B&C Speakers

Interim / Quarterly Report • Sep 12, 2023

Gruppo B&C Speakers

Relazione finanziaria semestrale abbreviata

al 30 giugno 2023

Predisposta in conformità agli International Financial Reporting Standards omologati dall'Unione Europea

Indice

IL GRUPPO B&C SPEAKERS – Organi sociali 3
Premessa alla relazione finanziaria semestrale consolidata abbreviata al 30 giugno 2023 4
Relazione finanziaria consolidata semestrale abbreviata al 30 giugno 2023 predisposta in conformità agli IFRS omologati dall'Unione Europea 4
Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2023 15
Note illustrative al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2023 predisposto in conformità agli IFRS adottati dall'Unione Europea 19
Attestazione al Bilancio Consolidato Semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs. 58/98 45
Relazione della Società di Revisione 46

Il presente fascicolo è disponibile su Internet all'indirizzo: www.bcspeakers.com

B&C Speakers S.p.A.

Sede legale in Bagno a Ripoli (FI), via Poggiomoro 1 Capitale Sociale versato Euro 1.100.000 Registro delle Imprese Ufficio di Firenze – C.F. 01398890481

IL GRUPPO B&C SPEAKERS – Organi sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente:	Roberta Pecci
Amministratore delegato:	Lorenzo Coppini
Amministratore:	Alessandro Pancani
Amministratore:	Francesco Spapperi
Amministratore indipendente:	Raffaele Cappiello
Amministratore Indipendente:	Veronica Tonini
Amministratore Indipendente:	Valerie Sun

Collegio sindacale

Presidente:	Riccardo Foglia Taverna
Sindaco effettivo:	Giovanni Mongelli
Sindaco effettivo:	Sara Nuzzaci
Sindaco supplente:	Adriano Moracci
Sindaco supplente:	Ermini Daniela

Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari

Francesco Spapperi

Società di revisione

PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Premessa alla relazione finanziaria semestrale consolidata abbreviata al 30 giugno 2023

PREMESSA

La presente Relazione finanziaria semestrale consolidata abbreviata del Gruppo B&C Speakers al 30 giugno 2023 è stata predisposta nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea ed è stata redatta in conformità allo IAS 34 "Bilanci intermedi". Tale bilancio consolidato semestrale abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.

La presente relazione è redatta anche in ossequio al D.Lgs. 58/1998, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla Consob.

Nel corso del primo semestre 2023 la Capogruppo ha proseguito nel proprio programma di Buy-Back di azioni proprie secondo quanto stabilito dall'Assemblea degli azionisti tenutasi in data 28 aprile 2023 che ha rinnovato il mandato ad acquistare azioni proprie per altri 12 mesi. In riferimento al 30 giugno 2023, le azioni proprie possedute ammontavano a n. 163.511 pari all'1,49% del capitale sociale. Il prezzo medio ponderato di acquisto delle azioni in portafoglio risulta pari ad Euro 11,08.

Alla data della presente relazione (settembre 2023), il numero delle azioni proprie possedute risulta modificato rispetto al 30 giugno 2023 e pari a n. 2.868 pari allo 0,03% del capitale sociale. A scopo informativo si segnala che la Capogruppo B&C Speakers S.p.A. è controllata da R&D International S.r.l. la quale esercita attività di direzione e coordinamento.

La quota di partecipazione posseduta dalla controllante Research & Development International S.r.l. equivale, al 30 giugno 2023, al 54,00% del Capitale Sociale; ulteriori informazioni circa i rapporti con la controllante sono riportate nel corso della relazione.

Relazione finanziaria consolidata semestrale abbreviata al 30 giugno 2023 predisposta in conformità agli IFRS omologati dall'Unione Europea

Il Gruppo B&C Speakers rappresenta una delle realtà internazionali di riferimento per quanto concerne il settore economico della produzione e commercializzazione degli "altoparlanti professionali di fascia qualitativa elevata"; il business del Gruppo, che opera sia a livello nazionale che internazionale, si realizza interamente nel settore di cui sopra (produzione e commercializzazione di Altoparlanti di fascia qualitativa elevata). La produzione e l'assemblaggio dei prodotti avviene interamente presso gli stabilimenti produttivi italiani della Capogruppo e della controllata Eighteen Sound S.r.l. che curano direttamente anche la commercializzazione e la vendita dei propri prodotti in tutte le diverse aree geografiche di attività.

La distribuzione nel mercato americano avviene attraverso l'intervento della controllata americana B&C Speakers NA LLC che offre anche servizi di supporto alla vendita ai clienti locali.

La distribuzione nel mercato brasiliano avviene attraverso l'intervento della controllata B&C Speakers Brasil LTDA.

La distribuzione nel mercato asiatico avviene attraverso i distributori locali serviti direttamente dalla Capogruppo e dalla controllata Eighteen Sound S.r.l..

Highlights

Riportiamo nelle sottostanti tabelle gli highlights economici, patrimoniali e finanziari del semestre:

Highlights economici

(valori in migliaia di Euro)	I semestre	I semestre 2022
	2023
Ricavi	48.542	37.390
Ebitda	12.059	8.298
Ebit	11.024	7.243
Risultato netto complessivo	8.138	4.632

Highlights patrimoniali

(valori in migliaia di Euro)	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
Attivo non corrente	11.180	11.183
Passivo non corrente	10.002	12.632
Attivo corrente	70.458	68.826
Passivo corrente	33.350	30.684
Capitale circolante netto	37.107	38.142
Patrimonio netto	38.285	36.693

Highlights finanziari

(valori in migliaia di Euro)	I semestre 2023	I semestre 2022
Flusso monetario per l'attività di investimento	(563)	(202)
Flusso monetario per l'attività finanziaria	(11.728)	1.049
Flusso monetario complessivo del periodo	(3.351)	(2.895)

Posizione finanziaria netta

(valori in migliaia di Euro)	30 giugno	31 dicembre
	2023	2022
Posizione finanziaria corrente netta	1.309	2.404
Posizione finanziaria netta complessiva	(7.862)	(9.414)

Andamento del titolo

Il titolo B&C Speakers S.p.A. è quotato sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

Al 30 giugno 2023 (ultimo giorno di mercati aperti del semestre) il prezzo di riferimento del titolo B&C Speakers S.p.A. (BEC) era pari a Euro 14,35 e conseguentemente la capitalizzazione risultava pari a circa Euro 157,8 milioni.

Si riporta di seguito l'andamento del titolo B&C Speakers SpA del periodo gennaio – agosto 2023.

Scenario macroeconomico

Il conflitto in Ucraina, iniziato a febbraio 2022, unitamente agli impatti complessivi della pandemia da Covid-19, dichiarata ufficialmente terminata nel corso del 2023, sull'economia mondiale sono ancora incerti e complessi da definire, poiché il deterioramento delle previsioni di crescita economica hanno molteplici cause, alcune delle quali indirettamente riconducibili alla pandemia.

Le nuove stime economiche rilasciate dal Fondo Monetario Internazionale nel mese di luglio 2023 vedono una moderata crescita attesa del PIL nel 2023 pari al 3% a livello mondiale, dell'1,8% per gli Stati Uniti, dello 0,9% per l'area Euro e del 5,2% per la Cina. I rischi su questo scenario di base rimangono perlopiù connessi con l'aumento dell'inflazione, che si è attestata su livelli più alti della media storica dell'ultimo periodo, con possibili ulteriori aumenti dei tassi di interesse dopo quelli significativi già recentemente attuati dalle principali banche centrali, in primis BCE e FED, che determinano una riduzione della propensione e del potere di spesa dei consumatori, oltre agli sviluppi e alle conseguenze del già citato conflitto russo-ucraino.

Scenario di settore

Il settore dell'audio professionale sta sperimentando, dopo la crisi del Covid-19, una ripartenza estremamente marcata del mercato di riferimento, fortemente caratterizzato da spettacoli live e concerti.

Stante tale situazione, il 2022 ha rappresentato l'anno di completo recupero e superamento dei livelli prepandemici ed i primi mesi del 2023 confermano una tendenza più che positiva dell'andamento del settore. Inoltre le prospettive del settore per i prossimi tre anni rimangono estremamente positive con livelli di crescita molto interessanti.

Andamento economico del Gruppo

L'andamento economico generale del primo semestre del 2023 risulta in netto miglioramento rispetto al corrispondente semestre del 2022. Tale evento si è riflesso sull'andamento del Gruppo portando il semestre in oggetto a conseguire risultati in netta crescita rispetto al I semestre del 2022. Inoltre si evidenzia l'importante raccolta ordini del semestre che ha portato il portafoglio ordini (relativamente alla Capogruppo) ad un livello pari a circa Euro 26,2 milioni al 30 giugno 2023.

Per una migliore rappresentazione dell'andamento della gestione relativa al primo semestre dell'esercizio 2023, raffrontata con lo stesso periodo dell'esercizio precedente, viene riportata di seguito una tabella esplicativa di tali risultati:

Analisi andamenti economici del Gruppo

(valori in migliaia di Euro)	I semestre 2023	incidenza sui ricavi	I semestre 2022	incidenza sui ricavi
Ricavi	48.542	100,00%	37.390	100,00%
Costo del venduto	(30.468)	-62,77%	(24.560)	-65,69%
Utile lordo	18.073	37,23%	12.829	34,31%
Altri ricavi	170	0,35%	126	0,34%
Personale indiretto	(2.490)	-5,13%	(2.161)	-5,78%
Spese commerciali	(479)	-0,99%	(452)	-1,21%
Generali ed amministrativi	(3.216)	-6,62%	(2.044)	-5,47%
Ebitda	12.059	24,84%	8.298	22,19%
Ammortamenti	(1.035)	-2,13%	(996)	-2,67%
Accantonamenti	-	0,00%	(58)	-0,16%
Risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari (Ebit)	11.024	22,71%	7.243	19,37%
Oneri finanziari	(981)	-2,02%	(2.072)	-5,54%
Proventi finanziari	785	1,62%	800	2,14%
Risultato prima delle imposte (Ebt)	10.828	22,31%	5.972	15,97%
Imposte sul reddito	(2.715)	-5,59%	(1.590)	-4,25%
Risultato netto del Gruppo e dei terzi	8.113	16,71%	4.382	11,72%
Risultato netto di competenza di terzi	-	0,00%	-	0,00%
Risultato netto di competenza del Gruppo	8.113	16,71%	4.382	11,72%
Altre componenti di conto economico	26	0,05%	250	0,67%
Risultato complessivo del periodo	8.138	16,77%	4.632	12,39%

Nota:

Nella presente relazione semestrale sono presentati e commentati alcuni indicatori finanziari e alcuni prospetti riclassificati non definiti dagli IFRS. Queste grandezze sono di seguito definite in ottemperanza a quanto previsto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 (DEM 6064293) e successive modifiche e integrazioni (Comunicazione Consob n. 0092543 del 3 dicembre 2015 che recepisce gli orientamenti ESMA/2015/1415). Gli indicatori alternativi di performance elencati di seguito dovrebbero essere usati come un supplemento informativo rispetto a quanto previsto dagli IFRS per assistere gli utilizzatori della relazione finanziaria a una migliore comprensione dell'andamento economico, patrimoniale e finanziario del Gruppo. Si sottolinea che il metodo di calcolo di tali misure rettificative utilizzate dal Gruppo è coerente negli anni. Si segnala inoltre che potrebbe differire dai metodi utilizzati da altre società.

L'EBITDA (earning before interest taxes depreciation and amortizations) è definito dagli Amministratori dell'Emittente come il "risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari", così come risultante dal conto economico consolidato al lordo degli ammortamenti, degli accantonamenti e svalutazioni così come risultanti dal suddetto conto economico consolidato. L'EBITDA è una misura utilizzata dall'Emittente per monitorare e valutare l'andamento operativo del Gruppo.

L'EBIT (earning before interest and taxes) è rappresentativo del risultato consolidato prima delle imposte, degli oneri e dei proventi finanziari così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per redazione del bilancio in ottemperanza agli IAS/IFRS.

L'EBT (earning before taxes) è rappresentativo del risultato prima delle imposte consolidato così come esposto nei prospetti di conto economico predisposti dagli Amministratori per la redazione del bilancio consolidato in ottemperanza agli IAS/IFRS.

Ricavi

I Ricavi del Gruppo hanno raggiunto, nel semestre, la cifra record di Euro 48,5 milioni, valore mai raggiunto prima nella storia pluridecennale di B&C Speakers e sono risultati in crescita dell'29,83% rispetto allo stesso dato del 2022.

In particolare, il livello di fatturato raggiunto è dovuto sia ad una importante crescita dei volumi (+16%) sia al conseguimento di un migliore mix di vendita.

La crescita del fatturato si è realizzata praticamente in tutti i mercati di riferimento del Gruppo ed è stata in larga parte trainata dai clienti europei ed asiatici anche se non va dimenticata l'ottima performance del mercato sud-americano, l'ultimo ad uscire dalla crisi post-pandemica.

Si riporta di seguito il breakdown completo per area geografica relativo al primo semestre del 2023 a confronto con il medesimo periodo del 2022 (importi in Euro):

I semestre 2023	%	I semestre 2022	%	Variazione	Variazione %
3.946.663	8,1%	1.967.116	5,3%	1.979.547	101%
23.128.674	47,6%	16.613.429	44,4%	6.515.245	39%
3.513.022	7,2%	2.243.381	6,0%	1.269.641	57%
8.913.217	18,4%	9.039.968	24,2%	(126.751)	-1%
836.642	1,7%	1.901.412	5,1%	(1.064.770)	-56%
8.203.644	16,9%	5.624.204	15,0%	2.579.440	46%
48.541.862	100,0%	37.389.509	100,0%	11.152.352	30%

Costo del venduto

In tale categoria sono compresi i consumi di materie (acquisti, lavorazioni di terzi e variazione delle rimanenze), il costo del personale direttamente coinvolto nel processo produttivo, i costi di trasporto ed i costi per provvigioni passive, dazi doganali ed altri costi diretti di minore rilevanza.

Il costo del venduto ha mostrato nel corso dei primi sei mesi del 2023 un miglioramento della sua incidenza sui ricavi rispetto allo stesso periodo del 2022, passando dal 65,7% al 62,7%; tale miglioramento è stato determinato da un ritorno dei costi di trasporto su livelli pre-pandemici e, sebbene in misura minore, ad una accresciuta efficienza del costo del personale diretto nonostante il suo aumento in valore assoluto (+ 21% rispetto al I semestre 2022) determinato dalla necessità di sostenere gli aumentati volumi produttivi.

Personale indiretto

Tale categoria si riferisce ai costi per il personale impiegatizio, dirigenti ed operai non associabili al processo produttivo.

Il costo per il personale indiretto è risultato in diminuzione in termini di incidenza sui ricavi rispetto al primo semestre 2022 passando dal 5,8% al 5,1%. In termini assoluti il dato relativo al primo semestre 2023 è risultato in leggera crescita a seguito dell'assunzione di alcune risorse presso la struttura tecnica e produttiva.

Spese commerciali

Tale categoria si riferisce ai costi per consulenze commerciali, spese pubblicitarie e di marketing, viaggi e trasferte ed altri oneri minori afferenti al settore commerciale.

Le spese commerciali sono rimaste sostanzialmente invariate rispetto al I semestre del 2022.

Generali ed amministrativi

I costi generali ed amministrativi sono aumentati rispetto al corrispondente dato del 2022 incrementando anche la loro incidenza che è passata dal 5,4% al 6,6%. L'aumento delle spese generali ed amministrative è dovuto principalmente all'incremento dei costi per consulenze esterne legati all'acquisizione societaria descritta nel paragrafo "Eventi successivi al 30 giugno 2023" della presente relazione ed in parte all'incremento dei costi energetici.

EBITDA ed EBITDA Margin

Per effetto delle dinamiche sopra illustrate, l'EBITDA dei primi sei mesi del 2023 è pari ad Euro 12,1 milioni, con un aumento pari ad Euro 3,76 milioni (+45,3%) rispetto allo stesso periodo del 2022.

Anche in termini di EBITDA margin si osserva un miglioramento con il dato che raggiunge il 24,9% dei ricavi (22,2% nei primi sei mesi dell'esercizio precedente).

Come sopra menzionato, l'operazione di acquisizione descritta nel paragrafo degli eventi successivi al 30 giugno 2023 della presente relazione ha determinato, nel corso del semestre, il sostenimento di costi per consulenze esterne per circa Euro 524 migliaia. Si ritiene pertanto utile esporre i valori di Ebitda e Ebitda Margin (c.d. Ebitda Adjusted) al lordo di tale effetto, evidenziati nella seguente tabella:

(in migliaia di Euro)	I semestre 2023	incidenza sui ricavi	I semestre 2022	incidenza sui ricavi
Ebitda	12.059	24,84%	8.298	22,19%
Costi di acquisizione per aggregazione aziendale	524	1,08%	-	0,00%
Ebitda adjusted	12.583	25,92%	8.298	22,19%

Ammortamenti

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d'uso risultano sostanzialmente in linea con il primo semestre del precedente esercizio ed ammontano a Euro 1.035 migliaia (Euro 996 migliaia nel corrispondente periodo del 2022).

EBIT ed EBIT margin

L'EBIT relativo ai primi sei mesi del 2023 ammonta ad Euro 11,02 milioni in aumento del 52,2% rispetto allo stesso periodo del 2022 (quando risultò pari ad Euro 7,24 milioni). L'EBIT margin è pari al 22,7% dei ricavi (19,4% nel corrispondente periodo del 2022).

Utile Netto di Gruppo

L'utile netto di Gruppo al termine dei primi sei mesi del 2023 ammonta ad Euro 8,11 milioni e rappresenta una percentuale del 16,7% dei ricavi consolidati con un aumento complessivo del 85,1% rispetto al corrispondente periodo del 2022.

Andamento patrimoniale e finanziario

Riportiamo di seguito lo stato patrimoniale riclassificato secondo criteri di destinazione delle fonti e degli impieghi:

Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato	30-giu	31-dic
(valori in migliaia di Euro)	2023	2022	Variazione
Immobilizzazioni	7.423	7.572	(149)
Magazzino	28.470	26.420	2.050
Crediti commerciali	22.270	21.592	678
Crediti Diversi	4.957	7.171	(2.214)
Debiti Commerciali	(11.909)	(13.487)	1.578
Debiti Diversi	(7.093)	(5.202)	(1.891)
Capitale Circolante Operativo Netto	36.695	36.494	201
Fondi	(831)	(814)	(17)
Capitale investito Operativo Netto	43.288	43.252	35
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	6.987	5.825	1.162
Avviamento	2.318	2.318	-
Titoli a breve termine	8.671	8.574	97
Altri Crediti Finanziari	542	536	5
Attività finanziarie	18.518	17.253	1.265
Capitale investito non Operativo Netto	18.518	17.253	1.265
CAPITALE INVESTITO	61.806	60.506	1.300
Patrimonio Netto	38.285	36.693	1.592
Indebitamento Finanziario a Breve	14.349	11.994	2.354
Indebitamento Finanziario a Medio\lungo	9.171	11.818	(2.647)
CAPITALE RACCOLTO	61.806	60.506	1.300

Nota:

Immobilizzazioni: sono definite dagli Amministratori dell'Emittente come il valore delle attività pluriennali (immobili, impianti e macchinari, diritti d'uso ed altre attività immateriali). Capitale Circolante Operativo Netto: è definito dagli Amministratori dell'Emittente come il valore delle rimanenze, dei crediti commerciali e degli altri crediti al netto dei debiti per forniture e debiti diversi. Fondi: rappresentano il valore delle obbligazioni legate al trattamento di fine rapporto dei dipendenti e di fine mandato degli Amministratori. Capitale investito Operativo Netto: rappresenta il valore delle attività finanziarie e degli altri crediti finanziari come sopra descritte. Capitale raccolto: rappresenta il valore del Patrimonio Netto del Gruppo e dell'indebitamento complessivo del Gruppo stesso.

Di seguito si riportano alcuni commenti in merito alla classificazione delle attività e passività secondo la loro destinazione gestionale.

Il Capitale investito Operativo Netto rimane sostanzialmente invariato rispetto al 31 dicembre 2022. Tale andamento è dovuto principalmente all'effetto combinato dei seguenti fattori:

• un incremento dei crediti commerciali pari a circa Euro 0,7 milioni dovuto ai maggiori volumi di vendita del periodo;
• un incremento delle giacenze di magazzino pari a circa Euro 2 milioni necessario per sostenere i volumi produttivi realizzati e prospettici.
• una diminuzione dei debiti commerciali pari a circa Euro 1,5 milioni dovuto al venir meno della necessità di dar seguito alla politica di stoccaggio intrapresa dal Gruppo nel corso del 2022 per far fronte agli aumentati costi delle materie prime.

Il Capitale investito non Operativo Netto aumenta rispetto al 31 dicembre 2022 di circa Euro 1,3 milioni, sostanzialmente per l'incremento delle disponibilità liquide del Gruppo in conseguenza dei rilevanti flussi di cassa generati dall'attività operativa del semestre.

Si evidenzia che l'andamento del valore di mercato del portafoglio titoli del Gruppo ha evidenziato, al 30 giugno 2023, una utile da adeguamento al fair value pari ad Euro 95 migliaia.

Le altre categorie patrimoniali non hanno evidenziato variazioni rispetto al 31 dicembre 2022.

Indebitamento finanziario

L'indebitamento finanziario a breve termine aumenta di Euro 2,3 milioni in conseguenza dell'incremento degli scoperti bancari e della riclassifica delle rate dei finanziamenti a medio/lungo periodo in scadenza nei prossimi 12 mesi, il cui effetto è stato parzialmente compensato dal rimborso delle rate in scadenza nel semestre.

L'indebitamento finanziario a medio/lungo termine diminuisce di Euro 2,7 milioni per l'effetto del pagamento delle rate dei finanziamenti in essere.

La Posizione Finanziaria Netta complessiva risulta essere negativa e pari a Euro 7,8 milioni contro un valore negativo pari a Euro 9,4 milioni a fine esercizio 2022. Sull'andamento della Posizione Finanziaria Netta hanno inciso i rilevanti flussi di cassa generati dalla gestione operativa del periodo, il cui effetto è stato parzialmente compensato dal pagamento di un dividendo pari a Euro 6,5 milioni e dal pagamento delle rate dei finanziamenti in scadenza.

La struttura aziendale

Al 30 giugno 2023 l'organico del Gruppo è pari a 168 risorse, in linea con il 31 dicembre 2022.

Investimenti

L'attività di investimento del primo semestre del 2023 si è focalizzata principalmente sulle attività volte al miglioramento delle linee di produzione.

Fatti di rilievo avvenuti nel corso del primo semestre 2023

L'Assemblea dei soci, tenutasi in data 28 aprile 2022, ha deliberato l'approvazione del bilancio e la distribuzione di un dividendo ordinario pari ad Euro 0,60 per ciascuna azione ordinaria in circolazione alla data di stacco cedola.

Si segnala inoltre che, nell'ottica di razionalizzazione della struttura del Gruppo, in data 23 giugno 2023 è stato approvato dall'organo amministrativo delle entità coinvolte il progetto di fusione per incorporazione di Sound & Vision S.r.l. in Eighteen Sound S.r.l. la cui finalizzazione avverrà entro l'esercizio in corso.

Al momento attuale, il flusso di ordinativi non sembra risentire dei drammatici eventi bellici in Ucraina, precisando come il fatturato del Gruppo nei confronti dei Paesi interessati è risultato storicamente di importo molto contenuto. Non si può tuttavia escludere che una durata prolungata del conflitto e l'eventuale estensione, possano portare a una contrazione indiretta della domanda. La Direzione di B&C Speakers SpA monitora attentamente l'evoluzione del suddetto scenario per comprendere eventuali ulteriori implicazioni di natura politica, economica e di altro genere tali da impattare sul business della Società e del Gruppo.

Eventi successivi al 30 giugno 2023

Come già annunciato al mercato con comunicato stampa dell'8 settembre 2023 si segnala che in tale data la Capogruppo B&C Speakers S.p.A. ha acquisito una partecipazione pari all'intero capitale sociale di Eminence Speaker LLC da Eminence Holdings LLC (Unit Purchase Agreement – UPA), e, contestualmente, si è impegnata a rilevare da Eminence Dongguan Enterprise Co. Ltd, (anch'essa sotto il controllo di Eminence Holdings LLC), parte rilevante dei suoi asset attraverso una NewCo interamente posseduta da B&C.

La costituzione della NewCo, con il conseguente acquisto degli asset (Asset Purchase Agreement o APA) da Eminence Dongguan Enterprise Co. Ltd, rappresenta un'operazione finalizzata ad acquisire i fattori produttivi considerati strategici per consolidare e sviluppare, anche tramite investimenti aggiuntivi, il volume d'affari conseguito sul mercato asiatico dal marchio Eminence.

Il pagamento del corrispettivo per l'intera operazione, pari a USD 4.495.050 e dei costi associati all'operazione è stato finanziato da B&C Speakers mediante l'utilizzo di parte delle risorse finanziarie disponibili.

In particolare, il corrispettivo per l'acquisizione della partecipazione pari all'intero capitale sociale di Eminence Speaker LLC da Eminence Holdings LLC è pari a USD 3.551.000 mentre il corrispettivo per l'acquisizione di parte degli assets (costituiti da inventories e tangible assets) da Eminence Dongguan Enterprise Co. Ltd è pari a USD 943.950

Eminence Speaker LLC ha un organico di circa 90 risorse ed è attiva nel settore della progettazione e realizzazione di trasduttori elettroacustici ad uso professionale destinati al mercato degli strumenti musicali (MI-Musical Instruments), dei sistemi di allarme e del car audio after market. L'azienda nasce nel 1966 e si è imposta a partire dagli anni '90, , come brand riconosciuto a livello internazionale.

L'operazione sopra descritta rappresenta un significativo progresso della strategia di internazionalizzazione di B&C Speakers le cui finalità possono essere così sintetizzate:

• disponibilità di un marchio aggiuntivo, storicamente presente nel mercato dell'audio professionale con una forte presenza negli Stati Uniti, in modo particolare nel settore degli strumenti musicali in cui B&C è storicamente poco presente;
• rafforzamento del marchio Eminence a livello internazionale, attraverso azioni di marketing e lancio di nuovi prodotti;
• disponibilità di impianti produttivi in aree geografiche dove B&C Speakers opera commercialmente da anni con successo e che possono offrire interessanti opportunità di espansione, di efficientamento e di accorciamento delle filiere di approvvigionamento del sudest-asiatico. La disponibilità di due nuovi impianti produttivi offrirà la possibilità di gestire il processo di reshoring che interessa soprattutto il manifatturiero nord-americano.

Alla data di predisposizione della presente relazione semestrale non si sono al momento verificati ulteriori eventi occorsi in data successiva al 30 giugno 2023 tali da richiedere annotazioni integrative alla presente relazione semestrale.

Evoluzione prevedibile della gestione

Il clima che si respira all'interno del mercato di riferimento permane di grande positività nei confronti dell'anno in corso con la ragionevole prospettiva che il 2023 possa chiudersi su livelli produttivi e di vendita significativamente migliori rispetto al 2022.

Si ricorda tuttavia che i risultati attesi per il 2023 potrebbero potenzialmente subire gli effetti diretti ed indiretti delle conseguenze del conflitto bellico attualmente in corso tra Russia e Ucraina anche se storicamente il Gruppo non evidenzia un fatturato significativo verso clienti russi o ucraini.

In questo scenario, il Gruppo continuerà a lavorare per rispettare impegni e obiettivi, continuando ad adottare tutte le misure necessarie per gestire gli effetti diretti ed indiretti dei fattori di rischio sopra citati.

Azionisti rilevanti e principali dati relativi alle azioni dell'Emittente

Alla data di redazione della presente relazione semestrale (settembre 2021) i dati ufficiali indicano i seguenti azionisti rilevanti:

• Research & Development International S.r.l. che detiene il 54,00% (società controllante);
• Lazard Freres Banque che detiene il 4,44%;
• Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG che detiene il 3,52%;
• First Capital S.p.A. che detiene il 3,20%
• Allianz Global Investors GmbH che detiene il 2,42%;

Informativa ai sensi dell'art. 79 del Regolamento Emittenti n. 11971/99

In relazione agli obblighi di informativa previsti dall'art. 79 del Regolamento Emittenti n. 11971/99, in materia di partecipazioni detenute, negli emittenti stessi e nelle società da questi controllate, dai componenti degli organi di amministrazione e di controllo, dai direttori generali e dai dirigenti con responsabilità strategiche, nonché dai coniugi non legalmente separati e dai figli minori, direttamente o per il tramite di società controllate, di società fiduciarie o per interposta persona, risultanti dal libro dei soci, dalle comunicazioni ricevute e da altre informazioni acquisite dagli stessi componenti degli organi di amministrazione e controllo, dai direttori generali e dirigenti con responsabilità strategiche, si forniscono le seguenti informazioni:

• il Consigliere Lorenzo Coppini possiede alla data del 30 giugno 2023, num. 50.000 azioni di B&C Speakers S.p.A.;
• il Consigliere Alessandro Pancani possiede alla data del 30 giugno 2023, num. 3.617 azioni di B&C Speakers S.p.A.;
• il Consigliere Roberta Pecci possiede alla data del 30 giugno 2023, num. 11.542 azioni di B&C Speakers S.p.A..

Principali rischi ed incertezze cui il Gruppo è esposto

Per una disamina dei principali rischi ed incertezze cui il Gruppo risulta esposto,si rimanda a quanto ampiamente esposto nella relazione sulla gestione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022.

Con riferimento ai rischi finanziari si veda quanto riportato nelle note illustrative.

Corporate Governance

Il Gruppo aderisce al Codice di Autodisciplina delle società quotate italiane attualmente vigente. In ottemperanza agli obblighi normativi viene annualmente redatta la "Relazione sulla Corporate Governance" che, oltre a fornire una descrizione generale del sistema di governo societario

adottato dal Gruppo, riporta le informazioni sugli assetti proprietari e sull'adesione alle singole prescrizioni del Codice di Autodisciplina nonché sull'osservanza dei conseguenti impegni. Per una più analitica descrizione degli elementi costitutivi della Corporate Governance si rimanda alla lettura del documento completo relativo alla Relazione annuale reperibile sul sito www.bcspeakers.com, nella sezione Documenti societari.

Art. 36 del Regolamento Mercati Consob (adottato con Delibera Consob n. 16191/2007 e successive modifiche): condizioni per la quotazione in borsa di società controllanti società costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti all'Unione Europea

In relazione alle prescrizioni regolamentari in tema di condizioni per la quotazione di società controllanti società costituite e regolate secondo leggi di Stati non appartenenti all'Unione Europea e di significativa rilevanza ai fini del Bilancio consolidato, si segnala che:

• alla data del 30 giugno 2023 le prescrizioni regolamentari dell'art. 36 del Regolamento Mercati si applicano alle società controllate B&C Speakers NA LLC e B&C Speakers Brasil Ltda.
• sono state adottate procedure adeguate che assicurano la completa compliance alla predetta normativa.

Art. 37 del Regolamento Mercati Consob: Condizioni che inibiscono la quotazione di azioni di società controllate sottoposte all'attività di direzione e coordinamento di altra società

Si attesta, ai sensi dell'art. 2.6.2. comma 13 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A., l'esistenza delle condizioni di cui all'articolo 37 del Regolamento Consob n. 16191/2007.

Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2023

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2023 PREDISPOSTA IN CONFORMITA' AGLI IFRS ADOTTATI DALL'UNIONE EUROPEA

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA (Valori in Euro)		Note	30 giugno 2023	31 dicembre 2022
ATTIVO
Attivo immobilizzato
Immobili, impianti e macchinari		1	2.637.336	2.513.000
Diritti d'uso		2	4.383.862	4.657.737
Avviamento		3	2.318.181	2.318.181
Altre attività immateriali		4	401.778	400.956
Partecipazioni in imprese collegate		5	-	0
Attività fiscali differite		6	897.507	756.478
Altre attività non correnti		7	541.717	536.368
	di cui verso correlate	37	6.700	6.700
Totale attività non correnti			11.180.381	11.182.720
Attivo corrente
Rimanenze		8	28.470.118	26.420.332
Crediti commerciali		9	22.270.079	21.592.254
Attività fiscali per imposte correnti		10	0	19.831
Altre attività correnti		11	12.730.017	14.968.330
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti		12	6.987.479	5.825.350
Totale attività correnti			70.457.693	68.826.097
Totale attività			81.638.074	80.008.817
			30 giugno 2023	31 dicembre 2022
PASSIVO
Capitale e Riserve
Capitale sociale		13	1.083.624	1.083.955
Altre riserve		13	3.966.055	3.490.104
Riserva di conversione		13	467.143	442.276
Riserve di risultato		13	32.768.627	31.676.850
Totale Patrimonio netto del Gruppo			38.285.449	36.693.185
Patrimonio netto attribuibile alle interessenze di pertinenza di terzi			-	-
Totale Patrimonio netto			38.285.449	36.693.185
Passività non correnti
Indebitamento finanziario a medio-lungo termine		14	5.849.447	8.183.309
Passività finanziarie a medio-lungo termine per diritti d'uso		15	3.321.945	3.634.895
	di cui verso parti Correlate	37	2.766.341	3.086.130
Fondi benefici a dipendenti e assimilati		16	789.317	772.315
Fondi per rischi ed oneri		17	41.487	41.487
Totale passività non correnti			10.002.196	12.632.006
Passività correnti
Indebitamento finanziario a breve termine		18	13.127.520	10.819.475
Passività finanziarie a breve termine per diritti d'uso		15	1.221.286	1.174.874
	di cui verso parti Correlate	37	924.519	885.605
Debiti commerciali		19	11.908.717	13.487.204
	di cui verso parti Correlate	37	85.312	83.175
Pasività fiscali per imposte correnti		20 21	4.114.645 2.978.262	2.445.913 2.756.160
Altre passività correnti Totale passività correnti			33.350.430	30.683.626
Totale passività			81.638.075	80.008.817

15

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO DEL PRIMO SEMESTRE 2023 PREDISPOSTO IN CONFORMITA' AGLI IFRS ADOTTATI DALL'UNIONE EUROPEA

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO (Valori in Euro)	Note	I semestre 2023	I semestre 2022
Ricavi	23	48.541.861	37.389.509
Costo del venduto	24	(30.468.416)	(24.560.274)
Altri ricavi	25	169.770	126.122
Personale indiretto	26	(2.489.662)	(2.161.166)
Spese commerciali	27	(478.825)	(452.036)
Generali ed amministrativi	28	(3.215.746)	(2.043.868)
Ammortamenti	29	(1.035.166)	(996.493)
Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti commerciali ed altri crediti	29	-	(58.419)
Risultato prima delle imposte e degli oneri/proventi finanziari (Ebit)		11.023.817	7.243.375
Svalutazione di partecipazioni		-	0
Oneri finanziari	30	(981.259)	(2.071.627)
di cui verso parti Correlate	37	(41.873)	(42.699)
Proventi finanziari	30	785.471	800.450
Risultato prima delle imposte (Ebt)		10.828.029	5.972.198
Imposte del periodo	31	(2.715.429)	(1.590.221)
Risultato netto del periodo (A)		8.112.600	4.381.977
Altri utili/(perdite) complessive che non saranno successivamente riclassificati a conto economico:
Utile/(perdita) derivanti dalla rideterminazione del Fondo benefici a dipendenti al netto del relativo effetto fiscale	13	1.008	27.970
Altri utili/(perdite) complessive che saranno successivamente riclassificati a conto economico:
Utili/(perdite) derivanti dalla conversione bilanci di imprese estere	13	24.867	222.489
Totale altri utili/(perdite) complessive (B)		25.875	250.459
Totale risultato complessivo del periodo (A+B)		8.138.475	4.632.435
Risultato netto dell'esercizio attribuibile a:
Azionisti della Controllante		8.112.600	4.381.977
Interessenze di pertinenza di terzi		-	-
Risultato complessivo dell'esercizio attribuibile a:
Azionisti della Controllante		8.138.475	4.632.435
Interessenze di pertinenza di terzi		-	-
Utile per azione	13	0,75	0,40
Utile diluito per azione	13	0,75	0,40

PROSPETTO DEI FLUSSI DI CASSA CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2023 PREDISPOSTO IN CONFORMITA' AGLI IFRS ADOTTATI DALL'UNIONE EUROPEA

Prospetto dei flussi di cassa consolidato (Valori in migliaia di euro)		I semestre
	2023	2022
A- Disponibilità monetarie nette iniziali	5.350	8.075
B- Flusso monetario da attività del periodo
Risultato complessivo del periodo	8.138	4.632
Imposte sul reddito	2.715	1.590
Ammortamenti	1.035	996
(Plusvalenze) / minusvalenze da alienazioni immobilizzazioni materiali	0	0
Oneri finanziari	981	2.072
Proventi finanziari	(785)	(800)
Accantonamento (utilizzo) fondo per rischi ed oneri ed altri fondi relativi al personale	16	16
Movimentazione fondo indennità di fine rapporto	1	(60)
(Incremento) decremento dei crediti commerciali e diversi delle attivà correnti	1.733	(5.439)
(Incremento) decremento delle imposte anticipate e differite	(141)	(19)
(Incremento) decremento delle rimanenze	(2.050)	(8.027)
Incremento (decremento) dei debiti verso fornitori ed altri	(2.505)	2.453
Disponibilità generate dall'attività operativa	9.139	(2.586)
Interessi passivi pagati	(800)	(457)
Proventi finanziari incassati	632	324
Imposte pagate nel periodo	(31)	(1.022)
Totale (B)	8.940	(3.741)
C - Flusso monterario da/(per) attività di investimento
(Investimenti) in attività materiali dell'attivo non corrente al netto dei disinvestimenti e del relativo	(478)	(338)
fondo ammortamento
Prezzo di realizzo dei disinvestimenti delle attività materiali dell'attivo non corrente	-	0
(Investimenti) in attività immateriali dell'attivo non corrente	(80)	(109)
(Acquisizione) / dismissione partecipazioni	-	0
(Incremento) decremento dell'avviamento	-	0
(Investimenti) altre attività finanziarie non correnti	(5)	0
(Investimenti) in attività finanziarie correnti	-	0
Disinvestimenti in attività finanziarie correnti	-	245
Totale (C)	(563)	(202)
D- Flusso monterario da/(per) attività finanziarie
(Rimborso) di finanziamenti	(4.816)	(5.180)
Assunzione di finanziamenti	277	10.501
(Rimborso) passività finanziarie per diritti d'uso	(644)	(631)	Nota 1
Vendita (acquisto) azioni proprie	(42)	(162)
Distribuzione dividendi	(6.503)	(3.479)
Totale (D)	(11.728)	1.049
E- Flusso monetario del periodo (B+C+D)	(3.351)	(2.895)
F- Disponibilità monetaria netta finale	1.999	5.180

Nota 1: la liquidità assorbita dal rimborso delle passività per diritti d'uso comprende un assorbimento di liquidità imputabile alle transazioni con la controllante R&D International S.r.l. per Euro 488 migliaia.

La seguente tabella illustra la composizione del saldo delle disponibilità monetarie nette al 30 giugno 2023 ed al 30 giugno 2022:

30-giu-23	30-giu-22
6.987	5.180
(4.988)	-
1.999	5.180

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO, PREDISPOSTO IN CONFORMITA' AGLI IFRS ADOTTATI DALL'UNIONE EUROPEA

Esponiamo di seguito le variazioni del patrimonio netto avvenute nel primo semestre del 2023 e nel primo semestre del 2022.

	Capitale sociale	Riserva Legale	Riserva da sovrapprezzo azioni	Riserva Straordinaria	Riserva utili su cambi non realizzati	Riserva di conversione Gruppo	Riserve di risultato	Patrimonio netto consolidato di Gruppo	Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza	TOTALE PATRIMONIO NETTO
In migliaia di euro
Al 1° gennaio 2023	1.084	379	3.013	44	55	442	31.677	36.693	-	36.693
Risultato del periodo							8.113	8.113		8.113
Altri componenti di conto economico complessivo						25	0	25		25
Totale utile (perdita) complessiva del periodo	-	-	-	-	-	25	8.113	8.137	-	8.137
Operazioni con gli azionisti:
Distribuzione dividendi							(6.503)	(6.503)		(6.503)
Trading azioni proprie	-		(42)				-	(42)		(42)
Al 30 giugno 2023	1.084	379	2.971	44	55	467	33.286	38.286	-	38.286

	Capitale sociale	Riserva Legale	Riserva da sovrapprezzo azioni	Riserva Straordinaria	Riserva utili su cambi non realizzati	Riserva di conversione Gruppo	Riserve di risultato	Patrimonio netto consolidato di Gruppo	Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza	TOTALE PATRIMONIO NETTO
In migliaia di euro
Al 1° gennaio 2022	1.088	379	3.480	44	55	445	22.886	28.376	-	28.376
Risultato del periodo							4.382	4.382		4.382
Altri componenti di conto economico complessivo						222	28	250		250
Totale utile (perdita) complessiva del periodo	-	-	-	-	-	222	4.410	4.632	-	4.632
Operazioni con gli azionisti:
Distribuzione dividendi							(3.479)	(3.479)		(3.479)
Trading azioni proprie	(1)		(161)				-	(162)		(162)
Al 30 giugno 2022	1.087	379	3.319	44	55	668	23.817	29.367	-	29.367

Note illustrative al bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2023 predisposto in conformità agli IFRS adottati dall'Unione Europea

Criteri di redazione

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e omologati dall'Unione Europea. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti ("IAS") e tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC").

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stata redatto in conformità allo IAS 34 "Bilanci intermedi". Tale bilancio semestrale abbreviato non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.

I principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato sono gli stessi rispetto a quelli adottati per la redazione del bilancio consolidato annuale del Gruppo per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.

Nell'ambito della redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato, la Direzione della Capogruppo ha effettuato valutazioni, stime e assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi e delle attività e passività e sull'informativa relativa a attività e passività potenziali alla data di riferimento dello stesso. Va rilevato che, trattandosi di stime, esse potranno divergere dai risultati effettivi che si potranno ottenere in futuro.

Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate sono effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio consolidato di fine esercizio, allorquando disponibili tutte le informazioni necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di perdita di valore.

Le imposte sul reddito sono riconosciute sulla base della miglior stima dell'aliquota media attesa per l'intero esercizio.

L'attività del Gruppo non è soggetta a fenomeni di stagionalità rilevanti.

L'attività di revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo B&C Speakers al 30 giugno 2023 è affidata alla Società PricewaterhouseCoopers S.p.A..

Aggiornamento sul conflitto bellico Russia-Ucraina

In riferimento al conflitto bellico in Corso tra Russia ed Ucraina si evidenzia che nè i risultati del 2022 nè I risultati del I semestre del 2023 hanno subito gli effetti diretti delle conseguenze del conflitto bellico attualmente in corso. Si precisa infatti che storicamente il Gruppo non evidenzia un fatturato significativo verso clienti russi o ucraini.

Il Gruppo ha solo marginalmente risentito degli effetti indiretti del conflitto in termini di incremento dei costi. In particolare, essendo l'attività del Gruppo non particolarmente

energivora l'incremento dei costi energetici è pari a Euro 189 migliaia nel primo semestre 2023 rispetto al medesimo periodo del precedente esercizio. Pertanto l'effetto complessivo sulla marginalità risulta comunque limitato.

La Direzione di B&C Speakers SpA monitora attentamente l'evoluzione del suddetto scenario per comprendere eventuali ulteriori implicazioni di natura politica, economica e di altro genere tali da impattare sul business della Società e del Gruppo.

Tenuto conto di quanto sopra nonché della struttura finanziaria, della liquidità in essere, degli affidamenti bancari disponibili e del portafoglio ordini in essere a giugno 2023, la Direzione ritiene che non sussistano significative incertezze circa la sussistenza del presupposto della continuità aziendale avendo valutato la capacità della Capogruppo e del Gruppo di adempiere alle obbligazioni assunte e di continuare ad operare come una entità in funzionamento in un orizzonte prevedibile.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni applicati dal 1° gennaio 2023

• In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 – Insurance Contracts che è destinato a sostituire il principio IFRS 4 – Insurance Contracts. Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2023 ma era consentita un'applicazione anticipata solo per le entità che applicano l'IFRS 9 – Financial Instruments e l'IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers.

• In data 9 dicembre 2021, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 – Comparative Information". L'emendamento è un'opzione di transizione relativa alle informazioni comparative sulle attività finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17. L'emendamento è volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attività finanziarie e passività di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilità delle informazioni comparative per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023, unitamente all'applicazione del principio IFRS 17.

• In data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati "Disclosure of Accounting Policies - Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2" e "Definition of Accounting Estimates - Amendments to IAS 8". Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni più utili agli investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonché ad aiutare le società a distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023.

• In data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction". Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023.

Dall'applicazione dei nuovi emendamenti non sono insorti impatti significativi né nei valori, né nell'informativa di bilancio.

Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS omologati dall'unione europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal gruppo al 30 giugno 2023

Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

• In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current" ed in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants". I documenti hanno l'obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passività a breve o lungo termine. Le modifiche entreranno in vigore dal 1° gennaio 2024; è comunque consentita un'applicazione anticipata.
• In data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback". Il documento richiede al venditore-lessee di valutare la passività per il lease riveniente da una transazione di sale & leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d'uso trattenuto. Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2024, ma è consentita un'applicazione anticipata.
• In data 23 maggio 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 12 Income taxes: International Tax Reform – Pillar Two Model Rules". Il documento introduce un'eccezione temporanea agli obblighi di rilevazione e di informativa delle attività e passività per imposte differite relative alle Model Rules del Pillar Two e prevede degli obblighi di informativa specifica per le entità interessate dalla relativa International Tax Reform. Il documento prevede l'applicazione immediata dell'eccezione temporanea, mentre gli obblighi di informativa saranno applicabili ai soli bilanci annuali iniziati al 1° gennaio 2023 (o in data successiva) ma non ai bilanci infrannuali aventi una data di chiusura precedente al 31 dicembre 2023.
• In data 25 maggio 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato "Amendments to IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures: Supplier Finance Arrangements". Il documento richiede ad un'entità di fornire informazioni aggiuntive sugli accordi di reverse factoring che permettano agli utilizzatori del bilancio di valutare in che modo gli accordi finanziari con i fornitori possano influenzare le passività e i flussi finanziari dell'entità e di comprendere l'effetto di tali accordi sull'esposizione dell'entità al rischio di liquidità. Le modifiche si applicheranno dal 1° gennaio 2024, ma è consentita un'applicazione anticipata.

Il Gruppo adotterà tali nuovi principi, emendamenti ed interpretazioni, sulla base della data di applicazione prevista, e ne valuterà I potenziali impatti, quando questi saranno omologati dall'Unione Europea.

Si segnala infine la pubblicazione, avvenuta il 16 dicembre 2022, sulla Gazzetta Ufficiale UE della Direttiva n. 2022/2464 riguardante la rendicontazione societaria di sostenibilità (Corporate Sustainability Reporting Directive - CSRD). L'introduzione della CSRD si rivolge, in relazione a precisi parametri di applicazione, a grandi imprese non quotate, piccole e medie imprese quotate e imprese e figlie di succursali con capogruppo extra-UE.

A seconda del tipo di impresa, a partire rispettivamente dall'esercizio 2024 o 2025 o 2026, le imprese saranno tenute ad adottare un unico standard, lo European Sustainability Reporting Standard (ESRS), il cui sviluppo è stato demandato al European Financial Reporting Advisory Group (EFRAG). Il primo set di ESRS è composto da 12 Standards: due Cross Cutting Standards di ambito generale e dieci Topical Standards (Environmental - 5 standard, Social - 4 standard, Governance - 1 standard).

Area di consolidamento

La Relazione semestrale al 30 giugno 2023 predisposta secondo gli IFRS include con il metodo integrale il bilancio della Capogruppo e delle società del Gruppo B&C Speakers.

Le società che appartengono all'area di consolidamento al 30 giugno 2023 sono dunque le seguenti:

Società	Sede		Struttura Gruppo al 30 giugno 2023	Struttura Gruppo al 31 dicembre 2022
		Diretta	Indiretta	Totale	Diretta	Indiretta	Totale
B&C Speaker S.p.A.	Italia		Capogruppo			Capogruppo
Eighteen Sound S.r.l.	Italia	100%		100%	100%		100%
Sound & Vision S.r.l.	Italia		100%	100%		100%	100%
B&C Speaker NA LLC	Stati Uniti	100%	-	100%	100%	-	100%
B&C Speaker Brasil LTDA	Brasile	100%	-	100%	100%	-	100%

Con riferimento alle società controllate, non sussistono variazioni rispetto all'area di consolidamento del 31 dicembre 2022.

I tassi di cambio applicati nella conversione dei bilanci in valuta diversa dall'Euro nel primo semestre 2022, al 31 dicembre 2022 e nel primo semestre 2023 sono riportati nella tabella che segue:

Valuta	30-giu-23			31-dic-22	30-giu-22
			Cambio Medio Cambio finale Cambio Medio Cambio finale Cambio Medio Cambio finale
EURO/USD	1,0807	1,0866	1,053	1,0666	1,0934	1,0387
EURO/REAL	5,4827	5,2788	5,4399	5,6386	5,5565	5,4229

Informativa di settore

L'IFRS 8 richiede di identificare i settori operativi sulla base delle informazioni e dei report interni utilizzati dal management per allocare le risorse ai vari settori operativi e monitorarne le relative performance. Il Gruppo, sulla base della definizione di settori operativi effettuata dall'IFRS 8, opera in un unico settore operativo denominato "trasduttori acustici" in quanto la reportistica direzionale è orientata esclusivamente a tale unico settore.

Analisi della composizione delle principali voci dello stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2023

1. Immobili, impianti e macchinari

La composizione delle immobilizzazioni materiali e la relativa movimentazione del periodo è evidenziata nelle seguenti tabelle:

				Effetto
Costo storico	31-dic-22	Incrementi	Riclassifiche	Cambio	(Alienazioni)	30-giu-23
Terreni e fabbricati	5.532	-	-	(102)	-	5.431
Impianto fotovoltaico e altri minori	1.295.698	3.462	62.030	-	(18.000)	1.343.190
Costruzioni leggere	124.925	-	-	-	-	124.925
Impianti e Macchinari	8.854.150	82.368	-	(3.107)	(14.315)	8.919.095
Attrezzature Industriali	8.155.999	135.133	101.405	147	(1.355)	8.391.329
Altri beni	1.530.758	65.595	-	2.925	(9.742)	1.589.537
Immobilizzazioni in corso	148.657	210.750	(163.435)	-	-	195.972
Totale	20.115.719	497.308	-	(137)	(43.412)	20.569.479

				Effetto
Fondo Ammortamento	31-dic-22	Amm.to	Riclassifiche	Cambio	(Alienazioni)	30-giu-23
Terreni e fabbricati	6.486	-	-	(97)	-	6.390
Impianto fotovoltaico e altri minori	924.661	31.167	-	-	(18.000)	937.828
Costruzioni leggere	81.933	5.429	-	-	-	87.362
Impianti e Macchinari	7.537.453	175.316	-	(2.112)	(9.587)	7.701.070
Attrezzature Industriali	7.683.899	128.150	-	130	(1.311)	7.810.869
Altri beni	1.368.063	29.200	-	587	(9.449)	1.388.401
Immobilizzazioni in corso	-	-	-	-	-	-
Totale	17.602.495	369.262	-	(1.492)	(38.346)	17.931.919

				Effetto
Valore Netto	31-dic-22		Incrementi Riclassifiche	Cambio	Amm.to	Decrementi	30-giu-23
Terreni e fabbricati	12	-	-	(5)	-	-	7
Impianto fotovoltaico e altri minori	371.036	3.462	62.030	-	(31.167)	-	405.361
Costruzioni leggere	42.249	-	-	-	(5.429)	-	36.820
Impianti e Macchinari	1.316.252	82.368	-	(996)	(175.316)	(4.728)	1.217.580
Attrezzature Industriali	472.099	135.133	101.405	17	(128.150)	(44)	580.459
Altri beni	162.693	65.595	-	2.338	(29.200)	(293)	201.134
Immobilizzazioni in corso	148.659	210.750	(163.435)	-	-	-	195.974
Totale	2.513.000	497.308	-	1.355	(369.262)	(5.065)	2.637.336

Le variazioni più significative avvenute nel corso del primo semestre 2023 si riferiscono principalmente agli investimenti effettuati sulle linee di produzione al fine di aumentarne l'efficienza e, al contempo, consentire al Gruppo di adeguare i livelli produttivi all'incremento della domanda.

2. Diritti d'uso

Il Gruppo ha rilevato attività per il diritto d'uso e passività per leasing di pari importo, attualizzando il valore dei canoni di leasing a scadere. Il Gruppo al 30 giugno 2023 presenta un valore dei Diritti d'uso pari a Euro 4.383 migliaia (Euro 4.658 migliaia al 31 dicembre 2022), composto come segue:

• Diritti d'uso su immobili per Euro 4.361 migliaia, relativi a contratti a medio/lungo termine per l'affitto di fabbricati;
• Diritti d'uso su attrezzature per Euro 1 migliaia, relativi a contratti di noleggio a media/lunga durata di attrezzature industriali, elettroniche ed informatiche;
• Diritti d'uso su veicoli per Euro 21 migliaia, relativi a contratti di noleggio a media/lunga durata di auto aziendali.

La variazione intervenuta nel semestre è principalmente dovuta all'effetto degli ammortamenti del periodo.

3. Avviamento

La composizione della presente voce è evidenziata nella seguente tabella:

(In Euro)

Avviamento	30-giu-23	31-dic-22
Avviamento Eighteen Sound	924.392	924.392
Avviamento B&C USA	1.393.789	1.393.789
Totale avviamento	2.318.181	2.318.181

La voce Avviamento non presenta variazioni rispetto al 31 dicembre 2022 ed è riconducibile:

• (i) al consolidamento della partecipazione in B&C Speakers NA LLC, per Euro 1.394 migliaia;
• (ii) al consolidamento della partecipazione in Eighteen Sound S.r.l. per Euro 924 migliaia.

Il valore dell'avviamento rappresenta la differenza positiva fra il costo di acquisto e la quota di Gruppo nei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali identificabili delle entità acquisite alla data di acquisizione.

L'avviamento viene sottoposto annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subito una perdita di valore, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore, secondo quanto previsto dallo IAS 36 - Riduzione di valore delle attività (impairment test). La recuperabilità dei valori iscritti è verificata confrontando il valore netto contabile delle singole cash generating unit ("CGU") con il valore recuperabile (valore d'uso). Tale valore recuperabile è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari futuri che si stimano deriveranno dall'uso continuativo dei beni riferiti alla cash generating unit e dal valore terminale attribuibile alle stesse.

Le ipotesi formulate per la redazione del piano industriale utilizzato per il test di impairment svolto in occasione della redazione del bilancio annuale ed approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 15 marzo 2023 non hanno subito, nel corso del semestre in oggetto, variazioni significative, anche tenuto conto dei risultati consuntivati dalle suddette CGU nel primo semestre 2023. Le valutazioni effettuate dal gruppo non hanno evidenziato, alla data di redazione della presente relazione, indicatori di impairment tali da far ritenere necessario un aggiornamento dell'impairment test effettuato al 31 dicembre 2022 ed approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo in data 15 marzo 2023 a sostegno dell'iscrizione dell'avviamento.

Considerato che il valore recuperabile è determinato sulla base di stime, il gruppo non può assicurare che non si verifichi una perdita di valore dell'avviamento in periodi futuri.

4. Altre Immobilizzazioni immateriali

La composizione delle immobilizzazioni immateriali e la relativa movimentazione del periodo è evidenziata nella seguente tabella:

				Effetto
Altre Immobilizzazioni Immateriali	31-dic-22		Incrementi Riclassifiche	cambio	Amm.ti	30-giu-23
Diritti brevetto ind. e utilzzaz. Opere dell'ingegno	331.208	62.953	-	-	69.067	325.094
Costi di sviluppo	52.248				10.379	41.869
Immobilizzazioni immateriali in corso	17.500	17.315	-	-	-	34.815
Totale	400.956	80.268	-	-	79.446	401.778

La voce "Diritti di brevetto industriale e utilizzazione opere dell'ingegno" è composta da software acquistati da fornitori esterni, dai costi di registrazione del marchio B&C Speakers e dai costi di registrazione di brevetti. L'incremento si riferisce principalmente alla capitalizzazione dei costi sostenuti per l'adeguamento del sistema informativo gestionale.

I costi di sviluppo si riferiscono a quanto sostenuto dal Gruppo per lo sviluppo di una nuova tipologia di altoparlante.

5. Attività fiscali differite

Tale voce riflette al 30 giugno 2023 attività per imposte anticipate, al netto delle passività per imposte differite, pari ad Euro 897 migliaia (Euro 756 migliaia al 31 dicembre 2022).

Tali importi sono costituiti principalmente dalle imposte anticipate originatesi in seguito al trattamento fiscale di costi non deducibili interamente nel corso del periodo e dalle imposte anticipate originatesi in seguito alle eliminazioni dei margini infragruppo.

Le imposte anticipate sono state contabilizzate in quanto si ritiene probabile l'esistenza di adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.

6. Altre attività non correnti

La voce risulta così composta:

(In Euro)

Altre Attività non Correnti	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Polizze assicurative	465.700	465.700	-	0%
Depositi cauzionali	59.678	59.678	-	0%
Credito rimborso Ires	6.700	6.700	-	0%
Altri	9.639	4.290	5.349	125%
Totale altre attività non correnti	541.717	536.368	5.349	1%

La voce polizze assicurative si riferisce al credito maturato nei confronti delle società di assicurazione Fondiaria Assicurazioni ed Allianz relativamente alle polizze di capitalizzazione sottoscritte al fine di garantire una adeguata copertura finanziaria del trattamento di fine mandato previsto per gli Amministratori.

Il valore dell'attività relativa alle polizze assicurative inscritto in bilancio è stato valutato secondo il valore dei premi versati.

La voce depositi cauzionali riflette principalmente il credito per i depositi cauzionali rilasciati in base ai contratti di affitto degli immobili relativi alle sedi produttive e direzionali del Gruppo.

7. Rimanenze

Le rimanenze di magazzino sono valutate al F.I.F.O. e risultano così composte:

Rimanenze	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Materie Prime, Sussidiarie e di Consumo	6.803.316	7.566.081	(762.765)	-10%
Prodotti in corso di lav. e Semilavorati	18.349.339	15.726.957	2.622.382	17%
Prodotti Finiti e Merci	4.378.842	4.104.124	274.718	7%
Totale lordo	29.531.497	27.397.162	2.134.335	8%
Fondo obsolescenza	(1.061.379)	(976.831)	(84.548)	9%
Totale netto	28.470.118	26.420.332	2.049.786	8%

Il valore delle rimanenze è esposto al netto del fondo obsolescenza pari ad Euro 895 migliaia che si è così movimentato nel corso del semestre:

Movimentazione fondo obsolescenza	31-dic-22	Incrementi	Utilizzi	Effetto cambi	30-giu-23
Fondo obsolescenza	976.831	80.000	-	4.548	1.061.379
Totale	976.831	80.000	-	4.548	1.061.379

Il calcolo del fondo obsolescenza è stato stimato in seguito ad analisi effettuate in base alla recuperabilità dei valori di magazzino.

Il valore lordo del magazzino al 30 giugno 2023 risulta in crescita rispetto al 31 dicembre 2022 per effetto dell'incremento delle scorte effettuate per sostenere gli aumentati livelli produttivi.

8. Crediti commerciali

I crediti verso clienti sono relativi a normali operazioni di vendita verso clienti nazionali ed esteri e sono così composti:

(In Euro)

Crediti Commerciali	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Crediti verso Clienti	22.802.636	22.116.925	685.711	3%
(Fondo Svalutazione Crediti)	(532.557)	(524.671)	(7.886)	2%
Totale	22.270.079	21.592.254	677.825	3%

Il valore lordo dei crediti commerciali risulta sostanzialmente in linea con il dato al 31 dicembre 2022. Si evidenzia che, gli effetti della pandemia non hanno comportato, alla data di redazione della presente relazione semestrale, situazioni di significativo ritardo nell'incasso dei crediti. Non si segnalano, infine, esposizioni verso clienti russi o ucraini.

9. Attività fiscali per imposte correnti

Le attività in questione al 30 giugno 2023, pari zero (Euro 19 migliaia al 31 dicembre 2022), essendo la posizione debitoria netta del Gruppo per imposte correnti esposta nell'apposita voce del passivo (Nota 19).

10. Altre attività correnti

Le altre attività correnti risultano così composte:

Altre Attività Correnti	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Crediti verso Fornitori	544.717	390.439	154.278	40%
Titoli in portafoglio	8.670.621	8.573.524	97.098	1%
Altri crediti tributari	2.829.495	4.791.761	(1.962.266)	-41%
Altri crediti	81.594	457.948	(376.354)	-82%
Totale crediti verso altri	12.126.428	14.213.672	(2.087.244)	-15%
Totale ratei e risconti attivi	603.589	754.658	(151.069)	-20%
Totale altre attività correnti	12.730.017	14.968.330	(2.238.313)	-15%

La voce titoli in portafoglio si riferisce a gestioni patrimoniali denominate in Euro e detenute per fini di impiego di liquidità a breve termine. Tali titoli sono stati valutati al fair value e l'utile presunto (pari ad Euro 95 migliaia) imputato a conto economico fra i proventi finanziari. Si segnala che su parte del portafoglio titoli è stato costituito pegno a garanzia degli scoperti bancari in essere.

La voce relativa ai ratei e risconti attivi si riferisce principalmente a costi per canoni di assistenza e assicurazione.

11. Disponibilità liquide

Secondo quanto richiesto dalla comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 e in conformità con gli Orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del Regolamento UE 2017/1129 (c.d. "Regolamento sul Prospetto") emessi dall'Esma ed esplicitamente richiamati da Consob nel Richiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021 , si segnala che la posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 giugno 2023 è la seguente:

(In migliaia di Euro)

	30 giugno	31 dicembre 2022 (a)	Variazione
	2023 (a)
A. Disponibilità liquide	6.987	5.825	20%
C. Altre attività finanziarie correnti	8.671	8.574	1%
D. Liquidità (A+C)	15.658	14.399	9%
E. Debito finanziario corrente	(4.988)	(476)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente	(9.360)	(11.519)	-19%
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)	(14.349)	(11.995)	20%
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G+D)	1.309	2.404	-46%
I. Debito finanziario non corrente	(9.171)	(11.818)	-22%
L. Indebitamento finanziario non corrente	(9.171)	(11.818)	-22%
M. Totale indebitamento finanziario (H+L)	(7.862)	(9.414)	-16%

(a) Informazioni estratte e/o calcolate dal bilancio predisposto in conformità agli IFRS adottati dalla Unione Europea.

Nella voce "Parte corrente del debito finanziario non corrente" sono compresi Euro 1.225 mila relativi alle passività finanziarie per diritti d'uso scadenti entro i dodici mesi (Euro 1.174 mila al 31 dicembre 2022).

Analogamente nella voce "Debito finanziario non corrente" sono compresi Euro 3.178 mila relativi alle passività finanziarie per diritti d'uso scadenti oltre i dodici mesi (Euro 3.634 mila al 31 dicembre 2022).

Forniamo di seguito un prospetto di riconciliazione fra la disponibilità monetaria netta finale evidenziata nel Prospetto dei flussi di cassa consolidato e l'indebitamento finanziario netto

sopra esposto.

	30-giu-23	31-dic-22
Disponibilità monetaria netta finale	1.999	5.350
Finanziamenti quota a breve	(8.139)	(10.344)
Finanziamenti quota a lungo	(5.849)	(8.183)
Passività finanziarie correnti per diritti d'uso	(1.221)	(1.175)
Passività finanziarie non correnti per diritti d'uso	(3.322)	(3.635)
Titoli detenuti per la negoziazione	8.671	8.574
Posizione finanziaria netta complessiva	(7.862)	(9.414)

Per ulteriori dettagli circa la variazione delle disponibilità liquide si rimanda all'allegato Prospetto dei flussi di cassa consolidato.

12. PATRIMONIO NETTO

Capitale Sociale

Il capitale sociale risulta pari ad Euro 1.083 migliaia al 30 giugno 2023. In seguito al proseguimento del piano di buy-back di azioni proprie al 30 giugno 2023 la Capogruppo possiede n. 163.551 azioni proprie pari allo 1,49% del capitale sociale. Alla data di redazione della presente relazione (settembre 2023), il numero delle azioni proprie possedute risulta modificato, rispetto al 30 giugno 2023, e pari a n. 2.868 (0,03% del capitale sociale). Forniamo nella seguente tabella la movimentazione, intervenuta nel primo semestre del 2023, del numero di azioni della Capogruppo in circolazione:

	N. azioni in
Prospetto di riconciliazione azioni in circolazione	circolazione
Saldo al 31 dicembre 2022	10.839.837
N. azioni proprie acquistate nel periodo	(3.388)
N. azioni proprie vendute nel periodo	-
Saldo al 30 giugno 2023	10.836.449

Altre riserve

Tale voce, pari a Euro 3.966 migliaia al 30 giugno 2023, risulta composta dalla riserva legale per Euro 379 migliaia, dalla riserva straordinaria per Euro 44 migliaia, dalla riserva per utili su cambi non realizzati per Euro 55 migliaia e dalla riserva sovrapprezzo azioni per Euro 2.971 migliaia.

In particolare, la riserva sovrapprezzo azioni, originatasi in sede di collocamento delle azioni ordinarie della Capogruppo, nel corso del semestre in esame è diminuita di Euro 42 migliaia in seguito alla rilevazione delle operazioni effettuate sulle azioni proprie.

Riserva di conversione

Tale voce, pari ad Euro 467 al 30 giugno 2023 accoglie le differenze cambio emergenti dalla

conversione dei bilanci in valuta diversa dall'Euro. Tale riserva è aumentata di Euro 25 migliaia in seguito alla rilevazione delle componenti di conto economico complessivo afferenti alla conversione dei bilanci in valuta estera.

Riserve di risultato

Tale voce accoglie le seguenti riserve:

Utili a nuovo

Accoglie i risultati dei precedenti esercizi al netto della distribuzione di dividendi.

Riserva da valutazione attuariale dei fondi benefici a dipendenti

Tale voce accoglie l'effetto sul patrimonio netto della componente attuariale del trattamento fine rapporto.

Risultato del periodo

Tale voce accoglie il risultato netto del periodo per Euro 8.316 migliaia e gli altri utili/(perdite) del periodo per un valore positivo pari ad Euro 1 migliaia relativo alla componente derivante dalla valutazione attuariale del trattamento di fine rapporto. Tale componente finanziaria è esposta, al netto del relativo effetto fiscale, nelle altre componenti di conto economico complessivo.

Esponiamo nelle seguenti tabelle gli effetti rilevati nelle altre componenti di Conto Economico Complessivo:

	Riserva di conversione	Riserva di risultato	Totale Gruppo	Capitale e riserve degli azionisti di minoranza	Totale altri componenti di Conto Economico Complessivo
In migliaia di euro
Al 30 giugno 2023
Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico
Utile (perdita) derivante dalla rideterminazione dei fondi benefici a
dipendenti al netto del relativo effetto fiscale		1	1		1
Totale	-	1		1 -	1
Voci che potranno essere riclassificate a conto economico
Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	25		25	-	25
Totale	25	-	25	-	25
Altri componenti di Conto Economico Complessivo	25	1	26	-	26
Al 30 giugno 2022
Voci che non potranno essere riclassificate a conto economico
Utile (perdita) derivante dalla rideterminazione dei fondi benefici a		28	28		28
dipendenti al netto del relativo effetto fiscale
Totale	-	28	28	-	28
Voci che potranno essere riclassificate a conto economico
Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	222		222	-	222
Totale	222	-	222	-	222
Altri componenti di Conto Economico Complessivo	222	28	250	-	250

	Al 30 giugno 2023			Al 30 giugno 2022
		Valore lordo (Onere)/ Beneficio fiscale	Valore netto	Valore lordo	(Onere)/ Beneficio fiscale	Valore netto
In migliaia di euro
Utile (perdita) derivante dalla rideterminazione dei fondi benefici a dipendenti al netto del relativo effetto fiscale	2	(1)	1	38	(10)	28
Utili (perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere	25		25	222		222
Altri componenti di Conto Economico Complessivo	27	(1)	26	260	(10)	250

Utile per azione

L'utile per azione è stato calcolato così come indicato dallo IAS 33. Il valore di detto indicatore risulta essere pari ad Euro 0,75 per azione (Euro 0,40 nel primo semestre del 2022). Tale indicatore è stato calcolato dividendo l'utile attribuibile agli azionisti della Capogruppo per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo (n. 10.837.408 nel primo semestre 2023). Non si segnalano fattori diluitivi.

13. Indebitamento finanziario a medio-lungo termine

Tale voce risulta così composta:

(In Euro)

Indebitamento finanziario a medio-lungo termine	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Finanziamento BNL 6169054	1.458.333	1.875.000	(416.667)	-22%
Finanziamento Intesa 0IR1017977389	424.917	1.056.047	(631.130)	-60%
Finanziamento Intesa 0IC1076967680	1.146.119	1.431.288	(285.169)	-20%
Finanziamento Banca Intesa garantito	719.268	1.077.402	(358.134)	-33%
Finanziamento BNL garantito	714.286	1.071.429	(357.143)	-33%
Finanziamento Intesa 0IC1011858979	715.464	1.072.843	(357.378)	-33%
Finanziamento Simest - PP33867	420.000	480.000	(60.000)	-13%
Finanziamento Simest - FM46888	29.462	39.284	(9.821)	-25%
Finanziamento Simest - FM47037	9.488	12.650	(3.163)	-25%
Finanziamento Simest - EC50949	50.525	67.367	(16.842)	-25%
Finanziamento BNL 6173021	161.586	-	161.586
Totale debiti finanziari a medio-lungo termine	5.849.447	8.183.309	(2.495.447)	-30%

La tabella sottostante illustra la movimentazione dell'indebitamento finanziario per la parte non corrente e corrente:

			Riclassifica a parte
Movimentazione indebitamento finanziario	31-dic-22	Rimborsi	Nuove assunzioni	corrente	30-giu-23
Parte non corrente
Finanziamenti bancari	8.183.309	-	277.000	(2.610.861)	5.849.448
Totale parte non corrente	8.183.309	-	277.000	(2.610.861)	5.849.448
Parte corrente
Finanziamenti bancari	10.343.751	(4.815.576)	-	2.610.861	8.139.036
Totale parte corrente	10.343.751	(4.815.576)	-	2.610.861	8.139.036
Totale parte corrente e non corrente	18.527.060	(4.815.576)	277.000	-	13.988.484

Riportiamo nelle successive tabelle le principali caratteristiche e condizioni dei suddetti finanziamenti.

Finanziamento BNL Finanziamento Bnl Finanziamento BNL Finanziamenti in essere Flussi Finanziamento BPER 2040381	6173021
Banca Popolare Banca Nazionale del Banca Nazionale del Banca Nazionale del Ente erogatore Emilia Romagna Lavoro S.p.A. Lavoro S.p.A. Lavoro S.p.A. S.p.A.
Importo originario 1.500.000 1.000.000 1.000.000	277.000
Data stipula 27-lug-21 31-ott-22 19-set-22	17-feb-23
Data Scadenza 27-lug-23 31-mar-23 19-mar-23	17-feb-26
N. rate rimborso capitale 12 1 1	12
N. rate preammortamento 12 - -	-
Periodicità rate mensili unica unica trimestrale
Euribor 3M (base Euribor 3M (base Euribor a 3 mesi + Tasso di interesse 0,01% 360) con floor a zero 360) con floor a zero spread 1% + spread 0,60% + spread 0,75%
Quota rimborsabile a breve termine: 125.000 1.000.000 1.000.000	92.333
Quota rimborsabile a lungo termine: - - -	161.586
Finanziamento Banca Finanziamento BNL Finanziamento Intesa Finanziamento BNL Finanziamenti in essere Intesa garantito garantito 0IC1011858979	6169054
Banca Nazionale del Banca Nazionale del Intesa S. Paolo S.p.A. Intesa S. Paolo S.p.A. Ente erogatore Lavoro S.p.A. Lavoro S.p.A.
Importo originario 2.500.000 2.500.000 2.500.000 2.500.000
Data stipula 17-giu-20 22-giu-20 19-mag-21	22-mar-22
Data Scadenza 17-giu-25 16-giu-25 19-mag-25	22-mar-26
N. rate rimborso capitale 10 7 7	12
N. rate preammortamento 3 3 1	4
Periodicità rate semestrale semestrale semestrale trimestrale
Euribor a 6 mesi + Euribor a 6 mesi + Euribor a 6 mesi + Euribor a 3 mesi + Tasso di interesse spread 0,7% spread 0,7% spread 0,65% spread 0,85%
Quota rimborsabile a breve termine: 715.271 714.286 714.521	833.333
Quota rimborsabile a lungo termine: 719.268 714.286 715.464 1.458.333
Finanziamento Finanziamento Intesa Finanziamento Intesa Finanziamento Finanziamenti in essere Unicredit flussi 0IR1017977389 Simest - PP33867 0IC1076967680
Intesa S. Paolo S.p.A. Intesa S. Paolo S.p.A. Intesa S. Paolo S.p.A. Sace Simest Ente erogatore
Importo originario 2.000.000 1.000.000 2.500.000	480.000
Data stipula 25-feb-22 24-ott-22 25-ott-22	31-mar-21
Data Scadenza 25-feb-26 16-ott-23 25-ott-24	31-dic-27
N. rate rimborso capitale 8 1 24	8
N. rate preammortamento - - -	5
Periodicità rate semestrale mensile semestrale unica
Euribor a 6 mesi + Euribor a 6 mesi + Tasso di interesse 2,37% spread 0,90% spread 1,65%	0,55%
Quota rimborsabile a breve termine: 569.796 1.000.000 1.254.846	60.000
Quota rimborsabile a lungo termine: 1.146.119 424.917 -	420.000
	31

Finanziamenti in essere	Finanziamento Simest - FM46888	Finanziamento Simest - FM47037	Finanziamento Simest - EC50949
Ente erogatore	Sace Simest	Sace Simest	Sace Simest
Importo originario	93.418	25.300	101.587
Data stipula	30-set-21	30-set-21	12-mag-22
Data Scadenza	15-ott-25	15-ott-25	12-nov-25
N. rate rimborso capitale	6	6	6
N. rate preammortamento	2	2	2
Periodicità rate	semestrale	semestrale	semestrale
Tasso di interesse	0,55%	0,55%	0,55%
Quota rimborsabile a breve termine:	19.642	6.325	33.683
Quota rimborsabile a lungo termine:	29.462	9.488	50.525

I sopra descritti finanziamenti non sono soggetti a covenants finanziari che prevedono l'eventuale rimborso anticipato del debito al verificarsi di determinate condizioni, né ad impegni di negative pledges a carico del Gruppo.

Si evidenzia che i finanziamenti Simest, pur non contemplando alcuna ipotesi di rimborso anticipato, prevede, al verificarsi di determinate condizioni, il solo incremento del tasso di interesse rispetto a quello agevolato contrattualmente previsto.

Non sono presenti debiti finanziari con scadenza superiore ai cinque anni.

Riportiamo nelle successive tabelle le principali caratteristiche dei contratti di copertura Interest Rate Swap in essere.

Informazioni sui contratti di copertura in essere	Banca Intesa (garantito)	BNL (garantito)
Ente erogatore	Intesa S.Paolo S.p.A.	BNL Group
Tipologia contratto	Interest Rate Swap (IRS)	Interest Rate Swap (IRS)
	Copertura dal rischio di	Copertura dal rischio di
Finalità	variabilità del tasso di interesse	variabilità del tasso di interesse
	del finanziamento contratto con	del finanziamento contratto con
	Banca Intesa S.p.A.	BNL Group
Importo originario	2.500.000	2.500.000
Periodicità	Semestrale	Semestrale
Tasso interesse banca	Euribor 6 mesi	Euribor 6 mesi
Tasso interesse Società	0,09%	0,05%
Data stipula	17-giu-20	22-giu-20
Data Scadenza	17-dic-24	16-dic-24
Mark to market al 30 giugno 2023	69.282	68.295

Informazioni sui contratti di copertura in essere	BNL 6169054	Banca Intesa
Ente erogatore	BNL Group	Intesa S.Paolo S.p.A.
Tipologia contratto	Interest Rate Swap (IRS)	Interest Rate Swap (IRS)
Finalità	Copertura dal rischio di	Copertura dal rischio di
	variabilità del tasso di interesse	variabilità del tasso di interesse
	del finanziamento contratto con	del finanziamento contratto con
	BNL Group	Banca Intesa S.p.A.
Importo originario	2.500.000	2.000.000
Periodicità	Trimestrale	Semestrale
Tasso interesse banca	Euribor 6 mesi	Euribor 6 mesi
Tasso interesse Società	1,05%	1,00%
Data stipula	12-apr-22	12-apr-22
Data Scadenza	22-mar-26	25-feb-26
Mark to market al 30 giugno 2023	88.338	77.038

14. Passività finanziarie per diritti d'uso (quota corrente e non corrente)

Al 30 giugno 2023 le Passività finanziarie per diritti d'uso, calcolate attualizzando il valore dei canoni di leasing a scadere, sono pari ad Euro 4.543 milioni, di cui Euro 3.321 milioni di euro classificate tra le passività non correnti e Euro 1.221 milioni di euro tra le passività correnti.

La variazione rispetto al 31 dicembre 2022 è legata all'effetto netto del pagamento delle quote in scadenza nel semestre e della stipula di un nuovo contratto di affitto per una porzione aggiuntiva dell'immobile produttivo di Vallina nel quale verrà allestita una mensa aziendale.

All'interno delle passività non correnti sono comprese passività finanziarie scadenti oltre i cinque anni per Euro 211 migliaia.

15. Fondi relativi al personale e assimilati

La voce accoglie la passività maturata in relazione al Fondo Trattamento Fine Rapporto e la passività maturata a fronte del Trattamento Fine Mandato previsto per gli Amministratori.

Ai fini dell'iscrizione del Fondo Trattamento Fine Rapporto è stato effettuato, per ciascun dipendente, il ricalcolo del valore finanziario-attuariale della passività ai fini di pervenire all'iscrizione di una passività analoga a quella che sorge nei piani pensionistici a benefici definiti, in conformità con quanto previsto dallo IAS 19. Tale fondo viene esposto al netto degli anticipi corrisposti e delle liquidazioni erogate in seguito a dimissioni avvenute nel periodo in esame.

Il valore attuale della passività per trattamento fine rapporto conformemente a quanto previsto dallo IAS 19 risulta pari ad Euro 305 migliaia (Euro 302 migliaia al 31 dicembre 2022).

Si riportano di seguito le basi tecnico-economiche utilizzate per la valutazione del TFR:

Basi tecniche - economiche
	30-giu-23
Tasso annuo di attualizzazione	3,67%
Tasso anno di inflazione	2,30%
Tasso annuo incremento TFR	3,230%

In merito al tasso di attualizzazione è stato preso come riferimento per la valutazione l'indice IBoxx Corporate AA del mese di giugno 2023 con duration da 7 a 10 anni (in linea con la permanenza media del collettivo oggetto di valutazione).

In ottemperanza a quanto previsto dallo IAS 19, si forniscono nelle tabelle seguenti:

• analisi di sensitività per ciascuna ipotesi attuariale rilevante alla fine del periodo, mostrando gli effetti che ci sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibili a tale data, in termini assoluti;
• indicazione del contributo per l'esercizio successivo;
• indicazione della durata media finanziaria dell'obbligazione per i piani a beneficio definito.

Analisi di sensitività dei principali parametri valutativi

	DBO 30-giu-2023
Tasso di turnover +1%	288.005
Tasso di turnover -1%	285.484
Tasso di inflazione +0,25%	290.109
Tasso di inflazione -0,25%	283.544
Tasso di attualizzazione +25%	281.917
Tasso di attualizzazione -25%	291.832

Erogazioni future stimate

Anno	Importo
1	29.033
2	28.625
3	27.806
4	27.091
5	26.306

Service Cost e Duration
Service Cost	0,00
Duration	7,98

Il fondo Trattamento Fine Mandato al 30 giugno 2023 ammonta ad Euro 485 migliaia (Euro 468 migliaia al 31 dicembre 2022) e, ai fini della sua iscrizione è stato effettuato, per ciascun Amministratore, l'accantonamento al fondo della quota maturata nel corso del periodo in base all'accordo in essere. La variazione rispetto al 31 dicembre 2022 è conseguenza dell'accantonamento effettuato nel periodo.

16. Fondi per rischi e oneri

Al 30 giugno 2023 la voce, pari ad Euro 40 migliaia (invariata rispetto al 31 dicembre 2022), accoglie il fondo per far fronte al rischio di assistenza in garanzia dei prodotti del Gruppo.

17. Indebitamento finanziario a breve termine

Tale voce risulta così composta:

Indebitamento finanziario a breve termine	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Finanziamento Intesa 66206623	-	500.003	(500.003)	-100%
Finanziamento BNL 6141131	-	500.000	(500.000)	-100%
Finanziamento Banca Intesa garantito	715.271	713.281	1.990	0%
Finanziamento BNL garantito	714.286	714.286	0	0%
Finanziamento Intesa 0IC1011858979	714.521	714.050	471	0%
Finanziamento Intesa 0FC1076204523	-	833.667	(833.667)	-100%
Finanziamento Intesa 0IR1017977389	1.254.846	1.240.104	14.742	1%
Finanziamento Intesa Flussi BT	1.000.000	1.000.000	0	0%
Finanziamento Intesa 0IC1076967680	569.796	568.712	1.084	0%
Finanziamento BNL 6169054	833.333	625.000	208.333	33%
Finanziamento BNL flussi	1.000.000	1.000.000	0	0%
Finanziamento BPER	1.000.000	1.000.000	0	0%
Finanziamento 2040381	125.000	875.000	(750.000)	-86%
Finanziamento BNL 6173021	92.333	-	92.333
Finanziamento Simest - PP33867	60.000	-	60.000
Finanziamento Simest - FM46888	19.642	19.641	1	0%
Finanziamento Simest - FM47037	6.325	6.325	0	0%
Finanziamento Simest - EC50949	33.683	33.683	0	0%
Quota a breve dei finanziamenti	8.139.036	10.343.751	(2.204.715)	-21%
Scoperti bancari	4.988.484	475.724	4.512.760	949%
Totale	13.127.520	10.819.475	2.308.045	21%

Per i dettagli sulle condizioni dei finanziamenti in essere si rimanda alla Nota 13.

Per ulteriori dettagli circa i flussi di cassa che hanno determinato la variazione dell'indebitamento finanziario a breve si rimanda all'allegato Prospetto dei flussi di cassa consolidato.

18. Debiti commerciali

Tale voce accoglie i debiti verso i fornitori ed è comprensiva degli stanziamenti per fatture da ricevere.

(In Euro)

Debiti Commerciali	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Debiti verso fornitori	11.908.717	13.487.204	(1.578.487)	-12%
Totale	11.908.717	13.487.204	(1.578.487)	-12%

La diminuzione dei debiti verso fornitori è dovuta al venir meno della necessità di dare seguito alla politica di stoccaggio intrapresa dal Gruppo nel 2022 per contenere gli effetti del trend crescente dei prezzi di materie prime e componenti.

19. Passività fiscali per imposte correnti

Tale voce al 30 giugno 2022 risulta pari ad Euro 4.114 migliaia (Euro 2.445 migliaia al 31 dicembre 2022) e comprende la posizione debitoria netta per imposte dirette del Gruppo.

20. Altre passività correnti

Tale voce risulta così composta:

Altre Passività Correnti	30-giu-23	31-dic-22	Variazione	Variazione %
Debiti verso enti previdenziali	304.522	477.584	(173.062)	-36%
Ratei Costi del Personale	1.308.438	730.617	577.821	79%
Debiti verso il personale per retribuzioni	474.702	540.174	(65.472)	-12%
Altri debiti tributari	130.781	272.852	(142.071)	-52%
Altri debiti	759.818	734.934	24.884	3%
Totale	2.978.262	2.756.161	222.101	8%

All'interno della voce "Ratei Costi del Personale" sono contenuti i ratei per la tredicesima mensilità oltre che il debito per le ferie residue al 30 giugno 2023.

All'interno della categoria dei "debiti verso il personale per retribuzioni" sono contenuti i debiti per salari e stipendi non ancora pagati al 30 giugno 2023 e saldati entro il terzo giorno lavorativo del mese successivo.

La voce "Altri debiti" comprende principalmente il debito per compensi agli amministratori (Euro 337 migliaia) oltre agli anticipi ricevuti dai clienti.

21. Impegni, garanzie e contenziosi in essere

Alla data del 30 giugno 2023, così come al 31 dicembre 2022, non risulta presente alcuna garanzia prestata ai terzi da società facenti parte del Gruppo, ad eccezione del fatto che su parte del portafoglio titoli è stato costituito pegno a garanzia degli scoperti bancari in essere.

Per quanto attiene ai contenziosi, risulta in essere una causa con un ex amministratore di una controllata del Gruppo. Il contenzioso è in fase iniziale e, alla data di redazione del presente bilancio, il rischio di soccombenza è stato stimato, anche con il supporto dei legali esterni incaricati dal Gruppo, come possibile.

Analisi della composizione delle principali voci del conto economico consolidato chiuso al 30 giugno 2023

22. Ricavi

La tabella sottostante espone la variazione intervenuta nei ricavi per area geografica:

(In Euro)

Area Geografica	I semestre 2023	%	I semestre 2022	%	Variazione	Variazione %
America Latina	3.946.663	8,1%	1.967.116	5,3%	1.979.547	101%
Europa	23.128.674	47,6%	16.613.429	44,4%	6.515.245	39%
Italia	3.513.022	7,2%	2.243.381	6,0%	1.269.641	57%
Nord America	8.913.217	18,4%	9.039.968	24,2%	(126.751)	-1%
Medio Oriente & Africa	836.642	1,7%	1.901.412	5,1%	(1.064.770)	-56%
Asia & Pacifico	8.203.644	16,9%	5.624.204	15,0%	2.579.440	46%
Totale	48.541.862		100,0% 37.389.509	100,0%	11.152.352	30%

La ripartizione della voce in oggetto può essere realizzata soltanto in relazione all'area geografica di riferimento per le vendite in quanto il settore di attività del Gruppo risulta essere identificabile esclusivamente nella produzione e vendita di "altoparlanti professionali di fascia qualitativa elevata".

La crescita del fatturato si è realizzata praticamente in tutti i mercati di riferimento del Gruppo ed è stata in larga parte trainata dai clienti europei ed asiatici anche se non va dimenticata l'ottima performance del mercato sud-americano, l'ultimo ad uscire dalla crisi postpandemica.

Nel primo semestre del 2023 due clienti hanno realizzato un fatturato superiore al 10% del totale: la loro incidenza sul fatturato semestrale è risultata pari al 14% ed al 18%.

23. Costo del venduto

La voce risulta così composta (importi in euro):

	I semestre I semestre
Costo del venduto	2023	2022	Variazione	Variazione %
Materiali e lavorazioni di terzi	23.592.918	17.869.518	5.723.400	32%
Personale diretto	5.241.780	4.330.186	911.593	21%
Trasporti	1.181.983	2.115.662	(933.679)	-44%
Dazi, provvigioni e altri	451.735	244.908	206.828	84%
Totale Costo del venduto	30.468.416	24.560.274	5.908.142	24%

L'aumento del costo del venduto è determinato essenzialmente dalla crescita dei volumi di acquisto necessaria per sostenere gli aumentati volumi produttivi unitamente ad una contenuta crescita del costo del personale determinata dal maggior ricorso a straordinari e personale interinale. Al contrario, nel corso del I semestre del 2023, le tensioni sulle tariffe dei trasporti si sono attenuate riportando tale voce di costo a livelli pre-pandemici.

Nonostante l'aumento in termini assoluti, in termini di incidenza sui ricavi il costo del venduto ha mostrato un miglioramento della sua incidenza sui ricavi rispetto allo stesso periodo del 2022, passando dal 65,7% al 62,7%.

24. Altri ricavi

Tale categoria pari ad Euro 170 migliaia nel primo semestre del 2022 (Euro 126 migliaia nel primo semestre del 2022) si riferisce principalmente ai recuperi di spese.

25. Personale indiretto

Tale categoria si riferisce ai costi per il personale di R&S, impiegatizio, dirigenti ed operai non direttamente associabili al processo produttivo. La voce risulta così composta (importi in euro):

I semestre	I semestre
2023	2022	Variazione	Variazione %
1.952.444	1.722.888	229.556	13%
446.590	358.030	88.560	25%
90.629	80.248	10.380	13%
2.489.662	2.161.166	328.496	15%

Il costo per il personale indiretto risulta incrementato rispetto al medesimo periodo del 2022 principalmente per l'assunzione di nuove figure in ambito tecnico e produttivo.

26. Spese commerciali

Le spese commerciali pari ad Euro 479 migliaia (Euro 452 migliaia nel primo semestre del 2022) sono rimaste sostanzialmente invariate rispetto al I semestre del 2022 e si riferiscono essenzialmente a consulenze commerciali oltre che al costo delle manifestazioni fieristiche delle connesse attività commerciali.

27. Costi generali ed amministrativi

I costi generali ed amministrativi pari ad Euro 3.216 migliaia (Euro 2.043 migliaia nel primo semestre del 2022) sono incrementati rispetto al corrispondente dato del 2022 principalmente in seguito all'incremento dei costi per consulenze esterne legati all'acquisizione societaria descritta nel paragrafo 36 "Eventi successivi" delle presenti note illustrative per Euro 524 migliaia. Il rimanente incremento è legato all'aumento dei costi energetici per Euro 189 migliaia, dei costi per consulenze tecniche per Euro 120 migliaia.

28. Ammortamenti e riprese di valore (svalutazioni nette) dei crediti commerciali e diversi

La voce risulta così composta (importi in euro):

	I semestre	I semestre
Ammortamenti	2023	2022	Variazione	Variazione %
Ammortamento immobilizzazioni immateriali	79.446	45.278	34.167	75%
Ammortamento immobilizzazioni materiali	356.142	356.641	(499)	0%
Ammortamento dei diritti d'uso	599.578	594.574	5.004	1%
Totale ammortamenti	1.035.166	996.493	33.668	3%
Riprese di valore (svalutazioni) nette di crediti commerciali
ed altri crediti	-	58.419 -	58.419	-100%

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, immateriali e dei diritti d'uso rimangono sostanzialmente in linea con il corrispondente semestre del precedente esercizio.

Nel corso del I semestre del 2023 non si sono verificate situazioni di significativo incaglio dei crediti che abbiano reso necessario effettuare accantonamenti specifici in funzione della perdita attesa.

29. Proventi ed oneri finanziari

I proventi finanziari ammontano a Euro 785 migliaia (Euro 800 migliaia nel primo semestre del 2022) e comprendono, i proventi finanziari derivanti dalla valutazione al Fair Value dei titoli detenuti per impiego di liquidità per Euro 97 migliaia, le differenze cambio positive

realizzate per Euro 588 migliaia e non realizzate per Euro 56 migliaia ed interessi attivi sui conti correnti pari a Euro 44 migliaia.

Gli oneri finanziari ammontano ad Euro 981 migliaia (Euro 2.072 migliaia nel primo semestre del 2022) e comprendono principalmente la perdita presunta derivante dalla valutazione al fair value dei contratti IRS per Euro 38 migliaia, le differenze cambio negative realizzate per Euro 593 migliaia e non realizzate per Euro 133 migliaia, interessi passivi sui finanziamenti, scoperti bancari e diritti d'uso per Euro 211 migliaia (di cui Euro 49 migliaia relativi agli oneri finanziari connessi alla valutazione dei contratti di noleggio secondo l'IFRS 16).

30. Imposte del periodo

La voce, comprensiva di imposte correnti e differite, risulta pari ad Euro 2.715 migliaia, contro 1.590 migliaia di Euro del primo semestre del 2022, aumento determinato dall'andamento del volume d'affari del Gruppo.

31. Transazioni con imprese correlate e con imprese sottoposte al controllo di queste ultime

Di seguito vengono riepilogate le operazioni intervenute nel corso del primo semestre del 2023 con le parti correlate e le informazioni sui rapporti con le parti correlate sulla base di quanto richiesto dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, n. DEM/6664293.

Le parti correlate sono state identificate dagli Amministratori nella società controllante Research & Development International S.r.l., società che esercita attività di direzione e coordinamento sull'emittente avente sede in Firenze, Viale dei Mille n. 60, C.F 02342270481, Capitale Sociale Euro 90 migliaia, che possedeva, al 30 giugno 2022, il 54% delle azioni della B&C Speakers S.p.A..

Rapporti economici

(In Euro)

	di cui con Research &			Incidenza %
Oneri finanziari	Tot da	Development Intl. Srl	Totale Parti Correlate	Schema di Bilancio
	bilancio
I semestre 2023	(981.259)	(41.873)	(41.873)	4%
I semestre 2022	(2.071.627)	(42.699)	(42.699)	2%

Tali oneri finanziari (contabilizzati in seguito all'applicazione dell'IFRS 16) si riferiscono agli interessi impliciti della passività finanziaria in essere nei confronti della "Research & Development International S.r.l." per i contratti di affitto degli immobili sopra citati.

Rapporti Finanziari

Altre attività non correnti		Incidenza %
	Tot da	Development Intl. Srl	Totale Parti Correlate	Schema di Bilancio
	bilancio
30 giugno 2023	541.717	6.700	6.700	1%
31 dicembre 2022	536.368	6.700	6.700	1%

Passività finanziarie a medio-lungo termine per diritti d'uso	Tot da bilancio	di cui con Research & Development Intl. Srl	Totale Parti Correlate	Incidenza % Schema di Bilancio
30 giugno 2023	(3.321.945)	(2.766.341)	(2.766.341)	83%
31 dicembre 2022	(3.634.895)	(3.086.130)	(3.086.130)	85%

Passività finanziarie a breve termine per diritti d'uso		di cui con Research &		Incidenza % Schema di Bilancio
	Tot da bilancio	Development Intl. Srl	Totale Parti Correlate
30 giugno 2023	(1.221.286)	(924.519)	(924.519)	76%
31 dicembre 2022	(1.174.874)	(885.605)	(885.605)	75%

Debiti commerciali			Incidenza %
	Tot da	Development Intl. Srl	Totale Parti Correlate	Schema di Bilancio
	bilancio
30 giugno 2023	(11.908.717)	(85.312)	(85.312)	1%
31 dicembre 2022	(13.487.204)	(83.175)	(83.175)	1%

La posizione creditoria di Research & Development International S.r.l. in essere alla data del 30 giugno 2023, è relativa al credito per rimborso Ires originatosi nel 2012 a seguito dell'istanza di rimborso effettuata dalla Controllante per gli esercizi in cui le società del Gruppo si avvalevano del consolidato fiscale.

Le passività finanziarie in essere nei confronti di Research & Development International S.r.l. si riferiscono al debito finanziario implicito nei contratti di affitto sopra citati contabilizzato in seguito all'applicazione dell'IFRS 16.

Si attesta, ai sensi dell'art. 2.6.2. comma 13 del Regolamento dei Mercati Organizzati e Gestiti da Borsa Italiana S.p.A., l'esistenza delle condizioni di cui all'articolo 37 del Regolamento Consob n. 16191/2007.

Le operazioni con parti correlate sono state effettuate a condizioni equivalenti a quelle prevalenti in libere transazioni tra parti indipendenti.

32. Transazioni derivanti da operazioni non ricorrenti

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del primo semestre del 2022 non sono intervenute operazioni non ricorrenti.

33. Transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali

Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del primo semestre del 2023 il Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa.

34. Informazioni sui rischi finanziari

Le attività del Gruppo sono esposte ad una varietà di rischi finanziari: il rischio di mercato (inclusivo del rischio cambio e del rischio prezzo), il rischio di credito, il rischio di interesse ed il rischio di liquidità. La strategia adottata dal Gruppo in merito alla gestione dei rischi finanziari si basa sulla impossibilità di poter influenzare i mercati esterni e conseguentemente la strategia adottata si focalizza sul tentativo di ridurre gli effetti negativi per le performance finanziarie del Gruppo stesso.

Rischio di cambio

Il Gruppo opera a livello internazionale ed è dunque esposto al rischio cambio originatosi dall'andamento dei tassi di cambio per le valute estere, principalmente Dollaro statunitense, Dollaro canadese e Real brasiliano; il rischio di cambio si manifesterà attraverso le transazioni future; il Gruppo non pone in essere una specifica attività di copertura di tale rischio eccetto il fatto di cercare, nel lungo termine, di riequilibrare i flussi di vendite ed acquisti, soprattutto in area Dollaro.

Nel corso del primo semestre del 2023, il Gruppo ha continuato ad approvvigionarsi significativamente all'estero ed in particolare nell'area asiatica; il valore degli acquisti effettuati in valuta (USD e CAD) sono riepilogati di seguito:

• acquisti in USD pari a 13,1 milioni il cui valore corrispondente in Euro (calcolato secondo il tasso di cambio medio del periodo) risulta pari ad Euro 12,2 milioni.
• acquisti in CAD pari a Euro 150 migliaia il cui valore corrispondente in Euro (calcolato secondo il tasso di cambio medio del periodo) risulta pari ad Euro 103 migliaia.

Nel corso del primo semestre 2023 il Gruppo ha d'altro canto fatturato a clienti denominati in valuta estera. In particolare, all'interno della voce Ricavi, quelli effettuati in valuta (USD e Real) sono riepilogati di seguito:

• fatturato in USD pari a 15,5 milioni il cui valore corrispondente in Euro (calcolato secondo il tasso di cambio medio del periodo) risulta pari ad Euro 14,4 milioni;
• fatturato in REAL pari a 3,6 milioni il cui valore corrispondente in Euro (calcolato secondo il tasso di cambio medio del periodo) risulta pari ad Euro 668 migliaia.

Gli acquisti in valuta rappresentano una percentuale pari al 30% circa degli acquisti totali (40% nel primo semestre del 2022), mentre le vendite in valuta rappresentano una percentuale pari al 31% circa del fatturato realizzato dal Gruppo (invariato nel primo semestre del 2022).

In considerazione di quanto sopra esposto, un ipotetico apprezzamento/deprezzamento del 3% dell'Euro avrebbe generato, rispettivamente, potenziali utili per Euro 68 migliaia e perdite per Euro 64 migliaia.

All'interno delle poste patrimoniali il controvalore in Euro dei crediti commerciali denominati in dollari ammonta al 30 giugno 2023 ad Euro 7,4 milioni (il valore complessivo al 31 dicembre 2022 ammontava ad Euro 7,9 milioni), mentre il controvalore dei debiti commerciali

denominati in dollari ammonta al 30 giugno 2022 ad Euro 4,7 milioni (il valore complessivo al 31 dicembre 2022 ammontava ad Euro 4,5 milioni).

I crediti ed i debiti commerciali denominati in altre valute sono di importo irrilevante.

In considerazione di quanto sopra esposto, un ipotetico apprezzamento/deprezzamento del 3% dell'euro avrebbe generato rispettivamente, potenziali utili per Euro 80 migliaia e perdite per Euro 75 migliaia.

L'incidenza dei crediti commerciali in valuta raggiunge, in base ai dati sopra esposti, circa il 34% dei crediti commerciali complessivi, mentre l'incidenza dei debiti commerciali in valuta raggiunge il 43% del valore complessivo dei debiti commerciali.

I saldi patrimoniali denominati in valuta diversa dall'Euro sono stati adeguati al tasso di cambio puntuale in essere alla data del 30 giugno 2023, i relativi oneri ed utili sono stati rilevati a Conto Economico.

Rischio di credito

Il Gruppo non manifesta significative concentrazioni del rischio di credito in quanto la strategia adottata è volta all'affidamento nei confronti di clienti che avessero una valutazione creditizia meritoria. Per le posizioni più a rischio o meno conosciute si richiede il pagamento anticipato rispetto alla fornitura.

Nonostante il perdurare di una situazione macroeconomica perturbata, alla data di redazione della presente relazione finanziaria semestrale non si segnalano situazioni di significativo incaglio dei crediti. Non si può tuttavia escludere che ciò possa avvenire in futuro.

Non si segnalano, infine, esposizioni verso clienti russi o ucraini.

Rischio di tasso di interesse

Il Gruppo non ha in essere attività o passività finanziarie la cui entità risulti tale da influenzare in modo significativo la redditività del Gruppo stessa. Nonostante quindi il Gruppo non risulti influenzato in modo significativo dall'andamento dei tassi di interesse, il management si è dotato di adeguati strumenti di copertura del rischio oscillazione tasso di interesse in particolare su alcuni finanziamenti a medio-lungo attraverso la sottoscrizione di contratti del tipo IRS (Interest Rate Swap). Per maggiori dettagli al riguardo si rimanda a quanto dettagliatamente descritto alla Nota 14.

Rischio di liquidità

Alla data del 30 giugno 2023, il Gruppo ha una Posizione Finanziaria Netta negativa e pari ad Euro 7,9 milioni (negativa per Euro 9,4 milioni al 31 dicembre 2022). Essa è la risultante di una PFN corrente positiva di circa Euro 1,3 milioni (positiva per Euro 2,4 milioni al 31 dicembre 2022) ed un indebitamento finanziario non corrente pari ad Euro 9 milioni (Euro 11,8 milioni al 31 dicembre 2022). Per le caratteristiche dei finanziamenti in questione si rinvia a quanto riportato alla Nota 13.

Il Gruppo ritiene che le linee di credito a breve e medio lungo termine ed i fondi attualmente in essere, oltre a quelli che saranno generati dall'attività operativa, consentiranno di soddisfare i propri fabbisogni ed adempiere alle proprie obbligazioni connesse all'attività d'investimento, alla gestione del capitale circolante ed alrimborso dei debiti alla loro scadenza contrattuale.

35. Livelli gerarchici di valutazione del fair value

In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria al fair value, l'IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:

livello 1: quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;

livello 2: input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;

livello 3: input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività che sono valutate al fair value al 30 giugno 2023, per livello gerarchico di valutazione del fair value:

Livello gerarchico di valutazione del Fair
Value	Livello 1	Livello 2	Livello 3
Attività finanziarie
Altre attività correnti	8.670.621	-	-
Totale	8.670.621	-	-
Passività finanziarie	-	-	-
Interest Rate Swap	-	302.953
Totale	-	302.953	-

Si specifica che, rispetto al 30 giugno 2023, non ci sono stati passaggi fra i livelli gerarchici di fair value.

Il Gruppo valuta le proprie attività e passività finanziarie al costo ammortizzato ad eccezione delle gestioni patrimoniali esposte fra le altre attività correnti ed i contratti di copertura IRS che sono valutate al fair value through profit and loss.

36. Eventi successivi

Come già annunciato al mercato con comunicato stampa dell'8 settembre 2023 si segnala che in tale data la Capogruppo B&C Speakers S.p.A. ha acquisito una partecipazione pari all'intero capitale sociale di Eminence Speaker LLC da Eminence Holdings LLC (Unit Purchase Agreement – UPA), e, contestualmente, si è impegnata a rilevare da Eminence Dongguan Enterprise Co. Ltd, (anch'essa sotto il controllo di Eminence Holdings LLC), parte rilevante dei suoi asset attraverso una NewCo interamente posseduta da B&C.

La costituzione della NewCo, con il conseguente acquisto degli asset (Asset Purchase Agreement o APA) da Eminence Dongguan Enterprise Co. Ltd, rappresenta un'operazione finalizzata ad acquisire i fattori produttivi considerati strategici per consolidare e sviluppare, anche tramite investimenti aggiuntivi, il volume d'affari conseguito sul mercato asiatico dal marchio Eminence.

Eminence Speaker LLC ha un organico di circa 90 risorse ed è attiva nel settore della progettazione e realizzazione di trasduttori elettroacustici ad uso professionale destinati al mercato degli strumenti musicali (MI-Musical Instruments), dei sistemi di allarme e del car audio after market. L'azienda nasce nel 1966 e si è imposta a partire dagli anni '90 come brand riconosciuto a livello internazionale.

Il pagamento del corrispettivo per l'intera operazione, pari a USD 4.495.050 e dei costi associati all'operazione è stato finanziato da B&C Speakers mediante l'utilizzo di parte delle risorse finanziarie disponibili.

In particolare il corrispettivo per l'acquisizione della partecipazione pari all'intero capitale sociale di Eminence Speaker LLC da Eminence Holdings LLC è pari a USD 3.551.000 mentre il corrispettivo per l'acquisizione di parte degli assets (costituiti da inventories e tangible assets) da Eminence Dongguan Enterprise Co. Ltd è pari a USD 943.950

L'operazione sopra descritta rappresenta un significativo progresso della strategia di internazionalizzazione di B&C Speakers le cui finalità possono essere così sintetizzate:

• disponibilità di un marchio aggiuntivo, storicamente presente nel mercato dell'audio professionale con una forte presenza negli Stati Uniti, in modo particolare nel settore degli strumenti musicali in cui B&C è storicamente poco presente;
• rafforzamento del marchio Eminence a livello internazionale, attraverso azioni di marketing e lancio di nuovi prodotti;
• disponibilità di impianti produttivi in aree geografiche dove B&C Speakers opera commercialmente da anni con successo e che possono offrire interessanti opportunità di espansione, di efficientamento e di accorciamento delle filiere di approvvigionamento del sudest-asiatico. La disponibilità di due nuovi impianti produttivi offrirà la possibilità di gestire il processo di reshoring che interessa soprattutto il manifatturiero nord-americano.

Alla data di predisposizione della presente relazione semestrale non si sono al momento verificati ulteriori eventi occorsi in data successiva al 30 giugno 2023 tali da richiedere annotazioni integrative alla presente relazione semestrale.

37. Autorizzazione alla pubblicazione

Questo documento è stato pubblicato in data 12 settembre 2023 su autorizzazione dell'Amministratore Delegato.

Attestazione al Bilancio Consolidato Semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs. 58/98

• 1. I sottoscritti, Lorenzo Coppini in qualità di Amministratore Delegato e Francesco Spapperi in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della B&C Speakers S.p.A., attestano, tenuto conto anche di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
• l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche d'impresa e
• l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio semestrale abbreviato, nel corso del primo semestre del 2023.
• 1. Si attesta inoltre che:

2.1 il bilancio consolidato semestrale abbreviato:

• è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002 nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/2005;
• corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
• è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
  • 2.2 la relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia sulla gestione comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.

Firenze, 12 settembre 2023

Lorenzo Coppini Francesco Spapperi

Relazione della Società di Revisione