Gpi

Interim / Quarterly Report • Sep 30, 2024

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 30 GIUGNO 2024

REDATTA AI SENSI DELL'ARTICOLO 154-TER TUF

1

Gpi S.p.A.

Soggetta alla direzione e coordinamento da parte di FM S.p.A.

Sede in TRENTO, VIA RAGAZZI DEL '99 13 Capitale sociale 13.890.324,40 i.v. Codice Fiscale 01944260221 Iscritta al Registro delle Imprese di TRENTO Nr.Reg.Imp. 01944260221 Nr. R.E.A. 189428

Organi sociali

Consiglio di amministrazione

(Scadenza: approvazione bilancio al 31.12.2026)

Luca D'Agnese	1	Presidente
Federica Fiamingo	5	Vice presidente
Fausto Manzana	1-5	Amministratore delegato
Francesca Baldi	2-3-4
Barbara Giacomoni	2-3-4
Dario Manzana	5
Sara Manzana
Sergio Manzana	1-5
Alessandro Rosponi	2-3-4
Mario Vitale	1-4
Ilaria Manzana	6-8	Segretario
Collegio sindacale (Scadenza: approvazione bilancio al 31.12.2024)
Sindaci effettivi
Raffaele Ripa	7-8	Presidente
Stefano La Placa	7
Claudia Mezzabotta	7
Sindaci supplenti
Cristian Tundo	7
Michela Zambotti	7
Direttore generale
Matteo Santoro
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Federica Fiamingo
Società di Revisione (Scadenza: approvazione bilancio al 31.12.2026)
KPMG S.p.A

Membro del Comitato Strategico

² Membro del Comitato Remunerazioni

⁵ Amministratore esecutivo ⁶ Segretario del Consiglio di amministrazione

⁸ Componente dell'Organismo di Vigilanza

³ Membro del Comitato Controllo e rischi e dello Sviluppo sostenibile (cui sono state attribuite, altresì, le competenze in tema di Operazioni con Parti correlate)

⁴ Amministratore indipendente (ai sensi del Codice di Corporate Governance e del D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58)

⁷ Sindaco Indipendente (ai sensi del Codice di Corporate Governance)

INFORMATIVA ECONOMICO FINANZIARIA 11 OPERAZIONI SU PARTECIPAZIONI 17 SVILUPPO E INNOVAZIONE 17 ORGANICO 20 EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE 21 ALTRE INFORMAZIONI 22 BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO 25 NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO 31 ALLEGATI 61 ATTESTAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO E DEGLI ORGANI DELEGATI 66	STRUTTURA E ATTIVITÀ	5
	RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE	68

Struttura e attività

Perimetro di consolidamento al 30 giugno 2024

Al 30 giugno 2024 il capitale sociale di Gpi è pari ad Euro 13.890.324,40, suddiviso in n. 28.906.881 azioni ordinarie prive del valore nominale. Le azioni proprie ordinarie in portafoglio ammontano a n. 96.357. FM SpA detiene il 47,55% del capitale sociale e il 61,50% dei diritti di voto.

			% di	% di
		Valuta	interessenza	interessenza
Area di consolidamento	Sede legale	funzionale	complessiva	complessiva
			del Gruppo	di terzi
Capogruppo:
Gpi S.p.A.	Trento, Italia	Euro
Imprese controllate consolidate con il metodo integrale:
Bim Italia S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100,00%
Cliniche della Basilicata S.r.l.	Potenza, Italia	Euro	67,00%	33,00%
	Castelfranco Veneto (TV),
Consorzio Stabile Cento Orizzonti Scarl	Italia	Euro	55,10%	44,90%
Contact Care Solutions S.r.l.	Milano, Italia	Euro	100,00%
Do.Mi.No. S.r.l.	Venezia, Italia	Euro	38,57%	61,43%
Esakon Italia S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100,00%
Gpi Britannia Limited	Cannock, Regno Unito	Sterlina inglese	100,00%
Gpi Cee G.m.b.H.	Klagenfurt, Austria	Euro	100,00%
Gpi Cyberdefence S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100,00%
Gpi France SASU	Parigi, Francia	Euro	100,00%
Gpi Iberia Health Solutions S.L.	Madrid, Spagna	Euro	100,00%
Gpi Latam S.p.A.	Santiago, Chile	Peso cileno	100,00%
Gpi Polska z o.o.	Varsavia, Polonia	Zloty polacco	100,00%
Gpi Usa Inc.	Wilmington, USA	Dollaro USD	100,00%
GTT Gruppo per Informatica Technologie Tunisie Suarl	Tunisi, Tunisia	Dinaro tunisino	100,00%
Healtech S.r.l.	Trento, Italia	Euro	60,00%	40,00%
Informatica Group O.o.o.	Mosca, Russia	Rublo russo	100,00%
IOP S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100,00%
Oslo Italia S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100,00%
Professional Clinical Software G.m.b.H.	Klagenfurt, Austria	Euro	100,00%
Project Consulting S.r.l.	Asti, Italia	Euro	100,00%
Riedl G.m.b.H.	Plaue, Germania	Euro	100,00%
Umana Medical Technologies Ltd	Malta	Euro	58,39%	41,61%
Xidera S.r.l.	Milano, Italia	Euro	100,00%
Tesi - Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A.	Milano, Italia	Euro	100,00%
Arko S.r.l.	Milano, Italia	Euro	100,00%
Omnicom S.r.l.	Milano, Italia	Euro	100,00%
Tesi de Mexico S.A. de C.V.	Città del Messico, Messico	Peso messicano	100,00%
Tesi Brasil Ltda	San Paolo, Brasile	Real	100,00%
Informatica Tesi Colombia S.a.s.	Bogotà, Colombia	Peso colombiano	100,00%
Evolucare Investment S.a.s.	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	100,00%
Evolucare Technologies	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	100,00%
Corwin	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	100,00%
ETManagement	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	100,00%
Opthai	le Pecq Versailles, Francia	Euro	100,00%
Adcis	Caen, Francia	Euro	100,00%
Adcis Inc.	New Jersey, USA Punta Cana, Rep.	Dollaro USD	100,00%
Evolucare RD	Dominicana	Peso Dominicano	100,00%
Medgic	Caen, Francia	Euro	100,00%
Evolucare Technologies Shenzen	Shenzhen, Cina	Renminbi (Yuan)	100,00%
Evolucare Technologies Iberia	Madrid, Spagna	Euro	100,00%
Groupe Evolucare Canada Inc.	Montreal Quebec, Canada	Dollaro Canadese	100,00%
Health Information Management G.m.b.H. (HIM)	Bad Homburg, Germania	Euro	100,00%
Critical Care Company NV	Sint-Martens-Latem, Belgio	Euro	100,00%

Him Software Spain Dotnext	Alicante, Spagna De Pinte, Belgio	Euro Euro	100,00% 50,00%	50,00%
Area di consolidamento	Sede legale	Valuta funzionale	% di interessenza complessiva del Gruppo	% di interessenza complessiva di terzi
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto Imprese collegate:
SAIM - Suedtirol Alto Adige Informatica Medica S.r.l. Trentino Data Center S.r.l.	Bolzano, Italia Trento, Italia	Euro Euro	46,50% 20,00%	53,50% 80,00%

L'Architettura dell'offerta: Aree Strategiche d'Affari (ASA)

L'attuale organizzazione in Aree Strategiche di Affari (ASA) consente al Gruppo di fornire risposte complete e adeguate alle esigenze di trasformazione digitale e alle spinte innovative provenienti dal mondo della Sanità e del Sociale. Questo grazie ad un portafoglio di soluzioni e servizi che combina ampie competenze specialistiche ICT e di dominio, attività di consulenza e progettazione unitamente all'approccio customer oriented che ci caratterizza e rende il nostro fare impresa efficiente e flessibile.

Tutte le Aree Strategiche d'Affari operano indifferentemente sia con clienti pubblici che privati. Di seguito è riportata l'architettura dell'offerta del Gruppo evidenziando come sempre più frequentemente le soluzioni offerte al mercato nascano da un'opportuna orchestrazione delle singole componenti ("composable digital care").

Operiamo nei nostri mercati di riferimento fornendo un ampio mix di soluzioni software, tecnologie e servizi a elevato tasso di innovazione. Alla base di questa trasformazione vi sono alcuni driver tecnologici la cui combinazione delinea gli scenari applicativi attuali e futuri: il cloud, i dispositivi mobili, l'Internet of Things, i Big Data, l'intelligenza artificiale, tecnologie che già applichiamo a specifiche soluzioni per la gestione delle cronicità, per la medicina di iniziativa, per i percorsi di prevenzione, per la gestione dei percorsi di accoglienza, per il virtual care, attraverso soluzioni di telemedicina e servizi di centrale operativa disponibili 24 ore su 24.

L'obiettivo strategico condensato nella vision del Gruppo è quello di supportare una trasformazione tecnologica e sostenibile dei sistemi sanitari offrendo soluzioni adeguate alla nuova domanda di salute dei cittadini.

Un'efficace combinazione di tecnologia e servizi per rispondere ad una Sanità in continua trasformazione che – anche in ragione delle iniziative collegate al Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza – è e sarà sempre più interessata da una profonda evoluzione in senso digitale.

Alcune delle Aree Strategiche del Gruppo Gpi sono di tipo "complesso" ossia costituite da un insieme articolato di combinazioni prodotto/mercato (es. Software, Care), altre di tipo "semplice" cioè costituite da una o poche combinazioni di prodotto/ mercato (Automation, ICT).

L'offerta

Software

Sistemi Informativi modulari e integrati per la gestione:

• dei processi clinici e amministrativo-contabili all'interno delle strutture ospedaliere, incluso il dipartimento trasfusionale, diagnostico e di gestione del Critical Care;
• dei processi socio-assistenziali delle strutture sanitarie sul territorio, compreso il dipartimento di prevenzione;
• dei processi caratteristici delle Pubbliche Amministrazioni, per una buona gestione degli Enti e per semplificare la relazione tra cittadini e imprese.

Tecnologie dell'informazione che rappresentano il fattore abilitante per l'erogazione di servizi Care ad alta efficienza e qualità per il cittadino, per la gestione dei processi di automazione logistica e che integrano l'offerta di servizi ICT e di payment per la Pubblica Amministrazione.

Care

Servizi e tecnologie per l'accoglienza, la presa in carico, la cura e l'empowerment dei pazienti

• Business Process Outsourcing (BPO) per la gestione multicanale di accesso alle cure come i servizi CUP (Contact Center, Servizi di Sportello, Soluzioni Digitali).
• Servizi di telemedicina, telemonitoraggio e teleassistenza.
• Servizi sanitari e di cura integrata, erogati attraverso propri ambulatori Policura.
• Progettazione e produzione di protesi su misura con stampanti 3D.

L'approccio multicanale e la flessibilità delle piattaforme consentono al Gruppo GPI di processare quotidianamente l'erogazione di migliaia di servizi/prestazioni/accessi in tutta Italia, offrendo così un'infrastruttura che si è dimostrata di gran valore per il sistema sanitario del nostro Paese.

Automation

Una soluzione completa e integrata, hardware e software, che automatizza l'intero processo logistico del farmaco nelle strutture ospedaliere riducendo il rischio clinico e ottimizzando le risorse.

Per le farmacie territoriali: un servizio di organizzazione, allestimento e design degli spazi di vendita e un magazzino custom made, ad alta tecnologia, che velocizza e semplifica lo stoccaggio e la distribuzione dei farmaci. L'automazione logistica di ospedali e farmacie proposta da Gpi integra e completa in modo armonico le soluzioni dell'Area Software (Clinical System, Administration System) e dell'Area Pay, per una gestione completa in logica end-to-end dell'intera supply-chain.

ICT

Un servizio completo chiavi in mano che mantiene in perfetta efficienza tutte le componenti hardware e software, attraverso interventi di Desktop Management, assistenza sistemistica, analisi, consulenza e sistemi per la sicurezza e la difesa informatica (Cybersecurity). I servizi ICT rappresentano il fattore abilitante per l'efficiente applicazione delle tecnologie dell'informazione dell'ASA Software e delle piattaforme di Pay e per l'erogazione dei servizi Care.

Andamento del mercato

La sanità digitale italiana sta compiendo notevoli progressi, grazie a una crescita significativa degli investimenti e a progetti tecnologici sempre più avanzati. Secondo i dati dell'Osservatorio Sanità Digitale del Politecnico di Milano del 2024, la spesa per la sanità digitale ha raggiunto nel 2023 i 2,2 miliardi di euro, con un incremento del 22% rispetto all'anno precedente. Questo risultato dimostra chiaramente l'impegno costante per migliorare l'efficienza e l'accesso ai servizi sanitari attraverso l'innovazione digitale.

Il Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) ha dato un impulso fondamentale alla digitalizzazione, favorendo lo sviluppo di iniziative strategiche come il Fascicolo Sanitario Elettronico (FSE) 2.0 e le prime piattaforme di telemedicina. Questi strumenti stanno già portando a una trasformazione significativa nel modo in cui i cittadini e i professionisti sanitari interagiscono, rendendo i percorsi di cura più personalizzati e accessibili.

Uno dei settori chiave è la telemedicina, che, sebbene non sia ancora decollata come sperato, sta gradualmente guadagnando terreno. Le infrastrutture nazionali e regionali sono in fase di sviluppo, e già il 40% dei medici utilizza strumenti di teleconsulto e telemonitoraggio. Tuttavia, la piena adozione di queste tecnologie richiede ancora tempo, ma le prospettive per il 2024 sono promettenti, con una maggiore integrazione tra ospedali e sanità territoriale. La telemedicina rappresenta un pilastro strategico per migliorare l'accesso alle cure, specialmente per i pazienti cronici e nelle aree meno servite.

Anche l'Intelligenza Artificiale sta diventando una realtà sempre più concreta nel panorama sanitario, con applicazioni che migliorano l'accuratezza delle cure e il monitoraggio dei pazienti. Questa tecnologia sta portando un'ondata di innovazione, posizionando il sistema sanitario italiano tra quelli all'avanguardia a livello internazionale.

Questi sviluppi mostrano come il digitale stia plasmando un nuovo modello di sanità, orientato alla sostenibilità e alla centralità del paziente, con grandi opportunità per il futuro.

Fonti: Osservatorio Sanità Digitale, Politecnico di Milano, Ricerca 2024.

A livello globale, secondo le stime (costant currency) di Gartner aggiornate al secondo trimestre 2024, il CAGR 2023- 2027 per la spesa relativa al software e dei servizi IT nel settore Healthcare è stimato al 11,8%. In ambito Europa il CAGR 2023-2027 stimato è pari al 12,4%, mentre per l'Italia la stima del CAGR 2023-2027 raggiunge l'10,9%.

Clienti

Al 30 giugno 2024 il Gruppo si avvicina ai 9.000 clienti. La crescita in termini di competenze, avvenuta a seguito delle molteplici operazioni M&A che includono la recente acquisizione del Gruppo Evolucare, rende l'offerta sempre più completa e competitiva.

La presenza sul territorio

Le acquisizioni operate negli anni, unite alla volontà di essere vicini al Cliente, hanno favorito una presenza sempre più capillare in Italia e all'estero.

In Italia il Gruppo Gpi ha il proprio quartier generale nella sede storica di Trento e conta più di 50 sedi operative, distribuite su tutto il territorio nazionale.

È inoltre presente all'estero con società operative in Austria, Brasile, Belgio, Canada, Cile, Cina, Colombia, Francia, Germania, Malta, Messico, Polonia, Regno Unito, Repubblica Domenicana, Spagna, Stati Uniti, Tunisia, arrivando ad offrire soluzioni tecnologiche e servizi hi-tech in oltre 70 Paesi, attraverso distributori e partner selezionati.

Obiettivo dei prossimi anni è moltiplicare i contatti sui mercati internazionali, per individuare nuove opportunità di collaborazione e di sviluppo business

.

Informativa economico finanziaria

In merito agli aggregati patrimoniali, e in particolare agli indicatori finanziari, si rimanda ai criteri fissati dalla Raccomandazione ESMA 20/3/2013 e dalla Comunicazione Consob DEM/6064293.

In applicazione della Comunicazione Consob del 3 dicembre 2015, che recepisce in Italia gli orientamenti sugli Indicatori Alternativi di Performance (di seguito anche "IAP") emessi dall'European Securities and Markets Authority (ESMA) sono definiti nel seguito i criteri utilizzati per l'elaborazione dei principali IAP pubblicati dal Gruppo GPI.

Gli IAP presentati nella presente Relazione finanziaria sono ritenuti significativi per la valutazione dell'andamento operativo con riferimento ai risultati del Gruppo nel suo complesso. Inoltre, si ritiene che gli IAP assicurino una migliore sinteticità e comparabilità nel tempo degli stessi risultati sebbene non siano sostitutivi o alternativi ai risultati determinati applicando i principi contabili internazionali IFRS.

Con riferimento agli IAP, si evidenzia che all'interno dei rispettivi capitoli "Performance Economica", "Dati economici per ASA" e "Dati patrimoniali" Gpi presenta prospetti contabili riclassificati diversi da quelli previsti dai principi contabili internazionali IFRS inclusi nel Bilancio consolidato al 30 giugno 2024 (definito in seguito: "prospetti di bilancio"). Tali prospetti riclassificati presentano pertanto, oltre alle grandezze economico-finanziarie e patrimoniali disciplinate dai principi contabili internazionali IFRS, alcuni indicatori e voci derivanti da questi ultimi, ancorché non previsti dagli stessi principi e identificabili pertanto come IAP.

Nel seguito, per semplicità, sono elencati i principali aggregati riclassificati e Indicatori Alternativi di Performance presentati nella Relazione sulla gestione e una sintetica descrizione della relativa composizione, nonché la riconciliazione degli stessi con i corrispondenti dati di bilancio.

• "Consumi": corrispondono al totale dei Costi per Materiali dei prospetti di bilancio;
• "Spese Generali": corrispondono al totale dei Costi per servizi e degli Altri costi operativi dei prospetti di bilancio;
• "Lavoro": corrisponde alla voce Costi per il personale dei prospetti di bilancio;
• "Margine Operativo Lordo (EBITDA)": è l'indicatore sintetico della redditività lorda derivante dalla gestione operativa ("Risultato operativo"), determinato sottraendo i costi operativi dai ricavi operativi, ad eccezione di ammortamenti, svalutazioni e ripristini di valore ("ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni"), variazione operativa dei fondi e altri stanziamenti rettificativi ("altri accantonamenti");
• "Utile Operativo Netto (EBIT)": è l'indicatore che misura la redditività operativa dei capitali complessivamente investiti in azienda, calcolato sottraendo dall'EBITDA gli ammortamenti, svalutazioni e ripristini di valore ("ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni"), variazione operativa dei fondi e altri stanziamenti rettificativi ("altri accantonamenti");
• "Capitale circolante netto": sintetizza il saldo tra le voci di natura tipicamente commerciale dello stato patrimoniale (crediti commerciali, attività e passività da contratti con i clienti, anticipi a fornitori, fondi svalutazione, debiti commerciali e rimanenze di magazzino);
• "Immobilizzazioni": componendo voci dei prospetti di bilancio espone l'ammontare complessivo di Avviamento, Altre attività immateriali, Immobili, Impianti e Macchinari, Partecipazioni contabilizzate con il metodo del Patrimonio netto, attività finanziarie non correnti e i Costi non ricorrenti per i contratti con clienti;
• "Capitale investito netto": espone l'ammontare complessivo delle attività di natura non finanziaria, al netto delle passività di natura non finanziaria; deriva dalla somma algebrica tra il Capitale Circolante Netto, le Immobilizzazioni e le Altre attività (passività) operative;
• "Indebitamento finanziario netto" (o PFN, Posizione Finanziaria netta): rappresenta l'indicatore della quota del capitale investito netto coperta attraverso passività nette di natura finanziaria, composto dalle "Passività finanziarie correnti e non correnti", al netto delle "Attività finanziarie correnti", e dalle "disponibilità liquide e mezzi equivalenti";
• "Rendiconto finanziario cash flow": rappresenta graficamente le principali voci di flusso monetario che determinano la variazione dell'Indebitamento finanziario netto dall'inizio alla fine dell'esercizio o del semestre, a seconda che si tratti del rendiconto finanziario annuale o semestrale;
• "Crediti commerciali su ricavi": rappresenta il rapporto, espresso in giorni, tra i crediti commerciali da fatture emesse al 30/06, al lordo del relativo fondo svalutazione, e i ricavi dell'esercizio (x 180);
• "Attività da contratti con clienti sul totale dei crediti commerciali stessi, delle attività da contratti con clienti e degli anticipi a fornitori" (%): rappresenta la quota delle sole attività da contratti con clienti, al lordo del relativo fondo svalutazione, in rapporto alle attività commerciali complessive;
• "Circolante netto su ricavi": rappresenta il rapporto, espresso in giorni, tra il "capitale circolante netto" e i ricavi dell'esercizio (x180);
• "IFN/EQUITY": esprime il rapporto tra l'Indebitamento finanziario netto e il Patrimonio Netto;
• "IFN/EBITDA": esprime il rapporto tra l'Indebitamento finanziario netto e il Margine Operativo Lordo (EBITDA);
• "EBITDA/OF": fornisce l'indicatore di copertura tra Margine Operativo Lordo (EBITDA) e il saldo di Proventi e Oneri Finanziari;
• "Avviamento e altre imm. Immateriali / Totale Attivo": rappresenta il rapporto tra le relative voci dei prospetti di bilancio e il totale attività;
• "Avviamento e altre imm. Immateriali / Patrimonio Netto": rappresenta il rapporto tra le relative voci dei prospetti di bilancio e il Patrimonio Netto Totale;
• "CAGR": è l'acronimo di Compounded Average Growth Rate, indicatore di uso comune utilizzato per esprimere il tasso di crescita medio composto di una variabile, dato un anno iniziale e un anno finale di riferimento. Nel caso di Gpi il CAGR è applicato ai Ricavi ed Altri Proventi triennali.

Si evidenzia inoltre che alcuni IAP, elaborati come sopra indicato, sono presentati anche al netto di talune rettifiche operate ai fini di un confronto omogeneo nel tempo o in applicazione di una differente rappresentazione contabile ritenuta più efficace nel descrivere la performance economico-finanziaria di specifiche attività del Gruppo. Tali rettifiche sono riconducibili essenzialmente alla fattispecie dei dati economici consolidati "Adjusted", presentati per EBITDA ed EBITDA%.

Nella presente relazione viene evidenziata una redditività operativa lorda "Adjusted", con l'obiettivo di rapportare la marginalità realizzata a livello di gruppo e di ASA ai ricavi al netto delle quote di competenza dei partner in Raggruppamento Temporaneo di Impresa relative per la quasi totalità a commesse del settore "Care".

Infine, si ricorda che l'indebitamento finanziario netto è determinato conformemente a quanto previsto dall'Orientamento n° 39 emanato il 4 marzo 2021 dall'ESMA, applicabile dal 5 maggio 2021, e in linea con il connesso Richiamo di Attenzione n. 5/21 emesso dalla Consob il 29 aprile 2021. Si precisa al riguardo che i riferimenti alle Raccomandazioni CESR, contenuti nelle precedenti comunicazioni Consob, si intendono sostituiti con l'Orientamento ESMA sopra citato, ivi inclusi i riferimenti presenti nella Comunicazione n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 in materia di posizione finanziaria netta.

Dati e indicatori finanziari di sintesi – consolidato

Come specificato nelle Note illustrative (nota 2), sono stati rivisiti i bilanci consolidati dell'esercizio 2023 e del semestre 2023. Il primo in seguito alla definitiva applicazione della Purchase Price Allocation al gruppo Evolucare, il secondo alla luce della definitiva applicazione della Purchase Price Allocation al gruppo Tesi e dell'applicazione del principio IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate" per la previsione di cedere a terzi la controllata italiana Argentea S.r.l., poi realizzata a marzo 2024. I prospetti contabili del 2023 sono stati quindi rivisti, al fine di recepire le modifiche soprariportate e renderli omogenei per il confronto con l'esercizio 2024; in conseguenza di ciò tutte le tabelle della Relazione riportano i dati dell'esercizio precedente rielaborati.

SINTESI DATI ECONOMICI CONSOLIDATI, in migliaia di Euro	30 giugno 2024	30 giugno 2023 rivisto	Variazioni	%
Ricavi ed altri proventi	236.427	185.841	50.586	27,2%
Ricavi, adjusted	222.626	173.468	49.158	28,3%
EBITDA	40.670	23.106	17.564	76,0%
EBITDA %, adjusted	18,3%	13,3%		4,9%
Risultato ante imposte	4.697	(3.716)	8.413
Risultato netto delle attività continuative	2.942	(3.323)	6.265
Risultato netto delle attività destinate alla cessione	82.826	2.019	80.807
Risultato del periodo	85.768	(1.304)	87.072

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO, in migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023 rivisto	30 giugno 2024 %	31 dicembre 2023 % rivisto
Capitale Circolante Netto	250.616	224.628	42,1%	37,8%
Immobilizzazioni	450.536	449.369	75,6%	75,6%
Altre Attività (Passività) Operative	(105.422)	(82.805)	-17,7%	-13,9%
Attività (Passività) destinate alla cessione	-	3.487	0,0%	0,6%
Capitale Investito Netto	595.729	594.679	100,0%	100,0%
Patrimonio netto	298.214	229.787	50,1%	38,6%
Indebitamento Finanziario Netto (IFN)	297.515	364.892	49,9%	61,4%
Totale patrimonio netto + IFN	595.729	594.679	100,0%	100,0%

INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE	30 giugno 2024	31 dicembre 2023 rivisto
Crediti Commerciali / Ricavi (GG)	77	81
Circolante Netto / Ricavi (GG)	191	187
EBITDA/Oneri Finanziari netti	12,94	4,14

INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE	30 giugno 2024	31 dicembre 2023 rivisto
Att. da contratti / Crediti, att. da contratti ed anticipi (%)	71,1%	69,3%
IFN/EQUITY	1,00	1,59
Avviamento e altre attività immateriali / Totale Attivo	40,5%	44,5%
Avviamento e altre attività immateriali / Equity	129,1%	169,2%

Per una analisi dei risultati degli Indicatori alternativi di performance si rimanda alle spiegazioni di cui al paragrafo Dati patrimoniali e finanziari.

Andamento della gestione e commento ai risultati economico e finanziari

Dati economici

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO, in migliaia di Euro	30 giugno 2024	%	30 giugno 2023 rivisto	%	Variazioni
					valore	%
Ricavi	230.500		182.791
Altri proventi	5.927		3.050
Totale ricavi e altri proventi	236.427	100,0%	185.841	100,0%	50.586	27,2%
Costi per materiali	(9.239)	-3,9%	(8.572)	-4,6%	(667)	-0,7%
Spese Generali	(59.043)	-25,0%	(46.971)	-25,3%	(12.072)	-0,3%
Lavoro	(127.475)	-53,9%	(107.192)	-57,7%	(20.283)	-3,8%
Ammortamenti e svalutazioni	(25.150)	-10,6%	(17.200)	-9,3%	(7.950)	1,4%
Altri accantonamenti	(7.708)	-3,3%	(2.187)	-1,2%	(5.521)	2,1%
EBIT	7.813	3,3%	3.719	2,0%	4.094	1,3%
	3,3%
Oneri finanziari netti	(3.144)	-1,3%	(7.440)	-4,0%	4.296	-2,7%
Quota dell'utile di partecipazioni	27		5		22
Risultato ante imposte	4.697	2,0%	(3.716)	-2,0%	8.413	4,0%
Imposte sul reddito	(1.755)	-0,7%	393	0,2%	(2.148)	1,0%
Risultato netto delle attività continuative	2.942	1,2%	(3.323)	-1,8%	6.265	3,0%
Risultato netto delle attivita destinate alla cessione	82.826	35,0%	2.019	1,1%	80.807
Risultato del periodo	85.768	36,3%	(1.304)	-0,7%	87.072
%	36,3%		-0,7%

MARGINALITÀ E STRUTTURA COSTI OPERATIVI % SU RICAVI ADJUSTED	30 giugno 2024	30 giugno 2023 rivisto
Consumi % adjusted	4,2%	4,9%
Spese generali % adjusted	26,5%	27,1%
Lavoro % adjusted	57,3%	61,8%
EBITDA % adjusted	18,3%	13,3%

Nel corso del primo semestre dell'esercizio 2024 il Gruppo Gpi ha incrementato i propri Ricavi del 27,2%, per 50,6 milioni di euro, per effetto sia della crescita per linee esterne che organica. In particolare, nel primo semestre 2024 il consolidato beneficia per intero dell'acquisizione del Gruppo Evolucare, che apporta ricavi per 27,8 milioni di euro.

La struttura dei costi operativi mostra un generale decremento dell'incidenza dei costi sui ricavi. L'incidenza dei costi materiali si riduce del 0,7%, quella delle spese generali dello 0,6% ed infine quella del costo del lavoro del 4,5%.

La marginalità operativa lorda si attesta a 40,7 milioni di euro (23,1 milioni nel semestre 2023 rivisto). In termini percentuali, scorporando gli effetti dovuti ai ricavi riconducibili ai raggruppamenti temporanei d'impresa, il primo semestre 2024 esprime un EBITDA % adjusted pari al 18,3% (13,3% nel semestre 2023 rivisto), con una crescita riconducibile principalmente al contributo del Gruppo Evolucare, acquisito nella seconda metà del 2023.

Gli ammortamenti e svalutazioni, pari a 25,1 milioni di euro, registrano un incremento di 7,9 milioni rispetto al primo semestre 2023 rivisto, dovuto principalmente all'impatto dell'acquisizione del gruppo Evolucare, che apporta ammortamenti per 6,4 milioni di euro, dei quali 2,6 milioni derivanti da PPA.

Il reddito operativo netto (EBIT) si attesta a 7,8 milioni di euro, corrispondente al 3,3% sui ricavi totali (3,7 milioni nel primo semestre 2023 rivisto, pari al 2,0% dei ricavi).

L'incidenza della gestione finanziaria sui ricavi totali è pari al 1,3%, in calo rispetto al semestre dell'esercizio precedente (4,0%), per via dell'effetto straordinario derivante dal provento finanziario derivanti dall'accordo Tesi citato nel successivo paragrafo "Operazioni su partecipazioni".

Gli oneri fiscali gravano maggiormente sul primo semestre 2024 per un importo in valore assoluto pari ad 1,8 milioni di euro (2,1 milioni in più rispetto al semestre 2023 rivisto), principalmente per via del miglior risultato ante imposte rispetto all'esercizio precedente.

L'utile netto del periodo risulta pari a 85,8 milioni di euro.

Al risultato positivo del periodo ha contribuito il risultato netto delle attività destinate alla cessione per 82,8 milioni di euro, costituite sostanzialmente dalla plusvalenza derivante dalla cessione di Argentea.

Dati economici per Aree Strategiche di Affari

Di seguito si riporta una sintesi dei risultati economici delle due principali aree di business del Gruppo.

SINTESI DATI ECONOMICI PER ASA In migliaia di Euro	Software		Care		Altri settori operativi		Totale
	30 giugno 2024	30 giugno 2023 rivisto	30 giugno 2024	30 giugno 2023 rivisto	30 giugno 2024	30 giugno 2023 rivisto	30 giugno 2024	30 giugno 2023 rivisto
Ricavi ed altri proventi	137.665	81.776	80.418	83.134	18.344	20.931	236.427	185.841
EBITDA	36.834	19.569	766	108	3.071	3.430	40.670	23.106
EBITDA %	26,8%	23,9%	1,0%	0,1%	16,7%	16,4%	17,2%	12,4%

L'ASA Software registra un incremento dei ricavi del 68,3%, (+55,9 milioni di euro), riconducibile sia agli impatti dell'acquisizione del gruppo Evolucare sia ad una crescita organica in parte sostenuta dall'avvio di nuovi contratti legati agli accordi quadro Consip.

Registrano una contrazione di 2,7 milioni di euro i ricavi dell'ASA Care, con un calo del 3,3% rispetto all'esercizio precedente.

Si registra infine una riduzione dei ricavi anche delle altre ASA, con un decremento in termini percentuali che si attesta al 12,4% (da 20,9 a 18,3 milioni di euro), principalmente a causa della contrazione degli ordini sul mercato italiano dell'Asa Automation per via del posticipo degli incentivi.

Dati patrimoniali e finanziari

Il Capitale Circolante Netto presenta un incremento di 26,0 milioni di euro rispetto 31 dicembre 2023 rivisto, legato in gran parte all'aumento delle attività derivanti da contratti con la clientela.

I Crediti commerciali e le Attività/Passività derivanti da contratti clienti registrano un aumento (al netto dei Fondi svalutazione) di 24,3 milioni di euro, solo in parte compensato dall'incremento dei Debiti commerciali e Fatture da ricevere per 1,3 milioni. Le rimanenze aumentano per euro 2,9 milioni.

Le immobilizzazioni crescono di 1,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto principalmente per effetto degli investimenti per nuovi prodotti e soluzioni innovative, in particolare nell'ASA Software, nonché per capitalizzazioni effettuate per nuovi contratti di leasing alla luce dell'IFRS 16.

Le Altre Attività e Passività operative, pari a 105,4 milioni di euro, registrano un aumento di 22,6 milioni rispetto al bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 rivisto.

Per effetto delle variazioni sopra riportate, il Capitale Investito Netto cresce di 1,1 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 "rivisto", attestandosi a 595,7 milioni di euro al 30 giugno 2024.

Il patrimonio netto è pari a 298,2 milioni di euro, con un aumento di 68,4 milioni di euro rispetto all'esercizio 2023 rivisto (229,8 milioni di euro). Tale variazione include principalmente l'utile del primo semestre 2024 al netto della distribuzione dei dividendi relativi al bilancio 2023 (14,4 milioni di Euro). Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 7.10 del bilancio consolidato.

STRUTTURA DEBITI FINANZIARI NETTI	30 giugno	31 dicembre	30 giugno	31 dicembre
Per scadenza % sul totale	2024	2023 rivisto	2024 %	2023 rivisto %
Debiti Finanziari a Breve termine	161.644	130.441	39,0%	30,3%
Debiti Finanziari a Medio-Lungo termine	252.901	299.870	61,0%	69,7%
Totale Debiti Finanziari	414.545	430.312	100,0%	100,0%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	73.580	40.785	62,9%	62,3%
Attività finanziarie correnti	43.450	24.635	37,1%	37,7%
Totale disp. liquide e attività fin. a breve	117.030	65.420	100,0%	100,0%
Indebitamento finanziario netto (IFN)	297.515	364.892

L'indebitamento finanziario lordo a medio/lungo termine ammonta complessivamente a 252,9 milioni di euro in calo rispetto all'anno precedente di 47,0 milioni di euro, principalmente per via dell'incasso derivante dalla cessione di Argentea, al netto dell'assorbimento di cassa derivante dalla crescita del circolante. Anche l'indebitamento a breve termine, pari a 161,6 milioni di euro è in aumento rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto di 31,2 milioni di euro principalmente per la riclassifica da lungo a breve termine del debito residuo per l'acquisizione della minoranza Tesi. Le disponibilità liquide registrano un notevole incremento di 32,8 milioni di euro, principalmente grazie all'incasso derivante dalla cessione di Argentea.

Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota 7.11 del bilancio consolidato.

L'Indebitamento Finanziario Netto al 30 giugno 2024 ammonta a 297,5 milioni di euro, in calo di 67,4 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto.

Bridge Posizione Finanziaria Netta

Per un dettaglio delle voci che compongono le variazioni dell'Indebitamento Finanziario Netto si rimanda al rendiconto finanziario riportato all'interno del Bilancio Consolidato al 30 giugno 2024.

Operazioni su partecipazioni

Gruppo Tesi

In data 3 giugno 2024 è stata sottoscritta con i soci di minoranza di Tesi S.p.A. la modifica dell'Accordo Quadro siglato in data 23 maggio 2022, nell'ambito del quale le parti si erano concesse contestuali reciproche opzioni di acquisto (call) e di vendita (pur) delle partecipazioni residue di proprietà dei soci di minoranza, pari a 35% del capitale sociale della società. Con tale modifica, in anticipo rispetto a quanto originariamente previsto, i soci di minoranza hanno confermato l'esercizio dell'opzione put e GPI S.p.A. ha confermato l'acquisto della partecipazione residua, rideterminando il prezzo di tali partecipazioni residui, che sarà pari sostanzialmente al 35% della differenza tra 98,5 milioni e la PFN Consolidata del Gruppo Tesi al 30 giugno 2025. Tale importo è stato pagato per 4 milioni contestualmente alla sottoscrizione dell'accordo modificativo, mentre nel mese di luglio 2024 un ulteriore milione è stato pagato tramite azioni GPI, valorizzate al prezzo di chiusura del mercato azionario del giorno che precede il trasferimento. Il saldo avverrà in data 30 giugno 2025, contestualmente al trasferimento in favore di GPI della proprietà delle partecipazioni residue oggetto dell'opzione put.

La stima della relativa passività è stata conseguentemente aggiornata con effetto positivo sul conto economico di periodo pari a 8,28 milioni di euro rilevati tra i proventi finanziari.

Argentea S.r.l.

Si rileva che in data 18 marzo 2024 Gpi S.p.a. ha acquistato la quota residua del socio di minoranza in Argentea S.r.l., pari al 10% del capitale sociale per un valore nominale di euro 20.000, al prezzo complessivo di euro 5.388.058. In data 20 marzo 2024, è stata successivamente ceduta la totale partecipazione in Argentea S.r.l. a Zucchetti Hospitality S.r.l. società interamente controllata da Zucchetti S.p.A. Il corrispettivo della cessione è di circa 99 milioni di euro, che risulta già incassato alla data di redazione del presente bilancio, ed è basato su un Equity Value di Argentea di circa 105 milioni di euro. E' prevista una clausola di earn-out, con la quale l'acquirente si obbliga a corrispondere a Gpi S.p.A. un importo addizionale di 6 milioni di euro, all'unica condizione che l'EBITDA dell'esercizio 2024 di Argentea S.r.l., da calcolarsi in continuità con i pregressi criteri gestionali, sia almeno pari a quello dell'esercizio 2023.

Sviluppo e innovazione

Come riportato dall'Osservatorio Sanità Digitale 2024 del Politecnico di Milano, la digitalizzazione dei processi di prevenzione, cura e assistenza continua a crescere, portando a una disponibilità sempre maggiore di dati sanitari di qualità. Anche gli investimenti in sanità digitale stanno crescendo, con una spesa che ha raggiunto 1,8 miliardi di euro nello scorso anno. Tuttavia, è necessario un ulteriore impulso per sfruttare appieno le potenzialità offerte dalle nuove tecnologie. Il Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) prevede investimenti significativi in questo ambito, mirati a sviluppare le piattaforme di Virtual Care e migliorare la gestione dei dati sanitari.

Questo trend sta trasformando la sanità in un settore sempre più basato sui dati. Gli strumenti tecnologici per la valorizzazione delle informazioni fungono da abilitatori, consentendo che le informazioni raccolte possano generare valore pubblico. La valorizzazione dei dati rappresenta un'opportunità sia per prendere decisioni relative al singolo cittadino-paziente, sia per le decisioni della sanità pubblica e governance, con l'obiettivo di tutelare la salute della popolazione e della comunità nel suo insieme.

L'Intelligenza Artificiale (AI) sta iniziando a trovare applicazione nel settore sanitario, principalmente per l'analisi di immagini e segnali a fini diagnostici. Tuttavia, numerose soluzioni sono state introdotte nel mercato, ed altre sono in fase di validazione. Inoltre, si stanno esplorando le potenzialità dei chatbot basati su AI Generativa per migliorare l'interazione tra pazienti e sistema sanitario, mantenendo massima l'attenzione su tematiche di sicurezza, etiche e legali.

In questo contesto, l'attività di Ricerca e Sviluppo rimane un caposaldo nelle intenzioni strategiche di GPI, non solo per mantenere le applicazioni e i servizi in linea con il mercato, ma soprattutto per leggerne i trend a lungo termine.

Il dipartimento di R&S del Gruppo GPI integra l'intelligenza artificiale (AI) in vari aspetti dell'assistenza sanitaria con l'obiettivo di supportare i sistemi sanitari nell'importante fase di evoluzione digitale, valorizzando i dati attraverso modelli di IA per migliorare la presa in carico dei pazienti e attuare piani di intervento, assistenza e cura in modo più efficace e personalizzato:

1) Population Heath Management: grazie agli algoritmi di AI per l'analisi di grandi quantità di dati sanitari, GPI può aiutare a identificare la domanda di salute della popolazione, migliorando la prevenzione e l'allocazione delle risorse sanitarie.

2) Sistemi informativi ospedalieri e di assistenza continua: agenti di intelligenza artificiale per ottimizzare la gestione delle informazioni ospedaliere, dalla pianificazione delle risorse alla predizione degli eventi, e dall'interazione con gli utenti alla diagnostica.

3) Analisi sanitaria per One Health: l'AI per l'analisi della salute offre vantaggi significativi nel contesto dell'approccio One Health, che riconosce l'interconnessione tra salute umana, animale e ambientale.

4) Servizi e tecnologie di assistenza: IA per personalizzare i piani di cura, monitorare i pazienti da remoto e fornire un supporto decisionale basato sull'evidenza, migliorando l'assistenza ai pazienti.

5) Wearable e IoT: l'uso di dispositivi indossabili e IoT abilitati all'intelligenza artificiale per monitorare continuamente la salute dei pazienti, fornendo dati in tempo reale per interventi tempestivi e personalizzati.

La sanità sta affrontando importanti sfide volte a cambiare paradigma verso una medicina proattiva e personalizzata, e GPI crede fortemente che l'AI nella pratica sanitaria sarà sempre più un forte alleato per attuare questo cruciale cambiamento.

Parole chiave	Soluzioni di Gpi
Voce	La voce come biomarker l Ministero delle Imprese e del Made in Italy ha pubblicato il Decreto di Concessione con il quale dichiara di supportare il progetto TALIA, Coordinato da GPI in partnership con il Politecnico di Torino, l'Università di Torino, l'Università di Verona e l'Università delle Marche. Il progetto TALìA, iniziato a Marzo 2024, si concentra sull'utilizzo di biomarcatori vocali intelligenti per la diagnosi precoce e il monitoraggio di varie patologie. Ambisce allo sviluppo di agenti AI integrati in applicazioni di Virtual Care per aiutare la diagnosi precoce e la valutazione di diverse malattie. La voce sarà esplorata come biomarcatore in casi specifici come le malattie neurodegenerative, cardiovascolari e la salute emotiva, con l'obiettivo di migliorare l'efficacia diagnostica e il monitoraggio delle condizioni del paziente.
One Health	Analisi predittiva degli accessi al Pronto Soccorso in base all'inquinamento locale Una corretta gestione dei Pronto Soccorso è necessaria per migliorare l'assistenza sanitaria e la soddisfazione dei pazienti. La previsione degli accessi e dei tassi di ospedalizzazione attraverso approcci di Machine Learning appare promettente, soprattutto se abbinata a dati sull'inquinamento atmosferico e meteorologico. Il nostro lavoro applica gli approcci Random Forest e ARIMA ai dati clinici e ambientali per prevedere gli accessi giornalieri o i ricoveri giornalieri per patologie cardiovascolari e respiratorie.
Virtual-Care	Un sistema end-to-end modulare per la sanità del futuro La suite Virtual Care POHEMA di Gpi include una serie di applicazioni, tecnologie e servizi componibili per il digital care. Partendo da una serie di micro-servizi messi a disposizione, la suite permette di adattarsi a tutti i tipi di struttura sanitaria, oltre a facilitarne il continuo aggiornamento con le nuove tecnologie. Costantemente, infatti, l'azienda lavora per aumentare le funzionalità dei servizi offerti.
AI 4 CUP	Network Bayesiano che consente di ricostruire in silico un modello di CUP Un ambiente di simulazione che può essere interrogato on demand da un umano o in continuo da un robot sw, principalmente per ottenere analisi what if: come variano una o più variabili target al variare di altre variabili? Un sistema di supporto alle decisioni applicato alla ottimizzazione delle liste di attesa. Lo scopo è fornire la probabilità di una o più variabili (causate dalle altre), utilizzando le informazioni presenti tramite la distribuzione della probabilità congiunta (Teorema di Bayes) dell'insieme di tutte le variabili. Il Sistema implementa, a completamento, un Regressore che predice, su base storica la domanda: Previsione Prenotazione Prestazione. L'obiettivo finale è ottenere una dashboard per l'Analisi Domanda Offerta.

Esposoma	Conoscere e controllare i fattori di rischio. Un nuovo approccio nella valutazione dei fattori di rischio per la salute dei pazienti che prende in considerazione le informazioni dei pazienti (ad esempio vita sedentaria, BMI, età, fattori psicologici), ma anche fattori esterni, biologici, chimici, fisici, da considerare come possibili determinanti per la salute. L'obiettivo a tendere è quello di poter disporre di una banca dati unica che rappresenti storicamente le esposizioni di una popolazione a tali determinanti, per indagare le relazioni tra fenomeni ed epifenomeni, tanto in un'ottica di monitoraggio che di ricerca in ambito epidemiologico. Uno strumento che aiuterà a definire in modo sempre più preciso il livello di rischio di sviluppare la malattia, associato alla presenza dei fattori concomitanti.
Artificial Intelligence	Intelligenza al servizio dei Sistemi Sanitari Uno dei pillar sottostanti a molte attività della ricerca Gpi; in particolare gli interessi riguardano gli ambiti di: ML/DL, Epidemiologia Aumentata, Generative AI, Dati Sintetici, Riconoscimento Automatico di Pattern, Modelli Bayesiani per analisi What If.
Prevenzione	Telemedicina aumentata: IoMT devices Utilizzo di dispositivi tecnologicamente avanzati (IoMT) per misurare in ogni momento i parametri vitali dei pazienti. Un monitoraggio utile non solo per un intervento tempestivo in situazioni di emergenza, ma che si traduce nella possibilità di adottare algoritmi predittivi, agendo in modo proattivo.
Digital Twins	Un gemello digitale per le terapie cellulari IPS L'obiettivo principale è la progettazione e lo sviluppo di un gemello digitale per lo scale up della terapia con cellule IPS a livello industriale. Le terapie cellulari sono un tipo di medicina rigenerativa che prevede l'uso di cellule proprie del paziente (autologhe) o di cellule di donatori (allogeniche) per il trattamento di varie patologie. La loro natura personalizzata natura delle terapie cellulari, che è ciò che le rende efficaci, crea una complessità senza precedenti nella produzione e distribuzione su scala. A meno che non si riesca a superare queste sfide, è improbabile che la terapia cellulare IPS diventi una soluzione mainstream.
Empowerment	Il patient portal Collaborazione e relazione continua con i pazienti sono i due principi su cui si basa il Patient Portal, lo strumento di virtual care pensato per offrire supporto e servizi ai pazienti. Attraverso

video, materiali formativi e di sensibilizzazione, vengono forniti ai pazienti ulteriori strumenti

per migliorare il proprio stile di vita e ridurre i fattori di rischio.

Organico

Al 30 giugno 2024, il Gruppo conta complessivamente, tra Italia ed estero, 7.841 dipendenti, in crescita sia rispetto al 31 dicembre 2023 (+2,7%), sia rispetto al 30 giugno 2023 (+3,3%). Il personale risulta principalmente in forza a Gpi S.p.A. e controllate italiane (98% del totale).

Categoria	30 Giugno 2024	30 Giugno 2023
Dirigenti	46	51
Quadri	150	138
Impiegati	7.582	7.313
Apprendisti	29	53
Operai	34	34
Totale	7.841	7.589

Nel primo semestre del 2024, il Gruppo Gpi ha continuato a concentrarsi sulla gestione delle risorse umane come elemento chiave per il successo aziendale. Attraverso investimenti mirati nella formazione, nello sviluppo delle competenze e nel rafforzamento delle relazioni industriali, l'azienda ha potuto garantire un'elevata competitività e migliorare il benessere dei propri dipendenti. Questa relazione evidenzia le principali iniziative e risultati raggiunti dal Gruppo Gpi nell'ambito delle risorse umane.

Formazione e Sviluppo delle Competenze

Il Gruppo Gpi ha posto un'enfasi particolare sulla formazione continua dei propri dipendenti, riconoscendo l'importanza di un apprendimento costante per mantenere la competitività e valorizzare il capitale umano. Durante l'anno, l'azienda ha erogato un'ampia gamma di corsi, sia in Italia che all'estero, concentrandosi su temi trasversali, compliance aziendale e formazione tecnica.

L'attenzione alla crescita professionale ha incluso sia percorsi di upskilling che di reskilling, rispondendo così alle esigenze di sviluppo individuale e alle mutevoli richieste del mercato. Questo approccio ha anche permesso di mitigare il rischio di carenza di personale specializzato, soprattutto in settori cruciali come l'ICT. Inoltre, il Gruppo conferma l'impegno del Team Academy per gestire al meglio le esigenze formative crescenti e assicurare un supporto continuo ai nuovi assunti, in particolare riguardo alla formazione obbligatoria su temi come la sicurezza.

Contratti di Lavoro e Armonizzazione delle Politiche Aziendali

Tutti i dipendenti del Gruppo Gpi sono assunti con contratti regolari. In Italia, essi sono coperti da quattro Contratti Collettivi Nazionali di Lavoro (CCNL), che includono Metalmeccanica-Aziende Industriali, Multiservizi Servizi Integrati, Telecomunicazioni e Terziario Distribuzione e Servizi.

La diversità dei contratti, anche a seguito di acquisizioni aziendali, ha richiesto un impegno significativo per armonizzare la contrattazione collettiva e garantire l'applicazione uniforme delle politiche aziendali. Questo sforzo è stato fondamentale per assicurare condizioni e opportunità lavorative uniformi a tutti i dipendenti, indipendentemente dall'area di business o dalla società di appartenenza.

Relazioni Industriali

Nel corso del 2024, il Gruppo Gpi ha mantenuto un dialogo continuo e proattivo con le organizzazioni sindacali, consapevole dell'importanza di relazioni industriali solide per garantire una gestione efficace delle dinamiche occupazionali. Gli incontri sindacali hanno coinvolto le principali sedi del Gruppo, con una ripresa significativa delle riunioni in presenza.

Il ritorno alle riunioni in presenza ha favorito un confronto più approfondito su temi fondamentali come il lavoro agile, la parità di genere, le politiche anti-discriminazione, i buoni pasto e la sicurezza sul lavoro. Inoltre, il rafforzamento dei Tavoli sindacali nazionali ha consentito di raggiungere accordi significativi, contribuendo al miglioramento delle condizioni lavorative e alla promozione di un ambiente di lavoro inclusivo e sicuro.

Conclusione

Questo primo periodo 2024 ha rappresentato un semestre di consolidamento per il Gruppo Gpi, con un forte focus sulla gestione delle risorse umane. Gli investimenti nella formazione continua, l'armonizzazione dei contratti di lavoro e il mantenimento di relazioni industriali costruttive sono stati i pilastri su cui si è basata la strategia HR del Gruppo. Guardando al futuro, Gpi continuerà a investire nel proprio capitale umano, riconoscendo che la crescita personale e professionale dei dipendenti è essenziale per il successo a lungo termine dell'azienda.

Evoluzione prevedibile della Gestione

Gpi è oggi un protagonista indiscusso nel panorama del Digital Health italiano, con una presenza sempre più solida a livello globale. La nostra vasta gamma di soluzioni e prodotti, caratterizzati da elevata qualità ed efficacia, ci permette di coprire tutti gli ambiti del settore sanitario.

Il 2024 rappresenta un anno cruciale per la nostra crescita. Siamo impegnati in un ambizioso processo di consolidamento che ci consentirà di definire un nuovo piano industriale, in linea con la nostra vision a lungo termine. L'obiettivo è creare un'organizzazione unitaria e coesa, capace di sfruttare al massimo le sinergie tra le diverse realtà del Gruppo a livello internazionale.

Attualmente Gpi è un ecosistema complesso, composto da diverse entità legali che operano in mercati locali specifici. Stiamo lavorando per sviluppare un modello organizzativo che favorisca una profonda integrazione a livello globale, ottimizzando le risorse e massimizzando le opportunità di business.

L'Italia, nostra sede di origine, rappresenta un mercato strategico ma anche particolarmente complesso. Il processo delle Gare Consip ha generato un aumento significativo delle attività, richiedendo una riorganizzazione interna per garantire la sostenibilità a lungo termine. Nonostante le sfide, siamo convinti che la sostenibilità sarà il fattore determinante per il futuro del Servizio Sanitario Nazionale.

Per far fronte a queste sfide, Gpi sta investendo in tecnologie all'avanguardia e in nuovi modelli di business. L'adozione di strumenti di intelligenza artificiale e l'implementazione di soluzioni per la gestione della cronicità ci permettono di aumentare la produttività e di migliorare la qualità dell'assistenza sanitaria.

I risultati ottenuti finora sono molto positivi e ci confermano che siamo sulla strada giusta. La crescita dei ricavi e l'aumento dell'EBITDA, che si prevede di particolare interesse per tutto l'esercizio 2024, sono un chiaro segnale della solidità del nostro modello di business e delle nostre prospettive future.

Gpi sta vivendo una fase di importante trasformazione, con l'obiettivo di rafforzare la propria posizione nel settore del Digital Health a livello globale. Grazie a un'organizzazione più efficiente, a un'offerta di prodotti e servizi sempre più specializzati con focus costante sull'innovazione, siamo pronti ad affrontare le sfide del futuro e a cogliere le nuove opportunità che si presenteranno.

Altre informazioni

Gestione del rischio di mercato, liquidità e credito

Si rimanda alla Nota 10.3 del bilancio consolidato per i dettagli inerenti rischi finanziari, rischi di mercato, rischi di liquidità, rischi di credito.

Rischi potenziali legati al cambiamento climatico

Il Gruppo Gpi è consapevole della rilevanza delle tematiche legate al clima ed ai relativi impatti e, in tale prospettiva, le monitora in relazione alla tipologia del proprio business (e.g. rischi di transizione) ed al settore in cui opera che annovera tra i principali rischi, nonché emergenti, quelli relativi al c.d. "climate change" ed in particolare: rischi fisici che potrebbe causare eventi naturali estremi con potenziali impatti riconducibili alle catene di approvvigionamento, rischi relativi alla vulnerabilità della catena di approvvigionamento causati dai suddetti rischi fisici e che potrebbero determinare possibili interruzioni delle catene di approvvigionamento, influenzando la disponibilità e il costo delle materie prime, il trasporto e la distribuzione.

Il Gruppo Gpi ha svolto analisi dei profili di rischio ritenuti rilevanti – ivi inclusi i rischi con potenziali impatti c.d. ESG – consapevole dell'evoluzione e delle raccomandazioni (e.g. Task Force on Climate-related Financial Disclosures, TCFD) a cui le suddette analisi devono tendere.

Infine, le iniziative relative ai servizi forniti ed i riconoscimenti ottenuti dal Gruppo a cui si aggiungono, inoltre, le iniziative nei confronti del personale e degli altri stakeholders, dimostrano l'attenzione ed il posizionamento del Gruppo – in un contesto di estrema sensibilità – rispetto alle necessità emergenti ed ai conseguenti rischi, anche regolatori, di natura climatico-ambientale.

Rapporti con parti correlate

I rapporti con parti correlate esposti negli schemi di bilancio degli allegati 2 e 3 della relazione finanziaria, e dettagliatamente descritti nella specifica nota 10.6 a cui si rinvia, non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato. Per quanto riguarda la procedura Operazioni con Parti Correlate si rimanda alla documentazione pubblicata sul sito istituzionale http://gpigroup.com sezione Investitori → Governance.

Strumenti finanziari derivati

Si rimanda alla Nota 8 della relazione finanziaria per il dettaglio degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di bilancio.

Qualità

L'impegno per la Qualità è un elemento cardine della nostra strategia. Il Sistema di Gestione per la Qualità di Gpi e di molte aziende del Gruppo è certificato secondo la ISO 9001:2015 da DNV.

Anti Corruzione

Gpi é certificata secondo la ISO 37001 (Anti-bribery Management System), la norma che definisce lo standard internazionale sui sistemi di gestione anti-corruzione. Gpi è una delle Aziende italiane che ha messo a punto uno standard di gestione delle procedure, interne ed esterne, che sostiene e favorisce la costruzione di una cultura di integrità, trasparenza e conformità, volte a prevenire e contrastare fenomeni di corruzione.

Sicurezza e Ambiente

Gpi attribuisce grande importanza alla salute e alla sicurezza sul luogo di lavoro ed è molto attenta alle tematiche ambientali. Le certificazioni ottenute lo testimoniano: ISO 45001:2018 relativa a salute e sicurezza sul lavoro e ISO 14001:2015 relativa al sistema di gestione ambientale. Nel primo trimestre del 2024 sono state conseguite le certificazioni ISO 50001:2018 e ISO 14064:2018 per le sedi di Aci Castello e di Torino che hanno consentito di mappare i consumi delle sedi e le emissioni di gas effetto serra.

Cerved Rating

CERVED ha attribuito in data 23 dicembre 2023 a Gpi il rating A3.1- La Società è stata ritenuta "Azienda con fondamentali solidi e buona capacità di far fronte agli impegni finanziari. Il rischio di credito è basso".

Servizi IT

Gpi ha certificato secondo la norma ISO/IEC 20000-1:2018 il Sistema di Gestione per l'erogazione di servizi di supporto tecnico multicanale su sistemi hardware e software. Inoltre nel 2022 Gpi ha ottenuto la certificazione ISO 22301:2019 Security and resilience — Business continuity management systems — che rafforza gli standard legati alla continuità dei servizi erogati.

Sicurezza delle Informazioni

I dati e le informazioni, proprie e dei clienti, sono elementi di fondamentale importanza per l'attività che Gpi, GPI Cyberdefence, BIM Italia e OSLO Italia svolgono; per tale ragione il Sistema di Gestione per la Sicurezza delle informazioni di queste tre aziende è certificato secondo la norma ISO/IEC 27001:2022.

Servizi di Call Center

Gpi è certificata secondo la norma ISO 18295:2017 per l'erogazione del servizio di call center per l'Azienda Provinciale e per i Servizi Sanitari del Trentino.

Dispositivi Medici

Le realizzazioni software in ambito medicale ed il processo di produzione di dispositivi impiantabili custom made di Gpi sono certificate secondo il Regolamento (EU) 2017/745 relativo ai dispositivi medici. Permane la certificazione secondo la Direttiva 93/42/cee per i dispostivi software di classe I. Il sistema di gestione per lo sviluppo dei dispositivi medici ha ottenuto la Certificazione ISO 13485:2016.

Family Audit

Dal 2012 Gpi è certificata Family Audit, uno standard definito dalla Provincia Autonoma di Trento con l'obiettivo di promuovere azioni innovative di conciliazione vita-lavoro, innescando un ciclo di miglioramento continuo dell'ambiente lavorativo. Nel 2023 la certificazione Family Audit è stata riconfermata con valenza biennale. La valutazione ha sottolineato il rinnovato slancio nelle azioni messe in atto apprezzando l'impegno anche, e soprattutto, in considerazione del continuo estendersi del perimetro aziendale

Responsabilità Sociale

Da giugno 2022 GPI si è certificata secondo lo standard internazionale SA8000:2014 sancendo il suo impegno sui temi della responsabilità sociale e proseguendo nel percorso, iniziato nel novembre 2020, con la certificazione sull'analogo schema di Contact Care Solutions S.r.l. È importante sottolineare che queste due società coprono quasi il 90% del personale dell'intero gruppo.

Diversità ed inclusione

Nel corso del 2023 GPI ha affrontato, e concluso positivamente, due importanti sfide: la qualificazione ISO 30415 (Diversity & Inclusion) e la certificazione PdR 125 (Parità di Genere). Questi traguardi valorizzano l'impegno della Società nel mantenere alta l'attenzione per rendere l'ambiente di lavoro sempre più inclusivo e corretto.

Il percorso di qualificazione secondo la ISO 30415:2021 è stato affrontato e superato positivamente anche da Contact Care Solutions S.r.l. e Cento Orizzonti S.c.a.r.l. nel secondo trimestre del 2024.

BIM Italia S.r.l. ha conseguito, invece, la certificazione secondo lo schema Uni PdR 125:2022 a giugno 2024.

Principi e regole di conduzione della Società

La conduzione del business in Gpi fa riferimento all'insieme di principi, impegni e regole interne descritti nel Codice Etico e nel Modello di Organizzazione e Controllo di Gpi S.p.A., predisposto ai sensi del D.Lgs. 231/2001 (Modello 231).

Il Codice Etico si propone di improntare ai principi di correttezza, lealtà, integrità e trasparenza le operazioni, i comportamenti, i modi di lavorare e i rapporti sia interni sia nei confronti di soggetti esterni. Gli impegni e le responsabilità etiche descritte nel Codice devono essere seguiti dai dipendenti e collaboratori, e da tutti coloro che operano nell'interesse del Gruppo o si relazionano con esso.

Il Modello 231, di cui il Codice Etico è parte integrante, ricopre un ruolo fondamentale per assicurare che le attività siano condotte in conformità al quadro legislativo e regolamentare che interessa i differenti ambiti operativi del Gruppo, con particolare riferimento agli aspetti connessi alla partecipazione alle gare d'appalto indette dalla committenza pubblica. Il Modello è ispirato alle best practice nazionali. Il modello attualmente in vigore è stato adottato il 15 ottobre 2008 e da allora continuamente aggiornato, fino all'ultimo aggiornamento complessivo approvato dal CdA riunito il 29 settembre 2023.

Modello organizzativo di gestione e di controllo ex. D. Lgs. 231/2001

Fin dall'ottobre 2008 Gpi ha adottato un proprio Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D.Lgs 231/2001 e ha istituito un Organismo di Vigilanza i cui membri non ricoprono alcun incarico di amministratore nelle società del Gruppo.

Tale modello è integrato con i principi e le disposizioni del Codice Etico di Gpi, ed è costantemente aggiornato.

Nel settembre 2023 la società ha provveduto ad aggiornare il proprio modello recependo le ultime modifiche normative.

Rispetto delle condizioni per la quotazione previste dal Regolamento Mercati

Con riferimento alle Condizioni per la quotazione di determinate società, di cui agli artt. 15 e 16 del Regolamento Mercati adottato dalla Consob con delibera n. 20249 del 28 dicembre 2017, si segnala che, sulla base del «Piano di revisione 2024», risultano incluse nel perimetro di «rilevanza» due società controllate con sede in uno Stato non appartenente all'Unione Europea. In merito a tali società, tutte le condizioni previste per il mantenimento della quotazione di GPI S.p.A. quale "Società controllante società extra-europee costituite e regolate dalla legge di stati non appartenenti all'Unione Europea" risultano rispettate.

Adesione al regime di semplificazione ex artt. 70 e 71 del Regolamento Emittenti

GPI S.p.A. ha aderito al regime di opt-out previsto dal Regolamento Emittenti Consob, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, acquisizioni e cessioni, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura.

Conformemente a quanto disposto dalla sopra richiamata normativa, la Società ha provveduto a fornire al mercato idonea informativa.

Bilancio consolidato semestrale abbreviato Al 30 giugno 2024

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Bilancio Consolidato al 30 giugno 2024

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA, in migliaia di Euro	Nota	30 giugno 2024	31 dicembre 2023 rivisto*
Attività
Avviamento	7.1	186.827	186.699
Altre attività immateriali	7.1	198.195	202.189
Immobili, impianti e macchinari	7.2	52.673	48.396
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	7.3	458	453
Attività finanziarie non correnti	7.4	11.445	10.378
Attività per imposte differite	7.5	15.070	11.885
Costi non ricorrenti per i contratti con i clienti	7.7	936	1.253
Altre attività non correnti	7.6	9.142	8.937
Attività non correnti		474.747	470.191
Rimanenze	7.7	17.882	14.943
Attività derivanti da contratti con i clienti	7.7	220.368	198.040
Crediti commerciali e altri crediti	7.7	116.157	112.922
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	7.8	73.580	40.785
Attività finanziarie correnti	7.4	43.450	24.635
Attività per imposte sul reddito correnti	7.9	5.493	4.211
Attività correnti		476.930	395.536
Attività destinate alla cessione	9.11	-	7.587
Totale attività		951.677	873.314
Patrimonio netto
Capitale sociale		13.890	13.890
Riserva da sovrapprezzo azioni		209.562	209.562
Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita) dell'esercizio		76.456	7.578
Capitale e riserve del Gruppo	7.10	299.908	231.030
Capitale e riserve di terzi	7.10	(1.694)	(1.243)
Totale patrimonio netto		298.214	229.787
Passività
Passività finanziarie non correnti	7.11	249.893	297.059
Benefici ai dipendenti	7.12	13.988	10.392
Fondi non correnti per rischi e oneri	7.13	4.611	4.920
Passività per imposte differite	7.5	29.812	31.468
Altre passività non correnti		8.401	7.226
Passività non correnti		306.705	351.065
Passività da contratti con i clienti	7.7	8.116	7.619
Debiti commerciali e altri debiti	7.14	150.996	129.044
Benefici ai dipendenti	7.12	3.058	2.596
Fondi correnti per rischi e oneri	7.13	1.861	1.421
Passività finanziarie correnti	7.11	161.644	130.441
Passività per imposte correnti	7.9	21.083	17.241
Passività correnti		346.758	288.362
Passività correlate alle attività destinate alla cessione	9.11	-	4.100
Totale passività		653.463	643.527
Totale patrimonio netto e passività		951.677	873.314

*Le informazioni comparative dello stato patrimoniale al 31 dicembre 2023 sono state riviste per riflettere retroattivamente gli effetti derivanti da: - Purchase price allocation effettuata nel secondo semestre 2023 riferita all'acquisizione di Evolucare;

Le informazioni comparative del conto economico 1° semestre 2023 sono state riviste per riflettere retroattivamente gli effetti derivanti da:

• Applicazione dell'IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate" relativo alla cessione di Argentea S.r.l.

• Purchase price allocation relativa all'acquisizione, avvenuta nel 2022, di Tesi Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A. La riconciliazione tra gli schemi di bilancio al 31 dicembre 2023 e 1° semestre 2023 rivisti e pubblicati è riportata nella nota 9.10.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO, in migliaia di Euro		1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Ricavi	9.1	230.500	182.791
Altri proventi	9.1	5.927	3.050
Totale ricavi e altri proventi		236.427	185.841
Costi per materiali	9.2	(9.239)	(8.572)
Costi per servizi	9.3	(55.383)	(45.291)
Costi per il personale	9.4	(127.475)	(107.192)
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	9.5	(25.150)	(17.200)
Altri accantonamenti	9.6	(7.708)	(2.187)
Altri costi operativi	9.7	(3.660)	(1.680)
Risultato operativo		7.813	3.719
Proventi finanziari	9.8	11.013	2.107
Oneri finanziari	9.8	(14.157)	(9.547)
Proventi e oneri finanziari		(3.144)	(7.440)
Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, al netto degli effetti fiscali		27	5
Risultato ante imposte		4.697	(3.716)
Imposte sul reddito	9.9	(1.755)	393
Risultato netto delle attività continuative		2.942	(3.323)
Risultato netto delle attività destinate alla cessione	9.11	82.826	2.019
Risultato del periodo		85.768	(1.304)
Utile (perdita) del periodo attribuibile a:
Soci della controllante		85.902	(1.240)
Partecipazioni di terzi		(134)	(64)

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO, in migliaia di Euro	Nota	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Risultato del periodo		85.768	(1.304)
Altre componenti del conto economico complessivo	7.10
Componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo
Rivalutazioni delle passività/(attività) nette per benefici definiti		(164)	115
Variazione del fair value delle attività finanziarie con effetto a OCI		330	-
Imposte su componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo			-
Totale componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo delle attività continuative		166	115
Totale componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo delle attività destinate alla cessione			-
Componenti che sono o possono essere riclassificate successivamente nell'utile/(perdita) del periodo
Variazione della riserva di conversione		931	397
Coperture di flussi finanziari		915	162
Imposte su componenti che sono o possono essere riclassificate successivamente nell'utile/(perdita) del periodo		-	(39)
Totale componenti che sono o possono essere riclassificate successivamente nell'utile/(perdita) del periodo		1.846	520
Totale altre componenti del conto economico complessivo del periodo, al netto degli effetti fiscali delle attività continuative		2.012	635
Totale altre componenti del conto economico complessivo del periodo, al netto degli effetti fiscali delle attività destinate alla cessione		-	-
Totale conto economico complessivo del periodo		87.780	(669)
Totale conto economico complessivo attribuibile a:			-
Soci della controllante		87.914	(605)
Partecipazioni di terzi		(134)	(64)

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO in migliaia di Euro	Capitale sociale	Riserva da sovrapprezzo azioni	Riserva per rimisurazione piani a benefici definiti (IAS 19)	Riserva di conversione	Riserva di cash flow hedge	Riserva di valutazione al fair value delle attività finanziarie con effetto a OCI	Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita) dell'esercizio	Totale	Partecipazioni di terzi	Totale patrimonio netto
Saldo al 1 gennaio 2023	13.890	209.562	125	756	4.728	417	19.031	248.511	39	248.550
Totale conto economico complessivo Utile dell'esercizio rivisto							(1.240)	(1.240)	(64)	(1.304)
Altre componenti del conto economico complessivo			115	397	123			635	-	635
Totale conto economico complessivo	-	-	115	397	123	-	(1.240)	(605)	(64)	(669)
Operazioni con soci Acquisto azioni proprie Dividendi Aggregazioni aziendali Altre operazioni con soci							(14.405)	- (14.405) - -	(75)	- (14.480) - -
Totale operazioni con soci	-	-	-	-	-	-	(14.405)	(14.405)	(75)	(14.480)
Altri movimenti				(2)			(425)	(427)	(136)	(563)
Saldo al 30 giugno 2023 rivisto*	13.890	209.562	240	1.151	4.851	417	2.961	233.075	(236)	232.838
Saldo al 31 dicembre 2023 rivisto*	13.890	209.562	(94)	869	1.998	2.414	2.389	231.030	(1.243)	229.787
Saldo al 1 gennaio 2024	13.890	209.562	(94)	869	1.998	2.414	2.391	231.030	(1.243)	229.787
Totale conto economico complessivo Utile dell'esercizio							85.902	85.902	(134)	85.768
Altre componenti del conto economico complessivo			(164)	931	915	330		2.012	-	2.012
Totale conto economico complessivo	-	-	(164)	931	915	330	85.902	87.914	(134)	87.780
Operazioni con soci Acquisto azioni proprie Dividendi Aggregazioni aziendali Altre operazioni con soci							(14.453)	- (14.453) - -	-	- (14.453) - -
Totale operazioni con soci	-	-	-	-	-	-	(14.453)	(14.453)	-	(14.453)
Altri movimenti							(4.583)	(4.583)	(317)	(4.900)
Saldo al 30 giugno 2024	13.890	209.562	(258)	1.800	2.913	2.744	69.257	299.908	(1.694)	298.214

RENDICONTO FINANZIARIO,	Nota	1° sem. 2024	1° sem. 2023
in migliaia di Euro			rivisto*
Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa
Risultato dell'esercizio		85.768	(1.304)
Rettifiche per:			-
– Ammortamento di immobili, impianti e macchinari	9.5	5.517	4.424
– Ammortamento di attività immateriali	9.5	19.316	12.743
– Ammortamento costi contrattuali	9.5	317	290
– Altri accantonamenti	9.6	7.708	2.187
– Proventi e oneri finanziari	9.8	3.144	7.346
– Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, al		(82.826)	-
netto degli effetti fiscali e risultato delle attività cedute
– Imposte sul reddito		1.755	336
Variazioni del capitale di esercizio e altre variazioni	9.9	(16.137)	(10.770)
Interessi pagati		(10.678)	(7.337)
Imposte sul reddito pagate		(911)	(799)
Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa		12.973	7.115
di cui da attività destinate alla cessione	9.10		4.569
Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento
Interessi incassati		307	659
Investimenti netti in immobili, impianti e macchinari	7.2	(9.790)	(10.644)
Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali	7.1	(14.032)	(12.190)
Variazione netta delle altre attività finanziarie correnti e non correnti		(12.607)	(4.139)
Cessione (Acquisto) di società controllate, al netto della liquidità acquisita e delle cessioni		74.516	(748)
Acquisizioni di partecipazioni di terzi, al netto degli acconti		-	-
Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento		38.394	(27.062)
di cui da attività destinate alla cessione	9.10	81.924	(414)
Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Aumenti di capitale e oneri connessi		-	-
Dividendi pagati	7.10	(14.405)	(14.480)
Incassi derivanti dall'assunzione di finanziamenti bancari		22.982	30.000
Rimborsi di finanziamenti bancari		(21.875)	(2.963)
Incassi derivanti dall'emissione di prestiti obbligazionari		-	-
Rimborsi di prestiti obbligazionari		(8.334)	(9.833)
Accensione di debiti per leasing		7.025	2.329
Pagamento di debiti per leasing		(4.834)	(3.300)
Variazione netta delle altre passività finanziarie correnti e non correnti		3.749	(3.872)
Variazione dei debiti per acquisto partecipazioni		(2.880)	(22.200)
Disponibilità liquide nette generate dall'attività di finanziamento		(18.572)	(24.319)
di cui da attività destinate alla cessione	9.10		(4.987)
Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti		32.795	(44.266)
di cui da Attività destinate alla cessione		81.924	(832)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali		40.785	177.054
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti		73.580	132.788

Note illustrative al bilancio consolidato semestrale abbreviato

1. Informazioni generali

Il Gruppo Gpi (nel seguito definito anche il "Gruppo") opera nel campo dell'informatica socio-sanitaria e dei servizi hitech per la salute.

L'offerta del Gruppo combina competenze specialistiche in ambito IT e capacità di consulenza e progettazione che consentono di operare in differenti Aree di business: Software, Care, Automation e ICT (vedi Nota 9.1).

La Capogruppo è Gpi S.p.A. (nel seguito definita anche "Gpi" o "la Capogruppo") le cui azioni ordinarie sono quotate al Mercato Telematico Azionario gestito da Borsa Italiana S.p.A. e pertanto sottoposta alla vigilanza della CONSOB (Commissione Nazionale per le Società e la Borsa).

La sede legale è a Trento, via Ragazzi del '99 n° 13.

Alla data di predisposizione del presente bilancio consolidato FM S.p.A. è l'azionista che detiene la maggioranza delle azioni di Gpi S.p.A., esercitando attività di direzione e coordinamento.

Il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di Gpi nella riunione del 30 settembre 2024.

2. Forma e contenuto del bilancio consolidato semestrale abbreviato

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato per il periodo chiuso al 30 giugno 2024 è redatto ai sensi degli artt. 2 e 3 del D. Lgs. n. 38/2005 e dell'art. 154-ter "Relazione finanziarie" del Testo Unico della Finanza (TUF) e successive modifiche, nel presupposto della continuità aziendale della Capogruppo e delle altre imprese consolidate del Gruppo. Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è predisposto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) in particolare allo IAS 34 "Bilancio intermedio" (applicabile per l'informativa finanziaria infra annuale), emanati dall'International Accounting Standards Board e omologati dalla Commissione Europea, che comprendono le interpretazioni emesse dall'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), nonché i precedenti International Accounting Standards (IAS) e le interpretazioni dello Standard Interpretations Committee (SIC) ancora in vigore, omologati dalla Commissione Europea. Per semplicità, l'insieme di tutti i principi e delle interpretazioni è di seguito definito come gli "IFRS". Inoltre si è tenuto conto dei provvedimenti emanati dalla CONSOB in attuazione del comma 3 dell'art. 9 del D. Lgs. 38/2005 in materia di predisposizione degli schemi di bilancio.

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito dai prospetti contabili consolidati (situazione patrimonialefinanziaria, conto economico, conto economico complessivo, prospetto delle variazioni del patrimonio netto, rendiconto finanziario) e dalle presenti Note illustrative, applicando quanto previsto dallo IAS 1 "Presentazione del bilancio" e il criterio generale del costo storico, con l'eccezione delle voci di bilancio che in base agli IFRS sono rilevate al fair value. Rispetto al bilancio consolidato annuale è prevista un'informativa di bilancio sintetica in termini di forma e contenuto, come consentito dallo IAS 34. Pertanto, per una più completa informativa, il presente bilancio consolidato semestrale abbreviato deve essere letto congiuntamente al bilancio consolidato dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023. La situazione patrimoniale-finanziaria è presentata in base allo schema che prevede la distinzione delle attività e delle passività in correnti e non correnti. Nel conto economico i costi sono classificati in base alla natura degli stessi. Il rendiconto finanziario è redatto applicando il metodo indiretto.

Gli IFRS sono applicati coerentemente con le indicazioni fornite nel "Conceptual Framework for Financial Reporting" e non si sono verificate criticità che abbiano comportato il ricorso a deroghe ai sensi dello IAS 1, paragrafo 19.

Si evidenzia inoltre che la CONSOB, con Delibera n. 15519 del 27 luglio 2006, ha richiesto l'inserimento nei citati prospetti di bilancio, qualora di importo significativo, di sotto-voci aggiuntive a quelle già specificatamente previste nello IAS 1 e negli altri IFRS, al fine di evidenziare distintamente dalle voci di riferimento:

• gli ammontari delle posizioni e delle transazioni con parti correlate;
• i componenti di reddito derivanti da eventi e operazioni il cui accadimento non risulti ricorrente, ovvero da operazioni o fatti che non si ripetano frequentemente nel consueto svolgimento dell'attività.

Tutti i valori sono espressi in migliaia di euro, salvo quando diversamente indicato. L'euro rappresenta la valuta funzionale della Capogruppo e delle principali società controllate, nonché quella di presentazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato. Per ciascuna voce dei prospetti contabili consolidati è riportato, a scopo comparativo, il corrispondente valore del precedente esercizio.

Lo stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2023 è stato rielaborato per recepire la definitiva applicazione della Purchase Price Allocation (PPA) relativa all'acquisizione del gruppo Evolucare così come la rielaborazione del conto economico, del conto economico complessivo e del rendiconto finanziario consolidati del 1° semestre 2023 per recepire gli effetti della PPA del gruppo Tesi e l'esposizione secondo il principio IFRS 5 delle attività di Argentea S.r.l. cedute nel corso del 1° semestre 2024; in conseguenza di ciò tutte le tabelle della nota illustrativa riportano ove necessario i dati del periodo precedente rielaborati.

3. Principi contabili e criteri di valutazione applicati

Come indicato nella precedente Nota 2, nella predisposizione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 sono stati adottati i medesimi principi contabili e criteri di valutazione già applicati nella redazione del bilancio consolidato dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023.

Nella Nota 3 del bilancio consolidato dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, cui si rinvia, sono analiticamente descritti i principi contabili ed i criteri di valutazione applicati.

Come previsto dagli IFRS, la redazione della relazione finanziaria semestrale richiede l'elaborazione di stime e valutazioni che si riflettono nella determinazione dei valori contabili delle attività e delle passività, nonché delle informazioni fornite nelle note illustrative, anche con riferimento alle attività e alle passività potenziali in essere alla chiusura del periodo. Tali stime sono utilizzate, principalmente, per la determinazione degli ammortamenti, dei test di impairment delle attività (compresa la stima della svalutazione delle attività finanziarie), degli accantonamenti, dei fondi per benefici per i dipendenti, dei fair value delle attività e passività finanziarie, dello stadio di completamento delle attività relative alle prestazioni di servizi che generano ricavi, delle imposte correnti, anticipate e differite.

Le stime hanno parimenti tenuto conto di assunzioni basate su parametri ed informazioni di mercato e regolatorie disponibili alla data di predisposizione del bilancio. I fatti e le circostanze correnti che influenzano le assunzioni circa sviluppi ed eventi futuri, tuttavia, potrebbero modificarsi per effetto, ad esempio, di cambiamenti negli andamenti di mercato o nelle regolamentazioni applicabili che sono al di fuori del controllo della Società. Tali cambiamenti nelle assunzioni sono anch'essi riflessi in bilancio quando si realizzano.

Si segnala inoltre che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore, tenuto conto anche degli indicatori e dei risultati già emersi dai test di impairment effettuati in sede di predisposizione del bilancio consolidato annuale dell'esercizio precedente.

4. Perimetrodi consolidamento

I criteri ed i metodi di consolidamento utilizzati per il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 sono i medesimi applicati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 ed illustrati nella relativa Nota 4, cui si rimanda.

Oltre alla Capogruppo, sono incluse nel perimetro di consolidamento le imprese su cui Gpi, direttamente o indirettamente, esercita il controllo, sia in forza del possesso azionario della maggioranza dei voti esercitabili in assemblea, sia per effetto di altri fatti o circostanze che (anche prescindendo dall'entità dei rapporti di natura azionaria) attribuiscano il potere sull'impresa, l'esposizione o il diritto a rendimenti variabili dell'investimento nell'impresa e l'abilità nell'utilizzare il potere sull'impresa per influenzare i rendimenti dell'investimento. Le acquisizioni di aziende e rami d'azienda sono contabilizzate attraverso l'utilizzo dell'acquisition method, come previsto dall'IFRS 3. Le società controllate sono consolidate con il metodo integrale e sono elencate nell'Allegato 1.

Il Gruppo contabilizza le aggregazioni aziendali applicando il metodo dell'acquisizione alla data in cui ottiene effettivamente il controllo dell'acquisita. Il corrispettivo trasferito e le attività nette identificabili acquisite sono solitamente rilevati al fair value. Il valore contabile dell'eventuale avviamento viene sottoposto al test di impairment annualmente per identificare eventuali perdite per riduzioni di valore. Eventuali utili derivanti da un acquisto a prezzi favorevoli vengono rilevati immediatamente nell'utile/(perdita) dell'esercizio, mentre i costi correlati all'aggregazione, diversi da quelli relativi all'emissione di titoli di debito o di strumenti rappresentativi di capitale, sono rilevati come spese nell'utile/(perdita) dell'esercizio quando sostenuti.

Il corrispettivo potenziale viene rilevato al fair value alla data di acquisizione. Se il corrispettivo potenziale che soddisfa la definizione di strumento finanziario viene classificato come patrimonio netto, non viene sottoposto a successiva valutazione e la futura estinzione è contabilizzata direttamente nel patrimonio netto. Gli altri corrispettivi potenziali sono valutati al fair value ad ogni data di chiusura dell'esercizio e le variazioni del fair value sono rilevate nell'utile/(perdita) dell'esercizio.

Sono escluse dal consolidamento le società elencate nel citato Allegato 1, la cui inclusione sarebbe irrilevante, da un punto di vista quantitativo e qualitativo, ai fini di una corretta rappresentazione delle situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie del Gruppo, data la dinamica operativa non significativa delle stesse (essendo non ancora o non più operative o trattandosi di società il cui processo di liquidazione risulti pressoché concluso).

Le entità sono escluse dal perimetro di consolidamento dalla data in cui il Gruppo ne perde il controllo. In caso di perdita del controllo, il Gruppo elimina le attività e le passività della società controllata, le eventuali partecipazioni di terzi e le altre componenti di patrimonio netto relative alle società controllate. Qualsiasi utile o perdita derivante dalla perdita del controllo viene rilevato nell'utile/(perdita) dell'esercizio. Qualsiasi partecipazione mantenuta nella ex società controllata viene valutata al fair value alla data della perdita del controllo.

Le partecipazioni di terzi sono valutate in proporzione alla relativa quota di attività nette identificabili dell'acquisita alla data di acquisizione. Le variazioni della quota di partecipazione del Gruppo in una società controllata che non comportano la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni effettuate tra soci in qualità di soci.

Il consolidamento dei dati viene operato sulla base di specifici "reporting package" predisposti, alla data di chiusura del bilancio, dalle società consolidate ed in conformità ai principi IFRS adottati dal Gruppo.

Le situazioni contabili in valuta delle controllate estere consolidate integralmente e quelle delle società estere valutate con il metodo del patrimonio netto, sono convertite in moneta di conto adottando il cambio del 30 giugno 2024 per le poste patrimoniali ed il cambio medio dei primi sei mesi del 2024 per il conto economico.

I tassi di cambio applicati sono quelli pubblicati dalla Banca d'Italia ad eccezione del cambio del Rublo Russo di cui la BCE ha deciso di sospendere la pubblicazione a partire dal 1° marzo 2022; a partire da tale data il Gruppo ha considerato come tasso di cambio quello pubblicato dal WMR (World Market Reuters) di Londra:

		Medi		Chiusura
Valore per 1 euro	1° semestre 2024	esercizio 2023	1° semestre 2023	30 giugno 2024	31 dicembre 2023	30 giugno 2023
Peso cileno	1.016,77	908,08	871,24	1.021,54	977,07	872,59
Zloty polacco	4,32	4,54	4,63	4,31	4,34	4,44
Rublo russo	73,53	73,53	73,53	78,91	78,91	78,91
Dollaro americano	1,08	1,08	1,08	1,07	1,11	1,09
Dollaro canadese	1,47	1,46	-	1,47	1,46	-
Peso messicano	18,52	19,19	19,66	19,57	18,72	18,56
Real brasiliano	5,49	5,40	5,48	5,89	5,36	5,28
Peso colombiano	4.239,98	4.675,92	4.962,27	4.463,00	4.267,52	4.546,24
Renminbi (Yuan)	7,80	7,66	-	7,77	7,85	-
Sterlina inglese	0,85	0,87	0,88	0,85	0,87	0,86
Dinaro tunisino	3,38	3,36	3,34	3,37	3,39	3,36

Il perimetro di consolidamento al 30 giugno 2024 è variato rispetto al 31 dicembre 2023 per i seguenti motivi:

• nel febbraio 2024 Gpi S.p.A. ha acquisito il restante 25% di Esakon S.r.l. per 400.000 euro, la società era comunque consolidata al 100% dal momento della prima acquisizione avvenuta nel 2022;
• nell'ambito dell'operazione di cessione della controllata Argentea S.r.l., il 18 marzo 2024 Gpi S.p.A. ha acquisito il rimanente 10% di questa società detenuto da terzi per 5.388.058 euro e successivamente il 20 marzo ha ceduto l'intera società a Zucchetti Hospitality S.r.l. per 98.937.708 euro più eventuali royalties per 6 milioni di euro da calcolare e rilevare a fine esercizio;
• si segnala che a seguito del perdurare della guerra tra Ucraina e Russia, i dati economici semestrali della controllata russa Informatica Group O.o.o. non sono disponibili. Pertanto il Gruppo ha deciso di mantenerla con gli ultimi valori patrimoniali disponibili al 31 dicembre 2022.

5. Principali operazioni societarie del 1° semestre

Cessione Argentea S.r.l.

Si rileva che in data 18 marzo 2024 Gpi S.p.a. ha acquistato la quota residua del socio di minoranza in Argentea S.r.l., pari al 10% del capitale sociale per un valore nominale di euro 20.000, al prezzo complessivo di euro 5.388.058. In data 20 marzo 2024, è stata successivamente ceduta la totale partecipazione in Argentea S.r.l. a Zucchetti Hospitality S.r.l. società interamente controllata da Zucchetti S.p.A.

Il corrispettivo della cessione è di circa 99 milioni di euro, che risulta già incassato alla data di redazione del presente bilancio, ed è basato su un Equity Value di Argentea di circa 105 milioni di euro.

È prevista una clausola di earn-out, con la quale l'acquirente si obbliga a corrispondere a Gpi S.p.A. un importo addizionale di 6 milioni di euro, all'unica condizione che l'EBITDA dell'esercizio 2024 di Argentea S.r.l., da calcolarsi in continuità con i pregressi criteri gestionali, sia almeno pari a quello dell'esercizio 2023."

Modifica accordo Quadro con i soci di minoranza di Tesi S.p.A.

In data 3 giugno 2024 è stata sottoscritta con i soci di minoranza di Tesi S.p.A. la modifica dell'Accordo Quadro siglato in data 23 maggio 2022, nell'ambito del quale le parti si erano concesse contestuali reciproche opzioni di acquisto (call) e di vendita (put) delle partecipazioni residue di proprietà dei soci di minoranza, pari a 35% del capitale sociale della società. Con tale modifica, in anticipo rispetto a quanto originariamente previsto, i soci di minoranza hanno confermato l'esercizio dell'opzione put e Gpi S.p.A. ha confermato l'acquisto della partecipazione residua, rideterminando il prezzo di tali partecipazioni residue, che sarà pari sostanzialmente al 35% della differenza tra 98,5 milioni di euro e la Posizione Finanziaria Netta consolidata del gruppo Tesi al 30 giugno 2025, la stima della relativa passività è stata conseguentemente aggiornata con effetto positivo sul conto economico del periodo per 8.263 migliaia di euro rilevati tra i proventi finanziari. Un acconto sul prezzo di acquisto complessivo è stato pagato per 4 milioni di euro contestualmente alla sottoscrizione dell'accordo modificativo, mentre nel mese di luglio 2024 un ulteriore milione è stato pagato tramite azioni Gpi S.p.A. valorizzate al prezzo di chiusura del mercato azionario del giorno che precede il trasferimento. Il saldo avverrà in data 30 giugno 2025, contestualmente al trasferimento in favore di Gpi della proprietà delle partecipazioni residue oggetto dell'opzione put.

6. Completamento del processo di allocazione del prezzo pagato per acquisizioni effettuate nel precedente esercizio

Nel seguente paragrafo sono riportati i valori contabili delle attività nette acquisite, nonché i valori dei relativi fair value identificati in via definitiva, come previsto dal principio IFRS 3 Revised ("Business Combination"), riferiti alle acquisizioni effettuate nel corso del 2023.

Acquisizione del Gruppo Evolucare

Si è concluso il processo di valutazione delle attività e passività secondo fair value del gruppo Evolucare, acquisito il 4 agosto 2023 da parte di Gpi France SASU.

	Nella seguente tabella sono riportati i valori definitivi acquisiti:
--	----------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

Allocazione acquisizione Gruppo Evolucare In migliaia di Euro	Valore contabile	Aggiustamenti da fair value	Fair value
Avviamento	50.894		50.894
Immobilizzazioni immateriali	21.402	66.228	87.630
Altre immobilizzazioni materiali	6.557	-	6.557
Altre immobilizzazioni finanziarie	-	-	-
Crediti commerciali e altri crediti	47.134	-	47.134
Fondo tfr	(984)	(1.083)	(2.067)
Debiti commerciali e altri debiti	(100.922)	(19.660)	(120.582)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	11.044	-	11.044
Totale attività (passività) nette acquisite	35.125	45.485	80.610
Costo dell'acquisizione	112.751		112.751
Flusso finanziario netto derivante dall'acquisizione	-		-
Allocazione ad avviamento	77.626	(45.485)	32.141

La rivalutazione delle immobilizzazioni immateriali per 66.228 migliaia di euro ha riguardato il valore della "Relazione con la clientela" per 45.149 migliaia di euro e dei seguenti Software: "HIS" per 9.588 migliaia di euro, "Critical care" per 5.454 migliaia di euro, Imaging per 2.896 migliaia di euro e "Medico social" per 3.141 migliaia di euro al lordo dell'effetto fiscale differito di 17.103 migliaia di euro, sono state inoltre identificate due variazioni che hanno riguardato la valorizzazione di un piano di assegnazione gratuita di azioni a due dipendenti Evolucare per 709 migliaia di euro ed un ricalcolo dei ratei e risconti passivi per 2.557 migliaia di euro, l'effetto netto di queste valutazioni pari a 45.485 migliaia di euro ha ridotto l'Avviamento originariamente rilevato portandolo a 32.141 migliaia di euro. Gli ammortamenti delle attività rivalutate al netto dell'effetto fiscale hanno inciso sul risultato dell'esercizio 2023 per 1.620 migliaia di euro. Sono stati inoltre apportati ulteriori aggiustamenti in sede di PPA con riferimento principalmente alla riclassifica per 2.814 migliaia di euro da debiti commerciali al fondo rischi dei contributi statati relativi a progetti di Ricerca e Sviluppo condotti dal gruppo Evolucare in Francia che - a determinate condizioni ad oggi non realizzate - dovrebbero

7. Informazioni sulle voci della situazione patrimoniale -finanziaria consolidate

Nel seguito sono commentate le voci della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 30 giugno 2024. Per il dettaglio delle voci della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata derivanti da rapporti con parti correlate si rinvia alla Nota 10.6 Rapporti con parti correlate.

7.1 Avviamento e Altre attività immateriali

eventualmente essere oggetto di restituzione".

Nella tabella seguente sono esposte le consistenze iniziali e finali delle voci avviamento ed altre attività immateriali, con evidenza delle principali variazioni occorse nel periodo.

	Avviamento	Altre attività immateriali
In migliaia di Euro		Costi di software	Relazioni con la clientela	Altre immobiliz zazioni imm.li	Immobiliz zazioni imm.li in corso e acconti	Totale
Costo storico	186.699	264.978	75.151	26.725	4.587	371.441
Fondo ammortamento e svalutazioni		(139.773)	(11.989)	(17.490)	-	(169.252)
Valore netto al 31 dicembre 2023 rivisto	186.699	125.205	63.162	9.235	4.587	202.189
Incrementi		1.165		3.351	9.516	14.032
Riclassifiche	-	8.109	-	-	(8.109)	-
Altre variazioni e Diff. Cambio	129	660	593	37	-	1.290
Ammortamenti e svalutazioni	(0)	(12.985)	(2.641)	(3.690)	-	(19.316)
Totale variazioni	129	(3.051)	(2.048)	(302)	1.407	(3.994)
Costo storico	186.827	277.355	75.876	26.762	5.995	385.988
Fondo ammortamento e svalutazioni	0	(155.200)	(14.763)	(21.180)	0	(191.143)
Valore netto al 30 giugno 2024	186.827	122.155	61.113	8.932	5.995	198.195

Il valore delle attività immateriali ed avviamento al 30 giugno 2024 è pari a 385.022 migliaia di euro, in diminuzione di 3.866 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto (388.888 migliaia di euro).

Gli incrementi delle attività immateriali pari a 14.032 migliaia di euro si riferiscono prevalentemente a investimenti effettuati per l'attività di innovazione di prodotto e di processo produttivo che apportano un miglioramento sostanziale ad un prodotto esistente o di nuova creazione.

Con riferimento alla recuperabilità dell'avviamento, si precisa che nel corso del primo semestre 2024 non sono stati identificati indicatori di impairment.

In relazione a ciò, tenuto conto dei risultati dei test di impairment effettuati ai sensi dello IAS 36 nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2023, nonché dell'assenza di evoluzioni nel periodo successivo tali da richiedere modifiche delle principali assunzioni utilizzate nelle proiezioni economico-finanziarie che possano avere un'incidenza sostanziale sui risultati dei test, si è ritenuto che non ricorressero i presupposti per procedere all'aggiornamento al 30 giugno 2024 dei test già sviluppati e analiticamente descritti nella nota n. 7.1 del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023, cui si rinvia per maggiori dettagli.

È stato invece condotto con il supporto di un consulente esterno di primario standing, l'impairment test sul gruppo Evolucare alla luce del fatto che sono trascorsi 12 mesi dalla data di acquisizione, vedere il succesivo paragrafo.

Impairment test Gruppo Evolucare

Ai fini della determinazione del valore recuperabile del Capitale Investito Netto, l'attualizzazione dei flussi di cassa è stata effettuata utilizzando un tasso di attualizzazione (WACC) dell'11,02% che tiene conto dei rischi specifici dell'attività e che rispecchia le correnti valutazioni di mercato nella determinazione delle varie componenti (Risk-free rate, Equity Risk Premium, Beta, Additional Risk Premium, Costo dei debiti onerosi, aliquota fiscale e struttura finanziaria). Il valore recuperabile include anche il valore terminale dei flussi di reddito (terminal value) che è stato calcolato con il metodo "della rendita perpetua" considerando un tasso di crescita (g-rate) pari al 2%. Il costo medio ponderato del capitale calcolato ai fini dell'attualizzazione dei flussi si basa su una ponderazione tra il costo del debito e il costo dell'equity, elaborato sulla base dei valori di aziende comparabili e operanti quindi nello stesso settore di attività. Dall'impairment test effettuato non sono emerse perdite di valore, risultando il valore d'uso delle CGU ottenuto, sempre superiore al valore contabile. Inoltre, poiché il valore recuperabile è determinato sulla base di proiezioni, la Capogruppo ha anche provveduto ad elaborare delle analisi di sensitività ("sensitivity"), variando le ipotesi di base del test di impairment. Gli «stress test» hanno evidenziato che la CGU può tollerare un incremento dei tassi «WACC» dello 0,42% ed una riduzione percentuale dell'EBITDA di piano e quindi anche di quello relativo al «terminal value» del 3,50%. Dalla simulazione compiuta emerge, quindi, che l'Impairment test non evidenzia criticità anche dall'analisi di sensitivity effettuata. Le sottostanti tabelle riportano l'analisi di sensitività svolta per Evolucare che evidenzia la variabilità dei differenziali tra valore recuperabile e valore contabile al variare dei parametri WACC e g-rate:

EUR/mln		Terminal growth rate
		0,99%	1,49%	1,99%	2,49%	2,99%
WACC	10,0%	12,4	22,8	34,6	47,9	63,1
	10,5%	1,4	10,7	21,0	32,6	45,8
	11,0%	(8,4)	(0,2)	9,0	19,2	30,7
	11,5%	(17,2)	(9,9)	(1,7)	7,3	17,4
	12,0%	(25,2)	(18,6)	(11,3)	(3,3)	5,7

EUR/mln		Variazione FCFO
		(20,00%)	(15,00%)	(10,00%)	(5,00%)	0,00%
WACC	10,02%	(8,6)	2,2	13,0	23,8	34,6
	10,52%	(19,4)	(9,3)	0,8	10,9	21,0
	11,02%	(28,9)	(19,5)	(10,0)	(0,5)	9,0
	11,52%	(37,4)	(28,5)	(19,6)	(10,7)	(1,7)
	12,02%	(45,0)	(36,6)	(28,2)	(19,7)	(11,3)

7.2 Immobili, impianti e macchinari

Nella tabella seguente sono esposte le consistenze iniziali e finali della voce degli immobili, impianti e macchinari con evidenza delle principali variazioni occorse nel periodo.

in migliaia di euro	Terreni	Fabbrica ti indu striali	Impianti, macchinari e attrezzature	Altri beni	Immobi lizzazioni in corso	Totale
Costo storico	7.027	32.633	18.836	25.419	7.896	91.811
Fondo ammortamento e svalutazioni	0	(12.493)	(13.473)	(17.450)	0	(43.415)
Valore netto al 31 dicembre 2023	7.027	20.140	5.363	7.970	7.896	48.396
Incrementi		2.873	284	4.946	1.691	9.794
Ammortamento	-	(2.436)	(716)	(2.365)	-	(5.517)
Totale variazioni	-	437	(432)	2.581	1.691	4.277
Costo storico	7.027	34.026	19.120	29.115	9.587	98.875
Fondo ammortamento e svalutazioni	-	(13.449)	(14.185)	(18.568)	-	(46.202)
Valore netto al 30 giugno 2024	7.027	20.576	4.935	10.547	9.587	52.673

Il valore degli Immobili, impianti e macchinari al 30 giugno 2024 è pari a 52.673 migliaia di euro, con una variazione netta in aumento di 4.277 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (48.396 migliaia di euro), l'incremento è dovuto principalmente alle Immobilizzazioni relative all'investimento che sta conducendo Cliniche della Basilicata.

Le immobilizzazioni materiali in locazione al 30 giugno 2024 risultano così suddivise:

In migliaia di Euro	Terreni	Fabbricati	Impianti, macchinari e attrezzature industriali	Altri beni	Immobilizza zioni in corso	Totale
Attività in locazione	843	15.304	23	4.109	-	20.279
Attività non in locazione	6.184	4.837	5.339	3.860	7.896	28.116
Totale al 31 dicembre 2023	7.027	20.140	5.363	7.970	7.896	48.396
Attività in locazione	843	15.138	13	6.733	-	22.727
Attività non in locazione	6.184	5.438	4.922	3.815	9.587	29.946
Totale al 30 giugno 2024	7.027	20.576	4.935	10.547	9.587	52.673

7.3 Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto

Le partecipazioni in società collegate iscritte a bilancio sono pari a 458 migliaia di euro come di seguito riportato:

In migliaia di Euro	% detenuta	31 dic. 2023	Aggregazioni aziendali	Altre variazioni	Rivalutazioni /svalutazioni	30 giu. 2024
Suedtirol Alto Adige Informatica Medica S.r.l.	46,50%	103	-	-	5	108
Trentino Data Center S.r.l.	20,00%	350	-		-	350
Totale		453	-	-	5	458

Le partecipazioni in società collegate sono valutate al corrispondente pro quota di patrimonio netto. Si precisa che la valutazione in base al metodo del patrimonio netto è effettuata utilizzando le ultime situazioni economico-patrimoniali approvate e rese disponibili dalle rispettive società.

7.4 Attività finanziarie

Il valore delle attività finanziarie al 30 giugno 2024 è pari a 54.895 migliaia di euro, in aumento di 19.882 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (35.013 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Attività finanziarie non correnti
Derivati	3.460	2.374
Altre attività finanziarie	7.985	8.004
Totale Attività finanziarie non correnti	11.445	10.378
Attività finanziarie correnti
Altre partecipazioni e strumenti finanziari	474	468
Derivati	253	278
Crediti verso factor	29.128	21.383
Altre attività finanziarie	13.596	2.506
Totale Attività finanziarie correnti	43.450	24.635
Totale Attività finanziarie	54.895	35.013

Il valore delle attività finanziarie non correnti al 30 giugno 2024 è pari a 11.445 migliaia di euro, in aumento di 1.067 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (10.378 migliaia di euro) per via dell'aumento del fair value degli IRS in essere, legato alla dinamica dei tassi.

Il valore delle attività finanziarie correnti al 30 giugno 2024 è pari a 43.450 migliaia di euro, in aumento di 18.815 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (24.635 migliaia di euro), l'incremento è riferibile

principalmente ai Crediti verso factor per 7.745 migliaia di euro che riguardano la cessione dei crediti pro-soluto non ancora incassati riferiti principalmente a Gpi S.p.A. per 22.808 migliaia di euro; le operazioni di factoring del Gruppo nel corso del 1° semestre 2024 sono state pari a 113.880 migliaia di euro (106.794 migliaia di euro il 1° semestre 2023). Le altre attività finanziarie correnti ammontano a 13.596 migliaia di euro e si incrementano di 11.090 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023, l'incremento è riferito per 10.000 migliaia di euro al parziale investimento della liquidità ottenuta per la cessione di Argentea, in un certificato di investimento emesso da Unicredit, a capitale garantito che matura un interesse sostanzialmente pari all'Euribor 3 mesi. Il prodotto ha scadenza l'11 giugno 2027 ma è consentito il rimborso anticipato a semplice richiesta dell'investitore.

Per un dettaglio dei livelli di gerarchia del fair value si rimanda alla Nota 8.

7.5 Attività e passività per imposte differite

La composizione delle attività e passività per imposte differite, per tipologia di imposta, è illustrata nella tabella che segue:

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Attività per imposte differite
IRES	10.747	8.526
IRAP	1.342	1.085
Imposte differite estere	2.981	2.274
	15.070	11.885
Passività per imposte differite
IRES	(9.670)	(10.246)
IRAP	(1.278)	(1.400)
Imposte differite estere	(18.864)	(19.822)
	(29.812)	(31.468)
Attività (passività) nette per imposte differite	(14.742)	(19.583)

Le imposte differite passive estere al 31 dicembre 2023 sono state modificate per riflettere l'effetto fiscale di 17.103 migliaia di euro derivante dalla rivalutazione delle immobilizzazioni immateriali a seguito della PPA di Evolucare.

7.6 Altre attività non correnti

Le altre attività non correnti sono pari a 9.142 migliaia di euro, con un incremento di 205 migliaia di euro rispetto al 2023 (8.937 migliaia di euro). Tale voce include crediti per contributi pubblici per 4.240 migliaia di euro e ratei e risconti attivi per 4.271 migliaia di euro.

7.7 Attività commerciali, nette

Crediti commerciali e altri crediti

I crediti commerciali e altri crediti sono pari a 116.157 migliaia di euro, in aumento di 3.235 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (112.922 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Crediti commerciali netti	89.996	87.901
Altri crediti	26.162	25.020
Crediti commerciali e altri crediti	116.157	112.922

I crediti commerciali e gli altri crediti correnti al 30 giugno 2024 risultano così composti:

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Crediti commerciali	100.742	97.472
Fondo svalutazione crediti	(10.746)	(9.571)

Bilancio Consolidato al 30 giugno 2024

Altri crediti	12.905	10.689
Crediti per imposte indirette	11.384	12.809
Depositi cauzionali, anticipi e acconti	1.873	1.522
Crediti commerciali e altri crediti	116.157	112.922

I crediti commerciali, pari a 56.492 migliaia di euro verso Italia e 44.250 migliaia di euro verso estero, sono in aumento di 3.270 migliaia di euro rispetto ai valori del 31 dicembre 2023.

Il fondo svalutazione crediti è stato incrementato di 1.175 migliaia di euro a seguito di una puntuale analisi delle posizioni creditizie vantate alla data di chiusura del presente bilancio, pertanto il fondo ammonta a 10.746 migliaia di euro.

La composizione per scadenza dei crediti commerciali con l'allocazione del corrispondente fondo svalutazione è di seguito riportata:

30 Giugno 2024 In migliaia di Euro	Totale credito	A scadere	Scaduto	1-90	91-180	181-360	Oltre 360
Totale crediti lordi	100.742	36.319	64.423	16.845	8.642	5.257	33.679
Incidenza crediti lordi %	100,0%	36,1%	63,9%	16,7%	8,6%	5,2%	33,4%
Fondo svalutazione crediti	(10.746)	(140)	(10.606)	(156)	(304)	(380)	(9.766)
Svalutazione % per fascia	10,7%	0,4%	16,5%	0,9%	3,5%	7,2%	29,0%
Crediti netti	89.996	36.179	53.817	16.688	8.338	4.877	23.913
Incidenza crediti netti %	100,0%	40,2%	59,8%	18,5%	9,3%	5,4%	26,6%

31 dicembre 2023 In migliaia di Euro	Totale credito	A scadere	Scaduto	1-90	91-180	181-360	Oltre 360
Totale crediti lordi	97.472	41.788	55.684	11.278	6.358	11.439	26.609
Incidenza crediti lordi %	100,0%	42,9%	57,1%	11,6%	6,5%	11,7%	27,3%
Fondo svalutazione crediti	(9.571)	(184)	(9.387)	(96)	(120)	(739)	(8.432)
Svalutazione % per fascia	9,8%	0,4%	16,9%	0,9%	1,9%	6,5%	31,7%
Crediti netti	87.901	41.604	46.297	11.182	6.238	10.700	18.177
Incidenza crediti netti %	100,0%	47,3%	52,7%	12,7%	7,1%	12,2%	20,7%

I crediti scaduti da oltre 360 giorni includono 8 milioni di euro di crediti coperti da garanzia nell'ambito dell'acquisizione del gruppo Tesi.

L'incremento dei crediti lordi e netti riflette una dinamica meno che proporzionale rispetto alla crescita dei ricavi, con una quota netta oltre i 181 giorni che rimane pressoché stabile.

Costi non ricorrenti per contratti con clienti

I costi non ricorrenti per contratti con clienti sono pari a 936 migliaia di euro, in diminuzione di 317 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (1.253 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Costi contrattuali	17.397	17.397
F.do amm.to costi contrattuali	(16.460)	(16.143)
Costi netti non ricorrenti per contratti con clienti	936	1.253

Tale voce si riferisce principalmente ai costi per l'acquisizione del contratto di fornitura di servizi amministrativi alla sanità lombarda, resi dalla società controllata Contact Care Solutions S.r.l., la diminuzione rispetto al 2023 è riferita all'ammortamento del periodo.

Attività e passività da contratti con clienti

Le attività derivanti da contratti con clienti, rappresentate al netto dei relativi fondi rettificativi, sono pari a 212.252 migliaia di euro, in aumento di 21.831 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (190.421 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Attività derivanti da contratti con i clienti	220.368	198.040
Passività derivanti da contratti con clienti	(8.116)	(7.619)
Attività nette derivanti da contratti con clienti	212.252	190.421

La movimentazione delle voci di bilancio in oggetto nel corso del primo semestre 2024 è descritta nella tabella che segue:

In migliaia di Euro	Attività	Passività
Valore a inizio esercizio	198.040	(7.619)
Trasferimenti a crediti commerciali nel corso del periodo	(53.436)	(2.547)
Variazioni di perimetro	-	-
Differenza cambio	(49)
Acconti su nuove forniture	-	2.050
Rilevazione di ricavi non ancora fatturati	80.793	-
Rettifiche valutative	(4.981)
Attività nette derivanti da contratti con clienti	220.368	(8.116)

Rimanenze

Le rimanenze sono pari a 17.882 migliaia di euro, in aumento di 2.939 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (14.943 migliaia di euro); queste sono costituite prevalentemente da materiali/prodotti suddivisibili nelle seguenti categorie:

• prodotti finiti, quali pinze e sistemi automatizzati per ospedali e farmacie;
• semilavorati, quali componenti semilavorati elettronici destinati a farmacie robotizzate;
• materie prime destinate alla realizzazione delle farmacie robotizzate;
• componenti destinati ai servizi sanitari;
• componenti destinati alla realizzazione di distributori c.d. "tagliacode";
• materiale di ricambio utilizzato nell'ambito della fornitura dei servizi nell'ambito dell'ASA ICT.

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Materie prime	2.062	2.109
Semilavorati	8	5
Prodotti finiti e merci	15.920	11.759
Acconti a fornitori	1.040	1.071
Totale rimanenze	17.882	14.943

L'incremento è imputabile principalmente alle società Gpi S.p.A. e RIEDL Gmbh riferibile sostanzialmente all'ASA Automation.

7.8 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti sono pari a 73.580 migliaia di euro, in aumento di 32.795 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (40.785 migliaia di euro). Le variazioni sono illustrate nel rendiconto finanziario consolidato.

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Conti correnti bancari	72.055	38.662
Depositi a vista	1.163	1.736
Cassa	362	386
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	73.580	40.785

Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti sono iscritti al valore nominale e comprendono i valori che possiedono i requisiti di alta liquidità, disponibilità a vista o a brevissimo termine e un irrilevante rischio di variazione del loro valore. L'aumento è riferibile in massima parte all'incasso della vendita di Argentea S.r.l. avvenuta il 20 marzo di quest'anno.

7.9 Attività e passività perimposte sulreddito corrente

Le attività e passività per imposte sul reddito del Gruppo Gpi si compongono come segue:

In migliaia di Euro	Attività per imposte correnti		Passività per imposte correnti
	30 giugno 2024	31 dicembre 2023	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
IRES	535	200	(12.319)	(7.889)
IRAP	73	73	(1.438)	(516)
Imposte sul reddito delle società estere	4.885	3.938	(7.327)	(8.835)
Imposte correnti nette	5.493	4.211	(21.083)	(17.241)

Le attività per imposte correnti sono riferite ai crediti d'imposta vantati in riferimento a detrazioni fiscali, sgravi e investimenti da recuperare in esercizi futuri.

7.10 Patrimonio netto

Il patrimonio netto di pertinenza del Gruppo è pari a 299.908 migliaia di euro, con un incremento di 68.878 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto (231.030 migliaia di euro). Le principali variazioni intervenute nell'esercizio, rappresentate nel prospetto di movimentazione del patrimonio netto, sono relative a:

• l'utile del periodo di pertinenza del Gruppo pari a 85.902 migliaia di euro, derivante principalmente dalla plusvalenza netta conseguita dalla cessione a terzi della società Argentea S.r.l. per 82.826 migliaia di euro;
• dividendi deliberati dalla Capogruppo per 14.405 migliaia di euro;

Il patrimonio netto di pertinenza dei Terzi è pari a -1.694 migliaia di euro, al 31 dicembre 2023 (-1.243 migliaia di euro); la perdita del periodo è stata pari a 134 migliaia di euro.

Il capitale sociale di Gpi, interamente sottoscritto e versato, è pari ad Euro 13.890.324,40, suddiviso in complessive n° 28.906.881 azioni ordinarie. Al 30 giugno 2024 le azioni proprie ordinarie in portafoglio sono n° 96.357. Gli obiettivi di Gpi nella gestione del capitale sono diretti a creare valore per gli azionisti, salvaguardare la continuità aziendale, garantire gli interessi degli stakeholder, nonché consentire l'accesso efficiente a fonti esterne di finanziamento, tali da sostenere in modo adeguato lo sviluppo delle attività del Gruppo.

7.11 Passività finanziarie

Le passività finanziarie correnti e non correnti, pari a 411.537 migliaia di euro, sono di seguito riportate:

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Passività finanziarie non correnti
Finanziamenti bancari	(211.815)	(215.996)
Prestiti obbligazionari	(8.285)	(16.620)
Strumenti finanziari derivati	(169)	(465)
Passività finanziarie da operazioni straordinarie	(6.821)	(43.496)
Altre passività finanziarie	(7.446)	(6.640)
Passività per leasing a medio lungo termine	(15.357)	(13.842)
Totale Passività finanziarie non correnti	(249.893)	(297.059)

Gpi Group

Totale Passività finanziarie correnti	(161.644)	(130.441)
Passività per leasing a breve termine	(7.421)	(6.746)
Altre passività finanziarie correnti	(35.335)	(27.685)
Passività finanziarie da operazioni straordinarie correnti	(30.959)	(13.057)
Prestiti obbligazionari	(16.559)	(16.559)
Debiti verso factor	(9.397)	(12.522)
Finanziamenti bancari	(61.974)	(53.871)
Passività finanziarie correnti

I finanziamenti bancari correnti e non correnti ammontano a 273.789 migliaia di euro, in aumento di 3.922 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023, mentre i prestiti obbligazionari sono pari a 24.844 migliaia di euro, in riduzione di 8.335 migliaia di euro per effetto del pagamento delle quote capitale scadute nel 1° semestre 2024. Nei finanziamenti bancari correnti sono inclusi anticipi su effetti in portafoglio per un valore di 19.496 migliaia di euro (19.959 migliaia di euro al 31 dicembre 2023).

La quota non corrente e corrente dei prestiti obbligazionari è iscritta al netto degli effetti contabili dell'applicazione del costo ammortizzato per un valore rispettivamente di 48 migliaia di euro e di 108 migliaia di euro. Le passività per locazioni finanziarie registrano un incremento di 2.190 migliaia di euro, la voce è riferita alla rilevazione dei contratti di locazione contabilizzati in accordo con l'IFRS 16.

Le passività finanziarie da operazioni straordinarie correnti e non correnti si sono ridotte di 18.773 migliaia di euro prevalentemente a seguito della modifica dell'accordo quadro con i soci di minoranza di Tesi S.p.A. per l'acquisto delle rimanenti quote azionarie, così come descritto nel capitolo 5 delle principali operazioni societarie del periodo e per la cessione delle quote di Argentea S.r.l.

Nelle seguenti tabelle si riporta il dettaglio dei principali finanziamenti bancari e dei prestiti obbligazionari, con evidenza della quota corrente e non corrente del debito a valori nominali, il debito residuo al 31 dicembre 2023 è stato rivisto includendo i debiti del Gruppo Evolucare:

In migliaia di Euro,

valori nominali

Istituto di credito	Accensione	Scadenza	Importo iniziale	Debito residuo al 30.06.2024	di cui Debito di cui Modalità quota residuo al quota di corrente 31.12.2023 corrente rimborso		Tasso di interesse
Banca di Verona - ICCREA	2021	2027	5.000	3.037	1.000	3.533	994	Rateale	Variabile su Euribor 6M
Unicredit LINEA REFI	2022	2028	125.817	120.010	5.807	122.913	5.807	Rateale	Variabile su Euribor 6M
Unicredit LINEA M&A_Linea A	2022	2028	30.000	24.000	6.000	27.000	6.000	Rateale	Variabile su Euribor 6M
Unicredit LINEA M&A_Linea B	2023	2028	30.000	24.000	6.000	27.000	6.000	Rateale	Variabile su Euribor 6M
Intesa	2023	2027	20.000	17.500	5.000	20.000	5.000	Rateale	Variabile su Euribor 6M
Credit Agricole_Linea A	2023	2027	22.500	19.688	5.625	22.500	5.625	Rateale	Variabile su Euribor 3M
Credit Agricole_Linea B	2023	2028	7.500	7.500	-	7.500	-	Bullet	Variabile su Euribor 3M
ICCREA-BccVeneta	2024	2027	20.000	20.000	6.667	-	-	Rateale	Variabile su Euribor 3M
BCC Milano	2020	2026	800	457	201	556	199	Rateale	Fisso
BCC Milano	2024	2028	1.000	905	236	-	-	Rateale	Variabile su Euribor 3M
BNL	2021	2024	1.000	167	167	333	333	Rateale	Variabile su Euribor 3M
BPM	2020	2026	500	235	109	284	98	Rateale	Variabile su Euribor 3M
BPM	2021	2027	1.000	546	201	634	179	Rateale	Variabile su Euribor 3M
Credem	2023	2026	495	453	174	495	128	Rateale	Fisso
Credem	2020	2025	500	142	112	198	113	Rateale	Fisso
Deutsche Bank	2021	2026	500	212	112	267	110	Rateale	Variabile su Euribor 3M
Intesa	2020	2024	200	45	45	71	53	Rateale	Variabile su Euribor 1M
intesa (ex UBI)	2021	2026	400	138	82	178	164	Rateale	Fisso
MC Trentino	2021	2026	1.000	513	202	613	200	Rateale	Variabile su Euribor 6M
MC Trentino	2024	2029	1.000	1.000	176	-	-	Rateale	Variabile su Euribor 3M
Raiffeisen	2021	2026	1.000	522	202	617	194	Rateale	Variabile su Euribor 6M
Raiffeisen	2024	2029	1.000	1.000	222	-	-	Rateale	Variabile su Euribor 3M
BPI CREDIT AGRICOLE	2019	2026	2.106	737	421	948	421	Rateale	Fisso
FRANCE	2019	2026	4.000	1.143	571	1.714	571	Rateale	Variabile su Euribor 3M
CREDIT AGRICOLE FRANCE	2019	2026	4.000	4.000	-	4.000	-	Rateale	Variabile su Euribor 3M
BPI	2018	2024	405	-	-	20	20	Rateale	Fisso
BPI	2018	2025	400	100	80	210	120	Rateale	Fisso
BPI	2019	2026	300	165	60	195	60	Rateale	Fisso
BPI	2019	2024	150	-	-	7	7	Rateale	Fisso
BPI	2020	2025	600	150	120	210	120	Rateale	Fisso
BPI	2021	2026	890	401	178	489	178	Rateale	Fisso
CAISSE D'EPARGNE	2019	2026	1.750	919	439	1.142	439	Rateale	Fisso
CIC	2019	2029	220	111	23	122	22	Rateale	Fisso
CREDIT AGRICOLE FRANCE	2018	2025	1.000	203	171	287	170	Rateale	Fisso
CREDIT AGRICOLE FRANCE	2018	2025	1.320	377	189	566	159	Rateale	Fisso
CREDIT AGRICOLE FRANCE	2020	2027	2.400	1.029	343	1.371	343	Rateale	Fisso
CREDIT AGRICOLE FRANCE	2020	2026	3.500	1.833	877	2.269	875	Rateale	Fisso
CREDIT MUTUEL	2020	2026	1.750	922	441	1.137	437	Rateale	Fisso
Credit Mutuel	2020	2025	128	30	26	43	26	Rateale	Fisso
SOCIETE GENERALE	2020	2026	340	163	85	206	85	Rateale	Fisso
BNP Bank	2022	2024	118	18	18	37	37	Rateale	Fisso
Commerzbank	2020	2030	405	304	51	329	51	Rateale	Fisso
Totale				254.673	42.432	249.993	35.338

Obbligazioni

In migliaia di Euro, valori nominali
Titolo (cod. ISIN)	Accensione	Scadenza	Importo iniziale	Debito residuo al 30.06.2024	di cui quota corrente	Debito residuo al 31.12.2023	di cui quota corrente	Modalità di rimborso	Tasso di interesse
IT0005394371	2019	2025	30.000	15.000	10.000	20.000		10.000 Rateale	Fisso
IT0005394371	2020	2025	4.500	2.250	1.500	3.000		1.500 Rateale	Fisso
IT0005394371	2020	2025	15.500	7.750	5.167	10.333		5.167 Rateale	Fisso
Totale				25.000	16.667	33.333	16.667

Di seguito viene riportata l'analisi dell'indebitamento per finanziamenti bancari e prestiti obbligazionari per fasce di tasso di interesse nominali:

		30 giugno 2024	31 dicembre 2023
In migliaia di Euro	Valore nominale	Valore contabile	Valore nominale	Valore contabile
Finanziamenti bancari
Fino a 1%	4.364	4.364	4.360	4.360
da 1% a 2%	1.765	1.765	1.960	1.960
da 2% a 3%	2.068	2.068	2.068	2.068
da 3% a 4%	-	-	-	-
da 4% a 5%	20.712	20.712	333	333
oltre il 5%	225.763	225.763	238.503	238.503
Totale passività finanziarie	254.673	254.673	247.225	247.225
Prestiti obbligazionari
Fino a 1%	-	-	-	-
da 1% a 2%	-	-	-	-
da 2% a 3%	-	-	-	-
da 3% a 4%	25.000	25.000	33.333	33.333
da 4% a 5%	-	-	-	-
oltre il 5%	-	-	-	-
Totale passività finanziarie	25.000	25.000	33.333	33.333

I prestiti obbligazionari sono rilevati con il metodo del costo ammortizzato.

Nelle tabelle che seguono sono sintetizzati i prestiti obbligazionari emessi dal Gruppo, il valore nominale di rimborso si riferisce al valore di emissione dei titoli obbligazionari mentre il valore di mercato viene determinato sulla base del valore del debito residuo alla data di chiusura del presente bilancio.

Titolo (cod. ISIN)	Ammontare	Valore nominale di rimborso	Cedola	Data di emissione	Data di scadenza	Prezzo di emissione (%)	Prezzo di mercato al 30.06.2024	Valore di mercato al 30.06.2024
IT0005394371	30.000	30.000	3,50%	20/12/2019	20/12/2025	100,00	104,13	15.620
IT0005394371	4.424	4.500	3,50%	04/09/2020	20/12/2025	98,30	104,13	2.343
IT0005394371	15.246	15.500	3,50%	04/11/2020	20/12/2025	98,36	104,13	8.070

Titolo (cod. ISIN)	Ammontare	Valore nominale di rimborso	Cedola	Data di emissione	Data di scadenza	Prezzo di emissione (%)	Prezzo di mercato al 31.12.2023	Valore di mercato al 31.12.2023
IT0005394371	30.000	30.000	3,50%	20/12/2019	20/12/2025	100,00	104,13	20.826
IT0005394371	4.424	4.500	3,50%	04/09/2020	20/12/2025	98,30	104,13	3.124
IT0005394371	15.246	15.500	3,50%	04/11/2020	20/12/2025	98,36	104,13	10.760

I prestiti obbligazionari in essere al 30 giugno 2024 sono stati emessi negli esercizi 2019 e 2020 in differenti periodi come riportato nelle soprastanti tabelle.

I regolamenti e i prospetti relativi ai prestiti obbligazionari del Gruppo Gpi sono disponibili sul sito www.gpigroup.com

Si segnala che alcuni dei finanziamenti suindicati contengono clausole di recesso ad nutum, cross default, cross acceleration, change of control, pari passu e/o negative pledge.

Si fa presente che i covenant finanziari di cui ai contratti di finanziamento ed ai prestiti obbligazionari, indicati nel bilancio consolidato semestrale al 30 giugno 2024, sono oggetto di verifica sui parametri annuali e non relativi ai dati riportati nei bilanci intermedi.

Le scadenze delle passività finanziarie in termini di valore nominale dell'esborso atteso, per finanziamenti bancari e prestiti obbligazionari, come contrattualmente definito, sono qui in seguito descritte.

In migliaia di Euro	Debiti verso banche per finanziamenti	Prestiti obbligazionari	Totale
Entro i 12 mesi successivi	42.432	16.667	59.099
Tra uno e cinque esercizi	212.241	8.333	220.574
Oltre cinque esercizi	-	-	-
	254.673	25.000	279.673

I derivati di copertura relativi a elementi classificati fra le passività di natura finanziaria sono i seguenti:

		30.06.2024		31.12.2023
In migliaia di Euro	Rischio coperto	Fair Value Positivo / (Negativo)	Nozionale di riferimento	Fair Value Positivo / (Negativo)	Nozionale di riferimento
Derivati di cash flow hedge
Interest Rate Swap 2016 - 2028	Tasso di interesse	37	640	37	698
Interest Rate Swap 2022-2028	Tasso di interesse	2.126	56.277	1.455	57.638
Interest Rate Swap 2022-2028	Tasso di interesse	396	10.492	271	10.746
Interest Rate Swap 2022-2028	Tasso di interesse	180	4.769	122	4.885
Interest Rate Swap 2022-2028	Tasso di interesse	181	4.769	124	4.885
Interest Rate Swap 2022-2028	Tasso di interesse	539	14.308	364	14.654
	Tasso di interesse	(76)	8.750	(182)	10.000
	Tasso di interesse	(44)	3.750	(127)	3.750
	Tasso di interesse	(43)	11.250	(155)	11.250
		3.296	115.005	1.909	118.506

Le operazioni di copertura del rischio di tasso di interesse sono classificate come operazioni di cash flow hedge secondo quanto previsto dall'IFRS 9. Il valore di carico delle operazioni di copertura rientra nel livello 2 della gerarchia del fair value.

Si rimanda al paragrafo 10.3 per la descrizione dell'esposizione della società al rischio di liquidità.

Indebitamento Finanziario netto del Gruppo

L'indebitamento finanziario netto è determinato conformemente a quanto previsto dall'Orientamento n° 39 emanato il 4 marzo 2021 dall'ESMA, applicabile dal 5 maggio 2021, e in linea con il connesso Richiamo di Attenzione n. 5/21 emesso dalla Consob il 29 aprile 2021. Si precisa al riguardo che i riferimenti alle Raccomandazioni CESR, contenuti nelle precedenti comunicazioni Consob, si intendono sostituiti con l'Orientamento ESMA sopra citato, ivi inclusi i riferimenti presenti nella Comunicazione n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 in materia di posizione finanziaria netta.

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023
Disponibilità liquide (A)	72.417	39.048
Mezzi equivalenti (B)	1.163	1.736
Attività finanziarie correnti (C)	43.450	24.635
Liquidità (D)	117.030	65.420
Debito finanziario corrente (E)	(95.379)	(73.666)
Parte corrente del debito finanziario non corrente (F)	(66.266)	(56.775)
Indebitamento finanziario corrente (G = E + F)	(161.644)	(130.441)
Indebitamento finanziario corrente netto (H = G - D)	(44.615)	(65.021)
Debito finanziario non corrente (I)	(234.787)	(236.943)
Strumenti di debito (J)	(8.285)	(16.620)
Debiti commerciali e altri debiti non correnti (K)	(9.829)	(46.307)
Indebitamento finanziario non corrente (L = I + J + K)	(252.901)	(299.870)
Totale indebitamento finanziario (M = H + L)	(297.515)	(364.892)
Attività finanziarie non correnti (N)	9.182	8.099
Totale indebitamento finanziario, incluse attività finanziarie non correnti (O = M + N)	(288.333)	(356.793)

La movimentazione dell'Indebitamento finanziario (M) è riportata nella relazione sulla gestione nel paragrafo "Bridge Indebitamento Finanziario Netto".

7.12 Fondi per benefici ai dipendenti

Al 30 giugno 2024 i fondi per benefici ai dipendenti sono pari a 17.046 migliaia di euro, (12.988 migliaia di euro al 31 dicembre 2023 rivisto), la voce è composta prevalentemente da:

• il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato nei confronti del personale dipendente, da liquidare alla cessazione del rapporto di lavoro come previsto dalla normativa vigente in Italia. Il modello attuariale di riferimento per la valutazione del TFR è basato sulle medesime assunzioni già impiegate in sede di valutazione al 31 dicembre 2023, illustrate nella Nota illustrativa al bilancio consolidato a cui si rinvia, non essendo state osservate variazioni significative nelle ipotesi demografiche o economiche sottostanti il calcolo attuariale nel corso del primo semestre 2024, il valore totale è pari a 11.217 migliaia di euro (10.390 migliaia di euro al 31 dicembre 2023);
• fondi per benefici a dipendenti contabilizzati nell'ambito dell'acquisizione Evolucare per 5.829 migliaia di euro (2.598 migliaia di euro al 31 dicembre 2023) che, in coerenza con lo IAS 19, costituiscono incentivi al management, sulla base dei quali saranno valorizzate le quote di minoranza di Evolucare nel 2028.

7.13 Fondi per rischi e oneri

In migliaia di Euro	30 giugno 2024	31 dicembre 2023 rivisto
Fondi per rischi fiscali	(16)	(78)
Fondi rischi e oneri	(6.069)	(5.621)
Fondo Long Term Incentive	(387)	(642)
Totale fondi per rischi e oneri	(6.472)	(6.341)
Non corrente	(4.611)	(4.920)
Corrente	(1.861)	(1.421)
Totale fondi per rischi e oneri	(6.472)	(6.341)

I fondi rischi per oneri sono pari a 6.472 migliaia di euro, in aumento di 131 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto (6.341 migliaia di euro); l'aumento dei rischi e oneri di 448 migliaia di euro è in parte compensato dalla riduzione per il pagamento parziale del fondo Long Term Incentive di Gpi S.p.A. di 255 migliaia di euro e dei fondi per rischi fiscali di 62 migliaia di euro.

7.14 Debiti commerciali e altri debiti

	30 giugno 2024	31 dicembre 2023 rivisto
Debiti commerciali	(71.386)	(70.095)
Debiti per imposte indirette	(5.146)	(7.927)
Debiti per il personale	(29.508)	(18.424)
Debiti verso istituti previdenziali	(17.742)	(15.952)
Ratei e risconti passivi non finanziari correnti	(25.049)	(10.432)
Altri debiti	(2.164)	(6.215)
Totale debiti commerciali ed altri debiti	(150.996)	(129.044)

I debiti commerciali e gli altri debiti sono pari a 150.996 migliaia di euro, e registrano un incremento di 21.952 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2023 rivisto (129.044 migliaia di euro). Tale incremento è da attribuire principalmente ai debiti per personale dipendente ed ai ratei e risconti passivi non finanziari che incrementano in maniera significativa in quanto il gruppo Evolucare fattura ad inizio anno i canoni di manutenzioni per l'intero esercizio in corso, dunque a metà esercizio rileva significativi risconti passivi che rigireranno poi nel secondo semestre a conto economico.

La composizione per scadenza dei debiti commerciali è di seguito riportata:

30 Giugno 2024 In migliaia di Euro	Totale debito	A scadere	Scaduto	1-90	91-180	181-360	Oltre 360
Debiti verso fornitori	(71.386)	(37.938)	(33.448)	(25.085)	(4.305)	(1.919)	(2.139)
Debiti verso fornitori %	100,0%	53,1%	46,9%	35,1%	6,0%	2,7%	3,0%
31 dicembre 2023 In migliaia di Euro	Totale debito	A scadere	Scaduto	1-90	91-180	181-360	Oltre 360
Debiti verso fornitori	(70.095)	(44.518)	(25.577)	(17.262)	(4.884)	(2.506)	(925)
Debiti verso fornitori %	100,0%	63,5%	36,5%	24,6%	7,0%	3,6%	1,3%

8. Strumenti finanziari

Di seguito si riporta il valore di carico delle attività e delle passività finanziarie al 30 giugno 2024 e al 31 dicembre 2023 confrontate con il relativo fair value compreso il relativo livello della gerarchia del fair value:

30 giugno 2024 In migliaia di Euro	Nota	Valore contabile	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Attività finanziarie valutate al fair value
Altre partecipazioni e strumenti finanziari	7.4	474	-	-	474	474
Crediti verso factor - correnti	7.4	29.128	-	-	29.128	29.128
Derivati attivi	7.4	3.712,4617200	-	3.712	-	3.712
		33.314	-	3.712	29.602	33.314
Attività finanziarie non valutate al fair value
Altre attività finanziarie	7.4	21.581	-	-	21.581	21.581
		21.581	-	-	21.581	21.581
Passività finanziarie valutate al fair value
Derivati passivi	7.11	(169)	-		(169)	(169)
		(169)	-	-	(169)	(169)
Passività finanziarie non valutate al fair value
Debito per acquisto partecipazioni	7.11	(37.779)	-	-	(37.779)	(37.779)
Finanziamenti bancari	7.11	(273.788)	-	-	(273.788)	(273.788)
Passività per leasing	7.11	(22.778)	-	-	(22.778)	(22.778)
Prestito obbligazionario	7.11	(24.844)	(24.844)	-	-	(24.844)
Altre passività finanziarie	7.11	(52.178)	-	-	(52.178)	(52.178)
		(411.368)	(24.844)	-	(386.524)	(411.368)

31 dicembre 2023 In migliaia di Euro	Nota	Valore contabile	Livello 1	Livello 2	Livello 3	Totale
Attività finanziarie valutate al fair value
Altre partecipazioni e strumenti finanziari	7.4	468	-	-	468	468
Crediti verso factor - correnti	7.4	21.383	-	-	21.383	21.383
Derivati attivi	7.4	2.652	-	2.652	-	2.652
		24.503	-	2.652	21.851	24.503
Attività finanziarie non valutate al fair value
Altre attività finanziarie	7.4	10.510	-	-	10.510	10.510
		10.510	-	-	10.510	10.510
Passività finanziarie valutate al fair value
Derivati passivi	7.11	(465)	-	-	(465)	(465)
		(465)	-	-	(465)	(465)
Passività finanziarie non valutate al fair value
Debito per acquisto partecipazioni	7.11	(56.554)	-	-	(56.554)	(56.554)
Finanziamenti bancari	7.11	(269.867)	-	-	(269.867)	(269.867)
Passività per leasing	7.11	(20.587)	-	-	(20.587)	(20.587)
Prestito obbligazionario	7.11	(33.179)	(34.710)	-	-	(34.710)
Altre passività finanziarie	7.11	(46.849)	-	-	(46.849)	(46.849)
		(427.036)	(34.710)	-	(393.857)	(428.567)

9. Informazionisulle voci del conto economico consolidato

Nel seguito sono analizzati i principali saldi del conto economico consolidato. Per il dettaglio dei saldi delle voci del conto economico consolidato derivanti da rapporti con parti correlate si rinvia alla Nota 10.6 Rapporti con parti correlate.

Le informazioni comparative del precedente semestre sono state riviste per riflettere retroattivamente gli effetti derivanti da:

• Purchase price allocation relativa all'acquisizione del gruppo Tesi;
• applicazione dell'IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate" relativamente alla cessione di Argentea S.r.l.

per i dettagli si rinvia alla Nota 9.10.

9.1 Ricavi e altri proventi

Ricavi

Il Gruppo Gpi monitora l'andamento dei ricavi e dei costi per Area Strategiche di Affari ("ASA"). Le ASA maggiormente significative sono:

• Software, che comprende l'insieme delle soluzioni software e dei servizi ad esse correlati (manutenzione correttiva, adeguativa, conservativa ed evolutiva) orientati alla gestione dei processi amministrativo contabili e dei processi di cura per le strutture socio-sanitarie pubbliche e private e, più in generale, delle pubbliche amministrazioni;
• Care, che include i servizi ausiliari di carattere amministrativo (quali prenotazione/disdetta di prestazioni sanitarie, contact center, servizi di accettazione amministrativa/sportello, servizi di segreteria amministrativa, intermediazione culturale per cittadini stranieri ed ulteriori servizi amministrativi di business process outsourcing). Comprende inoltre i servizi erogati dalle strutture poliambulatoriali che utilizzano il brand "Policura", i servizi di telemedicina e la protesica 3D;
• Automation, che ricomprende soluzioni tecnologiche integrate (infrastrutture hardware e software) per la gestione della supply chain del farmaco;
• ICT, che rappresenta un insieme diversificato di prodotti e servizi che includono (i) servizi di desktop management ovvero servizi di assistenza e manutenzione delle postazioni di lavoro degli utenti per le componenti hardware e software (ii) servizi di assistenza sistemistica quali amministrazione dei data center nelle diverse componenti, servizi consulenziali in ambito networking e database administration.

1° semestre 2024 In migliaia di Euro	Software	Care	Altri settori operativi	Totale
Ricavi ed altri proventi	137.665	80.418	18.344	236.427
Costi per Materiali	(6.594)	(625)	(2.021)	(9.239)
Spese Generali	(34.992)	(20.962)	(3.088)	(59.043)
Costi per il personale	(59.245)	(58.065)	(10.164)	(127.475)
Ammortamenti e svalutazioni	(22.743)	(1.626)	(781)	(25.150)
Altri accantonamenti	(6.210)	(1.236)	(262)	(7.708)
EBIT	7.882	(2.096)	2.027	7.813

1° semestre 2023 rivisto In migliaia di Euro	Software	Care	Altri settori operativi	Totale
Ricavi ed altri proventi	81.776	83.134	20.931	185.841
Costi per Materiali	(3.454)	(772)	(4.346)	(8.572)
Spese Generali	(21.193)	(22.660)	(3.118)	(46.970)
Costi per il personale	(37.560)	(59.594)	(10.038)	(107.192)
Ammortamenti e svalutazioni	(13.884)	(2.475)	(841)	(17.201)
Altri accantonamenti	(893)	(1.020)	(274)	(2.187)
EBIT	4.791	(3.387)	2.314	3.719

I ricavi ed altri proventi registrano una crescita pari a 50.586 migliaia di Euro (+ 27,2% rispetto al primo semestre 2023 rivisto):

• ASA Software +55.889 migliaia di euro +68,3%;
• ASA Care -2.715 migliaia di euro -3,3%;
• Atri settori operativi -2.587 migliaia di euro 12,4%.

Il considerevole incremento dell'ASA Software è in parte dovuto alla variazione del perimetro di consolidamento a seguito dell'acquisizione del gruppo Evolucare avvenuta nell'agosto 2023.

La seguente tabella evidenzia la composizione dei ricavi per macro area geografica:

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	%	1° semestre 2023 rivisto*	%
Italia	184.159	77,9%	159.155	85,6%
Altre Unione Europea	38.238	16,2%	21.616	11,6%
Resto del mondo	14.030	5,9%	5.070	2,7%
Totale	236.427		185.841

La segmentazione a livello geografico rileva il notevole incremento del fatturato estero sia negli altri paesi dell'Unione Europea così come nel resto del mondo.

L'incidenza dei ricavi Estero è pari al 22,1%, il notevole incremento rispetto al precedente periodo pari al 14,3% è dovuto principalmente al consolidamento del gruppo Evolucare.

A seguito dell'incremento del fatturato estero si riportano di seguito le vendite del 1° semestre 2024 dei principali paesi:

Altri Unione Europea	1° semestre 2024	%
Francia	24.968	65,3%
Austria	4.344	11,4%
Germania	4.080	10,7%
Spagna	1.802	4,7%
Malta	1.357	3,5%
Estonia	703	1,8%
Belgio	398	1,0%
Altri	586	1,5%

Resto del mondo	1° semestre 2024	%
Messico	4.741	33,8%
USA	3.268	23,3%
Arabia Saudita	1.494	10,7%
Brasile	792	5,6%
Svizzera	325	2,3%
Giappone	310	2,2%
England	305	2,2%
Canada	295	2,1%
Altri	2.500	17,8%

Altri proventi

Gli altri proventi sono pari a 5.927 migliaia di euro e registrano un aumento di 2.877 migliaia di euro rispetto al primo semestre 2023 rivisto (3.050 migliaia di euro), l'incremento è legato principalmente al consolidamento del Gruppo Evolucare, che apporta a questa voce 1.782 migliaia di euro.

9.2 Costi permateriali

I costi per materiali sono pari a 9.239 migliaia di euro, in aumento di 667 migliaia di euro rispetto al primo semestre 2023 rivisto (8.572 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Materiali di consumo	(11.533)	(10.728)
Variazione rimanenze merci	2.652	1.929
Variazione rimanenze prodotti finiti	(358)	227
Totale costi per materiali	(9.239)	(8.572)

Tale voce include sia i costi per acquisto materiali che la variazione delle rimanenze di magazzino. Si osserva che le principali società che possiedono magazzino sono Gpi S.p.A. e RIEDL Gmbh in particolare per quanto concerne la produzione e vendita dei prodotti relativi all'ASA Automation.

9.3 Costi per servizi

I costi per servizi sono pari a 55.383 migliaia di euro e registrano un incremento del 22,3% rispetto al primo semestre 2023 rivisto (45.291 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Prestazione in outsourcing	(34.584)	(27.873)
Consulenze	(2.562)	(3.466)
Spese di viaggio e trasferta	(3.440)	(2.112)
Compensi ad amministratori	(894)	(1.100)
Utenze	(1.772)	(1.815)
Leasing e canoni di locazione	(1.506)	(1.646)
Altro	(10.625)	(7.280)
Totale costi per servizi	(55.383)	(45.291)

La voce si riferisce principalmente alle prestazioni in outsourcing, le consulenze e altri costi. Le lavorazioni in outsourcing si riferiscono all'acquisto di servizi assistenza per software, alle spese sostenute per servizi da rivendere e alle spese del personale relative ad alcuni CUP. Le consulenze si riferiscono principalmente a consulenze di tipo amministrativo e commerciale.

Gli altri costi includono principalmente i costi per personale interinale, i compensi ai sindaci e altri costi per servizi.

9.4 Costi per ilpersonale

Il costo del personale è pari a 127.475 migliaia di euro, con un incremento di 20.283 migliaia di euro, +18,9% rispetto al primo semestre 2023 rivisto (107.192 migliaia di euro), la variazione dell'organico è di + 122 persone come indicato nella tabella sotto riportata per categoria.

L'incremento della voce "Altri costi del personale" è dovuto per 3.232 migliaia di euro a costi del personale contabilizzati nell'ambito dell'acquisizione Evolucare che, in coerenza con lo IAS 19, costituiscono incentivi al management sulla base dei quali saranno valorizzate le quote di minoranza di Evolucare nel 2028.

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Salari e stipendi	(88.608)	(76.298)
Oneri sociali	(28.168)	(23.917)
Benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro	(5.652)	(5.517)
Altri costi del personale	(5.047)	(1.460)
Totale costo del personale	(127.475)	(107.192)

Gpi Group

Di seguito si riporta il dettaglio dell'organico medio suddiviso per tipologia di inquadramento.

Categoria	1° semestre 2024	1° semestre 2023
Dirigenti	45	49
Quadri	145	135
Impiegati	7.473	7.336
Apprendisti	32	56
Operai	34	31
Totale	7.729	7.607

9.5 Ammortamenti esvalutazioni di immobilizzazioni

Il valore riguarda unicamente gli ammortamenti delle immobilizzazioni per 25.150 migliaia di euro ed include ammortamento di immobilizzazioni materiali e immateriali per 24.833 migliaia di euro e ammortamenti di costi contrattuali per 317 migliaia di euro.

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Ammortamento immobilizzazioni immateriali	(19.316)	(12.714)
Ammortamento immobilizzazioni materiali	(5.517)	(4.196)
Ammortamento costi contrattuali	(317)	(290)
Totale ammortamenti	(25.150)	(17.200)

Si osserva che le principali variazioni in aumento hanno riguardato gli ammortamenti dei beni immateriali per 6.602 migliaia di euro conseguente principalmente all'entrata nel perimetro di consolidamento del gruppo Evolucare per 6.294 migliaia di euro, più contenuti gli incrementi degli ammortamenti dei beni materiali, per 1.321 migliaia di euro e gli ammortamenti dei costi contrattuali per 27 migliaia di euro.

9.6 Altri accantonamenti

La voce è costituita dagli accantonamenti a fondi, ad esclusione di quelli per benefici per dipendenti (classificati nel costo per il personale), stanziati dalle società del Gruppo per adempiere alle obbligazioni legali e contrattuali che si presume richiederanno l'impiego di risorse economiche negli esercizi successivi. Nel primo semestre 2024 gli accantonamenti per un totale di 7.708 migliaia di euro (2.187 migliaia di euro al 30 giugno 2023 rivisto), hanno riguardato le rettifiche sui crediti e le attività derivanti da contratti con clienti per 7.236 migliaia di euro, di cui Gpi S.p.A. 5.886 migliaia di euro ed Evolucare 1.054 migliaia di euro e il fondo per rischi con il personale di Gpi S.p.A. per 472 migliaia di euro.

9.7 Altri costioperativi

Gli altri costi operativi sono pari a 3.660 migliaia di euro e registrano un aumento di 1.980 migliaia di euro rispetto al primo semestre 2023 rivisto (1.680 migliaia di euro).

9.8 Proventi e oneri finanziari

Gli oneri finanziari netti sono pari a 3.144 migliaia di euro, con un decremento netto di 4.296 migliaia di euro rispetto al primo semestre 2023 rivisto (7.440 migliaia di euro).

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Proventi
– Finanziamenti, crediti e c/c bancari	45	50
– Proventi da derivati non di copertura	70	-
– Dividendi	3	4
– Utili su cambi	979	1.135
– Altri proventi	9.916	918
Proventi finanziari	11.013	2.107
Oneri
– Oneri da valutazione al fair value di attività o passività finanziarie	(952)	(1.161)
– Interessi passivi su finanziamenti e altri	(10.812)	(6.060)
– Interessi passivi su obbligazioni	(583)	(1.073)
– Perdite su cambi	(1.084)	(366)
– Altri oneri	(725)	(886)
Oneri finanziari	(14.157)	(9.547)
Oneri finanziari netti rilevati nell'utile/(perdita) dell'esercizio	(3.144)	(7.440)

Nei proventi finanziari alla voce "Altri proventi" è compresa la sopravvenienza finanziaria attiva di 8.263 migliaia di euro a seguito dell'accordo Quadro con i soci di minoranza di Tesi S.p.A. come descritto al capitolo 5 del presente bilancio.

I proventi finanziari al netto della sopravvenienza attiva soprariportata sono pari 2.750 migliaia di euro, 2.107 migliaia di euro al 30 giugno 2023 rivisto.

Gli oneri finanziari si incrementano di 4.610 migliaia di euro, da 9.547 migliaia di euro al 30 giugno 2023 rivisto a 14.157 migliaia di euro al 30 giugno 2024 tale aumento è relativo principalmente alla maggior esposizione finanziaria nel 1° semestre 2024 rispetto al 1° semestre 2023, oltre che alla dinamica dei tassi.

9.9 Imposte sulreddito

La composizione delle imposte sul reddito, distinguendo la componente corrente da quella differita ed anticipata, è così rappresentata:

In migliaia di Euro	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Imposte correnti
Imposte correnti IRES	(2.976)	(1.197)
Imposte correnti IRAP	(1.067)	(458)
Imposte correnti Estere	(1.905)	(1.405)
Imposte correnti di esercizi precedenti	61	-
Totale imposte correnti	(5.887)	(3.060)
Imposte differite
Imposte differite IRES	2.907	2.870
Imposte differite IRAP	377	79
Imposte differite Estere	847	504
Totale imposte differite	4.132	3.452
Imposte sul reddito derivanti da attività operative in esercizio	(1.755)	393

9.10 Rielaborazione periodo precedente

I dati dei precedenti periodi riferiti al 31 dicembre 2023 e 1° semestre 2023 sono stati rielaborati per tenere conto dell'applicazione delle PPA al gruppo Tesi e al Gruppo Evolucare, quest'ultimo acquisito nell'agosto 2023 nonché l'applicazione dell'IFRS 5 "Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate" relativamente alla cessione di Argentea S.r.l.

Di seguito si riporta il prospetto dello stato patrimoniale 2023 rielaborato partendo da quello pubblicato lo scorso esercizio a cui è stata applicata la definitiva valutazione delle attività e passività valutate a fair value nonché la variazione del patrimonio netto acquisito del Gruppo Evolucare:

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA	31 dicembre 2023	Aggiustamento	31 dicembre 2023
CONSOLIDATA, in migliaia di Euro	rivisto	PPA Evolucare	pubblicato
Attività
Avviamento	186.699	(45.859)	232.558
Altre attività immateriali	202.189	64.044	138.145
Immobili, impianti e macchinari	48.396	-	48.396
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	453	-	453
Attività finanziarie non correnti	10.378	-	10.378
Attività per imposte differite	11.885	-	11.885
Costi non ricorrenti per i contratti con i clienti	1.253	-	1.253
Altre attività non correnti	8.937	-	8.937
Attività non correnti	470.191	18.185	452.006
Rimanenze	14.943	-	14.943
Attività derivanti da contratti con i clienti	198.040	-	198.040
Crediti commerciali e altri crediti	112.922	-	112.922
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	40.785	-	40.785
Attività finanziarie correnti	24.635	-	24.635
Attività per imposte sul reddito correnti	4.211	-	4.211
Attività correnti	395.536	-	395.536
Attività destinate alla cessione	7.587	-	7.587
Totale attività	873.314	18.185	855.129
Patrimonio netto
Capitale sociale	13.890	-	13.890
Riserva da sovrapprezzo azioni	209.562	-	209.562
Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita) dell'esercizio	7.578	(1.563)	9.141
Capitale e riserve del Gruppo	231.030	(1.563)	232.593
Capitale e riserve di terzi	(1.243)	-	(1.243)
Totale patrimonio netto	229.787	(1.563)	231.350
Passività
Passività finanziarie non correnti	297.059	-	297.059
Benefici ai dipendenti	10.392	652	9.740
Fondi non correnti per rischi e oneri	4.920	2.814	2.106
Passività per imposte differite	31.468	16.539	14.929
Altre passività non correnti	7.226	-	7.226
Passività non correnti	351.065	20.005	331.060
Passività da contratti con i clienti	7.619	-	7.619
Debiti commerciali e altri debiti	129.044	(257)	129.301
Benefici ai dipendenti	2.596	-	2.596
Fondi correnti per rischi e oneri	1.421	-	1.421
Passività finanziarie correnti	130.441	-	130.441
Passività per imposte correnti	17.241	-	17.241
Passività correnti	288.362	(257)	288.619
Passività correlate alle attività destinate alla cessione	4.100	-	4.100
Totale passività	639.427	19.748	623.779
Totale patrimonio netto e passività	873.314	18.185	855.129

Di seguito si riportano i prospetti del conto economico, del conto economico complessivo e del rendiconto finanziario del 1° semestre 2023 rielaborati per tenere conto della PPA del Gruppo Tesi:

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO, in migliaia di Euro	1° semestre 2023 rivisto	Tesi amm.to PPA	Argentea IFRS 5	1° semestre 2023 pubblicato
Ricavi	182.791	-	(7.042)	189.833
Altri proventi	3.050	-	(12)	3.062
Totale ricavi e altri proventi	185.841	-	(7.054)	192.895
Costi per materiali	(8.572)	-	486	(9.058)
Costi per servizi	(45.291)	-	2.754	(48.045)
Costi per il personale	(107.192)	-	763	(107.955)
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	(17.200)	(2.512)	257	(14.945)
Altri accantonamenti	(2.187)	-	-	(2.187)
Altri costi operativi	(1.680)	-	135	(1.815)
Risultato operativo	3.719	(2.512)	(2.659)	8.890
Proventi finanziari	2.107	-	(2)	2.109
Oneri finanziari	(9.547)	-	(87)	(9.460)
Proventi e oneri finanziari	(7.440)	-	(89)	(7.351)
Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, al netto degli effetti fiscali	5	-	-	5
Risultato ante imposte	(3.716)	(2.512)	(2.748)	1.544
Imposte sul reddito	393	701	729	(1.037)
Risultato netto delle attività continuative	(3.323)	(1.811)	(2.019)	506
Risultato netto delle attività destinate alla cessione	2.019	-	2.019	-
Risultato del periodo	(1.304)	(1.811)	0	506
Risultato del periodo attribuibile a:
Soci della controllante	(1.240)	(1.811)	-	571
Partecipazioni di terzi	(64)	-	-	(64)

CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO,	1° semestre 2023	1° semestre 2023
in migliaia di Euro	rivisto	pubblicato
Utile dell'esercizio	(1.304)	506
Altre componenti del conto economico complessivo
Componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) dell'esercizio
Rivalutazioni delle passività/(attività) nette per benefici definiti	115	115
Variazione del fair value delle attività finanziarie con effetto a OCI	-	-
Imposte su componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) dell'esercizio	-	-
Totale componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) dell'esercizio delle attività continuative	115	115
Totale componenti che non saranno riclassificate nell'utile/(perdita) dell'esercizio delle attività destinate alla cessione	-	-
Componenti che sono o possono essere riclassificate successivamente nell'utile/(perdita) dell'esercizio
Variazione della riserva di conversione	397	397
Coperture di flussi finanziari	162	162
Imposte su componenti che sono o possono essere riclassificate successivamente nell'utile/(perdita) dell'esercizio	(39)	(39)

Gpi Group

Totale componenti che sono o possono essere riclassificate successivamente nell'utile/(perdita) dell'esercizio	520	520
Totale altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio, al netto degli effetti fiscali delle attività continuative	635	635
Totale altre componenti del conto economico complessivo dell'esercizio, al netto degli effetti fiscali delle attività destinate alla cessione	-	-
Totale conto economico complessivo dell'esercizio	(669)	1.141
Totale conto economico complessivo attribuibile a:
Soci della controllante	(605)	1.206
Partecipazioni di terzi	(64)	(64)

in migliaia di Euro rivisto* PPA pubblicato Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa Risultato dell'esercizio (1.304) (1.811) 506 Rettifiche per: - – Ammortamento di immobili, impianti e macchinari 4.424 4.424 – Ammortamento di attività immateriali 12.743 2.512 10.231 – Ammortamento costi contrattuali 290 290 – Altri accantonamenti 2.187 2.187 – Proventi e oneri finanziari 7.346 7.346 – Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del - - patrimonio netto, al netto degli effetti fiscali – Imposte sul reddito 336 (701) 1.037 Variazioni del capitale di esercizio e altre variazioni (10.770) (10.770) Interessi pagati (7.337) (7.337) Imposte sul reddito pagate (799) (799) Disponibilità liquide nette generate dall'attività operativa 7.115 - 7.115 di cui da attività destinate alla cessione 4.569 Flussi finanziari derivanti dall'attività di investimento Interessi incassati 659 659 Investimenti netti in immobili, impianti e macchinari (10.644) (10.644) Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali (12.190) (12.190) Variazione netta delle altre attività finanziarie correnti e non correnti (4.139) (4.139) Acquisto di società controllate, al netto della liquidità acquisita e delle (748) (748) cessioni Acquisizioni di partecipazioni di terzi, al netto degli acconti - - Disponibilità liquide nette assorbite dall'attività di investimento (27.062) - (27.062) di cui da attività destinate alla cessione (414) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento Aumenti di capitale e oneri connessi - - Dividendi pagati (14.480) (14.480) Incassi derivanti dall'assunzione di finanziamenti bancari 30.000 30.000 Rimborsi di finanziamenti bancari (2.963) (2.963) Incassi derivanti dall'emissione di prestiti obbligazionari - - Rimborsi di prestiti obbligazionari (9.833) (9.833) Accensione di debiti per leasing 2.329 2.329 Pagamento di debiti per leasing (3.300) (3.300) Variazione netta delle altre passività finanziarie correnti e non correnti (3.872) (3.872) Variazione dei debiti per acquisto partecipazioni (22.200) (22.200) Disponibilità liquide nette generate dall'attività di finanziamento (24.319) - (24.319) di cui da attività destinate alla cessione (4.987) Incremento (Decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi (44.266) - (44.266) equivalenti di cui da Attività destinate alla cessione (832) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali 177.054 - 177.054	RENDICONTO FINANZIARIO,	1° sem. 2023	Tesi amm.to	1° sem. 2023
	Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	132.788		132.788

9.11 Risultato netto delle attività destinate alla cessione

L'importo di 82.826 migliaia di euro è riferito alla plusvalenza consolidata sulla cessione di Argentea S.r.l. per 84.151 migliaia di euro al netto degli oneri e imposte sostenuti da Gpi S.p.A. per 1.325 migliaia di euro.

10. Altre informazioni

10.1 Utile perazione

Nella tabella seguente è riportato il prospetto di determinazione dell'utile per azione:

Utile per azione	1° semestre 2024	1° semestre 2023 rivisto*
Numero di azioni	28.906.881	28.906.881
Utile (perdita) del periodo di pertinenza della controllante (migliaia di Euro)	85.902	-1.110
Utile base per azione (euro)	2,97	(0,04)
Numero di azioni	28.906.881	28.906.881
Numero di azioni proprie	(96.357)	(96.357)
Numero di azioni nette	28.810.524	28.810.524
Utile (perdita) del periodo di pertinenza della controllante (migliaia di Euro)	85.902	(1.110)
Utile base per azione netto (euro)	2,98	(0,04)

10.2 Operazionisignificative non ricorrenti

Non sono state perfezionate operazioni significative non ricorrenti, a parte quelle già descritte nella precedente Nota 5.

10.3 Gestione deirischi finanziari

Obiettivi e politica di gestione dei rischi finanziari del Gruppo Gpi

Il Gruppo Gpi nell'ordinario svolgimento delle proprie attività operative, risulta esposto:

• al rischio di mercato, principalmente di variazione dei tassi di interesse connessi alle attività finanziarie erogate e alle passività finanziarie assunte;
• al rischio di liquidità, con riferimento alla disponibilità di risorse finanziarie adeguate a far fronte alla propria attività operativa e al rimborso delle passività assunte;
• al rischio di credito, connesso sia ai normali rapporti commerciali, sia alla possibilità di default di una controparte finanziaria.

La strategia del Gruppo Gpi per la gestione dei rischi finanziari è conforme e coerente con gli obiettivi aziendali definiti dal Consiglio di Amministrazione di Gpi.

Rischio di mercato

La strategia seguita per tale tipologia di rischio mira alla mitigazione dei rischi di tasso e di cambio e alla ottimizzazione del costo del debito.

La gestione di tali rischi è effettuata nel rispetto dei principi di prudenza e in coerenza con le "best practice" di mercato. Gli obiettivi principali indicati dalla policy sono i seguenti:

• perseguire la difesa dello scenario del piano a lungo termine dagli effetti causati dall'esposizione ai rischi di variazione dei tassi di cambio e di interesse, individuando la combinazione ottimale tra tasso fisso e tasso variabile;
• perseguire una potenziale riduzione del costo del debito del Gruppo;
• gestire le operazioni in strumenti finanziari derivati, tenendo conto degli impatti economici e patrimoniali che le stesse potranno avere anche in funzione della loro classificazione e rappresentazione contabile.

Al 30 giugno 2024 il Gruppo ha operazioni di copertura dei flussi di cassa in corso, classificati in base al IFRS 9 come di cash flow hedge, sull'esposizione a finanziamenti a medio lungo termine. Per le valutazioni al fair value degli strumenti finanziari derivati si rinvia alla Nota n. 7.11 Passività finanziarie.

Con riferimento ai finanziamenti a tasso variabile, il Gruppo non è soggetto a impatti significativi derivanti da una variazione dei tassi di interesse nella misura dello 1% (100 bps).

Rischio di liquidità

Il rischio di liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie disponibili possano essere insufficienti a coprire le obbligazioni in scadenza. Il Gruppo ritiene di avere accesso a fonti di finanziamento sufficienti a soddisfare i bisogni finanziari programmati, tenuto conto delle disponibilità liquide, della propria capacità di generare flussi di cassa, della capacità di reperire fonti di finanziamento nel mercato obbligazionario e della disponibilità di linee di credito da parte degli istituti bancari.

La distribuzione per scadenze delle passività finanziarie in essere al 30 giugno 2024 è riportata nella Nota 7.11 Passività finanziarie.

Al 30 giugno 2024 il gruppo dispone di una riserva di liquidità stimata in circa 78,3 milioni di euro, composta da:

• 73,6 milioni di euro riconducibili a disponibilità liquide e/o investite con un orizzonte temporale non eccedente il breve termine;
• 4,7 milioni di euro riconducibili a linee finanziarie concesse ma non utilizzate.

Si rimanda infine alla Nota 7.11 Passività finanziarie per l'analisi quantitativa e qualitativa delle passività finanziarie.

Rischio di credito

Il Gruppo gestisce il rischio di credito utilizzando essenzialmente controparti con elevato standing creditizio e non presenta concentrazioni rilevanti di rischio di credito.

Anche il rischio di credito originato da posizioni aperte su operazioni in strumenti finanziari derivati può essere considerato di entità marginale in quanto le controparti utilizzate sono primari istituti di credito.

Sono oggetto di svalutazione individuale le posizioni creditorie, se singolarmente significative, per le quali si rileva un'oggettiva condizione di inesigibilità parziale o totale. L'ammontare della svalutazione tiene conto di una stima dei flussi recuperabili e della relativa data di incasso, degli oneri e delle spese di recupero future, nonché del valore delle garanzie e delle cauzioni ricevute dai clienti. A fronte di crediti che non sono oggetto di svalutazione analitica sono stanziati dei fondi su base collettiva, tenuto conto dell'esperienza storica e dei dati statistici a disposizione. Per un dettaglio del fondo svalutazione relativo ai crediti commerciali, si rinvia alla Nota 7.7 Attività commerciali, nette.

Rischi connessi al contesto macroeconomico

L'attuale incertezza del contesto macroeconomico, anche legata ai disastri naturali, agli eventi geopolitici come i conflitti Ucraina-Russia e Israelo-Palestinese e all'inflazione, comporta una serie di rischi, tra cui cambiamenti nella domanda dei consumatori, catene di approvvigionamento interrotte, carenza di personale, maggiore volatilità del mercato e cambiamenti nel modo in cui lavoriamo. Il settore in cui opera il Gruppo non è direttamente esposto a tali rischi, in particolare con riferimento alla catena di approvvigionamento.

30 giugno 2024 In migliaia di Euro	CONSORZIO STABILE CENTO ORIZZONTI e CONTROLLATE DIRETTE	CLINICHE DELLA BASILICATA S.R.L.	HEALTHECH S.R.L.	UMANA MEDICAL TECHNOLOGIES LTD	TOTALE
Attivo non corrente	443	8.144	1.801	2.413	12.801
Attivo corrente	15.014	991	386	1.544	17.934
Passivo non corrente	(11)	-	-	(44)	(55)
Passivo corrente	(14.212)	(8.899)	(1.906)	(8.817)	(33.834)
Patrimonio netto	(830)	(157)	(169)	2.617	1.460
Patrimonio netto di terzi	(403)	(78)	(112)	2.287	1.694
Ricavi	10.509	0	188	282	10.978
Utile/ (perdita) dell'esercizio	65	50	(77)	(583)	(544)
Altre componenti del conto economico complessivo	-	-	-	-	-
Totale conto economico complessivo dell'esercizio	65	50	(77)	(583)	(543)
Utile/(perdita) attribuito alle partecipazioni di terzi	187	17	(31)	(308)	(135)
Altre componenti del conto economico complessivo di terzi	-	-	-	-	-

10.4 Informativa sulle partecipazioni di Terzi in imprese consolidate

31 dicembre 2023 In migliaia di Euro	CONSORZIO CLINICHE STABILE CENTO DELLA ORIZZONTI e BASILICATA CONTROLLATE S.R.L. DIRETTE		UMANA MEDICAL TECHNOLOGIES LTD	TOTALE
Attivo non corrente	400	7.059	2.533	9.992
Attivo corrente	10.320	643	1.385	12.348
Passivo non corrente	(126)	-	(81)	(207)
Passivo corrente	(9.425)	(7.517)	(8.148)	(25.091)
Patrimonio netto	(1.168)	(185)	4.311	2.958
Patrimonio netto di terzi	(260)	(61)	1.975	1.654
Ricavi	20.668	0	715	21.383
Utile/ (perdita) dell'esercizio	329	(8)	(1.131)	(810)
Altre componenti del conto economico complessivo	-	-	-	-
Totale conto economico complessivo dell'esercizio	329	(8)	(1.131)	(810)
Utile/(perdita) attribuito alle partecipazioni di terzi	123	(3)	(533)	(413)
Altre componenti del conto economico complessivo di terzi	-	-	-	-

10.5 Garanzie

Al 30 giugno 2024 il Gruppo non ha in essere alcuna garanzia a fronte di passività contratte da terzi.

Passività potenziali

Il Gruppo ha effettuato una ricognizione dei contratti in corso di esecuzione alla data di bilancio e non ha ravvisato il rilevamento di passività potenziali significative ulteriori a quanto indicato nella Nota 7.13.

10.6 Rapporti con parti correlate

Nelle tabelle di seguito si riportano i rapporti con parti correlate:

30 giugno 2024 In migliaia di Euro	Tipologia	Attività	Passività	Ricavi	Costi
FM S.p.A.	Controllante	108	(168)	-	(21)
SAIM S.r.l.	Collegata	4.017	(10)	1.494	(10)
TRENTINO DATA CENTER S.r.l.	Collegata	350	-	-	-
CIV S.p.A.	Altre parti correlate	-	-	-	-
TRENTINO VOLLEY	Altre parti correlate	-	(31)	-	(50)
ZITI TECNOLOGICA LTDA	Altre parti correlate	-	-	-	-
Totale		4.476	(208)	1.494	(81)
30 giugno 2023 In migliaia di Euro	Tipologia	Attività	Passività	Ricavi	Costi
FM S.p.A.	Controllante	128	(164)	-	(21)
SAIM S.r.l.	Collegata	2.847	-	483	-
TRENTINO DATA CENTER S.r.l.	Collegata	200	(150)	-	-
CIV S.p.A.	Altre parti correlate	20	-	2	-
TRENTINO VOLLEY	Altre parti correlate	-	-	-	(100)
ZITI TECNOLOGICA LTDA	Altre parti correlate	12	-	-	-

Totale 3.207 (314) 485 (121)

31 dicembre 2023 In migliaia di Euro	Tipologia	Attività	Passività	Ricavi	Costi
FM S.p.A.	Controllante	118	(168)	-	(68)
SAIM S.r.l.	Collegata	3.872	-	767	-
TRENTINO DATA CENTER S.r.l.	Collegata	350	-	-	-
CIV S.p.A.	Altre parti correlate	20	-	2	-
TRENTINO VOLLEY	Altre parti correlate	-	-	-	(92)
ZITI TECNOLOGICA LTDA	Altre parti correlate	12	-	-	-
Totale		4.372	(168)	769	(159)

Il totale delle attività verso parti correlate risulta ammontare a 4.476 migliaia di euro al 30 giugno 2024 mentre le passività ammontano a 208 migliaia di euro; i ricavi sono pari a 1.494 migliaia di euro mentre i costi risultano essere 81 migliaia di euro.

Le attività verso SAIM S.r.l. sono connesse a servizi commerciali e tecnici resi, mentre l'attività rilevata nei confronti di Trentino Data Center S.r.l. rappresenta il 20% della partecipazione detenuta da Gpi S.p.A. in questa società.

Le passività verso FM S.p.A. sono prevalentemente connesse al debito finanziario rilevato per il diritto d'uso su un'immobile in locazione.

I ricavi verso SAIM S.r.l. sono connessi prevalentemente a servizi commerciali e tecnici resi.

I costi riguardano gli oneri relativi alle garanzie prestate da FM S.p.A. nonché agli ammortamenti ed oneri finanziari di cui all'immobile in locazione.

10.7 Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del bilancio consolidato semestrale abbreviato

Non sono avvenuti fatti di rilievo successivamente la chiusura del bilancio consolidato al 30 giugno 2024.

Allegati

Allegato1 – Perimetroconsolidamentoe partecipazioniGruppoGpi – 30 giugno 2024

Società	Sede legale	Valuta funzionale	Capitale sociale al 30.06.2024	Detenuta da	% di Partecipazione al capitale sociale / fondo consortile al 30.06.2024	% di interessenza complessiva del Gruppo	% di interessenza complessiva di terzi
Capogruppo:
Gpi S.p.A.	Trento, Italia	Euro	13.890.324
Imprese controllate consolidate con il metodo integrale:
Bim Italia S.r.l.	Trento, Italia	Euro	1.000.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Cliniche della Basilicata S.r.l.	Potenza, Italia	Euro	300.000	Gpi S.p.A.	67,00%	67,00%	33,00%
Consorzio Stabile Cento Orizzonti Scarl	Castelfranco Veneto (TV), Italia	Euro	10.000	Gpi S.p.A.	55,10%	55,10%	44,90%
Contact Care Solutions S.r.l.	Milano, Italia	Euro	2.000.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Do.Mi.No. S.r.l.	Venezia, Italia	Euro	25.500	Cento Orizzonti Scarl	70,00%	38,57%	61,43%
Esakon Italia S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Britannia Limited	Cannock, Regno Unito	Sterlina inglese	100	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Cee G.m.b.H.	Klagenfurt, Austria	Euro	35.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Cyberdefence S.r.l.	Trento, Italia	Euro	100.000	Gpi S.p.A.	72,00%	100,00%	-
Gpi France SASU	Parigi, Francia	Euro	10.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Iberia Health Solutions S.L.	Madrid, Spagna	Euro	600.200	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Latam S.p.A.	Santiago, Chile	Peso cileno	2.000.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Polska z o.o.	Varsavia, Polonia	Zloty polacco	40.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Gpi Usa Inc.	Wilmington, USA	Dollaro USD	11.872.913	Gpi S.p.A.	55,00%	100,00%	-
GTT Gruppo per Informatica Technologie Tunisie Suarl	Tunisi, Tunisia	Dinaro tunisino	15.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Healtech S.r.l.	Trento, Italia	Euro	500.000	Gpi S.p.A.	60,00%	60,00%	40,00%
Informatica Group O.o.o.	Mosca, Russia	Rublo russo	10.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
IOP S.r.l.	Trento, Italia	Euro	5.000	Gpi S.p.A.	51,00%	100,00%	-
Oslo Italia S.r.l.	Trento, Italia	Euro	1.000.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Professional Clinical Software G.m.b.H.	Klagenfurt, Austria	Euro	1.230.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Project Consulting S.r.l.	Asti, Italia	Euro	10.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Riedl G.m.b.H.	Plaue, Germania	Euro	160.000	Gpi S.p.A.	100,00%	100,00%
Umana Medical Technologies Ltd	Malta	Euro	873.000	Gpi S.p.A.	58,39%	58,39%	41,61%
Xidera S.r.l.	Milano, Italia	Euro	10.000	Gpi S.p.A.	60,00%	100,00%	-
Tesi - Elettronica e Sistemi Informativi S.p.A.	Milano, Italia	Euro	600.000	Gpi S.p.A.	65,00%	100,00%	-
Arko S.r.l.	Milano, Italia	Euro	10.000	Tesi S.p.A.	51,00%	100,00%	-
Omnicom S.r.l.	Milano, Italia	Euro	60.000	Tesi S.p.A.	80,00%	100,00%	-
Tesi de Mexico S.A. de C.V.	Città del Messico, Messico	Peso messicano	3.978.348	Tesi S.p.A.	100,00%	100,00%	-
Tesi Brasil Ltda	San Paolo, Brasile	Real	483.000	Tesi S.p.A.	100,00%	100,00%	-

		Peso
Informatica Tesi Colombia S.a.s.	Bogotà, Colombia	colombiano	53.977.000	Tesi de Mexico S.A. de C.V.	100,00%	100,00%	-
Evolucare Investment S.a.s.	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	19.815.421	Gpi France SASU	96,68%	100,00%	-
Evolucare Technologies	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	14.064.120	Evolucare Investments S.a.s.	100,00%	100,00%	-
Corwin	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	150.000	Evolucare Technologies	74,80%	74,80%	-
				Evolucare Investments			-
				S.a.s.	25,20%	25,20%
ETManagement	Villers-Bretonneux, Francia	Euro	1.000	Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Opthai	le Pecq Versailles, Francia	Euro	10.000	Evolucare Technologies	51,00%	51,00%	-
				Adcis	49,00%	49,00%	-
Adcis	Caen, Francia	Euro	113.560	Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Adcis Inc.	New Jersey, USA	Dollaro USD	20.000	Adcis	100,00%	100,00%	-
Evolucare RD	Punta Cana, Rep. Dominicana	Peso Dominicano	100.000	Evolucare Technologies	99,00%	99,00%	-
				Evolucare Investments S.a.s.	1,00%	1,00%	-
Medgic	Caen, Francia	Euro	801.809	Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Evolucare Technologies Shenzen	Shenzhen, Cina	Renminbi (Yuan)	100.000	Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Evolucare Technologies Iberia	Madrid, Spagna	Euro	3.000	Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Groupe Evolucare Canada Inc.	Montreal Quebec, Canada	Dollaro Canadese		Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Health Information Management G.m.b.H. (HIM)	Bad Homburg, Germania	Euro	31.300	Evolucare Technologies	100,00%	100,00%	-
Critical Care Company NV	Sint-Martens-Latem, Belgio	Euro	5.508.245	Him	100,00%	100,00%	-
Him Software Spain	Alicante, Spagna	Euro	3.000	Him	100,00%	100,00%	-
Dotnext	De Pinte, Belgio	Euro	418.600	Evolucare Technologies	50,00%	50,00%	50,00%

Società	Sede legale	Valuta funzionale	Capitale sociale al 30.06.2024	Partecipazione detenuta da	% di interessenza complessiva del Gruppo	% di interessenza complessiva di terzi
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto Imprese collegate:
SAIM - Suedtirol Alto Adige Informatica Medica S.r.l.	Bolzano, Italia	Euro	200.000	Gpi S.p.A. Professional Clinic G.m.b.h.	46,50%	53,50%
Trentino Data Center S.r.l.	Trento, Italia	Euro	1.000.000	Gpi S.p.A.	20,00%	80,00%

Allegato 2 – Situazione patrimoniale finanziaria consolidata redatto aisensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006

SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA CONSOLIDATA, in migliaia di Euro	30 giugno 2024	Di cui parti correlate	31 dicembre 2023 rivisto*	Di cui parti correlate
Attività
Avviamento	186.827		186.699
Altre attività immateriali	198.195		202.189
Immobili, impianti e macchinari	52.673	108	48.396	118
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	458	405	453	405
Attività finanziarie non correnti	11.445		10.378
Attività per imposte differite	15.070		11.885
Costi non ricorrenti per i contratti con i clienti	936		1.253
Altre attività non correnti	9.142		8.937
Attività non correnti	474.747	513	470.191	523
Rimanenze	17.882		14.943
Attività derivanti da contratti con i clienti	220.368	2.928	198.040	1.808
Crediti commerciali e altri crediti	116.157	1.034	112.922	2.029
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	73.580		40.785
Attività finanziarie correnti	43.450		24.635	12
Attività per imposte sul reddito correnti	5.493		4.211
Attività correnti	476.930	3.962	395.536	3.849
Attività destinate alla cessione	-		-
Totale attività	951.677	4.475	873.314	4.372
Patrimonio netto
Capitale sociale	13.890		13.890
Riserva da sovrapprezzo azioni	209.562		209.562
Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita) dell'esercizio	76.456		7.578
Capitale e riserve del Gruppo	299.908	-	231.030	-
Capitale e riserve di terzi	(1.694)		(1.243)
Totale patrimonio netto	298.214	-	229.787	-
Passività
Passività finanziarie non correnti	249.893	95	297.059	105
Fondi non correnti per benefici ai dipendenti	13.988		10.392
Fondi non correnti per rischi e oneri	4.611		4.920
Passività per imposte differite	29.812		31.468
Altre passività non correnti	8.401		7.226
Passività non correnti	306.705	95	351.065	105
Passività da contratti con i clienti	8.116	19	7.619
Debiti commerciali e altri debiti	150.996	96	129.044	44
Fondi correnti per benefici ai dipendenti	3.058		2.596
Fondi correnti per rischi e oneri	1.861		1.421
Passività finanziarie correnti	161.644		130.441	19
Passività per imposte correnti	21.083		17.241
Passività correnti	346.758	115	288.362	63
Passività correlate alle attività destinate alla cessione	-
Totale passività	653.463	210	643.527	168
Totale patrimonio netto e passività	951.677	210	873.314	168

Allegato 3 – Conto economico consolidato redatto ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO, in migliaia di Euro	1° semestre 2024	Di cui parti correlate	1° semestre 2023 rivisto*	Di cui parti correlati
Ricavi	230.500	1.494	182.791	485
Altri proventi	5.927		3.050
Totale ricavi e altri proventi	236.427	1.494	185.841	485
Costi per materiali	(9.239)		(8.572)
Costi per servizi	(55.383)	(69)	(45.291)	(109)
Costi per il personale	(127.475)		(107.192)
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni	(25.150)	(10)	(17.200)	(10)
Altri accantonamenti	(7.708)		(2.187)
Altri costi operativi	(3.660)		(1.680)
Risultato operativo	7.813	1.415	3.719	366
Proventi finanziari	11.013		2.107
Oneri finanziari	(14.157)	(2)	(9.547)	(2)
Proventi e oneri finanziari	(3.144)	(2)	(7.440)	(2)
Quota dell'utile di partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, al netto degli effetti fiscali	27		5
Risultato ante imposte	4.697	1.413	(3.716)	364
Imposte sul reddito	(1.755)		393
Risultato netto delle attività continuative	2.942	1.413	(1.304)	364
Risultato netto delle attività destinate alla cessione	82.826		2.019
Risultato del periodo	85.768	1.413	(1.110)	364
Risultato del periodo attribuibile a:
Soci della controllante	85.902		(1.110)
Partecipazioni di terzi	(134)		(194)

Attestazione del Dirigente preposto e degli Organi delegati

• -
  -

1 Al 1	riquardo	non	sono	emersı	aspetti		rilievo.
-----------	----------	-----	------	--------	---------	--	----------

-

Relazione della Società di Revisione

KPMG S.p.A. Revisione e organizzazione contabile Via Leone Pancaldo, 70 37138 VERONA VR Telefono +39 045 8115111 Email it-fmauditaly@kpmg.it PEC kpmgspa@pec.kpmg.it

Relazione di revisione contabile limitata sul bilancio consolidato semestrale abbreviato

Agli Azionisti della GPI S.p.A.

Introduzione

Abbiamo svolto la revisione contabile limitata dell'allegato bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituito dai prospetti della situazione patrimoniale-finanziaria, del conto economico e del conto economico complessivo, delle variazioni di patrimonio netto, dal rendiconto finanziario e dalle relative note illustrative del Gruppo GPI al 30 giugno 2024. Gli amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea. E' nostra la responsabilità di esprimere una conclusione sul bilancio consolidato semestrale abbreviato sulla base della revisione contabile limitata svolta.

Portata della revisione contabile limitata

Il nostro lavoro è stato svolto secondo i criteri per la revisione contabile limitata raccomandati dalla Consob con Delibera n. 10867 del 31 luglio 1997. La revisione contabile limitata del bilancio consolidato semestrale abbreviato consiste nell'effettuare colloqui, prevalentemente con il personale della società responsabile degli aspetti finanziari e contabili, analisi di bilancio ed altre procedure di revisione contabile limitata. La portata di una revisione contabile limitata è sostanzialmente inferiore rispetto a quella di una revisione contabile completa svolta in conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) e, conseguentemente, non ci consente di avere la sicurezza di essere venuti a conoscenza di tutti i fatti significativi che potrebbero essere identificati con lo svolgimento di una revisione contabile completa. Pertanto, non esprimiamo un giudizio sul bilancio consolidato semestrale abbreviato.

Conclusioni

Sulla base della revisione contabile limitata svolta, non sono pervenuti alla nostra attenzione elementi che ci facciano ritenere che il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo GPI al 30 giugno 2024 non sia stato redatto, in tutti gli aspetti significativi, in conformità al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34) adottato dall'Unione Europea.

KPMG S.p.A. è una società per azioni di diritto italiano e fa parte del network KPMG di entità indipendenti affiliate a KPMG International Limited, società di diritto inglese.

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Gruppo GPI Relazione di revisione contabile limitata sul bilancio consolidato semestrale abbreviato 30 giugno 2024

Verona, 30 settembre 2024

KPMG S.p.A.

Massimo Rossignoli Socio