Alantra Partners S.A.

Quarterly Report • Oct 24, 2024

Presentación de resultados correspondiente a los primeros nueve meses del 2024

Octubre 2024

Index Índice

• 1. Resultados del Grupo
• 1. Actividad por división
• 1. Anexo

1. Resultados del Grupo

1. Resumen ejecutivo

• Los ingresos netos del Grupo en los nueve primeros meses disminuyeron un 10,5% YoY, hasta €109,5m
  • En Gestión de Activos, los ingresos ascendieron a €23,4m (+6,4%), impulsados por el incremento de las comisiones de gestión, a pesar del entorno complicado (ver siguiente diapositiva)
  • Los ingresos en Asesoramiento financiero cayeron un 15,1% hasta €84,8m en un contexto de mercado aún adverso (ver siguiente diapositiva)
• Los gastos de explotación disminuyeron un 3,9% en lo que va de año, hasta €115,8m, como resultado de las medidas de eficiencia implementadas por el Grupo
• El beneficio neto atribuible de los nueve primeros meses disminuyó a €3,3m (-24,4%)
• El Grupo mantiene un sólido balance con €105,9m² de caja y activos asimilables a caja y €44,0m en una cartera atribuible de inversiones en productos gestionados por el Grupo³

Private and Confidential 1) Los negocios de asesoramiento financiero de Alantra son los segmentos de Investment Banking y FIG

2) €78,0m de caja y activos equivalentes a caja y €27,9m invertidos en un fondo monetario incluidos bajo activos financieros no corrientes

3) €74,7m de una cartera de inversiones en productos gestionados por el Grupo (50,1% atribuible) + €18,1m de inversiones en proyectos fotovoltaicos (24,75% atribuible) + €2,1m de otras inversiones en productos gestionados por el Grupo (100% atribuible). Incluidos bajo activos financieros no corrientes

2. Resumen de actividad en los primeros 9 meses de 2024

Asesoramiento Financiero Gestión de Activos

En Asesoramiento Financiero, Alantra cerró 100 operaciones (-25%) en los nueve primeros meses del año, 45 de las cuales han sido en M&A (-27%) con un volumen agregado de €3.400m (-30%)

La recuperación aún no se ha producido en el mid-market – segmento en el que opera Alantra –, donde el valor de las operaciones anunciadas disminuyó un 10%¹

Valor del mercado global mid-market en los primeros 9 meses (\$miles de millones)¹

Crecimiento neto de activos bajo gestión fee-earning de €262m y fuerte actividad inversora (€266m invertidos en el conjunto de nuestras actividades consolidadas)

El número de fondos cerrados en todo el mundo en 2024 ha descendido significativamente a 2.251, lo que refleja una fuerte ralentización tras el máximo de 7.602 cierres en 2021

Número de fondos cerrados globalmente por tipo de activo²

Caja, activos similares a caja y activos líquidos (€m) Patrimonio neto atribuido a la matriz (€m)

Ingresos netos (€m) Beneficio neto atribuible a la entidad controladora (€m)

Private and Confidential 1) €78,0m de caja y activos equivalentes a caja y €27,9m invertidos en un fondo monetario incluidos bajo activos financieros no corrientes

Grupo

4. Cuenta de resultados simplificada

▪ Los ingresos netos del Grupo alcanzaron €109,5m en los primeros nueve meses del año (-10,5%)

• En el área de Gestión de Activos, los ingresos aumentaron hasta €23,4m (+6,4%), impulsados por el incremento de las comisiones de gestión, reflejando los esfuerzos del Grupo en fundraising en varias estrategias
• Los ingresos de Asesoramiento Financiero cayeron un 15,1% hasta €84,4m en un entorno de mercado aún difícil

El volumen de M&A en el mid-market global disminuyó un 10%, hasta los \$527.000m en los nueve primeros meses del año. El número de operaciones también se mantuvo bajo, con una caída del 24% respecto al mismo periodo del año pasado²

▪ Los gastos de explotación disminuyeron un 3,9%, hasta €115,8m, ya que las medidas de eficiencia aplicadas por el Grupo a lo largo del año empiezan a dar resultado

• El resultado de las entidades valoradas por el método de participación alcanzó €7,5m (+74,9%). Los principales contribuyentes fueron Access Capital Partners³ , Singer CM⁴ y Amchor IS⁵
• El beneficio neto atribuible alcanzó los €3,3m (-24,4%)

Grupo

Private and Confidential 7 1) Primeros 9 meses del periodo 2) Fuente: LSEG; M&A global por tamaño de la operación: operaciones de €0 a €500m 3) Negocio europeo de fondo de fondos, co-inversión y secundarios en el que Alantra tiene una participación estratégica 4) La actividad de mercados capitales de Alantra en el Reino Unido selleva a cabo a través de Singer CM, donde Alantra tiene una participación del 30% 5) AMCHOR Investment Strategies es un negocio de estructuración y distribución de fondos en el que Alantra tiene una participación del 40%

5. Datos financieros destacados por segmento

• Asesoramiento financiero ha sido responsable del 78% de ingresos totales en los primeros nueve meses de 2024, mientras que Gestión de Activos ha contribuido un 21%
• El beneficio neto atribuible a la entidad controladora alcanzó €3,3m (-24,4%):
  • Beneficio neto de €0,5m procedente del Fee business
  • Beneficio neto de €0,5m procedente de la Cartera
  • Beneficio neto de €2,3m procedente de Otros

Private and Confidential 1) Los negocios de asesoramiento financiero de Alantra son los segmentos de Investment Banking y FIG

Grupo

6. Balance consolidado a 30 de septiembre de 2024

Millones de euros	30-Sep-24	30-Jun-24	Δ%
Activo no corriente	317 4 ,	310 5 ,	2 2% ,
financieros Activos no corrientes	137 4 ,	131 8 ,	4 2% ,
valor razonable con cambios en resultados A	34 0 ,	35 0 ,	(2 9%) ,
valor razonable con cambios resultado integral A en otro	94 4 ,	88 1 ,	7 2% ,
amortizado A coste	9 0 ,	8 7 ,	2 9% ,
Inmovilizado intangible	65 9 ,	66 0 ,	(0 2%) ,
Inmovilizado material	30 2 ,	31 9 ,	(5 2%) ,
contabilizadas por el método de la participación Inversiones	80 9 ,	77 8 ,	4 0% ,
diferido Activos por impuesto	3 1 ,	3 0 ,	0 8% ,
Activo corriente	134 0 ,	140 1 ,	(4 3%) ,
Efectivo líquidos equivalentes activos y otros	78 0 ,	83 1 ,	(6 1%) ,
Deudores comerciales a cobrar y otras cuentas	52 9 ,	54 6 ,	(3 1%) ,
financieros Otros activos corrientes	0 0 ,	0 0 ,	-
Otros activos corrientes	3 0 ,	2 3 ,	28 9% ,
Total activo	451 4 ,	450 6 ,	0 2% ,
atribuido a la entidad controladora Patrimonio neto	282 4 ,	279 8 ,	1 0% ,
no controladoras Participaciones	77 8 ,	75 3 ,	3 4% ,
Pasivo no corriente	44 9 ,	44 8 ,	0 3% ,
Pasivo corriente	46 2 ,	50 8 ,	(9 0%) ,
Total pasivo y patrimonio neto	451 4 ,	450 6 ,	0 2% ,

• Sólido balance a 30 de septiembre de 2024:
  • €282,4m de patrimonio neto atribuible a la entidad controladora, sin endeudamiento financiero
  • €105,9m de caja, activos asimilables a caja y activos líquidos¹
  • €44,0m de cartera de inversiones en productos gestionados por el Grupo2

1) €78,0m en efectivo y equivalentes de efectivo y €27.9m invertidos en un fondo monetario incluidos bajo activos financieros no corrientes 2) €74,7m en una cartera de inversiones en productos gestionados por el Grupo (50,1% atribuible) + €18,1m en inversiones en proyectos fotovoltaicos (24,75% atribuible) + €2,1m en otras inversiones en productos gestionados por el Grupo (100% atribuible). Incluidos bajo activosfinancieros no corrientes

Grupo

2. Actividad por división

1. Asesoramiento Financiero

Private and Confidential 1) Con fecha 30 septiembre 2024

2. Gestión de Activos

4) Incluye €215m correspondientes al segundo cierre de Alantra Private Equity Fund IV, así como compromisos contingentes adicionales de €125m aún no realizados

estratégica, incluidos Access Capital Partners, AMCHOR investment Strategies, Indigo Capital, Asabys Partners y el fondo de ciberseguridad 33N

3. Anexo

I. Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a 30 de septiembre de 2024

Miles de euros	30/9/2024	30/9/2023	Var. %
Importe Neto De La Cifra De Negocios
Financial Advisory	84.829	99.952	(15,1%)
Investment Banking	63.188	79.069	(20,1%)
Financial Institutions Group	21.641	20.883	3,6%
Gestión de activos	23.384	21.973	6,4%
Comisiones de gestión	23.384	21.813	7,2%
Comisiones de éxito	-	160	(100,0%)
Otros	1.285	473	171,7%
Total Importe Neto De La Cifra De Negocios	109.498	122.398	(10,5%)
Otros Ingresos De Explotación	5	1 7	(70,6%)
Gastos De Personal	(83.513)	(84.645)	(1,3%)
Coste fijo	(69.635)	(71.160)	(2,1%)
Coste Variable	(13.878)	(13.485)	2,9%
Otros Gastos De Explotación	(25.914)	(29.039)	(10,8%)
Amortización Del Inmovilizado	(6.358)	(6.852)	(7,2%)
Reversión / (dotación) deterioro Del Inmovilizado	(9)	(10)	(10,0%)
Total Gastos de explotación	(115.794)	(120.546)	(3,9%)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN	(6.291)	1.869	(436,6%)
Resultado financiero atribuido a la cartera	165	478	(65,5%)
Otro resultado financiero	4.870	2.474	96,9%
RESULTADO FINANCIERO	5.035	2.952	70,6%
RESULTADO DE ENTIDADES VALORADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN	7.477	4.276	74,9%
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	(1.591)	(2.898)	(45,1%)
RESULTADO ATRIBUIDO A LAS PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS	(1.297)	(1.789)	(27,5%)
RESULTADO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA	3.333	4.410	(24,4%)
Miles de euros	30/9/2024	30/9/2023	Var. %
BENEFICIO NETO DEL FEE BUSINESS	478	3.682	(87,0%)
BENEFICIO NETO DE LA CARTERA	525	349	50,4%
BENEFICIO NETO ORDINARIO	1.003	4.031	(75,1%)
BENEFICIO NETO Resto	2.330	379	514,8%

II. Balance consolidado a 30 de septiembre de 2024

ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Miles de euros	30/9/2024	30/6/2024	Miles de euros	30/9/2024	30/6/2024
			PATRIMONIO NETO	360.281	355.043
			PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD CONTROLADORA	282.447	279.771
ACTIVO NO CORRIENTE	317.436	310.546	FONDOS PROPIOS	267.586	266.784
Inmovilizado Intangible	65.859	66.009	Capital	115.894	115.894
Fondo de Comercio	65.615	65.718	Prima De Emisión	111.863	111.863
Otro Inmovilizado Intangible	244	291	Reservas	39.686	39.183
Inmovilizado Material	30.233	31.903	Menos: Acciones y participaciones en patrimonio propias	(3.190)	(3.190)
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	80.895	77.753	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad controladora	3.333	3.034
Activos Financieros No Corrientes	137.385	131.842	OTRO RESULTADO INTEGRAL ACUMULADO	14.861	12.987
a) A valor razonable con cambios en resultados	33.954	34.982	PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS	77.834	75.272
b) A valor razonable con cambios en otro resultado integral	94.435	88.115	PASIVO NO CORRIENTE	44.921	44.781
c) A coste amortizado	8.996	8.745	Pasivos Financieros No Corrientes	37.514	37.393
Activos Por Impuesto Diferido	3.064	3.039	Deudas con entidades de crédito	-	-
Otros Activos No Corrientes	-	-	Otros pasivos	37.514	37.393
ACTIVO CORRIENTE	133.989	140.060	Provisiones No Corrientes	5.777	5.746
Deudores Comerciales Y Otras Cuentas A Cobrar	52.929	54.628	Pasivos Por Impuesto Diferido	1.630	1.642
Clientes Por Ventas Y Prestaciones De Servicios	34.882	33.254	Otros Pasivos No Corrientes	-	-
Otros Deudores	6.625	12.002	PASIVO CORRIENTE	46.223	50.782
Activos Por Impuesto Corriente	11.422	9.372	Pasivos Financieros Corrientes	1.928	3.172
Activos Financieros Corrientes	40	40	Otros Pasivos Financieros	1.928	3.172
a) A valor razonable con cambio en resultados	-	-	Acreedores Comerciales Y Otras Cuentas A Pagar	42.408	45.742
b) A valor razonable con cambio en otro resultado integral	-	-	Proveedores	9.400	7.561
c) A coste amortizado	40	40	Otros acreedores	29.756	36.541
Otros Activos Corrientes	2.988	2.318	Pasivos por impuesto corriente	3.252	1.640
Líquidos Efectivo Y Otros Activos Equivalentes	78.032	83.074	Otros Pasivos Corrientes	1.887	1.868
TOTAL ACTIVO	451.425	450.606	TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO	451.425	450.606

IV. Glosario de términos (i)

Segmentos de negocio identificados

• "Segmento de Negocio", se define como cada segmento operativo o componente identificado de Alantra calificado como tal porque (a) desarrolla actividades empresariales que pueden reportarle ingresos y ocasionarle gastos (incluidos los ingresos y gastos relativos a transacciones con otros componentes de la misma entidad); (b) cuyos resultados de explotación son examinados a intervalos regulares por la máxima instancia de toma de decisiones operativas de la entidad con objeto de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento; y (c) en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.
• "Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales" (Investment Banking). Segmento de negocio identificado de Alantra que comprende los servicios de asesoramiento financiero a empresas o entidades en operaciones corporativas (corporate finance), así como la prestación de servicios de análisis e intermediación bursátil a inversores institucionales.
• "Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos" (Financial Institutions Group). Segmento de negocio identificado de Alantra, el cual comprende la prestación de servicios de asesoramiento a instituciones financieras e inversores institucionales en operaciones sobre carteras de créditos, inmobiliarias y de otros tipos de activos.
• "Gestión de Activos". Segmento de negocio identificado de Alantra que, según la información dada en el Folleto, consiste en la gestión y asesoramiento de activos de distinta naturaleza para inversores institucionales, grandes patrimonios familiares u otros inversores profesionales y que se presta a través de fondos de inversión especializados o a través de carteras de inversión de clientes.
• "Estructura". Segmento de negocio identificado de Alantra que recoge el conjunto de ingresos y gastos correspondientes a la estructura de gobierno y desarrollo de Alantra (gobierno corporativo, dirección estratégica, desarrollo corporativo y de negocio, y servicios corporativos, como contabilidad y reporte, control del riesgo, sistemas informáticos, gestión de recursos humanos y servicios jurídicos, entre otros) y que, por referirse a la sociedad matriz del Grupo –como entidad cotizada- o a la gestión del conjunto mismo, no son directamente imputables ni a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni al segmento Cartera. El segmento Estructura incluye asimismo la facturación de los servicios referidos a empresas del Grupo Alantra que tienen la consideración de asociadas, es decir, que no se consolidan por el método de integración global. En el actual proceso de crecimiento de Alantra, tanto corporativo como de negocio, la relevancia de los servicios afectos a la Estructura justifica su consideración como segmento independiente.
• "Cartera". Segmento de negocio identificado de Alantra que se define como la actividad consistente en la obtención de plusvalías a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías o en fondos o vehículos de inversión gestionados por los equipos de gestión del Grupo Alantra.
• "Resto". Se define, por defecto, como el conjunto de partidas que no se corresponden a ninguno de los segmentos de negocio (es decir, que no es Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, ni Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, ni Gestión de Activos, ni Estructura ni Cartera).

IV. Glosario de términos (ii)

• "Fee Business" se define como la agrupación o suma de los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura, y que, como conjunto, se define como la actividad de prestación de servicios, sea de asesoramiento o de gestión, cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal. Específicamente se excluyen del Fee Business las pérdidas o ganancias originadas en la inversión de la sociedad matriz del Grupo en las sociedades que desarrollan las referidas actividades (como, por ejemplo, por la puesta en valor de las participaciones en compañías o negocios, deterioros del fondo de comercio o resultado financiero de moneda extranjera), las cuales se incorporan en el segmento Resto.
• La asignación al Fee Business del 100% de la actividad recogida en el segmento Estructura se debe a que la gran mayoría del tiempo y/o inversión de los recursos afectos a la Estructura se dedican a gestionar el crecimiento y la complejidad proveniente de la actividad recogida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos y Gestión de Activos. Este concepto es especialmente relevante en tanto que varias medidas alternativas de rendimiento (o APMs) se construyen sobre el mismo.
• "Negocio Ordinario". Agrupación de segmentos o suma de los segmentos que forman el Fee Business (Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura) más el segmento Cartera.

Medidas alternativas de rendimiento

• "Medida alternativa de rendimiento". Se define como aquella medida financiera del rendimiento financiero pasado o futuro, de la situación financiera o de los flujos de efectivo de una compañía, distinta de las medidas financieras definidas o detalladas en el marco de información financiera aplicable.
• "Beneficio Neto del Fee Business". Se define como el beneficio originado en la actividad de prestación de servicios de asesoramiento o gestión del Fee Business (esto es, el correspondiente a los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero en operaciones de carteras de créditos, Gestión de Activos y Estructura), cuyos ingresos se materializan en forma de remuneración o comisión (fee) y cuyos gastos son los necesarios para su desarrollo, fundamentalmente de personal.
  • El Beneficio Neto del Fee Business se calcula como suma del Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente a los referidos cuatro segmentos.
• La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera), justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto del Fee Business atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.
• "Beneficio Neto de la Cartera". Se define como el beneficio originado a través de la inversión y posterior desinversión en participaciones en compañías, fondos de inversión u otros vehículos de inversión gestionados por el Grupo Alantra.
  • El Beneficio Neto de la Cartera es igual al Resultado atribuido a la sociedad dominante correspondiente al segmento de Cartera.
• La distinta naturaleza de las dos áreas de actividad de Alantra (Fee Business y Cartera) justifica la relevancia de desglosar el Beneficio Neto de la Cartera atribuido a la sociedad dominante en la información pública al mercado.

IV. Glosario de términos (iii)

• "Beneficio Neto Ordinario". Se define como el beneficio originado en la actividad típica u ordinaria del Grupo, es decir la incluida en los segmentos Asesoramiento financiero en operaciones corporativas y mercado de capitales, Asesoramiento financiero a instituciones financieras, Gestión de Activos y Estructura.
• El Beneficio Neto Ordinario se calcula como suma del Beneficio Neto del Fee Business y el Beneficio Neto de la Cartera.
• El Beneficio Neto Ordinario es un indicador relevante, en relación al beneficio neto (o resultado atribuido a la sociedad dominante), para valorar qué parte de este se debe a la actividad típica de la compañía y no a apuntes de carácter extraordinario.
• "Endeudamiento Financiero". Se define como el volumen agregado de deudas que el Grupo mantiene a favor de bancos, entidades de crédito y similares, con objeto de financiar su actividad. Se excluyen las deudas con empleados, proveedores o sociedades del perímetro consolidado o sus socios. Asimismo, se excluyen los pasivos a favor de bancos, entidades de crédito o similares cuando las mismas tienen contrapartidas específicas en el activo por igual importe.
• El Endeudamiento Financiero se calcula como la suma de las partidas del estado de situación financiera consolidado, agrupadas bajo el epígrafe "Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros valores negociables", que respondan a los criterios mencionados en la definición de esta Medida. A 30 de septiembre de 2024, el Grupo no tenía endeudamiento financiero.
• El Endeudamiento Financiero es un indicador relevante en la valoración del estado de situación financiera consolidado del Grupo.
• "Pay Out". Se define como el porcentaje de los beneficios que la Sociedad distribuye a los accionistas.
• Se calcula como cociente entre el importe agregado que distribuye la Sociedad a sus accionistas a cuenta de un periodo (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el beneficio neto consolidado atribuible a la entidad controladora generado durante ese periodo.
• El Pay Out señala hasta qué punto la retribución al accionista se financia con el resultado del ejercicio (o del periodo que se trate).
• "Rentabilidad por Dividendos" (dividend yield). Se define como la rentabilidad que obtienen los accionistas de la Sociedad a través de la distribución de dividendos.
• La Rentabilidad por Dividendos se calcula como el cociente entre el importe agregado por acción que distribuye la Sociedad a sus accionistas durante los últimos doce meses (sea como dividendo o como distribución de reservas o prima de emisión) y el precio medio de cierre de la acción en el último mes (fecha que será la que se señale cuando se mencione esta Medida).
• La rentabilidad del accionista proviene de dos fuentes: la revalorización de la acción y la remuneración que recibe en forma de distribución de dividendos, reservas o prima de emisión. La Rentabilidad por Dividendos es la Medida o indicador de referencia para este segundo concepto.

Advertencia legal

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Yago Sánchez-Reig

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Dionisio Romero

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