Landi Renzo

Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 31, 2023

LAN DI RENZO SPA

BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2022

Relazione della società di revisione indipendente

ai sensi deU'articolo 14 del DLgs 27 gennaio 2010, n° 39 e dell'articolo 10 del Regolamento (UE) n° 537/2014

Agli Azionisti di Landi Renzo SpA

Relazione sulla revisione contabile del bilancio separato

Giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio separato di Landi Renzo SpA (di seguito anche la "Società"), costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2022, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal rendiconto finanziario perl'esercizio chiuso a tale data e dalle note illustrative al bilancio che includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.

A nostro giudizio, il bilancio separato fornisce una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Società al 31 dicembre 2022, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'articolo 9 del DLgs n° 38/05.

Elementi alla base del giudizio

Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono ulteriormente descritte nella sezione Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio separato della presente relazione. Siamo indipendenti rispetto alla Società in conformità alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio.

PriceivaterhouseCoopers SpA

Sede legale: Milano 20145 Piazza Tre Toni 2 Tel. 02 77851 Fax 02 7785240 Capitale Sociale Euro 6.890.000,00 i.v. C.F. e P.IVA e Reg. Imprese Milano Monza Brianza Lodi 12979880155 Iscritta al u° 119644 del Registro dei Revisori Legali - Altri Uffici: Ancona 60131 Via Sandro Torti ¹ Tel. 071 2132311 - Emù 70122 Via Abate Gimma 72 Tel. 080 5640211 - Bergamo 24121 Largo Belotti 5 Tel. 035 229691 - Bologna 40126 Via Angelo Finelli 8 Tel, 051 6186211 - Brescia 25121 Viale Duca d'Aosta 28 Tel. 030 3697501 - Catania 95129 Corso Italia 302 Tel. 095 7532311 - Firenze 50121 Viale Gramsci 15 Tel. 055 2482811 - Genova 16121 Piazza Piccapietra 9 Tel. 010 29041 - Napoli 80121 Via dei Mille 16 Tel. 081 36181 - Padova 35138 Via Vicenza 4 Tel. 049 873481 - Palermo 90141 Via Marchese Ugo 60 Tel. 091349737 - Parma 43121 Viale Tanara 20/A Tel. 0521275911 - Pescara 65127 Piazza Ettore Troilo 8 Tel. 085 4545711 - Roma 00154 Largo Fochetti 29 Tel. 06 570251 - Torino 10122 Corso Palestra 10 Tel. 011 556771 - Trento 38122 Viale della Costituzione 33 Tel. 0461 237004 - Treviso 31100 Viale Felissent go Tel. 0422 696911 - Trieste 34125 Via Cesare Battisti 18 Tel. 040 3480781 - Udine 33100 Via Poscolle 43 Tel, 0432 25789 - Varese 21100 Via Albuzzi 43 Tel. 0332 285039 - Verona 37135 Via Fi-ancia 21/C Tel. 045 8263001 - Vicenza 36100 Piazza Pontelandolfo 9 Tel. 0444 393311

Aspetti chiave della revisione contabile

Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione contabile del bilancio dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio separato nel suo complesso; pertanto, su tali aspetti non esprimiamo un giudizio separato.

Aspetti chiave	risposta Procedure di revisione agli in aspetti chiave
Rccuperabilità del valore dell'avviamento

Si vedano le note n° 4 "Avviamento" ed il paragrafo "Principi contabili e criteri di valutazione" delle note illustrative.

Al 31 dicembre 2022 il valore contabile dell'avviamento ammonta ad Euro 30,1 milioni e non ha subito variazioni rispetto all'esercizio precedente. Il sopracitato avviamento è integralmente allocato all'unità generatrice dei flussi finanziari (c.d. "cash generating unit" o "CGU") "Green Transportation" (già CGU "Automotive").

La Società è tenuta a verificare, almeno annualmente, la recuperabilità deU'awiamento iscritto in bilancio.

La recuperabilità del valore dell'avviamento è stata considerata di particolare rilevanza per la revisione legale del bilancio separato in considerazione del significativo impatto della posta in oggetto sulla situazione patrimonialefinanziaria di Landi Renzo SpA, alla luce del fatto che le previsioni dei flussi finanziari rappresentano un parametro particolarmente sensibile per la determinazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato l'avviamento, in quanto legate ad eventi futuri ed incerti.

Gli amministratori hanno predisposto un nuovo Budget economico-finanziario di Gruppo per l'esercizio 2023, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 2 marzo 2023, e hanno ritenuto tuttora valide le previsioni per gli anni

L'approccio di revisione ha previsto, in via preliminare, la comprensione e la valutazione delle metodologie e delle procedure definite dalla Società per la determinazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ravviamento, approvate dal Consiglio di Amministrazione in data 2 marzo 2023 in aderenza al principio contabile internazionale IAS 36 adottato dall'Unione Europea. In particolare, abbiamo verificato la ragionevolezza della metodologia adottata e delle principali assunzioni riflesse nel modello valutativo (metodo dell'attualizzazione dei flussi finanziari), predisposto dalla Società con l'ausilio del consulente esterno incaricato, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC nell'ambito delle valutazioni. Abbiamo verificato la ragionevolezza del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita perpetua rispetto alle prassi valutative normalmente adottate per società appartenenti al settore di riferimento di Landi Renzo SpA.

Abbiamo verificato, altresì, la coerenza tra i flussi finanziari inseriti nel modello di valutazione e quelli inclusi nelle previsioni economico-finanziarie approvate dal

successivi al 2023 incluse nel piano economicofinanziario di Gruppo predisposto per il periodo 2022-2025 ed approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 15 marzo 2022. I modelli di valutazione alla base della determinazione del valore recuperabile (valore in uso) della CGU a cui è stato allocato ravviamento sono stati predisposti con l'ausilio di un consulente esterno incaricato e si basano su valutazioni complesse e stime del management, avendo come riferimento i sopracitati dati previsionali. In particolare, i modelli di valutazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ravviamento e le assunzioni contenute nei modelli stessi risultano influenzati dalle future condizioni di mercato, per quanto attiene i flussi finanziari attesi, il tasso di crescita perpetua ed il tasso di attualizzazione.

Recuperabìlità dei creditiperimposte anticipate

Si veda la nota n° ¹¹ "Imposte anticipate" ed il paragrafo "Principi contabili e criteri di valutazione" delle note illustrative.

I crediti per imposte anticipate iscritti nel bilancio separato al 31 dicembre 2022 ammontano ad Euro 13,1 milioni, parzialmente compensati dalle passività per imposte differite pari ad Euro 1,6 milioni, determinando un saldo netto iscritto nell'attivo pari ad Euro 11,5 milioni. I crediti per imposte anticipate sono relativi per Euro 3,9 milioni a differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e passività iscritte in bilancio ed i corrispondenti valori fiscali e per Euro 9,2 milioni a perdite fiscali pregresse. La recuperabìlità dei crediti per imposte anticipate è stata considerata di particolare rilevanza per la revisione legale del bilancio

Consiglio di Amministrazione di bandi Renzo SpA.

Abbiamo inoltre analizzato la ragionevolezza delle previsioni dei flussi finanziari attesi attraverso colloqui con il management della Società, con il consulente esterno incaricato di cui si sono avvalsi gli amministratori di bandi Renzo SpA ed il coinvolgimento degli esperti del settore "Automotive" della rete PwC che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle sopracitate previsioni economico-finanziarie. Abbiamo, inoltre, verificato l'accuratezza matematica dei modelli di valutazione

predisposti dalla Società. Infine, abbiamo verificato l'informativa fornita dalla Società nel bilancio relativamente alla metodologia adottata perla determinazione del valore recuperabile della CGU a cui è stato allocato ravviamento, agli esiti delle valutazioni effettuate ed in merito alla "sensitivity analysis" svolta dalla Società.

Le procedure di revisione svolte hanno incluso preliminarmente la comprensione e la valutazione del processo adottato dalla Società per verificare la recuperabilità dei crediti per imposte anticipate. Un'approfondita analisi è stata da noi svolta sui crediti per imposte anticipate, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC nell'ambito della fiscalità. Abbiamo ottenuto l'analisi svolta dalla Società in merito alla recuperabilità dei crediti per imposte anticipate che si è basata sulle previsioni del Budget economico-finanziario 2023, sulle previsioni per gli anni 2024-2025,

separato in considerazione del significativo impatto della posta in oggetto sulla situazione patrimoniale e finanziaria di Landi Renzo SpA, nonché per la complessità del processo di valutazione della recuperabilità di tali crediti strettamente correlata all'esistenza di imponibili fiscali futuri delle società incluse nel perimetro del consolidamento fiscale del Gruppo Landi Renzo e, pertanto, alla realizzabilità delle previsioni economico-fìnanziarie, tenuto conto dell'attuale contesto di incertezza che contraddistingue i mercati.

rivenienti dal piano economico-finanziario 2022-2025, e per l'anno 2026, che è stato stimato senza prevedere ulteriori crescite. La ragionevolezza delle sopracitate previsioni reddituali è stata da noi verificata attraverso colloqui con il management della Società ed il coinvolgimento degli esperti del settore "Automotive" della rete PwC, che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle previsioni incluse nei dati previsionali della Società. Infine, abbiamo verificato l'informativa fornita dalla Società nel bilancio, in particolare con riferimento alle valutazioni alla base della recuperabilità dei crediti per imposte anticipate.

Valutazione degli investimenti in SAFE & CECSrl e Metatron SpA

Si vedano le note n° 7 "Partecipazioni in imprese controllate", n° 41 "Proventi (oneri) da partecipazioni.

Al 31 dicembre 2022 la voce "Partecipazioni in imprese controllate" ammonta ad Euro 55,2 milioni e include Euro 24,2 milioni relativi alla partecipazione detenuta in SAFE&CEC Srl ed Euro 27,1 milioni relativi alla partecipazione in Metatron SpA.

In tale ambito, la Società ha verificato l'eventuale presenza di indicatori di impairment che possano fare sorgere dubbi sulla recuperabilità del valore delle partecipazioni e quindi richiedere la predisposizione di test di impairment.

Tale aspetto è stato considerato di particolare rilevanza per la revisione legale del bilancio di esercizio in considerazione del significativo impatto delle sopracitate partecipazioni sulla situazione patrimoniale-finanziaria di Landi Renzo SpA, nonché per la complessità del processo di valutazione della recuperabilità del valore delle partecipazioni correlata alla realizzabilità delle previsioni economicoL'approccio di revisione ha previsto, in via preliminare, la comprensione e la valutazione dell'analisi svolta dalla Società per verificare la recuperabilità del valore delle partecipazioni.

Con riferimento all'impairment test suH'avviamento iscritto nei precitati prospetti contabili consolidati di SAFE&CEC Srl al 31 dicembre 2022, predisposto dagli amministratori di SAFE&CEC Srl, abbiamo verificato la ragionevolezza delle metodologie adottate e delle principali assunzioni riflesse nel modello valutativo, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC nell'ambito delle valutazioni. In particolare, abbiamo verificato la ragionevolezza del tasso di attualizzazione e del tasso di crescita perpetua rispetto alle prassi valutative normalmente adottate per società appartenenti al settore di riferimento di SAFE&CEC Srl.

finanziarie, tenuto conto dell'attuale contesto di incertezza che contraddistingue i mercati. In tale ambito, al fine dell'analisi circa l'eventuale presenza di indicatori di impairment con riferimento alla partecipazione in SAFE&CEC Srl, gli amministratori di bandi Renzo SpA hanno richiesto ed ottenuto dal management di SAFE&CEC Srl la seguente documentazione: (i) i prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2022 di SAFE&CEC Srl e (ii) l'impairment test (metodo deH'attualizzazione dei flussi finanziari) suH'awiamento iscritto nei sopracitati prospetti contabili consolidati di SAFE&CEC Srl al 31 dicembre 2022, predisposto con il supporto di un consulente esterno. A seguito dell'analisi di tali documenti, nonché delle altre informazioni in loro possesso, gli amministratori non hanno identificato indicatori di impairment con riferimento al valore di iscrizione in bilancio della partecipazione di SAFE&CEC Srl. Con riferimento alla partecipazione detenuta in Metatron SpA, gli amministratori di bandi Renzo SpA ritengono che l'andamento economicofinanziario consuntivato dalla società controllata per l'esercizio 2022 rappresenti un indicatore di potenziali perdite di valore. Tale partecipazione è stata quindi oggetto di specifico impairment test da parte del management di bandi Renzo SpA, predisposto con il supporto di un consulente esterno, che è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 14 marzo 2023 e che non ha evidenziato perdite di valore al 31 dicembre 2022.

Abbiamo verificato, altresì, la coerenza tra i flussi finanziari inseriti nel modello di valutazione e quelli inclusi nei piani previsionali predisposti dagli amministratori. Abbiamo inoltre analizzato la ragionevolezza delle previsioni dei flussi finanziari attesi attraverso colloqui con il management di bandi Renzo SpA, di SAFE&CEC Srl e con il consulente esterno incaricato di cui si sono avvalsi gli amministratori di SAFE&CEC Srl, anche mediante il coinvolgimento degli esperti del settore "Automotive" della rete PwC, che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle previsioni incluse nei piani.

Con riferimento alla partecipazione detenuta in Metatron SpA abbiamo verificato la ragionevolezza delle metodologie adottate e delle principali assunzioni riflesse nel modello valutativo di impairment test (metodo dei multipli di mercato) predisposto dagli amministratori di bandi Renzo SpA con l'ausilio del consulente esterno incaricato, anche attraverso il coinvolgimento degli esperti della rete PwC nell'ambito delle valutazioni. In particolare, abbiamo verificato la ragionevolezza dei multipli di mercato applicati rispetto alle prassi valutative normalmente adottate per società appartenenti al settore di riferimento di Metatron SpA e delle assunzioni utilizzate dal management ai fini dei conteggi utilizzati per la determinazione del fair value. Infine, per entrambe le partecipazioni detenute in SAFE&CEC Srl e Metratron SpA, abbiamo verificato l'informativa fornita dalla Società nel bilancio relativamente alle analisi svolte per l'identificazione degli indicatori di impairment e a supporto della mancanza di perdite di valore.

Covenantfinanziari al 31 dicembre 2022

Si vedano le note n° 24 "Debiti verso banche correnti", "Criteri generali di redazione del bilancio separato ^e attestazione di conformità - Continuità aziendale"

La quota corrente di mutui e finanziamenti in essere al 31 dicembre 2022 è pari a circa Euro 86 milioni ed include circa Euro 73 milioni a seguito del fatto che l'intero debito residuo per i finanziamenti a medio/lungo termine in essere al 31 dicembre 2022 è stato riclassificato nei debiti verso le banche correnti. Gli amministratori hanno ritenuto appropriata tale rappresentazione in bilancio in quanto, con riferimento al mancato rispetto dei "covenant finanziari" in essere sui principali finanziamenti al 31 dicembre 2022, gli istituti di credito hanno rilasciato apposite "lettere di waiver" in data successiva alla chiusura dell'esercizio.

Inoltre, nelle sopracitate "lettere di waiver" gli istituti finanziari hanno prestato il loro assenso ad un lieve "reset" dei parametri di calcolo dei covenant finanziari al 30 giugno 2023. Gli amministratori hanno predisposto un nuovo Budget economico-finanziario di Gruppo per l'esercizio 2023, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 2 marzo 2023, e hanno ritenuto tuttora valide le previsioni per gli anni successivi al 2023 incluse nel piano economicofinanziario di Gruppo predisposto per il periodo 2022-2025 ed approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 15 marzo 2022. In tale ambito e con riferimento alla solidità patrimoniale e finanziaria della Società, gli amministratori hanno altresì fornito ampia informativa nelle note illustrative relativamente aU'ottenimento delle sopracitate "lettere di waiver", oltre che all'operazione di aumento di capitale avvenuta nel mese di settembre 2022 per complessivi circa Euro 59 milioni e hanno conseguentemente redatto il bilancio separato nel presupposto della continuità aziendale. In considerazione di quanto sopra descritto abbiamo ritenuto la verifica delle conseguenze del

Le procedure di revisione svolte hanno incluso la comprensione del processo adottato dalla Società nella predisposizione del Budget 2023, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 2 marzo 2023, e nella stima dei flussi di cassa attesi. In particolare, abbiamo svolto l'analisi dei flussi di cassa prospettici e delle principali ipotesi e assunzioni alla base degli stessi, attraverso colloqui con il management della Società, mediante il coinvolgimento degli esperti del settore "Automotive" della rete PwC che ci hanno supportato nello svolgimento di un'analisi critica circa la ragionevolezza delle sopracitate previsioni economico-finanziarie. Abbiamo inoltre svolto una analisi degli eventi occorsi nel 2022 e successivamente alla data di riferimento del bilancio che forniscano elementi informativi utili alla valutazione della situazione finanziaria della Società e del Gruppo ad essa facente capo. In particolare, abbiamo verificato ed ottenuto elementi probativi in relazione a quanto segue:

• sottoscrizione da parte di Landi Renzo SpA nel mese di marzo 2022 di un nuovo contratto di finanziamento con Invitalia SpA (Agenzia Nazionale per l'Attrazione degliInvestimenti e lo sviluppo d'impresa SpA) per un valore di Euro 19,5 milioni;
• sottoscrizione da parte di Landi Renzo SpA nel mese di giugno 2022 di due nuovi contratti di finanziamento, per una somma complessiva pari a Euro 73 milioni, volti a sostituire il contratto di

mancato rispetto dei parametri finanziari al 31 dicembre 2022 e l'ottenimento delle "lettere di waiver" successivamente alla data di chiusura dell'esercizio un aspetto chiave dell'attività di revisione.

finanziamento con garanzia SACE ed a estinguere il contratto di finanziamento in Pool precedentemente in essere;

• l'awenuta operazione di aumento di capitale di bandi Renzo SpA, conclusasi nel mese di settembre 2022 per complessivi circa Euro 59 milioni;
• "lettere di waiver" rilasciate da parte degli istituti di credito nel mese di marzo 2023 e la situazione degli affidamenti, anche attraverso l'ottenimento di dati e informazioni direttamente dagli istituti di credito mediante procedura di circolarizzazione.

Abbiamo verificato la completezza e l'adeguatezza dell'informativa fornita nelle note illustrative relativamente alla continuità aziendale, agli eventi occorsi nel 2022 e successivamente alla data di riferimento del 31 dicembre 2022 e in relazione alla corretta esposizione in bilancio dei debiti verso le banche correnti.

Responsabilità degli amministratori e del collegio sindacaleperil bilancio separato

Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio separato che fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli International Financial Reporting Standards adottati daH'lJnione Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'articolo 9 del DLgs n° 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali.

Gli amministratori sono responsabili perla valutazione della capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio separato, per

l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli amministratori utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio separato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la liquidazione della Società o per l'interruzione dell'attività 0 non abbiano alternative realistiche a tali scelte.

Il collegio sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.

Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio separato

I nostri obiettivi sono Tacquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio separato nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in grado di influenzare le decisioni economiche prese dagli utilizzatori sulla base del bilancio separato.

Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile. Inoltre:

• abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio separato, dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti ed appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non intenzionali, poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni, omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo interno;
• abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della Società;
• abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli amministratori, inclusa la relativa informativa;
• siamo giunti ad una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi probativi acquisiti, suH'eventuale esistenza di una incertezza significativa riguardo a eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della Società di continuare ad operare come un'entità in funzionamento. In presenza di un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare che la Società cessi di operare come un'entità in funzionamento;
• ® abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio separato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio separato rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta rappresentazione.

Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di governance, identificati ad un livello appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione contabile.

Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di governance anche una dichiarazione sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di indipendenza applicabili neH'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e, ove applicabile, le azioni intraprese per eliminare i relativi rischi o le misure di salvaguardia applicate.

Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di governance, abbiamo identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del bilancio dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.

Altre informazioni comunicate aisensi delVarticolo io delRegolamento (UE) 537/2014

L'assemblea degli azionisti di bandi Renzo SpA ci ha conferito in data 29 aprile 2026 l'incarico di revisione legale del bilancio separato e consolidato della Società per gli esercizi dal 31 dicembre 2016 al 31 dicembre 2024.

Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati ai sensi dell'articolo 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/2014 e che siamo rimasti indipendenti rispetto alla Società nell'esecuzione della revisione legale.

Confermiamo che il giudizio sul bilancio separato espresso nella presente relazione è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al collegio sindacale, nella sua funzione di comitato per il controllo interno e la revisione contabile, predisposta ai sensi deU'articolo il del citato Regolamento.

Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari

Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815

Gli amministratori di bandi Renzo SpA sono responsabili per l'applicazione delle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF - European Single Electronic Format) (nel seguito "Regolamento Delegato") al bilancio separato al 31 dicembre 2022, da includere nella relazione finanziaria annuale.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n° 700B al fine di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio separato alle disposizioni del Regolamento Delegato.

A nostro giudizio, il bilancio separato al 31 dicembre 2022 è stato predisposto nel formato XHTML in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato.

Giudizio aisensi delVarticolo 14, comma 2, lettera e), del DLgs 39/10 [e delVarticolo 123-bis, comma 4, del DLgs 58/98]

Gli amministratori di bandi Renzo SpA sono responsabili perla predisposizione della relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari della Società al 31 dicembre 2022, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio separato e la loro conformità alle norme di legge.

Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) n° 720B al fine di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari indicate nell'articolo 123-bis, comma 4, del DLgs 58/98, con il bilancio separato di bandi Renzo SpA al 31 dicembre 2022 e sulla conformità delle stesse alle norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.

A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra richiamate sono coerenti con il bilancio separato di bandi Renzo SpA al 31 dicembre 2022 e sono redatte in conformità alle norme di legge.

Con riferimento alla dichiarazione di cui all'articolo 14, comma 2, lettera e), del DLgs 39/10, rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da riportare.

Parma, 30 marzo 2023

PricewaterhouseCoopers SpA