F-Secure Oyj

Earnings Release • Jul 29, 2008

F-SECURE OYJ PÖRSSITIEDOTE 29.07. 2008 Klo 9.00

F-Secure Oyj:n vuosikatsaus 1.1. - 30.6.2008

Hyvä liikevaihdon kasvu ja hyvä kannattavuus

(Tilintarkastamattomat luvut. Suluissa edellisen vuoden vastaavan ajanjakson tilanne, ellei muuta ole mainittu. Valuutta on euro.)

Tärkeimmät tapahtumat toisen neljänneksen aikana:

• Kokonaisliikevaihdon kasvu oli 16 % ja liikevaihto nousi ennätystasolle 27,2 miljoonaan

• ISP-liiketoiminnan kasvu oli 6 % edellisestä neljänneksestä, vuositason kasvu 35 % liikevaihdon noustessa 11,6 miljoonaan

• Liikevoitto oli 4,7 miljoonaa, 17 % liikevaihdosta (3,7 miljoonaa)

• Kassavirta 7,1 miljoonaa negatiivinen 10,9 miljoonan euron osingonjaon jälkeen (5,6 miljoonaa)
• Tuotetarjonnan laajennus: varmuuskopiopalvelu (online back-up) ISP-kumppanien asiakkaille

Konsernin liiketoiminta ensimmäisen vuosipuoliskon aikana

Vuoden 2008 kuuden ensimmäisen kuukauden liikevaihto oli 53,8 miljoonaa (46,5 miljoonaa), mikä merkitsi 16 % kasvua. Liikevoitto oli 10,0 miljoonaa (7,8 miljoonaa), 19 % liikevaihdosta, mikä merkitsi 28 % kasvua. Kassavirta oli osingonmaksun jälkeen 1,0 miljoonaa negatiivinen 10,9 miljoonan euron osingonmaksun jälkeen(10,9 miljoonaa positiivinen). Ennakkomaksuiksi kirjattu myynti oli jakson lopussa 33,9 miljoonaa euroa (33,7 miljoonaa ensimmäisen neljänneksen lopussa).

Kokonaiskulut olivat 40,2 miljoonaa euroa (35,3 miljoonaa), mikä merkitsi 14 % kasvua. Konserni aktivoi osan kehityskuluistaan kirjanpitosäännösten mukaisesti. Aktivoinnilla ei ole olennaista vaikutusta kustannustasoon.

Ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto ja kulut olivat huhtikuussa annetun ennusteen mukaisia (liikevaihto 53,1 - 55,1 miljoonaa, kulut alle 40,5 miljoonaa).

Liikevaihdon maantieteellinen jakautuma oli seuraava: Pohjoismaat 39 % (39 %), muu Eurooppa 43 % (43 %), Pohjois-Amerikka 9 % (9 %) ja muu maailma 9 % (9 %). Virustentorjunta- ja hyökkäyksenestotuotteiden osuus liikevaihdosta oli lähes 100 %.

ISP-liiketoiminta toisen vuosineljänneksen aikana

Liiketoiminta Internet–palveluntarjoajien (ISP) kautta kehittyi edelleen vahvasti, ja uusia kumppanuussopimuksia palveluntarjoajien kanssa solmittiin vuoden toisella neljänneksellä 4 kappaletta. Neljänneksen lopussa ISPkumppaneita oli 39 maassa yhteensä 173.

Toisen neljänneksen aikana allekirjoitettiin uusia palveluntarjoajasopimuksia mm. seuraavien operaattorien kanssa: KabelBW (Saksa) ja Tele2 (Saksa).

Vuoden 2008 toisella neljänneksellä ISP-liikevaihto oli 11,6 miljoonaa (8,6 miljoonaa), mikä on 43 % (37 %) kokonaisliikevaihdosta ja merkitsee 35 % kasvua edellisestä vuodesta. Kasvu edelliseen vuosineljännekseen verrattuna oli 6 % (8 % vuoden ensimmäisellä neljänneksellä). Ensimmäisen vuosipuoliskon kasvu oli 38 % edellisvuoteen verrattuna.

Tietoturvaa palveluna liiketoiminta kehittyi toisella neljänneksellä hieman odotettua hitaammin.

Konsernin ISP-kumppanien lukumäärä on selvästui suurempi kuin yhdelläkään kilpailijalla. Vuoden 2007 lopussa konsernin kumppaneiden markkinaosuus kuluttajien laajakaistaliittymien kokonaismäärästä oli Euroopassa noin 37 % (34 %), USA:ssa noin 10 % (10 %) sekä Aasiassa ja Tyynenmeren alueella noin 9% (vertailulukua ei saatavilla). (Lähde: Dataxis ja F-Secure).

Laajakaistaliittymien määrän kasvu on yksi liiketoiminnan avainajureista. Laajakaistatilaajien määrä oli vuoden 2007 lopulla keskimäärin 22,0% väestöstä eurooppalaisissa OECD-maissa ja 24,9% Pohjois-Amerikassa. Tanska ja Hollanti olivat muiden maiden edellä noin 35% levinneisyydellä. OECD-maiden keskimääräinen laajakaistatiheys nousi vuoden aikana 3,0 prosenttiyksiköllä. Erityisen vahvaa kasvu oli Saksassa (6,7 prosenttiyksikköä). (Lähde www.oecd.org)

Liiketoiminta muiden kanavien kautta toisella neljänneksellä

Liiketoiminta muiden kanavien kautta, mukaanlukien jälleenmyyjät, IT-palveluyritykset, tietoturvanhallintayritykset, sähköinen kauppa ja vähittäismyyntikanavat, eteni hieman paremmin kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Konsernin käynnistämien kampanjoiden uskotaan nopeuttavan kasvua tällä liiketoiminta-alueella.

Tämän alueen liikevaihto oli 15,6 miljoonaa (14,8 miljoonaa), mikä vastaa 57 % kokonaisliikevaihdosta (63 %) ja merkitsee 5 % kasvua edellisestä vuodesta. Ensimmäisen vuosipuoliskon kasvu oli 4 % edellisvuoteen verrattuna.

Mobiilijärjestelmien tietoturva toisella neljänneksellä

Mobiilijärjestelmien tietoturvan liikevaihto oli toisella neljänneksellä noin 3 % kokonaisliikevaihdosta. Luku sisältyy yllämainittuun muiden kanavien liikevaihtoon ja on vain suuntaa-antava.

Toisella neljänneksellä konserni on allekirjoittanut puitesopimuksen (General Frame Agreement) Vodafone Globalin kanssa. Tämä mahdollistaa yhteistyön Vodafonen maayhtiöiden kanssa maailmanlaajuisesti ja käsittää mobiilitietoturvaratkaisujen toimittamisen Vodafonen asiakkaille.

Läheinen yhteistyö Nokian ja Sony Ericssonin sekä operaattorikumppaneiden kanssa, kuten Orange Iso-Britannia, Orange Sveitsi, T-Mobile Saksa, T-Mobile Iso-Britannia, Swisscom, TeliaSonera ja Elisa, on tärkein väylä älypuhelimien tietoturvasovellusten tuomisessa suurten käyttäjäjoukkojen saataville. Yhteistyöhankkeet muiden merkittävien operaattorien ja laitevalmistajien kanssa ovat myös edenneet hyvin.

Tuotteet ja palvelut toisella neljänneksellä

Toisella neljänneksellä julkaistiin F-Secure Mobile Security for Windows Mobile, joka yhdistää reaaliaikaisen virustorjunnan ja vakoiluohjelmien poiston palomuuriin tällä mobiilialustalla.

Toisella neljänneksellä konserni on laajentanut tarjontaansa perinteisestä tietoturvapalvelusta julkaisemalla tallennustilan varmuuskopiopalvelun (online back-up) operaattoreiden kuluttaja- ja pienyritysasiakkaille.

Kilpailutilanne

Kilpailutilanteessa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia neljänneksen aikana. Kuitenkin verrattaessa vuoden takaiseen tilanteeseen perinteisen yrityskanavan kilpailu on koventunut, mikä on johtanut negatiiviseen hintakehitykseen joissakin maissa. Yhtiön kilpailukyky ISP-kanavassa on säilynyt vahvana.

Asiakastyytyväisyys

F-Secure uudisti jokavuotisen asiakastyytyväisyystutkimuksensa vuoden 2007 lopulla. Yleinen asiakastyytyväisyys oli hyvällä tasolla 4,1 asteikolla 1-5.

Henkilöstö ja organisaatio

Ensimmäisen neljänneksen lopussa konsernissa oli 668 työntekijää (540).

Konserni on toteuttanut menestyksekkäästi strategiaansa vahvistaa ennen kaikkea kansainvälistä myynti- ja markkinointiyksikköään.

Yhtiö on uudelleenorganisoitunut vuoden 2008 alussa. Nykyinen johtoryhmän kokoonpano on seuraava: Ari Alakiuttu (henkilöstö), Kimmo Alkio (toimitusjohtaja), Trond Neergaard (ISP-operaatiot), Pirkka Palomäki (teknologia), Antti Reijonen (strategia), Taneli Virtanen (talous ja hallinto) ja Travis Witteveen (myynti ja kansainväliset toiminnot).

Rahoitus

Konsernin rahoitusasema pysyi vahvana. Konsernin omavaraisuusaste 30.6.2008 oli 82 % (79 %). Rahoitustulot olivat vuoden 2008 ensimmäisellä puoliskolla yhteensä 0,9 miljoonaa euroa (0,5 miljoonaa).

8.4.2008 yhtiö jakoi osinkoa 7 senttiä osakkeelta, mikä merkitsee yhteensä 10,9 miljoonaa euroa koko osakekannalle.

Ensimmäisen vuosipuoliskon kassavirta oli 9,9 miljoonaa euroa positiivinen ennen osingonjakoa (14 miljoonaa positiivinen) ja 1,0 miljoonaa euroa negatiivinen 10,9 miljoonan euron osingonjaon jälkeen (10,9 miljoonaa positiivinen).

Konsernin likvidien varojen markkina-arvo 30.6.2008 oli 83,3 miljoonaa euroa (78,1 miljoonaa).

Yhdysvaltain dollarin ja euron välisen vaihtokurssin muutoksilla on ollut haitallinen vaikutus liikevaihtoon ja tulokseen.

Investoinnit

Konsernin investoinnit ensimmäisen vuosipuoliskon aikana olivat 1,7 miljoonaa (1,2 miljoonaa). Ne koostuivat lähinnä IT-laitteista, ohjelmistoista ja eräiden kehitysmenojen aktivoinnista.

Osakkeet, osakepääoma ja optio-ohjelmat

Tarkastelujakson aikana F-Securen osakkeita merkittiin vuoden 2002 optio-ohjelman A1/A2-optioilla yhteensä 26.384 kappaletta ja B1/B2/B3-optioilla yhteensä 45.336 kappaletta.

Edellä mainituista osakemerkinnöistä johtuva osakkeiden lisäys 71.720 osakkeella merkittiin kaupparekisteriin 20.5.2008. Merkintöjen seurauksena F-Securen sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kasvoi 56.632,80 eurolla. Osakkeiden kokonaismäärä on rekisteröinnin jälkeen 155.202.838 kappaletta. Vastaava osakkeiden määrä kaikkien optio-ohjelmien laimennusvaikutus huomioon ottaen olisi 161.464.443.

Hallinnointi- ja ohjausjärjestelmä (Corporate Governance)

F-Secure noudattaa OMX Nordic Helsingin, Suomen keskuskauppakamarin ja Teollisuuden ja työnantajien keskusliiton joulukuussa 2003 julkistamia listayhtiöiden hallinnointi- ja ohjausjärjestelmiä (Corporate Governance) koskevia suosituksia, kuten yrityksen verkkosivuilla on kuvattu.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Konserni ei ole havainnut merkittäviä muutoksia riskeissä ja epävarmuustekijöissä raportointijakson aikana.

Riskit ja epävarmuustekijät liittyvät muun muassa seuraaviin seikkoihin: konsernin tuote- ja ratkaisuvalikoiman kilpailukyky, kilpailutilanteen kehittyminen, teknologiamuutosten vaikutus, oikea-aikainen ja menestyksekäs monimutkaisten teknologioiden kaupallistaminen uusiksi tuotteiksi ja ratkaisuiksi, kyky suojata omia aineettomia oikeuksia samoin kuin kyky käyttää kolmansien osapuolien teknologioita järkevin kaupallisin ehdoin, alihankkijasuhteet, alueellinen kehitys uusilla kasvumarkkinoilla, kumppanuussuhteiden pitkäjänteisyys, palvelutasovaatimukset sekä tietoturvaliiketoiminnan yleinen kehittyminen ISP- ja mobiilioperaattorimarkkinassa.

Tulevaisuuden näkymät

Konsernin tärkein prioriteetti on liikevaihdon vahva kasvu. Kasvun keskeisin tekijä on ISP-kanava.

Konserni jatkaa panostamista uusiin myynti- ja markkinointitoimenpiteisiin tulevaa kasvua varten etenkin ISP- ja mobiililiiketoiminnassa. Konserni panostaa edelleen tietoturvainnovaatioihin, mutta hakee myös uusia palveluja, joiden avulla tietoverkkojen käyttäjien hyvinvointia voidaan parantaa turvallisuuden ja käyttömukavuuden kautta (Online Wellbeing).

ISP-liiketoiminnan kasvun odotetaan olevan 35% ja 40% välillä vuonna 2008 kasvun kiihtyessä loppuvuonna. Kasvun ajurina toimivat perinteinen tietoturvapalvelu ja uudet lisäarvopalvelut (kuten online backup). Edellisessä osavuosikatsauksessa vuotuisen kasvun ennakoitiin olevan noin 40%.

Mobiililiikevaihdon arvellaan kasvavan tasaisesti muodostaen kuitenkin edelleen vain pienen osan konsernin liikevaihdosta.

Johto uskoo koko vuoden 2008 liikevaihdon olevan 110-120 miljoonaa ja liikevoiton välillä 19-23 % liikevaihdosta.

Kahden-neljän vuoden aikajänteellä konsernin tavoitteena on jatkossakin ylittää markkinoiden keskimääräinen liikevaihdon kasvuvauhti sekä saavuttaa noin 25 %:n liikevoittotaso.

Vuoden 2008 kolmannen neljänneksen liikevaihdon arvioidaan olevan 27,5 ja 29,5 miljoonan euron välillä. Kolmannen neljänneksen kiinteiden kulujen arvioidaan olevan alle 20 miljoonaa euroa heijastaen normaalia ajankohdan kausivaihtelua.

Liikevaihtoarviot perustuvat myyntinäkymiin julkaisuhetkellä, olemassaoleviin palvelutilauksiin ja tukisopimuksiin ja euron ja dollarin väliseen vaihtokurssiin 1,55.

Raportointi

Lehdistö- ja analyytikkotilaisuus pidetään tänään 29. heinäkuuta klo 11 Suomen aikaa yhtiön pääkonttorissa osoitteessa Tammasaarenkatu 7, Helsinki. Puhelinkonferenssi kansainvälisille sijoittajille ja analyytikoille pidetään klo 15.30 Suomen aikaa. Lisäohjeita on osoitteessa http://www.f-secure.fi/f-secure/sijoittajat/.

Vuoden 2008 kolmas osavuosikatsaus julkistetaan 21.10. Julkistuspäivänä lähetetään pörssitiedote klo 9 Suomen aikaa Helsingin pörssiin, lehdistö- ja analyytikkotilaisuudet pidetään klo 11 Suomen aikaa Helsingissä, ja kansainvälinen puhelinkonferenssi järjestetään iltapäivällä. Tarkemmat tiedot ilmoitetaan konsernin websivustolla.

F-Secure Oyj

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 standardin mukaisesti ja tässä katsauksessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2007.

Miljoona euroa
TULOSLASKELMA					2008 2007 2008 2007 Muutos	2007
	4-6	4-6	1-6	1-6	%	1-12
Liikevaihto				27,2 23,3 53,8 46,5	16	96,8
Myytyjä suoritteita
vastaavat kulut	2,4	1,8	4,5	3,6	24	7,5
Bruttokate				24,7 21,6 49,3 42,8	15	89,2
Liiketoiminnan
muut tuotot	0,6	0,1	0,9	0,2	275	0,8
Myynnin ja
markkinoinnin kulut				12,4 11,1 23,9 21,7	10	43,2
Tutkimuksen
ja tuotekehityksen kulut	6,5			5,3 12,8 10,6	20	21,2
Hallinnon kulut	1,7	1,6	3,5	3,0	17	6,2
Liiketulos	4,7		3,7 10,0	7,8	28	19,5
Rahoitustuotot (netto)	0,6	0,3	0,9	0,5		1,9
Tulos ennen veroja	5,3		4,0 10,9	8,2		21,4
Tuloverot				-1,4 -1,0 -2,8 -2,1		-5,9
Kauden tulos	4,0	3,0	8,1	6,1		15,4
Osakekohtainen tulos,e				0,05 0,04		0,10
- ml.laimennusvaikutus,e				0,05 0,04		0,10
TASE
VARAT		30/6/2008		30/6/2007		31/12/2007
Aineettomat hyödykkeet		3,8		4,2		3,8
Aineelliset hyödykkeet		3,5		3,3		3,3
Muut saamiset		0,7		0,8		0,9
Pitkäaikaiset varat yht		8,0		8,4		8,0
Varasto		0,1		0,4		0,3
Muut saamiset		22,1		17,0		22,1
Myytävissä olevat
rahoitusvarat		73,1		62,4		71,6
Rahat ja pankkisaamiset		10,3		15,8		12,7
Lyhytaikaiset varat yht		105,6		95,6		106,6
Yhteensä		113,6		104,0		114,7
OMA PÄÄOMA JA VELAT		30/6/2008		30/6/2007		31/12/2007
Oma pääoma		64,2		58,0		67,5

Muut velat	0,1	0,2	0,1
Varaukset 1)	0,0	1,2	1,3
Ennakkomaksut	6,4	3,4	4,8
Pitkäaikaiset velat yht	6,5	4,9	6,2
Muut velat	14,3	14,3	13,8
Ennakkomaksut	27,5	26,8	27,1
Lyhytaikaiset velat yht	41,9	41,1	40,9
Yhteensä	113,6	104,0	114,7

Liitetieto 1) Helsingin hovioikeuden päätöksen mukainen velvoite F-Secure Oyj:n ja SRV Viitoset Oy:n väliseen sopimuskiistaan on maksettu. F-Secure on hakenut valituslupaa korkeimmalta oikeudelta.

Rahavirtalaskelma		30/6/2008 30/6/2007	31/12/2007
Liiketoiminnan rahavirta	12,4	15,1	22,7
Investointien rahavirta	-2,5	-1,2	-2,1
Rahoituksen rahavirta 2)	-10,8	-3,1	-3,0
Rahavarojen muutos	-1,0	10,9	17,6
Rahavarat tilikauden alussa	84,0	66,6	66,4
Käyvän arvon muutos	0,2	0,5	0,1
Rahavarat tilikauden lopussa	83,3	78,1	84,1
Liitetieto 2) maksetut osingot/maksullinen osakeanti

Vuoden 2007 osinko 0,07 eur/osake on maksettu 8.4.2008. Maksettu määrä yhteensä oli 10.859.178,26 eur.

Oman pääoman muutokset

		yli-		arvon-		kertyneet
	osake-	kurssi-	muunto-	muutos-		voitto-
	pääoma	rahasto	erot	rahasto	SVOP	varat	Yht.
Oma pääoma
31.12.2007	1,5	0,2	0,0	0,0	33,6	32,2	67,5
Myytävissä olevat
varat-arvonmuutos				0,2			0,2
Muuntoero			-0,1				-0,1
Osakeperusteisten
maksujen kustannus						0,3	0,3
Kauden tulos						8,1	8,1
Osingonjako						-10,9 -10,9
Optioilla merkityt
osakkeet	0,0	0,0			0,1		0,1
Oma pääoma
30.06.2008	1,5	0,2	-0,1	0,2	33,7	29,7	65,2

Tunnusluvut	2008	2007	2007
	6 kk	6 kk	12 kk
Liiketulos,
% liikevaihdosta	18,6	16,7	20,1
ROI, %	34,2	30,2	36,3
ROE, %	24,3	21,6	25,4
Omavaraisuusaste, %	81,8	78,7	81,6
Nettovelkaantumisaste, %	-127,7	-134,5	-124,6
Osakekohtainen tulos (euroa)	0,05	0,04	0,10
Osakekohtainen tulos
laimennusvaikutus huomioiden,e 0,05		0,04	0,10
Oma pääoma/osake, e	0,42	0,37	0,44
P/E luku	26,0	32,9	24,6
Investoinnit (milj.euroa)	1,7	1,2	2,2
Vastuut (milj. euroa)	7,9	10,0	9,2
Henkilöstön keskimääräinen lkm	612	511	528
Henkilöstön lkm kauden lopussa	668	540	566

Segmentit

Konsernissa seurataan yhtä ensisijaista segmenttiä; tietoturvaa.

Kehitys neljännesvuosittain

					1/07 2/07 3/07 4/07 1/08 2/08
Liikevaihto Myytyjä suoritteita					23,1 23,3 24,3 26,0 26,6 27,2
vastaavat kulut	1,9	1,8	2,0	2,0	2,1	2,4
Bruttokate					21,3 21,6 22,3 24,0 24,5 24,7
Liiketoiminnan muut tuotot	0,1	0,1	0,1	0,4	0,3	0,6
Myynnin ja
markkinoinnin kulut					10,6 11,1 10,0 11,5 11,5 12,4
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	5,3	5,3	5,0	5,7	6,3	6,5
Hallinnon kulut	1,4	1,6	1,3	1,8	1,8	1,7
Liiketulos	4,1	3,7	6,2	5,5	5,3	4,7
Rahoitustuotot	0,2	0,3	0,1	1,4	0,3	0,6
Tulos ennen veroja	4,2	4,0	6,3	6,9	5,6	5,3

Lisätietoja:
F-Secure Oyj
Kimmo Alkio, toimitusjohtaja	puh. (09) 2520 0700
Taneli Virtanen, talousjohtaja	puh. (09) 2520 5655
Jukka Kotovirta, sijoittajasuhteet	puh. 040 588 3933