettuata sulla ďase di ƋuaŶto disposto dall͛IF'" 11 Accordi a controllo congiunto. Si è in presenza di un accordo a controllo congiunto quando in un accordo contrattuale tra due o più parti si attribuisce alle stesse la condivisione del controllo, che esiste unicamente quando per le decisioni relative alle attività rilevanti è richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo; un accordo a controllo congiunto può essere uŶa ͞joint operation͟ ;o attiǀità a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶtoͿ oppuƌe uŶa ͞joint venture͟.

UŶa ͞joint operation͟ ;o attiǀità a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶtoͿ ğ uŶ aĐĐoƌdo a ĐoŶtƌollo Đongiunto nel quale le parti che detengono il controllo congiunto hanno diritti sulle attività e obbligazioni per le passiǀità ƌelatiǀe all͛aĐĐoƌdo; in questo caso, Ŷel ďilaŶĐio ĐoŶsolidato l͛aĐĐoƌdo ğ ĐoŶtaďilizzato, liŶea peƌ liŶea all͛iŶteƌŶo del ĐoŶto economico e della situazione patrimoniale-finanziaria del Gruppo, sulla base della percentuale delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi di peƌtiŶeŶza del Gƌuppo stesso, iŶteso Ƌuale gestoƌe ĐoŶgiuŶto dell͛aĐĐoƌdo, e ǀeŶgoŶo altƌesì elisi i rapporti reciproci intragruppo in essere tra il gestore congiunto e la joint operation.

UŶa ͞joint venture͟, iŶǀeĐe, ğ uŶ aĐĐoƌdo a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶto Ŷel Ƌuale le paƌti, Đhe deteŶgoŶo il controllo congiunto, vantano diritti sulle attività nette dell͛aĐĐoƌdo; in questo caso, il Gruppo rileva la propria interessenza nella joint venture come una partecipazione, contabilizzata secondo il metodo del patrimonio netto.

Attività finanziarie

Al momento della rilevazione iniziale, le attività finanziarie sono iscritte al loro fair value, maggiorato dei costi direttamente attribuibili alla loro acquisizione, e vengono classificate in una delle categorie qui sotto descritte sulla base dei seguenti elementi:

il modello di business del Gruppo per la gestione delle attività finanziarie;
le caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali delle attività finanziarie.

IŶ paƌtiĐolaƌe, peƌ ͞modello di business͟ s͛iŶteŶde la ŵodalità ĐoŶ Đui l͛attiǀità ǀieŶe gestita e Đioğ se viene posseduta con la sola finalità di raccogliere i relativi flussi finanziari contrattuali (modello ͞hold͟Ϳ, o di ƌiǀeŶdeƌe l͛attiǀità ;ŵodello ͞sell͟Ϳ, oppure sia di raccogliere i flussi finanziari che di ǀeŶdeƌe l͛attiǀità ;ŵodello ͞hold and sell͟Ϳ.

Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Le attività finanziarie vengono incluse in tale categoria se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

sono possedute nel quadro di un modello di business ͞hold͟; e
i termini contrattuali prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati uŶiĐaŵeŶte da pagaŵeŶti del Đapitale e dell͛iŶteƌesse del Đapitale da ƌestituiƌe.

Tali attiǀità soŶo suĐĐessiǀaŵeŶte ǀalutate utilizzaŶdo il ŵetodo dell͛iŶteƌesse effettiǀo, ossia applicando il tasso di interesse effettivo, che rappresenta il tasso che attualizza esattamente i pagaŵeŶti o gli iŶĐassi futuƌi, stiŵati luŶgo la ǀita attesa dell͛attiǀità fiŶaŶziaƌia, al suo Đosto ammortizzato; gli utili o le perdite derivanti da cancellazioni, modifiche o riduzione di valore dell͛attiǀità fiŶaŶziaƌia soŶo ƌileǀati a conto economico.

Attività finanziarie valutate al fair value ƌileǀato Ŷelle ͞altre componenti di conto economico complessivo͟

Le attività finanziarie sono incluse in tale categoria se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

sono possedute nel quadro di un modello di business ͞hold and sell͟; e
i termini contrattuali prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati uŶiĐaŵeŶte da pagaŵeŶti del Đapitale e dell͛iŶteƌesse del Đapitale da ƌestituiƌe.

L͛utile o la peƌdita deƌiǀaŶte dalla ǀalutazioŶe al fair value di tali strumenti finanziari deve essere ƌileǀato Ŷelle ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ ;ad eĐĐezioŶe degli utili o delle perdite per riduzione di valore e degli utili o delle perdite su cambi che sono rilevati a conto eĐoŶoŵiĐoͿ, fiŶo a ƋuaŶdo l͛attiǀità fiŶaŶziaƌia ǀieŶe eliŵiŶata ĐoŶtaďilŵeŶte. o riclassificata; l͛iŶteƌesse ĐalĐolato appliĐaŶdo il Đƌiteƌio dell͛iŶteƌesse effettiǀo ğ ƌileǀato Ŷell͛utile di esercizio.

Gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale che non sono posseduti per la negoziazione possono essere inseriti in tale categoria al momento della loro rilevazione iniziale; l͛utile o la perdita derivante dalla loro valutazione viene rilevato nelle ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ e ŶoŶ ǀieŶe ƌiĐlassifiĐato a coŶto eĐoŶoŵiĐo ƋuaŶdo l͛attiǀità fiŶaŶziaƌia viene eliminata contabilmente. I dividendi correlati a tali strumenti sono iscritti a conto economico.

Attività finanziarie valutate al fair value ƌileǀato Ŷell͛utile ;o peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio

paƌtiĐolaƌe, uŶo stƌuŵeŶto fiŶaŶziaƌio ǀieŶe ĐoŶsideƌato ͞detenuto per la negoziazione͟ se acquistato con la finalità di venderlo - o ricomprarlo - in un breve lasso di tempo. Anche gli strumenti finanziari derivati sono inclusi in questa categoria a meno che non vengano designati quali strumenti di copertura.

L͛utile o la peƌdita deƌiǀaŶte dalla ǀalutazioŶe al fair value di tali attività finanziarie è rilevato Ŷell͛utile ;o peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio.

Impairment delle attività finanziarie

Per le attività finanziarie rientranti nelle prime due categorie (con la sola esclusione degli strumenti di capitale eventualmente compresi nella categoria delle attività valutate al fair value) viene rilevato un fondo a copertura delle perdite calcolato sulla base del modello delle expected credit losses (ECL) o delle perdite attese, utilizzando informazioni supportabili, disponibili senza oneri o sforzi irragionevoli, che includono dati storici, attuali e prospettici; tali perdite si basano sulla differenza tra i flussi di cassa dovuti contrattualmente ed i flussi di cassa che il Gruppo si aspetta di ricevere, scontati al tasso di interesse originario. La stima del fondo a copertura delle perdite deve corrispondere alle perdite attese lungo tutta la vita del credito se il rischio di credito dello strumento finanziario è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale; in caso contrario, la valutazione del fondo dovrà essere calcolata sulla base delle perdite attese nei dodici mesi successivi alla data di riferimento del bilancio.

Peƌ i Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali ǀieŶe appliĐato uŶ appƌoĐĐio seŵplifiĐato desĐƌitto Ŷel paƌagƌafo ͞Crediti commerciali ed altri crediti͟.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono rilevate al costo e sono iscritte, al momento dell͛aĐƋuisto, a ƌiduzioŶe del patrimonio netto; gli effetti economici derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati direttamente nel patrimonio netto.

Rimanenze

Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di presumibile realizzo, rappresentato dal normale prezzo di vendita stimato, al netto dei costi di completamento e di vendita.

Il costo delle rimanenze può non essere recuperabile se esse sono danneggiate, se sono diventate obsolete, o se i loro prezzi di vendita sono diminuiti: in questo caso, le rimanenze sono svalutate fino al valore netto di realizzo - sulla base di una valutazione eseguita voce per voce - e l͛aŵŵoŶtaƌe della sǀalutazioŶe ǀieŶe ƌileǀato Đoŵe Đosto Ŷell͛eseƌĐizio iŶ Đui la sǀalutazione viene eseguita.

Il costo delle rimanenze comprende i costi di acquisto, i costi di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali; il metodo utilizzato per la determinazione del costo delle rimanenze è quello del costo medio ponderato, comprensivo delle rimanenze iniziali.

Crediti commerciali e altri crediti

I Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali e gli altƌi Đƌediti ƌieŶtƌaŶo Ŷella Đategoƌia delle ͞Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato͟, già oggetto di illustƌazioŶe all͛iŶteƌŶo del paƌagƌafo ͞Attività finanziarie͟, a cui si rimanda per la descrizione dei relativi criteri di valutazione.

Peƌ l͛isĐƌizioŶe iŶiziale dei Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali a ďƌeǀe teƌŵiŶe, Đhe ŶoŶ ĐoŶteŶgoŶo uŶa significativa componente finanziaria, il fair value degli stessi è misurato sulla base del corrispettivo correlato alla transazione commerciale; per i crediti a medio e lungo termine, che invece contengono una significativa componente finanziaria, al momento della rilevazione iniziale il fair value è determinato attualizzando al tasso di interesse effettivo i flussi finanziari attesi.

I crediti commerciali sono esposti in bilancio al netto degli accantonamenti per le perdite di valore attese, la cui determinazione avviene sulla base di un approccio semplificato, che prevede la possibilità di rilevare le perdite attese lungo la vita del credito senza dover individuare eventuali cambiamenti nel rischio di credito del debitore; si fa quindi ƌifeƌiŵeŶto all͛esperienza passata (ossia alle perdite di periodi precedenti), opportunamente rettificata per tenere conto di fattori di rischio aggiuntivi e prospettici, al fine di comprendere nella valutazione la probabilità di default futura del debitore. Tale fattore aggiuntivo di rischio è determinato tenendo in considerazione da uŶ lato l͛ageing dei Đƌediti e dall͛altƌo la ƌegioŶe geogƌafiĐa del deďitoƌe.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide comprendono il denaro in cassa ed i depositi bancari a vista e a breve termine, ossia con una scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi.

I mezzi equivalenti rappresentano temporanee eccedenze di disponibilità liquide investite in strumenti finanziari caratterizzati da rendimenti più elevati rispetto ai depositi bancari a vista (es. titoli pubblici) e prontamente liquidabili; non possono comprendere gli investimenti temporanei in strumenti di capitale a causa della volatilità e variabilità dei loro valori.

Debiti commerciali e altri debiti

I debiti sono valutati al costo ammortizzato e, al momento della rilevazione iniziale, sono iscritti al loro fair value.

Peƌ l͛isĐƌizioŶe iŶiziale dei deďiti ĐoŵŵeƌĐiali a ďƌeǀe teƌŵiŶe, Đhe ŶoŶ ĐoŶteŶgoŶo uŶa significativa componente finanziaria, il fair value degli stessi è misurato sulla base del corrispettivo

correlato alla transazione commerciale; per i debiti a medio e lungo termine, che invece contengono una significativa componente finanziaria, al momento della rilevazione iniziale il fair value è determinato attualizzando al tasso di interesse effettivo i flussi finanziari attesi.

Passività finanziarie

Al momento della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono iscritte al loro fair value, al netto degli oneri accessori direttamente attribuibili alla loro acquisizione.

Successivamente alla rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate al costo aŵŵoƌtizzato, utilizzaŶdo il ŵetodo dell͛iŶteƌesse effettiǀo, a ŵeŶo Đhe si tƌatti di passiǀità finanziarie detenute per la negoziazione, che vengono invece valutate al fair value rilevato Ŷell͛utile ;o peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio; quest͛ultiŵa Đategoƌia Đomprende in particolare gli strumenti finanziari derivati che non siano stati designati quali strumenti di copertura ai sensi del principio contabile IFRS 9.

Fondi per rischi e oneri

Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri, che accolgono passività di tempistica ed importo incerti, sono effettuati quando:

si ğ di fƌoŶte ad uŶ͛oďďligazioŶe attuale ;legale o iŵpliĐitaͿ Ƌuale ƌisultato di uŶ eǀeŶto passato;
ğ pƌoďaďile Đhe saƌà ŶeĐessaƌia uŶa fuoƌiusĐita di ƌisoƌse peƌ adeŵpieƌe all͛oďďligazioŶe;
può esseƌe effettuata uŶa stiŵa atteŶdiďile dell͛aŵŵoŶtaƌe dell͛oďďligazioŶe.

L͛iŵpoƌto isĐƌitto Đoŵe aĐĐaŶtoŶaŵeŶto ƌappƌeseŶta la ŵiglioƌe stiŵa della spesa ƌiĐhiesta peƌ adeŵpieƌe all͛oďďligazioŶe esisteŶte alla data di Đhiusuƌa del ďilaŶĐio; se l͛effetto dell͛attualizzazioŶe del ǀaloƌe del deŶaƌo ğ sigŶifiĐatiǀo, gli aĐĐaŶtoŶaŵeŶti soŶo deteƌŵiŶati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi specifici della passività. Quando ǀieŶe effettuata l͛attualizzazioŶe, l͛iŶĐƌeŵeŶto dell͛aĐĐaŶtoŶaŵeŶto doǀuto al tƌasĐoƌƌeƌe del teŵpo ğ ƌileǀato Đoŵe oŶeƌe fiŶaŶziaƌio.

Le passività potenziali non sono invece rilevate in bilancio.

Benefici per i dipendenti

I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in programmi a contributi definiti e programmi a benefici definiti.

Nei programmi a contributi definiti, l͛oďďligazioŶe dell͛iŵpƌesa ğ liŵitata al ǀeƌsaŵeŶto dei contributi pattuiti con i dipendenti ed è determinata sulla base dei contributi dovuti alla fine

dell͛eseƌĐizio, ridotti degli eventuali importi già corrisposti; nei programmi a benefici definiti, l͛iŵpoƌto ĐoŶtaďilizzato come passività (o attività) netta è deteƌŵiŶato attƌaǀeƌso l͛utilizzo della tecnica attuariale del c.d. ͞metodo della proiezione unitaria del credito͟ ed ğ pari a:

il valoƌe attuale dell͛oďďligazioŶe a benefici definiti alla data di riferimento del bilancio;
più eventuali utili attuariali (meno eventuali perdite attuariali);
meno gli eventuali costi previdenziali relativi alle prestazioni di lavoro passate non ancora rilevate;
dedotto il fair value alla data di riferimento del bilancio delle attività a servizio del piano (se esistono) al di fuori delle quali le obbligazioni devono essere estinte direttamente.

Gli utili e le perdite attuariali derivanti dalla rimisurazione delle attività e delle passività, a seguito di variazione delle ipotesi attuariali finanziarie e/o demografiche, ed il rendimento delle attività a seƌǀizio del piaŶo ;esĐlusi gli iŵpoƌti Đoŵpƌesi Ŷegli iŶteƌessi ŶettiͿ soŶo isĐƌitti tƌa le ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ e ƌiflessi diƌettaŵeŶte Ŷegli ͞utili/(perdite) a nuovo͟, senza successiva riclassificazione tra le voci del risultato netto.

Nei programmi a benefici definiti, il costo rilevato nel risultato di esercizio è pari alla somma algebrica dei seguenti elementi:

il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti;
gli interessi netti deƌiǀaŶti dall͛iŶĐƌeŵeŶto della passiǀità ĐoŶsegueŶte al trascorrere del tempo;
il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro passate;
l͛effetto di eventuali riduzioni o estinzioni del programma.

Sino al 31 dicembre 2006, il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) delle società italiane era considerato un piano a benefici definiti; la disciplina di tale fondo è stata modificata dalla Legge n. 296/2006 ;͞Legge fiŶaŶziaƌia ϮϬϬϳ͟Ϳ - e dai successivi decreti e regolamenti emanati nei primi mesi del 2007 -. Alla luce di tali modifiche, e in particolare con riferimento alle società con almeno 50 dipendenti, tale istituto è ora da considerarsi un piano a benefici definiti esclusivamente per le quote maturate anteriormente al 1 gennaio 2017 (e non ancora liquidate alla data di bilancio), mentre successivamente a tale data esso è assimilabile ad un piano a contribuzione definita.

Il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) delle società del Gruppo è un piano a benefici definiti.

Pagamenti basati su azioni

Il Đosto del laǀoƌo iŶĐlude, ai seŶsi dell͛IF'" Ϯ, il Đosto di eǀeŶtuali piaŶi di iŶĐeŶtiǀazioŶe ĐoŶ pagaŵeŶto ďasato su azioŶi. Il Đosto dell͛iŶĐeŶtivazione è determinato con riferimento al fair value degli strumenti attribuiti e alla previsione del numero di azioni che saranno effettivamente assegŶate; la Ƌuota di ĐoŵpeteŶza dell͛eseƌĐizio ğ deteƌŵiŶata, pro-rata temporis, lungo il vesting

period, ossia il peƌiodo iŶteƌĐoƌƌeŶte tƌa la data dell͛attƌiďuzioŶe ;Đ.d. grant date) e la data di assegnazione, ed è rilevata in contropartita alle riserve di patrimonio netto.

Il fair value delle azioni sottostanti il piano di incentivazione è determinato alla grant date tenendo conto delle previsioni in merito al raggiungimento di eventuali parametri di performance associati a condizioni di mercato, e ŶoŶ ğ oggetto di ƌettifiĐa Ŷegli eseƌĐizi suĐĐessiǀi; ƋuaŶdo l͛otteŶiŵeŶto del beneficio è connesso anche a condizioni diverse da quelle di mercato (ad esempio permanenza in servizio e condizioni di performance non di mercato), la stima relativa a tali condizioni è riflessa adeguando, lungo il vesting period, il numero di azioni che si prevede saranno effettivamente assegnate.

Leasing

IŶ ďase all͛IF'" ϭϲ, la ͞lease liability͟ ğ iŶizialŵeŶte ƌileǀata al ǀaloƌe attuale dei pagaŵeŶti doǀuti per il leasing e non ancora effettuati alla commencement date, che comprendono:

i pagamenti fissi che saranno corrisposti con ragionevole certezza, al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere;
i pagamenti variabili dovuti, che dipendono da un indice o da un tasso (i pagamenti ǀaƌiaďili, Ƌuali i ĐaŶoŶi ďasati sull͛utilizzo del ďeŶe loĐato, ŶoŶ soŶo iŶĐlusi Ŷella ͞lease liability͟, ŵa ƌileǀati a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo Đoŵe Đosti opeƌatiǀi luŶgo la duƌata del ĐoŶtƌatto di leasing);
gli eventuali importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia del valore residuo concessa al locatore;
il pƌezzo di eseƌĐizio dell͛opzioŶe di aĐƋuisto, se il locatario è ragionevolmente certo di esercitarla;
i pagamenti di penalità per la risoluzione del leasing, se il locatario è ragionevolmente certo di esercitare tale opzione.

Il valore attuale dei suddetti pagamenti è calcolato adottando un tasso di sconto pari al tasso d͛iŶteƌesse iŵpliĐito del leasing, ovvero, qualora questo non fosse facilmente determinabile, utilizzando il tasso di finanziamento incrementale del locatario; il tasso di finanziamento incrementale del locatario è definito tenendo conto della periodicità e della durata dei pagamenti previsti dal contratto di leasing, della valuta nella quale sono denominati, e delle caratteristiche dell͛aŵďieŶte eĐoŶoŵiĐo del loĐataƌio.

I flussi futuri sono quindi attualizzati utilizzando il tasso free-risk delle rispettive valute, incrementato di uno spread per il rischio specifico della società.

"uĐĐessiǀaŵeŶte alla ƌileǀazioŶe iŶiziale, la ͞lease liability͟ ğ ǀalutata al Đosto aŵŵoƌtizzato (ovvero aumentando il suo valore contabile per tenere conto degli interessi sulla passività e diminuendolo per tenere conto dei pagamenti effettuati) utilizzando il tasso di interesse effettivo

ed è rideterminata, in contropartita al valore di iscrizioŶe del ͞right of use͟ Đoƌƌelato, peƌ teŶeƌe conto di eventuali modifiche del leasing a seguito di rinegoziazioni contrattuali, variazioni di indici o tassi, ŵodifiĐhe ƌelatiǀe all͛eseƌĐizio delle opzioŶi ĐoŶtƌattualŵeŶte pƌeǀiste di ƌiŶŶoǀo, ƌeĐesso anticipato o acquisto del bene locato.

Per i leasing ƌispoŶdeŶti ai ƌeƋuisiti peƌ esseƌe ĐoŶsideƌati Đoŵe ͞short-term͟ o ͞low-value͟, l͛iŵputazioŶe dei ĐaŶoŶi aǀǀieŶe a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo peƌ ĐoŵpeteŶza.

Conversione delle poste in valuta estera

Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell͛opeƌazioŶe; le diffeƌeŶze Đaŵďio ƌealizzate Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio, iŶ oĐĐasioŶe dell͛iŶĐasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera, sono iscritte a conto economico.

Alla Đhiusuƌa dell͛eseƌĐizio, le attiǀità e le passiǀità ŵoŶetaƌie deŶoŵiŶate iŶ ǀaluta esteƌa (costituite da denaro posseduto o da attività e passività da ricevere o pagare in ammontare di denaro fisso e determinabile) sono riconvertite nella valuta funzionale di riferimento al tasso di Đaŵďio iŶ esseƌe alla data di Đhiusuƌa del ďilaŶĐio, ƌegistƌaŶdo a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo l͛eǀeŶtuale differenza cambio rilevata.

Le poste non monetarie espresse in valuta estera sono convertite nella moneta funzionale utilizzaŶdo il tasso di Đaŵďio iŶ ǀigoƌe alla data dell͛opeƌazioŶe, oǀǀeƌo il Đaŵďio stoƌiĐo oƌigiŶaƌio; gli elementi non monetari iscritti al fair value sono invece convertiti utilizzando il tasso di cambio in essere alla data di determinazione di tale valore.

La ǀaluta fuŶzioŶale adottata dalle ǀaƌie soĐietà del Gƌuppo Bioeƌa ğ l͛euƌo, che corrisponde alla valuta dei paesi in cui sono ubicate le sedi legali delle società stesse.

Ricavi

I ricavi vengono rilevati nel momento in cui, o man mano che, l͛eŶtità adeŵpie l͛oďďligazioŶe di fare nei confronti del cliente, trasferendogli il bene o il servizio promesso, e sono iscritti per un aŵŵoŶtaƌe Đhe ƌiflette il Đoƌƌispettiǀo a Đui l͛eŶtità ƌitieŶe di aǀeƌ diƌitto iŶ Đaŵďio del trasferimento al cliente del bene o del servizio; il bene o il servizio promesso si considera trasferito quando, o man mano che, il cliente ne acquisisce il controllo. Per controllo del bene, o servizio, si iŶteŶde la ĐapaĐità di deĐideƌe dell͛uso del ďeŶe o del seƌǀizio e la Đapacità di trarne sostanzialmente tutti i benefici rimanenti; il trasferimento del controllo del bene o del servizio può avvenire in un determinato momento oppure nel corso del tempo.

Nella deteƌŵiŶazioŶe del pƌezzo dell͛opeƌazioŶe, l͛iŵpoƌto del Đoƌƌispettiǀo viene rettificato per tenere conto degli effetti del valore temporale del denaro se i termini di pagamento concordati offƌoŶo all͛eŶtità o al ĐlieŶte uŶ ďeŶefiĐio sigŶifiĐatiǀo; tale rettifica non viene effettuata se il Gruppo si aspetta Đhe l͛iŶteƌǀallo di tempo tra il momento del trasferimento del bene o del

servizio e il momento del pagamento non supererà un anno. Se il corrispettivo promesso nel contratto con il cliente include un importo variabile (ad esempio premi quantità, sconti, incentivi o altri eleŵeŶti aŶaloghiͿ, l͛eŶtità deǀe stiŵaƌe l͛iŵpoƌto del Đoƌƌispettiǀo al Ƌuale aǀƌà diƌitto iŶ cambio del trasferimento al cliente del bene o del servizio promesso.

Vendita di beni

I ricavi derivanti dalla vendita di beni vengono rilevati quando il controllo del bene è trasferito al cliente; al fine di determinare se il trasferimento è avvenuto occorre valutare se il cliente possiede il titolo di proprietà del bene, se ne è stato trasferito il possesso, se il cliente è già obbligato in quel momento a pagare il bene ed infine se al cliente spettano i rischi ed i benefici significativi della proprietà del bene. In particolare, per le vendite di prodotti biologici e naturali la rilevazione dei ricavi può avvenire al momento della spedizione oppure al momento della consegna della merce al cliente.

Prestazione di servizi

I ricavi correlati alla prestazione di servizi vengono rilevati nel momento in cui, o man mano che, l͛eŶtità adeŵpie l͛oďďligazioŶe di faƌe Ŷei ĐoŶfƌoŶti del ĐlieŶte; quaŶdo l͛oďďligazioŶe è adempiuta Ŷel Đoƌso del teŵpo, l͛eŶtità ƌileǀa i ƌiĐaǀi ŵaŶ ŵaŶo Đhe la pƌestazioŶe ǀieŶe eseguita, ǀalutaŶdoŶe i pƌogƌessi ƌispetto all͛adeŵpiŵeŶto Đoŵpleto dell͛oďďligazioŶe di faƌe. Tƌa i ŵetodi adeguati di valutazione dei progressi rientrano i metodi basati sugli output ed i metodi basati sugli input.

Per i compensi di lavorazione la rilevazione dei ricavi viene effettuata sulla base del rapporto tra quantità prodotte e quantità complessive da produrre.

Concessioni di licenze

La licenza conferisce al ĐlieŶte diƌitti sulla pƌopƌietà iŶtellettuale dell͛eŶtità; ai fini della rilevazione dei ricavi relativi alla concessione di licenze, occorre determinare se la licenza è trasferita al cliente in un determinato momento oppure nel corso del tempo. A tal fine è necessario determinare se al ĐlieŶte ǀieŶe ƌiĐoŶosĐiuto l͛uŶo o l͛altƌo dei segueŶti diƌitti:

il diƌitto di aĐĐesso alla pƌopƌietà iŶtellettuale dell͛eŶtità, Đosì Đoŵe essa esiste Ŷel Đoƌso del periodo della licenza; o
il diritto di utilizzo della pƌopƌietà iŶtellettuale dell͛eŶtità, Đosì Đoŵe essa esiste Ŷel momento in cui la licenza è concessa.

La pƌoŵessa dell͛eŶtità di ĐoŶĐedeƌe uŶa liĐeŶza ğ peƌ sua Ŷatuƌa uŶa pƌoŵessa di ĐoŶĐedeƌe il diritto di accesso alla sua proprietà intellettuale se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:

il ĐoŶtƌatto pƌesĐƌiǀe Đhe l͛eŶtità poŶga iŶ esseƌe attiǀità Đhe aǀƌaŶŶo uŶ iŵpatto significativo sulla proprietà intellettuale su cui il cliente vanta diritti;
i diritti concessi dalla licenza espongono direttamente il cliente alle conseguenze positive o Ŷegatiǀe delle attiǀità dell͛eŶtità; e
tali attività non determinano il concomitante trasferimento al cliente del bene o del servizio.

IŶ Ƌuesto Đaso l͛eŶtità ĐoŶtaďilizza il ƌiĐaǀo ƌelatiǀo alla ĐoŶĐessioŶe della licenza come obbligazione di fare adempiuta nel corso del tempo.

Se iŶǀeĐe tali Đƌiteƌi ŶoŶ soŶo soddisfatti, la pƌoŵessa dell͛eŶtità ğ peƌ sua Ŷatuƌa uŶa pƌoŵessa di concedere il diritto di utilizzare la proprietà intellettuale nella forma in cui esiste nel momento in Đui ğ ĐoŶĐessa al ĐlieŶte, il Ƌuale può deĐideƌe dell͛uso della liĐeŶza e tƌaƌŶe sostaŶzialŵeŶte tutti i benefici rimanenti nel momento in cui la licenza gli viene trasferita; la promessa di conferire il diritto di utilizzare la proprietà intellettuale, iŶ Ƌuest͛ultiŵo Đaso, ğ ĐoŶsideƌata Đoŵe oďďligazioŶe di fare adempiuta in un determinato momento, con conseguente rilevazione del ricavo relativo all͛atto della ĐoŶĐessioŶe della liĐeŶza stessa.

Interessi

Sono rilevati per competenza con un criteƌio teŵpoƌale, utilizzaŶdo il ŵetodo dell͛iŶteƌesse effettivo.

Royalties

"oŶo ƌileǀate peƌ ĐoŵpeteŶza, seĐoŶdo ƋuaŶto pƌeǀisto Ŷell͛aĐĐoƌdo ƌelatiǀo.

Dividendi

Sono rilevati quando sorge il diritto a riceverne il pagamento.

Contributi pubblici

I contributi pubblici sono rilevati al valore equo quando sussiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che tutte le condizioni ad essi riferite risultino soddisfatte.

Quando i contributi sono correlati a componenti di costo (per esempio contributi in conto esercizio) soŶo ƌileǀati Ŷella ǀoĐe ͞altri ricavi operativi͟, ma ripartiti sistematicamente su differenti esercizi in modo che i ricavi siano commisurati ai costi che essi intendono compensare.

Quando invece i contributi sono correlati ad attività (per esempio i contributi in conto impianti) soŶo poƌtati a diƌetta detƌazioŶe del ǀaloƌe ĐoŶtaďile dell͛attiǀità stessa e ƋuiŶdi ǀeŶgoŶo ƌileǀati a conto economico come proventi, durante la vita utile del bene ammortizzabile, tramite la ƌiduzioŶe diƌetta del Đosto dell͛aŵŵoƌtaŵeŶto.

Oneri finanziari

Gli oŶeƌi fiŶaŶziaƌi diƌettaŵeŶte iŵputaďili all͛aĐƋuisizioŶe, ĐostƌuzioŶe o pƌoduzioŶe di uŶ ďeŶe, materiale o immateriale, che richiede un rilevante periodo di tempo prima di essere disponibile peƌ l͛uso, ǀeŶgoŶo Đapitalizzati iŶ ƋuaŶto parte del costo del bene stesso; tutti gli altri oneri fiŶaŶziaƌi soŶo ƌileǀati Đoŵe Đosto di ĐoŵpeteŶza dell͛eseƌĐizio iŶ Đui soŶo sosteŶuti.

Costi di acquisto di beni e prestazioni di servizi

Sono rilevati a conto economico secondo il principio della competenza e si sostanziano in decrementi di benefici economici, che si manifestano sotto forma di flussi finanziari in uscita o di riduzione di valore di attività o di sostenimento di passività.

Imposte sul reddito (correnti, anticipate e differite)

Le imposte correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere, in applicazione della normativa fiscale vigente, e soŶo esposte Ŷella ǀoĐe ͞Debiti tributari͟, al netto degli acconti versati; qualora gli acconti versati e gli eventuali crediti risultanti da precedenti esercizi ƌisultiŶo supeƌioƌi alle iŵposte doǀute, il Đƌedito Ŷetto ǀeƌso l͛Eƌaƌio ǀieŶe isĐƌitto Ŷella ǀoĐe ͞Crediti tributari͟.

Sulle differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività iscritte a bilancio ed i relativi valori fiscali, nonché sulle differenze di valore delle attività e passività generate dalle rettifiche di consolidamento, il Gruppo rileva imposte differite o anticipate. In particolare, per tutte le differenze temporanee imponibili viene rilevata contabilmente una passività fiscale diffeƌita, a ŵeŶo Đhe tale passiǀità deƌiǀi dalla ƌileǀazioŶe iŶiziale dell͛aǀǀiaŵeŶto; tale passività è esposta iŶ ďilaŶĐio alla ǀoĐe ͞Imposte differite͟. Per tutte le differenze temporanee deducibili, iŶǀeĐe, ǀieŶe ƌileǀata uŶ͛attiǀità fisĐale diffeƌita ;iŵposta aŶtiĐipataͿ Ŷella ŵisuƌa iŶ Đui ğ pƌoďaďile che sarà realizzato un reddito imponibile a fronte del quale potrà essere utilizzata la differenza temporanea deducibile; anche in presenza di perdite fiscali, o crediti di imposta riportati a nuovo, ǀieŶe ƌileǀata uŶ͛attiǀità fisĐale diffeƌita Ŷella ŵisuƌa iŶ Đui ğ pƌoďaďile Đhe sia dispoŶiďile uŶ reddito imponibile futuro capiente. Tale attività è esposta iŶ ďilaŶĐio alla ǀoĐe ͞Imposte anticipate͟.

Il valore da riportare in bilancio per le imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di esercizio e viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro in modo da permettere al credito di essere utilizzato; le attività e le passività fiscali differite devono essere calcolate con le aliquote fiscali che ci si attende saƌaŶŶo appliĐaďili Ŷell͛eseƌĐizio iŶ Đui saƌà ƌealizzata l͛attività o sarà estinta la passività, sulla base delle aliquote fiscali vigenti - o di fatto vigenti - alla data di chiusura del bilancio.

Le imposte correnti e differite sono rilevate a conto economico come onere o come provento dell͛eseƌĐizio; tuttavia, le imposte correnti e quelle differite devono essere addebitate o

accreditate direttamente a patrimonio netto o nel prospetto del conto economico complessivo se relative a poste di bilancio iscritte direttamente in tali voci.

CaŶcellazioŶe di uŶ'attività finanziaria

La ĐaŶĐellazioŶe di uŶ͛attiǀità fiŶaŶziaƌia aǀǀieŶe ƋuaŶdo il Gƌuppo ŶoŶ detieŶe più il ĐoŶtƌollo dei diƌitti ĐoŶtƌattuali ĐoŶŶessi all͛attiǀità e Ƌuesto ŶoƌŵalŵeŶte aǀǀieŶe ƋuaŶdo i diƌitti speĐifiĐati nel contratto sono esercitati, o quando scadono, o quando vengono trasferiti a terzi; conseguentemente, quando risulta che il Gruppo ha mantenuto il controllo dei diritti contrattuali ĐoŶŶessi all͛attiǀità, Ƌuest͛ultiŵa ŶoŶ può esseƌe ƌiŵossa dal pƌospetto della situazione patrimoniale-finanziaria. Questo si verifica essenzialmente:

ƋuaŶdo il ĐedeŶte ha il diƌitto o l͛oďďligo di ƌiaĐƋuistaƌe l͛attiǀità Đeduta;
quando il cedente mantiene nella sostanza tutti i rischi e i benefici;
ƋuaŶdo il ĐedeŶte foƌŶisĐe gaƌaŶzia peƌ tutti i ƌisĐhi ƌelatiǀi all͛attività ceduta.

Al ĐoŶtƌaƌio, se il ĐessioŶaƌio ha la ĐapaĐità di otteŶeƌe i ďeŶefiĐi dell͛attiǀità tƌasfeƌita, ossia ğ liďeƌo di ǀeŶdeƌe o di iŵpegŶaƌe l͛iŶteƌo ǀaloƌe eƋuo dell͛attiǀità tƌasfeƌita, il ĐedeŶte deǀe ƌiŵuoǀeƌe l͛attiǀità dal suo pƌospetto della situazione patrimoniale-finanziaria; in caso di cessione, la diffeƌeŶza tƌa il ǀaloƌe ĐoŶtaďile dell͛attiǀità tƌasfeƌita e la soŵŵatoƌia dei Đoƌƌispettiǀi ƌiĐeǀuti e qualsiasi rettifica precedente che rifletta il fair value di quell͛attività, che è stata accumulata nel patrimonio netto, viene inclusa nel coŶto eĐoŶoŵiĐo dell͛eseƌĐizio.

Strumenti derivati e hedge accounting

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al fair value, defiŶito dall͛IF'" ϭϯ Đoŵe il pƌezzo Đhe si percepirebbe per la ǀeŶdita di uŶ͛attiǀità, ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione; tale valore è determinato con riferimento a quotazioni pubbliche del prezzo dello strumento. Quando un prezzo di mercato quotato non è disponibile, si fa riferimento ai valori correnti di mercato di altri strumenti che sono sostanzialmente identici, oppure si ricorre ad idonee tecniche di valutazione che tengano conto di un premio per il rischio controparte; tali tecniche sono descritte in nota integrativa nel paragrafo dedicato agli strumenti finanziari derivati.

Uno strumento finanziario può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di copertura. Gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono rilevati a coŶto eĐoŶoŵiĐo Ŷell͛utile ;o peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio, ŵeŶtƌe la contabilizzazione dei derivati acquistati con finalità di copertura viene effettuata secondo il c.d. hedge accounting, il Đui oďiettiǀo ğ ƌappƌeseŶtaƌe Ŷel ďilaŶĐio l͛effetto delle attiǀità di gestioŶe del ƌisĐhio dell͛eŶtità Đhe utilizza stƌuŵeŶti fiŶaŶziaƌi peƌ gestiƌe le esposizioŶi deƌiǀaŶti da ƌisĐhi paƌtiĐolaƌi Đhe potƌeďďeƌo iŶĐideƌe sull͛utile dell͛eseƌĐizio; ai fiŶi dell͛hedge accounting soltanto attività, passività, impegni irrevocabili od operazioni programmate altamente probabili che

ĐoiŶǀolgoŶo uŶa paƌte esteƌŶa all͛eŶtità Đhe ƌedige il ďilaŶĐio possoŶo esseƌe desigŶati Đoŵe elementi coperti. Se uno strumento finanziario derivato viene acquistato con finalità di copertura e non di negoziazione, ma non possiede i requisiti di seguito descritti per essere contabilizzato seĐoŶdo l͛hedge accounting, viene contabilizzato secondo le regole previste per gli strumenti finanziari di trading, con rilevazione degli utili o delle perdite correlati nel conto economico.

PeƌĐhĠ l͛hedge accounting possa essere utilizzato dall͛eŶtità, ğ ŶeĐessaƌio Đhe all͛iŶizio della copertura vi sia la presenza di documentazione formale che evidenzi la relazione di copertura, gli oďiettiǀi azieŶdali di gestioŶe del ƌisĐhio e la stƌategia seguita peƌ l͛effettuazioŶe della Đopeƌtuƌa; la doĐuŵeŶtazioŶe deǀe iŶĐludeƌe l͛iŶdiǀiduazioŶe dello stƌuŵeŶto di Đopeƌtuƌa, dell͛eleŵeŶto copeƌto, della Ŷatuƌa del ƌisĐhio Đopeƌto e di Đoŵe l͛eŶtità ǀaluteƌà se la ƌelazioŶe di Đopeƌtuƌa soddisfi i requisiti di efficacia della copertura. In particolare, tali requisiti vengono soddisfatti se:

ǀi ğ uŶ ƌappoƌto eĐoŶoŵiĐo tƌa l͛eleŵeŶto Đopeƌto e lo strumento di copertura;
l͛effetto del ƌisĐhio di Đƌedito ŶoŶ pƌeǀale sulle ǀaƌiazioŶi di ǀaloƌe ƌisultaŶti dal ƌappoƌto economico;
il rapporto di copertura della relazione di copertura è lo stesso di quello risultante dalla ƋuaŶtità dell͛eleŵeŶto Đopeƌto Đhe l͛eŶtità effettiǀaŵeŶte Đopƌe e dalla ƋuaŶtità dello stƌuŵeŶto di Đopeƌtuƌa Đhe l͛eŶtità utilizza effettiǀaŵeŶte peƌ Đopƌiƌe tale ƋuaŶtità di elemento coperto.

Le relazioni di copertura sono di tre tipi:

copertura di fair value (fair value hedge): copeƌtuƌa dell͛esposizioŶe ĐoŶtƌo le ǀaƌiazioŶi del fair value dell͛attiǀità, o della passività rilevata, o dell͛impegno irrevocabile non iscritto, o di una componente di tale elemento, che è attribuibile ad un rischio particolare e potrebbe iŶflueŶzaƌe l͛utile dell͛eseƌĐizio;
copertura di flussi finanziari (cash flow hedgeͿ: Đopeƌtuƌa dell͛esposizioŶe ĐoŶtƌo la variabilità dei flussi finanziari attribuibile ad un particolare rischio associato con tutte le attività o passività rilevate, o a uŶa loƌo ĐoŵpoŶeŶte, o ad uŶ͛opeƌazioŶe pƌogƌaŵŵata altaŵeŶte pƌoďaďile e Đhe potƌeďďe iŶfluiƌe sull͛utile dell͛eseƌĐizio;
copertura di un investimento netto in una gestione estera come definito nello IAS 21.

Il Gruppo non effettua operazioni di copertura.

C. INFORMAZIONI SULLA SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA

1. Attività materiali

La composizione ed i movimenti di sintesi delle attività materiali sono descritti nelle tabelle sottostanti.

	1 gen 2020	acquisizioni	alienazioni	amm.ti / sval.ni	variazioni fair value	discontinued operations	31 dic 2020
Costo storico	1.505	181	(347)	-	-	-	1.339
Fondi ammortamento e svalutazione	(765)	-	73	(36)	-	-	(728)
Terreni e fabbricati	740	181	(274)	(36)	-	-	611
Costo storico	2.339	36	(46)	-	-	(1.082)	1.247
Fondi ammortamento e svalutazione	(1.471)	-	-	(44)	-	505	(1.010)
Impianti e macchinari	868	36	(46)	(44)	-	(577)	237
Costo storico	243	-	-	-	-	(23)	220
Fondi ammortamento e svalutazione	(217)	-	-	(22)	-	19	(220)
Attrezzature industriali e commerciali	26	-	-	(22)	-	(4)	-
Costo storico	1.852	116	(158)	-	(261)	(36)	1.513
Fondi ammortamento e svalutazione	(502)	-	30	(45)	-	34	(483)
Altri beni	1.350	116	(128)	(45)	(261)	(2)	1.030
Costo storico	5.939	333	551 -	-	(261)	(1.141)	4.319
Fondi ammortamento e svalutazione	(2.955)	-	103	(147)	-	558	(2.441)
Totale - ATTIVITA' MATERIALI	2.984	333	(448)	(147)	(261)	(583)	1.878

Le principali variazioni iŶteƌǀeŶute Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ƌiguaƌdaŶo:

l͛appƌoŶtaŵeŶto della Ŷuoǀa sede soĐiale della ĐoŶtƌollata Ki Gƌoup HoldiŶg ".p.A. e delle società controllate ad essa facenti capo (incrementi per Euro 86 migliaia);
l͛aǀǀeŶuta ĐessioŶe totalitaƌia della paƌteĐipazione precedentemente detenuta nella controllata Organic Oils Italia S.r.l. (decremento netto della voce per Euro 583 migliaia),
la rilevazione di una variazione di fair value di Euro 261 migliaia relativamente al valore delle opeƌe d͛aƌte di pƌopƌietà della capogruppo Bioera S.p.A..

Nella tabella sottostante sono riportati i dati sintetici relativi ai terreni e ai fabbricati di proprietà.

ubicazione	tipologia	superficie totale mq	superficie coperta mq
comune di Perugia - fraz. Mugnano	stabilimento produttivo - oleificio	10.770	3.270
comune di Perugia - fraz. Mugnano	terreni agricoli annessi	15.140	-

Con riferimento ai sopra elencati terreni e fabbricati di proprietà, iscritti in bilancio al 31 dicembre 2020 per un valore netto contabile pari a Euro 611 migliaia, si segnala che una perizia di stima, redatta alla data del 15 ottobre 2019 da un professionista esterno a ciò incaricato, ne ha attestato il valore economico in un importo non inferiore a Euro 1,7 milioni.

2. Attività immateriali

La composizione ed i movimenti di sintesi dell͛eseƌĐizio delle attività immateriali sono descritti nelle tabelle sottostanti.

	1 gen 2020	acquisizioni	alienazioni	amm.to	sval.ni	discontinued operations	31 dic 2020
Costo storico	318	9	-	-	-	(14)	313
Fondi ammortamento e svalutazione	(286)	-	-	(7)	-	1	(292)
Concessioni, licenze e marchi	32	9	-	(7)	-	(13)	21
Costo storico	223	20	(25)	-	-	-	218
Fondi ammortamento e svalutazione	(183)	-	25	(21)	-	-	(179)
Altre immobilizzazioni	40	20	-	(21)	-	-	39
Immobilizzazioni in corso	4	-	-	-	-	(4)	-
Immobilizzazioni in corso	4	-	-	-	-	(4)	-
Costo storico	545	29	(25)	-	-	(18)	531
Fondi ammortamento e svalutazione	(469)	-	25	(28)	-	1	(471)
Totale - ATTIVITA' IMMATERIALI	76	29	-	(28)	-	(17)	60

Il valore residuo della ǀoĐe ͞altƌe iŵŵoďilizzazioŶi͟, paƌi a Euƌo 39 migliaia, include principalmente software.

3. Diritti d'uso

La composizione ed i movimenti di sintesi dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ dei diƌitti d͛uso soŶo desĐƌitti Ŷella tabella sottostante:

	1 gen 2020	acquisizioni	estinzioni	amm.ti / sval.ni	altre variazioni	31 dic 2020
Costo storico	1.143	647	(625)	-	(23)	1.142
Fondi ammortamento e svalutazione	(491)	-	503	(401)	48	(341)
Fabbricati	652	647	(122)	(401)	25	801
Costo storico	203	-	(27)	-	77	253
Fondi ammortamento e svalutazione	(103)	-	17	(113)	24	(175)
Automezzi	100	-	(10)	(113)	101	78
Costo storico	1.346	647	(652)	-	54	1.395
Fondi ammortamento e svalutazione	(594)	-	520	(514)	72	(516)
Totale - DIRITTI D'USO	752	647	(132)	(514)	126	879

La voce di bilancio accoglie, ai sensi del principio contabile IFRS 16 - Leases, il valore residuo dei diƌitti d͛uso dei ďeŶi posseduti dal Gƌuppo attƌaǀeƌso leasing opeƌatiǀi; il diƌitto d͛uso dei ďeŶi, costituito dal valore iniziale della passività derivante dal contratto di leasing, viene iscritto in

bilancio al netto degli ammortamenti calcolati in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita residua del bene sottostante.

La ǀoĐe ͞aĐƋuisizioŶi͟ ĐoŵpƌeŶde il Ŷuoǀo ĐoŶtƌatto di loĐazioŶe uffiĐi sottosĐƌitto dalla controllata Ki Group S.r.l. nel corso del 2020.

Si segnala che, a seguito della crisi sanitaria da Covid-19, il Gruppo non ha proceduto ad alcuna rinegoziazione dei canoni di locazione inizialmente previsti.

4. Avviamento

La composizione e la ǀaƌiazioŶe della ǀoĐe di ďilaŶĐio ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte soŶo illustrate nella tabella seguente.

	01 gen 2020	sval.ni	31 dic 2020
CGU "Ki Group"	5.957	(202) 5.755
Totale - AVVIAMENTO	5.957	(202)	5.755

L͛aǀǀiaŵeŶto, aĐƋuisito attƌaǀeƌso l͛aggƌegazioŶe di iŵpƌese, è interamente allocato alla Cash Generating Unit (CGU) ͞Ki Group͟, CGU che fa riferimento al business della distribuzione all͛iŶgƌosso di prodotti biologici e naturali svolto per il tramite della controllata Ki Group S.r.l..

L͛aǀǀiaŵeŶto, iŶ osseƌǀaŶza ai pƌiŶĐipi ĐoŶtaďili iŶteƌŶazioŶali, ŶoŶ ğ soggetto ad aŵŵoƌtaŵeŶto, bensì ad una verifica annuale volta ad individuare la presenza di eventuali perdite di valore (impairment test); tale test è effettuato confrontando il valore contabile dell͛avviamento con il suo valore recuperabile. La deteƌŵiŶazioŶe di tale ǀaloƌe ğ eseguita attƌaǀeƌso l͛utilizzo del Đ.d. metodo del ͞discounted cash flow͟ Đhe stiŵa il ǀaloƌe d͛uso di uŶ͛attiǀità sulla ďase dell͚attualizzazione dei futuri flussi di cassa ad un appropriato tasso, coincidente col costo medio ponderato del capitale (WACC).

Di seguito vengono evidenziati i principali parametri utilizzati nella determinazione del valore ƌeĐupeƌaďile dell͛aǀǀiaŵeŶto della CGU ͞Ki Group͟.

Orizzonte temporale considerato

Per la proiezione dei flussi di cassa, è stato considerato un arco temporale esplicito di 3 anni, corrispondente al business plan 2020-2023 redatto dal management di Ki Group S.r.l. e oggetto di approvazione in data 4 settembre 2020; in ragione degli effetti della pandemia globale da Covid-19, si precisa che il medesimo piano economico-finanziario è stato traslato di un anno in modo da consentire alla società di aǀǀiaƌŶe l͛opeƌatiǀità a paƌtiƌe dall͛eseƌĐizio ϮϬϮϭ; tale piaŶo si ďasa su assunzioni ritenute dal management ragionevolmente realizzabili, ad eccezione di impatti connessi a variabili esogene non controllabili.

Ai fini del calcolo del c.d. terminal value, è stato utilizzato il c.d. metodo della perpetuity (c.d. formula di Gordon) facendo riferimento ad un cash flow normalizzato calcolato sulla base delle seguenti principali ipotesi:

EBITDA paƌi a Ƌuello dell͛ultiŵo aŶŶo di piaŶo;
investimenti pari agli aŵŵoƌtaŵeŶti, ĐoiŶĐideŶti ĐoŶ il ǀaloƌe dell͛ultiŵo aŶŶo di piaŶo;
variazioni di capitale circolante nulle in considerazione di una crescita stabile;
growth rate assunto pari a zero.

Parametri economico-finanziari

Di seguito si evidenziano i principali parametri di riferimento:

struttura finanziaria (debiti/assets): 69%;
WACC: 7,01%.

Stima del WACC

Ai fini della stima del costo medio ponderato del capitale sono state effettuate le seguenti ipotesi:

costo del debito: 2,88%;
costo del capitale proprio: 16,24%.

Costo del debito

Per il costo del deďito, aŶte effetto fisĐale, si ğ fatto ƌifeƌiŵeŶto all͛attuale Đosto del Đapitale di terzi in carico alla CGU.

Costo del capitale proprio

Ai fini del calcolo del costo dei mezzi propri, si è utilizzato il capital asset pricing model; le principali ipotesi alla base dell͛appliĐazioŶe di tale ŵodello soŶo state le segueŶti:

beta levered: 0,73;
tasso risk-free: 1,19%;
premio per il rischio di mercato: 6,85%.

In particolare, in linea con i dettami delle linee guida eŵesse dall͛OƌgaŶisŵo ItaliaŶo di ValutazioŶe, si ğ fatto ƌifeƌiŵeŶto ad uŶ appƌoĐĐio ͞unconditional adjusted͟, Đhe teŶde a ƌifletteƌe il rischio paese nel tasso risk-free, con le seguenti ipotesi:

risk-free rate: si è preso a riferimento il rendimento lordo dei BTP decennali;
beta levered: si è stimato sulla base del beta unlevered medio di un panel di società comparabili, di una struttura finanziaria obiettivo e del tax rate locale;

premio per il rischio di mercato: si è preso a riferimento il market risk premium peƌ l͛Italia.

Pesi dei mezzi propri e del debito

Con riferimento ai pesi dei mezzi propri e del debito, il rapporto è stato calcolato sulla base dei valori consuntivati dalla CGU al 31 dicembre 2020.

WACC

Sulla base delle suddette ipotesi, è stato determinato il tasso WACC del 7,01%.

Principali risultati

"ulla ďase dell͛impairment test effettuato, approvato dal consiglio di amministrazione del 15 aprile 2021, gli Amministratori non hanno ad oggi riscontrato alcuna perdita di valore pari a Euro 0,2 milioni.

Sensitivity analysis

Come richiesto dalle linee guida per gli impairment ƌedatte dall͛O.I.V., il Gƌuppo ha effettuato anche uŶ͛aŶalisi di seŶsitiǀità del ǀaloƌe ƌeĐupeƌaďile dell͛aǀǀiaŵeŶto della suŵŵeŶzioŶata CGU, aŶalizzaŶdo l͛effetto di una variazione del tasso di sconto utilizzato per attualizzare i flussi di cassa attesi e/o del tasso di crescita; tale analisi è stata effettuata al fine di analizzare gli effetti di uŶ͛eǀeŶtuale ŵaggioƌe ǀolatilità dei flussi attesi ed iŶ paƌtiĐolare entro quali limiti, in termine di tasso di sconto equivalente e di tasso di crescita, il mancato realizzo delle azioni di piano possa inficiare le risultanze del test di impairment.

IŶ paƌtiĐolaƌe, l͛aŶalisi di seŶsitiǀità effettuata ŵaŶteŶeŶdo iŶalterate le ipotesi sottostanti al piano e variando il WACC e il tasso g, evidenzia un valore sempre negativo del test sul valore dell͛aǀǀiaŵeŶto, fiŶo a ƋuaŶdo il tasso di ĐƌesĐita g ŶoŶ assuŵe ǀaloƌi positiǀi.

E͛ da segŶalaƌe, comunque, Đhe la deteƌŵiŶazioŶe del ǀaloƌe ƌeĐupeƌaďile dell͛aǀǀiaŵeŶto richiede discrezionalità ed uso di stime da parte del management, in particolare per quanto ƌiguaƌda la deteƌŵiŶazioŶe del tasso di iŶteƌesse ;WACCͿ utilizzato peƌ l͛attualizzazioŶe dei flussi di Đassa attesi, aŶĐhe alla luĐe dell͛eleǀata eƌƌatiĐità e ǀaƌiaďilità dei tassi di ƌifeƌiŵeŶto dei ŵeƌĐati fiŶaŶziaƌi, geŶeƌata dall͛attuale Đƌisi eĐoŶoŵiĐa e fiŶaŶziaƌia iŶteƌŶazioŶale; ĐoŶsegueŶteŵeŶte non e da escludere che la dinamica futura di vari fattoƌi, tƌa Đui l͛eǀoluzioŶe del diffiĐile ĐoŶtesto eĐoŶoŵiĐo e fiŶaŶziaƌio gloďale, potƌeďďe ƌiĐhiedeƌe uŶa sǀalutazioŶe del ǀaloƌe dell͛aǀǀiaŵeŶto. Le circostanze e gli eventi che potrebbero determinare tale eventualità saranno costantemente monitorati dal management del Gruppo.

5. Partecipazioni valutate col metodo del patrimonio netto

partecipazioni	società detentrice della partecipazione	quota di possesso (%)	valore di carico
Splendor Investments S.a.	Bioera S.p.A.	10,9	1.593
Lussemburgo (Lussemburgo) - capitale sociale: Euro 956.943,32
holding di partecipazioni
Bio4U S.r.l.	Bioera S.p.A.	50,0	28
Roma (RM) - capitale sociale: Euro 20.000,00
commercio al dettaglio di prodotti biologici per mezzo di distributori automatici
Meditalia S.r.l.	Meditalia Holding S.r.l.	33,0	316
Lovero (SO) - capitale sociale: Euro 275.258,00
fabbricazione di prodotti biomedicali in materie plastiche
Meditalia Industriale S.r.l.	Meditalia Holding S.r.l.	33 ,0	116
Lovero (SO) - capitale sociale: Euro 353.000,00
fabbricazione di prodotti biomedicali in materie plastiche
		TOTALE	2.053

La taďella sottostaŶte eǀideŶzia le ŵoǀiŵeŶtazioŶi dell͛eseƌĐizio delle suddette paƌteĐipazioŶi valutate col metodo del patrimonio netto.

	1 gen 2020	acquisizioni / incrementi	sval.ni / riv.ni	31 dic 2020
Splendor Investments S.a.	1.736	-	(143)	1.593
Bio4U S.r.l.	35	-	(7)	28
Meditalia S.r.l.	420	116 -	12	316
Meditalia Industriale S.r.l.	-	116	-	116
Totale - PARTECIPAZIONI VALUTATE AL PATRIMONIO NETTO	2.191	-	(138)	2.053

Le variazioni del periodo sono riconducibili a:

Splendor Investments S.a.: il valore di carico della partecipazione è stato ridotto di Euro 143 migliaia al fine di allinearlo alla quota di patrimonio netto della partecipata al 31 dicembre 2019 di possesso del Gruppo;
Meditalia S.r.l. e Meditalia Industriale S.r.l.: nel mese di marzo 2020 ha avuto corso l͛opeƌazioŶe di sĐissioŶe paƌziale pƌopoƌzioŶale di Meditalia ".ƌ.l. iŶ Meditalia IŶdustƌiale S.r.l., deliberata dalla stessa Meditalia lo scorso 31 dicembre 2019, con attribuzione alla beneficiaria Meditalia Industriale di tutte le attività industriali precedentemente svolte da Meditalia relative allo sviluppo, alla produzione ed alla vendita di prodotti medicali, basati iŶ ďuoŶa paƌte sull͛utilizzo di ŵateƌie plastiĐhe, ŶoŶĐhĠ sulla vendita di semilavorati; il

valore di carico della partecipazione in Meditalia S.r.l. è stato incrementato di Euro 12 migliaia al fine di allinearlo alla quota di patrimonio netto della partecipata al 31 dicembre 2019 di possesso del Gruppo;

Bio4U S.r.l.: il valore di carico della partecipazione è stato ridotto di Euro 7 migliaia al fine di allinearlo alla quota di patrimonio netto della partecipata al 31 dicembre 2019 di possesso del Gruppo.

Le tabelle seguenti sintetizzano le informazioni economiche e patrimoniali delle società collegate.

DATI ECONOMICI (*)	Splendor Investments	Bio4U	Meditalia	Meditalia Industriale
esercizio di riferimento	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2019	n.a.
Ricavi	295	-	3.665	-
Utile (Perdita) del periodo	27	(14)	70	-
Perdita di pertinenza	3	(7)	23	-

(*) ultimi dati disponibili

DATI PATRIMONIALI (*)	Splendor Investments	Bio4U	Meditalia	Meditalia Industriale
data di riferimento	31.12.2019	31.12.2019	31.12.2019	19.03.2020
Attività	15.088	82	7.815	-
Passività	812	26	7.116	-
Patrimonio netto	14.276	56	699	353

(*) ultimi dati disponibili

Come richiesto dal principio contabile IFRS 12, la seguente tabella presenta la riconciliazione tra le attività nette delle collegate ed il valore contabile delle relative partecipazioni.

	Splendor Investments	Bio4U	Meditalia	Meditalia Industriale
Attività nette della collegata (*)	14.276	56	699	353
Percentuale di interessenza nella collegata	10,9%	50,0%	33,0%	33,0%
Quota di attività della collegata	1.556	28	231	116
Plusvalore latente su attività immobiliari nette della collegata	-	-	201	-
Aumenti di capitale 2020	37	-	-	-
Scissione 2020	-	-	(116)	-
Avviamento	-	-	-	-
Valore contabile della partecipazione	1.593	28	316	116

(*) all'ultima data disponibile

Il valore contabile della partecipazione in Meditalia include un plusvalore latente su attività immobiliari per Euro 215 migliaia, per il quale al 31 dicembre 2020 non si ravvisano perdite di valore.

6. Attività finanziarie disponibili per la vendita

La posta include il valore di partecipazioni, né di controllo né di collegamento, possedute senza l͛iŶteŶto di rivenderle e/o effettuare trading.

	1 gen 2020	acquisizioni / sottoscrizioni	cessioni / dismissioni	variazioni fair value	31 dic 2020
Visibilia S.r.l.	44	-	44 -	-	-
Umbria S.r.l.	61	-	-	4	65
Boole Server S.r.l.	2	-	-	(2)	-
Larga 8 S.r.l.	2	-	-	(2)	-
Essere Benessere S.p.A. in concordato preventivo	-	-	-	-	-
BioNature S.r.l. in liquidazione in fallimento	-	-	-	-	-
BioNature Services in liquidazione	-	-	-	-	-
Totale - ATTIVITA' FINANZIARIE DISPONIBILI PER VENDITA	109	-	(44)	-	65

Disinvestimento in Visibilia S.r.l.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio la Ƌuota di paƌteĐipazioŶe deteŶuta iŶ Visiďilia ".ƌ.l. si ğ iŶtegƌalŵeŶte azzerata in considerazione delle perdite conseguite dalla stessa che ne hanno ridotto il capitale sociale al di sotto dei limiti di legge e il Gruppo ha ritenuto di non sottoscrivere la quota di propria ĐoŵpeteŶza dell͛auŵeŶto di Đapitale da Ƌuesta deliďeƌato ǀolto alla ƌiĐostituzioŶe dello stesso; per effetto di tale evento, il Gruppo ha peƌtaŶto ƌileǀato Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ uŶa ŵiŶusǀaleŶza su tale partecipazione pari ad Euro 44 migliaia.

7. Crediti e altre attività non correnti

	31 dic 2020	31 dic 2019
Depositi cauzionali	95	96
Risconti attivi	-	8
Altri crediti ed attività non correnti	-	-
Totale - CREDITI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI	95	104

La voce ͞depositi cauzionali͟, pari a Euro 95 migliaia, si riferisce al valore di una cauzione attiva ǀeƌsata, Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϭϴ, dalla ĐoŶtƌollata Ki Group Holding S.p.A. a garanzia del contratto di loĐazioŶe dell͛iŵŵoďile ad uso foƌesteƌia ĐoŶĐesso iŶ uso all͛investor relator.

8. Imposte anticipate

	1 gen 2020	passaggi a conto economico	passaggi a conto economico complessivo	variazioni patrimoniali	31 dic 2020
Imposte anticipate	707	(226)	1	-	482
Totale	707	(226)	1	-	482

Nella tabella sottostante vengono evidenziate le differenze temporanee tra imponibile fiscale e reddito civilistico che hanno comportato la rilevazione di imposte anticipate:

	31 dic 2020	31 dic 2019
Perdite fiscali	126	-
Accantonamenti a fondi tassati	328	376
Utili intragruppo	-	303
Altre differenze temporanee	28	28
Totale - IMPOSTE ANTICIPATE	482	707

Nell͛effettuaƌe l͛isĐƌizioŶe e la ǀalutazioŶe della ƌeĐupeƌaďilità delle iŵposte aŶtiĐipate, pƌessoĐhğ interamente attribuibili alla controllata Ki Group S.r.l., gli amministratori hanno preso in considerazione i risultati imponibili della stessa estrapolati dal forecast 2021 e dal piano 2020- 2023 approvato lo scorso 4 settembre 2020 dal consiglio di amministrazione della controllata.

Non è tuttavia possibile escludere a priori che il manifestarsi di crisi economiche e/o finanziarie, o il perdurare della recente crisi sanitaria dovuta al Covid-19, possano mettere in discussione i tempi e le modalità previste per la recuperabilità di tale posta di bilancio; le circostanze e gli eventi che possano determinare tali eventualità saranno costantemente monitorati dal management.

Le iŵposte aŶtiĐipate si pƌeǀede ǀeŶgaŶo ǀeƌosiŵilŵeŶte ƌiǀeƌsate oltƌe l͛eseƌĐizio suĐĐessiǀo.

9. Rimanenze

	31 dic 2020	31 dic 2019
Materie prime, sussidiarie e di consumo	39	257
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	2	115
Prodotti finiti e merci	678	1.190
Altri beni	-	-
Totale - RIMANENZE	719	1.562

Il decremento delle rimanenze, sia di materie prime, sussidiarie e di consumo, sia di prodotti finiti e merci, pari complessivamente a Euro 843 migliaia rispetto al 31 dicembre 2019, è da correlare, peƌ Euƌo ϯϰϰ ŵigliaia, all͛iŶteƌǀeŶuta ĐessioŶe totalitaƌia della quota di partecipazione precedentemente detenuta dal Gruppo nella controllata Organic Oils Italia S.r.l. e, per Euro 499 ŵigliaia, alle ŵiŶoƌi ǀeŶdite effettuate Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ƌispetto all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ, iŶ paƌtiĐolaƌe dalla controllata Ki Group S.r.l..

Il valore delle rimanenze è al netto del fondo adeguamento valutazione giacenze per un importo di Euro 53 migliaia, relativo a merci obsolete o prossime alla scadenza; il fondo, nel corso dell͛eseƌĐizio, ha registrato incrementi per Euro 53 migliaia e rilasci per Euro 119 migliaia.

10. Crediti commerciali

	31 dic 2020	31 dic 2019
Crediti verso clienti	2.667	5.626
Fondo svalutazione crediti	(991)	(943)
Totale - CREDITI COMMERCIALI	1.676	4.683

La voce presenta una diminuzione di Euro 3.007 migliaia; confrontando il valore al 31 dicembre 2020 con quello corrispondente al 31 dicembre 2019, rettificato dei crediti commerciali della ex controllata Organic Oils Italia S.r.l. - ceduta nel mese di aprile 2020 -, pari a Euro 4.244 migliaia, si regista una diminuzione di Euro 2.568 migliaia direttamente correlato alla contrazione del fattuƌato del Gƌuppo dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ ƌispetto all͛esercizio 2019.

Il foŶdo sǀalutazioŶe Đƌediti ğ stato utilizzato Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ peƌ Euƌo ϭϵ ŵigliaia e si è incrementato di Euro 67 migliaia per la quota accantonata nel periodo.

Con riferimento agli effetti sui crediti derivanti dalla crisi sanitaria da Covid-19 si riporta, peraltro, come il Gruppo Bioera non abbia riportato significativi ritardi negli incassi rispetto alle scadenze originariamente previste contrattualmente con i propri clienti, dati questi confermati anche dagli incassi ricevuti nel primo trimestre 2021.

Peƌ ƋuaŶto ƌiguaƌda l͛aŵŵoŶtaƌe dei crediti commerciali verso parti correlate, si rimanda alla nota n. 38.

Di seguito si evidenzia la suddivisione per area geografica dei crediti commerciali, basata sulla localizzazione geografica dei clienti.

	31 dic 2020	31 dic 2019
Italia	2.585	5.343
Europa	82	253
Resto del mondo	-	30
Totale - Crediti verso clienti	2.667	5.626

La scadenza media contrattuale dei crediti commerciali è di circa 60 giorni peƌ i ĐlieŶti ͞Italia͟, ϰϱ gioƌŶi peƌ i ĐlieŶti ͞Europa͟ e ϯϬ gioƌŶi peƌ i ĐlieŶti ͞resto del mondo͟.

Tra i crediti commerciali esposti in bilancio non sono presenti crediti con scadenza superiore a dodici mesi.

La taďella sottostaŶte illustƌa l͛aŶalisi dei Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali sĐaduti alla data di ƌifeƌiŵeŶto del bilancio consolidato, ma non svalutati.

		scaduti non svalutati				totale
	a scadere	< 30 gg	31-60 gg	61-90 gg	91-180 gg	> 180 gg	crediti
Al 31 dicembre 2020	1.473	88	28	10	7	70	1.676
Al 31 dicembre 2019	3.985	151	140	66	133	208	4.683

I crediti commerciali esposti in ďilaŶĐio soŶo tutti esigiďili eŶtƌo l͛eseƌĐizio suĐĐessiǀo.

11. Altre attività e crediti diversi correnti

	31 dic 2020	31 dic 2019
Credito differito cessione Umbria S.r.l.	543	543
Credito da ricorso Avviso accertamento IVA	222	-
Anticipi acquisizione quote Bio&Tradizione S.r.l.	150	-
Anticipi a fornitori	58	37
Rimborsi assicurativi da incassare	154	166
Depositi cauzionali	63	142
Contributi	-	27
Ratei e risconti attivi	259	123
Altre attività e crediti diversi correnti	236	6
Totale - ALTRE ATTIVITA' E CREDITI DIVERSI CORRENTI	1.685	1.044

CoŶ ƌifeƌiŵeŶto alla ǀoĐe ͞credito differito cessione Umbria S.r.l.͟, si ricorda che in data 25 ottobre 2019 la capogruppo Bioera S.p.A. ha ceduto ad un soggetto terzo, non correlato, una quota di partecipazione di controllo nel capitale sociale della società Umbria S.r.l.; più precisamente, la Società ha ceduto una quota pari al 89,9% del capitale sociale della partecipata per un valore

complessivo di Euro 552 migliaia. A tale riguardo, si segnala che il valore complessivo concordato tra le parti a fronte della descritta cessione, ad oggi incassato per Euro 9 migliaia, includeva un earn-out a favore della Società di Euro 543 migliaia, importo da pagarsi a condizione che la controversia pendente tra la società Umbria S.r.l. e MPS Leasing & Factoring S.p.A. fosse rigettata con sentenza definitivamente passata in giudicato; con riferimento a tale aspetto, la Società ritiene detto earn-out ragionevolmente certo in conseguenza degli accordi successivamente raggiunti tra la partecipata Umbria S.r.l. e le soĐietà ĐessioŶaƌie dell͛asseƌito Đƌedito ǀaŶtato da MPS Leasing & Factoring S.p.A..

I ratei e risconti attivi sono principalmente relativi a prestazioni di servizi, canoni di assistenza e spese telefoniche; con riferimento a tale voce si segnala che non esistono risconti di durata supeƌioƌe all͛eseƌĐizio.

Tali crediti risultano essere esigibili entro i dodici mesi successivi.

12. Crediti tributari

	31 dic 2020	31 dic 2019
Imposte dirette	22	12
Erario per I.V.A.	480	200
Totale - CREDITI TRIBUTARI	502	212

La voce ͞erario per I.V.A.͟ si ƌifeƌisĐe, per Euro 58 migliaia a crediti per I.V.A. della capogruppo Bioera, per Euro 176 migliaia al credito I.V.A. della controllata Ki Group Holding, per Euro 214 migliaia al credito I.V.A. della controllata Ki Group, per Euro 24 migliaia al credito I.V.A. della controllata Organic Food Retails, e per Euro 8 migliaia al credito I.V.A. della controllata Bioera Partecipazioni in liquidazione.

Ad eccezione del credito IVA di Bioera Partecipazioni in liquidazione, chiesto a rimborso; il credito risultante alla chiusura di ciascun esercizio viene utilizzato Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio successivo in compensazione per il pagamento di ritenute e contributi previdenziali.

13. Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti e non correnti

	31 dic 2020	31 dic 2019
Crediti finanziari	447	449
Crediti finanziari verso società controllanti	-	425
Crediti finanziari verso altre società correlate	115	125
Totale - CREDITI FINANZIARI E ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE CORRENTI	562	999

	31 dic 2020	31 dic 2019
Crediti finanziari	135	-
Crediti finanziari verso società correlate	-	-
Totale - CREDITI FINANZIARI E ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI	135	-

La ǀoĐe ͞crediti finanziari͟ aĐĐoglie, per Euro 10 migliaia, finanziamenti infruttiferi erogati alla partecipata Bio4U S.r.l. e, per Euro 572 migliaia, il valore residuo di finanziamenti concessi alla partecipata Umbria S.r.l. dei quali Euro 135 migliaia esigibili oltre 12 mesi.

La ǀoĐe ͞crediti finanziari correnti verso società controllanti͟ presenta, rispetto al 31 dicembre 2019, una diminuzione di Euro 425 migliaia a fƌoŶte dell͛aǀǀeŶuto iŶĐasso dalla controllante Biofood Italia S.r.l. di Đui all͛aĐĐoƌdo transattivo sottoscritto in data 19 maggio 2016.

La ǀoĐe ͞crediti finanziari correnti verso altre società correlate͟ si riferisce unicamente all͛iŵpoƌto di finanziamenti attivi erogati dal Gruppo a favore della società partecipata Meditalia Industriale S.r.l..

	31 dic 2020	31 dic 2019
Depositi bancari a vista	43	87
Depositi bancari a vista in valuta	-	-
Depositi bancari vincolati	25	25
Depositi bancari vincolati in valuta	71	71
Denaro e valori in cassa	2	8
Totale - DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	141	191

14. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide (depositi bancari e denaro in cassa) al 31 dicembre 2020 sono relative, rispettivamente, alla capogruppo Bioera S.p.A. per Euro 100 migliaia e alle società controllate per Euro 41 migliaia; la ǀoĐe ͞depositi bancari vincolati in valuta͟ aĐĐoglie il ĐoŶtƌoǀaloƌe iŶ Euƌo di depositi bancari vincolati di USD 87 migliaia.

I depositi bancari a vista e vincolati sono remunerati ad un tasso variabile; il tasso di interesse medio sui depositi bancari e valutari del Gruppo al 31 dicembre 2020 è stato prossimo allo 0,0% annuo.

Le disponibilità liquide non sono gravate da vincoli che ne limitino il pieno utilizzo, ad eccezione dell͛iŵpoƌto di Euro 25 migliaia di cui al conto corrente vincolato in favore del Commissario Giudiziario incaricato di sovrintendere alla procedura di concordato preventivo della capogruppo

Bioera S.p.A. e dell͛iŵpoƌto di U"D 87 migliaia di cui al conto corrente in valuta vincolato in favore dei poƌtatoƌi delle oďďligazioŶi di Đui alla ͞Debenture Note 2018-2021͟ eŵessa dalla "oĐietà Ŷel mese di marzo 2018.

Il fair value delle disponibilità liquide coincide, alla data del 31 dicembre 2020, con il valore contabile delle stesse; si segnala che, ai fini del rendiconto finanziario, la ǀoĐe ͞disponibilità liquide͟ ĐoiŶĐide ĐoŶ la ƌispettiǀa ǀoĐe della situazioŶe patƌiŵoŶiale-finanziaria.

15. Patrimonio netto

La composizione e la movimentazione del patrimonio netto del Gruppo sono illustrate nel ͞prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato͟ del 2020.

Il capitale sociale della capogruppo Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 ammonta a Euro 4.302 migliaia, sottoscritti e versati, ed è composto da n. 11.856.183 azioni ordinarie prive di valore nominale.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020 il capitale sociale si è incrementato di complessivi Euro 122 migliaia e la Riserva sovrapprezzo azioni di complessivi Euro 1.761 migliaia, a fƌoŶte dell͛eŵissioŶe di Ŷ. 6.164.816 azioni ordinarie Bioera, in conformità alla delibera di aumento del capitale sociale assuŶta dall͛asseŵďlea degli azioŶisti della "oĐietà del ϭϯ setteŵďƌe 2019 (modificata con successiva delibera del 3 giugno 2020) a servizio della conversione di warrant emessi e sottoscritti da Negma Group Limited.

Al 31 dicembre 2020 azionista di riferimento del Gruppo rimane Biofood Italia S.r.l., titolare di n. 1.800.208 azioni ordinarie Bioera S.p.A. (pari al 15,2% del capitale sociale), mentre il mercato detiene le rimanenti n. 10.055.975 azioni ordinarie (pari al 84,8% del capitale sociale).

Si segnala che, alla data della presente relazione, la quota di Biofood Italia S.r.l., titolare delle medesime n. 1.800.208 azioni ordinarie, è scesa al 9,8% .

16. Debiti finanziari e altre passività finanziarie correnti e non correnti

La seguente tabella evidenzia la movimentazione dei debiti finanziari correnti e non correnti.

Debiti finanziari e altre passività finanziarie al 31 dicembre 2020	12.906
Discontinued operations	(575)
Flusso da debiti finanziari verso altri finanziatori	(2.066)
Flusso da obbligazioni IFRS 16	58
Flusso da obbligazioni derivanti da leasing finanziario	(18)
Flusso per debenture note	(163)
Flusso per prestiti obbligazionari	90
Flusso da debiti finanziari verso banche	3.617
Debiti finanziari e altre passività finanziarie al 1 gennaio 2020	11.963

La voce presenta, rispetto al 31 dicembre 2019, un incremento di Euro 943 migliaia; confrontando il valore rettificato dei debiti finanziari della ex controllata Organic Oils Italia S.r.l. - ceduta nel mese di aprile 2020 -, pari a Euro 575 migliaia, si regista un incremento di Euro 1.518 migliaia esseŶzialŵeŶte deteƌŵiŶato dall͛assuŶzioŶe di Ŷuoǀo iŶdeďitaŵeŶto ďaŶĐaƌio a ŵedio-lungo termine per Euro 3.892 migliaia, da pagamenti effettuati a Idea Team S.r.l. per complessivi Euro 922 migliaia come da piano di ammortamento del debito concordato tra le parti, da minori utilizzi di linee di factoring per Euro 1.195 migliaia e da ƌieŶtƌi di fiŶaŶziaŵeŶti ďaŶĐaƌi all͛iŵportazione e all͛espoƌtazioŶe peƌ Euƌo ϮϬϬ ŵigliaia.

Il tasso di remunerazione medio ponderato dei finanziamenti bancari (tutti in euro), ad esclusione dei lease, è pari al 4,3%.

Le seguenti tabelle evidenziano la composizione dei debiti finanziari consolidati, divisi per tipologia di rapporto e per scadenza al 31 dicembre 2020 e al 31 dicembre 2019.

	31 dic 2020	entro 12 mesi	oltre 12 mesi	oltre 5 anni
Debiti verso banche - linee di credito a revoca	330	330	-	-
Debiti verso banche - anticipo su fatture	87	87	-	-
Debiti verso banche - finanziamenti a medio-lungo termine	4.507	107	3.326	1.074
Prestito obbligazionario 2016-2021	2.133	2.133	-	-
Debenture note 2018-2021	1.755	1.755	-	-
Obbligazioni derivanti da leasing finanziario IFRS 17	114	114	-	-
Debiti finanziari applicazione IFRS 16	865	280	569	16
Debiti verso altri finanziatori - factor pro solvendo	726	726	-	-
Debiti verso altri finanziatori - transazione Idea Team S.r.l.	2.150	659	1.491	-
Debiti verso altri finanziatori - finanziamenti soci	210	-	210	-
Debiti verso altri finanziatori - altri debiti finanziari	29	29	-	-
Totale - DEBITI FINANZIARI E ALTRE PASSIVITA' FINANZIARIE	12.906	6.220	5.596	1.090

	31 dic 2019	entro 12 mesi	oltre 12 mesi	oltre 5 anni
Debiti verso banche - linee di credito a revoca	762	762	-	-
Debiti verso banche - anticipo su fatture	295	295	-	-
Debiti verso banche - finanziamenti all'esportazione	110	110	-	-
Debiti verso banche - finanziamenti all'importazione	100	100	-	-
Debiti verso banche - finanziamenti a medio-lungo termine	615	325	290	-
Prestito obbligazionario 2016-2021	2.043	63	1.980	-
Debenture note 2018-2021	1.918	57	1.861	-
Obbligazioni derivanti da leasing finanziario	132	132	-	-
Debiti finanziari applicazione IFRS 16	807	459	348	-
Debiti verso altri finanziatori - factor pro solvendo	1.92 1	1.921	-	-
Debiti verso altri finanziatori - transazione Idea Team S.r.l.	3.072	1.090	1.982	-
Debiti verso altri finanziatori - prestito obbligazionario Bracknor Investments	100	100	-	-
Debiti verso altri finanziatori - Negma Group limited	60	60	-	-
Debiti verso altri finanziatori - altri debiti finanziari	28	28	-	-
Totale - DEBITI FINANZIARI E ALTRE PASSIVITA' FINANZIARIE	11.963	5.502	6.461	-

I debiti correnti verso banche, altri finanziatori e lease, al 31 dicembre 2020 comprendono la quota corrente di finanziamenti a medio-lungo termine per Euro 6.220 migliaia con scadenza entro i successivi dodici mesi dalla data del presente bilancio consolidato.

La ǀoĐe ͞lease͟ si ƌifeƌisĐe al deďito ƌesiduo al ϯ1 dicembre 2020 del valore attuale dei pagamenti futuƌi doǀuti peƌ l͛utilizzo di ďeŶi, il Đui ƌelatiǀo diƌitto ğ stato isĐƌitto Ŷella ǀoĐe ͞Diƌitti d͛uso͟.

Ad eccezione della debenture note, espressa in USD, tutti i finanziamenti del Gruppo sono espressi in Euro.

Le caratteristiche dei principali debiti a medio-lungo termine della capogruppo Bioera S.p.A. sono descritte nel seguito; i valori del debito residuo al 31 dicembre 2020 comprendono sia le quote a breve termine dei finanziamenti descritti, inserite a bilancio tra le passività finanziarie correnti, sia i ratei interessi.

Prestito obbligazionario 2016-2021

In data 2 dicembre 2016, la Società ha concluso il collocamento, per un importo nominale complessivo pari a Euro 2.100 migliaia, di un prestito obbligazionario non convertibile denominato ͞Bioeƌa ".p.A. - Prestito Obbligazionario 2016-ϮϬϮϭ͟, gaƌaŶtito da pegŶo su Ŷ. ϳϵϲ.ϱϱϮ azioŶi della controllata Ki Group Holding S.p.A. e collocato presso investitori qualificati; le obbligazioni emesse presentano le seguenti caratteristiche:

taglio unitario di Euro 50.000;
durata 5 anni, con scadenza 2 dicembre 2021 (salve le ipotesi di rimborso anticipato analiticamente previste nel regolamento dei titoli);
cedola lorda annua fissa pari al 6%, con pagamento semestrale posticipato;

prezzo di emissione pari al 100%.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ soŶo ŵatuƌate Đedole iŶteƌessi peƌ Đoŵplessiǀi Euƌo ϭϮϲ ŵigliaia.

Con riferimento al pegno a favore dei portatori delle obbligazioni emesse, si precisa che il diritto ai dividendi ed i frutti delle azioni costituite in pegno sono di titolarità del Gruppo, come pure i diritti di voto e amministrativi.

Debenture note 2018-2021

IŶ data Ϯϭ ŵaƌzo ϮϬϭϴ, la "oĐietà ha peƌfezioŶato uŶ͛opeƌazioŶe di fiŶaŶziaŵeŶto peƌ l͛iŵpoƌto Đoŵplessiǀo di U"\$ Ϯ.ϬϯϬ ŵigliaia ŵediaŶte eŵissioŶe di uŶa ͞debenture note͟ aŵŵessa a ƋuotazioŶe sul segŵeŶto ͞Thiƌd Maƌket͟, sisteŵa di sĐaŵďi oƌgaŶizzato e gestito dalla Boƌsa di Vienna.

Il fiŶaŶziaŵeŶto ha pƌeǀisto l͛eŵissioŶe di deďito gaƌaŶtito, della durata di 3 anni e scadenza al 28 febbraio 2021, remunerato ad un tasso annuo lordo del 9,5%, passibile di rimborso anticipato da parte del Gruppo - anche a tranche - con preavviso di almeno 180 giorni; gli interessi maturati sul finanziamento sono corrisposti su base semestrale al 1° settembre ed al 1° marzo di ciascun anno, siŶo alla Ŷatuƌale sĐadeŶza del fiŶaŶziaŵeŶto e/o al ŵoŵeŶto dell͛iŶtegƌale ƌiŵďoƌso aŶtiĐipato dello stesso.

Il finanziamento prevede altresì il riconoscimento di una sorta di participation payout dividend, paƌi al Ϯ,ϴ% del ϭϭϬ% dell͛aŵŵoŶtaƌe fiŶaŶziato, al ŵoŵeŶto del payout alla data di scadenza; in Đaso di ƌiŵďoƌso aŶtiĐipato, iŶǀeĐe, il Ϯ,ϴ% saƌà ƌiĐoŶosĐiuto al fiŶaŶziatoƌe sull͛aŵŵoŶtaƌe del deďito ƌesiduo a seguito dell͛aǀǀenuto rimborso anticipato (pari al 110% della quota capitale e degli iŶteƌessi ŵatuƌaŶdi siŶo alla sĐadeŶza Ŷatuƌale del fiŶaŶziaŵeŶto sull͛aŵŵoŶtaƌe del deďito residuo).

Si comunica che in data 11 febbraio 2021 la Società ha raggiunto un accordo con i sottoscrittori della debenture note 2018-ϮϬϮϭ, pƌeǀedeŶdo Đhe l͛iŵpoƌto Đapitale del fiŶaŶziaŵeŶto ƌiĐeǀuto sia rimborsato, a tranche, in un orizzonte temporale coerente con i previsti flussi di cassa in ingresso attesi dalla Società ovvero entro il 1° settembƌe ϮϬϮϭ. "ull͛iŵpoƌto fiŶaŶziato ğ pƌeǀisto ŵatuƌiŶo, pro-Ƌuota, iŶteƌessi passiǀi al ŵedesiŵo tasso d͛iŶteƌesse attualŵeŶte iŶ ǀigoƌe; ugualŵeŶte, peƌŵaƌƌaŶŶo a faǀoƌe dei sottosĐƌittoƌi dell͛oďďligazioŶe le gaƌaŶzie attualŵeŶte iŶ esseƌe siŶo all͛iŶtegƌale estinzione della stessa. Alla data odierna i rimborsi erogati risultano pari a Euro 446 migliaia (USD 541 migliaia).

A garanzia del finanziamento sono poste, al 31 dicembre 2020, n. 2.077.702 azioni Ki Group Holding, in ossequio alla previsione contrattuale che prevede la costituzione in garanzia di azioni Ki Gƌoup HoldiŶg, peƌ uŶ ĐoŶtƌoǀaloƌe paƌi al ϭϭϬ% dell͛aŵŵoŶtaƌe fiŶaŶziato e degli iŶteƌessi maturandi sino alla scadenza naturale del finanziamento, valorizzate al prezzo medio di mercato

dei 180 giorni precedenti il 1° marzo 2020, e con previsione di revisione semestrale del valore della garanzia e relativo aggiornamento della stessa con medesima cadenza.

Con riferimento al pegno a favore dei sottoscrittori del finanziamento, si precisa che il diritto ai dividendi ed i frutti delle azioni costituite in pegno sono di titolarità del Gruppo, come pure i diritti di voto e amministrativi.

Nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 sono maturate cedole interessi per complessivi Euro 187 migliaia.

* * *

Si riporta come nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 la controllata Ki Group Holding S.p.A. abbia contratto due nuovi finanziamenti a medio-lungo termine, peƌ l͛iŵpoƌto Đoŵplessiǀo di Euƌo Ϯ.ϰϬϬ ŵigliaia:

in data 5 febbraio 2020, Banca Progetto S.p.A. ha concesso un mutuo chirografario a tasso ǀaƌiaďile di iŵpoƌto paƌi ad Euƌo ϰϬϬ ŵigliaia; l͛iŵpoƌto eƌogato ğ pƌeǀisto sia ƌiŵďoƌsato in n. 12 rate mensili di importo variabile, la prima da corrispondersi il 31 marzo 2021 dopo un periodo di preammortamento di 12 mesi. Al fine di fronteggiare la temporanea e straordinaria situazione di emergenza sanitaria da Covid-19, in data 1° aprile 2020 è stata concessa una richiesta di moratoria di un anno a valere sul finanziamento in essere, che dunque avrà scadenza al 28 febbraio 2022;
in data 21 febbraio 2020, Banca Progetto S.p.A. ha concesso un mutuo chirografario a tasso ǀaƌiaďile di iŵpoƌto paƌi ad Euƌo Ϯ.ϬϬϬ ŵigliaia; l͛iŵpoƌto eƌogato ğ pƌeǀisto sia ƌiŵďoƌsato in n. 72 rate mensili di importo variabile, la prima da corrispondersi il 31 marzo 2021 dopo un periodo di preammortamento di 12 mesi. Al fine di fronteggiare la temporanea e straordinaria situazione di emergenza sanitaria da Covid-19, in data 1° aprile 2020 è stata concessa una richiesta di moratoria di un anno a valere sul finanziamento in essere, che dunque avrà scadenza al 28 febbraio 2027.

* * *

Finanziamento Intesa (Ki Group S.r.l.)

Finanziamento residuo di Euro 992 migliaia in quota capitale concesso da Banca Intesa S.p.A. nel corso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ, ƌiŵďoƌsaďile iŶ residue 72 rate mensili; tale contratto di finanziamento pƌeǀede uŶ tasso di iŶteƌesse ǀaƌiaďile paƌaŵetƌato all͛euribor a 1 mese, maggiorato di un margine pari al 2,5%.

Si precisa che la prima rata della quota capitale è prevista per il 12 dicembre 2022; dal 12 dicembre 2020 sono pertanto rimborsate le sole quote interessi.

Finanziamento Banco Desio (Ki Group S.r.l.)

Finanziamento residuo di Euro 990 migliaia in quota capitale concesso da Banco Desio S.p.A. nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϱ, ƌiŵďoƌsaďile iŶ residue 25 rate mensili; tale contratto di finanziamento prevede un tasso di interesse ǀaƌiaďile paƌaŵetƌato all͛euribor a 6 mesi, maggiorato di un margine pari al 2,0%, e comunque con tasso minimo del 2,0%.

Nel mese di apƌile ϮϬϮϬ, l͛istituto di Đƌedito ha ĐoŶĐesso al Gƌuppo ŵoƌatoƌia di ϭϮ ŵesi sul rimborso della quota capitale del finanziamento in oggetto in conseguenza della richiesta avanzata dalla ĐoŶtƌollata Ki Gƌoup ".ƌ.l. a fƌoŶte dell͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia COVID-19 in corso; dal 10 aprile 2020 sono pertanto rimborsate le sole quote interessi del finanziamento sopra descritto, mentre il piano di ammortamento complessivo del finanziamento risulta prorogato di 12 mesi.

Finanziamento Monte dei Paschi di Siena (Ki Group S.r.l.)

Finanziamento residuo di Euro 63 migliaia in quota capitale concesso da Banca Monte dei Paschi di "ieŶa ".p.A. Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϲ, ƌiŵďoƌsaďile iŶ residua 1 rata trimestrale; tale contratto di finanziamento prevede un tasso di interesse ǀaƌiaďile paƌaŵetƌato all͛euribor a 3 mesi maggiorato di un margine pari all͛1,5%.

L͛istituto di Đƌedito ha ĐoŶĐesso al Gƌuppo ŵoƌatoƌia sul ƌiŵďoƌso della Ƌuota Đapitale del finanziamento in oggetto in conseguenza della richiesta avanzata dalla controllata Ki Group S.r.l. a fƌoŶte dell͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia COVID-19 in corso; il finanziamento sopra descritto verrà pertanto estinto il 30 giugno 2021.

* * *

Transazione Idea Team S.r.l.

Si rimanda a quanto riportato alla nota n. 37.

* * *

Si segnala - infine - che, alla data del 31 dicembre 2020, il Gruppo ha in essere linee di fido ͞ĐoŵŵeƌĐiali͟ aĐĐoƌdate da ďaŶĐhe e altƌi istituti fiŶaŶziaƌi peƌ uŶ totale di Euro 3.530 migliaia come evidenziato nella tabella seguente:

		linee di fido
	concesse	utilizzate
capogruppo	-	-
società controllate	3.530	1.145
Totale	3.530	1.145

Covenants

In ottemperanza alla Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, si evidenzia che nessun fiŶaŶziaŵeŶto pƌeǀede l͛osseƌǀaŶza di ƌeƋuisiti patƌiŵoŶiali ed eĐoŶoŵiĐi ;covenants).

Posizione finanziaria netta

Secondo quanto richiesto dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293/2006 del 28 luglio 2006, ed in conformità con la Raccomandazione dell͛E"MA ;European Security & Market Authority) ex-CESR (Committee of European Securities Regulators) del 10 febbraio 2005, si segnala che la posizione finanziaria netta del Gruppo al 31 dicembre 2020 è la seguente:

	31 dic 2020	31 dic 2019
A. Cassa e banche attive	141	191
B. Altre disponibilità liquide	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità (A) + (B) + (C)	141	191
E. Crediti finanziari correnti	562	999
F. Debiti bancari correnti	(418)	(1.267)
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(5.046)	(2.126)
H. Altri debiti finanziari correnti	(756)	(2.109)
I. Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H)	(6.220)	(5.502)
J. Posizione finanziaria corrente netta (I) + (E) + (D)	(5.517)	(4.312)
K. Debiti bancari non correnti	(4.400)	(290)
L. Obbligazioni emesse	-	(3.841)
M. Altri debiti non correnti	(2.286)	(2.330)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M)	(6.686)	(6.461)
O. Posizione finanziaria netta (J) + (N)	(12.203)	(10.773)

La posizione finanziaria netta presenta, rispetto al 31 dicembre 2019, un incremento di Euro 1.430 migliaia, risultato di: minori liquidità per Euro 50 migliaia, minori crediti finanziari a breve termine peƌ Euƌo ϰϯϳ ŵigliaia, auŵeŶto dell͛iŶdeďitaŵeŶto fiŶaŶziaƌio ĐoƌƌeŶte peƌ Euƌo ϳϭϴ ŵigliaia e iŶĐƌeŵeŶto dell͛iŶdeďitaŵeŶto fiŶaŶziaƌio ŶoŶ ĐoƌƌeŶte peƌ Euƌo ϮϮϱ ŵigliaia.

Prospetto di riconciliazione delle passività derivanti da attività finanziarie

Come richiesto dallo IAS 7 (§44A), di seguito si presenta un prospetto contenente la riconciliazione delle variazioni delle passività derivanti da attività di finanziamento, distinguendo tra variazioni derivanti da flussi finanziari ed altre variazioni non monetarie.

		monetario	non monetario
Debiti finanziari e altre passività finanziarie al 1 gennaio 2020	11.963
Flusso da debiti finanziari verso banche	3.617	3.617	-
Flusso per prestiti obbligazionari	90	(63)	153
Flusso per debenture note	(163)	(163)	-
Flusso da obbligazioni derivanti da leasing finanziario	(18)	-	(18)
Flusso da obbligazioni IFRS 16	58	-	58
Flusso da debiti finanziari verso altri finanziatori	(2.066)	(2.066)	-
Discontinued operations	(575)
Debiti finanziari e altre passività finanziarie al 31 dicembre 2020	12.906

La ĐoloŶŶa dei flussi ŶoŶ ŵoŶetaƌi iŶĐlude lo staŶziaŵeŶto dei ƌatei iŶteƌessi dell͛eseƌĐizio e l͛iŵpatto Đoŵplessiǀo deƌiǀaŶte dall͛appliĐazioŶe del pƌiŶĐipio IF'" ϭϲ.

17. Benefici per i dipendenti - TFR

La tabella sottostante evidenzia la movimentazione del fondo TFR (trattamento di fine rapporto) delle società del Gruppo classificabile, secondo lo IAS 19, tƌa i ͞post-employment benefits͟ del tipo ͞piani a benefici definiti͟.

Valore al 31 dicembre 2019	1.626
Costo dei benefici per i dipendenti	133
Liquidazioni/versamenti	(237)
Discontinued operations	(291)
Valore al 31 dicembre 2020	1.231

Informazioni relative al piano TFR - trattamento di fine rapporto

La ǀoĐe ͞TFR͟ ƌiflette l͛oďďligazioŶe residua iŶ Đapo al Gƌuppo ƌelatiǀa all͛iŶdeŶŶità da ƌiĐoŶosĐeƌe ai dipendenti al momento della cessazione del rapporto di lavoro; in presenza di specifiche condizioni, tale indennità può essere parzialmente anticipata al dipendente nel corso della vita lavorativa. Si tratta di un piano a benefici definiti non finanziati (unfunded).

Le valutazioni attuariali, alla base della determinazione della passività, sono state effettuate utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit method); le principali assunzioni usate nella determinazione delle obbligazioni derivanti dal piano peŶsioŶistiĐo ͞TFR͟ della "oĐietà soŶo le segueŶti:

tasso di attualizzazione: 0,34% (0,79% al 31 dicembre 2019);
tasso di rotazione del personale: 3,00% (3,00% al 31 dicembre 2019);
tasso di inflazione: 0,50% (0,80% al 31 dicembre 2019);
tasso annuo di incremento TFR: 2,00% (2,00% al 31 dicembre 2019).

In merito al tasso di rotazione del personale sono state utilizzate probabilità di turnover coerenti ĐoŶ l͛aŶdaŵeŶto stoƌiĐo del feŶoŵeŶo, ŵeŶtƌe peƌ il tasso di attualizzazione si è scelto di prendere come riferimento il tasso benchmark iBoxx Corporate EUR con durata 10+ e rating AA.

La taďella sottostaŶte eǀideŶzia l͛aŵŵoŶtaƌe del Đosto del piaŶo ͞TFR͟.

Obbligazioni a benefici definiti	87
Oneri finanziari sull'obbligazione	7
(Utili)/Perdite attuariali	39
Totale	133

Gli utili e le perdite attuariali derivanti dalla rimisurazione della passività soŶo ƌileǀati tƌa le ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ ed isĐƌitti nel patrimonio netto del Gruppo alla voce ͞utili/(perdite) a nuovo͟; le perdite attuaƌiali dell͛eseƌĐizio, paƌi a Euƌo 39 migliaia, sono imputabili a variazioni nelle ipotesi demografiche e a variazioni doǀute all͛espeƌieŶza.

Sono state inoltre condotte analisi di sensitività, relativamente ad ipotesi di cambiamento del tasso di attualizzazioŶe dell͛oďďligazioŶe, da Đui ğ eŵeƌso Đhe uŶ iŶĐƌeŵeŶto del paƌaŵetƌo di mezzo punto percentuale determinerebbe una diminuzione della passività di Euro 42 migliaia, mentre un decremento del tasso di mezzo punto percentuale determinerebbe un incremento della passività di Euro 45 migliaia.

* * *

Il Gƌuppo paƌteĐipa aŶĐhe ai Đ.d. ͞fondi pensione͟ Đhe, secondo lo IAS 19, ƌieŶtƌaŶo tƌa i ͞postemployment benefits͟ del tipo ͞piani a contributi definiti͟; per tali piani il Gruppo non ha ulteriori obbligazioni monetarie una volta che i contributi vengono versati.

L͛aŵŵoŶtaƌe dei Đosti di tali piaŶi, iŶseƌiti Ŷella ǀoĐe ͞costi del personale͟, Ŷel 2020 è stato pari a Euro 27 migliaia (Euro 29 migliaia nel 2019).

18. Fondi correnti e non correnti

La composizione e la movimentazione dei fondi correnti e non correnti sono evidenziate nella tabella sottostante.

	1 gen 2020	acc.to	utilizzi	rilasci	discontinued operations	31 dic 2020
Fondo rischi creditori contestati	120	-	(47)	-	-	73
Fondo oneri Concordato Preventivo	26	-	-	-	-	26
Altri fondi per rischi e oneri	509	454	(83)	(12)	-	868
Fondi correnti	655	454	(130)	(12)	-	967
Fondo quiescenza agenti	540	-	(91)	(178)	(4)	267
Fondo per rischi e oneri fallimento Bionature S.r.l.	-	510	-	-	-	510
Fondi non correnti	540	510	(91)	(178)	(4)	777
Totale - FONDI	1.195	964	(221)	(190)	(4)	1.744

Il foŶdo ͞rischi creditori contestati͟ aĐĐoglie uŶa serie di pretese creditorie emerse durante la procedura di concordato preventivo della capogruppo Bioera S.p.A. che la stessa ritiene di non dover pagare ed intende peƌtaŶto ĐoŶtestaƌe Ŷell͛an e nel quantum, oltre che con riguardo alla natura dei crediti stessi; nello specifico, si tratterà di contenziosi attivi e/o passivi a seconda della sĐelta di atteŶdeƌe l͛iŶiziatiǀa dei pƌofessioŶisti fiŶalizzata al ƌiĐoŶosĐiŵeŶto del Đƌedito, ovvero assuŵeƌe l͛iŶiziatiǀa di faƌ aĐĐeƌtaƌe l͛iŶesisteŶza del Đƌedito stesso.

La ǀoĐe ͞fondo quiescenza agenti͟ aĐĐoglie i ǀaloƌi da ĐoƌƌispoŶdeƌe, ai seŶsi di legge, agli ageŶti di commercio derivanti da indennità meritocratiche, suppletive di clientela e di cessazione del rapporto; Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬ20 sono state corrisposte indennità per Euro 91 migliaia e rilasciati accantonamenti effettuati in eccesso in esercizi precedenti per Euro 178 migliaia.

La ǀoĐe ͞altri fondi per rischi e oneri͟ aĐĐoglie inoltre:

peƌ Euƌo ϭϴϵ ŵigliaia uŶ aĐĐaŶtoŶaŵeŶto a fƌoŶte dell͛aǀǀeŶuto eseƌĐizio da paƌte di uŶ soggetto teƌzo, ŶoŶ Đoƌƌelato, di uŶ͛opzioŶe put concessa dalla capogruppo Bioera S.p.A. nel 2018 su un quantitativo di n. 106.000 azioni Ki Group Holding; ai sensi di tale accordo, la Società si è impegnata ad acquistare tali azioni per un controvalore di Euro 312 migliaia; la diffeƌeŶza tƌa il ǀaloƌe Đoŵplessiǀo dell͛iŵpegŶo sopƌa desĐƌitto e il fair value delle azioni Ki Group Holding al 31 dicembre 2020 è stato pertanto rilevato quale onere di esercizio ed appostato in tale fondo;
per Euro 150 migliaia la stima dei costi di difesa nel contenzioso in essere derivante dagli aǀǀisi di aĐĐeƌtaŵeŶto IVA eŵessi dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate peƌ gli aŶŶi ϮϬϭϮ-2015 nei confronti della controllata Ki Group Holding S.p.A.;
per Euro 217 migliaia, la quantificazione della tassa rifiuti di competenza delle controllate Ki Group Holding S.p.A. (per Euro 191 migliaia) e Ki Group S.r.l. (per Euro 26 migliaia), le cui richieste di pagamento non risultano ancora pervenute.

La ǀoĐe ͞fondo per rischi e oneri fallimento Bionature S.r.l.͟ aĐĐoglie l͛aĐĐaŶtoŶaŵeŶto di Euƌo ϱϭϬ migliaia stanziato in via prudenziale in seguito alla sentenza sfavorevole emessa dal Tribunale di Milano in data 23 ottobre 2020 nei confronti della controllata Ki Group Holding per la causa

indicata al paƌagƌafo ͞Sentenza relativa al procedimento promosso dal Fallimento Bionature S.r.l.͟ preseŶte Ŷella sezioŶe ͞G. Principali eventi del 2020͟ della 'elazioŶe degli AŵŵiŶistƌatoƌi sulla gestione.

Per maggiori informazioni sui contenziosi in corso al 31 dicembre 2020, si rimanda alla nota n. 37.

19. Debiti commerciali

La voce di bilancio presenta un decremento di Euro 3.370 migliaia rispetto al valore del 31 dicembre 2019 (pari a Euro 9.815 migliaia); confrontando il saldo dei debiti commerciali al netto dei debiti commerciali della ex controllata Organic Oils Italia S.r.l. ceduta nel mese di aprile 2020, si evidenzia una diminuzione di Euro 2.000 migliaia.

Peƌ ƋuaŶto ƌiguaƌda l͛ammontare dei debiti commerciali verso parti correlate, si rimanda alla nota n. 38.

Di seguito si evidenzia la suddivisione per area geografica dei debiti commerciali, determinata secondo la localizzazione del fornitore.

	31 dic 2020	31 dic 2019
Italia	5.681	8.711
Europa	760	1.098
Resto del mondo	4	6
Totale - Debiti commerciali	6.445	9.815

Si segnala che i debiti commerciali hanno una scadenza media contrattuale di circa 60 giorni per acquisti di merci, 30 giorni per acquisti di materie prime e 45 giorni per acquisti di servizi.

I deďiti ĐoŵŵeƌĐiali soŶo esigiďili eŶtƌo l͛eseƌĐizio suĐĐessiǀo.

20. Debiti tributari

	31 dic 2020	31 dic 2019
Erario conto imposte dirette	21	27
Debiti verso Erario per I.V.A.	452	421
Debiti verso Erario per ritenute	1.838	1.274
Debiti tributari per accertamento con adesione	57	43
Altri debiti tributari	2	1
Totale - DEBITI TRIBUTARI	2.370	1.766

La voce di bilancio aĐĐoglie i deďiti ǀeƌso l͛Eƌaƌio e si riferisce per Euro 544 migliaia ai debiti tributari della capogruppo Bioera S.p.A., per Euro 631 migliaia alla controllata Ki Group Holding

S.p.A., per Euro 1.001 migliaia alla controllata Ki Group S.r.l., per Euro 185 migliaia alla controllata La Fonte della Vita S.r.l. in liquidazione, per Euro 6 migliaia alla controllata Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazione, e per Euro 3 migliaia alla controllata Organic Food Retails S.r.l..

La ǀoĐe ͞debiti tributari per accertamento con adesione͟ aĐĐoglie il ǀaloƌe del deďito ƌesiduo, esigibile nel 2021, in capo alla capogƌuppo Bioeƌa ".p.A. di Đui all͛aĐĐeƌtaŵeŶto ĐoŶ adesioŶe sottoscritto dalla Società ĐoŶ l͛AgeŶzia delle EŶtƌate Ŷel ŵese di ŵaƌzo ϮϬϭϴ ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto al contenzioso fiscale sorto in relazione ai rilievi contestati a seguito della verifica fiscale avviata nell͛eseƌĐizio 2016 per il periodo di imposta 2012; il debito complessivo è stato rateizzato (la componente esigibile oltre i 12 mesi, pari a Euro 7 migliaia, è iscritta tra le altre passività non correnti).

	31 dic 2020	31 dic 2019
Debiti verso il personale	439	647
Debiti verso istituti di previdenza	780	806
Debiti verso altri	179	487
Debiti verso Negma Group Limited	88	-
Debiti verso Organic Oils Italia S.r.l.	117	-
Cauzioni passive	35	-
Altri debiti correnti	82	-
Ratei e risconti passivi	84	115
Totale - ALTRE PASSIVITA' E DEBITI DIVERSI CORRENTI	1.804	2.055

21. Altre passività e debiti diversi correnti

Tra i debiti verso il personale sono compresi i debiti per retribuzioni non ancora versate alla data di riferimento del bilancio, ferie maturate e non godute, mensilità aggiuntive e note spese.

Nella ǀoĐe ͞debiti verso altri͟ soŶo Đoŵpƌesi Euƌo 36 migliaia da riconoscere dal Gruppo a GƌeeŶholdiŶg ".ƌ.l. a fƌoŶte dell͛aĐĐoƌdo ƌaggiuŶto ĐoŶ la stessa ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto all͛aǀǀeŶuta adesioŶe all͛istituto della ͞pace fiscale͟ Ŷel ŵese di ŵaggio ϮϬϭϵ.

D. INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

Si riporta come i dati di ĐoŵpaƌazioŶe ƌelatiǀi all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ, Đoŵe già aŵpiaŵeŶte ƌiĐhiaŵato nel presente documento, facciano riferimento al restatement del conto economico che mette in eǀideŶza, iŶ liŶea ĐoŶ i dettaŵi dell͛IF'" ϱ, le ǀoĐi di ƌiĐaǀo e di Đosto ƌelatiǀo alle sole ͞attiǀità iŶ fuŶzioŶaŵeŶto͟, esĐludeŶdo peƌtaŶto il ĐoŶtƌiďuto della ĐoŶtƌollata OƌgaŶiĐ Oils Italia ".ƌ.l. Đeduta nel mese di aprile 2020.

22. Ricavi

La composizione dei ricavi è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Ricavi da attività di vendita di prodotti biologici e naturali	10.334	26.311
Compensi di lavorazione	-	111
Altri ricavi	-	17
Totale - RICAVI	10.334	26.439

In un contesto caratterizzato dalla crisi sanitaria da Covid-ϭϵ ;tutt͛oƌa iŶ ĐoƌsoͿ e da uŶa situazioŶe di carenza di liquidità ed elevato valore dello scaduto fornitori che hanno impedito un efficiente processo di approvvigionamento di prodotti finiti, il Gruppo Bioera ha registrato, nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 - e rispetto all͛eseƌĐizio 2019 -, una contrazione dei ricavi di Euro 16.105 migliaia interamente determinato da un decremento dei ricavi delle vendite di prodotti biologici e naturali.

23. Altri ricavi operativi

La composizione degli altri ricavi operativi è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Recupero spese varie	272	491
Contributo affiliazione negozi	89	205
Canone subaffitto aree magazzino	162	162
Altri contributi	-	82
Indennizzi da assicurazioni	-	12
Plusvalenze cessione immobilizzazioni	3	231
Rilascio di fondi per rischi e oneri	252	257
Altri proventi	721	371
Totale - ALTRI RICAVI OPERATIVI	1.499	1.811

24. Materie prime, merci e materiali di consumo utilizzati

La composizione dei costi di acquisto di materie prime, merci e materiali di consumo è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Acquisti di materie prime, semilavorati, prodotti finiti e merci	5.932	15.181
Variazione delle rimanenze	570	1.749
Altri acquisti	225	142
Totale - MATERIE PRIME, MERCI E MATERIALI DI CONSUMO UTILIZZATI	6.727	17.072

Il decremento della voce ͞acquisti di materie prime, semilavorati, prodotti finiti e merci͟, rispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, ğ da correlare alla diminuzione del fatturato da attività di vendita di prodotti biologici e naturali ƌegistƌato dal Gƌuppo ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte.

25. Costi per servizi e prestazioni

La composizione dei costi per servizi e prestazioni è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Trasporti, servizi logistici e costi accessori di acquisto e vendita	1.757	3.393
Spese commerciali, costi di marketing, mostre e fiere	164	1.912
Consulenze e prestazioni professionali	1.001	884
Emolumenti organi societari	886	1.249
Fitti passivi, locazioni, noleggi, leasing	377	131
Utilities	209	510
Altri costi per servizi e prestazioni	760	741
Totale - COSTI PER SERVIZI E PRESTAZIONI	5.154	8.820

La ǀoĐe, ƌispetto al paƌi peƌiodo dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, presenta un decremento di Euro 3.666 migliaia, principalmente riconducibile alla contrazione del fatturato.

Nella ǀoĐe ͞loĐazioŶi, Ŷoleggi, leasing͟ ğ ƌiĐoŵpƌesa la ĐoŵpoŶeŶte ƌelatiǀa ai seƌǀizi aĐĐessoƌi afferenti alla locazione delle autovetture in uso al personale dipendente ed agli amministratori delle società del Gruppo Bioera che, secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 16, non deǀe esseƌe ƌiĐoŵpƌesa Ŷella deteƌŵiŶazioŶe del diƌitto d͛uso.

Peƌ ƋuaŶto ƌiguaƌda l͛aŵŵoŶtaƌe dei Đosti peƌ servizi e prestazioni verso parti correlate, si rimanda alla nota n. 38.

"i ƌipoƌta, iŶoltƌe, Đoŵe i ŵaggioƌi Đosti stƌettaŵeŶte legati all͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia da Coǀid-19 tutt͛oƌa iŶ Đoƌso, pƌeǀaleŶteŵeŶte affeƌeŶti a Đosti ƌelatiǀi a sisteŵi di pƌotezioŶe (mascherine, gel igienizzante, etc.) e ad attività di sanificazione dei locali, sono risultati alla data del 31 dicembre 2020 di importo non significativo.

26. Costi del personale

La composizione dei costi del personale è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Salari e stipendi	1.637	2.262
Oneri sociali	547	968
Benefici per i dipendenti	129	125
Fondi pensione	27	29
Altri costi	1	24
Totale - COSTI DEL PERSONALE	2.341	3.408

La ǀoĐe pƌeseŶta, ƌispetto al paƌi peƌiodo dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, uŶa diŵiŶuzioŶe di Euƌo 1.067 ŵigliaia, esseŶzialŵeŶte ƌiĐoŶduĐiďile al ŵiŶoƌ Đosto peƌ ͞salaƌi e stipeŶdi͟ ed ͞oŶeƌi soĐiali͟ della capogruppo Bioera S.p.A. e della controllata Ki Group S.r.l. a seguito sia della diminuzione del numero medio dei propri dipendenti, sia del ricorso, nel corso dell͛eseƌĐizio 2020, alla Cassa IŶtegƌazioŶe GuadagŶi peƌ l͛eŵeƌgeŶza Coǀid-19.

Il beneficio complessivo dell͛eseƌĐizio 2020 relativo alle misure straordinarie di Cassa Integrazione Guadagni adottate dalle varie società del Gruppo ammonta a Euro 432 migliaia.

Di seguito si riporta il numero dei dipendenti ripartito per categoria; è da notare che i dati riferiti ai due semestri si riferiscono alle sole continuing operation, ovvero non comprendono i valori della ex controllata Organic Oils Italia S.r.l..

	media esercizio	al 31.12.2020	al 31.12.2019
Dirigenti	2,5	1	4
Quadri	3,5	4	3
Impiegati	39,5	36	43
Operai	18,0	18	18
Totale	63,5	59	68

27. Svalutazioni/riprese di valore dei crediti commerciali e dei crediti diversi

	2020	2019
Accantonamento al fondo svalutazione crediti commerciali	110	159
Perdite su crediti	26	44
Indennizzi assicurazione del credito	(25)	(44)
Utilizzo del fondo svalutazione crediti a fronte di perdite	-	-
Totale - SVALUTAZIONI/RIPRESE DI VALORE CREDITI COMMERCIALI E DIVERSI	111	159

A seguito dell͛iŶtƌoduzioŶe dal ϭ° geŶŶaio ϮϬϭϴ del Ŷuoǀo pƌiŶĐipio ĐoŶtaďile IF'" ϵ, la stiŵa delle perdite su crediti viene effettuata sulla base del modello delle expected credit lossess (E.C.L.), utilizzando informazioni supportabili, disponibili senza oneri o sforzi irragionevoli, che includano dati storici, attuali e prospettici; diversamente da quanto previsto dal modello delle incurred

losses, previsto dallo IAS 39, non è più necessario che si verifichi un evento prima che vengano rilevate perdite su crediti.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ si soŶo ƌegistƌati aĐĐaŶtoŶaŵeŶti al foŶdo sǀalutazioŶe Đƌediti peƌ complessivi Euro 110 migliaia; per maggiori informazioni in merito si rimanda a quanto riportato Ŷella pƌeĐedeŶte Ŷota Ŷ. ϭϬ ͞Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali͟.

28. Altri costi operativi

La composizione della voce è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Svalutazione magazzino	-	18
Accantonamento fondi rischi e oneri	444	238
Accantonamento fondi rischi e oneri fallimento Bionature S.r.l.	510	-
Minusvalenze, perdite e svalutazione partecipazioni	52	137
Transazione Idea Team S.r.l.	-	1.194
Altre transazioni	145	124
Altri oneri diversi di gestione	444	513
Totale - ALTRI COSTI OPERATIVI	1.595	2.224

29. Proventi e oneri finanziari

	2020	2019
Interessi attivi su crediti commerciali e sconti finanziari da fornitori	17	43
Interessi attivi diversi	10	17
Totale - PROVENTI FINANZIARI	27	60

	2020	2019
Interessi corrisposti a banche e altri finanziatori	(240)	(351)
Interessi su prestiti obbligazionari	(357)	-
Interessi passivi su benefici per i dipendenti - TFR	(7)	(29)
Oneri finanziari applicazione IFRS 16	(59)	(45)
Oneri finanziari applicazione IAS 39	(126)	-
Altri oneri finanziari	(32)	(72)
Totale - ONERI FINANZIARI	(821)	(497)

	2020	2019
Utili (perdite) su cambi (debenture note)	165	(49)
Totale - UTILI/(PERDITE) SU CAMBI	165	(49)

La ǀaƌiazioŶe Ŷegatiǀa Đoŵplessiǀa di Euƌo ϭϰϯ ŵigliaia, ƌispetto all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ, ğ sostanzialmente attribuibile, da un lato, a minori proventi finanziari per Euro 33 migliaia, da ŵaggioƌi oŶeƌi fiŶaŶziaƌi peƌ Euƌo ϯϮϰ ŵigliaia e, dall͛altƌo, a ŵaggioƌi utili Ŷetti su Đaŵďi peƌ Euƌo 214 migliaia.

30. Imposte sul reddito

	2020	2019
Imposte sul reddito	(5)	(1)
IRAP	-	(17)
Rilevazione imposte anticipate/differite	(226)	(273)
Definizione agevolata controversie tributarie pendenti	-	(136)
Sopravvenienze	17	37
Totale - IMPOSTE SUL REDDITO	(214)	(390)

31. Risultato netto delle discontinued operation

In data 20 aprile 2020 la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ceduto la totalità della quota di partecipazione precedentemente detenuta nella controllata Organic Oils Italia S.r.l.; il prezzo di cessione della partecipazione è stato determinato in Euro 423 migliaia, ed il Gruppo ha prestato garanzia, nel limite massimo complessivo di Euro 75 migliaia, per eventuali sopravvenienze passive, ivi incluse quelle di natura fiscale, contributiva e civile, che dovessero sorgere nei cinque esercizi successivi al 31 dicembre 2019.

Ai seŶsi dell͛IF'" ϱ, gli effetti deƌiǀaŶti dalla suŵŵeŶzioŶata ĐessioŶe si ĐoŶfiguƌaŶo Đoŵe discontinued operation e, come previsto dal paragrafo 15 del principio contabile, sono state valutate al minore tra il loro valore contabile ed il loro fair value al netto dei costi di vendita; tale opeƌazioŶe di Ŷatuƌa stƌaoƌdiŶaƌia ha Đoŵpoƌtato l͛isĐƌizioŶe Ŷel ďilaŶĐio ĐoŶsolidato seŵestƌale del Gruppo Bioera di una plusvalenza pari a Euro 1.140 migliaia.

Nella tabella sottostante è dettagliato il risultato netto della discontinued operation nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 e 2019:

	2020	2019
Ricavi provenienti da contratti con clienti	895	3.950
Altri ricavi operativi	9	150
Costo del venduto	(1.011)	(2.847)
Altri costi	(5)	(1.592)
Risultato operativo	(112)	(339)
Ammortamenti	(27)	(165)
Oneri finanziari netti	(12)	(62)
Risultato ante imposte	(151)	(566)
Imposte	-	(6)
Risultato netto	(151)	(572)
Plusvalenza da cessione	1.140	-
Risultato netto delle discontinued operations	989	(572)

Il flusso di cassa netto generato al 31 dicembre 2020 dalla cessione della partecipazione in Organic Oils Italia è pari a Euro 243 migliaia.

32. Altre componenti di conto economico complessivo

	2020	2019
Attività finanziarie disponibili per la vendita - variazioni di fair value	1	(475)
Opere d'arte - variazioni di fair value	(262)	(62)
Effetto fiscale	-	-
componenti che saranno successivamente riclassificate a conto economico	(261)	(537)
Utile/(Perdita) attuariale relativa a piani a benefici definiti	(55)	82
Effetto fiscale	16	(11)
componenti che non saranno successivamente riclassificate a conto economico	(39)	71
Totale - ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	(300)	(466)

33. Dividendi distribuiti

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬ20 non sono stati distribuiti dividendi da parte della capogruppo Bioera S.p.A. e/o dalle altre società del Gruppo.

34. Utile per azione

	2020	2019
Risultato netto dell'esercizio attribuibile ai soci della controllante (migliaia di euro)	(2.561)	(5.966)
Numero medio Azioni Ordinarie (migliaia) - base	8.774	5.346
risultato per azione base (euro)	(0,29)	(1,12)
Numero medio Azioni Ordinarie (migliaia) - diluito	22.664	5.919
risultato per azione diluito (euro)	(0,11)	(1,01)

L͛utile Ŷetto peƌ azioŶe ͞base͟ ğ calcolato sul numero medio di azioni in circolazione di Bioera S.p.A. nel corso di ciascun esercizio; l͛utile netto peƌ azioŶe ͞diluito͟ ğ ĐalĐolato teŶeŶdo ĐoŶto, oltre che del numero medio di azioni in circolazione, anche di eventuali azioni già deliberate, ma non ancora sottoscritte, di cui all͛auŵeŶto di Đapitale cum warrant sottoscritto dalla capogruppo Bioera S.p.A. con Negma Group Limited nell͛eseƌĐizio 2020.

35. Informativa per settori operativi

Coŵe già eǀideŶziato, il Gƌuppo Bioeƌa, iŶ appliĐazioŶe all͛IF'" ϴ, ha ideŶtifiĐato i pƌopƌi settoƌi operativi nelle legal entities che generano ricavi e costi, i cui risultati sono periodicamente rivisti dal più alto livello decisionale ai fini della valutazione delle performance e delle decisioni in merito all͛alloĐazioŶe delle ƌisoƌse e peƌ i Ƌuali soŶo disponibili informazioni di bilancio separate.

Il Gƌuppo ǀaluta l͛aŶdaŵeŶto dei pƌopƌi settoƌi opeƌatiǀi sulla ďase del ͞ƌisultato opeƌatiǀo͟; i ricavi dei settori presentati includono sia i ricavi derivanti da transazioni con terzi, sia quelli derivanti da transazioni con altri settori, valutati a prezzi di mercato. Nella gestione del Gruppo pƌoǀeŶti ed oŶeƌi fiŶaŶziaƌi ed iŵposte ƌiŵaŶgoŶo a ĐaƌiĐo dell͛ente corporate perché esulano dalle attività operative e, pertanto, non sono allocati ai singoli settori.

esercizio 2020	Bioera	Ki Group Holding	Ki Group	La Fonte della Vita	Organic Food Retail	Meditalia Holding	Blue Motion	Bioera Part.ni	rettifiche	totale
- prodotti biologici e naturali	-	-	10.330	4	-	-	-	-	-	10.334
- altro	158	101	1.173	9	31	-	-	27	-	1.499
Ricavi vs terzi	158	101	11.503	13	31	-	-	27	-	11.833
Ricavi infrasettoriali	20	-	6	1.038	-	-	1	-	(1.065)	-
Ricavi	178	101	11.509	1.051	31	-	1	27	(1.065)	11.833
Risultato operativo	(1.467)	(1.414)	(3.160)	(432)	(88)	(4)	(1)	9	1.539	(5.017)
Oneri finanziari netti	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(628)
Perdite da collegate	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(438)
Risultato ante imposte										(6.083)
Imposte sul reddito	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(214)
Risultato netto da attività in funzionamento										(6.296)
Risultato netto delle discontinued operations	-	-	-	-	-	-	-	-	-	989
Risultato netto										(5.307)
Ammortamenti e svalutazioni	4	138	1.675	111	-	-	-	-	(1.006)	921
Accantonamenti a fondi	15	646	229	74	-	-	-	-	-	964
Svalutazione crediti e rimanenze	-	56	16	-	95	-	-	-	(56)	111
Accantonamenti T.F.R. e fondi simili	14	-	73	42	-	-	-	-	-	129

I ƌisultati opeƌatiǀi dei settoƌi opeƌatiǀi dell͛eseƌĐizio ϮϬ20 sono esposti nella seguente tabella:

esercizio 2019	Bioera	Ki Group Holding	Ki Group	La Fonte della Vita	Organic Food Retail	Organic Oils Italia	Bioera RE	Bioera Part.ni	Blue Motion	Meditalia Holding	rettifiche	totale
- prodotti biologici e naturali		5.584	20.836	3		3.674						30.097
- altro		247	1.213	3	82	255	26	17	8	2	230	2.083
Ricavi vs terzi	-	5.831	22.049	6	82	3.929	26	17	8	2	230	32.180
Ricavi infrasettoriali	234	11.929	45	1.539		170	80	2			(13.999)	-
Ricavi	234	17.760	22.094	1.545	82	4.099	106	19	8	2	(13.769)	32.180
Risultato operativo	(1.910)	9.854	(2.057)	(242)	(30)	(505)	(42)	18	4	-	(10.581)	(5.491)
Oneri finanziari netti												(548)
Perdite da collegate												(1.489)
Risultato ante imposte												(7.528)
Imposte sul reddito												(396)
Risultato netto												(7.924)
Ammortamenti e svalutazioni	12	164	2.037	95	26	165	46				(854)	1.691
Accantonamenti a fondi	174	18	41	4							1	238
Svalutazione crediti e rimanenze		5	159			4					13	181
Accantonamenti T.F.R. e fondi simili	20		38	31		(18)					1	72

I risultati operativi dei settori operativi dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ soŶo esposti Ŷella segueŶte taďella:

Si evidenzia che le transazioni intragruppo sono avvenute secondo termini e condizioni di mercato.

Rispetto al 31 dicembre 2019 si evidenzia un decremento del fatturato nelle aree Ki Group Holding e Ki Group, per le cui motivazioni si rimanda a quanto scritto alla nota n. 23.

I risultati operativi delle discontinued operation sono stati predisposti sulla base delle stesse regole applicate per i settori operativi delle continuing operation; per una descrizione dei risultati operativi delle discontinued operation Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ e Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ ;di fatto ƌifeƌiti alla ex controllata Organic Oils Italia S.r.l.) si rimanda alla nota n. 31.

Gli investimenti in attività immateriali e materiali dei settori al 31 dicembre 2020 ed al 31 dicembre 2019, sono individuati nella tabella sottostante:

	Bioera	Ki Group Holding	Ki Group	La Fonte della Vita	Organic Food Retail	Meditalia Holding	Blue Motion	Bioera Part.ni	rettifiche	totale
31 dicembre 2020
Attività materiali	2	-	150	-	-	-	-	-	-	152
Attività immateriali	-	-	29	-	-	-	-	-	-	29
31 dicembre 2019
Attività materiali	2	-	-	14	-	-	-	-	-	16
Attività immateriali	-	-	121	-	-	-	-	-	-	121

36. Fair value: misurazione e livelli gerarchici

L͛IF'" ϭϯ ƌiĐhiede Đhe le ǀoĐi della situazioŶe patƌiŵoŶiale-finanziaria che sono valutate al fair value siano classificate sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value; si distinguono i seguenti livelli:

livello 1: quotazioni (non rettificate) rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;
livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e le passività che sono valutate al fair value al 31 dicembre 2020, per livello gerarchico di valutazione del fair value.

	livello 1	livello 2	livello 3	totale
Opere d'arte	-	900	-	-
Attività finanziarie disponibili per la vendita	-	-	65	-

Per quanto riguarda le tecniche di determinazione del fair value delle attività finanziarie disponibili per la vendita, inserite nel livello 3, si rimanda a quanto descritto alla nota n. 6; nel corso dell͛eseƌĐizio ϮϬ20 non vi sono stati trasferimenti tra il Livello 1 ed il Livello 2 di valutazione del fair value, e neppure dal Livello 3 ad altri livelli e viceversa.

Nella tabella sottostante è riepilogato il fair value dei finanziamenti a tasso fisso ottenuti; il valore contabile delle altre attività e passività (finanziarie, commerciali e diverse) del Gruppo, a giudizio del management, rappresenta una ragionevole approssimazione del loro fair value.

	valore contabile	fair value
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato:
- prestito obbligazionario 2016-2021	2.193	2.133
- altre passività finanziarie (Idea Team)	61	43

E. ALTRE INFORMAZIONI

37. Passività potenziali, impegni e garanzie

Procedimenti giudiziali

Ki Group Holding S.p.A. – fallimento BioNature S.r.l.

Ki Group Holding S.p.A., preso atto della pronuncia sopra descritta, ritiene che la stessa non renda giustizia delle diverse argomentazioni utilizzate dalla stessa per contestare la richiesta avanzata dalla curatela del Fallimento, ed attraverso le quali, di fatto, si argomenta che la lettera rilasciata, in realtà, non sia produttiva di effetti obbligatori, e, per conseguenza, non possa determinare l͛iŶsoƌgeŶza del diƌitto ad otteŶeƌe il richiesto risarcimento del danno; per tale ragione, con il supporto dei propri legali, la società ha proposto appello avverso tale sentenza.

Contenzioso giuslavoristico

Non si evidenziano significativi aĐĐadiŵeŶti Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio.

Contenzioso tributario

Bioera S.p.A.

PeƌŵaŶe il ĐoŶteŶzioso tƌiďutaƌio attiǀato dalla "oĐietà aǀǀeƌso l͛aǀǀiso di aĐĐeƌtaŵeŶto I'AP eŵesso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate seŵpƌe in relazione al periodo di imposta 2005, per complessivi Euro 0,4 milioni (dei quali Euro 0,2 milioni a titolo di maggiore imposta e Euro 0,2 milioni a titolo di sanzioni), e avverso la relativa cartella di pagamento emessa da Equitalia Nord S.p.A.; con riferimento a tale contenzioso, i Giudici hanno confermato la sospensione del processo tributario fino al definitivo passaggio in giudicato della querela di falso presentata e vinta dalla Società ƌelatiǀaŵeŶte alla fiƌŵa apposta sull͛aǀǀiso di ƌiĐeǀiŵeŶto affeƌeŶte la ŶotifiĐa a ŵezzo posta dell͛atto pƌesupposto ;ƌappƌeseŶtato dall͛aǀǀiso di accertamento). Con riferimento alla valutazione del rischio fiscale, la Società, considerato il parere dei propri consulenti, ritiene che

sussistano validi motivi per ritenere illegittima la sentenza pronunciata dalla Commissione Tributaria Provinciale di Reggio Emilia, tenuto anche conto del dispositivo emesso dalla CoŵŵissioŶe Tƌiďutaƌia 'egioŶale dell͛Eŵilia 'oŵagŶa ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto al paƌallelo pƌoĐediŵeŶto ai fini IRES; per questi motivi, il rischio di soccombenza in un eventuale giudizio di secondo grado è ƌiteŶuto solo ͞possibile͟, e, peƌtaŶto, ŶoŶ soŶo stati appostati foŶdi peƌ ƌisĐhi e oŶeƌi a ƌiguaƌdo.

Ki Group Holding S.p.A.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϳ, l͛AgeŶzia delle EŶtƌate ;DiƌezioŶe PƌoǀiŶĐiale II di ToƌiŶoͿ, ha notificato alla controllata Ki Group Holding S.p.A. n. 7 atti impositivi riguardanti:

ritenute, IVA e IRAP per gli anni di imposta 2012, 2013, 2014 e 2015, rispetto ai quali risultano accertati: (i) una maggiore IVA per Euro 0,2 milioni; (ii) maggiori ritenute per Euro 0,5 milioni; (iii) una maggiore IRAP per Euro 15 migliaia; e irrogate sanzioni per Euro 0,4 milioni;
IRES per gli anni di imposta 2012, 2013 e 2014, rispetto ai quali è stata accertata una maggiore imposta pari a Euro 0,4 milioni, e irrogate sanzioni per ulteriori Euro 0,4 milioni.

IŶ estƌeŵa siŶtesi, l͛AgeŶzia aveva:

disconosciuto gli accordi di reversibilità in capo a due amministratori, in quanto, ad avviso dell͛UffiĐio, tƌa Ƌuesti e le soĐietà ͞riversate͟ ŶoŶ ǀi saƌeďďe stato alcun rapporto di collaborazione o di dipendenza e, pertanto, la società ͞avrebbe dovuto elaborare le busta paga effettuando le prescritte ritenute fiscali sulle somme corrisposte͟. "u Ƌueste ďasi, quindi, per le annualità in contestazione aveva accertato maggiori ritenute;
disconosciuto la detƌazioŶe IVA esposta Ŷelle fattuƌe eŵesse dalle soĐietà Đ.d. ͞riversate͟ per i compensi spettanti agli amministratori della società, poiĐhĠ ͞trattandosi di emolumenti corrisposti a fronte di prestazioni effettuate da persone fisiche che non esercitano attività di lavoro autonomo e non sono titolari di partita IVA, gli stessi sono esclusi dalla base imponibile IVA͟;
accertato una maggiore IRAP avendo la società, per la sola annualità 2015, fatto partecipare alla determinazione della base imponibile IRAP anche gli emolumenti di pertinenza di soggetti non esercenti attività di lavoro autonomo, sebbene fatturati da società terze sulla base di accordi di reversibilità;
contestato ai fini delle imposte sui redditi la deducibilità di taluni costi poiché relativi a beni aĐƋuistati pƌesso foƌŶitoƌi ƌesideŶti iŶ paesi Đ.d. ͞black list͟.

A seguito della notifica dei predetti atti, il Gruppo, nel mese di dicembre 2017, esclusivamente in uŶ͛ottiĐa deflattiǀa del ĐoŶteŶzioso, aveva presentato istanza di accertamento con adesione, procedura conclusasi con esito negativo nel mese di aprile 2018; il Gruppo ha pertanto proposto ricorso avverso gli avvisi di accertamento ricevuti.

Con riferimento alle contestazioni inerenti gli accordi di reversibilità e, in specie, per ciò che ĐoŶĐeƌŶe l͛aĐĐeƌtaŵeŶto di ƌiteŶute, era parso sin da subito ritenere che il rischio di una passività fiscale potenziale fosse qualificabile come possibile; pertanto nessun fondo rischi era stato appostato nel bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2018. Le argomentazioni a favore riguardavano la sussistenza di validi accordi di reversibilità e di un rapporto organico o collaborativo, comprovabile documentalmente, degli amministratori di Ki Group Holding con le società riversate.

In data 5 settembre 2019, è stata depositata la sentenza emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale di Torino con la quale la commissione ha accolto i ricorsi presentati dal Gruppo avverso gli avvisi di accertamento per ritenute e IVA. Con appello notificato in data 18 novembre 2019, l͛AgeŶzia delle EŶtƌate ha iŵpugŶato la seŶteŶza faǀoƌeǀole a Ki Gƌoup Holding; la controllata si è tempestivamente costituita avanti alla Commissione Tributaria Regionale di Torino con atto di controdeduzioni.

In relazione alla passività fiscale derivante dalla contestazione relativa alla indeducibilità dei costi black list, era parso sin da subito ragionevole ritenere che non fosse necessario effettuare nessun accantonamento in bilancio, trattandosi di un rischio remoto.

In data 13 novembre 2019, è stata depositata la sentenza emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale di Torino con la quale la commissione ha accolto i ricorsi presentati dal Gruppo avverso gli aǀǀisi di aĐĐeƌtaŵeŶto peƌ I'E". CoŶ appello ŶotifiĐato iŶ data ϲ diĐeŵďƌe ϮϬϭϵ, l͛AgeŶzia delle Entrate ha impugnato la sentenza favorevole a Ki Group Holding; la controllata si è tempestivamente costituita avanti alla Commissione Tributaria Regionale di Torino con atto di controdeduzioni.

Nel mese di novembre 2020 la Commissione Tributaria Regionale del Piemonte ha comunicato sentenza con la quale ha:

respinto l͛appello pƌoŵosso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate di ToƌiŶo aǀǀeƌso la seŶteŶza di primo grado favorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A. emessa dalla Commissione Tƌiďutaƌia PƌoǀiŶĐiale di ToƌiŶo lo sĐoƌso ϱ setteŵďƌe ϮϬϭϵ, ĐoŶfeƌŵaŶdo l͛aŶŶullaŵeŶto delle pretese relative a presunte omesse ritenute ai fini IRPEF relativamente ai compensi reversibili degli amministratori (valore pari ad Euro 0,5 milioni, oltre sanzioni ed interessi);
aĐĐolto l͛appello pƌoŵosso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate di ToƌiŶo aǀǀeƌso la sentenza di primo grado, favorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A., emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale di Torino lo scorso 5 settembre 2019 in relazione alla contestazione per illegittima detrazione IVA sui suddetti compensi reversibili (valore pari ad Euro 0,2 milioni, oltƌe saŶzioŶi ed iŶteƌessiͿ, ĐoŶfeƌŵaŶdo peƌò l͛aŶŶullaŵeŶto delle saŶzioŶi IVA iƌƌogate dall͛UffiĐio, staŶte ͞l͛asseŶza di daŶŶo eƌaƌiale͟.

Impegni e garanzie

A seguito della ĐessioŶe, Ŷel Đoƌso del ŵese di apƌile ϮϬϮϬ, dell͛iŶteƌa Ƌuota di paƌteĐipazioŶe precedentemente detenuta dal Gruppo nella controllata Organic Oils Italia S.r.l., la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha in essere un impegno per le garanzie ƌilasĐiate all͛aĐƋuiƌeŶte a fƌoŶte di eventuali sopravvenienze passive, di qualsiasi natura, ivi incluse quelle di natura fiscale, contributiva e civile; il rischio massimo è pari a Euro 75 migliaia e la scadenza della garanzia è da correlarsi ai termini di prescrizione e di decadenza cui le stesse sono collegate, e comunque entro il 31 dicembre 2024.

A gaƌaŶzia dell͛esatto e puŶtuale adeŵpiŵeŶto di tutte le oďďligazioŶi assuŶte dal Gƌuppo Ŷei ĐoŶfƌoŶti di Idea Teaŵ ".ƌ.l. a seguito dell͛aǀǀeŶuta sottosĐƌizioŶe dell͛aĐĐoƌdo tƌaŶsattiǀo lo scorso 23 dicembre 2019, il Gruppo ha concesso pegno sulla propria quota di possesso al capitale soĐiale della ĐoŶtƌollata Ki Gƌoup ".ƌ.l.; l͛eseƌĐizio del diƌitto di ǀoto, e la ƌisĐossioŶe di eǀeŶtuali dividendi, permangono in capo alla controllata Ki Group Holding S.p.A., purché ciò non pregiudichi in alcun modo i diritti di Idea Team. In ossequio a tale ultima previsione, Ki Group Holding dovrà chiedere il previo consenso scritto a Idea Team per qualsivoglia delibera, operazione, e/o atto di gestione, riferito alle seguenti operazioni: cessioni o conferimenti di azienda o rami di azienda; indebitamento finanziario non autoliquidante maggiore del 70% del patrimonio netto; trasferimento a qualsiasi titolo di quote della controllata Ki Group. Il pegno cesserà di produrre effetti ĐoŶtestualŵeŶte all͛adeŵpiŵeŶto di tutte le oďďligazioŶi gƌaǀaŶti sul Gƌuppo iŶ foƌza dell͛aĐĐoƌdo tƌaŶsattiǀo sottosĐƌitto.

Al 31 dicembre 2020 il Gruppo ha, inoltre, in essere impegni di carattere pluriennale per importi non significativi relativi al noleggio di stampanti ed altre attrezzature da ufficio.

Le garanzie rilasciate in relazione ai finanziamenti passivi sono descritte alla nota n. 16.

38. Informativa sulle parti correlate

Di seguito vengono illustrati i rapporti con le parti correlate del Gruppo che comprendono:

società controllanti;
società collegate;
società che, avendo rapporti di partecipazione, diretta o indiretta, al capitale sociale della capogruppo, di sue controllate e di sue controllanti, è presumibile possano esercitare uŶ͛iŶflueŶza ƌileǀaŶte sul Gƌuppo. IŶ paƌtiĐolaƌe, si pƌesuŵe, oggettiǀaŵeŶte, di esseƌe iŶ presenza di influenza rilevante nel caso in cui il soggetto detenga, direttamente o indirettamente, una partecipazione superiore al 10%, oppure nel caso in cui vi sia la contemporanea presenza del possesso di una partecipazione superiore al 5% e la stipula di ĐoŶtƌatti Đhe geŶeƌiŶo tƌaŶsazioŶi Ŷell͛eseƌĐizio peƌ uŶ aŵŵoŶtaƌe paƌi ad alŵeŶo il ϱ% del fatturato consolidato. Tali soĐietà soŶo deŶoŵiŶate ͞altƌe paƌti Đoƌƌelate͟;

amministratori, sindaci, dirigenti con responsabilità strategiche e relativi familiari.

Le tabelle seguenti evidenziano i valori economici e patrimoniali relativi ai rapporti con le diverse categorie di parti correlate:

2020	società collegate	società controllanti	altre parti correlate	totale - parti correlate	incidenza % sulla voce di bilancio
Altri ricavi operativi	-	13	-	13	0,9%
Costi per servizi e prestazioni	-	186	377	563	10,9%
Proventi finanziari	-	5	-	5	18,5%
Oneri finanziari	-	-	5	5	0,6%

31.12.2020	società collegate	società controllanti	altre parti correlate	totale - parti correlate	incidenza % sulla voce di bilancio
Crediti commerciali	35	-	4	39	2,3%
Crediti finanziari e altre attività finanziarie	125	-	-	125	17,9%

Debiti commerciali 3

I valori sopra esposti si riferiscono essenzialmente a rapporti di tipo commerciale (prestazioni di servizi), le cui transazioni sono effettuate a condizione di mercato, e rapporti finanziari le cui caratteristiche sono state descritte nelle note illustrative alle voci di bilancio; per il commento e il dettaglio della ǀoĐe ͞crediti finanziari e altre attività finanziarie͟ si ƌiŵaŶda alla Ŷota Ŷ. ϭ3.

83 1,3%
- 75 0,6%

I rapporti economici verso società controllanti, costi per servizi e prestazioni sostenuti a favore di Biofood Italia ".ƌ.l. Ŷello speĐifiĐo, si ƌifeƌisĐoŶo all͛aŵŵoŶtaƌe degli eŵoluŵeŶti da ĐoƌƌispoŶdeƌe a componenti del consiglio di amministrazione delle società del Gruppo, versati direttamente in favore di tale società in forza di appositi accordi di reversibilità stipulati tra gli stessi e la controllante.

Compensi ad Amministratori e Sindaci

Debiti finanziari e altre passività finanziarie

Il prospetto seguente evidenzia i benefici economici degli amministratori della capogruppo Bioera S.p.A. e dei componenti del collegio sindacale (importi espressi in unità di Euro):

nome e cognome	carica	periodo per cui è stata ricoperta la carica	compensi fissi	benefici non monetari	TOTALE	indennità di fine carica o di cessazione del rapporto di lavoro
Daniela Garnero Santanchè	Presidente	01.01-31.12
compensi nella società che redige il bilancio			7.000	-	7.000
compensi da controllate (*)			68.625	-	68.625
totale			75.625	-	75.625
Canio Giovanni Mazzaro	Amministratore Delegato	01.01-31.12
	Direttore Generale	01.01-23.12
compensi nella società che redige il bilancio			304.000	-	304.000	118.314
compensi da controllate (*)			244.000	124.078	368.078
totale			548.000	124.078	672.078
Fiorella Garnero	Consigliere	01.01-31.12
compensi nella società che redige il bilancio			4.000	-	4.000
compensi da controllate			7.000	-	7.000
totale			11.000	-	11.000
Davide Mantegazza	Consigliere	01.01-31.12
compensi nella società che redige il bilancio			4.160	-	4.160
compensi da controllate			-	-	-
totale			4.160	-	4.160
Gianni Berton	Consigliere Indipendente	01.01-31.12
compensi nella società che redige il bilancio			5.200	-	5.200
compensi da controllate			-	-	-
totale			5.200	-	5.200
(*) importi versati ad altre società del Gruppo in forza di accordi di reversibilità sottoscritti con le società Bioera S.p.A.,

Ki Group Holding S.p.A. e Ki Group S.r.l.

Con riferimento ai compensi corrisposti a Canio Giovanni Mazzaro da Bioera S.p.A., si evidenzia che lo stesso, sino al 23 dicembre 2020, ricopriva il duplice ruolo di membro del consiglio di amministrazione (amministratore delegato) e di dipendente della Società con qualifica di ͞diƌettoƌe geŶeƌale͟; la ĐoloŶŶa ͞altri compensi͟ iŶĐlude l͛aŵŵoŶtaƌe della ƌeŵuŶeƌazioŶe loƌda di cui alla carica di dirigente della Società.

Come già evidenziato, gli emolumenti corrisposti a Daniela Garnero Santanchè e Canio Giovanni Mazzaƌo, iŶ Ƌuest͛ultiŵo Đaso peƌ la sola attiǀità di ĐoŵpoŶeŶte del ĐoŶsiglio di aŵŵiŶistƌazioŶe di Bioera S.p.A., sono versati direttamente in favore di altre società del Gruppo in forza di accordo di reversibilità stipulato tra gli stessi e tale società.

Si segnala che il consiglio di amministrazione della capogruppo Bioera S.p.A., nominato in data 13 setteŵďƌe ϮϬϭϵ, sĐadƌà ĐoŶ l͛appƌoǀazioŶe del ďilaŶĐio al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϭ, ŵeŶtƌe il Đollegio sindacale, ŶoŵiŶato iŶ data ϭϵ giugŶo ϮϬϮϬ, sĐadƌà ĐoŶ l͛appƌoǀazioŶe del ďilaŶĐio al ϯϭ diĐeŵďƌe 2022.

39. Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri

Il Gruppo ha un profilo di rischio moderato, in quanto il management adotta politiche e criteri per misurare, monitorare e controllate i rischi finanziari; in particolare, nell͛eseƌĐizio della sua attiǀità il Gruppo Bioera è esposto a rischi finanziari e di mercato ed in particolare a:

a) variazione dei tassi di cambio;
b) ǀaƌiazioŶe dei tassi d͛iŶteƌesse;
c) liquidità;
d) gestione del capitale;
e) credito;
f) ƌisĐhi ĐoŶŶessi all͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia da Coǀid-19.

Nel 2020, il Gruppo ha operato per controllare le variabili finanziarie già indicate attivando le oppoƌtuŶe politiĐhe al fiŶe di ŵiŶiŵizzaƌŶe i ƌisĐhi attƌaǀeƌso l͛iŵpiego di stƌuŵeŶti offeƌti dal mercato o con appropriate politiche societarie di controllo e di portafoglio prodotti/mercati.

Il Gruppo non impiega contratti derivati.

a) Gestione del rischio tasso di cambio

Il Gruppo Bioera, pur operando su più mercati a livello internazionale, gestisce la pressoché totalità dei rapporti commerciali in euro; nell͛eseƌĐizio 2018 è stato assunto un finanziamento in ǀaluta diǀeƌsa dall͛Euƌo ;dollaƌi aŵeƌiĐaŶiͿ. Ciò Đoŵpoƌta Đhe le passiǀità fiŶaŶziaƌie del Gƌuppo siano esposte a rischi finanziari derivanti dalla variazione del tasso di cambio tra il momento in cui si è originato il rapporto finanziario e il momento di perfezionamento dei correlati pagamenti di cedole interessi e rimborso del capitale.

L͛esposizioŶe Đoŵplessiǀa al 31 dicembre 2020 è pari a USD 2.030 migliaia in quota capitale, in scadenza al 2021, e USD 119 migliaia in quota interessi.

Il Gruppo non fa ricorso a strumenti di copertura del tasso di cambio; si stima che per ogni 10 punti base di incremento del costo del cambio, il Gruppo avrebbe un impatto negativo incrementale a conto economico di circa Euro 2 migliaia.

b) Gestione del rischio tasso d͛iŶteƌesse

Il Gruppo Bioera era caratterizzato al 31 dicembre 2020 da una posizione finanziaria netta di Euro 12,2 milioni, dei quali Euro 6,7 milioni a medio/lungo termine, rispetto ad un valore di PFN e di debiti a medio/lungo termine al 31 dicembre 2019 rispettivamente pari a Euro 10,8 milioni e Euro 6,5 milioni.

Parte dei debiti finanziari del Gruppo in essere al 31 dicembre 2020, pari a Euro 3,8 milioni, è remunerata in base ad una componente fissa di spread, di entità variabile a seconda della natura delle varie linee, e ad una componente variabile.

Il Gruppo non ha fatto ricorso a strumenti di copertura del tasso di interesse; si stima tuttavia che per ogni 10 punti base di incremento del costo del debito, il Gruppo Bioera avrebbe avuto un impatto negativo incrementale, a conto economico 2020, di circa Euro 4 migliaia, da considerarsi trascurabile.

c) Gestione del rischio di liquidità

La liquidità del Gruppo si basa su una diversificazione delle fonti di finanziamento bancario nonché su un mix di struttura delle linee creditizie: ͞commerciali o auto-liquidanti͟ e finanziamenti a medio-lungo termine ed infine linee di factoring, e ciò al fine di poter utilizzare queste linee in funzione della tipologia dei fabbisogni.

Da un punto di vista operativo, il Gruppo controlla il rischio di liquidità utilizzando la pianificazione annuale, con dettaglio mensile e giornaliero, dei flussi degli incassi e dei pagamenti attesi; sulla base dei risultati della pianificazione finanziaria si individuano i fabbisogni e, quindi, le risorse necessarie per la relativa copertura.

31.12.2020	a vista	< 3 mesi	3 - 12 mesi	1 - 5 anni	> 5 anni	TOTALE
Passività finanziarie	-	1.564	4.656	5.596	1.090	12.906
Fondi correnti	-	55	912	-	-	967
Debiti commerciali	-	6.224	221	-	-	6.445
Debiti tributari	-	2.264	26	80	-	2.370
Altre passività e debiti diversi	-	1.571	280	125	-	1.976
TOTALE	-	11.678	6.095	5.801	1.090	24.664

La seguente tabella riassume il profilo temporale delle passività del Gruppo sulla base dei pagamenti contrattuali non attualizzati:

Si segnala Đhe, iŶ uŶ͛ottiĐa di ottiŵizzazioŶe del deďito, nel mese di febbraio 2020 il Gruppo ha ottenuto nuova finanza a medio-lungo termine per un totale di Euro 2,4 milioni, nella forma di due finanziamenti a medio-lungo termine:

mutuo chirografario di Euro 2,0 milioni (tasso euribor 1 mese, più spread 5,5%), garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 12 mesi di preammortamento;
mutuo chirografario di Euro 0,4 milioni (tasso euribor 1 mese, più spread 5,5%), garantito da fidejussione rilasciata dalla controllata Ki Group S.r.l., della durata di 12 mesi.

"i segŶala, altƌesì, Đhe, iŶ ĐoŶsegueŶza dell͛eŵeƌgeŶza epideŵiologiĐa COVID-19, gli istituti di credito hanno approvato le richieste di moratoria di un anno avanzate dal Gruppo a valere sui finanziamenti in essere.

d) Gestione del capitale

L͛oďiettiǀo del Gruppo è quello di garantire un valido rating creditizio al fine di avere accesso al credito bancario a condizioni economicamente vantaggiose; è politica del Gruppo, quindi, avere continui contatti con tutte le istituzioni finanziarie al fine di comunicare le informazioni (sempre entro i limiti previsti per le società quotate) ad esse necessarie per meglio comprendere la tipologia del business e le particolari situazioni di mercato presenti.

e) Gestione del rischio di credito

Al fine di limitare taluni rischi cliente/paese si fa ricorso a lettere di credito, coperture assicurative o anche a sconti finanziari per pagamenti anticipati.

Bioera, al fine di rappresentare al meglio il rischio dei crediti commerciali in bilancio e secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 9, determina le perdite di valore dei crediti in base al pƌiŶĐipio dell͛expected credit loss; diǀeƌsaŵeŶte dal ŵodello dell͛incurred loss, pƌeǀisto dall͛ex IAS 39, non è più necessario che si verifichi un evento prima che vengano rilevate le perdite su crediti. Il nuovo principio pƌeǀede, iŶfatti, Đhe l͛impairment avvenga considerando tutta la vita del credito (12 mesi), con una logica forward looking.

Vengono inoltre effettuate analisi specifiche per determinare le perdite di valore con riferimento alle seguenti tipologie di crediti:

crediti al legale e/o già interamente svalutati;
posizioni con profili di rischio specifico;
crediti diversi.

Nel complesso si deve ritenere che le attività finanziarie del Gruppo abbiano una buona qualità creditizia; nel bilancio in oggetto non sono iscritte attività finanziarie ritenute di dubbia recuperabilità, ovvero tali attività sono state opportunamente svalutate al fine di esporre il valore di presunto realizzo delle stesse.

La tabella sottostante evidenzia la massima esposizione del Gruppo al rischio di credito:

	31.12.2020	31.12.2019
Crediti commerciali	1.676	4.683
Altre attività e crediti diversi (esclusi risconti)	1.521	1.017
Crediti tributari	502	212
Attività finanziarie	697	999
Disponibilità liquide (esclusa cassa)	139	183
	4.535	7.094
Garanzie concesse a terzi	61	61
TOTALE	4.596	7.155

fͿ 'isĐhi ĐoŶŶessi all͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia da Coǀid-19

CoŶ ƌifeƌiŵeŶto all͛eŵeƌgeŶza saŶitaƌia iŶ Đoƌso da Coǀid-19 ed ai rischi ad essa connessa, si ƌiŵaŶda a ƋuaŶto dettagliataŵeŶte ƌipoƌtato Ŷel paƌagƌafo ͞PƌiŶĐipali eǀeŶti dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ͟ della relazione degli amministratori sulla gestione e a quanto riportato, nel presente documento, al paƌagƌafo ͞Base di pƌeseŶtazioŶe͟ ed ai ƌelatiǀi ƌiŵaŶdi ƌipoƌtati Ŷello stesso.

40. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

CoŶ ƌifeƌiŵeŶto all͛esito del contenzioso in essere per il fallimento Bionature S.r.l. si rimanda al pƌeĐedeŶte paƌagƌafo ͞Procedimenti giudiziali͟.

Ad eccezione di quanto sopra, nel corso degli esercizi 2020 e 2019 non sono state effettuate operazioni significative non ricorrenti.

41. Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Ai sensi della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 il Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, ossia operazioni che per significatività, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del pƌezzo e teŵpistiĐa dell͛aĐĐadiŵeŶto possano dare luogo a dubbi in ordine alla correttezza dell͛informazione in bilancio, al conflitto di interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale o alla tutela degli azionisti di minoranza.

42. Eventi successivi al 31 dicembre 2020

Deconsolidamento di Ki Group S.r.l.

del 31 dicembre 2020. Poiché tale patto consentiva al Gruppo di mantenere il controllo su Ki Group S.r.l., con la scadenza dello stesso a far data dal 1 gennaio 2021 è venuto meno il controllo di fatto del Gruppo su KI Gƌoup ".ƌ.l. e, di ĐoŶsegueŶza, Ƌuest͛ultiŵa ŶoŶ fa più paƌte del perimetro di consolidamento del Gruppo Bioera.

Peƌ effetto di tale eǀeŶto, il Gƌuppo ďeŶefiĐeƌà Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϭ di uŶ sigŶifiĐatiǀo pƌoǀeŶto ;paƌi ad Euro 18,7 milioni) che permetterà un riequilibrio del patrimonio netto consolidato, positivo per Euro 8,7 milioni al 1° gennaio 2021 per effetto del deconsolidamento della quota di partecipazione deteŶuta dal Gƌuppo iŶ Ki Gƌoup ".ƌ.l.; l͛iŵpatto del deĐoŶsolidaŵeŶto sui dati patƌiŵoŶiali del Gruppo è sintetizzato nella seguente tabella:

(euro migliaia)	31.12.2020	impatto deconsolidamento	01.01.2021
Avviamento	5.755	(5.755)	-
Altre attività immateriali	939	(675)	264
Attività materiali	1.878	(822)	1.056
Attività finanziarie	2.253	16.724	18.977
Altre attività e passività a m/l termine	(372)	(200)	(572)
Totale - Capitale fisso netto	10.453	9.272	19.725
Rimanenze di magazzino	719	(622)	97
Crediti commerciali	1.676	(1.197)	479
Debiti commerciali	(6.445)	4.534	(1.911)
capitale circolante commerciale netto	(4.050)	2.715	(1.335)
Fondi correnti	(967)	269	(698)
Altre attività e passività correnti	(1.987)	1.084	(903)
Totale - Capitale circolante netto	(7.004)	4.068	(2.936)
Capitale investito	3.449	13.340	16.789
T.F.R.	(1.231)	845	(386)
Capitale investito netto	2.218	14.185	16.403
Totale	2.218	14.185	16.403
coperto da:
Capitale sociale versato	4.302	-	4.302
Riserve e risultato a nuovo	(14.287)	18.650	4.363
Totale - Capitale proprio	(9.985)	18.650	8.665
Debiti a medio-lungo termine verso banche	4.400	(1.937)	2.463
Debiti a medio-lungo termine verso altri finanziatori	2.286	(678)	1.608
Totale - Debiti finanziari a medio/lungo termine	6.6 86	(2.615)	4.071
Debiti a breve termine verso banche	524	(524)	-
Debiti a breve termine verso altri finanziatori	1.808	3.049	4.857
Altre passività/(attività) finanziarie a breve termine	3.326	(4.397)	(1.071)
Totale - Debiti finanziari a breve termine	5.658	(1.872)	3.786
Disponibilità liquide / depositi bancari	(141)	22	(119)
Totale - Posizione finanziaria netta	12.203	(4.465)	7.738
Totale	2.218	14.185	16.403

Anche il rapporto debt/equity al 1° gennaio 2021 beneficia del deconsolidamento della partecipazione in Ki Group S.r.l., passando da un valore di -1,2 a un valore di 0,9.

Assemblea straordinaria degli azionisti del 26 febbraio 2021 - aumento di capitale Bioera S.p.A.

In data 26 febbraio 2021 l͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azionisti della Società ha approvato una ŵodifiĐa della deliďeƌa di Đui al pƌiŵo e uŶiĐo puŶto all͛oƌdiŶe del gioƌŶo dell͛asseŵďlea straordinaria degli azionisti del 3 giugno 2020, con contestuale aumento del capitale sociale per ulteriori massimi Euro 2,0 milioni, comprensivi di sovrapprezzo, mediante emissioni di ulteriori massime n. ϭϮ.ϬϬϬ.ϬϬϬ Ŷuoǀe azioŶi, ĐoŶ esĐlusioŶe del diƌitto di opzioŶe ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯϰϰϭ, comma 5, del Codice Civile, a seƌǀizio dell͛eseƌĐizio dei warrant A.

Rinegoziazione del termine di rimborso della debenture note 2018-2021

Ai seŶsi dell͛aĐĐoƌdo ƌaggiuŶto, l͛iŵpoƌto Đapitale del fiŶaŶziaŵeŶto ƌiĐeǀuto, paƌi a complessivi USD 2,0 milioni, è previsto sia rimborsato in un orizzonte temporale coerente con i previsti flussi di cassa iŶ iŶgƌesso attesi dalla "oĐietà gƌazie all͛aĐĐoƌdo di iŶǀestiŵeŶto sottosĐƌitto ĐoŶ Negŵa Gƌoup Liŵited; l͛iŶtegƌale ƌiŵďoƌso della Ƌuota Đapitale ğ infatti previsto, a tranche, entro il termine del 1° settembre 2021. Sull͛iŵpoƌto fiŶaŶziato ğ pƌeǀisto maturino, pro-quota, interessi passiǀi al ŵedesiŵo tasso d͛iŶteƌesse attualŵeŶte iŶ ǀigoƌe.

PeƌŵaŶgoŶo a faǀoƌe dei sottosĐƌittoƌi dell͛oďďligazioŶe, siŶo all͛iŶtegƌale estinzione della stessa, le garanzie attualmente in essere.

Alla data della presente Relazione, sono stati complessivamente rimborsati USD 0,5 milioni.

Conversioni di Warrant A in azioni ordinarie Bioera di nuova emissione

Successivamente al 31 dicembre 2020, e sino alla data odierna, la Società ha ricevuto da Negma Group Limited richiesta di conversione di n. 6.599.477 Warrant A, dei n. 18.000.000 emessi in osseƋuio alla ƌiĐhiaŵata deliďeƌa dell͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azionisti della Società del 3 giugno 2020, modificativa della precedente delibera del 13 settembre 2019; per maggiori informazioni riguardanti il contratto di investimento sottoscritto con Negma Group, si rimanda ai comunicati stampa diffusi dalla Società in data 26 luglio e 13 settembre 2019, nonché in data 23 marzo e 3 giugno 2020.

IŶ seguito alle ƌiĐhiaŵate ĐoŶǀeƌsioŶi, l͛attuale Đapitale soĐiale di Bioera S.p.A. risulta pari ad Euro 4,4 milioni, suddiviso in n. 18.455.660 azioni ordinarie; risultano ancora da convertire n. 5.235.707 Warrant A e n. 4.254.764 Warrant B.

Cambiamento sostanziale azionisti rilevanti Ki Group Holding S.p.A.

Sino alla data odierna, la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ricevuto da Negma Group Limited richiesta di conversione di n. 3.790.507 Warrant A dei n. 40.000.000 emessi in ossequio alla deliďeƌa dell͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti della soĐietà del ϭϮ Ŷoǀeŵďƌe ϮϬϮϬ; peƌ maggiori informazioni riguardanti il contratto di investimento sottoscritto con Negma Group, si rimanda ai comunicati stampa diffusi dalla società in data 21 ottobre e 12 novembre 2020.

Cessione della controllata Organic Food Retail S.r.l.

In data odierna, 15 aprile 2021, il consiglio di amministrazione di Ki Group Holding S.p.A. ha appƌoǀato la ĐessioŶe a Uŵďƌia ".ƌ.l., paƌte Đoƌƌelata al Gƌuppo, dell͛iŶteƌa Ƌuota di paƌteĐipazioŶe detenuta nella controllata Organic Food Retail S.r.l. al valore simbolico di 1 euro; la controllata, inattiva ed in stato di liquidazione, presenta al 31 dicembre 2020 un valore del patrimonio netto negativo per Euro 0,2 milioni e, di fatto, nessuna attività operativa.

L͛opeƌazioŶe ŶoŶ si pƌeǀede geŶeƌeƌà alĐuŶa plusvalenza/minusvalenza significativa per il Gruppo.

Bilancio ESEF - proroga entrata in vigore al 2021

ĐoŶfoƌŵità dell͛aŵŵiŶistƌatoƌe delegato e del diƌigeŶte pƌepostoͿ iŶ uŶ foƌŵato elettƌoŶiĐo uŶiĐo di comunicazione; in attuazione di questa previsione, il Regolamento delegato della Commissione Euƌopea ϮϬϭϴ/ϴϭϱ ;Đ.d. 'egolaŵeŶto E"EFͿ ha iŵposto l͛oďďligo di ƌedigeƌe la suddetta ƌelazioŶe finanziaria annuale nel formato XHTML, marcando alcune informazioni del bilancio consolidato con le specifiche online XBRL.

A livello nazionale, la Legge n. 21 del 26 febbraio 2021 pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale in data 1° marzo 2021, al fine di usufruire della predetta proroga, ha previsto che le disposizioni del Regolamento ESEF trovino applicazione a partire dalle relazioni finanziarie relative agli esercizi aǀǀiati a deĐoƌƌeƌe dal ϭ° geŶŶaio ϮϬϮϭ; peƌtaŶto, le ƌelazioŶi fiŶaŶziaƌie ƌelatiǀe all͛eseƌĐizio sociale che chiude al 31 dicembre 2020 non devono essere pubblicate secondo le previsioni del Regolamento ESEF, se non su base volontaria.

Bioera si è avvalsa della suddetta proroga.

43. Pubblicità dei corrispettivi di revisione

IŶ otteŵpeƌaŶza al disposto dell͛aƌt. ϯϴ, Đoŵŵa ϭ, letteƌa o-septies), del D.Lgs 127/1991, la tabella sottostante evidenzia i corrispettivi della revisione contabile e di eventuali servizi diversi dalla revisione prestati dalla società ͞'"M "oĐietà di ƌeǀisioŶe e oƌgaŶizzazioŶe ĐoŶtaďile S.p.A.͟ e dalle società di revisione ad essa collegate nei confronti della capogruppo Bioera S.p.A. e delle sue controllate.

tipologia di servizi	soggetto che ha erogato il servizio	destinatario	compensi
Servizi di revisione	RSM S.p.A.*	capogruppo	31
Servizi di revisione	RSM S.p.A.*	controllate	54

(*) in carica dal 12 novembre 2020

44. TraspareŶza delle erogazioŶi puďďliĐhe ai seŶsi dell'art. ϭ, Đoŵŵi ϭϮϱ-129, della Legge n. 124/2017

Ai seŶsi dell͛aƌt. ϭ, Đoŵŵa ϭϮϱ, della Legge Ŷ. ϭϮϰ/ϮϬϭϳ, iŶ otteŵpeƌaŶza all͛oďďligo di tƌaspaƌeŶza, si iŶfoƌŵa Đhe Ŷell͛eseƌĐizio Đhiuso al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬ20 non vi sono significative posizioni da segnalare che abbiano interessato la capogruppo Bioera S.p.A..

IŶ ƌelazioŶe agli aiuti di "tato e/o agli aiuti ͞de minimis͟ ƌiĐeǀuti dalle soĐietà ĐoŶtƌollate, si fa espƌesso ƌiŶǀio a ƋuaŶto ĐoŶteŶuto e puďďliĐato Ŷell͛aŵďito del 'egistƌo NazioŶale degli aiuti di Stato.

45. Le imprese del Gruppo Bioera

Ai sensi della Delibera CONSOB n. 11971/1999 e successive modifiche (art. 126 del Regolamento), di seguito ǀieŶe foƌŶito l͛eleŶĐo delle iŵpƌese del Gƌuppo Bioeƌa e delle partecipazioni valutate secondo il metodo del patrimonio netto; Ŷell͛elenco sono indicate le imprese, suddivise in base alla modalità di consolidamento.

Per ogni impresa vengono inoltre esposti: la ƌagioŶe soĐiale, la desĐƌizioŶe dell͛attiǀità, la sede legale ed il capitale sociale; sono inoltre indicate la quota percentuale consolidata di Gruppo e la quota percentuale di possesso detenuta da Bioera S.p.A. o da altre imprese controllate. La percentuale di voto nelle varie assemblee ordinarie dei soci coincide con la percentuale di partecipazione sul capitale.

ragione sociale e descrizione attività	sede legale	capitale sociale	valuta	quota % consolidata di Gruppo	imprese partecipanti	% di partecipazione
capogruppo - impresa controllante
Bioera S.p.A.	Milano - Italia	4.301.566	eur
> holding di partecipazioni
Imprese controllate consolidate con il metodo integrale
Ki Group Holding S.p.A.	Torino - Italia	728.980	eur	100,0%	Bioera S.p.A.	37,3%
> holding di partecipazioni
Ki Group S.r.l.	Torino - Italia	4.095.000	eur	100,0%	Ki Group Holding S.p.A.	48,4%
> distribuzione di prodotti biologici e naturali
La Fonte della Vita S.r.l.	Torino - Italia	87.000	eur	100,0%	Ki Group Holding S.p.A.	100,0%
> società in liquidazione
Organic Food Retail S.r.l.	Torino - Italia	300.000	eur	100,0%	Ki Group Holding S.p.A.	100,0%
> società in liquidazione
Bioera Partecipazioni S.r.l.	Milano - Italia	10.000	eur	100,0%	Bioera S.p.A.	100,0%
> società in liquidazione
Meditalia Holding S.r.l.	Milano - Italia	17.650	eur	100,0%	Bioera S.p.A.	50,7%
> holding di partecipazioni
joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto
Bio4U S.r.l.	Roma - Italia	20.000	eur	50,0%	Bioera S.p.A.	50,0%
> commercio al dettaglio di prodotti biologici per mezzo di distributori automatici
Meditalia S.r.l.	Lovero (SO) - Italia	275.258	eur	33,0%	Meditalia Holding S.r.l.	33,0%
> fabbricazione di prodotti biomedicali in materie plastiche
Meditalia Industriale S.r.l.	Lovero (SO) - Italia	353.00 0	eur	33,0%	Meditalia Holding S.r.l.	33,0%
> fabbricazione di prodotti biomedicali in materie plastiche
Splendor Investments S.a.	Lussemburgo - Lussemburgo	956.9 43	eur	10,9%	Bioera Partecipazioni S.r.l.	10,9%
> holding di partecipazioni

* * * * * * *

p. Il Consiglio di Amministrazione

Ing. Canio Giovanni Mazzaro (Amministratore Delegato) Milano, 14 maggio 2021

BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2020

PROSPETTI CONTABILI

Situazione patrimoniale-finanziaria
Conto economico
Conto economico complessivo
Rendiconto finanziario
Prospetto dei movimenti di patrimonio netto

Situazione patrimoniale-finanziaria

(euro)	note	31.12.2020	di cui parti correlate	31.12.2019	di cui parti correlate
Attività materiali	1	906.930		1.278.920
Attività immateriali		-		-
Partecipazioni	2	3.355.941		3.884.111
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	3	3.310.119
Partecipazioni in altre imprese	4	65.224		105.032
Crediti finanziari e altre attività finanziarie non correnti	5	414.831	279.831	3.294.892	3.294.892
Altre attività e crediti diversi non correnti		-		8.403
Attività non correnti		8.053.045		8.571.358
Crediti commerciali		9.918	9.766	3.735	3.735
Altre attività e crediti diversi correnti	6	886.859		611.240	5.208
Crediti tributari	7	68.392		65.515
Crediti finanziari e altre attività finanziarie correnti	5	447.027	10.000	859.440	425.000
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	8	100.170		100.742
Attività correnti		1.512.366		1.640.672
TOTALE ATTIVITA'		9.565.411		10.212.030

Capitale		4.301.566		4.179.918
Riserve		1.761.332		-
Perdite a nuovo e dell'esercizio		(3.499.521)		(1.276.702)
Patrimonio netto	9	2.563.377		2.903.216
Debiti finanziari e altre passività finanziarie non correnti	10	42.945		3.879.970
Benefici per i dipendenti - TFR	11	79.600		130.655
Altre passività e debiti diversi non correnti	15	139.220		96.304
Passività non correnti		261.765		4.106.929
Debiti finanziari e altre passività finanziarie correnti	10	3.917.187		248.024
Debiti commerciali	12	852.104	66.200	934.058	82.660
Fondi correnti	13	287.541		320.288
Debiti tributari	14	543.928		423.734
Altre passività e debiti diversi correnti	15	1.139.509	792.696	1.275.781	807.571
Passività correnti		6.740.269		3.201.885
TOTALE PATRIMONIO E PASSIVITA'		9.565.411		10.212.030

Conto economico

(euro)	note	2020	di cui parti correlate:	2019	di cui parti correlate:
Ricavi	16	15.000	15.000	115.645	115.645
Altri ricavi operativi	17	162.956	17.371	118.393	8.848
	Ricavi	177.956		234.038
Costi per servizi e prestazioni	18	(764.539)	(283.575)	(1.167.514)	(555.847)
Costi del personale	19	(320.381)		(480.046)
Altri costi operativi	20	(556.683)	(342)	(484.266)	(6.913)
Margine operativo lordo		(1.463.647)		(1.897.788)
Ammortamenti:
- ammortamento attività materiali	1	(3.544)		(9.656)
- perdite di valore delle attività materiali e immateriali		-		(2.079)
Risultato operativo		(1.467.191)		(1.909.523)
Proventi finanziari		5.000	5.000	13.515	13.500
Oneri finanziari	21	(366.721)		(237.042)
Utili/(Perdite) su cambi	22	165.589		(48.999)
Risultato ante imposte		(1.663.323)		(2.182.049)
Imposte sul reddito	23	-	-	(128.042)	7.660
Risultato netto		(1.663.323)		(2.310.091)

Conto economico complessivo

(euro)	2020	di cui parti 2019 correlate:
Risultato netto	(1.663.323)	(2.310.091)
Componenti
- successivamente riclassificate nel risultato dell'esercizio	(258.273)	(536.394)
- successivamente non riclassificate nel risultato dell'esercizio	10.894	(5.949)
Altre componenti di conto economico complessivo	(247.379)	(542.343)
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	(1.910.702)	(2.852.434)

Rendiconto finanziario

(euro)	note	2020	2019
Risultato netto dell'esercizio		(1.663.323)	(2.310.091)
Altre componenti di conto economico complessivo	24	(247.379)	(542.343)
Ammortamento attività materiali e immateriali	1	3.544	9.656
Perdite di valore di attività materiali e immateriali	1	261.986	64.282
Plusvalenze nette da alienazione attività materiali e immateriali		-	-
Perdite nette di valore di attività finanziarie	2,4	394.787	464.519
Minusvalenze/(Plusvalenze) nette da cessione azioni e partecipazioni	2	80.076	45.291
Accantonamento ai fondi (incluso TFR)	11	29.355	194.344
Interessi attivi		(4.975)	(13.515)
Interessi passivi netti		71.700	217.032
(Utili)/Perdite su cambi	22	(165.588)	48.999
Imposte sul reddito	23	-	135.702
Flusso di circolante derivante dalla gestione corrente		(1.239.817)	(1.686.124)
(Aumento)/Diminuzione dei crediti commerciali		(6.183)	18.702
Aumento/(Diminuzione) dei debiti commerciali	12	(85.661)	346.273
Variazione netta altre attività/passività	5	1.751.275	1.318.700
Utilizzo fondi (incluso TFR)	11,13	(249.429)	(180)
Interessi passivi netti pagati		-	-
Flusso monetario da attività operative		170.185	(2.629)
(Investimenti)/Disinvestimenti in attività materiali e immateriali	1	(1.588)	(1.867)
Prezzo di realizzo per cessione attività materiali e immateriali	1	108.048	-
Prezzo di realizzo per cessione azioni Ki Group Holding	2	49.595	16.924
Prezzo acquisto azioni Splendor Investments SA	3	(3.275.000)	-
Prezzo acquisto quote Bio4U	3	(35.119)	-
Prezzo acquisto quote Boole Server	4	(100)
Prezzo di realizzo cessione quote Umbria		-	8.990
(Investimenti)/Disinvestimenti in attività finanziarie disponibili per le vendita (Visibilia)	4	43.620	-
Prezzo di realizzo per cessione attività finanziarie disponibili per la vendita		-	95.971
Flusso monetario per attività di investimento		(3.110.544)	120.018
Rimborso di debiti finanziari a medio-lungo termine	10	179.610	-
Altre variazioni di debiti finanziari correnti		5.519	28.191
Rimborsi netti finanziamenti attivi a società controllate		-	41.031
Crediti finanziari v/controllanti (Biofood Italia)		-	25.000
Crediti finanziari v/controllate (Meditalia Holding, Bioera Partecipazioni)	5	3.015.061	-
Crediti finanziari v/collegate (Bio4U)	5	(10.000)	-
Interessi passivi netti pagati su prestito obbligazionario 2021	10	(63.000)	-
Interessi passivi netti pagati su debenture note 2018-2021	10	(187.403)	(230.603)
Flusso monetario da/per attività di finanziamento		2. 939.787	(136.381)
FLUSSO DI DISPONIBILITA' LIQUIDE DELL'ESERCIZIO		(572)	(18.992)

Disponibilità liquide iniziali	8	100.742	119.734
Flusso di disponibilità liquide dell'esercizio		(572)	(18.992)
DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI	8	100.170	100.742

(*) il prospetto di riconciliazione richiesto dal Regolamento UE 2017/1990, che ha modificato il principio contabile IAS 7, è stato presentato nella nota n. 10 a cui si rimanda.

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto

(euro)	capitale sociale emesso	riserva legale	altre riserve	utili/(perdite) a nuovo e dell'esercizio	patrimonio netto
Saldo al 1 gennaio 2020	4.179.918	-	-	(1.276.702)	2.903.216
Aumento di capitale al netto dei relativi costi	121.648	-	1.761.332	(312.115)	1.570.865
Arrotondamento all'unità di euro	-	-	-	(2)	(2)
Conto economico complessivo dell'esercizio	-	-	-	(1.910.702)	(1.910.702)
Saldo al 31 dicembre 2020	4.301.566	-	1.761.332	(3.499.521)	2.563.377

Pƌospetto dei ŵoǀiŵeŶti di patƌiŵoŶio Ŷetto dell͛eseƌĐizio 2020

Prospetto dei ŵoǀiŵeŶti di patƌiŵoŶio Ŷetto dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ

(euro)	capitale sociale emesso	riserva legale	altre riserve	utili/(perdite) a nuovo e dell'esercizio	patrimonio netto
Saldo al 1 gennaio 2019	14.990.000	774.625	510.000	(10.336.041)	5.938.584
Aumento di capitale	410.000	-	(410.000)	-	-
Termine prestito obbligazionario convertibile	-	-	(100.000)	-	(100.000)
Riduzione del capitale sociale per perdite	(11.220.082)	(774.625)	-	11.994.707	-
Costi aumento di capitale	-	-	-	(82.935)	(82.935)
Arrotondamento all'unità di euro	-	-	-	1	1
Conto economico complessivo dell'esercizio	-	-	-	(2.852.434)	(2.852.434)
Saldo al 31 dicembre 2019	4.179.918	-	-	(1.276.702)	2.903.216

NOTE ILLUSTRATIVE

A. INFORMAZIONI GENERALI

Informazioni sulla Società

Bioeƌa ".p.A. ğ uŶa soĐietà ĐoŶ peƌsoŶalità giuƌidiĐa oƌgaŶizzata seĐoŶdo l͛oƌdiŶaŵeŶto della Repubblica Italiana; la Società opera quale holding di partecipazioni, detenendo, direttamente o indirettamente, investimenti in aziende operanti in settori diversificati.

La sede legale della Società è a Milano (Italia), Corso di Porta Nuova n. 46.

Si segnala che Bioera S.p.A. è quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. e che, in qualità di capogruppo, ha predisposto il bilancio consolidato del Gruppo Bioera al 31 dicembre 2020.

Pubblicazione del bilancio di esercizio

La puďďliĐazioŶe del ďilaŶĐio di Bioeƌa ".p.A. peƌ l͛eseƌĐizio Đhiuso al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ ğ stata autorizzata con delibera del consiglio di amministrazione della Società in data 14 maggio 2021.

Il CoŶsiglio di AŵŵiŶistƌazioŶe ha ƌitiƌato il pƌogetto di ďilaŶĐio d͛eseƌĐizio appƌoǀato iŶ data ϭϱ apƌile ϮϬϮϭ, Đhe ŶoŶ ğ peƌtaŶto sottoposto all͛appƌoǀazioŶe degli azioŶisti, iŶ ƋuaŶto, a seguito dell͛otteŶiŵeŶto delle risultanze di pareri predisposti da professionisti terzi aventi ad oggetto la disamina del contenzioso in essere tra la controllata Ki Group Holding S.p.A. ed il Fallimento della società BioNature S.r.l., come meglio dettagliato nel paragrafo 37 delle note esplicative al bilancio consolidato del Gruppo Bioera, ha ritenendo necessario ed opportuno dare conto e valutare tali risultanze al fine della predisposizione del bilancio consolidato del Gruppo Bioera. È stato quindi approvato un nuovo bilancio consolidato in data 14 maggio 2021 nel quale, rispetto a quanto appƌoǀato iŶ data ϭϱ apƌile ϮϬϮϭ, soŶo state ƌidotte le ǀoĐi ͞Altri costi operativi͟ ed ͞Altre passività e debiti diversi correnti͟ ƌispettiǀaŵeŶte di Euƌo ϭ.Ϭϰϵ ŵigliaia ed Euƌo ϭ.ϱϱϵ ŵigliaia e sono stati iŶĐƌeŵeŶtati i ͞Fondi non correnti͟ di Euƌo ϱϭϬ ŵigliaia.

Le modifiche apportate al bilancio consolidato del Gruppo Bioera non hanno avuto impatti sulla situazione patrimoniale-finanziaria, sul conto economico, sul conto economico complessivo e sul rendiconto finanziario della Società; a seguito delle modifiche apportate al bilancio consolidato del Gƌuppo Bioeƌa ğ stata iŶǀeĐe aggioƌŶata al ϭϰ ŵaggio ϮϬϮϭ l͛iŶfoƌŵatiǀa geŶeƌale ƌipoƌtata Ŷel progetto di bilancio di esercizio di Bioera S.p.A. rispetto alla versione precedentemente approvata in data 15 aprile 2021.

Si segnala, ai sensi del paragrafo 17 dello IAS 10, che gli azionisti della Società hanno il potere di rettificare il bilancio dopo la sua pubblicazione.

Conformità agli IFRS

Il bilancio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards ;IF'"Ϳ adottati dall͛UŶioŶe Euƌopea a tale data, ŶoŶĐhĠ ai pƌoǀǀediŵeŶti eŵaŶati iŶ attuazioŶe dell͛aƌt. ϵ del D.Lgs. Ŷ. ϯϴ/ϮϬϬϱ.

Base di presentazione

Il bilancio di esercizio è composto dai prospetti della situazione patrimoniale-finanziaria, del conto economico, del conto economico complessivo e del rendiconto finanziario, dal prospetto dei movimenti di patrimonio netto e dalle relative note illustrative.

In particolare:

nella situazione patrimoniale-finanziaria sono esposte separatamente le attività e le passività, correnti e non correnti. Le attività correnti sono quelle destinate ad essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo o nei dodici mesi successivi alla Đhiusuƌa dell͛eseƌĐizio; le passiǀità ĐoƌƌeŶti soŶo Ƌuelle peƌ le Ƌuali ğ pƌeǀista l͛estiŶzioŶe Ŷel Ŷoƌŵale ĐiĐlo opeƌatiǀo o Ŷei dodiĐi ŵesi suĐĐessiǀi alla Đhiusuƌa dell͛eseƌĐizio;
nel conto economico, l͛aŶalisi dei Đosti ğ effettuata iŶ ďase alla Ŷatuƌa degli stessi; ǀeŶgoŶo eǀideŶziati gli aggƌegati ͞margine operativo lordo͟, Đhe iŶĐlude tutte le ĐoŵpoŶeŶti di ricavo e di costo, fatta eccezione per gli ammortamenti e le perdite di valore delle attività materiali ed immateriali, le componenti della gestione finanziaria e le imposte sul reddito, e ͞risultato operativo͟, Đhe iŶĐlude tutte le ĐoŵpoŶeŶti di ƌiĐaǀo e di Đosto, fatta eĐĐezioŶe per le componenti della gestione finanziaria e le imposte sul reddito;
per il rendiconto finanziario viene utilizzato il metodo indiretto.

Con riferimento alla Delibera CONSOB n. 15519/2006 in merito agli schemi di bilancio, si segnala che sono state inserite delle apposite sezioni atte a rappresentare i rapporti significativi con parti correlate, nonché, laddove esistenti, le operazioni significative non ricorrenti effettuate nel ĐoŶsueto sǀolgiŵeŶto dell͛attiǀità.

Tutti i valori esposti nei prospetti contabili sono espressi in unità di euro, mentre i valori esposti nelle note illustrative, laddove non diversamente indicato, sono espressi in migliaia di euro.

Emergenza sanitaria da Covid-19

IŶ liŶea ĐoŶ le diƌettiǀe del PuďliĐ "tateŵeŶt ͞European common enforcement priorities for 2020 annual financial reports͟ eŵaŶato da ESMA il 28 ottobre 2020 e del Richiamo di attenzione Consob n. 1/21 del 16 febbraio 2021, nei paragrafi successivi si forniscono considerazioni specifiche sulle aree di bilancio potenzialmente impattate dal Covid-19.

In particolare, ai fini del bilancio d͛eseƌĐizio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020, sono state identificate specifiche aree tematiche con riferimento ai singoli IFRS, di seguito riepilogate:

going concern ;IA" ϭͿ, di Đui al paƌagƌafo ͞OsseƌǀazioŶi sul pƌofilo fiŶaŶziaƌio e sulla continuità azieŶdale͟ della Relazione degli Amministratori sulla gestione ed al successivo paƌagƌafo ͞CoŶtiŶuità azieŶdale͟ del pƌeseŶte doĐuŵeŶto;
strumenti finanziari (IFRS 9), di cui alle note n. 2 ͞PaƌteĐipazioŶi͟;
alla nota n. 19 ͞Costi del personale͟ ğ ƌipoƌtata uŶa speĐifiĐa iŶfoƌŵatiǀa sui ͞ďeŶefiĐi͟ sostenuti a seguito dello stato di emergenza connesso alla pandemia da Covid-19.

Continuità aziendale

Alla data del 31 dicembre 2020 Bioera S.p.A. mostra un rapporto debt/equity pari a 1,33 (rispetto al valore di 1,09 al 31 dicembre 2019), mezzi propri pari a Euro 2,6 milioni (rispetto al valore di Euro 2,9 milioni al 31 dicembre 2019) ed una liquidità effettiva di Euro 0,1 milioni (invariata rispetto al valore al 31 dicembre 2019).

Il capitale fisso netto, pari a Euro 8,1 milioni al 31 dicembre 2020, risulta finanziato per Euro 0,2 ŵilioŶi dall͛iŶdeďitaŵeŶto fiŶaŶziaƌio a ŵedio-lungo termine, per Euro 2,6 milioni dai mezzi propri e per Euro 0,1 milioni da fondi a medio-lungo termine; lo sbilancio tra attività e passività a breve termine, al 31 dicembre 2020, ammonta a Euro 5,2 milioni.

A fronte di tale situazione, gli amministratori della Società hanno individuato le seguenti modalità di copertura, in parte ad oggi già avviate:

massimi Euro 5,0 milioni, attraverso la già deliberata operazione di aumento di capitale della Società a servizio della conversione di warrant per la quale è stata ottenuta autorizzazione alla pubblicazione del prospetto informativo da parte della CONSOB a fine luglio 2020. Ai sensi del contratto di investimento sottoscritto con Negma Group Limited, è pƌeǀisto Đhe l͛iŶǀestitoƌe deďďa pƌoĐedeƌe alla ĐoŶǀeƌsioŶe ŵeŶsile di warrant (già sottoscritti) per un importo ŵiŶiŵo ŵeŶsile di Euƌo Ϭ,ϯ ŵilioŶi, siŶo all͛importo massimo di Euro 3,0 milioni – innalzato ad Euro 5,0 milioni con assemblea straordinaria del 26 febbraio 2021. Sino alla data odierna Negma Group Limited ha proceduto alla conversione di warrant per un controvalore di Euro 3,4 milioni;
ulteƌioƌi ŵassiŵi Euƌo ϯ,Ϭ ŵilioŶi attƌaǀeƌso l͛esteŶsioŶe dell͛opeƌazioŶe di auŵeŶto di capitale della Società di cui al punto precedente, a copertura della debenture note in sĐadeŶza Ŷel Đoƌso dell͛aŶŶo ϮϬϮϭ, sottoscritto con Negma Group Limited in data 15 aprile 2021 ;
la ricerca di nuovi finanziamenti a medio-lungo termine in sostituzione della debenture note e del pƌestito oďďligazioŶaƌio iŶ sĐadeŶza Ŷel Đoƌso dell͛aŶŶo ϮϬϮϭ.

IŶoltƌe, l͛asseŵďlea degli azioŶisti della "oĐietà del ϭϯ setteŵďƌe ϮϬϭϵ ha deliberato di attribuire al consiglio di amministrazione della Società una delega ad aumentare, entro il periodo di 5 anni dalla data della delibera, il capitale sociale, a pagamento e in via scindibile, per un importo massimo di Euro 15,0 milioni, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie da offrire in opzione agli azionisti, in una o più volte. Tale delibera è stata assunta al fine di mettere a disposizione della Società un ulteriore strumento che consenta al consiglio di amministrazione, nel breve-medio termine, di poter eseguire con tempestività e flessibilità eventuali operazioni sul capitale sociale, ulteriori rispetto a quella già descritta, rispondendo ad eventuali necessità di rafforzamento patrimoniale a cui la Società si dovesse trovare a dover far fronte, nonché di raccogliere, ove necessario, ulteriori risorse per la copertura del fabbisogno finanziario.

Alla luce di quanto sopra esposto, gli Amministratori ritengono che, subordinatamente alla realizzazione delle azioni intraprese e - in particolare - al buon esito del rafforzamento patrimoniale descritto, la Società abbia la ragionevole aspettativa di continuare ad operare in un futuƌo pƌeǀediďile e, peƌtaŶto, puƌ ĐoŶsideƌaŶdo le sigŶifiĐatiǀe iŶĐeƌtezze legate all͛attuale contesto economico e finanziario di mercato, sulla base degli scenari evolutivi decritti, il presente bilancio al 31 dicembre 2020 è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.

Variazioni di principi contabili

I principi contabili adottati nella redazione del presente bilancio al 31 dicembre 2020 sono ĐoeƌeŶti ĐoŶ Ƌuelli utilizzati peƌ la ƌedazioŶe del ďilaŶĐio dell͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, ad eĐĐezioŶe di quanto esposto nel paragrafo successivo.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2020

In data 29 novembre 2019, con Regolamento n. 2075/2019, la Commissione Europea ha oŵologato l͛eŵeŶdaŵeŶto al ͞References to the conceptual framework in IFRS standards͟; il conceptual framework defiŶisĐe i ĐoŶĐetti foŶdaŵeŶtali peƌ l͛iŶfoƌŵatiǀa fiŶaŶziaƌia e guida il consiglio nello sviluppo degli standard IFRS. Il documento aiuta a garantire che gli standard siano concettualmente coerenti e che transazioni simili siano trattate allo stesso modo, così da fornire informazioni utili ad investitori, finanziatori ed altri creditori; il conceptual framework supporta le aziende nello sviluppo di principi contabili quando nessuno standard IFRS è applicabile ad una particolare transazione e, più in generale, aiuta le parti interessate a comprendere ed interpretare gli standard. L͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto ŶoŶ ha Đoŵpoƌtato alĐuŶ effetto sul ďilaŶĐio della Società.

In data 15 gennaio 2020, con Regolamento n. 34/2020, la Commissione Europea ha omologato l͛eŵeŶdaŵeŶto deŶoŵiŶato ͞Amendments to IFRS 9, IAS 39 and IFRS 7: interest rate benchmark reform͟, Đhe ŵodifiĐa alĐuŶi dei ƌeƋuisiti ƌiĐhiesti peƌ l͛appliĐazioŶe dell͛hedge accounting, prevedendo deroghe temporanee agli stessi, al fiŶe di ŵitigaƌe l͛iŵpatto deƌiǀaŶte dall͛iŶĐeƌtezza della ƌifoƌŵa dell͛IBO' ;tuttoƌa iŶ ĐoƌsoͿ sui flussi di Đassa futuƌi Ŷel peƌiodo pƌeĐedeŶte il suo ĐoŵpletaŵeŶto; l͛eŵeŶdaŵeŶto iŵpoŶe alle soĐietà di foƌŶiƌe iŶ ďilaŶĐio ulteƌioƌi iŶfoƌŵazioni in merito alle loro relazioni di copertura che sono direttamente interessate dalle incertezze generate dalla ƌifoƌŵa e a Đui si appliĐaŶo le suddette deƌoghe. L͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto ŶoŶ ha comportato alcun effetto sul bilancio della Società.

In data 21 aprile 2020, con Regolamento n. 551/2020, la Commissione Europea ha omologato l͛eŵeŶdaŵeŶto al pƌiŶĐipio ĐoŶtaďile IF'" ϯ - Aggregazioni aziendali, che fornisce alcuni chiarimenti in merito alla definizione di business ai fini della corretta applicazione del principio IF'" ϯ. IŶ paƌtiĐolaƌe, l͛eŵeŶdaŵeŶto ĐhiaƌisĐe Đhe, ŵeŶtƌe uŶ business solitamente produce un output, la presenza di un output non è strettamente necessaria ad individuare un business in presenza di un insieme integrato di attività/processi e beni; tuttavia, per soddisfare la definizione di business, un insieme integrato di attività/processi e beni deve includere, come minimo, un input ed un processo sostanziale che assieme contribuiscono in modo significativo alla capacità di creare output. A tal fiŶe, lo IA"B ha sostituito il teƌŵiŶe ͞ĐapaĐità di Đƌeaƌe output͟ ĐoŶ ͞ĐapaĐità di contribuire alla creazione di output͟ peƌ Đhiaƌiƌe Đhe uŶ business può esistere anche senza la presenza di tutti gli input e processi necessari per creare un output; l͛eŵeŶdaŵeŶto ha iŶoltƌe introdotto un test ;͞concentration test͟Ϳ, opzioŶale peƌ l͛eŶtità, peƌ deteƌŵiŶaƌe se uŶ iŶsieŵe di attività/processi e beni acquistati non sia un business. Qualora il test fornisca un esito positivo, l͛iŶsieŵe di attiǀità/pƌoĐessi e ďeŶi aĐƋuistati non costituisce un business ed il principio non richiede ulteriori verifiche; nel caso in cui il test foƌŶisĐa uŶ esito Ŷegatiǀo, l͛eŶtità doǀƌà sǀolgeƌe ulteriori analisi sulle attività/processi e beni acquistati per identificare la presenza di un business. A tal fiŶe, l͛eŵeŶdaŵeŶto ha aggiuŶto Ŷuŵeƌosi eseŵpi illustƌatiǀi al pƌiŶĐipio IF'" ϯ al fiŶe di faƌ ĐoŵpƌeŶdeƌe l͛appliĐazioŶe pƌatiĐa della Ŷuoǀa defiŶizioŶe di business in specifiche fattispecie. L͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto ŶoŶ ha Đoŵpoƌtato alĐuŶ effetto sul ďilaŶĐio della Società.

Nuovi principi ed interpretazioni adottati dall'Unione Europea ma non ancora in vigore

In data 15 dicembre 2020, con Regolamento n. 2097/2020, la Commissione Europea ha omologato la modifica al principio contabile IFRS 4 - Contratti assicurativi, che permette di estendere l͛eseŶzioŶe teŵpoƌaŶea dall͛appliĐazioŶe dell͛IF'" ϵ fiŶo al ϭ° gennaio 2023 per le assicurazioni; la modifica entrerà in vigore il 1° gennaio 2021. L͛adozioŶe di tale pƌiŶĐipio ŶoŶ Đoŵpoƌteƌà alĐuŶ effetto sul bilancio della Società.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati dall'Unione Europea

Alla data del presente bilancio gli organi competenti non hanno ancora concluso il processo di omologazioŶe ŶeĐessaƌio peƌ l͛adozioŶe degli eŵeŶdaŵeŶti e dei pƌiŶĐipi sotto desĐƌitti.

IŶ data ϯϭ ottoďƌe ϮϬϭϴ lo IA"B ha puďďliĐato il doĐuŵeŶto ͞Definition of material (amendments to IAS 1 and IAS 8)͟ Đhe iŶtƌoduĐe uŶa ŵodifiĐa Ŷella defiŶizioŶe di ͞ƌileǀaŶte͟ ĐoŶteŶuta Ŷei principi IAS 1 - Presentation of financial statements e IAS 8 - Accounting policies, changes in accounting estimates and errors; tale eŵeŶdaŵeŶto ha l͛oďiettiǀo di ƌeŶdeƌe più speĐifiĐa la defiŶizioŶe di ͞ƌileǀaŶte͟ ed iŶtƌodotto il ĐoŶĐetto di ͞obscured information͟ aĐĐaŶto ai ĐoŶĐetti di iŶfoƌŵazioŶe oŵessa o eƌƌata già pƌeseŶti Ŷei due pƌiŶĐipi oggetto di ŵodifiĐa. L͛eŵeŶdaŵeŶto ĐhiaƌisĐe Đhe uŶ͛iŶfoƌŵazioŶe ğ ͞obscured͟ Ƌualoƌa sia stata desĐƌitta iŶ ŵodo tale da pƌodurre per i primari lettori di un bilancio un effetto simile a quello che si sarebbe prodotto qualora tale informazione fosse stata omessa od errata; le modifiche introdotte dal documento si applicano a tutte le operazioni successive al 1° gennaio 2020. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall͛adozioŶe di Ƌuesto pƌiŶĐipio.

IŶ data Ϯϯ geŶŶaio ϮϬϮϬ lo IA"B ha puďďliĐato uŶ eŵeŶdaŵeŶto deŶoŵiŶato ͞Amendments to IAS 1 presentation of financial statements: classification of liabilities as current or non-current͟; il doĐuŵeŶto ha l͛oďiettiǀo di Đhiaƌiƌe Đoŵe ĐlassifiĐaƌe i deďiti e le altƌe passiǀità a ďƌeǀe od a lungo termine. Le modifiche entrano in vigore dal 1° gennaio 2022, ma lo IASB ha emesso un exposure draft peƌ ƌiŶǀiaƌŶe l͛eŶtƌata iŶ ǀigoƌe al ϭ° geŶŶaio ϮϬϮϯ; ğ ĐoŵuŶƋue ĐoŶseŶtita uŶ͛appliĐazioŶe

anticipata. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall͛adozioŶe di tale eŵeŶdaŵeŶto.

In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:

Amendments to IFRS 3 Business combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il ƌifeƌiŵeŶto pƌeseŶte Ŷell͛IF'" ϯ al conceptual framework nella versione rivista, senza che ciò comporti modifiche alle disposizioni del principio IFRS 3;
Amendments to IAS 16 Property, plant and equipment: le modifiche hanno lo scopo di non ĐoŶseŶtiƌe di deduƌƌe dal Đosto delle attiǀità ŵateƌiali l͛iŵpoƌto ƌiĐeǀuto dalla ǀeŶdita di beni prodotti nella fase di test dell͛attiǀità stessa ;tali ƌiĐaǀi di ǀeŶdita ed i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto economico);
Amendments to IAS 37 Provisions, contingent liabilities and contingent assets: l͛eŵeŶdaŵeŶto ĐhiaƌisĐe Đhe Ŷella stiŵa sull͛eǀeŶtuale oŶeƌosità di un contratto si devono considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la ǀalutazioŶe sull͛eǀeŶtuale oŶeƌosità di uŶ ĐoŶtƌatto iŶĐlude ŶoŶ solo i Đosti iŶĐƌeŵeŶtali (come, ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i Đosti Đhe l͛iŵpƌesa ŶoŶ può eǀitaƌe iŶ ƋuaŶto ha stipulato tale contratto (come, ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto);
Annual improvements 2018-2020: le ŵodifiĐhe soŶo state appoƌtate all͛IF'" ϭ First-time adoption of International Financial Reporting Standards, all͛IF'" ϵ Financial instruments, allo IAS 41 Agriculture e agli illustrative examples dell͛IF'" ϭϲ Leases.

Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2022; gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio della Società dall͛adozioŶe di tali eŵeŶdaŵeŶti.

IŶĐertezza Ŷell'uso delle stiŵe

La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS ƌiĐhiede l͛effettuazioŶe di stime ed assunzioni da parte del management che hanno effetto sui valori delle attività e delle passiǀità di ďilaŶĐio e sull͛iŶfoƌŵatiǀa ƌelatiǀa ad attiǀità e passiǀità potenziali alla data di riferimento, pertanto i risultati che verranno in seguito conseguiti potrebbero differire da tali stime.

In particolare, le stime vengono utilizzate per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, ammortamenti, svalutazioni, benefici ai dipendenti, imposte ed altri accantonamenti a fondi; le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione vengono riflessi nel conto economico nel periodo in cui avviene la revisione della stima. Oggetto di stima è inoltre la determinazione del fair value relativo alle attività finanziarie disponibili per la vendita e delle attiǀità ŵateƌiali Đostituite da opeƌe d͛aƌte.

Si riporta, inoltre, come gli Amministratori nella predisposizione del bilancio annuale di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 non abbiano effettuato alcun significant judgement durante il processo di applicazione dei principi contabili internazionali, ad eccezione di quelli che riguardano stime con un effetto significativo sugli importi rilevanti in bilancio.

Le principali assunzioni riguardanti il futuro e le principali cause di incertezza nella stima alla data di chiusura dell͛eseƌĐizio Đhe pƌeseŶtaŶo uŶ ƌisĐhio ƌileǀaŶte di daƌ luogo a ƌettifiĐhe sigŶifiĐatiǀe dei valori contabili delle attività e delle passiǀità eŶtƌo l͛eseƌĐizio suĐĐessiǀo soŶo ƌipoƌtate di seguito.

Fondo svalutazione crediti commerciali e diversi

I crediti commerciali e gli altri crediti sono esposti in bilancio al netto degli accantonamenti per perdite di valore, determinate iŶ ďase al pƌiŶĐipio dell͛expected credit loss, secondo il quale non è più necessario che si verifichi un evento di difficoltà finanziaria del debitore prima di rilevare in bilancio il valore delle perdite attese; tale modello prevede infatti che il test di impairment venga effettuato ĐoŶsideƌaŶdo l͛iŶteƌa ǀita del Đƌedito seĐoŶdo uŶa logiĐa di forward looking, che utilizzi dati storici, attuali ed anche prospettici nel processo di valutazione.

Partecipazioni: impairment test

Le partecipazioni in imprese controllate, per le quali le stime sono utilizzate in maniera rilevante al fine di determinare eventuali svalutazioni e ripristini di valore, sono state attentamente analizzate da parte del management della Società per individuare elementi possibili di impairment.

In particolare, tra le partecipazioni in imprese controllate, il management ha sottoposto a test di impairment la partecipazione nella controllata Ki Group Holding S.p.A., che evidenzia un valore di iscrizione nel bilancio d͛eseƌĐizio della "oĐietà superiore rispetto al proprio patrimonio netto per un importo pari a Euro 3,2 milioni.

Il processo di valutazione del management, tenuto ĐoŶto dell͛attiǀità di holding di partecipazioni di Ki Group Holding S.p.A., ha assunto il ǀaloƌe d͛uso pari al patrimonio netto della stessa al 31 dicembre 2020, ƌettifiĐato peƌ teŶeƌe ĐoŶto del ǀaloƌe d͛uso della paƌteĐipazioŶe, paƌi al 48,4% del relativo capitale sociale, detenuto nella società operativa Ki Group S.r.l.; la determinazione del ǀaloƌe di Ƌuest͛ultima si è basato sul Đƌiteƌio del ͞discounted cash flow - equity side͟ attƌaǀeƌso la stima dei flussi di cassa attesi desumibili dal business plan 2020-2023 già oggetto di approvazione in data 4 settembre 2020 e dal budget 2021, redatto dal management della stessa ed approvato dal proprio consiglio di amministrazione in data 31 marzo 2021, e sulla determinazione di un appropriato tasso di attualizzazione (WACC), al netto della sua posizione finanziaria netta.

Per maggiori informazioni sulle valutazioni effettuate dagli Amministratori con riguardo alle partecipazioni detenute in imprese controllate, si rimanda a quanto descritto alla nota n. 2.

Imposte anticipate

Al 31 dicembre 2020 il bilancio della Società non evidenzia imposte anticipate poiché gli Amministratori non prevedono per i prossimi esercizi redditi imponibili tali da permettere la recuperabilità di eventuali valori.

B. CRITERI DI VALUTAZIONE

Il bilancio è stato redatto in base al principio del costo, ad eccezione delle attività finanziarie dispoŶiďili peƌ la ǀeŶdita e delle attiǀità ŵateƌiali Đostituite da opeƌe d͛aƌte la Đui ǀalutazioŶe ğ stata effettuata in base al fair value come descritto in seguito; tale valore rappresenta il prezzo che si peƌĐepiƌeďďe peƌ la ǀeŶdita di uŶ͛attiǀità, oǀǀeƌo che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una regolare operazione nel mercato principale (o più vantaggioso) alla data di valutazione, alle correnti condizioni di mercato, indipendentemente dal fatto che quel prezzo sia osservabile direttaŵeŶte o Đhe ǀeŶga stiŵato utilizzaŶdo uŶ͛altƌa teĐŶiĐa di ǀalutazioŶe.

Attività materiali

Le attività materiali, iscrivibili in bilancio come attività se, e solo se, è probabile che i futuri benefici eĐoŶoŵiĐi ad esse assoĐiati affluiƌaŶŶo all͛iŵpƌesa e se il loro costo può essere attendibilmente determinato, sono rilevate al costo storico e sono esposte in bilancio al netto del relativo fondo aŵŵoƌtaŵeŶto e di eǀeŶtuali peƌdite di ǀaloƌe. IŶ paƌtiĐolaƌe, il Đosto di uŶ͛attiǀità ŵateƌiale, acquistata da terzi o costruita in economia, è comprensivo degli oneri di diretta attribuzione ed iŶĐlude tutti i Đosti ŶeĐessaƌi alla ŵessa iŶ fuŶzioŶe del ďeŶe peƌ l͛uso peƌ il Ƌuale ğ stato aĐƋuisito; se il pagaŵeŶto peƌ l͛aĐƋuisto del ďeŶe ğ diffeƌito oltƌe i Ŷoƌŵali termini di dilazione del credito, il suo costo è rappresentato dal prezzo per contanti equivalente. Il valore iniziale del bene viene incrementato del valore attuale degli eventuali costi di smantellamento e rimozione, o di ripristino del sito in cui il bene è dislocato, alloƌƋuaŶdo esista uŶ͛oďďligazioŶe legale od iŵpliĐita iŶ tal seŶso; a fƌoŶte dell͛oŶeƌe Đapitalizzato viene quindi rilevata una passività a titolo di fondo rischi.

Le spese di manutenzione e riparazione non vengono capitalizzate, ma rilevate nel conto eĐoŶoŵiĐo dell͛eseƌĐizio di ĐoŵpeteŶza.

I Đosti sosteŶuti suĐĐessiǀaŵeŶte all͛isĐƌizioŶe iŶiziale ;ŵiglioƌie, spese di aŵŵodeƌŶaŵeŶto o di aŵpliaŵeŶto, eĐĐ.Ϳ soŶo isĐƌitti Ŷell͛attiǀo se, e solo se, è probabile che i futuri benefici economici ad essi assoĐiati affluiƌaŶŶo all͛iŵpƌesa e se si sostaŶziaŶo iŶ attiǀità ideŶtifiĐaďili, o se riguardano spese finalizzate ad estendere la vita utile dei beni a cui si riferiscono, oppure ad aumentarne la capacità produttiva, od anche a migliorare la qualità dei prodotti da essi ottenuti; qualora invece tali spese siano assimilabili ai costi di manutenzione, sono imputate a conto economico nel momento del sostenimento.

L͛aŵŵoƌtaŵeŶto, Đhe iŶizia ƋuaŶdo il ďeŶe diǀieŶe dispoŶiďile peƌ l͛uso, ğ ĐalĐolato a quote costanti in base alla vita utile stimata del bene; la vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di beni è la seguente:

altri beni: da 1 a 8 anni.

Le opeƌe d͛aƌte, aǀeŶdo di Ŷoƌŵa uŶa ǀita utile illiŵitata, ŶoŶ soŶo soggette ad ammortamento; la valutazione è effettuata al fair value alla chiusura di ciascun esercizio.

Il valore contabile delle attività materiali è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico non può essere ƌeĐupeƌato; se esiste uŶ͛iŶdiĐazioŶe di Ƌuesto tipo, e nel caso in cui il valore di carico ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività (o le unità generatrici di flussi finanziari) vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo, che coincide con il maggiore tra il fair value del ďeŶe, al Ŷetto dei Đosti aĐĐessoƌi di ǀeŶdita, ed il suo ǀaloƌe d͛uso. Nel defiŶiƌe il ǀaloƌe d͛uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente di mercato del costo del denaro rapportato al tempo ed ai rischi specifici dell͛attiǀità; peƌ uŶ͛attiǀità Đhe ŶoŶ geŶeƌi flussi fiŶaŶziaƌi aŵpiaŵeŶte iŶdipeŶdeŶti, il ǀaloƌe di realizzo è determiŶato iŶ ƌelazioŶe all͛uŶità geŶeƌatƌiĐe di flussi fiŶaŶziaƌi Đui tale attiǀità appaƌtieŶe. Le peƌdite di ǀaloƌe soŶo ĐoŶtaďilizzate Ŷel ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo alla ǀoĐe ͞Perdite di valore delle attività materiali e immateriali͟.

Attività immateriali

Le attività immateriali, capitalizzabili solo se trattasi di attività identificabili che genereranno futuri benefici economici, sono inizialmente iscritte in bilancio al costo di acquisto, maggiorato di eventuali oneri accessori e di quei costi diretti necessaƌi a pƌedispoƌƌe l͛attiǀità al suo utilizzo; tuttavia, le attività acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al fair value alla data di acquisizione.

Le attività generate internamente non sono rilevate come attività immateriali.

Dopo la rilevazione iniziale, le attività sono iscritte in bilancio al costo al netto degli ammontari complessivi degli ammortamenti, calcolati a quote costanti sulla base della vita utile stimata dell͛attiǀità, e delle peƌdite peƌ ƌiduzioŶe di ǀaloƌe aĐĐuŵulati; tuttaǀia, se uŶ͛attiǀità iŵŵateƌiale è caratterizzata da una vita utile indefinita, non viene ammortizzata, ma sottoposta peƌiodiĐaŵeŶte ad uŶ͛aŶalisi di ĐoŶgƌuità al fiŶe di ƌileǀaƌe eǀeŶtuali peƌdite di ǀaloƌe.

La vita utile generalmente attribuita alle varie categorie di attività con vita utile definita è la seguente:

marchi: 10 anni;
altre attività (software): 3 anni.

Il valore contabile delle attività immateriali è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico non può essere ƌeĐupeƌato; se esiste uŶ͛iŶdiĐazioŶe di questo tipo, e nel caso in cui il valore ecceda il valore presumibile di realizzo, le attività vengono svalutate fino a riflettere il loro valore di realizzo. Tale valore coincide con il maggiore tra il fair value del bene, al netto dei costi accessori di vendita, ed il suo ǀaloƌe d͛uso; Ŷel defiŶiƌe il ǀaloƌe d͛uso, i flussi fiŶaŶziaƌi futuƌi attesi soŶo attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente di mercato del costo del denaro, rapportato al tempo ed ai rischi speĐifiĐi dell͛attiǀità. Peƌ uŶ͛attiǀità Đhe ŶoŶ geŶeƌi flussi fiŶaŶziaƌi aŵpiaŵeŶte iŶdipeŶdeŶti, il ǀaloƌe di ƌealizzo ğ deteƌŵiŶato iŶ ƌelazioŶe all͛uŶità generatrice di flussi finanziari cui tale attività appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate Ŷel ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo alla ǀoĐe ͞Perdite di valore delle attività materiali e immateriali͟.

Avviamento

L͛aǀǀiaŵeŶto aĐƋuisito a seguito di uŶ͛acquisizione/aggregazione aziendale è inizialmente valutato al costo, iŶ ƋuaŶto ƌappƌeseŶtaŶte l͛eĐĐedeŶza del costo di acquisto rispetto alla quota di peƌtiŶeŶza dell͛aĐƋuiƌeŶte del ǀaloƌe eƋuo Ŷetto ;͞fair value͟Ϳ ƌifeƌito ai ǀaloƌi ideŶtifiĐaďili delle attività e delle passività attuali e potenziali.

Dopo l͛iŶiziale isĐƌizioŶe, l͛aǀǀiaŵeŶto ǀieŶe ǀalutato al Đosto decrementato delle sole eventuali perdite di valore accumulate; iŶfatti, l͛aǀǀiaŵeŶto ŶoŶ ǀieŶe aŵŵoƌtizzato, ŵa ĐoŶ ĐadeŶza almeno annuale ne viene ǀeƌifiĐata l͛eǀeŶtuale ƌiduzioŶe di ǀaloƌe ;Đ.d. impairment test), con conseguente rilevazione a conto eĐoŶoŵiĐo dell͛eǀeŶtuale eĐĐedeŶza isĐƌitta iŶ ďilaŶĐio, seĐoŶdo le modalità illustrate in nota illustrativa.

Partecipazioni in società controllate

Le partecipazioni in società controllate sono contabilizzate al costo.

"eĐoŶdo l͛IF'" ϭϬ, uŶa soĐietà ǀieŶe ĐoŶsideƌata ͞controllata͟ ƋuaŶto l͛iŶǀestitoƌe ğ esposto a rendimenti variabili (o detiene diritti su tali rendimenti), derivanti dal proprio rapporto con la società, e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere sulla soĐietà; uŶ iŶǀestitoƌe ha poteƌe su uŶ͛eŶtità oggetto di iŶǀestiŵeŶto ƋuaŶdo detieŶe ǀalidi diritti che gli conferiscano la capacità attuale di dirigere le attività rilevanti, ossia le attività che incidono in maniera significativa sui rendimenti dell͛attiǀità oggetto di iŶǀestiŵeŶto.

Il valore contabile delle partecipazioni è sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico eccede il valore presumibile di realizzo: in tal caso, le partecipazioni vengono svalutate fino a riflettere Ƌuest͛ultiŵo ǀaloƌe Đhe ĐoiŶĐide ĐoŶ il ŵaggioƌe tƌa il pƌezzo Ŷetto di ǀeŶdita dell͛attiǀità ed il suo ǀaloƌe d͛uso.

Perdite di valore (͞Impairment͟) di attività materiali, attività immateriali, avviamento e partecipazioni

Almeno annualmente, e quantomeno in corrispondenza della chiusura del bilancio di ogni esercizio, la Società procede a rivedere il valore contabile delle proprie attività materiali e immateriali, dell͛aǀǀiaŵeŶto e delle partecipazioni per verificare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subito riduzioni di valore; il valore recuperabile è identificato come il maggiore tra il fair value (al netto dei costi di vendita) ed il ǀaloƌe d͛uso, Ƌuest͛ultiŵo calcolato come valore attuale dei flussi di cassa stimati ƌifeƌiďili all͛attiǀità, oǀǀeƌo all͛uŶità geŶeƌatƌiĐe di flussi fiŶaŶziaƌi cui appartiene, attualizzati in considerazione di un tasso di attualizzazione specifico; se l͛aŵŵoŶtaƌe ƌeĐupeƌaďile di uŶ͛attiǀità ;o di uŶ͛uŶità geŶeƌatƌiĐe di flussi fiŶaŶziaƌiͿ ğ iŶfeƌioƌe ƌispetto al ƌelatiǀo ǀaloƌe ĐoŶtaďile, Ƌuest͛ultiŵo ğ ƌidotto al ŵiŶoƌ ǀaloƌe ƌeĐupeƌaďile. La peƌdita di valore è rilevata immediatamente nel conto economico.

Successivamente, se la perdita di ǀaloƌe di uŶ͛attiǀità ǀieŶe ŵeŶo o si ƌiduĐe, il ǀaloƌe ĐoŶtaďile dell͛attiǀità, ad eĐĐezioŶe dell͛aǀǀiaŵeŶto, è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile (che non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore); il ripristino di una perdita di valore è iscritto immediatamente a conto economico.

La Società ha proceduto ad effettuare il test di impairment sulla partecipazione detenuta in Ki Group Holding S.p.A..

Accordi a controllo congiunto: joint operation e joint venture

QuaŶdo due o più iŶǀestitoƌi ĐoŶtƌollaŶo ĐollettiǀaŵeŶte uŶ͛eŶtità oggetto di iŶǀestiŵeŶto, dovendo operare insieme per condurre le attività rilevanti poiché nessun investitore può condurre le attività senza il coinvolgimento degli altri, ne deriva che nessun investitore controlla siŶgolaƌŵeŶte l͛eŶtità oggetto di iŶǀestiŵeŶto; iŶ Ƌuesto Đaso, la contabilizzazione da parte della "oĐietà della pƌopƌia iŶteƌesseŶza sull͛eŶtità ğ effettuata sulla ďase di ƋuaŶto disposto dall͛IFRS 11 - Accordi a controllo congiunto.

Si è in presenza di un accordo a controllo congiunto quando in un accordo contrattuale tra due o più parti si attribuisce alle stesse la condivisione del controllo, che esiste unicamente quando per le decisioni relative alle attività rilevanti è richiesto il consenso unanime di tutte le parti che

ĐoŶdiǀidoŶo il ĐoŶtƌollo; uŶ aĐĐoƌdo a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶto può esseƌe uŶa ͞joint operation͟ ;o attiǀità a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶtoͿ oppuƌe uŶa ͞joint venture͟.

UŶa ͞joint operation͟ ;o attiǀità a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶtoͿ ğ uŶ aĐĐoƌdo a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶto Ŷel quale le parti che detengono il controllo congiunto hanno diritti sulle attività e obbligazioni per le passiǀità ƌelatiǀe all͛aĐĐoƌdo; iŶ Ƌuesto Đaso, Ŷel ďilaŶĐio sepaƌato l͛aĐĐoƌdo ğ ĐoŶtaďilizzato, liŶea peƌ liŶea all͛iŶteƌŶo del ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo e della situazioŶe patƌiŵoŶiale-finanziaria della Società, sulla base della percentuale delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi di pertinenza della "oĐietà stessa, iŶteso Ƌuale gestoƌe ĐoŶgiuŶto dell͛aĐĐoƌdo, e ǀeŶgoŶo altƌesì elisi i ƌappoƌti reciproci intragruppo in essere tra il gestore congiunto e la joint operation.

UŶa ͞joint venture͟, iŶǀeĐe, ğ uŶ aĐĐoƌdo a ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶto Ŷel Ƌuale le parti che detengono il ĐoŶtƌollo ĐoŶgiuŶto ǀaŶtaŶo diƌitti sulle attiǀità Ŷette dell͛aĐĐoƌdo; iŶ Ƌuesto Đaso, la Società rileva la propria interessenza nella joint venture come una partecipazione, contabilizzata, in conformità allo IAS 27 §10, al costo.

Attività finanziarie

il modello di business della Società per la gestione delle attività finanziarie;
le caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali delle attività finanziarie.

IŶ paƌtiĐolaƌe, peƌ ͞modello di business͟ s͛iŶteŶde la ŵodalità ĐoŶ Đui l͛attiǀità ǀieŶe gestita e Đioğ se viene posseduta con la sola finalità di raccogliere i relativi flussi finanziari contrattuali (modello ͞hold͟Ϳ, o di ƌiǀeŶdeƌe l͛attiǀità ;ŵodello ͞sell͟Ϳ, oppuƌe sia di ƌaĐĐoglieƌe i flussi fiŶaŶziaƌi che di ǀeŶdeƌe l͛attiǀità ;ŵodello ͞hold and sell͟Ϳ.

Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Le attività finanziarie vengono incluse in tale categoria se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

sono possedute nel quadro di un modello di business ͞hold͟; e
i termini contrattuali prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati uŶiĐaŵeŶte da pagaŵeŶti del Đapitale e dell͛iŶteƌesse del Đapitale da ƌestituiƌe.

Tali attività sono successivaŵeŶte ǀalutate utilizzaŶdo il ŵetodo dell͛iŶteƌesse effettiǀo, ossia applicando il tasso di interesse effettivo che rappresenta il tasso che attualizza esattamente i pagaŵeŶti o gli iŶĐassi futuƌi, stiŵati luŶgo la ǀita attesa dell͛attiǀità fiŶaŶziaƌia, al suo costo

ammortizzato; gli utili o le perdite derivanti da cancellazioni, modifiche o riduzione di valore dell͛attiǀità fiŶaŶziaƌia soŶo ƌileǀati a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo.

Attività finanziarie valutate al fair value ƌileǀato Ŷelle ͞altre componenti di conto economico complessivo͟

Le attività finanziarie sono incluse in tale categoria se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

sono possedute nel quadro di un modello di business ͞hold and sell͟; e
i termini contrattuali prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati uŶiĐaŵeŶte da pagaŵeŶti del Đapitale e dell͛iŶteƌesse del Đapitale da ƌestituiƌe.

L͛utile o la peƌdita deƌiǀaŶte dalla ǀalutazioŶe al fair value di tali strumenti finanziari deve essere ƌileǀato Ŷelle ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ ;ad eĐĐezioŶe degli utili o delle perdite per riduzione di valore e degli utili o delle perdite su cambi, che sono rilevati a conto eĐoŶoŵiĐoͿ, fiŶo a ƋuaŶdo l͛attiǀità fiŶaŶziaƌia ǀieŶe eliŵiŶata ĐoŶtaďilŵeŶte o ƌiĐlassifiĐata; l͛iŶteƌesse, ĐalĐolato appliĐaŶdo il Đƌiteƌio dell͛iŶteƌesse effettiǀo, ğ ƌileǀato Ŷel ƌisultato di esercizio.

Gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale che non sono posseduti per la negoziazione possono essere inseriti in tale categoria al momento della loro rilevazione iniziale; l͛utile o la peƌdita deƌiǀaŶte dalla loƌo ǀalutazioŶe ǀieŶe ƌileǀato Ŷelle ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ e ŶoŶ ǀieŶe ƌiĐlassifiĐato a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo ƋuaŶdo l͛attiǀità fiŶaŶziaƌia viene eliminata contabilmente. I dividendi correlati a tali strumenti sono iscritti a conto economico.

Attività finanziarie valutate al fair value ƌileǀato Ŷell͛utile ;o peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio

Vi rientrano le attività finanziarie non incluse nelle precedenti categorie, tra cui ritroviamo le attiǀità fiŶaŶziaƌie deteŶute peƌ la ŶegoziazioŶe ;ŵodello ͞sell͟Ϳ e gli iŶǀestiŵeŶti iŶ stƌuŵeŶti ƌappƌeseŶtatiǀi di Đapitale peƌ i Ƌuali ŶoŶ si ğ optato peƌ l͛iŶĐlusioŶe Ŷella Đlasse pƌeĐedeŶte; iŶ particolare, uno strumento finanziaƌio ǀieŶe ĐoŶsideƌato ͞detenuto per la negoziazione͟ se acquistato con la finalità di venderlo o ricomprarlo in un breve lasso di tempo. Anche gli strumenti finanziari derivati sono inclusi in questa categoria, a meno che non vengano designati quali strumenti di copertura.

L͛utile o la peƌdita deƌiǀaŶte dalla ǀalutazioŶe al fair value di tali attività finanziarie è rilevato Ŷell͛utile ;o nella peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio.

Impairment delle attività finanziarie

La stima del fondo a copertura delle perdite deve corrispondere alle perdite attese lungo tutta la vita del credito, se il rischio di credito dello strumento finanziario è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale; in caso contrario, la valutazione del fondo dovrà essere calcolata sulla base delle perdite attese nei dodici mesi successivi alla data di riferimento del bilancio.

Per i crediti ĐoŵŵeƌĐiali ǀieŶe appliĐato uŶ appƌoĐĐio seŵplifiĐato, desĐƌitto Ŷel paƌagƌafo ͞Crediti commerciali e altri crediti͟.

Azioni proprie

Le azioŶi pƌopƌie soŶo ƌileǀate al Đosto e soŶo isĐƌitte, al ŵoŵeŶto dell͛aĐƋuisto, a ƌiduzioŶe del patrimonio netto; gli effetti economici derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati direttamente nel patrimonio netto.

Crediti commerciali e altri crediti

I Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali e gli altƌi Đƌediti ƌieŶtƌaŶo Ŷella Đategoƌia delle ͞Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato͟, già oggetto di illustƌazioŶe all͛iŶteƌŶo del paƌagƌafo ͞Attività finanziarie͟ a cui si rimanda per la descrizione dei relativi criteri di valutazione.

Peƌ l͛isĐƌizioŶe iŶiziale dei Đƌediti ĐoŵŵeƌĐiali a ďƌeǀe teƌŵiŶe, Đhe ŶoŶ ĐoŶtengono una significativa componente finanziaria, il fair value è misurato sulla base del corrispettivo correlato alla transazione commerciale; per i crediti a medio-lungo termine, che invece contengono una significativa componente finanziaria, al momento della rilevazione iniziale il fair value è determinato attualizzando al tasso di interesse effettivo i flussi finanziari attesi.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide comprendono il denaro in cassa ed i depositi bancari a vista ed a breve termine, ossia con una scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi.

I mezzi equivalenti rappresentano temporanee eccedenze di disponibilità liquide investite in strumenti finanziari, caratterizzati da rendimenti più elevati rispetto ai depositi bancari a vista (es. titoli pubblici) e prontamente liquidabili; non possono comprendere, invece, gli investimenti temporanei in strumenti di capitale, a causa della volatilità e variabilità dei loro valori.

Debiti commerciali e altri debiti

I debiti sono valutati al costo ammortizzato e, al momento della rilevazione iniziale, sono iscritti al loro fair value.

Peƌ l͛isĐƌizioŶe iŶiziale dei deďiti ĐoŵŵeƌĐiali a ďƌeǀe teƌŵiŶe, Đhe ŶoŶ ĐoŶteŶgoŶo uŶa significativa componente finanziaria, il fair value è misurato sulla base del corrispettivo correlato alla transazione commerciale; per i debiti a medio e lungo termine, che invece contengono una significativa componente finanziaria, al momento della rilevazione iniziale il fair value è determinato attualizzando al tasso di interesse effettivo i flussi finanziari attesi.

Passività finanziarie

Al momento della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono iscritte al loro fair value al netto degli oneri accessori direttamente attribuibili alla loro acquisizione.

Successivamente alla rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate al costo ammortizzato, utilizzaŶdo il ŵetodo dell͛iŶteƌesse effettiǀo, a ŵeŶo Đhe ŶoŶ si tƌatti di passiǀità finanziarie detenute per la negoziazione, che vengono invece valutate al fair value rilevato Ŷell͛utile ;o nella peƌditaͿ dell͛eseƌĐizio; Ƌuest͛ultiŵa Đategoƌia ĐoŵpƌeŶde, in particolare, gli strumenti finanziari derivati che non siano stati designati quali strumenti di copertura ai sensi del principio contabile IFRS 9.

Fondi per rischi e oneri

Gli accantonamenti a fondi per rischi ed oneri, che accolgono passività di tempistica ed importo incerti, sono effettuati quando:

si ğ di fƌoŶte ad uŶ͛oďďligazioŶe attuale ;legale od implicita) quale risultato di un evento passato;
ğ pƌoďaďile Đhe saƌà ŶeĐessaƌia uŶa fuoƌiusĐita di ƌisoƌse peƌ adeŵpieƌe all͛oďďligazioŶe;
può essere effettuata uŶa stiŵa atteŶdiďile dell͛aŵŵoŶtaƌe dell͛oďďligazioŶe.

L͛iŵpoƌto isĐƌitto Đoŵe aĐĐaŶtoŶaŵeŶto ƌappƌeseŶta la ŵiglioƌe stiŵa della spesa ƌiĐhiesta peƌ adeŵpieƌe all͛oďďligazioŶe esisteŶte alla data di Đhiusuƌa del ďilaŶĐio; se l͛effetto dell͛attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai ƌisĐhi speĐifiĐi delle passiǀità. QuaŶdo ǀieŶe effettuata l͛attualizzazioŶe, l͛iŶĐƌeŵeŶto dell͛aĐĐaŶtoŶaŵeŶto doǀuto al tƌasĐoƌƌeƌe del teŵpo ğ ƌileǀato Đoŵe oŶeƌe fiŶaŶziaƌio.

Le passività potenziali non sono invece rilevate in bilancio.

Benefici per i dipendenti

I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di programmi che, in funzione delle loro caratteristiche, sono distinti in programmi a contributi definiti e programmi a benefici definiti.

Nei pƌogƌaŵŵi a ďeŶefiĐi defiŶiti, l͛iŵpoƌto ĐoŶtaďilizzato Đoŵe passiǀità ;o attiǀitàͿ Ŷetta ğ deteƌŵiŶato attƌaǀeƌso l͛utilizzo della teĐŶiĐa attuaƌiale del c.d. ͞metodo della proiezione unitaria del credito͟ ed ğ paƌi a:

il ǀaloƌe attuale dell͛oďďligazioŶe a benefici definiti alla data di riferimento del bilancio;
più eventuali utili attuariali (meno eventuali perdite attuariali);
meno gli eventuali costi previdenziali relativi alle prestazioni di lavoro passate non ancora rilevate;
dedotto il fair value alla data di riferimento del bilancio delle attività a servizio del piano (se esistono), al di fuori delle quali le obbligazioni devono essere estinte direttamente.

Gli utili e le perdite attuariali derivanti dalla rimisurazione delle attività e delle passività, a seguito di variazioni delle ipotesi attuariali finanziarie e/o demografiche, ed il rendimento delle attività a seƌǀizio del piaŶo ;esĐlusi gli iŵpoƌti Đoŵpƌesi Ŷegli iŶteƌessi ŶettiͿ soŶo isĐƌitti tƌa le ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ e ƌiflessi diƌettaŵeŶte Ŷegli ͞utili/(perdite) a nuovo͟, senza successiva riclassificazione tra le voci del ͞risultato netto͟.

Nei programmi a benefici definiti, il costo rilevato nel ͞risultato netto͟ ğ paƌi alla soŵŵa algeďƌiĐa dei seguenti elementi:

il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti;
gli iŶteƌessi Ŷetti deƌiǀaŶti dall͛iŶĐƌeŵeŶto della passiǀità ĐoŶsegueŶte al tƌasĐoƌƌeƌe del tempo;

il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro passate;
l͛effetto di eǀeŶtuali riduzioni o estinzioni del programma.

Il fondo trattamento di fine rapporto (TFR) della Società è un piano a benefici definiti.

Pagamenti basati su azioni

Il Đosto del laǀoƌo iŶĐlude, ai seŶsi dell͛IF'" Ϯ, il Đosto di eǀeŶtuali piaŶi di iŶĐeŶtiǀazioŶe con pagaŵeŶto ďasato su azioŶi. Il Đosto dell͛iŶĐeŶtiǀazioŶe ğ deteƌŵiŶato ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto al fair value degli strumenti attribuiti ed alla previsione del numero di azioni che saranno effettivamente assegŶate; la Ƌuota di ĐoŵpeteŶza dell͛eseƌĐizio ğ deteƌminata pro-rata temporis lungo il vesting period, ossia il peƌiodo iŶteƌĐoƌƌeŶte tƌa la data dell͛attƌiďuzioŶe ;Đ.d. grant date) e la data di assegnazione, ed è rilevata in contropartita alle riserve di patrimonio netto.

Il fair value delle azioni sottostanti il piano di incentivazione è determinato alla grant date, tenendo conto delle previsioni in merito al raggiungimento di eventuali parametri di performance associati a condizioni di mercato, e non è oggetto di rettifica negli esercizi successivi; quando l͛otteŶiŵeŶto del ďeŶefiĐio ğ ĐoŶŶesso aŶĐhe a ĐoŶdizioŶi diǀeƌse da Ƌuelle di ŵeƌĐato ;ad esempio permanenza in servizio e condizioni di performance non di mercato), la stima relativa a tali condizioni è riflessa adeguando, lungo il vesting period, il numero di azioni che si prevede saranno effettivamente assegnate.

Contratti di lease

I contratti di lease, Đhe iŶ Đaŵďio di uŶ Đoƌƌispettiǀo ĐoŶfeƌisĐoŶo il diƌitto di ĐoŶtƌollaƌe l͛utilizzo di un bene specifico per un periodo di tempo, alla data di decorrenza comportano la rilevazione da parte del locatario di uŶ͛attiǀità ;diƌitto d͛usoͿ e di uŶa passiǀità fiŶaŶziaƌia peƌ uŶ iŵpoƌto paƌi al valore attuale dei pagamenti doǀuti peƌ l͛utilizzo del ďeŶe.

Il diƌitto d͛uso ğ aŵŵoƌtizzato iŶ ŵodo sisteŵatiĐo al ŵiŶore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante; se il contratto di lease trasferisce la proprietà del relativo bene, od il costo del diƌitto d͛uso ƌiflette la ǀoloŶtà della "oĐietà di eseƌĐitaƌe l͛opzioŶe di aĐƋuisto, il ƌelatiǀo diritto d͛uso ğ aŵŵoƌtizzato luŶgo la ǀita utile del ďeŶe iŶ oggetto. L͛iŶizio dell͛aŵŵoƌtaŵeŶto paƌte dalla decorrenza del lease.

Successivamente alla rilevazione iniziale, la passività finanziaria per il lease viene aumentata attraverso la rilevazione nel ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo degli iŶteƌessi ŵatuƌati Ŷell͛eseƌĐizio e diŵiŶuita sulla base dei pagamenti effettuati.

La Società ridetermina il valore della passività finanziaria per il lease (ed adegua il valore del diritto d͛uso corrispondente) qualora:

cambi la durata del lease o Đi sia uŶ ĐaŵďiaŵeŶto Ŷella ǀalutazioŶe dell͛esercizio del diritto di opzione. In tal caso, la passività per il lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione rivisto;
cambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o nei tassi. In tal caso, la passività per il lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di iŶteƌesse, Đaso iŶ Đui deǀ͛esseƌe utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto);
un contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata del contratto di lease. In tal caso, la passività per il lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per lease al tasso di interesse rivisto.

Per i contratti di breve termine (short-term lease), ossia di durata non superiore ai 12 mesi, e per quelli di modico valore (low-value assets), ossia quelli in cui il valore dei beni sottostanti non supera i 5.000 euro, si è optato per la rilevazione a conto economico dei pagamenti dovuti con un criterio a quote costanti.

Conversione delle poste in valuta estera

Ricavi

I ƌiĐaǀi ǀeŶgoŶo ƌileǀati Ŷel ŵoŵeŶto iŶ Đui, o ŵaŶ ŵaŶo Đhe, l͛eŶtità adeŵpie l͛oďďligazioŶe di fare nei confronti del cliente, trasferendogli il bene od il servizio promesso, e sono iscritti per un ammontare che riflette il Đoƌƌispettiǀo a Đui l͛eŶtità ƌitieŶe di aǀeƌ diƌitto iŶ Đaŵďio del trasferimento al cliente del bene o del servizio. Il bene o il servizio promesso si considera trasferito quando, o man mano che, il cliente ne acquisisce il controllo; per controllo del bene, o del servizio, s͛iŶteŶde la ĐapaĐità di deĐideƌe dell͛uso del ďeŶe o del seƌǀizio e la ĐapaĐità di tƌaƌŶe

sostanzialmente tutti i benefici rimanenti. Il trasferimento del controllo del bene o del servizio può avvenire in un determinato momento oppure nel corso del tempo.

Nella deteƌŵiŶazioŶe del pƌezzo dell͛opeƌazioŶe, l͛iŵpoƌto del Đoƌƌispettiǀo ǀieŶe ƌettifiĐato peƌ tener conto degli effetti del valore temporale del denaro se i termini di pagamento concordati offƌoŶo all͛eŶtità od al cliente un beneficio significativo; tale rettifica non viene effettuata se la "oĐietà si aspetta Đhe l͛iŶteƌǀallo di teŵpo tƌa il ŵoŵeŶto del tƌasfeƌiŵeŶto del ďeŶe o del seƌǀizio ed il momento del pagamento non supererà un anno. Se il corrispettivo promesso nel contratto con il cliente include un importo variabile (ad esempio premi quantità, sconti, incentivi o altri eleŵeŶti aŶaloghiͿ, l͛eŶtità deǀe stiŵaƌe l͛iŵpoƌto del Đoƌƌispettiǀo al Ƌuale aǀƌà diƌitto iŶ Đaŵďio del trasferimento al cliente del bene o del servizio promesso.

Prestazione di servizi

I ricavi correlati alla prestazione di servizi vengono rilevati nel momento in cui, o man mano che, l͛eŶtità adeŵpie l͛oďďligazioŶe di faƌe Ŷei ĐoŶfƌoŶti del ĐlieŶte; ƋuaŶdo l͛oďďligazioŶe ğ adeŵpiuta nel corso del tempo, l͛eŶtità ƌileǀa i ƌiĐaǀi ŵaŶ ŵaŶo Đhe la pƌestazioŶe ǀieŶe eseguita, ǀalutaŶdoŶe i pƌogƌessi ƌispetto all͛adeŵpiŵeŶto Đoŵpleto dell͛oďďligazioŶe di faƌe. Tƌa i ŵetodi adeguati di valutazione dei progressi rientrano i metodi basati sugli output ed i metodi basati sugli input.

Interessi

"oŶo ƌileǀati peƌ ĐoŵpeteŶza ĐoŶ uŶ Đƌiteƌio teŵpoƌale utilizzaŶdo il ŵetodo dell͛iŶteƌesse effettivo.

Dividendi

Sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti a riceverne il pagamento.

Contributi pubblici

I contributi pubblici sono rilevati al valore equo quando sussiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che tutte le condizioni ad essi riferite risultino soddisfatte.

Quando i contributi sono correlati a componenti di costo (per esempio contributi in conto eseƌĐizioͿ, soŶo ƌileǀati Ŷella ǀoĐe ͞Altri ricavi operativi͟, ŵa ƌipaƌtiti sisteŵatiĐaŵeŶte su differenti esercizi in modo che i ricavi siano commisurati ai costi che essi intendono compensare.

Quando invece i contributi sono correlati ad attività (per esempio i contributi in conto impianti od i contributi per attività immateriali in via di sviluppo), sono portati a diretta detrazione del valore ĐoŶtaďile dell͛attiǀità stessa e ƋuiŶdi ǀeŶgoŶo ƌileǀati a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo Đoŵe pƌoǀeŶti, duƌaŶte la vita utile del ďeŶe aŵŵoƌtizzaďile, tƌaŵite la ƌiduzioŶe diƌetta del Đosto dell͛aŵŵoƌtaŵeŶto.

Oneri finanziari

Gli oŶeƌi fiŶaŶziaƌi diƌettaŵeŶte iŵputaďili all͛aĐƋuisizioŶe, ĐostƌuzioŶe o pƌoduzioŶe di uŶ ďeŶe materiale o immateriale che richiede un rilevante periodo di tempo prima di essere disponibile per l͛uso, ǀeŶgoŶo Đapitalizzati iŶ ƋuaŶto paƌte del Đosto del ďeŶe stesso; tutti gli altƌi oŶeƌi fiŶaŶziaƌi soŶo ƌileǀati Đoŵe Đosto di ĐoŵpeteŶza dell͛eseƌĐizio iŶ Đui soŶo sosteŶuti.

Costi di acquisto di beni e prestazioni di servizi

Sono rilevati a conto economico secondo il principio della competenza, e si sostanziano in decrementi di benefici economici che si manifestano sotto forma di flussi finanziari in uscita o di riduzione di valore di attività o di sostenimento di passività.

Imposte sul reddito (correnti, anticipate e differite)

Le imposte correnti sono determinate sulla base di una realistica previsione degli oneri di imposta da assolvere in applicazione della normativa fiscale vigente e sono esposte Ŷella ǀoĐe ͞Debiti tributari͟ al Ŷetto degli aĐĐoŶti ǀeƌsati; Ƌualoƌa gli aĐĐoŶti ǀeƌsati e gli eǀeŶtuali Đƌediti ƌisultaŶti da pƌeĐedeŶti eseƌĐizi ƌisultiŶo supeƌioƌi alle iŵposte doǀute, il Đƌedito Ŷetto ǀeƌso l͛Eƌaƌio ǀieŶe isĐƌitto Ŷella ǀoĐe ͞Crediti tributari͟.

Sulle differenze temporanee esistenti tra i valori delle attività e delle passività iscritte a bilancio ed i relativi valori fiscali, la Società rileva imposte differite od anticipate. In particolare, per tutte le differenze temporanee imponibili viene rilevata contabilmente una passività fiscale differita, a ŵeŶo Đhe tale passiǀità deƌiǀi dalla ƌileǀazioŶe iŶiziale dell͛aǀǀiaŵeŶto; tale passiǀità ğ esposta iŶ ďilaŶĐio alla ǀoĐe ͞Imposte differite͟. Peƌ tutte le diffeƌeŶze teŵpoƌaŶee deduĐiďili, invece, viene ƌileǀata uŶ͛attiǀità fisĐale diffeƌita ;iŵposta aŶtiĐipataͿ, nella misura in cui è probabile che sarà realizzato reddito imponibile a fronte del quale potrà essere utilizzata la differenza temporanea deducibile; anche in presenza di perdite fiscali, o crediti di imposta riportati a nuovo, viene rilevata uŶ͛attiǀità fisĐale diffeƌita, nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuƌo ĐapieŶte. Tale attiǀità ğ esposta iŶ ďilaŶĐio alla ǀoĐe ͞Imposte anticipate͟.

Il valore da riportare in bilancio per le imposte anticipate viene riesaminato ad ogni chiusura di esercizio e viene ridotto nella misura in cui non risulti più probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro in modo da permettere al credito di essere utilizzato; le attività e le passività fiscali differite devono essere calcolate con le aliquote fiscali che ci si attende saƌaŶŶo appliĐaďili Ŷell͛eseƌĐizio iŶ Đui saƌà ƌealizzata l͛attiǀità o saƌà estiŶta la passiǀità, sulla ďase delle aliquote fiscali vigenti o di fatto vigenti alla data di chiusura del bilancio.

Le imposte correnti e differite sono rilevate a conto economico come onere o come provento dell͛eseƌĐizio; tuttaǀia, le iŵposte ĐoƌƌeŶti e Ƌuelle diffeƌite deǀoŶo esseƌe addebitate od accreditate direttamente a patrimonio netto o nel prospetto del conto economico complessivo se relative a poste di bilancio iscritte direttamente in tali voci.

CaŶcellazioŶe di uŶ'attività fiŶaŶziaria

La ĐaŶĐellazioŶe di uŶ͛attiǀità fiŶaŶziaria avviene quando la Società non detiene più il controllo dei diƌitti ĐoŶtƌattuali ĐoŶŶessi all͛attiǀità, e questo normalmente avviene quando i diritti specificati nel contratto sono esercitati, o quando scadono, o quando vengono trasferiti a terzi.

Conseguentemente, quando risulta che la Società ha mantenuto il controllo dei diritti contrattuali ĐoŶŶessi all͛attiǀità, Ƌuest͛ultiŵa ŶoŶ può esseƌe ƌiŵossa dal pƌospetto della situazioŶe patrimoniale-finanziaria; questo si verifica essenzialmente quando il cedente:

ha il diƌitto o l͛oďďligo di ƌiaĐƋuistaƌe l͛attiǀità Đeduta;
mantiene nella sostanza tutti i rischi ed i benefici;
foƌŶisĐe gaƌaŶzia peƌ tutti i ƌisĐhi ƌelatiǀi all͛attiǀità Đeduta.

Al contrario, se il cessionario ha la capacità di ottenere i benefiĐi dell͛attiǀità tƌasfeƌita, ossia ğ liďeƌo di ǀeŶdeƌe o di iŵpegŶaƌe l͛iŶteƌo ǀaloƌe eƋuo dell͛attiǀità tƌasfeƌita, il ĐedeŶte deǀe ƌiŵuoǀeƌe l͛attiǀità dal suo pƌospetto della situazioŶe patƌiŵoŶiale-finanziaria; in caso di cessione, la differenza tra il ǀaloƌe ĐoŶtaďile dell͛attiǀità tƌasfeƌita e la soŵŵatoƌia dei Đoƌƌispettiǀi ƌiĐeǀuti e qualsiasi rettifica precedente che rifletta il fair value di quella attività, che è stata accumulata nel patƌiŵoŶio Ŷetto, ǀieŶe iŶĐlusa Ŷel ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo dell͛eseƌĐizio.

Strumenti derivati e hedge accounting

Gli strumenti finanziari derivati sono valutati al fair value, defiŶito dall͛IF'" ϭϯ Đoŵe il pƌezzo Đhe si peƌĐepiƌeďďe peƌ la ǀeŶdita di uŶ͛attiǀità, ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione; tale valore è determinato con riferimento a quotazioni pubbliche del prezzo dello strumento. Quando un prezzo di mercato quotato non è disponibile, si fa riferimento ai valori correnti di mercato di altri strumenti che sono sostanzialmente identici, oppure si ricorre ad idonee tecniche di valutazione che tengano conto di un premio per il rischio di controparte; tali tecniche sono descritte in nota integrativa nel paragrafo dedicato agli strumenti finanziari derivati.

Uno strumento finanziario può essere acquistato con finalità di negoziazione o con finalità di copertura. Gli utili o le perdite di valutazione correlati ai derivati acquistati con finalità di negoziazione sono rilevati a conto economico nel risultato dell͛eseƌĐizio, ŵeŶtƌe la contabilizzazione dei derivati acquistati con finalità di copertura viene effettuata secondo il c.d. hedge accounting, il Đui oďiettiǀo ğ ƌappƌeseŶtaƌe Ŷel ďilaŶĐio l͛effetto delle attiǀità di gestione del ƌisĐhio dell͛eŶtità Đhe utilizza stƌuŵeŶti fiŶaŶziaƌi peƌ gestiƌe le esposizioŶi deƌiǀaŶti da ƌisĐhi particolari che potrebbero incidere sul risultato dell͛eseƌĐizio; ai fiŶi dell͛hedge accounting, soltanto attività, passività, impegni irrevocabili od operazioni programmate altamente probabili Đhe ĐoiŶǀolgoŶo uŶa paƌte esteƌŶa all͛eŶtità Đhe ƌedige il ďilaŶĐio possoŶo esseƌe desigŶati Đoŵe elementi coperti. Se uno strumento finanziario derivato viene acquistato con finalità di copertura

e non di negoziazione, ma non possiede i requisiti di seguito descritti per essere contabilizzato seĐoŶdo l͛hedge accounting, viene contabilizzato secondo le regole previste per gli strumenti finanziari di trading, con rilevazione degli utili o delle perdite correlati nel conto economico separato.

PeƌĐhĠ l͛hedge accounting possa esseƌe utilizzato dall͛eŶtità, ğ ŶeĐessaƌio Đhe all͛iŶizio della copertura vi sia la presenza di documentazione formale che evidenzi la relazione di copertura, gli obiettivi aziendali di gestioŶe del ƌisĐhio e la stƌategia seguita peƌ l͛effettuazioŶe della Đopeƌtuƌa; in particolare, la doĐuŵeŶtazioŶe deǀe iŶĐludeƌe l͛iŶdiǀiduazioŶe dello stƌuŵeŶto di Đopeƌtuƌa, dell͛eleŵeŶto Đopeƌto, della Ŷatuƌa del ƌisĐhio Đopeƌto e di Đoŵe l͛eŶtità ǀaluterà se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura. In particolare, tali requisiti vengono soddisfatti se:

ǀi ğ uŶ ƌappoƌto eĐoŶoŵiĐo tƌa l͛eleŵeŶto Đopeƌto e lo stƌuŵeŶto di Đopeƌtuƌa;
l͛effetto del ƌisĐhio di Đƌedito ŶoŶ pƌevale sulle variazioni di valore risultanti dal rapporto economico;
il rapporto di copertura della relazione di copertura è lo stesso di quello risultante dalla ƋuaŶtità dell͛eleŵeŶto Đopeƌto Đhe l͛eŶtità effettiǀaŵeŶte Đopƌe e dalla ƋuaŶtità dello strumento di Đopeƌtuƌa Đhe l͛eŶtità utilizza effettiǀaŵeŶte peƌ Đopƌiƌe tale ƋuaŶtità di elemento coperto.

Le relazioni di copertura sono di tre tipi:

copertura di fair value (fair value hedgeͿ: Đopeƌtuƌa dell͛esposizioŶe ĐoŶtƌo le ǀaƌiazioŶi del fair value dell͛attiǀità o della passiǀità ƌileǀata o dell͛iŵpegŶo iƌƌeǀoĐaďile ŶoŶ isĐƌitto, o di una componente di tale elemento, che è attribuibile ad un rischio particolare e che potrebbe influenzare il risultato dell͛eseƌĐizio;
copertura di flussi finanziari (cash flow hedgeͿ: Đopeƌtuƌa dell͛esposizioŶe ĐoŶtƌo la variabilità dei flussi finanziari attribuibile ad un particolare rischio associato con tutte le attività o passività rilevate, od ad una loro componente, od ad uŶ͛opeƌazioŶe pƌogƌaŵŵata altamente probabile e che potrebbe influire sul risultato dell͛eseƌĐizio;
copertura di un investimento netto in una gestione estera come definito nello IAS 21.

La Società non effettua operazioni di copertura.

C. INFORMAZIONI SULLA SITUAZIONE PATRIMONIALE - FINANZIARIA

1. Attività materiali

La composizione ed i movimenti di sintesi delle attività materiali sono descritti nelle tabelle sottostanti.

	1 gen 2020	acquisti	amm.to	sval.ni	alienazioni	variazioni fair value	31 dic 2020
Opere d'arte	1.243	-	-	-	(82)	(261)	900
Opere d'arte	1.243	-	-	-	(82)	(261)	900
Costo storico	82	2	-	-	(58)	-	26
Fondi ammortamento e svalutazione	(46)	-	(3)	2	28	-	(19)
Altri beni	36	2	(3)	2	(30)	-	7
Costo storico	1.325	2	-	-	(140)	(261)	926
Fondi ammortamento e svalutazione	(46)	-	(3)	2	28	-	(19)
Totale - ATTIVITA' MATERIALI	1.279	2	(3)	2	(112)	(261)	907

	1 gen 2019	acquisti	amm.to	sval.ni	alienazioni	variazioni fair value	31 dic 2019
Opere d'arte	1.305	-	-	-	-	(62)	1.243
Opere d'arte	1.305	-	-	-	-	(62)	1.243
Costo storico	111	2	-	-	(31)	-	82
Fondi ammortamento e svalutazione	(65)	-	(10)	(2)	31	-	(46)
Altri beni	46	2	(10)	(2)	-	-	36
Costo storico	1.416	2	-	-	(31)	(62)	1.325
Fondi ammortamento e svalutazione	(65)	-	(10)	(2)	31	-	(46)
Totale - ATTIVITA' MATERIALI	1.351	2	(10)	(2)	-	(62)	1.279

La ǀalutazioŶe delle opeƌe d͛aƌte al ϯϭ diĐeŵďƌe 2020 ha comportato la rilevazione di una variazione negativa di fair value pari ad Euro 262 migliaia, rilevata tra le altre componenti di conto economico complessivo.

Non si evidenziano beni in leasing.

2. Partecipazioni in imprese controllate

La voce accoglie partecipazioni in imprese controllate assimilabili ad investimenti duraturi operati pƌeǀaleŶteŵeŶte peƌ ŵotiǀi stƌategiĐi; la ĐoŵposizioŶe e l͛aŶalisi dei ŵoǀiŵeŶti delle partecipazioni sono descritte nella tabella sottostante.

	costo storico	sval.ni cumulate	valore al 01.01.2020	acquisizioni / sottoscrizioni	cessioni / riclassifiche	sval.ni / riv.ni	valore al 31.12.2020
Ki Group Holding S.p.A.	7.730	(3.861)	3.869	-	(129)	(393)	3.347
Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazione	744	(738)	6	-	-	(6)	-
Meditalia Holding S.r.l.	9	-	9	-	-	-	9
Costo storico			11.217	-	(129)	-	11.088
Fondo svalutazione			(7.333)	-	-	(399)	(7.732)
Totale - PARTECIPAZIONI			3.884	-	(129)	(399)	3.356

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio soŶo state oggetto di ĐessioŶe sul ŵeƌĐato AIM-Italia complessive n. 100.000 azioni della controllata Ki Group Holding S.p.A. per un corrispettivo pari ad Euro 50 migliaia; da tale operazione la Società ha rilevato minusvalenze per complessivi Euro 80 migliaia.

La ǀoĐe ͞svalutazioni/rivalutazioni͟ aĐĐoglie il ǀaloƌe delle svalutazioni effettuate per allineare il valore di carico di alcune partecipazioni ai risultati degli impairment test e/o alla relativa quota di possesso del loro patrimonio netto.

La tabella sottostante mette a confronto le quote di patrimonio netto delle società controllate con il relativo valore di carico.

	patrimonio netto ante risultato	utile (perdita) dell'esercizio	patrimonio netto totale	quota di part.ne %	quota di patrimonio netto	valore di carico
Ki Group Holding S.p.A. - Torino	3.193	(1.824)	1.369	37,3%	511	3.347
capitale sociale: euro 728.979,70
Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazione - Milano	6	10	16	100,0%	16	-
capitale sociale: euro 10.000,00
Meditalia Holding S.r.l. - Milano	505	1	506	50,7%	257	9
capitale sociale: euro 17.650,00
						3.356

Il maggior valore di iscrizione della società Ki Group Holding S.p.A. rispetto al patrimonio netto è riconducibile alla presenza di un ͞avviamento͟ ƌiĐoŶosĐiuto al ŵoŵeŶto dell͛aĐƋuisizioŶe.

Come previsto dallo IAS 36, la Società procede almeno aŶŶualŵeŶte alla ǀeƌifiĐa dell͛esisteŶza di eventuali perdite di valore per quelle partecipazioni il cui valore contabile di iscrizione in bilancio sia supeƌioƌe al ǀaloƌe ĐoŶtaďile dell͛attiǀo Ŷetto delle partecipate (impairment test); tale test è stato quindi effettuato in relazione alla controllata Ki Group Holding S.p.A. confrontando il valore contabile della partecipazione con il suo valore recuperabile.

IŶ paƌtiĐolaƌe, teŶuto ĐoŶto dell͛attiǀità di holding di partecipazioni di Ki Group Holding S.p.A., il ǀaloƌe d͛uso ğ stato assunto pari al patrimonio netto della stessa al 31 dicembre 2020, rettificato peƌ teŶeƌe ĐoŶto del ǀaloƌe d͛uso della paƌteĐipazioŶe, paƌi al 48,4% del relativo capitale sociale, detenuto nella società operativa Ki Group S.r.l.; la determinazione di tale valore è stata eseguita attƌaǀeƌso l͛utilizzo del Đ.d. ŵetodo del ͞discounted cash flow͟, Đhe stiŵa il ǀaloƌe d͛uso di uŶ͛attiǀità sulla ďase dell͛attualizzazioŶe dei futuri flussi di cassa ad un appropriato tasso, coincidente col costo medio ponderato del capitale (WACC).

Di seguito vengono evidenziati i principali parametri utilizzati nella determinazione del valore recuperabile della partecipazione nella società Ki Group S.r.l..

Orizzonte temporale considerato

Per la proiezione dei flussi di cassa, è stato considerato il budget 2021 approvato dal consiglio di amministrazione di Ki Group S.r.l. in data 31 marzo 2021 e il business plan 2020-2023 già oggetto di approvazione in data 4 settembre 2020; in ragione degli effetti della pandemia globale da Covid-19, si precisa che il medesimo piano economico-finanziario è stato traslato di un anno in modo da consentire alla società di avviarne l͛opeƌatiǀità a paƌtiƌe dall͛eseƌĐizio ϮϬϮϭ; tale piano si basa su assunzioni ritenute dal management ragionevolmente realizzabili, ad eccezione di impatti connessi a variabili esogene non controllabili rappresentate dalle condizioni di mercato.

I flussi di cassa attesi dal piano di Ki Group S.r.l., con riferimento alla crisi sanitaria da Covid-19 tutt͛oƌa iŶ Đoƌso, ŶoŶ ĐoŶteŵplaŶo eǀeŶtuali input peggiorativi legati alla pandemia.

Tƌa le assuŶzioŶi alla ďase dell͛impairment test effettuato, si riportano di seguito i tassi medi di crescita Đoŵposti del fattuƌato e dell͛EBITDA ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto al peƌiodo espliĐito utilizzato Ŷel test:

ricavi: CAGR del 15,5%;
EBITDA: CAGR del 13,4%.

Ai fini del calcolo del c.d. terminal value è stato utilizzato il c.d. metodo della perpetuity (c.d. formula di Gordon) facendo riferimento ad un cash flow normalizzato calcolato sulla base delle seguenti principali ipotesi:

EBITDA paƌi a Ƌuello dell͛ultiŵo aŶŶo di piaŶo;
investimenti pari agli ammortamenti, stimati in considerazione di un valore normalizzato;
variazioni di capitale circolante nulle in considerazione di una crescita stabile.

Il growth rate considerato nel calcolo del terminal value è pari a zero.

Parametri economico-finanziari

Di seguito si evidenziano i principali parametri di riferimento:

struttura finanziaria (PFN / totale fonti): 0,69;
WACC: 7,01%.

Stima del WACC

Ai fini della stima del costo medio ponderato del capitale sono state effettuate le seguenti ipotesi:

costo del debito

Per il costo del debito, al loƌdo dell͛effetto fiscale, si è fatto riferimento al costo corrente delle linee di finanziamento in essere.

costo del capitale proprio

Ai fini del calcolo del costo dei mezzi propri, si è utilizzato il capital asset pricing model; le pƌiŶĐipali ipotesi alla ďase dell͛appliĐazioŶe di tale ŵodello soŶo state le segueŶti:

beta levered: 1,91;
tasso risk-free: 1,19%;
premio per il rischio di mercato: 6,85%;
premio per il rischio addizionale: 2,00%.

In particolare, in linea con i dettaŵi delle liŶee guida eŵesse dall͛OƌgaŶisŵo ItaliaŶo di ValutazioŶe, si ğ fatto ƌifeƌiŵeŶto ad uŶ appƌoĐĐio ͞unconditional adjusted͟, Đhe teŶde a ƌifletteƌe il rischio paese nel tasso risk-free, con le seguenti ipotesi:

risk-free rate: è stato determinato partendo dal rendimento medio effettivo lordo degli ultimi 12 mesi alla data di riferimento dei titoli di stato BTP decennali;
beta levered: stimato sulla base del beta unlevered medio di un panel di società comparabili;
premio per il rischio di mercato: speĐifiĐo peƌ l͛Italia.

pesi dei mezzi propri e del debito

Con riferimento ai pesi dei mezzi propri e di terzi (debito), è stata considerata la struttura specifica dell͛eŶtità al 31 dicembre 2020.

WACC

Sulla base delle suddette ipotesi, è stato determinato il tasso WACC del 7,01%.

Principali risultati

"ulla ďase dell͛impairment test effettuato, approvato dagli Amministratori della Società in data 15 aprile 2021, sono emerse perdite di valore pari ad Euro 393 migliaia, rilevate nel bilancio al 31 dicembre 2020.

Sensitivity analysis

Come richiesto dalle linee guida per gli impairment ƌedatte dall͛O.I.V., la "oĐietà ha effettuato uŶ͛aŶalisi di sensitività del valore recuperabile della summenzionata partecipazione, analizzando l͛effetto di uŶa variazione del tasso di sconto utilizzato per attualizzare i flussi di cassa attesi; tale aŶalisi ğ stata effettuata al fiŶe di aŶalizzaƌe gli effetti di uŶ͛eǀeŶtuale ŵaggioƌe ǀolatilità dei flussi attesi ed in particolare entro quali limiti, in termine di tasso di sconto equivalente, il mancato realizzo delle azioni di piano possa inficiare le risultanze del test di impairment.

Nello speĐifiĐo, l͛aŶalisi di seŶsitiǀità, effettuata mantenendo inalterate le principali ipotesi sottostanti al budget 2021 ed al business plan 2021-2024 e variando il WACC, ha mostrato un valore sempre negativo del test sul valore della partecipazione.

Con riferimento alla partecipazione detenuta dalla Società in Ki Group Holding S.p.A. e complessivamente ammontante a n. 2.883.694 azioni Ki Group Holding (pari al 37,3% del relativo capitale sociale), si precisa che alla data del 31 dicembre 2020:

n. 796.552 azioni Ki Group Holding (pari al 10,3% del capitale sociale della controllata) risultano oggetto di pegno a favore dei portatori delle obbligazioni di cui al ͞Prestito Obbligazionario 2016- 2021͟ emesso dalla Società nel mese di dicembre 2016 (per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 10). Il diritto ai dividendi ed i frutti delle azioni costituite in pegno sono di titolarità della Società, come pure i diritti di voto e amministrativi;
n. 2.077.702 azioni Ki Group Holding (pari al 26,9% del capitale sociale della controllata) risultano oggetto di pegno a favore dei portatori delle obbligazioni di cui alla ͞Debenture Note 2018-2021͟ emessa dalla Società nel mese di marzo 2018 (per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 10). Il diritto ai dividendi ed i frutti delle azioni costituite in pegno sono di titolarità della Società, come pure i diritti di voto e amministrativi.

Con riferimento alla partecipazione detenuta dalla Società in Meditalia Holding S.r.l., si precisa che alla data del ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ l͛iŶteƌa Ƌuota di pƌopƌietà risulta oggetto di pegno a favore dei portatori delle obbligazioni di cui alla ͞Debenture Note 2018-2021͟ emessa dalla Società nel mese di marzo 2018 (per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 10); il diritto ai dividendi ed i frutti della quota costituita in pegno sono di titolarità della Società, come pure i diritti di voto ed amministrativi.

3. Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto

La taďella sottostaŶte eǀideŶzia la ŵoǀiŵeŶtazioŶe dell͛eseƌĐizio delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto.

	1 gen 2020	acquisizioni / incrementi	sval.ni / riv.ni	31 dic 2020
Splendor Investments S.a.	-	3.275	-	3.275
Bio4U S.r.l.	-	35	-	35
Totale - PARTECIPAZIONI VALUTATE AL PATRIMONIO NETTO	-	3.310	-	3.310

Le paƌteĐipazioŶi iŶ oggetto soŶo state oggetto di aĐƋuisizioŶe Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio dalla controllata Bioera Partecipazioni S.r.l., posta in liquidazione nel mese di ottobre 2020; le relative compravendite sono state regolate mediante compensazione con i crediti finanziari vantati dalla Società verso la controllata a fronte di finanziamenti precedentemente erogati.

partecipazioni	quota di possesso (%)	valore di carico
Splendor Investments S.a.	10,9	3.275
Lussemburgo (Lussemburgo) - capitale sociale: Euro 956.943,32
holding di partecipazioni
Bio4U S.r.l.	50,0	35
Roma (RM) - capitale sociale: Euro 20.000,00
commercio al dettaglio di prodotti biologici per mezzo di distributori automatici
	TOTALE	3.310

Le tabelle seguenti sintetizzano le informazioni economiche e patrimoniali delle suddette società.

DATI ECONOMICI (*)	Splendor Investments	Bio4U
esercizio di riferimento	31.12.2019	31.12.2019
Ricavi	295	-
Perdita del periodo	(27)	(14)
Perdita di pertinenza	(3)	(7)
(*) ultimi dati disponibili

DATI PATRIMONIALI (*)	Splendor Investments	Bio4U
data di riferimento	31.12.2019	31.12.2019
Attività	15.088	82
Passività	812	26
Patrimonio netto	14.276	56

(*) ultimi dati disponibili

Come richiesto dal principio contabile IFRS 12, la seguente tabella presenta la riconciliazione tra le attività nette delle suddette società ed il valore contabile delle relative partecipazioni.

	Splendor Investments	Bio4U
Attività nette della società (*)	14.276	56
Percentuale di interessenza nella società	10,9%	50,0%
Quota di attività della società	1.556	28
Aumenti di capitale 2020	37	-
Avviamento	1.682	7
Valore contabile della partecipazione	3.275	35

(*) all'ultima data disponibile

4. Partecipazioni in altre imprese

La posta include il valore di partecipazioni, né di controllo né di collegamento, possedute senza l͛iŶteŶto di ƌiǀeŶdeƌle e/o effettuaƌe trading.

	1 gen 2020	acquisizioni / sottoscrizioni / riclassifiche	cessioni / dismissioni	variazioni fair value	31 dic 2020
Visibilia S.r.l.	44	-	(44)	-	-
Umbria S.r.l.	61	-	-	4	65
Boole Server S.r.l.	-	-	-	-	-
Essere Benessere S.p.A. in concordato preventivo	-	-	-	-	-
BioNature S.r.l. in liquidazione in fallimento	-	-	-	-	-
BioNature Services S.r.l. in liquidazione	-	-	-	-	-
Totale - PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE	105	-	(44)	4	65

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio la Ƌuota di paƌteĐipazioŶe deteŶuta iŶ Visiďilia ".ƌ.l. si ğ iŶtegƌalŵeŶte azzerata in considerazione delle perdite conseguite dalla stessa che ne hanno ridotto il capitale sociale al di sotto dei limiti di legge; la Società ha ritenuto di non sottoscrivere la quota di propria ĐoŵpeteŶza dell͛auŵeŶto di Đapitale da Ƌuesta deliďeƌato ǀolto alla ricostituzione dello stesso. Peƌ effetto di tale eǀeŶto, la "oĐietà ha peƌtaŶto ƌileǀato Ŷell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ uŶa ŵiŶusǀaleŶza su tale partecipazione pari ad Euro 44 migliaia.

5. Crediti finanziari e altre attività finanziarie

	31 dic 2020	31 dic 2019
Crediti finanziari verso società controllate	280	3.295
Crediti finanziari correnti verso terzi	135	-
Totale - CREDITI FINANZIARI E ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI	415	3.295


	31 dic 2020	31 dic 2019
Crediti finanziari verso società controllanti	-	425
Crediti finanziari verso società collegate	10	-
Crediti finanziari correnti verso terzi	437	434

Il valore iscritto in bilancio si riferisce:

per Euro 280 migliaia ad un credito finanziario nei confronti della controllata Meditalia Holding S.r.l. acquisito da Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazioŶe Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio; la compravendita in oggetto è stata regolata mediante compensazione con i crediti finanziari vantati verso la controllata per finanziamenti soci precedentemente erogati;

per Euro 10 migliaia ad un credito finanziario nei confronti della partecipata Bio4U S.r.l. acquisito da Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazioŶe Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio; la compravendita in oggetto è stata regolata mediante compensazione con i crediti finanziari vantati verso la controllata per finanziamenti soci precedentemente erogati;
per Euro 572 migliaia al valore residuo di finanziamenti concessi alla società Umbria S.r.l. di cui Euro 135 migliaia esigibili oltre i 12 mesi; Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϮϬ sono stati erogati finanziamenti alla partecipata per Euro 148 migliaia e rimborsati finanziamenti per Euro 10 migliaia.

Si precisa che i crediti per finanziamenti concessi alla controllata Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazione, pari ad Euro 3.295 migliaia al 31 dicembre 2019, sono stati interamente compensati Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ĐoŶ le ĐessioŶi di Đƌedito sopra menzionate e le acquisizioni di partecipazioni descritte alla nota n. 3.

Si precisa altresì che il credito residuo di Euro 350 migliaia al 31 dicembre 2019 di Đui all͛aĐĐoƌdo sottoscritto dalla Società con la controllante Biofood Italia S.r.l. in data 19 maggio 2016 avente ad oggetto la definizione in via di transazione generale, definitiva e novativa di un giudizio precedentemente instaurato da Biofood Holding S.r.l. nei confronti del Gruppo risulta interamente incassato Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020.

Prospetto di riconciliazione dei flussi finanziari derivanti da attività finanziarie

Come richiesto dallo IAS 7 (§44A), di seguito si presenta un prospetto contenente la riconciliazione delle variazioni delle attività derivanti da attività di finanziamento, distinguendo tra variazioni derivanti da flussi finanziari ed altre variazioni non monetarie.

		monetario	non monetario
Crediti finanziari e altre attività finanziarie al 1 gennaio 2020	4.154	-	-
Flusso da crediti finanziari verso controllanti	(425)	(425)	-
Flusso da crediti finanziari verso controllate	(3.015)	280	(3.295)
Flusso da crediti finanziari verso collegate	10	10	-
Flusso da crediti finanziari verso terzi	138	138	-
Crediti finanziari e altre attività finanziarie al 31 dicembre 2020	862

La ĐoloŶŶa ͞non monetario͟ iŶĐlude le ĐoŵpeŶsazioŶi pƌeĐedeŶteŵeŶte desĐƌitte.

6. Altre attività e crediti diversi correnti

	31 dic 2020	31 dic 2019
Credito differito cessione Umbria S.r.l.	543	543
Anticipi e crediti diversi verso altri	275	1
Risconti attivi	69	67
Totale - ALTRE ATTIVITA' E CREDITI DIVERSI CORRENTI	887	611

Tali crediti risultano essere esigibili entro i prossimi 12 mesi.

CoŶ ƌifeƌiŵeŶto alla ǀoĐe ͞credito differito cessione Umbria S.r.l.͟, si ricorda che in data 25 ottobre 2019 la Società ha ceduto ad un soggetto terzo, non correlato, una quota di partecipazione di controllo nel capitale sociale della società Umbria S.r.l.; più precisamente, la Società ha ceduto una quota pari al 89,9% del capitale sociale della partecipata per un valore complessivo di Euro 552 migliaia.

A tale riguardo, si segnala che il valore complessivo concordato tra le parti a fronte della descritta cessione, ad oggi incassato per Euro 9 migliaia, includeva un earn-out a favore della Società di Euro 543 migliaia, importo da pagarsi a condizione che la controversia pendente tra la società Umbria S.r.l. e MPS Leasing & Factoring S.p.A. fosse rigettata con sentenza definitivamente passata in giudicato; con riferimento a tale aspetto, la Società ritiene detto earn-out ragionevolmente certo in conseguenza degli accordi successivamente raggiunti tra la partecipata Umbria S.r.l. e le società ĐessioŶaƌie dell͛asseƌito Đƌedito ǀaŶtato da MP" LeasiŶg & FaĐtoƌiŶg S.p.A..

7. Crediti tributari

	31 dic 2020	31 dic 2019
Credito IVA	58	53
Altri crediti tributari	10	13
Totale - CREDITI TRIBUTARI	68	66

La ǀoĐe ͞credito IVA͟ si ƌifeƌisĐe al credito IVA al 31 dicembre 2020; il credito risultante dalla dichiarazione IVA 2020 e relativo all͛aŶŶo ϮϬϭϵ, pari ad Euro 53 migliaia, è stato utilizzato in compensazione con altre imposte versate nel corso del 2020.

8. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

	31 dic 2020	31 dic 2019
Depositi bancari a vista	4	5
Depositi bancari vincolati	25	25
Depositi bancari vincolati in valuta	71	71
Totale - DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI	100	101

I depositi bancari a vista e vincolati sono remunerati ad un tasso variabile; il tasso di interesse medio sui depositi bancari e valutari è stato prossimo allo 0% annuo.

La ǀoĐe ͞depositi bancari vincolati in valuta͟ aĐĐoglie il ĐoŶtƌoǀaloƌe iŶ Euƌo di depositi ďaŶĐaƌi vincolati di USD 87 migliaia.

Le disponibilità liquide non sono gravate da vincoli che ne limitino il pieno utilizzo, ad eccezione dell͛iŵpoƌto di Euƌo Ϯϱ ŵigliaia, di cui al conto corrente vincolato in favore del Commissario Giudiziario incaricato di sovrintendere alla procedura di concordato preventivo della Società, e dell͛iŵpoƌto di U"D ϴϳ ŵigliaia, di Đui al ĐoŶto ĐoƌƌeŶte iŶ ǀaluta ǀiŶĐolato iŶ faǀoƌe dei poƌtatoƌi delle obbligazioni di cui alla ͞Debenture Note 2018-2021͟ eŵessa dalla "oĐietà Ŷel ŵese di ŵaƌzo 2018.

Il fair value delle disponibilità liquide coincide, alla data del 31 dicembre 2020, con il valore contabile delle stesse; si segnala che, ai fini del rendiconto finanziario, la voĐe ͞disponibilità liquide͟ ĐoiŶĐide ĐoŶ la ƌispettiǀa ǀoĐe della situazioŶe patƌiŵoŶiale-finanziaria.

9. Patrimonio netto

Al 31 dicembre 2020 il capitale sociale della Società, sottoscritto e versato, ammonta a Euro 4.302 migliaia ed è composto da n. 11.856.183 azioni ordinarie, prive di valore nominale.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020 il capitale sociale si è incrementato di complessivi Euro 122 migliaia, a fƌoŶte dell͛eŵissioŶe di Ŷuoǀe azioŶi oƌdiŶaƌie, iŶ ĐoŶfoƌŵità alle delibere di aumento del capitale sociale assunte dall͛asseŵďlea degli azioŶisti del 13 settembre 2019 e del 3 giugno 2020 a servizio del contratto di finanziamento cum warrant sottoscritto da Negma Group Limited nel 2019.

Alla data odierna risultano complessivamente convertiti n. 12.764.293 warrant A come da richieste di conversione ricevute dalla società Negma Group Limited, con conseguente assegnazione gratuita di numero 4.254.764 warrant B a favore della Società, i quali non risultano convertiti. Alla data odierna il capitale sociale della Società, sottoscritto e versato, ammonta a Euro 4.367.560,93 migliaia ed è composto da n. 18.455.660 azioni ordinarie, prive di valore nominale.

Al 31 dicembre 2020 azionista di riferimento della Società rimane Biofood Italia S.r.l., titolare di n. 1.800.208 azioni ordinarie (pari al 15,2% del capitale sociale), mentre il mercato detiene le ƌiŵaŶeŶti Ŷ. ϭϬ.Ϭϱϱ.ϵϳϱ azioŶi oƌdiŶaƌie ;paƌi all͛ ϴϰ,ϴ% del Đapitale soĐialeͿ.

Il pƌospetto sottostaŶte eǀideŶzia, Đoŵe pƌeǀisto dall͛aƌt. ϮϰϮϳ del CodiĐe Civile, la possibilità di utilizzazioŶe, la distƌiďuiďilità e l͛aǀǀeŶuto utilizzo Ŷei pƌeĐedeŶti eseƌĐizi delle ǀoĐi del patƌiŵoŶio netto.

				Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nel periodo 2017-2020
composizione	importo	possibilità di utilizzazione	quota disponibile	per copertura perdite	per altre ragioni
Capitale	4.302		-	11.220	-
Riserva legale	-		-	775	-
Altre riserve	1.761		-	-	2.500
Perdite a nuovo	(3.500)		-	-	-
Totale	2.563		-	11.995	2.500
		Quota non distribuibile	-
		Residua quota distribuibile	-

legenda: A- aumento di capitale, B- copertura perdite, C- distribuzione ai soci

La ǀoĐe ͞Altre 'iseƌǀe͟, paƌi a Euƌo 1.761 migliaia, si riferisce interamente alla riserva da sovrapprezzo azioni; tale riserva non è distribuibile sino a quando la riserva legale non abbia raggiunto il limite di un quinto del capitale sociale.

Per una sintesi delle movimentazioni delle voci del periodo, si ƌiŵaŶda al ͞Prospetto dei movimenti di patrimonio netto dell'esercizio 2020͟.

10. Debiti finanziari e altre passività finanziarie

La tabella sottostante evidenzia la composizione dei debiti finanziari divisi per tipologia di rapporto e per scadenza.

	31 dic 2019	entro 12 mesi	oltre 12 mesi	oltre 5 anni
Prestito obbligazionario	2.043	63	1.980
Debenture note	1.918	57	1.861
Debiti verso altri finanziatori	167	128	39
Totale - DEBITI E ALTRE PASSIVITA' FINANZIARIE	4.128	248	3.880	-

	31 dic 2020	entro 12 mesi	oltre 12 mesi	oltre 5 anni
Prestito obbligazionario	2.133	2.133	-	-
Debenture note	1.755	1.755	-	-
Debiti verso altri finanziatori	72	29	43	-
Totale - DEBITI E ALTRE PASSIVITA' FINANZIARIE	3.960	3.917	43	-

Al ϯϭ diĐeŵďƌe ϮϬϮϬ i ͞debiti e altre passività fiŶaŶziarie͟ comprendono ratei per interessi passivi per Euro 134 migliaia.

Le caratteristiche dei principali finanziamenti in essere alla data di approvazione della presente relazione sono riepilogate nel seguito.

Prestito Obbligazionario 2016-2021

In data 2 dicembre 2016 la Società ha concluso il collocamento, per un importo nominale complessivo pari a Euro 2.100 migliaia, di un prestito obbligazionario non convertibile denominato ͞Bioera S.p.A. - Prestito Obbligazionario 2016-2021͟, gaƌaŶtito da pegŶo su Ŷ. ϳϵϲ.ϱϱϮ azioni della controllata Ki Group Holding S.p.A. e collocato presso investitori qualificati.

Le obbligazioni emesse presentano le seguenti caratteristiche:

taglio unitario pari a Euro 50.000;
durata 5 anni, con scadenza 2 dicembre 2021, salve le ipotesi di rimborso anticipato analiticamente previste nel regolamento dei titoli;
cedola lorda annua fissa pari al 6%, con pagamento semestrale posticipato;
prezzo di emissione pari al 100%.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020 sono maturate cedole interessi per complessivi Euro 126 migliaia.

Con riferimento al pegno a favore dei portatori delle obbligazioni emesse, si precisa che il diritto ai dividendi ed i frutti delle azioni costituite in pegno sono di titolarità della Società, come pure i diritti di voto ed amministrativi.

Debenture Note 2018-2021

IŶ data Ϯϭ ŵaƌzo ϮϬϭϴ la "oĐietà ha peƌfezioŶato uŶ͛opeƌazioŶe di fiŶaŶziaŵeŶto peƌ l͛iŵpoƌto Đoŵplessiǀo di U"D Ϯ.ϬϯϬ ŵigliaia ŵediaŶte eŵissioŶe di uŶa ͞debenture note͟, aŵŵessa a ƋuotazioŶe sul segŵeŶto ͞Third Market͟, sistema di scambi organizzato e gestito dalla Borsa di Vienna.

Il fiŶaŶziaŵeŶto ha pƌeǀisto l͛eŵissioŶe di deďito gaƌaŶtito, della duƌata di ϯ aŶŶi e sĐadeŶza al Ϯϴ febbraio 2021, remunerato ad un tasso annuo lordo del 9,5%, passibile di rimborso anticipato da

parte della Società, anche a tranche, con preavviso di almeno 180 giorni; gli interessi maturati sul finanziamento sono corrisposti su base semestrale al 1 settembre e al 1 marzo di ciascun anno, sino alla naturale scadenza del finanziamento e/o al moŵeŶto dell͛iŶtegƌale ƌiŵďoƌso aŶtiĐipato dello stesso.

Il finanziamento prevede altresì il riconoscimento di una sorta di participation payout dividend pari al Ϯ,ϴ% del ϭϭϬ% dell͛aŵŵoŶtaƌe fiŶaŶziato al ŵoŵeŶto del payout alla data di scadenza; in caso di ƌiŵďoƌso aŶtiĐipato, iŶǀeĐe, il Ϯ,ϴ% saƌà ƌiĐoŶosĐiuto al fiŶaŶziatoƌe sull͛aŵŵoŶtaƌe del deďito ƌesiduo a seguito dell͛aǀǀeŶuto ƌiŵďoƌso aŶtiĐipato ;paƌi al ϭϭϬ% della Ƌuota Đapitale e degli interessi maturandi sino alla scadenza naturale del finanziamento sull͛aŵŵoŶtaƌe del deďito residuo).

Si comunica che in data 11 febbraio 2021 la Società ha raggiunto un accordo con i sottoscrittori della debenture note 2018-ϮϬϮϭ, pƌeǀedeŶdo Đhe l͛iŵpoƌto Đapitale del fiŶaŶziaŵeŶto ƌiĐeǀuto sia rimborsato, a tranche, in un orizzonte temporale coerente con i previsti flussi di cassa in ingresso attesi dalla "oĐietà oǀǀeƌo eŶtƌo il ϭ° setteŵďƌe ϮϬϮϭ. "ull͛iŵpoƌto fiŶaŶziato è previsto maturino, pro-Ƌuota, iŶteƌessi passiǀi al ŵedesiŵo tasso d͛iŶteƌesse attualŵeŶte iŶ ǀigoƌe; ugualŵeŶte, peƌŵaƌƌaŶŶo a faǀoƌe dei sottosĐƌittoƌi dell͛oďďligazioŶe le gaƌaŶzie attualŵeŶte iŶ esseƌe siŶo all͛iŶtegƌale estiŶzioŶe della stessa. Alla data odierna i rimborsi erogati risultano pari a Euro 446 migliaia (USD 541 migliaia).

A garanzia del finanziamento sono poste, al 31 dicembre 2020, n. 2.077.702 azioni Ki Group Holding e l͛iŶteƌa Ƌuota di paƌteĐipazioŶe deteŶuta iŶ Meditalia HoldiŶg ".r.l.; con riferimento al pegno a favore dei sottoscrittori del finanziamento, si precisa che il diritto ai dividendi ed i frutti delle azioni costituite in pegno sono di titolarità della Società, come pure i diritti di voto ed amministrativi.

Nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 sono maturate cedole interessi per complessivi Euro 187 migliaia.

Covenants

In ottemperanza alla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, si pƌeĐisa Đhe l͛iŶdeďitaŵeŶto della Società non è assistito da covenants finanziari.

Posizione finanziaria netta

Secondo quanto richiesto dalla Comunicazione CONSOB n. DEM/6064293/2006 del 28 luglio 2006, ed iŶ ĐoŶfoƌŵità ĐoŶ la 'aĐĐoŵaŶdazioŶe dell͛E"MA ;European Security & Market Authority) ex-CESR (Committee of European Securities Regulators) del 10 febbraio 2005, si segnala che la posizione finanziaria netta della Società al 31 dicembre 2020 è la seguente:

	31 dic 2020	31 dic 2019
A. Cassa e banche attive	100	101
B. Altre disponibilità liquide	-	-
C. Titoli detenuti per la negoziazione	-	-
D. Liquidità (A + B + C)	100	101
E. Crediti finanziari correnti	447	859
F. Debiti bancari correnti	-	-
G. Parte corrente dell'indebitamento non corrente	(3.888)	(120)
H. Altri debiti finanziari correnti	(29)	(128)
I. Indebitamento finanziario corrente (F + G + H)	(3.917)	(248)
J. Posizione finanziaria corrente netta (D + E + I)	(3.370)	712
K. Debiti bancari non correnti	-	-
L. Obbligazioni emesse	-	(3.841)
M. Altri debiti non correnti	(43)	(39)
N. Indebitamento finanziario non corrente (K + L + M)	(43)	(3.880)
O. Posizione finanziaria netta (J + N)	(3.413)	(3.168)

La posizioŶe fiŶaŶziaƌia Ŷetta pƌeseŶta, ƌispetto all͛eseƌĐizio 2019, un incremento di Euro 245 migliaia come evidenziato nel rendiconto finanziario.

Prospetto di riconciliazione delle passività derivanti da attività finanziarie

		monetario	non monetario
Debiti finanziari e altre passività finanziarie al 1 gennaio 2020	4.128	-	-
Flusso per prestiti obbligazionari	-	(63)	63
Flusso per debenture note	(169)	(169)	-
Flusso da debiti finanziari verso altri finanziatori	1	-	1
Debiti finanziari e altre passività finanziarie al 31 dicembre 2020	3.960

11. Benefici per i dipendenti - TFR

La tabella sottostante evidenzia la movimentazione del fondo TFR (trattamento di fine rapporto) ĐlassifiĐaďile, seĐoŶdo lo IA" ϭϵ, tƌa i ͞post-employment benefits͟ del tipo ͞piani a benefici definiti͟:

Valore al 31 dicembre 2020	80
Liquidazioni	(55)
Costo dei benefici per i dipendenti	4
Valore al 1 gennaio 2020	131

L͛aŵŵoŶtaƌe del Đosto del piaŶo ƌisulta Đosì Đoŵposto:

	2020	2019
Obbligazione a benefici definiti	14	12
Oneri finanziari sull'obbligazione assunta	1	2
(Utili)/Perdite attuariali	(11)	6
Totale	4	20

Informazioni relative al piano TFR - Trattamento di fine rapporto

La ǀoĐe ͞TFR͟ ƌiflette l͛oďďligazioŶe iŶ Đapo alla "oĐietà ƌelatiǀa all͛iŶdeŶŶità da ƌiĐoŶosĐeƌe ai dipendenti al momento della cessazione del rapporto di lavoro; in presenza di specifiche condizioni, tale indennità può essere parzialmente anticipata al dipendente nel corso della vita lavorativa. Si tratta di un piano a benefici definiti non finanziati (unfunded).

-	tasso di attualizzazione:	0,34%	(0,79% al 31 dicembre 2019);
-	tasso di rotazione del personale:	3,00%	(3,00% al 31 dicembre 2019);

tasso di inflazione: 0,50% (0,80% al 31 dicembre 2019).

In merito alla scelta del tasso di attualizzazione, si è preso come indice di riferimento il tasso benchmark iBoxx Corporate EUR con durata 10+ e rating AA; per il tasso di rotazione del personale sono state utilizzate probabilità di turnover ĐoeƌeŶti ĐoŶ l͛aŶdaŵeŶto stoƌiĐo del feŶoŵeŶo. Gli utili e le perdite attuariali derivanti dalla rimisurazione della passività sono rilevati tƌa le ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ ed isĐƌitti Ŷel patƌiŵoŶio Ŷetto della "oĐietà alla ǀoĐe ͞utili/(perdite) a nuovo͟, ŵeŶtƌe la ĐoŵpoŶeŶte fiŶaŶziaƌia ğ iŶseƌita a ĐoŶto eĐoŶoŵiĐo tƌa gli oneri finanziari di periodo; gli utili attuariali di periodo, pari a Euro 11 migliaia, sono dovute a variazioni nelle ipotesi finanziarie per Euro 1 migliaia.

A completamento della determinazione delle obbligazioni, sono state effettuate analisi di sensitività, relative ad ipotesi di cambiamento del tasso di attualizzazioŶe dell͛oďďligazioŶe, da Đui è emerso che un incremento del parametro di mezzo punto percentuale determinerebbe una

diminuzione della passività pari a Euro 1 migliaia, mentre un decremento del tasso di mezzo punto percentuale determinerebbe un incremento della passività pari a Euro 1 migliaia.

La "oĐietà paƌteĐipa aŶĐhe ai Đ.d. ͞fondi pensione͟ Đhe, seĐoŶdo lo IA" ϭϵ, ƌieŶtƌaŶo tƌa i ͞postemployment benefits͟ del tipo ͞piani a contributi definiti͟; peƌ tali piaŶi la "oĐietà ŶoŶ ha ulteriori obbligazioni monetarie una volta che i contributi vengono versati.

L͛aŵŵoŶtaƌe dei Đosti di tali piaŶi, iŶseƌiti Ŷella ǀoĐe ͞costi del personale͟, Ŷel 2020 è stato pari a Euro 27 migliaia (Euro 29 migliaia nel 2019).

12. Debiti commerciali

La voce di bilancio presenta un decremento, ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, di Euƌo 82 migliaia; la composizione della voce è illustrata nella tabella sottostante.

	31 dic 2020	31 dic 2019
Debiti verso fornitori terzi nazionali	780	851
Debiti verso società controllate	-	6
Debiti verso altre parti correlate	72	77
Totale - DEBITI COMMERCIALI	852	934

Per i debiti commerciali verso parti correlate si rimanda alla nota n. 27.

La scadenza media contrattuale dei debiti commerciali è di circa 30 giorni; i debiti commerciali esposti in ďilaŶĐio soŶo esigiďili eŶtƌo l͛eseƌĐizio suĐĐessiǀo e ŶoŶ soŶo assistiti da gaƌaŶzie ƌeali.

13. Fondi correnti

La composizione e la movimentazione dei fondi correnti sono evidenziate nella tabella sottostante.

	1 gen 2020	acc.to	utilizzi	31 dic 2020
Fondo rischi creditori contestati	120	-	(47)	73
Fondo oneri Concordato Preventivo	26	-	-	26
Altri fondi per rischi e oneri	174	15	-	189
Totale - FONDI	320	15	(47)	288

La ǀoĐe ͞fondo rischi creditori contestati͟ aĐĐoglie uŶa seƌie di pƌetese Đƌeditoƌie eŵeƌse duƌaŶte la procedura di concordato preventivo della Società che la stessa ritiene di non dover pagare ed iŶteŶde peƌtaŶto ĐoŶtestaƌe Ŷell͛an e nel quantum, oltre che con riguardo alla natura dei crediti stessi; nello specifico, si tratterà di contenziosi attivi e/o passivi, a seconda della scelta della

"oĐietà di atteŶdeƌe l͛iŶiziatiǀa dei pƌofessionisti finalizzata al riconoscimento del credito ovvero assuŵeƌe essa stessa l͛iŶiziatiǀa di faƌ aĐĐeƌtaƌe l͛iŶesisteŶza del Đƌedito.

Si precisa a riguardo che è stato rilasciato un importo di Euro 47 migliaia pari a quelle pretese creditorie i cui termini decennali di prescrizione risultano trascorsi alla data del 31 dicembre 2020.

La ǀoĐe ͞altri fondi per rischi e oneri͟ aĐĐoglie un accantonamento di Euro 189 migliaia a fronte dell͛aǀǀeŶuto eseƌĐizio da paƌte di uŶ soggetto teƌzo, ŶoŶ Đoƌƌelato, di uŶ͛opzione put concessa dalla Società nel 2018 su un quantitativo di n. 106.000 azioni Ki Group Holding; ai sensi di tale accordo, la Società si è impegnata ad acquistare tali azioni per un controvalore di Euro 312 migliaia. La differenza tra il valore complessiǀo dell͛iŵpegŶo sopƌa desĐƌitto e il fair value delle azioni Ki Group Holding al 31 dicembre 2020 è stato pertanto rilevato quale onere di esercizio ed appostato tra i fondi per rischi e oneri.

Si segnala che, verosimilmente, tali fondi potrebbero essere interamente utilizzati entro la fine del 2021.

14. Debiti tributari

	31 dic 2020	31 dic 2019
Debiti verso Erario per ritenute	487	381
Debiti verso Erario per accertamento con adesione	57	43
Totale - DEBITI TRIBUTARI	544	424

I deďiti ǀeƌso l͛Eƌaƌio si ƌifeƌisĐoŶo esseŶzialŵeŶte a ƌiteŶute I'PEF.

La voce ͞debiti verso erario per ritenute͟ include il valore del debito esigibile nel 2021 di cui alla comunicazione di irregolarità notificata dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate Ŷel ŵese di dicembre 2019 per omesso versamento di ritenute IRPEF per il periodo di imposta 2016; il debito complessivo è stato rateizzato (la componente esigibile oltre i 12 mesi, pari a Euro 44 migliaia, è iscritta tra le altre passività non correnti).

La ǀoĐe ͞debiti verso Erario per accertamento con adesione͟ aĐĐoglie il ǀaloƌe del deďito esigiďile nel 2021 di Đui all͛aĐĐeƌtaŵeŶto ĐoŶ adesioŶe sottosĐƌitto dalla "oĐietà ĐoŶ l͛AgeŶzia delle Entrate nel mese di marzo 2018 con riferimento al contenzioso fiscale sorto in relazione ai rilievi contestati a seguito della verifica fiscale avviata nel 2016 per il periodo di imposta 2012 ai fini di imposte dirette, IVA e IRAP; il debito complessivo è stato rateizzato (la componente esigibile oltre i 12 mesi, pari a Euro 7 migliaia, è iscritta tra le altre passività non correnti).

15. Altre passività e debiti diversi

La composizione delle altre passività correnti è illustrata nella tabella sottostante.

	31 dic 2020	31 dic 2019
Debiti verso istituti di previdenza	88	-
Debiti tributari	51	94
Debiti commerciali	-	2
Totale - ALTRE PASSIVITA' E DEBITI DIVERSI NON CORRENTI	139	96

	31 dic 2020	31 dic 2019
Debiti verso il personale	80	59
Debiti verso istituti di previdenza	149	190
Debiti verso altri	107	201
Debiti verso controllate per consolidato fiscale	787	807
Ratei passivi	17	19
Totale - ALTRE PASSIVITA' E DEBITI DIVERSI CORRENTI	1.140	1.276

In particolare:

i debiti verso il personale si riferiscono a debiti per emolumenti maturati e non ancora pagati, ferie maturate e non godute, mensilità differite, note spese e TFR da erogare in seguito a cessazione di rapporto di lavoro;
i debiti verso istituti di previdenza si riferiscono ai contributi previdenziali e assicurativi liƋuidati e staŶziati Ŷell͛eseƌĐizio, ŵa ŶoŶ ǀeƌsati; la voce include il valore del debito esigibile nel 2021 di cui alla cartella esattoriale notificata dall͛Agenzia delle Entrate nel mese di luglio 2020 per omesso versamento di ritenute INPS per il periodo di imposta 2018-19; il debito complessivo è stato rateizzato (la componente esigibile oltre i 12 mesi, pari a Euro 88 migliaia, è iscritta tra le altre passività non correnti);
Ŷella ǀoĐe ͞debiti verso altri͟ soŶo Đoŵpƌesi Euƌo 36 migliaia da riconoscere a GƌeeŶholdiŶg ".ƌ.l. a fƌoŶte dell͛aĐĐoƌdo ƌaggiuŶto ĐoŶ la stessa ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto all͛aǀǀeŶuta adesioŶe all͛istituto della ͞pace fiscale͟ Ŷel ŵese di ŵaggio 2019 e Euro 60 migliaia da riconoscere a Negma Group Limited a titolo di commitment fee in base all͛aĐĐoƌdo di fiŶaŶziaŵeŶto stipulato ĐoŶ la stessa Ŷel ŵese di luglio ϮϬϭϵ;
i debiti verso controllate si riferiscono al saldo da consolidato fiscale maturato al 31 dicembre 2020.

Per le altre passività e i debiti diversi verso parti correlate, si rimanda alla nota n. 27.

D. INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO

16. Ricavi

La ǀoĐe si ƌifeƌisĐe a ƌiĐaǀi da ƌeǀeƌsiďilità ŵatuƌati Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio su eŵoluŵeŶti corrisposti da società controllate a favore di alcuni componenti del consiglio di amministrazione della Società.

17. Altri ricavi operativi

La composizione degli altri ricavi operativi è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Rivalutazioni di partecipazioni	-	109
Recupero costi vari	17	9
Altri proventi	146	-
Totale - ALTRI RICAVI OPERATIVI	163	118

"i pƌeĐisa Đhe la ǀoĐe ͞altƌi ƌiĐaǀi͟ ğ pƌiŶĐipalŵeŶte Đostituita da sopƌaǀǀeŶieŶze attiǀe peƌ uŶ valore di Euro 145 migliaia.

18. Costi per servizi e prestazioni

La composizione dei costi per servizi e prestazioni è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Emolumenti Consiglio di Amministrazione	260	515
Emolumenti Collegio Sindacale	45	52
Compensi revisione legale dei conti	32	32
Consulenze amministrative, fiscali e contabili	65	55
Consulenze legali e notarili	25	31
Altre consulenze	6	5
Spese viaggi e trasferte	66	186
Costi sede, affitti e utenze	50	97
Altri costi per servizi	216	195
Totale - COSTI PER SERVIZI E PRESTAZIONI	765	1.168

La voce presenta un decremento complessivo pari a Euro 403 ŵigliaia, ƌispetto all͛eseƌĐizio precedente, riconducibile ad una generalizzata attività di revisione e contenimento dei costi di struttura, soprattutto con riferimento ad emolumenti consiglio di amministrazione, spese viaggi e trasferte, costi sede, affitti ed utenze.

Peƌ ƋuaŶto ƌiguaƌda l͛aŵŵoŶtaƌe dei Đosti peƌ seƌǀizi e pƌestazioŶi ǀeƌso paƌti Đoƌƌelate ;paƌi a Euro 284 migliaia), si rimanda alla nota n. 27; in particolare, si segnala che gli stessi si riferiscono:

per Euro 247 migliaia, a emolumenti riconosciuti a due componenti del consiglio di amministrazione, riversati a società riconducibili agli stessi in forza di accordi sottoscritti tra tali società e i consiglieri;
per Euro 21 migliaia, all͛iŵpoƌto ƌiĐoŶosĐiuto alla correlata Visibilia Concessionaria S.r.l. in forza del contratto di servizi sottoscritto tra le parti avente ad oggetto la messa a disposizione di spazi e postazioni attrezzati ad uso ufficio;
per Euro 16 migliaia, a servizi di consulenza amministrativa, fiscale e contabile forniti da studio professionale riconducibile ad uno dei consiglieri della Società.

19. Costi del personale

La composizione dei costi del personale è descritta nella tabella sottostante.

	2020	2019
Salari e stipendi	211	340
Oneri sociali	68	99
Fondi pensione	27	29
Benefici per i dipendenti	14	12
Totale - COSTI DEL PERSONALE	320	480

La voce pƌeseŶta, ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, uŶ decremento di Euro 160 migliaia riconducibile alla riorganizzazione dell͛oƌgaŶiĐo ƌispetto all͛eseƌĐizio ϮϬϭϵ e all͛utilizzo della Đassa integrazione straordinaria dal mese di marzo 2020 per la componente impiegatizia della Società per la pressoché totalità delle ore lavorabili; si ricorda che, come previsto dalle modifiche introdotte allo IAS 19, la componente attuariale relativa ai benefici per i dipendenti è stata iscritta tƌa le ͞altre componenti di conto economico complessivo͟ ;ǀedi Ŷota Ŷ. ϭϭͿ.

La tabella seguente riporta il numero dei dipendenti ripartito per categoria.

	media 2020	media 2019	al 31.12.2020	al 31.12.2019
Dirigenti	2,0	2,0	1	2
Impiegati	3,0	3,0	3	3
Totale	5,0	5,0	4	5

20. Altri costi operativi

La ĐoŵposizioŶe della ǀoĐe ͞altri costi operativi͟ ğ desĐƌitta Ŷella taďella sottostaŶte.

	2020	2019
Minusvalenze, perdite e svalutazione partecipazioni	522	146
Accantonamenti per rischi	15	174
Transazioni	-	39
Altri oneri diversi di gestione	20	125
Totale - ALTRI COSTI OPERATIVI	557	484

Gli altri costi operativi presentano, ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, uŶ iŶĐƌeŵeŶto di Euƌo 73 migliaia.

In paƌtiĐolaƌe la ǀoĐe ͞minusvalenze, perdite e svalutazione partecipazioni͟ è riconducibile, quanto a Euro 392, alla svalutazione della partecipazione in Ki Group Holding S.p.A., quanto a Euro 80 migliaia, alla minusvalenza su cessione di azioni Ki Group Holding S.p.A. e, quanto a Euro 44 migliaia, alla dismissione della partecipazione in Visibilia S.r.l. (per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 4) e, quanto a Euro 6 migliaia, alla svalutazione della partecipazione in Bioera Partecipazioni S.r.l. in liquidazione.

Per quanto riguarda i costi operativi verso parti correlate, si rimanda alla nota n. 27.

21. Oneri finanziari

	2020	2019
Interessi su prestiti obbligazionari	(357)	(217)
Interessi passivi su benefici per i dipendenti - TFR	(1)	(2)
Altri oneri finanziari	(9)	(18)
Totale - ONERI FINANZIARI	(367)	(237)

Gli iŶteƌessi su pƌestiti oďďligazioŶaƌi ŵatuƌaŶo ad uŶ tasso fisso; la ǀaƌiazioŶe ƌispetto all͛eseƌĐizio 2019 è in parte ƌiĐoŶduĐiďile all͛aŶdaŵeŶto Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020 del cambio euro/dollaro, valuta in cui sono pagati gli interessi passivi che maturano sulla debenture note descritta alla nota n. 10.

22. Utili/(perdite) su cambi

	2020	2019
Utili (perdite) su cambi (debenture note)	166	(49)
Totale - UTILI/(PERDITE) SU CAMBI	166	(49)

Come detto sopra, la ǀaƌiazioŶe ƌispetto all͛eseƌĐizio 2019 ğ ƌiĐoŶduĐiďile all͛andamento nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 del cambio euro/dollaro sulla debenture note descritta alla nota n. 10.

23. Imposte sul reddito

	2020	2019
Proventi da consolidato fiscale	-	8
Definizione agevolata controversie tributarie pendenti	-	(136)
Rilevazione imposte correnti	-	-
Rilevazione imposte anticipate	-	-
Totale - IMPOSTE SUL REDDITO	-	(128)

La tabella sottostante evidenzia la composizione delle imposte sul reddito.

Si dà evidenza che al 31 dicembre 2020 la Società ha maturato perdite fiscali in esercizi precedenti scaturite dal Consolidato Fiscale in essere fino al 2019 per complessivi Euro 2.795 migliaia, e nell͛esercizio 2020 per Euro 768 migliaia, in relazione alle quali, per ragioni di prudenza, non sono state iscritte imposte anticipate per un controvalore complessivo pari a Euro 855 migliaia.

Nell͛effettuaƌe la ǀalutazioŶe della ƌeĐupeƌaďilità delle iŵposte aŶtiĐipate al 31 dicembre 2020, gli Amministratori hanno difatti tenuto conto della peculiare attività della Società e della ragionevole prevista assenza, per i prossimi esercizi, di ƌedditi iŵpoŶiďili tali da peƌŵetteƌe l͛isĐƌizioŶe e la recuperabilità di eventuali valori, considerando che dividendi e plusvalenze da cessione di partecipazioni costituiscono base imponibile nel limite del 5% del loro ammontare.

La tabella sottostante illustra la riconciliazione tra le imposte teoriche IRES ed IRAP (24% e 3,9%) e le iŵposte effettiǀe, teŶuto ĐoŶto dell͛effetto delle iŵposte diffeƌite e di Ƌuelle aŶtiĐipate; l͛iŵpoŶiďile ƌelatiǀo alle iŵposte teoƌiĐhe, ĐoƌƌispoŶdeŶte al ƌisultato aŶte imposte, è pari a Euro (1.663) migliaia.

	IRES	IRAP	totale
	imposte	imposte	imposte
Imposte correnti teoriche	399	65	464
Variazioni in (aumento)/diminuzione	(215)	(270)	(485)
Costi e ricavi non rilevanti ai fini IRAP	-	205	205
Imposte esercizi precedenti	-	-	-
Imposte anticipate non accantonate	(184)	-	(184)
Imposte effettive	-	-	-

Le variazioni in aumento si riferiscono essenzialmente a costi e svalutazioni indeducibili; la voce ͞costi e ricavi non rilevanti ai fini IRAP͟ si ƌifeƌisĐe esseŶzialŵeŶte al Đosto del laǀoƌo del peƌsoŶale dipendente a tempo determinato, agli accantonamenti e agli oneri finanziari, non essendo tali poste di ďilaŶĐio deduĐiďili ai fiŶi della deteƌŵiŶazioŶe dell͛iŵposta ƌegioŶale sulle attiǀità produttive.

24. Altre componenti di conto economico complessivo

	2020	2019
Attività finanziarie disponibili per la vendita - variazioni di fair value	4	(474)
Immobilizzazioni materiali - variazione di fair value opere d'arte	(262)	(62)
Effetto fiscale	-	-
componenti che saranno successivamente riclassificate a conto economico	(258)	(536)
Utile/(Perdita) attuariale relativa a piani a benefici definiti	11	(6)
Effetto fiscale	-	-
componenti che non saranno successivamente riclassificate a conto economico	11	(6)
Totale - ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO	(247)	(542)

La ǀoĐe di ďilaŶĐio pƌeseŶta, ƌispetto all͛eseƌĐizio pƌeĐedeŶte, un incremento di Euro 295 migliaia sostanzialmente riconducibile alla variazione di fair value sulle opere arte; per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 1.

25. Dividendi distribuiti

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020 non sono stati distribuiti dividendi da parte di Bioera S.p.A..

E. ALTRE INFORMAZIONI

26. Passività potenziali, impegni e garanzie

Procedimenti giudiziali

Non si segnalano aĐĐadiŵeŶti Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio.

Contenzioso giuslavoristico

NoŶ si eǀideŶziaŶo aĐĐadiŵeŶti Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio.

Contenzioso tributario

PeƌŵaŶe il ĐoŶteŶzioso tƌiďutaƌio attiǀato dalla "oĐietà aǀǀeƌso l͛aǀǀiso di aĐĐeƌtaŵeŶto I'AP eŵesso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate seŵpƌe in relazione al periodo di imposta 2005, per complessivi Euro 0,4 milioni (dei quali Euro 0,2 milioni a titolo di maggiore imposta e Euro 0,2 milioni a titolo di sanzioni), e avverso la relativa cartella di pagamento emessa da Equitalia Nord S.p.A.; con riferimento a tale contenzioso, i Giudici hanno confermato la sospensione del processo tributario fino al definitivo passaggio in giudicato della querela di falso presentata e vinta dalla Società ƌelatiǀaŵeŶte alla fiƌŵa apposta sull͛aǀǀiso di ƌiĐeǀiŵeŶto afferente la notifica a mezzo posta dell͛atto pƌesupposto ;ƌappƌeseŶtato dall͛aǀǀiso di aĐĐeƌtaŵeŶtoͿ.

Con riferimento alla valutazione del rischio fiscale, la Società, considerato il parere dei propri consulenti, ritiene che sussistano validi motivi per ritenere illegittima la sentenza pronunciata dalla Commissione Tributaria Provinciale di Reggio Emilia, tenuto anche conto del dispositivo emesso dalla CoŵŵissioŶe Tƌiďutaƌia 'egioŶale dell͛Eŵilia 'oŵagŶa ĐoŶ ƌifeƌiŵeŶto al paƌallelo procedimento ai fini IRES; per questi motivi, il rischio di soccombenza in un eventuale giudizio di seĐoŶdo gƌado ğ ƌiteŶuto solo ͞possibile͟, e, peƌtaŶto, ŶoŶ soŶo stati appostati foŶdi peƌ ƌisĐhi e oneri a riguardo.

Impegni e garanzie

Al 31 dicembre 2020 la Società non ha in essere significativi impegni di carattere pluriennale.

Le garanzie concesse in relazione ai finanziamenti sono descritte alla nota n. 10.

In data 23 dicembre 2019, la Società ha sottoscritto un accordo transattivo assieme alla controllata Ki Group Holding S.p.A. e alla controllante Biofood Italia S.r.l., da una parte, e Idea Team S.r.l., dall͛altƌa, oŶde poƌƌe fiŶe a ƌeĐipƌoĐi giudizi iŶ esseƌe ;attiǀati da alĐuŶe delle paƌti Ŷel Đoƌso dell͛eseƌĐizio ϮϬϭϵͿ ed eǀitaƌe l͛iŶstauƌaƌsi di azioŶi ǀolte al ƌisaƌĐiŵento di lamentati danni da parte di Idea Team, senza nulla reciprocamente riconoscere e a mero scopo transattivo; a completa tacitazione di ogni pretesa e diritto di Idea Team nei loro confronti, la Società, Ki Group Holding e Biofood Italia hanno concordato di versare ad Idea Team, che ha accettato, il complessivo importo di Euro 3,5 milioni (di cui Euro 1,9 milioni quale corrispettivo del diritto di recesso dovutole da Ki Group Holding).

Nello specifico, la Società ha pertanto accettato, in via solidale con la controllante Biofood Italia, di ǀeƌsaƌe ad Idea Teaŵ l͛iŵpoƌto Đoŵplessiǀo di Euƌo Ϭ,ϭ ŵilioŶi, ĐoŵpƌeŶsiǀo di iŶteƌessi, da pagarsi, suddiviso in n. 3 rate mensili di pari importo, entro il giorno 25 di ciascun mese a decorrere dal mese di ottobre ϮϬϮϰ e Đosì fiŶo al ŵese di diĐeŵďƌe ϮϬϮϰ; a seguito dell͛esatto e puntuale versamento di tutte le somme, le parti nulla avranno ulteriormente reciprocamente a pretendere per qualsivoglia questione, o ragione dipendente, inerente, o comunque connessa, a tutti i fatti ed ai giudizî iŶstauƌati ed iŶstauƌaŶdi di Đui all͛aĐĐoƌdo tƌaŶsattiǀo sottosĐƌitto.

A gaƌaŶzia dell͛esatto e puŶtuale adeŵpiŵeŶto di tutte le oďďligazioŶi Ŷei ĐoŶfƌoŶti di Idea Teaŵ, e quindi anche per quelle a carico della Società, la controllata Ki Group Holding ha concesso, a proprie esclusive cure e spese, pegno sul 51% del capitale sociale della controllata Ki Group S.r.l.. L͛iŶadeŵpiŵeŶto da paƌte della "oĐietà, della ĐoŶtƌollata Ki Gƌoup HoldiŶg e/o della ĐoŶtƌollaŶte Biofood Italia, anche di una sola delle obbligazioni gravanti su una di esse, comporta la decadenza dal ďeŶefiĐio del teƌŵiŶe Ŷei ĐoŶfƌoŶti di tutte, ĐoŶ la ĐoŶsegueŶza Đhe Idea Teaŵ potƌà fƌa l͛altƌo, Đhiedeƌe alla "oĐietà, a Ki Gƌoup HoldiŶg e/o a Biofood Italia l͛immediato pagamento di tutte le somme. Alla data odierna Ki Group Holding sta correttamente adempiendo alle obbligazioni assunte.

27. Informativa sulle parti correlate

Di seguito vengono illustrati i rapporti con le parti correlate che comprendono:

società controllate;
società collegate;
società controllanti;
amministratori.

Le seguenti tabelle evidenziano i valori economici e patrimoniali relativi ai rapporti con le diverse categorie di parti correlate per gli esercizi 2020 e 2019.

2020	società controllate	società collegate	società controllanti	altre parti correlate	totale - parti correlate	incidenza % sulla voce di bilancio
Ricavi	15	-	-	-	15	100,0%
Altri ricavi operativi	5	-	12	-	17	10,4%
Costi per servizi e prestazioni	-	-	160	124	284	37,1%
Altri costi operativi	-	-	-	-	-	0,0%
Proventi finanziari	-	-	5	-	5	100,0%
Imposte sul reddito	-	-	-	-	-	0%


2019	società controllate	società collegate	società controllanti	altre parti correlate	totale - parti correlate	incidenza % sulla voce di bilancio
Ricavi	116	-	-	-	116	100,0%
Altri ricavi operativi	8	-	1	-	9	100,0%
Costi per servizi e prestazioni	-	28	459	69	556	47,6%
Altri costi operativi	7	-	-	-	7	1,4%
Proventi finanziari	-	-	14	-	14	100,0%

I valori sopra esposti si riferiscono essenzialmente a rapporti di tipo commerciale, le cui transazioni sono effettuate a condizioni di mercato, e a rapporti finanziari (concessione di finanziamenti), le cui caratteristiche sono state descritte nelle varie note illustrative alle voci di bilancio; i rapporti con società controllanti, Biofood Italia S.r.l. nello specifico, si riferiscono in particolare all͛aŵŵoŶtaƌe degli eŵoluŵeŶti, ƌileǀati tƌa i Đosti peƌ seƌǀizi e pƌestazioŶi, ƌiĐoŶosĐiuti ad alĐuŶi amministratori della Società e versati direttamente alla controllante in forza di accordi di reversibilità sottoscritti tra tali amministratori e la controllante.

31.12.2020	società controllate	società collegate	società controllanti	altre parti correlate	totale - parti correlate	incidenza % sulla voce di bilancio
Crediti commerciali	6	-	-	4	10	100,8%
Crediti finanziari e altre attività finanziarie	280	10	-	-	290	33,6%
Altre attività e crediti diversi	-	-	-	-	-	0,0%
Debiti commerciali	-	-	-	66	66	7,7%
Altre passività e debiti diversi	792	-	-	-	792	61,9%

31.12.2019	società controllate	società collegate	società controllanti	altre parti correlate	totale - parti correlate	incidenza % sulla voce di bilancio
Crediti commerciali	-	-	-	4	4	100,0%
Crediti finanziari e altre attività finanziarie	3.295	-	425	-	3.720	89,6%
Altre attività e crediti diversi	-	-	-	5	5	0,8%
Debiti commerciali	6	-	-	77	83	8,9%
Altre passività e debiti diversi	807	-	1	-	808	58,9%

Peƌ il ĐoŵŵeŶto ed il dettaglio della ǀoĐe ͞crediti finanziari e altre attività finanziarie͟, si ƌiŵaŶda alla nota n. 5.

Compensi ad amministratori, sindaci e dirigenti con responsabilità strategiche

Il pƌospetto segueŶte eǀideŶzia i ďeŶefiĐi eĐoŶoŵiĐi dell͛eseƌĐizio degli aŵŵiŶistƌatoƌi, dei dirigenti con responsabilità strategiche e dei componenti del collegio sindacale (importi espressi in unità di Euro):

soggetto	carica ricoperta		durata emolumenti della per la carica carica	altri compensi
Amministratori
Daniela Garnero Santanchè	Presidente	3 anni	7.000
Canio Giovanni Mazzaro	Amministratore Delegato	3 anni	240.00 0	64.000
Fiorella Garnero	Consigliere	3 anni	4.000
Davide Mantegazza	Consigliere	3 anni	4.160
Gianni Berton	Consigliere	3 anni	5.200
Sindaci
Enzo Dalla Riva	Presidente	3 anni	16.035
Nadia Bonelli*	Sindaco effettivo	3 anni	4.966
Manuela Salvestrin*	Sindaco effettivo	3 anni	4.966
Massimo Gabelli**	(ex) Presidente		13.000
Mara Luisa Sartori**	Sindaco effettivo		6.500

(*) in carica dal 19 giugno 2020

(**) in carica sino al 19 giugno 2020

Con riferimento ai compensi corrisposti al consigliere Canio Giovanni Mazzaro, si evidenzia che lo stesso, sino al 23 dicembre 2020, ha rivestito il duplice ruolo di componente del consiglio di aŵŵiŶistƌazioŶe e di dipeŶdeŶte della "oĐietà ĐoŶ ŵaŶsioŶe di ͞direttore generale͟.

Con riunione del Consiglio di Amministrazione del 23 dicembre 2020 è stata difatti deliberata la risoluzione consensuale del citato contratto di lavoro dirigenziale con attribuzione di un incentivo all͛esodo Ŷell͛aŵďito dei ŵaƌket staŶdaƌds di settoƌe Ŷella ŵisuƌa di ϭϮ ŵeŶsilità loƌde della retribuzione globale di fatto, pari a Euro 65.000, oltre ad un corrispettivo lordo di Euro 10.000 per la rinuncia a qualsiasi pretesa o diƌitto ĐoŶ eĐĐezioŶe delle gaƌaŶzie di Đui all͛aƌt. Ϯϯ CCNL DiƌigeŶti Terziario, e al TFR dovuto in base alla legge e ai contratti collettivi di lavoro pari a Euro 43.314. Si precisa che tali importi sono stati erogati nel mese di gennaio 2021.

Come già evidenziato in precedenza, gli emolumenti corrisposti a Daniela Garnero Santanchè e CaŶio GioǀaŶŶi Mazzaƌo, iŶ Ƌuest͛ultiŵo Đaso peƌ la sola attiǀità di componente del consiglio di amministrazione, sono versati direttamente in favore della controllante Biofood Italia S.r.l. e di altra società esterne al Gruppo in forza di accordi di reversibilità stipulati tra gli stessi e tali società.

Si segnala che il consiglio di amministrazione della Società, nominato in data 13 settembre 2019, sĐadƌà ĐoŶ l͛appƌoǀazione del bilancio al 31 dicembre 2021, mentre il collegio sindacale, nominato in data 19 giugno 2020, sĐadƌà ĐoŶ l͛appƌoǀazioŶe del ďilaŶĐio al ϯϭ diĐeŵďƌe 2022.

28. Livelli gerarchici di valutazione del fair value

livello 1: quotazioni (non rettificate) rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;
livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 31 dicembre 2020, per livello gerarchico di valutazione del fair value.

	livello 1	livello 2	livello 3	totale
Opere d'arte	-	900	-	900
Attività finanziarie disponibili per la vendita	-	-	65	65

Per quanto riguarda le tecniche di determinazione del fair value delle attività finanziarie disponibili per la vendita, inserite nel livello 3, si rimanda a quanto descritto alla nota n. 4.

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020, non vi sono stati trasferimenti tra il livello 1 ed il livello 2 di valutazione del fair value, e neppure dal livello 3 ad altri livelli, e viceversa.

Nella tabella sottostante è riepilogato il fair value dei finanziamenti ottenuti; il valore contabile delle altre attività e passività (finanziarie, commerciali e diverse) della Società, a giudizio del management, rappresenta una ragionevole approssimazione del loro fair value.

	valore contabile	fair value
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato:
- prestito obbligazionario 2016-2021	2.193	2.133
- altre passività finanziarie (Idea Team)	61	43

29. Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri

Nell͛eseƌĐizio della sua attiǀità, la Società è esposta a rischi finanziari e di mercato, ed in particolare a:

variazione dei tassi di cambio;
ǀaƌiazioŶe dei tassi d͛iŶteƌesse;
liquidità;
gestione del capitale;

credito.

La Società opera quale holding di partecipazioni, supportando finanziariamente le proprie controllate e partecipate in caso di necessità momentanee di liquidità; in tale contesto, la Società ha operato per controllare le variabili finanziarie già indicate, attivando le opportune politiche al fiŶe di ŵiŶiŵizzaƌŶe i ƌisĐhi attƌaǀeƌso l͛iŵpiego di stƌuŵeŶti offeƌti dal ŵeƌĐato o ĐoŶ appƌopƌiate politiche societarie di controllo e di portafoglio.

La Società non impiega strumenti derivati.

Gestione del rischio tasso di cambio

La "oĐietà ha assuŶto uŶ fiŶaŶziaŵeŶto iŶ ǀaluta diǀeƌsa dall͛Euƌo ;dollaƌi aŵeƌiĐaŶiͿ; Điò comporta che tale passività della Società sia esposta a rischi finanziari derivanti dalla variazione del tasso di cambio tra il momento in cui si è originato il rapporto finanziario e il momento di perfezionamento dei pagamenti.

La Società non ha fatto ricorso a strumenti di copertura del tasso di cambio; si stima che per ogni 10 punti base di incremento del costo del cambio, la Società avrebbe un impatto negativo incrementale a conto economico non significativo (stimabile in circa Euro 2 migliaia).

Gestione del rischio tasso d͛iŶteƌesse

La pressoché totalità dei debiti finanziari della Società sono remunerati a tasso fisso.

Gestione del rischio di liquidità

Da un punto di vista operativo, la Società controlla il rischio di liquidità utilizzando una pianificazione annuale, con dettaglio mensile, dei flussi degli incassi e dei pagamenti attesi; sulla base dei risultati della pianificazione finanziaria, si individuano i fabbisogni e, quindi, le risorse necessarie per la relativa copertura.

La seguente tabella riassume il profilo temporale delle passività della Società sulla base dei pagamenti contrattuali non attualizzati:

31.12.2020	a vista	< 3 mesi	3 - 12 mesi	1 - 5 anni	> 5 anni	TOTALE
Passività finanziarie	-	122	3.795	43	-	3.960
Fondi correnti	-	25	263	-	-	288
Debiti commerciali	-	852	-	-	-	852
Debiti tributari	-	544	-	-	-	544
Altre passività e debiti diversi	-	353	787	139	-	1.279
TOTALE	-	1.896	4.845	182	-	6.923

Con riferimento a quanto sopƌa, si segŶala Đhe l͛asseŵďlea degli azioŶisti della "oĐietà del ϭϯ settembre 2019, del 3 giugno 2020 e del 26 febbraio 2021, ha deliďeƌato uŶ͛opeƌazioŶe di aumento di capitale del valore massimo di Euro 5,Ϭ ŵilioŶi al fiŶe, tƌa l͛altƌo, di suppoƌtaƌe il Đapitale ĐiƌĐolaŶte della stessa Ŷell͛aŵďito dei pƌopƌi piaŶi di sǀiluppo; tale opeƌazioŶe si perfeziona attraverso emissione di warrant, riservati ad un investitore istituzionale che ne garantisce la sottosĐƌizioŶe iŶ teƌŵiŶi Đeƌti e ƌapidi, i Ƌuali daŶŶo diƌitto a sottosĐƌiǀeƌe l͛auŵeŶto di capitale sociale, in più tranche, in rapporto di una nuova azione ogni warrant esercitato.

Nel corso del 2020, a fronte delle conversioni di warrant ricevute da parte del citato investitore istituzionale, la Società ha incamerato risorse finanziarie nette per complessivi Euro 1,8 milioni.

Si ricorda inoltre Đhe l͛assemblea degli azionisti della Società del 13 settembre 2019 ha deliberato di attribuire al consiglio di amministrazione una delega ad aumentare, entro il periodo di 5 anni dalla data della delibera, il capitale sociale, a pagamento e in via scindibile, per un importo massimo di Euro 15 milioni, comprensivi di eventuale sovrapprezzo, mediante emissione di azioni ordinarie da offrire in opzione agli azionisti, in una o più volte. Tale delibera è stata assunta al fine di mettere a disposizione della Società un ulteriore strumento che consenta al consiglio di amministrazione della stessa di poter eseguire con tempestività e flessibilità eventuali operazioni sul Đapitale soĐiale, ulteƌioƌi ƌispetto a Ƌuella già desĐƌitta, ƌispoŶdeŶdo, tƌa l͛altƌo, ad eǀeŶtuali necessità di raccogliere, quando necessario, risorse per la copertura del fabbisogno finanziario.

Gestione del capitale

L͛oďiettiǀo della "oĐietà ğ Ƌuello di gaƌaŶtiƌe uŶ ǀalido rating creditizio al fine di avere accesso al credito bancario a condizioni economicamente vantaggiose; è politica della Società, quindi, avere continui contatti con tutte le istituzioni finanziarie al fine di comunicare le informazioni (sempre entro i limiti previsti per le società quotate) ad esse necessarie per meglio comprendere la tipologia del business e le particolari situazioni di mercato presenti.

Gestione del rischio di credito

La Società, al fine di rappresentare al meglio il rischio dei crediti in bilancio e secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 9, determina le perdite di valore dei crediti in base al principio dell͛expected credit loss; diǀeƌsaŵeŶte dal ŵodello dell͛incurred loss, pƌeǀisto dall͛ex IAS 39, non è più necessario che si verifichi un evento prima che vengano rilevate le perdite su crediti. Il nuovo pƌiŶĐipio pƌeǀede, iŶfatti, Đhe l͛impairment avvenga considerando tutta la vita del credito (12 mesi), con una logica forward looking.

La tabella sottostante evidenzia la massima esposizione della Società al rischio di credito.

	31.12.2020	31.12.2019
Crediti commerciali	10	4
Altre attività e crediti diversi (esclusi risconti)	818	544
Crediti tributari	68	66
Crediti finanziari e altre attività finanziarie	862	4.154
Disponibilità liquide (esclusa cassa)	100	101
	1.858	4.869
Garanzie concesse	2.449	3.437
TOTALE	4.307	8.306

30. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti

Nel Đoƌso dell͛eseƌĐizio 2020 non sono state effettuate operazioni significative non ricorrenti.

31. Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Ai sensi della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso dell͛eseƌĐizio 2020 la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, ossia operazioni che, per significatività, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del pƌezzo e teŵpistiĐa dell͛aĐĐadiŵeŶto, possano dare luogo a dubbi in ordine alla correttezza dell͛iŶfoƌŵazioŶe iŶ ďilaŶĐio, al ĐoŶflitto di iŶteƌesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale o alla tutela degli azionisti di minoranza.

32. Eventi successivi al 31 dicembre 2020

Rinegoziazione del termine di rimborso della debenture note 2018-2021

In data 11 febbraio 2021 la Società ha raggiunto un accordo con i sottoscrittori della debenture note 2018-2021, prevedendo che l͛iŵpoƌto Đapitale del fiŶaŶziaŵeŶto ƌiĐeǀuto sia rimborsato, a tranche, in un orizzonte temporale coerente con i previsti flussi di cassa in ingresso attesi dalla Società ovvero entro il 1° settembre 2021. "ull͛iŵpoƌto fiŶaŶziato ğ pƌeǀisto ŵatuƌiŶo, pƌo-quota, iŶteƌessi passiǀi al ŵedesiŵo tasso d͛iŶteƌesse attualŵeŶte iŶ ǀigoƌe; ugualŵeŶte, peƌŵaƌƌaŶŶo a faǀoƌe dei sottosĐƌittoƌi dell͛oďďligazioŶe le gaƌaŶzie attualŵeŶte iŶ esseƌe siŶo all͛iŶtegƌale estinzione della stessa.

Modifiche al contratto di investimento sottoscritto con Negma Group Limited

IŶ data Ϯϲ feďďƌaio ϮϬϮϭ l͛asseŵďlea stƌaoƌdiŶaƌia degli azioŶisti della delibera ha modificato il pƌiŵo e uŶiĐo puŶto all͛oƌdiŶe del giorno della precedente assemblea del 3 giugno 2020, deliďeƌaŶdo l͛auŵeŶto del Ŷuŵeƌo ŵassiŵo di ǁaƌƌaŶt A eŵettiďili da ŵassiŵi Ŷ. ϭϴ.ϬϬϬ.ϬϬϬ a massimi n. 30.000.000 e il contestuale aumento del numero massimo di warrant B emettibili

fissandone un limite massimo a n. 6.000.000. L͛opeƌazioŶe ğ pƌeǀisto si perfezioni e si concluda nel corso del 2021.

33. Attività di direzione e coordinamento

Ai seŶsi dell͛aƌt. Ϯϰϵϳ-bis, comma 4, del Codice Civile, si precisa che la Società non è soggetta ad altrui attività di direzione e coordinamento.

34. Pubblicità dei corrispettivi di revisione

Ai seŶsi dell͛aƌt. ϭϰϵ-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB, ed in ottemperanza al disposto dell͛aƌt. ϮϰϮϳ, Đoŵŵa ϭϲ-bis, del Codice Civile, si allega una tabella riassuntiva dei corrispettivi della revisione contabile e di eventuali servizi diversi dalla revisione prestati dalla società Ria Grant Thornton S.p.A. e dalla società RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A., Đui ğ stato ĐoŶfeƌito l͛iŶĐaƌiĐo di effettuare la revisione contabile del bilancio della Società. IŶ data ϭϮ Ŷoǀeŵďƌe ϮϬϮϬ, iŶfatti, l͛asseŵďlea degli azioŶisti ha appƌoǀato la proposta di risoluzione consensuale dell͛iŶĐaƌiĐo di ƌeǀisioŶe legale ĐoŶfeƌito alla soĐietà di revisione Ria Grant Thornton S.p.A. e, al contempo, ha provveduto alla nomina di RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. quale nuovo soggetto incaricato della revisione legale dei conti per il novennio 2020-2028 a fronte di un corrispettivo annuo pari a Euro 31.000.

tipologia di servizi	soggetto che ha erogato il servizio	destinatario	compensi
Revisione contabile	Ria Grant Thornton S.p.A.*	Bioera S.p.A.	6
Revisione contabile	RSM S.p.A.	Bioera S.p.A.	23

(*) in carica sino al 12 novembre 2020

La ǀoĐe ͞revisione contabile͟ iŶĐlude i Đoƌƌispettiǀi peƌ le ǀeƌifiĐhe peƌiodiĐhe pƌeǀiste dall͛aƌt. ϭϱϱ, comma 1, lettera a), del T.U.F.; tale importo non è comprensivo delle spese e dell͛IVA.

35. Trasparenza delle erogazioni pubbliche ai sensi dell'art. ϭ, Đoŵŵi ϭϮϱ-129, della Legge n. 124/2017

Ai seŶsi dell͛aƌt. ϭ, Đoŵŵa ϭϮϱ, della Legge Ŷ. ϭϮϰ/ϮϬϭϳ, iŶ otteŵpeƌaŶza all͛oďďligo di tƌaspaƌeŶza, si iŶfoƌŵa Đhe Ŷell͛eseƌĐizio Đhiuso al ϯϭ diĐeŵďƌe 2020 non vi sono significative posizioni da segnalare che abbiano interessato la Società.

* * *

p. Il Consiglio di Amministrazione

Ing. Canio Giovanni Mazzaro (Amministratore Delegato)

Milano, 14 maggio 2021

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Riemissione della relazione della società di revisione indipendente ai sensi degli artt. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e 10 del Regolamento (UE) n. 537 del 16 aprile 2014

(La presente relazione sostituisce quella da noi emessa in data 30 aprile 2021)

Agli Azionisti della Bioera S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato

Dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio

Siamo stati incaricati di svolgere la revisione contabile del bilancio consolidato della Bioera S.p.A. (nel seguito anche il ŪGruppoū), costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 dicembre 2020, dal conto economico consolidato, dal conto economico complessivo consolidato, dal prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato e dal rendiconto finanziario consolidato per l'esercizio chiuso a tale data e dalle note illustrative che includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

Non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato del Gruppo. A causa della rilevanza di quanto descritto nella sezione ŪElementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizioū della presente relazione, non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio sul bilancio consolidato.

Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio

Presupposto della continuità aziendale

Nel corso dell'esercizio 2020, il Gruppo ha realizzato una perdita consolidata pari a Euro 5,3 milioni e al 31 dicembre 2020 presenta un patrimonio netto consolidato negativo pari a Euro 10,0 milioni, una posizione finanziaria netta negativa pari a Euro 12,2 milioni ed un capitale circolante netto negativo pari a Euro 12,5 milioni.

Gli amministratori indicano nel paragrafo ŪContinuità aziendaleū delle note illustrative le azioni ed i provvedimenti che ritengono ragionevolmente attuabili nell'arco dei prossimi mesi e indicano che il Gruppo continuerà a cogliere opportunità di nuova finanza a medio lungo termine in sostituzione di quella in scadenza, onde rafforzare la coerenza tra duration dell'attivo eduration del debito. Gli amministratori ritengono pertanto che il Gruppo abbia la ragionevole aspettativa di continuare ad operare in un futuro prevedibile e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.

Alla data della presente relazione, non risulta formalizzato un piano economico-finanziario e patrimoniale consolidato del Gruppo e non è stato possibile, pertanto, verificare l'evoluzione prevedibile della gestione e la capacità del Gruppo di recuperare gli attivi e di far fronte ai debiti scaduti e alle obbligazioni in essere, iscritti nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati sull'utilizzo del presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Valutazione dell'Avviamento

Nel bilancio consolidato del Gruppo Bioera è iscritto un avviamento per un valore complessivo di Euro 5.755 migliaia (Euro 5.957 migliaia al 31 dicembre 2019), relativo alla Cash Generating Unit ŪKi Groupū. Nel processo di impairment test gli amministratori della controllante Bioera S.p.A. hanno determinato il valore recuperabile attraverso l'utilizzo del metodo del DCF (Discounted Cash Flow). Ai fini del calcolo del Terminal Value, gli amministratori hanno utilizzato il c.d. metodo della perpetuity, facendo riferimento ad un cash flownormalizzato.

Alla data della presente relazione, non ci sono state fornite evidenze sulla attuale sostenibilità del piano economico-finanziario e patrimoniale sottostante il calcolo dell'impairment test e non siamo stati in grado di confermare le assunzioni sottostanti allo stesso piano né, pertanto, verificare la corretta valutazione della voce ŪAvviamentoū nel bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2020.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati per determinare se si sarebbe potuta riscontrare la necessità di rettifiche rispetto alla voce ŪAvviamentoū, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Valutazione della partecipazione in Splendor Investments S.A.

Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2020 include attività relative a partecipazioni in imprese collegate pari a Euro 2.053 migliaia (Euro 2.191 migliaia al 31 dicembre 2019) di cui Euro 1.593 migliaia relativi alla partecipazione nella società Splendor Investments S.A. (Euro 1.736 migliaia al 31 dicembre 2019). Come indicato nelle note illustrative le partecipazioni in imprese collegate sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto.

Alla data della presente relazione, non ci sono stati forniti elementi probativi sufficienti e appropriati a supporto del valore di iscrizione di tale partecipazione.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati per determinare se si sarebbe potuta riscontrare la necessità di rettifiche rispetto alla voce ŪPartecipazioni in imprese collegateū, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Fondi non correnti

I fondi non correnti iscritti nel bilancio consolidato della Bioera S.p.A. ammontano a Euro 777 migliaia e includono un fondo per Euro 510 migliaia relativo a un procedimento fallimentare in capo ad una società ora non più controllata dalla Ki Group Holding S.p.A..

Gli amministratori nel processo di valutazione di tale voce di bilancio si sono basati originariamente su una serie di elementi e principalmente sull'analisi della sentenza del Tribunale di Milano del 23 ottobre 2020 iscrivendo nella voce Ūaltre passività e debiti diversi correntiū un importo di Euro 1.559 migliaia che riflette i termini di pagamento di quanto indicato nella sentenza di condanna del Tribunale di Milano.

Tale trattamento contabile era riflesso nel bilancio consolidato della Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 aprile 2021. Successivamente a tale data gli amministratori hanno avuto a disposizione e hanno preso in considerazione le risultanze di pareri commissionati a terzi professionisti aventi ad oggetto una disamina del contenzioso in essere con la controparte, della sentenza di primo grado sfavorevole alla Ki Group Holding S.p.A. nonché della linea difensiva adottata dalla Ki Group Holding S.p.A. stessa. A seguito dei suddetti pareri, gli amministratori hanno approvato un nuovo bilancio consolidato della Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 iscrivendo un fondo rischi per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce Ūaltre passività e debiti diversi correntiū per Euro 1.559 migliaia.

L'analisi da noi effettuata con riferimento alla suddetta voce ha evidenziato che non esistono elementi tali per cui le risultanze della sentenza di primo grado del Tribunale di Milano del 23 ottobre 2020 sopra richiamata, che condanna la Ki Group Holding S.p.A. al risarcimento dell'importo di Euro 1.511 migliaia oltre interessi e spese legali, per un totale

pertanto di Euro 1.559 migliaia, non siano la migliore fonte per la stima dell'ammontare atteso dell'obbligazione.

Quanto sopra indicato costituisce, a nostro avviso, una deviazione dagli International Reporting Standards adottati dall'Unione Europea. Conseguentemente, gli Ūaltri costi operativiū sarebbero stati superiori di Euro 1.049 migliaia, le Ūaltre passività e debiti diversi correntiū sarebbero stati superiori di Euro 1.559 migliaia, i Ūfondi non correntiū sarebbero stati inferiori di Euro 510 migliaia e, conseguentemente, la perdita d'esercizio ed il patrimonio netto sarebbero stati rispettivamente superiore e inferiore di Euro 1.049 migliaia, al lordo dell'effetto fiscale.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio consolidato in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione delle nostre conclusioni sul bilancio consolidato, pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Oltre a quanto descritto nella sezione Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio non ci sono aspetti chiave della revisione contabile da comunicare nella presente relazione.

Altri aspetti

Informazioni comparative

Il bilancio consolidato del Gruppo per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019, è stato sottoposto a revisione contabile da parte di altro revisore che, in data 30 aprile 2020, ha espresso una dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio su tale bilancio.

Riemissione della relazione di revisione

La presente relazione di revisione sostituisce quella da noi precedentemente emessa in data 30 aprile 2021 in quanto il Consiglio di Amministrazione della Società, in data 14 maggio 2021, ha approvato un nuovo progetto di bilancio consolidato della Bioera S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 in sostituzione di quello precedentemente predisposto in data 15 aprile 2021. Nel nuovo progetto di bilancio è stato iscritto un fondo rischi per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce Ūaltre passività e debiti diversi correntiū per Euro 1.559 migliaia. A seguito delle modifiche apportate il risultato dell'esercizio e il patrimonio netto del Gruppo risultano entrambi incrementati per un importo di Euro 1.049 migliaia, al lordo dell'effetto fiscale.

Responsabilità degli amministratori e del col egio sindacale per il bilancio consolidato

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità del Gruppo di continuare a operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio consolidato, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della capogruppo Bioera S.p.A. o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria del Gruppo.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato

È nostra la responsabilità di svolgere la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e di emettere la relazione di revisione. Tuttavia, a causa di quanto descritto nella sezione Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio nella presente relazione, non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio sul bilancio consolidato.

Siamo indipendenti rispetto al Gruppo in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio.

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE) 537/14

L'Assemblea degli Azionisti della controllante Bioera S.p.A. ci ha conferito in data 12 novembre 2020 l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 dicembre 2020 al 31 dicembre 2028.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'art. 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/14 e che siamo rimasti indipendenti rispetto al Gruppo nell'esecuzione della revisione legale.

Confermiamo che la dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio contenuta nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al collegio sindacale, nella sua funzione di comitato per il controllo interno e la revisione legale, predisposta ai sensi dell'art. 11 del citato Regolamento.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10 e dell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98

Gli amministratori della Bioera S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari del Gruppo al 31 dicembre 2020, incluse la sua coerenza con il relativo bilancio consolidato e la sua conformità alle norme di legge.

Siamo stati incaricati di svolgere le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98, con il bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2020 e sulla conformità della stessa alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A causa della significatività di quanto descritto nella sezione Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio della Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato, non siamo in grado di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari con il bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2020 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge né di rilasciare la dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione.

Milano, 7 giugno 2021

RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A.

Luca Pulli (Socio – Revisore legale)

Riemissione della relazione della società di revisione indipendente ai sensi degli artt. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e 10 del Regolamento (UE) n. 537 del 16 aprile 2014

(La presente relazione sostituisce quella da noi emessa in data 30 aprile 2021)

Agli Azionisti della Bioera S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio

Dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio

Siamo stati incaricati di svolgere la revisione contabile del bilancio d'esercizio della Bioera S.p.A. (nel seguito anche la ŪSocietàū), costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2020, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni di patrimonio netto e dal rendiconto finanziario per l'esercizio chiuso a tale data e dalle note illustrative che include anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

Non esprimiamo un giudizio sul bilancio d'esercizio della Società. A causa della rilevanza di quanto descritto nella sezione ŪElementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizioū della presente relazione, non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio sul bilancio d'esercizio.

Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio

Presupposto della continuità aziendale

Nel corso dell'esercizio 2020, la Società ha realizzato una perdita d'esercizio pari a Euro 1,7 milioni e al 31 dicembre 2020 presenta un patrimonio netto pari a Euro 2,6 milioni, una posizione finanziaria netta negativa pari a Euro 3,4 milioni ed un capitale circolante netto negativo pari a Euro 5,2 milioni.

Gli amministratori indicano nel paragrafo ŪContinuità aziendaleū delle note illustrative le azioni ed i provvedimenti che ritengono ragionevolmente attuabili nell'arco dei prossimi

mesi e indicano che la Società continuerà a cogliere opportunità di nuova finanza a mediolungo termine in sostituzione di quella in scadenza, onde rafforzare la coerenza tra duration dell'attivo e duration del debito. Gli amministratori ritengono pertanto che la Società abbia la ragionevole aspettativa di continuare ad operare in un futuro prevedibile e il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.

Alla data della presente relazione, non risulta formalizzato un piano economico-finanziario e patrimoniale della Società e del Gruppo e non è stato possibile, pertanto, verificare l'evoluzione prevedibile della gestione e la capacità della Società di recuperare gli attivi e di far fronte ai debiti scaduti e alle obbligazioni in essere, iscritti nel bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati sull'utilizzo del presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio d'esercizio, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Valutazione delle partecipazioni in imprese controllate

Il bilancio d'esercizio di Bioera S.p.A. include attività relative a partecipazioni in imprese controllate per Euro 3.356 migliaia (Euro 3.884 migliaia al 31 dicembre 2019). Come indicato nelle note illustrative tali partecipazioni sono contabilizzate al costo e sono sottoposte a verifica per rilevare eventuali perdite di valore quando eventi o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico eccede il valore di presumibile realizzo.

Alla data della presente relazione, non ci sono state fornite evidenze sulla attuale sostenibilità dei piani economico-finanziari e patrimoniali delle società del Gruppo e non siamo stati in grado di confermare le assunzioni sottostanti agli stessi piani né, pertanto, di verificare la corretta valutazione della voce ŪPartecipazioni in imprese controllateū nel bilancio d'esercizio della Società al 31 dicembre 2020.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti per determinare se si sarebbe potuta riscontrare la necessità di rettifiche rispetto alla voce ŪPartecipazioni in imprese controllateū, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Valutazione della partecipazione in Splendor Investments S.A.

Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 include attività relative a partecipazioni in imprese collegate pari a Euro 3.310 migliaia, di cui Euro 3.275 migliaia relativi alla partecipazione nella società Splendor Investments S.A..

Alla data della presente relazione, non ci sono stati forniti elementi probativi sufficienti e appropriati a supporto del valore di iscrizione di tale partecipazione.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati per determinare se si sarebbe potuta riscontrare la necessità di rettifiche rispetto alla voce ŪPartecipazioni in imprese collegateū, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Informativa correlata alla partecipazione in Ki Group Holding S.p.A.

Nelle note illustrative del bilancio d'esercizio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 gli amministratori riportano i dati di sintesi della controllata Ki Group Holding S.p.A. per l'esercizio 2020. Nel nuovo progetto di bilancio di Bioera S.p.A. approvato in data 14 maggio 2021 è stata aggiornata, rispetto alla versione precedentemente approvata in data 15 aprile 2021, l'informativa riguardante la controllata Ki Group Holding S.p.A. a seguito dell'iscrizione effettuata da Ki Group Holding S.p.A. di un Ūfondo per rischi e oneriū per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce Ūaltri debitiū per Euro 1.559 migliaia, relativamente a un procedimento fallimentare in capo ad una società ora non più controllata. Tale modifica ha comportato un incremento del risultato d'esercizio e del patrimonio netto di Euro 1.049 migliaia della Ki Group Holding S.p.A..

Gli amministratori della Ki Group Holding S.p.A. nel processo di valutazione della voce di bilancio sopra riportata si erano basati originariamente su una serie di elementi e principalmente sull'analisi della sentenza del Tribunale di Milano del 23 ottobre 2020. Tale trattamento contabile era riflesso nel bilancio d'esercizio della Ki Group Holding S.p.A. al 31 dicembre 2020 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 aprile 2021. Successivamente a tale data gli amministratori della Ki Group Holding S.p.A. hanno avuto a disposizione e hanno preso in considerazione le risultanze di pareri commissionati a terzi professionisti aventi ad oggetto una disamina del contenzioso in essere con la controparte, della sentenza di primo grado sfavorevole alla Ki Group Holding S.p.A. nonché della linea difensiva adottata dalla Ki Group Holding S.p.A. stessa. A seguito dei suddetti pareri, gli amministratori della Ki Group Holding S.p.A. hanno approvato un nuovo bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 iscrivendo un fondo rischi per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce Ūaltri debitiū per Euro 1.559 migliaia. L'analisi da noi effettuata con riferimento alla suddetta voce ha evidenziato che non esistono elementi tali per cui le risultanze della sentenza di primo grado del Tribunale di Milano del 23 ottobre 2020 sopra richiamata, che condanna la Ki Group Holding S.p.A. al risarcimento dell'importo di Euro 1.511 migliaia oltre interessi e spese legali, per un totale pertanto di Euro 1.559 migliaia, non siano la migliore fonte per la stima dell'ammontare atteso dell'obbligazione. Quanto sopra indicato ha costituito nel bilancio d'esercizio della Ki Group Holding S.p.A., a nostro avviso, una deviazione dai principi contabili di riferimento, che

interpretano e integrano le norme di legge che disciplinano la formazione del bilancio d'esercizio.

A nostro avviso, alla luce di quanto sopra, l'informativa indicata nelle note illustrative del bilancio d'esercizio della Bioera S.p.A. relativamente alla partecipata Ki Group Holding S.p.A. dovrebbe riportare un risultato d'esercizio ed un patrimonio netto inferiori di Euro 1.049 migliaia.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio d'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione delle nostre conclusioni sul bilancio d'esercizio, pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Oltre a quanto descritto nella sezione Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio non ci sono aspetti chiave della revisione da comunicare nella presente relazione.

Altri aspetti

Informazioni comparative

Il bilancio d'esercizio della Società per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2019, è stato sottoposto a revisione contabile da parte di altro revisore che, in data 30 aprile 2020, ha espresso una dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio su tale bilancio.

Riemissione della relazione di revisione

La presente relazione di revisione sostituisce quella da noi precedentemente emessa in data 30 aprile 2021 in quanto il Consiglio di Amministrazione della Società, in data 14 maggio 2021, ha approvato un nuovo progetto di bilancio della Bioera S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 in sostituzione di quello precedentemente predisposto in data 15 aprile 2021. Nel nuovo progetto di bilancio è stata aggiornata, rispetto alla versione precedentemente approvata, l'informativa riguardante la controllata Ki Group Holding S.p.A. a seguito dell'iscrizione di un fondo rischi effettuata da Ki Group Holding S.p.A. per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce Ūaltri debitiū per Euro 1.559 migliaia.

Responsabilità degli amministratori e del col egio sindacale per il bilancio d'esercizio

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio d'esercizio che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in

attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità della Società di continuare a operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio d'esercizio, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio d'esercizio a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio

Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio.

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE) 537/14

L'Assemblea degli Azionisti della Bioera S.p.A. ci ha conferito in data 12 novembre 2020 l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 dicembre 2020 al 31 dicembre 2028.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10 e dell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98

Gli amministratori della Bioera S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari della Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020, incluse la sua coerenza con il relativo bilancio d'esercizio e la sua conformità alle norme di legge.

Siamo stati incaricati di svolgere le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98, con il bilancio d'esercizio della Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 e sulla conformità della stessa alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A causa della significatività di quanto descritto nella sezione Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio della Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio non siamo in grado di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari con il bilancio d'eserciziodella Società al 31 dicembre 2020 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge né di rilasciare la dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione.

Milano, 7 giugno 2021

RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A.

Luca Pulli (Socio – Revisore legale)

RIEMISSIONE DELLA RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE

ALL'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

DI BIOERA S.P.A.

AI SENSI DELL'ART. 2429 DEL CODICE CIVILE

E DELL'ART. 153 DEL D.LGS. 58/1998

(La presente Relazione sostituisce quella emessa in data 30 aprile 2021)

Signori Azionisti,

la presente relazione riferisce sull'attività svolta dal Collegio Sindacale di Bioera S.p.A. (nel seguito "Bioera" o la "Società") nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020.

La presente relazione sostituisce quella precedentemente emessa in data 30 aprile 2021 in quanto il Consiglio di Amministrazione della Società, in data 14 maggio 2021, ha approvato un nuovo progetto di bilancio della Bioera S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 in sostituzione di quello predisposto in data 15 aprile 2021. In particolare, nel nuovo progetto di bilancio è stata aggiornata, rispetto alla versione precedentemente approvata, l'informativa riguardante la controllata Ki Group Holding S.p.A. a seguito dell'iscrizione di un fondo rischi effettuata da Ki Group Holding S.p.A. per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce "altri debiti" per Euro 1.559 migliaia.

Il sottoscritto Collegio Sindacale, composto dal dottore Enzo Dalla Riva (Presidente) e dalle dottoresse Nadia Bonelli e Manuela Salvestrin nominati dall'Assemblea degli Azionisti in data 19 giugno 2020, rimarrà in carica fino all'approvazione del bilancio della Società relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.

L'incarico di revisione legale dei conti è affidato alla società di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A., che è stata nominata quale revisore legale in data 12 novembre 2020 per il novennio 2020 - 2028.

Nel corso del 2020 abbiamo svolto le attività di vigilanza previste dalla legge, in particolare dall'art. 149 del TUF, tenendo anche conto dei principi di comportamento emanati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili, delle raccomandazioni Consob in materia di controlli societari e attività del Collegio Sindacale e delle indicazioni contenute nel Codice di Autodisciplina del comitato per la corporate governance delle società quotate di Borsa Italiana S.p.A. al quale la Società ha aderito.

Il progetto di bilancio d'esercizio della Società al 31 dicembre 2020, consegnato al Collegio Sindacale così come redatto dagli amministratori con l'applicazione degli International Financial Reporting Standard (IFRS) ed approvato dal Consiglio di Amministrazione del 14 maggio 2021, si compone dei seguenti documenti:

relazione degli amministratori sulla gestione a corredo del bilancio consolidato e del bilancio di esercizio di Bioera;
situazione patrimoniale finanziaria;
conto economico;
conto economico complessivo;
rendiconto finanziario;

prospetto dei movimenti di patrimonio netto;
nota illustrativa.

La Società non è tenuta per limiti dimensionali a redigere la Documentazioni Non Finanziaria relativa a temi ambientali, sociali, attinenti al personale, al rispetto dei diritti umani, alla lotta contro la corruzione attiva e passiva.

In relazione al progetto di bilancio d'esercizio della Società al 31 dicembre 2020 si richiama all'attenzione l'informativa circa il presupposto della "continuità aziendale", e sull'aumento di capitale deliberato in data 13 settembre 2019, sulla cui base il documento è stato predisposto.

Si dà atto che Bioera S.p.A., in qualità di capogruppo, ha predisposto il bilancio consolidato del Gruppo Bioera al 31 dicembre 2020, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 14 maggio 2021.

Il Consiglio di Amministrazione ha richiesto ad un terzo indipendente individuato nella persona del Prof. Dott. Angeloantonio Russo la predisposizione di: (i) impairment test sul valore della partecipazione detenuta dalla Società in Ki-Group Holding S.p.A. e pari al 31,37% del capitale sociale al fine di valutare la necessità di provvedere a opportuna rettifica del valore contabile della stessa partecipazione a seguito di eventuali riduzioni durevoli di valore tali da intaccarne la consistenza, nonché (ii) impairment test sul valore dell'avviamento della CGU Ki-Group, volto a determinare se il valore contabile dell'avviamento, così come iscritto nella bozza di bilancio della società, sia reputabile congruo ovvero non risulti iscritto a un valore superiore a quello recuperabile (c.d. recoverable amount).

L'esperto ha operato sulla base di piano elaborato ed approvato dal Consiglio di amministrazione di Ki Group S.r.l..

Con riferimento all'impairment test sul valore delle partecipazioni, il Collegio Sindacale osserva che il Prof. Russo, ha:

(i) valutato la congruenza del valore contabile della partecipazione di Ki Group Holding da parte di Bioera iscritto nella bozza di bilancio al 31 dicembre 2020 della stessa società Bioera;
(ii) ha effettuato la propria analisi mediante il confronto del valore d'uso (value in use) della partecipazione nel capitale della società Ki Group Holding e il suo corrispondente valore contabile (carrying value);
(iii) il test di impairment ha riportato un valore negativo, a evidenza della necessità di valutare una rettifica del valore contabile della partecipazione stessa iscritto nella bozza di bilancio di Bioera, rettifica operata dalla Società nel bilancio di esercizio al 31 dicembre 2020.

Con riferimento all'impairment test sul valore dell'avviamento, il Collegio Sindacale osserva che il Prof. Russo ha:

(i) valutato la congruenza del valore contabile dell'avviamento iscritto nella bozza di bilancio al 31 dicembre 2020 della società Bioera e allocato alla CGU Ki Group.
(ii) ha effettuato la propria analisi mediante il confronto del valore d'uso (value in use) della CGU, qui identificata come la società Ki Group S.r.l. nella sua interezza, e il suo corrispondente valore contabile (carrying value).
(iii) il test di impairment ha riportato un valore negativo, a evidenza della necessità di valutare una rettifica del valore contabile dell'avviamento iscritto nella bozza di bilancio alla suddetta data, rettifica operata dalla Società nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.

Dall'attività svolta dal Prof. Russo è pertanto emerso che:

per il bilancio di esercizio, il valore recuperabile attribuibile alla quota di partecipazione detenuta dalla Società in Ki Group Holding S.p.A. al 31 dicembre 2020 ammonta a Euro 3.347 migliaia;
per il bilancio consolidato, il valore recuperabile al 31 dicembre 2020 dell'avviamento allocato alla CGU "Ki Group" può variare tra un minimo di Euro 4.823 migliaia e un massimo di Euro 7.086 migliaia.

* * *

Il Collegio Sindacale osserva, infine, che, con riferimento a entrambi i testi di impairment effettuati, il Prof. Russo ha precisato che, sebbene le analisi siano state condotte in autonomia e prediligendo sempre delle stime prudenziali e conservative, il risultato del test di impairment si fonda su previsioni di valori inseriti nel piano di business predisposto dalla società Ki Group S.r.l.. Ne deriva che una qualsiasi variazione dei dati del piano può influenzare direttamente i risultati del test stesso. Ha pertanto raccomandato un attento e continuo monitoraggio del raggiungimento degli obiettivi indicati nel piano, al fine di comprendere se intercorrano, in futuro, motivazioni tali da dover modificare la necessità di rettificare il valore contabile della partecipazione.

* * *

Il bilancio consolidato mostra, a livello di conto economico, ricavi pari a Euro 11,8 milioni un margine operativo lordo negativo per Euro 3,4 milioni - dopo aver rilevato oneri non ricorrenti per Euro 0,7 milioni - (rispetto al dato negativo per Euro 2,2 milioni del 2019 al netto di oneri non ricorrenti per Euro 1,2 milioni) e un risultato netto delle attività in funzionamento in perdita per Euro 6,3 milioni (rispetto alla perdita di Euro 7,4 milioni del 2019). Dal punto di vista patrimoniale, al 31 dicembre 2020 il gruppo presenta una posizione finanziaria netta pari ad Euro 12,2 milioni (rispetto agli Euro 10,8 milioni del 31 dicembre 2019), dei quali Euro 1,0 milioni dovuti all'applicazione del principio IFRS 16 – Leases. La posizione finanziaria netta include finanziamenti a medio termine con scadenze oltre i 12 mesi per un ammontare pari ad Euro 6,7 milioni (rispetto agli Euro 6,5 milioni del 31 dicembre 2019). Nel corso del 2020 il Gruppo ha proceduto all'accensione di nuovi finanziamenti a medio termine per complessivi Euro 4,4 milioni oltre ad aver posticipato il piano di ammortamento di alcuni finanziamenti in essere grazie alla concessione di moratorie da parte degli istituti di credito in considerazione della pandemia da Covid-19.

Con riferimento alla sola capogruppo Bioera si rileva che:

i ricavi sono pari a Euro 0,2 milioni (Euro 0,2 milioni al 31 dicembre 2019);
il risultato netto in perdita per Euro 1,7 milioni (Euro 2,3 milioni al 31 dicembre 2019);
la posizione finanziaria netta di Euro 3,4 milioni (Euro 3,2 milioni al 31 dicembre 2019);
la Società ha mezzi propri pari a Euro 2,6 milioni (Euro 2,9 milioni al 31 dicembre 2019).

Infine, dal punto di vista finanziario, al 31 dicembre 2020, la Società presenta una struttura finanziaria con un rapporto debt/equity pari a 1,33 (1,09 al 31 dicembre 2019), e il capitale fisso netto (milioni pari a Euro 8,1 milioni) risulta finanziato per Euro 0,2 milioni dall'indebitamento finanziario a medio-lungo termine, per Euro 2,6 milioni da mezzi propri e per Euro 0,1 milioni da fondi a medio-lungo termine.

* * *

Si ricorda che il controllo sulla corretta tenuta delle scritture contabili della Società e sulle sue risultanze, così come la concordanza delle medesime con i dati del bilancio, non compete al Collegio Sindacale, bensì alla società di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A., mentre competono al Collegio le osservazioni sul medesimo, nonché le

valutazioni sul rispetto delle norme di legge in merito alla governance della Società ed alla sua corretta amministrazione ai sensi dell'art. 149 del D. Lgs. 58/1998.

Il Collegio Sindacale ha acquisito le informazioni strumentali allo svolgimento dei compiti di generale vigilanza attribuitigli mediante la costante partecipazione alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e di incontri e/o scambi di informazioni con gli amministratori forniti di deleghe operative, il direttore amministrativo, gli esponenti della società incaricata della revisione legale e i membri dell'Organismo di Vigilanza ex D. Lgs. n. 231/2001.

La presente relazione, redatta ai sensi del combinato disposto di cui agli artt. 2429 del codice civile e 153 del D. Lgs. 58/1998, riferisce in merito agli esiti delle attività di controllo attribuite a questo Collegio a norma dell'articolo 149 del medesimo decreto legislativo.

Essa, al fine di una più agevole lettura e pronta consultazione, ricalca lo schema di base ed i punti suggeriti da Consob con comunicazione n. 1025564 del 6 aprile 2001.

1. OPERAZIONI DI MAGGIOR RILIEVO

Il Collegio Sindacale, nel corso dell'esercizio, è stato periodicamente informato dagli Amministratori in merito all'attività svolta e sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società, anche per il tramite di società direttamente o indirettamente partecipate.

Sulla base delle informazioni acquisite attraverso la propria attività di vigilanza, il Collegio può ragionevolmente assicurare che dette operazioni sono conformi alla legge e allo statuto e non sono manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale conflitto di interesse, in contrasto con le delibere assunte dall'assemblea o tali da compromettere l'integrità del patrimonio sociale.

Nella Relazione sulla Gestione e nelle relative Note illustrative ai prospetti contabili gli Amministratori hanno dato conto esaurientemente delle operazioni di maggior rilievo della Società e del Gruppo avvenute nel corso dell'esercizio 2020, tra le quali si segnalano in sintesi le seguenti:

(i) Emergenza epidemiologica COVID -19 e possibili impatti della crisi sanitaria.

La recente crisi sanitaria mondiale da COVID-19 è stata ritenuta suscettibile di generare effetti significativi anche nel comparto dei prodotti biologici e naturali a seconda della durata stimata della crisi stessa e dell'efficacia delle politiche monetarie e fiscali che sarebbero state poste in essere dalle banche centrali e dai governi nazionali.

Le società del Gruppo non sono state direttamente oggetto di iniziative di lock-down in quanto rientranti in un codice Ateco facente parte delle attività definite "strategiche" dai provvedimenti governativi; le limitazioni agli spostamenti hanno tuttavia reso impossibile ad agenti e dipendenti una normale attività di informazione diretta nei punti vendita e/o di visita a clienti e fornitori, sia sul territorio nazionale che, ancor oggi, soprattutto a livello internazionale, con l'ulteriore aggravio della cancellazione di quasi tutti gli eventi fieristici a cui il Gruppo era solito partecipare. La chiusura di talune attività commerciali, quale ad esempio la chiusura delle erboristerie su tutto il territorio nazionale nel periodo di lock-down, invece, ha comportato il fermo di importanti canali di distribuzione dei prodotti commercializzati, con ripercussioni inevitabili sugli obiettivi di fatturato complessivamente in precedenza previsti.

Di conseguenza, il Gruppo ha avviato una serie di iniziative commerciali destinate a mitigare gli effetti derivanti dalle misure di contrasto all'emergenza epidemiologica: da un lato, per limitare il disagio derivante dalla limitata possibilità di circolazione degli agenti, è stata potenziata l'attività di teleselling, vendendo i prodotti direttamente tramite contatto telefonico senza bisogno di appuntamento commerciale o di qualsivoglia spostamento da parte della rete agenti; dall'altro, per limitare il disagio arrecato dalla chiusura di numerose attività commerciali, si sono implementati e potenziati altri canali di vendita, come ad esempio quello della vendita di prodotti a marchio attraverso un'autonoma piattaforma di web selling.

Con riferimento invece al 2021, il quadro informativo attualmente disponibile non permette ancora di effettuare precise proiezioni riguardo i possibili effetti su tale esercizio della pandemia da COVID-19, anche alla luce delle numerose variabili coinvolte al di fuori del controllo di Bioera (domanda di prodotti biologici e naturali nei canali serviti, prezzi, dinamiche di recupero del Pil nazionale e mondiale, presenza di un vaccino, politiche monetarie/fiscali, etc.); anche ipotizzando un effetto di trascinamento della pandemia a tutto il 2021, pur gestito da parte dei vari governi con approcci tendenzialmente più prudenti rispetto a quanto fatto nelle fasi iniziali dell'infezione nel 2020, Bioera non rileva ad oggi, anche alla luce del piano vaccinale in fase di attuazione, rischi di impatti su ricavi e margini rispetto alle previsioni del budget 2021 approvato dal Consiglio di Amministrazione di Ki Group S.r.l. del 31 marzo 2021 e del business plan 2020-2023 già oggetto di approvazione lo scorso 4 settembre 2020. Allo stato, inoltre, non risulta possibile effettuare proiezioni oltre il 2021, poiché, a parità di altri fattori, molto dipenderà anche dagli esiti delle campagne vaccinali tuttora in corso in tutti i paesi del mondo.

Si evidenzia che nel 2020 la pandemia da COVID-19 ha comportato maggiori costi fissi per l'acquisto di dispositivi di protezione individuale (principalmente mascherine, gel disinfettanti e altri dispositivi di sicurezza) e per operazioni di sanificazione per importi non significativi ed un beneficio da Cassa Integrazione Guadagni per circa Euro 0,4 milioni; per quanto riguarda, invece, le misure di carattere economico e finanziario intraprese dal Gruppo per fronteggiare la temporanea e straordinaria situazione di emergenza, si segnala che sono state approvate dagli istituti di credito le richieste di moratoria avanzate a valere sui finanziamenti in essere.

In data 18 marzo 2021, è stato sottoscritto da InvItalia (Agenzia Nazionale per l'attrazione degli investimenti e lo sviluppo d'impresa S.p.A.), ai sensi della Legge Rilancio, un bond del valore di Euro 2,7 milioni a favore della partecipata Ki Group S.r.l., come meglio descritto nel seguito.

(ii) Approvazione bilancio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2019

In data 19 giugno 2020 l'assemblea degli azionisti della Società:

ha preso visione dei dati consolidati relativi al 2019 del Gruppo Bioera;
ha approvato il bilancio di esercizio 2019 di Bioera S.p.A..

(iii) Accordo di investimento con Negma Group Limited

La Società, in data 30 luglio 2020, ha ricevuto da CONSOB autorizzazione alla pubblicazione del prospetto informativo relativo all'ammissione alle negoziazioni sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. delle azioni ordinarie Bioera rinvenienti dai due aumenti di capitale riservati, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, a servizio rispettivamente dell'esercizio dei Warrant A e dei Warrant B emessi dalla Società in virtù della delibera dell'assemblea straordinaria degli azionisti della Società del 13 settembre 2019, come successivamente modificata in data 3 giugno 2020; tali azioni ordinarie Bioera saranno negoziate al pari delle azioni ordinarie della Società già in circolazione e con il medesimo ISIN.

Con riferimento alla deliberata operazione di aumento di capitale della Società riservata a favore di Negma Group Limited di cui all'assemblea straordinaria degli azionisti del 13 settembre 2019, in data 3 giugno 2020 la medesima assemblea degli azionisti ha approvato una modifica di quanto precedentemente deliberato, ovvero l'aumento del numero massimo di Warrant A emettibili a massimi n. 18.000.000 e l'aumento del numero massimo di Warrant B emettibili a massimi n. 6.000.000, con contestuale aumento del numero massimo di nuove azioni ordinarie complessivamente emettibili a servizio dei deliberati aumenti di capitale sociale a servizio della conversione di tali warrant a massime n. 24.000.000.

(iv) Cessione partecipazione in Organic Oils Italia S.r.l.

(v) Liquidazione della controllata La Fonte della Vita S.r.l.

(configurandosi, pertanto, il verificarsi di una causa di scioglimento), ha deliberato di non procedere alla ricapitalizzazione della stessa in attesa di una verifica sulla presenza di condizioni che le possano permettere il raggiungimento nel breve periodo di risultati operativi positivi, oppure della necessità di procedere ad una definitiva cessazione delle attività, ponendola di fatto in liquidazione.

Civilisticamente, al 31 dicembre 2020, la società presenta un valore del patrimonio netto negativo per Euro 0,2 milioni, dopo aver rilevato una perdita di esercizio pari ad Euro 0,4 milioni.

Il Consiglio di Amministrazione di Ki Group Holding S.p.A. tenutosi il 15 aprile 2021, ha deliberato di approvare una proposta di apertura a terzi del capitale sociale della società, oggi interamente posseduta, attraverso un'operazione di aumento di capitale a pagamento di importo non inferiore ad Euro 0,5 milioni, al fine di revocarne lo stato di liquidazione.

(vi) Liquidazione della controllata Bioera Partecipazioni S.r.l.

In data 9 ottobre 2020, nell'ambito di un processo di razionalizzazione e semplificazione della struttura societaria del Gruppo, la Società ha deliberato lo scioglimento anticipato e la messa in liquidazione della controllata Bioera Partecipazioni S.r.l..

Si precisa che quella in oggetto è una liquidazione volontaria ai sensi dell'art. 2484, comma 1, numero 6), del Codice civile, anche in considerazione di quanto previsto dal recente art. 6 D.L. 63/2020.

(vii) Liquidazione della controllata Blue Motion S.r.l.

In data 15 settembre 2020 si è concluso il processo di liquidazione della società Blue Motion S.r.l., interamente controllata dalla capogruppo Bioera S.p.A..

(viii) Assunzione di nuovi finanziamenti

Nel mese di febbraio 2020, la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ottenuto l'erogazione di due finanziamenti bancari:

un mutuo chirografario dell'importo di Euro 2,0 milioni garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 12 di preammortamento, da utilizzare, nell'ambito della propria attività aziendale, per investimento;
un mutuo chirografario dell'importo di Euro 0,4 milioni, garantito da fidejussione rilasciata dalla controllata Ki Group S.r.l., della durata di 12 mesi, da utilizzare, nell'ambito della propria attività aziendale, per liquidità.

Nei mesi di settembre e novembre 2020, la controllata Ki Group S.r.l. ha ottenuto l'erogazione di due finanziamenti bancari:

un mutuo chirografario dell'importo di Euro 1,0 milioni garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 12 di preammortamento, da utilizzare, nell'ambito della propria attività aziendale, per liquidità;

un finanziamento dell'importo di Euro 1,0 milioni garantito dal Fondo Centrale di Garanzia per le PMI, della durata di 72 mesi di cui 24 di preammortamento, finalizzato al sostegno della liquidità per fabbisogno di capitale circolante operativo nel corso dell'emergenza da COVID-19.

(ix) Operazione con parte correlata

In data 10 luglio 2020 il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato, con il parere favorevole del Collegio Sindacale in qualità di presidio equivalente al comitato per le operazioni con parti correlate, l'operazione di sottoscrizione da parte di Immobiliare Dani S.r.l. di una quota di nominali Euro 0,1 milioni dell'aumento di capitale sociale, scindibile, a pagamento, con sovrapprezzo, con rinuncia al diritto di opzione, deliberato dalla controllata Ki Group S.r.l. il 21 ottobre 2019. Poiché Immobiliare Dani S.r.l. è controllata al 95%, e diretta da Daniela Garnero Santanchè, attuale Presidente del Consiglio di Amministrazione della società (nonché Presidente del Consiglio di Amministrazione delle controllate Ki Group Holding S.p.A. e Ki Group Holding S.r.l. fino allo scorso 15 giugno 2020), l'operazione sia qualificata come operazione con parte correlata (con la precisazione che l'operazione non ha comportato il superamento di alcuna soglia di cui all'art. 4, comma 1, lett. a) del Regolamento OPC).

(x) Sentenza relativa al procedimento promosso dal Fallimento Bionature S.r.l.

In data 23 ottobre 2020 il Tribunale ordinario di Milano ha pronunciato sentenza, sfavorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A., in parziale accoglimento delle richieste della parte attrice, con riferimento alla causa promossa dal Fallimento Bionature S.r.l. in liquidazione al fine di accertare e dichiarare la responsabilità di Ki Group Holding S.p.A. per l'inadempimento di asserite obbligazioni assunte da quest'ultima, condannandola al risarcimento, in favore del Fallimento, della somma di Euro 1,5 milioni, oltre interessi e rivalutazione e alla rifusione delle spese di lite, nonché ponendo definitivamente a carico della stessa le spese di c.t.u..

Ki group Holding S.p.A., preso atto della pronuncia sopra descritta, ritiene tale sentenza non renda giustizia delle diverse argomentazioni utilizzate dalla stessa per contestare la richiesta avanzata dalla curatela del Fallimento, ed attraverso le quali, di fatto, si argomenta che la lettera rilasciata, in realtà, non sia produttiva di effetti obbligatori, e, per conseguenza, non possa determinare l'insorgenza del diritto ad ottenere il richiesto risarcimento del danno. La società, con il supporto dei propri legali, ha proposto appello avverso tale sentenza.

In relazione alla passività scaturente dal contenzioso in oggetto la società, supportata da due pareri di primari studi legali, ha prudenzialmente proceduto ad accantonare un fondo rischi per un importo pari a circa Euro 0,5 milioni.

(xi) Esito dell'appello promosso dall'Agenzia delle Entrate di Torino

Nel mese di novembre 2020 la Commissione Tributaria Regionale del Piemonte ha comunicato sentenza con la quale ha:

respinto l'appello promosso dall'Agenzia delle Entrate di Torino avverso la sentenza di primo grado favorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A. emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale di Torino lo scorso 5 settembre 2019, confermando l'annullamento delle pretese relative a presunte omesse ritenute ai fini IRPEF relativamente ai compensi reversibili degli amministratori;
accolto l'appello promosso dall'Agenzia delle Entrate di Torino avverso la sentenza di primo grado, favorevole alla controllata Ki Group Holding S.p.A., emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale di Torino lo scorso 5 settembre 2019 in relazione alla contestazione per illegittima detrazione IVA sui suddetti compensi reversibili, confermando però l'annullamento delle sanzioni IVA irrogate dall'Ufficio, stante "l'assenza di danno erariale".
(xii) Richiesta di diffusione di informazioni ai sensi dell'art. 114, comma 5, del D.Lgs. n. 58/98 ("TUF")

In data 8 maggio 2020, con nota protocollo n. 0428398, CONSOB, ai sensi della normativa in vigore, ha richiesto alla Società di:

diffondere al mercato, entro la fine di ogni mese, un comunicato stampa contenente le seguenti informazioni aggiornate alla fine del mese precedente: (a) posizione finanziaria netta della Società e del Gruppo ad essa facente capo, con evidenziazione delle componenti a breve separatamente da quelle a medio-lungo termine; (b) posizioni debitorie scadute della Società e del Gruppo ad essa facente capo, ripartite per natura (finanziaria, commerciale, tributaria, previdenziale e verso dipendenti) e connesse eventuali iniziative di reazione dei creditori (solleciti, ingiunzioni, sospensioni nella fornitura etc.); (c) principali variazioni intervenute nei rapporti verso parti correlate della Società e del Gruppo ad essa facente capo rispetto all'ultima relazione finanziaria annuale o semestrale approvata ex art. 154-ter del TUF;
integrare le relazioni finanziarie annuali e semestrali previste dal vigente art. 154-ter del TUF ed i resoconti intermedi di gestione, ove pubblicati su base volontaria, nonché, laddove rilevanti, i relativi comunicati stampa aventi ad oggetto l'approvazione dei suddetti documenti contabili, con le seguenti ulteriori informazioni: (a) eventuale mancato rispetto di covenant, negative pledge e di ogni altra clausola dell'indebitamento della Società e del Gruppo ad essa facente capo comportante limiti all'utilizzo delle risorse finanziarie, con l'indicazione a data aggiornata del grado di rispetto di dette clausole; (b) stato di implementazione di eventuali piani industriali e finanziari, con evidenziazione degli scostamenti dei dati consuntivati rispetto a quelli previsti.

La Società dovrà fornire nei comunicati stampa richiesti ogni informazione utile per un compiuto apprezzamento dell'evoluzione della situazione societaria.

(xiii) Nomina di un nuovo dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

In data 28 settembre 2020 la dott.ssa Nicoletta Chiesa, dottore commercialista e revisore contabile, è stata assunta dalla Società con mansione di direttore in amministrazione, finanza, controllo e affari societari; la dott.ssa è stata nominata dal Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere favorevole del Collegio Sindacale, al ruolo

di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Bioera S.p.A., conferendole adeguati poteri e mezzi per l'esercizio dei compiti attribuiti.

(xiv) Risoluzione consensuale dell'incarico di revisione legale e conferimento a nuovo soggetto

In data 12 novembre 2020 l'assemblea ordinaria degli azionisti della Società ha approvato la proposta di risoluzione consensuale, ai sensi dell'art. 13, comma 4, del D.Lgs. n. 39 del 2010, dell'incarico di revisione legale conferito alla società di revisione Ria Grant Thornton S.p.A. e nominato RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. quale nuovo soggetto incaricato della revisione legale dei conti della Società e del Gruppo per il novennio 2020-2028.

(xv) Cambio provider meccanismo di stoccaggio autorizzato

A partire dal 10 dicembre 2020 per il mantenimento delle informazioni regolamentate pubblicate la Società si avvale del meccanismo di stoccaggio centralizzato denominato "eMarket STORAGE", consultabile all'indirizzo e gestito da Spafid Connect S.p.A., in sostituzione del meccanismo di stoccaggio precedentemente utilizzato e denominato .

(xvi) Dimissioni di Canio Giovanni Mazzaro da direttore generale della Società

Con effetto 23 dicembre 2020 la Società e Canio Giovanni Mazzaro hanno risolto consensualmente il rapporto di lavoro subordinato in essere tra le parti; tale accordo non riguarda la nomina dello stesso Canio Giovanni Mazzaro a componente del Consiglio di Amministrazione, e amministratore delegato, della Società, che pertanto rimarrà in essere sino alla naturale scadenza del mandato stesso.

* * *

La Relazione sulla gestione indica inoltre i fatti di rilievo che si sono verificati successivamente alla chiusura dell'esercizio che possano incidere in misura rilevante sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico della Società ed in particolare viene fornita ampia informativa in merito ai seguenti fatti:

(i) Deconsolidamento di Ki Group S.r.l.

In data 11 settembre 2020, Umbria S.r.l., socio di Ki Group S.r.l. con una quota di partecipazione rappresentativa del 46,5% del capitale sociale di quest'ultima e parte insieme alla controllata Ki Group Holding S.p.A. di un patto parasociale relativo alla governance di Ki Group S.r.l., aveva comunicato la propria intenzione di non rinnovare tale accordo alla sua naturale prima scadenza del 31 dicembre 2020.

Poiché tale patto consentiva al Gruppo di mantenere il controllo su Ki Group S.r.l., con la scadenza dello stesso a far data dal 01 gennaio 2021 è venuto meno il controllo di fatto del Gruppo su KI Group S.r.l. e, di conseguenza, quest'ultima non fa più parte del perimetro di consolidamento del Gruppo Bioera.

Per effetto dii tale evento, il Gruppo beneficerà nell'esercizio 2021 di un provento pari ad Euro 18,7 milioni che permetterà un riequilibri del patrimonio netto consolidato.

(ii) Assemblea straordinaria degli azionisti del 26 febbraio 2021 - aumento di capitale Bioera S.p.A.

In data 26 febbraio 2021 l'assemblea straordinaria degli azionisti della Società ha approvato una modifica della delibera di cui al primo e unico punto all'ordine del giorno dell'assemblea straordinaria degli azionisti del 3 giugno 2020, con contestuale aumento del capitale sociale per ulteriori massimi Euro 2,0 milioni, comprensivi di sovrapprezzo, mediante emissioni di ulteriori massime n. 12.000.000 nuove azioni, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, a servizio dell'esercizio dei warrant A.

(iii) Rinegoziazione del termine di rimborso della debenture note 2018-2021

In data 19 febbraio 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato l'accordo raggiunto con i sottoscrittori della debenture note 2018-2021 emessa il 21 marzo 2018 ed avente scadenza di rimborso lo scorso 01 marzo 2021.

Ai sensi dell'accordo raggiunto, l'importo capitale del finanziamento ricevuto è previsto sia rimborsato, a tranche, in un orizzonte temporale coerente con i previsti flussi di cassa in ingresso attesi dalla Società ovvero entro il 1° settembre 2021. Sull'importo finanziato è previsto maturino, pro-quota, interessi passivi al medesimo tasso d'interesse attualmente in vigore. Permangono a favore dei sottoscrittori dell'obbligazione, sino all'integrale estinzione della stessa, le garanzie attualmente in essere. Alla data del 14 maggio 2021 sono stati complessivamente rimborsati USD 0,5 milioni.

(iv) Conversioni di Warrant A in azioni ordinarie Bioera di nuova emissione

Successivamente al 31 dicembre 2020, e sino alla data del 14 maggio 2021, la Società ha ricevuto da Negma Group Limited richiesta di conversione di n. 6.599.477 Warrant A, dei n. 18.000.000 emessi in ossequio alla richiamata delibera dell'assemblea straordinaria degli azionisti della Società del 3 giugno 2020, modificativa della precedente delibera del 13 settembre 2019.

A fronte dell'annullamento dei n. 6.599.477 Warrant A oggetto di richiesta di conversione alla data del 14 maggio 2021, risultano emesse n. 6.599.477 nuove azioni ordinarie Bioera e n. 2.199.826 Warrant B.

In seguito alle richiamate conversioni, l'attuale capitale sociale di Bioera S.p.A. risulta pari ad Euro 4,4 milioni, suddiviso in n. 18.455.660 azioni ordinarie; risultano ancora da convertire n. 5.235.707 Warrant A e n. 4.254.764 Warrant B.

(v) Cambiamento sostanziale azionisti rilevanti Ki Group Holding S.p.A.

Alla data del 14 maggio 2021 la controllata Ki Group Holding S.p.A. ha ricevuto da Negma Group Limited richiesta di conversione di n. 3.790.507 Warrant A dei n.

40.000.000 emessi in ossequio alla delibera dell'assemblea straordinaria degli azionisti della società del 12 novembre 2020.

In seguito alle richiamate conversioni, l'attuale capitale sociale di Ki Group Holding S.p.A. risulta pari ad Euro 0,8 milioni, suddiviso in n. 10.567.058 azioni ordinarie; la quota di possesso del Gruppo, per effetto di tali conversioni, è ad oggi pari al 27,3% del capitale sociale di Ki Group Holding S.p.A..

(vi) Cessione della controllata Organic Food Retail S.r.l.

Il 15 aprile 2021, il Consiglio di Amministrazione di Ki Group Holding S.p.A. ha approvato la cessione a Umbria S.r.l., parte correlata al Gruppo, dell'intera quota di partecipazione detenuta nella controllata Organic Food Retail S.r.l. al valore simbolico di 1 euro; la controllata, inattiva ed in stato di liquidazione, presenta al 31 dicembre 2020 un valore del patrimonio netto negativo per Euro 0,2 milioni e, di fatto, nessuna attività operativa.

(vii) Bilancio ESEF - proroga entrata in vigore al 2021

La c.d. direttiva Transparency (direttiva 2004/109/CE) prevede l'obbligo di pubblicare il complesso dei documenti che compone la relazione finanziaria annuale predisposta dalle società quotata in un formato elettronico unico di comunicazione; tale nuova forma di pubblicazione elettronica avrebbe dovuto applicarsi obbligatoriamente a partire dalle relazioni finanziarie annuali che contengono i bilanci degli esercizi finanziari aventi inizio il 1 gennaio 2020, o in data successiva. Le società emittenti che hanno un esercizio sociale corrispondente all'anno solare avrebbero dovuto pubblicare la relazione finanziaria annuale nel nuovo formato a partire da quella relativa all'esercizio sociale 1° gennaio 2020 / 31 dicembre 2020. In considerazione delle difficoltà in cui versa il mondo delle imprese causate della crisi derivante dalla pandemia da COVID-19, il Parlamento Europeo ed il Consiglio Europeo hanno approvato, nella metà di febbraio 2021, una modifica della direttiva Transparency che consente agli stati membri di rinviare di un anno l'obbligo di pubblicare le relazioni finanziarie utilizzando il suddetto formato elettronico unico europeo. A livello nazionale, la Legge n. 21 del 26 febbraio 2021 pubblicata sulla Gazzetta Ufficiale in data 1° marzo 2021, al fine di usufruire della predetta proroga, ha previsto che le disposizioni del Regolamento ESEF trovino applicazione a partire dalle relazioni finanziarie relative agli esercizi avviati a decorrere dal 1° gennaio 2021; pertanto, le relazioni finanziarie relative all'esercizio sociale che chiude al 31 dicembre 2020 non devono essere pubblicate secondo le previsioni del Regolamento ESEF, se non su base volontaria. Bioera si è avvalsa della suddetta proroga.

2. OPERAZIONI ATIPICHE O INUSUALI O CON PARTI CORRELATE

Con delibera dell'organo amministrativo del 26 luglio 2016, la Società si è dotata delle procedure per le operazioni con parti correlate in adempimento a quanto previsto dal Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche ("Regolamento OPC") ed alla Comunicazione Consob del 24 settembre 2010, al fine di evitare ovvero gestire

operazioni nelle quali vi siano situazioni di conflitto di interessi o di interessi personali degli amministratori.

Le informazioni relative alle operazioni infragruppo e con le altre parti correlate riferite all'esercizio 2020, nonché la descrizione delle caratteristiche e dei relativi effetti economico patrimoniali, sono esaurientemente descritte nella Relazione sulla gestione e nelle Note illustrative del bilancio consolidato e separato, alle quali si rinvia.

Le predette operazioni con parti correlate, ivi incluse le operazioni infragruppo e con la controllante Biofood Italia S.r.l., non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando invece nell'ordinario corso degli affari delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi commercializzati.

3. ADEGUATEZZA DELLE INFORMAZIONI SULLE OPERAZIONI DI CUI AL PUNTO PRECEDENTE

L'informativa concernente le operazioni della Società con terzi, con parti correlate e infragruppo, riportata nella Relazione sulla gestione e nelle note al bilancio consolidato del Gruppo e nelle note al bilancio di esercizio della Società, si ritiene adeguata, tenuto conto della dimensione e della struttura della Società e del Gruppo.

4. OSSERVAZIONE SUI RICHIAMI DI INFORMATIVA DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE

La società di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A nella propria relazione al bilancio separato al 31 dicembre 2020, riemessa in data 07 giugno 2021, illustra in una apposita sezione gli elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio; tale sezione viene di seguito testualmente riportata:

"Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio.

Presupposto della continuità aziendale

Nel corso del l'esercizio 2020 la Società ha realizzato una perdita d'esercizio pari a Euro 1,7 milioni e al 31 dicembre 2020 presenta un patrimonio netto pari a Euro 2,6 milioni, una posizione finanziaria netta negativa pari a Euro 3,4 milioni ed un capitale circolante negativo pari a Euro 5,2 milioni.

Gli amministratori indicano nel paragrafo "Continuità aziendale" della nota illustrativa le azioni ed i provvedimenti che ritengono ragionevolmente attuabili nell'arco dei prossimi mesi e indicano che la Società continuerà a cogliere opportunità di nuova finanza a medio-lungo termine in sostituzione di quella in scadenza, onde rafforzare la coerenza tra duration dell'attivo e duration del debito. Gli amministratori ritengono pertanto che la Società abbia la ragionevole aspettativa di continuare ad operare in un futuro prevedibile e il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati sull'utilizzo del presupposto della continuità

aziendale nella redazione del bilancio d'esercizio, nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Valutazione delle partecipazioni in imprese controllate

Alla data della presente relazione, non ci sono state fornite evidenze sulla attuale sostenibilità dei piani economico-finanziari e patrimoniali delle società del Gruppo e non siamo stati in grado di confermare le assunzioni sottostanti agli stessi piani né, pertanto, di verificare la corretta valutazione della voce "Partecipazioni in imprese controllate" nel bilancio d'esercizio della Società al 31 dicembre 2020.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti per determinare se si sarebbe potuta riscontrare la necessità di rettifiche rispetto alla voce "Partecipazioni in imprese controllate", nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio.

Valutazione della partecipazione in Splendor Investments S.A.

Alla data della presente relazione, non ci sono stati forniti elementi probativi sufficienti e appropriati a supporto del valore di iscrizione di tale partecipazione.

A causa della rilevanza degli aspetti sopra riportati non siamo stati in grado di acquisire elementi probativi sufficienti ed appropriati per determinare se si sarebbe potuta riscontrare la necessità di rettifiche rispetto alla voce "Partecipazioni in imprese collegate", nonché rispetto alla correlata informativa di bilancio".

Informativa correlata alla partecipazione in Ki Group Holding S.p.A.

Nelle note illustrative del bilancio d'esercizio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2020 gli amministratori riportano i dati di sintesi della controllata Ki Group Holding S.p.A. per l'esercizio 2020. Nel nuovo progetto di bilancio di Bioera S.p.A. approvato in data 14 maggio 2021 è stata aggiornata, rispetto alla versione precedentemente approvata in data 15 aprile 2021, l'informativa riguardante la controllata Ki Group Holding S.p.A. a seguito dell'iscrizione effettuata da Ki Group Holding S.p.A. di un "fondo per rischi e oneri" per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce "altri debiti" per Euro 1.559 migliaia, relativamente a un procedimento fallimentare in capo ad una società ora non più controllata. Tale modifica ha comportato un incremento del risultato d'esercizio e del patrimonio netto di Euro 1.049 migliaia della Ki Group Holding S.p.A..

2020 approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 aprile 2021. Successivamente a tale data gli amministratori della Ki Group Holding S.p.A. hanno avuto a disposizione e hanno preso in considerazione le risultanze di pareri commissionati a terzi professionisti aventi ad oggetto una disamina del contenzioso in essere con la controparte, della sentenza di primo grado sfavorevole alla Ki Group Holding S.p.A. nonché della linea difensiva adottata dalla Ki Group Holding S.p.A. stessa. A seguito dei suddetti pareri, gli amministratori della Ki Group Holding S.p.A. hanno approvato un nuovo bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2020 iscrivendo un fondo rischi per un importo di Euro 510 migliaia in luogo del debito precedentemente classificato nella voce "altri debiti" per Euro 1.559 migliaia. L'analisi da noi effettuata con riferimento alla suddetta voce ha evidenziato che non esistono elementi tali per cui le risultanze della sentenza di primo grado del Tribunale di Milano del 23 ottobre 2020 sopra richiamata, che condanna la Ki Group Holding S.p.A. al risarcimento dell'importo di Euro 1.511 migliaia oltre interessi e spese legali, per un totale pertanto di Euro 1.559 migliaia, non siano la migliore fonte per la stima dell'ammontare atteso dell'obbligazione. Quanto sopra indicato ha costituito nel bilancio d'esercizio della Ki Group Holding S.p.A., a nostro avviso, una deviazione dai principi contabili di riferimento, che interpretano e integrano le norme di legge che disciplinano la formazione del bilancio d'esercizio.

Analoghe considerazioni e conclusioni sulla impossibilità di esprimere un giudizio sul bilancio consolidato del Gruppo Bioera al 31 dicembre 2020 sono riportate nella relazione della società di revisione riemessa in 07 giugno 2021.

Inoltre, la società di revisione, a causa della significatività di quanto descritto nella sezione "Elementi alla base della dichiarazione di impossibilità di esprimere un giudizio" della Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio e del bilancio consolidato, ha altresì dichiarato di non essere in grado di "esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari" con il bilancio d'esercizio e con il bilancio consolidato della società e del Gruppo al 31 dicembre 2020 "e sulla conformità delle stesse alle norme di legge né di rilasciare la dichiarazione di cui all'art. 14, co. 2, lettera e), del D. Lgs. 39/10 sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione".

* * *

Il Collegio Sindacale, preso atto di quanto indicato dalla società di revisione, osserva al riguardo quanto segue, rinviando per quanto riguarda le proprie proposte, al paragrafo conclusivo della presente relazione.

Innanzitutto, il Collegio Sindacale non ha ricevuto informazioni dalla società di revisione in relazione a eventuali ritardi e omissioni nella divulgazione e nella circolarizzazione dei documenti predisposti dalla società e che, quindi, l'impossibilità per la società di revisione di esprimere un giudizio non dipende da lacune al riguardo. Il processo funzionale all'attività di revisione risulta pertanto essere stato gestito correttamente, né la medesima società di revisione ha mai segnalato anomalie al riguardo.

Nel merito, il Collegio Sindacale evidenzia che gli Amministratori hanno rilevato l'esistenza di incertezze circa il presupposto della continuità aziendale, dandone opportuna informativa nella relazione sulla gestione al paragrafo "O. Osservazioni sul profilo finanziario e sulla continuità aziendale" e nella nota integrativa al paragrafo "Continuità aziendale", illustrando altresì le iniziative ritenute idonee a superare tali incertezze.

Allo stato il Collegio Sindacale, per quanto di propria competenza, non ha evidenze di cause ostative alla realizzazione delle misure così come intraprese dagli Amministratori, e in particolare quelle volte all'esecuzione dell'aumento di capitale a supporto delle esigenze di cassa della Società.

5. DENUNCE EX ARTICOLO 2408 DEL CODICE CIVILE

Nel corso dell'esercizio 2020 non sono pervenute al Collegio Sindacale denunce ex art. 2408 cod. civ.

6. EVENTUALI ESPOSTI

Nel corso dell'esercizio 2020 non sono pervenuti esposti.

7. ULTERIORI INCARICHI SOCIETA' DI REVISIONE E RELATIVI COSTI

Con specifico riferimento alle disposizioni di cui agli articoli 10 e 17, comma 9, lettera a) del D. Lgs. 39/2010, la società di revisione ha rilasciato la conferma annuale della propria indipendenza e di assenza di cause di incompatibilità, evidenziando altresì che dal 12 novembre 2020, data di conferimento dell'incarico di revisione legale, alla data di rilascio della conferma di indipendenza non ha svolto per la Società o il Gruppo servizi diversi dalla revisione legale. I corrispettivi di competenza dell'esercizio 2020 riconosciuti alla società incaricata della revisione sono riportati dagli Amministratori, ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, nell'apposita sezione della nota esplicativa del bilancio separato, paragrafo 36 "Pubblicità dei corrispettivi di revisione".

8. INCARICHI A SOGGETTI LEGATI ALLA SOCIETA' DI REVISIONE

Non risultano conferiti incarichi a soggetti legati alla società incaricata della revisione da rapporti continuativi o da società appartenenti al suo network internazionale.

9. PARERI E PROPOSTE E OSSERVAZIONI DI LEGGE RILASCIATE

Nel corso dell'esercizio 2020 il Collegio Sindacale:

(i) in data 09 luglio 2020 ha rilasciato Parere in qualità di presidio equivalente al Comitato per le Operazioni con Parti Correlate relativo alla deliberazione di cui all'ordine del giorno della riunione del Consiglio di Amministrazione di Bioera S.p.A. del 10 luglio 2020 in merito alla parziale sottoscrizione, da parte di Immobiliare Dani s.r.l., dell'aumento di capitale, a pagamento, con sovrapprezzo, con esclusione del diritto di opzione, deliberato da Ki Group s.r.l. in data 21 ottobre 2019;

(ii) in data 21 ottobre 2020 ha rilasciato Proposta motivata ai sensi e per gli effetti del D.Lgs. n. 39 del 27 gennaio 2010, del D. Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, del Regolamento ministeriale n. 261 del 28 dicembre 2012 in ordine al conferimento dell'incarico di Revisione legale dei conti

per il periodo 2020 – 2028, previa risoluzione consensuale del contratto di Revisione Legale dei conti del periodo 2013 – 2021. Il Collegio Sindacale, in particolare, ha espresso "parere favorevole" alla proposta successivamente sottoposta dal Consiglio di Amministrazione all'Assemblea degli Azionisti di risoluzione anticipata consensuale del contratto allora vigente in essere tra Bioera S.p.A. e RIA Grant Thornton S.p.A. avente ad oggetto l'incarico di revisione legale per il novennio 2013 – 2021 con efficacia differita a decorrere dal giorno di approvazione della risoluzione suddetta da parte dell'Assemblea degli azionisti di Bioera S.p.A.. Il Collegio Sindacale, contestualmente, ha proposto all'Assemblea degli azionisti di Bioera S.p.A. il conferimento dell'incarico di Revisione legale dei conti per il novennio 2020 – 2028 alla società di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A.;

(iii) in data 21 dicembre 2020 ha rilasciato Parere non vincolante in qualità di presidio equivalente al Comitato per le Operazioni con Parti Correlate. In particolare, in data 23 dicembre 2020 il Consiglio di Amministrazione di Bioera S.p.A. era chiamato a discutere e deliberare in relazione alle "Dimissioni di Canio Giovanni Mazzaro da dipendente della Società. Sottoscrizione di verbale di conciliazione. Delibere inerenti e conseguenti". L'Operazione relativa alla sottoscrizione di un verbale di conciliazione si qualificava come Operazione con Parti Correlate ai sensi rispettivamente dell'art. 2391 bis Codice Civile e del Regolamento Operazioni con Parti Correlate adottato da CONSOB con delibera n. 17221 del 12.03.2010, successivamente modificato. Il Collegio Sindacale, dopo aver avviato la fase istruttoria al fine di analizzare tale Operazione, dopo aver analizzato i termini e le condizioni contenute nel Verbale di Conciliazione e dopo aver valutato la congruità dei termini economici e finanziari della società, ha espresso "parere favorevole" all'attuazione della sopraccitata Operazione nei termini ed alle condizioni di cui al Verbale di conciliazione.

10. RIUNIONI DEL COLLEGIO SINDACALE

Il Collegio Sindacale nel corso del 2020 si è riunito 7 volte ed ha partecipato a tutte le riunioni del Consiglio di Amministrazione e dell'Assemblea degli azionisti.

11. RAPPORTI CON GLI ORGANISMI DI VIGILANZA

Nel corso del 2020, il Collegio Sindacale:

(i) a seguito di espressa richiesta di CONSOB formulata in data 20 01 2020 ai sensi dell'art. 115 del D.lgs. n. 58/98 ("TUF"), ha espresso le proprie considerazioni in merito:

"a) […]alle motivazioni per le quali non è stata più effettuata l'emissione obbligazionaria non convertibile 2017-2022, per un importo pari ad Euro 5.000.000, collocabile entro il 31 dicembre 2018 e approvato dal CdA in data 6 giugno 2017, nonché le motivazioni per le quali non è stata data informativa al mercato";

b) […]con riferimento al prestito obbligazionario convertibile sottoscritto da Bracknor Investments Ltd: - "alle motivazioni per le quali non è stata data comunicazione al mercato di alcune conversioni avvenute per le prime tre tranche, nonché la mancata comunicazione dell'emissione della quinta tranche"; - "le ragioni per le quali vi sono state divergenze tra i prezzi di conversione calcolati come il 95% del minore Daily VWAP registrato durante i 12 giorni di borsa aperta antecedenti la data di richiesta di conversione ed i relativi prezzi di chiusura del titolo Bioera S.p.A.";

c) […] con riferimento (i) alla cessione della partecipazione del 33% del capitale di Meditalia S.r.l., detenuta dalla controllata Meditalia Holding S.r.l. a IGEA Pharma N.V. e (ii) al conferimento del ramo d'azienda della controllata KI Group Holding in KI

Group S.r.l.,: - alle informazioni eventualmente acquisite dagli amministratori di Bioera nell'esercizio del potere previsto dall'art. 151, comma 1 del TUF nonché ogni eventuale scambio di informazioni intercorso con gli organi di controllo delle predette società controllate ai sensi dell'art. 151, comma 2 del TUF, trasmettendo la documentazione di supporto; - alle verifiche eventualmente svolte sul processo decisionale seguito per le riferite operazioni, trasmettendo i relativi verbali";

d) […]con riferimento alla relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2019: - al processo seguito per l'Impairment test dell'Avviamento; - ai processi di controllo del rischio di credito adottati dalla Gruppo; - all'adeguatezza del sistema amministrativocontabile.

a tal fine trasmettendo propria comunicazione a Consob in data 03 febbraio 2020;

(ii) a seguito di espressa richiesta di CONSOB formulata in data 24 settembre 2020 ai sensi dell'art. 115 del D.lgs. n. 58/98 ("TUF"), ha espresso le proprie considerazioni in merito:

"a) con riguardo alla interruzione anticipata dell'incarico di revisione legale del bilancio di esercizio e consolidato di Bioera S.p.A. per il novennio 2013 – 2021 e con particolare riferimento al fatto che la risoluzione dell'incarico di revisione legale sarebbe stata deliberata dall'assemblea "acquisite le osservazioni formulate dal revisore e sentito l'organo di controllo anche sulle predette osservazioni" "alla succitata interruzione anticipata dell'incarico di revisione, trasmettendo altresì copia dei verbali in cui la stessa sia stata eventualmente esaminata"

a tal fine trasmettendo propria comunicazione a Consob in data 02 ottobre 2020;

(iii) a seguito di espressa richiesta di CONSOB formulata in data 16 ottobre 2020 ai sensi dell'art. 115 del D.lgs. n. 58/98 ("TUF"), ha espresso le proprie considerazioni in merito:

"a) all'adeguatezza dell'offerta formulata da RSM rispetto a quanto richiesto dal richiamato art. 10, c. 10 del D.Lgs. n. 39/2010, sia in termini di ore sia in termini di corrispettivi…" trasmettendo inoltre copia della proposta presentata da RSM per la revisione del legale del bilancio d'esercizio e consolidato del Gruppo Bioera per il periodo 2020 – 2028

a tal fine trasmettendo propria comunicazione a Consob in data 21 ottobre 2020.

12. CORRETTA AMMINISTRAZIONE

Il Collegio Sindacale ha acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di propria competenza, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione, attraverso la partecipazione alle riunioni del Consiglio di Amministrazione e tramite raccolta di informazioni dal Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dai responsabili delle funzioni aziendali in particolare dell'Amministratore Delegato, nonché tramite il reciproco scambio di dati e informazioni rilevanti ex art. 150 del D. Lgs. 58/1998 con la società incaricata della revisione legale dei conti Ria Grant Thornton S.p.A.

Per quanto attiene ai processi deliberativi del Consiglio di Amministrazione, il Collegio Sindacale ha vigilato sulla conformità alla legge e allo statuto sociale delle scelte gestionali assunte dagli amministratori.

Il Collegio ritiene che gli strumenti e gli istituti di governance adottati dalla Società, sebbene solo in parziale recepimento delle raccomandazioni contenute nel Codice di Autodisciplina, si

conformino ai principi di corretta amministrazione in relazione alle dimensioni dell'attività e all'operatività della Società e del Gruppo; di conseguenza, il Collegio esprime una valutazione sostanzialmente positiva.

13. STRUTTURA ORGANIZZATIVA

Il Collegio Sindacale ha vigilato sull'esistenza di una struttura organizzativa adeguata in relazione alle ridotte dimensioni, al volume di operazioni e all'operatività sociale nonché idonea a consentire il rispetto della normativa applicabile alla Società. A tale fine ha raccolto informazioni dalle strutture preposte, organizzato audizioni con il vertice e i responsabili delle competenti funzioni aziendali, effettuato scambi informativi con la società di revisione e con gli organi di controllo delle società controllate da Bioera.

La Società ha fornito ampia informativa sull'assetto organizzativo nella Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari dell'esercizio 2020 di Bioera alla quale si rinvia.

Il Collegio esprime una valutazione sostanzialmente positiva sulla struttura organizzativa del Gruppo e sul suo effettivo funzionamento.

14. ADEGUATEZZA SISTEMA CONTROLLO INTERNO

Nel corso del proprio incarico il Collegio Sindacale ha considerato l'adeguatezza del sistema del controllo interno adottato dalla Società mediante interlocuzioni con il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e con l'Amministratore Delegato.

Il Consiglio di Amministrazione ha la responsabilità del sistema di controllo interno; ne fissa le linee di indirizzo e ne verifica l'adeguatezza e l'effettivo funzionamento, assicurandosi che i principali rischi aziendali siano identificati e gestiti in modo adeguato.

Il Consiglio di Amministrazione ha ritenuto di non avvalersi del Comitato per il Controllo Interno, né di un amministratore incaricato di sovrintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno, né di un responsabile della funzione di Internal Audit, in considerazione delle limitate dimensioni della Società. Si rinvia al riguardo alla Relazione sul Governo societario e gli Assetti proprietari elaborata ai sensi dell'art. 123-bis del D. Lgs. 58/1998.

Ai sensi del D. Lgs. 39/2010, al Collegio Sindacale sono attribuite le seguenti funzioni:

esame del piano di lavoro preparato dal preposto al controllo interno nonché delle relazioni periodiche da esso predisposte (preposto che, come sopra menzionato, non è stato nominato);
valutazione delle proposte formulate dalla società di revisione per ottenere l'affidamento del relativo incarico, nonché del piano di lavoro predisposto per la revisione e dei risultati esposti nella relazione e nella eventuale lettera di suggerimenti;
vigilanza sull'efficacia del processo di revisione legale.

A tal proposito va evidenziato che nel corso del processo di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. non ha rilevato l'emersione di carenze significative nel sistema di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria.

15. AFFIDABILITA' DEL SISTEMA AMMINISTRATIVO E CONTABILE

Il Collegio Sindacale ha valutato e vigilato sull'adeguatezza del sistema amministrativo-contabile e sull'affidabilità a rappresentare correttamente i fatti di gestione, mediante l'ottenimento di

informazioni dai responsabili delle funzioni aziendali competenti, l'esame di documentazione aziendale, la vigilanza sull'efficacia del processo di revisione legale e le informazioni fornite dalla società di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. e della attestazione rilasciata dal Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili Dott.ssa Nicoletta Chiesa ai sensi dell'art. 154-bis, comma 2, del D. Lgs. 58/1998.

16. ISTRUZIONI ALLE SOCIETÀ CONTROLLATE

Il Collegio Sindacale ritiene che le disposizioni e le istruzioni impartite dalla Società alle proprie società controllate, ai sensi dell'art. 114, comma 2, del D. Lgs. 58/1998, siano idonee a fornire tempestivamente a Bioera S.p.A. le notizie necessarie per adempiere agli obblighi di comunicazione previsti dalla legge.

17. RIUNIONI CON I REVISORI

Durante l'esercizio 2020 ed in fase successiva per quanto attiene il bilancio sono stati tenuti regolari rapporti con la società incaricata della revisione legale del Gruppo con la quale è stato instaurato un proficuo rapporto di scambio di dati ed informazioni. Nel corso dei colloqui intercorsi, la società di revisione non ha segnalato significative criticità del sistema di controllo interno inerente al processo di informativa finanziaria.

Il Collegio Sindacale dà atto di avere ricevuto da RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. la Relazione resa ai sensi dell'art. 19, comma 3, D. Lgs. 39/2010, i cui punti sono stati tenuti in adeguata considerazione da questo Collegio e portati a Vostra attenzione nell'ambito della presente relazione.

18. CODICE AUTODISCIPLINA

Il Collegio Sindacale ha vigilato sulle modalità di concreta attuazione delle regole di governo societario previste dal Codice di Autodisciplina redatto dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A. adottato parzialmente dalla Società nei termini illustrati nella Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari dell'esercizio 2019 redatta dall'organo amministrativo ai sensi dell'art. 123-bis del D. Lgs. 58/1998.

In particolare la Società ha ritenuto di non aderire a tutte le raccomandazioni di cui al Codice di Autodisciplina in considerazione delle dimensioni e della complessità della Società, dell'attività svolta, nonché della composizione del proprio Consiglio di Amministrazione la Società ha ritenuto di non istituire i comitati per le remunerazioni per le proposte di nomina alla carica di amministratore e per il controllo interno. Non è stata istituita la funzione di Preposto al Controllo Interno.

Non è stata attribuita ad alcun membro del Consiglio la carica di amministratore incaricato di sovrintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno.

Alla data della presente relazione non è stato istituito il Comitato per le operazioni con Parti Correlate per lo svolgimento dei compiti indicati dalla "Procedura per la disciplina delle operazioni con parti correlate" ai sensi del Regolamento OPC ed il Collegio Sindacale funge da presidio equivalente.

Il Collegio Sindacale ha verificato, ai sensi degli artt. 3 e 5 del Codice di Autodisciplina, la corretta applicazione dei criteri adottati dal Consiglio al fine di valutare l'indipendenza dei propri componenti non esecutivi nonché la corretta applicazione delle relative procedure di accertamento. Lo stesso Collegio Sindacale ha effettuato la verifica della propria indipendenza,

ai sensi dell'art. 148, comma 3, del D. Lgs. 58/1998, posta a verbale. Il Collegio ritiene che tali criteri e procedure di accertamento siano congrui con lo spirito e la lettera del Codice di Autodisciplina.

Il Collegio Sindacale ha vigilato sull'indipendenza della società di revisione di revisione RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A, in conformità a quanto prescritto dall'art. 19. comma 1, lett. d) del D. Lgs. 39/2010.

Il Consiglio di Amministrazione in data 15 aprile 2021 ha approvato la relazione sulla remunerazione, ai sensi dell'articolo 123-ter TUF e 84-quater del Regolamento Emittenti e sistemi d'incentivazione monetaria delle risorse strategiche.

Il Collegio Sindacale attesta di aver preventivamente esaminato ed espresso parere favorevole, anche in ossequio alle disposizioni di cui all'articolo 2389, comma 3, del Codice Civile, in merito alle politiche e agli indirizzi generali in tema di remunerazione degli organi di amministrazione e dei dirigenti con responsabilità strategiche della Società ed, in particolare, in ordine alla Relazione sulla remunerazione redatta ai sensi degli articoli 123-ter del TUF e 84 quater del Regolamento Emittenti, nonché con riferimento agli strumenti di incentivazione monetaria annuale e triennale rivolti alle risorse strategiche della Società e del Gruppo.

19. CONCLUSIONI

Dall'attività di vigilanza e controllo svolta dal Collegio Sindacale, come descritta in precedenza, non sono emersi ulteriori fatti significativi da menzionare nella Relazione all'Assemblea. Il Collegio Sindacale ha scambiato informazioni con i rispettivi organi di controllo delle società controllate da Bioera S.p.A., come richiesto dall'art. 151, comma 2 del D. Lgs. 58/1998 senza ricevere evidenza di fatti di rilievo da segnalare specificamente nella presente relazione.

20. PROPOSTE ALL'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI

In relazione al combinato disposto di cui al comma 2 dell'articolo 153 del D. Lgs. 58/1998 (inerente alle proposte all'assemblea in ordine al bilancio e alla sua approvazione) e all'articolo 149, lettera a) del D. Lgs. 58/1998, (concernente la vigilanza del Collegio, sull'osservanza della legge e dell'atto costitutivo), il Collegio Sindacale dà atto di aver vigilato sull'osservanza della legge, delle norme procedurali e dello statuto societario, nonché sul rispetto dei doveri propri degli Amministratori e della società di revisione in relazione alle attività e alle tempistiche di predisposizione e verifica del Bilancio della Società al 31 dicembre 2020 e del Bilancio Consolidato 2020.

Il Collegio Sindacale condivide, non sottovaluta, ed invita a non sottovalutare, l'esistenza delle significative incertezze evidenziate dal Consiglio di Amministrazione in relazione al presupposto della continuità aziendale sottolineando la centralità dell'attuazione e tempestiva realizzazione delle azioni correttive già avviate dall'organo amministrativo (e da quest'ultimo illustrate). Il Collegio Sindacale ha raccomandato e raccomanda in ogni caso agli Amministratori un costante monitoraggio dell'evoluzione del complesso contesto da effettuarsi anche mediante la predisposizione e l'approvazione da parte dell'Organo Amministrativo, in tempi rapidi, di un Piano economico-finanziario e patrimoniale della Società che recepisca anche i Piani economici-finanziari e patrimoniali delle partecipate.

Tanto più che, come noto, a partire dal mese di gennaio 2020, il propagarsi della diffusione del virus COVID – 19 ha causato una situazione di emergenza che, nel mese di marzo 2020, ha assunto la definizione di "situazione pandemica", così denominata dall'Organizzazione Mondiale della Sanità; come noto, con l'obiettivo di limitare la diffusione del contagio, le autorità pubbliche di ciascun Paese hanno posto in essere misure restrittive di contenimento,

comportando una crisi economica senza precedenti. Tali circostanze, straordinarie per natura ed estensione, hanno avuto e continueranno ad avere ripercussioni dirette e indirette sulle grandezze macroeconomiche del Paese e così anche sul business delle società controllate da Bioera. Siamo di fronte a un contesto di generale incertezza, la cui evoluzione non è prevedibile. Di conseguenza le potenziali ricadute di questo fenomeno non sono ad oggi stimabili con accettabile ragionevolezza date le numerose variabili indeterminate.

Tenuto conto di tutto quanto precede, considerato il contenuto della relazione nuovamente rilasciata in data 07 giugno 2021 dalla società di revisione legale dei conti ex art. 156, comma 3, del D. Lgs. 58/1998, che riporta l'impossibilità ad esprimere un giudizio in relazione alle incertezze ivi riportate, preso atto delle attestazioni ex art. 154-bis, comma 5 del D. Lgs. 58/1998 rilasciate dal Presidente del Consiglio di Amministrazione e dal Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, rilevato che il Consiglio di Amministrazione ha consapevolezza e dato disclosure dei rischi/incertezze in relazione al presupposto della continuità aziendale, osservato che l'Organo amministrativo ha già avviato azioni correttive in uno scenario connotato da un livello di incertezza e rischio sistemico mai così alto nella storia recente, il Collegio Sindacale, avendo comunque effettuato le proprie valutazioni in un contesto di necessario scetticismo professionale, non rileva motivi ostativi all'approvazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2020. Il Collegio Sindacale invita pertanto i signori Azionisti a voler prendere in considerazione di approvare il bilancio alla data del 31 dicembre 2020 così redatto dal Consiglio di Amministrazione sul presupposto della continuità aziendale, ancorché connotato da incertezze e rischi.

Milano, 07 giugno 2021

Per il Collegio Sindacale

Dott. Enzo Dalla Riva (Presidente)

AI Terminal

Bioera

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BIOERA S.p.A.

Bilancio annuale 2020

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale

Società di Revisione

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE

A. Evoluzione del mercato dei prodotti biologici e naturali

B. Conto economico consolidato – dati di sintesi

C. Stato patrimoniale consolidato – dati di sintesi

D. Principali indicatori finanziari

E. Risultati della capogruppo Bioera S.p.A.

F. Attività di ricerca, innovazione e sviluppo

G. Principali eventi del 2020

Possibili impatti della crisi sanitaria

Approvazione bilancio di Bioera S.p.A. al 31 dicembre 2019

Accordo di investimento con Negma Group Limited - Bioera S.p.A.

Assunzione di nuovi finanziamenti

Cessione partecipazione in Organic Oils Italia S.r.l.

Liquidazione della controllata La Fonte della Vita S.r.l.

Liquidazione della controllata Bioera Partecipazioni S.r.l.

Liquidazione della controllata Blue Motion S.r.l.

Operazione con parte correlata

Sentenza relativa al procedimento promosso dal Fallimento Bionature S.r.l.

Esito dell͛appello pƌoŵosso dall͛AgeŶzia delle EŶtƌate di ToƌiŶo

'iĐhiesta di diffusioŶe di iŶfoƌŵazioŶi ai seŶsi dell͛aƌt. ϭϭϰ, Đoŵŵa ϱ, del D.Lgs. Ŷ. ϱϴ/ϵϴ ;͞TUF͟Ϳ

Nomina di un nuovo dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

'isoluzioŶe ĐoŶseŶsuale dell͛iŶĐaƌiĐo di ƌeǀisioŶe legale e ĐoŶfeƌiŵeŶto a Ŷuoǀo soggetto

Cambio provider meccanismo di stoccaggio autorizzato

Dimissioni di Canio Giovanni Mazzaro da direttore generale della Società

H. Eventi successivi al 31 dicembre 2020

Deconsolidamento di Ki Group S.r.l.

Assemblea straordinaria degli azionisti del 26 febbraio 2021 - aumento di capitale Bioera S.p.A.

Rinegoziazione del termine di rimborso della debenture note 2018-2021

Conversioni di Warrant A in azioni ordinarie Bioera di nuova emissione

Cambiamento sostanziale azionisti rilevanti Ki Group Holding S.p.A.

Cessione della controllata Organic Food Retail S.r.l.

Bilancio ESEF - proroga entrata in vigore al 2021

I. Risorse umane

J. Dichiarazione di carattere non finanziario

K. Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231/2001

L. Codice di Autodisciplina e Relazione sul governo societario

M. Procedimenti giudiziali

N. Operazioni con parti correlate

O. Osservazioni sul profilo finanziario e sulla continuità aziendale

Bioera S.p.A.:

Ki Group S.r.l.:

Ki Group Holding S.p.A.:

La Fonte della Vita S.r.l. in liquidazione:

P. Presenza di eventuali dati stimati

'eĐupeƌaďilità del ǀaloƌe dell͛aǀǀiaŵeŶto

Partecipazioni in imprese controllate

Accantonamenti per rischi su crediti

Imposte sul reddito ed imposte anticipate

Q. Prospettive

R. Considerazioni sul valore di Borsa del titolo Bioera

S. RiĐhiesta di diffusioŶe di iŶforŵazioŶi ai seŶsi dell'art. ϭϭϰ, Đoŵŵa ϱ, del D.Lgs. Ŷ. ϱϴ/ϵϴ ;͞TUF͟Ϳ

T. Altre informazioni

U. Proposte del Consiglio di Amministrazione

Allegato 1 – Conto economico consolidato riclassificato

Allegato 2 – Stato patrimoniale consolidato riclassificato

Allegato 3 – Riconciliazione risultato e patrimonio netto di Bioera S.p.A. con il consolidato

Allegato 4 – Note esplicative sugli indicatori alternativi di performance

AttestazioŶe ai seŶsi dell'art. ϭϱ del RegolaŵeŶto CONSOB ϮϬϮϰ9/ϮϬϭϳ

AttestazioŶe ai seŶsi dell'art. ϭϲ del Regolamento CONSOB 20249/2017

Informazione ai sensi degli artt. 70 e 71 del Regolamento CONSOB 11971/99 (Regolamento Emittenti)

Dichiarazione del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2020

PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI

Situazione patrimoniale–finanziaria consolidata

Conto economico consolidato

Conto economico complessivo consolidato

Rendiconto finanziario consolidato

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato

Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato 2019

NOTE ILLUSTRATIVE

A. INFORMAZIONI GENERALI

Informazioni sul Gruppo Bioera