RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE

Relazione Finanziaria Annuale 2021

2021

Gruppo Poste Italiane

Consiglio di Amministrazione del 22 marzo 2022

Consiglio di Amministrazione del 29 marzo 2018

INDICE GENERALE

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2021 0
1.INTRODUZIONE 1
LETTERA DEL PRESIDENTE E DELL'AMMINISTRATORE DELEGATO 1
PRESENTAZIONE DEL BILANCIO INTEGRATO 4
2. HIGHLIGHTS 7
OUTCOME 2021 DEL PROCESSO DI CREAZIONE DI VALORE 8
IN POSTE ITALIANE 8
DA 160 ANNI AL SERVIZIO DEL PAESE 10
GLI IMPATTI GENERATI DA POSTE ITALIANE 11
CREARE VALORE CONDIVISO PER IL RAGGIUNGIMENTO DEGLI SDGS 17
3. MODELLO DI BUSINESS 19
AZIONARIATO E STRUTTURA ORGANIZZATIVA DI POSTE ITALIANE 19
IL MODELLO DI BUSINESS DI POSTE ITALIANE 24
ASSETTO SOCIETARIO DEL GRUPPO 32
OMNICANALITA' E SETTORI DI ATTIVITÀ 44
4. STRATEGIA 87
L'INTEGRAZIONE DELLA SOSTENIBILITÀ NELLA STRATEGIA DI POSTE ITALIANE 87
LA STRATEGIA DI SOSTENIBILITÀ DI POSTE ITALIANE 89
IL PERCORSO DI SOSTENIBILITÀ DI POSTE ITALIANE 102
5. RISCHI E OPPORTUNITÀ 108
LA CORPORATE GOVERNANCE DI POSTE ITALIANE 108
IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E GESTIONE DEI RISCHI INTEGRATO DI POSTE ITALIANE 113
RISCHI ASSOCIATI AI TEMI MATERIALI E MODALITÀ DI GESTIONE 119
GESTIONE DELLA PANDEMIA DA COVID-19 125
L'IMPEGNO DI POSTE ITALIANE NELLA GESTIONE DEI RISCHI LEGATI AI DIRITTI UMANI 132
LA GESTIONE DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ LEGATE AL CAMBIAMENTO CLIMATICO 137
LA GESTIONE DEI RISCHI EMERGENTI E DELLE OPPORTUNITÀ CORRELATE 145
6. CREAZIONE DI VALORE 161
ANDAMENTO DEL TITOLO DI POSTE ITALIANE 161
IMPATTI FINANZIARI DERIVANTI DALLA PANDEMIA COVID-19 163
ANDAMENTO ECONOMICO DEL GRUPPO E AVANZAMENTO DEL PIANO STRATEGICO 163
OMNICANALITA', TRASFORMAZIONE DIGITALE E PRINCIPALI KPIs 206
ANDAMENTO PATRIMONIALE E FINANZIARIO DEL GRUPPO 211
ANDAMENTO DI POSTE ITALIANE S.P.A. E RELAZIONE SULLA GESTIONE DEL PATRIMONIO BANCOPOSTA 221
IL VALORE ESG 236
VALORIZZAZIONE DELLE PERSONE 253
DIVERSITÀ E INCLUSIONE 293
VALORE AL TERRITORIO 308

TRANSIZIONE GREEN 325
CUSTOMER EXPERIENCE 339
INNOVAZIONE 353
FINANZA SOSTENIBILE 371
TAVOLE DEGLI INDICATORI 381
7. EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE 424
8. PROPOSTE DELIBERATIVE E ALTRE INFORMAZIONI 425
PROPOSTE DELIBERATIVE 425
ALTRE INFORMAZIONI 425
9. DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON FINANZIARIO 437
IL REGOLAMENTO SULLA TASSONOMIA EUROPEA 440
10. GLOSSARIO 477
I BILANCI DI POSTE ITALIANE AL 31 DICEMBRE 2021 486
1. PREMESSA 488
2. MODALITÀ DI PRESENTAZIONE DEI BILANCI, METODOLOGIE E PRINCIPI CONTABILI
APPLICATI 489
3. EVENTI DI RILIEVO INTERCORSI NELL'ESERCIZIO 525
4. GRUPPO POSTE ITALIANE – BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2021 531
5. POSTE ITALIANE SPA – BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2021 602
6. ANALISI E PRESIDIO DEI RISCHI 679
7. FAIR VALUE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI 715
8. OPERAZIONI DI COPERTURA 722
9. PROCEDIMENTI IN CORSO E PRINCIPALI RAPPORTI CON LE AUTORITA' 728
10. EVENTI O OPERAZIONI "SIGNIFICATIVE NON RICORRENTI" 736
11. EVENTI O OPERAZIONI "ATIPICHE E/O INUSUALI" 736
12. EVENTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 736
13. ULTERIORI INFORMAZIONI 739
14. RENDICONTO SEPARATO DEL PATRIMONIO BANCOPOSTA AL 31 DICEMBRE 2021 757
RELAZIONI E ATTESTAZIONI 886

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2021

Gruppo Poste Italiane Relazione sulla gestione al 31 dicembre 2021

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL 31

DICEMBRE 2021

Relazione Finanziaria Annuale 2021

pag. 0

1.INTRODUZIONE

LETTERA DEL PRESIDENTE E DELL'AMMINISTRATORE DELEGATO

Cari Azionisti,

Siamo orgogliosi di presentarVi il quarto Bilancio Integrato del Gruppo Poste Italiane. Attraverso il documento vogliamo raccontare il 2021, un anno di transizione per l'Azienda e per il Paese caratterizzato da un forte desiderio di ripartenza.

Lo scorso anno l'economia italiana e le tante aziende del Paese sono state colpite da una crisi senza precedenti a seguito della pandemia da COVID-19 che ha generato una paralisi totale di molti settori produttivi in tutta la loro filiera. L'emergenza sanitaria ha avuto un impatto estensivo sulle economie e sulle comunità, ma allo stesso tempo, l'immobilismo di tutte le attività, ha prodotto benefici ambientali temporanei come la riduzione delle emissioni e il miglioramento della qualità dell'aria. Queste perdite economiche e i miglioramenti ambientali generati dalla pandemia hanno sottolineato il trade-off tra economia e ambiente evidenziando la questione del consumo sostenibile. Inevitabilmente, in questa situazione, i business tradizionali declineranno lasciando il posto a modelli di business innovativi e in grado di cogliere le sfide del futuro. Il Covid-19, dunque, può essere visto come un punto di partenza per pianificare la transizione verso un'economia più sostenibile. In questa transizione, le aziende dovranno necessariamente evolversi e rivoluzionare i loro modelli di business per renderli più sostenibili e resilienti. La pandemia ha anche evidenziato l'importanza della digitalizzazione e dell'innovazione come dimostrato dall'espansione dell'ecommerce, dalla vasta adozione da parte delle aziende dei nuovi modelli di lavoro agile e dall'uso di nuove tecnologie per la verifica dei certificati verdi che hanno agevolato la ripartenza.

Quanto detto è rilevante per il Gruppo Poste Italiane, infatti siamo pienamente consapevoli che l'unica possibilità per uscire dalla crisi è rappresentata dall'adozione di un modello di business che contribuisca al raggiungimento di un'economia low carbon, inclusivo e che tuteli le persone e le comunità in cui operiamo, mantenendo con queste un dialogo e una cooperazione costanti nel tempo. Tale aspetto trova riscontro nei contenuti del Piano Strategico "Sustain&Innovate24" che con il quale, a partire dal 2020, il Gruppo ha messo i temi di innovazione e sostenibilità al centro di tutte le sue strategie. L'impegno e la consapevolezza non sono venuti meno nel 2021, ma sono stati ulteriormente rafforzati e Poste Italiane ha confermato la propria dedizione promuovendo il nuovo Piano Industriale "Sustain&Innovate24 Plus".

Lavorando per raggiungere gli obiettivi previsti dal Piano, Poste Italiane si pone l'obiettivo di dirigere lo sviluppo sostenibile del Paese rappresentando una guida per la ripartenza e l'evoluzione digitale dell'Italia attraverso la definizione di obiettivi finanziari, operativi e certamente di sostenibilità. Questi ultimi abbracciano la sostenibilità nel senso più completo del termine, quindi sia da un punto di vista sociale, sia ambientale che di governance. Con particolare riferimento al tema della sostenibilità ambientale, nell'ultimo anno abbiamo osservato un aumento della rilevanza di tali temi a livello globale con il grande eco avuto dalla COP 26 e a livello europeo con le pubblicazioni relative alla Tassonomia UE alla quale è stata dedicata una sezione specifica all'interno del documento. A livello nazionale, oltre al Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza con il quale sono stati stanziati importanti investimenti alla transizione verde, rileva anche la storica riforma della Costituzione che con la modifica di due articoli, articolo 9 e articolo 41, include nella

Carta la tutela dell'ambiente, della biodiversità e degli ecosistemi. In tale contesto, abbiamo portato avanti le attività di contrasto al cambiamento al fine di recepire le istanze provenienti sia dalle istituzioni ma anche dai nostri stakeholder. L'impegno assunto oltre ad essere finalizzato al raggiungimento dell'ambizioso obiettivo di raggiungimento della carbon neutrality entro il 2030, rispecchia altresì l'innovativa filosofia d'impresa green adottata dal Gruppo, ovvero, un approccio olistico che incorpora tutti i prodotti, servizi e processi di Poste Italiane che si manifesta anche attraverso un maggior coinvolgimento dei consumatori, tramite quella che abbiamo definito la "Green Challenge", programmi di compensazione di emissioni di CO2 che premiano i "green behaviours" dei nostri clienti.

Dal punto di vista sociale, nel 2021 Poste Italiane ha voluto sottolineare ancora una volta la propria vicinanza ai territori e alle collettività. L'apporto di Poste Italiane nel contrasto alla pandemia ha continuato a essere fondamentale anche durante il secondo anno di emergenza sanitaria, grazie alla capillarità della sua rete fisica e digitale e agli investimenti dedicati all'aggiornamento e ammodernamento delle proprie piattaforme e infrastrutture. Il Gruppo, infatti non solo ha messo disposizione delle istituzioni la propria rete logistica per la consegna di milioni di dosi di vaccino ma ha anche reso disponibili le proprie infrastrutture digitali ai fini dell'istituzione di una piattaforma informatica finalizzata al tracciamento e alla prenotazione delle dosi da parte dei cittadini. È stato un onore per noi poter contribuire alla ripresa del Paese, reinventandoci rapidamente e facendo leva su innovazione, tecnologia e digitalizzazione.

Il percorso di crescita del Gruppo Poste Italiane si basa su una prospettiva di lungo periodo e su progetti di ampio respiro che negli anni ci hanno permesso di conseguire un vantaggio competitivo sul mercato e di rispondere in maniera tempestiva alle esigenze della società. Ciò è stato possibile soprattutto grazie alla capacità di adattare i nostri servizi e processi ad un contesto tecnologico e di mercato in continua evoluzione, dimostrando all'intero Paese di poter fare affidamento sulla capillarità di una struttura organizzativa che conta circa 13.000 Uffici Postali sul territorio, e su competenze trasversali in grado di intercettare i bisogni sociali ed economici dei cittadini anche nei momenti più complicati, come quelli dettati dall'emergenza sanitaria ancora in corso. Inoltre, in linea con quanto fatto negli anni passati, anche quest'anno hanno assunto un ruolo fondamentale gli importanti investimenti in tecnologia ed expertise al fine di favorire l'innovazione continua di prodotti e servizi offerti ai consumatori grazie anche alla riorganizzazione di processi e strutture operative.

Anche nel 2021, Poste Italiane si è confermata la più grande realtà del comparto logistico in Italia ed è leader nel settore finanziario, assicurativo e dei servizi di pagamento. Essere la più grande azienda del Paese per numero di dipendenti comporta anche la responsabilità nel ricoprire un ruolo chiave nella vita del Paese poiché in grado di influenzarne positivamente l'economia, in termini di Prodotto Interno Lordo, gettito fiscale, occupazione e reddito delle famiglie, generando nel 2021 un fatturato di circa 11,2 miliardi di euro.

Il conseguimento di tali risultati non sarebbe stato possibile se non avessimo adottato negli anni un modello di business sostenibile basato su un processo di creazione del valore in grado di utilizzare in maniera ottimale capitali finanziari e non-finanziari integrando in maniera sinergica il Piano Industriale con gli obiettivi ESG al fine di generare un outcome di tipo economico, ambientale e sociale che permettesse all'Azienda di contribuire al raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite (SDGs).

Nello specifico, Poste Italiane ha adottato una Strategia di Sostenibilità che si declina in un insieme di Politiche di Sostenibilità, parte del corpus normativo aziendale, dove si individuano princìpi generali, obiettivi per il futuro e modalità di gestione degli ambiti non-finanziari prioritari per l'Azienda e per i nostri stakeholder, e in un Piano Strategico ESG, ossia un sistema di obiettivi di sostenibilità che contribuisce al conseguimento

degli obiettivi nazionali e sovranazionali di sviluppo sociale e ambientale. Tale strategia si inserisce in maniera coerente con le attività e i criteri di business di Poste Italiane.

Le sfide affrontate in questi due anni di pandemia ci hanno permesso di capire che il processo di sostenibilità intrapreso ormai da diversi anni rappresenta il giusto approccio per rendere il business più resiliente, questo grazie all'integrazione di fattori sociali e ambientali insieme a criteri di business al fine di promuovere una valutazione dei rischi aziendali a 360° comprendente non solo rischi finanziari ma anche i rischi legati alla sfera sociale, ambientale e di governance. Grazie a questa concezione più ampia del rischio Poste Italiane è stata in grado di pianificare in maniera efficace i propri piani di sviluppo di breve, medio e lungo termine.

Negli anni è rimasta invariata l'importanza che riserviamo al rapporto con i nostri stakeholder, nello specifico ci siamo impegnati nel costruire con questi una relazione sostenibile, puntando all'inclusione e valorizzando una partecipazione quanto più estesa basata sul dialogo e sulla collaborazione. Per raggiungere tale obiettivo, anche quest'anno sono state fondamentali le attività di ascolto degli stakeholder realizzate nella sede del Forum Multistakeholder che, nella sua quinta edizione, si è tenuto in diretta streaming nel rispetto delle limitazioni imposte dall'emergenza sanitaria. L'evento rappresenta un importantissimo momento di riflessione e di confronto strategico per quel che riguarda i temi di Sostenibilità rilevanti per il settore e permette di individuare i temi materiali da includere nella Strategia di Sostenibilità del Gruppo, che si fonda sui seguenti otto pilastri: Integrità e trasparenza, Valorizzazione delle persone, Diversità e inclusione, Valore al territorio, Transizione green, Customer experience, Innovazione, Finanza sostenibile.

La bontà del percorso e delle strategie di sostenibilità adottati in questi anni si riflettono anche nei numerosi riconoscimenti ottenuti sia a livello nazionale che internazionale dalle più importanti agenzie di rating. In continuità con il 2020, nel 2021 Poste Italiane ha confermato la sua presenza all'interno del prestigioso indice di sostenibilità Dow Jones Sustainability World Index, insieme alle società che hanno dimostrato più di tutte le altre di impegnarsi nella gestione sostenibile del proprio business. In particolare, Poste Italiane si è posizionata all'interno del più restrittivo segmento Europe. Inoltre, nel corso dell'anno Poste Italiane è stata riconosciuta da CDP (ex Carbon Disclosure Project) come leader nella lotta al cambiamento climatico, figurando all'interno della fascia "Leadership", confermando il rating A-. Altrettanto importanti sono le conferme negli indici Bloomberg Gender-Equality Index (GEI), FTSE4GOOD e Euronext Vigeo-Eiris World 120. Relativamente a quest'ultimo ci rende particolarmente orgogliosi segnalare che Poste Italiane ha conquistato il primo posto tra quasi 5.000 imprese valutate in base alle performance di sostenibilità. In aggiunta, siamo fieri di poter aggiungere l'ingresso del Gruppo nel nuovo indice MIB ESG lanciato da Euronext e Borsa Italiana, il primo dedicato alle blue chip italiane che adottano le migliori pratiche in tema ambientale, sociale e di governo d'impresa. Infine, Poste Italiane ha confermato anche quest'anno la propria presenza nell'edizione 2022 del Sustainability Yearbook di S&P Global per la notevole performance di sostenibilità.

Gli eccellenti risultati che abbiamo conseguito nel 2021 hanno rafforzato la reputazione di Poste Italiane presso cittadini, clienti e istituzioni che da anni ripongono la propria fiducia nel nostro Gruppo. I traguardi raggiunti dimostrano altresì la solidità delle scelte fatte all'interno del nostro percorso di sostenibilità che nel tempo si è concretizzato in un impegno costante dedicato all'ascolto delle esigenze degli stakeholder e nel raggiungimento di obiettivi comuni, dando prova di come il valore economico generato per l'Azienda possa essere una diretta conseguenza del successo sostenibile conseguito dalle comunità con cui condividiamo la nostra quotidianità.

PRESENTAZIONE DEL BILANCIO INTEGRATO

Il quarto Bilancio Integrato del Gruppo Poste Italiane mira a fornire una descrizione completa della strategia di sostenibilità adottata negli anni dall'Azienda, rappresentando le performance finanziarie, ambientali, sociali e di governance e offrendo una panoramica circa le prospettive future in relazione ai temi materiali per l'Azienda e per gli stakeholder. La Relazione offre una visione chiara dei processi sui quali si basa la creazione di valore condiviso nel breve, medio e lungo termine attraverso le attività portate avanti nel corso dell'anno al fine di promuovere un percorso di crescita sostenibile e profittevole, contribuendo, al contempo, alla crescita sostenibile del Paese.

Attraverso il Bilancio Integrato, Poste Italiane è in grado di comunicare in maniera completa e dettagliata i propri obiettivi e risultati illustrando l'influenza reciproca che intercorre tra il contesto esterno, la strategia, il modello di business e le forme di capitale finanziario e non-finanziario. In questo modo il Gruppo afferma ancora una volta l'importanza dell'adozione di un approccio integrato alla gestione aziendale, che incorpora nello stesso documento elementi finanziari e di sostenibilità.

L'integrazione della sostenibilità nel business comporta la necessità di porre una continua attenzione agli impatti sociali ed ambientali del Gruppo. Tali impatti sono gestiti grazie a scelte strategiche finalizzate a soddisfare le esigenze degli stakeholder e a raggiungere gli obiettivi di business prestabiliti. Il raggiungimento degli obiettivi è reso possibile grazie all'investimento nelle principali forme di capitale, quali: finanziario, umano, fisico-strutturale, intellettuale, sociale e naturale. Il documento si pone altresì l'obiettivo

di rendere chiaro il processo che governa la gestione dei capitali, asset da cui dipende il successo sostenibile del Gruppo ma che, allo stesso tempo, rappresentano elementi impattati da Poste Italiane nello svolgimento delle proprie attività, al fine di contribuire al raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite. Per tale ragione, anche quest'anno viene fornita all'interno del documento una raffigurazione del modello di business del Gruppo che fornisce una chiara rappresentazione della correlazione tra le performance aziendali e i suddetti capitali. I risultati raggiunti vengono infine rappresentati, per ciascun capitale, all'interno del Capitolo 2 "Highlights".

Il protrarsi dell'emergenza sanitaria ha determinato il mantenimento di tutte le attività, prontamente implementate nel 2020 al fine di gestire correttamente ed efficacemente gli impatti generati dalla pandemia. In continuità con l'anno precedente, all'interno del capitolo 5 "Rischi e Opportunità" è stata inserita una tabella di raccordo che sintetizza tutti i provvedimenti realizzati, i capitali necessari per realizzarli e i pilastri in cui ne sono forniti i dettagli, al fine di offrire ai lettori una chiara rappresentazione delle attività svolte dal Gruppo nel contesto emergenziale e degli impatti da queste prodotti. Infine, lungo tutto il documento i contenuti legati alla gestione del Covid-19 sono evidenziati dall' infografica di seguito riportata:

PRINCIPALI CAPITALI COLLEGATI

Al fine di garantire una adeguata rappresentazione della attività svolte, nel 2021 è stata aggiornata la denominazione di due degli otto Pilastri strategici del Gruppo: "Sostegno al territorio e al Paese" e "Decarbonizzazione immobili e logistica". Rispettivamente, Sostegno al territorio e al Paese è stato rinominato "Valore al territorio" al fine di esprimere al meglio l'impegno del Gruppo nella creazione e nell'erogazione di valore condiviso. Il nome del Pilastro Decarbonizzazione immobili e logistica è invece stato modificato, in "Transizione green" allo scopo di promuovere il nuovo approccio omnicomprensivo adottato dall'Azienda che integra la tematica ambientale in tutti i prodotti, i servizi e i processi di Poste

La novità principale del Bilancio Integrato 2021 è rappresentata dall'introduzione di una sezione dedicata alla Tassonomia UE, ai sensi del Regolamento UE n.852/2020, all'interno del Capitolo 9 "Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario". La sezione rispecchia la volontà di Poste Italiane di contribuire agli obiettivi di sviluppo sostenibile dell'Unione Europea e di operare in conformità alle richieste normative. A tale scopo, il Gruppo, ha intrapreso un'attenta analisi delle proprie attività e del quadro normativo emanato dalle istituzioni europee ed ha elaborato un approccio metodologico finalizzato a fornire una disclosure adeguata.

All'interno del capitolo 4 inoltre, viene fornita una rappresentazione della nuova metodologia utilizzata per l'identificazione dei temi materiali del Gruppo. In particolare, per la prima volta, Poste Italiane ha introdotto, nel processo di valutazione dei temi materiali, una duplice prospettiva: "Inside-out" e "Outside-in". L'engagement esterno (Inside-out), permette all'Azienda di prendere in considerazione gli impatti significativi attuali o potenziali sulla società e sull'ambiente generati dalle proprie attività e dalle attività della propria catena del valore. Attraverso l'engagement interno (Outside-in) invece, il Gruppo ha tenuto conto dei temi di Sostenibilità che possono influenzare positivamente o negativamente la propria strategia, la propria performance e il proprio posizionamento nel breve, medio o lungo termine e quindi creare o erodere il suo valore. Introducendo il concetto di doppia materialità già a partire dal 2021, Poste Italiane si è mossa in anticipo rispetto alle richieste introdotte dalla nuova proposta di modifica della Direttiva Europea 2014/95/UE.

In linea con gli anni passati, il Bilancio Integrato 2021 presenta al suo interno la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario, integrata nella Relazione sulla Gestione, presente al cap. 9 dello stesso. La DNF è stata redatta in conformità a quanto richiesto dagli articoli 3 e 4 del D.Lgs. 254/2016 e ai "Global Reporting Initiative Sustainability Reporting Standards" definiti dal GRI - Global Reporting Initiative (di seguito "GRI Standards") secondo l'opzione "in accordance – Core". Nel cap. 9, al paragrafo "Principi e criteri di reporting" è presente una tabella di raccordo che indica i contenuti informativi richiesti dal Decreto e il relativo posizionamento all'interno del Bilancio Integrato, con lo scopo di rendere più semplice rintracciare tutte le informazioni di carattere non finanziario. Inoltre, tali contenuti vengono anche segnalati, per renderli facilmente identificabili, dalla presente infografica:

Il quarto Bilancio Integrato del Gruppo è stato redatto applicando il framework per l'Integrated Reporting pubblicato dall'International Integrated Reporting Council (IIRC). Poste Italiane ha inoltre provveduto a rendicontare l'informativa Covid-19 che ESMA¹ ha richiesto agli emittenti di fornire nelle Relazioni finanziarie annuali e nelle Dichiarazioni di carattere non finanziario 2021. ESMA individua come priorità del report non finanziario per il 2021, non solo gli impatti della pandemia, ma anche i temi legati al cambiamento climatico. In tale contesto, si segnala che a partire dal 2021 Poste Italiane è entrata ufficialmente a far parte dei sostenitori della Task Force on Climate-related Financial Disclosure intensificando il proprio impegno in

¹ Documento ESMA sulle priorità di vigilanza comuni europee 2021 «European common enforcement priorities for 2021 annual financial reports» pubblicato il 29 ottobre 2021.

In linea con il 2020, gli indicatori del Bilancio Integrato 2021 sono riclassificati secondo gli standard SASB (Sustainability Accounting Standards Board) dimostrando nuovamente l'attenzione riservata dal Gruppo alle richieste di informazioni da parte degli investitori relativamente alla valutazione delle aziende secondo i criteri ESG. Inoltre, Poste Italiane dando prova del proprio impegno nel prendere parte alla creazione di un framework condiviso ed universale per il reporting non-finanziario, riporta anche quest'anno gli indicatori relativi ai "material ESG metrics" presenti nell'ultima versione, di settembre 2020, del documento "Towards Common Metrics and Consistent Reporting of Sustainable Value Creation" presentato nel gennaio dello stesso anno al World Economic Forum.

Poste Italiane, nel tempo, ha continuato ad impegnarsi nel contribuire al raggiungimento dei 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite, e in tale ottica, all'interno del Documento, fornisce una panoramica dell'impatto di tale contributo tramite una tabella di raccordo tra i target perseguiti dal Gruppo, gli indicatori GRI Standards e gli SDGs recependo le ultime indicazioni contenute nell'ultima versione del documento "SDG Compass" redatto da GRI, UN Global Compact e WBCSD (World Business Council for Sustainable Development).

La presente Relazione Finanziaria Annuale si compone altresì dei seguenti documenti: il Bilancio consolidato del Gruppo Poste Italiane, il Bilancio separato di Poste Italiane comprensivo del Rendiconto separato del Patrimonio BancoPosta, le connesse attestazioni ai sensi dell'art.154 bis comma 5 del D.Lgs. 58/1998 e le relazioni del Collegio Sindacale e della Società di Revisione, riferiti all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, e la Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari pubblicata sul sito internet della Società, nella sezione Governance, da considerare parte integrante e alla quale si rimanda per ulteriori approfondimenti sugli assetti di Corporate Governance.

La Relazione Finanziaria Annuale, approvata dal Consiglio di Amministrazione di Poste Italiane SpA in data 22 marzo 2022, sarà resa disponibile al pubblico entro i termini previsti dalla normativa vigente (ossia, entro il 30 aprile 2022) sulla seguente pagina web:https://www.posteitaliane.it/it/bilanci-e-relazioni.html#/

Nel presente documento ricorrono le seguenti infografiche:

per indicare, mediante un collegamento ipertestuale, che è possibile consultare la definizione del contenuto al glossario presente al Capitolo 10;

per indicare, mediante un collegamento ipertestuale, che è possibile approfondire il tema trattato nel paragrafo di riferimento;

per indicare, mediante un collegamento ipertestuale, che è possibile ritornare all'inizio del capitolo e all'indice generale.

2. HIGHLIGHTS

OUTCOME 2021 DEL PROCESSO DI CREAZIONE DI VALORE IN POSTE ITALIANE

DA 160 ANNI AL SERVIZIO DEL PAESE

GLI IMPATTI GENERATI DA POSTE ITALIANE

CREAZIONE VALORE CONDIVISO PER IL RAGGIUNGIMENTO DEGLI SDGs

OUTCOME 2021 DEL PROCESSO DI CREAZIONE DI VALORE

IN POSTE ITALIANE

Nel corso del 2021, attraverso i significativi investimenti nelle sei forme di capitale su cui si fonda l'Azienda (finanziario, umano, fisico-strutturale, intellettuale, sociale-relazionale e naturale), il processo di creazione di valore di Poste Italiane ha generato significativi risultati per il Gruppo con valenza sistemica e coerenti con il framework degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite.

PRINCIPALI CAPITALI COLLE GATI

GLI IMPATTI GENERATI DA POSTE ITALIANE

Attraverso il ruolo di leadership ricoperto nel settore logistica, finanziario, assicurativo e dei servizi di pagamento, Poste Italiane ricopre una funzione di primaria importanza nella creazione di valore economico sia per gli stakeholder direttamente impattati dall'attività d'impresa che per l'intero Sistema Paese.

In particolare, l'attività svolta da Poste Italiane permette di generare impatti su PIL, reddito da lavoro,

occupazione e contributi alle PA. Gli impatti si possono distinguere in:

Impatti diretti: impatti generati dall'attività operativa svolta direttamente da Poste Italiane;
Impatti indiretti: impatti generati lungo la catena di fornitura grazie alla spesa per beni e servizi (3,4 miliardi di euro nel 2021, +14% rispetto al 2020) che Poste Italiane effettua nei confronti di fornitori italiani;
Impatti indotti: impatti generati dalla spesa per consumi che si realizza grazie al reddito guadagnato dai lavoratori occupati direttamente e indirettamente dal Gruppo

Il Gruppo Poste Italiane nel 2021 ha generato impatti sul Paese in termini di Prodotto Interno Lordo (PIL) per un valore complessivo di 12,5 miliardi di euro, oltre a sostenere un totale di circa 183 mila posti di lavoro e a contribuire alle entrate

della Pubblica amministrazioni con circa 2 miliardi di euro in termini di gettito fiscale. Inoltre, è possibile stimare che Poste Italiane abbia contribuito direttamente e indirettamente alla distribuzione di redditi ai lavoratori, per un totale di 7,3 miliardi di euro.

La creazione di valore da parte di Poste Italiane si basa sul contributo che le singole persone del Gruppo apportano attraverso il proprio lavoro e impegno quotidiano. Infatti, nel corso del 2021, ogni persona di Poste Italiane ha contribuito alla creazione di impatti economici per il territorio pari a 105 mila € di PIL, 62 mila € di reddito per le famiglie, 17 mila € di contributi fiscali e all'occupazione di 1,5 persone.

proprio lavoro e il proprio impegno quotidiano, ha contribuito alla creazione di PIL pari a 105 mila € nel corso del 2021

proprio lavoro e il proprio impegno quotidiano, ha contribuito alla distribuzione di 61 mila € alle famiglie nel corso del 2021

L'impegno di Poste Italiane a servizio del Sistema Paese non è limitato al 2021, ma si inserisce all'interno di un percorso di creazione di valore annuale. Nel corso dell'ultimo triennio, infatti il Gruppo Poste Italiane ha generato impatti complessivi sul Paese per 37,3 miliardi di euro di Prodotto Interno Lordo (PIL), 22,2 miliardi di euro di reddito di lavoro, 6,2 miliardi di euro di gettito fiscale. Inoltre, il Gruppo in media ha contribuito alla creazione di 187 mila posti di lavoro nel triennio 2019 - 2021

Di seguito si riportano due focus sull'area dei fornitori di Poste Italiane, rispettivamente gli impatti generati dai fornitori italiani nelle singole Aree Territoriali e i contributi indiretti originati dai fornitori PMI italiane.

Impatti generati nelle singole Aree Territoriali

Considerando la regione della sede legale dei fornitori, sono stati identificati gli impatti indiretti generati dagli stessi in ciascuna Area Territoriale nel 2021.

In riferimento alle varie zone esaminate, si riscontrano valori di Prodotto Interno Lordo compresi tra i 70 milioni e un miliardo di euro. Da ciò risulta un livello occupazionale non minore ad un migliaio di persone e un reddito da lavoro compreso tra i 40 e i 500 milioni di euro circa.

Impatti dei fornitori italiani PMI

Considerando i parametri definiti dalla Commissione Europea, sono stati identificati i fornitori italiani che si caratterizzano come Piccole e Medie Imprese (PMI) e gli impatti indiretti a questi riconducibili.

Nel 2021, le PMI hanno impattato sul livello del Prodotto Interno Lordo per un valore pari a 1,4 miliardi di euro, portando all'occupazione di 23.000 persone e ad una distribuzione di reddito di circa 652 milioni di euro. Infine, sono stati creati oltre 388 milioni di euro in termini di gettito fiscale.

IL VALORE ECONOMICO GENERATO E DISTRIBUITO DAL GRUPPO POSTE ITALIANE

Poste Italiane fornisce, inoltre, un quadro del valore economico generato e distribuito dall'Azienda ai propri stakeholder quali fornitori, dipendenti, finanziatori, comunità, Pubblica Amministrazione e azionisti. Tale valore rappresenta la ricchezza prodotta dall'Azienda e il relativo impatto sulle principali categorie di stakeholder, in conformità ai requisiti dello standard di rendicontazione 201-1 dei GRI Standards.

Il valore economico creato nel 2021 ammonta a oltre 11,6 miliardi di euro, di cui l'85% circa distribuito agli stakeholder

Nell'esercizio 2021, oltre l'85% della ricchezza aziendale prodotta è stata distribuita ai propri stakeholder; in particolare, dipendenti e fornitori rientrano tra le categorie di stakeholder che beneficiano maggiormente della ricchezza prodotta dall'Azienda, rispettivamente per il 53,47% e il 31,43% del valore distribuito totale.

Poste Italiane, in quanto realtà unica in Italia per dimensioni, riconoscibilità e capillarità è parte integrante del tessuto economico, sociale e produttivo del Paese. Le attività del Gruppo generano quindi impatti significativi su tutto il territorio, anche in ottica di raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs).

Al fine di fornire una rappresentazione dell'impatto del Gruppo sugli SDGs delle Nazioni Unite, è stata predisposta la seguente rappresentazione in cui viene messa in risalto la correlazione tra gli outcome del modello di business di Poste Italiane e i «social need» del territorio italiano, identificati attraverso l'analisi della quarta edizione del Rapporto SDGs (2021) elaborata dall'ISTAT.

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3. MODELLO DI BUSINESS

AZIONARIATO E STRUTTURA ORGANIZZATIVA DI POSTE ITALIANE IL MODELLO DI BUSINESS DI POSTE ITALIANE ASSETTO SOCIETARIO DEL GRUPPO OMNICANALITÀ E SETTORI DI ATTIVITÀ

AZIONARIATO E STRUTTURA ORGANIZZATIVA DI POSTE ITALIANE AZIONARIATO E STRUTTURA ORGANIZZATIVA DI POSTE ITALIANE IL MODELLO DI BUSINESS DI POSTE ITALIANE

AZIONARIATO DI POSTE ITALIANE ASSETTO SOCIETARIO DEL GRUPPO

OMNICANALITÀ E SETTORI DI ATTIVITÀ

Poste Italiane è una società emittente titoli quotati sul Mercato Telematico Azionario (MTA) organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., a partire dal 27 ottobre 2015. Al 31 dicembre 2021 la Società è partecipata per il 29,26% dal Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF), per il 35% da Cassa Depositi e Prestiti (CDP), a sua volta controllata dal MEF, e per la residua parte da investitori istituzionali e retail. Il 31,1%² delle azioni possedute da investitori istituzionali³ di Poste Italiane S.p.A. appartiene a investitori che seguono criteri ESG (Environment, Social, Governance) nelle proprie scelte di investimento. Il capitale sociale di Poste Italiane S.p.A. è costituito da n. 1.306.110.000 azioni ordinarie delle quali, al 31 dicembre 2021, n. 1.300.877.079 risultano in circolazione.

² Fonte: Nasdaq Corporate Solutions

³ Gli investitori istituzionali di Poste Italiane rappresentano il 23,1% del capitale sociale e il 65,3% del flottante.

Ripartizione geografica Investitori Istituzionali

STRUTTURA ORGANIZZATIVA DI POSTE ITALIANE

L'attività del Gruppo, in coerenza con gli indirizzi strategici delineati nel Piano Industriale "24SI", è rappresentata da quattro Strategic Business Unit (definite anche settori operativi all'interno del Bilancio del Gruppo Poste Italiane): Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione; Servizi Finanziari; Servizi Assicurativi e Pagamenti e Mobile.

CORRISPONDENZA PACCHI E DISTRIBUZIONE

La SBU comprende oltre alle attività di gestione della corrispondenza e dei pacchi anche quelle relative alla rete dei venditori, degli Uffici Postali e alle funzioni corporate di Poste Italiane S.p.A. che operano a supporto anche degli altri settori del Gruppo.

SERVIZI FINANZIARI

La SBU si riferisce alle attività di collocamento e distribuzione di servizi finanziari e assicurativi quali conti correnti, prodotti di risparmio postale (per conto della Cassa Depositi e Prestiti), fondi comuni di

finanziamenti erogati da istituti bancari partner, polizze.

investimento,

SERVIZI ASSICURATIVI

La SBU fa riferimento alle attività di emissione di prodotti assicurativi Vita e Danni e servizi Welfare.

La SBU comprende le attività di gestione dei pagamenti, dei servizi di monetica e dei servizi di telefonia mobile e fissa da parte della società PostePay S.p.A.

Di seguito la struttura organizzativa di Poste Italiane:

L'organizzazione di Poste Italiane S.p.A. prevede funzioni di business⁴ specializzate sulle principali aree di offerta che presidiano i 4 settori di business del Gruppo e due canali commerciali deputati alla vendita dei prodotti/servizi, cui si affiancano funzioni corporate di indirizzo, governo, controllo ed erogazione di servizi a supporto dei processi di business.

Con particolare riferimento alle funzioni corporate di Poste Italiane S.p.A., la funzione Corporate Affairs ricopre un ruolo fondamentale di indirizzo e coesione della compagine aziendale; al Responsabile Corporate Affairs è inoltre stata attribuita, nel mese di maggio 2020, la qualifica e l'incarico di Condirettore Generale.

Nel primo trimestre 2021 sono state accentrate in Poste Italiane le funzioni di Risorse Umane e Organizzazione precedentemente operanti in ambito BancoPosta e nelle Società del Gruppo (Postel, SDA, Poste Air Cargo, EGI, PostePay e Gruppo Poste Vita), con l'obiettivo di ricomporre la famiglia professionale Risorse Umane all'interno di un unico ambito organizzativo.

Inoltre, nel mese di aprile, in coerenza con il Piano Industriale "2024 Sustain & Innovate" (nel prosieguo "24SI"), è stata ridefinita la struttura organizzativa della funzione BancoPosta con l'obiettivo di realizzare un modello "cliente-centrico" volto a massimizzare la comprensione delle esigenze dei clienti e ottimizzarne l'esperienza, ampliare l'offerta dei servizi finanziari e assicurativi e innovare i connessi processi di erogazione, contribuendo all'evoluzione del modello omnicanale del Gruppo.

Nel corso del terzo trimestre 2021, proseguendo gli obiettivi di integrazione, razionalizzazione e miglioramento avviati negli ultimi anni attraverso importanti iniziative di centralizzazione a livello di Gruppo, è stato ridefinito il modello di gestione dei servizi amministrativi attraverso la riconduzione degli stessi in ambito Digital, Technology & Operations con l'obiettivo di generare sinergie e agevolare la realizzazione di opportunità di automazione e digitalizzazione, consentendo al contempo una maggiore focalizzazione del CFO sulla governance, attraverso il rafforzamento delle attività di monitoraggio e miglioramento continuo dei processi amministrativi.

Con riferimento ai canali commerciali, nel mese di novembre 2021 la rete di vendita dedicata ai Piccoli Operatori Economici è stata ricondotta nell'ambito della funzione Mercato Privati, con l'obiettivo di consolidare la centralità dell'Ufficio Postale inteso come HUB di offerta multiprodotto in grado di cogliere, attraverso la relazione con la clientela Retail e POE, le esigenze dei diversi target di riferimento.

Inoltre, nell'ambito del processo di integrazione e rafforzamento del modello di gestione dei rischi di Gruppo che traguardano il successo sostenibile dell'impresa, definito quale obiettivo di creare valore nel lungo termine per gli stakeholder, la funzione Governo dei Rischi di Gruppo, in ambito Corporate Affairs, è stata ridenominata Sviluppo Sostenibile, Risk e Compliance di Gruppo, consolidando ulteriormente i presidi organizzativi deputati alla gestione dei rischi e della compliance.

Infine, ulteriori interventi organizzativi del periodo hanno riguardato la costituzione della funzione Centro Medico e Servizi per la Salute in ambito Corporate Affairs, dedicata alla gestione delle iniziative a favore della salute e benessere delle persone di Poste Italiane, e in particolare, a garantire il funzionamento di Poste Centro Medico, la struttura sanitaria aziendale che offre visite specialistiche e servizi diagnostici ai dipendenti di Poste e ai loro familiari.

Inaugurazione "Poste Centro Medico" per i dipendenti

⁴ Si tratta di Posta, Comunicazione e Logistica per i servizi di corrispondenza, pacchi e comunicazione commerciale e BancoPosta quale intermediario collocatore dell'offerta finanziaria e assicurativa. Le altre due aree di business sono presidiate da PostePay per l'offerta pagamenti e telefonia e dal Gruppo Poste Vita per la gamma assicurativa.

Il 2021 è stato un anno fondamentale affinchè Poste Italiane potesse affermarsi come attore principale del processo di digitalizzazione del Paese. In particolare, il modello di business dell'Azienda si è rapidamente adattato al contesto emergenziale causato dalla pandemia di Covid-19, garantendo un servizio ininterrotto verso i propri stakeholder e mostrando una forte capacità di adattamento anche in un contesto critico e sfavorevole come quello vissuto durante gli ultimi due anni. Poste Italiane ha rafforzato la propria collaborazione con le Istituzioni nazionali, partecipando attivamente alla campagna vaccinale promossa a favore del contenimento della pandemia in Italia. Nello specifico, l'Azienda ha aderito con il proprio know-how a supporto delle attività logistiche mettendo a disposizione diversi canali per agevolare l'immunizzazione.

Crescere responsabilmente grazie al decisivo contributo delle proprie persone per il successo sostenibile, l'innovazione, digitalizzazione e la coesione sociale del Paese

Il modello di business di Poste Italiane è caratterizzato dall'interazione tra strategia, processo di creazione di valore e forme di capitale finanziario e non-finanziario, così come esemplificato nella figura presentata di seguito.

Processo di creazione del valore in Poste Italiane

Le principali forme di capitale utilizzate da Poste Italiane per creare valore nel tempo

Il business di Poste Italiane si fonda su capitali eterogenei che hanno una propria identità e determinate qualità. Questa caratteristica ne rende possibile sia l'analisi specifica che la misurazione attraverso indicatori di performance. La seguente tabella mette in luce le peculiarità di ogni capitale e include riferimenti ai paragrafi del presente documento in cui ne viene fornita una più ampia descrizione.

Principali KPI per la misurazione degli Input e degli Outcome sui capitali utilizzati da Poste Italiane

CAPITALE	DESCRIZIONE	INDICATORI DI MISURAZIONE	RIFERIMENTO AI PARAGRAFI DEL BILANCIO
	⦁ Fonti di finanziamento e modalità di impiego delle risorse finanziarie	INPUT: ⦁ Risorse del piano di continuità del business ⦁ Patrimonio netto e passivo OUTCOME: ⦁ GRI 201-1 Valore economico generato, distribuito e trattenuto ⦁ FS11 Percentuale degli investimenti sottoposti a screening negativo e/o positivo su	⦁ Andamento patrimoniale e finanziario del Gruppo ⦁ Integrazione ESG nelle politiche di investimento ⦁ Integrazione ESG nelle politiche di assicurazione ⦁ Tavole degli indicatori
⦁ Strutture, attrezzature e infrastrutture che impattano su efficienza ed efficacia		aspetti sociali/ambientali INPUT: ⦁ Dati sulla flotta aziendale ⦁ Dati sulla flotta per il trasporto aereo ⦁ GRI 102-7 Dimensione dell'organizzazione OUTCOME: ⦁ Numeri dei servizi digitali offerti	⦁ Impatti ambientali degli immobili ⦁ Impatti ambientali della logistica ⦁ Innovazione e digitalizzazione di prodotti, servizi e processi ⦁ Tavole degli indicatori
		⦁ Numeri dei contatti gestiti ⦁ GRI 305-1 Emissioni dirette di GHG (Scope 1) ⦁ GRI 305-2 Emissioni indirette di GHG da consumi energetici (Scope 2) ⦁ GRI 305-3 Altre emissioni indirette di GHG (Scope 3) ⦁ GRI 305-4 Intensità delle emissioni di GHG

riferite alle strutture immobiliari

⦁ GRI 306 Rifiuti
⦁ Rendicontazione scarichi idrici
⦁ Dematerializzazione delle pratiche e delle transazioni corrispondenti

INPUT:

⦁ Risorse del piano di continuità del business
⦁ GRI 205-1 Società analizzate per rischio corruzione e copertura dei processi a rischio corruzione con interventi di audit
⦁ Formazione su procedure e politiche relative all'anticorruzione
⦁ GRI 207-1 Approccio alla fiscalità

OUTCOME:

⦁ GRI 205-3 Segnalazioni gestite dal comitato whistleblowing
⦁ GRI 418 Privacy dei clienti
⦁ Sicurezza IT e violazioni della sicurezza informatica
⦁ Numero di clienti coinvolti in violazioni della sicurezza IT
⦁ Casi di corruzione e concussione e azioni correttive
⦁ Pratiche anti-concorrenziali
⦁ GRI 415-1 Contributi politici

INPUT:

⦁ GRI 102-8 Informazioni sui dipendenti e gli altri lavoratori
⦁ GRI 401 Occupazione
⦁ GRI 403-5 Formazione dei lavoratori in materia di salute e sicurezza sul lavoro
⦁ GRI 404-1 Ore medie di formazione annua per dipendente
⦁ GRI 404-3 Percentuale di dipendenti che ricevono una valutazione periodica delleperformance e dello sviluppo professionale
⦁ GRI 405 Diversità e Pari opportunità
⦁ GRI 412 Valutazione del rispetto dei diritti umani
⦁ Numero dei partecipanti ai programmi di sviluppo
⦁ Programmi di formazione e sviluppo dei dipendenti

OUTCOME:

⦁ Evoluzione del personale (turnover dei dipendenti)
⦁ GRI 403-9 Infortuni sul lavoro
⦁ Diversità
⦁ Numero di casi di non conformità alle norme sul lavoro
⦁ Contenziosi
⦁ Lavorare con trasparenza e integrità
- ⦁ Cybersecurity, Sicurezza Informatica e Privacy
- ⦁ Innovazione e digitalizzazione di prodotti, servizi e processi
- ⦁ Tavole degli indicatori

⦁ Conoscenze e

competenze del personale

⦁ Lavorare con trasparenza e integrità
⦁ Tutela dei diritti umani in Azienda
⦁ Pari opportunità nei percorsi di carriera
⦁ Salute e sicurezza sul lavoro
⦁ Formazione e sviluppo del personale
⦁ Welfare e benessere del personale
⦁ Tavole degli indicatori

⦁ Proprietà intellettuale, sistema procedurale/ organizzativo,

reputazione

⦁ Partnership e

relazioni con gli stakeholder

⦁ Risorse naturali e servizi dell'ecosistema

completa ed efficace delle performance dell'Azienda.

TEMA MATERIALE

PILASTRO STRATEGIA

INPUT:

⦁ Fornitori dotati di un sistema di gestione ambientale certificato ISO 14001 o EMAS
⦁ GRI 402 Relazioni tra lavoratori e management
⦁ GRI 203-1 Contributi ad attività filantropiche e/o ad attività di cittadinanza d'impresa
⦁ Gare avviate in cui sono considerati specifici criteri sociali

OUTCOME:

⦁ Numero contatti gestiti
⦁ Soddisfazione dei clienti
⦁ GRI 203 Impatti economici indiretti
⦁ Qualità del Servizio postale universale
⦁ Esperienza dei clienti negli Uffici Postali
⦁ Reclami dei clienti per tipologia
⦁ Reclami mensili
⦁ Conciliazioni
⦁ Incidenza dei nuovi clienti nelle categorie più a rischio di esclusione finanziaria sul totale delle nuove acquisizioni
⦁ FS14 Gli ATM per l'inclusione
⦁ FS14 Uffici Postali per l'integrazione culturale

INPUT: ⦁ GRI 301 Materiali

⦁ GRI 302 Energia
⦁ GRI 303 Acqua e scarichi idrici
⦁ Costi totali dell'energia acquistata per le strutture immobiliari
⦁ Gare avviate in cui sono considerati specifici criteri ambientali

OUTCOME:

⦁ GRI 305-1 Emissioni dirette di GHG (Scope
⦁ GRI 305-2 Emissioni indirette di GHG da consumi energetici (Scope 2)
⦁ GRI 305-3 Altre emissioni indirette di GHG (Scope 3)
⦁ GRI 305-4 Intensità delle emissioni di GHG riferite alle strutture immobiliari
⦁ GRI 306 Rifiuti
⦁ Rendicontazione scarichi idrici

Il Piano Strategico ESG di Poste Italiane, costruito su 8 Pilastri correlati ai 18 temi rilevanti, identificati attraverso il processo di analisi di materialità successivamente descritto nel Capitolo 4 "Strategia", è funzionale alla promozione di una disclosure

SDG

⦁ Peso dei consumi di energia elettrica riferiti alle strutture immobiliari per tipologia di business

PRINCIPALI INDICATORI DI MISURAZIONE

⦁ Legalità e integrazione ESG nel processo di approvvigionamento

CAPITALI IMPATTATI

⦁ Impatti ambientali degli immobili

⦁ Tutela dei diritti umani in Azienda

⦁ Relazioni con le parti sociali ⦁ Inclusione finanziaria

⦁ Qualità e Customer experience

approvvigionamento ⦁ Tavole degli indicatori

territorio

⦁ Supporto allo sviluppo socio-economico del

⦁ Legalità e integrazione ESG nel processo di

⦁ Dialogo e trasparenza con le istituzioni

⦁ Impatti ambientali della logistica
⦁ Tavole degli indicatori
- 1)

PILASTRO STRATEGIA	TEMA RILEVANTE	SDG	PRINCIPALI INDICATORI DI MISURAZIONE	CAPITALI IMPATTATI
DIVERSITÀ E INCLUSIONE	Tutela dei diritti umani in Azienda		 GRI 405 Diversità e pari opportunità  GRI 412 Valutazione del rispetto dei diritti umani

ASSETTO SOCIETARIO DEL GRUPPO

Il Modello di Business di Poste Italiane viene implementato attraverso la struttura organizzativa del Gruppo e dalle sue società che attraverso le attività e i servizi proposti contribuiscono alla creazione di valore nel tempo. Il Gruppo possiede al 31 dicembre 2021, direttamente e indirettamente, partecipazioni in 35 società e consorzi, di cui 21 vengono consolidate integralmente, 3 sono controllate e valutate a patrimonio netto, 5 sono collegate e valutate a patrimonio netto e 6 rappresentano partecipazioni di minoranza.

Sengi Express Guangzhou Limited

(1) Il restante 5% del Consorzio Logistica Pacchi S.c.p.A. è detenuto da Poste Assicura S.p.A.

(2) La partecipazione in sennder Technologies GmbH fully diluted è pari al 1,74% Pagamenti e Mobile
(3) La partecipazione in Milkman S.p.A. fully diluted è pari al 6,34%
(4) La partecipazione in MLK Deliveries S.p.A. fully diluted è pari al 68,49%
(5) La partecipazione in Sengi Express Limited è pari al 51% delle azioni con diritti di voto (40% dei diritti patrimoniali)

Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione Servizi Finanziari e Assicurativi

Consolidata integralmente

Controllata valutata a Patrimonio Netto Collegata valutata a Patrimonio Netto Partecipazioni di minoranza

(6) La partecipazione in TinkAB fully diluted è pari al 4,73%
(7) La partecipazione in Volante Technologies Inc. fully diluted è pari al 2,95%
(8) La partecipazione in Conio Inc. fully diluted è pari al 14,53%

(3) La partecipazione in Milkman S.p.A. fully diluted è pari al 6,34% (4) La partecipazione in MLK Deliveries S.p.A. fully diluted è pari al 68,49%

(6) La partecipazione in TinkAB fully diluted è pari al 4,73%

(9) La partecipazione in MFM Holding Ltd è pari al 14,10% delle azioni con diritto di voto (15,16% dei diritti patrimoniali)

(5) La partecipazione in Sengi Express Limited è pari al 51% delle azioni con diritti di voto (40% dei diritti patrimoniali)

La seguente tabella descrive le attività delle società del Gruppo collocandole all'interno delle rispettive business unit, descritte all'interno del paragrafo "Omnicanalità e settori di attività" al quale si rinvia per maggiori approfondimenti.

	SDA Express Courier S.p.A.	Operational Company del Gruppo che svolge prevalentemente attività a servizio dei processi logistici. Opera altresì sul mercato del Corriere Espresso erogando soluzioni personalizzate per gestire qualunque tipologia di trasporto.
CORRISPONDENZA PACCHI E DISTRIBUZIONE	Postel S.p.A.	Società che opera nel settore dei servizi di comunicazione per le aziende e la Pubblica Amministrazione, fornendo servizi di stampa e delivery, soluzioni di Gestione elettronica Documentale (GeD), direct marketing, e-procurement, servizi informatici e gestione siti web (portali) per consentire l'esecuzione dei pagamenti online.
	Poste Air Cargo S.r.l.	Società che svolge attività di trasporto aereo commerciale, cargo-courier e assicura, come provider unico del Gruppo, la logistica aerea a supporto delle operazioni di recapito di posta e pacchi.
	Consorzio PosteMotori	Consorzio senza scopo di lucro che svolge attività di gestione e rendicontazione del pagamento dei corrispettivi dovuti dall'utenza per le pratiche di competenza del Dipartimento Trasporti del Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti (es. rilascio foglio rosa, emissione rinnovo validità duplicato patenti, immatricolazioni, revisioni, etc.)
	Consorzio Logistica Pacchi S.c.p.A.	Consorzio che coordina le attività dei consorziati (Poste Italiane, SDA, Postel, Poste Air Cargo, Poste Assicura e Nexive Network) nel trasporto terrestre e aereo di effetti postali, logistica integrata, stampa e imbustamento, gestione elettronica documentale, e-commerce, marketing e telemarketing.
	PatentiViaPoste S.c.p.A.	Società consortile senza scopo di lucro che svolge servizi di stampa centralizzata, consegna e recapito delle nuove patenti e duplicati delle carte di circolazione.
	Address Software S.r.l.	Società che sviluppa, per Postel S.p.A. e per Poste Italiane S.p.A., pacchetti software applicativi per il trattamento di dati anagrafici e territoriali (normalizzazione indirizzi, data cleaning e geomarketing).
	Europa Gestioni Immobiliari S.p.A.	Società di gestione e valorizzazione del patrimonio immobiliare di Poste, non strumentale; svolge attività di trasformazione urbanistica ed edilizia, al fine della relativa commercializzazione (nuove locazioni e vendite).
	ItaliaCamp S.r.l.	Organizzazione che sviluppa processi di innovazione sociale ad impatto positivo per il Paese, creando connessioni tra Istituzioni, Aziende, Associazioni e Università.
	Indabox S.r.l.	Società che sviluppa sistemi informatici e telematici di supporto logistico al commercio via web offrendo ai clienti un servizio di ritiro dei pacchi acquistati online presso pubblici esercizi convenzionati.
	Kipoint S.p.A.	Società che offre, attraverso la rete dei negozi in franchising, la vendita di spedizioni nazionali e internazionali, imballaggio e confezionamento. Kipoint è anche Punto Poste, Indabox, Servizi di Pagamento (come ricariche e bollettini). Inoltre, a seguito della sottoscrizione del contratto con Grandi Stazioni, si occupa della gestione dell'attività di deposito bagagli presso le principali stazioni

		ferroviarie.
	Conio Inc.	Società americana di diritto californiano con sede a San Francisco che svolge attività di creazione e offerta di servizi innovativi nell'ambito delle valute digitali. Controlla al 100% Conio S.r.l. che si occupa di ricerca, sviluppo e sperimentazione dei risultati consistenti in soluzioni tecnologiche innovative di pagamento elettronico (cripto-valute, bitcoin).
	sennder Italia S.r.l. (partecipata al 30% da sennder Technologies GmbH)	La Società svolge attività di trasporto stradale su gomma di lungo raggio nazionale ed internazionale. Il modello di business si fonda su processi fortemente digitalizzati e piattaforme IT proprietarie, creando una gestione ottimizzata dei processi e distanze percorse.
	MLK Deliveries S.p.A. (partecipata al 30% da Milkman S.p.A.)	Società che svolge attività di consegna a domicilio per l'e-commerce tramite servizi di delivery innovativi e tecnologicamente evoluti, quali Scheduled Delivery (consegna programmata) che premette al cliente di personalizzare la consegna scegliendo la data e l'ora di ricezione e Same Day (stesso giorno in cui si effettua l'acquisto) e di disporre di un dettagliato servizio di tracciatura. La Società utilizza in licenza esclusiva la tecnologia di Milkman S.p.A.
	Sengi Express Limited	Società con sede in Hong Kong che si occupa della creazione e gestione di soluzioni logistiche cross-border per gli attori dell'e-commerce cinese attivi sul mercato italiano. Offre una gamma completa di servizi agli operatori dell'e commerce cinese, ritagliati su specifiche esigenze del singolo merchant, con soluzioni commerciali competitive per ciascuna fase della catena logistica che collega la Cina all'Italia.
	Sengi Express Guangzhou Limited (partecipata al 100% da Sengi Express Limited)	Operational company, con sede in Cina, di Sengi Express Limited alla quale fornisce servizi di supporto al business (operation, servizi IT, back office, servizi amministrativi, ecc.).
	Nexive Network S.r.l.	Operating Company che, dal 1° ottobre 2021, svolge attività di gestione e coordinamento della nuova rete di recapito, costituita da partner esterni di Nexive, impiegata a supporto della fase di "last mile" del processo di consegna di prodotti postali e pacchi di piccole dimensioni di Poste Italiane.
	Nexive S.c.a.r.l.	Società consortile che coordina le attività dei consorziati per le attività di recapito postale prevalentemente per i clienti della Pubblica Amministrazione, aggiudicate mediante la partecipazione a gare pubbliche.
SERVIZI FINANZIARI	Patrimonio destinato BancoPosta	L'Assemblea degli Azionisti di Poste Italiane S.p.A. in data 14/04/2011 ha deliberato la costituzione di un Patrimonio destinato all'esercizio dell'attività di BancoPosta come disciplinata dal DPR n. 144 del 14 marzo 2001 e ha determinato i beni e i rapporti giuridici in esso compresi e le regole di organizzazione, gestione e controllo. In data 1° ottobre 2018, l'insieme di attività, beni e rapporti giuridici costituenti il ramo d'azienda della monetica e dei servizi di pagamento è stato oggetto di conferimento in un patrimonio destinato nell'ambito della controllata PostePay S.p.A. al fine di consentire a quest'ultima di operare quale Istituto di Moneta Elettronica (IMEL).

		In data 28 maggio 2021 l'assemblea straordinaria di Poste Italiane ha approvato la rimozione del vincolo di destinazione del Patrimonio BancoPosta inerente alle attività, ai beni e ai rapporti giuridici che costituiscono il c.d. "Ramo Debit" al fine di conferire quest'ultimo in favore di PostePay S.p.A. con efficacia 1 ottobre 2021.
	BancoPosta Fondi S.p.A. SGR	Società di gestione del risparmio che opera attraverso l'istituzione e la gestione di fondi comuni di investimento, nonché il servizio di gestione di portafogli individuali relativi a mandati istituzionali riferibili al Gruppo.
	Anima Holding S.p.A.	Holding di partecipazioni nel settore del risparmio gestito. Controlla al 100% la Anima SGR che a sua volta controlla al 100% Anima Asset Management Ltd.
	Moneyfarm Holding LTD	Società di gestione digitale del risparmio, specializzata in portafogli in ETF (Exchange Traded Funds).
	Financit S.p.A.	Società, facente parte del Gruppo BNP Paribas, che opera nel settore del credito assistito dalla cessione del quinto dello stipendio o della pensione (c.d. "Crediti CQ") e delegazione di pagamento.
	Replica SIM S.p.A.	Società di Intermediazione mobiliare, opera nel settore dell'intermediazione in conto proprio e di terzi e della gestione patrimoniale come investment manager ed execution broker per la gestione di alcuni fondi di investimento.
	Poste Vita S.p.A.	Compagnia assicurativa che svolge attività assicurativa e riassicurativa nei rami Vita.
	Poste Assicura S.p.A.	Compagnia assicurativa che svolge attività per la protezione della persona (salute e infortuni), dei beni (casa e patrimonio) e del credito (assicurazione di finanziamenti e mutui da eventi imprevisti).
SERVIZI ASSICURATIVI	Poste Insurance Broker S.r.l.	Società di intermediazione assicurativa per l'esercizio dell'attività di distribuzione e intermediazione assicurativa e riassicurativa.
	Poste Welfare Servizi S.r.l.	Società che svolge attività di gestione Fondi Sanitari Integrativi, servizi di acquisizione e convalida banche dati, servizi e liquidazione delle prestazioni per conto di fondi sanitari privati, eroga inoltre servizi per la gestione dei prodotti Salute e welfare del Gruppo Poste Vita. A seguito della cessione nel mese di gennaio 2022 da parte di Poste Vita in favore di Poste Italiane del 100% delle quote detenute in Poste Welfare Servizi, la stessa, a partire dal 2022, è ricompresa all'interno della Strategic Business Unit Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione.
	PostePay S.p.A.	Società che integra servizi di monetica e pagamento, agendo come Istituto di Moneta Elettronica (IMEL), a servizi di operatore mobile virtuale (Mobile Virtual Network Operator - MVNO) con il brand PosteMobile.
PAGAMENTI E MOBILE	Consorzio per i Servizi di Telefonia Mobile S.c.p.A.	Consorzio per la fornitura dei servizi di telefonia mobile e servizi di messaggistica integrata (servizi info dispositivi connessi a strumenti finanziari) esclusivamente per Poste Italiane.
	Nexi S.p.A. (partecipata al	Società che svolge attività nel settore dei pagamenti digitali (c.d. PayTech), offre

3,6% da PSIA	servizi e infrastrutture tecnologiche per banche, imprese e Pubblica
S.r.l.)	Amministrazione. Opera in tre segmenti di mercato: Merchant Services &
	Solutions, Cards & Digital Payments e Digital Banking & Corporate Solutions.
PSIA S.r.l.	Società holding che svolge attività di detenzione e gestione di partecipazioni.
Tink AB	Società svedese accreditata come operatore PSD2 presso l'FSA (Financial Supervisory Authority) e presente in più di 10 paesi europei (tra cui l'Italia). È una delle principali piattaforme di open banking e fornisce a banche e istituzioni finanziarie soluzioni tecnologiche in ottica PSD2.
Volante Technologies Inc	Società americana specializzata nello sviluppo di soluzioni tecnologiche sottostanti i processi di pagamento e messaggistica finanziaria su cloud e on premise per l'accelerazione della trasformazione digitale e la modernizzazione dei servizi finanziari.

PRINCIPALI OPERAZIONI SOCIETARIE INTERVENUTE

CORRISPONDENZA PACCHI E DISTRIBUZIONE	sennder Technologies GmbH sennder Italia	Nel mese di gennaio 2021 Poste Italiane ha partecipato a un aumento di capitale promosso da sennder GmbH investendo 7,5 milioni di euro, portando la propria partecipazione nella società tedesca al 2,0% (1,8% su base fully diluted). Inoltre sennder Gmbh, coerentemente agli accordi precedentemente siglati, a maggio 2021 ha effettuato il follow-up dell'aumento di capitale sopra descritto raggiungendo una valutazione complessiva superiore a 1 miliardo di euro. In conseguenza del nuovo aumento di capitale la partecipazione di Poste Italiane nella società è passata all'1,9% (1,7% su base fully diluted).
		Si segnala inoltre che, a seguito del raggiungimento da parte di sennder Italia di tutti i KPI finanziari e operativi prestabiliti dagli accordi tra Poste Italiane e sennder GmbH, a valle dell'approvazione del bilancio al 31.12.2020 da parte dell'Assemblea dei Soci, nel mese di aprile 2021 è stato effettuato un aumento di capitale al valore nominale riservato a sennder GmbH che ha incrementato la quota detenuta in sennder Italia del 5% (dall'attuale 25% al 30%). A seguito di tale aumento, la quota di partecipazione diretta detenuta da Poste Italiane in sennder Italia è passata dal 75% al 70%. In data 20 dicembre 2021 sennder GmbH ha mutato la propria denominazione sociale in sennder Technologies GmbH.

CORRISPONDENZA PACCHI E DISTRIBUZIONE

Nexive Group S.r.l.

In data 29 gennaio 2021 Poste Italiane ha acquisito da PostNL European Mail Holdings B.V. e Mutares Holding – 32 Gmbh l'intero capitale sociale di Nexive Group S.r.l. (di seguito Nexive) a un prezzo pari a 34,4 milioni di euro, sulla

base di un Enterprise Value di 50 milioni di euro e di

un indebitamento netto di 15,6 milioni di euro. Il corrispettivo finale si è attestato, in seguito all'aggiustamento del prezzo previsto dagli accordi contrattuali, a 30,7 milioni di euro.

Gruppo Nexive acquisito il 29 gennaio 2021

L'acquisizione consentirà a Poste Italiane di sfruttare potenziali economie di scala derivanti dal consolidamento delle attività di Nexive, migliorando il livello di servizio per i clienti di entrambe le aziende.

L'operazione è stata effettuata ai sensi dell'art. 75 del D.L. del 14 agosto 2020 n.104 (convertito in Legge n. 126 del 13 ottobre 2020), che dispone che determinate operazioni di concentrazione siano considerate autorizzate previa indicazione all'AGCM di misure idonee a prevenire il rischio di imposizione di prezzi o altre condizioni contrattuali che potrebbero essere gravose per l'utenza in conseguenza dell'operazione. L'operazione di acquisizione è stata autorizzata dall'AGCM con la prescrizione di alcune misure comportamentali in capo a Poste Italiane. La società ha inviato le prime due relazioni semestrali successive al closing, avvenuto a gennaio 2021, sull'ottemperanza alle misure prescritte.

A partire dal 2022 è previsto l'invio di relazioni annuali.

Il processo di integrazione di Nexive, ha reso necessaria una riorganizzazione delle entità legali del Gruppo con l'obiettivo di avere un "Operating Company" focalizzata sulla gestione e coordinamento della nuova rete di recapito del Gruppo costituita da parte degli attuali partner di recapito esterni di Nexive e

impiegata a supporto della fase di "last mile" del processo di recapito di prodotti postali e pacchi di piccole dimensioni.

Al riguardo, il consiglio di amministrazione di Poste Italiane dell'11 maggio 2021 ha autorizzato il riassetto societario del Gruppo Nexive.

Riorganizzazione societaria con creazione di un'Operating Company

Prosegue

Continua

In particolare, sono stati approvati i progetti di fusione e scissione inerenti l'operazione di riorganizzazione societaria che si è articolata nei seguenti passaggi:

fusione per incorporazione di Nexive Group e Nexive Servizi in Poste Italiane;
scissione parziale di Nexive Network (i) in favore di Poste Italiane, quanto al ramo d'azienda relativo alle attività di recapito della corrispondenza, che comprendono l'interessenza azionaria in Nexive Scarl, e (ii) in favore di Postel S.p.A., società anch'essa interamente e direttamente controllata da Poste Italiane, quanto al ramo d'azienda relativo alle attività di stampa.

I progetti di fusione e di scissione sono stati approvati l'11 maggio 2021 anche dai Consigli di Amministrazione, per quanto di rispettiva competenza, di Nexive Group, di Nexive Servizi, di Nexive Network e di Postel. L'approvazione definitiva da parte del Consiglio di Amministrazione di Poste Italiane, dell'assemblea straordinaria di Postel e delle assemblee di Nexive Group, Nexive Network e Nexive Servizi è avvenuta in data 24 giugno 2021.

L'operazione, che ha previsto l'applicazione delle semplificazioni previste dalla normativa per le operazioni di scissione e fusione di società interamente possedute, è efficace a decorrere dal 1° ottobre 2021 e non ha comportato alcuna emissione di nuove azioni né comunque assegnazione di azioni di Poste Italiane.

In data 19 gennaio 2021 Poste Italiane e Cloud Seven Holding Limited hanno siglato un accordo quadro vincolante finalizzato al rafforzamento della partnership nel mercato dell'e-commerce tra la Cina e l'Italia. L'accordo quadro prevede l'acquisizione da parte di Poste Italiane del 51% del capitale votante (40% del capitale totale) di Sengi Express Limited ("Sengi Express") , società

interamente posseduta da Cloud Seven Holding Limited con sede a Hong Kong. Sengi Express è una società leader nella creazione e nella gestione di soluzioni logistiche cross-border per i merchant dell'e-commerce cinese attivi sul mercato italiano.

Sengi Express prima società straniera consolidata nel Gruppo

L'operazione è parte dello sviluppo del business

internazionale dei pacchi B2C, elemento cardine della strategia di trasformazione all'interno della divisione Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione di Poste Italiane, che sfrutta le esponenziali opportunità di crescita dell'e-commerce.

Il closing dell'operazione si è perfezionato in data 1 marzo 2021.

CORRISPONDENZA PACCHI E DISTRIBUZIONE

Sengi Express Limited

Financit In data 23 dicembre 2020 Poste Italiane e BNL Gruppo BNP Paribas hanno siglato un accordo quadro vincolante per il rafforzamento della partnership nel settore del credito assistito dalla cessione del quinto dello stipendio o della pensione (c.d. "Crediti CQ") mediante l'acquisizione da parte di Poste Italiane di una partecipazione azionaria pari al 40% di BNL Finance, società di BNL Gruppo BNP Paribas leader nel mercato dei Crediti CQ.

Il closing dell'operazione si è perfezionato in data 1 luglio 2021 a seguito delle autorizzazioni pervenute dalle Autorità di Vigilanza e al completamento della scissione, da parte di BNL Finance in favore della controllante BNL S.p.A., delle attività fuori perimetro costituite

Acquisizione Financit S.p.A. per il rafforzamento della partnership nella cessione del quinto dello stipendio

principalmente da circa 2 miliardi di euro di crediti rispetto a un portafoglio crediti complessivo di oltre 2,8 miliardi di euro a fine 2020.

Sempre con decorrenza 1 luglio 2021 BNL Finance S.p.A. ha mutato la propria denominazione sociale in Financit S.p.A.

Financit, in qualità di fabbrica di prodotto, distribuisce i propri Crediti CQ attraverso la rete degli Uffici Postali sulla base di un accordo commerciale di durata decennale con Poste Italiane - Patrimonio BancoPosta, in continuità con l'accordo commerciale già in essere prima del closing dell'operazione.

Il 29 luglio 2021, in seguito all'ottenimento dell'autorizzazione da parte di Banca d'Italia, Poste Italiane ha sottoscritto un aumento di capitale in Replica SIM S.p.A. ("Replica" o la "SIM") divenendo titolare del 45% del capitale della società. Replica opera nel settore

Aumento di capitale in Replica SIM S.p.A. per l'ingresso nel mercato istituzionale MTS

dell'intermediazione in conto proprio e di terzi e della gestione patrimoniale come investment manager ed execution broker per la gestione di alcuni fondi di investimento. I fondi rivenienti dall'aumento di capitale consentiranno alla SIM di operare nel mercato istituzionale MTS (Mercato Telematico dei Titoli di Stato).

Replica SIM S.p.A.

PAGAMENTI E MOBILE

Tink AB In data 23 giugno 2021 il Consiglio di Amministrazione di PostePay S.p.A. ha approvato la sottoscrizione di contratti vincolanti per la cessione della partecipazione detenuta da PostePay S.p.A. in Tink AB, operatore fintech specializzato in soluzioni tecnologiche di open banking, per un corrispettivo di circa 77 milioni di euro, nel contesto dell'annunciata cessione del 100% di Tink AB a Visa Open Connect Limited, società del Gruppo Visa. L'operazione è stata concordata sulla base di una valutazione di Tink AB, in termini di enterprise value, pari a 1,8 miliardi di euro.

Si ricorda che l'investimento complessivo di PostePay S.p.A. in Tink è stato pari a 22,1 milioni di euro, corrispondente ad una partecipazione del 4,7% nel capitale della società su base fully diluted.

Il Gruppo Poste Italiane continuerà a collaborare con Tink attraverso la partnership in essere incentrata sull'espansione dell'offerta di servizi digitali del Gruppo.

Il closing dell'operazione si è perfezionato in data 10 marzo 2022 in seguito all'approvazione da parte delle autorità competenti.

LIS Holding S.p.A. In data 25 febbraio 2022 PostePay ha sottoscritto con IGT Lottery S.p.A. ("IGT") un accordo vincolante per l'acquisizione del 100% di LIS Holding S.p.A. (insieme alla società controllata LIS Pay S.p.A., "LIS") a un prezzo pari a 700 milioni di euro determinato sulla base di un Enterprise Value di 630 milioni di euro e una cassa netta disponibile pari a 70

milioni di euro.

LIS, offre un'ampia gamma di servizi attraverso la gestione tecnologica della piattaforma nei

Acquisito il 100% della società LIS Holding S.p.A.

confronti degli esercenti convenzionati costituiti da 54 mila punti vendita non specializzati, di cui circa 33 mila tabaccai, dislocati su tutto il territorio nazionale. La piattaforma di LIS supporta e abilita l'erogazione presso gli esercenti convenzionati di servizi in prevalenza di incasso e pagamento: (i) Pagamenti (bollettini postali, MAV, PagoPA ,ecc.); (ii) Incassi per ricariche di carte prepagate (in prevalenza PostePay); (iii) Altre tipologie di incassi per servizi (direttamente o per conto terzi): ricariche telefoniche, TV digitale, nonché servizi di processing dedicati alla mobilità ovvero all'emissione di valori bollati; (iv) Servizi ai commercianti ed aziende tramite piattaforma tecnologica abilitante i servizi di cui sopra attraverso un'infrastruttura di terminali proprietari.

L'operazione consolida la crescita di PostePay anche nel mercato dei pagamenti di prossimità, rafforza i servizi di acquiring e i prodotti offerti alle PMI in coerenza con la strategia omnicanale integrata al centro del piano '24SI'.

I consigli di amministrazione di Poste Italiane e PostePay hanno approvato l'operazione che rimane soggetta alle consuete condizioni di closing, tra cui l'ottenimento delle approvazioni regolamentari. Il closing è atteso entro il terzo

trimestre del 2022.

Altre operazioni

In data 21 giugno 2021 l'Assemblea Straordinaria degli Azionisti di SIA ha approvato il progetto di fusione per incorporazione di SIA S.p.A. in Nexi S.p.A. sulla base degli accordi vincolanti seguiti alla sottoscrizione del memorandum of understanding del 5 ottobre 2020.

In data 15 novembre 2020, inoltre, Nexi ha annunciato la sottoscrizione di un accordo vincolante con la società Nets per la fusione dei due gruppi avvenuta il 1 luglio 2021.

Coerentemente agli accordi fra le parti, in data 9 giugno 2021 è stata deliberata la scissione di FSIA perfezionatasi il 31 dicembre 2021, attraverso l'assegnazione di elementi patrimoniali rappresentanti il 30% di FSIA, comprensivi di una

partecipazione azionaria del 17,2% in SIA e del finanziamento soci di 20,7 milioni di euro concesso da Poste a FSIA, in favore di PSIA S.r.l., società di nuova costituzione interamente posseduta da Poste Italiane S.p.A.

tramite la controllata PSIA

3,6%

Nel nuovo gruppo Nexi-SIA-Nets

Si evidenzia infine, che il 31 dicembre 2021 si è perfezionata la

fusione di SIA in Nexi. Pertanto, Poste Italiane, attraverso la controllata PSIA, detiene una partecipazione del 3,6% nel nuovo gruppo Nexi-SIA-Nets.

Tale operazione ha generato una plusvalenza a livello consolidato, al lordo dei relativi effetti fiscali, di 225 milioni di euro in seguito alla riclassifica della partecipazione detenuta in SIA-Nexi (prima per il tramite della collegata FSIA, e in seguito dalla controllata PSIA al perfezionamento della scissione di FSIA) tra le attività finanziarie e rilevata, in conformità al principio contabile IFRS 9, sulla base del suo fair value (quotazione di borsa di Nexi al 30 dicembre 2021). L'importo, di natura non ricorrente, è stato iscritto nella voce Proventi finanziari del conto economico.

Contestualmente alla sottoscrizione dell'aumento di capitale, è stato perfezionato tra le parti il mandato di gestione di portafogli avente ad oggetto il trasferimento ad ECRA della gestione di alcuni fondi di investimento alternativi, accedendo così a una piattaforma globale che permetterà di sviluppare un modello integrato di gestione lungo tutto il ciclo di vita dell'investimento. Il closing dell'operazione è avvenuto il 31 gennaio 2022, all'esito dell'ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità regolamentari. Si segnala che ECRA continua a essere controllata e consolidata da Eurizon.

In data 18 marzo 2022 Poste Italiane ha firmato un accordo vincolante con Opus S.r.l. ("Opus") – interamente posseduta dalla famiglia Marconi – e l'operatore di private equity Siparex per l'acquisizione di una quota di maggioranza in Plurima S.p.A. ("Plurima" o la "Società") per un corrispettivo basato su un enterprise value complessivo della Società di 130 milioni di euro.

L'operazione verrà eseguita per il tramite di Poste Welfare Servizi S.r.l. ("PWS"), società interamente controllata da Poste Italiane, e sarà finanziata interamente con le ingenti risorse di cassa disponibili.

capitale sociale di Plurima, mentre la famiglia Marconi deterrà il restante 30%. Luca Marconi sarà confermato Presidente Esecutivo della Società.

Plurima è una società leader di mercato in Italia nella logistica ospedaliera e nei servizi di custodia e gestione documentale per le strutture ospedaliere pubbliche e private. Operando attraverso 41 strutture logistiche e una flotta di circa 300 veicoli.

Alla luce dell'esperienza maturata da PWS nel comparto della salute, risulterà possibile rafforzarne ulteriormente il ruolo quale centro di eccellenza per lo stesso Gruppo Poste Italiane in ambito sanitario, ritenendosi che le consolidate competenze maturate da quest'ultima nel settore della sanità possano essere integrate con le competenze recentemente sviluppate sia da Poste Italiane nell'offerta dei servizi tramite la Piattaforma Vaccini, che tramite i servizi in ambito sanitario erogati da Plurima.

Altre operazioni infragruppo

A seguito dell'ottenimento di tutte le autorizzazioni previste dalla normativa, si è tenuta in data 28 maggio 2021 l'assemblea

straordinaria di Poste Italiane che ha approvato la rimozione del vincolo di destinazione del Patrimonio BancoPosta inerente alle attività, ai beni e ai rapporti giuridici che costituiscono il c.d. "Ramo Debit". L'operazione è stata finalizzata al completamento del processo di accentramento della monetica sull'Istituto di Monetica Elettronica (IMEL) PostePay S.p.A., mediante conferimento in favore di quest'ultima del "Ramo Debit", nonché a rendere altresì le carte di debito collegate al conto BancoPosta un prodotto di PostePay S.p.A. I correntisti BancoPosta, con tale operazione, potranno accedere alle più complete

Dal 1 ottobre 2021 è efficace il conferimento a PostePay del "Ramo Debit" di BancoPosta

funzionalità che caratterizzano l'ecosistema di pagamento/incasso di PostePay, grazie all'integrazione delle funzionalità della carta di debito BancoPosta e senza che ciò comporti per la clientela modifiche delle condizioni economiche del prodotto. L'atto di conferimento del Ramo Debit da parte di Poste Italiane in favore di PostePay S.p.A. è stato formalizzato il 23 settembre 2021 con efficacia a decorrere dal 1 ottobre 2021, tenuto conto del periodo di 60 giorni per l'opposizione dei creditori, termine che decorre dall'iscrizione della delibera assembleare di Poste Italiane nel Registro delle Imprese.

Con atto notarile del 30 marzo 2021, Poste Italiane S.p.A. ha ceduto il 100% della partecipazione detenuta in Indabox S.r.l. in favore di MLK Deliveries S.p.A., società detenuta al 70% da Poste Italiane S.p.A. e al 30% da Milkman Tech S.p.A. L'operazione – che ha avuto efficacia a decorrere dal 1 aprile 2021 – è finalizzata a ricondurre sotto un unico governo due iniziative che, in maniera complementare, insistono sul medesimo target, con la focalizzazione sui servizi last mile e con interessanti potenziali sinergie, anche in termini di ulteriore ottimizzazione della customer experience.

Nell'ottica di accelerare la realizzazione del modello organizzativo/commerciale secondo cui MLK Deliveries S.p.A. ricoprirebbe il ruolo di Operating Company in ambito parcel, il 30 giugno 2021 l'Assemblea di MLK Deliveries S.p.A. ha approvato la cessione del ramo c.d. "Business Parcel B2C" e di tutte le attività commerciali ad esso connesse in favore di Poste Italiane S.p.A. La cessione ha avuto efficacia a partire dal 1 luglio 2021, con il subentro di Poste Italiane in tutti i rapporti attivi, azioni, diritti ed obblighi attualmente facenti capo a MLK Deliveries S.p.A.

Nell'ambito del più ampio processo di efficientamento dei processi d'Information Communication Technology del Gruppo Poste Italiane, mediante accentramento nella Capogruppo della gestione dei sistemi informativi delle società controllate, si è perfezionata l'operazione di cessione del ramo d'azienda ICT di Postel S.p.A. in favore di Poste Italiane S.p.A.

L'operazione, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Postel del 24 giugno 2021, è stata formalizzata con atto notarile in data 25 giugno 2021 e i cui effetti hanno avuto decorrenza dal 1° luglio 2021.

Nel mese di luglio 2021, Volante Technologies Inc ("Volante") ha dato corso ad un aumento di capitale da 10 milioni di dollari, sottoscritto dalla banca americana Wells Fargo. A seguito di tale operazione è stata prevista una seconda tranche di aumento da complessivi 5 milioni di dollari offerta in sottoscrizione agli attuali azionisti, tra cui PostePay S.p.A. Il 28 settembre 2021 il consiglio di amministrazione di PostePay S.p.A. ha autorizzato la partecipazione alla seconda tranche dell'aumento di capitale di Volante con un investimento complessivo pari a circa 500 mila dollari finalizzato al mantenimento della quota di partecipazione originaria del 3,4% (2,9% su base fully diluted), evitandone la diluizione a seguito dell'ingresso nel capitale di Wells Fargo. Il perfezionamento dell'operazione è avvenuto in data 15 ottobre 2021.

In data 26 gennaio 2022 il CdA di Poste Vita ha approvato l'operazione di cessione in favore di Poste Italiane del 100% delle quote detenute in Poste Welfare Servizi, al fine di attuare un processo di riorganizzazione del Gruppo Poste Italiane per rafforzare il ruolo di Poste Welfare Servizi quale centro di eccellenza in ambito sanitario, ritenendosi che le consolidate competenze maturate da quest'ultima nel settore della sanità possano essere integrate con le competenze recentemente sviluppate dalla Capogruppo nell'offerta dei servizi sia tramite la Piattaforma Vaccini, sia tramite il Poste Centro Medico operante presso la sede di Viale Europa a beneficio dei dipendenti del Gruppo Poste Italiane. L'efficacia dell'operazione decorre dal deposito presso il Registro delle Imprese dell'atto di compravendita stipulato in data 24 febbraio 2022.

In data 26 gennaio 2022 MFM Holding Ltd (Moneyfarm) ha dato corso a un aumento di capitale del valore di circa 53 milioni di euro, sottoscritto per circa 44 milioni di euro da M&G plc, asset manager quotato con sede in UK, e pro quota da Poste Italiane con un investimento di circa 9 milioni di euro, al fine di non diluire la propria partecipazione pari a circa il 14%.

Il patrimonio netto di Poste Insurance Broker al 31 dicembre 2021 è pari a 118,8 migliaia di euro e risente della perdita di periodo e di quelle afferenti agli esercizi precedenti configurando l'ipotesi prevista dall'art. 2482 bis del codice civile 5 (perdite superiori a un terzo del capitale sociale). Nella seduta del Consiglio di Amministrazione della Società del 18 febbraio 2022, l'Amministratore Unico ha provveduto a convocare l'assemblea dei Soci per gli opportuni provvedimenti e il Consiglio di Amministrazione del Socio Unico Poste Assicura; quest'ultimo, nella seduta del 22 febbraio 2022, ha approvato la proposta di rafforzamento patrimoniale di Poste Insurance Broker per un ammontare pari a 900 migliaia di euro, a copertura delle perdite accertate garantendo contestualmente il rafforzamento patrimoniale e la continuità aziendale della controllata.

OMNICANALITA' E SETTORI DI ATTIVITÀ

STRATEGIA OMNICANALE
STRATEGIC BUSINESS UNIT CORRISPONDENZA, PACCHI E DISTRIBUZIONE
STRATEGIC BUSINESS UNIT SERVIZI FINANZIARI
STRATEGIC BUSINESS UNIT SERVIZI ASSICURATIVI
STRATEGIC BUSINESS UNIT PAGAMENTI E MOBILE

⁵ Al comma 1 l'articolo 2482 bis del Codice civile stabilisce che "quando risulta che il capitale è diminuito di oltre un terzo in conseguenza di perdite, gli amministratori devono senza indugio convocare l'assemblea dei soci per gli opportuni provvedimenti". Al comma 2 l'articolo 2482 bis del Codice civile prescrive che "all'assemblea deve essere sottoposta una relazione degli amministratori sulla situazione patrimoniale della società con le osservazioni del collegio sindacale o del soggetto incaricato di effettuare la revisione legale dei conti"

STRATEGIA OMNICANALE

La trasformazione digitale intrapresa da Poste Italiane negli ultimi anni ha coinvolto non solo la propria offerta, ma anche il modello di distribuzione che, attraverso una strategia omnicanale, garantisce all'Azienda la possibilità di erogare i servizi con modalità coerenti con i mutati bisogni della clientela.

La pandemia ha favorito l'accelerazione del passaggio al nuovo modello operativo permettendo all'Azienda di rispondere rapidamente ai cambiamenti intervenuti nel mercato facendo leva sulle proprie piattaforme digitali che sfruttano le opportunità derivanti dall'innovazione tecnologica per creare nuovi prodotti e servizi personalizzati e attraverso l'apertura di ulteriori canali di comunicazione con i propri clienti.

La piattaforma multicanale integrata del Gruppo prevede il presidio della clientela e l'erogazione dei servizi attraverso 3 canali:

la rete fisica proprietaria: è composta dagli Uffici Postali, dall'articolazione commerciale specializzata sulla clientela business e dalla rete rete logistica per il recapito della corrispondenza e dei pacchi;
un'infrastruttura digitale e punti di contatto remoti: costituita da tutte le digital properties del Gruppo e dal contact center, in grado di servire l'intera popolazione nazionale;
la rete fisica di terzi: costituita da circa 62 mila punti, frutto di accordi commerciali di partnership per la commercializzazione di prodotti e servizi del Gruppo.

Di seguito la rappresentazione della piattaforma omnicanale del Gruppo:

RETE FISICA DEGLI UFFICI POSTALI

La rete degli uffici postali è governata dalla funzione aziendale Mercato Privati organizzata in Macro Aree territoriali, Filiali e Uffici Postali a presidio di tutto il territorio nazionale. A partire dal mese di novembre 2021, la funzione Mercato Privati ha acquisito la gestione della rete Commerciale per la Clientela Piccoli Operatori Economici.

		31 dicembre 2021		31 dicembre 2020
	Unità	Risorse	Unità	Risorse
Macro Aree Mercato Privati	6	0,4	6	0,5

Filiali	132	3,6	132	3,7
Uffici Postali	12.761	48,7	12.765	51,2

Il numero delle risorse (stabili e flessibili) è espresso in full time equivalent in migliaia.

L'andamento decrescente dell'organico di tutti e tre gli ambiti organizzativi, riflette le cessazioni di rapporti di lavoro intervenute nel periodo e parzialmente bilanciate, soprattutto nell'ambito Uffici Postali, dalle nuove assunzioni e valorizzazioni interne provenienti da altri ambiti/funzioni.

MACRO AREE MERCATO PRIVATI

DISTRIBUZIONE UFFICI POSTALI E FILIALI

Al fine di supportare al meglio l'evoluzione del front End, anche alla luce delle direttrici strategiche di piano "24SI" (apertura al mercato RC Auto, Energy e Fibra), a partire dal mese di ottobre 2021 è stata rafforzata la filiera commerciale di supporto sui prodotti/servizi di front end prevedendo l'istituzione, a livello di Macro Area (Referente) e di Filiale (Specialista), di ruoli dedicati a supportare il Direttore di Ufficio Postale nel percorso di consolidamento delle competenze e di cambiamento del modello di servizio.

È stata inoltre prevista una rivisitazione delle attività delle figure dedicate ai Corner che, in considerazione dell'evoluzione dell'offerta dei prodotti, saranno chiamati a supportare sempre di più l'attività di promozione e vendita di prodotti e servizi

ad alto contenuto relazionale (es: offerta PostePay, Fibra, RC Auto, Energy, ecc.). In tale contesto, è stato avviato il Progetto Corner 2.0 su un Pilota di 100 Uffici Postali.

Nel ricercare soluzioni che consentano di massimizzare l'efficacia commerciale, la fidelizzazione e la cura del cliente, l'Azienda, nel mese di ottobre 2021, ha avviato la consulenza in modalità mista (in presenza e a distanza): attraverso il collegamento da remoto, gli Specialisti Consulenti Mobili (SCM) possono erogare la consulenza avvalendosi della presenza del Direttore dell'Ufficio

Postale per l'accoglienza del cliente in Ufficio Postale, la sua identificazione e l'assistenza contrattuale. Tale nuova modalità si pone come nuova opportunità di consulenza aggiuntiva a quella tradizionale (svolta in presenza) e quella tramite offerta a distanza⁶ .

Con riferimento alle azioni poste in campo dall'Azienda a tutela del personale e dei clienti rispetto alla pandemia in atto, si rinvia a quanto illustrato nel capitolo 5 "Rischi e Opportunità" e all'interno degli 8 Pilastri di Sostenibilità del Gruppo la cui trattazione è contenuta nel capitolo 6 "Creazione di valore".

RETE FISICA MERCATO IMPRESE E PUBBLICA AMMINISTRAZIONE

Il presidio commerciale e la vendita dei prodotti e servizi del Gruppo alle imprese e alla Pubblica Amministrazione Centrale e Locale è garantito dalla funzione Mercato Imprese e Pubblica Amministrazione di Poste Italiane.

L'organizzazione della forza vendita garantisce il presidio territoriale focalizzato per comparto di prodotto, mediante:

3 Macro Aree Vendita (Lombardia Nord Ovest, Centro Nord e Nord Est, Centro Sud), con responsabilità commerciale esclusiva sui ricavi di posta e comunicazione e di supporto commerciale alla forza vendita specialistica;
2 Aree Vendita dedicate alla gestione commerciale dei prodotti/servizi di logistica e pacchi e specializzate per industry:
- Industry 1: Health&Beauty, Elettronica e Informatica, Altri Settori;
- Industry 2: Food&Grocery&Pet, Homeliving&Fashion, Platform&Solution Players;
1 Area commerciale specializzata sull'offerta di prodotti finanziari e assicurativi sui grandi clienti business e Pubblica Amministrazione;
1 Area commerciale per la Pubblica Amministrazione Centrale e per quella Locale relativa a Regioni e Città Metropolitane;

⁶ Il servizio di offerta a distanza consente ai consulenti di inviare una proposta di risparmio o investimento nell'area riservata del cliente; quest'ultimo può consultare la proposta e decidere se finalizzarla direttamente online oppure in ufficio postale.

1 Area commerciale dedicata alla gestione commerciale delle partnership con reti terze e della vendita remota (a decorrere dal mese di febbraio 2022).

Macro Aree Mercato Imprese e Pubblica Amministrazione

Area Centro Nord e Nord Est Area Centro Sud Strutture Centrali /Sede Pubblica Amministrazione/ Sede Venditori Finanziari/ Sede canali partner e vendita remota Sede di Area

Area Lombardia e Nord Ovest

LA RETE LOGISTICA

I servizi di corrispondenza e pacchi del Gruppo sono erogati attraverso due network logistici integrati e sinergici fra loro: il network della rete logistica postale per la gestione della corrispondenza, oggi evoluto per permettere anche la gestione dei pacchi di piccole dimensioni, e il network della logistica dei pacchi per la gestione di tutte le tipologie di pacchi.

L'integrazione tra i due network è stata rafforzata nel corso del 2020 attraverso l'incremento dell'interscambio dei volumi dei pacchi di piccole dimensioni (c.d. "portalettabili" ovvero al di sotto dei 5 chilogrammi), utilizzando come discriminante l'efficienza economica. Il recapito di tali prodotti sul territorio italiano può essere effettuato in maniera indistinta dalla rete logistica postale e dalla rete logistica dei pacchi secondo un approccio dinamico, finalizzato a massimizzare l'efficienza per singola area territoriale.

Alle due reti di recapito già esistenti (portalettere e corrieri SDA) nel corso del 2020 si è aggiunta una rete di "ultimo miglio" svolta dalla società MLK Deliveries e focalizzata prevalentemente sulla consegna di pacchi con servizi a valore aggiunto (Same Day – recapito in giornata – e Scheduled Delivery – recapito programmato). Con l'acquisizione del Gruppo Nexive, avvenuta nel corso del primo trimestre 2021 e con la riorganizzazione societaria avvenuta nel corso dei mesi successivi, si è aggiunta un'ulteriore rete di recapito costituita da parte degli attuali partner di recapito esterni di Nexive. Tale rete, che a partire dal 1 ottobre 2021 è gestita da Nexive Network, la quale ha assunto il ruolo di Operating Company, verrà progressivamente focalizzata sulla consegna dei pacchi e della corrispondenza con recapito "alla persona" e non in cassetta.

ATTIVITÀ DELLA RETE LOGISTICA POSTALE

La rete logistica postale accetta, smista e recapita i prodotti di corrispondenza e i pacchi di piccole dimensioni (portalettabili). La rappresentazione che segue mostra in sintesi la catena del valore del processo logistico postale e i principali driver quantitativi.

Il modello di governo della rete logistica postale è strutturato su 6 Macro Aree Logistiche che coordinate centralmente gestiscono al loro interno tutte le fasi della catena del valore: accettazione e raccolta, smistamento in partenza, trasporto, smistamento in arrivo e recapito. Tale modello permette al contempo di avere una gestione unica su tutto il territorio e di poterla declinare secondo ciascuna realtà specifica con interventi mirati.

Di seguito, il modello di presidio territoriale adottato:

L'evoluzione dell'organico dell'anno 2021, rappresentato nella tabella che segue, riflette un decremento in tutti gli ambiti organizzativi, a eccezione di quello delle Macro Aree Logistiche nelle quali sono confluite le risorse della qualità provenienti dallo staff dei centri di recapito.

		31 dicembre 2021		31 dicembre 2020
	Unità	Risorse	Unità	Risorse
Macro Aree Logistiche	6	1,3	6	0,9
Centri di Smistamento	16	7,1	16	7,3
Centri Operativi**	10	1,0	9	1,0
Centri di Recapito*	1.430	37,8	1.510	40,4
Totale	1.462	47,2	1.541	49,7

Tutti i dati relativi all'organico (stabile e flessibile) sono espressi in full time equivalent in migliaia.

* Le risorse dedicate al Recapito includono 31,4 migliaia di risorse con mansione portalettere e capo squadra recapito (33,0 migliaia al 31 dicembre 2020).

**Le unità del 2021 includono il centro di Malpensa.

ATTIVITÀ DELLA RETE LOGISTICA PACCHI

I pacchi e i prodotti di corriere espresso di maggiori dimensioni o non portalettabili vengono consegnati attraverso il network delle società controllate SDA Express Courier, MLK Deliveries e Nexive. Il flusso logistico è di seguito rappresentato.

INFRASTRUTTURA DIGITALE E PUNTI DI CONTATTO REMOTI – WEB, APP E CONTACT CENTER

Al di fuori degli Uffici Postali, i servizi del Gruppo sono garantiti attraverso i canali digitali (sito web Poste.it e app), il cui utilizzo è proseguito nel corso del 2021 con ritmi di crescita sostenuti nonostante il progressivo allentamento alle misure di restrizione connesse all'emergenza sanitaria.

Le Digital Properties del Gruppo sono le seguenti:

Nel corso del periodo il Gruppo ha lavorato per il rafforzamento del canale di vendita digitale, ottimizzando i processi di

le digital properties.

acquisto in logica "one click to buy" , ampliando la gamma di prodotti e servizi acquistabili direttamente attraverso

Fonte: Webtrends, Adobe Analytics, Store iOS, Android, Windows, elaborazione interna DTO Note:

1) Utenti iOS e Android che hanno scaricato l'APP

2) Il numero di visitatori rappresenta il conteggio dei singoli cookie (browser) che hanno visitato il sito nel periodo di osservazione. Lo stesso utente che visita il sito utilizzando diversi browser e/o diversi device (pc/mobile) viene contato più volte.

I canali digitali web e app di Poste Italiane costituiscono il punto di accesso ai servizi online per 33,8 milioni di utenti retail (27,1 milioni al 31 dicembre 2020) e si posizionano sia come canali di vendita diretta che di post vendita. La media giornaliera degli utenti web e app per il 2021 è stata di 4,3 milioni (3,0 milioni gli utenti medi giornalieri nel 2020). In aumento anche le transazioni del canale digitale, che nel 2021 sono state pari a 124,7 milioni per un valore transato di 32,7 miliardi di euro (90,6 milioni di transazioni nel 2020 per un valore transato di 22,2 miliardi di euro).

Sul canale contact center le interazioni gestite nel corso del 2021 sono state, al netto delle interazioni correlate alla piattaforma vaccini, pari a circa 38 milioni con una crescita del 19,7% rispetto

32%

delle transazioni giornaliere 2021 è avvenuto sui nuovi canali

ai volumi del 2020. Nonostante l'incidenza delle interazioni giornaliere su tale canale sia ancora di poca rilevanza rispetto agli altri punti di contatto (0,5% nel 2021), si registra nel 2021 una crescita delle stesse (+6%) rispetto all'analogo valore del 2020. >20

le interazioni giornaliere a dicembre 2021 in omnicanalità mln

Per maggiori dettagli sulle performance del periodo dei canali digitali, si rinvia al paragrafo "Omnicanalita', Trasformazione Digitale e Principali KPIs". Per saperne di più

RETE FISICA DI TERZI

Nella strategia omnicanale del Gruppo un ruolo cruciale è rappresentato dalle reti terze che sono state potenziate per garantire alla clientela di Poste Italiane una valida alternativa alle reti proprie per l'accesso ai servizi transazionali e divenute

particolarmente rilevanti nel contesto di emergenza sanitaria. L'obiettivo è quello di creare una piattaforma per l'integrazione dei prodotti del Gruppo con i canali di distribuzione di terzi e per l'utilizzo dei servizi di terze parti all'interno delle offerte commerciali del Gruppo, introducendo anche servizi Innovativi ad elevato valore aggiunto. Poste Italiane ha convenzionato un'ampia rete di punti di contatto.

Nel corso dell'anno 2021 la Rete Punto Poste⁷ si è ampliata con l'attivazione di circa 2.700 nuovi punti. Al 31 dicembre la Rete Punto Poste conta circa 13.500 punti di contatto.

STRATEGIC BUSINESS UNIT CORRISPONDENZA, PACCHI E DISTRIBUZIONE

CONTESTO MACROECONOMICO

Nel corso del 2021 lo scenario internazionale ha registrato un ritmo di espansione sostenuto, ancorché distribuito in maniera differenziata fra paesi e settori produttivi, in relazione al progresso delle campagne vaccinali ed alle regole adottate per limitare la diffusione del virus. La successione delle ondate di contagi, l'ultima in ordine temporale quella derivante dalla diffusione della variante Omicron, non consentono ancora di considerare superata l'emergenza sanitaria e i suoi effetti economici. Conseguenza diretta delle misure di restrizione per arginare la diffusione del virus in presenza di una domanda di beni molto vivace è il disallineamento tra domanda e offerta che ha trovato sbocco nell'aumento del livello dei prezzi diffuso su scala mondiale.

Le ultime indagini segnalano un indebolimento del ritmo dell'espansione nel quarto trimestre 2021, soprattutto in Europa e nelle economie emergenti. Il rallentamento dell'economia mondiale ha tuttavia influito in misura limitata sulla dinamica del PIL dell'intero 2021. L'Organizzazione per la Cooperazione e lo

Sviluppo Economico (OCSE) nell'Outlook di dicembre ha previsto per il 2021 una crescita globale pari al +5,7%⁸ , in leggera diminuzione rispetto alla previsione di maggio 2021, e una progressiva decelerazione nel biennio successivo, rispettivamente pari a 4,5% e 3,2% nel 2022 e 2023.

L'economia dell'Eurozona, dopo il primo trimestre 2021 in lieve contrazione (-0,3%), è rimbalzata nel secondo e terzo trimestre registrando un incremento significativo del PIL (+2,1% e +2,2%) e dell'occupazione (rispettivamente +0,7% e +0,9%) grazie alla progressiva riapertura delle attività⁹ .

Le restrizioni reintrodotte nell'ultimo trimestre dell'anno nella maggioranza dei Paesi UE hanno frenato la fase espansiva ed è probabile che i più recenti sviluppi sul fronte epidemiologico possano pesare sulla ripresa nei primi mesi del 2022. L'aumento dell'incertezza potrebbe infatti pesare sulla fiducia degli agenti economici e allungare i tempi della "normalizzazione" dei volumi di produzione e quindi dei prezzi.

L'OCSE attribuisce all'economia dell'Eurozona una crescita¹⁰ al 5,2% nel 2021, 4,3% nel 2022 e 2,5% nel 2023.

⁷ La rete Punto Poste è composta da Punti di ritiro - attività commerciali che offrono i servizi di ritiro e spedizione pacchi - e Locker, punti self-service con orari di apertura estesi.

⁸ OECD Economic Outlook - A balancing Act - December 2021

⁹ Teleborsa.it - Eurozona, PIL 2° trimestre rivisto al rialzo a +2,2% - 7 settembre 2021

¹⁰ https://www.oecd-ilibrary.org

Coerentemente con il rafforzamento della ripresa economica, l'accelerazione dell'inflazione ha fatto registrare a dicembre una crescita dei prezzi al consumo pari a 5%¹¹ su base annua, trainata dalla componente energetica.

Lo spaccato per Paese evidenzia un andamento divergente dell'inflazione armonizzata nelle quattro maggiori economie dell'area, con l'indice che a dicembre 2021:

ha toccato il valore massimo in Spagna, attestandosi al 6,7%;
è cresciuto in Italia attestandosi al 4,2% dal 3,9% del mese precedente;
è diminuito in Germania, registrando un 5,7% (-0,3% rispetto al mese precedente);
è risultato stabile in Francia (3,4%).

L'economia italiana è uscita dalla crisi prima del previsto e sta affrontando l'impatto della diffusione della variante Omicron con maggiore resilienza rispetto alle prime ondate pandemiche. Dopo il primo trimestre 2021 in leggera crescita, la progressiva eliminazione delle restrizioni alla mobilità e l'incremento delle attività industriali e del terziario hanno permesso una significativa crescita rispettivamente pari a 2,7% e 2,6%, nel secondo e terzo trimestre dell'anno, grazie all'aumento dell'attività manifatturiera e all'ulteriore forte recupero nel settore dei servizi. Le tensioni sui mercati delle materie prime e dei prodotti intermedi, che hanno in larga misura riflesso la rapidità della ripresa dopo la riapertura delle maggiori economie, hanno avuto un impatto relativamente contenuto sull'attività produttiva nel paese.

L'inflazione al consumo è aumentata sensibilmente e, in media d'anno, la crescita è pari all'1,9% (-0,2% nel 2020) sospinta dai forti rincari dell'energia. Gli indicatori evidenziano come l'attività economica abbia continuato a espandersi anche nella

parte finale dell'anno, seppure in misura meno accentuata rispetto agli ultimi due trimestri.

Alla luce di queste informazioni la crescita nel complesso dell'anno è risultata superiore al 6%¹² previsto dal Governo nella Nota di aggiornamento al Def¹³, approvato dal Consiglio dei Ministri a fine settembre 2021. La stima aggiornata sulla crescita del PIL pubblicata dall'ISTAT indica un aumento del 6,5% rispetto al 2020¹⁴ .

La crescita del PIL in Italia del 2021 +6,5%

In questo scenario, il Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) potrà fornire un significativo contributo sia per l'effetto dell'incremento della quota di investimenti sia nel favorire una ricomposizione a favore degli asset intangibili. Il rallentamento nei mesi finali dell'anno non dovrebbe pertanto modificare il trend espansivo di fondo: le stime OCSE¹⁵ per il 2022 prevedono una crescita del PIL del 4,6% e un rallentamento graduale della ripresa nel 2023 con una crescita stimata del 2,6%.

Con particolare riferimento al mercato postale, lo stesso sta attraversando una fase di profondi cambiamenti in gran parte riconducibili alla digitalizzazione, che influenza in modo diverso i volumi di lettere e di pacchi in circolazione. A livello di macrotrend, al continuo calo strutturale dei volumi di corrispondenza tradizionale, sostituiti da forme di comunicazione digitale (e-mail, messaggistica istantanea, ecc.), si accompagna un significativo aumento dei volumi di pacchi spediti.

In particolare, per il mercato della corrispondenza, dopo il calo consistente dei volumi 2020 (-18% rispetto al 2019), si conferma per il 2021 un trend di sostanziale stabilità¹⁶ .

¹¹ Eurostat - annual inflation flash estimate - December 2021 - 7 gennaio 2022

¹² Istat - Le prospettive per l'economia italiana nel 2021/2022 - 3 dicembre 2021

¹³ Documento di Economia e Finanza

¹⁴ Istat - stima preliminare del pil - iv trimestre 2021 – 31 gennaio 2022

¹⁵ OCSE - https://www.oecd.org/economy/italy-economic-snapshot/

¹⁶ Fonte: Elaborazioni interne previsionali.

Nel comparto pacchi il motore fondamentale della crescita si conferma essere l'e-commerce: negli ultimi anni il commercio elettronico ha avuto un notevole sviluppo e si sta ormai consolidando come nuova abitudine di vendita/acquisto, grazie anche ai nuovi equilibri determinati dall'emergenza sanitaria, ovvero: maggior educazione digitale del consumer, superamento delle barriere all'acquisto online, aumento dei web shopper, digitalizzazione dei retailer tradizionali, tendenza a sviluppare canali e-commerce integrati con l'esperienza fisica. Per il comparto pacchi italiano:

nell'anno 2020 si è registrato un volume dei pacchi pro-capite in crescita, con 6 unità rispetto alle 4 unità del 2019¹⁷ . Si stima che per il 2021 il volume dei pacchi pro-capite raddoppi rispetto al 2019¹⁸. Inoltre, la penetrazione dell'online sugli acquisti Retail è passata dal 4% del 2015 al 9% nel 2020, attestandosi nel 2021 ad un valore pari al 10%¹⁹, con ulteriori margini di crescita rispetto ai tassi registrati nei principali Paesi europei;
nel 2021 il trend positivo dell'e-commerce prosegue, anche se con un fisiologico ridimensionamento del tasso di crescita rispetto al 2020²⁰; l'anno 2021, infatti, evidenzia una nuova crescita settoriale più contenuta rispetto a quanto mostrato nel 2020, ma contraddistinta da un tasso superiore al periodo pre-pandemia, per effetto della permanenza della domanda di consegne e-commerce su livelli più elevati rispetto al passato;
Poste Italiane è oggi tra i principali operatori nel settore con una quota di mercato (B2C) superiore al 30%²¹ .

CONTESTO NORMATIVO

Onere del Servizio Postale Universale

Il 30 dicembre 2019 è stato sottoscritto tra il Ministero dello Sviluppo Economico e Poste Italiane il nuovo Contratto di Programma per gli anni 2020-2024; la sua efficacia decorre dal 1 gennaio 2020 al 31 dicembre 2024.

Il 1° dicembre 2020 la Commissione europea ha approvato le compensazioni, per gli obblighi di servizio pubblico previste dal Contratto di Programma 2020-2024, nell'ammontare di 262 milioni di euro annui. Il sistema delle compensazioni per gli obblighi di servizio pubblico assunti dalla Società è stato ritenuto essere pienamente conforme con le applicabili norme UE in materia di aiuti di Stato.

Il 1° luglio 2021 è stata pubblicata la Delibera AGCom 199/21/CONS con la quale si è concluso il procedimento di verifica del costo netto del servizio postale universale sostenuto da Poste Italiane per gli anni 2017, 2018 e 2019. In particolare, l'onere del servizio postale universale per tali anni, è stato quantificato, rispettivamente, in 354,5, 334,5 e 175 milioni di euro. Per l'esercizio 2019, sebbene l'onere quantificato (175 milioni di euro) sia inferiore alle compensazioni autorizzate (262 milioni di euro), l'onere per la fornitura del servizio postale universale sull'intero periodo (ovvero il previgente Contratto di Programma 2016-2019) risulta in ogni caso superiore alle compensazioni autorizzate dalla Commissione Europea. L'Autorità ha stabilito inoltre che l'onere del servizio universale per gli anni 2017, 2018 e 2019 è iniquo e che, per i medesimi anni, in continuità con quanto stabilito negli anni precedenti, non è istituito il Fondo di Compensazione di cui all'art. 10 del D.Lgs.n. 261/1999. Avverso il suddetto provvedimento Poste Italiane ha presentato ricorso al TAR Lazio.

¹⁷ Fonte: Elaborazioni interne su dati storici e su previsioni Cerved Databank, Netcomm.

¹⁸ Elaborazioni interne previsionali.

¹⁹ Fonte: Dati Osservatorio eCommerce B2C – Politecnico Milano/Netcomm.

²⁰ Elaborazioni interne sulla base dei dati Cerved Databank, Netcomm.

²¹ Fonte: Elaborazioni interne su dati storici e su dati Cerved Databank, Netcomm.

Agevolazioni tariffarie editoriali La Legge di Bilancio 2020 (Legge 27 dicembre 2019, n. 160) ha ridefinito gli stanziamenti per i rimborsi, prevedendo un valore di 53,1 milioni di euro per il 2020, di 53,2 milioni di euro per il 2021 e di 52,5 milioni di euro per il 2022.

La Legge di Bilancio 2021 (Legge 30 dicembre 2020, n. 178) ha previsto uno stanziamento di 52,5 milioni di euro per il 2023.

Il D.L. 30 dicembre 2019, n. 162 - come convertito dalla L. 28 febbraio 2020, n. 8 - ha disposto che i rimborsi delle agevolazioni tariffarie editoriali a Poste Italiane proseguano "per una durata pari a quella dell'affidamento del servizio postale universale" (ovvero fino ad aprile 2026). L'applicazione della norma è subordinata all'approvazione da parte della Commissione europea.

Nel mese di agosto 2020 è stato avviato il procedimento di pre-notifica del Servizio di interesse economico generale (SIEG) alla Commissione per il periodo 2020-2026.

EVOLUZIONE DELLO SCENARIO REGOLATORIO

Concorrenza nel mercato di consegna dei pacchi

Delibera AGCom 212/20/CONS del 1 luglio 2020 ("Analisi del servizio di consegna dei pacchi" - Interim report): l'Autorità ha avviato il procedimento di individuazione dei mercati rilevanti dei servizi di consegna pacchi e di valutazione del relativo livello di concorrenzialità. La delibera evidenzia un ruolo preponderante di Poste Italiane nel mercato C2X*, il quale ha tuttavia una incidenza marginale sul complessivo mercato dei pacchi.

In data 18 settembre 2020, inoltre, AGCom ha inviato alla Società una richiesta di informazioni, precisando che dovranno essere fornite tutte le chiarificazioni afferenti agli invii postali aventi uno spessore superiore a 20 mm e un peso non superiore a 31,5 Kg. Poste Italiane ha inviato in data 22 ottobre 2020 una comunicazione in cui rappresenta che il Regolamento Europeo sui Pacchi si applica ai soli invii internazionali, restando invariate le definizioni delle Direttive postali rispetto alle altre tipologie di invii. Ad oggi pertanto non sussiste alcun obbligo di applicazione di tali definizioni ai servizi di consegna "domestica". Inoltre, la normativa e la regolamentazione nazionale di settore escludono in linea di principio la possibilità che gli invii di corrispondenza siano utilizzati per la spedizione di oggetti. In data 20 maggio 2021, AGCom ha inviato un'ulteriore richiesta, chiedendo un aggiornamento al 2020 delle informazioni già richieste per gli anni precedenti. La richiesta è stata debitamente riscontrata dalla Società in data 3 giugno 2021.

A seguito delle analisi propedeutiche avviate con la Delibera AGCom 212/20/CONS, il 27 agosto 2021 è stata pubblicata la Delibera n. 255/21/CONS ("Consultazione pubblica sugli obblighi regolamentari nel mercato dei servizi di consegna dei pacchi"), con la quale l'Autorità ha sottoposto a consultazione pubblica la proposta di adottare alcuni obblighi regolamentari per aumentare il livello di sorveglianza sulle condizioni di fornitura dei servizi, sulle condizioni contrattuali che regolano i rapporti tra le imprese che svolgono le diverse fasi del servizio e sulle condizioni di lavoro. Con la Delibera 398/21/CONS l'AGCom ha ulteriormente prorogato, per 90 giorni (al 16 marzo 2022) il termine di conclusione del procedimento di cui alla Delibera 212/20/CONS "Analisi del mercato dei servizi di consegna dei pacchi".

*Il mercato "C2X" individua i pacchi di tipo "Consumer-to-Consumer/Business", ovvero i pacchi inviati dai consumatori sia ad altri consumatori sia a imprese.

AGCom

Corrispondenza Individuazione Mercati rilevanti

Delibera 589/20/CONS del 25 novembre 2020: si conclude la prima fase di analisi di mercato nella quale AGCom ha approvato la definizione dei mercati rilevanti dei servizi di consegna della corrispondenza. Nella successiva fase procedimentale, l'Autorità, previa ulteriore consultazione pubblica, valuterà il grado di concorrenzialità dei mercati individuati e definirà, se necessario, gli opportuni interventi regolamentari, tra i quali una eventuale rimodulazione delle tariffe massime dei servizi universali. Con la Delibera 217/21/CONS pubblicata il 14 luglio 2021, l'AGCom ha prorogato il termine di conclusione del procedimento all'11 ottobre 2021. In data 17 settembre 2021, l'Autorità ha richiesto a Poste Italiane di trasmettere la propria proposta di rimodulazione dei criteri di tariffazione e delle tariffe massime relative ai servizi universali. La Società ha trasmesso tale proposta in data 8 ottobre 2021. In data 23 dicembre 2021 Poste ha inviato un'integrazione della precedente proposta. Con Delibera 396/21/CONS AGCom ha prorogato ulteriormente, di 90 giorni (al 10 marzo 2022) il termine di conclusione del procedimento di "Analisi del mercato dei servizi di consegna della corrispondenza e determinazione delle tariffe massime dei servizi postali universali".

Replicabilità delle offerte (aree EU2)

In tema di accesso alla rete postale e replicabilità delle offerte, con la delibera 294/20/ CONS di luglio 2020, è stato avviato il procedimento per la revisione dei criteri di definizione delle Aree EU2 (aree in cui non sono presenti concorrenti di Poste Italiane).

Con Delibera 168/21/CONS pubblicata il 3 giugno 2021, Agcom ha avviato la consultazione pubblica per la revisione dei criteri di definizione delle aree EU2. L'Autorità propone di identificare come aree non contendibili circa 5.800 Comuni, corrispondenti a una popolazione complessiva pari al 26,5% (utilizzando, a tal fine, parametri quali la densità abitativa e la popolazione). In data 1° luglio 2021 la Società ha inviato all'Autorità le proprie osservazioni, successivamente esposte nell'audizione tenutasi il 7 luglio 2021. Il 28 settembre 2021 sono state trasmessi dalla Società ulteriori elementi informativi richiesti dall'Autorità. Con Delibera 27/22/CONS del 4 febbraio 2022 "Revisione dei criteri di definizione delle aree EU2 e individuazione dei relativi CAP" AgCom ha concluso il procedimento, con l'individuazione dei CAP EU2 sia per la corrispondenza indescritta (pari al 30,4% della popolazione nazionale, determinato sulla base della copertura aggregata dei principali operatori postali alternativi nazionali che offrono il servizio di recapito, in maniera stabile e continuativa), sia per la posta descritta (pari al 10,2% della popolazione, determinato sulla base della copertura aggregata dei principali operatori postali alternativi nazionali, inclusi quelli che offrono servizi di posta descritta in proprio o per conto di operatori postali nazionali).

Il nuovo perimetro definito dall'Autorità dovrà essere utilizzato, in particolare, ai fini della individuazione della copertura territoriale delle offerte wholesale di accesso alla propria rete di cui alla Misura 8 del procedimento AGCM C12333 (impegno operativo dal 31 gennaio 2022; provvedimento n.28497 del 22/12/2020 con cui sono state prescritte in capo a Poste Italiane alcune misure comportamentali conseguenti all'approvazione dell'operazione di concentrazione tra Poste Italiane S.p.A. e Nexive Group S.r.l.), nonché ai fini del test di replicabilità delle offerte di invii multipli di Poste, disciplinato dalla Delibera AGCom 452/18/Cons.

AGCom Emergenza sanitaria

Alla luce degli sviluppi determinati dall'emergenza sanitaria sul segmento e-commerce, AGCom ha inoltre avviato un procedimento per incentivare l'utilizzo dei "locker" (armadietti automatici per la raccolta e consegna dei pacchi) da parte degli acquirenti online e favorirne la diffusione. In data 14 dicembre 2020, con Delibera 629/20/CONS, AGCom ha avviato la consultazione pubblica, terminata il 28 gennaio 2021.

Con la Delibera 117/21/CONS del 4 giugno 2021, AGCom ha riportato gli esiti della consultazione pubblica con la sintesi dei contributi e gli orientamenti in materia. L'Autorità accogliendo molti dei suggerimenti avanzati da Poste Italiane, ha deciso di inviare una segnalazione al Governo al fine di sollecitare interventi legislativi volti a incentivare l'utilizzo e l'installazione dei locker, ivi inclusi i locker "condominiali".

Standard di qualità per il servizio postale universale

A partire dal 2021 si applicano i nuovi standard di qualità definiti, con la Delibera AGCom 331/20/CONS del 31 luglio 2020, per il servizio postale universale relativi alla continuità e affidabilità dei servizi erogati negli Uffici Postali, ovvero: a) regolare apertura/chiusura a livello nazionale e regionale; b) progressivo abbattimento delle barriere architettoniche negli Uffici Postali adeguabili. Inoltre, sono stati definiti tempi medi di attesa per l'erogazione del servizio a sportello, rafforzato il principio della priorità allo sportello per le categorie deboli (disabili, donne in gravidanza ecc.) e le modalità di accettazione dei reclami sul servizio postale presentati negli uffici. Rispetto agli obiettivi sub a), b), la Società sarà misurata sulla base dei risultati annualmente raggiunti a fronte di obiettivi predefiniti, anziché nell'ambito di singoli procedimenti sanzionatori.

Rispetto agli altri standard, la Società è tenuta a garantirne l'implementazione secondo le modalità ritenute più opportune.

Ai sensi dell'art. 2, comma 7, del Contratto di Programma 2020-2024, Poste Italiane ha presentato ad AGCom in data 24 giugno 2020 una proposta di adeguamento del numero delle cassette di impostazione alla mutata dimensione del mercato e ai bisogni dei clienti, tenuto conto dell'andamento dei volumi postali e dell'effettivo utilizzo delle stesse da parte degliutenti. Con comunicazione del 21 gennaio 2021, l'AGCom ha avviato un procedimento per la definizione dei criteri di rimodulazione della distribuzione delle cassette postali di impostazione sul territorio italiano. Il termine di conclusione del procedimento è di 180 giorni, salvo successive proroghe motivate. La Società ha trasmesso all'Autorità, su richiesta di quest'ultima, elementi informativi ad integrazione della proposta del 24 giugno 2020.

Notifica digitale degli atti della PA - nuova piattaforma

Cassette postali

Il decreto legge n. 76 del 16 luglio 2020 (c.d. Semplificazioni), convertito dalla legge 11 settembre 2020, n. 120, all'art. 26 e sue successive modifiche disciplina la realizzazione della piattaforma per la notifica digitale degli atti della pubblica amministrazione. Il gestore della piattaforma sarà la società PagoPA che potrà affidare, in tutto o in parte, la realizzazione della stessa a Poste Italiane in qualità di Fornitore del Servizio Universale. Con successivi provvedimenti attuativi saranno definite le modalità tecniche e operative di funzionamento della piattaforma.

Linee Guida per l'affidamento degli appalti pubblici di servizi postali

In merito al processo di revisione delle "Linee Guida per l'affidamento degli appalti pubblici di servizi postali", che mira ad aggiornare le precedenti linee guida tenendo conto dell'intervenuta liberalizzazione del mercato delle notifiche a mezzo posta, l'Autorità Nazionale Anticorruzione (ANAC) e AGCom, a seguito dei lavori di un tavolo tecnico su una bozza di documento al quale ha partecipato anche la Società, hanno elaborato il documento di revisione delle suddette Linee Guida che è stato sottoposto a consultazione pubblica fino al 31 dicembre 2020 e nell'ambito della quale la Società ha fatto pervenire le proprie osservazioni in data 30 dicembre

2020.

L'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) ha formulato alcune osservazioni, ai sensi dell'articolo 22 della legge n. 287/90, rispetto alla bozza di Linee Guida auspicando alcune modifiche al testo proposto dalle due Autorità. In particolare, l'AGCM ha espresso parere negativo con particolare riferimento alla disciplina dei servizi di notificazione a mezzo posta, rispetto ai quali vengono criticate le limitazioni all'utilizzo di raggruppamenti temporanei di imprese (RTI) e del subappalto previsti dalle linee guida. Successivamente, è stato pubblicato il parere del Consiglio di Stato (richiesto da ANAC), che accoglie in molti punti la posizione di Poste Italiane. Tale parere dovrà essere tenuto in considerazione da parte di ANAC e AGCom ai fini della definizione del provvedimento finale.

ATTIVITÀ DI PERIODO

Il Gruppo anche nel 2021 ha proseguito con il processo di riorganizzazione della attività di trasporto, smistamento, recapito e customer experience, in linea con gli obiettivi di lungo periodo delineati nel nuovo Piano Industriale "24SI", quali l'aumento dell'efficienza, della flessibilità e della qualità per cogliere le opportunità derivanti dallo sviluppo dell'e-commerce.

Nella tabella seguente sono riportate le principali attività di periodo della Strategic Business Unit Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione:

²² Poste Deliverybox Express è il servizio di spedizione con scatola inclusa che permette di inviare direttamente da Ufficio Postale o Punto Poste nello stesso momento dell'acquisto oppure entro un anno, senza costi aggiuntivi. Sono previsti due tentativi di recapito: in caso di assenza anche al secondo tentativo di recapito, il destinatarioha 10 giorni di tempo per ritirare il pacco presso l'Ufficio Postale indicato nell'avviso di mancata consegna, senza dover pagare nulla. È possibile richiedere il ritiro di Poste Deliverybox Express anche a domicilio in tutta Italia. In caso di mancata consegna per assenza o rifiuto del destinatario, indirizzo errato o mancato ritiro, la spedizione verrà restituita gratuitamente.

Nell'ambito dei servizi last mile, è stato rilasciato Poste Delivery Now²³ . Il servizio, disponibile già oggi nelle principali città italiane, seguirà un ulteriore piano di espansione nel 2022.

È stata rilasciata la nuova funzionalità Reverse Paperless, la nuova soluzione che permette agli e-shopper di restituire gli acquisti online senza dover stampare alcun documento cartaceo²⁴ .

È stato arricchito Il servizio online Poste Delivery Web²⁵ (che permette di spedire pacchi, di massimo 30 Kg, in tutta Italia e nel mondo), con la nuova consegna "Instant Delivery"²⁶. Il servizio attualmente attivo sulle città di Roma e Milano, verrà progressivamente esteso alle principali città italiane.

È stata finalizzata nel mese di marzo 2021 l'acquisizione della partecipazione di maggioranza in Sengi Express Limited, punto di riferimento per i merchant dell'e-commerce cinese presenti sul mercato italiano e leader nella creazione e nella gestione di

soluzioni logistiche transfrontaliere.

Pacchi

Supporto logistico alla campagna vaccinale per la consegna delle dosi di vaccino anti covid-19, con oltre 25 milioni di dosi consegnate su tutto il territorio italiano. Poste Italiane ha

le dosi consegnate a supporto della campagna vaccinale

Per saperne di più

inoltre messo a disposizione delle regioni in modo gratuito una piattaforma online per la prenotazione dei vaccini . Prosegue infine la distribuzione dei Dispositivi

di Protezione Individuale (DPI) sul territorio nazionale.

per la razionalizzazione della catena del valore nel settore logistico. Sono proseguite le attività di integrazione all'interno del Gruppo, necessarie al raggiungimento delle sinergie economiche e delle efficienze operative prefissate e a partire dal 1 ottobre 2021 Nexive Network opera come Operating Company per la gestione e coordinamento della nuova rete di recapito del Gruppo.

²³ Il servizio abilita il massimo livello di personalizzazione delle consegne e-commerce, consentendo al destinatario di ricevere i propri acquisti nel giorno stesso dell'ordine o all'interno della fascia oraria che preferisce, anche di sera o di sabato.

²⁴ Il mittente del reso potrà recarsi presso un punto di prossimità (Ufficio Postale o negozio Punto Poste) e consegnare la spedizione mostrando solo il QR-code ricevuto dal merchant oppure, in caso di ritiro a domicilio, gli basterà consegnare la spedizione al corriere, che porterà con sé la lettera di vettura già stampata.

²⁵ Poste Delivery Web è il servizio che permette di spedire pacchi online comodamente da casa tramite il sito web, o in mobilità usando l'App Ufficio Postale. È possibile acquistare una spedizione fino a 30kg in Italia o all'estero con ritiro a domicilio gratuito o, in alternativa, spedizione da Ufficio Postale o rete Punto Poste.

²⁶ I nuovi servizi consentono agli utenti registrati sul sito poste.it di effettuare spedizioni di prossimità, in poche ore, con tre possibili opzioni: instant (ritiro e consegna della spedizione entro 90 minuti), today (ritiro e consegna in giornata su fascia oraria scelta dal Cliente) e tomorrow (ritiro e consegna il giorno successivo l'acquisto su fascia oraria scelta dal Cliente).

²⁷ Progetto che prevede la sostituzione di 10.500 cassette di impostazione tradizionali con cassette Smart dotate di sensori per la rilevazione della presenza di corrispondenza, di sensori ambientali per rilevare temperatura, umidità e inquinamento e, per alcune, di schermi e-ink (inchiostro elettronico) per trasmettere i messaggi pubblicitari dei prodotti e servizi del Gruppo.

Progetto Piccoli Comuni

Con riferimento al programma avviato nel novembre 2018 a favore delle comunità dei Piccoli Comuni, volto a promuovere specifiche iniziative a supporto dello sviluppo del territorio, Poste Italiane ha realizzato tutti gli obiettivi a suo tempo presentati.

A seguito dello stato di emergenza sul territorio nazionale dichiarato nel 2020, dalle competenti Autorità relativo al rischio sanitario connesso al Covid-19, alcune attività sono state sospese.

Di seguito il riepilogo delle principali iniziative e i risultati al 31 dicembre 2021:

nessun Ufficio Postale è stato chiuso
un ufficio centrale è stato dedicato al supporto dei piccoli Comuni
1.559 nuovi ATM sono stati installati in 1.536 Comuni
1.104 barriere architettoniche abbattute in 1.041 Comuni
9.833 telecamere di videosorveglianza ad alta definizione installate in 3.173 Comuni
attivato il servizio di tesoreria nei comuni che ne hanno fatto richiesta
11.962 cassette postali rosse sono state installate in 5.296 Comuni, sono stati realizzati 19 murales per migliorare il decoro urbano degli Uffici Postali periferici
488 eventi di educazione finanziaria, digitale e postale erogati in 484 Comuni
3.270 Scuole abilitate dal programma "Risparmio che fa scuola" in 2.684 Comuni
636 POS attivati in 390 Comuni
303 cassette postali smart installate in 232 Comuni
2.645 Comuni serviti da Nuova Flotta Green.

STRATEGIC BUSINESS UNIT SERVIZI FINANZIARI

CONTESTO DI MERCATO

Mercati finanziari

Il 2021 è stato un anno molto positivo per il mercato azionario USA e UE²⁸, che hanno raggiunto al 31 dicembre nuovi massimi. Nel corso dell'anno gli investitori hanno dato poco peso all'andamento dei prezzi al consumo negli Stati Uniti e in Germania, nella convinzione che l'aumento dei tassi di interesse da parte delle Banche centrali rimanesse un'ipotesi remota in uno scenario in cui le Autorità centrali hanno continuato a confermare il carattere sostanzialmente transitorio della fiammata inflazionistica. Ad alimentare il clima di «risk on» ²⁹ hanno contribuito anche le positive notizie sugli utili trimestrali delle aziende quotate.

Nel terzo trimestre 2021 i titoli azionari hanno raggiunto nuovi massimi grazie alla buona crescita degli utili attesi e alla cautela delle banche centrali nella riduzione delle misure di sostegno monetario. Un momentaneo cambio di atteggiamento sui mercati azionari mondiali si è registrato alla fine del mese di novembre 2021, a seguito della persistenza della crescita dei prezzi, con particolare riferimento all'economia USA.

Zero

Uffici postali chiusi nel 2021

²⁸ Fonte: Bloomberg. Indice S&P500 al 31 dicembre 2021 pari a 4.766 (+26,89% rispetto al 31 dicembre 2020) e indice Eurostoxx 50 al 31 dicembre 2021 pari a 4.298 (+20,99% rispetto al 31 dicembre 2020).

²⁹ Scenario nel quale c'è "appetito per il rischio" ovvero gli investitori spostano i flussi finanziari verso le attività più rischiose e con rendimenti più elevati

Nell'ambito di un quadro macroeconomico migliorato, che ha portato a una revisione verso l'alto delle previsioni di PIL e d'inflazione, il 16 dicembre 2021 la BCE ha deciso una "ricalibrazione" verso il basso del ritmo di acquisti netti di obbligazioni nell'ambito del programma PEPP-Pandemic emergency purchase programme (implementato per far fronte all'emergenza pandemica) e APP-Asset Purchase Programme (il piano ordinario di acquisto dei titoli); gli acquisti complessivi netti saranno all'incirca dimezzati dal mese di aprile e si ridurranno a un livello pari a un quarto di quelli attuali dal mese di ottobre.

Gli effetti delle misure adottate si sono riflessi in un contenuto aumento dei rendimenti nella parte lunga della curva dei tassi. In particolare: i) il Treasury USA a 10 anni al 31 dicembre 2021 si è attestato all'1,51% (+60 bps rispetto al 2020), ii) il rendimento del BTP italiano 10 anni alla fine di dicembre 2021 è stato pari a 1,17% (+63 bps rispetto al 2020). Lo spread BTP-Bund a 10 anni è rimasto nell'anno in media al di sotto dei 111 bps attestandosi al 31 dicembre 2021 a 135 bps (+24 bps rispetto al 2020).

L'indice azionario italiano (FTSE MIB cresciuto nei dodici mesi del +22,5%³⁰) ha beneficiato del miglioramento delle prospettive economiche e si è riportato ampiamente sopra i livelli raggiunti prima dell'emergenza sanitaria.

Di seguito la tabella che rappresenta i rendimenti puntuali espressi in termini percentuali di fine periodo dei BTP e degli Interest Rate Swap³¹ .

	Dic 2020	Mar 2021	Giu 2021	Set 2021	Dic 2021
BTP 10Y	0,54	0,67	0,82	0,86	1,17
SWAP 10Y	(0,26)	0,07	0,10	0,16	0,30
BTP 15Y	0,92	1,06	1,29	1,32	1,54
SWAP 15Y	(0,08)	0,34	0,36	0,40	0,49
BTP 30Y	1,42	1,65	1,84	1,82	1,99
SWAP 30Y	(0,03)	0,48	0,48	0,48	0,48

Nel grafico seguente è rappresentato l'andamento dello Spread BTP-Bund 10 anni degli ultimi anni con i valori registrati fino al 31 dicembre 2021.

³⁰ Dati: Bloomberg.

³¹ Fonte: Bloomberg.

Sistema creditizio

Sulla base delle stime fornite dall'Associazione Bancaria Italiana (ABI), al 31 dicembre 2021³² la raccolta da clientela del totale delle banche in Italia, rappresentata dai depositi da clientela residente (in conto corrente, certificati di deposito e pronti contro termine) e dalle obbligazioni, è aumentata del 5,4% annuo attestandosi a circa 2.063 miliardi di euro (+105 miliardi di euro rispetto al 31 dicembre 2020). Tale dinamica è stata il riflesso di un significativo aumento dei depositi da clientela residente, pari a circa 110 miliardi di euro (+6,6% su base annua), accompagnato da una riduzione di circa 9 miliardi di euro della raccolta obbligazionaria (-4,4% rispetto al 2020).

A dicembre 2021, il costo medio della raccolta bancaria (che comprende il rendimento dei depositi, delle obbligazioni e dei pronti contro termine delle famiglie e società non finanziarie) si è assestato a circa lo 0,45% (0,49% al 31 dicembre 2020).

I finanziamenti bancari, nel 2021 sono aumentati nel loro complesso di circa 6 miliardi di euro e l'aggregato dei prestiti al settore privato a dicembre 2021 si è collocato a 1.463 miliardi di euro, con una variazione annua pari al +1,6%. La componente degli impieghi alle famiglie e società non finanziarie ha registrato, a dicembre 2021, un incremento del 2,5% su base annua.

Nel corso del 2021 si è registrato un lieve calo dei tassi di interesse sulle consistenze dei prestiti a famiglie e imprese (da 2,28 a 2,16%), una sostanziale stazionarietà dei tassi sulle nuove operazioni con le imprese (dall'1,38% all'1,29%), mentre si è registrato un aumento dei tassi sui nuovi prestiti alle famiglie per l'acquisto di abitazioni (dall'1,25% all'1,40%).

Risparmio gestito

I dati Assogestioni evidenziano, al 31 dicembre 2021³³ , patrimoni complessivamente pari a 2.594 miliardi di euro, rispetto ai 2.422 miliardi di euro di fine dicembre 2020 (+7,1%, quale risultante del contributo positivo della raccolta pari a +3,8% e delle performance di +3,3%).

Con riferimento alle Gestioni di portafoglio, il patrimonio è

risultato pari a circa 1.243 miliardi di euro, in crescita rispetto alle masse di fine dicembre 2020 (1.220 miliardi di euro, +1,9%, essenzialmente riconducibile al contributo positivo della raccolta). Con riferimento alle Gestioni collettive, il patrimonio è passato da circa 1.202 miliardi di euro a fine dicembre 2020 a circa 1.351 miliardi di euro a fine dicembre 2021 (+12,4%).

Relativamente ai soli fondi comuni di investimento di tipo aperto, il patrimonio della clientela, a fine dicembre 2021, si è attestato a circa 1.273 miliardi di euro (circa 1.133 miliardi di euro a fine dicembre 2020, +12,3%, quale risultante del contributo positivo della raccolta pari a +5,8% e delle performance pari a +6,5%). In termini di raccolta netta, l'industria del risparmio gestito ha registrato, nel 2021, un saldo complessivamente positivo per circa 93 miliardi di euro (circa +14,8 miliardi di euro il dato del 2020).

Il patrimonio complessivo del risparmio gestito italiano: record nel 2021 2.594 €mld

³² ABI - Economia e Mercati Finanziari-Creditizi - gennaio 2022

³³ Mappa mensile del Risparmio Gestito con riferimento ai dati di dicembre 2021

CONTESTO NORMATIVO

CONSOB

Modifiche Regolamento Intermediari

Il 10 marzo 2021 la CONSOB ha pubblicato la Delibera n. 21755 recante modifiche al Regolamento Intermediari in tema di requisiti di conoscenza e competenza del personale che presta consulenza e fornisce informazioni alla clientela; le modifiche al Regolamento Intermediari, in vigore dal 31 marzo 2021, rimettono agli stessi la valutazione sulle modalità di formazione e aggiornamento professionale delle proprie risorse, consentendo una maggiore flessibilità dei presidi organizzativi in base al principio di proporzionalità. Al riguardo, è in via di condivisione con l'Autorità di Vigilanza un framework di regole organizzative comuni a tutti gli intermediari definito dalle associazioni di categoria.

Il 9 aprile 2021 la CONSOB ha pubblicato l'aggiornamento delle Q&A sugli orientamenti applicativi al fine di rendere le stesse conformi alle modifiche introdotte dalla Delibera n. 21755 del 10 marzo 2021.

Banca d'Italia

Circolare n.285 del 17 dicembre 2013

A seguito della pubblicazione del 34° aggiornamento della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013, che dà attuazione agli Orientamenti EBA in materia di esternalizzazione (Guidelines on outsourcing, EBA/GL/2019/02), avvenuta il 23 settembre 2020 da parte della Banca d'Italia, e del Report finale in tema di "Guidelines on outsourcing to cloud service providers", avvenuto il 18 dicembre 2020 da parte di ESMA, è stato approvato il 24 giugno 2021 il nuovo Regolamento di affidamento ed esternalizzazione del Patrimonio BancoPosta. A tal proposito, è stata eseguita in ambito BancoPosta, una ricognizione complessiva dei contratti di esternalizzazione per garantire la loro conformità alle nuove disposizioni normative.

In data 30 giugno 2021 e 20 luglio 2021, la Banca d'Italia ha pubblicato rispettivamente il 35° ed il 36° aggiornamento della stessa Circolare relativi ai prestiti agli esponenti aziendali (35°) e alla disciplina della valutazione degli immobili posti a garanzia delle esposizioni (36°); entrambi gli argomenti non sono di rilievo per BancoPosta.

Il 25 novembre 2021 la Banca d'Italia ha pubblicato il 37° Aggiornamento, in tema di politiche e prassi di remunerazione e incentivazione nelle banche e nei gruppi bancari, della stessa Circolare. Le principali novità riguardano la neutralità delle politiche di remunerazione rispetto al genere, la gestione di "retention bonus" (remunerazioni il cui riconoscimento dipende dalla permanenza del personale nell'azienda) e di remunerazioni eccezionali. Sono in corso le attività finalizzate a indirizzare tali novità all'interno delle Linee Guida di remunerazione del Patrimonio BancoPosta da approvare nell'Assemblea degli azionisti del 27 maggio 2022.

Disciplina dei siti web per il confronto tra le offerte relative ai conti di pagamento

Il 18 marzo 2021 è stata pubblicato in Gazzetta Ufficiale il Decreto del Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF) del 22 dicembre 2020 recante la "Disciplina dei siti web per il confronto tra le offerte relative ai conti di pagamento*" per la comparabilità delle correlate spese, definendone le caratteristiche, nonché i criteri di accesso da parte dei prestatori di servizi di pagamento (PSP) .

Poste Italiane sta valutando le azioni da porre in essere per la partecipazione al sito web di confronto e PostePay, con riferimento alla carta Postepay dotata di IBAN dedicata alla clientela consumer, aderirà ad uno o più siti web di confronto, fornendo ai titolari dei siti web i

dati necessari per il confronto delle offerte.

* Il conto di pagamento è un conto detenuto a nome di uno o più clienti, utilizzato esclusivamente per l'esecuzione delle operazioni di pagamento.

MIFID II-ESMA

Nuovi orientamenti sui requisiti della funzione di controllo della conformità

Il 6 giugno 2021 sono entrati in vigore gli "Orientamenti ESMA su alcuni aspetti dei requisiti della MiFID II relativi alla funzione di controllo della conformità", in sostituzione dei precedenti del 2012. I nuovi Orientamenti confermano le previsioni dei precedenti, rafforzando e ampliando le responsabilità e i requisiti organizzativi della funzione Compliance e richiamando un diretto ruolo dell'Alta Direzione in particolare per la promozione della "cultura della conformità" e la verifica dell'adeguatezza della funzione in relazione alle attività presidiate in termini sia di organico che risorse informatiche. Poste Italiane, già conforme ai nuovi Orientamenti, ha proseguito nelle attività di definizione delle iniziative finalizzate alla promozione della cultura della conformità e nell'identificazione dei presidi per la corretta qualificazione quali/quantitativa dell'organico della funzione Compliance.

Banca d'Italia Orientamenti sui dispositivi di governance e di controllo per i

prodotti bancari al dettaglio

Il 1° aprile 2021 la Banca d'Italia ha pubblicato il documento "Orientamenti per gli intermediari relativi ai dispositivi di governance e di controllo sui prodotti bancari al dettaglio (POG)", il quale, nel riportare le buone prassi, nonché gli elementi di attenzione riscontrati sia dall'European Banking Authority (EBA), nell'ambito di un'attività di survey condotta nei Paesi europei, sia dalla Banca d'Italia nell'attività di vigilanza, richiede alle banche e agli intermediari di assumere le opportune iniziative per innalzare il livello di conformità con le normative e la qualità delle relazioni con la clientela. L'Azienda sta finalizzando le valutazioni e le relative azioni da porre in essere.

Covid-19

Misure urgenti a sostegno di imprese e famiglie in difficoltà

In relazione all'epidemia Covid-19 è continuata l'emanazione delle disposizioni legislative* volte a prorogare le misure urgenti adottate a sostegno delle imprese in difficoltà o a introdurre agevolazioni in materia di accesso al credito, a tutela di famiglie, micro, piccole e medie imprese. L'Azienda congiuntamente ai partner per i quali colloca i prodotti di finanziamento ha posto in essere le iniziative previste.

* D.L. n. 73 del 25 maggio 2021 (c.d. "Decreto Sostegni bis") che prevede ad esempio (i) per le PMI già ammesse alle misure di sostegno previste dall'art. 56 del D.L. 18/2020 la proroga, previa richiesta, della sospensione dei finanziamenti fino al 31 dicembre 2021; (ii) alcune agevolazioni (es. esenzione imposta sostitutiva) per richieste di mutuo per soggetti con età inferiore a 36 anni per atti stipulati fino al 30 giugno 2022, (iii) proroga al 31 dicembre 2021 delle deroghe all'operatività del Fondo di solidarietà per i mutui per l'acquisto della prima casa; ecc.

Banca d'Italia

Requisiti degli esponenti aziendali di banche e intermediari finanziari

Il 5 maggio 2021 Banca d'Italia ha pubblicato le "Disposizioni sulla procedura di valutazione dell'idoneità degli esponenti di banche, intermediari finanziari, istituti di moneta elettronica, istituti di pagamento e sistemi di garanzia dei depositanti" a seguito dell'adozione del Decreto del MEF n. 169/2020 sui requisiti di idoneità degli esponenti delle banche e degli altri intermediari regolati dal TUB. Tali Disposizioni sono entrate in vigore il 1° luglio 2021 e si applicano alle nomine successive a tale data. Il tavolo di lavoro, avviato dall'Azienda, ha valutato gli impatti normativi e le azioni da porre in essere, definendo il manuale operativo che disciplina il processo di nomina e di valutazione in base al quadro normativo vigente ed i relativi allegati.

ESMA

Orientamenti in materia di esternalizzazione a fornitori di servizi cloud

Il 10 maggio 2021 ESMA ha pubblicato gli "Orientamenti in materia di esternalizzazione a fornitori di servizi cloud", volti ad aiutare le imprese e le autorità competenti a identificare, gestire e monitorare i rischi e le problematiche derivanti dagli accordi di esternalizzazione con fornitori di servizi cloud. Le principali tematiche trattate riguardano: la governance e gli elementi contrattuali da prevedere, le preventive attività di due diligence, la sicurezza delle informazioni, la previsione di strategie di uscita dai contratti, i diritti di accesso e audit, le notifiche alle autorità competenti. Gli Orientamenti si applicano dal 31 luglio 2021 a tutti gli accordi di esternalizzazione nel cloud stipulati, rinnovati o modificati a tale data o successivamente. Il Regolamento di affidamento ed esternalizzazione del Patrimonio BancoPosta approvato il 24 giugno 2021 tiene conto di tali orientamenti.

Regolamento delegato 2021/923 Identificazione del personale più rilevante (Material Risk Takers)

Il 9 giugno 2021 è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea il Regolamento delegato 2021/923 che aggiorna, tra l'altro, le norme tecniche per l'identificazione del personale più rilevante (Material Risk Takers) degli intermediari finanziari, e abroga il precedente Regolamento delegato (UE) n. 604/2014. Poste Italiane – Patrimonio BancoPosta, ha revisionato la Linea Guida di Identificazione dei Material Risk Takers, che è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 16 dicembre 2021, insieme alla nuova lista del personale più rilevante.

Banca d'Italia

Servizi di pagamento (Direttiva PSD2)

Il 30 giugno 2021 la Banca d'Italia ha emanato il provvedimento che ha modificato le Disposizioni di Trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari, al fine di dare attuazione all'art. 106 della Direttiva 2015/2366/UE ("PSD2"), la quale prevede l'obbligo per i prestatori di servizi di pagamento di messa a disposizione, in modo facilmente accessibile sui siti web e su supporto cartaceo, dell'Opuscolo della Commissione europea illustrativo dei diritti dei consumatori nell'ambito dei sistemi di pagamento nell'Unione Europea. In data 26 luglio 2021, l'Autorità ha pubblicato la nuova Guida sui pagamenti nel commercio elettronico da pubblicare sul sito degli intermediari, che fornisce a tutti gli utenti una mappa sugli strumenti da utilizzare per gli acquisti online.

BancoPosta, unitamente a Postepay, ha completato tutte le attività necessarie per la pubblicazione dell'opuscolo e della Guida, nei termini di adeguamento previsti (ottobre 2021).

ESMA

Orientamenti sulle politiche e prassi retributive

Il 19 luglio 2021, l'ESMA ha avviato una consultazione, con scadenza 19 ottobre 2021, sugli "Orientamenti sulle politiche e prassi retributive" del personale coinvolto nella prestazione dei servizi di investimento del 2013 con lo scopo di razionalizzarne i contenuti e migliorarne l'aderenza rispetto alle previsioni della Direttiva MiFID II. I nuovi Orientamenti, per i quali non si rilevano impatti significativi, saranno pubblicati entro la fine del I trimestre 2022.

Il 24 luglio 2021 è stata pubblicata in Gazzetta Ufficiale la legge n.106/2021 che ha introdotto la possibilità per il Patrimonio BancoPosta di investire, nei limiti di una percentuale del 15%, i fondi rinvenienti dalla raccolta effettuata da clientela privata anche in crediti di imposta cedibili ai sensi del Decreto Legge del 19 maggio 2020 n. 34 (c.d. Decreto Rilancio),

Patrimonio BancoPosta

Impiego raccolta privati

MIFID II

Atti delegati della Commissione Europea su

ovvero in altri crediti d'imposta la cui cessione sia normativamente prevista. Il 2 agosto 2021 sono stati pubblicati sulla Gazzetta Ufficiale UE gli atti delegati della Commissione Europea che integrano l'impianto normativo della Direttiva MiFID II, in recepimento di talune normative esistenti*, per includervi gli aspetti legati alla sostenibilità, sia

nella prestazione del servizio di consulenza e dei relativi requisiti organizzativi, sia nel processo

sostenibilità di governance dei prodotti. Gli atti sono entrati in vigore il 22 agosto 2021 (applicabili, rispettivamente, dal 2 agosto 2022 e dal 22 novembre 2022). L'azienda ha indirizzato alcuni interventi e pianificati ulteriori, al fine di dare attuazione alle previsioni sopra richiamate.

* Regolamento 2019/2088, Orientamenti sugli obblighi di governance dei prodotti ai sensi della MiFID II e Orientamenti su alcuni aspetti dei requisiti di adeguatezza della MiFID II.

EBA

Servizi di Pagamento (Regulatory Technical Standards)

Il 28 ottobre 2021 l'European Bank Authority (EBA) ha pubblicato un documento di consultazione riguardante le proposte di modifica al Regolamento Delegato 389/2018 (Regulatory Technical Standards - RTS) relative all'esenzione dalla Strong Customer Authentication (SCA) per l'accesso ai conti in cui l'Autorità propone: (i) di introdurre una nuova esenzione obbligatoria per la SCA, qualora l'accesso del cliente sia effettuato mediante un Prestatore di Servizi di Informazioni sui Conti, mentre resterebbe l'esenzione della SCA su base volontaria qualora l'accesso avvenga tramite il Prestatore di Servizi di Radicamento del Conto; (ii) di estendere la scadenza dell'esenzione, dagli attuali 90 giorni a 180. BancoPosta, congiuntamente a PostePay, sta effettuando i necessari approfondimenti per analizzare gli impatti e monitorare lo stato delle proposte di modifica; alla data odierna, si attende la pubblicazione dell'esito della consultazione promossa dall'EBA.

Commissione Europea

Direttiva sul Credito Ipotecario

Banca d'Italia

Sorveglianza sui sistemi di pagamento e infrastrutture tecnologiche/di rete

Il 22 novembre 2021, in ambito finanziamenti, la Commissione Europea ha avviato una consultazione finalizzata alla revisione dei contenuti della Direttiva 2014/17/UE (Direttiva sul credito ipotecario o MCD - Mortgage Credit Directive) ed ha invitato tutti gli operatori del mercato a fornire eventuali contributi attraverso un apposito questionario. Sono in corso da parte di BancoPosta gli opportuni approfondimenti, anche per il tramite dei partners che erogano i prodotti rientranti nella suddetta Direttiva.

Il 29 novembre 2021 la Banca d'Italia ha pubblicato il Provvedimento contenente le nuove Disposizioni in materia di sorveglianza sui sistemi di pagamento e sulle infrastrutture strumentali tecnologiche o di rete, volte a favorire l'affidabilità e l'efficienza del sistema dei pagamenti italiano. Sono in corso, da parte di BancoPosta e PostePay, gli opportuni approfondimenti per verificare gli eventuali impatti e i relativi adempimenti.

Regolamento (UE) 2019/876

Requisiti prudenziali per enti creditizi e imprese di investimento

A decorrere dal 28 giugno 2021 è applicabile il Regolamento (UE) 2019/876 che modifica il Regolamento (UE) 575/2013 relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento. Il Regolamento, in particolare, modifica le norme relative al coefficiente di leva finanziaria, al coefficiente netto di finanziamento stabile, ai requisiti di fondi propri e passività ammissibili, al rischio di controparte, al rischio di mercato, alle esposizioni verso controparti centrali, alle esposizioni verso organismi di investimento collettivo, alle grandi esposizioni, agli obblighi di segnalazione e informativa.

Di particolare rilevanza per il Patrimonio BancoPosta sono le modifiche relative al rischio di controparte che hanno comportato il cambio di metodologia di calcolo dei corrispondenti requisiti prudenziali.

ALTRE INFORMAZIONI

Poste Italiane e Cassa Depositi e Prestiti: nuovo accordo sul Risparmio Postale

Il 24 dicembre 2021 Poste Italiane ha sottoscritto con Cassa Depositi e Prestiti il nuovo Accordo che regola l'attività di collocamento e gestione dei prodotti del Risparmio Postale per il quadriennio 2021-2024. La storica relazione tra CDP e Poste Italiane è stata ulteriormente rafforzata con un'intesa che copre il periodo del piano "24SI" di Poste Italiane. Il collocamento e la gestione di Buoni e Libretti continueranno a essere remunerati da commissioni annue differenziate sulla base della tipologia dei prodotti, il cui ammontare resta sostanzialmente in linea con quello degli anni precedenti.

Lo schema di remunerazione del collocamento dei Buoni prevede una remunerazione mista, in parte legata a commissioni up-front e in parte a commissioni di gestione annue, che meglio garantisce la sostenibilità del servizio e la soddisfazione dei bisogni di risparmio della clientela.

Banca d'Italia

Nel mese di gennaio 2021, la Banca d'Italia ha richiesto informazioni in merito alla chiusura del servizio Trading Online con particolare riferimento alle motivazioni e alle modalità di comunicazione ai clienti. Il riscontro è stato fornito il 25 marzo 2021.

Nel mese di febbraio 2021, la Banca d'Italia ha avviato un'indagine conoscitiva avente ad oggetto le innovazioni tecnologiche adottate dagli intermediari finanziari "Indagine Fintech 2021", con focus sia sulle partecipazioni e collaborazioni con aziende Fintech, sia sulla detenzione di crypto-assets. L'indagine è stata avviata anche sulla società controllata PostePay S.p.A., con la quale è stata predisposta la risposta. Il riscontro è stato fornito il 23 aprile 2021.

In data 30 marzo 2021, la Banca d'Italia ha inviato a BancoPosta e alla controllata PostePay S.p.A. una nota per richiedere approfondimenti sulle azioni in corso per la gestione del rischio IT, con focus su alcune aree di miglioramento identificate nella nota stessa. Il riscontro è stato fornito il 1° giugno 2021.

In data 5 agosto 2021, la Banca d'Italia ha inviato a BancoPosta una nota con la quale ha richiesto, in relazione all'accertamento ispettivo condotto nel 2019 in ambito trasparenza bancaria, lo stato d'avanzamento del pano degli interventi previsto sulle aree di miglioramento emerse, nonché alcuni chiarimenti su specifici aspetti in esso riportati. Il riscontro è stato fornito il 12 novembre 2021.

In data 31 dicembre 2021 la Banca d'Italia, nell'ambito dei suoi approfondimenti periodici, ha inviato a Bancoposta e PostePay S.p.A. un questionario di rilevazione sui conti di pagamento e portabilità, a cui è stato fornito riscontro in data 20 gennaio 2022.

Il 10 gennaio 2022 la stessa Autorità, a seguito di una segnalazione whistleblowing, ha inviato una richiesta di aggiornamento in merito a potenziali criticità nell'attività formativa dei consulenti neoassunti e su presunte prassi operative non coerenti con i criteri di sicurezza informatica. La nota di risposta è stata inviata il 10 marzo 2022.

In data 14 marzo 2022, la Banca d'Italia ha avviato, presso Poste Italiane S.p.A., in ambito BancoPosta, gli accertamenti ispettivi, ai sensi dell'art. 54 del D. Lgs. n. 385 del 1° settembre 1993, su tematiche inerenti il modello di business, i sistemi di governo e controllo e sul rischio tasso di interesse.

CONSOB

CONSOB

Nel mese di marzo 2021, la CONSOB ha avviato un'indagine avente ad oggetto la prestazione di servizi su criptovalute da parte degli Intermediari, con un focus sugli investimenti/strumenti finanziari con sottostanti criptovalute posti in essere per conto della clientela unitamente a eventuali attività progettuali previste sul tema nel prossimo triennio. Il riscontro è stato fornito il 19 aprile 2021.

Sempre nel mese di marzo 2021 la CONSOB ha richiesto informazioni relative a segnalazioni, da parte della clientela, di ritardi nell'esecuzione delle operazioni di trasferimento titoli verso altri intermediari, con evidenze dei reclami riconducibili alla fattispecie in oggetto, eventuali anomalie identificate nel processo in esame e, in ultimo, la valutazione della funzione Compliance sul tema, unitamente ai controlli svolti. Il riscontro è stato fornito il 22 aprile 2021.

Nel mese di maggio 2021 la CONSOB ha trasmesso una nota tecnica con gli esiti degli accertamenti ispettivi condotti dall'Autorità da gennaio a ottobre 2020, con particolare riferimento alle seguenti aree: i) product governance; ii) procedure per la valutazione di adeguatezza; iii) formazione del personale della rete commerciale. In data 15 giugno 2021 si è tenuto un incontro con l'Autorità nel quale è stata richiesta la predisposizione di una specifica nota di risposta, che è stata inviata il 16 luglio 2021.

Il 28 dicembre 2021 la CONSOB ha inviato una richiesta di aggiornamento sullo stato di avanzamento del piano degli interventi, sulle evidenze di analisi specifiche, richiedendo la valutazione della funzione Compliance. La nota di risposta è stata fornita l'11 febbraio 2022.

Altri Procedimenti

Altri Procedimenti

Federconsumatori, con atto di citazione del 14 maggio 2021, ha avviato nei confronti di Poste Italiane un'azione di classe (c.d. "class action") ex art. 140-bis del Codice del Consumo, dinanzi al Tribunale di Roma. Il valore della controversia è ad oggi di circa 8,5 migliaia di euro. Con l'atto di citazione in argomento, Federconsumatori contesta che la capitalizzazione degli interessi dei Buoni Fruttiferi Postali di durata trentennale (contraddistinti dalla serie "Q", emessi da Cassa Depositi e Prestiti dal 1986 al 1995, in forza del D.M. 13 giugno 1986 del Ministro del Tesoro che sono stati successivamente trasferiti al Ministero dell'Economia e delle Finanze, ai sensi del Decreto MEF 5 dicembre 2003) sia effettuata annualmente al netto della ritenuta fiscale (oggi imposta sostitutiva), anziché al lordo, con l'effetto di riconoscere ai risparmiatori un rendimento inferiore a quello asseritamente dovuto. Il 27 luglio 2021, Poste Italiane si è costituita in giudizio eccependo, in via preliminare, l'inammissibilità dell'azione di classe, per diversi motivi pregiudiziali nonché la prescrizione del diritto di credito vantato dagli attori e dai potenziali aderenti ed ha contestato nel merito la fondatezza della domanda proposta. Il Tribunale di Roma, con l'ordinanza dell'11 gennaio 2022, ha ritenuto manifestamente infondata la domanda presentata da Federconsumatori riconoscendo, tra l'altro, il difetto di legittimazione passiva di Poste Italiane.

ATTIVITÀ DI PERIODO

Nella tabella seguente sono riportate le principali attività di periodo della Strategic Business Unit Servizi Finanziari:

COMPARTO	ATTIVITÀ DI PERIODO	PILASTRO
	A regime il servizio di acquisto dei crediti d'imposta avviato nel 2020 dedicato ai titolari di conto corrente BancoPosta, con l'estensione del servizio ad altre tipologie di Per saperne di più crediti.
Conti Correnti	Nel comparto dei conti correnti Business e PA, è stato lanciato sul mercato il nuovo conto corrente BancoPosta Business Link destinato al segmento di clientela Small Business, che prevede un'offerta modulare34 accessibile dalla rinnovata piattaforma online di Internet di Sengi ExpressLimited Banking e da una nuova app.
Risparmio Amministrato	Poste Italiane ha partecipato al collocamento della terza e quarta emissione del Buono del Tesoro Poliennale (BTP) Futura, titolo legato all'andamento del PIL italiano e lanciato nell'ambito delle misure del Governo per far fronte all'emergenza sanitaria, in particolare per il sostegno della ripresa economica e della campagna vaccinale.

È stata avviata la distribuzione dei seguenti Fondi Comuni di investimento:

 Gestione del Risparmio	"BancoPosta Focus Rilancio 2026" e "BancoPosta Focus Rilancio Giugno 2027" incentrati su 6 megatrend in atto (tecnologia, salute pubblica, consumi, cambiamento climatico, infrastrutture e smart cities), di cui Anima SGR è il gestore delegato;
	"BancoPosta Universo 40" e "BancoPosta Universo 60", prodotti
	flessibili, multimanager35 e sostenibili36;
	37, un prodotto bilanciato "BancoPosta Focus Ambiente 2027" obbligazionario che punta alle potenzialità di crescita di 5 settori economici collegati alla tutela dell'ambiente: lotta al cambiamento climatico, energia pulita, economia circolare, acqua e gestione sostenibile delle risorse idriche, salvaguardia degli oceani.
	Nell'ottica di evoluzione della gamma prodotti in termini ESG, la politica di investimento dei due Fondi "BancoPosta Azionario Euro" e "BancoPosta Selezione Attiva" è stata integrata per tenere in considerazione i fattori di sostenibilità ambientale, sociale e di

³⁴ Su richiesta, il cliente può attivare due moduli ciascuno disponibile in due versioni (Modulo Operatività, che include oltre a un carnet assegni gratuito, anche 5 o 10 operazioni gratuite al mese, a seconda della versione e Modulo Utenze che, a seconda della versione scelta, comprende rispettivamente fino a 3 o 5 utenze aggiuntive alla prima inclusa nel canone del Modulo Base).

³⁵ Selezione dei migliori ETF e fondi di terzi a gestione attiva, per cogliere la soluzione migliore per ogni asset class.

³⁶ La selezione degli strumenti di investimento avviene tenendo conto anche di criteri di finanza sostenibile: i fondi, infatti, promuovono caratteristiche ambientali, sociali e di

governo societario (fattori ESG) ai sensi dell'articolo 8 del Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 27 novembre 2019.

³⁷ Il fondo combina una parte di investimenti obbligazionari - pari ad almeno il 50% del portafoglio - con una parte investita in strumenti flessibili e azionari. Nell'ambito di quest'ultima componente, l'esposizione è focalizzata verso aziende che contribuiscono alla costruzione di una società più efficiente e sostenibile in termini ambientali.

governance. Distribuzione di prodotti terzi Congiuntamente con i Partner per i quali sono distribuiti i prodotti di finanziamento, sono proseguite nel corso del 2021 le iniziative previste dalla normativa e quelle adottate su base volontaria nel corso del 2020 in relazione all'emergenza sanitaria, a sostegno delle imprese in difficoltà, nonché in materia di accesso al credito, a tutela di famiglie, piccole e medie imprese. Nel corso del 2021, in ambito finanziamenti è stato realizzato e rilasciato il prodotto Prestito Personale BancoPosta erogato in collaborazione con il nuovo partner Santander Consumer Bank. È stata lanciata la promo Green³⁸ sui prestiti BancoPosta a sostegno degli interventi di efficientamento energetico.

³⁸ Prestito utile a finanziare lavori di ristrutturazione della casa in ottica green (es. impianto fotovoltaico) o per l'acquisto di un'auto ibrida o elettrica.

Acquisto crediti d'imposta

Nel corso del 2021 il servizio di acquisto del credito d'imposta dedicato ai titolari di conto corrente BancoPosta, lanciato nel 2020, è stato ulteriormente arricchito. A febbraio 2021 il servizio è stato esteso ad altre tipologie di crediti destinati alle imprese quali quelli relativi ai canoni di locazione e alla sanificazione e per l'acquisto dei dispositivi di protezione individuale (DPI). L'offerta standard, attiva sia su canale online che in Ufficio Postale, è stata inoltre affiancata da quella dedicata ai Grandi Clienti, cui è stata data la possibilità di prenotare un plafond. Le predette iniziative hanno riscosso un forte interesse del mercato sia business che privati.

Al 31 dicembre 2021, il portafoglio di crediti d'imposta acquisiti da Poste Italiane vale circa 7,4 miliardi di euro in termini di valore nominale e circa 6,5 miliardi di euro in termini di valore liquidato.

I crediti d'imposta acquistati nel 2021 in multicanalità a supporto della ripresa economica

I crediti acquisiti dalla clientela presentano le seguenti caratteristiche:

circa il 76% sono stati acquistati da persone giuridiche e il 24% da persone fisiche;
circa l'87% è stato richiesto dalla clientela mediante il canale web e il 13% presso gli Uffici Postali;
circa il 73% è costituito da crediti relativi a bonus edilizi "ordinari" (es. ristrutturazione recupero patrimonio edilizio, ecobonus ordinario, bonus facciate), mentre il superbonus 110% rappresenta circa il 24% del totale.

Tra i mesi di novembre 2021 e febbraio 2022, in ordine all'attività di acquisto di crediti di imposta rinvenienti da bonus edilizi offerto dalla Società alla propria clientela, su iniziativa di alcune Procure della Repubblica del territorio, sono stati sottoposti a sequestro cautelativo crediti di imposta, oggetto di procedure di acquisto, per un totale di circa 240 milioni di euro. In esito a tali provvedimenti, adottati in procedimenti dove Poste Italiane è terza in buona fede e/o parte offesa dal reato, la Società ha proposto istanze di riesame i cui esiti hanno portato al dissequestro di gran parte delle somme precedentemente sottoposte a misura cautelare. Per tener conto degli effetti previsti dal decreto antifrode, che consente di ampliare la finestra di compensazione per la durata del sequestro, per i residui crediti che alla data del presente bilancio risultano essere sottoposti a provvedimenti di sequestro si è proceduto a rettificare il costo ammortizzato stimando in un anno la durata media del sequestro.

STRATEGIC BUSINESS UNIT SERVIZI ASSICURATIVI

CONTESTO DI MERCATO

Ramo Vita

La nuova produzione di polizze individuali sulla vita pari a circa 88,1 miliardi di euro alla fine del 2021, ha registrato una variazione positiva pari a 4,6% rispetto al 2020. Ove si considerino anche i nuovi premi vita del campione delle imprese UE, il dato raggiunge 105,4 miliardi di euro e risulta in crescita del 9,5% rispetto al 2020.

Analizzando i dati per ramo ministeriale, i premi di Ramo I ammontano alla fine di dicembre 2021 a 52 miliardi di euro, - 5,9% rispetto all'esercizio precedente. Risulta, in forte crescita (+38,7%) rispetto al 2020, la raccolta di prodotti di Ramo III (nella forma esclusiva unit-linked ) con una raccolta pari a 34 miliardi di euro. Residuale la raccolta di prodotti di capitalizzazione, pari a 1 miliardo di euro, che registra nell'anno un sensibile decremento (-37,4%) rispetto a

quanto rilevato alla fine di dicembre 2020. I volumi dei nuovi premi afferenti le polizze di malattia di lunga durata (Ramo IV), continuano ad essere contenuti (circa 78 milioni di euro) sebbene in forte crescita (+14,4%) rispetto a dicembre 2020.

I nuovi contributi relativi alla gestione di fondi pensione registrano nel 2021 una raccolta pari a 879 milioni di euro segnando un decremento (-66,5%) rispetto al 2020.

La modalità di versamento a premio unico continua a costituire la scelta maggiormente utilizzata dai contraenti, rappresentando il 94,8% del totale dei premi emessi e il 58,3% in termini di numero di polizze.

Con riferimento al canale distributivo, il 60,8% della nuova produzione è stata intermediata nel 2021 tramite sportelli bancari e postali, con un volume premi di 53,6 miliardi di euro in lieve calo (-1,7%) rispetto al 2020. Riguardo invece l'intero canale agenziale, il volume di nuovi affari distribuito nel 2021 ha raggiunto i 16,6 miliardi di euro, sostanzialmente in linea rispetto al dato rilevato nel 2020 e con un'incidenza del 18,9% sul totale della raccolta intermediata.

Per quanto riguarda la raccolta di nuove polizze mediante il canale dei consulenti finanziari abilitati si registrano premi per 15,8 miliardi di euro, in sensibile aumento (+38,9%) rispetto a quanto collocato nell'esercizio precedente e con un'incidenza rispetto al totale dei premi intermediati pari al 17,9%.

Infine, il canale broker e vendita a distanza registra una crescita a fine 2021 del +51,1% rispetto al 2020, con un volume di premi collocato pari a 2,1 miliardi di euro (pari al 2,4% del totale intermediato).

Nuova produzione polizze individuali Vita per ramo di attività*

(dati aggiornati a dicembre 2021 in milioni di euro)

Premi per ramo/prodotto	Premi da inizio anno	Variazione % 12 2021 vs 12 2020
Vita - ramo I	52.046	-5,9%
Unit - Linked - ramo III	34.042	38,7%
Capitalizzazioni - ramo V	1.047	-37,4%
Fondi pensione ramo VI	879	-66,5%
Malattia ramo IV	78	14,4%
Imprese italiane - extra UE	88.092	4,6%
Imprese UE**	17.272	44,3%
Totale	105.364	9,5%

* Fonte: ANIA.

** Per imprese UE si intendono le rappresentanze in Italia di imprese aventi sede legale in paesi dell'Unione Europea operanti in regime di stabilimento e di libera prestazione di servizi. I dati si riferiscono alle sole imprese che hanno partecipato alla rilevazione.

Nuova produzione Vita Individuali per canale distributivo

Ramo Danni

Per quanto attiene al mercato assicurativo danni, i premi totali del portafoglio diretto italiano, comprensivo anche della raccolta effettuata nel nostro Paese dalle imprese italiane e dalle rappresentanze di quelle estere, sulla base degli ultimi dati ufficiali disponibili (fonte: ANIA³⁹) alla fine del terzo trimestre 2021, si sono attestati a 27,3 miliardi di euro in aumento del 2,8% rispetto al medesimo periodo del 2020, quando il settore, sebbene in lieve ripresa dopo la fase di lockdown messa in atto per fronteggiare il dilagare della pandemia, registrava un calo del 3%. Il sopramenzionato aumento è attribuibile, in particolare, alla ripresa del settore non-Auto (+5,9%) mentre rimangono sostanzialmente stabili (-0,9%) i premi del settore Auto. Con riferimento a quest'ultimo, si registra la riduzione dei premi afferenti il ramo RC Autoveicoli del 3,6% mentre i premi del ramo Corpo Veicoli Terrestri hanno beneficiato di una crescita del 10%.

Con riferimento al comparto Non Auto, alla citata crescita del 5,9% registrata nel corso del periodo, hanno contribuito tutti i principali rami assicurativi: i) il ramo Malattia con un volume pari a 2.255 milioni di euro e una crescita del 7,6%; ii) il ramo Infortuni con premi pari a 2.556 milioni di euro e un aumento del 4,8%; iii) il Ramo RC Generale con premi pari a 3.037 milioni di euro e un incremento del 4,4%; iv) il ramo Altri danni ai beni con un incremento pari al 6,3% e volumi complessivi pari a 2.493 milioni di euro; v) infine il ramo Incendio che con una produzione complessiva pari a 1.908 milioni di euro raggiunge una crescita del 5,5%.

Per quanto riguarda i canali distributivi, quello agenziale si conferma leader con una quota di mercato pari al 73,4%, in leggera flessione rispetto al dato registrato nel medesimo periodo del 2020 (pari al 74,3%). I broker rappresentano il secondo canale di distribuzione premi danni con una quota di mercato pari all'8,4% (8,7% a fine settembre 2020), mentre gli sportelli bancari e postali registrano una quota di mercato dell'8,3% (7,3% nei primi nove mesi del 2020).

Per quanto riguarda la vendita diretta nel suo complesso (comprensiva della vendita a distanza, telefonica e internet), a fine settembre 2021 registra un'incidenza del 9,5% (9,3% nel corrispondente periodo del 2020). I restanti 0,4% (0,3% a fine settembre 2020) sono riferiti ai premi intermediati dai consulenti finanziari abilitati.

³⁹ Report ANIA - Anno VII - n° 27 – pubblicato il 24 novembre 2021.

Premi portafoglio diretto Danni per ramo di attività*

(dati aggiornati a settembre 2021 in milioni di euro)

Premi per ramo**	Premi da inizio anno	Variazione % III trim. 2021 vs III trim. 2020
Totale settore auto	11.972	-0,9%
Altri rami danni	15.312	5,9%
Totale rami danni	27.284	2,8%

* Fonte: ANIA.

** I premi si riferiscono alle imprese italiane, extra UE e alle imprese UE.

Distribuzione Premi portafoglio diretto Danni per canale distributivo*

* Imprese italiane e rappresentanze imprese extra-UE operanti in regime di stabilimento.

CONTESTO NORMATIVO

IVASS Prolungamento Raccomandazioni L'IVASS, il 29 dicembre 2020, nel fare proprie le rinnovate raccomandazioni dell'European Systemic Risk Board (ESRB), le quali richiedono che si continui ad usare estrema prudenza nella distribuzione dei dividendi, nel riacquisto di azioni proprie e nel riconoscere componenti variabili delle remunerazioni almeno sino al mese di settembre 2021, ha invitato le Compagnie che intendano intraprendere una delle suddette azioni a valutarne gli impatti con attenzione e senso di responsabilità e a contattare in via preventiva l'Istituto per verificarne la compatibilità con gli obiettivi della raccomandazione. In coerenza con la politica di distribuzione dei dividendi definita nel piano industriale del Gruppo Poste Italiane "24SI" e in linea con quanto condiviso preventivamente con l'Autorità di Vigilanza al fine di verificare la compatibilità con gli obiettivi della raccomandazione, Poste Vita ha previsto, con l'approvazione del Bilancio al 31.12.2020, il pagamento del dividendo alla controllante Poste Italiane.

Nella seduta del 23 settembre 2021, il Consiglio Generale dell'ESRB ha lasciato decadere a fine settembre 2021 la citata raccomandazione, pur invitando gli istituti finanziari a rimanere prudenti. Pertanto, la Compagnia ha proceduto con un generale ripristino dei piani

di incentivazione.

IVASS Modifiche Regolamento n.14 del 18 febbraio 2008

Il provvedimento IVASS n. 107 del 12 gennaio 2021 ha apportato modifiche al Regolamento ISVAP n.14 del 18 febbraio 2008 concernente la definizione delle procedure di approvazione delle modifiche al programma di attività, di autorizzazione dei trasferimenti di portafoglio e delle fusioni e scissioni di cui al titolo XIV del Codice delle assicurazioni private.

Il provvedimento elimina lo specifico divieto ditrasferire portafogli costituiti da soli sinistri, espressamente escluso nella sua originaria formulazione. A seguito di tale modifica, è quindi consentito il trasferimento, tra imprese di assicurazione, anche di portafogli costituiti da sole obbligazioni derivanti da contratti di assicurazione o di riassicurazione. Non si rilevano, al momento, impatti per il Gruppo Poste Vita.

IVASS Modifiche Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007

Il provvedimento IVASS n. 109 del 27 gennaio 2021 ha apportato modifiche al Regolamento ISVAP n.7 del 13 luglio 2007 concernente gli schemi per il bilancio delle imprese di assicurazione e di riassicurazione che sono tenute all'adozione dei principi contabili internazionali. Il provvedimento reca le modifiche necessarie per allineare i termini previsti nel Regolamento 7/2007 alla proroga dell'esenzione dall'applicazione dell'IFRS 9 al 1° gennaio 2023.

IVASS

Lettera al mercato del 3 giugno 2021: sicurezza e governance ICT

ll 6 aprile 2021 l'Autorità Europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (EIOPA) ha emanato gli orientamenti sulla sicurezza e sulla governance della tecnologia dell'informazione e comunicazione ("orientamenti"). Essi si applicano a decorrere dal 1° luglio 2021 e forniscono indicazioni in materia di governance previste dalla Direttiva Solvency II e dal Regolamento delegato (UE) 2015/35 da applicare nel contesto della sicurezza e della governance delle tecnologie dell'informazione e della comunicazione (ICT). L'IVASS si aspetta che le imprese e le ultime società controllanti in indirizzo tengano conto di tutto quanto riportato nella presente lettera al fine di assumere iniziative volte ad assicurare il massimo livello di conformità con gli orientamenti. La Compagnia ha adeguato a partite dal mese di novembre 2021 la propria struttura organizzativa mediante una funzione competente nelle tematiche oggetto dell'intervento normativo.

IVASS

Lettera al mercato del 28 luglio 2021 Mitigazione del rischio

Con tale intervento, l'IVASS intende richiamare l'attenzione sull'Opinion EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority) del 12 luglio 2021, attraverso la quale l'Istituto di vigilanza europea, si pone l'obiettivo di sensibilizzare l'industria assicurativa al corretto utilizzo delle tecniche di mitigazione del rischio (come la riassicurazione) sottolineando al contempola necessità di assicurare una coerenza tra la riduzione del requisito di capitale e l'effettivotrasferimento del rischio che l'utilizzo di tali tecniche comporta. Poste Vita è già in linea alle disposizione sul corretto utilizzo delle tecniche di mitigazione del rischio.

IVASS

Lettera al mercato del 28 luglio 2021: ORSA

L'IVASS attraverso tale comunicazione al mercato intende richiamare l'attenzione sulle raccomandazioni emanate il 19 luglio 2021 daEIOPAcon le quali l'Istituto di vigilanza europea invitale Compagnie a considerare, al fine di migliorare il processo ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), gli effetti che la situazione eccezionale di emergenza epidemiologica Covid-19 ha esercitato e/o potrebbe esercitare sulle proprie attività, prodotti, rischi e assetti organizzativi.Poste Vita sta intraprendendo delle azioni volte a rendere più efficace il proprio processo ORSA, nonostante lo stesso sia già conforme agli spunti forniti dalla lettera al mercato.

EIOPA Reporting e

Disclosure Solvency II

L'EIOPA ha pubblicato, il 23 luglio 2021, una consultazione su alcune modifiche dei requisiti di reporting di vigilanza e disclosure ai sensi di Solvency II che comporterà una revisione dei sistemi di reporting della Compagnia. Nel documento di consultazione, l'EIOPA propone modifiche ai requisiti di reporting basate principalmente sul Rapporto sui quantitative reporting templates (QRT).

Si è in attesa della pubblicazione del Regolamento.

IVASS

Lettera al mercato del 13 dicembre 2021: Polizze Dormienti Lettera al mercato del 13 dicembre 2021 in materia di depositi e polizze dormienti (D.L 23/10/2018 n. 119, convertito con legge 17/12/2018 n. 136). L'IVASS ha offerto alle Compagnie, anche per l'anno 2021, nell'interesse dei beneficiari delle polizze, il servizio di incrocio tra i codici fiscali degli assicurati e l'Anagrafe Tributaria al fine di verificare l'esistenza in vita degli assicurati di contratti vita ed infortuni*. In relazione a ciò, le Compagnie entro il 28 febbraio 2022 dovranno fornire via mail, gli elenchi dei codici fiscali degli assicurati dei suddetti contratti in vigore al 31 dicembre 2021 presenti nei propri portafogli ed emessi nell'esercizio. Al riguardo si fa presente che le Compagnie Poste Vita S.p.A. e Poste Assicura S.p.A. hanno dato seguito alla lettera in commento fornendo i dati richiesti entro i termini previsti.

*limitatamente ai contratti che prevedono prestazioni in caso di decesso dell'assicurato conseguente a infortunio.

ALTRE INFORMAZIONI

IVASS Polizze dormienti

IVASS Polizze dormienti Il 4 maggio 2021, a seguito di un incontro svoltosi il 12 aprile 2021, con riferimento ai processi in essere a supporto della gestione delle polizze dormienti, l'IVASS ha trasmesso a Poste Vita e a Poste Italiane - Patrimonio BancoPosta una comunicazione con cui ha richiesto la presentazione, entro 60 giorni, di un piano di azioni con le iniziative che le Società intendono adottare per migliorare i processi sopra richiamati. Su richiesta dell'Autorità, il relativo piano, accompagnato dalle valutazioni delle funzioni Compliance e Revisione Interna, è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione il 22 giugno 2021 ed inviato il 2 luglio 2021.

IVASS Normativa Antiriciclaggio

IVASS Normativa Antiriciclaggio Dal 1° marzo al 18 giugno 2021, l'IVASS ha condotto degli accertamenti ispettivi mirati alla verifica del rispetto della normativa antiriciclaggio, congiuntamente, presso Poste Vita e Poste Italiane - Patrimonio BancoPosta. Gli esiti dell'attività ispettiva hanno evidenziato un quadro di conformità complessivamente soddisfacente di processi e procedure finalizzati all'adempimento degli obblighi di adeguata verifica della clientela e alla conseguente valutazione di rapporti ed operazioni anomali. Il giudizio è parzialmente favorevole, in quanto permangono carenze nell'adeguata verifica dei rapporti caratterizzati da più elevato rischio, per quanto riguarda, in particolare, la valutazione della coerenza delle operazioni con il profilo economico e patrimoniale del cliente, che non risulta supportata da documentazione atta a verificare le informazioni sull'origine dei fondi acquisite dalla rete; il sistema di profilazione non tiene conto di tutti i fattori di rischio richiamati dal Regolamento 44 del 2019 e di tutte le informazioni raccolte dal cliente.

Per le aree di miglioramento segnalate dall'Autorità, Poste Vita S.p.A. e Poste Italiane - Patrimonio BancoPosta hanno definito iniziative opportune, che si prevede si concluderanno entro il primo semestre del 2022.

ANIA Consultazione sui PRIIPS

Il 28 ottobre 2021, l'ANIA ha invitato le imprese di assicurazione associate a partecipare alla consultazione pubblicata dalle Autorità di Vigilanza Europee (Call of evidence" del 20 ottobre 2021) sulla revisione del Regolamento Europeo n. 1286/2014 in tema di PRIIPS (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products); la survey, indirizzata a Poste Vita, ha richiesto il supporto di BancoPosta sui quesiti specifici relativi alla distribuzione. La nota di risposta è stata trasmessa dalla Compagnia in data 26 novembre 2021.

sui PRIIPS IVASS

ANIA Consultazione

Governo, gestione e controllo investimenti e rischi finanziari

IVASS

Governo, gestione e controllo investimenti e rischi finanziari

In data 14 dicembre 2020, l'IVASS ha avviato una verifica ispettiva ordinaria sulla valutazione del governo, sulla gestione e sul controllo degli investimenti e dei rischi finanziari di Poste Vita. L'accertamento ispettivo si è concluso il 7 maggio 2021 ed il rapporto ispettivo è stato consegnato alla Compagnia nel corso della riunione del Consiglio di Amministrazione del 26 luglio 2021. I relativi accertamenti hanno fatto emergere risultanze "parzialmente sfavorevoli". Gli esiti dell'accertamento ispettivo includono rilievi, in parte già anticipati nel corso dell'ispezione, in relazione ai quali in data 12 aprile u.s. il Consiglio di Amministrazione della Compagnia ha già approvato un mirato piano di azioni volto al superamento degli stessi. Ad ulteriore rafforzamento del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi in materia di investimenti finanziari, il citato Piano di Azioni è stato successivamente integrato dal management della Compagnia e approvato dal Consiglio di Amministrazione il 22 ottobre 2021.

Con riguardo a taluni dei predetti rilievi, l'IVASS ha configurato violazioni degli artt. 30 bis, 30 ter, 37 ter e 183 del D.Lgs. n. 209/2005 e delle relative disposizioni di attuazione emanate con regolamento dalla stessa Autorità. La Compagnia ha predisposto e inoltrato all'autorità di Vigilanza in data 25 ottobre 2021, entro i tempi previsti dalla normativa le memorie difensive a sostegno della correttezza del proprio operato. In relazione a quanto in oggetto, non sono comunque emersi elementi significativi da considerare nella Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2021.

COVIP

In data 27 maggio 2021 la Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione (COVIP) ha avviato una verifica ispettiva ordinaria sulla forma pensionistica Postaprevidenza Valore le cui attività sono tutt'ora in corso.

Con comunicazione del 13 gennaio 2022 COVIP ha informato la Compagnia che la verifica della documentazione acquisita nel corso dell'ispezione è stata completata e pertanto l'accertamento ispettivo deve intendersi concluso. La Compagnia rimane quindi in attesa di ricevere il report conclusivo sull'accertamento ispettivo recante le eventuali azioni di intervento.

EIOPA

COVIP

Thematic Review Credit Protection Insurance

EIOPA Thematic Review Credit Protection Insurance

Il 5 luglio 2021, l'IVASS, in collaborazione con EIOPA, ha avviato una Thematic Review con l'obiettivo di individuare le principali fonti di pregiudizio e i rischi per i consumatori connessi alle Credit Protection Insurance. La nota di risposta è stata trasmessa in data 15 ottobre 2021.

ATTIVITÀ DI PERIODO

Nella tabella seguente sono riportate le principali attività di periodo della Strategic Business Unit Servizi Assicurativi.

COMPARTO	ATTIVITÀ DI PERIODO	PILASTRO
Vita	Nell'ambito degli indirizzi strategici delineati nel Piano "24SI" che prevedono il miglioramento del mix d'offerta del ramo Vita con un particolare focus su prodotti Multiramo, nel corso del periodo sono state lanciate:  le polizze Multiramo "Poste Progetto Dinamico" (con relativo restyling: "Poste Progetto Dinamico New) e "Poste Progetto Dinamico Più"40. Le prestazioni sono collegate 41 alla Gestione Separata "Posta Valore Più" e al valore delle quote di uno dei due Fondi Interni Assicurativi disponibili (di cui uno ESG). Tali polizze prevedono la possibilità di accedere alle opportunità offerte dai mercati finanziari attraverso un approccio graduale e il servizio di riallocazione graduale del rischio all'approssimarsi della data di scadenza dei prodotti;  la polizza "Poste Soluzione Valore", un contratto di assicurazione sulla vita Multiramo le cui prestazioni sono collegate a una Gestione Separata "Posta Valore Più" e al valore delle quote di un Fondo Interno Assicurativo scelto tra i due disponibili (uno dei quali ESG). La durata è pari a 10 anni;  il restyling del prodotto "Poste Soluzione Valore New", con durata pari a 15 anni;  la polizza "Poste Domani Per Te Plus", un prodotto di Ramo I della durata di 10 anni con garanzia a scadenza del premio investito, al netto di eventuali riscatti parziali e delle cedole già liquidate;  la polizza "Poste Progetto Capitale", lanciata nel mese di febbraio 2022, è un contratto sulla vita Multiramo a premio ricorrente della durata di 10 anni, che unisce la stabilità della Gestione Separata Posta ValorePiù (ramo I) e le potenzialità dei due Fondi Interni Assicurativi disponibili (uno dei quali ESG).
	Al fine di ridurre la sottoassicurazione del Paese mediante la sensibilizzazione della clientela sull'importanza dei bisogni di protezione, come previsto nel Piano strategico "24SI", è stata avviata nel periodo la commercializzazione della nuova offerta integrata rami Vita/Danni, con la quale ai sottoscrittori di specifiche polizze Vita viene offerta gratuitamente una polizza danni.
Danni	Lanciata sul mercato la nuova offerta RC Auto "Poste Guidare Sicuri", seguendo un approccio graduale Ingresso nel mercato RC nell'abilitazione alla vendita da parte della Auto rete distributiva (oltre 4.100 Uffici Postali abilitati alla vendita).
	Apportati miglioramenti alle condizioni di polizza del prodotto modulare42 "Poste Vivere Protetti" volti a garantire e soddisfare in modo più efficace i bisogni espressi dai clienti.

⁴⁰ Dedicata ai clienti che apportano nuova liquidità e caratterizzata da investimenti in un'unica soluzione con la possibilità della restituzione del costo applicato sul premio unico iniziale sotto forma di un bonus, a partire da una data prestabilita.

⁴¹ Poste Vita S.p.A. gestisce un portafoglio di investimenti in maniera distinta dagli altri attivi detenuti dall'impresa di assicurazione. Tale portafoglio di investimenti, denominato "Posta ValorePiù", rientra nella definizione di Gestione Separata ai sensi del Regolamento ISVAP n. 38 del 3 giugno 2011 (di seguito Regolamento ISVAP n. 38). Posta ValorePiù genera un rendimento in base al quale si rivalutano le prestazioni dei contratti assicurativi ad essa collegati.

⁴² La polizza modulare "Poste Vivere Protetti" integra le coperture di protezione della clientela retail, per tutelare la loro salute, casa e gli animali domestici. I moduli e le relative coperture possono essere sempre aggiunti o eliminati al variare delle necessità dei clienti e le coperture, che sono indicate nella polizza, formano sempre un unico contratto.

STRATEGIC BUSINESS UNIT PAGAMENTI E MOBILE

CONTESTO DI MERCATO

Gli ultimi dati disponibili⁴³ sul mercato italiano delle carte di pagamento mostrano una crescita del transato complessivo nazionale che, a settembre 2021, è stato pari a circa 226 miliardi di euro (+23% rispetto a settembre 2020) e ha superato i livelli prepandemia. Il numero totale delle transazioni, pari a 4,7 miliardi di euro, è cresciuto del 37% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente grazie alla maggiore adozione delle carte di pagamento

(pagamenti e-commerce e contactless); si rileva inoltre un'accentuata riduzione dei ticket medi nelle transazioni.

Le transazioni con carte di debito crescono del 49% rispetto a settembre 2020 e rappresentano oltre la metà del totale delle transazioni, con un transato di 128 miliardi di euro (+31% vs settembre 2020).

Le carte prepagate continuano a crescere a ritmi sostenuti con un volume delle transazioni in aumento del 33% e un transato in aumento del 23% rispetto a settembre 2020, per un valore complessivo di 38 miliardi di euro, anche grazie al costante sviluppo dell'e-commerce e all'aumento della penetrazione presso i punti fisici.

Si registra una crescita delle transazioni e del transato con carte di credito con una variazione positiva rispettivamente del 14%, e del 6,9% rispetto a settembre 2020.

Al 30 settembre 2021 il numero di carte attive sul mercato sfiora i 96 milioni, registrando un aumento del 2,1% rispetto allo stock di carte in essere al 31 dicembre 2020. La crescita maggiore si registra sulle carte prepagate il cui stock si attesta a 33 milioni, in aumento del 3,6% rispetto a dicembre 2020. In lieve aumento anche le carte di debito (+1,7% rispetto al dicembre 2020) con oltre 47 milioni di carte attive, e le carte di credito (+0,6% rispetto a dicembre 2020) con 15,4 milioni di carte attive a settembre 2021.

Il Mercato della telefonia mobile, sulla base degli ultimi dati disponibili⁴⁴, ha evidenziato una penetrazione delle linee mobili totali che si attesta a circa il 179% della popolazione, con una quota degli operatori mobili virtuali MVNO⁴⁵ pari al 18,2%⁴⁶. Le linee complessive al 30 settembre 2021 sono pari a 105,8 milioni comprensive di 27,9 milioni di SIM Machine to Machine (M2M) . In relazione alle quote di mercato, con una quota attorno al 4,3% PosteMobile rappresenta circa il 42% dei clienti complessivi degli operatori mobili virtuali.

⁴³ Fonte: Elaborazioni e stime interne su dati Banca d'Italia (flussi delle segnalazioni di vigilanza).

⁴⁴ Fonte: Agcom Osservatorio sulle Comunicazioni n. 4/2021, Report Operatori.

⁴⁵ Mobile Virtual Network Operator.

⁴⁶ Fonte: Stima interna PostePay - Amministrazione Pianificazione e Controllo.

CONTESTO NORMATIVO

Monetica

In merito alla "Disciplina dei siti web per il confronto tra le offerte relative ai conti di pagamento" (art.126 –terdecies del Testo Unico Bancario) -, si rinvia al contesto normativo della SBU Servizi Finanziari per maggiori approfondimenti.

Per saperne di più

Riguardo gli "Orientamenti per gli intermediari relativi ai dispositivi di governance e di controllo sui prodotti bancari al dettaglio (POG)" di Banca d'Italia di aprile 2021, e per i cui dettagli si rinvia al contesto normativo della SBU Servizi Finanziari, PostePay ha provveduto ad aggiornare le proprie procedure interne in coerenza con la normativa di riferimento e gli Orientamenti dell'EBA.

Con riferimento alle modifiche di Banca d'Italia del 30 giugno 2021 alle Disposizioni di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari (art.106 Direttiva "PSD2"), si rinvia al contesto normativo della SBU Servizi Finanziari per maggiori approfondimenti.

Riguardo alle proposte di modifica al Regolamento Delegato 389/2018 (RTS) relative all'esenzione dalla "Strong Customer Authentication" (SCA) per l'accesso ai conti, pubblicate dall'Autorità Bancaria Europea (EBA) nel documento di Consultazione del 28/10/2021, si rinvia al contesto normativo della SBU Servizi Finanziari per maggiori approfondimenti.

Con riferimento alle "Disposizioni in materia di sorveglianza sui sistemi di pagamento e sulle infrastrutture strumentali tecnologiche o di rete" pubblicate dalla Banca d'Italia nel Provvedimento del 10 novembre 2021, si rinvia al contesto normativo della SBU Servizi Finanziari per maggiori approfondimenti.

Per saperne di più

Con riferimento alla normativa antiriciclaggio:

18 gennaio 2021 è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale il Regolamento Delegato (UE) 2021/37 della Commissione Europea che ha ulteriormente modificato il regolamento delegato (UE) 2016/1675 che individua i paesi terzi ad alto rischio con

Banca d'Italia: comunicazione sull' obbligo di adeguata verifica rafforzata per l'operatività nei paesi ad alto rischio

carenze strategiche. Il 4 maggio 2021, la Banca d'Italia ha inviato una comunicazione agli Intermediari nella quale ha ribadito, tra l'altro, l'obbligo di sottoporre ad adeguata verifica rafforzata l'operatività che coinvolge paesi ad alto rischio individuati dalla Commissione Europea. Al riguardo, PostePay e BancoPosta hanno adottato le azioni necessarie in conformità alle indicazioni ricevute.

Il 1 marzo 2021 l'Autorità Bancaria Europea (EBA) ha pubblicato orientamenti in materia di fattori di rischio per l'adeguata verifica della clientela (nota Banca d'Italia

n. 15 del 4 ottobre 2021 di attuazione). Gli orientamenti, che presentano una revisione di quelli precedenti (recepiti in Italia il 30 luglio 2019), sono stati rivisti, tra l'altro, per: i) tenere conto delle modifiche intervenute per effetto dell'approvazione della Quinta Direttiva antiriciclaggio (direttiva UE 2018/843), in particolare con riferimento alla disciplina dei rapporti e delle operazioni con paesi terzi ad alto rischio; ii) fornire maggiori indicazioni agli intermediari sulle modalità con cui condurre la profilatura della clientela e l'autovalutazione dei rischi; iii) fronteggiare nuovi rischi derivanti da modalità operative innovative o dall'evoluzione del contesto di riferimento. Sono in corso gli opportuni approfondimenti per verificare gli eventuali ulteriori impatti di tale normativa a livello di Gruppo.

Il 18 dicembre 2020, la Commissione Europea ha definito una tariffa unica massima di terminazione* per le chiamate vocali su reti mobili, e su reti fisse, nell'Unione Europea. Il Regolamento è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale il 22 aprile 2021 e gli operatori hanno avuto fino al 1 luglio 2021 per implementare i nuovi valori di terminazione sui sistemi di fatturazione. Le tariffe uniche massime applicabili in Italia dal 1 luglio 2021 sono le seguenti: 0,67 centesimi di euro per minuto (IVA esclusa) per la terminazione mobile e 0,07 centesimi di euro per minuto (IVA esclusa) per la terminazione fissa. Dal 1 gennaio 2022, il valore massimo per la terminazione mobile è stato ridotto a €0,55 cent per minuto (IVA esclusa).

Il 17 dicembre 2018 è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea il nuovo Codice delle Comunicazioni Elettroniche votato dal Parlamento il 4 dicembre 2018. In data

9 dicembre 2021 è stato pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale italiana il Decreto Legislativo n. 207 dell'8 novembre 2021, che recepisce a livello nazionale - in ritardo, rispetto alla scadenza prevista per il 21 dicembre 2020 (2 anni dalla pubblicazione), a causa dell'emergenza epidemiologica in corso - il Codice Europeo. L'adozione del Decreto porterà alla chiusura del procedimento di

Nuovo Codice delle Comunicazioni elettroniche

infrazione per mancato recepimento precedentemente avviato dalla Commissione Europea per gli Stati (24 su 27 e inclusa l'Italia), in ritardo con la scadenza prevista per il recepimento.

*Affinché gli abbonati dei diversi operatori di rete fissa e mobile possano comunicare tra loro, le reti devono essere interconnesse quindi gli operatori devono stipulare contratti di interconnessione in merito alla fornitura di uno o più servizi.

L'Agcom con Delibera 10/21/CONS del 5 febbraio 2021 ha previsto nuove disposizioni regolamentari per il blocco e l'attivazione di servizi premium in abbonamento forniti sia attraverso SMS/MMS, sia tramite la connessione dati sulle reti mobili. PostePay ha adottato le misure previste in conformità al nuovo quadro a partire dal 22 marzo 2021. In particolare, ha predisposto: i) la campagna informativa tramite SMS verso la propria clientela sugli abbonamenti attivi dei servizi premium e richiedendo espressa manifestazione di voler proseguire la fruizione del servizio premium in abbonamento; ii) la pagina web informativa sul dettaglio dei servizi premium e relative modalità di fruizione dei servizi ancora attivi.

TLC Terminazione delle chiamate vocali

TLC Servizi premium

TLC Roaming internazionale La Commissione Europea, in data 24 febbraio 2021, ha proposto di prorogare il Regolamento vigente sul Roaming internazionale per ulteriori 10 anni (fino al 30 giugno 2032), riducendo nel contempo le tariffe massime all'ingrosso praticate tra operatori per garantire la sostenibilità della fornitura di servizi di roaming al dettaglio a prezzi nazionali, introducendo inoltre nuove misure per aumentare la trasparenza e garantire un'effettiva esperienza di roaming a tariffa nazionale ("roam-like-at-home") in termini di qualità del servizio ed accesso ai servizi di emergenza in roaming. La riduzione dei massimali all'ingrosso ha un impatto rilevante per un operatore mobile virtuale (MVNO) come PostePay, che acquista servizi di roaming da un operatore di rete mobile (MNO), nella misura in cui consente la fornitura di servizi ("roam-like-at-home") ai rispettivi clienti garantendo nel contempo il recupero dei costi sostenuti a livello wholesale. Il regolamento vigente cesserà di produrre effetti a decorrere dal 30 giugno 2022.

La proposta della Commissione è stata oggetto di ampio dibattito in Parlamento e Consiglio e il 9 dicembre 2021 si è giunti a un accordo sulla proroga per ulteriori 10 anni e sulla revisione del Regolamento in scadenza. Il testo concordato dovrà poi essere formalmente adottato da Parlamento e Consiglio e entrerà in vigore dal 1 luglio 2022. Il testo conferma i principi fondamentali del Regolamento vigente e prevede riduzioni progressive dei tetti massimi ai prezzi all'ingrosso coerenti con le stime della Società; prevede inoltre misure ulteriori di trasparenza, protezione della clientela e garanzia della qualità del servizio.

TLC

Erogazioni liberali tramite credito telefonico L'Agcom con Delibera 85/21/CIR del 2 agosto 2021 ha introdotto delle modifiche e integrazioni al Piano di numerazione nazionale di cui alla delibera n. 8/15/CIR in relazione all'utilizzo dei codici 455*. La delibera modifica la disciplina delle erogazioni liberali effettuate a favore degli Enti del terzo settore tramite credito telefonico ed introduce le cd. "Donazioni Ricorrenti". Il 17 dicembre 2021 è stata inviata dagli Operatori all'Autorità una bozza della nuova versione del "Codice di Autoregolamentazione per la gestione delle numerazioni utilizzate per le raccolte fondi telefoniche non profit" che recepisce le nuove disposizioni regolamentari. Il Codice è attualmente al vaglio della Commissione Infrastrutture e Reti dell'Autorità.

Il 2 novembre 2021 è stato avviato da AGCom un Tavolo Tecnico con gli Operatori e gli Enti del terzo settore per la definizione delle "Modalità di interconnessione per la gestione dei servizi in questione". La soluzione tecnica individuata dovrà essere sottoposta agli organi collegiali dell'Autorità per la relativa approvazione.

*Numerazioni utilizzate per le raccolta fondi per fini benefici di utilità sociale da parte di enti, organizzazioni e associazioni senza fini di lucro e di amministrazioni pubbliche mediante sms o chiamata da telefono fisso.

TLC Esenzioni per Operatori di Comunicazione Elettronica

In base alla Direttiva UE 2015/2366 (PSD2) e al D.lgs. n.218/2017, è previsto che i fornitori di reti o servizi di comunicazione elettronica, operando nel c.d. regime di esenzione dalla piena applicazione della PSD2, possano offrire alla clientela finale servizi di comunicazione elettronica che abilitino operazioni di pagamento con addebito dei costi di accesso ai servizi o in fattura (servizi di comunicazione elettronica post pagati) o sul c.d. conto telefonico prepagato (servizi di comunicazione elettronica prepagati/ricaricabili).

Le operazioni di pagamento in regime di esenzione sono consentite per l'acquisto di contenuti digitali e servizi a tecnologia vocale (indipendentemente dal dispositivo utilizzato); l'esecuzione di attività di beneficenza o di acquisto di biglietti (effettuate da o tramite un dispositivo elettronico), a condizione che, per singolo cliente (post pagato o ricaricabile):

il valore di ogni singola operazione di pagamento, sia non superiore a €50;
il valore complessivo delle operazioni di pagamento sia non superiore a €300 mensili.

Gli operatori dovranno inoltre notificare alle Autorità competenti di operare in regime di esenzione, affinché queste ultime possano valutare se siano o meno soddisfatti i requisiti prescritti (art.37, Direttiva 2015/2366).

In linea con il quadro normativo sopra descritto, il 5 agosto 2021 PostePay ha trasmesso la notifica su base annuale a Banca d'Italia dei dati relativi all'anno 2020 e il 14 dicembre 2021 la stessa Autorità ha comunicato alla società l'esenzione prevista ai sensi della PSD2.

PostePay ha partecipato alla consultazione pubblica avviata dall'Autorità per le Garanzie nelle Comunicazioni (AGCOM) con la delibera n. 92/21/CIR avente ad oggetto "Avvio del procedimento e della consultazione pubblica concernente "servizio universale in materia di comunicazione elettronica: valutazione del costo netto del servizio universale per gli anni 2010, 2011, 2012 e 2013 e applicabilità del meccanismo di ripartizione". La consultazione pubblica ha riguardato le risultanze della verifica del calcolo del costo netto, (art. 62, comma 2, del Codice e art. 6, comma 2, lett. b) dell'allegato 11 al Codice). La società ha posto all'attenzione dell'Autorità alcune questioni attinenti alle modalità - e, per certi aspetti, alla stessa legittimità - dell'applicazione dei principi di regolamentazione in materia anche agli operatori virtuali.

TLC

Verifica costo netto del servizio universale

SPID Accreditamento PostePay come Service Provider

PostePay, d'intesa con la capogruppo Poste Italiane, ha finalizzato il processo di accreditamento in qualità di Service Provider Privato del sistema SPID. Come tale, PostePay rientra tra le aziende per le quali è possibile adottare anche lo SPID ai fini dell'identificazione dei propri clienti sia in fase di vendita che di fruizione dei propri servizi digitali. A seguito di ciò, gli utenti interessati ai servizi PostePay possono accedere e richiedere i servizi suddetti attraverso il sito www.poste.it e l'APP Postepay, utilizzando un'identità digitale fornita da qualsiasi Identity Provider (incluso Poste Italiane) che risulti accreditato dall'Agenzia per l'Italia Digitale (AgID). Lo SPID sarà via via integrato nei vari

funnel di richiesta online delle offerte Postepay, consentendo di abbreviare e velocizzare la modalità di autenticazione e riconoscimento del cliente e semplificando ulteriormente la sua esperienza di acquisto. PostePay dovrà riconoscere annualmente un corrispettivo, stabilito dalla stessa AgID, nei

PostePay accreditata quale Service Provider del Sistema SPID

confronti degli Identity Provider i cui utenti digitali avranno effettuato l'accesso. Il corrispettivo complessivo viene determinato in funzione del numero di accessi "unici"* effettuati dai singoli utenti annualmente.

*All'interno di ciascun periodo di fatturazione gli accessi effettuati da un utente unico saranno fatturati dal singolo Gestore dell'Identità una sola volta per ogni Fornitore di Servizi, indipendentemente dalla numerosità degli accessi.

ATTIVITÀ DI PERIODO

Nella tabella seguente sono riportate le principali attività di periodo della Strategic Business Unit Pagamenti e Mobile.

⁴⁷ Servizio Innovativo di accettazione che consente agli esercenti convenzionati di incassare pagamenti disposti dal cliente acquirente direttamente dalla propria app Postepay, inquadrando il QR Code (codice a barre bidimensionale che memorizza informazioni leggibili da un telefonino, mediante un'apposita applicazione) esposto dall'esercente.

⁴⁸ La tecnologia Tap on Phone ("SoftPOS") permette di abilitare i dispositivi Android ad autorizzare pagamenti contactless di qualsiasi importo, attraverso l'inserimento del PIN sul dispositivo stesso, senza dover utilizzare un device hardware aggiuntivo.

⁴⁹ Il 5 maggio 2021 PostePay e American Express hanno sottoscritto un accordo che prevede che PostePay fornisca attività di promozione per ampliare l'offerta commerciale ai propri clienti e dei servizi relativi all'attivazione e gestione operativa dei terminali POS presso gli esercizi per l'accettazione delle Carte American Express.

o riconoscimento biometrico.

⁵⁰ Il progetto prevede la distribuzione di carte prepagate multifunzione agli studenti iscritti alle scuole di secondo grado e la realizzazione di una piattaforma per l'accredito delle borse di studio su borsellini elettronici che consentano di spendere gli importi presso la rete degli esercenti convenzionati. L'obiettivo è di avvicinare sempre di più i giovani al mondo dei pagamenti digitali.

⁵¹ Bollettino Postale integrato negli avvisi di pagamento pagoPA che consente di effettuare pagamenti verso le Pubbliche Amministrazioni attraverso modalità standardizzate di pagamento.

⁵² Soggetto giuridico che abilita la rete dei tabaccai convenzionati a offrire servizi di Poste Italiane alla clientela consumer (pagamento dei bollettini e ricariche delle carte Postepay).

⁵³ PostePay in partnership con Alipay, ha sviluppato una nuova funzionalità di pagamento, resa disponibile presso gli uffici postali, per consentire ai titolari del wallet Alipay di poter effettuare pagamenti in app tramite QR code. Il cliente che sceglie di pagare con wallet Alipay può inquadrare il QR code generato sul display del PAD allo sportello, autorizzando il pagamento in app tramite digitazione del pin

4. STRATEGIA

LA STRATEGIA DI SOSTENIBILITÀ DI POSTE ITALIANE

L'INTEGRAZIONE DELLA SOSTENIBILITÀ NELLA STRATEGIA DI POSTE ITALIANE

Per Poste Italiane essere sostenibili significa definire una chiara strategia sulle tematiche ESG e integrarle in maniera strutturale negli obiettivi strategici definiti nel Piano "2024 Sustain & Innovate Plus" ⁵⁴. Nell'arco del Piano, sono previsti investimenti per 3,1 miliardi di euro nelle attività strategiche per raggiungere obiettivi finanziari.

Piano strategico "2024 Sustain & Innovate Plus"

CORRISPONDENZA PACCHI E DISTRIBUZIONE L'obiettivo strategico del segmento Corrispondenza, Pacchi e Distribuzione è quello di accelerare la propria trasformazione da puro operatore di corrispondenza a operatore logistico completo, garantendo la Sostenibilità economica e ambientale delle proprie operazioni. La realizzazione della strategia si basa sull'efficientamento delle reti distributive, ivi inclusa l'integrazione di Nexive, acquisita a fine 2020, il consolidamento della leadership nel mercato B2C e la crescita nei segmenti C2X e B2B grazie all'introduzione di offerte specifiche e di iniziative finalizzate al miglioramento della customer experience. In tale ottica, l'acquisizione di Plurima permette di rafforzare il comparto contract logistics. Tramite l'implementazione di queste linee strategiche, il segmento mira al raggiungimento di un utile operativo nel 2024.

OBIETTIVI FINANZIARI	OBIETTIVI OPERATIVI
⦁ Ricavi: 3,9 miliardi di euro (2019: 3,5 miliardi), con un aumento dei ricavi del comparto Pacchi e un'attenuazione del calo del comparto Corrispondenza. ⦁ Ricavi del comparto Pacchi: 2,0 miliardi di euro (2019: 0,85 miliardi di euro). ⦁ EBIT: atteso utile operativo entro il 2024.	⦁ Raddoppio del volume dei pacchi smistati automaticamente. ⦁ Quota di mercato pacchi B2C: 38% entro il 2024. ⦁ Quota di mercato C2X: 57% entro il 2024 (2019: 41%).

L'area Pagamenti e Mobile mira ad affermarsi come una piattaforma completa e omnicanale per i propri clienti, affiancando alle tradizionali linee di business dei

⁵⁴ Gli obiettivi finanziari e operativi riportati nelle tabelle si riferiscono al 2024.

pagamenti e delle telecomunicazioni l'offerta dedicata all'Energia dal 2022, mercato nel quale l'azienda entrerà sfruttandone la liberalizzazione. L'acquisizione di LIS, in quest'ottica, è un ulteriore contributo alla strategia omnicanale del Gruppo. L'ampliamento dei prodotti, unitamente alla possibilità di poter sfruttare i canali fisici, digitali e le reti terze, permetterà di sfruttare appieno le opportunità di cross-selling della clientela, aumentando così il valore per Poste Italiane nel suo complesso.

OBIETTIVI FINANZIARI	OBIETTIVI OPERATIVI
⦁ Ricavi: 1,9 miliardi di euro (2019: 0,7 miliardi di euro). ⦁ EBIT: 0,4 miliardi di euro (2019: 0,2 miliardi), con CAGR dell'1%.	⦁ Portafoglio di PostePay Evolution atteso a 11,6 milioni di carte emesse. ⦁ Transazioni su carte attese in aumento del 14% in CAGR, a 2,7 miliardi di euro.

Servizi Finanziari si pone come obiettivo un'ulteriore evoluzione del modello di servizio, affiancando al tradizionale modello fisico le opportunità fornite dall'innovazione tecnologica. Le priorità del Piano Strategico prevedono una crescita in ambito wealth management, grazie alla diversificazione dei portafogli dei clienti per ottimizzarne il profilo di rischio-rendimento, l'integrazione delle polizze danni all'interno del modello di consulenza ed un rinnovato focus sui prestiti, con particolare enfasi sul segmento CQS, anche grazie alle partnership siglate con primari operatori del settore. Il business legato all'acquisto dei crediti di imposta sui bonus edilizi rappresenta un'opportunità di diversificazione del portafoglio investimenti.

Nei Servizi Assicurativi, Poste Italiane mira ad affermarsi come operatore assicurativo in grado di servire tutti i bisogni di investimento e protezione della clientela. Poste Vita ha l'obiettivo di confermarsi leader nel ramo Vita,

SERVIZI FINANZIARI

PAGAMENTI E MOBILE

SERVIZI ASSICURATIVI

continuando ad offrire ai clienti prodotti sicuri e al contempo più profittevoli ed efficienti dal punto di vista del capitale. La strategia del ramo Danni prevede, infine, l'aumento della profittabilità grazie all'offerta modulare, completata dall'assicurazione auto, fornita ai clienti senza assunzione di rischio grazie agli accordi distributivi siglati con primarie società di assicurazione italiane.

OBIETTIVI FINANZIARI	OBIETTIVI OPERATIVI
⦁ Ricavi: 2,7 miliardi di euro (2019: 1,7 miliardi di euro). ⦁ EBIT: 1,3 miliardi di euro (2019: 0,8 miliardi di euro). ⦁ Utile netto: 5% CAGR nel periodo 2019-2024.	⦁ Premi lordi: 26,5 miliardi di euro (2020: 16,7 miliardi di euro). ⦁ Raddoppio del premio medio dell'offerta modulare. ⦁ 8.000 Uffici Postali abilitati alla

- ⦁ Solvency Ratio: >200%.

vendita di polizze auto entro il 2024.

LA STRATEGIA DI SOSTENIBILITÀ DI POSTE ITALIANE

Per contribuire al conseguimento degli obiettivi nazionali e internazionali di sviluppo sociale e ambientale, Poste Italiane ha adottato una Strategia di Sostenibilità, costituita da un insieme di Politiche di Sostenibilità e da un Piano Strategico ESG. Nel contesto del quadro strategico più ampio definito dal Gruppo, tale strategia risulta coerente con le attività e i criteri di business di Poste Italiane.

Tutti i principi, gli obiettivi qualitativi e le differenti modalità di gestione sono incorporati nelle politiche adottate, che, in maniera sinergica, regolamentano le diverse tematiche emerse dall'analisi di materialità e gli ambiti richiesti dal D.Lgs. 254/2016. Il Piano Strategico ESG, invece, comprende tutti gli obiettivi e i target specifici, sia di natura qualitativa che quantitativa, fissati dal Gruppo in un'ottica di costante miglioramento delle proprie performance di Sostenibilità.

TEMI DI SOSTENIBILITÀ RILEVANTI PER POSTE ITALIANE

Poste Italiane ha elaborato un processo di analisi di materialità, in conformità ai requisiti del D.Lgs. 254/16 e degli standard di rendicontazione, finalizzato a una comprensione sempre più approfondita delle tematiche non-finanziarie più rilevanti, in termini di rischi e opportunità, relative al raggiungimento degli obiettivi aziendali. L'analisi ha consentito l'identificazione delle tematiche ESG materiali considerate maggiormente impattanti sul processo decisionale degli stakeholder e che rivestono un ruolo di primaria importanza nella definizione della strategia del Gruppo, tenendo presente la sua struttura, l'estensione della rete servita e la diversificazione dei settori di mercato in cui opera.

Il processo di definizione dei temi materiali per Poste Italiane, approvato in ultimo dal CdA, si è articolato in 3 fasi principali ed è stato condotto in accordo alle indicazioni degli Standards Global Reporting Initiative (GRI Standards), e recependo in anticipo le richieste della Direttiva Europea 2014/95/UE relative al processo di «double-materiality», la cui entrata in vigore è prevista per il FY 2023.

Per definire l'universo dei temi potenzialmente rilevanti per il settore e guidare il processo di analisi di materialità, Poste Italiane ha condotto un'analisi interna ed esterna, che ha preso in considerazione input derivanti da diverse fonti. Nello specifico, I'analisi interna ha considerato il Piano Strategico e il modello di gestione dei rischi di Gruppo, i risultati dell'analisi di materialità svolta ai fini del Bilancio Integrato 2020 e i risultati emersi dalle attività di stakeholder engagement implementate nel 2021; l'analisi esterna, invece, ha tenuto conto delle disposizioni derivanti dalle fonti normative e dalle principali linee guida di Sostenibilità a livello internazionale, delle richieste dei principali questionari predisposti dalle agenzie di rating di Sostenibilità e delle analisi dei trend attuali nei diversi settori in cui opera il Gruppo.

La rilevanza dei temi materiali è stata successivamente definita attraverso il coinvolgimento diretto dei portatori di interesse tramite le iniziative di ascolto ed engagement realizzate.

A partire dal 2021, anticipando le richieste introdotte dalla nuova proposta di modifica della Direttiva Europea 2014/95/UE, Poste Italiane ha avviato il processo di doppia materialità, introducendo nel processo di valutazione dei temi materiali una duplice prospettiva: "Inside-out" e "Outside-in". Attraverso l'engagement esterno (Inside-out), l'Azienda ha preso in considerazione gli impatti significativi attuali o potenziali sulla società e sull'ambiente generati dalle proprie attività e dalle attività della propria catena del valore. L'engagement interno (Outside-in) invece, ha tenuto conto dei temi di Sostenibilità che possono influenzare positivamente o negativamente la strategia, la performance e il posizionamento dell'Azienda nel breve, medio o lungo termine e quindi creare o erodere il suo valore.

Il coinvolgimento degli stakeholder

Il Gruppo Poste Italiane ha sempre tenuto conto delle visioni e delle priorità mutevoli dei propri stakeholder, integrandole all'interno dei processi di definizione e gestione della propria strategia di Sostenibilità e costruendo, in tal modo, solidi rapporti basati sulla fiducia e la trasparenza. Questo contribuisce sia alla creazione di valore per tutti i soggetti direttamente ed indirettamente coinvolti nella realtà del Gruppo, che alla crescita reputazionale dell'Azienda nel contesto sociale in cui opera.

Al fine di identificare i portatori d'interesse che influenzano maggiormente o che vengono a loro volta influenzati dal processo di raggiungimento degli obiettivi strategici di Gruppo, Poste Italiane ha condotto, in conformità con lo Standard Internazionale AA1000-Stakeholder Engagement Standard (SES), un'accurata mappatura delle categorie di stakeholder con i quali interagisce nel corso dello svolgimento delle proprie attività. La suddetta analisi ha consentito l'identificazione di sette macrocategorie di stakeholder, ovvero: Azionisti e Investitori, Comunità e Territorio (associazioni di categoria, media, mondo accademico), Clienti (associazioni di consumatori), Enti ed Istituzioni (Autorità, Fondimpresa), Fornitori (Business Partner), Personale (persone di Poste Italiane, sindacati) e Ambiente.

La seguente tabella riporta tutte le macrocategorie di stakeholder sopra menzionate, indicando le principali modalità di coinvolgimento e di comunicazione relative ad ognuna di esse.

Modalità di coinvolgimento degli stakeholder da parte di Poste Italiane

CATEGORIA DI STAKEHOLDER	PRINCIPALI MODALITÀ DI COINVOLGIMENTO
Azionisti e Investitori	⦁ Assemblea degli Azionisti; Relazione Corporate Governance; Relazioni finanziarie e presentazioni periodiche; Roadshow e incontri dedicati; Sito web istituzionale; Comunicati stampa.
Clienti	⦁ Sistemi di customer experience; Indagini periodiche di soddisfazione.
Personale	⦁ Strumenti di comunicazione interna (intranet aziendale, newsletter, mailing list, Postenews, ecc.); Eventi interni ed esterni dedicati ai dipendenti; Incontri periodici; Contrattazione di primo e secondo livello; Indagini periodiche di soddisfazione.
Fornitori e Business Partner	⦁ Incontri specifici.
Enti e Istituzioni	⦁ Convegni; Incontri specifici; Comunicazione istituzionale; Comunicazioni periodiche; Organizzazione di eventi.
Comunità e territorio	⦁ Progetti in favore della collettività; Partnership; Comunicati stampa; Sponsorizzazioni, Liberalità; Dialogo con le istituzioni locali; Contatti in occasione del lancio di progetti rilevanti, Pubblicazione di documenti, interviste, eventi.
Ambiente	⦁ Comunicati Stampa; Eventi dedicati; Partnership; Collaborazioni; Convegni.

Il Multistakeholder Forum 2021

Dei diversi strumenti utilizzati dal Gruppo per dialogare con gli stakeholder, il Forum Multistakeholder, che si svolge con cadenza annuale, è tra i più efficaci in termini di riflessione e di confronto strategico per quel che riguarda i temi di Sostenibilità rilevanti per il settore.

La quinta edizione del Forum, tenuta in diretta streaming nel rispetto delle limitazioni imposte dall'emergenza sanitaria, ha coinvolto circa 500 partecipanti, circa 100 in più rispetto all'edizione 2020, e ha rappresentato un prezioso momento di dialogo, fatto di ascolto e di confronto delle opinioni dei partecipanti, determinante al fine di comprendere l'ambiente esterno e individuare le azioni necessarie per la creazione di valore condiviso con i principali stakeholder e il raggiungimento degli obiettivi strategici aziendali. Nello svolgimento dell'attività, gli stakeholder hanno preso parte, a seconda della categoria di appartenenza, a quattro Focus Group legati ai diversi Pilastri di Sostenibilità. Nello specifico, le prime tre sessioni si sono concentrate sui Pilastri Customer experience, Innovazione, Valorizzazione delle persone, Valore al territorio, Diversità e inclusione, Integrità e trasparenza e Transizione green. Il quarto Focus Group, condotto in inglese, è stato invece dedicato interamente al Pilastro Finanza sostenibile in modo da fornire un'occasione di confronto rispetto al tema dell'integrazione dei fattori ESG all'interno delle politiche di investimento e di assicurazione del Gruppo.

Tramite un tool digitale accessibile da smartphone e pc che ha favorito una visualizzazione immediata e dinamica dei risultati, i partecipanti al Forum hanno espresso le proprie valutazioni rispetto ai temi materiali potenzialmente rilevanti per l'Azienda.

A valle del processo di coinvolgimento dei principali interlocutori sociali del Gruppo, è stato possibile rilevare, rispetto al 2020, una maggiore importanza attribuita alle tematiche inerenti alle pari opportunità nei percorsi di carriera, agli impatti ambientali degli immobili e della logistica, al supporto allo sviluppo socio-economico del territorio e al welfare e al benessere del personale.

La matrice di materialità

La matrice di materialità riportata di seguito esprime la sintesi delle priorità del management di Poste Italiane (engagement interno), del proprio personale e di tutte le categorie di portatori di interesse con cui il Gruppo interagisce nello svolgimento delle proprie attività (engagement esterno). La matrice identifica quindi i diciotto temi ritenuti maggiormente rilevanti che risultano necessari al fine di assicurare un'adeguata comprensione dell'andamento e degli impatti economici, sociali e ambientali delle attività aziendali. L'ordine di priorità dei temi è stato definito tenendo conto della rilevanza strategica di ciascun tema per l'Azienda e la rilevanza percepita per gli stakeholder esterni.

Ogni tema materiale identificato presenta un impatto generato direttamente dall'organizzazione, fatta eccezione per i temi "Impatti ambientali della logistica" e "Salute e sicurezza sul lavoro", le cui influenze derivano anche dai fornitori che operano per conto di Poste Italiane rispetto a una parte considerevole delle operazioni del Gruppo.

La matrice di materialità del Gruppo Poste Italiane

Descrizione dei temi materiali

TEMI MATERIALI	CHE COSA SIGNIFICA PER POSTE ITALIANE
Lavorare con trasparenza e integrità	Predisporre adeguati presidi di controllo interno e diffondere nell'organizzazione una cultura aziendale fondata sull'integrità, l'etica professionale e l'onestà per costruire rapporti di fiducia con i propri stakeholder e condurre correttamente la propria attività con trasparenza in ogni singola operazione, in particolare nella lotta alla corruzione attiva e passiva.
Salute e sicurezza sul lavoro	Tutelare la salute, sicurezza e integrità psicofisica delle persone, anche con riferimento alla qualità dei luoghi di lavoro, incoraggiando lo sviluppo di una solida cultura interna e aderendo ai più alti standard nazionali e internazionali sul tema.
Tutela dei diritti umani in Azienda	Garantire la tutela dei diritti umani e la promozione di comportamenti non discriminatori all'interno del Gruppo, anche attraverso l'adesione a standard riconosciuti, l'integrazione del rischio di violazione nel modello di risk assessment di Gruppo e la valorizzazione di elementi di diversità (in termini di diversi livelli di età, genere, conoscenze ed esperienze) che favoriscano lo sviluppo di una cultura d'impresa e la risposta a nuove sfide e opportunità del mercato.
Formazione e sviluppo del personale	Garantire ai propri dipendenti lo sviluppo continuo delle proprie conoscenze e competenze e l'opportunità di raggiungere il pieno potenziale grazie a percorsi formativi tesi ad assicurare la crescita e il rafforzamento del know-how in linea con le esigenze espresse dagli stessi e dal mercato, anche per gestire al meglio eventuali cambiamenti di business/organizzativi.
Pari opportunità nei percorsi di carriera	Garantire le pari opportunità nello sviluppo delle carriere dei singoli, promuovendo percorsi di crescita professionale a tutti i dipendenti indipendentemente dalle loro caratteristiche personali (età, genere, orientamento sessuale, disabilità, origine etnica, nazionalità, opinioni politiche e credenze religiose) secondo i principi di imparzialità e non discriminazione.
Qualità e Customer experience	Rispettare tempi e modalità di esecuzione delle attività (livello di servizio e performance) e fornire al cliente un'esperienza di qualità che vada oltre la fruizione del prodotto o del servizio tradizionale, costruendo anche una relazione di fiducia mediante l'attivazione di canali di ascolto di aspettative, esigenze e soddisfazione dei clienti sui prodotti e servizi offerti e la corretta gestione dei reclami.

Impatti ambientali della logistica	Monitorare gli impatti ambientali delle attività di logistica e favorire un processo di cambiamento orientato alla salvaguardia dell'ambiente tramite l'adozione di soluzioni meno impattanti per l'erogazione dei servizi postali e logistici, quali: utilizzo di mezzi ibridi/elettrici, razionalizzazione delle distanze percorse, corretta gestione dei rifiuti, sviluppo di infrastrutture per la ricarica dei mezzi dei clienti.
Supporto allo sviluppo socio-economico del territorio	Dare un contributo al benessere socio-economico del sistema Paese attraverso l'attivazione di impatti diretti, indiretti e indotti sul territorio (es. in termini di PIL e occupazione) e l'avvio o il sostegno ad attività a scopo sociale che rispondano ai bisogni espressi dalla società individuati altresì mediante il dialogo e la collaborazione con il Terzo Settore.
Innovazione e digitalizzazione di prodotti servizi e processi	Contribuire alla modernizzazione del Paese e all'evoluzione tecnologica digitale mediante lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi e l'adozione di tecnologie digitali da integrare nei prodotti, nei servizi e nei processi aziendali, al fine di essere pronti nel rispondere ai cambiamenti di scenario, ai nuovi bisogni dei clienti e alle opportunità offerte dai mutamenti sociali ed ambientali.
Impatti ambientali degli immobili	Diffondere la cultura del rispetto dell'ambiente e adottare soluzioni concrete per la gestione efficiente delle risorse energetiche, delle risorse idriche e dei rifiuti in ottica di economia circolare, quali ad esempio: acquisto di energia rinnovabile, installazione di impianti per la produzione di energia rinnovabile, progetti di efficientamento degli edifici, organizzazione della raccolta differenziata, ecc.
Dialogo e trasparenza con le istituzioni	Promuovere un dialogo sistematico e trasparente con le istituzioni nazionali e locali, improntato alla ricerca di soluzioni condivise che consentano di rispondere ai bisogni sociali della comunità, incidere positivamente sul tessuto sociale nei territori in cui l'azienda opera e, al tempo stesso, accrescere la competitività e la continuità del business.
Welfare e benessere del personale	Offrire ai dipendenti strumenti e modelli di lavoro moderni e flessibili in grado di rispondere a specifici bisogni personali e garantire equilibrio tra vita privata e vita lavorativa (es. iniziative di lavoro agile, trattamenti economici di miglior favore connessi alla tutela della maternità e paternità, erogazione di benefit nel campo della sanità, ecc.).
Cybersecurity, Sicurezza informatica e Privacy	Garantire la privacy dei dati dei clienti, tutelare la proprietà intellettuale e assicurare un efficace sistema di gestione della sicurezza informatica e cybersecurity al fine di garantire la continuità aziendale, proteggere il patrimonio informativo dell'azienda, dei suoi clienti e degli altri stakeholder e la sicurezza delle transazioni.
Integrazione ESG nelle politiche di investimento	Incorporare gli aspetti ESG all'interno del processo di investimento per gestire meglio i rischi non-finanziari e considerare nuove opportunità d'investimento che supportino anche lo sviluppo sostenibile e un futuro low-carbon.
Legalità e integrazione ESG nel processo di approvvigionamento	Improntare i propri processi di acquisto su comportamenti precontrattuali e contrattuali orientati al pieno rispetto della legalità e della trasparenza e adottare criteri di selezione, valutazione e monitoraggio dei fornitori in grado di misurare la loro performance sociale e ambientale, al fine di garantire alti livelli di funzionalità e qualità degli approvvigionamenti e mitigare eventuali rischi ESG.
Integrazione ESG nelle politiche di assicurazione	Incorporare gli aspetti ESG all'interno delle politiche di assicurazione, delle strategie di sviluppo dei prodotti assicurativi e delle comunicazioni con i clienti.
Inclusione finanziaria	Estendere l'offerta di prodotti e servizi finanziari alle categorie tradizionalmente escluse per garantire l'accesso a servizi fondamentali per il sostentamento economico e rendere l'esperienza di acquisto dei clienti più consapevole grazie a iniziative di educazione finanziaria, in particolare in materia di risparmio, investimenti, pagamenti, previdenza e assicurazione.
Relazioni con le parti sociali	Considerare il dialogo con il personale e le rappresentanze sindacali fondamentale per trovare soluzioni condivise sui temi che possono avere impatti significativi sull'organizzazione, sul business e, in particolare, sul capitale umano, un asset aziendale fondamentale per l'Azienda.

Interconnessione tra temi materiali e metriche

Il processo decisionale integrato adoperato da Poste Italiane prevede azioni specifiche mirate alla creazione di valore nel breve, medio e lungo termine e tiene conto delle connessioni e le interdipendenze tra la moltitudine di fattori che influenzano la capacità dell'Azienda di creare valore durevole nel tempo. Tale approccio consiste nella comprensione del grado di combinazione, correlazione e interdipendenza fra le tematiche che impattano in maniera rilevante le performance economiche, sociali e ambientali. A tale scopo, in accordo con le indicazioni fornite dall'International Framework, di

seguito vengono illustrate le interconnessioni esistenti tra i temi materiali per Poste Italiane e le principali metriche di misurazione adottate.

LE POLITICHE DI SOSTENIBILITÀ DEL GRUPPO

L'integrazione della Sostenibilità all'interno del sistema normativo dell'Azienda ha portato alla definizione delle seguenti politiche.

Politiche di Sostenibilità adottate da Poste Italiane

POLITICHE DEL GRUPPO POSTE ITALIANE	OBIETTIVI DELLA POLITICA
Strategia fiscale	La Strategia si configura quale insieme di principi e regole volti a promuovere la diffusione di valori di onestà, correttezza e di osservanza della normativa tributa ria favorendo, in tal modo, lo sviluppo di comportamenti collaborativi e trasparenti nei confronti dell'Amministrazione Finanziaria e dei terzi, al fine di minimizzare ogni impatto sostanziale in termini di rischio sia esso fiscale o reputazionale.
Politica aziendale inmateriadi salute e sicurezza sul lavoro	La Politica definisce i principi e le modalità attuate dal Gruppo per tutelare e promuovere il benessere psicofisico delle persone attraverso la prevenzione, la diffusione della cultura sulla sicurezza e l'implementazione di sistemi di gestione.
Politica Integrata	La Politica contiene l'impegno al rispetto puntuale delle norme vigenti: ISO 37301:2021 per la gestione della compliance, UNI EN ISO 9001:2015 per la gestione della qualità, ISO 45001:2018 per la gestione della salute e sicurezza sul lavoro, ISO 37001:2016 per prevenire fattispecie che potrebbero concretizzarsi in reati potenziali e/o reali di corruzione, della ISO/IEC 27001:2013 e ISO/IEC 20000-1:2018 rispettivamente per la gestione della sicurezza delle Informazioni e per la gestione dei sistemi informativi a supporto dei processi aziendali.
Politica sulle iniziative perla comunità	La Politica contiene l'impegno a rispondere ai bisogni sociali del territorio e del Paese con integrità e trasparenza, secondo procedure che hanno l'obiettivo di garantire l'efficacia delle iniziative supportate, evitando ogni possibile conflitto di interesse.

Policy aziendale inmateria di protezione dei dati personali	LaPolitica del Gruppo Poste Italiane evidenzia come la protezione dei dati personali sia un valore fondamentale a cui ogni Società del Gruppo deve ispirarsi nella propria attività quotidiana. Il Gruppo tutela e promuove la salvaguardia dei dati personali e dei diritti degli interessati, attraverso politiche e campagne di informazione e di sensibilizzazione per la tutela dei dati.
Politica di Sostenibilità Ambientale	La Politica definisce i principi generali, gli obiettivi e le modalità di gestione degli impatti ambientali del Gruppo e sancisce l'impegno di Poste Italiane a promuovere, nellasuacatenadel valore,unusoefficiente dellerisorsenaturali eun'attenzione alla ricerca di soluzioni innovative, a tutela della salvaguardia dell'ambiente.
PoliticadiInvestimentoResponsabile del Gruppo Poste Vita	AttraversolaPoliticadiInvestimentoResponsabile,PosteVitadefinisce iprincipi che consentono di includere considerazioniESG nella gestione delle proprie attività d'in vestimento, contribuire positivamente agli impatti chegliemittenti,presenti neipropri portafogli finanziari, hanno sulla comunità e aderire concretamente a principi e linee guida riconosciute a livello nazionale ed internazionale per l'integrazione di criteri di Sostenibilità nei tradizionali processi di investimento.
Politica di Assicurazione Responsabile del Gruppo Poste Vita	Attraverso la Politica di Assicurazione Responsabile, Poste Vita definisce i principi che consentono di includere considerazioni di aspetti ESG nella gestione delle proprie attività assicurative e aderire concretamente ai principi e alle linee guida riconosciute a livello nazionale ed internazionale per l'integrazione di criteri di Sostenibilità nei tradizionali processi assicurativi.
PoliticadiInvestimentoResponsabile di BancoPosta Fondi S.p.A.SGR	Attraverso la Politica di Investimento Responsabile, BancoPosta Fondi SGR definisce principi che consentano di includere considerazioni ESG nella gestione delle proprie attività d'investimento, contribuire positivamente agli impatti che le controparti presenti nei propri portafogli finanziari hanno sulla comunità e aderire concretamente a principi e linee guida riconosciute. La politica è stata aggiornata a gennaio 2021.
Linea Guida per l'investimento in settori sensibili BancoPosta Fondi SGR	La Linea Guida per l'investimento in settori sensibili di BancoPosta Fondi SGR definisce misure per individuare, valutare e monitorare l'esposizione ad attività che presentano un rischio intrinseco rilevante dal punto di vista ESG, consentendo quindi di incorporare aspetti di natura ambientale, sociale e di governance nel processo d'investimento.
Linea Guida in materia di esercizio del diritto di voto ed attività di engagement BancoPosta Fondi SGR	La Linea Guida della SGR definisce misure e procedure per esercitare i diritti di voto conformementeaiprincipidiriferimentoaffermatiinambitonazionaleeinternazionale e promuovere la corretta gestione di tematiche ESG attraverso un proficuo dialogo con gli emittenti dei titoli presenti nei propri portafogli finanziari.
Linea Guida Politica di Gestione del Dialogo con laGeneralità degli azionisti di Poste Italiane S.p.A. – Engagement Policy	L'obiettivo della Politica è quello di disciplinare la gestione del dialogo con Investitori e altri Operatori di Mercato adottata da Poste Italiane, con riferimento alle molteplici forme di engagement che la Società pone in essere, sia che esse riguardino le attività ordinariamente gestite dalle competenti funzioni aziendali (es. tenuta del sito internet), sia che contemplino un dialogo diretto con i componenti del Consiglio di Amministrazione (c.d. "Shareholder-Director Engagement").
Linea Guida per l'investimento in settori sensibili del Gruppo Poste Vita	La Linea Guida per l'investimento in settori sensibili di Poste Vita S.p.A. definisce misure per individuare, valutare e monitorare l'esposizione ad attività che presentano un rischio intrinseco rilevante dal punto di vista ESG, consentendo quindi di incorporare aspetti di natura ambientale, sociale e di governance nel processo d'investimento.
Linea guida in materia di esercizio del diritto di voto ed attività di engagement del Gruppo Poste Vita	La Linea Guida della Compagnia definisce misure e procedure per esercitare i diritti di voto conformemente ai principi di riferimento affermati in ambito nazionale e internazionale e promuovere la corretta gestione di tematiche ESG attraverso un proficuo dialogo con gli emittenti dei titoli presenti nei propri portafogli finanziari.
Politica in materia di diversità degli organi di amministrazione e controllo di Poste Italiane	Il documento fornisce indicazioni in ordine ad aspetti di diversità dei componenti del Consiglio diAmministrazione edel CollegioSindacale quali, l'età, il genere, l'etnia, la provenienza geografica, il percorso formativo e professionale.
Politica aziendale inmateria di tutela e protezione dei Diritti Umani	LaPolitica definisce un approccio chiaro sul tema deidiritti umani, più ampio diquello previsto dalla legge e che consente di monitorare e gestire rischi e opportunità legati ai diritti umani in tutte le loro forme, anche confermando l'impegno del Gruppo a perseguire un'attività di investimento e di gestione socialmente responsabile.

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Policy Diversity and Inclusion	La Politica indica come il GruppoPoste Italiane si sia impegnato nel sostegno dei valori della diversità e dell'inclusione attraverso l'adozione di meccanismi societari, organizzativi e gestionali improntati al rispetto dei diritti e della libertà delle persone. In tale direzione, il percorso intrapreso mira ad evolvere le modalità di presidio delle tematiche legate alla diversità, passando da un approccio volto alla tutela ed integrazione della "diversity" a una strategia proattiva per il superamento di ogni stereotipo culturale e per identificare e risolvere i fattori che impediscono alle persone l'inclusione lavorativa.
Linea Guida di compliance per la tutela della concorrenza e del consumatore	La Linea Guida intende assicurare il rispetto delle regole in materia di concorrenza e di tutela del consumatore, rafforzare la consapevolezza dell'importanza delle normative a riguardo, consolidare un ambiente operativo e di controllo volto a mitigare il rischio di illeciti antitrust e anticoncorrenziali, fornire una guida per prevenire azioni, comportamenti, omissioni che violino le normative di tutela della concorrenza e di tutela dei consumatori, delineare strumenti di monitoraggio che consentano di individuare eventuali violazioni.

Policy Diversity and Inclusion

La Politica indica come il GruppoPoste Italiane si sia impegnato nel sostegno dei valori
della diversità e dell'inclusione attraverso l'adozione di meccanismi societari,
organizzativi e gestionali improntati al rispetto dei diritti e della libertà delle persone.
In tale direzione, il percorso intrapreso mira ad evolvere le modalità di presidio delle
tematiche legate alla diversità, passando da un approccio volto alla tutela ed
integrazione della "diversity" a una strategia proattiva per il superamento di ogni
stereotipo culturale e per identificare e risolvere i fattori che impediscono alle persone
l'inclusione lavorativa.

Linea Guida di compliance per
la tutela della concorrenza e del
consumatore

La Linea Guida intende assicurare il rispetto delle regole in materia di concorrenza
e di tutela del consumatore, rafforzare la consapevolezza dell'importanza delle
normative a riguardo, consolidare un ambiente operativo e di controllo volto a
mitigare il rischio di illeciti antitrust e anticoncorrenziali, fornire una guida per
prevenire azioni, comportamenti, omissioni che violino le normative di tutela della
concorrenza e di tutela dei consumatori, delineare strumenti di monitoraggio che
consentano di individuare eventuali violazioni.

Il Piano Strategico ESG di Poste Italiane si struttura in 8 Pilastri relativi agli ambiti ESG rilevanti per il Gruppo. L'analisi di materialità, tenutasi durante il Multistakeholder Forum, ha consentito l'identificazione dei temi rilevanti per il management aziendale e per gli stakeholder, da inserire all'interno della Strategia di Sostenibilità di Gruppo. Ogni Pilastro comprende obiettivi e target specifici che contribuiscono al raggiungimento dei "Sustainable Development Goals" (SDGs) delle Nazioni Unite. Per la trattazione degli obiettivi, modalità di gestione e performance conseguiti all'interno dei Pilastri del Piano Strategico ESG del

Il Piano "2024 Sustain & Innovate Plus" mira a conseguire una crescita responsabile e accompagnare il percorso di Sostenibilità e di inclusione sociale del Paese. Nel definire le scelte di investimento del Piano Strategico è stato valutato anche il contributo di ciascun intervento agli 8 Pilastri di Sostenibilità

Gruppo si rimanda al capitolo 6 "Creazione di valore". Tale Piano Strategico ESG risulta essere perfettamente integrato all'interno del nuovo Piano Industriale di Gruppo, definito a marzo 2021 e aggiornato a marzo 2022 in "2024 Sustain & Innovate Plus", permettendo all'Azienda di creare valore condiviso per le comunità in cui opera nel conseguimento dei propri obiettivi di business.

del Gruppo.

Nel 2021 Poste Italiane ha modificato il nome dei due Pilastri Sostegno al territorio e al Paese e Decarbonizzazione immobili e logistica al fine di riflettere l'approccio più ampio adottato dal Gruppo rispetto alle due tematiche. Rispettivamente, la ridenominazione del pilastro «Sostegno al territorio e al Paese» in "Valore al territorio" è strettamente correlata ad una migliore rappresentazione del commitment di Poste Italiane. Il Gruppo, infatti, non si limita a sostenere il territorio in cui opera ma si impegna costantemente nella creazione e nell'erogazione di valore condiviso anche in relazione al raggiungimento degli SDGs. Il passaggio da «Decarbonizzazione immobili e logistica» a «Transizione green» è avvenuto in considerazione della rinnovata strategia green di Poste Italiane che ha l'ambizione di accelerare il processo di transizione energetica in particolar modo attraverso la cosiddetta Green Challenge che comprende l'ingresso nel mercato energy con un'offerta 100% da fonti rinnovabili e la compensazione delle emissioni di CO2 tramite lo sviluppo di strumenti ad hoc, traghettando così il Paese nel raggiungimento degli obiettivi 2030 di carbon neutrality. Il nuovo nome "Transizione green" trasmette al meglio l'innovativa filosofia d'impresa green adottata dal Gruppo, ovvero, un approccio olistico che incorpora tutti i prodotti, i servizi e i processi di Poste Italiane. Tali rivisitazioni dei naming dei due Pilastri sono state realizzate anche in funzione di quanto emerso durante la quinta edizione del Forum Multistakeholder, per via della maggiore rilevanza attribuita alle tematiche ambientali e alle tematiche relative alla creazione di valore condiviso per la comunità.

I Pilastri del Piano Strategico ESG di Poste Italiane a supporto del Piano "2024 Sustain & Innovate Plus"

Al fine di proporre una strategia al passo con l'evoluzione del contesto globale in materia ESG, Poste Italiane è parte di un network di associazioni che operano in ambito nazionale e internazionale. Tale network si pone l'obbiettivo di ricercare continui stimoli ed occasioni di confronto riguardo i temi di Sostenibilità.

UN Global Compact: è la più grande iniziativa di Sostenibilità corporativa al mondo. Un appello alle aziende per allineare strategie e operazioni ai principi universali in materia di diritti umani, lavoro, ambiente e anticorruzione e intraprendere azioni che promuovano gli obiettivi della società. È un'iniziativa volontaria per attuare i principi di Sostenibilità universale e adottare misure per sostenere gli obiettivi delle Nazioni Unite.

Principles for Responsible Investment: iPRI sono un insieme di sei principi che indicano le principali azioni da svolgere per l'investitore e offrono strumenti specifici (es. framework, linee guida) finalizzati all'integrazione di fattori di natura ambientale, sociale e di governance (ESG) all'interno delle politiche di investimento tradizionali.

Principles for Sustainable Insurance: i PSI sono un'iniziativa ad adesione volontaria, supportata dalle Nazioni Unite, con lo scopo di affrontare i rischi e le opportunità connessi a tematiche ESG nel settore assicurativo. Lanciati nel 2012, i PSI sono allineati e costituiscono un completamento dei principi del UN Global Compact.

UN Women: è l'entità delle Nazioni Unite dedicata all'uguaglianza di genere e all'empowerment delle donne. UN Women è stata istituita per accelerare i progressi nel soddisfare le loro esigenze in tutto il mondo. Supporta gli Stati membri delle Nazioni Unite mentre definiscono gli standard globali per raggiungere l'uguaglianza di genere e collabora con i governi e le società civili per progettare leggi, politiche, programmi e servizi necessari per garantire che gli standard siano attuati efficacemente e vadano davvero a beneficio delle donne e delle ragazze di tutto il mondo.

Salone CSR: è il più importante evento in Italia dedicato alla Sostenibilità. È un'occasione per condividere idee e trovare percorsi comuni attraverso decine di incontri, centinaia di relatori e migliaia di visitatori. Il Salone permette di conoscere le imprese che hanno fatto della Sostenibilità un driver strategico, incontrare i giovani, contribuire a costruire il futuro della CSR. Il Salone si svolge per due giorni, che sono intensi grazie a un ricco programma culturale, molti appuntamenti stimolanti, tante occasioni per fare networking.

Sodalitas: fondazione che nasce nel 1995 su iniziativa di Assolombarda, come prima realtà a promuovere la Sostenibilità d'impresa in Italia, contribuendo all'evoluzione del ruolo dell'impresa come attore sociale e non solo economico, mettendo al servizio della società civile i punti di forza della cultura d'impresa. Realtà unica nel Paese, perché capace di unire l'impegno di oltre 100 imprese leader e di un gruppo di manager volontari e punto di riferimento delle aziende che considerano la Sostenibilità una dimensione strategica fondamentale, si accredita come il partner delle Istituzioni Europee per attuare in Italia l'Agenda sulla Sostenibilità; si distingue per la capacità di realizzare iniziative multistakeholder con cui generare valore sociale condiviso.

Anima per il Sociale: associazione che riunisce un gruppo di manager e aziende con la missione di diffondere tra le imprese del territorio la cultura della responsabilità sociale d'impresa e della Sostenibilità, sul piano economico, sociale e ambientale. La partnership consente al Gruppo di accedere al network dell'associazione – costituito da grandi imprese, associazioni, onlus, enti ed istituzioni – di tenersi aggiornato attraverso attività di monitoraggio, comunicazione e formazione, nonché partecipando ad iniziative ed eventi in tema di Corporate Social Responsibility.

CSR Manager: network costituto da professionisti che presso ogni tipo di organizzazione (imprese, fondazioni d'impresa, società professionali, Pubblica Amministrazione, enti non profit) si dedicano alla gestione delle problematiche socio-ambientali e di Sostenibilità connesse alle attività aziendali. La rete associativa offre l'opportunità di partecipare ai convegni organizzati, accedere ai documenti e agli studi elaborati dal network e condividere best practice con gli altri associati.

ValoreD: nata nel 2009, è la prima associazione di impreseche promuovela diversità, iltalento e la leadership femminile a sostegno di un maggior equilibrio di genere all'interno delle 150

organizzazioni associate. Tale collaborazione permette a Poste Italiane, in qualità di socio sostenitore dal 2012, di partecipare attivamente a programmi e laboratori organizzati dall'Associazione, oltre che di prendere parte a benchmark e allo scambio di best practice sui temi del diversity management, della conciliazione dei tempi di vita lavorativa e tempi di vita privata e familiare e del welfare.

ASPHI: organizzazione che promuove da oltre 30 anni l'integrazione di persone disabili nella scuola, nel lavoro e nella società attraverso l'uso della tecnologia ICT. La collaborazione con Poste Italiane è consolidata da diversi anni in relazione all'adesione a programmi di inclusione e valorizzazione dei disabili nei contesti aziendali.

IL PERCORSO DI SOSTENIBILITÀ DI POSTE ITALIANE

La Sostenibilità per il Gruppo Poste Italiane è una componente integrante delle attività, dei processi e della strategia dell'Azienda, rappresentando quindi un driver essenziale nelle scelte strategiche e finanziarie del Gruppo.

A testimonianza dell'importanza attribuita alla Sostenibilità, negli anni il Gruppo ha intrapreso

un ambizioso percorso volto al consolidamento della propria strategia di Sostenibilità incentrata sulla creazione di valore condiviso per gli stakeholder del Gruppo e sulla propria crescita reputazionale.

Al tempo stesso, Poste Italiane si è impegnata nel diffondere una cultura aziendale permeata dalle tematiche di Sostenibilità, che trovano attuazione concreta grazie alla declinazione di tre principali direttrici – Reporting, Strategia e Governance. L'impegno messo in campo ha consentito il conseguimento nel breve termine di importanti trasformazioni evolutive e il raggiungimento di numerosi e prestigiosi traguardi nazionali ed internazionali.

Il valore della reputazione e gli Indici di Sostenibilità in cui è presente Poste Italiane

Consapevole che la creazione di valore si basa sempre più su capitali intangibili, Poste Italiane considera la reputazione un asset fondamentale capace di indirizzare le decisioni dei propri stakeholder. Una buona reputazione aziendale, infatti, non solo rafforza la fiducia nei suoi confronti ma ne accresce la competitività. Durante la pandemia da Covid-19, che ha segnato uno dei momenti più difficili della storia democratica italiana, il Gruppo ha confermato la propria vocazione tradizionale di vicinanza al territorio portando avanti una serie di iniziative eccezionali e avviandone numerose altre. Ad esempio, il Gruppo ha continuato l'attività di pagamento anticipato delle pensioni con turnazioni in ordine alfabetico, potenziando inoltre i canali elettronici per consentire il pagamento delle pensioni a distanza, ha dato seguito all'accordo con l'Arma dei Carabinieri per la consegna a domicilio della pensione agli over 75 e ha continuato la collaborazione con le Istituzioni nella distribuzione delle mascherine alla popolazione.

A testimonianza dell'impegno e dell'efficacia delle scelte strategiche intraprese, il Gruppo ha ricevuto negli ultimi anni molteplici premi e riconoscimenti che hanno contribuito a rafforzarne l'immagine e la reputazione.

Premi e riconoscimenti ESG

Top Employer Italia 2022	Poste Italiane è azienda Top Employer Italia 2022, per il terzo anno consecutivo. Il prestigioso riconoscimento è stato assegnato a Poste Italiane dal Top Employers Institute, l'ente certificatore globale dell'eccellenza delle pratiche HR.
Poste Italiane scala il Brand Finance Global 500	Poste Italiane scala il Brand Finance Global 500, la classifica che comprende i 500 marchi a maggior valore finanziario in tutto il mondo. Nel 2022, Poste Italiane si è classificata 266° dopo aver risalito 51 gradini del ranking, con una valorizzazione da 7,8 miliardi di dollari (quasi 7 miliardi di euro) a +26% e un brand più forte del 2,5% in termini di influenza, attrattività e solidità.
1° nella Top 100 mondiale dei brand assicurativi	Per il secondo anno consecutivo Poste Italiane conquista il primo posto per forza del marchio nell' "Insurance 100", la graduatoria mondiale del settore assicurativo stilata da Brand Finance, società leader nella valutazione economica dei brand. Poste Italiane ha ottenuto il primato nella comparazione globale tra i marchi del settore assicurativo con il punteggio di 86,2 (in aumento rispetto all'anno scorso) e il rating corrispondente di AAA sulla base della valutazione dell'indicatore di forza Brand Strength Index (BSI), elaborato

Top Employer Italia 2022

Poste Italiane è azienda Top Employer Italia 2022, per il terzo anno consecutivo. Il
prestigioso riconoscimento è stato assegnato a Poste Italiane dal Top Employers Institute,
l'ente certificatore globale dell'eccellenza delle pratiche HR.

Poste Italiane scala il Brand
Finance Global 500

Poste Italiane scala il Brand Finance Global 500, la classifica che comprende i 500 marchi
a maggior valore finanziario in tutto il mondo. Nel 2022, Poste Italiane si è classificata
266° dopo aver risalito 51 gradini del ranking, con una valorizzazione da 7,8 miliardi di
dollari (quasi 7 miliardi di euro) a +26% e un brand più forte del 2,5% in termini di
influenza, attrattività e solidità.

1° nella Top 100 mondiale dei brand
assicurativi

Per il secondo anno consecutivo Poste Italiane conquista il primo posto per forza del
marchio nell' "Insurance 100", la graduatoria mondiale del settore assicurativo stilata da
Brand Finance, società leader nella valutazione economica dei brand. Poste Italiane ha
ottenuto il primato nella comparazione globale tra i marchi del settore assicurativo con il
punteggio di 86,2 (in aumento rispetto all'anno scorso) e il rating corrispondente di AAA
sulla base della valutazione dell'indicatore di forza Brand Strength Index (BSI), elaborato

Postepay Digital prodotto dell'anno	da Brand Finance per analizzare l'efficacia dell'immagine e della reputazione, la gestione e gli investimenti che influenzano il marchio, la vicinanza al cliente, la soddisfazione dei dipendenti e il ritorno economico. Nel 2021, "Postepay Digital" ha ricevuto il premio "Eletto Prodotto dell'Anno 2021" nella categoria "servizi pagamenti smart" come prima carta full digital facilmente richiedibile
	tramite l'App Postepay. Questo premio è un importante riconoscimento della capacità di innovazione di Poste Italiane, che ha saputo realizzare prodotti leader di mercato, centrali nella vita dei clienti.
Postepay Digital vince l'Interactive Key Award 2021	La campagna pubblicitaria realizzata per il lancio commerciale della Postepay Digital vince l'Interactive Key Award nella categoria Display Advertising. Il premio, uno dei più prestigiosi a livello italiano, è dedicato alla comunicazione pubblicitaria all digital su Web/Mobile e viene riconosciuto alle Aziende che nel corso dell'anno si sono distinte con progetti di comunicazione creativi ed innovativi. Dopo aver ottenuto nel 2020 lo special Prize "Bic-Best in Media Communication" nella
Leader nella comunicazione media	sezione CSR (Corporate Social Responsibility), nel 2021 Poste Italiane si conferma tra le 21 aziende premiate per l'impatto della loro comunicazione aziendale con il BIC, la certificazione ideata da Fortune Italia ed Eikon Strategic Consulting. Per la categoria "Corporate" Poste Italiane ha vinto con Tg Poste che racconta quotidianamente l'Azienda e il suo ruolo sempre più centrale a sostegno del Paese.
3° posizione	Nell'ambito della ventesima edizione italiana della ricerca "Webranking", condotta da Lundquist in collaborazione con Comprend, sulla qualità e la trasparenza dell'attività di comunicazione digitale delle aziende, Poste Italiane si colloca in terza posizione, salendo per la prima volta sul podio, scalando 261 posizioni in 5 anni. Il Gruppo ha anche ottenuto il primo posto tra le aziende del settore assicurativo, ottenendo le "5 stars", il secondo posto nella sezione Investor Relations e il secondo posto nella sezione carriere.
Poste al top per i giovani	Poste Italiane è stata riconosciuta come una tra le aziende più attrattive per gli studenti nel mercato del lavoro in Italia dalle classifiche "Most Attractive Employer 2021 – Studenti". Il Gruppo, negli studi curati da Universum Global, società svedese leader nell'employer branding, è in ventunesima posizione nel segmento "Business", in decima posizione nell'ambito delle discipline legali e in diciottesima posizione nel ranking "Humanities/Liberal Arts/Education students".
Oscar di Bilancio	Poste Italiane si è aggiudicata il Premio Speciale Oscar di Bilancio 2021 per l'"Integrated reporting", che premia le aziende più efficaci e trasparenti nell'integrare la comunicazione sul business con la rendicontazione dei risultati in tema di politiche ambientali, sociali e di governo d'impresa (ESG). Il riconoscimento segue la vittoria dell'Oscar di Bilancio per la sezione "Grandi imprese" assegnato nel 2020 a Poste Italiane come azienda più virtuosa per qualità e trasparenza della comunicazione finanziaria e per la cura dei rapporti con gli stakeholder.
Primo Posto al Financial Innovation Italian Award	Nel 2021 BancoPosta si è aggiudicata il primo posto nella categoria "Investment Advisory" al "Financial Innovation – Italian Awards" promosso dall'Associazione Italiana Financial Innovation, per il progetto "La Consulenza 4.0". Il premio, che si basa sui principi di indipendenza, obiettività ed eticità ed è aperto a tutte le istituzioni finanziarie, è un osservatorio e un riconoscimento annuale che ha lo scopo di promuovere il ruolo dell'innovazione nel settore bancario, assicurativo e finanziario.

European Funds Trophy 2021 a	BancoPosta Fondi SGR si è aggiudicata il premio European Funds Trophy 2021 come
BancoPosta Fondi SGR	"Best Italian Asset Managament Company" per la categoria da 4 a 7 fondi con rating
	FUNDCLASS. Il riconoscimento, giunto alla 15a edizione, è un premio dei Fondi Comuni
	d'Investimento europei che viene assegnato annualmente da FUNDCLASS, società
	parigina di analisi tecnica quantitativa che analizza quasi 80 mila fondi di investimento
	commercializzati in Europa, e da un gruppo di testate giornalistiche europee sulla base
	della qualità della gestione dei fondi in un periodo di almeno 4 anni.
Premiato il prodotto "Poste Vivere	Nel 2021 il prodotto "Poste Vivere Protetti" della società del Gruppo Poste Assicura è
Protetti" di Poste Assicura	stato riconosciuto con il premio "2021 Celent Model Insurer Award for Customer
	Experience Transformation", per la sua capacità di offrire ai clienti un'offerta multicanale
	che raggruppi tutte le coperture in un'unica polizza.


Poste Italiane tra i migliori	A seguito dell'analisi condotta dall'Istituto Tedesco Qualità ITQF in collaborazione con il
datori di lavoro per le donne	Media Partner La Repubblica Affari&Finanza, il Gruppo Poste Italiane ha ottenuto il
	riconoscimento "Italy's Best Employers for Women 2021", figurando come uno dei 200
	migliori datori di lavoro per le donne in Italia.




	Nel 2021 Poste Italiane si è classificata in prima posizione nella classifica italiana stilata
Primati nelle	da Comscore per aver registrato il maggior numero di utenti unici mensili (33 milioni nel
classifiche di Comscore	mese di gennaio) che accedono ai servizi finanziari tramite il sito web e le app del Gruppo.
	Sempre nel 2021, la stessa Comscore ha riconosciuto a Poste Italiane il primato alle app
	Ufficio Postale e Poste ID, classificandole in cima alla classifica Top 10 di quelle più
	utilizzate dagli italiani.
Linkedin - Best Talent	Poste Italiane è stata premiata come "Best Talent Acquisition Team – above 20.000
Acquisition Team	employees on LinkedIn" per aver adottato soluzioni innovative nella ricerca di risorse ad
	alto potenziale nell'ambito dei LinkedIn Talent Awards 2021. Inoltre, Poste è stata inclusa
	tra le aziende finaliste nella categoria "Diversity Champion – above 20,000 employees on
	LinkedIn", per essersi distinta nell'aver avviato e ispirato conversazioni significative sui
	temi della diversità e dell'inclusione.
	Poste Italiane è stata premiata nell'ambito di "Intranet Italia Champions", l'evento annuale
NoidiPoste premiata da	promosso e organizzato da Intranet Management e Ariadne Digital, dedicato alle iniziative
Intranet Italia Champions	e alle funzionalità più innovative introdotte attraverso le intranet aziendali. L'Azienda è
	stata premiata nella categoria "Applicazioni e Servizi Online" per l'App NoidiPoste per
	aver implementato da mobile una serie di servizi e processi diventando un punto di
	contatto unico tra l'Azienda e i dipendenti.
	NoidiPoste ha vinto il premio di miglior progetto nella categoria mobile marketing
Poste Italiane premiata ai Touchpoint	nell'ambito dei Touchpoint Awards Engagement. Il riconoscimento, organizzato da Oltre
Awards 2021	La Media Group, editore di Touchpoint, è dedicato ai migliori progetti di comunicazione in
	ambiti che vanno dalla comunicazione interna all'employer branding, dagli eventi alle
	campagne sui social media. Inoltre, nell'ambito dei Touchpoint Awards Strategy 2021,
	Poste Italiane è stata premiata nuovamente per la campagna di lancio di Poste Delivery
	nella categoria "The Best New Brand".

	Poste Italiane è stata premiata per la "Digital multichannel strategy", ossia la strategia
Poste Italiane premiata agli ASCAI	digitale multicanale, massimo riconoscimento degli ASCAI Media Awards, promossi
Media Awards 2021	dall'Associazione dei Comunicatori d'Impresa e aperti a tutte le aziende che intendono
	far conoscere i propri strumenti di comunicazione. Altri due premi sono andati all'app
	NoidiPoste, che ha ottenuto il primo posto nella categoria "social media/customer media"
	e al TG Poste, il telegiornale aziendale, per la categoria "web TV".
	Per l'anno 2021 l'app NoidiPoste si è classificata al secondo posto nella categoria Internal
NoidiPoste premiata al Digital	Channel (Intranet, Digital Workplace & App) confermando la sua capacità di innovarsi e
Communication Awards	di rispondere alle molteplici esigenze della popolazione aziendale. Oltre 400 le
	candidature pervenute per circa 30 categorie che spaziano tra la ricerca di brand
	all'innovazione. I Digital Communication Awards, lanciati nel 2011 dalla Quadriga
	University of Applied Sciences sono una competizione di comunicazione online sia a
	livello di realizzazione pratica che a livello accademico.

Nel corso del 2021 Poste Italiane ha affermato la propria presenza in importanti indici di Sostenibilità che costituiscono validi parametri sia in termini di comunicazione dei risultati agli stakeholder, sia per la valutazione ed eventuale miglioramento della performance interna al Gruppo.

Questi, infatti, vengono utilizzati come strumenti di riferimento da azionisti e stakeholder per il confronto delle prestazioni aziendali in relazione a tematiche ESG rispetto ad altri attori di mercato. Inoltre, gli indici sono oggetto di analisi interna a capo del management aziendale nell'ottica di sviluppo di piani di investimento sostenibile per il Gruppo.

Indici di Sostenibilità in cui è presente Poste Italiane

	Nel 2021 Poste Italiane ha confermato la propria presenza per il terzo anno consecutivo
	all'interno del Dow Jones Sustainability World Index (DJSI) e del più selettivo Dow Jones
	Sustainability Europe Index.
	Poste Italiane è entrata per il terzo anno consecutivo nei prestigiosi indici di Sostenibilità
	FTSE4Good. Gli indici FTSE4Good Europe e FTSE4Good Developed includono le
	aziende che si distinguono per una gestione trasparente e l'applicazione di criteri ESG.
	L'Azienda si è distinta in particolar modo nelle categorie: Human Rights & Community;
	Labour Standards; Corporate Governance e Anti-Corruption.
	L'Azienda si è posizionata, per il secondo anno consecutivo, all'interno della fascia
	"Leadership" con rating A- della classifica annuale stilata da CDP (ex Carbon Disclosure
	Project), distinguendosi per la capacità di rendicontare le emissioni, per le iniziative
	introdotte in funzione della riduzione del proprio impatto ambientale e per l'adozione di
	soluzioni adeguate di pianificazione strategica e di gestione dei rischi e delle opportunità
	legate al clima, con riferimento all'intera catena del valore.
	Poste Italiane si colloca al primo posto sia nella classifica complessiva "Universo", sia nella
	sezione "Transport&Logistics", consolidando la propria presenza nell'indice Euronext
	Vigeo-Eiris World 120 e negli indici regionali Euronext Vigeo Eurozone 120 e Europe 120.

	A partire da ottobre 2021, Poste Italiane è presente all'interno del nuovo indice di Euronext
	MIB ESG, figurando prima tra le società best performer. Il MIB ESG rappresenta il primo
	indice blue-chip per l'Italia dedicato alla Sostenibilità, combinando elementi di performance
	economica con valori Environmental, Social e Governance (ESG).

	A febbraio 2022 l'Azienda ha ottenuto da parte di Sustainalytics un ESG Risk Rating pari
	a 12,9 (Low risk), classificandosi seconda a livello Universe nella subindustry Air Freight
	and Logistics.
	Nel 2021 Poste Italiane è stata riconosciuta da Sustainalytics come top ESG performer su
	un panel che conta oltre 4.000 aziende valutate a livello mondiale, ottenendo il 2022
	Industry Top-Rated Badge. Il Gruppo è una delle 18 realtà a livello globale ad aver ottenuto
	tale riconoscimento nella industry Transportation.

	Poste Italiane è stata confermata per il terzo anno consecutivo nel Bloomberg Gender
	Equality Index (GEI), l'indice di riferimento mondiale sulla parità di genere. L'Azienda ha
	migliorato la propria performance rispetto al 2020, ottenendo ancora una volta uno score
	ben al di sopra del punteggio medio delle società valutate all'interno del GEI, che include
	418 aziende, appartenenti a 11 settori produttivi con una capitalizzazione di mercato
	combinata di 16 trilioni USD, con sede in 45 paesi e regioni.
	Nel 2022 il Gruppo è entrato nella Top 100 della classifica globale sulla parità di genere
	stilata da Equileap. In particolare, Poste Italiane è tra i 19 gruppi a livello mondiale che
	hanno superato il gender pay gap, nonché tra le 5 aziende italiane che sono rientrate nella
	classifica globale e prima nel settore financial.
	Poste Italiane conferma la propria presenza nell'edizione 2022 del Sustainability Yearbook
	di S&P Global, l'Annuario di Sostenibilità che valuta le performance di Sostenibilità delle
	principali aziende a livello globale. Di 7,500 aziende valutate, il Gruppo rientra nel 10% di
	società selezionate per il Sustainability Yearbook.
	Il Gruppo di Poste Italiane ha confermato il proprio rating pari a 1, considerato il massimo
	della valutazione, negli ambiti Environment e Social, nel Institutional Shareholder Services
	Inc. (ISS).
	Poste Italiane ha confermato il rating "A" da MSCI una delle principali agenzie di
	valutazione delle performance legate alla Sostenibilità ESG, per i grandi progressi compiuti
	con riferimento alla sfera sociale.

5. RISCHI E OPPORTUNITÀ

LA CORPORATE GOVERNANCE DI POSTE ITALIANE
IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E GESTIONE DEI RISCHI INTEGRATO
DI POSTE ITALIANE
RISCHI ASSOCIATI AI TEMI MATERIALI E MODALITÀ DI GESTIONE
GESTIONE DELLA PANDEMIA DA COVID-19
L'IMPEGNO DI POSTE ITALIANE NELLA GESTIONE DEI RISCHI LEGATI AI
DIRITTI UMANI
LA GESTIONE DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ LEGATE AL
CAMBIAMENTO CLIMATICO

LA GESTIONE DEI RISCHI EMERGENTI E DELLE OPPORTUNITÀ CORRELATE

ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO

1. Il Consiglio di Amministrazione (CdA) è stato nominato dall'Assemblea ordinaria del 15 maggio 2020 per la durata di tre esercizi e rimarrà in carica fino all'approvazione, da parte dell'Assemblea, del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2022. A seguito della delibera del Consiglio di Amministrazione del 10 giugno 2020 il Condirettore Generale e responsabile Corporate Affairs partecipa alle riunioni del Consiglio senza diritto di voto.
1. I componenti dei Comitati sono stati nominati dal CdA del 15 maggio 2020. Il Consiglio di Amministrazione nella riunione del 26/01/2022, al fine di allineare la composizione dei Comitati endo-consiliari alle Disposizioni di Vigilianza di Banca d'Italia (circolare Banca d'Italia n. 285 del 17/12/2013 – 35° aggiornamento) in materia di governo societario, ha indicato: Giovanni Azzone in qualità di Presidente e Bernardo De Stasio in qualità di membro del Comitato Nomine e Corporate Governance. Conseguentemente a partire da tale data, la composizione del Comitato Nomine e Corporate Governance è la seguente: Giovanni Azzone (Presidente), Bernardo De Stasio (membro), Mimi Kung (membro).
1. Il Collegio Sindacale in carica è stato nominato dall'Assemblea ordinaria del 28 maggio 2019 per la durata di tre esercizi e rimarrà in carica fino all'approvazione, da parte dell'Assemblea, del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2021.

L'Organismo di Vigilanza è stato nominato dal CdA il 30 luglio 2019 per la durata di 3 anni e rimarrà in carica fino al 30 luglio 2022.
1. Unico componente interno, responsabile della funzione Controllo Interno di Poste Italiane S.p.A.
1. Incarico assegnato dalla Corte dei Conti con decorrenza 1° gennaio 2020.
1. Società incaricata della revisione legale dei conti per gli esercizi 2020 2028, con delibera dell'Assemblea ordinaria del 28 maggio 2019. L'incarico a Deloitte&Touche è stato affidato per tutto il Gruppo.

L'assetto di Corporate Governance riflette le disposizioni contenute nel D.Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 (TUF)

Nuovo Codice di Corporate Governance in vigore dal 1 gennaio 2021

ove applicabili, le Disposizioni di Vigilanza emanate da Banca d'Italia applicabili a Poste Italiane in ragione delle attività condotte per il tramite del Patrimonio destinato BancoPosta, la normativa applicabile agli Istituti di moneta elettronica per le attività svolte da Poste Italiane in esecuzione degli accordi sottoscritti con PostePay – patrimonio IMEL, nonché le

raccomandazioni del Codice di Corporate Governance (entrato in vigore il 1 gennaio 2021 in sostituzione del precedente Codice di Autodisciplina promosso da Borsa Italiana e vigente fino al 31 dicembre 2020).

Il modello di governance adottato è di tipo tradizionale, caratterizzato dalla dicotomia tra Consiglio di Amministrazione e Collegio Sindacale; la revisione legale dei conti è affidata a una Società di Revisione.

La gestione finanziaria di Poste Italiane è sottoposta al controllo della Corte dei Conti (legge 21 marzo 1958 n. 259); tale attività è svolta da un Magistrato della Corte dei Conti, che assiste alle sedute del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.

L'Assemblea degli azionisti ha il compito di nominare e revocare i componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, nonché la società di revisione, prevedendone i compensi. Inoltre, l'Assemblea degli azionisti approva il bilancio annuale, delibera sulle modifiche statutarie e sulle operazioni di carattere straordinario, quali aumenti di capitale, fusioni e scissioni nei casi in cui la legge esclude la competenza del Consiglio di Amministrazione.

Il Consiglio di Amministrazione è composto da nove membri (di cui otto non esecutivi e uno esecutivo) e si riunisce di norma con cadenza mensile per esaminare e deliberare in merito all'andamento della gestione, ai risultati consuntivi, alle proposte relative al modello organizzativo e a operazioni di rilevanza strategica. Nel corso dell'esercizio 2021 si è riunito 12 volte. Dei nove membri del Consiglio sei sono in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dal TUF, dallo Statuto sociale, nonché dal nuovo Codice di Corporate Governance.

In conformità a quanto disposto dal Codice Civile, il Consiglio di Amministrazione ha delegato parte delle proprie competenze gestionali all'Amministratore Delegato e ha nominato al proprio interno, in linea con le indicazioni previste dal Codice di Corporate Governance e dalle disposizioni di vigilanza di Banca d'Italia, cinque Comitati con funzioni propositive e consultive: il Comitato Nomine e Corporate Governance, il Comitato

5 Comitati endoconsiliari con funzioni propositive e consultive

Remunerazioni, il Comitato Controllo e Rischi, il Comitato Sostenibilità e il Comitato Parti Correlate e Soggetti Collegati.

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione ha il ruolo di impulso e di vigilanza sul funzionamento del Consiglio di Amministrazione, ha la rappresentanza legale della Società e gli altri poteri previsti dallo Statuto sociale e dalla legge, nonché quelli conferitigli dal Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 15 maggio 2020.

L'Amministratore Delegato e Direttore Generale, cui riportano tutte le strutture organizzative di primo livello (con esclusione della Funzione Controllo Interno che riporta direttamente al Consiglio di Amministrazione sotto la supervisione – con finalità di raccordo rispetto al Consiglio di Amministrazione – del Presidente), ha i poteri per l'amministrazione della Società a eccezione di quelli diversamente attribuiti dalla legge e dallo Statuto e

salvo i poteri che il Consiglio di Amministrazione si è riservato. All'Amministratore Delegato compete altresì la rappresentanza legale della Società nell'ambito dei poteri a lui delegati.

Il Collegio Sindacale è costituito da 3 membri effettivi e 3 membri supplenti. Ha il compito di vigilare sull'osservanza della Legge e dello Statuto, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e in particolare sull'adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile adottato dalla Società e sul suo concreto funzionamento. Nel corso dell'esercizio il Collegio Sindacale si è riunito 40 volte di cui 12 volte congiuntamente al Comitato Controllo e Rischi.

L'Organismo di Vigilanza è costituito da tre membri. È dotato di autonomi poteri di iniziativa e controllo, vigila sul funzionamento e sull'osservanza del Modello Organizzativo ex D.Lgs. n. 231/2001 e ne cura l'aggiornamento in relazione all'evolversi della struttura organizzativa e del contesto normativo di riferimento, mediante proposte motivate all'Amministratore Delegato, il quale provvede a sottoporle al Consiglio di Amministrazione.

La revisione legale dei conti è affidata per gli esercizi 2020-2028 alla società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. per tutto il Gruppo. Il suddetto incarico è stato attribuito ai sensi del D.Lgs 39/2010 di attuazione della direttiva 2006/43/CE e del Regolamento Europeo 537/2014 relativo agli enti di interesse pubblico e all'attività di revisione sugli enti di interesse pubblico, in vigore dal 17 giugno 2016.

Con riferimento alla governance del Patrimonio BancoPosta, le regole di organizzazione, gestione e controllo che ne disciplinano il funzionamento sono contenute nel "Regolamento del Patrimonio BancoPosta" richiamato nella Relazione sulla gestione del Patrimonio BancoPosta, a cui si rimanda.

Per effetto dell'emanazione da parte di Banca d'Italia il 27 maggio 2014 delle Disposizioni di Vigilanza applicabili al Patrimonio BancoPosta, Poste Italiane, nell'esercizio dell'attività finanziaria presso il pubblico, è equiparabile - ai fini dell'applicazione delle disposizioni sul governo societario - alle banche di maggiori dimensioni e complessità operativa.

Per ogni ulteriore approfondimento sugli assetti di Corporate Governance si rimanda al citato documento "Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari – esercizio 2021".

IL SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E GESTIONE DEI RISCHI INTEGRATO DI POSTE ITALIANE

In un contesto caratterizzato da un'elevata complessità operativa e regolamentare e dall'esigenza di competere in modo sempre più efficiente nei mercati di riferimento, la gestione dei rischi e i relativi sistemi di controllo assumono un ruolo centrale nei processi decisionali, nell'ottica della creazione di valore nel lungo termine a beneficio non solo degli azionisti, ma anche in considerazione degli interessi degli altri stakeholder rilevanti per la società.

Il Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi (SCIGR) di Poste Italiane è l'insieme di strumenti, procedure, regole e strutture organizzative volte a consentire una conduzione d'impresa sana, corretta e coerente con gli obiettivi aziendali nonché a perseguire il successo sostenibile, mediante un adeguato processo di definizione di attori, compiti e responsabilità dei vari organi e funzioni di controllo e di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei principali rischi, così come attraverso la strutturazione di adeguati flussi informativi volti a garantire la circolazione delle informazioni.

Tale Sistema rappresenta un elemento fondamentale della Corporate Governance di Poste Italiane poiché consente al Consiglio di Amministrazione di guidare la Società perseguendo la creazione di valore nel lungo termine, definendo altresì la natura e il livello di rischio compatibili con gli obiettivi strategici, includendo nelle proprie valutazioni tutti gli elementi che possono assumere rilievo nell'ottica del successo sostenibile. In particolare, in linea con le principali leading practice che pongono particolare enfasi all'integrazione della sostenibilità nelle strategie, nella gestione dei rischi e nelle politiche di remunerazione, il SCIGR di Poste Italiane si pone l'obiettivo di contribuire al successo sostenibile della Società attraverso la definizione di ruoli e responsabilità in ambito ESG, dei flussi informativi tra gli attori coinvolti nel sistema di controllo interno e verso gli organi aziendali nonché delle modalità di gestione dei relativi rischi. Inoltre, per il raggiungimento di tale obiettivo la Società ha deciso di promuovere un dialogo con gli stakeholder rilevanti, al fine di assicurare un costante confronto sulle strategie d'impresa e sulla loro realizzazione.

Il SCIGR, in linea con le normative e le best practice di riferimento, si articola su tre livelli di controllo e coinvolge una pluralità di attori presenti all'interno dell'organizzazione aziendale. I presidi di controllo di primo livello identificano, valutano, gestiscono e monitorano i rischi di competenza in relazione ai quali individuano e attuano specifiche azioni di trattamento dirette ad assicurare il corretto svolgimento delle operazioni. I presidi di controllo di secondo livello, il cui ruolo consiste principalmente nel definire i modelli di gestione del rischio e nell'effettuare attività di monitoraggio, svolgono un ruolo determinante ai fini dell'integrazione e del funzionamento complessivo del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi. I presidi di controllo di terzo livello, caratterizzati in Poste Italiane dalla funzione Controllo Interno, forniscono assurance indipendente sull'adeguatezza ed effettiva operatività del primo e secondo livello di controllo e, in generale, sul SCIGR.

Attività di assurance del SCIGR

La funzione Controllo Interno è responsabile dell'attività di controllo di terzo livello e pertanto assume una posizione rilevante nel sistema di controllo interno e gestione dei rischi.

L'azione della funzione Controllo Interno per l'anno 2021 è proseguita in continuità con l'impostazione adottata nell'ultimo triennio ed è stata ispirata dalle seguenti linee strategiche:

salvaguardare il conseguimento degli obiettivi del Piano Industriale e la Sustainability;
sostenere la Governance di Gruppo;
promuovere creazione di valore, efficienza e leadership agile.

Nella seduta del consiglio di amministrazione del 16 febbraio 2021, la Funzione Controllo Interno ha presentato la "Relazione complessiva di Gruppo sulla Valutazione dell'idoneità del SCIGR 2020" che, a seguito di discussione, ha conseguito l'approvazione. La Relazione, elaborata in coerenza con i requisiti di corporate governance delle società quotate e le disposizioni di vigilanza, ha tenuto conto degli esiti delle attività di audit effettuate nel 2020 sulla base dei Piani Audit di tutte le funzioni di Controllo coinvolte e del quadro generale dello SCIGR del Gruppo Poste Italiane, considerando gli impatti connessi agli interventi organizzativi adottati, alle evoluzioni intervenute ed agli eventi verificatisi nel corso dell'anno. La Relazione ha espresso la valutazione complessiva del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi del Gruppo Poste Italiane in modalità di "Positive Assurance", rilevando che, sulla base di quanto riscontrato, alla data della menzionata relazione e per il periodo di riferimento della stessa, tale sistema è risultato complessivamente adeguato al contenimento dei rischi che minacciano il perseguimento degli obiettivi aziendali.

La Relazione ha fornito contestualmente una rappresentazione per processo dei principali esiti di audit, dei vari contributi al rafforzamento dello SCIGR e la sintesi delle attività di controllo interno svolte nell'anno di riferimento, con focus di approfondimento sulle azioni di rimedio/rafforzamento, sugli indicatori gestionali e sulle iniziative a sostegno della qualità dell'audit.

Il 16 febbraio 2021 il Consiglio di Amministrazione di Poste Italiane ha altresì approvato il Piano di Audit 2021 della funzione Controllo Interno, elaborato, sulla base di un consolidato approccio metodologico, secondo una logica di valutazione sistemica rispetto al livello di rischiosità potenziale dei principali processi (compresi i rischi ex D.Lgs. 231/01) in coerenza con il framework Enterprise Risk Management (ERM) e con gli obiettivi aziendali.

Il Piano annuale di Audit 2021, che risponde a logiche di Assurance verso gli Organi di Governo e Controllo e di Supporto al Management sulle tematiche di controllo interno, ha continuato a garantire, nel triennio 2019- 2021, complessivamente livelli di copertura elevata per il 94% dei processi dell'Audit Universe (copertura Alta per l'84% dei processi, molti dei quali in ottica di continuous auditing, e copertura Media per oltre il 10% dei processi). La copertura di audit e la programmazione delle attività, inoltre, sono state svolte favorendo una valutazione integrata e indipendente, in particolare sui processi caratterizzati da rilevanti vincoli normativi (D. Lgs. 231/01, L. 262/05) e/o da specifiche prescrizioni di Vigilanza (Banca d'Italia, Consob, IVASS, COVIP, AGCOM).

L'attività di audit ha interessato, in particolare, gli ambiti di erogazione di prodotti/servizi Assicurativi, Finanziari e Transazionali (su oltre 1.570 strutture), nonché i processi Postali e di Logistica (ca. 120 strutture). In aggiunta, è stata prevista e realizzata la copertura dei principali processi di gestione delle risorse aziendali quali l'IT (con audit su 13 processi/applicativi), gli immobili e gli acquisti (7 strutture), le risorse umane (42 strutture), i processi amministrativo-contabili (16 strutture) e vari ambiti di compliance (19 strutture). Infine, a presidio del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi dell'intero Gruppo Poste Italiane, nel 2021 sono state oggetto di audit 12 Società del Gruppo Poste Italiane.

Con riferimento al Piano di Audit 2021, l'operatività della funzione è proseguita nel corso del 2021 contemperando le limitazioni imposte dall'emergenza sanitaria, con modalità operative collaudate con esito positivo durante l'anno 2020. Sono state avviate tutte le attività di audit previste dal Piano, facendo leva sulla strumentazione informatica a supporto ulteriormente rafforzata e, laddove possibile, svolgendo l'esecuzione da remoto di parte delle analisi e verifiche preliminari per limitare l'impatto sulle strutture auditate e i possibili rischi di contagio per il personale interessato. Per l'anno 2021, lo svolgimento da remoto di parte delle analisi e

verifiche preliminari ha riguardato il 60% circa delle attività di UP e il 75% circa di quelle delle strutture territoriali Corporate.

In continuità con le linee adottate nell'ultimo biennio, la funzione Controllo Interno, al fine di potenziare l'efficacia del presidio del sistema di controllo di Gruppo, ha ulteriormente integrato le attività di verifica da eseguire sulle Società del Gruppo prive di una propria funzione di internal audit.

In continuità con l'anno precedente, per le Società del Gruppo maggiormente significative non dotate di una propria funzione di internal auditing le suddette attività sono state regolate da appositi accordi attuativi sottoscritti con le Società SDA Express Courier, PosteAirCargo S.r.l. e Postel S.p.A.

Nel rispetto dei requisiti stabiliti dalle Autorità di Vigilanza e dalla normativa vigente è stato sottoscritto il Disciplinare Esecutivo per il biennio 2021–2022 tra Bancoposta e la funzione Controllo Interno di Poste Italiane; tramite tale Disciplinare vengono demandate a Controllo Interno le attività di audit da svolgere presso strutture territoriali di rete (Uffici Postali, Filiali, Nuclei Antiriciclaggio Territoriali, ecc.), sui canali di vendita di Poste Italiane per le attività di natura finanziaria e assicurativa, nonché per specifici IT audit aventi ad oggetto sistemi e processi informatici a supporto dell'erogazione dei servizi e prodotti bancari e finanziari, inclusi gli aspetti di Disaster Recovery e Sicurezza.

Nel citato Disciplinare Esecutivo sono stati aggiornati anche i flussi informativi periodici verso la funzione Revisione Interna Bancoposta relativi all'avanzamento delle attività ed agli esiti delle verifiche di audit, nonché al monitoraggio dei livelli di servizio (KPI) finalizzati al conseguimento di obiettivi di efficacia ed efficienza. Il Disciplinare prevede inoltre l'elaborazione, con cadenza semestrale, di un report di valutazione del disegno del Sistema di Controllo Interno riferito ai processi territoriali di rete.

In continuità con il biennio precedente, il Disciplinare Esecutivo recepisce anche esigenze di audit espresse alla funzione Revisione Interna di BancoPosta dalle società finanziarie e assicurative del Gruppo Poste. Tutte le attività demandate a Controllo Interno tramite Disciplinare Esecutivo per l'anno 2021 sono state completate.

Modello di Risk Management e analisi dei rischi

Poste Italiane ha implementato un sistema di gestione dei rischi basato sul framework di Enterprise Risk Management (ERM), finalizzato a fornire una visione organica e integrata e una risposta univoca ed efficace ai rischi a cui il Gruppo è esposto. La funzione Sviluppo Sostenibile, Risk e Compliance di Gruppo ("SSRCG"), nell'ambito della funzione Corporate Affairs, ha il compito di garantire tali obiettivi, principalmente attraverso la definizione di un processo di risk management integrato che coinvolga in modo coordinato tutti gli attori del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi e, in particolare, i diversi presidi di controllo specialistico di secondo livello, l'armonizzazione dei modelli e delle metriche rispetto ai criteri di Gruppo, il disegno e l'implementazione di strumenti comuni di analisi e gestione dei rischi. A tal ultimo riguardo, a partire dal 2018 è stata implementata la Piattaforma GRC di Gruppo (Governance, Risk & Compliance) di supporto al processo di risk management integrato. Lo strumento informatico consente l'analisi e la gestione dei rischi operativi, ex D.Lgs. 231/01, di frode, di sicurezza IT, strategici, ESG, reputazionali, fiscale, sicurezza fisica, Compliance Integrata, privacy e corruzione nonché di compliance alle norme applicabili ai servizi finanziari e di pagamento. Inoltre, nel corso del 2021 la piattaforma è stata ulteriormente ampliata attraverso implementazioni evolutive e migrazione di nuovi ambiti di rischio (con riferimento, a titolo esemplificativo, ai rischi relativi al sistema di controllo interno sull'informativa finanziaria e al business continuity management). Si realizza così lo strumento per la massima integrazione del processo di risk management di Gruppo, in grado di assicurare la condivisione delle metodologie di analisi dei rischi tra tutte le funzioni di presidio specialistico che operano al 2° livello di

controllo, il miglioramento della comunicazione verso i vertici e gli organi aziendali e tra le funzioni di controllo, nonché la minimizzazione del rischio di informazioni carenti o ridondanti.

Di seguito si riportano le principali categorie di rischio connesse alle attività del Gruppo Poste Italiane, come individuate nel Risk Model di Gruppo.

Con particolare riferimento alle attività di assessment dei principali rischi di Poste Italiane, oltre alla consueta attività di analisi del contesto interno, si è posta particolare attenzione al contesto esterno, anche in considerazione degli obiettivi generali del Paese per una ripresa economica sostenibile, così come definito dalle direttrici del piano Next Generation EU, nonché in considerazione dell'attuale contesto geopolitico caratterizzato da una forte instabilità, anche alla luce del recente conflitto tra Russia e Ucraina. In particolare, le attività di risk assessment si sono dapprima incentrate sull'analisi dei rischi e delle opportunità legate alla gestione dei temi materiali, e successivamente, sulla base di tale analisi, sono state approfondite alcune tipologie di rischio che possono avere un impatto trasversale su tali temi, quali l'emergenza sanitaria, il cambiamento climatico, la tutela dei diritti umani e i rischi emergenti. In particolare, con riferimento ai diversi temi materiali, sono stati analizzati:

Le attività di analisi dei principali rischi per Poste Italiane sono state svolte tenendo in considerazione le forme di capitale finanziario e non-finanziario che caratterizzano il modello di business di Poste Italiane. Inoltre, tali attività di analisi sono state altresì eseguite attraverso l'adozione delle common metrics definite dal WEF in considerazione del loro impatto rispetto al raggiungimento degli SDGs. In particolare, ciascun rischio è stato categorizzato in funzione di tali metriche, evidenziando altresì la correlazione rispetto ai pilastri di Sostenibilità di Poste Italiane e ai rispettivi temi materiali. Un esempio di tale attività di assessment è riportato nell'ambito del paragrafo, relativo ai rischi emergenti.

RISCHI ASSOCIATI AI TEMI MATERIALI E MODALITÀ DI GESTIONE

Al fine di garantire un'efficace integrazione delle dimensioni ambientale, sociale e di governance all'interno della strategia e nei processi aziendali, è stata effettuata un'analisi dei rischi associati ai temi materiali identificati, specificando gli stakeholder coinvolti, l'impatto su Poste Italiane e sugli stakeholder, le principali modalità di gestione adottate dal Gruppo e i correlati capitali finanziari e non finanziari.

Rischi non-finanziari associati ai temi materiali e modalità di gestione

TEMA MATERIAL E	EVENTI DI RISCHIO	STAKEHO LDER	IMPATTO POTENZI ALE SU POSTE ITALIANE	IMPATTO POTENZI ALE SU STAKEH OLDER	PRINCIPALI MODALITÀ DI GESTIONE
		consumatori e di categoria
Inclusione finanziaria	Insufficiente considerazi one nell'access o ai servizi finanziari da parte di specifiche categorie di clienti (es. anziani, stranieri, ecc.)	Comunità finanziaria; Clienti; Enti e Istituzioni	 Strategic o  ESG	 Economi co	 Dialogo costante e strutturato con enti e istituzioni e accordi condivisi di prossimità al territorio  Programma di educazione finanziaria digitale e postale
Impatti ambientali della logistica	Esternalità ambientali delle attività logistiche (es. produzione di emissioni inquinanti)	Fornitori e Business partner; Ambiente	 Strategic o  ESG	 Salute e sicurezz a	 Trasformazione della flotta PCL in ottica green, anche con l'obiettivo di aumentare la capacità di carico  Evoluzione rete di recapito (es. aumento numero linee di recapito pomeridiane, introduzione di consegne presso locker, Uffici Postali e reti terze, smart letter box)  Responsabilità organizzativa specifica per la gestione della flotta aziendale
Impatti ambientali degli immobili	Aumento delle emissioni derivanti dalla gestione degli immobili (es. energy manageme nt, gestione dei rifiuti, ecc.)	Ambiente; Persone di Poste Italiane	 Economi co  Strategic o  Reputazi onale  ESG	 Salute e sicurezz a	 Responsabilità organizzativa specifica per la gestione degli immobili  Adozione di soluzioni per l'efficientamento energetico del patrimonio immobiliare e l'utilizzo di energie rinnovabili (smart building, lampade LED, pannelli fotovoltaici, etc.)  Implementazion e del Sistema di Gestione ambientale per le società del Gruppo

La matrice di rischio del Gruppo Poste Italiane

GESTIONE DELLA PANDEMIA DA COVID-19

Poste Italiane si distingue per dimensioni, riconoscibilità, capillarità e fiducia da parte della clientela, costituendosi parte integrante del tessuto economico, sociale e produttivo del Paese. Il ruolo che riveste nei confronti della nazione rende il Gruppo responsabile del benessere delle comunità in cui opera, con la convinzione che il proprio contributo possa rappresentare uno strumento di grande valore al servizio

dei cittadini e delle istituzioni in un momento così critico nella storia italiana. La pandemia da Covid-19 ha inevitabilmente plasmato una nuova quotidianità, non solo in Italia ma in tutto il mondo, richiedendo ingenti sforzi a tutti gli operatori economici al fine di identificare soluzioni che garantiscano la salute delle persone, assicurando, al contempo, la continuità del proprio business. Coerentemente con i provvedimenti governativi relativi al contenimento del virus e al distanziamento interpersonale, Poste Italiane ha rafforzato il proprio impegno nei confronti del Paese attraverso molteplici iniziative, rese possibili grazie al coinvolgimento dell'intera organizzazione.

Nello specifico, il Gruppo ha adattato le modalità di erogazione dei propri servizi in base all'evoluzione della situazione epidemiologica e ai conseguenti aggiornamenti del contesto normativo nazionale. L'Azienda si è adoperata per consegnare in anticipo le pensioni e ha garantito la continuità del servizio mantenendo aperto almeno un Ufficio Postale in ogni piccolo Comune. Al fine di garantire la salvaguardia della salute dei dipendenti e dei clienti, Poste Italiane ha consegnato un miliardo e mezzo di dispositivi di protezione individuale dall'inizio dell'emergenza sanitaria, ha distribuito 200mila test anti-Covid e ha adottato forme di lavoro flessibili (c.d. smart working) per una percentuale massima dell'85% della popolazione aziendale. Nei casi di attività incompatibili con lo smart working, come per l'ambito postale e logistico, il Gruppo ha fornito al personale tutti gli strumenti e le attrezzature necessarie (es. DPI, pannelli di plexiglass ecc.) per svolgere le funzioni di competenza in presenza in totale sicurezza. A partire dal 4 ottobre 2021 Poste Italiane ha adottato un modello di lavoro "ibrido", promuovendo un ambiente lavorativo sia digitale che fisico, stabilendo il rientro in ufficio per un minimo di 2 giorni a settimana. L'Azienda ha inoltre offerto il proprio sostegno anche nell'ambito della campagna di immunizzazione, consentendo ai cittadini di prenotare la vaccinazione tramite diversi canali, tra i quali il portale dedicato, il call center, oppure tramite ATM nelle regioni che hanno aderito all'iniziativa. Il Gruppo ha dimostrato il proprio impegno collaborando anche al trasporto dei vaccini, mettendo a disposizione il Corriere Espresso SDA e garantendo le condizioni di conservazione del siero.

Le numerose azioni intraprese dal Gruppo risultano in armonia con i valori sottostanti la strategia di Sostenibilità del Gruppo, fondata su otto Pilastri, nonché in linea con le raccomandazioni previste dal Global Compact Network Italia, dalle linee di indirizzo UN PRI (Principles for Responsible Investment) e dalle ulteriori indicazioni in relazione agli impatti dell'emergenza Covid-19 sugli SDGs⁵⁵ fornite dalle Nazioni Unite.

Le iniziative implementate dal Gruppo menzionate di seguito, individuate a seguito di apposite analisi di risk assessment con l'obiettivo di mitigare gli effetti della crisi pandemica e garantire una corretta gestione dei temi materiali, sono oggetto di una trattazione più approfondita all'interno dei relativi Pilastri indicati e sono contrassegnate dalla presente infografica:

PERSONE DI POSTE ITALIANE

CAPITALE DI INPUT	INIZIATIVA	PILASTRO	TEMA RILEVANTE
	Istituzione del Comitato per la gestione del rischio Coronavirus, organo finalizzato al governo unitario e coordinato a livello nazionale delle azioni di contenimento e prevenzione		Formazione e sviluppo del personale
	Introduzione di misure per ridurre il livello di potenzialità del contagio (smart working, gestione delle trasferte, erogazione di iniziative formative esclusivamente online). Ripresa delle attività in sede per un minimo di due giorni a settimana e riapertura di bar interni e mense aziendali		Salute e sicurezza sul lavoro
	Distribuzione costante di DPI al personale esposto e pulizia e sanificazione dei luoghi di lavoro e della flotta aziendale
	Estensione polizza sanitaria dipendenti		Welfare e benessere del personale
	Proroga dell'accordo annuale con le Organizzazioni Sindacali per la corresponsione di un Premio di Risultato		Relazioni con le parti sociali
	Istituzione di un doppio canale di comunicazione per facilitare il flusso di informazioni		Relazioni con le parti sociali
	Proroga dell'accordo con le Organizzazioni Sindacali per la continuazione delle attività di smart working		Welfare e benessere del personale
	Attuazione degli accordi con Assidipost Federmanager per iniziative di solidarietà dei dirigenti		Welfare e benessere del personale

CAPITALE DI INPUT INIZIATIVA PILASTRO TEMA

RILEVANTE

	Garantita ai dipendenti la possibilità di sottoporsi a tampone gratuitamente	Salute e sicurezza sul lavoro Welfare e benessere del personale
	Istituzione di permessi retribuiti per i dipendenti per partecipare alla campagna vaccinale. Avviata la campagna vaccinale per i dipendenti residenti nelle	Salute e sicurezza sul lavoro
	Regioni Lazio, Piemonte, Veneto, Campania, Lombardia e Calabria mettendo a disposizione una piattaforma dedicata alla prenotazione	Welfare e benessere del personale
	Rimborso ai dipendenti delle spese sostenute in tamponi nei 15 giorni successivi alla prima dose di vaccino	Welfare e benessere del personale

	Installazione di videocamere termiche per individuare la temperatura corporea	Salute e sicurezza sul lavoro


	Introduzione dell'obbligo di Green Pass e verifica nei luoghi di lavoro	Salute e sicurezza sul lavoro

CLIENTI

CAPITALE DI INPUT	INIZIATIVA	PILASTRO	TEMA RILEVANTE

	Continuità nelle aperture degli Uffici Postali		Qualità e Customer
			experience

	Sospensione mutui e finanziamenti		Supporto allo sviluppo socio economico del territorio
	Adozione di misure per garantire il distanziamento negli Uffici Postali		Qualità e Customer experience
	Multicanalità, crescita del comparto digitale e adozione di strumenti per disincentivare l'uso di contante		Innovazione e digitalizzazione di prodotti, servizi e processi
	Rafforzamento Assistente Digitale Poste		Qualità e Customer experience
	Attività di comunicazione ai clienti online e offline per far adottare le misure di sicurezza atte al contenimento della diffusione del virus		Qualità e Customer experience
	Semplificazione delle pratiche di successione allo scopo di evitare ai clienti di recarsi più volte all'Ufficio Postale		Qualità e Customer experience
	Introduzione possibilità di apertura conto BancoPosta anche da app		Innovazione e digitalizzazione di prodotti, servizi e processi

AUTORITÀ INTERNAZIONALI, NAZIONALI E LOCALI

CAPITALE DI INPUT	INIZIATIVA	PILASTRO	TEMA RILEVANTE
	Apertura di un canale interattivo con tutte le istituzioni
	potenzialmente interessate dal fenomeno e interazione con gli organismi governativi deputati alla gestione della crisi. Monitoraggio costante delle disposizioni normative relative alle misure adottate		Dialogo e trasparenza con le istituzioni
	dalle Autorità

	Stretto confronto con le Organizzazioni Sindacali e aggiornamento costante rispetto al rafforzamento delle misure di contenimento dei contagi e alle misure tese a garantire la continuità del servizio		Relazioni con le parti sociali

			Impatti ambientali della
	Partecipazione alla terza edizione dell'iniziativa IPC (International Post Corporation) "Green Postal Day"		logistica Impatti
			ambientali degli immobili

CAPITALE DI INPUT	INIZIATIVA	PILASTRO	TEMA RILEVANTE
	Convenzione tra Poste Italiane e Arma dei Carabinieri per erogazione e consegna domiciliare delle pensioni per cittadini e individuazione di una modalità di pagamento delle pensioni in forma scaglionata; sinergie per la gestione di possibili assembramenti all'esterno degli Uffici		Supporto allo sviluppo socio economico del territorio Dialogo e trasparenza con le istituzioni Inclusione finanziaria
	Accordi con Amministrazioni Locali per la consegna delle mascherine alla popolazione e ascolto e vicinanza alle istituzioni per offrire soluzioni alle criticità emergenti		Dialogo e trasparenza con le istituzioni
	Implementazione della piattaforma per favorire la campagna vaccinale		Supporto allo sviluppo socio economico del territorio Dialogo e trasparenza con le istituzioni
	Supporto logistico per la consegna dei vaccini		Supporto allo sviluppo socio economico del territorio Dialogo e trasparenza con le istituzioni
	Attività di comunicazione continua alle Istituzioni nazionali e locali con finalità di sensibilizzazione		Dialogo e trasparenza con le istituzioni
	Erogazione di programmi di Educazione Finanziaria in modalità webinar		Supporto allo sviluppo socio economico del territorio Inclusione finanziaria
	Proseguimento dell'implementazione del canale informativo TG Poste, anche tramite Postenews.it, con lo scopo di continuare la missione di presenza e vicinanza ai propri dipendenti		Welfare e benessere del personale Relazioni con le parti sociali
	Offerta di soluzioni per la cessione dei crediti d'imposta per imprese e correntisti BancoPosta (Superbonus 110% e altri bonus fiscali)		Supporto allo sviluppo socio economico del territorio

FORNITORI

CAPITALE DI INPUT	INIZIATIVA	PILASTRO	TEMA RILEVANTE

	Assessment dei fornitori prevedendo l'analisi del		Legalità e integrazione ESG
	rischio Covid-19		nel processo di approvvigionamento


	Trasparenza nella gestione e mantenimento delle relazioni con la supply chain		Lavorare con trasparenza e integrità

	Rispetto delle modalità e dei tempi di pagamento		Lavorare con trasparenza e
	nei confronti dei fornitori		integrità
	Ingaggio di imprese specializzate per la		Salute e sicurezza
	sanificazione delle sedi		sul lavoro

L'IMPEGNO DI POSTE ITALIANE NELLA GESTIONE DEI RISCHI LEGATI AI DIRITTI UMANI

La "Politica Aziendale in materia di tutela e protezione dei Diritti Umani" sancisce l'impegno di Poste Italiane ad assicurare il rispetto dei diritti umani, sia nell'ambito delle proprie attività che in relazione ad attività affidate a terzi/condotte con i partner. La politica mira a definire un approccio chiaro sul tema, che permetta di monitorare e gestire rischi e opportunità relativi ai diritti umani in tutte le loro forme attraverso l'applicazione sistematica ad ogni livello organizzativo e funzionale dell'Azienda, anche confermando l'impegno a realizzare un'attività di investimento e di gestione socialmente responsabile.

In linea con quanto già affermato all'interno del Codice Etico e nella Politica Aziendale in materia di tutela e protezione dei Diritti Umani, Poste Italiane ha adottato una specifica Policy Diversity and Inclusion allo scopo di incentivare una cultura aziendale basata sul rispetto e sulla valorizzazione della diversità e con l'intento di identificare un focus chiaro e strutturato sul tema. Lo scopo è, altresì, quello di incentivare la diversità in tutte le sue dimensioni in modo da poter creare valore all'interno degli ambienti lavorativi e permettere una valutazione più efficace del rischio collegato al verificarsi di discriminazioni dentro l'Azienda.

Inoltre, il modello di gestione dei rischi di Gruppo prevede, attraverso l'applicazione di procedure di risk assesment, l'individuazione periodica delle attività aziendali e delle aree organizzative che potrebbero comportare un rischio di violazione dei diritti umani. Tale processo è svolto almeno annualmente, nonché in funzione di specifiche esigenze ad esempio previa autorizzazione di una qualsiasi operazione societaria, ed è strutturato come segue:

Identificazione e analisi dei driver di rischio legati ai diritti umani più rilevanti rispetto al business di Poste Italiane (es. libertà di associazione, dignità e rispetto diritti umani, discriminazione, etc.);
Esecuzione di un assessment con lo scopo di:
- Identificare le aree maggiormente esposte al rischio di violazione dei diritti umani;
- Identificare misure atte alla mitigazione di tale rischio (es. certificazioni, linee guida, politiche, accordi contrattuali, due diligence, formazioni, audit, etc.);
- Definire potenziali piani di azione nel caso tali misure fossero assenti o inadeguate;
- Monitorare l'implementazione dei piani di azione

L'esito di tale attività è riportato all'interno della seguente heatmap di rischio al fine di prioritizzare le eventuali modalità di intervento in base al livello di rischio di ciascuna area analizzati.

Tali attività vengono svolte sia in funzione degli impatti diretti, ossia generati direttamente dalla Società, che in funzione degli impatti indiretti, ossia generati da parti terze che collaborano con la Società. In particolare, le analisi si focalizzano da un lato sulle operazioni proprie di Poste Italiane e quindi con riferimento alla tutela dei diritti umani dei propri dipendenti e degli ulteriori stakeholder, dall'altro sulle attività svolte da terze parti connesse alla Società, quali fornitori, sub-fornitori, clienti, comunità locali, comunità finanziaria. Inoltre, le analisi sono altresì svolte previa approvazione di nuove relazioni commerciali e operazioni societarie, quali ad esempio fusioni, acquisizioni, joint ventures e partnership.

Di seguito, vengono riportati i diversi driver che sono stati considerati per identificare e analizzare i rischi legati ai diritti umani, diretti e indiretti, in relazione ai diversi temi materiali e ai capitali finanziari e non finanziari, nonché per l'individuazione delle specifiche azioni di mitigazione.

DRIVER DI RISCHIO	PRINCIPALI AZIONI E STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO	TEMI RILEVANTI
1. Dignità e rispetto	 Codice Etico di Gruppo  Modello 231  Linee Guida Whistleblowing  Portale Whistleblowing	Tutela dei diritti umani in Azienda
2. Libertà sindacale e protezione del diritto sindacale 3.Libertàdi associazion ee contrattazio ne collettiva	 Costante e preventiva interlocuzione con le parti sociali  Diffusione a livello territoriale degli accordi nazionali  Studio e monitoraggio dell'evoluzione normativa e dottrinale in materia giuslavoristica  Linee Guida Whistleblowing  Portale Whistleblowing	Relazioni con le parti sociali
4. Discriminazioni	 Codice Etico di Gruppo  Politica in materia di Diversità e Inclusione  Iniziative per le pari opportunità (es. percentuale di donne in posizione di responsabilità, valorizzazione del personale con disabilità, sostegno alla fragilità)  Iniziative per la tutela dei lavoratori (es. violenza sulle donne)  Linee Guida Whistleblowing  Portale Whistleblowing	Tutela dei diritti umani in Azienda Pari opportunità nei percorsi di carriera
5. Condizioni retributive e orario di lavoro	 Codice Etico di Gruppo  Sottoscrizione del nuovo contratto di lavoro che prevede trattamenti negoziati con le Organizzazioni Sindacali e condizioni omogenee per tutti i lavoratori  Strumenti di previdenza integrativa  Piattaforma Welfare  Sistemi di incentivazione e rewarding	Tutela dei diritti umani in Azienda Pari opportunità nei percorsi di carriera
	 Due diligence controparti (fornitori, partner, società oggetto di fusioni/acquisizioni, etc.)  Politiche Sociali  Formale accettazione, oltre che dei principi etico-sociali definiti all'interno del Codice Etico, anche dei principi in materia di anticorruzione e di diritti umani da parte di fornitori, subappaltatori e partner del Gruppo  Linee Guida Whistleblowing	Legalità e integrazione ESG nel processo di approvvigionament o

	 Portale Whistleblowing

6. Formazione	 Iniziative formative e piani di formazione individuali per i dipendenti di Poste Italiane, sia in relazione ai processi che ai prodotti
	 Percorsi, processi e servizi di formazione e sviluppo delle competenze	Formazione e sviluppo del
	 Raccolta feedback emersidurantele sessioni di formazione, funzionali all'ottimizzazione dell'offerta	personale
	 Promozione delle iniziative di comunicazione, formazione ed informazione per aumentare engagement
7.Salute e sicurezzasui luoghi di lavoro	 Presidi con responsabilità in materia di sicurezza sul lavoro e ambiente (HSE)
	 Piano e azioni di comunicazione  Diffusione e aggiornamento delle conoscenze/tecniche e normative nonché degli standard comportamentali	Salute e sicurezza sul lavoro
	 Monitoraggio del fenomeno infortuni e analisi delle relative cause
	 Audit specifici presso i fornitori per la verifica delle condizioni dichiarate nel contratto
	 Evoluzione del presidio sicurezza sul lavoro (conseguimento della certificazione UNI ISO 45001, realizzazione del "Sistema di Gestione Integrato", ecc.)	Legalità e integrazione ESG nel processo di approvvigionamen to
	 Portale Safety per la gestione delle tematiche legate alla salute e sicurezza dei lavoratori sui luoghi di lavoro, oltre a riferimenti sulle principali novità normative e giurisrpudenziali
8. Privacy	 Gestione consensi
	 Adempimenti connessi all'applicazione del regolamento General Data Protection Regulation (GDPR) e della normativa in materia di protezione dei dati personali	Cybersecurity, Sicurezza informatica e Privacy

	 Azioni in ambito privacy (es. assessment Privacy, piano di adeguamento alla certificazione "sigillo europeo per la protezione dei dati"; ecc.)
	 Interlocuzione con l'Autorità del Garante Privacy al fine di fornire informazioni e chiarimenti
	 Definizione e standardizzazione dei requisiti contrattuali per la conformità alla normativa
9. Condizioni lavorative delle controparti	 Gare espletate sulla base di criteri di carattere sociale  Due diligence fornitori e partner  Due diligence controparte in caso di nuove operazioni societarie (es. fusioni, acquisizioni, etc.)  Verifica del possesso di requisiti specifici attraverso audit di sostenibilità a cui i fornitori vengono sottoposti	Legalità e integrazione ESG nel processo di approvvigionamen to

LA GESTIONE DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ LEGATE AL CAMBIAMENTO CLIMATICO

Poste Italiane, in considerazione della sua capillarità all'interno del Paese e del conseguente impatto ambientale derivante dal regolare svolgimento delle proprie attività, adotta un approccio responsabile volto a diminuire la propria impronta ambientale e contribuire alla transizione low-carbon dell'economia e del Paese. L'Azienda è consapevole dei rischi legati al cambiamento climatico potenzialmente rilevanti per le proprie attività di business e ritiene dunque importante identificare i potenziali impatti economici che ne possono derivare.

Tale impegno è in linea con quanto espresso nella nuova edizione del Global Risks Report pubblicata dal World Economic Forum a gennaio 2022. Il documento traccia le percezioni sui rischi globali tra gli esperti del settore e i leader mondiali a vari livelli, esaminandoli in cinque categorie: economici, ambientali, geopolitici, sociali e tecnologici. Il report rivela come i primi tre rischi globali da affrontare nel corso del prossimo decennio siano tutti ambientali. Al lato si riporta la classifica dei 5 Top Global Risk individuati nel Report.

La Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), istituita nel 2015 dal Financial Stability Board (FSB), ha pubblicato una serie di raccomandazioni con l'obiettivo di assistere le società nella rendicontazione delle informazioni, in modo trasparente e completo, sui rischi e le opportunità che il cambiamento climatico può comportare per le performance aziendali. Poste Italiane, in accordo con i principali trend normativi e in risposta alle crescenti richieste da parte della comunità finanziaria e dei principali stakeholder, rendiconta le informazioni riguardanti il cambiamento climatico sulla base degli ambiti definiti dalla TCFD: Governance, Strategia, Gestione dei Rischi, Metriche e Obiettivi.

Tale sezione integra e completa le informazioni riguardo l'impegno, l'approccio e le iniziative a favore della riduzione dell'impatto ambientale presenti all'interno del Pilastro "Transizione green".

Governance

Per la gestione delle tematiche ambientali, l'assetto organizzativo e di Governance aziendale prevede ruoli e responsabilità specifiche.

⦁ Il Consiglio di Amministrazione di Poste Italiane S.p.A. approva le strategie e le linee guida in tema di Sostenibilità a seguito di valutazioni che considerano, tra le altre cose, rischi e opportunità legati al cambiamento climatico che possono risultare rilevanti per un posizionamento reputazionale più efficace del Gruppo.

⦁ Il Comitato di Sostenibilità (CSost) ha il ruolo di supportare, con funzioni istruttorie, propositive e consultive, le valutazioni e le decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestone dei rischi della Società, inclusi quelli legati al cambiamento climatico.

In particolare, nell'ambito delle sue funzioni, il CSost svolge un'attività dedicata specificamente al cambiamento climatico. Il

Comitato infatti analizza, vaglia ed elabora proposte in materia di strategia ambientale, sociale e di governance (quest'ultima con riferimento alla Sostenibilità) dell'Azienda, comprese le strategie relative al cambiamento climatico, gli obiettivi annuali e i risultati da raggiungere, tenendo conto dei potenziali progetti relativi a tali tematiche e monitorandone l'attuazione nel tempo. In aggiunta, coordinandosi con il Comitato Controllo e Rischi, il CSost monitora i rischi e le opportunità legati al clima e tutte le iniziative intraprese dall'Azienda per fronteggiare tali questioni, fornendone informativa al Consiglio di Amministrazione. A livello manageriale, l'Amministratore Delegato e la funzione Sviluppo Sostenibile, Risk e Compliance di Gruppo ricoprono i principali ruoli specifici sulle tematiche ambientali. L'AD di Poste Italiane S.p.A. ha infatti il compito di istituire, mantenere e assicurare l'efficacia del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi (SCIGR), nonché di formulare le strategie di Sostenibilità relative alle tematiche ambientali e di presiedere alla loro attuazione, verificandone continuamente l'adeguatezza e l'efficacia, sempre tenendo in considerazione la valutazione dei rischi e delle opportunità collegati.

La funzione Sviluppo Sostenibile, Risk e Compliance di Gruppo di Poste Italiane S.p.A., istituita all'interno della funzione Corporate Affairs:

definisce gli indirizzi ed obiettivi di Sostenibilità e responsabilità sociale d'impresa per l'Azienda, in collaborazione con le funzioni coinvolte, identificando il set di indicatori per il monitoraggio delle performance di Sostenibilità, comprese specifiche metriche utilizzate al fine di monitorare rischi e opportunità ambientali, coerentemente con le best practice e le relative linee guida internazionali;

costituisce, a livello di Gruppo, il presidio di riferimento unico per il governo e la gestione di tutti i rischi, servendosi, a tal fine, del contributo delle unità specialistiche a suo diretto riporto (c.d. "presidi diretti"), e degli altri presidi di rischio (c.d. "presidi indiretti") presenti in Poste Italiane e nelle Società de Gruppo.

Infine, sono stati istituiti ulteriori presidi per identificare e gestire correttamente i rischi e le opportunità legati al clima anche per i processi di investimento e di assicurazione. Con riferimento specifico agli investimenti, BancoPosta Fondi SGR e Poste Vita hanno istituito dei comitati responsabili di analizzare e valutare periodicamente il rischio ESG (compreso, quindi, anche il rischio ambientale) dei portafogli e i criteri di valutazione dei profili ESG degli emittenti. Invece, per quanto concerne l'ambito assicurativo, il compito di individuare, analizzare e valutare i segnali di cambiamento derivanti dalle diverse dimensioni dell'ambiente esterno, con particolare attenzione ai fattori legati ai cambiamenti climatici, spetta alla funzione Risk Office di Poste Vita. L'individuazione di suddetti segnali avviene congiuntamente al "Comitato Prodotti – Valutazioni ESG", che detiene la responsabilità di esaminare e valutare periodicamente i criteri per la definizione dei profili ESG e del catalogo prodotti della Società.

Al fine di classificare i rischi legati al cambiamento climatico, Poste Italiane prende in considerazione diversi driver - riconducibili a due macro-ambiti (rischi di transizione e rischi fisici) - di seguito riportati. A fronte di tali rischi individuati e associati a ciascun driver, il Gruppo ha collegato i relativi temi materiali e capitali impattati, ha definito i potenziali impatti negativi e le opportunità correlati e ha individuato le specifiche azioni di mitigazione poste in essere. Nel processo di valutazione dei rischi, Poste Italiane ha definito un perimetro che prende in considerazione non solo le attività dirette, ma anche le operazioni downstream e upstream, includendo in ultimo i clienti, in quanto principali beneficiari dei prodotti del Gruppo. L'Azienda ha inoltre considerato un orizzonte temporale 2019-2030, definendo azioni per il business e le attività rispetto a prospettive di breve (0-3 anni), medio (3-5 anni) e lungo termine (5-10 anni). Il sostegno dell'Azienda nella transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio è guidato dall'impegno a fissare obiettivi di riduzione delle emissioni nelle operazioni commerciali in linea con il Piano Industriale, raggiungendo la Carbon Neutrality entro il 2030, supportando così l'ambizioso obiettivo dell'Accordo di Parigi di limitare il riscaldamento globale a 1,5°C.

In merito ai rischi di transizione, prendendo come riferimento le organizzazioni International Energy Agency (IEA) e Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) e la principale letteratura in tema, il Gruppo ha effettuato una verifica di diversi scenari per riflettere i potenziali sviluppi futuri in tale ambito. In particolare, Poste Italiane ha voluto adottare, confrontando le possibili alternative, due scenari, IAE 450 e IEA B2DS, considerati i più coerenti con la durata prevista dei beni e delle attività, risultati quindi come i più adatti al business e all'ambizione del Gruppo di allinearsi ad un percorso per il mantenimento della temperatura globale ad 1,5°C.

Lo scenario IEA 450 descrive un percorso energetico coerente con l'obiettivo di limitare l'aumento medio della temperatura globale a 2°C, limitando la concentrazione di gas serra nell'atmosfera a circa 450 parti per milione di CO² equivalente. Entro l'anno 2030, lo scenario prevede un settore energetico con una significativa penetrazione delle energie rinnovabili, un netto miglioramento dell'efficienza dei veicoli e dei processi, e una diffusa sostituzione del carbone con il gas naturale nella produzione di energia. In quest'ottica, a partire dal 2019, il Gruppo ha implementato un Piano di Rinnovo che prevede la sostituzione completa entro il 2022 dell'intero parco veicoli con modelli di nuova generazione a propulsione elettrica, ibrida ed endotermica a basse emissioni, che garantiranno una riduzione dei consumi energetici. Per misurare il valore generato dal cambio della flotta, Poste Italiane ha adottato una metodologia di valutazione degli investimenti che combina la tradizionale prospettiva finanziaria e la sostenibilità, il cosiddetto "True Value bridge", allo scopo di elaborare

una pianificazione strategica integrata che consenta di creare valore condiviso tra Azienda e territorio identificando gli impatti netti della flotta green rispetto ad una flotta tradizionale⁵⁶ .

Lo scenario IEA B2DS è stato preso in considerazione, anche data la rilevanza attribuitagli da SBTi (Science Based Target Initiative) per fissare gli obiettivi di riduzione delle emissioni di gas serra. Il focus è sulle ipotesi di sviluppo di politiche climatiche e di tecnologie per ridurre le emissioni di gas serra. Poste Italiane si è impegnata ufficialmente, infatti, a fissare target science-based per le proprie emissioni di gas serra.

L'analisi di scenario condotta dall'Azienda, oltre a considerare le ipotesi di base dei modelli, ha preso in considerazione i trend del settore dei trasporti e la stima delle previsioni e dello sviluppo nei prossimi anni. Il Gruppo ha successivamente effettuato delle proiezioni del proprio business volte all'identificazione di rischi e opportunità collegate. Il perimetro dell'analisi ha coinvolto il settore della logistica, includendo, quindi, i trasporti, gli edifici e le strutture, asset chiave per il business dell'Azienda e per l'obiettivo di Carbon Neutrality.

A valle delle diverse attività di analisi, i rischi di transizione individuati da Poste Italiane risultano essere i seguenti:

1. EVOLUZIONE NORMATIVA

RISCHIO	POTENZIALI IMPATTI SIGNIFICATIVI PER POSTE ITALIANE	PRINCIPALI AZIONI E STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO
Inasprimento della normativa in considerazione degli obiettivi legati al cambiamento climatico	Impatti negativi:  Risposta non tempestiva alle richieste dei regolatori in materia ambientale, anche in considerazione della complessità ed eterogeneità operativa del Gruppo Poste Italiane  Potenziali sanzioni a seguito di mancati adeguamenti alle normative applicabili  Crescente impatto della mancata conformità alle norme sul rischio reputazionale, anche in considerazione del ruolo economico e sociale	Nell'ambito del processo di Compliance Integrata, Poste Italiane esegue un monitoraggio nel continuo della normativa esterna rilevante per il Gruppo e nella traduzione dell'insieme dei principi normativi nel corpo di regole necessarie a garantirne l'applicazione. L'inventario di tutte le normative rilevanti per il Gruppo è gestito in modo integrato sulla piattaforma GRC dedicata.
Orizzonte temporale: Medio Termine		Poste Italiane, inoltre, partecipa ai tavoli tecnici e di lavoro sull'evoluzione normativa, al fine di assicurare l'analisi dell'evoluzione del quadro normativo di riferimento, garantendone il corretto recepimento, nonché rappresentare presso gli organismi nazionali e
Pilastri impattati	di Poste Italiane sul territorio	internazionali la posizione aziendale su tali tematiche, al fine di sostenere il business del Gruppo.

⁵⁶ Per maggiori informazioni, si rimanda al documento "La Sostenibilità e i suoi impatti": https://www.posteitaliane.it/files/1476526944361/Report-impatti.pdf

Potenziali evoluzioni normative a beneficio del
Maggiore tempestività rispetto ai competitor nell'adeguamento a normative complesse

2. EVOLUZIONE DEL MERCATO

RISCHIO	POTENZIALI IMPATTI SIGNIFICATIVI PER POSTE ITALIANE	PRINCIPALI AZIONI E STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO
Evoluzione della domanda di mercato, sempre più attento alle tematiche ambientali, che richiede adeguamenti sostanziali dei servizi e prodotti offerti dal Gruppo Orizzonte temporale: Lungo Termine Pilastri impattati Finanza Sostenibile Integrazione ESG nelle politiche di investimento; Integrazione ESG nelle politiche di assicurazione. Capitali impattati: Umano Intellettuale Finanziario	Impatti negativi:  Inadeguatezza dei prodotti e servizi offerti rispetto alle richieste dei clienti, investitori e altri stakeholder, sempre più guidate dalle tematiche di Sostenibilità Opportunità:  Aumento delle opportunità di business dovuto alle variazioni nei bisogni dei consumatori (es. sviluppo di servizi a basse emissioni; sviluppo di prodotti d'investimento e di prodotti assicurativi per l'adattamento al clima)  Lancio di prodotti che incentivino la prevenzione e comportamenti responsabili (es. soluzioni di investimento etiche)  Reindirizzamento/creazione di nuove aree di business  Possibile accesso a nuovi mercati e nuovi segmenti di clientela che necessitano di copertura assicurativa  Investimenti in settori che contribuiscono agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile ("SDGs") diffusi a livello internazionale dalle Nazioni Unite	Poste Italiane è impegnata attivamente nello sviluppo di prodotti/servizi esistenti con alternative che tengano conto dei criteri ESG (es. investimenti, assicurazioni) al fine di garantire un'offerta sempre più ampia di prodotti e servizi che integrano elevati standard etici e criteri ambientali. I portafogli di BancoPosta Fondi SGR e Poste Vita sono periodicamente sottoposti ad analisi ESG per valutarne il grado di responsabilità sociale, e della carbon footprint, con l'obiettivo di mitigare eventuali rischi. Un esempio è rappresentato dallo sviluppo di soluzioni assicurative che incentivano, da un lato, l'adozione di comportamenti sostenibili e responsabili da parte dei propri assicurati e, dall'altro, contribuiscono a mitigare i rischi ESG. I risultati ottenuti si presentano, sia per BancoPosta Fondi SGR che per Poste Vita, superiori rispetto alla performance ESG dei benchmark di riferimento. Nell'ambito della strategia che il Gruppo Poste Italiane ha avviato al fine di perseguire gli obiettivi definiti in materia di Sostenibilità, acquista particolare rilevanza anche l'integrazione di principi ESG nei processi di investimento, attraverso investimenti in settori che contribuiscono agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile ("SDGs") (es. investimenti in bond inquadrabili nelle categorie "Green", "Social" e "Sustainable" in linea con gli standard e i principi definiti dall'International Capital Market Association).
Socio-relazionale Naturale

RISCHIO	POTENZIALI IMPATTI SIGNIFICATIVI PER POSTE ITALIANE	PRINCIPALI AZIONI E STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO

Mancato adeguamento del proprio modello di business in linea con le evoluzioni tecnologiche necessarie per contenere il fenomeno legato al cambiamento climatico

Orizzonte temporale: Lungo Termine

Pilastri impattati

Transizione green

Impatti ambientali della logistica Valore al territorio

Supporto allo sviluppo socioeconomico del territorio

Innovazione

Innovazione e digitalizzazione di prodotti, servizi e processi.

Customer experience

Qualità e Customer experience.

Cybersecurity, Sicurezza informatica e Privacy

Capitali impattati:

Socio-relazionale
Naturale

Impatti negativi:

Limitata disponibilità di mezzi "green" adeguati all'espletamento delle attività logistiche e di recapito di Poste Italiane
Utilizzo di mezzi inquinanti che possono avere impatti negativi sull'ambiente e sulla reputazione di Poste Italiane
Investimenti in soluzioni innovative che tuttavia possono avere impatti negativi sull'ambiente, in termini di emissioni inquinanti e consumi energetici

Opportunità:

Gestione più snella ed efficiente delle operations
Diminuzione di consumi energetici totali del Gruppo da fonti non rinnovabili (es. combustibili fossili)
Abbattimento delle emissioni connesse all'utilizzo dei mezzi che compongono la flotta aziendale
Riduzione dei costi

Il sostegno di Poste Italiane nella transizione verso un'economia a basse emissioni di carbonio è guidato dall'impegno a fissare obiettivi di riduzione delle emissioni nelle operazioni commerciali in linea con il Piano Industriale, raggiungendo la Carbon Neutrality entro il 2030, supportando così l'ambizioso obiettivo dell'Accordo di Parigi di limitare il riscaldamento globale a 1,5°C. In quest'ottica, a partire dal 2019, il Gruppo ha implementato un Piano di Rinnovo che prevede la sostituzione completa entro il 2022 dell'intero parco veicoli con modelli di nuova generazione a propulsione elettrica, ibrida ed endotermica a basse emissioni, che garantiranno una riduzione dei consumi energetici.

Tra le società del settore utility, Poste Italiane dispone di una delle più grandi flotte di veicoli commerciali 100% elettrici del Paese. È stato realizzato un progetto pilota su alcune città che prevede la consegna di mezzi e pacchi con veicoli totalmente elettrici e dunque ad emissioni zero. Inoltre, in 15 centri città è stato completato il progetto recapito 0 emissioni.

I mezzi ecologici o a basse emissioni attualmente in uso da Poste Italiane sono più di 8.000.

Il Gruppo sta inoltre introducendo in diverse città l'utilizzo di nuovi motocicli elettrici a tre ruote, per rendere ecologica, agevole e sicura la consegna dei pacchi e della corrispondenza da parte di Poste Italiane. I nuovi tricicli sono alimentati elettricamente al 100%, hanno una potenza di 4 kW che garantisce una velocità massima di 45 km/h, in linea con i limiti imposti dal codice della strada nei centri abitati, e sono dotati di un'autonomia energetica di circa 60 km, tale da permettere ai portalettere di consegnare la corrispondenza giornaliera con una sola ricarica.

Per ogni nuovo mezzo Poste Italiane metterà in funzione anche una nuova colonnina elettrica per la ricarica, confermando la volontà di garantire la Sostenibilità ambientale dei territori e permettere una crescente diffusione della propria flotta elettrica in tutte le regioni italiane.

4. REPUTAZIONE

RISCHIO	POTENZIALI IMPATTI SIGNIFICATIVI PER POSTE ITALIANE	PRINCIPALI AZIONI E STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO
Attività svolte dalla Società o da controparti che possono avere impatti negativi sul clima con conseguenti danni sulla reputazione Orizzonte temporale: Lungo Termine	Impatti negativi:  Investimenti che possono avere impatti negativi sull'ambiente  Utilizzo di fornitori che forniscono beni/servizi con impatti negativi sull'ambiente  Focalizzazione dell'attenzione sullo sviluppo della pandemia, con impatti reputazionali dovuti alla riduzione dell'impegno su tematiche ambientali	Nell'ambito del modello di risk management, il Gruppo considera sia i possibili impatti che i fenomeni legati al cambiamento climatico possono avere sul business di Poste Italiane (impatto indiretto), sia quelli che le attività dell'Azienda possono avere sul clima (impatto diretto). Il processo di identificazione e valutazione dei rischi e delle modalità di gestione ambientale si estende anche alle controparti (fornitori, business partner, altre società), impattando i processi di approvvigionamento e le
	Opportunità:	eventuali operazioni di finanza straordinaria, prevedendo, tra l'altro, l'identificazione dei fornitori e dei partner che possono presentare rischi collegati alla
Pilastri impattati	 Adesione ad iniziative internazionali legate ad aspetti inerenti al cambiamento climatico	salvaguardia dell'ambiente, anche attraverso un'analisi multidimensionale che prende in considerazione
Integrità e trasparenza	 Maggiore reattività rispetto ai competitor nel	parametri, quali: possesso di certificazioni ambientali, di
Lavorare con integrità e trasparenza	mantenere alta l'attenzione verso le tematiche ambientali pur nel contesto segnato dalla	qualità e delle prestazioni energetiche e adozione di sistemi di gestione ambientale, standard etici di
	pandemia	comportamento e Criteri Ambientali Minimi (CAM).

Legalità e

Per quanto riguarda la valutazione dei rischi fisici, la Governance di Poste Italiane dedicata ai rischi e alla sostenibilità, coerentemente con quanto sviluppato dall'IPCC su scala mondiale in materia di proiezioni climatiche, ha recentemente aggiornato la propria metodologia di valutazione del rischio climatico e idrico al fine di comprendere non solo il rischio ma anche di valutare potenziali rischi fisici ed opportunità. In tale ottica, il Gruppo ha eseguito un'accurata valutazione, includendo nell'analisi tutti i siti produttivi e di smistamento del gruppo situati in diverse aree d'Italia.

Nello specifico, Poste Italiane, a seguito di un ampio processo di analisi in cui sono stati valutati i principali Percorsi Rappresentativi di Concentrazione (Representative Concentration Pathways, RCP) di gas serra, e la coerenza di tali percorsi con la durata prevista dei beni e delle attività, ha selezionato due scenari: RCP 2.6 e RCP 8.5. Poste Italiane seleziona l'RCP 2.6 come scenario di riferimento, in ragione della natura ambiziosa delle attività di mitigazione dei rischi previste dal Piano Industriale rispetto al panorama identificato dall'IPCC. Lo scenario RCP 2.6 prospetta un picco delle emissioni in una fase iniziale, per poi diminuire a causa della rimozione attiva dell'anidride carbonica all'interno dell'atmosfera. L'RCP 2.6 è anche conosciuto come RCP 3PD, con riferimento al picco di metà secolo di ~3W/ m² a cui seguirà un declino consistente. In funzione dell'azzeramento delle emissioni di gas serra entro il 2100, questo scenario si avvale di un massiccio intervento in tema di regolamentazione e policy, che porta ad una riduzione quasi immediata delle emissioni di gas serra (GHG). Il Gruppo considera anche lo scenario "RCP 8.5" dell'IPCC, in quanto esemplificativo del worst-case scenario, ovvero della condizione di aumento continuo di emissioni durante il corso del XXI secolo. Il percorso RCP 8.5 deriva da uno scarso sforzo per ridurre le emissioni e rappresenta un fallimento nel frenare il riscaldamento entro il 2100. In merito alle proiezioni climatiche rispetto ai due scenari, infatti, per RCP 8.5 le aree geografiche del Mediterraneo subiranno un incremento di temperatura e una riduzione delle precipitazioni, che andranno ad intensificarsi nella seconda metà del secolo con un trend crescente fino al 2100. Secondo lo

scenario RCP 2.6, invece, ci saranno effetti simili ma di minor intensità nella prima metà del secolo, con un trend di decremento nella seconda metà. Al 2100, ciò porta ad un differenziale notevole tra i due scenari.

Scenario di business-as-usual che non prevede alcuna azione di mitigazione portando a concentrazioni atmosferiche di CO² triplicate o quadruplicate entro il 2100 rispetto ai livelli pre-industriali

Il Gruppo ha effettuato un risk assessment al fine di valutare i potenziali impatti di eventi fisici legati all'evoluzione dei cambiamenti climatici sul business. Il risk assessment ha considerato l'entità del rischio esistente nei siti e il rischio futuro fino all'anno 2024 (scenario di medio termine), in un'ottica di scenario RCP 2.6 e RCP 8.5. Oltre alle ipotesi di base dei modelli scelti, l'Azienda ha inoltre condotto uno studio relativo ai dati derivanti dai principali parametri di precipitazione e di temperatura degli scenari, confrontandoli poi con i dati attuali con l'obiettivo di determinare l'importanza della variazione rispetto al rischio esistente nei siti esaminati, in linea con lo scenario RCP 2.6 e tenendo in considerazione le possibili implicazioni del worst case scenario di RCP 8.5. Le proiezioni future dei cambiamenti dei livelli di rischio fisico legati alle catastrofi naturali sono rilevanti in termini strategici, anche se nella maggior parte dei casi vi è ancora incertezza. D'altra parte, bisogna anche evitare un'eccessiva fiducia in ciò che è già noto dalla scienza del clima. Pertanto, la valutazione del rischio di Poste Italiane è adeguata al livello di rischio crescente nel proprio business e operazioni. La valutazione dei rischi fisici copre la totalità dei ricavi generati dal Gruppo, pari a, nel 2021, € 11,2 mld delle operazioni esistenti provenienti principalmente dagli Uffici Postali e dagli hub, siti potenzialmente maggiormente impattati da condizioni climatiche estreme. Inoltre, in ottica di orizzonte temporale di lungo termine, in linea con il Piano Industriale e l'obiettivo di Carbon Neutrality al 2030, tutte le nuove operazioni sono sottoposte a risk assessment che tengono in considerazione anche i rischi fisici climatici.

Il risultato di prodotto del risk assessment viene poi tradotto in giorni potenziali di interruzione dell'attività e poi moltiplicato per il valore in termini di ricavi persi (euro) di un giorno di interruzione dell'attività. I rischi principali emersi dall'analisi di scenario sono quindi gli eventi meteorologici estremi e i cambiamenti nell'andamento delle precipitazioni. La maggiore gravità degli eventi meteorologici estremi come piogge, temporali, nevicate e possibili alluvioni o gelate, con conseguenti frane e inondazioni, potrebbe causare interruzioni della produzione, dello smistamento e quindi delle attività logistiche, danni ai siti e maggiori costi logistici. Tali danni fisici acuti e l'interruzione della distribuzione di energia determinerebbero un impatto negativo sulla performance finanziaria aziendale, quindi sui risultati e sui flussi di cassa, nonché una lesione della reputazione e la conseguente perdita di fiducia da parte dei clienti. Un esempio è rappresentato dalle alluvioni verificatesi a Genova nel 2016, 2019 e 2020 a seguito delle quali il Gruppo ha collaborato con le istituzioni nazionali e locali. Le inondazioni sono state causate da molte piogge che hanno superato picchi superiori ai 500 mm in poche ore, in diverse zone di Genova e provincia, determinando i conseguenti allagamenti o torrenti in piena. Il violento temporale che ha portato allo straripamento dei fiumi, ha poi generato una grande ondata di acqua mista a fango e detriti che ha spazzato via mezza città provocando morti e feriti e causando danni alle infrastrutture. Tra queste, anche gli Uffici Postali di Poste Italiane sono stati danneggiati, con conseguente sospensione dei servizi. Fenomeno di natura simile si è verificato in Sicilia con una serie di disastrose alluvioni nel 2018, 2020 e 2021.

In particolare, ad ottobre 2021, quando in 48 ore ha piovuto per un ammontare d'acqua di 6 mesi, provocando danni ingenti sul territorio catanese, molti Uffici Postali hanno dovuto sospendere i propri servizi.

Come anticipato, Poste Italiane ha effettuato un'analisi basata sui propri stabilimenti di produzione e smistamento dislocati in diverse zone d'Italia, in considerazione di una possibile interruzione dell'attività. In questo modo il Gruppo ha potuto valutare i potenziali impatti finanziari, rispetto al 2024, legati agli eventi climatici. I siti con il maggiore impatto finanziario potenziale dovuto alle inondazioni nel 2024 sono situati nelle regioni dell'Italia settentrionale. In particolare, i nuovi hub di Bologna e Landriano sono stati identificati tra i siti a maggior rischio e che comporterebbero consistenti perdite di ricavi, in caso di interruzione dell'attività, a causa della sua rilevanza operativa. Rispetto ai rischi fisici, il Gruppo prevede specifiche misure di mitigazione in risposta a condizioni climatiche estreme (es. frane, valanghe, inondazioni, ecc.), di seguito esplicitate all'interno della tabella.

5. CONDIZIONI CLIMATICHE ESTREME

Limitazione della produzione, dello smistamento e delle attività logistiche, danni ai siti e maggiori costi logistici a causa di eventi meteorologici estremi come piogge, temporali, nevicate e

possibili alluvioni o gelate, con conseguenti frane e inondazioni,

Orizzonte temporale: Medio Termine

Pilastri impattati

Finanziario
Socio-relazionale

RISCHIO POTENZIALI IMPATTI SIGNIFICATIVI PER POSTE ITALIANE

Impatti negativi:

Limitazioni nell'operatività aziendale dovute a condizioni climatiche esterne con conseguente perdita di ricavi

Opportunità:

Vantaggi derivanti dalla maggiore affidabilità della catena di fornitura e della migliore capacità di Poste Italiane di operare in varie condizioni rispetto ai competitor

PRINCIPALI AZIONI E STRUMENTI PER LA GESTIONE DEL RISCHIO

Nell'ambito del modello di risk management, il Gruppo considera sia i possibili impatti che i fenomeni legati al cambiamento climatico possono avere sul business di Poste Italiane, individuando le principali modalità di gestione degli stessi.

Al fine di garantire l'operatività aziendale anche in caso di condizioni climatiche estreme, Poste Italiane ha adottato piani di business continuity e disaster recovery oltre ad azioni finalizzate a prevenire danni fisici alle strutture.

È stata mantenuta la certificazione UNI EN ISO 14001, che consente di gestire in modo sistemico gli aspetti ambientali inerenti ai processi, in ottica di efficienza e miglioramento delle performance ambientali, permettendo di ottenere importanti vantaggi, anche in una logica di sostenibilità

Inoltre, per prevenire possibili ulteriori danni causati da aventi climatici estremi, il Gruppo ha individuato il perimetro normativo per l'avvio del sistema di monitoraggio ambientale per la determinazione della concentrazione media annua di gas radon nell'aria, analizzato sulla base della valutazione del rischio di esposizioni a radiazioni ionizzanti.

Infine, per il coordinamento di attività emergenziali e di ripristino, Poste Italiane intrattiene il dialogo con le Istituzioni (es. Protezione Civile, Difesa Civile) e si intreccia con gli enti preposti e con gli organismi internazionali di protezione e di difesa (es. partecipazione a esercitazioni o altre iniziative, ecc.)

LA GESTIONE DEI RISCHI EMERGENTI E DELLE OPPORTUNITÀ CORRELATE

Considerata la pervasività dei rischi emergenti, Poste Italiane ha ritenuto necessario inglobare e gestire gli stessi all'interno dei processi di risk management. I rischi emergenti considerati consistono in eventi esogeni

PRINCIPALI CAPITALI COLLE GATI

con caratteristiche disruptive che possono minacciare il modello di business su un lungo orizzonte temporale (fino a 20 anni) e che sono potenziali game changer per il settore e il contesto di riferimento in cui operano le organizzazioni e solitamente sono caratterizzati da elementi, quali:

incertezza e visibilità: assenza di dati per analizzare il fenomeno e difficoltà nel reperire competenze, conoscenza e consapevolezza in merito agli effetti potenziali che gli emerging risk hanno sul proprio modello di business;
timing dei mutamenti: i mutamenti derivano da cambiamenti radicali del contesto esterno di riferimento (socio-ambientale, legislativo, tecnologico, abitudini, etc.) alterando in modo distruttivo le routine su diversi fronti e con escalation temporali non prevedibili;
complessità gestionale: complessità crescente delle modalità di gestione. Non vi sono azioni di risposta immediate in quanto gli eventi sono derivanti da fattori esogeni fortemente interconnessi e con forti dipendenze sistemiche ed accelerazioni temporali.

Non adeguarsi a questi trend comporterà perdite di opportunità di business, riduzione dei ricavi, ricadute qualiquantitative in termini di mix dei propri dipendenti, sanzioni da parte delle Autorità di regolamentazione e controllo. Le tabelle che seguono sintetizzano, per ogni rischio emergente, i trend provenienti da fattori esogeni, i potenziali impatti significativi per Poste Italiane (attraverso l'indicazione delle SBU, delle categorie di rischio, dei pilastri di sostenibilità e dei capitali finanziari e non potenzialmente impattati, nonché attraverso la declinazione dei principali impatti negativi e le opportunità) e le principali modalità di gestione.

INVECCHIAMENTO DELLA POPOLAZIONE:

Aumento della longevità unito al basso tasso di natalità con conseguente modifica sfavorevole a Poste Italiane della distribuzione generazionale della clientela

PRINCIPALI TREND	POTENZIALI IMPATTI SIGNIFICATIVI PER POSTE ITALIANE	PRINCIPALI MODALITÀ DI GESTIONE DEL RISCHIO
Il processo di invecchiamento della popolazione è un fenomeno già ben visibile nelle economie dell'area euro, destinato ad accentuarsi nei prossimi decenni, con una riduzione della popolazione in età lavorativa rispetto a quella più anziana che invece tenderà ad aumentare. L'invecchiamento potrebbe influenzare in misura molto rilevante anche la crescita economica e avere un impatto negativo sulla produttività. Tale aspetto è accentuato anche dalla modifica degli equilibri tra popolazione attiva e popolazione pensionata nonché dalla irregolare e poco elevata capacità reddituale dei più giovani con conseguenti effetti sfavorevoli sul sistema previdenziale. Tuttavia, l'innalzamento dell'aspettativa di vita e l'aumento dell'età media potrebbero supportare la nascita di nuovi mercati e nuovi business.	Impatti negativi:  Inadeguatezza dei prodotti offerti (es. piani tariffari per telefonia mobile) e dei servizi postali (es. eccessiva digitalizzazione dei servizi) per le mutate esigenze dei consumatori  Aumento degli oneri assicurativi sostenuti dal Gruppo correlati alla cura, all'assistenza e alle spese previdenziali destinate agli anziani  Difficoltà di sviluppare modelli previsionali attendibili che consentano al Gruppo di prevedere le evoluzioni nel mercato	Il Gruppo, consapevole delle opportunità legate all'invecchiamento della popolazione e in considerazione del forte impatto del trend demografico sui propri servizi, ha sviluppato prodotti specifici per fasce di popolazione con bisogni in evoluzione quali, ad esempio, il prodotto assicurativo "Postaprotezione Infortuni Senior Più" specificamente dedicato alle persone di età compresa tra i 59 e i 79 anni. Ogni prodotto offerto dall'Azienda è accompagnato da informazioni chiare e fruibili a tutte le tipologie di clientela al fine di consentire loro di prendere sempre scelte consapevoli.
	Opportunità:  Aumento delle opportunità di business dovuto alle variazioni nei bisogni dei consumatori, basandosi sul soddisfacimento delle esigenze della popolazione più matura  Aumento della domanda di prodotti assicurativi ramo vita e del ramo danni	Poste Italiane ha, inoltre, lanciato il Programma "Silver Economy" dedicato ai senior, con l'obiettivo di gestire in un unico quadro sinergico tutte le azioni del Gruppo dedicate a questo importante segmento di popolazione. Si tratta di un pacchetto di servizi finanziari e di risparmio, assicurativi, di telefonia, di spedizione e consegna, soluzioni ideali studiate su misura per la specifica clientela, ponendo Poste Italiane come interlocutore unico in grado di soddisfare diversi bisogni. Il programma ha l'obiettivo di contribuire a migliorare la conoscenza degli strumenti finanziari e digitali,

Trend: Increasing

Rischi impattati:

Operativi
Finanziari e Assicurativi