HKScan Oyj

Quarterly Report • Nov 5, 2008

HKSCON

HKScan-konsernin osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2008

• * Lihamarkkinat tasaantuivat kolmannella vuosineliänneksellä
• * Kannattavuus parani alkuvuoteen verrattuna, mutta oli vielä edelleen riittämätön etenkin Suomessa, missä konsernilla on rakennemuutoksen läpiviennin myötä eväät kasvuun ja parempaan kannattavuuteen
• * Vahva markkina-asema kaikilla markkina-alueilla luo konsernille vakaan pohjan liiketoiminnan kehittämiseen yleismaailmallisesta taloustilanteen kiristymisestä huolimatta

Julkistettu 5.11.2008, klo 8.00

KONSERNI

(miljoonaa euroa)

	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	Q1-Q3/07	2007
Liikevaihto	600,4	532,1	1 702,3	1 555,0	2 107,3
Liikevoitto	12,3	18,7	22,8	43,2	55,3
- Liikevoitto-%	2,0	3,5	1,3	2,8	2,6
Voitto / tappio ennen veroja	5,4	13,3	3,1	29,4	36,3
Tulos/osake, euroa	0,05	0,26	$-0,05$	0,57	0,72

HEINÄ-SYYSKUU 2008

• Liikevaihto kasvoi 12,8 prosenttia 600,4 miljoonaan euroon (532,1 milj. euroa Q3/2007).

• Liikevoitto oli 12,3 miljoonaa euroa (18,7 Meur Q3/2007).

• Suomen liikevoitto (4,5 Meur) parani heikon toisen neljänneksen tasolta. Myyntivolyymia ja liikevoittoa rasittivat edelleen pakkasvaraston purku, päällekkäiset logistiikan kustannukset sekä vasta tarkastelujakson lopulla normalisoitunut toimitusvarmuus.

• Ruotsissa liikevoitto (5,5 Meur) koheni edellisistä neljänneksistä, mutta jäi viime vuodesta (8,5 Meur Q3/2007). Tavoitteista jäätiin ennen muuta lihavalmisteissa. Jaksolle sijoittunut, sittemmin loppuunviety hintaehtoneuvottelu pysäytti osan myyntiä useaksi viikoksi yhdessä merkittävässä vähittäiskaupan ketiussa.

• Baltiassa liikevoitto (1.7 Meur) jäi kulutuskysynnän yleisen heikkenemisen takia edellisestä vuodesta (3,4 Meur Q3/2007).

• Puolan liikevoitto (1,6 Meur) parani edellisestä neljänneksestä ja viime vuodesta (1,4 Meur Q3/2007). Tulosparannus johtui tappiollisten yksiköiden tuloksen kohentumisesta.

• HKScan pitää ennallaan näkemyksen, jonka mukaan kuluvan vuoden liikevoitto jää selvästi alle vuoden 2007 tason.

TOIMITUSJOHTAJA KAI SEIKKU:

"Yhtiön liikevoitto parani suhteessa alkuvuoteen, mutta jäi 4.7.2008 annetun pörssitiedotteen mukaisesti tavoitteista myös kolmannella vuosineljänneksellä.

Suomessa läpiviety rakennemuutos mahdollistaa kannattavan kasvun pitkään jatkuneen markkinaasemien menetyksen jälkeen. Pitkään vaivannut riittämätön toimitusvarmuus on uuden logistiikkakeskuksen käyttöönoton myötä nyt kilpailukykyisellä tasolla.

Ruotsissa myyntihintoja korotettiin lokakuussa, mikä yhdessä sianlihan markkinatilanteen helpottumisen kanssa parantaa kannattavuutta.

Baltiassa heinäkuun myynti sujui suunnitelmien mukaan. Kansantalouden nopea käänne leikkasi kuitenkin elo-syyskuun kulutuskysyntää, mikä näkyi kannattavuuden nopeana alenemisena. Baltian maiden heikot talousnäkymät painavat tuloskehitystä myös loppuvuonna.

Konsernin markkina-asema on Baltiassa kuitenkin vahva. Markkinat ovat nopeasti konsolidoitumassa, ja yhtiön markkinaosuus vahvistuikin kaikissa Baltian maissa tarkastelujaksolla.

Puolassa Sokolówin myynti ja tulos kehittyivät vakaasti. Agro-Sokolówin ja Pozmeatin tappiot pienenivät ennakoidusti. Pozmeatin odotetaan yltävän loppuvuonna positiiviseen tulokseen.

Kuluva vuosi on ollut poikkeuksellisen haastava. Tuloskehitystä ovat jarruttaneet vaikea suhdanne, isot rakennemuutoskustannukset, Puolan liiketoimintayksiköiden tappiot, yleinen panoskustannusten nousu ja kohonnut korkotaso.

Yhtiöllä on kuitenkin suhdanteen kääntyessä, tehtyjen ja tulevien hinnankorotusten ja saavutettujen kustannussäästöjen myötä eväät myönteiselle tuloskehitykselle sen asettamien pitkän tähtäimen tavoitteiden mukaisesti. Kuluvan, neljännen vuosineljänneksen liikevoiton odotetaan ylittävän kolmannen kvartaalin tason.

Finanssimarkkinoiden toimintahäiriöiden myötä reaalitalouteen leviävä kriisi ei todennäköisesti vaikuta merkittävällä tavalla ruoan kysyntään. Kulutustottumukset ja tuoteryhmien väliset painotukset saattavat hieman elää. HKScanin tuotteiston laajuus tarjoaa hyvät mahdollisuudet hyödyntää muuttuviakin kulutustottumuksia eri markkinoilla."

$\frac{1}{2}$
	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	$Q1 - Q3 / 07$	2007
Liikevaihto	183,7	171,3	543,2	497,9	674,3
Liikevoitto	4,5	6,7	8,0	19,6	22,8
- Liikevoitto-%	$\mathsf{Z}, 4$	3,9		ם ? ر د ب

MARKKINA-ALUE SUOMI $(mili)$

Kansainvälisiä sianlihamarkkinoita pitkään vaivannut ylitarjonta tasapainottui kolmannella vuosineljänneksellä, mutta sikatalouden jo pitkään jatkunut kannattavuuskriisi heijastui edelleen selkeästi yhtiön kannattavuuteen. Suomessa konsernin liikevoitto parani heikon toisen vuosineljänneksen jälkeen, mutta oli selvästi tasoltaan riittämätön.

Alkuvuoden toiminnalliset logistiikkaan ja toimitusvarmuuteen liittyneet ongelmat heijastuivat edelleen kesäjakson myyntivolyymeihin. Käytännössä kesäjakson sisäänmyynti tapahtui alkuvuonna vallinneen rajoitetun toimituskyvyn asettamissa rajoissa.

Elokuussa sattunutta laiterikkoa lukuun ottamatta logistiikkakeskuksen häiriöt ovat kolmannen neljänneksen aikana käytännössä poistuneet, ja toimitusvarmuus saavuttanut asiakkaiden edellyttämän tason.

Myyntihinnat eivät vielä ole toipuneet voimakkaasti nousseiden tuotantopanoskustannusten edellyttämälle tasolle, minkä vuoksi hinnankorotukset ovat jatkossakin välttämättömiä.

Lihan vientihinnat kääntyivät tarkastelujaksolla nousuun.

Yhtiön siipikarjaliiketoiminta menestyi tavoitteiden mukaisesti. Ruoka-Saarioinen Oy:n kanssa jakson lopulla aloitettu tuotannollinen alihankintatyö vahvistaa HK Ruokatalon siipikarjaliiketoiminnan kilpailukykyä.

HK Ruokatalo uudisti toiminnallisen organisaation ja johtamismallin. Yhtiön neljä perustoimintoa ovat elokuusta alkaen myynti, markkinointi, tilaus-toimitusprosessi ja teolliset prosessit.

MARKKINA-ALUE RUOTSI

(miljoonaa euroa)

	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3/08$	$Q1 - Q3/07$	2007
Liikevaihto	315,4	279,2	877,7	816,2	1 111,9
Liikevoitto	5,5	8,5	9.4	14,8	23,0
- Liikevoitto-%		3,0	.	1,8	L ,

Kolmas vuosineljännes oli Ruotsissa hivenen parempi kuin toinen, mutta viime vuoden tasosta jäätiin selvästi.

Tuotantopanoskustannukset jatkoivat nousuaan kolmannella kvartaalilla. Myyntihintojen korotuksia tehtiin lokakuun aikana.

Katsauskaudelle ajoittui hintaneuvottelu erään merkittävän vähittäiskauppaketjun kanssa. Neuvottelun aikana merkittävä osa Scanin tuotevalikoimasta poistui useaksi viikoksi kyseisen ketjun valikoimista, mikä verotti sekä myyntiä että kannattavuutta. Hintaneuvottelut saatiin menestyksekkäästi päätökseen jakson loppuun mennessä, ja tilanne on kaikilta osin normalisoitunut.

Pekoninkäsittelyyn erikoistuneen tehtaan laajennuksen sisäänajo Puolan Swinoujsciessa eteni viimeiseen vaiheeseensa.

Syyskuussa suljettiin Etelä-Ruotsissa Kävlingen toimipaikka, ja Uppsalassa lopetettiin teurastukset.

MARKKINA-ALUE BALTIA

(miljoonaa euroa)

	Q3/2008	Q3/2007	Q1-Q3/08	Q1-Q3/07	2007
Liikevaihto	44,2	38,0	125,2	107	145,
Liikevoitto		3,4	5,8	9,8	10,7
- Liikevoitto-%	3,8	8,9	4,6	Q

Baltiassa konsernin liikevaihto kasvoi merkittävästi. Liikevoitto sen sijaan jäi vuoden takaisesta.

Pitkään nähtävissä ollut Baltian markkinoiden jäähtyminen nopeutui loppukesästä. Virossa ja Latviassa kansantalous painui miinukselle, ja Liettuassakin talouskasvu jäi nollaan.

Kiristyvässä kilpailutilanteessa kustannusnousujen vieminen myyntihintoihin onnistui vain osittain, mikä näkyi alentuneina myyntikatteina. Edullisempien tuotteiden menekki on vahvassa kasvussa, ja päivittäistavarakaupassa volyymi ja arvo ovat laskussa.

Toimintaympäristön muutoksesta huolimatta yhtiön asema Baltiassa on vahva, mistä on osoituksena markkinaosuuksien positiivinen kehitys kaikissa Baltian maissa. Kansantalouksien kasvun hidastuminen Baltiassa jatkuu eikä suhdanteeseen ennakoida nopeaa käännettä. Näissä olosuhteissa voidaan ennakoida alan konsolidaation kiihtymistä.

MARKKINA-ALUE PUOLA

(miljoonaa euroa)

$*$	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	Q1-Q3/07	2007
Liikevaihto	74,2	59,5	204,6	166,1	220,9
Liikevoitto	۰0	$\mathsf{I}$ .4	⌒ دند	3,6	J,1
- Liikevoitto-%	ີ L,L	2,4	.	L,L

*) Luvut tarkoittavat HKScanin osuutta (50%) Sokolów-konsernin luvuista.

Sokolówin liha- ja jalostetuotanto kehittyi edelleen asetettujen tavoitteiden mukaisesti. Liikevaihto ja tulos kehittyivät positiivisesti. Puolan markkina-alueen liikevoitto kokonaisuudessaan parani alkuvuoteen verrattuna.

Eläintuotannon huono kannattavuus rasitti edelleen alkutuotantoyhtiö Agro-Sokolowin tulosta. Tytäryhtiö Pozmeatissä puolestaan myynti kasvoi mutta tulos pysyi vielä niukasti miinuksella. Pozmeatin odotetaan kääntyvän voitolle loppuvuoden aikana.

Sokolówissa kasvoivat eniten toimitukset modernin vähittäiskaupan ketjuille, jotka yhdeksän kuukauden jälkeen ovat nousseet suurimmaksi myyntikanavaksi. Kaupan ketiujen merkitys teollisuuden partnereina kasvaa myös Puolassa.

INVESTOINNIT JA RAHOITUS

Kolmannen vuosineljänneksen bruttoinvestoinnit olivat 17,0 miljoonaa euroa (33,8 Meur Q3/2007). Tammi-syyskuun bruttoinvestoinnit kokonaisuudessaan olivat 70,6 miljoonaa euroa (92,9 Meur Q1-Q3/2007). Ne jakaantuivat tuotannollisiin kohteisiin markkina-alueittain: Suomi 24,1 miljoonaa euroa, Ruotsi 24,1 miljoonaa euroa ja Baltia 11,6 miljoonaa euroa. HKScanin osuus Sokolówin investoinneista Puolassa oli 10,8 miljoonaa euroa.

Suomessa ei katsauskaudella ollut käynnissä merkittäviä investointikohteita. Ruotsissa jatkettiin jakelukeskuksen rakentamista Linköpingiin. Virossa vihittiin syyskuussa käyttöön Rakvere Lihakombinaatin uusi nakkilinja.

Konsernin korolliset velat ilman 23.9.2008 liikkeeseenlaskettua hybridilainaa olivat syyskuun lopussa 541,0 miljoonaa euroa (505,2 Meur). Velkamäärän kasvuun on vaikuttanut riittämätön liiketoiminnan kassavirta. Konsernin nettorahoituskulut olivat 20,7 miljoonaa euroa (14,4 Meur). Kasvu johtui velkaantumisen kasvusta ja korkojen noususta vuoden 2008 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana edellisvuoden vastaavaan aikaan verrattuna.

Konsernin rahoituksen perustana on kesäkuussa 2007 tehty 550 miljoonan euron suuruinen syndikoitu lainajärjestely, jonka maturiteetiksi sovittiin 275 miljoonaan euron velkakirjalaina-osuuden osalta 7 vuotta ja 275 miljoonan euron luottolimiittiosuuden osalta 5 vuotta kahdella 1 vuoden jatko-optiolla. Käyttämättömien valmiusluottojen määrä 30.9.2008 oli 183 miljoonaa euroa (182 Meur). Lisäksi konsernilla oli muita käyttämättömiä shekkitili- ym. limiittejä 40 miljoonaa euroa (34 Meur). 100 miljoonan euron yritystodistusohjelmasta oli käytössä 39 miljoonaa euroa (13 Meur). Yritystodistusmarkkinan vaikeuduttua vallitsevan rahoitusmarkkinakriisin johdosta yhtiö ei ole liikkeeseenlaskenut uusia yritystodistuksia ja erääntyvät yritystodistukset on uudelleenrahoitettu tarpeen mukaan käyttämättömillä rahoituslimiiteillä.

Syyskuun lopussa omavaraisuusaste oli 30,0 prosenttia (30,4 %). Konsernin tärkeimpiä painopistealueita ovat kassavirran vahvistaminen ja nettovelkojen vähentäminen.

JOUKKOVELKAKIRJALAINAN LIIKKEESEEN LASKEMINEN

HKScan laski 23.9.2008 liikkeeseen 20 miljoonan euron suuruisen omaan pääomaan rinnastettavan joukkovelkakirjalainan (nk. hybridilaina). Laina suunnattiin yhtiön pääomistajille. LSO Osuuskunnalle ja Swedish Meats ek.för:lle. Lainan korko on 8,5 prosenttia vuodessa. Lainalla ei ole eräpäivää, mutta yhtiö voi lunastaa sen takaisin kuuden vuoden kuluttua. Lainaa käsitellään yhtiön IFRS-tilinpäätöksessä omana pääomana. Koronmaksun ajankohta on yhtiön harkinnassa. Korko voidaan maksaa joko käteisenä tai HKScanin A-sarian osakkeina. Vaihto-oikeus koskee ainoastaan kuutta ensimmäistä vuotta. Koron maksu uusina osakkeina laimentaa yhtiön nykyisten osakkeenomistajien omistusta kuuden vuoden kuluessa enintään 1 190 160 A-osakkeella, mikä vastaa 3,5 prosenttia A-osakkeista ja 3,0 prosenttia kaikista osakkeista. Vaihtosuhde on laskettu 8,57 euron osakekurssin mukaan.

Liikkeeseen laskettu hybridilaina tukee yhtiön ilmoittamaa omavaraisuuden nostotavoitetta ja pienentää velkaantumisastetta sekä keventää rahoituskustannuksia.

YHTIÖN OMAT OSAKKFFT

Yhtiökokouksen 20.4.2007 antaman valtuutuksen nojalla yhtiö osti osakepalkkiojärjestelmää varten maaliskuussa omia A-osakkeitaan OMX Pohjoismaiden Pörssin julkisessa kaupankäynnissä. Yhtiön hallussa oli 30.9.2008 yhteensä 9 472 omaa A-osaketta, joiden markkina-arvo oli 0.01 miljoonaa euroa. Osuus kaikista osakkeista oli 0.02 prosenttia ja äänistä 0.01 prosenttia.

ILMOITUS OMISTUKSEN MUUTTUMISESTA

Rahastoyhtiö Artio Global Management LLC ilmoitti Arvopaperimarkkinalain 2. luvun 9. pykälän mukaisesti, että 30.9.2008 toteutetun osakekaupan seurauksena Julius Baer International Equity Fundin omistus HKScanin osakepääomasta aleni 4,999 prosenttiin. Samalla Julius Baer International Equity Fundin ja muiden Artio Global Management LLC:n asiakkaiden yhteenlaskettu omistus HKScanin osakepääomasta nousi kuitenkin aiemmasta 8,21 prosentista 8,77 prosenttiin.

HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVAT VALTUUDET

(1) Hallituksella on yhtiökokouksen 22.4.2008 myöntämä valtuutus päättää yhtiön omien A-osakkeiden hankkimisesta niin, että hankittavia osakkeita on enintään 3 500 000 kappaletta, mikä on noin 8,9 % yhtiön kaikista osakkeista ja noin 10,3 % A-sarjan osakkeista.

Omia osakkeita voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osakkeita voidaan hankkia hankintapäivänä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan.

Hallitus päättää, miten osakkeita hankitaan. Hankinnassa voidaan käyttää mm. johdannaisia. Osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta). Valtuutus on voimassa 30.6.2009 asti. Hallitus ei ole käyttänyt valtuutusta.

(2) Hallituksella on lisäksi valtuudet päättää osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Alkuperäinen valtuutus koski enintään 5 500 000 A-osakkeen antia. Hallitus käytti valtuutusta 23.9.2008 laskiessaan liikkeeseen joukkovelkakirjalainan, johon liittyi optio-oikeuksia, jotka oikeuttavat yhteensä enintään 1 190 160 A-osakkeeseen, mikä vastaa noin 3,0 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.

Hallitus voi päättää osakeannin ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen ehdoista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista että omien osakkeiden luovuttamista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua suunnatusti. Valtuutus on voimassa 30.6.2009 asti. Valtuutuksesta on käyttämättä vähintään 4 309 840 A-osaketta.

HENKILÖSTÖ

Konsernin palveluksessa työskenteli tammi-syyskuussa keskimäärin 7 526 henkilöä (7 949 Q1-Q3/2007). Markkina-alueittain henkilöstöä oli keskimäärin: Suomi 2 423, Ruotsi 3 248 ja Baltia 1 855. Lisäksi Sokolówin palveluksessa oli keskimäärin 5 468 henkilöä.

Katsauskauden päättyessä henkilöstö jakaantui maittain seuraavasti: Ruotsi 39,6 %, Suomi 31,3 %, Viro 21,6 %, Latvia 3,4 %, Puola (Scan) 2,7 %, muut maat 1,4 %.

LÄHIAJAN RISKEJÄ JA EPÄVARMUUSTEKIJÖITÄ

HKScan-konsernin liiketoiminnassa merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät kaikilla markkinaalueilla raaka-aineiden, erityisesti sianlihan, hintakehitykseen ja jatkossa mahdollisesti myös saatavuuteen sekä toisaalta myyntihintojen nostamiseen kustannusnousuja vastaavasti. Lisäksi maakohtaisia epävarmuustekijöitä liittyy Ruotsissa liiketoiminnan kehittämisohjelman onnistumiseen sekä Baltiassa kansantalouksien kehitykseen.

Vallitseva kansainvälinen rahoitusmarkkinakriisi lisää luottotappioriskien mahdollisuutta. Rahoituksen riskilisien muutokset ja valuuttakurssien poikkeuksellisen suuret heilahtelut voivat vaikuttaa rahoituskustannuksiin ja oman pääoman määrään.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Scan AB hankki lokakuussa vähemmistöosakkuuden valmisruokayhtiö Matfabriken i Skandinavien AB:stä sekä pienestä teurastamoyhtiö Bertil Erikssons Slakteri AB:stä. Kummastakin yhtiöstä Scan voi ostaa myöhemmin loput osakkeet.

TULEVAISUUDENNÄKYMIÄ

Yhtiö pitää ennallaan näkemyksen, jonka mukaan koko vuoden 2008 liikevoitto jää selvästi alle vuoden 2007 tason.

Vantaalla 5, 11, 2008

HKScan Oyj Hallitus

Konsernitilinpäätös 1.1.-30.9.2008

KONSERNIN TULOSLASKELMA

(miljoonaa euroa)
	Q3/2008	Q3/2007	Q1-Q3/08	Q1-Q3/07	2007
LIIKEVAIHTO	600,4	532,1	1702,3	1555,0	2 107,3
Liiketoiminnan tuotot ja kulut	$-573,1$	$-500,2$	$-1637,5$	$-1471,4$	$-2000,4$
Poistot ja arvonalentumiset	$-15,0$	$-13,3$	$-42,1$	$-40,5$	$-51,6$
LIIKEVOITTO	12,3	18,7	22,8	43,2	55,3
Rahoitustuotot	7,5	1,3	10,9	3,4
Rahoituskulut	$-14,9$	$-7,0$	$-31,6$	$-17,8$	$\frac{9,1}{-28,5}$
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista	0,6	0,4	1,0	0,6	0,4
VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA	5,4	13,3	3,1	29,4	36,3
Tuloverot	$-2,2$	$-2,9$	$-3,5$	$-5,9$	$-6, 8$
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO	3,2	10,4	$-0,4$	23,5	$\frac{1}{29,5}$
TILIKAUDEN VOITON/TAPPION
JAKAUTUMINEN:
Emoyhtiön osakkeen- omistajille	2,1	10,1	$-2,1$	22,2	27,8
Vähemmistöosakkaille	1,1	0,3	1,7	1,3	1,7
Yhteensä	3,2	10,4	$-0,4$	23,5	29,5
Emoyhtiön osakkeen- omistajille
kuuluvasta voitosta laskettu
osakekohtainen tulos:
Tulos / osake (EUR)	0,05	0,26	$-0,05$	0,57	0,72
laimentamaton/laimennettu

KONSERNIN TASE

(miljoonaa euroa)

	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
VARAT
PITKÄAIKAISET VARAT
Aineettomat hyödykkeet	64,5	18,6	65,5
Liikearvo	84,8	106,1	85,1
Aineelliset hyödykkeet	503,9	481,5	476,6
Osuudet osakkuusyhtiöissä	18,7	17,6	20,3
Myynti- ja muut saamiset	14,1	10,6	18,0
Myytävissä olevat sijoitukset	11,0	11,8	11,4
Laskennallinen verosaaminen	8,7	2,7	8,3
PITKÄAIKAISET VARAT	705,7	648,8	685,1
LYHYTAIKAISET VARAT
Vaihto-omaisuus	151,9	138,9	140,2
Myyntisaamiset ja muut saamiset	239,9	247,3	244,9
Tuloverosaaminen	5,8	4,0	2,5

Muut rahoitusvarat	3,4	3,9	3,7
Rahat ja pankkisaamiset	33,6	32,9	$\overline{53,2}$
LYHYTAIKAISET VARAT	434,6	427,1	444,5
VARAT	1140,3	1 075,9	1 129,6
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma	66,8	66,8	66,8
Ylikurssirahasto	74,8	74,6	73,4
Omat osakkeet	$-0,1$	$-1, 8$	$-0,7$
Käyvän arvon rahasto ja muut rahastot	101,9	77,0	80,6
Muuntoerot	$-0,6$	3,6	3,0
Kertyneet voittovarat	93,8	104,2	105,5
Emoyhtiön osakkeenomistajien oman pääoman	336,6	324,3	328,5
osuus
Vähemmistöosuus	5,2	2,5	2,9
OMA PÄÄOMA	341,8	326,8	331,5
PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA
Laskennallinen verovelka	35,6	17,6	34,0
Pitkäaikainen korollinen vieras pääoma	426,9	446,8	421,6
Pitkäaikainen koroton vieras pääoma	6,1	5,8	6,9
Eläkevelvoitteet	3,0	5,1	4,7
Pitkäaikaiset varaukset	0,4	5,5	0,0
PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA	472,0	480,9	467,2
LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA
Lyhytaikainen korollinen vieras pääoma	114,1	58,4	92,9
Ostovelat ja muut velat	210,9	206,9	236,6
Tuloverovelka	0,1	2,9	0,1
Lyhytaikaiset varaukset	1,4	0,0	1,3
LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA	326,6	268,1	330,9
OMA PÄÄOMA JA VELAT	1140,3	1 075,9	1 129,6

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

(miljoonaa euroa)

	1.	2.	3.	4.	5.	6.	7.	8.	9.	10.
OMA PÄÄOMA
1.1.2008	66,8	73,4	3,0	66,7	0,0	10,8	3,0	$-0,7$	105,5	328,5
Rahavirran
suojaukset
Omaan
pääomaan
kirjatut voitot
ja tappiot			2,1							2,1
Muuntoeron
muutos		0,1				0,3	$-3,6$		0,6	$-2,6$
Muu muutos					20,0	$-1,1$				18,9
Suorat kirj.
voittovaroihin									1, 5	1, 5
Siirrot erien
välillä		0,9							$-0,9$	0,0
Opoon suoraan
kirj.
nettovoitot ja -
tappiot	0,0	1,0	2,1	0,0	20,0	$-0,7$	$-3,6$	0,0	1,1	19,8
Tilikauden
voitto									$-2,2$	$-2,2$
Kokonaisvoitot
ja -tappiot	0,0	1,0	2,1	0,0	20,0	$-0,7$	$-3,6$	0,0	$-1,1$	17,7
Osingonjako									$-10,6$	$-10,6$
Osakeanti
Omien
osakkeiden
hankinta								$-0,1$		$-0,1$
Omina
osakkeina
suoritetut
maksut								0,8		0,8
Käytetyt optiot		0,4								0,4
OMA PÄÄOMA
30.9.2008	66,8	74,8	5,1	66,7	20,0	10,0	$-0,6$	$-0,1$	93,8	336,6

SARAKKEIDEN SELITYS: 1. Osakepääoma, 2. Ylikurssirahasto, 3. Arvonmuutosrahasto, 4. Sijoitettu vapaa oma pääoma, 5. Muu oman pääoman erä, 6. Muut rahastot, 7. Muuntoerot, 8. Omat osakkeet, 9. Voittovarat, 10. Yhteensä

	1.	2.	3.	4.	5.	6.	7.	8.	9.	10.
OMA PÄÄOMA
1.1.2007	58,6	72,9	0,1	0,0	0,0	8,9	5,4	0,0	90,5	236,4
Rahavirran
suojaukset
Omaan
pääomaan tilikaudella
siirretty määrä			1,3							1,3
Muuntoeron
muutos							$-2,0$
Muu muutos									2,1	$\frac{-2,0}{2,1}$
Siirrot erien
välillä		1,0							$-1,0$	0,0
Opoon suoraan
kirj.
nettovoitot ja -
tappiot	0,0	1,0	1,3	0,0	0,0	0,0	$-2,0$	0,0	1,1	1,4
Tilikauden
voitto									22,2	22,2
Kokonaisvoitot
ja -tappiot	0,0	1,0	1,3	0,0	0,0	0,0	$-2,0$	0,0	23,3	23,6
Osingonjako									$-9,3$	$-9,3$
Osakeanti	8,2			66,7						74,9
Omien
osakkeiden
hankinta								$-1, 8$		$-1, 8$
Omana
pääomana
suoritettavat
osake-
perusteiset
liiketoimet		0,6							$-0,1$	0,5
OMA PÄÄOMA
30.9.2007	66,8	74,5	1,4	66,7	0,0	8,9	3,4	$-1, 8$	104,4	324,3

SARAKKEIDEN SELITYS: 1. Osakepääoma, 2. Ylikurssirahasto, 3. Arvonmuutosrahasto, 4. Sijoitettu vapaa oma pääoma, 5. Muu oman pääoman erä, 6. Muut rahastot, 7. Muuntoerot, 8. Omat osakkeet, 9. Voittovarat, 10. Yhteensä

RAHAVIRTALASKELMA

(miljoonaa euroa)

	$1 - 9/2008$	$1 - 9/2007$	$1 - 12/2007$
Liiketoiminta
Liikevoitto	22,8	43,2	55,3
Oikaisut liikevoittoon	$-4,0$	0,9	$-1,6$
Poistot	42,1	40,5	51,6
Varausten muutos	$-1,3$	$-5,9$	$-8,1$
Käyttöpääoman muutos	$-31,2$	11,4	50,1
Rahoitustuotot ja - kulut	$-20,6$	$-14,4$	$-19,3$
Verot	$-3,5$	$-5,8$	$-6, 8$
Liiketoiminnan nettorahavirta	4,3	69,9	121,2
Investoinnit
Käyttöomaisuuden bruttoinvestoinnit	$-68,8$	$-92,9$	$-131,6$
Käyttöomaisuuden myynnit	8,6	8,5	15,8
Investoinnit tytäryritykseen		$-70,1$	$-70,1$
Myönnetyt lainat	$-0,2$		$-4,0$
Lainasaamisten takaisinmaksut	1,8		2,1
Investointien nettorahavirta	$-58,6$	$-154,5$	$-187,8$
Rahavirta ennen rahoitusta	$-54,3$	$-84,6$	$-66,5$
Rahoitus
Oman pääoman ehtoisesta lainasta saadut	20,0
maksut
Lyhytaikaisten lainojen nostot ja	23,5	$-113,6$	$-102,6$
takaisinmaksut
Pitkäaikaisten lainojen nostot ja takaisinmaksut	1,7	230,2	225,0
Maksetut osingot	$-10,6$	$-9,3$	$-9,3$
Omien osakkeiden hankkiminen	$-0,1$	$-1, 8$	$-1, 8$
Rahoituksen nettorahavirta	34,5	105,5	111,3
Rahavarojen muutos	$-19,8$	20,9	44,7
Rahavarat 1.1.	56,8	12,1	12,1
Rahavarat 30.9.	37,0	32,9	56,8
Rahavarojen muutos taseessa	$-19,8$	20,9	44,7

TUNNUSLUVUT

	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Tulos/osake, laimentamaton	$-0,05$	0,57	0,72
Tulos/osake, laimennettu	$-0,05$	0,57	0,72
Oma pääoma/osake 30.9., eur 1)	8,57	8,27	8,36
Omavaraisuusaste, %	30,0	30,4	29,3
Osakeantioikaistu osakkeiden
keskimääräinen lukumäärä, milj. kpl	39,3	38,7	38,8
Bruttoinvestoinnit käyttö-
omaisuuteen, Meur	70,6	92,9	129,3

. $\sim$ ımaarın Hei losto kesk .
copup keskiarvona ausien: . IK	- - JLU	940	′ 840 -

1) Ei sisällä vähemmistön osuutta omasta pääomasta

Konsernin osavuosikatsauksen liitetiedot

LAADINTAPERIAATTEET

HKScan Oyj:n osavuosikatsaus ajalta 1.1.-30.9.2008 on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laskentaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2007. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ilmenevät vuoden 2007 tilinpäätöksestä.

Liikevoitto

Liikevoittoa esitettäessä lähtökohtana on IFRS:n mukainen liikevoitto. IAS 1 -standardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Konserni on määrittänyt sen vuoden 2007 tilinpäätöksen laskentaperiaatteissa seuraavasti: liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, erikseen määriteltvien osakkuusyhtiöiden tulososuus, vähennetään ostokulut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella sekä omaan käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumistappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Kaikki muut tuloslaskelman erät esitetään liikevoiton alapuolella.

Tarvittaessa voidaan katsauksissa erikseen esittää kertaluontoisina erinä merkittävät myyntivoitot ja tappiot, arvonalentumiset ja liiketoimintojen lopettamisesta johtuvat kirjaukset sekä liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä.

Vuosina 2006 ja 2007 esitettiin osavuosikatsausten ja tilinpäätöstiedotteiden selostusosassa IFRS:n mukaisen liikevoiton lisäksi operatiivinen liikevoitto, jonka tarkoitus oli havainnollistaa ja eliminoida lähinnä konsernin Suomen liiketoiminnan suuren rakennemuutoksen vaikutuksia. Operatiivisen liikevoiton esittämisestä luovuttiin raportoinnissa 1.4.2008 alkaen teollisen rakennemuutoksen tultua suunnitelmien mukaiseen päätökseen.

Osakkuusyhtiöt

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta esitetään pääsääntöisesti liikevoiton alapuolella. Jos konsernin liiketoiminnan kannalta tärkeää toimintoa hoidetaan osakkuusyhtiössä, esitetään osuus osakkuusyhtiön tuloksesta liikevoiton yläpuolella. Scan AB:n osakkuusyhtiöt Siljans Chark AB (1.1.2007 alkaen), Höglandsprodukter AB (1.1.2007 alkaen), daka a.m.b.a (1.1.2008 alkaen) ja Conagri AB (1.1.2008 alkaen) ovat tällaisia yhtiöitä. Nyhléns & Hugosons Chark AB:n status on muuttunut liikevoiton yläpuolella esitettävästä osakkuusyhtiöstä tytäryhtiöksi, ja sen käsittely on muuttunut 30.9.2008 kumulatiivisesti tilivuoden alusta.

Lukujen pyöristys

Kaikki tilinpäätöstaulukoiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.

Osavuosikatsauksessa esitettävät tiedot ovat tilintarkastamattomia.

SEGMENTTIKOHTAINEN VERTAILU (miljoonaa euroa)

Liikevaihto ja liikevoitto päämarkkina-alueittain

	Q3/2008	Q3/2007	$Q1 - Q3 / 08$	Q1-Q3/07	2007
LIIKEVAIHTO
-Suomi	183,7	171,3	543,2	497,9	674,3
-Ruotsi	315,4	279,2	877,7	816,2	1 111,9
-Baltia	44,2	38,0	125,2	107,7	145,3
-Puola	74,2	59,5	204,6	166,1	220,9
-Segm. välinen	$-17,1$	$-15,8$	$-48,4$	$-32,8$	$-45,0$
Konserni yhteensä	600,4	532,1	1702,3	1 555,0	2 107,3
LIIKEVOITTO
-Suomi	4,5	6,7	8,0	19,6	22,8
-Ruotsi	5,5	8,5	9,4	14,8	23,0
-Baltia	1,7	3,4	5,8	9,8	10,7
-Puola	1,6	1,4	2,3	3,6	3,7
-Segm. välinen	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
-Konsernihallinnon kulut	$-1,0$	$-1,3$	$-2,7$	$-4,6$	$-5,0$
Konserni yhteensä	12,3	18,7	22,8	43,2	55,3

AINEETTOMIEN JA AINEELLISTEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

	Q1-Q3/2008	Q1-Q3/2007	2007
Kirjanpitoarvo kauden alussa	627,2	352,4	352,4
Muuntoerot	$-3,4$	2,4	3,3
Lisäykset	68,6	92,9	131,0
Lisäykset (yritysostot)	0,0	209,9	209,2
Vähennykset	$-6,7$	$-10,9$	$-16,8$
Poistot ja arvonalentumiset	$-42,0$	$-40,5$	$-51,9$
Siirto toiseen tase-erään	9,5	0,0	0,1
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	653,2	606,2	627,2

VAIHTO-OMAISUUS

	Q1-Q3/2008	Q1-Q3/2007	2007
Aineet ja tarvikkeet	92,9	91,9	85,5
Keskeneräiset tuotteet	9,3	7.1	10,8
Valmiit tuotteet	34,1	25,9	28,5
Tavarat	0,1	0,1	0,0
Muu vaihto-omaisuus	5,0	1,5	3,9
Ennakkomaksut	0,9	1,0	0,6
Elävät eläimet IFRS 41	9,6	11,4	10,9
Vaihto-omaisuus yhteensä	151,9	138,9	140,2

OMAN PÄÄOMAN LIITETIEDOT

	Ulkona olevien
Osakepääoma ja	osakkeiden		Ylikurssi-		Omat
ylikurssirahasto	lukumäärä	Osakepääoma	rahasto	SVOP	osakkeet	Yht.
1.1.2008	39 266 169	66,8	72,9	66,7	$-0,7$	205,7
Omien osakkeiden hankinta	$-15000$				$-0,1$	$-0,1$
Omien osakkeiden
luovutus	45 552				0,8	0,8
30.6.2008	39 296 721	66,8	72,9	66,7	$-0,1$	206,3

SVOP= Sijoitettu vapaa oma pääoma

Rahoitusriskien hallinta

Konsernin rahoitusriskien hallinnan periaatteita ei ole muutettu raportointikaudella. Periaatteet ovat samat kuin on esitetty vuoden 2007 konsernin vuosikertomuksessa.

KONSERNIN VASTUUSITOUMUKSET

(miljoonaa euroa)
	30.9.2008	30.9.2007	31.12.2007
Velat, joiden vakuudeksi on annettu
pantteja tai kiinnityksiä
- rahalaitoslainat	45,0	39,6	36,0
Vakuudeksi annetut
- kiinteistökiinnitykset	66,1	52,7	31,4
- pantit	9,7	7,9	19,1
- yrityskiinnitykset	26,7	13,7	10,9
Osakkuusyhtiöiden puolesta annetut
- takaukset	8,2	4,3	7,0
Muiden puolesta annetut
- takaukset ja pantit	10,3	12,8	9,6
Muut omat vastuut
Leasingvastuut	22,4	5,9	$\frac{10,5}{17,2}$ 2,2
Vuokravastuut	17,3	2,1
Muut vastuut	$\overline{5,9}$	0,0
Johdannaissopimuksista johtuvat vastuut
Johdannaissopimusten nimellisarvot
Valuuttatermiinisopimukset	69,4	58,0	64,9
Koronvaihtosopimukset	235,6	165,2	162,1
Sähkötermiinisopimukset	7,6	5,1	$\overline{5,1}$

Johdannaissopimusten käyvät arvot
Valuuttatermiinisopimukset	$-0.5$	$-0.4$
Koronvaihtosopimukset	$-0.9$	0.3
Sähkötermiinisopimukset	. .

LIIKETOIMET OSAKKUUSYHTIÖIDEN KANSSA

	Q1-Q3/2008	Q1-Q3/2007	2007
Myynnit osakkuusyhtiöille	28,0	29,2	38,9
Ostot osakkuusyhtiöiltä	26,8	26,7	35,5
Myyntisaamiset ja muut saamiset	2,0	0,6
Ostovelat ja muut velat	Q 7	5,0	11.

HKScan Oyj

Kai Seikku toimitusjohtaja

Lisätietoja antaa toimitusjohtaja Kai Seikku. Hänelle voi jättää soittopyynnön Katja Backmanin kautta, puh. 010 570 2428

HKScan on Pohjois-Euroopan johtavia ruokayhtiöitä. Sen kotimarkkinoihin kuuluvat Suomi, Ruotsi, Baltia ja Puola. HKScan valmistaa, myy ja markkinoi sian- ja naudanlihaa, siipikarjatuotteita, lihavalmisteita ja valmiita ruokia lukuisilla tunnetuilla paikallisilla tuotemerkeillä. Asiakkaina ovat vähittäiskaupat ja suurkeittiöt sekä teollisuus- ja vientiasiakkaat. HKScan toimii yhdeksässä maassa ja sillä on noin 10 000 työntekijää. Vuotuinen liikevaihto on runsaat kaksi miljardia euroa.

JAKELU: Nasdag OMX Rahoitustarkastus Keskeiset tiedotusvälineet www.hkscan.com

HKScan Ovi vaihde 010 570 100 * faksi 010 570 6146 etunimi.sukunimi@hkscan.com Y-tunnus: 0111425-3 www.hkscan.com

Turku PL 50 (Kaivokatu 18) 20521 Turku

Vantaa PL 49 (Väinö Tannerin tie 1) 01511 Vantaa