Linea Directa Aseguradora S.A.

Earnings Release • Oct 21, 2024

Línea Directa Aseguradora, S.A., Compañía de Seguros y Reaseguros (la "Sociedad"), de conformidad con lo establecido en la legislación del Mercado de Valores, comunica la siguiente

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

Se acompaña la presentación a inversores y analistas sobre los resultados del tercer trimestre de 2024 de la Sociedad, que servirá de base para el webcast que se celebra en el día de hoy.

Madrid, 21 de octubre de 2024

Resultados a septiembre 2024 NIIF17&9

Presentación para inversores y analistas

Aviso legal

El presente documento ha sido preparado por Línea Directa Aseguradora, S.A., Compañía de Seguros y Reaseguros ("Línea Directa" o la "Sociedad") exclusivamente para su uso en la presentación de resultados. Por tanto, este documento no podrá utilizarse con una finalidad distinta.

Las manifestaciones que este documento pueda contener relativas a previsiones, planes, expectativas o evolución futura de la Sociedad, sus negocios o sus magnitudes financieras no constituyen compromisos, ni suponen garantías con respecto a la actuación futura de la Sociedad o la consecución de los objetivos o de los resultados estimados. Dichas manifestaciones se basan en hipótesis y estimaciones que se encuentran condicionadas por múltiples factores que introducen diversos tipos de riesgos e incertidumbres, que podrían determinar que los resultados finales difieran sustancialmente de los objetivos, proyecciones y expectativas incluidas expresa o implícitamente en esta presentación.

Entre otros posibles factores que introducen incertidumbre en las estimaciones, se pueden encontrar los siguientes: evolución del sector de los seguros, de las tendencias del mercado y de la situación económica general; reformas legales; fallos judiciales; cambios tecnológicos; cambios en la política monetaria o variaciones en los tipos de interés; comportamiento de la competencia; variaciones en los siniestros objeto de cobertura; fluctuaciones en el nivel de liquidez, el valor y la rentabilidad de los activos que componen la cartera de inversiones de Línea Directa; alteración de la capacidad crediticia y solvencia de los clientes, etc.

Línea Directa no se obliga a revisar periódicamente, ni a actualizar, el contenido del presente documento, ni a adaptarlo a hechos o circunstancias posteriores a esta presentación.

Algunas de las cifras incluidas en este documento se han redondeado, lo que podría generar discrepancias entre los datos totales y los desglosados en las tablas.

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo establecido en la normativa del mercado de valores. Asimismo, este documento no constituye una oferta de compra, de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra, de venta o de canje de títulos valores.

Índice

1. Claves del ejercicio

2. Resultados a septiembre 2024

3. Q&A

4. Anexos

Claves del ejercicio

01. Claves a septiembre 2024 NIIF17&9

1. Equivalente a la prima imputada neta bajo NIIF4

2. Ver reclasificación de partidas entre la NIIF 4 y la NIIF 17&9 en los anexos

5

Resultados a septiembre 2024

02. Resultados a septiembre 2024

NIIF17&9

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.	3T 2024
Primas emitidas	757.629	731.945	3,5%	253.729
Ingresos de las actividades ordinarias de seguros 1	736.772	716.227	2,9%	250.165
Resultado técnico de la actividad de seguros	32.852	(41.743)	n.a.	11.265
Resultado de las inversiones	26.905	25.360	6,1%	10.304
Interés acreditado 2	(6.527)	(2.735)	-138,7%	(2.214)
Resultado neto de seguros e inversiones	53.230	(19.117)	n.a.	19.355
Otros ingresos / gastos y gastos no asignables	646	2.073	-68,8%	236
Resultado antes de impuestos	53.877	(17.044)	n.a.	19.592
Impuestos	(13.130)	4.555	n.a.	(4.263)
Resultado después de impuestos	40.747	(12.489)	n.a.	15.329
	9M 2024	9M 2023	p.p. var.	3T 2024
Ratio de siniestralidad	73,4%	83,6%	-10,2 p.p	73,5%
Ratio de gastos	22,0%	22,4%	-0,4 p.p	21,9%

• Las primas emitidas crecen un 5,7% en trimestre estanco vs el ejercicio anterior
• El ratio combinado continúa su mejora y se sitúa en el 95,4%

• Resultado financiero recurrente al alza (+11,7% ex deterioro del bono de Atos) apoyado principalmente por los mayores ingresos de la cartera de renta fija

• Equivalente a la prima imputada bruta (antes de reaseguro) bajo NIIF4

• El interés acreditado refleja el impacto de avance en la curva o "unwinding" financiero del ejercicio pasado en la provisión de siniestros incurridos. Se presenta separadamente del resultado de las inversiones para una mejor comprensión

Ratio combinado ³ 95,4% 106,0% -10,6 p.p 95,4%

1. El efecto del descuento del movimiento de la curva se contabiliza en patrimonio (-1,0 millones en los nueve primeros meses de 2024)

02. Primas y asegurados

Mix de primas y asegurados por línea de negocio

Primas				Asegurados
757,6M €				3.377 miles
		Primas Emitidas
Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Autos	612.488	595.239	2,9%
Hogar	117.011	111.604	4,8%
Salud	26.772	24.336	10,0%
Otros1	1.359	767	77,0%
Total	757.629	731.945	3,5%

8

1. El segmento de Otros negocios aseguradores recoge el seguro de Movilidad Personal, lanzado en septiembre de 2021 como el primer seguro de pago por uso para usuarios de vehículos de movilidad personal, pólizas de protección por ocupación ilegal bajo la alianza con Movistar Prosegur Alarmas, el negocio del seguro en viaje a tenedores de tarjetas Bankinter bajo 10 pólizas colectivas (no incluidas en las cifras de clientes), el seguro de Mascotas, así como el seguro de protección de pagos en run-off.

INGRESOS +2,9% Miles de euros PRIMAS EMITIDAS INGRESOS DE SEGUROS1 (NETOS) NIIF 17 +2,4%

RATIO COMBINADO NIIF 17&9

• En el trimestre, la cartera crece en más de 19.800 asegurados, acelerando la tendencia de crecimiento
• Las primas crecen un 5,4% en el trimestre estanco vs el ejercicio anterior
• El ratio combinado continúa su mejora en el tercer trimestre reflejando una excelente evolución en el acumulado del ejercicio
• El ratio combinado del sector a junio 2024 se situó en 101%

INGRESOS RATIO COMBINADO NIIF 17&9

• Al igual que en Motor, el tercer trimestre esboza un crecimiento de más de 2.900 asegurados
• Las primas crecen un 5,7% en el trimestre estanco vs el ejercicio anterior

La siniestralidad continúa en niveles excelentes (-6,8 p.p. 3T '24 vs. 3T '23) ante la ausencia de importantes eventos atmosféricos

10

• Positiva evolución de crecimiento de ingresos y primas en el conjunto del ejercicio
• Las primas crecen un 12,9% en el trimestre estanco vs el ejercicio anterior

INGRESOS RATIO COMBINADO NIIF 17&9

Continúa la mejora trimestre a trimestre en el ratio combinado del ramo

02. Siniestralidad

NIIF17&9

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.	3T 2024
Ingresos de seguros, netos de reaseguro [A]	718.696	698.654	2,9%	244.177
Autos	594.069	580.101	2,4%	201.556
Hogar	110.642	105.756	4,6%	37.782
Salud	13.270	12.204	8,7%	4.541
Otros	714	593	20,4%	298
Siniestralidad del ejercicio, neta [B]	(527.584)	(584.215)	-9,7%	(179.465)
Autos	(448.476)	(502.171)	-10,7%	(152.124)
Hogar	(67.901)	(71.056)	-4,4%	(23.943)
Salud	(10.903)	(10.683)	2,1%	(3.311)
Otros	(305)	(305)	0,2%	(89)
Ratio de siniestralidad [B/A]	73,4%	83,6%	-10,2 p.p	73,5%

Motor
Motor continúa su tendencia positiva, con una contención de frecuencia y costes medios
Hogar
La ausencia de eventos atmosféricos resulta en una siniestralidad notablemente mejor que en el ejercicio pasado
Salud Incremento destacado de la facturación, manteniendo un rigor suscriptor que se refleja en una evolución positiva de la frecuencia siniestral

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Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.	3T 2024	Adquisición		Administración
Ingresos de seguros, netos de reaseguro [A]	718.696	698.654	2,9%	244.177	Gastos de adquisición en continuo control El ramo de Salud refleja una	Excelente evolución de los gastos de administración
Gastos de explotación netos [B]	(158.259)	(156.183)	1,3%	(53.446)	disminución destacada en 2024
Gastos de adquisición	(135.421)	(133.388)	1,5%	(45.828)	(0,4) p.p 22,4%	22,0%	NIIF17&9 1
Gastos de administración	(22.838)	(22.794)	0,2%	(7.618)
Ratio de gastos [B/A]	22,0%	22,4%	-0,4 p.p	21,9%

13

02. Resultado financiero

NIIF17&9

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Ingresos	26.444	20.435	29,4%
Intereses de depósitos bancarios	1.415	1.085	30,4%
Intereses de renta fija	16.540	11.877	39,3%
Ingresos de renta variable	2.003	2.673	-25,1%
Ingresos por fraccionamiento de primas	5.520	3.422	61,3%
Otros ingresos financieros	966	1.378	-29,9%
Mark-to-Market	(282)	1.690	-116,7%
Fondos de inversión	51	1.625	-96,9%
Derivados	(332)	65	-
Plusvalías (minusvalías) realizadas en PyG	(325)	902	-136,0%
Deterioros	(1.430)	(13)	-
Diferencias de tipo de cambio y conversión (+/-)	177	(175)	-
Resultado de las inversiones financieras	24.584	22.839	7,6%
Resultado de las inversiones inmobiliarias	2.321	2.521	-8,0%
Resultado neto de las inversiones	26.905	25.360	6,1%
Interés acreditado1	(6.527)	(2.735)	-138,7%
Resultado financiero de seguros	20.378	22.626	-9,9%

Mayores ingresos de la cartera de renta fija y de la permuta financiera y remuneración de los depósitos bancarios
Deterioro prudente de bono Atos (compañía tecnológica francesa)
RESULTADO NETO DE LA INVERSIONES
26,9M € +6,1%
+11,7% (ex deterioros)

1 El interés acreditado refleja el impacto de avance en la curva o "unwinding" financiero del ejercicio pasado en la provisión de siniestros incurridos. Se presenta separadamente del resultado de las inversiones para una mejor comprensión

02. Cartera de inversión, movimientos registrados en OCI y otras métricas

NIIF17&9

COMPOSICIÓN DE LA CARTERA

1. Ingresos reconocidos tanto en la cuenta de pérdidas y ganancias como en OCI durante los últimos 12 meses divididos por los activos gestionados (carteras de renta fija y variable e inversiones inmobiliarias). Se incluyen plusvalías y minusvalías realizadas y las pérdidas por deterioro de valor.

2. Las plusvalías no recogidas en balance de los inmuebles de inversión y de uso propio ascienden a 31,5 millones de euros antes de impuestos.

MOVIMIENTOS REGISTRADOS EN OCI (PATRIMONIO)

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Movimientos registrados en OCI	14.600	4.320	238,0%
MTM renta fija y renta variable	12.130	1.718	606,2%
Plusvalías realizadas en renta variable	2.470	2.602	-5,1%

RENTABILIDAD DE LA CARTERA (R12) Y OTRAS MÉTRICAS¹

(%)	9M 2024	9M 2023	var. p.p
Renta fija	2,68%	2,54%	+0,14 p.p
Renta variable	3,58%	10,93%	-7,35 p.p
Inmuebles	9,22%	7,18%	+2,04 p.p
Rentabilidad de la cartera	3,23%	4,15%	-0,92 p.p
Rentabilidad ex plusvalias	2,93%	2,88%	+0,05 p.p
Rentabilidad de reinversión	3,77%	3,17%	+0,60 p.p
	9M 2024	9M 2023	var.
Duración renta fija sin cash	3,12	3,00	0,12
Duración modificada renta fija	3,38%	3,12%	0,26 p.p.

02. Solvencia II

El margen de solvencia continúa muy sólido y se sitúa en el 190%

Margen de solvencia

Puente de fondos propios de solvencia 6M 2024 – 9M 2024

1. El ratio de solvencia y fondos propios a junio 2024 incluyen el primer dividendo a cuenta del ejercicio por importe de 15mn€ cuya fecha de pago ha sido el 1 de agosto de 2024

(*) El ratio de solvencia y los fondos propios admisibles se refieren a Línea Directa Aseguradora individual 16

02. Solvencia II

Desglose de capital requerido

			Claves
Miles de euros	9M 2024	6M 2024		 Empeora por (i) mayor exposición a renta fija
SCR Mercado	107.502	102.573	SCR	(riesgo de spread) y renta variable, y (ii) el
SCR Contraparte	5.704	6.064	MERCADO	ajuste simétrico del trimestre (proporcionado por EIOPA)
SCR Salud	3.864	3.311
SCR No Vida	201.667	195.052	SCR
BSCR	254.537	245.543	CONTRAPARTE	 Menores saldos de los depósitos
SCR Operacional	29.419	29.193
Ajuste por impuesto diferido	(70.989)	(68.684)	SCR SALUD	 En línea con el mix de negocio
SCR	212.967	206.052
Fondos Propios Solvencia II	403.611	378.589	SCR NO VIDA	 Mayor requerimiento por el aumento del volumen de negocio
Ratio Solvencia II	190%	1 184%	SCR OPERACIONAL	 Estable

1. El ratio de solvencia y fondos propios a junio 2024 incluyen el primer dividendo a cuenta del ejercicio por importe de 15mn€ cuya fecha de pago ha sido el 1 de agosto de 2024

(*) El ratio de solvencia y los fondos propios admisibles se refieren a Línea Directa Aseguradora individual

Q&A

Anexos

04. Cuenta de resultados por segmento

NIIF17&9

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Primas emitidas	612.488	595.239	2,9%
Ingresos de las actividades ordinarias de seguros, netos de reaseguro	594.069	580.101	2,4%
Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro	(448.476)	(502.171)	-10,7%
Gastos de explotación netos	(118.602)	(116.299)	2,0%
Resultado técnico	26.992	(38.369)	-170,3%

	9M 2024	9M 2023	p.p. var.
Ratio de siniestralidad	75,5%	86,6%	-11,1 p.p
Ratio de gastos	20,0%	20,0%	0,0 p.p
Ratio Combinado1	95,5%	106,6%	-11,1 p.p

1. El efecto descuento del movimiento de la curva se contabiliza en patrimonio

Clientes (miles)	2.484.431	2.512.048	(27.617)
------------------	-----------	-----------	----------

Cuenta de resultados – Ramo de Motor Cuenta de resultados – Ramo de Hogar

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Primas emitidas	117.011	111.604	4,8%
Ingresos de las actividades ordinarias de seguros, netos de reaseguro	110.642	105.756	4,6%
Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro	(67.901)	(71.056)	-4,4%
Gastos de explotación netos	(31.435)	(31.305)	0,4%
Resultado técnico	11.306	3.395	233,0%

	9M 2024	9M 2023	p.p. var.
Ratio de siniestralidad	61,4%	67,2%	-5,8 p.p
Ratio de gastos	28,4%	29,6%	-1,2 p.p
Ratio Combinado1	89,8%	96,8%	-7,0 p.p

1. El efecto descuento del movimiento de la curva se contabiliza en patrimonio

Clientes (miles) 731.544 733.763 (2.219)
---------------------------------------------------

04. Cuenta de resultados por segmento

NIIF17&9

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Primas emitidas	26.772	24.336	10,0%
Ingresos de las actividades ordinarias de seguros, netos de reaseguro	13.270	12.204	8,7%
Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro	(10.903)	(10.683)	2,1%
Gastos de explotación netos	(7.738)	(8.521)	-9,2%
Resultado técnico	(5.370)	(7.000)	-23,3%

	9M 2024	9M 2023	p.p. var.
Ratio de siniestralidad	82,2%	87,5%	-5,3 p.p
Ratio de gastos	58,3%	69,8%	-11,5 p.p
Ratio Combinado1	140,5%	157,4%	-16,9 p.p

1. El efecto descuento del movimiento de la curva se contabiliza en patrimonio

Clientes (miles)	117.503	110.459	7.044

Cuenta de resultados – Otros Negocios Aseguradores Cuenta de resultados 1 – Ramo de Salud

Miles de euros	9M 2024	9M 2023	% var.
Primas emitidas	1.359	767	77,0%
Ingresos de las actividades ordinarias de seguros, netos de reaseguro	714	593	20,4%
Siniestralidad del ejercicio, neta de reaseguro	(305)	(305)	0,2%
Gastos de explotación netos	(485)	(58)	742,4%
Resultado técnico	(76)	231	-132,8%

	9M 2024	9M 2023	p.p. var.
Ratio Combinado	110,6%	61,0%	49,6 p.p

	Clientes (miles)	43.872	3.606	40.266
--	------------------	--------	-------	--------	--

1. Anexos 21 1. El segmento de Otros negocios aseguradores recoge el seguro de Movilidad Personal, lanzado en septiembre de 2021 como el primer seguro de pago por uso para usuarios de vehículos de movilidad personal, pólizas de protección por ocupación ilegal bajo la alianza con Movistar Prosegur Alarmas, el negocio del seguro en viaje a tenedores de tarjetas Bankinter bajo 10 pólizas colectivas (no incluidas en las cifras de clientes), el seguro de Mascotas, así como un seguro de protección de pagos en run-off.

04. Balance consolidado

NIIF17&9

Activo Miles de euros				Pasivo y Patrimonio neto Miles de euros
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	33.160	41.746	-20,6%	Pasivos a coste amortizado	71.034	65.313	8,8%
Activos financieros a valor razonable c/ cambios PyG	56.263	53.998	4,2%	Pasivos por contratos de seguro	754.329	715.311	5,5%
Instrumentos de patrimonio	56.263	53.998	4,2%	Pasivos por cobertura restante	354.439	339.352	4,4%
Activos financieros a valor razonable c/ cambios PN	913.380	823.345	10,9%	Pasivos por siniestros incurridos	399.890	375.959	6,4%
Instrumentos de patrimonio	80.814	63.524	27,2%	Provisiones no técnicas	1.694	375	351,7%
Valores representativos de deuda	832.566	759.821	9,6%	Otros pasivos	29.020	31.288	-7,2%
Activos a coste amortizado	17.305	15.456	12,0%	Total pasivo	856.077	812.287	5,4%
Derivados de cobertura	3.992	5.909	-32,4%	Fondos propios	357.692	330.087	8,4%
Activos por contratos de reaseguro	31.531	31.939	-1,3%	Ajustes por cambio de valor	(5.925)	(17.052)	-65,3%
Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias	99.308	101.600	-2,3%	Instrumentos de patrimonio valorados a FVTOCI	2.878	1.034	178,3%
Inmovilizado material	41.248	43.077	-4,2%	Valores representativos de deuda valorados a FVTOCI	(8.974)	(19.260)	-53,4%
Inversiones inmobiliarias	58.060	58.523	-0,8%	OCI contratos de seguro	216	1.689	-87,2%
Inmovilizado intangible	37.106	29.188	27,1%	OCI contratos de reaseguro	(45)	(515)	-91,3%
Otros activos	15.799	22.141	-28,6%	Total patrimonio neto	351.767	313.035	12,4%
Total activo	1.207.844	1.125.322	7,3%	Total pasivo y patrimonio neto	1.207.844	1.125.322	7,3%

04. Ratios de gestión

NIIF17&9 y NIIF4

		Ratio de Siniestralidad			Ratio de Gastos			Ratio Combinado
NIIF 17	9M 2024	9M 2023	p.p. var.	9M 2024	9M 2023	p.p. var.	9M 2024	9M 2023	p.p. var.
Autos	75,5%	86,6%	-11,1 p.p	20,0%	20,0%	0,0 p.p	95,5%	106,6%	-11,1 p.p
Hogar	61,4%	67,2%	-5,8 p.p	28,4%	29,6%	-1,2 p.p	89,8%	96,8%	-7,0 p.p
Salud	82,2%	87,5%	-5,3 p.p	58,3%	69,8%	-11,5 p.p	140,5%	157,4%	-16,9 p.p
Otros	42,7%	51,3%	-8,6 p.p	67,9%	9,7%	58,2 p.p	110,6%	61,0%	49,6 p.p
Total	73,4%	83,6%	-10,2 p.p	22,0%	22,4%	-0,4 p.p	95,4%	106,0%	-10,6 p.p

	Ratio de Siniestralidad			Ratio de Gastos			Ratio Combinado
NIIF 4	9M 2024	9M 2023	p.p. var.	9M 2024	9M 2023	p.p. var.	9M 2024	9M 2023	p.p. var.
Autos	80,2%	90,9%	-10,7 p.p	16,6%	16,6%	0,0 p.p	96,8%	107,5%	-10,7 p.p
Hogar	60,4%	68,1%	-7,7 p.p	28,4%	29,6%	-1,2 p.p	88,8%	97,7%	-8,9 p.p
Salud	82,2%	88,3%	-6,1 p.p	58,3%	70,0%	-11,7 p.p	140,5%	158,3%	-17,8 p.p
Otros	9,4%	13,0%	-3,6 p.p	101,2%	48,0%	53,2 p.p	110,6%	61,0%	49,6 p.p
Total	77,1%	87,3%	-10,2 p.p	19,3%	19,5%	-0,2 p.p	96,4%	106,8%	-10,4 p.p

04. Ratio combinado – comparativa y breve descripción de partidas NIIF17&9 vs. NIIF4

RATIO COMBINADO 9M 2024	NIIF 4	NIIF 17
Primas imputadas, netas de reaseguro	718.880
Ingresos de seguros, netos de reaseguro	-	718.696
Total siniestralidad	(554.373)	(527.584)
Prestaciones pagadas, netas de reaseguro	(438.168)	(418.817)
Variación de la provisión	(21.930)	(14.738)
Gastos atribuibles a prestaciones	(94.275)	(94.026)
Pérdidas en los contratos onerosos y ajustes	-	-
Componente de pérdida recuperable reaseguro	-	-
Var. efecto incumplimiento reasegurador	-	(3)
RATIO DE SINIESTRALIDAD	77,1%	73,4%
Total gastos	(138.536)	(158.259)
Gastos de adquisición	(136.333)	(135.421)
Gastos de administración	(18.942)	(18.796)
Gastos de las inversiones	-	(1.251)
Otros gastos técnicos	(3.543)	(2.821)
Comisiones reaseguro	29	29
Variación de la provisión de convenios	20.491	-
Participación en beneficios	(238)	-
RATIO DE GASTOS	19,3%	22,0%
RATIO COMBINADO	96,4%	95,4%

Ratio de siniestralidad

• El ratio de siniestralidad no incluye el efecto del descuento del movimiento en la curva que se registra en OCI, –(1,0) millones de euros a septiembre 2024, –(1,5) millones de euros a septiembre 2023
• Incluimos los gastos atribuibles a prestaciones en el ratio de siniestralidad, al igual que en la NIIF4
• Las pérdidas en los contratos onerosos reflejan la liberación (dotación) en el ejercicio del ramo de Salud. El cálculo en NIIF17 tiene en consideración únicamente un ejercicio (dos en NIIF4), si bien el concepto es similar a la provisión para riesgos en curso. No se han producido movimientos en el trimestre. El componente recuperable del reaseguro refleja la parte cedida.

Ratio de gastos

• Los gastos de administración de las inversiones pasan a contabilizarse en el ratio de gastos (formaban parte del resultado financiero en NIIF4)
• La variación de la provisión de convenios de liquidación de siniestros cuando el asegurado es inocente, bajo norma local se registraban en las partidas de gastos (al ser acuerdos de liquidación entre partes y estar regulados por la DGSFP de tal manera). Bajo NIIF17 pasan a registrarse en siniestralidad.
• Asimismo, la participación en beneficios del segmento "Otros" (PB del seguro de viaje a tenedores de tarjetas) pasa a integrarse en la siniestralidad

Gracias

21 de octubre de 2024