Garofalo Health Care

Investor Presentation • Mar 21, 2022

GHC – STAR CONFERENCE Marzo 2022

Il Gruppo GHC oggi: operatore leader grazie ad un modello di business unico in Europa basato sulla diversificazione geografica e di comparto…

• Gruppo leader nella sanità privata accreditata in Italia

• 60 anni di storia nel mercato italiano, fondato e controllato dalla famiglia Garofalo

• Diversificazione geografica e di comparto:
• ➢ Presente in 8 tra le regioni più attrattive del Centro e Nord Italia
• ➢ Ampio spettro di servizi nei comparti acuti, post acuti, ambulatoriale oltre che nel comparto socio-assistenziale

Il Gruppo Garofalo Health Care (GHC) Posizionamento geografico diversificato nelle Regioni più virtuose

Sostanziale raddoppio dimensionale realizzato post IPO, mantenendo performance economiche 'best-in-class' e una solida struttura finanziaria

(1) Op. EBITDA Adjusted definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + adjustments (nel 2021 pari a ca. 6,1€M, di cui ca. 3,1€M dovuti agli "extra-costi Covid", ca. 1,8€M dovuti a costi M&A e 1,3€M ai piani di incentivazione per il management. Si specifica che gli adjustments del FY2020, pari a 3,5€M, erano legati per 2,6€M agli "extra-costi Covid", per ca. 0,5€M a costi M&A e per 0,4€M a piani di incentivazione per il management

(2) Dati 2021 approvati dal Consiglio di Amministrazione di GHC in data 16 marzo 2022 e comunicati al mercato in pari data

Il settore italiano dell'healthcare è un 'safe-haven asset' alla luce delle elevate barriere all'ingresso e della natura a-ciclica della spesa sanitaria pubblica…

…che tuttavia è tra le più basse a livello internazionale e non sufficiente per affrontare il trend secolare di fabbisogni assistenziali crescenti…

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(1) Associazione Italiana Ospedaliera Privata ("AIOP") 2021. I dati riferiti ai paesi del G7 (inclusa l'Italia) sono relativi all'anno 2019

(2) OECD, Eurostat, "The 2021 Ageing Report". Istat report 2017, "Anziani: Le condizioni di salute in Italia e nell'Unione Europea"

…che comporteranno un incremento significativo della spesa privata 'out-of-pocket' e privata-accreditata (più efficiente)

Dati riferiti al settore ospedaliero comparto acuti

(1) Rapporto OASI 2021 su dati 2020, Associazione Italiana Ospedaliera Privata ("AIOP") 2021 su dati 2019

6 (2) L'indice di complessità costituisce un indicatore sintetico del livello di complessità delle patologie trattate. Viene calcolato come la media dei pesi attribuiti a ciascun gruppo di pazienti (attraverso i DRG), sul totale del numero di dimissioni

Realizzati investimenti tecnologici all'avanguardia per supportare i crescenti fabbisogni sanitari regionali, migliorando l'attrattività delle strutture per pazienti Fuori-Regione e 'out-of-pocket'…

Struttura (Regione)	Investimenti	Highlights	Razionale
CMSR (Veneto)	Risonanza magnetica 3T(1) 2.2M€	✓ ‐ Ultima evoluzione dei sistemi di risonanza magnetica ‐ Garantisce elevata qualità delle immagini e rapidità di esecuzione degli esami ‐ Ha consentito alla struttura di diventare un punto di riferimento per i due centri regionali della sclerosi multipla	Incremento dell'attrattività della struttura per pazienti Fuori-Regione e pazienti privati
	TAC Cardio 1.4M€	✓ ‐ Standard di eccellenza in termini di strumentazione per gli esami cardiovascolari ‐ Consente una fedeltà di riproduzione dell'immagine molto alta, capace di fornire, in breve tempo, una ricostruzione 3D dell'organo perfettamente corrispondente ad una ripresa "dal vivo"
Villa Berica (Veneto)	Risonanza magnetica 1,5T 0.9M€	✓ ‐ Consente imaging RM ad altissimo livello, in tempi più rapidi e con maggior comfort per il paziente ‐ Garantisce attenzione all'ambiente grazie al fatto di essere "helium free"	Incremento attrattività per pazienti Fuori-Regione e pazienti privati
Aesculapio (Emilia-Romagna)	Risonanza magnetica 1,5T 0.7M€	✓ ‐ Questa attrezzatura permette di eseguire ogni tipologia di esami RM e di avere un'elevata qualità ‐ Aesculapio è oggi tra le pochissime strutture ambulatoriali private accreditate della provincia di Modena dotate di tale tecnologia	Erogazione di prestazioni sanitarie finalizzate al recupero della mobilità passiva

…insieme ad investimenti di ampliamento strutturali volti all'incremento e all'ottimizzazione della capacità produttiva ³

Struttura (Regione)	Investimenti	Highlights	Razionale
Villa Fernanda e S. Marta (Liguria)	Villa Fernanda 4.2M€ S. Marta in corso	✓ ‐ Acquisto di un immobile sito in Genova, precedentemente adibito ad istituto scolastico, al fine di trasferirvi l'attività attualmente svolta presso la struttura Santa Marta ‐ Le attività di ristrutturazione di Santa Marta sono attualmente in corso	Ampliamento dell'offerta di prestazioni sanitarie con focus sui pazienti privati 'out-of-pocket'
Eremo di Miazzina (Piemonte)	Ampliamento Istituto Raffaele Garofalo in corso	‐ Acquisto di un immobile antistante l'Istituto Raffaele Garofalo da ca. 4.000mq destinato a potenziare l'attività di riabilitazione ospedaliera, nonché ad ampliare e differenziare le prestazioni di specialistica ambulatoriale accreditata, oggi effettuate presso l'IRG	Ottimizzazione delle attività svolte presso l'Eremo di Miazzina e l'Istituto Raffaele Garofalo
Villa Garda (Veneto)	Ampliamento Villa Garda 0.8M€	✓ ‐ Ampliamento della struttura realizzando una nuova costruzione accanto all'edificio storico ‐ L'investimento prevede altresì l'ampliamento dell'Aula Magna già esistente per accogliere convegni e congressi medici	Ottimizzazione degli spazi della struttura per sfruttare a pieno l'occupazione dei posti letto
Aesculapio (Emilia-Romagna)	Realizzazione nuovi ambulatori e spazio per riabilitazione 0.9M€	✓ ‐ Tale progetto di ampliamento prevede: (i) istallazione al piano terra della nuova Risonanza Magnetica da 1,5T insieme ad una Tac Philips da 16 slices proveniente dalla struttura Villa Berica di Vicenza e (ii) realizzazione di 5 ambulatori medici e uno spazio per attività di riabilitazione	Erogazione di prestazioni sanitarie finalizzate al recupero della mobilità passiva

Strategia di M&A basata su una chiara 'disciplina' che prevede il rispetto di rigorosi criteri per le potenziali Target

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(1) Valori M&A riferiti ai dati FY2021 delle strutture acquisite nel 2019 (Poliambulatorio Dalla Rosa Prati, Ospedali Privati Riuniti, Centro Medico S. Biagio, Centro Medico Università Castrense, Aesculapio), 2020 (XRay One) e 2021 (Clinica S. Francesco e Domus Nova, entrambe su base Pro-Forma)

Solidità del Gruppo garantita da un ampio patrimonio immobiliare di proprietà

Stima del valore di mercato degli asset Real Estate: 275€M(2)

Performance del FY2021 in decisa crescita vs. FY2020…

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(1) Operating EBITDA Adjusted definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + costi non core

(2) Contributo M&A incrementale si riferisce all'apporto delle strutture di Xray One (acquisita a luglio 2020), Clinica S. Francesco (acquisita ad aprile 2021) e Domus Nova (acquisita a luglio 2021)

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(1) Operating EBITDA Adjusted definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + adjustments

(2) Contributo M&A incrementale si riferisce all'apporto delle strutture di Xray One (acquisita a luglio 2020), Clinica S. Francesco (acquisita ad aprile 2021) e Domus Nova (acquisita a luglio 2021)

Approccio sostanziale alle tematiche ESG, consapevoli che ''la Salute è il bene più prezioso che l'uomo possa avere''

Ruolo strategico della sanità nel mondo post Covid confermato dalla sua inclusione tra le missioni strategiche del PNRR ⁶