Quarterly Report • May 15, 2023
Quarterly Report
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Gli attuali organi societari, nominati in data 29 aprile 2022 per il triennio 2022-2024 dall'Assemblea degli Azionisti della capogruppo Landi Renzo S.p.A. saranno in carica sino all'Assemblea di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2024. Il Consiglio di Amministrazione, sempre in data 29 aprile 2022, ha confermato Stefano Landi Presidente esecutivo, ha nominato Sergio Iasi Vice-Presidente ed ha rinnovato l'incarico di Amministratore Delegato e Direttore Generale a Cristiano Musi.
Alla data di redazione del presente Resoconto Intermedio di Gestione le cariche sociali risultano così attribuite:
| Consiglio di Amministrazione | |
|---|---|
| Presidente Esecutivo | Stefano Landi |
| Vice-Presidente | Sergio Iasi |
| Amministratore Delegato | Cristiano Musi |
| Consigliere | Silvia Landi |
| Consigliere | Massimo Lucchini |
| Consigliere | Andrea Landi |
| Consigliere Indipendente | Pamela Morassi |
| Consigliere Indipendente | Sara Fornasiero (*) |
| Consigliere Indipendente | Anna Maria Artoni |
| Collegio Sindacale | |
| Presidente del Collegio Sindacale | Fabio Zucchetti |
| Sindaco Effettivo | Luca Aurelio Guarna |
| Sindaco Effettivo | Diana Rizzo |
| Sindaco Supplente | Luca Zoani |
| Sindaco Supplente | Gian Marco Amico di Meane |
| Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità | |
| Presidente | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Sergio Iasi |
| Membro del Comitato | Anna Maria Artoni |
| Comitato per le Nomine e la Remunerazione | |
| Presidente | Pamela Morassi |
| Membro del Comitato | Massimo Lucchini |
| Membro del Comitato | Anna Maria Artoni |
| Comitato per le Operazioni con Parti Correlate | |
| Membro del Comitato | Sara Fornasiero |
| Membro del Comitato | Pamela Morassi |
| Membro del Comitato | Anna Maria Artoni |
| Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/01 | |
| Presidente | Jean-Paule Castagno |
| Membro dell'Organismo | Domenico Sardano |
| Membro dell'Organismo | Filippo Alliney |
| Società di Revisione | PricewaterhouseCoopers S.p.A. |
| Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili | Vittorio Tavanti |
(*) Il Consigliere riveste anche la carica di Lead Independent Director
Landi Renzo S.p.A. Via Nobel 2/4 42025 Corte Tegge – Cavriago (RE) – Italia Tel. +39 0522 9433 Fax +39 0522 944044 Capitale Sociale: Euro 22.500.000 C.F. e P.IVA IT00523300358
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet www.landirenzogroup.com
| % di possesso al 31 marzo 2023 | ||||
|---|---|---|---|---|
| Descrizione | Sede | Partecipazione diretta |
Partecipazione indiretta |
Note |
| Società Capogruppo | ||||
| Landi Renzo S.p.A. | Cavriago (Italia) | Soc. Capogruppo | ||
| Società consolidate con il metodo dell'integrazione globale | ||||
| Landi International B.V. | Utrecht (Olanda) | 100,00% | ||
| Landi Renzo Polska Sp.Zo.O. | Varsavia (Polonia) | 100,00% (1) | ||
| LR Industria e Comercio Ltda | Rio de Janeiro (Brasile) | 99,99% | ||
| Beijing Landi Renzo Autogas System Co. Ltd | Pechino (Cina) | 100,00% | ||
| L.R. Pak (Pvt) Limited | Karachi (Pakistan) | 70,00% | ||
| Landi Renzo Pars Private Joint Stock Company | Teheran (Iran) | 99,99% | ||
| Landi Renzo RO srl | Bucarest (Romania) | 100,00% | ||
| Landi Renzo USA Corporation | Wilmington - DE (USA) | 100,00% | ||
| AEB America S.r.l. | Buenos Aires (Argentina) | 96,00% | ||
| Officine Lovato Private Limited | Mumbai (India) | 74,00% | ||
| OOO Landi Renzo RUS | Mosca (Russia) | 51,00% | ||
| SAFE&CEC S.r.l. | San Giovanni Persiceto (Italia) | 51,00% | ||
| SAFE S.p.A. | San Giovanni Persiceto (Italia) | 100,00% (2) | ||
| Idro Meccanica S.r.l. | Modena (Italia) | 100,00% (3) | ||
| IMW Industries LTD | Chilliwak (Canada) | 100,00% (2) | ||
| IMW Industries del Perù S.A.C. | Lima (Peru) | 100,00% (4) | ||
| (*) IMW Industries LTDA |
Cartagena (Colombia) | 100,00% (4) | ||
| IMW Energy Tech LTD | Suzhou (Cina) | 100,00% (4) | ||
| IMW Industries LTD Shanghai | Shanghai (Cina) | 100,00% (4) | ||
| Metatron S.p.A. | Castel Maggiore (Italia) | 100,00% | ||
| Metatron Control System (Shanghai) | Shanghai (Cina) | 86,00% (5) | ||
| Società collegate e controllate consolidate con il metodo del patrimonio netto |
||||
| Krishna Landi Renzo India Private Ltd Held | Gurgaon - Haryana (India) | 51,00% | (6) | |
| Altre società minori | ||||
| Landi Renzo VE.CA. | Caracas (Venezuela) | 100,00% | (7) | |
| Lovato do Brasil Ind Com de Equipamentos para Gas Ltda |
Curitiba (Brasile) | 100,00% | (7) | |
| EFI Avtosanoat-Landi Renzo LLC | Navoi Region (Uzbekistan) | 50,00% | (6) (7) | |
| Metatron Technologies India Plc | Mumbai (India) | 75,00% (7) (5) |
(1) detenuta indirettamente tramite Landi International B.V.
(2) detenuta indirettamente tramite SAFE&CEC S.r.l.
(3) detenuta indirettamente tramite SAFE S.p.A., consolidata integralmente al 100%.
(4) detenuta indirettamente tramite IMW Industries LTD
(5) detenuta indirettamente tramite Metatron S.p.A.
(6) joint venture societaria
(7) non consolidate a seguito della loro irrilevanza
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| INDICATORI ECONOMICI DEL PRIMO TRIMESTRE | I Trimestre 2023 | I Trimestre 2022 | Variazione | % |
| Ricavi | 71.168 | 66.918 | 4.250 | 6,4% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted (1) | -961 | 2.668 | -3.629 | -136,0% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | -2.091 | 1.829 | -3.920 | -214,3% |
| Margine operativo netto (EBIT) | -6.284 | -2.452 | -3.832 | |
| Risultato ante imposte (EBT) | -10.057 | -3.105 | -6.952 | |
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi | -9.939 | -3.135 | -6.804 | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted / Ricavi | -1,4% | 4,0% | ||
| Margine operativo lordo (EBITDA) / Ricavi | -2,9% | 2,7% | ||
| Risultato netto del Gruppo e dei terzi / Ricavi | -14,0% | -4,7% | ||
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| SITUAZIONE PATRIMONIALE | 31-mar-23 | 31-dic-22 | 31-mar-22 |
| Immobilizzazioni nette ed altre attività non correnti | 153.003 | 155.331 | 159.039 |
| Capitale di funzionamento (2) | 61.969 | 54.683 | 60.637 |
| Passività non correnti (3) | -11.462 | -11.807 | -10.289 |
| CAPITALE INVESTITO NETTO | 203.510 | 198.207 | 209.387 |
| Posizione finanziaria netta (4) | 107.373 | 92.323 | 150.800 |
| Posizione finanziaria netta - adjusted (5) | 93.429 | 77.242 | 126.946 |
| Patrimonio netto | 96.137 | 105.884 | 58.587 |
| FONTI DI FINANZIAMENTO | 203.510 | 198.207 | 209.387 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| PRINCIPALI INDICATORI | 31-mar-23 | 31-dic-22 | 31-mar-22 |
| Capitale di funzionamento / Fatturato (rolling 12 mesi) | 20,0% | 17,9% | 21,0% |
| Posizione finanziaria netta adjusted / Patrimonio netto | 0,97 | 0,73 | 2,17 |
| Posizione finanziaria netta adj (5) / Ebitda adjusted | |||
| (rolling 12 mesi) | 8,03 | 5,06 | 6,86 |
| Personale (puntuale) | 942 | 951 | 965 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| FLUSSI DI CASSA | 31-mar-23 | 31-dic-22 | 31-mar-22 |
| Flusso di cassa operativo lordo | -13.585 | 5.831 | -5.746 |
| Flusso di cassa per attività di investimento | -1.913 | -39.020 | -25.728 |
| FREE CASH FLOW lordo | -15.498 | -33.189 | -31.474 |
| Esborsi non ricorrenti per incentivi all'esodo | -230 | -439 | 0 |
| FREE CASH FLOW netto | -15.728 | -33.628 | -31.474 |
| Aumento di capitale | 0 | 58.554 | 0 |
| Rimborsi leasing IFRS 16 | -887 | -3.872 | -1.045 |
| Flusso di cassa complessivo | -16.615 | 21.054 | -32.519 |
(1) I dati non includono la contabilizzazione di costi non ricorrenti. Poiché l'EBITDA non è identificato come misura contabile, nell'ambito dei principi contabili internazionali (IAS/IFRS), la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca. L'EBITDA è una misura utilizzata dal management della società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa. Il management ritiene che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della performance operativa della società in quanto non è influenzato dagli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dell'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Il criterio di determinazione dell'EBITDA applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società/gruppi e pertanto il suo valore potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
(2) E' dato dalla differenza fra Crediti commerciali, Rimanenze, Lavori in corso su ordinazione, Altre attività correnti e Debiti commerciali, Debiti tributari, Altre passività correnti.
(3) Sono date dalla somma di Passività fiscali differite, Piani a benefici definiti per i dipendenti e Fondi per rischi ed oneri.
(4) La posizione finanziaria netta è calcolata secondo quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e successive modifiche e integrazioni (come da ultimo modificata in data 5 maggio 2021, in recepimento delle nuove raccomandazioni ESMA 32-232-1138 del 4 marzo 2021).
(5) Non inclusiva degli effetti derivanti dall'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 - Leasing, del fair value degli strumenti finanziari derivati e del debito residuo per put/call Metatron Control System
La rivoluzione verde, la transizione energetica e la mobilità sostenibile sono sempre più al centro delle politiche dei governi internazionali, impegnati in uno sforzo globale contro i cambiamenti climatici e volti alla riduzione degli effetti del "global warming" attraverso la ricerca di nuovi modelli energetici e socioeconomici che consentano, attraverso un processo strutturale, l'utilizzo delle fonti energetiche più green. Sempre maggior focus è posto dai governi sulla produzione di energia da fonti rinnovabili, incluso il biometano, e sulle politiche di investimento sull'idrogeno come mezzo per favorire la generazione e lo stoccaggio di energia pulita. In particolare, il Piano Repower Eu e l'Infraction Act statunitensi danno grande rilevanza all'idrogeno ed al biometano come fonti per la transizione energetica, con una serie di supporti agli investimenti. Politiche analoghe sono state adottate in Asia (Cina in primis, ed anche in India), oltre a continuare a puntare in modo significativo sul gas naturale come fonte energetica della sua transizione verso energie più pulite, sta investendo in modo significativo sull'idrogeno.
Anche in Europa si fa sempre più concreta la consapevolezza che l'elettrico a batteria (c.d. BEV) non possa essere considerata come l'unica opzione possibile per la mobilità passeggeri del futuro, soprattutto nel medio periodo, mentre da più parti emerge come l'approccio per una vera decarbonizzazione debba essere più olistico, ossia basato su principi di neutralità tecnologica e considerando le emissioni in un'ottica "well to wheel". In questo contesto sia i biocarburanti e gli e-fuel, ma sempre di più l'idrogeno stanno emergendo come fonte energetica e come fuel del futuro.
In questo contesto sta aumentando a livello globale la consapevolezza che la decarbonizzazione energetica per essere fattibile e concreta debba passare attraverso l'utilizzo di diverse tecnologie in base agli utilizzi ed alle applicazioni. Tra le tecnologie/fonti energetiche ad alto potenziale stanno emergendo in particolare i bio-carburanti (tra cui il biometano) e l'idrogeno, che sono sempre più considerati tasselli fondamentali dell'energy mix del futuro, accompagnati anche dalle tecnologie per la cattura dei leakage di gas-naturale e dalla c.d. "carbone capture". In particolare, nel settore delle applicazoni on-road e off-road, l'idrogeno sta attirando la crescente attenzione degli investitori internazionali a seguito della consapevolezza del potenziale di tale fonte, non solo in ambito Mid&Heavy Duty, ma anche in ambito Light Commercial Vehicles, Passenger cars ed off road (dai motori stazionari, ai marini, ai mezzi speciali ed agricoli), favorito dalle nuove normative che definiscono a "emissioni-zero" anche i motori a combustione alimentati ad idrogeno. La crescente importanza di idrogeno, biometano e gas naturale come fonti energetiche per il futuro e come possibili soluzioni che garantiscano una maggiore sostenibilità ambientale ben si sposano con la vocazione "green" del Gruppo e con il ruolo che lo stesso può avere nella transizione energetica. Infatti, il Gruppo Landi Renzo è presente lungo la catena del valore sia della distribuzione di gas naturale, biometano e idrogeno, attraverso la controllata SAFE&CEC che progetta e distribuisce sistemi avanzati per la compressione e gestione di tali gas dalla fase di "post-generation", fino al midstream ed alla distribuzione finale presso le stazioni di rifornimento o nelle applicazioni industriali (settore "Clean Tech Solutions"), che in quella della c.d. Green Mobility dove il gruppo è leader riconosciuto nel design, sviluppo e commercializzazione di componenti per veicoli (siano essi passenger cars, light commercial vehicles o Mid&Heavy Duty) o altre applicazioni off-road alimentati a gas naturale, biometano, gas naturale liquefatto (c.d. LNG), GPL o idrogeno (settore "Green Transportation").
In tale prevedibile contesto futuro, l'andamento del Gruppo nel primo trimestre 2023 è stato ancora caratterizzato da dinamiche differenti a seconda del segmento di attività.
Il settore green Transportation ha registrato una crescita dei ricavi concentrata sul Canale di vendita a minore redditività per il Gruppo (segmento OEM GPL Europa), mentre il Canale After Market ha fatto osservare una riduzione dei ricavi, dovuta in particolare al peggioramento delle condizioni economiche e in alcune aree geografiche (in primis Nord Africa e LatAm, ma in generale tutti i paesi emergenti), nonché al prezzo del gas naturale alla pompa che è
rimasto sopra i valori storici, nonostante le minori tensioni internazionali sul prezzo dl gas stesso. Anche in Europa le vendite di conversioni di auto (AM) si sono ridotte, rendendole meno convenienti, a seguito del calo del prezzo del petrolio e della benzina. Per contro il Canale Mid&heavyDuty, molto strategico per lo sviluppo del Gruppo, ha fatto registrare volumi e valori in linea con le aspettative ed in crescita rispetto allo stesso periodo 2022, soprattutto per la ripresa del mercato in Cina.
Si osserva inoltre un continuo incremento delle richieste di quotazioni per componenti idrogeno, sia in Europa che negli Stati Uniti ed in Cina, sia per applicazioni Fuel Cell Electric Vehicle (FCEV) che per i veicoli endotermici alimentati ad idrogeno, a testimoniare il forte interesse verso i componenti innovativi del Gruppo in un segmento con un elevato potenziale di crescita.
Una particolare menzione merita l'India, che continua a dimostrarsi uno dei paesi nei quali la gas-mobility si svilupperà nei prossimi anni a ritmi più sostenuti anche a seguito del crescente interesse del governo indiano nello sviluppo di una mobilità sostenibile basata sul gas naturale. In tale contesto Krishna Landi Renzo, joint venture indiana consolidata con il metodo del patrimonio netto, nel corso dei primi tre mesi del 2023 ha continuato ad incrementare i propri volumi di vendita verso un primario cliente OEM indiano, registrando ricavi pari ad Euro 8,6 milioni, in crescita del 9,6% rispetto al 31 marzo 2022.
La dinamica della domanda di sistemi di compressione continua ad essere molto positiva. SAFE&CEC nel primo trimestre del 2023 ha continuato a crescere grazie ad una domanda sostenuta e trainata dalle applicazioni per il biometano, per l'idrogeno e nell'Oil&Gas per massimizzare lo sfruttamento del gas naturale, mentre la domanda per sistemi di compressione per stazioni di rifornimento rimane costante. Tra le aree geografiche si osserva la costante crescita del mercato nordamericano e di quello europeo trainato da Francia e UK. In questo contesto anche il portafoglio ordini in essere risulta in forte crescita, con ulteriori negoziazioni commerciali in fase avanzata di trattativa soprattutto per biometano ed idrogeno, dalla grid injection alle stazioni di rifornimento. Con riferimento all'idrogeno, grazie anche all'acquisizione di Idro Meccanica dello scorso anno, è da evidenziare che la prima assegnazione delle 36 stazioni che saranno finanziate dal PNRR sta avendo impatti positivi per SAFE&CEC.
Grazie agli investimenti fatti nella ricerca e sviluppo e nella crescita per via esterna, il Gruppo Landi Renzo ha posto in questi ultimi anni le basi per essere un leader strategico nelle nicchie in cui opera, in particolare nei comparti del biometano e idrogeno, due alternative ai combustibili fossili che offrono importanti benefici e vantaggi, e nel segmento Mid-Heavy Duty.
Nella seguente tabella sono esposti i principali indicatori economici del Gruppo relativamente ai primi tre mesi del 2023 in confronto allo stesso periodo del 2022.
| (Migliaia di Euro) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/03/2023 | 31/03/2022 | |||||||
| Green Transporta tion |
Clean Tech. Solutio ns |
Rettifiche | Consolid ato Landi Renzo |
Green Transporta tion |
Clean Tech. Solutio ns |
Rettifiche | Consolid ato Landi Renzo |
|
| Vendite nette esterne al | ||||||||
| Gruppo | 48.054 | 23.114 | 71.168 | 46.296 | 20.622 | 66.918 | ||
| Vendite intersettoriali | 145 | -145 | 0 | 108 | 0 | -108 | 0 | |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni |
||||||||
| nette | 48.199 | 23.114 | -145 | 71.168 | 46.404 | 20.622 | -108 | 66.918 |
| Altri ricavi e proventi | 98 | 103 | 201 | 148 | 32 | 180 |
| Costi Operativi | -50.818 | -21.657 | 145 | -72.330 | -45.225 | -19.313 | 108 | -64.430 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo adjusted |
-2.521 | 1.560 | 0 | -961 | 1.327 | 1.341 | 0 | 2.668 |
| Costi non ricorrenti | -886 | -244 | -1.130 | -780 | -59 | -839 | ||
| Margine operativo lordo | -3.407 | 1.316 | 0 | -2.091 | 547 | 1.282 | 0 | 1.829 |
| Ammortamenti e riduzioni di valore |
-3.498 | -695 | -4.193 | -3.599 | -682 | -4.281 | ||
| Margine operativo netto | -6.905 | 621 | 0 | -6.284 | -3.052 | 600 | 0 | -2.452 |
| Proventi finanziari | 175 | 23 | ||||||
| Oneri finanziari | -2.583 | -1.218 | ||||||
| Utili (Perdite) su cambi | -1.089 | 620 | ||||||
| Proventi (Oneri) da | ||||||||
| partecipazioni Proventi (Oneri) da joint |
-7 | -107 | ||||||
| venture valutate con il | ||||||||
| metodo del patrimonio netto |
-269 | 29 | ||||||
| Utile (Perdita) prima | ||||||||
| delle imposte | -10.057 | -3.105 | ||||||
| Imposte Utile (Perdita) netto del |
118 | -30 | ||||||
| Gruppo e dei terzi, di | ||||||||
| cui: | -9.939 | -3.135 | ||||||
| Interessi di terzi | -34 | 14 | ||||||
| Utile (Perdita) netto del Gruppo |
-9.905 | -3.149 | ||||||
I ricavi consolidati dei primi tre mesi del 2023 risultano pari ad Euro 71.168 migliaia, in incremento di Euro 4.250 migliaia (+6,4%) rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
La crescita è guidata dal segmento Clean Tech Solutions (+12,1%) e da una crescita più contenuta del segmento OEM (Passenger Cars e M&HD), pari al 3,8%.Nonostante la crescita del fatturato la marginalità di Gruppo segna un peggioramento (Margine operativo lordo adjusted negativo pari ad Euro 961 migliaia) guidato dai minori volumi e marginalità % dell'After Market.
Il costo del personale passa da Euro 11.133 migliaia al 31 marzo 2022 ad Euro 12.365 migliaia al 31 marzo 2023, con un incremento pari al'11,1%. Tale incremento è conseguente principalmente all'aumento dei volumi di SAFE. Il numero dei dipendenti del Gruppo risulta pari a 942 unità, di cui 361 relativi al Gruppo SAFE&CEC e 82 relativi al Gruppo Metatron. Si evidenzia inoltre che il Gruppo ha fortemente investito in risorse ad elevata specializzazione e destinate a supportare il piano di sviluppo.
Gli accantonamenti, svalutazioni di crediti ed oneri diversi di gestione risultano pari ad Euro1.177 migliaia (Euro 1.250 migliaia al 31 marzo 2022). Il decremento è essenzialmente dovuto a minori accantonamenti al fondo svalutazione crediti, che erano stati molto rilevanti nel primo trimestre del 2022 a causa delle incertezze sulla possibilità di incasso dei crediti originati nell'area russo/ucraina.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) adjusted al 31 marzo 2023 è negativo per Euro 961 migliaia, rispetto ad un valore positivo di Euro 2.668 migliaia dello stesso periodo dell'esercizio precedente, mentre il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è negativo per Euro 2.091 migliaia (positivi Euro 1.829 migliaia al 31 marzo 2022), inclusivo di costi non ricorrenti per Euro 1.130 migliaia (Euro 839 migliaia al 31 marzo 2022).
(Migliaia di Euro)
| COSTI NON RICORRENTI | I Trimestre 2023 | I Trimestre 2022 |
|---|---|---|
| Consulenza strategica | -394 | -106 |
| Consulenze Cyber-Attack | -75 | 0 |
| Accantonamento per rischi di recuperabilità di crediti fiscali | -105 | 0 |
| Personale per incentivi all'esodo | -230 | 0 |
| Altri costi straordinari | -326 | -88 |
| Accantonamenti straordinari Ucraina e Russia | 0 | -424 |
| Penalità da clienti per ritardi di consegna | 0 | -221 |
| Totale | -1.130 | -839 |
Il Margine Operativo Netto (EBIT) del periodo è negativo e pari ad Euro 6.284 migliaia (negativo e pari ad Euro 2.452 migliaia al 31 marzo 2022) dopo aver contabilizzato ammortamenti e riduzioni di valore per Euro 4.193 migliaia (Euro 4.281 migliaia al 31 marzo 2022), di cui Euro 842 migliaia dovuti all'applicazione dell'IFRS 16 – Leasing (Euro 976 migliaia al 31 marzo 2022).
Gli oneri finanziari netti (interessi attivi, interessi passivi e differenze cambi) sono pari ad Euro 3.497 migliaia (Euro 575 migliaia al 31 marzo 2022) ed includono effetti cambio negativi per Euro 1.089 migliaia (positivi e pari ad Euro 620 migliaia al 31 marzo 2022). I soli oneri finanziari, pari ad Euro 2.583 migliaia, risultano in aumento rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente (Euro 1.218 migliaia), in linea con le dinamiche di aumento dei tassi di interesse sui finanziamenti.
Gli oneri da partecipazioni sono principalmente connessi all'adeguamento del valore di Krishna Landi Renzo India Private Ltd in considerazione dei risultati economici riscontrati.
I primi tre mesi del 2023 si chiudono con un risultato ante imposte (EBT) negativo e pari ad Euro 10.057 migliaia (negativo e pari ad Euro 3.105 migliaia al 31 marzo 2022).
Il risultato netto di pertinenza del Gruppo e dei terzi al 31 marzo 2023 ha evidenziato una perdita pari ad Euro 9.939 migliaia a fronte di una perdita del Gruppo e dei terzi pari ad Euro 3.135 migliaia al 31 marzo 2022.
Il management ha individuato due settori operativi ("Cash Generating Unit" o "CGU") nei quali il Gruppo Landi Renzo opera, ossia:
Il settore Green Transportation (già Automotive), riferito principalmente alla progettazione, produzione e vendita tramite i canali OEM ed After Market di sistemi e componenti, sia meccanici che elettronici, per l'utilizzo del gas (CNG - Compressed Natural Gas, LNG – Liquid Natural Gas, LPG, RNG – Renewable Natural Gas e idrogeno) per autotrazione nonché, in misura inferiore, di antifurti. Tale settore comprende principalmente i marchi Landi Renzo, AEB, Lovato e Med. Dal mese di agosto 2021 il settore Green Transportation include anche i risultati del Gruppo Metatron, leader nella fornitura di componenti per la mobilità Mid&Heavy Duty a gas e idrogeno, sia in Europa che in Cina, dove serve, con un rapporto consolidato, i principali operatori del settore.
Il settore Clean Tech Solutions, riferito alla progettazione e produzione di compressori per il trattamento e la distribuzione del gas (CNG, RNG e Idrogeno) nonché nel mercato Oil&Gas. La vasta gamma di prodotti del Gruppo SAFE&CEC consente di soddisfare molteplici richieste del mercato per la realizzazione di stazioni di erogazione del metano e biometano per autotrazione (CNG e RNG) e idrogeno.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ripartizione dei ricavi per segmento | I Trimestre 2023 |
% sui ricavi |
I Trimestre 2022 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Settore Green Transportation | 48.054 | 67,5% | 46.296 | 69,2% | 1.758 | 3,8% |
| Settore Clean Tech. Solutions | 23.114 | 32,5% | 20.622 | 30,8% | 2.492 | 12,1% |
| Totale ricavi | 71.168 | 100% | 66.918 | 100% | 4.250 | 6,4% |
| (Migliaia di Euro) Ripartizione dei ricavi per area geografica |
Al 31/03/2023 |
% sui ricavi | Al 31/03/2022 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 6.477 | 9,1% | 7.362 | 11,0% | -885 | -12,0% |
| Europa (esclusa Italia) | 40.595 | 57,0% | 31.781 | 47,5% | 8.814 | 27,7% |
| America | 13.987 | 19,7% | 14.135 | 21,1% | -148 | -1,0% |
| Asia e resto del Mondo | 10.109 | 14,2% | 13.640 | 20,4% | -3.531 | -25,9% |
| Totale | 71.168 | 100,0% | 66.918 | 100,0% | 4.250 | 6,4% |
Con riferimento alla distribuzione geografica dei ricavi, il Gruppo nei primi tre mesi del 2023 ha realizzato all'estero IL 90,9% (89,0% al 31 marzo 2022) del fatturato consolidato (66,1% nell'area europea e 33,9% nell'area extra europea).
(Migliaia di Euro)
| GREEN TRANSPORTATION | I Trimestre 2023 |
I Trimestre 2022 |
Variazioni | % |
|---|---|---|---|---|
| Vendite nette esterne al Gruppo | 48.054 | 46.296 | 1.758 | 3,8% |
| Vendite intersettoriali | 145 | 108 | 37 | 34,3% |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette | 48.199 | 46.404 | 1.795 | 3,9% |
| Altri ricavi e proventi | 98 | 148 | -50 | -33,8% |
| Costi Operativi | -50.818 | -45.225 | -5.593 | 12,4% |
Resoconto Intermedio di Gestione – 1° trimestre 2023_________________________________________________________12
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted | -2.521 | 1.327 | -3.848 | -290,0% |
|---|---|---|---|---|
| Costi non ricorrenti | -886 | -780 | -106 | 13,6% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | -3.407 | 547 | -3.954 | -722,9% |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -3.498 | -3.599 | 101 | -2,8% |
| Margine operativo netto (EBIT) | -6.905 | -3.052 | -3.853 | 126,2% |
| Ebitda adjusted % sui ricavi | -5,2% | 2,9% | ||
| Ebitda % sui ricavi | -7,1% | 1,2% |
I ricavi delle vendite del settore Green Transportation al 31 marzo 2023 risultano pari ad Euro 48.054 migliaia in incremento di Euro 1.758 migliaia (+3,8%), grazie alla ripresa del mercato Europeo.
Le vendite del Gruppo sul canale OEM, inclusive dell'apporto del Gruppo Metatron, sono risultate pari ad Euro 31.546 migliaia, in incremento di Euro 5.609 migliaia rispetto al 31 marzo 2022 grazie agli ordinativi del principale cliente OEM, che ha puntato sui motori bifuel a GPL per lo sviluppo della propria offerta "green" di auto "low cost", ed alla progressiva ripresa del mercato M&HD principalmente in relazione al mercato cinese.
Le vendite sul canale After Market, pari ad Euro 16.508 migliaia (Euro 20.467 migliaia al 31 marzo 2022), sono principalmente relative a ordinativi da distributori ed installatori autorizzati, sia nazionali che esteri, e risultano in decremento principalmente a seguito del persistere della diminuzione del differenziale di prezzo tra gas e benzina/gasolio in alcuni mercati dell'area Latam ed India, oltre che per il ritardo nella concessione di sussidi in alcuni mercati.
Sul canale After Market la limitata possibilità di adeguamento dei listini di vendita non ha pregiudicato il conseguimento della marginalità prevista. Invece sul canale OEM continua la flessione della marginalità determinata dalla difficoltà di ribaltare certi costi al principale cliente OEM con il quale sono in corso le trattative per l'adeguamento del listino di vendita, nonché è stato avviato un piano per ridurre ulteriormente i costi di acquisto.
Di seguito riportiamo il dettaglio dei ricavi delle vendite del settore Green Transportation suddiviso per area geografica.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| GREEN TRANSPORTATION | Al 31/03/2023 |
% sui ricavi | Al 31/03/2022 |
% sui ricavi |
Variazioni | % |
| Italia | 5.764 | 12,0% | 6.302 | 13,6% | -538 | -8,5% |
| Europa (esclusa Italia) | 29.550 | 61,5% | 23.104 | 49,9% | 6.446 | 27,9% |
| America | 4.786 | 10,0% | 7.215 | 15,6% | -2.429 | -33,7% |
| Asia e resto del Mondo | 7.954 | 16,6% | 9.675 | 20,9% | -1.721 | -17,8% |
| Totale | 48.054 | 100,0% | 46.296 | 100,0% | 1.758 | 3,8% |
In Italia si è registrata una contrazione delle vendite del Gruppo rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente (-8,5%), in controtendenza rispetto all'andamento delle immatricolazioni di nuove autovetture (+17,9% secondo dati UNRAE - Unione Nazionale Rappresentanti Autoveicoli Esteri), principalmente a causa di una riduzione delle vendite sul canale AM.
Il resto d'Europa rappresenta il 61,5% delle vendite complessive (49,9% nei primi tre mesi del 2022) e risulta in incremento del 27,9%.
Le vendite conseguite nei primi tre mesi del 2023 nel continente americano registrano un decremento del 33,7% a causa del negativo andamento dell'area Latam dovuto al differenziale tra costo della benzina e gas in Brasile oltre che all'iperinflazione in Argentina, solo parzialmente compensati da un incremento delle vendite nel Canale Mid&Heavy Duty negli Stati Uniti.
Le vendite in Asia e resto del Mondo, rappresentano il 16,6% del fatturato complessivo (20,9% nei primi tre mesi del 2022), registrando un decremento del 17,8% principalmente a causa della riduzione delle vendite sul Canale AM in Nord Africa e India, in parte compensata dalla ripresa del mercato cinese in MH&D.
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| GREEN TRANSPORTATION | 31/03/2023 | 31/03/2022 |
| Ricavi | 48.054 | 46.296 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted | -2.521 | 1.327 |
| % sui ricavi | -5,2% | 2,9% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | -3.407 | 547 |
| % sui ricavi | -7,1% | 1,2% |
| Margine operativo netto (EBIT) | -6.905 | -3.052 |
| % sui ricavi | -14,4% | -6,6% |
| Variazioni dei Ricavi rispetto all'esercizio precedente | 1.758 | |
| % Variazione | 3,8% | |
Nei primi tre mesi del 2023 il Margine Operativo Lordo (EBITDA) Adjusted del settore Green Transportation, al netto di costi non ricorrenti per Euro 886 migliaia, risulta negativo per Euro 2.521 migliaia, pari al -5,2% dei ricavi, in decremento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (Euro 1.327 migliaia, pari al 2,9% dei ricavi ed al netto di costi non ricorrenti per Euro 780 migliaia).
| (Migliaia di Euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| CLEAN TECH SOLUTIONS | I Trimestre 2023 |
I Trimestre 2022 |
Variazioni | % |
| Vendite nette esterne al Gruppo | 23.114 | 20.622 | 2.492 | 12,1% |
| Vendite intersettoriali | 0 | 0 | 0 | 0,0% |
| Totale Ricavi delle vendite e prestazioni nette | 23.114 | 20.622 | 2.492 | 12,1% |
| Altri ricavi e proventi | 103 | 32 | 71 | 221,9% |
Resoconto Intermedio di Gestione – 1° trimestre 2023_________________________________________________________14
| Costi Operativi | -21.657 | -19.313 | -2.344 | 12,1% |
|---|---|---|---|---|
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted | 1.560 | 1.341 | 219 | 16,3% |
| Costi non ricorrenti | -244 | -59 | -185 | 313,6% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 1.316 | 1.282 | 34 | 2,7% |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -695 | -682 | -13 | 1,9% |
| Margine operativo netto (EBIT) | 621 | 600 | 21 | 3,5% |
| Ebitda adjusted % sui ricavi | 6,7% | 6,5% | ||
| Ebitda % sui ricavi | 5,7% | 6,2% |
Nei primi tre mesi del 2023 il settore Clean Tech Solutions ha registrato Ricavi per Euro 23.114 migliaia, in incremento del 12,1% rispetto al medesimo periodo dell'esercizio precedente (Euro 20.622 migliaia), a ulteriore conferma del crescente interesse verso le soluzioni di compressione per il biometano, l'idrogeno ed il gas naturale offerte dal Gruppo, nonché per i crescenti investimenti infrastrutturali concentrati in particolare nella produzione e distribuzione di biometano e negli sviluppi della infrastruttura per l'idrogeno.
| (Migliaia di Euro) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| CLEAN TECH SOLUTIONS | Al 31/03/2023 | % sui ricavi | Al 31/03/2022 | % sui ricavi | Variazioni | % |
| Italia | 713 | 3,1% | 962 | 4,7% | -249 | -25,9% |
| Europa (esclusa Italia) | 11.045 | 47,8% | 8.677 | 42,1% | 2.368 | 27,3% |
| America | 9.201 | 39,8% | 7.018 | 34,0% | 2.183 | 31,1% |
| Asia e resto del Mondo | 2.155 | 9,3% | 3.965 | 19,2% | -1.810 | -45,6% |
| Totale | 23.114 | 100,0% | 20.622 | 100,0% | 2.492 | 12,1% |
I ricavi per area geografica, indicatore non significativo per il settore Clean Tech Solutions, vista l'estrema variabilità degli stessi a seconda delle commesse realizzate nel periodo, hanno fatto registrare importanti risultati nell'area America ed Europa, principalmente a fronte di commesse destinate a tali mercati, in particolare per soluzioni biometano nonché forte increase per idrogeno.
| CLEAN TECH SOLUTIONS | 31/03/2023 | 31/03/2022 |
|---|---|---|
| Ricavi | 23.114 | 20.622 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) adjusted | 1.560 | 1.341 |
| % sui ricavi | 6,7% | 6,5% |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 1.316 | 1.282 |
| % sui ricavi | 5,7% | 6,2% |
| Margine operativo netto (EBIT) | 621 | 600 |
| % sui ricavi | 2,7% | 2,9% |
| Variazioni dei Ricavi rispetto all'esercizio precedente | 2.492 |
| % Variazione | 12,1% |
|---|---|
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) adjusted del settore Clean Tech Solutions al 31 marzo 2023 risulta pari ad Euro 1.560 migliaia e pari al 6,7% dei ricavi, rispetto ad Euro 1.341 migliaia (6,5% dei ricavi) del medesimo periodo dell'esercizio precedente. Si conferma, quindi, la positiva marginalità espressa dal Gruppo SAFE&CEC, che peraltro ha un portafoglio ordini in costante crescita.
SAFE e Idro Meccanica hanno lanciato un progetto di "lean world class manufacturing" con lo scopo di ridurre i tempi di esecuzione delle commesse, incrementare l'efficacia dei processi, ottimizzazione dell'utilizzo degli assets, l'eliminazione e riduzione delle attività a non valore aggiunto (efficienza) orientate sia ad un incremento della marginalità complessiva che a migliorare le performances finanziarie relativamente la gestione del working capital.
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| Situazione Patrimoniale e Finanziaria | 31/03/2023 | 31/12/2022 | 31/03/2022 |
| Crediti commerciali | 66.635 | 73.559 | 66.332 |
| Rimanenze | 97.400 | 97.109 | 95.542 |
| Debiti commerciali | -93.396 | -98.033 | -84.535 |
| Altre attività (passività) correnti nette (*) | -8.670 | -17.952 | -16.702 |
| Capitale netto di funzionamento | 61.969 | 54.683 | 60.637 |
| Immobilizzazioni materiali | 13.627 | 14.015 | 14.743 |
| Immobilizzazioni immateriali | 107.240 | 108.536 | 103.134 |
| Attività per diritti d'uso | 12.816 | 13.618 | 15.471 |
| Altre attività non correnti | 19.320 | 19.162 | 25.691 |
| Capitale fisso | 153.003 | 155.331 | 159.039 |
| TFR, altri fondi e altre | -11.462 | -11.807 | -10.289 |
| Capitale Investito netto | 203.510 | 198.207 | 209.387 |
| Finanziato da: | |||
| Posizione Finanziaria Netta (**) | 107.373 | 92.323 | 150.800 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 90.133 | 99.917 | 52.547 |
| Patrimonio netto di Terzi | 6.004 | 5.967 | 6.040 |
| Fonti di Finanziamento | 203.510 | 198.207 | 209.387 |
| Indici | 31/03/2023 | 31/12/2022 | 31/03/2022 |
| Capitale netto di funzionamento | 61.969 | 54.683 | 60.637 |
| Capitale netto di funzionamento/Fatturato rolling | 20,0% | 17,9% | 21,0% |
| Capitale investito netto | 203.510 | 198.207 | 209.387 |
| Capitale investito netto/Fatturato rolling | 65,5% | 64,7% | 72,6% | |
|---|---|---|---|---|
(*) Al netto del debito residuo per Put/Call quote Metatron Control System
(**) La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2023 è inclusiva di Euro 13.710 migliaia per passività finanziarie per diritti d'uso derivanti dall'applicazione del principio contabile internazionale IFRS16 - Leasing, positivi Euro 219 migliaia per strumenti finanziari derivati, ed Euro 453 migliaia relativi al debito per Put/Call quote Metatron Control System
Il capitale netto di funzionamento alla fine del periodo ammonta ad Euro 61.969 migliaia, in incremento rispetto al dato registrato al 31 dicembre 2022 (Euro 54.683 migliaia). In termini percentuali sul fatturato rolling "proforma" si registra un incremento del dato che passa dal 17,9% del 31 dicembre 2022 all'attuale 20,0% (21,0% al 31 marzo 2022).
I crediti commerciali risultano pari ad Euro 66.635 migliaia (di cui Euro 23.098 migliaia relativi al settore Clean Tech Solutions ed Euro 4.000 migliaia al Gruppo Metatron) sono sostanzialmente invariati rispetto al 31 marzo 2022 (Euro 66.332 migliaia) ed in decremento di Euro 6.924 rispetto al 31/12/2022. Al 31 marzo 2023 i crediti oggetto di cessione mediante il ricorso a operazioni di factoring con accredito maturity per le quali è stata effettuata la derecognition ammontano ad Euro 15,9 milioni (Euro 14,8 milioni al 31 dicembre 2022).
Le rimanenze di magazzino pari ad Euro 97.400 migliaia, risultano in lieve aumento rispetto allo scorso esercizio. Tale andamento è dovuto ad un incremento del magazzino relativo ad alcune vendite previste in forecast e non ancora eseguite, solo parzialmente compensato da un decremento dei lavori in corso relativi al settore Clean Tech Solutions.
I debiti commerciali si decrementano di Euro 4.637 migliaia, passando da Euro 98.033 migliaia al 31 dicembre 2022 ad Euro 93.396 migliaia al 31 marzo 2023 (di cui Euro 25.301 migliaia relativi al settore Clean Tech Solutions ed Euro 3.242 migliaia al Gruppo Metatron).
Il Capitale fisso è pari ad Euro 153.003 migliaia ed inclusivo di Euro 12.816 migliaia per attività per diritti d'uso iscritte ai sensi del principio contabile internazionale IFRS 16 – Leasing.
TFR e altri fondi sono pari ad Euro 11.462 migliaia al 31 marzo 2023, in decremento di Euro 345 migliaia rispetto al dato al 31/12/2022.
Il capitale investito netto (Euro 203.510 migliaia, pari al 65,5% sul fatturato rolling "proforma") risulta in aumento rispetto al 31 dicembre 2022 (Euro 198.207 migliaia, pari al 64,7% sul fatturato rolling) a seguito dell'incremento del capitale di funzionamento, ed in particolare alla più che proporzionale diminuzione delle Passività Correnti rispetto alle Attività Correnti.
Con particolare riferimento a quest'ultimo aspetto, il primo trimestre 2023 vede un aumento delle Attività Correnti di circa Euro 1.625 migliaia derivante per la maggior parte dallo stanziamento dei Risconti Attivi, tipicamente più rilevanti ad inizio anno, ed un decremento delle Passività Correnti per Euro 7.046 migliaia, principalmente dovuto alla diminuzione degli acconti nel settore Clean Tech Solutions. In tale ambito si registra anche la diminuzione dei debiti Tributari per Euro 1.244 migliaia, dovuta principalmente alll' effetto delle ritenute fiscali connesse alla retribuzione tredicesima, presente solo a dicembre.
| (migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| 31/03/2023 | 31/12/2022 | 31/03/2022 | |
| Disponibilità liquide | 52.104 | 62.968 | 36.379 |
| Attività correnti per strumenti finanziari derivati | 289 | 412 | 0 |
| Attività finanziarie correnti | 0 | 0 | 520 |
| Debiti verso le banche correnti | -32.237 | -103.629 | -54.881 |
| Passività per diritti d'uso correnti | -3.157 | -3.196 | -3.141 |
| Altre passività finanziarie correnti | -3.975 | -3.956 | -274 |
| Indebitamento finanziario netto a breve termine | 13.024 | -47.401 | -21.397 |
| Debiti verso le banche non correnti | -84.965 | -8.169 | -61.820 |
| Passività per diritti d'uso non correnti | -10.553 | -11.314 | -13.111 |
| Altre passività finanziarie non correnti | -24.356 | -24.456 | -46.870 |
| Attività per strumenti finanziari derivati | 60 | 103 | 413 |
| Passività per strumenti finanziari derivati | -130 | 0 | -1 |
| Indebitamento finanziario netto a medio lungo termine | -119.944 | -43.836 | -121.389 |
| Impegni per acquisto di partecipazioni | -453 | -1.086 | -8.014 |
| Posizione finanziaria netta | -107.373 | -92.323 | -150.800 |
| Posizione finanziaria netta - adjusted (*) | -93.429 | -77.242 | -126.946 |
| - di cui Green Transportation | -78.789 | -68.511 | - 111.695 |
| - di cui Clean Tech Solutions | -14.640 | -8.731 | - 15.251 |
(*) Non inclusiva degli effetti derivanti dall'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 - Leasing e del fair value degli strumenti finanziari derivati e del debito per Put/Call quote Metatron Control System Ltd
La Posizione finanziaria netta al 31 marzo 2023 risulta pari ad Euro 107.373 migliaia (Euro 92.323 migliaia al 31 dicembre 2022), di cui Euro 13.710 migliaia dovuti all'applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16 – Leasing ed Euro 219 migliaia al fair value degli strumenti finanziari derivati. Senza considerare gli effetti derivanti dall'applicazione di tale principio contabile, del fair value degli strumenti finanziari derivati e del debito residuo per acquisizione di partecipazioni, la Posizione finanziaria netta adjusted al 31 marzo 2023 sarebbe risultata pari ad Euro 93.429 migliaia, di cui Euro 14.640 migliaia riconducibili al settore Clean Tech Solutions ed Euro 78.789 migliaia riconducibili al settore Green Transportation.
Con riferimento ai covenant finanziari sui principali finanziamenti di Landi Renzo S.p.A, la Società ha presentato ai vari istituti finanziari lettera di waiver (Consent Letter) contenente alcune specifiche richieste di assenso e/o deroga in relazione ai contratti di finanziamento in essere, in particolare con riferimento all'ipotesi di mancato rispetto dei covenants finanziari alla data del 31 dicembre 2022. Al 31 dicembre 2022, essendo l'assenso di tutti gli istituti di credito sottoscrittori dei finanziamenti pervenuto in data 13 marzo 2023, i relativi finanziamenti erano stati interamente classificati nel passivo corrente. Al 31 marzo 2023 invece, essendo nel frattempo pervenute le relative lettere di assenso, le quote oltre i 12 mesi dei finanziamenti sono state riclassificate tra le passività non correnti.
Il peggioramento della Posizione Finanziaria Netta rispetto al 31/12/2022 è determinato, oltre che dall'impatto finanziario del risultato economico di periodo, dalla diminuzione delle disponibilità liquide generata dalla diminuzione dei debiti commerciali, solo parzialmente compensata da una leggera diminuzione dei crediti commerciali. Tale dinamica è presente sia nel settore Green Transportation che nel settore Clean Tech Solutions.
La tabella che segue evidenzia il trend del flusso monetario complessivo.
| (migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| 31/03/2023 | 31/12/2022 | 31/03/2022 | |
| Flusso di cassa operativo lordo | -13.585 | 5.831 | -5.746 |
| Flusso di cassa per attività di investimento | -1.913 | -8.337 | -25.728 |
| Free Cash Flow lordo | -15.498 | -2.506 | -31.474 |
| Variazione dell'area di consolidamento | 0 | -30.683 | 0 |
| Esborsi non ricorrenti per incentivi all'esodo | -230 | -439 | 0 |
| Free Cash Flow netto | -15.728 | -33.628 | -31.474 |
| Aumento di capitale (*) | 0 | 58.554 | 0 |
| Rimborsi leasing IFRS 16 | -887 | -3.872 | -1.045 |
| Flusso di cassa complessivo | -16.615 | 21.054 | -32.519 |
(*) al netto delle spese sostenute
Nei primi tre mesi del 2023 si è registrato un assorbimento di cassa di Euro 16.615 migliaia (assorbimento di Euro 32.519 migliaia nei primi tre mesi del 2022), principalmente riconducibile al flusso di cassa operativa derivante dalla parte reddituale e, parzialmente, per l'attività di investimento connesse ai costi di sviluppo.
Gli investimenti in immobili, impianti e macchinari ed altre attrezzature sono stati pari a Euro 778 migliaia (Euro 892 migliaia al 31 marzo 2022) e si riferiscono ad investimenti sostenuti dal Gruppo per nuove linee di produzione e stampi necessari per il lancio di nuovi prodotti.
Gli incrementi delle immobilizzazioni immateriali sono stati pari a Euro 1.226 migliaia (Euro 1.073 migliaia al 31 marzo 2022) e riguardano in prevalenza la capitalizzazione di costi per progetti di sviluppo relativi a nuovi prodotti per i canali OEM e After Market, oltre che per il segmento Heavy-Duty e per la mobilità ad Idrogeno per quanto riguarda il settore Green transportation e su nuovi prodotti idrogeno e biometano per il settore Clean Tech Solution.
Nei primi tre mesi del 2023 Landi Renzo S.p.A. ha conseguito ricavi per Euro 31.732 migliaia rispetto ad Euro 34.944 migliaia del medesimo periodo dell'esercizio precedente. L'Ebitda ha evidenziato un valore pari ad Euro -2.449 migliaia (inclusivo di oneri non ricorrenti pari ad Euro 317 migliaia) rispetto ad Euro 580 migliaia al 31 marzo 2022 (di cui oneri non ricorrenti pari ad Euro 754 migliaia), mentre la Posizione Finanziaria Netta si attesta a negativi Euro 77.865 migliaia (negativi Euro 73.837 migliaia al netto degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16 e del fair value dei contratti finanziari derivati) rispetto a negativi Euro 68.453 migliaia al 31 dicembre 2022 (negativi Euro 64.300 migliaia al netto degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, del fair value dei contratti finanziari derivati e del debito residuo per l'acquisizione del Gruppo Metatron).
Alla fine del trimestre l'organico della Capogruppo era pari a 277 addetti, sostanzialmente in linea rispetto al 31 dicembre 2022 (292 addetti).
Nel corso del primo trimestre 2023 il Gruppo ha mantenuto tutte le disposizioni per la sicurezza sanitaria sul posto di lavoro volte a ridurre il rischio di contagio, che possono contemplare il distanziamento fisico, utilizzo di sistemi di protezione individuale e misure volte a limitare la presenza del personale sul posto di lavoro.
Nel corso dei primi mesi del 2023, la perdurante crisi Russia-Ucraina con conseguenti rischi di natura geopolitica e macroeconomica è stata affrontata dal management che ha fin da subito monitorato attentamente la situazione, valutandone gli impatti sulle attività in essere. Si dà atto che nel primo trimestre 2023 i ricavi realizzati in Russia ed Ucraina dal Gruppo sono stati non rilevanti nonostante un lieve incremento nel primo trimestre 2023 (Euro 633 migliaia al 31/03/2023).
Il Gruppo Landi Renzo intrattiene rapporti con parti correlate a condizioni di mercato ritenute normali nei rispettivi mercati di riferimento, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
Le operazioni con parti correlate includono:
Il Consiglio di Amministrazione ha adottato, ai sensi del Regolamento Consob 17221/2010, nonché in attuazione dell'articolo 2391 bis del Codice Civile la specifica procedura per le operazioni con le parti correlate. In data 30 giugno 2021 il Consiglio di Amministrazione di Landi Renzo S.p.A. ha approvato l'aggiornamento delle procedure relative alle operazioni con parti correlate al fine di adeguarle alla delibera CONSOB n. 21624 del 10/12/2020. Le nuove procedure sono entrate in vigore dal 1luglio 2021 e sono parimenti pubblicate sul sito internet della Società.
Dopo l'esercizio 2022, pur in un contesto macro economico di incertezza, il Management ha posto in essere a livello di Gruppo una serie di azioni volte al contenimento dei costi diretti ed al miglioramento della produttività e del capitale circolante. Inoltre il Gruppo ha proseguito nell'integrazione delle società neo acquisite, al fine di massimizzare le sinergie e concentrarsi sulla futura crescita del business idrogeno, biometano e gas naturale, che si è previsto si tradurranno nel corso del 2023 in un consolidamento del fatturato e della marginalità, maggiormente visibili nel corso del secondo semestre.
Cavriago, 12 maggio 2023
L'Amministratore Delegato Cristiano Musi
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2023, non sottoposto a revisione contabile, è stato redatto in osservanza dell'art. 154-ter Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 e successive modifiche, nonché del Regolamento Emittenti emanato da Consob. Non sono state, pertanto, adottate le disposizioni del principio contabile internazionale relativo all'informativa finanziaria infra-annuale (IAS 34 – Bilanci Intermedi).
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2023 è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS). A tale scopo i dati dei bilanci delle società controllate, italiane ed estere, sono stati opportunamente riclassificati e rettificati.
Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale che consiste nel recepire tutte le poste dell'attivo e del passivo nella loro interezza ad esclusione della joint venture Krishna Landi Renzo India Private LTD Held, consolidata con il metodo del patrimonio netto.
Salvo quanto di seguito indicato, i principi contabili, i criteri di valutazione e di consolidamento utilizzati nella redazione del Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2023 non si discostano da quelli utilizzati per la formazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2022, al quale si rimanda per completezza di trattazione.
Oltre ai valori intermedi al 31 marzo 2023 e 2022 vengono presentati, per finalità comparative, i dati patrimoniali dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.
La valuta funzionale e di presentazione è l'Euro. I prospetti e le tabelle contenuti nella presente situazione trimestrale sono esposti in migliaia di Euro.
I principi contabili e i metodi di calcolo utilizzati per la redazione del presente Resoconto Intermedio di Gestione non sono stati modificati rispetto a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2022. Si precisa che la sia la valutazione che la misurazione delle grandezze contabili esposte si basano sui Principi contabili internazionali e le relative interpretazioni attualmente in vigore e che non sono stati applicati in via anticipata nuovi principi contabili.
La predisposizione del Resoconto Intermedio di Gestione richiede da parte degli amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime derivanti dall'esperienza storica nonché da assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, il Conto economico consolidato, il
Conto economico consolidato complessivo, il Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato ed il Rendiconto finanziario consolidato, nonché l'informativa fornita. L'uso di stime viene utilizzato per rilevare l'avviamento, la svalutazione degli attivi immobilizzati, le spese di sviluppo, le imposte, gli accantonamenti ai fondi per rischi su crediti ed obsolescenza magazzino, i benefici ai dipendenti, altri accantonamenti ed i fondi. Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono generalmente riflessi immediatamente a conto economico.
Si segnala peraltro che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione dell'eventuale perdita di valore di attività non correnti, sono effettuati generalmente in modo più completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Il Gruppo svolge attività che nel complesso non presentano significative varianze stagionali o cicliche delle vendite totali nel corso dell'anno, con l'eccezione delle sottoscrizioni di nuovi contratti di fornitura sul canale OEM che possono prevedere piani di consegna programmati e differenti nei singoli trimestri.
Le politiche ed i principi del Gruppo Landi Renzo per l'identificazione, la gestione ed il controllo dei rischi connessi all'attività sono puntualmente descritti nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022, al quale si rinvia per una più completa descrizione di tali aspetti.
L'area di consolidamento comprende la capogruppo Landi Renzo S.p.A. e le società nelle quali la stessa detiene, direttamente o indirettamente, il controllo ai sensi degli IFRS. L'area di consolidamento risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2022.
Landi Renzo S.p.A., ai sensi dell'art.3 della Delibera Consob n.18079 del 20 gennaio 2012, ha deciso di aderire al regime di opt-out previsto dagli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Consob n. 11971/99 (e s.m.i.), avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall'Allegato 3B del predetto Regolamento Consob in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| ATTIVITA' | 31/03/2023 | 31/12/2022 | 31/03/2022 |
| Attività non correnti | |||
| Terreni, immobili, impianti, macchinari e altre attrezzature | 13.627 | 14.015 | 14.743 |
| Costi di sviluppo | 10.468 | 11.141 | 11.521 |
| Avviamento | 80.132 | 80.132 | 75.341 |
| Altre attività immateriali a vita definita | 16.640 | 17.263 | 16.272 |
| Attività per diritti d'uso | 12.816 | 13.618 | 15.471 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 2.259 | 2.496 | 2.057 |
| Partecipazioni in società controllate | 0 | 0 | 6.400 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 1.054 | 847 | 812 |
| Altre attività non correnti | 1.720 | 1.710 | 2.556 |
| Imposte anticipate | 14.287 | 14.109 | 13.866 |
| Attività per strumenti finanziari derivati | 60 | 103 | 413 |
| Totale attività non correnti | 153.063 | 155.434 | 159.452 |
| Attività correnti | |||
| Crediti verso clienti | 66.635 | 73.559 | 66.332 |
| Rimanenze | 82.102 | 76.680 | 75.731 |
| Lavori in corso su ordinazione | 15.298 | 20.429 | 19.811 |
| Altri crediti e attività correnti | 18.773 | 17.148 | 15.037 |
| Attività finanziarie correnti | 0 | 0 | 520 |
| Attività per strumenti finanziari derivati | 289 | 412 | 0 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 52.104 | 62.968 | 36.379 |
| Totale attività correnti | 235.201 | 251.196 | 213.810 |
| TOTALE ATTIVITA' | 388.264 | 406.630 | 373.262 |
| (Migliaia di Euro) | |||
|---|---|---|---|
| PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 31/03/2023 | 31/12/2022 | 31/03/2022 |
| Patrimonio netto | |||
| Capitale sociale | 22.500 | 22.500 | 11.250 |
| Altre riserve | 77.538 | 91.698 | 44.446 |
| Utile (Perdita) del periodo | -9.905 | -14.281 | -3.149 |
| Totale Patrimonio Netto del gruppo | 90.133 | 99.917 | 52.547 |
| Patrimonio netto di terzi | 6.004 | 5.967 | 6.040 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO | 96.137 | 105.884 | 58.587 |
| Passività non correnti | |||
| Debiti verso banche non correnti | 84.965 | 8.169 | 61.820 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 24.356 | 24.456 | 46.870 |
| Passività non correnti per diritti d'uso | 10.553 | 11.314 | 13.111 |
| Fondi per rischi ed oneri | 5.253 | 5.484 | 4.784 |
| Piani a benefici definiti per i dipendenti | 3.358 | 3.413 | 3.850 |
| Passività fiscali differite | 2.851 | 2.910 | 1.655 |
| Passività per strumenti finanziari derivati | 130 | 0 | 1 |
| Totale passività non correnti | 131.466 | 55.746 | 132.091 |
| Passività correnti | |||
| Debiti verso le banche correnti | 32.237 | 103.629 | 54.881 |
| Altre passività finanziarie correnti | 3.975 | 3.956 | 274 |
| Passività correnti per diritti d'uso | 3.157 | 3.196 | 3.141 |
| Debiti verso fornitori | 93.396 | 98.033 | 84.535 |
| Debiti tributari | 2.453 | 3.697 | 3.898 |
| Altre passività correnti | 25.443 | 32.489 | 35.855 |
| Totale passività correnti | 160.661 | 245.000 | 182.584 |
| TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA' | 388.264 | 406.630 | 373.262 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| 31/03/2023 | 31/03/2022 | |
| CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 71.168 | 66.918 |
| Altri ricavi e proventi | 201 | 180 |
| Costo delle materie prime, materiali di consumo e merci e variazione rimanenze | -46.189 | -39.606 |
| Costi per servizi e per godimento beni di terzi | -13.729 | -13.280 |
| Costo del personale | -12.365 | -11.133 |
| Accantonamenti, svalutazioni di crediti ed oneri diversi di gestione | -1.177 | -1.250 |
| Margine operativo lordo | -2.091 | 1.829 |
| Ammortamenti e riduzioni di valore | -4.193 | -4.281 |
| Margine operativo netto | -6.284 | -2.452 |
| Proventi finanziari | 175 | 23 |
| Oneri finanziari | -2.583 | -1.218 |
| Utili (Perdite) su cambi | -1.089 | 620 |
| Proventi (Oneri) da partecipazioni | -7 | -107 |
| Proventi (Oneri) da joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto | -269 | 29 |
| Utile (Perdita) prima delle imposte | -10.057 | -3.105 |
| Imposte | 118 | -30 |
| Utile (Perdita) netto del Gruppo e dei terzi, di cui: | -9.939 | -3.135 |
| Interessi di terzi | -34 | 14 |
| Utile (Perdita) netto del Gruppo | -9.905 | -3.149 |
| Utile (Perdita) base per azione (calcolato su 225.000.000 azioni) | -0,0440 | -0,0280 |
| Utile (Perdita) diluito per azione | -0,0440 | -0,0280 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO | 31/03/2023 | 31/03/2022 |
| Utile (Perdita) netto del Gruppo e dei terzi: | -9.939 | -3.135 |
| Utili/Perdite che non saranno successivamente riclassificate a conto economico | ||
| Rimisurazione piani per dipendenti a benefici definiti (IAS 19) | -7 | 99 |
| Totale Utili/Perdite che non saranno successivamente riclassificate a conto economico |
-7 | 99 |
| Utili/Perdite che potranno essere successivamente riclassificate a conto economico |
||
| Valutazione partecipazioni con il metodo del patrimonio netto | 31 | 387 |
| Fair Value derivati, variazione del periodo | -260 | 0 |
| Differenze di cambio da conversione delle gestioni estere | 441 | 610 |
| Totale Utili/Perdite che potranno essere successivamente riclassificate a conto economico |
212 | 997 |
| Utili/Perdite rilevati direttamente a Patrimonio Netto al netto degli effetti fiscali |
205 | 1.096 |
| Totale conto economico consolidato complessivo del periodo | -9.734 | -2.039 |
| Utile (Perdita) degli Azionisti della Capogruppo | -9.784 | -2.341 |
| Interessi di terzi | 50 | 302 |
| (Migliaia di Euro) | ||
|---|---|---|
| RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO | 31/03/2023 | 31/03/2022 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa | ||
| Utile (Perdita) ante-imposte del periodo | -10.057 | -3.105 |
| Rettifiche per: Ammortamento di immobili, impianti e macchinari |
1.046 | 1.084 |
| Ammortamento di attività immateriali | 2.305 | 2.319 |
| Ammortamento di attività per diritti d'uso | 842 | 878 |
| Perdite (Utile) per cessione attività materiali ed immateriali | -91 | 45 |
| Piani di incentivazione basati su azioni | 0 | 0 |
| Perdita per riduzione di valore dei crediti | 56 | 451 |
| Oneri finanziari netti | 3.497 | 575 |
| Proventi (Oneri) da partecipazioni valutate a patrimonio netto | 269 | -29 |
| Utile (Perdita) da partecipazioni | 7 | 107 |
| -2.126 | 2.325 | |
| Variazioni di: | ||
| Rimanenze e lavori in corso su ordinazione | -292 | -10.993 |
| Crediti commerciali ed altri crediti | 5.233 | -1.283 |
| Debiti commerciali ed altri debiti | -15.422 | 4.351 |
| Fondi e benefici ai dipendenti | -294 | 221 |
| Disponibilità liquide generate dall'attività operativa | -12.901 | -5.379 |
| Interessi pagati | -916 | -332 |
| Interessi incassati | 43 | 26 |
| Imposte sul reddito pagate | -41 | -61 |
| Disponibilità liquide nette generate (assorbite) dall'attività operativa | -13.815 | -5.746 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento | ||
| Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari | 91 | 59 |
| Acquisto di immobili, impianti e macchinari | -778 | -892 |
| Acquisto di immobilizzazioni immateriali | -69 | -94 |
| Costi di sviluppo | -1.157 | -979 |
| Acquisizione di partecipazioni | 0 | -23.822 |
| Variazione dell'area di consolidamento | 0 | 0 |
| Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento | -1.913 | -25.728 |
| Free Cash Flow | -15.728 | -31.474 |
| Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Erogazione (Rimborsi) dei finanziamenti a società collegate | 0 | -520 |
| Erogazione (Rimborsi) dei finanziamenti a medio lungo termine | 4.176 | 36.730 |
| Variazione debiti bancari a breve | 1.147 | 3.419 |
| Rimborsi leasing IFRS 16 | -887 | -1.045 |
| Disponibilità liquide nette generate (assorbite) dall'attività di finanziamento | 4.436 | 38.584 |
| Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti | -11.292 | 7.110 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti al 1° gennaio | 62.968 | 28.039 |
| Effetto della fluttuazione dei cambi sulle disponibilità liquide | 428 | 1.230 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo | 52.104 | 36.379 |
| (Migliaia di Euro) | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale sociale |
Riserva Legale |
Riserva Straordinaria e Altre |
Riserva Sovraprezzo Azioni |
Versamenti in conto futuro aumento di capitale |
Risultato dell'esercizio |
Patrimonio netto del Gruppo |
Utile (Perdita) di Terzi |
Capitale e Riserve di Terzi |
Totale Patrimonio netto |
|
| Saldo al 31 dicembre 2021 |
11.250 | 2.250 | 4.552 | 28.946 | 8.867 | -977 | 54.888 | 1.522 | 4.216 | 60.626 |
| Risultato dell'esercizio | -3.149 | -3.149 | 14 | -3.135 | ||||||
| Utile/Perdite attuariali IAS 19 |
99 | 99 | 99 | |||||||
| Differenza di traduzione |
322 | 322 | 288 | 610 | ||||||
| Valutazione a Patrimonio Netto delle partecipazioni |
0 | 0 | 0 | |||||||
| Variazione riserva cash-flow hedge |
387 | 387 | 387 | |||||||
| Totale utile/perdita complessivo |
0 | 0 | 808 | 0 | 0 | -3.149 | -2.341 | 14 | 288 | -2.039 |
| Piani di incentivazione basati su azioni |
0 | 0 | 0 | |||||||
| Variazione area di consolidamento |
0 | 0 | ||||||||
| Destinazione risultato | 8.154 | -9.131 | 977 | 0 | -1.522 | 1.522 | 0 | |||
| Saldo al 31 marzo 2022 |
11.250 | 2.250 | 13.514 | 19.815 | 8.867 | -3.149 | 52.547 | 14 | 6.026 | 58.587 |
| Saldo al 31 dicembre 2022 |
22.500 | 2.250 | 13.463 | 67.118 | 8.867 | -14.281 | 99.917 | 14 | 5.953 | 105.884 |
| Risultato dell'esercizio | -9.905 | -9.905 | -34 | -9.939 | ||||||
| Utile/Perdite attuariali IAS 19 |
-7 | -7 | -7 | |||||||
| Differenza di traduzione |
357 | 357 | 84 | 441 | ||||||
| Valutazione a Patrimonio netto delle partecipazioni |
31 | 31 | 31 | |||||||
| Valutazione riserva cash-flow hedge |
-260 | -260 | -260 | |||||||
| Totale utile/perdita complessivo |
0 | 0 | 121 | 0 | 0 | -9.905 | -9.784 | -34 | 84 | -9.734 |
| Aumento di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| Variazione area di consolidamento |
0 | 0 | 0 | -13 | -13 | |||||
| Destinazione risultato | 0 | -14.281 | 14.281 | 0 | -14 | 14 | 0 | |||
| Saldo al 31 marzo 2023 |
22.500 | 2.250 | 13.584 | 52.837 | 8.867 | -9.905 | 90.133 | -34 | 6.038 | 96.137 |
Il sottoscritto Vittorio Tavanti, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Landi Renzo S.p.A.,
dichiara
ai sensi del secondo comma dell'art. 154-bis, parte IV, titolo III, capo II, sezione V-bis, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 che, sulla base della propria conoscenza, il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2023 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Cavriago,12 maggio 2023
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Vittorio Tavanti
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