Edison Rsp

Audit Report / Information • Feb 27, 2023

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Relazione della società di revisione indipendente ai sensi degli artt. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e 10 del Regolamento (UE) n. 537 del 16 aprile 2014

Agli Azionisti della Edison S.p.A.

Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio consolidato del Gruppo Edison (nel seguito anche "Gruppo"), costituito dallo stato patrimoniale al 31 dicembre 2022, dal conto economico, dalle altre componenti di conto economico complessivo, dal rendiconto finanziario delle disponibilità liquide e dalla variazione del patrimonio netto per l'esercizio chiuso a tale data e dalle note illustrative al bilancio consolidato che includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio consolidato fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Edison al 31 dicembre 2022, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/05.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nel paragrafo "Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato" della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Edison S.p.A. (nel seguito anche la "Società") in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio.

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio consolidato dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio consolidato nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

KPMG S p A è una società per azioni di dintto Italiano e la parte del
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Recuperabilità avviamento, immobilizzazioni immateriali e immobili, impianti e macchinari

Aspetto chiave	Procedure di revisione in risposta all'aspetto
	chiave

Al 31 dicembre 2022 il Gruppo Edison iscrive un avviamento pari ad €2.228 milioni, immobilizzazioni immateriali pari ad €340 milioni e immobili, impianti e macchinari pari ad €3.967 milioni.

Sulla base delle scelte strategiche e organizzative attuate del Gruppo Edison, l'avviamento è stato attribuito a due gruppi distinti di Cash Generating Unit (nel seguito anche "CGU"): "Filiera Energia Elettrica" per €1,654 milioni e "Filiera Attività Gas" per €574 milioni

Il processo di impairment prevede, in prima battuta, di testare la tenuta del valore dei singoli asset suddivisi in CGU e. successivamente, il test dell'avviamento in riferimento agli aggregati di CGU a cui è stato allocato (Filiera Energia Elettrica e Filiera Attività Gas).

Infine, poiché vi sono dei costi generali non allocati né allocabili oggettivamente alle suddette CGU, si effettua il test sul Gruppo nel suo complesso (c.d. test di impairment di secondo livello). Il Gruppo ricorre ad un esperto indipendente per determinare il valore recuperabile nell'accezione del valore d'uso, determinando il valore delle attività sulla base della loro capacità di generare flussi di cassa futuri.

Il processo di impairment effettuato dalla Direzione è complesso e si basa su assunzioni riguardanti, tra l'altro, la previsione dei flussi di cassa attesi delle CGU e la determinazione di un appropriato tasso di attualizzazione ("WACC") e di crescita di lungo periodo $("q-rate")$ .

Nell'elaborazione dei flussi di cassa futuri il Gruppo Edison ha fatto principalmente riferimento:

• al Budget 2023, approvato dal Consiglio di Amministrazione nella riunione del 7 dicembre 2022:
• $\bullet$ alle previsioni di medio termine, relative al periodo 2024-2026, anch'esse approvate nella medesima riunione del Consiglio di Amministrazione, di cui al punto precedente;
• alle previsioni di lungo termine elaborate dalla Direzione aziendale.

I fattori che hanno maggiore rilevanza nella determinazione della stima dei flussi di cassa futuri sono^-

gli scenari del prezzo dell'energia elettrica ("PUN") e il relativo margine ("Spark spread""), l'evoluzione della regolamentazione italiana in materia di disciplina e incentivazione dei produttori e l'andamento della domanda nazionale per le attività afferenti alla Filiera Attività Energia Elettrica;

Abbiamo esaminato le modalità usate dalla Direzione per la determinazione del valore d'uso delle CGU. analizzando i metodi e le assunzioni utilizzati per lo sviluppo del test di impairment.

Nell'ambito delle nostre verifiche abbiamo, tra l'altro, svolto le sequenti procedure, anche avvalendoci del supporto di esperti del network KPMG:

• comprensione della procedura adottata dal Gruppo Edison sul processo di effettuazione del test di impairment;
• analisi di ragionevolezza delle principali assunzioni adottate per la formulazione delle previsioni dei flussi di cassa anche mediante analisi di dati di settore:
• analisi dei dati consuntivi rispetto ai piani originari, al fine di valutare la natura degli scostamenti storicamente riscontrati e l'attendibilità del processo di predisposizione dei piani;
• analisi circa la ragionevolezza del tasso di attualizzazione ("WACC") e della crescita di lungo periodo ("g-rate");
• verifica dell'accuratezza matematica del modello utilizzato per la determinazione del valore d'uso delle CGU;
• verifica della corretta determinazione del valore contabile delle CGU delle Filiere Energia Elettrica e Attività Gas e del valore delle attività nel loro complesso e confronto con il valore recuperabile emergente dal test di impairment;
• verifica dell'analisi di sensitività predisposta dalla Direzione;
• esame della conformità ai principi contabili di riferimento della metodologia adottata dalla Direzione per il test di impairment;

• esame dell'adequatezza dell'informativa fornita nelle note illustrative al bilancio consolidato relativa al test di impairment e della sua conformità a quanto previsto dallo IAS 36.

• gli scenari delle commodities petrolifere, del gas naturale e del cambio €/\$, per le attività afferenti alla Filiera Attività Gas;

• il tasso di crescita futuro per la determinazione del $\bullet$ terminal value per l'avviamento.

In considerazione della rilevanza dell'ammontare delle attività iscritte in bilancio e della soggettività delle stime attinenti alla determinazione dei flussi di cassa attesi e delle variabili di maggior rilevanza precedentemente descritte, abbiamo considerato il test di impairment un aspetto chiave della revisione del bilancio consolidato del Gruppo Edison.

I paragrafi "10.2.1 Utilizzo di valori stimati" e "5.1.4 Impairment test ai sensi dello IAS 36" del bilancio consolidato riportano l'informativa sul test di impairment, ivi inclusa l'analisi di sensitività che illustra gli effetti derivanti da variazioni nelle variabili chiave utilizzate nello svolgimento del test di impairment.

Riconoscimento dei ricavi di vendita - somministrazioni effettuate tra la data dell'ultimo rilevamento puntuale e la data di bilancio

Aspetto chiave		Procedure di revisione in risposta all'aspetto chiave
I ricavi di vendita di energia elettrica, pari ad €8.426 milioni, e di gas naturale, pari ad €19.555 milioni, includono il fatturato in base alle letture periodiche dei consumi di competenza dell'esercizio e la stima per la fornitura delle commodities erogate ma non ancora fatturate alla data di riferimento. Tale stima è calcolata, in modo differenziato a seconda		Le nostre procedure di revisione sulla stima dei ricavi di vendita relative alle forniture effettuate tra la data dell'ultimo rilevamento puntuale e la data di bilancio sono state le seguenti:
			verifica degli algoritmi e dei dati utilizzati nei sistemi informatici eseguita anche con il supporto dei nostri specialisti in Information Technology;
	della commodity e in base al segmento di clientela destinatario della fornitura considerando le seguenti determinanti:		comprensione del processo di rilevazione dei ricavi e dei principali controlli posti in essere dal Gruppo Edison.
1.	volumi distribuiti (in funzione delle comunicazioni pervenute da terzi: trasportatori e distributori);		Anche tali attività sono state svolte con il supporto dei nostri specialisti in Information Technology;
2. 3.	consumi storici del cliente: perdite di rete e rettifiche per riflettere le condizioni atmosferiche o altri fattori che possano influire sul consumo oggetto di stima.		svolgimento di procedure di validità circa i volumi di energia elettrica e gas considerati nella determinazione della stima:
Nello specifico si segnala che la prima determinante è soggetta a potenziali conguagli fino al quinto anno successivo, come previsto dalla normativa di riferimento. La stima impatta in modo particolare sui ricavi di vendita di gas naturale. Abbiamo ritenuto che le modalità di determinazione dei suddetti ricavi di vendita costituiscano un aspetto chiave della revisione contabile del bilancio consolidato del Gruppo Edison al 31 dicembre 2022 in			verifiche dell'accuratezza delle tariffe di vendita utilizzate nella stima:
			confronto della stima rilevata in bilancio con i dati successivamente consuntivati:
			esame dell'adeguatezza dell'informativa fornita nelle note illustrative al bilancio consolidato.

insita nella natura estimativa di tali rilevazioni; ii) della rilevanza del loro ammontare complessivo; iii) dell'elevato numero di transazioni che riguardano gli

considerazione: i) della componente discrezionale

utenti e iv) dell'impegno necessario per lo svolgimento delle relative procedure di revisione che richiede il coinvolgimento in tale attività di personale esperto e di specialisti.

Il paragrafo "10.2.1 Utilizzo di valori stimati" del bilancio consolidato riporta l'informativa sui principi di riconoscimento dei ricavi di vendita adottati dal Gruppo Edison.

Stime dei fondi rischi su vertenze Attività non Energy

I fondi rischi stanziati nel bilancio consolidato al 31 Le nostre procedure di revisione hanno incluso: dicembre 2022 del Gruppo Edison includono fondi la comprensione dei controlli rilevanti posti in rischi su vertenze Attività non Energy pari ad €300 essere dal Gruppo Edison per l'individuazione, la milioni. valutazione iniziale ed il monitoraggio dei Tale voce di bilancio include le seguenti tipologie di procedimenti e delle indagini ai diversi livelli fondi: i) vertenze, liti e atti negoziali; ii) oneri per dell'organizzazione; garanzie contrattuali su cessioni partecipazioni; iii) la comprensione dei controlli rilevanti posti in rischi di natura ambientale; iv) contenzioso fiscale. essere dal Gruppo Edison per l'individuazione, la Tra le varie tipologie di procedimenti, quelli relativi a valutazione iniziale e l'aggiornamento dei fondi; vertenze di natura ambientale sono caratterizzati da l'esame dell'appropriatezza dei metodi adottati elevate complessità di stima delle passività e ad dalla Direzione per le stime rispetto ai principi incertezze, in quanto connesse a iter giudiziari di contabili di riferimento; diversa tipologia di cui il Gruppo Edison è parte, per il l'analisi dei criteri e delle assunzioni utilizzati dalla tramite di Edison S.p.A., in qualità di successore ٠ Direzione per la stima dei fondi; universale di Montedison S.p.A. a seguito della sua fusione per incorporazione. La quantificazione e le verifiche sull'accuratezza e completezza dei dati	Aspetto chiave	Procedure di revisione in risposta all'aspetto chiave
processo di verifica periodica che tiene conto la discussione con le funzioni legale e fiscale del dell'evoluzione delle vertenze giudiziarie e arbitrali. Gruppo Edison circa lo stato dei contenziosi In relazione alla complessità dei procedimenti in corso, maggiormente significativi; alle incertezze connesse al processo di stima ed alla l'ottenimento delle conferme esterne da parte dei $\bullet$ rilevanza degli effetti che potrebbero derivare sui saldi consulenti legali e fiscali che assistono il Gruppo patrimoniali e sul risultato economico, oltre che sui Edison, nonché l'esame delle stesse al fine di flussi di cassa, tale area è stata considerata un aspetto verificare la coerenza delle informazioni ottenute chiave della revisione del bilancio consolidato. con la valutazione del rischio effettuata dalla Il capitolo "8. Attività non Energy" e il paragrafo "10.2.1 Direzione e dalle funzioni legale e fiscale; Utilizzo di valori stimati" del bilancio consolidato l'analisi della documentazione rilevante, ivi inclusi i riportano l'informativa relativa alle stime dei fondi. ٠ verbali delle riunioni del Consiglio di Amministrazione, gli accordi con le controparti e le schede di monitoraggio delle diverse vertenze predisposte dal Gruppo Edison; l'analisi degli eventi successivi fino alla data della presente relazione;	l'aggiornamento di detti fondi sono soggetti ad un	utilizzati per le stime;

l'esame dell'adeguatezza dell'informativa fornita
nelle note illustrative al bilancio consolidato. $\bullet$

Responsabilità degli Amministratori e del Collegio Sindacale della Edison S.p.A. per il bilancio consolidato

$\overline{\mathbf{4}}$

Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli Amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità del Gruppo di continuare a operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio consolidato, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adequata informativa in materia. Gli Amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio consolidato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della capogruppo Edison S.p.A. o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il Collegio Sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria del Gruppo.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio consolidato

I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio consolidato nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del bilancio consolidato.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

• abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio consolidato, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali. poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;
• abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile $\bullet$ allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno del Gruppo;
• abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime $\bullet$ contabili effettuate dagli Amministratori, inclusa la relativa informativa:
• siamo giunti a una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli Amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di un'incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità del Gruppo di continuare a operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di

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revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che il Gruppo cessi di operare come un'entità in funzionamento;

• abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio consolidato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio consolidato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione;
• abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati sulle informazioni finanziarie delle imprese o delle differenti attività economiche svolte all'interno del Gruppo per esprimere un giudizio sul bilancio consolidato. Siamo responsabili della direzione, della supervisione e dello svolgimento dell'incarico di revisione contabile del Gruppo. Siamo gli unici responsabili del giudizio di revisione sul bilancio consolidato.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di Governance, identificati a un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di Governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le azioni intraprese per eliminare i relativi rischi o le misure di salvaguardia applicate.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di Governance, abbiamo identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del bilancio consolidato dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE) 537/14

L'Assemblea degli Azionisti della Edison S.p.A. ci ha conferito in data 28 aprile 2020 l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 dicembre 2020 al 31 dicembre 2028.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'art. 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/14 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla Società nell'esecuzione della revisione legale.

Confermiamo che il giudizio sul bilancio consolidato espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al Collegio Sindacale, nella sua funzione di Comitato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sensi dell'art. 11 del citato Regolamento.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815

Gli Amministratori della Edison S.p.A. sono responsabili per l'applicazione delle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF -European Single Electronic Format) al bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, da includere nella relazione finanziaria annuale.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) 700B al fine di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio consolidato alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815.

A nostro giudizio, il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 è stato predisposto nel formato XHTML ed è stato marcato, in tutti gli aspetti significativi, in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815.

Alcune informazioni contenute nelle note illustrative al bilancio consolidato, redatto in formato ESEF. estratte dal formato XHTML in un'istanza XBRL, potrebbero non essere riprodotte in maniera identica. per meri problemi tecnici, rispetto a quanto contenuto nel bilancio consolidato in formato XHTML.

Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lqs. 39/10 e dell'art. 123-bis. comma 4. del D.Las. 58/98

Gli Amministratori della Edison S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari del Gruppo Edison al 31 dicembre 2022, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio consolidato e la loro conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98, con il bilancio consolidato del Gruppo Edison al 31 dicembre 2022 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra richiamate sono coerenti con il bilancio consolidato del Gruppo Edison al 31 dicembre 2022 e sono redatte in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Dichiarazione ai sensi dell'art. 4 del Regolamento Consob di attuazione del D.Lgs. 254/16

Gli Amministratori della Edison S.p.A. sono responsabili per la predisposizione della dichiarazione di carattere non finanziario ai sensi del D.Lqs. 254/16. Abbiamo verificato l'avvenuta approvazione da parte degli Amministratori della dichiarazione di carattere non finanziario. Ai sensi dell'art. 3. comma 10, del D.Lgs. 254/16, tale dichiarazione è oggetto di separata attestazione di conformità da parte nostra.

Milano, 23 febbraio 2023

KPMG S.p.A

Umberto Scaccabarozzi Socio

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