Ferretti Group

Annual Report • Aug 29, 2024

Relazione Finanziaria Semestrale

Relazione Finanziaria

Semestrale

Relazione Finanziaria Semestrale

Informazioni societarie	1
Principali dati finanziari	2
Lettera del Presidente	3
Relazione sull'andamento della gestione	7
Corporate Governance e altre informazioni	22
Relazione di revisione della società di revisione	28
Bilancio consolidato semestrale abbreviato	30
Note esplicative al bilancio consolidato semestrale abbreviato	36
Attestazione del dirigente preposto	82
Definizioni	84

Informazioni societarie

AMMINISTRATORI ESECUTIVI

Sig. Alberto Galassi - Amministratore delegato Sig. Xu Xinyu (徐新玉)

AMMINISTRATORI NON ESECUTIVI

Sig. Tan Xuguang (譚旭光) - Presidente Sig. Piero Ferrari - Presidente Onorario Sig.ra Jiang Lan (Lansi) (蔣嵐) Sig. Zhang Quan (張泉)

AMMINISTRATORI NON ESECUTIVI INDIPENDENTI

Sig. Stefano Domenicali Sig. Patrick Sun (辛定華) Sig.ra Zhu Yi (張泉)

COMITATO DI AUDIT

Sig. Patrick Sun (辛定華) - Presidente Sig. Stefano Domenicali Sig.ra Zhu Yi (朱奕) Sig.ra Jiang Lan (Lansi) (蔣嵐)

COMITATO DI REMUNERAZIONE

Sig. Stefano Domenicali - Presidente Sig. Piero Ferrari Sig. Xu Xinyu (徐新玉) Sig. Patrick Sun (辛定華) Sig.ra Zhu Yi (朱奕)

COMITATO NOMINE

Sig. Tan Xuguang (譚旭光) - Presidente Sig. Alberto Galassi Sig.ra Zhu Yi (朱奕) Sig. Stefano Domenicali Sig. Patrick Sun (辛定華)

COMITATO SOSTENIBILITÀ ESG

Sig. Tan Xuguang (譚旭光) - Presidente Sig. Alberto Galassi Sig. Piero Ferrari Sig. Xu Xinyu (徐新玉) Sig. Zhang Quan (張泉) Sig.ra Jiang Lan (Lansi) (蔣嵐) Sig.ra Zhu Yi (朱奕)

COMITATO STRATEGICO

Sig. Tan Xuguang (譚旭光) (Presidente) Sig. Alberto Galassi Sig. Piero Ferrari Sig. Xu Xinyu (徐新玉) Sig. Zhang Quan Sig. Patrick Sun (辛定華)

COLLEGIO SINDACALE Sig. Luigi Capitani - Presidente Sig.ra Giuseppina Manzo Sig. Luca Nicodemi Sig.ra Federica Marone - Sindaca supplente Sig.ra Tiziana Vallone - Sindaca supplente

SEGRETARI CONGIUNTI DELLA SOCIETÀ

Sig. Hao Qinggui (郝慶貴) Sig.ra Wong Hoi Ting (ACG, HKACG)

SEGRETARIO DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Sig. Hao Qinggui (郝慶貴)

Relazione sull'andamento della gestione

RAPPRESENTANTI AUTORIZZATI

Sig. Alberto Galassi Sig.ra Wong Hoi Ting

SEDE LEGALE E SEDE CENTRALE

Via Irma Bandiera 62, 47841 Cattolica (RN), Italia

SEDE PRINCIPALE DI ATTIVITÀ IN HONG KONG

31/F, Tower Two, Times Square 1 Matheson Street, Causeway Bay, Hong Kong

SOCIETÀ DI REVISIONE

EY S.p.A. Società di revisione iscritta nel Registro del MEF (Ministero dell'Economia e delle Finanze) e Registered Public Interest Entity Auditor ("PIE" auditor) riconosciuto ai sensi della Council Ordinance di Hong Kong (Cap. 588) Via Meravigli, 12 20123 Milano, Italia

DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI

Sig. Marco Zammarchi

CONSULENTE LEGALE DI HONG KONG

King & Wood Mallesons 13° piano, Gloucester Tower, The Landmark 15 Queen's Road Central, Central, Hong Kong

CONSULENTE LEGALE ITALIANO

Studio Legale PedersoliGattai Via Monte di Pietà, 15 20121 Milano, Italia

GESTIONE LIBRO SOCI DI HONG KONG

Computershare Hong Kong Investor Services Limited Locali 1712-1716, 17° piano, Hopewell Centre 183 Queen's Road East, Wanchai, Hong Kong

SITO WEB www.ferrettigroup.com

CODICI TITOLO

EXM: YACHT.MI HKEX: 9638

1 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

Principali dati finanziari

Risultati

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)	Aumento/decremento percentuale
Ricavi netti	646.416	580.841	11,3%
Utile prima delle imposte	63.835	55.512	15,0%
Imposte	(19.788)	(14.658)	35,0%
Utile del periodo	44.047	40.855	7,8%

Attività e passività

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)	Aumento/decremento percentuale
Totale attività	1.644.167	1.602.248	2,6%
Totale passività	(792.573)	(762.569)	3,9%

Principali indici finanziari

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)	Aumento/decremento percentuale
Indici di redditività
Redditività del capitale proprio (ROE)	10,6%	10,3%	2,8%
Redditività complessiva dell'attività (ROA)	5,4%	5,5%	(2,2)%
Indici di liquidità
Indice di liquidità totale	1,3	1,3	(4,9)%
Indice di liquidità immediata (quick ratio)	0,7	0,8	(15,6)%
Indice di adeguatezza patrimoniale
Indice di indebitamento	4,4%	4,0%	(9,2)%

Lettera del Presidente

Relazione sull'andamento della gestione

1. Rassegna delle condizioni operative

Nel primo semestre del 2024 il Gruppo ha registrato ricavi netti per nuovi yacht pari a circa Euro 611,0 milioni, in crescita del 7,7% rispetto al semestre chiuso al 30 giugno 2023.

Per quanto riguarda la redditività del Gruppo, l'EBITDA adjusted è stato pari a circa Euro 96,7 milioni, in aumento del 15,9% rispetto al semestre chiuso al 30 giugno 2023 (Euro 83,4 milioni). È stato inoltre significativo l'incremento in termini percentuali, con un EBITDA margin adjusted che si è attestato a 15,8%, o 110 basis points in più rispetto al semestre chiuso al 30 giugno 2023. Infine, l'utile netto è stato pari a circa Euro 44,0 milioni, in aumento del 7,6% rispetto all'esercizio precedente.

Per la seconda metà del 2024 prevediamo una crescita costante, sostenuta da un portafoglio ordini consistente di circa Euro 1,5 miliardi.

1.1 Attività di produzione di imbarcazioni

Il Gruppo Ferretti ha sostenuto un approccio innovativo per mantenere la propria posizione di leader di mercato nel suo core business, ponendo grande importanza sull'attività di ricerca e sviluppo. Sfruttando i notevoli investimenti in ricerca e sviluppo, il Gruppo Ferretti rinnova e amplia continuamente il proprio portafoglio di prodotti con innovazioni tecnologiche e progettuali, rimanendo al passo con le esigenze e le aspettative in rapida evoluzione della propria clientela.

Il lancio di nuovi modelli di Composite e Made-to-Measure Yacht, insieme ad un crescente interesse nei Super Yacht, ha consentito al Gruppo di attrarre nuovi clienti continuando a nutrire l'interesse di quelli esistenti all'interno del Gruppo Ferretti.

A conferma di ciò, la strategia di spingersi verso yacht di maggiori dimensioni e più personalizzabili sta dando i suoi frutti, con ricavi totali in crescita in tutti i segmenti.

• I ricavi netti di nuovi yacht da vendite del segmento Composite Yacht sono cresciuti del 9,9% circa, passando da circa Euro 241,6 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 265,5 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2024.
• I ricavi netti di nuovi yacht del segmento Made-to-Measure Yacht sono cresciuti del 2,9% circa, passando da circa Euro 226,2 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 232,7 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2024.
• I ricavi netti generati dalla vendita di Super Yacht sono aumentati del 27,3% circa, passando da circa Euro 64,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023 a circa Euro 82,5 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2024.

1.2 Altre attività

Le altre attività del Gruppo offrono sinergie con la nostra attività di produzione di yacht attraverso un portafoglio completo, che comprende: (i) servizi di intermediazione, noleggio e gestione di yacht; (ii) servizi post-vendita e di refitting; (iii) attività di brand extension (incluse lounge esclusive in tutto il mondo); (iv) produzione e installazione di arredi in legno per interni nautici e movimentazioni cinetiche; (v) produzione e vendita di pattugliatori costieri da parte di FSD; e (vi) produzione e vendita di yacht a vela a marchio Wally. Con tali attività, siamo in grado di coprire tutte le esigenze dei clienti nell'ambito dell'intero "viaggio del cliente" nel mondo degli yacht, a partire dall'acquisto di yacht di lusso fino a un'offerta completa di servizi accessori per incrementare la soddisfazione e la fedeltà del cliente, ottenendo al contempo informazioni in tempo reale sulle tendenze di mercato e sulle preferenze della clientela.

Nel primo semestre del 2024, i ricavi netti del Gruppo derivanti da altre attività si sono attestati a circa Euro 30,4 milioni, in calo del 12,6% circa rispetto all'anno precedente.

1.3 Impegno ESG del Gruppo Ferretti

Grazie a notevoli investimenti in ricerca e sviluppo, il Gruppo ha continuamente aggiornato e ampliato il proprio portafoglio di prodotti con innovazioni ecocompatibili, tecnologiche e di design sin dal 2014 per tenere il passo con le aspettative in rapida evoluzione dei propri clienti.

Il Gruppo, grazie alla sua spinta innovativa, è stato il primo a introdurre sul mercato nel 2008 una pionieristica soluzione di propulsione ibrida, continuando a innovare in questo campo. Nel 2021, il Gruppo ha avviato una collaborazione con Rolls-Royce Power Systems per sviluppare congiuntamente soluzioni ibride da installare su futuri yacht e nel 2022 ha rinnovato l'accordo fino alla fine del 2027, assicurando così l'efficienza della supply chain e generando chiari benefici per i propri clienti. Il Gruppo è entrato anche nel segmento E-luxury con il primo powerboat completamente elettrico Riva, denominato El-Iseo. Inoltre, il Gruppo si impegna ad ampliare la propria offerta di prodotti "green" per tutti i principali marchi, lanciando e commercializzando soluzioni più ecocompatibili a partire dalla proposta dei nuovi modelli lanciati (il che include, oltre a FSD N800 e Riva El-Iseo, anche wallytender43X, wallytender48X e la gamma INFYNITO), aumentando la propria presenza nel mercato degli yacht a vela attraverso il marchio Wally.

Per quanto riguarda lo sviluppo sostenibile, l'idrogeno attira sempre più attenzione come fonte di energia, e ha il potenziale per determinare una rivoluzione anche nel settore marittimo. Sulla base dei risultati significativi del Gruppo Weichai in questo ambito e avendo già installato motori a idrogeno su veicoli terrestri, questi sarà un partner cruciale del Gruppo nel fornire il know-how e l'esperienza necessari per trasformare in realtà i motori a idrogeno su yacht.

Per ridurre l'impatto ambientale dei propri prodotti, il Gruppo è anche costantemente alla ricerca di soluzioni innovative che prevedano l'utilizzo di materiali ecologici e più leggeri. Inoltre, l'impegno ESG del Gruppo non si limita alla sua straordinaria offerta di prodotti, ma si rivolge anche ai suoi cantieri navali. Questi ultimi sono stati tutti adeguati alla certificazione ambientale ISO 14001:2015, introducendo soluzioni innovative (come i sistemi di trigenerazione) e pannelli solari sempre più efficienti per ridurre sia il consumo energetico che le emissioni.

Il Gruppo crede fermamente nell'importanza dei fattori ESG e si propone di diventare leader ESG nel mercato globale degli yacht. Va sottolineato che il Gruppo è stato il primo nel settore degli yacht a pubblicare nel 2019 un rapporto di sostenibilità e nel 2021 ha istituito anche il Comitato Sostenibilità ESG, che ha il compito di aiutare il Consiglio di amministrazione a elaborare politiche e strategie ESG e rivederne e valutarne le prestazioni in termini di sostenibilità.

2. Evoluzione della gestione e prospettive

L'industria globale degli yacht di lusso ha continuato a crescere solidamente per tutto il 2022 e il 2023. Ancora una volta, l'industria mondiale degli yacht di lusso si è dimostrata resistente di fronte all'incertezza geopolitica, sottolineando la sua stabilità e forza. In questo contesto, il Gruppo ha continuato a fornire prestazioni eccellenti, guadagnando costantemente quote di mercato e rafforzando la sua posizione strategica non solo nei segmenti di alto valore, ma anche in nuovi segmenti emergenti e a forte crescita. Per continuare a sfruttare le tendenze di crescita previste per l'industria mondiale degli yacht di lusso, migliorando la sua proposta di valore e rafforzando la sua capacità di resilienza complessiva, il Gruppo ha elaborato piani futuri sulla base dei seguenti pilastri strategici:

• miglioramento e ampliamento della propria offerta e del proprio mix di prodotti in anticipo rispetto all'evoluzione delle tendenze di mercato e delle aspettative dei clienti, con l'obiettivo di consolidare la propria posizione di leader del mercato sia nel segmento Composite Yacht sia in quello Made-to-measure Yacht, concentrandosi sui segmenti con il più alto potenziale di crescita e marginalità;
• continuare gli investimenti nell'innovazione, nelle tecnologie e nei prodotti con l'obiettivo di fornire un'esperienza di navigazione più responsabile dal punto di vista ambientale, grazie all'uso sapiente di materiali e processi più sostenibili volti a ridurre l'impatto ambientale dei prodotti;

• estensione della sua offerta Made-to-measure agli yacht in lega di maggiori dimensioni, sviluppando nuovi modelli di super yacht con scafo in lega con gli iconici marchi Riva, Wally, Pershing e Custom Line;
• ampliamento sia dei servizi di intermediazione, noleggio e gestione di yacht e dei servizi post-vendita e di refitting, oltre che delle attività di brand extension e licensing sia ulteriore espansione nel mercato della sicurezza e del pattugliamento;
• continuare gli investimenti nell'internalizzazione di attività ad alto valore aggiunto per sostenere la sua crescita futura e l'espansione del portafoglio prodotti.

3. Ringraziamento

Da ultimo, ma non meno importante, un ringraziamento sincero va a tutti i nostri Azionisti, nuovi e di lunga data, ai potenziali investitori e ai clienti per la loro attenzione e il loro sostegno, nonché a tutto il personale per il loro profondo impegno e la loro dedizione.

Sig. Tan Xuguang Presidente e Amministratore non esecutivo Hong Kong, 29 agosto 2024

Relazione sull'andamento della gestione

ATTIVITÀ PRINCIPALI E ANALISI DELLA GESTIONE

Il Gruppo è un leader consolidato nel settore degli yacht di lusso a livello globale, con un portafoglio di marchi iconici di lunga tradizione e straordinarie capacità produttive di fascia alta. Essendo uno dei più antichi produttori italiani di yacht di lusso, ha svolto un ruolo cruciale nel guidare lo sviluppo dell'industria mondiale degli yacht di lusso, acquisendo e integrando altri marchi leader e siti di produzione sin dalla sua fondazione nel 1968. I suoi sette marchi (Riva, Wally, Ferretti Yachts, Pershing, Itama, CRN e Custom Line) sono globalmente riconosciuti come simboli di lusso, esclusività, design italiano, qualità, artigianato, innovazione e prestazioni. Il Gruppo progetta, produce e vende yacht in materiale composito ("Composite yacht") di lusso, yacht su misura ("Made-to-measure yacht") e Super yacht da 8 a 95 metri, offrendo una gamma completa di funzionalità e sempre più ampia di servizi accessori, soddisfacendo i gusti e le esigenze specifici della sua clientela. Con la sua leadership di mercato, la sua ricca storia e il suo portafoglio di marchi iconici, il Gruppo impone una tendenza nell'industria mondiale dello yachting di lusso, in qualità di ambasciatore dell'eccellenza nautica italiana nel mondo.

Grazie all'eccellente reazione del mercato ai modelli lanciati negli anni precedenti, nel periodo di riferimento il Gruppo ha registrato ricavi netti pari a Euro 646,4 milioni, in aumento dell'11,3% rispetto al semestre chiuso al 30 giugno 2023 (Euro 580,8 milioni) e un EBITDA adjusted pari a Euro 96,7 milioni, con un aumento di circa il 15,9% rispetto al semestre chiuso al 30 giugno 2023 (Euro 83,4 milioni). L'EBITDA margin adjusted è stato pari al 15,8%, in aumento di 110 punti base rispetto al 14,7% del semestre chiuso al 30 giugno 2023. L'utile netto è aumentato del 7,6% circa, passando da Euro 40,9 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023 a Euro 44,0 milioni nel periodo in esame.

Questo ottimo risultato conferma la bontà della strategia commerciale e industriale che ha visto il Gruppo mantenere un forte potere negoziale sui prezzi, consolidarsi nel segmento più redditizio, il Made-to-measure, e assorbire più efficientemente i costi fissi in aggiunta ad una maggior capacità di economia di scala negli acquisti.

Il Gruppo ha sostenuto un approccio innovativo per mantenere la propria posizione di leader di mercato nel suo core business, ponendo grande importanza sull'attività di ricerca e sviluppo. Sfruttando i notevoli investimenti in ricerca e sviluppo, il Gruppo ha continuamente rinnovato e ampliato il proprio portafoglio di prodotti con innovazioni tecnologiche e progettuali, rimanendo al passo con le esigenze e le aspettative in rapida evoluzione della propria clientela.

Il lancio di nuovi modelli di Composite e Made-to-measure yacht, insieme a un crescente interesse per i Super yacht, ha permesso al Gruppo di attrarre nuovi clienti continuando a nutrire l'interesse dei clienti fedeli del Gruppo.

Le altre attività del Gruppo offrono sinergie con la sua attività di produzione di yacht attraverso un portafoglio completo, che comprende: (i) servizi di intermediazione, noleggio e gestione di yacht; (ii) servizi post-vendita e di refitting; (iii) attività di brand extension (incluse lounge esclusive in tutto il mondo); (iv) produzione e installazione di arredi in legno per interni nautici e movimentazioni cinetiche; (v) produzione e vendita di pattugliatori costieri da parte di FSD; e (vi) produzione e vendita di yacht a vela a marchio Wally. Con tali attività, il Gruppo è in grado di coprire tutte le esigenze dei clienti nell'ambito dell'intero "viaggio del cliente" nel mondo degli yacht, a partire dall'acquisto di yacht di lusso fino a un'offerta completa di servizi accessori per incrementare la soddisfazione e la fedeltà del cliente, ottenendo al contempo informazioni in tempo reale sulle tendenze di mercato e sulle preferenze della clientela.

Eventi significativi del primo semestre del 2024

Nel primo trimestre del 2024, il Gruppo ha annunciato il lancio del secondo modello della gamma INFYNITO di Ferretti Yachts, INFYNITO 80.

Nella seconda metà di gennaio 2024, la Società ha sottoscritto un accordo per l'acquisizione di ulteriori 30.000 metri quadrati adiacenti al Cantiere San Vitale, che portano a circa 100.000 metri quadrati l'intera nuova area produttiva di Ravenna per la produzione dei segmenti Made-to-measure, Composite e Vela dei marchi Ferretti Yachts e Wally. Quest'ultima acquisizione equivale a un investimento di circa Euro 14 milioni, già esborsati nel 2023, per aumentare ulteriormente la capacità produttiva del Gruppo del 10%.

Il Gruppo ha partecipato ai principali saloni nautici del mondo: boot Düsseldorf a gennaio 2024, il Salone Nautico Internazionale di Miami a febbraio 2024, il Salone Nautico Internazionale di Dubai a febbraio e marzo 2024, il Salone Nautico Internazionale di Palm Beach a marzo 2024 e il Salone Nautico di Venezia a maggio e giugno 2024.

Il 22 aprile 2024 è stata convocata l'assemblea degli Azionisti di Ferretti S.p.A. che ha approvato:

• il bilancio di esercizio di Ferretti S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 e ha esaminato il bilancio consolidato del Gruppo Ferretti per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023;
• la distribuzione di un dividendo;
• la politica di remunerazione per l'esercizio 2024, con voto vincolante, esprimendo un voto consultivo favorevole per la relazione sui compensi corrisposti nell'esercizio 2023;
• l'integrazione del Consiglio di amministrazione attraverso la nomina ad amministratori, ai sensi dell'art. 2386 del Codice Civile, di Zhang Quan e Zhu Yi.

Il 4 giugno 2024 lo scalo di alaggio del nuovo cantiere di Ravenna ha esordito ufficialmente con il suo primo varo in assoluto della quarta unità dell'INFYNITO 90 di Ferretti Yachts.

In occasione del Salone Nautico di Venezia 2024, il Gruppo Ferretti e Flexjet hanno annunciato una partnership contrattuale che offrirà ai clienti ultra-high net worth condivisi da entrambi i partner soluzioni combinate ed esclusive.

È stata annunciata una nuova partnership tra Riva e Bang & Olufsen.

Riva e lo studio di design Officina Italiana Design hanno annunciato il rinnovo del contratto di collaborazione esclusiva per altri cinque anni.

Il 26 giugno 2024 è stato distribuito agli azionisti un dividendo pari a Euro 32.832.817,44 (Euro 0,097 per azione).

Relazione finanziaria

Portafoglio ordini

Il portafoglio ordini ha registrato Euro 1.495,8 milioni al 30 giugno 2024, in incremento di circa il 6,0% rispetto al 30 giugno 2023 (Euro 1.410,5 milioni) grazie agli ordini raccolti nell'ultimo anno.

La seguente tabella mostra la ripartizione del portafoglio ordini per tipo di prodotto1 :

In milioni di euro, percentuali escluse	1° semestre 2024 (unaudited)	% del portafoglio ordini totale	1° semestre 2023 (unaudited)	% del portafoglio ordini totale	Variazione2 1° semestre '24 vs '23
Composite yacht	350,1	23,4%	365,1	25,9%	-4,1%
Made-to-measure yacht	568,0	38,0%	546,2	38,7%	+4,0%
Super yacht	521,9	34,9%	442,3	31,4%	+18,0%
Altre attività3	55,8	3,7%	56,9	4,0%	-1,9%
Totale	1.495,8	100,0%	1.410,5	100,0%	+6,0%

Portafoglio ordini per segmento

(I) Composite yacht

Il portafoglio ordini del Gruppo relativo al segmento Composite yacht ha registrato Euro 350,1 milioni al 30 giugno 2024, pari a circa il 23,4% del portafoglio totale (rispetto a Euro 365,1 milioni, pari a circa il 25,9% del portafoglio totale al 30 giugno 2023).

(II) Made-to-measure yacht

Il portafoglio ordini del Gruppo relativo al segmento Made-to-measure yacht ha registrato Euro 568,0 milioni al 30 giugno 2024, pari a circa il 38,0% del portafoglio totale (da Euro 546,2 milioni, pari a circa il 38,7% del portafoglio totale al 30 giugno 2023).

(III) Super yacht

Il portafoglio ordini del Gruppo relativo al segmento Super yacht ha registrato Euro 521,9 milioni al 30 giugno 2024, pari a circa il 34,9% del portafoglio totale (da Euro 442,3 milioni, pari a circa il 31,4% del portafoglio totale al 30 giugno 2023).

(IV) Altre attività

Il portafoglio ordini del Gruppo relativo alle altre attività ha registrato Euro 55,8 milioni al 30 giugno 2024, pari a circa il 3,7% del portafoglio totale (da Euro 56,9 milioni, pari a circa il 4,0% del portafoglio totale al 30 giugno 2023).

• 2 Le somme potrebbero non corrispondere al totale a causa dell'arrotondamento.
• 3 Inclusi FSD e barche a vela Wally.

¹ Il modello 1000 di Ferretti Yachts è stato riclassificato nel segmento Made-to-measure diversamente di quanto esposto in bilancio nell'esercizio precedente ove veniva classificato come Composite Yacht.

Ricavi netti

I ricavi netti del Gruppo sono aumentati di circa l'11,3%, da circa Euro 580,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023 a circa Euro 646,4 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2024, grazie al portafoglio ordini acquisito nel 2023 e a inizio 2024.

La tabella seguente mostra la ripartizione dei ricavi netti delle vendite di nuovi yacht per segmento4:

2024 (unaudited)		2023 (unaudited)
In migliaia di euro, percentuali escluse. Semestre chiuso al 30 giugno	Netto ricavi	% del totale ricavi netti	Netto ricavi	% del totale ricavi netti
Composite yacht	265.513	43,5%	241.591	42,6%
Made-to-measure yacht	232.679	38,1%	226.182	39,9%
Super yacht	82.496	13,5%	64.847	11,4%
Altre attività5	30.352	5,0%	34.802	6,1%
Totale ricavi netti nuovo	611.041	100%	567.422	100%
Usato	35.376		13.419
Totale ricavi	646.416		580.841

(I) Composite yacht

I ricavi del Gruppo generati dalla vendita di Composite Yacht sono cresciuti del 9,9% circa, da circa Euro 241,6 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 265,5 milioni nel periodo di riferimento.

(II) Made-to-measure yacht

I ricavi del Gruppo generati dalla vendita di Made-to-measure yacht sono cresciuti del 2,9% circa, passando da circa Euro 226,2 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 232,7 milioni nel periodo di riferimento.

(III) Super yacht

I ricavi del Gruppo generati dalla vendita di Super yacht sono aumentati del 27,3% circa, da circa Euro 64,8 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023 a circa Euro 82,5 milioni nel periodo di riferimento.

(IV) Altre attività

I ricavi del Gruppo generati da altre attività nel semestre chiuso al 30 giugno 2024 sono diminuiti di circa il 12,6% rispetto a quelli registrati al 30 giugno 2023 (circa Euro 34,8 milioni) e ammontano a circa Euro 30,4 milioni nel periodo di riferimento.

⁴ Vedi nota 1.

⁵ Comprende principalmente i ricavi da altre attività, FSD e Wally vela.

Variazione delle rimanenze dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti

La variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti si riferisce alle rimanenze di imbarcazioni non coperte da ordini.

La voce è diminuita di circa il 13,8% passando da circa 65,8 milioni di euro per il semestre chiuso al 30 giugno 2023 a circa 56,7 milioni di euro per il periodo di riferimento, avendo il Gruppo già raggiunto livelli di scorte adeguati a sostenere le vendite.

Consumi di materie prime e materiali di consumo

I consumi di materie prime e materiali di consumo del Gruppo sono aumentati del 5,5% circa, passando da circa Euro 316,1 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 333,3 milioni per il periodo di riferimento, soprattutto a causa dell'aumento dei volumi di produzione.

Costi per lavorazioni esterne

I costi per lavorazioni esterne del Gruppo sono aumentati del 28,1% circa, da circa Euro 102,8 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 131,7 milioni nel periodo di riferimento. Tale aumento è dovuto principalmente all'incremento delle attività produttive per soddisfare l'accelerazione della raccolta ordini.

Costi per fiere, eventi e comunicazione

I costi per fiere, eventi e comunicazione del Gruppo sono diminuiti del 16,2% circa, da circa Euro 12,1 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 10,2 milioni nel periodo di riferimento, principalmente a causa di una diversa tempistica che verrà riallineata a fine anno.

Altri costi per servizi

Gli altri costi per servizi del Gruppo sono sostanzialmente stabili, pari a euro 59,3 milioni nel periodo di riferimento (Euro 58,9 milioni nel semestre chiuso al 30 giugno 2023).

Costi per godimento beni di terzi

I costi per godimento beni di terzi del Gruppo sono aumentati di Euro 1,2 milioni o circa il 26,4%, da Euro 4,5 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a Euro 5,7 milioni nel periodo di riferimento, principalmente per effetto di (i) un aumento delle royalties attribuibili soprattutto a un incremento di nuovi yacht consegnati e (ii) maggiori spese relative a contratti di locazione a breve termine, essenzialmente in linea con la crescita dell'attività del Gruppo.

Costi del personale

I costi del personale del Gruppo sono aumentati di €9,3 milioni, pari a circa il 14,3%, da Euro 65,1 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a Euro 74,4 milioni nel periodo in esame, principalmente per un aumento dell'organico medio a sostegno della crescita dell'attività del Gruppo.

Altri costi operativi

Gli altri costi operativi del Gruppo sono aumentati passando da circa Euro 3,0 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 5,9 milioni nel periodo di riferimento principalmente a seguito dell'aumento degli accordi transattivi e dei costi da rifatturare.

Accantonamenti a fondi e svalutazioni

Il totale degli accantonamenti a fondi e delle svalutazioni è diminuito di circa 12,1 milioni di euro, passando da 24,8 milioni di euro del semestre chiuso al 30 giugno 2024 a 12,8 milioni di euro del semestre chiuso al 30 giugno 2023, principalmente per effetto del raggiungimento di un adeguato ammontare di fondi rischi in relazione al numero di imbarcazioni in garanzia e ai rischi connessi alle attività del Gruppo.

Imposte

Nel periodo di riferimento il Gruppo ha registrato imposte per Euro 19,8 milioni, mentre nel semestre al 30 giugno 2023 erano pari a Euro 14,7 milioni. L'incremento delle imposte è principalmente dovuto a (i) un aumento delle imposte correnti attribuibile al significativo incremento dell'utile ante imposte del Gruppo e (ii) l'assenza di attività fiscali differite rilevate in relazione alle perdite fiscali degli esercizi precedenti.

Utile netto

L'utile del periodo del Gruppo è incrementato del 7,6% circa, da circa Euro 40,9 milioni nel semestre al 30 giugno 2023 a circa Euro 44,0 milioni nel periodo di riferimento, principalmente attribuibile ai maggiori volumi e margini.

Misure non-IFRS

Nella presente relazione, a complemento dei conti economici consolidati, redatti in conformità agli IFRS, il Gruppo ha presentato anche indicatori NON-IFRS, quali EBITDA, EBITDA adjusted, EBITDA adjusted/ricavi netti nuovo. Il Gruppo ritiene che questi indicatori facilitino il confronto dei risultati operativi da un periodo all'altro eliminando i potenziali impatti di determinate voci e che forniscano informazioni utili per comprendere e valutare i conti economici consolidati allo stesso modo in cui supportano il management del Gruppo. Tuttavia, la presentazione dell'EBITDA da parte del Gruppo potrebbe non essere paragonabile a quella di altre società. Il ricorso a questo indicatore presenta delle limitazioni come strumento analitico e, in quanto tale, non dovrebbe essere considerato separatamente o in sostituzione dell'analisi dei risultati operativi o delle condizioni finanziarie del Gruppo come riportato ai sensi degli IFRS.

La Società definisce (i) l'EBITDA come l'utile al netto delle imposte più gli oneri finanziari (compreso il risultato della conversione operativa dei cambi ma escludendo perdite/utili sui cambi in relazione alle transazioni finanziarie), gli ammortamenti e le imposte sul reddito, meno i proventi finanziari e le agevolazioni fiscali sul reddito; (ii) l'EBITDA adjusted come EBITDA cui sono state aggiunte voci speciali (comprese le spese di quotazione e costi correlati, il Management Incentive Plan e altri eventi minori non ricorrenti); e (iii) i Ricavi netti nuovo come ricavi netti al netto dei ricavi generati dalla compravendita di yacht usati.

La tabella seguente illustra la riconciliazione degli indicatori non-IFRS del Gruppo con gli indicatori più prossimi preparati in conformità agli IFRS per i periodi indicati:

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)
Ricavi netti	646.416	580.841
Ricavi da usato	(35.376)	(13.419)
Ricavi netti nuovo	611.040	567.422
Costi operativi	(514.325)	(484.005)
EBITDA adjusted	96.716	83.418
Voci speciali	(117)	(802)
Utili/(perdite) su cambi operativi e quota di perdite di una società a controllo congiunto	398	836
EBITDA	96.997	83.451
Ammortamenti	(34.322)	(30.128)
Proventi e oneri finanziari, utili/(perdite) su cambi finanziari	1.160	2.189
Utile prima delle imposte	63.835	55.512
Imposte	(19.788)	(14.658)
Utile al netto delle imposte	44.047	40.855
EBITDA adjusted/Ricavi netti nuovo	15,8%	14,7%

La tabella seguente illustra la riconciliazione degli indicatori non-IFRS con gli indicatori più prossimi preparati in conformità con gli IFRS per gli esercizi indicati:

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)
Utile del periodo	44.047	40.855
Imposte	19.788	(14.658)
Utili/(perdite) sui cambi finanziari	131	131
Oneri finanziari	1.855	1.957
Proventi finanziari	(3.146)	(4.277)
Ammortamenti	34.322	30.128
EBITDA	96.997	83.451
Voci speciali correlate all'EBITDA	117	802
Perdite operative sui cambi	(398)	(836)
EBITDA adjusted	96,716	83.418
EBITDA adjusted/Ricavi netti nuovo	15,8%	14,7%

L'EBITDA adjusted del Gruppo (esclusi altri eventi minori non ricorrenti) per il periodo di riferimento ammonta a circa Euro 96,7 milioni, in aumento del 15,9% circa rispetto al semestre al 30 giugno 2023 (circa Euro 83,4 milioni), confermando la maggiore redditività della performance operativa.

Il margine EBITDA adjusted/Ricavi netti nuovo è aumentato dal 14,7% per il semestre al 30 giugno 2023 al 15,8% per il periodo di riferimento.

La tabella che segue illustra nel dettaglio le voci speciali, escluse dall'EBITDA adjusted:

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)
Spese di quotazione e costi correlati	-	-
Management Incentive Plan	-	-
Altri eventi minori non ricorrenti	117	802
Totale	117	802

Alcune voci dello Stato Patrimoniale

Rimanenze

Le rimanenze del Gruppo sono aumentate di Euro 57,2 milioni, pari al 16,9%, da Euro 337,7 milioni al 31 dicembre 2023 a Euro 394,9 milioni al 30 giugno 2024, principalmente per effetto di un aumento dei volumi di produzione degli yacht in risposta alla crescente domanda.

Crediti commerciali e altri crediti

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Crediti verso clienti	29.488	25.923
Fondo svalutazione crediti	(4.064)	(3.496)
Crediti commerciali	25.424	22.427
Altri crediti	37.570	47.843
Totale crediti commerciali e crediti diversi	62.994	70.271

I Crediti commerciali e crediti diversi del Gruppo sono diminuiti di Euro 7,3 milioni, pari al 10,4%, da Euro 70,3 milioni al 31 dicembre 2023 a Euro 63,0 milioni al 30 giugno 2024, principalmente per effetto di (i) un aumento di crediti commerciali correlati ad altre attività; e (ii) una diminuzione di altri crediti per Euro 10,3 milioni principalmente attribuibile a minori acconti, anticipi e crediti vari verso fornitori, che al 31 dicembre 2023 includevano 14,3 milioni di euro relativi all'acconto per l'acquisizione degli ulteriori 30.000 metri quadrati adiacenti al Cantiere San Vitale, perfezionatasi nel gennaio 2024, come sopra descritto.

Attività derivanti da contratti

Le attività derivanti da contratti del Gruppo rappresentano gli importi dei lavori completati in eccesso rispetto ai pagamenti ricevuti dai clienti nell'ambito dei contratti di vendita di yacht nuovi alla fine di ciascuno dei periodi di riferimento.

Le attività derivanti da contratti del Gruppo sono diminuite di Euro 26,4 milioni, pari al 15,9%, da Euro 166,8 milioni al 31 dicembre 2023 a Euro 140,4 milioni al 30 giugno 2024, principalmente per effetto dell'aumento dei volumi degli acconti ricevuti dai clienti.

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Totale attività derivanti da contratti	140.372	166.846

Debiti commerciali e diversi

La seguente tabella riporta la composizione della voce Debiti commerciali e diversi del Gruppo alle date indicate:

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Debiti commerciali Altri debiti	413.732 49.169	393.915 50.606
Totale debiti commerciali e diversi	462.901	444.521

Gli attuali debiti commerciali e diversi del Gruppo sono aumentati di Euro 18,5 milioni, pari al 4,2%, da Euro 443,6 milioni al 31 dicembre 2023 a Euro 462,1 milioni al 30 giugno 2024, principalmente per effetto di un aumento dei debiti commerciali di Euro 19,8 milioni, attribuibile in larga misura a un aumento dell'approvvigionamento del Gruppo in linea con la crescita dell'attività del Gruppo.

Passività derivanti da contratti

Nella tabella seguente si riporta la composizione delle passività derivanti da contratti del Gruppo alle date indicate:

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Totale passività derivanti da contratti	194.465	195.091

Le passività derivanti da contratti del Gruppo rappresentano gli importi pagati dai clienti nell'ambito dei contratti di vendita di yacht nuovi non ancora interamente conclusi. Tali passività comprendono gli acconti ricevuti in eccesso rispetto agli importi dei lavori completati o non ancora iniziati alla fine di ciascuno dei periodi di riferimento.

Le passività derivanti da contratti del Gruppo sono in linea con il saldo al 31 dicembre 2023 (Euro 194,5 milioni nel periodo di riferimento rispetto a Euro 195,1 milioni al 31 dicembre 2023).

Altre informazioni finanziarie

Liquidità e risorse finanziarie

Durante il periodo in esame, il Gruppo ha generato un flusso di cassa da attività operative pari a Euro 58,6 milioni. Al 30 giugno 2024 la cassa e i mezzi equivalenti e le altre attività correnti del Gruppo ammontano a circa Euro 274 milioni (al 31 dicembre 2023: circa Euro 314 milioni).

Prendendo in considerazione i flussi di cassa generati da attività operative e i proventi netti della quotazione ad Hong Kong, gli Amministratori ritengono che il Gruppo disponga di un capitale circolante sufficiente a soddisfare l'attuale domanda di liquidità e la domanda di liquidità per almeno 12 mesi dalla data della presente relazione.

Investimenti in immobilizzazioni

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali al 30 giugno 2024 sono stati pari a Euro 90,5 milioni, escluse le attività per diritti d'uso, che includono circa Euro 14,1 milioni di interventi di manutenzione per le attività operative e l'esistente portafoglio prodotti e circa Euro 76,4 milioni per l'espansione dell'attività, soprattutto in relazione all'entrata in funzione del cantiere navale di Ravenna.

Posizione finanziaria netta

La posizione finanziaria netta del Gruppo al 30 giugno 2024 è di Euro 237,0 milioni di cassa (al 31 dicembre 2023: Euro 281,1 milioni).

Capitale Circolante Netto

Il capitale circolante netto al 30 giugno 2024 è negativo per Euro 30,7 milioni, sostanzialmente in linea con il saldo al 31 dicembre 2023 pari a Euro 29,7 milioni.

Struttura del capitale

Debiti finanziari

I debiti finanziari totali del Gruppo al 30 giugno 2024 sono pari a circa Euro 37,5 milioni (al 31 dicembre 2023: Euro 33,9 milioni). Essendo originariamente denominati in Euro nel periodo di riferimento non hanno generato alcun impatto sul bilancio in termini di cambi. I debiti finanziari verso banche sono fruttiferi, garantiti e non garantiti. Nel corso del periodo di riferimento il Gruppo non ha registrato difficoltà nei confronti dei finanziatori nell'utilizzo delle proprie linee di credito bancarie.

Indice di indebitamento

Al 30 giugno 2024 l'indice di indebitamento del Gruppo è stato pari a circa 4,4% (al 31 dicembre 2023: 4,0%), calcolato come indebitamento complessivo diviso per il patrimonio netto totale di fine periodo moltiplicato per 100%. L'incremento è principalmente dovuto all'aumento dei debiti in relazione a diritti d'uso. L'indice di indebitamento del Gruppo ha dimostrato la solidità della sua posizione finanziaria, in quanto il livello di indebitamento è molto basso alla chiusura del periodo in esame.

Attività costituite in pegno

Al 31 dicembre 2023 i finanziamenti bancari del Gruppo erano garantiti da ipoteche su determinati immobili del Gruppo del valore di Euro 115,6 milioni. Al 30 giugno 2024 il Gruppo non ha costituito in pegno nessun altro asset rispetto al 31 dicembre 2023. In virtù della cessazione del prestito in pool a partire dal 2 agosto 2024, l'importo del pegno di asset sarà ridotto a Euro 5,5 milioni entro la fine dell'anno (vedi Nota 30).

Passività potenziali

Al 30 giugno 2024 e 2023 il Gruppo non presentava passività potenziali rilevanti.

Investimenti significativi, acquisizioni e cessioni rilevanti, piani per investimenti significativi o acquisizione di immobilizzazioni rilevanti

Nel periodo di riferimento il Gruppo non ha effettuato cessioni rilevanti di società controllate, collegate e a controllo congiunto. Salvo i piani di espansione illustrati nella sezione intitolata "Future Plans and Use of Proceeds" del Prospetto Informativo per la Borsa di Hong Kong, la Società non ha in essere piani specifici per investimenti significativi o acquisizioni di immobilizzazioni rilevanti.

Fattori di rischio

La Società identifica il rischio a livello di attività, contribuendo così a focalizzare la valutazione del rischio sulle principali unità o funzioni aziendali e a mantenere un livello accettabile di rischio in tutto il Gruppo. I fattori economici e industriali che influenzano l'attività sono rivisti periodicamente e incontriamo analisti e operatori del settore per restare aggiornati sugli ultimi sviluppi del settore.

Fattori quali l'aumento della concorrenza, i cambiamenti normativi, i ricambi del personale e gli sviluppi nei mercati che contribuiscono e aumentano i rischi sono sempre monitorati.

Ulteriori dettagli sono disponibili nel bilancio annuale della Società per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023.

Esposizione al rischio di cambio

La maggior parte delle attività generatrici di ricavi e i debiti del Gruppo sono denominati in Euro. Il Gruppo è esposto a rischi di cambio derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di cambio tra Euro e Dollaro statunitense. Il Gruppo fa ricorso a contratti forward su valute per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio relativi alle operazioni previste e agli impegni assunti. Al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023 non risultavano più in essere contratti forward su valute.

Risorse Umane

Al 30 giugno 2024, il Gruppo aveva 2.090 dipendenti a tempo pieno, di cui 2.012 in Europa e MEA, 66 negli USA e 12 in APAC. I costi totali del personale per il semestre al 30 giugno 2024 sono pari a Euro 74,4 milioni rispetto a circa Euro 65,1 milioni al 30 giugno 2023. L'aumento è dovuto principalmente all'espansione dell'organico medio a sostegno della crescita dell'attività del Gruppo.

Acconti sui dividendi

Il Consiglio di Amministrazione ha valutato di non procedere al pagamento di un acconto sui dividendi per il periodo di riferimento.

Eventi avvenuti dopo la data di chiusura del bilancio

Con un protocollo d'intesa firmato da Gruppo Ferretti, Regione Emilia Romagna, Università di Bologna, Fondazione Cassa di Risparmio e Comune di Forlì prende il via nell'anno accademico 2024-25 il nuovo Corso di Laurea Magistrale in Ingegneria Navale, con sede a Forlì. L'obiettivo del corso è quello di arricchire l'offerta universitaria con nuovi corsi di laurea che sappiano incontrare le esigenze del settore in generale e di quello della costruzione di yacht in particolare sulla costa adriatica, dove il Gruppo ha cinque siti produttivi.

Al 30 giugno 2024 la Società aveva in essere un contratto di finanziamento a medio-lungo termine, non in uso, per un importo massimo complessivo di 170 milioni di euro sottoscritto nel mese di agosto del 2019 con gli istituti di credito: Banca Nazionale del Lavoro S.p.A., Banco BPM S.p.A., Barclays Bank Ireland PLC, BNP Paribas, Succursale di Milano, BPER Banca S.p.A., Crédit Agricole Italia S.p.A., MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. e UBI Banca S.p.A.

Tale contratto di finanziamento a medio-lungo termine è scaduto il 2 agosto 2024 e il management si è adoperato per sostituirlo, negoziando una nuova linea di credito revolving e in data 26 luglio 2024 la Società ha sottoscritto un contratto di finanziamento con un pool di banche tra cui Banco BPM S.p.A., BPER Banca S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A. per supportare la Società nel suo percorso di crescita attraverso finanziamenti, se necessario, del capitale circolante.

La nuova linea revolving ha un importo complessivo di 160 milioni di euro e una durata di 5 anni dalla data di sottoscrizione del Contratto di Finanziamento. Non è stata fornita alcuna garanzia sugli immobili o altri beni del Gruppo.

Non si segnalano altri eventi significativi dopo la data di chiusura del periodo di riferimento e fino alla data di approvazione dei risultati semestrali.

Evoluzione della gestione

Il settore dello yachting di lusso globale ha continuato a riportare una solida crescita nel corso del 2022 e del 2023. Ancora una volta, l'industria mondiale degli yacht di lusso si è dimostrata resistente nonostante l'incertezza geopolitica, sottolineando la sua stabilità e forza. In questo contesto, il Gruppo ha continuato a fornire prestazioni eccellenti, guadagnando costantemente quote di mercato e rafforzando la propria posizione strategica non solo nei segmenti di alto valore, ma anche in nuovi segmenti emergenti e a forte crescita. Allo scopo di continuare a beneficiare delle dinamiche di crescita attese del settore dello yachting di lusso globale, migliorare la propria proposta di valore e rafforzare la resilienza complessiva, i piani futuri del Gruppo si fondano sui seguenti pilastri strategici:

— miglioramento e ampliamento dell'offerta e del mix di prodotti in anticipo rispetto all'evoluzione delle tendenze di mercato e delle aspettative dei clienti, con l'obiettivo di consolidare la propria posizione di leader di mercato nei segmenti Composite e Made-to-measure, concentrandosi sui segmenti a più alto potenziale di crescita e marginalità;

• investimenti continui in innovazione, tecnologie e prodotti con l'obiettivo di fornire un'esperienza di navigazione più responsabile dal punto di vista ambientale, grazie all'uso sapiente di materiali e processi più sostenibili volti a ridurre l'impatto ambientale dei prodotti;
• ampliamento dell'offerta Made-to-measure a yacht in lega di maggiori dimensioni, sviluppando nuovi modelli di super yacht con scafo in lega sotto gli iconici marchi Riva, Wally, Pershing e Custom Line;
• ampliamento dei servizi di intermediazione, noleggio e gestione di yacht e dei servizi post-vendita e di refitting, oltre che delle attività di brand extension e licensing e ulteriore espansione nel mercato della sicurezza e del pattugliamento;
• investimenti continui nell'internalizzazione di attività ad alto valore aggiunto per sostenere la sua crescita futura e l'espansione del portafoglio prodotti.

Direttiva sulla rendicontazione societaria di sostenibilità – ("CSRD")

La società sta conducendo le analisi previste dalla CSRD e a tal fine è ancora in corso l'esame della doppia materialità, dei rischi significativi e delle opportunità.

Corporate Governance e altre informazioni

Corporate Governance e altre informazioni

22 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

Corporate Governance

Il Consiglio di Amministrazione si impegna a rispettare i principi di Corporate Governance definiti nel Codice di Corporate Governance inclusi nell'Appendix C1 alle Hong Kong Listing Rules, nel TUF e nel Codice di Corporate Governance delle società quotate in Italia a cui la Società ha aderito a seguito della doppia quotazione, e ha adottato diverse misure per migliorare il sistema di controllo interno, la formazione professionale continua degli Amministratori e in altre aree. Oltre a impegnarsi per assicurare un elevato livello di Corporate Governance, il Consiglio di Amministrazione si adopera per creare valore e ottenere il massimo rendimento per gli Azionisti. Il Consiglio di Amministrazione continuerà a rivedere e migliorare la qualità delle prassi di Corporate Governance con riferimento agli standard locali e internazionali.

Nel periodo di riferimento la Società ha rispettato le disposizioni del codice contenute nell'Appendix C1 alle Hong Kong Listing Rules.

Model Code for Securities Transactions

La Società ha adottato il "Model Code for Securities Transactions by Directors of Listed Issuers" (Codice modello per le operazioni in titoli degli amministratori di emittenti quotati), di cui all'Appendice C3 delle Hong Kong Listing Rules (il "Model Code"), come proprio codice per disciplinare le operazioni in titoli degli Amministratori.

Tutti gli Amministratori sono stati sottoposti a verifiche specifiche e hanno confermato all'unanimità di aver rispettato appieno gli standard previsti per le operazioni nel Model Code durante il periodo di riferimento.

Relazione del Comitato di Audit

La Società ha istituito il Comitato di Audit il 21 dicembre 2021 con uno specifico regolamento, in conformità con la Rule 3.21 delle Hong Kong Listing Rules e con il Codice CG e il Codice di Corporate Governance italiano.

Il Comitato di Audit è composto da quattro membri, Patrick Sun, Stefano Domenicali, Jiang Lan (Lansi) e Zhu Yi, di cui Sun è attualmente il presidente. Patrick Sun possiede le specifiche qualifiche professionali previste dalle Rules 3.10(2) e 3.21 delle Hong Kong Listing Rules.

Il Comitato di Audit ha esaminato, insieme alla direzione della Società, il bilancio consolidato semestrale abbreviato e la relazione semestrale non assoggettati a revisione contabile della Società per il periodo di riferimento e ha approvato le modalità di contabilizzazione adottate dalla Società. Ha inoltre ritenuto che i prospetti contabili della Società per il periodo di riferimento siano stati redatti conformemente ai principi contabili applicabili, ai requisiti stabiliti nelle Hong Kong Listing Rules e anche alla normativa regolamentare italiana e che sia stata fornita adeguata informativa.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato, che è stato preparato in italiano e tradotto in inglese di seguito per comodità dei lettori internazionali, è stato inoltre sottoposto alla revisione contabile da parte di EY S.p.A., società di revisione della Società, secondo i criteri di revisione raccomandati dalle normative applicabili.

Modifiche alle informazioni sugli amministratori

Il signor Tan Xuguang ha cessato di essere il presidente e il segretario del Comitato del Partito dello SHIG in luglio 2024, il presidente del Weichai Group il [data], il presidente della China National Heavy Duty Truck Group Co., Ltd.* in agosto 2024, il presidente della Weichai Power Co., Ltd., una società quotata alla Borsa di Hong Kong (codice azionario: 2338) e la Borsa di Shenzhen (codice azionario: 000338), in agosto 2024, il presidente della Shaanxi Heavy Duty Automobile Co., Ltd. in agosto 2024 e il direttore del National Key Laboratory of Internal Combustion Engine and Power System in agosto 2024.

Salvo quanto sopra indicato, dalla pubblicazione della relazione annuale della Società per l'esercizio finanziario conclusosi il 31 dicembre 2023., non vi sono state altre modifiche in nessuna delle informazioni che devono essere divulgate ai sensi della Regola 13.51B(1) delle Regole di quotazione di Hong Kong.

Istituzione del Comitato Strategico

La Società ha istituito il Comitato Strategico il 19 febbraio 2024 con uno specifico regolamento in conformità al Codice CG. Il Comitato Strategico è composto da un Amministratore indipendente non esecutivo, tre Amministratori non esecutivi e due Amministratori esecutivi, ovvero Tan Xuguang, Xu Xinyu, Alberto Galassi, Piero Ferrari, Zhang Quan e Patrick Sun; Tan Xuguang (Amministratore non esecutivo) è attualmente il presidente. Il Comitato Strategico collabora con gli altri Comitati per supportare il Consiglio di Amministrazione nella creazione di valore nel lungo periodo a beneficio degli azionisti, tenendo in considerazione anche gli interessi degli altri stakeholder della Società. Fatti salvi i poteri delegati all'Amministratore Delegato, il Comitato Strategico, la cui funzione è meramente consultiva, è incaricato, tra l'altro, di: (a) condurre studi e formulare raccomandazioni in merito al piano di sviluppo strategico a lungo termine della Società; (b) condurre studi e formulare raccomandazioni in merito alle principali proposte di investimento e finanziamento soggette all'approvazione del Consiglio di Amministrazione; (c) condurre studi e formulare raccomandazioni in merito alle principali operazioni azionarie e ai piani di gestione degli asset soggetti all'approvazione del Consiglio di Amministrazione; (d) esaminare e monitorare l'attuazione dei suddetti aspetti. Nell'esercizio delle sue funzioni, il Comitato Strategico può accedere alle informazioni e alle funzioni aziendali necessarie a tal fine. Può inoltre avvalersi di consulenti esterni, in conformità con le condizioni stabilite dal Consiglio di Amministrazione. Il Comitato Strategico non si è riunito durante il periodo di riferimento.

Altre informative sugli assetti proprietari

Partecipazioni degli Amministratori e degli Amministratori Delegati in Azioni, Azioni Sottostanti e Obbligazioni

Per quanto a conoscenza della Società, al 30 giugno 2024, gli interessi e/o le posizioni corte degli Amministratori e dei principali dirigenti della Società nelle Azioni, nelle Azioni sottostanti e nelle obbligazioni della Società e delle sue società collegate (ai sensi della Parte XV dell'SFO) che devono essere notificati alla Società e alla Borsa di Hong Kong ai sensi delle Divisioni 7 e 8 della Parte XV dell'SFO (compresi gli interessi e le posizioni corte che sono stati assunti o che si ritiene siano detenuti ai sensi di tali disposizioni dell'SFO) o che saranno richiesti, ai sensi della art. 352 dell'SFO, di essere iscritti nel registro ivi indicato, o che dovranno essere notificati alla Società e alla Borsa di Hong Kong ai sensi del Model Code; sono i seguenti:

Nome	Tipologia	Numero	Percentuale approssimativa
dell'Amministratore	di partecipazione	di Azioni1	di partecipazione
Sig. Piero Ferrari	Partecipazione in una società controllata2	15.441.768 (L)	4,56% (L)

Salvo quanto illustrato in precedenza, al 30 giugno 2024 nessun altro Amministratore o Amministratori Delegati della Società o società collegate detiene partecipazioni o posizioni corte nelle azioni, azioni sottostanti o obbligazioni della Società o delle sue società collegate (come definito nella Parte XV dell'SFO) che devono essere notificate alla Società e alla Borsa di Hong Kong in ottemperanza alle Divisioni 7 e 8 della Parte XV dell'SFO (comprese le partecipazioni e le posizioni corte che sono state acquisite o che si ritiene siano detenute ai sensi di tali disposizioni dell'SFO) o, in ottemperanza alla Sezione 352 dell'SFO, dovranno essere iscritte nel registro ivi indicato, o ne dovrà essere data notifica alla Società e alla Borsa di Hong Kong, ai sensi del Model Code.

Partecipazioni degli Azionisti rilevanti in Azioni e Azioni sottostanti

Sulla base delle informazioni in possesso degli Amministratori al 30 giugno 2024, i seguenti soggetti detengono una partecipazione nelle Azioni e nelle Azioni sottostanti che richiedono notifica alla Società o alla Borsa di Hong Kong ai sensi delle disposizioni delle Divisioni 2 e 3 della Parte XV dell'SFO, oppure detengono, direttamente o indirettamente, una partecipazione pari o superiore al 5% del valore nominale di qualsiasi classe di capitale sociale che dà diritto di voto in ogni circostanza nelle assemblee della Società, o che dovevano essere iscritte nel registro tenuto dalla Società ai sensi della sezione 336 dell'SFO:

Nome degli Azionisti	Tipologia/natura della partecipazione	Numero di Azioni1	Percentuale approssimativa di partecipazione
SHIG	Partecipazione in una società controllata3	127.070.120 (L)	37,54% (L)
Weichai Group	Partecipazione in una società controllata3	127.070.120 (L)	37,54% (L)
Weichai Holding (HK)	Partecipazione in una società controllata3	127.070.120 (L)	37,54% (L)
FIH	Titolare effettivo	127.070.120 (L)	37,54% (L)
Flipnation Limited	Titolare effettiva4	37.482.200 (L)	11,07% (L)
Valea Foundation	Partecipazione in una società controllata4	37.482.200 (L)	11,07% (L)
Komarek Karel	Partecipazione in una società controllata4	37.482.200 (L)	11,07% (L)

1 La lettera "L" indica una posizione lunga o diritti di voto connessi alle Azioni.

2 KHEOPE SA detiene direttamente 15.441.768 Azioni. Il capitale sociale di KHEOPE SA è detenuto integralmente dal Sig. Piero Ferrari. Ai sensi della Parte XV dell'SFO il Sig. Piero Ferrari è considerato avere un interesse nelle Azioni detenute da KHEOPE SA.

• 3 FIH detiene direttamente 127.070.120 Azioni. FIH è interamente di proprietà di Weichai Holding (HK). Weichai Holding (HK) è interamente di proprietà di Weichai Group, a sua volta completamente controllata da SHIG. SHIG è per il 70% di proprietà della Commissione statale per la supervisione e l'amministrazione degli attivi della provincia di Shandong ("Shandong SASAC"), per il 20% della Shandong Guohui Investment Co., Ltd. (Società interamente controllata da Shandong SASAC) e per il 10% del Consiglio provinciale di Shandong per il Fondo di previdenza sociale. Ai sensi della Parte XV dell'SFO si ritiene che Weichai Holding (HK), Weichai Group e SHIG detengano un interesse nelle Azioni direttamente possedute da FIH. Dalla sua costituzione a giugno 2009 fino a luglio 2016 SHIG era interamente di proprietà di Shandong SASAC. A luglio 2016 Shandong SASAC ha trasferito a titolo gratuito il 30% del capitale sociale di SHIG al Consiglio provinciale di Shandong per il Fondo di previdenza sociale. A maggio 2018 il Consiglio provinciale di Shandong per il Fondo di previdenza sociale ha trasferito a titolo gratuito il 20% del capitale sociale di SHIG a Shandong Guohui Investment Co., Ltd.
• 4 Flipnation Limited detiene 37.482.200 Azioni. Flipnation Limited è interamente di proprietà di Valea Group AG, che a sua volta è completamente controllata da Valea Foundation. Komarek Karel è il fondatore/unico beneficiario di Valea Foundation, una fondazione costituita ai sensi del diritto del Liechtenstein senza azioni proprie individuali.

Salvo quando detto in precedenza, gli Amministratori non sono a conoscenza di alcun altro soggetto che, al 30 giugno 2024, detenga una partecipazione o una posizione corta nelle Azioni e nelle Azioni sottostanti che richiedono notifica alla Società o alla Borsa di Hong Kong ai sensi delle disposizioni delle Divisioni 2 e 3 della Parte XV dell'SFO, oppure detenga, direttamente o indirettamente, un interesse pari o superiore al 5% del valore nominale di qualsiasi classe di capitale sociale che dà diritto di voto in ogni circostanza nelle assemblee della Società, o che dovevano essere iscritte nel registro tenuto dalla Società ai sensi della sezione 336 dell'SFO.

Adeguatezza del flottante pubblico

Sulla base delle informazioni comunicate al pubblico e per quanto di conoscenza degli Amministratori, a seguito della quotazione di Hong Kong e fino al 30 giugno 2024 la Società ha mantenuto il valore di flottante pubblico richiesto dalle Hong Kong Listing Rules.

Acquisto, vendita o rimborso degli strumenti finanziari quotati della società

Né la Società né nessuna delle sue controllate hanno acquistato, venduto o rimborsato alcun titolo quotato della Società durante il periodo di rendicontazione.

Utilizzo dei proventi netti della quotazione in Hong Kong

A seguito dell'Offerta di quotazione presso la Borsa di Hong Kong e dell'esercizio dell'opzione di over-allotment nell'ambito della quotazione in Hong Kong, il Gruppo ha incassato proventi netti (depurati di commissioni di sottoscrizione e relativi costi e spese) pari a circa HKD 1.862,94 milioni. Rispetto a quanto comunicato in precedenza nel Prospetto Informativo per la Borsa di Hong Kong la destinazione di utilizzo dei proventi netti non ha subito modifiche. Al 30 giugno 2024 il Gruppo ha utilizzato progressivamente i proventi netti dell'Offerta globale di Hong Kong in linea con le modalità e le percentuali comunicate nel Prospetto Informativo per la Borsa di Hong Kong. La seguente tabella offre un'analisi dettagliata:

Corporate Governance e altre informazioni

	Importo netto disponibile alla quotazione in Hong Kong milioni di HKD	Importo netto utilizzato al 30 giugno 2024 milioni di HKD5	Importo netto non utilizzato al 30 giugno 2024 milioni di HKD	Termine previsto per l'utilizzo degli importi netti non utilizzati
Espansione del portafoglio prodotti del Gruppo e ulteriore incremento dell'eccellenza operativa end-to-end	1.266,7	1.581.3	(314,4)	31 marzo 2025
Consolidamento della posizione di leader del Gruppo nel settore degli yacht di lusso e incremento della quota di mercato e della presenza sul mercato del Gruppo	428,5	807,1	(378,6)	-
Sviluppo di nuovi modelli di punta di Super Yacht a marchio Riva, Wally, Pershing e Custom Line	465,8	225,2	240,6	-
Integrazione verticale di attività produttive strategiche e ad alto valore aggiunto per garantire l'assoluta eccellenza in termini di design prestazioni, qualità e affidabilità delle imbarcazioni di lusso del Gruppo	372,6	549,0	(176,4)	-
Miglioramento dell'esclusivo portafoglio di servizi accessori del Gruppo servizi e l'espansione dell'offerta del Gruppo nei verticali più promettenti, come gli yacht, i servizi di noleggio e gestione e i servizi post-vendita e di refitting	447,1	-	447,1	31 marzo 2024
Crescita dei servizi di intermediazione di yacht, servizi di noleggio e gestione del Gruppo	130,4	-	130,4	-
Espansione dei servizi post vendita e di refitting offerti dal Gruppo offerta di servizi e presenza sul mercato	316,7	-	316,7	-
Ulteriore sviluppo delle attività di brand extension del Gruppo e altre attività aziendali di carattere generale	149,0	8,0	141,0	N/D
Totale	1.862,9	1.589,3	273,47	-

I proventi netti inutilizzati dell'Offerta globale di Hong Kond che sono stati depositati su conti fruttiferi presso banche e istituti finanziari autorizzati saranno utilizzati nel rispetto dei piani illustrati nel Prospetto Informativo per la Borsa di Hong Kong.

5 Applicando il cambio EURO/HKD al 30 giugno 2024

Relazione di revisione della società di revisione

Relazione di revisione della società di revisione

28 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

EY S.p.A. Via Massimo D'Azeglio, 34 40123 Bologna

Tel: +39 051 278311 Fax: +39 051 236666 ey.com

EY S.p.A. Sede Legale: Via Meravigli, 12 – 20123 Milano Sede Secondaria: Via Lombardia, 31 – 00187 Roma Capitale Sociale Euro 2.975.000,00 i.v. Iscritta alla S.O. del Registro delle Imprese presso la CCIAA di Milano Monza Brianza Lodi Codice fiscale e numero di iscrizione 00434000584 - numero R.E.A. di Milano 606158 - P.IVA 00891231003 Iscritta al Registro Revisori Legali al n. 70945 Pubblicato sulla G.U. Suppl. 13 - IV Serie Speciale del 17/2/1998

A member firm of Ernst & Young Global Limited

Bilancio consolidato semestrale abbreviato

Bilancio consolidato semestrale abbreviato

30 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

Conto economico consolidato semestrale abbreviato

Per il semestre al 30 giugno 2024

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	Note	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)
Ricavi		678.471	613.346
Provvigioni e altri costi inerenti ai ricavi		(32.055)	(32.505)
Ricavi netti	4	646.416	580.841
Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione,
semilavorati e finiti	5	56.736	65.828
Incrementi di immobilizzazioni per costi capitalizzati	6	16.633	14.832
Altri ricavi	7	9.968	8.335
Consumi di materie prime e materiali di consumo	8	(333.302)	(316.071)
Costi per lavorazioni esterne	9	(131.746)	(102.808)
Costi per fiere, eventi e comunicazione	10	(10.157)	(12.120)
Altri costi per servizi	11	(59.293)	(58.856)
Costi per godimento beni di terzi	12	(5.665)	(4.482)
Costi del personale	13	(74.377)	(65.088)
Altri costi operativi	14	(5.862)	(2.953)
Accantonamenti a fondi e svalutazioni	15	(12.752)	(24.844)
Ammortamenti e svalutazioni	16	(34.322)	(30.128)
Proventi finanziari	17	3.146	4.277
Oneri finanziari	18	(1.855)	(1.957)
Utili su cambi	19	267	705
Utile prima delle imposte		63.835	55.512
Imposte	20	(19.788)	(14.658)
Utile del periodo		44.047	40.855
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo		43.859	40.448
Azionisti di minoranza		188	407
Utile per azione attribuibile agli azionisti della controllante Base e diluito (in unità di euro)	40	0,13	0,12

Conto economico complessivo consolidato semestrale abbreviato

Per il semestre al 30 giugno 2024

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	Note	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)
Utile del periodo		44.047	40.855
Altre componenti di conto economico complessivo positive/ (negative) che non saranno successivamente riclassificate nel risultato netto
Utile attuariale su piani a benefici definiti	38	617	104
Effetto fiscale	38	(148)	(25)
		469	79
Altre componenti di conto economico complessivo positive che saranno successivamente riclassificate nel risultato netto
Utili/(perdite) derivanti dalla conversione dei bilanci di imprese estere e da operazioni in valuta	38	232	(2.012)
Altre componenti di conto economico complessivo del periodo		700	(1.933)
Totale componenti di conto economico complessivo del periodo		44.747	38.922
Attribuibile a:
Azionisti della Capogruppo Azionisti di minoranza		44.559 188	38.515 407

Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata semestrale abbreviata

Per il semestre al 30 giugno 2024

In migliaia di euro	Note	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Attività correnti
Cassa e mezzi equivalenti	21	273.657	314.109
Crediti commerciali e crediti diversi	22	62.994	70.271
Attività derivanti da contratti	23	140.372	166.846
Rimanenze	24	394.947	337.732
Acconti di magazzino	24	38.797	37.266
Altre attività correnti	25	906	820
Crediti tributari		1.896	3.203
		913.569	930.247
Attività non correnti
Fabbricati, impianti e macchinari	26	444.709	382.346
Immobilizzazioni immateriali	27	280.168	276.652
Altre attività non correnti	28	5.721	6.077
Attività fiscali differite	29	-	6.926
		730.598	672.002
Totale attività		1.644.167	1.602.248

Bilancio consolidato semestrale abbreviato

In migliaia di euro	Note	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Passività correnti
Finanziamenti da soci di minoranza	30	517	1.000
Debiti finanziari	30	13.413	11.253
Fondi per rischi e oneri	35	63.435	62.809
Debiti commerciali e diversi	31	462.119	443.585
Passività derivanti da contratti	32	194.465	195.091
Debiti tributari	33	13.117	6.299
		747.066	720.037
Passività non correnti
Debiti finanziari	34	23.608	21.616
Fondi per rischi e oneri	35	8.693	12.535
Fondi e benefici per dipendenti	36	6.909	7.444
Debiti commerciali e diversi	31	782	936
Passività fiscali differite	29	5.515	-
		45.508	42.532
Totale passività		792.573	762.569
Capitale e riserve
Capitale sociale	37	338.483	338.483
Riserve	38	512.084	500.357
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della Capogruppo		850.567	838.840
Patrimonio di terzi	39	1.027	840
Totale patrimonio netto		851.594	839.680
Totale patrimonio netto e passività		1.644.167	1.602.248

Rendiconto finanziario consolidato semestrale abbreviato

Per il semestre al 30 giugno 2024

In migliaia di euro. Semestre chiuso al 30 giugno	2024 (unaudited)	2023 (unaudited)
Flussi di cassa da attività operative
Utile prima delle imposte	63.835	55.512
Ammortamenti e svalutazioni	34.322	30.128
Perdite/(utili) da disinvestimenti di fabbricati, impianti e macchinari	(117)	(62)
Fondi per rischi e oneri	(3.751)	21.301
Proventi finanziari	(3.146)	(4.277)
Oneri finanziari	1.855	1.957
Incremento/(decremento) fondo svalutazione rimanenze, netto	3.104	6.244
Decremento/(incremento) delle rimanenze	(61.851)	(72.252)
Variazione delle attività e passività derivanti da contratti	25.847	(33.184)
Decremento/(incremento) dei crediti commerciali e crediti diversi	(8.869)	4.133
Incremento/(decremento) dei debiti commerciali e diversi	3.621	45.036
Variazione di altre passività e attività operative	3.765	7.540
Imposte pagate	0	0
Flussi di cassa generati da attività operative (A)	58.615	62.076
Flussi di cassa da attività di investimento
Acquisti di fabbricati, impianti e macchinari e immobilizzazioni immateriali	(61.925)	(83.609)
Disinvestimenti di fabbricati, impianti e macchinari e immobilizzazioni immateriali	213	367
Variazione in altri investimenti finanziari	(85)	42.384
Interessi da banche ed altri proventi finanziari	3.146	4.228
Flussi di cassa assorbiti dall'attività di investimento (B)	(58.651)	(36.629)
Flussi di cassa da attività di finanziamento
Proventi dell'emissione di azioni	0	0
Dividendi pagati	(32.833)	(19.903)
Accensione nuovi debiti finanziari	782	200
Rimborso debiti bancari	(6.594)	(9.874)
Interessi pagati	(1.855)	(1.957)
Flussi di cassa generati/(assorbiti) dall'attività di finanziamento (C)	(40.499)	(31.533)
Incremento/(decremento) netto di cassa e mezzi equivalenti (D=A+B+C)	(40.535)	(6.087)
Cassa e mezzi equivalenti all'inizio del periodo (E)	314.109	317.759
Effetto netto delle variazioni dei cambi (F)	83	(2.012)
Cassa e mezzi equivalenti alla fine del periodo (G=D+E+F)	273.657	309.660
Cassa e mezzi equivalenti come riportati nella situazione patrimoniale finanziaria consolidata	273.657	309.660

Prospetto consolidato delle variazioni di patrimonio netto semestrale abbreviato

Per il semestre al 30 giugno 2024

In migliaia di euro	Capitale Sociale (Nota 37)	Riserva sovrapprezzo azioni6 (Nota 38)	Legale riserva7 (Nota 38)	Riserva di conversione7 (Nota 38)	Altre riserve7 (Nota 38)	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della Capogruppo	Patrimonio netto di terzi (Nota 39)	Totale patrimonio netto
Al 1° gennaio 2023 (audited)	338.483	425.041	8.287	7.970	(1.775)	778.007	384	778.391
Utile del periodo	-	-	-	-	40.448	40.448	407	40.855
Altre componenti di conto economico complessivo del periodo:
Utile su piani a benefici definiti, al netto delle imposte	-	-	-	-	79	79	-	79
Utili/(perdite) derivanti dalla conversione di bilanci di imprese estere	-	-	-	(2.012)	-	(2.012)	-	(2.012)
Totale componenti di conto economico complessivo per il periodo				(2.012)	40.527	38.515	407	38.922
Destinazione a riserva legale	-	-	2.620	-	(2.620)	0	0	0
Dividendi	-	-	-	-	(19.903)	(19.903)	0	(19.903)
Al 30 giugno 2023 (unaudited)	338.483	425.041	10.907	5.958	16.230	796.619	792	797.410
In migliaia di euro	Capitale Sociale (Nota 37)	Riserva sovrapprezzo azioni7 (Nota 38)	Legale riserva8 (Nota 38)	Riserva di conversione8 (Nota 38)	Altre riserve8 (Nota 38)	Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della Capogruppo	Patrimonio netto di terzi (Nota 39)	Totale patrimonio netto
Al 1° gennaio 2024 (audited)	338.483	425.041	10.907	5.533	58.876	838.840	840	839.680
Utile del periodo	-	-	-	-	43.859	43.859	188	44.047
Altre componenti di conto economico complessivo del periodo:
Utile su piani a benefici definiti, al netto delle imposte	-	-	-	-	469	469	-	469
Utili/(perdite) derivanti dalla conversione di bilanci di imprese estere	-	-	-	232	-	232	-	232
Totale componenti di conto economico complessivo per il periodo				232	44.328	45.559	188	45.747

Al 30 giugno 2024 (unaudited) 338.483 425.041 15.225 5.765 66.054 850.566 1.027 851.594

Destinazione a riserva legale - - 4.318 - (4.318) 0 0 0 Dividendi - - - - (32.833) (32.833) 0 (32.833)

6 I saldi di queste riserve includono le riserve consolidate per Euro 458.136 migliaia (2022: Euro 409.743 migliaia) nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.

7 I saldi di queste riserve includono le riserve consolidate per Euro 512.084 migliaia (2023: Euro 458.136 migliaia) nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.

Note esplicative al bilancio consolidato semestrale abbreviato

Note esplicative al bilancio consolidato semestrale abbreviato

36 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

1. Informazioni sulla Società

Il presente Bilancio consolidato semestrale abbreviato di Ferretti S.p.A. e delle sue controllate (collettivamente "il Gruppo") per il semestre al 30 giugno 2024 ha ricevuto l'autorizzazione alla pubblicazione con la delibera approvata dagli Amministratori il 29 agosto 2024. Ferretti S.p.A (la "Società" o "Ferretti") è una società per azioni costituita in Italia. La sede legale della Società è in Via Irma Bandiera, 62 – 47841 Cattolica (RN), Italia. La Società e le sue controllate operano principalmente nella progettazione, costruzione e commercializzazione di yacht e imbarcazioni da diporto.

La tabella seguente riepiloga la denominazione, la sede legale e la quota di capitale sociale detenuta direttamente e indirettamente dalla Società nelle società controllate al 30 giugno 2024.

Società controllate

(consolidate con il metodo integrale, con esplicitazione della quota di capitale sociale)

Denominazione	Paese di attività	Sede legale	Valuta	Capitale sociale (in unità)	Percentuale % di controllo diretto	Percentuale % di controllo indiretto
Zago S.p.A.	Italia	Scorzé (Venezia)	Euro	120	100%
Il Massello S.r.l.	Italia	Sant'Ippolito (Pesaro-Urbino)	Euro	30		85%
Smart Wood S.r.l.	Italia	Sant'Ippolito (Pesaro-Urbino)	Euro	10		85%
Parola S.r.l.	Italia	Sant'Ippolito (Pesaro-Urbino)	Euro	10		85%
Sea Lion S.r.l.	Italia	Forlì (Forlì-Cesena)	Euro	10	75%
RAM S.p.A.	Italia	Sarnico (Bergamo)	Euro	520	80%
Ferretti Tech S.r.l.	Italia	Cattolica (Rimini)	Euro	10	100%
Allied Marine Inc.	Stati Uniti	Fort Lauderdale (Stati Uniti)	Dollari statunitensi	10	100%
Fratelli Canalicchio S.p.A.	Italia	Narni (Terni)	Euro	500	60%1
Ferretti Group of America Holding Company Inc.	Stati Uniti	Delaware (Stati Uniti)	Dollari statunitensi	10	100%
BY Winddown Inc.	Stati Uniti	Miami (Stati Uniti)	Dollari statunitensi	10		100%
Ferretti Group of America Llc.	Stati Uniti	Fort Lauderdale (Stati Uniti)	Dollari statunitensi	100		100%
Ferretti Group Asia Pacific Ltd.	Cina	Hong Kong (Cina)	Dollaro di Hong Kong	100	100%
Ferretti Group Singapore Pte. Ltd.	Singapore	Singapore	Euro	1		100%
Ferretti Asia Pacific Zhuhai Ltd.2	Cina	Hengqin (Zhuhai)	Reminbi	1.000.000	100%
Ferretti Group (Monaco) S.a.M.	Monaco	Principato di Monaco	Euro	150	99,4%3
Ferretti Group UK Limited	Regno Unito	Regno Unito	Sterline	1	100%
Ferretti Gulf Marine-Sole Proprietorship Llc.	Emirati Arabi	Emirati Arabi	Dirham	300	100%

1 Il restante 40% è soggetto a opzioni call/put esercitabili dal 19 settembre 2027 al 19 settembre 2028. I termini delle opzioni put e call su queste partecipazioni di minoranza implicano che esse conferiscono al Gruppo una partecipazione corrente nei titoli sottostanti; di conseguenza, questa aggregazione aziendale è stata contabilizzata sulla base dell'acquisizione delle azioni sottostanti soggette alle opzioni put e call. Il Gruppo pertanto non rileva il patrimonio di terzi e le passività degli azionisti derivanti dalle opzioni.

2 Registrata come WFOE (di proprietà interamente straniera) ai sensi della legislazione della RPC.

3 La partecipazione dello 0,6% è detenuta dai tre amministratori di Ferretti Group (Monaco) S.a.M. per l'esercizio della carica, come previsto dallo Statuto.

2. Criteri di redazione e modifiche ai principi contabili adottati dal Gruppo

2.1. Criteri di redazione

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 non sottoposto a revisione contabile è stato redatto in conformità al principio contabile internazionale applicabile alla redazione dei bilanci intermedi (IAS 34). Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 non sottoposto a revisione contabile non contiene tutte le informazioni richieste per la preparazione del bilancio consolidato annuale e dovrebbe pertanto essere letto unitamente al Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.

Il Gruppo ha redatto i prospetti contabili sulla base del principio della "continuità aziendale".

Per maggior chiarezza e intelligibilità, tutti i valori riportati nei prospetti consolidati semestrali non sottoposto a revisione, ovvero conto economico, conto economico complessivo, situazione patrimoniale-finanziaria, rendiconto finanziario, prospetto delle variazioni di patrimonio netto e note esplicative, sono espressi in migliaia di Euro, salvo quando diversamente indicato.

Il commento delle variazioni significative intervenute nelle principali voci di conto economico e situazione patrimoniale-finanziaria è stato riportato nella Relazione sulla gestione a cui si rimanda.

2.2. Variazione dei principi contabili

I principi contabili adottati per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato non sottoposto a revisione contabile sono in linea con quelli utilizzati dal Gruppo in sede di redazione del Bilancio consolidato annuale per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, ad eccezione dei nuovi principi entrati in vigore il 1° gennaio 2024. Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun principio, interpretazione o modifica pubblicati ma non ancora in vigore.

Diverse modifiche si applicano per la prima volta nel 2024, ma non hanno un impatto sul bilancio consolidato semestrale abbreviato non sottoposto a revisione del Gruppo.

Accordi di finanziamento dei fornitori – Modifiche allo IAS 7 e all'IFRS 7

A maggio 2023 lo IASB ha emesso delle modifiche allo IAS 7 Rendiconto finanziario e all'IFRS 7 Informativa sugli strumenti Informazioni per chiarire le caratteristiche degli accordi di finanziamento dei fornitori e richiedere ulteriori informazioni su tali accordi. I requisiti di informativa previsti dalle modifiche intendono aiutare gli utilizzatori del bilancio a comprendere gli effetti degli accordi di finanziamento dei fornitori sulle passività, sui flussi finanziari e sull'esposizione al rischio di liquidità di un'entità.

Le regole di transizione chiariscono che l'entità non è tenuta a fornire le informative in nessun periodo intermedio nell'anno di applicazione iniziale delle modifiche. Pertanto, le modifiche non hanno avuto alcun impatto sul Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo.

Modifiche all'IFRS 16: Passività per contratti di locazione in operazioni di sale e leaseback

A settembre 2022, lo IASB ha emesso delle modifiche all'IFRS 16 per specificare i requisiti che un venditorelocatario utilizza per valutare la passività per contratti di locazione derivante da un'operazione di sale e leaseback, al fine di garantire che il venditore-locatario non rilevi alcun importo dell'utile o della perdita che si riferisce al diritto d'uso che mantiene.

Le modifiche non hanno avuto alcun impatto sul Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo.

Modifiche allo IAS 1: Classificazione delle passività come correnti o non correnti

A gennaio 2020 e ottobre 2022, lo IASB ha emesso delle modifiche ai paragrafi da 69 a 76 dello IAS 1 per specificare i requisiti per la classificazione delle passività come correnti o non correnti. Le modifiche apportate chiariscono:

• cosa si intende per diritto a differire il regolamento
• che il diritto di differire il regolamento deve sussistere alla fine dell'esercizio di riferimento
• che la classificazione non è influenzata dalla probabilità che l'entità eserciti il suo diritto di differimento
• che solo se un derivato incorporato in una passività convertibile è esso stesso uno strumento rappresentativo di capitale, le condizioni di una passività non influiscono sulla sua classificazione.

Inoltre, è stato introdotto un requisito in base al quale l'entità deve indicare quando una passività derivante da un contratto di finanziamento è classificata come non corrente e il diritto dell'entità di differire il regolamento è subordinato al rispetto di covenant futuri nell'arco di dodici mesi.

Le modifiche non hanno avuto alcun impatto sul Bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo.

Cambiamento climatico: gli impatti sulle informative finanziarie, sui conti e sulle informative di bilancio

Nella preparazione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2023, tenuto conto delle priorità condivise dall'ESMA nel mese di ottobre e alla luce delle risultanze emerse dal The Global Risks Report 2023 redatto dal World Economic Forum, ove si evince che i rischi legati al cambiamento climatico sono quelli con un maggior grado di severità, il management del Gruppo ha espresso la chiara intenzione di provvedere alla predisposizione di un processo formale, definendo metodologie, ruoli e responsabilità, per identificare e valutare i rischi e le opportunità legate ai cambiamenti climatici, ivi inclusi i relativi impatti sulle informative finanziare, sui conti e sulle informative di bilancio.

Pur essendo le analisi ancora in corso, nessuna influenza significativa è stata rilevata sulle stime e sulle valutazioni nella predisposizione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2023 e del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024.

Pienamente conscio dell'importanza strategica di un'attività responsabile e sostenibile, il Gruppo ha deciso da tempo di comunicare ai propri stakeholder le informative relative ai fattori ambientali, sociali e di Governance ponendo particolare attenzione sul processo produttivo e sul design del prodotto in base alle aspettative del mercato. A tal proposito, il Gruppo riconosce il fondamentale ruolo che svolge la cooperazione stabile e duratura con tutti gli stakeholder, in cui un elemento fondamentale è la condivisione dell'impegno verso un business sempre più sostenibile.

Informativa di settore

Ai fini della gestione, il Gruppo ha un solo settore operativo rilevante per l'informativa finanziaria. Il settore in cui opera è la progettazione, costruzione e commercializzazione di yacht e imbarcazioni da diporto. Trattandosi dell'unico settore operativo oggetto di informativa del Gruppo, non viene presentata alcuna ulteriore analisi del suo settore operativo.

3. Gestione dei rischi finanziari

Per migliorare la comprensibilità dell'impatto degli strumenti finanziari sulla situazione patrimoniale e finanziaria, sul risultato economico e sui flussi finanziari del Gruppo, sono fornite di seguito alcune informazioni qualitative volte ad agevolare la comprensione dell'esposizione del Gruppo alle varie tipologie di rischi sugli strumenti finanziari in essere e delle correlate politiche di gestione così come previsto dall'IFRS 7.

La seguente tabella evidenzia le attività e passività finanziarie per categoria di valutazione:

Attività finanziarie

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Totale attività finanziarie valutate al fair value	-	-
Strumenti di debito valutati al costo ammortizzato:
Crediti commerciali	25.424	22.427
Attività finanziarie incluse nei crediti diversi	3.547	1.261
Altre attività correnti	906	820
Altre attività non correnti	2.206	2.028
Totale attività finanziarie4	32.083	26.537

Dall'esercizio 2022 la Società ha iniziato a sottoscrivere accordi per conti deposito a termine "time deposits" con banche di prim'ordine al fine di beneficiare di tassi di interesse in crescita, con scadenze che variano da uno a sei mesi.

Si riporta di seguito il dettaglio dei contratti in essere al 30 giugno 2024:

Periodo a tasso fisso	Banca	Valuta	Importo	Tasso %	Scadenza
Una settimana	Credit Agricole CIB Sa	Euro	30.000	3,72%	01/07/2024
Una settimana	Credit Agricole CIB Sa	Euro	20.000	3,72%	02/07/2024
Un mese	BNL S.p.A. — Gruppo BNP P	Euro	30.000	3,65%	08/07/2024
Un mese	China Construction Bank (Europe) S.A.	Euro	30.000	3,85%	22/07/2024
Interessi			145
	"Time deposits" in "Cassa e mezzi equivalenti"		110.145

Il rischio di credito correlato alle disponibilità liquide è molto limitato poiché le controparti sono istituzioni bancarie nazionali e internazionali di prim'ordine; la valuta principale della cassa e mezzi equivalenti è l'Euro. Al 30 giugno 2024 non vi sono in essere conti deposito a termine con una scadenza superiore a tre mesi che dovrebbero essere classificati fra le altre attività finanziarie correnti.

4 Attività finanziarie, diverse dalla liquidità e dai depositi a breve termine

Si riporta di seguito il dettaglio dei contratti in essere al 31 dicembre 2023:

Periodo a tasso fisso	Banca	Valuta	Importo	Tasso %	Scadenza
Tre mesi	China Construction Bank (Europe) S.A.	Euro	30.000	4,08%	19/01/2024
Un mese	Barclays Bank Ireland PLC	Euro	12.000	3,76%	22/01/2024
Un mese	Unicredit SpA	Euro	10.000	3,85%	22/01/2024
Un mese	Credit Agricole CIB Sa	Euro	30.000	4,03%	26/01/2024
Un mese	Unicredit SpA	Euro	10.000	3,85%	29/01/2024
Tre mesi	Credit Agricole CIB Sa	Euro	20.000	3,98%	28/02/2024
Tre mesi	BNL S.p.A. – BNP P Group	Euro	30.000	3,98%	04/03/2024
Interessi			464
	"Time deposits" in "Cassa e mezzi equivalenti"		142.464

Passività finanziarie

In migliaia di euro	30 giugno 2024 (unaudited)	31 dicembre 2023 (audited)
Finanziamenti fruttiferi
Debiti finanziari	4.750	4.733
Passività per contratti di locazione	30.082	26.044
Azionisti di minoranza	517	1.000
Totale dei finanziamenti fruttiferi	35.349	31.776
Altre passività finanziarie
Derivati non designati come strumenti di copertura	-	-
Passività finanziarie valutate al fair value rilevato a conto economico	-	-
Passività derivanti da aggregazioni aziendali	2.190	2.093
Totale strumenti finanziari valutati al fair value	2.190	2.093
Altre passività finanziarie valutate al costo ammortizzato, diverse dai finanziamenti fruttiferi
Debiti commerciali e diversi	416.839	398.517
Totale delle altre passività finanziarie	454.378	432.387

Valutazione del fair value

I valori contabili e i fair value degli strumenti finanziari del Gruppo, diversi da quelli con valori contabili che si avvicinano ragionevolmente ai fair value, sono i seguenti:

	30 giugno 2024 (unaudited)		31 dicembre 2023 (audited)
In migliaia di euro	Valore importo	Fair value	Valore importo	Fair value
Debiti finanziari	4.750	4.750	4.733	4.733
Passività per contratti di locazione	30.082	30.082	26.044	26.044
Azionisti di minoranza	517	517	1.000	1.000
Passività derivanti da aggregazioni aziendali	2.190	2.190	2.093	2.093
Totale	37.539	37.539	33.870	33.870

Il management ha verificato che il fair value di liquidità e depositi a breve termine, crediti commerciali, debiti commerciali, altre attività e passività correnti si approssimano al loro valore contabile, in larga misura per le scadenze a breve di questi strumenti.

I fair value delle attività e delle passività finanziarie sono inclusi nell'importo al quale lo strumento potrebbe essere scambiato in una transazione corrente tra parti consenzienti, diversa da una vendita forzata o una liquidazione.

I fair value della quota non corrente dei debiti finanziari sono stati calcolati attualizzando i flussi di cassa futuri attesi utilizzando i tassi attualmente disponibili per strumenti con termini, rischio di credito e scadenze simili.

In relazione agli strumenti finanziari rilevati al fair value nella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, l'IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:

• Livello 1 quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;
• Livello 2 input diversi dai prezzi quotati del Livello 1, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato;
• Livello 3 input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella evidenzia le attività e le passività valutate al fair value:

		30 giugno 2024 (unaudited)			31 dicembre 2023 (audited)
In migliaia di euro	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Debiti finanziari		4.750		4.750		4.732		4.732
Passività per contratti di locazione		30.082		30.082		26.044		26.044
Azionisti di minoranza		517		517		1.000		1.000
Passività derivanti da aggregazioni aziendali			2.190	2.190			2.093	2.093

I Debiti finanziari non correnti di cui al Livello 3, pari a Euro 2.190 migliaia, si riferiscono al valore delle opzioni put e call per l'acquisizione delle partecipazioni di minoranza di Fratelli Canalicchio S.p.A. e Il Massello s.r.l., esercitabili da settembre 2027 a settembre 2028.

In migliaia di euro	Passività derivanti da aggregazioni aziendali - Livello 3
Al 31 dicembre 2022 e 1° gennaio 2023 (audited)	-
Passività derivanti da aggregazioni aziendali per Fratelli Canalicchio S.p.A.	436
Passività derivanti da aggregazioni aziendali per Il Massello	1.476
Variazioni di fair value non realizzate rilevate a conto economico	181
Al 31 dicembre 2023 (audited)	2.093
Variazione dal valore netto attuale	97
Al 30 giugno 2024 (unaudited)	2.190

Il debito finanziario è stato calcolato sulla base degli accordi relativi alle partecipazioni di minoranza che collegano il prezzo dell'esercizio dell'opzione put/call alla performance finanziaria delle controllate. Il Valore presente netto è stato attualizzato utilizzando un tasso del 9,5%. L'incremento registrato al 30 giugno 2024 rispetto al 31 dicembre 2023 è riconducibile alla riduzione del periodo di esercizio delle opzioni.

La seguente tabella fornisce una sensitivity analysis dei debiti finanziari non correnti – Livello 3, mantenendo costanti tutte le altre variabili.

Variazione % tasso di interesse	30 giugno 2024 (unaudited) Debiti finanziari non correnti - Livello 3 In migliaia di euro
-0,50%	(35)
0,50%	35

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità è il rischio che un'entità abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni derivanti da passività finanziarie e commerciali nel rispetto dei termini e delle scadenze stabiliti.

Il Gruppo monitora costantemente i flussi finanziari attraverso la pianificazione dei flussi finanziari attesi e delle fonti di finanziamento necessarie su base settimanale, con un orizzonte mensile, tenendo conto anche della stagionalità dell'attività del Gruppo.

Le politiche commerciali adottate dal Gruppo continuano a prevedere, nella maggioranza delle transazioni, il pagamento del saldo contrattuale alla consegna dell'imbarcazione e l'incasso di depositi cauzionali ed acconti in base a tempistiche contrattualmente definite, in particolare in base alle dimensioni dell'imbarcazione.

Riguardo all'analisi quantitativa del rischio di liquidità si riporta nella tabella seguente un dettaglio dei flussi futuri collegati alle passività finanziarie in essere al 30 giugno 2024 e al termine del precedente esercizio, con l'esposizione dei debiti finanziari del Gruppo in base alle scadenze contrattualmente previste:

Flussi finanziari futuri

	Saldo al 30 giugno 2024 (unaudited)	Da 0 a 3 mesi	Da 4 a 9 mesi	Da 10 a 12 mesi	Da 1 a 5 anni	Più di 5 anni	Totale flussi finanziari
Debiti finanziari (escluse le passività per contratti di locazione)	(4.750)	(2.531)	(331)	(165)	(998)	(1.275)	(5.299)
Finanziamenti azionisti di minoranza	(517)	-	-	(517)	-	-	(517)
Altri	0	-	-	-	-	-	0
Passività da aggregazioni aziendali	(2.190)	-	-	-	(2.190)	-	(2.190)
Passività per contratti di locazione	(30.082)	(3.090)	(6.057)	(2.963)	(17.115)	(5.115)	(34.339)
Debiti commerciali e diversi	(416.839)	(372.910)	(42.396)	(1.533)	-	-	(416.839)
Totale	(454.378)	(378.530)	(48.783)	(5.178)	(20.303)	(6.390)	(459.185)

	Saldo al 31 dicembre 2023 (audited)	Da 0 a 3 mesi	Da 4 a 9 mesi	Da 10 a 12 mesi	Da 1 a 5 anni	Più di 5 anni	Totale flussi finanziari
Debiti finanziari (escluse le passività per contratti di locazione)	(4.732)	(2.208)	(372)	(186)	(1.294)	(1.289)	(5.349)
Finanziamenti azionisti di minoranza	(1.000)	-	-	(1.000)	-	-	(1.000)
Altri	-	-	-	-	-	-	0
Passività da aggregazioni aziendali	(2.093)	-	-	-	(2.093)	-	(2.093)
Passività per contratti di locazione	(26.044)	(2.554)	(5.008)	(2.450)	(13.658)	(6.125)	(29.795)
Debiti commerciali e diversi	(398.517)	(351.362)	(45.652)	(1.503)	-	-	(398.517)
Totale	(432.386)	(356.125)	(51.032)	(5.139)	(17.045)	(7.414)	(436.754)

Le tabelle precedenti analizzano il rischio massimo delle passività finanziarie (compresi i debiti commerciali). Tutti i flussi indicati sono flussi di cassa nominali futuri non attualizzati, determinati con riferimento alle residue scadenze contrattuali, sia per la quota in conto capitale sia per la quota in conto interessi.

Rischio di mercato e di interesse

È il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni dei prezzi di mercato. Il rischio di mercato si suddivide a sua volta nelle seguenti fattispecie:

• rischio di cambio (rischio che il valore di uno strumento finanziario fluttui in seguito alla variazione dei cambi);
• rischio di tasso di interesse (rischio che il valore di uno strumento finanziario fluttui in seguito alla variazione dei tassi di interesse sul mercato);

— rischio di prezzo (rischio che il valore di uno strumento finanziario fluttui in seguito alla variazione dei prezzi di mercato).

Il rischio precipuamente correlabile all'attività del Gruppo è legato alle variazioni dei tassi di cambio. Tale rischio riguarda la possibile fluttuazione del controvalore in Euro dell'esposizione netta in valuta estera, costituita dal risultato delle fatture attive, dagli ordini in essere e, marginalmente, dalle fatture passive e dalle disponibilità liquide sui conti in valuta estera.

Il Gruppo è principalmente esposto al rischio di cambio in riferimento al Dollaro USA, in relazione alle vendite effettuate dalla controllata Ferretti Group of America Llc.

Nel 2023 e nel primo semestre del 2024, in considerazione dell'evoluzione dei tassi di cambio, non si è fatto ricorso a strumenti di cash flow hedging. Va comunque sottolineato che al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023 non risultavano più in essere contratti a termine in valuta.

La seguente tabella fornisce una sensitivity analysis, alla fine di ciascuno dei periodi di riferimento, del risultato ante imposte e del patrimonio netto del Gruppo (escluse le perdite portate a nuovo) in riferimento a una variazione ragionevolmente possibile del tasso di cambio rispetto al Dollaro USA, mantenendo costanti tutte le altre variabili.

	30 giugno 2024		31 dicembre 2023
Variazione in % del tasso di cambio EUR/USD In migliaia di euro	+/- utile prima delle imposte	+/- patrimonio netto	+/- utile prima delle imposte	+/- patrimonio netto
-5%	3.412	15.142	1.421	14.481
+5%	(3.087)	(13.700)	(1.285)	(13.101)

l rischio di tasso di interesse è relativo al rischio che il valore dei flussi finanziari futuri fluttui in seguito a variazioni dei tassi di interesse sul mercato.

Di seguito viene riportata una sensitivity analysis che è stata determinata sulla base dell'esposizione esistente al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023 per l'indebitamento finanziario del Gruppo (ipotizzando che l'Euribor sia superiore a zero, vista la condizione zero floor generalmente applicata sui principali debiti finanziari del Gruppo).

Variazione Euribor 6 mesi			30 giugno 2024 In migliaia di euro	31 dicembre 2023 In migliaia di euro
(+)	(-)	(+)	(-)	(+)	(-)
BP (+50)	BP (-50)	155	(155)	154	(54)
BP (+100)	BP (-100)	310	(310)	307	(307)
BP (+200)	BP (-200)	620	(620)	614	(614)
BP (+300)	BP (-300)	929	(929)	921	(921)

Rischio di Credito

Il rischio di credito è il rischio di potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte da controparti sia commerciali sia finanziarie. Tale rischio può essere associato a situazioni di default della controparte originate sia da fattori di carattere tecnico-commerciale (contestazioni sulla natura/qualità del prodotto, sulle interpretazioni di clausole contrattuali, ecc.) sia dalla circostanza che una delle parti causi una perdita finanziaria all'altra parte non adempiendo all'obbligazione.

La tipologia di clientela alla quale sono rivolti i prodotti e servizi del Gruppo unitamente alle politiche commerciali adottate (quest'ultime prevedono, nella maggioranza delle transazioni, che il saldo dell'intero ammontare contrattuale, al netto degli acconti già incassati, avvenga anticipatamente o contestualmente alla consegna dell'imbarcazione) consentono al Gruppo di valutare come moderato il rischio di credito. Il pagamento degli acconti è correlato sia a scadenze contrattuali definite che al raggiungimento di traguardi produttivi.

In termini procedurali sia le posizioni creditizie vantate dal Gruppo che gli acconti dovuti maturati vengono periodicamente monitorati per verificare il rispetto dei termini contrattuali previsti per il pagamento, nei limitati casi in cui le politiche commerciali sopraccitate non siano applicabili.

La tabella sotto riporta gli importi residui, quindi già al netto di eventuali svalutazioni, che anche se scaduti alla data di bilancio (30 giugno 2024) sono ritenuti interamente recuperabili:

			Scaduto
	Saldo al 30 giugno 2024 (unaudited)	Non scaduto	30 giorni	30-60	60-90	Oltre
Cassa e mezzi equivalenti	273.657	273.657	-	-	-	-
Crediti commerciali5	25.424	8.733	2.167	3.301	2.122	9.101
Altre attività correnti	906	906	-	-	-	-
Attività finanziarie incluse in altri crediti	3.547	3.547	-	-	-	-
Attività finanziarie incluse in altre attività non correnti	2.206	2.206	-	-	-	-
Totale al 30 giugno 2024	305.740	289.049	2.167	3.301	2.122	9.101

				Scaduto
	Saldo al 31 dicembre 2023 (audited)	Non scaduto	30 giorni	30-60	60-90	Oltre
Cassa e mezzi equivalenti	314.109	314.109	-	-	-	-
Crediti commerciali6	22.427	5.528	1.669	3.191	4.453	7.586
Altre attività correnti	820	820	-	-	-	-
Attività finanziarie incluse in altri crediti	1.261	1.261	-	-	-	-
Attività finanziarie incluse in altre attività non correnti	2.028	2.028	-	-	-	-
Totale al 30 giugno 2024	340.646	323.746	1.669	3.191	4.453	7.586

5 Al netto del fondo svalutazione crediti per Euro 4.064 migliaia.

6 Al netto del fondo svalutazione crediti di Euro 3.496 migliaia.

La tabella di seguito riporta gli importi dei crediti commerciali, quindi al lordo di eventuali svalutazioni, che anche se scaduti alla data di bilancio (30 giugno 2024) sono ritenuti interamente recuperabili:

	Saldo al 30 giugno 2024 (unaudited)	Non scaduto	Scaduto
			30 giorni	30-60	60-90	Oltre
%	14%	0%	1%	3%	9%	29%
Crediti commerciali	29.488	8.733	2.181	3.396	2.333	12.844
Fondo svalutazione crediti	4.064	0	14	96	211	3.743
Totale al 30 giugno 2024	25.424	8.733	2.167	3.301	2.122	9.101
				Scaduto
	Saldo al 31 dicembre 2023 (audited)	Non scaduto	30 giorni	30-60	60-90	Oltre
%	13%	0%	0%	0%	0%	31%
Crediti commerciali	25.923	5.535	1.669	3.197	4.474	11.047
Fondo svalutazione crediti	3.496	8	0	6	21	3.461

Gestione del capitale

La gestione del capitale del Gruppo punta a salvaguardare la continuità operativa e a migliorare la performance finanziaria, come indicato dall'utile ante imposte, dagli oneri finanziari (Note 17-19) e dagli ammortamenti (Nota 16), pari a Euro 96.598 migliaia per il semestre al 30 giugno 2024 (31 dicembre 2023: Euro 162.657 migliaia), oltre a garantire la solidità degli indicatori patrimoniali per supportare l'attività e massimizzare il valore per gli azionisti.

Totale al 31 dicembre 2023 22.427 5.528 1.669 3.191 4.453 7.586

Il Gruppo gestisce la propria struttura patrimoniale e la adegua per far fronte ai cambiamenti delle condizioni economiche e delle caratteristiche di rischio delle attività sottostanti.

Il Gruppo non è soggetto a requisiti patrimoniali imposti da autorità esterne.

Nel corso del presente esercizio o di quello precedente gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione del capitale non sono variati.

Commenti alle principali voci del conto economico

Le seguenti note forniscono un'analisi delle singole componenti del conto economico per il semestre al 30 giugno 2024, confrontate con quelle dello stesso periodo dell'esercizio precedente.

4. Ricavi netti

La seguente tabella riporta la ripartizione della voce ricavi netti per il semestre al 30 giugno 2024, confrontata con quella dello stesso periodo dell'esercizio precedente:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Totale ricavi da contratti con i clienti	678.471	613.346
Provvigioni e altri costi inerenti ai ricavi	(32.055)	(32.505)
Totale ricavi netti	646.416	580.841

La seguente tabella mostra il dettaglio dei ricavi netti per tipo di produzione7 :

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Composite yachts	265.513	241.591
Made-to-measure yachts	232.679	226.182
Super yachts	82.496	64.847
Altri businesses	30.352	34.802
Totale ricavi netti nuovo	611.041	567.422
Usato	35.376	13.419
Totale ricavi netti	646.416	580.841

Di seguito viene fornito il dettaglio dei ricavi derivanti da altre attività.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Intermediazione di imbarcazioni	5.230	5.363
Vendita di prodotti e prestazioni di falegnameria	9.138	9.445
FSD	2.014	1.446
Prestazioni di servizi e vendita di ricambi, merchandising e altri beni	5.893	8.845
Barche a vela Wally	8.078	9.703
Totale altre attività	30.352	34.802

7 Il modello Ferretti Yacht 1000, che originariamente rientrava nel segmento Composite yacht, è stato riclassificato nel segmento Made-tomeasure yacht nel periodo in esame.

Il Gruppo, in base a quanto previsto dall'IFRS 15, ha individuato i flussi di ricavi, tra cui i principali:

• vendita di yacht su commessa;
• vendita di imbarcazioni usate.

Relativamente alla vendita di yacht su commessa (vendita di Composite yacht, Made-to-measure yacht e Super yacht) il Gruppo ritiene che l'unica obbligazione di fare (performance obligation) presente nei contratti di vendita sia la realizzazione dell'imbarcazione, senza significativi servizi accessori o ulteriori attività.

L'adempimento di questa obbligazione di fare avviene nel corso della costruzione delle imbarcazioni. I termini di pagamento sono concordati con i clienti di volta in volta, in modo da coprire i requisiti di liquidità necessari per la produzione. Gli acconti sono concordati con ciascun cliente sulla base del tempo richiesto per la costruzione dell'imbarcazione e sono versati prima del completamento di questa attività. Questi contratti non prevedono obblighi di resi, rimborsi o simili; le imbarcazioni sono comunque coperte da una garanzia con una durata che varia da 12 a 24 mesi.

Le provvigioni e gli altri costi inerenti ai ricavi rappresentano principalmente i costi sostenuti dal Gruppo per le attività di intermediazione effettuate dai dealer e broker.

La voce "Intermediazione di imbarcazioni" si riferisce alle attività di intermediazione e noleggio di yacht eseguite dalla società controllata americana Allied Marine.

La voce "Vendita di prodotti e prestazioni di falegnameria" si riferisce interamente alla controllata Zago S.p.A., e riguardano le lavorazioni di assemblaggio di manufatti e arredi in legno eseguite per yacht di lunghezza superiore ai 100 piedi prodotti da cantieri terzi e per navi da crociera.

La voce "Prestazione di servizi e vendita di ricambi, merchandising e altri beni" si riferisce in parte all'attività di refitting svolta dal Gruppo e in parte alla vendita di ricambi e ad altre prestazioni di assistenza eseguite in Italia e nel mondo sulle imbarcazioni precedentemente vendute. Inoltre, nel corso del primo semestre del 2024 è continuata la vendita, da parte del Gruppo, di accessori di lusso a marchio Riva, nell'ambito del progetto Riva Brand Experience.

La composizione dei ricavi netti per area geografica8 è la seguente:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Europa	313.008	265.488
Mea	112.768	88.541
Apac	23.932	57.501
America	161.333	155.892
Totale ricavi netti nuovo	611.041	567.422
Usato	35.376	13.419
Totale ricavi netti	646.416	580.841

8 La ripartizione geografica nel periodo in esame si riferisce alla ripartizione per area di esclusiva del dealer o per nazionalità del cliente.

Come previsto dall'IFRS 15, di seguito vengono forniti i ricavi netti suddivisi tra le obbligazioni che risultano adempiute in uno specifico momento (at a point in time) rispetto alle obbligazioni che sono adempiute nel corso del tempo (over time).

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
At a point in time	53.986	34.457
Over time	592.430	546.384
Totale ricavi netti	646.416	580.841

La seguente tabella riporta l'importo dei ricavi da passività derivanti da contratti iscritte a bilancio e che erano state inserite in tale voce all'inizio del periodo:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Ricavi da passività derivanti da contratti	140.349	124.916

La tabella di seguito mostra il valore del prezzo di transazione dei contratti in essere al 30 giugno 2024 che saranno convertiti in ricavi da contratti con clienti entro un anno o oltre un anno.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Entro un anno	504.815	552.745
Oltre un anno	280.916	257.654
	785.731	810.399

I valori dei prezzi delle transazioni assegnati alle rimanenti obbligazioni a fare che si prevede di iscrivere come ricavi oltre un anno si riferiscono alla vendita di imbarcazioni nuove, la cui obbligazione di fare deve essere soddisfatta entro due anni. Tutti gli altri valori dei prezzi delle transazioni assegnati alle rimanenti obbligazioni a fare si prevede saranno iscritte nei ricavi entro un anno. Gli importi soprariportati non includono il corrispettivo variabile, soggetto a limitazione e incluso tra le passività derivanti da contratti.

5. Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti	56.736	65.828

La variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti si riferisce alle rimanenze per imbarcazioni non coperte da ordini.

6. Incrementi di immobilizzazioni per costi capitalizzati

Tale voce, pari ad Euro 16.636 migliaia, è costituita principalmente da costi sostenuti per manodopera, materiali e spese generali di produzione che sono stati capitalizzati nella voce "Modelli e stampi". Tali costi sono relativi principalmente alla costruzione interna di modelli e stampi utilizzati per la realizzazione delle stampate in vetroresina che costituiscono lo scafo e gli altri elementi strutturali delle imbarcazioni, così classificate come da prassi di settore.

7. Altri ricavi

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Sopravvenienze attive	2.848	1.285
Sconti da fornitori	3.039	2.720
Risarcimento danni	1.615	1.204
Riaddebito costi vari a clienti e dealers	587	624
Affitti attivi	440	419
Plusvalenze da alienazioni cespiti	121	100
Altri	1.317	1.984
Totale altri ricavi	9.968	8.335

La voce "Sconti da fornitori" si riferisce agli sconti ricevuti, a seguito di accordi commerciali negoziati nel semestre, dai fornitori con i quali il Gruppo collabora, ed in particolar modo la Società.

La voce "Sopravvenienze attive" si riferisce principalmente a differenze su previsioni di costi registrati in esercizi precedenti per forniture di servizi e di materie prime, che a consuntivo si sono rivelati inferiori.

La voce "Risarcimento danni" si riferisce principalmente ai proventi assicurativi relativi ai danni subiti da un'imbarcazione per Euro 800 migliaia e alla liquidazione finale dei danni subiti da un cantiere navale della Società per danni da maltempo dovuti a pioggia e grandine per Euro 516 migliaia.

La voce "Altro" comprende i proventi da attività varie non direttamente connesse alla costruzione navale, quali: proventi derivanti da accordi promozionali, di marketing e di co-branding stipulati con altre aziende di fama internazionale.

8. Consumi di materie prime e materiali di consumo

Questa voce include principalmente i costi per l'acquisto di materie prime e sussidiarie, oltre alla variazione delle rimanenze nel semestre al 30 giugno 2024.

9. Costi per lavorazioni esterne

Questa voce include principalmente i costi per l'affidamento a terzi di alcune fasi del processo produttivo. Il processo di costruzione delle imbarcazioni, infatti, può prevedere il ricorso a ditte esterne come appaltatori per la realizzazione e l'assemblaggio di alcuni impianti a bordo delle imbarcazioni del Gruppo.

10. Costi per fiere, eventi e comunicazione

Questa voce include principalmente i costi pubblicitari e promozionali e i costi per la partecipazione a fiere del settore. Sono compresi in questa voce anche i costi sostenuti per consulenze di comunicazione e immagine.

11. Altri costi per servizi

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Trasporti e pratiche doganali	14.010	12.529
Consulenze tecniche	7.474	7.327
Spese per utenze	4.624	4.740
Consulenze fiscali, legali e amministrative	4.460	6.163
Assicurazioni	3.579	3.074
Spese di rappresentanza	3.032	2.499
Emolumenti agli organi sociali	2.959	2.851
Manutenzioni	2.904	2.103
Viaggi e trasferte	2.554	2.719
Spese per il personale dipendente e formazione	1.693	1.631
Altre	12.004	13.220
Totale altri costi per servizi	59.293	58.856

La voce "Consulenze tecniche", pari a Euro 7.474 migliaia, si riferisce a consulenze sulla produzione e a prestazioni svolte dagli studi di ingegneria e dai designer per la progettazione delle navi, dei nuovi modelli di imbarcazioni e degli interni, nonché altri studi e ricerche per l'esecuzione delle costruzioni. Sono qui comprese anche le spese di certificazioni o servizi di altri enti di natura tecnica.

La voce "Consulenze fiscali, legali e amministrative" si riferisce principalmente a consulenze legali e spese notarili per Euro 1.364 migliaia ed Euro 1.619 migliaia relativi a consulenze amministrative, inclusa la revisione contabile e l'assistenza fiscale. Inoltre, Euro 273 migliaia sono relativi a consulenze informatiche.

Nel semestre al 30 giugno 2024 la voce "Emolumenti agli organi sociali" comprende i compensi fissi, la parte variabile e i contributi attribuiti agli Amministratori per Euro 2.806 migliaia, i compensi ai componenti del Collegio Sindacale per Euro 111 migliaia ed i compensi all'Organismo di Vigilanza per Euro 42 migliaia.

La voce "Spese per il personale dipendente e formazione" si riferisce principalmente ai costi sostenuti dalle società del Gruppo per la mensa aziendale e i buoni pasto, come previsto da contratto, oltre che ai compensi per i collaboratori coordinati e continuativi ed alle spese per formazione.

La voce "Altro" include principalmente i costi sostenuti per servizi di varia natura, quali servizi esternalizzati in outsourcing per circa Euro 4,7 milioni, servizi relativi alle attività di brokerage per Euro 3.0 milioni, vigilanza per Euro 628 mila, pulizie per Euro 2,0 milioni, bonifiche e scarichi industriali per Euro 1,0 milione.

12. Costi per godimento beni di terzi

Il Gruppo ha rilevato le attività per il diritto d'uso e le passività per contratti di locazione, fatta eccezione per i contratti di locazione di breve durata e per quelli relativi ad attività di modesto valore. Le attività per il diritto d'uso della maggior parte dei contratti di locazione sono state rilevate sulla base del valore contabile attualizzato ad un tasso di finanziamento marginale. In alcuni contratti di locazione, le attività di diritto d'uso sono state riconosciute in base all'importo pari alle passività per contratti di locazione, rettificate per i risconti attivi ed i ratei passivi su canoni precedentemente riconosciuti. Le passività per contratti di locazione sono state rilevate in base al valore attuale dei restanti pagamenti dovuti, attualizzati utilizzando il tasso di finanziamento marginale alla data di applicazione iniziale.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Costi per noleggio e affitti a breve termine	1.726	1.213
Costi per noleggio e affitti di modesto valore	1.587	992
Royalties	2.352	2.276
Totale costi per godimento beni di terzi	5.665	4.482

13. Costi del personale

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Salari e stipendi	53.733	46.733
Contributi previdenziali	17.395	15.463
Fondi e benefici per i dipendenti e altri accantonamenti	3.249	2.891
Totale costi del personale	74.377	65.088

14. Altri costi operativi

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Accordi transattivi	1.790	73
Quote associative	936	362
Costi da rifatturare	932	234
Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito	926	750
Sopravvenienze passive	646	1,045
Materiale pubblicitario e promozionale	241	187
Beneficenza	64	5
Minusvalenze su cespiti	4	37
Costi operativi vari	324	259
Totale altri costi operativi	5.862	2.953

La voce "Accordi transattivi" si riferisce ad accordi privati che si sono chiusi nel corso del semestre al 30 giugno 2024.

La voce "Imposte e tasse diverse da quelle sul reddito" include il costo per IMU, imposta di bollo, Tari ed altri tributi minori.

La voce "Sopravvenienze passive" è relativa principalmente al sostenimento nel corso dell'esercizio di maggiori costi rispetto a quanto accantonato nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, relativi a forniture di competenza degli esercizi precedenti.

La voce "Costi operativi vari" è relativa principalmente a liberalità, sanzioni, valori bollati, ecc.

15. Accantonamenti a fondi e svalutazioni

Tale voce è riportata al netto degli utilizzi e delle proventizzazioni effettuate nel corso dei periodi chiusi al 30 giugno 2024 e 2023.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Accantonamento per fondo garanzia prodotti	12.737	20.421
Accantonamento netto per fondi rischi	(236)	4.423
Accantonamento per fondo svalutazione crediti	250	0
Totale accantonamenti a fondi e svalutazioni	12.752	24.844

16. Ammortamenti e svalutazioni

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Ammortamento e svalutazioni Fabbricati, impianti e macchinari	26.886	23.253
Ammortamento di attività per diritto d'uso	4.899	4.319
Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	2.537	2.556
Totale ammortamenti e svalutazioni	34.322	30.128

Si rimanda alle tabelle delle immobilizzazioni materiali e immateriali per ulteriori dettagli.

17. Proventi finanziari

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Interessi bancari	2.895	2.542
Interessi e altri proventi finanziari	251	1.734
Totale proventi finanziari	3.146	4.277

18. Oneri finanziari

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Interessi passivi verso banche e altri finanziatori	(688)	(657)
Interessi su passività per contratti di locazione	(231)	(134)
"Interest cost" su benefici a dipendenti	(102)	(54)
Altri oneri finanziari	(834)	(1.113)
Totale oneri finanziari	(1.855)	(1.957)

19. Utili/(perdite) su cambi

Il Gruppo, al 30 giugno 2024, non ha in essere contratti di copertura del rischio di cambio; pertanto, i saldi creditori e debitori in valuta sono soggetti a variazione sulla base dei cambi al 30 giugno 2024.

20. Imposte

Come illustrato nella seguente tabella le imposte sul reddito per il semestre al 30 giugno 2024 ammontano a Euro 19.788 migliaia, ripartite come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Imposta sul reddito della società (IRES)	(3.938)	(2.614)
Imposta regionale (IRAP)	(2.707)	(2.982)
Imposte federali	(749)	(1.595)
Totale imposte correnti	(7.394)	(7.192)
Imposte dell'anno precedente	(5)	(76)
Imposte differite	(12.389)	(7.390)
Totale imposte sul reddito	(19.788)	(14.658)

La base imponibile IRES (Imposta sul reddito delle società) di Ferretti S.p.A. e della controllata Zago S.p.A. è risultata positiva e pertanto, nell'ambito del Consolidato Fiscale Nazionale, è stata accantonata l'imposta dovuta sulla base dell'aliquota del 24% attualmente in vigore in Italia. L'incremento è riconducibile al maggiore imponibile del periodo.

La base imponibile IRAP (Imposta regionale sulle attività produttive) di Ferretti S.p.A. e della controllata Zago S.p.A. è risultata anch'essa positiva, pertanto è stata accantonata l'imposta dovuta sulla base dell'aliquota IRAP fissa vigente nelle regioni in cui viene calcolato il valore della produzione.

Per le società con sede negli Stati Uniti le imposte federali e statali dovute ammontano a Euro 749 migliaia a fronte dell'imponibile del periodo.

L'importo delle imposte differite è principalmente relativo all'utilizzo delle perdite fiscali riportabili per l'importo di Euro 13.091 migliaia (Nota 29).

Commenti alle principali voci dell'attivo

Di seguito viene riportato il dettaglio delle voci Situazione patrimoniale-finanziaria consolidatadella situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 30 giugno 2024, confrontate con quelle al 31 dicembre 2023.

Attività correnti

21. Cassa e mezzi equivalenti

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Conti bancari e postali	163.496	171.627
Depositi a termine	110.145	142.464
Denaro e valori in cassa	16	18
Totale cassa e mezzi equivalenti	273.657	314.109

I valori esposti possono essere convertiti in disponibilità liquide prontamente e sono soggetti ad un rischio di variazione di valore non significativo. Non esistono vincoli o restrizioni all'utilizzo, salvo per i conti deposito a termine che, se non vengono mantenuti fino a scadenza, non generano interessi al tasso concordato. I valori incassati e vincolati (escrow) sono ricompresi tra le attività correnti, alla voce "Altre attività correnti".

Si ritiene che il valore contabile della "Cassa e mezzi equivalenti" sia allineato al loro fair value alla data di rendicontazione.

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, la Società ha sottoscritto contratti di conti deposito a termine con cinque banche principali, al fine di beneficiare dell'aumento dei tassi di interesse, con scadenze comprese tra un mese e sei mesi.

I conti deposito a termine con una scadenza superiore a tre mesi sono classificati come attività finanziarie correnti (vedi Nota 25), se esistenti.

Il rischio di credito correlato alle attività liquide è molto limitato poiché le controparti sono primarie istituzioni bancarie nazionali e internazionali; la valuta principale della Cassa e mezzi equivalenti è l'Euro (per dettagli vedi Nota 3).

In data 26 giugno 2024 è stato pagato agli azionisti un dividendo pari a Euro 32.832.817,44 (Euro 0,097 per azione).

Per un'analisi dettagliata della variazione di tale voce si rinvia a quanto riportato nel Rendiconto Finanziario.

22. Crediti commerciali e crediti diversi

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Crediti commerciali	25.424	22.427
Crediti diversi	37.570	47.843
Totale crediti commerciali e crediti diversi	62.994	70.271

Crediti commerciali

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Crediti verso clienti	29.488	25.923
Fondo svalutazione crediti	(4.064)	(3.496)
Totale crediti commerciali	25.424	22.427

I "Crediti verso clienti" al 30 giugno 2024 si riferiscono principalmente a vendite e servizi diversi dalla vendita di imbarcazioni, per i quali il saldo viene generalmente ricevuto prima della consegna in base ai termini e alle condizioni contrattuali in vigore. Si tratta quindi di servizi post-vendita a pagamento, vendite di materiali e ricambi, merchandising e fornitura di lavori di falegnameria. Sono considerati esigibili entro 12 mesi.

Il fondo svalutazione crediti, calcolato dal Gruppo in conformità all'IFRS 9, ha subito la seguente variazione nei due anni di riferimento:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
All'inizio del periodo	3.496	3.216
Svalutazione netta per riduzione di valore	569	881
Perdita per crediti irrecuperabili	(1)	(602)
Alla fine del periodo	4.064	3.496

Al termine di ciascuno periodo di riferimento viene effettuata un'analisi per misurare le perdite attese su crediti. I tassi di svalutazione si basano sulla scadenza di ogni specifico cliente. Il calcolo riflette il risultato ponderato per le probabilità di recupero, il valore temporale del denaro e le informazioni ragionevoli e sostenibili disponibili alla data di riferimento del bilancio su eventi passati, condizioni attuali e previsioni di condizioni economiche future.

Per un'analisi della maturazione dei crediti commerciali in base alla scadenza e al netto del fondo svalutazione crediti, si rimanda alla Nota 3 – Gestione dei rischi finanziari.

In virtù del fatto che i crediti commerciali del Gruppo riguardano un ampio numero di diversi clienti, non si rileva una concentrazione significativa del rischio di credito.

Crediti diversi

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Altri crediti tributari	12.275	16.760
Ratei, risconti e altri crediti	25.295	31.083
Totale crediti diversi	37.570	47.843

Gli altri crediti tributari si riferiscono principalmente all'IVA.

La voce "Ratei, risconti e altri crediti" è così dettagliata:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Crediti verso Enti previdenziali	503	376
Anticipi su provvigioni	7.641	5.177
Acconti, anticipi e crediti vari verso fornitori	9.831	20.741
Altri	52	8
Ratei e risconti	7.269	4.782
Totale ratei, risconti e altri crediti	25.295	31.083

I "Crediti verso Enti previdenziali" al 30 giugno 2024 fanno riferimento principalmente a crediti nei confronti dell'INAIL pari a Euro 165 migliaia per acconti e pagamenti a dipendenti e, per la parte rimanente, alla quota anticipata ai dipendenti relativamente alla CIGS per conto dell'INPS, non ancora rimborsata per Euro 2 migliaia.

Il saldo relativo ad "Acconti, anticipi e crediti vari verso fornitori" al 30 giugno 2024 fa riferimento principalmente per circa Euro 2.449 mila ad anticipi già pagati per le principali fiere di settore che si terranno nei prossimi mesi del 2024, oltre che ad anticipi erogati a fornitori a fronte di prestazioni di servizi non ancora terminate o stati di avanzamento lavori per forniture non ancora consegnate. La voce al 31 dicembre 2023 include 14,25 milioni di euro relativi all'acconto per l'acquisizione di ulteriori 30.000 metri quadrati adiacenti al Cantiere San Vitale, perfezionatasi nel mese di gennaio 2024.

Crediti tributari

Al 30 giugno 2024 i crediti tributari si riferiscono principalmente a crediti tributari relativi alla normativa di incentivazione italiana ("Industria 4.0") per Euro 542 migliaia e ad anticipi IRES e IRAP versati da parte di alcune controllate del Gruppo per Euro 763 migliaia, maggiori a quanto dovuto alla fine del periodo.

23. Attività derivanti da contratti

Le "Attività derivanti da contratti" si riferiscono all'importo dovuto dai committenti per lavori su commessa eseguiti alla data di chiusura del periodo, esposte al netto delle Passività derivanti da contratti.

Le "Attività derivanti da contratti" sono rilevate lungo un periodo di tempo "over time" in quanto soddisfano tutti i requisiti richiesti dall'IFRS 15 e vengono valutate secondo il criterio della percentuale di completamento con l'"input method".

Di seguito si presenta la tabella di dettaglio delle "Attività derivanti da contratti" al 30 giugno 2024, confrontate con i saldi al 31 dicembre 2023.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Valore lordo delle attività derivanti da contratti Acconti incassati	702.480 (562.108)	636.577 (469.731)
Totale attività derivanti da contratti	140.372	166.846

24. Rimanenze

	30/06/2024 (unaudited)				31/12/2023 (audited)
In migliaia di euro	Valore lordo	Fondo svalutazione	Importo netto	Valore lordo	Fondo svalutazione	Importo netto
Magazzino materie prime e componenti inventory	63.156	(8.759)	54.396	74.216	(8.740)	65.475
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	162.985	-	162.985	113.162	-	113.162
Imbarcazioni nuove	128.670	0	128.670	121.877	0	121.877
Imbarcazioni usate	64.101	(15.206)	48.896	49.339	(12.121)	37.219
Totale rimanenze	418.912	(23.965)	394.947	358.593	(20.861)	337.732

La voce "Magazzino materie prime e componenti" è rettificata da un fondo svalutazione pari a Euro 8.759 migliaia al 30 giugno 2024 (Euro 8.740 migliaia al 31 dicembre 2023), a fronte della stima delle rimanenze di beni a lento movimento e/o potenzialmente obsoleti.

La voce "Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati" include imbarcazioni non coperte da ordine alla data di chiusura dell'esercizio.

La voce "Imbarcazioni nuove" si riferisce a imbarcazioni non coperte da ordine, la cui produzione risultava terminata alla data di chiusura dell'esercizio.

Il valore contabile delle imbarcazioni usate è stato rettificato da un fondo svalutazione, pari ad Euro 15.206 migliaia, al fine di ricondurre il costo di acquisto al presumibile valore di realizzo.

Il tempo atteso per il recupero delle rimanenze è il seguente:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Entro un anno	355.661	315.785
Oltre un anno	39.286	21.947
Totale rimanenze	394.947	337.732

Acconti di magazzino

La voce "Acconti di magazzino" rappresenta l'anticipo che il Gruppo riconosce ai propri fornitori per l'acquisto di materie prime.

25. Altre attività correnti

Al 30 giugno 2024 la voce "Altre attività correnti" ammonta a Euro 906 migliaia, ripartita come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Conti vincolati	852	433
Oneri accessori sul finanziamento	54	385
Altre	0	3
Totale altre attività correnti	906	820

I conti vincolati, pari a Euro 852 migliaia al 30 giugno 2024, si riferiscono ai depositi ricevuti dalla controllata Allied Marine Inc. per i suoi servizi di intermediazione (Euro 433 migliaia al 31 dicembre 2023). Tali fondi, forniti dai clienti con la firma dell'ordine, rimangono vincolati fino al momento della consegna dell'imbarcazione al cliente in questione.

Gli "oneri accessori sul finanziamento" si riferiscono per Euro 54 migliaia alle linee di credito denominate "Revolving Credit Facility" e "Revolving Pre-Finance Facility", non in uso al 30 giugno 2024 ma disponibili fino ad agosto 2024 (Nota 30).

Attività non correnti

26. Fabbricati, impianti e macchinari

La movimentazione di questa voce per il semestre al 30 giugno 2024 raffrontato allo stesso periodo del 2023 è riportata di seguito:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Al 1° gennaio 2024 e al 1° gennaio 2023 (audited)
Costo	819.517	689.527
Fondi ammortamento	(437.170)	(386.131)
Valore contabile netto	382.348	303.394
Al 1° gennaio 2024 e al 1° gennaio 2023, al netto dei fondi ammortamento (audited)	382.348	303.394
Incrementi beni di proprietà	84.446	82.294
Incrementi attività per diritto d'uso	9.481	4.572
Decrementi	(213)	(367)
Ammortamento - beni di proprietà	(25.893)	(23.253)
Ammortamento - attività per diritto d'uso	(4.899)	(4.319)
Svalutazioni	(993)	0
Differenze cambi e alte variazioni	434	(112)
Al 30 giugno 2024 (unaudited) e al 30 giugno 2023 (unaudited), al netto dei fondi ammortamento	443.710	362.209
Costo	912.538	767.439
Fondi ammortamento	(467.829)	(405.231)
Valore contabile netto	444.709	362.209

Al 30 giugno 2024 i valori contabili netti di fabbricati, impianti, macchinari includono attività per diritto d'uso pari rispettivamente a Euro 19.895 migliaia, Euro 677 migliaia e Euro 1.621 migliaia.

Al 30 giugno 2023 i valori contabili netti di fabbricati, impianti, macchinari includono attività per diritto d'uso pari rispettivamente a Euro 16.414 migliaia, Euro 218 migliaia e Euro 1.663 migliaia.

Al 30 giugno 2024 il Gruppo non ha rilevato alcun indicatore di svalutazione relativo a fabbricati, impianti e macchinari.

Al 30 giugno 2024 non vi sono impegni da segnalare (Nota 45).

27. Immobilizzazioni immateriali

La movimentazione di questa voce per il semestre al 30 giugno 2024 raffrontato allo stesso periodo del 2023 è riportata di seguito:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Al 1° gennaio 2024 e al 1° gennaio 2023 (audited)
Costo	328.834	310.195
Fondi ammortamento	(52.182)	(46.125)
Valore contabile netto	276.652	264.070
Al 1° gennaio 2024 e al 1° gennaio 2023, al netto dei fondi ammortamento (audited)	276.652	264,07
Incrementi	6.046	2.189
Decrementi	0	0
Ammortamento	(2.537)	(2.556)
Differenze cambi e alte variazioni	6	(1)
Al 30 giugno 2024 (unaudited) e al 30 giugno 2023 (unaudited), al netto dei fondi ammortamento	280.168	263.701
Costo	334.886	312.383
Fondi ammortamento	(54.719)	(48.681)
Valore contabile netto	280.168	263.701

Avviamento

L'avviamento è relativo alla partecipazione nella società controllata Zago S.p.A., nella società controllata Ferretti Group (Monaco) S.a.M. e nelle controllate acquisite nell'esercizio 2022, ovvero Il Massello S.r.l. e Fratelli Canalicchio S.p.A., come riportato nella seguente tabella:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Zago S.p.A.	332	332
Ferretti Group (Monaco) S.a.M.	1.299	1.299
Fratelli Canalicchio S.p.A.	2.699	2.699
Il Massello S.r.l.	4.584	4.584
Totale avviamento	8.914	8.914

Il valore dei "Marchi" al 30 giugno 2024 è ripartito di seguito:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Ferretti Yachts	95.318	95.318
CRN	46.528	46.528
Custom Line	36.718	36.718
Riva	30.848	30.848
Wally	25.434	25.434
Pershing	8.609	8.609
Easy Boat	9	9
Costi per la registrazione dei marchi	1.323	1.134
Totale marchi	244.788	244.599

Impairment test delle immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita

Come stabilito dallo IAS 36 "Riduzione di valore delle attività", le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma vengono sottoposte a impairment test su base annuale. Lo IAS 36 prevede inoltre che a ogni data di rendicontazione l'entità valuti se sussistano indicazioni di riduzioni di valore per ciascuna attività inserita nello stato patrimoniale.

Al 30 giugno 2024, alla luce della raccolta ordini, dei ricavi e dell'EBITDA adjusted registrati dal Gruppo nel primo semestre 2024, del calcolo aggiornato del tasso di attualizzazione – WACC e dei risultati dell'impairment test eseguito il 31 dicembre 2023 (incluse le sensitivity analysis), il Gruppo non ha rilevato alcun indicatore di svalutazione e pertanto non ha eseguito alcun impairment test.

Altre attività immateriali

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Concessioni	14.796	11.420
Opere dell'ingegno	11.154	11.164
Software	516	555
Totale altre attività immateriali	26.466	23.140

Tale voce include:

— la voce "Concessioni" che si riferisce principalmente:

I. per un valore netto contabile di Euro 13.276 migliaia, ai costi sostenuti per l'acquisizione, in concessione demaniale marittima del sito di produzione di Ravenna, adibita a bacino di carenaggio e specchio acqueo con banchine e struttura di varo. La concessione scade il 31 dicembre 2025 e il Gruppo, ad agosto 2023, ha richiesto una nuova concessione per la stessa area, con un aumento della banchina per la costruzione di pontili e il parziale riempimento del bacino di carenaggio. Dopo l'acquisizione di ulteriori 30.000 metri quadrati adiacenti al Cantiere navale San Vitale, la richiesta è stata rinnovata a luglio 2024 per un periodo di 50 anni e per un'ulteriore area;

• II. ai costi relativi all'acquisizione dei diritti di ormeggio, valido fino al 2053, in uno specchio acqueo sito in Cattolica, nell'ambito del "Piano Particolareggiato di iniziativa pubblica – area portuale del Comune di Cattolica", per un valore netto contabile di Euro 597 migliaia;
• III. al diritto di ormeggio presso la marina Porto di Mirabello, nel Golfo di La Spezia, valido fino al 2067 per un valore netto d'investimento pari a Euro 593 migliaia;
• la voce "Opere d'ingegno", per un valore netto contabile di Euro 11.154 migliaia, che include i costi relativi ai progetti eseguiti dal Gruppo che hanno interessato le principali aree aziendali al fine del continuo miglioramento e della completa integrazione delle diverse società del Gruppo, presenti in Italia e all'estero, nell'ambito della riorganizzazione del Gruppo, iniziata negli esercizi precedenti. Questa voce comprende anche il lavoro di progettazione per lo sviluppo di piattaforme navali per la costruzione dei modelli CRN. Il Gruppo ha condotto attività di ricerca e sviluppo di soluzioni innovative per ciascun modello da applicare a tutte le unità costruite. In particolare, i progetti in fase di sviluppo comprendono: la creazione di cancelli speciali, costruiti a terra prima dell'arrivo in cantiere della struttura navale in acciaio; la standardizzazione dei processi impiantistici; lo studio dell'installazione di tubi in plastica per ottimizzare gli ingombri; lo sviluppo di una sala macchine ottimizzata per il passaggio di tubi e condotti; lo studio e lo sviluppo di arredi leggeri, con il supporto del Dipartimento di Ingegneria;
• il valore residuo della voce "Altre immobilizzazioni immateriali" (Euro 516 migliaia) si riferisce al valore netto delle licenze per nuove applicazioni informatiche e al valore netto dei brevetti.

28. Altre attività non correnti

La voce è composta come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Partecipazioni valutate al fair value rilevate a conto economico	5	5
Depositi	1.787	1.620
Anticipi su provvigioni	2.493	2.703
Altre attività	1.436	1.748
Totale altre attività non correnti	5.721	6.077

Partecipazioni

I saldi includono principalmente le partecipazioni nei consorzi di categoria. Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 la partecipazione in Nouveau Port Golf Juan, che possiede alcuni locali commerciali attualmente adibiti a ristorante è stata svalutata in quanto la concessione demaniale è scaduta alla fine del mese di giugno 2024.

Anticipi su provvigioni

La voce si riferisce principalmente agli anticipi su provvigioni pagate in relazione allo stato di avanzamento degli incassi dai clienti su imbarcazioni le cui consegne avverranno oltre l'esercizio successivo.

Altre attività

La voce "Altre attività" si riferisce principalmente ai risconti attivi dovuti successivamente alla fine del periodo.

29. Attività fiscali differite

La movimentazione delle Attività fiscali differite per il semestre al 30 giugno 2024 è la seguente:

In migliaia di euro	per rischi e oneri Fondi	Svalutazione magazzino	Svalutazione crediti	civilistici diversi Ammortamenti dai fiscali	Avviamento fiscalmente rilevante	Perdite fiscali	Altre differenze minori	Totale
Al 31 dicembre 2023 e 1° gennaio 2024 (audited)	18.604	4.309	614	11.139	906	41.378	955	77.905
Accreditato/(addebitato) a
Conto economico	(1.936)	2.156	60	(57)	(14)	-	(398)	(189)
Utilizzato						(13.091)	-	(13.091)
Altre riserve	-	-	-	-	-	-	-	-
Al 30 giugno 2024 (unaudited)	16.669	6.465	674	11.082	892	28.287	555	64.623

La movimentazione delle Passività fiscali differite per il semestre al 30 giugno 2024 è la seguente:

In migliaia di euro	Ammortamento terreni e beni inf. 516/k	Marchi	Leasing	Altro	Totale
Al 31 dicembre 2023 e 1° gennaio 2024 (audited)	1.315	60.659	5.292	3.715	70.981
Accreditato/(addebitato) a
Conto economico	-	-	(64)	(828)	(892)
Conto economico complessivo	-	-	-	49	49
Al 30 giugno 2024 (unaudited)	1.315	60.659	5.228	2.936	70.138

La movimentazione per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 è come segue:

In migliaia di euro	Fondi per rischi e oneri	Svalutazione magazzino	Svalutazione crediti	civilistici diversi Ammortamenti dai fiscali	Avviamento fiscalmente rilevante	Perdite fiscali	Altre differenze minori	Totale
Al 31 dicembre 2022 e 1° gennaio 2023	13.773	2.653	633	10.484	1.114	57.683	904	87.243
Accreditato/(addebitato) a
Conto economico	4.831	1.656	(19)	655	(208)	10.868	51	17.835
Altre riserve	-	-	-	-	-	(27.173)	-	(27.173)
Al 31 dicembre 2022	18.604	4.309	614	11.139	906	41.378	955	77.905

In migliaia di euro	Ammortamento terreni e beni inf. 516/k	Marchi	Leasing	Altro	Totale
Al 31 dicembre 2022 e 1° gennaio 2023	1.315	60.659	5.420	3.450	70.850
Accreditato/(addebitato) a
Conto economico	-	-	(129)	327	198
Conto economico complessivo	-	-	-	39	39
Differenze di cambio	-	-	-	(100)	(100)
Al 31 dicembre 2022	1.315	60.659	5.292	3.715	70.981

Ai fini dell'esposizione in bilancio, alcune attività e passività fiscali differite sono state compensate nello stato patrimoniale. Di seguito è riportata un'analisi delle attività e passività fiscali differite del Gruppo:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Attività fiscali differite Passività fiscali differite	64.623 (70.138)	77.905 (70.981)
Totale attività/(passività) fiscali differite	(5.515)	6.926

La Società rivaluta, ad ogni chiusura di bilancio, le proprie attività fiscali differite, sia rilevate che non iscritte, e rileva le attività fiscali precedentemente non riconosciute nella misura in cui diventa probabile che sarà disponibile un utile imponibile sufficiente per consentirne il recupero, sulla base degli utili effettivi al lordo delle imposte e sulla base dei continui miglioramenti attesi delle prospettive future e degli utili futuri previsti.

Non vi sono effetti fiscali associati al pagamento di dividendi da parte della Società ai suoi azionisti.

Note alle principali voci del passivo e delle passività correnti del patrimonio netto

30. Finanziamenti da soci di minoranza e debiti finanziari

		30/06/2024 (unaudited)		31/12/2023 (audited)
	Tasso di interesse effettivo	Scadenza	Importo	Tasso di interesse effettivo	Scadenza	Importo
Debiti verso banche garantiti	Euribor 9 + 1,6	2025	199	Euribor 9 + 1,6	2024	155
Debiti verso banche non garantiti	1,0 - 3,5	2025	2.658	1,0 - 3,5	2024	2.435
Debiti verso banche al netto degli oneri accessori al finanziamento			2.857			2.580
Passività per contratti di locazione	1,7 - 4,7	2025	10.556	1,7 - 4,7	2024	8.674
Finanziamenti da soci di minoranza		2025	517			1.000
Totale debiti finanziari a breve termine			13.931			12.253

	30/06/2024 (unaudited)		31/12/2023 (audited)
	Tasso di interesse effettivo	Scadenza	Importo	Tasso di interesse effettivo	Scadenza	Importo
Debiti verso banche garantiti	Euribor 9 + 1,6	2030	1.511	Euribor 9 + 1,6	2030	1.466
Debiti verso banche non garantiti	1,0 - 3,5	2025	377	1,0 - 3,5	2025	687
Oneri accessori sul finanziamento			0			0
Debiti verso banche al netto degli oneri accessori al finanziamento			1.888			2.153
Passività per contratti di locazione	1,7 - 6,6	2031	19.530	1,7 - 6,6	2055	17.370
Passività derivanti da operazioni di aggregazione aziendale			2.190			2.093
Totale debiti finanziari non correnti			23.609			21.616
Totale debiti finanziari			37.539			33.870

9 Se l'Euriborè inferiore a zero, è da considerarsi uguale a zero.

La voce Finanziamenti soci di minoranza si riferisce al finanziamento della società Fratelli Canalicchio S.p.A. concesso dagli azionisti di minoranza, che nel corso del primo semestre al 30 giugno 2024 è stato in parte ripagato per Euro 500 migliaia.

Il debito bancario si riferisce a diverse linee di credito revolving e a termine relative alle controllate Il Massello S.r.l. e alle sue controllate, Fratelli Canalicchio S.p.A. e RAM S.p.A. e la sua controllata.

Al 30 giugno 2024 la Società ha in essere un contratto di finanziamento a medio-lungo termine per un importo massimo complessivo di Euro 170 milioni sottoscritto ad agosto 2019 con Banca Nazionale del Lavoro S.p.A., Banco BPM S.p.A., Barclays Bank Ireland PLC, BNP Paribas, Milan Branch, BPER Banca S.p.A., Crédit Agricole Italia S.p.A., MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. e UBI Banca S.p.A., in qualità di finanziatori, che non è stato utilizzato.

Il tasso di interesse applicabile al Finanziamento è pari alla somma dell'EURIBOR con lo spead applicabile, a seconda del livello di leva finanziaria.

Il Contratto di finanziamento prevede un covenant finanziario, relativo al rispetto di determinate soglie di rilevanza riguardanti il rapporto tra posizione finanziaria netta (come definita ai sensi del Contratto di finanziamento) ed EBITDA (come definito ai sensi del Contratto di finanziamento), da calcolarsi semestralmente a livello consolidato (30 giugno e 31 dicembre di ogni anno su una base di 12 mesi). Al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023, tutti i covenant sono stati rispettati.

Il presente contratto di finanziamento a medio-lungo termine è scaduto il 2 agosto 2024 e il Management ha lavorato per sostituirlo negoziando una nuova linea di credito revolving. Il 26 luglio 2024 la Società ha sottoscritto un contratto di finanziamento con un pool di banche tra cui Banco BPM S.p.A., BPER Banca S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A. per sostenere la Società nel suo percorso di crescita finanziando, se necessario, il capitale circolante.

La nuova linea revolving ha un importo complessivo di Euro 160 milioni e una durata di 5 anni a partire dalla data di sottoscrizione del Contratto di finanziamento. Non è stata fornita alcuna garanzia sui beni immobili o su altre attività del Gruppo.

La voce "Passività derivanti da aggregazioni aziendali" rilevata tra i debiti finanziari si riferisce per Euro 2.190 migliaia al valore delle opzioni put e call per l'acquisizione della partecipazione di minoranza di Fratelli Canalicchio S.p.A. e Il Massello S.r.l., entrambe esercitabili da settembre 2027 a settembre 2028.

Per l'analisi dei debiti finanziari in base alla scadenza, si rimanda alla Nota 3 "Gestione dei rischi finanziari".

Tutti i finanziamenti sono denominati in Euro.

31. Debiti commerciali e diversi

La seguente tabella riporta la composizione della voce Debiti commerciali e diversi del Gruppo alle date indicate:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Debiti commerciali	413.732	393.915
Altri debiti	49.169	50.606
Totale debiti commerciali e diversi	462.901	444.521

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Debiti commerciali e diversi: correnti Debiti commerciali e diversi: non correnti	462.119 782	443.585 936
Totale debiti commerciali e diversi	462.901	444.521

Debiti commerciali

La voce è composta come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Debiti verso fornitori	413.732	393.915
Totale debiti commerciali	413.732	393.915

La voce "Debiti verso fornitori" si riferisce a quanto dovuto nei confronti dei fornitori in relazione a ordinarie operazioni di fornitura commerciale di servizi e materiali, avvenute a normali condizioni di mercato.

Per l'analisi dei flussi futuri dei debiti commerciali, in base alla scadenza, si rimanda alla Nota 3 "Gestione dei rischi finanziari".

Altri debiti

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale	12.811	13.188
Debiti verso personale	22.952	21.425
Debiti verso amministratori	1.431	3.164
Altri debiti tributati	5.016	3.857
Debiti diversi	3.059	4.542
Ratei passivi	614	1.362
Risconti passivi	2.504	2.131
Concessioni governative – non correnti	120	163
Risconti passivi – non correnti	662	773
Totale altri debiti	49.169	50.606

La voce "Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale" si riferisce ai debiti dovuti al 30 giugno 2024 verso tali istituti per le quote a carico delle società del Gruppo e dei dipendenti in relazione ai salari e stipendi di giugno, nonché alle retribuzioni maturate e differite.

La voce "Debiti verso personale" si riferisce agli stipendi del mese di giugno da liquidare nel mese successivo e al debito per ferie e permessi maturati e non ancora goduti, nonché al premio di risultato e di produzione.

La voce "Debiti verso amministratori" è relativa ai compensi maturati, ma non ancora liquidati al 30 giugno 2024.

La voce "Altri debiti tributari" si riferisce principalmente alle ritenute fiscali maturate che verranno versate nel mese di luglio 2024.

Le voci "Ratei passivi e Risconti passivi" si riferiscono principalmente ai premi assicurativi e ad altre operazioni accertate per competenza.

La voce "Concessioni governative - non correnti", complessivamente pari ad Euro 120 migliaia al 30 giugno 2024, è principalmente relativa ai risconti dei contributi pubblici ricevuti dal Gruppo pari a Euro 95 migliaia deliberati a favore della ex Riva S.p.A., ora fusa nella Società, ed Euro 26 migliaia deliberati a favore della ex controllata CRN S.p.A., anch'essa ora fusa nella Società. Tali risconti passivi sono stati classificati come "Passività non correnti" per la quota dovuta oltre l'esercizio successivo. Gli accrediti dei contributi a conto economico avverranno, infatti, in base ai periodi di ammortamento dei relativi cespiti una volta terminati gli accordi quadro in essere.

32. Passività derivanti da contratti

Le "Passività derivanti da contratti" comprendono gli importi pagati dai clienti per gli ordini non ancora evasi, sulla base delle condizioni di vendita normalmente applicate. In particolare, tale voce rappresenta sia la parte di acconti che eccede la produzione già completata, sia la parte di acconti ricevuti per cui non era presente un avanzamento della commessa alla data di rendicontazione.

La voce "Debiti tributari" al 30 giugno 2024 si riferisce alle imposte sul reddito maturate.

Passività non circolanti

34. Debiti finanziari

Per una descrizione della voce si rimanda alla precedente Nota 30.

35. Fondi per rischi e oneri

La seguente tabella evidenzia le variazioni della voce "Fondi per rischi e oneri" nel corso del periodo di sei mesi chiuso al 30 giugno 2024 e dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023:

In migliaia di euro	Fondo garanzia prodotti	Fondo rischi vari	Totale fondi
Saldo al 1° gennaio 2024	33.931	41.412	75.344
Incrementi	12.737	9.889	22.626
Utilizzi nel corso del periodo	(13.109)	(12.733)	(25.842)
Totale al 30 giugno 2024	33.559	38.568	72.128

In migliaia di euro	Fondo garanzia prodotti	Fondo rischi vari	Totale fondi
Saldo al 1° gennaio 2023	26.300	29.693	55.995
Incrementi	25.071	26.043	51.114
Utilizzi nel corso del periodo	(17.440)	(14.324)	(31.764)
Totale al 31 dicembre 2023	33.931	41.412	75.344

Fondo garanzia prodotti

Il "Fondo garanzia prodotti" riflette la miglior stima possibile, sulla base delle informazioni disponibili, degli oneri per interventi in garanzia da sostenersi successivamente alla data di rendicontazione in relazione a prodotti già venduti a tale data.

Lo stanziamento a tale fondo è fatto, per tutte le società del Gruppo, sulla base di una stima legata sia ad analisi storiche che prospettiche, le quali tengono conto dei nuovi prodotti e di un periodo di garanzia concessa alla clientela pari a 24 mesi, ancorché la quasi totalità degli interventi si manifesti nei primi 12 mesi successivi alla vendita. Una quota del fondo garanzia prodotti viene classificato come non corrente.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Quota corrente	24.866	21.396
Quota non corrente	8.693	12.535
Totale fondo garanzia prodotti	33.559	33.931

Fondi per rischi vari

La voce "Fondi per rischi vari" è ripartita come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Cause legali, contenziosi fiscali e giuslavoristici	5.706	6.410
Incentivi a dealer	15.318	13.069
Fondi per completamento imbarcazioni	3.361	4.362
Fondi per altri rischi	14.184	17.572
Totale fondi per rischi vari	38.568	41.412

I fondi relativi a "Cause legali, contenziosi fiscali e giuslavoristici" si riferiscono, per quanto riguarda la parte legale, a potenziali passività derivanti dall'attività principale del Gruppo, a contenziosi in corso che riguardano azioni di responsabilità per inadempimento contrattuale in generale e/o responsabilità contrattuale derivante da vizi del prodotto venduto e ad altre azioni riguardanti richieste di risarcimento danni da parte di terzi.

I fondi relativi a "Incentivi a dealer" sono stati accantonati in relazione agli oneri che la Società potrebbe sostenere nell'ambito del sistema premiante verso i dealer sulla base del raggiungimento di determinati target in termini di servizio fornito al cliente finale.

I "Fondi per altri rischi" si riferiscono a passività che il Gruppo stima di sostenere a seguito di problematiche identificate che il Gruppo potrebbe sostenere nel corso della normale attività e il decremento è principalmente dovuto al fondo relativo alle imbarcazioni usate che il Gruppo stima di ritirare in permuta nei prossimi mesi.

36. Fondi e benefici per i dipendenti

Al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023 la voce è composta come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Fondo per benefici a dipendenti	6.054	6.579
Fondo buonuscita Totale fondi e benefici a dipendenti non correnti	855 6.909	865 7.444

Fondo per benefici a dipendenti

Il processo di determinazione degli obblighi del Gruppo nei confronti dei propri dipendenti, che è stato effettuato dal sig. Tommaso Viola ("sig. Viola"), attuario indipendente italiano e membro dell'Ordine Nazionale degli Attuari, ha seguito il medesimo procedimento e le stesse ipotesi per il calcolo al 31 dicembre 2023.

Fondo buonuscita

Come previsto dal nuovo contratto integrativo aziendale firmato a luglio 2012 dalla Società e dalle organizzazioni sindacali che rappresentano i suoi dipendenti, ogni anno il Gruppo accantona un fondo per i premi di anzianità. Questi premi vengono erogati ai dipendenti che, a partire dal 1° settembre 2012, hanno maturato o matureranno più di 12 anni di servizio.

In via transitoria, per i dipendenti di alcuni stabilimenti che precedentemente erano beneficiari di un diverso premio di fedeltà e avevano già maturato anzianità superiori ai 12 anni, all'atto della risoluzione del rapporto di lavoro verrà erogato un diverso premio di fedeltà. Rimane inoltre fermo quanto già maturato in precedenza per tutti i lavoratori.

Come nel caso dei "Benefici a dipendenti", la passività del Gruppo nei confronti dei dipendenti è stata determinata dal sig. Viola che ha utilizzato la medesima procedura e ipotesi adottate per il calcolo al 31 dicembre 2023.

Capitale e riserve

Al 30 giugno 2024 il capitale sociale e le riserve sono rimaste invariate rispetto al saldo al 31 dicembre 2023, a eccezione dell'utile per il semestre al 30 giugno 2024.

Il Patrimonio netto ammonta a Euro 851.594 migliaia al 30 giugno 2024 (Euro 839.680 al 31 dicembre 2023), come di seguito illustrato, unitamente alle principali componenti della voce "Capitale e riserve".

37. Capitale sociale

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Emesso e interamente versato	338.483	338.483

Il capitale sociale, interamente sottoscritto e versato, è costituito da 338.482.654 azioni ordinarie senza valore nominale.

38. Riserve

La "Riserva sovrapprezzo azioni" è pari a Euro 425.041 migliaia al 30 giugno 2024.

La "Riserva legale" costituita per legge è pari ad Euro 15.225 migliaia.

La "Riserva di conversione", pari ad Euro 5.616 migliaia al 30 giugno 2024, riflette le differenze di cambio derivanti dalla conversione del patrimonio netto iniziale e del conto economico delle controllate statunitensi e del Regno Unito della Società, convertite in Euro rispettivamente al tasso di cambio del valore corrente del Dollaro statunitense e della Sterlina britannica in vigore al 30 giugno 2024 e al tasso di cambio medio del periodo. Nel periodo la riserva ha subito una variazione di Euro 83 migliaia, come riportato nel Conto economico complessivo consolidato.

La voce "Altre riserve", pari ad Euro 66.202 migliaia al 30 giugno 2024, include principalmente:

— l'effetto complessivo dell'utile/(perdita) sui piani a benefici definiti: la riserva è pari a Euro 1.319 migliaia al 30 giugno 2024 ed è stata costituita conformemente allo IAS 19 – Benefici per i dipendenti; nel corso del periodo la riserva è variata per Euro 702 migliaia, al netto dell'effetto fiscale, come riportato nel Conto economico complessivo consolidato;

— la parte rimanente è principalmente riferita a utili /(perdite) portati a nuovo.

Dividendi

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	31/12/2023 (audited)
Dividendi	32.833	19.903

L'Assemblea generale degli azionisti, riunitasi il 22 aprile 2024, ha deliberato la distribuzione di dividendi per Euro 32.833 migliaia (pari a Euro 0,097 per azione). Il dividendo da distribuire agli azionisti è stato pagato agli investitori del mercato europeo il 26 giugno 2024 alle ore 10:00 e agli operatori del mercato di Hong Kong il giorno lavorativo successivo.

L'Assemblea generale degli azionisti, riunitasi il 18 maggio 2023, ha deliberato la distribuzione di dividendi per Euro 19.903 migliaia (pari a Euro 5,88 centesimi per azione), corrisposti il 5 giugno 2023.

39. Patrimonio di terzi

Il Patrimonio di terzi non è significativo ed è rappresentato da:

• 25% delle quote di Sea Lion S.r.l.;
• 20% delle azioni di RAM S.p.A.;
• 15% delle quote de Il Massello S.r.l. e delle sue controllate.

40. Utile per azione base e diluito attribuibile agli azionisti della capogruppo

L'utile per azione è stato calcolato rapportando l'utile netto del periodo attribuibile azionisti della Società al numero medio ponderato delle azioni in circolazione nell'esercizio, come indicato nella tabella sottostante, e coincide con l'utile per azione diluito per l'assenza di strumenti con effetto parzialmente diluitivo.

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Utile attribuibile agli azionisti della Capogruppo	43.859	40.448
Numero medio ponderato delle azioni nel periodo	338.482.654	338.482.654
Utile per azione attribuibile agli azionisti della Capogruppo: base e diluito (in euro)	0,13	0,12

41. Aggregazioni aziendali

Non sono state formate aggregazioni aziendali nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2024 e nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2023.

42. Flussi di cassa

Principali operazioni non monetarie del Gruppo

Nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2024 e dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, il Gruppo ha registrato incrementi non monetari delle attività per diritti d'uso e passività per contratti di locazione rispettivamente per Euro 9.481 mila ed Euro 8.320 mila.

Variazioni nelle passività derivanti da attività di finanziamento

Debiti finanziari In migliaia di euro. Escluse le passività per contratti di locazione	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
All'inizio del periodo	7.825	11.400
Variazione nelle attività di finanziamento
Acquisizione di società controllate	-	-
Nuovi finanziamento	782	200
Rimborsi	(1.037)	(4.789)
Altro	(113)	1.381
Totale alla fine del periodo	7.458	8.191

Passività per contratti di locazione In migliaia di euro. Escluse le passività per contratti di locazione	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
All'inizio del periodo	26.044	28.158
Variazione nelle attività di finanziamento
Nuovi contratti di locazione	9.481	4.572
Interessi passivi	231	134
Pagamento di leasing	(5.674)	(5.329)
Totale alla fine del periodo	30.082	27.535

Totale flussi di cassa in uscita per leasing

Il totale dei flussi di cassa in uscita per leasing inclusi nel rendiconto finanziario consolidato è composto come segue:

In migliaia di euro	30/06/2024 (unaudited)	30/06/2023 (unaudited)
Attività operative	3.313	2.205
Attività di finanziamento	5.674	5.329

43. Operazioni con parti correlate

Le operazioni realizzate con parti correlate, come definite dallo IAS 24, riguardano rapporti, non sempre formalizzati attraverso la conclusione di contratti standardizzati, relativi in prevalenza alla fornitura di servizi, anche di consulenza. Tali operazioni rientrano nella normale gestione d'impresa e, a giudizio della Società, sono generalmente regolate a condizioni di mercato.

Sebbene la Società ritenga che le operazioni con parti correlate siano state effettuate generalmente a normali condizioni di mercato, non vi è garanzia che, ove le stesse fossero state concluse fra o con terze parti, queste ultime avrebbero negoziato e stipulato i relativi contratti, ovvero eseguito le operazioni stesse, alle medesime condizioni e con le stesse modalità adottate dal Gruppo.

Il dettaglio dei saldi dei rapporti del Gruppo con parti correlate al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023 è riportato di seguito:

In migliaia di euro	Crediti commerciali e crediti diversi	Debiti verso soci	Debiti commerciali e debiti diversi
Società controllate
Weichai Power Co., Ltd	484	-	(645)
Shandong Weichai Import & Export Co., Ltd	1.350	-	0
Societè Int. Moteurs Baudouin	-	-	(57)
Altre società collegate
HPE S.r.l.	0	-	(100)
WM S.A.M. (ex Wally S.A.M.)	668	-	(96)
Ferrari S.p.A.	0	-	(117)
Still S.p.A.	0	-	(167)
Altre parti correlate	28	(517)	(528)
Totale parti correlate al 30 giugno 2024 (unaudited)	4.130	(517)	(1.710)

In migliaia di euro	Crediti commerciali e crediti diversi	Debiti verso soci	Debiti commerciali e debiti diversi
Società controllate
Weichai Power Co., Ltd	484	-	(645)
Shandong Weichai Import & Export Co., Ltd	3.150	-	-
Altre società collegate
HPE S.r.l.	-	-	(100)
WM S.A.M. (ex Wally S.A.M.)	467	-	-
Ferrari S.p.A.	-	-	(37)
Studio Fontana & Zanardi	-	-	(17)
Still S.p.A.	-	-	(113)
Altre parti correlate	28	1.000	(170)
Totale parti correlate al 31 dicembre 2023	4.130	1.000	(1.082)

Il saldo dei debiti commerciali e diversi nei confronti di Weichai Power Co., Ltd ammonta a Euro 645 migliaia al 30 giugno 2024 e si riferisce interamente agli accordi sul diritto di sponsorizzazione del marchio "Riva" sul casco delle monoposto Ferrari durante la competizione FIA Formula Uno.

Il saldo dei crediti commerciali e crediti diversi nei confronti di Shandong Weichai Import & Export Co., Ltd ammonta a Euro 1,4 milioni al 30 giugno 2024 e ri riferisce interamente alla vendita di yacht.

Il saldo dei debiti commerciali e diversi nei confronti di HPE S.r.l. pari a Euro 100 migliaia al 30 giugno 2024 è interamente riferibile alla seconda rata del 2024, in base al contratto stipulato in data 1° gennaio 2017 e relativo alla fornitura di servizi quali progettazione, simulazione, calcolo, sviluppo, realizzazione e lancio sul mercato di nuovi concept e stile dei prodotti della Società.

Il saldo dei debiti commerciali e diversi nei confronti di Ferrari S.p.A. pari a Euro 117 migliaia al 30 giugno 2024 si

riferisce principalmente alla sponsorizzazione del marchio "Riva" sui caschi e sulle monoposto Ferrari.

Il saldo dei debiti commerciali e diversi nei confronti di altre parti correlate pari a Euro 528 migliaia al 30 giugno 2024 è principalmente riferibile ai costi sostenuti dalla Società per prestazioni legali per Euro 63 migliaia e ad altri servizi resi da parti correlate a normali condizioni di mercato.

Il dettaglio delle operazioni del Gruppo con parti correlate per il semestre chiuso al 30 giugno 2024 e il medesimo periodo dell'esercizio precedente è riportato di seguito:

In migliaia di euro	Ricavi netti	Altri ricavi	Costi per consumi di materie prime, servizi e godimento beni di terzi
Società controllate
Societè Int. Moteurs Baudouin	-	-	(57)
Amministratori della Società	6.850	-	-
Altre società collegate
HPE S.r.l.	-	-	(100)
WM S.A.M. (ex Wally S.A.M.)	-	-	(83)
Ferrari S.p.A.	-	-	(614)
Still S.p.A.	-	-	(147)
Altre parti correlate	-	-	(627)
Totale operazioni con parti correlate al 30 giugno 2024 (unaudited)	6.850		(1.721)

In migliaia di euro	Ricavi netti	Altri ricavi	Costi per consumi di materie prime, servizi e godimento beni di terzi
Società controllate
Hydraulics Drive Technology	-	-	(54)
Ferretti International Holding S.p.A.	-	2.844	-
Altre società collegate
HPE S.r.l.	-	-	(100)
Ferrari S.p.A.	-	-	(1.035)
Altre parti correlate	41	-	(586)
Totale operazioni con parti correlate al 30 giugno 2023 (unaudited)	41	2.844	(1.774)

I costi nei confronti di Societè Int. Moteurs Baudouin, pari a Euro 57 migliaia al 30 giugno 2024, si riferiscono ai costi sostenuti dalla Società per gruppi elettrogeni e motori.

I ricavi da Amministratori della Società, pari a Euro 6,9 milioni al 30 giugno, si riferiscono interamente alla vendita di un'imbarcazione da diporto, tramite un contratto stipulato con una società di leasing, il cui locatario è un Amministratore della Società.

I costi nei confronti di HPE S.r.l. pari a Euro 100 migliaia per il primo semestre del 2024 si riferiscono principalmente alla fornitura di servizi quali progettazione, simulazione, calcolo, sviluppo, realizzazione e lancio sul mercato di nuovi concept e stile dei prodotti della Società.

I costi nei confronti di Ferrari S.p.A. pari a Euro 614 migliaia per il primo semestre del 2024 si riferiscono alla sponsorizzazione del marchio "Riva" sui caschi e sulle monoposto Ferrari.

I costi nei confronti di altre parti correlate pari a Euro 627 migliaia al 30 giugno 2024 sono principalmente riferibili ai costi sostenuti dalla Società per prestazioni legali e ad altri servizi di consulenza legati allo sviluppo di nuove imbarcazioni e del marchio Wally, resi da parti correlate a normali condizioni di mercato.

Si segnala inoltre che nel periodo la Società ha sostenuto costi per Euro 340 migliaia, relativi ai costi di ingegneria per lo sviluppo del cantiere navale di Ancona e considerati come costi accessori al piano di costruzione, e pertanto iscritti in questa voce.

A seguito dell'applicazione dell'IFRS 16 non sono stati considerati i costi sostenuti nei confronti di tre società considerate parti correlate per l'affitto degli uffici e delle sedi produttive.

44. Passività potenziali

Il management del Gruppo ritiene non vi siano rischi significativi legati al core business del Gruppo che potranno dar luogo a passività a non riflesse in bilancio.

45. Impegni

Al 30 giugno 2024 non vi sono impegni da segnalare (31 dicembre 2023: nessuno).

46. Eventi significativi successivi al 30 giugno 2024

Con un Protocollo di Intesa stipulato tra Ferretti, Regione Emilia-Romagna, Università di Bologna, Fondazione Cassa dei Risparmi, Camera di Commercio e Comune di Forlì prende vita a Forlì, dall'Anno Accademico 2024-25, il nuovo Corso di Laurea Magistrale in Ingegneria Nautica. L'obiettivo del corso è arricchire l'offerta universitaria con nuovi percorsi di laurea che rispondano ai fabbisogni espressi dal settore industriale, in primo luogo la nautica sull'Adriatico dove il Gruppo possiede cinque siti produttivi.

Al 30 giugno 2024 la Società aveva in essere un contratto di finanziamento a medio-lungo termine, non in uso, per un importo massimo complessivo di 170 milioni di euro sottoscritto nel mese di agosto del 2019 con gli istituti di credito: Banca Nazionale del Lavoro S.p.A., Banco BPM S.p.A., Barclays Bank Ireland PLC, BNP Paribas, Succursale di Milano, BPER Banca S.p.A., Crédit Agricole Italia S.p.A., MPS Capital Services Banca per le Imprese S.p.A. e UBI Banca S.p.A.

Tale contratto di finanziamento a medio-lungo termine è scaduto il 2 agosto 2024 e il management si è adoperata per sostituirlo negoziando una nuova linea di credito revolving e in data 26 luglio 2024 la Società ha sottoscritto un contratto di finanziamento con un pool di banche tra cui Banco BPM S.p.A., BPER Banca S.p.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UniCredit S.p.A. per supportare la Società nel suo percorso di crescita attraverso finanziamenti, se necessario, del capitale circolante.

La nuova linea revolving ha un importo complessivo di 160 milioni di euro e una durata di 5 anni dalla data di sottoscrizione del Contratto di Finanziamento. Non è stata fornita alcuna garanzia sugli immobili o altri beni del Gruppo.

Per quanto a conoscenza degli Amministratori non si sono verificati altri eventi che abbiano avuto un impatto significativo sulle attività, le prospettive finanziarie e di business del Gruppo dopo la chiusura del periodo di rendicontazione e fino alla data del presente Bilancio consolidato semestrale abbreviato.

47. Approvazione del bilancio

Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato, non assoggettato a revisione contabile, è stato approvato e autorizzato alla pubblicazione con delibera del Consiglio di Amministrazione del 29 agosto 2024.

Attestazione del dirigente preposto

Attestazione del dirigente preposto

82 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 ai sensi dell'art. 154-Bis, paragrafo 5, del decreto legislativo n.58/98 e successive modifiche e integrazioni

• 1. I sottoscritti Alberto Galassi, in qualità di Amministratore Delegato e Marco Zammarchi in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Ferretti S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4 del Decreto legislativo n.58 del 24 febbraio 1998:
  2. a. l'adeguatezza del bilancio consolidato semestrale abbreviato alle caratteristiche dell'impresa e
  3. b. l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024.
• 1. Al riguardo si precisa che non sono emersi aspetti di rilievo.
• 1. Si attesta, inoltre, che:
  2. a. il bilancio consolidato semestrale abbreviato:
     • I. è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
     • II. corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
     • III. è stato redatto in conformità all'art. 154-ter del decreto legislativo 58/98 e successive modifiche e integrazioni e è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e delle società incluse nel consolidamento.
  3. b. la relazione sull'andamento della gestione comprende un'analisi attendibile degli eventi significativi occorsi nel primo semestre 2024, unitamente all'evoluzione della gestione e ai piani futuri.

La presente informativa è resa anche ai sensi e per gli effetti dell'Art. 154-bis, comma 2, del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998.

Milano, 29 agosto 2024 Alberto Galassi

Amministratore Delegato

Marco Zammarchi Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

Definizioni

84 | RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024 FERRETTI S.P.A.

"APAC"	Asia-Pacifico
"Collegata/e"	Ha il significato a esso attribuito ai sensi delle Hong Kong Listing Rules
"Comitato di audit"	Comitato di audit della Società, denominato anche Comitato per il controllo interno, i rischi e le parti correlate ai sensi della legge italiana
"Consiglio di amministrazione" o "Consiglio"	Il Consiglio di amministrazione
"Borsa Italiana"	Borsa Italiana S.p.A., società per azioni di diritto italiano, con sede in Piazza degli Affari 6, Milano (Italia), che, inter alia, gestisce Euronext Milan
"Statuto"	Lo statuto della Società, e successive modifiche, intregrazioni e riformulazioni
"Codice CG"	Il Codice di Corporate Governance di cui all'Appendice C1 delle Listing Rules
"Società"	Ferretti S.p.A., società per azioni a responsabilità limitata di diritto italiano, le cui azioni sono quotate su due mercati, sul Main Board della Borsa di Hong Kong (codice titoli: 9638) e sull'Euronext Milano (EXM: YACHT)
"CONSOB"	Autorità italiana per la vigilanza sui mercati finanziari (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa), con sede legale a Roma, Via Giovanni Battista Martini 3, Italia
"Azionista/i di maggioranza"	Ha il significato a esso attribuito ai sensi delle Hong Kong Listing Rules e, per quanto riguarda la Società, si riferisce a uno o a tutti SHIG, Weichai Group, Weichai Holding (HK) e FIH
"Amministratore/i"	L'amministratore o gli amministratori della nostra Società
"Doppia quotazione"	La quotazione delle Azioni sulla Borsa di Hong Kong ed Euronext Milan
"ESG"	Criteri ambientali, sociali e di Governance
"Euro"	La valuta legale degli Stati membri dell'Unione Europea partecipanti alla terza fase dell'Unione Economica e Monetaria dell'Unione Europea
"Euronext Milan"	L'Euronext Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana
"Amministratore/i esecutivo/i"	L'amministratore o gli amministrazioni esecutivi della Società
"FIH"	Ferretti International Holding S.p.A., una società per azioni costituita e organizzata secondo il diritto italiano e uno degli Azionisti di maggioranza
"FSD"	Ferretti Security Division, una divisione della Società che progetta, sviluppa e realizza pattugliatori costieri
"Gruppo" o "Gruppo Ferretti"	La Società e le sue controllate

"HKD" o "dollari di Hong Kong"	Dollari di Hong Kong, la valuta legale di Hong Kong
"Hong Kong"	La Regione Amministrativa Speciale di Hong Kong della Repubblica Popolare Cinese
"Offerta globale di Hong Kong"	L'offerta pubblica delle Azioni come definita e descritta nel Prospetto informativo per la borsa di Hong Kong
"Quotazione a Hong Kong"	La quotazione delle Azioni sul Main Board
"Data di quotazione a Hong Kong"	31 marzo 2022, la data in cui le Azioni sono state quotate e negoziate per la prima volta sul Main Board
"Hong Kong Listing Rules"	Le regole che disciplinano la quotazione dei titoli sulla Borsa di Hong Kong, e successive modifiche o integrazioni
"Prospetto informativo per la Borsa di Hong Kong"	Il prospetto della Società datato 22 marzo 2022 in relazione all'Offerta Globale di Hong Kong e alla Quotazione a Hong Kong
"Borsa di Hong Kong"	La Stock Exchange of Hong Kong Limited
"Testo Unico della Finanza"	Decreto legislativo italiano n. 58 del 24 febbraio 1998 e successive modifiche e integrazioni
"Codice di Corporate Governance italiano" o "Codice di Corporate Governance"	Codice di Corporate Governance italiano emanato dal Comitato di Corporate Governance il gennaio 2020
"Main Board"	Il Main Board della Borsa di Hong Kong
"MEA"	Middle East e Africa
"Periodo di rendicontazione" o "Periodo di riferimento"	Semestre chiuso al 30 giugno 2024
"SFO"	L'ordinanza su titoli e future (Capitolo 571 delle Leggi di Hong Kong), e successive modifiche, integrazioni o riformulazioni
"Shandong SASAC"	Commissione statale di supervisione e amministrazione della Provincia di Shandong
"Azione/i"	Azione/i ordinaria/e senza valore nominale nel capitale sociale della Società
"Azionista/i"	Titolare/i delle Azioni
"Assemblea degli Azionisti"	L'assemblea ordinaria annuale della Società
"SHIG"	Shandong Heavy Industry Group Co., Ltd.*, società a responsabilità limitata costituita secondo le leggi della RPC e uno dei nostri Azionisti di maggioranza
"Controllata/e"	Ha il significato a esso attribuito ai sensi delle Hong Kong Listing Rules, salvo quanto diversamente previsto dal contesto

"Azionista/i rilevante/i"	Ha il significato a esso attribuito ai sensi delle Hong Kong Listing Rules
"USA"	Stati Uniti d'America
"USD" o "dollaro/i USA"	Dollari statunitensi, la valuta legale degli Stati Uniti
"Weichai Group"	Weichai Holding Group Co., Ltd.*, società a responsabilità limitata costituita secondo le leggi della RPC e uno dei nostri Azionisti di maggioranza
"Weichai Holding (HK)"	Weichai Holding Group Hongkong Investment Co., Limited, società costituita secondo le leggi di Hong Kong e uno dei nostri Azionisti di maggioranza
"%"	Per cento

I nomi italiani di persone, imprese, dipartimenti, strutture, certificati, regolamenti, titoli e simili contrassegnati con "*" sono traduzioni dei rispettivi nomi cinesi e sono inclusi nel presente bilancio semestrale a fini unicamente identificativi e non devono essere considerati come traduzioni ufficiali in italiano. In caso di incongruenza prevarrà il nome cinese.

ferrettigroup.com

FERRETTI S.P.A. HKEX codice 9638 | Euronext codice YACHT.MI