Repertorio n. 15.694 Raccolta n. 7.329

JACOPO SODI

NOTAIO

VERBALE DI ASSEMBLEA della società "Pharmanutra S.p.A."

REPUBBLICA ITALIANA

L'anno duemilaventidue il giorno due del mese di maggio

(2 maggio 2022)

In Firenze, Via delle Mantellate n. 9, nel mio studio, piano primo.

A richiesta della società "Pharmanutra S.p.A." con sede in Pisa, Via delle Lenze n. 216/B, capitale sociale di Euro 1.123.097,70 (unmilionecentoventitremilanovantasette e settanta centesimi) interamente versato, iscritta al registro delle imprese di Pisa con il codice fscale e il numero di iscrizione 01679440501, REA n. 146259, società con azioni quotate presso l'MTA, gestito ed organizzato da Borsa Italiana s.p.a..

Io Dottor Jacopo Sodi, Notaio in Firenze, iscritto al Collegio Notarile dei Distretti Riuniti di Firenze, Pistoia e Prato, così procedo alla verbalizzazione per atto pubblico, nei tempi necessari per la tempestiva esecuzione degli obblighi di deposito e pubblicazione, dello svolgimento dell'assemblea dei soci della predetta società, convocata presso il mio studio e tenutasi alla mia costante presenza il giorno 27 aprile 2022, esclusivamente mediante mezzi di telecomunicazione.

Io Notaio, che ho assistito ai lavori assembleari mediante mezzi di telecomunicazione dal mio studio in Firenze, Via delle Mantellate n. 9, dò atto che l'assemblea si è svolta come segue.

***

"Alle ore 15,07 (quindici virgola zero sette) del giorno 27 aprile 2021, ai sensi dell'art. 11 dello statuto sociale, assume la Presidenza dell'assemblea Lacorte Andrea, nato a Pisa il giorno 7 ottobre 1960, nella sua qualità di Presidente della Società, collegato in videoconferenza, il quale invita me Notaio a procedere alla verbalizzazione della riunione.

Constatazioni preliminari del Presidente

Il Presidente dichiara ed attesta che:

la presente assemblea è stata regolarmente convocata, nei modi e termini previsti della legge e dallo Statuto, mediante pubblicazione dell'avviso, ai sensi dell'art. 125 bis del D.Lgs. n. 58/1998, sul sito internet della Società in data 18 marzo 2022 e sul quotidiano IL Sole 24 ore in data 19 marzo 2022;
(i) l'intervento dei Soci in Assemblea è previsto esclusivamente tramite il rappresentante designato ai sensi dell'articolo 135-undecies del d. lgs. n. 58/1998, in conformità a quanto consentito dall'art. 106, comma 4, del decreto legge 17 marzo 2020, n. 18, convertito con legge n. 27/2020, e successive proroghe in materia, e (ii) la Società ha altresì previsto che coloro che sono legittimati a intervenire in assemblea, ivi incluso il Rappresentante Designato, debbano avvalersi di mezzi di telecomunicazione, ai sensi del predetto D.L. 18/2020 e ha reso noto agli interessati le relative istruzioni per la partecipazione mediante i predetti mezzi di telecomunicazione;
la Società ha individuato quale "Rappresentante Designato" ex art. 135 undecies D.Lgs. 58/1998, Spafd S.p.A., presente in assemblea con la signora Elena Monaci, nata a Sinalunga (Si) il 24 ottobre 1975, mediante collegamento audio-video, al fne del conferimento delle deleghe e delle relative istruzioni di voto e ha reso disponibile, sul proprio sito internet, il modulo per il conferimento della delega;

come precisato nell'avviso di convocazione, è stato altresì possibile conferire al Rappresentate Designato deleghe o subdeleghe ai sensi dell'art. 135 novies del TUF, in deroga all'art. 135-undecies, comma 4, del TUF, utilizzando l'apposito modulo reso disponibile sul sito internet della Società;
Spafd ha reso noto, in qualità di Rappresentante Designato, di non essere portatore di alcun interesse proprio rispetto alle proposte di deliberazione sottoposte al voto nel corso dell'odierna assemblea; tuttavia, al fne di evitare eventuali successive contestazioni connesse alla supposta presenza di circostanze idonee a determinare l'esistenza di un confitto di interessi di cui all'art. 135-decies, comma 2, lett. f), del TUF, Spafd ha dichiarato espressamente l'intenzione di non esprimere un voto difforme da quello indicato nelle istruzioni;
l'assemblea si tiene in unica convocazione;
non è pervenuta alla Società alcuna richiesta di integrazione dell'ordine del giorno, ai sensi dell'art. 126 bis del D.Lgs. n. 58/1998;
attualmente il capitale sociale è di Euro 1.123.097,70 suddiviso in n. 9.680.977 (novemilioniseicentoottantamilanovecentosettantasette) azioni ordinarie prive del valore nominale;
la Società, alla data della record date, era titolare di n. 30.121 (trentamilacentoventuno) azioni ordinarie proprie, pari allo 0,31% del relativo capitale sociale (oggi la situazione è analoga);
sono attualmente intervenuti, mediante delega al Rappresentante Designato, deleghe conservate agli atti della Società, numero 110 (centodieci) soci e soggetti legittimati al voto, portatori complessivamente di numero 7.845.116 (settemilioniottocentoquarantacinquemilacentosedici) azioni ordinarie con diritto di voto, rappresentanti circa l'81,036% (ottantuno virgola zero trentasei per cento) del capitale sociale;
è stata verifcata, dall'uffcio della Società a ciò predisposto, la rispondenza delle deleghe rilasciate al Rappresentante Designato, è stata accertata la legittimazione all'intervento degli aventi diritto al voto e le deleghe sono state acquisite agli atti sociali;
l'elenco nominativo dei soggetti partecipanti in proprio o per delega, con l'indicazione delle azioni da ciascuno possedute, nonché i nominativi dei soggetti votanti in qualità di creditori pignoratizi e di usufruttuari, è a disposizione dei presenti e, completato dei nominativi di coloro che interverranno successivamente o che non parteciperanno ad una votazione, sarà allegato al verbale dell'assemblea;
ai sensi di legge e di Statuto, la legittimazione all'intervento in Assemblea ed all'esercizio del diritto di voto è attestata da una comunicazione alla Società effettuata dall'intermediario abilitato, sulla base delle evidenze delle proprie scritture contabili relative al termine della giornata contabile del settimo giorno di mercato aperto precedente la data fssata per l'Assemblea in prima convocazione, ossia il 14 aprile 2022 (record date); le registrazioni in accredito e in addebito compiute sui conti successivamente a tale termine non rilevano ai fni della legittimazione all'esercizio del diritto di voto in Assemblea;
i predetti soci e soggetti risultano legittimati ad intervenire alla presente assemblea in forza di legge e di Statuto ed in particolare, a mezzo del Rappresentante Designato, non hanno segnalato situazioni che per legge - anche ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. 58/1998 - comportano carenza, decadenza o

sospensione nell'esercizio del diritto di voto;

dell'Organo Amministrativo, mediante collegamento audio-video, sono presenti tutti i componenti e quindi se medesimo, in qualità di Presidente, Roberto Lacorte, Carlo Volpi, Germano Tarantino, Alessandro Calzolari, Marida Zaffaroni, Giovanna Zanotti;
per il Collegio Sindacale, mediante collegamento audio-video, sono presenti tutti i componenti e quindi il Presidente, Michele Lorenzini, i Sindaci Effettivi Guido Carugi e Andrea Circi.

Tutto ciò constatato e comunicato, il Presidente dichiara validamente costituita la presente assemblea ordinaria a norma di legge e di Statuto per discutere e deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

Bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 e destinazione dell'utile di esercizio:

1.1. Approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021, previo esame della relazione della Società di revisione e della relazione del Collegio Sindacale. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2021 del Gruppo Pharmanutra. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

1.2. Destinazione dell'utile di esercizio. Deliberazioni inerenti e conseguenti. 2. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: deliberazioni sulla "seconda sezione" della Relazione ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D.Lgs. n. 58/1998.

Nomina del Collegio Sindacale.

3.1 Nomina dei Sindaci Effettivi e dei Sindaci Supplenti;

3.2 Nomina del Presidente del Collegio Sindacale;

3.3 Determinazione dei compensi.

Proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del codice civile, nonché dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998 e relative disposizioni di attuazione, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea ordinaria del 26 aprile 2021, per la parte non eseguita. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Svolgimento dell'assemblea

Il Presidente preliminarmente comunica e fa constare che:

le azioni ordinarie della Società sono ammesse alle negoziazioni su Euronext STAR Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.;
il sistema di collegamento audio-video di tutti i partecipanti permette di identifcarli e di effettuare in modo adeguato tutti gli accertamenti previsti dalla legge e dallo Statuto, nonché consente a tutti di seguire la discussione, di intervenire e di votare in tempo reale sugli argomenti all'ordine del giorno;
è stata verifcata, dall'uffcio della Società a ciò predisposto, la rispondenza delle deleghe rilasciate al Rappresentante Designato, è stata accertata la legittimazione all'intervento degli aventi diritto al voto, l'identità dei medesimi e le deleghe sono state acquisite agli atti sociali;
secondo le risultanze del Libro dei Soci, integrate dalle comunicazioni ricevute ai sensi dell'art. 120 del D.Lgs. n. 58/1998 e dalle altre informazioni a disposizione, i soggetti che possiedono alla data odierna, direttamente o indirettamente, azioni con diritto di voto in misura superiore al 5% (cinque per cento) del capitale sottoscritto e rappresentato da azioni con diritto di voto sono:

Azionista diretto	N° azioni	Quota % su capitale sociale con diritto di voto

ALH S.r.l.	3.038.334 (1)	31,384%
RLH S.r.l.	2.224.833 (2)	22,981%
Roberto Lacorte	14.000	0,145%
Beda S.r.l.	1.014.993	10,484%

(1) Di cui n. 953.334 azioni ordinarie Pharmanutra per il tramite della società fduciaria COFIRCONT Compagnia Fiduciaria S.r.l. in forza di apposito mandato fduciario.

(2) Di cui n. 953.333 azioni ordinarie Pharmanutra per il tramite della società fduciaria COFIRCONT Compagnia Fiduciaria S.r.l. in forza di apposito mandato fduciario.

Si segnala che Andrea Lacorte è socio unico e amministratore unico di ALH S.r.l., Roberto Lacorte è socio unico e amministratore unico di RLH S.r.l., Carlo Volpi è socio unico e amministratore unico di Beda S.r.l.

non risulta che sia stata promossa alcuna sollecitazione di deleghe di voto, ai sensi dell'art. 136 del D.Lgs. n. 58/1998, né vi sono associazioni di azionisti ai sensi dell'art. 141 del medesimo Decreto;
la Società è a conoscenza dell'esistenza di un patto parasociale rilevante, ai sensi dell'art. 122 del D.Lgs. 58/1998, avente ad oggetto le azioni della Società medesima, cui aderiscono ALH S.r.l., RLH S.r.l., Roberto Lacorte e Beda S.r.l.; le informazioni essenziali del predetto patto parasociale sono pubblicate sul sito internet della Società a norma dell'art. 130 del Regolamento Consob n. 11971/1999.

Il Presidente comunica che:

come raccomandato dalla CONSOB, analisti e investitori sono stati informati dell'Assemblea;
è in funzione un impianto di registrazione degli interventi, al solo fne di agevolare la verbalizzazione; i dati dei partecipanti sono raccolti e trattati nel rispetto della normativa vigente in materia di privacy;
non sono previste procedure di voto per corrispondenza o con mezzi elettronici;
le votazioni dell'odierna assemblea avranno luogo mediante dichiarazione del Rappresentante Designato, con specifcazione del numero di voti favorevoli, contrari o astenuti, nonché del numero di azioni per le quali verrà richiesta la temporanea assenza dalla riunione assembleare (non votanti);
l'elenco riepilogativo, contenente l'indicazione nominativa dei soci votanti favorevoli, contrari e astenuti, con i relativi quantitativi azionari, sulle singole proposte deliberative, verrà reso disponibile al termine delle operazioni di voto e verrò poi allegato al verbale dell'assemblea.

Il Presidente quindi spiega che la documentazione relativa a tutti i punti all'ordine del giorno, ivi incluse le relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione, è stata fatta oggetto degli adempimenti pubblicitari contemplati dalla disciplina applicabile, nonché pubblicata sul sito internet della Società nei termini di legge, è contenuta nel fascicolo che si allega a questo verba-

le e del quale propone di omettere la lettura integrale all'assemblea, fatte salve le proposte di deliberazione contenute nelle relazioni del Consiglio di Amministrazione.

Preso atto dell'adesione di tutti i presenti alla proposta di omissione della lettura, il Presidente precisa che:

sono stati espletati nei termini gli adempimenti previsti dalla legge in relazione agli argomenti all'ordine del giorno;
non sono pervenute domande prima dell'assemblea ai sensi dell'art. 127 ter del D. Lgs. 58/1998.

***

Il Presidente passa quindi alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno relativo all'approvazione del bilancio di esercizio 2021, presentazione del bilancio consolidato e destinazione dell'utile di esercizio.

Il Presidente, come richiesto dalla Consob, fornisce indicazione del numero delle ore impiegate e del corrispettivo fatturato dalla società di revisione BDO Italia Srl per la revisione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2021 e per le altre attività ricomprese nell'incarico, e precisamente:

i) n. 237 (duecentotrentasette) ore effettive per l'attività di revisione del bilancio di esercizio e della regolare tenuta della contabilità ai sensi dell'art. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n.39 e dell'art. 10 del regolamento UE n. 537/2014 corrispondenti ad Euro 16.150,00 (sedicimilacentocinquanta e zero centesimi);

ii) n. 66 (sessantasei) ore effettive per l'attività di revisione del bilancio consolidato di Gruppo (al netto delle altre attività inerenti l'incarico di revisione) corrispondenti ad Euro 3.750,00 (tremilasettecentocinquanta e zero centesimi);

iii) n. 408 (quattrocentootto) ore per le attività di revisione contabile completa della relazione semestrale corrispondenti ad Euro 27.000,00 (ventisettemila e zero centesimi);

per un totale di n. 711 (settecentoundici) ore effettive impiegate e corrispettivi pari ad euro 46.900,00 (quarantaseimilanovecento e zero centesimi); - a queste si sono aggiunte numero 311 (trecentoundici) ore relative alla revisione legale di società partecipate, oggetto di separato incarico di revisione, con corrispettivi pari ad Euro 16.100,00 (sedicimilacento e zero centesimi).

Il Presidente ricorda che:

il progetto di bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021, redatto secondo i principi contabili internazionali, evidenzia un utile di esercizio pari a 12.779.466 (dodicimilionisettecentosettantanovemilaquattrocentosessantasei) migliaia di euro;
per una dettagliata illustrazione dei risultati rinvio alla relazione sulla gestione predisposta dal Consiglio di Amministrazione e messa a disposizione degli Azionisti nei termini di legge;
la relazione della Società di revisione - che si conclude con un giudizio di conformità del bilancio di esercizio alle norme ed ai principi contabili che ne disciplinano i criteri di redazione e con un giudizio di coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio di esercizio - e la relazione del Collegio Sindacale sono state messe a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità di legge e di regolamento;
si propone di prendere atto del bilancio consolidato del Gruppo Pharma-

nutra al 31 dicembre 2021, redatto anch'esso secondo i principi contabili internazionali IFRS, che evidenzia i dati sinteticamente riportati nella relazione del Consiglio di Amministrazione sul punto;

considerato che la riserva legale ha già raggiunto il 20% (venti per cento) del capitale sociale, si propone di ripartire l'utile dell'esercizio pari a 12,8 (dodici virgola otto) milioni di euro come segue:

(i) agli azionisti un dividendo unitario di Euro 0,71 per ciascuna azione avente diritto, per complessivi massimi Euro 6.873.493,67 (seimilioniottocentosettantatremilaquattrocentonovantatrè e sessantasette centesimi), con data di stacco della cedola n. 5 il 2 maggio 2022, data di legittimazione al pagamento ai sensi dell'art. 83-terdecies del D.Lgs. 58/1998 (record date) il 3 maggio 2022 e data per il pagamento del dividendo il 4 maggio 2022; (ii) per la differenza al conto Riserva Straordinaria;

tutta la documentazione prevista dalla normativa, anche regolamentare vigente, ivi inclusa la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, è stata messa a disposizione presso la sede sociale e sul sito internet della Società nei termini di legge.

Il Presidente invita quindi il Presidente del Collegio Sindacale ad illustrare brevemente la relazione dell'organo di controllo sul punto dell'ordine del giorno in trattazione: quest'ultimo rimanda alle conclusioni contenute nella relazione e ringrazia, a nome dell'intero organo, la Società per il percorso compiuto insieme negli anni di svolgimento dell'incarico.

Il Presidente invita quindi il Notaio verbalizzante a dare lettura all'assemblea delle proposte deliberative contenute nella relazione del Consiglio di Amministrazione, specifcando che si procederà con due distinte votazioni: Proposta di delibera sul punto 1.1 all'ordine del giorno:

"L'Assemblea degli Azionisti di Pharmanutra S.p.A., riunita in sede ordinaria, - udito e approvato quanto esposto dal Consiglio di Amministrazione;

preso atto della relazione del Collegio Sindacale e della Società di Revisione e del bilancio

consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021;

delibera

di approvare la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione e il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021, riportante un utile di esercizio pari a Euro 12,80 (dodici virgola ottanta) milioni;
di dare mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al suo Presidente e al suo Vicepresidente in via disgiunta tra loro, di provvedere a tutti gli adempimenti e formalità di comunicazione, deposito e pubblicazione inerenti a quanto sopra deliberato, ai sensi della normativa applicabile.".

Proposta di delibera sul punto 1.2 all'ordine del giorno:

"L'Assemblea degli Azionisti di Pharmanutra S.p.A., riunita in sede ordinaria, - udito e approvato quanto proposto dal Consiglio di Amministrazione;

***

delibera

di approvare la ripartizione dell'utile d'esercizio, pari ad Euro 12,8 milioni, come segue:
agli azionisti un dividendo unitario di Euro 0,71 per ciascuna azione avente diritto per complessivi massimi Euro 6.873.493,67, con data di stacco della cedola n. 5 il 2 maggio 2022, data di legittimazione al pagamento ai sensi dell'art. 83-terdecies del D.Lgs. 58/1998 (record date) il 3 maggio 2022 e

d0ata per il pagamento del dividendo il 4 maggio 2022;

per la differenza al conto Riserva Straordinaria.
di dare mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al suo Presidente e al suo Vicepresidente in via disgiunta tra loro, di provvedere a tutti gli adempimenti e formalità di comunicazione, deposito e pubblicazione inerenti a quanto sopra deliberato, ai sensi della normativa applicabile.". A questo punto il Presidente dichiara aperta la discussione ed invita il Rappresentante Designato a dichiarare se vi sono interventi su questo punto all'ordine del giorno.

Nessuno chiedendo la parola il Presidente passa alla votazione.

Deliberazione

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione n. 1 del punto 1 dell'ordine del giorno e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichiarato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli: n. 7.839.073 (settemilioniottocentotrentanovemilasettantatrè) azioni;
contrari: n. 0 (zero) azioni;
astenuti: n. 6.043 (seimilaquarantatrè) azioni;

e quindi l'assemblea

delibera

1) di approvare la relativa proposta deliberativa contenuta nella relazione del Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

a maggioranza

la proposta deliberativa di cui sopra e precisa che l'indicazione nominativa dei soci votanti favorevoli, contrari, astenuti e non votanti, con i relativi quantitativi azionari, risulterà dal foglio presenze allegato al verbale assembleare.

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione n. 2 del punto 1 dell'ordine del giorno e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichiarato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli: n. 7.838.128 (settemilioniottocentotrentottomilacentoventotto) azioni;
contrari: n. 6.988 (seimilanovecentoottantotto) azioni;
astenuti: n. 0 (zero) azioni;

e quindi l'assemblea

delibera

2) di approvare la relativa proposta deliberativa contenuta nella relazione del Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

a maggioranza

la proposta deliberativa di cui sopra e precisa che l'indicazione nominativa

dei soci votanti favorevoli, contrari, astenuti e non votanti, con i relativi quantitativi azionari, risulterà dal foglio presenze allegato al verbale assembleare.

Il Presidente passa quindi alla trattazione del secondo punto all'ordine del giorno relativo alla relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti.

***

Il Presidente informa che:

la Relazione sulla Remunerazione è articolata nelle seguenti sezioni: (a) la Sezione I – in conformità con l'art. 123-ter TUF – illustra la politica della Società in materia di remunerazione dei componenti dell'organo di amministrazione, e, fermo restando quanto previsto dall'art. 2402 c.c., dei componenti del Collegio Sindacale della Società (la "Politica di Remunerazione"), nonché le procedure utilizzate per l'adozione, la revisione e l'attuazione di tale politica, comprese le misure volte a evitare o a gestire eventuali confitti d'interesse;

(b) la Sezione II, nominativamente per i compensi attribuiti agli Amministratori e ai Sindaci, fornisce una rappresentazione adeguata, chiara e comprensibile di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione, compresi i trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro (ove esistenti), e le informazioni relative alle partecipazioni detenute, in Pharmanutra e nelle società controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e controllo, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai fgli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fduciarie o per interposta persona, in conformità a quanto previsto dall'art. 84-quater del Regolamento Emittenti;

la Sezione I, ossia la Politica di Remunerazione, è stata approvata dall'Assemblea della Società tenutasi in data 26 aprile 2021; tale Politica ha durata biennale e, pertanto, concerne gli esercizi 2021 e 2022 e avrà quindi effcacia fno all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022;
gli Azionisti, alla luce di quanto sopra, saranno chiamati a deliberare sulla Sezione II della Relazione sulla Remunerazione, in senso favorevole o contrario, e tale deliberazione sarà non vincolante; l'esito del voto sarà posto a disposizione del pubblico nei termini di legge ai sensi dell'art. 125-quater, comma 2, del TUF..

Il Presidente invita quindi il Notaio verbalizzante a dare lettura all'assemblea della proposta deliberativa contenuta nella relazione del Consiglio di Amministrazione:

"L'Assemblea ordinaria di Pharmanutra S.p.A., esaminata la relazione predisposta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs. n. 58/1998,

delibera

di approvare – ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D.Lgs. n. 58/1998 e ad ogni altro effetto di legge e di regolamento, e quindi con deliberazione non vincolante – la "seconda sezione" della relazione.".

A questo punto il Presidente dichiara aperta la discussione ed invita il Rappresentante Designato a dichiarare se vi sono interventi su questo punto all'ordine del giorno.

Nessuno chiedendo la parola il Presidente passa alla votazione.

Deliberazione -8-

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione del punto 2 dell'ordine del giorno e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichiarato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli: n. 7.700.632 (settemilionisettecentomilaseicentotrentadue) azioni;
contrari: n. 141.784 (centoquarantunomilasettecentoottantaquattro) azioni;
astenuti: n. 2.700 (duemilasettecento) azioni; e quindi l'assemblea

delibera

3) di approvare la relativa proposta deliberativa contenuta nella relazione del Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

a maggioranza

Il Presidente passa quindi alla trattazione del terzo punto all'ordine del giorno relativo relativo alla nomina del Collegio Sindacale.

***

Il Presidente ricorda che:

ai sensi dell'art. 22.1 dello Statuto sociale, il Collegio Sindacale è composto da 3 (tre) membri effettivi e 2 (due) supplenti, che restano in carica per 3 (tre) esercizi, sono rieleggibili e scadono alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della carica;
i Sindaci devono possedere i requisiti previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, inclusi quelli relativi al limite di cumulo degli incarichi ed all'equilibrio fra i generi;
poiché il Collegio Sindacale si identifca con il "Comitato per il controllo interno e la revisione contabile", i componenti devono essere, nel loro complesso, competenti nel settore in cui opera la Società;
ai sensi dell'art. 23 dello Statuto sociale, all'elezione dei membri effettivi e supplenti del Collegio Sindacale procede l'Assemblea ordinaria sulla base di liste presentate dagli azionisti secondo le modalità indicate dettagliatamente nella relazione del Consiglio di Amministrazione su questo punto;
hanno diritto a presentare le liste gli azionisti che, da soli o insieme ad altri, al momento della presentazione della lista siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno la quota minima del capitale sociale con diritto di voto nell'Assemblea ordinaria stabilita dalla Consob (2,5% (due virgola cinque per cento) del capitale sociale);
ciascuna lista reca i nominativi, contrassegnati da un numero progressivo, di un numero di candidati non superiore al numero dei componenti da eleggere e si articola in 2 (due) sezioni, una per i candidati alla carica di Sindaco effettivo, l'altra per i candidati alla carica di Sindaco supplente, con tutte le ulteriori caratteristiche precisate nella relazione del Consiglio di Am-

ministrazione su questo punto;

è pervenuta alla Società nei termini di legge numero una lista, dotata delle caratteristiche di legge, e precisamente:

i) LISTA 1, presentata da Andrea Lacorte, Roberto Lacorte, ALH S.r.l., RLH S.r.l., Beda S.r.l., titolari di complessive n. 6.292.160 azioni ordinarie Pharmanutra, prive di valore nominale, pari al 64,99% del relativo capitale sociale (congiuntamente i "Soci Presentatori"), composta dai seguenti nominativi: - quali sindaci effettivi:

1) Rotunno Giuseppe, nato a Pisa il giorno 20 febbraio 1966, domiciliato in Pisa, Lungarno Gambacorti 55, iscrizione nel Registro dei Revisori Legali n. 71431 G.U. in data 8 giugno 1999 n. 45;

2) Mazzaccherini Debora, nata a Cascina (Pi) il giorno 26 maggio 1971, domiciliata in Firenze, Via delle Mantellate 9, iscrizione nel Registro dei Revisori Legali n. 86798 G.U. in data 28 settembre 1999 n. 77;

3) Giordano Michele Luigi, nato a San Giorgio La Molara (BN) il giorno 21 giugno 1968, domiciliato in Firenze, Viale Machiavelli 29, iscrizione nel Registro dei Revisori Legali n. 96453 G.U. in data 2 novembre 1999 n. 87;

quali sindaci supplenti i Signori:

1) Pro Elena, nata a Pisa il giorno 19 luglio 1967, domiciliata in Castelfranco di Sotto (PI), Via Grossi 50, iscrizione nel Registro dei Revisori Legali n. 87189 G.U. in data 28 settembre 1999 n. 77;

2) Lini Alessandro, nato a Fucecchio il giorno 26 novembre 1964, domiciliato in San Miniato, Via Magellano 25, iscrizione nel Registro dei Revisori Legali n. 119336 G.U. in data 18 luglio 2000 n. 56;

i Soci Presentatori hanno inoltre presentato proposte di delibera in merito ai punti 3.2 e 3.3 all'ordine del giorno, che sono state messe a disposizione del pubblico unitamente alla Lista 1;
essendo stata presentata una sola lista:

a) l'Assemblea esprime il proprio voto su di essa e, qualora la stessa ottenga la maggioranza dei voti ivi rappresentati, tutti i componenti del Collegio Sindacale sono tratti da tale lista nel rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, anche in materia di equilibrio tra i generi;

b) il Presidente del Collegio Sindacale è nominato dall'Assemblea che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati;

c) qualora la lista presentata non ottenga la maggioranza dei voti rappresentati in Assemblea, i componenti del Collegio Sindacale sono nominati dall'Assemblea con le modalità ordinarie e la maggioranza dei voti ivi rappresentati, senza applicazione del meccanismo del voto di lista, e comunque in modo da assicurare il rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i generi;

come precisato nella relazione illustrativa sul presente punto all'ordine del giorno, il Consiglio di Amministrazione della Società, nella seduta del 18 marzo 2022, ha ritenuto di formulare le seguenti indicazioni: i) che almeno un sindaco effettivo appartenga al genere meno rappresentato; ii) il Collegio si caratterizzi per la diversità anagrafca dei suoi membri; e iii) il percorso formativo e professionale dei Sindaci garantisca una equilibrata combinazione di profli ed esperienze;
ai sensi dell'art. 2402 c.c., l'Assemblea ordinaria sarà altresì chiamata a determinare la misura dei compensi da riconoscere ai membri dell'organo

di controllo per l'intero periodo di durata della carica.

Il Presidente dà quindi atto che i curricula dei candidati proposti erano già a disposizione dei soci, in quanto contenuti nella documentazione presentata, e quindi invita quindi il Notaio verbalizzante a dare lettura all'assemblea delle proposte deliberative presentate dai Soci Presentatori della Lista, specifcando che si procederà con tre distinte votazioni, la prima delle quali - punto 3.1. all'ordine del giorno - relativa all'unica lista presentata:

Proposta di delibera sul punto 3.2 all'ordine del giorno:

"I Soci Presentatori propongono di nominare il dott. Giuseppe Rotunno alla carica di Presidente del Collegio Sindacale".

***

Proposta di delibera sul punto 3.3 all'ordine del giorno:

"I Soci Presentatori propongono di fssare un compenso annuo di Euro 27.000 per il Presidente dell'organo di controllo e un compenso annuo di Euro 19.000 per i membri effettivi".

A questo punto il Presidente dichiara aperta la discussione ed invita il Rappresentante Designato a dichiarare se vi sono interventi su questo punto all'ordine del giorno.

Nessuno chiedendo la parola il Presidente passa alla votazione.

Deliberazione

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione n. 1 del punto 3 dell'ordine del giorno, in ordine alla Lista 1 unica presentata, e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichiarato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli alla Lista 1: n. 7.841.300 (settemilioniottocentoquarantunomilatrecento) azioni;
contrari alla Lista 1: n. 3.816 (tremilaottocentosedici) azioni;
astenuti: n. 0 (zero) azioni;

e quindi l'assemblea

delibera

4) di nominare un Collegio Sindacale, composto da tre membri effettivi e due membri supplenti, tutti tratti dalla Lista 1 presentata e così composto: Rotunno Giuseppe, Sindaco Effettivo;

Mazzaccherini Debora, Sindaco Effettivo;

Giordano Michele Luigi, Sindaco Effettivo;

Pro Elena, Sindaco Supplente;

Lini Alessandro, Sindaco Supplente.

Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

a maggioranza

la composizione del Collegio Sindacale e precisa che l'indicazione nominativa dei soci votanti favorevoli, contrari, astenuti e non votanti, con i relativi quantitativi azionari, risulterà dal foglio presenze allegato al verbale assembleare.

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione - dei Soci Presentatori dell'unica Lista - n. 2 del punto 3 dell'ordine del giorno e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichia-

rato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli: n. 7.845.116 (settemilioniottocentoquarantacinquemilacentosedici) azioni;
contrari: n. 0 (zero) azioni;
astenuti: n. 0 (zero) azioni;

e quindi l'assemblea

delibera

5) di approvare la relativa proposta deliberativa e quindi di nominare il dott. Giuseppe Rotunno alla carica di Presidente del Collegio Sindacale. Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

all'unanimità

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione - dei Soci Presentatori dell'unica Lista - n. 3 del punto 3 dell'ordine del giorno e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichiarato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli: n. 7.845.116 (settemilioniottocentoquarantacinquemilacentosedici) azioni;
contrari: n. 0 (zero) azioni;
astenuti: n. 0 (zero) azioni;

e quindi l'assemblea

delibera

6) di approvare la relativa proposta deliberativa sui compensi del Collegio Sindacale.

Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

all'unanimità

A questo punto interviene il Vice Presidente Roberto Lacorte, il quale formula un ringraziamento particolare all'intero Collegio Sindacale uscente, per l'impegno profuso, il lavoro svolto, la professionalità dimostrata ed il grande supporto fornito alla Società; a tale ringraziamento si associano sia il Presidente sia il Consigliere Calzolari, prendendo successivamente la parola.

Il Presidente passa quindi alla trattazione del quarto punto all'ordine del giorno relativo alla proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea

***

ordinaria del 26 aprile 2021.

Il Presidente informa che:

con delibera del 26 aprile 2021, l'Assemblea ha autorizzato l'acquisto e la disposizione di azioni ordinarie della Società, per una durata di 18 mesi, con scadenza nel corso dell'esercizio 2022, mentre l'autorizzazione alla disposizione venne concessa senza limiti temporali;
si propone di deliberare una autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie nei termini illustrati nella Relazione, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea ordinaria del 26 aprile 2021;
gli elementi salienti della proposta - per il loro dettaglio e per le motivazioni specifche faccio riferimento alla relazione predisposta dal Consiglio di Amministrazione - sono i seguenti:

i) l'autorizzazione è richiesta per l'acquisto, anche in più tranche, di un numero di azioni ordinarie per un controvalore massimo di Euro 3.000.000; il Consiglio di Amministrazione individuerà l'ammontare di azioni da acquistare nell'ambito di ciascuna delle fnalità indicate nella relazione nel rispetto del limite massimo di cui sopra;

ii) l'acquisto dovrà comunque avvenire entro i limiti degli utili distribuibili e delle riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio (anche infrannuale) approvato al momento dell'effettuazione dell'operazione e, in occasione dell'acquisto e della alienazione delle azioni proprie, saranno effettuate le necessarie appostazioni contabili in osservanza delle disposizioni di legge e dei principi contabili applicabili;

iii) l'autorizzazione all'acquisto viene richiesta per il periodo di diciotto mesi, a far data da oggi; il Consiglio di Amministrazione potrà procedere alle operazioni autorizzate in una o più volte e in ogni momento, in misura e tempi liberamente determinati nel rispetto delle norme applicabili, con la gradualità ritenuta opportuna nell'interesse della Società;

iv) l'autorizzazione alla disposizione delle azioni ordinarie proprie viene richiesta senza limiti temporali;

v) si propone che gli acquisti siano effettuati nel rispetto dei limiti e delle condizioni di legge e regolamentari, ai corrispettivi compresi nella forchetta indicata nella relazione.

Il Presidente invita quindi il Notaio verbalizzante a dare lettura all'assemblea della proposta deliberativa contenuta nella relazione del Consiglio di Amministrazione:

"L'Assemblea ordinaria degli Azionisti, vista e approvata la Relazione del Consiglio di Amministrazione,

delibera

(A) di revocare la delibera di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni ordinarie proprie, assunta dall'Assemblea ordinaria della Società in data 26 aprile 2021, a far tempo dalla data della presente delibera;

(B) di autorizzare le operazioni di acquisto e di disposizione di azioni ordinarie proprie per le fnalità indicate nella Relazione del Consiglio di Amministrazione allegata al presente verbale, e quindi:

1) di autorizzare, ai sensi, per gli effetti e nei limiti dell'art. 2357 del codice civile, l'acquisto, in una o più volte, per il periodo di diciotto mesi, a far data dalla presente delibera dell'Assemblea ordinaria, di un numero di azioni ordinarie della Società prive di indicazione del valore nominale per un controvalore massimo di Euro 3.000.000 ad un corrispettivo che non sia superiore al

prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta indipendente più elevata corrente nelle sedi di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, fermo restando che il corrispettivo unitario non potrà comunque essere inferiore nel minimo del 20% e superiore nel massimo del 10% rispetto al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di mercato del giorno

precedente ogni singola operazione;

2) di dare mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al Presidente e al Vice Presidente protempore in carica, disgiuntamente tra loro, di individuare l'ammontare di azioni ordinarie da acquistare in relazione a ciascun programma di acquisto, nell'ambito delle fnalità sopraindicate, anteriormente all'avvio del programma medesimo, e di procedere all'acquisto di azioni ordinarie con le modalità stabilite nelle applicabili disposizioni di legge e di regolamento tempo per tempo vigenti, ivi incluso l'art. 132 del D. Lgs 58/1998, le relative disposizioni di attuazione, compreso l'art. 144-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999, nel rispetto delle condizioni e delle restrizioni relative alla negoziazione di cui agli artt. 3 e 4 del Regolamento Delegato (UE) 2016/1052, con la gradualità

ritenuta opportuna nell'interesse della Società, attribuendo ai medesimi, sempre disgiuntamente tra loro, ogni più ampio potere per l'esecuzione delle operazioni di acquisto di cui alla presente delibera e di ogni altra formalità alle stesse relativa, ivi incluso l'eventuale conferimento di incarichi ad intermediari abilitati ai sensi di legge e con facoltà di nominare procuratori speciali;

3) di autorizzare il Consiglio di Amministrazione, e per esso il Presidente e il Vice Presidente pro tempore in carica, disgiuntamente tra loro, affnchh, ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357-ter codice civile, possano disporre, in qualsiasi momento, in tutto o in parte, in una o più volte, delle azioni ordinarie proprie acquistate in base alla presente delibera, mediante (i) impiego di dette azioni come corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, nell'ambito di operazioni nell'interesse della Società, e/o (ii) alienazione di tali azioni in borsa o fuori borsa, eventualmente anche mediante cessione di diritti reali e/o personali, ivi incluso, a mero titolo esemplifcativo, il prestito titoli, nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari pro tempore vigenti e per il perseguimento delle fnalità di cui alla presente delibera, con i termini, le modalità e le condizioni dell'atto di disposizione delle azioni ordinarie proprie ritenuti più opportuni nell'interesse della Società, attribuendo ai medesimi, sempre disgiuntamente tra loro, ogni più ampio potere per l'esecuzione delle operazioni di disposizione di cui alla presente delibera, nonchh di ogni altra formalità alle stesse relativa, ivi incluso l'eventuale conferimento di incarichi ad intermediari abilitati ai sensi di legge e con facoltà di nominare procuratori speciali, fermo restando che gli atti dispositivi effettuati nell'ambito di operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, potranno avvenire al prezzo o al valore che risulterà congruo ed in linea con l'operazione, in ragione delle caratteristiche e della natura dell'operazione stessa e tenuto anche conto dell'andamento del titolo.

L'autorizzazione di cui al presente punto (B) 3) è accordata senza limiti temporali;

zazione siano contenuti entro i limiti degli utili distribuibili e delle riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio (anche infrannuale) approvato al momento dell'effettuazione dell'operazione e che, in occasione dell'acquisto e della alienazione delle azioni ordinarie proprie, siano effettuate le necessarie appostazioni contabili, in osservanza delle disposizioni di legge e dei principi contabili applicabili, il tutto nel rispetto anche della normativa regolamentare in vigore e della parità di trattamento."

A questo punto il Presidente dichiara aperta la discussione ed invita il Rappresentante Designato a dichiarare se vi sono interventi su questo punto all'ordine del giorno.

Nessuno chiedendo la parola il Presidente passa alla votazione.

Deliberazione

Il Presidente procede alle operazioni di votazione in relazione alla proposta di deliberazione del punto 4 dell'ordine del giorno e dà atto che il Rappresentante Designato ha dichiarato, tenuto conto delle n. 0 (zero) azioni temporaneamente assenti dalla riunione assembleare (non votanti), di essere portatore di deleghe da parte di n. 110 aventi diritto, rappresentanti n. 7.845.116 azioni, pari a circa l'81,036% del capitale sociale, e che, relativamente a dette azioni, sono stati espressi i seguenti voti:

favorevoli: n. 7.844.154 (settemilioniottocentoquarantaquattromilacentocinquantaquattro) azioni;
contrari: n. 0 (zero) azioni;
astenuti: n. 962 (novecentosessantadue) azioni;

e quindi l'assemblea

delibera

7) di approvare la relativa proposta deliberativa contenuta nella relazione del Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente, visto l'esito della votazione, proclama approvata

a maggioranza

*** Chiusura dell'assemblea

Non essendovi altro da deliberare, il Presidente, dopo aver ringraziato gli intervenuti, dichiara sciolta la presente assemblea essendo le ore 16,04 (sedici virgola zero quattro).".

***

Si allegano a questo atto, nel testo fornito dalla Società e dichiarato dal Presidente conforme ai rispettivi originali pubblicati, i seguenti documenti: - sotto lettera "A" l'elenco nominativo dei soggetti partecipanti in proprio o per delega, con l'indicazione delle azioni da ciascuno possedute, nonché i nominativi dei soggetti votanti in qualità di creditori pignoratizi e di usufruttuari;

sotto lettera "B" copia del plico contenente la documentazione relativa a tutti i punti all'ordine del giorno, ivi incluse le relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione;
sotto lettera "C" il prospetto riepilogativo contenente l'indicazione nominativa dei soci votanti favorevoli, contrari, astenuti e non votanti, con i relativi

quantitativi azionari, sulle singole proposte deliberative. Le spese del presente atto sono a carico della società.

Richiesto io Notaio ho ricevuto questo atto che, scritto con mezzo elettronico da persona di mia fducia e parte da me a mano, su trentuno pagine sin qui di otto fogli di carta uso bollo, è stato da me sottoscritto alle ore 19,45 (diciannove virgola quarantacinque).

F.to Jacopo Sodi Notaio

ESTREMI DI REGISTRAZIONE

Registrato a FIRENZE il giorno 04 maggio 2022 al n. 18475 serie 1T, Euro 200,00.

WARRANGER PROPERTY

COMUNICAZIONE DEL PRESIDENTE ALL'ASSEMBLEA

aventi diritto partecipanti all'Assemblea per il tramite del Rappresentante Designato, 7.845.116 azioni ordinarie, regolarmente depositate ed aventi diritto, 110 per complessive n. Sono presenti n.

rappresentano il le

1085

9.680.977 azioni ordinarie costituenti il capitale sociale. di n. 81.036%

1/1

with the successful and the county of the

Carlos Control Concession Comercial Concession

PHARMANUTRA S.p.A. Assemblea Ordinaria 27 aprile 2022

Elenco dei censiti partecipanti all'assemblea per il tramite del Rappresentante Designato nella persona della Dott.ssa Elena Monaci

Anagratica	CF/PI	Azioni	% sul C.S.
1 199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND		783	0,008%
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND		386	0,004%
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND.		303	0,003%
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LEC		186	0,002%
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7:126	0.074%
ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLG		819	0,000%
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC		4.170	0.043%
ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/O ACADIAN ASSET MANAGEMENT LEC		2.929	0,030%
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION		1.086	0,011%
ALH SRL	02426260507	2.085.000	21,537%
ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST		412	0,004%
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF		424	0,004%
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		9.324	0,096%
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA PME -		20.874	0,216%
AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC, ACTING AS INVESTMENT ADVISO		681	0,010%
AQR DELPHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT LP CARE OF AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC		1.484	0,015%
ARCA INVESTMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY RO! III		462	0.005%
ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM		1,256	0,013%
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO.		21,550	0,223%
AXA WORLD FUNDS		34:324	0,355%
Azimut Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO Club	06566950967	326.068	3,368%
BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	10,484%
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209,422	2.163%
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I		1,043	0,011%
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		6.933	0.072%
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		3.837	0,040%
BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMLB		430	0,004%
BLK MAGI FUND A SERIES TRUST		4	0.000%
BUCARELLI GIOVANNI	BCRGNN65E21H282B	18.125	0.187%
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		3.816	0,039%
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST		6.043	0,062%
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM		443	0,001%
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1.906.667	19,695%
COLLEGE RETIREMENT EQUILIES FUMD		6.768	0,070%
CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX)		1.662	0,017%
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equity Fund		6.988	0,072%
DANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		21,301	0,220%
DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP		29.670	0,306%
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		3723 3524 997	0.010%

1/3 >

Anagrafica	CF/PI CF/PI CF/PI CF/PI	Azioni Azioni % sul C.S.
DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2.001	0;021%
ENSIGN PEAK ADVISORS INC		1.6664	0,017%
FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND'!! - FIDELTY EUROPE EX- UK EQUITY FUND (ACADIAN)		3.531	0,036%
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S		1.224	0,013%
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND		920	0,010%
GOVERNMENT OF NORWAY		278.210	2,874%
HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0,012%
Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH		9.431	0.097%
INVESTITORI LONGEVITY		1-200	0,012%
INVESTITORI PIAZZA AFFARI		1.500	0,015%
IPOC 1 S.R.L.	09887180967	ed 808	0,721%
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		2.850	0,027%
ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL SMALL-CAP ETF		1,334	0,014%
SHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		17.291	0,179%
SHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF		449	0,005%
ISHARES VII PLC		7.4/7	0,077%
JHF II INT'L SMALL CO FUND		1.033	0,011%
JHVIT INT'L SMALL CO TRUST		288	0:003%
KIA F509-ACADIAN.		1:610	0,017%
LEGAL & GENERAL ICAV.		200	0,002%
LIGABUE LORENZO	GBLNZ77S28H2230	16.500	0,170%
LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST.		2	0.000%
LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND		227	0,002%
LYXINDX FUND - LYXOR MISCI EMU		1:345	0,014%
LYXOR FTSE ITALIA MID CAP PIR		14-467	0,149%
MAN FUNDS XII SPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES LIMITED		7.426	0,077%
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM		442	0,005%
MERCER QIF CCF		617	0,006%
MERCER QIF FUND PLC		381	0,004%
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE		26:348	0,272%
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK		28.434	0,294%
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST		1.552	0.016%
MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2		180	0,002%
NN PARAPLUFONDS 1 N V		18.497	0,191%
NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS. । Rusi		3.838	0.040%
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		17.540	0,181%
ODDO CAP HORIZONS PME ETI		13.087	0.135%
KOLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND		1.767	0.018%
OMAM INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US		રે જેટલ	0,010%
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL		178	0,002%
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND		1.530	0.016%
PIR EQUITY AXA ASSICURAZION!		3.200	0,033%
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG		152	0,002%
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO		1.201	0,012%
RLH SRL	02426250508	1.271.500	13,134%
ROBERT BOSCH GMBH		3,418	0,035%
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC		2.161	0,022%
SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETT		24.499	0,253%
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC		7.512	0,078%
SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF		55	0,001%
SSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FND		1.657	0,017%
SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY		39	0,000%
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		2,258	0,023%
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		6.037	0,062%
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D		759	0,008%
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD		974	0:010%
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO		282	0,006%
		ട്ടാവ	0,005%
SYMMETRY US EQUITY FUND

E-MARKET
SDIR

Anagrafica	CF RE	Azioni	1 % 54 6 5
TARANTINO GERMANO	TRNGMN79A21E974C	181.2501	1,872%
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		1.216	0.013%
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO		826	0,009%
UBS LUX FUND SOLUTIONS		885	0,009%
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORION-UNIVERSAL-FONDS		9.897	0.102%
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		184	0,002%
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		ਦੇ ਉ	0,007%
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY		2.120	0.022%
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I		8361	0.007%
VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTEE		36	0.000%
VIRGINIA RETREMENT SYSTEM		2,807	0.029%
VOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		043	0,010%
XTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF		இ	0.000%

TOTALE

7.845.116 81,036%

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLE MATERIE ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DI PHARMANUTRA S.P.A. CONVOCATA PER IL GIORNO 27 APRILE 2022

Punto n. 1 all'ordine del giorno

"1. Bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 e destinazione dell'utile di esercizio.
- 1.1 approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021; previo esame della relazione della Società di Revisione e della relazione del Collegio Sindacale. Presentazione del bilancio Consolidato al 31 dicembre 2021 del Gruppo Pharmanutra. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

ОРНАЯМАNUTRA

Signori Azionisti,

il Consigliò di Amministrazione della Vostra Società Vi ha convocati in Assemblea ordinaria per proporVi l'approvazione del progetto di bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 redatto secondo i principi contabili internazionali.

In particolare, si precisa che il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021 evidenzia un utile di esercizio pari ad Euro 12.779.466. Rinviamo sul punto alla relazione sulla gestione predisposta dal Consiglio di Amministrazione e messa a disposizione degli Azionisti nei termini di legge.

Chiediamo dunque l'approvazione del nostro operato attraverso l'assenso al progetto di bilancio e alla nostra relazione.

Vi proponiamo inoltre di prendere atto del bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021, redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS, che evidenzia i seguenti principali dati di Gruppo (in migliaia di Euro):

DATI ECONOMICI (€/milioni)	2021		2020.	ನ್ನೇ	Variazioni
RICAVI	68,8	100.0%	58,7	100.0%	17,3%
RICAVI DELLE VENDITE	68.1	99.0%	56,4:	96:2%	20,7% .
MARGINE OPERATIVO LORDO escl. comp. non ric. *	20,1	29:2%	16,0	27,3%	25,3%
RISULTATO NETTO	13.8	20.0%	74.1	24.0%	-2,1%
RISULTATO NEȚTO esci, comp. non ric. **	13.3	19.3%	10,2	17,3%	30,8%.
EPS - UTILE NETTO PER AZIONE (Euro)	1,42		1.45		-2.1%.
EPS - UTILE NETTO PER AZ. escl. comp. non ric. (Euro)	1.38		1,05		30.8%

Nel chiederVi l'approvazione del nostro operato attraverso l'assenso al progetto di bilancio e alla nostra relazione, Vi chiediamo, considerato che la riserva legale ha già raggiunto il 20% del capitale sociale, di ripartire l'utile dell'esercizio pari a Euro 12,8 milioni come segue:

(i) a agli azionisti un dividendo unitario di Euro 0,71 per ciascuna azione avente diritto per complessivi massimi Euro 6,873,493,67, con data di stacco della cedola n. 5 il 2 maggio 2022, data di legittimazione al pagamento ai sensi dell'art. 83-tèràccies del D.Lgs. 58/1998 (record date) il 3 maggio 2022 e data per il pagamento del dividendo il 4 maggio 2022;
- (ii) per la differenza al conto Riserva Straordinaria.

Si ricorda inoltre che tutta la documentazione prevista dalla normativa, anche regolamentare vigente, verrà messa a disposizione presso la sede sociale e sul sito internet di Pharmanutra S.p.A. all'indirizzo www.pharmanutra.it (Sezione Investor Relations) nei termini di legge.

OPHARMANUTHA CAJUNIAPHARMA AALESCO

PharmaNutra S.p.A. 01679643861 | 08: 439 030 20140500 [fun = 39 0691
10 (1679649501 | 08: 439 030 20140500 [fun = 39 0681 104/0020

PHARMANUTHA

Tenuto conto di quanto precede, sottoponiamo alla Vostra approvazione le seguenti proposte di delibera:

Proposta di delibera sul punto 1.1 all'ordine del giorno:

"L'Assemblea degli Azionisti di Pharmanutra S.p.A., riunita in sede ordinaria,

udito e approvato quanto esposto dal Consiglio di Amministrazione;
preso atto della relazione del Collegio Sindacale e della Società di Revisione e del bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021;

delibera

1. approvare la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione e il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2021, riportante un utile di esercizio pari a Euro 12,8 milioni;
1. di dare mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al suo Presidente e al suo Vicepresidente in via disgiunta tra loro, di provvedere a tutti gli adempimenti e formalità di comunicazione, deposito e pubblicazione inerenti a quanto sopra deliberato, ai sensi della normativa applicabile. "

* * *

Proposta di delibera sul punto 1.2 all'ordine del giorno:

"L'Assemblea degli Azionisti di Pharmanutra S.p.A., riunita in sede ordinaria,

udito e approvato quanto proposto dal Consiglio di Amministrazione;

delibera

1. di approvare la ripartizione dell'utile d'esercizio, pari ad Euro 12,8 milioni, come segue:
agli azionisti un dividendo unitario di Euro 0,71 per ciascuna azione avente diritto per complessivi massini: Euro 6.873.493,67, con data di stacco della cedola n. 5 il 2 maggio 2022, data di legittimazione al pagamento ai sensi dell'art. 83-terdecies del D.Lgs. 58/1998 (record date) il 3 maggio 2022 e data per il pagamento del dividendo il 4 maggio 2022;
per la differenza al conto Riserva Straordinaria.
1. di dare mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al suo Presidente e al suo Vicepresidente in via disgiunta tra loro, di provoedere a tutți gli adempimenti e formalității comunicazione, deposito e pubblicazione interenti a quanto sopra deliberato, ai sensi della normațiva applicabile.

Pisa, 18 marzo 2022

PHARMANUTHA BUUNIAFHARMA ALESCO

PharmaNutra S.p.A.

.. . . . .

... ない

Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente, Andrea Lacorte

PPHARMANUTHA 9JUNIAPHAAMA இALESCO

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

RELAZIONE FINANZIARIA ANINO/ALLE

31 dicembre 2021

Pharmanutra S.p.A.

Sede REAT Registro Imprese di PISA Capitale sociale CF | P.lva | Reg. Impr. di Pisa

PHARMANUTRA

Via delle Lenze 216/B - 56122 PISA PI 146259 n. 01679440501 € 1.123.097,701.v 01679440501

E-MARKET

Andrea Lacorte, Presidente di PharmaNutra S.p.A., commenta: "Ancora una volta il Gruppo PharmaNutra chiude l'anno con risultati estremamente positivi in ambito economico, commerciale e scientifico. Anche se, in generale, stiamo affrontando un momento difficile, iniziato con la pandemia e proseguito con la crisi internazionale che coinvolge Russia ed Ucraina, chiudiamo un altro esercizio in crescita, in linea con la tradizione del Gruppo. La costante espansione internazionale e il riconoscimento di ulteriori brevetti in nuove aree geografiche, si confermano asset strategici per l'affermazione commerciale e scientifica dell'azienda, che, combinati con l'aumențo della liquidită generata dalla gestione operativa, consentono a PharmaNutra di sviluppare business mantenendo un'alta generazione di cassa".

E-MAKKET

"Nell'esercizio 2021 il bilancio ha registrato una crescita significativa, tornando a performance a doppia cifra come PharmaNutra ci ha abituato fin dalla sua costituzione", aggiunge Roberto Lacorte, Vicepresidente e CEO del Gruppo. "Il business caratteristico dell'azienda, ovvero la sua crescita organica, ha generato importanti risultati, un aspetto fondamentale in quanto elemento cardine delle strategie future, basate sull'internazionalizzazione verso Paesi strategici, nuove linee di prodotti, un'implementata attività di R&D - che porterà allo sviluppo di nuove tecnologie proprietarie – e, in ultimo, operazioni di business combination e di M&A. Questi sono i punti chiave che ci porteranno verso un'ulteriore crescita nel medio-lungo termine".

La nostra storia

Il Gruppo PharmaNutra e un gruppo di imprese italiane con sede a Pisa, specializzate nel settore farmaceutico Fanno parte del Gruppole aziende PharmaNutra S.p.A., Junia Pharma S.r.I. e Alesco S.r.I.

Graze al continui livestimenti in attività di R&D de hanno partato allo sviuppo di tecnologie innovatue, il Gruppo è riuscito in breve tempo ad affermars nella produzione di complementi nutrizionali a base ferro con il marchio SiderAL®, dove vanta importanti trevetti legati alla Tecnologia Survisoriale e, grazie al brand Cetiar · è considerata uno del top plaver emergenti nel settore del dispositivi medici dedicati al ripristino della capacità articolare.

II Gruppo PharmaNutra conta circa 60 dipendenti in Italiaze una rete di oltre 150 150 (Informaton Scientifica Commercali) monomandatan, che costruiscono la vera forza morice dell'azienda sul territorio. La struttora commerciale del Gruppo e stato costruita per rispondere alle pecularità dei mercato natio adattarsi rapidamente ed efficientemente alle esigenze internazionali

PharmaNutra è presente dal 2013 nel mercab esten con un modello di business flessible e innovativo, che si basa su una rete consoldata di parcher di eccellenza aziende strutturate e incentrato su prodotti movativi e di alta qualità, una solda iterca scentifica e una struttura commerciale il più possible vicina al valori di PharmaNutra. Attualmente i prodotti del Grupo sono presentrio più di 50 paesi nel mondo, tra Europa, Asia, Africa e Amenca, attraverso una retri di Separiner considerati attentamente selezionati.

PharmaNutra

Fondata e guidata dai fratelli Lacorte, PharmaNutra S.p.A. nasce nel 2003 con l'obiettivo di sviluppare complementi nutrizionali e dispositivi medici innovativi, curando l'intero processo produtivo. dalla messa a punto delle materie prime proprietarie alla distribuzione del prodotto finito.

Junia Pharma

Nel 2010 la dirigenza di PharmaNutra decide di investire nella creazione di una nuova società, per rispondere alle sempre crescenti richieste di salute dei più piccoli, Nasce così Junia Pharma S.r.l., azienda specializzata nello sviluppo e la distribuzione di farmaci, dispositivi medici, OTC e complementi nutrizionali dedicati all'area pediatrica.

Alesco

Alesco S.r.I. prende vita nel 2000 con l'obiettivo di distinguersi nel mercato nutraceutico per l'alto valore scientifico delle materie prime distribuite. Grazie a continui investimenti in attività di R&D, oggi i principi attivi Alesco sono considerati tra i più efficaci sul mercato e trovano applicazione anche in campo farmaceutico, alimentare e cosmetico.

PHARMANUTRA

E-MARKET

ORGANI SOCIALI

E-MARKET

Consiglio di Amministrazione

Andrea Lacorte (Presidente) Roberto Lacorte (Vicepresidente) Carlo Volpi (Amministratore) Germano Tarantino (Amministratore) Alessandro Calzolari (Amministratore Indipendente) Marida Zaffaroni (Amministratore Indipendente) Giovanna Zañotti (Amministratore Indipendente)

Collegio Sindacale

Michele Lorenzini (Presidente del Collegio Sindacale) Guido Carugi (Sindaco effettivo) Andrea Circi (Sindaco effettivo) Fabio Ulivieri (Sindaco supplente) Giacomo Boni (Sindaco supplente)

Società di revisione

BDO Italia S.p.A.

PREMESSA

PharmaNutra S.p.A., le cui azioni sono negoziate sul Segmento STAR del Mercato Telematico Azionario ("MTA"),organizzato e gestito da Borsa Italiana a partire dal 15 dicembre 2020, opera nel settore nutraceutico e farmaceutico con l'obiettivo di migliorare il benessere delle persone. Forte di una continua attività di ricerca e sviluppo, ha introdotto sul mercato nuovi concetti nutrizionali e nuovi principi attivi. Realizza prodotti con tecnologie innovative dedicando particolare attenzione alla tutella delle proprietà intelliettuali.

La presente Relazione è presentata in un unico documento ai fini del Bilancio Consolidato del Gruppo PharmaNutra (di seguito "Gruppo") e del Bilancio d'Esercizio della Capogruppo PharmaNutra S.p.A.

L'organo amministrativo di PharmaNutra S.p.A. ha deliberato di redigere il Bilancio Consolidato e il Bilancio d'Esercizio della Capogruppo secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (International Accounting Standards e International Financial Reporting Standards) emessi dallo International Accounting Standards Board (IASB) ed omologati dall'Unione Europea.

Gli importi negli schemi, nelle tabelle e note esplicative, ove non diversamente indicato, sono espressi in migliaia di euro.

E-Market
SDIR

INDICE

RELAZIONE SULLA GESTIONE
CONDIZIONI OPERATIVE E SVILUPPO DELL'ATTIVITA
RISULTATI DELLA GESTIONE
INFORMATIVA SU COVID-19
EVENTI SIGNIFICATIVI DEL 2021
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
MERCATI DI RIFERIMENTO IN CUI OPERA IL GRUPPO
INVESTIMENTI
ATTIVITA DI RICERCA E SULUPPO
ATTIVITA DI MARKETING
INFORMAZIONI SUL GOVERNO SOCIETARIO
RELAZIONE SU REMUNERAZIONE…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
PHARMANUTRA IN BORSA
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
AZIONI PROPRIE E AZIONI DETENUTE DA SOCIETA CONTROLLATE
OBIETTIVI E POLITICHE DI GESTIONE DEL RISCHIO FINANZIARIO

INFORMAZIONI AI SENSI DELL'ART. 2428, COMMA 2, AL PUNTO 6-BIS, DEL CODICE CIVILE
ALTRE INFORMAZION!
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIQNE
BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2021 GRUPPO PHARMANUTRA
PROSPETTI CONTABILI
STATO PATRIMONALE CONSOLDATO
CONTO ECONOMICO CONSOLDATO
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
PROSPETTO DELE VARIAZIONI DE PATRIMONO NETTO CONSOLIDATO
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO PHARMANUTRA …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………
1. STRUTTURA E.CONTENUTO DEL BLANCIO CONSOLIDATO

2. AREA DI CONSOLDANENTO 3. CRITERI E TECNICHE DI CONSOLIDAMENTO

and the contraction of the consistence of the consistent of the consistent of the may of

5. PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS OMOLOGATI O APPLICATI DAL 1.1.2021 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 6. PRINCIPALI STIME ADOTTATE DALLA DIREZIONE 7. GESTIONE DEI RISCH ED INCERTEZE 8. INFORMATIVA PER SETTORI OPERATIV!:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: 9. COMMENTIALLE PRINCIPALI VOCI 10. ALTRE NFORMAZION 11. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHUSURA DEL 31 DICEMBRE 2021 12. MPEGNI 13. PASSIVITÀ POTENZIALI E PRINCIPALI CONTENZIOSI IN ESSERE 14. RAPPORTICON PARTI CORRELATE ATTESTAZIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 5, DEL D.LGS 24 FEBBRAIO 1998, Nº 58 RELAZIONE SOCIETA' REVISIONE BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2021 PHARMANUTRA S.P.A. PROSPETTI CONTABILİ STATO PATRIMONALE PHARMANUTRA S.C.A.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, CONTO ECONOMICO PHARMANUTRA S.A.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO PHARMANUTRA S.P.A.,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,, PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DE PATRIMONIO NETTO PHARMANUTRA S.C.A REVOLCONTO FINAUZIRIO PHARMANITRA S.P.A. - METODONOJRETO, -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO PHARMANUTRA S.P.A. 1 NOTE ESPLICATIVE ALBILANCIO DI ESERCIZIO 2. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE 3. PRINCIPI CONTABLI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI FRS 4. PRINCIPALI STIME ADOTTATE DALLA DIREZIONE: «««»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»»» 5. GESTIONE DEI RISCHI ED INCERTEZE 6. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 7. ALTRE NFORMAZION 8. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL 31 DICEMBRE 2021 9. MPEGN, manuminananan mananan manantan manantan manang minang manang manang manang manggunian manang manggunian di balalah ini - Hartereareasonasiason 169 10. PASSIVITÀ POTENZIALI E PRINCIPALI CONTENZIOSI IN ESSERE, 1 1. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE ··············································································································································································	4. PRINCIPI CONTABILLE CRITERI DI VALUTAZIONE

ﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ

12. DESTINAZIONE DEL RISULTATO DI ESERCIZIO

HOW WANT COLLECTION OF

... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

ATTESTAZIONE SUL BILANCIO DI ESERCIZIO AI SENSI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 5, DEL D.LGS 24 FEBBRAIO 1998, 1959 годишним провенные повенные приведение приведии и привенние повенности и приведение по 177 г
RELAZIONE SOCIETA REVISIONE
RELAZIONE COLLEGIO SINDACALE

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Signori Azionisti,

il bilancio consolidato relativo all'esercizio chiuso al 31.12.2021 rileva un utile netto di Euro 13,8 millioni rispetto all'utile netto di Euro 14,1 milioni dell'esercizio precedente.

Il risultato dell'esercizio precedente beneficiava di Euro 4,1 milioni di minori imposte relative alla formalizzazione, avvenuta nel mese di giugno 2020, dell'accordo relativo al Patent Box con l'Agenzia delle Entrate.

Le imposte correnti dell'esercizio ammontano a Euro 5,0 milioni (al netto delle imposte anticipate e del credito di imposta per la quotazione). Il risultato prima delle imposte è pari a Euro 18,8 milioni (Euro 13,3 milioni nel 2020). ll risultato ante imposte, a sua volta, è stato determinato allocando Euro 1,4 milioni (circa Euro 2,3 milioni nel 2020) ai fondi di ammortamento e svalutazioni.

II Gruppo Pharmanutra (di seguito anche il "Gruppo") è composto dalla Pharmanutra S.p.A. ("Pharmanutra", la "Società" o la "Capogruppo") e dalle controllate Junia Pharma S.r.l. ("Junia Pharma") e Alesco S.r.I. ("Alesco").

Pharmanutra, azienda nutraceutica con sede a Pisa, è specializzata nello sviluppo di complementi nutrizionali e dispositivi medici. In particolare, svolge attività di ricerca, progettazione, sviluppo e commercializzazione di prodotti proprietari e innovativi. Tra questi, i più rilevanti sono quelli a base di Ferro Sucrosomiale®, costituiti dai prodotti della linea Sideral®, e i prodotti destinati al ripristino della capacità articolare e di movimento nelle affezioni osteoarticolari, costituiti dalla linea Cetilar®.

Segue rigorosi standard qualitativi mantenendo da sempre alta l'attenzione per le materie prime utilizzate uniche ed esclusive per tutto il territorio nazionale.

Studia e produce formulazioni dall'importante background scientifico.

Dal 2005 sviluppa e commercializza direttamente e autonomamente una linea di prodotti a proprio marchio, gestiti attraverso una struttura d'informatori scientifico commerciali che presentano direttamente i prodotti alla classe medica. Pharmanutra possiede ad oggi il know-how per gestire tutte le fasi dalla progettazione, alla formulazione e registrazione di un nuovo prodotto, al marketing e commercializzazione, fino al training idggli informatori. Il

modello commerciale sviluppato è stato segnalato da importanti esperti di marketing per la sanità come esempi di innovazione ed efficienza nell'intero panorama farmaceutico.

La società ha altresi potenziato l'attività di ricerca e sviluppo, allo scopo di rafforzare ulteriormente i risultati nel settore di appartenenza.

Junia Pharma si occupa della produzione e commercializzazione di farmaci, dispositivi medici, OTC e prodotti nutraceutici indirizzati al settore pediatrico.

Alesco produce e distribuisce materie prime e principi attivi per l'industria alimentare, farmaceutica e dell'integrazione alimentare.

Condizioni operative e sviluppo dell'attività

L'analisi della situazione del Gruppo, del suo andamento e del risultato di gestione è analizzata nei paragrafi che seguono, specificamente dedicati allo scenario di mercato e ai prodotti e servizi offerti, agli investimenti e ai principali indicatori dell'andamento economico e dell'evoluzione patrimoniale e finanziaria.

Risultati della gestione

ll bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31/12/2021 evidenzia i seguenti valori:

DATI ECONOMICI (€/milioni)		2021 - 2021 - 1 - 2020 - 2020 - 2020 - 1 - Variazioni
RICAVI	68,8	100.0%	58.7	100,0%	17,3%
RICAVI DELLE VENDITE	68.1	99,0%	56,5	96.2%	20,7%
MARGINE OPERATIVO LORDO escl. comp. non ric. *	20,1	29,2%	16.0	27,8%	25,3%
RISULTATO NETTO	13.8	20,0%	14.1	24,0%	-2,1%
RISULTATO NETTO escl. comp. non ric. **	13,3	19,3%.	10,2	17,7%	30,8%
EPS - UTILE NETTO PER AZIONE (Euro)	1,42		1,45		-2,1%
EPS - UTILE NETTO PER AZ. escl. comp. non ric. (Euro)	1,38		1,05		30,8%

DATI PATRIMONIALI (E/milioni)
CAPITALE INVESTITO NETTO	17,0	18.4	(1,4)
PFN (cassa positiva)	28,1	19.4	8,7
PATRIMONIO NETTO	(45,1)	(37,7)	7.4

* Il Margine Operativo Lordo escluse le componenti non ricorrenti 2020 è al netto di ricavi non ricorrenti relativi ad un indennizzo contrattuale, pari a Euro 1 milione, e di costi non ricorrenti per complessivi Euro 1,5 milioni, relativi ai costi di consulenze sostenuti per il perfezionamento dell'accordo con l'Agenzia delle Entrate per l'accesso all'agevolazione fiscale rappresentata dal Patent Box, e ai costi sostenuti in relazione al passaggio del gruppo alla quotazione sul mercato Euronext STAR Milan (di seguito "STAR").

** Il Risultato Netto escluso le componenti non ricorrenti 2021 è al netto del credito di imposta ottenuto sui costi di consulenze sostenuti per il passaggio al mercato STAR (Euro 457 mila).

Il Risultato Netto escluso le componenti non ricorrenti 2020 non include il beneficio fiscale derivante dalla formalizzazione dell'accordo per l'agevolazione fiscale relativa all'esclusione dal reddito imponibile di ciascun esercizio di una parte del reddito derivante dall'utilizzo delle c.d. "proprietà intéllettuali" (Potent Box) relativo agli esercizi dal 2016 al 2019 per l'importo complessivo di euro 3,4 milioni, la cancellazione delle imposte relative al primo acconto Irap prevista dal Decreto Rilancio, pari a Euro 254 mila, e costi al netto di ricavi non ricorrenti per Euro 1,5 milioni. Si segnala che ai fini di una maggiore significatività del confronto il dato 2020 è stato rettificato, escludendo il beneficio 2020 del Patent Box di competenza del periodo.

Ricavi delle vendite

l ricavi delle vendite consolidati nel 2021 sono stati pari a 68,1 milioni di euro registrando una crescita del 20,7% rispetto all'esercizio precedente.

In un anno estremamente sfidante, il Gruppo ha dimostrato agilità e forte capacità di esecuzione nelle due aree di business registrando un aumento del 20% circa sul mercato italiano e del 23% circa sui mercati esteri.

In termini di volumi, le vendite di prodotti finiti al 31 dicembre 2021 raggiungono 9.712 milia unità con un incremento del 20,7% circa rispetto alle 8.044 mila unità dell'esercizio precedente.

Italia

l ricavi derivanti dalle vendite sui mercati italiani hanno registrato un aumento del 19,6% raggiungendo Euro 47,1 milioni (Euro 40,0 milioni nell'esercizio precedente) tornando quindi ai livelli di crescita pre-pandemia.

Il risultato ottenuto è frutto anche degli investimenti in innovativi strumenti digitali di remote working e interattivi come la realtà aumentata sviluppati nel 2020, con cui la rete vendita è riuscita a mantenere un dialogo costante coi medici e farmacisti nonostante le difficoltà operative imposte dalle misure restrittive adottate per contrastare la pandemia Covid-19.

Estero

l ricavi derivanti dalle vendite sui mercati esteri sono aumentati del 23,4% raggiungendo Euro 20,3 milioni (Euro 16,5 milioni nell'esercizio precedente) e rappresentano il 30% circa del fatturato complessivo, in linea con l'incidenza dell'esercizo precedente.

ll mercato estero con l'incidenza più elevata è l'Europa che al 31 dicembre 2021 rappresenta il 53,5% del totale. I ricavi sui mercati esteri sono rappresentati quasi esclusivamente dalle vendite di prodotti della linea SiderAl.®

Lo sviluppo di nuovi mercati è proseguito nel corso del 2021 nonostante le difficoltà operative generate dalle misure restrittive poste in essere dalle autorità dei vari paesi per il contenimento dell'epidemia Covid-19. Nel mese di giugno è stato formalizzato con Fresenius Kabi il contratto di distribuzione in esclusiva per la Germania, primo mercato acquisito tra quelli considerati strategici nell'ambito delle strategie di crescita del Gruppo, di SiderAL® Forte 30mg (nei due diversi formati capsule e stick) e di SiderAL® 14mg (in formato stick). Si tratta di un accordo che apre al Gruppo un mercato di enormi potenzialità dal momento che il mercato tedesco è il secondo in Europa per volumi di vendita di integratori. Anche nei territori extra-Europei, il Gruppo ha confermato e rafforzato la propria presenza con la finalizzazione di importanti contratti per la distribuzione di Sideral® in Vietnam, Giordania e Argentina, e di Cetilar® in Malesia e Singapore.

II Risultato Operativo Lordo escluse le componenti non ricorrenti del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021 si attesta a 20,1 milioni di Euro (16,0 milioni nel 2020), pari ad un margine del 29,2% sul totale dei ricavi, con una crescita del 25,4% circa rispetto all'esercizio precedente.

L'incremento che si verifica rispetto all'esercizio precedente deriva, oltre che dal maggior fatturato realizzato, anche da una crescita dei costi operativi inferiore rispetto alle protrarsi delle restrizioni imposte dall'epidemia Covid-19 in atto, con particolare riferimento alle spese di viaggio e a costi di marketing.

ll Risultato netto del periodo ammonta ad Euro 13,8 milioni rispetto a Euro 14,1 milioni al 31 dicembre 202 risultato netto del periodo al 31 dicembre 2021 beneficia del credito di imposta ottenuto ai sensi dell'Art: 1 Legge 27/12/2017 n.205 a fronte dei costi di consulenza sostenuti dalla Capogruppo per l'ammissione al mercato STAR, avvenuta il 15 dicembre 2020, per l'importo di Euro 457 mila. Nel 2020 il risultato netto del periodo, oltre alle componenti non ricorrenti di cui si è già riferito, include il beneficio fiscale derivante dal perfezionamento dell'accordo relativo al Patent Box per gli esercizi 2016-2020, pari a Euro 4,8 milioni. L'accordo è scaduto il 31 dicembre 2020 e il Gruppo ha presentato ia domanda per il rinnovo dell'agevolazione in parola per il quinquennio 2021-2026 nel settembre 2020. Il 15 febbraio 2022 è stato emanato il decreto attuativo della nuova disciplina che pone dei dubbi in merito all'applicabilità della nuova norma tenuto conto di quanto previsto in tema di retroattività di provvedimenti fiscali. Stante l'incertezza evidenziata, e in attesa di un confronto sul tema con l'Agenzia delle Entrate, nel bilancio 2021 non è stato contabilizzato alcun beneficio fiscale relativo al Patent Box.

La posizione finanziaria netta del 2021 registra un'evoluzione positiva di Euro 8,7 milioni rispetto al 31 dicembre 2020 e presenta un saldo positivo di Euro 28,1 milioni rispetto a Euro 19,4 milioni dell'esercizio precedente.

La liquidità generata dalla gestione operativa ammonta a Euro 20,5 milioni (Euro 11,8 milioni nel 2020) confermando la grande capacità di generazione di cassa del Gruppo,

I risultati ottenuti sono il frutto della continua attività di ricerca e sviluppo e alle attività cliniche sui prodotti stessi, che generano una rafforzata consapevolezza dell'efficacia dei prodotti presso la classe medica e una crescente percezione della qualità a favore dei consumatori.

Alle luce dei risultati ottenuti non si ravvisano problematiche relative alla continuità aziendale (going concern), a rischio di liquidità e alla recuperabilità dell'avviamento e delle attività materiali iscritte nel bilancio al 31 Dicembre 2021. Il test di impairment effettuato sulla recuperabilità del valore dell'avviamento che al 31 dicembre 2021 ammonta a Euro 2,750 mila, di cui Euro 960 mila relativi alla controllata Alesco ed Euro 1.790 mila alla controllata Junia Pharma, invariato rispetto all'esercizio precedente, evidenzia un' eccedenza del valore recuperabile pari a 37 volte dell'importo relativo alla controllata Alesco e a 8 volte per la controllata Junia Pharma. Per maggiori dettagli si rinvia all'apposita sezione della Nota Integrativa al Bilancio consolidato.

Informativa su Covid-19

La progressiva eliminazione dei provvedimenti restrittivi emanati per contrastare la pandemia Covid-19, che nel 2020 avevano determinato un rallentamento della crescita, e la campagna vaccinale in atto, hanno permesso al Gruppo di ritornare ai livelli di crescita dei ricavi ante pandemia sul mercato italiano.

Sono proseguite normalmente le attività dei fornitori legati alla produzione, alla logistica e quelle dei clienti. Anche l'attività di approvvigionamento delle materie prime non ha subito impatti negativi.

Non si possono però escludere peggioramenti della situazione attuale con la conseguente adozione di nuovi provvedimenti restrittivi che potrebbero esporre il Gruppo al rischio di diminuzione delle vendite.

l Gruppo continua ad utilizzare il lavoro da remoto ("smart working") a rotazione per tutti i dipendenti. Non si sono verificati episodi di contagio nelle officine di produzione, nella rete e tra i dipendenti che abbiano generato impatti negativi sulla regolarità della produzione e delle vendite.

II Gruppo non ha fatto ricorso ad alcun tipo di ammortizzatore sociale tra quelli messi a disposizione dalle Autorità nell'ambito dell'emergenza Covid-19.

Eventi Significativi del 2021

Di seguito si riportano i fatti più significativi che hanno caratterizzato l'esercizio 2021.

Nel mese di marzo 2021 è stata conseguita la migliore performance nella storia del Gruppo in termini di dati sellout (canale ordini diretti e dati IMS forniti dal provider IQVIA); le vendite a volume in Italia hanno raggiunto in totale 311.426 unità, in crescita del 11,2% rispetto allo stesso mese dello scorso anno.

Il 20 aprile è iniziata la commercializzazione del Sideral® Med, il primo Alimento ai Fini Medico Speciali (AFMS) a base di Ferro Sucrosomiale® della gamma 5ideral®, indicato per il trattamento di deficit nutrizionali in pazienti bariatrici o soggetti a situazioni di grave malassorbimento. SiderAL® Med è una formulazione completa che contiene vitamine, minerali sucrosomiali (Ferro, lodio, Magnesio, Zinco e Selenio), rame e calcio algale, con dosaggi potenziati per sopperire a particolari esigenze nutrizionali. È formulato appositamente per soggetti che, a causa di patologie croniche, presentano problematiche di malassorbimento a livello gastro-intestinale, oltre che per i pazienti sottoposti a chirurgia bariatrica e che, nella maggior parte dei casi, sono soggetti a gravi carenze nutrizionali sia prima che durante il decorso postoperatorio. SiderAL® Med garantisce un adeguato apporto

energetico, un'alta aderenza alla terapia, grazie ad un'ottima tollerabilità e non interferisce l'assorbimento di altri nutrienti.

Il bilancio di Pharmanutra S.p.A., approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 23 marzo 2021 è stato sottoposto all'Assemblea dei Soci in data 26 aprile 2021, che ha deliberato favorevolmente approvando la distribuzione di un dividendo di € 0,67 per azione e la destinazione dell'utile di esercizio 2020 alla riserva. straordinaria.

Nel mese di maggio il Gruppo ha realizzato il massimo storico delle vendite sell-in (ordini direțti e canale grossisti) con 305,294 pezzi venduti (+36% rispetto a maggio 2020) confermando la ripresa del processo di crescita delle vendite sul mercato italiano.

A giugno è stato firmato con la multinazionale Fresenius Kabi l'accordo di distribuzione in Germania del Sideral®Forte 30 mg. e del Sideral® 14mg. Si tratta di un accordo molto significativo nell'ambito del processo di sviluppo internazionale del Gruppo dal momento che il mercato tedesco è il secondo in Europa per volumi di vendita di integratori.

Nello stesso mese è stato formalizzato il contratto di appalto con il general contractor Saicam S.p.a., del gruppo Rizzani de Eccher, per la costruzione della nuova sede, nonché del nuovo laboratorio e polo produttivo farmaceutico e nutraceutico. L'investimento, del valore complessivo di circa 20 milioni di Euro, consentirà al Gruppo Pharmanutra di posizionarsi come una struttura chimico-farmaceutica sempre più reattiva e concreta, grazie al pieno controllo della produzione degli elementi sucrosomiali e ad una maggiore efficacia e autonomia in termini di attività R&D.

In data 29 giugno il Consiglio di Amministrazione di Pharmanutra ha approvato la nuova procedura per le operazioni con parti correlate, in ottemperanza a quanto previsto dalla Delibera Consob n.21624 del 10 dicembre 2020, la nuova procedura per la gestione interna delle Informazioni Rilevanti e delle Informazioni Privilegiate e la comunicazione al pubblico di Informazioni Privilegiate, nonché la procedura per la gestione del registro delle persone che hanno accesso a Informazioni Rilevanti e ad Informazioni Privilegiate.

in data 21 luglio l'EFSA (l'Autorità Europea per la Sicurezza Alimentare) ha ufficializzato il proprio parere positivo per l'autorizzazione alla classificazione come Novel Food di Lipocet, una nuova formulazione orale a base di acidi grassi cetilati (CFA), lo stesso principio attivo utilizzato nei prodotti della linea Cetilar®. L'ammissibilità alla registrazione come Novel Food si basa su dati scientifici industrialia sicuresza dei CFA e rappresenta il primo,

fondamentale, passo per lo sviluppo di nuove formulazioni orali e, di conseguenza, la commercializzazioni sull'intero territorio europeo di complementi nutrizionali a base di Esteri Cetilati dedicati al benessere di muscoli e articolazioni. Nel corso dei prossimi mesi la richiesta di registrazione come Novel Food passerà al vaglio della Commissione Europea, che dovrà autorizzare ufficialmente la commercializzazione del nuovo ingrediente, per il quale Pharmanutra vanterà un'esclusiva di utilizzo per cinque anni.

Children and the belief the course the country of

Nel mese di agosto è stata ottenuta la concessione del brevetto per le formulazioni a base di acidi grassi cetilati (CFA) in Cina. L'attestato di brevetto, concesso in data 03/08/2021 con numero CN 108137472 B, riguarda lo sviluppo e utilizzo di formulazioni topiche a base di esteri cetilati (CFA), il principio attivo contenuto in tutti i prodotti per muscoli e articolazioni della linea Cetilar®.

Nel mese di ottobre sono stati conclusi nuovi accordi commerciali per la distribuzione del Cetilar® Crema con il partner thailandese American Taiwan Biopharm Co. (ATB) in Malesia e Singapore. La stessa ATB commercializzerâ i prodotti SiderAL® Forte e SiderAL® Folic in Vietnam, territorio con una forte presenza di casi di carenza di ferro.

Un ulteriore accordo, firmato con la società giordana Argon Drug Store, riguarda la distribuzione e la vendita di quattro prodotti a marchio SiderAL® in Giordania: SiderAL® Gocce Int., SiderAL® Bimbi, SiderAL® Forte e SiderAL® Folic.

Nello stesso mese la capogruppo Pharmanutra ha ottenuto dall'ufficio brevetti indiano la concessione del brevetto di processo per la produzione degli Acidi Grassi Cetilati (CFA), il principio funzionale contenuto in tutti i prodotti della linea Cetilar® . A questo si aggiunge il brevetto ottenuto dall'a controllata Alesco dall'ufficio italiano brevetti e marchi per la berberina sucrosomiale®. Quest'ultimo riconoscimente significativo perché si tratta della prima applicazione della Tecnologia Sucrosomiale" al di fuori dell'ambito dei minerali per cui è stata originariamente concepita aprendo quindi interessanti prospettive a nuovi sviluppi scientifici e nuovi prodotti.

Nel mese di novembre è stato concluso con Laboratorios Ariston, azienda presente in tutta l'America Latina che commercializza un totale di 53 prodotti in diversi settori, tra cui ematologia, ginecologia, ginecologia, urologia, neurologia, psichiatria, reumatologia, l'accordo per la distribuzione in Argentina di SiderAL® Forte 20 Capsule 30mg Sucrosomial® Iron.

A dicembre il Gruppo ha ottenuto la concessione di tre nuovi brevetti: due rilasciati alla controllata. Alesco dall'Ufficio Italiano Brevetti e Marchi e il terzo, intestato alla controllante, concesso dalla Russian Federal Agency for Intellectual Property. Il primo brevetto italiano, identificato con il N. 102019000022989, è relativo ad un nuovo

ingrediente funzionale, il Cromo Sucrosomiale® (UltraChrome™). Il cromo è un microelemento che contribuisc modulare il metabolismo energetico e al mantenimento dei normali livelli di giucosio nel sangue. L'appiicazione della Tecnologia Sucrosomiale® ne garantirà una migliore tollerabilità e livelli di assorbimento, trovando applicazione in formulazioni dedicate al controllo del colesterolo e della glicemia.

Il secondo attestato di brevetto concesso ad Alesco (N. 102019000023016), riguarda invece la produzione di nuove formulazioni comprendenti un minerale e un polisaccaride, loro eventuali composizioni e l'uso nella supplementazione di detto minerale. La nuova formulazione rappresenta un ulteriore upgrade della Tecnologia Sucrosomiale®, che punta a sviluppare nuove soluzioni e tecnologie per amplificare l'assorbimento e la tollerabilità dei nutrienti.

La Russian Federal Agency ha rilasciato l'attestato di brevetto per la produzione e l'utilizzo degli Acidi Grassi Cetilati (CFA), il principio funzionale contenuto in tutti i prodotti della linea Cetilar®.

A partire dal 1° dicembre 2021, il titolo Pharmanutra è entrato a far parte dell'indice "MSCI World Small Cap Index" e a partire dal 20 dicembre 2021 è entrato a far parte dell'indice "FTSE Italia Mid Cap". L'indice "MSCI World Small Cap", lanciato a gennaio 2001, rappresenta le principali società small cap quotate in 23 Paesi tra i mercati più sviluppati. Con 4.419 imprese, l'indice copre circa il 14% della capitalizzazione del mercato (free-float) per ciascun Paese. "FTSE Italia Mid Cap" è invece l'indice composto dalle 60 società a maggiore capitalizzazione non incluse nel FTSE MIB e rappresenta il listino di riferimento per gli investimenti azionari nei tito!i Mid Cap Italiani.

Andamento della gestione

Le linee di Business del Gruppo Pharmanutra

Il modello di distribuzione e vendita del Gruppo Pharmanutra si compone di due principali Linee di Business:

Linea Business Diretta (LB1): si caratterizza per il presidio diretto nei mercati di riferimento in cui opera il Gruppo; la logica che governa questo modello è quella di assicurare un completo controllo del territorio attraverso una struttura organizzativa di informatori scientifici commerciali, i quali, svolgendo ațtivită di vendita e di informazione scientifica, assicurano un pieno controllo di tutti gli attena distributiva: medici ospedalieri, medici ambulatoriali, farmacie e farmacie ospedaliere.

Questo modello, adottato nel mercato italiano, caratterizza Pharmanutra e Junia Pharma,

L'attività commerciale di Alesco in Italia è rivolta all'esterno del gruppo, alle aziende dell'industria alimentare, farmaceutica e nutraceutica oltreche alle officine di produzione di prodotti nutraceutici che lavorano conto terzi e, all'interno del gruppo, si sostanzia nell'approvvigionamento e vendita di materie prime a Pharmanutra e Junia Pharma.

and the country belief and processful and the first

Le vendite effettuate attraverso la rete denominata "Linea Business diretta" rappresentano il 70% dei ricavi, mentre il restante 30% è garantito dalle vendite effettuate all'estero tramite clienti distributori, di seguito denominata "Linea Business indiretta".

Linea Business Indiretta (LB2): il modello di business è comune a tutte e tre le aziende e viene utilizzato. prevalentemente nei mercati esteri. Si caratterizza nella commercializzazione di prodotti finiti (Pharmanutra e Junia Pharma) e di materie prime (Alesco) attraverso partners locali, che in forza di contratti di distribuzione esclusiva pluriennali, distribuiscono e vendono i prodotti nei loro rispettivi mercati di appartenenza.

I ricavi consolidati al 31 dicembre 2021, pari a Euro 68,1 milioni, aumentano del 20,7% rispetto al 31 dicembre 2020 (Euro 56,4 milioni).

Ricavi per area di attività				Incidenza
9/1000	220 24 15 2	Carlor (07) 08	A%	2021	22070
LB1	46.124	38.593	19,5%	67,7%	68,4%
182	19.692	15.510	27,0%	28,9%	27,5%
Totale Prodotti Finiti	65.816	54.104	21,7%	96,6%	95,8%
181	1.689	1.400	20,7%	73.5%	59,7%
LB2	610	946	-35,6%	26,5%.	40,3%
Totale Materie prime	2.298	2.346	-2,0%	3.4%	4,2%
a otale	ESTANTA	156,449 2	2017 11:52	100,0%	100,0%

La suddivisione dei ricavi nelle aree di attività del Gruppo evidenzia di prodotti finiti sono aumentate del 19,5% e del 27%, rispettivamente sul mercato italiano (LB1) e sui mercati esteri (LB2), rispetto all'esercizio precedente.

L'andamento relativo all'area vendita di materie prime proprietarie e non ad aziende dell'industria alimentare, farmaceutica e nutraceutica oltreche alle officine di prodotti nutraceutici che lavorano conto terzi (Alesco outgroup), gestita dalla controllata Alesco, evidenzia un incremento dei ricavi sul mercato italiano e una riduzione sui mercati esteri.

Nella tabella successiva si riporta la suddivisione del fatturato nelle due linee di business descritte in preceden

				2017 2021 11:00
LB1 totale	47.813	39.993	19,6%	70,2%	70,9%
LB2 totale	20.301	16.456	23,4%	29,8%	29,2%
		Not of the later

Complessivamente i ricavi derivanti dalle vendite sul mercato italiano sono aumentati del 20% circa raggiungendo Euro 47,8 milioni (Euro 40 milioni nell'esercizio precedente), e rappresentano il 70% dei ricavi complessivi,

l ricavi sui mercati esteri sono aumentati del 23% raggiungendo Euro 20,3 milioni (Euro 16,5 milioni nel 2020) e rappresentano il 30% dei ricavi complessivi, rispetto al 29,2% dell'esercizio precedente.

Ricavi per area geografica				Incidenza
E 1000	17.07.11	2020	ANSETT	207 Fry	2020
Europa	10.864	8.896	22,1%	53,5%
Medio Oriente	5.981	6.199	12,6%	34,4%	54,1% 37,7%
Africa	1.636.	359	355,9%	8,1%	2,2%.
Estremo Oriente	616	892	-31,0%	3,0%	5,4%
Altre	204	110	85,1%	1,0%	0,7%.
arotale	20年08月	16.456	27 4%	100 00% 0	100,00%

L'incremento dei ricavi sui mercati esteri rispetto a quello dell'esercizio precedente deriva dal progressivo aumento dei volumi per effetto dei contratti stipulati in anni precedenti. Il mercato estero con l'incidenza più elevata è l' Europa che al 31 dicembre 2021 rappresenta il 53,5% del totale. Si evidenzia una significativa crescita del ricavi sul

ਰ

mercato del Sud Africa. I ricavi sui mercati esteri sono rappresentati quasi escusivamente dalle vendite di prodot della linea Sideral®.

In termini di volumi, le vendite di prodotti finiti al 31 dicembre 2021 raggiungono 9.712 mila unità con un incremento del 21% circa rispetto alle 8.044 mila unità dell'esercizio precedente.

LB1	3.464	2.951	17,4%	35,7%	36,7%
LB2	6.248	5,093	22,7%	64,3%	63,3%
	Cripto	8.044

I volumi di prodotti finiti fatturati dalla linea di business LB1 aumentano 17,4% rispetto all'esercizio precedente mentre i volumi delle vendite realizzate sui mercati esteri evidenziano un incremento del 22,7% con una incidenza sul totale dei volumi di prodotti finiti venduti del 64% rispetto al 63% dell'esercizio precedente,

L'analisi dei ricavi dei prodotti finiti per linea di prodotto (Trademark) riportata nella tabella successiva, evidenzia la crescita di tutte le principali linee di prodotto.

Ricavi P.F. per Linea Prodotto				Incidenza
6/10000	2017 11:2	20200	A 16 tray	20202009	9-07-07-
Sideral	52.584	43.602	20,6%	79,9%	80,6%
Cetilar	6.556	5.511	19,0%	10,0%	10,2%
Apportal	3.885	2.390	62,5%	5,9%	4,4%
Ultramag	863	558	54,7%	1,3%	1,0%
Altri	1.928	2.043	-5,6%	. 2,9%	3,8%
Totale V	657-8 51	-1 -7 -8 04 -	24 72 46	100,00%	100 00%

La linea Sideral®, con un incremento dei ricavi che al 31 dicembre 2021 raggiungono Euro 52,6 milioni (+20,6% rispetto al 2020) e una incidenza sul totale fatturato prodotti finiti del 79,9% (80,6% nel 2020), si conferma leader del mercato di riferimento come risulta dall'analisi di mercato nelle pagine successive.

La linea Cețilar®, che nel 2020 aveva risentito in maniera più accentuata delle limitazioni imposte allo svolgime. di attività sportive, evidenzia un incremento del 19% con incidenza sui ricavi complessivi che si mantiene in linea con l'esercizio precedente. Apportal® evidenzia un significativo incremento (+62,5% rispetto all'esercizio precedente) grazie alle proprie caratteristiche di integratore tonico-energetico e ricostituente . La linea Ultramag® ha beneficiato della campagna di riposizionamento commerciale effettuata nella prima metà del 2021 con un incremento del 54,7% rispetto all'esercizio precedente.

La riduzione della voce Altri e attribuibile principalmente alla riduzione delle vendite di prodotti destinati al mercato. pediatrico causata dalle restrizioni imposte dall'epidemia Covid-19.

I risultati del Gruppo Pharmanutra

Si espongono di seguito i dati economici e patrimoniali Adjusted riclassificati degli ultimi due esercizi.

Di seguito si riporta il conto economico adjusted:

CE CONSOLIDATO GESTIONALE (€/1000)	2021	2020 ADI Mng. Adj	2020	2020 AD) Ming. Adj
RICAVI	68.836	68,836	58.680	(1.049) 57.631
Ricavi netti	68.114	68.114	56,449	55,449
Altri ricavi	722	722	2.231	-1.049 1.182
COSTI OPERATIVI	48.756	48.756	43.124	(1.514) 41.610
Acq. mat. prime, suss. e di cons.	3.264	3.264	2.477	2.477
Variazione delle rimanenze	-977	-971	240	240
Costi per servizi	41.534	41.534	35.285	-1.514 33.771
Costi del personale	4.288	4.288	3.712	3.712
Altri costi operativi	547	641	1.410	1.410
RISULTATO OPERATIVO LORDO	20.080	20:080	15:25	465 16.021
Ammortamenti e svalutazioni	1.389	1.389	2.338	-1.049 1.289
RISPITATO OPERATIVO	18,691	18,691	13.218	1.514 149.57
SALDO GESTIONE FINANZIARIA	118	118	84	84
Proventi finanziari	159	159	146	146
Oneri finanziari	-41	-41	-62	-62
Proventi (oneri) non ricorrenti		0 0		-1.514 -1.514
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	18.809	18,809	13:302	13:302
Imposte	-5.038	-5.038	770	770
Risultato netto di terzi

14.07

1 Management Adjustement 2020 sono così dettagliati: la voce Altri ricavi non ricorrenti si riferisce all'indennizz maturato in seguito al mancato rinnovo di un contratto di distribuzione che è stato oggetto di svalutazione integrale. I costi per servizi non ricorrenti includono le spese relative al transisting al mercato STAR per Euro 904 mila e per il rimanente i costi connessi alla formalizzazione del ruling per la determinazione del beneficio fiscale rappresentato dal Patent Box

Le imposte dell'esercizio 2021 includono il beneficio, pari a Euro 457 mila rappresentato dal credito di imposta ottenuto sui costi sostenuti nel 2020 per il translisting al mercato STAR.

Le imposte dell'esercizio 2020 sono al netto del beneficio fiscale derivante dalla formalizzazione dell'accordo per l'agevolazione fiscale relativa all'esclusione dal reddito imponibile di ciascun esercizio di una parte del reddito derivante dall'utilizzo delle c.d. "proprietà intellettuali" (Potent Box) relativo agli esercizi dal 2016 al 2020 per l'importo complessivo di euro 4,8 milioni e della cancellazione delle imposte relative al primo acconto lrap prevista dal Decreto Rilancio, pari a Euro 254 mila.

Di seguito si riporta il raccordo tra il Risultato Netto ed il Risultato Netto escluse le componenti non ricorrenti:

Risultato Netto escl. comp. non ricorrenti (€/000)	2020 2021 - 11:4

Risultato dell'esercizio		ENT 1
Oneri non ricorrenti (al netto effetto fiscale)		1.211
Imposte esercizi precedenti		(3.431)
Beneficio Patent Box 2020		(1.420)
Cancellazione primo acconto IRAP		(254)
Credito di imposta art: 1 L.27/12/2017 n. 205	(457)
Risultato Netto escl. Componenti non ricorrenti The Property of Children		13 3 3 14 10.178

ll Gruppo Pharmanutra, per consentire una migliore valutazione della gestione, utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS. Pertanto il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli Indicatori Alternativi di Performance emessi dall'ESMA/2015/1415 ed adottati dalla CONSOB con comunicazione n 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance dell'esercizio contabile oggetto della presente

Relazione Finanziaria e degli esercizi posti a confronto e non alla performance attesa del Gruppo.

Di seguito la definizione degli indicatori alternativi di performance utilizzati nella presente Relazione finanziaria:

EBITDA: è rappresentato dal Risultato Operativo Lordo.
EBITDA Adjusted è rappresentato dal Risultato Operativo Lordo al netto delle componenti non ricorrenti

– EBIT: è rappresentato dal Risultato Operativo Lordo al netto degli Ammortarnenti e svalutazioni.

– Capitale Circolante Netto: è calcolato come somma delle Rimanenze e Crediti commerciali al netto dei Debiti

commerciali e di tutte le altre voci di Stato Patrimoniale classificate come Altri crediti o Altri debiti.

– Capitale Circolante Operativo: è calcolato come somma delle Rimanenze e Crediti commerciali al netto

dei Debiti commerciali.

– Capitale Investito Netto: è rappresentato dalla somma del Capitale Circolante Netto, del totale delle lmmobilizzazioni al netto dei Fondi e delle altre passività a medio lungo termine ad esclusione delle voci di natura finanziaria che risultano incluse nel saldo della Posizione Finanziaria Netta.

– Posizione Finanziaria Netta (PFN): è calcolata come somma dei Debiti verso banche, correnti e non correnti, delle Passività per diritti d'uso correnti al netto delle Disponibilità liquide e delle Attività finanziarie correnti e non correnti.

Totale Fonti: è rappresentato dalla somma del Patrimonio Netto e della PFN.

CE GESTIONALE CONSOLIDATO (€/1000)	2021	ಿ %	2020 AD}	ಿ ಜಿಲ್ಲೆ ಹಿ	2019 ADJ	1000 10
RICAVI	68.836	100,0%	57.631	100,0%	54.214	100,0%
Ricavi netti	68.114	99,0%	56.449	ക്ക് രൂ	53:624	98,9%
Altri ricavi	722	1,1%.	1,182	2,1%	590	1,1%
COSTI OPERATIVI	48.756	70,8%	41.610	72,2%	41.036	75,7%
Acquisti mat, prime, suss, e di cons	3,264	4,7%	2.477	4,3%	2,560	4,7%
Variazione delle rimanenze	(971)	-1,4%	240	0,4%	296	0,6%
Costi per servizi	41.534	60,3%	33.771	58,6%	34.262	63,2%
Costi del personale	4.288	6,2%	3.712	6,4%	3.264	6,0%
Altri costi operativi	૯૫ 1	0,9%	1.410	2,5%	654	1,2%
RISULTATO OPERATIVO LORDO	20.080	29,2%	16.021	27,8%	13.178	24,3%
Ammortamenti e svalutazioni	1.389	2,0%	1.289	2,2%	974	1,8%
RISULTATO OPERATIVO	18.691	27,2%	14.732	25,6%	12.204	22,5%
SALDO GESTIONE FINANZIARIA	118	0,2%	84	0,2%	(7) :	0,0%
Proventi finanziari	। ਦੇਰੋ	0,2%	146	0,3%	71	0,1%
Oneri finanziari	(41)	-0,1%	(62)	-0,1%	78	0,1%
Proventi (oneri) non ricorrenti		0,0%	(1.514)	-2,6%	0	0.0%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	78 809	27,3%.	13:302	23,1% .	12-137	22,5%
Imposte	(5.038)	-7,3%	770	1,3%	(3.743)	-6,9%
Risultato netto di terzi			0

A BARA CO GEMARA	Carrer	20109		14.072 11 24.4% 11.0	8:454	15.6%

and the management of the banks of the many of the

L'incremento delle vendite dell'esercizio rispetto all'anno precedente è accompagnato da un fisiologico aumento dei costi operativi per effetto dei maggiori volumi di ricavi realizzati. Nello specifico gli aumenti riguardano i costi di lavorazione dei prodotti finiti e di logistica (+ Euro 3,7 milioni), i costi della rete di vendita (+ Euro 1,2 milioni) e i costi di marketing (+ Euro 1,6 milioni), nonostante che anche nel 2021 non sia stato possibile realizzare tutti gli eventi previsti a causa del perdurare delle limitazioni imposte dall'epidemia Covid-19.

l costi del personale aumentano per effetto dell'ambito del "ambito del processo di rafforzamento organizzativo in atto in previsione di volumi di attività crescenti.

La voce Altri costi operativi nel 2020 includeva i costi connessi al mancato ritiro di un ordine da parte di un cliente a fronte del quale sono stati trattenuti gli anticipi ricevuti. La merce è stata successivamente riconfezionata e rivenduta ad altri clienti.

si evidenzia che nel conto economico 2020 era stato contabilizzato il beneficio fiscale relativo alla Patent Box per complessivi Euro 4,8 milioni a seguito della formalizzazione delle Entrate per gli esercizi

compresi tra il 2016 ed il 2020 avvenuta nel giugno 2020. In considerazione della incertezza normativa rela alla nuova disciplina del Potent boxdi cui si è già riferito in precedenza per l'esercizio 2021 non e stato contabilizzato alcun beneficio relativo alla Patent box.

STATO PATRIMONIALE GESTIONALE (€/ 1000)	31/12/2021		3 17 12/2020 19 11/22/2019
CREDITI COMMERCIALI	16.673	15.053	15.028
RIMANENZE	2.865	1.894	1.853
DEBITI COMMERCIALI	(9.751)	(7.175)	(8.165)
CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO	9.787	9.772	8.716
ALTRI CREDITI	2.047	2.646	1,517
ALTRI DEBITI	(6.177)	(2.859)	(3.242)
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO	5.652	ਰ ਦੇ ਟੇਟ ਕ	6.991
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI	5.500	5.181	4,728
immobilizzazioni Materiali	8.372	4.799	4.857
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE	1.490	1.105	918
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI	15.362	11.085	10.503
FONDI E ALTRE PASSIVITA A M/L	(3.956)	(2.273)	(2.914)
TOTALE IMPIEGHI	17.018	18:371	14.580
PATRIMONIO NETTO	45.082	37.730	28.140
PASSIVITA FINANZIARIE NON CORRENTI	5.530	562	1.543
PASSIVITA FINANZIARIE CORRENTI	820	1.101	4.860
ATTIVITA FINANZIARIE NON CORRENTI	(475)	(218).	(1.136)
ATTIVITA FINANZIARIE CORRENTI	(4.530)	(4.349)	(5.076)
DISPONIBILITA LIQUIDE	(29.409)	(16.455)	(13.751)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	(28.064)	(19.359)	(13.560)
TOTALE FONTI	A 74018	18:374	14,580

ll capitale circolante operativo è sostanzialmente invariato rispetto al 31 dicembre 2020.

La riduzione della voce Altri crediti deriva dall'utilizzo del credito di imposta Patent Box relativo agli esercizi 2016 e 2017, mentre l'incremento della voce Altri Debiti è attribuibile alle contabilizzazione delle imposte sul risultato di esercizio.

L'incremento della voce limmobilizzazioni immateriali deriva dai costi capitalizzati relativi ai brevetti e ai marchi scaturenti dall'attività di ricerca mentre le Immobilizzazioni materiali aumentano per effetto dell'avanzamento dei lavori di costruzione della nuova sede, del rinnovo di alcuni contratti di locazione e per gli investimenti correnti.

3.60

L'incremento della voce Fondi e altre passività a M/L deriva principalmente dall'accantonamento della quota « compensi variabili erogabili a medio lungo terministratori esecutivi e dal fondo Trattamento Fine Mandato accantonato sui compensi degli Amministratori Esecutivi in base a quanto deliberato dall'Assemblea dei Soci del 26 Aprile 2021.

and the management of the manager of the many of the many of

Back the country of the first for the first in

La Posizione Finanziaria Netta migliora passando da un saldo positivo di 19,4 milioni di euro del 31,12.2020 ad un saldo positivo di 28,1 milioni di euro al 31 dicembre 2021 al netto di pagamenti relativi all'avanzamento dei lavori per la nuova sede per Euro 2,9 milioni.

La voce Attività finanziarie correnti si riferisce ad un impiego temporaneo di parte della liquidità del Gruppo con sottoscrizione di strumenti finanziari nell'ambito del mandato di gestione individuale conferito a Azimut Capital Management.

Di seguito si riportano gli Indicatori Alternativi di Performance (IAP) ritenuti più significativi dal Gruppo calcolati utilizzando i dati del conto economico adjusted, escludendo quindi non ricorrenti, già descritte in precedenza, che hanno caratterizzato l'esercizio 2021.

INDICI:	31/12/2021 31/12/2020		31/12/2019
EBITDA adjusted/Ricavi	29,2%	27,8%	24,3%

EBIT adjusted/Ricavi	27,2%	25,6%	22,5%

R.O.S.	29,5%	28,4%	24,6%
(Ebitda adjusted/Ricavi netti)
	118,0%	87,2%	90,4%
R.O.I. (Ebitda adjusted /Capitale investito netto)

RO.E	30,6%	37,3%	-30,0%
(risultato esercizio/patrimonio netto)

PEN/PN	0,62	0,51	0,48

PFN/EBITDA adjusted	1,40:	1,21	-1,03

L'analisi evidenzia un miglioramento di tutti gli IAP rispetto agli esercizi precenti.

Posizione Finanziaria Netta (€/1000)	CHAPPER	300200
Cassa	(18)	(22)
Disponibilità liquide	(29.391)	(16:433)
Totale Liquidita	(29.409)	(16.455)
Attività finanziarie correnti	(4.530)	(4.349)
Passività finanziarie correnti: debiti vs. banche	254	124
Parte corrente dell'indebitamento non corrente	305	758
Debiti finanziari correnti per diritti d'uso	261	219
Indeb.to fin.rio corrente netto att. fin.rie	(3.710)	(3.248)
Indebitamento/(Disponibilita) fi.rio corrente netto	EFACELL	19.703)
Attività finanziarie non correnti	(254)
Cauzioni attive	(221)	(218)
Debiti bancari non correnti	5.000	305
Strumenti finanziari derivati	4	4
Debiti finanziari non correnti per diritti d'uso	526	253
Indebitamento finanziario non corrente	5.055	344
Posizione finanziaria netta	123.05 4	(19:359)

Alla fine del mese di settembre la contrôllante Pharmanutra ha ottenuto da BPER Banca S.p.A. un finanziamento a medio lungo termine dell'importo di Euro 5 milioni a parziale copertura dell'investimento relativo alla costruzione della nuova sede. Il finanziamento, che non è assistito da garanzie reali e covenants di alcun tipo, ha durata di 60 mesi oltre a un periodo di preammortamento di 15 mesi e 90 giorni. Il tasso annuo nominale è dello 0,21%.

L'incremento della voce Attività finanziarie non correnti si verifica a seguito della sottoscrizione di polizza assicurativa stipulata a copertura del Trattamento di Fine Mandato accantonato.

ll 26 aprile 2021 i'assemblea generale dei soci ha deliberato la distribuzione di un dividendo di Euro 0,67 per azione pari ad un pay out ratio del 46% circa, stante la sua strutturale capacità finanziaria e la consolidata prassi aziendale di distribuzione dei dividendì,

Situazione economica e patrimoniale della Capogruppo

Pharmanutra al 31 dicembre 2021 presenta i seguenti risultati:

RISULTATO NETTO DI PERIODO: €/000 12.779

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA: €/000 (25.790)

ਪਰੋ

Di seguito si espongono i prospetti sintetici della posizione patrimoniale ed economica della Capogruppo deg ultimi tre esercizi.

comprehensive property and the many of the country of the provinced

CE GESTIONALE (€/1000)	207 12	2007 % .	2020 ADJ	10000000	2019 ADI	ಿ
RICAVI	60.446	100,0%	49.025	100,0%	45,213	100,0%
Ricavi nëtti	59:506	98,4%	48.011	97,9%	44,674	98,8%
Altrí ricavi	940	1,6%.	1.014.	2,1%	ਦੇਤਰੇ	1,2%
COSTI OPERATIVI	43.980	72,8%	36.691	74,8%	35.967	79,6%
Acquisti mat. prime, suss. e di cons	3.311	5,5%	1.984	4,1%	2.520	5,6%
Variazione delle rimanenze	(978)	-1,6%	223	0,5%	(482)	-1,1%
Costi per servizi	38.118	63,1%	30.701	62,6%	31,031	68,6%
Costi del personale	2.978	4,9%	2.651	5,4%	2.363	5,2%
Altri costi operativi	551	0,9%	1.122	2,3%	535	1,2%
RISULTATO OPERATIVO LORDO	16.466	27,2%	12.334	25,2%	9,246	20,5%
Ammortamenti e svalutazioni	1.146	1.9%	1.023	2,1%	765	1,7%
RISULTATO OPERATIVO	15.320	25,3%	11.311	23,1%	8.480	18,8%
SALDO GESTIONE FINANZIARIA	1.546	2,6%	1.536	3,1%	1.042	2,3%
Proventi finanziari	1.569	2,6%	1.568	3,2%	1.080	2,4%
Oneri finanziari	(23)	0,0%	(32)	-0,1%	(38)	-0, 1%
Proventi (oneri) non ricorrenti		0.0%	(1.455)	-3,0%	0	0,0%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	16.866	27,9%	11822	23,2%	9,522	21,1%
Imposte	(4.087)	-6,8%	1.244	2,5%	(2.654)	-5,9%
Risultato netto di terzi			0

L'incremento delle vendite dell'esercizio rispetto all'anno precedente è accompagnato da un fisiologico aumento dei costi operativi per effetto dei maggiori volunii di ricavi realizzati in particolare per quanto riguarda i costi di lavorazione dei prodotti finiti e di logistica, i costi della rete di vendita e i costi di marketing nonostante che anche nel 2021 non sia stato possibile realizzare tutti gli eventi previsti a causa del perdurare delle limitazioni imposte dall'epidemia Covid-19.

Risultato netto

I costi del personale aumentano per effetto dell'ambito del ambito del processo di rafforzamento organizzativo in atto in previsione di volumi di attività crescenti.

La voce Altri costi operativi nel 2020 includeva i costi connessi al mancato ritiro di un ordine da parte di un clie: a fronte del quale sono stati trattenuti. La merce è stata successivamente riconfezionata e rivenduta ad altri clienti.

Si evidenzia che nel conto economico 2020 era stato contabilizzato il beneficio fiscale relativo alla Patent Box in seguito della formalizzazione del ruiing con l'Agenzia delle Entrate per gli esercizi compresi tra il 2016 ed il 2020 avvenuta nel giugno 2020. In considerazione della incertezza normativa relativa alla nuova disciplina del Potent box di cui si e già riferito in précedenza, per l'esercizio 2021 non è stato contabilizzato alcun beneficio relativo alla Patent box.

l costi non ricorrenti 2020 si riferiscono alle spese sostenute per il translisting al mercato MTA-segmento Star e la formalizzazione dell'accordo relativo al Patent Box di cui si è già riferito.

STATO PATRIMONIALE GESTIONALE (€/1000)	31/12/2021	31/12/2020	31/12/2019
CREDITI COMMERCIALI	14.565	13,325	12.583
RIMANENZE	2.480	1,502	1.624
DEBITI COMMERCIALI	(10.062)	(6.444)	(8.315)
CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO	6.983	8.383	5392
ALTR! CREDITI	1.618	2.269	1.261
ALTRI DEBITI	(5.709)	(2.192)	(2.401)
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO	2.892	8.460	4.752
IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI	1.372	1.046	839
IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI	7.889	4.520	4.552
IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE	3.695	3.419	3.417
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI	12.956	9.035	8.808
FONDI E ALTRE PASSIVITA A M/L	(3.527)	(1.822)	(2.521)
TOTALE IMPIEGHI	17年7月1	15.673	11.039
PATRIMONIO NETTO	38.111	31.799	23.645.
PASSIVITA FINANZIARIE NON CORRENTI	5.364	328	1-099
PASSIVITA FINANZIARIE CORRENTI	500	781	4.016
ATTIVITA FINANZIARIE NON CORRENTI	(435)	(178)	(1.096)
ATTIVITA FINANZIARIE CORRENTI	(4.530)	(4.349)	(5.076)
DISPONIBILITA LIQUIDE	(26.689)	(12.708)	(11,549)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	(25.790)	(16.126)	(12.606)
TOTALE FONTI	12:57:11	-1-1-1-75	11.039

La variazione del capitale circolante operativo risente delle dinamiche commerciali relative a crediti e debiti

La riduzione della voce Altri crediti deriva dall'utilizzo del credito di imposta Patent Box relativo agli esercizi 2019 e 2017, mentre l'incremento della voce Altri Debiti è attribuibile alle contabilizzazione delle imposte sul risultato di esercizo.

was the country and the country of the many of the many of the contribution of the many of the may

L'incremento della voce Immobilizzazioni immateriali deiva dai costi capitalizzati relativi ai brevetti e ai marchi scaturenti dall'attività di ricerca mentre le Immobilizzazioni materiali aumentano per effetto dell'avanzamento dei lavori di costruzione della nuova sede, del rinnovo di alcuni contrațti di locazione e per gli investimenti correnti.

L'incremento della voce Fondi e altre passività a M/L deriva pricipalmente dall'accantonamento della quota di compensi variabili erogabili a medio lungo termine maturati dagli amministratori esecutivi e dal fondo Trattamento Fine Mandato accantonato sui compensi degli Amministratori Esecutivi in base a quanto deliberato dall'Assemblea dei Soci del 26 Aprile 2021.

La Posizione Finanziaria Netta migliora passando da un saldo positivo di 16,1 milioni di euro del 31.12.2020 ad un saldo positivo di 25,8 milioni di euro al 31 dicembre 2021. La voce Attività finanziarie correnti si riferisce ad un impiego temporaneo di parte della liquidità del Gruppo con sottoscrizione di strumenti finanziari nell'ambito del mandato di gestione individuale conferito a Azimut Capital Management.

Posizione Finanziaria Netta (€/1000)	Francisco	31/42/201
િકરવ	(16)	(19)
Disponibilità liquide	(26,673)	(12.689)
Totale Liquidita	(26.689)	(127/08)
Attivita finanziarie correnti	(4.530)	(4.349)
Passività finanziarie correnti: debiti vs. banche	157	14
Parte corrente dell'indebitamento non corrente	151	604
Debiti finanziari correnti per diritti d'uso	192	163
Indeb.to fin.rio corrente netto att. fin.rie	(4.030)	(3.568)
Indebitamento/(Disponibilità) fi rio corrente netto	BOTTS I	16.275
Attività finanziarie non correnti	(254)
Cauzioni attive	(181)	(178)
Debiti bancari non correnti	5.000	151
Strumenti finanziari derivati	4	4
Debiti finanziari non correnti per diritti d'uso	360	173
Indebitamento finanziario non corrente	4.929	150
Posizione finanziaria netta	(2-7 (30)	(115) 26)

Alla fine del mese di settembre Pharmanutra ha ottenuto da BPER Banca S.p.A. un finanziamento a medio lumpo termine dell'importo di Euro 5 milioni a parziale copertura dell'investimento relativo alla nuova sede. Il finanziamento, che non è assistito da garanzie reali e covenants di alcun tipo, ha durata di 60 mesi oltre a un periodo di preammortamento di 15 mesi e 90 giorni. Il tasso annuo nominale è dello 0,21%.

L'incremento della voce Attività finanziarie non correnti si verifica a seguito della sottoscrizione di polizza assicurativa stipulata a copertura del Trattamento di Fine Mandato accantonato.

ll raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo con il corrispondente dato consolidato è il seguente:

	Risultato netto netto Patrimonio netto
Patrimonio netto e risultato dell'esercizio da bilancio della Capogruppo	12.779	38.111
(7) 1 - 1 (2 - 1 - 1 - 1 - 1 - 0 - 0 - 0 - 0 - - 0 - - 0 - - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - - 1 - - 1 - - 1 - - 1 - - 1 - - 1 - - 1 -
- Valore di carico delle partecipazioni	0	(2.801)
- Patrimoni netti (comprensivi dei risultati d'es. delle società consolidate)	2.630	7:654
- Avviamento	0	2.750
Eliminazione degli effetti di operazioni compiute fra le società del Gruppo:
- Annullamento dividendi infragruppo	(1,411)	0
- Eliminazione plusvalenze o minusvalenze da cessioni interne	(227)	(632)
Patrimonio netto e risultato dell'esercizio di spettanza del Gruppo	13.771	45.082
Patrimonio netto e risoltato dell'esercizio di spettanza di terzi
Patrimonio netto e risultato dell'esercizio di spettanza del Bilancio Consolidato	13.771	45.087

Mercati di riferimento in cui opera il Gruppo

ll Gruppo Pharmanutra, specializzato nello sviluppo di prodotti nutraceutici e dispositivi medici, si posiziona tra gli attori principali del mercato italiano con una crescente presenza anche all'estero.

Di seguito una panoramica sull'andamento generale dei mercato degli integratori e un approfondimento sui principali mercati di riferimento in italia relativo alle linee di prodotto più rilevanti in termini di fatturato.

2 ਤੋ

Mercato degli integratori3

1 Fonte: elaborazione dati IQVIA Solutions Italy – Anno mobile terminante a Dicembre 20211

Il mercato degli integratori alimentari chiude il 2021 con un valore di oltre 4 miliardi di euro per un totale di 29 milioni di confezioni vendute, considerando anche l'e-commerce di farmacie e parafarmacie.

and the finished in the program and the many of the may

Si registrano le seguenti variazioni: +7,3% in valore e +6,6% in termini di unità vendute.

La farmacia territoriale si conferma canale distributivo di elezione con una quota di circa il 79% in valore, segueno la GDO, la parafarmacia e l'e-commerce con quote rispettivamente dell'8,8%, del 7,6% e del 4,8%.

Nel 2021 si registra un incremento del canale farmacia in valore del 3,5% , in questo contesto gli integratori alimentari segnano +6,4% in valore a fronte di un incremento complessivo del 5,6% dei prodotti di libera vendita.

Nell'e-commerce di farmacie e parafarmacie gli integratori alimentari si confermano la categoria protagonista rappresentando circa il 44% del valore totale generato dal canale.

	Valori - MAT DIC 2021	Evoluzione % MAT DIC 2020 vs 2021	Quota	Valumi - MAT DIC 2021	Quota	Evoluzione % MAT DIC 2021 US 2020
Mercato totale	4.055	7,3%	100%	292	100%	6,6%
Farmacie	3.194	6.4%	78,8%	192	65.7%	3.7%
Parafarmacie	306	6,0% -	7,6%	19	6,6%	4,1% .
Super/Iper No Corner	193	3.5%	4.7%	ਕ ਤ	15.6%	9.1%
Super/Iper Corner	166	28,0%	4,1% /	21 #	7,1%	29,4%
E-Commerce	ી વેરે	15,2%	4,8%	ই শ্র	ડીદ	18.3%

Valori, volumi (in milioni) ed evoluzione del totale mercato e dei canali

Figura 1: Il ruolo e il trend dei canali in termini di valore generato e di volumi di vendita

Osservando invece la dinamica dei volumi nel 2021, in farmacia si rileva un incremento del 3,7%. La parafarmacia riporta un incremento dei consumi in termini di unità vendute del 4,1%.

L' andamento trimestrale del mercato negli ultimi tre anni evidenzia andamenti altalenanti. Nel 2020 dopo un primo trimestre spiccatamente positivo si è osservato un trend negativo con una flessione di oltre 10 punti nel secondo trimestre. Il terzo e il quarto trimestre sono stati inspettivamente del +4,6% e del +8,1% in valore. Nel 2021 dopo un primo trimestre negativo si osservano risultati positivi nei semestri successivi rispettivamente del +20,7%, del +7,6% e del +5,8%.

Evoluzione del valore

Trend % in valore

Figura 2: Evoluzione del valore di mercato su base trimestrale

Valori in milioni di €

	1ª trimestre	2ª trimestre 3º trimestre		4° trimestre
	2019 933 933 932		886	932
2020	1.009	િર્વ	927	1.007
2021	985	1 007 8	997	1056

Considerando l'andamento delle principali classi di mercato nell'ultimo anno, i risultati in valore sono in generale positivi anche rispetto a quanto riportato nel 2020 verso il 2019.

Gli integratori di minerali, i prodotti per il sonno e il rilassamento, quelli per la digestione e lo stomaco, gli antiacidi, le vitamine come monocomposti, i prodotti per il colesterolo e i lassativi apportano i maggiori contributi al trend in valore con percentuali che variano da +0,4% a +0,8%.

Figura 3: Andamento delle principali classi di mercato nel 2021

which is the production of the first of the

	Quota di mercato In valore MAT DIC 2021	Trend MAT DIC 2020 vs stesso periodo 2019	Trend MAT DIC 2021 vs stesso periodo 2020	Contributo al trend in valore MAT BIC 2021
Mercato totale	100.0%	2,6%	7.3%		7.3%
PROBIOTIC OSF	10:43	-7,196	5,5%	0.6%
OAF INTEGRAT MINERALI	7,6%	0,255	10.5%	0,8%
REGOLATORI COLESTEROLO 105	5.3%	1,4%	6,9%	1 0,455
13A CALMANTI FSONNIFERI	4.776	25:39	13 9 %	2 0.6%
POLIVIT.C/MINERALI 04A	4,0%	5,7%	0,1%	0.096
O3C LASSATIVI	3,9%	11 21 2	10-1%	\$ 0.4%
DJA PRO TRAT DIGER E STOMACO	3,7%	2,9%	33,235	జు 0,5%
09G ANTIACIDI/BRUCIORE STOMAC	3.54	8 22 24	2 15 2 7	20,596
05A TONICI	3,3%	-5,9%	6,8%	1. 0.296
05F IMMUNOSTIMOLANTI	3,194	37.37 2	1.9%	-0,1%
120 PRODOTTI GINECOLOG	2.6%	0,7%	5,4%	1 0,1%
DAC VITAMINA GRUPPO B	2.5%	13 -19	12:296	= 0,3%
PRODOTTI OFFALMIC 07A	2,4%	-3,255	3,2%	1. 0,1%
12C PRO MALATTIE URINARIE	2.4%	2.3%	8,256	1 0,256
ANTIOSSIDANTI ਡ	2,3%	-7,2%	9,0%	# 0,296
02G PRODOTTI X ARTICOLAZIONI	2.3%	10,8%	5,8%	1 0,196
OJA PRODOTTI ANTITOSSE	2,2%	-28,7%	8,6%	\$ 0,2%
12F PRD MAL UROLOG MASCHILI	2,296	-0-3%	7,8%	1 0,2%
14A PRODOTTI PER PERDERE PESO	2,0%	-13,0%	-2.75	-0.1%
04E ALTRE VITAM SEMPL	1,9%	6,195	33,374	2:58%
108 ANTIVARICOSI	1.936	ેને જિદ્દ	15,695	ય્ર 0 :38
	1.853	31 055	20,354	a 0,356
3GD ALIMENT ENERG X SPORTIVI 01C MALDI GOLA	1,6%	·6,8%	3,5%	-0,1%
	1.6%	7,4%	13:45	1 0,296
863 PROD, NUTRIX CAP.E. UNGHIE
040 PROD.A BASE DI VITAMIN C	1,6%	198,55	-17,256	-0,4% M
05G STIMOLANTI COGNITIVI	1.2%	4.995	12.8%	1 0,1%

and the country of the research and the progress of

Il mercato degli Integratori Alimentari Belloute a valori prezzo al pubblico nel MATA, YTD e mese

Il mercato degli Integratori Alimentari Bellout a volumi nel MAT, YTD e mese

² Sellouti vendite al pubblico espresse in pezzi (sellout a volumi) o valorizzate con il prezzo di vendita al pubblico (sellout a valori).

³ MAT: Anno Mobile (Moving Annual Total).

⁴ YTD: primi mesi dell'anno in corso (Year to Date).

E-MARKET

Il mercato degli Integratori Alimentari Sitop 20 referenze di prodotti (sellout a volumi MAT e YTD)

li Sideral® Forte si conferma come una tra le referenze più vendute sul mercato degli integratori alimentari occupando il quarto posto tra le prime 20 referenze in termini di sell out a volumi.

Mercato del ferro

C 1. 2015 27 ( . Halles

the same to be the final procession of a seems an

ll Gruppo Pharmanutra opera nel mercato degli integratori a base di ferro (Food Supplements e Drug) con fa line di prodotti Sideral®, che conferma, nel 2021, la propria posizione di leadership con una quota di mercato a valore del 54,6% nel segmento Food Supplements e del 39,8% nel mercato complessivo 5,

many and every of the country of the country of the first to be a first

Nei grafici sottostanti sono riportati gli andamenti trimestrali della quota di mercato del Sideral® (espressa in valore) in relazione al mercato del ferro (Food Supplements) è al mercato complessivo costituito sia da integratori sia da farmaci (Food Supplements e Drug)6

SIDERAL % MARKET SHARE -FOOD SUPPLEMENTS & DRUG (VAL)

5 Fonte : Dati IQVIA

6 Fonte : Dati IQVIA

Da sottolineare come la linea dei prodotti Sideral® abbia una quota di mercato rilevante anche nell'intero panorama del mercato complessivo, la cui crescita è trainata dal segmento degli integratori a discapito di quello farmaceutico. L'andamento del Sideral® in termini di unità sul mercato degli integratori alimentari a base di ferro e sul mercato del ferro complessivo è riportato nella tabella seguente.

TREND SIDERAL & TOTAL IRON MARKET (UN)

Nell'ultimo trimestre del 2021, il trend dei prodotti Sideral® ad unità è lievemente in calo rispetto al trimestre precedente (-2%), si osserva tuttavia una crescita della quota di Mercato Totale che passa da 20,49% nel quarto Trimestre 2020 , al 21,53% nell'ultimo trimestre dell'anno.

Come riportato nel grafico successivo, la Linea Sideral chiude il 2021 con una crescita ad unità ed a valori del 14% rispetto all'anno precedente, risultato positivo anche rispetto agli effetti. Covid-19 che hanno impattato nelle performance del 2020 verso il 2019.

Scendendo nel dettaglio, i diversi attori che operano nel segmento del ferro in termini di quote c mercato e di prezzo medio di vendita, i diretti competitors dei Sideral® hanno quote di mercato molto più contenute (il secondo competitor ha un market share di quasi 13 volte inferiore rispetto al Sideral®) e in media, prezzi di inercato più contenuti. Ciò dimostra come la linea di prodotti Sideral® sia in grado di ottenere un significativo riconoscimento sul mercato in termini di "premium price" di retail, conseguito grazie ai rilevanti in ricerca e sviluppo e marketing.

consistential and any and experience with the many of the factor of the factures

Nel grafico sottostante, si riportano le crescite del quarto trimestre 2021 rispetto allo stesso trimestre del 2020 della Linea Sideral, dei restanti Competitors nel Mercato degli Integratori e del Mercato farmaceutico,

Mercato degli antidolorifici topici

Il Mercato degli Antidolorifici registra un risultato positivo nel 2021 rispetto alla flessione dell'anno precedente, con un incremento di circa 22 Milioni di Euro rispetto all'esercizio precedente. Arche la linea Cetilar® evidenzia

una crescita della quota di mercato che passa dal 2,8% al 3,3% a valori con ulteriori importanti prospettive sviluppo per gli esercizi futuri.

Tot. Market Units and & Cetilar Market Share

Di seguito si riportano due grafici: nel primo sono rappresentate. Ie quote di mercato riferite al quarto trimestra 2021 dei principali competitors del mercato a valori , nel secondo invece, il trend ad unità dei best perfomers rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Carles and Children Children

BEST PERFOMERS IN TOPICAL MARKET_ ANNUAL GROWTH (UN)

Investimenti

Nel corso del 2021 il Gruppo ha realizzato investimenti in immobilizzazioni immateriali per complessivi 595 mila Euro di cui :

Euro 211 mila per l'iscrizione di brevetti;

Euro 74 mila per l'acquisto e l'implementazione di software aziendale;

Euro 132 mila per l'iscrizione di marchi;

Euro 178 mila relativi a software e progetti in corso non ancora completati.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali ammontano a Euro 4.392 mila di cui

Euro 2.863 mila relativi all'avanzamento della costruzione per la realizzazione della nuova sede;

Euro 586 mila per i diritti d'uso collegati al rinnovo di canoni di locazione con la correlata Solida S.r.I.,

Euro 693 mila per l'acquisto di autovetture in uso al management e alla forza vendita;

Euro 250 mila all'acquisto di dotazioni elettroniche e attrezzature di laboratorio.

Attività di Ricerca e Sviluppo

La Ricerca e Sviluppo (R&S) del Gruppo Pharmanutra costituisce da sempre uno dei pilastri principali a partire dal quale si basa la crescita del Gruppo. Ne è dimostrazione l'importante implementazione nell'ultimo periodo del laboratorio di ricerca interno all'azienda e l'assunzione di una nuova dipendente con funzione di ricercatrice che si aggiunge a quelle già presenti.

ll lavoro dell'R&S parte inevitabilmente da uno studio continuativo e una conoscenza dettagliata, sia degli aspetti di biologia, fisiologia umana e biochimica della nutrizione che di quelli di medicina e farmacologia. Tutto è guidato dall'obiettivo di soddisfare le necessità del mercato e i bisogni dei consumatori e dei medici, per poter fornire loro nuovi prodotti con cui affrontare le problematiche non risolte.

Il Gruppo si pone come obiettivi della sua attività di R&S di trovare nuove formulazioni, impiementare o scoprire nuove applicazioni per i prodotti esistenti, generare nuove evidenze scientifiche, al fine di garantire sempre l'efficacia e l'innovazione dei propri prodotti.

33 €

Le attività di progettazione e sviluppo e quella di ricerca scientifica sono in costante crescita.

La ricerca di base, attraverso sperimentazioni per-cliniche (in-vitro, ex-vivo) ha dato i suoi frutti co pubblicazioni internazionali di rilievo che costituiscono importanti a disposizione dell'attività commerciale e rappresentano dei pilastri solidi, garantendo un notevole vantaggio competitivo. Inoltre è stata implementata l'attività di ricerca nel proprio laboratorio consentendo di svolgere la parte di ricerca sperimentale nel campo della biologia cellulare che rappresenta uno step fondamentale dell'attività di screening e studio di efficacia di tutti i rototipi formulativi sviluppati e che devono essere testati prima di passare all'industrializzazione. Questo investimento sul laboratorio interno, che ha comportato di innovativi strumenti e macchinari, nonché l'inserimento in organico di una nuova ricercatrice ha consentito, inoltre, di avere una maggiore rapidità di svolgimento degli esperimenti.

below the country of the country of the country of the more of the more of

L'attività del reparto di Ricerca e Sviluppo del Gruppo Pharmanutra prevede inoltre l'esecuzione di studi clinici sui propri prodotti, sia in fase di sviluppo che post-commercializzazione pratica di tali studi viene svolta attraverso formali rapporti di collaborazione con cliniche, ospedali, centri di ricerca italiani e stranieri, a seconda delle competenze e del know-how necessario, oppure attraverso accordi formali con Contract Research Organization (CRO).

La ricerca viene svolta principalmente sui prodotti di punta del gruppo, Sideral®, Cetilar® e sulle materie prime proprietarie. Anche su tutti gli altri prodotti sono in corso studi (clinici e pre-clinici), condotti in Italia o all'estero, più altri studi clinici seguiti dai partner internazionali, alcuni dei quali molto innovativi, alcuni che si prevede consentiranno l'apertura di nuovi mercati, altri utili a rafforzare le attuali evidenze e posizionamento di mercato. Il 2021 ha visto la pubblicazione su riviste internazionali indicizzate di 8 studi sui prodotti del Gruppo. Fra questi, in particolare, è stato pubblicáto lo studio osservazionale sui benefici di Apportal®, nella riduzione della stanchezza e dell'astenia nei soggetti che avevano avuto una infezione da Sars-Cov-19 (Long-Covid). Ad oggi il Gruppo Pharmanutra vanta complessivamente sui propri prodotti un totale di 135 fra pubblicazioni integrali e dati preliminari o poster a congressi e conferenze scientifiche accreditate. Al contempo continuano ad essere pubblicati numerosi lavori in cui il Ferro Sucrosomiale® viene citato e individuato come uno fra i più innovativi prodotti a base di ferro per via orale.

E' costante l'attività di divulgazione dei risultati che il Gruppo rittene sia utile pubblicare e mettere a disposizione della comunità scientifica da una parte e della rete commerciale dall'altra. Pertanto il personale della R&S del Gruppo partecipa a congressi nazionali in qualità di relatore, oppure a eventi di hospital meeting e focus group con i medici, nei quali mostra le evidenze e i risultati ottenuti sui propri prodotti.

Inoltre, nel 2021 è stata svolta insieme al reparto marketing e comunicazione una campagna di divulgazione scientifica internazionale sui benefici ottenuti con Apportal nel Long-Covid; sono stati svolti inoltre numerosi eventi formativi su tutti i prodotti agli informatori scientifico-commerciali in modo da trasferire loro le caratteristiche e i vantaggi competitivi dei prodotti del Gruppo. Fra questi, un focus particolare è stato dato a quei prodotti aventi un effetto positivo a supporto delle difese immunitarie, proprio per andare incontro alle consumatore in relazione alla pandemia da SARS-Cov-2.

Sempre nel 2021 è stato lanciato un nuovo prodotto, Sideral Med, che rientra in una categoria di prodotti, Alimenti ai Fini Medici Speciali (AFMS), ed è il primo prodotto con questa classificazione per il Gruppo. Il prodotto ha una indicazione specifica per quei pazienti che hanno subito un intervento di chirurgia bariatrica o che hanno un disturbo di malassorbimento intestinale. Il lancio di questo prodotto ha richiesto un training specifico da parte dell'R&D del gruppo nei confronti della rete esterna, nonché l'avvio di possibili studi clinici con questo nuovo prodotto.

In stretta collaborazione con il Controllo Qualità del Gruppo garantisce costantemente la massima qualità e stabilità dei prodotti commercializzati e lavora alla realizzazione di nuovi prodotti finiti.

Ai sensi dell'art. 2428, comma 2, n. 1), c.c. si forniscono le seguenti informazioni:

i costi capitalizzati sostenuti per lo svolgimento di attività di sviluppo in esercizi precedenti sono completamente ammortizzati;
il totale dei costi sostenuti per lo svolgimento di attività di ricerca e sviluppo dell'esercizio ammontano a euro 463 mila di cui 408 mila euro imputati al conto economico al quale vanno aggiunti i costi del personale per le attività svolte per ricerca e sviluppo;

Le ragioni che sottostanno alla capitalizzazione dei costi di sviluppo nel 2021, pari a 55 milia, fanno riferimento all'utilità futura che si ritiene di poter godere dalle attività di sviluppo.

Nel corso del 2021 sono state depositate 2 domande di registrazione di nuovi brevetti e 2 domande di registrazione di nuovi marchi; ad oggi il Gruppo ha la titolarità di 19 brevetti, 33 marchi, e dispone di 18 materie prime proprietarie.

Risulta pienamente fruibile il beneficio rappresentato dall'apposito credito di imposta di cui all'artis del D.I n 145/2013, nei termini e con le modalità di cui al D.M. 27/05/2015 e successive modificazioni, a fronte delle attività di ricerca e sviluppo condotte da Pharmanitra e Alesco, che si qualificano come ammissibili apfini del

-35

computo dell'agevolazione in parola. Il credito di imposta relativo alle attività di ricerca e sviluppo per l'esercizio 2021 ammonta a Euro 254 mila.

complete and the management of the management of the barnetting

Come già anticipato, nel mese di luglio (l'EFSA (l'Autorità. Europea per la Sicurezza Alimentare) ha ufficializzato il proprio parere positivo per l'autorizzazione alla classificazione come Novei Food di Lipocet, una nuova formulazione orale a base di acidi grassi cetilati (CFA), lo stesso principio attivo utilizzato nei prodotti della linea Cetilar®.

Nel mese di agosto è stata ottenuta la concessione del brevetto per le formulazioni a base di acidi grassi cetilati (CFA) in Cina. L'attestato di brevetto riguarda lo sviluppo e utilizzo di formulazioni topiche a base di esteri cetilati (CFA), il principio attivo contenuto in tutti i prodotti per muscoli e articolazioni della linea Cetilar®,

Nello stesso mese la capogruppo Pharmanutra ha ottenuto dall'ufficio brevetti indiano la concessione del brevetto di processo per la produzione degli Acidi (CFA), il principio funzionale contenuto in tutti i prodotti della linea Cetilar® . A questo si aggiunge il brevetto ottenuto dalla controllata Alesco dall'ufficio italiano brevetti e marchi per la beberina sucrosomiale®. Quest'ultimo riconoscimente significativo perché si tratta della prima applicazione della Tecnologia Sucrosomiale" al di fuori dell'ambito dei minerali per cui è stata originariamente concepita aprendo quindi interessanti prospettive a nuovi sviluppi scientifici e nuovi prodotti.

A dicembre il Gruppo ha ottenuto la concessione di tre nuovi brevetti: due rilasciati alla controllata Alesco dall'Ufficio Italiano Brevetti e Marchi e il terzo, intestato alla controllante, concesso dalla Russian Federal Agency for intellectual Property. Il primo brevetto italiano, identificato con il N. 102019000022989, è relativo ad un пывио ingrediente funzionale, il Cromo Sucrosomiale® (UltraChrome™). Il cromo è un microelemento che contribuisce a modulare il mètabolismo energetico e al mantenimento dei normali livelli di glucosio nel sangue. L'applicazione della Tecnologia Sucrosomiale® ne garantirà una migliore tollerabilità e livelli di assorbimento, trovando applicazione in formulazioni dedicate al controllo del colesterolo e della glicemia.

La Russian Federal Agency ha rilasciato l'attestato di brevetto per la produzione e l'utilizzo degli Acidi Grassi Cethiau (CFA), il principio funzionale contenuto in tutti i prodotti della linea Cetilar@.

Infine il 14 febbraio 2022 l'Unione Europea, attraverso pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, ha autorizzato l'immissione sul mercato degli acidi grassi cetilati come Novel Food. Il nuovo alimento (Lipocet®) consiste principalmente in una miscela di acido miristico, acido oleico e, in misura minore, altri acidi grassi cetilati, che fino ad oggi potevano essere utilizzati esclusivamente nei prodotti ad uso topico a marchio Cetilar®. Gli acidi grassi cetilati brevettati da Pharmanutra saranno quindi inseriti nell'elenco dei nuovi alimenti autorizzati dell'Unione, istituito dal regolamento di esecuzione (UE) 2017/2470, Con l'iscrizione di Lipocet® in detto elenco si conclude ufficialmente l'iter di registrazione, che a luglio 2021 aveva già visto l'EFSA (l'Autorità Europea per la Sicurezza Alimentare) rilasciare il proprio parere positivo per la classificazione di Lipocet® come nuovo alimento. L'autorizzazione prevede una protezione per proprietà industriale che consente a PharmaNutra di avere un'esclusiva di utilizzo del nuovo alimento per i prossimi cinque anni in tutti i Paesi dell'Unione Europea,

Attività di marketing

ll 2021 ha visto un importante consolidamento della strategia digitale già implementata nel 2020 attraverso un lavoro sinergico e strutturato in ambito SEO e SEA ed azioni mirate di Brand Protection.

Tali attività hanno coinvolto tutti i siti internet delle società del gruppo che sono stati ottimizzati per garantire una migliore esperienza di navigazione ed una più efficace customer experience; tra i progetti digitali più rilevanti rientra il nuovo portale dedicato al brand Sideral® lanciato a gennaio 2021.

Le campagne di comunicazione si sono concentrate sui marchi Sideral®, Apportal® e Ultramag® con un aproccio omni channel e una copertura di target sia B2C che B2B.

In particolare per Cetilar® e Ultramag® è stato adottato un media mix ad ampia copertura del target BtoC e articolato sui seguenti canali: TV e radio nazionali, attività web search e display, stampa cartacea; di diversa natura le attività svolte sui brand Apportal® e Sideral® con focus medical awareness e coinvolgimento eclusivo di testate specialistiche nazionali e internazionali.

Partnership principali

Con il marchio Cetilar®, l'azienda è presente in diverse discipline sportive. A partire dal calcio, dove è main sponsos del Pisa Sporting Club e del Parma Calcio 1913. in Serie B; nel motorsport, con la scuderia Cetillar Racing; nella vela con il team Vitamina Sailing, al fianco della Squadra Olimpica FIV e nella celebre regata 151 Miglia-Trofeo Cetilar®; nel running con l'organizzazione di maratone ed eventi podistici; nel golf con il campione livornese Tommaso Perrino, per non dimenticare poi l'impegno nelle discipline paralimpiche con il team Obiettivo 3 di Alex Zanardi. Infine, l'azienda si è fatta promotrice di un progetto dedicato al supporto di giovani promesse dello sport nella loro crescita atletica, professionale e umana - la Cetilar Academy - e ha ampliato le partnership mediche, che attualmente contano ben 31 società sportive di primo livello tra calcio, basket, volley, hockey e ora rugby.

production and the production and the consistential concerners of the first

Informazioni sul Governo Societario

Ai sensi dell'art 123-bis del TUF la Società è tenuta a redigere annualmente una relazione sul governo societario e sugli assetti proprietari che contiene una descrizione generale del sistema di governo societario adottato dal Gruppo Pharmanutra e che riporta le informazioni sugli assetti proprietari, ivi incluse le principali pratiche di governance applicate e le caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria.

La suddetta Relazione, approvata dal Consiglio di Amministrazione del 18 marzo 2022, è consultabile sul sito internet della Società www.pharmanutra.it nella sezione Corporate Governance.

Relazione su remunerazione

La Relazione sulla remunerazione, redatta ai sensi dell'art, 123-ter del Testo Unico della Finanza, è disponibile sul sito web di Pharmanutra all'indirizzo www.Pharmanutra.com sezione Corporate Governance.

Pharmanutra in Borsa

Le azioni della società Pharmanutra S.p.A. sono state quotate al AIM Italia (Mercato Alternativo del

E-Market
SDIR

Capitale) dal 18 luglio 2017 al 14 dicembre 2020. Dal 15 dicembre 2020. le azioni di Pharmanutra S.p.A. sunu

quotate al Mercato Euronext Star Milan di Borsa Italiana.

ובוא	T0005274094
Codice Alfanumerico	PHN
Codice Bloomberg	PHN IM

Codice Reuters	PHNUMI
Specialista	Intermonte
Nº azioni ordinarie	9.680.977
Prezzo ammissione *	10,00
Prezzo al 31,12.2021	75,40
Capitalizzazione alla data di ammissione	96,809,770
Capitalizzazione al 31.12.2021	729.945.666

*= valore alla data di ammissione all'AlM

Il capitale sociale della Società è rappresentato da n. 9.680.977 azioni ordinarie, senza valore nominale, che conferiscono altrettanti diritti di voto.

La seguente tabella illustra, secondo le risultanze del libro soci nonché sulla base delle altre informazioni a disposizione di Pharmanutra S.p.A., gli azionisti che detengono una partecipazione rilevante del capitale sociale al 31 dicembre 2021.

Dichiarante ovvero soggetto posto al vertice della catena partecipativa	Azionista diretto	Numero. azioni		% sul C.5. con diritto di voto
Andrea Lacorte	ALH S.r.I.	3.038.334	1)	31,38%
Roberto Lacorte	RLH S.r.l.	2.224.833	2)	22,98%
	Roberto Lacorte	14.000		0,14%
		2.238.833		23,13%
Carlo Volpi	Beda S.r.I.	1.014.993		10,48%
	Mercato	3.388.817		35,00%
	Totale	9.680.977		100,0%

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1) Di cui n. 993.334 azioni ordinarie PHN per il tramite della società fiduciaria COFIRCONT Compagnia Fiduciaria Sr.I. in forza di apposito mandato fiduciario.

2) Di cui n. 953.333 azioni ordinarie PHN per il tramite della società fiduciaria COFIRCONT Compagnia Fiduciaria S.r.I. in forza di abbosito mandato fiduciario.

Si segnala che Andrea Lacorte è socio unico e amministratore unico di ALH S.r.l., Roberto Lacorte è socio unico e amministratore unico di RLH S.r.I. e Carlo Volpi è socio unico e amministratore unico di Beda S.r.I.

Nel corso del 2021, le azioni della Società hanno registrato un prezzo medio pari a Euro 51,90 (Euro 18,59 nel 2020), un prezzo massimo pari a Euro 75,80 (alla data del 25 novembre 2021) e un prezzo minimo pari a Euro 35,40 (alla data del 15 marzo 2021). Nello stesso periodo, i volumi medi di scambio giornalieri sono stati pari a circa 11.402 azioni (quasi il doppio dei 5.878 volumi mediamente registrati nel 2020). Dopo l'avvio delle quotazioni sul segmento AlM Italia il 18 luglio 2017, grazie alla successiva ammissione al segmento STAR di Borsa Italiana (dal 15 dicembre 2020) e alla performance di borsa, nel corso del 2021 il titolo PharmaNutra è stato incluso nell'indice MSCI World Small Cap Index (dal 1° dicembre 2021) e nell'indice FTSE Italia Mid Cap (dal 20 dicembre 2021}.

Da inizio anno alla data del 31 dicembre 2021, il valore di mercato delle azioni della Società ha registrato un aumento di circa il 100,5%. La performance del titolo risulta quindi migliore dell'indice FTSE Italia STAR, che nello stesso periodo ha evidenziato un incremento pari a circa il 44,7%, e del FTSE Italia Mid Cap, che ha riportato un rialzo pari a circa il 30,9%. Il grafico di seguito riporta rispettivamente le quotazioni e i volumi scambiati delle Azioni della Società e l'andamento degli indici FTSE Italia Mid Cap e FTSE Italia STAR nel corso del 2021.

E-MARKET

Il grafico di seguito riporta invece le quotazioni e i volumi scambiati della Società dall'inizio delle negoziazioni sul segmento AIM Italia (18 luglio 2017) fino al 31 dicembre 2021, comparato con l'andamento degli indici FTSE Italia STAR e FTSE Italia Mid Cap nello stesso periodo. Su questo orizzonte temporale, il titolo PharmaNutra ha registrato un incremento del 439% rispetto al +87% dell'indice FTSE Italia STAR e al +24% dell'indice FTSE Mid Cap.

ANALYST COVERAGE	ALANTRA	MIDCAP PARTNERS	STIFET	INTERMONTE
Inizio copertura		04/02/2019 15/12/2020 01/06/2021 03/06/2021
Update		09/11/2021 09/11/2021 09/11/2021		16/02/2022
Target price	95,0	80.0	88.0	86.0

Rapporti con parti correlate

Tutte le operazioni con parti correlate a condizioni di mercato, rientrano nella ordinaria gestione del Gruppo e sono effettuate in quanto rispondenti esclusivamente all'interesse del Gruppo.

Ai sensi della Delibera Consob n.17221 del 12 marzo 2010 si dà atto che nel corso del 2021 il Gruppo non ha concluso con parti correlate operazioni di maggiore rilevanza o che abbiano influito in maniera rilevante sulla situazione patrimoniale o sul risultato dell'esercizio del Gruppo.

I rapporti con parti correlate sono riconducibili alle seguenti fattispecie:

· Operazioni poste in essere da Pharmanutra con le proprie controllate e operazioni tra le controllate;

riguardano la cessione di beni e servizi che rientrano nell'ordinaria gestione del Gruppo. I costi ei ricavi, i crediti e debiti relativi sono stati elisi nella predisposizione del bilancio consolidato. Le transazioni tra le società del gruppo riguardano la fornitura da parte di Alesco dei principi attivi., la corresponsione da parte di Pharmanutra è Junia Pharma ad Alesco di royalties per lo sfruttamento del brevetto relativo alla tecnologia del Ferro Sucrosomiale®, e riaddebiti di costi di personale tra le società del Gruppo.

· Operazioni poste in essere con parti correlate diverse dalle società del Gruppo rappresentate prevalentemente da rapporti di natura commerciale che riguardano locazione di immobili, rapporti di natura consulenziale in materia pubblicitaria, prestazioni di servizi in occasione di eventi sponsorizzati e rapporti di agenzia.

In generale, le operazioni con Parti Correlate sono disciplinate dalla procedura per le operazioni con parti correlate che Pharmanutra ha di volta in volta adottato, volta a garantire un'effettiva correttezza e trasparenza, sostanziale e procedurale, in materia e a favorire – ove necessario – una piena corresponsabilizzazione del Consiglio di Amministrazione nelle relative determinazioni.

Per il dettaglio degli importi relativi alle operazioni con le parti correlate si rimanda alla Nota 14 della N Integrativa al bilancio consolidato.

Azioni proprie e azioni detenute da società controllate

L'assemblea Ordinaria degli azionisti di Pharmanutra del 26 aprile 2021, previa revoca della precedente delibera, ha autorizzato l'acquisto e la disposizione di azioni ordinarie proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del Codice civile, nonché dell'art, 132 del D.Lgs. 58/1998, per un periodo di 18 mesi e un ammontare massimo di Euro 3 milioni, allo scopo di consentire alla società di cogliere l'opportunità di realizzare un investimento vantaggioso, nei casi in cui l'andamento delle azioni Pharmanutra, anche per fattori esterni alla Società, non sia in grado di esprimere adeguatamente il valore della stessa. Nel corso del 2021 non si sono verificate le condizioni di cui sopra e pertanto il programma di acquisto di azioni proprie non è stato attivato.

Alla data del 31 dicembre 2021 la Società non detiene azioni ordinare proprie e le società dalla stessa controllate non detengono azioni Pharmanutra.

Obiettivi e politiche di gestione del rischio finanziario

La politica di gestione della tesoreria adottata dal Gruppo prevede il monitoraggio periodico della situazione finanziaria (andamento delle entrate ed uscite di cassa e saldi relativi alle principali poste finanziarie, tra i quali i conti correnti) in modo da avere un quadro completo circa le disponibilità liquide del Gruppo.

Nell'ambito delle decisioni di politica finanziaria, il Gruppo valuta separatamente la necessità di circolante, che risponde ad un orizzonte temporale di breve periodo, rispetto a quelle di investimento, che rispondono ad esigenze di medio-lungo termine.

Nell'ambito della gestione di breve periodo, il Gruppo, grazie anche alla gestione del circolante, genera cassa sufficiente al proprio fabbisogno finanziario mentre, nell'ambito delle politiche di gestione finanziaria di mediolungo termine, è previsto che gli investimenti trovino un'adeguata copertura finanziaria con finanziamenti di medio-lungo termine.

ష ಾತರರ್

Le disponibilità liquide sono libere da vincoli o restrizioni all'utilizzo e possono essere destinate a coprire fabbisogu finanziari legati alle dinamiche del capitale circolante operativo, alla distribuzione di dividendi, nonché alla realizzazione dell'investimento nella nuova sede del Gruppo.

the consideration and the country of the

Callery of the consistence and concerners than

CLASS TO CALLERY CONSULT CONSULT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CONTRACT CARDED

Nel corso dell'esercizio 2021, come per l'esercizio precedente, il rendimento delle disponibilità liquide del Gruppo, stante il livello dei tassi di interesse di mercato, è risultato prossimo allo zero.

Le disponibilità liquide al 31 dicembre 2021 e 2020 sono depositate su conti correnti aperti presso diversi istituti di credito. Si ritiene che il rischio di credito alle disponibilità liquide sia limitato trattandosi di depositi bancari frazionati su istituti di elevato standing.

Come indicato al paragrafo successivo, nel 2018 l'Emittente ha conferito ad Azionut Capital Management S.g.r. un mandato per la gestione di una parte della liquidità aziendale per un importo massimo di Euro 5 milioni.

Attività finanziarie correnti

La voce rappresenta un investimento temporaneo di parte della Società effettuato conferendo un mandato di gestione individuale ad Azimut Capital Management S.g.r. In forza di detto mandato, sono state sottoscritte obbligazioni e quote di fondi di investimento di emittenti con adeguato rating.

Al 31.12.2021 dal raffronto con il valore di mercato dei titoli obbligazionari detenuti emerge una minusvalenza netta di euro 39 milia che e stata contabilizzata, sulla base del criterio di valutazione adottato dal Gruppo ai sensi dell'IFRS9, ad una riserva del patrimonio netto. Sulle quote di fondi emerge una minusvalenza di Euro 17 mila. imputata al conto economico dell'esercizio.

Il Gruppo, in considerazione della liquidità disponibile e della normale prosecuzione delle attività, non prevede la necessità di ricorrere allo smobilizzo anticipato degli strumenti finanziari in parola.

La composizione della voce "Attività finanziarie correnti" è riportata di seguito:

€/1000
Quote Fondi comuni di investimento	1.822	1.836	-14
Obbligazioni	2.708	2.513	195
Tot. attività fin.rie correnti	4.530	4.349	181

Al 31 dicembre 2021 le Attività finanziane correnti sono rappresentate per il 59,8% da obbligazioni e per il 40 da quote di fondi comuni di investimento aperti e di rapido smobilizzo.

Per la natura degli investimenti effettuati, l'intero controvalore dell'investimento è da considerare di possibile immediato smobilizzo. Le progressive scadenze obbligazionarie comporteranno reinvestimenti del mandato gestorio salvo mutate esigenze della Società al momento non prevedibili.

Nella tabella successiva si riporta la suddivisione del portafoglio obbligazioni a tasso fisso e obbligazioni a tasso variabile:

€/1000
Obbl.ni a tasso fisso	2.282	2.083	1 ਤੇਰੇ
Obblini a tasso variabile	426	430	- Li
Totale Obbligazioni	2.708	2.513	195

Per la componente obbligazionaria delle Attività finanziarie, che coincidono con quelle oggetto del mandato di gestione individuale conferito ad Azimut Capital Management S.g.r., il Gruppo è esposto al rischio di variazione del capitale in portafoglio in conseguenza di variazioni dei tassi di interesse. La simulazione effettuata con dati di fonte Bloomberg basata sul modello "Option Adjusted Duration", (OAD), che è il più utilizzato sul mercato e adottato anche da ISMA (International Securities Market Association) indica che la sensibilità al tasso, ossia la percentuale ii variazione del controvalore del portafoglio complessivo per ogni 1,42% di variazione dei tassi, è del 1,89%. Qualitativamente si tratta di un portafoglio che ha una bassa sensibilità al tasso e una medio/bassa sensibilità agli spread grazie ad una maturity media molto contenuta e ad una buona dose di liguidità che funge da ammortizzatore di volatilità.

Indebitamento finanziario - Prestiti e finanziamenti

Nella seguente tabella è riportato il riepilogo dei finanziamenti dalle società del Gruppo, suddiviso tra parte corrente e non corrente in essere al 31 dicembre 2021 e 31 dicembre 2020.

		Saldo 31/12/2021
Pharmanutra S.p.A.	5:312	308	5.004
Junia Pharma Siril.	224	224	0
Alesco S.r.I	27	27	0
Totale Debiti vs banche e altri fin ri	5,563	559	5,004
Pharmanutra S.p.A.	552	192	360
Junia Pharma S.r.I.	ಕಾರಿ	34	દર્ભ
Alesco S.r.I	145	35	110
Totale Debiti Diriti d'uso	787	-261	રેટરે
Totale	6.350	820	5.530

production and the consistence of the consistence in the management of the con-

Alla fine del mese di settembre la controllante Pharmanutra ha ottenuto da BPER Banca S.p.A. un finanziamento a medio lungo termine dell'importo di Euro 5 milioni a parziale copertura dell'investimento relativo alla costruzione della nuova sede. Il finanziamento, che non è assistito da garanzie reali e covenants di alcun tipo, ha durata di 60 mesi oltre a un periodo di preammortamento di 15 mesi e 90 giorni. Il tasso annuo nominale è dello 0,21%.

Non vi sono garanzie ipotecarie e/o pegni su azioni o quote di società controllate a garanzia dell'indebitamento a medio-lungo termine.

Con riferimento ai covenant finanziati nei contratti di finanziamento si precisa che: (i) tali covenant non risultano mai stati attivati; (ii) il Gruppo ha sempre adempiuto agli obblighi assunti; (iii) il Gruppo ha regolarmente corrisposto a ciascun intermediario bancario le rate dovute sulla base dei relativi piani di ammortamento; (iv) con riferimento alle condizioni di rimborso anticipato o alle altre condizioni di risoluzione, recesso o decadenza dal beneficio del termine non sussistono fattispecie, tra cui l'ammissione a quotazione, che possono generare il verificarsi di tali condizioni; (v) i finanziamenti bancari in essere non sono stati oggetto di rinegoziazioni.

Le società del Gruppo hanno in essere contratti di finanziamento a tasso variabile, la cui incidenza sul totale dei debiti verso banche è del 10% circa, e sono pertanto esposte al rischio di variazione dei tassi di interesse, ritenuto di bassa rilevanza; tale rischio è stato in parte mitigato attraverso l'utilizzo di strumenti finanziari di copertura del rischio di tasso (IRS - Interest Rate Swap).

Il Gruppo adotta politiche di copertura del rischio di oscillazione del tasso di interesse per un ammontare pari al 50% e al 71% del totale dei finanziamenti a medio-lungo termine a tasso variabile in essere, rispettivamente, al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020.

Informazioni ai sensi dell'art. 2428, comma 2, al punto 6-bis, del codice civile

Ai sensi dell'art. 2428, comma 2, n. 6-bis), c.c. si forniscono le informazioni in merito all'utilizzo di strumenti finanziari, in quanto rilevanti ai fini della valutazione patrimoniale e finanziaria.

Più precisamente, gli obiettivi della direzione aziendale, le politiche e i criteri utilizzati per misurare e controllare i rischi finanziari sono i seguenti:

ischio di credito

Per quanto riguarda il rischio di credito si rimanda a quanto esposto paragrafo della nota integrativa al bilancio.

Rischio di liquidità

Per quanto riguarda il rischio di liquidità si rimanda a quanto esposto paragrafo della nota integrativa al bilancio.

Rischio di tasso di interesse

Per quanto riguarda il rischio di tasso di interesse si rimanda à quanto esposto nell'apposito paragrafo della nota integrativa al bilancio.

Rischio di variazione dei flussi finanziari

Per quanto riguarda il rischio di variazione dei flussi finanziari si rimanda a quanto esposto paragrafo della nota integrativa al bilancio.

Rischio di cambio

Il Gruppo effettua operazioni in valuța diversa dall'Euro in modo molto limitato e pertanto riteniamo che tale rischio sia da considerarsi basso,

Rischio legato a contenzioso

Per quanto riguarda il fischio legato a contenzioso si rimanda a quanto esposto nell'apposito della nota integrativa al bilancio.

Sedi secondarie

Ai sensi dell'articolo 2428 del Codice Civile, si segnala che l'attività di tutte e tre le società è svolta nella sede lega di Via delle Lenze 216/B - Pisa (PI), ove risiedono tutti gli uffici.

Carlos Career

Pharmanutra non si avvale di sedi secondarie. La Capogruppo e la controllata Alesco hanno una unità operativa a Montacchiello (Pisa).

Altre informazioni

Rapporti con il personale

Uno degli obiettivi primari del Gruppo, quale fattore determinante per l'efficiente e duraturo sviluppo delle proprie attività, rimane la crescita, in termini di formazione e arricchimento professionale delle proprie risorse umane. Il livello delle competenze e delle conoscenze acquisite, la ricerca quotidiana dell'eccellenza nel proprio lavoro sono un patrimonio che intendiamo preservare e incrementare.

Si dà atto che nel presente esercizio, come in passato, non si sono verificate morti sul lavoro del personale iscritto a libro matricola, në si sono verificati infortuni gravi o registrato addebiti in ordine a malattie professionali a dipendenti o ex dipendenti e cause di mobbing.

Al 31.12.2021 i dipendenti del Gruppo ammontano a 66 unità (58 nell'esercizio precedente).

Impatto ambientale

L'impegno sui temi della responsabilità sociale e del territorio è da tempo parte integrante del principi e della condotta delle società del Gruppo orientati al mantenimento di elevati livelli di sicurezza, di tutela ambientale ed efficienza energetica, nonché alla formazione, sensibilizzazione e coinvolgimento del temi di responsabilità sociale. Si dà atto che nel presente esercizio, come del resto in passato, non si sono verificati danni causati all'ambiente per cui alcuna delle società del Gruppo sia stata dichiarata responsabile in via definitiva.

Gli Amministratori ritengono che in considerazione del modello di business adottato e della tipologia di prodotti commercializzati l'impatto dei futuri cambiamenti climatici sul Gruppo non sia significativo,

Si segnala che è in fase di implementazione la predisposizone del primo bilancio di sostenibilità.

Sistema di gestione della qualità

Le società del Gruppo possiedono le seguenti certificazioni di qualità:

Pharmanutra e Junia Pharma: Social Accountability 8000:2014 conferite dall'ente SGS Italia;
UNI ISO 9001:2015 conferita dall'ente SGS Italia.

Il Gruppo inoltre dispone delle seguenti certificazioni di prodotto:

-"Doping Free Play Sure" conferita da "Doping Free S.A." per controlli effettuati dall'ente Bureau Veritas Italia;

– Certificazione CE conferita dall'Organismo Notificato Istituto Superiore di Sanità per i dispositivi medici classe lla.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio

Nel mese di gennaio la controllata Junia Pharma ha stipulato un nuovo accordo di distribuzione con l'azienda taiwanese HONG CHI Biotech, società del gruppo KSMG (Kuang Sheng Medical Group Pharma), già distributore esclusivo nel territorio di Taiwan di SiderAL® Forte Int. 30 cps 30 mg Sucrosomial® Iron dal 2019, per la commercializzazione sul mercato di Taiwan del SiderAL® Gocce P 7 mg Sucrosomial® Iron, estendendo così l'offerta dei prodotti a base di Ferro Sucrosomiale® anche al settore pediatrico.

Nello stesso mese è stata ottenuta la concessione negli Stati Uniti del brevetto sull'uso degli acidi grassi cetilati (CFA). L'attestato di brevetto, identificato con numero "US 11,186,536", consolida la proprietà intellettuale di PharmaNutra sull'uso degli acidi grassi cetilati (CFA). In particolare, la nuova concessione tutela alcuni passaggi specifici del processo produttivo e, soprattutto, contempla sia l'uso orale dei preparati a base di CFA.

In data 24 gennaio è stato avviato il programma di acquisto di azioni proprie in esecuzione di quanto deliberato dall'Assemblea ordinaria dei soci del 26 aprile 2021. Il programma è finalizzato a consentire alla società di cogliere l'opportunità di realizzare un investimento vantaggioso, nei casi in cui l'andamento del prezzo di mercato delle azioni PHN, anche per fattori esterni alla Società, non sia in grado di esprimere adeguatamente il valore della stessa, e quindi di dotare la Società di una utile opportunità strategica di investimento per ogni finalità consentita dalle vigenti disposizioni. Alla data odierna sono state acquistate n. 30.121 azioni pari allo 0,31% del capitale.

Il 14 febbraio 2022 l'Unione Europea, attraverso pubblicazione in Gazzetta Ufficiale, ha autorizzato l'immissione sul mercato degli acidi grassi cetilati come Novel Food. Il nuovo alimento (Lipocet®) consiste principalmente in una miscela di acido miristico, acido oleico e, in misura minore, altri acidi grassi cetilati, che fino ad oggi potevano essere utilizzati esclusivamente nei prodotti ad uso topico a marchio Cetilar®. Gli acidi grassi cettiati da

PharmaNutra saranno quindi inseriti nell'elenco dei nuovi alimenti autorizzati dell'Unione, istituito dal regolamente di esecuzione (UE) 2017/2470. Con l'iscrizione di Lipocet® in detto elenco si conclude ufficialmente l'iter di registrazione, che a luglio 2021 aveva già visto l'EFSA (l'Autorità Europea per la Sicurezza Alimentare) rilasciare il proprio parere positivo per la classificazione di Lipocet® come nuovo alimento. L'autorizzazione prevede una protezione per proprietà industriale che consente a PharmalNutra di avere un'esclusiva di utilizzo del nuovo alimento per i prossimi cinque anni in tutti i Paesi dell'Unione Europea.

many and every and the country and the country and the many of the many of the

All'inizio del mese di marzo è stato formalizzato con società maletese Mint Health Ltd. il contratto per la distribuzione del Sideral® Forte Int a Malta e Gozo e con HONG CHI Biotech, società del gruppo KSMG (Kuang Sheng Medical Group Pharma) e già distributore dei prodotti SiderAL, l'accordo per la distribuzione della gamma Cetilar® sul mercato di Taiwan

Evoluzione prevedibile della gestione

Nel corso del 2022 la strategia di Pharmanutra sarà essenzialmente orientata nel rafforzare la propria leadership nel mercato dei ferro orale, dove già oggi detiene una quota di mercato a valore pari a circa il 54,6% grazie ai prodotti a marchio Sideral®, incrementare ulteriormente le quote di mercato per quanto riguarda i prodotti a marchio Cetilar®, anche con il lancio di nuovi prodotti, e continuare a sviluppare le vendite di Apportal® e Ultramag®

Particolare attenzione sarà rivolta allo sviluppo internazionale, con specifico riferimento al mercato europeo, asiatico e statunitense, e alla crescita per linee esterne. Si continuerà ad ampliare la gamma dei prodotti venduti nei paesi in cui il Gruppo è già presente e ad aprire nuovi mercati, ricorrendo eventualmente, qualora fosse ritenuto strategicamente rilevante, anche a partnership societarie.

Le recenti tensioni internazionali e gli imprevedibili sviluppi degli al conflitto tra Russia e Ucraina generano una incertezza macroeconomica generalizzata che potrebbe condizionare il raggiungimento degli obiettivi aziendali qualora questa situazione dovesse perdurare a lungo. Tuttavia, il Gruppo Pharmanutra ha un'esposizione molto limitata nei confronti del distributore russo e non ha esposizione nei confronti di quello ucraino ed anche l'eventuale adozione di sanzioni ancora più incisive potrebbe comportare una contenuta diminuzione dei ricavi previsti per l'esercizio. Infine, l'impatto degli aumenti dei costi dell'energia e delle materie prime al momento non incide in modo rilevante sulla marginalità dell'esercizio, in virtù di una gestione accurata e puntuale.

In questo quadro generale il Gruppo PharmaNutra lavorerà come sempre per rispettare impegni e obiettivi, mantenendo un focus costante sulla gestione efficiente della propria struttura economica e finanziaria per rispondere in modo flessibile e immediato alle incertezze del 2022.

Vi ringraziamo per la fiducia accordataci.

Pisa, 18 marzo 2022

Il Presidente (Andrea Lacorte)

Per il Consiglio di amministrazione

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2021 GRUPPO

.. . . . . .

PHARMANUTRA

PROSPETTI CONTABILI

Stato Patrimoniale consolidato

€/1000	NOTE	31/12/2021 31/12/2020
ATTIVITA' NON CORRENTI		15.837	11.303
Immobilizzazioni materiali	9,1,1	8.372	4.799
mmobilizzazioni Immateriali	9.1.2	5:500	5,181
Partecipazioni	9:1.3	254	254
Attività finanziarie non correnti	9,1,4	221	218
Altre attività non correnti	9.1.5	254
Imposte anticipate	9.1.6	1.236	851
ATTIVITA CORRENTI		55519	40.406
Rimanenze	9.2.1	2.865	1.894
Disponibilita liquide	9.2.2	29.409	16,455
Attività finanziarie correnti	ਰ 9.3	4.530	4.349
Crediti commerciali	9.2.4	16:673	15:053
Altre attività correnti	9.25	1.099	1.031
Crediti Tributari	9.2,6	ਰੋਸ਼ ਤੋ	1.624
TOTALE ATTIVO		71:356	51.709

PATRIMONIO NETTO	9.3.1	45.082	37.730
Capitale sociale		1.123	1.123
Riserva legale		225	225
Altre riserve		20 049	22.363
Riserva IAS 19		55	(20)
Riserva Fair Value OCI		28	57
Riserva FTA		(70)	(70)
Risultato del periodo		13.771	14.072
PATRIMONIO NETTO		45.082	37.730
Patrimonio netto di terzi
PASSIVITA' NON CORRENTI		9.526	2.835
Passività finanziarie non correnti	9.4.1	5.530	562
Fondi per rischi ed oneri non correnti	9.4.2	1.475	1.018
Fondi per benefits a dip.ti e amm.ri	9.4.3	2.521	1.255
PASSIVITA' CORRENTI		16:748	11.144
Passività finanziarie correnti	ਰੇ ਦੇ ਹੋ	820	1.101
Debiti commerciali	9.5.2	ਰੇ 751	7.175
Altre passività correnti	9.5.3	2,748	2.348
Debiti tributari	9.5.4	3.429	520
TOTALE PASSIVO		712 2 GG	007019

ਟਤ

Ai sensi della Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti delle transazioni con parti correlate sull. Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata sono evidenziati nell'apposito schema di Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata riportato nella Nota 14.

and the consideration in the successful and the seat

and and the manager in the county of

E-MARKET
SDIR Certifiel

Conto economico consolidato

... . . . . . . .

Comments of

€ 1000	NOTE	2021	2020
RICAVI		68.836	58.680
Ricavi netti	9.5.1	68.114	56.449
Altri ricavi	ಡಿ.2	722	2:231
di cui altri ricavi non ricorrenti			1.049
COSTI OPERATIVI		48.756	43.124
Acquisti di materie prime sussidiarie e di consumo	9.7.1	3.264	2.477
Variazione delle rimanenze	9.7.2	-971	240
Costi per servizi	973	41.534	35,285
di cui costi per servizi non ricorrenti			1.5.14
Costi del personale	9.7.4	4.288	3.712
Altri costi operativi	9.7.5	641	1.470
RISULTATO OPERATIVO LORDO		20.080	15,556
Ammortamenti e svalutazioni	ਰ 8	1.388	2.338
di cui acc.ti e svalti non ricorrenti			1.049
RISULTATO OPERATIVO		18.691	13,218
SALDO GESTIONE FINANZIARIA		118	84
Proventi finanziari	99.1	159	146
Oneri finanziari	9.9.2	ాష్ 1	(62)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE		18.809	13302
Imposte	9.10	-5,038	770
Risultato netto di terzi
Risultato netto del gruppo		1578660	14.072

Conto Economico complessivo

Utile netto per azione (Euro)

Risultato del periodo		13.771	14.072
Utili (perdite) da applicazione IAS che, si riverseranno a CE
Utili (perdite) da applicazione IAS che non si riverseranno a CE	9.3.1	67	(29)
		TERBER COLLAND	14.043

9,141

1 24 22

Ai sensi della Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti delle transazioni con parti correlate Conco economico consolidato sono evidenziati nell'apposito schema di Conto economico consolidato riportato nella Nota 14.

Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato

		Capitale	Barriserva	Altre			Riserua 1424
Saldo 1.1.21		9,3,1				67	(50) (50)	14.072	37.730
Altre variazioni						(ਤਰ)	.105		67
Distr. Dividendi	9,3,1			(6.486)					(6.486)
Dest. risultato	9.3.1			14.072				(14:072)
Risultato del periodo								13.771	13.771
Saldo 31.12.2021		1.123	225	29.949	(70)	28 ·		56 56 13.771	45.082

	Capitale of	Riserva			Riserva	Riserva AS 19
Saldo 1.1.20	1.123	225	18.358	(70)	109		10 (59) (59) 1 (59) 8.454 (59)	28,140
Altre variazioni			t		(42)	ਕੇ		(Sa)
.Distr, dividendi			(4.453)					(4,453)
Dest, risultato			8:454				(8.454)
Risultato del periodo							14.072:	14.072
Saldo 31.12.20	1.123	225	22.363	(70)	67		(50) 14.072	37.730

( 55

was and the country of the country of the first of the

Rendiconto finanziario consolidato

RENDICONTO FINANZIARIO (€/1000)- METODO INDIRETTO	Note	20213	2020
Risultato netto prima degli interessi di azionisti terzi		13.771	14.072
COSTI / RICAVI NON MONETARI
Ammortamento delle immobilizzazioni e svalutazioni	ਰ:8	1,389	2.338
Accantonamento fondi per benefits ai dipendenti e amm.ri		222	203
VARIAZIONI DELLE ATTIVITA E PASSIVITA' OPERATIVE
Variazione fondi rischi e oneri non correnti	9.4.2	227	178
Variazione fondi per benefits al dipendenti e amm.ri	9.4.3	1.044	(1.176)
Variazione rimanenze	9.2.1	(971)	(41)
Variazione crediti commerciali	9.2.4	(1.772)	(1.275)
Variazione altre attività correnti	9:2.5	(୧୫)	(109)
Variazione crediti tributari	9.2.6	681	(1.029)
Variazione altre passività correnti	9.5.3	405	218
Variazioni debiti commerciali	9,5,2	2.576	(290)
Variazione debiti tributari	ਰ ਦੇ ਦੇ ਦੇ	2.909	(591)
FLUSSO DI LIQUIDITA: GESTIONE OPERATIVA		20.413	11.798
Investimenti in attività imm.li, immobili, impianti e macchinari	9.1.1-9,1.2	(4,987)	(1.682)
Cessioni att. Imm.li, immobili, impianti e macchinari	9.1.1-9.1.2	83	353
Investimenti netti in immobilizzazioni finanziarie		0	0
Variaz, credito ass.ne TFM	9.1.5	(254)	918
Variazione delle imposte anticipate	9.1.6	(385)	(187)
Incrementi/(decrementi) altre passività non correnti
FLUSSO DI LIQUIDITA' GESTIONE INVESTIMENTI		(2-243)	(ਦਰਸ਼)
Incremento?{decremento) mezzi patrimoniali	9:31	67	(29)
Flusso monetario di distribuzione dividendi	9.3.1	(6,486)	(4.453)
Incrementi delle attività fin.rie correnti	9.2.3	(197)	(4)
Incrementi delle attività fin.rie non correnti	9.1.4	(3)
Decrementi delle attività fin rie correnti	9:2.3	15	731
Decrementi delle attività fin rie non correnti	9.1.4
Incrementi delle passività fin.rie correnti	9.5.1	132	2
Incrementi delle passività fin rie non correnti	9:4:1	5.273
Decrementi delle passività fin.rie correnti	9.5.1	(412)	(3.762)
Decrementi delle passività fin rie non correnti	9.4.1	(305)	(981)
FLUSSO DI LIQUIDITA' GESTIONE FINANZIAMENTO		(1.916)	(8.496)
TOTALE VARIAZIONE DELLA LIQUIDITA'		12.954	2.704
Disponibilità liquide a inizio esercizio	9.2.2	16.455	13.751
Disponibilità liquide a fine esercizio	9:2:2	29:409	16.455
Variazione disponihilità liquide		12.954	2.704

and and the commend of the count

NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO

PHARMANUTRA

1. STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATO

il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 è stato redatto conformemente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standard (IFRS) emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea.

La data di riferimento del bilancio consolidato coincide con la data di chiusura dell'esercizio della Capogruppo e delle imprese controllate.

Sono state utilizzate le seguenti classificazioni:

Stato Patrimoniale per poste correnti/non correnti;

Conto Economico per natura;

Rendiconto Finanziario metodo indiretto.

Si rittene che tali classificazioni forniscano informazioni meglio rispondenti a rappresentare la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della società.

La valuta funzionale della Capogruppo e di presentazione del bilancio consolidato è l'Euro. I prospetti e le tabelle contenuti nella presente nota di commento sono esposti in migliaia di Euro,

ll presente bilancio consolidato è stato predisposto utilizzando i principi e criteri di valutazione di seguito illustrati.

2. AREA DI CONSOLIDAMENTO

Pharmanutra S.p.A. (infra anche "Pharmanutra" o la "Capogruppo") è una società con sede legale in Italia, in Via delle Lenze 216/8, Pisa che detiene partecipazioni di controllo, nell'insieme delle società (ii "Gruppo" o anche il "Gruppo Pharmanutra") riportate nello schema seguente:

E-MARKET

Le società controllate sono le imprese in cui Pharmanutra ha il potere di determinare le scelte amministrative e gestionali; generalmente si tratta di esistenza del controllo quando il Gruppo dettene più della metà dei diritti di voto, o esercita un influenza dominante nelle scelte societarie ed operative delle stesse.

Le società collegate sono quelle in cui Pharmanutra esercita un influenza notevole pur non avendone il controllo; generalmente essa si verifica quando si detiene tra il 20% ed il 49% dei diritti di voto.

Le Società comprese nell'area di consolidamento sono le seguenti:

SOCHETA	SEDE LEGALE	Part. diretta Indiretta	Part,	TOTALE
Pharmanutra S.p.A.	Pisa, Via delle Lenze 216/b	CONTROLLANTE
Junia Pharma S.r.I.	Pisa. Via delle Lenze 216/b	100%	0%	100%
Alesco Sir.l	Pisa, Via delle Lenze 216/b	100%	0%	100%

L'area di consolidamento non ha subito variazioni rispetto al precedente esercizio.

3. CRITERI E TECNICHE DI CONSOLIDAMENTO

Il consolidamento è effettuato con il metodo dell'integrazione globale che consiste nel recepre tutte le poste dell'attivo e del passivo nella loro interezza. I principali criteri di consolidamento adottati per l'applicazione di tale metodo sono i seguenti:

• le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo è effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate alla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo;

· qualora necessario, sono effettuate rettifiche ai bilanci delle imprese controllate per allineare i criten contabili utilizzati a quelli adottati dal Gruppo;
· le attività e le passività, gli oneri e i proventi delle imprese consolidate con il metodo dèll'integrazione globale sono assunti integralmente nel bilancio consolidato;
· il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate attribuendo ai singoli elementi dell'attivo e del passivo patrimoniale il loro valore corrente alla data di acquisizione del controllo. L'eventuale differenza residua, se positiva, è iscritta alla voce dell'attivo "Avviamento"; se negativa, a conto economico
· I saldi dei crediti e dei debiti, nonche gli effetti economici delle operazioni economiche infragruppo e i dividendi deliberati dalle società cono stati integralmente eliminati. Nel bilancio consolidato non risultano iscritti utili o perdite non ancora realizzati dal Gruppo nel suo insieme in quanto derivanti da operazioni infragruppo. Le quote di patrimonio netto ed i risultati di periodo dei soci di minoranza sono esposti separatamente nel patrimonio netto e nel conto economico consolidati.

4. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Il bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021 è stato predisposto nel rispetto dei principi contabili internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standard Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC"),

ll bilancio consolidato è redatto nella prospettiva della continuazione dell'attività aziendale, In considerazione di quanto già riferito nella Relazione, alla quale si rimanda per maggiori dettagli, gli Amministratori ritengono che dall'epidemia Covid-19 in atto non sussistano problematiche che possano incidere sulla continuità aziendale.

Il Bilancio consolidato del gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021 è sottoposto a revisione contabile da parte della Società di revisione BDO S.p.A in esecuzione della delibera assembleare del 13 ottobre 2020.

Il gruppo Pharmanutra ha predisposto e reso pubbliche nei termini di legge e con le modalità presceitte dalla Consob, la Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2021, sottoposta a revisione contabil limitata e i Resoconti intermedi di gestione consolidati al 31 marzo e 30 settembre 2021.

್ರಿ

Il progetto di bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, è stato approvato dal Consiglio u Amministrazione in data 18 marzo 2022, il quale ne ha altresi autorizzato la pubblicazione.

concern and many in concession in the successful

La Direttiva 2004/109/CE (la "Direttiva Transparency") e il Regolamento Delegato (UE) 2019/815 hanno introdotto l'obbligo per gli emittenti valori mobiliari quotati nei mercati regolamentati dell'Unione Europea di redigere la relazione finanziaria annuale nel linguaggio XHTML, solla base del formato elettronico unico di comunicazione ESEF (European Single Electronic Format), approvato da ESMA. Per l'anno 2021 è previsto che gli schemi del bilancio consolidato devono essere "marcati" alla tassonomia ESEF, utilizzando un linguaggio informatico integrato (IXBRL).

I depositi dell'intero documento presso le sedi e le istituzioni competenti sono effettuati ai sensi di legge

Si riporta di seguito una descrizione dei principi contabili più significativi adottati per la redazione del bifancio consolidato di Pharmanutra al 31 dicembre 2021, invariati rispetto a quelli utilizzati nell'esercizio precedente.

Immobilizzazioni materiali

Le attività materiali sono iscritte al prezzo di acquisto o al costo di produzione comprensivo dei costi accessori di diretta imputazione necessari a rendere le attività disponibili all'uso.

Le attività materiali sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui l'attività sarà utilizzata dall'impresa. Quando l'attività materiale è costituita da più componenti significative aventi vite utili differenti, l'ammortamento è effettuato per ciascuna componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Non sono oggetto di ammortamento i terreni (elementi a vita utile indefinita), anche se acquistati congiuntamente a un fabbricato, nonché le attività materiali destinate alla cessione che sono valutate al minore tra il iscrizione e il loro fair value al netto degli oneri di dismissione.

l costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativa delle attività materiali sono imputati all'attivo patrimoniale; tutti gli altri costi di riparazione sono rilevati nel conto economico quando sono sostenuti.

La recuperabilità del valore di iscrizione delle immobilizzazioni materiali è verificata adottando i criteri indicati al punto "Perdite di valore delle attività".

L'ammortamento riflette il deterioramento economico e tecnico del bene ed inizia quando il bene diviene disponibile per l'uso ed è calcolato secondo il modello lineare della vita utile stimata del bene.

Le aliquote applicate sono le seguenti:

Attrezzature 25% Impianti e macchinari 20% Mobili e arredi 20% Macchine d'ufficio elettroniche 20% Autovetture 25%

Il valore contabile residuo, la vita utile ed i criteri di ammortamento vengono rivisti ad ogni chiusura di esercizio e adeguati prospetticamente se necessario.

Un bene viene eliminato dal bilancio al momento della vendita o quando non sussistono benefici economici futuri attesi dal suo uso o dismissione. Eventuali perdite o utili (calcolati come differenza tra i proventi netti della vendita e il valore contabile) sono inclusi nel conto economico all'atto della suddetta eliminazione.

Beni in locazione

l beni acquisiti mediante contratti di locazione, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti al Gruppo i rischi e i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute come attività del Gruppo al loro valore corrente alla data di stipula del contratto o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing, inclusa l'eventuale somma da pagare per l'esercizio dell'opzione di acquisto, La corrispondente passività verso il locatore è esposta tra i debiti finanziari.

Immobilizzazioni immateriali

Le attività immateriali riguardano le attività prive di consistenza fisica identificabile, controllate dall'impressa e in grado di produrre benefici economici futuri, nonché l'avviamento quando acquisito a titolo oneroso. L'identificabilità è definita con riferimento alla possibilità di distinguere l'attività immateriale acquisità dall'avviamento; questo requisito è soddisfatto, di norma, quando;

l'attività immateriale è riconducibile a un diritto legale o contrattuale, oppure
l'attività è separabile, ossia può essere ceduta, trasferita, data in affitto o scambiata autonomamente oppure come parte integrante di altre attività; il controllo dell'impresa consiste nella potesta di usufruire dei benefici economici futuri derivanti dall'attività e nella possibilità di limitarne l'accesso ad altri.

Le attività immateriali sono iscritte al costo determinato secondo i criteri indicati per le attività materiali.

Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall'impresa; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata adottando i criteri indicati al punto "Perdite di valore delle attività".

l'avviamento e le altre attività immateriali, ove presenti, aventi vita utile indefinita non sono oggetto di ammortamento; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata almeno annualmente e comungue quando si verificano eventi che fanno presupporre una riduzione del valore. Con riferimento all'avviamento, la verifica è effettuata a livello del più piccolo aggregato sulla base del quale la Direzione aziendale valuta, direttamente o indirettamente, il ritorno dell'investimento che include l'avviamento stesso (cosh generating unit). Le svalutazioni non sono oggetto di ripristino di valore.

Le altre attività immateriali sono state al 20%, stimando una vita utile di 5 anni ad eccezione dei brevetti, marchi e licenze che sono ammortizzati in ragione di una vita utile pari a 18 anni.

Il periodo di ammortamento ed i criteri di ammortamento delle attività immateriali aventi vita utile definita vengono rivisti almeno ad ogni chiusura di esercizio ed adeguati prospetticamente se necessario.

Avviamento

Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate utilizzando il metodo dell'acquisizione (IFRS 3). Il costo di un'acquisizione è valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair volve (valore equo) alla data di acquisizione e dell'importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell'acquisita. Per ogni aggregazione aziendale, qualsiasi partecipazione di minoranza nell'acquisità deve essere valutata al fair value (valore equo) oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attività nette identificabili dell'acquisita. I costi di acquisizione sono spesati e classificati tra le spese amministrative. Se l'aggregazione aziendale e realizzata in più fasi, il fair value della partecipazione precedentemente detenuta viene ricalcolato al fair value alla data di acquisizione, rilevando nel conto economico l'eventuale utile o perdita risultante. L'avviamento è inizialmente valutato al costo che emerge come eccedenza tra la sommatoria del corrisposto e l'importo

riconosciuto per le quote di minoranza rispetto alle attività nette identificabili acquisite e le passività assunte. Se i corrispettivo è inferiore al fair value delle attività nette della controllata acquisita, la differenza è rilevata nel conto economico. Dopo la rilevazione iniziale, l'avviamento è valutato al costo al netto delle peròite di valore accumulate. Al fine della verifica per riduzione di valore (impairmento acquisito in un'aggregazione aziendale deve, alla data di acquisizione, essere allocato a ogni unità generatrice di fiussi di cassa del Gruppo che si prevede benefici delle sinergie dell'aggregazione, a prescindere dal fatto che altre attività o passività dell'entità acquisita siano assegnate a tali unità. Se l'awiamento è stato allocato ad un'unità generatrice di flussi finanziari e l'entità dismette parte delle attività di tale unità, l'avviamento associato all'attività dismessa deve essere incluso nel valore contabile dell'attività quando si determina. l'utile o la perdita derivante dalla dismissione. L'avviamento associato con l'attività dismessa deve essere determinato sulla base dei valori relatività dismessa e della parte mantenuta dell'unità generatrice di flussi finanziari.

Le partecipazioni in altre imprese sono inizialmente iscritte al loro foir volue e successivamente, laddove non fosse possibile determinare un fair value attendibile, sono mantenute al costo eventualmente svalutato nel caso di perdite durevoli di valore. Il valore originario non sarà ripristinato negli esercizi successivi, anche qualora venissero meno i motivi della svalutazione effettuata.

Rimanenze di magazzino

Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione ed il valore di presumibile realizzazione desumibile dall'andamento del mercato.

Il metodo utilizzato per la valorizzazione delle rimanenze di magazzino è il costo medio ponderato.

Il valore determinato come sopra indicato viene rettificato per considerare l'obsolescenza delle irimanenze, svalutando le giacenze con scadenza nei 6 mesi successivi alla data di riferimento del bilancio.

Cassa e disponibilità liquide

La voce relativa a cassa e disponibilità liquide include cassa, conti correnti bancari, depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili in cassa e sono soggetti ad un rischio non significativo di variazione di valore.

Crediti ed altre attività a breve

ਦਤੋ

l crediti commerciali e le altre attività a breve, sono inizialmente iscritti al loro valore equo (fair value) successivamente valutati al costo ammortizzato, al netto di eventuali svalutazioni. Al momento dell'iscrizione il valore nominale del credito è rappresentativo del suo valore equo alla data. L'IFRS 9 definisce un nuovo modello di impairment/svalutazione di tali attività, con l'obiettivo di fornire informazioni utili agli utilizzatori del bilancio in merito alle relative perdite attese. Secondo tale modello il Gruppo valuta i crediti adottando una logica di perdita attesa (Expected Loss), in sostituzione del framework IAS 39 basato tipicamente sulla valutazione delle perdite osservate (Incurred Loss). Per i crediti commerciali il Gruppo adotta un approccio alla valutazione di tipo sempificato (cd, simplified approach) che non richiede la rilevazione delle modifiche del rischio di credito, quanto piùttosto la contabilizzazione di una Expected Credit Loss ("ECL") calcolata sull'intera vita del credito (cd. Ilfetime ECL). In particolare, la policy attuata dal Gruppo prevede la stratificazione dei crediti commerciali in categorie sulla base dei giorni di scaduto, definento lo stanziamento basandosi sull'esperienza storica delle perdite su crediti, rettificata per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti ai creditori ed all'ambiente economico.

. . . . . . . . . .

l crediti commerciali vengono interamente svalutati in assenza di una ragionevole aspettativa di recupero, ovvero in presenza di controparti commerciali inattive.

ll valore contabile dell'attività viene ridotto mediante l'utilizzo di un fondo svalutazione e l'importo della perdita viene rilevato a conto economico.

Per quanto riguarda le attività finanziarie, il Gruppo adotta lo standard contabile IFRS 9 Financial Instruments, Recognition and Maesurement per quanto riguarda la classificazione, valutazione e contabilizzazione degli strumenti finanziari.

Il principio contabile prevede regole per la classificazione delle attività finanziarie nelle seguenti categorie:

Costo Ammortizzato;

Fair Value con variazione a patrimonio netto (Fair Value Other Comprehensive Income o FVOCI);

Fair Value con variazioni a conto economico.

La determinazione della categoria di appartenenza è effettuata sulla base di 2 fattori:

Il Business Model, ossia la modalità con cui il Gruppo gestisce le proprie attività finanziarie ovvero con cui intende realizzare i flussi di cassa dalle attività finanziarie.

l possibili Business Model previsti dal principio contabile sono:

Hold to collect (HTC); prevede la realizzazione dei flussi di cassa come previsti contrattualmente; tale Business Model è riconducibile ad attività finanziarie che verranno presumibilmente detenute fino alla loro naturale scadenza;
Hold to collect and Sell (HTC&S): prevede la realizzazione dei flussi di cassa come previsti contrattualmente oppure tramite la vendita dell'attività finanziaria, tale Business Model è quindi riconducibile ad attività finanziarie che potranno essere detenute fino a scadenza o anche vendute;
Selli prevede la realizzazione dei flussi di cassa tramite la cessione dello strumento; tale Business Model è riconducibile ad attività in cui flussi di cassa saranno realizzati tramite vendita (c.d. trading).
1. Le caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali dello strumento

Il principio fa riferimento al cosidetto test SPPI (Solely payments of principal and interest), che mira a definire se uno strumento ha le caratteristiche contrattuali che permettono di pagare esclusivamente il capitale e gli interessi. Laddove l'SPPI test non fosse superato, a prescindere dal business model di riferimento, lo strumento finanziario deve essere classificato e valutalo a Fair Value con variazioni a conto economico.

La classificazione di uno strumento è definita al momento della rilevazione iniziale e non è più soggetta a modifica, se non in casi che il principio si attende siano rari.

Con riferimento agli strumenti finanziari, costituiti da titoli obbligazionari di primari emittenti, la direzione ha svolto un'analisi dei propri intenti di gestione degli strumenti stessi ed ha svolto il test SPPI per tutti gli strumenti in portafoglio, pervenendo a definire che il modello di business maggiormente alla propria modalità di gestione è il modello HTC&S e che il test SPPI risulta superato.

Le regole di contabilizzazione che l'IFRS 9 definisce per gli strumenti finanziari di debito classificati a FVTOCl sono le seguenti:

Gli interessi attivi sono rilevati a conto economico secondo il metodo del tasso di interesse effettivo, analogamente a quanto avviene per gli strumenti al costo ammortizzato;
Le svalutazioni da impairment (ed eventuali riprese di valore) sono rilevate a conto economico secondo le regole previste dall'IFRS 9;

Le differenze tra il costo ammortizzato e il fair value dello strumento sono rilevate a patrimonio netto nell'i altre componenti del conto economico complessivo;

La riserva cumulata iscritta a patrimonio netto e relativa allo strumento di debito viene rigirata a conto economico solo al momento della cancellazione dell'attività dal bilancio.

Per quanto riguarda gli investimenti effettuati in quote di fondi di investimento, le regole di contabilizzazione previste dall' IFRS 9 sono le seguenti:

Il criterio di valutazione è il fair value alla data di chiusura del bilancio;

Le variazioni del fair value sono rilevate nel conto economico.

Cancellazione di attività finanziarie

Un'attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un'attività finanziaria o parte di un gruppo di attività finanziarie simili) viene cancellata dal bilancio quando:

i diritti a ricevere flussi finanziari dall'attività sono estinti;

si conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività ma è stato assunto l'obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;
la società del gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell'attività finanziaria oppure (b) non ha trasferito ne trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell'attività, ma ha trasferito il controllo della stessa. Nei casi in cui la società del gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un'attività e non abbia né trasferito ne trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l'attività

viene rilevata nel bilancio della società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell'attività stessa.

Perdite di valore delle attività finanziarie

Le società del Gruppo verificano a ogni data di bilancio se un'attività finanziaria o gruppo di attività finanziarie ha subito una perdita di valore. Un'attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie e da ritenere soggetta a perdita di valore qualora, sulla base dell'esperienza storica e ad esito dell'e previsioni relative alla recuperabilità, dopo che si sono verificati uno o più eventi successivamente alla rilevazione iniziale, questo evento di perdita possa essere attendibilmente stimato sui flussi di cassa futuri stimati dell'attività finanziaria o del gruppo di attività finanziarie:

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

Le evidenze di perdita di valore possono essere rappresentate da indicatori quali le difficoltà finanziarie, l'incapacita di far fronte alle obbligazioni, l'insolvenza nella corresponsione di interessi o di importanti pagamenti, che stanno attraversando i debitori, o un gruppo di debitori; la probabilità che fallirà o sia oggetto di un'altra forma di riorganizzazione finanziaria, e dove dati osservabili indichino che sussiste un decremento misurabile nei flussi di cassa futuri stimati, quali cambiamenti in contesti o nella condizioni economiche correlate agli obbligazioni.

Il management valuta anche elementi quali l'andamento del settore di appartenenza della controparte e dell'attività finanziaria e l'andamento economico generale e effettua considerazioni anche in ottica forward looking. Se vi è un'obiettiva evidenza di una perdita di valore, l'ammontare delle perdita è misurato come differenza tra il valore contabile dell'attività e il valore attuale dei flussi di cassa futuri stimati (escluse le perdito attese in futuro che non sono ancora avvenute), Il valore contabile dell'attività viene ridotto mediante l'utilizzo di un fondo

svalutazione e l'importo della perdita verrà rilevato nel conto economico. Se, in un esercizio successivo, l'ammontare della svalutazione stimata aumenta o diminuisce in conseguenza di un evento intervenuto dopo che la svalutazione è stata rilevata, la svalutazione precedentemente rilevata deve essere aumentata o diminuita rettificando il fondo in contropartita il conto economico.

Perdite di valore delle attività non finanziarie

Ad ogni chiusura di bilancio le Società del gruppo valutano l'eventuale esistenza di indicatori di valore delle attività non finanziarie. Quando si verificano eventi che fanno presumere una riduzione dei valore di una attività o nei casi în cui è richiesta una verifica annuale sulla perdita di valore, la sua recuperabilità è verificata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d'uso.

In assenza di un accordo di vendita vincolante, il fair value è stimato sulla base dei valori espressi da un mercato attivo, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l'ammontare che l'impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene. Il valore d'uso è determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall'uso del bene e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della sua vita utile. I flussi di cassa sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e documentabili rappresentative della migliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile del bene, dando maggiore rilevanza alle indicazioni provenienti dall'esterno. L'attualizzazione e effettuata a un tasso che tiene conto del rischio implicito nel settore di attività.

La valutazione è effettuata per singola attività o per il più piccolo insieme identificabile di attività che genera fluss di cassa in entrata autonomi derivanti dall'utilizzo continuativo (cd. cash generating unit). Quando vengono meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le attività, trannell'avviamento, sono rivalutate e la rettifica è imputata a conto economico come rivalutazione (ripristino di valore). La rivalutazione è effettuata al minore recuperabile e il valore di iscrizione al lordo delle svalutazioni precedentemente effettuate e ridotto delle guote di ammortamento che sarebbero state stanziate qualora non si fosse proceduto alla svalutazione.

Passività finanziarie

Le passività finanziarie che ricadono nel campo di applicazione dello IFRS 9 sono classificate come passività finanziarie al costo ammortizzato o valore equo rilevato nello stato patrimoniale, come debiti finanziari, o come derivati designati come strumenti di copertura, a seconda dei casi. Le passività finanziarie delle Società del gruppo comprendono debiti commerciali e altri debiti, finanziari derivati. Le società del Gruppo determinano la classificazione delle proprie passività finanziarie al momento della rilevazione iniziale.

Le passività finanziarie sono inizialmente valutate al loro valore equo pari al corrispettivo ricevuto alla data del regolamento cui si aggiungono, nel caso di debiti finanziari, i costi di transazione a essi direttamente attribuibili.

Successivamente le passività finanziarie non derivate vengono misurate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso effettivo di interesse.

Il costo ammortizzato è calcolato rilevando ogni sconto o premio sull'acquisizione e onorari o costi che sono parte integrale del tasso d'interesse effettivo. L'ammortamento al tasso d'interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel conto economico.

Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

La cancellazione dal bilancio delle passività finanziarie avviene quando l'obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato od adempiuto.

Benefici ai dipendenti

Il Trattamento di Fine Rapporto rientra nell'ambito di quelli che lo IAS 19 definisce piani a benefici definiti nell'ambito dei benefici successivi al rapporto di lavoro. Il trattamento contabile previsto per tali forme di remunerazione richiede un calcolo attuariale che consenta di proiettare nel futuro l'ammontare del Trattamento di

Fine Rapporto già maturato e di attualizzarlo per tenere conto del tempo che trascorrerà prima dell'effet pagamento,

La valutazione attuariale del TFR è stata effettuata a gruppo chiuso ossia non sono state considerate nuove assunzioni durante l'orizzonte temporale di riferimento (periodo pari a quello previsto per l'uscita di tutti i dipendenti dalla Società).

In riferimento ai predetti principi contabili internazionali le simulazioni attuariali sono state eseguite secondo il metodo dei benefici maturati utilizzando il criterio del credito unitario previsto (Projected Unit Credit. Method) determinando:

il costo relativo al servizio già prestato dal lavoratore (Past Service Liability);

il costo relativo al servizio prestato dal lavoratore nel corso dell'esercizio (Service Cost);

il costo relativo agli interessi passivi derivanti dalla passività attuariale (Interest Cost);

i profitti/perdite attuariali relativi al periodo di valutazione trascorso tra una valutazione e la successiva, (Actuarial (gain)/loss).

Il criterio del credito unitario prevede che i costi da sostenere nell'anno per la costituzione del TFR siano determinati in base alla quota delle prestazioni maturate nel medesimo anno. Secondo il metodo dei benefici maturati, l'obbligazione nei confronti del lavoratore viene determinata sulla base del lavoro già prestato alla data di valutazione e sulla base della retribuzione raggiunta alla data di risoluzione del rapporto di lavoro (solo per le società con un numero medio di dipendenti nell'anno 2006 inferiore alle 50 unità).

In particolare:

il Past Service Liability è il valore attuale calcolato in senso demografico finanziario delle prestazioni spettanti al lavoratore (liquidazioni di TFR) derivanti dall'anzianità maturata;
il Current Concern Provision è il valore del fondo TFR secondo il principio contabile civilistico italiano alla data di valutazione;
il Service Cost è il valore attuale calcolato in senso demografico finanziario delle prestazioni maturate dal lavoratore nel corso del solo esercizio in chiusura;
l'interest Cost rappresenta il costo della passività derivante dal trascorrere del tempo ed è proporzionale tasso di interesse adottato nelle valutazioni ed all'ammontare della passività al precedente esercizio; ;

gli Actuarial (Gain)/Loss misurano la variazione della passività intercorrente nel periodo considerato generat da:
- a. scostamento tra le ipotesi utilizzate nei modelli di calcolo e l'effettiva dinamica delle grandezze sottoposte a verifica;
- b. cambiamenti di ipotesi registrati nel periodo preso in esame.

n considerazione inoltre del carattere evolutivo delle fondamentali grandezze economiche, le valutazioni attuariali sono state eseguite in condizioni economiche "dinamiche"; una siffatta impostazione richiede la formulazione di ipotesi economico-finanziarie capaci di riassumere nel medio - lungo periodo:

le variazioni medie annue dell'inflazione nel rispetto delle aspettative al contesto macroeconomico generale;

l'andamento dei tassi di interesse attesi sul mercato finanziario.

Fondi per rischi ed oneri

i fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura dell'esercizio sono indeterminati nell'ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando:

è probabile l'esistenza di un'obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato;

è probabile che l'adempimento dell'obbligazione sia oneroso;

l'ammontare dell'obbligazione può essere stimato attendibilmente.

Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo dell'ammontare che l'impresa razionalmente pagherebbe per estinguere l'obbligazione owero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo.

Debiti commerciali

l debiti commerciali sono rilevati al valore nominale.

Riconoscimento dei ricavi

l ricavi sono contabilizzati in base al principio di competenza indipendentemente dalla data di incasso, al netto dei resi, sconti, abbuoni e premi.

l ricavi per la vendita dei prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento del controllo dei beni trasferri all'acquirente che coincide con la spedizione o consegna degli stessi.

l ricavi per prestazioni di servizi sono iscritti in bilancio nel momento in cui la prestazione viene effettivamente resa.

i ricavi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale. Per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato gli interessi attivi sono rilevati utilizzando il tasso d'interesse effettivo (TIE), che è il tasso che con esattezza attualizza i pagamenti e gli incassi futuri, stimati attraverso la vita attesa dello strumento finanziario.

Riconoscimento dei costi

l costi sono riconosciuti quando relativi a beni e servizi acquistati e/o ricevuti nel corso del periodo.

Gli oneri di servizi vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.

Per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato gli interessi passivi sono rilevati utilizzando il tasso d'interesse effettivo (TIE), che è il tasso che con esattezza attualizza i pagamenti e gli incassi futuri, stimati attraverso la vita attesa dello strumento finanziario.

Imposte sul reddito

Le imposte dell'esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti, anticipate e differite.

Le imposte correnti sono calcolate sulla stima del reddito imponibile dell'esercizio. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi e esclude inoltre voci che non saranno mai tassabili o deducibili.

La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti alla data di bilancio,

Le imposte differite passive e le imposte anticipate sono determinate sulla base di tutte le differenze temporanee che emergono tra i valori contabili delle attività e delle passività di bilancio ed i corrispondenti valori rilevati ai fini fiscali.

Le imposte anticipate sulle perdite fiscali nonché sulle differenze temporanee sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile fiscale futuro a fronte del quale possono essere recuperate.

Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno appilicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.

Il valore di carico delle imposte anticipate è rivisto ad ogni data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia pi probabile l'esistenza di sufficienti redditi imponibili tali da consentire in tutto o in parte il recupero di tali attività.

Le imposte differite sono imputate direttamente al conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci rilevate direttamente a patrimonio netto, nel qual caso anche le relative imposte differite sono anch'esse imputate al patrimonio netto.

Le attività e le passività fiscali differite sono compensate quando vi è un diritto legale a compensare le imposte correnti attive e passive e quando si riferiscono ad imposte dovute alla medesima autorità fiscale e la società intende liquidare le attività e le passività fiscali correnti su base netta.

Criteri di conversione delle poste in valuta

Le differenze cambio sono rilevate nel conto economico comprese quelle realizzate in occasione dell'incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera.

L'utile o la perdita che emerge dalla riconversione di poste non monetarie è trattato in linea con la rilevazione degli utili e delle perdite relative alla variazione delle suddette poste (le differenze di conversione sulle voci la cui variazione del fair value è rilevata nel conto economico complessivo o nel conto economico sono rilevate, rispettivamente, nel conto economico complessivo o nel conto economico).

Utile per azione

L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l'esercizio, escludendo le eventuali azioni proprie in portafoglio.

5. PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS OMOLOGATI O APPLICABILI/APPLICATI DAL 1.1.2021

5.1.1 Principi contabili e interpretazioni omologati in vigore a partire dal 1º gennaio 2021

Nell'agosto 2020, lo IASB ha emesso delle modifiche all'IFRS 9, all'IFRS 7, all'IFRS 4 e all'IFRS 4 e all'IF 16. Tali modifiche integrano quelle apportate nel 2019 ("IBOR – fase 1") e si concentrano sugli effetti sulle entità quando un tasso d'interesse esistente di riferimento viene sostituito con un nuovo tasso di riferimento a seguito della riforma.
· Emendamento denominato "Covid-19-Related Rent Concessions beyond 30 June 2021 (Amendment to IFRS 16 Leases); Nel mese di maggio 2020, lo IASB ha emesso un emendamento all'IFRS 16 COVID-19 Related Rent Concessions. Questa modifica ha fornito un espediente pratico per contabilizzare la riduzione dei canoni di locazione a causa del COVID-19. L'espediente pratico del 2020 era disponibile per le riduzioni dei canoni di locazione che interessavano solo i pagamenti originariamente dovuti entro il 30 giugno 2021. lin data 31 marzo 2021, lo IASB ha emesso l'emendamento "COVID 19- Related Rent Concessions beyond 30 June 2021", che ha esteso il periodo per potersi avvalere dell'espediente pratico dal 30 giugno 2021 al 30 giugno 2022. Tale emendamento è efficace a partire dagli esercizi che iniziano a partire dal 1º aprile 2021.
Gli emendamenti di cui sopra non hanno un impatto ne sul bilancio ne nell'informativa.

5.1.2 Principi contabili internazionali e/o interpretazioni emessi ma non ancora entrati in vigore e/o non omologati

· in data 14 maggio 2020, lo IASB ha pubblicato gli emendamenti denominati "Amendments to IFRS 3 Business Combinations", "Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment", "Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets" e "Annual Improvements 2018-2020". Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1º gennaio 2022;
in data 23 gennaio 2020, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Noncurrent" e in data 15 luglio ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IA5 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current - deferral of Effecitye Date". Le modifiche entreranno in vigore il 1º gennaio 2023; le modifiche chiariscono i principi che devono essere applicati per la classificazione delle passività come correnti o non correnti.

• in data 12 febbraio 2021, lo IASB ha pubblicato gli emendamenti denominati "Amendments to IAS Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies" e "Amendments to IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates". Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1° gennaio 2023;

complex and services and many and consistence to the concerner

· in data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato " Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (Amendment to IAS 12) . Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1 ° gennaio 2023.

Nessuno di tali Principi e Interpretazioni è stato adottato dal gruppo in via anticipata. Il Gruppo ha in corso la valutazione dell'impatto di tali Principi e Interpretazioni e sulla base dello stato attuale delle analisi, non si attendono impatti significativi.

Infine si segnala che il prospetto dell'indebitamento finanziario nel presente bilancio consolidato, previsto dalla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, è stato aggiornato in conformità alle ultime raccomandazioni emesse dall'ESMA lo scorso 4 marzo 2021.

6. PRINCIPALI STIME ADOTTATE DALLA DIREZIONE

L'appiicazione dei principi contabili generalmente accettati per la redazione del bilancio comporta che la direzione aziendale effettui stime contabili basate su giudizi complessi e/o soggettivi, basate su esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni conosciute al momento della stima.

Le stime sono utilizzate per valutare le attività immateriali sottoposte ad impairment test (v. § Perdite di valore), oltre che per rilevare gli accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.

L'utilizzo di queste stime contabili influenza il valore di iscrizione delle attività e delle passività e l'informativa su attività e passività potenziali alla data del bilancio, nonché l'ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di l riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell'incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sulle quali le stime sono basate.

Di seguito sono indicate le stime contabili critiche del processo di redazione del bilancio perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni è stime relativi a tematiche per loro natura incerta. Le modifiche

delle condizioni alla base dei giudizi, assunzioni e stime adottati possono determinare un impatto rilevante sui risultati successivi.

Valore recuperabile delle attività non correnti

Le attività non correnti includono gli Immobili, Impianti e macchinari, l'Avviamento, le Altre attività immateriali, le Partecipazioni e le Altre attività finanziarie. Il Gruppo rivede periodicamente il valore contabile delle attività non correnti detenute ed utilizzate e delle attività che devono essere dismesse, quando fatti e circostanze richiedono tale revisione. Per l'Avviamento tale analisi è svolta almeno una volta l'anno e ogni qualvolta fatti e circostanze lo richiedano. L'analisi della recuperabilità del valore contabile dell'Avviamento è generalmente svolta utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall'utilizzo o dalla vendita del bene ed adeguati tassi di sconto per il calcolo del valore attuale.

Quando il valore contabile di un'attività non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo rileva una svalutazione pari all'eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore recuperabile attraverso l'uso o la vendita dello stesso.

Recuperabilità delle attività fiscali differite

Il Gruppo ha attività per imposte anticipate su differenze temporanee deducibili . Nella determinazione della stima del valore recuperabile il Gruppo ha preso in considerazione le risultanze del piano aziendale.

- Fondo svalutazione crediti

ll fondo svalutazione crediti riflette la stima del management sulle perdite attese connesse al portafoglio crediti. Il Gruppo applica l'approccio semplificato previsto dall'IFRS 9 e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla durata residua, definendo lo stanziamento basandosi sull'esperienza storica delle perditi, rettificata per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti ai creditori ed all'ambiente economico (concetto di Expected Credit Loss - ECL).

Passivitā potenziali

Il Gruppo accerta una passività a fronte di contenziosi e cause legali in corso, quando ritiene probabile che si verificherà un esborso finanziario e quando l'ammontare delle perdite che ne deriveranno può essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia determinabile l'ammontare, tale fatto è riportato nelle note di bilancio.

Stime adottate nel calcolo attuariale al fine della determinazione dei piani a benefici definiti nell'ambito dei benefi successivi al rapporto di l'avoro

La valutazione della passività per TFR è stata eseguita da un attuario indipendente sulla base delle seguenti assunzioni:

Ipotesi demografiche

Le probabilità di morte, sono state desunte dalla popolazione italiana distinta per età e sesso rilevate dal I'ISTAT nel 2000 e ridotte del 25%;
le probabilità di eliminazione per invalidità assoluta e permanente di divenire invalido ed uscire dalla collettività aziendale sono quelle desunte dalle tavole di invalidità correntemente usate nella pratica riassicurativa, distinte per sesso e eta;
le probabilità di uscita dall'attività lavorativa per le cause di dimiissioni e licenziamenti, sono state stimate, sulla base dati aziendale, sul periodo di osservazione dal 2015 al 2021 e poste pari al 6,62% annuo;
le probabilità di richiesta di anticipazione sono state poste pari a 1% annuo e con un'aliquota di rimanenza a carico pari a 50%;
per l'epoca di pensionamento per il generico attivo si è supposto il raggiungimento del requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria.

lpotesi economico-finanziarie

Lo scenario macroeconomico utilizzato per le valutazioni viene descritto nella tabella seguente:

Parametri	lpotesi 2021
Tasso di aumento delle retribuzioni	4,32%
Tasso di inflazione	1,50%
Tasso di attualizzazione TFR	0,545%

In merito al tasso di attualizzazione, è stato fatto riferimento alla struttura per scadenza dei tassi di interesse derivata con metolodogia di tipo bootstrap dalla curva dei tassi swap rilevata alla data di 31.12.2021 (Forte: il Sole 24 ore) e fissatto rispetto ad impegni passivi con durata media residua pari a 23 anni.

Stime adottate nel calcolo attuariale al fine della determinazione del fondo per indennità suppletiva di clientela

La valutazione della passività per indennità suppletiva di clientela è stata eseguita da un attuario indipendente sulla base delle seguenti assunzioni:

Ipotesi demografiche

Le probabilità di morte, sono state desunte dalla popolazione italiana distinta per eta e sesso rilevate dall'ISTAT nel 2000 e ridotte del 25%;
per le probabilità di uscita per le cause di dimissioni volontarie o licenziamenti, sono state stimate le frequenze annue, sulla base dati aziendali, sul periodo di osservazione dal 2013 al 2021 e poste rispettivamente pari al 4,15% e al 6,45% annuo;

Ipotesi economico-finanziarie

In merito al tasso di attualizzazione, è stato fatto riferimento alla struttura per scadenza dei tassi di interesse derivata con metolodogia di tipo bootstrap dalla curva dei tassi swap rilevata alla data di valutazione (Fonte: il Sole 24 ore). Per la valutazione al 31.12.2021 è stato utilizzato un tasso flat dello 0,536% sul tratto di curva corrispondente a 25 anni di durata media residua.

Stime adottate nella determinazione delle imposte differite

Una valutazione discrezionale è richiesta agli Amministratori per determinare l'ammontare delle imposte differite attive che possono essere contabilizzate. Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili.

Ammortamenti

ll costo delle immobilizzazioni e ammortizzato in quote costanti lungo la loro vita utile stimata, che per i diritti d'uso coincide con la durata ipotizzata del contratto. La vita utile economica delle immobilizzazioni del Gruppo è determinata dagli Amministratori al momento dell'acquisto; essa è basata sull'esperienza storica negli anni di attività e sulle conoscenze circa eventuali înnovazioni tecnologiche che possano rendere obsoleta e non più economica l'immobilizzazione.

Il Gruppo valuta periodicamente i cambiamenti tecnologici e di settore per aggiornare la vita utile residua. Tal aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche della quota di ammortamento degli esercizi futuri.

7. GESTIONE DEI RISCHI ED INCERTEZZE

I principali rischi identificati, monitorati ed attivamente gestiti dal Gruppo Pharmanutra sono i seguenti:

7.1 RISCHI ESTERNI

7.1.1 Rischi connessi al virus covid-19 (c.d."coronavirus")

Nonostante il protrarsi della. pandemia da COVID-19 (c.d. "Coronavirus") anche nel 2021, il Gruppo ha realizzato ottimi risoltati commerciali con ricavi aumentati del 21% circa, in linea con gli incrementi degli esercizi pre pandemia. L'evoluzione della situazione sanitaria, con la progressiva eliminazione delle misure restrittive poste in essere e la cessazione dello stato di emergenza prevista per il 31 marzo 2022 fanno prevedere un graduale ritorno alla normalità. In considerazione di quanto precede non si ravvisano rischi particolari per la regolarità della produzione e l'andamento delle vendite, anche se non si può escludere un nuovo peggioramento della situazione che potrebbe esporre il Gruppo al rischio di diminuzione delle vendite.

7.1.2 Rischi connessi alla produzione affidata a fornitori terzi

Il Gruppo è esposto al rischio che l'attività di produzione affidata a fornitori terzi non avvenga in maniera appropriata secondo gli standard di qualità richiesti dal Gruppo, comportando ritardi nella fornitura dei prodotti o anche la necessità di sostituire il soggetto terzo incaricato. Inoltre, gii stabilimenti produttivi dei fornitori terri: sono soggetti a rischi operativi quali, ad esempio, interruzioni o ritardi nella produzione dovuti al cattivo o mancato funzionamento dei macchinari, malfunzionamenti, guasti, ritardi nella fornitura delle materie prime, catastrofi naturali, ovvero revoca dei permessi e autorizzazioni o anche interventi normativi o ambientali. L'eventuale verificarsi di tali circostanze potrebbe determinare effetti negativi sull'attività del Gruppo.

7.1.3 Rischi relativi al quadro normativo e alla situazione dei paesi in cui opera il Gruppo

In conseguenza della presenza internazionale, il Gruppo è esposto a numerosi fattori di rischio, in particolare nei Paesi in via di sviluppo in cui la disciplina normativa non sia stabilmente definita e chiara; ciò potrebbe costringere il Gruppo a modificare le proprie pratiche commerciali, determinare un aumento dei costi o esporre lo stesso a impreviste responsabilità di natura civile e penale.

Inoltre, il Gruppo non può essere certo che in tali mercati in via di sviluppo i propri prodotti possano esse commercializzati con successo tenuto conto delle condizioni economiche, politiche o sociali che in paesi dell'Europa Occidentale e che determinano la possibilità di dover fronteggiare una serie di rischi politici, sociali, economici e di mercato.

Con riferimento alla situazione geopolitica relativa al conflitto tra Russia e Ucraina e alle sanzioni emanate da parte dell'Unione Europea nei confronti della Russia, il Gruppo alla data odierna ha una esposizione molto limitata, nei confronti del distributore russo. L'eventuale adozione di sanzioni ancora più incisive potrebbe comportare una contenuta diminuzione dei ricavi previsti per l'esercizio. Per quanto riguarda l'Ucraina, mercato marginale, alla data odierna non sussistono posizioni aperte.

7.1.4 Rischi connessi all'elevato grado di competitività del mercato di riferimento

In considerazione della circostanza che i segmenti di mercato in cui è attivo il Gruppo sono caratterizzati da un alto livello di concorrenza su qualità, prezzo e conoscenza del marchio, e dalla presenza di un elevato numero di operatori, l'eventuale difficoltà del Gruppo nell'affrontare la concorrenza potrebbe incidere negativamente sulla posizione di mercato con conseguenti effetti negativi sull'attività del Gruppo medesimo.

La tecnologia non replicabile e protetta da brevetti, che contraddistingue l'attività produttiva del Gruppo, è ritenuta un importante vantaggio competitivo nei confronti della concorrenza che, unitamente alle materie prime proprietarie, alla strategia di tutela delle privative intellettuali (marchi e ai continui investimenti in ricerca e sviluppo, permette di avere prodotti con caratteristiche non replicabili da parte della concorrenza.

7.2 RISCHI DI MERCATO

7.2.1 Rischi connessi alla dipendenza da alcuni prodotti chiave

La capacità del Gruppo di generare utili e flussi di cassa operativi dipende in larga misura dal mantenimento della reddittività di alcuni prodotti chiave; tra questi, i più rilevanti sono quelli a base di Ferro Sucrosomiale®, costituiti dai prodotti della linea Sideral, che rappresentano circa l'80% dei ricavi del Gruppo al 31 dicembre 2021, Una contrazione delle vendite di tali prodotti chiave potrebbe avere effetti negativi sull'attività e sulle prospettive del Gruppo.

7.2.2 Rischi connessi al mercato delle terapie relative al ferro in cui opera il Gruppo

l rischi ai quali è esposto il Gruppo sono legati: ad eventuali modifiche nella disciplina che regolamenta le modalit di assunzione del ferro, all'individuazione di nuovi protocolli terapeutici ad esse relativi (di cui il Gruppo non è in grado di prevedere tempi e modalità) e/o alla necessità di ridurre i prezzi di vendita dei prodotti. Attualmente i prodotti a base di ferro del Gruppo sono tutti classificati come integratori alimentari. Nel caso del ferro così, come di molti altri nutrienti, viene disciplinata la quantità di assunzione giornaliera, oltre la quale il prodotto non può essere commercializzato come integratore perché rientrerebbe nella categoría farmaceutica.

Üna eventuale modifica regolatoria potrebbe avere un impatto più che altro sul livello massimo (o minimo) di assunzione che porterebbe quindi ad un semplice adeguamento formulativo.

7.3 RISCHI FINANZIARI

7.3.1 Rischio di credito

Il rischio di credito rappresenta l'esposizione a potenziali dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti sia commerciali che finanziarie.

Il rischio di credito del Gruppo è essenzialmente attribuibile all'ammontare dei crediti commerciali per vendite di prodotti finiti e, molto limitatamente, materie prime.

Il Gruppo non ha una significativa concentrazione di rischio di credito ed è soggetto a rischi moderati sui crediti.

L'esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 è di seguito riportata:

€/1000		BITAP 2020 - 112 2020

Attività finanziarie non correnti	221	218
Altre attività non correnti	254
Imposte anticipate	1.236	851
Attività finanziarie correnti	4.530	4.349
Crediti commerciali	18.515	16.908
Altre attività correnti	1.0999	1.031
Totale Esposizione	25.855	23.357
Fondo Svalutazione	(1.842)	(1.855)
Totale esposizione al netto del F.do Sval.ne (*)	24.013	21.502

(*) = non sono incluse le partecipazioni e i crediti tributari

Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti al 31 dicembre 2021 ed al 31 dicembre 2020 raggruppate

categoria e per scaduto, precisando che non sono incluse le partecipazioni e i crediti tributari:

8/1000	Valore contabile Fala Papa	A scadere	Scaduto
			0-90	90-180	180-	> 360
Attività finanziarie non correnti	221	221
Altre attività non correnti	254	254
limposte anticipate	1.236	1.236
Attività finanziarie correnti	4,530.	4.530
Crediti commerciali	18.515	15.604	860	101	ન સેન	1,759
Altre attività correnti	1.0999	1.099
Totale attività finanziarie	25,855	22.944	860	101	191	1.759
	Valore
€/1000	contabile	A scadere		Scaduto
	31/42/20
			0-90	90-180	180-	> 360
Attività finanziarie non correnti	218	218
Altre attività non correnti
Imposte anticipate	851	851
Attività finanziarie correnti	4.349	4.349
Crediti commerciali	16.908	14.210	523	188	1.215	670
Altre attività correnti	1.031	1.031
Totale attività finanziarie	23.357	20.659	623	189

7.3.2 Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è relativo alla capacità da parte del Gruppo di soddisfare gli impegni derivanti dalle passività finanziarie assunte.

Durante il periodo, il Gruppo ha fatto fronte al proprio fabbisogno finanziario operativo tramite il ricorso a mezzi propri, senza ricorrere a nuovi affidamenti da parte del sistema bancario, ad eccezione di un nuovo finanziamento a parziale copertura dell'investimento per la nuova sede aziendale. Il management, pur disponendo di affidamenti bancari a breve, finalizzati alla gestione di fabbisogni connessi di circolante, non ha ritenuto necessario l'utilizzo nell'esercizio di tali strumenti grazie alla generazione della gestione corrente,

81 (

In ogni caso il rischio di liquidità originato dalla normale operatività è mantenuto ad un livello basso attraverso la gestione di un adeguato livello di disponibilità liquide ed il controllo della disponibilità di fondi ottenibili mediante linee di credito.

the continues and the country of the country of the first of

Le passività finanziarie al 31 dicembre 2021 e 31 dicembre 2020, come risultanti dalla situazione patrimonialefinanziaria, suddivise per fasce di scadenza contrattuale sono di seguito esposte:

6/1000	Saldo al silar corrente	Quota	da 2 - 1 - 1 anni	Oltre 5 anni
Debiti verso banche	ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਤੇਰੇ	ਦੇ ਦੇ ਕੇ	3.745	1.255
Passività finanziarie da diritti d'uso	787	261	526
Altri finanziatori	4		4.
Totale passivită finanziarie	6.350	820	4.275	1.255
00000	Saldo al 3172720	Quota corrente	da 2 a 5 anni	Oltre 5 anni

Debiti verso banche	1.187	882	305
Passività finanziarie da diritti d'uso	472	219	753
Altri finanziatori	4		4

l debiti commerciali e le altre passività hanno tutte scadenza entro i 12 mesi.

7.3.3 Rischio di tasso di interesse

Le società del Gruppo hanno in essere contratti di finanziamento a tasso variabile e sono pertanto esposte al rischio di variazione dei tassi di interesse, ritenuto di bassa rilevanza; tale rischio è stato mitigato attraverso l'utilizzo di strumenti finanziari derivati di copertura del rischio di tasso (IRS - Interest Rate Swap). L'incidenza dell'indebitamento corrente e non corrente a tasso variabile sul totale dei finanziamenti a medio-lungo termine è pari al 10% circa al 31 dicembre 2021 e al 100% al 31 dicembre 2020.

Il Gruppo adotta politiche di copertura del rischio di oscillazione del tasso di interesse per un ammontare pari an 50% e al 71% del totale dei finanziamenti a medio-lungo termine a tasso variabile, rispettivamente, al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020,

in considerazione del ridotto importo degli interessi previsti fino alla scadenza dei contratti di finanziamento a medio-lungo termine ancora in essere al 31 dicembre 2021, della scadenza degli stessi entro un orizzonte temporale prossimo, nonché della ridotta porzione di finanziamenti a medio-lungo termine a tasso variabile non coperta da strumenti derivati, il Gruppo non elabora analisi di sensitività per valutare l'impatto delle variazioni di tasso sui risultati economici e sulla situazione finanziaria prospettici.

Il Gruppo inoltre è esposto al rischio di variazione dei tassi di interesse sulle attività finanziarie detenute in portafoglio; tale rischio è da considerarsi basso, trattandosi principalmente di strumenti finanziari a tasso fisso.

Attività e passività finanziarie valutate al fair value

In base a quanto richjesto dall' IFRS 13- Misurazione del fair value si fornisce la seguente informativa.

ll fair value delle attività e passività commerciali e degli altri crediti e debiti finanziari approssima il valore nominale iscritto in bilancio.

Il fair value dei crediti e debiti verso banche, nonché verso società correlate non si discosta dai valori iscritti in bilancio, in quanto è stato mantenuto costante il credit spread.

ln relazione agli strumenti finanzione patrimoniale-finanziaria al fair value, l'IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:

Livello 1 – quotazioni rilevate su un mercato attivo, per attività o passività oggetto di valutazione;

Livello 2 – input diversi dai prezzi quotati, di cui al punto precedente, che sono osservabili

direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

Livello 3 - input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

Con riferimento ai valori al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020, la seguente tabella mostra la gerandia del fair value per le attività del Gruppo che sono valutate al fair value:

€/1000 € € 11 € 31/112/2021 € 31/112/2021 € 11/12/2021 € 11/12/2020 €
		Livello				Livello
Attività finanziarie	র	2	ന	Totale	रू	মা	m	Totale
Obbligazioni	2.505		203	2.708	2.310		203	2.513
Fondi di	1.822			1.822	1.836			1.836
Totale	4.327		203	4.530	4.146		203	4.349

Per l'unico asset che rientra nel livello 3 il modello di valutazione applicato è quello del valore nominale dal momento che il sottostante dell'emissione è una cartolarizzazione di crediti commerciali riassicurati.

7.3.4 Rischio di variazione dei flussi finanziari

il Gruppo ha evidenziato storicamente un sostanziale e costante incremento rispetto all'esercizio precedente dei flussi finanziari generati dalla gestione.

Non sussistono particolari necessità di accesso al credito bancario tranne che per le attività commerciali correnti, stante comunque il gradimento degli istituti báncari ad estendere, quando necessario, gli affidamenti in essere con le società del Gruppo.

Per quanto riportato, per le società del Gruppo il rischio legato al decremento dei flussi finanziari è considerato limitato.

7.3.5 Rischi legati a contenzioso

La Capogruppo e la controllata Junia Pharma sono parte di contratti di agenzia monomandatari e procacciamento per la promozione dei propri prodotti. L'attività svolta dagli agenti per il Gruppo, inoltre, riveste anche un'importante funzione di informazione scientifica alla classe medica. Nel corso del 2020 si sono verificati alcuni casi in cui agenti e/o procacciatori hanno instaurato controversie finalizzate all'accertamento dell'esistenza di un rapporto di lavoro subordinato e alla relativa richiesta di indennizzo. A fronte dei rischi evidenziati sono accantonati appositi fondi a copertura delle passività stimate. Alla fine di febbraio 2022 si è addivenuti alla definizione delle controversie mediante. A fronte di degli accordi raggiunti il fondo accantonato al 31 dicembre 2021 è stato competamente utilizzato.

Sussistono incertezze interpretative circa la qualificazione a fini delle imposte dirette dell'indennizzo ricesurto dana Società nel 2019 da parte dei soci preesistenti la quotazione in base alle dichiarazioni e alle garanzie rilasciate dagli stessi nel documento di ammissione sezione prima, capitolo 16, paragrafo 16.1; non si può escludere il rischio che, qualora la posizione assunta da Pharmanutra non sia ritenuta corretta da parte dell'Agenzia delle Entrate, quest'ultima possa accertare la sussistenza di imposte da corrispondere in relazione all' importo dell'indennizzo (fino ad un massimo di Euro 220,000 circa) oltre sanzioni e interessi.

8. INFORMATIVA PER SETTORI OPERATIVI

ll Gruppo ha identificato i settori operativi sulla base di due aree geografiche che rappresentano le componenti organizzative secondo le quali viene gestito e monitorato il business, ossia, come previsto dall'IFRS 8, "., un componente i cui risultati operativi sono nivisti periodicamente al più alto livello decisionale operativo dell'entità ai fini dell'adozione di decisioni in merito alle risorse da allocare al settore e della valutazione dei risultatt".

l segmenti individuati sono Italia (LB1) e estero (LB2), che rappresentano il modello di business del Gruppo,

CONTO ECONOMICO (€/000)	31/12/2021 31/12/2021 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1				CALL LETEL LET LETTER FOR	CANNELE 2
A) RICAVI	68.837	48:533	20.304	58.680	41.961	16.720
Ricavi netti	68.114	47.813	20.301	56.449	39.993	16:456
Altri ricavi	723	720	3	2.231	1.958	264
B) COSTI OPERATIVE	(48.757)	(34.680)	(14.077)	(43.124)	180.948	(2076)
Costi per servizi, merci e costi operativi	(38:134)	(27.224)	(10.910)	(33.919)	(24.426)	(9.493)
Costi del personale e organi sociali	(10.623)	(7.457)	(3.166)	(9:205)	(6.521)	(2.684)
(A-B) RISULTATO OPERATIVO LORDO	20.080	13.853	6.227	15:556	TI.013	4,543
Risultato Operativo Lordo (% su ricavi)	29,2%	28,5%	30,7%	26,5%	26,3%	27,2%
C) Ammortamenti e svalutazioni	(1.389)			(2.338)
(A-B-C) RISULTATO OPERATIVO	18.691			18778

D) RICAVI FINANZIARI (COSTI)	118			84
Ricavi finanziari	159			. 146
Costi finanziari	(41)			(62)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE (A-B-C+D)	608.809			上一个
Imposte	(5.038)			770
Risultato netto	137780			14.077

and the production of the many of consisted on any offer

L'andamento delle due linee di business nel 2021 rispetto all'esercizio precedente riflette quanto già riferito il precedenza relativamente all'andamento del Gruppo. Sul mercato italiano le vendite sono aumentate del 19,6% mentre sul mercato estero del 23,4%.

and and consideration in the comments of

La voce Altri ricavi del segmento LB 1 per il 2020 include l'indennizzo contrattuale di Euro 1 milione circa del quale si è già riferito.

l costi per servizi attribuibili al mercato italiano, che ammontano a Euro 27.224 mila aumentano dell'11% circa rispetto all'esercizio precedente per effetto dei maggiori ricavi dell'aumento dei costi di marketing. l costi per servizi attribuibili ai mercati esteri, che per il 2021 ammontano a Euro 10.910 migliaia, rispetto a Euro 9.493 migliaia del 2020 evidenziano un incremento dei 15% per effetto dei maggiori volumi di attività.

Per effetto di quanto sopra il risultato operativo lordo del segmento LB1 del 2021 ammonta a Euro 13.853 migliaia (Euro 11.013 migliaia nel 2020), con un incremento del 26% circa rispetto al 2020, mentre il risultato opérativo lordo del segmento LB2 aumenta del 36,7% circa passando da Euro 4,543 migliaia del 2020 a Euro 6,227 migliaia del 2021.

9. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI

9.1 Attivo Non Corrente

9.1.1. Immobilizzazioni Materiali

Valore netto	nizial	Receiver 2011		Decrementi Ammortamento	Altre
Terreni e fabbricati	ਰੇਤ	ಿ		- 7	-56	ਤੇ ਜ
Impianti e macchinari	131	52		-37.		146.
Mobili e macchine di ufficio	287	198.		-109		374
Automezzi	542	ਦੇ ਤੋਂ ਤੋਂ	-224	-258	141	894
Diritti d'uso	469	586		-269	O	786
lmm.ni in corso	3.275	2.863				6.138
TOTALE	4.799	4.392	-224	-680	85	8.372

Ensto storico		Saldo iniziale Incrementi	Decrementi	Altre Altre Altre Altre	Saloo finale
Terreni e fabbricati	642	2		0	644
Impianti e macchinari	205	52		0	257
Attrezzature	18			0	18
Mobili e macchine d'ufficio.	879	195		0	1.075
Automezzi	1.029	ਵਕਤੇ	-224	0	1.498
Diritti d'uso	1.011	. 286		-239	1.358
imm.ni in corso	3.275	2.863		0	6.138
TOTALE	7.059	4.392	-224	-239	10.988

Fondo ammortamento		Saldo iniziale Ammortamento	Autilizzi -	Altre .
Terreni e fabbricati	547	7		55	610
Impianti e macchinari	74	37		0	111
Attrezzature	18			0	18
Mobili e macchine d'ufficio	592	409		0	701
Automezzi	487	258	-147	0	604
Diritti d'uso	542	269		-239	572
TOTALE	2.260	680	-141	-183	2.616

L'importo degli incrementi dell'esercizio è riferito per Euro 2.863 mila relativi all'avanzamento della costruzione per la realizzazione della nuova sede, per Euro 586 mila ai diritti d'uso collegati al rinnovo di alcuni di locazione con la correlata Solida S.r.l., per Euro 693 mila per l'acquisto di autovetture in uso al management e alla forza vendita, e per il residuo all'acquisto di strumenti per il laboratorio e di dotazioni elettroniche.

9.1.2 Immobilizzazioni Immateriali

Si evidenzia di seguito il prospetto riportante per ciascuna voce i costi storici al netto dei precedenti ammortamenti, i movimenti intercorsi nel periodo e i saldi finali.

Saldo iniziale			Altri 12 moviment of	Saldo finale
784	285	-152	121	1.038
1.395	132	-117	0	1.410
2.750			ರ	2.750
ರೆ		-61	55	11
244	178		23	299
5.181	ਦੇ ਕੇ ਦੇ	-330		5.500
		87	Incrementi Decrementi Ammortamento 0

Gli incrementi nelle attività immateriali si riferiscono all'attività brevettuale e a quella di gestione dei marchi pe circa euro 410 mila. L'incremento delle immobilizzazioni in corso di riferisce ai costi capitalizzati sulle commesse di ricerca in corso e a software in corso di implementazione.

Verifica della riduzione di valore dell'avviamento e delle attività immateriali con vita utile indefinita. (Impairment Test)

Come indicato nella parte relativa ai criteri di valutazione, le attività immateriali a vita utile indefinita non vengono ammortizzate ma vengono sottoposte annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subito una perdita di valore, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore, secondo quanto previsto dallo IAS 36 Riduzione di valore delle attività (imparment test). La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore netto contabile della singola cash generating unit con il valore recuperabile (valore d'uso). Tale valore recuperabile è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari futuri che si stimano deriveranno dall'uso continuativo dei beni riferiti alla Cash Generating Unit (CGU).

l flussi di cassa utilizzati ai fini della determinazione del valore d'uso derivano dalle più recenti stime elaborate dal management, e in particolare dal budget 2022, approvato in data 18 dicembre 2021. Le CGU individuate sono due: Iunia Pharma e Alesco.

Il valore recuperabile delle due CGU identificate, a cui i singoli avviamenti si riferiscono, pari a complessivi Euro 2.750 migliaia, di cui Euro 960 mila riferiti ad Alesco ed Euro 1.790 milia tiferiti a Junia Pharma, è stato verificato attraverso il valore d'uso, determinato applicando il metodo dei flussi finanziari futuri (" discounted cash flow"). Qualora il valore recuperabile risulti superiore al valore netto contabile della CGU non si procede ad alcuna svalutazione; in caso contrario, la differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile, quale effetto dell'impairment test, determina l'importo della rettifica da iscrivere.

Le principali ipotesi utilizzate per il calcolo del valore in uso riguardano il tasso di attualizzazione (WACC post-tax) dei flussi finanziari edi il tasso di crescita "g" utilizzato per il calcolo dalla rendita perpetua. In particolare il Gruppo, con riferimento alle valutazioni relative alla data del 31 dicembre 2021, ha utilizzato un tasso di attualizzazione pari al 7,73%, con un tasso di crescita "g" pari all'1% per entrambe le CGU.

Dalle risultanze dell'impairment test, è emerso per ciascuna CGU che il valore recuperabile eccede il valore contabile e pertanto nessuna svalutazione è stata operata.

Sentivity

La sensitivity effettuata considerando una variazione del -/ + 1% del WACC e del g-rate utilizzati per l'effettuazione del test non ha evidenziato alcuna perdita di valore degli avviamenti,

9.1.3 Partecipazioni

31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione €/1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1000 € / 1
Part. in altre imprese	754	254
Partecipazioni	254	254

La voce include l'importo pari a 250 migliaia di Euro che rappresenta il valore di sottoscrizione della partecipazione nella società Red Lions S.p.A., di cui Pharmanutra S.p.A. detiene 179.512 azioni, pari al 14,33% del capitale. Il valore patrimoniale della partecipata, basato su una perizia redatta il 27 febbraio 2020 nell'ambito di una operazione di conferimento {che ha riguardato parti terze e non il Gruppo}, non evidenzia necessità di rettifiche. Le azioni della Red Lions S.p.A. sono detenute di rilevante importanza nel quadro industriale dell'area pisana, tutte sensibili alle attività d'innovazione e di sviluppo. Il Gruppo, che condivide tale sensibilità, potrebbe ottenere dalla partecipazione alla Red Lions S.p.A. interessanti contatti e scambi di esperienze sia con le altre azioniste (e con le loro partecipate) che con le "aziende target" dell'attività della Red Lions S.p.A.,

9.1.4 Attività finanziarie non correnti

€/1000
Cauzioni e anticipazioni	221	218
Attività finanziarie non correnti	227	218

La voce include depositi cauzionali, pari a 123 migliaia di Euro, che si riferiscono per Euro 105 mila alle somme versate alla sottoscrizione dei contratti di locazione stipulati con la società correlata Solida S.r.), sono inoitre incluse anticipazioni versate da Pharmanutra a Solida S.r.l. pari a Euro 85 mila.

9.1.5 Altre attività non correntl

Altre attività non correnti	254	254
Assicurazione c/TFM amm.ri	254	754
€/1000

La variazione è determinata dalla sottoscrizione della polizza a fronte del Trattamento di Fine Mandato degli amministratori accantonato.

9.1.6 Imposte anticipate

			Saldo Iniziale Incrementi Decrementi Saldo finale
Accan. Fondo rischi contenziosi legali	45	રેક		111
Acc. f.do sval. magazzino	43	23		66
Acc. F.do sval. crediti	363	15	-38	340
Compensi Amm.ri	311	545.	-311	545
Accantonamento F.do TFR	ନିର୍	4		70
Acc.to Fondo Indennita Suppletiva Clienti	-22	15	- 1	-8
Scritture di consolidamento	45	88	-21	112
Totale	851	756	-371	1.236

Le imposte anticipate sono state calcolate, tenendo conto dell'ammontare cumulativo di tutte le differenze temporanee, sulla base delle aliquote attese in vigore nel momento in cui le differenze temporanee si riverseranno. Le attività per imposte anticipate sono state rilevate in quanto esiste la ragionevole certezza dell'esistenza, negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili a fronte delle quali sono state iscritte le imposte anticipate, di un reddito imponibile non inferiore all'ammontare delle differenze da annullare.

Le imposte anticipate relative all'applicazione al Fondo TFR ed al Fondo Indennità Suppletiva di Clientela delle valutazioni previste dagli IAS/IFRS su tali poste, sono il risultato di tutte le rettifiche effettuate a decorrere dalla FTA fino alla chiusura del bilancio in esame:

Le imposte anticipate relative ai compensi degli organi sociali riguardano la non deducibilità del compenso variabile in quanto non liquidato entro la data del 12 gennaio 2022.

9.2 Attivo Corrente

9.2.1 Rimanenze

€/1000 € € € 100 € € 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Mat. prime, sussidiarie e di consumo	455	226	229
Prodotti finiti e merci	2.642	1,820	822
Fondo svalutazione rimanenze di	-232	-152	-80
Totale rimanenze	2.865	1.894	971

L'incremento delle rimanenze di prodotti finiti e merci è riconducibile alla pianificazione delle produzioni.

Il valore delle rimanenze di prodotti finiti è al hetto della somma di 232 mila Euro (152 mila Euro al 3.1 12,2020) accantonata a titolo di svalutazione del magazzino prodotti finiti.

9.2.2 Disponibilità liquide

€/1000
Depositi bancari e postali	29.391	16.433	12:958
Cassa e assegni	18	22	- Lt
Totale Liquiditā	29.409	16.455	12.954

ll saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura del periodo. Per l'evoluzione della cassa e delle disponibilità liquide si rinvia al rendiconto finanziario dell'esercizio e a quanto segnalato nella Relazione sulla gestione.

9.2.3 Attività finanziarie correnti

€/1000
Quote Fondi comuni di investimento	1.822	1.836	-14
Obbligazioni	2.708	2.513	195
Tot. attività fin.rie correnti	4.530	4.349	181

La voce rappresenta un investimento temporaneo di parte della liquidità aziendale effettuato un mandato di gestione individuale ad Azimut Capital Management Sigr.. Ai sensi di detto mandato sono state sottoscritte obbligazioni e quote di fondi di investimento di emittenti con adeguato rating. Al 31.12.2021 dal raffronto con il valore di mercato dei titoli obbligazionari detenuti emerge una minusvalenza netta di euro 39 mila che è stata contabilizzata, sulla base del criterio di valutazione adottato dal Gruppo ai sensi dell'IFRSS, ad una

riserva del patrimonio netto. Sulle quote di fondi emerge una minusvalenza di Euro 17 mila imputata al cont economico dell'esercizio.

Il Gruppo, in considerazione della liquidità disponibile e della normale prosecuzione delle attività per quanto esposto in precedenza, non prevede la necessità di ricorrere allo smobilizzo anticipato degli strumenti finanziari in parola.

9.2.4 Crediti commerciali

E/1000 and the comments of	31/42/2021 08:11/6 2020 Variazione
Crediti verso Clienti Italia	11.635	10:570	1.065
Crediti verso Clienti Altri paesi	2.652	2.828	-176
Altri crediti (s.b.f)	4.223	3.477	746
Fatture da emettere	បុរា	33	-28
Fondo svalutazione crediti	-1.842	-1.855	13
Totale crediti commerciali	16.673	15.053	1.620

Gli ammontari esposti in bilancio sono al netto degli accantonamenti effettuati nel Fondo svalutazione crediti, stimati dal management del Gruppo sulla base dell'anzianità dei crediti, della valutazione dell'esigibilità degli stessi e considerando anche l'esperienza storica e le previsioni circa l'inesigibilità futura anche per quella parte di crediti che alla data di bilancio risulta esigibile. Per l'aggiornamento relativo al contenzioso in essere avente ad oggetto un indennizzo contrattuale si rimanda alla nota 13.

Di seguito si riporta la ripartizione dei crediti commerciali per area geografica:

€/1000 - 31/12/21 - 31/12/21 - 31/12/20 - Variazione -
italia	14.051	12.236	1.815
Asia	1 age	2.197	(231)
Europa	ಕಲೆಕ	કર્યા	(48)
Africa	83	0	83
America.	ப	นา	1
Totale crediti commerciali	16.673	15.053	1.620

La movimentazione del Fondo svalutazione crediti, nel corso del 2021, risulta essere la seguente:

	F.DO SVALUTE
	CREDITI V/CLIENTE
Saldo iniziale	(1.855)
Accantonamenti	(152)
Decrementi	165
Saldo Finale	(1.842)

9.2.5 Altre attività correnti

La voce "Altre attività correnti" è dettagliata nella tabella che segue:

31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione E/1000 STATULAR
Crediti verso il personale dipendente	48	44	4
Anticipi	ਰੋਤੇ ਹੋਰਡ	790	113
Ratei e Risconti attivi	148	197	-49
Totale altre attività correnti	1.099	1.031	68

La voce "Anticipi" include crediti per anticipi, pari a 333 mila Euro (euro 308 mila nell'esercizio precedente), relativi alle somme anticipate dalle società del Gruppo all'atto della sottoscrizione dei contratti di agenzia, anticipi a fornitori per Euro 144 mila (al 31.12.2020 Euro 482 mila), ed Euro 426 mila relativi all'acconto pagato le quote di un aereomobile che sarà utilizzato per l'ottimizzazione degli spostamenti del management garantendo maggiore flessibilità in termini di tratte percorribili e orari, e maggior economicità ed efficienza (in termini di durata dei voli e di riduzione di tempi di attesa).

Gli anticipi corrisposti agli agenti verranno restituiti al momento della cessazione del rapporto con ciascun agente,

9.2.6 Crediti tributari

l "Crediti tributari" sono rappresentati dalle seguenti componenti:

EFA000 E		31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Crediti IVA	ਦੇ ਰੋਰੇ	300	। ਰੇਖੇ
Crediti di imposta R&D	387	। ਰੇਰੋ	188
Crediti di imposta Patent Box		1.112	-1.112
Altri crediti tributari	57	4	53
Crediti tributari	943	1.624	-681

Nel corso dell'esercizio è stato completamente utilizzato il credito di imposta Patent Box riferito agli esercizi 2011 e 2017.

consistent and concern to the more the management of the count

Con riferimento alla voce Crediti per bonus fiscale spese R&S e per bonus fiscale Patent Box si rimanda a quanto già riferito nella Relazione sulla Gestione.

9.3 Patrimonio Netto

9.3.1 Patrimonio netto

Le variazioni intervenute nelle voci di patrimonio netto di Gruppo e di terzi sono di seguito riportate:

EADDRE	Note	Sociale	Capitale Riserva Altre legale riserve		Riserva FTA	Riserva Fair Value OFF	Riserva JASS 19	Risultato 00 00 perfodd :
Saldo 1.1.21	9.3.1	1.123 1.123	225	22.363 22.363	(70) -	67		(50) 14.072	37.730
Altre variazioni						(39)	106		67
Distr. Dividendi	9.3.1			(6.486)					(6.486)
				14.072				(14.072)
Dest risultato	93.1							13.771	13.771
Risultato del periodo Saldo 31.12.2021		1.123		225 29.949	(70)	28		13.77 56 13.771	45.082

li Capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, ammonta a 1.123 migliaia di Euro ed è rappresentato da n. 9.680.977 azioni ordinarie prive del valore nominale della Capogruppo.

Il 26 aprile 2021 l'assemblea generale dei soci ha deliberato la distribuzione di un dividendo di Euro 0,67 per azione, pari ad un pay out ratio del 46% circa dell'utile netto consolidato 2020, per un importo complessivo di Euro 6.486 migliaia.

9.4 Passivo non corrente

9.4.1 Passività finanziarie non correnti

€/1000 €	31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Strumenti fin. derivati passivi	4	4	0
Mutui passivi Bancari BPER	5.000	154	4.846
Mutui Passivi Bancari CRFI	0	151	-151
Pass, fin.rie non correnti per diritti d'uso	526	253	273
Passività finanziarie non correnti	5.530	552	4.968

l debiti verso banche sono rappresentati dalla quota scadente oltre 12 mesi dei finanziamenti passivi contratti dane società del Gruppo.

l debiti per diriții d'uso non correnti rappresentano l'importo attualizzato scadente oltre l'esercizio dei contratti di locazione in essere al 31.12.2021 ai sensi dell'IFRS16.

Di seguito si riporta la ripartizione al 31/12/2021 dell'indebitamento suddiviso per società e per scadenza. E' utile sottolineare che i debiti scadenti entro un anno sono classificati nella voce "Passività finanziarie correnti" (si rimanda al paragrafo 9.5.1),

		Saldo 31/12/2021 Scadenza entro 12 mesi	Scadenza oltre 12 mesi
Pharmanutra S.p.A.	5.312	308	5.004
Junia Pharma S.r.I.	224	224	0
Alesco Sir.	.27	27	O
Totale Debiti vs banche e altri fin.ri	5.563	ਦੇ ਦੇ ਰੋਜ਼	5.004
Pharmanutra S.p.A.	552	192	360
Junia Pharma S.r.I.	ದಿರಿ	34	56
Alesco Sir.I	145	35	110
Totale Debiti Diritti d'uso	787	261	526
Totale	6.350	820	5,530

Secondo quanto richiesto dalla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 e in conformità con l'aggiornamento dell'ESMA in riferimento alle "Raccomandazioni per l'attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi", si segnala che la Posizione finanziaria netta del Gruppo al 31 dicembre 2021 è la seguente:

E-MARKET SDIR
CERTIFIED

		31/12/201	31/12/20
	A Disponibilità liquide	(29.409)	(16:455)
	B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
	C Altre attività finanziarie correnti	(4.530)	(4.349)
	D Liquidita' (A+B+C)	(83.939)	(20.804)
()	E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)	515	343
	F Parte corrente del debito finanziario non corrente	305	758
	G Indebitamento finanziario corrente (E+F)	820	1.101
	di cui garantito	154	154
	di cui non garantito	ରେଟ	947
	H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(33.119)	(19.703)
2	i Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	5.526	558
	J Strumenti di debito	4	4
	K Debiti commerciali e altri debiti non correnti
	L Indebitamento finanziario non corrente (1+J+K)	5.530	552
	di cui garantito	0	0
	di cui non garantito	5.530	562
	M Indebitamento finanziario netto (H+L) - com. CONSOB (4/3/21 ESMA32-382-1138)	(27.589)	(19.141)
3)	N Altre attività finanziarie correnti e non correnti	(475)	(218)
	1 ไทตอนเข้าทางตรัก: Finan 7 วันที่ ตัวละคร เป็นส	28.0641	(1) (1) - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -

1) Include le seguenti voci di bilancio: Passività finanziarie correnti (Banche c/c passivi Euro 254 mila, Debiti finanziari per diritti d'uso Euro 261 mila);
2) Include le seguenti voci di bilancio: Passività finanziarie non correnti (Finanziamenti a M/L termine Euro 5 milioni, Debiti finanziari per diritti d'uso non correnti Euro 526 mila);
3). Include le seguenti voci di bilancio: Attività finanziarie non correnti ( Cauzioni attive Euro 221 mila) e Altre attività non correnti (Assicurazione c/to TFM amministratori Euro 254 mila).

9.4.2 Fondi per rischi e oneri non correnti

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 3 1/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Fondo accant. Indennità suppl. clientela	970	743	227
Fondo rischi diversi e contenziosi legal	505	275	230
Fondi per rischi ed oneri non correnti	1.475	1.018	457

I Fondi per rischi ed oneri sono costituiti da:

Fondo rischi a copertura del rischio per contenziosi legali in corso, valutato pari a 505 migliaia di Euro a fronte uer contenziosi in essere con agenti a seguito della risoluzione del contratto di agenzia; alla fine di febbraio si è proceduto alla definizione dei contenziosi ed il fondo è stato interamente utilizzato.

Fondo indennità suppletiva di clientela, costituita in considerazione dell'articolo 1751 del Codice Civile e dell'Accordo economico collettivo del 20 marzo 2002 che prevedono che, alla cessazione del rapporto di agenzia, spetti all'agente un'indennità di fine rapporto. L'indennità suppletiva di ciientela è calcolata alle provvigioni e agli altri compensi maturati dall'agente nel corso dell'apporto di lavoro, un'aliquota che può variare dal 3 al 4%, a seconda della durata del contratto di agenzia; sull'importo risultante è stata effettuata una valutazione secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (JAS 37). Il Gruppo ha pertanto, sulla base delle disposizioni di legge e in relazione alle posizioni presenti alla data di chiusura dell'esercizio, un importo pari a 295 mila Euro nel Fondo Indennità di clientela, portando lo stesso a complessivi 970 mila Euro.

9.4.3 Fondi per benefits a dipendenti e amministratori

€/1000
Fondo tfr dipendenti	ਰੇ 29	889	40
Fondo TFM amministratori	942	366	576
F.do Comp. Variabili a ML	650		ട്ടാ
Fondi per benefits a dipendenti e amm.ri	2.521	1.255	1.266

l Fondi per benefits si riferiscono a:

Fondo per TFM (trattamento di fine mandato) degli Amministratori.

L'importo accantonato, pari a 576 migliaia di Euro, è stato calcolato sulla base di quanto stabilito nell'Assemblea ordinaria dei soci del 26 aprile 2021 e corrisponde all'effettivo impegno della società nei confronti degli Amministratori alla data di chiusura del bilancio.

Fondo Compensi Variabili a medio lungo termine

In considerazione del passaggio al mercato STAR, è stata adottata una politica di remunerazione degli amministratori che risponde ai requisti dal Codice di Autodisciplina emanato da Borsa Italiana (il "Codice"). Per gli esercizi 2021 è stato quindi adottato un nuovo criterio di determinazione dei compensi variabili da attribuire agli Amministratori Esecutivi che risponda ai criteri stabiliti nel Codice che vengono di seguito sintetizzati:

componente fissa e variabile adeguatamente bilanciate in funzione degli obiettivi strategici; 트
previsione di limiti massimi per le componenti variabili;

adeguatezza della componente fissa a remunerare le prestazioni degli amministratori qualora ! componente variabile non fosse raggiunta a causa del mancato raggiungimento degli obiettivi;

and and and second station and the

obiettivi al cui raggiungimento è legata l'erogazione dei componenti variabili predeterminati, misurabili e collegati alla creazione di valore per gli azionisti;

corresponsione di una porzione rilevante della componente variabile differita in un adeguato lasso temporale rispetto al momento di maturazione.

Sulla base di quanto sopra la parte dei compensi variabili a medio lungo termine spettanti agli Amministratori Esecutivi maturata nell'esercizio ammonta a Euro 650 mila.

TFR accantonati dalle società incluse nel bilancio consolidato.

Il debito per TFR è stato calcolato in conformità alle disposizioni vigenti che regolano il rapporto di lavoro per personale dipendente e corrisponde all'effettivo impegno delle società nei confronti dei singoli dipendenti alla data di chiusura del bilancio. La quota accantonata si riferisce ai dipendenti che, a seguito dell'entrata in vigore del nuovo sistema di previdenza complementare, hanno espressamente destinato il TFR che matura dal 1° gennaio 2007, alla società. L'importo relativo al fondo TFR dipendenti è quindi al netto delle somme liquidate durante l'ésercizio e destinate ai fondi di previdenza. Sull'importo risultante è stata effettuata una valutazione secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (IAS 19).

9.5 Passivita' correnti

9.5.1 Passività finanziarie correnti

€/1000
Debiti verso banche per mutui	305	758	-453
Debiti verso banche per conti correnti	254	124	130
Pass. fin.rie correnti per diritti d'uso	261	219	42
Tot. Passività fin.rie correnti	820	1.101	-281

La voce "Debiti verso banche per conti correnti passivi" pari 254 mila Euro è costituita principalmente da anticipazioni ricevute sulla presentazione di effetti salvo buon fine (124 mila Euro al 31.12.20),

La voce "Debiti verso banche per mutui" rappresenta la quota dell'indebitamento relativa a finanziamenti e rate di mutui da rimborsare entro l'esercizio successivo (si rimanda alla tabella di dettaglio al paragrafo 9.4.1).

9.5.2 Debiti commerciali

I debiti commerciali sono dettagliati nella tabella seguente:

€/1000
Debiti verso Fornitori Italia	7.570	6.270	1.300
Debiti verso Fornitori Altri Paesi	921	108	813
Acconti	1.260	797	463
Totale debiti commerciali	9.751	7.175	2.576

L'incremento della voce Debiti verso Fornitori Italia è dovuta ai maggiori costi operativi sostenuti nell'esercizio.

Nella tabella seguente si riporta la suddivisione dei debiti commerciali per area geografica:

€/1000	12/2017 31/12/21 - 31/12/20 -		Variazione,
Italia	7.493	6.233	1.260
Asia	1.064	799.	266
Europa	1.167	100	1.067
America	m	28	(25)
Altri	23.	14	បា
Totale debiti commerciali	9.751	7.175	2.576

9.5.3 Altre passività correnti

La composizione della voce "Altre passività correnti" è dettagliata nella tabella che segue:

€/1000		31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Debiti per salari e stipendi	563	433	130
Debiti verso istituti previdenziali	409	366	43
Debiti verso amministratori e sindaci	1:459	1.420	ਾਰੇ
Ratei e risconti passivi	50	ਰੇ	41
Fondo TFR agenti e rappresentanti	154	120	34
Ritenute a garanzia	103		103
Totale altre passività correnti	2.748	2.348	400

La voce Debitiverso amministratori e sindaci include l'importo dei compensivariabili a breve termine maturati dagli

Amministratori esecutivi sui risultati dell'esercizio 2021 pari a Euro 1.300 migliaia.

9.5.4 Debiti tributari

1 12/2020 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Imposte sul reddito	2.918	48	2.870
Debiti per ritenute	511	472	ਤਰੇ
Totale debiti tributari	3.429	520	2.909

La variazione della voce Imposte sul reddito rispetto all'esercizio precedente è dovuta alla rilevazione nell'esercizio 2020 del beneficio fiscale relativo al Patent Box e alla cancellazione del primo acconto IRAP relativo al 2020 disposta all'art. 24 del Decreto Rilancio.

9.6 Ricavi

9.6.1 Ricavi netti

VENDITE TOTALE	68.114	56.449	11.665.
RICAVI LB2	20.302	16.457	3.845
RICAVI LB1	47.812	39.992	7.820
	2020 Film Comment Variazion,

Nella tabella successiva si ripartizione dei ricavi netti per area di attività e mercato geografico:

er a 000 in	2024	2020	avariazione	A%	2020 11:30	Incidenza Incidenza 2020
Italia	46.124	38.592	7.532
Totale LB1	46.124	38.592	7.532	19,5%	67,7%	68.4%
Europa	10:679	8.564.	2.115	24,7%
Medio Oriente	6.858	6.161	697	11,3%
Estremo oriente	518	427	ರಿ	21,4%
Africa	1.636	ਤੇ ਤੇ ਉ	1.277	355,9%
Totale LB2	19.691	15.510	4,181	27,0%	28,9%	27,5%
Materie Prime Italia	1.6889	1.400	289	20,7%	2,5%	2,5%
Materie Prime Estero	610	947	(337)	-35,6%	0,9%	1,7%
rotale ricavi netti	68 114 3	56.449 3	11.665	2007 0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	CHULTURE DA	100,0%

Come già descritto in precedenza, l'attività del Gruppo si articola in due aree di attività, vendita di prodotti finiti (Pharmanutra e Junia Pharma) e vendita di materie di prime (Alesco), suddivise in due linee di business:

Linea di business diretta: si caratterizza per il presidio diretto da parte delle società del gruppo Pharmanutra dei canali distributivi nei mercati di riferimento e delle relative attività di marketing.

Nel 2021 la linea di business diretta ha rappresentato il 70,2% circa nel 2020) dei ricavi netti.

I canali distributivi per le società Pharmanutra e Junia Pharma si articolano in:

Diretto derivante dall'attività svolta dalla rete di informatori scientifici a cui è affidata la commercializzazione dei prodotti su tutto il territorio nazionale.

Grossisti i quali riforniscono direttamente le farmacie e le parafarmacie dei prodotti.

Di importanza fondamentale per entrambi i canali distributivi è la attività svolta dagli informatori scientifico commerciali rivolta direttamente alla classe medica al fine di far conoscere l'efficacia clinica e la unicità dei prodotti.

Gare di appalto per rifornire le strutture pubbliche.

L'attività commerciale di Alesco in Italia all'esterno del gruppo è rivolta alle aziende dell'industria alimentare, farmaceutica e nutraceutica oltreche alle officine di produzione di prodotti nutraceutici che lavorano conto terzi.

Linea di business indiretta: il modello di business è comune a tutte e tre le aziende e viene utilizzato prevalentemente nei mercati esteri. Si caratterizza nella commercializzazione di prodotti finiti (Pharmanutra e Junia Pharma) e di materie prime (Alesco) attraverso partners locali, che in forza di contratti di distribuzione pluriennali, distribuíscono e vendono i prodotti nei loro rispettivi mercati di appartenenza.

La Linea di business Indiretta rappresenta nel 2021 il 29,8% del fatturato (29,2% circa nell'esercizio precedente).

	202 Bear		2020 Variazione
Credito imposta R&D	258	200	58
Indennizzi contrattuali	142	1.371	-1.229
Rimborsi e recupero spese	20	28	-8
Sopravvenienze attive	272	312	-40
Altri ricavi e proventi	30	320	-290
Totale altri ricavi e proventi	722	2.231	-1.509

9.6.2 Altri ricavi e proventi

La voce "Credito di Imposta R&D" accoglie l'importo del beneficio credito di imposta Ricerca e Syluppo calcolato sulla base del D.L n.145/2013 e successive modificazioni per le spese di ricerca e sviluppo sostenute dal Gruppo.

101

E-MARKET
SDIR

La voce Indennizzi contrattuali si riferisce ad indennizzi fatturati ad agenti per indennità di mancato preavviso, Ne 2020 include anche l'indennizzo dovuto contrattualmente a seguito della risoluzione del contratto per l'importo di Euro 1 milione da parte di un fornitore.

..............................................................................................................................................................................

9.7 Costi operativi

9.7.1 Acquisti di materie prime, sussidiarie e di consumo

Gli acquisti sono dettagliati nella tabella che segue :

	2020 2020 Variazione
Costi materie prime e semil.	1.050	920	140
Costi materiali di consumo	467	ਤੋਂ ਉ	118
Costi acquisto P.F.	1.737	1.208	529
Totale acquisti di materie prime, sussidiarie	3.264	2.477	787

L'aumento dei costi di acquisto di materie prime, sussidiarie e di consumo è correlato ai maggiori volumi di attività rispetto all'esercizio precedente.

9.7.2 Variazione delle rimanenze

	2020 - 2020 Variazione
Var. delle rim. materie prime	-229	51	-280
Var. delle rimanenze prodotti finiti	-822	118	-940
Acc.to F.do sval. Magazzino	80	71	ರಿ
Variazione rimanenze	-971	240	-1.211

L'incremento delle rimanenze al 31.12.2021 deriva dalla pianificazione della produzione e da produzioni effettuate in previsione dell'aumento dei prezzi di materie prime e materiali di consumo.

9.7.3 Costi per servizi

	207 1000	202012	Variazione
Marketing e costi di pubblicità	7.819	6.226	1.593
Produzione e logistica	12.513	8.823	3.690
Costi servizi generali	2.821	3.892	-1.071
Costi per ricerca e sviluppo	379	637	-258
Costi per servizi informatici	287	308	-21
Costi commerciali e costi rete commerciale	9.557	8.335	1.222
Organi sociali	7.940	6.870	1.070
Costi per affitti e locazioni	17	8	ರಿ
Costi finanziari	201	186	15
Totale costi per servizi	41,534	35.285	6.249

L'incremento della voce "Costi per servizi generali" è determinato dai maggiori ricavi realizzati nel corso dell'esercizo per quanto riguarda la voci Produzione e logistica e Costi commerciali. La riduzione dei Costi servizi generali si verifica in quanto il saldo 2020 includeva costi non ricorrenti relativi: (i) alla formalizzazione del ruling con l'Agenzia delle Entrate del Patent Box relativo al periodo 2016-2020 e (ii) ai costi connessi al passaggio al Mercato Telematico Azionario (MTA), segmento STAR per complessivi Euro 1,5 milioni. L'incremento della voce Marketing e costi di pubblicità deriva dagli investimenti realizzati a sostegno dei prodotti del Gruppo. Anche nel 2021, seppur in maniera meno significativa rispetto al 2020, le attività di marketing e comunicazione sono state condizionate dalle misure restrittive connesse all'epidemia Covid-19.

9.7.4 Costi del personale

La composizione del costo del personale è rappresentata nella tabella seguente:

			2021 - 2020 Variazione
Salari e stipendi	3,079	2.675	404
Oneri sociali	946	821	125
Trattamento fine rapporto	222	203	। ਤੇ
Altri costi dei personale	41	13	28
Totale costi del Personale	4.288	3.712	576

103

previsti contrattualmente. L'incremento rispetto all'esercizio precedente si verifica in conseguenza delle assunzioni effettuate.

La ripartizione del numero medio di dipendenti per categoria è evidenziata nel seguente prospetto:

Totale	62	57
Operai	7	1
Impiegati	ਦੇ ਤੋਂ	54	5
Dirigenti	N	2
			Variazione

9.7.5 Altri costi operativi

			PION MINO 2020 Variazione
Minusvalenze	ਹੈ ਕੇ	e8	-49
Oneri tributari diversi	86	eB	18
Quote associative	37	57	-20
Liberalità e oneri ut. sociale	174	190	-16
. Altri costi	325	1.027	-702
Totale altri costi operativi	641	1.410	-769

La variazione della voce "Altri costi" deriva dalla contabilizzazione nel 2020 dei costi relativi al mancato ritiro di un ordine di prodotti finiti da parte di un cliente estero a fronte del quale erano stati trattenuti gli anticipi ricevuti. Il Gruppo è rientrato in possesso della merce che è stata successivamente riconfezionata e rivenduta ad altri clienti.

9.8 AMMORTAMENTI E ACCANTONAMENTI

	2021 1202		2020 Variazione
Ammortamenti su Imm. Immateriali	ਦੇਰੇਕੇ	ਦੱਖਰ	-10
Ammortamenti su Imm. Materiali	408	325	83
Accan. fondo rischi contenziosi legali	230	154	76
Accan. fondo sval. cr. v/clienti	74	94	- 20
Accan. fondo sval. cr. v/clienti non ded	78	1:156	-1.078
Totale ammortamenti e svalutazioni	1.389	2.338	-949

L'accantonamento al Fondo Svalutazione Crediti nel 2020 include Euro 1.050 migliaia di svalutazione del credito per indennizzo vantato nei confronti di un fornitore di cui si è riferito in precedenza.

Per dettagli in merito agli accantonamenti ai Fondi Rischi si rimanda al paragrafo 9,4,2,

9.9 GESTIONE FINANZIARIA

9.9.1 Ricavi finanziari

			2021 2 2020 Variazione
Interessi attivi	118	88	30
Dividendi	29	0	29
Utili su cambio	ਜੀ	2	ไ
Altri proventi finanziari	ದ	56	-47
Totale proventi finanziari	159	146	13

9.9.2 Costi finanziari

	2021 2020 Variazione
Altri oneri finanziari	-19	-34	15
Interessi passivi	– 19	-27	8
Perdite di cambio realizzate	-3	- 1	-2
Totale oneri finanziari	-41	-62	21

9.10 IMPOSTE SUL REDDITO

	2021 100	2020 Variazione
Imposte dirette sul reddito di impresa	5.923	2.848	3.075
Imposte anticipate	-383	-187	-196
lmp. es. prec. e crediti imposta	-502	-3.431	2.929
Totale imposte	5.038	-770	5.808

Le imposte sono accantonate secondo il principio della competenza e sono state determinate secondo le aliquote e le norme vigenti.

La voce Imposte dell'esercizio precedente e crediti di imposta accoglie il credito di imposta ottenuto a fronte dei costi sostenuti nel 2020 per il translisting al mercato Star per Euro 457 mila e il credito di imposta ottenuto a fronte dei costi di sponsorizzazione sostenuti nel 2020 per Euro 45 mila. Nell'esercizio precedente il beneficio fiscale relativo agli esercizi 2016-2019 contabilizzato a seguito dell'inizione del ruling, relativo

105

all'agevolazione Patent Box. Il beneficio relativo all'esercizo 2020, pari a Euro 1,4 milioni, era stato portato riduzione delle imposte dell'esercizio.

L'accordo è scaduto il 31 dicembre 2020 e il Gruppo nel settembre 2020 ha presentato la domanda per il rinnovo. dell'agevolazione in parola per il quinquennio 2021-2025. Tuttavia, occorre informare che il regime Patent Box relativo al menzionato accordo (di seguito "vecchio Patent Box") è stato abrogato a partire dall'anno 2021 con il Decreto Legge 146 del 21 ottobre 2021, modificato dalla legge 215 del 17 dicembre 2021, che ha contestualmente introdotto una agevolazione sostituiva (di seguito "nuovo Patent Box"), commisurata ai costi sostenuti di R&S e non più agli extra redditi conseguiti grazie agli IP agevolabili.

Esiste una situazione di incertezza normativa con riferimento alla possibilità di godere della precedente agevolazione (vecchio Patent Box) almeno per il quadriennio 2021-2024, oggetto di tempestiva istanza di rinnovo.

In tale quadro di incertezza applicativa, in attesa di chiarimenti da parte della Amministrazione Finanziaria, la Società non ha provveduto a stimare i benefici fiscali conseguibili in applicazione ne del nuovo Patent Box in relazione all'esercizio chiuso al 31.12.2021.

9.11 UTILE PER AZIONE

L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico di Gruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l'esercizio.

Il calcolo dell'utile base per azione risulta dalla seguente tabella:

EURO	19707 9	2020
Risultato netto del gruppo	13.771.802	14.070.708
Numero di azioni in circolazione	9.680.977	9.680.977
Utile per azione	1,42	1,45

10. ALTRE INFORMAZIONI

Ai sensi di legge si evidenziato i complessivi spettanti agli Amministratori, ai membri dei Collegi Sindacali, nonché alle società di revisione ove presenti:

Amministratori: 7.537 migliaia di Euro

Collegio Sindacale: 70 mila Euro

Informazioni ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB

Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB, evidenzia corrispettivi di competenza dell'esercizio 2021 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa Società di revisione e da entità appartenenti e non appartenenti alla sua rete.

Valori espressi in migliaia di euro Corrispettivi di Soggetto che ha erogato il servizio Note Destinatario competenza dell'esercizio 2021 Revisione contabile e servizi di attestazione BDO ITALIA S.p.A. [1] Capogruppo - Pharmanutra S.p.A. BDO ITALIA S.p.A. [1] Societă controllate 24 Altri servizi BDO ITALIA S:p.A. [2] Capogruppo - Pharmanutra S.p.A. 20 Totale 21:

[1] Include la sottoscrizione dei modelli Redditi, IRAP, 770 e certificazione credito d'imposta

[2] Assistenza per avvio funzione Internal Audit

11. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL 31 DICEMBRE 2021

Per quanto riguarda gli eventi successivi alla chiusura del 31 dicembre 2021 si rimanda a quanto esposto nella relazione degli amministratori sull'andamento della gestione.

12. IMPEGNI

La capogruppo ha rilasciato le seguenti garanzie fidejussorie a favore delle società controllate;

Junia Pharma fidejussione per Euro 1.000.000;

Alesco a garanzia di castelletto Sbf per Euro 210,000;

Alesco a garanzia di apertura di credito in C/C per Euro 52.000.

Nel mese di giugno 2021 la Capogruppo ha stipulato un contratto di appalto per la realizzazione della nuova sede L'importo del contratto, pari a Euro 14,5 milioni oltre IVA, verrà corrisposto in base agli stati di avanzamento emessi dal costruttore. Agli inizi del mese di agosto l'anticipo del 10% sul valore del contratto previsto contrattualmente. La durata stabilta contrattualmente per la realizzazione dell'opera è di 15 mesi.

La Capogruppo ha stipulato un contratto per l'acquisto di un aereomobile che sarà utilizzato per l'ottimizzazione degli spostamenti del management per l'importo complessivo di USD 1,1 milioni. Alla sottoscrizione del contratto è stato versato un acconto di USD 400 mila. Il saldo relativo all'acquisto delle quote sarà corrisposto alla consegna del bene prevista per giugno 2022.

13. PASSIVITÀ POTENZIALI E PRINCIPALI CONTENZIOSI IN ESSERE

ll Gruppo non presenta significative passività potenziali di cui non siano già state fornite informazioni nella presente relazione e che non siano coperte da adeguati fondi.

Si segnala che in data successiva al 31 dicembre 2021, sono state definiti mediante accordo transattivo i ricorsi presentati nel corso del 2021 da alcuni agenti ISC a seguito dell'arisoluzione del contratto di agenzia. In particolàre, i sopra menzionati ricorsi erano incentrati sull'annullamento ed il riconoscimento di un rapporto di lavoro subordinato oltre alla richiesta di pagamento dei compensi relativi al contratto di agenzia.

Relativamente al contenzioso in essere avente per oggetto un indennizzo spettante contrattualmente alla controllata Junia Pharma a seguito della risoluzione contrattuale da parte del fornitore, nel corso del 2020 sono state ammesse le prove richieste dalle parti ed in occasione della prossima udienza, fissata per il 7 Giugno 2022, verranno sentiti i testimoni. Il Giudice ha inoltre fissato la data per la precisazione delle conclusioni, stante la richiesta di consulenza di ufficio alla data dei secondo trimestre 2023.

La causa come încardinata dalla parte avversa è articolata su due domande, la seconda avanzata delle quali in via subordinata, ovvero per il caso del mancato accoglimento di quella principale. La domanda principale di controparte ha ad oggetto l'accertamento della invalidità ovvero nullità della clausola del contratto a suo tempo stipulato tra il fornitore e Junia Pharma srl - stando all'assunto di controparte, l'anzidetta clausola sarebbe stata di fatto vessatoria e quindi non stipulata secondo i criteri di legge, La domanda svolta, invece, in via subordinata ha ad oggetto una supposta eccessiva quantificazione della "penale" oggetto della predetta clausola.

La soccombenza da parte della società Junia Pharma S.r.l. nella causa e da ritenersi alquanto remota.

14. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

l rapporti con parti correlate sono identificati secondo la definizione estesa prevista dallo IAS 24, ovvero includendo i rapporti con gli organi amministrativi e di controllo nonché con gli alti dirigenti.

L'impatto patrimoniale al 31 dicembre 2021 ed economico per l'esercizio 2021 è rappresentato nella tabella seguente:

Soggetto parte correlata Stato Patrimoniale (€/1000)	ROU Assets	Atuvitā finanziarie non carrenti	Altre attivitā correnti	Altre passisita correnti	Fondi per benefits a dipendenti e arm, A	Debiti commerciali	Passivitā finamiarie ROU пол согледа.	Passivitā finanziarie ROU rarrentit
Mebri del EDA Pharmanica S.p.A.				1.442	1.626	11
itzenbridel CDA controllette				37
toliego sindacale
Compension panismo di Vigaanza						15
Compenssaili daigenti				47	ਜੋਹੈ
Solla Sri	ଚ୍ଚିତ୍ର	218					441	222
Escaburghi S.F.L						ਸੈਂਟ
Ouse 55 L
Studio Burarelli, Laparte. Cognetti						14
Altre parti correlate			ਤੇ ਦ
TOTALE	દરવ	218	ਨੇਤ	1.484	1.735	75	442	223

Soggetto parte con elata			Amm to da itti
Conto Economico (E/1000)	Costi persendzi Oneri finanzian Costi personale			0 1150
Metandel DA Phamanutra 5. p.A.	Charact		157
Membride (Introntalate	ਉਸ
ಕಿಡಿಸುವಾಗಿ ಮರಾದಿಸಿದ	70
Compansionganema shi gilanza	નિય
Compensiationgeno			123
Son ta STA		ਪ੍ਰਾ		2 25
גול געקענגענע	દ્દિક
Orze Sti	દિવે
Studio Bucarell, Lacorte, Ogretta	79
And a parti consiste	25
TOTALE	તે જેવી તેમ	5	531	224

In data 29 giugno 2021 il Consiglio di Amministrazione di Pharmanutra ha approvato la nuova procedura per le operazioni con parti correlate, in ottemperanza a quanto previsto dalla Delibera Consob n.21624 del 10 dicembre 2020, la "Nuova Procedura OPC". Tale procedura, che è efficace dal 1 Juglio 2021, è disponibile sul sito internet www.pharmanutra.it, sezione "Governance". Si precisa, inoltre, che la società, in quanto (i) società di minori dimensioni, nonché (ii) società di recente quotazione ai sensi dell'art. 3 del Regolamento OPC, applicherà alle operazioni con parti correlate che saranno regolate dalla Nuova Procedura OPC, ivi, comprese quelle di maggiore

rilevanza (come individuate ai sensi dell'Allegato 3 del Regolamento OPC), in deroga all'art. 8 del Regolament OPC, una procedura che tiene conto dei principi e delle regole di cui all'art. 7 del Regolamento OPC medesimo.

September 1978 - 1998 - 1999

I membri del Consiglio di Amministrazione della. Capogruppo percepiscono un compenso costituito da una componente fissa, e, per i soli amministratori esecutivi, anche da una componente variabile e da una componente a titolo di Trattamento di Fine Mandato. La componente variabile riconosciuta agli Amministratori esecutivi è suddivisa tra componente a breve termine e componente a medio lungo termine sulla base delle raccomandazioni contenute nel Codice di Corporate Governance definito dal Comitato per la Corporate Governance.

Gli oneri finanziari si riferiscono a interessi passivi maturati di locazione in essere con la correlata. Solida S.r.l..

t membri del Consiglio di Amministrazione delle Società controllate percepiscono un compenso costituito da una componente fissa.

I compensi agli Alti dirigenti sono costituiti da una componente fissa e da un incentivo variabile calcolato in base ai volumi di vendita e a parametri riferiti al bilancio.

Le società del Gruppo hanno stabilito la propria sede sociale ed operativa in immobili di proprietà di Solida Sr.I., facente capo ad alcuni soci della Capogruppo; le società del Gruppo pagano un canone di locazione ed hanno versato a Solida S.r.I. somme a titolo di deposito cauzionale e anticipazione.

La Capogruppo ha esternalizzato, per scelta strategica, parte delle attività di comunicazione e marketing. Tali attività sono affidate alla Calabughi S.r.I., società della quale la moglie del Vice Presidente Dott. Roberto Lacorte, detiene il 47% del capitale e riveste la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione. Il contratto tra Pharmanutra e Calabughi S.r.l., di durata annuale con tacito rinnovo, ove non venga disdetto da una delle parti tre mesi prima della scadenza contrattuale, prevede la prestazione di comunicazione, che si estrinseca nella gestione dei siti e dei canali media della Società, nell'ideazione, sviluppo e realizzazione di campagne pubblicitarie a supporto dei prodotti e dell'immagine aziendale, nella definizione grafica di packaging per i prodotti, materiale promozionale e documenti di informazione scientifica, nell'organizzazione e nella gestione di convention aziendali. Inoltre con la stessa Calabughi la Capogruppo ha in essere un contratto per la sponsorizzazione come "Title Sponsor" della regata 151 Miglia, ed un contratto per la gestione di tutte le attività di comunicazione, realizzazione di eventi, merchandising connessi alla partecipazione del Cetilar Racing, la squadra sponsorizzata dallà Capogruppo, alle gare del campionato mondiale di endurance in Europa e negli Stati Uniti.

Ciascuna società del Gruppo ha in essere un contratto di agenzia con Ouse S.r.l., società della quale la moglie del Presidente Dott. Andrea Lacorte dell'ene il 60% del capitale e riveste il ruolo di Amministratore Unico, aventi decorrenza 1º giugno 2020 e tempo indeterminato. I contratti di agenzia prevedono il conferimento ad Ouse Sr.I. di un mandato esclusivo senza rappresentanza per promuovere e vendite di ciascuna società nei territori assegnati. Il corrispettivo è composto da un compenso annuo fisso e di un compenso variabile determinato applicando una percentuale al fatturato realizzato per împorti compresi tra la soglia minima e la soglia massima definite annualmente.

Le società del Gruppo hanno stipulato accordi di consulenza con lo Studio Bucarelli, Lacorte, Cognetti. I contratti, aventi validità annuale e rinnovabili di anno in anno mediante tacito consenso, hanno ad oggetto la consulenza fiscale generica, la redazione ed invio delle dichiarazioni fiscali, la consulenza generica in materia di diritto dei lavoro e l'elaborazione di cedolini paga mensili.

In adempirnento delle disposizioni di cui alla delibera Consob 15519 del 27 luglio 2006 e della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, di seguito è riportata la Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata e il prospetto di Conto Economico con separata indicazione delle operazioni con parti correlate.

	di cui con parti contra e 31/12/2020 31/12/2021 correlate			di cui con parti correlate
ATTIVITA NON CORRENTI	15,837 - 15,837	878	1303	559
lmmobili, impianti e macchinari	8.372	ହର୍ତ	4.799	379
Attività immateriali	5:500		5.181
Partecipazioni	254	0	254	0
Attività finanziarie non correnti	221	218	218	190
Altre attività non correnti	254
Imposte anticipate	1.236		851

on the extend to be the

ATTIVITA CORRENTI			11.55.519 11.00 10.00 25.519 1.00 40.406 1.00 1.00 1.00 0.00
Rimanenze	2.865		1.894
Crediti commerciali	16.673	0	15,053	0
Altre attività correnti	1.0999	25	1.031
Crediti tributari	943		1.624
Attività finanziarie correnti	4.530		4.349
Disponibilita' liquide	29.409		16.455

TOTALE ATTIVO AND A CHARACT

Company of

1.6 1.7 1.356 1.7 1.356 1.7 1.35 1.709 1.7 1.7 51.709 1.7 1.7 1.7 1.7 569 1.7

PATRIMONIO NETTO	100 45.082 45.082 45.082 45.082	B71730
Capitale sociale	1.123	1.123
Riserva legale	225	225
Altre riserve	29.949	22:363
Riserva IAS 19	56	(50)
Riserva Fair Value OCl	28	67
Riserva FTA	(70)	(70)
Risultato netto	13.771	14.072
PATRIMONIO NETTO GRUPPO	45.082	37.730
Comments of the control of the control of the county of the county of

Patrimonio netto di terzi

PASSIUITA' NON CORRENTI - College 2017 - 2.177 - 2.177 - 2.835 - 1. 2.835 - 1. 2.835 - 1. 1. 1. 686 - 1
Passività finanziarie non correnti	5.530	442	562	196
Fondi per rischi ed oneri non correnti.	1.475		1.018
Fondi per benefits a dipendenti e ammi	2.521	1.735	1.255	490

PASSIVITA CORRENTI	16.748 748 16 16 16	1.786 - 1.786 - 1.786	1.8824 1.882 1.882
Passività finanziarie correnti	820	223	1.101	188
Debiti commerciali	9.751	79	7.175	116
Altre passività correnti	2.748	1.484	2.348	1.578
Debiti tributari	3.429		520.
			451,709. 809. 87	2.568
	Comments of the county of	3.963 - 13.963

	31/12/20212	di cui con parti correlate	31/12/2020	di cui con parti correlate
RICAVI	68.836	0	28:680	0
Ricavi netti	68.114		56.449
Altri ricavi	7.2.2	0	2.231	0
di cui altri ricavi non ricorrenti			1.049
COSTI OPERATIVI	48.756	9.482	43.124	8.196
Acq. Materie Prime suss, e di consumo	3.264	0	2.477	0
Variazione delle rimanenze	(971)		240
Costi per servizi	41,534	8.901	35.285	7.818
di cui costi per servizi non ricorrenti			1.514
Costi del personale	4.288	581	3.712	378
Altri costi operativi	641		1.410.
RISULTATO OPERATIVO LORDO	20.080	(9.482)	15 256	(8.196)
Ammortamenti e svalutazioni	1.389	224	2.338	229
1 di cui acc.ti e sval.ti non ricorrenti			1.049
RISULTATO OPERATIVO	BECCH	(9.706)	13:218	(8.425)
SALDO GESTIONE FINANZIARIA	118	(5)	84	(23)
Proventi finanziari	159	0	145	0
Oneri finanziari	(41)	(5)	(62)	(23)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	18:809	(9.7.10)	13:302	(8.448)
Imposte	(5.038)		770
Risultato netto di terzi
Risultato del gruppo	となりますが、できる	Corporation of the comments of	61407242	1876481
Utile netto per azione			1,45 % - 3,45
Pisa, 18 marzo 2022

Per il Consiglio di amministrazione

Il Presidente

(Andrea Lacorte)

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------like in the provinsity of ત્ત્વ 113 D

ATTESTAZIONE SUL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL'ART. 154-BIS, COMMA 5, DEL D.LGS 24 FEBBRAIO 1998, Nº 58

I sottoscritti Roberto Lacorte, Amministratore Delegato, e Francesco Sarti, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Pharmanutra 5:0.A. attestano, tenuto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 attestano:

l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e a)

l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato b) nel corso dell'esercizio 2021.

Si attesta, inoltre, che:

il bilancio consolidato chiuso al 31 Dicembre 2021:

è redatto in conformità al principi contabili internazionali riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002;

corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento;

la relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

Pisa, 18 marzo 2022

rmanutra 5.p.

Pharmanutra S.p.A. Ammigistratore Delegato

Dirigente Preposto

RELAZIONE SOCIETA' REVISIONE

Pharmanutra S.p.A.

Relazione della società di revisione indipendente ai sensi dell'art. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e dell'art. 10 del Regolamento (UE) n. 537/2014

Carrely Concessor

E-MARKET
SDIR Certifiel

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021

er. C' ta parte

Pag .- 1-di 5

Relazione della società di revisione indipendente

ai sensi dell'art. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e dell'art. 10 del Regolamento (UE) n. 537/2014

Agli azionisti della Pharmanutra S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra (il Gruppo), costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2021, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario per l'esercizio chiuso a tale data e dalle note al bilancio che includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio consolidato fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo al 31 dicembre 2021, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art.9 del D.Lgs.38/05.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla società Pharmanutra S.p.A. (la Società) in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiornente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio consolidato in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio consolidato nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Bari, Bergamo, Bologna, Brescia, Cagliari, Firenze, Genova, Milano, Kalermo, Roma, Torino, Verona

BDO Italia S.p.A. - Sede Legale: Vialo Abruzzi, 94-- 20131 Mitano · Gopitale Sociale Euro 1.000.000 13 Codice Fiscale, Partita IVA e Registro Imprese di Milano n. 07722780967 - R.E.A. Millano 19778422 Iscrittà al Registra del Revisori Legali al n. 167911 con D.M. del 15/03/2013. G.U. n. 26 del 02/04/2013 BDD Italia S.p.A., società per azioni italiana, è membro di BDC (n'ecristia di diritto inglese (company linited by guara)
della con internazionale (RD), notuno) indicondropi della rete internazionale BDO, network di sacietà indipendenti.

Aspetti chiave

Procedure di revisione in risposta agli aspetti chiave

SDIR

VALUTAZIONE DEGLI AVVIAMENTI

NOTA 9.1.2 "Immobilizzazioni IMMATERIALI"

Le immobilizzazioni immateriali, iscritte nel bilancio consolidato per un valore complessivo di euro 5.500 mila, includono avviamenti per un ammontare pari a euro 2.750 mila, riferiti alle due cash generating unit ("CGU") identificate nelle società interamente controllate Junia Pharma S.r.l., per euro 1.790 mila, ed Alesco S.r.l., per euro 960 mila.

La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore netto contabile della singola CGU con il valore recuperabile (valore d'uso); il valore d'uso è stato determinato applicando il metodo del valore attuale dei flussi finanziari futuri ("discounted cash flow").

La valutazione della recuperabilità degli avviamenti rappresenta un aspetto chiave nell'ambito della revisione del bilancio consolidato, in considerazione del grado di soggettività insito nella determinazione delle variabili utilizzate per la stima del valore d'uso.

Le principali procedure di revisione effettuate sono state le seguenti:

anche mediante il supporto di esperti BDO:

verifica della ragionevolezza delle principali assunzioni ed ipotesi sottostanti le previsioni degli amministratori;
analisi del test di impairment predisposto dal Gruppo e riscontro della conformità dello stesso ai principi contabili di riferimento;
esame delle assunzioni chiave alla base del modello di impairment, in particolare quelle relative alle proiezioni dei flussi di cassa, ai tassi di crescita e di attualizzazione ed alla valorizzazione del "terminal value".
verifica dell'accuratezza matematica del modello di calcolo utilizzato.
verifica dell'adeguatezza dell'informativa fornita nelle note al bilancio.

Responsabilità degli amministratori e del collegio sindacale per il bilancio consolidato

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs.38/05 e, aco termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità del Gruppo di continuare ad operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio consolidato, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa în materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della capogruppo Pharmanutra S.p.A. o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria del Gruppo.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato

l nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio consolidato nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi oda comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche prese dagli utilizzatori sulla base del bilancio consolidato.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

· abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio consolidato, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;
· abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno del Gruppo;
abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
· siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo di continuare ad operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio, ovvero, qualora tate informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che il Gruppo cessi di operare come un'entità in funzionamento;
" abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio consolidato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio consolidato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione;
· abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati sulle informazioni finanziarie delle imprese o delle differenti attività economiche svolte all'interno del Gruppo per esprimere un giudizio sul bilancio consolidato. Siamo responsabili della direzione, della supervisione e dello svolgimento dell'incarico di revisione contabile del Gruppo. Siamo gli unici responsabili del giudizio di revisione sul bilancio consolidato.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le relative misure di salvaguardia.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del bilancio consolidato dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE) 537/2014

L'assemblea degli azionisti della Pharmanutra S.p.A. ci ha conferito in data 13 ottobre 2020 l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della società per gli esercizi dal 31 dicembre 2020 al 31 dicembre 2027.

Dichiariamo che non sono stati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'art. 5, par. 1, del Regolamento (UE) 537/2014 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla società nell'esecuzione della revisione legate.

Confermiamo che il giudizio sul bilancio consolidato espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al collegio sindacale, nella sua funzione di comitato per il controllo interno e la revisione legale, predisposta ai sensi dell'art. 11 del citato Regolamento.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815

Gli amministratori della Pharmanutra S.p.A. sono responsabili per l'applicazione delle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico di comunicazione (ESEF European Single Electronic Format) (nel seguito "Regolamento Delegato") al bilancio consolidato, da includere nella relazione finanziaria annuale.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 7008 al fine di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio consolidato alle disposizioni del Regolamento Delegato.

A nostro giudizio, il bilancio consolidato è stato predisposto nel formato XHTML ed è stato marcato, in tutti gli aspetti significativi, in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato.

Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10 e dell'art. 123-bis del D.Lgs. 58/98.

Gli amministratori della Pharmanutra S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio consolidato e la loro conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis, co. 4, del D.Lgs. 58/98, con il bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra richiamate sono coerenti con il bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021 e sono redatte in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'art. 14, co. 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Milano, 31 marzo 2022

BDO Italia S.p.A.

icenzo Capaccio Socio

... . . .

BILANCIO DI ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2021 PHARMANUTRA S.p.A.

and and seat in

PROSPETTI CONTABILI

Stato Patrimoniale Pharmanutra S.p.A.

	Note	11/2/20211	31/12/2020
ATTIVITA NON CORRENTI		13.389.267	9.210.839
Immobilizzazioni materiali	6.1.1	7.886.613	4.518.460
lmmobilizzazioni immateriali	6.1.2	1:372.872	1.095.709
Partecipazioni	6.1.3	3.051.045	3.051.045
Attività finanziarie non correnti	6.1.4	180.822	178.072
Altre attività non correnti	6.1.5	254.320
Imposte anticipate	6:1.6	643.595	367,553
ATTIVITA CORRENTI		49.880.789	34.164.227
Rimanenze	6.2.1	2.479.472	1.502.235
Disponibilita' liquide	5,2.2	26.688.745	12.707.709
Attività finanziarie correnti	6.2.3	4.529.888	4.347.852
Crediti commerciali	6.2.4	14.563.963	13.326.297
Altre attività correnti	6.2.5	999.161	939.665
Crediti tributari	6.2.6	619.560	1.340.469
TOTALE ATTIVO		63.270.056	43.375.066

PATRIMONIO NETTO	6.3.1	38.109.628	31.798.187
Capitale sociale		1.123.098	1,123.098
Riserva legale		224,620	224.620
Altre riserve		23.801.152	17.651.520
Riserva IAS 19		47:265	(10.325)
Riserva Fair Value OCI		27.554	65.914
Riserva FTA		106.474	105.474
Risultato del periodo		12.779.466	12.635.886
Patrimonio Netto		38.109.628	31.798.187
Patrimonio netto di terzi
PASSIVITA' NON CORRENTI		8.891.343	2.150.054
Passività finanziarie non correnti	6.4.1	5.364.375.	328.290
Fondi per rischi ed oneri non correnti	6.4.2	1.344.129	903.651
Fondi per benefits a dipendenti e amm.ri	643	2.182.839	918.113
PASSIVITA' CORRENTI		16,269,085	9.426.825
Passività finanziarie correnti	6.5.1	500.584	780.706
Debiti commerciali	6.5.2	10.061.233	6.443.129
Altre passività correnti	6.5.3	2.35 1.665	1.898.903
Debiti tributari	6.5.4	3.355.503	304:087
TOTALE PASSIVO		Certificate	43 275 066

117

Ai sensi della Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti delle transazioni con parti correlate sulla Situazione Patrimoniale-Finanziaria sono evidenziati nell'apposito schema di Situazione Patrimoniale-Finanziaria riportato nella Nota 11.

E-MARKET

Conto Economico Pharmanutra S.p.A.

Note	2079 2	20201
	60.445.570	49.025.731
6.6.1	59.506.726	48.011.552
6.6.2	938.844	1.014.179

	43.975.814	38.147.022
6.7.1	3.310.130	1.983.282
6.7.2	-977.237	222.930
6.7.3	38.117.451	32.154.401
		1.454.724
6.7.4	2.976.726	2.661.738
6.7.5	548.745	1.124.571
	16.469 7 5	10.878.709
6.8.1	1.148.775	1.022.351

	15.320.980	9.856.358
	1.544.808	1.535.909
5.9.1	1.568.935	1.569.016
6.9.2	(24.127)	(33.107)
	16.865.788	19 4 2 2 4 4 5 7 1
6.10	(4.086.322)	1.243.619


	12.779.466	12.635.886
69 11	132	134

Conto Economico complessivo Pharmanutra S.p.A.

	Note Note Note of Note of the Career
Risultato netto del periodo		12.779.466	12.635.886
Utili (perdite) da applicazione IAS-che si riverséranno a CE
Utili (perdite) da applicazione IAS che non si riverseranno a CE	6.3.1	18.231	(29.163)
		12.797.697 12.606.723

Ai sensi della Delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, gli effetti delle transazioni con parti correlate Conto

economico sono evidenziati nell'apposito schema di Conto economico riportato nella Nota 11.

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto Pharmanutra S.p.A.

		Capitale Riserva Altre Riserva	Riserva Value OCI		Riserva Riserva Risultato IAS 19 del periodo	Totale
Saldo 1.1.21 --		1.123.098 224.620 17.651.519 - 106.474 - 66.914 - (10.325) 12.635.886 31.798.186.
Altre variazioni			(39.360)	57.590		18.231
Distr. dividendi		(6,486,255)
Dest. risultato		12.635.886				C
Rīs. dei periodo					12.779.466	17 779 466
Saldo	1.123.098	224.620 23.801.152 106.474 27.554 47.265 12.779.466 38.109.628.

	Sociale legale	Capitale Riserva Altre Altre Riserva riserve	43179	Riserva Value OCI		Riserva Risultato IAS 19 del periodo	Totale:
Saldo 1.1.20		1.123.098 224.620 15,365.058	(38.865)	109.387		(6.616) 6.868.032 23.644.714
Altre variazioni		(128.320)	145.339	(42.473)	(3.709)		(29.153)
Distr, dividendi		(4.453.249)
Dest. risultato		6.868.031					(7)
Ris, del periodo						12.635,886	12.635.886
Saldo 31.12.20	1-123.098	224.620 17.651.520	106.474	66.914		(10.325) 12.635.886 31.798.187

Career with the country

Rendiconto Finanziario Pharmanutra S.p.A.- Metodo indiretto

	Nate Mate 2021		2020
Risultato netto prima degli interessi di azionisti terzi		12.779.467	12.635.887
COSTI / RICAVI NON MONETARI
Ammortamento delle immobilizzazioni e svalutazioni	.6.8	1.148.775	1.022.349
Accantonamento fondi per benefits ai dipendenti e amm.ri		149.526	138.439
VARIAZIONI DELLE ATTIVITA' E PASSIVITA' OPERATIVE
Variazione fondi rischi e oneri non correnti	6.4.2	210,953	151.373
Variazione fondi per benefits ai dipendenti e amm.ri	6.4.3	1.115.200	(1.143.110)
Variazione rimanenze	5.2.1	(977.237)	121.676
Variazione crediti commerciali	6.2.4	(1,365,590)	(893,316)
Variazione altre attività correnti	6.2.5	(59:496)	(81,017)
Variazione crediti tributari	6.2.6	720.909	(935.809)
Variazione altre passività correnti	6.5.3	452,762	165.497
Variazioni debiti commerciali	6.5.2	3,618.104	(1.870.720)
Variazione debiti tributari	6.5.4	3.051.516	(367.189)
FLUSSO DI LIQUIDITA' GESTIONE OPERATIVA		20:844.899	8.944.060
Investimenti in attività imm.li, immobili, impianti e macchinari	6.1.1-	(4.493.894)	(1.293,511)
Cessioni att. Imm.li, immobili, impianti e macchinari	6.1.1-	57:242	353.356
Investimenti netti in immobilizzazioni finanziarie	6.1.4	0	0.
Variaz. credito ass.ne TFM	6.1.5	(254,320)	918.233
Variazione delle imposte anticipate	6.1.6	(276.042)	(1.922)
Incrementi/(decrementi) altre passività non correnti.
FLUSSO DI LIQUIDITA GESTIONE INVESTIMENTI		(4,967.014)	(23.844)
Incremento/(decremento) mezzi patrimoniali	6.3.1	18.230	(29,164)
Flusso monetario di distribuzione dividendi	6.3.1	(6.486.255)	(4.453.249)
Incrementi delle attività finirie correnti	6.2.3	(197.094)	(4.042)
incrementi delle attività fin.rie non correnti	6:14	(2.750)	(8)
Decrementi delle attività fin.rie correnti	6.2.3	15.057	731.074
Decrementi delle attività fin.rie non correnti	6.1.4
Incrementi delle passività fin rie correnti	6.5.1	28.993	2:242
Incrementi delle passività fin.rie non correnti	6.4.1	5.187.413
Decrementi delle passività fin.rie correnti	6,5.1	(309.104).	(3.237.464)
Decrementi delle passività fin.rie non correnti	6.4.1	(151.339)	(771:340)
FLUSSO DI LIQUIDITA: GESTIONE FINANZIAMENTO TOTALE VARIAZIONE DELLA LIQUIDITA'		(1,896,849) TENSE TOBE	(7.761.951) 1158.265
Disponibilità liquide a inizio esercizio	6.2.2	12.707.709	11.549.444
Disponibilità liquide a fine esercizio	6.2.2	26,688.745	12.707.709
Variazione disponibilità liquide		13.98 1036	11158.265

E-MARKET CERTIFIE

NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO PHARMANUTRA S.p.A.

1.NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO DI ESERCIZIO

Il bilancio al 31 dicembre 2021 è stato redatto conformente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standard (IFRS) emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea.

Sono state utilizzate le seguenti classificazioni:

Stato Patrimoniale per poste correnti/non correnti;

Conto Economico per natura;

Rendiconto Finanziario metodo indiretto.

Si ritiene che tali classificazioni forniscano informazioni meglio rispondenti a rappresentare la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Società.

La valuta funzionale della Società e di presentazione del bilancio è l'Euro. I prospetti e le tabelle contenuti nella presente nota di commento sono esposti in migliala di Euro.

Pharmanutra S.p.A. (infra anche "Pharmanutra" o la "Società ") è una società con sede legale in Italia, in Via delle Lenze 216/B, Pisa che detiene partecipazioni di controllo, nell'insieme delle società (il "Gruppo" o anche il "Gruppo Pharmanutra") riportate nello schema seguente:

2. PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Il bilancio d'esercizio (o "separato" come definito dai principi contabili di riferimento) di Pharmanutra Sp.A., al 31 dicembre 2021 è stato predisposto in conformità ai Principi Contabili ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC").

ll bilancio è redatto nella prospettiva dell'attività aziendale. In considerazione di quanto già riferito Relazione sulla Gestione, alla quale si rimanda per maggiori dettagli, gli Amministratori ritengono che dall'epidemia Covid-19 in atto non sussistano problematiche che possano incidere sulla continuità aziendale.

Il Bilancio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 è sottoposto a revisione contabile da parte della Società di revisione BDO S.p.A in esecuzione della delibera assembleare del 13 ottobre 2020.

Pharmanutra S.p.A., in qualità di capogruppo, ha redatto il bilancio consolidato del Gruppo Pharmanutra al 31 dicembre 2021. Il progetto di Pharmanutra per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 18 marzo 2022, il quale ne ha altresi autorizzato la pubblicazione.

Si riporta di seguito una descrizione dei principi contabili più significativi adottati per la redazione del bilancio di Pharmanutra al 31 dicembre 2021, invariati rispetto a quelli utilizzati nell'esercizio precedente.

Immobilizzazioni materiali

Le attività materiali sono iscritte al prezzo di acquisto o al costo di produzione comprensivo dei costi accessori di diretta imputazione necessari a rendere le attività disponibili all'uso.

Le attività materiali sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui l'attività sarà utilizzata dall'impresa. Quando l'attività materiale da più componenti significative aventi vite utili differenti, l'ammortamento è effettuato per ciascuna componente. Il valore da ammortizzare è rappresentato dal valore di iscrizione ridotto del presumibile valore netto di cessione al termine della sua vita utile, se significativo e ragionevolmente determinabile. Non sono oggetto di ammortamento i terreni (elementi a vita utile indefinita), anche se acquistati congiuntamente a un fabbricato, nonché le attività

materiali destinate alla cessione che sono valutate al minore trà il valore di iscrizione e il loro for volue al netto degli oneri di dismissione.

l costi per migliorie, ammodernamento e trasformazione aventi natura incrementativa delle attività materitali sono imputati all'attivo patrimoniale; tutti gli altri costi di riparazione sono rilevati nel conto economico quando sono sostenuti.

La recuperabilità del valore di iscrizione delle immobilizzazioni materiali è verificata adottando i criteri indicati al punto "Perdite di valore delle attività".

Le aliquote applicate sono le seguenti:

Attrezzature 25% Impianti e macchinari 20% Mobili e arredi 20% Macchine d'ufficio elettroniche 20% Autovetture 25%

ll valore contabile residuo, la vita utile ed i criteri di ammortamento vengono rivisti ad ogni chiusura di esercizio e adeguati prospetticamente se necessario.

Beni in locazione

l beni acquisiti mediante contratti di locazione, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti alla Società i rischi e i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute come attività della stessa al loro valore corrente alla data di stipula del contratto o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing, inclusa l'eventuale somma da pagare per l'esercizio dell'opzione di acquisto. La corrispondente passività verso il locatore è esposta tra i debiti finanziari.

Immobilizzazioni immateriali

Le attività immateriali riguardano le attività prive di consistenza fisica identificabile, controllate dall'impresa e in grado di produrre benefici economici futuri, nonché l'avviamento quando acquisito a titolo oneroso.

L'identificabilità è definita con riferimento alla possibilità di distinguere l'attività immateriale acquisita dall'avviamento; questo requisito è soddisfatto, di norma, quando:

l'attività immateriale è riconducibile a un diritto legale o contrattuale, oppure

Bearing and the contracts

l'attività è separabile, ossia può essere ceduta, trasferita, data in affitto o scambiata autonomamente oppure come parte integrante di altre attività; il controllo dell'impresa consiste nella potestà di usufruire dei benefici economici futuri derivanti dall'attività e nella possibilità di limitarne l'accesso ad altri.

Le attività immateriali sono iscritte al costo determinato secondo i criteri indicati per le attività materiali.

Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente lungo la loro vita utile intessa come la stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall'impresa; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata adottando i criteri indicati al punto "Perdite di valore delle attività".

L'avviamento e le altre attività immateriali, ove presenti, aventi vita utile indefinità non sono oggetto di ammortamento; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata almeno annualmente e comunque quando. si verificano eventi che fanno presupporre una riduzione del valore. Con riferimento all'avviamento, la verifica è effettuata a livello del più piccolo aggregato sulla base del quale la Direzione aziendale valuta, direttamente o indirettamente, il ritorno dell'investimento che include l'avviamento stesso (cosh generating unit). Le svalutazioni non sono oggetto di ripristino di valore.

Le altre attività immateriali sono state al 20%, stimando una vita utile di 5 anni ad eccezione dei brevetti, marchi e licenze che sono ammortizzati in ragione di una vita utile pari a 18 anni.

Partecipazioni

Le partecipazioni in imprese controllate e collegate sono iscritte al costo, rettificato in presenza di perdite di va. in conformità a quanto previsto dallo IAS 36. La differenza positiva, emergente all'atto dell'acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della Società, è inclusa nel valore di carico della partecipazione stessa. Le partecipazioni in imprese controllate sono sottoposte ogni anno, o se necessario più frequentemente, a verifica circa eventuali perdite di valore. Qualora esistano evidenze che tali partecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel conto economico come svalutazione, Qualora, l'eventuale quota di pertinenza della Società della controllata ecceda il valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione stessa, e la quota delle ulteriori perdite è rilevata al passivo come fondo, nella misura in cui la partecipante e impegnata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite nei confronti dell'impresa partecipata, o comunque a coprime le perdite. Qualora, successivamente, la perdita di valore venga meno o si riduca, è rilevato a Conto Economico un ripristino di valore nei limiti del costo originario.

Le partecipazioni in altre imprese sono inizialmente iscritte al loro fair value e successivamente, laddove non fosse possibile determinare un fair value attendibile, sono mantenute al costo eventualmente svalutato nel caso di perdite durevoli di valore. Il valore originario non sarà ripristinato negli esercizi successivi, anche qualora venissero meno i motivi della svalutazione effettuata.

Perdita di valore delle attività (impairment)

La Società verifica, almeno una volta all'anno, la recuperabilità del valore contabile delle attività immateriali, materiali e delle partecipazioni in imprese controllate e collegate al fine di determinare se tall'attività possano aver subito una perdita di valore. Se esiste una tale evidenza, il valore di carico dell'attività viene ridotto al relativo valore recuperabile; imputando a conto economico l'eventuale svalutazione rispetto al relativo valore di iscrizione, li valore recuperabile di un'attività è il maggiore tra il fair value, al netto dei costi di vendita, ed il suo valore in uso. Il valore d'uso è definito sulla base dell'attualizzazione dei flussi di cassa attesi dall'utilizzo del bene o da una aggregazione di beni (Cash Generating Unit), nonché dal valore che ci si attende dalla sua dismissione al termine della sua vita utile.

Le Cash Generating Unit sono state individuate da sottoporre al test di impairment, coerentemente alla struttura organizzativa e di business della Società, identificando nëlle società controllate (Junia Pharma e Alesco) il livello più

125

basso possibile di aggregazioni omogenee che generano flussi di cassa in entrata autonomi, derivanti dall'utilizzu continuativo delle attività ad esse imputabili.

complete the different and more of the first and the model and

Quando, successivamente, la perdita di valore di un'attività viene meno o si riduce, il valore contabile dell'attività è incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non può eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. Il ripristino di una perdita di valore è iscritto a conto economico nell'esercizio in cui viene rilevato.

Rimanenze di magazzino

Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione ed il valore di presumibile realizzazione desumibile dall'andamento del mercato.

ll metodo utilizzato per la valorizzazione delle rimanenze di magazzino è il costo medio ponderato.

Il valore determinato come sopra indicato viene rettificato per considerare l'obsolescenza delle rimanenze, svalutando le giacenze con scadenza nei 6 mesi successivi alla data di riferimento del bilancio.

Cassa e disponibilità liquide

La voce relativa a cassa e disponibilità liquide cassa, conti correnti bancari, depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili in cassa e sono soggetti ad un rischio non significativo di variazione di valore.

Crediti ed altre attività a breve

l crediti commerciali e le altre attività a breve, sono inizialmente iscritti al loro valore equo (foir volue) e successivamente valutati al costo ammortizzato, al netto di eventuali svalutazioni. Al momento dell'iscrizione il valore nominale del credito è rappresentativo del suo valore equo alla data.

L'IFRS 9 definisce un nuovo modello di impairment/svalutazione di tall attività, con l'obiettivo di fornire informazioni utili agli utilizzatori del bilancio in merito alle relative perdite attese. Secondo tale modello la Società valuta i crediti adottando una logica di perdita attesa (Expected Loss), in sostituzione del framework (AS 39 basato tipicamente sulla valutazione delle perdite osservate (Incurred Loss). Per i crediti commerciali la Società un approccio alla valutazione di tipo semplificato (cd. simplified approach) che non richiede la rilevazione delle modifiche periodiche del rischio di credito, quanto piuttosto la contabilizzazione di una Expected Credit Loss ("ECL") calcolata sull'intera vita del credito (cd. Ifretime ECL). In particolare, la policy attuata dalla Società prevede la

stratificazione dei crediti commerciali in categorie sulla base dei giorni di scaduto, definendo lo stanziame basandosi sull'esperienza storica delle perdite su crediti, rettificata per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti ai creditori ed all'ambiente economico.

l crediti commerciali vengono interamente svalutati in assenza di una ragionevole aspettativa di recupero, ovvero in presenza di controparti commerciali inattive.

!! valore contabile dell'attività viene ridotto mediante l'utilizzo di un fondo svalutazione e l'importo dell'a perdita. viene rilevato a conto economico.

Per quanto riguarda le attività finanziarie, la Società adotta lo standard contabile IFRS 9 Financial Instruments, Recognition and Maesurement per quanto riguarda la classificazione e contabilizzazione degli strumenti finanziari.

Il principio contabile prevede regole per la classificazione delle attività finanziarie nelle seguenti categorie:

Costo Ammortizzato;

Fair Value con variazione a patrimonio netto (Fair Value Other Comprehensive Income o FVOCI);

Fair Value con variazioni a conto economico.

La determinazione della categoria di appartenenza è effettuata sulla base di 2 fattori;

ll Business Model, ossia la modalità con cui la Società gestisce le proprie attività finanziarie ovvero con cui intende realizzare i flussi di cassa dalle attività finanziarie.

I possibili Business Model previsti dal principio contabile sono:

Hold to collect (HTC): prevede la realizzazione dei flussi di cassa come previsti contrattualmente; tale Business Model è riconducibile ad attività finanziarie che verranno presumibilmente detenute fino alla loro naturale scadenza;

Hold to collect and Sell (HTC&S); prevede la realizzazione dei flussi di cassa come previsti contrattualmente oppure tramite la vendita dell'attività finanziaria; tale Business Model è quindi riconducibile ad attività finanziarie che potranno essere detenute fino a scadenza o anche vendute;

Sell: prevede la realizzazione dei flussi di cassa tramite la cessione dello strumento; tale Business Mògel è riconducibile ad attività in cui flussi di cassa saranno realizzati tramite vendita (c.d. trading).

127

Le caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali dello strumento

Il principio fa riferimento al cd test SPPI (Solely payments of principal and interest), che mira a definire se uno strumento ha le caratteristiche contrattuali chè permettono di pagare esclusivamente il capitale e gli interessi.

Laddove l'SPPI test non fosse superato, a prescindere dal business model di riferimento, lo strumento finanziario deve essere classificato e valutalo a Fair Value con variazioni a conto economico.

La classificazione di uno strumento è definita al momento della rilevazione iniziale e non è più soggetta a modifica; se non in casi che il principio si attende siano rari.

Con riferimento agli strumenti finanziari, costituiti da titoli obbligazionari di primari emittenti e quote di fondi di investimento, la direzione ha svolto un'analisi dei propri intenti di gestione degli strumenti stessi ed ha svolto il test SPPI per tutti gli strumenti in portafoglio, pervenendo a definire che il modello di business maggiormente attinente alla propria modalità di gestione è il modello HTC&S e che il test SPPI risulta superato.

Le regole di contabilizzazione che l'IFRS 9 definisce per gli strumenti finanziari di debito classificati a FVTOCl sono le seguenti:

Gli interessi attivi sono rilevati a conto economico secondo il metodo del tasso di interesse effettivo, analogamente a quanto avviene per gli strumenti al costo ammortizzato;
Le svalutazioni da impairment (ed eventuali riprese di valore) sono rilevate a conto economico secondo le regole previste dall'IFRS 9;

Le differenze tra il costo ammortizzato e il fair value dello strumento sono rilevate a patrimonio netto;

La riserva cumulata iscritta a patrimonio netto e relativa allo strumento di debito viene rigirata a conto economico solo al momento della cancellazione dell'attività dal bilancio.

Per quanto riguarda gli investimenti in quote di fondi di investimento, le regole di contabilizzazione previste dall' IFR5 9 sono le seguenti:

Il criterio di valutazione è il fair value alla data di chiusura del bilancio;

Le variazioni del fair value sono rilevate nel conto economico.

Cancellazione di attività finanziarie

Un'attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un'attività finanziaria o parte di un gruppo di attività finanzi. simili) viene cancellata dal bilancio quando:

i diritti a ricevere flussi finanziari dall'attività sono estinti;

si conserva il diritto a ricevere fiussi finanziari dall'attività ma è stato assunto l'obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;
la Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell'attività finanziaria oppure (b) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell'attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un'attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l'attività viene rilevata nel bilancio della Società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell'attività stessa.

Perdite di valore delle attività finanziarie

La Società verifica a ogni data di bilancio se un'attività finanziaria o gruppo di attività finanziarie ha subito una perdita di valore. Un'attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie è da iltenere soggetta a perdita di valore qualora, sulla base dell'esperienza storica e ad esito delle previsioni relative alla recuperabilità, dopo che si sono verificati uno o più eventi successivamente alla rilevazione iniziale, questo evento di perdita possa essere attendibilmente stimato sui flussi di cassa futuri stimati dell'attività finanziaria o del gruppo di attività finanziarie.

Le evidenze di perdita di valore possono essere rappresentate da indicatori quali le difficoltà finanziarie, l'incapacità di far fronte alle obbligazioni, l'insolvenza nella corresponsione di interessi o di importanti, che stanno attraversando i debitori, o un gruppo di debitori; la probabilità che fallirà o sia oggetto di un'altra forma di riorganizzazione finanziaria, e dove dati osservabili indichino che sussiste un decremento misurabile nei flussi di cassa futuri stimati, quali cambiamenti in contesti o nella condizioni economiche correlate agli obbligazioni.

ll management valuta anche elementi quali l'andamento del settore di appartenenza della controparte e dell'attività finanziaria e l'andamento generale e effettua considerazioni anche in ottica forward looking.

Se vi è un'objettiva evidenza di una perdita di valore, l'ammontare delle perdita e misurato come differenza tra il valore contabile dell'attività e il valore attuale dei flussi di cassa futuri stimati (escluse le perdite di credito attese in futuro che non sono ancora avvenute). Il valore contabile dell'attività viene ridotto mediante l'utilizzo di in fondo

125

svalutazione e l'importo della perrà rilevato nel conto economico. Se, in un esercizio successivo l'ammontare della svalutazione stimata aumenta o diminuisce in conseguenza di un evento intervenuto dopo che la svalutazione è stata rilevata, la svalutazione precedentemente rilevata deve essere aumentata o diminuita rettificando il fondo in contropartita il conto economico.

Perdite di valore delle attività non finanziarie

Ad ogni chiusura di bilancio la Società valuta l'eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore delle attività non finanziarie. Quando si verificano eventi che fanno presumere una riduzione del valore di una attività o nei casi in cui è richiesta una verifica annuale sulla perdita di valore, la sua recuperabilità è verificata confrontando il valore di iscrizione con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d'uso.

ln assenza di un accordo di vendita vincolante, il fair value è stimato sulla base dei valori espressi da un mercato attivo, da transazioni recenti ovvero sulla base delle migliori informazioni disponibili per riflettere l'ammontare che l'impresa potrebbe ottenere dalla vendita del bene. Il valore d'uso è determinato attualizzando i flussi di cassa attesi derivanti dall'uso del bene e, se significativi e ragionevolmente determinabili, dalla sua cessione al termine della sua vita utile. I flussi di cassa sono determinati sulla base di assunzioni ragionevoli e documentabili rappresentative della migliore stima delle future condizioni economiche che si verificheranno nella residua vita utile del bene, dando maggiore rilevanza alle indicazioni provenienti dall'esterno. L'attualizzazione è effettuata a un tasso che tiene conto del rischio implicito nel settore di attività.

La valutazione è effettuata per singola attività o per il più piccolo insieme identificabile di attività che genera flussi di cassa in entrata autonomi derivanti dall'utilizzo continuativo (cd. cash generating unit). Quando vengono meno i motivi delle svalutazioni effettuate, le attività, tranne l'avviamento, se presente, sono rivalutate e la rettifica è imputata a conto economico come rivalutazione (ripristino di valore). La rivalutazione è effettuata al minore tra il valore recuperabile e il valore di iscrizione al lordo delle svalutazioni precedentemente effettuate e ridotto delle quote di ammortamento che sarebbero state stanziate qualora non si fosse proceduto alla svalutazione.

Passività finanziarie

comprendono debiti commerciali e altri debiti, finanziari derivati. La Società defermina la classificazione delle proprie passività finanziarie al momento della rilevazione iniziale,

Successivamente le passività finanziarie non derivate vengono misurate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso effettivo di interesse.

Il costo ammortizzato e calcolato rilevando ogni sconto o premio sull'acquisizione e onorari o costi che sono parte integrale del tasso d'interesse effettivo. L'ammortamento al tasso d'interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel conto economico.

Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

La cancellazione dal bilancio delle passività finanziarie avviene quando l'obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato od adempiuto.

Benefici ai dipendenti

Il Trattamento di Fine Rapporto rientra nell'ambito di quelli che lo JAS 19 definisce piani a benefici definiti nell'ambito dei benefici successivi al rapporto di lavoro. Il trattamento contabile previsto per tali forme di remunerazione richiede un calcolo attuariale che consenta di proiettare nel futuro l'ammontare del Trattamento di Fine Rapporto già maturato e di attualizzarlo per tenere conto del tempo che trascorrerà prima dell'effettivo pagamento.

ln riferimento ai predetti principi contabili internazionali le simulazioni attuariali sono state eseguite secondo il metodo dei benefici maturati utilizzando il criterio del credito unitario previsto (Projected Unit Credit Method) determinando:

il costo relativo al servizio già prestato dal lavoratore (Past Service Liability);

il costo relativo al servizio prestato dal lavoratore nel corso dell'esercizio (Service Cost);

il costo relativo agli interessi passivi derivanti dalla passività attuariale (Interest Cost);

i profitti/perdite attuariali relativi al periodo di valutazione trascorso tra una valutazione e la successiva (Actuarial (gain)/loss).

Il criterio del credito unitario previsto prevede che i costi da sostenere nell'anno per la costituzione del TFR siano determinati in base alla quota delle prestazioni maturate nel medesimo anno. Secondo il metodo dei benefici maturati, l'obbligazione nei confronti del lavoratore viene determinata sulla base del lavoro già prestato alla data di valutazione e sulla base della retribuzione raggiunta alla data di risoluzione del rapporto di lavoro (solo per le società con un numero medio di dipendenti nell'anno 2006 inferiore alle 50 unità).

In particolare:

il Past Service Liability è il valore attuale calcolato in senso demografico finanziario delle prestazioni spettanti al lavoratore (liquidazioni di TFR) derivanti dall'anzianità maturata;
il Current Concern Provision è il valore del fondo TFR secondo il principio contabile civilistico italiano alla data di valutazione;
il Service Cost è il valore attuale calcolato in senso demografico finanziario delle prestazioni maturate dal lavoratore nel corso del solo esercizio in chiusura;
l'Interest Cost rappresenta il costo della passività derivante dal trascorrere del tempo ed è proporzionale al tasso di interesse adottato nelle valutazioni ed all'ammontare della passività al precedente esercizio;

gli Actuarial (Gain)/Loss misurano la variazione della passività intercorrente nel periodo considerato generata da:

o scostamento tra le ipotesi utilizzate nei modelli di calcolo e l'effettiva dinamica delle grandezze sottoposte a verifica;
o cambiamenti di ipotesi registrati nel periodo preso in esame.

In considerazione inoltre del carattere evolutivo delle fondamentali grandezze economiche, le valutazioni attuariali sono state eseguite in condizioni economiche "dinamiche"; una siffatta impostazione richiede la formulazione di ipotesi economico-finanziarie capaci di riassumere nel medio - lungo periodo:

le variazioni medie annue dell'inflazione nel rispetto delle al contesto macroeconomico generale;

l'andamento dei tassi di interesse attesi sul mercato finanziario.

Fondi per rischi ed oneri

1 fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura dell'esercizio sono indeterminati nell'ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando:

è probabile l'esistenza di un'obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato;

è probabile che l'adempimento dell'obbligazione sia oneroso;

l'ammontare dell'obbligazione può essere stimato attendibilmente.

Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo dell'ammontare che l'impresa razionalmente pagherebbe per estinguere l'obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo.

Debiti commerciali

I debiti commerciali sono rilevati al valore nominale.

Riconoscimento dei ricavi

l ricavi sono contabilizzati in base al principio di competenza indipendentemente dalla data di incasso, al netto dei resi, sconti, abbuoni e premi,

l ricavi per la vendita dei prodotti sono riconosciuti al momento del trasferimento del controllo dei beni trasferiti all'acquirente che coincide con la spedizione o consegna degli stessi.

l ricavi per prestazioni di servizi sono iscritti in bilancio nel momento in cui la prestazione viene effettivamente resa.

I ricavi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale. Per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato gli interessi attivi sono rilevati utilizzando il tasso d'interesse effettivo (TIE), che è il tasso che con esattezza attualizza i pagamenti e gli incassi futuri, stimati attraverso la vita attesa dello strumento finanziario.

Riconoscimento dei costi

l costi sono riconosciuti quando relativi a beni e servizi acquistati e/o ricevuti nel corso del periodo.

Gli oneri di servizi vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.

Proventi e oneri finanziari

I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati a conto economico nel corso dell'esercizio nel quale sono maturati.

Dividendi percepiti

l dividendi ricevuti dalle società partecipate sono riconosciuti a conto economico nel momento in cui è stabilito il diritto a riceverne il pagamento.

Imposte sul reddito

Le imposte dell'esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti, anticipate e differite,

Le imposte correnti sono calcolate sulla base della stima del reddito imponibile dell'esercizio. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi e esclude inoltre voci che non saranno mai tassabili o deducibili.

La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data di bliancio.

Le imposte anticipate sulle perdite fiscali nonche sulle differenze temporanee sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile fiscale futuro a fronte del quale possono essere recuperate.

Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.

Il valore di carico delle imposte anticipate è rivisto ad ogni data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia più probabile l'esistenza di sufficienti redditi imponibili tali da consentire in tutto o in parte il recupero di tali attività.

134

Le imposte differite sono imputate direttamente al conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci illevace direttamente a patrimonio netto, nel qual caso anche le relative imposte differite sono anchesse imputate al patrimonio netto.

Criteri di conversione delle poste in valuta

Le operazioni in valuta estera sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla data dell'operazione. Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio alla data del bilancio. Le differenze cambio sono rilevate nel conto economico comprese quelle realizzate in occasione dell'incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera. L'utile o la perdita che emerge dalla riconversione di poste non monetarie e trattato in linea con la rilevazione degli utili e delle perdite relative alla variazione delle suddette poste (le differenze di conversione sulle voci la cui variazione del fair value è rilevata nel conto economico complessivo o nel conto economico sono rilevate, rispettivamente, nel conto economico complessivo o nel conto economico),

Utile per azione

L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico della Società per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l'esercizio, escludendo le eventuali azioni proprie in portafoglio.

3. PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS

3.1.1 Principi contabili e interpretazioni omologati in vigore a partire dal 1º gennaio 2021

· Nell'agosto 2020, lo IASB ha emesso delle modifiche all'IFRS 9, all'IFRS 7, all'IFRS 4 e all'IFRS 16. Tali modifiche integrano quelle apportate nel 2019 ("IBOR - fase 1") e si concentrano sugli effetti sulle entità quando un tasso d'interesse esistente di riferimento viene sostituito con un nuovo tasso di riferimento a seguito della riforma.

· Emendamento denominato "Covid-19-Related Rent Concessions beyond 30 June 2021 (Amendment to IFRS 16 Leases); Nel mese di maggio 2020, lo IASB ha emesso un emendamento all'IFRS 16 COV/D-19 Related Rent Concessions. Questa modifica ha fornito un espediente pratico per contabilizzare la riduzione dei canoni di locazione a causa del COVID-19. L'espediente pratico del 2020 era disponibile per le riduzioni dei canoni di locazione che interessavano solo i pagamenti originariamente dovuti entro il 30 giugno 2021. In data 31 marzo 2021, lo IASB ha emesso l'emendamento "COVID 19- Related Rent Concessions beyond 30 June 2021", che ha esteso il periodo per potersi avvalere dell'espediente pratico dal 30 giugno 2021 al 30 giugno 2022. Tale emendamento è efficace a partire dagli esercizi che iniziano a partire dal 1º aprile 2021.
Gli emendamenti di cui sopra non hanno un impatto né sul bilancio né nell'informativa.

3.1.2 Principi contabili internazionali e/o interpretazioni emessi ma non ancora entrati in vigore e/o non omologati

· in data 14 maggio 2020, lo IASB ha pubblicato gli emendamenti denominati "Amendments to IFRS 3 Business Combinations", "Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment", "Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets" e "Annual Improvements 2018-2020". Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1º gennaio 2022;
· in data 23 gennaio 2020, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Noncurrent" e in data 15 luglio ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current - deferral of Effective Date". Le modifiche entreranno in vigore il 1º gennaio 2023; le modifiche chiariscono i principi che devono essere applicati per la classificazione delle passività come correnti o non correnti.
· in data 12 febbraio 2021, lo IASB ha pubblicato gli emendamenti denominati "Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies" e "Amendments to IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates". Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1 ° gennaio 2023;

· in data 7 maggio 2021 lo lASB ha pubblicato un emendamento denominato "Income Taxes: Deferred related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (Amendment to JAS 12) . Tutte le modifiche entreranno in vigore il 1 ° gennaio 2023.

Nessuno di tali Principi e Interpretazioni è stato adottato dal gruppo in via anticipata. Pharmanutra ha in corso la valutazione dell'impatto di tali Principi e Interpretazioni e sulla base dello stato attuale delle analisi, non si attendono impatti significativi.

4. PRINCIPALI STIME ADOTTATE DALLA DIREZIONE

L'applicazione dei principi contabili generalmente accettati per la redazione del bilancio comporta che la direzione aziendale effettuj stime contabili basate su giudizi complessi e/o soggettivi, basate su esperienze passate e ipotesi considerate ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni conosciute al momento della stima.

Le stime sono utilizzate per valutare le attività immateriali sottoposte ad impairment test (v. § Perdite di valore), oltre che per rilevare gii accantonamenti per rischi su crediti, per obsolescenza di magazzino, ammortamenti, svalutazioni di attivo, benefici ai dipendenti, imposte, altri accantonamenti e fondi. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico.

L'utilizzo di queste stime contabili influenza il valore di iscrizione delle passività e l'informativa su attività e passività potenziali alla data del bilancio, nonché l'ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo di riferimento. I risultati effettivi possono differire da quelli stimati a causa dell'incertezza che caratterizza le ipotesi e le condizioni sufle quali le stime sono basate.

Di seguito sono indicate le stime contabili critiche del processo di redazione del bilancio perche comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relativi a tematiche per loro natura incerta. Le modifiche delle condizioni alla base dei giudizi, assunzioni e stime adottati possono determinare un impatto rilevante sui risultati successivi.

137

Valore recuperabile delle attività non correnti

Le attività non correnti includono gli Immobili, Impianti e macchinari, le Altre attività immateriali, le Partecipazioni e le Altre attività finanziarie.

.........

La Società rivede periodicamente il valore contabile delle attività non correnti detenute ed utilizzate e delle attività che devono essere dismesse, quando fatti e circostanze richiedono tale revisione. Quando il valore contabile di un'attività non corrente ha subito una perdita di valore, la Società rileva una svalutazione pari all'eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore recuperabile attraverso l'uso o la vendita dello stesso,

Recuperabilità delle attività fiscali differite

La Società ha attività per imposte anticipate su differenze temporanee deducibili. Nella determinazione della stima del valore recuperabile sono state prese in considerazione le risultanze del piano aziendale.

Fondo svalutazione crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management sulle perdite attese connesse al portafoglio crediti. La Società applica l'approccio semplificato previsto dall'IFRS 9 e registra le perdite attese su tutti i crediti commerciali in base alla durata residua, definento lo stanziamento basandosi sull'esperienza storica delle perdite su crediti, rettificata per tener conto di fattori previsionali specifici riferiti ai creditori ed all'ambiente economico (concetto di Expected Credit Loss - ECL).

Passività potenziali

La Società accerta una passività a fronte di contenziosi e cause legali in corso, quando ritiene probabile che si verificherà un esborso finanziario e quando l'ammontare delle perdite che ne deriveranno può essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia determinabile l'ammontare, tale fatto è riportato nelle note di bilancio.

Stime adottate nel calcolo attuariale al fine della determinazione dei piani a benefici definiti nell'ambito dei benefici successivi al rapporto di lavoro

La valutazione della passività per TFR è stata eseguita da un attuario indipendente sulla base delle seguenti assunzioni:

lpotesi demografiche

· Le probabilità di morte, sono state desunte dalla popolazione italiana distinta per età e sesso rilev dall'ISTAT nel 2000 e ridotte del 25%:
le probabilità di eliminazione per invalidità assoluta e permanente del lavoratore di divenire invalido ed uscire dalla collettività aziendale sono quelle desunte dalle tavole di invalidità correntemente usate nella pratica riassicurativa, distinte per sesso e eta;
le probabilità di uscita dall'attività lavorativa per le cause di dimissioni e licenziamenti, sono state stimate, sulla base dati aziendale, sul periodo di osservazione dal 2015 al 2021 e poste pari al 6,62% annuo;
le probabilità di richiesta di anticipazione sono state poste pari a 1% annuo e con un'aliquota di rimanenza a carico pari a 50%;
· per l'epoca di pensionamento per il generico attivo si è supposto il raggiungimento del primo dei requiriti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria.

lpotesi economico-finanziarie

Lo scenario macroeconomico utilizzato per le valutazioni viene descritto nella tabella seguente:

Parametri	lpotesi 2021
Tasso di aumento delle retribuzioni	4,32%
Tasso di inflazione	1,50%
Tasso di attualizzazione TFR	0,545%

In merito al tasso di attualizzazione, è stato fatto riferimento alla struttura per scadenza dei tassi di interesse derivata con metolodogia di tipo bootstrap dalla curva dei tassi swap rilevata alla data di 31.12.2021 (Fonte; il Sole 24 ore) e fissatto rispetto ad impegni passivi con durata media residua pari a 23 anni,

Stime adottate nel calcolo attuariale al fine della determinazione del fondo per indennità suppletiva di clientela

La valutazione della passività per indennità suppletiva di clientela è stata eseguita da un attuario indipendente sulla base delle seguenti assunzioni:

lpotesi demografiche

• Le probabilità di morte, sono state desunte dalla popolazione italiana distinta per etù e sesso rilevat dall'ISTAT nel 2000 e ridotte del 25%;

the first required the first the first to first to

· per le probabilità di uscita per le cause di dimissioni volontarie o licenziamenti, sono state stimate le frequenze annue, sulla base dati aziendale, sul periodo di osservazione dal 2015 al 2021 e poste rispettivamente pari al 4, 15% e al 6,45% annuo;

lpotesi economico-finanziarie

In merito al tasso di attualizzazione, è stato fatto riferimento alla struttura per scadenza dei tassi di interesse derivata con metolodogia di tipo bootstrap dalla curva dei tassi swap rilevata alla data di valutazione (Fonte: il Sole 24 ore). Per la valutazione al 31.12.2021 è stato utilizzato un tasso flat dello 0,536% sul tratto di curva corrispondente a 25 anni di durata media residua.

Stime adottate nella determinazione delle imposte differite

.. . . . . . . . . .

Una valutazione discrezionale è richiesta agli Amministratori per determinare l'ammontare differite attive che possono essere contabilizzate: Essi devono stimare la probabile manifestazione temporale e l'ammontare dei futuri utili fiscalmente imponibili.

Ammortamenti

Il costo delle immobilizzazioni è ammortizzato in quote costanti lungo la loro vita utile stimata, che per i diritti d'usa.

coincide con la durata ipotizzata del contratto. La vita utile economica delle immobilizzazioni della Società è determinata dagli Amministratori al momento dell'acquisto; essa è basata sull'esperienza storica maturata negli anni di attività e sulle conoscenze circa evèntuali innovazioni tecnologiche che possano rendere obsoleta e non più economica l'immobilizzazione.

La Società valuta periodicamenti tecnologici e di settore per aggiornare la vita utile residua. Tale aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche della quota di ammortamento degli esercizi futuri.

5. GESTIONE DEI RISCHI ED INCERTEZZE

I principali rischi identificati, monitorati ed attivamente gestiti da Pharmanutra sono i seguenti;

5.1 RISCHI ESTERNI

5, 1.1 Rischi connessi al virus covid-19 (c.d."coronavirus")

Nonostante il protrarsi della pandemia da COVID-19 (c.d. "Coronavirus") anche nel 2021, il Gruppo ha realizzato ottimi risultati commerciali con ricavi aumentati del 21% circa, in linea con gli incrementi degli esercizi pre pandemia. L'evoluzione della situazione sanitaria, con la progressiva eliminazione delle misure restrittive poste in essere, e la cessazione dello stato di emergenza prevista per il 31 marzo 2022, fanno prevedere un graduale ritorno alla normalità. In considerazione di quanto precede non si ravvisano rischi particolari per la regolarità della produzione e l'andamento delle vendite.

5.1.2 Rischi connessi alla produzione affidata a fornitori terzi

La Società è esposta al rischio che l'attività di produzione affidata a fornitori terzi non avvenga in maniera appropriata secondo gli standard di qualità richiesti dal Gruppo, comportando ritardi nella fornitura dei prodotti o anche la necessità di sostituire il soggetto terzo incaricato. Inoltre, gli stabilimenti produttivi dei fornitori terzi sono soggetti a rischi operativi quali, ad esempio, interruzioni o ritardi nella produzione dovuti al cattivo o mancato funzionamento dei macchinari, malfunzionamenti, guasti, ritardi nella fornitura delle materie prime, catastrofi naturali, ovvero revoca dei permessi e autorizzazioni o anche interventi normativi o ambientali. L'eventuale verificarsi di tali circostanze potrebbe determinare effetti negativi sull'attività della Società.

5.1.3 Rischi relativi al quadro normativo e alla situazione dei paesi in cui opera la Società

In conseguenza della presenza internazionale, Pharmanutra è esposta a numerosi fattori di rischio, in particolare nei Paesi in via di sviluppo in cui la disciplina normativa non sia stabilmente definita e chiara; ciò potrebbe costringere la Società a modificare le proprie pratiche commerciali, determinare un aumento dei costi o esporre la stessa a impreviste responsabilità di natura civile e penale.

lnoltre, la Società non può essere certa che in tali mercati in via di sviluppo i propri prodotti possano essere commercializzati con successo tenuto conto delle condizioni economiche, politiche o sociali che in Paesi dell'Europa Occidentale e che determinano la possibilità di dover fronteggiare una serie di rischi politici, sociali, economici e di mercato.

141

Con riferimento alla situazione geopolitica relativa al conflitto tra Russia e Ucraina e alle sanzioni emanate da part dell'Unione Europea nei confronti della Russia, il Gruppo alla data odierna ha una esposizione molto limitata nei confronti del distributore russo. L'eventuale adozione di sanzioni ancora più incisive potrebbe comportare una contenuta diminuzione dei ricavi previsti per l'esercizio. Per quanto riguarda l'Ucraina, mercato marginale, alla data, odierna non sussistono posizioni aperte.

was a subscription and consistence in the many of

5.1.4 Rischi connessi all'elevato grado di competitività del mercato di riferimento

Course of Career Station of Concession

In considerazione della circostanza che i segmenti di mercato in cui è attiva Pharanutra sono caratterizzati da un alto livello di concorrenza su qualità, prezzo e conoscenza del marchio e dalla presenza di un elevato numero di operatori, l'eventuale difficoltà dell'affrontare la concorrenza potrebbe incidere negativamente sulla posizione di mercato con conseguenti effetti negativi sull'attività della medesima.

La tecnologia non replicabile e protetta da brevetti, che contraddistingue l'attività produttiva della Società, è ritenuta un importante vantaggio competitivo nei confronti della concorrenza che, unitamente alle materie prime proprietarie, alla strategia di tutela delle privative intellettuali (marchi e ai continui investimenti in ricerca e sviluppo, permette di avere prodotti con caratteristiche non replicabili da parte della concorrenza.

5.2 RISCHI DI MERCATO

5.2.1 Rischi connessi alla dipendenza da alcuni prodotti chiave

La capacità del Gruppo di generare utili e flussi di cassa operativi dipende in larga misura dal mantenimento della reddittività di alcuni prodotti chiave; tra questi, i più rilevanti sono quelli a base di Ferro Sucrosomiale®, costituiti dai prodotti della linea Sideral, che rappresentano circa l'80% dei ricavi del Gruppo al 31 dicembre 2021. Una. contrazione delle vendite di tali prodotti chiave potrebbe avere effetti negativi sull'attività e sulle prospettive del Gruppo.

5.2.2 Rischi connessi al mercato delle terapie relative al ferro in cui opera la Società

i rischi ai quali è esposta Pharmanutra sono legati ad eventuali modifiche nella disciplina che regglamenta le modalità di assunzione del ferro, all'individuazione di nuovi protocolli terapeutici ad esse relativi (di cui il Gruppo non è in grado di prevedere tempi e modalità) e/o alla necessità di ridurrë i prezzi di vendita dei prodotti. Attualmente i prodotti a base di ferro della Società sono tutti classificati come integratori alimentari. Nel caso del

ferro così, come di molti altri nutrienti, viene disciplinata la quantità di assunzione giornaliera, oltre la qua prodotto non può essere commercializzato come integratore perché rientrerebbe nella categoria farmaceutica.

Una eventuale modifica regolatoria potrebbe avere un impatto più che altro sul livello massimo (o minimo) di assunzione che porterebbe quindi ad un semplice adeguamento formulativo,

5.3 RISCHI FINANZIARI

5.3.1 Rischio di credito

Il rischio di credito rappresenta l'esposizione a potenziali dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti sia commerciali che finanziarie.

Il rischio di credito è essenzialmente attribuibile all'ammontare dei crediti commerciali per vendite di prodotti finiti.

La Società non ha una significativa concentrazione di rischio di credito ed è soggetto a rischi moderati sui crediti.

L'esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020 è di seguito riportata:

6/1000		31/12/2021 31/12/2020
Attività finanziarie non correnti	181	178
Altre attività non correnti	254
Imposte anticipate	644	369
Attività finanziarie correnti	4.530	4.349
Crediti commerciali	15.148	13.939
Altre attività correnti	ದ್ದಿತಿ ಹಿಡಿ	938
Totale Esposizione	21.755	19.773
Fondo Svalutazione	(583)	(614)
Totale esposizione al netto del F.do Sval.ne (*)	21.172	19.159
(%) -- про сара изглуса ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

(") = non sono incluse le partecipazioni e i crediti tributari

Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti al 31 dicembre 2021 ed al 31 dicembre 2020 raggruppate per categoria e per scaduto, precisando che non sono incluse le partecipazioni e i crediti tributari:

143

a managama managar managari na manaka manantin manaka manantan mana mana mana mana mana mana mana mana ma

E-MARKET
SDIR certifie

5.3.2 Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è relativo alla capacità da parte della Società di soddisfare gli impegni derivanti dalle passività finanziarie assunte.

Durante il periodo, Pharmanutra ha fatto fronte al proprio fabbisogno finanziario tramite il ricorso a mezzi propri senza ricorrere a nuovi affidamenti da parte del sistema bancario. Il management, infatti, pur disponendo di affidamenti bancari a breve, finalizzati alla gestione dei picchi di circolante, non ha riteriuto necessario l'utilizzo nell'esercizio di tali strumenti grazie alla positiva generazione di liquidità della gestione corrente.

Le passività finanziarie al 31 dicembre 2021 e 2020, come risultanti dalla situazione patrimoniale-finanziaria,

suddivise per fasce di scadenza contrattuale sono di seguito esposte:

E 1000		Saldo al nor not a cara 2a 5 Oltre 5 Chiap 24 corrente anni anni
Debiti verso banche	5.308	308	3.745	1,255
Passività finanziarie da diritti d'uso	552	192	360
Altri finanziatori	4		4
Totale passività finanziarie	5,864	500	4.109	1.255

€/1000			Saldo al Quota Quota 2 a 5 a 5 Oltre 5 31/12/20 corrente anni anni
Debiti verso banche	769	618	151
Passività finanziarie da dirițti d'uso	336	163	173
Altri finanziatori	4		4
Totale passività finanziarie	1.109	781	328	0

l debiti commerciali e le altre passività hanno tutte scadenza entro i 12 mesi.

5.3.3 Rischio di tasso di interesse

La Società ha in essere contratti di finanziamento a tasso variabile e sono pertanto esposte al rischio di variazione dei tassi di interesse, ritenuto di bassa rilevanza; tale rischio è stato in parte mitigato attraverso l'utilizzo di strumenti finanziari derivati di copertura del rischio di tasso (IRS – Interest Rate Swap). L'incidenza dell'indebitamento corrente e non corrente a tasso variabile sul totale dei finanziamenti a medio-lungo termine è pari al 6% circa al 31 dicembre 2021 (100% al 31 dicembre 2020).

La Società adotta politiche di copertura del rischio di oscillazione del tasso di interesse per un ammontare pari al 100% del totale dei finanziamenti a medio-lungo termine a tasso variabile, rispettivamente, al 31 dicembre, 2021 e al 31 dicembre 2020.

ln considerazione del ridotto importo degli interessi previsti fino alla scadenza del contratto di finanziamento a medio-lungo termine ancora in essere al 31 dicembre 2021, della scadenza degli stessi entro un orizzonte temporale prossimo, la Società non elabora analisi di sensitività per valutare l'impatto delle variazioni di tasso sui risultati economici e sulla situazione finanziaria prospettici

comments and successful and consisted by the manage of the care

Pharmanutra inoltre è esposta al rischio di variazione dei tassi di interesse sulle attività finanziarie detenute in portafoglio; tale rischio è da considerarsi basso, trattandosi principalmente di strumenti finanziari a tasso fisso.

Attività e passività finanziarie valutate al fair value

In base a quanto richiesto dall'IFRS 13- Misurazione del fair value si fornisce la seguente informativa.

ll fair value delle attività e passività commerciali e degli altri crediti e debiti finanziari approssima il valore nominale iscritto in bilancio.

Il fair value dei crediti e debiti verso banche, nonché verso società correlate non si discosta dai valori iscritti in bilancio, in quanto è stato mantenuto costante il credit spread.

in relazione agli strumenti finanziari nella Situazione patrimoniale-finanziaria al fair value, I'IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:

Livello 1 – quotazioni rilevate su un mercato attivo, per attività o passività oggetto di valutazione;

Livello 2 -- input diversi dai prezzi quotati, di cui al punto precedente, che sono osservabili

direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

Livello 3 – input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

Con riferimento ai valori al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020, la seguente tabella mostra la gerarchia del fair value per le attività della Società che sono valuțate al fair value:

Carlood	12/2020 - 31/12/2021				31/42/2020
Livello				Livello
Attivită finanziarie	7	2	m	Totale	ー	2	ന	Totale
Obbligazioni	2.505		203	2.708	2.310		203	2.513
Fondi di	1.822			1.822	1.836			1.836
Totale	4.327		203	4.530	4.146		203	4. 269

5.3.4 Rischio di variazione dei flussi finanziari

La Società ha evidenziato storicamente un sostanziale e costante incremento rispetto all'esercizio precedente dei flussi finanziari generati dalla gestione.

Non sussistono particolari necessità di accesso al credito bancario tranne che per le attività commerciali correnti, stante comunque il gradimento degli istituti bancari ad estendere, quando necessario, gli affidamenti in essere. Per quanto riportato, il rischio legato al decremento dei flussi finanziari è considerato limitato,

5.3.5 Rischi legati a contenzioso

La Società è parte di una serie di contratti di agenzia monomandatari e procacciamento per la promozione dei propri prodotti. L'attività svolta dagli agenti per il Gruppo, inoltre, riveste anche un'importante funzione di informazione scientifica alla classe medica. Nei corso del 2020 si sono verificati alcuni casi in cui agenti e/o procacciatori hanno instaurato controversie finalizzate all'accertamento dell'esistenza di un rapporto di lavoro subordinato e alla relativa richiesta di indennizzo. A fronte dei rischi evidenziati sono accantonati appositi fondi a copertura delle passività stimate. Alla fine di febbraio 2022 si è addivenuti alla definizione delle controversie mediante conciliazione. A fronte di degli accordi raggiunti il fondo accantonato al 31 dicembre 2021 è stato competamente utilizzato.

Sussistono incertezze interpretative circa la qualificazione a fini delle imposte dirette dell'indennizzo ricevuto dalla Società nel 2019 da parte dei soci preesistenti la quotazione in base alle dichiarazioni e alle garanzierilasciate dagli stessi nel documento di ammissione sezione prima, capitolo 16, paragrafo 16.1; non si può escludere il rischio che, qualora la posizione assunta da Pharmanutra non sia ritenuta corretta da parte dell'Agenzia delle Entrate,

147

quest'ultima possa accertare la sussistenza di imposte da corrispondere in relazione all' importo dell'indennizzi

E-Market
SDIR certifiel

(fino ad un massimo di Euro 220.000 circa) oltre sanzioni e interessi.

. . . . . .

and and the country of the county of the first

6. COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO

6.1 Attivo non corrente

6.1.1. Immobilizzazioni Materiali

Valore netto	Saldo inizisie			Incrementi Decrementi Ammortamento	Variazioni	Saldo finale
Terreni e fabbricati	ਰੇ ਦੇ	2		-7	-56	ਤੇ ਤੋ
Impianti e macchinari	40	27		-15		52
Mobili e macchine di ufficio	269	160		-102		327
Automezzi	ਦੇ ਹੋਰ	574	-184	-237	127	789
Diritti d'uso	333	416		-199	0	550
Imm.ni in corso	3.275	2.863				6.138
TOTALE	4.520	4.042	-184	-560	71	7,889

Costo starico			Saldo iniziale Incrementi Decrementi Decrementi Crimenti Altre		Saldo finale
Terreni e fabbricati	ਦੇੜੇ ਕੇ	2		ರ	641
Impianti e macchinari	ਰੇਤੋ	27		0	126
Attrezzature	18			0	18
Mobili e macchine d'ufficio	784	150		0	944
Automezzi	941	574	-184	0	1.333
Diritti d'Uso	735	416		-147	1.004
Imm.ni in corso	3,275	2.863		0	6.138
TOTALE	6.497	4.042	-184	-147	10.202

Fondo ammortamento	saldo iniziale	Ammortamento	Utilizzi	Altre - Altre	Saldo finale
Terreni e fabbricati	545	7		55	208
Impianti e macchinari	ਟੋਰੇ	15		0	74
Attrezzature	18			0	18
Mobili e macchine d'ufficio	515	102		0	617
Automèzzi	432	237	~127	0	542
Diritti d'Uso	402	। ਉਹੋ		-147	454
TOTALE	1.971	-200	-127	-91	2,313

L'importo degli incrementi dell'esercizio. è riferito per Euro 2.863 mila all'avanzamento della costruzione per la realizzazione della nuova sede, per Euro 574 mila all'acquisto di autovetture in dotazione al management e ai responsabili della forza vendita, per Euro 416 al rinnovo di alcuni contratti di locazione con la correlata Solida S.r.I., e per il residuo all'acquisto di strumenti per laboratorio e dotazioni informatiche.

6.1.2 Immobilizzazioni Immateriali

Si evidenzia di seguito il prospetto riportante per ciascuna voce i costi storici al netto dei precedenti ammortamenti, i movimenti intercorsi nel periodo e i saldi finali.

Diritti di brevetto industriale	409	238		-125	122	644
Concessioni, licenze e marchi	547	100		-44	C	603.
Avviamento					0
Altre imm.ni immateriali	8			-61	56	ពុក
lmm,ni in corso e acconti	132	113			-123	122
TOTALE	1.096	451	0	-230	55	1,372

Gli incrementi nelle attività immateriali si riferiscono all'attività brevettuale e a quella di gestione dei marchi per circa euro 338 mila. L'incremento delle immobilizzazioni in corso di riferisce ai costi capitalizzati sulle commesse di ricerca in corso e sui software in fase di impiementazione.

6.1.3 Partecipazioni

€/1000 €/1000 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Partecipazioni in imp. contr.te	2.801	2.801	0
Part, in altre imprese	250	250	O
Partecipazioni	3.051	3.051	O

Verifica della riduzione di valore delle partecipazioni in imprese controllate (Impairment Test)

Come indicato nella parte relativa ai criteri di valutazione, le partecipazioni in imprese-controllate vengono sottoposte annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano. Indicano indicano individi di aver subito una perdita di valore, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore, secondo quanto previsto

149

dallo IAS 36 Riduzione di valore delle attività (impairment test), La recuperabilità dei valori iscritti è verificat confrontando il valore netto contabile della singola casti generating unit con il valore recuperabile (valore d'uso). Tale valore recuperabile è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari futuri che si stimano deriveranno dall'uso continuativo dei beni riferiti alla Cash Generating Unit (CGU).

management of property of the first and the

Course of Career Course of Children

i flussi di cassa utilizzati ai fini della determinazione del valore d'uso derivano dalle più recenti stime elaborate dal management, e in particolare dal budget 2022, approvato in data 18 dicembre 2021. Le CGU individuate sono due: Junia Pharma e Alesco.

Il valore recuperabile delle due CGU identificate, pari a complessivi Euro 2,801 miglia[a, di cui Euro 1 milione ififeriti ad Alesco ed Euro 1.801 mila riferiti a Junia Pharma, è stato verificato attraverso il valore d'uso, determinato applicando il metodo del valore attuale dei flussi finanziari futuri (" discounted cash flow").

Qualora il valore recuperabile risulti superiore al valore netto contabile della CGU non si procede ad alcuna svalutazione; in caso contrario, la differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile, quale effetto dell'impairment test, determina l'importo della rettifica da iscrivere.

Le principali ipotesi utilizzate per il calcolo del valore in uso riguardano il tasso di attualizzazione (WACC post-fax) dei flussi finanziari ed il tasso di crescita "g" utilizzato per il calcolo dalla rendita perpetua. In particolare la Società, con riferimento alle valutazioni relative alla data del 31 dicembre 2021, ha utilizzato un tasso di attualizzazione pari al 7,73% con un tasso di crescita "g" pari all'1% per entrambe le CGU.

Dalle risultanze dell'impairment test, è emerso per ciascuna CGU che il valore recuperabile eccede il valore contabile e pertanto nessuna svalutazione è stata operata.

Sensitivity

La sensitivity effettuata considerando una variazione del -/+ 1% del WACC e del g-rate utilizzati pei l'effettuazione del test non ha evidenziato alcuna perdita di valore degli avviamenti.

Partecipazioni in altre imprese

La voce che ammonta a 250 migliala di Euro, invariata rispetto all'esercizio precedente, rappresenta il valore di sottoscrizione della partecipazione nella società Red Lions S.p.A., di cui Pharmanutra S.p.A. detiene 179.512 azioni, pari al 14,33% del capitale. Il valore patrimoniale della partecipata, basato su una perizia redatta il 27 febbraio 2020 nell'ambito di una operazione di conferimento (che ha riguardato parti terze e non il Gruppo) , non evidenzia

necessità di rettifiche. Le azioni della Red Lions S.p.A. sono detenute di rilevante importanza nel quadro industriale dell'area pisana, tutte sensibili alle attività d'innovazione e di sviluppo.

6.1.4 Attività finanziarie non correnti

€/1000
Cauzioni e anticipazioni	181	178
Attività finanziarie non correnti	181	178.

La voce , pari a 181 migliaia di Euro, include Euro 65 mila di depositi cauzionali e Euro 85 milia di anticipazioni versati alla società correlata Solida S.r.l., alla sottoscrizione dei contratti di locazione stipulati con la stessa.

6.1.5 Altre attività non correnti

€/1000 € / 1000 - 1	31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Assicurazione c/TFM amm.ri	254	154
Altre attività non correnti	254	254

La variazione è determinata dalla sottoscrizione della polizza a fronte del Trattärnento di Fine Mandato degli amministratori accantonato.

6.1.6 Imposte anticipate

			Saldo Iniziale Incrementi Decrementi Saldo finale
Accan. Fondo rischi contenziosi legali	45	65		111
Acc. f.do sval. magazzino	-र	8		பு
Acc. F.do sval. crediti	77	10	-38	ਾਰੇ
Compensi Amm.ri	311	545	-311	545
Accantónamento F.do TFR	45	3		48
Acc.to Fondo Indennita Suppletiva Clienti	-27	15		-12
Scritture di consolidamento	-84		-21	-105
Totale	368	647	-370	645

157

Le imposte anticipate relative all'applicazione al Fondo Indennità Suppletiva di Ciientela dell' valutazioni previste dagli IAS/IFRS su tali poste, sono il risultato di tutte le rettifiche effettuate a decorrere dalla FTA fino alla chiusura del bilancio in esame.

comprehensive between the management of the first and

as a management of the country of the control of the first

Le imposte anticipate relative ai compensi degli organi sociali riguardano la non deducibilità del compenso variabile in quanto non liquidato entro la data del 12 gennaio 2022.

6.2 Attivo Corrente

6.2.1 Rimanenze

€/1000 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Mat. prime, sussidiarie e di consumo	710	342	368
Prodotti finiti e merci	1.799	1.162	637
Fondo svalutazione rimanenze di	-29	-2	-27
Totale rimanenze	2.480	1.502	978

L'incremento delle rimanenze deriva dalle politiche di pianificazione e da produzione e da produzioni effettuate in previsione dell'aumento dei prezzi di materie prime e materiali di consumo.

6.2.2 Disponibilità liquide

TOOOOO	31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Depositi bancari e postali	26.673	12.689	13.984
Cassa e assegni	16	ਹੈ ਕੇ	- ने
Totale Liquidità	26.689	12.708	13.981

Il saldo rappresenta le disponibilità liquide e l'esistenza di numerario e di valori alla data di chiusura del periodo. Per l'evoluzione della cassa e delle disponibilità liquide si rinvia al rendiconto finanziario dell'esercizio e a quanto segnalato nella Relazione sulla gestione.

6.2.3 Attività finanziarie correnti

Quote Fondi comuni di investimento	1.822	1.836	-14
Obbligazioni	2.708	2.513	195
Tot. attività fin.rie correnti	4.530	4.349	181

La voce rappresenta un investimento temporaneo di parte della liquiditã aziendale effettuato conferendo un mandato di gestione individuale ad Azimut Capital Management Sigr.. Ai sensi di detto mandato sono state sottoscritte obbligazioni e quote di fondi di investimento di emittenti con adeguato rating. Al 31.12.2021 dal raffronto con il valore di mercato dei titoli obbligazionari detenuti emerge una minusvalenza netta. di euro 39 mila che è stata contabilizzata, sulla base del criterio di valutazione adottato ai sensi dell' IFRS9, ad una riserva del patzimonio netto. Sulle quote di fondi emerge una plusvalenza di Euro 17 mila imputata al conto economico dell'esercizio.

La Società, in considerazione della liquidità disponibile e della normale prosecuzione delle attività per quanto esposto in precedenza, non prevede la necessità di ricorrere allo smobilizzo anticipato degli strumenti finanziari in parola.

6.2.4 Crediti commerciali

€ 1000 €		31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Crediti verso Clienti Italia	ਚ 895	9.027	868
Crediti verso Clienti Altri paesi	1.663	1.908	-245
Altri crediti (s.b.f)	3.240	2.675	565
Fatture da emettere	350	329	21
Fondo svalutazione crediti	-583	-614	31
Totale crediti commerciali	14.565	13.325	1.240

Gli ammontari esposti in bilancio sono al netto degli accantonamenti effettuati nel Fondo svalutazione crediti, stimati dal management sulla base dell'anzianità dei crediti, della valutazione dell'esigibilità degli stessi e considerando anche l'esperienza storica e le previsioni circa l'inesigibilità futurà anche per quella parte di crediti che alla data di bilancio risulta esigibile.

Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti commerciali per area geografica:

183

E-MARKET SDIR
CERTIFIED

€/1000 € 1000 €	31/12/21 31/12/20 - 31/12/20 - Variazione
Italia	12.927	11.417	1.510
Asia	1.070	1.374	(304)
Europa	485	534	(49)
Africa	83	i	83
America
Totale crediti commerciali	14.565	13.325	1.240

Comments of the Research Party Children

Carles and Children Company of Children

La movimentazione del Fondo svalutazione crediti, nel corso del 2021, risulta essere la seguente:

	F.DO SVALUT CREDITI V/CLIENTI
Saldo iniziale	(614)
Accantonamenti	(128)
Decrementi	159
Saldo Finale	(583)

6.2.5 Altre attività correnti

La voce "Altre attività correnti" è dettagliata nella tabella che segue:

€/1000 €/1000	31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Crediti verso il personale dipendente	42	40	1
Anticipi	822	728	94
Ratei e Risconti attivi	135	170	-35
Totale altre attività correnti	ਰੋਰੇਰੇ	ਰੇਤੋ 8	61

La voce "Anticipi" înclude crediti per anticipi, pari a 255 mila Euro, Euro 246 mila nell'esercizio precedente, relativi alle somme anticipate all'atto della sottoscrizione dei contratti di agenzia, Euro 426 mila relativi all'acconto pagato per le quote di un aereomobile che sarà utilizzato per l'ottimizzazione degli spostamenti del management garantendo maggiore flessibilità in termini di tratte percorribili e orari, e maggior economicità ed efficienza (in termini di durata dei voli e di riduzione di tempi di attesa), e anticipi a fornitori per Euro 141 milla (al 31.12.2020 Euro 482 mila). Gli anticipi corrisposti agenti verranno restituiti al momento della cessazione del rapporto con ciascun agente.

6.2.6 Crediti tributari

E-MARKET

l "Crediti tributari" sono rappresentati dalle seguenti componenti:

CE 1000	31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Crediti IVA	300	178	122
Crediti di imposta R&D	266	139	127
Crediti di imposta Patent Box		1.011	-1.011
Altri crediti tributari	53	ਤੇ	50
Crediti tributari	619	1.340	-721

Nel corso dell'esercizio è stato completamente utilizzato il imposta Patent Box residuo alla fine dell'esercizio precedente.

Con riferimento alla voce Crediti di imposta R&D si rimanda al paragrafo Attività di ricerca e sviluppo della Relazione sulla Gestione.

6.3 Patrimonio Netto

6.3.1 Patrimonio netto

Le variazioni intervenute nelle voci di patrimonio netto sono di seguito riportate:

	Capitale Sociale Sociale	Riserva	Altre Altre - Altre legale riserve riserve	Riserva Carrier States	Riserva Fair Value	19 - 19 -	Riserva IAS Risultato del periodo	Totale
Saldo 1.1.21	1.123	225	17.652	105	67	(10)	12.636	31.798
Altre variazioni					(39)	58		18
Distribuzione dividendi			(୧ ବଞ୍ଚର)					(6.486)
Destinazione risultato			12.636				(12.636)
Utīle (perdita) del periado							12.779	12.779
Saldo 31.12.2021	1.123	225	23.801	10€	28	47	12.779	38.110

il Capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, ammonta a 1.123 migliaia di Euro ed è rappresentato da n. 9,680.977 azioni ordinarie prive del valore nominale.

Nel 2021 è stata distribuita una cedola parì ad € 0,67 per ogni azione ordinaria, con un payout ratio di circa il 46% dell'utile netto consolidato 2020, in coerenza con la consolidata politica di distribuzione di dividendre cenuto conto

125

della confermata capacità reddituale propria della Capogruppo, per un importo complessivo di dividendi pari a Euri 6.486 migliaia.

Si riporta di seguito un prospetto contenente la classificazione delle riserve secondo la loro disponibilità:

Possibilità di Quota Riepilogo utilizzi effettuati nei tre Importo 0000173 esercizi precedenti disponibile utilizzazione per copertura perdite per altre ragioni Riserve di capitale: 1.123 Capitale sociale 7.205 7.205 A,B,C . Fondo sovraprezzo azioni Riserve di utili: 225 B 225 Riserva legale 16.497 16.497 A,B,C Riserva straordīnaria Altre riserve: Riserva copertura flussi finanziari -4 103 Risultato degli esercizi precedenti 27 Riserva Fair Value OCI 105 Riserva FTA 47 Riserva IAS 19 0 0 25:329 23.927 Totale 225 Quota non distribuibile 23.702 Quota distribuibile

A: per aumento capitale, B: per copertura perdite, C: per distribuzione ai soci

6.4 Passivo non corrente

6.4.1 Passività finanziarie non correnti

€/1000 - 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Strumenti fin. derivati passivi	4	4	0
Mutui passivi Bancari BPER	5.000		5.000
Mutui Passivi Bancari CRFI	0	151.	-151
Pass, fin.rie non correnti per diritti d'uso	360	173	187
Passività finanziarie non correnti	5.364	328	5.036

l debiti verso banche sono rappresentati dalla quota scadente oltre 12 mesi dei finanziamenti passivi in essere:

Alla fine dei mese di settembre Pharmanutra ha ottenuto da BPER Banca S.p.A. un finanziamento a medio lu. termine dell'importo di Euro 5 milioni a parziale copertura dell'investimento relativo alla costruzione della nuova sede. Il finanziamento, che non è assistito da garanzie reali e covenants di alcun tipo, ha durata di 60 mesi oltre a

Le passività finanziarie non correnti per diritti d'uso rappresentano l'importo attualizzato scadente oltre l'esercizio dei contratti di locazione in essere al 31.12.2021 ai sensi dell'IFRS16. L'incremento rispetto all'esercizio

un periodo di preammortamento di 15 mesi e 90 giorni. Il tasso annuo nominale è dello 0,21%.

precedente deriva dal rinnovo di alcuni contratti di Jocazione,

		31/12/21	31/12/20
	A Disponibilità liquide	(26.689)	(12.708)
	B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
	C Altre attività finanziarie correnti	(4.530)	(4.349)
	D Liquidita' (A+B+C)	(31.219)	(17.057)
1)	E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)	ਤੇ ਜੋ ਰ	177
	F Parte corrente del debito finanziario non corrente	151	604
	G Indebitamento finanziario corrente (E+F)	500	731
	di cui garantito	154	154
	di cui non garantito	346	527
	H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(30.719)	(16.276)
	l Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	5.360	324
	J Strumenti di debito	4	4
	K Debiti commerciali e altri debiti non correnti
	L Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	5.364	328
	di cui garantito	0	0
	di cui non garantito	5.364	328
	M Indebitamento finanziario netto (H+L) - com. CONSOB (4/8/21 ESMA32 287 41 88)	(25.355)	(15.948)
3)	N Altre attività finanziarie correnti e non correnti	(435)	(178)
	O Indebitamento finanziario netto (M-N)	(25.790)	(163 26)

1) Include le seguenti voci di bilancio: Passività finanziarie correnti (Banchè c/c passivi Euro 157 mila, Debiti finanziari per diritti d'usö Euro 192 milla);

2) Include le seguenti voci di bilancio: Passività finanziarie non correnti (Finanziamenti a M/L termine Euro S milioni, Debiti finanziari per diritti d'uso non correnti Euro 360 mila):
3) Include le seguenti voci di bilancio: Attività finanziarie non correnti (Cauzioni attive Euro 181 mila), Altre attività finanziarie non correnti (Assicurazione c/to TFM Amministratori Euro 254 mila),

6.4.2 Fondi per rischi e oneri

	31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Fondo accant. indennità suppl. clientela	838	677	211
Fondo rischi diversi e contenziosi legal	505	275	230
Fondi per rischi ed oneri non correnti	1.343	902	441

In the million the proposition and the factorial contractions

I Fondi per rischi ed oneri sono costituiti da:

Fondo rischi a copertura del rischio per contenziosi legali in corso, valutato pari a 505 migliaia di Euro a fronte dei contenziosi in essere con agenti a seguito della risoluzione del contratto di agenzia; i contenziosi sono stati definiti nel mese di febbraio 2022 mediante conciliazione e il fondo accantonato è stato completamente utilizzato,

Fondo indennità suppletiva di clientela, costituita in considerazione dell'articolo 1751 del Codice Civile e dell'Accordo economico collettivo del 20 marzo 2002 che prevedono che, alla cessazione del rapporto di agenzia, spetti all'agente un'indennità di fine rapporto. L'indennità suppletiva di clientela è calcolata alle provvigioni e agli altri compensi maturati dall'agente nel corso dello svolgimento del rapporto di lavoro, un'aliquota che può variare dal 3 al 4%, a seconda della durata del contratto di agenzia; sull'importo risultante è stata effettuata una valutazione secondo i Principi Contabili IAS/IFRS (IAS 37). La Società ha pertanto accantonato, sulla base delle disposizioni di legge e in relazione alle posizioni presenti alla data di chiusura dell'esercizio, un importo pari a 272 mila Euro nel Fondo Indennità di clientela, portando lo stesso a complessivi 838 mila Euro.

6.4.3 Fondi per benefits

€/1000 - - - - - - - - - - - - 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Fondo tfr dipendenti	592	554	ਤੋਂ ਤੋਂ ਉੱਤੇ ਸਾਰੇ ਦੇ ਇੱਕ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜੋ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਦੇ ਸੰਗ੍ਰਹਿ ਦੇ ਇੱਕ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਾਹਿਤ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜਾਣ
Fondo TFM amministratori	942	366	576
F.do Comp. Variabili a ML	650		650
Fondi per benefits a dipendenti e amm.ri	2.184	920	1.264

l Fondi per benefits si riferiscono a:

Fondo per TFM (trattamento di fine mandato) degli Amministratori.

L'importo accantonato, pari a 576 migliaia di Euro, è stato calcolato sulla base di quanto stabilito nell'Assemb ordinaria dei soci del 26 aprile 2021 e corrisponde all'effettivo impegno della società nei confronti degli Amministratori alla data di chiusura del bilancio.

Fondo Compensi Variabili a medio lungo termine

In considerazione del passaggio al mercato MTA, segmento STAR, è stata adottata una politica di remunerazione degli amministratori che risponde ai requisiti previsti dal Codice di Autodisciplina emanato da Borsa Italiana ( il "Codice"). Per gli esercizi 2021 e 2022 è stato quindi adottato un nuovo criterio di determinazione dei compensi variabili da attribuire agli Amministratori Esecutivi che risponda ai criteri stabiliti nel Codice che vengono di seguito sintetizzati:

componente fissa e variabile adeguatamente bilanciate in funzione degli obiettivi strategici;

previsione di limiti massimi per le componenti variabili;

adeguatezza della componente fissa a remunerare le prestazioni degli amministratori qualora la componente variabile non fosse raggiunta a causa del mancato raggiungimento degli obiettivi;

obiettivi al cui raggiungimento è legata l'erogazione dei componenti variabili predeterminati, misurabili e collegati alla creazione di valore per gli azionisti;

corresponsione di una porzione rilevante della componente variabile differita in un adeguato lasso temporale rispetto al momento di maturazione.

Sulla base di quanto sopra la parte dei compensi variabili a medio lungo termine spettanti agli Amministratori Esecutivi maturati nell'esercizio ammontano a Euro 650 mila.

TFR dipendenti. Il debito per TFR è stato calcolato in conformità alle disposizioni vigenti che regolano il rapporto di lavoro per personale dipendente e corrisponde all'effettivo impegno della Società nei confronti dei singoli dipendenti alla data di chiusura del bilancio. La quota accantonata si riferisce ai dipendenti che, a seguito dell'entrata in vigore del nuovo sistema di previdenza complementare, hanno espressamente destinato il TFR che rnatura dal 1 ° gennaio 2007, alla società. L'importo relațivo al fondo TFR dipendenti è quindi al netto delle somme liquidate durante l'esercizio e destinate ai fondi di previdenza. Sull'importo risultante è stata effettuata una valutazione secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS (IAS 19),

159

6.5 Passivita' correnti

6.5.1 Passività finanziarie correnti

€/1000 € 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Debiti verso banche per mutui	151	604	-453
Debiti verso banche per conti correnti	157	14	143
Pass, fin.rie correnti per diritti d'uso	192	163	29
Tot. Passività fin.rie correnti	500	781	-281

La voce "Debiti verso banche per mutui" rappresenta la quota dell'indebitamento relativa a finanziamenti e rate di mutui da rimborsare entro l'esercizio successivo.

promote the same of the country of the many of the matter for matter for man

6.5.2 Debiti commerciali

l debiti commerciali sono dettagliati nella tabella seguente:

E/1000	31/12/2021 31/12/2020 Variazione
Debiti verso Fornitori Italia	8.433	5.859	2.574
Debiti verso Fornitori Altri Paesi	673	27	645
Acconti	વેટે રે	ട് ഒട്ട	398
Totale debiti commerciali	10.062	6.444	3.618

La variazione dei debiti si verifica per effetto delle dinamiche commerciali connesse agli acquisti. La voce Debiti verso fornitori Italia al 31 dicembre 2021 e 2020 include rispettivamente Euro 2.430 mila e Euro 759 mila di debiti verso le controllate.

Di seguito si riporta la suddivisione dei debiti commerciali per area geografica:

€/1000 €/1000 €/10000	31/12/21 31/12/20 - 31/12/20 - Variazione
Italia	8.403	5,823	2.580
Asia	768	457	311
Europa	866	122	744.
America	1		1
Altri	73	42	(19)
Totale debiti commerciali	10.062	6.4444	3.618

6.5.3 Altre passività correnti

La composizione della voce "Altre passività correnti" è dettagliata nella tabella che segue:

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

REMODO F	Silazzoza Eil 12/2020 Variazione
Debiti per salari e stipendi	360	278
Debiti verso istituti previdenziali	282	266	82
Debiti verso amministratori e sindaci	1.438		16
Ratei e risconti passivi	ਤੇਰੇ	1.249	। ਉਰੇ
Fondo TFR agenti e rappresentanti		0	39
Ritenute a garanzia	131	103	28
Totale altre passività correnti	103		103
	2.353	1.896	457

La voce Debiti verso amministratori e sindaci è riferita all'importo dei compensi variabili a breve termine maturati
la vi f dagli Amministratori esecutivi sui risultati dell'esercizio 2021.

6.5.4 Debiti per imposte correnti

	31/12/2021 31/12/2021 Variazione
Imposte sul reddito	2.971	-51	3.022
Debiti per ritenute	385	356	29
Totale debiti tributari	3.356	305	3.051

6.6 Ricavi

6.6.1 Ricavi netti

		And Partis Variazion
RICAVI LB1	42.844	35.540	7.304
RICAVI LB2	15.662	12.471	4.191
VENDITE TOTALE	59.506	48.011	11.495

Nella tabella successiva si riporta la ripartizione dei ricavi netti per mercato geografico:

E-MARKET
CERTIFIED

E/1000	2014 11:2		2020 Carlazione	Ala	Incidenza Incidenza 2024 11:	2020 -
Italia	42.844	35,540	7.304
	42.844	35.540	7.304	20,6%	72,0%	74,0%.
Totale LB1	10.225	7.984	2.242	28,1%
Europa	4.315	3.808	507	13.3%
Medio Oriente	518	354	164	46,3%
Estremo oriente		325	1.278	n.S.
Africa	1.603		4.191	33,6%	28,0%	26,0%
Totale LB2	16,662	12.471			100,0%	1100,0%
a provalo ricavi netti -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------			100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	文年978年生

ll'internetti nell'incomento dell'epidenti imposte per il contenimento dell'epidemia Covd-19 ha permesso alla co società di tornare ai livelli di crescita pre pandemia sul mercato italiano con ricavi che sono aumentati del 20,6% rispetto all'esercizio precedente.

I ricavi realizzati sui mercati esteri evidenziano un incremento del 34% circa passando da Euro 12:471 migliaia del 2020 a Euro 16.662 migliaia del 2021 grazie alla progressiva aumentata operatività dei contratti di distribuzione. stipulați in esercizi precedenti.

L'attività della Società è articolata sulle seguenti linee di business:

Linea di business diretta (LB1): si caratterizza per il presidio diretto dei canali distributivi nei mercati di riferimento

e delle relative attività di marketing.

Nel 2021 la linea di business diretta ha rappresentato il 72% (74% circa nel 2020) dei ricavi totali.

l canali distributivi per la Società si articolano in:

Diretto: derivante dall'attività svolta dalla rete di informatori scientifici a cui è affidata la commercializzazione dei prodotti su tutto il territorio nazionale. Il 95% degli ordini diretti è rappresentato dagli ordini direttamente provenienti da farmacie e parafarmacie.
· Grossisti i quali riforniscono direttamente le farmacie e le parafarmacie dei prodotti.

Di importanza fondamentale per entrambi i canali distributivi è l'attività svolta dagli informatori scientifico commerciali rivolta direttamente alla classe medica al fine di far conoscere l'efficacia clinica e la unicità dei prodotti.

E-MARKET

6.6.2 Altri ricavi e proventi

	2020 2020 Variazione
Credito imposta R&D	178	140
Indennizzi contrattuali			38
Rimborsi e recupero spese	108	244	-136
Sopravvenienze attive	8	15	-8
	236	217	19
Altri ricavi e proventi	410	397	13
Totale altri ricavi e proventi	940	1.014	-74

La voce Credito di imposta R&D accoglie l'importo del beneficio credito di imposta Ricerca e Sviluppo calcolato sulla base del D.L n.145/2013 e successive modificazioni per le spese di ricerca e sviluppo sostenute dalla Società nel 2021.

La voce Indennizzi contrattuali si riferisce ad indennizzi fatturati ad agenti per indennità di mancato preavviso,

La voce Altri ricavi e proventi accoglie principalmente le rifatturazioni alle controllate per i servizi resi nell'ambito dei contratti infragruppo in essere.

6.7 COSTI OPERATIVI

6.7.1 Acquisti di materie prime, sussidiarie e di consumo

Gli acquisti sono dettagliati nella tabella che segue :

	2021 - 107		2020 Variazione
Costi materie prime e semil.	2.619	1.648	971
Costi materiali di consumo	405	332	73
Costi acquisto P.F.	287	4
Totale acquisti di materie prime, sussidiarie			283
	3.311	1.984	1.327

L'aumento dei costi di acquisti materie prime, sussidiarie e di consumo è correlato ai maggiori volumi di attività. rispetto all'esercizio precedente.

163

! ::

Nella voce Costi materie prime e semilavolarti sono inclusi Euro 1.518 mila nel 2020) di acquisti da società controllate.

6.7.2 Variazione delle rimanenze

	2021 2 2020 Variazione
Var. delle rim, materie prime	-368	87	-455
Var. delle rimanenze prodotti finiti	-637	134	-771
Acc.to E.do sval. Magazzino	27	2	25
Variazione rimanenze	-978	223	-1.201

L'incremento delle rimanenze al 31.12.2021 deriva dalla pianificazione della produzione e da produzioni effettuate in previsione dell'aumento dei prezzi di materie prime e materiali di consumo.

6.7.3 Costi per servizi

	2021	2020 Variazione
Marketing e costi di pubblicità	7.645	6.144	1.501
Produzione e logistica	10.446	7.240	3.206
Costi servizi generali	4.235	4.937	-702
	331	ਦੇ 81	-250
Costi per ricerca e sviluppo	287	308	-21
Costi per servizi informatici Costi commerciali e costi rete commerciale	8.181	7.162	1.019
	6.826	5.643	1.183
Organi sociali	17	8	G
Costi per affitti e locazioni	150	133	17
Costi finanziari	38.118	32.156	5.962
Totale costi per servizi

L'incremento della voce "Costi per servizi generali" è determinato dai maggiori ricavi realizzati nel corso dell'esercizo per quanto riguarda la voci Produzione e logistica e Costi commerciali. La riduzione dei Costi servizi generali si verifica in quanto il saldo 2020 includeva costi non ricorrenti relativi (i) alla formalizzazione del ruling con l'Agenzia delle Entrate del Patent Box relativo al periodo 2016-2019 e (ii) ai costi connessi al passaggio al Mercato Telematico Azionario (MTA), segmento STAR per complessivi Euro 1,5 milioni. L'incremento della voce Marketing e costi di pubblicità deriva dagli investimenti realizzati a sostegno dei prodotti del Gruppo. Anche nel

2021, seppur in maniera meno significativa rispetto al 2020, le attività di marketing e comunicazione sono state condizionate dalle misure restrittive connesse all'epidemia Covid-19.

l Costi per servizi includono Euro 9.444 mila (Euro 7.866 mila nell'ésercizio precedente) di costi relativi a transazioni con parti correlate per il cui il dettaglio si rimanda alla nota 11.

6.7.4 Costi del personale

La composizione del costo del personale è rappresentata nella tabella seguente:

	and the comments of		2020 Variazione
Salari e stipendi	2.133	1.920
Oneri sociali			213
Trattamento fine rapporto	ਦੇ ਦੇ ਰੋ	ਦਰੋਸ਼	65
	150	138	12
Altri costi del personale	36	ਰੇ	27
Totale costi del Personale	2.978	2.661	317

La voce comprende tutte le spese per il personale dipendente, ivi compresi i ratei di ferie e di mensilità aggiuntive nonché i connessi oneri previdenziali, oltre all'accantonamento di fine rapporto e gli altri costi previsti contrattualmente. L'incremento rispetto all'esercizio precedente si verifica in conseguenza delle assunzioni effettuate.

La ripartizione del numero medio di dipendenti per categoria è evidenziata nel seguente prospetto:

Totale	38	37	ﻠﻤ
Operai	0	0	0
Impiegatī	36	35	1
Dirigenti	2	2	O

6.7.5 Altri costi operativi

	2021 - - -	2020 Variazione
	10	રિક	-58
Minusvalenze Oneri tributari diversi	77	64	13
Quote associative	32	50	-18
Liberalită e oneri ut. sociale	163	181	-18
Altri costi	269	759	-490
Totale altri costi operativi	551	1.122	-571

.. . . . . . . . . . .

Totale altri costi operativi
Nel 2020 la voce "Altri costi" accoglieva i costi relativi al mancato ritiro di prodotti finiti da parte di un ree estero a fronte del quale sono stati trattenuti gli anticipi ricevuti. La Società è rientrata in possesso della merce che è stata successivamente riconfezionata e rivenduta ad altri clienti.

6.8 AMMORTAMENTI E ACCANTONAMENTI

6.8.1 Ammortamenti e accantonamenti

	2021 - 122020 Variazione
Ammortamenti su Imm, Immateriali	428	433	-5
Ammortamenti su Imm. Materiali	ਤੇਵਿੰਗ	284	76
Accan. fondo rischi contenziosi legali	230	154	76
	74	78	-4
Accan. fondo sval. cr. v/clienti	54	74	-20
Accan, fondo sval. cr. v/clienti non ded	1.146	1.023	123
Totale ammortamenti e svalutazioni

Per dettagli in merito agli accantonamenti al Fondi Rischi si rimanda al paragrafo 6.4.2.

6.9 GESTIONE FINANZIARIA

6.9.1 Ricavi finanziari

			2021 - 12020 Variazione
	118	88	30.
Interessi attivi	1.440	1.422	18:
Dividendi	2	2	0
Utili su cambio	ರಿ	56	-47
Altri proventi finanziari Totale proventi finanziari	1.569	1.568

6.9.2 Costi finanziari

	2021 A 12 2017
Altri oneri finanziari		020 Variazio
Interessi passivi	-16	-28	12
	-4	-4	0
Perdite di cambio realizzate	- 3		-3
Totale oneri finanziari	-23	-32
			த

6.10 Imposte sul reddito

	2021 Barristics of the	2020 Variazione
Imposte dirette sul reddito di impresa	4.865	1.828	3.037
lmposte anticipate	-276	ﺔ ﺍﻟﻤﺘ	-274
lmp. es prec. e crediti imposta	-502	-3.070
Totale imposte			2.568
	4.087	-1.244	5.331

Le imposte sono accantonate secondo il principio della competenza e sono state determinate secondo le aliquote
n e le norme vigenti.

La voce Imposte dell'esercizio precedente e crediti di imposta 2021 accoglie il credito di imposta ottenuto a fronte dei costì sostenuti nel 2020 per il translisting al mercato Star per Euro 457 mila e il credito di imposta ottenuto a fronte dei costì di sponsorizzazione sostenuti nel 2020 per Euro 45 mila. Nel 2020 invece rappresenta il beneficio fiscale relativo agli esercizi 2016-2019 contabilizzato a seguito della definizione del ruling relativo all'agevolazione

Della de Barcel Patent Box. Il beneficio relativo all'esercizio 2020, pari a Euro1,2 milioni era stato portato ariduzione delle imposte dell'esercizio.

6.11 UTILE PER AZIONE

L'uttle base per azione è cafcolato dividendo il risultato economico dell'esercizio per la media ponderata delle azioni in circolazione durante l'esercizio.

167

Il calcolodell'utile base per azione risulta dalla seguente tabella:

31/12/2021 31/12/2021 31/12/2020 EURO EURO DE PART
Utile/Perdita dell'esercizio del gruppo	12:779:466	12.635.887
Numero di azioni in circolazione	9.680.977	9,680.977
Utile per azione	1,32	1.31

7. ALTRE INFORMAZIONI

Ai sensi di legge si evidenziano i compensi complessivi spettanti agli Amministratori, ai membri dei Collegi Sindacali, nonché alle società di revisione ove presenti:

Amministratori: 6.580 mila di Euro

Collegio Sindacale: 70 mila Euro

Società di revisione: 64 mila Euro

Informazioni ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB

Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti CONSOR, evidenziala. n sogano i stessa Società di revisione e da entità appartenenti e non appartenenti alla sua rete.

Valori espressi in migliaia di euro Soggetto che ha erogato il servizio	Note	Destinatario	Corrispettivi di competenza dell'esercizio
Revisione contabile e servizi di BDO ITALIA S.p.A.	[1]	Pharmanutra 5.p.A.	44
Altri servizi BDO ITALIA S.p.A.	[2]	Pharmanutra S.p.A.	20
Totale			64

[1] Include la sottoscrizione dei modelli Redditi, IRAP, 770 e certificazione credito d'imposta

[2] Assistenza per avvio funzione Internal Audit

8. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL 31 DICEMBRE 2021

Per quanto riguarda gli eventi successivi alla chiusura del 31 dicembre 2021 si rimanda a quanto esposto nélla relazione degli amministratori sull'andamento della gestione.

9. IMPEGNI

La Società ha rilasciato le seguenti garanzie fidejussorie a favore delle società controllate:

Junia Pharma fidejussione per Euro 1.000.000;

Alesco a garanzia di castelletto Sbf per Euro 210.000;

Alesco a garanzia di apertura di credito in C/C per Euro 52.000.

Nel mese di giugno 2021 la Capogruppo ha stipulato un contratto di appalto per la realizzazione della nuova sede. L'importo del contratto, pari a Euro 14,5 milioni oltre IVA, verrà corrisposto in base agli stati di avanzamento emessi dal costruttore. Agli inizi del mese di agosto è stato pagato l'anticipo del 10% sul valore del contratto previsto contrattualmente. La durata stabilita contrattualmente per la realizzazione dell'opera è di 15 mesi.

La Capogruppo ha stipulato un contratto per le quote di un aereomobile che sarà utilizzato per l'ottimizzazione
l' degli spostamenti del management per l'importo complessivo di USD 1,1 milioni. Alla sottoscrizione del contratto è stato versato un acconto di USD 400 mila. Il saldo relativo all'acquisto delle quote sarà corrisposto alla consegna del bene prevista per giugno 2022.

10. PASSIVITÀ POTENZIALI E PRINCIPALI CONTENZIOSI IN ESSERE

La Società non presenta significative passività potenziali di cui non siano già state fornite informazioni nella presente relazione e che non siano coperte da adeguati fondi.

Si segnala che in data successiva al 31 dicembre 2021, sono stati definiti mediante accordo transattivo i ricorsi presentati nel corso del 2021 da alcuni agenti ISC a seguito della risoluzione del contratto di agenzia. In particolare, i sopra menzionati ricorsi erano incentrati sull'annullamento del licenziamento ed il riconoscimento di un rapporto di lavoro subordinato oltre alla richiesta di pagamento dei compensi relativi al contratto di agenzia.

Al 3-1 dicembre 2021 il fondo rischi a copertura delle passività potenziali stimate in capo alla Società a fronte delle richiestre di cui sopra ammonta a Euro 505 mila (Euro 275 milla al 31.12.20).

। ਉਸੇ

11. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE

l rapporti con parti correlate sono identificati secondo la definizione estesa prevista dallo IAS 24, ovvero includendo r repporti con gli organi amministrativi e di controllo nonché con i dirigenti aventi responsabilità strategiche e i rapporti con le società controllate.

Nelle tabelle che seguono sono evidenziati gli importi di natura commerciale e finanziaria posti în essere nell'esercizio 2021 tra la Capogruppo e le sue controllate e altre parti correlate.

Rapporti con le controliate

Le transazioni con le società del gruppo, tutte concluse a normali condizioni di mercato, riguardano la fornitura da ea parte di Alesco dei principi attivi a Pharmanutra , la corresponsione da parte di questa ad Alesco di per lo sfruttamento del brevetto relativo alla tecnologia del ferro sucrosomiale, e a riaddebiti di personale.

Di seguito il riepilogo delle transazioni economiche dell'esercizio e dei relativi saldi al 31.12.21.

		Voce di Conto economico al 31.12.2021	Voce di Stato patrimoniale al
Importi in €/1000 Soggetto parte correlata	Altri Ricavi	Acquisti Materie prime, suss. e di consumo	Costi per servizi	Dividendi	Crediti Commerciali	Debiti Commerciali
Junia Pharma S.r.l.	257	270	204	473	253	205
Alesco S.r.l.	125	2.584	1.585	938	123	2.196
TOTALE	382	2.854	1.789	1.411	376	2.401

Rapporti con altre parti correlate

l'impatto pattimoniale al 31 dicembre 2021 ed economico per l'esercizio 2021 dei rapporti con la altre parti correlate è rappresentato nella tabella seguente:

Soggetto parte correlata Stato patrimoniale	ROU Assets	Attivitā finanzi ar le non сател б	Altre attivitä correnti	Alte passiultă correnti:	Fondi per benefits a dipendenti e ammi	Debitt comment ali	Passiuita finanziarie ROU ואפשקטמטעט	Passwiss ពីពងារដែរដែ ROU correcti
Mebri del CDA Pharmanutra S.p.A.				1:412	1.646	11
Collegio sindacalo
Compensi Organismo di Vigilanza
Compensi alla dirigenti				11	89	15
Solida Scil	4 26	178
Calabughi Sr.L							275	154
0050 5 1.1.						ਸੋ
Studio Bucarelli, Lacorte, Cognetti
Altre parti correiate			25			ਉ
TOTALE	426	178	25	1.453	1,735	72	275	154

and and the many former will be the best in the learning Conto e conomico			(Costi persenizi Oneri finanziari Costi personale	Amm.to diritti 0880
Mabridai CDA Pha manutra S.p.A.	6.580		157
Collegio sincircale	70
Compensio Organismo di Viglianza	144
Compensi alti dirigenti			423
Salida St.l		3		156
Calabughi ST I	होंगें
Cuse Sri	356
Studio Bucarelli Lacorte, Cognetti	ਨੀ
Altre particanelate	25
TOTALE	7.648	3	581	154

In data 29 giugno 2021 il Consiglio di Amministrazione di Pharmanutra ha approvato la nuova procedura per le aperazioni con parti correlate, in ottemperanza a quanto previsto dalla Delibera Consob n.21624 del 10 dicembre 2020, la "Nuova Procedura OPC". Tale procedura, che è efficace dai 1 luglio 2021, è disponibile sul sito internet www.pharmanutra.it, sezione "Governance". Si precisa, inoltre, che la società, în quanto (i) società di minori dimensioni, nonché (ii) società di recente quotazione ai sensi dell'art. 3 dei Regolamento OPC, applicherà alle operazioni con parti correlate che saranno regolate dalla Nuova Procedura OPC, ivi comprese quelle di maggiore rilevanza (come individuate ai sensi dell'Allegato 3 del Regolamento OPC), in deroga all'art. 8 del Regolamento OPC, una procedura che tiene conto dei principi e delle regole di cui all'art. 7 del Regolamento OPC medesimo.

l membri del Consiglio di Amministrazione della Società percepiscono un compenso costituito da una componente fissa, e, per i soli amministratori esecutivi, anche da una componente variabile e da una componente a titolo di Trattamento di Fine Mandato. La componente variabile riconosciuta agli Amministratori esecutivi è suddivisa tra componente a breve termine e componente a medio lungo termine sulla base delle raccomandazioni contenute nel Codice di Corporațe Governance definito dal Comitato per la Corporate Governance.

Gli oneri finanziari si riferiscono a interessi passivi maturati di locazione in essere con la correlata Solida S.r.I.

l compensi agli Alti dirigenti sono costituiti da una componente fissa e da un incentivo variabile calcolato in base ai volumi di vendita e a parametri riferiți al bilancio.

Le Società ha stabilito la propria sede sociale ed operativa in immobili di proprietà di Solida S.r.l., facente capo ad alcuni soci della Capogruppo; la Società del Gruppo paga un canone di locazione ed ha versato a Solida S.r.l. somme a titolo di deposito cauzionale e anticipazione.

Pharmanutra ha esternalizzato, per scelta strategica, parte delle attività di comunicazione e marketing. Tali attività sono affidate alla Calabughi S.r.l., società deila quale la moglie del Vice Presidente Dott. Roberto Lacorte, detiene il 47% del capitale e riveste la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione. Il contratto tra Pharmanutra e Calabughi S.r.l., di durata annuale con tacito rinnovo, ove non venga disdetto da una delle parti tre mesi prima della, scadenza contrattuale, prevede la prestazione di servizi di comunicazione; che si estrinseca nella gestione dei siti e dei canali media della Società, nell'ideazione, sviluppo e realizzazione di campagne pubblicitarie a supporto dei prodotti e dell'immagine aziendale, nella definizione grafica di packaging per i prodotti, materiale e documenti di informazione scientifica, nell'organizzazione e nella gestione di convention aziendali. Inoltre con la stessa Calabughi la Capogruppo ha in essère un contratto per la sponsorizzazione come " Trife Sponso" della regata 151 Miglia, ed un contratto per la gestione di tutte le attività di comunicazione, realizzazione di eventi, merchandising connessi alla partecipazione del Cetilar Racing, la squadra sponsorizzata dalla Capogruppo, alle gare del campionato mondiale di endurance delle quali la più famosa è la 24 ore di Le Mans.

La Società ha in essere un contratto di agenzia con Ouse S.r.l., società della quale la moglie del Presidente Dott. Andrea Lacorte detiene il 60% del capitale e riveste il ruolo di Amministratore Unico, aventi decorrenza 1.º giugno 2020 e tempo indeterminato. Il contratto di agenzia prevede il conferimento ad Ouse S.r.I. di un mandato esclusivo senza rappresentanza per promuovere e sviluppare le vendite di Pharmanutra nei territori assegnati. Il corrispettivo è composto da un compenso annuo fisso e di un compenso variabile determinato applicando una percentuale al fatturato realizzato per importi compresi tra la soglia minima e la soglia massima definite annualmente.

Pharmanutra ha stipulato un accordo di consulenza con lo Studio Bucarelli, Lacorte, Cognetti, Il contratto, avente validità annuale e rinnovabile di anno in anno mediante tacito consenso, ha ad oggetto la consulenza fiscale

generica, la redazione ed invio delle dichiarazioni fiscali, la consulenza generica in materia di diritto del lavo l'elaborazione di cedolini paga mensili.

in adempimento delle disposizioni di cui alla delibera Consob 15519 del 27 luglio 2006 e della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, di seguito è riportata la Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata e il prospetto di Conto Economico consolidato con separata indicazione delle operazioni con parti correlate.

	31/12/2021 13.391	di cui con parti correlate 3.405	31/12/2020 9.213	di cui con parti correlate 3.236
ATTIVITA NON CORRENTI	7:889	426	4 520	245
lmmobili, impianti e macchinari	1.372		1.096
Attività immateriali		2.80.1	3.051	2.801
Partecipazioni	3:051	178	178	190
Attività finanziarie non correnti	181
Altre attività non correnti	254		368
Imposte anticipate	644

	19.00 10.00 10.00 10.00 49.882 1.00 1.0 1.0 1.0 1.0 402 1.0 1.0 1.0		34,162	298 .
ATTIVITA CORRENTI	2.480		1.502
Rimanenze		377	13.325	298
Crediti commerciali	14.565	25	ਰਤੋਲ
Altre attività correnți	ਰੇਰੇਰੇ		1.340
Crediti tributari	619		4.349
Attività finanziarie correnti	4 530
Disponibilita' liquide	26:689		12.708

TOTALE ATTIVO CHARAL CO

. .

1 1 1 63.273 1 1 1 1 1 1 3.807 1 1 1 3.807 1 1 1 1 43.375

3.534

		31.799
PATRIMONIO NETTO	38.111
Capitale sociale	1.123	1.123
	225	225
Riserva legale	23.934	17.784
Altre riserve	61	3
Riserva IAS 19		67
Riserva Fair Value OCl	28	(ਤੋਰ)
Riserva FTA	(39)
Risultato netto PATRIMONIO NETTO GRUPPO	12.779	12.636
	38.111	31.799

Patrimonio netto di terzi

			-2,150 -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	906 .
PASSIVITA: NON CORRENTI CONSULTION B.891 8.891 8.891 8.891 88.891 88.89	ਦੇ ਤੇ ਉੱਪ	275	328	116
Passività finanziarie non correnti	1.343		902
Fondi per rischi ed oneri non correnti	2.184	1.735	920	490
Fondi per benefits a dipendenti e amm.ri

	16,271 16,271 16,271	4,080	9.426	2.332
TRASSINITA CORRENTI Comments of		154	781	132
Passività finanziarie correnti	500		6.444	813
Debiti commerciali	10:062	2.473		1:387
Altre passività correnti	2.353	1:453	1.896
Debiți tributari	3.356		305
				Company of Concession Come of Concession Comers

	31/12/2021	di cui con parti	31/12/2020	di cui con parti.
RICAVI		correlate		correlate
Ricavi netti	60.446	382	49,025	266
Altri ricavi	59.506		48.011
di cui altri ricavi non ricorrenti	940	382	1.014	266
COSTI OPERATIVI	43.980
Acq. Materie Prime suss. e di consumo		12.871	38.146	9.762
Variazione delle rimanenze	3.311	2.854	1,984	1.518
Costi per servizi	(978)		. 223
di cui costi per servizi non ricorrenti	38.118	ਰੇ 436	32.156	7.866
Costi del personale			1.455
Altri costi operativi	2.978	581	2.551	378
RISULTATO OPERATIVO LORDO	551		1.122
	16.465	(12.489)	10.879	(9.496)
Ammortamenti e svalutazioni	1.146	154	1,023	229
di cui acc.ti e sval.ti non ricorrenti
RISULTATO OPERATIVO	15.320	(12:643)	9.856	(9.725)
SALDO GESTIONE FINANZIARIA	1.546	1.408	1.536	1.399
Proventi finanziari	1.555	1:411	1.568	1.422
Oneri finanziari	(23)	(3)	(32)	(23)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	16:866	(11,235)	11.392	(8.326)
Imposte	(4.087)		1.244
Risultato netto di terzi
Risultato dol arma

1,32

(11:235)

Utile netto per azione

No. of Cattle.

1,31

(8.326)

12.636

E-MARKET
SDIR Certifi

175

12. Destinazione del Risultato di esercizio

continued to the program and consistence and

Si propone all'Assemblea di destinare il risultato di esercizio, pari a Euro 12.779.466, come segue:

EURO Risultato netto	37/12/2024 12.779.466
- 5% a riserva legale (ex art. 2430 Cod.
- a Riserva Straordinaria	5.905.972
- a Dividendo (€0,71 per azione)	6.873.494

Pisa, 18 marzo 2022

Per il Consiglio di amministrazione

li Presidente

(Andrea Lacorte)

ATTESTAZIONE SUL BILANCIO DI ESERCIZIO AI SENSI DELL'ART. 154-BIS,

COMMA 5, DEL D.LGS 24 FEBBRAIO 1998, Nº 58

I sottoscritti Roberto Lacorte, Amministratore Delegato, e Francesco Sarti, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Pharmanutra S.p.A., tenuto conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 attestano:

b) nel corso dell'esercizio 2021.

Si attesta, inoltre, che:

il bilancio di esercizio chiuso al 31 Dicembre 2021:

è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002;

corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente;

la relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto. Pisa, 18 marzo 2022

Pharmanutra S.p.A.

Amministratore Delegato,

Pharmanutra S.p.A

Dirigente Preposto

177

Pharmanutra S.p.A.

Relazione della società di revisione indipendente ai sensi dell'art. 14 del mulpendente anio 2010, n. 39 e dell'art. 10 del Regolamento (UE) n. 537/2014

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2021

E-MARKET
SDIR certified

VCP/AMR/lsm - RC062822021BD1149

Relazione della società di revisione indipendente

ai sensi dell'art. 14 del 2012 indipendente
ai sensi dell'art. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e dell'art.10 del Regolamento (UE)
n. 537/2014

Agli azionisti della Pharmanutra S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d'esercizio della Pharmanutra S.p.A. (la società), costituito dallo stato patrimoniale al 31 dicembre 2021, dal conto economico, dal conto economico, dal conto economico, dal conto economico, complessivo, dal prospetto delle varinonio netto, dal conto economico, dal conto economico
chiuso a tale data e dalle variazioni del partimonio netto, dal contonto finanziari chiuso a tate data e dalle note variazioni del pati momo recto, dat montonto finanziario per l'eserci
principi contabili applicative al bilancio che includono anche la sintes principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della co situazione patrimoniale e finanziaria della società al 31 dicembre 2021, del risultato economico e della
flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in contre 2021, de flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità agli international Financial Reporting Standards adottare chale chase a tate data in conformita agii international Financial Reporting
D.Lgs.38/05.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono uteritane internazionali (ISA Italia). L'india).
della società di revisione per la revisione contabilo del billence descr della società di revisione el call principi sono attenomente descritte nella sezione Resonne Responsobilità.

Siama indino destini contra in revisione contabile del bilancio

Siamo indipendenti rispetto alla società in conformità alle norme e ai principi in materità di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla rivini in materia di etica e di
acquisito elementi probativi sufficienti el aproprialis cuitabile del biancio. Ritenia acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiornente significativ nell'ambito della revisione contabilizio
dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontenti adlitario dell'esercizio in esame. Tali canno significacin nell'annoito della revisione contabile del bilancio
nella formazione del nostro gitdizio sul bilancia d'occizione contabite nella formazione del nostro giudizio sul bilancio della mbito della revisione contabile e
non esprimiamo un giudizio sul bilancio d'esercizio nel suo complesso; pertanto su t non esprimiamo un giudizio separato.

Bari, Bergamo, Botogna, Brescia, Cagliari. Firenzo, Genova, Milano, Napoli, Padova. Paterno, Roma, Torino, Vérona

BDO Jitalia S.p.A. · Sede Legale: Viale Abruzzi, 94 - 20131 Milano · Capitale Sociale Eiro 1.600.000 i. v.
Codice Fiscale, Partita IVA e Registro Imprese di Milano n. 0772173 Codice Fiscale, Partita VA e Registro Imprese di Milano - Capitale Scriale Euro 1.000.00
Iscritta al Registro Imprese di Milano n. 07722283097 - R.E.A.Milano 1977842 iscale Alater Fu che Nis e Regallo Inprese di Miano n. 07722780967 - R.E.A. Mitano 1977842
Escritta al Registro dei Revisori Legili al n. 16791 Con D.A. del 15/07/2013 G.S.U nellato a nel nevior Legal an ... (2011 con D.A. del 15/02/2013 G.). n. 26 de Jacq (2013)
BDO Llaka S. A., sociola per azimi taliana . è membro di BDO htenational United ing della rete internazionale BDO, network di società indipendenti.

Aspetti chiave

Procedure di revisione in risposta agli aspetti chiave

VALUTAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI

NOTA 6.1.3 "PARTECIPAZIONI"

Le partecipazioni sono iscritte in bilancio al valore Le partecipazioni 30.3.051 mila e sono per lo più complessivo di caro siteramente controllate Junia Pharma S.r.l. e Alesco S.r.l.,

La recuperabilità dei valori delle partecipazioni è La recuperabitità del valore contabile con il verificata con il verificato vel incata connontanta (valore d'uso), determinato valore recuperabile ( calore attuale dei flussi appriziari futuri ("discounted cash flow").

La valutazione delle partecipazioni rappresenta un' La valutazione etto chiave nell'ambito della potenziate aspecto separato, in considerazione revisione del bitancio separato nella determinazione
del grado di soggettività insito nella del valoro del grado di soggetti con la stima del valore recuperabile.

Le principali procedure di revisione effettuate sono. state le seguenti:

ate te seggio corretta classificazione e del relativo trattamento contabile sulla base dei principi di riferimento;
pi incipi di analisi dei progetti di bilancio chiusi al 31 dicembre 2021 per le partecipazioni, di cui, in forza di specifici incarichi di revisione legale, effettuiamo incal ichi of revisione di revisione completa;
on eccamente palore delle partecipazioni con L'onfrontuale di patrimonio netto detenuta;
ta percerimento al test di impairment, anche mediante il supporto di esperti BDO:
- verifica della ragionevolezza delle principali assunzioni ed ipotesi sottostanti le previsioni degli amministratori;
- te previsi del test di impairment predisposto dalla Società e riscontro della conformità dello stesso ai principi contabili di riferimento;
- esame delle assunzioni chiave alla base del modello di impairment, in particolare quelle relative alle proiezioni dei flussi di cassa, ai tassi di crescita e di attualizzazione ed alla valorizzazione del "terminal value";
verifica dell'accuratezza matematica dei modelli di calcolo utilizzati; verifica dell'adeguatezza dell'informativa fornita nelle note al bilancio.

Responsabilità degli amministratori e del collegio sindacale per il bilancio d'esercizio

Responsabiliza esglandi
Gli amministratori sono responsabili per la redazione desercizio che formisca una Gli amministratori sono responsabili per la reuzatone al Einancial Reporting Standards
rappresentazione veritiera e corretta in conformità agii in attuazione dell'art. 9 del rappresentazione veritiera e corretta all memati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs.38/05 e,
adottati dall'Unione Europea, nonché ai provedmenti in atutazione dell'art. 9 de adottati dall'Unione Europea, nonche al proveculture in ticcidazeli stessi ritenuta necessaria per
nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno da nei termini previsti dalla legge, per quelta parte del controllo interno anglionificativi dovuti a frodi o a
consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori si comportamenti o eventi non intenzionali.

colinporcariene o e esponsabili per la valutazione della capacità della società di continuare ad
Giusante del vita formanente e, pella redazione del bilancio d'esercizio, pe Gli amministratori sono responsabili per la valuta clacione del bilanco d'esercizio, per l'appropriatezza
operare come un'entile and la sentieuità azierdale nonché per una ad operare come un'entità in funzionamento e; netta redazione del manere a contra in materia.
dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata i

qell ucitizzo del piesupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio Gli amministratori utilizzano il presipposto de condizioni net l'icquidazione della società o per
d'esercizio a meno che anchitato elleristivo le condizione della società o p d'esercizio a meno che abbiano valutato che sassissone a l'interruzione a tali scelte.
I'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

t Interruzione dell'atti alla vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti ll'Cottegio sinoneate na tarranziaria della società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio d'esercizio

l nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bincio d'esercizio nel suo complesso non contene arrori significativi, dovuti a frodi a a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza na intenzionali, e
un livello elevato di sicurezza che includa il nostro giudizio. Per un livello elevato di sicurezza che, non fornisce a garanzia che una revisione contabile svolta in the delle in the del conformità ai principi di recessone internazionali (ISA l'alia) individui sempre un errore significative sve
qualora esistente. Giterrori possono derivare da frodi o da compr qualora esistente. Git error possono derivare da frodi o da comprementi o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevite attendere che essi, singolamente o
insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche dedi utilizers i e insieme, siano in grado di influenzare e decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del
bilancio d'esercizio.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità al principi di revisione internazionali (ISA italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo internazionali (ISA italia),
durata della revisione contabile, inclure: durata della revisione contabile. Inoltro:

abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio d'esercizio, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiancio d'esercizio, dovuto
revisione in risposta a tati rischi abbiamo acquinto elemino e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizo. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi e
più elevato rischio di non individuare un errore significativo dovuto più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo do
comportamenti o eventi non intenzionali a sistificativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può împlicate da
falsificazioni, omissionali, poiché la frode può împlicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, polche la trode puo mpicare l'esistenza di collusioni,

abbiamo nesultato ventifito venenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzat
- abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della concontra
contabile allo scopo di definire procedure di revisione sonunciante ai fini della contabile allo scopo di definire procedure di revisione al ini della revisione
esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno delle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della società;
- abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle. stime contabili effettuate del principi contabili utilizzati nonchè la râgita
stime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
- siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elegi amministratori del esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della società di continure ad operare come un' solo
funzionamento. In presenza di un'incertezza cignificare ad operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a notentità in
funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informacione
sia inadeguata, a riflettere talla formativa di bilancio ovvero, qualora sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le informa
conclusioni sono basate sugli elementi probativa scuritizzione del nostro giu conclusioni sono basate successivi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione.
Tuttavia, eventi o circostaze successivi possono comparitare alla data della p Tuttavia, eventi o circostanzi probativi acquisiti fino alla della presente relazione.
Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la società cessi di un'entità in funzionamento;
- abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio d'esercizio nel suo
complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio d'esercizio representi i complesso, inclusa l'inclusa, e se il bilancio d'esercizio rappresenti le suo
sottostanti in modo da fornire una corretta rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato
come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti La portata e l come richiesto dagli ISA ltalit asnetti, la portata e la temistica un livello appropriato
contabile e i risultativi emerit, incluse le eventuale e la empistica pianificate pe contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel revisione
identificate nel corso della revisione contabile identificate nel corsó della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo
rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indinendo rispettato le norme e i principi di etica edi indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano
e abbiamo comunicato loro ogni stuazione che nossa rapilizabili nell'ordiname e abbiamo comuni interna di esta e di indipendenza applicabili nell'ordinamento it
indipendenza e, ove appli situazione che possa ragionevoimente avere un effetto sulla nostr indipendenza e la colo 1978 ogni situazione Che possa ragionevolme
ndipendenza e, ove applicabile, le relative misure di salvaguardia.

Tra gli aspetti-comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del bitano dell'iche in esame, che name, che namn costituito quindi anisto actia revisione contablie dell'esercizio in esame, che nase, che nas
revisione.

Pharmanutra S.p.A., i Relazione della società di revisione indipenderett and crisitare. 17 geografie 2010-a. 19 e 10 del Regularento (UE)
n. 537/2014

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE) 137/2014

Altre motificanti ella Pharmanutra S.p.A. ci ha conferito in data 13 ottobre 2020 tincarico di
L'assemblea degli a di consista especolidato della società per gli esercizi da L'assemblea degli azionisti della Pharmanutra S.P.A. Crila conferito ni deca 15 secondo del 16 dicembre 2020 al
revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della 31 dicembre 2027.

31 dicembre 2021.

Dichiariamo che non sono stati servizi diversi dalla revisione contàbile vietati al società Dichiariamo che non sono stati prescati servizi diversi data resipendenti rispetto alla società
par. 1, del Regolamento (UE) 537/2014 e che siamo rimasti indipendenti rispett nell'esecuzione della revisione legale.

nell'esecuzione della versione le sercizio espresso nella presente relazione è in linea conquanto

Confermiamo che il giudi in trivitatio d'esertizio espresso nella sua funzi Confermiamo che il giudizio sul bilanche e sere nella sella sua funzione di comitato per il
indicato nella relazione insela, prodisocsa ai collegio sindacale, nella sua il indicato nella relazione aggiuntiva destinata al conego sinutatori, 11 del citato Regolamento.
Controllo interno e la revisione legale, predisposta ai sensi dell'art. 11 del

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815

Gliorzo suta cori ofinita della S.p.A. sono responsabili per l'appiicazione delle disposizioni del Gli amministratori della Pharmanuta S.P.A. solo responsabili per i q pateria di norme tecniche di
Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione del formanicazione (ES Regolamento Delegato (UE) 2019 815 della Commissione Lurico di comunica di comunicazione (ESEF regolamentazione relative alla specificazione del formato d'esercizio, da regolamentazione relative alla specificazione del Tornizato electronica di Carono di Carone di Carone di Carone d'esercizio, da
European Single Electronicia portugie European singte Elezione finanziaria annuale.

includere netta l'elazione nicipio di revisione (SA Italia) n. 7008 al fine di esprimere un

Abbiamo svoito le procedure hi dellercizio alle disocizioni del Regolamento Dele Abbiamo svotto le procedure indicate nel principio del Regolamento Delegato.
giudizio sulla conformità del bilancio d'esercizio alle disposizioni del Regolamento del processo

giudizio sutta edminista d'esercizio è stato predisposto nel formato XHTML in conformità alle

A nostro giudizio, il bilancio Balances disposizioni del Regolamento Delegato.

disposizioni dell'art.14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10 e dell'art. 123-bis del D.Lgs. 58/98.

58.98.
Gli amministratori della Pharmanutra S.p.A. sono responsabili per la predizzione della Pharmanutra S.p.A. al 31 Gli amministratori della Pharmania a S.A. sono responsabli per tetari della Pharmanutra S.p.A. al 31
gestione e della relazione sul governo son il relativo hilancia d'eserciz gestione e della relazione sul governo societario e gli assecci proprietari permitorio del provincia alle norme di legge.

di legge.

Abbiamo svotto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n. 7208 al fine di esprimere nella Abbiamo svoto le procedure indicate nel principio di recifiche informazioni contenute nella
giudizio sulla coerenza della relazione e di alcune specifiche informazioni conten giudizio sula coerenza della gestione e in accentralia 23-bis, co. 4, del D. gs. 58-98, co. 4, del D. gs. 58-98, s.
relazione sul generalitz Rhonemurra 5-p. ^ . a 3 . dicento relazione societario e gli assect propiletar indicace net or o sulla conformità delle stesse
con il bilancio d'esercizio della Pharmanutra S.p.A. al 31 dicember 2021 e sulla con il bilancio d'esercizio della Pharmanutra 3:p.A. at 37 Gibenia errori significativi.
Alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori sasc

alla norme di legge, inche e integratione specifiche informazioni contenute nella relazione sul
Al nostro giudiza di provintari conca richiamate sono coerenti con il bilanci A nostro giudizio, la relazione a alcune specificale in ornitizioni el bilancio desercizio della
governo societario e della proprietari sopra richiamate sono coerenti con il governo societario e gli assetti proprietari sopra remanate sono some di legge.
Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 e sono redatte in conformità alle norme di legge.

Phamanone spiera. Le P Era di cui all'art. 14, co. 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10, riasciata sulla
Con riferimento del contra consistenc dell'impresa e del relativo contest Con riferimento alla dichiarazione di cui alt alt. 14, co. 2, lettera e), del virgere dell'arte della contesto acquisite nel corso
base della conocenze e con obbiama nulla d base delle conoscenza e seono nulla da riportare.

Milano, 31 marzo 2022

BDO Italia S.p.A.

incenzo Capaccio Socio

Pharmanutra S.p.A.

Sede legate Via delle Lenze 216/B 56122 Pisa Capitale sociale 1.123.098 i.v. Numero di iscrizione al registro imprese PI 146259 Codico fiscale e P.IVA 01679440501

Relazione del Collegio Sindacale all'Assemblea dei soci ai sensi dell'art. 153 del D. Lgs. 58/1998 e dell'art. 2429, comma 2, del Codice Civile Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2021

卡水水

All'Assemblea degli Azionisti della Pharmanutra S.p.A. (d'ora innanzi, anche "la Società"),

Signori Azionisti,

il bilancio al 31 dicembre 2021 della Società rappresenta il secondo bilancio annuale redato dopo il passaggio al Mercato Telematico Azionario (*MTA") - Segmento STAR (Izuronaxi STAR Milan) - di Borsa Italiana S.p.A., avvenuto in data 15 dicembre 2020. Il 2021 di 2021 di 2021 di 2021 di 2021 diatan, quindi, il primo esercizio interamente trascorso come società quotata nel Segmento STAR,

Preliminarmente, si rappresenta che lo scrivente Collegio Sindacale è stato nominato in data 15 aprile 2019 e rimarrà in carica fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio d'escreizio al 31 dicembre 2021,

L'incarico di revisione legale, invece, è svolto dalla Società di Revisione BDO Italia S.p.A., con sede legale in Milano, Viale Abruzzi n. 94. isoritta all'albo speciale delle società di revisione di cui al D. Lgs. n. 39/2010, come deliberato dall'Assemblea del 13 attole 2020, per gli esercizi 2020-2027. A tale società compete l'espressione del giudizio professionale sul bilancio di esercizio e bilancio consolidato.

il Collegio Sindacale, ai sonsi dell'art. 153 del D. Lgs. n. 58/1998 (*TUF*) e dell'art. 2429 del Codice Civile, è chiamato a rifèrire all'Assemblea degli azionisti sull'attività di vigilaza svolta nell'esercizio e sulle omissioni e sui fatti censurabili eventualmente rilevati.

II Collegio Sindacale è altresi chiamato a fare osservazioni e proposto in ordine al bilancio,.alla sua approvazione e alle materie poste all'ordine del giorno dell'assemblea della Sonietà.

Affa

Nel corso dell'escreizio chiuso al 31 dicembre 2021, il-Collegio ha svoito l'attività di vigilanza del Chilia e Civila a Neroorso dell'annormativa viferimento all'art. 2403 del Codice Civile Civile Civile Civile Civile Civile Civile Civile Civile C all'art. 149 del D. Lgs. n. 58/98, 1º o 2º comma e successive modificato tra modelia etto modificatio all'arti 1 ( ) del vignando, per gorgeta amministrazione, sull'adeguatezza della struitura organizzativa, del ucr primeipo el coa con sistemi di controllo me quest mano nel apperno societario. Il Collegio ha, quindi, svolto la propria attività istituzionale nel rispetto del Codice Civile, del TUF, del D. Lgs. n. 39/2010, delle nome Istituzionale normali e Statorie o in ocorpori Commercialisti e degli Esperti Contabili e redige la presente in 198556 renendo conto anche delle indicazioni fornite dalla Comunicazione Consob n. DEM 1025564 teneralo somo anno integrazioni, in considerazione del fatto che le azioni della Società sono quotate sul Mercato Telematico Azionario - Segmento STAR.

Modalità di svolgimento e partecipazione âlle riunioni del Consiglio di Amministrazione e dei comitati endoconsiliari

lì Collegio Sindacale ha programmato le proprio attività alla luce del quadro normativo di riferimento, nonché dando corso alle verificho ritentite più opportune in trelazione alle rritorino: nonore

dimensioni strutturali della Società e alla natura e alle modalità di perseguimento dell'oggetto sociale.

Si rammenta che, considerata l'epidenia da Covid-19 ancora în atto, nel rispotto delle 31 Tannilonia
disposizioni ministeriali, la quasi totalità dell'attività di controllo del Collegio Sindacale è siatti uisposonomini in le riunioni renute in videoconferenza, senza accedere agli uffici operativi della Società.

Tale attività ha compreso anche:

incontri periodici con i responsabili delle funzioni aziendali, organizzati al fine-di acquisire le informazioni e i dati di velta in volta utili e opportuni;
le mortecipazione alle riunioni dell'Assemblea degli Azionisti e alle adunanzo del Consiglio di Amministrazione e dei Comitati endoconsiliari;
Contragra al vinprevisto dalla normativa.

Nello specifico, il Collegio Sindacale, nel corso del 2021, ha:

partecipato a n. 9 riunioni del Consiglio di Amininistruzione e a n. I Assemblea degli Azionisti ottenendo informazioni sul generale andamento della gestione e sua sua sua sua prevedibile evoluzione, nonché sulle operazioni di maggior rilievo cesnomico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società e dalle sue controllate. Si rappresenta che, in base alle informazioni acquisiste, non ha osservazioni particolari da riferire;
svolto l'attività di vigilanza attraverso n. 27 riunioni/verifiche del Collegio Sindacale;
partecipato a n., 4 tiunioni del Comitato Operazioni Parti Correlate:
partecipato a n. 1 riunioni del Comitato Remunerazioni e Nomine;
partecipato a n. 4 riunioni del Comitato Controllo e Rischi;
Incontrato e scambiato informazioni con l'Organismo di vigilanza e con il responsabile della Bunzione di Internal Audir;
sistematicamente incontrato e seambiato informazioni eon la società di revisione BDO.

Il Collegio: Sindacale ha, inoltre, verificato in capo ai suoi componenti l'assenza di cause di decadenza, nonché il rispetto dei requisiti di indipendonza. Gli csiti del processo di autovalutazione sono stati discussi collegialmente nei corso della riunione del 29 luglio 2021 c sintetizzati in un documento il cui contenuto è riponato sul Libro del Collegio e quindi portato a conoscenza del Consiglio di Amministrazione,

Nel corso dell'attività di vigilanza svolta, sulla base delle infòrmazioni e dei dati acquisiti, non sono emersi fatti da cuf desumere il mancato rispetto della legge e dell'atto costitutiva o tali da giustificare segnalazioni alle Autorità di Vigilanza o la menzione nella presenze refazione,

1. Attività di vigilanza del Collegio sindacale

Considerazioni sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla Società e sulla loro conformità alla legge e all'attamatin il "

Le informazioni acquisite sulle operazioni di maggior rilievo economico. finanziario e patrimoniale, poste in essere dalla Società nel corso dell'escreizio 2021, hanno consentito al Collegio Sindacale di acceriarno la conformità alla legge e allo statuto e la risponidenza all`interesse sociale.

Al riguardo riteniamo che tali operazioni siano state esaustivamente deseritte nella Relazione sulla gestione a cui si rinvia e, nello specifico, riguardano:

Commercializzazione nuovi prodotti

Il 20 aprile è iniziata la commercializzazione del Sideral@Med, il primo Alimento ai Fini Medico Speciali (AFMS) a base di Ferro Sucrosomiale@ della gamma Sideral®, indicato

per il trattamento di deffett nutrizionali in pazionti bariatrici o soggetti a situazioni di grave malassorbimento.

Accordo di distribuzione con Fresenius Kabi

Not mese di giugno, la Società ha siglato un importante accordo commerciale con la rter meso ar gees
multinazionale Frescolus Kabil avente ad oggetto la distribuzione di due nuovi prodotti in minimazia. L'importanza di tale accordo risulta particolarmente accentuata dal fatto che il mercato tedesco è il secondo in Europa per volumi di vendita di integratori.

Contratto di appalto con Saicam S.p.a.

Olonese di giugno è stato formalizzato il contratto di appalto con il general contractor ( lei meso al gioeranam algono ;
produttivo e nutraccutico, il valore complessivo dell'investimente è pari a circa euro 20 milioni.

Procedura per le operazioni con parti correlate e Informazioni Privilegiate

i roova 29 giugno, il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato la nuova In caus 27 grazioni con parti correlate: la nuova procedura per la gestione interna processita per comp geno informazioni Privilegiate, nonehé la procedura per la gestione del registro delle persone che hanno accesso a Informazioni Rilevanti e ad Informazioni Privilegiate.

Registrazione come Novel Food

Indata 21 luglio, l' Autorità Europea per la Sicurezza Alimentare (EPSA) ha ufficializzato il catalo ragino
il proprio parere positivo per l'autorizzazione alla classificazione come Novel Food di n proprio parcelo con con conte a base di acidi grassi cetilati (CFA). Nel corso dei prossimi mesi la richiesta di registrazione come Novel Food passorà al vaglio della pressione l'iuropea, elle dovrà autorizzare ufficialmente la commercializzazione del Conaniagodiente, per il quale Pharmanutra vanterà un'esclusiva di utfizzo per cinque amni.

Nuovi brevetti

rinarizzazioni.

Nel mese di agosto è siata ottenuta la concessione di un nuovo brevetto per sviluppo e utilizzo di formulazioni topiche a base di esteri cetilati (CFA) in Cina.

del mesc di ottobre, inoltre, la Socicià ha ettenuto dall'ufficio brevetti indiano la ennessione del brevetto di processo per la produzione degli Acidi Grassi Cetilati (CFA). ennocsio si aggiunge il brevetto ottenuto dalla controflata Alesco dall'ufficio italiano brevetti e marchi per la berberina sucrosomiale@.

Accordo di distribuzione con American Taiwan Biopharm Co., Argon Drug Store e Laboratorios Ariston

Nel mese di quobre sono stati conclusi nuovi accordi commerciali con il portmer thailandese American Taiwan Biopharm Co. (ATB) per la distribuzione di aleuni prodotti in Malesia, Singapore e Vietnam.

Nello stesso mese, è stato, inoltre, concluso un accordo con la società giordana Argon Drug Store per la distribuzione e vendita di quattro prodotti.

Nel mese di novembre, è stato concluso con Laboratorios Ariston l'accordo per la distribuzione di aletini prodotti in Argentina.

Nuovi brevetti

A dicembre il Gruppo ha ottenuto la concessione di tre nuovi brevetti: due rilasciati alla controllata Mesco dall'Ufficio Italiano Breveni e il terzo, intestato alla controllante, concesso dalla Russian Federal Agency for Intellectual Property.

Indice "MSCI World Small Cap Index" e indice "FTSE Italia Mid Cap"

Nel mese di dicembre, il titolo della Società è entrato a far parte degli indici "MSCI World Small Cap Index" e "FTSE Italia Mid Cap",

Acquisto di azioni proprie

In data 24 gennaio 2022, la Società ha avviato il programma di acquisto di azioni proprie in esecuzione di quanto deliberato dall'Assemblea ordinaria dei soci del 26 aprile 2021.

1.2. Operazioni atipiche e/o inusuali

Il Collegio Sindacale non ha riscontrato, nel porso dell'esercizio 2021, operazioni atipiche e/o inusuali effettuate con terzi o con parti correlate (ivi compresse le società del Gruppo).

1.3. Operazioni con parti correlate

Il Collegio Sindacale ha acquisito specifiche informazioni sulle operazioni infragruppo e con parti correlate. Tali operazioni sono descritte nella relazione sulla gestione che rimanda alla Nota 14 della Nota integrativa al bilancio consolidato.

Come specificato nella relazione sulla gestione, il Gruppo non ha concluso con parti correlate operazioni di maggiore rilevanza o che abbiano in!luito in maniera rilevante sulla situazione patrimoniale o sul risultato dell'esercizio del Gruppo.

1 201

Le operazioni con parti correlate, come definite dallo IAS 24 e disciplinate dall'art. 4 del Regolamento Consob 17221 del 12 marzo 2010 (e successive modifiche), riguardano rapporti in prevalenza di najura commerciale relativi alla fornitura di beni e alla prestazione di servizi.

Tali operazioni sono disciplinate dalla procedura per le operazioni con parti correlate che la Società ha di volta in volta adottato.

Si da atto della loro conformità alla legge e allo statuto, della loro rispondenza all'interesse sociale, nonché dell'assenza di situazioni che comportino ulteriori gonsiderazioni e commenti.

1.4. Adeguatezza delle informazioni rese, nella relazione sulla gestione degli Amministratori, in ordine alle operazioni atipiche e/o inusuali, comprese quelle infragruppo è con parti correlate

Non ricorre la fattispecie.

1.5. Osservazioni e proposte sui rilievi e i richiami d'informativa contenuti nella relazione della Società di Revisione

La Società di Revisione ha riferito al Collegio Sindacale in merito al lavoro di revisione legale dei conti e all'assenza di situazioni di incertezza o di eventuali limitazioni nelle verifiche condotte. Il Collegio ha preso visione della relazione da lero resa sul bilancio d'escreizio e eonsolidato in data 31 marzo 2022 e a tale riguardo osserviamo che essa esprime un giudizio senza rilievi e senza richiami di informativa.

1.6. Indicazione dell'eventuale presentazione di denunce ex art. 2408 c.c., delle eventuali iniziative intraprese e dei relativi esiti

Il Collegio Sindacate dà atto che, nel corso dell'esercizio 2021, non sono state presentate denunco ex art. 2408 del Codice Civile e che, pertanto, nessuna iniziativa è stata intrapresa.

1.7. Indicazione di eventuale presentazione di esposti, delle eventuali iniziative intraprese e dei relativi esiti

Il Collegio Sindacale dà atto che, nel corso dell'esercizio 2021, non sono pervenuti esposti da parte di alcun soggetto e che, pertanto, nessuna iniziativa è stata intrapresa in tal sonso dal Collegio Sindacale:

1.8. Indicazione dell'eventuale conferimento di ulteriori incarichi alla Società di Revisione e dei relativi costi

Come si evince dalla Relazione finanziaria annuale, la Società, nel periodo d'imposta 2021. oltre ai costi legati all'attività di revisione, ha sostenuto ulteriori costi relativi ad "Allevis Brevizi" per complessivi euro 20 mila, principalmente riferibili alle attività di *ussistenza per avyjo funzione Internal Audit*. Tale attività è stata successivamente all'idata a KPMG.

I.9. Indicazione dell'eventuale conferimento di incarichi a soggetti legati alla Sogietà di Revisione da rapporti continuativi e dei relativi costi

Non ricorre la fattispecie.

Indicazione dell'esistenza di pareri, proposte ed osservazioni rilasciati, ai sensi di legge nel corso dell'esercizio

Il Collegio Sindaeale dà atto che, nel corso dell'anno 2021, sono stati rilasciati i pareri previsti per l'approvazione del piano di Internal Audii per il biennio 2021-2022.

1.11. Indicazione della frequenza e del numero delle riunioni del CdA, del Comitato Esecutivo e del Collegio Sindacale

Il Consiglio di Amministrazione, di norma, si riunisce nel rispetto dei termini di frequenza e quando lo richiedano esigenze di opportunità e di necessità su argomenti che rivestono importanza per la gestione societaria.

Nel corso dell'esercizio 2021, sono state tenuto n. 9 sedute consiliari.

Come indicato nelle premesse della presente Relazione, il Collegio Sindicale nel corse del 2021 si è riunito n, 27 volte. Il Collegio Sindacale ha partecipato, in presenza e in aleuni casi mediante connessione da remoro, a tutto le riunioni del Consiglio di Amministrazione, nonché alle seguenti riunioni:

· n. 4 riunioni del Comitato Operazioni Parti Correlate:
· n. I riunioni del Comitato Remunerazioni e Nomine;
· n. 4 riunioni del Comitato Controllo e Rischi;
· n. I riunione dell'Assemblea degli Azionisti.

ll Collegio Sindacale ha inoltre partecipato a incontri e riunioni con la dirigenza della sociotà, con i responsabili delle funzioni aziendali e con la società di revisione.

Si evidenzia che il Consiglio di Amministrazione non ha stato istituito aleun Comitato esecutivo.

1.12. Osservazioni sul rispetto dei principi di corretta amninistrazione

Il Collegio Sindacale ha acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di sua comperenza, sul rispetto del Tondamentale eriterio della prudente gestione della Società e del fin giali c rispetto del diligenza, il tutto sulla pattecipazione alle riunioni del Consiglio di pratopne al anno
Aministrazione, della documentazione e delle informazioni direttamente ricevute dai diversi organi gestionali relativamente alle operazioni poste in essere dal Gruppo e, ove epporturo, organ gestoniale (consifiche. Le informazioni acquisite hanno consentito di riscontrare la eonformità alla Logge e allo Statuto sociale delle azioni deliberato e poste in essere e di vorificare che le stesse non Tossero manifestamente improdenti è azzardate.

1.13. Osservazioni sull'adeguatezza della struttura organizzativa

Nel corso dell'esercizio in esame. Il Collegio Sindacale ha acquisito conoscenza e vigilato, per rci coropria competenza, sull'adeguatezza dell'assello organizzativo della Società in relazione alla dimensioni e alla natura dell'attività sociale e sul suo funzionamento non avendo, nella fattispecio, cilievi specifici da riferire.

Il Collegio Sindacale ha ulteriormente approfondito la valutazione della struttura organizzativa della Società, attraverso osservazioni dirette, indagini, inegniri con gli esponenti aziendali e eon la Società di Revisione e raccolta di informazioni.

Il Collegio Sindacale evidenzia come il Consiglio di Amministrazione abbia istituito al proprio il Gonogra Comitato Remunerazioni e Nomine, un Comitato Controllo e Rischi e un Comitato Parti Correlate, con funzioni consultive, propositive e istruitorie.

1.14. Osservazioni sull'adeguatezza del sistema di controllo interno e in partieglare sull'attività svolta dai preposti al controllo interno

Il Gollegio Sindacale ha valutato, per quanto di propria competenza, l'adeguatezza del sistema Il controllo interno e non ha riscontrato clementi-di particolare debolezza. Tenuto conto delle di vensioni e delle caratteristiche dell'attività espletata dalla Società il sistema di controllo interno appare adeguato nel suo complesso,

In data 23 oltobre 2020 il Consiglio di Amministrazione ha nominato quale Lead independent director l'Amministratore indipendente, Alessandro Calzolari, cui fanno riferimento gli Amministratori indipendenti.

In tale dala. Inoltre, il Consiglio di Amministrazione ha nominato quali mombri del Comitato m tare cam decorrenza dalla data di avvio delle riegoziazioni - gli Amministrätori

Indipendenti Marida Zaffaroni (in qualità di presidente), Alessandro Calzolari e Giovanna Zanoui e ha individuato il Dou. Pasquale Giovinazzo, professionista esterno della Sovietà. quale Responsabile della funzione di Internal Audii, con detorienza dalla data di avvio delle negoziazioni.

1.15. Osservazioni sull'adeguatezza del sistema amministrativo/contabile e sull'affidabilità di questo a rappresentare correttamente i fatti di gestione

Il Collegio Sindacale ha valutato, per quanto di propria competenza, l'adeguatozza del sistema amministrativo e contabile e la relativa affidabilità a rilevare e rappresentare correstancere fații di gestione tramite l'ottenimento di informazioni direttamente dagli Amministratori, dai responsabili delle diverse funzioni e dalla Società di Revisione nel corso degli incontri avuti per l'esame del piano di lavoro svolto dalla stessa.

Il Collegio Sindacale non ha osservazioni da riferire sull'adeguatezza del sistema anministrativo e contabile e sulla sua affidabilità a rappresentare correttamente i fatii di gestione.

Il Collegio Sindacale consta che il Dirigente Preposto ha rilasciato che i documenti di bilancio forniscono una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, cconomica e finanziaria della Società e delle partecipato incluse nell'arca di consolidamento.

I 16. Osservazioni sull'adeguatezza delle disposizioni impartite dalla Società alle società controllate ai sensi dell'art, 114, comma 2, del TOP

Nessuna osservazione.

1.17, Osservazioni sugli eventuali aspetti rilevanti emersi nel corso delle riunioni tenutesi con i Revisori ai sensi dell'art. 150, comma 3, del TUF

ll Collegio Sindacale ha tenuto appesiti incontri con la Società di Revisione riel corso dei quali non sono emersi aspetti ritevanti meritevoli di osservazioni nella presente relazione, se non quelli già evidenziati supra ed infra.

1.18. Indicazione dell'eventuale adesione della Società al codice di autodisciplina del Comitato per la Corporate Governance delle società quotate

La Società ha aderito al Codice di Corporate Governance del Comitato per la Corporate Governance delle società quotato, come risulta dalla Relazione sul Governo Societario e gli

Axi

Assetti Proprietari. Tale relaziono è stata predisposta ai sensi e per gli effetti dell'art. 123-bis del TUF rilevando la conformità di tali relazioni alla normativa vigente.

I a suddetta relazione deserive dettagliatamente il sistema di govername adottato del Codice Tale sistema è conforme e aderente alle reggle del modello di governance prescritto dal Codice di Corporato Governance delle Società Quotate.

La Relazione sul Governo Societario e gli Asselti Proprietari per l'esercizio 2021 dà conto delle ra Relazioni raggiunte dagli Amministratori in ordine alla conferma dell'Amigiato dell'a embratinano dell'assetto organizzativo, amministrativo c contabilo della Società e delle principali società controllate,

1.19. Valutazioni conclusive in ordine all'attività di vigilanza svolfa, nonchè in ordine alle eventuali omissioni, fatti consurabili o irregolarità rilevate nel corso della stessa

Diamo atto che l'attività di vigilanza si è syglia, nel corso dell'esercizio 2021, con carattere di izinoro tao vivo quanto sepra indicato relativamente alle limitazioni da pandemia Covid-19.

1.20. Indicazione di eventuali proposte da rappresentare all'Assemblea ai sensi dell'art. 153, comma 2, del TUF nella materia di perfinenza del Collegio Sindacale

il Collegio Sindacale non rificare di dever formulare ulteriori proposte o osservazioni.

Osservazioni e proposte in ordine al bilancio d'esercizio ed alla sua approvazione

Il progetto di Isilancio di esercizio, il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 e la Relazione ri più gestione sono stati approvati nella riunione del Consiglio di Amministrazione tenutasi il 18 marzo 2022.

Il progetto di bilancio è stato messo a nostra disposizione, con il nostro assenso. În deroga al termine di cui all'art, 2429 c.c.

II Bilancio, di esereizio e consplidato, è redatto secondo i principi contabili IAS/IFRS. Non avendo la responsabilità della revisione legale dei conti, il Collegio Sindacale ha vigilato avenos in con, conformità alle norme che ne diseiplinano la formazione e la struttura.

La formazione, l'impostazione e gli schemi di bilancio dell'escreizio sono conformi alle leggi e ai provvedimenti regolamentari.

Il bilancio è coerente con i fatti e le informazioni di cui siamo venuti a conoscenza a seguito n thanolo e partecipazione alle frunioni degli Organi Sociali, che lianno permesso di aequisire

infornativa circa le operazioni di maggior rillevo cconomico, finanziario e patrimoniate svolte dalla Società.

Per quanto a conoscenza del Collegio Sindacale, gli Amministratori, nella redazione del bilancio, non hanno derogato alle norme di legge ai sensi dell'art. 2423, comma quattro, del Codice Civilo.

II bilancio è stato redatto dal Consiglio di Amministrazione nel presupposto della continuità
aziendolo aziendale.

II Collegio Sindacale ha altresi verificato la loro rispondenza ai fatti e alle informazioni di cui è venuto a conoscenza a seguito dell'espletamento dei loro doveri. A tal riguarda il Collegio Sindacate non ha osservazioni particolari da riferire.

Abbiamo preso atto di quanto attestato, ai sensi dell'art. Si-fer del Regolamento CONSOB n. 11971/1999, dall'Amministratore delogato e dal Dirigente prepesso ex I. 262/2005 alla rodazione dei documenti contabili e societari, sull'adeguatezza delle procedure innministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio e del Bilancio consolidato.

La revisione legale è affidata alla società di revisione B.D.O. S.p.A.

Ricordando ehe il Collegio ha assunto il ruolo di "Comituto per il controllo înterno e la revisione contabile" ai sensi dell'art. 19 del D. Lgs. n. 39/2010, a decorrere dalla di ammissione alla quotazione in borsa (15 dicembre 2020), con riferimento all'eservizio 2021, diamo atto di quanto segue:

- Il Collegio Sindacale ha ricevuto dalla società di revisione legale la relazione sul bilancio separato e sul bilancio consolidato, previste dall'art, 14 del 12, Lgs. n. 39/2010, messe in data 31,03:2022 senza rifievi në richiami di informativaç
Il Collegio Sindacale ha ricevato dalla Società di revisione la "Relazione aggiuntiva", ai c sensi dell'ari. 11 del Regolamento (UI:) n. 537/2014. che descrive, tra le altra cose, le "questioni fondamentali" emerse in sede di revisione legale e le eventuali "carenze significative" rilevate nel sistema di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria. Da tale relazione non sono emerse criticità da portare alla vostra attenzione;
Il Collegio Sindacale ha ricevuto dalla Società di revisione l'attestazione della "Conferna annuale dell'indipondenza", ai sensi dell'ari. 6 del Regolamento (UE) n. 537/2014.

Conclusioni

Sulla base di quanto sopra esposto e per quanto è stato portato a conoscenza del Collegio Sindacale, si ritiene che non sussistano ragioni ostative per l'approvazione da parte formula a Silioacare, al riugno del cosceizio chiuso il 31 dicembre 2021 nonché della proposta:formulata, progetto of onancho per versione di destinare l'utile di escreizio, pari ad euro 12.779.466, nel dal Consigne di Timmono.

seguente modo: 1) quanto ad curo 6.873.494 ai Soci in misura pari a un dividendo ordinario seguente modo 17 quanto e

Pisa, 31 marzo 2022

... . .

Il Presidente del Collegio Sindacale Dott. Michele Lorenzini

OPHARMANUTRA

COUNIAPHARMA

O ALESCO

PharmaNutra SpA

Codice fiscale 01679440501 – Partita iva 01679440501 Sede legale: VIA DELLE LENZE 216/B - 56 122 PISA DI Numero R.E.A 146259 Registro Imprese di PISA n. 01679440501 Capitale Sociale Euro € 1.123.097,70 Lu.

www.pharmanutra.it

E-Market
SDIR CERTIFIED

11 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

RELAZIONE SUL GOVERNO SOCIETARIO E GLI ASSETTI PROPRIETARI DI PHARMANUTRA S.P.A.

ESERCIZIO 2021

Predisposta ai sensi dell'art. 123 bis del D. Lgs. 58/1998 e approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 18 marzo 2022

Sede legale in Via Delle Lenze, 216/B, 56122 Pisa

www.pharmanutra.it

2.2

Capitale Sociale Euro 1.123.097,70

C.F. / Partita Iva / Registro delle Imprese di Pisa al n. 01679440501

Codice identificativo dell'Emittente (LEI) è 815600F8217BC7733697

E-MARKET
SDIR Certifiel

INDICE

. . . . .

GLOSSARIO
1. PROFILO DELL'EMITTENTE
2. INFORMAZIONI SUGILI ASSETTI PROPRIETARI (ex art. 123-bis, comma 1, TUF) alla data del
31/12/2021
A.
B. Resteizioni al trasferimento di titoli (ex art. 123-bis, comma 1, lett. b) TUF)
C. Partecipazioni rilevanti nel capitale (ex art. 123-bis, comma 1, lett. c) TUF) 7
D. Titoli che conferiscono diritti speciali (ex art. 123-bis, comma 1, lett. d) TUF) 8
E. Partecipazione azionaria dei dipendenti: meccanismo di esercizio dei diritti di
voto (ex art. 123-bis, comma 1, lett. e) TUF)
F. Restrizioni al diritto di voto (ax art. 123-bis, comma 1, lett. f) TUF)
G. Accordi tra azionisti (ex art, 123-bis, comma 1, lett. g) TUF)
H. Clausole di change of control (escart. 123-bis, comma 1, lett. h) TUI) e disposizioni
statutarie in materia di OPA (ex artt. 104, comma 1-ter, e 104-hi, comma 1, TUF) 9
I. Deleghe ad aumentare il capitale sociale e autorizzazioni all'acquisto di azioni
proprie (ex art. 123-bis, comma 1, lett: m) TUF)
L. Attività di direzione e coordinamento (ex art. 2497 e ss. c.c.)
3. COMPLANCE (ex art. 123-bis; comma 2, lett. a), TUI)
4. CONSIGLIÓ DI AMMISTRAZIONE
4.1 Ruolo del Consiglio di Amministrazione (ex. Art. 123-bis, comma 2, lettera d),
TUF) 12
4.2 Nomina e sostituzione (ex art. 123-bis, comma 1, lett. I), TUF)
4.3 Composizione (ex art. 123-bis, comma 2, lett. d) e d-bi), TUF)
4.4 Funzionamento del Consiglio di Amministrazione (ex. Art. 123-bis, comma 2,
lettera d), TUF)
4.5 Ruolo del Presidente è del Segretario del Consiglio di Amministrazione, 25
4.6 Organi delegati
4.7 Amministratori indipendenti
5. TRATTAMENTO DELLE INFORMAZIONI SOCIETARIÉ
6. COMITATI INTERNI AL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (ex art. 123-iii, comma 2, lett. d) ,
TUF)
7 AUTOVALUTAZIONE E SUCCESSIONE DEGLI AMMINISTRATORI - COMITATO
REMUNERAZIONI È NOMINE 7.1 Autovalutazione e successione degli Amministratori
7,2 Comitato Remunerazioni e Nomine
8. REMUNERAZIONE DEGEL AMMINISTRATORI
9. Sistema di controllo inverno e di gestione dei rischi - Comitato Controllo e
RISCHI
9.1 Chief Executive Officer
9.2 Comitato Contrôllo e Rischi
9.3 Responsabile della Funzione di Internal Audit
9.4
9.5 Società di revisione
9.6 Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari e altri ruoli
e funzioni aziendali
9.7 Coordinamento tra i soggetti coinvolti nel Sistema di Controllo Interno e

Gestione dei Rischi
9.8 Principali caratteristiche dei sistemi di gestione dei rischi e di controllo interno
esistenti in relazione al processo di informativa finanziaria (ex art. 123-bis, comma 2,
lett. b), TUF)
10. INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI E OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE - COMITATO
PARTI CORRELATE:
11.
11.1 Nomina e Sostituzione dei Sindaci
11.2 Composizione e funzionamento del collegio sindacale (ex art. 123-bis, comma
2, lett. d) e d-bis), TUF)
12.
13. - ASSEMILEE (ex art, 123-l/s, comma 2, lett. c), TUF)
14,
15.
16. Considerazioni Sulla lettera dei 3 dicembre 2021 dei presidente del comitato
PER LA CORPORATE GOVERNANCE

ﻛ

GLOSSARIO

Assemblea o Assemblea degli Azionisti: l'Assemblea degli azionisti di Pharmanutra

Codice Civile / cod. civ. / c.c.: il codice civile.

Codice di Corporate Governance o Codice CG; il Codice di Corporate Governance delle società quotate approvato nel gennaio 2020 dal Comitato per la Corporate Governance e promosso da Borsa Italiana S.p.A., ABI, Ania, Assogestioni, Assonime e Confindustria, disponibile all'indirizzo www. borsaitaliana.it.

Collegio Sindacale: il Collegio Sindacale di Pharmanutra.

Consiglio di Amministrazione o Consiglio: il Consiglio di Amministrazione di Pharmanutra.

Data della Relazione: la data di approvazione della presente Relazione da parte del Consiglio di Amministrazione di PHN.

Data di Avvio delle Negoziazioni: la data del 15 dicembre 2020, a partire dalla quale le azioni Pharmanutra sono negoziate su Euronext Star Milan.

Emittente, Società, PHN o Pharmanutra: Pharmanutra S.p.A.

Euronext Star Milan: il comparto del mercato gestito da Borsa Italiana S.p.A. in cui vengono negoziate le azioni dell'Emittente:

Gruppo Pharmanutra o Gruppo: collettivamente Pharmanutra e le società da questa direttamente o indirettamente controllate ai sensi dell'art. 93 del TUF.

Regolamento di Borsa: il Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.

Regolamento Emittenti Consob o Regolamento Emittenti: il Regolamento emanato dalla Consob con deliberazione n. 11971 del 1999 (come successivamente modificato) in materia di emittenti.

Regolamento Mercati Consob; il Regolamento emanato dalla Consob con deliberazione n. 20249 del 28 dicembre 2017 in materia di mercati.

Regolamento OPC: il Regolamento emanato dalla Consob con deliberazione n. 17221 del 12 marzo 2010 (come successivamente modificato) in materia di operazioni con parti correlate.

Relazione: la presente relazione sul governo societatio e gli assetti proprietati che le società sono tenute a redigere ai sensi dell'art. 123-bis, TUF.

Relazione sulla Remunerazione: la relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti che le società sono tenute a redigere e pubblicare ai sensi dell'art. 123-ter TUF e 84-quater Regolamento Emittenti Consob.

TUF: il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (Testo Unico della Finanza) (come successivamente modificato) in vigore alla data della presente Relazione.

PREMESSA

Pharmanutra S.p.A. (la "Società", l'"Emittente", "PHN" o "Pharmanutra") è la società a capo del gruppo PHN specializzato nel settore farmaceutico e nutraceutico, grazie a prodotti realizzati con tecnologie innovative e brevettate.

A far data dal 15 dicembre 2020 (la "Data di Avvio delle Negoziazioni") le azioni di PHN sono negoziate su Euronext Star Milan (la "Quotazione").

A partire da tale data, la Società ha implementato la struttura di corporate governance descritta nella presente Relazione.

Si segnala, per completezza, che in precedenza le azioni della Società erano negoziate sul sistema multilaterale di negoziazione Euronext Growth Milan (già AIM Italia -Mercato Alternativo del Capitale) gestito e organizzato da Borsa Italiana S.p.A. e, pettanto, la Società aveva adottato misure di corporate governance adeguate alle proprie caratteristiche nonché al proprio status di società con azioni negoziate sull'AIM Italia e allineate alla best practive degli emittenti i cui strumenti finanziari sono negoziati su tale sistema multilaterale di negoziazione.

PHN adotta, quale modello di riferimento per il proprio governo societario, le disposizioni del Codice CG.

La Relazione - che è stata predisposta facendo riferimento al "Format per la telazione sul governo societario e gli assetti proprietari" emanato da Borsa Italiana nel gennaio 2022 - è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 18 marzo 2022 ed è consultabile sul sito internet della Società nella Sezione Governance.

1. PROFILO DELL'EMITTENTE

Il sistema di vorporate governance di PHN, che adotta il sistema di amministrazione e controllo tradizionale, si caratterizza per la presenza dei seguenti organi sociali:

(1) il Consiglio di Amministrazione, incaricato di provvedere alla gestione dell'impresa sociale;
(i) il Collegio Sindacale, incaricato di vigilate (i) sull'osservanza della legge e dello Statuto e sul rispetto dei principi di corretta amministrazione, (ii) sull'adeguatezza del sistema di controllo interno e del sistema amministrativocontabile, nonché sull'affidabilità di quest'ultimo nel rappresentare correttamente i fatti di gestione, (iii) sulla concreta attuazione delle regole di governo societatio previste dal Codice CG, (iv) sull'adeguatezza delle disposizioni impartite alle società controllate in relazione agli obblighi di comunicazione delle informazioni privilegiate, e (v) sul processo di informativa finanziaria, sull'efficacia dei sistemi di controllo interno, di revisione interna, e gestione del rischio, sulla revisione legale dei conti annuali e dei conti consolidati, sull'indipendenza della società di revisione legale;
(iii) l'Assemblea degli azionisti, competente a deliberare sulle materie riservate alla stessa dalla legge, dai regolamenti e dallo Statuto.

L'attività di revisione è affidata ad una società di revisione iscritta nel registro dei

revisori contabili, nominata dall'Assemblea, su proposta motivata del Collegio. Sindacale.

Il Consiglio di Amministrazione guida l'Emittente con l'obiettivo di perseguirne il successo sostenibile, obiettivo che si sostanzia nella creazione di valore nel lungo termine a beneficio degli azionisti, tenendo conto degli interessi degli altti stakebolders rilevanti per l'Emittente, il tutto come meglio illustrato ai successivi paragrafi.

Per informazioni in merito alla politica di sostenibilità adottata dall'Emittente e dall' Gruppo, si rinvia alla "dichiarazione di carattere non finanziario" ex D.Lgs. 254/2016 redatta e pubblicata dalla Società in via volontaria e che presenta le principali politiche praticate dall'impresa, i modelli di gestione e le principali attività svolte dal Gruppo relativamente ai temi ambientali, sociali, attinenti al personale, rispetto dei diritti umani, lotta contro la corruzione, nonché i principali rischi identificati connessi ai suddetti temi. La "dichiarazione di carattere non finanziario" è reperibile all'indirizzo www.pharmanutra.it.

Si segnala che, alla Data della Relazione, l'Emittente è qualificabile quale "PMI" ài sensi dell'art. 1, comma 1, lett. w-quater.1 del TUF, in quanto la capitalizzazione, calcolata in conformità a quanto previsto dall'art. 2-ter del Regolamento Emittenti, nell'esercizio 2020 era inferiore alla soglia di Euro 500 milioni e nell'esercizio 2021 eta pari a Euro 502.4 milioni. Al riguardo si ricorda che ai sensi del citato art. 1, comma 1, lett. w-quater.1 del TUF non si considerano PMI gli emittenti azioni quotate che abbiano superato il limite di Euro 500 milioni di capitalizzazione per rre anni consecutivi.

Si segnala inoltre che l'Emittente rientra nelle definizioni del Codice CG di "società a proprietà concentrata".

Infine, si segnala che, il Consiglio di Amministrazione della Società in data 21 settembre 2020, ai sensi degli articoli 70, comma 8 e 71, comma 1-bit, del Regolamento Emittenti, ha deliberato di aderire, con efficacia dalla Data di Avvio delle Negoziazioni, al regime di opt-out previsto dai predetti articoli avvalendosi della facoltà Negonogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall'Allegato 3B del Regolamento Emittenti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

2. INFORMAZIONI SUGLI ASSETTI PROPRIETARI (ex art. 123-bis, comma 1, TUF) alla data del 31/12/2021

Struttura del capitale sociale (ex art. 123-bis, comma 1, lett. a) TUF) A.

1.123.097,70 Euro sociale ammonta 机 11 capitale (unmilionecentoventittemilanovantasettevirgolasettanta) ed è diviso in n. 9.680.977 (novemilioniseicentoottantamilanovecentosettantasette) azioni ordinarie, prive di indicazione del valore nominale.

Il regime di emissione e circolazione delle azioni ordinarie è disciplinato dalla normativa vigente.

		STRUTTURA DEL CAPITALE SOCIALE
	Nº azioni	% rispetto al C.S.	Nº diritti di Vototk	Quotato	Diritti e obblighi
Azioni ordinarie (prive di valore nominale)	9.680.977	100%	9.680.977	Euronext Star Milan	l diritti e gli obblighi degli azionisti sono quelli previsti dagli artt. 2346 e 55. C.C.C.; In particolare ogni azione da diritto ad un voto.

La struttura del capirale sociale di PHN è dettagliata nella Tabella di seguito riportata,

B. Restrizioni al trasferimento di titoli (ex art. 123-bis, comma 1, lett. b) TUF)

Ai sensi dell'art. 6.2 dello Statuto, le azioni di PHN sono liberamente trasferibili. Il regime di emissione e circolazione delle azioni è disciplinato dalla normativa vigente.

Alla Data della Relazione non esistono restrizioni al trasferimento di titoli.

Si segnala che, alla Data della Relazione, è in vigore un Patto Parasociale (come infra definito) che include un impegno di lock-ap assunto dagli aderenti nei confronti della Società. Per maggiori informazioni in merito all'impegno di lock-up si rinvia al successivo paragrafo 2.G. Per informazioni in merito al Patto Parasociale si rinvia alle relative informazioni essenziali pubblicate sul sito internet dell'Emittente www.pharmanutra.it, Sezione "Governance/Patti Parasociali.".

C. Partecipazioni rilevanti nel capitale (ex art. 123-bis, comma 1, lett. c) TUF)

Sulla base delle informazioni ricevute ai sensi della normativa applicabile (e, in particolare, ai sensi di quanto disposto all'art. 120 del TUF anche con riferimento alle PMI), nonché dalle risultanze del libro soci, gli Azionisti che detengono, direttamente o indirettamente, partecipazioni superiori al 5% del capitale sociale con diritto di voto in PHN sono i seguenti:

Dichiarante ovvero soggetto posto al vertice della catena partecipativa	Azionista diretto	Numero di azioni	Percentuale sul capitale sociale con diritto di voto
Andrea Lacorte	Alh Sir.L.	3.038.334 (1)	31,384%
Roberto Lacorte	Rilh S.r.l.	2,224,833(2)	22,981%


	7

	Roberto Lacorte	14.000	0,145%
	Totale	2.238.833	23,126%
Carlo Volpi	Beda S.r.l.	1.014.993	10,484%

(1) Si segnala che n. 953.334 azioni ordinarie PHN sono detenute per il tramite della società fiduciari (COFIRCONT Compagnia Fiduciaria S.r.l. in forza di apposito mandato fiduciario.(2) Segnala che n. 953.333 azioni ordinarie PHN sono detenuto per il tramite della società fiduciaria COFIRCONT Compagnia Fiduciaria S.r.I. in forza di apposito mandato fiduciario.

Compagnia che Andrea Lacorte è socio unico e amministratore unico di Alh S.r.l., Roberto Lacorte è socio 51 segmala the Allarea Lucore e bouis ... Carlo Volpi è socio unico e amministratore unico di Beda S.r.l.

Alla Data della Relazione la società detiene n. 30.121 azioni proprie, pari al 0,31 % del relativo capitale sociale.

D. Titoli che conferiscono diritti speciali (ex art. 123-bis, comma 1, lett. d) TUF)

Secondo quanto previsto dall'articolo 5.6 dello Statuto, la Società ha facoltà di emettere altre categorie di azioni e strumenti finanziari, ivi incluse, se concorrono le condizioni di legge e a mezzo delle necessarie modifiche statutarie, azioni privilegiate, azioni di risparmio, warrant e obbligazioni, anche convertibili in azioni; l'emissione di azioni potta anche avvenire-mediante conversione di altre categorie di azioni o di altri titoli, se consentito dalla legge.

Alla Data della Relazione, la Società ha emesso unicamente azioni ordinarie; non esistono utoli che conferiscano diritti speciali di controllo né poteri speciali assegnati ai titoli.

E. Partecipazione azionaria dei dipendenti: meccanismo di esercizio dei. diritti di voto (ex art. 123-bis, comma 1, lett. e) TUF)

Alla Data della Relazione non è previsto alcun sistema di partecipazione azionaria dei dipendenți.

F. Restrizioni al diritto di voto (ex art. 123-bis, comma 1, lett. f) TUF)

Non esistono restrizioni al diritto di voto.

G. Accordi tra azionisti (ex art. 123-bis, comma 1, lett. g) TUF)

L'Emittente è a conoscenza dell'esistenza di un patto parasociale (il "Patto Parasociale") avente ad oggetto azioni PHN, rilevante ai sensi dell'art. 122 TUF, in essere tra i Signori Andrea Lacorte, ALH S.r.l., Roberto Lacorte, RLH S.r.l., Beda S.r.l. (congiuntamente i "Soci PHN"), da un lato, e PHN, dall'altro, avente ad oggetto totali n. 6.292.160 azioni di PHN, pati al 64,99% del relativo capitale sociale, detenute dai Soci PHN alla data del 27 ottobre 2020 (pattecipazione invariata alla data delle

informazioni essenziali del Patto Parasociale da ultimo pubblicate in data 23 dicembre 2021).

Il Patto Parasociale include l'impegno di lock-up assunto dagli aderenti nei confronti della Società, al fine di soddisfare i requisiti in tema di remunerazione degli amministratori esecutivi previsti da Borsa Italiana per l'ottenimento della qualifica di emittente STAR (gr. precedente paragrafo B.). In particolare, gli aderenti si sono impegnati, nei confronti di PHN, a non compiere, direttamente o indirettamente, qualsiasi negozio, anche a titolo gratuito che abbia per oggetto o per effetto, direttamente o indirettamente, l'attribuzione e/o il trasferimento a terzi, a qualunque titolo e sotto qualsiasi forma, della proprietà, della nuda proprietà o di diritti reali di godimento, su tutta o parte, delle partecipazioni conferite nel patto dai predetti aderenti e/o comunque del diritto (compreso quello di opzione) di esercitare alcuno dei diritti rivenienti dalla stessa. Restano escluse dall'obbligo di lock up talune operazioni indicate nel medesimo Patto Parasociale.

Il Patto Parasociale è efficace a partire dalla Data di Avvio delle Negoziazioni e fino alla scadenza del 36º mese successivo a tale data.

Per maggiori informazioni in merito al Patto Parasociale, si rinvia alla documentazione di legge disponibile sul sito internet dell'Emittente www.pharmanuttra.it, Sezione "Governance/ Patti Parasociali".

H. Clausole di change of control (ex art. 123-bis, comma 1, lett. h) TUF) e disposizioni statutarie in materia di OPA (exartt. 104, comma 1-ter, e 104bis, comma 1, TUF)

L'Emittente ha stipulato alcuni accordi che potrebbero estinguersi in caso di cambiamento di controllo di PHN ovvero dell'altro contraente.

In data 15 dicembre 2015, la Società ha stipulato con la società controllata Alesco Sr.I. un contratto di licenza avente ad oggetto la concessione a favore di PHN del diritto non esclusivo di produrre, commercializzare e distribuire prodotti a base di ferro coperti da brevetto. Il contratto, della durata originaria di 3 anni, è stato tinnovato alla scadenza per ulteriori 3 anni ed è ulteriormente rinnovabile per un periodo analogo salvo disdetta delle parti entro 6 mesi dalla data di scadenza del termine finale e/o del termine finale del periodo di rinnovo.

Ciascuna delle parti ha il diritto di recedere dal contratto con effetto immediato, tra l'altro, nel caso in cui intervenga un cambiamento sostanziale nell'impresa di una parte ovvero una parte cessi di fare parte del Gruppo.

La controllata Junia Pharma S.r.l. ha stipulato, in data 16 luglio 2015, un contratto di finanziamento con Banca Popolare dell'Emilia Romagna Soc. Coop., di durata pari a 78 mesi, in base al quale è stato messo a disposizione un finanziamento per un importo complessivo pari ad Euro 1.000.000,00 garantito da fidejussione emessa dall'Emittente per pari importo.

La banca ha la facoltà di risolvere il contratto in determinati casi tra-iguali, in particolare, il caso in cui si verifichino dei mutamenti della compagine sociale tali da

determinare variazioni del socio di riferimento o della maggioranza.

Si precisa che lo Statuto non deroga alle disposizioni sulla passivity rile previste dall'art. 104, commi 1 e 1-bis, del TUF e non prevede l'applicazione delle regole di neutralizzazione contemplate dall'art. 104-bis, commi 2 e 3 del TUF.

I. Deleghe ad aumentare il capitale sociale e autorizzazioni all'acquisto di azioni proprie (ex art. 123-bis, comma 1, lett. m) TUF),

Alla Data della Relazione non sussistono deleghe ad aumentare il capitale sociale confetite al Consiglio di Amministrazione.

In data 26 aprile 2021, l'Assemblea degli Azionisti dell'Emittente, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea ordinaria del 27 aprile 2020, ha deliberato di autorizzare, ai sensi, per gli effetti e nei limiti dell'art. 2357 c.c., l'acquisto, in una o più volte, per il periodo di diciotto mesi a far data dalla relativa delibera, di un numero di azioni ordinatie della Società prive di indicazione del valore nominale per un controvalore massimo di Euto 3.000.000 ad un corrispettivo non superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta indipendente più elevata corrente nelle sedi di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, fermo restando che il corrispettivo unitatio non avrebbe potuto comunque essere inferiore nel minimo del 20% e superiore nel massimo del 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di mercato del giorno precedente ogni singola operazione.

L'Assemblea ha inoltre dato mandato al Consiglio di Amministrazione, e per esso al Presidente e al Vice Presidente pro tempore in carica, disgiuntamente tra loro, di individuare l'ammontare di azioni ordinarie da acquistare in relazione a ciascun programma di acquisto, anteriormente all'avvio del programma medesimo, e di procedere all'acquisto di azioni ordinarie con le modalità stabilite nelle applicabili. disposizioni di legge e di regolamento tempo per tempo vigenti, con la gradualità ritenuta opportuna nell'interesse della Società.

L'autorizzazione a disporre delle azioni ordinarie proprie acquistate in esecuzione della predetta delibera, è stata conferita al Consiglio di Amministrazione senza limiti temporali.

In data 24 gennaio 2022, PFIN ha avviato un programma di acquisto di azioni proprie in esecuzione di quanto deliberato dalla predetta Assemblea, finalizzato a consentire alla Società di cogliere l'opportunità di realizzare un investimento vantaggioso, nei casi in cui l'andamento del prezzo di mercato delle azioni PHN, anche per fattori esterni alla Società, non sia in grado di esprimere adeguatamente il valore della stessa, e quindi di dotare la Società di una utile opportunità strategica di investimento per ogni finalità consentità dalle vigenti disposizioni (si veda il comunicato stampa di PHN del 24 gennaio 2022 reperibile all'indirizzo www.pharmanutta.it, Sezione Investor Relations/comunicati stampa). Le operazioni di acquisto di azioni nell'ambito del programma avverranno con le modalità e nei limiti operativi previsti dalla delibera assembleare del 26 arile 2021, dall'art. 5 del Regolamento (UE) n. 596/2014 (Market Abuse Regulation), dall'art. 3 del Regolamento Delegato (UE) n. 1052/2016 della

Commissione Europea dell'8 marzo 2016 e dalla normativa generale e di settore applicabile; precisamente:

· gli acquisti hanno ad oggetto massime numero 15.000 azioni ordinarie della Società, prive di indicazione del valore nominale, per un controvalore massimo stabilito in Euro 1.050.000;

· gli acquisti sono effettuati ad un corrispettivo che non sia superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta indipendente più elevata corrente nelle sedi di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, fermo restando che il corrispettivo unitario non pottà comunque essere inferiore nel minimo del 20% e superiore nel massimo del 10% rispetto al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di mercato del giorno precedente ogni singola operazione;

· gli acquisti sono effettuati per volumi non superiori al 25% del volume medio giornaliero delle azioni di PHN nella sede di negoziazione in cui viene effettuato l'acquisto, calcolato sulla base del volume medio giornaliero degli scambi nei 20 giorni di negoziazione anteriori la data d'acquisto;

· il programma di acquisto potrà essere realizzato entro 18 mesi a far data dalla delibera dell'Assemblea del 26 aprile 2021.

Alla Data della Relazione PHN detiene n. 30.121 azioni proprie pari al 0,31% del relativo capitale sociale.

L. Attività di direzione e coordinamento (ex art. 2497 e ss. c.c.)

Alla Data della Relazione, l'Emittente non è soggetto ad attività di direzione e coordinamento ai sensi dell'art. 2497 e seguenti c.c.

Con riferimento alle informazioni sugli eventuali accordi tra la Società e gli Amministratori che prevedono indennità in caso di dimissioni o licenziamento senza giusta causa o se il loro rapporto di lavoro cessa a seguito di un'offerta pubblica di acquisto, (art. 123-bis, comma 1, lett. i)) si rinvia alla Relazione sulla Remunerazione, disponibile sul sito internet dell'Emittente all'indirizzo www.pharmanutra.it, sezione "Governance".

Con riferimento alle informazioni sulla nomina e sulla sostituzione degli Amministratori (art. 123-bis, comma 1, lett. //) si veda il successivo paragrafo 4.2.

3. COMPLIANCE (ex art. 123-bis, comma 2, lett. a), TUF)

L'Emittente aderisce al Codice di Corporate Governance.

Il Codice CG è accessibile al pubblico sul sito internet di Borsa Italiana all'indirizzo https://www.borsaitaliana.it/comitato-corporate-governance/codice/2020.pdf.

La Società e l'e controllate aventi rilevanza strategica non sono soggette a disposizioni

di legge non italiane in grado di influenzare la struttura di corporate governance della Società.

4. CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

4.1 Ruolo del Consiglio di Amministrazione (ex. art. 123-bis, comma 2, lettera d), TUF)

Il Consiglio di Amministrazione riveste un ruolo centrale nell'ai l'ambito n "Gonagano ell'organizzazione azionizzativi, nonché la verifica dell'esistenza dei controlli ificinza Strategrer ed Se l'Emittente e dell'Emittente e delle società del gruppo ad essa facente capo.

Il Consiglio di Amministrazione è investito dei più ampi poteri per la gestione ordinaria e straordinaria della Società, con facoltà di compiere tutti gli atti ritenuti opportuni per il conseguimento dell'oggetto sociale, esclusi soltanto quelli riservati all'Assemblea dalla legge.

Oltre ad esercitare i poteri che gli sono attribuiti dalla legge e elallo Statuto, il Consiglio Onte ad escretare potempetente a deliberare in merito a: (a) la fusione e la scissione, nei casi previsti dalla legge; (b) l'istituzione o la soppressione di sedi secondarie; (c) lici casi provide tazia 1985-11 Amministratori hanno la rappresentanza della Società; (d) la riduzione del capitale sociale in caso di recesso di uno o più soci; (e) l'adeguamento la nelozione del disposizioni normative; (f) il trasferimento della sede sociale nel territorio nazionale, il tutto ai sensi dell'articolo 2365, comma 2, c.c.. L'attribuzione di teli competenze al Consiglio di Amministrazione non esclude la concorrente competenza dell'Assemblea nelle stesse materie.

Ai sensi dell'art. 21.1 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione, previo parere Al sensi del Collegio Sindacale, nomina il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, ai sensi dell'art. 154-his del TUF, ne determina il compenso e delibera in merito alla revoca dello stesso (cfr. Sezione 9.6).

Anche ai sensi di quanto disposto dal Codice CG, il Consiglio di Amministrazione:

(a) esamina e approva il piano industriale della Società e del Gruppo, anche in base all'analisi dei temi rilevanti per la generazione di valore nel lungo termine;

(b) monitora periodicamente l'attuazione del piano industriale e valuta il generale andamento dell'a gestione, confrontando periodicamente i risultati conseguiti con quelli programmati;

(c) definisce la natura e il livello di rischio compatibile con gli obiettivi strategici della (e) dernisce in cludendo nelle proprie valutazioni tutti gli elementi che possono assumere rilievo nell'ottica del successo sostenibile della Società;

(d) definisce il sistema di governo societario della Società e la struttura del Gruppo e (d) deminoce a dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile della vantia e delle controllate aventi rilevanza strategica, con particolare riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi (cfr. Sezione 9);

(e) delibera in merito alle operazioni della Società e delle sue controllate che hanno un significativo rillevo strategico, economico, pattimoniale o finanziatio per la Società stessa;

(f) al fine di assicurare la corretta gestione delle informazioni societarie, adotta, su proposta del Presidente d'intesa con il Chief Executive Officer, una procedura per la gestione interna e la comunicazione all'esterno di documenti e informazioni riguardanti la Società, con patticolare tiferimento alle informazioni privilegiate (ch. Sezione 5).

Il Consiglio di Amministrazione è altresi responsabile del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi (per il quale si rimanda al Paragrafo 9).

Il Consiglio di Amministrazione, nella riunione del 18 marzo 2022 ha valutato l'adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile dell'Emittente e delle società controllate aventi rilevanza strategica predisposto dagli amministratori delegati, con particolare riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi. Nell'ambito di tale attività il Consiglio si è avvalso, a seconda dei casi, del supporto del Comitato Controllo Rischi, del Responsabile Internal Audit, del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societati, nonché delle procedure e delle verifiche implementate anche ai sensi della L. n. 262/2005.

Nel corso dell'esercizio 2021, il Consiglio di Amministrazione ha inoltre valutato il generale andamento della gestione, tenendo in considerazione, in particolare, le informazioni ricevute dagli organi delegati, nonché confrontando, periodicamente, i risultati conseguiti con quelli programmati.

Al riguardo si precisa che ai sensi dell'art. 16.5 diello Statuto il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale, sono informati, in occasione delle riunioni ovvero per iscritto, con cadenza almeno trimestrale, anche a cura degli orgañi delegati, sull'attività svolta dalla Società e dalle sue controllate, sulla sua prevedibile evoluzione, sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziano e patrimoniale, con particolare riguardo alle operazioni in cui gli amministratori abbiano un interesse proprio o di terzi o che siano influenzate dall'eventuale soggetto che eserciti attività di direzione e coordinamento.

Alla Data della Relazione, il Consiglio di Amministrazione, tenuto conto dell'attuale azionariato e dell'assetto organizzativo di PHN, non ha ritenuto di adottare una politica per la gestione del dialogo con la generalità degli azionisti.

L'Assemblea dell'Emittente non ha autorizzato in via generale e preventiva deroghe al divieto di concorrenza previsto dall'art. 2390 c.c. e non si è verificata alcuna criticità che abbia fatto sorgere necessità contrarie.

Per informazioni in merito; (i) alla composizione, funzionamento, nomina e autovalutazione del Consiglio di Amministrazione si rinvia rispettivamente alle Sezioni 4.3 e 4.4 e 7 della Relazione; (ii) al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi si rinvia alla Sezione 9 della Relazione.

Per una descrizione della politica di remunerazione dell'Emittente, si-rinvia alla Sezione I della Relazione sulla Remunerazione disponibile sul sito internet

dell'Emittente all'indirizzo www.pharmanutra.it, Sezione "Governance/ Assemblea degli Azionisti".

4.2 Nomina e sostituzione (ex art, 123-bis, comma 1, lett. 1), TUF)

Ai sensi dell'art. 13 dello Statuto, la Società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da un numero di amministratori non inferiore a 5 (cinnue) e non superiore a 11 (undici). I membri del Consiglio di Amministrazione sono nominati dall'Assemblea ordinaria, che provvede altresi a determinarne il sono nolla numero minimo di Amministratori non inferiore a quello stabilito dalla normativa pro tempore vigente deve essere in possesso dei requisiti di indipendenza. prescritti dalle disposizioni anche regolamentari di volta in volta applicabili.

Ai sensi dello Statuto, gli Amministratori, che devono risultare in possesso dei requisiti di eleggibilità, professionalità è onoralilità richiesti dalla normativà, anche regolamentare, pro tempore applicabile alla Società, sono nominati per un periodo di 3 (tre) esercizi, ovvero per il periodo, comunque non superiore a 3 (tre) esercizi, stabilito dall'Assemblea all'atto della nomina, e sono rieleggibili. Gli Amministratori scadono alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del biliancio relativo all'ultimo esercizio della loro carica, salve le cause di cessazione e di decadenza previste dalla legge e dallo Statuto.

Ai sensi dell'art. 14.1 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione viene nominato dall'Assemblea sulla base di liste nelle quali i candidati devono essere elencati cian i insenzione progressiva e nel rispetto della disciplina pro tempore vigente in materia di amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza e di equilibrio tra generi.

Hanno diritto di presentare le liste il Consiglio di Amministrazione in carica e gli azionisti che, da soli o insieme ad altri, al momento della presentazione della lista siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno la quota minima del capitale sociale con diritto di voto nell'Assemblea ordinaria stabilita dalla Consob, che verrà comunque indicata nell'avviso di convocazione. Al riguardo, si ricorda che, alla Data della Relazione, Consob ha determinato nel 2,5% del capitale sociale la quota di partecipazione richiesta per la presentazione delle liste per l'elezione dell'Organo Amministrativo della Società (gfr. Determinazione Dirigenziale del Responsabile della Divisione Corporate Governance n. 60 del 28 gennaio 2022).

Ogni azionista, gli azionisti aderenti a un patto parasociale rilevante ai sensi dell'art. 122 del TUF, il soggetto controllante, le società controllate e quelle soggette a comune controllo, nonché gli altri soggetti tra i quali sussista un rapporto di collegamento, anche indiretto, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, non possono presentare o concorrere alla presentazione, neppure per interposta persona o società fiduciaria, di più di una sola lista, né possono votare liste diverse.

Ogni candidato potrà presentarsi in una sola lista a pena di incleggibilità.

Per il periodo di applicazione della normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente

in materia di equilibrio tra i generi, ciascuna lista che presenti un numero di candidati pari o superiore a 3 (tre) deve altresì includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo che appartengano al genere meno rappresentato almeno la quota dei componenti del Consiglio di Amministrazione stabilita dall'art. 147-ter, comma 1-ter, del TUF, e delle altre disposizioni vigenti in materia, con arrotondamento, in caso di numero frazionario, secondo il criterio specificato dalle medesime disposizioni.

Le liste presentate devono essere depositate presso la sede della Società, anche tramite un mezzo di comunicazione a distanza secondo quanto indicato nell'avviso di convocazione, con le modalità previste dall'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, nei seguenti termini: (i) se presentate dagli azionisti, almeno 25 (venticinquè) giorni prima di quello previsto per l'Assemblea, in unica o prima convocazione, chiamata a deliberare sulla nomina degli Amministratori; (i) se presentate dal Consiglio di Amministrazione, devono essere depositate e rese pubbliche con le stesse modalità delle liste presentate dagli azionisti, almeno 30 (trenta) giorni prima di quello previsto per l'Assemblea, in unica o prima convocazione, chiamata a deliberare sulla nomina degli Amministratori.

Le liste così presentate devono essere corredate da: (a) le informazioni relative all'identità degli azionisti che hanno presentato le liste, con l'indicazione della percentuale di partecipazione con diritto di voto nell'Assemblea ordinaria della Società complessivamente detenuta, con la certificazione dalla quale risulti la titolarità di tale partecipazione tilasciata da un intermediario abilitato ai sensi di legge, fermo restando che tale certificazione può essere prodotta anche successivamente al deposito delle liste, purché entro il termine previsto per la pubblicazione delle liste da parte della Società; (b) una dichiarazione degli azionisti diversi da quelli che detengono, anche congiuntamente, una partecipazione di controllo o di maggioranza relativa, attestante l'assenza di rapporti di collegamento, anche indiretto, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, con questi ultimi; (c) un'esauriente informativa sulle caratteristiche personali e professionali dei candidati, con l'eventuale indicazione dell'idoneità a qualificarsi come Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza, nonché dichiarazione dei medesimi candidati attestante il possesso dei requisiti previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente e dallo Statuto, ivi inclusi quelli di onorabilità e, ove applicabile, dei requisiti di indipendenza, nonché dalla loro accettazione della candidatura e della carica, se eletti; (d) ogni altra ulteriore o diversa dichiarazione, informativa, e/o documento previsti dall'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente.

Le liste presentate senza l'osservanza delle disposizioni che precedono sono considerate come non presentate. Tuttavia, la mancanza della documentazione relativa a singoli candidati di una lista non comporta automaticamente l'esclusione dell'intera lista, bensi dei soli candidati a cui si riferiscono le irregolatità.

All'elezione del Consiglio di Amministrazione si procede come di seguito stabilito:

a) dalla lista che avrà ottenuto la maggioranza dei voti espressi satanno tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nella lista stessa, Amministratori da eleggere, tranne 1 (uno);

b) il restante Amministratore sarà tratto dalla seconda lista che avrà ottenuto in Assemblea il maggior numero di voti dopo quella di cui alla precedente lettera a) che non sia stata presentata dal Consiglio di Amministrazione e che non sia collegata in alcun modo, neppure indirettamente, con coloro che hanno presentato o votato la lista risultata prima per numero di voti, nella persona del primo candidato, in base all'ordine progressivo con il quale i candidati sono indicati nella lista.

Non si terrà comunque conto delle liste che non abbiano conseguito una percentuale di voti almeno pari alla metà di quella richiesta ai fini della presentazione delle liste medesime.

In caso di parità tra liste, (i) in presenza di una lista presentata dal Consiglio di Amministrazione, si procede ad una votazione di ballottaggio; (ii) altrimenti, prevale la lista presentata dagli azionisti in possesso della maggiore partecipazione ovvero, in subordine, dal maggior numero di azionisti.

Qualora al termine della votazione non siano eletti in numero sufficiente Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza verrà escluso il candidato che non sia in possesso di tali requisiti eletto come ultimo in ordine progressivo della lista risultata prima per numero di voti e tale candidato sarà sostituito dal primo candidato non eletto della stessa lista avente i suddetti requisiti di indipendenza secondo l'ordine progressivo. Tale procedura, se necessario, sarà ripetuta simo al completamento del numero degli Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza da eleggere. Qualora, all'esito di tale procedura di sostituzione, la composizione del Consiglio di Amministrazione non consenta di rispettare il numero conimo di Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza, la sostituzione avverrà con delibera assunta dall'Assemblea a maggioranza dei voti ivi rappresentati, previa presentazione di candidature di soggetti in possesso dei requisiti di indipendenza.

Qualora, inoltre, al termine della votazione e dell'eventuale applicazione di quanto precede, con i candidati eletti non sia assicurata la composizione del Consiglio di Amministrazione conforme alla disciplina in materia di equilibrio tra generi, di cui all'art. 147-zer, comma 1-ter, del TUF, e alle altre disposizioni vigenti in materia, conn arrotondamento, in caso di numero frazionario, secondo il citterio specificato dalle medesime disposizioni, verrà escluso il candidato del genere più rappresentato eletto come ultimo in ordine progressivo della lista risultata prima per numero di voti e tale candidato sarà sostituito dal primo candidato non eletto della stessa lista del genere meno rappresentato secondo l'ordine progressivo. A tale procedura di sostituzione si farà luogo, sino a che non sia assicurata la composizione del Consiglio di Amministrazione conforme alla disciplina sopra richiamata in materia di equilibrio tra generi, fermo restando che qualora, anche all'esito di tale procedura di sostituzione, la composizione del Consiglio di Amministrazione non sia conforme a tale disciplina, la sostituzione avverrà con delibera assunta dall'Assemblea a maggioranza dei voti ivi rappresentati, previa presentazione di candidature di soggetti appartenenti al genere meno rappresentato.

Qualora il numero di candidati eletti sulla base delle liste presentate sia inferiore a

quello degli Amministratori da eleggere, i restanti Amministratori sono eletti dall'Assemblea, che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati e, comunque, in modo da assicurare quanto previsto dallo Statuto circa (i) la presenza del numero minimo di amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza, e (ii) il rispetto dell'equilibrio fra generi. In caso di patità di voti fra più candidati, si procede al ballottaggio fra i medesimi mediante ulteriore votazione assembleare, risultando prevalente il candidato che ottiene il maggior numero di voti.

Qualora sia stata presentata una sola lista, l'Assemblea esprime il proprio voto su di essa e, qualora la stessa ottenga la maggioranza dei voti ivi rappresentati, tutti i componenti del Consiglio di Amministrazione sono tratti da tale lista nel rispetto di quanto previsto dallo Statuto in materia di Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza e di equilibrio tra i generi.

Qualora non sia stata presentata alcuna lista o qualora sia presentata una sola lista e la medesima non ottenga la maggioranza dei voti rappresentati in Assemblea o qualora non debba essere tinnovato l'intero Consiglio di Amministrazione o qualora non sia possibile per qualsiasi motivo procedere alla nomina del Consiglio di Amministrazione con le predette modalità, i componenti del Consiglio di Amministrazione sono nominati dall'Assemblea con le modalità ordinarie e la maggioranza dei voti ivi rappresentati, senza applicazione del meccanismo del voto di lista, e comunque in modo da assicurare quanto previsto dallo Statuto in materia di Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza e di equilibrio tra i generi.

L'att. 14.9 dello Statuto prevede inoltre che, qualora nel corso dell'esercizio cessino dalla carica, per qualunque motivo, uno o più Amministratori, il Consiglio di Amministrazione provvede alla loro sostituzione mediante cooptazione del primo candidato non eletto (se disponibile) della medesima lista cui apparteneva l'Amministratore cessato. Qualora non sia possibile integrare il Consiglio di Amministrazione in tale modo, il Consiglio di Amministrazione procede alla cooprazione dei sostituti con le maggioranze di legge senza vincolo di lista. In ogni caso il Consiglio di Amministrazione e l'Assemblea procederanno rispettivamente alla cooptazione e alla nomina di cui sopra, in modo da assicurate quanto previsto dallo Statuto in materia di Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza e di equilibrio tra i generi. Gli Amministratori così cooptati dal Consiglio di Amministrazione restano in carica fino alla prossima Assemblea e quelli nominati dall'Assemblea durano in carica per il tempo che avrebbero dovuto rimanervi gli Amministratori da essi sostituiti.

Rimane salva la facoltà dell'Assemblea di deliberare, in luogo della sostituzione dell'Amministratore cessato dalla carica, la riduzione del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione.

Ai sensi dell'art. 14.10 dello Statuto, qualora, per qualsiasi causa venga a mancare la maggioranza degli Amministratori nominati con delibera dell'Assemblea, si intende cessato l'intero Consiglio di Amministrazione con efficacia dalla successiva ricostituzione di tale organo. In tal caso gli Amministratori rimasti in carica dovranno convocare d'urgenza l'Assemblea perché provveda alla nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione secondo quanto previsto dall'art. 14 dello Statuto.

Per informazioni in merito al ruolo del Consiglio di Amministrazione e dei comitati consiliari nei processi di autovalutazione, nomina e successione degli amministratori, si rinvia alla Sezione 7.

4.3 Composizione (ex art. 123-bis, comma 2, lett. d) e d-bis), TUF)

. . . . . . . . . . . .

Il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente in carica alla Data della Relazione è composto da 7 membri, è stato nominato dall'Assemblea ordinaria dell'Emittente in data 27 aprile 2020, come integrato dall'Assemblea ordinaria dell'Emittente del 13 oftobre 2020 (sulla base delle disposizioni statutarie in vigore alla data della relativa nomina e quindi anteriormente alla Data di Avvio delle Negoziazioni, senza applicazione del voto di lista¹), e rimarrà in carica per tre esercizi e, quindi, fino alla data di approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022.

Il Consiglio di Amministrazione è composto da Amministratori esecutivi e non esecutivi, tutti dotati di professionalità e di competenze adeguate ai compifi loro affidati. Inoltre, essendo presenti tre amministratori (su sette) non esecutivi e indipendentì ai sensi dell'art. 148, comma 3, TUF (come richiamato dall'art. 147-ter, comma 4, TUF), nonché ai sensi dell'art. 2 del Codice CG, si ritiene che (i) il numero e le competenze dei membri non esecutivi, sia tale da assicurare loro un peso significativo nell'assunzione delle delibere consiliari e da garantire un efficace monitoraggio della gestione, e che (ii) una componente significativa degli amministratori non esecutivi sia indipendente.

Più in particolare, alla Data della Relazione, il Consiglio di Amministrazione è composto dai seguenti membri:

¹ Le previsioni in materia di voto di lista contenute nello Statuto – che riservano la nomina di un componente da eleggere alla lista che sia risultata seconda per numero di voți dopo la lista di maggioranza e non sia collegata in alcun modo, neppure indirettamente, con i soci che hanno presentato o votato la lista di maggioranza – troveranno applicazione solo a partire dal primo rinnovo del Consiglio di Amministrazione successivo alla Data di Avvio delle Negoziazioni.

Nome e cognome	Carica
Andrea Lacorte	Presidente e amministratore esecutivo
Roberto Lacorte	Vice Presidente e amministratore esecutivo
Carlo Volpi	Amministratore esecutivo
Germano Tarantino	Amministratore esecutivo
Alessandro Calzolari (**)	Amministratore indipendente ai sensi del TUF e del Codice CG
Marida Zaffaroni (*)	Amministratore indipendente ai sensi del TUF e del Codice CG
Giovanna Zanotti (*)	Amministratore indipendente ai sensi del TUF e del Codice CG

E-MARKE

(*) Anministratore cooptato dal Consiglio, di Amministrazione del 25 settembre 2020 e in seguito. confernato dall'Assemblea del 13 ottobre 2020, a seguito delle dimissioni rassegnate dai Consiglieri Simon Stroccii.e Giovani Bicarelli in data 25 settembre 2020 al fine di agevolate l'ingress di consiglieri dotti dei requisiti di fiidipendenza e della rispondenza ai requisiti di quote di genere richiesti dalla normativa applicabile alle società quotate (Euronext Star Milan),

(**) Lead Independent Director.

Si precisa che, fatta eccezione per i Consiglieri cooptati e confermati dall'Assemblea del 13 ottobre 2020, il Consiglio di Amministrazione è stato nominato dall'Assemblica del 27 aprile 2020 in forza delle previsioni di natura parasociale che vincolavano i soci di PHN in vigore a tale data (cfr. precedente paragrafo 2.G).

Si segnala, altresi, che la disciplina relativa ai requisiti di genere ai sensi di quanto previsto dall'art. 147-ter, comma 1-ter, del TUF sarà applicabile all'Emittente quattice dal primo rinnovo degli organi sociali successivo alla Data di Avvio dellantenes a parturo.

Petaltro, alla Data della Relazione il Consiglio di Amministrazione della Società è già costituito da Amministratori di entrambi i generi. In particolare, essendo presenti due Amministratori su sette appartenenti al genere meno rappresentato (nelle peosentado Marida Zaffaroni e Giovanna Zanotti), l'Emittente è già ademato (none persono un alla disciplina relativa all'equilibrio tra generi ai sensi di quanto previsto per le socieà neoquotate2: Essendo tale adeguamento avvenuto su base volontaria, dello stesso si terrà conto ai fini del computo dei sei mandati consecutivi previsti quale periodo di applicazione della disciplina in materia di equilibrio tra generi.

Per maggiori informazioni sulla struttura del Consiglio di Amministrazione e dei suoi comitati si rinvia alla Tabella 1 riportata in appendice alla presente Relazione.

Si segnala che a far data dalla chiusura dell'esercizio 2021 e fino alla Data della Relazione non ci sono stati cambiamenti nella composizione del Consiglio.

Alla Data della Relazione, tenuto conto che gli organi di amministrazione e controllo

² Ai sensi dell'art. 1 della legge 27 dicembre 2019, n. 160, resta fermo "il criterio di riparto di almeno un quinto previsto dall'articolo 2 della legge 12 luglio 2011, n. 120, per il primo rinnovo successioo data di inizio delle negoziazioni" .

sono stati nominati anteriormente alla Data di Avvio delle Negoziazioni, l'Emittente sono stati nonniniza anterio di diversità in relazione alla composizione del tion la acortato ana pontaci in carica relativamente ad aspetti quali l'età, la composizione di genere e il percorso formativo e professionale.

Si ritiene tuttavia che la composizione qualitativa e quantitativa del Consiglio di Si rittelle tuttavia ene in compendi una sufficiente diversificazione în termini di competenze, età, esperienza e di genere. Infatti per quanto concerne la composizione consiglio di Amministrazione in carica si specifica che (i) nel Consiglio di del Collaggio di Tanninizzatia sono presenti n. 2 Consiglieri appartenenti al genere meno rappresentato; (ii) il Consiglio si caratterizza per la diversità anagtafica dei suoi meno rappresentato, (n) in Sola dei Consiglieri è compresa tra i 62 e i 42 anni, (iii) il membri, tendro como che roa. eu con ei Consiglieri attualmente in carica garantisce una eguilibrata combinazione di profili ed esperienze all'interno dell'organo equilorala - connomazione - ci - pe - pe - percetto svolgimento delle funzioni ad esso spettanti.

Il Consiglio di Amministrazione formuletà una proposta di politica in nateria di diversità in relazione alla composizione degli organi di amministrazione e complico di in occasione del rinnovo degli organi medesimi in vista della relativa Assemblea di nomina.

I curriculum vitae degli Amministratori che ne illustrano le casatteristiche professionalism I all'internali sono consultabili sul sito internet dell'Emittente all'indirizzo www.pharmanutra.it, sezione "Governance/ Consiglio di Amministrazione".

Cumulo degli incarichi ricoperto in altre società

Ciascun membro del Consiglio di Amministrazione è tenuto a deliberare con cognizione di causa e in autonomia, perseguendo l'obiettivo della creazione di valore
cognizione di causa e in autonomia, perseguendo l'obiettivo il rempo cognizione di causa e in autonomas care alla carica rivestita nell'Emittente il tempo necessario a garantire uno svolgimento diligente delle proprie funzioni, necessario a garantile - ano piena consapevolezza delle responsabilità inerenți la carica ricoperta.

A tal fine, ciascun candidato alla carica di Amministratore valuta preventivamente, all A tai filt, Clascan ella carica nella Società e indipendentemente dai limiti moniento dell'accettazione di legge e di regolamento eventualmente applicabili in stabiliti dalle ciriposizioni di 1955.
materia di limiti al cumulo degli incarichi, la capacità di svolgere con la dovuta attenzione ed efficacia i compiti al medesimo attribuiti, tenendo in particolare attenzione Co enteacia Complessivo richiesto dagli incarichi rivestiti al di fuori del Gruppo.

Ciascun membro del Consiglio di Amministrazione è tenuto altresi a comunicare al Clascuni membro del Consiglio di cariche di cariche di amministratore o sindaco in Consiglo medesimio de vomanentire l'adempimento degli obblighi informativi ai sensi delle disposizioni di legge e regolamento applicabili.

Il Consiglio non ha ritenuto di definire criteri generali circa il numero massimo di

incarichi di amministrazione e di controllo in altre società che possa essere considerato compatibile con un efficace svolgimento del ruolo di amministratore dell'Emittente, fermo restando il dovere di ciascun consigliere di valutare la compatibilità delle cariche di amministratore e sindaco, tivestite in altre società quotate in mercati regolamentati (anche esteri), in società finanziatie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni, con lo svolgimento diligente dei compiti assunti come amministratore della Società, tenendo anche conto della partecipazione ai comitati costituiti all'interno del consiglio, come indicato nella Raccomandazione 15 del Codice di Corporate Governance.

In considerazione degli incarichi ricoperti dai propri membri in altre società, il Consiglio di Amministrazione della Società rittene che il numero e la qualità degli incarichi rivestiti non interferisca e sia, pertanto, compatibile con un efficace svolgimento dell'incarico di amministratore della Società. Resta ferma la facoltà per il Consiglio di Amministrazione di effettuare una diversa e motivata valutazione, che sarà tesa pubblica nell'ambito della Relazione annuale sul governo societario e gii assetti proprietati e in tale sede congruamente motivata.

Nella tabella che segue sono riportati gli incarichi di amministrazione e controllo ricoperti, alla data del 31 dicembre 2021, dai membri del Consiglio di Amministrazione, in altre società quotate in mercati regolamentati, anche esteri, in società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni.

Nome e cognome	Società	amministrazione Incarichi di e controllo
Andrea Lacorte	Junia Pharma S.r.l.	di Vice-Presidente Consiglio dėl Amministrazione
	Alesco S.r.l.	Amministratore Delegato
	Nutristar S.p.A.	Consiglio di del Presidente Amministrazione
	Solida S.r.1.	di Consiglio Presidente del Amministrazione
	ALH S.r.l.	Amministratore Unico
Roberto Lacorte	Junia Pharma Siril.	di Consiglio del Presidente Amministrazione
	Alesco S.r.l.	Consigliere
	Nutristar S.p.A.	Consigliere
	Solida S.r.l.	di Consiglio Vice-Presidente del Amministrazione
	Cala D'Arno S.r.l.	di Consiglio Vice-Presidente તેની Amministrazione
	RLH S.r.l.	Amministratore Unico
Carlo Volpi	Junia Pharma Sir.I.	Consigliere
	Alesco S.r.l.	di Presidente Consiglio del Amministrazione
	Solida S.r.l.	Consigliere
	Beda Sir.l.	Amministratore Unico
	Red Lions S.p.A.	Consigliere
	Grenade Srl	Consigliere
Germano Tarantino	Junia Pharma S.r.I.	Consigliere
Alessandro Calzolari	Iredeem S.p.A.	Consigliere
	Consulting BIMA S.1.	Sindaco Effettivo
	Espansione Marketing S.p.A.	Sindaco Effettivo
	S.p.A. FAAC unipersonale	Presidente del Collegio Sindacale
	FAAC Partecipazioni Industriali S.r.l.	Presidente del Collegio Sindacale
	Piccinini S.p. A.	Presidente del Collegio Sindacale

. . . . .

and the consideration of the comments of the many of

Property of Children

Nome e cognome	Societa	di amministrazione Incarichi controllo
	Nutristar S.p.A.	Presidente del Collegio Sindacale
	HUB Italia S.r.l.	Sindaco Unico
	Firbimatic S.p.A.	Presidente del Collegio Sindacale
	ARB S.p.A.	Presidente del Collegio Sindacale
	F.X.T. S.p.A.	Sindaco Effettivo
	CoMETA S.p.A.	Presidente Collegio Sindacale
Marida Zaffaroni
Giovanna Zanotti	Banco BPM S.p.A.	Consigliere
	Sesa S.p.A.	Consigliere

Induction Programme

In linea con le previsioni del Codice di Corporate Governance sull'efficace e consapevole svolgimento del proprio ruolo da parte di ciascun Amministratore, il Presidente, con l'ausilio del Segretario del Consiglio, promuove il continuo aggiornamento degli Amministratori e dei Sindaci sulla realtà aziendale e di mercato, nonché sulle principali novità legislative e regolamentati che riguardano l'Emittente ed il suo Gruppo.

In particolare, nel corso dell'esercizio 2021, il Presidente ha curato, anche tramite l'incontro tra il top management della Società e gli Amministratori, che questi ultimi ottenessero approfondimenti e delucidazioni sulle attività e sui progetti del gruppo cui l'Emittente è a capo, nonché sul quadro normativo e autoregolamentare di riferimento.

Nel corso dell'esercizio 2021, gli Amministratori e i Sindaci hanno inoltre avuto modo di approfondire la propria conoscenza (i) del settore farmaceutico e nutraceutico tramite la partecipazione alle riunioni consiliari nelle quali sono state approfondite tematiche relative alle dinamiche aziendali e alle loro evoluzioni, come quelle nelle quali sono stati approvati investimenti; (i) del quadro normativo, regolamentare e autoregolamentare di rifetimento partecipando alla riunione del Consiglio di Anninistrazione del 29 giugno 2021 nella quale, all'esito dei necessati apprendimenti sulle novità apportate al Regolamento Parti Correlate (volte a recepire, anche a livello di normativa secondaria, i contenuti della Direttiva (UE) 2017/828, c.d. "Sharebolders" Right Directive"), il Consiglio ha adeguato la propria Procedura Parti Correlate alle predette novità; mentre nelle riunioni che si terranno nel corso dell'esercizio 2022 verranno svolti alcuni approfondimenti in merito alle raccomandazioni contenute nel Codice di Corporate Governance.

Il management della Società si è inoltre tenuto costantemente in contatto con gli organi societari per gli opportuni flussi di informazione e/o aggiornamento sulle tematiche di interesse.

4.4 Funzionamento del Consiglio di Amministrazione (ex. Art. 123-bis, comma 2, lettera d), TUF)

Ai sensi dell'articolo 16 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione si riunisce, anche fuori dalla sede sociale purché nell'Unione Europea, ogni volta che il Presidente o il Vice Presidente (ove nominato) lo ritenga opportuno, nonché quando ne venga fatta richiesta da un Amministratore con deleghe, dal comitato esecutivo (ove nominato), o da almeno altri due Amministratori in carica e fermi restando i poteri di convocazione attribuiti ad altri soggetti ai sensi di legge.

Il Consiglio di Amministrazione viene convocato dal Presidente o, in caso di sua assenza o impedimento, dal Vice Presidente (ove nominato), con avviso - contenente le materie all'ordine del giorno - inviato mediante posta o posta elettronica almeno 3 giorni prima della riunione, ovvero, in caso di urgenza, almeno 24 ore prima della riunione. Il Consiglio di Amministrazione è validamente costituito qualora, anche in assenza di convocazione nella forma e nei modi sopra previsti, siano presenti tutti i Consiglieri in carica e tutti i membri del Collegio Sindacale ovveto siano presenti la maggioranza sia degli Amministratori sia dei Sindaci in carica e gli assenti siano stati preventivamente ed adeguatamente informati della riunione e non si siano opposti alla trattazione degli argomenti.

Le tiunioni del Consiglio di Amministrazione si possono svolgere anche per audioconferenza o videoconferenza, a condizione che: (a) siano presenti nello stesso luogo il Presidente e il segretario della tiunione, se nominato, che provvederanno alla formazione e sottoscrizione del verbale, dovendosi ritenere svolta la riunione in detto luogo; (b) sia consentito al Presidente della riunione di accertare l'identità degli intervenuti, regolare lo svolgimento della riunione, constatare e proclamare i risultati della votazione; (c) sia consentito al soggetto verbalizzante di percepire adeguatamente gli eventi della nunione oggetto di verbalizzazione; (d) sia consentito agli intervenuti di partecipare alla discussione ed alla votazione simultanea sugli argomenti all'ordine del giorno, nonché di visionare, ticevere o trasmettere documenti.

Per tutte le deliberazioni del Consiglio di Amministrazione sono necessari la presenza effettiva della maggioranza degli Amministratori in carica e il voto favorevole della maggioranza degli Amministratori presenti.

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione, con l'ausilio del Segretario del c Consiglio, provvede affinché adeguate informazioni sulle materie iscritte all'ordine del giorno vengano fornite a tutti i Consiglieri. In particolare, detta informazione avviene sempre con modalità idonee a permettere ai Consiglieri di esprimersi con consapevolezza sulle materie sottoposte al loro esame, fornendo loro: con congruo anticipo le bozze dei documenti oggetto di approvazione, con la sola eccezione dei casi di particolare e comprovata urgenza. In particolare, il preavviso ritenuto generalmente congruo per l'invio della documentazione è di almeno 5 (cinque) giorni precedenti la tiunione e tale termine è stato normalmente rispettato nel corso dell'esercizio 2021. Il Presidente assicura inoltre che alla trattazione di ciascun punto all'ordine del giorno venga dedicato il tempo necessario a consentire un dialogo costruttivo.

Alla Data della Relazione, dato l'assetto organizzativo dell'Emittente, il Consiglio non ha approvato un regolamento per definire le regole di funzionamento dell'organo stesso; il Consiglio di Amministrazione si riserva, tuttavia, di definire tale regolamento nel corso dell'esercizio 2022.

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 il Consiglio di Amministrazione si è riunito n. 9 (nove) volte. Le sedute del Consiglio di Amministrazione hanno avuto durata media di 2 (due) ore.

Alle riunioni del Consiglio hanno pattecipato, oltre ai membri del Collegio Sindacale, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari per fornire gli opportuni approfondimenti sul sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, il Responsabile Legale è il Segretario del Consiglio, dott. Giovanni Bucarelli.

Per informazioni in merito alla partecipazione di ciascun Amministratore alle ciunioni tenute nel corso dell'esercizio 2021 si tinvia alla Tabella 1 riportata in allegato alla Relazione.

Nell'esercizio in corso e sino alla Data della Relazione, il Consiglio di Amministrazione si è riunito n. 2 (due) volte e sono previste, complessivamente almeno n. 5 (cinque) riutiloni nel presente esercizio 2022. Oltre alle riunioni tenutesi in data 31 gennaio 2022, 10 febbraio 2022 e in data 18 matzo 2022 (approvazione del progetto di Bilancio al 31 dicembre 2021), il calendario dei principali eventi societari 2022 prevede altre 3 (tre) riunioni nelle seguenti date:

9 maggio 2022: approvazione del Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2022;
5 settembre 2022: approvazione della Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2022;
7 novembre 2022: approvazione del Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2022.

4.5 Ruolo del Presidente e del Segretario del Consiglio di Amministrazione

Presidente del Consiglio di Amministrazione

Ai sensi dell'art. 15.1 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione, qualora non vi abbia provveduto l'Assemblea, elegge fra i suoi membri un Presidente e può eleggere. un Vice Presidente, che sostituisce il Presidente nei casi di assenza o impedimento. In mancanza anche di quest'ultimo, le riunioni del Consiglio di Amministrazione sono presiedute dal Consigliere nominato dai presenti.

Il Presidente esercita le funzioni previste dalla disciplina di legge e regolamentare pro tempore vigente e dallo Statuto.

Il Presidente convoca il Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 16 dello Statuto.

Secondo quanto previsto dall'art. 19 dello Statuto, la rappresentanza legale della Società, di fronte ai terzi ed in giudizio, spetta al Presidente del Consiglio di Amministrazione e, in caso di sua assenza o impedimento, al Vice Presidente-(qve

nominato). Spetta anche al/agli Amministratore/i Delegato/i (ove nominato/i), nei limiti delle proprie attribuzioni.

In data 27 aprile 2020 il Consiglio di Amministrazione ha nominato (i) il dott. Andrea Lacorte quale Presidente, e (ii) il dott. Roberto Lacorte quale Vice Presidente.

Segretario del Consiglio di Amministrazione

Alla Data della Relazione, tenendo conto dell'attuale assetto organizzativo dell'Emittente, la Società non ha ancora nomina il Segretacio del Consiglio di Amministrazione e pertanto si riserva la facoltà di effettuare nel corso dell'esercizio 2022 gli approfondimenti del caso.

4.6 Organi delegati

Alla Data della Relazione, ricoprono la carica di Amministratori esecutivi della Società i consiglieri Andrea Lacorte, che riveste altresì la carica di Presidente, Roberto Lacorte, che riveste altresì la carica di Vice Presidente, Carlo Volpi e Germano Tarantino, come di seguito precisato.

Il Consiglio di Amministrazione della Società in data 27 aprile 2020 ha conferito agli Amministratori i seguenti poteri e attribuzioni:

Al Presidente del Consiglio di Amministrazione, Dott. Andrea Lacorte, e al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione Dott. Roberto Lacorte, è attribuito, con firma singola, ogni più ampio potere necessario o opportuno per l'esercizio delle seguenti facoltà ed attività:

Corrispondenza:

aprire, tenere e firmare la corrispondenza della Società;

Contratti in genere e atti urgenti:

stipulare, modificare e risolvere contratti, purché di valore unitario non superiore ad Euro 1,000.000,00 (Euro unmilione/00), sia con terzi, sia intragruppo, aventi ad oggetto la vendita di beni e/o servizi oggetto dell'attività di impresa;
stipulare, modificare e risolvere contratti, purché di valore unitario non superiore. ad Euro 1.000.000,00 (Euro unmilione/00), sia con terzi, sia intragruppo, aventi ad oggetto l'acquisto di beni e/o servizi oggetto dell'attività di impresa;
stipulare, modificare e risolvere contratti di acquisto, vendita, permuta, conferimento e ogni altro atto di acquisizione o disposizione di beni, diritti o servizi ad esclusione di quelli che regolano le condizioni generali di vendita e di acquisto di beni e/o servizi oggetto dell'attività d'impresa, nonché assunzione in genere di obbligazioni, impegni e responsabilità di qualsiasi natura il cui ammontare sia, singolarmente o congiuntamente ad altri negozi collegati, inferiore ad Euro 1.000.000,00 (Euro unmilione/00), nonché modificare tali accordi, contratti, negozi, obbligazioni, impegni o assunzioni di responsabilità che comportino effetti

economici di ammontare non superiore a quello sopraindicato;

porre in essere atti urgenti che siano necessari per l'amministrazione, la conservazione e la tutela del patrimonio della Società, riferendo tempestivamente al Consiglio di Amministrazione circa l'attività svolta;
esigere e riscuotere qualsiasi somma dovuta alla Società da chiunque a qualsiasi
titolo e per qualsiasi ragione (Stato, enti pubblici e privati, imprese e persone fisiche e/o giuridiche), rilasciando le relative ricevute e quietanze;

Materia giuslavoristicu:

assumere e licenziare quadri, impiegati e operai, e stipulare, modificare e risolvere i relativi contratti di lavoro, purché tali contratti non comportino a carico della Società un costo aziendale, per ogni singolo contratto e in ragione di ogni anno, superiore ad Euro 150.000,00 (Euro centocinquantamilla/00);
stipulare, modificare e risolvere contratti di collaborazione coordinata e continuativa e contratti di consulenza, purché non comportino a carico della Società il pagamento di corrispettivi lordi, per ogni singolo contratto ed in ragione di anno, superiori ad Euro 350.000,00 (Euro trecentocinquantamila/00);

Rappresentanza:

rappresentare, attivamente e passivamente, la Società in tutte le relazioni ed i rapporti con gli uffici fiscali, finanziari, amministrativi, politici, militari, sindacali e giudiziari dello Stato e delle amministrazioni dipendenti, locali o parastatali, enti previdenziali, assicurativi o mutualistici, con facoltà di concordare redditi, rilasciare attestazioni e certificati, promuovere giudizi avanti a tutte le autorità amministrative e giudiziarie della Repubblica Italiana; presentare denunce, querele, fare reclami contro qualsiasi provvedimento delle autorità ed uffici di cui sopra e firmare i relativi documenti e/o conseguenti atti;
rappresentare la Società in giudizio avanti a tutte le autorità della Repubblica Italiana e degli Stati esteri, nonché le autorità sovranazionali, nominare avvocati e procuratori alle liti, anche per arbitrati, per giudizi di appello, di revocazione, di cassazione e davanti alla Corte Costituzionale;
transigere e conciliare ogni pendenza o controversia della Società con terzi, ivi comprese le pendenze e le controversie di Iavoro con dirigenti, quadri, impiegati e operai, nominare arbitri anche amichevoli compositori e firmare i relativi atti di compromesso, purché tali atti si riferiscano a controversie o pendenze sorte o insorgende di valore unitario non superiore ad Euro 500.000,00 (Euro cinquecentomila/00);
rappresentare la Società in qualsiasi procedura di fallimento con tutti gli occorrenti poteri; promuovere e/o richiedere dichiarazioni di fallimento, assistere ad adunanze di creditori, accettare ed esercitare l'ufficio di membro del comitato dei creditori, qualora la nomina cada sulla Società; dichiarare i crediti affermandone la realtà e la sussistenza; accettare e respingere proposte di concordato e fare quant altro necessario e/o utile per le procedure stesse;

Riscossione, pagamento e quietanze:

ricevere dagli uffici postali è telegrafici, dalle compagnie di navigazione e da ogni altra impresa di trasporto, lettere e pacchi, tanto ordinari che raccomandati e/o assicurati; riscuotere vaglia postali e telegrafici, buoni cheques ed assegni di qualunque specie e qualsiasi ammontare; richiedere e ricevere somme, fitoli, merci e documenti, firmando le relative quietanze, liberazioni ed esoneri di responsabilità, presso qualsiasi amministrazione pubblica e/o privata, tra le altre, presso qualsiasi cassa pubblica e/o privata, compresa la Tesoreria dello Stato, la Cassa Depositi e Prestiti, il debito pubblico, gli uffici doganali e le ferrovie dello Stato e private, sia nelle sedi centrali che in quelle regionali e/o periferiche, e comprese le direzioni regionali delle entrate e le loro sezioni staccate locali; compiere ogni altro atto ed operazione con le amministrazioni sopra indicate;
firmare tratte come traente sui clienti della Società, quietanzare cambiali e titoli all'ordine, girare assegni, tratte e cambiali, ma comunque per riscuoterli e versarli nei conti correnti della Società o protestarii, offrire per lo sconto cambiali emesse dai clienti della Società all'ordine di quest'ultima e tratte emesse della Società sui propri clienti;
ricevere, costituire e liberare depositi, anche a titolo di cauzione e consentire vincoli di ogni genere, purché di valore unitario non superiore ad Euro 500.000,00 (Euro cinquecentomila/00);

Operazioni bancarie e finanziarie:

stipulare, modificare e risolvere contratti bancari e di finanziamento in qualsiasi forma, ad eccezione del rinnovo dei contratti esistenti, (in particolare, aperture di credito, mutui, di cassette di sicurezza, anticipazioni su titoli, fatture e merci, sconti), purché tali contratti non comportino per la Società obbligazioni, per ogni singolo contratto e in ragione d'anno, superiori ad Euro 1.000.000,00 (Euro unmilione/00); compiere tutte le operazioni finanziarie per l'amministrazione ordinaria della Società, aprire conti correnti bancari ed un conto corrente a nome della Società presso l'amministrazione dei conti correnti postali; eseguire prelievi, dare disposizioni di pagamento, firmare assegni a valere sui conti correnti stessi, anche allo scoperto, nei limiti degli affidamenti concessi, verificare tali conti correnti ed approvarne il rendiconto; per quanto concerne la sottoscrizione di disposizioni di pagamento e assegni, la delega viene concessa fino alla concorrenza dell'importo massimo, per ogni singolo assegno o disposizione di pagamento, di Euro 750.000,00 (Euro settecentocinquantamila/00);

Materia ambientale:

compiere ogni e qualsiasi attività concernente l'osservanza delle normative di sicurezza e di tutela dell'ambiente, e rappresentare la Società presso ogni e qualsiasi ufficio ed ente, pubblico o privato, a ciò preposto;

Procuratori speciali:

delegare, e revocare, parte dei poteri sopra elencati a amministratori, dirigenti, quadri o impiegati della Società o a terzi, purché i poteri delegati non siano tali da

dar luogo a preposizione institoria di cui agli artt. 2203 e segg. cod. civ;

Miscellanea:

compiere ogni altro atto diverso da quelli compresi nelle categorie di cui sopra purché di valore unitario non superiore ad Euro 500.000,00 (Euro cinquecentomila/00).

Al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione Dott. Roberto Lacorte, è stata inoltre attribuita la qualifica di datore di lavoro ex D.Lgs. 81/08 e Responsabile dell'adempimento degli obblighi in materia di tutela e rispetto dell'ambiente. Al datore di lavoro nominato, viene attribuita piena autonomia funzionale e gestionale, con pieno potere decisionale e di spesa per gli interventi che si rendono necessari per il rispetto delle norme in materia di tutela e rispetto dell'ambiente e sulla sicurezza nei luoghi di lavoro, oltre che per la corretta e puntuale ottemperanza a tutti gli obblighi previsti in materia di salute e sicurezza nei luoghi di lavoro, delegabili e sub delegabili, nei limiti di cui all'art. 17 D.Lgs. n. 81/08 e s.m.i.

Al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione Dott. Roberto Lacorte è inoltre attribuito il ruolo di Chief Executive Officer ai sensi del Codice CG (si veda il paragrafo 9.1 della Relazione).

Al Consigliere di Amministrazione Dott. Carlo Volpi, è attribuito, con firma singola, ogni più ampio potere necessario o opportuno per l'esercizio delle seguenti facoltà ed attività:

Corrispondenza:

aprire, tenere e firmare la corrispondenza della Società;

Contratti in genere:

stipulare, modificare e risolvere contratti, purché di valore unitario non superiore ad Euro 500.000,00 (Euro cinquecentomilamila/00), sia con terzi, sia intragruppo, aventi ad oggetto la vendita di beri e/o servizi oggetto dell'attività di impresa;
stipulare, modificare e risolvere contratti, purché di valore unitario non superiore ad Euro 500.000,00 (Euro cinquecentomilamila/00), sia con terzi, sia intragruppo, aventi ad oggetto l'acquisto di beni e/o servizi oggetto dell'attività di impresa;
esigere e riscuotere qualsiasi somma dovuta alla Società da chiunque a qualsiasi titolo e per qualsiasi ragione (Stato, enti pubblici e privati, imprese e persone fisiche e/o giuridiche), rilasciando le relative ricevute e quietanze;

Materia giuslavoristica:

assumere e licenziare quadri, impiegati e operai, e stipulare, modificare e risolvere i relativi contratti di lavoro, purché tali contratti non comportino a carico della Società un costo aziendale, per ogni singolo contratto e in ragione di ogni anno, superiore ad Euro 150.000,00 (Euro centocinquantatomila/00);

stipulare, modificare e risolvere contratti di collaborazione coordinata e continuativa e contratti di consulenza, purché non comportino a carico della Società il pagamento di corrispettivi lordi, per ogni singolo contratto ed in ragione di anno, superiori ad Euro 200.000,00 (Euro duecentomila /00);

Rappresentanza:

rappresentare la Società, attivamente e passivamente, in tutte le relazioni ed i rapporti con gli uffici fiscali, finanziari, amministrativi, politici, militari, sindacali e giudiziari dello Stato e delle amministrazioni dipendenti, locali o parastatali, enti previdenziali, assicurativi o mutualistici, con facoltà di concordare redditi, rilasciare attestazioni e certificati, promuovere giudizi avanti a tutte le autorità amministrative e giudiziarie della Repubblica Italiana; presentare denunce, querele, fare reclami contro qualsiasi provvedimento delle autorità ed uffici di cui sopra e firmare i relativi documenti e/o conseguenti atti;
rappresentare la Società in giudizio avanti a tutte le autorifà della Repubblica Italiana e degli Stati esteri, nonché le autorità sovranazionali, nominare avvocati e procuratori alle liti, anche per arbitrati, per giudizi di appello, di revocazione, di cassazione e davanti alla Corte Costituzionale;
transigere e conciliare ogni pendenza o controversia della Società con terzi, ivi comprese le pendenze e le controversie di lavoro con dirigenti, quadri, impiegati e operai, nominare arbitri anche amichevoli compositori e firmare i relativi atti di compromesso, purché tali atti si riferiscano a controversie o pendenze sorte o insorgende di valore unitario non superiore ad Euro 200.000,00 (Euro duecentomila/00);
rappresentare la Società in qualsiasi procedura di fallimento con tutti gli occorrenti poteri; promuovere e/o richiedere dichiarazioni di fallimento, assistere ad adunanze di creditori, accettare ed esercitare l'ufficio di membro del comitato dei creditori, qualora la nomina cada sulla Società; dichiarare i crediti affermandone la realtà e la sussistenza; accettare e respingere proposte di concordato e fare quant altro necessario e/o utile per le procedure stesse;

Riscossione, pagamenti e quietanze:

ricevere dagli uffici postali e telegrafici, dalle compagnie di navigazione e da ogni altra impresa di trasporto, lettere e pacchi, tanto ordinari che raccomandati e/o assicurati; riscuotere vaglia postali e telegrafici, buoni cheques ed assegni di qualunque specie e qualsiasi ammontare; richiedere e ricevere somme, titoli, merci e documenti, firmando le relative quietanze, liberazioni ed esoneri di responsabilità, presso qualsiasi amministrazione pubblica e/o privata, tra le altre, presso qualsiasi cassa pubblica e/o privata, compresa la Tesoreria dello Stato, la Cassa Depositi e Prestiti, il debito pubblico, gli uffici doganali e le ferrovie dello Stato e private, sia nelle sedi centrali che in quelle regionali e/o periferiche, e comprese le direzioni regionali delle entrate e le loro sezioni staccate locali; compiere ogni altro atto ed operazione con le amministrazioni sopra indicate;

Miscellanea:

compiere ogni altro atto diverso da quelli compresi nelle categorie di cui sopra purché di valore unitario non superiore ad Euro 150.000,00 (Euro centocinquantamila/00).

Al Consigliere di Amministrazione Dott. Germano Tarantino, è attribuito, con firma singola, ogni più ampio potere necessario o opportuno per l'esercizio delle seguenti facoltà ed attività:

Gestione e implementazione della funzione di ricerca e sviluppo;
Coordinamento e supervisione del sistema di gestione della qualità;
Gestione, coordinamento e supervisione della funzione di formazione scientifica per i dipendenti, per la rete commerciale e per i distributori esteri;

Contratti in genere:

stipulare, modificare e risolvere contratti e ordini di acquisto, purché di valore unitatio non superiore ad Euro 100.000,00 (Euro centomila/00), sia con terzi, sia intragruppo, aventi ad oggetto l'attività di ricerca e sviluppo, la gestione della qualità e la formazione scientifica;

Rappresentanza:

rappresentare la società in tutti i rapporti ordinari con istituti e laboratori di ricerca, inclusa la sottoscrizione di accordi di non divulgazione, enti certificatori del sistema qualità, di dichiarazioni;

Miscellanea:

sottoscrivere la corrispondenza ordinaria della società relativamente ad attività di ricerca e sviluppo, gestione della qualità e formazione scientifica, ritirare dagli uffici postali corrispondenza, anche raccomandata, pacchi, plichi ed altro.

Nel corso dell'esercizio gli Amministratori esecutivi hanno riferito al Consiglio. sull'attività svolta nell'esercizio delle deleghe conferite alla prima riunione utile,

Comitato esecutivo (ex art. 123-bis, comma 2, lettera d), TUF)

Ai sensi dell'art. 18 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione può delegare, nei limiti dell'art. 2381 c.c., proprie attribuzioni a uno o più dei suoi componenti e/o a un comitato esecutivo, determinando il contenuto, i limiti e le eventuali modalità di esercizio della delega.

Alla Data della Relazione, il Consiglio di Amministrazione non ha istituito un Comitato esecutivo.

Altri consiglieri esecutivi

Oltre a quanto sopra indicato, non ci sono altri Consiglieri esecutivi.

4.7 Amministratori indipendenti

Ai sensi del combinato disposto degli artt. 147-ter, comma 4, e 148, comma 3, TUF e conformemente a quanto prescritto dall'art. 2.2.3, comma 3, lettera m), del Regolamento dei Mercati organizzati e gestifi da Borsa Italiana S.p.A. (il "Regolamento di Borsa") e in ottemperanza all'art. 2 del Codice CG, sono attualmente presenti nel Consiglio di Amministrazione dell'Emittente tre Amministratori in possesso dei requisiti di indipendenza, nelle persone dei Consiglieri Alessandro Calzolari, Marida Zaffaroni e Giovanna Zanotti.

Il Consiglio di Amministrazione valuta l'indipendenza dei propri componenti non esecutivi al momento della nomina, nonché periodicamente nel corso della durata della carica, e l'esito di detta valutazione è resa nota al mercato attraverso la "Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari" predisposta ai sensi e per gli effetti dell'art. 123bis TUF e del Codice CG. La valutazione dell'organo amministrativo è verificata dal Collegio Sindacale ai sensi del medesimo Codice CG.

Ai sensi dell'art. 13:4 dello Statuto, il venir meno dei requisiti di indipendenza di un Amministratore non ne determina la decadenza se i requisiti permangono in capo al numero minimo di Amministratori che, secondo la normativa pro tempore vigente, devono possedere tali requisiti.

Il Consiglio di Amministrazione valuterà l'eventuale adozione, nel corso dell'esercizio 2022, di criteri quantitativi e/o qualitativi da utilizzare per la valutazione della significatività dei rapporti oggetto di esame ai fini dell'indipendenza dei Consiglieri, in conformità alle previsioni del TUF e alle raccomandazioni del Codice CG.

Il possesso dei requisiti di indipendenza di cui all'art. 148, comma 3, del TJF (come richiamato dall'art. 147-ter, comma 4, del TUF) e dell'art. 2 della Raccomandazione 7 del Codice di Corporate Governance, degli Amministratori indipendenti attualmente in carica è stato verificato , tenuto conto dell'art. IA.2.10.6 delle Istruzioni al Regolamento di Borsa, nella riunione del Consiglio di Amministrazione del 13 ottobre 2020, a valle dell'Assemblea della Società tenutasi in pari data (verifica comunicata al mercato in pari data) e, da ultimo, nella riunione del Consiglio del 18 marzo 2022, sulla base delle dichiatazioni di indipendenza rese nel mese di marzo 2022 rilasciate dagli amministratori oggetto di valutazione (i.e. Alessandro Calzolari, Marida Zaffaroni e Giovanna Zanotti). Valutando tutte le circostanze che appaiono compromettere l'indipendenza individuate dal TUF e dal Codice CG, e applicando tutti i criteri previsti dal Codice CG con riguardo all'indipendenza degli Amministratori, il Consiglio ha espresso una valutazione positiva in ordine al numero (tre su sette) e alle competenze degli. Amministratori Indipendenti ritenuti adeguati alle esigenze dell'impresa e al funzionamento del Consiglio, nonché alla costituzione dei relativi comitati. A tal proposito, ciascun amministratore non esecutivo ha fornito tutti gli elementi necessari o utili alle valutazioni del Consiglio. Sulla base delle dichiarazioni di indipendenza rese dagli Amministratori indipendenti, gli stessi si sono impegnati a mantenere l'indipendenza durante la durata del mandato e comunque ad informare tempestivamente il Consiglio di Amministrazione in mento ad eventuali situazioni

che possano compromettere la propria indipendenza.

Il Collegio Sindacale ha verificato che i criteri e le procedure di accertamento adottati dal Consiglio per la valutazione dei requisiti di indipendenza sono stati correttamente applicati.

Lead Independent Director

In data 23 ottobre 2020 il Consiglio di Amministrazione ha nominato quale Lead independent director ai sensi del Codice CG l'Amministratore indipendente Alessandro Calzolari, cui fanno riferimento gli Amministratori indipendenti per consentire un miglior contributo all'attività e al funzionamento del Consiglio stesso.

Il Lead independent director collabora con il Presidente al fine di garantire che gli Amministratori siano destinatari di flussi informativi completi e tempestivi. Al Lead independent director è attribuita, tra l'altro, la facoltà di convocare, autonomamente o su richiesta di altri consiglieri, apposite riunioni di soli Amministratori indipendenti per la discussione dei temi giudicati di interesse rispetto al funzionamento del Consiglio di Amministrazione o alla gestione sociale.

Il Lead independent director Alessandro Calzolari, riveste anche la carica di Presidente del Comitato Parti Correlate (cfr. Sezione 6).

5. TRATTAMENTO DELLE INFORMAZIONI SOCIETARIE

Alla Data della Relazione sono in vigore le seguenti procedure in materia di gestione delle informazioni privilegiate, registro insider e internal dealing (i) "Procedura per la gestione e la comunicazione delle informazioni privilegiate'; (ii) "Procedura relativa alla tenuta del registro delle persone che hanno accesso a informazioni privilegiate"; (iii) "Procedura relativa agli adempimenti in materia di internal dealing" come da ultimo modificate dal Consiglio di Amministrazione della Società, nella seduta del 22 marzo 2021.

Pet maggiori informazioni si rinvia al testo delle procedure disponibili sul sito internet www.pharmanutra.it, Sezione "Governance | Documenti societari".

6. COMITATI INTERNI AL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE (ex art. 123-bis, comma 2, lett. d), TUF)

Il Consiglio di Amministrazione del 23 ottobre 2020 ha deliberato di istituire, con efficacia a partire dalla Data di Avvio delle Negoziazioni, un Comitato Remunerazioni e Nomine, un Comitato Controllo e Rischi e un Comitato Parti Correlate, con durata equiparata al mandato consiliare e, pertanto, sino all'approvazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2022.

Il Comitato Remunerazioni e Nomine è composto da tre Amministratori indipendenti, nelle persone degli Amministratori indipendenti Giovanna Zanotti (în qualità di presidente), Alessandro Calzolari e Marida Zaffaroni.

Il Comitato Controllo e Rischi è composto da tre Amministratori indipendenti, nelle persone degli Amministratori indipendenti Marida Zaffaroni (in qualità di presidente),

Alessandro Calzolari e Giovanna Zanotti.

Il Comitato Parti Correlate è composto da tre Amministratori indipendenti, nelle persone degli Amministratorii indipendenti Alessandro Calzolari (in qualità di presidente), Marida Zaffaroni e Giovanna Zanotti.

Si precisa che non si sono stati cambiamenti nella composizione dei suddetti comitati a far data dalla chiusura dell'esercizio 2021 e fino alla Data della Relazione.

Alla Data della Relazione, non sono state destinate risorse finanziarie ai Comitati, in quanto gli stessi si avvalgono dei mezzi e delle strutture aziendali dell'Emittente per l'assolvimento dei propri compiti.

Si precisa che l'Emittente non ha costituito comitati diversi da quelli previsti dal Codice CG. Non sono state "disttibuite" tra i Comitati funzioni in modo diverso rispetto a quanto raccomandato dal Codice, né, tantomeno, le funzioni di uno o più comitati previste nello stesso sono state riservate all'intero Consiglio, sotto il coordinamento del Presidente.

Alla Data della Relazione, dato l'assetto organizzativo dell'Emittente, il Consiglio non ha approvato un regolamento per definire le regole di funzionamento dei Comitati endoconsiliari; il Consiglio di Amministrazione si riserva, tuttavia, di definire tali regolamenti nel corso dell'esercizio 2022.

7. AUTOVALUTAZIONE E SUCCESSIONE DEGLI AMMINISTRATORI - COMITATO REMUNERAZIONI E NOMINE

7.1 Autovalutazione e successione degli Amministratori

Ai sensi dell'art. 4, Principio XIV e Raccomandazione 21 del Codice di Corporate Governance, il Consiglio di Amministrazione valuta periodicamente l'efficacia della propria attività e il contributo portato dalle sue singole componenti, attraverso procedure formalizzate di cui sovraintende l'attuazione.

A tal fine l'Emittente effettua una propria valutazione sulla dimensione, sulla composizione e sul concreto funzionamento del Consiglio stesso e dei Comitati endoconsiliari (c.d. board review), considerando anche il consiglio ha svolto. nella definizione delle strategie e nel monitoraggio dell'andamento della gestione e dell'adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

La Società effettua l'autovalutazione su base annuale - nonostante possa condurre l'autovalutazione su base triennale ai sensi della Raccomandazione 22 del Codice CG rato valutare periodicamente l'efficacia della propria attività e del contributo dei Comitati endoconsiliari.

Nel corso dell'esercizio 2022, il Consiglio dell'Emittente ha dunque provveduto ad effettuare la valutazione annuale sulla base di un apposito questionario suddiviso in diversi ambiti di indagine (i.e. composizione, struttura, dimensione e funzionamento del Consiglio, interazione con il management, governance del rischio, composizione e struttura dei comitati, etc.) e con possibilità di esprimere commenti e proposte; tale questionario è stato trasmesso e compilato da tutti gli Amministratori, nonché

esaminato dal Consiglio nella seduta del 18 marzo 2022. Il Comitato Remunerazioni e Nomine ha assistito il Consiglio e il Presidente dell'organo amministrativo nella cura dell'adeguatezza e della trasparenza del processo di autovalutazione e, più in generale, coadiuvato il Consiglio nelle attività di autovalutazione, esaminando, in particolate, gli esiti della procedura autovalutativa.

Nello svolgimento della board review il Consiglio non si è avvalso dell'ausilio di consulenti esterni.

All'esito della predetta autovalutazione il Consiglio ha ritenuto l'organo amministrativo idoneo ad assolvere le funzioni allo stesso attribuite dalla normativa vigente e che la dimensione, la composizione ed il funzionamento del Consiglio stesso e dei suoi comitati siano adeguati rispetto alle esigenze gestionali ed organizzative dell'Emittente, tenuto anche conto delle caratteristiche professionali, di esperienza, anche manageriale, dei suoi componenti, della loro anzianità di carica nonché della presenza, su un totale di 7 (sette) componenti, 3 (tre) Amministratori non esecutivi indipendenti e 2 (due) di genere femminile, i quali garantiscono altresì una idonea composizione dei Comitati costituiti all'interno del Consiglio. Inoltre, i Consiglieri hanno ritenuto che la composizione del Consiglio di Amministrazione rifletta adeguati profili di diversità relativamente ad aspetti quali l'età, la composizione di genere e il percorso formativo e professionale.

Inoltre, si segnala che, alla Data della Relazione, il Consiglio non ha adottato un piano per la successione degli amministratori esecutivi, tenendo conto dell'attuale azionariato e dell'assetto organizzativo dell'Emittente e anche considerando che il Codice CG lo raccomanda solo per le "società grandi"3.

7.2 Comitato Remunerazioni e Nomine

In data 23 ottobre 2020, il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente ha nominato quali membri del Comitato Remunerazioni e Nomine - con decorrenza dalla Data di Avvio delle Negoziazioni - gli Amministratori indipendenti Giovanna Zanotti (in qualità di presidente), Alessandro Calzolari e Marida Zaffaroni,

In sede di nomina, il Consiglio di Amministrazione ha ritenuto che i membri del Comitato Remunerazioni e Nomine abbiano nel loro complesso un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia finanziaria o di politiche retributive, in conformità alla Raccomandazione 26 del Codice CG.

Al Comitato Remunerazioni e Nomine sono rimessi i compiti di cui al Codice CG,

In considerazione dell'attribuzione ad un medesimo comitato sia delle funzioni in materia di remunerazione, sia delle funzioni in materia di nomina degli amministratori, è necessario distinguere le funzioni da esso esercitate qualora agisca nell'una ovvero nell'altra veste.

Precisamente, a detto Comitato sono state attribuite le seguenti funzioni in materia di remunerazione:

(i) proporre l'adozione della politica per la remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche, inclusi i piani di incentivazione;

(ii) valutare periodicamente l'adeguatezza, la coerenza complessiva e la concreta applicazione della politica per la remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche, avvalendosi a tale ultimo riguardo delle informazioni fornite dagli amministratori e/o dagli organi delegati; formulare al Consiglio di Amministrazione proposte in materia;
(iii) presentare proposte o esprimere pareri al Consiglio di Amministrazione sulla remunerazione degli Amministratori esecutivi e degli altri Amministratori che ricoptono particolari cariche e, su indicazione degli Amministratori Delegati, dei Dirigenti con Responsabilità Strategiche nonché sulla fissazione degli obiettivi di performance correlati alla componente variabile di tale remunerazione; monitorare l'applicazione delle decisioni adottate dal Consiglio di Amministrazione stesso verificando, in particolare, l'effettivo raggiungimento degli obiettivi di performance.

Al Comitato Nomine e Remunerazioni sono altresì attribuite le funzioni di cui alla politica di remunerazione di volta in volta adottata dalla Società e, in particòlare:

(i) supportare il Consiglio di Amministrazione al fine di assicurare che le scelte effettuate in materia di remunerazione siano adeguatamente istruite, conformi alle regole di trasparenza e di rigorosa disciplina dei potenziali conflitti di interesse;
(ii) formulare al Consiglio di Amministrazione proposte con riferimento alla politica per la remunerazione, ivi compresi i piani di incentivazione, conv riferimento agli Amministratori Delegati e agli altri Amministratori investiti di particolari catiche, nonché, su indicazione degli Amministratori Delegati, per la determinazione dei criteri per la remunerazione dei Dirigenti della Società con responsabilità strategiche.

A detto Comitato sono state attribuite le seguenti funzioni in materia di nomine:

assistere il Consiglio nella autovalutazione del Consiglio medesimo e dei suoi (i) comitati (a titolo esemplificativo nella definizione dell'eventuale questionario di autovalutazione e in generale della procedura autovalutativa del Consiglio e nell'esame degli esiti di detta procedura autovalutativa);
(ii) assistere il Consiglio nella definizione della composizione ottimale del Consiglio medesimo è dei suoi comitati, anche alla luce di quanto emerso dalla autovalutazione del Consiglio di Amministrazione;
(iu) assistere il Consiglio nella individuazione dei candidati alla carica di Amministratore in caso di cooptazione, formulando proposte e pareri al riguardo;
(iv) assistere il Consiglio nella eventuale presentazione di una lista da parte del Consiglio uscente da attuarsi secondo modalità che ne assicurino una formazione e una presentazione trasparente, formulando proposte e pareri al riguardo;
(v) assistere il Consiglio nella eventuale predisposizione, aggiornamento e attuazione dell'eventuale piano per la successione degli Amministratori Delegati

e degli altri eventuali amministratori esecutivi della Società, ove ritenuto opportuno dal Consiglio di Amministrazione, formulando proposte e pareti al riguardo.

Ai sensi della Raccomandazione 26 del Codice di Corporate Governance, gli Amministratori si devono astenere dal partecipare alle fiunioni del Comitato in cui vengono formulate le proposte al Consiglio relative alla propria remunerazione.

Alla Data della Relazione il Comitato Remunerazioni e Nomine si è riunito una volta con la regolare partecipazione dei suoi membri. Le sedute hanno avuto ad oggetto (i) l'esame ed approvazione della Relazione sulla Remunerazione; (ii) l'autovalutazione del Consiglio (questionario e relativi esiti); (iii) l'esame del rapporto annuale sull'applicazione del Codice CG, presentato da! Comitato italiano per la Corporate Governance per il 2021 (per quanto di competenza del Comitato Remunerazioni e Nomine).

Le riunioni sono state coordinate dal Presidente e sono state regolarmente verbalizzate.

Alle riunioni del Comitato Remunerazioni e Nomine ha partecipato il Presidente del Collegio Sindacale.

Le sedute del Comitato Remunerazioni e Nomine hanno avuto durata media di 2 ore.

Nella Tabella 1 riportata in allegato alla Relazione è indicata la partecipazione di ciascun componente alla riunione del Comitato.

8. REMUNERAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI

Per una descrizione della politica di remunerazione, nonché ai compensi corrisposti nel corso dell'esercizio 2021 si rinvia, rispettivamente, alla Sezione I e alla Sezione II della Relazione sulla Remunerazione disponibile sul sito internet dell'Emittente all'indirizzo www.pharmanutra.it, sezione Governance.

9. SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E DI GESTIONE DEI RISCHI - COMITATO CONTROLLO E RISCHI

Il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente, in data 5 ottobre 2020, ha deliberato di approvare il Memorandum relativo al sistema di controllo interno e gestione dei rischi, predisposto ai sensi dell'art. 2.3.4, comma 2, lettera c), del Regolamento di Borsa. In particolare, il sistema di controllo di gestione dell'Emittente è volto a consentire ai soggetti responsabili di disporre periodicamente e con tempestività di un quadro sufficientemente esaustivo della situazione economica e finanziaria della Società e del gruppo facente capo a PHN e tale da consentire in modo corretto:

· la produzione dei dati e delle informazioni con particolare riguardo all'informazione finanziaria consolidata, secondo dimensioni di analisi adeguate alla tipologia di business, alla complessità organizzativa e alle specificità del fabbisogno informativo del management;

· l'elaborazione dei dati finanziari prospettici del piano industriale e del budget annuale, nonché la verifica del raggiungimento degli obiettivi aziendali mediante un'analisi degli scostamenti,
· il monitòraggio dei principali "KPI" e dei fattori di rischio che attengono alla Società e alle principali società del gruppo facente capo all'Emittente.

Il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi è costituito dall'insieme delle regole, delle procedure e delle strutture organizzative volte a consentire l'identificazione, la misurazione, la gestione e il monitoraggio dei principali rischi, al fine di contribuire al successo sostenibile della Società.

Il Consiglio di Amministrazione definisce i principi che riguardano il coordinamento e i flussi informativi tra i diversi soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno e di gestione dei rischi al fine di massimizzare l'efficienza del sistema stesso, ridurre le duplicazioni di attività e garantire un efficace svolgimento dei compiti propri dell'organo di controllo.

Più in particolare, con il supporto del Comitato Controllo e Rischi:

(a) definisce le linee di indirizzo del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi in coerenza con le strategie della Società e valuta, con cadenza almeno annuale, l'adeguatezza del medesimo sistema rispetto alle caratteristiche dell'impresa e al profilo di rischio assunto, nonché la sua efficacia;

(b) nomina e revoca il responsabile della funzione di internal audit, definendone la remunerazione coefentemente con le politiche aziendali, e assicurandosi che lo stesso sia dotato di risorse adeguate all'espletamento dei propri compiti. Quallora decida di affidare la funzione di internal audit, nel suo complesso o per segmenti di operatività, a un soggetto esterno alla società, assicura che esso sia dotato di adeguati requisiti di professionalità, indipendenza e organizzazione e fornisce adeguata motivazione di tale scelta nella relazione sul governo societario;

(c) approva, con cadenza almeno annuale, il piano di lavoro predisposto dal responsabile della funzione di internal audit, sentito l'organo di controllo e il Chief Executive Officer,

(d) valuta l'opportunità di adottate misure per garantire l'efficacia e l'imparzialità di gudizio delle altte funzioni aziendali coinvolte nei controlli, verificando che siano dotate di adeguate professionalità e risorse;

(e) attribuisce all'organo di controllo o a un organismo appositamente costituito le funzioni di vigilanza ex art. 6, comma 1, lett. b) del Decreto Legislativo n. 231/2001. Nel caso l'organismo non coincida, con l'organo di controllo, l'organo di amministrazione valuta l'opportunità di nominare all'interno dell'organismo almeno un amministratore non esecutivo e/o un membro dell'organo di controllo e/o il titolare di funzioni legali o di controllo della società, al fine di assicurare il coordinamento tra i diversi soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno è di gestione dei rischi;

(f) valuta, sentito l'organo di controllo, i risultati esposti dal revisore legale nella eventuale lettera di suggerimenti e nella relazione aggiuntiva indirizzata all'organo di

controllo;

(g) descrive, nella relazione sul governo societario, le principali caratteristiche del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi e le modalità di coordinamento tra i soggetti in esso coinvolti, indicando i modelli e le best practice nazionali e internazionali di riferimento, esprime la propria valutazione complessiva sull'adeguatezza del sistema stesso e dà conto delle scelte effettuate in merito alla composizione dell'organismo di vigilanza di cui alla precedente lettera (e).

Nell'esercizio di tali funzioni, il Consiglio si avvale della collaborazione del Chief Executive Officer ai sensi del Codice di Corporate Governance e del Comitato Controllo e Rischi; tiene inoltre in considerazione i modelli di organizzazione e gestione adottati dall'Emittente e dalle Società del gruppo di cui l'Emittente è a capo ai sensi del D.Lgs. 231/2001.

Il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente, tenuto anche conto delle indicazioni fornite nella relazione annuale del Comitato Controllo e Rischi, ha espresso, nella riunione del 18 marzo 2022, una valutazione positiva sull'adeguatezza, efficacia ed effettivo funzionamento del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, tenuto conto delle caratteristiche dell'impresa e del profilo di rischio assunto.

Inoltre il Consiglio, nel corso dell'esercizio 2021, ha approvato il piano di lavoro predisposto dal Responsabile della Funzione di Internal Audit, sentiti il Collegio Sindacale e il Chief Executive Officer.

Per la descrizione delle principali caratteristiche del sistema di gestione dei rischi e di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria, ai sensi dell'art. 123-bis; comma 2, lettera b), TUF, sì rinvia al successivo paragrafo 9.8 della Relazione.

9.1 Chief Executive Officer

Il. Consiglio ha attribuito la carica di Chief Esecuitue Officer al Vice-Presidente del Consiglio di Amministrazione e Amministratore Esecutivo, dott. Roberto Lacorte.

Il Chief Execuitive Officer è incaricato dell'istituzione e del mantenimento del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

In particolare, ai sensi della Raccomandazione 34 del Codice CG, il Chief Executive Officer:

a) cura l'identificazione dei principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche delle attività svolte dalla società e dalle sue controllate, e li sottopone periodicamente all'esame dell'organo di amministrazione;

b) dà esecuzione alle linee di indirizzo definite dall'organo di amministrazione, curando la progettazione, realizzazione e gestione del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi e verificandone costantemente l'adeguatezza e l'efficacia, nonché curandone l'adattamento alla dinamica delle condizioni operative e del panorama legislativo e regolamentare;

c) può affidare alla funzione di internal andit lo svolgimento di verifiche su specifiche. aree operative e sul rispetto di regole e procedure interne nell'esecuzione di operazioni.

aziendali, dandone contestuale comunicazione al presidente dell'organo di amministrazione, al presidente del comitato controllo e rischi e al presidente dell'organo di controllo;

d) riferisce tempestivamente al comitato controllo e rischi in merito a problematiche e crificità emerse nello svolgimento della propria attività o di cui abbia avuto comunque notizia, affiriché il comitato possa prendere le opportune iniziative.

Nel corso dell'esercizio 2021 il Chief Executive Officer ha:

(a) curato l'identificazione dei principali rischi aziendali, tenendo conto delle caratteristiche delle attività svolte dalla Società e dalle sue controllate, e li ha sottoposti periodicamente all'esame del Consiglio;

(b) ha dato esecuzione alle linee di indirizzo definite dal Consilio, curando la progettazione, realizzazione e gestione del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi e verificandone costantemente l'adeguatezza e l'efficacia, nonché curandone l'adattamento alla dinamica delle condizioni operative e del panorama legislativo e regolamentare;

(c) non ha ritenuto necessario richiedere interventi al Responsabile della funzione di Internal Audit, ne ha ritenuto necessario riferire al Comitato Controllo e Rischi non essendo emerse problematiche o criticità che richiedessero tale informativa.

9.2 Comitato Controllo e Rischi

In data 23 ottobre 2020, il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente ha nominato quali membri del Comitato Controllo e Rischi - con decorrenza dalla Data di Avvio delle Negoziazioni - gli Amministratori Indipendenti Marida Zaffaroni (in qualità di presidente), Alessandro Calzolari e Giovanna Zanotti,

In sede di nomina, il Consiglio di Amministrazione ha ritenuto che i membri del Comitato Controllo e Rischi abbiano nel loro complesso un'adeguata competenza nel settore di attività in cui opera la Società funzionale a valutare i relativi rischi. Inoltre, i Consiglieri Alessandro Calzolari e Giovanna Zanotti hanno un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia contabile e finanziaria / di gestione dei rischi.

Al Comitato Controllo e Rischi sono rimessi i compiti in materia di controllo e rischi di cui alle Raccomandazioni 33 e 35 del Codice di Corporate Governance.

Precisamente, il Comitato Controllo e Rischi, nel coadiuvare il Consiglio:

a) valuta, sentiti il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, il Revisore Legale e l'organo di controllo, il corretto utilizzo dei principi contabili e la loro omogeneità ai fini della redazione del bilancio consolidato;

b) valuta l'idoneità dell'informazione periodica, finanziaria e non finanziaria, a rappresentate correttamente il modello di business, le strategie della Società, l'impatto. della sua attività e le performance conseguite;

c) esamina il contenuto dell'informazione periodica a carattere non finanziario

rilevante ai fini del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;

d) esprime pareti su specifici aspetti inerenti alla identificazione dei principali rischi aziendali e supporta le valutazioni e le decisioni del Consiglio relative alla gestione di rischi defivanti da fatti pregiudizievoli di cui quest'ultimo sia venuto a conoscenza;

e) esamina le relazioni periodiche e quelle di particolare rilevanza predisposte dalla funzione di internal audit,

f) monitora l'autonomia, l'adeguatezza, l'efficacia e l'efficienza della funzione di internal audit;

g) può affidare alla funzione di internal audit lo svolgimento di verifiche su specifiche aree operative, dandone contestuale comunicazione al presidente dell'organo di controllo;

h) riferisce all'organo di amministrazione, almeno in occasione dell'approvazione della relazione finanziaria annuale e semestrale, sull'attività svolta e sull'adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

Ai sensi di quanto previsto dall'articolo 19, comma 2, del D. Lgs. n. 39/2010 s.m.i., al Collegio Sindacale sono state attribuite anche le funzioni del comitato di revisione.

Alla Data della Relazione il Comitato Controllo è Rischi si è riunito una volta con la partecipazione congiunta del Collegio Sindacale, dell'Organismo di Vigilanza, del Responsabile della funzione Internal Andit, del Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, del Responsabile Legale e Affari Societari, dei rappresentanti della Società di Revisione e del Data Protection Officer. Il Comitato, richiamati gli esiti della procedura di impairment test sulle controllate - esaminatà clal Consiglio di Amministrazione in data 31 gennaio 2022 - nel corso della riunione ha valutato il sistema di controllo interno e di gestione dei rischi della Società ai fini della predisposizione della Relazione Annuale del Comitato.

La riunione è stata coordinata dal Presidente ed è stata regolarmente verbalizzata.

Alla riunione del Comitato Controllo e Rischi ha partecipato il Collegio Sindacale, il Responsabile Internal Audit, l'Organismo di Vigilanza, il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, il Responsabile legale e societario, i rappresentati della Società di Revisione e il Data Protection Officer.

La seduta del Comitato Controllo e Rischi ha avuto durata di 3 (tre) ore.

Nello svolgimento delle sue funzioni, il Comitato ha la possibilità di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei suoi compiti nonché di avvalersi di consulenti esterni, nei termini stabiliti dal Consiglio.

9.3 Responsabile della Funzione di Internal Audit

Il Consiglio di Amministrazione del 23 ottobre 2020, su proposta del Chief Executive Officer e previo parere favorevole di tutti i membri del Comitato Controllo e Rischi e del Collegio Sindacale, espresso in pari data ha individuato il Dott. Pasquale Giovinazzo, professionista esterno della Società, subordinatamente e a partire dalla

Data di Avvio delle Negoziazioni, quale Responsabile della funzione di Internal Audit, attribuendo a tale soggetto le funzioni previste dal Codice CG. Il Consiglio si è assicurato che tale soggetto sia dotato di adeguati requisiti di professionalità, indipendenza e organizzazione.

Il Responsabile della Funzione di Internal Audit, che non è responsabile di alcuna area operativa dell'Emittente e riporta, per l'attività svolta, direttamente al Consiglio di Amministrazione, ha accesso diretto a tutte le informazioni utili per lo svolgimento del proprio incarico. Nel corso dell'esercizio 2021:

ha verificato, sia in via continuativa sià in relazione a specifiche necessità e nel rispetto degli standard internazionali, l'operatività e l'idoneità del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, attraverso un piano di audit, approvato dal Consiglio di Amministrazione, basato su un processo strutturato di analisi e prioritizzazione dei principali rischi;
ha predisposto relazioni periodiche contenenti adeguate informazioni sulla propria attività e sulle modalità con cui viene condotta la gestione dei rischi nonche sul rispetto dei piani definiti per il loro contenimento, ed una valutazione sull'idoneità del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, e le ha trasmesse ai presidenti del Collegio Sindacale, del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Consiglio di Amministrazione nonché al Chief Executive Officer, salvo i casi in cui l'oggetto di tali relazioni riguardasse specificamente l'attività di tali soggetti;
ha esercitaro la sua attività sulla base del piano di andit 2021-2022 approvato nel corso dell'esercizio 2021.

Il Consiglio ha inoltre deliberato di attribuire ad essa le risorse necessarie e/o opportune ai fini dello svolgimento del suddetto incarico e ne ha definito la remunerazione cocrentemente con le politiche aziendali.

9.4 Modello organizzativo ex D.Lgs. 231/2001

Con delibera del Consiglio di Amministrazione del 15 aprile 2019, la Società ha adottato un modello organizzativo volto ad assicurare condizioni di correttezza e di trasparenza nella conduzione delle attività aziendali, a tutela della posizione e dell'immagine propria e delle società del Gruppo delle aspettative dei propri azionisti e del lavoro dei propri dipendenti e modulato sugli specifici requisiti dettati dal D.Lgs. 231/2001.

In data 31 gennaio 2022 è stato sottoposto all'approvazione del Consiglio di Amministrazione l'aggiornamento degli elementi strutturali del Modello organizzativo ex D.Lgs. 231/2001 per perseguire macro-obiettivi quali (i) la definizione di un Risk Self-Assessment 231 strutturato per processi sensibili, (ii) l'aggiornamento e la rielaborazione dei documenti che costituiscono parte integrante del Modello integrando le policies e le procedure esistenti, (iii) la predisposizione di protocolli di controllo strutturati per processi sensibili, con evidenza dei principi di comportamento generali e i punti di controllo per la prevenzione dei reati 231, (iv) la stesura della procedura flussi informativi verso l'Organismo di Vigilanza, (v) l'elaborazione dello Statuto

dell'Organismo di Vigilanza e (vi) la definizione della procedura per la gestione delle segnalazioni whistleblowing a livello di Gruppo.

Tale modello organizzativo si articola in due sezioni denominate rispettivamente "Parte Generale" e "Parte Speciale".

Con riferimento alla "Parte Generale" del modello organizzativo della Società si segnala che tale parte oltre a qualificare la portata ed i contenuti del D. Lgs. 231/2001 in ambito societario, descrive: (i) gli obiettivi e le modalità di verifica e aggiornamento del modello; (ii) l'organizzazione e il funzionamento dell'organismo di vigilanza; (iii) i processi di comunicazione e formazione attivati dalla Società; (iv) l'individuazione delle attività a rischio di commissione di reati; (v) l'individuazione dei processi sensibili relativi alle aree a rischio (vi) i protocolli per la formazione e l'attuazione delle decisioni; (vii) le modalità di gestione delle risorse finanziarie; (viii) i flussi informativi verso l'organismo di vigilanza.

La sezione denominata "Parte Speciale" descrive, per ciascun processo sensibile individuato (i.e. processo di approvvigionamento, processo industriale, processo finanziario, processo amministrativo, processo di gestione del sistema informativo e processo di gestione delle risorse umane), le modalità di svolgimento delle relative attività e indica, ove rilevanti, le specifiche procedure cui attenersi, prevedendo in particolare: (i) i protocolli per la formazione e l'attuazione delle decisioni; (ii) le modalità di gestione delle risorse finanziarie; (iii) gli obblighi di informazione all'organismo di vigilanza. Le singole Parti Speciali, si riferiscono alle specifiche tipologie di reato potenzialmente configurabili nella realtà d'impresa di Pharmanutra, con l'obiettivo di prevenire:

reati contro la pubblica amministrazione e contro il patrimonio commessi a danno dello Stato o di altro Ente pubblico o dell'Unione Europea di cui agli artt. 24, e 25 del Decreto;
reati informatici di cui all'art. 24-bis;
delitti contro l'industria e il commercio di cui all'art. 25-bis;
reati societàri di cui all'art.25-ter del Decreto;
reati di omicidio colposo e lesioni colpose gravi o gravissime, commessi con violazione delle norme antinfortunistiche e sulla tutela dell'igiene e della salute sul lavoro di cui all'art. 25-septies;
delitti di ricettazione, riciclaggio, impiego di denaro, beni o altre utilità di provenienza illecita e autoriciclaggio di cui all'art. 25-octies;
reati in materia di violazione del diritto di autore di cui all'art. 25-nonies;
reati di falsità in strumenti e segni di riconoscimento di cui all'art. 25-bis;
reati contro la personalità individuale di cui all'art. 25-quinquies;
reati di abuso di informazioni privilegiate e di manipolazione di mercato di cui all'art 25-sexies;

reati contro l'amministrazione della giustizia di cui all'art. 25-decies;
reati ambientali di cui all'art. 25-undecies;
fattispecie relative all'impiego di cittadini di paesi terzi il cui soggiorno è irregolare di cui all'art. 25 duodecies;
reati tributari di cui all'art.25 -quinquiesdecies;
reati-di contrabbando di cui all'art. 25-sexiesdecies.

L'Organismo di Vigilanza attualmente in carica è stato nominato con delibera del Consiglio di Amministrazione del 18 gennaio 2021 ed è composto dall'Avv. Rosa Annarumma (componente esterno in qualità di Presidente), dal Dott. Guido Carugi (Sindaco) e dal Dott. Pasquale Giovinazzo (Responsabile Internal Audit), e resterà in carica fino all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2022.

9.5 Società di revisione

In data 13 ottobre 2020, l'Assemblea ordinaria dell'Emittente ha deliberato di conferire a BDO Italia S.p.A. (la "Società di Revisione") per gli esercizi 2020-2027, ai sensi dell'art. 13 del D. Lgs. 39/2010 e dell'art. 16 del Regolamento (UE) n. 537/2014, previa risoluzione consensuale dell'incarico di revisione legale dei conti alla stessa conferito in data 15 aprile 2019 e subordinatamente alla e con efficacia dalla Data di Avvio delle Negoziazioni, l'incarico per la revisione legale dei bilanci di esercizio e dei bilanci consolidati, la verifica della regolare tenuta della contabilità sociale e della coerenza della relazione sulla gestione con il bilancio e della sua conformità alle norme di legge, la verifica della coerenza di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e sugli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis del TUF, nonché per la revisione contabile limitata dei bilanci consolidati semestrali.

9.6 Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari e altri ruoli e funzioni aziendali

Ai sensi dell'art. 21 dello Statuto, il Consiglio di Amministrazione, previo parere obbligatorio del Collegio sindacale, nomina e revoca il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili, ai sensi dell'art. 154-bis del TUF c ne determina il compenso.

Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari deve possedere oltre ai requisiti di onorabilità prescritti dalla normativa vigente per coloro che svolgono funzioni di amministrazione e direzione, requisiti di professionalità caratterizzati da specifica competenza in materia amministrativo e contabile. Tale competenza, da accertarsi da parte del medesimo Consiglio di Amministrazione, deve essere acquisita attraverso espetienze di lavoro in posizione di adeguata responsabilità per un congruo periodo di tempo.

Al Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari sono attribuiti i poteri e le funzioni stabilite dalla legge e dalle altre disposizioni applicabili, nonché i

poteri e le funzioni stabiliti dal Consiglio di Amministrazione all'atto della nomina o con successiva deliberazione.

A tale riguardo, il Consiglio di Amministrazione del 13 ottobre 2020 ha deliberato di individuare, con efficacia dalla Data di Avvio delle Negoziazioni, Francesco Sarti, che ricopre il ruolo di Chief Financia! Officer della Società, quale Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari attribuendo al medesimo i poteri e le funzioni di cui all'articolo 154-bis del TUF e alle applicabili disposizioni di legge e di regolamento.

***

Si precisa che nell'organigramma dell'Emittente non sono presenti altri ruoli e funzioni aziendali aventi specifici compiti in tema di controllo e di controllo interno e gestione dei rischi diversi da quelli indicati nei precedenti paragrafi.

9.7 Coordinamento tra i soggetti coinvolti nel Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi

L'Emittente, al fine di garantire il continuo coordinamento tra i vari soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno e di gestione dei tischi, ha previsto che, tendenzialmente, tutti gli incontri periodici avvengano contestualmente e congiuntamente tra il Comitato Controllo e Rischi, il Responsabile della funzione Internal. Andit, il Collegio Sindacale, il Dirigente Preposto alla Redazione dei Documenti Contabili Societari, l'Organismo di Vigilanza. Ciò permette di massimizzare l'efficienza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi implementato dall'Emittente anche nell'ottica di uno scambio tempestivo delle informazioni tra tutti i soggetti coinvolti, riducendo, al contempo, il rischio di eventuali duplicazioni di attività. In ogni caso, si precisa che è previsto che il Collegio Sindacale e il Comitato Controllo è Rischi si scambiano tempestivamente le informazioni rilevanti per l'espletamento dei rispettivi compiti e il Presidente del Collegio Sindacale, o altro sindaco da lui designato, partecipa ai lavori del Comitato Controllo e Rischi.

In data 18 marzo 2022 il Consiglio di Amministrazione, in conformità a quanto previsto della Raccomandazione 33, lett. a) del Codice di Corporate Governance, sentiti il Responsabile Internal Audit, il Comitato Controllo e Rischi e l'Organismo di Vigilanza, ha espresso un giudizio di adeguatezza riguardo alle suddette modalità di coordinamento tra i vari soggetti coinvolti nel sistema di controllo interno e di gestione dei rischi.

9.8 Principali caratteristiche dei sistemi di gestione dei rischi e di controllo interno esistenti in relazione al processo di informativa finanziaria (ex art. 123-bis, comma 2, lett. b), TUF)

10. INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI E OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE - COMITATO PARTI CORRELATE

In data 23 ottobre 2020, il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente, ha deliberato di adottare una nuova procedura per le Operazioni con Parti Correlate, previo parere favorevole degli Amministratori indipendenti in carica a tale data (la "Procedura OPC'). La Procedura OPC è entrata in vigore a partire dalla Data di Avvio delle Negoziazioni e è stata da ultimo modificata in data 29 giugno 2021.

La Procedura OPC fissa le regole che disciplinano le modalità di individuazione, approvazione e gestione delle operazioni con parti correlate della Società per assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con parti correlate, realizzate direttamente o per il tramite di società controllate ai sensi dell'art. 93 TUF o comunque sottoposte ad attività di direzione e coordinamento.

Inoltre, si segnala che la Società, in quanto (i) società di minori dimensioni, nonché (ii) società di recente quotazione ai sensi dell'art. 3 del "Regolamento recante disposizioni in materio di operazioni con parti correlate", adottato da Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 come successivamente modificato (il "Regolamento OPC"), applica alle operazioni con parti correlate, ivi comprese quelle di maggiore rilevanza (come individuate ai sensi dell'Allegato 3 del Regolamento OPC), in deroga all'art. 8 del Regolamento OPC medesimo, una procedura che tiene conto dei principi e delle regole di cui all'art. 7 del Regolamento OPC medesimo.

Per maggiori informazioni in merito alla Procedura OPC si rinvia alla procedura disponibile sul sito internet www.pharmanutra.it, Sezione Governance.

Come indicato al precedente paragrafo 6, l'Emittente ha individuato, a partire dalla Data di Avvio delle Negoziazioni, un Comitato Parti Correlate costituito da 3 amministratori indipendenti e, segnatamente, Alessandro Calzolari (in qualità di Presidente), Matida Zaffaroni e Giovanna Zanotti.

Al Comitato sono attribuite le funzioni riportate nella Procedura OPC.

Ove lo richiedano la natura, l'entità e le catatteristiche dell'operazione, il Comitato Parti Correlate o, a seconda dei casi, i soggetti che lo sostituiscono, hanno la facoltà di farsi assistere, a spese della Società, da uno o più esperti indipendenti di propria scelta, attraverso l'acquisizione di apposite perizie e/o fairness e/o legal opinion.

11. COLLEGIO SINDACALE

11.1 Nomina e Sostituzione dei Sindaci

Ai sensi dell'art. 22 dello Statuto, il Collegio Sindacale è costituito da tre sindaci effettivi e due sindaci supplenti.

I sindaci durano in catica per 3 esercizi e scadono alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della carica. Essi sono rieleggibili. Attribuzioni e doveri del Collegio Sindacale e dei Sindaci sono quelli stabiliti dalla legge pro tempore vigente.

I sindaci devono possedere i requisiti previsti dalla normativa, anche regolamentare,

pro tempore vigente, inclusi quelli inerenti il limite al cumulo degli incarichi previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia.

Ai fini dell'art. 1, comma 2, lett. b) e c), del D.M. n. 162 del 30 marzo 2000, come successivamente modificato ed integrato, si considerano strettamente attinenti all'ambito di attività della Società le materie inerenti a: il diritto commerciale, il diritto societario, il diritto tributario, l'economia aziendale, la finanza aziendale, le discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine le materie e i settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'oggetto sociale della Società previsto all'art. 3 dello Statuto.

All'elezione dei membri effettivi e supplenti del Collegio Sindacale procede l'Assemblea ordinaria sulla base di liste presentate dagli azionisti secondo le modalità di seguito indicate, nel rispetto della disciplina in materia di equilibrio fra i generi, di cui all'art. 148, comma 1-bis, del TUF e delle altre disposizioni vigenti in materia; pertanto, per il numero di mandati stabilito dalle citate disposizioni, almeno la quota dei componenti del Collegio Sindacale ivi indicata dovrà appartenere al genere meno rappresentato, con arrotondamento, in caso di numero frazionario, secondo il criterio specificato dalle medesime disposizioni.

Hanno diritto a presentare le liste gli azionisti che, da soli o insieme ad altri, al momento della presentazione della lista siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno la quota minima del capitale sociale con diritto di voto nell'Assemblea ordinaria stabilita dalla Consob, che verrà comunque indicata nell'avviso di convocazione. Al riguardo, si ticorda che, alla Data della Relazione, Consob ha determinato nel 2,5% del capitale la quota di pattecipazione richiesta per la presentazione delle liste per l'elezione dell'Organo di controllo della Società (gfr. Determinazione Dirigenziale del Responsabile della Divisione Corporate Governance n. 60 del 28 gennaio 2022).

Ogni azionista, gli azionisti aderenti ad un patto parasociale rilevante ai sensi dell'att. 122 del TUF, il soggetto controllante, le società controllate e quelle soggette a comune controllo, nonché gli altri soggetti tra i quali sussista un rapporto di collegamento, anche indiretto, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tenpore vigente, non possono presentare o concorrere alla presentazione, neppure per interposta persona o società fiduciaria, di più di una sola lista, né possono votare liste diverse.

Ogni candidato petrà presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità.

Ciascuna lista reca i nominativi, contrassegnati da un numero progressivo, di un numero di candidati non superiore al numero dei componenti da eleggere.

Le liste si articolano in 2 (due) sezioni: una per i candidati alla carica di Sindaco effettivo, l'altra per i candidati alla carica di Sindaco supplente. Il primo dei candidati di ciascuna sezione deve essere iscritto nel registro dei revisori legali ed avere esercitato attività di controllo legale dei conti per un periodo non inferiore a 3 (tre) anni. Gli altri candidati, se non in possesso del requisito previsto nel periodo immediatamente precedente, devono avere gli altri requisiti di professionalità previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente.

Per il periodo di applicazione dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i generi, ciascuna lista che contenga considerando complessivamente entrambe le sezioni presenti - un numero di candidati pari o superiore a 3 deve altresi includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo da assicurare una composizione del Collegio Sindacale che rispetti la disciplina in materia di equilibrio fra i generi, di cui all'art. 148, comma 1-bis, del TUF e alle altre disposizioni vigenti in mateira, con arrotondamento, in caso di numero frazionario, secondo il criterio specificato dalle medesime disposizioni.

Le liste presentate devono essere depositate presso la sede della Società, anche tramite un mezzo di comunicazione a distanza secondo quanto indicato nell'avviso di convocazione, nei termini e con le modalità previste dall'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente. Nel caso in cui alla data di scadenza del termine per il deposito delle liste sia stata depositata una sola lista, ovvero soltanto liste presentate dagli azionisti che risultino collegati tra loro ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, possono essere presentate liste sino al termine. successivo previsto dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente. In tal caso la quota di partecipazione richiesta per la presentazione delle liste di cui al precedente paragrafo è ridotta della metà.

Le liste devono essere corredate da: (a) le informazioni relative all'identità dei soci che hanno presentato le liste, con l'indicazione della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta, con la certificazione dalla quale risulti la titolarità di tale partecipazione rilasciata da un intermediario abilitato ai sensi di legge, fermo restando che tale certificazione può essere prodotta anche successivamente al deposito delle liste, purché entro il termine previsto per la pubblicazione delle liste da parte della Società; (b) una dichiarazione degli azionisti diversi da quelli che detengono, anche congiuntamente, una partecipazione di controllo o di maggioranza relativa, attestante l'assenza di rapporti di collegamento, anche indiretto, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, con questi ultimî; (e) un'esauriente informativa sulle caratteristiche personali e professionali dei candidati, con indicazione degli incarichi di amministrazione e controllo ricoperti in altre società, nonché da una dictiiarazione dei medesimi candidati attestante il possesso dei requisiti, ivi inclusi quelli di onorabilità, professionalità, indipendenza e relativi al cumulo degli incarichi, previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente e dallo Statuto e dalla loro accettazione della candidatura e della carica, se eletti; e (d) ogni altra ulteriore o diversa dichiatazione, informativa e/o documento previstidall'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente.

Le liste presentate senza l'osservanza delle disposizioni che precedono sono, considerate come non presentate. Tuttavia, la mancanza della documentazione relativa a singoli candidati di una lista non comporta automaticamente l'esclusione dell'intera lista, bensi dei soli candidati a cui si riferiscono le irregolarità.

Delle liste regolarmente depositate, nonché delle informazioni presentate a corredo di esse, è data pubblicità ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente.

L'elezione del Collegio Sindacale avviene secondo quanto di seguito disposto:

a) dalla lista che è risultata prima per numero di voti vengono tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nelle corrispondenti sezioni della lista stessa, 2 (due) Sindaci effettivi e 1 (un) Sindaco supplente;
b) il rimanente Sindaco effettivo e il rimanente Sindaco supplente vengono tratti, in base all'ordine progressivo con il quale sono elencati nelle corrispondenti sezioni della lista, dalla lista che è risultata seconda per numero di voti dopo quella di cui alla precedente lettera a), voti espressi da azionisti che non siano collegati, in alcun modo, neppure indirettamente, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, con gli azionisti che hanno presentato o votato la lista che è risultata prima per numero di voti.

In caso di parità tra liste, prevale quella presentata dagli azionisti in possesso della maggiore partecipazione ovvero, in subordine, dal maggior numero di azionisti.

Qualora al termine della votazione con i candidati eletti non sia assicurata la composizione del Collegio Sindacale conforme all'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente inerente all'equilibrio tra i generi, nell'ambito dei candidati alla carica di Sindaco effettivo verrà escluso il candidato del genere più rappresentato eletto come ultimo in ordine progressivo nella relativa sezione della lista risultata prima per numero di voti e tale candidato sarà sostituito dal primo candidato non eletto della stessa sezione del genere meno rappresentato secondo l'ordine progressivo. Qualora, all'esito di tale procedura di sostituzione, la composizione del Collegio Sindacale non sia conforme all'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente inerente all'equilibrio tra generi, la sostituzione avverrà con delibera assunta dall'Assemblea a maggioranza dei voti ivi tappresentati, previa presentazione di candidature di soggetti appartenenti al genere meno rappresentato.

Qualora il numero di candidati eletti sulla base delle liste presentate sia inferiore a quello dei Sindaci da eleggere, i restanti Sindaci sono eletti dall'Assemblea, che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati e, comunque, in modo da assicurare il rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i generi. In caso di parità di voti fra più candidati, si procede al ballottaggio fra i mediante ulteriore votazione assembleare risultando prevalente il candidato che ottiene il maggior numero di voti.

Qualora sia stata presentata una sola lista, l'Assemblea esprime il proprio voto su di essa e, qualora la stessa ottenga la maggioranza dei voti ivi rappresentati, tutti i componenti del Collegio Sindacale sono tratti da tale lista nel rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, anche in materia di equilibrio tra i generi.

Qualora non sia stata presentata alcuna lista o qualora sia presentata una sola lista e la medesima non ottenga la maggioranza dei voti rappresentati in Assemblea o qualora non debba essere rinnovato l'intero Collegio Sindacale o qualora non sia possibile per qualsiasi motivo procedere alla nomina del Collegio Sindacale con le modalità previste dai precedenti paragrafi, i componenti del Collegio Sindacale sono nominati dall'Assemblea con le modalità ordinarie e la maggioranza dei voti ivi rappresentati, senza applicazione del meccanismo del voto di lista, e comunque in modo da assicurare il rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore

vigente in materia di equilibrio tra i generi.

Il Presidente del Collegio Sindacale è individuato nella persona del Sindaco effettivo eletto dalla lista di minoranza di cui alla lettera b) che precede, salvo il caso in cui sía. votata una sola lista o non sia presentata alcuna lista; in tali ipotesi il Presidente del Collegio Sindacale è nominato dall'Assemblea che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati.

Se nel corso dell'esercizio viene a mancare un componente del Collegio Sindacale tratto dalla lista che è risultata prima per numero dei voti, gli subentra, fino alla successiva Assemblea, il primo Sindaco supplente tratto dalla stessa lista. Se nel corso dell'esercizio viene a mancare il componente del Collegio Sindacale tratto da una lista diversa da quella che è risultata prima per numero di voti, gli subentra, anche con funzioni di Presidente del Collegio Sindacale, fino alla successiva Assemblea, il primo Sindaco supplente tratto dalla stessa lista.

Qualora il meccanismo di subentro dei Sindaci supplenti sopra descritto non consenta il tispetto dell'applicabile normativa, regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i generi, l'Assemblea deve essere convocata al più presto per assicurare il rispetto di detta normativa.

Qualora l'Assemblea debba provvedere ai sensi di legge alle nomine dei Sindaci necessarie per l'integrazione del Collegio Sindacale a seguito di cessazione, si procede nel rispetto delle statuizioni che seguono.

Nel caso in cui occorra procedere alla sostituzione di uno o più componenti del Collegio Sindacale tratti dalla lista che è risultata prima per numero di voti, la sostituzione avverrà con decisione dell'Assemblea ordinaria che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati, senza vincoli nella scelta tra i componenti delle liste a suo tempo presentate.

Qualora, invece, occorra sostituire il componente del Collegio Sindacale tratto da una lista diversa da quella che è risultata prima per numero di voti, l'Assemblea provvede, con voto assunto con la maggioranza dei voti ivi rappresentati, a selezionare il sostituto, ove possibile, fra i candidati indicati nella lista di cui faceva parte il Sindaco da sostituire, i quali abbiano confermato per iscritto, almeno 20 (venti) giorni prima di quello fissato per l'Assemblea, la propria candidatura, unitamente alle dichiarazioni relative all'inesistenza di cause di ineleggibilità o di decadenza, nonché l'esistenza dei requisiti prescritti dall'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente o dallo Statuto per la carica. Ove tale procedura di sostituzione non sia possibile, si procede alla sostituzione del componente del Collegio Sindacale con deliberazione da assumersi con la maggioranza dei voti rappresentati in Assemblea, nel rispetto della rappresentanza delle minoranze. Il tutto nel rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i geneti.

Qualora vengano meno i requisiti normativamente e statutariamente tichiesti, il componente del Collegio Sindacale decade dalla carica.

11.2 Composizione e funzionamento del collegio sindacale (ex art. 123bis, comma 2, lett. d) e d-bis), TUF)

Ai sensi dell'art. 22 dello Statuto, le tiunioni del Collegio Sindacale possono anche essere tenute in teleconferenza e/o videoconferenza a condizione che: (a) il Presidente e il soggetto verbalizzante siano presenti nello stesso luogo della convocazione: e (b) tutti i partecipanti possano essere identificati e sia loro consentito di seguire la discussione, di ricevere, trasmettere e visionare documenti, di intervenire oralmente e in tempo reale su tutti gli argomenti. Verificandosi questi requisiti, il Collegio Sindacale si considera tenuto nel luogo in cui si trova il Presidente e il soggetto verbalizzante.

Il Collegio Sindacale dell'Emittente in carica alla Data della Relazione è stato nominato dall'Assemblea ordinaria del 15 aprile 2019 (sulla base delle disposizioni statutarie in vigore alla data della relativa nomina e quindi anteriormente alla Data di Avvio delle Negoziazioni, senza applicazione del voto di lista3) e rimarrà in carica per tre esercizi e, quindi, fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021.

Si precisa che il Collegio Sindacale in carica alla Data della Relazione è stato nominato dall'Assemblea del 15 aprile 2019 in forza delle previsioni di natura parasociale che vincolavano i soci di PHN in vigore a tale data (cfr. precedente paragrafo 2.G).

Si precisa altresi che la disciplina relativa ai requisiti di genere prevista dall'articolo 148, comma 1-bis, del TUF, sarà applicabile all'Emittente a partire dal primo rinnovo degli organi sociali successivo alla Dața di Avvio delle Negoziazioni*.

Per maggiori informazioni si rinvia ai curitadum vitae dei Sindaci, disponibili sul sito internet dell'Emittente all'indirizzo www.pharmanutra.it, sezione "Investor".

I componenti del Collegio Sindacale in carica alla Data della Relazione sono indicati nella tabella che segue:

³ Si precisa che le previsioni in materia di voto di lista contenute nello Statuto – che consentono alla lista di minoranza che ottenga il maggior numero di voti di nominare un sindaco effettivo e un sindaco supplente e che il Presidente del Collegio Sindacale sia nominato dall'Assemblea tra i sindaci eletti dalla minoranza, in conformità a quanto previsto dall'art. 148, commi 2 è 2-bis del TUF – troveranno applicazione solo a partire dal primo rinnovo del Collegio Sindacale successivo alla Data di Avvio delle Negoziazioni.

⁴ Per informazioni in merito alla nomina del Collegio Sindacale sottoposta all'approvazione dell'Assemblea convocata per il giorno 27 aprile 2022 si rinvia alla relazione illustrativa dell' Consiglio al 3 punto all'ordine del giorno (www.pharmanutra.it) Sezione Governance/Assembled degli Azionisti).

Nome e cognome	Carica	Luogo e data di nascita
Michele Lorenzini	Presidente del Collegio Sindacale	Cecina (LI), 21/08/1969
Guido Carugi	Sindaco Effettivo	Fucecchio (FI), 26/05/1966
Andrea Circi	Sindaco Effettivo	Roma, 31/07/1966
Fabio Ulivieri	Sindaco Supplente	Fucecchio (FI), 27/02/1967
Giacomo Boni	Sindaco Supplente	Cecina (LI), 16/10/1964

Per maggiori informazioni sulla struttura del Collegio Sindacale si rinvia alla Tabella 2 riportata in appendice alla presente Relazione.

L'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo ricoperti, alla data del 31 dicembre 2021, dai membri del Collegio Sindacale ai sensi dell'art. 148-bis TUF e relative disposizioni di attuazione è contenuto nell'apposita Tabella riportata in appendice alla presente Relazione.

Alla Data della Relazione, tenuto conto che gli organi di amministrazione e controllo sono stati nominati anteriormente alla Data di Avvio delle Negoziazioni, l'Emittente sono bata rezzo una politica in materia di diversità in relazione alla composizione del non all'adio Sindacale in carica relativamente ad aspetti quali l'ettà, la composizione di genere e il percorso formativo e professionale.

Il Consiglio di Amministrazione ha precisato nella relazione illustrativa predisposta ai sensi dell'art. 125-ter del TUF, relativa alla nomina del Collegio Sindacale da parte dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2021, alcune indicazioni per gli azionisti in merito alla politica di diversità nella composizione dell'organo di controllo (anche ai sensi diella. Raccomandazione 8 del Codice di dell'organo Governance), invitando gli azionisti a proporre candidature che tengano in adeguato conto le esigenze di diversità nella composizione dell'organo di controllo sotto il profilo dell'età e del percorso formativo e professionale, affinché siano sotto ite le competenze idonee ad assicutate il corretto svolgimento delle funzioni ad esso spettanti. Per ulteriori informazioni si rinvia alla relazione illustrativa pubblicata sul sito dell'Emittente www.pharmanutra.it nella sezione "Governance/Assemblea degli azionisti".

I componenti del Collegio Sindacale hanno dichiarato il possesso dei requisiti di indipendenza ai sensi delle applicabili disposizioni di legge e di regolamento.

Il Collegio Sindacale valuta l'indipendenza dei propri componenti, anche in base ai criteri previsti dal Codice CG con riferimento agli Amministratori, dopo la nomina e successivamente, nel corso della durata della carica, con cadenza annuale,

Al riguardo si precisa che la Società valuterà l'eventuale adozione, nel corso dell'esercizio 2022, di criteri quantitativi e/o qualitativi da utilizzare per la valutazione della significatività dei rapporti oggetto di esame ai fini dell'indipendenza dei Sindaci, in conformità alle previsioni del TUF e alle raccomandazioni del Codice CG.

Il Collegio Sindacale, valutando tutte le circostanze che appaiono compromettere l'indipendenza individuate dal TUF e dal Codice e considerando tutte le informazioni messe a disposizione da ciascun componente del Collegio Sindacale, ha verificato la permanenza dei requisiti di indipendenza di cui alla Raccomandazione 7 del Codice di Cotporate Governance e dell'art. 148, comma 3, lett, b) e c) del TUF in capo ai propri componenti.

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, il Collegio Sindacale si è nunito n. 22 volte con la regolare partecipazione dei membri. Le sedute del Collegio Sindacale hanno avuto durata media di 1,5 ore. Nella Tabella 2 riportata in allegato alla Relazione è indicata la partecipazione di ciascun componente alle riunioni del Collegio Sindacale nel corso dell'esercizio 2021.

In adesione alla Raccomandazione 29, art. 4 del Codice CG, la Società ritiene che la remunerazione dei Sindaci determinata dall'Assemblea del 20 luglio 2021 sia adeguata alla competenza, alla professionalità e all'impegno richiesti dalla rilevanza del ruolo ricoperto e alle caratteristiche dimensionali e settoriali dell'impresa è alla sua situazione.

Per quanto riguarda i compensi corrisposti nell'esercizio 2021 agli organi di controllo a qualsiasi titolo ed in qualsiasi forma si rinvia a quanto illustrato nella Sezione II della Relazione sulla Remunerazione.

In quanto si ritiene che sia dovere deontologico informare gli altri Sindaci e il Presidente del Consiglio di Amministrazione nel caso in cui un Sindaco abbia, per conto proprio o di terzi, un interesse in una determinata operazione dell'Emittente, non è stato previsto un obbligo specifico in materia.

Nello svolgimento della propria attività, il Collegio Sindacale si è coordinato con la funzione di Internal Andit e con il Comitato Controllo e Rischi. Per maggiori informazioni circa le modalità di tale coordinamento, si rinvia al precedente paragrafo 0.

Al sensi di quanto previsto dall'art. 19, comma 2, del D. Lgs. n. 39/2010 s.m.i., al Collegio Sindacale sono state attribuite anche le funzioni di Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabile.

12. RAPPORTI CON GLI AZIONISTI

L'Emittente in ottemperanza alle raccomandazioni del Codice CG, ha creato un'apposita sezione del proprio sito internet (www.pharmanutra.it) ove sono messe a disposizione del pubblico, tutte le informazioni concernenti l'Emittente e il Gruppo che rivestono rilievo per i propri Azionisti e quelle richieste dalla disciplina, anche regolamentare, applicabile alle società quotate su un mercato regolamentato.

La Società riconosce come proprio specifico interesse, nonché dovere nei confrontdel mercato, quello di instaurare un dialogo continuativo, fondato sulla comprensione reciproca dei ruoli, con la generalità degli Azionisti, nonché con gli investitori istituzionali; il tutto nel rispetto delle disposizioni legislative applicabili alle società quotate per la comunicazione all'esterno di documenti e di informazioni aziendali.

Si segnala che il Consiglio di Amministrazione del 13 ottobre 2020 ha nominato il Vice-Presidente del Consiglio di Amministrazione e Amministratore Delegato Roberto Lacorte quale responsabile della funzione di Investor Relations ai sensi del Codice CG.

Alla Data della Relazione, tenendo conto dell'attuale azionariato e dell'assetto organizzativo dell'Emittente, la Società non ha ritenuto di adottare una politica di dialogo per gli azionisti e si riserva la facoltà di effettuare nel corso dell'esercizio 2022 gli approfondimenti del caso.

13. ASSEMBLEE (ex art. 123-bis, comma 2, lett. c), TUF)

Nel contesto della Quotazione, l'Assemblea del 13 ottobre 2020 ha approvato un nuovo testo di statuto sociale in vigore dalla Data di Avvio delle Negoziazioni.

Ai sensi dell'art. 9 dello Statuto, l'Assemblea viene convocata mediante avviso, contenente le informazioni previste dalla disciplina pro tempore applicabile, detto avviso è pubblicato nei termini di legge sul sito internet della Società, nonché con le altre modalità previste dalla disciplina pro tempore applicabile.

L'Assemblea, sia ordinaria sia straordinaria, si tiene in un'unica convocazione, ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 2369, comma 1, c.c. Il Consiglio di Amministrazione può tuttavia stabilire che l'Assemblea ordinaria si tenga in due convocazioni e che l'Assemblea straordinaria si tenga in due o tre convocazioni, applicandosi le maggioranze rispettivamente stabilite dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente con riferimento a ciascuno di tali casi. Di tale determinazione è data notizia nell'avviso di convocazione.

L'Assemblea può essere convocata anche fuoti dalla sede sociale, purché in un paese dell'Unione Europea.

L'Assemblea ordinaria deve essere convocata dal Consiglio di Amministrazione almeno una volta all'anno, entro 120 giorni dalla chiusura dell'esercizio sociale ovvero, nei casi previsti dall'articolo 2364, secondo comma, c.c., entro 180 giorni dalla chiusura dell'esercizio sociale, fatto salvo ogni ulteriore termine previsto dalla disciplina normativa vigente.

La legittimazione all'intervento in Assemblea e all'esercizio del dititto di voto sono disciplinate dalla normativa pro tempore vigente e dallo Statuto.

Coloto ai quali spetta il diritto di voto possono porre domande sulle materie all'ordine del giorno anche prima dell'Assemblea ai sensi dell'art. 127-terdel TUF. Alle domande prevenute prima dell'Assemblea sarà data risposta al più tardi durante la stessa. Alla Società è riservata la possibilità di fornire una risposta unitatia alle domande aventi lo stesso contenuto. L'avviso di convocazione indica il termine entro il quale le domande poste prima dell'Assemblea devono pervenire alla Società. Il termine non può essere anteriore a cinque giorni di mercato aperto precedenti la data dell'Assemblea in prima o unica convocazione, ovvero alla record date ex art. 83-sexies, comma 2, TUF (terminé della giornata contabile del settimo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l'Assembleà) qualora l'avviso di convocazione preveda che la Società fornisca,

prima dell'Assemblea, una risposta alle domande pervenute. In tale ultimo caso le risposte sono fornite almeno due giorni prima dell'Assemblea anche mediante pubblicazione in una apposita sezione del sito internet della Società; la titolarità del diritto di voto può essere attestatà anche successivamente all'invio delle domande purché entro il terzo giorno successivo alla predetta record date. Coloro ai quali spetta il diritto di voto possono farsi rappresentare in Assemblea ai sensi di legge, mediante delega tilasciata secondo le modalità previste dalla normativa vigente. La delega può essere notificata alla Società anche in via elettronica mediante trasmissione via posta elettronica certificata secondo le modalità indicate nell'avviso di convocazione. Il Consiglio di Amministrazione può designare, di volta in volta per ciascuna Assemblea, uno o più soggetti ai quali gli aventi diritto al voto possono conferire delega ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, dandone informativa in conformità alle disposizioni medesime.

L'Assemblea è presieduta dal Presidente del Consiglio di Amministrazione ovvero, in caso di sua assenza o impedimento, dal Vice Presidente o da uno dei consiglieri delegati, se nominati e presenti; in difetto, l'Assemblea elegge il proprio Presidente.

Il Presidente dell'Assemblea, anche a mezzo di appositi incaricati, verifica la regolarità della costituzione dell'Assemblea, accerta l'identità e la legittimazione degli intervenuti, regola lo svolgimento dei lavori, stabilendo modalità di discussione e di votazione ed accerta i risultati delle votazioni, in conformità alla disciplina pro tempore, al presente Statuto ed all'eventuale regolamento assembleare adottato dalla Società.

Il Presidente dell'Assemblea è assistito da un segretario, anche non socio, designato dagli intervenuti e può nominare uno o più scrutatori. Nei casi previsti dalla legge o quando è ritenuto opportuno dal Presidente, il verbale è redatto da un Notaio scelto dal Presidente, con funzione di Segretario.

L'Emittente non ha ravvisato, allo stato, anche in considerazione della recente Quotazione, la necessità di uno specifico regolamento per la disciplina dei lavori assembleari, ritenendo esaustiva la direzione dell'Assemblea da parte del Presidente sulla base delle regole di partecipazione riassunte dal medesimo in apertura di ogni riunione.

Le deliberazioni dell'Assemblea devono constare da verbale, redatto in conformità alla normativa pro tempore tempo e sottoscritto dal Presidente e dal Segretario o dal Notaio scelto dal Presidente.

L'Assemblea ordinaria e straordinaria delibera sugli oggetti a essa attribuiti dallo Statuto, dalla legge e dai regolamenti. L'Assemblea ordinaria e straordinaria è validamente costituita e delibera con le maggioranze previste dalla legge.

Per maggiori informazioni si rinvia allo Statuto disponibile sul sito internet www.pharmanutra.it, Sezione "Governance".

L'Emittente non tavvisa, allo stato, la necessità di uno specifico regolamento per là disciplina dei lavori assembleari, ritenendo esaustiva la direzione dell'Assemblea da parte del Presidente.

Ai sensi dell'art. 106, comma 4 del D.L. 17 marzo 2020, n. 18, convertito nella-I

aprile 2020, n. 27, recante "Misure di potenziamento del servizio sanitario e di sostegno economico per famiglie, lavoratori e imprese connesse all'emergenza epidemiologica da COVID-19", in occasione dell'Assemblea tenutesi nel corso dell'esercizio 2021 (in data 26 aprile) a coloro ai quali spettava il diritto di voto è stato consentito l'intervento esclusivamente per il tramite del rappresentante designato dalla Società ai sensi dell'art. 135-undecies del TUF (al quale è stata conferita apposita delega); ai sensi della medesima disposizione, tutti gli Aniministratori ed i Sindaci in carica sono intervenuti mediante mezzi di comunicazione a distanza che ne garantissero l'identificazione.

14. ULTERIORI PRATICHE DI GOVERNO SOCIETARIO (ex art. 123-bis, comma 2, lett. a), TUF)

La Società non ha adottato pratiche di governo societari ulteriori rispetto a quelle. previste dalle norme legislative e regolamentari vigenti.

15. CAMBIAMENTI DALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO DI RIFERIMENTO

Dalla chiusura dell'esercizio di riferimento alla Relazione non si sono verificati cambiamenti nella struttura di corporate governance della Società.

16. CONSIDERAZIONI SULLA LETTERA DEL 3 DICEMBRE 2021 DEL PRESIDENTE DEL COMITATO PER LA CORPORATE GOVERNANCE

La letterà del 3 dicembre 2021, indirizzata dal Presidente del Comitato per la Corporate Governance ai Presidenti dei Consigli di Amministrazione delle società quotate italiane, è stata portata all'attenzione del Collegio Sindacale, nonché del Consiglio di Amministrazione dell'Emittente nella riunione del 18 marzo 2022.

Il Consiglio di Amministrazione ha preso atto delle analisi e delle raccomandazioni contenute nella lettera e ha rilevato:

una complessiva adeguatezza delle regole di funzionamento del Consiglio e dei Comitati endoconsiliari, incluse le modalità di verbalizzazione delle riunioni e le procedure per la gestione dell'informativa agli amministratori, i termini per l'invio preventivo dell'informativa e le modalità di tutela della riservatezza dei dati e delle informazioni fornite in modo da non pregiudicare la tempestività e la completezza dei flussi informativi;
una complessiva adeguatezza dell'organizzazione aziendale con riferimento alla parità di genere e trattamento, il Consiglio ha rilevato altresì la conformità della composizione dell'organo amministrativo alla normativa, anche regolamentare, vigente in materia di quote di genere.

Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre preso atto delle ulteriori raccomandazioni contenute nella lettera relative ai seguenti temi, dei quali terrà conto per l'eventuale adozione delle opportune determinazioni nel corso dell'esercizio 2022:

· integiazione della sostenibilità nella definizione delle strategie d'impresa, del

sistema di controllo interno e di gestione dei rischi e della politica di remunerazione, anche sulla base di un'analisi di rilevanza dei fattori che possono incidere sulla generazione di valore nel lungo periodo;

adozione di un regolamento che definisca le regole di funzionamento del � Consiglio e dei comitati endoconsiliati, incluse le modalità di verbalizzazione delle riunioni e le procedure per la gestione dell'informativa agli amministratori, i termini per l'invio preventivo dell'informativa e le modalità di tutela della fisetvatezza dei dati e delle informazioni fornite in modo da non pregiudicare la tempestività e la completezza dei flussi informativi, il tutto in conformità alle taccomandazioni del Codice CG;
adozione di una polițica per il dialogo con gli stukebolder rilevanti della Società; a
tal proposito il Consiglio valuterà l'opportunità di adottare una politica per la gestione del dialogo con gli azionisti in conformità ai principi e alle raccomandazioni del Codice CG;
· applicazione dei principi di indipendenza dei Consiglieri; a tale proposito, il Consiglio valutera l'eventuale previsione, nel corso dell'esercizio 2022, di criteri quantitativi e/o qualitativi da utilizzare per la valutazione della significatività dei rapporti oggetto di esame ai fini dell'indipendenza dei Consiglieri, in conformità alle previsioni del TUF e alle raccomandazioni del Codice di Corporate Governance.

* * *

La presente Relazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 18 marzo 2022.

Pisa, 18 marzo 2022 Pharmanutra S.p.A. Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Andrea Lacorte

bella 1: Struttura del Consiglio di Amministrazione alla data di chiusura dell'esercizio al 31.12.202.

Correlat Comitat o Parti e Controllo e Comitato Rischi Remunerazion i e Nomine Comitato	riunio 米氧水木 ni N. 网 12 ಿ riunio * N. ni Г/ M ಿ riunioni 本年本本 N. P/M ರ ni Cda riunio 水平水水 N. inčarich N, altri - Indip. 15695. TUF del । Indip. Codic sensi dcl . ਹੀਂ C Esecutiv Non 0	9/9 5.	9/19 ్ర	ਹੈ/ਹੈ 6	ેને છે. હેન્દ્રિયા તાલુકામાં આવેલું એક ગામનાં તાલુકામાં આવેલું એક ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા
Consiglio di Amministrazione	Esecutiv List: In caricu ling a	હતો. 31 dicembre Approvazio bilancio al ne del 2022	NAJ Approvazio 31 dicembre bilancio al ne del 2022	N.A. Approvazio 31 dicembre bilancia al nedel 2022.	N.J. L. Approvazio ne રોદો
	In carica વીચ Data di nomina prima 本来 Data di nascita	27/04/2 020 01/12/2 ()(13 07/10/196 ਈ	27/04/2 020 01/12/2 003 25/06/1 હેદ્દર્દ	27/04/2 ()20 11/12/2 008 14/12/1 રીકે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	27/04/2 020 12/08/2 011 21/01/1 979
	Nome e Cognome Carica	Preside Andrea Lacorte nte	Roberto . Lacorte esident Vicepr ﺭﯼ	Carlo Volpi Ammi nistrat ore	Tarantino Germano Ammi nistrat

	2/2	2/2	2/2
	d	M	M
	2/2	2/2	2/2
	M	d	M
	2/2	2/2	2/2
	M	M	d
	0/9	9/9.	8/ 2
	11	0	ਟ
	x	X	x
	X	ਮ	x
	X	X	X

	NAI	N.A.	N.A.
31 dicembre 2022.	Approvazio 31 dicembre bilancio al ne del 2022	Approvazio 31 dicembre. bilancio al ne del 2022.	Approvazio 31 dicembre bilancio al ne del 2022
	27/04/2 020	13/10/2 ()20	13/10/2 020
	21/06/2	25/09/2 020	25/09/2 020
	25/06/1 વેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	06/06/1 సినీ చే	18/03/1 072
	Alessantiro Calzolari 本	Zathroni Marida	Giovanna Zanottî
	Ammi nistrat are	Aimmi nistrat ore.	ាចនៈ បានជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្រជាជាប្

NOTE:

* = Lead Independent Director, nominato dal CdA in data 23 ottobre 2020.

** = Per data di prima quantistratore i intentio di data in cuj il Consiglio per la princi verta prima vella for assoluloj nel CAA dell'Emitente

** = In questo colonare i inchilistratore o sindio riopett ad signiti da sogetti interestado in alle estato in menti reglanetati, mille elei, in sindi franzione bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni, a se = In giato e indicia i partegliore di rianioni rispettinante de CA e dei continuti (nonvo di rimini: ni la parteipato di sinnini ar la parteipato dell riunioni cui avrebbe potuto partecipare).

o = In questa volonna è indicata la qualifica del consigliere all'interno del Comitato: "Id" membro.

Tabella 2: Struttura del Collegio Sindacale alla data di chiusura dell'esercizio al 31.12.2021

	N, altri incarichi ***
	Collegio Sindacale N. riunioni **	22/22	22/22	22/22	N.A.	N.A.
	Indipendente ai sensi del Codice	ਮ	X	X	X	ﻷ
	Lista	N.A.	N.A.	N.A.	N.A.	N.A.
Collegio Sindacale	In carica fino a	del hilancio al 31 dicembre 2021. Approvazione	del bilancio al 31 dicembre 2021. Approvazione	del bilancio al 31 Approvazione dicembre 2021.	del bilancio al 31 dicembre 2021. Approvazione	del bilancio al 31 dicembre 2021. Approvazione
	di prima In carica da	15/04/2019	15/04/2019	15/04/2019	15/04/2019	15/04/2019
	nomina Data	25/09/2013	25/09/2013	25/09/2013	25/09/2013	25/09/2013
	Anno di nascita	21/08/1969	26/05/1966	31/07/1966	27/02/1967	16/10/1064
	Cognome Nome e	Lorenzini Michele	Guido Carugi	Andrea Circi	Fabio Ulivieri	Giacomo Boni
	Carica	Presidente	Effettivo Sindaco	Effettivo. Sindaco	Supplente Sindaco	Supplente Sindaco

NOTE:

* = Per data di prima di cincente la data in ani il Sindoo è dato nominao per la prima volta (ir assulta) nel Collego Sindadi dell'Emiliente,

** = In gazzo calcona è privitazione di continui del Chigioni del Chigio Shatoni ini in pertecheto rigetto el munovo songlesivo delle rismini cal versioni al versibile con v partecipare).

48 = In questa alonar è increat di annivistazione e controllo rioperti del negeto invessato ai ensi lell'art. 148.-la TVF e delle elative dipenzivit di attirietone ad Regolamento Emittenti.

PHARMANUTHA

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLE MATERIE ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DI PHARMANUTRA S.P.A. CONVOCATA PER IL GIORNO 27 APRILE 2022

Punto n. 2 all'ordine del giorno

"2. Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: deliberazioni sulla "seconda sezione" della Relazione ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D.Lgs. 11. 58/1998."

1576157

OPHARMANUTHA

Signori Azionisti,

il Consiglio di Amministrazione della Vostra Società Vi ha convocati in Assemblea per presentarVi la Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ("Relazione sulla Remunerazione" o la "Relazione") predisposta ai sensi dell'art. 123-ter, D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 ("TUF") e dell'art. 84-quater del regolamento CONSOB adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 ("Regolamento Emittenti"), redatta in conformità all'Allegato 3A, Schema 7-bis e Schema 7-ter dello stesso Regolamento Emittenti.

La Relazione sulla Remunerazione è articolata nelle seguenti sezioni:

(a) la Sezione I – in conformità con l'art. 123-ter TUF – illustra la politica della Società in materia di remunerazione dei componenti dell'organo di amministrazione, e, fermo restando quanto previsto dall'art. 2402 c.c., dei componenti del Collegio Sindacale della Società (la "Politica di Remunerazione"), nonché le procedure utilizzate per l'adozione, la revisione e l'attuazione di tale politica, comprese le misure volte a evitare o a gestire eventuali conflitti d'interesse.

Inoltte, ai sensi dell'art, 84-quater, comma 2-bis, del Regolamento Emittenti, la politica in materia di remunerazione descritta nella Sezione I della Relazione:

indica come contribuisce alla strategia aziendale, al perseguimento degli interessi a lungo. termine e alla sostenibilità della Società ed è determinata tenendo conto del compenso e delle condizioni di lavoro dei dipendenti della Società;
definisce le diverse componenti della remunerazione che possono essere riconosciute; in caso di attribuzione di remunerazione variabile, stabilisce criteri per îl riconoscimento di tale remunerazione chiari, esaustivi e differenziati, basati su obiettivi di performance finanziari e non finanziari, se del caso tenendo conto di criteri relativi alla responsabilità sociale d'impresa;
specifica gli elementi della politica ai quali, in presenza di circostanze eccezionali indicate nell'art. 123-ter, comma 3-bis, del TUF, è possibile derogare temporaneamente e le condizioni procedurali in base alle quali, fermo quanto previsto dal Regolamento Consob n. 17221/2010 in materia di operazioni con parti correlate, la deroga può essere appliçata;
(b) la Sezione II, nominativamente per i compensi attribuiti agli Amministratori e ai Sindaci:
- fornisce una rappresentazione adeguata, chiara e comprensibile di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione, compresi i trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro (ove esistenti), evidenziandone la conformità con la politica della Società in materia di remunerazione relativa all'esercizio di riferimento e le modalità con cui la remunerazione conttibuisce ai risultati a lungo termine della Società;

OPHARMANLITHA ANARY PHARMA ALESCO

Corbo Desimt' em #stituterene:Eksterante:Eksterneta: \$1,000 Cap-Prix # 1,124,000 Po

રાભર

PHARMANUTHA

illustra analiticamente i compensi corrisposti nell'esercizio di riferimento a qualsiasi fitolo e in qualsiasi forma dalla Società e da società controllate o collegate, segnalando le eventuali componenti dei suddetti compensi che sono riferibili ad attività svolte in esercizi precedenti a quello di riferimento ed evidenziando, altresì, i compensi da corrispondere in uno o più esercizi successivi a fronte dell'attività svolta nell'esercizio di riferimento, eventualmente indicando un valore di stima per le componenti non oggettivamente quantificabili nell'esercizio di riferimento.

Inoltre, la Sezione II contiene le informazioni relative alle partecipazioni detenute, in Pharmanutra e nelle società controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e controllo, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, in conformità a quanto previsto dall'art. 84-quater del Regolamento Emittenti.

Al riguardo si ricorda che la Sezione I, ossia la Politica di Remunerazione, è stata approvata dall'Assemblea della Società tenutasi in data 26 aprile 2021; tale Politica ha durata biennale e, pertanto, concerne gli esercizi 2021 e 2022 e avrà quindi efficacia fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.

Alla luce di quanto precede, ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del TUF, i Signori Azionisti saranno quindi chiamati a deliberare sulla Sezione II della Relazione sulla Remunerazione, in senso favorevole o contrario, e tale deliberazione sarà non vincolante. L'esito del voto sarà posto a disposizione del pubblico nei termini di legge ai sensi dell'art. 125-quater, comma 2, del TUF.

La Relazione sulla Remunerazione (la quale include anche la Sezione I, ossia la Politica di Remunerazione, nel testo approvato dall'Assemblea del 26 aprile 2021) sarà messa a disposizione del pubblico - presso la sede sociale, sul sito internet della Società www.pharmanutra.it (Sezione Governance), nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" consultabile all'indirizzo - almeno ventuno giorni prima della data dell'Assemblea.

Sottoponiamo pertanto alla Vostra approvazione la seguente proposta di deliberazione:

"L'Assemblea ordinaria di Pharmanutra S.p.A., esaminata la relazione predisposta dal Consiglio di Amministrazione ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs. n. 58/1998,

delibera

di approvare - ai sensi dell'art, 123-ter, comma 6, del D.Lgs. n. 58/1998 c ad ogni altro effetto di legge e di regolamento, e quindi con deliberazione non vincolante -- la "seconda sezione" della relazione".

Pisa, 18 marzo 2022

PHARMANUTHA PUNIAPHAAMA A VIESCO

PharmaNutra S.p.A. ുന്നും (ഔഷം 71% പ ණ යා ගේ සිට පිහිටා විමා දින දින දින දින දින දින විට බැයි (බි.)
මා ගොඩ අද දෙක්කිරීමය ) (බී. - 2006) 2006 දින දින දින දින දින දිසිර

PHARMANUTHA

Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente, Andrea Lacorte

(SPHARMANUTRA GJUNIAPHARMA ALESCO

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

RELAZIONE SULLA POLITICA DI REMUNERAZIONE E SUI COMPENSI CORRISPOSTI

redatta ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs. 58/1998 e dell'art. 84-quater del Regolamento Consob 11971/1999

Premessa

La presente relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti (la "Relazione sulla Remunerazione" o la "Relazione") è stata predisposta ai sensi dell'art. 123-ter del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF") - e dell'art. 84-quater del Regolamento Emittenti ed è stata redatta in conformità all'Allegato 3A, Schema 7-bis e Schema 7-ter del regolamento Consob adottato con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 (il "Regolamento Emittenti"), come da ultimo modificati.

La Relazione sulla Remunerazione è articolata nelle seguenti sezioni:

la Sezione I in conformità con gli artt. 123-ter TUF -- illustra la politica di Pharmanutra S.p.A. ("PHN", la "Società" o anche l'"Emittente") in materia di remunerazione dei componenti dell'organo di amministrazione e, fermo restando quanto previsto dall'art. 2402 c.c., dei componenti del Collegio Sindacale della Società (la "Politica di Remunerazione" o la "Politica"), nonché le procedure utilizzate per l'adozione, la revisione e l'attuazione di tale Politica, comprese le misure volte a evitare o a gestire eventuali conflitti d'interesse;
la Sezione II, nominativamente per i compensi attribuiti agli Amministratori e ai Sindaci di PHN:
- · fornisce una rappresentazione adeguata, chiara e comprensibile di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione, compresi i trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro evidenziandone la conformità con la Politica di Remunerazione di riferimento e le modalità con cui la remunerazione contribuisce ai risultati a lungo termine della Società;
- · illustra analiticamente i compensi corrisposti nell'esercizio di riferimento a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma dalla Società e da società controllate o collegate, segnalando le eventuali componenti dei suddetti compensi che sono riferibili ad attività svolte in esercizi. precedenti a quello di riferimento ed evidenziando, altresì, i compensi da corrispondere in uno o più esercizi successivi a fronte dell'attività svolta nell'esercizio di riferimento, eventualmente indicando un valore di stima per le componenti non oggettivamente quantificabili nell'esercizio di riferimento.

Inoltre, nella Sezione II sono indicate - con i criteri stabiliti nell'Allegato 3A, Schema 7-ter, del Regolamento Emittenti - le partecipazioni detenute, nell'Emittente e nelle società controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e controllo, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, ai sensi di quanto previsto dall'art. 84-quater del Regolamento Emittenti.

¹ Si prècisa che, in conformità all'Allegato 3A, Schema 7-bis del Regolamento Emittenti-PHN, essendo qualificabile come società "di minori dimensioni" ai sensi dell'art. 3, comma 1, liet. 9 del Regolamento Parti Correlate (come infra definito) fornisce eventuali informazioni sugli accordi che prevedono indennità in caso di scioglimento anticipato del rapporto solo con riferimento agli Amministratori ésecutivi e al Presidente del Consiglio di Amministrazione.

Si ricorda che la Sezione I, ossia la Politica di Remunerazione, è stata approvata dall'Assemblea della Società tenutasi in data 26 aprile 2021; tale Politica ha durata biennale e, pertanto, concerne atino socii 2021 e 2022 e avrà quindi èfficacia fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2022.

SEZIONE I

La Politica di Remunerazione adottata dalla Società, e illustrata nella presente Sezione della Relazione, definisce i principi e le linee guida ai quali si attiene PHN nella determinazione della prassi retributiva degli Amministratori e, fermo restando quanto previsto dall'art. 2402 c.c., dei componenti del Collegio Sindacale, nonché nel monitoraggio dell'applicazione della medesima.

La Politica di Remunerazione è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 22 marzo 2021, su proposta del Comitato Remunerazioni e Nomine (di seguito anche il "Comitato"). Al riguardo si precisa che le azioni ordinarie della Società sono negoziate sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. ("MTA"), segmento STAR, a far data dal 15 dicembre 2020 (la "Data di Avvio delle Negoziazioni"), e che, pertanto, la Politica di Remunerazione di PHN, descritta nella presente Sezione, così come la stessa Relazione sulla Remunerazione, sono le prime predisposte da PHN in ottemperanza alla normativa applicabile alle società con strumenti finanziari quotati su un mercato regolamentato e con il coinvolgimento del Comitato.

La Politica di Remunerazione è stata redatta anche alla luce delle raccomandazioni indicate nel Codice di Corporate Governance promosso dal Comitato per la Corporate Governance (il "Codice CC" o il "Codice di Corporate Governance") e tiene conto anche di quanto previsto dall'art. 2.2.3 del Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. (il "Regolamento di Borsa") e dalle relative Istruzioni per gli emittenti aventi qualifica STAR.

Come previsto dal Regolamento Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 in materia di operazioni con parti correlate in vigore alla data della presente Relazione (il "Regolamento Parti Correlate"), così come recepito nella procedura interna adottata dalla Società (la "Procedura OPC"), disponibile sul sito internet www.pharmanutra.it, nella Sezione "Governanti societari", Yapprovazione della Politica di Remunerazione da parte dell'Assemblea degli Azionisti esonera la Società dall'applicare la suddetta procedura nelle deliberazioni del Consiglio di Amministrazione in materia di remunerazione degli Amministratori e degli altri dirigenti con responsabilità strategiche quando:

(i)
(ii) nella definizione della Politica di Remunerazione sia stato coinvolto un comitato costituito esclusivamente da amministratori o consiglieri non esecutivi in maggioranza indipendenti;
(iii) la remunerazione assegnata sia individuata in conformità con tale politica e quantificata sulla base di criteri che non comportino valutazioni discrezionali.

Inoltre, ai sensi dell'art. 13, comma 1, del Regolamento Parti Correlate, la Procedura OPC non si applica alle deliberazioni assembleari di cui all'art. 2389, comma 1, c.c., relative ai compensi spettanti ai membri del Consiglio di Amministrazione e del comitato esecutivo, ne alle deliberazioni in materia di remunerazione degli Amministratori investiti di particolari cariche rientranti nell'importo complessivo preventivamente determinato dall'Assemblea ai sensi dell'art. 2389, comma 3, secondo periodo, c.c.

Si precisa che alla data della presente Relazione non sono stati individuati altri (rispetto ad Amministratori e Sindaci) dirigenti con responsabilità strategiche rilevanti ai fini della presente Politica all'interno dell'organigramma aziendale dell'Emittente e l'Emittente non ha nominato direttori generali.

a) organi o soggetti coinvolti nella predisposizione, approvazione ed eventuale revisione della politica delle remunerazioni, specificando i rispettivi ruoli, nonché gli organi o i soggetti responsabili della corretta attuazione di tale politica;

I principali soggetti e organi coinvolti nella predisposizione, approvazione e revisione della Politica di Remunerazione sono il Consiglio di Amministrazione, il Comitato, l'Assemblea dei soci ed il Collegio Sindacale.

Consiglio di Amministrazione

Il Consiglio di Amministrazione:

costituisce al proprio interno un comitato avente competenze in materia di remunerazione;
· determina, in coerenza con la Politica di Remunerazione, la remunerazione degli Amministratori investiti di particolari cariche, previo parere del Collegio Sindacale e su proposta del Comitato, eventualmente nell'ambito del compenso complessivo determinato dall'Assemblea ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c. e dell'art. 20 dello Statuto sociale;
definisce, con l'ausilio del Comitato, la Politica di Remunerazione, nonché la sua eventuale . revisione;
predispone la Relazione sulla Remunerazione, ai sensi degli artt. 123-ter del TUF e 84-quater . del Regolamento Emittenti, la sottopone all'approvazione dell'Assemblea dei soci ai sensi dell'art. 123-ter, comma 3-bis, del TUF e ne cura l'attuazione;
· predispone gli eventuali piani di remunerazione basati su azioni o altri strumenti finanzian destinati ad Amministratori, dipendenti e collaboratori, ivi inclusi gli altri dirigenti conresponsabilità strategiche, li sottopone all'approvazione dell'Assemblea dei soci ai sensi dell'art. 114-bis TUF e ne cura l'attuazione.

Comitato Remunerazioni e Nomine

Il Comitato della Società, costituito all'interno del Consiglio di Amministrazione secondo quanto previsto dal Codice CG e dal Regolamento di Borsa, è composto da Amministratori non esecutivi e in maggioranza indipendenti, con Presidente scelto tra gli indipendenti.

In materia di remunerazione il Comitato:

(i) propone l'adozione della Politica di Remunerazione degli Amministratori e degli altri dirigenti con responsabilità strategiche, ivi inclusi i piani di incentivazione;
(ii) valuta periodicamente l'adeguatezza, la coerenza complessiva e la concreta applicazione della Politica di Remunerazione degli Amministratori e degli altri dirigenti con responsabilità strategiche, avvalendosi a tale ultimo riguardo delle informazioni fornite dagli Amministratori e/o dagli organi delegati; formula al Consiglio di Amministrazione proposte in materia;
(iii) presenta proposte o esprime pareri al Consiglio di Amministrazione sulla remunerazione degli Amministratori esecutivi² e degli altri Amministratori che ricoprono particolari cariche e, su

à Si precisa che ai sensi del Codice CG per "amministratori escutivi" si intendono: "- il presidente della socicià o di una società controllata avente rilevarza strategica, quando gli siano attribuite deleghe nella gestione o nell'elaborazione delle strategie aziendali; - gli amministratori di deleghe gestionali elo ricoprono

indicazione degli Amministratori Delegati, degli altri dirigenti con responsabilità strategiche, nonché sulla fissazione degli obiettivi di performance correlati alla componente variabile di tale remunerazione; monitora l'applicazione delle decisioni adottate dal Consiglio di Amministrazione stesso verificando, in particolare, l'effettivo raggiungimento degli obiettivi di performance;

(iv) supporta il Consiglio di Amministrazione al fine di assicurare che le scelte effettuate in materia di remunerazione siano adeguatamente istruite, conformi alle regole di trasparenza e di rigorosa disciplina dei potenziali conflitti di interesse;
(v) formula al Consiglio di Amministrazione proposte con riferimento alla Politica di Remunerazione, ivi compresi i piani di incentivazione, con riferimento agli Amministratori Delegati e all altri Amministratori investiti di particolari cariche, nonché, su indicazione degli Amministratori Delegati, per la determinazione dei criteri per la remunerazione degli altri dirigenti con responsabilità strategiche della Società.

Nello svolgimento delle proprie funzioni, il Comitato ha la facoltà di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei propri compiti, nonché di disporre di risorse finanziarie e avvalersi di consulenti esterni nei termini stabiliti dal Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente del Comitato riferisce al Consiglio di Amministrazione in merito all'attività svolta dal Comitato stesso.

Assemblea degli Azionisti

In materia di remunerazioni, l'Assemblea degli Azionisti:

· determina il compenso dei membri del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale ai sensi dell'art. 2364, comma 1, n. 3), eventualmente anche ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c. e dell'art. 16 dello Statuto sociale;
· esprime: (i) un voto vincolante sulla Sezione I della Relazione sulla Remunerazione predisposta dal Consiglio di Amministrazione con la cadenza richiesta dalla durata della Politica di Remunerazione ossia con cadenza biennale ed in particolare con riferimento agli esercizi 2021 e 2022, ed in ogni caso in occasione di modifiche della predetta Politica", e (ii) un voto non vincolante sulla Sezione II della Relazione con cadenza annuale;
· delibera sugli eventuali piani di remunerazione basati su azioni o altri strumenti finanziari destinati ad Amministratori, dipendenti e collaboratori, ivi inclusi gli altri dirigenti con responsabilità strategiche, ai sensi dell'art. 114-bis TUF,

Il temporaneo scostamento dalla Politica di Remunerazione approvata dall'Assemblea è consentito solo in circostanze eccezionali, ossia quando la deroga alla Politica di Remunerazione sia necessaria ai fini del perseguimento degli interessi a lungo termine e della sostenibilità della Società nel suo complesso o per assicurame la capacità di stare sul mercato. Sul punto si rinvia al successivo paragrato q).

incarichi direttivi nella società o in una società controllata avente rilegica, o nella società controllante quando l'incarico riguardi anche la società; - gli anninistratori che fanto parte del comitato escutivo della soci (...).". 3 Resta inteso che il voto dei Soci è richiesto in occasione di modifiche della Politica di Remunerazione che non siano meramente formali o chiarimenti redazionali.

Qualora l'Assemblea non approvi la Politica di Remunerazione, la Società sarà tenuta a corrispondere le remunerazioni conformente alla più recente Politica di Remunerazione approvata dall'Assemblea o, in mancanza, in conformità alle prassi vigenti. In occasione della successiva Assemblea di approvazione del bilancio; la Società dovrà sottoporre al voto dell'Assemblea una nuova Politica di Remunerazione.

Collegio Sindacale

Il Collegio Sindacale esprime il proprio parere in mento alle proposte di remunerazione degli Amministratori investiti di particolari cariche, ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c., verificando la coerenza delle proposte medesime con la Politica di Remunerazione.

b) l'eventuale intervento di un comitato per la remunerazione o di altro comitato competente in materia, descrivendone la composizione (con la distinzione tra consiglieri non esecutivi e indipendenti), le competenze e le modalità di funzionamento, ed eventuali ulteriori misure volte a evitare o gestire i conflitti d'interesse;

Alla luce di quanto prescritto dall'art, 2.2.3, comma 3, lett. n) e o), del Regolamento di Borsa, applicabile agli emittenti in possesso della qualifica STAR, e conformemente al Codice di Corporate Governance la Società ha costituito in seno al proprio Consiglio di Amministrazione il comitato competente in materia di remunerazione. In data 23 ottobre 2020, il Consiglio di Amministrazione dell'Emittente ha nominato (subordinatamente e a far data dalla Data di Avvio delle Negoziazioni) quali membri del Comitato:

Giovanna Zanotti - Amministratore Indipendente - con funzioni di Presidente;
Marida Zaffaroni - Amministratore Indipendente;
Alessandro Calzolari - Amministratore Indipendente.

In conformità alla raccomandazione 26 del Codice CG, i membri del Comitato possiedono nel loro complesso un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia finanziaria o di politiche retributive*.

Il Comitato ha funzioni consultive e propositive con riferimento alla Politica di Remunerazione come precisato al precedente paragrafo a).

Le riunioni del Comitato si svolgono in forma collegiale e sono regolarmente verbalizzate. Il Comitato si riunisce validamente con la presenza della maggioranza dei suoi componenti e le delibere vengono prese a maggioranza.

Al fine di evitare o gestire potenziali conflitti di interesse, nessun Amministratore prende parte alle riunioni del Comitato in cui vengono formulate le proposte al Consiglio di Amministrazione relative alla propria remunerazione, salvo che si tratti di proposte che riguardano la generalità dei membri del Consiglio di Amministrazione.

Il Presidente del Comitato può invitare a singole riunioni il Presidente dell'organo di amministrazione, il chief executive officer, gli altri Amministratori e, informandone il chief executive officer, gli esponenti delle funzioni aziendali competenti per materia; alle riunioni del Comitato possono assistere i componenti dell'organo di controllo.

⁴ Si precisa che la raccomandazione 26 del Codice CG dispone che "almeno un componente del comitato possiede un'adeguata conoscenza ed esperienza in materia finanziaria o di politiche, da valitarsi dall'organo di aniministrazione in sede di nomina." .

Il Comitato ha la facoltà di accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie per lo svolgimento dei propri compiti, disporre di risorse finanziarie e avvalenti esterni, nei termini stabiliti dall'organo di amministrazione.

Per maggiori dettagli sulla composizione e sul funzionamento del Comitato si rinvia alla "Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari" redatta dalla Società ai sensi dell'art. 123-bis del TUF e pubblicata sul sito internet www.pharmanutra.it, Sezione "Governance".

c) come la società ha tenuto conto del compenso e delle condizioni di lavoro dei propri dipendenti nella determinazione della politica delle remunerazioni;

La Politica di Remunerazione è determinata tenendo conto del compenso e delle condizioni di lavoro dei propri dipendenti. In particolare, la Politica si compone di strumenti e logiche, applicati a buona parte della popolazione aziendale, volti ad attrarre, motivare e fidelizzare le persone dotate delle qualità professionali necessarie a contribuire alla definizione della strategia di crescita della Società e al rafforzamento degli interessi a lungo termine e della sostenibilità di PHN.

In particolare, la Politica è definita sulla base di specifici criteri, tra cui il confronto con il mercato di riferimento, le caratteristiche del ruolo e le responsabilità attribuite, nonché le competenze distintive delle persone, sempre in un'ottica di massima obiettività, al fine di evitare qualsiasi forma di discriminazione. La Politica si basa infatti sui principi di equità, pari opportunità, meritocrazia e competitività rispetto al mercato di riferimento, nonché su un adeguato bilanciamento delle componenti fisse e variabili della remunerazione.

d) il nominativo degli esperti indipendenti eventualmente intervenuti nella predisposizione della politica delle remunerazioni;

Nella predisposizione della Politica di Remunerazione la Società non si è avvalsa del supporto di esperti indipendenti.

e) le finalità perseguite con la politica delle remunerazioni, i principi che ne sono alla base, la durata e, in caso di revisione, la descrizione dei cambiamenti rispetto alla politica delle remunerazioni da ultimo sottoposta all'assemblea e di come tale revisione tenga conto dei voti e delle valutazioni espressi dagli azionisti nel corso di fale assemblea o successivamente;

La Politica di Remunerazione della Società – e, in particolare, la politica in materia di componenti variabili della remunerazione - contribuisce alla strategia aziendale ed al perseguimento degli interessi non solo di breve, ma anche di medio-lungo termine ed alla sostenibilità della Società.

La Politica è funzionale al perseguimento del successo sostenibile della Società e tiene conto della necessità di disporre di, trattenere e motivare persone dotate della competenza e della professionalità richieste dal ruolo ricoperto nella Società. Nell'ottica di tale finalità, la Politica è definita in modo da assicurare una struttura retributiva complessiva in grado di riconoscere il valore manageriale dei soggetti coinvolti e il contributo fornito alla crescita aziendale in relazione alle rispettive competenze e funzioni.

Una parte significativa della remunerazione degli Amministratori esecutivi è legata, anche sotto forma di piani di compenso basati su strumenti finanziari o partecipazioni agli utili, ai risultati economici conseguiti dall'Emittente e/o al raggiungimento di obiettivi specifici prefissati non esclusivamente a breve termine.

Il sistema di incentivazione degli Amministratori esecutivi riconosce, inoltre, un bilanciamento della componente fissa e della componente variabile adeguato e coerente con gli obiettivi strategici e la politica di gestione dei rischi della Società, tenuto conto dell'e caratteristiche dell'attività d'impresa e del settore in cui la Società opera, fermo restando che la parte variabile rappresenta la parte significativa della remunerazione complessiva.

Gli obiettivi di performance, cui è legata l'erogazione delle componenti variabili degli Amministratori esecutivi, sono predeterminati, misurabili e legati in parte significativa a un orizzonte di lungo periodo. Essi sono coerenti con gli obiettivi strategici della Società e sono finalizzati a promuoverne il successo sosteribile, comprendendo, ove rilevanti, anche parametri non finanziari.

La Politica di Remunerazione ha durata biennale ed in particolare con riferimento agli esercizi 2021 e 2022.

Si ricorda che la Politica descritta nella presente Sezione è la prima politica in materia di remunerazione predisposta da PHN in ottemperanza alla normativa applicabile alle società con strumenti finanziari quotati su un mercato regolamentato.

f) la descrizione delle politiche in materia di componenti fisse e variabili della remunerazione, con particolare riguardo all'indicazione della relativa proporzione nell'ambito della retribuzione complessiva e distinguendo tra componenti variabili di breve e di medio-lungo periodo;

REMUNERAZIONE DEI COMPONENTI DELL'ORGANO AMMINISTRATIVO

Ai sensi dell'art. 20.1 dello Statuto, agli Amministratori spetta il rimborso delle spese sostenute nell'esercizio delle loro funzioni e il compenso determinato dall'Assemblea, fermo quanto previsto dall'art. 20.2 dello Statuto medesimoErrore. L'origine riferimento non è stata trovata. L'Assemblea ordinaria potrà inoltre riconoscere agli Amministratori un'indennità di fine mandato, anche sotto forma di polizza assicurativa. Il compenso degli Amministratori che ricoprono particolari cariche è determinato dal Consiglio di Amministrazione, sentito il parere del Collegio Sindacale e su proposta del Comitato.

Ai sensi dell'art. 20.2 l'Assemblea può determinare un importo complessivo per la remunerazione di tutti gli Amministratori, inclusi quelli investiti di particolari cariche, da suddividere a cura del Consiglio di Amministrazione.

La Società ritiene opportuno distinguere la struttura retributiva in relazione al ruolo ricoperto all'interno del Consiglio e alle competenze e responsabilità esecutive riconosciute ai soggetti interessati e conseguentemente definire in modo autonomo i criteri di determinazione della remunerazione di: (i) Amministratori non esecutivi e Amministratori indipendenti; e (ii) Amministratori esecutivi.

Alla luce dei principi ispiratori esposti al precedente paragrafo e), la Politica di Remunerazione prevede una struttura retributiva delle figure chiave della Società articolata come illustrato nei successivi paragrafi.

1) Amministratori non esecutivi e Amministratori îndipendenti

Per "Amministratori non esecutivi" si intendono gli Amministratori non titolari di deleghe

individuali di gestione e non titolari di incarichi direttivi.

Per "Amministratori indipendenti" si intendono gli Amministratori che possiedono i requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3, TUF e dall'art. 2 del Codice di Corporate Governance.

Agli Amministratori non esecutivi e agli Amministratori indipendenti è riconosciuto un compenso fisso determinato dall'Assemblea degli Azionisti ai sensi dell'art. 2389 c.c.

Ai sensi dell'art. 20.1 dello Statuto, agli Amministratori spetta il rimborso delle spese sostenute nell'esercizio delle loro funzioni. Il Consiglio di Amministrazione, se non vi abbia provveduto l'Assemblea, provvede alla suddivisione del compenso complessivo stabilito dall'Assemblea medesima.

Il compenso degli Amministratori non esecutivi e degli Amministratori indipendenti è adeguato alla competenza, alla professionalità e all'impegno richiesti dai compiti loro attribuiti in seno all'organo di amministrazione e nei comitati consiliari.

Gli Amministratori non esecutivi e gli Amministratori indipendenti non percepiscono una retribuzione variabile e non sono destinatari di piani di remunerazione basati su strumenti, finanziari.

Agli Amministratori non esecutivi e agli Amministratori indipendenti può essere riconosciuto un ulteriore compenso fisso annuo quali componenti dei comitati in seno al Consiglio di Amministrazione, con un'eventuale maggiorazione qualora l'Amministratore rivesta la carica di Presidente del Comitato.

Per informazioni in merito alla rettibuzione degli Ammittistratori che partecipano ai comitati endoconsiliari si rinvia al successivo paragrafo o).

2) Amministratori esecutivi

La remunerazione degli Amministratori esecutivi è adeguatamente bilanciata in funzione degli obiettivi strategici e al fine di assicurare la coerenza tra gli obiettivi di sviluppo a breve termine e la sostenibilità della creazione di valore per gli azionisti nel medio-lungo periodo secondo quanto stabilito dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato.

In particolare, la struttura retributiva degli Amministratori esecutivi è composta da una componente fissa (cfr. successiva lettera a.) e una componente variabile (cfr. successive lettere b. e c.), quest'ultima ripartita tra:

(i) compensi variabili di breve periodo, per un importo pari a Euro 1.000.000 (il "Compenso Breve Base"), con possibilità di incremento fino a un massimo di Euro 1.300.000 (il "Compenso Breve Massimo"), che rappresentano una quota pari ai 2/3 della componente variabile complessiva; e

(ii) compensi variabili di medio-lungo periodo, per un importo pari a Euro 500.000 (il "Compenso Lungo Base"), con possibilità di incremento fino a un massimo di Euro 650.000 (il "Compenso Lungo Massimo"), che rappresentano una quota pari a 1/3 della componente variabile complessiva.

I suddetti compensi (fissi e variabili) saranno determinati anche eventualmente sulla base di quanto praticato nel mercato da società comparabili alla Società per dimensione, profittabilità e tassi di crescita e tengono conto del valore generato in termini di miglioramento dei risultati patrimoniali e reddituali e/o dell'aumento della capitalizzazione della Sociétà.

Nell'ipotesi in cui la Società effettui delle operazioni di particolare eccezionalità per filevanza

strategica e/o per gli effetti sui risultati della Società stessa e/o del Gruppo, il Consiglio di -Amministrazione, sentito il parere del Comitato, ha la facoltà di attribuire, in via discrezionale, bonus specifici agli Amministratori esecutivi ed agli Amministratori investiti di incarichi speciali strettamente correlati al loro specifico apporto alle suddette operazioni, previo espletamento dei presidi in materia di operazioni con parti correlate di cui alla Procedura OPC (ove applicabili).

a. Componente fissa della remunerazione

La componente fissa degli Amministratori esecutivi è commisurata alle responsabilità, deleghe e competenze professionali connesse alla carica/funzione ricoperta dall'interessato.

Tale componente, non legata al raggiungimento di obiettivi di performance, è determinata in un ammontare sufficiente a remunerare la prestazione degli Amministratori esecutivi e degli Amministratori investiti di particolari cariche nel caso in cui le componenti variabili non fossero erogate a causa del mancato raggiungimento degli obiettivi di performance indicati dal Consiglio.

b. Componente variabile di breve periodo

La componente variabile di breve periodo degli Amministratori esecutivi può essere costituita da piani di incentivazione monetari.

La componente variabile di bréve periodo è deferminata sulla base del raggiungimento di predeterminati obiettivi annuali correlati a indici di performance, sia a livello consolidato di gruppo, stabiliti dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato.

Più in particolare, il compenso variabile di breve periodo è definito sulla base della crescita del 10% dell'obiettivo di performance armuale rappresentato dal parametro dell'EBITDA Adjusted consolidato (EBITDA consolidato dell'esercizio al netto delle componenti non ricorrenti), al lordo dei compensi variabili complessivi dell'anno ("EAL") rispetto all'EAL dell'esercizio precedente.

L'erogazione del compenso variabile di breve periodo è inoltre condizionata all'incremento del fatturato consolidato rispetto all'esercizio precedente.

La Politica di Remunerazione prevede l'applicazione di un sistema di calcolo al fine di determinare un legame tra la variazione dei risultati aziendali e la variazione della remunerazione che tiene conto dello scostamento, positivo o negativo, rispetto all'obiettivo di incremento annuo dell'EAL (l'"Incremento Annuo EAL Target"). In particolare, tale sistema di calcolo prevede che Il'ammontare del compenso variabile di breve periodo sia determinato in maniera graduale in base alla percentuale di raggiungimento dell'Incremento Annuo EAL Target per importi compresi tra l'80% ed il 130% dello stesso come segue:

(i) in caso di un incremento annuo dell'EAL inferiore all'80% dell'Incremento Annuo EAL Target (soglia di underperformance), il compenso variabile di breve periodo non matura e non viene erogato;

(ii) in caso di un incremento annuo dell'EAL superiore all'80% dell'Incremento Annuo EAL Target e fino al 100% del medesimo, il compenso variabile di breve periodo è calcolato mediane interpolazione lineare applicata all'intervallo compreso tra il 100% del Compenso breve Base5;

(iii) in caso di un incremento annuo dell'EAL superiore al 100% dell'Incremento Annuo EAL Target e fino al 130% del medesimo - che costituisce il cap, i.e. il limite massimo, della retribuzione

⁵ A fini di chiarezza si riporta i seguenti esempi: în caso di un incremento annuo dell'EAL pari all'80% dell'Incremento Annuo EAL Target, matura il 50% del Compenso Breve Base, mentre in caso di un incremento annuo dell'EAL pari all'Incremento Annuo EAL Target, il Compenso Breve Base matura per intero.

variabile - il compenso variabile di breve periodo è calcolato mediante interpolazione lineare applicata all'intervallo compreso tra il 100% ed il 130% del Compenso Breve Massimo.

Il compenso variabile di breve periodo viene erogato successivamente all'approvazione del bilancio consolidato di riferimento da parte del Consiglio di Amministrazione, previa verifica del raggiungimento degli obiettivi.

La componente variabile di breve periodo non può eccedere i 2/3 (ovvero il 66.67%) della componente fissa degli Amministratori esecutivi.

c. Componente variabile di medio-lungo periodo

La componente variabile di medio-lungo periodo degli Amministratori esecutivi è costituita da piani di incentivazione monetari che, in linea con le migliori prassi di mercato comparabili, prevedono adeguati periodi di maturazione dei diritti (c.d. vesting period).

La componente di medio-lungo periodo è determinata sulla base del raggiungimento di predefiniti obiettivi quantitativi annuali correlati a indici di performance, sia a livello consolidato di gruppo stabiliti dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato.

Più in particolare, il compenso variabile di medio-lungo periodo è definito sulla base dell'incremento dell'EAL cumulato (l'"EAL Cumulato") riferito al triennio 2020-2022 rispetto all'EAL riferito all'esercizio 2019 generato mediante una crescita annuale del 10% del Target. Pertanto i compensi variabili di medio-lungo periodo sono determinati in base al raggiungimento di un incremento dell'EAL Cumulato pari a Euro 8.604 mila (l'"Incremento EAL Cumulato Target") e quindi di un EAL cumulato target di Euro 51.624 migliaia per il triennio 2020-2022 (l'"EAL Cumulato Target").

La Politica di Remunerazione prevede l'applicazione di un sistema di calcolo al fine di determinare un legame tra la variazione dei risultati aziendali e la variazione della remunerazione che tiene conto dello scostamento, positivo o negativo, rispetto all'incremento dell'EAL Cumulato. In particolare, tale sistema di calcolo prevede che l'ammontare del compenso variabile di mediolungo periodo sia determinato in maniera graduale in base alla percentuale di raggiungimento dell'incremento dell'EAL Cumulato del triennio rispetto all'Incremento EAL Cumulato Target per importi compresi tra 180% ed il 120% dell'Incremento EAL Cumulato Target medesimo come segue:

(i) in caso di un incremento dell'EAL Cumulato inferiore all'80% dell'Incremento EAL Cumulato Target, il compenso variabile di medio-lungo periodo non matura e non viene erogato;

(ii) in caso di un incremento dell'EAL Cumulato superiore all'80% dell'Incremento EAL Cumulato Target e fino al 100% del medesimo, il compenso variabile di medio-lungo periodo è calcolato mediante interpolazione lineare applicata all'intervallo compreso tra il 50% ed il 100% del Compenso Lungo Base6;

(iii) in caso di un incremento dell'EAL Cumulato superiore al 100% dell'Incremento EAL Cumulato Target e fino al 120% del medesimo - che costituisce il cap, i.e. il limite massimo, della rettibuzione variabile - il compenso variabile di medio-lungo periodo è calcolato mediante interpolazione lineare applicata all'intervallo compreso tra il 100% ed il 120% del Compenso Lungo Massimo.

⁶ A fini di chiarezza si riporta i seguenti esempi: in caso di un incremento dell'EAL. Cumulato pari all'80% dell'Incremento EAL Cumulato Target, matura il 50% del Compenso Lungo Base, mentre in caso di un incremento dell'EAL Cumulato pari all'Intremento EAL Cumulato Target, il Compenso Lungo Base matura per intero.

Il compenso variabile di medio-lungo periodo viene erogato successivamente all'approvazione del bilancio consolidato di riferimento da parte del Consiglio di Amministrazione, previa verifica del raggiungimento degli obiettivi.

La componente variabile di medio-lungo periodo non può eccedere 1/3 (ovvero il 33.33%) della componente fissa degli Amministratori esecutivi cumulata del periodo pluriennale di riferimento.

REMUNERAZIONE DEI COMPONENTI DELL'ORGANO DI CONTROLLO

Ai membri dell'organo di controllo è attribuito un compenso adeguato alla competenza, professionalità e impegno richiesti dal ruolo ricoperto, considerate le caratteristiche e il settore della Società.

Ai sensi dell'art. 2402 c.c., la remunerazione dei componenti del Collegio Sindacale è determinata dall'Assemblea degli azionisti all'atto della nomina per l'intero periodo di durata del loro ufficio.

g) la politica seguita con riguardo ai benefici non monetari;

La Politica di Remunerazione prevede l'attribuzione di benefici non monetari correntemente riconosciuti nella prassi retributiva e comunque coerenti con la carica/funzione ricoperta dall'interessato.

In particolare, i componenti degli organi sociali e i dipendenti possono beneficiare di alcuni benefit, aventi diversa gradazione in relazione al ruolo aziendale e/o a motivi di servizio, quali a titolo esemplificativo l'autovettura aziendale e polizze assicurative a fronte della responsabilità civile degli esponenti degli organi sociali ed i dipendenti.

h) con riferimento alle componenti variabili, una descrizione degli obiettivi di performance finanziari e non finanziari, se del caso tenendo conto di criteri relativi alla responsabilità sociale d'impresa, in base ai quali vengano assegnate, distinguendo tra componenti variabili di breve e di medio-lungo termine, e informazioni sul legame tra la variazione dei risultati e la variazione della remunerazione;

Per una descrizione delle componenti variabili del sistema di incentivazione degli Amministratori esecutivi si rinvia a quanto illustrato al precedente paragrafo f), punto 2).

i) i criteri utilizzati per la valutazione del raggiungimento degli obiettivi di performance alla base dell'assegnazione di azioni, opzioni, altri strumenti finanziari o altre componenti variabili della remunerazione, specificando la misura della componente variabile di cui è prevista l'erogazione in funzione del livello di conseguimento degli obiettivi stessi;

Componente variabile di breve periodo

Con riferimento alla componente variabile di breve periodo e di medio-lungo periodo degli Amministratori esecutivi, la Politica di Remunerazione prevede:

(i) la definizione e la condivisione degli obiettivi per il periodo di riferimento, annuale o pluriennale, a seconda del caso, secondo quanto stabilito dal Consiglio di Amministrazione, con il parere del Comitato. Per una descrizione degli obiettivi di riferimento si rinvia a quanto illustrato al precedente paragrafo f);

(ii) la valutazione finale delle performance a cura del Consiglio di Amministrazione con l'eventuale supporto della funzione competente in ragione dell'obiettivo di volta in volta di riferimento, e la comunicazione del grado di raggiungimento degli obiettivi assegnati. Al raggiungimento degli obiettivi, la componente variabile viene erogata successivamente all'approvazione del bilancio consolidato di riferimento da parte del Consiglio di Amministrazione.

Nell'ipotesi in cui PHN effettui delle operazioni straordinarie per rilevanza strategica e/o effetti sui risultati della Società stessa e/o del Gruppo ovvero sul perimetro di attività e/o effettui operazioni sul capitale sociale, ovvero nel caso di mutamenti straordinari delle condizioni di mercato in cui opera la Società, il Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato, potrà procedere alla revisione degli obiettivi al fine di renderli coerenti con il nuovo assetto societario e/o di business e/o con i risultati economico/finanziari conseguenti, fermi restando i presidi in materia di operazioni con parti correlate di cui alla Procedura OPC (ove applicabili).

i) informazioni volte ad evidenziare il contributo della politica delle remunerazioni, e in particolare della politica in materia di componenti variabili della remunerazione, alla strategia aziendale, al perseguimento degli interessi a lungo termine e alla sostenibilità della società;

Come evidenziato al precedente paragrafo e), la Politica di Remunerazione della Società – e, in particolare, la politica in materia di componenti variabili della remunerazione - contribuisce alla strategia aziendale ed al perseguimento degli interessi non solo di breve, ma anche di medio-lungo termine ed alla sostenibilità della Società e persegue finalità di attraction e retention delle persone dotate delle qualità professionali necessarie per gestire e operare con successo all'interno della Società.

Tale contributo è fornito, tra l'altro, mediante:

· un maggiore e più consapevole coinvolgimento degli azionisti che sono chiamati ad esprimere il proprio voto vincolante sulla Politica di Remunerazione, che descrive ciascuna delle voci che compongono la remunerazione di Amministratori e che ha quindi un contenuto diverso e più ampio rispetto alle delibere in materia di compensi di cui agli artt. 2364, 2389 e 2402 c.c.;
la definizione di una struttura retributiva complessiva in grado di riconoscere il valore . manageriale dei soggetti coinvolti e il contributo fornito alla crescita aziendale in relazione alle rispettive competenze e funzioni in modo tale da attrarre, trattenere e motivare persone dotate delle qualità professionali richieste per gestire con successo la Società.

A tal fine la composizione del pacchetto retributivo degli-Amministratori esecutivi è definita in coerenza con i criteri volti a garantire:

(a) un collegamento diretto tra retribuzione e performance attraverso meccanismi che stabiliscono la non corresponsione di premi in caso di mancato raggiungimento degli obiettivi e della profittabilità complessiva dell'azienda;

(b) livelli retributivi complessivi in grado di riconoscere il valore professionale delle persone e il loro contributo alla creazione di valore sostenibile, non solo nel breve, ma anche nel medio-lungo periodo.

k) i termini di maturazione dei diritti (cd. vesting period), gli eventuali sistemi di pagamento differito, con indicazione dei periodi di differimento e dei criteri utilizzati per la

determinazione di tali periodi e, se previsti, i meccanismi di correzione ex post della componente variabile (malus ovvero restituzione di compensi variabili "claw-back");

La Politica di Remunerazione prevede la possibilità che i piani di incentivazione monetari di medio-lungo periodo, predisposti in linea con le migliori prassi di mercato, contemplino periodi di maturazione dei diritti di durata pluxiennali (vesting period), attraverso la definizione di obiettivi pluriennali cui è subordinato e correlato l'incentivo.

La Politica di Remunerazione prevede inoltre la corresponsione di una porzione rilevante della componente variabile differita in un adeguato lasso temporale rispetto al momento di maturazione sistemi di pagamento differito.

La Politica di Remunerazione prevede, con riferimento alle componenti variabili, che le intese tra la Società e gli Amministratori esecutivi possano consentire alla Società di chiedere la restituzione, in tutto o in parte, delle componenti variabili della remunerazione versate (o di trattenere le eventuali somme oggetto di differimento), determinate sulla base di dati che si siano rivelați in seguito manifestamente errati (c.d. clausole di claw back / malus).

l) informazioni sulla eventuale previsione di clausole per il mantenimento in portafoglio degli strumenti finanziari dopo la loro acquisizione, con indicazione dei periodi di mantenimento e dei criteri utilizzati per la determinazione di tali periodi;

Si precisa che gli Amministratori esecutivi titolari di una partecipazione significativa, superiore al 3% del capitale sociale dell'Emittente – ossia, Andrea Lacorte (attraverso la società ALH S. L.), di cui è socio unico e amministratore unico), Roberto Lacorte (attraverso la società RLH S.r.l. di cui è socio unico e amministratore unico) e Carlo Volpi (attraverso la società Beda S.r.l., controllata al 100%, che detiene direttamente la partecipazione nell'Emittente) - hanno assunto un impegno di lock-up nei confronti di PHN avente durata dalla Data di Avvio delle Negoziazioni e fino alla scadenza del 36º (trentaseiesimo) mese successivo a tale data, fatte salve le eccezioni descritte nelle informazioni essenziali cui all'art. 130 del Regolamento Emittenti pubblicate sul sito internet di PHN all'indirizzo www.pharmanutra.it. Sezione Governance, alle quali si rinvia per ogni informazione di dettaglio.

m) la politica relativa ai trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro, specificando: i) la durata di eventuali contratti di lavoro e ulteriori accordi, il periodo di preavviso, ove applicabile, e quali circostanze deferminino l'insorgere del diritto; ii) i criteri per la determinazione dei compensi spettanti ad amministratori, direttori generali e a livello aggregato ai dirigenti con responsabilità strategica, distinguendo, ove applicabili, le componenti attribuite in forza della carica di amministratore da quelle relative a rapporti di lavoro dipendente, nonché le componenti per eventuali impegni di non concorrenza. Nel caso tali compensi siano espressi în funzione dell'annualità, indicare in modo dettagliato le componenti di tale annualità (fissa, variabile, etc.); iii) l'eventuale collegamento tra tali compensi e le performance della società; iv) gli eventuali effetti della cessazione del rapporto sui diritti assegnati nell'ambito di piani di incentivazione basati su strumenti finanziari o da erogare per cassa; v) l'eventuale previsione di assegnazione o mantenimento di benefici non monetari a favore dei soggetti ovvero di stipula di contratti di consulenza per un periodo. successivo alla cessazione del rapporto;

La Società non ha ad oggi in essere una politica relativa ai trattamenti previsti in caso di cessazione della carica o di risoluzione del rapporto di lavoro.

Si ricorda che data della presente Relazione non sono stati individuati altri (rispetto ad Amministratori e Sindaci) dirigenti con responsabilità strategiche rilevanti ai fini della presente Politica all'interno dell'organigramma aziendale dell'Emittente.

n) informazioni sulla presenza di eventuali coperture assicurative, ovvero previdenziali o pensionistiche, diverse da quelle obbligatorie;

Alla data della presente Relazione sono presenti coperture assicurative per la responsabilità civile degli esponenti degli organi sociali e dei dipendenti.

o) la politica retributiva eventualmente seguita con riferimento: (i) agli amministratori indipendenti, (ii) all'attività di partecipazione a comitati e (iii) allo svolgimento di particolari incarichi (presidente, vice presidente, etc.);

Agli Amministratori non esecutivi e agli Amministratori indipendenti può essere riconosciuto un ulteriore compenso fisso annuo quali componenti dei Comitati istituiti in seno al Consiglio di Amministrazione, con un'eventuale maggiorazione qualora l'Amministratore rivesta la carica di Presidente del Comitato. Per ulteriori informazioni in merito alla remunerazione degli Amministratori indipendenti si rinvia al precedente paragrafo f), punto 1).

All'Amministratore che riveste la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione può essere riconosciuto un ulteriore compenso fisso annuo nella misura stabilita dal Consiglio di Amministrazione, previo parere del Collegio Sindacale e su proposta del Comitato, nel rispetto dell'importo complessivo eventualmente stabilito dall'Assemblea.

In particolare, il compenso fisso spettante al Presidente del Consiglio di Amministrazione non è legato al raggiungimento di obiettivi, bensì commisurato alle responsabilità e competenze connesse alla carica di Presidente.

All'Amministratore che riveste la carica di Presidente ed è altresì qualificabile quale Amministratore esecutivo può essere riconosciuta la corresponsione di un compenso variabile di breve periodo e di un compenso variabile di medio-lungo periodo per ciascun anno di carica secondo quanto stabilito dal Consiglio di Amministrazione, con il parere del Comitato.

p) se la politica retributiva è stata definita utilizzando le politiche retributive di altre società come riferimento, e in caso positivo i criteri utilizzati per la scelta e l'indicazione di tali società;

Nella definizione della Politica di Remunerazione la Società non ha utilizzato politiche retributive di altre società come riferimento.

g) gli elementi della politica delle remunerazioni ai quali, in presenza di circostanze eccezionali, è possibile derogare e, fermo quanto previsto dal Regolamento n. 17221 del 12 marzo 2010, le eventuali ulteriori condizioni procedurali in base alle quali la deroga può essere applicata.

In presenza di circostanze eccezionali la Società potrà derogare agli elementi della Politica di Remunerazione come di seguito illustrato.

Si precisa che per "circostanze eccezionali" si intendono quelle situazioni in cui la deroga alla Politica di Remunerazione è necessaria ai fini del perseguimento degli interessi a lungo termine e ,della

sostenibilità della Società nel suo complèsso o per assicurame la capacità di stare sul mercato, quali a titolo esemplificativo è non esaustivo:

(i) il verificarsi, a livello nazionale, o internazionale, di eventi straordinari e non prevedibili, riguardanti la Società e/o i settori e/o mercati in cui opera, che incidano in modo significativo sui risultati della Società, incluso il verificarsi di effetti negativi significativi non solo di carattere economico o finanziario quali ad esempio quelli derivanti dall'emergenza sanitaria da Covid-19;

(ii) l'intervento di modifiche sostanziali nell'organizzazione dell'attività di impresa, sia di carattere oggettivo (quali operazioni straordinarie, fusioni, cessioni, ecc.), sia di carattere soggettivo, quali mutamenti nella compagine del top management e l'eventuale individuazione di soggetti (diversi da amministratori e sindaci) qualificabili come dirigenti con responsabilità strategiche rilevanti ai fini della presente Politica;

(iii) variazioni sensibili del perimetro dell'attività dell'impresa nel corso di validità della Politica, quali la cessione di un'impresa/ramo d'azienda sulla cui attività erano basati obiettivi di performance della Politica di riferimento ovvero l'acquisizione di un business significativo noncontemplato ai fini della predisposizione della Politica medesima.

Resta in ogni caso inteso che le eventuali deroghe alla Politica saranno sottoposte al preventivo esame del Comitato e all'applicazione della disciplina prevista dalla Procedura OPC.

Fermo quanto precede, la deroga potrà riguardare: (i) la rimodulazione degli obiettivi di performance cui è collegata la remunerazione variabile e della periodicità di determinazione degli stessi, (ii) la revisione dei criteri utilizzati per la valutazione degli obiettivi medesimi, (iii) la variazione del rapporto tra componenti fissa e variabile della remunerazione, (iv) l'assegnazione di preni monetati una tantuni, (v) l'attribuzione di particolari indennità, al fine di tenere conto delle predette circostanze eccezionali e nei soli limiti in cui ciò sia strumentale al perseguimento degli interessi sopra indicati.

SEZIONE II

PREMESSA

La presente Sezione II della Relazione sulla Remunerazione, nominativamente per i compensi attribuiti agli Amministratori e ai Sindaci:

nella prima parte, (i) fornisce una rappresentazione adeguata, chiara e comprensibile di ciascuna delle voci che compongono la remunerazione, compresi i trattamenti previsti in caso di cessazione dalla carica o di risoluzione del rapporto di lavoro evidenziandone la conformità con la Politica di Remunerazione di riferimento e le modalità con cui la remunerazione contribuisce ai risultati a lungo termine della Società; (ii) fornisce informazioni su qualsiasi deroga alla Politica applicata in circostanze eccezionali; (iii) illustra come la Società ha tenuto conto del voto espresso l'anno precedente dall'Assemblea sulla Sezione Seconda della Relazione;
nella seconda parte, illustra analiticamente utilizzando le tabelle previste dall'Allegato 3A, Schema 7-bis, del Regolamento Emittenti - i compensi corrisposti nell'esercizio 2021 (di seguito Il "Esercizio") a qualsiasi titolo e in qualsiasi forma dalla Società e da società controllate o collegate, segnalando le eventuali componenti dei suddetti compensi che sono riferibili ad attività svolte in esercizi precedenti a quello di riferimento ed evidenziando, altrest, i compensi da corrispondere in uno o più esercizi successivi a fronte dell'attività svolta nell'esercizio di riferimento, eventualmente indicando un valore di stima per le componenti non oggettivamente quantificabili nell'esercizio di riferimento;
nella terza parte, indica, con i criteri stabiliti nell'Allegato 3A, Schema 7-ter, del Regolamento Emittenti, le partecipazioni detenute, nell'Emittente e nelle società controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e controllo, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, risultanti dal libro dei soci, dalle comunicazioni ricevute e da altre informazioni acquisite dagli stessi componenti degli organi di amministrazione e controllo.

PHN, essendo qualificabile come società "di minori dimensioni" ai sensi dell'art. 3, comma 1, lett. f) del Regolamento Parti Correlate può fornire eventuali informazioni sugli accordi che prevedono indennità in caso di scioglimento anticipato del rapporto solo con riferimento agli Amministratori esecutivi e al Presidente del Consiglio di Amministrazione.

Si precisa che alla data della presente Relazione:

(i) non sono stati individuati altri (rispetto ad Amministratori e Sindaci) dirigenti con responsabilità strategiche rilevanti ai fini della Politica descritta nella Sezione I all'interno dell'organigramma aziendale dell'Emittente; e

(ii) l'Emittente non ha nominato direttori generali,

Si precisa che la società di revisione BDO Italia S.p.A. ha verificato - in conformità a quanto previsto dall'art. 123-ter, comma 8-bis, del TUF -- l'avvenuta predisposizione da parte del Consiglio di Amministrazione di PHN della presente Sezione della Relazione sulla Remunerazione.

SEZIONE II - PARTE PRIMA - VOCI CHE COMPONGONO LA REMUNERAZIONE

1. Remunerazione del Consiglio di Amministrazione

L'Assemblea di PHN in data 27 aprile 2020 ha determinato in:

massimi Euro 4.000,000,00, il compenso fisso complessivo annuo da corrispondere ai (i) componenti del Consiglio di Amministrazione per la durata dell'incarico, comprensivo dei compensi da riconoscersi agli amministratori investiti di particolari cariche ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c., oltre al rimborso delle spese sostenute dai suoi componenti per l'esercizio delle loro funzioni e, per i soli amministratori investiti di particolari cariche ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c., all'accantonamento annuale nella misura massima del 10% del compenso percepito a titolo di indennità di fine rapporto, da ripartire a cura del Consiglio di Amministrazione ai sensi di legge e in conformità a quanto previsto dall'art. 20.2 dello statuto di PHN; e
(ii) ulteriori massimi Euro 2.000.000,00, il compenso variabile complessivo annuo da corrispondere agli amministratori investiti di particolari cariche ai sensi dell'art. 2389, comma 3, c.c. (i "Compensi Variabili"), da attribuire con deliberazione del Consiglio di Amministrazione, sentito il parere del Collegio Sindacale, ai sensi di legge e in conformità a quanto previsto dall'art. 20.2 dello statuto di PHN, con applicazione dei seguenti criteri:
- · i Compensi Variabili determinati sulla base del (a) volume di vendite realizzato annualmente nel mercato italiano, per quantitativi superiori alla soglia che verrà stabilita dal Consiglio di Amministrazione; (b) fatturato annuo realizzato sui mercati esteri;
- · erogazione dei Compensi Variabili condizionata alla circostanza che l'EBITDA consolidato - al netto dei Compensi Variabili - ("EBITDA Rettificato") di fine anno sia superiore all'EBITDA Rettificato target che sarà definito annualmente dal Consiglio di Amministrazione;
- · ammontare complessivo dei Compensi Variabili erogabile non superiore alla differenza tra l'EBITDA Rettificato consolidato di fine anno e l'EBITDA Rettificato target definito per ogni esercizio, con la conseguenza che l'eventuale eccedenza dovrà considerarsi non spettante.

Il Consiglio di Amministrazione nelle riunioni del 27 aprile 2020 e del 25 settembre 2020, con l'astensione dei Consiglieri di volta interessati e con il parere favorevole del Collegio Sindacale, ha deliberato di ripartire il compenso annuo complessivo per i membri del Consiglio di Amministrazione deliberato dalla suddetta Assemblea ordinaria come segue:

1. al Presidente del Consiglio di Amministrazione Andrea Lacorte, un compenso fisso lordo pari ad Euro 118.500,00 da pagare a periodicità mensile, per ogni mese di calendario e così per i dodici mesi dell'anno solare;
1. al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione Roberto Lacorte, un compenso fisso lordo pari a Euro 98,200,00 da pagare a periodicità mensile, per ogni mese di calendario e così per i dodici mesi dell'anno solare;
1. al Consigliere Carlo Volpi, un compenso fisso lordo pari a Euro 87.300,00 da pagare a periodicità mensile, per ogni mese di calendario e così per i dodici mesi dell'anno solare;
1. al Consigliere Germano Tarantino, un compenso fisso lordo pari a Euro 13.900,00 da pagare a periodicità mensile senza interessi, per ogni mese di calendario e così per i dodici mesi

dell'anno solare;

1. al Consigliere Alessandro Calzolari, un compenso fisso lordo pari a Euro 7.500,00 da pagare a periodicità trimestrale, per ogni trimestre di calendario e così per i quattro trimestri dell'anno solare;
1. al Consigliere Marida Zaffaroni, un compenso fisso lordo pari a Euro 7.500,00 da pagare a periodicità trimestrale, per ogni trimestre di calendario e così per i quattro trimestri dell'anno solare?;
1. al Consiglière Giovanna Zanotti, un compenso fisso lordo pari a Euro 7,500,00 da pagare a periodicità trimestrale, per ogni trimestre di calendario e così per i quattro trimestri dell'anno solare8.

In data 23 ottobre 2020 il Consiglio di Amministrazione di PHN, in funzione dell'ammissione a quotazione delle azioni ordinarie dell'Emittente sul MTA (segmento STAR), ha, tra l'altro, deliberato,- con riferimento agli esercizi 2021 e 2022, di attribuire agli Amministratori esecutivi Andrea Lacorte, Roberto Lacorte, Carlo Volpi e Germano Tarantino compensi variabili conformi ai criteri stabiliti nel Codice CG. Per una descrizione della componente variabile di breve periodo e di medio-lungo periodo degli Amministratori esecutivi si rinvia al paragrafo f), punto 2), della Sezione I, della presente Relazione.

Nella medesima seduta, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di attribuire:

(i) al Presidente del Comitato Remunerazioni e Nomine® un emolumento di Euro 5.000 lordi annui ed agli altri membri un emolumento di Euro 3.000 lordi annui per lo svolgimento delle attività connesse alla carica;

(ii) al Presidente del Comitato Controllo e Rischi10 un emolumento di Euro 5.000 Iordi annui éd agli altri membri un emolumento di Euro 3.000 lordi annui per lo svolgimento delle attività connesse alla carica;

(iii) al Presidente del Comitato Parti Correlatell un emolumento di Euro 5.000 lordi annui ed agli altri membri un emolumento di Euro 3.000 lordi annui per lo svolgimento delle attività connesse alla carica.

2. Remunerazione degli Amministratori esecutivi

Gli Amministratori esecutivi deila Società, dott: Andrea Lacorte, Roberto Lacorte, Carlo Volpi e Germano Tarantino, in conformità a quanto previsto dalla Politica di Remunerazione, hanno percepito nel corso dell'Esercizio, quali membri del Consiglio di Amministrazione di PHN, il compenso fisso annuo lordo e il compenso variabile di seguito indicati.

Nel corso dell'Esercizio, la Società e le sue controllate hanno corrisposto i seguenti compensi agli Amministratori esecutivi:

11 Alla data della presente Relazione il Comitato Parti Correlate è composto da Alessandro Calzolari, Giovanna Zanotti e Marida Zaffaroni.

⁷ Amministratore nominato dall'Assemblea di PHN del 13 ottobre 2020 a seguito della cooptazione ex art. 2386, comma 1, c.c. da parte del Consiglio di Amministrazione in data 25 settembre 2020.

⁸ Amministratore nominato dall'Assemblea di PHN del 13 ottobre 2020 a seguito della cooptazione ex art. 2386, comma 1, c.c. da parte del Consiglio di Amministrazione in data 25 settembre 2020.

^% Alla data della presente Relazione il Comitato Remunerazioni e Nomine è composto da Giovanna Zanotti, Alessandro Calzolari e Marida Zaffaroni.

¹⁰ Alla data della presente Relazione il Comitato Controllo e Rischi è composto da Marida Zaffaron Alessandro Calzolari e Giovanna Zanotti.

al dott: Andrea Lacorte: (i) un compenso fisso annuale di Euro 1.706.000,00 pari al 75% della retribuzione complessiva; e (ii) un compenso variabile di breve periodo di Euro 565,500,00, pari al 25% della retribuzione complessiva;
al dott. Roberto Lacorte; (i) un compenso fisso annuale di Euro 1.446.800,00, pari al 72% della
retribuzione complessiva; e (ii) un compenso variabile di breve periodo di Euro 565.500,00, pari al 28% della retribuzione complessiva;
al dott. Carlo Volpi: (i) un compenso fisso annuale di Euro 1.296,800,00 pari al 70% della retribuzione complessiva; e (ii) un compenso variabile di breve periodo di Euro 565.500,00 pari al 30% della retribuzione complessiva;
al dott. Germano Tarantino: (i) un compenso fisso annuale di Euro 214.000,00, pari al 46% della retribuzione complessiva; e (i) un compenso variabile di breve periodo di Euro 253.500,00 pari al 54% della retribuzione complèssiva. Oltre a Euro 157.427,44 per la qualifica di dirigente responsabile della direzione scientifica.

Si riporta di seguito la proporzione tra i compensi di natura fissa e variabile rispetto alla remunerazione complessiva corrisposta agli Amministratori esecutivi nell'Esercizio:

con riferimento ad Andrea Lacorte, la componente fissa rappresenta 175% e la componente variabile di breve periodo il 25%;
con riferimento a Roberto Lacorte, la componente fissa rappresenta il 72% e la componente. variabile di breve periodo il 28%;
con riferimento a Carlo Volpi, la componente fissa rappresenta il 70% e la componente variabile di breve periodo il 30%;
con riferimento a Germano Tarantino, la componente fissa rappresenta il 46% e la componente variabile di breve periodo il 54%.

3. Remunerazione del Collegio Sindacale

La remunerazione dei Sindaci è costituita da un compenso fisso determinato dall'Assemblea degli azionisti del 15 aprile 2019 oltre al rimborso delle spese vive sostenute per l'espletamento della earica. In particolare, è riconosciuto un compenso annuo di Euro 27.000,00 per il Presidente dell'organo di controllo e un compenso annuo di Euro 19.000,00 per i membri effettivi.

* * *

Per completezza si precisa quanto segue.

Nel corso dell'Esercizio sono state attribuite indennità agli Amministratori esecutivi secondo quanto deliberato dall'Assemblea del 27 aprile 2020 dove si stabiliva un accantonamento annuale nella misura massima del 10% (dieci per cento) del compenso percepito a titolo di indennità di fine rapporto. Tale indennità è stata riconosciuta agli Amministratori esecutivi nel corso dell'Esercizio nonostante il rinnovo della carica.

Non esistono accordi che prevedono compensi per impegni di non concorrenza.

Nel corso dell'Esercizio non sono stati applicati meccanismi di correzione ex post della componente variabile (c.d. malus o claw back) della remunerazione degli Amministratori esecutivi.

Nel corso dell'Esercizio non sono state applicate deroghe alla Politica di Remunerazione.

SEZIONE II - PARTE SECONDA - RAPPRESENTAZIONE ANALITICA DEI COMPENSI CORRISPOSTI NELL'ESERCLIO

.. . . . .

Tabella 1

Di seguito si riporta la tabella dei compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e di controllo.

Compensi corrisposti ai componenti del Consiglio di Amministrazione ਜਾਂ

Nome e Cognome!	Carica	Periodo per cui e carita	stata ricoperta la Scadenza della carica		Compensi fissi (EURO)		Compensi variabili non equity		Totale	Tair value dei] Indennità di fine) rapporto di lavoro carica o cessazione
				Eito University per A Carica	Geltojii di . Press Hand	lus oro dipendente Retribuzioni da	Bortis e altri bicentivi	Partecipazione agli utili
Andrea Lacorte	Presidente e amministratore escentro	27:04/2020	approvazione.bifoncio at 31/12/2022							1867-1040
Companiali mella solicia che replies allen fressagen				1.722 900,00			515-500.00		1 367 502,00 24-1,000,000
Compunal da contrulliale e estile gabe				14 1000 000					2 257 340,00 14 2 - 11 - 11	104.7%3,03
814 8				1784 004 53			545.5cm,90
Roberto Lacono	ammistratore esecutivo Vice Presidente e	27/04/2020	approvazione bilancio at 31/12/2022							- 174, 196, 00
omparasi nella società die sadige il tuillinend				2172-109.30			. . 565 500 , Da		1,721.9020
Compensi di conti allate a collegat				165 250 . 20					553400000	77 340,37
ulalır.				3-16 224 00			145 200 cal		2012-140,00
Carlo Vulpl	Amministratorio escentifico	27/04/2020	approvazione bilancio al 31/12/2022						' ﻟ	141 11 214
amperial nella aocinda the sedige a fullancia				1.1947.600.00			34550000		244 2015,06 isingr
ampensi da controllate a callegate				219 250,000						161 310,00
oralo				1 294 50200			545 500,00		1 362.100.00
Gemana Taranting	Acronulstratore esecutivo	27/04/2020	14 visiming abunzezandade 31/12/2022							220323
ompensi nella metria alle sedige ul pusualis				364.800.00		17772241	253.90000		37773774
Cacepean La cantrollate is Sollegala				47.2000 000					47.200,00	ﺮﻭﻍە ﺗﯧ
				211 201.03		15: 122.11	ដែនសារ		621.927-44

												576.480.00		576.480,00


	ALDOLLO			30.500,000	. EL (000,00		10-200-14		ALBORADA		30 2011 00	6.045.227.44	848.800,00	6.861.027.44



												33.000,00. 1.950,000,00		1:950.000,00
	1 E 400 L 1				11 000 na				11.400.05
												157.427,44		157:427,44

	30500000		20 000 00		00 000,000		38,000 DO		10 400,00		રદ અને ૧૯	3.904.800,00	845.800.00	4.753.600.00
la sprova zitine bilancia al 31,12,2022				le operazazione Itlancio a 31/12/2022				la orentazione bilancio a 31/12/2022
27/04/2024				13/10/2020				13/10/2020
Alessandro Caizolari Amministratore indipendente				Marlda Zaffaroni Amministratore indipendente {				Ciovanna Zanotil Amainistratore indipendenie }				Compensi nella socielà che redige il bilancio
	Compensi nolfa cornes and et a se dege is Blianceu	Componi da copipollato ecollegato	ﺮﺩ ﺩﺭ		nes petist halla socieza elep nedige it bliandso	Lomponal da gemizediate e collegiale	T 31 234		Campeani acita nacielà che redure la bitancio	alapmalal contrastices it a sollegate	alett		Compensi da controllate e collegate	الات التقابل المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ المحافظ

Compensi corrisposti ai componenti del Collegio Sindacale 1.

· : .

Cognome. Nome e	Carica	Perioda per cui è carica	stata ricoperta la Scadenza della carica	Compensi (EURO) fissi	partecipazione a comitati Compensi per la (EURO)	Compensi variabili non equity		Totale
				Emalumenti per la carea		Bonus e altri incentrui.	Partecipazione agii utili
Michele Lorenzini	Presidente del collego sindaçale:	15/11/2019	approvazione bilancio al 31/12/2021	27 34×0,00				27.0000000
Chico Carugi	Sindaco effettiva>	15/04/2019	approvazione buancio al 3172/2021	גאַן מאָט אַ ג				19.000.00
Andres Circt	Sindacu effettivo	15/04/2019	la okunazione bilancio al 31/12/2021	19.00000				19.000,000
	Compensi nella società che redige il bilancio			65.000,00	.			65.000,00
	Compensi da confrollate e collegate
Totale				65.000,00				65.000,00

Tabella 3B

Piani di incentivazione monetari a favore dei componenti dell'organo di amministrazione.

	Altri Bonus (3)
		(C)	Ancora	Differiti
(2)	Bonus di anni precedenti	(B)	Erogabile/ Erogati
		(A)	Non più · erogabili
		(C)	Periodo di Differimento
(1)	Bonus dell'anno (Euro)	(B)	Differito
		(A)	Erogabile/ Erogato
B	Carica			(I) Compensi nella società che redige il
A	Cognome e Nome			bilancio	(II) Compensi da controllate e collegate	(III)Totale

SEZIONE II - PARTE TERZA

Prospetto riepilogativo delle partecipazioni di Amministratori e Sindaci

		Numero azioni al	Numero azioni	Numero azioni vendute Numero azioni		Titolo di	Modalità possesso
Cognome Nome e	Società partecipata	31/12/2020	acquistate nell'esercizio 2021	nell'esercizio 2021	al 31/12/2021	possesso
Andrea Lacorte ·	Pharmanútra SpA	3.038.334			3.038.334	Proprietà	Indiretta (1)

Roberto Lacorte	Pharmanutra SpA	2.238.833			2.238.833	Proprieta	Diretta / Indiretta (2)

Carlo Volpi	Pharmanutra SpA	1.014.993			1.014.993	Proprieta	Indiretta (3)

Germano Tarantino	Pharmanutra SpA	181,250			181.250	Proprietă.	Diretta

(2) La società R.H.H. di cui il Sie, Roberto Lacote è socio unico, detiene n. 2.22.633 azioni di Pharmanutra S.p.A., reside 14.000 sono (1) La società ALF S.r.l., di cui il Sig. Andrea Lacorte è socio unico e amministratore unico, detiene azioni di Pharmanutri S.p.A. detenute direttamente

(3) La società Beda S.r.L, di cui il Sig. Carlo Volpi è socio unico e amministratore unico, detiene azioni di Pharmanutra S.p.A.

Pisa, 18 marzo 2022

Dott. Andrea Lacorte

Il Presidente del Consiglio di Amministrazione

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLE MATERIE ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DI PHARMANUTRA S.P.A. CONVOCATA PER IL GIORNO 27 APRILE 2022

Punto n. 3 all'ordine del giorno

"3. Nomina del Collegio Sindacale.

3.1 Nomina dei Sindaci Effettivi e dei Sindaci Supplenti;
3.2 Nomina del Presidente del Collegio Sindacale;
3.3 Determinazione dei compensi."

OPHARMANUTHA BJUNIAPHARMA ALESCO

05:35 #1129097.70

PHARMANUTHA

Signori Azionisti,

con l'approvazione del billancio di esercizio al 31 dicembre 2021 viene a scadenza il Collegio Sindacale della Vostra Società, nominato dal! Assemblea ordinaria del 15 aprile 2019, sulla base delle disposizioni statutarie in vigore alla data della relativa nomina e quindi anteriormente alla data di avvio delle negoziazioni delle azioni di Pharmanutra sull'Euronext STAR Milan (la "Data di Avvio delle Negoziazioni"), senza applicazione del voto di lista; è quindi necessario provvedere alla nomina del nuovo organo di controllo e del suo Presidente, nel rispetto delle disposizioni normative e statutarie applicabili.

Al riguardo, si ricorda, in particolare, quanto segue.

Composizione del Collegio Sindacale

Ai sensi dell'art. 22.1 dello Statuto sociale, il Collegio Sindacale è composto da 3 (tre) membri effețtivi e 2 (due) supplenti.

I componenti del Collegio Sindacale restano in carica per 3 (tre) esercizi e scadono alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio relativo al terzo esercizio della carica. Essi sono rieleggibili.

I Sindaci devono possedere i requisiti previsti dalla normativa, anche regolamentare; pro tenpore vigente, inclusi quelli relativi al limite di cumulo degli incarichi previsti dalla normativa, anche regolamentare pro tempore vigente. Ai fini dell'art. 1, comma 2, lettere b) e c), del decreto del Ministro della giustizia 30 marzo 2000, n. 162, come successivamente modificato ed integrato, si considerano strettamente attinenti all'ambito di attività della Società le materie inerenti a: il diritto commerciale, il diritto societario, il diritto tributario, l'economia aziendale, la finanza aziendale, le discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine le materie e i settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art, 3 dello Statuto.

La composizione del Collegio Sindacale deve inoltre rispettare l'equilibrio fra i generì ai sensi dell'art. 148, comma 1-bis, del TUF, tenuto conto di quanto previsto dall'arti. 23 dello Statuto sociale come infra precisato.

Si ricorda inoltre che, poiché il Collegio Sindacale si identifica con il "Comitito per il controllo interro e In revisione contabile" ai sensi dell'art. 19 del D.Lgs. 39/2010 (come modificato dal D.Lgs. 135/2016), i componenti del Collegio devono essere; nel loro complesso, competenti nel settore in cui opera la Società.

Meccanismo di nomina del Collegio Sindacale sulla base del voto di lista

Ai sensi dell'art. 23 dello Statuto sociale, all'elezione dei membri effettivi è supplenti del Collegio Sindacale procede l'Assemblea ordinaria sulla base di liste presentate dagli azionisti secondo le modalità di seguito indicate, nel rispetto della disciplina in materia di equilibrio fra i generi, di cui all'art. 148, comma 1-bis, del TUF e delle altre disposizioni vigenti in materia.

PharmaNutra S.p.A. Ph (v1.deller br (vs., / Tish - ES12) T Pas (T)
Ph (015) Blueboom (reb ) (2) (200 7(fina - RS12) T Paar (T)
Ph (015) (01/04/05/11) (eb ) (2) (200 7(fiscoleco) (1) - (39 0) 3

PHARMANUTHA

Al riguardo si precisa che con riferimento al mandato del nuovo organo di controllo, tenuto conto che si tratta della prima nomina dell'organo di controllo della Società successiva Data di Avvio delle Negoziazioni, il genere meno rappresentato dovrà ottenere almeno un quinto (arrotondato all'eccesso) dei membri effettivi del Collegio Sindacale, in conformità a quanto previsto dall'art. I, comma 304, della Legge n. 160/20191

Hanno diritto a presentare le liste gli azionisti che, da soli o insieme ad altri, al momento della presentazione della lista siano complessivamente titolari di azioni rappresentanti almeno la quota minima del capitale sociale con diritto di voto nell'Assemblea ordinaria stabilita dalla Consob. Al riguardo, si ricorda che Consob ha determinato nel 2,5% del capitale sociale la quota di partecipazione richiesta per la presentazione delle liste per l'elezione dell'organo di controllo della Società (cfr. Determinazione Dirigenziale del Responsabile della Divisione Corporate Governance n. 60 del 28 gennaio 2022).

Ogni azionista, gli azionisti aderenti ad un patto parasociale rilevante ai sensi dell'arri. 122 del TUE, il soggetto controllante, le società controllate e quelle soggette a comune controllo, nonché giù altri soggetti tra i quali sussista un rapporto di collegamento, anche indiretto, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentate, pro tempore vigente, non possono presentare o concorrere alla presentazione, neppure per interposta persona o società fiduciaria, di più di una sola lista, né possono votare liste diverse.

Ogni candidato potrà presentarsi in una sola lista a pena di ineleggibilità.

Ciascuna lista reca i nominativi, contrassegnati da un numero progressivo, di un numero di candidati non superiore al numero dei componenti da eleggere.

Le liste si articolano in 2 (due) sezioni: una per i candidati alla carica di Sindaco effettivo, l'altra per i candidati alla carica di Sindaco supplente. Il primo dei candidati di ciascuna sezione deve essere iscritto nel registro dei revisori legali ed avere esercitato attività di controllo legale dei conti per un periodo non inferiore a 3 (tre) anni. Gli altri candidati, se non in possesso del requisito previsto:nel periodo immediatamente precedente, devono avere gli altri requisiti di professionalità previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente.

Ciascuna lista che contenga ~ considerando complessivamente entrambe le sezioni presenti ~ un numero di candidati pari o superiore a 3 deve altresi includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo da assicurare una composizione del Collegio Sindacale che rispetti la sopra citata disciplina in materia di equilibrio fra i generi.

Vi ricordiamo inoltre che gli Azionisti che presentino una "lista di minoranza" sono destinatari delle raccomandazioni formulate da Consob con comunicazione n. DEM/9017893 del 26 febbraio 2009.

li Ai sensi del comma 304 dell'art. 1 della legge 27 dicembre 2019, n. 160, resta fermo " il criterio di riparto di almeno un quinto previsto dall'articolo 2 della legge 12 luglio 2011, n. 120, possil primo rinnovo successivo alla di inizio delle negoziazioni".

दिस्त

SGS

OPHARMANUTRA

Le liste dovranno pervenire con una delle seguenti modalità:

trasmissione a mezzo posta elettronica certificata all'indirizzo [email protected] entro sabato 2 aprile 2022, unitamente alla copia di un valido documento di identità dei presentatori;
consegna presso la sede sociale, in Pisa, Via delle Lenze, n. 216/b, alla c.a di Eleonora Casarosa, entro le ore 18:00 di venerdì 1 aprile 2022.

Le liste devono essere corredate da:

(a) le informazioni relative all'identità dei soci che hanno presentato le liste, con l'indicazione della percentuale di partecipazione complessivamente detenuta, con la certificazione dalla quale risulti la titolarità di tale partecipazione rilasciata da un intermediario abilitato ai sensi di legge, fermo restando che tale certificazione può essere prodotta anche successivamente al deposito delle liste, purché entro il termine previsto per la pubblicazione delle liste da parte della Società come infra precisato;

(b) una dichiarazione degli azionisti diversi da quelli che detengono, anche congiuntamente, una partecipazione di controllo o di maggioranza relativa, attestante l'assenza di rapporti di collegamento, anche indiretto, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, con questi ultimi;

(c) un'esauriente informativa sulle caratteristiche personali e professionali dei candidati, con indicazione degli încarichi di amministrazione e controllo ricoperti in altre società, nonché da una dichiarazione dei medesimi candidati attestante il possesso dei requisiti, fivi inclusi quelli di onorabilità, professionalifà, indipendenza e relativi al cumulo degli incarichi, previsti dalla normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente e dalla loro accettazione della candidatura e della carica, se eletti; e

(d) ogni altra ulteriore o diversa dichiarazione, informativa e/o documento previsti dall'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente.

La lista presentata senza l'osservanza delle prescrizioni di cui sopra, sarà considerata come non presentata.

Nel caso in cui alla data di scadenza del termine di presentazione delle liste come sopra indicato (sabato 2 aprile 2022) sia depositata una sola lista, ovvero soltanto liste presentate da soci tra cui sussistano rapporti di collegamento rilevanti ai sensi della normativa di legge e regolamentäre pro tempore vigente, possono essere presentate liste sino al 3º (terzo) giorno successivo a tale data (ai sensi dell'art. 144-sexis, comma 5, del Regolamento Consob n. 11971/1999, il "Regolamento Emittenti"), ossia entro (e non oltre) le ore 12:00 di mercoledì 6 aprile 2022 (la "Riapertura del Termine"); in caso di Riapertura del Termine la soglia minima per la presentazione delle liste è ridotta alla metà, ossia l'1,25% del capitale sociale.

Le liste saranno soggette alle forme di pubblicità prescritte dalla normativa anche regolamentare pro fempore vigente. In particolare, almeno ventuno giorni prima della data dell'Assemblea (mercoledì 6

PHARMANUTHA BJUNIAPHARMA ALESCO

PHARMANUTHA

aprile 2022) le liste saranno messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul sito internet della Società con le altre modalità previste dalla Consob con regolamento.

Ai sensi dell'art, 144-sexies, comma 4-quater, del Regolamento Emittenti, la titolarità della quota di partecipazione complessivamente detenuta dai Soci che presentano la lista è attestata, mediante invio alla Società da parte dell'intermediario abilitato alla tenuta dei conti della comunicazione prevista dall'art. 43 del Provvedimento unico sul post-irading di Consob e Banca d'Italia del 13 agosto 2018 ("Disciplina delle controparti centrali, dei depositari centrali e dell'attività di gestione accentrata"), anche successivamente al deposito della lista, purché almeno ventuno giorni prima di quello fissato per l'Assemblea in unica convocazione, ossia entro le 18:00 di mercoledì 6 aprile 2022. Si ricorda che la titolarità di detta quota di partecipazione è determinata avuto riguardo alle azioni che risultano. registrate a favore del Socio nel giorno in cui le liste sono depositate presso la Società

Modalità di nomina del Collegio Sindacale

Ai sensi dell'art. 23.6 dello Statuto sociale l'elezione del Collegio Sindacale avviene secondo quanto di seguito disposto:

a) al lista che è risultata prima per numero di voti vengono tratti, nell'ordine progressivo con il quale sono elencati nelle corrispondenti sezioni della lista stessa, 2 (due) Sindaci effettivi e 1 (un) Sindaco supplente;
b) il rimanente Sindaco, effettivo e il rimanente Sindaco supplente vengono tratti, in base all'ordine progressivo con il quale sono elencati nelle corrispondenti sezioni della lista, dalla lista che è risultata seconda per numero di voti dopo quella di cui alla precedente lettera a), voți espressi da azionisti che non siano collegati, in alcun modo, neppure indirettamente, ai sensi dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, con gli azionisti che hanno presentato o votato la lista che è risultata prima per numero di voti.

In caso di parifà tra liste, prevale quella presentata dagli azionisti in possesso della maggiore partecipazione ovvero, in subordine, dal maggior numero di azionisti.

Qualora al termine della votazione con i candidati eletti non sia assicurata la composizione del Collegio Sindacale conforme all'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente inerente all'equilibrio tra i generi, nell'ambito dei candidati alla carica di Sindaco effettivo verrà escluso il candidato del genere più rappresentato eletto come ultimo in ordine progressivo nella relativa sezione della lista risultata prima per numero di voti e tale candidato sarà sostituito dal primo candidato non eletto della stessa sezione del genere meno rappresentato secondo l'ordine progressivo. Qualora, all'esito di tale procedura di sostituzione, la composizione del Collegio Sindacale non sia conforme all'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente inerente all'equilibrio tra generi, la sostituzione avverrà con delibera assunta dall'Assemblea a maggioranza dei volt ivi rappresentati, previa presentazione di candidature di soggetti appartenenti al genere meno rappresentato.

Qualora il numero di candidati eletti sulla base delle liste presentate sia inferiore a quello dei Sindaci

PPHARMANLITHA BJUNIAPHAFMA ANESCO

સ્કર

OPHARMANUTRA

da eleggere, i restanti Sindaci sono eletti dall'Assemblea, che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati e, comunque, in modo da assicurare il rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i generi. In caso di parità di voti fra più candidati, si procede a ballottaggio fra i medesimi mediante ulteriore votazione assembleare risultando prevalente il candidato che ottiene il maggior numero di voti.

Qualora sia stata presentata una sola lista, l'Assemblea esprime il proprio voto su di essa e, qualora la stessa ottenga la maggioranza dei voti ivi rappresentati, tutti i componenti del Collegio Sindacale sono tratti da tale lista nel rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente, anche in materia di equilibrio tra i generi.

Il Presidente del Collegio Sindacale è individuato nella persona del Sindaco effettivo eletto dalla lista di minoranza di cui alla lettera b) che precede, salvo il caso in cui sia votata una sola lista o non sia presentata alcuna lista; in tali ipotesi il Presidente del Collegio Sindacale è nominato dall'Assemblea che delibera con la maggioranza dei voti ivi rappresentati,

Qualora non sia stata presentata alcuna lista o qualora sia presentata una sola lista e la medesima non ottenga la maggioranza dei voti rappresentati in Assemblea o qualora non debba essere rinnovato l'intero Collegio Sindacale o qualora non sia possibile per qualsiasi motivo procedere alla nomina del Collegio Sindacale con le modalità sopra descritte previste dall'art. 23,6 dello Statuto, i componenti del Collegio Sindacale sono nominati dall'Assemblea con le modalità ordinarie e la maggioranza dei voli ivi rappresentati, senza applicazione del meccanismo del voto di lista; e comunque in modo da assicurare il rispetto dell'applicabile normativa, anche regolamentare, pro tempore vigente in materia di equilibrio tra i generi.

Orientamenti circa la composizione dell'organo di controllo anche con riferimento ai criferi di diversita

Il Consiglio di Amministrazione della Società, nella seduta del 18 marzo 2022, in vista dell'Assemblea di approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2021, ha definito - sentito il Collegio Sindacale e tenuto conto i) dei Principi e delle Raccomandazioni del Codice di Corporate Governance in termini di composizione dell'organo di controllo, nonche ii) degli esiti del processo di autovalutazione del Collegio Sindacale per l'esercizio 2021 - gli orientamenti circa la composizione dell'organo di controllo anche con riferimento ai criteri di diversità quali l'età, la composizione di genere e il percorso formativo e professionale.

Al riguardo il Consiglio, sentito il Collegio Sindacale, ha ritenuto di formulare le seguenti indicazioni:

in conformità alla normativa in materia di equilibrio tra i generi e allo Statuto vigente, si raccomanda che almeno un sindaco effettivo appartenga al genere meno rappresentato;
per quanto concerne le politiche in materia di diversità (art. 123-bis, lett. d-bis), TUF), è opportuno, anche al fine di favoritre la comprensione dell'organizzazione della Società e delle

PHARMANUTHA BJUNIAPHAAMA ALESCO

PHARMANUTHA

sue attività, nonché il buon funzionamento della governance della stessa, che, fermo restando i requisiti di legge in materia di professionalità, indipendenza e di equilibrio tra i generi: (a) il Collegio si caratterizzi per la diversità anagrafica dei suoi membri; e (b) il percorso formativo e professionale dei Sindaci garantisca una equilibrata combinazione di profili ed esperienze idonea ad assicurare il corretto svolgimento delle attività di controllo di competenza del Collegio Sindacale.

Determinazione dei compensi del Collegio Sindacale

Si ricorda infine che, ai sensi dell'art. 2402 c.c., l'Assemblea ordinaria sarà altresì chiamata a determinare la misura dei compensi da riconoscere ai membri dell'organo di controllo per l'intero periodo di durata della carica.

*** *** ***

Infine, si invitano:

gli Azionisti che presentino proprie liste di candidati per la nomina dell'organo di controllo ad assicurare che tali liste siano accompagnate da tutte le informazioni necessarie per consentire ai soci di esprimere consapevolmente il loro voto, inclusa l'indicazione del candidato che intendoro proporre all'Assemblea come Presidente del Collegio Sindacale (ove tratto da quella lista);
gli Azionisți che presentino una lista contenente un numero di candidati superiore alla metà dei componenti da eleggere a formulare - e a trasmettere all'indirizzo di posta elettronica certificata [email protected] - le proposte funzionali al processo di nomina dell'organo di controllo (compensi), con congruo anticipo affinché tali proposte possano essere pubblicate dalla Società contestualmente alle liste.

Pisa, 18 marzo 2022

Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente, Andrea Lacorte

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

A mezzo posta elettronica all'indirizzo: [email protected]

LISTA DI CANDIDATI PER LA NOMINA DEL COLLEGIO SINDACALE DI PHARMANUTRA S.P.A.

Gli scriventi (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07G702P, (ii) Roberto Lacorte, C.F. LCRRRT68H25B950L, (iii) ALH S.r.l., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F. P. P. e. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RLH S.r.I., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese del'icelia 02426250508, (v) Beda S.r.L., con sede legale in Parma, Via Montebello n. 84, C.F. e numero di iscrizione al Registre delle Imprese di Parma 02696740345 (tutti i predetti soci congiuntamente, i "Soci Presentatori"), titolari di complessive n. 6.292.160 azioni ordinarie della società Pharmanuera S.p.A. ("PHN" o la "Società"), pati al 64,99% del relativo capitale sociale, come risulta dalle comunicazioni previste dall'art. 43 del Provvedimento unico sul post-Irading ConsobrBanca d'Italia recante la disciplina delle controparti centrali, dei depositari centrali e dell'attività di gestione accentrata del 13 agosto 2018, inviate alla Società nei termini di legge da parte degli internedizi abilitati alla tenuta dei conti,

visti gli artt. 22 e 23 dello Statuto sociale di PHN;
con riferimento al terzo punto posto all'ordine del giorno "Nomina del Collegio Sindnade. 3.1 Nonina dei Sindaci Effettivi e dei Sindaci Supplenti; 3.2 Nonina del Presidente del Collegio Sindacale; 3.3 Determinazione dei compensi." dell'Assemblea ordinaria di PHN, convocata presso lo studio del Notaio Jacopo Sodi, in Via delle Mantellate n. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2024, alle ore 15.00; in unica convocazione,
tenuto conto delle indicazioni fornito nella relazione illustrativa sul punto 3 all'ordine del giorno della citata Assemblea pubblicata sul sito infernet della Società in merito alla composizione del Collegio Sindacale,
in forza di quanto previsto dal patto parasociale in essere tra i Soci Presentatori contenente pattuizioni parasociali rilevanti ai sensi dell'art. 122 del TUF, le cui informazioni essenziali sono pubblicate sul sito internet di PHN all'indirizzo www.pharmanutra.it/

presentano

la seguente lista di candidati per la nomina del Collegio Sindacale di PHN, composta da due nt seguente sina per la nomina di 3 (tre) Sindaci Effettivi e la seconda per la nomina di 2 (due) Sindaci Supplenți.

Sezione n. 1 - Candidati alla carica di Sindaci Effettivi

איט	CARICA	CANDIDATO	LUOGO E DATA DI NASCITA
1.	Sindaco Effettivo	Giuseppe Rotunno	20 febbraio 1966
2.	Sindaco Effettivo	Debora Mazzaccherini	26 maggio 1971
3.	Sindaco Effellivo	Michele Luigi Giordano	21 giugno 1968

ri Indica il candidato alla carica di Presidente del Collegio Sindacale se tratto dalla presente lista.

Sezione n. 2 - Candidati alla carica di Sindaci Supplenti

No	CARICA	CANDIDATO	LUOGO E DATA DI NASCITA
1,	Sindaco supplente	Elena Pro	19 luglio 1967
2	Sindaco supplente	Alessandro Lini	26 novembre 1964

Si allega la seguente documentazione per ciascuno dei candidati sopra indicati:

1. dichiarazione con la quale il eandidato accetta la propria candidatura e attesta, solto la propria tresponsabilità, l'inesistenza di cause di ineleggibilità, di incompatibilità e di decadenza, nonché l'esistenza dei requisiti prescritti dalla normativa vigente e dallo Statuto sociale di PHN per l'assunzione della carica e il possesso dei reguisiti di indipendenza stabiliti dalla normativa, anche regolamentare, vigente e dallo Statuto sociale di PHN;
1. copia del documento d´identità; e
1. curriculum vitae personale ed elenco degli incarichi eventualmente ricoperti presso altre società.

Con la presente, i Soci Presentatori richiedono a PHN di provvedere a ogni adempimento, anche pubblicitario, relativo e/o connesso al deposito della lista, nei termini e con le modalità prescritti dalla normativa, anche regolamentare, vigente.

Pisa, 1 aprile 2022

Andrea Lacorte

্

ALH S.r.I.

Roberto Lacorte

RLH S.r.l.

ﺮ .. Kim

(Andrea Lacorte, Amministratore Unico)

Beda S.r.l,

(Carlo Volpi, Amministratore Unico)

্

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

A niezzo posta elettronica all'Indirizzo: [email protected]

ASSEMBLEA ORDINARIA DEGLI AZIONISTI DI PHARMANUTRA S.P.A.

PROPOSTE DI DELIBERAZIONE DEGLI ADERENTI AL PATTO PARASOCIALE

Egregi Signori,

gli scriventi (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07G702P, (ii) Roberto Lacorte; C.F. LCRRRT68H25B950L, (iii) ALH S.r.I., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RIH S.r.l., con sede legale in Risa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426250508, (x) Beda S.r.I., con sede legale in Parma, Via Montebello n. 84, C.F. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Parma 02696740345 (tutti i predetti soci congiuntamente, i iscrizione al Toger'i 1 titolari di complessive n. 6.292.160 azioni ordinarie della società Pharmanutra S.p.A. ("PHN" o la "Società"), pari al 64,99% del relativo capitale sociale,

con viferimento al terzo punto posto all'ordine del giorno "Nomina del Collegio Sindacale, 3.1 Nomina dei Sindaci Effettivi e dei Sindaci Supplenti; 3.2 Nonina del Presidente del Collegio Sindacale; 3.3 Deterninazione dei compensi." dell'Assemblea ordinaria di PHN, convocata presso lo studio del Notaio Jacopo Sodi, in Via delle Mantellate n. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2022, alle ore 15.00, in unica convocazione,
facendo seguito alla lista per la nomina dell'organo di controllo di PHN depositata presso la Societa,
visti gli artt. 22 e 23 dello Statuto sociale di PHN;
tentito conto delle indicazioni fornite nella relazione illustrativa sul punto 3 all'ordine del leinno della citata Assemblea paibblicata sul sito internet della Società in merito alla composizione del Collegio Sindacale,
· in forza di quanto previsto dal patto parasociale in essere tra i Soci Presentatori contenente pattuizioni parasociali rilevanti ai sensi dell'art. 122 del TUF, le cui informazioni essenziali sono pubblicate sul sito internet di PHN all'indirizzo www.pharmanutra.it,

presentano

le seguenti proposte di deliberazione inerenti alla nomina dei componenti del Collegio Sindacale della Società.

Proposta in merito alla nomina del Presidente del Collegio Sindacale (punto 3.2 all'ardine del

giorno)

l Soci Presentatori propongono di nominare il dott. Giuseppe Rotunno alla carica di Presidente del Collegio Sindacale.

Proposta in merito alla determinazione dei compensi del Collegio Sindacale (punto 3.3 all'ordine del giorno)

I Soci Presentatori, propongono di fissare un compenso annuo di Euro 27,000,00 per il Presidente dell'organo di controllo e un compenso annuo di Euro 19.000,00 per i membri effettivi.

I Soci Presentatori richiedono a PHN di provvedere alla pubblicazione della presente con le modalità di legge.

Pisa, 6 aprile 2022

Andrea Lacorte

Roberto Lacorte

RLH S.r.l.

ALH S.r.1.

(Andrea Lacorte, Amministratore Unico)

Beda S.r.I.

(Carlo Volpi, Amministratore Unico)

comunicazione attestante la partecipazione al sistema di gestione accentrata MONTE TITOLI S.P.A.

MONTE TITOLI S.P.A.
( "Regolanieno revine in di gestione accentrata, di liquilazione, dei sistemi in ganorea e delle relative società gestione" ndottato dalla Banca d'Italia e dalla Consobi

BPEK:
Banca	CODICE CLIENTE	[J] N. PROGR, AKNUO.
(s) DATA: 31/03/2022 (data di rilascio della comunicazione)	0/2411442/0	815
A RICHEST'A DI: (A) ALH S.R.L. C.F. 02426260507 VIA MERCANTI 8 56127 PISA
IN QUALITA DI (selezionare la casella appropriata):
TITOLARE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI X OREDHORE PICINORATIZIO USUFRUTTUARIO		RIPORTATORE GESTORE CUSTODE
(b) TITOLARE STRUMENTI FINANZIARI: (se diverso dal richiedente):		410000 EDALA DI XASCHIA

si comunica-cite dalle nostre scritture contabili relative alla giornata.dej. 30/03/2022 (n) (indicazione della data cui la comunicazione si riferisce)

ii. soggetti o indicato nell'o campo (a) OVVERO IL SOGGETTO INDICATO NEL CAMPO (d) (se diverse dal richiedente) RISULTA TITOLARE DEI SEGUENTI STRUMENTI FINANZIARI

( 1) CODICE	DESCRIZIONE STRUMENTI PIN ANZIARI	QUANTITA
110005274094	PHARMANUTRA ORD	2.085.000.00

SU DETTI STRUMENTI FINANZIARI RISULTANO LE SEGUENTI ANNOTAZIONI

(1) (E) L'A TRESENTE COMENICAZIONE TIENTI CIENTI

LA PRESENTE COMUNICAZIONE E' VALIDA FINO A REVOCA O RETTIFICA

COMUNICAZIONE ATTESTANTE LA PARTECIPAZIONE AL SISTEMA DI GESTIONE ACCENTRATA MONTE TITOLI S.P.A.

( "Regalanto reante la disajnina de servizi di gestibos accentrala, di lagidazione, de sustèin di gestonia e delle rélative succete di gestione" adottato dalla Banca d'Italia e dalla Consob)

(t) DATA: 31/03/2022 (data di rilascio della comunicazione)

CODICE CLENTE	(J) N. PROGR, ANNUO
1020/1181997/0	817

A RICHESTA DI: (八)

LACORTE ROBERTO NATO A CASCINA IL 25/06/1968 C.F.: LCRRRT68H25B950L

IN QUALITA DI (selezionare la casella appropriata):

X TITÒLARE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
ﻟﺴﻨﺎ CREDITORE PIGNORATIZIO
0 USUFRUTTUARIO

(0) TITOLARE STRUMENTI FINANZIARI: (se diverso dal richiedente): ..............................................................................................................................................................................

CUSTODE

LUQUO E DATA DI SASCITA

RIPORTATORE

GESTORE

SI COMUNICA CHI DALLE NOSTRE SCRITTURE CONTABILI RELATIVE ALLA GIORNATA DEL ...30/03/2022 (u) (indicazione della data cui la comunicazione si riferisce)

IL SOGGETTO INDICATO NEL CAMPO (a) OVVERO II, SOGGETTO INDICATO NEL CAMPO (a) (se diverso dal richiedente) RISULTA ITTOLARE DEI SIGUENTI STRUMENTI FINANZIARI

Carl CODICE	DESCRIZIONE STRUMENT JINANZIARI	QUANTITA
11.0005274094	PHARMANUTRA ORD	14.000.00

SU DEȚII STRUMENTI FINANZIARI RISULTANO LE SEGUIENTI ANNOTAZIONI

(F) LA PRESENTE COMUNICAZIONE VIENE RILASCIATA PER LA FINALITA' DI ATTESTAZIONE DI POSSESSO PER LA PRESENTAZIONE DELLA LISTA PER LA NOMINA DEL COLLEGIO SINDACALE

LA PRESENTE COMUNICAZIONE E' VALIDA FINO A REVOCA O RETTIFICA

L'INTERMEDIARIO BPER Banca Sp

(1) N. PROGR, ANNUQ -

comunicazione attestante la partecipazione al sistema di gestione accessitati MONTE TITOLI S.P.A.

("Tregolamento recante la lisciplini di gestione acceptata, di ligurasione, del sistem di gazanzio e delle relative sitivati di gestinetà i gestrone adottato dalla Banca d'Italia e dalla Consob)

	BP	ER	0 છ
Banca

Career Commender

area association and and an and on the the miss the also are to Ford Firma 100 to modely to the Engine Found of Missers of 11/2222235 . 12:30:424 45:354229 1441 823 31 144 14 14 14 12 2212 12 ことになるのではなくなってるたとないというというとなると言えるくなかできるくならずないで
intelle Cartist of the Bate Sparts (1932 more on 1997). "Simple on the program of 19374 264020 3453 8845 844454 9 1422 5 80155 7 12

. . . . . . .

	CODICE CUFFITE	(1) N. PROGR. ANNUO
(0) DATA: 31/03/2022 (data di rilascio della comunicazione)	1020/2411620/0	818
A RICULESTA DI: (A) REFERIE F C.F. 02426250508 VIA MERCANTI 8 56127. PISA
IN QUALITÀ DI (selezionare la casella appropriata):
ETTOLARE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI × CREDITORE PIGNORATIZIO USUFRUTTUARIO		RIPORTATORE GESTORE CUSTODE
(B) TITOLARE STRUMENTI PINANZIARE: (se diverso dal richiedente):		LUOGO E DATA DI NASCITA
(c) RICHIESTA PERVENUTA IN DATA: 31/03/2022

SI COMUNICA CHEDALLE NOSTRE SCRITTURE CONTABILI RELATIVE ALLA GIORNATA DEL 30/03/2022 (n) (indicazione della data cui la comunicazione si riferisce)

IL SOGGETTO INDICATO NEL CAMPO (A) OVVERO IL SOGGETTO INDICATO NEL CAMPO (B) (Se diverso del richiedente) RISULTA TITOLARE DEI SEGUENTI STRUMENTI FINANZIARI

(0) CODICE	DESCRIZIONE STRUMENTI FINANZIARI	CANARITA
170005274094	PHARMANUTRA ORD	1.271.500.00

SU DEITI STRUMENTI FINANZIARI RISULTANO LE SEGUENTI ANNOTAZIONI

(2) LA PRESENTE COMUNICAZIONE VIENE RILASCIATA PER LA FINALITA: DI ATTISTAZIONE DI LA FATSENTE COMOMENTIONI: DISALA LISTA PER LA NOMINA DEL COLLEGIO SINDACALE

LA PRESENTE COMUNICAZIONE E' VALIDA FINO A REVOCA O RETTIFICA

Sede di Lugano

Lugano, 04.04.2022

CERTIFICAZIONE DI POSIZIONE

Egregi Signori,

vi confemiamo che COFIRCONT "531101" detiene nel deposito titoli no. 226421/03 la seguente posizione
con record date 02 04 2022con record date 02.04.2022:

953'333 azioni PHARMANUTRA SPA (ISIN IT0005274094)

Questa posizione è depositata presso la nostra depositaria Intesa Sanpacio nel subdeposito no. 09993020224,

Dîstînti saluti

Corner Banca SA

Michael Bosshard

Isaac Barzaghi

Cornăr Banca SA Sede di Lugano

Lugano, 04.04.2022

CERTIFICAZIONE DI POSIZIONE

Egregi Signori,

vi confermiamo che COFIRCONT "531201" detiene nel deposito titoli no, 226409/03 la seguente posizione con record date 02.04.2022:

953'334 azioni PHARMANUTRA SPA (ISIN IT0005274094)

Questa posizione è depositata presso la nostra depositaria Intesa Sanpaolo nel subdeposito no. 09993020224.

Distinti saluti

... ---

....

Cornèr Banca SA 1saac Barzaghi Michael Bosshard

Cornér Banca SA Sede di Lugano

Lugano, 04.04.2022

CERTIFICAZIONE DI POSIZIONE

Egregi Signori,

vi confermiamo che BEDA SRL. deliene nel deposito titoli no. 288117/03 là seguente posizione con record date 02.04.2022:

590'000 azioni PHARMANUTRA SPA (ISIN IT0005274094)

Questa posizione è depositata presso la nostra depositaria Intesa Sanpacio nel subdeposito no, 099993020207.

Distinți saluli

Comer Banca SA

Cornèr Banca SA Michael Bosshard Isaac Barzaghi

				Comunicatione ex artt. 43 . da . 45 del Provedimento Unica xul Post-Trading del 13 agosto 2018
to to super contra a no a mini a la comments and and
11 14 Survey 14 19	2017.10	୍ୟର	02-22
C+cc+rs+"***************************	INTESA SMIPAOLO PRIVATE BAYKING S.P.A.
	2. Unina internaciosity, as therestions. o technomische subsite je is sen a trademans to les intermedial
4 %1		5.8.2
CONNESPARE CATE
1. 1612 dipita + 21-11-6 1999	לעול לייצי איני ביי		4, gara Brancio ziella commente azsema	1000044300
05842 273			05042022
Sier and perferentand and and		4. 18 11 11 11 11 11 12 20 2019 11 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12 12		7 . Kaudain
24130011		האמנטוגסטן		855
	1. nomin aling ded afchiechante, as the asse dat 1.92 dese dage heruments fin inversant

第. 3-tolare Bergk strumenti Knakellars;
かつついつでもないというとなるというとなり	BEDA SEL.
112014

co frainin	026 - 3740329
SEPHADE UK LEFON				からなくなるとなるなどと
( 2017 15 233523 2007 2012 12 12 424 2	CCCCCCCC		4 35 35 34 3	HALA
VO MONTERELLO ET 445607713
PANIMA	(PR)		ನಬಳಿ	11:41:57
< 112
To, and and the first and late night to and consumer artissione - 1501N 5 5281 805-51-2	1590015774004

38 25 5 5 5 5 5 1 1 1 2 2 8 1 2 3 1 2 3 1 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3 2 3	снавилиства по
	15. guzassis a vassa in sa frila H eigentia di commones in and
ART SCA BRA
	SE varenti o songrafient wogit et manufan sognitus an egeneries thour
13:54 130 .
247222 2332 2331 12 511111

13 - 11 - 23 - 25 - 25 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2	132151131491	14. 201900000 Ell 2331. Bola		15, 241172 #9215 Back Ba
		22342022		12.8.12
00042022
11 1755
	presentacione liste per la vomina collecto sincacale
				Intera Sangualo E
Para doll'informedialis				Examing S
37. Sociono interesta air Kay intenta
Data dolla zitavazinia	**************************
Gausala della, Mausatana;	15Critions		Maggitorszione	Cancollazioju
	Mathusione della concellazione o del minio di instaluna


Fland doll Emitonia

E-MARKET
SDIR

ാമുദ്ധമായ

And American Partis

Treberrassia iso sine a fortuis to corrasio aztona 155 153115 1951 C3239 INTESA SANPAQLO PRIVATE BANKING S.P. A はかりのかなる風なけないと 2. Ukunt internaciatio, so corracionis, o totermeilische coloria in navo di trastellarento iz internesseri 1395 S Resements of the Facts List 7. data dulla richlesta (gr(x)(1)2) 0583 2322 A 11.70 doka farmersis andine somes adenta 5. 2. 20 progetting antitud געבונגענט א 252138113 il, pomballing gif skindente, a p chyman uizh tackson abog a stranslati Rischelani institution and state afferents from therefort. enteres to the state contracted acha sint. "4">"."#	డిన CAN	22422 4: dela de forums defil excentralite de some 2012022	(1)Yumaba) 7 . 2 = 2 = 2 = 4 = 4 = 4 = 4 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 = 2 11:3














028000 40345 **************************
1777 2016 10:54 PM 17:45			好不知道你若不在这
DOCKAN このとなるとなるとなる。このとなるならなるとなる		SUPERFIDE EA	HALLA
Va Romenero Ba 866125

SATURA trail - 213		አንድራ	ITALIA
To, a leursanti finance last you associato de commisita micria.
35:4 # # 222 # 191412 1152155 14054
MARKANIKA RG Starting all Are
ST, upharetted acquasian Sisa daus a grama di commentas sommentas some
162 430 2009
2 2 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 445544 ్రిక్ ప్ర

おきゃなる温はなるのではな

1 3 - 15 2 2 2 1 1 1 1 1 4 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1.73005113345	ta, tasatsing di atticke in 25042022		1条山田温公司中国公司 2014 CHAR
33-24 2012
් සිංහල prebentazione liste per la nomna collesio sindacale

Flima no Cloter raulario
17. Suchone tisquesta all Chinianta
Data dalla therazione Moli Elence

laertione Cansa to unlis rigraziona		and staggiorazione	CanceDationa
Mistienziere della zancellarine o del tilluto di issubisio

் ஏற்படுகிறது.

e-market
SDIR CERTIFIED

DOTT. GRESEPPE ROTUNNO

E-MARKET

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

DICHIARAZIONE DI ACCETTAZIONE DELLA CARICA A SINDACO DI PHARMANU-TRA S.P.A. E ATTESTAZIONE DEI REQUISITI PER LA CARICA A SINDACO DI PHAR-MANUTRA S.P.A.

11 sottoscritto GIUSEPPE ROTUNNO, nato a Pisa, il 20.02.1966, C.F. RTN GPP 66B20 G702T, ai sensi e per gli effetti di quanto previsto dall'art. 22 dello Statuto della società l'harmanuitra S.p.A. ("PHN" o la "Società"), in funzione dell'Assemblea ordinaria della Società, convocata presso lo studio del Notaio Jacopo Sodi, in Via delle Mantellate n. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2022, alle ore 15.00, in unica convocazione,

dichiara

di accettare:

la propria candidatura alla carica di Sindaco di PHN, come da lista presentata dai soci di PHN (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07G702P, (ii) Roberto Lacorte, C.E. LCRRRT661-125B950L, (iii) ALH S.r.L., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RLH S.r.L., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P:IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426250508, (v) Beda S.r.l., con sede legale in Parma; Via Montebello n. \$4, C.F. e numero di iscrizione al Registro dell'e Imprese di Parma 02696740345, e
sin d'ora la carica, ove nominato dalla predetta Assemblea, e

visti

il Decreto del Ministero della Giustizia 30 marzo 2000, n, 162, come richiamato dall'art, 148, comma 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF");
visto il disposto dell'art, 148, comma 3, del TUF e dell'art, 2, Raccomandazione 7 del Codice di Corporate Governance approvato dal Comitato per la Corporate Governmici (il "Codice di Corporate Governance");
nonché in generate le disposizioni previste dalla legge, dai regolamenti o dallo Statuto vigenti;

dichiara e affesta

ex arti, 46 e 47 del D.P.R. 28 dicembre 2000, ñ. 445, alla data di sottoscrizione della presente, sotto la propria responsabilità e consapevole che, ai sensi dell'art. 76 del citato D.P.R. 28 dicembre 2000, n. 445, le dichiarazioni mendaci, la falsità negli atti e l'uso di atti falsi o contenenti dati non più rispondenti a verità sono puniti ai sensi del codice penale e delle leggi speciali in materia, di essere in possesso dei requisiti prescritti dalla normativa vigente e dallo Statuto sociale di PHN per ricoprire la carica di Sindaco di detta Società, come di seguito precisato:

A) REQUISITI DI INDIPENDENZA

di essere in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3, del TUF e dall'art. 2, Raccomandazione 7, del Codice di Corporate Governance e che non sussistono comunque circostanze e/o situazioni attuali idonec a compromettere la propria indipendenza e si impegna a mantenere il possesso dei requisiti qui enunciati durante la durata del mandato, e comunque ad informare tempestivamente il Collegio Sindacale in merito ad eventuali circostanze elo situazioni che possano compromettere la propria indipenderiza;
REQUISITI DI ONORABILITÀ E ALTRE CAUSE IMPEDITIVE ALL'ASSUNZIONE B) -DELLA CARICA
di essere in possesso dei requisiti di onorabilità previsti dall'art. 2 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162;
di non essere candidato in altra lista per la nomina a Sindaco di PHN;
che non sussistono, a proprio carico, cause di inèleggibilità e di incompatibilità previste dalle applicabili disposizioni normative, anche regolamentari, e dallo Statuto sociale di PHN, avuto riguardo altresì ad eventuali incompatibilità in relazione all'incarico di revisione legale dei conferito dall'Assemblea della Società del 13 ottobre 2020 alla società di revisione BDO Italia S.p.A. e, per i soli candidati alla carica di Sindaco Elfeitivo, al limite al cumulo di incarichi di cui all'art. 144-tentecies del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato;
di non trovarsi in alcuna delle condizioni previste dall'art. 2382 del codice civile così come richiamato dall'art, 148, comma 3, lett. a), del TUF e che non esistono a proprio carico interdizioni dall'ufficio di amministratore adottate in uno Stato membro dell'Unione Europea;
di non trovarsi, in nessuna delle condizioni ostative di cui alla vigente normativa;
C) REQUISITI DI PROFESSIONALITÀ (EX D.M. 30 MARZO 2000, N. 162 ED EX ART. 18 DELLO STATUTO)
di essere in possesso dei requisiti di professionalità previsti dall'art. 1 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162; in particolare, tenuto conto del disposto dell'art. 1, commi 1, 2, 3 del D.M. 30marzo 2000, n. 162 e dell'art. 22 dello Statuto sociale, dichiara:

(barrare la casella di riferimento)

X di essere iscritto nel registro dei revisori contabili e di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio esercitando l'attività di controllo legale dei conti:
di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività di amministrazione o di controllo ovvero compiti direttivi presso società di capitali che abbiano un capitale sociale non inferiore a due milioni di euro;

di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività professionali o di insegnamento universitario di ruolo in materie giuridiche, economiche, finanziarie e tecnico-scientifiche, inerenti: al diritto commerciale, al diritto societario, al diritto tributario, all'economia aziendale, alla finanza aziendale, alle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine alle materie e ai settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società è di cui all'art, 3 dello Statuto;
di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di funzioni dirigenziali presso enti pubbliche amministrazioni operanti nei seltori creditizio, finanziario e assicurativo, o comunque: nel diritto commerciale, nel diritto societario, nel diritto tributario, nell'economia aziendale, nella finanza aziendale, nelle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine nelle materie è nei settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art, 3 dello Statuto;

D) TRATTAMENTO DEI DATI PERSONALI

di autorizzate codesta Società, ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 71, comma 4, del D.P.R. 445 del 2000, a verificare presso le competenți amministrazioni la veridicità di quanto dichiarato dal sottoscritto.

Allega altresi alla presente:

copia di un documento di identità; (i)
il proprio curriculum vilae; e (ii)
(iii) l'eleneo degli incarichi di amministrazione e controllo eventualmente ricoperti presso altre società alla data della presente.

Si impegna a comunicare tempestivamente alla Società ogni soccessivo alto o falto che modifichi le informazioni rese con la presente dichiarazione e a produrre, su richiesta della Società, la documentazione idonea a confermare la veridicità dei dati dichiarati.

Pisa, 6 aprile 2022

In fede,

Human

GIUSEPPE ROTUNNO

Si autorizza il trattamento dei ddi personali ai sensi ilel Regolamento UE n. 679/2016 per agni fine connesso alle attività correlate all'accettazione della carica.

Curriculum VITAE FORMATO EUROPEO

INFORMAZIONI PERSONALI
Nome	Giuseppe Rotunno
Indirizzo	I 56125 - Pisa Lungarno Gambacorti, 55
Telefono	050 200082
Email	[email protected]
PEC	giuseppe [email protected]
Web	www.studiomarchetti.pisa.it
Nazionalità	taliana

Dala di nascita	20 febbraio 1966
ESPERIENZA LAVORATIVA

1997 - oggi	Dottore Commercialista
Indirizzo.	1.56125 - Pisa Lungamo Gambacorli, 55
Principali mansioni e responsabilità	Titolare dello studio professionale associato "Marchetti Cecconi Campora Rolunno" unitamente al rag. Luca Cecconi, al dott. Stefano Campora e al rag. Marco Marchetti
ISTRUZIONE E FORMAZIONE
Dal 2013	Membro della commissione di studio "Procedure Concorsuali" dell'Ordine dei Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili di Pisa
2000-2002	Membro della commissione di studio dell'Unione Giovani Dottori Commercialisti di Pisa
1999	Iscrizione nell'albo dei Revisori Contabili (oggi albo Revisori Legali)
1996-2002	Cultore della materia in dintto commerciale presso l'Università degli Studi di Pisa, lacollà di Economia e Commercio
1997	Abilitazione all'esercizio della professione di dottore commercialista
1993	Laurea con lode in Economia e Commercio presso l'Università degli Studi di Pisa
1985	Diploma di Ragioniere e perilo commerciale (52/60) presso l'Istituto Tecnico Commerciale L. Einaudi di Pisa
ATTIVITA PREVALENTEMENTE SVOLTE	Consulenza fiscale, contabile, amministrativa, finanziaria e societaria resa prevalentemente nei confronți di società di capitali. Attività di consuleiza e assistenza a favore di società erogatrioi di servizi pubblici locali. Altività di consulenza e assistenza concorsuale e preconcorsuale. Membro di collegi sindacali e consigli di amministrazione. Curatore di Fallimenti, liquidatore di società.

Madrelingua

ALTRA LINGUA Capacità di Iellura Capacità di scrittura Capacità di espressione orale

... . . .

Patente o patenti

ULTERIORI INFORMAZIONI Reierenze Stato civile

Fornite a richiesta Coniugato, tre ligli

italiano

inglese eccellente

eccellente

A - B

Si autorizza il trattamento dall al sensi di legge

Pisa, 28 febbraio 2022 Giuseppe Rotunno

Summo ﻴﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

.................. .....

an. 2400 ultimo comma c.c.	Scadenza	app. bil. 31,12,2021	app. bil. 31.12.2021	app. bil. 31.12.2023	app. bil. 31,12.2021	app. bil, 31.12.2023	app. bil. 31.12.2022	app. bil. 31,12.2022
	Nomina	30 aprile 2019	18 aprile 2019	21 luglio 2021	9 dicembre 2019	21 luglio 2021	10 sellembre 2020	6 luglio 2020	22 dicembre 2020.
	Codice Fiscale Incarleo ricoperto	amministrazione consigliere di	sindaco supplente	sindaco eflettivo	sindaco effettivo	sindaco elfettivo	amministrazione consigliere di	sindaco supplente	sindaco unico
		0520038 100 1	109630509	3107430484	01600570509	1336340508	1312580507	01599570502	2390240501
Rolunno presso altre società	2008 100 Sede	Pisa - frazione Ospedaletto - Via Antonio Meucci. 36 56121	Pisa - Via delle Cascine, 153 56122	Montopoli in Val D'Amo - 56020 fraz. Varramista - Via Ricavo, 31	Calcinaia (PI) - Vija Fucini - Fomacelle 56012	Montopoli in Val D'Amo - fraz. Varramista - Via Ricavo, 31 56020	Pisa - frazione Ospedaletto - Via Antonio Meucci, 36 56121	San Giuliano terme (PI) - Via Guidiccioni n. 23 - La Fontina 56017	Pisa - Via Antonio Meucci, 55121
ncanchi di amministrazione e di controllo ricoperti dal dottor Giuseppe	Attività svolta	Fabbricazione medicinali e altri preparati farmaceutici	Costruzione e gestione di centri ippici allevamento di cavalli da corsa sia al trotto che al galoppo e per attivita di svemamento, allenamento ed equestu in genere	essiccazione e lavorazione del Allevamento del bestiame, abacco	er. E apparecchiature informatiche, esclusi Commercio all'ingrosso di comput elaboratori destinati nei processi orodultivi	iclo allevamento zoolecnico anche a c mediante la gestione di aziende Esercizio dell'altività agnicola forestali, comprese quella di ntegrale	paratarmaceutici, dietetici, alimentan, Produzione e commercializzazione prodotti farmaceutici. cosmetici e chimici		Holding Gruppo ALLCO
Societa Societa		Abiogen Pharma S.p.A.	Alfea S.p.A.	Attività Agricole di Varramista S.p.A.	BASE S.p.A.	Fattoria Varramista S.p.A.	Gensan S.r.I.	H.I.D. S.p.A.	IMMVEC S.T.I.
11.			7	రాన	ব	147	9	1	8

...

art. 2400 ultimo comma c.c.	Scadenza Nomina	app. bil. 31.12.2023 14 dicembre 2021	app. bil. 31.12.2021 5 dicembre 2019	app. bil, 31.03.2023 29 luglio 2020	app. bil. 31.12.2019 7 dicembre 2017	app. bil. 31.12:2023 26 maggio 2018
	:	sindaco effettivo	sindaco effellivo.	sindaco supplente	sindaco effeitivo	sindaco effellivo
	Codice Fiscale Incarlco ricoperto	1548970506	10859170150	01158770501	1797990502	4052890375
Rotunno presso altre società	:: Sede	Pisa - Via Umberto Forti, 6 Montacchiello 56121	27 Via Santa Sofia, Milano - 20122	Pontedera (PI) - Via Marco Biagi, 12 56025	Pisa - Lungamo Gambaconi, 55 56125	Volterra - Pi - Via Traversa, ਉ 56048
	11:14:2 Attivita svolta ::	l'automazione di procedure gestionali ne automatizzata di archivi dali e për Produzione e commercializzazio sia all'ingrosso che al minuto di sistem per la gestluone di aziende	vendita, la concessione di licenze l'esportazione, l'installazione e la L'acquisizione, la produzione, la nerenti il software, i sistemi di informatica, le apparecchiature distribuzione. l'importazione e elettroniche e i calcolatori	Fabbricazione autoveicoli	controllo finanziano (holding operativa, Assunzioni di partecipazioni in allre attivita' di gestione delle società di società o enti italiani ed esteri,	costruzione di pozzi di petrolio, acqua Progettazione, produzione, vendita, ne attrezzature e utensili ulilizzati noleggio e manutenzione di campo della perforazione e 0 ପ୍ରିୟର
ncarichi di amministrazione e di controllo ricoperti dal dottor Giuseppe	Società 23.02	NSURANCE ONLINE S.p.A.	I. T. Software S.p.A.	Mitsuba Italia S.p. A.	S.T.C. - Studio Tecnico di Consulenza S.r.I.	Smith International S.p.A.
	c	0	10	11	12	13

ncarichi di amministrazione e di controllo ricoperti dal dottor Giuseppe Rotunno presso altre società					art. 2400 ultimo comma c.c.
n. Società Società Società Attività svolta Attività svolta Attività svolta			Codice Fiscale Incarico ricoperto Nomina Scadenza
14 Rustici Montefoscoli S.r.l. în ISvolgimento di attività agricola l Societa Adricola Fondi liquidazione	56124 Pisa - Via Pietro Nenni, 30	1510720996	Ilduldatore	5 ludio 2018	tempo indeterminato i

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

DICHIARAZIONE DI ACCETTAZIONE DELLA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A. E ATTESTAZIONE DEI REQUISITI PER LA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A.

Il sottoscritto Michele Luigi Giordano, nato a San Giorgio La Molara (BN), il 21 Giugno 1968, C.F. GRDMHL68H21H898T, ai sensi e per gli effetti di quanto previsto dall'art. 22 dello Statuto della società Pharmanutra S.p.A. ("PHN" o la "Società"), in funzione dell'Assemblea vidinaria della Società, convocata presso lo studio del Notaio Jacopo Sodi, in Via delle Mantellaten. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2022, alle ore 15.00, in unica convocazione,

dichiara

di acceltare:

la propria candidatura alla carica di Sindaco di PHN, come da lista presentata dai soci di PHN (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07G702P, (ii) Roberto Lacorte, C.F. LCRRRT68H25B950L, (iii) ALH S.r.l., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RLH S.r.I., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426250508, (v) Beda Sir.1., con sede legale in Parma, Via Montebello n. 84, C.F. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Parma 02696740345, e
sin d'ora la carica, ove nominato dalla predetta Assemblea, c

visti

il Decreto del Ministero della Giustizia 30 marzo 2000, n. 162, come richiamato dall'art. 148, comma 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF");
visto il disposto dell'art. 148, comma 3, del TUF e dell'art. 2, Raccomandazione 7 del Codice di Corporate Governance approvato dal Comitato per la Corporate Governance (il "Codice di Corporate Governance");
nonché in generale le disposizioni previste dalla legge, dai regolamenti o dallo Statuto vigenti;

dichiara e attesta

ex artt. 46 e 47 del D.P.R. 28 dicembre 2000; n. 445, alla data di sottoscrizione della presente, sotto la propria responsabilità e consapevole che, ai sensi dell'art. 76 del citato D.P.R. 28 dicembre 2000, n. 445, le dichiarazioni mendaci, la falsità negli atti e l'uso di atti falsi o contenenti dati non più rispondenti a verità sono puniti ai sensi del codice penale e delle leggi speciali in materia, di essere in possesso dei requisiti prescritti dalla normativa vigente e dallo Statuto sociale di PHN perricoprire la carica di Sindaco di detta Società, come di seguito precisato:

A) REQUISITI DI INDIPENDENZA

di essere in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3, del TUF e dall'art. 2, Raccomandazione 7, del Codice di Corporate Governance e che non sussistono comunque circostanze e/o situali idonee a compromettere la propria indipendenza e si impegna a mantenere il possesso dei requisiti qui enunciati durante la diurata del mandato, è comunque ad informate tempestivamente il Collegio Sindacale in merito ad eventuali circostanze e/o situazioni che possano compromettere la propria indipendenza;

B) REQUISITI DI ONORABILITÀ È ALTRE CAUSE IMPEDITIVE ALL'ASSUNZIONE DELLA CARICA

di essere in possesso dei requisiti di onorabilità previsti dall'art. 2 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162;
di non essere candidato in altra lista per la nomina a Sindaco di PHN;
che non sussistono, a proprio carico, cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalle applicabili disposizioni normative, anche regolamentari, e dalla Statuto sociale di PHN, avuto riguardo altresi ad eventuali incompatibilità in relazione all'incarico di revisione legale dei conti conferito dall'Assemblea della Società del 13 ottobre 2020 alla società di revissone BDO Italia S.p.A. e, per i soli candidati alla catica di Sindaco Effettivo, al limite al cumulo di incarichi di cui all'art. 144-terdecies del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato:
di non trovarsi in alcuna delle condizioni previste dall'art. 2382 del codice civile così come richiamato dall'art. 148, comma 3, lett. a), del TUF e che non esistono a proprio carico interdizioni dall'ufficio di amministratore adottate in uno Stato membro dell'Unione Europea;
di non trovarsi, in nessuna delle condizioni ostative di cui alla vigente normativa;

C) REQUISITI DI PROFESSIONALITÀ (EX D.M. 30 MARZO 2000, N. 162 ED EX ART. 18 DELLO STATUTO)

di essere in possesso dei requisiti di professionalità previsti dall'art. 1 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162; in particolare, tenuto conto del disposto dell'art. 1, commi 1, 2, 3 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162 e dell'art. 22 dello Statuto sociale, dichiara:

(barrare la casella di riferimento)

X di essere iscritto nel registro dei revisori contabili e di aver maturato un'esperienza eomplessiva di almeno un friennio esercitando l'attività di controllo legale dei conti;
a di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un trientio nell'esercizio di attività di amministrazione o di controllo ovvero compiti direttivi presso società di capitali che abbiano un capitale sociale non inferiore a due milioni di euro;
x di aver maturato un'esperienza compléssiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività professionali o di insegnamento universitario di ruolo in materié giuridiche, economiche,

1-3

finanziarie e tecnico-scientifiche, inerenti: al diritto commerciale, al diritto societario, al diritto tributario, all'economia aziendale, alla finanza aziendale, alle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine alle materie e ai settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art, 3 dello Statuto;

di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triemio nell'esercizio di funzioni dirigenziali presso enti pubbliche amministrazioni operanti nei settori ereditizio, finanziario e assicurativo, o comunque: nel diritto commerciale, nel diritto societario, nel diritto tributario, nell'economia aziendale, nella finanza aziendale, nelle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine nelle materie e nei settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art. 3 dello Statuto;

D) TRATTAMENTO DEI DATI PERSONALI

di autorizzare codesta Società, ai sensi e per gli effetti di cui all'att. 71, comma 4, del D.P.R. 445 del 2000, a verificare presso le competenti amministrazioni la veridicità di quanto dichiarato dal/dalla sottoscritto/a.

Allega altresi alla presente:

(i) copia di un documento di identità;
(ii) il proprio curriculum vitae; e
(iii) l'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo eventialmente ricoperti presso altre società alla data della presente.

Si impegna a comunicare tempestivamente alla Società ogni successivo atto o fatto che modifichi le informazioni rese con la presente dichiarazione e a produrre, su richiesta della Società, la documentazione idonea a confermare la veridicità dei dati dichiarati.

Luogo: Firenze

Data: 06 Aprile 2022

In fede, Michalo Cognome: (710/2 0ANO

Si autorizza il trattamento dei dati personali ai sensi del Regolamento UE n. 679/2016 per ogni fine connesso alle attività correlate all'accettazione della carica.

್ಕೆ

CURRICULUM VITAE SINTETICO DOTT. MICHELE LUIGI GIORDANO

Dr. Michele Luigi Giordano

Partner Studio Associato Responsabile Tax & Legal Centro Italia di Studio Associato Responsabile Studio Associato Governance, Campliance & Organisation

Viale Machiavelli, 29 Firenze

Phone +393486561052 mailto: [email protected]

Altri uffici e sedi in Italia: Milano, Roma, Bologna, Catania, Genova, Napoli, Padova, Palermo, Perugia, Pescara, Torino e Verona.

******************************************************************************************************************************************************************************

INDICE CV SINTETICO

I. Dati anagrafici
Titoli di studio e professionali II.
Attività professionale III.
IV. Incarichi professionali
Settori di specializzazione V.
Docenze VI.
VII. Relatore e pubblicista
VIII. Conoscenze linguistiche

天天早奏来中京大安出来来来来

I. DATI ANAGRAFICI.

· Nome e cognome: Michele Luigi Giordano
» Data di nascita; 21 giugno 1968
Coningato con figli · Stato Civile:

II. TITOLI DI STUDIO E PROFESSIONALI

· Maturità Scientifica, Liceo G. Rummo.

· Laurea in Economia e Commercio conseguita presso Muniversità di Economia e Commercio di Firenze.
· Iscrizione al Registro dei revisori Legali con D.M. del 15/10/1999, numero iscrizione 96453, Gazzetta Ufficiale n. 87 del 02/11/1999.
· Master e corsi di specializzazione in Operazioni Straordinarioni aziendali, Rischi e processi aziendali, Sistemi di controllo interno e Corporato Governance presso: il Sole 24 ore Master", Paradigma, AIIA, Fondazione Dott. Commercialisti e Avvocati.
· Abilitato Lead auditor Sistemi di Gestione dell'informazione ISO 27001:2017.
· Abilitato Lead auditor UN1 11697:2017: certificazione attività DPO.
· Abilitato Lead auditor Anti-bribery Management System ISC 37001:2016.
· Abilitato Lead auditor Social Accountability SA 8000:2014.
· Abilitato Lead auditor UNI EN ISO 19011:2012 e UNI EN ISO 9001:2008.
· Abilitato Lead auditor UNI EN ISO 9001:2008.
· Associato all'AICOM, Associazione Italiana Compliance.
· Associato all'AllA, Associazione Italiana degli Internal Auditors.

ATTIVITA' PROFESSIONALE III.

Svolgo il ruolo di Partner in KPMG Studio Associato, associazione professionale di Dottori Commercialisti, Revisori Legali e Avvocati, esperti in materia di consulenza professionale con una specifica specializzazione in Corporate Governance, Riorganizzazione aziendale, Regulatory & Compliance Normativa.

Sono responsabile nazionale dei servizi professionali di KPMG Studio Associato relativi alla Governance, Compliance & Organisation e gestisco un gruppo di professionisti con competenze multidisciplinari.

Sono il Partner responsabile per il Centro Italia per i servizi Tax & Legal di KPMG Studio Associato.

Il mio percorso di esperienze professionali è stato ed è molto focalizzato sia su discipline economiche che giuridiche ed ho acquisito specifiche competenze professionali sui temi e problematiche in materie di dirito commerciale, Corporate Governance, Compliance Normativa, Modelli a Sistemi di Controllo interno aziendale e Organizzazione e Riorganizzazioni aziendale. In particolare, svolgo attività professionale sulle suguenti tematiche:

· Operazioni straordinarie di impresa e pianificazione societaria;
· Riorganizzazione societaria e corporate governance aziendale;
Organizzazione aziendale;
· Controllo interno aziendale, sistema di procedure operative e regolamenti aziendali;
· Codice di autodisciplina per società quotate;
· Modelli di controllo ex Legge 28 dicembre 2005, n. 262 in materia di disposizioni per la tutela del risparmio e la disciplina dei mercati finanziari;
· Modelli di organizzazione e controllo ex D.lgs. 231/2001;
· Modelli di organizzazione e controllo per la prevenzione e la repressione dell'a corruzione e dell' illegalita nella pubblica amministrazione ex legge 6 novembre 2012, m. 190;
· Responsabilità penali dei soggetti apicali e di garanzia;
· Complianco in materia di Antiriciclaggio;
Compliace in materia di Antitrust: a
· Compliance in materia di Privacy;
· Compliance in materia di Sicurezza sul lavoro;
· Compliance in materia Anibientale;
· Compliance programs e policy in materia di anticorruzione (FCPA, UK Bribery Act);
Rating di impresa e di legalità; d
Sistemi Sostenibilità ESG; .
Modelli di Fraud risk management;
Modelli di Risk management;
· Modelli di Business continuity:
· Incarichi di Componente di Organismi di Vigilanza ex d.lgs. n. 231/2001;
· Incarichi di Componente di Gollegi Sindacali;
* Incarichi di Incarichi di Privacy Data Protection Officer.

In tali ambiti di attività, ho assistito Società e Gruppi societari nazionali ed internazionali, tra i quali evidenzio i principali:

Gruppo GE (settore metalmeccanico); Toscana Aeroporti Spa (società quotata, settore trasport); Knorr Bremmss Sr) (settore metalmeccanico); Banca Cambiano Spa (settore finanziario); Coima Res Spa (Società guotata, settove sviluppi immobiliare); Confindustria Firenze (settore associativo sindacala); Gruppo Cromology (settore vernici); Eli Lilly Spa (settore farmaceutieo); Fondazione Palazzo Strozzi Firenze (settore socio culturale); Findomestic Spa (settore finanziario); Fondazione Ente Cassa Risparmio Firenze (settore finanziario); Gruppo Canarbino (settore energy); Gruppo Colacem (settore minerario e cementificio); Gruppo Sofidel (settore carrario); Gruppo Delta (settore Bancario/Finanziario); Gruppo Menarini Farmiceutica (settore famaceutico); Gruppo Gueci (settore abbigliamento calzaturiero/ luxory); Gruppo Maxi Mara (settore abbigliamentof luxory); Gruppo Bornioli (settore manufattoriero); Gruppo Bartolini (settore trasporti c spedizioni); Gruppo OBI (settore bricolage); Gruppo Kedrion (settore farmaceutico); Twinset (settore abbigliamento); Gruppo Human Company (settore turistico recettivo); Hyundai Italia Spa (settore automolive); GruppoValtur (settore turistico); Noemalità, settore sanitario informacio informacio ); Molteni Farmaceutica Spa (settore firmaceutico); Ospedale Domus Nova Ravenna (settore sanità); Ospedale Villa Erbosa Spa (Gruppo San Donato settore sanità); Sammontana SPA (settore ilimentare); Savino del Bene Spa (settore trasporti e spedizioni); Uimet Spa (settore proget financing logistica e trasporti, partecipata dal Ministero dei trasporti}; Grandi Stazioni Spa (settore gestione inimobiliare e servizi trasporti); Kryalos SGR fsettore immobiliare); Wolters Kluver Italia Spa (settore editoria); Cruppo StarHotels (settore turistico alberghiero); Welcome Italia Spa (settore telecomunicazioni); Toyota Motor Italia Spa (settore automotive); Woolrich Europe Spa (settore ubbigliamento).

INCARICHI PROFESSIONALI IV.

Nell'ambito delle mie specializzazionali ho assunto e svolgo incarichi di Collegio Sindacale, Organismo di Vigilanza ex d.lgs. n. 231/2001 e Privacy Data Protection Officer in Società e Gruppi nazionali ed internazionali, tra i quali evidenzio i principali incarichi in corso di esecuzione:

· A. Menarini Farmaceutica International (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso,
· B&G Srl (Sindaco Unico), in corso;
· Coima Res Spa- Società Quotata (Componente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Canarbino Spa (Presidente del Collegio sindacale e dell'organismo di vigilanza 231), in corso
· Cromology Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), în corso;
· Dadalus Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Energy Trade Spa (Componente del Collegio sindacale), in corso;
· Fondazione Ente Cassa di Risparnio di Firenze (Componente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Fidi Toscana Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· E.I.R.M.A. (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Gruppo GMI Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso:
· HB Trading Spa (Presidente del Collegio sindacule e dell'organismo di vigilanza 231), in corso;

SDIR

· Human Company Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso
· Kedrion Farmaceutica Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Made in Energy Srl (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Millennium Spa (membro del Collegio sindacale), in corso;
· MIOL. Pharmaceutical Sa (Presidente organismo di vigilanza), in corso;
· Molteni Farmaceutica Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Toscana Aeroporti Spa- Società Quotata- (Componente organismo di vigilana 231), in corso;
· Tenuta Biondi Santi Spa (Componente Collegio Sindacale), in corso;
· Wepa Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· Vianova Italia Spa (Presidente organismo di vigilanza 231), in corso;
· X3Energy Spa (Componente del Collegio sindacale), in corso:
· Toyota Motor Halia Spa- Società Quotata- (incarico DPO), in corso.

V. SETTORE DI SPECIALIZZAZIONE PROFESSIONALE

· Per settore: Farmaccutico, Sanitario, Energy, e Turistico Alberghiero,
· Societàrio: · Società, Gruppi multinazionali e Società quotate,
· Per materia: · Corporate Governance; Riorganizzazione aziendale; Assetti organizzativi e Sistemi di Controllo interno aziondale; Regulatory e Compliance normativa; Modelli di controllo e Valutazione dei rischi aziendali; Organismi di Vigilanza 231; Collegi Sindacali; Privacy DPO; Comitato rischi e controlli.

VI. DOCENZE

Le mie attività professionali sono state nel corso degli anni integrate e supportate da significative autività di ricerca scientifica e docenze nelle materie di: Corporate Governance, Organizzazione Aziendale, Operazione Straordinarie d'impresa, Compliance Normativa, Valutazione dei rischi nziendali e Sistemi di Controllo Interno Aziendale.

In particolare evidenzio la principale attività di docenza che negli anni ho svolto nell'ambito della mia attività professionale:

· Docente al Master Auditing e Controllo Aziendale, Economia Aziendale Università di Pisa, Direttore del Master Prof. Giuseppe D'Onza;
· Docente al Master Anticorruzione e Trasparenza, Evonomia Aziendale Università di Pisa, Direttore del Master Prof. Giuseppe D'Onza;
· Docente al Master in Corporate Governance delle Aziende Farmacoutiche nell'ambito del Markeling Farmaceutico, Economia Aziendale Università di Firenze, Direttori del Master Prof. Vella Orazio e Prof Simone Guercini, in corso;
· Docente ai Corsi di perfezionamento sulla "Compliance trasformation e Gestione dei rischi", Libera Università Internazionale degli Studi Sociali Guido Carli, Direttore dei corsi Prof. Gustavo Olivieri;
· Docente a chiamata in materia di Rischio Reputazionale, Economia Aziendale Univeristà di Firenze, Corso universitario Marketing Strategico, Prof. Simone Guercini, in corso;
· Docente al Master IPSOA "IL D.LGS. 231/2001 NELL'ORGANIZZAZIONE AZIENDALE" :

· Docente ai corsi Assodata sulla normativa Privacy e GI

PR, in corsogr

· Docente al corso di formazione sulla Legge 190/2012 in materia di Anticorruzione presso Estav Centro Toscana;
· Responsabile Scientifico del percorso fornativo sulla Legge 190/2012 in materia di Anticorruzione presso Estav Centro Toscana in qualità di consulente ed esperto tecnico.

VII. RELATORE È PUBBLICISTA

Partecipo, da circa 20 anni, come Relatore e Pubblicista in maniera continuativa a seminari e convegni in materia di Corporata Governance, Compliance Anticorruzione, Modelli di organizzazione e controllo 231, Rischio reputazionale, Compliance Privacy GDPR, Compliance Antiriciolaggio, Organizzazione aziendale, Valutazione dei rischi aziendali Riorganizzazioni aziondali e operazioni straordinarie d'impresa,organizzati da: Paradigna; ANCE, Confindustria; Regione Toscana, Apre, Cesvit, CNA, ANDAF, Business International, ICE, Consorzi Agrari d'Italia, KPMG, ARRTT Toscana, USL/Aziende Ospedaliere, ESTAR, Pubblic Alfairs Sanità, Ordine degli Avvocati, Ordine dei Commercialisti, Gruppo Sole 24 ore, Università di Firenze, Università di Bologna, Università di Parma e Università di Pisa.

In particolare, evidenzio le mie recenti esperienze come relatore e publicista:

· Coautore del libro Guide Operative 2018- DUE DILIGENCE, Editore Wolters Kluwer Italia, e autore del Capitolo DUE DILIGENCE SULLA COMPLIANCE AL D.LGS. 231/2001;
· Pubblicista per la Rivista AMMINISTRAZIONE & FINANZA JPSOA- Wolters Kluver Italia, in materia di Govemance e Compliance normativa;
· Relatore a seminari di approfondimento, tra cui evidenzio i più recenti:
- 17 marzo 2021: relatore al seminario "La responsabilità degli Enti ed i Modelli organizzativi di provenzione e repressione dei reati 231 e la nomnitiva in tema di privacy", organizzato dalla Fondazione dell'ordine degli Avvocati e dalla Fondazione dei Dottori Commercialisti di Firenze;
- 12 Novembre 2020: relatore al webinar «Schrems II Invalidità del Privacy Shield» organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG;
- V 21 loglio 2020: relatore al webinar "La responsabilità penale in caso di delega di finzioni oni settori di SSI., Ambiente e Privacy: analogie e divergenze applicative" organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG;
- 16 giugno 2020: relatore al corso "Corso Quline Responsabile Protezione Dati" organizzato da Istituto di Formazione Giuridica S.r.l.s. in collaborazione con Studio Associato -Consulenza legale e tributaria, con il patrocinio di Assodata, qualificato CEPAS;
- < 15 giugno 2020: relatore al webinar "L'impatto dei reati tributari sul modello 231: contenuti, metodologia e direttiva PIF" organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG;
- V 12 Maggio 2020: relatore al webinar "COVID-19: Impatti sul Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs. n. 231/2001 e sul ruolo e sulle attività dell'Organismo di Vigilanza" organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG;
- V 27 Aprile 2020: relatore al corso "Specialista Privaçy" organizzato da Istituto di Formazione Giuridica S.r.l.s. in collaborazione con Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG con il patrocinio di Assodata (primo modulo del corso · Responsabile della Protezione Dati', qualificato CEPAS);
- 2 dicembre 2019: relatore al convegno Privacy: La Compliance 231 delle Fabbricerie ed altri Enti Culturali' organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG con il patrocinio di Opera di Santa Maria del Piore e Assodata;

V 29 Novembre 2019: relatore al convegno "Antiriciclaggio e Privacy nello studio profossionale" organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG con il patrocinio di Camera di Commercio Industria Artigianato e Agricoltura di Arezzo-Siena e Assodata;
3 giugno 2019: relatore al convegno "Privacy: Criticità e chiarinenti per le impresso e la PA" organizzato da Studio Associato - Consulenza legale e tributaria, KPMG con il patrocinio di Camera di Commercio Industria Artigianato e Agricoltura di Arezzo-Siena, accreditato presso il Consiglio dell'Ordine degli Avvocati di Siena;
15 febbraio 2018: relatore al convegno "11 GDPR; impatti organizzativi, giuslavoristici e penali alla luce delle prime esperienze applicative" organizzato da Studio Associato -Consulenza legale e tributaria, KPMG;
V 14 Marzo e 23 Maggio 2018: relatore in occasione del ciclo di incontri "Compliance transformation è presidio dei rischi" organizzato dall'Università LUISS Guido Carli.

VIII. COMPETENZE LINGUISTICHE

· Inglese: Ottima conoscenza parlata e scritta
· Spagnolo: Buona conoscenza parlata
· Francesso: Sufficiente conoscenza parlata

Firenze, 06 Aprile 2022

Dr. Michele Luigi Gjordano ﯾﺎ ﮨ

Si antorizza il trattamento dei dati personali ai sensi del GDPR (Rególamento UE 2016/679) e/Codice Strivacy in vigore.

與美原與其此於原於其其要要

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

DICHIARAZIONE DI ACCETTAZIONE DELLA CARICĂ A SINDACO DI PHARMANUTRA SICA. E ATTESTAZIONE DEI REQUISITI PER LA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A.

La sottoscritta Debora Mazzaccherini, nata a Cascina (PI), il 26 maggio, 1971, C.H. MZZDBR71E66B950G, ai sensi e per gli effetti di quanto previsto dall'art. 22 dello Statuto della società Pharmanutra S.p.A. ("PHN" o la "Società"), in funzione dell'Assemblea ordinaria della società, convocala presso lo studio del Notaio Jacopo Sodi, in Via delle Mantellate n. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2022, alle ore 15.00, in unica convocazione,

dichiara

di acceltare:

la propria candidațura alla carica di Sindaco di PI-IN, come da lista presentala dai soci di PHN (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07G702P, (ii) Roberto Lacorte, C.F. LCRRRT68H25B950L, (iii) ALH S.r.l., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e ECANARI 607 Labrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RLH S.r.l., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle lupprese di Pisa 02426250508, (v) Beda S.r.l., con sede legale in Parma, Via Montebello n. 84, C.F. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Parma 02696740345, e
sin d'ora la carica, ove nominata dalla predetta Assemblea, e

visti

il Decreto del Ministero della Giustizia 30 marzo 2000, n. 162, come richiamato dall'art. 148, comma 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF");
visto il disposto dell'art. 148, comma 3, del TUF e dell'art. 2, Raccomandazione 7 del Codice de di Corporato Governance approvato dal Comitato per la Corporate Governance (il "Codice di Corporate Governance");
nonche in generate le disposizioni previste dalla legge, dai regolamenti o dallo Statuto vigenti;

dichiara e attesta

ex artt. 46 e 47 del D.P.R. 28 dicembre 2000, n. 445, alla data di sottoscrizione della presente, sotto la c es mitt. 102 masabilità e consapevole che, ai sensi dell'art. 76 del citàto D.P.R. 28 dicembre 2000, n. proprio le ponzioni mendaci, la falsità negli atti e l'uso di atti falsi o contenenti dati non più 440, te, dichithizioni Morianii del codice perale e delle leggi speciali in materia, di essere in possesso dei reguisiti prescritti dalla normativa vigente e dallo Statuto sociale di PHN per ricoprire la carica di Sindaco di delta Șocietà, come di seguito precisato:

A) REQUISITI DI INDIPENDENZA

di essere in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3, del TUF e dall'art. 2, Raccomandazione 7, del Codice di Corporate Governance e che non sussistono comunque circostanze e/o situazioni attuali idonee a compromettere la propria indipendenza e si impegna a mantenere il possesso dei requisiti qui enunciati durante la durala dei mandato, e comunque ad informare tempestivamente il Collegio Sindacale in merito ad eventuali circostanze c/o situazioni che possano compromettere la propria indipendenza;

B) REQUISITI DI ONORABILITÀ E ALTRE CAUSE IMPEDITIVE ALL'ASSUNZIONI: DELLA CARICA

di essere in possesso dei requisiti di onorabilità previsti dall'art. 2 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162:
di non essere candidato in altra lista per la nomina a Sindaco di PHN;
che non sussistono, a proprio carico, cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalle applicabili disposizioni normative, anche regolamentari, e dallo Statuto sociale di PHN, avuto riguardo altresi ad eventuali incompatibilità in relazione all'incarico di revisione legale dei conferito dall'Assemblea della Società del 13 ottobre 2020 alla società di revisione BDO Italia S.p.A. e, per i soli candidati alla carica di Sindaco Effettivo, al limite al cumulo di incarichi di cui all'art. 144-terdecies del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato;
di non troyatsi in alcuna delle condizioni previste dall'art. 2382 del codice civile così come richiamato dall'art. 148, comma 3, lett. a), del TUF e che non esistono a proprio carico interdizioni dall'ufficio di amministratore adottate in uno Stato membro dell'Unione Europea;
di non trovarsi, in nessuna delle condizioni ostative di cui alla vigente normativa;
C) REQUISITI DI PROFESSIONALITA (EX D.M. 30 MARZO 2000, N. 162 ED EX ART. 18 DELLO STATUTO)
di essere in possesso dei requisiti di professionalità previsti dall'ari. 1 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162; in particolare, tenuto conto del disposto dell'art. 1, commi 1, 2, 3 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162 e dell'art. 22 dello Statuto sociale, dichiara:

(barrare la casella di riferimento)

di essere iscritto nel registro dei revisori contabili e di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio esercitando l'attività di controllo legale dei conti;
di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di altività di amministrazione o di controllo ovvero compiti direttivi presso società di capitali che abbiano un capitale sociale non inferiore a due milioni di euro;
· di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno nell'esercizio di attivilà professionali o di insegnamento universitario di ruolo in materie giuridiche, economiche,

finanziarie e lecolco-seientifiche, inerenti: al diritto commerciale, al diriltó societario, al diritto tributario, all'economia aziendale, alla finanza aziendale, alle discipline aventi oggetto analogo o assimilabite, nonchè infine alle materie e ai settori inerenti al sellore di atlività esercitata dalla Società e di cui all'art. 3 dello Statuto;

ti - di aver mattrato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di funzioni dirigenziali presso enti pubbliche amministrazioni aperanti nei settori creditizio, finanziario e assicurativo, o comunque: nel diritto commerciale, nel diritto societario, nel diritto tributario, nell'economia aziendale, nella finanza aziendale, nelle discipline aventi oggello analogo o assimilabile, nonché infine nelle materie e nel settori inerenti al seltore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art. 3 dello.Statuto;

DJ TRATTAMENTO DELDATI PERSONALI

di autorizzare codesta Società, ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 71, comma 4, del D.P.R. 445 del 2000, a verificare presso le competenti amministrazioni la veridicità di quanto dichiarato dal/dalla sottoscritto/a.

Allega altresi alla presente:

(i) copia di un documento di identità;
(ji) il proprio curriculum vilue; e
(iii) l'elenco degli incarithi di amministrazione e controllo eventualmente ricoperti presso altre società alla data della presente.

Si impegna a comunicare tempestivamente alla Società ogni successivo atto o fațio die modifichi le informazioni rese con la presente dichiavazione e a produrre, su richiesta della Succeta, la documentazione idonea a confermare la veridizită dei dati dichiarați.

Luogo: _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Data: 4 AV2 48

In feele,

175 12 874 Nome: . Cognome; _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Si autorizza il' trathamento dei dail personati ai sensi del Regolanento UF. n. 679/2016 per ogji fine connesso alle all'avità correlate all'accettazione della carica.

DEBORA MAZZACCHERINI

DOTTORE COMMERCIALISTA - REVISORE LEGALE

Nata a Cascina (PI), il 26 Muggio 1971
Studio Professionale: Firenze, Via delle Mantellate 9
Recapiti- Cellulare +39 3297029455; e-mail: [email protected]
Stato Civile: coniugata, 2 figli

EDUCATION

Dottore Commercialista (ubilitazione segenthre 1995) Revisore Legale (dal 1996) Laurea con Lode in Economia e Commercio - Università di Pisa (felibraio 1995)

ESPERIENZE PROFESSIONALI

Libero Professionista (2005-oggi)

Attività di consulenza nell'area Carporate Finance, sia per conto di investimento ed istinuti di credito

Principali progetti e competenze:

· Valutazione di azienda elo di singoli asset aziendali, perizie giurate di stima, relazioni di impairment di avviamento elo altri intangible assets: PPA » purchase price allocation: tra gli altri. Gruppo Savino del Bene Spa, Gruppo Rizzi, Gruppo Cerved, Gruppo Immobiliare.it
· Budget, Financial Reporting e Business Plan Review;
- Analisi commerciale marginalità del punto vendita (Gruppo Sash settore tessile, Gruppo Morellato - ginielleria)
- Assistenza predisposizione budget e controllo di gestione finalizzati ad accesso al mercato AIM (Notorius Spa, settore entertainment Powersoft Spa, settore andio)
- · Assistenza gestione area finanza; analisi marginalità del prodotto, costing. magazzino (varie società settore tessile)
- Analisi dei costi per servizi (Albini & Pitigliuni Spa, Padova Fiere Spa servizi)
· Assistenza nella redazione di Piani Industriali sia in contesti di ordinaria gestione che di operazioni straordinarie: La Nouvelle Bague Spa - gioielleria, Kraft Park Palace Srl - settore alberghiero, Castelli del Greve Pesa - settore vinicolo
· Assistenza nella redazione di Piani di Ristrutturazione cio presentazione di domande di concordato preventivo; Relazioni di asseverazione a supporto di procedure di concordato preventivo, ex art, 67 ed ex art, 182 bis Legge Fullimentare: IBR (indipendent business review) Alenni lavori
- Gruppo Hiopesca, Gruppo Macolive alimentare, Wall Street Institute Italia servisi, Papergroup Spa, Eurosak Spa ~ carturio, Italeables Spa, Toscanaferro Srl ~ siderurgia, Gruppo Cavani - inmobiliure,
· Attività di supporto per la redazione di comfort letter, due difigence ed altri incarichi specifici con competenza corporate svolti da società di revisione, in collaborazione con team dedicati delle medesime (in collaborazione con Mazars, PKF e RSM Inde)
· M&A Advisory: assistenza all'azienda nelle diverse fasi dell'operazione (selezione target, rapporti preliminari, information memorandum, sviluppo e closing del deal, due diligence, scelta tra asset e share deal). Operazioni concluse nei settori gioielleria, equipment per la ristorazione, energia, alberghiero.

Principali incarichi e collaborazioni:

· Nobel Partners Advisory Srl, Senior Advisor, consulenza corporate a supporto di M&A, operazioni di finanza di debito strutturato e operazioni sul capitale. Assistenza nella predisposizione di information Memorandum, documenti di Presentazione Aziendale e Reporting di dati economici finanziari.
· Studio Prof. Giulio Andreani, consuleira in materia di restructuring. Collaborazione nell'ambito di redazione e asseverazione di piani di ristratturazione uziendale, sia in sede stragiudiziale (IBR - indipendent business review) che nell'ambito della legge fallimentare

· Fiditoscana Spa (Società Finanziaria Regionale partecipata da Banche e dalla Regione Toscana) - incarichi di assistenza nella reduzione di piani industriali e di piani di iurnaround
· Merchant di Filiera Spa, Spcietà partecipata da Fiditoscana Spa, Unione Industriale Pratese. CCIAA di Prato, Banca MPS e CR Prato finalizzata a fornire consulenza per piani di sviluppo, riorganizzazione e ristrutturazione a società del distretto tessile, pratese. (2008-9)
· MP Venture (Fondi di investimento riforibili di gruppo MPS) e SICI (Fondo d'investimento riferibile alla Regione Toscana e a Banche) - incarichi di valutazione di azienda, di impairment test elo di due diligence per conto dei Fondi. in collaborazione con società di revisione (2004-2010)
· Membro di Collegi Sindacali Cariche attuali; sindaco effettivo IWB Spa (Italian Wine Brand), sindaco effettivo Le Chiantigione Soc. Coop a R.I.
a Docente al Master di Finanza Aziendale IPSOA Nilano (2006-8)

ERNST & YOUNG Financial Business Advisor Spa - Manager (Firenze, 2000-2004)

Responsabile operativo per le atività di Corporate Finance del Centro Italia relative ai Settori Udities e Assicurativo. In Inic contesto, oltre ad essere responsabile di progetti operativi con il team missi EYFBA - cliente (noninativi ntalisclosed), ha assicurato, unitamente al Parter di riferimento, anche il necessario coordinamento delle attività a livello nazionale. Fra i progetti redizzati, interventi di Pivatizzazioni di aziende partecipate da enti locali, incarichi di M&A e studi di fattibilità nei settori utilities e abbigliamento.

Principali progetti svolti:

· Delinizione del modello di gestione e di pianificazione linanziaria (settore ahbigliamento - Eldo Srl; settore biancheria per la casa - La Signoria di Firenze)
· Progetti di Business e Financial Planning di aziende industriali e di servizi pubblici:
· Stodi di Fattibilità/ Consuleiza in processi di riorganizzazione: Verifica dello scenario di riferimento, redazione del piano economico finanziario, ipotesi di finanziamento dell'attività, verifiche di bancabilità,
· M&A Advisory e Transaction Support: verifica delle ipotesi del business plan aziendale, valutazione dell'azionda, ricerca di acquirenti potenziali, predisposizione di info-memo e seguimento delle fasi di trattativa fino al closing,
· Privatizzazioni- advisor nei processi di privatizzazione di società partecipate da Enti Locali
· Valutazioni di azienda e pareri di congruità (semore assicurativa concambio Milano -MAA; concambio Fondiaria -Sai).

DOTTORI COMMERCIALISTI ASSOCIATI - Gruppo MAZARS-Sacio Locale (Milano - Roma, 1997-1999)

Principali progetti svolti:

Assistenza continuativa su problematiche civilistiche e fiscali
Piscalità internazionale
Due diligence e Tax Audit
· Corsi di aggiornamento a clienti su problematiche civilistiche e fiscali

STUDIO COMMERCIALE - Consulente (Pisn, 1995-1997)
Principali progetti svolti:

· Adempimenti civilistici e fiscali in materia di bilancio
· Assistenza nel processo di budgeting e reporting di aziende del settore conciario
· Procedure Concorsuali
Revisione di Enti Locali

ALTRO

inglese (ottimo seritto e parlato), francese (conoscenza di base) Conoscenza lingua: Conoscenza software: Office, Outlook, Internet Explorer, Louis Notes

Autorizzo il trattamento dei mici dati, anche sensibili, af sensi della L. 196/03 e il loro trasferimento a terzi.

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

DICHIARAZIONE DI ACCETTAZIONE DELLA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A. E ATTESTAZIONE DEI REQUISITI PER LA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A.

La sottoscritta Elena Pro, nata a Pisa, il 19/07/67, C.F. PROLNE67L59G702Q, ai sensi e per gli effetti di quanto previsto dall'art. 22 dello Statuto della società Pharmanutra S.p.A. ("PHN" o la "Società"), in funzione dell'Assemblea ordinaria della Società, convocata presso lo studio del Notaio Jacopo Sodi, in Via delle Mantellate n. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2022, alle ore 15.00, in unica convocazione,

dichiara

di accettare:

la propria candidatura alla carica di Sindaco di PHN, come da lista presentata dai soci di PHN (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07G702P, (ii) Roberto Lacorte, C.F. LCRRRT68H25B950L, (iii) ALH S.r.I., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RLH S.r.), con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8. C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426250508, (v) Beda S.r.L., con sede legale in Parma, Via Montebello n. 84, C.F. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Parma 02696740345, e
sin d'ora la carica, ove nominata dalla predetta Assemblea, e

visti

il Decreto del Ministero della Giustizia 30 marzo 2000, n. 162, come richiamato dall'art. 148, comma 4, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF");
visto il disposto dell'art. 148, comma 3, del TUF e dell'art. 2, Raccomandazione 7 del Codice di Corporate Gavernance approvato dal Comitato per la Corporate Governance (il "Codice di Corporate Governance");
nonché in generale le disposizioni previste dalla legge, dai regolamenti o dallo Statuto vigenti;

dichiara e attesta

ex artt. 46 e 47 del D.P.R. 28 dicembre 2000, n. 445, alla data di sottoscrizione della presente, sotto la propria responsabilità e consapevole che, ai sensi dell'art. 76 del citato D.P.R.28 dicembre 2000, n. 445, le dichiarazioni mendaci, la falsità negli atti e l'uso di atti falsi o contenenti dati non più rispondenti a verità sono puniti ai sensi del codice penale e delle leggi speciali in materia, di essere in possesso dei requisiti prescritti dalla normativa vigente e dallo Statuto sociale di PHN per ricoprire la carica di Sindaco di detta Società, come di seguito precisato:

A) REQUISITI DI INDIPENDENZA

di essere in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3, del TUF e dall'art. 2, Raccomandazione 7, del Codice di Corporate Governance e che non sussistono comunque circostanze e/o situazioni attuali idonee a compromettere la propria indipendenza e si impegna a mantenere il possesso dei requisiti qui enunciati durante la durata del mandato, e comunque ad informare tempestivamente il Collegio Sindacale in merito ad eventuali circostanze e/o situazioni che possano compromettere la propria indipendenza;

B) REQUISITI DI OÑORABILITÀ E ALTRE CAUSE IMPEDITIVE ALL'ASSUNZIONE DELLA CARICA

di essere in possesso dei requisiti di onorabilità previsti dall'art. 2 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162;

di non essere candidato in altra lista per la nomina a Sindaco di PHN;
che non sussistono; a proprio carico, cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalle applicabili disposizioni normative, anche regolamentari, e dallo Statuto sociale di PHN, avuto riguardo altresi ad eventuali incompatibilità in relazione all'incarico di revisione legale dei conferito dall'Assemblea della Società del 13 ottobre 2020 alla società di revisione BDO Italia S.p.A. e, per i soli candidati alla carica di Sindaco Effettivo, al limite al cumulo di incarichi di cui all'art. 144-ferdecies del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato;
di non trovarsi in alcuna delle condizioni previste dall'art. 2382 del codice civile così come richiamato dall'art. 148, comma 3, lett. a), del TUF e che non esistono a proprio carico interdizioni dall'ufficio di amministratore adottate in uno Stato membro dell'Unione Europea;
di non trovarsi, in nessuna delle condizioni ostative di cui alla vigente normativa;

C) REQUISITI DI PROFESSIONALITÀ (EX D.M. 30 MARZÓ 2000, N. 162 ED EX ART. 18 DELLO STATUTO)

di essere in possesso dei requisiti di professionalità previsti dall'art. I del D.M. 30 marzo 2000, n. 162; in particolare, tenuto conto del disposto dell'art. 1, commi 1, 2, 3 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162 e dell'art. 22 dello Statuto sociale, dichiara:

(barrare la casella di riferimento)

X di essere iscritto nel registro dei revisori contabili e di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio esercitando l'attività di controllo fegale dei conti;
di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività di amministrazione o di controllo ovvero compifi direttivi presso società di capitali che abbiano un capitale sociale non inferiore a due milioni di euro;
di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività
professionali o di insegnamento universitario di ruolo in materie giuridiche, economiche,

di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di funzioni dirigenziali presso enti pubbliche amministrazioni operanti nei settori creditizio, finanziario e assicurativo, o comunque: nel diritto commerciale, nel diritto societario, nel diritto tributario, nell'economia aziendale, nella finanza aziendale, nelle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine nelle materie e nei settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art, 3 dello Statuto;

D) TRATTAMENTO DEI DATI PERSONALI

di autorizzare codesta Società, ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 71, comma 4, del D.P.R. 445 del 2000, a verificare presso le competenti amministrazioni la veridicità di quanto dichiarato dal/dalla sottoscritto/a.

Allega altresi alla presente:

(i) copia di un documento di identifa;
(ii)
(iii) l'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo eventualmente ricoperti presso altre società alla data della presente.

Luogo: Castelfranco di Sotto Data: _06/04/2022 In fede,

Firmato digitalmente da: PRO ELENA Data: 06/04/2022 16:40:30

Si mutorizza il trattamento dei dati personali ai sensi del Regolamento UE n. 679/2016 per ogni fine connesso alle attività corretate all'accattazione della carien.

ڏس

Curriculum Vitae

and the contraction of the comments of the first of the first of the first of the first of

12:00 PM

Informazioni personali

Cognome Nome PRO ELENA
	Indinzzo Via Grossi 50 - 56022 Castelfranco di Sotto (Pi)
	Telefono 0571/471003 335/7258055
-ax	0571/471003
	E-mail [email protected]
Cittadinanza	Italiana
Data e luogo di nascita 19/07/1967 a Pisa
Sesso	F
	Settore professionale Economia, finanza, procedure concorsuali,

Esperienza professionale

Dal 1999 Studio commerciale D.ssa Elena Pro & Associati - Castelfranco di Sotto
Lavoro o posizione ticoperti Fondatore / Titolare / Associato
Principali attività e responsabilità Nell'ambito della professione le atlività che svolgo normalmente sono:
· Consulenza fiscale, societaria e confabile con relativa tenuta contabilità dilte individuali e società, predisposizione bilanci, situazioni infrannuali; dichiarazioni, monitoraggio andamento aziendale; · Predisposizione di interventi di ristrutturazione economico-finanziaria di aziende e miglioramento gestione attività aziendale in seriso lato; · Redazione di business plan, studi di fattibilità economico-finanziaria; · Valutazione aziende o quote di esse; · Acquisizione e cessione di aziende o rami di esse, affitti di aziende o rami di esse; Dal 1996 Titolare di partita Iva individuale "D.ssa Elena Pro" - Castelfranco di Sotto Con la partità lva personale svolgo attività di: · Curatore fallimentare, Commissario Giudiziale, Liquidatore Giudiziale, Liquidatore procedure di sovraindebitamento; Ctu presso il tribunale di Pisa Q Attività di sindaco revisore 0 Dal 2002 Studio Filippeschi & Associati - Pontedera Associato Studio di consulenza del lavoro con il quale sono associata ma nel quale non opero direttamente, ma collaboro nella condivisione dei clienti per le materie ad ognuno riservate.

· Iscritta all'Albo dei Dottori commercialisti di Pisa al n. 425/A in data 07/06/1996
· Iscritta al Registro dei Revisori contabili al n. 87189 in data 27/07/1999
· Iscritta all' Elenco dei Revisori degli enti locali
· Iscritta nell'elenco dei consulenti tecnici d'ufficio ausiliari dell'Ufficio di Giustizia Ordinaria del Tribunale di Pisa

Istruzione e formazione
	Anno 1992
	Laurea in Economia e Commercio presso l'Università di Pisa
	Anno 1986
	Diploma Liceo Scientifico presso Liceo XXV Aprile Pontedera

	Conoscenza lingue Buona conoscenza lingua inglese scritta e parlata.
Esperienze significative	Anni 1992-1993
	Dipendente presso Arthur Andersen consulting, multinazionale svolgente attività di certificazione di bilanci.
	Anno 2017
	Membro esame di stato per dottori commercialisti e revisori, presso Università di Pisa
	Incarichi recenti Tribunale di Pisa
	01/10/2012 curatore fallimento n. 60/12 26/03/2013 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- commissario giudiziale concordato liquidatorio n. 33/12. 23/01/2014 - - liquidatore giudiziale concordato liquidatorio n. 43/13 25/06/2015 curatore fallimentare n. 81/15 12/01/2016 curatore fallimentare n. 04/16 02/05/2016 attestatore concordato in continuità n. 15/16 21/11/2018 Liquidatore crisi da sovraindebitamento n. 2517/18 07/12/2020 commissario giudiziale concordato in continuità n. 19/20

Autorizzo il trattamento dei miei dali personali ai sensi del Decreto Legislativo 30 giugno 2003, n. 196 "Codice in materia di protezione dei dati personali" e successive modifiche,

FIRMA

DATA 06/04/2022

Spettabile Pharmanutra S.p.A. Via delle Lenze, 216/B 56122 - Pisa

DICHIARAZIONE DI ACCETTAZIONE DELLA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A. E ATTESTAZIONE DEI REQUISITI PER LA CARICA A SINDACO DI PHARMANUTRA S.P.A.

Il sottoscritto Alessandro Lini, nato a Fucecchio (Fi), il 26,11,1964, C.F. ENILSN64S26D815A, ai sensi e per gli effetti di quanto previsto dall'arti. 22 dello Statuto della società Pharmanatra S.p.A. ("PHN" o la "Società"), in funzione dell'Assemblea ordinaria della Segietà, convocata presso lo studio del Notajo Jacopo Sodi, in Via delle Mantellate n. 9, Firenze, per il giorno 27 aprile 2022, alle ore 15.00, in unica convocazione,

dichiara

di acceltare:

la propria candidatura alla carica di PHN, come da lista presentata dai soci di PHN (i) Andrea Lacorte, C.F. LCRNDR60R07C702P, (ii) Roberto Lacorte, C.F. LCRRRT68H25B950L, (ii) ALH S.r.l., con sede legale in Pisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Pisa 02426260507, (iv) RLH S.r.L., con sede legale in Fisa, Via Mercanti n. 8, C.F., P.IVA e numero di iscrizione al Registro delle imprese di Pisa 02426250508, (v) Beda S.r.L., con sede legale in Parma, Via Montebello n. 84, C.F. e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Parma 02696740345, e
sin d'ora la carica, ove nominato dalla predetta Assemblea, e

visti

il Decreto del Ministero della Giustizia 30 marzo 2000, n. 162, come richiamato dall'arti. 148, comma 4, del DJ.gs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF");
visto il disposto dell'arti. 148, comma 3, del TUF e dell'art. 2, Raccomandazione 7 del Codicer di Corporate Governance approvato dal Comitato per la Corporato Governance (il "Codice di Corporate Governance");
nonché in generale le disposizioni previste dalla legge, dai regolamenti o dallo Statuto vigenti;

dichiara e attesta

ex artt. 46 è 47 del D.P.R. 28 dicembre 2000, n. 445, alla di sottoscrizione della presente, sotto la propria responsabilità e consapevole che, ai sensi dell'art. 76 del citato D.P.R. 28 dicembre 2000, n. 445, le dichiarazioni mendaci, la falsità negli atti e l'uso di atti falsi o contenenti dati non più rispondenti a verilà sono puniti ai sensi del codice penzie e delle leggi speciali in matteria, di essere in possesso dei requisiti prescritti dalla normativa vigente e dallo Ștatuto sociate di PHN per ricoprire la carica di Sindaco di detta Società, come di seguito precisato:

A) REQUISITI DI INDIPENDENZA

di essere in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, comma 3, del TUF e dall'art. 2, Raccomandazione 7, dei Codice di Corporate Governance e che non sussistono comunque circostanze e/o situazioni attuali idonee a compromettere la propria indipendenza e si impegna a mantenere il possesso dei requisiti qui enunciati durante la durata del mandato, e comunque ad informare tempestivamente il Collegio Sindacale in merito ad. eventuali circostanze e/o situazioni che possano compromettere la propria indipendenza;

B) - REQUISITI DI ONORABILITÀ E ALTRE CAUSE IMPEDITIVE ALL'ASSUNZIONE DELLA CARICA

di essere in possesso dei requisiti di onorabilità previsti dall'art. 2 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162;
di non essere candidato in altra lista per la nomina a Sindaco di PHN;
che non sussistono, a proprio carico, cause di ineleggibilità e di incompatibilità previste dalle applicabili disposizioni normative, anche regolamentari, e dallo Statuto sociale di PHN, avuto riguardo altresi ad eventuali incompatibilità in relazione all'incarico di revisione legale dei conti conferito dall'Assemblea della Società del 13 ottobre 2020 alla società di revisione BDO Italia S.p.A. e, per i soli candidati alla carica di Sindaco Elfettivo, al limite al cumulo di incarieni di cui all'art. 144-teritecies del Regolamento Consob 11971/1999, come successivamente modificato;
di non trovarsi in alcuna delle condizioni previste dall'art. 2382 del codice civile così come richiamato dall'art, 148, comma 3, lett. a), del TUF e che non esistono a proprio carico interdizioni dall'ufficio di amministratore adottate in uno Stato membro dell'Unione Europea;
di non Irovarsi, in nessuna delle condizioni ostative di cui alla vigente normativa;
C) REQUISITI DI PROFESSIONALITA (EX D.M. 30 MARZO 2000; N. 162 ED EX ART. 18 DELLO STATUTO)
di essere in possesso dei requisiti di professionalità previsti diall'art. 1 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162; in particolare, tenuto conto del disposto dell'art. 1, commi 1, 2, 3 del D.M. 30 marzo 2000, n. 162 e dell'art. 22 dello Statuto sociale, dichiara:

(barrare la casella di riferimento)

di essere iscritto nel registro dei revisori contabili e di aver malurato un'esperienza x complessiva di almeno un triennio esercitando l'attività di controllo legale dei conti;
o di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività di amministrazione o di controllo ovvero compiti direttivi presso società di capitali che abbiano un capitale sociale non inferiore a due milioni di euro;
o di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di attività professionali o di insegnamento universitario di ruolo in materie giuridiche, economiche,

ﻟﻠ

finanziarie e tecnico-scientifiche, inerenti: al diritto commerciale, al diritto socielario, al diritto tributario, all'economia aziendale, alla finanza aziendale, alle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine alle materie e ai settori înerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art. 3 dello Statuto;

o di aver maturato un'esperienza complessiva di almeno un triennio nell'esercizio di funzioni dirigenziali presso enti pubbliche amministrazioni operanti nei sellori creditizio, finanziario e assicurativo, o comunque: nel diritto commerciale, nel diritto societario, nel diritto tributario, nell'economia aziendale, nella finanza aziendale, nelle discipline aventi oggetto analogo o assimilabile, nonché infine nelle materie e nei settori inerenti al settore di attività esercitata dalla Società e di cui all'art. 3 dello Statuto;

D) TRATTAMENTO DEI DATI PERSONALI

di autorizzare codesta Società, ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 71, comma 4, del Q.P.R. 445 del 2000, a verificare presso le competenti amministrazioni la veridicità di quanto dichiarato dal/dalla sottoscritto/a.

Allega altresi alla presente:

(i) copia di un documento di identità;
(ii) il proprio curriculum vitae; e
(iii) l'elenco degli incarichi di amministrazione e controllo eventualmente ricoperti presso alfre società alla data della presente.

Luogo: San Miniato

Data: 06.04.2022

In fede, Firma:

Nome: Alessandro

Cognome: _Lini________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Si antorizza il trattamento dei dali personali ai sensi del Regalmento UE n. 6792016 per ogni fine connesso alle attività correlate all'accellazione della cartea.

Alessandro LINI

DOTTORE COMMERCEST 1571 REVISORE LEGALE

DICHIARAZIONE SOSTITUTIVA DI CERTIFICAZIONE (art. 46 e 47 D.P.R. 445/2000)

Il sottoscritto Alessandro Lini, consapevole che le dichiarazioni false comportano l'applicazione delle sanzioni penzili previste dell'art. 76 del D.P.R. 445/2000, dichiara che le informazioni riportate nel seguente curriculum vitae, corrispondono a verità:

Dati personali 我的心心
Data di nascita: 26/11/1964
Luogo di nascíta: Fucecchio (Fi)
Residenza: San Miniato (Pi)
Studio: San Miniato (Pi)

Titoli Professionali e Istruzione

· Iscritto nell'Albo dei Periti presso il Tribunale di Pisa dal 16/12/2016
Iscritto nell'Albo dei C.T.U. presso il Tribunale di Pisa dal 13/03/2001
Iscritto nel "Registro dei Revisori Contabili" N. 119336 G.U. nr. 56 18/07/2000
· Iscritto All'Ordine dei Dottori Commercialisti e degli esperti contabili Pisa al N. 485/A dal 26/02/1999
Abilitato all'esercizio delle professione di Dottore Commercialista presso l'Università degli Studi di Pisa II sessione 1998:

E-MARKET
SDIR

Laurea in Economia e Commercio presso l'Università degli Studi di Firenze conseguita il 27/06/1995; Tesi: I Finanziamenti internazionali alle imprese;
Diploma Istituto Tecnico Industriale Statale L. da Vinci (Pisa), 1983 .

Esperienze Professionali

Da marzo 1999 Esercizio della professione di Dottore Commercialista quale contitolare di Studio Professionale Associato fino a dicembre 2009, poi s.s. da gennaio 2010. Da giugno 1995 a Svolgimento del periodo di tirocinio triennale necessario per l'ammissione all'esame di abilitàzione ottobre 1998. professionale. Consulenza aziendale e controllo di gestione; Associazioni sportive ed enti non profit; consulenza Aree di lavoro tributaria; Consulenze tecniche di parte in controversie societarie, Arbitrati; Curatore fallimentare. Attività di convegnistica: relatore ad eventi su organizzazione studi, deontologia e ordinamento professionale, procedure concorsuali; collaborazioni con riviste e quotidiani di settore per articoli in materia. Da maggio 2014 Dip. di Giurisprudènza Università di Pisa: Cultore della materia în "Economia Aziendale" (SECS P/07) Commissione Esami di stato per l'abilitazione alla professione di Dottore Commercialista ed esperto Sessione 2010 Sessione 2014 contabile presso l'Università di Pisa: Commissario ministeriale, Da dicembre 2011 Presidente Fondazione Gentro Studi Ungdc, Attività di studio e ricerca nelle materie professionali, a dicembre 2014 organizzazione di convegni ed eventi formativi per i professionisti. Incarichi attuali Da dicembre 2020 ULC immobiliare SRL - Consigliere Fondazione Istituto Dramma Popolare San Miniato - Presidente Organo di Controllo Da glugno 2020 Da gennaio 2020 Il Girasole Soc. coop. Sociale Onlus - Sindaco supplente Da novembre 2019 Rifredi insieme coop. Sociale - Sindaco supplente Da settembre 2017 S.R. Costruzioni srl in liquidazione - Curatore fallimentare Da novembre 2015 Corso Giusy di corso Giuseppa - Curatore fallimentare Da aprile 2013 Privilegio Immobiliare sri - Curatore fallimentare Incarichi svolti Da luglio 2014 a Conceria Luni sri - Curatore fallimentare ottobre 2021 Da giugno 2014 a Fondazione Istituto Dramma Popolare San Miniato - Consigliere 2020 oubrib Da settembre 2016 Il Cenacolo Soc coop. Sociale - Sindaco supplente. a gennaĵo 2020 Da maggio 2016 a SPORTCOMM SRL - Presidente cda gennaio 2018 Pubblicazioni ottobre 2010 Tariffario commentato del commercialista - SE Sistemi Editoriali - Napoli ottobre 2009 Gli studi professionali - Organizzazione, gestione e controllo - SE Sistemi Editoriali - Napoli Studio CARUGI LINI ULIVIERI società professionale

Piazza del Volontariato, 3 56022 Castelfranco di Sotto - Pisa Tel. 0571 479048 - fax 0571 470831

@mail: [email protected] - pec: [email protected]

Alessandro LINI

DOTTORE COMMERCIALISTA REVISORE LEGALE

Da novembre 2008 Autore aitticoli settore: Eutekne; Euroconference, Cesi Multimedia, Italia Oggi. ad oggi

Autorizzo il trattamento dei miei dati personali ai sensi del Decreto Legislativo 30 giugno 2003, n. 196 "Codice In materia di protezione dei dati personali.

San miniato 01.04.2022

સલ્ટ

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLE MATERIE ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DI PHARMANUTRA S.P.A. CONVOCATA PER IL GIORNO 27 APRILE 2022

Relazione Illustrativa

Punto n. 4 all'ordine del giorno

Temporation in September 1-1

"Proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del codice civile, nonché dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998 e relative disposizioni di attuazione, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea ordinaria del 26 aprile 2021. Deliberazioni inerenti e conseguenti."

PHARMANUTHA BJUNIAHARMA ALESCO

PHARMANUTHA

Premessa

Signori Azionisti,

siete stati convocati in Assemblea ordinaria per l'esame e l'approvazione della proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie proprie di Pharmanutra S.p.A. ("PHN" o la "Società") ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del codice civile, nonché dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998 (il "TUF") e relative disposizioni di attuazione.

Con delibera assunta il 26 aprile 2021, questa Assemblea ha autorizzato l'acquisto e la disposizione di azioni ordinarie della Società. L'autorizzazione all'acquisto aveva durata di 18 mesi dalla data della suddetta delibera e, perfanto, andrà a scadere nel corso dell'esercizio 2022, mentre l'autorizzazione alla disposizione venne concessa senza limiti temporali.

Viene quindi proposto ai signori Azionisti di deliberare una autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie nei termini illustrati nella presente Relazione, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea ordinaria del 26 aprile 2021 che non ha avuto esecuzione.

1. proprie

La presente autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie è finalizzata a consentire alla Società di cogliere l'opportunità di realizzare un investimento vantaggioso, nei casi in cui l'andamento del prezzo di mercato delle azioni PHN, anche per fattori esterni alla Società, non sia in grado di esprimere adeguatamente il valore della stessa, e quindi di dotare la Società di una utile opportunità strategica di investimento per ogni finalità consentità dalle vigenti disposizioni, ivi incluso l'eventuale impiego delle azioni come corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, nell'ambito di operazioni nell'interesse della Società, quali potenziali, ulteriori aggregazioni di settore in continua analisi e valutazione da parte del Consiglio di Amministrazione.

Inoltre, la Società si riserva la facoltà di destinare le azioni acquistate sulla base della presente autorizzazione al servizio di altre finalità consentite ai sensi di legge nell'interesse della Società medesima, ivi incluso l'eventuale loro successivo annullamento – nei termini e con le modalità che saranno eventualmente deliberati dai competenti organi sociali – nonché di disporre delle stesse in borsa o fuori borsa, come meglio precisato al successivo paragrafo 5.

2. Numero massimo, categoria e valore nominale delle azioni alle quali si riferisce l'autorizzazione

Alla data della presente Relazione, il capitale sociale della Società ammonta ad Euro 1.123.097,70 suddiviso in n. 9.680.977 azioni ordinarie, senza indicazione del valore nominale. Alla stessa data

PHARMANUTHA BUNIAPHARMA A ALESCO

PharmaNutra 5.p.A. ින කොට ගෙන මැදිකර්ම සිට විසින් පිහිටුවට පිහිටුවට පිහිටුව විසින් පහල් පිට

PHARMANUTHA

PHN detiene n. 30.121 azioni ordinare proprie e le società dalla stessa controllate non defengono azioni PHN.

L'autorizzazione è richiesta per l'acquisto, anche in più franche, di un numero di azioni ordinarie della Società, prive di indicazione del valore nominale, per un controvalore massimo di Euro 3.000.000.

Si propone quindi di conferite mandato al Consiglio di Amministrazione per individuare l'ammontare di azioni ordinarie da acquistare nell'ambito di ciascuna delle finalità indicate al paragrafo 1 che precede, anteriormente all'avvio del programma di acquisto medesimo, nel rispetto del limite massimo di cui sopra.

L'acquisto di azioni proprie dovrà comunque avvenire entro i limiti degli utili distribuibili e delle riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio (anche infrannuale) approvato al momento dell'effettuazione dell'operazione e; in occasione dell'acquisto e della alienazione delle azioni. proprie, saranno effettuate le necessarie appostazioni contabili in osservanza delle disposizioni di legge e dei principi contabili applicabili.

Durata per la quale l'autorizzazione è richiesta 3.

L'autorizzazione all'acquisto delle azioni ordinarie proprie viene richiesta per il periodo di diciotto mesi, a far data dalla delibera dell'Assemblea ordinaria.

Il Consiglio di Amministrazione potrà procedere alle operazioni autorizzate in una o più volte e in ogni momento, in misura e tempi liberamente determinati nel rispetto delle norme applicabili, con la gradualità ritenuta opportuna nell'interesse della Società.

L'autorizzazione alla disposizione delle azioni ordinarie proprie viene richiesta senza limiti temporali.

Corrispettivo minimo e corrispettivo massimo delle azioni proprie da acquistare 4.

Il Consiglio di Amministrazione propone che gli acquisti di azioni ordinarie proprie siano effettuati nel rispetto dei limiti e delle condizioni relativi alle negoziazioni stabiliti dall'art. 5 del Regolamento. (UE) 596/2014 (Market Abuse Regulation, di seguito "MAR") e dall'art. 3 del Regolamento Delegato (UE) n. 2016/1052 (il "Regolamento 1052") in attuazione della MAR, per quanto applicabili. Gli acquisiti potranno essere effettuati ad un corrispettivo che non sia superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell'ultima operazione indipendente e il prezzo dell'offerta indipendente più elevata corrente nelle sedi di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, fermo restando che il corrispettivo unitario non potrà comunque essere inferiore nel minimo del 20% e superiore nel massimo del 10% rispetto al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di mercato del giorno precedente ogni singola operazione.

5.

PHARMANUTHA BJUNIAFHARMA ALESCO

PharmaNutra S.p.A.
as de lo Lenta, a Rufb - lig ) 22 Posa (fi) ින්‍යාව බැඳින් පැවැත විද්‍යා අන්‍යාවක් වි හා පිරිසිරි (බැබි Can Sep 19, 1, 1,12:00 1,70

OPHARMANUTHA

Il Consiglio di Amministrazione propone che gli acquisti di azioni ordinarie vengano effettuati con le modalità stabilite nelle applicabili disposizioni di legge e di regolamento tempo vigenti, ivi incluso l'art. 132 TUF, le relative disposizioni di attuazione, compreso l'art. 144-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999, nel rispetto delle condizioni e delle restrizioni relative alla negoziazione di cui agli artt. 3 e 4 del Regolamento 1052, con la gradualità ritenuta opportuna nell'interesse della Società.

Considerata le finalità sottostanti alla presente proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie (nei termini di cui al precedente paragrafo 1), il Consiglio di amministrazione propone inoltre di autorizzare l'utilizzo ai sensi dell'art. 2357-ter c.e., in qualsiasi r minimazita.co.te ipropono in una o più volte, delle azioni ordinarie proprie acquistate in base alla trontente proposta mediante (i) impiego di dette azioni come corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, nell'ambito di operazioni nell'interesse della Società, e/o (ii) alienazione di tali azioni in borsa o fuori borsa, eventualmente anche mediante cessione di diritti reali e/o personali, ivi incluso, a mero fificativo, il anere metali, per le finalità consentite ai sensi di legge e con i termini, le modalità e le condizioni presato di disposizione delle azioni proprie ritenuti più opportuni nell'interesse della Società per il delle di utop delle finalità di cui alla presente Relazione, il tutto nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari pro tempore vigenti e fermo restando che gli atti dispositivi effettuati nell'ambito di operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, notranno avvenire al prezzo o al valore che risulterà congruo ed in linea con l'operazione, in ragione delle caratteristiche e della natura dell'operazione stessa e tenuto anche conto dell'andamento del titolo.

***

Se siete d'accordo con la proposta formulata, Vi invitiamo ad assumere la seguente deliberazione:

"L'Assemblea ordinaria degli Azionisti, vista e approvata la Relazione del Consiglio di Aministrazione,

delibera

(A) di revocare la delibera di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni ordinarie proprie, assunta di l'Assenblea ordinaria della Società in data 26 aprile 2021, a far tempo dalla data della presente delibera;
(B) di autorizzare le operazioni di acquisto e di disposizione di azioni ordinarie proprie per le finalità indicate nella Relazione del Consiglio di Amninistrazione allegati al presente verbale, e quindi:
- 1) di autorizzare, ai sensi, per gli effetti e nei limiti dell'art. 2357 del codice civile, l'acquisto, in una o più volte, per il periodo di diciotto mesi, a far data dalla presente dell'Assemblea ordinaria, di un numero di azioni ordinarie della. Società prive di indicazione del valore nominale per un controvalore massinto di Euro 3.000.000 ad un corrispettivo che non sia superiore al prezzo più èlevato

OPHARMANLITHA BJUNIAPHARMA ALESCO

PharmaNutra S.O.A marketin Lands 2 http:// 18/0 - 8:3.77 Pera 4 17
Pir trygVstaaQSp t Hel. - 0/3 0/50 17940002110 - 39 050 104/0000

OPHARMANUTHA

tra il prezzo dell'ultina operazione indipendente e il prezzo dell'offerta indipendente più elevata corrente nelle sedi di negoziazione dove viene effettuato l'acquisto, fermo restando che il corrispettivo unitario non potrà comunque essere inferiore nel minimo del 20% e superiore nel massimo del 10% rispetto al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di mercato del giorno precedente ogni singola operazione;

2) di dare mandato al Consiglio di Anministrazione, e per esso al Presidente e al Vice Presidente pro tempore in carica, disgiuntamente tra loro, di îndividuare l'ammontare di azioni ordinarie da acquistare in relazione a ciascun programma di acquisto, nell'ambito delle finalità sopraindicate, anteriormente all'avvio del programma medesimo, e di procedere all'acquisto di azioni ordinarie con le modalità stabilite nelle applicabili disposizioni di legge e di regolamento tempo vigenti, ivi incluso l'art. 132 del D. Lgs 58/1998, le relative disposizioni di attuazione, compreso l'art. 144-bis del Regolamento Consob n. 11971/1999, nel rispetto delle condizioni e delle restrizioni relative alla negoziazione di cui agli artt. 3 e 4 del Regolamento Delegato (UE) 2016/1052, con la gradualità ritenuta opportuna nell'interesse della Società, attribuendo ai medesini, sempre disgiuntaniente tra loro, ogni più anipio potere per l'esecuzione delle operazioni di acquisto di cui alla presente delibera e di ogni altra formalifà alle stesse relativa, ivi incluso l'eventuale conferimento di incarichi ad internediari abilitati ai sensi di legge e con facoltà di nominare procuratori speciali;
3) di autorizzare il Consiglio di Anninistrazione, e per esso il Presidente e il Vice Presidente pro tempore in carica, disgiuntamente tra loro, affinché, ai sensi e per gli effetti dell'art. 2357-ter codice civile, possano disporre, in qualsiasi momento, in tutto o in parte, in una o più volte, delle azioni ordinarie proprie acquistate in base alla presente delibera, mediante (i) impiego di dette azioni come corrispettivo in operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, nell'ambito di operazioni nell'interesse della Società, elo (ii) dienazione di tali azioni in borsa o fuori borsa, eventualmente anche mediante cessione di diritti reali elo personali, ivi incluso, a mero fitolo esemplificativo, il prestito titoli, nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari pro tempore vigenti e per il perseguinento delle finalità di cui alla presente delibera, con i termini, le modalità e le condizioni dell'atto di disposizione delle azioni ordinarie proprie ritenuti più opportuni nell'interesse della Società, attribuendo ai medesimi, sempre disgiuntamente tra loro, ogni più ampio potere per l'esecuzione delle operazioni di disposizione di cui alla presente delibera, nonché di ogni altra formalità alle stesse relativa, ivi incluso l'eventuale conferimento di internediari abilitali ai sensi di legge e con facoltà di nominare procuratori speciali, fermo restando che gli atti dispositivi effettuati nell'anbito di operazioni straordinarie, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti, potranno avvenire al prezzo o al valore che tisulterà congruo ed in linea con l'operazione, in ragione delle caratteristiche e della natura dell'operazione stessa e tenuto anche conto dell'andamento del titolo. L'autorizzazione di cui al presente punto (A) 3) è accordata senza limiti temporali;
(C) di disporre, ai sensi di legge, che gli acquisti di cui alla presente autorizzazione siano contenuti entro i limiti degli utili distribuibili e delle riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio (anche infranniuale) approvato al momento dell'effettuazione dell'operazione e che, in occasione dell'acquisto e della alienazione delle azioni ordinarie proprie, siano effettuate le necessarie appostazioni contabili, in

OPHARMANUTHA ANDAPHARMA ALESCO

PharmaNutra S.p.A. 在体育在在线官、动态了花原标准的意思 P (11) ഗ്വാസഫ്രൈസ് (18) - 39 റീവ് 784-0800) 02: - 099 (90 / 201803)
11 - 400 / 1) പ്രാർ ലിന്റിയിലുന്നംബം പോ (198 - Brandana-deffusa Cade e Dan eur port Facts applient Elivery and Times of the one

PHARMANUTHA

osservanza delle disposizioni di legge e dei principi contabili, il tutto nel rispetto anche della normativa regolamentare in vigore e della parità di trattamento."

Pisa, 18 marzo 2022

p. il Consiglio di Amministrazione Il Presidente, Andrea Lacorte

PHARMANIJTHA BJUNIAPHARMA ALESCO

Assemblea Ordinaria del 27 aprile 2022

Rendiconto sintelico delle votazioni sui punti all'ordine del giorno ai sensi dell'art.125-quater, comma 2 del D.Lgs. 58/98

Punto 1.1 dell'ordine del giorno.

Bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 e destinazione dell'utile di esercizio: Approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2011, previo esame della relazione della Società di visione e della relazione del Collegio Sindacale. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2012 del Gruppo Pharmanutra. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

Azioni presenti in assemblea all'apertura della votazione n. 7.845.116 pari al 81,0364 delle n. 9.680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esifo della votazione è stato il seguente:

	. In azioni	% sul capitale partecipante al voto
Favorevole	7.839.073	99,9230%
Contrario	0	0,0000%
Astenuto	6.043	0,0770%
Totale	7.845.116	100%

Esito votazione

Punto 1.2 dell'ordine del giorno.

Bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre 2021 e destinazione dell'utile di esercizio: Destinazione dell'utile di esercizio. Deliberazioni innerati e conseguenti.

Azioni presenti in assemblea all'apertura della votazione n. 7.845.116 pari al 81,0364 delle n. 9.680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esito della votazione è stato il seguente:

Esito votazione

	nº azioni a la volta sul capitale partecipante al voto
Favorevole	7.838.128	99,9109%
Contrario	6.988	0,0891%
Astenuto	0	0,0000%

Totale	7.845.116	ነበር ማለት የሚያስተዋል። የአማርኛ ምሳሌ ነው። ትርጉሙ ያልተተረጎመ ምሳሌ ተረት

Punto 2 dell'ordine del giorno.

l onio 2 dell'offici in materia di remunerazione e sui compensi compensi contispositi kelazione solla "seconda sezione" della Relazione ai sensi dell'art. 123-ter, comma 6, del D.Lgs. n. 58/1998.

Azioni presenti in assemblea all'apertura della votazione n. 7.845.116 pari al 81,0364 delle n. 9,680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esito della votazione è stato il seguente:

	: nº azioni	% sul capitale partecipante al voto
Favorevole	7.700.632	98,1583%
Contrario	141.784	1,8073%
Astenuto	2.700	0,0344%
Totale	7.845.116	100%

Esito votazione

Punto 3.1 dell'ordine del giorno.

i unio o Facil oraino condina dei Sindaci Effettivi e dei Sindaci Supplenti;

Azioni presenti in assemblea all'apertura della votazione n. 7.845.116 pari al 81.0384 delle n. 9.680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esito della votazione è stato il seguente:

Esito votazione

nº azioni	1 % sul capitale partecipante al voto
7.841.300	99,9514%
3.816	0,0486%
0	0,0000%
7.845.116	100%

Punto 3.2 dell'ordine del giorno.

i onio 6.2 acii etalia Sindacate. Nomina del Presidente del Collegio Sindacale;

Azioni presenti in assemblea all'apertura della votazione n. 7.845.116 pari al 81,0364 delle n. 9.680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esito della votazione è stato il seguente:

	nº azioni	% sul capitale partecipante al voto
Favorevole	7.845.116	100,0000%
Contrario	0	0,0000%
Astenuto	0	0,0000%
Totale	7.845.116	100%

Esito votazione

Punto 3.3 dell'ordine del giorno. Nomina del Collegio Sindacale. Determinazione dei compensi.

Azioni presenti in assembled all'apertura della votazione n. 7.845:11.6 pari al 81,0364 delle n. 9.680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esito della votazione è stato il seguente:

Esito votazione

	nº azioni a la % sul capitale	partecipante al voto
Favorevole	7.845.116	100,0000%
Contrario	0	0,0000%.
Astenuto	0	0,0000%
Totale	7.845.116	100%

Punto 4 dell'ordine del giorno.

Proposta di autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni ordinarie proprie ai sensi degli arti. 2357 e 2357-ter del codice civile, nonché dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998 e relative disposizioni di attuazione, previa revoca dell'autorizzazione conferita dall'Assemblea ordinaria del 26 aprile 2021, per la parte non eseguita. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Azioni presenti in assemblea all'apertura della votazione n. 7.845.116 pari al 81,0364 delle n. 9.680.977 azioni costituenti il capitale sociale.

L'esito della votazione è stato il seguente:

Esito votazione

	nº azioni	% sul capitale partecipante al voto
Favorevole	7.844.154	99,9877%
Contrario	0	0,0000%
Astenuto	962	0,0123%
Totale	7.845.116	100%

.А.q.2 АЯТИЙАМЯАНЯ Assembleg Ordinaris 27 apriles 20022

Punto 1.1 dell'ordine del giorno.

odput Participation in Deliberazioni insective conseguitit do 2005 and the contribution of consistences . stores of should in the a scolery in their of the smaller of an annos over (LDC svinssity II lo olicionality of shipres it allulled stollarities in LCD andresity CE In A.q. and continued in oisiness in oising

	n. azioni	% a stion) rappressentate in	% del Capitale Sociale
		sessemblished
Quorum costitutivo assemblea	7.845.116	%00T	81,0364%
Azioni per le มายเริ่มสาร์ที่ 18 มิถุนักงาน อ้างอิง
Dog in votasions (quorum deliberativo);	8.845.116	%0000.00T	81,08848
Azioni per le qualii il RD
non dissonomeva di istruzioni.	0	%0000,0	0,000000

	Illoize 'u	otov le itusaiวอีกคล 28	a september Spansle

81,0884%	1%0000 00T	יו 1.6451.1	1 01810
0,0624%	0,0770,0	3	Astemito
1%0000000	%0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000		ontrario
80,9740%	66 %DESE,	270.0288	Fovorevole:
% del Capitale Sociale	ರ್ಗಾ sertesipanti al voto	Illoize

PHARMANUTRA S.p.A. Assemblea Ordinaria 27 aprile 2022

Punto 1.1 dell'ordine del giorno.

Bilancio di esercizio di Pharmonutra S.p.A. di 31 dicembre dell'utile di eseccito: Aparovazione del Bilanco di esercizio al 31 dicembre 2021, previo esome dello Società di visione e della relazione del Collegio Sindacce. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2021 del Gruppo Phiarmanutta. Deliberàzioni inerenti e conseguenti;

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella Dott. ssa

Elena Monaci

Anagrafica	CF/Pi	an bir bir Azlonî yaşı	% su Votanti	Voto
1199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND		783	0,0100%	F
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND		રેસ્વિ	0,0047%	F
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND		303	0,0039%	F
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC		186	0,0024%	F
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7.126	0.0908%	P
ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC		à là	0.01 17%	r
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC		4.170	0,0532%	F
ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/O
ACADIAN ASSET MANAGEMENT LI.C.		2:929	0,0373%	F
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION		1.086	0,0138%	F
ALH SRL	02426260507	2.085.000	26,5770%	F
ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST		412	0,0053%	F
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF		424	0.0054%	F
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		9.324	0.1189%	F
AMUNDI MULT-GERANTS PEA PME-		20:87 4	0:3681%	ﻟﻠﺒﻴﺌﺎ
AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL
MANAGEMENT, LLC. ACTING AS INVESTMENT ADVISO.		981	0,0125%	F
AQR DELPHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT LP CARE OF		1.484		F
AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC			0,0189%
ARCA INVESTMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY ROL IN		462	0.0059%	F
ARIZONA STATE RETREMENT SYSTEM		1.256	0,0160%	F
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO		21.550	0,2747%	F
AXA WORLD FUNDS		34.324	0,4375%	F
Azimut Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO Club	06566950967	326.048	4,1563%	F
BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	12,9379%	F
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209,422	2,6695%	F
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I		1.043	0,0133%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS
FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		6:933	0.0884%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		3.837	0,0489%	F
BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMILB		430	0,0055%	F
BLK MAGI FUND A SERIES TRUST		4	0,0001%	F
BUCARELLI GIOVANNI	BCRGNN65E21H282B	18.125	0,2310%	P
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		3.816	0.0486%	F
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM		1431	0.0018%	F
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1.906.667	24,3039%	F
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND.		6.768	0.0863%	F
CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX)		1.662	0:02 12%	F
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equily Fund		6.988	0,0891%	F
DANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		21.301	0:27 15%	F
DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP		29.670	0.3782%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		:997	0,0127%	F

	CF/P]	Azioni	% su Votanti Votanti Voto
Anagrafica DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2.00 I	0.0255%	F
ENSIGN PEAK ADVISORS INC.		1.664	0,0212%	F
FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND 11 - FIDELITY EUROPE EX-UK		3,531	0.0450%	F
EQUITY FUND (ACADIAN)
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S		1.224	0.0156%	F
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND		920	0,0117%	F
GOVERNMENT OF NORWAY		278.210	3,5463%	F
HOSPITAL AUTHORTY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0,0150%	F
Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH		9.431	0,1202%	F
INVESTITORI LONGEVILY		1.200	0,0153%	F
INVESTITORI PIAZZA AFFARI		1,500	0,0191%	F
POC I S.R.L.	09887180967	69,808	0.8898%	F
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		2.650	0,0338%	F
ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL SMALL-CAP ETF		1.334	0,0170%	F
ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		17.291	0,2204%	ה
ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETE		449	0:0057%	F
ISHARES VII PEC		7.477	0.0953%	F
JHF II INT'L SMALL CO FUND		1.031	0.0131%	F
JHVIT INTL SMALL CO TRUST		268	0,0034%	F
KIA F509-ACADIAN		1-610	0,0205%	F
LEGAL & GENERALICAV:		200	0.0025%	F
LIGABUE LORENZO	1 GBLNZ 7 S28H2230	1 €***00	0,2103%	P
LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST.		2	0.0000%	F
IL VIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND		227	0,0029%	F
FXXINDX EUND - LYXOR W2CI EWO		1.345	0,0171%	F
LYXOR FISE ITALIA MID CAP PIR		1.4.467	0. 1844%	F
MAN FUNDS XII SPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES		7.426	0,0947%	F
FINITED			0.0056%	F
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM		442	0,0079%	F
MERCER QF CCF		617		F
MERCER QIF FUND PLC		381	0,0049% 0,3359%	F
MIR ABAUD - DISCOVERY EUROPE		26,348	0,3624%	F
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK		28:434	0,0198%	F
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST		1.552	0,0020%	F
MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2		1 20 18.497	0.2358%	ਜ
NN PARAPLUFONDS I N V		3.838	0,0489%	F
INORIHERN IRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS IRUST.		17:540	0,2236%	F
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		13.087	0,1668%	F
ODDO CAP HORIZONS PME EIT		1.767	0:0225%	F
OLD: WESTBURY:SMALL:AND MID CAP STRATEGIES FUND
OMAM INVESTMENT FUNDS LLC .- ACADIAN ALL COUNTRY WORLD.EX		926	0.01 18%	F
വ്‍ട്				F
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL		178	0,0023%
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND.		1.530	0.0195%	F
PIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI		3.200	0,0408%	F
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG		152	0,0019%	F
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO		1.201	0.0153%	דר
રીને ડેરી	02426250508	1 .27 1 .500	16.2075%	F
ROBERT BOSCH GMBH		3.418	0,0436%	F
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC		2.161	0.0275%	-
SANOFI ACTIQNS EUROPE PME-ETI		24.499	0,3123%	F
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC		7.512	0,0958%	F
SPDR PORTFOLIO EUROPE ETE			0:0007% રસ	F
ISSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON		1.657	0:02 11%	F
FND
SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY			0,0005% 39	P
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		2.258	0,0288%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		6.037	0,0770%	F
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D		759	0;009.7%	F
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD		974	0,0124%	F

Anagrafica	CF/PI	Azioni	% su Votanti Voto
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO		582	0.0074%
SYMMETRY US EQUITY FUND		550	0.0070%
TARANTINO GERMANO	TRNGMN79A21E974C	181.250	2.3104%
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		1,216	0.0155%	F
LRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINE SMALL COMPANY PORTEOLIO		826	0,0105%	F
UBS LUX FUND SOLUTIONS		885	0,0113%	F
UNIVERSAL-IN.VESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORION- UNIVERSAL-FONDS		9.897	0.1262%	F
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		184	0.0023%
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		୧48	0,0083%
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY		2.120	0.0270%	F
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I		.636	0.0081%	7
VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTEE		રેસ	0,0005%	F
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM.		2,807	0.0358%	F
VOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		જિલ્લ	0.01 20%	F
XTRACKERS MSCIEEUROZONE HEDGED EQUITY ETF		9	0.0001%	F
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST		6:043	0,0770%	ಿಗೆ

Totale votanti

7.845.116

100%

Legendore
C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C - C

4/4

E-Market
SDIR Certified

.A.q.2 АЯТИЙАМЯАНЯ ar A 27 aprile 2022

.orunia 1.2 dest ordine del giorno.

interaci increasing and the links and the left new loses in all the switchers of the lock and the bornes more of consequenti

	. / U. . .	1 1 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

1%00000	%0000 °0	0
			non disponeva distruzioni:
			in the post les qualifi il RD
1,08864%	100,0000000	1911 548.7
			:(ovitsaediləşi vuroup) əsrlərini dəstəsinə aid olunan və olunan və olunan və olunan və olunan və mənisi və mənisi və mənisi və mənisi və mənisi və mənisi və mənisi və mənisi
			a partiri si ile suodsip di studio di ituri al req inoizAl


31.03569	%00T	9.845.166	Quornum costitutivo assessmblea
	ssembles
% del Capitale Sociale	Thoize % rappressentate in	ul 2200il

	Azion	116 ecipanti al voto	% del Capitale Sociale
Noverevole	P 888:32 8	୧୧ %60%6	1%2496,08
1 ontraillo.	0 886:	G %1680'
P stenuto			1%ZZZZO'
Advertising	1	%0000,0	%0000,0
1 1 ੈ	845.11 5	100,00000000	1%4980.18

PHARMANUTRA S.p.A. Assemblea Ordinaria 27 aprile 2022

Punto 1.2 dell'ordine del giorno.

Bilancio di esercizio di Pharmanutra S.p.A. al 31 dicembre dell'utile di eseccizio: Destinazione dell'utile di esercizio. Deliberazioni inerenti è conseguenti.

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella persona della Dott.ssa Elena Monaci

Azioni % su Votanti Voto 1199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND 783 0.0100% F ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND F 366 0:0047% ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND F 303 0.0039% ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC F 186 0,0024% ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND F 7.126 0,0908% ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC 919 F 0,0117% ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC F 4.170 0.0532% ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/Q F 2.929 0,0373% ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION, F 1.086 0.0138% ALH SRL 02426260507 2.085.000 F 26,5770% ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST F 412 0,0053% AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY EFF 424 F 0,0054% AMUNDI MULTI-GERANTS PEA F 9,324 0,1189% AMUNDI MULT-GERANTS PEA PME - F 20.874 0,2661% AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL F 981 0,0125% MANAGEMENT. LEC. ACTING AS INVESTMENT ADVISO AQ8 DELPHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT LL CARE OF F 1.484 0,0189% AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC ARCA INVESTMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY ROI III F 462 0.0059% ARIZONA STATE RETREMENT SYSTEM 1.256 0.01 60% F AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO 21 .550 F 0.2747% AXA WORLD FUNDS: 34:324 F 0,4375% Azimut Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO 06566950967 F 326.068 4,1563% BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO 02696740345 F 1.014.993 12,9379% 2,6695% P 209.422 BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I F 1,043 0,0133% BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY. N.A. INVESTMENT FUNDS f 6.933 0,0884% F 3.837 0.0489% FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS F 430 0,0055% 4 F 0,0001% F BCRGNN65E21H282B 18.125 0,2310% F 3.816 0,0486% F 6.043 0,0770% CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM 143 F 0.0018% F 02589350152 1.906.667 24.3039% ୧.788 F 0,0863% CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX) F 1.662 0.0212% F 21,301 0,2715% DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP F 29.670 0,3782% 997 F 0,0127% F 2.001 0:0255%	Anagrafica	CF/P1
























	Club

	BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP


	FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS
	BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY. N.A. INVESTMENT FUNDS

	BLACKROCK MSCIEAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMILB
	BLK MAGI FUND A SERIES TRUST
	BUCARELLI GIOVANNI
	CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM
	City OF NEW YORK GROUP TRUST

	COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL
	COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND

	DANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND

	DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES
	DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE

F 0,0212% 1.664 ENSIGN: PEAK ADVISORS INC FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELLITY EUROPE EX-UK F 0.0450% 3.531 F 0,0156% 1,224 F 0,0117% 920 F 3.5463% 278:210 F 1.173 0.01 20% f 0.1202% 9.431. F 0,0153% 1.200 F 0,0191% 1,500 F 0,8898% 69.808 09887 180967 F 0,0338% 2.650 F 0,0170% 1.334 F 0,2204% 17.291 F 0,0057% 449 F 7.477 0,0953% F 0.0131% 1 '03 1 JHF: INT'L SMALL CO FUND. F 0,0034% 268 JHVIT INT'L SMALL CO TRUST F 0.0205% 1:610 KIA F509-ACADIAN F 0,0025% 200 LEGAL & GENERAL ICAV. F 0,2103% 1.6:500 CGBLNZ77528H2230 ILIGABUE LORENZO F 0.0000% 2 LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST., F 227 0,0029% LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND F 0,0171% 1.345 LYXINDX EUND - FYXOR MSCI ENT F 0,1844% 14.467 LYXOR FISE ITALIA MID CAP PIR MAN FUNDS XILSPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES F 0,0947% 7.426 LIMITED. F 0,0056% 442 MARYL:AND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM f 0.0079% 617. MERCER QIF CCF F 0,0049% 381 MERCER QIF FUND PLC F 0,3359% 26.348 MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE F 0,3624% 28.434 MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK f 0,0198% 1.552 MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST F 0,0020% ો રેણ MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2 F 0:2358% 18.497 NN PARAPLUFONDS I N V F 0,0489% 3.838 INORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST F 17.540 0,2236% ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP LL 0 ୧୧୫୪୧ 13.087 ODDO CAP HORIZONS PME ETI F 0,0225% 1.767 OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND OMAM INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL.COUNTRY WORLD EX 11 0.01 18% 926 ાટે. 0,0023% F 178 ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL E 0.0195% 1.530 PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND F 0,0408% 3.200 PIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI F 0,0019% 152 PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG F 0.0153% 1.201 PUBLIC EMPLOYEES RELIKEMENT SYSTEM OF OHIO F 16,2075% 1.271.500 02426250508 દિદિન કારો F 0,0436% 3.418 ROBERT BOSCH GMBH F 0,0275% 2.161 RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC F 24.499 0,3123% SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETT. F 0,0958% 7.512 SEI GLOBAL MASTER FUND PLC F 0,0007% રેર SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF SSB MSCI-EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING: COMMON F 0,0211% 1,657 FND F 0,0005% રેજે SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY F 0,0288% :2.258 SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS, F 0,0770% 6.037 SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS F 0,0097% 759 STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D P 0:01 24% 974 STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD F 0,0074% 582	Anagrafica	CF/PI	Azioni	% su Votanti	Vata


	EQUITY FUND (ACADIAN)
	FIDEUTY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SALINTERNATIONAL S
	GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND.
	GOVERNMENT OF NORWAY
	HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME
	Internationale Kapitalanlagegesellschaft mibH
	INVESTITORI LONGEALY
	INVESTITORI PIAZZA AFFARI
	IPOC I S.R.L.
	ISHARES CORE MSCI EAFE ETF
	ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL SMALL-CAP ETF
	ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF-
	ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP EFF
	ISHARES. VITPLC








































	ISTATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

Anagrafica	CF/Pl.
STAMETRY US EQUILY FUND		550	0,007.0%	F
TARANTINO GERMANO	TRNGMN79A21E974C	181.2501	2.3104%	F
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		1.216	0,0155%	F
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIQNALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO.		85R	0,0105%	F
UBS TUX FUND SOFULIONS		ક્ષરા	0,0113%	P
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORION- UNIVERSAL-FONDS		9:897	0:1262%	P
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		184	0.0023%	ri
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		648		F
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC. LIMITED COMPANY		2.1201	0,0083% 0:0270%	F
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I		સ્ટર્સ	0,0081%	F
VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTEE		રેસ	0.0005%	F
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM		2:807	0,0358%	字
VOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		843	0,0120%	F
IXTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF		ੈ
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equity Fund		6.988	0,0001% 0,0891%	F C

7.845.116

100%

E-MARKET
SDIR CERTIFIED

ு நிலைக்கு

.A.q.2 АЯТИИАМЯАНЯ bir olan məlumat və qalınmışdır. A 27 apriles 2022

Posto 2 bled 2 de brounds and storno.

comma 6, del D.lgs, n. 58/15988. หลี่ ETC วันที่ได้ เล่นที่สุด และ "อัลบั้มอรรม" เป็นระเทศทาง เรื่องจากการเครื่องทาง เรื่องราชทาง เขาเล่นทาง 10 กุมพระราชทาง ที่ต

0.00009	0.000000		non bir pomeva di istruzioni.
			Azioni per le quali il RD
11,03949	100,00000000	7.845.116	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
			a per la super in RD dispone di istruzion per

1,0364%	%00T	918.548.7	Quorum costitutive assessmbles
	seldmass
% del Capitale Sociale	اللهاتف المقامل المنتقب المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنتقل المنت popressentate in	inoiza u

	1 lugize	0/2 น้ำเธนเวอร์เธอ ožov Ib	lər. X Capitale Sociate
- 1 ട് Andrewale	ટદર્શ	%E851 86
)			%0A%5,67
Contrario	17. L I	ﺬ 1%ELOB	- להקה מהמ
Astemuto	œ ﭘﺎ 1	0,0344%	l
-			0 %6LZO
elo	845. 11 ਰੈ।	000,000000000	81,3364%

Punto 2 dell'ordine del giorno.

Relazione sulla politica in materio di remunenzi corisposti: deliberazioni suilo "secondo sezione" della Relazione ai sensi dell'art: 123-ter, commo 6, del D.Lgs. n. 58/1998:

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella Dott.ssa Elena Monaci

Carlow Controller Anagrafica	OF PI	Azioni ·	% su Votanti	Voto
1 199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND		783	0,0100%	F
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND		રૂરિણ	0,0047%	F
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND		303	0,0039%	F
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC		189	0,0024%	f
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7.126	0.0908%	F
ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC		819	0.01 17%	F
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY-FUND LLC		4.170	0,0532%	F
ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/Q
ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC		2:929	0.0373%	F
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION		348	0,0044%	F
ALH SRE	02426260507	2.085.000	26,5770%	F
ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST		412	0,0053%	F
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF		424	0,0054%	F
AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AGR CAPITAL
MANAGEMENT. LLC, ACTING AS INVESTMENT ADVISO		881	0,0125%	F
AQR DELPHILLONG-SHORT EQUILY MASTER ACCOUNT LP CARE OF		1.484	0:0189%	F
AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC
ARCA INVESTMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY ROJ III		462	0,0059%	F
ARIZONA: STATE RETIREMENT SYSTEM		1.256	0.01 20%	F
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO		21.550	0,2747%	F
AXA WORLD FUNDS		34,324	0,4375%	F
Azimut Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO Club.	06566950967	326.068	4,1563%	F
BEDA S,R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	12,9379%	F
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209:422	2,669.5%	F
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I		1.043	0,0133%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		\$ 633	0.0884%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS.		3.837	0,0489%	F
BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMILB		430	0,0055%	F
BLK MAGI FUND A SERIES TRUST		4	0,000 1%	F
BUCARELLI GIOVANNI	BCRGNN65E21H282B	18.125	0.2310%	F
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST		6,043	0,0770%	F
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES REJIREMENT SYSTEM		143	0,00 8%	F
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1.906.667	24,3039%	F
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND		6-788	0,0863%	F
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equity Fund		6.988	0,0891%	P
DANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		21.301	0,2715%	F
DANSKE INVEST SICAV + EUROPE SMALL CAP		29,670	0.3782%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		997	0,0127%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2.001	0,0255%	F
ENSIGN PEAK ADVISORS INC		1.664	0.02 12%	F
FIDELITY COMMON CONTRACTUAL: FUND.II - FIDELITY EUROPE EX-UK
EQUITY FUND (ACADIAN)		3.531	0,0450%	F

Anagrafica	CF/PI	AzionI	% su Votanti Voto
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S		1.224	0,0156%	F
GOVERNMENT OF NORWAY		278.210	3,5463%	F
HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0.0150%	P
IPOC I S.R.L.	09887180967	69.808	0,8898%	F
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		2.650	0,0338%	F
ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL.SMALL-CAP ETF		1.334	0,0170%	F
ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		17.291	0,2204%	F
ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF		449	0:0057%	F
ISHARES VII PLC		7,477	0.0953%	F
KIA F509-ACADIAN		1.610	0,0205%	F
LIGABUE LORENZO	LGBLNZ77528H2230	16.500	0,2103%	F
LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST		2	0,000%	F
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM		442	0,0058%	f
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE		26,348	0.3359%	F
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK		28.434	0,3624%	E
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST		1.552	0,0198%	F
NORTHERN IRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST		3.838	0,0489%	F
		17.540	0,2236%	11
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		13.087	0,1668%	F
ODDO CAP HORIZONS PME ETI		1.767	0,0225%	F
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND OMAM INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX
		926	0,0118%	F
വട്. ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL		178	0,0023%	F
BENSION RESERVES INVESTMENT IRNS FUND		1,530	0.0195%	F
PIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI		3,200	0,0408%	F
	02426250508	1.271.500	16,2075%	F
RLH SRL		55	0.0007%	F
SPOR PORTFOLIO EUROPE EUROPE EIF ISSB MSCI EAFE SWALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON		1.657	0,0211%	F
FND		રેત્વે	0,0005%	r
SSGA SPDR ETES EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY		2.258	0,0288%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		6:037	0,077.0%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		759	0,0097%	F
STATE OF NEW TERSEY COMMON PENSION FUND D		974	0,0124%	F
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD ISTATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO		રક્ષર	0,0074%	F
	TRNGMN79A21E974C	181.250	2,3104%	F
TARANTINO GERMANO		1-216	0,0155%	F
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		885	0.01 3%	F
NOW TOX ENAD SOFULIONS VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		ર 48	0,0083%	F
		2.120	0,0270%	F
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY		రచిర	0,0081%	E
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I			0:0005% રેરે	F
VERNONT PENSION INVESTMENT COMMILLER		2.807	0,0358%	F
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM YOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		943	0,0120%	F
			0.0001% 9	F
XTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF-		7 38	0,0094%	਼
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION		9.324	0,1189%	C
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		20.874	0.2661%	C
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA PME -		3.816	0,0486%	ੁ
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		1.662	0.02.12%	ে
CREDIL SUISSE INDEX FRIND [FUX)		920	0,0117%	ਂ
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND		9.431	0, 1202%	C
Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH		1 .03 I	0,0131%	C
JHF II INT'L SMALL CO FUND		268	0,0034%	್
JHVIT INTL SMALL CO TRUST		200	0.0025%	C
LEGAL & GENERAL ICAV.		227	0,0029%	C
LYIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND			0,0171%	C
LYXINDX FUND - LYXOR MSCI EMU		1.345		C
LYXOR FTSE ITALIA MID CAP PIR		14.467	0.1844%
MAN FUNDS XII SPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES		7:426	0,0947%	C
LIMITED

Anagrafica	CF/Plane Azioni Azioni Azioni (1993) Votanti Votanti Voto
MERCER QIF CCF	617	0,0079%	C
MERCER QIF FUND PLC	381	0.0049%	C
MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2	। ୧୦	0,0020%	ে
NN PARAPLUFONDS I N V	18.497.	0,2358%	C
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG	152	0.0019%	C
PUBLIC EMPLOYEES REFIREMENT SYSTEM OF OHIO	1:201	0,0153%	C
ROBERT BOSCH GMBH	3.418	0.0436%	C
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC	2.161.	0,0275%	C
SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETI	24.499	0,3123%	C
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC	7.512	0.0958%	C
SYMMETRY US EQUITY FUND	550	0,0070%	C
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY. PORTFOLIO	826	0,0105%	C
UNIVERSALINVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF QRION- UNIVERSAL-FONDS	9.897	0.1262%	C
UTAH RETIREMENT SYSTEMS	184	0.0023%	C
INVESTITORI LONGEVITY	1.200	0.0153%	ನ
INVESTITORI PIAZZA AFFARI	1.500	0,0191%	A

7.845.116 100% E-MARKET
SDIR Certified

중 : 1 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2 : 2

.A.q.2 АЯТИИАМЯАНЯ bir və qalındırılır. Bu məşğuları və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarımızı və yarı 27 aprile 2022

Putto 3.1 dest is dell'ordine del giorno.

:\ˈɪɾɪɐəˈɑɑɑː ːɔɑˈɒɪɪ]ʒ iəp ə \v\ɪɔə][ʒ̣͡ iɔ́ɑˈɑɪɾɑɾɑ೦1 .əlɒɔɑþɪɪ¡¢ oɪɓə]|oጋ ləb ռույսօÑ

1%0000.0
	%00000000	œ	non disponeva di istruzioni:
			Azioni per le questi il RD
8 1.0354%	%0000°00T	יצק את II 6	Over in votone (suprem beliberation) :
			Ashiri ib enoqsib Q Q bilan sa inoisA ə qalınmışdır. Bu mənist

81,03549	%00T	7.845.116	Currum costitutivo assessmalles
	sessoringsses
% del Capitale Sociale	140126 % rappressentate in	n. Bzłoni

	uolze	1 ടി Artecipanti al voto
			a del Capitale Sociale
I ದ	1 ﻠ ﻠ J ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ t	%AISE66	%0766,08
Contrario
	3 0 T 6	0,0488%	0,035499
Asternuto
		%0000000	0,000000
1 əsindən fəsiləsinə cinsinə aid bitki növü. İstinadlar Respublikasının fəsiləsinin cinsinə aid bitki növü. İstinadlar Respublikasının fəsiləsinə filmişdir. Bu film
	"T"SAR " ਰੇ	000,00000000	ﮩﺮ ﮐﮯ ﻣﻘﺎﻣﺎﺕ ﮐﮯ ﻣﻘﺎﻣﺎﺕ ﮐﮯ ﺷﮩﺮ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﮐﯿﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﮐﯿﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﮐﯿﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﮐﮯ ﺳﺎﺗﮫ ﮐﯿﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﺱ ﮐﯽ ﻣﺠﻤﻮﻋﯽ ﺁﺑﺎﺩ ﮨﮯ ﺍﻭ

Pinto 3.1 dell'ordine del giorno.

Nomina del Collegio Sindacale. Nomina dei Sindaci Effettivi e dei Sindoci Supplenti;

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella persona della Dott. sa

Elena Monaci

Anagrafica	CF/PI	Azloni	% su Votanti Voto
1199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES RENSION FUND		783	0,0100%	LI
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND		366	0,0047%	11
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND		303	0.0039%	LI
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC		ા કર્ણ	0,0024%	11
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7.126	0,0908%	L1
ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC		819	0.0117%	LI
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC		4.170	0,0532%	LJ
AC ADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/O
ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC		2.929	0,0373%	1.1
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION		1 088	0,0138%	L I
ALH SRL	02426260507	2.085.000	26,5770%	Li
ALTRIA. CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST		412	0,0053%	L-1
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF		424	0,0054%	LI
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		9:324	0.1189%	11
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA PME -		20.874	0:2661%	1
AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL
MANAGEMENT, LLC. ACTING AS INVESTMENT ADVISO		981	0,0125%	LI
AQR DELPHI LONG-SHORT EQUILY MASTER ACCOUNT LP CARE OF		1-484
AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC			0,0189%	LI
ARCA INVESTMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY RO! III		462	0,0059%	LI
ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM		1.256	0,0160%	11
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO		21.550	0,2747%	LI
AXA WORLD FUNDS		34.324	0,4375%	L !
Azimut Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO Club	06566950967	324,068	4,1563%	LI
BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	12,9379%	LI
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209.422	2,6695%	LI
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I		1.043	0,0133%	LI
BLACKROCK INSTRUTIONAL TRUST COMPANY , N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		6.933	0,0884%	LI
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS
FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		3.837	0,0489%	LI
BLACKROCK MSCIEAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMLB		430	0,0055%	LI
BEK MAGI FUND A SERIES TRUST		4	0,0001%	ﺎ ﺍ
BUCARELLI GIOVANNI	BCRGNN65E21H282B	18.125	0.2310%	LI
City OF NEW YORK GROUP TRUST		6.043	0,0770%	LI
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM		143	0,0018%	11
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1.906.667	24,3039%	Li
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND		6.768	0,0863%	ﻟﺴ
CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX)		1.662	0.02 12%	ﺳ
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Ifaly Equity Fund		关, 888	0,0891%	Li
DANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		21,301	0,27.15%	11
DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP		29.670	0,3782%	LI
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		997	0,0127%	LI
DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2.001	0,0255%	LI
ENSIGN PEAK ADVISORS INC		1.664	0,0212%	L 1

	CF/PI	Azioni
Anagrafica FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK			0,0450%	LI
EQUITY FUND (ACADIAN)		3.531
FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SALINTERNATIONAL S		1,224	0,0156%	LI
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND		920	0,0117%	LI
GOVERNMENT OF NORWAY		278.210	3,5463%	L
HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0.0150%	11
Internationale Kapitalanlagegesellschaff mbH		9.431	0، 1202%	LI
INVESTITORI LONGEVITY		1-200	0,0153%	LI
INVESTITORI PIAZZA AFFARI		1.500	0,0191%	LI
POC 1 S.R.L.	09887180967	69.808	0,8898%	1
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		2,650	0,0338%	ﻟﺴ
ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL SMALL-CAP ETF		1,334	0,0170%	LI
ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		17.291	0,2204%	Li
ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF		র বক	0,0057%	LI
ISHARES VII PLC		7.477	0,0953%	LI
JHF IHNTL SMALL CO FUND		1.03.1	0,0131%	LJ
JHVIT INTL SMALL CO TRUST		268	0,0034%	LI
KIA F509-ACADIAN		1.610	0:0205%	LI
LEGAL & GENERALICAV.		200	0,0025%	1. I
LIGABUE LORENZO	LGBLNZ77528H2230	16.500	0.2103%	LI
LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST		2	0,0000%	ﻟﻠ
ILVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND.		227	0,0029%	ﺎ ﻟ
L XINDX FUND - L'XXOR MSCI EMA		1.345	0,0171%	LI
LYXOR FTSE ITALIA MID. CAP PIR		14.467	0:1844%	LI
MAN FUNDS XII SPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES		7,426	0,0947%	ﻟﻠ
LIMITED.				L1
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM		442	0,0056%	11
MERCER QIF CCF		617	0,0079%
MERCER QIF FUND PLC		381	0,0049%	LI LI
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE.		26,348	0,3359%	L1
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK		28.434	0,3624%	L 1
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST		1.552	0.0198%	LI
MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2		ાં રહ્યુ	0:0020%	LI
INN PARAPLUFONDS 1 N V		18.497	0,2358% 0,0489%	LI
NORTHERN JRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST		3.838	0,2236%	Li
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		17.540 13.087	0;1668%	L1
ODDO CAP HORIZONS PME ETI		1.767	0,0225%	ﺎ ﺍ
OLD WESTBURY SMALL AND MID: CAP STRATEGIES FUND
OMAM INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX		926	0:01 18%	LI
ારિ
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL		178	0,0023%	LI
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND		1.530	0.0195%	LI
PIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI		3.200	0,0408%	LI
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG		152	0,0019%	11
PUBLIC EMPTOYEES RELIBEMENT SYSTEM OF OHIO		1.201	0,0153%	LI
REF SRE	02426250508	1.27 1 .500	16,2075%	ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ
ROBERT BOSCH GMBH		3.418	0,0436%	LI
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC.		2:161	0,0275%	L
SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETI		24.499	0,3123%	Li
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC		7,512	0,0958%	1
SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF		રેરે	0,0007%	LI
SSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FND		1.657	0.0211%	LI
SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY		39	0,0005%	LI
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		2.258	0.0288%	LT
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANST		6.037	0.0770%	LI
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D		759	0,0097%	ﻟــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD		974	0,0124%	Li
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO		ಕೆಟ್ಟಿ	0,0074%	L 1
SYMMETRY US EQUITY FUND		550	0,0070%	LI

Anagrafica 1. 15.0	CF/Pl	Azioni Azioni Azioni - - - - - - % su Votanti Voto
TARANTINO GERMANO.	TRNGMN79A2IE974C	181.250	2,3104%	ﻟــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		। তাঁ হা। ব	0,0155%	1
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL. COMPANY PORTFOLIO		826	0,0105%	LI
ubs tux Fund SQLUTIONS.		885	0.01 13%	1
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORION-
UNIVERSAL-FONDS		9,897	0,1262%	L
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		184	0:0023%	11
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		648	0:0083%	.[1
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY		2.120	0,0270%	LI
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS		636	0,0081%	-11
VERNONI PENSION INVESTMENT COMMILIEE		રેરે	0.0005%	i
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM		2.807	0.0358%	ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ
VOYA MULTI.MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		943	0,0120%
IXTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF		9	0.0001%	11
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		3,81 €	0.0486%	( ) C

7.845.116

E-MARKET
SDIR CERTIFIED

.A.q.2 АЯТИЙАМЯАНЯ bir və qalında qaldır. Azərbaycan filmləri Azərbaycan filmləri və qalınmışdır. Azərbaycan filmləri və qalınmışdır. Azərbaycan filmləri və qalınmışdır. Azərbaycan filmləri və 27 qırında 2022

:əhəbbir olunan qalan əsasən və bir onlini tərən birin və başılan ləb birindən

%0000000
	%0000,0		non disponeva distruzioni.
			in in per le quali il RD
18,036498	%0000,001	7.45.46	ovizerediləb müxtur (qurqur) əraqizatov mi ƏbQ'lı
			a molzuntzi ib enodzib DA li illeup el 199 inoisAl

1,038488	%00T	7.845.116	Outlorum costlitutivo assessmbles
	ssembles
% del Capitale Sociale	0/0 inoize rappressentate in	n. azzioni

1	Alloni	vartecipanti al voto	ಲ್ಲಿ ಮ del Capitale Sociale
Taxorevole
Contrario	- 548 911	100,0000%	81,03864%
		%0000,0
Asteruto			%000000
		ﺍ %0000 ﻣ	%00000000
) יותר
	CAR I ﻟ 6	100,0000%	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

Punto 3.2 dell'ordine del giorno.

Nomina del Collegio Sindacale. Nomina del Presidente del Collegio Sindacale;

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella Dott.ssa
---------------------------------------------------------------------------------------------------	--	--

Elena Monaci

Anagrafica	CF/PI Azioni Azioni -		% su Votanti Voto
1199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND		783	0,0100%	に
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND		366	0:0047%	F
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND		303	0,0039%	F
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC		ા કર	0,0024%	P
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7,126	0.0908%	F
ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LEC		819	0.0117%	చారు
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC		4.170	0,0532%	F
ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC:C/O
ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC		2.929	0.0373%	F
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION		1.086	0,0138%	F
ALH SRL	02426260507	2.085.000	26,5770%	F
ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST		412	0,0053%	F
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY EIF		424	0.0054%	F
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		9:324	0,1189%	F
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA PME --		20.874	0,2561%	F
AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL
MANAGEMENT, LLC. ACTING AS INVESTMENT ADVISO:		981	0,0125%	ri
AQR DELPHITONG-SHORT EQUILY MASTER:ACCOUNT LP CARE OF		1.484	0.0189%	F
AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC
ARCA INVESTMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY ROI III		462	0,0059%	F
ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM		1.256	0,0160%	F
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO		21.550	0:27 47%	F
AXA WORLD FUNDS		34.324	0,4375%	F
Azimuf Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO. Club	06566950967	326.068	4,1563%	TT
BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	12,9379%	F
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209.422	2,6695%	F
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I		1.043	0.0133%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS
FOR EMPLOYEE BENEFIT IRUSTS		୧.୨33	0,0884%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS		3.837	0,0489%	E
FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS
BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMLB		430	0,0055%	F
BLK MAGI FUND A SERIES TRUST		प	0,0001%	F
BUCARELLI GIOVANNI	BCRGNN65E21H282B	18.125	0,2310%	F
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		3.81 ર	0,0486%	F
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST		6,043	0.07 /0%	F
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM		143	0,0018%	F
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1.906.667	24,3039%	r
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND		6.768	0.0863%	F
CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX)		1 ,662	0,0212%	F
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equity Fund		୧:୨୫୪	0,0891%	P
D'ANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		21.301	0,2715%	P
DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP		29:670	0,3782%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		997	0.0127%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2.00 1	0:0255%	F

	CF/PI	Azlani	% su Votanti. Voto
Anagrafica		1.664	0,0212%	F
ENSIGN PEAK ADVISORS INC FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK			0,0450%	F
		3,531
EQUITY FUND (ACADIAN) FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDENTY SALINTERNATIONAL S		1.224	0.0156%	F
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND		920	0,0117%	F
		278:210	3,5463%	F
GOVERNMENT OF NORWAY HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0,0150%	P
Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH		9,431	0,1202%	F
		1.200	0,0153%	F
INVESTITORI LONGEVILY.		1,500	0,0191%	F
INVESTITORI PIAZZA AFFARI	09887 180967	69:808	0,8898%	F
IPOC 1 S.R.L.		2.650	0,0338%	F
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		1,334	0.0170%	P
ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL SMALL-CAP ETF		17.291	0,2204%	F
ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		449	0,0057%	പ്
ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF		7-477	0,0953%	F
ISHARES VI PLC		1.031	0,0131%	F
JHF II INTL SMALL CO FUND		248	0,0034%	F
JHVIT INTE SMALL CO TRUST		1:010	0.0205%	F
KIA F509-ACADIAN		200	0,0025%	F
LEGAL & GENERALICAV.	LGBLNZ775281-2230	16.500	0,2103%	F
UGABUE LORENZO		2	0,0000%	F
LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST.		227	0,0029%	r
LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND		1-345	0:0171%	F
LYXINDX FUND - LYXOR MSGI EMU		14:467	0.1844%
LYXOR FISE ITALIA MID-CAP PIR.
MAN FUNDS XII SPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES		7.426	0,0947%	F
LIMITED		442	0,0056%	F
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM		617	0,0079%	F
MERCER QIF CCF		381	0,0049%	F
MERCER QIF FUND PLC		26,348	0.3359%	F
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE		28:434	0,3624%	F
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK		1.552	0:0198%	F
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST		ો સ્વ	0,0020%	F
MUL- LYX FISE IT ALL CAP PIR 2		18.497	0:2358%	F
NN PARAPLUFONDS I N V		3.838	0.0489%	P
NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST		17.540	0,2236%	F
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		13.087	0.1668%	F
ODDO CAP HORIZONS PME ET		1,767	0,0225%	F
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND OMAN INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX				F
		926	0:01 18%
ારક ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL J		178	0.0023%	F
		1.530	0,0195%	F
PENSION RESERVES INVESTMENT IRUST FUND		3:200	0,0408%	F
PIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI		152	0:00 19%	F
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG		1.201	0.0153%	F
bublic EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	02426250508	1.271.500	16,2075%	F
REH SRL		3.418	0:0436%	F
ROBERT BOSCH GMBH		2.161	0,0275%	F
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC		24.499	0,3123%	F
SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETI		7.512	0:0958%	F
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC		55	0,0007%	F
SEDR PORTFOLIO EUROPE ETE
SSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURITIES LENDING COMMON FND		1.657	0:02 1 %	F
SSGA SPDR EIFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY			0.0005% 39	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		2.258	0:0288%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		6.037	0,0770%	F
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D		759	0,0097%	F
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD		974	0.0124%	F
STATE STREET CI OBAL ALL CAP FOURTY FXIIS INDEX PORTFOLIO		. 582	0,0074%	F

... .. . . . . . . .

Anagrafica	CF/Plane (Azioni) Azioni (Azioni (1) (1886 su Votanti (Voto) (
SYMMETRY US EQUILY FUND		550	0:0070%
TARANTINO GERMANO	TRNGMN79A21E974C	181:2501	2,3104%	F
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		1.216	0,0155%	F
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO		826	0.0105%	P
ABS FUX EURO 2011/04/2		ક્ષર	0.01 13%	F
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORION- UNIVERSAL-FONDS		9.897	0,1262%	F
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		184	0,0023%	5
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		ર્સક	0,0083%
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY		2.120	0,0270%
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I		ર્સ્ક્રિ	0,0081%	P
VERMONT PENSION INVESTMENT COMMILIEE		ેરે રેણ	0.0005%
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM		2,807	0.0358%	F
VOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMAILL CAP FUND		943	0,0120%	F
XTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF		ੇ	0.0001%	F

7.845.116

100%

E-MARKET
SDIR CERTIFIED

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻘﺮﻳﺒﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
ﺍﻟﺘﻲ ﺗﺘﺮﺍﺿﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤ

.A.q.2 АЯТИЙАМЯАНЯ bir və qalınmışdır. Azərbaycan Azərbaycan Azərbaycan Azərbaycan filmlərin mərkəzi və bir mərkəzi və bir və mərkəzi və mərkəzi və mərkəzi və mərkəzi və mərkəzi və mərkəzi və 2002 aliqu 2002

Punto 3.3 dell'ordine del giorno.

isuadruos เəp ənoizbulunazəd Ələcəbul Sovet və bəy

%0000000	1%0000'0	0	distribu distrib svenodsib non
			Azioni per les quali il RD
81,0364%	ﺍﻟﻤﺼﺎﺩ 000000000	1911.548.7	Obco visto vinto be muroup) sudizetov ni DbC t
			a

12,0384988	%00T	7.845.16	Quorum costitutivo assemblea
	se duries se
0% del Capitale Sociale	Norze % rappressentate in	ال 22 تاريخ تاريخ 1

	œ azioni	은 rtecipantii al VOLO	ಿಗೆ ləb Capitale Sociale
Povorevol e	78 ت "Su ﻟ G
Contrario	t	%0000,001	8 ד,0384%
		1%0000°0
Astemuto			%0000000
-		%0000,0	1 %0000
els
	845.116	000,0000%	%AF0.18

Punto 3.3 dell'ordine del giorno.

Nomina del Collegio Sindacale. Determinazione del compensi.

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella persona della Dott.ssa Elena Monaci

Anagrafica	CF/PI	e Azioni Azioni
1 199 SEID HEALTH CARE EMPL®YEES PENSION FUND		783	0.0100%	F
ACADIAN ALL COUNTRY WORLD:EX US FUND		366	0,0047%	F
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND		રૂપેર	0.0039%	F
ACADIAN INTERNATIONAL.EQUITY FUND LLC		) જેર	0,0024%	F
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7.126	0,0908%	F
ACADIAN NON US ALLCAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC.		ਨੇ ਨੇ	0,0117%	F
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC		4.170	0,0532%	F
ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/O
ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC		2.929	0,0373%	F
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION.		1 088	0.0138%	F
ALH SRL	02426260507	2.085.000	26,57.70%	F
ALTRIA CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST		412	0,0053%	F
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF		424	0.0054%	F
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		9.324	0.1189%	ની
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA PME -		20.874	0:2661%	F
AGR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL
MANAGEMENT, LEC, ACTING AS INVESTMENT ADVISO		881	0:0125%	F
AGR DELFHI LONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT LP CARE OF AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC		1.484	0,0189%	F
ARCA INVESTMENTS -- GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY ROT III		462	0,0059%	F
ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM		1.256	0,0160%	F
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO		21.550	0,2747%	F
AXA WORLD FUNDS		34.324	0,4375%	F
Azimul Libera impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO Club	06566950967	326.068	4,1563%	F
BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	12:9379%	r
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209.422	2.6695%	F
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME I		1.043	0:0133%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS
FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		6.933	0,0884%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTIMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		3:837	0.0489%	F
BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP EQUITY INDEX FUND B (EAFESMILB		430	0,0055%	F
BLK MAGI FUND A SERIES TRUST		4	0,0001%	F
BUCARELLI GIOVANNI	BCRCNN 65E21 H282B	18.125	0,2310%	F
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		3.81 €	0,0486%	F
CITY OF NEW YORK GROUP TRUST		6,043	0,0770%	F
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM		143	0.0018%	F
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1,906,667	24,3039%	F
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND		6.7.68	0:0863%	P
CREDIT SUISSE INDEX FUND (LUX)		1.662	0:02 2%	F
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equity Funci		6.988	0,0891%	F
DANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		1.301	0,2715%	F
DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP		29.670	0,3782%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		997	0,0127%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2.00 11	0.0255%	ti

	CF/Pi	Azioni 1.44	% su Votanti Voto
Anagrafica		1 :664	0,0212%	F
ENSIGN PEAK ADVISORS INC FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELITY EUROPE EX-UK				"T
		3,531	0.0450%
EQUITY FUND (ACADIAN) FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S		1.224	0,0156%	F
GOVERNMENT OF GUAM RETIREMENT FUND		920	0.0.17%	F
GOVERNMENT OF NORWAY		278.210	3,5463%	F
HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0,0150%	F
Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH.		9,431	0; 1202%	F
INVESTITORI LONGEVITY		1.200	0,0153%	F
INVESTITORI PIAZZA AFFARI		1.500	0,0191%	F
POC S.R.L.	09887180967	88.808	0.8898%	F
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		2,450	0,0338%	F
ISHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INTL SMALL-CAP ETF		1,334	0,0170%	F
ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		17.291	0.2204%	F
ISHARES MSCIEUROPE SMALL-CAP ETF		ನಿಗಳಿಗೆ	0,0057%	F
ISHARES VIPLC		7.477	0.0953%	F
JHF II INT'L SMALL CO FUND		1,031	0,0131%	F
JHVIT INT'L SMALL CO TRUST		268	0,0034%	F
KIA F509-ACADIAN		1.610	0.0205%	T
LEGAL & GENERAL ICAV.		200	0.0025%	F
	LGBLNZ77528H2230	16:500	0,2103%	F
LIGABUE LORENZO LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER: RETIREMENT TRUST		2	0,0000%	F
ILVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND		227	0,0029%	F
		1.345	0,0171%	-11
LYXINDX FUND - LYXOR MSCI EWU LYXOR FISE ITALIA MID CAP PIR		14,467	0,1844%	F
MAN FUNDS XII SPC - MAN. 1783 111 SP MAPLES CORPORATE SERVICES			0,0947%	F
TIMULED		7.426
MARYLAND STATE RETIREMENT PENSION SYSTEM		442	0:0056%	F
MERCER QIF CCF		617	0,0079%	F
MERCER QIF FUND PLC.		381	0,0049%	דר
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE		26.348	0,3359%	F
MIRABAUD .- DISCOVERY EUROPE EX-UK		28.434	0,3624%	F
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST		1.552	0,0198%	F
MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2		ા રેણ	0,0020%	T
NN PARAPLUFONDS 1 N V		18:497	0:2358%	F
NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST		3.838	0,0489%	F
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		17:540	0:2236%	F
ODDO CAP HORIZONS PME ETI		13.087	0.1668%	F
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND		1.767	0,0225%	ਾ
OMANT INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX		826	0.0118%	F
ારિટ
ONEPATH GLOBAL SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL		178	0,0023%	t
				F
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND		1.530	0,0195%	F
FIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI		3,200	0,0408%	F
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG		152	0:00 9%	ਸ
PUBLIC EMPLOYEES: RETIREMENT SYSTEM OF OHIO		1:201	0.0153%	F
RLH SRL	02426250508	1.271.500	16,2075%	F
ROBERT BOSCH GMBH		3.418	0,0436%	F
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC		2.161	0,0275%	F
SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETI		24.499	0;3123%
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC		7.512	0,0958%	----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- F
SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF		રેસ	0,0007%
ISSB MSCI EAFE SMALL CAP INDEX SECURRIES LENDING COMMON		1.657	0.0211%	F
FND		ਤੇਰੇ	0,0005%	F
SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY		2:258	0,0288%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS,		6.037	0,0770%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		759	0,0097%	F
STATE OF NEW: JERSEY COMMON PENSION FUND D		974	0,0124%	F
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD		582	0,0074%	P
STATE STREET GLOBAL ALL CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO

· States (1) · 1978 · 1978)

E-MARKET SDIR
CERTIFIED

Anagrafica Carlos Concession Comers	CF/PI	Azioni AzionI AzionI AzionI su Votanti Voto,
SYMMEIRY US EQUILY FUND.		રકા
TARANTINO GERMANO	TRNGMN79A21E974C		0,0070%
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		181 -250	2,3104%	F
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO-		1.216 826	0,0155% 0.0105%	15 P
ubs lux Fund Solutions		885	0.0113%
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORION- funiversal-Fonds		9.897	0,1262%
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		184	0.0023%	F
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL:COMPANIES INDEX FUIND		648	0.0083%
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I		2.120	0:0270%
VERMONT PENSION INVESTMENT COMMITTEE		୧3୧	0,0081%
Virginia RETiremENT SYSTEM		રેસ	0.0005%
VOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		2.807	0.0358%
		943	0.0120%
IXTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF		ੇ	0,0001%

7.845.116 100%

Lessage
C - Excelling
C - Committe
C - Committe
R - Committe
River Marker

·Punto 3.3

.А.q.2 АЯТИЙАМЯАНЯ Assembleg Ordinaria 27 aprile 2002

Punto 4 dell'ordine del giorno.

ໄປເຈນຖອງຕາດວ່າ ອ ປີນອາຈຫຼຸບອົງການປະກວດນອກເອົາ ຈັນ ນາງງາມສອງຂອ ncər ətrafı 1202 ilin də bir olunan və məsasən və yaxın sənərən mənal əmələnin in inqizindən bir inqizindən əvvəl olunmuşdur. 10 inqirisodir. 10 ildə 10 il 2001 i je SE 1 1011. objeva od 191-17EE 9 12EC. 1710 ilgob (suse in endort stranitor in svojorna općinopopija svjeropom in progorij

alciso 2 oletines lob 20	viou je ittredivatied y	luolze 'u

180000.0	199000000		no monton servision is a simizion
			Asioni per le quasili il RG
1,0384888	%0000.001	8.848.16	100G in votazione (quorum deliberativo):
			inoizuntzi ib enodsib 08 li illeno el 199 inoisA ə qalınmışdır. Bu mənist və bir mənist və qalınmışdır. Bu mənist

81,036496	%00T	61.548.76	and and on ostitutive assembles
	ssenting se
0/2 del Capitale Sociale	% azioni rappressentate in	illoize 'u

	azipn	a CCC Jipanti al Voto	% , del Capitale Sociale
Forewords	708 P	'66 %LL86.	%5920,18
Contrario J		1%0000,0
			%0000.0
Astemuto	C ('H I	19222288	%6600,0
l ﻟﻠ	. SAB: 1 ﺎ ﻣﺎ 6
	ﺑ P	1%0000 00 T	1,038888

Punto 4 dell'ordine del giorno.

Proposta di autorizzazione di azioni o e di azioni ordinorie proprie ai sensi degli prtt. 2357 e 2357-ter del codice civile, nonché dell'art. 132 del D.Lgs. 58/1998 e relative di ottuazione, previo revoca dell'outorizzazione conferito dell'Assembleg ordinario del 26 aprile 2021, per la parte non eseguita. Deliberazioni inerenti e conseguenti:

Elenco dei partecipanti alla votazione per il tramite del Rappresentante Designato nella Dott.ssa Elena Monaci

Anagrafica	CF/Pi	Azioni Azioni Azioni Votanti Votanti Voto
AGADIAN ALL COUNTRY WORLD EX US FUND		366	0,0047%	F
ACADIAN INTERNATIONAL ALL CAP FUND		303	0,0039%	F
ACADIAN INTERNATIONAL EQUITY FUND LLC		। ਉହା	0,0024%	F
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND		7.126	0:0908%	F
ACADIAN NON US ALL CAP EQUITY FUND USD HEDGED LLC		છે 9	0.0117%	F
ACADIAN.NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC		4.170	0,0532%	F
ACADIAN NON-US SMALL-CAPLONG-SHORT EQUITY FUND LLC C/O
ACADIAN ASSET MANAGEMENT LLC		2.929	0.0373%	F
ALASKA PERMANENT FUND CORPORATION.		1.088	0.0138%	آ
ALH SRL	02426260507	2.085.000	26,5770%	F
ALTRIA : CLIENT SERVICES MASTER RETIREMENT TRUST.		412	0,0053%	F
AMERICAN CENTURY ETF TRUST-AVANTIS INTERNATIONAL EQUITY ETF		424	0,0054%	F
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA		9.324	0.1189%	F
AMUNDI MULTI-GERANTS PEA PME -		20.874	0,2661%	F
AQR ABSOLUTE RETURN MASTER ACCOUNT L.P. C/O AQR CAPITAL
MANAGEMENT, LLC, ACTING AS INVESTMENT ADVISO		981	0,0125%	F
AQR DELPHILONG-SHORT EQUITY MASTER ACCOUNT LP CARE OF
AQR CAPITAL MANAGEMENT LLC		1,484	0,0189%	F
ARCA INVESTIMENTS - GLOBAL QUANT LOW VOLATILITY ROI III		462	0,0059%	P
ARIZONA STATE RETIREMENT SYSTEM		1.256	0.0180%	F
AXA MPS FINANCIAL DESIGNATED ACTIVITY CO		21,550	0,2747%	F
AXA WORLD FUNDS		34.324	0,4375%	F
Azimut Libera Impresa SGR SpA in nome e per conto del Fondo IPO Club	06566950967	326,068	4,1563%	F
BEDA S.R.L. A SOCIO UNICO	02696740345	1.014.993	12,9379%	F
BERENBERG EUROPEAN MICRO CAP		209.422	2:6695%	F
BLACKROCK AUTHORISED CONTRACTUAL SCHEME		1.043	0,0133%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS		6.933	0,0884%	F
BLACKROCK INSTITUTIONAL TRUST COMPANY, N.A. INVESTMENT FUNDS		3,837
FOR EMPLOYEE BENEFIT TRUSTS			0,0489%	F
BLACKROCK MSCI EAFE SMALL CAP.EQUITY INDEX FUND B (EAFESMLB		430	0,0055%	F
BLK MAGI FUND A SERIES TRUST		4	0,0001%	F
BUCARELLI GIOVANNI	BCRGNN65E21H282B	18.125	0,2310%	F
CALIFORNIA STATE TEACHERS' RETIREMENT SYSTEM		3.816	0,0486%	F
City OF NEW YORK GROUP TRUST		6.043	0,0770%	f
COFIRCONT-COMPAGNIA FIDUCIARIA SRL	02589350152	1.906.667	24,3039%	F
COLLEGE RETIREMENT EQUITIES FUND		6.788	0:0863%	F
CREDIL 2012SE INDEX EUND (ITTX)		1,662	0,0212%	F
CSIF 2 Credit Suisse Lux Copernicus Italy Equily Fund		6.988	0.0891%	F
D'ANSKE INVEST EUROPE SMALL CAP FUND		21.301	0,2715%	17
DANSKE INVEST SICAV - EUROPE SMALL CAP		29.670	0:3782%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROPE SMALLER COMPANIES		దిరిగ	0.0127%	F
DIGITAL FUNDS STARS EUROZONE		2001	0.0255%	r

E-MARKET
SDIR CERTIFIE

	CF/PI	Azioni	% su Votanti Voto
Anagrafica		1.664	0,0212%	F
ENSIGN PEAK ADVISORS INC FIDELITY COMMON CONTRACTUAL FUND II - FIDELTY EUROPE EX-UK			0.0450%	F
		3.531
EQUITY FUND (ACADIAN) FIDELITY CONCORD STREET TRUST: FIDELITY SAI INTERNATIONAL S		1.224	0:01:56%	F
GOVERNMENT OF GUAN RETIREMENT EUND		920	0.01.17%	F
GOVERNMENT OF NORWAY		278:210	3,5463%	F
HOSPITAL AUTHORITY PROVIDENT FUND SCHEME		1.173	0,0150%	F
Internationale KapitälanlagegesellschaftmbH		9.431	0,1202%	F
INVESTITORI LONGENTLY		1.200	0,0153%	F
INVESTITORI PIAZZA AFFARI		1.500	0.0191%	F
POC I S.R.L.	09887180967	69:808	0,8898%	F
ISHARES CORE MSCI EAFE ETF		2.650	0,0338%	F
SHARES EDGE MSCI MULTIFACTOR INIL SMALL-CAP ETF		1,334	0.0170%	F
ISHARES MSCI EAFE SMALL-CAP ETF		17.291	0,2204%	F
ISHARES MSCI EUROPE SMALL-CAP ETF		443	0,0057%	F
ISHARES VII PLC		7 .477	0,0953%	F
JHF II INT'L SMALL CO FUND		1.031	0,0131%	F
JAVIL INT'L SMALL CO TRUST		268	0.0034%	F
KIA F509-ACADIAN		1.61.0	0:0205%	P
LEGAL & GENERAL ICAV.		200	0,0025%	F
LIGABUE LORENZO	LGBLNZ77828H2230	16.500	0:2103%	F
LOCKHEED MARTIN CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST.		2	0.0000%	F
LVIP DIMENSIONAL INTERNATIONAL CORE EQUITY FUND		227	0,0029%	F
LYXINDX FUND - LYXOR MSCI EMU		1.345	0,0171%	F
LYXOR FISE ITALIA MID CAP PIR.		14.467	0:1844%	F
MAN FUNDS XII SPC - MAN 1783 III SP MAPLES CORPORATE SERVICES		7.426	0.0947%	F
LIMITED
MARYLAND STATE RETIREMENT: PENSION SYSTEM		442	0:0056%	F
MERCER QIF CCF		617	0,0079%	F
MERCER QIF FUND PLC		381	0.0049%	F
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE		26.348	0,3359%	F
MIRABAUD - DISCOVERY EUROPE EX-UK		28.434	0,3624%	דו
MISSOURI EDUCATION PENSION TRUST.		1.552	0,0198%	F
MUL- LYX FTSE IT ALL CAP PIR 2		1 RO	0,0020%	F
NN PARAPLUFONDS T N V		18,497	0,2358%	F
NORTHERN TRUST GLOBAL INVESTMENTS COLLECTIVE FUNDS TRUST		3.838	0,0489%	F
ODDO BHF ACTIVE MICRO CAP		17.540	0:2236%	F F
ODDO CAP HORIZONS PME ETI		1:3,087	0, 1 668%
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND		1.767	0,0225%	F
QMAM INVESTMENT FUNDS LLC - ACADIAN ALL COUNTRY WORLD EX		926	0,0118%	F
ારક
onepath Global SHARES - SMALL CAP (UNHEDGED) INDEXPOOL		178	0.0023%	F
PENSION RESERVES INVESTMENT TRUST FUND		1:530	0,0195%	F
PIR EQUITY AXA ASSICURAZIONI		3.200	0,0408%	P
PK CSG World Equity Credit Suisse Funds AG		152	0,0019%	E
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO		1.201	0.0153%	F
રિનિ ટેસ્ટ	02426250508	1,271.500	16:2075%	F
ROBERT BOSCH GMBH		3.418	0,0436%	F
RUSSELL INVESTMENT COMPANY PLC		2,161	0,0275%	F
SANOFI ACTIONS EUROPE PME-ETI		24.499	0,3123%	F
SEI GLOBAL MASTER FUND PLC		7.512	0.0958%	F
SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF		ર્ડ	0,0007%	F
SSB MSCI EAFE SMALL CAR INDEX SECURITIES LENDING COMMON		1.657	0,0211%	F
FND SSGA SPDR ETFS EUROPE II PUBLICLIMITED COMPANY		રૂપ્	0,0005%	F
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		2,258	0,0288%	ਸ
SST GLOB ADV TAX EXEMPT RETIREMENT PLANS		6.037	0,0770%	F
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D		759	0.0097%	F
STATE OF WISCONSIN INVESTMENT BOARD		974	0,0124%	F
STATE STREET GLOBAL ALL: CAP EQUITY EXUS INDEX PORTFOLIO		582	0.0074%	F

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Anagrafica Status CF/P/P/		1 - Azioni Azioni - Azioni - - 1 % su Votanti Voto -
SAMMElby US EQUILY FUND		550	0,0070%
TARANTINO GERMANO	TRNGMN79A21E974C	181,250	2,3104%	F
THE REGENTS OF THE UNIVERSITY OF CALIFORNIA		1-216	0,0155%	P
TRUST II BRIGHTHOUSEDIMENSIONALINT SMALL COMPANY PORTFOLIO		85R	0,0105%	F
UBS LUX FUND SOLUTIONS		885	0,0113%	F
UNIVERSAL-INVESTMENT-GESELLSCHAFT MBH ON BEHALF OF ORYON-
UNIVERSAL-FONDS.		9.897	0, 1262%	E
UTAH RETIREMENT SYSTEMS		। 84	0,0023%	F
VANGUARD INTERNATIONAL SMALL COMPANIES INDEX FUND		648	0,0083%	F
VANGUARD INVESTMENT SERIES PUBLIC LIMITED COMPANY		2.1201	0.0270%	F
VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJEGLOBAL SMALL CAP INDEKS I		.୧३୧	0,0081%	F
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM		2,807
VOYA MULTI MANAGER INTERNATIONAL SMALL CAP FUND			0,0358%	F C
XTRACKERS MSCI EUROZONE HEDGED EQUITY ETF		943 9	0,0120%
1 199 SEIU HEALTH CARE EMPLOYEES PENSION FUND			0,0001%	F
CITY OF PHILADELPHIA PUBLIC EMPLO YEES RETIREMENT SYSTEM		783	0,0100%	র্ব
		143	0,0018%	प्
VERMONT FENSION INVESTMENT COMMITTEE		ે રેણ	0,0005%	A

7.845.116 100%

E-MARKET
SDIR CERTIFIED

AI Terminal

Pharmanutra

4324_agm-r_2022-05-27_299b0a2c-6e8d-4275-b756-e4b97ad3afff.pdf

JACOPO SODI

VERBALE DI ASSEMBLEA della società "Pharmanutra S.p.A."

REPUBBLICA ITALIANA

(2 maggio 2022)

Constatazioni preliminari del Presidente

ORDINE DEL GIORNO

Svolgimento dell'assemblea

Deliberazione

Deliberazione

delibera

a maggioranza

delibera

Deliberazione

*** Chiusura dell'assemblea

ESTREMI DI REGISTRAZIONE

COMUNICAZIONE DEL PRESIDENTE ALL'ASSEMBLEA

PHARMANUTRA S.p.A. Assemblea Ordinaria 27 aprile 2022

TOTALE

RELAZIONE ILLUSTRATIVA DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE SULLE MATERIE ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA ORDINARIA DI PHARMANUTRA S.P.A. CONVOCATA PER IL GIORNO 27 APRILE 2022

Punto n. 1 all'ordine del giorno

ОРНАЯМАNUTRA

Signori Azionisti,

Proposta di delibera sul punto 1.1 all'ordine del giorno:

delibera

Proposta di delibera sul punto 1.2 all'ordine del giorno:

delibera

RELAZIONE FINANZIARIA ANINO/ALLE

Pharmanutra S.p.A.

La nostra storia

PharmaNutra

Junia Pharma

Alesco

ORGANI SOCIALI

Consiglio di Amministrazione

Collegio Sindacale

Società di revisione

PREMESSA

INDICE

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Signori Azionisti,

Condizioni operative e sviluppo dell'attività

Risultati della gestione

Ricavi delle vendite

Estero

Informativa su Covid-19

Eventi Significativi del 2021

Andamento della gestione

Le linee di Business del Gruppo Pharmanutra

I risultati del Gruppo Pharmanutra

Situazione economica e patrimoniale della Capogruppo

Mercati di riferimento in cui opera il Gruppo

Figura 1: Il ruolo e il trend dei canali in termini di valore generato e di volumi di vendita

Valori in milioni di €

Figura 3: Andamento delle principali classi di mercato nel 2021

Il mercato degli Integratori Alimentari Belloute a valori prezzo al pubblico nel MATA, YTD e mese

Il mercato degli Integratori Alimentari Bellout a volumi nel MAT, YTD e mese

Mercato del ferro

SIDERAL % MARKET SHARE -FOOD SUPPLEMENTS & DRUG (VAL)

Mercato degli antidolorifici topici

Investimenti

Attività di Ricerca e Sviluppo

Attività di marketing

Informazioni sul Governo Societario

Relazione su remunerazione

Pharmanutra in Borsa

Rapporti con parti correlate

Azioni proprie e azioni detenute da società controllate

Obiettivi e politiche di gestione del rischio finanziario

Attività finanziarie correnti

Indebitamento finanziario - Prestiti e finanziamenti

Informazioni ai sensi dell'art. 2428, comma 2, al punto 6-bis, del codice civile

ischio di credito

Rischio di liquidità

Rischio di tasso di interesse

Rischio di variazione dei flussi finanziari

Rischio di cambio

Rischio legato a contenzioso