HKScan Oyj

Quarterly Report • Nov 5, 2008

HKSCON

Delårsrapport för HKScan-koncernen 1.1-30.9.2008

• * Köttmarknaden balanserades under tredie kvartalet
• * Lönsamheten var bättre än under de två första kvartalen, men var alltjämt otillräcklig särskilt i Finland, där koncernen efter genomförda omstruktureringar har utsikter för tillväxt och bättre lönsamhet
• * Koncernens starka ställning på alla marknadsområden utgör en stabil plattform för utveckling av verksamheten trots kärvare tider i världsekonomin

Publicerad 5 november 2008, kl. 8.00

KONCFRNEN

(mili. euro)

	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	Q1-Q3/07	2007
Omsättning	600,4	532,1	1702,3	1 555,0	2 107,3
Rörelsevinst	12,3	18,7	22,8	43,2	55,3
- Rörelsevinst, %	2,0	3,5	1.3	2,8	2,6
Vinst/förlust före skatt	5,4	13,3	3,1	29,4	36,3
Resultat/aktie, euro	0,05	0,26	$-0,05$	0,57	0,72

JULI-SEPTEMBER 2008

• Omsättningen ökade med 12,8 procent till 600,4 miljoner euro (532,1 milj. euro Q3/2007).

• Rörelsevinsten var 12,3 miljoner euro (18,7 milj. euro Q3/2007).

• Rörelsevinsten i Finland (4,5 milj. euro) förbättrades från andra kvartalets låga nivå.

Försäljningsvolymen och rörelsevinsten belastades fortfarande av kostnader för att minska fryslagernivåerna och av överlappande logistikkostnader samtidigt som leveranssäkerheten normaliserades först mot slutet av perioden.

• Rörelsevinsten i Sverige (5,5 milj. euro) var bättre än kvartalen innan, men sämre än under tredie kvartalet i fjol (8,5 milj. euro Q3/2007). Särskilt i fråga om charkvaror blev utfallet sämre än budgeterat. Under perioden inföll prisförhandlingar som för en tid stoppade försäljningen av Scanprodukter för flera veckor i en betydande detaljhandelskedja.

• I Baltikum var rörelsevinsten (1,7 milj. euro) på grund av svagare konsumtionsefterfrågan lägre än under motsvarande period i fjol (3,4 milj. euro Q3/2007).

• Rörelsevinsten i Polen (1.6 mili, euro) var bättre än kvartalet innan och bättre än i fiol (1.4 mili, euro Q3/2007). Resultatförbättringen beror på återhämtning hos förlustbringande enheter.

• HKScan står fast vid sin prognos om att årets rörelsevinst blir betydligt lägre än år 2007.

VD KAI SFIKKII

"Rörelsevinsten blev bättre än under de två första kvartalen, men stannade såsom aviserat i börsmeddelandet av den 4 juli under den målsatta nivån även under tredje kvartalet.

Den omstrukturering som genomförts i Finland medger lönsam tillväxt efter en längre period med förlust av marknadsandelar. Leveranssäkerheten som länge varit otillräcklig har återställts till en konkurrenskraftig nivå tack vare det nya logistikcentret.

I Sverige höjdes försäljningspriserna i oktober, vilket i förening med ett gynnsammare marknadsläge för griskött bidrar till bättre lönsamhet.

I Baltikum löpte juliförsäliningen planenligt. Den abrupta vändningen i makroekonomin krympte totalefterfrågan i augusti-september med lönsamhetsras som följd. De svaga konjunkturutsikterna i Baltikum belastar resultatet under resten av året.

Koncernen har dock en stark marknadsposition i Baltikum. Marknaden konsolideras i snabb takt, och bolaget har tagit marknadsandelar i alla tre baltiska länder under perioden.

Polska Sokolów uppvisade en stabil försäljnings- och resultatutveckling. Agro-Sokolóws och Pozmeats förluster minskade som beräknat. Under sista kvartalet väntas Pozmeat uppnå plusresultat.

Innevarande år har varit extra komplicerat. Resultatutvecklingen har bromsats av ogynnsamma konjunkturer, stora omstruktureringskostnader, förluster vid de polska enheterna, allmänt högre insatskostnader och högre räntenivå.

När konjunkturerna vänder har bolaget emellertid, tack vare genomförda och planerade prishöjningar och kostnadsnedskärningar, goda utsikter till gynnsam resultatutveckling enligt de fastställda långsiktiga målen. Rörelsevinsten under årets sista kvartal väntas bli högre än kvartalet innan.

Den kris som håller på att sprida sig från störningarna på finansmarknaden till realekonomin kommer sannolikt inte i större utsträckning att påverka efterfrågan på mat. Konsumtionsvanor och proportioner mellan olika produktgrupper kan uppvisa vissa variationer. Med sitt breda sortiment har HKScan goda möjligheter att tillgodogöra sig föränderliga konsumtionsvanor på olika marknader."

,
	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	$Q1 - Q3 / 07$	2007
Omsättning	183,7	171,3	543,2	497,9	674,3
Rörelsevinst	4,5	o./	8,0	19,6	22,8
- Rörelsevinst, %	$\mathsf{Z}, 4$	3,9	4. . .	ם כ	3,4

MARKNADSOMRÅDET FINLAND $(mili$ $euro)$

Det långvariga överutbudet av griskött på den globala marknaden planade ut under tredje kvartalet, men bolagets lönsamhet belastades fortfarande kännbart av den utdragna lönsamhetskrisen inom svinnäringen. I Finland uppvisade koncernen bättre rörelsevinst efter ett svagt andra kvartal, även om vinstnivån var uppenbart otillräcklig.

Första halvårets funktionella problem inom logistik och leveranssäkerhet hade ännu volymmässiga konsekvenser under sommaren. I praktiken skedde sommarens införsäljning inom ramen för första halvårets begränsade leveranskapacitet.

Frånsett ett maskinfel i augusti har störningarna i logistikcentret så gott som eliminerats under tredje kvartalet, och leveranssäkerheten har svarat upp mot kundkraven.

Försäljningspriserna har ännu inte anpassats till den kraftiga uppgången i insatskostnaderna, vilket påkallar prishöjningar även i fortsättningen.

Exportpriserna på kött vände uppåt under översiktsperioden.

Fjäderfädivisionen uppnådde de uppsatta målen. Underleveranssamarbetet med Ruoka-Saarioinen Oy som inleddes mot slutet av perioden stärker konkurrenskraften hos HK Ruokatalos fjäderfädivision.

HK Ruokatalo förnyade sin operativa och administrativa organisation. Sedan augusti är basfunktionerna försäljning, marknadsföring, order-leveransprocessen och industriella processer.

MARKNADSOMRÅDET SVERIGE

(milj. euro)

	Q3/2008	Q3/2007	Q1-Q3/08	$Q1 - Q3/07$	2007
Omsättning	315,4	279,2	877,7	816,2	1 111,9
Rörelsevinst	5,5	8,5	9,4	14,8	23,0
- Rörelsevinst, %		3,0	.	1,8	L ,

Tredie kvartalet var i Sverige en aning bättre än kvartalet innan, men låg betydligt under tredie kvartalet i fjol.

Insatskostnaderna fortsatte att stiga under tredje kvartalet. Under loppet av oktober har prishöjningar införts.

Under översiktsperioden inföll prisförhandlingar med en betydande detaljhandelskedja. Förhandlingsprocessen medförde att en betydande del av Scans sortiment utgick ur kedjans urval för flera veckor, vilket krympte både försäljningen och lönsamheten. Prisförhandlingarna fullföljdes före utgången av perioden och situationen har normaliserats i alla avseenden.

Driftstarten av en tillbyggnad av fabriken för baconhantering i polska Swinoujscie avancerade till sista fasen.

I september nedlades anläggningen i Kävlinge i södra Sverige och slakteriverksamheten i Uppsala avvecklades.

MARKNADSOMRÅDET BALTIKUM

(mili. euro)

	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	$Q1 - Q3/07$	2007
Omsättning	44,2	38,0	125,2	107	145,
Rörelsevinst		3,4	5,8	9,8	10,
- Rörelsevinst, %	3,8	8,9	4,6	a

Koncernens omsättning på den baltiska marknaden ökade avsevärt. Rörelsevinsten blev däremot sämre än för ett år sedan.

Den länge förebådade stagnationen på den baltiska marknaden förvärrades snabbt under sensommaren. Den estniska och den lettiska ekonomin visade negativ tillväxt och i Litauen stod tillväxten stilla.

I en situation med hårdnande konkurrens gick det endast delvis att slå ut kostnadsökningarna på försäljningspriserna, vilket resulterade i krympande marginaler. Efterfrågan på produkter i mellanprissegmentet ökar starkt och dagligvaruhandeln krymper både volymmässigt och värdemässigt.

Trots omvärldsförändringarna har bolaget en stark ställning i Baltikum, och marknadsandelarna har utvecklats positivt i hela Baltikum. Avmattningen av den nationella tillväxten fortsätter i Baltikum och inget tyder på en snabb återhämtning. Under dessa omständigheter är det sannolikt att branschen konsolideras i allt intensivare takt.

MARKNADSOMRÅDET POLEN

(mili. euro)

$*$	Q3/2008	Q3/2007	Q1-Q3/08	Q1-Q3/07	2007
Omsättning	74,2	59,5	204,6	166,	220,9
Rörelsevinst	.ხ	1.4	ر .	3,6	. پ
- Rörelsevinst, %	L,L	2,4		◠ L,L

*) Beloppen avser HKScans andel (50 %) av Sokolów-koncernen.

Sokolóws tillverkning av kött- och charkvaror fortsatte att utvecklas planenligt. Omsättningen och resultatet utvecklades positivt. Rörelsevinsten för marknadsområdet Polen som helhet var bättre än under de två första kvartalen.

Primärproduktionsbolaget Agro-Sokolóws resultat belastades fortfarande av den olönsamma kreaturshållningen. Dotterbolaget Pozmeat däremot uppvisade ökad försäljning även om resultatet tillsvidare var en marginell förlust. Under fjärde kvartalet väntas Pozmeat uppnå plusresultat.

Sokolóws största ökning kom från försäljningen till detaljhandelskedjorna, som efter nio månader har blivit den främsta distributionskanalen. Handelskediornas betydelse som industrins partner ökar också i Polen.

INVESTERINGAR OCH FINANSIERING

Under tredje kvartalet uppgick koncernens bruttoinvesteringar till 17,0 miljoner euro (33,8 milj. euro 03/2007). I januari-september utgjorde bruttoinvesteringarna sammanlagt 70,6 miljoner euro (92,9 milj. euro Q1-Q3/2007). Summan fördelade sig på produktionsanläggningar per marknadsområde: Finland 24,1 miljoner euro, Sverige 24,1 miljoner euro och Baltikum 11,6 miljoner euro. HKScans andel av investeringarna i polska Sokolów var 10,8 miljoner euro.

Under översiktsperioden pågick inga större investeringsprojekt i Finland. I Sverige fortsatte arbetena på att anlägga ett logistikcentrum i Linköping. I Estland invigdes i september en ny korvlinje vid Rakvere Lihakombinaat.

Koncernens räntebärande skulder exkl. det hybridlån som emitterades 23.9.2008 uppgick i slutet av september till 541,0 miljoner euro (505,2 milj. euro). Den ökade skuldsättningen beror på att kassaflödet från rörelsen varit otillräckligt. Koncernens finansiella nettokostnader var 20,7 miljoner euro (14,4 milj. euro). Ökningen beror på större skuldsättning och högre räntor under de första nio månaderna än under motsvarande period i fiol.

Koncernens finansiella bas är en syndikerad kreditfacilitet på 550 miljoner euro tecknad i juni 2007, med en maturitet på 7 år för skuldebrevslåneandelen på 275 miljoner euro och 5 år för kreditlimitandelen på 275 miljoner euro med option på två ettåriga förlängningar. De outnyttjade kreditfaciliteterna uppgick 30.9.2008 till 183 miljoner euro (182 milj. euro). Därtill hade koncernen övriga outnyttjade checkkonto- och liknande limiter till ett belopp av 40 miljoner euro (34 milj. euro). Av företagscertifikatprogrammet på 100 miljoner euro var 39 miljoner euro utnyttjat (13 milj. euro). Sedan företagscertifikatsmarknaden stagnerat till följd av den rådande finanskrisen har bolaget inte emitterat nya företagscertifikat, och instrument som förfaller har refinansierats efter behov med outnyttjade kreditlimiter.

I slutet av september var soliditeten 30,0 % (30,4 %). Koncernen prioriterar fortsatta satsningar på bättre kassaflöde och minskad nettoskuld.

EMISSION AV MASSLÅN

Den 23 september 2008 emitterade HKScan ett masslån i form av egetkapitalinstrument till ett belopp av 20 milioner euro (ett s.k. hybridlån). Lånet riktades till bolagets huvudägare. LSO Andelslag och Swedish Meats ek.för. Låneräntan är 8,5 procent per år. Lånet har ingen förfallodag, men bolaget kan återinlösa det efter sex år. I bolagets IFRS-redovisning tas lånet upp som eget kapital. Bolaget har rätt att välja tidpunkt för betalning av räntan. Ränta kan betalas antingen kontant eller i form av HKScanaktier av serie A. Konverteringsrätten gäller endast de sex första åren. Om räntan betalas i form av nya aktier utspäds de nuvarande aktieägarnas innehav under sex år med högst 1 190 160 A-aktier, motsvarande 3,5 procent av antalet A-aktier och 3,0 procent av hela aktiestocken. Konverteringsförhållandet är beräknat enligt en aktiekurs på 8,57 euro.

Det emitterade hybridlånet stöder bolagets uttalade ambition att höja soliditeten samt minskar skuldsättningen och de finansiella kostnaderna.

FGNA AKTIFR

Med stöd av bemyndigandet från bolagsstämman den 20 april 2007 förvärvade bolaget i mars egna aktier av serie A i offentlig handel på OMX Nordiska Börs för koncernens aktiepremiesystem. Den 30 september 2008 innehade bolaget totalt 9 472 egna aktier av serie A, vars marknadsvärde var 0,01 miljoner euro. Andelen av hela aktiestocken var 0,02 procent och av röstetalet 0,01 procent.

ANMÄLAN OM FÖRÄNDRINGAR I ÄGARANDELAR

Fondbolaget Artio Global Management LLC anmälde i enlighet med 2 kap. 9 § i Värdepappersmarknadslagen att Julius Baer International Equity Funds innehav i HKScan sjunkit till 4.999 procent av aktiekapitalet till följd av en aktietransaktion den 30 september 2008. Samtidigt ökade emellertid Julius Baer International Equity Fund och andra av Artio Global Management LLC:s klienter sitt sammanlagda innehav av HKScans aktiekapital från 8,21 procent till 8,77 procent.

GÄLLANDE BEMYNDIGANDEN FÖR STYRELSEN

(1) Den 22 april 2008 bemyndigade bolagsstämman styrelsen att fatta beslut om förvärv av bolagets egna aktier av serie A sålunda att högst 3 500 000 aktier förvärvas, vilket utgör ca 8,9 procent av aktiestocken och ca 10,3 procent av A-aktierna.

Egna aktier kan förvärvas endast med fritt eget kapital. Egna aktier kan förvärvas till aktiernas offentligt noterade kurs eller annat marknadsvärde vid förvärvstidpunkten.

Styrelsen beslutar på vilket sätt aktierna förvärvas. Förvärv kan ske bl.a. i form av derivat. Aktierna kan förvärvas på annat sätt än i förhållande till aktieägarnas innehav av aktier (riktat förvärv). Bemyndigandet gäller till den 30 juni 2009. Fullmakten har inte utnyttjats.

(2) Styrelsen är dessutom bemyndigad att fatta beslut om emission av aktier och optionsrätter samt i 10 kap. 1 § i aktiebolagslagen avsedda andra särskilda rättigheter som berättigar till aktier. Det ursprungliga bemyndigandet gällde en emission av högst 5 500 000 A-aktier. Med stöd av bemyndigandet utfärdade styrelsen den 23 september 2008 ett masslån med tillhörande optionsrätter som berättigar till teckning av sammanlagt högst 1 190 160 aktier av serie A, motsvarande ca 3,0 procent av hela

aktiestocken.

Styrelsen kan fatta beslut om villkoren i anslutning till emission av aktier och särskilda rättigheter som berättigar till aktier. Bemyndigandet gäller såväl emission av nya aktier som överlåtelse av egna aktier. Emission av aktier och särskilda rättigheter som berättigar till aktier kan ske i form av riktad emission. Bemyndigandet gäller till den 30 juni 2009. Den outnyttjade delen av bemyndigandet motsvarar minst 4 309 840 A-aktier.

PERSONAL

Koncernens medelantal anställda under perioden januari-september var 7 526 (7 949 anställda O1-Q3/2007). Medelantalet anställda per marknadsområde var: Finland 2 423, Sverige 3 248 och Baltikum 1 855. Därtill hade Sokolów i genomsnitt 5 468 anställda.

Vid utgången av perioden var antalet anställda per land följande: Sverige 39,6 %, Finland 31,3 %, Estland 21,6 %, Lettland 3,4 %, Polen (Scan) 2,7 %, andra länder 1,4 %.

KORTSIKTIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER

De största kortsiktiga osäkerhetsfaktorerna i HKScan-koncernens verksamhet hänför sig på alla marknadsområden till prisutvecklingen för råvaror, särskilt griskött, och i fortsättningen eventuellt också tillgången på köttråvara samt möjligheterna att slå ut kostnadsökningar på försäljningspriserna. Dessutom finns nationella osäkerhetsfaktorer, i Sverige med avseende på genomförandet av effektiviseringsprogrammet samt i Baltikum beträffande den nationella ekonomiska utvecklingen.

Den rådande globala finanskrisen ökar riskerna för kreditförluster. Ändrade riskmarginaler för finansiering och exceptionellt stora kursfluktuationer kan påverka de finansiella kostnaderna och koncernens eget kapital.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Scan AB förvärvade i oktober en minoritetsandel i Matfabriken i Skandinavien AB, som tillverkar färdigmat, samt i Bertil Erikssons Slakteri AB. I bägge fallen har Scan option på att förvärva resterande aktier.

FRAMTIDSUTSIKTFR

Bolaget står fast vid sin prognos, enligt vilken rörelsevinsten på helårsnivå 2008 blir betydligt lägre än år 2007.

Vanda den 5 november 2008

HKScan Abp Styrelsen

Koncernbokslut 1.1-30.9.2008

KONCERNENS RESULTATRÄKNING $(mili \text{ q}$

(iiiii, eii0)
	Q3/2008	Q3/2007	Q1-Q3/08	Q1-Q3/07	2007
OMSÄTTNING	600,4	532,1	1702,3	1555,0	2 107,3
Rörelseintäkter och kostnader	$-573,1$	$-500,2$	$-1637,5$	$-1471,4$	$-2000,4$
Avskrivningar och nedskrivningar	$-15,0$	$-13,3$	$-42,1$	$-40,5$	$-51,6$
RÖRELSEVINST	12,3	18,7	22,8	43,2	55,3
Finansiella intäkter	7,5	1,3	10,9	3,4	9,1
Finansiella kostnader	$-14,9$	$-7,0$	$-31,6$	$-17,8$	$-28,5$
Andel av intresseföretags resultat	0,6	0,4	1,0	0,6	0,4
VINST/FÖRLUST FÖRE SKATT	5,4	13,3	3,1	29,4	36,3
Inkomstskatt	$-2,2$	$-2,9$	$-3,5$	$-5,9$	$-6, 8$
RÄKENSKAPSPERIODENS
VINST/FÖRLUST	3,2	10,4	$-0,4$	23,5	29,5
PERIODENS VINST/FÖRLUST
HÄNFÖRLIG TILL:
Moderbolagets aktieägare	2,1	10,1	$-2,1$	22,2	27,8
Minoriteten	1,1	0,3	1,7	1,3	1,7
Sammanlagt	3,2	10,4	$-0,4$	23,5	29,5
Resultat per aktie hänförligt till
moderbolagets aktieägare:
Resultat/aktie (euro), före/efter	0,05	0,26	$-0,05$	0,57	0,72
utspädning

KONCERNENS BALANSRÄKNING

(milj. euro)

	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
TILLGÅNGAR
LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar	64,5	18,6	65,5
Goodwill	84,8	106,1	85,1
Materiella tillgångar	503,9	481,5	476,6
Andelar i intresseföretag	18,7	17,6	20,3
Kundfordringar och övriga fordringar	14,1	10,6	18,0
Finansiella tillgångar som kan säljas	11,0	11,8	11,4
Uppskjuten skattefordran	8,7	2,7	8,3
LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR	705,7	648,8	685,1
KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR
Omsättningstillgångar	151,9	138,9	140,2
Kundfordringar och övriga fordringar	239,9	247,3	244,9
Inkomstskattefordringar	5,8	4,0	2,5

G # .  ..	%0	%	%+
6	%/	%	"%
, 1D418D8I @ D8< <i @1<="" obi="" td="">	00%/	0+%	000%"	00%/	0+%	000%"
D8< <i @1<="" obi="" td="">	0%	+"%	%/	0%	+"%	%/
CI CD @8D@< , J 7 < C1
CI CD @8D@<
@	//%	//%	//%
G # !	+0%	+0%/	+%0
C.	%	%	%+
4 !  # . #-! 6 ! !	%	++%	%/
, \$ - .!	%/	%/	%
9! # \$ !	%	0%	"%"
C. 6- . \$ ! .
-.	/%/	0%	%"
= !	"%	%"	%
CI CD @8D@<	0%	/%	%"
<obi 418d8i="" 41n="=" @bC @8D@<
7 ' !	"%/	+%/	0%
<. . --! !	0/%	00/%	0%/
<. . --! !	/%	"%	/%
.!	%	"%	0%+
<. . #- .	%0	"%"	%
<obi 418d8i="" 41n="=" @bC @8D@<	0+%	0%	0/+%
, 1D418D8I D 41N= = @B C @8D@<
. --! !	0%	"%0	%
<# ! 6 # . !	%	/%	/%/
8 \$ !	%	%	%
. #- .	%0	%	%
, 1D418D8I D 41N= = @B C @8D@<	/%/	/%	%
CI CD @8D@< , J 7 < C1	0%	+"%	%/

SAMMANSTÄLLNING ÖVER FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL

(milj. euro)

	1.	2.	3.	4.	5.	6.	7.	8.	9.	10.
EGET KAPITAL
1.1.2008	66,8	73,4	3,0	66,7	0,0	10,8	3,0	$-0,7$	105,5	328,5
Säkring av
kassaflöde
Vinst och
förlust som
förts mot eget
kapital			2,1							2,1
Förändring i
omräkningsdiff
erens		0,1				0,3	$-3,6$		0,6	$-2,6$
Övriga
förändringar					20,0	$-1,1$				18,9
Redovisat
direkt mot
vinstmedel									1, 5	1, 5
Överföringar
mellan poster		0,9							$-0,9$	0,0
Nettovinster/-
förluster som
förts direkt
mot eget
kapital	0,0	1,0	2,1	0,0	20,0	$-0,7$	$-3,6$	0,0	1,1	19,8
Räkenskapsperi
odens vinst									$-2,2$	$-2,2$
Ackumulerad
vinst / förlust	0,0	1,0	2,1	0,0	20,0	$-0,7$	$-3,6$	0,0	$-1,1$	17,7
Utdelning									$-10,6$	$-10,6$
Emission
Förvärv av
egna aktier								$-0,1$		$-0,1$
Aktierelaterade
ersättningar
som regleras
med
egetkapitalinst
rument								0,8		0,8
lanspråktagna
optioner		0,4								0,4
EGET KAPITAL
30.9.2008	66,8	74,8	5,1	66,7	20,0	10,0	$-0,6$	$-0,1$	93,8	336,6

KOLUMNERNA: 1. Aktiekapital, 2. Överkursfond, 3. Fond för verkligt värde, 4. Fond för inbetalt fritt eget kapital, 5. Övrigt eget kapital, 6. Övriga fonder, 7. Omräkningsdifferenser, 8. Egna aktier, 9. Vinstmedel, 10. Summa

	1.	2.	3.	4.	5.	6.	7.	8.	9.	10.
EGET KAPITAL
1.1.2007	58,6	72,9	0,1	0,0	0,0	8,9	5,4	0,0	90,5	236,4
Säkring av
kassaflöde
Belopp som överförts till
eget kapital
under perioden			1,3							1,3
Förändring i
omräkningsdiff
erens							$-2,0$			$-2,0$
Övriga förändringar									2,1	2,1
Överföringar
mellan poster		1,0							$-1,0$	0,0
Nettovinster/-
förluster som
förts direkt
mot eget kapital	0,0	1,0	1,3	0,0	0,0	0,0	$-2,0$	0,0	1,1	1,4
Räkenskapsperi
odens vinst									22,2	22,2
Ackumulerad
vinst / förlust	0,0	1,0	1,3	0,0	0,0	0,0	$-2,0$	0,0	23,3	23,6
Utdelning									$-9,3$	$-9,3$
Emission	8,2			66,7						74,9
Förvärv av
egna aktier
Aktierelaterad
e ersättningar
som regleras
med
egetkapitalinst rument								$-1,8$		$-1, 8$
EGET KAPITAL
30.9.2007		0,6							$-0,1$	0,5
	66,8	74,5	1,4	66,7	0,0	8,9	3,4	$-1, 8$	104,4	324,3

KOLUMNERNA: 1. Aktiekapital, 2. Överkursfond, 3. Fond för verkligt värde, 4. Fond för inbetalt fritt eget kapital, 5. Övrigt eget kapital, 6. Övriga fonder, 7. Omräkningsdifferenser, 8. Egna aktier, 9. Vinstmedel, 10. Summa

KASSAFLÖDESANALYS

(milj. euro)

	$1 - 9/2008$	$1 - 9/2007$	1-12/2007
Rörelsen
Rörelsevinst	22,8	43,2	55,3
Justeringar av rörelsevinsten	$-4,0$	0,9	$-1,6$
Avskrivningar	42,1	40,5	51,6
Förändring av avsättningar	$-1,3$	$-5,9$	$-8,1$
Förändring av rörelsekapitalet	$-31,2$	11,4	50,1
Finansiella intäkter och kostnader	$-20,6$	$-14,4$	$-19,3$
Skatter	$-3,5$	$-5,8$	$-6, 8$
Nettokassaflöde från rörelsen	4,3	69,9	121,2
Investeringar
Bruttoinvesteringar i anläggningstillgångar	$-68,8$	$-92,9$	$-131,6$
Avyttring av anläggningstillgångar	8,6	8,5	15,8
Investeringar i dotterföretag		$-70,1$	$-70,1$
Lämnade lån	$-0,2$		$-4,0$
Återbetalning av lånefordringar	1,8		2,1
Investeringskassaflöde netto	$-58,6$	$-154,5$	$-187,8$
Kassaflöde före finansiering	$-54,3$	$-84,6$	$-66,5$
Finansiering
Intäkter från egetkapitalinstrument	20,0
Upptagande och amortering av kortfristiga lån	23,5	$-113,6$	$-102,6$
Upptagande och amortering av långfristiga lån	1,7	230,2	225,0
Utdelning till aktieägare	$-10,6$	$-9,3$	$-9,3$
Förvärv av egna aktier	$-0,1$	$-1, 8$	$-1, 8$
Nettokassaflöde från finansiering	34,5	105,5	111,3
Förändring av likvida medel	$-19,8$	20,9	44,7
Likvida medel per 1.1	56,8	12,1	12,1
Likvida medel per 30.9	37,0	32,9	56,8
Förändring av likvida medel	$-19,8$	20,9	44,7

NYCKELTAL

	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Resultat/aktie, före utspädning	$-0,05$	0,57	0,72
Resultat/aktie, efter utspädning	$-0,05$	0,57	0,72
Eget kapital/aktie 30.9, euro 1)	8,57	8,27	8,36
Soliditet, %	30,0	30,4	29,3
Emissionsjusterat medelantal
aktier, milj. st	39,3	38,7	38,8
Bruttoinvesteringar i
anläggningstillgångar, milj. euro	70,6	92,9	129,3
Medelantal anställda i slutet av
månaderna	7 526	7 9 4 9	7840

1) Exklusive minoritetens andel av eget kapital

Noter till koncernens delårsrapport

REDOVISNINGSPRINCIPER

HKScan Abp:s delårsrapport för perioden 1.1-30.9.2008 är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering. Samma värderingsprinciper har använts i delårsrapporten som i årsredovisningen för 2007. Formlerna för beräkning av nyckeltal framgår av bokslutet för år 2007.

Rörelsevinst

Rörelsevinsten redovisas med utgångspunkt i IFRS. IAS 1 definierar inte begreppet rörelsevinst. I redovisningsprinciperna för år 2007 har koncernen definierat rörelsevinsten på följande sätt: rörelsevinsten är ett nettobelopp som baserar sig på omsättningen plus övriga rörelseintäkter, resultatandelar från särskilt definierade intresseföretag, med avdrag för inköpskostnader justerade för förändring av lager av färdiga varor och varor under tillverkning samt kostnader för tillverkning för eget bruk, avdrag för kostnader för ersättningar till anställda, avskrivningar och eventuella nedskrivningar samt övriga rörelsekostnader. Alla övriga resultaträkningsposter redovisas nedanför rörelsevinsten.

Vid behov kan betydande avyttringsvinster och förluster, nedskrivningar och poster som hänför sig till nedläggning av verksamheter särredovisas som engångsposter samt rörelsevinsten redovisas exklusive engångsposter.

I delårsrapporterna och bokslutskommunikéerna för åren 2006 och 2007 redovisades i redogörelsedelen förutom rörelsevinsten enligt IFRS även en s.k. operativ rörelsevinst, i syfte att åskådliggöra och eliminera effekten av de stora omstruktureringar som främst gällde koncernens verksamhet i Finland. Den operativa rörelsevinsten slopades i rapporteringen 1.4.2008, när den industriella omstruktureringen var planenligt slutförd.

Intresseföretag

Koncernens andel av intresseföretags resultat redovisas i regel nedanför rörelsevinsten. Om en för koncernen väsentlig verksamhet omhänderhas av ett intresseföretag, redovisas koncernens andel av intresseföretagets resultat ovanför rörelsevinsten. Sådana bolag är Scan AB:s intresseföretag Siljans Chark AB (från 1.1.2007), Höglandsprodukter AB (från 1.1.2007), daka a.m.b.a (från 1.1.2008) och Conagri AB (från 1.1.2008). Nyhléns & Hugosons Chark AB har fått ändrad status från intresseföretag som redovisas ovanför rörelsevinsten till dotterföretag, och redovisningen ändrades 30.9.2008 retroaktivt från räkenskapsårets början.

Avrundning av belopp

Alla belopp i bokslutstabellerna är avrundade, och följaktligen kan summan av de enskilda beloppen bli en annan än den givna. Nyckeltalen är beräknade på exakta belopp.

Uppgifterna i delårsrapporten är inte reviderade.

REDOVISNING PER SEGMENT (milj. euro)
--------------------------------------	--	--	--

Omsättning och rörelsevinst per huvudmarknadsområde

	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	$Q1 - Q3/07$	2007
OMSÄTTNING
- Finland	183,7	171,3	543,2	497,9	674,3
- Sverige	315,4	279,2	877,7	816,2	1 111,9
- Baltikum	44,2	38,0	125,2	107,7	145,3
- Polen	74,2	59,5	204,6	166,1	220,9
- Mellan segmenten	$-17,1$	$-15,8$	$-48,4$	$-32,8$	$-45,0$
Koncernen sammanlagt	600,4	532,1	1702,3	555,0	2 107,3

RÖRELSEVINST
- Finland	4,5	6,7	8,0	19,6	22,8
- Sverige	5,5	8,5	9,4	14,8	23,0
- Baltikum	1,7	3,4	5,8	9,8	10,7
- Polen	1,6	1,4	2,3	3,6	3,7
- Mellan segmenten	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
- Koncernens administrativa	$-1,0$	$-1,3$	$-2,7$	$-4,6$	$-5,0$
kostnader
Koncernen sammanlagt	12,3	18,7	22,8	43,2	55,3

FÖRÄNDRINGAR AV IMMATERIELLA OCH MATERIELLA TILLGÅNGAR

	Q1-Q3/2008	Q1-Q3/2007	2007
Redovisat värde vid periodens början	627,2	352,4	352,4
Omräkningsdifferenser	$-3,4$	2,4	3,3
Ökningar	68,6	92,9	131,0
Ökningar (företagsförvärv)	0,0	209,9	209,2
Minskningar	$-6,7$	$-10,9$	$-16,8$
Avskrivningar och nedskrivningar	$-42,0$	$-40,5$	$-51,9$
Överföring till annan balanspost	9,5	0,0	0,1
Redovisat värde vid periodens utgång	653,2	606,2	627,2

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR

	Q1-Q3/2008	Q1-Q3/2007	2007
Material och förnödenheter	92,9	91,9	85,5
Varor under tillverkning	9,3	7,1	10,8
Färdiga produkter	34,1	25,9	28,5
Varor	0,1	0,1	0,0
Övriga omsättningstillgångar	5,0	1,5	3,9
Förskottsbetalningar	0,9	1,0	0,6
Levande djur IFRS 41	9,6	11,4	10,9
Summa omsättningstillgångar	151,9	138,9	140,2

NOTER TILL EGET KAPITAL

Aktiekapital och överkursfond	Antal utestående aktier	Aktiekapital	Överkursfond	SVOP	Egna aktier	Summa
1.1.2008	39 266 169	66,8	72,9	66,7	$-0,7$	205,7
Förvärv av egna aktier	$-15000$				$-0,1$	$-0,1$
Överlåtelse av egna aktier	45 552				0,8	0,8
30.6.2008 $C$ $1000 \text{ m} \cdot \text{F}$ . If $C$ is the set of $C$ is the set of $C$ is the set of $C$	39 296 721	66,8	72,9	66,7	$-0,1$	206,3

SVOP = Fond för inbetalt fritt eget kapital

Hantering av finansiella risker

Principerna för hantering av koncernens finansiella risker har inte ändrats under rapportperioden. Principerna är de samma som presenterats i koncernens årsberättelse för 2007.

KONCERNENS ANSVARSFÖRBINDELSER

(milj. euro)
	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Skulder mot vilka panter och
inteckningar ställts som säkerhet
- lån från kreditinstitut	45,0	39,6	36,0
Ställda säkerheter
- fastighetsinteckningar	66,1	52,7	31,4
- panter	9,7	7,9	19,1
- företagsinteckningar	26,7	13,7	10,9
För intresseföretag
- borgensförbindelser	8,2	4,3	7,0
För andra
- borgensförbindelser och panter	10,3	12,8	9,6
Övriga egna ansvar
Leasingansvar	22,4	5,9	10,5
Hyresansvar	17,3	2,1	17,2
Övriga ansvarsförbindelser	5,9	0,0	$\overline{2,2}$
Ansvar till följd av derivatavtal
Derivatinstrument, nominella värden
Valutaterminer	69,4	58,0	64,9
Ränteswapavtal	235,6	165,2	162,1
Elterminsavtal	7,6	5,1	5,1
Derivatinstrument, verkliga värden
Valutaterminer	$-0,5$	$-0,4$	0,0
Ränteswapavtal	$-0,9$	$\overline{0,3}$	0,1
Elterminsavtal	$\overline{1,3}$	$\overline{0,7}$	$\overline{1,1}$

TRANSAKTIONER MED INTRESSEFÖRETAG

	Q1-Q3/2008	Q1-Q3/2007	2007
Försäljning	28,0	29,2	38,9
Köp	26,8	26,7	35,5
Kundfordringar	2,0	0,6
Leverantörsskulder	٥	5,0

HKScan Abp

Kai Seikku vd

Mer information ges av vd Kai Seikku. Telefonmeddelanden kan lämnas via Katja Backman, tfn 010 570 2428 (Finland) eller +358 10 570 2428 (internation.)

HKScan är ett av de ledande livsmedelsföretagen i Nordeuropa. Till bolagets hemmamarknader hör Finland, Sverige, Baltikum och Polen. HKScan producerar, säljer och marknadsför gris- och nötkött, fjäderfäprodukter, charkvaror samt färdigmat under ett flertal välkända lokala varumärken. Kunder är detaljhandeln och storkök samt industri- och exportkunder. HKScan verkar i nio länder och har ca 10 000 anställda. Årsomsättningen är drygt två miljarder euro.

SÄNDLISTA: Nasdag OMX Finansinspektionen Centrala medier www.hkscan.com

HKScan Abp

tfn +358 10 570 100 telefax +358 10 570 6146 fornamn.efternam@hkscan.com FO-nummer 0111425-3 www.hkscan.com

Åbo PB 50 (Brunnsgatan 18) FI-20521 Åbo, Finland

Vanda

PB 49 (Väinö Tanner vägen 1) FI-01511 Vanda, Finland