Garofalo Health Care

Earnings Release • Sep 12, 2024

Informazione Regolamentata n. 2142-34-2024	Data/Ora Inizio Diffusione 12 Settembre 2024 11:24:33		Euronext Star Milan
Societa'	:	GAROFALO HEALTH CARE
Identificativo Informazione Regolamentata	:	195479
Utenza - Referente	:	GAROFALOHCN01 - Nesi
Tipologia	:	1.2
Data/Ora Ricezione	:	12 Settembre 2024 11:24:33
Data/Ora Inizio Diffusione	:	12 Settembre 2024 11:24:33
Oggetto	:	GAROFALO HEALTH CARE S.P.A.: IL CDA APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2024 / BOD APPROVES CONSOLIDATED RESULTS AT JUNE 30, 2024

Testo del comunicato

Vedi allegato

Comunicato Stampa

GAROFALO HEALTH CARE S.P.A.: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA I RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2024

AUMENTO DELLA DOMANDA ED EFFICIENZA OPERATIVA SPINGONO LA CRESCITA NEL PRIMO SEMESTRE DELL'ANNO: UTILE NETTO PARI A €19M (+19,4% RISPETTO AL 1H2023)

PRINCIPALI RISULTATI DEL 1H2024:

• RICAVI PARI A €251,5M VS. €186,7M DEL 1H2023 (+34,7%)
• OP. EBITDA ADJ.(1) PARI A €48,0M VS. €38,2M DEL 1H2023 (+25,6%), CON UNA MARGINALITA' DEL 19,1%
• UTILE NETTO PARI A €19,0M VS. €16,0M DEL 1H2023 (+19,4%)

▪ PFN PARI A €195,2M CON UNA LEVA FINANZIARIA(2) PARI A 2,5x

OTTIME PERFORMANCE DEL GRUPPO AURELIA HOSPITAL GRAZIE AL NUOVO INDIRIZZO STRATEGICO E GESTIONALE IMPRESSO DAL GRUPPO GHC

Roma, 12 settembre 2024 – Garofalo Health Care S.p.A. ("GHC") ha approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2024 redatta secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS.

Maria Laura Garofalo, Amministratore Delegato di GHC, ha commentato: "I risultati del primo semestre confermano il trend di crescita solido e costante su tutte le aree di attività. Se da un lato questo andamento è trainato dall'aumento della domanda di prestazioni sanitarie, dall'altro segnala in maniera evidente la qualità delle nostre strutture, che si distinguono sempre più come poli di eccellenza in grado di attrarre anche pazienti privati e Fuori-Regione. Con grande soddisfazione sottolineo in modo particolare i risultati del Gruppo Aurelia, che grazie all'impulso strategico e gestionale di GHC sta registrando performance particolarmente soddisfacenti, che prevediamo migliorino ulteriormente nel 2025."

⁽¹⁾ Operating EBITDA Adjusted definito come EBIT + ammortamenti + accantonamenti + svalutazione crediti + adjustments (questi ultimi nel 1H2024 negativi per ca. €0,04M e prevalentemente legati ai costi M&A). Si segnala che gli adjustments del 1H2023 erano positivi per €0,3M ed erano prevalentemente legati ai rimborsi riconosciuti dalle Regioni ad alcune strutture del Gruppo a fronte di "extra-costi Covid" sostenuti nel 2021 e nel primo trimestre 2022

⁽²⁾ Calcolata come rapporto tra la PFN e l'Operating EBITDA Adj. degli ultimi 12 mesi, includendo la stima del contributo su 12 mesi dell'acquisizione di Sanatorio Triestino (effettuata a maggio 2023) e del Gruppo Aurelia Hospital (effettuata a novembre 2023)

Sintesi dei principali risultati economici consolidati del Gruppo GHC al 30 giugno 2024

I risultati del Gruppo GHC nel 1H2024, nel confronto con il precedente esercizio, includono il pieno contributo sul semestre di Sanatorio Triestino (acquisita a maggio 2023) e del Gruppo Aurelia Hospital (acquisito il 16 novembre 2023).

Ricavi consolidati del semestre

Al 30 giugno 2024 i Ricavi consolidati di GHC sono risultati pari a €251,5M, in aumento di €64,8M rispetto a €186,7M registrati nel 1H2023 (+34,7%).

Tali risultati includono le performance di Sanatorio Triestino (€10,0M) e del Gruppo Aurelia Hospital (€48,7M), con quest'ultimo che beneficia in misura sostanziale del rinnovato indirizzo strategico e gestionale impresso dal Gruppo GHC a partire dalla sua acquisizione.

Ricavi in milioni di Euro	1H2024	1H2023	vs. 1H'23 (€M)	vs. 1H'23 (%)
Totale	251,5	186,7	+64,8	+34,7%

A parità di perimetro, ovvero escludendo il contributo di Sanatorio Triestino e del Gruppo Aurelia Hospital, i Ricavi risultano in crescita del 5,3% rispetto al 1H2023 (€192,8M vs. €183,2M).

Tale maggior produzione è stata trainata: (i) dall'incremento dei servizi erogati ai pazienti privati e Fuori-Regione, in crescita rispettivamente di ca. il +8% e il +9% rispetto al 1H2023, a conferma dell'attrattività delle strutture del Gruppo e della crescente domanda di prestazioni sanitarie, nonché (ii) dall'incremento delle prestazioni erogate ai pazienti Regionali in regime di convenzione con il SSN, a seguito dell'ottenimento di extra-budget assegnati da parte di alcune Regioni e finalizzati prevalentemente a ridurre le liste di attesa.

Ricavi Like-for-Like in milioni di Euro	1H2024	1H2023	vs. 1H'23 (€M)	vs. 1H'23 (%)
Totale a parità di perimetro	192,8	183,2	+9,6	+5,3%

Focus sui Ricavi consolidati del secondo trimestre 2024

I Ricavi consolidati di GHC del secondo trimestre sono risultati pari a €125,4M, in aumento di €31,0M rispetto a €94,4M registrati nel 2Q2023 (+32,8%).

Ricavi in milioni di Euro	2Q2024	2Q2023	vs. 2Q'23 (€M)	vs. 2Q'23 (%)
Totale	125,4	94,4	+31,0	+32,8%

A parità di perimetro, i Ricavi risultano in crescita del +5,8% rispetto al 2Q2023 (€96,1M vs. €90,9M).

Ricavi Like-for-Like in milioni di Euro	2Q2024	2Q2023	vs. 2Q'23 (€M)	vs. 2Q'23 (%)
Totale a parità di perimetro	96,1	90,9	+5,2	+5,8%

Operating EBITDA Adjusted consolidato del semestre

L'Operating EBITDA Adjusted consolidato del 1H2024 si è attestato a €48,0M, in aumento di €9,8M rispetto a €38,2M dell'esercizio precedente (+25,6%), con una marginalità del 19,1%.

Tali risultati beneficiano dei maggiori volumi di produzione ed includono il contributo di Sanatorio Triestino (€1,8M) e del Gruppo Aurelia Hospital (€5,0M), con quest'ultimo che beneficia delle azioni di efficientamento e riorganizzazione avviate da GHC a seguito dell'acquisizione.

Op. EBITDA Adj. in milioni di Euro	1H2024	1H2023	vs. 1H'23 (€M)	vs. 1H'23 (%)
Totale	48,0	38,2	+9,8	+25,6%

A parità di perimetro, l'Op. EBITDA Adjusted risulta in crescita del 9,3% rispetto al 1H2023 (€41,2M vs. €37,7M), con una marginalità del 21,4%.

Op. EBITDA Adj. Like-for Like in milioni di Euro	1H2024	1H2023	vs. 1H'23 (€M)	vs. 1H'23 (%)
Totale a parità di perimetro	41,2	37,7	+3,5	+9,3%

Focus sull'Operating EBITDA Adjusted consolidato del secondo trimestre 2024

L'Operating EBITDA Adjusted consolidato del 2Q2024 si è attestato a €23,0M, in aumento del 17,9% rispetto a €19,5M dell'esercizio precedente, con una marginalità del 18,3%.

Op. EBITDA Adj. in milioni di Euro	2Q2024	2Q2023	vs. 2Q'23 (€M)	vs. 2Q'23 (%)
Totale	23,0	19,5	+3,5	+17,9%

A parità di perimetro, l'Op. EBITDA Adjusted risulta in crescita del 3,5% rispetto al 2Q2023 (€19,7M vs. €18,9M) con una marginalità del 20,4%.

Op. EBITDA Adj. Like-for Like in milioni di Euro	2Q2024	2Q2023	vs. 2Q'23 (€M)	vs. 2Q'23 (%)
Totale a parità di perimetro	19,7	18,9	+0,8	+3,5%

EBIT Consolidato del semestre

L'EBIT nel 1H2024 è stato pari a €33,4M, in aumento di €7,4M rispetto a €26,0M del 1H2023 (+28,5%).

Tale risultato riflette: (i) ammortamenti e svalutazioni per ca. €12,4M, in aumento di €2,3M rispetto a €10,1M del 1H2023 per effetto principalmente della variazione di perimetro e (ii) Rettifiche di valore e altri accantonamenti per €2,2M, in riduzione di €0,2 rispetto a €2,4M del 1H2023 per effetto dei minori accantonamenti (al netto dei relativi rilasci) per cause sanitarie.

EBIT in milioni di Euro	1H2024	1H2023	vs. 1H'23 (€M)	vs. 1H'23 (%)
Totale	33,4	26,0	+7,4	+28,5%

Risultato netto consolidato del semestre

Il Risultato netto del Gruppo si è attestato a €19,0M, con un incremento di €3,0M rispetto a €16,0M del 1H2023 (+19,4%). Tale valore riflette oneri finanziari netti per €6,7M (in aumento di €2,2M vs. €4,5M nel 1H2023 principalmente per effetto delle acquisizioni di Sanatorio Triestino e del Gruppo Aurelia Hospital) e imposte pari a €7,7M, in crescita di €2,2M rispetto a €5,5M del 1H2023 alla luce del maggior risultato ante imposte.

Risultato netto in milioni di Euro	1H2024	1H2023	vs. 1H'23 (€M)	vs. 1H'23 (%)
Totale	19,0	16,0	+3,0	+19,4%

Sintesi dei principali risultati patrimoniali consolidati del Gruppo GHC

Posizione Finanziaria Netta Consolidata

Al 30 giugno 2024 la Posizione Finanziaria Netta (PFN) di GHC risulta pari a €195,2M, data da liquidità per €16,7M e debito finanziario per €211,9M.

Posizione Finanziaria Netta in milioni di Euro	1H2024	FY2023	Variazione vs. FY2023
Totale	195,2	205,7	-10,5
Leva finanziaria (x)(3)	2,5x	2,8x	-0,3x

La PFN al 30 giugno 2024 risulta in miglioramento di €10,5M rispetto al 31.12.2023 nonostante la scelta gestionale di non anticipare l'incasso dei crediti derivanti dalla produzione Fuori-Regione delle strutture dell'Emilia-Romagna (pari a ca. €8M), motivata dalla volontà di privilegiare - attraverso la mancata cessione pro-soluto di tali crediti - il contenimento degli oneri finanziari rispetto al temporaneo beneficio di cassa che ne sarebbe derivato.

Investimenti

Nel corso del 1H2024 il Gruppo ha investito complessivamente ca. €8,2M, di cui €5,1M di mantenimento e €3,1M di ampliamento e sviluppo, tra cui si segnala a inizio anno l'acquisto da parte di GHC Real Estate dell'immobile dove viene svolta l'attività operativa della controllata Aesculapio.

EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO

In data 8 luglio 2024 Garofalo Health Care S.p.A. ("GHC") ha sottoscritto un'operazione di finanziamento per un importo complessivo fino a €275M che ha visto il coinvolgimento di primari istituti di credito (UniCredit, Banco BPM, BNL BNP Paribas – anche con ruolo di Banca Agente – Monte dei Paschi di Siena) oltre che di investitori istituzionali tier 1 (Cassa Depositi e Prestiti, F2i, Anima Alternative SGR, Mediolanum Gestione Fondi, Arca).

L'operazione, sottoscritta fino a €275M è costituita da:

• Linea a medio/lungo termine di €180M, finalizzata principalmente al rifinanziamento delle linee bancarie esistenti, di cui €130M di finanziamento bancario (unsecured, tasso variabile, amortizing e durata 6 anni) e €50M di prestito obbligazionario non convertibile collocato privatamente presso primari investitori istituzionali cd. "Private Placement" (unsecured, tasso fisso, bullet e durata 7 anni);
• Linea Capex fino a €70M, a disposizione del Gruppo per supportare la strategia M&A e realizzare investimenti organici di ampliamento e sviluppo (unsecured, tasso variabile, amortizing e durata 7 anni);
• Linea bancaria revolving fino a €25M, finalizzata a supportare eventuali necessità di capitale circolante (unsecured, durata 7 anni).

L'operazione è stata strutturata su base interamente unsecured, rimuovendo integralmente le garanzie previste dal precedente finanziamento, consentendo a GHC di estendere la vita media del debito oltre i 5 anni (dagli attuali 2 anni). A conferma della sempre maggiore rilevanza delle tematiche ESG per il Gruppo, già dotato di un rating ESG di lungo periodo Investment Grade EE+ ("Very Strong") attribuito da Standard Ethics, si segnala inoltre che il finanziamento bancario prevede l'introduzione di un meccanismo di aggiustamento del margine c.d. "SDGLinked" che potrà consentire al Gruppo un'ulteriore riduzione del tasso di interesse al raggiungimento di target ESG, questi ultimi da definirsi entro 12 mesi.

L'operazione prevede il rispetto di financial covenants standard in uso nella prassi di mercato e anche, con riferimento al finanziamento bancario a medio/lungo termine, il ricorso a strumenti di copertura dal rischio di tasso d'interesse.

⁽³⁾ Calcolata come rapporto tra la PFN e l'Operating EBITDA Adj. degli ultimi 12 mesi, includendo la stima del contributo su 12 mesi dell'acquisizione di Sanatorio Triestino (effettuata a maggio 2023) e del Gruppo Aurelia Hospital (effettuata a novembre 2023)

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

I risultati registrati dal Gruppo nel primo semestre dell'anno, trainati ancora una volta dall'attività privata outof-pocket, confermano la crescita incontrovertibile della domanda di prestazioni sanitarie e socio-assistenziali ed evidenziano il ruolo fondamentale degli operatori privati accreditati nel fornire una risposta adeguata a tale domanda.

In questo contesto, il Gruppo continuerà ad operare realizzando appieno l'attività accreditata, ivi incluse le maggiori risorse in parte già assegnate per la riduzione delle liste d'attesa, e soprattutto a sviluppare l'attività verso pazienti privati "out-of-pocket", ritenendo tale trend di crescita strutturale e non temporaneo.

Con riferimento al Gruppo Aurelia Hospital, la cui marginalità nel primo semestre 2024 si è confermata migliorativa rispetto all'anno 2023 (10% vs. 8%), si segnala che la Regione Lazio ha comunicato di aver definito - a partire dal 2024 - dei nuovi meccanismi di finanziamento delle attività di Pronto Soccorso e delle aree critiche (i.e. terapia intensiva e unità di terapia intensiva cardiologica - UTIC) che comporteranno un aumento del livello di finanziamento per le suddette attività rispetto al passato. In considerazione di tale aggiornamento, che testimonia l'assoluta attenzione della Regione Lazio al tema della sanità, GHC ritiene ad oggi di poter confermare il percorso di sviluppo e significativo miglioramento delle performance del Gruppo Aurelia atteso per il 2024 e che si dispiegherà pienamente nei prossimi esercizi anche in funzione delle trattative in corso per il riconoscimento di incrementi di budget.

Infine, il Gruppo rinnova il proprio commitment per la strategia Buy & Build basata sulla crescita organica e per M&A, potendo contare anche sulla disponibilità di una nuova Linea Capex fino a 70€M ottenuta nel contesto dell'operazione di finanziamento perfezionata a luglio 2024.

CONFERENCE CALL PER COMMENTARE I RISULTATI DEL 1H2024

La Società comunica che questo pomeriggio, 12 settembre 2024, alle ore 16.00 p.m. (CET) si terrà una conference call rivolta ad investitori e analisti per commentare i principali risultati del 1H2024.

Alla conference call parteciperà l'Amministratore Delegato del Gruppo, Cav. Lav. Avv. Maria Laura Garofalo, insieme al top management.

Si specifica che la call sarà effettuata in lingua italiana. Il transcript della call sarà tuttavia reso disponibile anche in lingua inglese sul sito internet della Società (www.garofalohealthcare.com, sezione Investor Relations / Presentazioni).

Per partecipare alla conference call è richiesta la registrazione tramite il link riportato di seguito. Si specifica che una volta registrati (accedendo al link sottostante), si riceverà una notifica di registrazione a mezzo mail con cui verranno comunicati Passcode e PIN personali, che dovranno essere utilizzati per accedere direttamente e in maniera univoca alla conference call:

https://services.choruscall.it/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=8676874&linkSecurity String=11e193ebbe

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In ottemperanza a quanto previsto dall'art. 154-ter, comma 2, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2024, approvata in data odierna dal Consiglio di Amministrazione e comprendente il Bilancio semestrale consolidato al 30 giugno 2024, corredato della lettera di attestazione di cui all'articolo 154-bis, comma 5, del D. Lgs. 58/1998 e della Relazione della Società di Revisione, e la Relazione intermedia sulla gestione, è a disposizione del pubblico presso la sede sociale in Roma, Piazzale delle Belle Arti n. 6, nell'apposita sezione del sito internet della Società (www.garofalohealthcare.com, sezione Investor Relations/ Bilanci e Relazioni) e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato "eMarket STORAGE" consultabile all'indirizzo . L'avviso sarà pubblicato sul quotidiano IlSole24Ore.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Dott. Luigi Celentano dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili. Si precisa che i dati del presente comunicato sono stati sottoposti a revisione contabile limitata.

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Il Gruppo GHC

Il Gruppo GHC, quotato sul segmento Euronext STAR di Borsa Italiana, è tra i principali operatori del settore della sanità privata accreditata in Italia ed opera attraverso 37 strutture sanitarie d'eccellenza offrendo un'ampia gamma di servizi che coprono tutti i comparti della sanità grazie ad una diversificazione delle specialità erogate, all'utilizzo di tecnologie all'avanguardia ed al personale altamente qualificato. In particolare, il Gruppo opera in otto Regioni del Nord e del Centro Italia (Piemonte, Lombardia, Veneto, Friuli-Venezia Giulia, Emilia-Romagna, Liguria, Toscana e Lazio), in cui è presente nel settore ospedaliero, attraverso i comparti dei ricoveri acuti, delle lungodegenze e delle riabilitazioni post-acuzie e delle prestazioni ambulatoriali (il "Settore Ospedaliero") e nel settore territoriale e socioassistenziale, attraverso i comparti dei ricoveri in regime residenziale e delle prestazioni ambulatoriali distrettuali (il "Settore Territoriale e Socio-Assistenziale").

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PER ULTERIORI INFORMAZIONI:

Garofalo Health Care S.p.A. Mimmo Nesi - Investor Relator Tel. +39 06 68489231 - ir@garofalohealthcare.com Sito internet: www.garofalohealthcare.com

Ufficio Stampa

Barabino & Partners Massimiliano Parboni - m.parboni@barabino.it Tel. +39 335 8304078 Giuseppe Fresa - g.fresa@barabino.it Tel. +39 348 5703197

Conto Economico consolidato del Gruppo GHC al 30 giugno 2024

In migliaia di Euro	30/06/2024	di cui vs. parti correlate	30/06/2023	di cui vs. parti correlate
Ricavi da prestazioni di servizi	247.236		182.514
Altri ricavi	4.277	116	4.149
TOTALE RICAVI	251.513		186.663
Costo per materie prime e materiali di consumo	38.595		25.295
Costi per servizi	96.444	384	74.951	400
Costi del personale	56.798		39.205
Altri costi operativi	11.673		8.703
TOTALE COSTI OPERATIVI	203.508		148.155
TOTALE EBITDA	48.005		38.508
Ammortamenti e svalutazioni	12.386		10.080
Rettifiche di valore di attività e altri accantonamenti	2.204		2.417
TOTALE AMMORTAMENTI, SVALUTAZIONI, ACCANTONAMENTI E ALTRE RETTIFICHE DI VALORE	14.590		12.498
RISULTATO OPERATIVO	33.415		26.010
Proventi finanziari	143		34
Oneri finanziari	(6.922)		(4.663)
Risultati delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	108		83
TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI	(6.671)		(4.546)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE	26.743		21.464
Imposte sul reddito	7.700		5.509
RISULTATO DELL'ESERCIZIO	19.044		15.955
Risultato di gruppo	18.938		15.939
Risultato di terzi	106		16
Utile per azione base e diluito (per unità di euro)	0,21		0,18

Garofalo Health Care S.p.A. - Capitale Sociale: Euro 31.570.000 i.v. REA: Roma n. 947074 - P.IVA 03831150366 - C.F. 06103021009 Sede Legale: Piazzale delle Belle Arti, 6 – 00196 Roma - Centralino 06 684891

Stato Patrimoniale consolidato del Gruppo GHC al 30 giugno 2024

ATTIVITA' In migliaia di Euro	30/06/2024	di cui vs. parti correlate	31/12/2023	di cui vs. parti correlate
Avviamento	91.541		156.007
Altre attività immateriali	281.478		219.258
Immobili, impianti e macchinari	293.615		252.989
Investimenti immobiliari	826		846
Partecipazioni	1.364		1.386
Altre attività finanziarie non correnti	826		3.368
Altre attività non correnti	1.722		2.238
Imposte differite attive	12.728		14.850
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI	684.102		650.942
Rimanenze	6.071		5.583
Crediti commerciali	119.923	3.030	100.994	1.895
Crediti tributari	4.280		7.939
Altri crediti e attività correnti	7.578		7.652
Altre attività finanziarie correnti	345		409	2.797
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	16.379		22.684
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI	154.577		145.260
TOTALE ATTIVO	838.678		796.202

Stato Patrimoniale consolidato del Gruppo GHC al 30 giugno 2024

PASSIVITA' In migliaia di Euro	30/06/2024	di cui vs. parti correlate	31/12/2023	di cui vs. parti correlate
Capitale sociale	31.570		31.570
Riserva Legale	1.088		614
Altre Riserve	268.468		245.903
Risultato dell'esercizio di gruppo	18.938		20.799
TOTALE PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO	320.064		298.886
Capitale e riserve di terzi	10.912		1.929
Risultato d'esercizio di terzi	106		74
TOTALE PATRIMONIO NETTO	331.082		300.889
Benefici a dipendenti	16.160		19.505
Fondi rischi ed oneri	24.890		28.251
Debiti Finanziari non correnti	153.441		164.200
Altre passività non correnti	2.626		4.182
Imposte differite passive	103.686		74.770
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	300.803		290.908
Debiti commerciali	91.014	1.200	87.853	4.604
Debiti Finanziari correnti	58.504		64.637
Debiti tributari	5.788		4.475
Altre passività correnti	51.487		47.442
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI	206.793		204.406
TOTALE PASSIVO	507.596		495.313
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVO	838.678		796.202

Rendiconto Finanziario consolidato del Gruppo GHC al 30 giugno 2024

In migliaia di Euro	30/06/2024	30/06/2023
ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato di periodo	19.044	15.955
Rettifiche per:
- Ammortamenti immobilizzazioni materiali ed immateriali	12.151	9.960
- Accantonamenti per passività per benefici ai dipendenti	475	393
- Accantonamenti al netto dei rilasci per fondi rischi e oneri	2.204	2.417
- Accantonamenti al netto dei rilasci per fondo svalutazione crediti	235	121
- Interessi da attualizzazione	914	864
- Altre rettifiche di natura non monetaria	5.376	186
- Variazione delle partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto	(108)	(83)
- Variazione delle altre attività e passività non correnti	(797)	54
- Variazione netta di imposte anticipate e imposte differite passive	1.297	149
- Pagamenti per benefici ai dipendenti	(1.039)	(629)
- Pagamenti per fondi rischi ed oneri	(5.565)	(1.469)
Variazioni nelle attività e passività operative:
(Incremento) decremento crediti commerciali ad altri crediti	(19.164)	(5.318)
(Incremento) decremento delle rimanenze	(488)	(159)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali ed altri debiti	3.161	1.552
Altre attività e passività correnti	7.249	3.838
FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO DALLA ATTIVITA' OPERATIVA (A)	24.946	27.831
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
Investimenti in immobilizzazioni immateriali	(792)	(687)
Investimenti in immobilizzazioni materiali	(7.728)	(6.746)
(Investimenti)/dismissioni di attività finanziarie	2.430	(1.145)
Realizzi in immobilizzazioni materiali	491	313
Acquisizione Sanatorio Triestino	-	(10.516)
FLUSSO DI CASSA ASSORBITO DALLE ATTIVITA' DI INVESTIMENTO (B)	(5.600)	(18.780)
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO

Garofalo Health Care S.p.A. - Capitale Sociale: Euro 31.570.000 i.v. REA: Roma n. 947074 - P.IVA 03831150366 - C.F. 06103021009 Sede Legale: Piazzale delle Belle Arti, 6 – 00196 Roma - Centralino 06 684891

In migliaia di Euro	30/06/2024	30/06/2023
Erogazione finanziamenti a medio-lungo termine	-	7.518
Rimborso finanziamenti a medio-lungo termine	(22.730)	(11.663)
Erogazione/(rimborsi) debiti verso banche a breve termine	(16)	(189)
Variazione altri debiti finanziari	(2.805)	(2.904)
(Acquisto) azioni proprie	(101)	(450)
FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO/(ASSORBITO) DALLE ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO (C)	(25.651)	(7.688)
FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (D=A+B+C)	(6.305)	1.363
DISPONIBILITA' LIQUIDE ALL'INIZIO DI PERIODO (E)	22.684	31.382
CASSA E DISPONIBILITÀ LIQUIDE ALLA FINE DI PERIODO (F=D+E)	16.379	32.745
Informazioni aggiuntive:
Interessi Pagati	4.875	2.934
Imposte sul reddito pagate	925	2.862

Posizione Finanziaria Netta consolidata del Gruppo GHC al 30 giugno 2024

In migliaia di Euro	30/06/2024	31/12/2023
A Disponibilità liquide	16.379	22.684
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-
C Altre attività finanziarie correnti	345	409
D Liquidità	16.724	23.093
E Debito finanziario corrente	22.736	28.436
F Parte Corrente del debito finanziario non corrente	35.768	36.201
G Indebitamento finanziario corrente	58.504	64.637
H Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)	41.780	41.543
I Debito finanziario non corrente	153.441	164.200
J Strumenti di debito	-	-
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)	153.441	164.200
M Totale indebitamento finanziario (H + L)	195.222	205.743

Press Release

GAROFALO HEALTH CARE S.P.A.: BOARD OF DIRECTORS APPROVES H1 2024 CONSOLIDATED RESULTS

INCREASED DEMAND AND OPERATIONAL EFFICIENCY DRIVE GROWTH IN THE FIRST HALF OF THE YEAR: NET INCOME OF €19M (+19.4% FROM H1 2023)

MAIN RESULTS OF 1H2024:

• REVENUES OF €251.5M VS. €186.7M IN H1 2023 (+34.7%)
• OP. EBITDA ADJ.(1) OF €48.0M VS. €38.2M IN H1 2023 (+25.6%), WITH A MARGIN OF 19.1%
• NET INCOME OF €19.0M VS. €16.0M IN H1 2023 (+19.4%)
• NFP OF €195.2M, WITH FINANCIAL LEVERAGE(2) OF 2.5x

EXCELLENT PERFORMANCE OF AURELIA HOSPITAL GROUP THANKS TO NEW STRATEGIC AND MANAGEMENT DIRECTION IMPARTED BY GHC GROUP

Rome, September 12, 2024 – Garofalo Health Care S.p.A. ("GHC") today approved the Half-Year Report at June 30, 2024, drawn up as per IAS/IFRS international accounting principles.

Maria Laura Garofalo, Chief Executive Officer of GHC, stated: "The results of the first half of the year confirm the solid and steady growth trend across all areas of activity. While this trend is driven by increased demand for healthcare services, it also clearly signals the quality of our facilities, which increasingly stand out as poles of excellence capable of attracting also private and Out-of-Region patients. It is with great satisfaction that I particularly emphasize the results of the Aurelia Group, which, thanks to the strategic and managerial impetus of GHC, is recording particularly satisfactory performance, which we expect to improve further in 2025"

⁽¹⁾Operating EBITDA Adjusted defined as EBIT + depreciation and amortisation + provisions and write-downs + adjustments (these latter in H1 2024 negative for approx. €0.04M and mainly related to the M&A costs). The Adjustments in H1 2023 were positive for €0.3M and principally related to the reimbursements recognised by the Regions to a number of Group facilities for "extra-Covid costs" incurred in 2021 and in Q1 2022

⁽²⁾ Calculated as the ratio between NFP and Operating EBITDA Adj. for the last 12 months, including the estimate of the contribution for 12 months from the acquisitions of Sanatorio Triestino (realized in May 2023) and of the Aurelia Hospital Group (in November 2023)

GHC Group H1 2024 consolidated key operating highlights

The GHC Group's H1 2024 results, in comparison with the previous year, include the full contribution on the semester of Sanatorio Triestino (acquired in May 2023), and of the Aurelia Hospital Group (acquired on November 16, 2023).

Consolidated Half-Year Revenues

GHC Consolidated Revenues in H1 2024 totalled €251.5M, up €64.8M on €186.7M in H1 2023 (+34.7%).

These results include the performances of Sanatorio Triestino (€10.0M) and of the Aurelia Hospital Group (€48.7M), with the latter benefiting substantially from the renewed strategic and management direction imparted by the GHC Group since its acquisition.

Revenues in Euro millions	H1 2024	H1 2023	vs. H1 23 (€M)	vs. H1 23 (%)
Total	251.5	186.7	+64.8	+34.7%

At like-for-like perimeter, i.e. excluding the contribution of Sanatorio Triestino and of the Aurelia Hospital Group, Revenues were up 5.3% on H1 2023 (€192.8M vs. €183.2M).

This increased production was driven by: (i) the increase in services provided to private and Out-of-Region patients, respectively up approx. +8% and +9% on H1 2023, confirming the attractiveness of the Group's facilities and the growing demand for healthcare services, in addition to (ii) the increased services provided to Regional patients under the agreement with the NHS, as a result of obtaining extra budgets allocated by some regions and aimed mainly at reducing waiting lists.

Like-for-like Revenues in Euro millions	H1 2024	H1 2023	vs. H1 23 (€M)	vs. H1 23 (%)
Total at LFL perimeter	192.8	183.2	+9.6	+5.3%

Focus on Q2 2024 Consolidated revenues

GHC Consolidated Revenues in Q2 totalled €125.4M, up €31.0M on €94.4M in Q2 2023 (+32.8%).

Revenues in Euro millions	Q2 2024	Q2 2023	vs. Q2 23 (€M)	vs. Q2 23 (%)
Total	125.4	94.4	+31.0	+32.8%

At like-for-like perimeter, Revenues were up +5.8% on Q2 2023 (€96.1M vs €90.9M).

Like-for-like Revenues in Euro millions	Q2 2024	Q2 2023	vs. Q2 23 (€M)	vs. Q2 23 (%)
Total at LFL perimeter	96.1	90.9	+5.2	+5.8%

Consolidated Half-Year Operating EBITDA Adjusted

Consolidated Operating EBITDA Adjusted in H1 2024 totalled €48.0M, up €9.8M on €38.2M in the previous year (+25.6%), with a 19.1% margin.

These results benefit from higher production volumes and include the contributions from Sanatorio Triestino (€1.8M) and Aurelia Hospital Group (€5.0M), with the latter benefiting from the efficiency and reorganization actions initiated by GHC following the acquisition.

Op. EBITDA Adj. in Euro millions	H1 2024	H1 2023	vs. H1 23 (€M)	vs. H1 23 (%)
Total	48.0	38.2	+9.8	+25.6%

At like-for-like perimeter, Operating EBITDA Adjusted was up 9.3% on H1 2023 (€41.2M vs. €37.7M), with a 21.4% margin.

Op. EBITDA Adj. Like-for Like in Euro millions	H1 2024	H1 2023	vs. H1 23 (€M)	vs. H1 23 (%)
Total at LFL perimeter	41.2	37.7	+3.5	+9.3%

Q2 2024 Consolidated Operating EBITDA Adjusted

Consolidated Operating EBITDA Adjusted for Q2 2024 amounted to €23.0M, up 17.9% on €19.5M in the previous year, with a margin of 18.3%.

Op. EBITDA Adj. in Euro millions	Q2 2024	Q2 2023	vs. Q2 23 (€M)	vs. Q2 23 (%)
Total	23.0	19.5	+3.5	+17.9%

At like-for-like perimeter, Operating EBITDA Adjusted was up 3.5% on Q2 2023 (€19.7M vs. €18.9M), with a 20.4% margin.

Op. EBITDA Adj. Like-for Like in Euro millions	Q2 2024	Q2 2023	vs. Q2 23 (€M)	vs. Q2 23 (%)
Total at LFL perimeter	19.7	18.9	+0.8	+3.5%

Consolidated Half-Year EBIT

EBIT in H1 2024 was €33.4M, up €7.4M on €26.0M on H1 2023 (+28.5%).

This result reflects: (i) amortisation, depreciation and write-downs of approx. €12.4M, increasing €2.3M on €10.1M in H1 2023, mainly due to the change in the consolidation perimeter and (ii) Impairments and other provisions for €2.2M, decreasing €0.2M compared to €2.4M in H1 2023, as a result of lower provisions (net of related releases) for healthcare cases.

EBIT in Euro millions	H1 2024	H1 2023	vs. H1 23 (€M)	vs. H1 23 (%)
Total	33.4	26.0	+7.4	+28.5%

Consolidated Net Income in the period

The Group Net Income was of €19.0M, increasing €3.0M on €16.0M in H1 2023 (+19.4%). This amount reflects net financial charges of €6.7M (increasing €2.2M vs. €4.5M in H1 2023, mainly due to the acquisitions of Sanatorio Triestino and of the Aurelia Hospital Group), and income taxes of €7.7M, increasing €2.2M on €5.5M in H1 2023, mainly due to the increased profit before taxes.

Net Profit in Euro millions	H1 2024	H1 2023	vs. H1 23 (€M)	vs. H1 23 (%)
Total	19.0	16.0	+3.0	+19.4%

GHC Group consolidated balance sheet highlights

Consolidated Net Financial Position

At June 30, 2024, the Net Financial Position (NFP) of GHC was €195.2M, comprising liquidity of €16.7M and financial debt of €211.9M.

Net Financial Position in Euro millions	H1 2024	FY2023	Change vs. FY2023
Total	195.2	205.7	-10.5
Financial leverage (x)(3)	2.5x	2.8x	-0.3x

The NFP as of June 30, 2024 recorded an improvement of €10.5M compared to Dec. 31, 2023 despite the management decision not to anticipate the collection of receivables arising from the Out-of-Region production of the Emilia-Romagna facilities (amounting to approx. €8M), motivated by the desire to prioritize - through the non-assignment without recourse of these receivables - the containment of financial charges with respect to the temporary cash benefit that would have resulted.

Capex

The Group in H1 2024 invested a total of approx. €8.2M of which €5.1M for maintenance and €3.1M for expansion and development. Among these, we highlight at the beginning of the year the acquisition by GHC Real Estate of the property which houses the headquarters of the subsidiary Aesculapio.

SUBSEQUENT EVENTS TO YEAR-END

On July 8, 2024, Garofalo Health Care S.p.A. ("GHC") agreed a financing transaction for a total amount of up to €275M with leading banks (UniCredit, Banco BPM, BNL BNP Paribas – also with the role of Agent Bank – Monte dei Paschi di Siena), in addition to tier-1 institutional investors (Cassa Depositi e Prestiti, F2i, Anima Alternative SGR, Mediolanum Gestione Fondi, Arca).

The transaction, signed of up to €275M, consists of:

• Medium/long-term line of €180M, mainly for the refinancing of existing bank lines, of which €130M bank loan (unsecured, floating rate, amortizing and duration of 6 years) and €50M non-convertible bond privately placed with leading institutional investors, i.e. "Private Placement" (unsecured, fixed rate, bullet and duration of 7 years);
• Capex line of up to €70M, available to the Group to support the M&A strategy and for organic expansion and development investments (unsecured, floating rate, amortizing and duration of 7 years);
• Revolving bank line of up to €25M, aimed at supporting any working capital needs (unsecured, duration of 7 years).

The transaction was structured on a fully unsecured basis, fully removing the guarantees set under the previous financing, allowing GHC to extend the average maturity of the debt beyond 5 years (from the current 2 years).

Confirming the increasing importance of ESG issues for the Group, which already has a long-term Investment Grade EE+ ("Very Strong") ESG rating assigned by Standard Ethics, it should also be noted that the bank loan provides for the introduction of a "SDG-Linked" margin adjustment mechanism that may allow the Group a further reduction in the interest rate on the achievement of ESG targets, the latter to be defined within 12 months.

The transaction involves compliance with standard market financial covenants and also, with reference to the medium/long-term bank loan, the use of interest rate risk hedging instruments.

⁽³⁾ Calculated as the ratio between NFP and Operating EBITDA Adj. for the last 12 months, including the estimate of the contribution for 12 months from the acquisition of Sanatorio Triestino (realized in May 2023) and of the Aurelia Hospital Group (in November 2023)

OUTLOOK

The results recorded by the Group in the first half of the year, driven once again by private out-of-pocket activity, confirm the incontrovertible growth in the demand for health and social welfare services and highlight the fundamental role of private accredited operators in providing an adequate response to this demand.

In this context, the Group will continue to operate by fully realizing the accredited activity, including the increased resources partly already allocated for the reduction of waiting lists, and especially by developing the activity towards private "out-of-pocket" patients, considering this growth trend as structural and not temporary.

With reference to the Aurelia Hospital Group, whose marginality in the first half of 2024 was confirmed to be improved compared to the year 2023 (10% vs. 8%), it should be noted that the Lazio Region has announced that it has defined – starting from 2024 - new funding mechanisms for emergency room activities and critical areas (i.e., intensive care and cardiology intensive care unit - ICU) that will result in an increase in the level of funding for the aforementioned activities compared to the past. In view of this update, which testifies to the absolute attention of the Lazio Region to the issue of health care, GHC believes to date that it can confirm the path of development and significant improvement in the performance of the Aurelia Group expected by 2024 and that it will fully unfold in the coming fiscal years, also considering the ongoing negotiations for the recognition of budget increases.

Finally, the Group renews its commitment to the Buy & Build strategy based on organic growth and for M&A, also being able to count on the availability of a new Capex Line of up to 70€M obtained in the context of the financing deal finalized in July 2024.

CONFERENCE CALL OUTLINING THE H1 2024 RESULTS

The company announces that this afternoon, September 12, 2024, at 4PM (CET) a conference call shall be held for investors and analysts to provide an overview of the key H1 2024 results.

The Group's Chief Executive Officer Ms. Maria Laura Garofalo, together with the top management, will take part in the conference call.

The call shall be held in Italian. A transcript of the call shall be made available also in English on the company website (www.garofalohealthcare.com, Investor Relations / Presentations section).

Registration via the link below is required to participate in the conference call. It is specified that once you have registered (by accessing the link below), you will receive a registration notification by email with which you will be notified of your personal Passcode and PIN, which must be used to directly and uniquely access the conference call:

https://services.choruscall.it/DiamondPassRegistration/register?confirmationNumber=8676874&linkSecurity String=11e193ebbe

* * *

In accordance with Article 154-ter, paragraph 2 of Legislative Decree No. 58 of February 24, 1998, the Half-Year Report at June 30, 2024, approved today by the Board of Directors and including the Consolidated Half-Year Financial Statements at June 30, 2024, together with the declaration letter as per Article 154-bis, paragraph 5 of Legislative Decree No. 58/1998 and the Auditor's Report, in addition to the Interim Directors' Report, is available to the public at the registered office in Rome, Piazzale delle Belle Arti No. 6, in the specific section of the company website (www.garofalohealthcare.com, Investor Relations/Financial Statements and Reports section) and on the "eMarket STORAGE" authorised storage mechanism available at . The notice shall be published in the IlSole24Ore newspaper.

The Executive Officer for Financial Reporting, Dr. Luigi Celentano, states in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of the Consolidated Finance Act that the accounting information in this press release corresponds to the underlying accounting documents, records and entries. The figures in this press release have been subject to limited audit.

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The GHC Group

The GHC Group, listed on the Euronext STAR segment of the Italian Stock Exchange, is an Italian accredited private healthcare leader operating through 37 healthcare clinics demonstrating excellence and offering a comprehensive range of services covering all areas of healthcare thanks to diversified specialties, the use of cutting-edge technologies and highly-qualified personnel. The Group in fact operates across eight regions in Northern and Central Italy (Piedmont, Lombardy, Veneto, Friuli-Venezia Giulia, Emilia Romagna, Liguria, Tuscany and Lazio), covering in the hospital sector acute admissions, long-term care, post-acute rehabilitations and outpatient services (the "Hospital Sector"), and in the social services and dependency care sector covering residential admissions and district outpatient services (the "Community Care and Dependency Care Sector").

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FOR FURTHER DETAILS:

Garofalo Health Care S.p.A. Mimmo Nesi - Investor Relator Tel. +39 06 68489231 - ir@garofalohealthcare.com Website: www.garofalohealthcare.com

Press Office

Barabino & Partners Massimiliano Parboni - m.parboni@barabino.it Tel. +39 335 8304078 Giuseppe Fresa - g.fresa@barabino.it Tel. +39 348 5703197

Consolidated Income Statement of the GHC Group for H1 2024

In Euro thousands	H1 2024	of which related parties	H1 2023	of which related parties
Revenues from services	247,236		182,514
Other revenues	4,277	116	4,149
TOTAL REVENUES	251,513		186,663
Raw materials and consumables	38,595		25,295
Service costs	96,444	384	74,951	400
Personnel costs	56,798		39,205
Other operating costs	11,673		8,703
TOTAL OPERATING COSTS	203,508		148,155
TOTAL EBITDA	48,005		38,508
Amortisation, depreciation and write-downs	12,386		10,080
Impairments and other provisions	2,204		2,417
TOTAL AMORTISATION, DEPRECIATION, WRITE DOWNS, PROVISIONS AND OTHER ADJUSTMENTS	14,590		12,498
EBIT	33,415		26,010
Financial income	143		34
Financial charges	(6,922)		(4,663)
Results of investments at equity	108		83
FINANCIAL INCOME AND CHARGES	(6,671)		(4,546)
PROFIT BEFORE TAXES	26,743		21,464
Income taxes	7,700		5,509
NET PROFIT FOR THE PERIOD	19,044		15,955
Group	18,938		15,939
Minority interests	106		16
Basic and diluted earnings per share (in Euro)	0.21		0.18

Consolidated Balance Sheet of the GHC Group at June 30, 2024

ASSETS In Euro thousands	30/06/2024	of which related parties	31/12/2023	of which related parties
Goodwill	91,541		156,007
Other intangible assets	281,478		219,258
Property, plant and equipment	293,615		252,989
Investment property	826		846
Equity investments	1,364		1,386
Other non-current financial assets	826		3,368
Other non-current assets	1,722		2,238
Deferred tax assets	12,728		14,850
TOTAL NON-CURRENT ASSETS	684,102		650,942
Inventories	6,071		5,583
Trade receivables	119,923	3,030	100,994	1,895
Tax receivables	4,280		7,939
Other receivables and current assets	7,578		7,652
Other current financial assets	345		409	2,797
Cash and cash equivalents	16,379		22,684
TOTAL CURRENT ASSETS	154,577		145,260
TOTAL ASSETS	838,678		796,202

Consolidated Balance Sheet of the GHC Group at June 30, 2024

LIABILITIES In Euro thousands	30/06/2024	of which related parties	31/12/2023	of which related parties
Share capital	31,570		31,570
Legal reserve	1,088		614
Other reserves	268,468		245,903
Group result for the period	18,938		20,799
TOTAL GROUP SHAREHOLDERS' EQUITY	320,064		298,886
Minority interests capital and reserves	10,912		1,929
Minority interest result	106		74
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY	331,082		300,889
Employee benefits	16,160		19,505
Provisions for risks and charges	24,890		28,251
Non-current financial payables	153,441		164,200
Other non-current liabilities	2,626		4,182
Deferred tax liabilities	103,686		74,770
TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES	300,803		290,908
Trade payables	91,014	1,200	87,853	4,604
Current financial payables	58,504		64,637
Tax payables	5,788		4,475
Other current liabilities	51,487		47,442
TOTAL CURRENT LIABILITIES	206,793		204,406
TOTAL LIABILITIES	507,596		495,313
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES	838,678		796,202

Consolidated Cash Flow Statement of the GHC Group at June 30, 2024

In Euro thousands	30/06/2024	30/06/2023
OPERATING ACTIVITIES
Net profit for the period	19,044	15,955
Adjustments for:
- Amortisation and depreciation	12,151	9,960
- Provisions for employee benefit liabilities	475	393
- Provisions net of releases for risks and charges	2,204	2,417
- Provisions net of releases for doubtful debt provision	235	121
- Interest from discounting	914	864
- Other non-cash adjustments	5,376	186
- Change in investments in associates valued under the equity method	(108)	(83)
- Change in other non-current assets and liabilities	(797)	54
- Net change in deferred tax assets and liabilities	1,297	149
- Payments for employee benefits	(1,039)	(629)
- Payments for provisions for risks and charges	(5,565)	(1,469)
Changes in operating assets and liabilities:
(Increase) decrease in trade and other receivables	(19,164)	(5,318)
(Increase) decrease in inventories	(488)	(159)
Increase (decrease) in trade and other payables	3,161	1,552
Other current assets and liabilities	7,249	3,838
NET CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES (A)	24,946	27,831
CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES
Investments in intangible assets	(792)	(687)
Investments in tangible assets	(7,728)	(6,746)
(Investments)/disposals in financial assets	2,430	(1,145)
Sale of tangible assets	491	313
Acquisition Sanatorio Triestino	-	(10,516)
CASH FLOW ABSORBED BY INVESTING ACTIVITIES (B)	(5,600)	(18,780)
CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES

In Euro thousands	30/06/2024	30/06/2023
Issue of medium/long term loans	-	7,518
Repayment of medium/long-term loans	(22,730)	(11,663)
Issue/(repayment) of short-term loans	(16)	(189)
Changes in other financial payables	(2,805)	(2,904)
(Acquisition) treasury shares	(101)	(450)
NET CASH FLOW GENERATED/(ABSORBED) FROM FINANCING ACTIVITIES (C)	(25,651)	(7,688)
TOTAL CASH FLOWS (D=A+B+C)	(6,305)	1,363
CASH & CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF PERIOD (E)	22,684	31,382
CASH & CASH EQUIVALENTS AT END OF PERIOD (F=D+E)	16,379	32,745
Additional information:
Interest paid	4,875	2,934
Income taxes paid	925	2,862

Consolidated Net Financial Position of the GHC Group at June 30, 2024

In Euro thousands	30/06/2024	31/12/2023
A Available liquidity	16,379	22,684
B Cash and cash equivalents	-	-
C Other current financial assets	345	409
D Liquidity	16,724	23,093
E Current financial debt	22,736	28,436
F Current portion of non-current financial debt	35,768	36,201
G Current financial debt	58,504	64,637
H Net current financial debt (G - D)	41,780	41,543
I Non-current financial debt	153,441	164,200
J Debt instruments	-	-
K Trade payables and other non-current payables	-	-
L Non-current financial debt (I + J + K)	153,441	164,200
M Total financial debt (H + L)	195,222	205,743