Landi Renzo

Audit Report / Information • Mar 31, 2022

RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE INDIPENDENTE AI SENSI DELL'ARTICOLO 14 DEL DLGS 27 GENNAIO 2010, N°39 E DELL'ARTICOLO 10 DEL REGOLAMENTO (UE) N° 537/2014

LANDI RENZO SPA

BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2021

Relazione della società di revisione indipendente

ai sensi deirarticolo 14 del DLgs 27 gennaio 2010, n° 39 e deWarticolo 10 del Regolamento (UE) n 537/2014

Agli Azionisti di Landi Renzo SpA

Relazione sulla revisione contabile del bilancio separato

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio separato di Landi Renzo SpA (di seguito anche la "Società"), costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2021, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dal rendiconto finanziario per l'esercizio chiuso a tale data e dalle note illustrative al bilancio che includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio separato fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2021, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati daH'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione deH'articolo 9 del DLgs n° 38/05.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio separato della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

PriceivaterhouseCoopers SpA

Sede legale: Milano 20145 Piazza Tre Torri 2 Tel. 02 77851 Fax 02 7785240 Capitale Sociale Euro 6.890.000,00 i.v. C.F. e P.IVA e Reg. Imprese Milano Monza Brianza Lodi 12979880155 Iscritta al n° 119644 del Registro dei Revisori Legali - Altri Uffici: Ancona 60131 Via Sandro Tottì ¹ Tel. 071 2132311 - Bari 70122 Via Abate Gimma 72 Tel. 080 5640211 - Bergamo 24121 Largo Belotti 5 Tel. 035 229691 - Bologna 40126 Via Angelo Finelli 8 Tel. 051 6186211 - Brescia 25121 Viale Duca dAosta 28 Tel. 030 3697501 - Catania 95129 Corso Italia 302 Tel. 095 7532311 - Firenze 50121 Viale Gramsci 15 Tel. 055 2482811 - Genova 16121 Piazza Piccapietra 9 Tel. 010 29041 - Napoli 80121 Via dei Mille 16 Tel. 081 36181 - Padova 35138 Via Vicenza 4 Tel. 049 873481 - Palermo 90141 Via Marchese Ugo 60 Tel. 091349737 - Parma 43121 Viale Tanara 20/A Tel. 0521 275911 - Pescara 65127 Piazza Ettore Troilo 8 Tel. 085 4545711 - Roma 00154 Largo Fochetti 29 Tel. 06 570251 - Torino 10122 Corso Palestre 10 Tel. 011 556771 - Trento 38122 Viale della Costituzione 33 Tel. 0461 237004 - Treviso 31100 Viale Felissent 90 Tel. 0422 696911 - Trieste 34125 Via Cesare Battisti 18 Tel. 040 3480781 - Udine 33100 Via Poscolle 43 Tel. 0432 25789 - Varese 21100 Via Albuzzi 43 Tel. 0332 285039 - Verona 37135 Via Francia 21/C Tel. 045 8263001 - Vicenza 36100 Piazza Pontelandolfo 9 Tel. 0444 393311

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio separato nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Aspetti chiave							di revisione risposta agli Procedure in
							aspetti chiave

Recuperabilità del valore dell'avviamento

Si vedano le note n° 4 "Avviamento" ed il paragrafo "Principi contabili e criteri di valutazione" delle note illustrative.

Al 31 dicembre 2020 il valore contabile dell'avviamento ammontava ad Euro 30,1 milioni e non ha subito variazioni nel corso dell'esercizio 2021. Il sopracitato avviamento è integralmente allocato alla CGU "Green Transportation" (già CGU "Automotive").

La Società è tenuta a verificare, almeno annualmente, la recuperabilità deirawiamento iscritto in bilancio.

Tale aspetto è stato considerato di particolare rilevanza per la revisione legale del bilancio separato in considerazione del significativo impatto della posta in oggetto sulla situazione patrimoniale-finanziaria di bandi Renzo SpA, in considerazione delle previsioni economicofinanziarie 2022-2025 nonché alla luce dell'attuale contesto di incertezza che contraddistingue i mercati.

I modelli di valutazione alla base della determinazione del valore recuperabile (valore in uso) della unità generatrice dei flussi finanziari (c.d. "cash generating unit" 0 "CGU") a cui è stato allocato ravviamento sono stati predisposti con l'ausilio di un consulente esterno incaricato e si basano su valutazioni complesse e stime del management avendo come riferimento i sopracitati dati previsionali. In particolare, i modelli di valutazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ravviamento e le assunzioni contenute nei modelli stessi risultano

L'approccio di revisione ha previsto, in via preliminare, la comprensione e la valutazione delle metodologie e delle procedure definite dalla Società per la determinazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ¹'awiamento, approvate dal Consiglio di Amministrazione in data 15 marzo 2022 in aderenza al principio contabile internazionale IAS 36 adottato dall'Unione Europea. In particolare, abbiamo verificato la ragionevolezza della metodologia adottata e delle principali assunzioni riflesse nel modello valutativo (metodo dell'attualizzazione dei flussi finanziari), predisposto dalla Società con l'ausilio del consulente esterno incaricato, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC nell'ambito delle valutazioni. In particolare, abbiamo verificato la ragionevolezza del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita perpetua rispetto alle prassi valutative normalmente adottate per società appartenenti al settore di riferimento di bandi Renzo SpA. Abbiamo verificato, altresì, la coerenza tra i

flussi finanziari inseriti nel modello di valutazione e quelli inclusi nelle precitate previsioni economico-finanziarie. Considerando che le previsioni dei flussi finanziari rappresentano un parametro

influenzati dalle future condizioni di mercato, per quanto attiene i flussi finanziari attesi, il tasso di crescita perpetua ed il tasso di attualizzazione.

particolarmente sensibile per la determinazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ravviamento in quanto legato ad eventi futuri ed incerti, abbiamo analizzato la ragionevolezza delle previsioni dei flussi finanziari attesi attraverso colloqui con il management della Società, con il consulente esterno incaricato di cui si sono avvalsi gli amministratori di bandi Renzo SpA ed il coinvolgimento degli esperti del settore Automofiue della rete PwC che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle sopracitate previsioni economico-finanziarie. Abbiamo, inoltre, verificato l'accuratezza matematica dei modelli di valutazione predisposti dalla Società. Infine, abbiamo verificato l'informativa fornita dalla Società nel bilancio relativamente alla metodologia adottata per la determinazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ravviamento, agli esiti delle valutazioni effettuate ed in merito alle "sensitivity analysis" svolte dalla Società.

Recuperabilità dei creditiperimposte anticipate

Si veda la nota n° il "Imposte anticipate" ed il paragrafo "Principi contabili e criteri di valutazione" delle note illustrative.

I crediti per imposte anticipate iscritti nel bilancio separato al 31 dicembre 2021 ammontano ad Euro 12,9 milioni, parzialmente compensati dalle passività per imposte differite pari ad Euro 1,5 milioni, determinando un saldo netto iscritto nelbattivo pari ad Euro 11,4 milioni. I crediti per imposte anticipate sono relativi per Euro 3,7 milioni a differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e passività iscritte in bilancio ed i corrispondenti valori fiscali e per Euro 9,2 milioni a perdite fiscali pregresse. La recuperabilità dei crediti per imposte anticipate è stata considerata di particolare rilevanza per la revisione legale del bilancio separato in considerazione del significativo impatto della

Le procedure di revisione svolte hanno incluso preliminarmente la comprensione e la valutazione del processo adottato dalla Società per verificare la recuperabilità dei crediti per imposte anticipate. Un'approfondita analisi è stata da noi svolta sui crediti per imposte anticipate essendo la relativa recuperabilità strettamente connessa all'esistenza di imponibili fiscali futuri e, pertanto, al conseguimento dei dati prospettici inseriti nelle citate previsioni economico-finanziarie. Abbiamo ottenuto l'analisi svolta dalla Società in merito alla recuperabilità dei crediti per imposte anticipate strettamente correlata

posta in oggetto sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul conto economico di Laudi Renzo SpA, nonché per la complessità del processo di valutazione della recuperai)ilità di tali crediti strettamente correlata alla realizzabilità delle previsioni economico-finanziarie, tenuto conto dell'attuale contesto di incertezza che contraddistingue i mercati.

all'esistenza di futuri redditi imponibili delle società incluse nel perimetro del consolidamento fiscale del Gruppo bandi Renzo nel periodo 2022-2025, a loro volta basati sulle previsioni reddituali riflesse nei sopracitati dati previsionali. La ragionevolezza delle previsioni reddituali inserite nel Piano Strategico è stata da noi verificata attraverso colloqui con il management della Società ed il coinvolgimento degli esperti del settore Automotive della rete PwC che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle previsioni incluse nei dati previsionali della Società. Infine, abbiamo verificato l'informativa fornita dalla Società nel bilancio in merito alle motivazioni alla base della recuperabilità dei crediti per imposte anticipate.

Trattamento contabile e valutazione dell'investimento in SAFE & CECSrl

Si vedano le note n° 7 "Partecipazioni in imprese controllate", n° 42 "Proventi (oneri) da partecipazioni" e n° 43 "Proventi (oneri) dajoint venture valutate a patrimonio netto" delle note illustrative.

Al 31 dicembre 2021 la voce "Partecipazioni in imprese controllate" include Euro 24,2 milioni relativi alla partecipazione detenuta in SAFE&CEC Srl.

Al 31 dicembre 2020, il valore contabile della partecipazione nella società SAFE&CEC Srl, pari a Euro 21,8 milioni era classificata nella voce "Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto".

Nel corso del mese di aprile 2021, bandi Renzo SpA e Clean Energy Fuels Corporation hanno sottoscritto un accordo di modifica dei patti parasociali preesistenti della società partecipata SAFE&CEC Srl, così come approvato dal Consiglio di Amministrazione di bandi Renzo SpA in data 12 aprile 2021.

Le quote dei due soci sono rimaste invariate: 51%

L'approccio di revisione ha previsto, in via preliminare, la comprensione dell'analisi svolta dalla Società in merito alla qualificazione dell'investimento in SAFE & CEC Srl come società controllata ai sensi dell'IFRS 10 mediante l'analisi critica del parere contabile di un esperto indipendente e del parere legale predisposto dai legali incaricati, ottenuti da bandi Renzo SpA, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC in materia di interpretazione ed applicazione dei principi contabili internazionali. Abbiamo inoltre verificato la ragionevolezza delle metodologie adottate e delle principali

assunzioni riflesse nel modello valutativo di impairment test (metodo dell'attualizzazione

a Landi Renzo SpA e 49% a Clean Energy Fuels Corp.

A seguito di un'analisi svolta dalla Società, anche con il supporto di un esperto indipendente in materia contabile, e dei propri legali incaricati, gli amministratori hanno concluso che il cambio dei patti parasociali ha conferito a Landi Renzo SpA una maggiore autonomia decisionale, consentendole l'esercizio del controllo su SAFE&CEC Srl. Conseguentemente, gli amministratori hanno adottato il seguente trattamento contabile nel presente bilancio di esercizio:

• i) Il valore della sopracitata partecipazione è stato valutato con il metodo del patrimonio netto fino alla data di acquisizione del controllo, facendo registrare una variazione negativa di Euro 196 migliaia rispetto all'esercizio precedente, di cui negativi Euro 666 migliaia imputati a conto economico nella voce "Proventi (oneri) da partecipazioni valutate a patrimonio netto", relativi alla quota di pertinenza della società della perdita del periodo, e di cui positivi Euro 470 migliaia, iscritti a conto economico complessivo.
• ii) Alla data di aggregazione è stato effettuato il ripristino del valore della partecipazione al costo di acquisizione originario pari a complessivi Euro 24.225 migliaia, che ha comportato una rivalutazione della partecipazione per Euro 2.654 migliaia, di cui Euro 2.570 migliaia iscritta a conto economico nella voce "Proventi (oneri) da partecipazioni" ed Euro 84 migliaia iscritti a conto economico complessivo;
• iii) Il valore della partecipazione in SAFE&CEC Srl, così come precedentemente determinato, è stato riclassificato alPinterno della voce "Partecipazioni in società controllate" in ottemperanza ai disposti del IFRS 10;

In tale ambito la Società ha verificato l'eventuale presenza di indicatori di impairment che possano fare sorgere dubbi sulla recuperabilità del valore della partecipazione.

dei flussi finanziari) predisposto dagli amministratori di SAFE&CEC Srl con l'ausilio del consulente esterno incaricato, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC nell'ambito delle valutazioni. In particolare, abbiamo verificato la ragionevolezza del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita perpetua rispetto alle prassi valutative normalmente adottate per società appartenenti al settore di riferimento di SAFE&CEC Srl. Abbiamo verificato, altresì, la coerenza tra i flussi finanziari inseriti nel modello di valutazione e quelli inclusi nei piani previsionali predisposti dagli amministratori. Considerando che le previsioni dei flussi finanziari rappresentano un parametro particolarmente sensibile per la determinazione del valore recuperabile, in quanto legato ad eventi futuri ed incerti, abbiamo analizzato la ragionevolezza delle previsioni dei flussi finanziari attesi attraverso colloqui con il management di Landi Renzo SpA, di SAFE&CEC Srl e con il consulente esterno incaricato di cui si sono avvalsi gli amministratori di SAFE&CEC Srl, anche mediante il coinvolgimento degli esperti del settore Automotive della rete PwC che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle previsioni incluse nei piani. Infine, abbiamo verificato l'informativa fornita dalla Società nel bilancio relativamente alle analisi svolte per l'identificazione della mancanza di indicatori d'impairment, alle motivazioni sottostanti la qualificazione dell'investimento in SAFE&CEC Srl come società controllata ed al relativo trattamento contabile.

Tale aspetto è stato considerato di particolare rilevanza per la revisione legale del bilancio di esercizio in considerazione del significativo impatto della posta in oggetto sulla situazione patrimoniale-finanziaria e sul conto economico di bandi Renzo, in considerazione anche della complessità del del sopracitato trattamento contabile e della relativa analisi. In tale ambito, gli amministratori di bandi Renzo SpA hanno richiesto ed ottenuto dal management di SAFE&CEC Srl la seguente documentazione, al fine della valutazione del valore di iscrizione della partecipazione detenuta in SAFE&CEC Srl e dell'analisi circa l'eventuale presenza di indicatori di impairment: (i) i prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2021 di SAFE&CEC Srl e (ii) bimpairment test suH'awiamento iscritto nei sopracitati prospetti contabili consolidati di SAFE&CEC Srl al 31 dicembre 2021, predisposto con il supporto di un consulente esterno. A seguito di tale analisi non sono stati identificati indicatori di impairment con riferimento al valore di iscrizione in bilancio della partecipazione di SAFE&CEC Srl.

Covenantsfinanziari al 31 dicembre 2021

Si vedano le note n° 25 "Debiti verso banche correnti" e "Criteri generali di redazione del bilancio separato ^e attestazione di conformità - Continuità aziendale"

ba quota corrente di mutui e finanziamenti in essere al 31 dicembre 2021 è pari a circa Euro 75,4 milioni e si è incrementata rispetto all'esercizio precedente per circa Euro 60,2 milioni, di cui circa Euro 59 milioni a seguito del fatto che l'intero debito residuo per i finanziamenti a medio/lungo termine in essere al 31 dicembre 2021 è stato riclassificato nei debiti verso banche correnti. Gli amministratori hanno ritenuto appropriata tale rappresentazione in bilancio in quanto, con riferimento al mancato rispetto dei "covenant finanziari" in essere sui principali finanziamenti al 31 dicembre 2021, gli istituti di credito hanno rilasciato apposite "lettere di waiver" in data successiva alla chiusura dell'esercizio.

be procedure di revisione svolte hanno incluso la comprensione del processo adottato dalla Società nella predisposizione del piano economico-finanziario di Gruppo per il periodo 2022-2025, che prevede una operazione di aumento di capitale di Euro 60 milioni, e nella stima dei flussi di cassa attesi. In particolare, abbiamo svolto l'analisi dei flussi di cassa prospettici riferiti all'esercizio 2022 e delle principali ipotesi e assunzioni alla base degli stessi, attraverso colloqui con il management della Società, mediante il coinvolgimento degli esperti del settore Automotive della rete PwC che ci hanno

Le sopracitate "lettere di waiver" sono condizionate al perfezionamento di una operazione di aumento di capitale della società capogruppo Landi Renzo SpA da effettuarsi entro la fine del primo semestre 2022 per un importo pari ad almeno Euro 25,4 milioni. In tale ambito gli amministratori hanno fornito ampia informativa nelle note illustrative in merito alla prospettata operazione di aumento di capitale, che ritengono altamente probabile, nonostante un'incertezza relativa alle tempistiche di esecuzione e di perfezionamento della stessa; le previsioni di tale operazione sono state incorporate nel piano economico-finanziario 2022-2025 del Gruppo Landi Renzo approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 15 marzo 2022. Conseguentemente, gli amministratori hanno ritenuto appropriato il presupposto della continuità aziendale con il quale hanno redatto il bilancio separato.

In considerazione di quanto sopradescritto abbiamo ritenuto l'analisi del presupposto della continuità aziendale, dei relativi eventi successivi alla data di chiusura del bilancio e dei flussi di cassa prospettici un aspetto chiave dell'attività di revisione.

supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle sopracitate previsioni economico-finanziarie. Abbiamo inoltre svolto una analisi degli eventi occorsi successivamente alla data di riferimento del bilancio separato che forniscano elementi informativi utili alla valutazione della situazione finanziaria della Società e del Gruppo ad essa facente capo. In particolare, abbiamo verificato ed ottenuto elementi probativi in relazione a quanto segue:

• "lettere di waiver" rilasciate da parte degli istituti di credito e la situazione degli affidamenti, anche attraverso l'ottenimento di dati e informazioni direttamente dagli istituti di credito mediante procedura di circolarizzazione;
• concessione di un finanziamento soci fruttifero al tasso annuo dell'i% pari ad Euro 18,1 milioni in favore di Landi Renzo SpA, rilasciato dal socio di controllo Girefin SpA; tale finanziamento è stato utilizzato dalla Società per estinguere una quota parte del corrispettivo maturato per l'acquisizione di Metatron SpA;
• Sottoscrizione da parte di Landi Renzo SpA di un nuovo contratto di finanziamento con Invitalia SpA (Agenzia Nazionale per l'Attrazione degli Investimenti e lo sviluppo d'impresa SpA) per un valore di Euro 19,5 milioni;
  • Con riferimento alla prospettata operazione di aumento di capitale, sottoscrizione in data 15 marzo 2022 di un accordo non vincolante da parte dei soci di controllo di Landi Renzo SpA con una terza parte, finalizzato ad una operazione di minoranza nel capitale sociale di Landi Renzo SpA, mediante operazione di aumento di capitale sociale fino ad un massimo di Euro 60 milioni, dei quali Euro 50 milioni garantiti dai sottoscrittori dell' accordo, assumendo il completamento dell'operazione, come riportato nei comunicati stampa che le

sopracitate parti hanno rispettivamente emesso in tale data al fine di fornire adeguata informativa al mercato. Abbiamo verificato la completezza e l'adeguatezza dell'informativa fornita nelle note illustrative relativamente alla continuità aziendale, agli eventi occorsi successivamente alla data di riferimento del 31 dicembre 2021 e in relazione alla corretta esposizione in bilancio dei debiti verso banche a breve termine.

Responsabilità degli amministratori e del collegio sindacaleperil bilancio separato

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio separato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'articolo 9 del DLgs n° 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errorisignificativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio separato, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio separato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per rintermzione deH'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.

Responsabilità della società direvisioneperla revisione contabile del bilancio separato

I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio separato nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi 0 a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente 0 nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche prese dagli utilizzatori sulla base del bilancio separato.

NeH'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

• abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio separato, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare 1'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;
• abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della Società;
• abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
• siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza deU'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la Società cessi di operare come un'entità in funzionamento;
• abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio separato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio separato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le relative misure di salvaguardia.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato qielli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del bilancio separato in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

Altre informazioni comunicate aisensi dell'articolo io delRegolamento (UÈ) 537/2014

L'assemblea degli azionisti di bandi Renzo SpA ci ha conferito in data 29 aprile 2016 rincarico di revisione legale del bilancio separato e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 dicembre 2016 al 31 dicembre 2024.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi delLarticolo 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/2014 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla Società neH'eseciizione della revisione legale.

Confermiamo che il giudizio sul bilancio separato espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al collegio sindacale, nella sua funzione di comitato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sensi deirarticolo 11 del citato Regolamento.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio sulla conformità alle disposizioni delRegolamento Delegato (UE) 2019/815

Gli amministratori di bandi Renzo SpA sono responsabili per l'applicazione delle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF - European Single Electronic Format) (nel seguito "Regolamento Delegato") al bilancio d'esercizio, da includere nella relazione finanziaria annuale.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n° 700B al fine di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio d'esercizio alle disposizioni del Regolamento Delegato.

A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio è stato predisposto nel formato XHTML in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato.

Giudizio aisensi dell'articolo 14, comma 2, lettera e), del DLgs 39/10 e dell'articolo 123 bis, comma 4, del DLgs 58/98

Gli amministratori di bandi Renzo SpA sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari della Società al 31 dicembre 2021, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio separato e la loro conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n° 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'articolo 123-bis, comma 4, del DLgs 58/98, con il bilancio separato di bandi Renzo SpA al 31 dicembre 2021 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra richiamate sono coerenti con il bilancio separato di bandi Renzo SpA al 31 dicembre 2021 e sono redatte in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'articolo 14, comma 2, lettera e), del DLgs 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Parma, 30 marzo 2022

PricewaterhouseCoopers SpA