Management Reports • Nov 16, 2015
Management Reports
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Eukedos S.p.A. Via Benedetto da Foiano, nr. 14- 50125 Firenze – Tel. 055 0682844– Fax 055 0682837 www.eukedos.it
| Premessa | 3 |
|---|---|
| Organi di amministrazione e controllo | 4 |
| Struttura del Gruppo e descrizione delle attività | 5 |
| Relazione sull'andamento della gestione | |
| Sintesi dei risultati economici consolidati | 6 |
| Posizione Finanziaria Netta Consolidata | 9 |
| Fatti di rilievo del periodo | 9 |
| Eventi successivi alla chiusura del periodo | 10 |
| Prevedibile evoluzione della gestione | 10 |
| Informativa Consob | 10 |
Eukedos S.p.A. ("Società" o "Capogruppo" o "Eukedos S.p.A.") è una società per azioni, di diritto italiano, costituita in Italia presso l'Ufficio del Registro delle imprese di Reggio Emilia, avente, alla data della presente relazione, capitale sociale interamente versato di euro 24.747.116,40 con sede legale in Italia, a Firenze (FI), quotata sul mercato azionario italiano, segmento Expandi a partire dal 1° agosto 2006 e passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
In data 14 ottobre 2011, a seguito dell'evidenza di un patrimonio netto negativo, rientrante quindi nella fattispecie di cui all'art. 2447 c.c. è stata presentata al Tribunale di Reggio Emilia domanda di concordato preventivo, ammesso poi il 26 ottobre 2011 nominando quale Giudice Delegato il dott. Luciano Varotti e quale Commissario Giudiziale il dott. Alfredo Macchiaverna.
In data 24 maggio 2012 il Tribunale di Reggio Emilia ha emesso il decreto di omologa della Proposta di Concordato, il quale è stato depositato presso la cancelleria del Tribunale di Reggio Emilia in data 30 maggio 2012 e comunicato alla Società in data 31 maggio 2012, confermando la nomina del dott. Alfredo Macchiaverna quale commissario giudiziale fino alla avvenuta esecuzione del piano concordatario omologato.
Il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2015 è stato redatto ai sensi dell'art. 154-ter del D.Lgs. 58/98 e sulla base della Comunicazione CONSOB n. DEM/8041082 del 30 aprile 2008.
Il presente Resoconto Intermedio di Gestione contiene, su richiesta della Consob, talune informazioni qualiquantitative atte ad informare con completezza il mercato sullo stato di incertezza gestionale e finanziaria.
La valuta di redazione del resoconto intermedio di gestione del gruppo Eukedos ("Gruppo") per il periodo 1 gennaio – 30 settembre 2015 è l'Euro in quanto tale valuta è quella nella quale sono condotte le operazioni della Capogruppo e delle società incluse nell'area di consolidamento.
Ove non diversamente indicato, gli importi sono espressi in migliaia di Euro.
Carlo Iuculano
Simona Palazzoli Sonia Turconi Romina Simona Nenci Antonino Iuculano (4) Stefano Romagnoli
Giovanni del Vecchio (4) - (5) - (6) Marco Di Lorenzo (4) – (5) – (7)
Riccardo Giannino
Maddalena Sgambati Mirco Zucca
Alessandro Fossi Matteo Ceravolo
SOCIETA' DI REVISIONE(3)
BDO Italia S.p.A.
Le società facenti parte del Gruppo alla data del 30 settembre 2015 sono indicate nel seguente schema:
Il Gruppo, al 30 settembre 2015, opera principalmente nelle seguenti aree di attività:
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo Eukedos al 30 settembre 2015 include Eukedos S.p.A. e 4 controllate consolidate, come da tabella che segue, nelle quali Eukedos S.p.A. detiene, direttamente o indirettamente, la maggioranza dei diritti di voto e/o sulle quali esercita il controllo potendone governare le politiche finanziarie ed operative.
Non si evidenziano variazioni nel perimetro di consolidamento al 30 settembre 2015 rispetto al 31 dicembre 2014 e si segnala che a seguito della sottoscrizione, benché dopo la chiusura del trimestre, di un accordo definitivo per la cessione della controllata Delta Med S.p.A. l'Area Medical Devices è da classificarsi come "Attività disponibile per la vendita".
| Società | Sede | Valuta | Capitale Sociale (€/000) |
Quota di partecipazione (%) |
Quota interessenza (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Eukedos S.p.A. | Firenze (Italia) | Euro | 24.747 | Capogruppo | Capogruppo |
| Delta Med S.p.A. | Viadana – Mantova (Italia) |
Euro | 6.000 | 100,00 (*) | 100,00 |
| Delta Med North America Inc. |
New York City (NY – USA) |
USD | 30 | 100,00 (**) | 100,00 |
| Edos S.r.l. | Firenze - (Italia) | Euro | 5.878 | 100,00 (*) | 100,00 |
|---|---|---|---|---|---|
| San Benedetto S.r.l. in liquidazione (A) |
Firenze (Italia) | Euro | 10 | 100,00 (**) | 100,00 |
Si segnala che la situazione patrimoniale di Delta Med North America, Inc. è stata convertita al cambio al 30 settembre 2015 (cambio Euro/Dollaro = 1,12030) mentre le voci di conto economico al cambio medio dei primi nove mesi 2015 (cambio Euro/Dollaro = 1,11436).
| Si evidenziano i seguenti dati del Conto Economico consolidato al 30 settembre 2015. | |||
|---|---|---|---|
| 30-set | % | 30-set | % | |
|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |||
| Valore della Produzione | 47.194 | 49.431 | ||
| YoY | -5% | |||
| Margine Operativo Lordo | 4.009 | 8,49% | 5.573 | 11,27% |
| YoY | -28% | |||
| Margine Operativo Netto | 1.976 | 4,19% | 3.602 | 7,29% |
| YoY | -45% |
Il Valore della Produzione del Gruppo pari ad euro 47.194 mila si confronta con un dato pari ad euro 49.431 mila allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
Il Margine Operativo Lordo, è pari al 30 settembre 2015 ad euro 4.009 mila e si confronta con un margine operativo lordo al 30 settembre 2014 pari ad euro 5.573 mila; l'andamento è influenzato da entrambe le Aree come di seguito indicato.
Il Margine Operativo Netto pari ad euro 1.976 mila al 30 settembre 2015 si confronta con un margine operativo netto al 30 settembre 2014 pari ad euro 3.602 mila.
Le variazioni maggiormente significative sono commentate di seguito per "Area".
| 30-set | % | 30-set | % | |
|---|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |||
| Valore della Produzione | 35.908 | 36.898 | ||
| YoY | -2,68% | |||
| Margine Operativo Lordo | 3.277 | 9,13% | 4.434 | 12,02% |
| YoY | -26,09% | |||
| Margine Operativo Netto | 2.173 | 6,05% | 3.340 | 9,05% |
| YoY | -34,94% |
Il Valore della produzione registrato al 30 settembre 2015 si è attestato ad euro 35.908 mila registrando, al netto degli effetti dell'operazione relativa alle residenze per anziani gestite dalla controllata Edos S.r.l. in Abruzzo pari a complessivi euro 1.217 mila, un incremento in valore assoluto di euro 227 mila rispetto al risultato del 30 settembre 2014 pari ad euro 36.898. La performance dell'Area Care è pertanto allineata al risultato conseguito nel precedente esercizio e conferma la marginalità registrata nell'esercizio 2014, al netto degli eventi non ricorrenti, evidenziando così i risultati ottenuti dalla ristrutturazione.
Si segnala che le residenze gestite dalla Edos S.r.l. registrano al 30 settembre 2015 una occupazione media del 93% in crescita di circa due punti percentuali rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
Il Margine Operativo Lordo risulta pari ad euro 3.277 mila al 30 settembre 2015 e si confronta con il margine operativo lordo pari ad euro 4.434 registrato al 30 settembre 2014; dato, quest'ultimo, prevalentemente influenzato dagli effetti straordinari, sopra indicati, dell'operazione che ha interessato le residenze gestite in Abruzzo ed aventi un impatto netto, sul margine operativo, di euro 602 mila.
Il Margine Operativo Netto risulta pari ad euro 2.173 mila al 30 settembre 2015 e si confronta con il margine operativo netto di euro 3.340 mila registrato al 30 settembre 2014.
| 30-set 2015 |
% | 30-set 2014 |
% | |
|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione | 11.252 | 12.280 | ||
| YoY | -8,37% | |||
| Margine Operativo Lordo | 2.025 | 18,00% | 2.713 | 22,09% |
| YoY | -25,36% | |||
| Margine Operativo Netto | 1.113 | 9,89% | 1.857 | 15,12% |
| YoY | -40,06% | |||
Delta Med S.p.A. e la propria controllata Delta Med North America hanno realizzato un valore della produzione al 30 settembre 2015 di euro 11.252 mila, con un Margine Operativo Lordo di euro 2.025 mila ed un Margine Operativo Netto di euro 1.113 mila, registrando pertanto un fatturato in calo rispetto all'esercizio precedente che ha influenzato la marginalità percentuale a causa di un minor assorbimento dei costi fissi; ciononostante la marginalità conseguita dalla società rimane elevata.
Rispetto all'esercizio precedente si segnala che la marginalità della società è stata influenzata da un effetto product mix poiché, come previsto in sede di budget per l'esercizio in corso, è venuto meno l'apporto di fatturato del microbore, prodotto caratterizzato da una elevata marginalità rispetto al resto del portafoglio. Tale andamento è compensato parzialmente dall'incremento delle vendite delle cannule safe che registrano una crescita costante.
| 30-set 2015 |
30-set 2014 |
|
|---|---|---|
| Valore della Produzione | 35 | 253 |
| YoY | -86% | |
| Margine Operativo Lordo | (1.293) | (1.573) |
| YoY | 18% | |
| Margine Operativo Netto | (1.309) | (1.596) |
| YoY | 18% | |
La Capogruppo ha continuato a svolgere la propria attività esclusivamente nei confronti delle società del Gruppo. Il Margine Operativo Lordo ed il Margine Operativo Netto risultano rispettivamente negativi per euro 1.293 mila e 1.309 mila in miglioramento rispetto al 30 settembre 2014 dove registravano, rispettivamente, un dato negativo per euro 1.573 mila ed euro 1.596 mila
| (in migliaia di euro) | 30-set | 31-dic |
|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |
| Crediti finanziari correnti | 1.502 | 1.593 |
| Disponibilità liquide | 2.129 | 6.184 |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.631 | 7.777 |
| Debiti verso banche | (213) | (3) |
| Quota a breve finanziamenti a medio lungo termine | (2.918) | (2.977) |
| Debito verso obbligazionisti | - | - |
| Debiti verso altri finanziatori | (1.215) | (1.409) |
| Debiti per acquisizioni | - | - |
| Altre passività finanziarie | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (4.351) | (4.394) |
| Debiti verso banche | (23.672) | (25.346) |
| Debiti verso obbligazionisti | (11.579) | (10.888) |
| Debito verso altri finanziatori | (794) | (1.317) |
| Debiti per acquisizioni | - | - |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (36.045) | (37.551) |
| Indebitamento finanziario netto | (36.765) | (34.168) |
| Indebitamento finanziario netto a breve (A+B) | (720) | 3.383 |
La Posizione Finanziaria Netta al 30 settembre 2015, rispetto al dato del 31 dicembre 2014, è il risultato combinato dei seguenti effetti:
In data 30 aprile 2015 l'Assemblea dei Soci di Eukedos S.p.A. ha provveduto al rinnovo degli organi sociali in scadenza con l'approvazione del bilancio 2014.
Nel mese di giugno 2015 sono stati esercitati n. 73.864 warrant A "Eukedos 2015"; le relative azioni sono state emesse nel mese di luglio 2015 e stante il prezzo di esercizio pari ad euro 0,88 per ogni azione, il capitale sociale di Eukedos S.p.A. è aumentato di euro 65 mila.
Nel mese di luglio 2015 sono stati esercitati n. 102.273 warrant A "Eukedos 2015"; le relative azioni sono state emesse nel mese di agosto 2015 e stante il prezzo di esercizio pari ad euro 0,88 per ogni azione, il capitale sociale di Eukedos S.p.A. è aumentato di euro 90 mila.
Si segnala che in data 15 settembre 2015 l'Assemblea degli Obbligazionisti ha nominato il Rappresentante Comune nella persona del dott. Stefano di Meo che rimarrà in carica sino al 30 novembre 2016 e comunque sino al completo rimborso del prestito obbligazionario di Eukedos S.p.A.
Si precisa che, a seguito di sentenza di primo grado, è stato notificato atto di precetto e contestuale titolo esecutivo per il pagamento di un importo complessivo di euro 470 mila circa. Eukedos ritiene tale sentenza di primo grado erronea e censurabile, nonché gli importi ex adverso pretesi comunque non corretti in relazione a quanto statuito nella citata sentenza e pertanto ha proceduto all'impugnazione della sentenza; Eukedos peraltro, senza prestare acquiescenza e al solo fine di eliminare gli effetti derivanti dall'effetto del pignoramento, ha corrisposto gli importi portati dalla sentenza riservandosi la ripetizione all'esito del giudizio di appello.
Eukedos nel ritenere che nelle sedi competenti e opportune, vedrà riconosciuti i propri diritti, valuta in ogni caso e per completezza, l'eventuale soccombenza un evento tale da non pregiudicare il buon esito, nel suo complesso, del concordato preventivo.
A seguito della sottoscrizione nel corso del mese di novembre di un accordo definitivo di cessione della controllata Delta Med S.p.A. la stessa insieme alla controllata americana Delta Med North America è da considerarsi attività disponibile per la vendita; la cessione è avvenuta ad un controvalore netto pari ad euro 19,5 milioni e verrà perfezionata entro il mese di novembre 2015.
A seguito della cessione della controllata Delta Med S.p.A. il Gruppo è adesso incentrato sulle attività core rappresentate dalla gestione delle residenze per anziani e pertanto, oltre a completare le attività necessarie al completamento del concordato preventivo della Capogruppo Eukedos S.p.A., potrà delineare la strategia di sviluppo e crescita in questo settore per i prossimi anni.
Il presente paragrafo viene redatto in ossequio agli obblighi di informativa richiesti da Consob alla Capogruppo Eukedos S.p.A. con nota del 17 luglio 2014.
| (in migliaia di euro ) | 30-set | 31-dic |
|---|---|---|
| 2015 | 2014 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 89 | 301 |
| Crediti finanziari verso controllate | 7.299 | 6.627 |
| Altri crediti finanziari | 1.502 | 1.593 |
| Alte attività | - | - |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 8.890 | 8.521 |
| Debiti verso banche ed altri finanziatori a breve termine | (4) | - |
| Quota a breve finanziamenti a Medio lungo | - | - |
| Debito verso obbligazionisti | - | - |
| Altri debiti finanziari correnti | (94) | (94) |
| Altre passività | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (103) | (99) |
| Debiti verso banche ed altri finanziatori a medio lungo termine | (8.592) | (8.315) |
| Debito verso obbligazionisti | (11.579) | (10.888) |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (20.171) | (19.203) |
| Posizione (Indebitamento) finanziaria netta | (11.384) | (10.781) |
| Posizione (Indebitamento) finanziaria netta a breve (A+B) | 8.787 | 8.422 |
La Posizione Finanziaria Netta di Eukedos S.p.A. si incrementa essenzialmente per l'effetto riconducibile alla attualizzazione del prestito obbligazionario convertibile "Eukedos 3% 2012 -2016" e della cosiddetta "Nuova Finanza" concessa da Monte dei Paschi di Siena e Banco Popolare all'interno della procedura concorsuale della capogruppo Eukedos S.p.A. oltre le necessità finanziarie connesse alla gestione dei costi di holding.
| (in migliaia di euro) | 30-set | 31-dic | |
|---|---|---|---|
| 2015 | 2014 | ||
| Titoli | |||
| Crediti finanziari correnti | 1.502 | 1.593 | |
| Disponibilità liquide | 2.129 | 6.184 | |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.631 | 7.777 | |
| Debiti verso banche | (213) | (3) | |
| Quota a breve finanziamenti a medio lungo termine | (2.918) | (2.977) | |
| Debito verso obbligazionisti | - | - | |
| Debiti verso altri finanziatori | (1.215) | (1.409) | |
| Altre passività finanziarie | (5) | (5) | |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (4.351) | (4.394) | |
| Indebitamento finanziario netto a breve (A+B) | (720) | 3.383 | |
| Debiti verso banche | (23.672) | (25.346) | |
| Debito verso altri finanziatori | (794) | (1.317) | |
| Debito verso obbligazionisti | (11.579) | (10.888) | |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (36.045) | (37.551) | |
| Indebitamento finanziario netto | (36.765) | (34.168) |
La Posizione Finanziaria Netta al 30 settembre 2015, rispetto al dato del 31 dicembre 2014, è il risultato combinato dei seguenti effetti:
Risultano debiti finanziari scaduti pari al 2% del totale degli stessi alla data del 30 settembre 2015.
I debiti commerciali di Gruppo scaduti sono pari ad euro 1.589 mila e rappresentano circa il 21% del totale degli stessi al 30 settembre 2015.
Si segnalano solleciti di pagamento rientranti nell'ordinaria gestione amministrativa, anche tramite legali.
I debiti tributari scaduti sono pari ad euro 22 mila e rappresentano circa il 3% del totale dei debiti tributari al
30 settembre 2015.
Di seguito vengono riepilogate le principali operazioni in essere tra Eukedos S.p.A. e le entità correlate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al 30/09/2015 |
Crediti al 31/12/2014 |
Debiti al 30/09/2015 |
Debiti al 31/12/2014 |
|
|---|---|---|---|---|
| Arkigest S.r.l. | 2.951 | 2.850 | 82 | |
| La Villa S.p.A. | - | - | 94 | 94 |
| 2.951 | 2.850 | 94 | 176 | |
| Ricavi al | Ricavi al | Costi al | Costi al | |
| 30/09/2015 | 30/09/2014 | 30/09/2015 | 30/09/2014 | |
| Arkigest S.r.l. | - | - | 151 | 633 |
| La Villa S.p.A. | - | - | - | - |
| - | - | 151 | 633 |
Di seguito vengono riepilogate le principali operazioni in essere tra il Gruppo Eukedos e le entità correlate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al 30/09/2015 |
Crediti al 31/12/2014 (**) |
Debiti al 30/09/2015 |
Debiti al 31/12/2014 (**) |
|
|---|---|---|---|---|
| Arkigest S.r.l. | 2.951 | 2.850 | 1.163 | 1.356 |
| Domani Sereno Service S.r.l. (*) | - | - | - | - |
| La Villa S.p.A. | - | - | 94 | 94 |
| 2.951 | 2.850 | 1.257 | 1.450 | |
| Ricavi al | Ricavi al | Costi al | Costi al | |
| Arkigest S.r.l. | 30/09/2015 - |
30/09/2014 - |
30/09/2015 11.008 |
30/09/2014 5.179 |
| Domani Sereno Service S.r.l. | - | - | - | 211 |
| - | - | 11.008 | 5.390 |
(*) Si segnala che a seguito della cessione della partecipazione nella collegata Domani Sereno Service S.r.l. avvenuta nel corso del mese di febbraio 2014 la stessa, a partire dal mese di marzo 2014, non è più considerata quale parte correlata.
I contratti di finanziamento concessi all'interno della procedura concordataria ad Eukedos S.p.A. prevedono delle condizioni di rispetto in termini di rapporto tra Margine Operativo Lordo consolidato e Posizione Finanziaria Netta Consolidata.
Il parametro previsto per l'esercizio 2014 non è stato rispettato poiché strutturato in base ad un diverso timing nella realizzazione delle attività di cessione previsti dal Piano Industriale allegato alla procedura concorsuale della Capogruppo Eukedos; stante questa situazione Eukedos ha richiesto al ceto bancario un waiver relativamente al mancato rispetto del covenant previsto per il 31 dicembre 2014 e ha avanzato una proposta per la definizione del covenant per l'esercizio in corso.
Allo stato attuale, in base alla generazione di cassa delle controllate operative, soprattutto relative all'Area Care, e alla struttura dei finanziamenti in essere non si ravvisano problematiche di natura finanziaria che possano creare squilibri nella gestione finanziaria del Gruppo.
f) Stato di avanzamento del Piano Industriale approvato dal Consiglio di Amministrazione. Descrizione delle azioni programmate al fine di rispettare gli obiettivi in esso riportati e le azioni, anche correttive,
La proposta di concordato preventivo presentata al Tribunale di Reggio Emilia in data 14 ottobre 2011 si basa sul Piano Industriale 2011 – 2014 approvato dal Consiglio di Amministrazione della Arkimedica S.p.A. (ora Eukedos S.p.A.) in data 29 agosto 2011.
In data 24 maggio 2012 il Tribunale di Reggio Emilia ha emesso il decreto di omologa della Proposta di Concordato, il quale è stato depositato presso la cancelleria del Tribunale di Reggio Emilia in data 30 maggio 2012 e comunicato alla Società in data 31 maggio 2012.
Tale piano ha subito alcune revisioni approvate dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 16 settembre 2011, 29 settembre 2011 e 10 febbraio 2012.
Dall'omologa del concordato preventivo il Gruppo, anche per il tramite delle proprie controllate, ha dato corso alle linee guida incluse nel piano avviando il processo di riorganizzazione e semplificazione societaria con la cessione delle società non core; si ricorda, a riguardo, la cessione della controllata Icos Impianti Group S.p.A. nel corso del precedente esercizio e la cessione della Icos Colussi France al termine dell'esercizio 2014.
Si segnala infine la sottoscrizione di un accordo definitivo per la cessione, che verrà perfezionata entro la fine del mese di novembre 2015, della controllata Delta Med S.p.A.; la cessione, prevista nel piano industriale allegato alla proposta concordataria, permetterà di ottenere le risorse necessaria alla chiusura della procedura della capogruppo Eukedos S.p.A.
***
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Dott. Stefano Romagnoli, dichiara, ai sensi del comma 2 dell'articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Il Dirigente preposto – Stefano Romagnoli
Firenze, 16 novembre 2015
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Carlo Iuculano
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